融資租賃論文精選(九篇)

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第1篇：融資租賃論文范文

汽車融資租賃主要涉及出租人、承租人和供貨方3方，并由2個或以上的合同構(gòu)成。租賃汽車的所有權(quán)屬于出租人，承租人在租賃期限內(nèi)對該汽車擁有使用權(quán)。

1．1汽車融資租賃的常見方式

1．1．1直接融資租賃目前大部分汽車金融公司主要以直接融資租賃為主。直接融資租賃是指融資租賃公司按照客戶指定的車型購進新車，并與客戶簽訂融資租賃合同，在客戶租用一定期限后，將車輛的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給客戶的租賃形式。在簽訂租賃合同的同時，承租人應(yīng)依次交清20%～30%的保證金和3%～5%的手續(xù)費，其余的車款按月支付，租金加起來要等于或超過購車的價格。期滿以后，承租人以名義價格取得汽車的所有權(quán)，完成全部租賃過程，見圖1。

1．1．2售后回租方式融資租賃公司與客戶以雙方協(xié)議價格購買客戶現(xiàn)有車輛，再以長期租賃方式回租給客戶，并提供必要服務(wù)。這樣既能擺脫目標客戶的管理負擔，有效降低固定資產(chǎn)比例，又能有選擇的分解有關(guān)費用。售后回租可以設(shè)計為融資性租賃，也可以設(shè)計為經(jīng)營性租賃，見圖2。

1．1．3委托租賃方式融資租賃公司接受委托人(廠商或經(jīng)銷商)委托，將車輛按融資租賃方式出租給客戶(承租人)，租賃公司作為受托人，代委托方收取租金，交納有關(guān)稅費，租賃公司只收取手續(xù)費。在委托租賃期間，汽車產(chǎn)權(quán)屬于委托人，租賃公司不承擔風險。此方式可以為廠商或經(jīng)銷商節(jié)約稅費。

1．2汽車融資租賃租金計算方式

作為融資租賃收入，可由以下幾部分組成:租金、手續(xù)費、管理費、貿(mào)易返利、保證金的利差等收入。直接成本可以簡化成以下幾部分:資金成本、標的物成本、稅收等。汽車融資租賃的租金計算與其它一般標的物融資租賃有所不同，主要體現(xiàn)在以下方面。(1)租金計算方式相對單一。一般融資租賃的租金計算有多種方式，如附加率法、年金法、成本回收法等，根據(jù)出租人實際需求與承租人商定。汽車融資租賃的租金計算方式一般都采用年金法。(2)租賃標的物初始購置價的設(shè)定不同。一般融資租賃標的物的初始購置價格是由出租人和承租人共同來確定的，然后再由出租人向指定供應(yīng)商按照約定價格購買指定的租賃物。汽車融資租賃一般是由租賃公司以較低價格大量購買特定車輛，加上費用利潤后確定車輛初始價格，再與承租人簽訂租賃合同。(3)租賃解約后的處理方式不同。一般融資租賃解約條款根據(jù)具體標的物特性各不相同。汽車融資租賃可允許用戶在6～12個月后解約，一般要求用戶提前回購，支付所有剩余租金及相關(guān)成本。

1．3汽車融資租賃功能作用

汽車融資租賃的最主要功能是融資與促銷，重要意義在于實現(xiàn)了物品使用權(quán)和所有權(quán)的分離。對于出租人，不僅有債權(quán)也有物權(quán)，如果同時結(jié)合擔保公司甚至供應(yīng)商的信用疊加，資金安全有切實保證;對于承租人，可以解決因購置車輛出現(xiàn)的資金短缺的問題;對于供貨方，可以加速市場開拓，也有助于回收資金，降低車輛銷售過程中的應(yīng)收賬款。

2汽車融資租賃的信用風險管理

汽車融資租賃公司的外部風險主要來源于承租人的信用風險:一方面來自于承租人本身的內(nèi)部因素，如道德風險、市場風險;另一方面來自宏觀經(jīng)濟與市場環(huán)境，即承租人因外部因素而導致無力償還租金。其內(nèi)部風險主要源自汽車租賃公司自身的風險管理與公司治理，如制度不健全、內(nèi)部治理存在缺陷、風險預(yù)警機制缺失、風險識別與管理能力薄弱、公司授信標準不科學、缺乏對標車輛的技術(shù)管理、資產(chǎn)處置能力薄弱等。

2．1信用風險量化評估

對于承租人信用風險管理是汽車融資租賃公司風險管理的核心內(nèi)容。汽車租賃公司與承租人的關(guān)系以租賃車輛為基礎(chǔ)，因為車輛具有流動性大的特點，一旦承租人發(fā)生違約，不僅直接影響租賃公司剩余風險敞口的大小，甚至還有車輛滅失、殖值清零的風險。汽車租賃公司不僅承擔了交易風險，還擔任承租客戶擔保人的角色，無論承租人是否按時償還租金，融資租賃公司都必須按時支付資金成本。在全球范圍內(nèi)，運用與數(shù)據(jù)分析相關(guān)的信用風險模型是汽車租賃公司的發(fā)展趨勢。汽車融資租賃公司風險管理正由定性向定量、事后向事前、經(jīng)驗向模型發(fā)生轉(zhuǎn)變。信用風險模型的定量化趨勢主要是通過提高信用風險計量的精度，評估違約概率、指導業(yè)務(wù)決策、合理定價貸款利息、確定違約損失范圍。汽車租賃公司可以通過以風險模型為核心的計量方法評估承租人的違約風險、承租人所在行業(yè)景氣度、財務(wù)現(xiàn)金流預(yù)測;同時，也應(yīng)特別關(guān)注重大風險事件，如市場利率大幅變動、資產(chǎn)價格非理性下跌等對公司經(jīng)營穩(wěn)定性的沖擊，運用定量風險分析方法適時開展壓力測試。信用風險內(nèi)部評級模型已成為汽車融資租賃公司對于承租人風險分類管理的主要工具。信用風險內(nèi)部評級模型，是以融資租賃公司采集承租人的財務(wù)信息、租金現(xiàn)金流、信用評級或記錄、行為習慣、違約情況等數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，利用統(tǒng)計分析、數(shù)據(jù)挖掘等量化技術(shù)，建立信用風險參數(shù)與包括客戶特征、客戶屬性、宏觀經(jīng)濟、行業(yè)動態(tài)等在內(nèi)的各種變量的統(tǒng)計關(guān)系，從而對不同客戶進行風險分類的管理手段。信用風險內(nèi)部評級模型的要素主要為違約概率、違約暴露、違約損失和期限。與直接采用外部評級相比，汽車融資租賃公司通過建立自己的信用風險內(nèi)部評級模型，可以更加清晰了解租賃業(yè)務(wù)的各項風險點與主要風險要素違約概率、違約暴露、違約損失、期限之間的計量關(guān)系，從而為制定風險政策、優(yōu)化信用風險管理提供更明確的指引。

2．2信用風險內(nèi)部評級模型的應(yīng)用

汽車融資租賃的承租人為企業(yè)或個人用戶，評級模型變量的差異點主要為財務(wù)信息、信用記錄的可得性與準確性，以及租賃資產(chǎn)的追溯性。汽車融資租賃相比其它標的租賃，期限相對固定，一般3年左右;同時，租賃車輛的違約暴露相對單一、易測算，可通過違約損失線性統(tǒng)計。所以，汽車融資租賃公司風險內(nèi)部評級模型一般可以簡化為重點分析兩個維度:違約概率和違約損失率，并以此構(gòu)成兩維矩陣，依次制定業(yè)務(wù)審批政策，評級較優(yōu)的設(shè)置較低的審批權(quán)限，評級較差的設(shè)置較高的審批權(quán)限。內(nèi)部評級模型能夠更精準地計量承租人的風險大小，提升對風險的敏感度。融資租賃公司內(nèi)部評級模型示意矩陣如圖4所示。圖4中圓圈位置代表不同承租人在內(nèi)部評級矩陣中的風險類別，大小代表公司業(yè)務(wù)對單一承租人的依賴。通過內(nèi)部評級模型，公司可精確量化承租人的信用風險，還可以計算諸如風險調(diào)整后資本回報率等風險收益績效評價指標，衡量業(yè)務(wù)的收益和風險匹配程度，并作為業(yè)務(wù)審批中重要的量化標準，平衡風險和收益。公司內(nèi)部評級結(jié)果直接應(yīng)用于汽車融資租賃公司對承租人的租金定價，不僅可納入資金成本和運營成本，還可按評級結(jié)果將其風險成本和資本要求回報率納入定價模型，并精確計算業(yè)務(wù)的最優(yōu)定價。

2．3實施內(nèi)部評級模型的條件

信用風險內(nèi)部評級模型要在風險管理領(lǐng)域得到有效實施，汽車融資租賃公司需要在以下3個方面具備基礎(chǔ)條件。(1)數(shù)據(jù)技術(shù)條件。主要包含基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持和信息技術(shù)。相比其它類型的金融服務(wù)機構(gòu)，汽車融資租賃公司在歷史數(shù)據(jù)，尤其是歷史違約數(shù)據(jù)方面的積累不足，會在一段時間內(nèi)成為行業(yè)和企業(yè)內(nèi)部評級模型順利建設(shè)和運行的瓶頸。同時，建立模型需要匹配規(guī)模的信息技術(shù)資源的投入，如投資IT設(shè)備、開展外部合作。(2)人才團隊條件。融資租賃公司要建立良好的內(nèi)部模型，必須有專業(yè)的信用風險建模團隊，一方面可以對接外部的第三方專業(yè)支持，另一方面可以確保與業(yè)務(wù)部門的順暢溝通。(3)業(yè)務(wù)應(yīng)用條件。公司內(nèi)部模型管理是要應(yīng)用到租賃業(yè)務(wù)上，從模型策劃、構(gòu)建到應(yīng)用，都要強調(diào)風險與收益的平衡，從全公司全業(yè)務(wù)鏈的角度重視并運用風險模型，制定科學的激勵約束機制，提高租賃公司的全面風險管理能力。

3結(jié)語

第2篇：融資租賃論文范文

關(guān)鍵詞:鐵路融資;租賃模式;可行性;風險

0引言

2004年,鐵道部提出了跨越式發(fā)展戰(zhàn)略,力圖使鐵路建設(shè)在一段時間之內(nèi)能夠滿足國民經(jīng)濟整體協(xié)調(diào)發(fā)展的需要。我國政府已經(jīng)意識到鐵路在各種交通運輸方式中的優(yōu)越性,綠色環(huán)保符合世界經(jīng)濟發(fā)展的大趨勢,做出了通過占據(jù)高速鐵路科技制高點進而帶動中國裝備制造業(yè)戰(zhàn)略決策。目前,技術(shù)問題已經(jīng)成功突破,350公里時速的動車運行技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的建造技術(shù)我國已充分掌握,然而,持續(xù)大規(guī)模的鐵路建設(shè)需要持續(xù)大規(guī)模的資金支持,鐵路建設(shè)快速發(fā)展帶來的資金短缺問題仍未從根本上得到解決。同時,目前已經(jīng)投入運營的部分鐵路運輸企業(yè),負債比例較高,債務(wù)形式比較單一,債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理,造成籌資成本過高。如何科學、合理運用各種融資方式進行籌資,既能夠滿足建設(shè)和運營的資金需要,又盡可能降低籌資成本,充分防范風險,是目前鐵路運輸企業(yè)面臨的課題。

為滿足“十一五”期間大規(guī)模的鐵路建設(shè)資金需求,鐵道部于2006年8月出臺了“十一五”鐵路投融資體制改革推進方案,同時正在加快制定改革配套政策措施。改革方案明確了以下七方面的改革重點:擴大合資建路規(guī)模、積極推進鐵路企業(yè)股改上市、擴大鐵路建設(shè)債券發(fā)行規(guī)模、研究建立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金、擴大利用外資規(guī)模、研究探索鐵路移動設(shè)備的融資租賃、合理使用銀行貸款等。

要實現(xiàn)鐵路中長期規(guī)劃目標,預(yù)計僅客運專線投資即需要約2萬億元,全部新增路網(wǎng)建設(shè)投資預(yù)計需要4萬億元。從2004年鐵道部提出跨越式發(fā)展以來,建設(shè)投資逐年增長,2004—2009年5年時間,投資增長了12倍,預(yù)計2010年基本建設(shè)投資將達到7000億元,包括移動設(shè)備等的固定資產(chǎn)總投資將達到8235億元。從目前的實施情況來看,預(yù)計到2020年建設(shè)規(guī)模要超出中長期規(guī)劃規(guī)模。因此,鐵路建設(shè)在相當長的一段時間內(nèi)資金需求量是巨大的。

目前探討的鐵路融資模式較多,包括鐵路建設(shè)債券、鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金、企業(yè)股權(quán)融資、融資租賃、ABS模式等。限于筆者水平有限,結(jié)合近一階段來對融資租賃的學習,包括與部分銀行融資租賃公司的初步接觸,本文結(jié)合融資租賃方式的優(yōu)點以及可能存在的風險,根據(jù)鐵路運輸企業(yè)融資需求狀況,分析了鐵路運輸企業(yè)運用融資租賃方式的可行性,并對鐵路使用融資租賃資金所面臨的風險試做分析。

1融資租賃的定義和特點

融資租賃(FinancialLeasing)又稱設(shè)備租賃(EquipmentLeasing)或現(xiàn)代租賃(ModernLeasing),是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。是一種貿(mào)易融資方式,也是一種籌資手段,是以“融物”的形式達到“融資”的目的。中國人民銀行制定的《融資租賃管理辦法》對融資租賃作了規(guī)定:融資租賃交易系指一方(出租人)根據(jù)另一方(承租人)提出的租賃財產(chǎn)的規(guī)格及所同意的條款,或承租人直接參與訂立的條款,與第二方(供貨人)訂立供貨合同并與承租人訂立租賃合同,以支付租金為條件,使承租人取得所需工廠、資本貨物及其他設(shè)備的一種交易方式。

國外許多鐵路的機車車輛等設(shè)備是由專業(yè)融資租賃公司購買并出租給鐵路使用的,在客運專線融資中采用這種方式不失為一種好的選擇。如廣深公司部分機車車輛的購置即與工行融資租賃公司進行了融資租賃的合作。融資租賃的基本程序參見下圖。

在租賃期間,承租企業(yè)與一般經(jīng)營租賃方式相比,可以擁有租賃物件的占有、使用、收益3項權(quán)益,足以滿足企業(yè)發(fā)展的需要。

一般意義上,融資租賃具備以下優(yōu)點:融資速度快;限制條款少;設(shè)備淘汰風險小;財務(wù)風險小;稅收負擔輕等;但缺點是資金成本較高,固定租金負擔較重。

2融資租賃在鐵路可行性

具體就鐵路運輸企業(yè)而言,筆者認為,使用銀行貸款資金和融資租賃購置資產(chǎn)實際差異并不明顯,但也可以從資金使用、財務(wù)管理等角度進行可行性分析。

2.1從吸引資金操作性的角度,對于前期建設(shè)階段采購配置運輸移動設(shè)備或其他設(shè)具有現(xiàn)實意義,可以較為靈活和便捷的落實設(shè)備購置款項資金。實際對鐵路運輸企業(yè)而言,融資租賃實際運用中,對于正處于高速擴張發(fā)展時期的各大商業(yè)銀行和金融機構(gòu)成立的融資租賃公司,他們較易突破一般銀行貸款的授信額度和行業(yè)限制,快捷實現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)。

2.2從財務(wù)管理的角度,客專公司可以通過融資租賃方式盤活既有運輸移動設(shè)備甚至是其他通信、接觸網(wǎng)等資產(chǎn),融資套取一定資金,一方面可以調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu),減輕既有流動性貸款的壓力,盡量轉(zhuǎn)換為長期性借款,調(diào)整長短借款比例;另一方面也可能達到加速折舊,改善未來運營收支和現(xiàn)金流狀況,進一步吸引社會投資者的目的。

我國鐵路行業(yè)融資租賃起步較晚。但目前己有融資租賃成功介入鐵路運輸設(shè)備融資的先例。廣梅汕鐵路于1996年向上海鐵菱國際貿(mào)易有限公司租進一批鐵路機車車輛,計有內(nèi)燃機車4臺,各類新型客車69輛,總值1.38億元,租期為5年,期滿后這批機車車輛將歸廣梅汕鐵路所有。廣梅汕鐵路第二次還按類似的條款條件與鐵菱公司簽訂了第2個租賃合同,再租進機車車輛共117臺,價值2.16億元。1998年,廣深公司引進瑞典x一2000擺式列車。自運營以來,“新時速”就以良好的服務(wù)質(zhì)量和較低維修費用,取得了較好的社會效益和企業(yè)效益?！靶聲r速”采用的是典型的融資租賃模式,廣深公司從1998年8月到2000年底兩年多的時問里,以固定年租金租賃該列車,2000年底轉(zhuǎn)租賃為購置。租賃期內(nèi),出租方提供技術(shù)支持和維修服務(wù),廣深公司除支付租金外,僅支付一定的技術(shù)支持費和極少量的維修費。我國大型運輸裝備國際租賃的成功經(jīng)驗表明,租賃是擴大利用外資、加快引進國外先進技術(shù)裝備、促進鐵路技術(shù)裝備現(xiàn)代化的重要途徑。

3融資租賃風險分析

總體上看,構(gòu)建的融資租賃模式面對的主要風險有:信用風險、運輸價格風險、設(shè)備技術(shù)風險、運輸設(shè)備運營風險、運輸市場風險和其它風險。

根據(jù)目前鐵路運輸企業(yè)國有獨資的背景,對于租金支付、設(shè)備選型等風險的評估較低,造成信用風險、價格風險、運營風險并最終造成資金鏈斷裂的可能性較小。但對于利率、匯率、通貨膨脹或緊縮等市場因素發(fā)生變化造成租賃雙方發(fā)生額外損失或收益的市場風險,因為融資金融企業(yè)參與設(shè)備貿(mào)易過程存在的合同糾紛、物流運輸、技術(shù)質(zhì)量等貿(mào)易風險,大量專業(yè)鐵路運輸設(shè)備生產(chǎn)使用周期長,殘值狀況不穩(wěn)定所造成的技術(shù)風險,還是應(yīng)該充分予以重視。

3.1市場風險。對于使用外資購置運輸設(shè)備甚至項目融資的情況下,由于鐵路運輸設(shè)備資產(chǎn)一般總值較大,設(shè)備使用壽命較長,所面對的市場利率、貨幣匯率、通貨膨脹或緊縮等風險較為突出,當然這更多是針對出租方而言,但并非承租方就不須重視。不能合理評估和控制市場風險,自然也會造成出租方大幅提高融資租賃費率,增加鐵路企業(yè)融資成本。

3.2貿(mào)易屬性。一方面由于大型設(shè)備的復雜性,另一方面也正因為出租方在融資租賃過程中有著這樣或那樣的利益訴求,因此從定貨談判到試車驗收的各貿(mào)易環(huán)節(jié)中存在的風險也都存在于融資租賃業(yè)務(wù)中。這些風險因素主要包括:供貨方信用風險、合同欺詐風險、合同訂立紕漏風險、貨款支付風險、貨物質(zhì)量風險、貨物技術(shù)風險、貨物運輸受損風險等。

第3篇：融資租賃論文范文

【關(guān)鍵詞】融資租賃；電網(wǎng)建設(shè)；融資

一、引言

進入“十二五”期間，我國對電網(wǎng)建設(shè)提出了新的規(guī)劃，在輸配電網(wǎng)建設(shè)、智能電網(wǎng)和綠色電網(wǎng)打造以及農(nóng)村電網(wǎng)的改造升級上對兩大電網(wǎng)公司都有了進一步要求。在過去的電網(wǎng)建設(shè)融資中，內(nèi)部融資、商業(yè)銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券等傳統(tǒng)融資模式占主導地位，但由于電網(wǎng)的建設(shè)周期較長且投資需求巨大，建設(shè)資金不足、融資成本較大的難題仍無法破解。隨著建設(shè)項目的進一步擴大，解決建設(shè)資金缺口、降低融資成本、尋找新的融資渠道已成為電網(wǎng)建設(shè)項目重點關(guān)注的問題。從電網(wǎng)建設(shè)角度看，融資租賃集融資和融物為一體的實質(zhì)特征，不僅能夠解決資金緊缺問題，對保障電網(wǎng)運行統(tǒng)一調(diào)度、安全運行的需要也有很強的現(xiàn)實意義，在很大程度上滿足了電網(wǎng)建設(shè)對于尋找新融資渠道的要求。

二、目前電網(wǎng)建設(shè)項目的融資狀況及存在的問題

隨著電網(wǎng)公司市場化經(jīng)營的發(fā)展，我國逐漸取消了對電網(wǎng)公司的直接財政撥款，從兩大電網(wǎng)公司目前的融資方式上看，內(nèi)部融資、商業(yè)銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券等傳統(tǒng)融資模式占主導地位。綜合分析，我國電網(wǎng)建設(shè)項目的融資現(xiàn)狀主要存在以下幾方面問題：（1）從融資結(jié)構(gòu)上看，融資渠道單一、融資范圍狹窄。（2）從融資環(huán)境上看，利率風險加大、融資成本增加。（3）從自身發(fā)展上看，缺乏融資活力、被動接受融資。

三、融資租賃應(yīng)用于電網(wǎng)建設(shè)項目的優(yōu)勢探討

1.宏觀環(huán)境的支持

（1）融資租賃在國內(nèi)外發(fā)展日趨成熟。隨著金融市場的不斷完善，在發(fā)達國家，融資租賃業(yè)務(wù)得到迅速擴展，其在信息設(shè)備、工程機械、飛機、船舶、醫(yī)療設(shè)備等領(lǐng)域的租賃交易額占全部交易額的50%—80%，使融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。在融資租賃業(yè)務(wù)的不斷推廣下，其在發(fā)展中國家的滲透率和市場占有率，也呈不斷擴張的趨勢。我國的融資租賃開始于20世紀80年代，由于融資租賃業(yè)務(wù)起步較晚，發(fā)展現(xiàn)狀還遠達不到發(fā)達國家的程度，然而隨著市場的不斷開放和相關(guān)法律政策的健全，融資租賃業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢頭，融資租賃在國內(nèi)外的發(fā)展日趨成熟。（2）融資租賃獲得了我國相關(guān)法律法規(guī)和政策的支持。為保障融資租賃的健康發(fā)展，我國不斷建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，地方性政策制度也給予了融資租賃大量的支持。國家頒布的《合同法》和《物權(quán)法》等法律法規(guī)，對融資租賃業(yè)務(wù)的開展做出了詳細規(guī)定，并進一步保障了出租人對租賃物的所有權(quán)。（3）開展融資租賃符合電網(wǎng)建設(shè)融資的發(fā)展趨勢。進入“十二五”期間，隨著我國電網(wǎng)建設(shè)規(guī)模迎來新一輪的黃金高峰，尋找新的融資渠道、降低融資成本、探索多元化投資方式以填補建設(shè)資金缺口，更加成為兩大電網(wǎng)公司建設(shè)融資的重點問題。融資租賃將融資與融物功能相結(jié)合，承租人可以通過分期償付租金的方式，直接獲得整個租賃期間租賃物的經(jīng)濟效益和增值利益，對靈活開展建設(shè)融資，合理控制融資成本，規(guī)避利率帶來的融資成本增加風險都具有積極意義。

2.微觀主體的需求

（1）電網(wǎng)建設(shè)項目符合融資租賃的應(yīng)用條件

1）電網(wǎng)設(shè)備適用于作為租賃標的物。在電網(wǎng)建設(shè)項目中，大部分資金投資于電網(wǎng)設(shè)備等固定資產(chǎn)的購置。從融資租賃對租賃物的相關(guān)限定上看，這些電線電纜、電氣裝置等電網(wǎng)設(shè)備都屬于實物資產(chǎn)，擁有獨立的產(chǎn)能，使用年限較長、價值較大，且其使用權(quán)可以從所有權(quán)中分離出來，作為非消耗性的企業(yè)建設(shè)實物，能夠一直保持其原有形態(tài)直至達到使用年限報廢。

2）電網(wǎng)公司滿足承租企業(yè)的相關(guān)要求。作為承租電網(wǎng)設(shè)備的承租方，電網(wǎng)公司擁有雄厚的經(jīng)營實力、較好的資信條件，在穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境中能夠保持持續(xù)的生產(chǎn)能力，是各方面條件都很優(yōu)秀的承租企業(yè)。從出租人的角度看，與電網(wǎng)公司開展融資租賃業(yè)務(wù)，不僅能夠保障其持續(xù)穩(wěn)定的租金收入，還有利于建立長期的商業(yè)合作關(guān)系，以支持其自身的投資銷售和經(jīng)營擴張。

（2）基于承租人融資的潛在受益。在選擇融資渠道時，承租人不僅要考慮資金規(guī)模的可融資程度，還應(yīng)該綜合分析融資方式的各項潛在受益因素，以尋求融資價值的最優(yōu)化。

1）以融物代替融資，解決建設(shè)資金缺口。在電網(wǎng)建設(shè)項目中，大部分資金用于電線電纜、變壓器等電網(wǎng)設(shè)備的購置，無論采取融資租賃還是銀行貸款等籌資方式獲得資金后購買電網(wǎng)設(shè)備，最終的目的都是獲得設(shè)備以完成建設(shè)。然而融資租賃的引入能夠避開銀行貸款等融資方式帶來的繁雜資格審查和手續(xù)，相對較長的租賃周期緩解了電網(wǎng)企業(yè)巨額的資金壓力。同時，直接融物的方式在一定程度上避免了用資金購置過程中產(chǎn)生的不合規(guī)消費，一定程度上保障了取得設(shè)備的透明度和合規(guī)性。2）采用多元化融資方式，合理規(guī)避融資風險。融資租賃實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)相關(guān)的全部風險和報酬的特性，保障了使用的穩(wěn)定性，為電網(wǎng)建設(shè)開辟了新的融資渠道。同時，預(yù)先約定的租金在一定程度上規(guī)避了通貨膨脹、利率提高等因素帶來的融資風險，電網(wǎng)公司不用因為市場環(huán)境支付額外的融資負擔，融資成本得到了有效的控制和合理的計劃安排。3）享受稅收優(yōu)惠政策，靈活開展納稅籌劃。我國稅收相關(guān)政策規(guī)定，融資租入的固定資產(chǎn)，可作為自有固定資產(chǎn)在所得稅前提取折舊。在這一規(guī)定支持下，電網(wǎng)公司可以更靈活的根據(jù)自身需求開展納稅籌劃，以降低應(yīng)納稅所得額的方式，靈活開展納稅籌劃。4）調(diào)整融資租賃表現(xiàn)形式，主動優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)。根據(jù)承出租雙方的需求和協(xié)調(diào)，融資租賃的表現(xiàn)形式可以靈活多樣。通過利用靈活多樣的融資租賃表現(xiàn)形式，能夠融入電網(wǎng)公司的能動性，主動調(diào)整和優(yōu)化公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

（3）基于出租人投資營銷的市場空間。

1）以金融租賃公司的角色，開拓投資市場。由于電網(wǎng)公司屬于國家控股的壟斷企業(yè)，擁有雄厚的實力、持續(xù)的經(jīng)營能力和穩(wěn)定的發(fā)展空間，在租金的償還上幾乎不會帶來任何風險，因此可以成為金融租賃公司投資的理想對象。此外，融資租賃通過出租人購買設(shè)備對承租人進行投資，且享有租賃物的所有權(quán)，這在一定程度上控制了資金的投資方向，保障了投資安全。在目前的金融市場中，依附于銀行、信托等金融機構(gòu)的金融租賃部門，或電網(wǎng)公司旗下的財務(wù)子公司等，都可以扮演金融租賃公司的角色對電網(wǎng)建設(shè)項目進行投資，以開拓投資市場，獲取投資收益。

2）以供應(yīng)商的角色，擴大促銷空間。與電網(wǎng)建設(shè)相關(guān)的電網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)商，也可以加入到融資租賃的行列，以擴大現(xiàn)有的營銷市場范圍。由于電網(wǎng)建設(shè)所需設(shè)備多，電網(wǎng)設(shè)備價值較大，即使客戶有需求，一次性購置的巨額資金往往給客戶帶來資金障礙。隨著設(shè)備供應(yīng)商之間競爭的日益激烈，融資租賃的應(yīng)用無疑成為一種有利的促銷競爭方式。它通過在較長租期內(nèi)償還租金的方式，幫助客戶解決了一次性融資的困難，同時每期的定額租金，也保證了設(shè)備供應(yīng)商的正常生產(chǎn)經(jīng)營，實現(xiàn)了承出租雙方的雙贏。由此，設(shè)備供應(yīng)商可以通過設(shè)立其附屬的金融租賃公司來開展融資租賃業(yè)務(wù)，以提高其產(chǎn)品的吸引籌碼，擴大促銷空間，開拓新的利潤增長點。

四、小結(jié)

融資租賃為支持電網(wǎng)建設(shè)提供廣闊的應(yīng)用前景。隨著我國金融市場的日益成熟，融資租賃在國際市場上產(chǎn)生的熱潮必將向我國擴展，在融資租賃相關(guān)法律法規(guī)日益完善以及稅收政策的支持下，融資租賃的應(yīng)用時機已經(jīng)成熟。融資租賃以融物代替融資的特征，不僅能夠解決電網(wǎng)建設(shè)的資金缺口，還有助于充分利用稅收優(yōu)惠政策，靈活開展電網(wǎng)公司的納稅籌劃。同時，采用多元化的融資方式，能夠幫助電網(wǎng)公司合理規(guī)避融資風險，充分發(fā)揮電網(wǎng)建設(shè)融資的自主性和靈活性。

參考文獻

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[2]解麗君.融資租賃在電網(wǎng)工程項目建設(shè)中的應(yīng)用研究[碩士學位論文].北京:華北電力大學,2006.

[3]任玉瓏,陳亞禹,金鑫.我國電網(wǎng)企業(yè)融資模式分析及對策建議[J].技術(shù)經(jīng)濟與管理研究,2010(4).

作者簡介：

龔璇（1989—），女，廣西欽州人，華北電力大學經(jīng)濟與管理學院會計學碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理理論與實務(wù)。

第4篇：融資租賃論文范文

【關(guān)鍵詞】民營企業(yè)；融資租賃；融資風險

前言

融資租賃自引進我國以來，已經(jīng)經(jīng)歷了產(chǎn)生、發(fā)展、停滯和再發(fā)展的階段。針對民營企業(yè)而言，融資租賃對其發(fā)展具有極大的推動作用。與此同時，民營企業(yè)的融資租賃也存在著問題和隱患。本文旨在通過對融資租賃現(xiàn)狀的分析，最終找到規(guī)范融資租賃的對策，以有利于融資租賃在我國健康地發(fā)展。

一、民營企業(yè)融資過程中遇到的困難

（一）民營企業(yè)內(nèi)源融資

內(nèi)源融資主要是企業(yè)依靠自己的留存盈余作為自己發(fā)展的投資資金。但實際上，一個企業(yè)很難依靠自身積累的資金來實現(xiàn)發(fā)展，尤其是資金并不充裕的民營企業(yè)。

（二）民營企業(yè)外源融資

外源融資可以依賴金融中介機構(gòu)來實現(xiàn)資金的借貸，又可以依賴資本市場的運作來實現(xiàn)，包括債權(quán)融資和股權(quán)融資。以民營企業(yè)的經(jīng)濟實力，依靠發(fā)放股票和債券的形式來融資是很難的，因此，通過金融中介機構(gòu)來融資便成為大多數(shù)民營企業(yè)進行融資的首選渠道。但是，現(xiàn)代民營企業(yè)在銀行信貸中卻遇到了很大的阻力，信用等級低使得民營企業(yè)很難獲得銀行的貸款。而我國民營企業(yè)目前缺乏良好的信用狀況。許多民營企業(yè)以資金運轉(zhuǎn)困難為由拖欠銀行貸款，甚至以破產(chǎn)為理由拒還銀行貸款。因此給銀行造成大量壞賬的存在，使得銀行不再輕易貸款給民營企業(yè)，如此形成惡性循環(huán)，使得民營企業(yè)很難籌集到資金從而阻礙了自身的發(fā)展。

二、融資租賃解決民營企業(yè)融資難

（一）融資租賃的簡介

融資租賃出現(xiàn)在上個世紀30年代的美國。第二次世界大戰(zhàn)期間，美國政府與美國廠家為生產(chǎn)軍需物資而采用的“成本附加法”（cost-plus只允許廠家在成本上加很小的利潤）刺激了現(xiàn)代融資租賃的產(chǎn)生。融資租賃是一種較為特殊的融資方式。從表面上看，融資租賃融資來的是設(shè)備而不是流動的資金，但究其實質(zhì)還是融資。對絕大多數(shù)民營企業(yè)來說，在無法依靠銀行信貸和上市融資取得資金的情況下，要改變設(shè)備落后，技術(shù)水平低下的狀況，采用融資租賃的形式來取得固定資產(chǎn)是最可行的融資方式。

（二）融資租賃的優(yōu)點

相對于其他的融資方式來說，融資租賃具有以下優(yōu)點：

1．融資租賃具有較為寬松的信用要求。

2．與銀行信貸相比，產(chǎn)權(quán)關(guān)系更加安全合理。

3．融資租賃的資金回收方式較為特殊，可以分期支付租金，而且每期所付租金數(shù)額比較靈活，有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。而銀行貸款一般是一次性還本付息，借款單位往往會感到還款的壓力很大。

4．融資租賃的融資風險較低。租金的支付可以在設(shè)備的使用期間內(nèi)分期攤付，而不是一次性償還，減少了一次性資金的投入，從而降低了風險。

5．融資租賃快捷，手續(xù)簡單。

6．企業(yè)通過對市場的充分調(diào)查研究，最后向租賃公司租來的設(shè)備大部分都是當前最新的工藝技術(shù)，及時更新了企業(yè)的技術(shù)裝備和生產(chǎn)能力，從而提高了產(chǎn)品的競爭力和市場占有力。

（三）融資租賃對民營企業(yè)發(fā)展的意義

1．融資租賃有利于企業(yè)提高設(shè)備的使用效率。

2．融資租賃有利于企業(yè)提高自身的經(jīng)營管理水平。

3．融資租賃回租可以使固定資產(chǎn)變現(xiàn)。

4．融資租賃能增大民營企業(yè)現(xiàn)金流入，靈活周轉(zhuǎn)現(xiàn)金。

5．融資租賃可使民營企業(yè)避免通貨膨脹帶來的不利影響。

三、民營企業(yè)融資租賃需要不斷完善

（一）民營企業(yè)融資租賃的條件

融資租賃會給民營企業(yè)帶來如此之多的有利之處，與此同時，融資租賃也對融資的企業(yè)有著一定的要求。

1.企業(yè)要有良好的財務(wù)狀況，承租人有能力按期支付租金；企業(yè)要有良好的經(jīng)營狀況，用租賃設(shè)備生產(chǎn)的項目產(chǎn)品要有一定的市場和銷路，項目回報率高。

2.企業(yè)必須具有獨立的法人資格，具有良好的信譽，領(lǐng)導班子素質(zhì)過硬。

3.在企業(yè)取得設(shè)備之前，至少要交付相當于融資額20%的保證金。

企業(yè)只要在具備了以上幾點要求時，租賃公司才能把設(shè)備融資給承租方，才能保證融資租賃的順利進行。

（二）融資租賃的不足

融資租賃雖然是民營企業(yè)取得設(shè)備及持續(xù)發(fā)展的有利途徑，但是，融資租賃同樣也存在著以下不足：

1．融資租賃涉及范圍廣，關(guān)系較為繁雜。

2．融資租賃合同期限較長，一般都會在10年以上。

（三）我國融資租賃存在弊端的原因

1.政策不完善。目前我國租賃公司所成立的行業(yè)協(xié)會，分別為中國金融學會金融租賃研究會和中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃委員會，其行業(yè)主管部門也相應(yīng)為中國人民銀行和商務(wù)部。內(nèi)貿(mào)部所屬的租賃公司組成的是地方性租賃協(xié)會，如浙江租賃協(xié)會、上海租賃協(xié)會等，但其主營業(yè)務(wù)為經(jīng)營性租賃。我國尚沒有統(tǒng)一的全國性行業(yè)自律組織。那么，加強行業(yè)交流、統(tǒng)一行業(yè)規(guī)則、防范行業(yè)風險、規(guī)范行業(yè)運作的工作就難以落實。由于我國融資租賃業(yè)缺乏全國性權(quán)威管理機構(gòu)的統(tǒng)一管理，對整個行業(yè)的發(fā)展重點、發(fā)展方向、發(fā)展規(guī)模、發(fā)展速度等無法進行統(tǒng)一部署和安排，嚴重影響了整個融資租賃業(yè)的快速健康發(fā)展。不能統(tǒng)一進行行業(yè)管理，則必然造成行業(yè)監(jiān)管不力的后果。政策的不完善也帶來了融資租賃業(yè)的混亂，為我國融資租賃業(yè)的發(fā)展埋下了隱患。

2.監(jiān)管措施不完善。眾所周知，金融業(yè)的發(fā)展需要一個良好系統(tǒng)的監(jiān)管系統(tǒng)，缺乏良好的監(jiān)管環(huán)境就會為融資租賃機構(gòu)的違規(guī)違法操作創(chuàng)造了條件，那么經(jīng)營偏離主業(yè)，超范圍經(jīng)營高利潤、高風險項目，以融資租賃為名變相發(fā)展其他金融業(yè)務(wù)，籌資不計成本進行高息攬存等問題就會普遍存在。而我國融資租賃機構(gòu)實際上只有金融租賃公司在接受中國人民銀行的監(jiān)管，其他機構(gòu)除了在審批環(huán)節(jié)上受到管理，其它方面則根本沒有監(jiān)管之實。這樣的局面則恰好為上述隱患提供了有機可乘的空隙，這在一定程度上攪亂了我國金融業(yè)正常的運行秩序。

（四）規(guī)范我國融資租賃的相關(guān)對策

我國民營企業(yè)融資租賃對我國的經(jīng)濟的發(fā)展以及民營企業(yè)自身的發(fā)展都有著重大的意義。因此，國家需要重大的舉措，使之得到更好的發(fā)展。針對民營企業(yè)融資租賃中存在的問題，本人提出以下幾點建議：

1.完善相關(guān)的法律法規(guī)。融資租賃業(yè)務(wù)涉及到的方面多，關(guān)系復雜：至少三方當事人，二個或三個合同，還涉及金融與貿(mào)易雙邊關(guān)系，各方合法權(quán)益的保障和行為的約束，都離不開健全的法律法規(guī)和制度的規(guī)范。為了保證融資租賃市場的健康有序運行，應(yīng)該有相關(guān)完善法律法規(guī)設(shè)置。

???在發(fā)達國家，無論是英美法系國家或大陸法系國家，它們雖無專門的租賃法規(guī)，但都有完善的民法、稅法、商法體系。對融資租賃所涉及的各種法律糾紛，均有判例可依。

我國的融資租賃業(yè)屬于新興的行業(yè)，創(chuàng)新模式會不斷產(chǎn)生，相關(guān)的租賃業(yè)務(wù)法律法規(guī)也應(yīng)該隨之加以調(diào)整及完善。如果融資租賃法律法規(guī)滯后，那么租賃業(yè)務(wù)發(fā)生糾紛時就會無法可依，造成嚴重的后果。本人建議國家出臺一部權(quán)威性強、適應(yīng)期長的融資租賃管理法規(guī)，用來規(guī)范融資租賃業(yè)務(wù)。同時也要注意與國際慣例接軌，注意新形勢的需要，注意與其它相關(guān)經(jīng)濟法規(guī)的協(xié)調(diào)，以便于企業(yè)運營操作，使融資租賃活動有章可循、有法可依，以保障融資租賃活動參與各方的合法權(quán)益。

2.改進社會各界對租賃業(yè)的認識。融資租賃業(yè)要想生存發(fā)展必須得到各行各界的關(guān)注與重視，因為對融資租賃業(yè)的地位和作用給予客觀正確的評價是我國發(fā)展融資租賃業(yè)的基本前提。這就需要在全社會大力地宣傳推廣現(xiàn)代融資租賃，打破傳統(tǒng)的對生產(chǎn)資料重“占有”輕“使用”的財產(chǎn)價值觀念，樹立起“設(shè)備使用比擁有更重要”的現(xiàn)代租賃經(jīng)濟觀念，擴大融資租賃的社會影響。

3.加快融資租賃業(yè)自身改革。所謂融資租賃業(yè)自身的改革就是進一步加強對民營企業(yè)以及其他承租方的服務(wù)，廣泛開展融資租賃業(yè)務(wù)，使自身信息化、規(guī)范化。這方面已經(jīng)有成功的先例，上海金海岸公司和浙江租賃公司對民營企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)都取得了可喜的成績。

4.政府應(yīng)為融資租賃創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，促進其健康發(fā)展。融資租賃業(yè)是一項資金資本投人量大、產(chǎn)生回報周期長的行業(yè)，需要政府在政策上給予必要的優(yōu)惠政策與支持，在宏觀上進行監(jiān)督、協(xié)調(diào)和指導。

5.培養(yǎng)租賃行業(yè)方面專業(yè)人才。融資租賃是一門綜合性很強的邊緣性學科，涉及多方面的專業(yè)知識，需要大批復合型人才，對業(yè)務(wù)人員特別是管理人專業(yè)素質(zhì)要求很高。而現(xiàn)在真正懂得租賃業(yè)務(wù)又善于經(jīng)營管理的專業(yè)人才十分缺乏。培養(yǎng)一批優(yōu)秀的融資租賃人才是租賃公司以及融資租賃行業(yè)發(fā)展的必要條件。租賃公司一方面應(yīng)加強人才的引進，積極從外界吸納金融、管理、投資、貿(mào)易和法律等方面的綜合性人才；另一方面應(yīng)對現(xiàn)有從業(yè)人員進行培訓，提高他們的專業(yè)素質(zhì)。

四、結(jié)語

我們可以看到，集融資、投資、經(jīng)營和資本運作為一體的現(xiàn)代融資租賃是一項正處于蓬勃發(fā)展階段的新興朝陽產(chǎn)業(yè)，由于融資租賃業(yè)務(wù)是一個涉及面廣、綜合性強的行業(yè)，其觸角可以滲透到許多領(lǐng)域，還有許多模式和理論值得研究。尤其針對于民營企業(yè)來說，融資租賃為民營企業(yè)提供了簡捷方便的融資渠道，為民營企業(yè)的發(fā)展起到了積極的推動作用。民營企業(yè)在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，利用融資租賃來改良設(shè)備、改進技術(shù)，更會促進其自身的發(fā)展與完善。

【參考文獻】

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第5篇：融資租賃論文范文

《企業(yè)會計準則一租賃》（以下簡稱“準則”）已于2001年1月1日起執(zhí)行。它規(guī)范了承租人和出租人傳融資租賃與經(jīng)營租賃的會計核算與信息披露，使企業(yè)更加穩(wěn)健地反映資產(chǎn)和收益狀況，從而提高會計信息質(zhì)量，有利于促進資本市場的健康發(fā)展。本文擬就該準則談一些認識。

一、準則對融資租賃進行了嚴格的界定

準則規(guī)定：“融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險和報酬的租賃?！睖蕜t還規(guī)定了認定融資租賃的條件：“滿足以下一項或數(shù)項標準的租賃，應(yīng)當認定為融資租賃：①在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。②承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購價預(yù)計將遠低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。③租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。但是，如果租賃資產(chǎn)在開始租賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全新時可使用年限的大部分，則該準則不適用。④就承租人而言，租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價值；就出租人而言，租賃開始日最低租賃收款額的現(xiàn)值幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價值。但是，如果租賃資產(chǎn)在開始租賃前已使用年限超過該資產(chǎn)全新時可使用年限的大部分，則該準則不適用?！睆囊陨弦?guī)定不難看出，準則特別強調(diào)了租賃資產(chǎn)的已使從年限不得超過該資產(chǎn)全新時可使用年糧的大部分。這樣規(guī)定符合所有權(quán)的風險與收益相對位的原則，若該項資產(chǎn)的巨使用年限已超過了該資產(chǎn)全新時可使用年限的大部分，此時與該項資產(chǎn)有關(guān)的大部分收益已由出租人獲取，其與所有權(quán)有關(guān)的主要風險已由出租人承擔；因此該資產(chǎn)的所有權(quán)仍應(yīng)歸出租人，而不能轉(zhuǎn)移給承租人。此時這項租賃只能認定為經(jīng)營租賃，承租人不能將其列為自己的資產(chǎn)，也就無法達到虛列資產(chǎn)的目的。這樣便有效地防止了一些企業(yè)濫用融資租賃進行報表粉飾。為了督促企業(yè)嚴格按照此規(guī)定處理，筆者建議應(yīng)要求企業(yè)披露確認融資租賃的確認標準。若確認標準為準則所列的③或④，則企業(yè)還應(yīng)披露租入資產(chǎn)的已使用年限、尚可使用年限以及租賃期。

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二、準則充分體現(xiàn)了謹慎性原則

謹慎性原則是指在有不確定因素的情況下作出判斷時，保持必要的謹慎，不抬高資產(chǎn)或收益，也不壓低負債或費用。對于可能發(fā)生的損失和費用，應(yīng)當加以合理估計。它是我國會計工作所遵循的重要原則之一，在該準則中得到了充分的體現(xiàn)。

1．在融資租賃承租人的會計處理中的體現(xiàn)。準則規(guī)定：“在租賃開始日，承租人通常應(yīng)當將租賃開始日租賃資產(chǎn)原賬面價值與最低租賃付款額的現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價值，將最低租賃付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價值，并將兩者的差額記錄為未確認融資費用?！逼髽I(yè)按此規(guī)定進行會計處理，不會虛增資產(chǎn)和收益。否則，當租賃資產(chǎn)原賬面價值高于最低租賃付款額時、租入資產(chǎn)的入賬價值為租賃資產(chǎn)原賬面價值，其高于最低租賃付款額的部分將列在貸方，形成一項融資收入或所有者權(quán)益，也就相當于企業(yè)租入的這項資產(chǎn)除了能在今后的使用過程中為企業(yè)帶來正常的使用收益外，還會帶來一筆額外收益，這樣便提高了收益。反之，當租賃資產(chǎn)原賬面價值低于最低租賃付款額時，租賃資產(chǎn)的入賬價值為最低租賃付款額，資產(chǎn)價值與長期應(yīng)付款之間無差額，也就相當于企業(yè)的租賃活動使該項資產(chǎn)的價值得到了增值，這樣不僅提高了資產(chǎn)，而且二者之間的差額——增值部分也未得到反映。

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第6篇：融資租賃論文范文

一、租賃業(yè)務(wù)在現(xiàn)行租賃會計準則中的分類

由于租賃業(yè)務(wù)主要涉及出租、承租兩方，所以各國租賃會計準則制定的重心均放在出租人和承租人會計核算兩方面。雖然各國租賃會計準則研究范疇相近，但關(guān)于租賃的種類劃分和租賃種類的判別標準，各準則仍有明顯的不同。

國際會計準則對租賃的分類較為具體，除依據(jù)“與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風險與報酬歸屬于出租人和承租人的程度”，將租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃外，將融資租賃進一步劃分為銷售型租賃和直接融資式租賃。IAS17這一分類標準被許多國家及地區(qū)采納，包括英國、德國、日本、加拿大、澳大利亞、墨西哥、印度、馬來西亞、新西蘭、巴基斯坦、新加坡、南非和我國香港等。美國租賃會計準則分別從承租人和出租人對租賃會計處理目的不同的角度對租賃業(yè)務(wù)會計處理進行分類：對承租人按租賃性質(zhì)分類――資本性租賃和經(jīng)營租賃；對出租人按照租賃資產(chǎn)投資來源分類――直接融資租賃、銷售型租賃、杠桿型租賃和經(jīng)營型租賃。我國租賃會計準則在制定過程中力求與國際會計準則趨同，其理論研究主要借鑒了IAS17的先進經(jīng)驗，并參考了FAS13的某些規(guī)定，同時基于中國的特有的國情、經(jīng)濟和會計實務(wù)操作水平（如租賃業(yè)發(fā)展不夠成熟，相關(guān)配套措施包括法律法規(guī)監(jiān)督系統(tǒng)的建立不夠完善），發(fā)展出一套適合我國金融資本市場的租賃會計準則。

二、現(xiàn)行租賃會計準則的弊端及影響

通過對于最具權(quán)威性和實踐性的兩套租賃會計準則――國際租賃會計準則IAS17和美國租賃會計準則FAS13進行對比研究，筆者發(fā)現(xiàn)兩種租賃會計準則仍然存在弊端。

其一，經(jīng)營租賃、融資租賃分類的標準過于抽象而難以操作。在實務(wù)中，租賃準則對租賃分類的判斷標準起著“通用”標準的作用，但在實務(wù)中紛繁復雜的租賃關(guān)系僅用這些通常的判斷標準來區(qū)分絕非易事。所以，對于租賃實務(wù)而言，租賃準則的判斷標準是主觀的和武斷的，也是力不從心的。另外判斷標準涉及的內(nèi)容具有模糊性，又由于經(jīng)營者會計處理的方法偏好，導致在實務(wù)中經(jīng)營者通過精心設(shè)計，就能輕而易舉地將一項實為融資租賃的合同以經(jīng)營租賃之名處理。此外，準則可操作性不強，這又給企業(yè)管理當局過大的操縱空間，隨意性過強。因此，對于租賃準則的種種漏洞及弊端，英格蘭及威爾士特許會計委員會（The Institute of Chartered Accountants in England and Wales，簡稱ICAEW）在其于2010年9月14日的IASB Project on Lease Accounting（FAQ）一文中全面闡述并解釋了關(guān)于租賃準則征求意見稿頒布的背景及擬定的新試行辦法――考慮到融資租賃和經(jīng)營租賃之間的“明線劃分”，導致現(xiàn)行模型過于復雜；實務(wù)中難以用合理的方式準確界定融資租賃和經(jīng)營租賃，IASB和FASB聯(lián)合發(fā)起了一個共同項目，目的是制定一種新的、單一的租賃會計處理方法，確保租賃引起的所有資產(chǎn)和負債都能夠在財務(wù)報表中得以確認。

其二，經(jīng)營者將租賃分類偏向于經(jīng)營租賃。不同的租賃業(yè)務(wù)會計處理方式會產(chǎn)生巨大的財務(wù)差異。對于經(jīng)營租賃，承租人不需要將租賃期支付的款項作為負債列示在財務(wù)狀況表中，即無需將所租賃的資產(chǎn)予以資本化；相反，如果是融資租賃，承租人需要將租入資產(chǎn)資本化并將租賃負債列示在財務(wù)狀況表中。是否將租賃資產(chǎn)予以資本化處理，對企業(yè)的財務(wù)影響具有顯著差異。其對公司財務(wù)指標的影響包括：一是對公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。這是由于公司將融資租賃資產(chǎn)作為長期負債在財務(wù)狀況表內(nèi)予以反映，使得公司資本結(jié)構(gòu)中的負債比率上升。二是對獲利能力產(chǎn)生影響。比起經(jīng)營租賃方式，公司依靠融資租賃方式取得利潤更少，凈資產(chǎn)收益率也更低。一般認為，經(jīng)營租賃由于無需資本化處理，與融資租賃相比具有明顯的表外籌資效果，可以“擴大”投資收益率，美化企業(yè)財務(wù)形象。作為上市公司的管理層，不僅有動因而且有可能采取各種方式將租賃類型向經(jīng)營租賃靠近以進行利潤操縱。

其三，同一租賃分類標準可能導致租賃雙方對同一租賃業(yè)務(wù)的分類不同。由于最低租賃收款額為最低租賃付款額加上與租賃雙方無關(guān)的一些其他財務(wù)費用，如果租賃雙方采用相同的折現(xiàn)率進行折算，有可能導致租賃雙方對同一租賃業(yè)務(wù)的分類不同：出租人為融資租賃，承租人為經(jīng)營租賃。如果租賃雙方不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，租賃雙方租賃類型不一致并不會帶來什么問題，但若租賃雙方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的情況下，就會出現(xiàn)“表外融資目的特殊實體”（Special Purpose Entity，簡稱“SPE”）現(xiàn)象（如母公司設(shè)立子公司用于進行融資租賃或者開展某項特殊業(yè)務(wù)，由于子公司的獨立法人的特性，其資產(chǎn)和負債不會出現(xiàn)在母公司的財務(wù)狀況表中），使得子公司確認為融資租賃而其母公司確認為經(jīng)營租賃，美化母公司的財務(wù)報表；另外，如果承租人和出租人分類不一致，對同一項租賃業(yè)務(wù)，承租人可能作為經(jīng)營租賃處理，出租人可能作為融資租賃處理，這樣資產(chǎn)既沒在承租人賬上反映也沒在出租人賬上反映，容易形成賬外資產(chǎn)。故在此情況下，能夠確保租賃雙方一致性的租賃會計準則的出臺顯的尤為緊迫和重要。

三、租賃會計準則征求意見稿的突破

IASB與FASB聯(lián)合的ED對現(xiàn)行租賃會計準則的改革，從根本上杜絕租賃會計處理的主觀性和不透明性，摒棄現(xiàn)行租賃會計準則采取簡化承租人會計處理的方式（即要求將所有的租賃資產(chǎn)、負債在資產(chǎn)狀況表中均予以反映），力求呈現(xiàn)出更加完整、透明、具有可比性的財務(wù)報表。以期為廣大財務(wù)信息使用者提供更加可靠的公司信貸和現(xiàn)金流信息，更加具有判斷性的財務(wù)指標（凈盈利率、財務(wù)杠桿），避免利潤操縱的出現(xiàn)。

其一，ED模式下的新假設(shè)。ED采用“使用權(quán)”模式對承租方和出租方進行租賃核算，并依據(jù)三點假設(shè)來對承租方和出租方進行租賃資產(chǎn)、負債的確認。第一，租賃期假設(shè)。根據(jù)征求意見稿，租賃期是指“多半會發(fā)生的最長可能期間”。主體需通過考慮合同中明確和隱含的續(xù)約選擇權(quán)或提前終止選擇權(quán)，以及因法律的實施而產(chǎn)生的續(xù)約選擇權(quán)或提前終止選擇權(quán)，以評估各種可能的租賃期間的概率。第二，租賃付款額假設(shè)。采用預(yù)期結(jié)果法確定租賃期內(nèi)的應(yīng)付租賃款。租賃應(yīng)付款包括估計的或有租金，殘值擔保以及承租人在行使租期選擇權(quán)時向出租人支付的罰金。第三，后續(xù)重估計量假設(shè)。如有事實或情況表明負債自上一報告期以來發(fā)生了重大變化，則承租人應(yīng)重新評估負債的賬面金額。

其二，承租方會計模式的變化。建議的模式與現(xiàn)行的租賃的總體會計模式不同：在現(xiàn)行的模式下，承租人根據(jù)租賃條款，確認一項資產(chǎn)和負債，或是為待執(zhí)行合同，以此核算其使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利；征求意見稿中承租人的會計處理模式是基于“使用權(quán)”法。租賃期開始時，承租人取得了在固定期間使用一項資產(chǎn)的權(quán)利，因而將確認一項反映該權(quán)利的資產(chǎn)以及對支付租金的義務(wù)確認一項負債。初始計量方面，承租人會在租賃期內(nèi)對所有租賃確認一項使用權(quán)資產(chǎn)和一項支付租賃款的義務(wù)（除短期租賃外，租賃款義務(wù)是按承租人增量借款的利率或出租人向承租人收取的費率折現(xiàn)后的租賃付款額現(xiàn)值進行初始計量，使用權(quán)資產(chǎn)按與租賃負債相同的金額和初始直接費用之和進行初始計量）。承租人在對使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負債進行初始計量時必須考慮租賃期和租賃款兩個主要因素。這一會計模式的變化將會影響主要的績效指標：資產(chǎn)和負債的增加會導致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資本收益率降低，負債權(quán)益比率增加，從而將影響主體的借款能力或償債能力。租賃付款額方面，承租人應(yīng)采用預(yù)期結(jié)果法確定租賃期內(nèi)的應(yīng)付租賃款。租賃付款額包括估計的或有租金。承租人應(yīng)采用可獲得的遠期利率確定基于特定指數(shù)或比率的預(yù)期租賃付款額。如果遠期利率無法獲取，則應(yīng)采用現(xiàn)行利率。現(xiàn)行租賃會計模式通常將或有租金排除在最低租賃付款額之外，采用預(yù)期結(jié)果法時考慮或有租金是對現(xiàn)行租賃會計模式的重大變更。每項租賃的信息可能各不相同，主體需要根據(jù)此類信息考慮各種情況和概率，并且重新評估有關(guān)估計，這項要求可能導致許多主體花費大量的時間和成本。

其三，出租方會計模式的變化。征求意見稿對于出租人提出了兩種會計模式：履約義務(wù)法和終止確認法。履約義務(wù)法下，出租人應(yīng)履行允許承租人在租賃期內(nèi)使用標的資產(chǎn)的義務(wù)。因此，在租賃期開始時，出租人應(yīng)確認一項租賃負債，金額等于按其收取的費率折現(xiàn)的預(yù)期租賃付款額的現(xiàn)值。出租人應(yīng)就其收取租賃款的權(quán)利確認一項資產(chǎn)，金額等于租賃付款額（包括出租人發(fā)生的初始直接費用）按其收取的費率折現(xiàn)的現(xiàn)值總額。出租人不應(yīng)終止確認標的資產(chǎn)。終止確認法下，出租人應(yīng)在租賃期開始時履行向承租人交付資產(chǎn)的履約義務(wù)。出租人應(yīng)就其收取租金付款的權(quán)利確認一項資產(chǎn)，標的資產(chǎn)中代表出租人未轉(zhuǎn)讓權(quán)利的那部分賬面金額，應(yīng)從財務(wù)報表中移出并且重分類為剩余資產(chǎn)。此外，在租賃期開始日，出租人應(yīng)按照租賃付款額的現(xiàn)值確認租賃收益，并按照終止確認的那部分資產(chǎn)的成本確認租賃費用。此類金額如在出租人日常經(jīng)營活動中產(chǎn)生，則應(yīng)歸類為收入和銷售成本。對特定租賃合同應(yīng)用哪一種模式取決于出租人是否保留了與標的資產(chǎn)相關(guān)的重大風險和收益。保留了與標的資產(chǎn)相關(guān)的重大風險或收益的出租人應(yīng)采用履約義務(wù)法；否則，應(yīng)該采用終止確認法。主體應(yīng)在租賃開始時確定恰當?shù)臅嬆Ｊ剑蟛辉賹Σ捎玫臅嬆Ｊ竭M行評估。

兩種會計模式均希望符合出租人的商業(yè)模式。商業(yè)模式主要是通過積極管理標的資產(chǎn)來產(chǎn)生回報（即，資產(chǎn)風險為主要風險）的出租人，應(yīng)采用履約義務(wù)法（如，在資產(chǎn)使用壽命內(nèi)將其租給多方或者在租賃期末出售資產(chǎn)的出租人）。相反，商業(yè)模式是在資產(chǎn)使用壽命內(nèi)將其租給某一方（即，信貸風險為主要風險）的出租人，應(yīng)采用終止確認法（如，將租賃作為除銷售外用以實現(xiàn)商品價值的替代方法的制造商/經(jīng)銷商出租人）。在ED模式下，目前確認租賃合同預(yù)計利潤的出租人可能無法確認此項利潤，出租人需要確定其在租賃期內(nèi)和租賃期后因租賃合同而需面臨的與標的資產(chǎn)相關(guān)的風險和收益程度。由于在確定恰當?shù)臅嬆Ｊ綍r并沒有明確的標準，因此主體需做出重大判斷。

四、租賃會計準則征求意見稿的影響

征求意見稿的影響表現(xiàn)為以下三種形式：第一，ED要求企業(yè)改變其資產(chǎn)負債表的呈報和計量，即將租賃資產(chǎn)和負債如實在財務(wù)狀況表中反映。據(jù)美國聯(lián)邦交易委員會（the U.S. Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）統(tǒng)計，此舉將會導致總值高達約一萬三千億美元的表外負債被回加至各公司的財務(wù)狀況表中，使得許多公司將會出現(xiàn)更高的財務(wù)杠桿。企業(yè)的資產(chǎn)負債率、權(quán)益?zhèn)鶆?wù)比率和固定費用涵蓋比率等揭示企業(yè)債務(wù)負擔能力的融資指標可能出現(xiàn)較大變化，債務(wù)資金提供者需要從新的角度審視會計變更對企業(yè)償債能力的實質(zhì)影響。既然租賃資產(chǎn)也應(yīng)當在財務(wù)狀況表中反映，那么對某些企業(yè)而言，購買而不是租賃房產(chǎn)和設(shè)備也許是更有利的選擇。此新準則制度意在減少會計主體偏向于經(jīng)營租賃，刻意進行利潤操控的幾率；第二，承租人要面對更大的管理責任。為了確認資本化金額，承租人必須搜集相當多的數(shù)據(jù)并執(zhí)行更復雜的計算。與租賃有關(guān)的費用將不再是直線攤銷，而是在租賃的早期年份高而后期年份低，這也會對企業(yè)利潤計量帶來影響；第三，對于那些與債務(wù)資金供給者簽訂了財務(wù)指標保證條件的企業(yè)而言可能面臨風險。例如因不能滿足合同中的資產(chǎn)負債率等要求，必須擴大權(quán)益基礎(chǔ)或支付更高的資金使用成本，甚至失去融資機會。ED為承租人的租賃會計核算提供了框架，但對短期和小規(guī)模租賃，或有租金和現(xiàn)有已經(jīng)實施的租賃的計量等內(nèi)容的具體規(guī)定，F(xiàn)ASB和IASB尚未達成一致意見，出租人的租賃會計核算也沒有出現(xiàn)在該意見稿中。

參考文獻：

第7篇：融資租賃論文范文

【Abstract】This paper takes the asset leasing management as the starting point， which is a small class of asset management work， and some problems encountered in the actual work are studied combined with the domestic situation. The difference between the lease management abroad and the management environment and management ideas of our country is not in the scope of this paper. There is a blank in the government regulation of the domestic asset leasing， no industry standard in the market， and business process completely rely on the purchase of the way can not get all the necessary resources， so， leasing business inevitably emerged.

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)租賃；租賃業(yè)務(wù)；資源

【Keywords】asset leasing； leasing business； resource

【中圖分類號】F251 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）04-0052-02

1引言

在企I的固定資產(chǎn)管理行為中租賃作為一種經(jīng)營管理手段，以其年度成本低、見效快、轉(zhuǎn)型靈活的特點，越來越受到管理者的青睞。如果通過查字典來了解租賃的概念，就會發(fā)現(xiàn)不管是“租”還是“賃”都有出租的意思，看不出“租入和租出”的區(qū)別，租賃放在一起可能是為了語句的通順和美感，所以我們可以認為租賃是一種業(yè)務(wù)描述，其內(nèi)部關(guān)系包含甲、乙方或多方，而在實際業(yè)務(wù)中也是這么做的。目前法律上沒有 “租賃”的嚴格定義，只在《合同法》中定義了“租賃合同”：租賃合同是出租人將租賃物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的合同。這種定義和表述就導致在實務(wù)中需要通過職業(yè)判斷來進行操作，這種情況需要等一直是“草案”長不成“法”的《中華人民共和國融資租賃法（草案）》成長后才可能改觀。

2 資產(chǎn)租賃管理的基本概述

《企業(yè)會計準則第21號―租賃》中對租賃的定義是：租賃，指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人以獲取租金的協(xié)議。準則中還將租賃分為融資租賃和經(jīng)營租賃。在企業(yè)實際管理行為中，融資租賃和經(jīng)營租賃都經(jīng)常發(fā)生，不僅限于常規(guī)的定義理解，許多其他行為也可歸類到租賃中去，如：分期付款的方式購置資產(chǎn)、占用和借用都可以看做廣義的租賃[1]。

3 資產(chǎn)租賃管理中租入和租出情況分析

針對企業(yè)資金流向而言，可簡單將租賃分為租入和租出。租出資產(chǎn)是企業(yè)將自身閑置或經(jīng)營目的購建的資產(chǎn)出租，用以減少損失和獲取利潤，這里的業(yè)務(wù)處理需要職業(yè)判斷或第三方中介公允價格支持。因出租原因和行為各事項差異巨大，需要就事論事，本文就不在贅述該方面內(nèi)容，主要分析租入，以下用某施工企業(yè)的租賃情況為例進一步分析租賃對資產(chǎn)管理的影響。

某年該企業(yè)租入情況：

①承租房屋合同222份，房屋面積266836平方米，涉及合同金額1613萬元。其中市內(nèi)租用房屋36項，租金440萬元，外部租用房屋186項，租金1172萬元。主要租用房屋類型有：民用住宅、部隊營房、企業(yè)辦公場所及庫房場地等。

②承租服務(wù)用車593輛，租金1464萬元，同比增加100臺，租金增加230萬元。其中市內(nèi)26輛、租金127萬元，外部567輛，租金1337萬元。主要車型為：轎車、吉普車、客貨車、轎貨車。

③使用施工設(shè)備1801臺，金額27740萬元。主要設(shè)備類型：普通運輸車輛、挖掘機、自卸車、汽車吊、拌和站、油、水罐車、推土機、壓路機等。

當年所租賃的設(shè)備見下表：

從表中看出：

①租賃的設(shè)備中，大多數(shù)為外埠項目租賃，由于外埠項目地區(qū)跨越大，在通用設(shè)備使用方面，無法實現(xiàn)共享，而該企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備無法保證施工所需，只能靠外部租賃來完成施工任務(wù)。

②租賃設(shè)備金額比較大的設(shè)備類型有吊車、挖掘機、自卸車、卡車、拖掛車及道路管道施工的專用設(shè)備。其中，挖掘機、自卸車、拖掛車為常規(guī)設(shè)備，需求量比較大，挖掘機主要用于道路管道施工，自卸車主要用于道路施工土方、材料的運輸，拖掛車主要用于管線等產(chǎn)品運輸及設(shè)備轉(zhuǎn)運。道路管道施工的專用設(shè)備中，缺口比較大的是攤鋪機、拌和站、壓路機、平地機、吊管機、移動電站等。

③租賃的服務(wù)車中轎貨和客貨車占42.8%，轎車占37.3%，吉普車占11.8%，客車占8.1%。

4 資產(chǎn)租賃市場的現(xiàn)狀分析

①現(xiàn)行市場行情車輛和施工設(shè)備的預(yù)期回本期約為4～5年，相當于不考慮殘值的情況下4～5年計提折舊。企業(yè)自行核算固定資產(chǎn)的情況下，車輛施工設(shè)備等折舊年限為8～12年，均攤到各財務(wù)期間的平均成本較低。以2.92億設(shè)備使用費對應(yīng)的設(shè)備為例，經(jīng)測算，把租賃的設(shè)備按自有設(shè)備計算折舊，每年約需要1.8億，即使再加上人工成本，購置方案也優(yōu)于租賃方案[2]。

②設(shè)備租賃和設(shè)備購置在理論上可以按照互斥方案比選的原則，比較兩個凈現(xiàn)金流量的差異部分。

凈現(xiàn)金流量=稅率X租賃費-租賃費

凈現(xiàn)金流量=稅率X折舊-設(shè)備購置費

在代入具體數(shù)據(jù)后可得出租賃方案優(yōu)于購置方案

上述情況看似矛盾，因為都是沒有明確設(shè)備使用前提的狀況下得出的結(jié)論。

在①情況下，是計算全過程行為，實際設(shè)備的租賃都不是全過程行為，多為短期或中期，采取全過程的前提去分析，自然得出購置方案優(yōu)于租賃方案，而對于工程類企業(yè)短期的設(shè)備使用恰好可以適合生產(chǎn)的需要，規(guī)避工期長短，屬地變化帶來的成本壓力。

在②情況下，是計算的每年凈現(xiàn)金流量，得出的短期凈現(xiàn)金流量對比，②的公式更適合①情況計算使用（相關(guān)數(shù)據(jù)分析后的結(jié)論）。

5 結(jié)論

要根據(jù)企業(yè)實際情況，對于以不動產(chǎn)為主要生產(chǎn)資源的企業(yè)，設(shè)備使用范圍和時間是規(guī)律的、長期的，這種情況下購置要優(yōu)于租賃；對于活動設(shè)備較多，工作地點多變的企業(yè)，設(shè)備的需求是變化的、臨時的，這種情況下短期的設(shè)備租賃將更加適合企業(yè)經(jīng)營。

【參考文獻】

第8篇：融資租賃論文范文

關(guān)鍵詞：融資；納稅籌劃；費用。

現(xiàn)代企業(yè)進行稅務(wù)籌劃有利于最大限度地實現(xiàn)其財務(wù)目標，在不違法的前提下，企業(yè)應(yīng)當從籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動等方面進行稅務(wù)籌劃，以實現(xiàn)企業(yè)財富的最大化。成功的企業(yè)往往也是理性的納稅人，其不僅懂得如何憑借智慧賺取利潤，更懂得如何憑借智慧合理避稅。在現(xiàn)代“薄利多銷”的買方市場環(huán)境下，稅務(wù)籌劃已成為現(xiàn)代企業(yè)理財?shù)囊粋€舉足輕重的焦點。

中國已經(jīng)加入了WTO，隨著我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)成為獨立自主經(jīng)營的會計主體和法律主體。在全球經(jīng)濟一體化背景下，隨著企業(yè)行為的逐利化、理性化和自主化，稅務(wù)籌劃成為每個納稅主體應(yīng)有的權(quán)益。面對激烈的國內(nèi)外市場競爭，企業(yè)必須占領(lǐng)市場份額，做大做強，以維系自身的競爭力。相對于西方國家早已盛行的稅務(wù)籌劃，我國企業(yè)稅務(wù)籌劃還很不成熟。如何在我國企業(yè)中合理合法地進行稅務(wù)籌劃，無疑是每一個理性經(jīng)濟人必須思考和面對的問題。我國企業(yè)應(yīng)當學會在法律允許的范圍內(nèi)或者在不違反稅法規(guī)定的前提下合理規(guī)劃、減輕稅負，從而實現(xiàn)企業(yè)財富最大化一。

一、融資決策中的納稅籌劃。

融資決策是任何企業(yè)都需要面臨的問題，也是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵問題之一。企業(yè)融資主要是滿足投資和用資的需求，根據(jù)資金來源渠道的不同，可將企業(yè)的籌資活動分為權(quán)益資金籌資和負債資金籌資，從而形成企業(yè)不同的資金結(jié)構(gòu)，導致企業(yè)的資金成本和財務(wù)風險各不相同。在籌資中運用稅務(wù)籌劃，就是合理安排權(quán)益資金和負債資金的比例，形成最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)在融資過程中應(yīng)當考慮以下幾方面：

1、融資活動對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。

2、資本結(jié)構(gòu)的變動對于稅收成本和企業(yè)利潤的影響。

3、融資方式的選擇在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和減輕稅負方面對于企業(yè)和所有者稅后利潤最大化的影響。

企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等權(quán)益方式籌集自有資金，雖然風險小，但為此支付的股息、紅利在稅后利潤中進行支付，不能起到抵減所得稅的作用，企業(yè)資金成本高昂。倘若通過負債籌資通過向銀行等金融機構(gòu)借款或發(fā)行債券籌集資金，支付的利息可在稅前計入費用，從而抵減企業(yè)的稅前利潤，使企業(yè)獲得節(jié)稅利益。但由于負債比例升高會相應(yīng)影響將來的融資成本和財務(wù)風險，因此，并不是負債比例越高越好。長期負債融資的杠桿作用體現(xiàn)在提高權(quán)益資本的收益率以及普通股的每股收益額方面，這可以從下面的公式得以反映：

權(quán)益資本收益率（稅前）= 息稅前投資收益率+ 負債/ 權(quán)益資本×（息稅前投資收益率- 負債成本率）因此，只要企業(yè)息稅前投資收益率高于負債成本率，增加負債額度，提高負債的比例就會帶來權(quán)益資本收益率提高的效應(yīng)。但這種權(quán)益資本收益率提高的效應(yīng)會被企業(yè)的財務(wù)風險以及融資的風險成本的逐漸加大所抵消，當二者達到一個大體的平衡時，也就達到了增加負債比例的最高限額，超過這個限額，財務(wù)風險以及融資風險成本就會超過權(quán)益資本收益率提高的收益，也就會從整體上降低企業(yè)的稅后利潤，從而降低權(quán)益資本收益率。[ LunWenData.Com]

二、借款費用利息的稅務(wù)籌劃。

根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)所得稅政策，企業(yè)實際發(fā)生的與取得收入有關(guān)、合理的支出，包括成本、費用、稅金、損失和其他支出，準予在計算應(yīng)納稅所得額時扣除。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的合理的不需要資本化的借款費用，準予扣除。企業(yè)為購置、建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和經(jīng)過12 個月以上的建造才能達到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購置、建造期間發(fā)生的合理的借款費用，應(yīng)當作為資本性支出計入有關(guān)資產(chǎn)的成本，并依照《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》的規(guī)定扣除。

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的下列利息支出，準予扣除：

1、非金融企業(yè)向金融企業(yè)借款的利息支出、金融企業(yè)的各項存款利息支出和同業(yè)拆借利息支出、企業(yè)經(jīng)批準發(fā)行債券的利息支出。

2、非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額的部分。

因此，一般性經(jīng)營性借款或者說流動性借款利息可以直接扣除，但有一定的上限，超過的部分不能扣除。專門性借款即固定資產(chǎn)借款利息不能直接扣除，只能隨固定資產(chǎn)一起折舊，但沒有扣除限額。納稅人可以充分利用這種規(guī)定進行納稅籌劃，即將不能扣除的一般性經(jīng)營性借款利息轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)利息。

三、融資租賃中的納稅籌劃。

融資租賃又稱財務(wù)租賃，是由承租人向出租人提出正式申請，由出租人融通資金引進承租人所需設(shè)備，然后再租給承租人使用的一種長期租賃方式。

通過這種方式，承租企業(yè)通過支付租金可迅速獲得所需設(shè)備，不用承擔設(shè)備被淘汰的風險。對所租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)可將其當作自有固定資產(chǎn)計提折舊，折舊計入成本費用，且支付的租金費用也允許在稅前扣除，使企業(yè)計稅基數(shù)減小，從而少交所得稅。同時，融資租賃的固定資產(chǎn)使用過程中發(fā)生的改良支出也可作為遞延資產(chǎn)在不短于5 年的時間內(nèi)攤銷。可見，融資租賃作為企業(yè)重要的籌資方式，其稅收抵免作用是顯而易見的。

由此可見，融資在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中占據(jù)著非常重要的地位，融資是企業(yè)一系列生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件，融資決策的優(yōu)劣直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的業(yè)績。對融資進行合理的納稅籌劃，不僅對納稅人有利，對國家也是有利的。[論文格式]

參考文獻：

第9篇：融資租賃論文范文

【關(guān)鍵詞】公立高校；多元化融資；風險防范

隨著我國高等教育大眾化進程的加快，高?；A(chǔ)設(shè)施的改造和擴建，主要是改造老校區(qū)和建設(shè)新校區(qū)；科研設(shè)備和圖書資料的更新和配備；科研成果的轉(zhuǎn)化；優(yōu)秀人才的引進，無論哪方面的規(guī)模擴張，發(fā)展最大的瓶頸就是資金短缺。

公立高校巨大資金缺口形成的直接原因：（一）擴招導致辦學規(guī)模急速擴大、高?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要投入大量資金；（二）辦學規(guī)模擴大引發(fā)高校擴建、合并風。政府對公立高校教育經(jīng)費投入不足是形成資金困擾的重要因素。具體分析主要是：（一）政府對我國高等教育經(jīng)費的投入總量不足，根本無法滿足擴招的需要；（二）政府對高等教育經(jīng)費的投入存在結(jié)構(gòu)性問題，中央部屬、重點高校投入多，地方普通高校投入少，而且不能及時到位。

1.我國公立高校經(jīng)費籌集中的主要問題

1.1 渠道單一

從20世紀90年代中后期以來，雖然我國政府和學者一直期望實現(xiàn)高等教育經(jīng)費來源的多元化，但實際上，公立高校資金來源目前仍是以財政撥款和學雜費收入、銀行貸款為主的三元結(jié)構(gòu)。

1.2 風險加大

近年來，我國高校的融資風險、特別是貸款風險逐漸顯現(xiàn)，2007年8月14日，國家發(fā)改委在《上半年社會事業(yè)發(fā)展和下半年政策建議》中指出:“高校債務(wù)風險逐步顯現(xiàn)，據(jù)人民銀行統(tǒng)計，截至2005年底，高校貸款余額達2001億元。”吉林大學的財務(wù)危機就是其中的典型。高校的融資風險已經(jīng)嚴重影響到高校的教學和科研活動，制約了高教事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.多元化融資探析

國內(nèi)公立高校經(jīng)費來源主要由：政府撥款、學生繳納學雜費、銀行貸款、資產(chǎn)置換、TOT模式、BOT模式、融資租賃、企業(yè)資助和個人捐獻、銷售與服務(wù)收入等幾個部分組成。以下內(nèi)容是對這幾種收入來源進行分析。

2.1 政府撥款和學費收入

國家財政撥款非常有限，國內(nèi)學生招生規(guī)模和收費標準穩(wěn)定使學費收入已經(jīng)上升空間不大。如果迅速擴大全日制學生招生規(guī)模，撥款和學費收入雖能增加，但是學生宿舍等基礎(chǔ)設(shè)施嚴重跟不上而且要進一步加大基建投入或租金投入。例如云南開放大學建設(shè)和云南“橋頭堡”建設(shè)為學校提供了一個發(fā)展契機。首先通過擴大招收遠程教育學生可節(jié)約對校舍等基礎(chǔ)設(shè)施投入的費用；同時留學生收費的自相對靈活，通過擴大招收東南亞外國留學生可以增加學校的辦學經(jīng)費。

2.2 銀行貸款

負債融資特別是向金融機構(gòu)借貸是高?；I集資金最重要的途徑之一，全國幾乎每所高校都背負了一定程度的債務(wù)，少則上億，多則數(shù)十億。銀行貸款籌資方式中筆者認為在當前情況下向政策性銀行貸款或與商業(yè)銀行簽訂授信貸款協(xié)議較適合。

2.2.1 向政策性銀行貸款

我國有三大政策性銀行：中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行、中國國家開發(fā)銀行。通常政策性銀行比普通商業(yè)銀行貸款的期限長、利率低。其中國家開發(fā)銀行在高校融資中的優(yōu)勢較明顯：第一，高校從銀行貸款，主要是用于高校基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)而且呈現(xiàn)一種中長期的特性，從開行給高校貸款跟國家開發(fā)銀行開發(fā)性金融的“兩基一支”政策性投向是相吻合的，同時由于國家開發(fā)銀行是專門經(jīng)營中長期貸款的政策性金融機構(gòu)，因此從開行資金投向來看，跟高校貸款資金需求是相吻合的。第二，開行在做中長期貸款中，咨詢財務(wù)顧問，圍繞貸款做了一些金融服務(wù)，做得比較好。高校貸款應(yīng)該說期限比較長，投入資金量比較大，前期設(shè)計論證，開行在這一塊可以發(fā)揮優(yōu)勢。第三，國家開發(fā)銀行在助學貸款這塊做得比較有特色，助學貸款貸給學生的貸款，償還率比較高，高校就沒有必要拿出自己的錢為學生來擔。因此開行做高校本身的開發(fā)貸款，或者給高校貸款，會比其他銀行有優(yōu)勢。

2.2.2 向國家商業(yè)銀行簽訂授信貸款協(xié)議

授信貸款是指和幾家商業(yè)銀行簽訂貸款協(xié)議，采用這種方式貸款的優(yōu)點是：對于高校來說可以貸到金額非常大的貸款；對于銀行來說降低了風險。1998年，西南財大在全國率先吃“螃蟹”，向成都農(nóng)行貸款修建第一幢學生公寓。2001年12月1日，南京大學與中國工商銀行江蘇省分行、中國農(nóng)業(yè)銀行江蘇省分行等五家銀行行長共同簽署了授信貸款協(xié)議，獲得總計達50億人民幣的貸款信用額度，以推動南大創(chuàng)建世界高水平大學。

2.3 資產(chǎn)置換

高校的資產(chǎn)置換是指通過經(jīng)營學校自身的資產(chǎn)來籌集新校區(qū)建設(shè)所需資金的方式，包括轉(zhuǎn)賣老校區(qū)、出讓學校閑置資產(chǎn)、出租設(shè)施、轉(zhuǎn)讓技術(shù)等。資產(chǎn)置換的優(yōu)點包括：有助于高校快速完成自我重塑；有助于合理解決高校長遠發(fā)展與教職工近期利益之間的矛盾；有助于更新辦學理念，教學管理向規(guī)模型方向發(fā)展；有助于為城市發(fā)展做出貢獻。

例如：沈陽某高校為了擴大發(fā)展規(guī)模在2000年通過沈陽市政府劃撥的方式，在位于沈陽渾南新區(qū)的大學城內(nèi)獲得了1150畝土地，用于建設(shè)新校園。同時，為了彌補建設(shè)資金的不足，學校在當?shù)卣膮f(xié)助下，將市內(nèi)原有老校園西校區(qū)7.7萬平方米的土地轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，賣給市內(nèi)一家房地產(chǎn)公司，獲得了3.2億元的現(xiàn)金收入，再通過銀行貸款等方式籌得其余新建校園所需款項。在實際操作中，學校同沈陽市規(guī)劃局和國土資源局下屬的沈陽市土地儲備交易中心簽訂了《有償收回國有土地使用權(quán)合同書》，由政府收回土地的使用權(quán)，并以土地出讓的價格代為拍賣，最終由沈陽市銀基發(fā)展股份有限公司購得，政府又將拍賣所得款項中的3.2億元返還學校。

在采用“資產(chǎn)置換”的方式時應(yīng)特別注意處理好法律關(guān)系。因為從物權(quán)和產(chǎn)權(quán)角度看，高校的土地為國家所有的劃撥土地，高校無權(quán)擅自進行轉(zhuǎn)讓處置和收益。2008年國土資源部已經(jīng)界定公立高校的土地置換行為是不合法的，應(yīng)嚴厲禁止。但是在本案例中，高校并沒有就土地問題直接與購地的開發(fā)商進行協(xié)商或交易，而是政府先對高校土地使用權(quán)的收回，再同開發(fā)商之間進行土地和金額的交割，最后又把資金劃撥給學校。此做法值得公立高校在進行土地置換過程借鑒。

2.4 TOT、BOT模式

TOT是“移交―經(jīng)營―移交”的簡稱，目前主要是面對國外投資者，高?？梢試L試將其擴展到排除國內(nèi)有實力的私營企業(yè)、金融機構(gòu)等。具體做法是：在簽訂特許經(jīng)營協(xié)議后，高校把已經(jīng)運行的基礎(chǔ)設(shè)施移交給對方經(jīng)營若干年，可以一次性融得一筆資金，用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施；特許經(jīng)營期滿后，合作方再把設(shè)施無償移交給高校。

BOT是“建設(shè)―經(jīng)營―移交”的簡稱，由高校提供土地，由項目公司建設(shè)學生公寓、食堂等經(jīng)營性設(shè)施；投資方通過經(jīng)營收取使用費或服務(wù)費，回收投資；合同期滿，高校收回設(shè)施所有權(quán)。

高校應(yīng)用TOT融資方式應(yīng)注意的幾個問題：①經(jīng)營權(quán)出讓期的確定。應(yīng)用TOT方式融資，必須依據(jù)高?？傮w規(guī)劃，科學分析、合理確定經(jīng)營權(quán)的出讓期限。在確定經(jīng)營權(quán)出讓期限時，應(yīng)充分考慮學?；ㄖ芷凇⒔ㄔO(shè)資金需求量和收入組織能力。如果學?；ㄖ芷谳^長、資金需求量較大、收入組織能力較差，為確?；椖宽樌旯ぁＲ诉x擇較長的出讓期限；反之，宜選擇較短的出讓期限。②經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓價格和融資標的回租價格的確定。 TOT、BOT項目融資需要經(jīng)過國有資產(chǎn)管理部門的審批，為防止國有資產(chǎn)流失。經(jīng)營權(quán)的合理定價是必須的。由于在經(jīng)營環(huán)節(jié)采用回租方式，經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格確定相對簡單，可采用收益現(xiàn)值法。收益現(xiàn)值法可以比較真實地反映擬轉(zhuǎn)讓的項目經(jīng)營權(quán)的真實價值。由于經(jīng)營期間風險的不確定性。承讓方一般要求比較高的回報率。在確定融資標的回租價格時，應(yīng)在轉(zhuǎn)讓價格的基礎(chǔ)上，充分考慮各種風險因素進行修正，使價格趨于合理、可行。北京科技園國際學校應(yīng)用BOT方式籌集12億元建設(shè)中關(guān)村國際學校，以及南開大學深圳金融工程學院采用“模擬BOT”項目融資方式，合作方投入基本建設(shè)僅僅3.3億元，項目建成運營30年后，項目公司無償把學院資產(chǎn)移交南開大學。這都是高校應(yīng)用BOT的成功案例。

2.5 租賃融資

在學校經(jīng)費支出中，設(shè)備購置及學校自籌基建支出占總經(jīng)費支出比重較高，如果全部進行貸款不僅會增加學校的負債，而且在學校資產(chǎn)不能抵押的前提下，學校很難實現(xiàn)全額信用融資，即使能從銀行獲得資金，進一步融資將受到影響或增加融資成本。因此，如果通過租賃的形式獲得設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施的使用，既可滿足教學的需求，又可避免學校背負過重的債務(wù)負擔。租賃的優(yōu)勢在于，學校可向出租人或投資商簽訂租賃合同，在合同期內(nèi)只需支付租金就可獲得使用權(quán)，租金與貸款利息一樣，為分期支付，不同的是貸款需要還本金而租賃則不需要。當合同期滿，學校可根據(jù)需要續(xù)租、退租或留購。融資租賃是在分期付款的基礎(chǔ)上，引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代融資方式。融資租賃是以融物的方式達到融資的目的。盡管冠名“融資”還不如冠名“融物”，因為企業(yè)在租賃交易過程中不僅得不到資金，還要支付租金。但在租賃期間，承租企業(yè)可以擁有租賃物件的占有、使用、收益三項權(quán)益，足以滿足發(fā)展的需要。

融資租賃在高校中的應(yīng)用一般為后勤設(shè)施，如學生公寓，這也屬于后勤社會化引資的一種方式，一般由投資公司開發(fā)，學校租賃，產(chǎn)權(quán)開始屬于投資公司，而隨著逐年支付租金，產(chǎn)權(quán)也逐步過渡到學校，并在租賃期滿以象征性價格轉(zhuǎn)讓給校方。

2.6 爭取社會團體、個人、企業(yè)和校友多方面的捐贈

世界一流大學一般都設(shè)有發(fā)展辦公室負責募集資金，機構(gòu)十分龐大，其中學?；I款能力的大小和籌款金額的多寡，直接反映學校的辦學水平和社會地位。而我國只有為數(shù)極少的重點高校建立了融資機構(gòu)，這種局面需要扭轉(zhuǎn)。

學校首先必須建立籌款機構(gòu)，建立校友會與民營企業(yè)合辦專業(yè)等廣泛爭取社會捐贈資金．開拓來自愛鄉(xiāng)人士、愛校人士對學校基本建設(shè)資助、教育基金贊助、獎學助學等資金贊助有利于緩解辦學壓力。其次應(yīng)分解教育融資目標。應(yīng)對學校融資總體目標進行詳細合理的分解，把學校融資總體目標分解為中目標，中目標可細化成小目標，分解到各個院系，明確各院系的融資任務(wù)和目標并建立相應(yīng)融資激勵政策。 最后應(yīng)擴大高等學校的融資區(qū)域與對象。學校不僅在所在城市，還要在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)設(shè)立融資機構(gòu)，融資對象范圍要逐步擴展到全國乃至世界。

2.7 個人委托貸款

個人委托貸款是一種于學校、個人、銀行三方都有利的融資方式。學?？山璧奖茹y行同期貸款利率低且利率穩(wěn)定的資金，個人可得到比銀行同期存款利率高的收益，銀行可通過委托貸款總額收取一定比例的手續(xù)費，并能拓展市場業(yè)務(wù)；個人委托貸款利率按約定的利率執(zhí)行，相對比較穩(wěn)定，不受銀行利率調(diào)整的影響，可以有效控制財務(wù)成本；學校因委托貸款支付的利息，通過委托貸款這種形式，使學校教職工或其他個人成為直接受益人。

2.8 其他方式融資

學校本身也應(yīng)當積極轉(zhuǎn)變觀念增強自身造血功能，走產(chǎn)學研結(jié)合之路。利用自身的智力、科技、設(shè)備和校產(chǎn)開展對外咨詢和培訓、組織和安排會議、出租學校設(shè)施、銷售軟硬產(chǎn)品、進行科研合作等，學校。

3.融資風險防范對策建議

降低和防范高校融資風險應(yīng)該是政府與高校兩方面共同努力。

3.1 就政府而言

在政府財力有限的情況下,可以參考西方國家的做法,采取多種政策和措施，化解高校的融資風險。第一，劃撥校園用地。高校貸款的相當部分用于購買建設(shè)新校區(qū)的土地，教育的公共產(chǎn)品屬性決定了這部分土地的公共屬性，應(yīng)該由政府無償劃撥或政府財政購買的方式取得。第二，在適當時機發(fā)行教育彩票,以籌措足夠的教育資金。政府可以采取單列教育彩票發(fā)行指標并以特種教育彩票作為發(fā)行嘗試的方式。第三，成立政策性的教育銀行。鑒于教育的公共屬性，成立教育銀行作為政策性金融體系的組成部分，集中現(xiàn)有高等教育機構(gòu)的資金。第四，幫助高校新老校區(qū)的置換減輕其債務(wù)負擔。第五，政府應(yīng)對高校利用自身的智力、科技、設(shè)備和校產(chǎn)開展對外咨詢和培訓、組織和安排會議、進行科研合作等所取得的收入免征營業(yè)稅和所得稅，對從產(chǎn)業(yè)界獲得的科研經(jīng)費執(zhí)行特殊政策。第六我國政府應(yīng)加強支持和引導，制定社會捐助教育的專項法規(guī)，盡可能放寬捐贈的法律法規(guī)限制，完善稅收激勵機制，發(fā)展民間教育捐贈組織和教育捐贈基金會。第七政府可以在高?？蒲修D(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)界需求之間搭建一個平臺，幫助雙方分別尋找到合意的交易對象，降低高校用自有資金投入研發(fā)的風險。第八政府應(yīng)對高校建立貸款額度控制與風險評價模型，設(shè)立貸款風險預(yù)警指標，幫助高校合理控制貸款規(guī)模。有關(guān)部門要定期審查高校的貸款是否超過警戒線，對超過警戒線的高校，予以通報。將維持合理的債務(wù)規(guī)模納入高校管理當局的業(yè)績考核機制。并為高校貸款提供技術(shù)咨詢和指導。

3.2 高校自身方面

3.2.1 加強教學和科研，從根本上解決資金困擾

從國內(nèi)外高校來看，在經(jīng)費籌措上具有明顯的“馬太效應(yīng)”，強者愈強，弱者愈弱。優(yōu)秀的高校由于具有高水平的教學和科研、良好的學術(shù)聲譽作為支撐，因此經(jīng)費籌集能力強，雄厚的經(jīng)費又可以進一步支持學科建設(shè)和科研，從而走上良性循環(huán)；而較弱院校資金籌措能力弱，嚴重缺乏資金，對貸款依賴性強。“大學者，非大樓之謂，大師之謂也?！比缢固垢４髮W一些大學之所以能夠從普普通通的大學迅速崛起為世界名校，部分原因也在于此。因此要從根本上解決高校資金短缺的困擾還是應(yīng)該努力優(yōu)化課程設(shè)置與講授、加強科學研究和學術(shù)水平引進和培養(yǎng)一批“大師”。隨著我國加入WTO，教育的開放，競爭的加劇，那些教育質(zhì)量不高的學校只能在低學費上增加吸引力，這必然會給經(jīng)費的籌措帶來強烈的沖擊，這樣越是教育質(zhì)量不強越是經(jīng)費短缺，越是無法增強教育質(zhì)量，惡性循環(huán)下去，甚至影響大學的生存。所以大學只有努力防止重規(guī)模輕質(zhì)量、 重“硬件”輕“軟件”的傾向，才能從根本上增強籌措經(jīng)費的能力

3.2.2 多種方式融資，減少對貸款的依賴

就高校自身而言，需要加強財務(wù)管理，強化財務(wù)預(yù)算約束，同時，優(yōu)化存量資源，提高資產(chǎn)使用效益。各高校應(yīng)結(jié)合自身情況，充分運用上文所提：資產(chǎn)置換、TOT模式、BOT模式、融資租賃、企業(yè)資助和個人捐獻等融資渠道減少對銀行貸款的依賴，實現(xiàn)多元化融資。

3.2.3 針對存量和增量貸款風險的防范

（1）對存量貸款采用短貸變長貸措施

當前“銀校合作”的風險主要表現(xiàn)為短期貸款比例過高，如果代之以良好風險控制的中長期貸款，可以避免風險。“短貸變長貸”是能最快速緩解高校債務(wù)風險壓力的措施。據(jù)報道，2007年由工行牽頭，聯(lián)合6家商業(yè)銀行組成銀團貸款，將江蘇大學短期貸款9億多元統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為5年期的長期貸款。同年遼寧省，通過與國開行協(xié)商，將高校貸款73億元打捆轉(zhuǎn)到國開行，實現(xiàn)了短貸轉(zhuǎn)長貸。這種方式雖不能治本但大大減輕了高校當前的債務(wù)壓力。

（2）對增量貸款盡量控制規(guī)模

高校財務(wù)部門應(yīng)控制本校貸款規(guī)模，盡量減少新增貸款。高?？梢砸罁?jù)教育部、財政部2004年7月共同組織開發(fā)的《高等學校銀行貸款額度控制與風險評價模型》，測定貸款的規(guī)模，盡力將貸款控制在規(guī)模之內(nèi)，當貸款額度超出償債能力、財務(wù)風險預(yù)警線時，應(yīng)及時采取必要的措施。一般來說，高校債務(wù)負擔率不宜超過150%，債務(wù)依存度不宜超過100%。同時，要優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，將長期貸款與短期貸款相結(jié)合，根據(jù)校園建設(shè)進度及投資計劃合理安排貸款期限，以免造成不必要的資金閑置，增加貸款利息的支出。在必須貸款的情況下，貸款優(yōu)先投入到資金回收快的項目。學生宿舍(公寓)、體育場館以及學生食堂等，與擴招直接相關(guān),大量的生源可帶來較高的資金回報。因此，應(yīng)優(yōu)先安排該類項目的貸款。對于高校三產(chǎn),以及用來參與社會工商業(yè)企業(yè)間競爭的項目風險最大,更要謹慎借貸。

總而言之，高等教育作為一種準公共產(chǎn)品, 一方面要強化政府財政撥款的主渠道作用，另一方面各高校應(yīng)根據(jù)實際情況主動進行多種渠道融資，同時注意防范融資風險，這將是公立高校融資的發(fā)展趨勢。

參考文獻：

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