金融資產(chǎn)論文精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的金融資產(chǎn)論文主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：金融資產(chǎn)論文范文

包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。此類資產(chǎn)按取得時(shí)的公允價(jià)值確定投資成本，發(fā)生的交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，持有期間按公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。

1.滿足以下條件之一的金融資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)劃分為交易性金融資產(chǎn)

（1）取得該金融資產(chǎn)的目的，主要是為了近期出售。例如，企業(yè)以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場購入的股票、債券和基金等。

（2）屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分，且有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對該組合進(jìn)行管理。在這種情況下，即使組合中有某個(gè)組成項(xiàng)目持有的期限稍長也不受影響。

（3）屬于衍生工具。但是，被指定為有效套期工具的衍生工具、屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具的結(jié)算的衍生工具除外。

2.直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)

企業(yè)不能隨意將某項(xiàng)金融資產(chǎn)直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資（即長期股權(quán)投資），不得指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。只有在滿足以下條件時(shí)，企業(yè)才能將某項(xiàng)金融工具直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

（1）該指定可以消除或明顯減少由于該金融資產(chǎn)的計(jì)量基礎(chǔ)不同所導(dǎo)致的相關(guān)利得或損失在確認(rèn)或計(jì)量方面不一致的情況。

（2）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理或投資策略的正式書面文件已載明，該金融資產(chǎn)組合或該金融資產(chǎn)和金融負(fù)債組合，以公允價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行管理、評價(jià)并向關(guān)鍵管理人員報(bào)告。

二、持有至到期投資

持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。此類資產(chǎn)按取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額，持有期間按照攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確認(rèn)利息收入計(jì)入投資收益。

1.分類為持有至到期投資的金融資產(chǎn)在持有期間受以下條件限制

（1）如果企業(yè)管理層決定將某項(xiàng)金融資產(chǎn)持有至到期，則在該金融資產(chǎn)未到期前，不能隨意地改變其“最初意圖”。也就是說，投資者在取得投資時(shí)意圖就應(yīng)當(dāng)是明確的，除非遇到一些企業(yè)所不能控制、預(yù)期不會(huì)重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)計(jì)的獨(dú)立事件，否則將持有至到期。

（2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)于每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對持有至到期投資的意圖和能力進(jìn)行評價(jià)。發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)將其重分類為或供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行處理。

（3）企業(yè)將持有至到期投資在到期前處置或重分類，通常表明其違背了將投資持有至到期的最初意圖。如果處置或重分類前的總額較大（如5%），則企業(yè)在處置或重分類后應(yīng)立即將其剩余的持有至到期投資（即全部持有至到期投資扣除已處置或重分類的部分）重分類為可供出售金融資產(chǎn)（注意：這是懲罰性規(guī)定）。

2.持有至到期投資作為一種承諾，表示一種信用與能力，對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，從而對信息使用者作決策產(chǎn)生影響；如果改變，則可能意味著違背承諾，必須作出合理的解析才能免除懲罰。持有至到期投資在持有未到期時(shí)出售符合以下條件的可以對出售后余下部分不重分類為可供出售金融資產(chǎn)：

（1）出售日或重分類日距離該項(xiàng)投資到期日或贖回日較近（如到期前三個(gè)月內(nèi)），且市場利率變化對該項(xiàng)投資的公允價(jià)值沒有顯著影響。

（2）根據(jù)合同約定的償付方式，企業(yè)已收回幾乎所有初始本金。

（3）出售或重分類是由于企業(yè)無法控制、預(yù)期不會(huì)重復(fù)發(fā)生且難以合理預(yù)計(jì)的獨(dú)立事件所引起。此種情況產(chǎn)要包括：

①因被投資單位信用狀況嚴(yán)重惡化，將持有至到期投資予以出售。

②因相關(guān)稅收法規(guī)取消了持有至到期投資的利息稅前可抵扣政策，或顯著減少了稅前可抵扣金額，將持有至到期投資予以出售。

③因發(fā)生重大企業(yè)合并或重大處置，為保持現(xiàn)行利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸或維持現(xiàn)行信用風(fēng)險(xiǎn)政策，將持有至到期投資予以出售。

④因法律、行政法規(guī)對允許投資的范圍或特定投資品種的投資限額作出重大調(diào)整，將持有至到期投資予以出售。

⑤因監(jiān)管部門要求大幅度提高資產(chǎn)流動(dòng)性，或大幅度提高持有至到期投資在計(jì)算資本充足率時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，將持有至到期投資予以出售。

三、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)

貸款和應(yīng)收款項(xiàng)是指在活躍市場中沒有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)。金融企業(yè)按當(dāng)前市場條件發(fā)放的貸款，應(yīng)按發(fā)放貸款的本金和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。一般企業(yè)對外銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收債權(quán)，通常應(yīng)按從購貨方應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款作為初始確認(rèn)金額。持有期間所確認(rèn)的利息收入，根據(jù)實(shí)際利率計(jì)算。

貸款和應(yīng)收款項(xiàng)泛指一類金融資產(chǎn)，主要指金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)，但不限于金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)。非金融企業(yè)持有的現(xiàn)金和銀行存款、銷售商品或提供勞務(wù)形成的應(yīng)收款項(xiàng)、企業(yè)持有的其他企業(yè)的債權(quán)（不包括在活躍市場上有報(bào)價(jià)的債務(wù)工具）等，只要符合貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的定義，可以劃分為這一類。劃分為貸款和應(yīng)收款項(xiàng)類的金融資產(chǎn)，與劃分為持有至到期投資的金融資產(chǎn)，其主要差別在于前者不是在活躍市場上有報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)，并且不像持有至到期投資那樣在出售或重分類方面受到較多限制。

四、可供出售金融資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn)是指初如確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及除下列各類金融資產(chǎn)以外的金融資產(chǎn)：貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、持有至到期投資、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。例如：企業(yè)購入的在活躍市場上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，沒有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或持有至到期投資等金融資產(chǎn)的，可歸為可供出售金融資產(chǎn)。此類資產(chǎn)按取得該金融資產(chǎn)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。持有期間按公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積，取得的利息或現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)計(jì)入投資收益。

可供出售金融資產(chǎn)與交易性金融資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量的主要差別是將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入資本公積，而不是計(jì)入當(dāng)期損益，目的就是為了避免因證券市場的波動(dòng)引起利潤的波動(dòng)。因而在處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)將取得的價(jià)款與該金融資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額，計(jì)入投資收益，同時(shí)將原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額對應(yīng)處置部分的金額由資本公積轉(zhuǎn)出，計(jì)入投資收益。

第2篇：金融資產(chǎn)論文范文

（1）購入時(shí)"投資收益"會(huì)計(jì)處理

購入時(shí)交易性金融資產(chǎn)"投資收益"科目，會(huì)計(jì)處理將1萬元的交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，會(huì)計(jì)所確認(rèn)的減少本年利潤。

（2）購入時(shí)"投資收益"稅法規(guī)定

稅法上不允許其列支，稅法規(guī)定"投資收益"不能在應(yīng)納稅所得額中扣除，與交易性金融資產(chǎn)成本之和作為計(jì)稅基礎(chǔ)核算，等出售時(shí)作為交易性金融資產(chǎn)投資成本一起扣除，因此應(yīng)調(diào)增當(dāng)期的應(yīng)納稅額。

（3）從企業(yè)所得稅納稅申報(bào)表上看

由于稅法的規(guī)定與其有關(guān)的交易費(fèi)用只有等到與交易性金融資產(chǎn)一并出售時(shí)才能在企業(yè)所得稅前列支，所以交易費(fèi)用在納稅申報(bào)時(shí)不需填入。也不需要進(jìn)行應(yīng)納稅額調(diào)增處理。

二交易性金融資產(chǎn)持有期間（股息、紅利、利息）的規(guī)定交易性

金融資產(chǎn)持有期間取得的股息、紅利、利息，應(yīng)根據(jù)持有期間的長短，并且分股票、基金、債券分別進(jìn)行處理，嚴(yán)格按照稅法規(guī)定，切不可簡單處理，避免帶來涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

（1）持有交易性金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理的相關(guān)規(guī)定

企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)在企業(yè)持有期間被投資單位宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利，應(yīng)當(dāng)計(jì)入企業(yè)的當(dāng)期損益；被投資企業(yè)發(fā)放的股票股利，投資企業(yè)應(yīng)作備查登記但不需作賬務(wù)處理。

（2）企業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)的稅法相關(guān)規(guī)定

企業(yè)被宣告發(fā)入的現(xiàn)金股利如果屬于持有期滿12個(gè)月的股票投資，在持有期間取得的股息免稅收入，此時(shí)的現(xiàn)金股利不作股息所得處理，該股息所得可享受企業(yè)所得稅免稅優(yōu)惠處理，因此應(yīng)作納稅調(diào)減處理；被投資企業(yè)發(fā)放的股票股利，稅法要求作視同分配，應(yīng)作為紅利所得處理，同時(shí)追加其計(jì)稅基礎(chǔ)。

（3）持有債券投資交易性金融資產(chǎn)的稅法規(guī)定

在資產(chǎn)負(fù)債表日交易性金融資產(chǎn)債券投資按一次還本分期付息計(jì)算時(shí)，其計(jì)算的利息應(yīng)當(dāng)確認(rèn)當(dāng)期投益。由于該資產(chǎn)約定與實(shí)際的付款利息日期是一致的，因此與稅法處理相關(guān)規(guī)定，不需要作納稅調(diào)整。

（4）企業(yè)持有基金投資類型的交易性金融資產(chǎn)稅法的相關(guān)規(guī)定

基金投資按其投資對象不同可分為股票、債券、貨幣市場等基金。根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)取得的收入，是稅后收入，是免稅收入，不再征收企業(yè)所得稅。上述四種基金，只有股票基金投資取得的收入，是稅后，同上述持有股票投資交易性金融資產(chǎn)稅務(wù)處理相同，不再累述。對其他三種基金，由于交易性金融資產(chǎn)約定的收益日期與實(shí)際支付期一致，被投資方支付相關(guān)利息費(fèi)用和交割費(fèi)用，已經(jīng)在對方做為費(fèi)用扣除，實(shí)際已從應(yīng)納稅所得額中扣除了，因此要并入投資方的應(yīng)納稅所得額中，因此稅法確認(rèn)收入的日期和金額與會(huì)計(jì)處理一致，不作納稅調(diào)整。

（5）從企業(yè)所得稅納稅申報(bào)表上看

交易性金融資產(chǎn)持有期間取得的股息時(shí)的申報(bào)，應(yīng)在稅務(wù)申報(bào)表格《納稅調(diào)整項(xiàng)目明細(xì)表》中的第10行類目"公允價(jià)值變動(dòng)凈損益"的第四列"調(diào)增金額"中填列。收到的股息和紅利等收入屬于稅法規(guī)定的免稅的相關(guān)收入，應(yīng)在《稅收優(yōu)惠明細(xì)表》中填列。若持股時(shí)間在一年之內(nèi)的,收到的紅利、股息收入不符合稅法關(guān)于免稅相關(guān)收入的規(guī)定，不應(yīng)填寫在企業(yè)《稅收優(yōu)惠明細(xì)表》中。

三資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)的規(guī)定

（1）資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)的會(huì)計(jì)處理

以公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生形成的企業(yè)利得或損失，按規(guī)定應(yīng)計(jì)入企業(yè)當(dāng)期損益，交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于或低于其賬面價(jià)值時(shí)，一方面企業(yè)應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)賬面價(jià)值，另一方面將相關(guān)變動(dòng)的差額計(jì)入"公允價(jià)值變動(dòng)損益"，從而影響企業(yè)利潤。

（2）資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值變動(dòng)時(shí)的稅法相關(guān)規(guī)定

企業(yè)持有各項(xiàng)資產(chǎn)期間產(chǎn)生資產(chǎn)的增值或減值，企業(yè)不得調(diào)整該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，除非費(fèi)有國務(wù)院及財(cái)政、稅務(wù)等有關(guān)主管部門規(guī)定的情形除外。

（3）從企業(yè)所得稅納稅申報(bào)表上看

是持有交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益，應(yīng)在稅務(wù)報(bào)表中《納稅調(diào)整項(xiàng)目明細(xì)表》表格的第10行中"公允價(jià)值變動(dòng)凈損益"第3列"調(diào)減金額"填列，或第40行"20.其他"第3列"調(diào)增金額"中填列。

四交易性金融資產(chǎn)出售時(shí)的規(guī)定

（1）出售交易性金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理

單位出售公司交易性金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將相關(guān)資產(chǎn)出售時(shí)形成的公允價(jià)值與其初始入賬金額之間的差額計(jì)入投資收益，同時(shí)調(diào)整該資產(chǎn)相關(guān)的公允價(jià)值變動(dòng)損益。

（2）企業(yè)出售交易性金融資產(chǎn)稅法的相關(guān)規(guī)定

稅法規(guī)定計(jì)算資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)按照計(jì)稅基礎(chǔ)扣除。相關(guān)處理資產(chǎn)的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)的差額應(yīng)作納稅調(diào)整處理。同時(shí)將"公允價(jià)值變動(dòng)損益"轉(zhuǎn)入"投資收益"，由于其對損益沒有影響，因此企業(yè)不作其納稅調(diào)整。

（3）從交易性金融資產(chǎn)納稅所得稅申報(bào)表上看

第3篇：金融資產(chǎn)論文范文

本文選取存貸款總額、股票總市值、保費(fèi)收入、金融資產(chǎn)總量、人均GDP、地區(qū)CPI等指標(biāo)，運(yùn)用1993①～2013年浙江省相關(guān)數(shù)據(jù)，對金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。其中，貨幣類金融資產(chǎn)（存貸款）數(shù)據(jù)來自中國人民銀行、《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》［9］；證券類金融資產(chǎn)（股票總市值）數(shù)據(jù)由筆者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫資料統(tǒng)計(jì)整理而成；保險(xiǎn)類金融資產(chǎn)（保費(fèi)收入）數(shù)據(jù)來自《浙江統(tǒng)計(jì)年鑒》、Wind數(shù)據(jù)庫、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)；經(jīng)濟(jì)（人均GDP）數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局、浙江省統(tǒng)計(jì)局。如果不考慮通貨膨脹因素，會(huì)影響回歸系數(shù)中的殘差項(xiàng)等，因此本文采用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)代表通脹率，把1993年的CPI（居民消費(fèi)價(jià)格水平）作為基底并定義取值為1，其他年份的數(shù)據(jù)對應(yīng)折算。此外，為了消除時(shí)間序列的波動(dòng)性和異方差性，并使計(jì)算方便，各變量均取自然對數(shù)處理。為了后文敘述方便，對變量名稱做如下解釋：M———存貸款總額，衡量貨幣類金融資產(chǎn)；S———股票總市值，衡量證券類金融資產(chǎn)；I———保費(fèi)收入，衡量保險(xiǎn)類金融資產(chǎn)；FA———金融資產(chǎn)總量，衡量金融資產(chǎn)總規(guī)模；GD－PA———人均GDP，衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

1.1平穩(wěn)性和協(xié)整性檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性是計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的基礎(chǔ)，模型中的變量只有滿足平穩(wěn)性要求時(shí)，傳統(tǒng)的計(jì)量研究方法才科學(xué)有效。協(xié)整檢驗(yàn)的前提也是序列平穩(wěn)，如果非平穩(wěn)的序列經(jīng)過差分后平穩(wěn)，說明存在線性的協(xié)整關(guān)系，因此在協(xié)整檢驗(yàn)前先進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)。本文采用的是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，一般是非平穩(wěn)的，缺乏固定的期望值，且表現(xiàn)出顯著的趨勢性和周期性。運(yùn)用ADF（AugmentedDickey－Fuller）檢驗(yàn)的方法檢驗(yàn)是否存在單位根。借助Eviews6．0［10］對浙江的各類數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，如果隨機(jī)過程進(jìn)行N次差分后變?yōu)槠椒€(wěn)序列，則該序列就具有N階單整性，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。檢驗(yàn)形式（c，t，n）分別表示單位根檢驗(yàn)中包含常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢及滯后項(xiàng)的階數(shù)，滯后期根據(jù)AIC準(zhǔn)則確定，D表示一階差分，D2表示二階差分。ADF值大于5％水平下的臨界值，從而拒絕H0，表明序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。從分析結(jié)果看，表2中所有變量均為一階單整，即符合I（1），用計(jì)量方法研究有效，結(jié)果具有可信度。在通過了平穩(wěn)性檢驗(yàn)后，進(jìn)一步對序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，考察各變量之間是否存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，證明回歸方程是有意義的，不存在偽回歸?？紤]到是多個(gè)變量，在此選用Johansen－Juselius檢驗(yàn)法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果整理如表3。從檢驗(yàn)結(jié)果看，1993～2013年的各時(shí)間序列變量間均存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，回歸方程有意義，可以進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)和OLS回歸。

1.2Granger因果檢驗(yàn)前文的協(xié)整檢驗(yàn)已經(jīng)證明了1993～2013年金融資產(chǎn)與人均GDP均存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，接下來確定變量間表現(xiàn)出的長期均衡關(guān)系是否有效構(gòu)成因果關(guān)系。運(yùn)用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法，借助Eviews6．0考察，檢驗(yàn)結(jié)果整理如表4。從Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，金融資產(chǎn)總量對經(jīng)濟(jì)增長的影響作用顯著，而經(jīng)濟(jì)增長對金融資產(chǎn)總量的反作用并不明顯；貨幣類資產(chǎn)、保險(xiǎn)類資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因，但不存在反向作用；經(jīng)濟(jì)增長較為突出的影響著證券類資產(chǎn)。

2金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

2.1雙對數(shù)回歸模型和自相關(guān)性檢驗(yàn)金融資產(chǎn)外部結(jié)構(gòu)指金融資產(chǎn)總量占GDP比率。首先對金融資產(chǎn)總量與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系做統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。在上述檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上用Eviews6．0進(jìn)行OLS回歸分析，構(gòu)建計(jì)量回歸模型如下。如果α＞0，且能夠通過T檢驗(yàn)，則證明金融資產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)增長有正向促進(jìn)作用。實(shí)證結(jié)果如表5所示。從實(shí)證結(jié)果看，F(xiàn)值均較大，R2與Ad－R2值均接近1，說明方程總體的擬合度很高，單個(gè)變量的t值也均能通過檢驗(yàn)。但是D．W．值過低，可能存在自相關(guān)性。由于OLS回歸結(jié)果顯示，D．W．值偏小，可能存在低階自相關(guān)性，進(jìn)一步用LM檢驗(yàn)法驗(yàn)證回歸方程是否存在高階自相關(guān)性，原假設(shè)（H0）：直到2階滯后不存在序列相關(guān)。表6中LM檢驗(yàn)結(jié)果顯示，P值小于0．05，表示在5％的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，證明存在序列相關(guān)。為了對模型進(jìn)行修正，擬采用Q統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，得到殘差序列相關(guān)圖1。AC為自相關(guān)系數(shù)，PAC為偏自相關(guān)系數(shù)。從殘差序列相關(guān)圖中可以看出，自相關(guān)系數(shù)在1階、5階截尾，偏自相關(guān)系數(shù)在1階截尾，序列存在顯著自相關(guān)。

2.2異方差性檢驗(yàn)在金融時(shí)間序列中，殘差的當(dāng)期值明顯與鄰近的殘差值有關(guān)，如果回歸序列的殘差存在異方差性，OLS估計(jì)量仍具有一致性，但其標(biāo)準(zhǔn)差不具有有效性，因此應(yīng)當(dāng)選擇穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行修正，或選用加權(quán)最小二乘法進(jìn)行估計(jì)。通過Eviews6．0實(shí)現(xiàn)這一過程，結(jié)果如表7所示，觀察到Obs＊R的P值均大于5％的顯著性水平，證明回歸序列不存在異方差性。

2.3修正后的回歸模型對財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)而言，隨機(jī)游走是很好的模型，此處修正擬采用ARIMA模型［11］。ARIMA模型的思路是：當(dāng)回歸模型的擾動(dòng)項(xiàng)存在序列相關(guān)時(shí)，則將擾動(dòng)項(xiàng)的滯后殘差逐項(xiàng)代入該方程，可以獲得一個(gè)參數(shù)為非線性、擾動(dòng)項(xiàng)為白噪聲序列的回歸方程，并借助Gauss－Newton迭代法求解方程的參數(shù)。擬在模型中添加AR（1）、AR（2）進(jìn)行修正，修正后的OLS估計(jì)結(jié)果如表8?？梢钥闯?，在修正后的模型中，D．W．值有顯著改善，且各項(xiàng)指標(biāo)良好，充分說明了金融資產(chǎn)總量與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系?；貧w系數(shù)為．5423（t＝33．857），說明經(jīng)濟(jì)增長對金融資產(chǎn)總量起到正向促進(jìn)作用，且效果顯著。

3金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)

3.1雙對數(shù)回歸模型金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)指不同類型金融資產(chǎn)占金融資產(chǎn)總量的比率。通過相關(guān)性檢驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)貨幣類金融資產(chǎn)和保險(xiǎn)類金融資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)頗高，為0．9981，擬在模型中引入乘積變量lnM•lnI．從表10看，回歸結(jié)果并不理想。證券類資產(chǎn)、保險(xiǎn)類資產(chǎn)、貨幣類資產(chǎn)與保險(xiǎn)類資產(chǎn)的交叉項(xiàng)的顯著性水平較差，考慮是否存在冗余變量需要剔除。另外D．W．值偏小，可能存在序列相關(guān)問題。以下將就此問題對模型進(jìn)行修正。

3.2冗余變量檢驗(yàn)從上面的實(shí)證結(jié)果看，證券類資產(chǎn)、保險(xiǎn)類資產(chǎn)、貨幣類資產(chǎn)與保險(xiǎn)類資產(chǎn)的交叉項(xiàng)的顯著性水平均較差，這可能是由于指標(biāo)樣本數(shù)過少導(dǎo)致，以下考慮是否應(yīng)當(dāng)剔除一些變量。原假設(shè)（H0）：被檢驗(yàn)變量的系數(shù)為0。選擇Eviews6．0中的RedundantVariables－LikelihoodRatio功能，得到如表11所示的結(jié)果。

3.3自相關(guān)和廣義差分分析從剔除冗余變量后模型的OLS回歸結(jié)果看，t值和F值均有所提升，但是D．W．值仍然明顯小于2，殘差序可能存在正的序列相關(guān)。先進(jìn)行LM檢驗(yàn)，原假設(shè)（H0）：直到2階滯后不存在序列相關(guān)。結(jié)果顯示，Obs＊R的P值小于0．05，拒絕原假設(shè)，證明存在序列相關(guān)。為了解決自相關(guān)問題，采用廣義差分法對模型進(jìn)行估計(jì)。根據(jù)殘差序列圖的顯示，擬借助自回歸移動(dòng)平均模型，在模型中添加MA（1）進(jìn)行修正。如表14所示，修正后模型的D．W．值為2．108917，Ad－R2由0．994565提升至0．997260，F(xiàn)值由1830．929增強(qiáng)至2427．630，且所有變量系數(shù)均通過顯著性檢驗(yàn)。經(jīng)過修正，統(tǒng)計(jì)結(jié)果大有改善。通過以上分析可以得出結(jié)論：從方程整體看，Ad－R2為0．997671，F(xiàn)值為2427．630，對應(yīng)的P值為0．000000，表明方程整體的擬合度很高，回歸有效。D．W．值為2．108917，較修正之前的1．129818有顯著改善。從單個(gè)變量看，貨幣類資產(chǎn)的系數(shù)為0．9207，表明銀行存貸款每增長1％，人均GDP平均增長0．9207％，具有明顯正向促進(jìn)作用，且t值為8．5194，P值為0．0000，顯著性水平極高；修正前證券類資產(chǎn)的系數(shù)為0．0194，表現(xiàn)出一定的正向促進(jìn)作用，但t值為0．7319，P值僅為0．4748，顯著性水平較差，后經(jīng)檢驗(yàn)作為冗余變量剔除；保險(xiǎn)類資產(chǎn)系數(shù)為－0．2681，表明保險(xiǎn)資產(chǎn)每增長1％，人均GDP反而下降0．2681％，存在反向抑制作用，t值為－2．4318，P值為0．0264，顯著性水平較高。修正添加的MA（1）項(xiàng)值為0．9974，t值為14．0590，P值為0．0000，修正效果極為明顯。

4結(jié)論與建議

第4篇：金融資產(chǎn)論文范文

論文關(guān)鍵詞：銀行不良資產(chǎn)；成因分析；風(fēng)險(xiǎn)管理；法律規(guī)制

一、金觸不良資產(chǎn)之現(xiàn)狀與成因

(一)金觸不良資產(chǎn)現(xiàn)狀

1999年底，國家成立了四大資產(chǎn)管理公司—華融、信達(dá)、長城和東方，目的在于協(xié)助消化四大國有銀行(中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行)的19001)億元不良貸款。2001年底，時(shí)任中國人民銀行行長的戴相龍指出，四大銀行的不良資產(chǎn)已達(dá)18001〕億元左右。截至2003年底，四大銀行的不良貸款已達(dá)20001〕億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，四大國有商業(yè)銀行的不良信貸資產(chǎn)，1990年為2952億元，1996年達(dá)9500元億,6年間增加了兩倍多。至1999年高達(dá)18001〕億，3年間幾乎又翻了一番。國有銀行在近五年間消化了將近15001〕億元不良貸款(尤其是四大資產(chǎn)管理公司經(jīng)過長期不懈的努力)，但新出現(xiàn)的不良貸款總量幾乎保持在原有水平上。國務(wù)院批準(zhǔn)成立四大資產(chǎn)管理公司，是我國借鑒國際經(jīng)驗(yàn)和方法，處理國有銀行不良資產(chǎn)的重大舉措。但是，五年過去了，國有銀行的不良資產(chǎn)總量卻有增無減，這使得我們不得不從多角度、深層次分析金融不良資產(chǎn)的成因。

(二)金融不良資產(chǎn)現(xiàn)狀的成因

1.國家所有“虛位”、具體責(zé)任“真空”、金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、銀行經(jīng)營管理不善。

2.銀行體制弊端、金融監(jiān)控缺漏、銀行職員素養(yǎng)缺失、金融犯罪問題嚴(yán)重。

3.銀行有法不依—法治觀念淡薄。

4.國企效益低下—債務(wù)轉(zhuǎn)嫁銀行。

5.誠信觀念缺失—逃廢金融債務(wù)。

6.人情關(guān)系文化滲透—銀行借貸關(guān)系扭曲。

二、金觸不良資產(chǎn)之法律規(guī)制

在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們應(yīng)認(rèn)真學(xué)習(xí)、研究和借鑒西方銀行管理經(jīng)驗(yàn)，健全完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

(一)巴塞爾原則及經(jīng)臉

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于1988年7月通過、于1997年4月補(bǔ)充修訂的(關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》(通稱《巴塞爾協(xié)議》)規(guī)定:資本對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最低目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為896，其中核心資本成分至少為496。該協(xié)議出臺(tái)之后，德國為首的歐共體各國紛紛響應(yīng)，英國、日本等國銀行均嚴(yán)格達(dá)標(biāo)。美國銀行不僅確保資本充足標(biāo)準(zhǔn)，并創(chuàng)造性地建立了資本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)替系統(tǒng)，從而保障監(jiān)管機(jī)構(gòu)防患于未然，有力地促進(jìn)了美國金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。1997年9月，巴塞爾委員會(huì)通過的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》，規(guī)定了有效銀行監(jiān)管的條件、審批程序、持續(xù)監(jiān)管手段以及監(jiān)管權(quán)力等有關(guān)方面的25項(xiàng)原則。巴塞爾委員會(huì)于1998年9月針對銀行出現(xiàn)問題的主要原因頒布的《銀行內(nèi)控制度的基本原則》，先后在內(nèi)控文化、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評價(jià)、內(nèi)控措施與責(zé)任、信息及其溝通和內(nèi)控制度監(jiān)測等方面，規(guī)定了13項(xiàng)原則。同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)在吸取一些銀行沉痛教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，了《關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)管理的報(bào)告)(關(guān)于銀行透明度的建設(shè)》等文件。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的上述一系列原則之所以日益得到其成員國與眾多的非成員國的高度重視并適用，就在于這些規(guī)則和要求是巴塞爾委員會(huì)聚集了大批業(yè)內(nèi)專家，針對銀行金融業(yè)務(wù)數(shù)年開展過程中的突出問題深人研究的結(jié)論、對策和成果，符合國際商業(yè)銀行發(fā)展的趨勢，具有內(nèi)在的科學(xué)性和外在的權(quán)威性，是巴塞爾委員會(huì)與許多國家和國際性組織共同合作的結(jié)晶。

(二)西方銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的西方國家對風(fēng)險(xiǎn)管理理論和實(shí)踐的不懈探討和深人研究已取得了卓有成效的經(jīng)驗(yàn)。20世紀(jì)30年代由美國建立的存款保險(xiǎn)制度，有力地促進(jìn)和穩(wěn)定了美國銀行制度，亦先后為日本、聯(lián)邦德國、英國等國家所借鑒。目前，許多國家均建立并完善了存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的創(chuàng)立和完善，豐富和發(fā)展了銀行監(jiān)管體系，已成為防范金融風(fēng)險(xiǎn)的行之有效的舉措。

德國商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理中的VAR(ValueatRisk)風(fēng)險(xiǎn)度量法以及綜合運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)榷喙荦R下的策略，加強(qiáng)金融監(jiān)管，有效地防范和化解了風(fēng)險(xiǎn)。

我國商業(yè)銀行尤其是國有商業(yè)銀行，真正步人金融市場可謂是剛剛踏上征程。我國加入WTO之后，商業(yè)銀行無疑要在經(jīng)濟(jì)全球化的大市場中運(yùn)作、經(jīng)營和發(fā)展。如何防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，控制、減少、避免不良資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真汲取和借鑒西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行的管理經(jīng)驗(yàn)和管理措施，逐步提高對我國商業(yè)銀行的監(jiān)督管理水平和我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

(三)確立風(fēng)險(xiǎn)防范理念

學(xué)習(xí)和借鑒西方商業(yè)銀行管理經(jīng)驗(yàn)，牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)防范理念。金融風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)是整個(gè)國家、銀行系統(tǒng)和銀行全體職員共同的事業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)控制的觀念和意識(shí)，應(yīng)根植于整個(gè)銀行系統(tǒng)內(nèi)的每個(gè)部門、每個(gè)崗位、每位職員的靈魂深處。正如巴塞爾委員會(huì)頒布的“銀行內(nèi)控制度的基本原則”的報(bào)告所要求的，董事會(huì)、管理層與全體員工應(yīng)該在銀行內(nèi)部營造一種“內(nèi)控文化”。銀行的所有職員都應(yīng)該了解各自在內(nèi)控制度中的作用，全面投人內(nèi)控制度建設(shè)。

(四)建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

借鑒巴塞爾委員會(huì)頒布的原則、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和建議，汲取西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行行之有效的管理經(jīng)驗(yàn)，建立和完善我國銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制·，應(yīng)是我國商業(yè)銀行防范金融風(fēng)險(xiǎn)，減少、避免金融不良資產(chǎn)的系統(tǒng)性工程。巴塞爾內(nèi)控基本原則強(qiáng)調(diào)，內(nèi)部控制是需要董事會(huì)、高級(jí)管理以及全體職員不懈努力而實(shí)現(xiàn)的過程，是一個(gè)能夠不斷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制信息反饋并能進(jìn)行自我調(diào)整的動(dòng)態(tài)過程。巴塞爾委員會(huì)在《有效監(jiān)管核心原則》中指出，在有效銀行監(jiān)管體系中，監(jiān)管者必須具備操作上的獨(dú)立性和實(shí)施監(jiān)管的能力和手段，必須全面了解各類銀行業(yè)務(wù)性質(zhì)，并盡可能確保銀行自身適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理，使各個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平得以評估，確保銀行具有充足的資源承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。有效的銀行監(jiān)管體系，必須具有統(tǒng)一、明確的責(zé)任和目標(biāo)，必須具有銀行監(jiān)管的適當(dāng)法律框架，包括銀行機(jī)構(gòu)的許可規(guī)則和持續(xù)性監(jiān)管規(guī)則，監(jiān)管者實(shí)施法律和執(zhí)行審慎監(jiān)管權(quán)的規(guī)定以及對監(jiān)管者的法律保護(hù)，還應(yīng)建立監(jiān)管信息分享安排及信息保密制度等。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)上述有關(guān)原則及其精神，健全完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制應(yīng)是有效的銀行監(jiān)管與銀行內(nèi)控制度的有機(jī)結(jié)合。

(五)健全銀行內(nèi)控制度

從銀行內(nèi)控制度而言，首先應(yīng)建立決策科學(xué)化、管理規(guī)范化、運(yùn)作現(xiàn)代化的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。建立由董事會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)的、監(jiān)控全面風(fēng)險(xiǎn)的、相對獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)，決定銀行風(fēng)險(xiǎn)管理原則和風(fēng)險(xiǎn)管理程序，制定風(fēng)險(xiǎn)管理政策，監(jiān)督評估執(zhí)行管理層控制風(fēng)險(xiǎn)的管理狀態(tài)，提出風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)建議并監(jiān)督其在限期內(nèi)完成改進(jìn)任務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)下設(shè)獨(dú)立于銀行業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，具體跟蹤監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的執(zhí)行，開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，監(jiān)管授信業(yè)務(wù)的授權(quán)和受信決策程序，識(shí)別評估銀行風(fēng)險(xiǎn)，分析確定可控性風(fēng)險(xiǎn)與不可控性風(fēng)險(xiǎn)，并對可控風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的控制程序和措施，向有關(guān)業(yè)務(wù)部門提出;對不可控風(fēng)險(xiǎn)，要及時(shí)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)構(gòu)，以便迅速采取相應(yīng)對策。。其次，要建立和完善信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等所有各種風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制制度。實(shí)現(xiàn)制度化、流程化、規(guī)范化的管理，杜絕任何一個(gè)不受制度約束的職員，避免任何一項(xiàng)不受規(guī)范監(jiān)控的業(yè)務(wù)。第三，要不斷創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理措施，積極借鑒西方商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?shù)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)蕊L(fēng)險(xiǎn)處置策略和經(jīng)驗(yàn)，建立健全配套規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)處置制度。第四，要造就整體優(yōu)化的員工隊(duì)伍。1995年1月，巴林銀行因資不抵債，被荷蘭國際集團(tuán)以1美元的價(jià)格收購。幾代人為之努力了200多年的一座金融大廈，被一個(gè)普通操盤手毀于頃刻之間。因此，“當(dāng)銀行行長就像坐在火山口上。任何一個(gè)普通員工的一個(gè)違規(guī)操作，都可能誘發(fā)火山爆發(fā)而導(dǎo)致災(zāi)難性后果”的說法不無道理。這正是金融企業(yè)不同于其他企業(yè)的特別之處:企業(yè)安危不僅僅系于管理層面，而且系于每個(gè)普通員工的手里。因此，商業(yè)銀行的員工隊(duì)伍務(wù)必整體優(yōu)化。首先要?jiǎng)?chuàng)新隊(duì)伍建設(shè)理念，確立“員工為主人為本”、“我與企業(yè)共長久”的隊(duì)伍建設(shè)戰(zhàn)略，促使企業(yè)與員工目標(biāo)一致、員工與企業(yè)同步發(fā)展。著力營造了解員工、理解員工、關(guān)心員工、尊重員工的人文氛圍，給予員工自我發(fā)展的空間，滿足員工施展才能的需求。每一位員工均有成就感和歸屬感之時(shí)，也就是商業(yè)銀行的向心力和凝聚力形成之日。其次要有完善的員工培訓(xùn)機(jī)制。通過有計(jì)劃、有步驟、分層次、分業(yè)務(wù)持續(xù)性地對不同崗位的職員進(jìn)行系統(tǒng)性地培訓(xùn)，以全面提高全體員工的綜合素質(zhì)，日益增強(qiáng)每一位員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和廉潔敬業(yè)意識(shí)，不斷提升員工的職業(yè)道德素養(yǎng)。第三要建立合理規(guī)范的工資福利制度。通過對不同崗位績效的定性分析和定量分析，確定相應(yīng)的工資福利待遇，同時(shí)輔助以獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。第四要?jiǎng)?chuàng)立科學(xué)的業(yè)績測評和職務(wù)晉升制度。針對不同的崗位和不同的層次以及不同的類別，分別確定相應(yīng)業(yè)績質(zhì)和量的指標(biāo)，定期對每位員工的業(yè)績和潛能進(jìn)行客觀全面的測評。確立科學(xué)的人才觀念，建立公平競爭、因材施用的人事制度，拓寬晉升渠道，從而形成良性循環(huán)的激勵(lì)機(jī)制。

第5篇：金融資產(chǎn)論文范文

本文屬于帶有金融摩擦的宏觀金融模型，目的在于分析外生波動(dòng)與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系以及金融發(fā)達(dá)程度與金融危機(jī)發(fā)生的可能性與程度之間的關(guān)系，因此，本文與金融摩擦微觀基礎(chǔ)的文獻(xiàn)、金融危機(jī)文獻(xiàn)和宏觀金融文獻(xiàn)都緊密相關(guān)。Basak＆Cuoco(1998)首先將有限參與約束(limit-edparticipation)應(yīng)用于資產(chǎn)定價(jià)，Holmstrom＆Ti-role(1997)則較早地將股權(quán)融資約束應(yīng)用于解釋金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。研究金融機(jī)構(gòu)危機(jī)和金融危機(jī)的經(jīng)典的文獻(xiàn)為Diamond＆Dybvig(1983)，Holmstrom＆Tirole(1997)和Allen＆Gale(2005)等。上述文獻(xiàn)都為靜態(tài)模型，本文則為動(dòng)態(tài)模型，主要探討外生波動(dòng)與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系，以及金融發(fā)達(dá)程度與金融危機(jī)的程度和發(fā)生的可能性之間的關(guān)系。Kiyotaki＆Moore(1997)和Bernanke等(1999)都構(gòu)建了包含金融摩擦的宏觀模型。他們的關(guān)注點(diǎn)在于金融摩擦是否可放大宏觀變量對外生沖擊的反應(yīng)。他們在穩(wěn)態(tài)附近用線性展開得出近似解，因此忽略了模型的非線性特征，這導(dǎo)致在他們的模型中外生波動(dòng)與資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)呈現(xiàn)單向的正相關(guān)關(guān)系。本文解出了全局解，可較好地刻畫經(jīng)濟(jì)大幅偏離穩(wěn)態(tài)時(shí)的金融危機(jī)的特征，本文的數(shù)值模擬認(rèn)為外生波動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)非線性的相關(guān)關(guān)系。與本文最為相關(guān)的文獻(xiàn)是HK(2011，2013)和Brunnermeier＆Sannikov(2014)(以下簡稱BS)。HK(2011，2013)的模型為稟賦型經(jīng)濟(jì)，因而無法探討金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情形，且他們重點(diǎn)在于解釋此次次貸危機(jī)中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)特征。BS(2014)中的金融摩擦為借貸約束，這導(dǎo)致他們模型中的經(jīng)濟(jì)只能被分為正常階段和金融危機(jī)階段。本文模型中的摩擦為股權(quán)融資摩擦;且本文的經(jīng)濟(jì)可被分為三個(gè)階段，正常階段、金融機(jī)構(gòu)危機(jī)階段和金融危機(jī)階段，這更符合現(xiàn)實(shí)。更重要的是，上述文獻(xiàn)都未在股權(quán)融資摩擦的模型中對外生波動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系以及金融發(fā)達(dá)程度與金融危機(jī)之間的關(guān)系進(jìn)行詳細(xì)的分析，而這正是本文關(guān)注的重點(diǎn)。本文將按照如下結(jié)構(gòu)來寫作。第一節(jié)為導(dǎo)論，介紹本文的研究背景、模型的直覺性描述和文獻(xiàn)綜述。第二節(jié)詳細(xì)介紹了模型設(shè)定。第三節(jié)和第四節(jié)分別為參數(shù)的選擇和模型的數(shù)值結(jié)果。第五節(jié)為結(jié)論。有關(guān)模型的所有證明和數(shù)值計(jì)算過程都在附錄中給出。

二、模型

(一)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)中有家戶和專家兩類人，每一類人都為測度為1的連續(xù)統(tǒng)，且每一類人的內(nèi)部都是完全同質(zhì)的。不同于HK(2011，2013)，本文經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)和投資為內(nèi)生。這種設(shè)定使本文可清晰地描述金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)以及金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)如何傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。經(jīng)濟(jì)中的投資和生產(chǎn)分為兩種，一種為由專家作為經(jīng)理的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的投資和生產(chǎn)，另一種為家戶直接進(jìn)行的投資和生產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)和家戶的生產(chǎn)函數(shù)分別。

(二)金融機(jī)構(gòu)和最優(yōu)合約假設(shè)金融機(jī)構(gòu)由專家管理，但家戶可通過持有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的方式來獲得更高的回報(bào)。類似于HK(2011，2013)，模型中有兩個(gè)維度的信息不對稱:家戶無法觀測到專家所選擇的投資組合，也無法觀測到專家是否盡責(zé)地對金融機(jī)構(gòu)所持有投資組合進(jìn)行管理。由于信息不對稱，專家和家戶在合資組建金融機(jī)構(gòu)時(shí)會(huì)簽訂激勵(lì)相容的合約。合約的條款為專家和家戶在金融機(jī)構(gòu)股權(quán)中各自所占的比例βt，1－βt{}，該比例也決定了雙方如何分享收益和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。限于篇幅，正文中只給出最優(yōu)合約的結(jié)果，并在附錄I里給出詳細(xì)的最優(yōu)合約的證明。值得指出的是，相對于HK(2012，2013)，雖然本文的模型加入了內(nèi)生且異質(zhì)性的投資函數(shù)和生產(chǎn)函數(shù)，但最優(yōu)合約的形式仍較為簡潔。此處的最優(yōu)合約基于兩個(gè)假設(shè)。首先，專家每期都將自己的全部財(cái)富投資于金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，這是異質(zhì)性資產(chǎn)定價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)假設(shè)，如Basak＆Cuoco(1998)和Guvenen(2009)等。第二，假設(shè)家戶必須將λNHt的凈財(cái)富進(jìn)行儲(chǔ)蓄(投資于金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))，而只能將剩下的(1－λ)NHt部分⑧在金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的無風(fēng)險(xiǎn)債券和自己直接購買資本KHt之間進(jìn)行選擇。⑨

三、參數(shù)賦值

本文的目的在于探討外生波動(dòng)、股權(quán)融資摩擦、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)和金融危機(jī)之間的關(guān)系，并無意于完全擬合此次金融危機(jī)的數(shù)據(jù)特征。因此，本文主要根據(jù)相關(guān)的文獻(xiàn)對參數(shù)賦值，并對參數(shù)做相應(yīng)的敏感性分析。敏感性分析表明模型的核心結(jié)論不隨參數(shù)的變化而發(fā)生質(zhì)的改變。限于篇幅，此處僅給出參數(shù)的賦值結(jié)果(表1)。

四、數(shù)值結(jié)果分析

(一)穩(wěn)態(tài)、金融機(jī)構(gòu)危機(jī)和金融危機(jī)附錄II和III可證明，模型中所有的內(nèi)生變量都可被表示為狀態(tài)變量ηt的函數(shù)。特別地，附錄III給出了狀態(tài)變量ηt的演化方程。給定基本的參數(shù)，可數(shù)值計(jì)算出ηt的漂移項(xiàng)和波動(dòng)項(xiàng)、金融機(jī)構(gòu)管理的資本存量的比例Ψt、金融機(jī)構(gòu)的資本金相對于社會(huì)總財(cái)富的變化率、資產(chǎn)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)率和投資效率的變化情況。金德伯格(2011)所提到的多數(shù)金融危機(jī)及此次次貸危機(jī)都有如下特征，即金融部門首先急劇萎縮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在滯后一段時(shí)期后才遭受大幅損失。特別地，在此次次貸危機(jī)中，美國金融行業(yè)公司的股價(jià)于2007年4月率先急劇下跌，而標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)在2007年的10月才有明顯的下跌趨勢，美國真實(shí)的GDP的增長率則在2008年4月才開始持續(xù)地下滑;這意味著金融機(jī)構(gòu)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)危機(jī)?；诖耍疚姆謩e給出金融機(jī)構(gòu)危機(jī)和金融危機(jī)的定義如下。也即當(dāng)經(jīng)濟(jì)沒有任何危機(jī)的時(shí)候，社會(huì)總財(cái)富下降1%，金融機(jī)構(gòu)的資本金最多下降2.3%。從左下角子圖中可以看出，位于該區(qū)域的投資效率和生產(chǎn)效率維持在整個(gè)經(jīng)濟(jì)的最大值，分別為aΨ(ηt)=0.1和Φt(it)=0.041。從右上角的子圖中可以看出，資產(chǎn)價(jià)格也維持在最高的水平上，此時(shí)，qt=1.41?？傊?，在該區(qū)域內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)資本金的變化與社會(huì)總財(cái)富的變化相差不大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格都維持在最高水平。直覺而言，ηt∈(η－，1］的區(qū)域?qū)?yīng)于美國2007年5月之前的經(jīng)濟(jì)走勢:金融行業(yè)股票指數(shù)的變化基本與標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)。

(二)比較靜態(tài)分析:外生波動(dòng)、股權(quán)融資摩擦、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與金融危機(jī)宏觀經(jīng)濟(jì)中的外生波動(dòng)大多被認(rèn)為是技術(shù)沖擊、偏好和天氣等沖擊的波動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)σqt則被表示為外生沖擊波動(dòng)率σ的函數(shù)。在基于一階線性展開的DSGE模型中，σqt與σ的關(guān)系往往為正相關(guān)，本文模型的數(shù)值結(jié)果則表明兩者的關(guān)系更為復(fù)雜。其次，發(fā)生金融危機(jī)時(shí)的σqt隨σ的下降而上升。該結(jié)論的直覺為，行為人的謹(jǐn)慎性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)會(huì)隨外生波動(dòng)率σ的下降而降低，進(jìn)而金融機(jī)構(gòu)傾向于構(gòu)建更高的杠桿率進(jìn)行投資，這必然會(huì)導(dǎo)致一旦發(fā)生金融危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)向家戶出售更多的資本存量。這將導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格qt下降得更快，因此，臨界點(diǎn)η=處的σqt也必然更高。BS(2014)在借貸約束的模型中發(fā)現(xiàn)了發(fā)生金融危機(jī)時(shí)的σqt與σ之間的非線性關(guān)系;在本文的股權(quán)融資約束的模型中，兩者之間甚至是負(fù)相關(guān)關(guān)系。本文所關(guān)注的另一問題為，是否股權(quán)融資摩擦越小(金融越發(fā)達(dá))的經(jīng)濟(jì)體越有可能發(fā)生金融危機(jī)?金融發(fā)達(dá)程度和金融危機(jī)的嚴(yán)重程度是什么關(guān)系?下文的數(shù)值分析對此做了初步的理論性探討。直覺上，當(dāng)沒有股權(quán)融資摩擦?xí)r，經(jīng)濟(jì)中的資源會(huì)以股權(quán)的方式全部集中到最有生產(chǎn)率行為人手中進(jìn)行生產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)和收益被有效率地分?jǐn)?。對?yīng)于本模型，股權(quán)融資摩擦越小，m越大，金融發(fā)達(dá)程度越高。當(dāng)m=+!時(shí)，金融市場趨向于沒有股權(quán)融資摩擦的狀態(tài)。對應(yīng)于不同的m，我們分別計(jì)算狀態(tài)變量ηt的穩(wěn)態(tài)值η*t、發(fā)生金融機(jī)構(gòu)危機(jī)的臨界值η－、發(fā)生金融危機(jī)的臨界值η=以及其所對應(yīng)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)σqt。計(jì)算結(jié)果如表2所示。表2有四個(gè)特征。首先，不論m如何變化，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)態(tài)值都不會(huì)變化，這是由于我們設(shè)定家戶的勞動(dòng)收入l不太大，這保證了穩(wěn)態(tài)位于沒有發(fā)生金融機(jī)構(gòu)危機(jī)的階段，也即η*t∈η－t(，1];只要η*t位于此區(qū)域內(nèi)，從附錄III中可知，其不會(huì)受到m變化的影響。其次，隨著金融市場越來越發(fā)達(dá)(m越來越大)，發(fā)生金融機(jī)構(gòu)危機(jī)和金融危機(jī)的臨界值都會(huì)顯著降低，而且當(dāng)m∞時(shí)，金融機(jī)構(gòu)危機(jī)和金融危機(jī)的臨界值都趨向于0。該結(jié)論的含義為，如果兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的金融機(jī)構(gòu)恰好同時(shí)位于發(fā)生危機(jī)的臨界點(diǎn)，則給定此時(shí)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)生的負(fù)向沖擊使得各自的專家的財(cái)富損失同樣的數(shù)量，對于金融越發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體，金融機(jī)構(gòu)危機(jī)轉(zhuǎn)移至金融危機(jī)的可能性越大;當(dāng)m非常大時(shí)，金融危機(jī)和金融機(jī)構(gòu)危機(jī)幾乎同時(shí)發(fā)生。換而言之，金融越發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體，金融行業(yè)紊亂傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可能性越高。第四，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)σqt的最大值會(huì)隨著m的上升緩慢上升，也即股權(quán)融資摩擦越小，一旦發(fā)生金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)中的資產(chǎn)波動(dòng)率σqt更大。原因如下:對于股權(quán)融資摩擦較小的經(jīng)濟(jì)體而言，由于家戶在金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中所占的比例較大，當(dāng)股權(quán)融資約束變緊(也即經(jīng)濟(jì)位于發(fā)生金融機(jī)構(gòu)危機(jī)的臨界點(diǎn))時(shí)，導(dǎo)致專家財(cái)富損失一單位的外生沖擊將使得家戶必須以更大的倍數(shù)撤出投資于金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的資金。這意味著金融機(jī)構(gòu)的資本金損失更多，進(jìn)而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)債務(wù)資本比(杠桿率)更高。較高的杠桿率使得金融機(jī)構(gòu)為了償還無風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債必須向家戶出售更多的資本存量，這導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下降幅度更多，經(jīng)濟(jì)中資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)更大，金融危機(jī)會(huì)更嚴(yán)重。實(shí)際上，Acharya，Drechsler＆Schnabl(2014)和Bolton＆Jeanne(2011)通過微觀模型表明，金融越發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體，金融行業(yè)的紊亂所帶來的損失越大;本文的動(dòng)態(tài)宏觀模型得出了類似的結(jié)論。

五、結(jié)論

第6篇：金融資產(chǎn)論文范文

論文關(guān)鍵詞：IFRS9，IAS39，金融工具分類，公允價(jià)值損益

 

一、引言

始發(fā)于美國次級(jí)貸款的金融危機(jī)，不僅對全球金融穩(wěn)定與實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響，也對金融工具的潛在風(fēng)險(xiǎn)再次敲響了警鐘：當(dāng)金融工具潛藏的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到一定程度時(shí)，坍塌的不僅是個(gè)別公司的金融資產(chǎn)，還會(huì)殃及到全球財(cái)務(wù)金融系統(tǒng)。然而，隨著金融全球化浪潮的不斷推進(jìn)，金融工具創(chuàng)新層出不窮，融資證券化趨勢大大加強(qiáng)金融論文，因此，如何加強(qiáng)金融工具的管理，不僅是當(dāng)前應(yīng)對公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的需要，更是值得我們長期關(guān)注的課題。經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的變化直接關(guān)系到會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。金融工具的創(chuàng)新影響著金融工具的表內(nèi)確認(rèn)條件，而金融工具的表內(nèi)確認(rèn)是建立在對其進(jìn)行合理分類的基礎(chǔ)之上的，只有科學(xué)合理的分類，才能對金融工具進(jìn)行合理的確認(rèn)與計(jì)量，才能進(jìn)行有效的資產(chǎn)管理。

事實(shí)上，IASB一直致力于簡化和完善金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，使之能夠被廣大會(huì)計(jì)工作者所理解，規(guī)范運(yùn)用到實(shí)際操作中去，金融危機(jī)的爆發(fā)更促使金融工具準(zhǔn)則的修改迅速提上日程。2008年以來，G20和FSB一再呼吁IASB和各國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)改進(jìn)金融工具準(zhǔn)則、降低金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的復(fù)雜性，以提高復(fù)雜金融產(chǎn)品市場和交易的透明度；2009年4月2日，G20倫敦峰會(huì)明確要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)在2009年底之前在降低金融工具準(zhǔn)則復(fù)雜性方面采取行動(dòng)；2009年7月，IASB征求意見稿《金融工具：分類和計(jì)量》，其目標(biāo)是建立金融資產(chǎn)和金融負(fù)債分類和計(jì)量的原則金融論文，為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者估計(jì)未來現(xiàn)金流量的金額、時(shí)間和不確定性提供相關(guān)和決策有用的信息。2009年11月12日，IASB頒布國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則IFRS 9《金融工具：分類和計(jì)量》以取代IAS 39中的相應(yīng)部分，該準(zhǔn)則最晚將于2013年開始執(zhí)行。

二、IFRS 9關(guān)于金融工具分類的概述

IFRS 9將金融工具按計(jì)量屬性分類為以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具和以攤余成本計(jì)量的金融工具期刊網(wǎng)。一般情況下（除非商業(yè)模式變化），不允許金融工具在公允價(jià)值計(jì)量和攤余成本計(jì)量之間進(jìn)行重分類。

1．金融工具分類原則

在初始確認(rèn)時(shí)，主體應(yīng)當(dāng)根據(jù)后續(xù)計(jì)量是以攤余成本還是公允價(jià)值為基礎(chǔ)，對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債進(jìn)行分類。如果一項(xiàng)金融資產(chǎn)同時(shí)滿足以下兩個(gè)條件，應(yīng)當(dāng)以攤余成本計(jì)量（除非指定為以公允價(jià)值計(jì)量）：（1）該金融工具只具有基本的貸款特征；（2）該金融工具以合同收益率為基礎(chǔ)進(jìn)行管理。不滿足上述兩項(xiàng)條件的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量，且公允價(jià)值變動(dòng)在當(dāng)期損益或其他綜合收益中列示。根據(jù)這一規(guī)定，所有對權(quán)益工具的投資都必須以公允價(jià)值計(jì)量。

同時(shí)，對以攤余成本計(jì)量的金融工具，保留了公允價(jià)值選擇權(quán)。在初始確認(rèn)時(shí)，主體可以選擇將應(yīng)適用攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債指定為以公允價(jià)值計(jì)量，且將其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。但前提是，這種指定可以消除或顯著減少計(jì)量和確認(rèn)的不一致性，即以不同計(jì)量基礎(chǔ)計(jì)量資產(chǎn)/負(fù)債或者確認(rèn)利得/損失而產(chǎn)生的“會(huì)計(jì)錯(cuò)配”。

2．公允價(jià)值變動(dòng)損益的處理

根據(jù)現(xiàn)行IAS39的規(guī)定，如果對權(quán)益工具的投資沒有在活躍市場上的報(bào)價(jià)或其公允價(jià)值無法可靠計(jì)量，則可以成本計(jì)量。IFRS 9取消了這一規(guī)定金融論文，代之以允許報(bào)告主體在初始確認(rèn)時(shí)進(jìn)行選擇。主體可選擇將權(quán)益工具（為交易目的持有以外）的公允價(jià)值變動(dòng)在后續(xù)計(jì)量中計(jì)入當(dāng)期損益還是其他綜合收益。一經(jīng)選擇，后續(xù)不得改變。如果選擇計(jì)入其他綜合收益，在該工具終止確認(rèn)時(shí)，其已經(jīng)列示在其他綜合收益中的累計(jì)價(jià)值變動(dòng)不轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，即沒有“循環(huán)”規(guī)定，因此這些對權(quán)益工具的投資不需計(jì)提減值。

3．嵌入衍生工具會(huì)計(jì)處理的簡化

包含嵌入衍生工具的混合工具應(yīng)作為一個(gè)整體，按照以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具和以攤余成本計(jì)量的金融工具進(jìn)行分類。如果嵌入衍生工具必須與主合同分離，主體應(yīng)按相同分類原則對衍生工具進(jìn)行處理。

三、IAS 39和IFRS9的比較分析

作為替代IAS 39的相應(yīng)部分，IFRS 9不僅降低了現(xiàn)有金融工具確認(rèn)和計(jì)量原則的復(fù)雜性，也避免了會(huì)計(jì)原則的內(nèi)在不一致。

第一，IFRS 9在分類層次上做了簡化處理，而該種簡化實(shí)質(zhì)上更應(yīng)該說是一種回歸期刊網(wǎng)。在IAS 39金融資產(chǎn)的四分類中，交易性金融資產(chǎn)是以“完全公允價(jià)值”來計(jì)量的，其公允價(jià)值變動(dòng)直接在損益表中體現(xiàn)，故對損益表的影響很大。而可供出售金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是以“變異的公允價(jià)值”來計(jì)量，其以資產(chǎn)負(fù)債表為緩沖器來減少公允價(jià)值對損益波動(dòng)的影響，這使得在計(jì)量日公允價(jià)值的變動(dòng)會(huì)改變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)金融論文，但不影響損益表[1]。在IFRS9中，將這兩類統(tǒng)一歸類為“以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具”，即兩者均采用公允價(jià)值計(jì)量，但不同的是其公允價(jià)值變動(dòng)損益的處理――前者仍在當(dāng)期損益中體現(xiàn)，而后者則在其他綜合收益中體現(xiàn)，且在其終止確認(rèn)時(shí)，已經(jīng)列示在其他綜合收益中的累計(jì)價(jià)值變動(dòng)不得轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。

IAS 39中原先劃分的持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)，在IFRS 9中統(tǒng)一歸類為“以攤余成本計(jì)量的金融工具”。但比較而言，IFRS 9中是否具備基本貸款特征和基于合同收益率管理的分類判定標(biāo)準(zhǔn)更具客觀性。貸款的基本特征即是該金融工具要償還本金和支付利息；基于合同收益率管理則是主體的商業(yè)模式在持有或發(fā)行金融工具時(shí)產(chǎn)生合同現(xiàn)金流，因此，合同收益率依賴于管理層在實(shí)際中如何管理金融工具而不是管理層的持有目的[2]，從而降低了盈余管理的空間。

總之，相對于IAS 39復(fù)雜的分類，IFRS 9僅將金融工具分為以公允價(jià)值計(jì)量和以攤余成本計(jì)量，這不僅提高了準(zhǔn)則的可比性和一致性，也使得會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作更簡便化，金融工具的信息披露更具理解性。

第二金融論文，公允價(jià)值損益的處理減少了盈余管理的空間。在IAS 39中，不是為交易而持有的權(quán)益性投資往往列作“可供出售金融資產(chǎn)”，其在資產(chǎn)負(fù)債表日發(fā)生的公允價(jià)值變動(dòng)通過“資本公積―其他資本公積”科目計(jì)入所有者權(quán)益，待處置時(shí)再計(jì)入損益。因此，管理層在需要時(shí)可通過處置可供出售金融資產(chǎn)的方法來進(jìn)行盈余管理；而IFRS 9中新增了FV-OCI模式，允許不是為交易而持有的權(quán)益投資將公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入其他綜合收益（即FV-OCI）。這使得公允價(jià)值變動(dòng)損益在發(fā)生時(shí)既不先在資本公積中列示，也不計(jì)入當(dāng)期損益，從而減少了管理層盈余管理的空間，也在一定程度上降低了因公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而帶來的利潤波動(dòng)，使得財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)能更忠實(shí)于企業(yè)實(shí)際經(jīng)營成果。

第三，嵌入衍生工具的統(tǒng)一分類計(jì)量降低了確認(rèn)的復(fù)雜性。在IAS 39中，主合同的非衍生工具和嵌入的衍生工具采用混合計(jì)量的方式，不僅增加了確認(rèn)的復(fù)雜性，而且使得會(huì)計(jì)原則產(chǎn)生了內(nèi)在的不一致。IFRS 9中將主合同的非衍生工具和嵌入的衍生工具采用同一種計(jì)量方式，避免了混合計(jì)量，降低了確認(rèn)的復(fù)雜性。以可轉(zhuǎn)換公司債券為例，作為典型的嵌入衍生工具金融論文，其同時(shí)具有債券、期權(quán)的投資性質(zhì)，根據(jù)IAS 39的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)將其拆分進(jìn)行分別確認(rèn)和計(jì)量；而根據(jù)IFRS 9的規(guī)定，由于可轉(zhuǎn)債不具有貸款的基本特征，故可作為一個(gè)整體以公允價(jià)值計(jì)量，不需拆分處理，從而大大降低了確認(rèn)的復(fù)雜性。

四、IFRS 9對我國金融工具準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)趨同的挑戰(zhàn)

金融工具分類與計(jì)量是金融工具準(zhǔn)則中的最為基礎(chǔ)和核心的部分。IFRS 9的頒布是對金融工具準(zhǔn)則的改進(jìn)――它以計(jì)量屬性為切入點(diǎn)，再次強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值的重要性；而FV-OCI模式的引入降低了利用公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行盈余管理的空間，也使得其對當(dāng)期利潤的影響更符合實(shí)際經(jīng)營狀況期刊網(wǎng)。IFRS9不僅提升了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一致性和可比性，也進(jìn)一步穩(wěn)固與完善了會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)。然而，其在分類標(biāo)準(zhǔn)上的過于簡化以及減值準(zhǔn)備計(jì)提的大大減少會(huì)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和決策有用性造成多大的影響，仍是我們需要進(jìn)一步關(guān)注的問題。

我國自實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以來，不少學(xué)者對我國上市公司金融工具分類的行為特征進(jìn)行研究。從總體實(shí)施情況看來，主要呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)。其一，非金融企業(yè)所持金融工具品種單一，而金融企業(yè)所持金融工具種類較多[3]；其二，交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)所占的份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出持有至到期投資金融論文，且出于盈余管理的需要，當(dāng)公司持有兩類金融資產(chǎn)較多時(shí)，更傾向于將其持有的金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)[4]。IFRS9完全實(shí)施后，我國相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也必將與之趨同。筆者相信,實(shí)現(xiàn)趨同后，我國企業(yè)通過進(jìn)一步規(guī)范化金融工具的分類、合理化公允價(jià)值的取得，能更好地進(jìn)行金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理，而交易信息披露的透明度也能得到提高,上述問題在一定程度上能夠得到解決。然而，如何實(shí)現(xiàn)趨同也是我們需要面對的現(xiàn)實(shí)問題。IFRS9中FV-OCI模式的運(yùn)用，不僅對證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)綜合收益監(jiān)管指標(biāo)的引進(jìn)指明了方向，更是對我國財(cái)務(wù)報(bào)告中“綜合收益”概念的適時(shí)引入、上市公司綜合收益表的編制提出了迫切的要求。

參考文獻(xiàn)

[1]王治,張多蕾.金融工具分類與計(jì)量――從由來到實(shí)務(wù)[J].會(huì)計(jì)師,2009，12：109

[2]余晨怡,葉建芳.關(guān)于IFRS 9金融工具分類的思考[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2010(4)

[3]陳敏,羅艷清,劉穎莎.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對金融工具分類的影響――基于上市公司的調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)[J].金融會(huì)計(jì),2008,8:20.

[4]葉建芳,周蘭,李丹蒙,郭琳.管理層動(dòng)機(jī)、會(huì)計(jì)政策選擇與盈余管理―基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司金融資產(chǎn)分類的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究,2009,3:26.

第7篇：金融資產(chǎn)論文范文

論文關(guān)鍵詞：人力資本；人力資本證券化；金融創(chuàng)新

論文摘要：結(jié)合人力資本理論與證券化理論提出人力資本證券化的概念，進(jìn)一步揭示出人力資本證券化實(shí)質(zhì)上是一個(gè)終身的跨期最優(yōu)消費(fèi)-投資決策問題。這一新型證券化品種的提出符合金融產(chǎn)品創(chuàng)新的內(nèi)在需求，同時(shí)能夠?yàn)閯趧?dòng)者個(gè)人一生的收入與消費(fèi)水平做最平滑的安排。

1問題的提出

人力資本，顧名思義是通過對人力投資而形成的資本。通常認(rèn)為，它是經(jīng)過一定的教育、培訓(xùn)等手段形成的勞動(dòng)者的知識(shí)和技能，正如《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大詞典》給出的定義：“人力資本是體現(xiàn)在人身上的技能和生產(chǎn)知識(shí)的存量?！币虼耍肆Y本是蘊(yùn)涵于勞動(dòng)者中的一種能力，而勞動(dòng)者則是這種能力的載體。回顧人力資本理論的發(fā)展，從20世紀(jì)50年代開始到80年代，人力資本理論得到主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的承認(rèn)和重視，人力資本理論體系得以形成和發(fā)展?，F(xiàn)代人力資本理論的研究是沿著宏觀和微觀兩條思路展開的。宏觀思路主要探討人力資本對經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響等問題。另一種思路是人力資本理論的微觀研究思路，這一思路通過建立收益率函數(shù)，對個(gè)人及家庭的收入及其職業(yè)選擇等行為進(jìn)行微觀層面的分析。主要有如下的三條線索：（1）TheodoreW.Schultz結(jié)合經(jīng)濟(jì)增長問題的分析，明確提出了人力資本概念并闡述了人力資本的內(nèi)容及其對經(jīng)濟(jì)增長的重要作用；（2）JacobMincer在對有關(guān)收入分配和勞動(dòng)市場行為等問題進(jìn)行研究的過程中所開創(chuàng)的人力資本方法；（3）GaryS.Becker從其關(guān)于人力行為的一切方面均可以訴諸經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的一貫方法論出發(fā)，將新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本工具應(yīng)用于人力投資分析，提出了一套較為系統(tǒng)的人力資本理論框架。

2

作為經(jīng)濟(jì)增長基本要素的人力資源連同它的各種表現(xiàn)是天生附著在個(gè)人身上的資產(chǎn)，個(gè)人實(shí)際上控制著人力資產(chǎn)的發(fā)揮和生產(chǎn)性供給。與貨幣、土地和廠房等非人力資本相比，人力資本與其所有者具有不可分的特性。周其仁（1996）的研究表明，不管在什么樣的社會(huì)中，人力資本與其所有者不可分離的狀況都是無法改變的，不僅在羅森（Rosen，1985）所說的“自由社會(huì)”里，而且在巴澤爾（Barzel，1971）所考證的奴隸社會(huì)里人力資本只屬于個(gè)人的命題仍然成立。從資本的一般意義上理解，根據(jù)fisher（1930）的觀點(diǎn)資本是現(xiàn)在和將來收入流的源泉，因此，凡是可能產(chǎn)生未來收入的資源都是資產(chǎn)——這其中當(dāng)然包括人的勞動(dòng)能力和知識(shí)存量，而資本不過是資產(chǎn)的市場價(jià)值。資本作為資產(chǎn)動(dòng)態(tài)的、價(jià)值化的表現(xiàn)形式可以在資本市場上被出售、收購、兼并，并相應(yīng)地增值或貶值。人力資本同樣是一個(gè)具有價(jià)值的存量，能夠以存在于人體之中的知識(shí)、技能、健康等帶來現(xiàn)在和未來的產(chǎn)出與收益。人力資本與其他實(shí)物形態(tài)或價(jià)值形態(tài)的非人力資本不同，是難以用得到普遍認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行度量的。而且在人力資本市場上，類似學(xué)歷證書、職業(yè)證書等人力資本價(jià)值顯示信號(hào)信息是殘缺的，難以直觀量化。因此，人力資本不像非人力資本那樣易于流動(dòng)，存在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

證券化作為目前國際金融市場上最具潛力的金融創(chuàng)新之一，其最大的作用就是提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。人力資本的證券化是基于把人力資本看作是個(gè)人所擁有的能夠在未來帶來一系列收入的知識(shí)和技能資產(chǎn)化，為更好地理解這個(gè)概念，我們首先對資產(chǎn)證券化從一般意義上做一個(gè)描述。資產(chǎn)證券化是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)通過一定的金融結(jié)構(gòu)安排，對資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行組合從而轉(zhuǎn)換成可以出售和流通的有固定收入的證券的過程。資產(chǎn)證券化是在資本市場上進(jìn)行直接融資的一種方式，與發(fā)行其他金融產(chǎn)品（例如債券及股票）類似，資產(chǎn)證券化發(fā)行人在資本市場交易中是通過向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券進(jìn)行融資。不同之處在于，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的還款來源是一系列未來可回收的現(xiàn)金流，產(chǎn)生這些現(xiàn)金流的資產(chǎn)可以作為基礎(chǔ)抵押資產(chǎn)對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品起到支持作用。因此，資產(chǎn)證券化的核心原理是以可預(yù)期的現(xiàn)金流進(jìn)行融資?，F(xiàn)在，幾乎任何金融資產(chǎn)——只要具有可預(yù)測和可回收的未來現(xiàn)金流，都可被用做資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。因此，作為可帶來預(yù)期現(xiàn)金流的人力資產(chǎn)也可被用做證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。人力資本證券化的中心思想是以可預(yù)期的收入為當(dāng)前的消費(fèi)融資。人力資本證券化問題實(shí)質(zhì)上是一個(gè)終身的跨期最優(yōu)消費(fèi)-投資決策問題，利用金融工具把個(gè)人一輩子的消費(fèi)和收入做一個(gè)更加平滑的、互相補(bǔ)充的安排，使得個(gè)人不至于在年輕、最需要錢的時(shí)候沒錢花，年紀(jì)大了有了錢，卻沒有時(shí)間、精力去享受。而“人力資本”的價(jià)值就在于勞動(dòng)力潛在薪水的價(jià)值。

3人力資本報(bào)酬的證券化：金融產(chǎn)品創(chuàng)新需求

第8篇：金融資產(chǎn)論文范文

【摘要】企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)按金融工具屬性進(jìn)行了分類,各類金融資產(chǎn)在具體會(huì)計(jì)處理上存在著明顯的差異。本文針對各類金融資產(chǎn)從確認(rèn)和計(jì)量方面進(jìn)行比較,分析差異產(chǎn)生的原因,對金融資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理上存在的問題提出了建議。

【關(guān)鍵詞】金融資產(chǎn);公允價(jià)值;金融資產(chǎn)減值

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》首次提出“金融資產(chǎn)”這一概念,按金融工具的屬性進(jìn)行了分類,使得分類更為詳細(xì),更符合管理要求。金融資產(chǎn)除包括傳統(tǒng)的現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金之外,《準(zhǔn)則》將按管理目的將金融資產(chǎn)分為四類:以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);持有至到期投資;貸款和應(yīng)收款項(xiàng);可供出售金融資產(chǎn)。其中除貸款和應(yīng)收款項(xiàng)外,其余均屬于證券類金融資產(chǎn)。三種證券類金融資產(chǎn)在具體核算上存在著明顯的區(qū)別之處,處理時(shí)比較容易混淆。本文就各種金融資產(chǎn)核算的不同之處作一比較分析。

一、金融資產(chǎn)確認(rèn)差異比較

(一)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn),分為交易性金融資產(chǎn)和直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)兩類。交易性金融資產(chǎn)屬于衍生金融資產(chǎn),其持有的目的主要是為了近期出售,而不作為套期工具,持有期限一般較短(三個(gè)月)。

直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn),指企業(yè)基于風(fēng)險(xiǎn)管理、戰(zhàn)略投資需要等而將其直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量,且其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。企業(yè)不能隨意將某項(xiàng)金融資產(chǎn)直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。此指定通常是指該金融資產(chǎn)不滿足確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)條件的,企業(yè)仍可在符合某些特定條件時(shí)將其按公允價(jià)值計(jì)量,并將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。直接將金融資產(chǎn)指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)必須符合一定條件。

總的來說,這類金融資產(chǎn)具有較強(qiáng)的靈活性,是企業(yè)短線投資的一種有效工具。

(二)持有至到期投資

持有至到期投資,是指到期日固定,回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。持有至到期投資通常具有長期性質(zhì),企業(yè)取得該投資之初即有將其持有至到期的意圖,若其持有意圖或能力發(fā)生改變,則相應(yīng)的可將其重分類為可供出售金融資產(chǎn),該類金融資產(chǎn)主要指的是各種長期債券投資。

(三)可供出售金融資產(chǎn)

可供出售金融資產(chǎn),指初始確認(rèn)時(shí)即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn),以及沒有劃分為持有至到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)持有期限可長可短,比如企業(yè)沒有意圖持有至到期,且不作為交易性金融資產(chǎn)管理的債券投資。

簡而言之,交易性金融資產(chǎn)是衍生金融資產(chǎn),企業(yè)持有意圖為短期獲利或贖回,屬于短期投資。持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)都是非衍生金融資產(chǎn),持有至到期投資持有意圖是長期持有該投資至到期,屬于長期債權(quán)投資?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)持有期限可長可短,主要取決于企業(yè)取得該資產(chǎn)時(shí)的意圖。

二、金融資產(chǎn)計(jì)量差異比較

(一)初始計(jì)量

交易性金融資產(chǎn)持有的目的通常是短期獲利,即交易性金融資產(chǎn)相對于其他類金融資產(chǎn)更靈活,交易相對頻繁,在一個(gè)會(huì)計(jì)期間該類金融資產(chǎn)可能會(huì)發(fā)生數(shù)次交易,即增減倉操作,從而導(dǎo)致期間內(nèi)交易費(fèi)用相對收益較高,交易費(fèi)用對投資損益的影響明顯。較高的交易成本計(jì)入金融資產(chǎn)的成本缺少合理性,因此,交易性金融資產(chǎn)僅按公允價(jià)值作為初始入賬金額,相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生時(shí)直接作為當(dāng)期損益,計(jì)入“投資收益”賬戶;可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資由于交易不活躍,甚至在持有期間不會(huì)在資本市場上進(jìn)行交易,交易費(fèi)用較低,考慮到重要性要求降低核算成本,其初始入賬金額按照取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和確定。取得金融資產(chǎn)時(shí)支付的價(jià)款中包含已宣告發(fā)放尚未支付的現(xiàn)金股利或利息,各類金融資產(chǎn)處理時(shí)均作為應(yīng)收項(xiàng)目予以單獨(dú)確認(rèn)。即交易性金融資產(chǎn)與其他類金融資產(chǎn)初始計(jì)量本質(zhì)上均為取得時(shí)的公允價(jià)值,他們之間的區(qū)別主要體現(xiàn)在相關(guān)交易費(fèi)用的處理上。

(二)后續(xù)計(jì)量

在金融資產(chǎn)持有期間,各類金融資產(chǎn)均以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。在資產(chǎn)負(fù)債表日,對于交易性金融資產(chǎn),應(yīng)將其公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益,按公允價(jià)值變動(dòng)額借或貸記“公允價(jià)值變動(dòng)損益”,貸或借記“交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”。對于持有至到期投資,在持有期間,其賬面價(jià)值以攤余成本進(jìn)行計(jì)量,并按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確認(rèn)利息收入,計(jì)入投資收益。對于可供出售金融資產(chǎn),在資產(chǎn)負(fù)債表日,應(yīng)按公允價(jià)值變動(dòng)額,借或貸記“資本公積——其他資本公積”,貸或借記“可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”,在該金融資產(chǎn)終止確認(rèn)時(shí),再從“資本公積——其他資本公積”科目轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益,借或貸記“投資收益”。

交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)持有期間雖然都以公允價(jià)值反映,但交易性金融資產(chǎn)在二級(jí)市場上交易活躍,價(jià)格變化頻繁,在該金融資產(chǎn)持有期間為客觀反映其價(jià)格變化給企業(yè)帶來的影響,應(yīng)將其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益。而企業(yè)對可供出售金融資產(chǎn)不能隨時(shí)處置,也沒有明確持有至到期的意圖,其公允價(jià)值變動(dòng)可認(rèn)為是暫時(shí)性的,因而在持有期間將該變動(dòng)暫記資本公積,待處置該金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)金額實(shí)現(xiàn)時(shí)再轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益,借或貸記“投資收益”,貸或借記“資本公積”。各項(xiàng)金融資產(chǎn)持有期間獲得的現(xiàn)金股利和利息收入,均作為當(dāng)期損益,計(jì)入“投資收益”賬戶。

(三)金融資產(chǎn)減值

在對金融資產(chǎn)減值的處理上,持有至到期投資和可供出售金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日,均應(yīng)對賬面價(jià)值進(jìn)行檢查,有客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值,表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值,應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

持有至到期投資以攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,其發(fā)生減值時(shí),應(yīng)當(dāng)將該資產(chǎn)的賬面價(jià)值與預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間的差額,確認(rèn)為減值損失,計(jì)入當(dāng)期損益。借記“資產(chǎn)減值損失”,貸記“持有到到期投資減值準(zhǔn)備”;可供出售金融資產(chǎn)將原計(jì)入所有者權(quán)益的因公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失予以轉(zhuǎn)出,計(jì)入當(dāng)期損益。借記“資產(chǎn)減值損失”,貸記“資本公積——其他資本公積”,“可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”。

對于已確認(rèn)減值損失的可供出售債務(wù)工具在后續(xù)期間公允價(jià)值上升且客觀上與原減值損失確認(rèn)后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的,原確認(rèn)的減值損失應(yīng)予以轉(zhuǎn)回,計(jì)入當(dāng)期損益。而可供出售權(quán)益工具投資發(fā)生的減值損失,在后續(xù)期間公允價(jià)值上升且客觀上與原減值損失確認(rèn)后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的,則不得通過損益轉(zhuǎn)回,借記“可供出售金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)”,貸記“資本公積——其他資本公積”。

企業(yè)持有的交易性金融資產(chǎn),因其價(jià)值變動(dòng)已在發(fā)生時(shí)及時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益,因此不需在資產(chǎn)負(fù)債表日進(jìn)行減值處理。

(四)金融資產(chǎn)重分類

企業(yè)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對持有至到期投資的持有意圖和能力進(jìn)行評價(jià),發(fā)生變化的,可將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn),在重分類日按其公允價(jià)值,借記“可供出售金融資產(chǎn)”科目,按其賬面余額,貸記“持有至到期投資”科目,按其差額,借記或貸記“資本公積——其他資本公積”科目。而企業(yè)取得作為可供出售金融資產(chǎn)的債券后又改變意圖,使該金融資產(chǎn)具備了持有至到期投資的特征時(shí),能否將其轉(zhuǎn)換為持有至到期投資,企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則卻沒有明確。

三、金融資產(chǎn)確認(rèn)與計(jì)量存在的問題及改進(jìn)建議

(一)存在的問題

1.對相同內(nèi)容的處理方法各異

企業(yè)對于以公允價(jià)值計(jì)量,其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn),交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益;對于可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資,交易費(fèi)用則計(jì)入金融資產(chǎn)成本。對于公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額,對于持有至到期投資只在資產(chǎn)負(fù)債表日計(jì)提減值準(zhǔn)備,而對交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)則調(diào)整賬面價(jià)值。相同內(nèi)容的不同處理,容易讓人產(chǎn)生混淆。

2.公允價(jià)值計(jì)量容易成為利潤操縱的工具

交易性金融資產(chǎn)及持有至到期金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)記入當(dāng)期損益,即把潛在的、未實(shí)現(xiàn)的投資損益列入資產(chǎn)負(fù)債表,從而導(dǎo)致利潤不實(shí)。

我國資本市場尚不完善,活躍的資產(chǎn)交換二級(jí)市場尚未形成,對公允價(jià)值的取得存在一定的隨意性,給人為調(diào)整賬面價(jià)值,進(jìn)行利潤操縱留有了余地。

3.增加了會(huì)計(jì)核算工作量

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值變動(dòng)損益要求計(jì)入當(dāng)期損益,與稅法規(guī)定相左。稅法規(guī)定,因公允價(jià)值變動(dòng)損益屬于未實(shí)現(xiàn)收益,因而不影響企業(yè)當(dāng)期應(yīng)交納所得稅額,即公允價(jià)值變動(dòng)損益增加與減少均不影響應(yīng)納稅所得額,由此增加了企業(yè)所得稅的納稅調(diào)整項(xiàng)目,增加了會(huì)計(jì)核算工作。另外持有至到期投資在持有期間,按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確認(rèn)利息收入,確認(rèn)投資收益。未來現(xiàn)金流量發(fā)生改變,則需要重新計(jì)算折現(xiàn)率,導(dǎo)致核算過于復(fù)雜。

4.金融資產(chǎn)重分類

在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日持有至到期投資的持有意圖和能力發(fā)生變化的,可將持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn),而企業(yè)取得作為可供出售金融資產(chǎn)的債券后又改變意圖,使該金融資產(chǎn)具備了持有至到期投資的特征時(shí),能否將其轉(zhuǎn)換為持有至到期投資,企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則卻沒有明確。

(二)改進(jìn)建議

一是三類金融資產(chǎn)都是企業(yè)對外投資的方式,在對相同項(xiàng)目的處理上應(yīng)盡可能保持一致。比如考慮將交易費(fèi)用計(jì)入各類資產(chǎn)的賬面價(jià)值。對于公允價(jià)值的變動(dòng),為了能真實(shí)地反映企業(yè)資產(chǎn)的變動(dòng)情況,三類金融資產(chǎn)均可以公允價(jià)值計(jì)價(jià),即資產(chǎn)負(fù)債表日,隨公允價(jià)值變動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)的賬面價(jià)值。

二是為避免將企業(yè)未實(shí)現(xiàn)的投資損益,如公允價(jià)值變動(dòng)損益列入資產(chǎn)負(fù)債表導(dǎo)致利潤不實(shí),可考慮將未實(shí)現(xiàn)的利得和損失暫不計(jì)入當(dāng)期損益,將其在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中加以說明。

第9篇：金融資產(chǎn)論文范文

與舊的所得稅會(huì)計(jì)處理規(guī)定相比，2007年1月1日開始實(shí)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第18號(hào)——所得稅》（簡稱“所得稅準(zhǔn)則”）發(fā)生了較大變化，明確只能采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法。那么，應(yīng)如何正確理解所得稅準(zhǔn)則？資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法與以往的損益表債務(wù)法又有哪些區(qū)別？實(shí)務(wù)中應(yīng)如何具體操作，準(zhǔn)確披露所得稅費(fèi)用和遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債？本文以保險(xiǎn)公司為例就上述問題作一探討分析。

一、收益計(jì)量理論：資產(chǎn)負(fù)債觀與收入費(fèi)用觀

在確認(rèn)收益計(jì)量時(shí)有兩種觀點(diǎn)，一是資產(chǎn)負(fù)債觀，二是收入費(fèi)用觀。資產(chǎn)負(fù)債觀認(rèn)為企業(yè)的收益是當(dāng)期凈資產(chǎn)的凈增長額（不包括業(yè)主投資造成的凈資產(chǎn)變動(dòng)），收益的確定不需要考慮實(shí)現(xiàn)問題，從時(shí)間邏輯上看先有資產(chǎn)負(fù)債表后有損益表。收入費(fèi)用觀則強(qiáng)調(diào)收入費(fèi)用的計(jì)量，將當(dāng)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收入與相關(guān)費(fèi)用直接配比來計(jì)量企業(yè)收益，通常是在產(chǎn)生收益后再計(jì)量資產(chǎn)的增加或是負(fù)債的減少，從時(shí)間邏輯上看先有損益表再有資產(chǎn)負(fù)債表。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量深刻地體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債觀。以保險(xiǎn)公司常見的交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)為例：交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)則計(jì)入資本公積（權(quán)益）。比如，保險(xiǎn)公司期初投資一項(xiàng)初始成本為100萬元的金融資產(chǎn)，期末時(shí)其公允價(jià)值為120萬元。按照資產(chǎn)負(fù)債觀，會(huì)計(jì)上首先確認(rèn)資產(chǎn)的價(jià)值為120萬元，同時(shí)公允價(jià)值的變動(dòng)體現(xiàn)為20萬元的收益：對交易性金融資產(chǎn)直接將20萬元計(jì)入當(dāng)期損益；對可供出售金融資產(chǎn)則計(jì)入資本公積。而在以前的收入費(fèi)用觀下，只有已經(jīng)處置此項(xiàng)投資之后才確認(rèn)收益，因此在損益表上不反映這20萬元的收益。

二、從資產(chǎn)負(fù)債觀正確理解新所得稅準(zhǔn)則

所得稅準(zhǔn)則中引入了兩個(gè)新概念，即“遞延所得稅資產(chǎn)/負(fù)債”和“暫時(shí)性差異”。這是所得稅準(zhǔn)則的核心要點(diǎn)，也是貫徹資產(chǎn)負(fù)債觀的具體體現(xiàn)?！斑f延所得稅資產(chǎn)/負(fù)債”來源于資產(chǎn)負(fù)債表，產(chǎn)生于資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)之差，更加符合資產(chǎn)和負(fù)債的涵義。而以往所得稅處理規(guī)定中的遞延所得稅借項(xiàng)/貸項(xiàng)來源于損益表，僅是會(huì)計(jì)利潤乘以稅率與應(yīng)交所得稅倒軋出的一種純粹遞延調(diào)節(jié)項(xiàng)目，既非資產(chǎn)，也非負(fù)債。實(shí)際上，損益表債務(wù)法是基于時(shí)間性差異的調(diào)整分析進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，力圖通過收入費(fèi)用觀的會(huì)計(jì)處理方法來體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債觀的原則，其結(jié)果既不符合收入費(fèi)用觀的配比原則，也不符合資產(chǎn)負(fù)債觀嚴(yán)格的資產(chǎn)負(fù)債定義。

暫時(shí)性差異是指資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差額；未作為資產(chǎn)和負(fù)債確認(rèn)的項(xiàng)目，按照稅法規(guī)定可以確定其計(jì)稅基礎(chǔ)的，該計(jì)稅基礎(chǔ)與其賬面價(jià)值之間的差額也屬于暫時(shí)性差異，如稅法允許5年內(nèi)彌補(bǔ)的虧損。那么，暫時(shí)性差異與時(shí)間性差異的區(qū)別何在呢？時(shí)間性差異側(cè)重從收入和費(fèi)用角度分析會(huì)計(jì)利潤和應(yīng)稅所得之間的差異，揭示的是某個(gè)期間內(nèi)的差異，強(qiáng)調(diào)差異的形成以及差異的轉(zhuǎn)回；暫時(shí)性差異側(cè)重從資產(chǎn)和負(fù)債角度分析會(huì)計(jì)利潤和應(yīng)稅所得之間的差異，揭示的是某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的差異，更強(qiáng)調(diào)差異的內(nèi)容和原因。

三、資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法與損益表債務(wù)法的區(qū)別

損益表債務(wù)法和資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法都將所得稅支出視為經(jīng)營費(fèi)用而非利潤分配，均符合持續(xù)經(jīng)營假設(shè)和配比原則，遞延所得稅都代表未來應(yīng)付或應(yīng)收的所得稅。但兩者之間也有很大區(qū)別。

1、核算對象不同。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算的對象是暫時(shí)性差異，而損益表債務(wù)法則是時(shí)間性差異。

2、對“遞延稅款”含義的理解不同。損益表債務(wù)法確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債應(yīng)是本期的影響額。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債反映的是賬面價(jià)值，是累計(jì)的差額。

3、所得稅費(fèi)用的計(jì)算程序不同。損益表債務(wù)法以損益表中的收入和費(fèi)用為著眼點(diǎn)，逐一確認(rèn)收入和費(fèi)用項(xiàng)目在會(huì)計(jì)和稅法上的時(shí)間性差異，并將這種時(shí)間性差異對未來所得稅的影響看作是對本期所得稅費(fèi)用的調(diào)整。資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法則以資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目為著眼點(diǎn)，逐一確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的賬面金額與其計(jì)稅基礎(chǔ)之間的暫時(shí)性差異，計(jì)算出累計(jì)的暫時(shí)性差異，再乘以適用稅率計(jì)算形成遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的期末余額，而所得稅費(fèi)用則依據(jù)當(dāng)期應(yīng)交所得稅和遞延所得稅資產(chǎn)或負(fù)債的期末、期初余額相比加以確定。

四、資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下的具體操作實(shí)務(wù)

在實(shí)務(wù)操作中，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法下的核算過程如下：（1）按照稅法規(guī)定對稅前會(huì)計(jì)利潤進(jìn)行納稅調(diào)整，計(jì)算應(yīng)交所得稅。（2）比較資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目賬面價(jià)值與其計(jì)稅基礎(chǔ)，確定暫時(shí)性差異金額。這比損益表債務(wù)法下僅針對損益表的收入、費(fèi)用口徑和時(shí)間性差異范圍要廣。（3）按照預(yù)期收回該資產(chǎn)或清償該負(fù)債期間的適用稅率計(jì)算所得稅影響額，即遞延所得稅資產(chǎn)（或負(fù)債）=暫時(shí)性差異金額×適用稅率。（4）通過倒軋的方法來推算損益表中的所得稅費(fèi)用（或收益），即所得稅費(fèi)用（或收益）=當(dāng)期應(yīng)交所得稅-遞延所得稅資產(chǎn)增加額+遞延所得稅負(fù)債增加額（遞延所得稅費(fèi)用或收益）。

就保險(xiǎn)公司具體業(yè)務(wù)來看，暫時(shí)性差異主要來源于以下項(xiàng)目：

一是交易性金融資產(chǎn)。其公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益，相應(yīng)增加或減少資產(chǎn)賬面價(jià)值。但計(jì)稅基礎(chǔ)仍然是其歷史成本。因此應(yīng)將交易性金融資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)盈虧部分的賬面價(jià)值變動(dòng)確認(rèn)為一種暫時(shí)性差異，在當(dāng)期計(jì)入遞延所得稅負(fù)債。

二是保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。由于保險(xiǎn)公司經(jīng)營的特殊性，責(zé)任準(zhǔn)備金是其最重要的成本。會(huì)計(jì)基于公司穩(wěn)健經(jīng)營和償付能力的要求傾向于多提準(zhǔn)備金，而稅法規(guī)定了準(zhǔn)備金提取比例，其差額形成暫時(shí)性差異。比如稅法計(jì)提的準(zhǔn)備金小于會(huì)計(jì)計(jì)提數(shù)時(shí)，則產(chǎn)生可抵扣暫時(shí)性差異，形成當(dāng)期的遞延所得稅資產(chǎn)。

三是可供出售金融資產(chǎn)。此類資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)不進(jìn)入當(dāng)期損益，而是直接反映為權(quán)益變動(dòng)（計(jì)入資本公積），相應(yīng)增加資產(chǎn)賬面價(jià)值，只有在可供出售金融資產(chǎn)實(shí)際處置時(shí)才將以前年度計(jì)入資本公積的部分轉(zhuǎn)入處置年度的損益。但現(xiàn)行稅法規(guī)定，可供出售金融資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)仍然是歷史成本。因此，對于可供出售金融資產(chǎn)的當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)確認(rèn)為一種暫時(shí)性差異。在浮盈情況下，借記“資本公積”，貸記“遞延所得稅負(fù)債”。在實(shí)際處置金融資產(chǎn)時(shí)，暫時(shí)性差異轉(zhuǎn)回。