表外融資論文精選(九篇)

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第1篇：表外融資論文范文

關(guān)鍵詞：并購，財務，風險，措施

 

1. 企業(yè)并購及并購財務風險概述

1.1企業(yè)并購的概念企業(yè)并購即企業(yè)之間的合并與收購行為。“并購”概念有廣義和狹義之分。狹義的“并購”即傳統(tǒng)意義上的并購是“兼并”和“收購”的合稱。廣義的并購除了上述活動以外，還包括分立、分拆、資產(chǎn)分離等多種形式。論文參考。

1.2企業(yè)并購財務風險的概念企業(yè)并購的財務風險是并購價值預期與價值實現(xiàn)嚴重負偏離而導致的企業(yè)財務困境和財務危機，是貫穿企業(yè)并購全過程的不確定性因素對預期價值產(chǎn)生的負面作用和影響。

2. 并購財務風險類型及成因分析

并購財務風險主要分為：目標企業(yè)估值風險、融資風險以及整合風險。論文參考。

2.1目標企業(yè)估值風險的產(chǎn)生對目標企業(yè)的估價可能出現(xiàn)的預測失誤，就是并購企業(yè)的估價風險，其大小取決于并購企業(yè)所收集的信息是否全面、有效。具體指標為：目標企業(yè)未來收益的多少及時間預期、財務報表相關(guān)數(shù)據(jù)、目標企業(yè)價值評估方法的偏差。

2.1.1目標企業(yè)未來收益的多少及時間預期

并購企業(yè)所收集的信息是否全面有效關(guān)鍵在于：（1）目標企業(yè)是上市公司還是非上市公司。（2）并購企業(yè)是善意收購還是惡意收購。（3）準備并購的時間長短。（4）目標企業(yè)審計時間距離并購時間的長短。

2.1.2財務報表相關(guān)數(shù)據(jù)

現(xiàn)階段，財務報表自身仍存在一定的局限性，這也為目標企業(yè)價值評估埋下了隱患：（1）或有事項和期后事項的披露。對于未決訴訟、重大售后退貨、對外擔保等所導致的或有事項和期后事項,會計制度中雖然要求在附注中予以披露,但仍有很大的選擇空間，目標企業(yè)完全可以根據(jù)自身需要選擇披露與否和披露程度。（2）表外融資。有些企業(yè)為避免融資行為引起財務狀況惡化在報表中的反映,采用售后回租、資產(chǎn)證券化、應收賬款抵借等手段進行表外融資。（3）無法反映的重要資源價值及制度安排。由于貨幣計量假設(shè)的客觀存在, 許多在企業(yè)經(jīng)營中具有重要意義的資源價值無法有效地在財務報表中得以體現(xiàn),如重要的人力資源、特許經(jīng)營權(quán)等。

2.2融資風險企業(yè)通常采取的融資渠道有：銀行貸款、發(fā)行債券、股票和認股權(quán)證。融資方式、結(jié)構(gòu)、資金使用方式都會產(chǎn)生財務風險。

2.2.1融資方式風險

（1）自有資金。以自有資金進行并購雖然可以降低融資成本和財務風險，而且手續(xù)簡便，但是大多數(shù)企業(yè)在并購時都存在自有資金不足的問題。（2）銀行貸款。以銀行貸款融資可以彌補資金不足，但是我國企業(yè)的平均負債率比較高，再向銀行融資能力有限，銀行也加大了對貸款的審查和控制。（3）債券融資。此種方式需要嚴格復雜的審批，有相關(guān)的規(guī)模和指標限制。同時，通過發(fā)行債券獲得的資金由于國家法律對于用途的嚴格規(guī)定，也難用于并購支付。（4）股票融資。發(fā)行股票融資存在的問題是收購方是否具有股票發(fā)行資格，不符合發(fā)行資格的企業(yè)無法通過發(fā)行股票方式實現(xiàn)融資。

2.2.2融資結(jié)構(gòu)風險

目前，企業(yè)并購所需要的資金很難通過單一的方式解決。在多渠道籌集資金的情況下，企業(yè)面臨融資結(jié)構(gòu)的風險。融資結(jié)構(gòu)包括短期債務資本和股權(quán)資本結(jié)構(gòu)。在以債務資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當并購后的實際效果達不到預期效果時，將會產(chǎn)生利息支付風險和按期還本風險。在以股權(quán)資本為主的融資結(jié)構(gòu)當中，如果效果不達預期，會使股東利益受損，從而為敵意收購者提供機會。

2.3整合風險企業(yè)并購完成后，原企業(yè)的人力資源、物力資源、財務資源及企業(yè)文化等各個方面都需要及時迅速地進行整合，以期實現(xiàn)企業(yè)并購目標。整合期間的財務風險具體表現(xiàn)形式為：財務組織機制風險、理財風險和財務行為人風險。

2.3.1財務組織機制風險

并購企業(yè)財務組織機制風險是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)，由于受自身的企業(yè)財務機構(gòu)設(shè)置、財務職能、財務管理制度等因素的影響，造成財務收益與期望值之間發(fā)生差異和背離的可能性。

2.3.2理財風險

并購企業(yè)理財風險是指企業(yè)在整合期內(nèi)，由于財務運作缺陷和財務行為不當而遭受損失的可能性。

2.3.3財務行為人風險

并購企業(yè)財務行為人風險是指由于企業(yè)財務組織內(nèi)部管理主體因惡意或善意的財務失誤、監(jiān)控不力而引發(fā)的財務風險。

3.企業(yè)并購財務風險的防范與控制

3.1目標企業(yè)估值風險的防范3.1.1采用恰當?shù)氖召徆纼r模型合理確定目標企業(yè)的價值

采用不同的價值評估方法對同一目標企業(yè)進行評估，可能會得到不同的并購價格，企業(yè)價值的定價方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、市盈率法、市場價格法、同業(yè)市值比較方法、賬面價值法和清算價值法。并購公司可根據(jù)并購動機、收購后目標公司是否繼續(xù)存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。

3.1.2關(guān)注財務報表的同時要了解表外資源

表外資源對于目標企業(yè)價值評估的影響主要體現(xiàn)在表外融資和某些重要資源沒有在會計報表內(nèi)反映而引發(fā)的財務風險。針對這種情況，一方面我們要重點調(diào)查售后回租、應收賬款的抵借以及集團內(nèi)部相互抵押擔保融資、債務轉(zhuǎn)移、現(xiàn)金調(diào)劑等行為。另一方面也要對人力資源、特許經(jīng)營權(quán)等重要的表外資源價值做出合理估計。

3.2融資風險的防范3.2.1現(xiàn)金并購風險的防范

對于現(xiàn)金并購中的流動性風險，并購企業(yè)可以通過建立流動性資產(chǎn)組合進行流動性風險管理。具體步驟是：并購企業(yè)可通過分析資產(chǎn)負債的期限結(jié)構(gòu)，將未來的現(xiàn)金流入與流出按期限進行分裝組合，尋找出現(xiàn)正現(xiàn)金流和資金缺口的時點，不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來防范流動性風險。

3.2.2股票并購風險的防范

針對股票并購中股權(quán)分散、股價下跌的風險，并購企業(yè)應充分考慮股東特別是大股東對股權(quán)分散和股價下跌是否可以接受，以及收購公司股票在市場上的當前價格。

3.3整合風險的防范3.3.1整合前財務審查

財務審查的主要目的在于使并購方確定被并購企業(yè)所提供的財務報表是否充分地反映該企業(yè)財務狀況。財務審查的內(nèi)容包括并購后需要整合的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)有哪些、需要的資金投入、企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)等重要財務問題。

3.3.2加強并購后企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)整合

組織結(jié)構(gòu)的整合主要是并購重組后的企業(yè)的機構(gòu)設(shè)置問題，其關(guān)鍵是合并雙方的人事安排。并購方企業(yè)應當根據(jù)企業(yè)發(fā)展目標，盡快制定并購后企業(yè)的管理體制和用人標準，做到人盡其才。論文參考。

4.結(jié)論

企業(yè)之間的兼并與收購，是一項高風險經(jīng)營活動，風險貫穿于并購活動的始終，其中財務風險更是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。因此，加強對并購財務風險的控制與防范，治理并購的高風險，以指導企業(yè)并購實踐，提高并購效率，具有十分重要的現(xiàn)實意義。相信隨著市場的不斷成熟和發(fā)展，人們對并購活動的研究會更加深入，對防范并購財務風險問題也會游刃有余。

參考文獻

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[2]謝沛善 .企業(yè)并購融資的障礙及突破[J] .廣西財政高等專科學校學報 . 2005，15：18-19

第2篇：表外融資論文范文

【論文摘要】：從經(jīng)濟、技術(shù)和法律環(huán)境三個方面分析了融資租賃興起和發(fā)展的動因，認為稅收優(yōu)惠政策和完備的民商法律對融資租賃的發(fā)展起到了明顯的促進作用，進一步論證了成熟的融資租賃在融資市場上存在的內(nèi)在合理性和必要性。

租賃是有償轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)使用權(quán)的交易。無論各國及國際租賃會計準則，還是有關(guān)規(guī)范租賃交易的法律，都對租賃（以及融資租賃）進行了定義，但是由于角度的不同，對這一概念的定義呈現(xiàn)出百家爭鳴的局面。法律上的租賃定義與會計上的租賃定義其實并無本質(zhì)的差異，但是，對融資租賃的定義二者卻存在很大的區(qū)別。在法律上，融資租賃系指三方當事人、兩個相關(guān)聯(lián)的合同構(gòu)成的租賃交易形式；而在會計上，融資租賃更側(cè)重于經(jīng)濟實質(zhì)，只要具有融資性質(zhì)的租賃合同都可能構(gòu)成會計上的融資租賃。融資租賃產(chǎn)生于20世紀50年代資本主義發(fā)達國家有一定的歷史必然性。首先，近代租賃為現(xiàn)代融資租賃準備了交易形式上的條件；其次，分權(quán)觀念日漸為人們接受，為融資租賃的產(chǎn)生和普及準備了心理上的條件；最后，發(fā)達國家工商業(yè)發(fā)展對設(shè)備投資的需求日益增大，為探索新的融資方式提供了可能性。然而融資租賃誕生伊始短時期內(nèi)即得到了迅速的發(fā)展，有兩個因素起到了巨大作用，一是稅收優(yōu)惠；二是表外融資。文章擬通過簡要剖析融資租賃興起和發(fā)展的環(huán)境因素，以論證成熟的融資租賃在融資市場上存在的內(nèi)在合理性。

1. 經(jīng)濟環(huán)境

自工業(yè)革命開始，機器設(shè)備的制造成本大幅度上升，購買設(shè)備所需資金日益增加，使得部分業(yè)主在購買資金上發(fā)生困難，另一方面機器設(shè)備的成本可以在機器使用中得到回收，因此如果能長時期擁有設(shè)備的使用權(quán)，這與其擁有設(shè)備所有權(quán)并無實質(zhì)性差異。這種對設(shè)備使用權(quán)的強勁需求是促進現(xiàn)代租賃業(yè)，尤其是融資租賃業(yè)迅速發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動力。

二戰(zhàn)后世界形勢的發(fā)展為融資租賃的產(chǎn)生與發(fā)展提供了機遇。一方面隨著戰(zhàn)爭結(jié)束，主要資本主義國家都面臨著由戰(zhàn)時軍事工業(yè)向戰(zhàn)后民用工業(yè)的轉(zhuǎn)化，新的民用工業(yè)所需設(shè)備大量增加，同時由于技術(shù)迅速發(fā)展，大批工業(yè)設(shè)備亟待更新，這二者導致設(shè)備投資需求急劇上升，另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的融資方式已無法滿足日益增長的投資需求，特別是銀行業(yè)貸款不足，而一些國家對企業(yè)間借貸又有嚴格的法律限制，一些有實力的企業(yè)在為其剩余資本尋找出路，于是產(chǎn)生了融資租賃交易形式。

融資租賃在美國迅速發(fā)展除了有稅收優(yōu)惠措施外，還與它被認為具有靈活的金融手段的許多特性和優(yōu)點有關(guān)。通貨膨脹的后果也促進了融資租賃業(yè)務的發(fā)展。對承租方來說，在美元不斷疲軟時，用固定租金是很容易達成協(xié)議的。例如，如果通貨膨脹率為6%，就意味著現(xiàn)在所支付的每一美元租金5年后將只值75美分，10年后將只等于56美分。此外，通貨膨脹會使利率上升，使人們不愿去借債，但在一定條件下可能會使租賃顯得合算。

發(fā)展中國家大多正處于經(jīng)濟發(fā)展起步階段，普遍存在著資金不足問題，而生產(chǎn)設(shè)備陳舊老化現(xiàn)象嚴重，亟需更新?lián)Q代，引進先進設(shè)備。各國稅法對融資租賃提供了不同的稅收優(yōu)惠。而發(fā)達國家為了打開高價值產(chǎn)品銷路，也是它們樂于發(fā)展國際融資租賃業(yè)務的主要動因，特別是對于競爭激烈的高價值設(shè)備來說更是如此。作為現(xiàn)代重要的融資方式，融資租賃向國際空間拓展就順理成章了。

2. 政府的租賃信用保險制度

日本政府為了通過租賃事業(yè)推行中小企業(yè)機器設(shè)備現(xiàn)代化和振興機械工業(yè)，于1973年創(chuàng)設(shè)了“機械類租賃信用保險制度”，目的在于保護租賃公司。當利用租賃的企業(yè)發(fā)生倒閉，租賃公司的信用風險可得到彌補。此項保險的適用對象是租賃合同下的特定機械且租賃合同的內(nèi)容能滿足下列各項條件：為期3年以上的長期租賃，而且中途不得隨意解約的合同；等價計算適當，租金分12次以上支付，并且是平均收款的合同；租賃期滿后租賃公司不準將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給用戶的合同；承租人不可以是信用短缺且政府有事先通知的合同；租賃設(shè)備必須是新型的新產(chǎn)品；第一期租金支付日在起租日以后3個月內(nèi)的合同；一年內(nèi)至少須付租金4次以上者。這種“機械類租賃信用保險制度”，首先由租賃公司和政府簽訂關(guān)于租賃合同的保險合同，然后在租賃公司與用戶簽訂的所有租賃合同中，如因用戶破產(chǎn)等原因租賃公司遭受難以預料的損失時，由國家彌補相當于其損失一半的保險金。

3. 技術(shù)環(huán)境

進入20世紀以來，科學技術(shù)發(fā)展極其迅猛，生產(chǎn)效率不斷提高，加之市場競爭日益激烈，用于生產(chǎn)經(jīng)營的機器設(shè)備更新速度越來越快。對任何購買設(shè)備的單位來說，都得承擔設(shè)備無形損耗的實際速度快于預期速度而招致?lián)p失的風險，租賃可能有助于避免這種結(jié)局。當企業(yè)需要使用更新?lián)Q代速度較快的設(shè)備時，采用期限較短的租賃方式租入設(shè)備也許是有利的。因為承租人雖然要支付高額租金，但這種代價往往低于擁有設(shè)備所可能承受的損失。而且設(shè)備使用者往往有許多不同的需求傾向，當有的用戶急需全自動車床時，另一些用戶得到普通車床就滿足了。這樣，出租人實際上可將設(shè)備輪流租給需求傾向各異的客戶，使風險得以分擔，租金得以降低。

另一方面，設(shè)備更新速度加快導致設(shè)備購置頻率增加，而通貨膨脹使得設(shè)備的購置價格大幅上升，一次性支出太大，對企業(yè)的資金融通能力提出了嚴重的考驗。這一點在發(fā)展中國家尤其突出，其陳舊的工業(yè)設(shè)備亟需更新，但是先進設(shè)備的價格往往超出這些國家的外匯支付能力。因此，采用融資租賃形式既解決了資金短缺問題，又及時地更新了機器設(shè)備，有助于新技術(shù)新產(chǎn)品的迅速推廣應用。

4. 法律環(huán)境

4.1 稅收優(yōu)惠政策

1952～1963年間，融資租賃在美國被廣泛應用和迅速發(fā)展的一個重要原因是融資租賃具有調(diào)節(jié)稅負的功能。美國政府1942年規(guī)定的固定資產(chǎn)耐用年數(shù)較實際使用期間顯得過長，要收回投資十分困難，嚴重阻礙了設(shè)備的更新。但企業(yè)如果利用融資租賃形式，租金可以記錄為費用，使機器設(shè)備從原來10年或20年的折舊年限縮短為5年或8年，成為實質(zhì)上的資產(chǎn)折舊。企業(yè)由此可以享受遞延稅負的好處，改善資金的流量，并在設(shè)備陳舊之前，即可更新設(shè)備。到1962年，國會為了鼓勵企業(yè)投資新工廠和設(shè)備，允許在企業(yè)納稅申報單上采用各種加速折舊法，從而使租賃在稅法上加速折舊的優(yōu)勢盡失。但是某些公司不能充分利用加速折舊的優(yōu)惠，融資租賃可將出租人享受的加速折舊好處以較低租金形式轉(zhuǎn)移給承租人。

1962年美國政府制定了一項刺激投資的新法案——投資減稅法（Investment Tax Credit）。根據(jù)該法案，一家公司購置具有8年及以上可計提折舊年限的新的有形資產(chǎn)，最高可按新設(shè)備投資價值的10%減免抵扣所得稅。這對利潤高的企業(yè)有充分的刺激投資效果，而那些需要巨額設(shè)備投資但利潤較低的企業(yè)卻無法享受該項投資減免稅優(yōu)惠。因此，這些企業(yè)要由利潤較高的租賃公司用融資租賃交易中的供應合同取得所得稅減免優(yōu)惠后，將部分或全部減稅金額用以抵減租金，從而享受10%減免稅優(yōu)惠。該法案特別促進了那些常須更新設(shè)備的航空公司、鐵路公司的設(shè)備租賃交易。

但是隨著融資租賃業(yè)的進一步發(fā)展、成熟，以及人們對其性質(zhì)的認識日益深入，融資租賃早期發(fā)展的許多優(yōu)惠逐漸減少。英國1984年的金融法取消了第一年100％投資減免稅的優(yōu)惠，實行25％減免，同時降低了公司稅率；1987年英國開始實行SSAP21，融資租賃成為一種表內(nèi)融資，表外融資的種種優(yōu)惠也不復存在。一方面，英國租賃市場并沒有因稅收優(yōu)惠的減少和表外融資特征的喪失而萎縮，融資租賃仍然保持了一定的市場份額；另一方面，在一些不存在特別稅收優(yōu)惠的國家，融資租賃也得到了長足的發(fā)展，這表明融資租賃并不是專門利用稅收優(yōu)惠的措施，成熟的融資租賃在融資市場上有其存在的內(nèi)在合理性。稅收優(yōu)惠措施在各國都在逐步減少，而融資租賃仍然在發(fā)展。

4.2 完備的民商法律

第3篇：表外融資論文范文

摘要：日前信貸資產(chǎn)證券化試點工作正式啟動，引起了各方的熱烈關(guān)注。本文作者較早進行資產(chǎn)證券化的研究，認為資產(chǎn)證券化對于我國商業(yè)銀行滿足監(jiān)管要求、化解和分散信用風險具有積極的促進作用，是突破資本“瓶頸”的有效手段和產(chǎn)品之一。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化;商業(yè)銀行;資本約束

Abstract: On the day the securitization of credit assets, officially launched the pilot project has attracted enthusiastic attention of the parties. The author of this article for the earlier asset securitization research, that asset securitization for China's commercial banks to meet regulatory requirements, and resolve the credit risk spread a positive role in promoting, is a breakthrough in the capital "bottleneck" of one of the products and effective means.

Key words: asset securitization; commercial banks; capital constraints

前言

隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展，對銀行風險資本的要求越來越高，中國的銀行業(yè)要在加入世界貿(mào)易組織后與世界金融巨擘“與狼共舞”，除了要具備科學的管理理念、方法、手段和產(chǎn)品外，更需要具備的是資本約束下的發(fā)展觀，具體體現(xiàn)為風險資本的管理，要改變目前銀行業(yè)的風險資產(chǎn)與資本雙擴張為特征的粗放式外延型的業(yè)務發(fā)展模式，運用多種手段走出一條集約化內(nèi)涵式的資產(chǎn)與資本相適應的業(yè)務發(fā)展之路。這其中資產(chǎn)證券化不失為當前中國銀行業(yè)突破資本“瓶頸”的有效手段和產(chǎn)品之一。

資產(chǎn)證券化指的是將缺乏流動性但預期能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過重新組合，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谫Y本市場上轉(zhuǎn)讓和流通的證券，進而提高金融資源(主要是信貸資源)的配置效率。資產(chǎn)證券化的過程較為復雜，涉及發(fā)起人、SPV(Special-purpose Vehicle，特別目的載體)、信用評級機構(gòu)、投資者等諸多方面。目前，國際上信貸資產(chǎn)證券化具代表性的模式主要有美國模式(表外模式)、德國模式(表內(nèi)業(yè)務模式)、澳大利亞模式(準表外模式)。

資產(chǎn)證券化對我國商業(yè)銀行經(jīng)營的啟示

當前，我國銀行良好的成長性與巨額不良資產(chǎn)形成強烈反差，各行普遍面臨資本金不足、不良資產(chǎn)比重高、流動性差、運作效率低等問題，通過金融創(chuàng)新，特別是借鑒諸如資產(chǎn)證券化等國際成功經(jīng)驗，不失為一種好的解決辦法。資產(chǎn)證券化對于我國商業(yè)銀行滿足監(jiān)管要求，化解和分散信用風險的借鑒意義主要體現(xiàn)在以下幾方面：

第4篇：表外融資論文范文

【關(guān)鍵詞】住房抵押貸款 市場經(jīng)濟 證券化 融資

一、我國住房抵押貸款市場的發(fā)展狀況

住房抵押貸款，又稱按揭，是指銀行向貸款者提供大部分購房款項，購房者以穩(wěn)定的收入分期向銀行還本付息，而在未還清本息之前，用其購房契約向銀行作抵押，若購房者不能按照期限還本付息，銀行可將房屋出售，以抵消欠款。

1978年改革開放以后，經(jīng)濟體制領(lǐng)域的變革帶動了投融資領(lǐng)域的金融體制的變革，這一時期并不是真正意義上住房抵押貸款市場的發(fā)展時期，僅僅是在住房制度上做了相應的變革和調(diào)整，這一時期也僅僅是住房抵押貸款市場的萌芽時期。1985年中國建設(shè)銀行深圳分行發(fā)放了首批個人住房抵押貸款，拉開了我國住房抵押貸款市場的序幕，這一階段我國的住房抵押貸款市場還沒有形成，只是個別地區(qū)出現(xiàn)了此類零星業(yè)務，并沒有形成較大的規(guī)模，業(yè)務面小，涵蓋范圍小、涉及的金融機構(gòu)少，并且基本上沒有相應的監(jiān)管制度。

我國的住房抵押貸款市場的真正的發(fā)展起于1992年，即在國家政策的明確支持下，工行、建行相應在各地成立住房金融部，并且向其職工發(fā)放第一批住房抵押貸款。據(jù)統(tǒng)計，到1993年年底，建設(shè)銀行哥房地產(chǎn)貸款余額達到713億元，個人購買、建設(shè)房貸余額27億元。工商銀行所吸收的204億元存款中，有178億元是住房貸款余額。1992年至今，我國的住房抵押貸款市場的發(fā)展歷史很短，盡管近幾年來發(fā)展速度很快，住房抵押貸款額所占的商業(yè)銀行貸款總額的比例一直在上升，但其規(guī)模與美國等擁有完備的住房金融市場相比依然較小，市場在發(fā)展中并沒有充分地成熟和壯大，其間呈現(xiàn)出市場結(jié)構(gòu)單一，融資量相對不足，長期資金缺乏，市場參與者積極性低等問題，我國的住房抵押貸款市場還有很大的發(fā)展空間。

住房抵押貸款市場一般被區(qū)分為一級市場和二級市場：一級市場即為我們通常所認為的“按揭市場”，是購房者以其所購買的住房作為抵押，從金融機構(gòu)獲取貸款融資的市場，顯然，一級市場作為抵押貸款市場的基礎(chǔ)，其規(guī)模大小對二級市場甚至整個住房抵押貸款體系有著至關(guān)重要的影響；二級市場是在一級市場基礎(chǔ)上形成的，是住房抵押貸款債權(quán)的流通市場，由于抵押貸款證券化后交易方式較為靈活，能較好的分散風險，提升資產(chǎn)的流動性，因此將貸款證券化成為了二級市場的主要發(fā)展形式。

二、住房抵押貸款市場存在的問題

（一）市場深度不足

由于我國住房抵押貸款市場還處在發(fā)展階段，注定會有一系列的不完善的地方。住房抵押貸款品種比較單一，多樣化程度不高，無法滿足購房者多樣化需求，主要原因是因為商業(yè)銀行等能夠提供住房抵押貸款的機構(gòu)，在產(chǎn)品設(shè)計上能力缺乏，并沒有將借款人的年齡、收入、環(huán)境、偏好等因素考慮在內(nèi)，對市場的研究程度不夠，其產(chǎn)品設(shè)計能力及創(chuàng)新能力嚴重影響了住房抵押貸款市場的發(fā)展。

（二）相應的制度不健全，程序不規(guī)范

相比發(fā)展初期市場制度一片空白的情況，現(xiàn)在的住房抵押貸款市場的發(fā)展已經(jīng)有了基本的規(guī)章制度、操作規(guī)范，但是由于提供此業(yè)務的商業(yè)銀行或者其他金融機構(gòu)數(shù)量眾多，但是央行在這一業(yè)務管理方面僅出臺了管理辦法，對一些基本問題和規(guī)則做出了要求，卻沒有對發(fā)放貸款的細節(jié)、程序、合同規(guī)范方面做出詳細規(guī)定。因此各個金融機構(gòu)就依據(jù)自身的慣例、理念做出不同的要求，致使各個機構(gòu)在貸款發(fā)放和合同規(guī)范方面不夠統(tǒng)一，甚至大相徑庭，阻礙了市場的擴大以及二級市場的發(fā)展。

（三）住房抵押保險、擔保制度不健全

住房抵押貸款擔保和保險制度中存在很多問題，普遍來說就是擔保費用較高，擔保公司為了防止逆向選擇和道德風險問題發(fā)生，收取較高的擔保費用等等，以及擔保公司質(zhì)量參差不齊，甚至有些不具備資格，這一切都源自于我國的抵押貸款市場乃至資本市場發(fā)展不完善。此外，關(guān)于制度本身也存在問題，住房抵押貸款保險覆蓋面窄，基本上多為財產(chǎn)保險；保險金額的精算水平也達不到要求，多數(shù)情況下是不利于購房者。宏觀背景下政府的支持是轉(zhuǎn)變這些不利因素的關(guān)鍵。

（四）二級市場不健全，發(fā)展方向單一

二級市場是住房抵押貸款市場真正活起來的源泉，只有耳機市場高度的完善和發(fā)達，積聚在銀行系統(tǒng)的巨額流動性差的資產(chǎn)就能流動起來，從而產(chǎn)生利潤。但是我國的二級市場發(fā)展尚在逐步的探索完善中，并不是所有的銀行的此類資產(chǎn)都可以很好地分散、轉(zhuǎn)移風險，一旦部分銀行風險爆發(fā)，將會給金融業(yè)帶來相當大的動蕩，引起金融恐慌，影響經(jīng)濟發(fā)展。

此外，我國住房抵押貸款市場的二級市場的發(fā)展方向比較單一，主要是住房抵押貸款市場證券化這一方向，所謂住房抵押貸款證券化，是指金融機構(gòu)將自身持有的流動性較差但將來有可測定的現(xiàn)金流流入的貸款債權(quán)，進行重新拆分組合，再經(jīng)過信用增級和信用評級等一系列步驟將其轉(zhuǎn)換為可上市流通的證券。由此可見，住房抵押貸款的證券化的過程必然要以住房抵押貸款市場為基礎(chǔ)，抵押貸款市場的發(fā)展制約著貸款證券化的進程，二者相互依存，不可分割。

三、住房抵押貸款市場發(fā)展方向

目前看來，推進住房抵押貸款證券化是發(fā)展住房抵押貸款的主要定位，首先要保證的就是住房抵押貸款一級市場的深度和廣度，保證市場“盤子”足夠的大，這樣才能夠?qū)Υ诉M行拓寬和發(fā)展。這樣看來，推行證券化的發(fā)展就十分的有必要。主要體現(xiàn)在一下幾個方面：

（一）分散信用風險

住房抵押貸款在發(fā)放時無一例外的，無論是來自于銀行內(nèi)部的還是借款者的風險，承擔者都是商業(yè)銀行自身，這樣的情景將會帶來兩方面的不便，第一、商業(yè)銀行內(nèi)部具有一定的風險控制水平，超出了這個水平商業(yè)銀行就要對資產(chǎn)重新分配、管理；第二、長時間的資產(chǎn)壓制不被分散，如果不采取方式出售給SPV等，勢必呆壞賬會發(fā)生，給銀行帶來損失，一切都是時間的問題。此外，從投資者的角度來說，證券化將不良資產(chǎn)盤活，SPV專業(yè)人士通過資產(chǎn)隔離、信用增級等等措施，將風險轉(zhuǎn)移、稀釋，投資者承受較小的風險。

（二）分散利率風險

我國的利率水平并不是完全的市場化，還受到央行的管制，這就決定了住房抵押貸款市場上也存在著利率風險。在利率升高的情況下，正常的借貸者意愿下降，可能會出現(xiàn)市場萎縮或者提前還款等現(xiàn)象，銀行將是最直接的受害者。解決這一問題的方法有很多種，但是最為直接的有效的就是通過資產(chǎn)證券化，銀行可以出售貸款及時回籠資金，利率風險隨著資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移，相應的銀行的利率風險承擔的就要少些。

（三）減少提前償付風險

住房抵押貸款市場證券化可以將表內(nèi)業(yè)務合法的轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務，這一方面銀行所受的約束減小，并且為表外融資提供了可能。表外化可以使應收賬款轉(zhuǎn)化為流動資金，風險性資產(chǎn)比例下降；長期資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動性的短期資產(chǎn)，可以有效地改善資產(chǎn)負債表的流動性，并且提前償付這一現(xiàn)象基本上不會給銀行帶來什么影響，銀行的資本充足率、資產(chǎn)規(guī)模都沒有改變，卻提升了資產(chǎn)利率和收益結(jié)構(gòu)。銀行業(yè)發(fā)展獲利積極性提升，就促進了整個市場的發(fā)展。

參考文獻

[1]劉春苗.試論我國住房抵押貸款證券化存在的問題.[J]北方經(jīng)貿(mào).2013.08.

第5篇：表外融資論文范文

論文摘要：我國并購成功案例非常少，這引起了我國企業(yè)并購界的廣泛關(guān)注。本文試圖通過對財務風險類型，形成原因的研究，探討控制企業(yè)并購財務風險的方法，以期降低并購財務風險，提高我國并購成功率。全球第五次并購浪潮還在持續(xù)，我國企業(yè)并購也逐漸進入新的階段。我國企業(yè)并購的實踐證明，并購是實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組，資源優(yōu)化配置的重要手段和積極方式，是企業(yè)迅速擴張的有效途徑。

有收益相應的就會有風險，風險貫穿于并購的整個過程中，而每一種風險都可能置并購于死地，尤其是財務風險，從對目標企業(yè)價值評估到選擇融資方式、支付方式都在企業(yè)并購中占有相當重要的地位。企業(yè)并購泛指在市場機制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進行的產(chǎn)權(quán)交易活動。企業(yè)進行并購的動因是多種多樣的，一項收購的最直接目的是收購公司的資產(chǎn)、擴大銷售和市場份額，其根本目標是增加股東的財富但由于種種原因使得并購偏離股東財富最大化的目標，產(chǎn)生了風險。

一、企業(yè)并購財務風險的類型

1、目標企業(yè)估值風險

目標企業(yè)估值評估中的財務風險也稱目標企業(yè)估值風險，也是定價風險，是指由于并購方對目標企業(yè)的估值與目標企業(yè)實際價值出現(xiàn)差異，從而引起并購方出現(xiàn)財務損失的可能性。

目前對企業(yè)價值的評估方法有很多，包括凈資產(chǎn)法(賬面價值法)、市盈率法、現(xiàn)金流量法、清算價值估計法等。目前比較常用的定價方法是凈資產(chǎn)法和現(xiàn)金流量法，但這兩個方法在估值時對貼現(xiàn)率選擇和對未來現(xiàn)金流量的估計存在很強的主觀性偏差，如對于盈利能力具有較大不確定性的企業(yè)，例如金融機構(gòu)對于盈利能力不確定的企業(yè)進行估值時，往往存在偏差，這樣就會造成估值與實際價值存在很大的偏差，不可避免的給并購產(chǎn)生支付風險。

2、融資風險企業(yè)并購需要大量的資金的支持，然而企業(yè)很難完全利用自由資金來完成并購過程，主要還是以融資為主。但單一的融資方式難以解決融資所需要的大量資金，在這種情況下，企業(yè)選擇了多種融資方式結(jié)合，在多種籌資方式進行并購的情況下，企業(yè)就面臨著融資結(jié)構(gòu)風險。企業(yè)融資方式主要有內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指收購企業(yè)利用留存盈余進行并購支付，其對應的支付方式主要是現(xiàn)金支付方式。外部融資渠道主要是股票融資，債券融資，杠桿收購。企業(yè)并購的融資決策會影響企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)，引起企業(yè)并購所需的長期資金與短期資金、自有資金與債務資金的差異。企業(yè)并購的融資問題由不同融資方式產(chǎn)生，如債務融資下，財務杠桿過高就會增加企業(yè)的債務，并購后利息負擔過重可能影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營，無法達到預期的經(jīng)營效益，產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，企業(yè)將面臨嚴重的財務危機。

3償債風險

融資風險在一定程度上決定了償債風險。償債風險是指由于并購后企業(yè)的未來現(xiàn)金流量的不確定性，缺乏足夠的資金還債使得資本結(jié)構(gòu)惡化，負債比例過高而導致破產(chǎn)倒閉的可能性。并購方在選擇支付方式時，一般有現(xiàn)金支付、股權(quán)支付與杠桿支付等方式，償債風險在采用現(xiàn)金支付方式的收購行為中表現(xiàn)得尤為突出。如果并購方融資能力較差，會降低企業(yè)的流動比率，進而影響其短期償債能力。如果收購方將短期貸款用于并購，一旦外部融資條件發(fā)生變化，將會出現(xiàn)償付危機。償債風險是因為收購方在收購中所付代價過高，舉債過于沉重，就會導致其收購成功后付不出本息而破產(chǎn)倒閉。

4、財務整合風險

并購方取得目標公司的經(jīng)營控制權(quán)還只是完成了并購的第一個階段，接下來還必須對并購后的公司進行整合發(fā)展，而財務上的整合是極為重要的一環(huán)，財務整合是企業(yè)并購整合的核心內(nèi)容，是發(fā)揮企業(yè)并購所具有的財務協(xié)同效應的保證。從某種意義上說，它關(guān)系到并購的目的的實現(xiàn)。

財務整合風險指并購后并購方無法使整個企業(yè)實現(xiàn)財務協(xié)同，具體表現(xiàn)在：一是不能妥善解決并購中諸如股價、融資等引起的潛在風險問題；二是不能盡快處理目標企業(yè)的不良資產(chǎn)問題，從而不能達到預期并購效果，而使自身業(yè)績遭到嚴重影響的風險。

5、不規(guī)范的中介機構(gòu)帶來的風險

我國的投資銀行等服務于企業(yè)并購業(yè)務的中介機構(gòu)信息內(nèi)容較滯后，往往不能為主并企業(yè)提供準確有效的信息及咨詢服務，從而加大了主并企業(yè)由于信息產(chǎn)生的財務風險。

二、財務風險的成因

并購財務風險的成因是未來結(jié)果的不確定性，財務風險的成因有很多，但主要的成因是市場信息不對稱和整合不力。信息不對稱是影響企業(yè)并購財務風險的基本因素，整合不力是產(chǎn)生財務風險的重要因素。

1、市場信息的不完全性和不對稱性

并購價格的制定是比較復雜的，制定并購價格的基礎(chǔ)是對目標企業(yè)資產(chǎn)負債等財務狀況的深入了解。然而在現(xiàn)在的市場，各類信息不可能完全共享，目標公司與并購方之間存在信息不對稱，目標公司擁有完全的信息，而并購方很難獲取到足夠的信息，特別是一些非公開的信息，對于目標公司估價可能很重要，但并購方可能難以獲得。目標企業(yè)對會計信息的人為操縱可能會誤導信息使用者。在企業(yè)對外形成其財務報表之前，信息提供者往往對信息使用者所關(guān)注的財務狀況等進行仔細分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企業(yè)財務狀況的期望。

2、并購后財務整合不力

財務整合關(guān)系并購的成敗，企業(yè)并購整合的成功與失敗對應著財務整合的成功與失敗。當并購方將目標企業(yè)接管過來后，最主要面臨的就是整合問題。

企業(yè)財務整合不力也是并購產(chǎn)生財務風險的重要原因。如果在后期的財務整合不力，由于并購企業(yè)在并購時存在估價偏高問題，并購方將面對因高負債而引起的資本結(jié)構(gòu)變化等問題都將出現(xiàn)。從前面分析可以知道，任何一例并購活動均不可避免地涉及大量資金的運用，而任何一種資金的來源渠道都存在潛在的財務風險。當企業(yè)采用某種或某幾種融資方式實現(xiàn)并購后，將分別面對不同的問題，如果處理不當，將會導致財務整合的失敗，并引致并購的失敗。

三、風險規(guī)避

1、目標企業(yè)估值風險的防范

(1)改善信息不對稱狀況

合理確定目標企業(yè)的價值，必須改善信息不對稱狀況。產(chǎn)生目標企業(yè)價值評估風險的根本原因是并購雙方信息不對稱狀況。企業(yè)在并購前應該對被并購企業(yè)進行詳盡的審查和評價，并且并購企業(yè)應盡量避免惡意收購。有些目標公司會刻意的隱瞞自己的財務狀況，造成其披露的財務狀況失真，這種情況下，并購方極易跌入并購的財務陷阱。并購方在收集目標企業(yè)的信息時，要十分謹慎的分析和審查目標公司的財務狀況。

(2)關(guān)注表外資源

不要過分的看重財務報表，要關(guān)注表外資源。并購中的財務陷阱很多來源于在并購過程中對企業(yè)財務報表的過分相信對于財務報表，企業(yè)應對目標企業(yè)利潤表進行詳盡的分析，分析其是否存在虛增收入，負債，是否存在關(guān)聯(lián)交易。

財務報表固然重要，但是表外資源也不容忽視。通過仔細的調(diào)查分析，我們才能發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的信息，他們對企業(yè)經(jīng)營有著重大潛在影響，比如售后回租、應收賬款的抵借以及集團內(nèi)部相互抵押擔保融資、債務轉(zhuǎn)移等等我們應重點調(diào)查。

(3)審慎評估目標企業(yè)的價值

采用合適的方法，審慎評估目標企業(yè)的價值。企業(yè)價值評估的方法目前主要有相對價值法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價值法等，每一種方法所依賴的會計信息不相同，都帶有人為主觀因素的判斷，因此，并購方應結(jié)合所掌握的會計信息選擇合理的價值評估方法，使目標企業(yè)價值評估接近其實際價值，提高并購的成功率。所以建立嚴密的信息收集和傳遞系統(tǒng)對于正確評估目標企業(yè)的價值尤為的重要。

2、融資風險和償債風險的防范

由于融資風險在一定程度上決定著償債風險，所以這里將這兩個風險一起討論。合理安排融資方式，科學決策資本結(jié)構(gòu)合理搭配不同融資渠道，保證資本結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)在制定融資決策時，積極開拓不同的融資渠道。并購融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務資本和權(quán)益資本要保持適當?shù)谋壤?。通過將不同的融資渠道相結(jié)合，做到內(nèi)外兼顧，以確保目標企業(yè)一經(jīng)評估確定即可實施并購行為，順利推進重組和整合對于可能出現(xiàn)的資金超支風險，并購企業(yè)可采取以下措施加以防范：企業(yè)可以對并購需要的資金進行大概預算，做到在保證企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營活動正常進行的前提下，確保企業(yè)進行并購活動所需資金的有效供給這就需要企業(yè)對企業(yè)并購資金支出時間和支出數(shù)量做較為準確的估計，保證到資金支出時間時有足夠的資金支出。

償債日的固定和未來現(xiàn)金流量的不確定性的沖突，要求資產(chǎn)流動性必須增強但資產(chǎn)的流動性增強又意味著收益性下降。解決這一矛盾的方法之一是建立流動性資產(chǎn)組合，將一部分資金運用到信用度高，流動性好的有價證券資產(chǎn)組合中。

3、財務整合風險的防范

(1)妥善處置目標公司資產(chǎn)

保持現(xiàn)金流動性對于并購是很重要的，由于企業(yè)并購速度不符合自身經(jīng)濟實力，大量借用借人資金，而企業(yè)又無法產(chǎn)生足夠多的現(xiàn)金應付還本付息的需要，導致資金鏈斷裂，這是并購戰(zhàn)略失誤表現(xiàn)出來的財務問題。

解決現(xiàn)金不足可以通過資產(chǎn)債務的整合：并購后的企業(yè)要實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，必須剝離低效率資產(chǎn)，提高資產(chǎn)效率和資產(chǎn)質(zhì)量，提高核心競爭力和投資回報率。對流動資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的整合則主要通過財務處理進行。對固定資產(chǎn)的整合，進行剝離和吸收，一是處置與核心業(yè)務能力不相關(guān)的資產(chǎn)，二是整合與核心業(yè)務相關(guān)的資產(chǎn)。并購方在完成并購后，應妥善處理被并購企業(yè)財產(chǎn)，根據(jù)流動性不同，分別對待長、短期資產(chǎn)。實際工作中可以變現(xiàn)與核心業(yè)務不相關(guān)的資產(chǎn)，將不符合經(jīng)營戰(zhàn)略的資產(chǎn)出售，用以償還融資所引起的債務，也可采取各種方式將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出去，以降低財務風險。

(2)進行多元化經(jīng)營分散風險

企業(yè)采取多元化經(jīng)營、多方投資、多方籌資，吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。把所有的雞蛋分散在各個籃子里，形象地說明了進行多元化投資與經(jīng)營對分散財務風險的作用。多元化投資與經(jīng)營作為分散財務風險的一種重要手段，可以減少企業(yè)的風險損失。但是它也不是萬能的，如果不切實際地搞多元化投資與經(jīng)營，涉及過多產(chǎn)品或項目，主業(yè)不突出，不僅不能分散風險，反而會使企業(yè)遭受滅頂之災，巨人集團就是例子。

(3)設(shè)立并購基金，有效的防范財務風險

按照穩(wěn)健性原則，平時在企業(yè)內(nèi)部分期建立起各種風險基金，當特定的財務風險發(fā)生并由此造成損失時，就用這些風基金予以補償。在并購活動中，可以為并購活動可能產(chǎn)生的風險設(shè)立一定的風險基金，以應付并購活動遇到的不確定性。該策略主要用于并購整合階段。

此外還可以積極參加社會保險，建立健全企業(yè)風險轉(zhuǎn)移機制；實行一業(yè)為主多種經(jīng)營建立健全企業(yè)風險分散機制，及時分散和化解企業(yè)財務風險；建立健全企業(yè)的積累分配機制，及時足額的增補企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經(jīng)濟實力，提高企業(yè)抗擊財務風險的能力。

第6篇：表外融資論文范文

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 資本結(jié)構(gòu) 資本充足率

一、引言

商業(yè)銀行的業(yè)務活動、風險管理與經(jīng)營效益都直接影響著國家宏觀經(jīng)濟政策的實施。作為金融中介體系的主體，其盈利性與安全性對中央銀行貨幣政策的實施起著舉足輕重的影響。由此可見，商業(yè)銀行在國家經(jīng)濟的運行過程中，具有十分重要的地位。

盡管我國商業(yè)銀行在上市后取得了長足的發(fā)展，但我們還應看到，我國上市商業(yè)銀行仍然面臨許多挑戰(zhàn)。我國金融市場發(fā)達程度欠缺，金融體系完善程度不足，金融方面的法律法規(guī)尚未能完全適應我國經(jīng)濟發(fā)展的需要；《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中規(guī)定了銀行最低的資本比率標準，即銀行資本對加權(quán)風險資產(chǎn)的比率最低為8%，其中核心資本比率至少為4%。而我國上市銀行的各項指數(shù)則遠高于此；我國上市國有銀行的不良貸款率較高、信用環(huán)境較差；激勵約束機制不夠完善，所有者功能喪失，當面對國際金融危機和國內(nèi)嚴重經(jīng)濟形勢時，我國商業(yè)銀行的盈利能力與風險管理暴露了不少的問題。

二、數(shù)據(jù)來源及研究方法

本文數(shù)據(jù)主要來源于2010年中國金融年鑒以及中國工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行和深發(fā)展7家上市銀行2009—2012年6月的金融年報，通過統(tǒng)計、對比及圖表分析，得出有關(guān)結(jié)論。

關(guān)于資本結(jié)構(gòu)，本文選取資本充足率、核心資本充足率與不良貸款率作為評價指標，而將上市商業(yè)銀行銀行的凈利潤、總資產(chǎn)以及資產(chǎn)利潤率選為經(jīng)營能力的測量標準，從橫向與縱向兩個層次思考其內(nèi)在聯(lián)系，提出提高銀行盈利能力與經(jīng)營績效，強化銀行風險管理意識的建議。

三、我國上市商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)分析

（一）銀行資本結(jié)構(gòu)指標——資本充足率

銀行資本或凈值是累計計算的銀行總資本與總負債的賬面價值的差額，它代表持股人對銀行的所有權(quán)。商業(yè)銀行的資本構(gòu)成如圖1所示。

圖1 我國商業(yè)銀行資本的構(gòu)成

商業(yè)銀行的資本不僅是銀行注冊、經(jīng)營和上市的關(guān)鍵支柱，還可以在必要的時候成為銀行危機的“緩沖劑”。在提供良好的信用支持，保護其在公眾中的優(yōu)質(zhì)信用形象等方面有著不可忽視的作用。因此，商業(yè)銀行的資本充足率對其經(jīng)營能力有重要的保障作用。

舊協(xié)議中有關(guān)資本充足率的規(guī)定，已經(jīng)越來越不能滿足對商業(yè)銀行從事的其他表內(nèi)表外業(yè)務所面臨的風險進行的資本監(jiān)管的要求?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》的誕生，就是為了設(shè)置資本充足的高指標，減少銀行杠桿風險，使銀行穩(wěn)步運營。同時，避免受高額利潤的驅(qū)使而欺騙公眾的行為發(fā)生。

資本結(jié)構(gòu)不僅會直接影響商業(yè)銀行的融資方式與結(jié)構(gòu)，進而對其經(jīng)營發(fā)展、盈利水平產(chǎn)生作用，還會間接地對存款者的信心造成暗示，多方面綜合作用于商業(yè)銀行的盈利性。下表是部分我國上市商業(yè)銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)。

表1 2011年我國部分上市商業(yè)銀行的經(jīng)濟指標比較表

從表1來看，在2011年末，工商銀行資本充足率達到了13.17%，較2010年提高了0.90個百分點；中國銀行資本充足率為12.90%，相比上一年增長了0.39個百分點；交行資本充足率為12.40%，同比只上升了0.08個百分點，是樣本銀行中增長最少的；而2011年末招行、興業(yè)、民生及深發(fā)展的資本充足率均未超過12%。

圖2 2011年我國部分上市商業(yè)銀行資本充足率

與資產(chǎn)利潤率比較圖

從圖2的比較圖我們可以看出，工行、招行和民生銀行的資產(chǎn)利潤率較高，分別為1.346%、1.293%和1.253%，相對來說，深發(fā)展的資產(chǎn)利潤率最低，甚至沒有達到1.0%，只有0.817%?？梢?，合適的資本充足率對銀行的盈利性有重要作用。

但是，高資本充足率并不一定代表高資產(chǎn)利潤率，例如，招行的資本充足率只有11.53%，但其資產(chǎn)利潤率卻高達1.293%，位居樣本銀行的第二位。但資本充足率相差不大的深發(fā)展，資產(chǎn)利潤率卻最低。

（二）銀行資本結(jié)構(gòu)指標——核心資本充足率

由于我國金融市場不夠發(fā)達，金融體系不太完善，金融方面的法律法規(guī)尚未適應我國經(jīng)濟的發(fā)展，因此我國商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成中——核心資本所占的比例是非常高的，我國現(xiàn)在的核心資本充足率遠遠高于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中對資本充足率的要求。相對而言，我國上市商業(yè)銀行的附屬資本質(zhì)量則差了很多，不僅在數(shù)量上無法比擬，在資金來源上也相對單一。

圖3 2011年我國部分上市商業(yè)銀行核心資本充足率

與資產(chǎn)利潤率比較圖

核心資本是奠定銀行風險管理的基礎(chǔ)因素，也是影響商業(yè)銀行盈利指標的關(guān)鍵。從圖3中，可以發(fā)現(xiàn)：較高的核心資本充足率并不能為商業(yè)銀行產(chǎn)生經(jīng)濟效益，即銀行的核心資本充足率與其資產(chǎn)利潤率并不是成正相關(guān)的。比較典型的就是招商銀行與中國銀行。在樣本銀行中，前者的核心資本充足率在2011年雖然只有8.22%（已達到巴塞爾協(xié)議的要求）。但其資產(chǎn)利潤率卻超過了交行及中國銀行，達到了1.29%；對比明顯的是中國銀行，中國銀行在2011年的核心資本充足率是10.07%，與工商銀行相同，可是，在經(jīng)營績效方面，其盈利性指標卻剛剛超過了1.00%。

通過對資產(chǎn)利用效率的分析發(fā)現(xiàn)，中國銀行的總資產(chǎn)報酬率較低，主要原因在于租賃比與凈貸款較低、積極性貸款組合不足、貸款的平均利率低等。另外，招商銀行表外業(yè)務的高速拓展，以及非傳統(tǒng)的費用收入，也會有效地提高盈利性?？梢?，上市銀行要提高其經(jīng)營效率，保持一個合理比例的資本結(jié)構(gòu)是必要的。

核心資本充足率之所以與銀行盈利性不成正比，是因為商業(yè)銀行不同于常規(guī)性企業(yè)，作為特殊的社會行業(yè)，它的財務杠桿作用非常強。因為核心資本的籌資成本相對于附屬資本很高，因此，即使這部分資本創(chuàng)造了一定的利潤，但在高成本的影響下，就會相形見絀。核心資本帶來的利潤增長無法相抵其成本率的增長，無法為銀行的經(jīng)營成果提供幫助。

這一點與發(fā)達國家的商業(yè)銀行有所不同，發(fā)達國家的金融市場經(jīng)過長時間的發(fā)展，已經(jīng)相對成熟，因而，發(fā)達國家的商業(yè)銀行，其資本結(jié)構(gòu)中大多是債務性結(jié)構(gòu)，資本構(gòu)成的質(zhì)量并不高。在銀行盈利能力方面，因為其附屬資本充足率較高，因此財務杠桿發(fā)揮了重要作用。

（三）銀行流動性指標——不良貸款率

貸款風險是一種客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象。因此，對銀行貸款風險度的評估就至關(guān)重要。高額的不良貸款會對商業(yè)銀行的貸款品質(zhì)產(chǎn)生消極作用，使得商業(yè)銀行的經(jīng)營風險提高，資產(chǎn)安全性下降，破產(chǎn)幾率提升，最重要的是降低了資本充足率，造成公眾對銀行產(chǎn)生信任威脅，而資本充足率的降低則會使銀行儲蓄成本增加，而銀行為了追求利潤的實現(xiàn)，反而不會考慮貸款企業(yè)的資產(chǎn)信用狀況，這樣就會形成更多的不良貸款。長期發(fā)展下去，商業(yè)銀行就會陷入惡性循環(huán)的怪圈。

相比西方國家的商業(yè)銀行，我國上市銀行仍然以存貸款為主要業(yè)務，成本小收益高的中間業(yè)務與表外業(yè)務尚未充分發(fā)展，利潤主要集中在傳統(tǒng)業(yè)務方面。所以，對我國上市銀行來說，如何合理解決已有不良貸款，控制不良貸款率，就尤為重要。

圖4 2011年我國部分上市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率

與資產(chǎn)充足率比較圖

不良貸款是嚴重影響銀行盈利性與安全性的重要因素。在圖4里，可以發(fā)現(xiàn)不良貸款率與資產(chǎn)利潤率是負相關(guān)關(guān)系。一個較高的不良貸款率必定會對應一個較低的總資產(chǎn)報酬率。

一般而言，借款人的風險大小是我國確定貸款限額的參考因素。雖然我國已有相關(guān)審批制度，但是，因為評估方法簡單化、評估因素單一化、評估依據(jù)靜態(tài)化、評估公式主觀化，再加上，我國國有商業(yè)銀行曾經(jīng)固有的政企不分，導致了我國商業(yè)銀行的高額不良貸款。不良資產(chǎn)率較高作為我國國有商業(yè)銀行長期的一項弊病。整體社會信用觀較差，企業(yè)逃廢銀行債務現(xiàn)象頻發(fā)以及未能實施高標準會計準則等因素都交叉存在于各個類別之中。

（四）我國商業(yè)銀行各項經(jīng)濟指標的走向

隨著我國逐漸放寬金融領(lǐng)域，加強銀行改制，我國商業(yè)銀行也在積極改革（如圖5）。

圖5 2009—2012年6月各項指標的走向

圖5（a）—（d）分別表示工商銀行、中國銀行、交通銀行和民生銀行2009-2012.6各項指標的走向。

可以發(fā)現(xiàn)，工行與中國銀行在2009年上市后，資產(chǎn)利潤率有所提高，不良貸款率明顯減少，凈利潤逐年上升（截止時間為2012年6月）；交行和民生銀行由于改制時間較早，近幾年資產(chǎn)利潤率與不良貸款率基本穩(wěn)定，資本充足率維持在10%以上。

同時，通過趨勢圖可以看出，我國的商業(yè)銀行依舊存在諸多問題。國有商業(yè)銀行的資本充足率依舊很高；利潤增長幅度相對股份制銀行而言并不大；不良貸款率雖然有所下降但相對國際銀行來說依舊很高?？梢哉f，我國商業(yè)銀行盈利性、安全性的提升空間很大。

四、結(jié)論與建議

（一）增加附屬資本，擴寬資本金來源渠道

作為一種特殊的企業(yè)，商業(yè)銀行因為它的獨特性，其資本在金融杠桿方面會發(fā)揮巨大的作用。所以作為銀行的重要金融杠桿，資本起著提高盈利水平的重要作用。

我國商業(yè)銀行的核心資本占總資本的比例過高，而附屬資本的額度則相對較少。以摩根士丹利資本（N-ISCI）世界指數(shù)為例，金融類股占17%。在美國，19%的銀行也已在NASDAQ上市。所以，我國上市銀行不應局限于某一種籌資渠道。例如，發(fā)行長期次級債券。在國際銀行界已被廣泛使用的次級債券，基于銀行資本與長期債券互換的理論，實現(xiàn)債權(quán)的資金杠桿作用。同時，作為債權(quán)人，其要求的權(quán)益介于普通債券債權(quán)人和股東之間，籌資成本較低。

在中國銀行通過內(nèi)源性融資和市場化增資的同時，還應保證一個適合的次級債券市場。只有次級債券能夠在金融市場自由流通，債權(quán)人才會放心的進行投資；而且債券市場需要有足夠的交易量和良好的流動性，投資者也要具備相當?shù)馁Y產(chǎn)規(guī)模，以保證銀行資產(chǎn)狀況和價格信息的及時準確傳遞，使投資者以低成本得到市場交易的信息，并對發(fā)債銀行進行風險評估的激勵，形成優(yōu)良有效的市場約束，發(fā)揮市場的基礎(chǔ)調(diào)節(jié)作用。

在自主調(diào)節(jié)的同時，一部適應市場的金融法規(guī)、一個及時有力的監(jiān)管機構(gòu)、一個嚴謹分明的運行框架都會對次級債券市場產(chǎn)生積極影響。宏觀的政府調(diào)控，保證市場價格揭示機制的完整，完善市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

在商業(yè)銀行的其他方面，政府應大力發(fā)展股權(quán)投資業(yè)務，出臺相關(guān)政策建議，促進民間資本的發(fā)展、壯大，鼓勵民間資本進入金融領(lǐng)域。另外，中國人民銀行放寬金融外匯管制，對境外企業(yè)、外資企業(yè)以及服務外包企業(yè)提供資金匯兌幫助，并提高QDII投資額度。

中國國有銀行要深化改革，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展的同時增強自己的市場競爭力，保持適度的經(jīng)營杠桿率、利潤率和安全的資本充足率就是一個不二的出路。中國銀行業(yè)需要放緩數(shù)年來不盡理性、穩(wěn)健、科學、可持續(xù)發(fā)展的速度，以有效內(nèi)控銀行資產(chǎn)風險狀況。

（二）控制不良貸款率，合理處置不良貸款

不良貸款的成因復雜，不僅有主觀因素，還受客觀環(huán)境的影響。不良貸款會增加銀行的資金成本，影響資金鏈條，降低銀行資產(chǎn)質(zhì)量，是蘊藏著巨大危險的不安定因素。因此，我們在處置不良資產(chǎn)時稍有不慎，就會釀成嚴重的銀行危機。

對不良貸款的處理主要有以下幾種方法：第一，把部分貸款轉(zhuǎn)移到金融資產(chǎn)管理公司賬目下，讓金融資產(chǎn)管理公司成為企業(yè)的投資主體，把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，將銀行和國有企業(yè)雙向關(guān)系轉(zhuǎn)為包括金融資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的三角關(guān)系。第二，將不良貸款集中，重新分割組合向市場出售。此方法不僅可以剝離不良資產(chǎn)，減少銀行風險，還可通過證券化提高資本充足率。第三，出售。短時間就能直接收回資金，信息成本低，交易雙方的成本收益分攤結(jié)構(gòu)相對清晰，能一次性將不良貸款剝離。第四，通過提高債權(quán)回收率，獲得相應選擇權(quán)，減少不良貸款損失，提高資產(chǎn)安全性；同時，也可改善企業(yè)經(jīng)營，調(diào)動其還債積極性。第五，合資。運用市場力量，同時輔以雙贏觀念來經(jīng)營。商業(yè)銀行可以同時得到股權(quán)利益和處置不良資產(chǎn)的整體利益。

（三）加強業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和表外業(yè)務管理

盈利結(jié)構(gòu)向多元化均衡方面轉(zhuǎn)變，不斷向非信貸方向發(fā)展，積極擴展表外業(yè)務種類，重視發(fā)展?jié)摿薮笄绎L險小收益高的金融領(lǐng)域。為中間業(yè)務的發(fā)展提供有力的技術(shù)支撐，加大科技投入，完善信息管理系統(tǒng)。

第7篇：表外融資論文范文

表外業(yè)務有兩種定義，一種是廣義的理解，即表外業(yè)務包括所有不在資產(chǎn)負債表中反映的業(yè)務，具體包括金融服務類，或有資產(chǎn)類和或有負債類表外業(yè)務。另一種是狹義的理解，即商業(yè)銀行所從事的，按照現(xiàn)行的會計準則不記入資產(chǎn)負債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債，但能改變損益的業(yè)務。簡言之，廣義的表外業(yè)務包括狹義的表外業(yè)務和金融中介服務業(yè)務[1]。本文所使用的表外業(yè)務概念是指廣義表外業(yè)務。

二、我國發(fā)展表外業(yè)務的重要性

在世界經(jīng)濟一體化和金融全球化的大背景下，各國紛紛開放了金融市場并廣泛參與國際金融業(yè)的競爭。2001年我國成為世貿(mào)組織的正式成員，2006年12月11日國務院公布實施《中華人民共和國外資銀行管理條例》，取消所有對外資銀行的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)的設(shè)立形式，包括所有制的限制，允許外資銀行向中國客戶提供人民幣業(yè)務服務，給予外資銀行國民待遇。隨著外資銀行在我國金融市場經(jīng)營的擴大，表外業(yè)務將成為我國商業(yè)銀行和外國商業(yè)銀行比拼的新戰(zhàn)場。

商業(yè)銀行的目標是實現(xiàn)利潤最大化。要使利潤最大，歸根到底是通過兩個途徑：一是增加收入，二是降低成本。西方商業(yè)銀行早在20世紀60年代開始就涌現(xiàn)出各種各樣的業(yè)務創(chuàng)新，以謀求更大的利潤。表外業(yè)務成為80年代后西方國家商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展的重點，目前成為其獲利的主要途徑，開展表外業(yè)務不但可以為商業(yè)銀行帶來豐厚收益，還可以提高商業(yè)銀行的社會化服務水平，大力發(fā)展表外業(yè)務是商業(yè)銀行發(fā)展的必然選擇。隨著我國金融業(yè)開放程度的加深，受世界范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新和金融全球化的影響，我國商業(yè)銀行的業(yè)務也不斷推出新的表外業(yè)務品種，表外業(yè)務創(chuàng)新研究成為我國銀行界的熱點課題。

由于我國商業(yè)銀行表外業(yè)務起步較晚，在創(chuàng)新方面與西方商業(yè)銀行相比仍有較大差距，這也影響了我國商業(yè)銀行的競爭力，所以研究我國商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新具有十分重要的現(xiàn)實意義。

（一）發(fā)展表外業(yè)務為我國商業(yè)銀行帶來新的利潤增長點

我國商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)主要是傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債業(yè)務，業(yè)務種類基本上集中在存貸款業(yè)務上，利息收入幾乎是其經(jīng)營收入的唯一來源。隨著我國利率市場化改革的推進，我國的利率變動越來越頻繁，存貸款利差越來越小，使得我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款利差獲利空間不斷縮小，因此，我國商業(yè)銀行就必須適應市場環(huán)境的變化尋找新的利潤增長點，獲取最大收益。發(fā)展表外業(yè)務能夠增加我國商業(yè)銀行的收益，提高資產(chǎn)報酬率，還將為商業(yè)銀行帶來大量的傭金和手續(xù)費收入。同時，我國商業(yè)銀行還可以利用各種表外業(yè)務在外匯市場、股票市場、債券市場和衍生金融工具市場上賺取高額利潤。

（二）發(fā)展表外業(yè)務，可以優(yōu)化銀行資源配置，拓寬業(yè)務領(lǐng)域

商業(yè)銀行開拓表外業(yè)務，有利于充分利用商業(yè)銀行的人力資源、財力資源、物力資源及信息資源，實現(xiàn)這些資源的合理配置。不但把商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營范圍從傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務擴展到了表外業(yè)務，而且更進一步把商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營范圍從信用業(yè)務拓展到了各類非信用業(yè)務，并利用自身在信用業(yè)務中形成的良好信譽、雄厚的經(jīng)濟實力、豐富的經(jīng)驗等優(yōu)勢，在新的業(yè)務經(jīng)營領(lǐng)域中開辟并鞏固自己的陣地[2]。

（三）發(fā)展表外業(yè)務，可以降低經(jīng)營成本，增加經(jīng)營利潤

由于表外業(yè)務基本上無需運用或較少運用自有資本，而且還可以放慢資產(chǎn)增長速度，因此可以避免資本充足率的限制，無需為這類活動及其風險提取相應的準備金或一定水平的資本額，所以具有降低經(jīng)營成本的功效。

（四）發(fā)展表外業(yè)務能有效地轉(zhuǎn)移或降低商業(yè)銀行風險

商業(yè)銀行的利潤主要來自存貸利差和證券投資的收益，無論是銀行貸款還是證券投資，都是對銀行資金運用的業(yè)務，商業(yè)銀行一方面面臨著本金損失的信用風險，另一方面還面臨著利率、匯率波動等市場風險，通過開展表外業(yè)務，則可以避免、轉(zhuǎn)移和分散上述風險。衍生金融工具對轉(zhuǎn)移或降低風險都有很好的作用，期貨、期權(quán)、互換、遠期利率協(xié)議等都具有轉(zhuǎn)移價格風險的功能。備用信用證、票據(jù)發(fā)行便利等工具則可以分散、轉(zhuǎn)移信用風險。

（五）發(fā)展表外業(yè)務可以增加商業(yè)銀行資金來源和資產(chǎn)流動性

很多表外業(yè)務都具有高度的流動性和可轉(zhuǎn)讓性，例如商業(yè)銀行通過有追索權(quán)的貸款出售，可以將流動性差的貸款證券化，從而獲得新的資金來源，加速銀行資金的周轉(zhuǎn)。借助于表外業(yè)務，商業(yè)銀行大大彌補了其資金缺口，增強了資產(chǎn)的流動性。

（六）發(fā)展表外業(yè)務可以提高我國商業(yè)銀行的市場競爭力

首先，商業(yè)銀行要想吸引客戶，留住客戶，就必須為客戶提供多元化服務，發(fā)展表外業(yè)務正是為客戶提供多元化服務的有效途徑。商業(yè)銀行通過表外業(yè)務提供的多元化服務，可以擴大銀行的顧客群，滿足不同客戶的不同需求，與客戶建立更廣泛的聯(lián)系，從而保證商業(yè)銀行擁有不斷擴大的市場占有率。其次，發(fā)展表外業(yè)務也可以提高商業(yè)銀行的市場競爭力。商業(yè)銀行的競爭能力取決于其經(jīng)濟實力，包括資本充足率、盈利能力和資產(chǎn)負債的規(guī)模。商業(yè)銀行通過開展表外業(yè)務，可以間接增加資產(chǎn)與負債規(guī)模，以手續(xù)費收入的形式擴大銀行利潤。表外業(yè)務不僅通過增加商業(yè)銀行利潤為銀行補充資本金提供了可能，而且因為表外業(yè)務的風險權(quán)重較低而只須對應較少的銀行資本，所以開展表外業(yè)務、擴大表外業(yè)務規(guī)模是提高商業(yè)銀行資本充足率的有效途徑。

總之，發(fā)展表外業(yè)務對我國商業(yè)銀行十分重要，商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展表外化將是國際商業(yè)銀行經(jīng)營的趨勢，表外業(yè)務經(jīng)營的成功與否已成為衡量商業(yè)銀行經(jīng)營績效的一個重要標準。然而，東西方商業(yè)銀行在經(jīng)營以及創(chuàng)新發(fā)展表外業(yè)務等各方面卻具有很大的差別。

三、我國商業(yè)銀行與西方商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展對比

（一）表外業(yè)務發(fā)展動因?qū)Ρ?/p>

商業(yè)銀行表外業(yè)務的產(chǎn)生和發(fā)展既有其內(nèi)在動力，也有來自外部的壓力。從內(nèi)部動力看，理性的自我利益—利益最大化目標，以及滿足金融監(jiān)管的要求，即達到《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的8%的資本充足率標準，無論是對中國還是西方國家的商業(yè)銀行來說，都是共同動因。但從外部環(huán)境來看，中西方商業(yè)銀行卻存在著很大的差異。

1、金融管制程度的差異

西方發(fā)達國家上世紀二三十年代以后相繼制定的旨在限制各類金融機構(gòu)之間的競爭，保持金融體系穩(wěn)定性的法律法規(guī)，在80年代之后就成了阻礙金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行業(yè)務拓展的嚴重桎梏。于是在20世紀80年代后期，金融自由化的浪潮席卷西方，各國監(jiān)管當局紛紛放松管制，力圖營造寬松的金融環(huán)境。美國、日本、法國以及一貫很保守的加拿大都紛紛效仿德國走上了混業(yè)經(jīng)營的道路。隨著銀行內(nèi)部分工的逐漸消失，出現(xiàn)了銀行經(jīng)營業(yè)務多樣化的局面，在傳統(tǒng)資產(chǎn)負債業(yè)務以外開始了表外業(yè)務的不斷創(chuàng)新。

我國金融業(yè)目前還是奉行分業(yè)經(jīng)營的金融體制。這種嚴格的管制雖然能加大整個系統(tǒng)的穩(wěn)定性，但同時也阻礙了商業(yè)銀行直接參與信托、證券、保險等業(yè)務，同時也使得商業(yè)銀行沒有直接感受到來自證券公司、保險公司、信托公司等其他金融機構(gòu)的竟爭壓力。沒有壓力就很難有表外業(yè)務創(chuàng)新的動力，必然導致我國表外業(yè)務進展緩慢。

2、金融環(huán)境的差異

表外業(yè)務在西方商業(yè)銀行的最初產(chǎn)生是迫于當時劇烈動蕩的金融環(huán)境。1973年布雷頓森林體系的瓦解，浮動匯率制取代了維系全球近30年的固定匯率制。匯率、利率的頻繁波動，石油危機所造成的全球性國際收支失衡，以及隨之而來的美元暴跌、股市暴跌、債務危機、財政赤字危機，使國際貨幣金融領(lǐng)域受到了空前的猛烈沖擊，使人們對未來金融的預期也變得撲朔迷離。在傳統(tǒng)的借短貸長的經(jīng)營過程中，銀行資金成本變動頻繁，而收益卻相對穩(wěn)定或由于利差的縮小而變得相應減少，這使得銀行通過存貸款獲得預期利潤的計劃越來越難以實現(xiàn)。這就迫使銀行在資產(chǎn)負債表以外尋求新的發(fā)展空間，表外業(yè)務就應運而生了。

而長期以來我國的商業(yè)銀行缺少發(fā)展表外業(yè)務的外部刺激。利率市場化、資本帳戶開放等問題遲遲沒有解決，與利率、匯率波動相關(guān)的表外業(yè)務相應地缺乏市場基礎(chǔ)，因此就沒有開展此類表外業(yè)務的需求基礎(chǔ)。市場需求不足，使得商業(yè)銀行開展表外業(yè)務明顯缺乏動力。但隨著我國利率市場化進程的推進，匯率形成機制改革的進行，我國的商業(yè)銀行也逐漸意識到金融環(huán)境的變化對市場需求的影響，也在逐漸推出相應的表外業(yè)務產(chǎn)品[3]。

3、科技和創(chuàng)新水平的差異

西方商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展還得益于科技革命所提供的物資條件。隨著科學技術(shù)革命的飛速發(fā)展，特別是計算機技術(shù)和通訊技術(shù)前所未有的發(fā)展，并廣泛應用于金融領(lǐng)域，徹底改變了金融業(yè)的傳統(tǒng)操作方式，銀行業(yè)務成本大幅降低。數(shù)據(jù)處理電腦化、信息傳遞網(wǎng)絡化和資金轉(zhuǎn)帳電子化為表外業(yè)務達到規(guī)模經(jīng)濟創(chuàng)造了有利條件。再加上信息處理技術(shù)的發(fā)展，使銀行有條件不斷設(shè)計出新的衍生金融工具，并將全球主要金融市場的業(yè)務緊密聯(lián)系起來，實現(xiàn)24小時全天候不間斷服務，極大地方便了金融交易。西方商業(yè)銀行的用人之道也是非常值得稱贊的，它們始終會保持一支精干的研發(fā)團隊，能夠緊緊抓住市場需求的動向，不斷設(shè)計出滿足客戶需求的表外金融產(chǎn)品，而且每年都會從利潤中抽取一定比例的研發(fā)資金，為表外業(yè)務深入發(fā)展提供強大的后續(xù)力量保證。

相比之下，我國的科技水平明顯落后，計算機技術(shù)與信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都不及西方國家。商業(yè)銀行中進行技術(shù)開發(fā)的人員和資金投入比例都很小，尤其是由于各銀行幾乎都沒有設(shè)立相應的表外業(yè)務部門，因而專業(yè)人才是相當匾乏的?？墒蔷驮诂F(xiàn)有的資金不足、技術(shù)落后的條件下，資源浪費卻很嚴重。例如信用卡業(yè)務，各家銀行的銀行卡各有一套系統(tǒng)，不僅是重復建設(shè)，而且也給持卡者帶來了極大的不便?？梢韵胂鬀]有科技支持和必要的資金投入，很多表外業(yè)務開展將無從談起。

（二）表外業(yè)務創(chuàng)新產(chǎn)品比較

西方國家金融業(yè)的監(jiān)管寬松和混業(yè)經(jīng)營使西方商業(yè)銀行的金融服務可以順暢地向存、貸款業(yè)務兩端延伸和發(fā)展，自主經(jīng)營表外業(yè)務，因而其表外業(yè)務不但品種豐富，而且技術(shù)成熟，表外業(yè)務的多樣化程度高于我國商業(yè)銀行。西方國家商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新從20世紀60年代就已經(jīng)開始了，在這幾十年的時間里表外業(yè)務產(chǎn)品和工具有了極大的豐富。60年代有了福費廷和自動轉(zhuǎn)賬、郵政轉(zhuǎn)賬服務，70年代有了貸款卡和電子支付系統(tǒng)，80年代創(chuàng)新出大量的信用擔保及互換、期貨、期權(quán)等衍生工具產(chǎn)品[4]。

我國商業(yè)銀行的表外業(yè)務品種在近幾年雖然有了較大程度的增加，但相對于西方商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新的品種看，我國銀行表外業(yè)務創(chuàng)新品種還是比較少的，而且主要是集中在傳統(tǒng)的結(jié)算、匯兌及收付等低端業(yè)務，對盈利的貢獻度較低，不能滿足表外業(yè)務全面發(fā)展的需要，而且受我國金融市場不成熟和金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的影響，金融創(chuàng)新受到一定程度的抑制，衍生金融工具交易等新興的、高附加值的表外業(yè)務品種開展得比較緩慢，所以說與西方商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行在表外業(yè)務品種上己經(jīng)存在著明顯的差距。像我國商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)的結(jié)算業(yè)務外，1985年才有信用卡業(yè)務，2001年才有福費廷業(yè)務，創(chuàng)新業(yè)務品種單一，且基本無原創(chuàng)性創(chuàng)新品種。

（三）表外業(yè)務新產(chǎn)品開發(fā)機制比較

西方國家金融監(jiān)管當局對商業(yè)銀行產(chǎn)品開發(fā)并沒有限制性的規(guī)定，銀行表外產(chǎn)品開發(fā)都是按市場機制進行和從有針對性地滿足客戶需要著手。商業(yè)銀行根據(jù)表外業(yè)務新產(chǎn)品開發(fā)工作需要經(jīng)歷以下四個階段[4]：

1、定向階段：包括產(chǎn)生創(chuàng)意、篩選創(chuàng)意和測試創(chuàng)意三個獨立的步驟。新產(chǎn)品創(chuàng)意可以來自客戶的建議，也可以來自銀行表外業(yè)務管理人員的建議。在許多創(chuàng)意產(chǎn)生后，商業(yè)銀行主管部門要對其進行篩選，將各方面條件都能符合的切實可行的創(chuàng)意留下來，接著對篩選留下的創(chuàng)意進行測試，明確表外業(yè)務新產(chǎn)品的利益點、在什么情況下必須用到這個新產(chǎn)品，誰是新產(chǎn)品的主要購買者或購買群體。

2、設(shè)計新產(chǎn)品階段：在表外業(yè)務創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計前首先對新產(chǎn)品開發(fā)的成本、利潤、資金回收、營銷方案以及銀行資金的預算進行分析，之后才進入新產(chǎn)品的實際設(shè)計階段。這包括兩部分設(shè)計：一是新產(chǎn)品本身的操作性細節(jié)，稱之為產(chǎn)品設(shè)計、測試；二是為了在新產(chǎn)品推出時能順利供貨，要求對供貨辦法和供貨系統(tǒng)進行設(shè)計、測試與改進，以保證沒有故障。

3、試銷階段：產(chǎn)品試銷通常用來確定潛在的客戶是否會接受該項新產(chǎn)品，而試運行則是保證產(chǎn)品能夠發(fā)揮其應有的功能。

4、正式上市階段：在建立了供貨系統(tǒng)并實施了市場營銷計劃之后，公司就開始組織新產(chǎn)品的批量生產(chǎn)，將產(chǎn)品推向市場。在這一步之后則是形成批量后的審批，來確定是否己經(jīng)達到了新產(chǎn)品的預期目標或者是否需要進行調(diào)整。

從上面可以看出西方商業(yè)銀行的表外業(yè)務創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)機制相當完善，而目前我國商業(yè)銀行缺少表外業(yè)務產(chǎn)品開發(fā)機制，從實際情況看，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務產(chǎn)品開發(fā)權(quán)基本屬于各總行，表外業(yè)務品種都是由總行統(tǒng)一推出，各分行和支行除了在原有基礎(chǔ)上增加一些小項目外，基本沒有表外業(yè)務新產(chǎn)品開發(fā)權(quán)力?？傂袃?nèi)部沒有表外業(yè)務創(chuàng)新的組織管理部門，多個涉及表外業(yè)務創(chuàng)新的部門各自為政，缺乏統(tǒng)一的管理和協(xié)調(diào)。而且，總行開發(fā)的新產(chǎn)品和分行增加的一些小項目，基本也是拿來主義。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國商業(yè)銀行表外業(yè)務中有85%是通過“拿來”方式從西方國家商業(yè)銀行吸納引進的，真正由我國首創(chuàng)、具有中國特色的表外業(yè)務品種極少。根本沒有根據(jù)成本、收益的分析，通過對客戶的需求調(diào)查，嚴格按開發(fā)程序進行表外業(yè)務產(chǎn)品開發(fā)。因此，為了更好地進行表外業(yè)務創(chuàng)新，我國應盡快建立根據(jù)成本、收益的分析方式、通過對客戶的需求調(diào)查、嚴格按新產(chǎn)品開發(fā)程序進行表外業(yè)務產(chǎn)品開發(fā)的機制。

（四）表外業(yè)務產(chǎn)品定價比較

表外業(yè)務產(chǎn)品收費直接影響著商業(yè)銀行的表外業(yè)務創(chuàng)新，商業(yè)銀行表外業(yè)務收費的高低直接影響商業(yè)銀行表外業(yè)務收入，進而影響到商業(yè)銀行的利潤。

西方商業(yè)銀行表外業(yè)務定價和收費完全被視為企業(yè)行為，由商業(yè)銀行自主決定。由于西方國家市場機制、經(jīng)營機制相對完善，商業(yè)銀行的定價政策幾乎透明，這在客觀上表現(xiàn)為相同的表外業(yè)務在規(guī)模、經(jīng)營相近的兩家商業(yè)銀行收費政策相似。西方商業(yè)銀行內(nèi)部核算多為以產(chǎn)品、客戶雙重中心的經(jīng)營管理模式，收入、成本均以產(chǎn)品為核算單位。因此，其表外業(yè)務產(chǎn)品的定價可以依據(jù)收入、成本模型，在綜合考慮市場因素、本行和本地區(qū)的特點予以確定。所以，西方商業(yè)銀行產(chǎn)品的定價和收費充分體現(xiàn)了市場性原則和成本收益原則。

而我國商業(yè)銀行表外業(yè)務定價和收費機制與西方商業(yè)銀行相比差別很大。我國商業(yè)銀行表外業(yè)務的定價機制不完善，多數(shù)商業(yè)銀行定價政策不統(tǒng)一，相同表外業(yè)務在不同商業(yè)銀行之間、甚至在同一商業(yè)銀行不同分支機構(gòu)之間收費標準都存在一定的差異[5]。而且我國商業(yè)銀行定價能力也比較差，大多數(shù)商業(yè)銀行都是采用市場跟進型定價，定價的隨意性較大，價格的變動常常只是為了滿足市場占有率或提高客戶的滿意度，普遍缺乏科學的定價理念，同時也缺乏對定價策略的思考和研究，表外業(yè)務產(chǎn)品的收費情況相當混亂。

（五）表外業(yè)務收入的差距

西方發(fā)達國家商業(yè)銀行由于經(jīng)營模式的靈活性，盈利構(gòu)成呈現(xiàn)出多元化的特點，不斷拓寬經(jīng)營領(lǐng)域，廣泛涉足投資銀行、保險、證券經(jīng)紀、信托和基金等知識密集型業(yè)務領(lǐng)域，非利息收入在營業(yè)收入中占比普遍較高，中間業(yè)務收入在非利息收入結(jié)構(gòu)中的占比較高。在歐洲，由于金融競爭和金融自由化等原因，商業(yè)銀行為了尋求更大的利潤收入，逐步拓展經(jīng)營的領(lǐng)域，開始將觸角伸向風險較大的表外業(yè)務。金融的三大支柱為了尋求更大的利潤收入，開始策略合作、聯(lián)手營銷。在一些西方發(fā)達國家里，表外業(yè)務中份額最大的是金融衍生產(chǎn)品工具的交易。

而我國目前的表外業(yè)務品種主要集中在那些籌資功能較強的結(jié)算、信用卡、收付等風險較低的中間業(yè)務上，其覆蓋面非常狹窄，遠遠沒有達到表外業(yè)務全面發(fā)展的局面。而且我國金融領(lǐng)域受分業(yè)經(jīng)營的限制和我國金融市場不成熟等因素的影響，許多信托、保險、金融租賃業(yè)務及衍生金融工具等能為銀行帶來高額利潤的表外業(yè)務進展緩慢。

通過上述各種比較得出：我國商業(yè)銀行和西方商業(yè)銀行在表外業(yè)務創(chuàng)新上存在很大差距，雙方已進入到不同的發(fā)展階段。西方商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新已歷經(jīng)以擴大市場份額、增強服務功能為主要目標的初級階段和以投資銀行、銀行卡、信用擔保、衍生金融工具收入為主要表外業(yè)務收入的成長階段，進入到適應世界銀行業(yè)發(fā)展趨勢的高級階段，有著相當成熟的表外業(yè)務新產(chǎn)品開發(fā)和定價機制。而我國表外業(yè)務創(chuàng)新還處于表外業(yè)務發(fā)展的初級階段。看到差距的同時，也反映出我國表外業(yè)務創(chuàng)新、發(fā)展的空間很大，表外業(yè)務創(chuàng)新已成為我國商業(yè)銀行謀求發(fā)展的一個契機。

四、表外業(yè)務創(chuàng)新的政策建議

在經(jīng)濟全球化背景下，我國商業(yè)銀行為謀求生存，必須向客戶提供更多更新的金融服務手段，在操作上應堅持以人為本來創(chuàng)新金融產(chǎn)品。具體的政策建議如下：

（一）營造適合我國商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新的金融環(huán)境

我國商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新需要有一個寬松的金融政策環(huán)境。通過上面我國商業(yè)銀行與西方商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展環(huán)境比較可以看出：我國的一些金融政策和制度的確是制約表外業(yè)務發(fā)展的因素，特別是我國目前實行的分業(yè)經(jīng)營體制在很大程度上阻礙了商業(yè)銀行表外業(yè)務的創(chuàng)新。雖然目前我國金融分業(yè)經(jīng)營的限制逐漸放松，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢越來越明顯，但商業(yè)銀行的部分表外業(yè)務品種仍不能得到開發(fā)。像出于風險防范的目的，衍生金融工具業(yè)務的開展受到嚴格的限制，不僅政策空間小，而且交易市場十分狹窄，有些實際上己經(jīng)近乎完全禁止的狀態(tài)，例如匯率期貨、股指期貨和國債期貨交易均在運行一段時間后就被停止。因此，表外業(yè)務的創(chuàng)新，僅僅商業(yè)銀行自身在主觀上做出努力是不夠的，管理層必須要營造相應的金融環(huán)境，特別是政策環(huán)境，積極推進金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營。只有放開限制、放開市場、推出產(chǎn)品、創(chuàng)造需求，才能夠從根本上推動商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新。

（二）積極推進符合我國商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展模式

由于我國金融環(huán)境和制度的制約，我國商業(yè)銀行在發(fā)展表外業(yè)務的過程中必須循序漸進。大力開展中間業(yè)務，提高銀行利潤的同時，提高自身抵抗風險的能力。在制度法律政策等不斷健全以及自身抗風險能力增強的過程中，穩(wěn)健地進行表外產(chǎn)品的創(chuàng)新。增加銀行自身的盈利能力，為未來尋求三業(yè)合作打下堅實的基礎(chǔ)。

1、大力發(fā)展中間業(yè)務

由于中間業(yè)務不需動用商業(yè)銀行自有的資金，依托業(yè)務、技術(shù)、機構(gòu)、信譽和人才等優(yōu)勢，銀行以中間人的身份客戶承辦收付和其他委托事項，提供各種金融服務并據(jù)以收取手續(xù)費從而就能增加銀行利潤收入，所以大力發(fā)展中間業(yè)務對于我國商業(yè)銀行表外業(yè)務的創(chuàng)新是否順利進展具有基礎(chǔ)性的關(guān)鍵作用。

2、進行低風險表外業(yè)務創(chuàng)新

我國商業(yè)銀行表外業(yè)務發(fā)展經(jīng)歷了兩個階段。1995年至2000年為存款導向階段，發(fā)展表外業(yè)務的目的主要是為了維護客戶關(guān)系，穩(wěn)定和增加存款，相應地，表外業(yè)務創(chuàng)新主要集中在代收代付、委托貸款等業(yè)務領(lǐng)域；2000年以后，逐步過渡到收入導向階段，以防范風險、增加收入為主要目的，與此相適應，保險、投資銀行、資產(chǎn)托管等高收益表外業(yè)務成為創(chuàng)新的重點[3]。因此，在穩(wěn)健發(fā)展無風險的金融服務的中間業(yè)務之后，應進一步開展低風險的表外業(yè)務創(chuàng)新。

今后我國表外業(yè)務經(jīng)營方向應主要發(fā)揮傳統(tǒng)中間業(yè)務優(yōu)勢，鞏固優(yōu)質(zhì)客戶，在服務策略上從低效向高效轉(zhuǎn)變，在經(jīng)營態(tài)度上由被動向主動轉(zhuǎn)變，在經(jīng)營作風上堅持以客戶為中心，采取差別客戶營銷戰(zhàn)略。即，一方面采取差別客戶營銷策略，根據(jù)客戶對銀行收益的不同將客戶劃分為不同的層次，分別提供不同的服務。另一方面采取差別業(yè)務營銷策略，有選擇、有針對性、有目的地開展高附加值和個性化的業(yè)務品種，投入資金，依靠物資技術(shù)力量為中間業(yè)務持續(xù)化發(fā)展奠定基礎(chǔ)并提供保證[6]。同時要采取差別化策略，選擇合理高效的投入機構(gòu)，向重點客戶、重點業(yè)務傾斜，對推出的一些新產(chǎn)品要加強理解與學習，并不斷深入企業(yè)，了解企業(yè)需求，結(jié)合地域狀況和產(chǎn)品特點，對一些優(yōu)質(zhì)潛力客戶量身設(shè)計新產(chǎn)品，保留穩(wěn)定有實力的老客戶，發(fā)展新的潛力客戶，力爭實現(xiàn)最佳投入產(chǎn)出率，為本地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展提供前提和保證。

（三）發(fā)展三業(yè)合作，拓寬表外業(yè)務創(chuàng)新產(chǎn)品

隨著“一站式”服務的理念深入人心，金融超市將是商業(yè)銀行發(fā)展的必然趨勢。銀證和銀保合作使得三業(yè)共享了客戶資源，無疑將激發(fā)業(yè)務交叉上的創(chuàng)新。而且這樣的戰(zhàn)略合作可以在不加大任何投入的基礎(chǔ)上，為商業(yè)銀行提供可觀的利潤空間，也為證券公司和保險公司拓展了新的業(yè)務渠道，可謂實現(xiàn)多贏。1、銀證合作

銀證合作可以使商業(yè)銀行進行從支付結(jié)算到中介代管、金融信息咨詢等廣泛的表外業(yè)務，有利于跨行業(yè)的交叉業(yè)務創(chuàng)新。當前，我國的銀證合作還處于一個低水平的初級階段，己經(jīng)創(chuàng)新的表外業(yè)務有：

（1）銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務

（2）利用銀行卡、銀行存折直接買賣股票

（3）銀行網(wǎng)點代辦證券開戶業(yè)務

為了更好的發(fā)展銀證合作，商業(yè)銀行應從以下幾方面進行努力：

一是創(chuàng)新和發(fā)展更多的表外業(yè)務。在基金行業(yè)在我國開展的如火如荼之際。商業(yè)銀行可以為基金提供資產(chǎn)管理業(yè)務。由于信用和資金安全上的考慮，國家規(guī)定商業(yè)銀行是基金的法定托管人和基金運作的監(jiān)督人，并由商業(yè)銀行具體辦理證券、現(xiàn)金管理以及派發(fā)紅利等核算業(yè)務。此外，還可以與證券公司在投資銀行業(yè)務方面進行合作。例如，企業(yè)在進行并購、重組以及配股融資等活動時，證券機構(gòu)提供擔保，銀行代銷證券公司承銷的企業(yè)債券等。

二是利用電子信息技術(shù)，拓展業(yè)務的深度和廣度。銀證合作依賴于金融電子化、網(wǎng)絡化的發(fā)展。商業(yè)銀行應該建立起更加快捷、安全、準確的電子化系統(tǒng)，提高資金周轉(zhuǎn)速度和結(jié)算能力，為證券的一條龍服務打好堅實的基礎(chǔ)。證券業(yè)務，爭取實現(xiàn)客戶在銀行網(wǎng)點辦理股票開戶、買賣、存取款、查詢、銷戶的一條龍服務；基金業(yè)務，為客戶提供認購、申購、贖回的全程服務，為基金管理公司提供綜合性、全方位的服務；國債業(yè)務，包括憑證式國債的承銷、發(fā)行、兌付和柜臺交易等業(yè)務[7]。

三是大力發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務。資產(chǎn)證券化是連接貨幣市場和資本市場最重要的表外業(yè)務創(chuàng)新。目前，中國建設(shè)銀行和國家開發(fā)銀行分別以個人住房抵押貸款和不良債權(quán)為切入點，發(fā)行了首批資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。隨著消費信貸規(guī)模的逐步擴大，商業(yè)銀行依然可以從住房抵押貸款著手開展資產(chǎn)證券化業(yè)務[8]。從當前的形勢來分析，由于市場基礎(chǔ)、經(jīng)濟環(huán)境、法律制度、信用基礎(chǔ)、利益關(guān)系等諸多方面的因素，資產(chǎn)證券化在中國并沒有大規(guī)模的運用。隨著金融改革的推進，資產(chǎn)證券化業(yè)務必將成為我國商業(yè)銀行表外業(yè)務的一個新的利潤增長點。

2、銀保合作

銀保合作在西方金融市場己經(jīng)不是新鮮的事物。銀行保險己經(jīng)成為一種成熟的銷售方式或是一種金融業(yè)的經(jīng)營模式。代銷保險業(yè)務就是銀保合作的交叉產(chǎn)物。在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的法律框架下，銀行業(yè)和保險業(yè)無法進行較深層次的合作。相關(guān)表外業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展也受到了極大的限制。不過，《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》明確提出，“完善金融機構(gòu)規(guī)范運作的基本制度，穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”，混業(yè)經(jīng)營是我國金融體制改革的最終目標之一。根據(jù)我國銀保合作的現(xiàn)狀，銀行保險的創(chuàng)新應該分為兩個階段：一是短期內(nèi)，在分業(yè)經(jīng)營體制下，從初級的代銷保險階段提高到合作開發(fā)產(chǎn)品的戰(zhàn)略聯(lián)盟階段；二是在混業(yè)經(jīng)營體制下，發(fā)展為金融控股集團下的深層次合作[8]。

目前，我國銀保合作屬于銷售協(xié)議模式。很多商業(yè)銀行都開展了代銷保險的表外業(yè)務，代銷保險的成功與否關(guān)鍵就在是否能開發(fā)出適合銀行銷售的保險產(chǎn)品以及如何將自己的渠道優(yōu)勢最大化。因此，相比現(xiàn)在銀行簡單地銷售一般化的保險產(chǎn)品，不如銀行和保險公司合作開發(fā)出新的保險品種。我國的私人養(yǎng)老金市場并不發(fā)達，可以借鑒法國和意大利的經(jīng)驗，居民可將人壽保險的消費替代養(yǎng)老金計劃的支出，而此時由銀行銷售的與養(yǎng)老金所具有的保障加儲蓄性質(zhì)極為相似的儲蓄型保險產(chǎn)品無疑會受到人們的歡迎。此外，可以開發(fā)捆綁式產(chǎn)品，如信用卡相關(guān)的保險產(chǎn)品以及能夠有效分散銀行經(jīng)營風險的保險產(chǎn)品等。在條件成熟時，商業(yè)銀行還可以通過向客戶提供綜合理財計劃來帶動銀保產(chǎn)品的銷售。

3、金融控股集團

從西方國家三業(yè)合作的經(jīng)驗來看，金融控股集團或是金融超市都是最終的發(fā)展趨勢。商業(yè)銀行可通過并購、投資控股、出資參股和新建等方式，從事包括銀行、證券、保險、信托等業(yè)務在內(nèi)的金融綜合經(jīng)營。但是金融控股集團的合作模式要在混業(yè)經(jīng)營的法律框架下才能真正實行。我國少數(shù)的金融集團己經(jīng)出現(xiàn)了股權(quán)上的銀證合作模式，如光大銀行集銀行、證券、保險于一身。但光大銀行的形成有其獨立的歷史原因，和西方的金融控股集團還有些差別。因此是否能作為我國三業(yè)合作的高級模式還有待研究。

（四）提高商業(yè)銀行的內(nèi)部控制

在表外業(yè)務創(chuàng)新給商業(yè)銀行帶來新的利潤增長點的同時我們應當清醒地認識到：表外業(yè)務是一把雙刃劍，在為商業(yè)銀行發(fā)展起到積極作用的同時也會帶來一定的風險。在社會主義的背景下，建立內(nèi)部控制制度對于我國商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新的可持續(xù)發(fā)展具有重要的作用。

1、建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)的銀行組織架構(gòu)。

我國商業(yè)銀行必須盡快建立起表外業(yè)務創(chuàng)新組織管理部門作為指導全行表外業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的決策機構(gòu)，分行根據(jù)實際情況，或建立相應機構(gòu)，或指定專業(yè)部門負責。表外業(yè)務創(chuàng)新管理機構(gòu)應發(fā)揮在表外業(yè)務創(chuàng)新管理方面的綜合優(yōu)勢，做好對表外業(yè)務創(chuàng)新的統(tǒng)一管理、市場調(diào)查、系統(tǒng)開發(fā)、有效營銷等工作。該部門要進行詳實周密的市場調(diào)研工作，不斷獲取市場的需求信息，并對信息進行科學分析，做好市場預測和產(chǎn)品開發(fā)決策。

2、建立業(yè)務創(chuàng)新制度保障體系，全面防范風險，推進內(nèi)部控制體系標準化。

首先，從主要控制和管理信貸業(yè)務風險向全面控制和管理各類業(yè)務風險轉(zhuǎn)變，從制度防范風險向程序防范風險、技術(shù)防范風險等方面轉(zhuǎn)變，真正從組織機構(gòu)和人員上保障風險評估活動的連續(xù)性和完整性。其次，努力推進內(nèi)部控制體系的標準化；對現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度、程序、方法進行整合、梳理、優(yōu)化，積極引進國外商業(yè)銀行構(gòu)建內(nèi)部控制體系的先進理念、方法和機制，對內(nèi)部控制人員、職能和流程加以統(tǒng)一規(guī)范，便于執(zhí)行和操作，以將控制機制滲透到每項業(yè)務活動中，從而形成一個動態(tài)的、能持續(xù)改進的風險控制體系平臺。第三，盡快構(gòu)建風險評估和預警模型，為風險管理提供科學的支撐，提高風險管理工作的精確程度。第四，加強對計算機系統(tǒng)風險的控制，形成一套有效的內(nèi)部電子監(jiān)督和牽制系統(tǒng)，保障計算機存儲備份數(shù)據(jù)的完整性、精確性和安全性。

3、強化內(nèi)部審計監(jiān)督，促進內(nèi)部控制機制日臻完善。

一是通過改革，逐步建立起絕對垂直和相對獨立的內(nèi)部審計體制，按照總行審計部、地區(qū)審計分部、一級分行總審計室、審計辦事處四個層次開展審計活動，同時健全和完善審計規(guī)范制度建設(shè)；二是為了充分發(fā)揮內(nèi)部審計對內(nèi)部控制的監(jiān)督和評審功能，審計工作的戰(zhàn)略重心要向全面風險管理和綜合經(jīng)營管理轉(zhuǎn)移，審計目標從偏重財務收支的真實、合法、效益“三性”審計轉(zhuǎn)向經(jīng)營審計；三是審計方法要進一步倡導并實施風險導向?qū)徲嫞蛇^去對會計資料的詳細檢查轉(zhuǎn)變?yōu)樵u價內(nèi)部控制系統(tǒng)為基礎(chǔ)的抽樣審計方法，并借助于對內(nèi)部控制系統(tǒng)的評價結(jié)果確定審計的重點、范圍和方法。四是不斷提高內(nèi)部審計人員素質(zhì)，以適應工作發(fā)展的需要，強化審計培訓，組織內(nèi)部交流與外部交流，引入國外先進的審計理念和審計技術(shù)，普及審計創(chuàng)新意識，提高審計人員對內(nèi)部控制的適應性[9]。

4、加強內(nèi)部控制管理的文化建設(shè)。

銀行內(nèi)部控制管理要求員工具有一定行為規(guī)范和道德水準，內(nèi)部控制管理文化建設(shè)就是通過調(diào)動每位員工的主動性、積極性和創(chuàng)造性，通過約束每一位員工的行為來達到業(yè)務發(fā)展與內(nèi)部控制的目的。因此，要在銀行內(nèi)部樹立全員內(nèi)部控制意識，進一步提高管理人員和普通員工對于內(nèi)部控制建設(shè)的重要性、迫切性的認識，通過對員工定期進行內(nèi)部控制培訓，將內(nèi)部控制管理觀念、行為規(guī)范由管理層貫徹落實到基層，由此促進商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的完善。

（五）我國商業(yè)銀行要建立有效的業(yè)務創(chuàng)新機制

我國商業(yè)銀行要進行有效的業(yè)務創(chuàng)新，就必須建立完善科學的創(chuàng)新機制，通過有效的保障，激勵機制，來促進國有商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新模式的根本性轉(zhuǎn)變。

1、建立科學的人才培養(yǎng)機制

國內(nèi)商業(yè)銀行從事表外業(yè)務的人員較為匾乏已成為我國銀行業(yè)無法廣泛開展高技術(shù)含量的表外業(yè)務產(chǎn)品和服務的“瓶頸”。而表外業(yè)務恰恰對人才規(guī)格有較高的要求。它需要一匹有扎實的專業(yè)技能、會管理且善于創(chuàng)新的復合型人才，同時高端的表外業(yè)務更是要求從業(yè)人員對企業(yè)信用、資產(chǎn)管理、財務顧問、投資銀行等方面業(yè)務擁有豐富的知識和實際經(jīng)驗。因此，商業(yè)銀行應該重視對表外業(yè)務人才的引進、吸收和培養(yǎng)。商業(yè)銀行表外業(yè)務人員配置可以通過外部招聘來滿足，也可以通過組織中現(xiàn)有人才的再開發(fā)來滿足。培養(yǎng)應屆畢業(yè)生以及一些留學生作為表外業(yè)務團隊的新血液；重視內(nèi)部招聘的選人途徑，選擇有創(chuàng)新意識、專業(yè)技能扎實、外語能力強的員工進入表外業(yè)務團隊；對于一些我們不熟悉的高端表外業(yè)務，可以從外資銀行引進一些高級管理人才。同時加強員工培訓，建立學習性組織。鼓勵員工參加資產(chǎn)評估師、工程造價師、房地產(chǎn)評估師、注冊會計師、注冊律師、證券咨詢?nèi)藛T和基金托管人員等各種執(zhí)業(yè)考試，培養(yǎng)專門人才。

2、引入有效的市場營銷機制

商業(yè)銀行拓展表外業(yè)務同其他企業(yè)一樣，不可能僅以自己的產(chǎn)品吸引住所有消費者，而必須加強市場分析、產(chǎn)品開發(fā)與包裝、銷售促進和研究售后顧客反映等表外業(yè)務市場營銷的管理。要綜合考慮自身的實力和競爭對手的情況，對整體市場進行細分。在此基礎(chǔ)上合理確定目標客戶、目標市場，并進行整合重組，制定符合實際的客戶戰(zhàn)略。堅持以客戶為中心，實施差異化的市場營銷策略，為客戶度身定造。并根據(jù)不同客戶群的貢獻程度提供差異的服務價格。

3、完善表外業(yè)務產(chǎn)品定價機制

我國商業(yè)銀行應該完善表外業(yè)務產(chǎn)品定價機制，制定正確的定價原則和切合實際的定價目標、建立科學合理的定價模型。

我國商業(yè)銀行表外業(yè)務產(chǎn)品定價應遵循以下四個原則：

（1）綜合效益原則，商業(yè)銀行表外業(yè)務創(chuàng)新產(chǎn)品定價既要體現(xiàn)單一效益，又要考慮到綜合效益；既要考慮到眼前效益，又要兼顧長遠目標。

（2）成本導向原則，即以成本為基礎(chǔ)，綜合核算其成本和收益，使產(chǎn)品最終能為商業(yè)銀行帶來利潤。

（3）市場競爭力原則，因為表外業(yè)務產(chǎn)品具有較高的價格彈性，競爭性的價格不但會提高產(chǎn)品的競爭能力，而且還能帶來較高的市場份額和相應的收益。

（4）滿足客戶需求原則，是指商業(yè)銀行應只有提供客戶滿意的表外業(yè)務產(chǎn)品，才能吸引客戶購買，才能實現(xiàn)利潤和市場份額的擴大[8]。

我國商業(yè)銀行表外業(yè)務產(chǎn)品應當以利潤最大化為核心定價目標，這也是遵循經(jīng)濟學中利潤最大化的原則。利潤最大化始終是商業(yè)銀行經(jīng)營的目標。

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第8篇：表外融資論文范文

論文摘要:會計信息披露與公司治理結(jié)構(gòu)的變化有著密切聯(lián)系。會計信息披露的質(zhì)量直接影響公司治理的效果，創(chuàng)新會計披露應強化表外信息披露，強化審計報告的再審計。

一、會計信息披露的變遷

會計信息披露是隨著公司治理結(jié)構(gòu)的變化而不斷發(fā)展和變化的，會計信息的披露方式受到公司治理結(jié)構(gòu)的深刻影響。因此可以說，會計信息披露的每個歷史階段都存在與之對應的公司治理階段。但是，這種對應關(guān)系在時間和空間上并沒有完全絕對地一一對應，一種公司治理結(jié)構(gòu)對應一種會計信息披露方式，并不是說這種公司治理結(jié)構(gòu)的整個階段都只對應一種會計信息披露方式，而是主要存在這種披露方式。

(一)業(yè)主制階段

業(yè)主制就是獨資產(chǎn)權(quán)制度，它是一種產(chǎn)權(quán)主體唯一的企業(yè)組織形式，財產(chǎn)所有權(quán)的諸權(quán)都由業(yè)主來享有。由于產(chǎn)權(quán)單一，利害關(guān)系集團簡單，會計信息質(zhì)量受所有者強有力的約束，其主要目的在于保護財產(chǎn)安全完整、管理財產(chǎn)以及納稅，會計信息的主要風險基本上不存在，受法律和技術(shù)處理手段的影響較大。因此，這一時期的會計信息披露方式主要是賬戶披露。

(二)合伙制與委托階段

從合伙制的產(chǎn)生到現(xiàn)代意義的股份公司產(chǎn)生前都屬于這個時期。在這一階段，隨著資本主義經(jīng)濟的逐步壯大，合伙與委托關(guān)系日益普遍，由于企業(yè)的長期持續(xù)經(jīng)營，必然需要定期結(jié)賬，再加之復式簿記法把大量零散的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為系統(tǒng)的綜合信息，誘導了資產(chǎn)負債表的產(chǎn)生，這使得定期、集中地向使用者提供會計信息成為可能。

隨著企業(yè)主或合伙人逐漸地不再親自從事企業(yè)的經(jīng)營，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)得以逐漸分離，經(jīng)營者與所有者之間的經(jīng)濟責任也得以逐步確定，公司的投資者、債權(quán)人等相關(guān)利益人已擴大到了普通民眾的范圍，委托人過度分散成為必然。并且，公司經(jīng)營業(yè)務的日益復雜化已使會計逐漸成為一種專門的技術(shù)，并非每個委托人都能夠理解會計憑證和賬簿中所記錄信息的意義。所有這些導致了委托人對企業(yè)經(jīng)營者工作的直接監(jiān)督成本增大。但由于自身利益所在，委托人又不得不設(shè)法關(guān)心企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。逐漸地，由受托人所提供的會計信息便成為大部分委托人用以輔佐自己決策的關(guān)鍵。會計信息的使用者與提供者出現(xiàn)了分離，會計信息披露成為必要。這一時期會計信息披露的主要手段是報表披露，包括資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表。

在整個合伙制階段，會計信息的質(zhì)量同樣受所有者強有力的約束，但約束內(nèi)容較少，其主要目的基本類同業(yè)主制，但同時要兼顧到計算期間收益和分配紅利的需要。會計信息的主要風險較低，受法律和技術(shù)處理手段的影響也較大。

(三)現(xiàn)代股份公司制階段

公司治理發(fā)展到甲現(xiàn)代股份公司制階段，已經(jīng)形成了一套比較完善的治理結(jié)構(gòu)，不管是內(nèi)部控制還是外部監(jiān)管都形成了比較科學的機制。由于金融衍生工具、人力資本、物價變動等新經(jīng)濟問題的出現(xiàn)和會計信息失真的日趨嚴重，使得公司股東、債權(quán)人、顧客等利益相關(guān)各方不能很好地了解企業(yè)真實的財務狀況和經(jīng)營成果，人們就對報表披露會計信息的方式產(chǎn)生了質(zhì)疑，于是報告披露方式出現(xiàn)了。報告方式的出現(xiàn)并不是完全淘汰傳統(tǒng)的報表披露方式，而是在報表披露基礎(chǔ)上的改進，即在報表后加上報表附注等非數(shù)字信息，以記錄簡單數(shù)字無法表達的部分會計信息。

談到報告披露方式，筆者認為最重要的就是上市公司的會計信息披露。上市公司作為現(xiàn)代企業(yè)制度下的產(chǎn)物，其中的公司治理結(jié)構(gòu)已發(fā)展成為眾多利益相關(guān)者之間相互制衡的復雜的內(nèi)部控制機制，這種復雜性也帶來了成本、信息不對稱等問題，會計信息的真實性、可靠性、及時性、完整性等也越來越多地得到外界的重視。于是，《會計準則》、《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易暫行條例》等一系列規(guī)范信息披露的條例、法規(guī)也隨之出現(xiàn)。披露程序中也增加了注冊會計師對上市公司披露信息進行審計的步驟，審計得出的各種審查、鑒定、評估、驗資、查賬、審計的報告和意見則被作為上市公司會計信息披露真實性的依據(jù)。會計信息披露的內(nèi)容包括首次披露(招股說明書、上市公告書)、定期報告(中期報告、年度報告)和臨時報告(重大事項報告)三部分。

在這個階段，會計信息的質(zhì)量在法律前提下受經(jīng)營者強有力的約束，其主要目的在于揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營業(yè)績，以提供決策有用的信息，并確認和解除經(jīng)濟責任，從而穩(wěn)定社會秩序、維護社會利益、合理社會分配。由于會計信息的利用者人數(shù)眾多，所需的會計信息各不相同，又充滿著信息不對稱和利益非均衡性。所以，會計信息揭示的風險高，且受法律和信息生成成本的強烈限制。

二、公司治理與會計信息披露

(一)會計信息披露服務于公司治理并影響其效果

公司治理是一組規(guī)范公司相關(guān)各方的責、權(quán)、利關(guān)系的制度安排，是現(xiàn)代企業(yè)最重要的制度框架。它包括公司經(jīng)理層、董事會、股東和其他利益相關(guān)者之間的一整套關(guān)系。公司治理的主要目標是促進股東利益的最大化。股東的利益主要來自利潤分配，而利潤分配的主要依據(jù)就是會計信息披露中的財務報表。從會計信息發(fā)展的歷史回顧也可以發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)生、發(fā)展和變革的根本使命是:體現(xiàn)公司治理關(guān)系、反映公司治理水平。因此，可以說會計信息披露為公司治理服務。由于信息披露的完善與否直接關(guān)系到企業(yè)融資，因此，從另一個角度說，會計信息披露是公司治理的決定性因素之一，會計信息披露的質(zhì)量直接關(guān)系到公司治理的成敗。強有力的信息披露制度是對公司進行監(jiān)督的有效手段，是股東具有行使表決權(quán)能力的關(guān)鍵，也是影響公司行為和保護潛在投資者利益的有力工具。強有力，的信息披露制度有助于吸引資金，維護投資者對資本市場的信心。股東和潛在投資者需要得到定期的、可靠的、完整的信息，從而使他們能夠?qū)?nèi)部管理當局是否完成受托責任作出評價，并對股票的價值評估、持有和表決作出有根據(jù)的決策。信息缺乏完整性和可理解性則會影響市場的運作能力，增加資本成本，并導致資源配置不當。

(二)公司治理結(jié)構(gòu)影響會計信息披露的質(zhì)量

規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)對會計信息披露提出各種制度要求，從而提高會計信息披露的質(zhì)量。公司治理結(jié)構(gòu)狹義地說是指有關(guān)公司出資者、決策者和經(jīng)營者的權(quán)利、結(jié)構(gòu)和功能等方面的制度安排，廣義地說是指關(guān)于公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度安排。合理的公司治理結(jié)構(gòu)，一方面可以通過激勵機制的安排同化出資人與經(jīng)理人的效用函數(shù)以緩解道德風險，激勵人為委托人的利益如實披露會計信息，減少成本;另一方面，又可以通過以董事會、監(jiān)事會等為主體的內(nèi)部監(jiān)控機制的安排來約束經(jīng)理人的行為，瓦解經(jīng)理人的超級信息地位，減少信息不對稱。因此，公司治理結(jié)構(gòu)是會計信息如實披露的內(nèi)部保障機制。

三、會計信息披露的思考

從會計信息披露產(chǎn)生、發(fā)展的簡要.叮史回顧來看，可以認為，公司治理結(jié)構(gòu)的不斷發(fā)展和完善是促進會計信息披露行為及其發(fā)展的最重要的原因。在企業(yè)會計信息披露發(fā)展的整個過程中，保護相關(guān)利益人的權(quán).益，以盡量減少因信息不對稱所帶來的無效率或低效率，始終是會計信息披露追求的目標。對于如何提高會計信息披露的質(zhì)量，會計學者們作了大量的理論和實證研究，也取得了一定的成果。筆者認為，提高會計信息披露質(zhì)量還可以從以下兩個方面著手。

(一)在內(nèi)容上，強化表外信息

隨著社會經(jīng)濟的迅速發(fā)展，近年來財務報表所提供的信息有明顯的增加。但由于受傳統(tǒng)慣例的影響，加上原則等規(guī)范的形成和發(fā)展往往是一個復雜、緩慢的過程，以及人力資本、金融衍生工具等難以量化為具體數(shù)字的會計事項的出現(xiàn)，財務報表信息的改革與發(fā)展有一定的局限性。一段時間以來，人們一直在致力于無形資產(chǎn)、人力資本、金融衍生工具等的確認與計量問題，希望找到一條合理的途徑，使這些會計項目數(shù)字的形式反映在財務報表中，但至今問題都沒有很好地得到解決。那我們可以換一個角度思考問題，既然這些會計項目不能很好地數(shù)字化在報表中，我們就不要過分強求數(shù)字化，而把這些項目列人報表附注中。只要附注中反映的是真實、可靠且及時的信息，信息使用者同樣可以根據(jù)實際情況，結(jié)合自己的分析，作出正確合理的決策。這一思考為我們提供了一條新的思路:強化表外信息披露。當表外信息披露做到真實、完整、可靠、及時時，就能象三大報表一樣，使決策者通過對其分析進而了解企業(yè)的部分經(jīng)營成果和財務狀況，作出正確決策。如果真正做到了這一點，表外信息將不再是三大報表的補充，而是與三大報表并列的第四部分財務報告。

第9篇：表外融資論文范文

當代金融創(chuàng)新起源于20世紀50年代末和60年代初,到80年代形成,到了90年代,金融創(chuàng)新理論基本上形成了體系,并成為金融研究的一個重要領(lǐng)域。其中具有代表性的觀點認為:金融創(chuàng)新從微觀角度來看主要集中在金融市場格局的創(chuàng)新及其定價機制方面;而宏觀角度來看,則主要集中在金融創(chuàng)新對金融制度的影響。而金融創(chuàng)新目前的研究主要包括:動因理論、運行(傳導)機制、經(jīng)濟效應分析三個方面。其中商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的動因分析則主要包括以下三個方面:

(一)根本動因:追逐利潤

如果金融機構(gòu)沒有逐利的動機,那么商業(yè)銀行就可能進行金融創(chuàng)新。例如:我國在計劃經(jīng)濟體制時期,銀行設(shè)立的目的是為經(jīng)濟發(fā)展籌集和分配資金,所有的資金運用都是按照行政命令的方式制定和執(zhí)行,充其量就是政府的出納,絲毫沒有按照市場的需求來合理配置資金。在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期時,由于其還不是真正意義上獨立的經(jīng)濟實體,還帶有部分計劃經(jīng)濟的色彩,金融創(chuàng)新的欲望也不足。但是,隨著經(jīng)濟體制改革和金融體制改革的深化,特別是入世5年保護期的結(jié)束,金融機構(gòu)的活動空間越來越大,利益性的經(jīng)營模式也逐步成為銀行金融業(yè)發(fā)展決策重要目標。

(二)規(guī)避金融管制

無論在哪個國家,金融業(yè)一般要較其他行業(yè)受到更為嚴格的管理,當政府的金融管制妨礙了金融業(yè)務活動和金融業(yè)的進一步發(fā)展,造成金融機構(gòu)利潤下降和經(jīng)營困難時,金融機構(gòu)為了自身的生存和發(fā)展,就會千方百計地通過金融創(chuàng)新,繞過金融管理當局的法規(guī)限制,努力把約束以及由此造成的損失減少到最低限度,以便贏得競爭優(yōu)勢。比如:具代表性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品有歐洲美元(1958,國際銀行機構(gòu))、歐洲債券(1959,國際銀行機構(gòu))、平行貸款(1959,國際銀行機構(gòu))、自動轉(zhuǎn)賬(1961,英國)和混合賬戶(60年代末,英國)。這些金融創(chuàng)新都能夠較好解釋該時期商業(yè)銀行與市場拓展相關(guān)聯(lián)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)銀行的“逆境創(chuàng)新”、快速增長的財富對金融資產(chǎn)創(chuàng)新需求所引致的金融創(chuàng)新、以及金融市場管制措施越多的國家往往更容易成為金融創(chuàng)新的集中地等現(xiàn)象。

(三)轉(zhuǎn)嫁風險和高科技的應用

具有代表性的是70年代布雷頓森林體系完全崩潰與兩次石油危機所促成的為防范和轉(zhuǎn)嫁風險的金融創(chuàng)新。其中電子計算機技術(shù)進步以及在金融行業(yè)迅速推廣也構(gòu)成該時期的背景的一部分。這個時期金融創(chuàng)新的主要目的是為了轉(zhuǎn)嫁市場風險,具有代表性的金融產(chǎn)品創(chuàng)新有浮動利率票據(jù)(1970,國際銀行機構(gòu))、聯(lián)邦住宅抵押貸款(1970,美國)、外匯期貨(1972,美國)、外匯遠期(1973,國際銀行機構(gòu))、浮動利率債券(1974,美國)和利率期貨(1975,美國)等。20世紀70年代的通貨膨脹和匯率、利率反復無常的波動,使投資回報率具有很大的不確定性,從而激勵各商業(yè)銀行不斷創(chuàng)造出能夠降低利率風險的新的金融工具。

另外一個重要的動因就是高科技的應用。尤其是現(xiàn)代通訊技術(shù)和計算機技術(shù)在金融業(yè)中得到廣泛的應用,并引發(fā)金融領(lǐng)域內(nèi)一場改變歷史的“技術(shù)革命”,使得以往無法實現(xiàn)的交融服務得以實現(xiàn),并大幅度降低了成本費用,使得金融機構(gòu)提高了擴張區(qū)域性業(yè)務的功能。這也是一個推動金融創(chuàng)新的重要因素。

(四)金融自由化

上個世紀80年代,由于世界性的債務危機的爆發(fā),西歐各國普遍放松金融管制,金融自由化顯著增強。此階段金融創(chuàng)新產(chǎn)品大多以銀行表外業(yè)務的形式出現(xiàn),具有代表性的金融創(chuàng)新產(chǎn)品有貨幣互換(1980,美國)、利率互換(1981,美國)、票據(jù)發(fā)行便利(1981,美國)、期權(quán)交易(1982,美國)、期貨交易(1982,美國)、可變期限債券(1985,美國)、汽車貸款證券化(1985,美國)等。由于金融管制部門對商業(yè)銀行存貸款利率的限制,迫使商業(yè)銀行在資產(chǎn)負債業(yè)務以外尋找新的利潤增長點,使得這一時期的銀行表外業(yè)務得到空前創(chuàng)新和發(fā)展。同時各國對商業(yè)銀行的準備金提出了相應要求,使得銀行采用諸如貸款出售(證券化)、備用信用證、互換交易等表外業(yè)務形式將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外,以減輕資本充足性的壓力并獲得較高收入。

二、我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新中存在的問題

(一)金融品種單一

消費信貸、網(wǎng)上銀行、租賃、個人理財業(yè)務等只是少量開辦,仍處于初級的探索階段,投資銀行、商業(yè)銀行、國際金融和衍生金融工具業(yè)務等方面,尚有可觀的發(fā)展空間。現(xiàn)階段,我國商業(yè)銀行新業(yè)務的發(fā)展規(guī)模仍然較小,在銀行的整體業(yè)務規(guī)模中占的比重仍然較低。從整體情況來看,中國的銀行整體規(guī)模還十分小。

(二)金融創(chuàng)新數(shù)量擴張快、質(zhì)量低

由于金融創(chuàng)新主體素質(zhì)不高,創(chuàng)新的內(nèi)容顯得比較膚淺。同時我國金融創(chuàng)新的科技含量較小,深度不夠。我國金融所依托的硬件設(shè)施和軟件技術(shù)還很落后與西方國家的銀行業(yè)務電腦化、專業(yè)化、經(jīng)營管理的信息化還相距甚遠。而且,我國網(wǎng)絡技術(shù)水平整體上還比較落后,也限制了我國金融創(chuàng)新水平的提高。

(三)業(yè)務創(chuàng)新不均衡

資產(chǎn)業(yè)務是指運用貨幣資本來獲得利潤的業(yè)務,主要由部分組成,即現(xiàn)金資產(chǎn)、放款、證券投資和其他資產(chǎn)。從金融創(chuàng)新的動因來看,我國金融創(chuàng)新的動因有所偏差,金融機構(gòu)創(chuàng)新的微觀動機則偏向于在無序競爭中搶占市場份額,出現(xiàn)了許多不計成本甚至負效益的金融創(chuàng)新。中間業(yè)務主要是指那些銀行不需動用或較少動用自己的資金僅以中間人的身份代客戶辦理收付和其他委托事項提供各類金融服務并收取服務費和傭金的業(yè)務它具有風險低、盈利高、服務性強等特征。近年來,中間業(yè)務是一個發(fā)展很快的業(yè)務,其發(fā)展速度已大大超過了傳統(tǒng)業(yè)務。與國外商業(yè)銀行相比我國銀行經(jīng)營的中間業(yè)務主要是匯兌、結(jié)算等業(yè)務。

(四)金融創(chuàng)新環(huán)境約束

一方面,作為經(jīng)營主體來看,在很大的程度上,我國的金融體系仍存在一定程度的壟斷,四大國有銀行無論在機構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員以及資產(chǎn)負債規(guī)模等方面都占有壟斷地位,這種行業(yè)的壟斷,不利于金融創(chuàng)新。另外,金融管制仍相當嚴格,過多的金融管制抑制了金融創(chuàng)新。

另一方面,作為商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的消費主體來看,社會公眾是商業(yè)銀行最大的客戶群。目前的情況是:我國城鄉(xiāng)居民儲蓄意識強但消費意識、投資理財意識較弱通過商業(yè)銀行這個中介來投資理財、消費的意識淡薄。目前全國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款達萬億元民間手持資金約萬億元。但長期以來國人根深蒂固的消費觀念使得消費信貸、個人理財?shù)葮I(yè)務至今仍不能像西方那樣成為銀行收入的主要來源之一。社會公眾金融意識淡薄不僅影響了商業(yè)銀行的業(yè)務創(chuàng)新也助長了銀行業(yè)務經(jīng)營的惰性從而沒有也不可能向消費者提供全面、優(yōu)質(zhì)、高效的零售業(yè)務。

三、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的對策

(一)立足市場及客戶

金融創(chuàng)新是增強自身實力,提高自身競爭力的重要舉措,因此每一項金融品種的創(chuàng)新,都要與客戶緊密聯(lián)系起來,同時需與追求經(jīng)營效益最大化結(jié)合起來。這就從客觀上要求我們在創(chuàng)新時,既要考慮實際情況,又要符合市場需求和消費者的需要。

(二)堅持原創(chuàng)和高起點

在確定金融創(chuàng)新主攻方向時,商業(yè)銀行應選擇技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新為突破口。其依據(jù)是:第一,技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新代表著當今國際潮流,以此為突破口,可以發(fā)揮我國商業(yè)銀行的后發(fā)優(yōu)勢,保持技術(shù)上的高起點。第二,在我國還存在比較嚴格的金融管制的情況下,技術(shù)原創(chuàng)型創(chuàng)新受金融管制的程度相對較小,因此比較切實可行。

(三)加強創(chuàng)新科技含量

隨著信息網(wǎng)絡技術(shù)的發(fā)展,金融創(chuàng)新的范圍進一步擴大,金融創(chuàng)新的進程進一步加快。提高金融產(chǎn)品的科技含量,延伸金融的服務觸角,是商業(yè)銀行提高核心競爭力的關(guān)鍵。

(四)平衡業(yè)務間創(chuàng)新比重

加大存款業(yè)務創(chuàng)新。首要的任務是進行存款產(chǎn)品和業(yè)務手段的創(chuàng)新,要大力發(fā)展個人銀行、企業(yè)銀行和網(wǎng)上銀行,推出高品位、多功能的金融產(chǎn)品,為客戶提供方便快捷的全方位服務,穩(wěn)定現(xiàn)有的客戶群。一是要提高匯兌、結(jié)算業(yè)務的服務效率,保住已有的市場份額。二是要迅速增加業(yè)務的服務種類,擴展業(yè)務范圍。三是要大力發(fā)展租賃業(yè)務,根據(jù)實際情況開展回租租賃、經(jīng)營租賃、杠桿租賃業(yè)務等。四是要積極開展各種咨詢業(yè)務,利用專業(yè)優(yōu)勢和不斷發(fā)展的信息網(wǎng)絡對企業(yè)和個人開展有關(guān)資產(chǎn)管理、負債管理、風險控制、投資組合設(shè)計和家庭理財?shù)榷喾N咨詢服務。

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