資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例精選(九篇)

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第1篇：資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例范文

資產(chǎn)支持證券（Asset-Backed-Securities， 簡稱ABS），是指對某目標項目所擁有的資產(chǎn)，或是缺乏流動性、但能夠產(chǎn)生可預見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的已有資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，通過一定的結構安排，將其中的風險與收益要素分離與重組并進行信用增級，以此資產(chǎn)的未來收益為保證發(fā)行高級債券，并在資本市場上出售變現(xiàn)的一種融資方式①。發(fā)行融資租賃資產(chǎn)ABS本質(zhì)就是一個以融資租賃應收款項為支撐，以租金收益權為基礎發(fā)行證券、融通資金的多主體、多環(huán)節(jié)的運作過程。

融資租賃資產(chǎn)具有先天的優(yōu)勢，基礎資產(chǎn)權屬明晰，現(xiàn)金流穩(wěn)定，且3-5年的中長期租賃期限與證券期限非常匹配。自ABS發(fā)行由行政審批改為備案制以來，融資租賃資產(chǎn)證券化市場呈井噴式發(fā)展。WINDS數(shù)據(jù)顯示，2016年全年，租賃資產(chǎn)證券化市場發(fā)行一舉突破千億級規(guī)模，發(fā)行租賃ABS規(guī)模達1，239.66億元。2016年的發(fā)行規(guī)模超過了歷史上所有年份租賃ABS發(fā)行規(guī)模之和②。規(guī)模擴張的同時，租賃ABS發(fā)行利率呈現(xiàn)持續(xù)走低態(tài)勢。2016年租賃ABS平均利率低于五年期內(nèi)同期貸款基準利率4.75%，四季度優(yōu)先級平均利率更是低至4.14%。

公司經(jīng)過多年的高速發(fā)展，無論是信用評級水平還是基礎資產(chǎn)儲備，均已為發(fā)行資產(chǎn)支持證券打下堅實基礎。為了更好地取得邊際效益，通過主動的負債管理，充分發(fā)揮杠桿效用，公司抓住這一有利窗口期，適時啟動資產(chǎn)證券化的發(fā)行工作。與國金證券（2016年ABS發(fā)行單數(shù)市場排名第一）合作發(fā)行“國金證券-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”。

一、國金租賃一期資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品設計概況

（一）專項計劃基本情況

2016年11月10日，公司作為原始權益人發(fā)起的“國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”成功掛牌（證券代碼：142356-142368）。作為公司首期租賃資產(chǎn)證券化項目，發(fā)行規(guī)模為26.51億元，由優(yōu)先A級（AAA）和優(yōu)先B級（AA+）及次級證券構成，期限五年，國金證券股份有限公司擔任計劃管理人。

（二）產(chǎn)品的交易結構以及參與主體

本期專項計劃資產(chǎn)支持證券是以基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來源，以基礎資產(chǎn)本金超額覆蓋、優(yōu)先級/次級支付機制并采用超額抵押、差額支付承諾作為內(nèi)外部增信措施。計劃包含基礎資產(chǎn)25筆，租賃資產(chǎn)本金余額約為26.51億元。計劃分優(yōu)先A、優(yōu)先B和次級三檔，優(yōu)先A與優(yōu)先B由國金證券負責包銷，將按照資產(chǎn)現(xiàn)金流再細分為12檔，其中：優(yōu)先A檔分為優(yōu)先A1-A9，票面利率為3.9%-4.5%，合計規(guī)模為21.21億，占比80%；優(yōu)先B檔分為優(yōu)先A10-A12，票面利率為5.0%-5.2%，合?規(guī)模為2.65億，占比10%；次級規(guī)模為2.65億，占比10%，由我公司全額認購。對專項計劃資金不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的各期預期收益和全部未償本金余額的差額部分我公司承諾承擔補足義務，整個計劃期限預計為5年，待優(yōu)先A及優(yōu)先B本息都兌付完畢后，計劃可提前終止。具體的交易結構如下圖1：

因本專項計劃基礎資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、增信措施完善，以較低的發(fā)行價，獲得金融機構、計劃管理人的廣泛關注和爭相認購，超額認購達5倍以上。這些都充分反映了資本市場對國金租賃良好的社會信用基礎和優(yōu)良經(jīng)營品質(zhì)的肯定。本次交易的主要參與方信息見下表1。

（三）基礎資產(chǎn)的選擇

融資租賃資產(chǎn)池，由可用于轉(zhuǎn)讓的租賃資產(chǎn)構成，由一系列要素相同的應收租賃款項構成：是融資租賃資產(chǎn)交易中“基礎資產(chǎn)”的來源和渠道。具備未來現(xiàn)金流穩(wěn)定、可靠、風險較小等特點。截至基準日2016年7月1日，入池基礎資產(chǎn)所對應的租賃合同均正常存續(xù)。相關統(tǒng)計信息如下表2所示：

二、國金租賃一期資產(chǎn)支持計劃產(chǎn)品設計思路分析

成功發(fā)行ABS產(chǎn)品的最基本條件就是需要具有清晰的動機和可靠的交易結構。本文以“國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃”作為案例分析對象，基于ABS融資的核心動機，從產(chǎn)品設計的角度分析該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。

（一）發(fā)行本期產(chǎn)品的動機分析

1.資金端雙向傳導

通過逐步完善資產(chǎn)證券化業(yè)務，優(yōu)化資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的結構設計、內(nèi)外部增信，提高市場認可度，降低綜合發(fā)行成本。提升資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的標準化、規(guī)范化水平和透明度，充分披露信息，保護投資者利益，提高二級市場活躍度，從而促進證券化市場持續(xù)、健康發(fā)展。

2.實業(yè)端雙向促進

通過逐步完善資產(chǎn)證券化業(yè)務，進一步促進融資租賃面向?qū)嶓w經(jīng)濟，回歸租賃本源，以專業(yè)化發(fā)展為導向，深入產(chǎn)業(yè)鏈條，更好的為實體經(jīng)濟提供融資服務，在M2整體穩(wěn)健的大環(huán)境下，緩沖結構性、偶發(fā)性錢荒。設計標準化的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，提高發(fā)行效率，降低發(fā)行成本，最終降低終端承租人綜合成本。

（二）存在的風險及防范措施分析

1.資產(chǎn)服務機構的資金混同風險

作為資產(chǎn)服務機構，管理著基礎資產(chǎn)的回收款，其信用狀況好壞直接關系到基礎資產(chǎn)的安全。一旦其信用狀況惡化，出現(xiàn)償債危機甚至破產(chǎn)，基礎資產(chǎn)的回收款可能會與其他資金混同，從而給專項計劃資產(chǎn)造成損失。

本計劃對基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的資金劃轉(zhuǎn)設置了收款賬戶、監(jiān)管賬戶及托管賬戶的賬戶安排，資產(chǎn)服務機構應于每個收入歸集日14：00前將屆時國金租賃收款賬戶中歸屬于基礎資產(chǎn)的回收款（為本項之目的，不應扣除執(zhí)行費用）全部劃付至監(jiān)管賬戶，并不可撤銷地授權監(jiān)管銀行（監(jiān)管銀行同意接受該授權）于每個回收款轉(zhuǎn)付日16：00時前將監(jiān)管賬戶內(nèi)的全部回收款（不包括該等回收款在監(jiān)管賬戶內(nèi)產(chǎn)生的利息，該等利息由原始權益人享有）在扣除執(zhí)行費用后的余額劃轉(zhuǎn)至專項計

劃賬戶。

2.流動性風險

在本計劃中，當期基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流可能不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期支付額及在優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期支付額支付前必須支付的各項稅費，進而產(chǎn)生流動性風險。

根據(jù)原始權益人出具的《差額支付承諾函》，在專項計劃存續(xù)期間，如果根據(jù)托管銀行在托管銀行報告日發(fā)出的報告，托管賬戶內(nèi)資金余額按《標準條款》約定的分配順序不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期收益或到期本金，則原始權益人承擔差額補足義務，可為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期支付額的償付提供一定的外部信用支持。

3.入池資產(chǎn)與優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券之間的利率風險

本次入池資產(chǎn)中所有基礎資產(chǎn)對應的租賃合同以浮動利率計價，并隨人民銀行貸款基準利率進行調(diào)整；根據(jù)本次專項計劃的兌付方案，優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券均采用固定利率的計息方式，如計劃存續(xù)期內(nèi)發(fā)生基準利率下調(diào)事件，入池資產(chǎn)與優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券之間的利差縮小可能影響優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本息兌付，專項計劃將面臨一定的利率風險。

根據(jù)原始權益人出具的《差額支付承諾函》，在專項計劃存續(xù)期間，如果根據(jù)托管銀行在托管銀行報告日發(fā)出的報告，托管賬戶內(nèi)資金余額按《標準條款》約定的分配順序不足以支付優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期收益或到期本金，則原始權益人承擔差額補足義務，可為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預期支付額的償付提供一定的外部信用支持。

4.在專項計劃成立日無法解除質(zhì)押等其他風險

本次入池資產(chǎn)中有部分基礎資產(chǎn)質(zhì)押給銀行，另有部分基礎資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給保理銀行，若在專項計劃成立日無法解除質(zhì)押或清償完畢全部保理融資款，則前述基礎資產(chǎn)將不符合基礎資產(chǎn)合格標準。

根據(jù)《國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃標準條款》中對基礎資產(chǎn)合格標準的定義，基礎資產(chǎn)設定的基礎資產(chǎn)質(zhì)押擔保和基礎資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記可在專項計劃設立日次日起10個工作日內(nèi)解除。國金租賃已對基礎資產(chǎn)質(zhì)押擔保和基礎資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓登記的解除事宜作出書面承諾，保理融資款在專項計劃設立前清償完畢并由國金租賃合法取得該部分債權融資款對應的基礎資產(chǎn)。

此外，根據(jù)《國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃資產(chǎn)買賣協(xié)議》的約定，計劃管理人在專項計劃設立日12：00之前向托管銀行發(fā)出付款指令，指示托管銀行將專項計劃募集資金中等于截至專項計劃設立日應付未付債權融資款金額的款項，分別劃付至債權人銀行的指定賬戶以代原始權益人向債權人銀行清償債權

融資款。

根據(jù)律師事務所出具的《關于國金證券股份有限公司國金-國金租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃之法律意見書》，在原始權益人和相關方解除完畢前述基礎資產(chǎn)的質(zhì)押擔保和應收賬款轉(zhuǎn)讓登記后，基礎資產(chǎn)不存在擔保負擔或者其他權利限制。同時，基礎資產(chǎn)均可特定化，不存在重復轉(zhuǎn)讓融資的情況。以上安排能夠在一定程度上緩解該風險。

（三）現(xiàn)金流覆蓋測試分析

資產(chǎn)證券化之所以能夠成為低成本的融資方式，與其基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性、可預測性是分不開的?；A資產(chǎn)的現(xiàn)金流覆蓋測試是ABS產(chǎn)品設計的重要一環(huán)，分層設計的結構及每層證券的定價都取決于融資租賃資產(chǎn)池的現(xiàn)金流狀況?；A資產(chǎn)現(xiàn)金流越穩(wěn)定，存在信息不對稱的可能性越低，?l行者和投資者的估值差距也就越小，進而融資成本最小。

專項計劃存續(xù)期間的現(xiàn)金流入，在支付當期的利息收入稅費、專項計劃費用、優(yōu)先級資產(chǎn)證券預期本金及收益后，全部作為儲備進行留存。對基準日后每一筆租賃合同在預測期間的租金收入進行預測，匯總得到全部基礎資產(chǎn)的各期現(xiàn)金流，并根據(jù)分層情況測算每個預測期間基礎資產(chǎn)池需要償還的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本金及預期收益，測算得出基礎資產(chǎn)未來現(xiàn)金流能夠?qū)?yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本金和收益提供較好的覆蓋。如下圖所示，在每個兌付日，專項計劃的現(xiàn)金流入均能對優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的本息產(chǎn)生

覆蓋。（見圖2）

（四）信用增級的方式分析

本專項計劃的收益及本金的償付內(nèi)部采用優(yōu)先級/次級支付機制并采用超額抵押內(nèi)部增信措施，外部則采用差額支付承諾的方式。

1.內(nèi)部信用支持――優(yōu)先級/次級支付機制及超額抵押內(nèi)部增信

本專項計劃的收益及本金的償付采用優(yōu)先級/次級支付機制并采用超額抵押內(nèi)部增信措施，其中，優(yōu)先A級資產(chǎn)支持證券金額為212，100.00萬元，優(yōu)先B級資產(chǎn)支持證券金額為26，500.00萬元，次級資產(chǎn)支持證券金額為26，500.00萬元。以資產(chǎn)池應收租金本金規(guī)模計算，優(yōu)先A級資產(chǎn)支持證券可獲得優(yōu)先B級資產(chǎn)支持證券和次級資產(chǎn)支持證券共計20.01%的信用支持，優(yōu)先B級資產(chǎn)支持證券可獲得次級資產(chǎn)支持證券10.01%的信用支持。

同時，資產(chǎn)池現(xiàn)行加權平均利率與優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券預計平均票面利率之間存在一定的超額利差，為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券提供了一定的信用支持。

2.外部信用支持――差額支付承諾

根據(jù)差額支付承諾人國金租賃出具的《差額支付承諾函》，國金租賃將對專項計劃賬戶內(nèi)可供分配的資金不足以支付該兌付日應付的優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的預期收益或到期本金的差額部分承擔補足義務。差額支付承諾為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的償付提供了較強的信用支持。

（五）發(fā)行ABS對公司的優(yōu)勢分析

1.加強融資功能，拓寬融資渠道、降低融資成本、實現(xiàn)直接融資

ABS作為直接融資工具之一，因為可以直接對接資本市場，有效打通低成本的直接融資渠道，引進戰(zhàn)略投資者，為租賃公司提供新的資金來源，減輕對銀行貸款的依賴。通常ABS的融資成本低于同期銀行貸款利率，融資費用的減少可以優(yōu)化公司的負債結構，提高流動和速動利率，增強公司自身信用等級和償債能力，使公司面臨較低的信用風險。ABS助力公司更直接更有效地破解了實體企業(yè)“融資難、融資貴”的問題。

從金融市場直接融資是一種低成本高效率的融資活動，直接融資取代了間接融資，通過結構化手段提升了信用等級，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與市場資金的有效匹配，從而降低了融資成本，本期產(chǎn)品加權平均利率較銀行利率下降了約14%，融資比例提高了近30%，融資期限突破了傳統(tǒng)信貸的局限。

2.提高收益能力，釋放業(yè)務規(guī)模、賺取中間收入、提高資金使用效率

租賃資產(chǎn)支持證券專項計劃的原始資產(chǎn)生在實體企業(yè)，長在租賃公司，租賃公司的資產(chǎn)主要是應收融資租賃款，應收款項到期日較長，通過資產(chǎn)證券化，租賃公司可以將長期應收賬款變現(xiàn)，將流動性較差的租賃債權變現(xiàn)為流動性強的現(xiàn)金資產(chǎn)，增加自身的資金流轉(zhuǎn)速度，大大縮短公司獲利及資金回籠時間，從而進一步提升其融資能力和償債能力。加快項目滾動開發(fā)，改善租賃公司的資產(chǎn)流動性和資金鏈，提升新業(yè)務獲利能力，從而更好地為實體經(jīng)濟服務。

發(fā)行ABS可盤活存量資產(chǎn)，增強流動性，擴大業(yè)務規(guī)模，配置更多的優(yōu)質(zhì)項目。公司未來的租金變成流動性較強的證券，該證券可以在上交所掛牌交易。通過創(chuàng)新的兌付方式，減少資金的沉淀和閑置，提高資金運用效率，盤活存量項目前期投入，靈活自主地安排資金使用。

三、本案例特點及分析結論

本公司發(fā)行的該專項計劃采用了多種信用增級方式，以及經(jīng)典的現(xiàn)金流支付安排，發(fā)行金額大、發(fā)行利率低、結構設計新、認購情況熱。沒有選擇“資產(chǎn)出表”。從結果來看，本只證券化產(chǎn)品的作為公司首單資產(chǎn)支持專項計劃，發(fā)行是較為成功的，在2016年證監(jiān)會主管發(fā)行的所有租賃ABS產(chǎn)品中規(guī)模排名第九名。得益于原始權益人及其股東在租賃行業(yè)的專業(yè)性，最后發(fā)行產(chǎn)品較為順利；其次，產(chǎn)品的交易結構及產(chǎn)品設計合理，風險防范措施安排較為完善，使得最終產(chǎn)品成功發(fā)行。但從產(chǎn)品設計角度來看，本產(chǎn)品仍有進一步的改進空間：

（一）降低入池資產(chǎn)的集中度

在本產(chǎn)品的資產(chǎn)池中，應收租賃款付款周期分布、行業(yè)分布以及地區(qū)分布相對比較集中，在一定程度上會降低ABS的信用評級。未來其他公司在產(chǎn)品設計中可以采用篩選付款周期、行業(yè)、地域較為分散的基礎資產(chǎn)進入資產(chǎn)池，分散入池資產(chǎn)的集中度。

（二）嘗試增加多種增信措施

本產(chǎn)品通過“差額支付承諾”為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券的償付提供了較強的信用支持。由于外部增信措施對于提升產(chǎn)品的信用等級具有良好的效果，在以后的產(chǎn)品設計中可以采用其他的外部增信措施，從而達到進一步降低融資成本的目的。

（三）提高次優(yōu)級證券的信用等級

通過分析可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品的發(fā)行成本與信用評級具有很強的相關性，因此通過提高次優(yōu)級證券的信用評級可以顯著的降低發(fā)行成本。提高次優(yōu)級的信用評級主要可以通過提高基礎資產(chǎn)質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)品結構等方式。

（四）基于原始權益人需求合理選擇產(chǎn)品結構

由于“出表”型交易結構存在融資效率較低的缺點，所以在產(chǎn)品設計時，不應過度追求將租賃資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)出，需要在考慮原始權益人的需求的基礎上，對產(chǎn)品在“資產(chǎn)出表”和產(chǎn)品的融資成本之間進行取舍和衡量，選擇最合適的產(chǎn)品結構。

注釋：

第2篇：資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例范文

【關鍵詞】知識產(chǎn)權；企業(yè)經(jīng)營；專利池；知識產(chǎn)權證券化；技術標準

在知識經(jīng)濟時代，知識產(chǎn)權管理已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。但長期以來，我國企業(yè)知識產(chǎn)權管理大多停留在保護層面，還沒有進入資本化運作階段。如何把企業(yè)現(xiàn)有的知識產(chǎn)權轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，把知識產(chǎn)權從靜態(tài)權利轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)權利，這就涉及到了知識產(chǎn)權管理的另一方面――知識產(chǎn)權的經(jīng)營。所謂知識產(chǎn)權的經(jīng)營就是通過知識產(chǎn)權的轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押、證券化和技術標準化等途徑，最大限度地開發(fā)知識產(chǎn)權所蘊涵的價值，使其在法定保護期限內(nèi)創(chuàng)造出更多的財富價值。根據(jù)知識產(chǎn)權經(jīng)營模式的市場運作成熟度，可以分為傳統(tǒng)的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式和新興的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式。

一、傳統(tǒng)的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式

傳統(tǒng)知識產(chǎn)權經(jīng)營模式是指有比較成熟的市場運作規(guī)則，在實踐中被廣泛運用的經(jīng)營模式。

1．有償轉(zhuǎn)讓的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式。企業(yè)研發(fā)出來的知識產(chǎn)權除了自己使用外，還可以通過有償轉(zhuǎn)讓所有權或使用權的方式，獲得更大利益。知識產(chǎn)權有償轉(zhuǎn)讓模式包括所有權有償轉(zhuǎn)讓和使用權有償許可。

知識產(chǎn)權使用權有償轉(zhuǎn)讓往往是一些實力雄厚的大企業(yè)采取的一種經(jīng)營模式。這些企業(yè)資本雄厚、技術條件優(yōu)越，在某些技術領域可能存在相當多的知識產(chǎn)權。同時，這類知識產(chǎn)權的市場生命周期短，技術更新?lián)Q代很快，市場相關替代技術也很多。許多情況下，這類知識產(chǎn)權還沒過保護期，就已經(jīng)被淘汰了。所以對于這類知識產(chǎn)權的開發(fā)一定要盡快。采取知識產(chǎn)權使用權有償轉(zhuǎn)讓的方式，可以獲取許可費，盡快收回知識產(chǎn)權開發(fā)成本。

知識產(chǎn)權所有權有償轉(zhuǎn)讓模式主要適用以下情況：（1）企業(yè)本身難以開拓市場，對未來市場的占有能力有限；（2）知識產(chǎn)權開發(fā)后，已有相同效能的替代技術出現(xiàn)，而競爭對手已經(jīng)占領了相當一部分市場；（3）將自己的產(chǎn)品或商標施加給受讓方，能夠?qū)嵤＠夹g轉(zhuǎn)讓與產(chǎn)品或商標相結合的戰(zhàn)略；（4）企業(yè)不再使用相關知識產(chǎn)權，而該知識產(chǎn)權還沒有過法定保護期。在以上情況下，知識產(chǎn)權所有權的有償轉(zhuǎn)讓，是企業(yè)扭轉(zhuǎn)經(jīng)營不利形勢、避免破產(chǎn)風險、獲得重大發(fā)展契機的重要舉措之一。例如陶氏化學有限公司通過專利有償轉(zhuǎn)讓，專利許可收入由原來的2500萬美元增加到1.25億美元，大大提高了企業(yè)的收益水平。

2．交叉許可經(jīng)營模式。交叉許可模式是企業(yè)間以專利技術作為合同標的進行對等交換的一種經(jīng)營模式。一個企業(yè)不可能開發(fā)所有的技術，也不可能保證所有開發(fā)的技術都能獲得專利。如果本企業(yè)擁有自主開發(fā)的優(yōu)秀專利，而競爭對手的專利對本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營又構成妨礙時，就可實施交叉許可模式。

交叉許可模式適用于企業(yè)間的專利比較接近，而專利權的歸屬又錯綜復雜或相互依存的情形。交叉許可的實際情況非常復雜，例如由于技術進步，同行業(yè)內(nèi)的企業(yè)間技術差距已不存在；與其它企業(yè)的技術交流合作在不斷擴大；依靠單純專利許可得不到滿足的情形；專利權的增多或復雜化等等。通過專利交叉許可企業(yè)之間形成技術聯(lián)盟，對內(nèi)可以互相實行交叉許可，對外則可以統(tǒng)一抵制其他的品牌進入該市場，提升整個行業(yè)的知識產(chǎn)權水平和行業(yè)產(chǎn)品的市場競爭力。

3．專利池經(jīng)營模式。專利池是基于特定目的而形成的專利的集合體。加入專利池的專利權所有者依據(jù)協(xié)議參與專利的許可和專利許可費的分配。運用專利池實現(xiàn)技術壟斷，以謀取壟斷利潤。

該種模式適用于技術處于壟斷階段的企業(yè)。專利池可以達到單個專利達不到的目的-技術壟斷。因為任何產(chǎn)品或技術一般都需要若干核心專利組成，只擁有一項核心專利不可能形成對一項技術的壟斷，而由若干核心專利共同組成的專利池則可以達到這個目的。當這些核心專利都掌握在少數(shù)大企業(yè)手中時就極易形成技術壟斷。微軟通過專利池的構建，實現(xiàn)技術壟斷，從而賺取了高昂的專利費。我國DVD企業(yè)經(jīng)歷的專利訴訟，實際上也是6C、3C等DVD專利聯(lián)盟通過構建專利池，形成技術壟斷，收取高額許可費的結果。

擁有核心專利的我國企業(yè)應盡快開發(fā)專利，以便在核心技術領域筑起牢固的專利池，以防核心技術周圍未開發(fā)的領域被他人獲得專利。做好核心專利技術儲備，以便在核心專利期限屆滿時，通過取得改進專利仍能起到保護作用。暫時沒有核心專利的企業(yè)要積極創(chuàng)新，獲取更多的自主知識產(chǎn)權，積極參與行業(yè)核心技術專利池的組建，以增強在專利池中的發(fā)言權，通過加入專利池以獲得交叉許可方面的利益。

二、新興知識產(chǎn)權經(jīng)營模式

隨著知識經(jīng)濟時代的來臨，一些新的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式逐漸在市場運作中出現(xiàn)，雖然這些模式還沒有成為主流，但它們適應了市場的需求，具有旺盛的生命力。在實踐中，新興的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式主要有以下幾種。

1．知識產(chǎn)權證券化經(jīng)營模式。在企業(yè)正常的科研生產(chǎn)過程中，往往會產(chǎn)生一些企業(yè)當前不準備使用或今后一段時間內(nèi)沒有能力進行開發(fā)的知識產(chǎn)權。這類知識產(chǎn)權又具有巨大的市場利益。對于這類知識產(chǎn)權，可以采取知識產(chǎn)權證券化的形式，即企業(yè)將具有可預期現(xiàn)金收入流量的知識產(chǎn)權，通過一定的結構安排對該知識產(chǎn)權中的風險和收益要素進行分離與重組，轉(zhuǎn)移給另外一個特設載體，由特設載體發(fā)行一種基于該知識產(chǎn)權所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的可以出售和流通的權利憑證，據(jù)以融資的過程。知識產(chǎn)權證券化和知識產(chǎn)權所有權轉(zhuǎn)讓之間的區(qū)別在于兩者之間的收益不同。知識產(chǎn)權所有權轉(zhuǎn)讓的收益較之未來的市場收益一般較小。通過知識產(chǎn)權證券化，可以把本來需要數(shù)年才能實現(xiàn)的知識產(chǎn)權收益在當期提現(xiàn)，最大限度地增加企業(yè)的現(xiàn)金流量，提高資金周轉(zhuǎn)率，還可以為后續(xù)研發(fā)提供資金支持，不斷推進企業(yè)的科研創(chuàng)新水平。在國際上，已有許多知識產(chǎn)權成功證券化的實踐。音樂版權證券化領域有1997年的鮑伊債券，在專利證券化方面， 藥業(yè)特許公司(Royalty Pharma) 的兩個項目是目前已知的經(jīng)典案例。

在國內(nèi)目前還沒有知識產(chǎn)權證券化成功的案例，但是從2005年開始，中國已有多只資產(chǎn)證券化產(chǎn)品成功上市，如“中國聯(lián)通CDMA、網(wǎng)絡租賃費收益計劃”、“開元信貸資產(chǎn)支持證券”、“遠東租賃資產(chǎn)支持收益專項資產(chǎn)管理計劃”等。這些實踐為中國將來實施知識產(chǎn)權證券化掃除了一定的障礙，創(chuàng)造了有利的條件。

2．知識產(chǎn)權標準化經(jīng)營模式。有些企業(yè)的知識產(chǎn)權是某些行業(yè)的核心技術，或者與其他企業(yè)的技術共同組成某些行業(yè)的核心技術專利池。對于這類知識產(chǎn)權要通過技術標準化的途徑，力圖使自己的知識產(chǎn)權成為行業(yè)的技術標準，借助技術標準的特殊地位，強化相關知識產(chǎn)權的保護，追求最大的經(jīng)濟利益。因為當一項技術在全行業(yè)內(nèi)得到普遍推廣并形成一種事實標準或普遍標準時，由于技術標準中通常含有大量的專利技術，標準的設定者及其成員就可以通過專利技術的許可使用獲得高額的經(jīng)濟利益。這種“技術專利化――專利標準化――標準許可化”的發(fā)展道路是企業(yè)做大做強的最佳選擇。日本的索尼公司，美國的微軟公司和英特爾公司都在標準上賺得大筆財富?，F(xiàn)代企業(yè)一定要積極參與各級行業(yè)標準以及國際標準的制定，千方百計使自己的知識產(chǎn)權能成為行業(yè)標準中的核心技術。借助于技術標準化途徑，充分挖掘企業(yè)知識產(chǎn)權的財富價值。

以上的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式各有特點，在市場運作中也有不同的環(huán)境需求，在實踐中，我們要針對企業(yè)擁有的知識產(chǎn)權的先進性、可開發(fā)程度、商品化前景進行認真論證，并以公司經(jīng)營戰(zhàn)略為導向，分析該行業(yè)發(fā)展特點和競爭對手知識產(chǎn)權特點，選擇適合本企業(yè)發(fā)展的知識產(chǎn)權經(jīng)營模式。

參考文獻

[1]王桂俠．企業(yè)知識產(chǎn)權經(jīng)營模式與策略分析[J]．新材料產(chǎn)業(yè)．2007（8）

第3篇：資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例范文

隨著注冊制推進的放緩、戰(zhàn)略新興板的擱置，A股上市通道日漸收窄，與此同時，中概股、港股等大批企業(yè)的回歸，讓A股殼資源迎來前所未有的火爆行情。

與以往不同的是，在國企改革和供給側(cè)改革的大背景下，借殼標的的選擇出現(xiàn)了一些新變化：非ST類的一些小盤股公司、地方國企開始密集出現(xiàn)在殼市場中。

3月份以來，大批知名、不知名的中介機構都加入了找殼倒殼的大潮，直接推高了殼公司的預期。殼公司坐地起價、殼方費用一天漲價一個億的消息不斷見諸媒體。

在這場殼的盛宴中，不少私募開始重倉豪賭殼公司。有機構甚至稱，今年唯一確定的主題投資，就是“炒殼”。借殼市場越來越火爆，“炒小、炒差風”再起。在著名經(jīng)濟學家華生看來，這是不正常的現(xiàn)象。如此畸形的市場生態(tài)，最終受傷的仍是中小投資者。

注冊制只是被推遲，但是不會缺席。尤其在*ST博元因重大信披違法被強制退市之后，監(jiān)管層已經(jīng)釋放出一種退市常態(tài)化的信號，殼資源暫受熱捧，其投資風險也不容忽視。炒殼盛宴難長久。 市場扭曲

“現(xiàn)在到處在找殼。手里沒幾個殼都不好意思在資本圈混。”北京一家券商投行人士告訴《財經(jīng)》記者。

據(jù)他介紹，有中介一次在朋友圈曬出10家殼公司的資料，卻并不清楚殼方的股東情況，開口要求“先簽居間協(xié)議，財顧費1億”；有的殼公司今天談完價格次日就變卦了；有的殼方甚至在盡調(diào)之前先讓打5個億的保證金；有的擬借殼資產(chǎn)，保證金都已到賬，但仍有中介為這個資產(chǎn)找殼。

在上述投行人士看來，當前殼方老板心態(tài)失衡，殼市場嚴重扭曲，類似擺地攤賣白菜。

一直以來，A股市場上認可的殼市值，普遍為30億元左右。而目前市值40億元以下的優(yōu)質(zhì)殼都已經(jīng)很少。

由于殼資源的稀缺性，隨著上門找殼隊伍的增加，殼公司老板的惜售心態(tài)越發(fā)明顯，對于資產(chǎn)方的要求越來越高。比如要求“不能遷址”，“行業(yè)分布要性感”，“利潤4個億以上”等等。

自2016年以來，公布重組預案的不少借殼方承諾利潤很多都已突破10億元。此前中國忠旺作價282億元借殼中房股份，借殼方承諾，2016年至2018年扣除非經(jīng)常損益后歸屬母公司所有者的凈利潤分別不低于28億元、35億元和42億元。

今年3月宣布借殼大楊創(chuàng)世的圓通速遞作價175億元，亦承諾2016年-2018年度扣非后歸屬母公司所有者的凈利潤分別不低于11億元、13.3億元和15.5億元。

“現(xiàn)在很多此前準備上新三板的企業(yè)，并不符合借殼條件，隨著新三板前景不明，又不愿意被并購，也開始躍躍欲試借殼?！北本┠橙虉鐾馐袌霾控撠熑烁嬖V《財經(jīng)》記者。

借殼對買方的利潤要求很高。利潤1億元以上才比較合適借殼。因為利潤太小、規(guī)模太小，容易被原股東淹沒，很難取得實際控制權。

“其實，從去年到今年，借殼市場的供求關系并沒有發(fā)生實質(zhì)的變化。主要是市場浮躁，中介過于積極，造成了一殼難求的假象。借殼真正達成交易的依然很少，90%以上的交易是談不成的?！比A泰聯(lián)合證券并購部執(zhí)行董事勞志明告訴《財經(jīng)》記者。

上述北京投行人士告訴記者，3月以來，談了十幾個殼公司都不成功，殼方太挑剔，對資產(chǎn)要求很高。很難匹配。此外，有的殼方并非真的殼方。很多殼老板之所以愿意跟中介談，是為了市場重組的預期，以便維護股價。

在勞志明看來，殼資源是相對固定且透明的，真正稀缺的是好的資產(chǎn)方，得資產(chǎn)者得天下。如果是類似奇虎360這樣的資產(chǎn)方，上市公司是非常樂意的。因為畢竟上市后市場可能會給出相對較高的估值。這樣的資產(chǎn)方對殼的選擇范圍很寬。

殼資源交易火爆。二級市場上，相關概念股也隨之瘋漲。

據(jù)光大證券對A股市場近年來借殼案例的統(tǒng)計，被借殼公司復牌后都在短期內(nèi)急劇上漲，十幾個交易日內(nèi)相對市場的累計超額收益平均高達70%以上。

受賺錢效應推動，當前殼資源受到廣泛青睞。申萬宏源4月中旬對近500名投資者的一項調(diào)查顯示，二級市場上殼資源概念受關注度達39%，高居首位。 僧多粥少

變化主要是從3月份開始，隨著注冊制的放緩，戰(zhàn)略新興板的受阻，借殼上市的需求被激發(fā)。

對于此前欲上戰(zhàn)略新興板的中概股公司來說，前期做了大量的準備工作，已經(jīng)完成私有化的，一般都有投資者參與，時間成本是必須要考慮的問題。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已經(jīng)明確宣布回歸的中概股數(shù)量共達36家，包括聚美優(yōu)品、酷6傳媒、智聯(lián)招聘等在內(nèi)，發(fā)出私有化邀約的也已超過30家。

此前部分回歸企業(yè)的跨市場財富效應開始凸顯。2015年底，分眾傳媒借殼七喜控股在A股上市，彼時分眾傳媒的市值約為37億美元，短短幾個月時間，市值飆升了近7倍，已達231億美元。

鑒于A股的高估值，港股回歸的序幕也在拉開。近期，中國忠旺、青島港、中國太平等多個“大塊頭”港股集體籌劃回歸A股。

對于這些資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、融資體量較大的港股與美股來說，相比IPO，借殼上市可能是目前階段最為快捷高效的方式，可以省去較高的時間成本。截至目前，正在IPO排隊審核的公司超過700多家。按照去年新股發(fā)行節(jié)奏，存量IPO消化仍需一段時間。

由于殼資源的稀缺性，潛在殼資源成為各方爭搶的標的。多家券商近期給出了潛在殼資源標的，總結了標的的主要特征：市值小、股權分散、經(jīng)營業(yè)績較差等。

近日，申萬宏源對144家歷史殼資源回溯，總結了部分共同特征，如：扣非后凈利潤為負、總市值小于50億元且集中在20億-30億元區(qū)間、控股股東持股比例較低且市值小于5億元、凈資產(chǎn)小于5億元，總資產(chǎn)小于30億元、負債率沒有明顯規(guī)律等。

根據(jù)上述特征，申萬宏源適當放寬篩選條件，從A股市場選出57家潛在殼資源標的，其中國企控股上市公司26家，非國企類31家。

國企類公司中以地方國企控股公司為主，包括當前已經(jīng)停牌的河北宣工、廊坊發(fā)展、河池化工等，還有未停牌的南風化工、亞星客車等。非國企類殼資源標的則主要是一些民營企業(yè)，如已經(jīng)停牌的國農(nóng)科技、東北電氣等。

“總結起來，殼公司的總市值最為重要，15億元左右最理想；原殼主愿把所有資產(chǎn)全買走，其他可以慢慢談。其實，排除下來沒有多少優(yōu)質(zhì)的殼，所謂僧多粥少。”上述北京投行人士稱。

華泰證券和中泰證券也給出了殼資源標的?！敦斀?jīng)》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有10家公司至少被上述兩家券商推薦，即*ST川化、*ST南化、祥龍電業(yè)、瑞泰科技、湘潭電化、*ST珠江、亞星客車、國風塑業(yè)、*ST江化和寧波富邦。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅2015年以來，A股市場就發(fā)生了以借殼為目的的重大資產(chǎn)重組93起，涉及交易總金額高達6908億元。已經(jīng)完成的就高達47起，涉及交易總金額3416億元。 國企賣殼

與以往不同，這波借殼浪潮中，國企殼資源是很大的亮點。華泰證券認為，供給側(cè)改革和國企改革主題共振之下，兼并重組有望提速，國企殼資源投資價值正在凸顯。

進入2016年，上市國企停牌數(shù)量悄然增加。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月26日，兩市停牌的上市國企已近90家，其中因籌劃重大資產(chǎn)事項停牌的有82家，其中，實際控制人為地方國資委的有55家，央企則有27家。從停牌時間上看，今年停牌的公司約占九成，較2015年底顯著增加。

除傳統(tǒng)的資產(chǎn)重組外，一些上市國企另辟蹊徑，擬通過公開轉(zhuǎn)讓股權的方式賣殼保身。據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年以來，已有中國嘉陵、上工申貝、*ST錢江、*ST建峰、河池化工、嘉凱城等10余家國企控股公司擬轉(zhuǎn)讓殼資源。

這些公司身上存在諸多共同之處，如均處于傳統(tǒng)行業(yè)、經(jīng)營逐年惡化盈利艱難、市值偏低，轉(zhuǎn)型訴求強烈等。

上述賣殼轉(zhuǎn)型的典型樣本之一即是恒大集團借殼嘉凱城的案例。嘉凱城4月27日公告稱，公司國資股東已于近日與恒大集團簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，后者將以3.79元/股的價格受讓52.78%的嘉凱城股份，交易對價達36億元。嘉凱城今年3月初停牌時股價為4.58元，據(jù)此計算，該交易價格較停牌股價折讓近20%。此前嘉凱城對股權受讓方提出了嚴格的限制條件，恒大被認為是最具可能性的三大潛在收購方之一。

資料顯示，嘉凱城是浙江省國資委旗下唯一房地產(chǎn)上市公司。受地產(chǎn)調(diào)控政策沖擊，公司2015年房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務的營收同比下降近六成，全年虧損23億元，這是其自2009年借殼上市以來首度陷入虧損。

多家業(yè)內(nèi)分析人士認為，該項收購不失為一場雙贏交易，一方面嘉凱城可借此緩解經(jīng)營壓力，另一方面恒大能以較低成本獲取嘉凱城手中大量綜合體項目的土地儲備，同時恒大還可借此獲得A股上市平臺，助其私有化進程提速。

幾乎與此同步，又一家擬賣殼公司*ST錢江找到新東家。該公司4月26日公告顯示，浙江吉利控股集團將會入主*ST錢江，前者是吉利汽車的控股公司，后者則是浙江國資委旗下上市公司。

相比于浙江國資委的賣殼，央企中國化工集團則在下一盤更大的棋。

4月26日，中國化工集團旗下上市公司黑化股份公告，該公司擬“賣殼”給民營資本的方案已獲證監(jiān)會核準。

這只是中國化工集團資產(chǎn)整合的一粒棋子?！敦斀?jīng)》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該集團目前控股9家上市公司，除黑化股份外，還有4家處于停牌狀態(tài)，且停牌事由均涉及重大資產(chǎn)重組。這4家公司包括今年4月停牌的*ST滄大、河池化工，還有去年停牌的風神股份和沙隆達A。作為中國最大的化工企業(yè)，早在2013年，中國化工集團就開啟了資產(chǎn)證券化進程。該集團也是化工類央企中擁有上市公司數(shù)量最多的企業(yè)。按照其計劃，公司未來六項業(yè)務將縮減為四項。

上述案例只是冰山一角。A股市場上，國有企業(yè)控股的上市公司是一個龐大的群體。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前國有控股上市公司近千家，約為當前上市公司總數(shù)的三分之一。其中地方國企控股600多家，央企控股300多家。

這一龐大的群體在2016年迎來躁動之年。國企改革方案的落實和對僵尸企業(yè)的清退成為它們進行資產(chǎn)重組的重要推動因素。

今年以來，國企改革頂層設計日臻完善，2月25日，國企改革“十項試點”公開。內(nèi)容涉及國有資本投資運營、央企兼并重組等。3月31日，國務院批轉(zhuǎn)文件要求大力推進國企改革，如，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信等重點領域，選擇一批國有企業(yè)開展混合所有制改革試點示范，推動集團公司整體上市，支持具備條件的上市企業(yè)引入合格戰(zhàn)略投資者。

與此同時，國務院去年12月出臺的針對“僵尸企業(yè)”的清退措施，也令相關標的重組和“騰殼”行為明顯增加。加之經(jīng)濟持續(xù)下行、企業(yè)經(jīng)營惡化的“倒逼”，國有資本兼并重組加速推進。

目前已有多省市制定并出臺了國企改革相關細化方案和試點計劃，包括上海、廣東、山東、江西、四川、重慶等，其中地方國資證券化是重要內(nèi)容。 監(jiān)管套利

對于部分急于借殼上市的公司而言，借殼本身也并非易事。所以，“曲線”規(guī)避借殼，“借道”卻不借殼，已悄然成為趨勢。

根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十三條規(guī)定，自控制權發(fā)生變更之日起，上市公司向收購人及其關聯(lián)人購買的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權發(fā)生變更前一個會計年度經(jīng)審計的合并財務會計報告期末資產(chǎn)總額的比例達到100%以上的，即構成借殼上市。

在常見的規(guī)避借殼案例中，往往通過精妙的交易設計避開其中一個條件或者“分步走”。

據(jù)香頌資本執(zhí)行董事沈萌介紹：第一，先收購第三方資產(chǎn)，即重組交易對手方與控股權受讓方、配套融資方不存在關聯(lián)關系，保證收購資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例不足100%；第二，進行重大資產(chǎn)重組，而后通過減持、股權轉(zhuǎn)讓、股東結成一致行動人等將控制權變更。

今年2月，旅游公告，擬以110億元作價收購拉卡拉100%股權；25億元將現(xiàn)金支付，85億元將通過向主要股東發(fā)行股份方式支付。通過交易設計，旅游精準繞開借殼。

數(shù)據(jù)顯示，旅游2015年末的總資產(chǎn)為18.53億元，不足拉卡拉的資產(chǎn)總額的20%。交易完成后，上市公司控股權也發(fā)生變更，由此前的國風集團變?yōu)閷O陶然、孫浩然和藍色光標構成的“一致行動人”，合計持有拉卡拉15.8%的股權，對應的卡拉卡資產(chǎn)金額為17.38億元，占前一年度旅游資產(chǎn)總額的93.79%，未達到100%，因此并未構成借殼上市。

此外，通過定增易主來規(guī)避借殼成趨勢。從審核難度上，作為推進市場化審核的重要一項，對定增的審核更趨向于形式而非實質(zhì)。

奧馬電器即是近期“借道”定增規(guī)避借殼的經(jīng)典案例。據(jù)不完全統(tǒng)計，除奧馬電器，還有包括德奧通航、*ST皇臺、萬通地產(chǎn)、中海海盛、隆平高科等數(shù)家公司的方案采取定增易主的模式。

值得注意的是，不少上市公司停牌伊始并非為了定增，其大多籌劃的是重大資產(chǎn)重組，到方案公布時，再拿出一個似是而非的方案。

不允許借殼的創(chuàng)業(yè)板，最近也被爆出已有規(guī)避的案例。上述北京券商投行人士告訴記者，他目前也在物色創(chuàng)業(yè)板的殼?！跋妊b資產(chǎn)，過段時間再安排大股東減持，雖然比較麻煩，但創(chuàng)業(yè)板的殼干凈，盤子小?！?/p>

市場曾多次以為殼資源將貶值，但借殼市場越來越火爆。績差上市公司“烏雞變鳳凰”的大戲仍在不斷上演。

一位公募基金經(jīng)理告訴記者，炒殼讓真正的價值投資很難實現(xiàn)，機構老老實實研究業(yè)績、基本面，遠不如賭個重組來得更快。不過，萬一借殼失敗， 踩雷的概率很大。

雖然早在2013年，證監(jiān)會就提出對借殼上市執(zhí)行與IPO審核等同的要求，但實際操作中，審核通道不同，借殼的審核通道是并購重組委，近年因為提倡市場化效率，審核速度不斷加快；而IPO通道由發(fā)審委審核，比較審慎，導致出現(xiàn)監(jiān)管套利，屢屢被鉆空子。

在華生看來，根本原因還在于監(jiān)管層沒有把規(guī)矩定嚴。企業(yè)稍微變個花樣繞一下，就被放行，那市場就知道監(jiān)管層的態(tài)度了。華生建議應該讓借殼與IPO一個通道，嚴格等同。沒了監(jiān)管套利，“殼”自然就沒了價值，炒殼者也會消散。

第4篇：資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例范文

【關鍵詞】金融創(chuàng)新金融法教學法律經(jīng)濟學

【中圖分類號】D922.28-4；G642.4【文獻標識碼】A【文章編號】2095-3089（2016）27-0225-03

隨著“社會金融化”與“金融社會化”兩股浪潮的交織演進，金融對于人類生活的重要性不斷凸顯，越來越多的高等院校開設了金融法課程，進而使得金融法日益成為一門“顯學”。但與此形成強烈反差的是，金融法教學呈現(xiàn)出千人一面的同質(zhì)化特征，教學內(nèi)容泛化、零散且恪守傳統(tǒng)金融法的知識疆域，未能及時回應日新月異的金融創(chuàng)新，以至于存在脫離實踐訴求的現(xiàn)實傾向。本文置于金融創(chuàng)新視域下，審思金融法教學的弊病與局限，探究改進金融法教學的現(xiàn)實出路，旨在為創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)尋求經(jīng)驗共識。

一、當前金融法教學的特點與問題檢視

金融法是一個典型的跨部門的法規(guī)范群，內(nèi)容涵攝銀行法、證券法、保險法、票據(jù)法、信托法、支付結算法、貨幣法、證券投資基金法等，其知識譜系可以類型化金融交易法、金融監(jiān)管法與金融調(diào)控法。由于金融公法與金融私法交織疊加在一起，學界關于金融法的性質(zhì)長期以來存在論爭，金融法到底屬于經(jīng)濟法還是屬于商法抑或是獨立的學科未形成統(tǒng)一的認知。撇開金融法的學科性質(zhì)不談，如何在有限的教學課時（金融法課程一般安排36個課時）之內(nèi)，有效地通過課堂講解向?qū)W生傳達有價值的知識信息，是金融法教學面臨的一大挑戰(zhàn)。事實上，很多法學院校除了開設金融法課程之外，還普遍開設了證券法、保險法、票據(jù)法、信托法等課程，如何確定金融法與其二級部門法之間的教學分工，破費思量。按照一般法學院系的做法，金融法教學總是按照“金融法總論—銀行法（中央銀行法、商業(yè)銀行法、政策性銀行法）—證券法—保險法—票據(jù)法—信托法—證券投資基金法”這樣一條主線加以展開，內(nèi)容的豐富性與課時的有限性決定了金融法之下二級部門法的教學不可能太深入，只能停留在對基本概念、基本制度、基本原理的闡述以及對主要法條的解釋，且以填鴨式的教學方式為主，案例分析、課堂討論與診所教育較為缺失。特別一提的是金融法總論，這種金融法基礎理論系統(tǒng)化和體系化的高級形式在教學中被嚴重忽略，給人造成的印象是金融法總論的空洞化與碎片化。在這樣的教學安排下，很多同學學習了一個學期的金融法之后，只是機械地記憶了一些規(guī)則，對金融法理念與精神實質(zhì)的認識依然模糊不清。

上述金融法教學的特點反映出的問題非常突出，具體表現(xiàn)在：首先，教學內(nèi)容過于泛化，缺乏重點，難以深入。金融法的二級部門法數(shù)量繁多，不一而足，如果面面俱到，只能停留在走馬觀花式的介紹層面，不可能過于深入。在金融法與證券法、保險法、票據(jù)法、信托法等課程均有可設的情況下，這種追求大而全的教學模式毫無意義，純屬教學資源的浪費。如果以金融法總論為中心，將金融法的規(guī)范定位、歷史發(fā)展、特色范疇、基本屬性、功能價值、基本原則、主體類型、行為方式、權義結構、責任形態(tài)、體系構成加以拓展，同時輔以制度規(guī)則和案例，則有助于形成金融法與其二級部門法的合理知識分工，能夠深入到金融法的基礎理論內(nèi)部，教學的重點亦更為突出。金融法總論具有統(tǒng)攝分論、指導實踐、學科自省的功能，其體系化構建并非學者們的自娛自樂，而是夯實基礎理論的需要，也是學科長遠發(fā)展的必然選擇，更是國家法治建設的重要指引。金融法教學有必要改變“重具體制度、輕基礎理論”的傳統(tǒng)模式，更多地將教學資源往總論上傾斜。當然，這需要學界齊心協(xié)力，集中力量提煉和總結出一個科學、系統(tǒng)且“接地氣”的總論作為統(tǒng)領，以此來破解學術研究中“群龍無首”的尷尬局面，引領金融法學科發(fā)展再上新臺階。其次，教學方式過于陳舊，缺乏吸引力，難以形成課堂互動。根據(jù)筆者掌握的情況，多數(shù)高校的金融法教學都是采用單一課堂講授的方式，較少進行案例教學，更缺乏診所式互動教學法。這種以規(guī)范主義為中心的教學方法，本質(zhì)上是一種“法條主義”，注重的是應試而非能力培養(yǎng)。金融的發(fā)展日新月異，典型金融法案例不斷涌現(xiàn)，對這些鮮活的教學素材視而不見而固守傳統(tǒng)金融法教科書的僵硬范式，無異于閉門造車。最后，教學理念過于陳舊，缺乏突破與創(chuàng)新，不利于卓越型法律人才的培養(yǎng)。既有的金融法教學，過于注重知識的單向傳輸，忽視了學生的自主性與創(chuàng)造性，不利于激發(fā)學生的潛能。在自媒體時代，單向知識灌輸?shù)慕虒W方式已經(jīng)難以為繼，亟待反思與超越。正如有學者所指出的，教師的真正本領，不在于他是否會講述知識，而在于是否能激發(fā)學生的學習動機，喚起學生的求知欲望，讓他們興趣盎然地參與到教學過程中來。綜上所述，金融法的教學內(nèi)容、教學方式和教學理念均存在較大缺陷，如何進行改革，已經(jīng)成為不容回避的現(xiàn)實課題。

二、金融創(chuàng)新對金融法教學的影響與挑戰(zhàn)

近幾十年來，經(jīng)濟全球化和市場化帶來了金融深化和自由化，金融領域出現(xiàn)了一系列新技術、新工具、新業(yè)務、新組織，風起云涌的金融創(chuàng)新極大地改變了人們生活的世界。進入21世紀后，全球范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新異常活躍，金融衍生品大量出現(xiàn)，銀行發(fā)起—分銷模式十分盛行，資產(chǎn)證券化快速發(fā)展，影子銀行和對沖基金異軍突起，圍繞住房金融制度的創(chuàng)新如火如荼，金融創(chuàng)新進入到了一個新時代。作為一種創(chuàng)造性的破壞力量，金融創(chuàng)新必然帶來深刻的法律變革，而天生具有貼近生活和解釋實踐的內(nèi)在品性、以滿足市場訴求和回應社會關切為己任的金融法，必然會通過理念更新與制度調(diào)適積極回應金融創(chuàng)新的實踐訴求。面對與時俱進的金融法，如果教學的內(nèi)容設計不進行及時更新的話，勢必與實踐相脫節(jié)。事實上，風起云涌的金融創(chuàng)新浪潮已經(jīng)對金融法教學產(chǎn)生了不可低估的影響，具體表現(xiàn)在幾個方面：第一，金融創(chuàng)新改變了金融法的知識結構，導致傳統(tǒng)金融法教學所依據(jù)的知識載體不敷適用。目前，國內(nèi)的金融法教材多達百余種，但編排體系大同小異，內(nèi)容構造幾乎雷同，且很多章節(jié)的內(nèi)容被鎖定在根深蒂固的觀念誤區(qū)之中，未能根據(jù)時代變遷與法治發(fā)展進行同步修訂。以金融監(jiān)管為例，多數(shù)金融法教材對金融監(jiān)管的論述還停留在十幾年前的認知層面上，熱衷于相關概念的界定、金融監(jiān)管特征的描述、機構監(jiān)管與功能監(jiān)管的類型化區(qū)分以及我國監(jiān)管體制改革的同質(zhì)化表達，對于2008年之后全球金融監(jiān)管改革運動的最新動態(tài)視而不見，對于統(tǒng)合監(jiān)管、原則監(jiān)管、軸式監(jiān)管、激勵性監(jiān)管、嵌入式監(jiān)管等21世紀金融監(jiān)管的最新發(fā)展趨勢更是選擇性遺忘。這場危機帶給金融監(jiān)管的啟示在于，金融監(jiān)管要有前瞻性，金融監(jiān)管體系要有適應性，金融監(jiān)管要“長牙齒”，不能只說不做，進而啟發(fā)我國要改革和優(yōu)化金融監(jiān)管體制，牢固樹立風險思維和危機應對意識，進一步提高監(jiān)管能力，進一步強化行動的意愿。如果金融法教學對于最新的監(jiān)管動態(tài)不予關注的話，無異于對學生不負責任。再以中央銀行的職能這個知識點為例，現(xiàn)有金融教材幾乎都是從“發(fā)行的銀行”、“銀行的銀行”、“政府的銀行”、“金融調(diào)控與金融監(jiān)管的銀行”四個層面加以論述，對于以英國為代表的中央銀行法制變革浪潮缺乏關注，對于以G20為代表的全球金融治理視野下的中央銀行重新定位缺乏敏感性，對于中央銀行的系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管新職能沒有進行必要的論述。對于本科生而言，教材的重要性是不言而喻的，根據(jù)金融的最新發(fā)展對教材加以修訂，及時回應金融創(chuàng)新的實踐訴求，是教材編寫者義不容辭的社會責任。

第二，金融創(chuàng)新使得金融法越來越多地受到金融學的影響，如何回應科際整合的挑戰(zhàn)成為金融法教學的一大難題。如果說法學注重穩(wěn)健的話，金融學則具有敏感的特質(zhì)，它總是率先對金融創(chuàng)新作出反應，將金融創(chuàng)新成果納入自身的思想譜系并漸進性地作為自身的知識傳統(tǒng)。傳統(tǒng)的金融法研究偏重于概念法學、注釋法學和解釋法學，傳統(tǒng)的金融學研究偏重于金融資產(chǎn)定價和金融市場均衡分析，兩者長期處于割裂狀態(tài)，但在新的時空背景下，二者需要從割裂走向聯(lián)姻，共同解決金融改革與發(fā)展中的結構性難題。金融法教學承載的一項重要使命，是將最新的實踐動態(tài)展示給學生，提高他們的問題意識，激發(fā)他們的創(chuàng)造性，這就要求授課老師具有寬廣的學術視野、扎實的跨學科知識積累以及觸類旁通、舉一反三的邏輯分析能力。

此外，金融創(chuàng)新不斷催生出鮮活案例，如何將其納入金融法的教學流程，同樣是個亟待思考的現(xiàn)實問題。例如，在講到信托設立問題時，安信信托與昆山純高案作為我國收益權信托第一案是個絕佳案例素材；在講到企業(yè)融資的法律風險時，海富投資對賭協(xié)議案是個繞不過去的經(jīng)典案例；在講到商業(yè)銀行破產(chǎn)時，英國北巖銀行破產(chǎn)案非常值得深入剖析。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展引發(fā)的爭議案例、民間金融異化與扭曲引發(fā)的系列案例、大數(shù)據(jù)交易與區(qū)塊鏈引發(fā)的新型金融案例均值得嵌入課堂教學之中。將豐富的案例引入金融法課堂，需要教師在課前進行精心準備，尋求案例與相關知識點的契合之處，引導學生關注案例背后的法理與邏輯，將感性認識升華到理性高度，進而提高教學效果。

三、金融法教學回應金融創(chuàng)新的路徑展望

在金融創(chuàng)新滾滾洪流的不斷沖擊之下，金融法制結構性變革的時點已經(jīng)來臨。所謂金融法制的結構性變革，不再是針對個別條文的修修補補，而是著眼于對全球經(jīng)濟競爭的適應性而進行的理念更新和制度重塑。面對金融創(chuàng)新復雜而深刻的影響，金融法的教學模式必須作出改變，將應試導向型的教學理念轉(zhuǎn)變?yōu)槟芰ε囵B(yǎng)型的教學理念，更多關注市場，更多運用案例，更頻繁地進行課堂討論，將金融法課堂打造成為砥礪思想、啟迪新知的舞臺。為此，金融法教學必須在以下方面進行深度變革。

首先，以金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管為主線，將金融法的知識結構進行重新優(yōu)化配置。金融發(fā)展史就是一部金融危機史，金融創(chuàng)新往往是金融危機的導火線，金融監(jiān)管旨在防范金融危機的爆發(fā)但有時會誘發(fā)新的危機。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間既存在互動關系，也是一個動態(tài)的博弈過程。金融市場的發(fā)展一方面需要金融創(chuàng)新作為動力，另一方面又需要加強金融監(jiān)管以維護金融安全，以利于金融業(yè)持續(xù)和健康穩(wěn)定的發(fā)展。以金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關系為主線，完全可以把金融法的知識框架進行有機整合。將這些問題穿插在教學過程中，有助于激發(fā)學生的想象力，提高其分析問題以及解決問題的能力。

其次，組建“金融創(chuàng)新案例庫”，推廣金融法的案例教學，強化金融法課堂教學面向?qū)嵺`的適應性。金融世界瞬息萬變，金融創(chuàng)新層出不窮，將鮮活的金融創(chuàng)新案例納入課堂教學，可以極大地提升學生的學習興趣。金融法教學在關注境外國家和地區(qū)金融案例的同時，應該更多地關注國內(nèi)發(fā)生的最新案例，通過案例討論提煉金融法制的義理和精神，闡釋金融法制的理念與制度，分析金融法制的程序與運作。組建“金融創(chuàng)新案例庫”需要投入較多的時間和精力，但得益于信息技術的飛速發(fā)展以及數(shù)據(jù)庫搜索的便捷化，操縱難度并不大。以炙手可熱的互聯(lián)網(wǎng)金融為例，股權眾籌、第三方支付、網(wǎng)絡平臺借貸、互聯(lián)網(wǎng)保險理財、網(wǎng)絡貨幣等領域出現(xiàn)的新案例不勝枚舉，且多是由金融創(chuàng)新所引發(fā)，難以在現(xiàn)有的法律框架內(nèi)得到圓滿解決。建議以學生為主體，由其進行案例搜集、分類，然后在課堂上分組討論，教師進行點評總結，課后由學生以小論文的形式撰寫案例分析報告。普遍性采取案例教學，意味著金融法的教學目標、教學內(nèi)容和教學手段都要進行相應調(diào)整。金融法教學模式的這一轉(zhuǎn)變，是提高教師教學水平的有效途徑，更能夠有助于培育學生的求知和創(chuàng)新精神，促使其自主學習、獨立思考，提高其實踐能力和綜合素質(zhì)。

最后，金融法教學應當注意跨學科知識的運用，尤其是經(jīng)濟學（金融學），將法律經(jīng)濟學的思維貫穿于教學過程的始終。作為科際整合的產(chǎn)物，法律經(jīng)濟學的興起帶來了一場深刻的思想革命，它不僅形成了開放的理論體系，而且為法學和經(jīng)濟學提供了若干創(chuàng)造性的思想源泉。時至今日，交易費用分析、比較制度分析、博弈分析、公共選擇等經(jīng)濟學理論與方法幾乎可以應用到法學的每一塊領域。金融學作為經(jīng)濟學的一個重要分支，自然被裹挾到經(jīng)濟學“攻城略地”的歷史征程中，法律金融學的發(fā)軔與勃興無非是法律經(jīng)濟學在金融領域的投射而已。走過了制度變遷與知識進化的金融學，不再偏安于金融資產(chǎn)定價和金融市場均衡分析之一隅，而是將視野拓展至了融資結構、控制權配置、股利政策、并購接管等領域。在“經(jīng)濟學帝國主義”的擴張下，金融法首當其沖成為經(jīng)濟學成功征服法學的“殖民地”和推行其方法論的“伊甸園”。將法律經(jīng)濟學的思維引入金融法的教學，能夠擺脫從概念到規(guī)范的傳統(tǒng)金融法教學思路，鍛煉學生的交叉學習思維，拓展其知識范圍和學術視野。有理由相信，經(jīng)過金融法知識結構的重新配置、案例教學模式的引入以及法律經(jīng)濟學思維的運用，金融法教學將以嶄新的面貌出現(xiàn)在課堂，實現(xiàn)蛻變，迎來新生。

參考文獻：

[1]劉劍文：《財稅法總論》，北京大學出版社2016年版，第5-6頁

[2]喬安妮·凱勒曼、雅各布·德汗、費姆克·德弗里斯：《21世紀金融監(jiān)管》，張曉樸譯，中信出版社2016年版，序言第13—14頁

[3]李安安、馮果：《公司治理的金融解釋——以金融法和金融學的科際整合為視角》，載《法制與社會發(fā)展》2015年第4期。

第5篇：資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例范文

這一“賭約”的瘋狂在于，誰也不能確定，在經(jīng)過多年的選秀節(jié)目透支后，快樂男聲這一品牌對其粉絲的號召力有多強？而一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士更是直言，一般網(wǎng)絡大號的粉絲水分都很大，50%都是很正常的?？涩F(xiàn)實卻出乎了大多數(shù)人的意料，快樂男聲紀錄片的眾籌項目提前24小時籌夠了金額，根據(jù)眾籌網(wǎng)的項目清單顯示，共有2.8萬名支持者參與了這次活動。

實際上，這并非是中國第一場電影眾籌案例。此前，動漫電影《十萬個冷笑話》通過眾籌募資超過137萬元；動畫電影《大魚·海棠》通過眾籌融資近160萬元……相較而言，動畫電影《大魚·海棠》的眾籌之路更為傳奇，讓我們試想一下，一位懷揣夢想的青年，在45天里，由3，596個陌生人出資，籌集了158.2650萬元，這樣帶有明顯社交化烙印的新經(jīng)濟模式能否打破“造夢機”的牢籠，讓更多的夢境照進現(xiàn)實？

新經(jīng)濟能改變什么

眾籌模式是新模式嗎？從某種意義上來說，眾籌模式由來已久，不管是上千年前僧人們四處化緣求施主布施錢財重塑佛像金身，還是幾百年前美國民眾捐款建造自由女神像，這都是眾籌的最基礎的方法。而且，不管是建寺廟、塑佛像還是修繕道場，這些規(guī)模龐大、耗資億萬的項目從來就不乏成功者，這也證明了眾籌核心的可行性。與其相比，現(xiàn)代眾籌是通過互聯(lián)網(wǎng)方式籌款項目，并募集資金。它符合了經(jīng)濟發(fā)展最重要的規(guī)律，降低了成本，提升了效率。

現(xiàn)代眾籌的興起源于美國網(wǎng)站Kickstarter。據(jù)該網(wǎng)站創(chuàng)始人回憶說，他創(chuàng)立該網(wǎng)站的目的是讓有創(chuàng)造力的人可能獲得他們所需要的資金，以便使他們的夢想有可能實現(xiàn)。這種模式與傳統(tǒng)的融資模式相比，最大的優(yōu)勢在于，使得每一位普通人都可以通過該種眾籌模式獲得從事某項創(chuàng)作或活動的資金，融資者也藉此擺脫了傳統(tǒng)投資者和機構融資所設置的眾多障礙。就目前Kickstarter運作的狀況來看，美國的眾籌取得了不小的成功。截止到2012年，Kickstarter有13個門類的項目上線眾籌，其中，音樂類成功項目最多，有5，067個項目達成目標；游戲類拿到的投資最大，共計8，300萬美元。2012年，眾籌模式集資約18億英鎊，比2011年的總額幾乎翻了一番。

憑借Kickstarter眾籌模式，有兩部電影獲得了奧斯卡提名，圣丹斯電影節(jié)更是有10%電影人憑借這一模式，成功拍出電影，其中有4部電影拿到了大獎。也同樣是通過Kickstarter眾籌，Google Maps開始用搭載攝像頭的氣球拍攝照片，這是其DIY地圖計劃重要的組成部分。此外，眾籌模式還使平民用太空服、開源海底機器人OpenROV等原本只能在紙上的項目一一變?yōu)楝F(xiàn)實。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士總結，在國外，眾籌已經(jīng)經(jīng)歷過三個階段：第一階段是用個人力量就能完成的，支持者成本比較低，在最初更容易獲得支持；第二階段是技術門檻稍微高的產(chǎn)品；第三階段則是需要小公司或者多方合作才能實現(xiàn)的產(chǎn)品，這個階段的項目規(guī)模比較大、團隊最專業(yè)、制作能力最精良，因此也能吸引到最多的資金。這并不是眾籌發(fā)展的結束，實際上，很多專業(yè)人士認為，眾籌正在迎來最為關鍵的發(fā)展期。

這一論斷的基礎在于2012年4月美國總統(tǒng)奧巴馬簽署的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》（Jumpstart Our Business Startups Act，簡稱JOBS法案）。該法案的核心是通過取消對于新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資上的一些限制條件來促進經(jīng)濟增長，根據(jù)其2014年生效的 JOBS 法案的第三編（Title III）規(guī)定，未來美國將允許“未經(jīng)認證”的投資人參與投資。凈資產(chǎn)總值或年收入超過10萬美金的個人最高可投資金額為其收入的10%，凈資產(chǎn)或年收入低于10萬美金的個體最高可投資金額則為其收入的5%或2，000美金。盡管新法案對于眾籌還有種種限制，但保守估計，股權眾籌領域?qū)⒃谒哪旰笤鲩L為40億美元的市場，在過去的5年中，股權眾籌平臺的年復合增長率為114%，同時收益眾籌平臺以524%的速度飛漲。調(diào)查表明，由于股權眾籌的發(fā)展，眾籌平臺總體上都在發(fā)展。而《發(fā)展世界中的眾籌潛力》更指出，到2015年，全球的可用投資將達到930億，有人更預言這塊蛋糕的很大一部分會被電影制片人瓜分。

也正因為如此美好的愿景，美國眾籌發(fā)展迅速，不僅有老牌公司Kickstarter與其主要競爭對手Indiegogo，還有成長起來的EarlyShares，Crowdfunder，Slated等公司同樣不容小覷。而在中國，眾籌雖然同樣是一個新鮮事，但其運作的空間卻已出現(xiàn)瓶頸。目前，中國的眾籌網(wǎng)站有點名時間（Demohour）、眾籌網(wǎng)（）、覺網(wǎng)（jue.so）、點火網(wǎng)（）、好夢網(wǎng)（）、追夢網(wǎng)（）、淘夢網(wǎng)（）、億覓（）、4個蘋果（.cn）等幾十家，但能保證盈虧平衡的卻幾乎沒有。

對此，創(chuàng)新工場創(chuàng)始合伙人汪華認為，眾籌在中外的土壤基礎并不相同，其中文化差異、契約、信用是最關鍵的幾大部分。美國的JOBS法案簽署之后，眾籌模式受到了法律保護，在眾籌網(wǎng)站服務規(guī)則完善的情況下，投資回報機制也相對健全。但是，在中國這些條件都不成熟。他直言：“P2P在中國是有生存空間的，但眾籌在中國的發(fā)展空間不會太大。”

眾籌核心在于回報模式

電影眾籌在中國尚未形成一個完善的機制。追夢網(wǎng)CEO杜夢杰對記者說，在他看來，純粹Kickstarter模式在國內(nèi)是不可行的，像《大魚·海棠》和《快樂男聲》這樣的眾籌模式其實是一種打感情牌的變相宣傳，并不具有持續(xù)性，“漫畫、游戲和經(jīng)典電視劇改編的電影有強大的受眾基礎，做眾籌成功率是比較高的”。同時，杜夢杰也指出，一部電影能夠做眾籌需要具備兩大要素，一是電影制作上映的時間周期可控，二是背后的公司有足夠的公信力和支持度。

確如杜夢杰所說，現(xiàn)在中國眾籌網(wǎng)站面臨的最大問題在于回報模式。就現(xiàn)在而言，眾籌的回報模式大約有三種：第一種是股權眾籌，這也是美國未來可能放開的方向。簡而言之，股權眾籌的難點在于，如果把自己的股份拆成標準的股權，一份份地兜售，這就成了變相的IPO，它內(nèi)部存在著巨大的風險——即超越普通的非法集資，涉及資產(chǎn)證券化。所以，就目前而言，這一情況絕對是中國打擊的重點，難以操作。

第二種模式是項目眾籌，這也是國內(nèi)眾籌網(wǎng)站涉及最多的方式，比如拍一部電影，寫清楚項目運作周期、回報率、風險、有無擔保等等，然后眾籌，投資人各自承擔風險。但其關鍵在于，向不特定對象募集資金，一不小心就會變成非法集資，雖然現(xiàn)在很多網(wǎng)站在做這些項目，但實際上，這只是互聯(lián)網(wǎng)金融初創(chuàng)期間，監(jiān)管放松的灰色地帶，如果未來政策一旦收緊，不要說未來業(yè)務是否舉步維艱，會不會被秋后算賬都難以預測。

第6篇：資產(chǎn)證券化經(jīng)典案例范文

一、現(xiàn)代商業(yè)銀行與人力資源的智能開發(fā)

1．現(xiàn)代商業(yè)銀行的人力資源智能開發(fā)的含義

所謂現(xiàn)代商業(yè)銀行人力資源的智能開發(fā)就是商業(yè)銀行等組織通過培訓或開發(fā)項目

增進或提高銀行職員能力水平和組織業(yè)績的一種有計劃的、連續(xù)性的工作。習慣上，智能開發(fā)被稱為培訓。

2．人力資源的智能開發(fā)對現(xiàn)代商業(yè)銀行的重要意義

智能開發(fā)與現(xiàn)代商業(yè)銀行的興衰密切相關。因為信息和知識是現(xiàn)代企業(yè)前進的推動力，而培訓常常是提供信息、知識和相關技能的最有效途徑?，F(xiàn)代商業(yè)銀行作為現(xiàn)代企業(yè)的重要組成部分，在社會經(jīng)濟活動中扮演著重要的、特殊的角色。它作為金融體系的主體、現(xiàn)代經(jīng)濟的核心、國民經(jīng)濟的命脈，為促進經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著重要的杠桿作用。因此，人力資源的智能開發(fā)對于現(xiàn)代商業(yè)銀行來說具有更重大的意義。

2．1智能開發(fā)是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的需要

商業(yè)銀行的經(jīng)營特點主要是指負債性經(jīng)營、風險性經(jīng)營和盈利性經(jīng)營。因此，保證安全性、流動性、盈利性及實現(xiàn)三者之間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，就成為商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營所必須遵循的基本方針。

金融產(chǎn)業(yè)是一種競爭激烈的高風險產(chǎn)業(yè)。商業(yè)銀行作為金融產(chǎn)業(yè)的主要組成部分，其經(jīng)營安全性的核心就在于正確處理風險。金融風險并非在金融危機爆發(fā)時才發(fā)生，金融活動本身的不確定性損失常常因信用特點而一直為其表面所掩蓋著。信用是商業(yè)銀行的經(jīng)營基礎，因此產(chǎn)生的有借有還、存款此存彼取、貸款此還彼借，導致了損失或不利因素被這種信用循環(huán)所掩蓋。同時商業(yè)銀行具有信用貨幣發(fā)行和創(chuàng)造信用的功能，從而使得本來屬于即期的金融風險的后果，可能由于通貨膨脹、借新還舊、貸款還息等形式掩蓋事實上的金融損失。另外，商業(yè)銀行作為儲蓄和投資的信用中介組織，它一頭連接著成千上萬的儲蓄者，另一頭聚集著眾多的投資者。因此只有在保證存款支取兌付的同時，通過貸款才能創(chuàng)造派生存款。因此金融風險不僅具有對原生存款者和初始投資者廣泛的影響，還具有數(shù)量倍數(shù)擴散的效應。因此，金融風險一旦爆發(fā)，出現(xiàn)存款不能兌付時，極易產(chǎn)生社會波動。這就要求商業(yè)銀行努力防范和控制金融風險。作為商業(yè)銀行的管理者，要能夠依據(jù)一定的方法、制度對風險進行事前識別、預測，事中防范和事后化解。

流動性問題是任何財務活動和金融活動中都會遇到的共同問題。但作為商業(yè)銀行，研究和掌握流動性要比一般企業(yè)顯得更為重要。銀行一旦出現(xiàn)流動性危機，對銀行生存發(fā)展所帶來的威脅要比出現(xiàn)經(jīng)營虧損更為可怕。流動性是盈利性和安全性之間的平衡杠桿，如何安排三者之間的比例，靈活調(diào)度，是銀行家最重要的經(jīng)營訣竅和經(jīng)營藝術。

所以，商業(yè)銀行在負債經(jīng)營的前提下，面臨著包括信用風險、支付風險、資產(chǎn)損失風險、犯罪風險等在內(nèi)的各種風險，而又要完成作為企業(yè)必須完成的盈利目標，所以就必須通過培訓使管理者了解金融風險的性質(zhì)、產(chǎn)生條件；識別金融業(yè)務經(jīng)營和管理中存在的各種可能導致?lián)p失的因素；掌握概率統(tǒng)計知識以及現(xiàn)代化技術手段，建立各項金融風險的技術性參數(shù)；學習現(xiàn)代金融制度。懂得如何衡量風險，如何分析風險，如何規(guī)避風險，如何控制和減少風險，如何轉(zhuǎn)移風險，如何預防風險都是現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理者所必備的素質(zhì)。

要真正實現(xiàn)商業(yè)銀行的這種"三性"方針，要始終保持在競爭中立于不敗之地，人的作用的發(fā)揮，人的管理水平的高低是顯而易見的。難怪西方商業(yè)銀行無不把人力資源視為資產(chǎn)負債表上看不到的最重要的資產(chǎn)和最珍貴的資源，把人力資源看作保障正常運營的最有效保證。商業(yè)銀行要安全運行并獲得盈利，需要一個敏銳的、平穩(wěn)發(fā)揮功能的員工隊伍，需要這一隊伍中的每個人，都必須有智慧、知識與誠信，而這些恰恰都需要經(jīng)過對員工進行智能開發(fā)，或者說培訓。

2．2智能開發(fā)商業(yè)銀行適應內(nèi)外環(huán)境變化的需要

由于科技知識的突飛猛進，從而帶動了整個社會的不停變化。在整個社會和經(jīng)濟演進的過程中，組織的經(jīng)營管理者必須不停的"推陳出新"以滿足整個市場和社會的需求，否則終必遭市場所淘汰。銀行因為外界的刺激則必須力爭上游，在服務的性能、品質(zhì)上不斷創(chuàng)新。因此，如果組織外界的大環(huán)境在變化、在進步，而維系整個組織成敗?quot;人"品質(zhì)方面卻沒有進步，勢必使組織在可見的未來，喪失了在市場上與同業(yè)競爭的能力，除非是壟斷，而壟斷畢竟是少有的、暫時的。

當代金融新浪潮雖然使商業(yè)銀行的業(yè)務努力有了大幅度提高，也為其發(fā)展創(chuàng)造了更廣闊的空間，但同時也使自身的傳統(tǒng)業(yè)務和優(yōu)勢地位面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。在這種情況下，商業(yè)銀行就應審時度勢，在指導方針、經(jīng)營思想、管理模式、業(yè)務活動、組織結構等方面進行調(diào)整，利用其傳統(tǒng)優(yōu)勢采用各種有效措施去適應新的環(huán)境與要求。而這一切的背后首先需要的就是銀行員工及管理者素質(zhì)和能力的提高。這就必然要求銀行根據(jù)客觀變化的要求，適時不斷的對員工進行培訓與開發(fā)，保持一支生氣勃勃、技能超群的員工隊伍。離開了這一點，商業(yè)銀行的競爭和發(fā)展必將成為一句空話。

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國家對商業(yè)銀行的管制將逐漸放寬，這一方面加劇了銀行與其他金融機構之間的競爭；另一方面，一些非金融機構也進入金融領域與金融機構展開了激烈的競爭，商業(yè)銀行過去的壟斷地位和比較優(yōu)勢正在逐步消失。并且，隨著加入WTO日程的日益臨近，我們的國有銀行也將面臨外資銀行的挑戰(zhàn)。競爭是將全方位的，包括管理競爭、業(yè)務競爭、資本競爭、服務競爭、技術競爭，但人才競爭是最關鍵的內(nèi)容，因為一切競爭都是以人為載體的。國際銀行業(yè)服務創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新、管理創(chuàng)新的速度因高科技、高技術的引入而逐步加快，我國的商業(yè)銀行對擁有大批高素質(zhì)人才的緊迫感也隨之增加。

而目前我國的商業(yè)銀行，尤其是國有商業(yè)銀行內(nèi)部還存在著一種舊觀念"進了銀行門，就是國家人"，因此導致銀行的有關部門忽視培訓工作，一部分銀行職員放松自身的學習。這勢必影響銀行銀行職員的整體的素質(zhì)，導致競爭的劣勢。面對變化無常的經(jīng)營前景，商業(yè)銀行必須強化培訓的意識，要不斷適應新的環(huán)境所提出的新的要求。

值得借鑒的是，由于意識到培訓所帶來的巨大效益，香港匯豐銀行僅香港地區(qū)每年花在員工培訓開支就達9000億港幣，其培訓體系也是相當完善的，對培訓的巨大投入所產(chǎn)生的效益已使該銀行在近幾年的發(fā)展中，處于令人矚目的地位，他們在市場份額占用率上均已超過對手而名列前茅。在強手如林的國際金融市場上，我國的商業(yè)銀行要想立于不敗之地，對人力資源的開發(fā)必須緊緊抓住培訓這一環(huán)節(jié)。

2．3智能開發(fā)是促進商業(yè)銀行員工個人發(fā)展的需要

作為商業(yè)銀行的員工，每個人都希望在組織中有成長晉升的機會，這就需要他們

不斷的學習。不但要熟練自己的工作，還要了解本專業(yè)的最新動態(tài)，掌握有關的新技

術和新方法，使自己有比較寬的知識面和合理的知識結構。特別是對自己的職業(yè)道路

有長遠計劃的人，一般都渴望能有學習的機會，以利于下一步的發(fā)展。

員工的這些愿望如果得不到滿足，很容易降低工作熱情，最終導致員工流失，尤其是優(yōu)秀的員工其自身發(fā)展的需要可能更加強烈。

因此，智能開發(fā)可以增強員工的責任感、成就感和自信心，使之感受到自己的價值和組織的重用，從而對工作滿腔熱情，對自己充滿信心。從這個角度看，智能開發(fā)本身就是一種重要的激勵方式?，F(xiàn)代商業(yè)銀行安排職員參加培訓，通過去國外分行任職，去先進銀行學習，或者去先進國家進修等形式都可以滿足他們的這種需求。經(jīng)過培訓的銀行職員，不僅提高了素質(zhì)和能力，也改善了工作動機和工作態(tài)度。

二、現(xiàn)代商業(yè)銀行的特征和智能開發(fā)的目標定位

現(xiàn)代商業(yè)銀行是以獲取利潤為經(jīng)營目標、以多種金融資產(chǎn)和金融負債為經(jīng)營對象、具有綜合功能的金融企業(yè)。在各類金融機構中，它是歷史最為悠久、業(yè)務范圍最為廣泛、對社會經(jīng)濟生活影響最大的一種。

與一般工商企業(yè)相比，商業(yè)銀行具有一般工商企業(yè)的基本特征。它擁有業(yè)務經(jīng)營的自有資金，以利潤為最終目標，按商品經(jīng)濟的經(jīng)營原則從事經(jīng)營活動，這些與其他工商企業(yè)并無二致。但商業(yè)銀行的經(jīng)營對象與一般工商企業(yè)截然不同。工商企業(yè)的經(jīng)營對象是具有一定使用價值的商品和服務，從事商品的生產(chǎn)和流通；而商業(yè)銀行是以金融資產(chǎn)和金融負債為經(jīng)營對象，經(jīng)營的是特殊商品――貨幣和貨幣資本，經(jīng)營的內(nèi)容包括貨幣的收付、借貸以及各種與貨幣運動相關的金融服務。

與一般性企業(yè)相比，現(xiàn)代商業(yè)銀行作為知識密集型服務行業(yè)，其多元化的業(yè)務經(jīng)營對象和多功能的服務品種也遠遠高于一般企業(yè)。

與一般金融企業(yè)相比，商業(yè)銀行作為金融企業(yè)，與專業(yè)銀行和其他金融機構都是金融媒介，他們在經(jīng)濟生活中同樣發(fā)揮信用中介作用。從這方面講，商業(yè)銀行與其他專業(yè)銀行和非銀行金融機構并無本質(zhì)上的差別。但商業(yè)銀行的業(yè)務更綜合、功能更全面，它經(jīng)營一切零售和批發(fā)業(yè)務，為客戶提供全面的金融服務，特別是在放款業(yè)務中具有信用創(chuàng)造的功能，以及它在國民經(jīng)濟中的作用，這是其他金融機構所無法比擬的。當然，隨著各國金融體制的改革，各種金融機構相互融合的現(xiàn)象越來越明顯。但從整體上看，商業(yè)銀行仍然保持著自己的特點，在金融體系中發(fā)揮著重要的作用。

與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行相比，現(xiàn)代商業(yè)銀行呈現(xiàn)了業(yè)務經(jīng)營綜合化、銀行資產(chǎn)證券化、金融創(chuàng)新、銀行電子化等新的發(fā)展趨勢。這些對于商業(yè)銀行的發(fā)展來說，既是機遇又是挑戰(zhàn)。一方面，它為傳統(tǒng)商業(yè)銀行打破地域限制，邁入國際金融市場，促進商業(yè)銀行的全球經(jīng)營提供了廣闊的天地；另一方面，伴隨著新的經(jīng)營方式、業(yè)務品種、交易方法的出現(xiàn)，使商業(yè)銀行步入了更多的新領域，帶來了更大的風險，對商業(yè)銀行來講是一場真正的挑戰(zhàn)。

現(xiàn)代商業(yè)銀行的這種特征自然對其人力資源的素質(zhì)提出了更高的要求，從而決定了其智能開發(fā)的目標定位?，F(xiàn)代商業(yè)銀行不僅要求員工具有較高的文化層次，扎實的理論基礎，而且要求員工熟悉掌握金融專業(yè)知識，同時還要求員工掌握與銀行業(yè)相關的工業(yè)、貿(mào)易、商業(yè)、財稅、甚至理工等專業(yè)知識和管理知識；不僅要掌握信貸、儲蓄、會計等基本業(yè)務知識，而且對國際、國內(nèi)的最新管理技術要有一定的了解和掌握；同時，隨著商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營的國際化，金融業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為一種國際性業(yè)務，員工不僅要熟悉本幣業(yè)務，而且要了解外幣業(yè)務，不僅要熟悉金融業(yè)務，而且要掌握英語、法律計算機等相關知識。要想擁有這樣高素質(zhì)的復合型人才，在很大程度上依賴于商業(yè)銀行為員工提供的全方位的培訓機會。

三、現(xiàn)代商業(yè)銀行人力資源智能開發(fā)的原則

為了指導商業(yè)銀行智能開發(fā)工作有效進行，必須掌握以下基本原則：

1．德才兼?zhèn)涞脑瓌t

員工素質(zhì)包括專業(yè)知識技能和道德水平。所以，員工培訓必須兼顧這兩方面。銀

行是接觸大量錢財?shù)膱鏊y行職員的道德水平是需要嚴格把關的。

提高對職業(yè)道德的認識是每個新行員的重要課題，通過培訓，熟悉有關銀行職業(yè)道德和銀行規(guī)范的內(nèi)容，并逐步轉(zhuǎn)化成自身的素質(zhì)。而對于老行員，尤其是中、高層領導干部，更要不斷強化道德原則和金融紀律規(guī)范的約束，一旦這些掌握了較高權力或?qū)I(yè)技能的人員出現(xiàn)了道德問題，后果將是不堪設想的。1995年，擁有232年歷史的英國老牌銀行――巴林銀行僅以1.6英鎊被荷蘭國際集團收購的案例為我們提供了一個深刻的反面教訓。導致這家著名的銀行破產(chǎn)的罪魁禍首就是其新加坡分行的經(jīng)理兼交易負責人尼克.利森，他利用職務之便，違規(guī)進行期貨交易導致了這場惡果。縱觀我國的金融案件，從犯罪人的角度講，都是其道德水平不過關。尤其在我國金融監(jiān)管尚不完善的前提下，更要加強有關職業(yè)道德的培訓。

2．全員培訓和分類培訓的原則

全員培訓就是有計劃、有步驟的對在職的各級各類銀行職員都進行培訓，這是提高全員素質(zhì)的必由之路。只有全體職員的素質(zhì)提高了，才能為商業(yè)銀行的發(fā)展創(chuàng)造有利的條件。但全員培訓往往是針對共性的、基礎的內(nèi)容，例如，銀行內(nèi)部規(guī)范、銀行職業(yè)道德。根據(jù)銀行職員的分工和級別的不同，應該把重點放在分類培訓上。對于業(yè)務人員和管理人員要確定不同的培訓目標、選擇不同的培訓教程、設計不同的培訓評估方案。

3．嚴格考核和擇優(yōu)獎勵原則

培訓工作和其他工作一樣，嚴格考核和擇優(yōu)獎勵是不可缺少的環(huán)節(jié)。嚴格考核

是保證培訓質(zhì)量的必要措施，也是檢驗培訓質(zhì)量的重要手段。只有考核合格，才能擇優(yōu)錄用或提拔。鑒于很多培訓只是為了提高素質(zhì)，因此對受訓人員擇優(yōu)獎勵就成為調(diào)動其積極性的有利杠桿。要根據(jù)考核成績，設不同的獎勵等級，還可記入檔案，與今后的獎勵、晉級等掛起鉤來。

4．激發(fā)興趣原則

培訓的目的在于促進學習，因此如何激發(fā)學習興趣就成為培訓工作的一個關鍵。人們總是出于某種動機而學習，這種動機可能是積極的，也可能是消極的。只有學習動機是積極的，學習效率才會高。并且，學習是一個不斷積累的過程，在技術、知識和環(huán)境日益變化的今天，更多的人深切的感到學習的重要性，"終生學習"已經(jīng)成為一種基本的生存能力?，F(xiàn)在越來越多的人倡導建立學習性的組織，這就是要求通過銀行培訓倡導終生學習之風，培養(yǎng)職員對學習的興趣，促使他們主動的學習。

5．前瞻性與連續(xù)性原則

員工培訓有的能立竿見影，很快反應到員工績效上，有的則可能若干年后才可能

收到明顯的效果。對于很多主管人員來說，這似乎是"賠本買賣"。若缺乏高瞻遠矚

的魄力，對員工培訓就不會有積極性。因此，抓好員工培訓，各級主管人員要把目光

放遠，胸懷放大，從長遠發(fā)展考慮，舍得投入必要的資金和人力。在考慮到培訓的長

遠性的同時，鑒于培訓在時間上的階段性，還應注意到不同培訓計劃之間的連續(xù)和銜

接。通過一項項培訓的有機結合，將整個組織對其員工的長遠培訓目標和總體計劃體

現(xiàn)和反映出來，使員工通過一個一個層次，一個一個階段的培訓，不斷提高自己各方

面的素質(zhì)。

四、現(xiàn)代商業(yè)銀行智能開發(fā)的形式――培訓

1．培訓的過程

1．1確定培訓需求

培訓必須有針對性和目的性，必須有助于商業(yè)銀行經(jīng)營管理目標的實現(xiàn)，否則就是勞民傷財。所以在培訓之前，商業(yè)銀行必須對人員素質(zhì)的現(xiàn)狀進行充分的摸底調(diào)查；或者是預測未來，培養(yǎng)適合商業(yè)銀行超前發(fā)展的人才。因此，培訓的關鍵的第一步就是確定培訓需求。培訓需求可從組織需求、工作需求和個體需求三個方面進行分析，并在這三者之間尋找最佳結合點。而認任務分析和工作績效分析是確定培訓需求的兩個主要技術。任務分析是從分析某個崗位要求具備哪些知識和技能出發(fā)，從而確定需要培訓的內(nèi)容和范圍，它一般是針對新行員的；工作績效分析是找到在崗行員現(xiàn)有的工作水平與期望的標準之間的差距，進而確定哪些是不能做的，哪些是不愿意做的。如果是不能做的，就說明培訓的不夠；如果是不愿意做的，就需要采取激勵的手段。

1．2確定培訓目標

商業(yè)銀行的職員構成有不同的工作分工和等級序列。因此在整體的人員素質(zhì)要求下，又要針對不同類別的職員確定不同的培訓目標。如果按照等級序列，我們可以將商業(yè)銀行的人員結構劃分為前臺業(yè)務人員、中級職員和高級管理人員。由于前臺業(yè)務人員直接接觸客戶和現(xiàn)金，因此我們對其確定的培訓目標就是良好的服務態(tài)度和熟練的崗位操作技能。對于來自銀行外部不法之徒的欺詐行為，銀行所應采取的最基本對策就是加強內(nèi)部控制。為此，銀行應建立一套完整的規(guī)章制度，明確規(guī)定各項業(yè)務的操作程序和相關要求，并加強安全保衛(wèi)工作。這些都是一線職員的重點培訓內(nèi)容，他們要具備洞察可疑之處的職業(yè)嗅覺，一旦在基層發(fā)現(xiàn)問題，能夠及時采取應變和補救措施，防范欺詐行為。

對于中級職員，在經(jīng)過培訓之后，他們應該了解商業(yè)銀行的運作情況，熟悉相關的業(yè)務，并在此基礎上有一定的分析、解決問題的能力，培養(yǎng)良好的人際溝通能力。

高級管理人員是商業(yè)銀行的重要資產(chǎn)，他們應該具有較高的技術職稱，有獨立的分析和解決問題的能力，對隨機事件能夠應變自如，熟悉政策法規(guī)，要有開闊的眼界，掌握管理技巧，具備較高的決策、協(xié)調(diào)、指揮能力。從我國商業(yè)銀行的現(xiàn)狀看，高素質(zhì)的經(jīng)營管理人才的不足，是制約商業(yè)銀行發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。要把我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平推上一個新臺階，必須加快培養(yǎng)一大批領導和管理商業(yè)銀行的人才造就一支高素質(zhì)的干部隊伍，造就一批銀行家。為此我們要對在職的各級行員，特別是二級行行長以上的領導干部進行各方面的培訓。培養(yǎng)出相當一批精通本外幣業(yè)務、善于領導管理、熟悉有關法律、了解宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、可擔任二級行行長以上職務的商業(yè)銀行優(yōu)秀管理人才，是實現(xiàn)我國商業(yè)銀行發(fā)展宏大目標的迫切需要。

至于不同部門的職員，對其專業(yè)素質(zhì)的要求自然不同。以客戶服務部為例（客戶服務部是商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品的營銷員，負責拓展市場、受理和采集客戶需求、營銷金融產(chǎn)品，為客戶提供全方位、多功能、多層次的優(yōu)質(zhì)金融服務）。因為商業(yè)銀行作為一種特殊的服務性企業(yè)，必須以優(yōu)質(zhì)的服務以求在競爭中取勝，它更需強調(diào)"客戶是上帝"的原則。尤其在加入WTO之后，我們的國有銀行不可避免的要流失一部分優(yōu)質(zhì)的客戶，我們必須不斷加快服務創(chuàng)新，提供優(yōu)質(zhì)服務，保證我們的市場分額。因此，商業(yè)銀行要客戶服務培訓放在重點位置上?？蛻舴詹康穆殕T較其他部門而言，需要具備較高的素質(zhì)。例如客戶服務部的主管人員，必須具備良好的職業(yè)道德，注重自身的現(xiàn)象與修養(yǎng)，維護該商業(yè)銀行的社會形象和整體利益；具有一定的銀行從業(yè)經(jīng)驗，熟悉該行大多數(shù)業(yè)務的基本運作方式和操作流程，能夠熟練掌握該行的優(yōu)勢和特色業(yè)務；了解該行的歷史、組織機構、運營機制、經(jīng)營模式、在當?shù)丶叭珖氖袌龇蓊~及地位，了解主要競爭對手的經(jīng)營策略、業(yè)務優(yōu)勢、主要客戶分布等；掌握國家產(chǎn)業(yè)政策、銀行信貸政策以及該行的經(jīng)營戰(zhàn)略和營銷策略，具有一定的獨立分析問題和解決問題的能力；具有較強的社交和公關能力，善于與人溝通與合?鰲?BR>培訓目標是評估機制的基礎，因此要力求定量化和可操作性強。

1．3選擇培訓方式

培養(yǎng)高素質(zhì)的商業(yè)銀行經(jīng)營管理人才，可以通過多種方式，但不論是離職培訓或

是在職培訓，在國內(nèi)培訓或是到國外培訓，都離不開高質(zhì)量的培訓教材。高質(zhì)量的培訓教材，不但要介紹商業(yè)銀行經(jīng)營管理方面的一般知識，更要充分反映商業(yè)銀行經(jīng)營管理的最新經(jīng)驗，并把理論與實踐有機的結合起來。為此，學習和借鑒西方商業(yè)銀行經(jīng)營管理經(jīng)驗是十分必要的。西方商業(yè)銀行在其幾百年特別是第二次世界大戰(zhàn)后五十年的經(jīng)營管理實踐中，積累了豐富的經(jīng)驗。把這些經(jīng)驗編入我們的教材，有助于開闊我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理人員的視野，并使我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理盡快與國際慣例接軌。當然，對西方商業(yè)銀行的經(jīng)驗不應照搬照抄，要從我國的國情出發(fā)，學習借鑒。必須看到，我國商業(yè)銀行正處在改革、變化過程中，許多制度還有待完善，有些方面與西方商業(yè)銀行的差別還很大。例如，西方商業(yè)銀行的經(jīng)營管理是以其業(yè)務普遍綜合化、多樣化為基礎的，而我國對金融業(yè)仍實行分業(yè)經(jīng)營政策，這必然會影響經(jīng)營管理方法的運用。因此，要注意培訓教材和金融法規(guī)、規(guī)范性文件的統(tǒng)一性。同時，對我國商業(yè)銀行自己的經(jīng)驗，也要認真總結歸納，進行分析比較。這是我們在選擇和編寫培訓教材時應當遵循的一般原則。

除了培訓教材，還有一種重要的培訓方式就是案例分析。這一方式適合各個層次上的銀行職員。對于新行員來說，通過案例分析，能夠使他們盡快熟悉業(yè)務環(huán)境和管理實踐，而對于中、高層管理人員來說，對案例的研究，能夠開發(fā)出受訓者的分析、解決問題的能力，并且積累他們的實踐經(jīng)驗，從而提高他們的決策與應變能力。例如亞洲金融危機過后，從爆發(fā)金融危機的國家來看，我國的金融領域有許多值得總結和反思的地方。通過對這一經(jīng)典案例的分析，對我國商業(yè)銀行如何防范和化解金融風險是很有借鑒意義的。

1．4培訓效果的評估

完成了上述三個步驟之后，必須經(jīng)過培訓效果的評估，才能構成一個完整的培訓

過程。培訓效果的評估就是檢驗培訓目標的完成情況。

隨著人力資源管理部門開展培訓活動的普遍化，培訓評估的重要性日益突出。單從經(jīng)濟的角度考慮，隨著日益加劇的市場競爭，企業(yè)家對經(jīng)營成本都很謹慎和敏感。錢花出去了，就要看到成效。另外，從法律的角度，企業(yè)為了在員工培訓和開發(fā)的組織活動中保持公正、合理、合法的形象，必須建立一個科學和規(guī)范的組織程序和操作程序，即完善的評估制度系統(tǒng)。目前，我國的商業(yè)銀行都建立了各自的培訓中心，但培訓體制還比較混亂。筆者認為有必要在商業(yè)銀行之上建立一個統(tǒng)一的培訓機構，中央銀行必然成為這個牽頭部門，央行要根據(jù)國家經(jīng)濟建設的發(fā)展，適時調(diào)整各商業(yè)銀行的培訓目標和規(guī)劃，對其下所有商業(yè)銀行的培訓機構進行調(diào)整充實，并對其培訓工作進行監(jiān)督檢查。

各商業(yè)銀行在進行培訓評估的時候，因為對不同層次的職員所設定的培訓目標不同，所以要針對不同層次的職員設計不同的評估方案。評估的結果和成績應記入每個人的培訓檔案。這里，各商業(yè)銀行可以根據(jù)實際，探索積分制管理模式，將培訓考核的成績或積分累計，作為年度等級考核、資格認定、升遷獎勵的重要依據(jù)。

2．培訓的形式

2．1集中培訓

集中培訓可以促進學習的競爭，創(chuàng)造學習的氣氛。可以同時培訓許多人，充分利

用師資力量；但是這種方法缺乏針對性，實用性較差。

集中培訓有幾種方法：基礎培訓主要是針對新入行的員工；業(yè)務培訓的目的是熟悉各種票據(jù)、工作程序，各種具體規(guī)定和要求等；中堅培訓是指對工作骨干的培訓專門培訓則是針對某相專門業(yè)務的培訓，如外匯業(yè)務；特殊培訓即針對某種特殊情況的培訓，如計算機聯(lián)網(wǎng)的運用。

2．2在職培訓

在職培訓的特點是實踐性強，一般是一幫一的以老帶新，所以針對性較強。

在職培訓的方法有以下幾種：

（1）輪換制度。具體講，是把有培養(yǎng)前途管理層人員，橫向的在組織機構的同一層次上，從一個部門調(diào)換到另一個部門。例如營業(yè)部的主管人員去負責信貸部的工作，以后又去擔任外匯業(yè)務部門的領導。由此可見，它不同于職務提升，不是垂直的在組織機構的上下級別之間進行調(diào)動。一般來說，事先并不規(guī)定輪換時間的長短。但要讓被輪換者感到，自己將"永久性"的工作，這樣才可能使其在新崗位上認真鉆研。

這種輪換形式被公認為是最有效的，首先，被輪換者在各種不同的崗位上負責，連續(xù)經(jīng)歷不同的情況，能夠取得各部門的實際工作經(jīng)驗：其次，受訓者可以深入了解各部門管理人員的特點和相互關系；再次，這種方法有助于形成從不同的角度理解問題的思維方式。這些對于培養(yǎng)銀行領導層的接班人是非常重要的。

（2）技術比賽

技術比賽種類很多，但點鈔是必須參加的，其他科目可以自愿參加。技術比賽也是一種考試，必須達到一定的水平。

（3）電話培訓

一般是請某個顧客用電話向各支行提出事先準備好的問題，然后把各支行的回答進行比較。這樣做是因為技術比賽和各種考試看不出職員的服務態(tài)度如何，而顧客用電話聯(lián)系業(yè)務時，就可以對職員的服務態(tài)度和業(yè)務水平進行全面考察。之后將這些情況反饋給各支行及當事人，以便于總結經(jīng)驗。

2．3自我學習

就是引導職員自學，這是對集中培訓和在職培訓進行補充的一種形式。它的優(yōu)點是比較系統(tǒng)，可以將以上兩種形式中學不到的東西系統(tǒng)的補充一下，而且可以根據(jù)自己的特點和需要有選擇的學習，比較靈活。但是完全靠自學，缺乏必要的指導，遇到難題弄不通，會影響學習效果。

為了促進自學，商業(yè)銀行都建立了考試制度，職員們可以自愿參加，借此衡量自己所達到的成度?？荚嚦煽兎旁谌肆Y源部門，但并不與工資和升遷掛鉤，只是作為促進學習的輔助手段。

3．外出研修

這種培訓方式的優(yōu)點是職業(yè)性強，時間充裕，可以深入學習。但由于成本較大，

這種方式不可能面向全體職員，在受訓人數(shù)上受到限制。

目前，很多商業(yè)銀行都采取了出國考察、到外地考察或到兄弟銀行學習的方式，但往往存在著計劃不周詳，行程目的不明；以培訓為名，休閑活動過多的問題。這一方面浪費了大量的國家錢財，實際工作沒有取得任何進展，另一方面也形成了不良的風氣，容易使一些人利用職務之便貪圖享樂，腐化墮落。尤其是出國考察的項目應該由上級部門嚴格審查，而所有考察結束，都要對考察匯報進行評價。

五、結論

當今國內(nèi)外知名企業(yè)無論是對于培訓的認識，還是自身培訓的方法、手段都已經(jīng)達到了較高的水平，這是現(xiàn)代企業(yè)在激烈的市場競爭中所產(chǎn)生的必然結果。任何有志之士都應該把員工培訓作為知識經(jīng)濟時代帶有長遠戰(zhàn)略意義的大事，自覺的將其納入企業(yè)的經(jīng)營管理之中，作為人力資源開發(fā)的核心部分。目前，我國的金融機構十分重視人才培養(yǎng)，但對培訓理論和方法的研究，以及培訓水平和培訓手段，尚處在起步階段，對國際上企業(yè)員工培訓的趨勢不十分了解，這對我國商業(yè)銀行的發(fā)展是不利的。商業(yè)銀行的員工培訓工作還任重道遠，只有人才的問題解決了，從長遠看，我國的商業(yè)銀行才能在經(jīng)營管理、創(chuàng)新等方面向一流的國際化商業(yè)銀行邁進。

參考文獻

1、蔡鄂生等《商業(yè)銀行經(jīng)營管理全書》中國金融出版社1994年版

2、戴相龍《商業(yè)銀行經(jīng)營管理》中國金融出版社1998年版

3、戴相龍《領導干部金融知識讀本》中國金融出版社1997年版

4、劉衛(wèi)東等《中國銀行基礎培訓教材》中國銀行教育部1998年版

5、加里.德斯勒（美）《人力資源管理》第六版人大出版社1999年版

6、韋任重《人才開發(fā)》1999年第6期P45