信貸年中總結(jié)精選(九篇)

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第1篇：信貸年中總結(jié)范文

“路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索”，這句屈原的詩(shī)歌用在我身上是很恰當(dāng)?shù)?，我在信用社工作了很多年了，雖然工作的任務(wù)和內(nèi)涵我早都知道了，可是我還是覺(jué)得自己學(xué)的還是不夠，還要認(rèn)真努力的工作。

在過(guò)去的一年中，我做的還是不錯(cuò)的，雖然“天將降大任于斯人也，必先苦其心志。勞其筋骨，餓其體膚，行拂亂其所為”，但是我經(jīng)受住了這些考驗(yàn)，我在工作中達(dá)到的一定的高度。

xx年，在聯(lián)社信貸科與信用社領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心及全體同志的幫助下，我認(rèn)真學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)知識(shí)和業(yè)務(wù)技能，積極主動(dòng)的履行工作職責(zé)，較好的完成了本年度的工作任務(wù)，在思想覺(jué)悟、業(yè)務(wù)素質(zhì)、操作技能、優(yōu)質(zhì)服務(wù)方面都有了一定的提高。現(xiàn)講本年度的個(gè)人工作總結(jié)如下：

一、精誠(chéng)團(tuán)結(jié)，為提高經(jīng)營(yíng)效益盡心盡力。

一年來(lái)，我與同事們能搞好團(tuán)結(jié)，服從領(lǐng)導(dǎo)的安排，積極主動(dòng)的做好其他工作，為全社經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的順利完成而同心同德，盡心盡力。

1、勤勤懇懇的完成領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他任務(wù)，除做好本職工作外，我還按照領(lǐng)導(dǎo)的安排做好其他工作，如每天的上門(mén)收款，旺季時(shí)深入到學(xué)校代收學(xué)費(fèi)等，都能夠與大家一起協(xié)調(diào)好，共同完成任務(wù)。

2、千方百計(jì)拉存款，我經(jīng)常利用業(yè)余時(shí)間走親串朋動(dòng)員儲(chǔ)蓄存款，為壯大信用社實(shí)力不遺余力，全年共吸儲(chǔ)xx多萬(wàn)元，較好的完成了信用社下達(dá)的任務(wù)。

3、積極主動(dòng)的營(yíng)銷(xiāo)貸款，我不斷強(qiáng)化貸款營(yíng)銷(xiāo)意識(shí)，破除“懼貸”的思想，尋求效益好的貸戶，在保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的前提下，主動(dòng)做好貸戶的市場(chǎng)調(diào)查，對(duì)于那些有市場(chǎng)、講信用的個(gè)體工商戶給予信貸支持，全年累放貸款xxx多萬(wàn)元，年底余額xxx萬(wàn)元，無(wú)一筆逾期。

二、加強(qiáng)學(xué)習(xí)，努力提高政治與業(yè)務(wù)素質(zhì)。

一年來(lái)，我能夠認(rèn)真學(xué)習(xí)建設(shè)具有中國(guó)特色社會(huì)主義的理論，自覺(jué)貫徹執(zhí)行黨和國(guó)家制定的路線、方針、政策，具有全心全意為人民服務(wù)的意識(shí)。能遵紀(jì)守法，敢于同違法亂紀(jì)行為作斗爭(zhēng)，忠于職守、實(shí)事求是、廉潔奉公、遵守職業(yè)道德和社會(huì)公德。認(rèn)真學(xué)習(xí)了“三個(gè)代表”精神，能較好的理解了“三個(gè)代表”精神的內(nèi)涵，在“三個(gè)代表”學(xué)習(xí)過(guò)程中，能及時(shí)的發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題及對(duì)“三個(gè)代表”精神領(lǐng)悟不透的地方并及時(shí)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，予以改正，使我在思想覺(jué)悟方面有了一定的進(jìn)步。同時(shí)，利用工余時(shí)間認(rèn)真學(xué)習(xí)金融業(yè)務(wù)知識(shí)，不斷充實(shí)自己的工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于聯(lián)社下發(fā)的各種學(xué)習(xí)資料能夠融會(huì)貫通，學(xué)以致用，業(yè)務(wù)工作能力、綜合分析能力、協(xié)調(diào)辦事能力、文字語(yǔ)言表達(dá)能力等方面，都有了很大的提高。

三、履行職責(zé)，踏踏實(shí)實(shí)的做好本職工作。

我熱愛(ài)自己的本職工作，能夠正確認(rèn)真的去對(duì)待每一項(xiàng)工作任務(wù)，把黨和國(guó)家的金融政策及精神靈活的體現(xiàn)在工作中，在工作中能夠采取積極主動(dòng)，認(rèn)真遵守規(guī)章制度，能夠及時(shí)完成領(lǐng)導(dǎo)交給各項(xiàng)的工作任務(wù)。

1、提高工作質(zhì)量，及時(shí)準(zhǔn)確的做好信貸基礎(chǔ)資料的管理。搞好信貸基礎(chǔ)資料的記載、收集、管理，是信貸內(nèi)勤重要的工作之一，這項(xiàng)工作即繁瑣又重要，需要經(jīng)常加班加點(diǎn)來(lái)完成。我堅(jiān)持做到了當(dāng)天帳務(wù)當(dāng)天處理完畢，從臺(tái)帳、分戶帳，到插卡、抽卡;從銷(xiāo)帳、記息，到登記貸戶經(jīng)濟(jì)檔案，全部核對(duì)從不過(guò)夜。

第2篇：信貸年中總結(jié)范文

今年工作的主要內(nèi)容是：

1、嚴(yán)格授信審查制度，有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

再就是嚴(yán)格執(zhí)行審查制度，有效防范和減少信貸風(fēng)險(xiǎn)，確保信貸資金的安全性、流動(dòng)性和效益性。在實(shí)際工作中，一是嚴(yán)格主體資格審查，確保借款人主體資格合法。對(duì)從事特殊行業(yè)的客戶，還要求提供有權(quán)部門(mén)頒發(fā)的特殊行業(yè)生產(chǎn)許可證或企業(yè)資質(zhì)等級(jí)證明等。對(duì)提供資料不齊全的，及時(shí)與客戶經(jīng)理溝通，要求補(bǔ)充合法有效的主體資格類(lèi)文件，確保借款人主體資格合法。二是嚴(yán)格貸款政策性審查，確保貸款投向符合國(guó)家金融政策。對(duì)每一筆用信的用途是否符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融、產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行嚴(yán)課件下載[*]規(guī)章及流程執(zhí)行，在執(zhí)行過(guò)程遇到有疑義或理解上的差異，操作起來(lái)比較棘手的問(wèn)題，我部積極的與相關(guān)部門(mén)聯(lián)系溝通直到問(wèn)題解決。全面規(guī)范了信貸管理制度、流程和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)提高我行的信貸管理水平起到積極作用。

(1)為規(guī)范信貸業(yè)務(wù)報(bào)批及操作管理，我們堅(jiān)持總行相關(guān)信貸準(zhǔn)入條件，對(duì)法人客戶進(jìn)行精細(xì)化管理，認(rèn)真篩選、排序分類(lèi)。本著“服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)、控制風(fēng)險(xiǎn)、盤(pán)活資金”的原則，加大信貸工作力度，有效規(guī)避新增貸款風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先將古城厚德、旺前集團(tuán)、湖北衛(wèi)東等客戶列為我行重點(diǎn)支持客戶，對(duì)其重新設(shè)計(jì)融資方案，及時(shí)與總行授信審查部溝通匯報(bào)，目前此類(lèi)企業(yè)已經(jīng)取得總行新的融資授信額度，切實(shí)解決了客戶在我分行融資權(quán)限問(wèn)題。

(2)實(shí)行信貸業(yè)務(wù)精細(xì)化管理，尤其是實(shí)施授權(quán)經(jīng)營(yíng)管理模式以來(lái)，根據(jù)總行制定的行業(yè)信貸政策和信貸管理規(guī)定，結(jié)合客戶實(shí)際情況，從規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)入手細(xì)分客戶，適時(shí)劃定支持、維持、壓縮、退出四個(gè)類(lèi)別，根據(jù)客戶情形實(shí)行動(dòng)態(tài)管理。

(3)加大信貸管理制度的推行力度，規(guī)范操作，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)總行下發(fā)的相關(guān)新規(guī)章、新制度，積極做好在同一起跑線上的培訓(xùn)工作，采取請(qǐng)進(jìn)來(lái)和拉出去及派員行內(nèi)從業(yè)時(shí)間較長(zhǎng)，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的人員進(jìn)

1、明確信貸投放的重點(diǎn)，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。重點(diǎn)扶持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)政策的中小企業(yè)，重點(diǎn)支持電子信息、紡織產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)以及科技型創(chuàng)新企業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等具有發(fā)展前景、產(chǎn)品有訂單、有利于帶動(dòng)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)。

2、持續(xù)強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)客戶的培育和服務(wù)。重點(diǎn)圍繞產(chǎn)業(yè)鏈、本市優(yōu)質(zhì)企業(yè)、我行壟斷的優(yōu)勢(shì)行業(yè)客戶如旅游文化產(chǎn)業(yè)等優(yōu)質(zhì)客戶加強(qiáng)金融服務(wù)，著力培育一大批低風(fēng)險(xiǎn)、高穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)核心客戶群體，夯實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展的根基。

第3篇：信貸年中總結(jié)范文

要想做一名優(yōu)秀的信貸員并不容易，但并不是不能做到，而要看你去不去做?如何去做?我從最初的一名信貸員到現(xiàn)在的一名信用聯(lián)社主任，經(jīng)歷了近三十多年來(lái)農(nóng)村信用社的風(fēng)雨歷程，目睹了廣大信貸人員風(fēng)里來(lái)、雨里去的辛酸和不易。就如何做一名合格的、稱(chēng)職的、優(yōu)秀的、與“三農(nóng)”滿意的、貼心的信貸員，我曾走訪了轄內(nèi)的信貸員及內(nèi)勤、廣大貸戶以及信合家屬，通過(guò)與他們的說(shuō)細(xì)交流，經(jīng)我詳細(xì)整理，認(rèn)真總結(jié)，我認(rèn)為優(yōu)秀信貸員要做到“三個(gè)十，即：牢記十大戒律擺正十個(gè)關(guān)系干好十件事情

一、牢記十大戒律 增強(qiáng)遵紀(jì)守法意識(shí)

三字經(jīng)中有一句話是“子不教，父之過(guò);女不教，母之錯(cuò)”。那么作為我們信用社一個(gè)單位來(lái)說(shuō)是否應(yīng)該這樣理解：職工不教，領(lǐng)導(dǎo)之過(guò)，職工犯錯(cuò)，管理之錯(cuò)。我們近年來(lái)相繼提出了一系列的管理制度辦法，但是制度棚架現(xiàn)象非常嚴(yán)重，致使我們基層信貸員對(duì)制度的理解、執(zhí)行以及貫徹落實(shí)有著偏差，使大家有時(shí)無(wú)所適從，不知何為，盲目從事，摸索著工作，人為的出現(xiàn)一些管理不到位現(xiàn)象，更有甚者，自己犯了法、違了章、出了錯(cuò)不知道究竟錯(cuò)在哪里。再之，制度追究不力，姑息和縱容了部分違章違紀(jì)現(xiàn)象，使之有章不循、充耳不聞、我行我素，損害了信用社的聲譽(yù)，也使自己受到了挫折和經(jīng)濟(jì)損失。做一名信貸員就是要知道何可為何不可為，只要我們心中有一道制度“高

壓線”;只要我們視制度如神圣;只要我們兩袖清風(fēng)一塵不染;只要我們心中裝著集體利益，牢記“十大戒律”，就能作好信貸工作。

一戒不學(xué)無(wú)術(shù)，濫竽充數(shù)。信貸人員應(yīng)該是熟悉政策，懂得業(yè)務(wù)，富有責(zé)任心，堅(jiān)持原則，不循私情，善經(jīng)營(yíng)，會(huì)管理的高能人才，黨的方針政策要靠信貸員的具體工作去貫徹，信用社的便民為民服務(wù)工作要靠信貸服務(wù)來(lái)落實(shí)。隨著社會(huì)的發(fā)展，形勢(shì)的變化，知識(shí)需要隨時(shí)更新，一些觀念、一些技能也要作到與時(shí)俱進(jìn)，不能憑老經(jīng)驗(yàn)辦事，憑相當(dāng)然辦事，要把一些科學(xué)決策融于信貸工作中。如何不認(rèn)真學(xué)習(xí)提高，就不能適應(yīng)新形勢(shì)下信貸工作的，那么在當(dāng)今日競(jìng)爭(zhēng)日趨激勵(lì)的今天，將會(huì)被“優(yōu)勝劣汰、適者生存”這根準(zhǔn)繩公平論斷。

第4篇：信貸年中總結(jié)范文

眾所周知，信貸業(yè)務(wù)是農(nóng)發(fā)行的重要業(yè)務(wù)。信貸部門(mén)崗位多處一線，往往事關(guān)重大，牽一發(fā)而動(dòng)全身，得費(fèi)力氣、下功夫；有的常常時(shí)間緊、任務(wù)重、壓力大，迫在眉睫、時(shí)不我待；有的時(shí)時(shí)矛盾多、難度大、問(wèn)題復(fù)雜，得使出渾身解數(shù)。所以信貸崗位，具有很大的挑戰(zhàn)性甚至風(fēng)險(xiǎn)性，是個(gè)“吃勁”的崗位。

人生需要?dú)v練，也需要磨難。

有的人沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)“吃勁”崗位的鍛煉，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)吃大苦、流大汗，經(jīng)歷雖然好看卻不好用，最終成不了大器、干不了大事。

有的人不想、不敢到“吃勁”的崗位上去磨練，一怕吃苦受不了，二怕吃力干不了，三怕吃虧忍不了。這怕那怕，說(shuō)到底是對(duì)“吃勁”崗位的價(jià)值和意義認(rèn)知不足，源于身上的擔(dān)當(dāng)精神不夠。

“吃勁”的信貸崗位——是大熔爐，可以錘煉意志。在信貸崗位上歷練，啃的是“硬骨頭”，接的是“燙山芋”，干的是苦活累活，打的是大仗硬仗，有時(shí)會(huì)急得像熱鍋上的螞蟻，這樣的事經(jīng)歷多了，我們也就成長(zhǎng)成熟成才了。

“吃勁”的信貸崗位——是大學(xué)校，可以增強(qiáng)本領(lǐng)。在信貸崗位要面對(duì)不少新情況、新問(wèn)題，很多都是沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)的，得自己去悟去破解。在信貸崗位工作，往往現(xiàn)有的知識(shí)不夠用，只有不斷地學(xué)習(xí)才能贏得主動(dòng)，在破解難題中不斷總結(jié)提高，積累經(jīng)驗(yàn)、豐富自己。

“吃勁”的信貸崗位——是大舞臺(tái),可以施展才干。在信貸崗位上干，需要幾把“刷子”，有時(shí)還得用出“洪荒之力”。急難險(xiǎn)重的關(guān)鍵處就是大舞臺(tái)、大戰(zhàn)場(chǎng)，讓你的十八般武藝充分展現(xiàn)。

“吃勁”的信貸崗位——是大搖籃，可以培養(yǎng)才俊。戰(zhàn)將起于硬仗，千里馬出自原野。在信貸崗位上，是練就好干部的地方，在信貸崗位上歷練過(guò)，必定比他人多一份底氣和自信，多一份從容和淡定，多一份頑強(qiáng)和堅(jiān)定。

就拿我自己來(lái)說(shuō)，作為老員工中的年輕員工、年輕員工中的老員工，在信貸崗位上已摸爬滾打了整整十一年，在這十一年中酸甜苦辣，五味雜陳，我從一個(gè)什么都不懂的小姑娘到目前的自認(rèn)為碰到什么問(wèn)題都能從容應(yīng)對(duì)，這將是我人生中一筆寶貴的精神財(cái)富，指引著我在今后的人生道路上一路前行。

第5篇：信貸年中總結(jié)范文

在我看來(lái)，對(duì)這輪股市牛市深層次原因的分析，要追溯至2013年6月中國(guó)銀行間市場(chǎng)發(fā)生的一次里氏9級(jí)強(qiáng)烈地震，即眾所周知的“錢(qián)荒”。轉(zhuǎn)眼1年多過(guò)去了，地震的主震早已過(guò)去，但其對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的影響并沒(méi)有過(guò)去，因?yàn)椤板X(qián)荒”余震的震級(jí)也相當(dāng)高，形成了強(qiáng)烈的沖擊波，對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

“錢(qián)荒”有三波沖擊波，第一波發(fā)生在債券市場(chǎng)，第二波在股票市場(chǎng)，第三波在信貸市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。這三波沖擊波在時(shí)間上是逐次展開(kāi)的而不是同時(shí)發(fā)生的。從2013年年中至2014年年中，“錢(qián)荒”的第二波沖擊顯著抑制了股票市場(chǎng)的表現(xiàn)。但從2014年下半年開(kāi)始，“錢(qián)荒”對(duì)股票市場(chǎng)的抑制作用開(kāi)始退潮，股市隨之出現(xiàn)均值回歸。到2014年年底，這一過(guò)程可能已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)股市的上漲將更多地依賴(lài)于基本面的改善。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)并未下降

我在2006年提出過(guò)資產(chǎn)重估理論，分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利和流動(dòng)性波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。此后資產(chǎn)重估理論一直是我觀察分析資本市場(chǎng)最主要的方法和工具，在其中的流動(dòng)性波動(dòng)領(lǐng)域，我也多多少少積累了一些心得和經(jīng)驗(yàn)。

前面提到，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在這輪股市牛市下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都在下降。真的如此嗎？下面我們考察一下幾個(gè)主要市場(chǎng)的實(shí)際情況。

（一）信貸市場(chǎng)

簡(jiǎn)單來(lái)講，股票市場(chǎng)投資者主要有兩類(lèi)，一類(lèi)是企業(yè)和企業(yè)主，另一類(lèi)是普通公眾。

企業(yè)通常有負(fù)債，在參與股票市場(chǎng)投資時(shí)，衡量其資金成本的合理標(biāo)準(zhǔn)是信貸市場(chǎng)利率。

從歷史上來(lái)看，在幾輪股市大牛市之中，我們都能看到信貸市場(chǎng)利率下降。但是2014年以來(lái)，在信貸需求大幅回落的背景下，信貸市場(chǎng)利率反而出現(xiàn)了小幅上升。對(duì)此，流行的且我也部分同意的解釋是，出于對(duì)壞賬率上升的擔(dān)憂，銀行體系出現(xiàn)一定的惜貸傾向。而銀行惜貸，實(shí)際上就是信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升的另一種表述。

個(gè)人住房按揭貸款的違約率非常低，其利率幾乎可視為信貸市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。從圖1可以看到，2014年前三季度，個(gè)人住房按揭貸款利率持續(xù)趨勢(shì)上升。

銀行惜貸傾向及個(gè)人住房按揭利率上升等，都暗示在信貸市場(chǎng)上，我們既沒(méi)有看到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大幅下降，也沒(méi)有看到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的顯著回落。

（二）理財(cái)市場(chǎng)

對(duì)中國(guó)股市普通公眾而言，衡量資金成本的合理標(biāo)準(zhǔn)是理財(cái)產(chǎn)品利率。因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品被認(rèn)為可以剛性兌付，其利率又是市場(chǎng)化的，所以可將理財(cái)產(chǎn)品利率視為普通公眾的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。

從期限為1周和2周的銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率均值變化趨勢(shì)（見(jiàn)圖2）可以看到，2014年以來(lái)短期理財(cái)產(chǎn)品利率有波動(dòng)，但是利率中樞水平高于2013年。因此，在短周期理財(cái)市場(chǎng)上看不到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降。

再?gòu)你y行保本型理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率（見(jiàn)圖3）來(lái)看，2014年上半年有所下降，但2014年下半年是平穩(wěn)的，2014年年底的利率水平也比2013年平均高很多。

可見(jiàn)在理財(cái)市場(chǎng)上，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降的證據(jù)也是極其模糊的。要么根本看不到利率下降，要么下降主要發(fā)生在2014年上半年，并且下降以后的利率也比2013年高得多。

（三）信托市場(chǎng)

觀察信托市場(chǎng)上貸款類(lèi)信托的利率水平（見(jiàn)圖4），2013年下半年以來(lái)，該利率一直在上升，因此在信托市場(chǎng)上也看不到利率下降。

（四）債券市場(chǎng)

我們從5年期中票與國(guó)開(kāi)債利差走勢(shì)來(lái)觀察債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（見(jiàn)圖5），從2013年年底以來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)要么平穩(wěn)要么上升，沒(méi)有看到其下降的證據(jù)。

但是與之前分析的市場(chǎng)不同，銀行間債券市場(chǎng)上能看到利率比較明顯的下降。觀察國(guó)債和政策性金融債市場(chǎng)（見(jiàn)圖6），以及與它們相聯(lián)系的票貼市場(chǎng)，2013年11月份以來(lái)，這三個(gè)市場(chǎng)確實(shí)出現(xiàn)了利率下降，但即便是下降以后的底部水平，絕大多數(shù)品種也高于2013年“錢(qián)荒”之前的水平。

綜上可見(jiàn)，絕大部分市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都在上升。在信貸和信托市場(chǎng)上，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在上升。理財(cái)產(chǎn)品利率的溫和下降集中在2014年上半年，但下降以后的利率仍然比2013年“錢(qián)荒”之前高。利率的下降主要發(fā)生在債券市場(chǎng)，但是下降后的利率同樣高于“錢(qián)荒”之前的水平。總之，2014年以來(lái)，在多數(shù)融資市場(chǎng)上，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅下降支持股票市場(chǎng)上漲的證據(jù)都非常不明顯。

“錢(qián)荒”的沖擊波效應(yīng)

2014年經(jīng)濟(jì)增速和通貨膨脹率比2013年要低很多，從地方融資平臺(tái)到房地產(chǎn)，融資需求都出現(xiàn)明顯下降。在經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的需求相對(duì)于2013年出現(xiàn)較大幅度下降的背景下，2014年幾乎所有市場(chǎng)的利率卻都比2013年更高。如何理解這個(gè)問(wèn)題？對(duì)于股市而言，急劇上升的交易量和大幅度的上漲，清晰地表明大量資金涌入這個(gè)市場(chǎng)。如何理解這一變化？

我想以“錢(qián)荒”沖擊波效應(yīng)來(lái)解釋以上疑問(wèn)。先以一個(gè)故事幫助大家理解這一現(xiàn)象，假設(shè)我們坐在飛機(jī)上觀察太平洋，太平洋的水面很平靜、波動(dòng)很小，這時(shí)假想把一個(gè)小行星扔到太平洋，當(dāng)一切都風(fēng)平浪靜以后，我們有把握說(shuō)太平洋的海平面會(huì)上升。

但每處海平面是否同時(shí)以相同的速度上升呢？基于直覺(jué)和生活經(jīng)驗(yàn)，我們知道一定不是的。海平面上升過(guò)程中一定會(huì)有一波一波的沖擊波，一定會(huì)掀起巨大的海浪并且巨浪的頂峰會(huì)比上升以后的海平面更高。假設(shè)海平面最終上升了5米，那么巨浪可以打到20米再跌下來(lái)。

在中國(guó)金融體系中，2013年的“錢(qián)荒”就好比是投向太平洋的一顆小行星。也許再有半年時(shí)間，小行星撞擊的影響才會(huì)基本結(jié)束。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)非標(biāo)業(yè)務(wù)的清理和整頓，是“錢(qián)荒”爆發(fā)的關(guān)鍵誘因，這造成了表外影子體系信用供應(yīng)的急劇收縮和影子體系資金的回表，最終對(duì)整個(gè)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了廣泛而深刻的影響。等一切都風(fēng)平浪靜以后，正如海平面上升了，信貸、理財(cái)、債券等市場(chǎng)的利率底部都將被抬高。同樣地，不同資產(chǎn)市場(chǎng)上的利率，并非同時(shí)或同步的。我們可以形象地將“錢(qián)荒”對(duì)整個(gè)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響比喻為三波沖擊。

第一波沖擊發(fā)生在債券市場(chǎng)。在“錢(qián)荒”發(fā)生以后，債券市場(chǎng)的巨浪從2013年6月份開(kāi)始往上走，浪潮的頂峰是2013年11月份。之后，浪頭開(kāi)始回落，在2014年下半年以后回到一個(gè)相對(duì)比較穩(wěn)態(tài)的水平。正如海平面的上升，這一穩(wěn)態(tài)的利率水平比“錢(qián)荒”之前更高，其他如信貸、信托市場(chǎng)2014年的利率水平高于2013年，原理亦是如此。這就解釋了為什么2014年幾乎所有市場(chǎng)的利率都比2013年更高。

第二波沖擊發(fā)生在股票市場(chǎng)。這一沖擊波也許開(kāi)始于2013年8月前后，在2014年7月前后達(dá)到頂峰。像對(duì)債券市場(chǎng)一樣，“錢(qián)荒”沖擊波對(duì)股票市場(chǎng)也有非常大的抑制作用。2014年8月以后，隨著抑制作用的消失，股市開(kāi)始上漲。最終，股市要漲回到它原來(lái)的趨勢(shì)之中。股市原來(lái)的趨勢(shì)是從2013年年初開(kāi)始，由盈利改善等基本面因素所決定的上升趨勢(shì)?！板X(qián)荒”第二波沖擊，使得市場(chǎng)與其趨勢(shì)背離越來(lái)越遠(yuǎn)，最終，當(dāng)抑制作用消退、均值回歸出現(xiàn)時(shí)，股市的漲幅非常大、速度特別快。

第三波沖擊發(fā)生在信貸市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面。由于價(jià)格粘性更高、距離撞擊中心更遠(yuǎn)，這些領(lǐng)域受到?jīng)_擊的時(shí)間也更晚一些，大約從2013年底2014年初開(kāi)始?；谕瑯拥倪壿?，錢(qián)荒第三波沖擊的影響消退以后，在信貸市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面，我們也將看到均值回歸的力量。

“錢(qián)荒”沖擊股票市場(chǎng)的兩個(gè)證據(jù)

對(duì)于“錢(qián)荒”的第二波沖擊，我進(jìn)一步提出兩個(gè)關(guān)鍵證據(jù)。

第一個(gè)證據(jù)是貸款和其他融資余額增速走勢(shì)對(duì)比。貸款余額主要代表了銀行體系表內(nèi)信用供應(yīng)，其他融資余額很大程度上反映了銀行體系表外信用供應(yīng)。圖7顯示，從2012年年初至2013年“錢(qián)荒”發(fā)生前，表內(nèi)和表外信用供應(yīng)走勢(shì)是背離的，表內(nèi)信用供應(yīng)增速有所下降，而表外信用供應(yīng)在快速擴(kuò)張，這體現(xiàn)了表外業(yè)務(wù)監(jiān)管較松、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求旺盛合并的影響?！板X(qián)荒”后將近一年的時(shí)間里，即從2013年5月到2014年五六月份，表內(nèi)外信用供應(yīng)走勢(shì)繼續(xù)背離，表外信用供應(yīng)急劇收縮，而表內(nèi)信用供應(yīng)幾乎維持不變，這清楚地顯示了銀行表外信用供應(yīng)收縮和表外資金回表的影響。表外信用供應(yīng)的收縮，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性及股票市場(chǎng)形成了嚴(yán)重的抑制。

直到2014年7月，銀行體系表內(nèi)外信用供應(yīng)才重新比較明顯地同步起來(lái)，這暗示，銀行表外信用供應(yīng)的收縮過(guò)程趨于結(jié)束，也意味著“錢(qián)荒”第二波沖擊開(kāi)始退潮。

第二個(gè)關(guān)鍵證據(jù)是恒生AH股溢價(jià)指數(shù)走勢(shì)。該指數(shù)追蹤在內(nèi)地和香港兩地同時(shí)上市股票的價(jià)格差異，指數(shù)越高，代表A股相對(duì)H股越貴（溢價(jià)越高）。從長(zhǎng)期來(lái)看，A股與H股之間的走勢(shì)是同步的，但是短期內(nèi)常常會(huì)有背離。為什么會(huì)產(chǎn)生背離？因?yàn)閮傻氐牧鲃?dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有差異。比如歐債危機(jī)期間大量的資金離開(kāi)H股市場(chǎng)，回到歐洲，這時(shí)候H股會(huì)承受很大的壓力，而大陸A股沒(méi)有相同的壓力，所以A股的估值溢價(jià)會(huì)上升。

在2013年5月至2014年6月之間，全球金融體系是否發(fā)生了持續(xù)時(shí)間很長(zhǎng)的流動(dòng)性沖擊呢？觀察發(fā)達(dá)國(guó)家的股票指數(shù)，總體來(lái)講很難認(rèn)為在全球市場(chǎng)上發(fā)生了影響深遠(yuǎn)的流動(dòng)性沖擊。在這個(gè)背景下，從2013年七八月份到2014年七八月份，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)（見(jiàn)圖8）卻一路調(diào)頭向下，原因何在？

這是因?yàn)椤板X(qián)荒”沖擊波第二波在2013年七八月份以后開(kāi)始沖擊到股票市場(chǎng)，造成A股市場(chǎng)在一段時(shí)間之內(nèi)流動(dòng)性供應(yīng)的極度緊張和收縮。在此后差不多一年的時(shí)間里，A股相對(duì)H股從13%的溢價(jià)變成10%的折價(jià)，并且這一變化與表外信用供應(yīng)收縮是同步發(fā)生的。

當(dāng)表內(nèi)和表外信用供給自2014年7月份開(kāi)始同步、“錢(qián)荒”第二波沖擊退潮以后，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)也開(kāi)始調(diào)頭向上。一些說(shuō)法認(rèn)為，AH溢價(jià)指數(shù)掉頭向上主要受到滬港通的影響。但實(shí)際上，滬港通的宣布明顯更早，無(wú)法解釋七八月間AH溢價(jià)指數(shù)的掉頭向上，并且，隨后AH溢價(jià)指數(shù)重新達(dá)到15%以上，也是滬港通無(wú)法解釋的。

需要說(shuō)明的是，以AH溢價(jià)、債券市場(chǎng)利率的穩(wěn)態(tài)水平等作為參照，至2014年底，經(jīng)過(guò)大幅度的上漲，A股市場(chǎng)已經(jīng)回到了基本面所決定的水平，甚至比基本面所決定的水平還要略高一些，存在一定的透支。

流動(dòng)性分析總結(jié)

如篇頭所言，總結(jié)來(lái)看，我們認(rèn)為從2013年年中一直到2014年年中，“錢(qián)荒”第二波沖擊顯著抑制了股票市場(chǎng)，但進(jìn)入2014年下半年，抑制作用開(kāi)始退潮，股市隨之出現(xiàn)均值回歸。

到2014年年底，均值回歸過(guò)程可能已經(jīng)結(jié)束，股票市場(chǎng)甚至存在一定的透支，需要消化。

未來(lái)股市上漲將更多地依賴(lài)于基本面的改善?？紤]到“錢(qián)荒”第三波沖擊影響的結(jié)束，以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖、政府基建開(kāi)支、公共財(cái)政開(kāi)支的走向和出口走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)也許已經(jīng)在現(xiàn)在所在的位置附近開(kāi)始筑底，基本面的改善在我們看來(lái)是可以預(yù)期的。

在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和信貸市場(chǎng)利率變化的方向上，我們謹(jǐn)慎同意這樣的看法，就是信貸市場(chǎng)的利率、理財(cái)產(chǎn)品的利率在現(xiàn)在的水平上有下降的可能和空間，但是下降的幅度不宜估計(jì)過(guò)多。

注：本文根據(jù)高善文博士2014年12月16日在安信證券2015年度投資策略會(huì)（深圳）上部分發(fā)言內(nèi)容整理形成，并經(jīng)其本人確認(rèn)。

專(zhuān)家簡(jiǎn)介

高善文，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，北京大學(xué)理學(xué)學(xué)士、經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，中國(guó)人民銀行研究生部博士。先后在中國(guó)人民銀行總行辦公廳和國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所工作。曾任光大證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。現(xiàn)兼任陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)獨(dú)立董事及《清華金融評(píng)論》編委。

第6篇：信貸年中總結(jié)范文

比爾·蓋茨認(rèn)為:傳統(tǒng)商業(yè)銀行將成為21世紀(jì)滅絕的恐龍,預(yù)言傳統(tǒng)銀行必然將向互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。阿里巴巴創(chuàng)始人馬云在2008年發(fā)表豪言壯語(yǔ):如果銀行不改變,我們改變銀行。截至2014年上半年,阿里小貸累計(jì)發(fā)放貸款突破2000億元,服務(wù)的小微企業(yè)達(dá)80萬(wàn)家。作為電商起家的阿里巴巴集團(tuán),憑借其第三方支付平臺(tái)支付寶,逐漸涉足金融行業(yè)。而在阿里金融旗下支付寶、余額寶、阿里小貸這些大家耳熟能詳?shù)拿值谋澈?實(shí)則是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的興起。

雖然與傳統(tǒng)銀行體系信貸量相比,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣供給量仍然很小,但其影響力卻不可小覷,引起了政府及各金融機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。在中國(guó)人民銀行的2013年第二季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中也對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融做出了高度評(píng)價(jià):第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資以及其他網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)迅速崛起,提供了有別于傳統(tǒng)銀行業(yè)和證券市場(chǎng)的新渠道,提高了資金融通的效率,是現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充。

目前,隨著移動(dòng)支付技術(shù)的應(yīng)用普及,互聯(lián)網(wǎng)逐漸衍生出了多種金融服務(wù)模式,從單純的支付業(yè)務(wù)向轉(zhuǎn)賬匯款、跨境結(jié)算、小額信貸、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、供應(yīng)鏈金融、基金和保險(xiǎn)代銷(xiāo)。本文所研究的互聯(lián)網(wǎng)金融,主要是小微貸款技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合,通過(guò)現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息交互技術(shù)在一定程度上緩解中小企業(yè)融資問(wèn)題。

學(xué)術(shù)界對(duì)于中小企業(yè)融資難問(wèn)題以及小微貸款相關(guān)技術(shù)手段的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的研究是不斷深入的。對(duì)于中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系,研究主要從信息不對(duì)稱(chēng)、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)幾個(gè)角度,而這些問(wèn)題最終引致信貸配給的產(chǎn)生,并且金融機(jī)構(gòu)通常要求中小企業(yè)提供適當(dāng)?shù)盅何?StiglitzandWeiss1981;[1]Bester1985;[2]Freel2007[3]).從金融機(jī)構(gòu)的信貸模式和技術(shù)手段方面考察信貸可得性,研究發(fā)現(xiàn),由于大銀行積累了大量客戶資源,具有相對(duì)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系,因此較多使用交易型信貸,主要通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)做出信貸決策為大型企業(yè)服務(wù);小銀行則主要通過(guò)關(guān)系型信貸服務(wù)中小企業(yè)(Coleetal.,2004;[4]Scott,2004[5]).而同樣在為中小企業(yè)提供貸款時(shí),大銀行并沒(méi)有表現(xiàn)出更好的信貸可得性(Jayaratne和Wolken,1999).[6]通過(guò)各國(guó)數(shù)據(jù)比較發(fā)現(xiàn),小銀行市場(chǎng)占有率越高的國(guó)家中小企業(yè)雇員數(shù)越多,銀行總體信貸水平也越高(Bergeretal.,2004).[7]

此外,根據(jù)市場(chǎng)力量假說(shuō),Jayaratne和Wolken(1999),Boot和Thakor,(2000),[8]以及Scott和Dunkelberg(2005)[9]研究發(fā)現(xiàn),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有利于促進(jìn)信貸可得性?；诮Y(jié)構(gòu)-行為-績(jī)效(SCP)模型,市場(chǎng)壟斷支配力不利于信貸獲取。當(dāng)市場(chǎng)統(tǒng)治力較強(qiáng)時(shí),銀行往往會(huì)收取更高的利率,同時(shí)準(zhǔn)入條件也更為苛刻,不利于中小企業(yè)獲得信貸。完善金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu),建立多層次融資體系,需要鼓勵(lì)小銀行發(fā)展的同時(shí),發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu),提升貸款技術(shù),降低準(zhǔn)入門(mén)檻。發(fā)展專(zhuān)業(yè)提供小微信貸的金融機(jī)構(gòu)可以從借貸模式和加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)兩個(gè)方面提升信貸可得性。

新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為(林毅夫等,2008;[10]Linetal.,2012[11]),每個(gè)給定發(fā)展水平的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)可能取決于當(dāng)時(shí)的主流產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、平均企業(yè)規(guī)模和典型風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi),從根本上緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題需要使金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)需求結(jié)構(gòu)相匹配,因此,解決中小企業(yè)融資難的最有效方法是發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)(林毅夫,2001).[12]隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,與之匹配的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)模式也隨之改變(Linetal.,2013).[13]

基于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,謝平(2012)[14]認(rèn)為,“以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技,特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎以及云計(jì)算等,將會(huì)對(duì)人類(lèi)金融模式產(chǎn)生根本影響。

可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資,也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融模式,即”互聯(lián)網(wǎng)金融模式“.巴曙松(2012)[15]認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)據(jù)和客戶的優(yōu)勢(shì),已經(jīng)在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域取得巨大成功。

因此,本文將從金融結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面探討中小企業(yè)融資難的原因,通過(guò)一個(gè)概念模型給出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的理論背景和影響,探討互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)如何促進(jìn)了小微信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、一個(gè)中小企業(yè)融資概念模型

1.技術(shù)手段與融資可得性模型

信貸技術(shù)手段是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的直接渠道(Berger,2006).

在金融經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)意義上,金融機(jī)構(gòu)是依靠管理風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲得盈利的,并且風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)稱(chēng)的。相對(duì)于大企業(yè),小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)特征,因此,當(dāng)金融機(jī)構(gòu)(投資者)普遍風(fēng)險(xiǎn)偏好低于小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),將出現(xiàn)小企業(yè)融資難的狀況。宏觀上,這表現(xiàn)為一國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配。

政府政策會(huì)通過(guò)金融環(huán)境影響金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為(基礎(chǔ)設(shè)施和投資技術(shù)等),決定了信貸可得性的基礎(chǔ),進(jìn)而塑造了金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況,從而影響國(guó)家金融結(jié)構(gòu)(Berger,2006)[17](如圖1所示).從信貸技術(shù)手段來(lái)區(qū)分,金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款可以分為兩大類(lèi):交易型信貸和關(guān)系型信貸(BerlinandMester,1998).

交易型信貸是指:金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等公開(kāi)數(shù)據(jù)”硬信息“的分析,做出投資或信貸決策;關(guān)系型信貸是指:機(jī)構(gòu)金融通過(guò)與企業(yè)建立聯(lián)系,通過(guò)與企業(yè)接觸,獲得企業(yè)某些專(zhuān)有信息及”軟信息“來(lái)輔助投資或信貸決策。不同金融機(jī)構(gòu)對(duì)于不同類(lèi)型企業(yè)所采取的信貸技術(shù)手段可以從項(xiàng)目信息來(lái)源、項(xiàng)目審查、放款流程、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式和監(jiān)控機(jī)制5個(gè)流程組合區(qū)分,是政府政策影響信貸準(zhǔn)入的關(guān)鍵渠道。在最上層,政府通過(guò)政策的制定直接引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展,改變行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況,由此引致金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變;而金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)與融資方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的匹配度,決定了信貸技術(shù)手段的可行性與利潤(rùn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的時(shí)代背景

根據(jù)上述概念模型,互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種融資技術(shù)手段,其產(chǎn)生是國(guó)家政策引導(dǎo)的金融基礎(chǔ)設(shè)施改善和當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)匹配程度所決定的。

近幾年來(lái),互聯(lián)網(wǎng)信息交互技術(shù)迅速發(fā)展,基于互聯(lián)網(wǎng)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)總和(互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重逐漸上升。艾瑞咨詢集團(tuán)2014年4月

的《2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)年度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示:2013年全年的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)規(guī)模整體達(dá)到5956.4億元,同比增長(zhǎng)52.1%.2013年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)53729.8億元,同比增長(zhǎng)46.8%.預(yù)計(jì)到2017年,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模達(dá)到15000億元,占GDP的比重將持續(xù)上升。國(guó)家政策逐步放開(kāi)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2010年6月,中國(guó)人民銀行制定了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》及相關(guān)細(xì)則,并于同年9月開(kāi)始實(shí)施。同時(shí),鼓勵(lì)和引導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展,吸引大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足。2013年7月,通過(guò)了阿里小貸資產(chǎn)證券化方案,進(jìn)一步拓寬了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的融資來(lái)源。 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,據(jù)波士頓咨詢公司統(tǒng)計(jì),中國(guó)善于利用互聯(lián)網(wǎng)的中小企業(yè)平均銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為25%,比不善于利用互聯(lián)網(wǎng)的中小企業(yè)平均銷(xiāo)售增長(zhǎng)率高15個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)提供的就業(yè)機(jī)會(huì)中,80%是與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的;另一方面,互聯(lián)網(wǎng)與工業(yè)化的融合,改變了生產(chǎn)、管理和營(yíng)銷(xiāo)方式,極大地優(yōu)化了資源組合、業(yè)務(wù)流程、企業(yè)管理和產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同,推動(dòng)了以經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、綠色制造為方向的工業(yè)轉(zhuǎn)移升級(jí)。

作為資金供給方的金融行業(yè),以及資金需求方的中小企業(yè),都在越來(lái)越多的利用互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展自己的日常業(yè)務(wù),這也就使得互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)成為必然;另一方面,當(dāng)前市場(chǎng)上的超額融資需求以及小微企業(yè)融資難的格局,迫切需要能夠解決小微融資問(wèn)題的金融模式的出現(xiàn),這便形成了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)土壤。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融改變?nèi)谫Y可得性原理

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比,互聯(lián)網(wǎng)金融憑借信息處理和組織模式方面的優(yōu)勢(shì),在多數(shù)金融功能的發(fā)揮上較傳統(tǒng)金融更加有效率,交易成本和風(fēng)險(xiǎn)成本可能都會(huì)更低(曾剛,2012).

不同的企業(yè)發(fā)展階段中,需要有不同的投資者來(lái)進(jìn)行投資,以使它們?cè)诓煌A段中對(duì)金融資源的需求能夠得到滿足。

無(wú)論什么樣的投資者、無(wú)論其投資形式如何,他們都具有自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好,需要投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好與融資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況相適應(yīng)。中小企業(yè)貸款以短期流動(dòng)資金貸款為主,具有要得急、次數(shù)多、額度小、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn),貸款的周轉(zhuǎn)期難以準(zhǔn)確測(cè)算,逾期的可能性相對(duì)較高。傳統(tǒng)的融資方式很難解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題,主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)融資的需求和供給特性不匹配。

對(duì)于小微投資、借貸,若采用傳統(tǒng)借貸模式進(jìn)行貸款審核,因其資金額度小但審核流程并沒(méi)有簡(jiǎn)化,必然導(dǎo)致成本所占比率較高;同時(shí),由于小微企業(yè)或個(gè)人的信息透明度相對(duì)較低,存在較多未知風(fēng)險(xiǎn)可能。

互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)增強(qiáng)了”金融機(jī)構(gòu)“與小企業(yè)之間的信息對(duì)稱(chēng)性。由于有了這種新的信息對(duì)稱(chēng)性,使得傳統(tǒng)上并非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)如今也可以進(jìn)行”金融投資“行為。

這些行為主要地采用和擴(kuò)展了關(guān)系型投資模式,并依托于互聯(lián)網(wǎng)和計(jì)算技術(shù)大大地降低了該模式的交易成本,對(duì)信貸技術(shù)手段的5個(gè)流程有著不同程度的改善,增加了為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的能力,詳細(xì)情況如圖2所示。

互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)豐富和發(fā)展了借貸技術(shù)手段,將傳統(tǒng)信貸理論中不易應(yīng)用的借貸方式變得可行,如交易型信貸中可以開(kāi)展交易信用貸款、應(yīng)收賬款貸款、小企業(yè)信用評(píng)分制度等。此外,原本需要客戶經(jīng)理去企業(yè)調(diào)研才能獲得的軟信息,也由于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生形成了新型關(guān)系型貸款模式。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不僅幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展了信息分析能力,還使其對(duì)于中小企業(yè)的投資前、中、后期的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)監(jiān)控具有新的手段,如:更加準(zhǔn)確的賬戶級(jí)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)信息的采集和處理,不同來(lái)源信息的交叉檢驗(yàn),客戶違約的及時(shí)、大范圍信息披露和市場(chǎng)驅(qū)逐等。

從本質(zhì)上看,互聯(lián)網(wǎng)融資模式是對(duì)信貸技術(shù)5個(gè)維度的豐富和發(fā)展,從信息和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)大維度上解決融資問(wèn)題。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)大量信息擴(kuò)大了信息來(lái)源,拓寬了項(xiàng)目審查模式,其根本上是起到降低融資中信息不對(duì)稱(chēng)的作用;利用互聯(lián)網(wǎng)信息交互技術(shù)引入了新型風(fēng)險(xiǎn)控制手段,優(yōu)化提升了放款流程、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和監(jiān)控模式。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融模式

目前,互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)運(yùn)作模式來(lái)區(qū)分主要有提供直接融資服務(wù)的”小貸+平臺(tái)“模式和提供融資中介服務(wù)的P2P模式。

其中,”小貸+平臺(tái)“模式主要被電商和服務(wù)于電商的數(shù)據(jù)公司采用,憑借”大數(shù)據(jù)“資源優(yōu)勢(shì),建立其特有的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,降低交易成本,提升審核速度以滿足小微貸款需求;而P2P模式,則主要作為信息提供平臺(tái),實(shí)現(xiàn)資金方與項(xiàng)目方的對(duì)接。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)---電商模式

近幾年,中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展在全球都處于領(lǐng)先地位。大量電子商務(wù)企業(yè)迅速崛起,國(guó)內(nèi)電子商務(wù)市場(chǎng)的用戶規(guī)模已位列全球第一,電子商務(wù)市場(chǎng)環(huán)境也日趨規(guī)范。據(jù)CNNIC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,網(wǎng)上交易額從2004年的3500億元升至2005年的5531億元,增長(zhǎng)58%(吳瑋、侯希玲,2006).

2014年我國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)12.3萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)21.3%,其中網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物增長(zhǎng)48.7%.中國(guó)電子商務(wù)研究中心與麥肯錫所的報(bào)告稱(chēng),隨著中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)的高速成長(zhǎng),預(yù)計(jì)到2020年,網(wǎng)絡(luò)零售將占到中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)份額的10%~16%.與此同時(shí),隨著電子商務(wù)市場(chǎng)的快速發(fā)展,電商之間的競(jìng)爭(zhēng)變得尤為激烈。為了尋求更大的發(fā)展機(jī)會(huì),在阿里巴巴、京東之后,蘇寧等大的電商相繼試水金融業(yè)務(wù)。

1.電商金融運(yùn)營(yíng)模式

目前,電商開(kāi)展金融借貸業(yè)務(wù)主要有以下4種方式:

? (1)電商通過(guò)自身盈利及股東投資積累的資金,直接用自有資金開(kāi)展金融服務(wù),如阿里巴巴、paypal模式。

(2)電商利用自身信用作擔(dān)保,幫助其上下游客戶從銀行獲得貸款,如京東模式。

(3)專(zhuān)業(yè)第三方借貸公司,結(jié)合電商擁有數(shù)據(jù),為其客戶提供貸款支持,如kabbage公司。

(4)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。如樂(lè)天模式,日本樂(lè)天集團(tuán)是日本最大的電商,同時(shí)旗下經(jīng)營(yíng)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)。

電商金融主要運(yùn)營(yíng)模式及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制如下:

(1)平臺(tái)上中小微企業(yè)作為借款方,提出自己需求,對(duì)獲得的資金到期支付本息;(2)電商基于平臺(tái)上交易數(shù)據(jù),對(duì)企業(yè)信譽(yù)信息進(jìn)行評(píng)級(jí),并對(duì)資金的使用進(jìn)行監(jiān)督;(3)資金來(lái)源:電商自有資金(amazon、阿里);與電商合作的銀行等金融機(jī)構(gòu)(kabbage、paypal、樂(lè)天、京東);(4)核心機(jī)制:通過(guò)電商平臺(tái)上積累的交易記錄、庫(kù)存、訂單等作為信譽(yù)憑證或擔(dān)保,解決了中小微企業(yè)的抵押擔(dān)保品不足和銀企間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。

2.阿里金融模式

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不僅幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展了信息分析能力,還使其對(duì)于中小企業(yè)的投資前、中、后期的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)監(jiān)控具有新的手段,如:更加準(zhǔn)確的賬戶級(jí)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)信息的采集和處理,不同來(lái)源信息的交叉檢驗(yàn),以及客戶違約的及時(shí)、大范圍信息披露和市場(chǎng)驅(qū)逐等(如圖3所示).

以”阿里金融“中的針對(duì)中小企業(yè)融資的”阿里小貸“為例,改變以往傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)被動(dòng)獲取數(shù)據(jù)的模式,在發(fā)生融資業(yè)務(wù)前,便主動(dòng)去獲取、積累用戶數(shù)據(jù),提前與企業(yè)建立”關(guān)系“:通過(guò)淘寶、天貓等交易平臺(tái),掌握了其潛在客戶的大量日常經(jīng)營(yíng)交易數(shù)據(jù);通過(guò)余額寶平臺(tái),掌握了其潛在客戶的大量投資和收益數(shù)據(jù);客戶是其注冊(cè)會(huì)員且需要一定的注冊(cè)時(shí)間條件,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)電子

渠道建立起了與潛在借款人的關(guān)系,從而避免了委托關(guān)系造成的額外風(fēng)險(xiǎn)。 在貸款審批過(guò)程中,貸前調(diào)取企業(yè)的電子商務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)并輔以三方認(rèn)證信息,判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、信用情況和償債能力;貸中通過(guò)支付寶、阿里云以及未來(lái)的物流系統(tǒng)監(jiān)控企業(yè)資金流、信息流和物流情況,為風(fēng)險(xiǎn)提前做出預(yù)警;貸后對(duì)違約客戶處以限制或關(guān)停其網(wǎng)絡(luò)商鋪等措施,并向其他網(wǎng)絡(luò)客戶通報(bào)其潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),阿里金融擴(kuò)展了商戶信貸還款來(lái)源范圍,基于其零售平臺(tái)的回款保障,可對(duì)其供應(yīng)商開(kāi)展B2B模式的應(yīng)收賬款貸款。

3.電商模式現(xiàn)存不足

目前電商平臺(tái)金融中的貸款融資服務(wù)主要是以小貸公司的模式運(yùn)作。但是,對(duì)于大型電商平臺(tái)而言,其小貸公司自融資(電商平臺(tái)為向其會(huì)員或客戶提供融資服務(wù)所需籌集資金)的能力有限,進(jìn)而極大地限制了為其中小企業(yè)會(huì)員提供融資服務(wù)的能力,然而運(yùn)營(yíng)良好的大型電商平臺(tái)企業(yè)(如阿里巴巴)擁有遠(yuǎn)比一般小貸公司更優(yōu)秀的自融資潛力。

另外,電商平臺(tái)金融的貸款服務(wù)以信用貸款為主,其風(fēng)險(xiǎn)控制的核心在于對(duì)會(huì)員賬戶交易記錄的大數(shù)據(jù)分析,電商平臺(tái)企業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)在于是否準(zhǔn)確地把握了數(shù)據(jù)特征和開(kāi)發(fā)了高效準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)處理技術(shù)。盡管像阿里、京東這樣的超大型電子商務(wù)平臺(tái)具有較強(qiáng)的實(shí)力,但若電商平臺(tái)金融要形成一個(gè)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,還需要在數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)上進(jìn)一步尋求完善。

四、完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議

綜合以上的分析,筆者提出了”促進(jìn)電商平臺(tái)金融、規(guī)范眾籌融資行業(yè)“的基本政策思路,并進(jìn)一步提出如下政策建議。

1.適度開(kāi)放電商平臺(tái)企業(yè)貸款融資服務(wù)的自融資渠道

有關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)允許這些企業(yè)以其對(duì)會(huì)員或客戶的信用貸款作為支撐,發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品或單位信托產(chǎn)品;考慮到以上信用貸款多為小額、短期,因此,這些證券化或單位信托產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)被允許采用”循環(huán)購(gòu)買(mǎi)“(見(jiàn)《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》)的方式來(lái)組成;鑒于上述信用貸款之還款現(xiàn)金流的特殊不確定性,監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)這類(lèi)資產(chǎn)證券化或單位信托產(chǎn)品制定更加透明的框架和清晰的標(biāo)準(zhǔn)(如在破產(chǎn)隔離方面建立特殊的限定性安排,使電商平臺(tái)企業(yè)承擔(dān)必要風(fēng)險(xiǎn)而不是風(fēng)險(xiǎn)的完全轉(zhuǎn)移);監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)要求這類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行人對(duì)投資者有規(guī)范和充分的風(fēng)險(xiǎn)提示、對(duì)投資行為建立相應(yīng)和切實(shí)有效的合格投資者制度。

2.建立電商平臺(tái)企業(yè)貸款融資服務(wù)、貸款擔(dān)保服務(wù)的核心數(shù)據(jù)與技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

有關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)組織電商平臺(tái)行業(yè)中的領(lǐng)先者,從其會(huì)員或客戶的大量非傳統(tǒng)信用評(píng)估數(shù)據(jù)類(lèi)型中進(jìn)行篩選、優(yōu)化,建立《電商平臺(tái)會(huì)員/客戶信用評(píng)價(jià)核心數(shù)據(jù)類(lèi)型和分析技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》;根據(jù)針對(duì)其供應(yīng)商的銀行貸款擔(dān)保最佳實(shí)踐,總結(jié)提煉出《電商平臺(tái)供應(yīng)商信貸擔(dān)保指引》。這些標(biāo)準(zhǔn)可以用以指導(dǎo)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信用擔(dān)保實(shí)踐活動(dòng),提高社會(huì)整體的資金效率和安全性。

3.允許電商平臺(tái)對(duì)其會(huì)員支付賬戶余額提供更加廣泛的投資服務(wù)

目前這類(lèi)投資服務(wù)僅僅局限在會(huì)員或客戶可以通過(guò)支付賬戶購(gòu)買(mǎi)證券公司的貨幣市場(chǎng)基金(這是有風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品),建議允許電商平臺(tái)企業(yè)在具有規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)提示下,為會(huì)員或客戶提供從其支付賬戶購(gòu)買(mǎi)其他具有適度風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品(例如電商平臺(tái)發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品).監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)于上述”風(fēng)險(xiǎn)提示標(biāo)準(zhǔn)“、”適度風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品“等建立相應(yīng)的監(jiān)管規(guī)范。

五、結(jié)論

本文基于現(xiàn)有的信貸框架理論,構(gòu)建了一個(gè)以互聯(lián)網(wǎng)金融為主體的的信貸概念模型,基于此模型探討了互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的理論背景,以及互聯(lián)網(wǎng)金融提升信貸可得性的影響機(jī)制,從而給出了完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的政策建議。

金融的核心在于風(fēng)險(xiǎn)控制,互聯(lián)網(wǎng)信息交互技術(shù)的發(fā)展給金融風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一方面,互聯(lián)網(wǎng)模式為風(fēng)險(xiǎn)控制提供了新的信息來(lái)源渠道,降低了信息不對(duì)稱(chēng)性,同時(shí),金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展后期的監(jiān)管,增加了貸后審查力度;另一方面,對(duì)于多種渠道的信息甄別以及利用,金融機(jī)構(gòu)亟需建立一套新的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制,充分利用各種數(shù)據(jù)更加全面準(zhǔn)確的了解目標(biāo)客戶。

在鼓勵(lì)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的同時(shí),我們不能忽視鼓勵(lì)和促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更多的運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)手段。事實(shí)上,我國(guó)商業(yè)銀行在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的應(yīng)用也十分迅速。

第7篇：信貸年中總結(jié)范文

一、在過(guò)去的一年中，充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，全心全意,克盡職責(zé)完成本職崗位工作，并積極配合業(yè)務(wù)部工作需要開(kāi)展工作，及時(shí)完成公司和部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)布置的各項(xiàng)工作。終于不辱使命，沒(méi)有因?yàn)閼言卸绊懙焦ぷ鳌?/p>

二、與各供應(yīng)商及客戶建立并保持良好關(guān)系，確保藥品供應(yīng)順暢。面對(duì)今年來(lái)勢(shì)洶洶的甲流的挑戰(zhàn)(部份藥品一周用量已經(jīng)超過(guò)平時(shí)六周的用量)，也沒(méi)有出現(xiàn)大的斷貨現(xiàn)象，深表欣慰。

三、按照gsp質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)聽(tīng)取與反饋質(zhì)管部的意見(jiàn)，與各供應(yīng)商溝通協(xié)調(diào)，盡最大努力保證藥品質(zhì)量。

四、貫徹領(lǐng)導(dǎo)的思想，做好市場(chǎng)部的招投標(biāo)工作。

五、做好新品種的物價(jià)備案工作，及時(shí)做好調(diào)價(jià)工作。

六、做好銷(xiāo)售內(nèi)勤工作，為銷(xiāo)售員做好后勤保障工作，解決銷(xiāo)售員的后顧之憂。

不足：

一、對(duì)于流行性疾病預(yù)測(cè)力不足，導(dǎo)致對(duì)此次的甲流事件手忙腳亂一陣。

二、因?yàn)橄⑸系牟混`通，對(duì)于藥品招標(biāo)及后續(xù)工作跟進(jìn)不夠及時(shí)。

xx年度工作計(jì)劃

采購(gòu)部是公司業(yè)務(wù)的龍頭老大，是關(guān)系到公司整個(gè)銷(xiāo)售利益的最重要環(huán)節(jié)，所以我很感謝公司和領(lǐng)導(dǎo)對(duì)我一如既往的信任，將我調(diào)到如此重要的崗位上，我亦將不懈努力以不辜負(fù)領(lǐng)導(dǎo)的厚愛(ài)。懷著感恩的心，將明年的工作做了以下部署：

一、在以質(zhì)量為前提的情況下，貨比三家，直接降低藥品價(jià)格。堅(jiān)持“同等質(zhì)量比價(jià)格，同等價(jià)格比質(zhì)量，最大限度為公司節(jié)約成本”的工作原則。

二、對(duì)于非現(xiàn)款供貨單位發(fā)貨遵循少量多次的原則，充分利用供方信貸期。

三、發(fā)貨方式盡量以送貨上門(mén)為主，盡量減少物流費(fèi)用。

四、降低現(xiàn)款供貨，尋找新的供貨來(lái)源。

五、穩(wěn)定現(xiàn)有供應(yīng)商，開(kāi)發(fā)培養(yǎng)有潛力的供應(yīng)商，為公司做大做強(qiáng)做好積極準(zhǔn)備。

六、以遵循gsp為標(biāo)準(zhǔn)，力爭(zhēng)更好的做好質(zhì)管部和供應(yīng)商之間的橋梁。

七、做好物價(jià)工作，多方采集消息，提高市場(chǎng)嗅覺(jué)能力。

八、貫徹公司宗旨，做好招投標(biāo)工作，為占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額而積極努力。

九、對(duì)于周期性及流行性的疾病做好更加充份的準(zhǔn)備。

第8篇：信貸年中總結(jié)范文

歐洲和美國(guó)，各自均有硬傷，二次探底與否，純屬一個(gè)定義問(wèn)題。這兩個(gè)地方的中期增長(zhǎng)的前景并不看好，是一個(gè)不少人都會(huì)同意的看法，再次爆發(fā)危機(jī)，也是一件完全不能排除的事情。

2009年前所未有的貨幣增長(zhǎng)和龐大的財(cái)政支出，讓中國(guó)避免了進(jìn)入一場(chǎng)更深的經(jīng)濟(jì)疲軟。全年9.1％的增速，是年初時(shí)即便最樂(lè)觀的分析師也沒(méi)能預(yù)料到的。進(jìn)入2010年，貨幣政策開(kāi)始轉(zhuǎn)為正常，財(cái)政政策也沒(méi)有增加力度，政府又開(kāi)始對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，經(jīng)濟(jì)增速的回落，正如總理所說(shuō)，是“主動(dòng)調(diào)控導(dǎo)致的”。

在很大程度，這種變緩是必要的，也是健康的。2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的故事如果用一句話來(lái)總結(jié)，那就是用信貸擴(kuò)張支持的投資增長(zhǎng)抵消了出口下滑對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累。如果說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)度依賴(lài)出口的弱點(diǎn)在這場(chǎng)危機(jī)中已經(jīng)顯示得淋漓盡致，那在一年的時(shí)間里進(jìn)行如此天量投資的后果，恐怕要好幾年才能顯現(xiàn)出來(lái)。

如果說(shuō)在2009年，一些浪費(fèi)是必要的，畢竟經(jīng)濟(jì)下滑過(guò)多后果會(huì)更嚴(yán)重，那么在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇已經(jīng)持續(xù)好幾個(gè)季度之后，再繼續(xù)這么做就完全沒(méi)有必要了。

從更深一層說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年的成功，并沒(méi)有真正改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)太過(guò)依賴(lài)投資和出口的現(xiàn)實(shí)。這樣的一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，在歐美中期增長(zhǎng)前景堪憂因此出口增長(zhǎng)空間有限的背景下，在2009年的高投資不可能無(wú)限制持續(xù)下去的條件下，變緩只能是一個(gè)我們必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。只有變緩，才能提醒我們，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)方式絕不只能是一句口號(hào)，而是一件深刻影響中國(guó)在未來(lái)5～10年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的事情。

調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)方式的目的也不只是保增長(zhǎng)。為了增長(zhǎng)而保增長(zhǎng)并不是一件有意義的事情。因此，通過(guò)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)方式，來(lái)實(shí)現(xiàn)老百姓收入的提高和對(duì)私人消費(fèi)的拉動(dòng)，不僅是保持經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的手段，更是追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最終目的。

第9篇：信貸年中總結(jié)范文

投資的集體出口

根據(jù)披露在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交的文件，易居（中國(guó)）（EJ.NYSE）將首次公開(kāi)發(fā)行1460萬(wàn)單位的美國(guó)存托憑證(ADR)，發(fā)行區(qū)間定在11.5美元～13.5美元，預(yù)計(jì)將募得資金1.29億美元。

房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)流行在香港上市，已經(jīng)是約定俗成的“行規(guī)”。而易居（中國(guó)）卻遠(yuǎn)飛紐約交易所，欲嘗國(guó)內(nèi)首只赴美國(guó)上市的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)股“頭啖湯”，意欲為何？況且易居（中國(guó)）的主要業(yè)務(wù)是營(yíng)銷(xiāo)和房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)務(wù)，全部市場(chǎng)都在中國(guó)，這一概念會(huì)得到海外投資者的認(rèn)可么？

“易居（中國(guó)）另辟蹊徑選擇了美國(guó)上市，是為了迎合戰(zhàn)略投資者的需要?！惫獯笞C券地產(chǎn)分析師趙強(qiáng)告訴記者。對(duì)于很多人擔(dān)心的市場(chǎng)反應(yīng)，趙強(qiáng)預(yù)計(jì)，投資者主要看公司的財(cái)務(wù)報(bào)表―業(yè)績(jī)，會(huì)看大勢(shì)的評(píng)估和判斷，易居中國(guó)在國(guó)內(nèi)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)作的是不錯(cuò)的，應(yīng)該有實(shí)力去美國(guó)上市，也應(yīng)該會(huì)獲得當(dāng)?shù)赝顿Y者歡迎。

正因?yàn)榈禺a(chǎn)經(jīng)紀(jì)概念的地域差異，易居（中國(guó)）在招股策略上下足了功夫。業(yè)界熟知的、攜程旅行網(wǎng)和如家酒店連鎖創(chuàng)始人之一的沈南鵬、新浪首席執(zhí)行官曹?chē)?guó)偉均為易居（中國(guó)）的獨(dú)立董事。其中，沈南鵬因?yàn)槭且拙樱ㄖ袊?guó)）最早的天使投資人，持有該公司11.8%的股份。

此次上市也是籌謀已久的準(zhǔn)備。在2006年4月，瑞士信貸集團(tuán)的DLJ房地產(chǎn)基金、崇德基金、SIG和FARALLONCAPITAL等4家投資者聯(lián)手注資易居（中國(guó)）2500萬(wàn)美元，使得易居（中國(guó)）成為中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)首個(gè)獲得海外風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注的企業(yè)。

良好的海外投資背景也引來(lái)了瑞士信貸、美林擔(dān)任易居（中國(guó)）IPO的承銷(xiāo)商。據(jù)悉，易居（中國(guó)）將于8月份在紐約證交所正式掛牌。

記者也致電了美國(guó)紐約交易所亞洲執(zhí)行董事趙一力。她期待易居（中國(guó)）會(huì)有好的表現(xiàn)，得到市場(chǎng)的肯定。用她手里統(tǒng)計(jì)的數(shù)字說(shuō)話，今年在美國(guó)上市的外國(guó)公司中，來(lái)自中國(guó)的公司數(shù)量最多，算上易居（中國(guó)），今年在紐交所上市的中國(guó)企業(yè)數(shù)量將達(dá)到7家，其籌資總額達(dá)23億美元，而去年一年中國(guó)公司在美國(guó)的融資總量為9.56億美元。“今年中國(guó)公司登陸紐交所數(shù)量增加的直接原因是風(fēng)投和私募多年前播下的種子如今到了“收獲”的時(shí)刻?！彼偨Y(jié)。

行業(yè)中的爆發(fā)

目前，易居（中國(guó)）的主要業(yè)務(wù)是營(yíng)銷(xiāo)和房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)務(wù)。在中國(guó)，隨著地產(chǎn)行業(yè)的興盛，這樣的地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司得到了前所未有的發(fā)展良機(jī)。

作為中國(guó)最大的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司之一，易居中國(guó)去年凈收入大幅增長(zhǎng)62％，至1810萬(wàn)美元。今年前三個(gè)月，易居中國(guó)營(yíng)收1600萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)440萬(wàn)美元，而在去年同期，該公司營(yíng)收400萬(wàn)美元，凈虧損還有130萬(wàn)美元。

“中國(guó)樓市還有很大的發(fā)展，易居中國(guó)選擇海外上市是一個(gè)比較好的模式?！苯鹭S易居總經(jīng)理尚念強(qiáng)很肯定，美國(guó)上市的易居（中國(guó)）是扮演了先行者的角色。據(jù)他了解，確實(shí)還有一些企業(yè)正在做上市準(zhǔn)備。

但硬幣的反面是，“企業(yè)不管是海外還是香港上市，不該把上市走偏?！彼麖?qiáng)調(diào)，企業(yè)做大并不是做強(qiáng)，我認(rèn)為企業(yè)更應(yīng)該是做強(qiáng)，上市不只是為了上規(guī)模。只有企業(yè)規(guī)范、穩(wěn)健，經(jīng)得起投資者的挑剔，上市不失為一個(gè)好的辦法?！叭绻@些條件不具備，或者心態(tài)不對(duì)，只是為了上市圈把錢(qián)，我認(rèn)為是值得商榷的。”

加速的行業(yè)升級(jí)

上市后，易居（中國(guó)）將把IPO募集的資金用于增開(kāi)新店，升級(jí)信息系統(tǒng)，加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)，并可能進(jìn)行收購(gòu)。該公司目前在中國(guó)20個(gè)城市布有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，銷(xiāo)售經(jīng)紀(jì)人超過(guò)1800人。中國(guó)新房銷(xiāo)售自2001年至2005年年均增長(zhǎng)38％。

一張高速擴(kuò)張的網(wǎng)正在鋪開(kāi)?！捌鋵?shí)這個(gè)行業(yè)錢(qián)不是最主要的，主要的是房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人，樹(shù)立起良好口碑。”趙強(qiáng)顯然不贊同把資金集中用在增開(kāi)新店和全國(guó)布點(diǎn)上。他并不認(rèn)為二手房經(jīng)紀(jì)做大規(guī)模就會(huì)有多大的市場(chǎng)前景，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)技術(shù)可以代替實(shí)體的門(mén)店，便捷、高效而且成本低廉。這個(gè)行業(yè)不是一個(gè)靠規(guī)模就可以取得很好業(yè)績(jī)或比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)。