境外投資論文精選(九篇)

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第1篇：境外投資論文范文

摘要隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)和市場經(jīng)濟(jì)的完善，我國企業(yè)正在世界范圍內(nèi)參與國際競爭。文章介紹了我國現(xiàn)階段境外投資的基本情況，針對(duì)市場服務(wù)型、出口導(dǎo)向型、技術(shù)采取型、資源開發(fā)型四種境外投資類型，提出構(gòu)建多層次的管理模式，加大對(duì)境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。

關(guān)鍵詞境外投資投資模式框架構(gòu)建

1我國現(xiàn)階段境外投資基本情況

我國境外投資的發(fā)展歷史始于改革開放之初。但當(dāng)時(shí)國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國有企業(yè)），國際市場經(jīng)驗(yàn)不足，因此境外投資主要是設(shè)立貿(mào)易公司或者窗口公司，投資規(guī)模較小。20多年來，我國境外投資由無到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀(jì)90年代中期以來，我國境外投資呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢。到1998年底，境外企業(yè)數(shù)達(dá)到5666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國累計(jì)設(shè)立各類境外企業(yè)6610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是中國境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現(xiàn)了多元化的趨勢，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.1投資地區(qū)多元化

中國境外投資原來都以港澳投資為主，到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個(gè)國家和地區(qū)。對(duì)亞、非、拉美新興市場投資很快。截止2004年底，我國在港澳合計(jì)設(shè)立境外企業(yè)2856家，中方協(xié)議投資43億美元。

1.2投資目標(biāo)多元化

我國傳統(tǒng)的境外投資的目標(biāo)大多是以設(shè)立貿(mào)易公司并將進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化，或者設(shè)立開發(fā)公司并將原材料（包括資源）供給環(huán)節(jié)內(nèi)部化。當(dāng)前境外投資目標(biāo)出現(xiàn)了明顯的多元化趨勢：一是市場服務(wù)性的投資，即通過投資建立完善的國際營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如溫州的月兔電器集團(tuán)公司在西班牙設(shè)立公司，為出口的空調(diào)提供零配件和售后服務(wù)。這種境外投資的目標(biāo)是產(chǎn)品服務(wù)環(huán)節(jié)的內(nèi)部化，可以視為進(jìn)出口貿(mào)易環(huán)節(jié)內(nèi)部化目標(biāo)的延續(xù)和深化；二是出口導(dǎo)向型的投資，即在出口市場或者出口市場的周邊國家和地區(qū)建立生產(chǎn)基地，主要設(shè)備、原材料由國內(nèi)供給，產(chǎn)品一般在境外銷售。這種境外投資大多是我國邊緣產(chǎn)業(yè)（也是優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)）向其他國家的轉(zhuǎn)移，符合產(chǎn)品生命周期規(guī)律；三是技術(shù)獲取型的投資，通過投資加強(qiáng)與國外的技術(shù)合作，獲取上游技術(shù)。如東方通信股份有限公司投資在美國設(shè)立依斯泰克有限公司，進(jìn)行CDMA技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)。

1.3投資主體多元化

從20世紀(jì)90年代起，民營資本境外投資占投資總額的比重逐年上升，到2004年已經(jīng)達(dá)到60%，其特點(diǎn)是規(guī)模較小但是效益普遍很好。這一點(diǎn)與國有企業(yè)恰恰相反。

1.4投資方式多元化

除傳統(tǒng)的新建投資外，大多數(shù)企業(yè)在境外投資選擇合資、參股的方式。這樣做不僅可以充分發(fā)揮各投資方在資金、技術(shù)、原材料、銷售等方面的優(yōu)勢，形成優(yōu)勢互補(bǔ)，并且不易受到東道國民族意識(shí)的抵制，容易取得優(yōu)惠待遇，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在經(jīng)營上較少受到各種限制，有助于打入新的市場。

上述的我國境外投資呈現(xiàn)的多元化趨勢并非偶然，它是在國際形勢和我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的雙重因素下產(chǎn)生的。如果把我國的境外投資過分簡單化、或者模式單一化、或者過度強(qiáng)調(diào)某一種所有制形式或者投資形式都不利于我國“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，不利于境外投資的健康、持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建我國境外投資宏觀管理框架，必須從經(jīng)濟(jì)規(guī)律入手，只有這樣才能滿足境外投資乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。

2構(gòu)建多層次的重點(diǎn)管理模式

境外投資作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，必須適應(yīng)和滿足現(xiàn)階段我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)合作的需要。目前我國境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)應(yīng)該以下述三個(gè)方面為主：第一，獲取我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略資源，主要包括我國日益短缺的鐵礦、石油、木材等；第二，發(fā)揮我國比較優(yōu)勢和勞動(dòng)力成本優(yōu)勢向發(fā)展中國家和地區(qū)通過成熟技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行投資，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置，促進(jìn)出口創(chuàng)匯；第三，向發(fā)達(dá)國家投資，獲取高精尖技術(shù)，進(jìn)入產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的上游環(huán)節(jié)，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢。

這三個(gè)目標(biāo)應(yīng)該作為構(gòu)建我國境外投資政策的重點(diǎn)和制定境外投資行業(yè)政策、國別政策的準(zhǔn)繩。對(duì)于不同所有制的企業(yè)在外貿(mào)、財(cái)政、金融、外匯等配套措施上不同程度的“差別待遇”。這種情況有的是歷史造成的，有的是源于認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，有必要將境外投資的門檻統(tǒng)一到這三個(gè)基本戰(zhàn)略目標(biāo)上來，實(shí)施境外投資管理的“國民待遇”。

與此同時(shí)，應(yīng)該實(shí)行區(qū)別對(duì)待、重點(diǎn)扶持的管理模式，這是我國境外投資多元化發(fā)展的必然要求，也是我國境外投資戰(zhàn)略目標(biāo)的有效延伸。我們可以按照基本戰(zhàn)略目標(biāo)將不同的境外投資項(xiàng)目（而不是境外投資主體不同）分類，從而確定政策支持、限制乃至禁止的對(duì)象?！耙粋€(gè)藥房抓藥”的管理模式已經(jīng)不能適應(yīng)需要。適應(yīng)多元化的投資目標(biāo)，一是要盡快制定境外投資的行業(yè)政策，并盡快建立境外投資產(chǎn)業(yè)目錄，明確鼓勵(lì)那些資源開發(fā)型、市場服務(wù)型、出口導(dǎo)向型和技術(shù)獲取型的境外投資。二是要把跨國并購和傳統(tǒng)的新建投資在管理上區(qū)別開來，盡快制定通過跨國并購進(jìn)行的投資適用政策和程序。三是要制定境外投資的國別政策，優(yōu)先選擇那些經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性較強(qiáng)、市場相對(duì)完善金融相對(duì)穩(wěn)定的國家和地區(qū)，最大限度地規(guī)避投資國別風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)施多層次的重點(diǎn)管理模式，可以部分地解決資本管制帶來的“一刀切”問題。1998年在亞洲金融危機(jī)的特定背景下，我國實(shí)施了禁止購匯用于境外投資的臨時(shí)性措施。這一措施對(duì)于有效遏止境外投資項(xiàng)下的集中購匯和資本外逃、保證人民幣匯率穩(wěn)定、維護(hù)國際收支平衡都起到了重要作用。但在實(shí)施過程中，禁止購匯的“一刀切”措施雖然限制了投機(jī)性資本的流動(dòng)，但也限制了正常的境外投資外匯需求。而實(shí)施多層次的重點(diǎn)管理模式，可以對(duì)跨徑投資者進(jìn)行甄別，以保護(hù)投資者，打擊投機(jī)者。

3加大對(duì)境外投資的政策扶植力度和管理

目前，我國對(duì)境外投資的鼓勵(lì)政策已經(jīng)涉及到政策性貸款支持、貸款利率優(yōu)惠、出口信貸支持、政策性投資保險(xiǎn)、免繳利潤并充實(shí)資本金、實(shí)物投資出口退稅、信息服務(wù)和技術(shù)支持等，應(yīng)該說是比較全面的。但在實(shí)施過程中存在著幾個(gè)亟待解決的問題：一是政策支持面窄。目前上述政策主要針對(duì)的是以境外加工貿(mào)易方式進(jìn)行的境外投資，即我國企業(yè)以現(xiàn)有技術(shù)、設(shè)備投資為主，在境外以加工裝配形式，帶動(dòng)和擴(kuò)大我國外貿(mào)出口的經(jīng)貿(mào)合作方式。但這只是出口導(dǎo)向型的境外投資，對(duì)于同樣符合境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)的其他類型的境外投資，支持力度較弱；二是政策體系不夠完整。境外投資風(fēng)險(xiǎn)保障等急需的政策還沒有完全落實(shí)；三是操作程序比較復(fù)雜。企業(yè)要獲得外貿(mào)發(fā)展基金、進(jìn)出口銀行政策性貸款、援外優(yōu)惠貸款、合資合作基金等方面的政策支持，都需要經(jīng)過不同渠道層層申報(bào)，耗時(shí)長，成本高，部分抵消了政策支持力度。

對(duì)本國境外投資提供促進(jìn)和保護(hù)的政策措施，是發(fā)達(dá)國家的通常做法。

目前，除了完善已經(jīng)建立的政策措施，擴(kuò)大覆蓋面，加大支持力度外，還應(yīng)該借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)建立如下投資促進(jìn)和保護(hù)機(jī)制：第一，單獨(dú)設(shè)立國家對(duì)外投資基金。該基金應(yīng)包括對(duì)外投資信貸基金和對(duì)外投資保險(xiǎn)基金，專門用于支持和鼓勵(lì)包括符合境外投資基本戰(zhàn)略目標(biāo)的對(duì)外投資，基金的使用程序和方法應(yīng)簡明、扼要、規(guī)范、透明，便于了解、申請和使用。第二，設(shè)立專門的政策性海外投資保險(xiǎn)，以區(qū)別于一般意義上的出口信用保險(xiǎn)。海外投資保險(xiǎn)是企業(yè)進(jìn)行海外投資，因發(fā)生非常風(fēng)險(xiǎn)難以收回投資時(shí)，為補(bǔ)償投資者的損失而設(shè)立的保險(xiǎn)。重點(diǎn)保障發(fā)生戰(zhàn)爭、內(nèi)亂導(dǎo)致不能執(zhí)行合同的政策性風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)經(jīng)營者的海外投資被沒收、征用造成的風(fēng)險(xiǎn)；東道國因外匯不足而限制外匯兌換、拖延付款以及限制進(jìn)口造成的經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)。第三，為企業(yè)創(chuàng)造對(duì)外投資安全環(huán)境，積極推進(jìn)和簽訂境外投資有關(guān)的政府間協(xié)定。首先，加快與有關(guān)國家簽訂投資保護(hù)協(xié)定，以保護(hù)我國對(duì)外投資者，使其免受因發(fā)生戰(zhàn)爭、沒收、匯款限制等非常風(fēng)險(xiǎn)而帶來的損失，保障我國投資者與投資對(duì)象國企業(yè)享受國民待遇或最惠國待遇。其次，加快與有關(guān)國家簽訂避免雙重征稅協(xié)定，以簡化境外投資的國際稅收問題，避免稅收摩擦，減輕企業(yè)稅負(fù)。再次，我國是多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約的締約國，應(yīng)積極利用該公約及其條款來有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。最后，促進(jìn)境外投資服務(wù)體系建設(shè)，尤其要加強(qiáng)信息服務(wù)，可考慮設(shè)立境外投資研究信息咨詢中心，收集境外投資相關(guān)信息，并為企業(yè)提供咨詢和服務(wù)包括協(xié)助制定投資合同和章程，協(xié)助編制可行性研究報(bào)告，協(xié)助對(duì)東道國合作伙伴進(jìn)行信用調(diào)查等。

4我國境外投資的定位

我國境外的投資活動(dòng)將圍繞國內(nèi)建設(shè)的總體戰(zhàn)略規(guī)劃和需求進(jìn)行，通過建立國際生產(chǎn)體系和銷售網(wǎng)絡(luò)加快我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。有條件的企業(yè)在境外投資建立生產(chǎn)性企業(yè)，不僅可以進(jìn)一步提高企業(yè)的管理水平，研究國際市場規(guī)則。還可以直接了解并獲得國外的先進(jìn)技術(shù)和科技成果，同時(shí)也可以增加企業(yè)在國際資本市場上融資?；I資的能力和機(jī)會(huì)，有利于加強(qiáng)與國內(nèi)企業(yè)的合作，帶動(dòng)本國企業(yè)的技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品升級(jí)，提高我國企業(yè)在國際市場上的整體競爭力。因此，我國境外投資活動(dòng)要處理好以下兩方面的關(guān)系：

4.1企業(yè)——產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性

作為發(fā)展中的大國，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)還相當(dāng)艱巨，境外投資的目的是要通過建立國際生產(chǎn)體系促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，這就決定了我國境外投資的目標(biāo)首先要體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)，通過境外投資帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。從微觀主體上看，產(chǎn)業(yè)的各種優(yōu)勢往往存在于不同的企業(yè)，企業(yè)的境外投資項(xiàng)目不僅要求得到自身的經(jīng)濟(jì)效益，而且投資項(xiàng)目能對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到輻射作用，這種輻射效應(yīng)的強(qiáng)弱，不僅取決于企業(yè)資本的增殖程度，更主要的是在于投資項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)選擇。因?yàn)橹挥泻侠淼剡M(jìn)行海外投資的產(chǎn)業(yè)選擇，將單體企業(yè)的分散優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)的整體優(yōu)勢，才能為企業(yè)帶來投資利潤，同時(shí)通過技術(shù)傳遞和市場擴(kuò)展帶動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與改造，進(jìn)而推動(dòng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)的提高。

4.2產(chǎn)業(yè)內(nèi)部貿(mào)易量的相關(guān)性

境外投資活動(dòng)的主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在對(duì)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)發(fā)展的波及效應(yīng)，但是由于這種投資發(fā)生在國外，所以其產(chǎn)生的波及效應(yīng)大小取決于海外投資項(xiàng)目與國內(nèi)企業(yè)的貿(mào)易量，海外企業(yè)對(duì)國內(nèi)的有形商品和無形商品的貿(mào)易總規(guī)模，是衡量境外投姿產(chǎn)業(yè)選擇是否合理的重要標(biāo)志，其實(shí)質(zhì)在于充分發(fā)揮我國對(duì)外直接投資對(duì)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)成長的波及效應(yīng)。按照這一思路我國境外投資的基本方向應(yīng)選擇對(duì)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)效應(yīng)的部門，這種關(guān)聯(lián)效應(yīng)的波及力越大，意味著國際生產(chǎn)對(duì)本國產(chǎn)業(yè)成長的外溢效益越大。產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易量是由產(chǎn)業(yè)內(nèi)各生產(chǎn)階段的關(guān)聯(lián)度或連鎖度決定的，這種連鎖關(guān)系又被區(qū)分為前向連鎖和后向連鎖。對(duì)于后向連鎖度高的產(chǎn)業(yè)，其最終產(chǎn)品如果在國外生產(chǎn)，能有效帶動(dòng)國內(nèi)中間產(chǎn)品和初級(jí)產(chǎn)品的生產(chǎn)擴(kuò)張，通過出口導(dǎo)向?qū)嵤楸緡a(chǎn)業(yè)開辟國際空間。對(duì)于前向連鎖度高的產(chǎn)業(yè)，如果選擇初級(jí)產(chǎn)品在國際生產(chǎn)，則有利于為本國相關(guān)的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品提供資源供給。

參考文獻(xiàn)

1馮雁秋.我國境外投資多元化發(fā)展與宏觀管理框架構(gòu)建[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2003(2)

2古今.我國境外投資政策體系需進(jìn)一步完善[J].中國外資，2005(4)

第2篇：境外投資論文范文

界定境外投資包括狹義境外投資和廣義境外投資兩種情況。狹義境外投資僅指境外直接投資，是以境內(nèi)個(gè)人的名義在境外設(shè)立或取得既有企業(yè)或項(xiàng)目所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)等權(quán)益的行為。廣義境外投資，除直接投資外還包括間接投資（如證券投資），及房地產(chǎn)投資、移民投資等其他投資方式。其中，證券投資是以境內(nèi)個(gè)人的名義直接投資境外證券市場的資本市場工具，如購買境外的股票、債券等。房地產(chǎn)投資是指以境內(nèi)個(gè)人的名義投資境外的房地產(chǎn)，該境內(nèi)個(gè)人是境外房地產(chǎn)的直接持有人。移民投資是境內(nèi)個(gè)人在轉(zhuǎn)變身份前按照目的地國法律的要求辦理資金或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。本文所討論的境外投資為狹義境外投資。

二、我國個(gè)人境外投資政策現(xiàn)狀

目前符合我國法律規(guī)定的個(gè)人境外投資渠道有限，主要有以下幾種：通過持有特殊目的公司開展個(gè)人境外投資。特殊目的公司是指境內(nèi)居民（含境內(nèi)機(jī)構(gòu)和境內(nèi)居民個(gè)人）以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。這類業(yè)務(wù)主要集中于北京、上海等資本活躍的大城市；股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，包括員工持股計(jì)劃、股票期權(quán)計(jì)劃等法律、法規(guī)允許的股權(quán)激勵(lì)方式；QDII項(xiàng)下的境外投資，QDII即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，QDII產(chǎn)品的投放使中國境內(nèi)個(gè)人投資者有機(jī)會(huì)借助全球資本平臺(tái)進(jìn)行資本配置，從而豐富投資品種，拓寬收益渠道。

三、國際經(jīng)驗(yàn)借鑒及建議

縱觀世界各國經(jīng)濟(jì)政策，可以看出，發(fā)展中國家外匯管理重點(diǎn)是鼓勵(lì)資本流入，限制資本流出，發(fā)達(dá)國家則是鼓勵(lì)資本流出，限制資本流入。任何一個(gè)國家都曾經(jīng)歷過經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，因此資本流動(dòng)方向的轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。目前，美國、日本、德國、新家坡和臺(tái)灣等國家和地區(qū)，已基本取消外匯管制。這些國家和地區(qū)針對(duì)個(gè)人境外投資，大多不需要進(jìn)行事前申報(bào)或批準(zhǔn)，實(shí)行“事后匯報(bào)制”，有些國家甚至設(shè)立有專門的機(jī)構(gòu)用于支持個(gè)人境外投資，如美國1971年設(shè)立的海外私人投資公司，就是一家專門用于支持個(gè)人海外投資的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)。從國際上資本流動(dòng)管理變動(dòng)的過程中，有一些經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。個(gè)人境外投資改革是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程的內(nèi)在要求。當(dāng)一國的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差出現(xiàn)時(shí)，伴隨而來的是外匯儲(chǔ)備的增長，增長導(dǎo)致國內(nèi)貨幣超額供給和更多的境外貿(mào)易摩擦，資本流動(dòng)方向的轉(zhuǎn)變是必然產(chǎn)物，境內(nèi)個(gè)人境外投資改革勢在必行。境內(nèi)個(gè)人境外投資改革必須穩(wěn)字當(dāng)頭，逐步進(jìn)行，不可一蹴而就。臺(tái)灣從1986年到1989年前后不過三年，最終不可避免地給本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來沖擊，造成了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和社會(huì)動(dòng)蕩。而日本放開資本項(xiàng)目的過渡時(shí)間較長，從1969年算起至1984年長達(dá)15年，從而使日本的經(jīng)濟(jì)自然過渡。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，應(yīng)根據(jù)國際收支形勢，提前規(guī)劃，做好政策準(zhǔn)備，放松資本流出管制，才能有效緩解可能形成的巨額外匯儲(chǔ)備壓力，否則臨時(shí)決策、慌亂出錯(cuò)，會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不必要的打擊。必須有嚴(yán)格的監(jiān)督管理體系做后盾。法人機(jī)構(gòu)，一般有法定的經(jīng)營地址和固定的經(jīng)營場所，其自身的靈活性和不確定給監(jiān)管帶來難度。我們可以采用國際上通用的做法，以稅務(wù)稽查為切入點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管。德國對(duì)于境內(nèi)個(gè)人的境外投資也采取自由化政策，但在法律上嚴(yán)格規(guī)定，為境外投資所得收入繳稅是個(gè)人不可推卸的責(zé)任，并且現(xiàn)行法規(guī)也允許被授權(quán)機(jī)構(gòu)從銀行收集相關(guān)數(shù)據(jù)以監(jiān)控可能存在的個(gè)人逃稅行為。日本在允許境內(nèi)個(gè)人境外投資自由化的同時(shí)，規(guī)定國際匯款調(diào)查表制度（辦理超過100萬日元國際匯款的金融機(jī)構(gòu)必須向稅務(wù)局提交調(diào)查表），自2013年12月開始，日本實(shí)施海外財(cái)產(chǎn)調(diào)查表制度（超過5000萬日元的海外資產(chǎn)必須進(jìn)行自我申報(bào)），另外提高稅務(wù)稽查能力，強(qiáng)化與外國稅務(wù)之間的合作。因此，我們國家在逐步放開境內(nèi)個(gè)人境外投資的同時(shí)，要建立一套嚴(yán)厲的稅務(wù)稽查體系，建立財(cái)產(chǎn)調(diào)查制度，加強(qiáng)國際國內(nèi)稅務(wù)機(jī)構(gòu)協(xié)作，使我國的境內(nèi)個(gè)人境外投資既要能“出得去”，又要能“管得住”。

第3篇：境外投資論文范文

論文關(guān)鍵詞：外商直接投資；投資領(lǐng)域；投資環(huán)境；投資貢獻(xiàn)

一、寧波利用外商直接投資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

(一)寧波利用外商直接投資現(xiàn)狀

寧波利用外商直接投資從1980年興辦第一家外商投資企業(yè)起，目前已進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2004年底，寧波累計(jì)批準(zhǔn)外商投資項(xiàng)目9153個(gè)，總投資371．60億美元，合同利用外資2l1．89億美元，實(shí)際利用外資99．6億美元。外商投資成為寧波市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力之一。

(二)寧波利用外商直接投資的特點(diǎn)

寧波利用外商直接投資對(duì)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步，起了很大的作用，并呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：(1)投資規(guī)模：外商實(shí)際投資穩(wěn)步增長，尤其是2000年開始，寧波利用外商直接投資呈現(xiàn)新一輪大發(fā)展的態(tài)勢。大項(xiàng)目投資又有新突破，2004年l—9月份新批投資總額1000萬美元以上的項(xiàng)目117項(xiàng)。(2)投資方式：已由中外合資經(jīng)營為主轉(zhuǎn)向以外商獨(dú)資經(jīng)營為主。2003年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，外商直接投資合資項(xiàng)目520個(gè)，合作項(xiàng)目14個(gè)，外商獨(dú)資項(xiàng)目達(dá)到674個(gè)。(3)資金投向：外商投資行業(yè)集中度仍然較高，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。第二產(chǎn)業(yè)吸引了絕大多數(shù)的實(shí)際外資。200年寧波外商投資項(xiàng)目共1209個(gè)，其中第一、第二產(chǎn)業(yè)為1154個(gè)，第三產(chǎn)業(yè)為45個(gè)。與此同時(shí)，外商投資可持續(xù)發(fā)展理念日趨顯現(xiàn)。(4)資金來源：以亞洲國家和地區(qū)為主，近兩年，日本和韓國對(duì)華投資項(xiàng)目和投資金額增幅明顯。其他國家和地區(qū)，如歐洲的德國、英國，北美的美國、加拿大等，增長較快。(5)地區(qū)分布：南北差距比較明顯。鄞州、余姚、慈溪、北侖、鎮(zhèn)海等縣(市)、區(qū)利用外商直接投資規(guī)模要大于南區(qū)的奉化、寧海、象山。(6)引資方式：重新整合、利用民企的閑置廠房和土地資源正成為寧波提高土地資源利用率的有效途徑。寧波民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展快、競爭力強(qiáng)，借助外資引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、市場機(jī)制和高素質(zhì)國際化人才，可以提升產(chǎn)業(yè)層次，打造先進(jìn)制造業(yè)基地而民企的不斷壯大，產(chǎn)品、市場的不斷成熟和穩(wěn)固，也可以吸引境外企業(yè)與民企合資合作，這是“雙贏”。

二、寧波利用外商直接投資與蘇州的比較

(一)總量比較

寧波利用外商直接投資在總量上與蘇州存在著很大的差距。2003年寧波實(shí)際利用外商直接投資17．3億美元，雖然在長三角16個(gè)城市中排名第五，但與排名第一的蘇州的68．05億美元相比，差距達(dá)近51億美元之大。1998年到2003年6年蘇州累計(jì)合同外商直接投資總額為1616．99億美元，實(shí)際利用外商直接投資總額達(dá)232．22億美元，而寧波這兩項(xiàng)指標(biāo)則分別只有96．5億美元和53．55億美元，不及蘇州2003年一年的合同及實(shí)際利用外商直接投資額?？梢钥闯雠c蘇州相比，不管是合同利用外商直接投資還是實(shí)際利用外商直接投資，寧波總量偏低。

(二)外商直接投資構(gòu)成、投向比較

無論是蘇州還是寧波，利用外商直接投資以亞洲國家和地區(qū)為主，歐美國家為輔。以2003年為例，在兩地投資處于前十位的國家或地區(qū)，有七個(gè)國家或地區(qū)相同，說明兩地利用外商直接投資的來源地結(jié)構(gòu)單一，外商直接投資來源過度集中。同時(shí)寧波和蘇州的外商直接投資投向也較為一致，主要集中在第二產(chǎn)業(yè)。

(三)外商直接投資的幅射影響、帶動(dòng)力比較

從外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)來看，外商直接投資在緩解兩地建設(shè)資金短缺、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高經(jīng)濟(jì)管理水平、增強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)的參與能力等方面都發(fā)揮了積極作用。但寧波與蘇州相比，利用外商直接投資對(duì)寧波市經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度還不高，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用還不大。一在涉外稅收占財(cái)政收入中的比重上，1997年以前，兩地比重差不多，但1997年以后，無論是在絕對(duì)值上還是在比重上，蘇州都高于寧波。二在實(shí)際外商直接投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重上，寧波實(shí)際外商直接投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重一直徘徊在15％左右，2003年也只是17．17％，而蘇州這幾年實(shí)際外商直接投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重一直在45％左右，說明寧波投資增長中外商直接投資的作用明顯不如蘇州。三在外商投資企業(yè)的出口比鶯上，寧波外商投資企業(yè)的出口比重偏低，長期徘徊在30％左右，而蘇州外商投資企業(yè)自營出口占全市外商直接投資出口的比重從1996年開始就達(dá)到60％以上，2003年更是達(dá)到86．3％。這說明寧波利用外商直接投資對(duì)發(fā)展外貿(mào)的拉動(dòng)作用也明顯不如蘇州。四在三資企業(yè)從業(yè)人數(shù)上，從三資企業(yè)從業(yè)人員在城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)中的比重來看，寧波和蘇州兩地的比重差不多，近幾年都在40％左右，這說明兩地通過利用外商直接投資帶動(dòng)就業(yè)的作用都差不多。

三、寧波利用外商直接投資面臨的困難

寧波市利用外商直接投資相對(duì)落后，這有著復(fù)雜的歷史背景和錯(cuò)綜復(fù)雜的主、客觀原因，主要有以下幾個(gè)方面：

(一)思想認(rèn)識(shí)不夠高

對(duì)利用外資在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的全局地位和作用認(rèn)識(shí)不足，政策措施不力。長期以來，寧波對(duì)利用外資的作用的認(rèn)識(shí)主要停留在解決建設(shè)資金不足這一點(diǎn)上，而對(duì)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)出口創(chuàng)匯和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等方面的認(rèn)識(shí)不足。不僅領(lǐng)導(dǎo)重視程度明顯偏弱，而且支持、鼓勵(lì)利用外資的地方性法規(guī)、政策少，與周邊省市相比，往往落后一個(gè)節(jié)拍。

(二)配套條件不夠強(qiáng)

寧波生產(chǎn)力布局比較分散，生產(chǎn)要素積聚程度較低。外資項(xiàng)目，特別是一些大項(xiàng)目的進(jìn)入，一般要考慮的首要因素是當(dāng)?shù)赜袥]有大量的可用人才，信息是否靈通，企業(yè)配套資金能否保證，相關(guān)行業(yè)是否發(fā)達(dá)，市場潛力和輻射能力有多大等等生產(chǎn)要素供給方面的問題。而寧波由于歷史的原因，長期以來工業(yè)布局呈現(xiàn)“低、小、散”的狀況，產(chǎn)業(yè)層次低，企業(yè)規(guī)模小，地區(qū)布局分散。1988年財(cái)政體制改革后，浙江實(shí)行了“省管縣”的財(cái)政體制。這種體制雖可調(diào)動(dòng)各縣的積極性，但也帶來了一些問題，如加劇了生產(chǎn)力布局的分散局面，各縣(市)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雷同、低層次競爭，不利十生產(chǎn)要素集聚。加上全省城市化進(jìn)程慢，小城鎮(zhèn)數(shù)量過多、布局分散、規(guī)模偏小。如20萬人口以上的大中城市，廣東有31個(gè)，山東有27個(gè)，江蘇有22個(gè)，浙江僅有8個(gè)。這樣，必然造成浙江工業(yè)企業(yè)布局重復(fù)雷同、生產(chǎn)配套半徑過大、生產(chǎn)成本過高，不利于質(zhì)量的控制和要素的集聚，一些大型外商投資項(xiàng)目難以落戶。

(三)工作體制不夠順

寧波位于長江三角洲的南翼，包含在上海經(jīng)濟(jì)圈范圍內(nèi)，但是長期以來沒有做好接軌上海的文章。全市的外商直接投資工作機(jī)構(gòu)不夠穩(wěn)定，專業(yè)招商隊(duì)伍力量不足；管理體制不夠統(tǒng)一，項(xiàng)目管理、招商工作、外企管理都比較分散；招商水平還不高，招商引資的成本較高，針對(duì)性和實(shí)效性不強(qiáng)；招商網(wǎng)絡(luò)不夠健全，招商方法不夠靈活，大項(xiàng)目批準(zhǔn)難，公關(guān)手段少，變通方法少。

(四)投資環(huán)境不夠優(yōu)

有關(guān)政策的科學(xué)性不夠，透明度、穩(wěn)定性不高，可操作性不強(qiáng)，政策編纂不及時(shí)，優(yōu)惠政策承諾隨意性過大；法律制度還難以滿足外商對(duì)投資保障的心理要求，執(zhí)法不嚴(yán)、司法不公、監(jiān)督不力的現(xiàn)象仍不同程度地存在；對(duì)外商的稅外亂收費(fèi)現(xiàn)象仍時(shí)有發(fā)生，涉及外商的經(jīng)濟(jì)糾紛發(fā)生頻繁，外商投訴案件在一定程度上增多。

在服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)上，除寧波開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)外，其他各縣(市)區(qū)、各級(jí)開發(fā)區(qū)都沒有建立完整的投資服務(wù)機(jī)構(gòu)，市里雖然成立了外商投資服務(wù)中心，但服務(wù)、協(xié)調(diào)的制約很大。各地重招商、輕服務(wù)，不能為外商提供咨詢、注冊、建設(shè)、經(jīng)營全過程、全方位專家式服務(wù)。服務(wù)工作不夠深，服務(wù)效率不夠高。

(五)輿論宣傳效果不夠明顯

與沿海其它省市相比，廣東的招商重點(diǎn)為港澳，福建為臺(tái)灣，上海為歐美大公司，江蘇為新加坡，山東為日本、韓國，目標(biāo)均比較明確。而寧波始終沒有在招商的重點(diǎn)國別上有明確的定位和采取有針對(duì)性的措施。部分招商隊(duì)伍走馬觀花，打一槍換個(gè)地方，錢花了不少，效果卻寥寥。在招商項(xiàng)目準(zhǔn)備方面，宣傳資料十分簡單，引不起外商的注意；項(xiàng)目資料也難以集中。由于體制上的原因和部門協(xié)調(diào)等方面的原因，符合浙江國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的重大招商引資項(xiàng)目庫，喊了多年始終沒有建立和完善起來。國家級(jí)新聞媒體對(duì)寧波的宣傳力度與大連、青島、蘇州等城市比相去甚遠(yuǎn)，寧波主要媒體很少有外語節(jié)目或宣傳國外先進(jìn)技術(shù)信息的專門欄目。

四、寧波擴(kuò)大利用外商直接投資的對(duì)策建議

(一)寬領(lǐng)域有重點(diǎn)地利用國際資本。吸引更多的國際資本投向傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)改造、生態(tài)農(nóng)業(yè)、綠色食品、農(nóng)產(chǎn)品加工、水產(chǎn)品養(yǎng)殖加工等特色農(nóng)業(yè)領(lǐng)域；重點(diǎn)吸引外商資金投向電子信息、現(xiàn)代醫(yī)藥、石化、紡織、服裝等五大標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)，交通運(yùn)輸設(shè)備、先進(jìn)裝備制造、新型金屬材料及制品、造紙業(yè)及紙制品、家用電器及設(shè)備、食品arms0造等六大成長性產(chǎn)業(yè)；抓住我國開放服務(wù)業(yè)的契機(jī)，加大科研服務(wù)、管理咨詢、工業(yè)設(shè)計(jì)、現(xiàn)代物流、金融租賃、教育培訓(xùn)、文化傳媒等現(xiàn)代生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)、醫(yī)療保健、休閑旅游等新興服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的引資力度。

(二)做好跨國大公司和高新技術(shù)企業(yè)的工作。目前寧波的企業(yè)建設(shè)中，港澳臺(tái)中小企業(yè)存量投資已經(jīng)很大，今后引進(jìn)國際資本的重點(diǎn)應(yīng)放在跨國大公司和高新技術(shù)企業(yè)上，爭取更多國家的大公司、大集團(tuán)來投資設(shè)廠，并促進(jìn)已投資跨國公司積極增資擴(kuò)股。要制定更為完善合理的激勵(lì)政策，促進(jìn)國外高技術(shù)企業(yè)來投資，以提升寧波的工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國際競爭優(yōu)勢。

(三)加快引進(jìn)國外先進(jìn)適用技術(shù)。政府應(yīng)提供優(yōu)惠政策，加快引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)，對(duì)能夠提供關(guān)鍵技術(shù)的外商投資項(xiàng)目實(shí)行減稅和利息補(bǔ)貼支持，加速折舊，優(yōu)先提供政府采購項(xiàng)目合同等，來鼓勵(lì)國外大公司、大集團(tuán)轉(zhuǎn)讓先進(jìn)技術(shù)。通過實(shí)施企業(yè)R&D退稅補(bǔ)貼，提高財(cái)政科技投資支出比重，優(yōu)先提供土地、建筑、運(yùn)輸、電力等政策措施，鼓勵(lì)國外大公司、大集團(tuán)在寧波設(shè)立R&D機(jī)構(gòu)或基地。

第4篇：境外投資論文范文

摘要根據(jù)亞信公司成功上市的實(shí)例，分析了中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資模式在我國具有特殊的意義，并通過案例對(duì)此模式進(jìn)行了討論，指出它是我國創(chuàng)業(yè)資本市場的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇，并提出了注意事項(xiàng)。

關(guān)鍵詞創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)中外聯(lián)合投資創(chuàng)業(yè)投資

1引言

創(chuàng)業(yè)投資體系主要涉及三方當(dāng)事人，即投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過公募或私募發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，然后經(jīng)過項(xiàng)目篩選將資金投入到具有高增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去，創(chuàng)業(yè)企業(yè)高速發(fā)展后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)，將其持有的股份變現(xiàn)后償還給投資者。在國外，很多創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行資金投入時(shí)選擇了聯(lián)合投資方式，即幾家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合對(duì)一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，每家機(jī)構(gòu)只投入很少一部分資金，累積效應(yīng)使得利益一致的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占有了相對(duì)多數(shù)的股權(quán)，而每一家承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)卻沒有增加。這是因?yàn)閲庠S多的創(chuàng)業(yè)投資基金都對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有最高投資限額、最高控股比例以及最低項(xiàng)目個(gè)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。一般規(guī)定，對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資不能超過某一創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本總額的20%，若具有高增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求大于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所能供給的額度時(shí)，那么領(lǐng)頭的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)會(huì)聯(lián)合其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同向某一創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本需求和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行效率。聯(lián)合投資按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)區(qū)域分布的不同，可以分為國內(nèi)聯(lián)合投資、中外聯(lián)合投資、國外聯(lián)合投資。

2從亞信看中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資的意義

留美博士田溯林等于1994年在美國達(dá)拉斯創(chuàng)建“亞信”公司，1995年公司總部遷往北京，經(jīng)過幾年的經(jīng)營擴(kuò)張，公司在Internet網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)管理領(lǐng)域、大型網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件開發(fā)等都具有一定的市場競爭力。到1996年，作為國內(nèi)快速增長的高科技企業(yè)，開始被一些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所青睞。美國忠誠集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金、華平創(chuàng)業(yè)投資基金和中國創(chuàng)業(yè)投資基金三家具有優(yōu)勢互補(bǔ)性的投資公司達(dá)成協(xié)義于1997年向該公司聯(lián)合投資1800萬美元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資本。獲得投資后，亞信很快便在美國成功上市。

從上可以看出，中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資具有特殊的意義：

（1）中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資彌補(bǔ)了各自在企業(yè)增值服務(wù)上的不足，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)與實(shí)力整合。憑借國外創(chuàng)業(yè)投資基金豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)合投資后，亞信改組了董事會(huì)、明確了公司目標(biāo)、規(guī)范了公司決策過程、建立了財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制、調(diào)整了激勵(lì)政策，培育了一批優(yōu)秀的管理人員。忠誠集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金作為著名的證券投資基金管理集團(tuán)（忠誠集團(tuán)）附屬的創(chuàng)業(yè)投資基金，對(duì)證券市場了如指掌，為亞信上市融資提供了必備條件；中國創(chuàng)業(yè)投資基金的優(yōu)勢在于非常熟悉中國的投資環(huán)境與信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，與政府的關(guān)系也非常融洽，為亞信創(chuàng)造了一個(gè)更好的外部發(fā)展環(huán)境；由于IT產(chǎn)業(yè)豐富的產(chǎn)品開發(fā)和市場經(jīng)營方面的優(yōu)勢，華平創(chuàng)業(yè)投資基金為亞信提供內(nèi)在的技術(shù)支持。

（2）彌補(bǔ)了單個(gè)投資在創(chuàng)業(yè)資本規(guī)模上的不足、實(shí)現(xiàn)了投資規(guī)模經(jīng)濟(jì)化。首先，各個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金的專業(yè)化程度和資本實(shí)力不一，確定各自合理的投資規(guī)模便產(chǎn)生了差異。因此，對(duì)一個(gè)具有高增長潛力與高風(fēng)險(xiǎn)的亞信來說所需資本很有可能超出了某一創(chuàng)業(yè)投資基金所能承擔(dān)的上限額度，各個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金可以根據(jù)各自的具體情況，綜合考慮，自主決策，以達(dá)到自身最佳的投資規(guī)模。其次是實(shí)現(xiàn)了投資規(guī)模經(jīng)濟(jì)化，對(duì)每家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)而言，聯(lián)合投資形成了數(shù)量規(guī)模，降低了每個(gè)投資者所承受的風(fēng)險(xiǎn)，保持了創(chuàng)業(yè)資本的流動(dòng)性和快速變現(xiàn)能力，而且規(guī)模效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)導(dǎo)致管理成本與成本都大大減少。

（3）更好地主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)得到有效分擔(dān)。首先，通過三個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)亞信的共同的審查、股權(quán)安排、分階段投資與監(jiān)控等，彌補(bǔ)了單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力上的局限性，減少投資決策造成的風(fēng)險(xiǎn)。其次，可以加強(qiáng)對(duì)被投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的控制。一般來說創(chuàng)業(yè)投資是不傾向于控股的，但是由于我國特殊的國情，在單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)自身的資本實(shí)力與股權(quán)比例局限下所導(dǎo)致的決策權(quán)不足，聯(lián)合投資可能使得利益一致的創(chuàng)業(yè)投資基金在遇到特殊情況時(shí)有更多的發(fā)言權(quán)。

3我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的中外聯(lián)合投資模式探討

由于我國創(chuàng)業(yè)投資還處于初期，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)資本額有限、管理經(jīng)驗(yàn)不足、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)整體水平不高、再加上行政色彩的干預(yù)、利益集團(tuán)的安置、專業(yè)人才的匱乏，根本上無法滿足創(chuàng)業(yè)資本的高效率的運(yùn)行，如果采取國內(nèi)聯(lián)合投資的話，起不到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的作用，反而會(huì)由于各自利益而相互扯皮。而對(duì)于國外的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)來說，首先由于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展時(shí)期較長，具有多年的經(jīng)驗(yàn)積累，建立起了一套獨(dú)特的投資理念和哲學(xué)，具備了相對(duì)有較完整的項(xiàng)目評(píng)價(jià)體系與風(fēng)險(xiǎn)控制手段。其次往往具有比較完整的決策程序與流程，從項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查、投資安排、價(jià)值評(píng)估到合同簽訂、投資后的增值服務(wù)與監(jiān)管等，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有自己健全的機(jī)制與規(guī)范化的管理。最后就是國外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)專業(yè)化管理水平較高，善于調(diào)動(dòng)外部專家的智慧，如與技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律、政府等部門建立戰(zhàn)略關(guān)系。所以，采用中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的聯(lián)合投資對(duì)我國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展尤其重要。下面通過案例分析我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)外聯(lián)合投資模式的必要性。

3.1境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資的模式研究

隨著中國創(chuàng)業(yè)資本市場的快速發(fā)展，境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間“井水不犯河水”的狀況正在逐漸改變，由于政策和法律的限制，境內(nèi)外創(chuàng)投企業(yè)之間的合作尚處于摸索階段，他們之間的相應(yīng)合作模式也表現(xiàn)出了很強(qiáng)的多樣性和靈活性的特點(diǎn)。所以隨著我國政策的逐漸寬松，研究境內(nèi)外創(chuàng)投之間聯(lián)合投資模式具有重要作用。這里通過兩個(gè)比較典型的案例來分析我國現(xiàn)實(shí)模式選擇。

案例一：廣東風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)和臺(tái)灣和通投資有限公司的聯(lián)合投資模式

2002年8月，廣東風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)和和通投資有限公司合資設(shè)立了廣州冠通創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，在境內(nèi)和境外分別募集兩個(gè)基金。雙方聯(lián)合采取了一種更為靈活的思維模式：項(xiàng)目評(píng)估整合，投資決策分開。但這個(gè)合資的基金管理公司只負(fù)責(zé)項(xiàng)目的評(píng)估、推薦和投資后的管理，真正的決策權(quán)還是由各自的基金掌握。在一方?jīng)Q定向一創(chuàng)業(yè)企業(yè)融入創(chuàng)業(yè)資本的情況下，另外一方也沒有必要一定跟投。所以冠通公司并不是這兩個(gè)基金嚴(yán)格意義上的管理者，它也不負(fù)責(zé)這兩個(gè)基金的短期運(yùn)作。這種模式的優(yōu)點(diǎn)：雙方通過這種較為松散的合作實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)，但同時(shí)又保留了個(gè)體決策的空間。缺點(diǎn)：境外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)一般缺乏大陸投資經(jīng)驗(yàn)和投資關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，而且我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策目的和外資純粹的商業(yè)目的之間往往是不相容的，這些都制約著聯(lián)合投資的發(fā)展。

案例二：深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)和軟庫發(fā)展有限公司的聯(lián)合投資模式

深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)與軟庫發(fā)展有限公司的聯(lián)合采取的是美元與人民幣基金模式雙方各出資100萬美元注冊成立創(chuàng)新軟庫創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。創(chuàng)新投資集團(tuán)募集1億元人民幣的基金并將其放在境內(nèi)，軟庫發(fā)展有限公司在境外募集與1億人民幣等值的外幣基金放在境外。這兩個(gè)基金交給創(chuàng)新軟庫創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司統(tǒng)一管理。如果投資的項(xiàng)目需要人民幣背景，就用境內(nèi)的基金進(jìn)行投資，將來在境內(nèi)退出；如果投資的項(xiàng)目需要海外控股的背景，則用境外的基金進(jìn)行投資，將來通過海外上市或并購實(shí)現(xiàn)退出，投資后所得的收益按照事先約定的比例在雙方之間進(jìn)行分配。

這種模式為外資涉足境內(nèi)人民幣項(xiàng)目提供了機(jī)會(huì)。雙方共同進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估、投資決策，本質(zhì)上來說就是重新組織了一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，其優(yōu)點(diǎn)就是通過這種制度設(shè)計(jì)，外方得以廣泛地參與中國境內(nèi)人民幣項(xiàng)目的投資，而中方除了借鑒外方的管理經(jīng)驗(yàn)外，還獲得了海外退出的途徑。但是雙方在合作的過程中雖然表現(xiàn)出良好的意愿，但在使雙方效用協(xié)調(diào)一致時(shí)，尤其是在境內(nèi)和境外基金投資收益有差別的情況下，如何妥善地安排利益分配，是這種合作模式面臨的一個(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

綜上所述的兩種模式，由于政策法律的限制，直接的聯(lián)合投資模式還行不通，雙方通過以上兩種間接的方式進(jìn)行聯(lián)合有可能實(shí)現(xiàn)某種程度的雙贏，以上兩種模式很多程度上的設(shè)計(jì)實(shí)際上是局限于法律政策而做出的權(quán)宜之計(jì),是我國聯(lián)合投資模式的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇，對(duì)我國創(chuàng)業(yè)投資中外聯(lián)合具有一定的指導(dǎo)作用。

3.2聯(lián)合投資的注意事項(xiàng)

在創(chuàng)業(yè)投資中吸收多種來源的創(chuàng)業(yè)資本，雖然創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取了聯(lián)合投資而實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，但這種分擔(dān)并不意味著創(chuàng)業(yè)企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)的減少，這種中外聯(lián)合投資模式只不過是風(fēng)險(xiǎn)在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間的轉(zhuǎn)嫁罷了。那么采取聯(lián)合投資時(shí)，要使所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)造出超額收益，則根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)自身的特點(diǎn)，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：聯(lián)合投資各方要具有資源互補(bǔ)性，如互補(bǔ)，還需要有效整合；要處理好領(lǐng)投與跟投的關(guān)系；聯(lián)合方式要符合中國特殊的法律環(huán)境和國情。

第5篇：境外投資論文范文

論文關(guān)鍵詞 中國 境外 國有資產(chǎn) 界定 管理

一、投資和境外投資

（一）投資

商品的流通和貨幣的產(chǎn)生，促使資本的出現(xiàn)。而資本固有的尋求利潤的本質(zhì)，成就了以最少的資本牟取最大利潤的投資法則。因而，投資便成為自由市場最為便捷的財(cái)富積累方式，為個(gè)人和國家所青睞。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，投資是指用貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程。簡單的可以把投資分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。而在國際投資法中，投資是指一種超越國界的資本活動(dòng)，泛指以盈利為目的而將一國的資本，包括資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)秘密、專利、商標(biāo)、有價(jià)證券等投放到另一國家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

在國際投資法中，按照投資方式的不同，國際資本流動(dòng)可以分為直接投資和間接投資，在這里我們關(guān)注的是直接投資。因?yàn)殡m然自金融市場和貨幣市場銜接以來，直接投資只占世界總資本流量的很小一部分，但直接投資因其在各國融資和貨幣政策調(diào)控中起著非常重要的作用，因而被認(rèn)為是“當(dāng)今國際經(jīng)濟(jì)學(xué)中最敏感的部分”和“國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中經(jīng)濟(jì)政策的主要籌碼。”

但是對(duì)于什么是國際直接投資，理論上有不同的觀點(diǎn)。國際貨幣基金組織認(rèn)為，國際直接投資是指投資者為了長期獲利而對(duì)在投資國以外的另一國家中經(jīng)營的企業(yè)進(jìn)行的投資行為，意圖在于取得該企業(yè)管理的控制權(quán)，而在一般意義上，掌握該企業(yè)25%或更多的投票股，可以作為控制所有權(quán)的合理標(biāo)準(zhǔn)。而經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織認(rèn)為國際直接投資是指“非當(dāng)?shù)鼐用駷榱藙?chuàng)設(shè)或擴(kuò)充完全所有子公司或支店，并取得該企業(yè)充分所有權(quán)，或者為了參與新設(shè)立或已有企業(yè)或者是為了長期借款而進(jìn)行的跨國投資，經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織建議規(guī)定在另一公司的資本中擁有股份起限為10%，作為直接投資的標(biāo)準(zhǔn)”。而日本政府認(rèn)為“國際直接投資的海外擁有公司股份的份額至少為25%”，“德國的比例為20%”，“意大利的比例為25%”，加拿大則認(rèn)為“只有控制權(quán)益的投資才被認(rèn)為是國際直接投資”，而控制權(quán)益一般是指“擁有50%或50%以上的投票份額”。

因而，各國法律規(guī)定不同，對(duì)于國際直接投資的界定就不同。但一般來說，我們可以把國際直接投資總結(jié)為：投資者通過輸出生產(chǎn)資本直接在國外設(shè)立企業(yè)，或者收購他國企業(yè)或者與他國政府、企業(yè)、個(gè)人合作，取得股份和各種直接投資管理企業(yè)的權(quán)利的一種行為。相應(yīng)的，國際間接投資是指投資者通過國外銀行存款，購買他國政府或企業(yè)的債券和股票等方式，取得利潤的一種行為。在國際投資法中，主要調(diào)整的是直接投資行為。

（二）境外投資

在開放性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資本的流動(dòng)是自由的。國際資本為了尋求利潤而尋找市場或原材料供應(yīng)，或者為了降低生產(chǎn)成本或解決資本過剩而實(shí)現(xiàn)資本的跨境轉(zhuǎn)移，便形成了多元、雙向、對(duì)流的國際投資格局，即境外投資的多元化格局。

因而，境外投資是指投資者跨越國境，直接將其資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)秘密、專利、商標(biāo)、有價(jià)證券等投放到其他國家或地區(qū)的企業(yè)，并取得該企業(yè)全部或部分管理控制權(quán)的一種資本輸出活動(dòng)。

境外投資中，資本來源國稱為投資者母國或者資本輸出國，資本流向國稱為東道國或者資本輸入國。

因而，境外投資活動(dòng)具有下列特點(diǎn)：

1.境外投資是一種直接投資活動(dòng)。

2.境外投資是跨越國境的直接投資活動(dòng)。

3.境外投資的主體是不同國家或不同地區(qū)的自然人、法人或國家。

4.境外投資活動(dòng)要承受資本輸出國和資本輸入國的雙重監(jiān)管。

5.解決境外投資爭議的途徑具有多樣性。

（三）中國境外投資

中國境外投資是指投資者跨越中國國境，直接將其資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)秘密、專利、商標(biāo)、有價(jià)證券等投放到其他國家或地區(qū)的企業(yè)，并取得該企業(yè)全部或部分管理控制權(quán)的一種資本輸出活動(dòng)。

后不久，就在香港開設(shè)過若干企業(yè)和銀行，如中國銀行、招商銀行、華潤公司等，雖然投資規(guī)模不是很大，但為國家后期的境外投資積累了經(jīng)驗(yàn)?！爸袊髽I(yè)真正意義上的境外投資始于1979年，北京友誼商業(yè)服務(wù)總公司與日本東京九一商事株式會(huì)社合資在東京開辦京合股份有限公司”，之后，中國境外投資快速發(fā)展，“1979年到1998年底，經(jīng)中國政府批準(zhǔn)的境外投資企業(yè)已經(jīng)達(dá)到5666家，這個(gè)數(shù)字中還不包括金融業(yè)，僅中方投資金額已經(jīng)超過63.3億美元，遍及140多個(gè)國家和地區(qū)”。

因此，境外投資已經(jīng)成為中國資本管理的一種重要的調(diào)控手段，但是，國家對(duì)于投資活動(dòng)認(rèn)識(shí)的逐漸深入和為了避免境外投資風(fēng)險(xiǎn)，在不同時(shí)期對(duì)于境外投資的主體還是有所限制。根據(jù)1981年，原對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部的《關(guān)于在國外開設(shè)合營企業(yè)的暫行規(guī)定》、1990年中國人民銀行的《境外金融機(jī)構(gòu)管理辦法》、1992年國家國有資產(chǎn)管理局的《境外國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理試行辦法》等法律的規(guī)定，可以到中國境外投資的主體必須具備以下條件：

1.經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)，并在國家工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊，依法取得法人資格的企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織。

2.具備一定的資金來源或者具備在國際金融機(jī)構(gòu)籌措資金的能力。

3.具有一定的生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營能力及人才。

4.在國外有可靠的合作對(duì)象。

5.了解和掌握東道國的投資政策、法律規(guī)定、市場、資源等投資環(huán)境。

6.非經(jīng)特別批準(zhǔn)，不得用國家資金以個(gè)人名義在境外投資，在境外投資從事工程承包或勞務(wù)合作業(yè)務(wù)的企業(yè)，必須是外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)授權(quán)予以對(duì)外承包工程或勞務(wù)合作經(jīng)營權(quán)的公司。

到2010年，可以到中國境外投資的主體主要有三種。一是中國境內(nèi)的各類法人，包括企業(yè)、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位等。二是由中國境內(nèi)投資主體控股的境外企業(yè)或機(jī)構(gòu)。三是在中國境內(nèi)具有投資資格的自然人。

這里所指的中國境內(nèi)的法人一般是指在中華人民共和國境內(nèi)注冊成立的機(jī)構(gòu)和企業(yè)，但是在香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)注冊成立的除外。由此可見，中國境外投資的主體發(fā)生了很大的變化。

中國境外投資的東道國，即指適用于中國境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的投資地區(qū)，也發(fā)生很大變化。在1980年時(shí)，中國境外投資的東道國只有蘇聯(lián)、蒙古、朝鮮和非洲一些國家，而到2010年，中國境外投資的東道國不僅包括180多個(gè)外國國家，也包括一些單獨(dú)的關(guān)稅區(qū)。即東道國的范圍擴(kuò)大到資本輸入的國家和地區(qū)，具體包括外國國家、外國單獨(dú)的關(guān)稅區(qū)和中華人民共和國所屬的香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)。因此，向中國大陸地區(qū)之外的任何地區(qū)進(jìn)行的投資，都屬于中國境外投資的研究范疇。

中國境外投資實(shí)行申請核準(zhǔn)制，境內(nèi)企業(yè)或機(jī)構(gòu)申請境外投資項(xiàng)目，須按其投資總金額的大小，分級(jí)報(bào)經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部以及國家外匯管理局或這三個(gè)部門或者相當(dāng)于省一級(jí)的下屬主管部門審批。

中國境外投資經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)呈現(xiàn)出一些基本的特點(diǎn)：

1.境外投資主體的多元化。從原來的國有企業(yè)和國有機(jī)構(gòu)作為境外投資的主體，發(fā)展到現(xiàn)在的國有企業(yè)、國有機(jī)構(gòu)、私營企業(yè)、個(gè)人的多元化投資主體，豐富了境外投資主體的結(jié)構(gòu)。

2.境外投資區(qū)域的多樣化。中國境外投資原來都以向香港、澳門投資為主，現(xiàn)在擴(kuò)展到歐、美、亞、非、拉美等世界170多個(gè)國家和地區(qū)。并且已經(jīng)開始向臺(tái)灣地區(qū)投資。

3.境外投資領(lǐng)域的擴(kuò)展化。中國境外投資領(lǐng)域從原來的制造行業(yè)向現(xiàn)在的資源開發(fā)、戰(zhàn)略并夠、營銷渠道、品牌建設(shè)、技術(shù)改造等多樣化發(fā)展。

二、國有資產(chǎn)和境外投資國有資產(chǎn)

（一）國有資產(chǎn)

按照國際資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)的定義，資產(chǎn)是占有和可控制的資源，通過這些資源，可以合理地預(yù)計(jì)一些未來的經(jīng)濟(jì)利益，資產(chǎn)的所有權(quán)本身是無形的，但是擁有的資產(chǎn)可以是有形的，也可以是無形的。因而，國有資產(chǎn)是指為國家所有，并能為國家提供經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的各種經(jīng)濟(jì)資源的總和。根據(jù)概念的范圍不同，可以分為廣義上國有資產(chǎn)和狹義上的國有資產(chǎn)。

廣義上的國有資產(chǎn)是指屬于國家所有的各種財(cái)產(chǎn)、物資、債權(quán)和其他權(quán)益。包括依據(jù)法律和行政權(quán)取得的國家財(cái)產(chǎn)、投資資產(chǎn)、收益資產(chǎn)和受贈(zèng)資產(chǎn)。

而狹義上的國有資產(chǎn)是指依據(jù)法律為國家所有，并能為國家提供未來效益的各種經(jīng)濟(jì)資源的總和。主要是指經(jīng)營性國有資產(chǎn)。而根據(jù)學(xué)者的研究，經(jīng)營性國有資產(chǎn)主要包括三部分：“（1）企業(yè)使用的國有資產(chǎn)。（2）行政事業(yè)單位占有、使用的非經(jīng)營性資產(chǎn)中，通過各種形式為獲取利潤轉(zhuǎn)作經(jīng)營的資產(chǎn)。（3）國有資源中投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的資源。”

從國有資產(chǎn)的來源和范圍不同，可以把國有資產(chǎn)分為經(jīng)營性國有資產(chǎn)、行政事業(yè)性國有資產(chǎn)和資源性國有資產(chǎn)。

（二）中國國有資產(chǎn)

中國法律對(duì)于國有資產(chǎn)內(nèi)容、范圍的認(rèn)識(shí)經(jīng)歷了一個(gè)不斷變化的過程。早在1990年，《國家科委事業(yè)行政單位國有資產(chǎn)管理實(shí)施辦法》規(guī)定：國有資產(chǎn)是指國家依據(jù)法律取得的，或由于國家資金投入、資產(chǎn)收益、接受饋贈(zèng)取得的資產(chǎn)。無主資產(chǎn)屬于國有資產(chǎn)。

而1993年《國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)糾紛處理暫行辦法》指出：國有資產(chǎn)是指國家依法取得和認(rèn)定的，或者國家以各種形式對(duì)企業(yè)投資和投資收益、國家向行政事業(yè)單位撥款等形成的資產(chǎn)。

2003年《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例.》規(guī)定：企業(yè)國有資產(chǎn)是指國家對(duì)企業(yè)各種形式的投資和投資所形成的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國家所有的其他權(quán)益。

而根據(jù)《中華人民共和國憲法》第六、七、八、九、十條的規(guī)定，和2008年《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《中華人民共和國公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》等其他法律規(guī)定，中國國有資產(chǎn)包括：

1.國有的土地、礦藏、水流、森林、草原、荒地、漁場等自然資源。

2.國家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位的財(cái)產(chǎn)。包括法律規(guī)定的國家機(jī)關(guān)，其擁有所有權(quán)的所有資產(chǎn)，國家機(jī)關(guān)、國有企業(yè)所屬和創(chuàng)辦的事業(yè)單位擁有所有權(quán)的全部資產(chǎn)，非國有機(jī)關(guān)和非國有企業(yè)創(chuàng)辦的事業(yè)單位中國有投資的部分，各種政黨和各級(jí)工會(huì)、共青團(tuán)、婦女聯(lián)合會(huì)等人民團(tuán)體中由國家撥款形成的資產(chǎn)。

3.軍隊(duì)資產(chǎn)。

4.全民所有制企業(yè)資產(chǎn)。包括國家直接投入的資產(chǎn)、企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營、受贈(zèng)等活動(dòng)取得的所有資產(chǎn)。

5.國家所有的公共設(shè)施、文物古跡，風(fēng)景游覽區(qū)、自然保護(hù)區(qū)等。

6.國家在國外的資產(chǎn)，包括資產(chǎn)和與資產(chǎn)有關(guān)的權(quán)益。

7.國家對(duì)非國有單位的投資以及債權(quán)等其他資產(chǎn)。這里主要是指集體所有制企業(yè)中的國有資產(chǎn)部分、中外合資、合作經(jīng)營企業(yè)中的國有資產(chǎn)部分和股份制、聯(lián)營企業(yè)中的國有資產(chǎn)部分。

8.不能證實(shí)屬于集體或個(gè)人所有的財(cái)產(chǎn)等。

中國國有資產(chǎn)是中國國家建設(shè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，國有資產(chǎn)的經(jīng)營及其收益是國家財(cái)政收入的主要來源。因而，國有資產(chǎn)的管理在國民經(jīng)濟(jì)監(jiān)管中占有非常重要的地位。

（三）中國境外投資國有資產(chǎn)

根據(jù)1999年財(cái)政部、外交部、國家外匯管理總局、海關(guān)總署聯(lián)合的《境外國有資產(chǎn)管理暫行辦法》第二條規(guī)定：中國境外投資國有資產(chǎn)是指中國企業(yè)、事業(yè)單位和各級(jí)人民政府及政府有關(guān)部門以國有資產(chǎn)在境外及港、澳、臺(tái)地區(qū)投資設(shè)立的各類企業(yè)和非經(jīng)營性機(jī)構(gòu)中應(yīng)屬國有的各項(xiàng)資產(chǎn)。具體包括：

1.境內(nèi)投資者向境外投資設(shè)立獨(dú)資、合資、合作企業(yè)或購買投票（或股權(quán)）以及境外機(jī)構(gòu)在境外再投資形成的資本及其權(quán)益。

2.境內(nèi)投資者及其境外派出單位在境外投資設(shè)立非經(jīng)營性機(jī)構(gòu)，包括使館、領(lǐng)事館、記者站、各種辦事處、代表處等所形成的國有資產(chǎn)。

3.在境外以個(gè)人名義持有的國有股權(quán)及物業(yè)產(chǎn)權(quán)。

4.境外機(jī)構(gòu)中應(yīng)屬國家所有的無形資產(chǎn)。

5.境外機(jī)構(gòu)依法接受的贈(zèng)予、贊助和經(jīng)依法判決、裁決而取得的應(yīng)屬國家所有的資產(chǎn)。

6.境外其他應(yīng)屬國家所有的資產(chǎn)。

由此可見，中國境外投資國有資產(chǎn)主要包括境內(nèi)國家機(jī)關(guān)、國家機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)在國外投資的國有資產(chǎn)及其收益，境內(nèi)國家機(jī)關(guān)、國家機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及企業(yè)的分支機(jī)在國外的非經(jīng)營性機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)及其收益，境內(nèi)國家機(jī)關(guān)、國家機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及企業(yè)的分支機(jī)在國外的無形資產(chǎn)等其他屬于國家所有的資產(chǎn)。這說明中國境外投資國有資產(chǎn)以經(jīng)營性國有資產(chǎn)為核心，行政事業(yè)性國有資產(chǎn)和資源性國有資產(chǎn)所占比重較少。

三、中國境外投資國有資產(chǎn)界定的難點(diǎn)

（一）具體內(nèi)容

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國境外投資國有資產(chǎn)的概念和內(nèi)容有了初步的框架，但是很明顯，在實(shí)踐中，如何落實(shí)和執(zhí)行這些規(guī)定，有很大的困難和爭議。

由于歷史的原因，中國國有資產(chǎn)的構(gòu)成部分比較復(fù)雜，因而，實(shí)踐中執(zhí)行中國境外投資國有資產(chǎn)的界定就出現(xiàn)一定的困難，具體而言，有以下幾個(gè)部分：

1.國有資產(chǎn)界定有難度。由于中國國有資產(chǎn)在國有財(cái)產(chǎn)中所占比例很高，并且在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有很重要的地位，加上國有資產(chǎn)來源的復(fù)雜性，使得界定國有資產(chǎn)變的更加困難，由此，界定境外投資國有資產(chǎn)也同樣出現(xiàn)困難。

2.經(jīng)濟(jì)制度的發(fā)展給境外投資國有資產(chǎn)的界定帶來困擾。中國目前正經(jīng)歷著國家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局大調(diào)整階段，經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整，總是會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)制度，在不同的經(jīng)濟(jì)制度中國有經(jīng)濟(jì)的參與程度與構(gòu)成不同，會(huì)影響到國有資產(chǎn)的構(gòu)成和流動(dòng)。

3.公司法律制度的變革也會(huì)影響到境外投資國有資產(chǎn)的界定。隨著國有企業(yè)的改制，國有資產(chǎn)的流動(dòng)在公司法律制度還不完善的情況下，缺乏監(jiān)管和有效控制，會(huì)出現(xiàn)國有資產(chǎn)流動(dòng)的非市場性，造成大量的國有資產(chǎn)流失，從而，影響了境外投資國有資產(chǎn)的界定。

4.市場規(guī)制法律的不完善，給界定帶來困難。市場規(guī)制法律的落后，不能有效地管理市場主體的市場行為。在國有獨(dú)資企業(yè)、國有控股企業(yè)、國有參股企業(yè)，信息披露的不對(duì)稱，人事安排的秘密性，市場經(jīng)營行為的模糊性，甚至是不符合市場規(guī)則但卻不違法的行為，都為國有資產(chǎn)的流動(dòng)和評(píng)估帶來很大的難度，同樣也加重國有資產(chǎn)的界定困難。

5.土地制度的安排給境外投資國有資產(chǎn)的界定帶來困難。中國的土地所有權(quán)分為兩部分，國家所有權(quán)和集體所有權(quán)，而這種所有權(quán)的確定是根據(jù)《中華人民共和國土地管理法實(shí)施條例》，由土地所在地的縣級(jí)以上人民政府土地行政主管部門依法給予土地登記發(fā)證而形成。因此，國家所有土地的使用和國家征收、征用集體所有土地的使用以及兩者附屬物資產(chǎn)性質(zhì)的判斷和評(píng)估，在國有資產(chǎn)的界定上出現(xiàn)困難。

6.在國家控股和國家參股的企業(yè)或機(jī)構(gòu)中，如何區(qū)別國有資產(chǎn)與他權(quán)資產(chǎn)，是一個(gè)難題。復(fù)雜的是在境外投資企業(yè)中，東道國對(duì)于公司資產(chǎn)的法律規(guī)定對(duì)于境外投資國有資產(chǎn)的界定又是一個(gè)難題。

（二）若干思考

第6篇：境外投資論文范文

關(guān)鍵詞 跨國銀行 對(duì)外直接投資 理論分析

關(guān)于銀行業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的動(dòng)因及其理論淵源的研究，西方學(xué)者大都借鑒跨國公司的對(duì)外直接投資理論進(jìn)行分析。由于跨國銀行是以提供金融服務(wù)為經(jīng)營對(duì)象的特殊的金融服務(wù)性企業(yè)，所以對(duì)跨國銀行發(fā)展動(dòng)因的理論分析，又不同于一般的跨國企業(yè)。

1 比較利益理論———產(chǎn)業(yè)組織理論的延伸

對(duì)跨國銀行理論的研究是在跨國公司理論的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，1960年，史蒂文·海默在他的博士論文中開創(chuàng)性地將傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)組織理論應(yīng)用于對(duì)跨國公司對(duì)外直接投資的分析。產(chǎn)業(yè)組織理論是以同一商品市場的企業(yè)關(guān)系為研究對(duì)象，以產(chǎn)業(yè)內(nèi)的最佳資源分配為目標(biāo)，研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)之間競爭與壟斷關(guān)系的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)理論。

美國芝加哥大學(xué)商學(xué)院的羅伯特·阿利伯教授在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上研究跨國銀行對(duì)外發(fā)展的比較優(yōu)勢。阿利伯得出的結(jié)論是：在給定的市場上，銀行的效率和銀行的數(shù)量是反向關(guān)系的，即銀行在集中率高﹙數(shù)量少﹚的國家比集中率低﹙數(shù)量多﹚的國家有更高的收益，也就是說在銀行集中率越高的國家，銀行的存貸利息差越大，其銀行體系的效率越高，未來的成長潛力越大。在銀行高度集中的國家，銀行的規(guī)模往往很大，相對(duì)較小的國內(nèi)市場限制了這些銀行的發(fā)展，只有走向國際市場，才能實(shí)現(xiàn)其規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家赫伯特·格魯貝爾在產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上提出了跨國銀行功能的三分類理論，這個(gè)理論回答了跨國銀行在與東道國的競爭中如何獲取比較優(yōu)勢。格魯貝爾將跨國銀行分為跨國零售型、跨國服務(wù)型和跨國批發(fā)型三種類型，每種類型都有相應(yīng)的比較優(yōu)勢?？鐕y行會(huì)根據(jù)自身的優(yōu)勢實(shí)行不同的發(fā)展戰(zhàn)略，以便發(fā)揮優(yōu)勢，避免趨同，尋找自己的利潤增長點(diǎn)。格魯貝爾的三分類理論為跨國銀行理論研究提供了一個(gè)新思路。

2 內(nèi)部化理論———交易費(fèi)用理論的延伸

1937年科斯在其著名論文《企業(yè)的性質(zhì)》中首次提出了“交易費(fèi)用”的概念。內(nèi)部化理論是科斯交易費(fèi)用理論在跨國公司對(duì)外投資戰(zhàn)略中的一種應(yīng)用，最初由巴克萊和卡森提出。卡森在《跨國銀行演變的理論透視》一書中，用“內(nèi)部化理論”來解釋跨國銀行形成和發(fā)展的原因。他認(rèn)為，由于金融市場的不完善及處于國際財(cái)務(wù)保密等一些特殊金融服務(wù)的需要，有些金融業(yè)務(wù)很難與別國銀行合作展開，而跨國銀行通過遍布全球的分支機(jī)構(gòu)的靈活性，可以降低金融交易的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)部化理論的兩個(gè)假設(shè)前提是企業(yè)利潤最大化和不完全市場，強(qiáng)調(diào)市場的不完全性如何使企業(yè)將壟斷優(yōu)勢保留在企業(yè)內(nèi)部,并通過企業(yè)內(nèi)部使用而取得優(yōu)勢的過程。當(dāng)這一過程超越國界便會(huì)形成跨國企業(yè)。內(nèi)部化理論認(rèn)為,中間產(chǎn)品市場上的不完全競爭, 是導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部化的根本原因。這些中間產(chǎn)品,不只是半成品、原材料, 更為重要的是專利、專有技術(shù)、商標(biāo)、商譽(yù)、管理技能和市場信息等知識(shí)產(chǎn)品。由于中間產(chǎn)品市場的不完全, 企業(yè)在進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)品的外部交易時(shí), 存在著泄密的危險(xiǎn)和定價(jià)的困難, 企業(yè)為了克服這些障礙需要付出高昂的交易費(fèi)用, 所以外部市場對(duì)于中間產(chǎn)品的交易既是昂貴的, 又是低效的。企業(yè)不得不以內(nèi)部交易機(jī)制來取代外部市場, 將知識(shí)產(chǎn)品的配置和使用置于統(tǒng)一的所有權(quán)之下, 并在對(duì)外直投資中加以利用, 從而降低交易費(fèi)用, 使企業(yè)的技術(shù)投資獲得充分的報(bào)償。

跨國銀行不僅向客戶提供最終產(chǎn)品, 而且還進(jìn)行研究開發(fā)、培訓(xùn)員工、形成獨(dú)具特色的服務(wù)技術(shù)和管理技能等, 并利用轉(zhuǎn)移價(jià)格通過跨國銀行網(wǎng)絡(luò)銷售這些中間產(chǎn)品。由于信息不對(duì)稱, 這些中間產(chǎn)品很難定價(jià), 因而存在不完全外部市場, 因此傳統(tǒng)自由貿(mào)易的赫克塞爾———俄林模型(以下簡稱H-O 模型) 不再適用。為了克服外部市場不完全性, 跨國銀行通過組織內(nèi)部市場以降低交易費(fèi)用, 此時(shí)H-O 模型中的國家特有優(yōu)勢變?yōu)槠髽I(yè)特有優(yōu)勢, 正是這種優(yōu)勢激發(fā)了銀行服務(wù)的跨國界延伸, 因而內(nèi)部化的前提條件是不完全市場。由于市場不完全, 銀行在讓渡其中間產(chǎn)品時(shí)難以保障自身的權(quán)益,也不能通過市場來配置其資源, 保證銀行效益最大化。通過形成中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場,銀行可保留對(duì)中間產(chǎn)品的控制權(quán), 防止中間產(chǎn)品的擴(kuò)散以免失去這種優(yōu)勢,所以中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場化尤為重要。中間產(chǎn)品優(yōu)勢是銀行的公共產(chǎn)品, 通過離岸擴(kuò)張這種優(yōu)勢可被充分利用。20世紀(jì)60年代美國銀行向歐洲市場發(fā)展可以很好地說明內(nèi)部化理論，60年代初期，歐洲美元市場形成，歐洲市場寬松的監(jiān)管環(huán)境及較高的獲利水平吸引了大量美國銀行向歐洲市場投資，1963年，美國政府實(shí)行利息平衡稅、自愿對(duì)外貸款計(jì)劃等條例限制美國銀行對(duì)國外客戶貸款以防資本外留。美國銀行為了逃避這些管制，紛紛在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，特別是在倫敦從事歐洲市場業(yè)務(wù)。跨國銀行從事歐洲業(yè)務(wù)的機(jī)理有:由于跨國銀行在國際貿(mào)易和投資中的地位, 它們能內(nèi)部化對(duì)某種貨幣的優(yōu)勢；由于跨國銀行僅與大客戶打交道, 它們提供的產(chǎn)品具有優(yōu)勢, 因而跨國經(jīng)營可以在比較低的固定成本下內(nèi)部化這種比較優(yōu)勢；跨國銀行通過跨國界經(jīng)營以逃避國內(nèi)監(jiān)管趨嚴(yán)引起不斷增加的經(jīng)營成本并將其內(nèi)部化。

銀行實(shí)行市場內(nèi)部化的目的是消除市場缺陷,目標(biāo)是獲得內(nèi)部化本身的收益,但市場的內(nèi)部化也會(huì)增加其它成本, 銀行此時(shí)必須承擔(dān)分配和定價(jià)成本, 所以市場內(nèi)部化也并不是沒有成本的。銀行市場內(nèi)部化的進(jìn)程取決于其對(duì)內(nèi)部化收益與成本比較的結(jié)果, 內(nèi)部化最好的結(jié)果是邊際成本等于邊際收益。

3 國際生產(chǎn)折衷理論———對(duì)跨國公司各種理論的折衷

國際生產(chǎn)折衷理論是由英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧提出的。1977 年, 英國里丁大學(xué)教授約翰·鄧寧發(fā)表著名論文《貿(mào)易, 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位和跨國企業(yè): 折衷理論探索》, 提出了國際生產(chǎn)折衷理論。鄧寧認(rèn)為：早期理論都只是對(duì)跨國公司行為作了部分的解釋, 不能成為跨國公司的一般理論。他強(qiáng)調(diào), 對(duì)外直接投資、對(duì)外貿(mào)易以及向國外生產(chǎn)者發(fā)放許可證往往是同一企業(yè)面臨的不同選擇, 不應(yīng)將三者割裂開來。應(yīng)該建立一種綜合性的理論, 以系統(tǒng)說明跨國公司對(duì)外投資的動(dòng)因和條件。他把自己的理論稱為折衷理論,其意圖是要集百家之長, 熔眾說于一爐, 建立跨國公司的一般理論。

鄧寧認(rèn)為，一國企業(yè)﹙包括跨國銀行﹚之所以能跨國經(jīng)營，關(guān)鍵在于擁有：所有權(quán)優(yōu)勢。主要表現(xiàn)為企業(yè)所擁有的某些無形資產(chǎn)，特別是專利、專用技術(shù)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)；內(nèi)部化優(yōu)勢。這是指擁有無形資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)，通過擴(kuò)大自己的組織和經(jīng)營活動(dòng)，將這些優(yōu)勢的使用內(nèi)部化的能力；區(qū)位優(yōu)勢。這是指特定國家或地區(qū)存在阻礙出口的因素而不得不選擇直接投資，或者使直接投資比出口更有利的各種因素。區(qū)位優(yōu)勢是造成對(duì)外直接投資的充分條件，當(dāng)一個(gè)企業(yè)同時(shí)具備前兩種優(yōu)勢，并能確認(rèn)獲得特定國家或地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢時(shí)，對(duì)外投資常常是企業(yè)不可避免的選擇。鄧寧對(duì)這三種優(yōu)勢的分析見表1。

根據(jù)鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論分析框架,我們可以從不同的角度分析各種因素對(duì)銀行業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響見表2。

4 總結(jié)

以上各種理論各有側(cè)重，但總體上遵循這樣的機(jī)理：當(dāng)銀行境外業(yè)務(wù)比境內(nèi)業(yè)務(wù)存在超額利潤，即收入更高或成本更低時(shí)，銀行境外投資就更有利可圖，實(shí)現(xiàn)凈收益的最大化，從而產(chǎn)生國際化經(jīng)營的動(dòng)機(jī)?？梢杂靡粋€(gè)模型來分析此結(jié)論。

模型假定：①銀行和廠商一樣，是具有有限理性的“經(jīng)濟(jì)人”。②金融市場由境內(nèi)市場和境外市場兩部分組成。③銀行占有有限的生產(chǎn)要素。④金融市場為非完全競爭市場，包含以下幾點(diǎn)： a. 要素流動(dòng)限制，要素報(bào)酬國家間差別化； b. 金融產(chǎn)業(yè)流動(dòng)限制，金融產(chǎn)品價(jià)格國家間差別化。c.各國稅負(fù)、技術(shù)水平、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不一致，且不同市場均存在信息成本。d.有些國家存在金融管制，產(chǎn)品價(jià)格（如利率）并非市場出清。

銀行在國內(nèi)、國外要素投入的過程為：

MRi＝αIim﹢bi ； MRj＝βIjn﹢bj ；

s.t. m﹤0,n﹤0,TR＝Ri﹢Rj , I＝Ii﹢Ij

其中，MR為邊際收益，I為投資量，TR為總收益，R為收益，i為境內(nèi)，j為境外，則:

maxTR＝dTR∕dIi＝0,推出MRi＝MRj

由于是非自由競爭市場，m≠n, bi≠bj , α≠β,則:

MRi＝MRj推出αIim﹢bi＝βIjn﹢bj

當(dāng)βIjn﹤αIim﹢bi－bj時(shí)，Ij＞Ii

即此時(shí)銀行在境外業(yè)務(wù)的收益比境內(nèi)業(yè)務(wù)的收益大（收入更高或成本更低），這時(shí)銀行境外投資的收益最大，產(chǎn)生跨國經(jīng)營的動(dòng)機(jī)。無論是用哪一種理論來說明跨國銀行的國際投資，最終都是在當(dāng)境外投資存在超額利潤即境外收益比境內(nèi)收益大進(jìn)行國際投資的。

參考文獻(xiàn)

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3 盧現(xiàn)祥. 西方新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)「M． 北京： 中國發(fā)展出版社, 2003

4 吳先明.現(xiàn)代跨國公司理論的發(fā)展「J．經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2000（1）

第7篇：境外投資論文范文

關(guān)鍵詞：公私合營；特許經(jīng)營；城市公共交通

一.概述            

城市公交巴士采用集團(tuán)化的公私合營的特許經(jīng)營模式在我國剛剛開始，由于公交運(yùn)營作為社會(huì)公益性的基礎(chǔ)交通項(xiàng)目，具有服務(wù)水平要求高，利潤水平低，受經(jīng)濟(jì)環(huán)境，政府對(duì)票價(jià)的控制及政策的約束等，對(duì)于合作的私營方降低投資風(fēng)險(xiǎn)，取得合理的投資回報(bào)是一個(gè)全新的挑戰(zhàn)。

為了對(duì)如何成功地運(yùn)作特許運(yùn)營有一個(gè)全面深入的了解，有必要對(duì)國際及我國城市公共交通發(fā)展的公私合營經(jīng)驗(yàn)有一個(gè)較為全面的分析。

二.香港及我國公交特許經(jīng)營的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

（一）   香港公交巴士系統(tǒng)

香港優(yōu)先發(fā)展以城市軌道交通為核心的公共交通，為700多萬市民及游客提供了安全可靠、暢通便捷的交通服務(wù)。香港約90%的市民出行首先選擇公交，每天有1150萬人次使用各種公交工具 。

香港巴士服務(wù)采用巴士專營體制。香港目前有5家私營的巴士公司，包括九龍巴士，城巴，新世界第一巴士，龍運(yùn)巴士，新大嶼山巴士公司。共擁有5000多輛巴士，運(yùn)營線路約600條，日載客量超過400萬人次，占全港每日公交載客總量的37%。香港有近7000輛非專營巴士，主要為游客、社區(qū)居民、公司雇員、學(xué)生等提供服務(wù)。香港還有4000多輛公共小巴，以及近2000輛只提供團(tuán)體服務(wù)的私人小巴。

香港的巴士專營全部由私營公司經(jīng)營，即PFI的模式，私營公司承擔(dān)了運(yùn)營的收入，成本等方面的主要風(fēng)險(xiǎn)，特區(qū)政府不直接介入，也不提供補(bǔ)貼等直接資助，但堅(jiān)持長期的，穩(wěn)定的限制小汽車發(fā)展，鼓勵(lì)使用公共交通的扶持政策與法規(guī)。

政府負(fù)責(zé)對(duì)公交工具實(shí)行總量控制與價(jià)格監(jiān)管。政府通過對(duì)巴士運(yùn)營線路實(shí)施經(jīng)營專利權(quán)許可，充分發(fā)揮市場調(diào)節(jié)作用，對(duì)公共小巴牌照實(shí)行定額拍賣發(fā)放。市場調(diào)節(jié)的一大作用是讓社會(huì)資金能自由進(jìn)入公交領(lǐng)域投資，使公交發(fā)展始終有充足的資金保障，政府既不用掏錢投資公交，也不用背上給公交補(bǔ)貼等財(cái)政包袱。巴士公司調(diào)價(jià)方案由政府審批。

政府對(duì)各公交運(yùn)營公司實(shí)施有效監(jiān)管。巴士公司的董事局里按規(guī)定至少必須有政府部門的兩個(gè)代表，政府代表每月參加董事局會(huì)議，隨時(shí)掌握公司的財(cái)政狀況和經(jīng)營狀況，并對(duì)公司的重大決策提出政府的意見。當(dāng)巴士公司服務(wù)質(zhì)量低于標(biāo)準(zhǔn)影響公眾利益時(shí)，政府則出手干預(yù)按巴士專營條例進(jìn)行處罰。

（二）  國際城市的經(jīng)驗(yàn)匯總

目前在城市巴士運(yùn)營實(shí)現(xiàn)真正贏利的城市并不多，香港私營公交運(yùn)營公司及新加坡的公交運(yùn)營均實(shí)現(xiàn)了盈利，他們成功的經(jīng)驗(yàn)有以下幾點(diǎn)：

政府對(duì)公交市場有正確的發(fā)展策略

政府保持宏觀市場需求的調(diào)控

政府不直接給運(yùn)營商補(bǔ)貼，但盡可能提供政策優(yōu)惠及減免稅務(wù)方面的優(yōu)惠來降低運(yùn)營商的運(yùn)營成本

政府有一套有效的對(duì)公交運(yùn)營的監(jiān)控及票價(jià)控制體系

（三 ）   我國的公交特許經(jīng)營的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

公共交通的私營（PFI）及公私合營 (PPP)運(yùn)營模式在歐洲及亞洲的一些城市已廣泛采用。我國的特許經(jīng)營主要從上世紀(jì)90年代開始，最開始多集中于基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營項(xiàng)目，后來逐步擴(kuò)大到公共交通領(lǐng)域， 特別是城市地鐵，至今外資在公交巴士特許經(jīng)營項(xiàng)目的參與仍然十分有限，但特許經(jīng)營的模式已從最初的單純?yōu)橐M(jìn)外資和為項(xiàng)目提供資金，發(fā)展到深化投資體制改革、轉(zhuǎn)變政府職能、引進(jìn)先進(jìn)的管理理念和技術(shù)。

在我國公共交通的公私合營PPP項(xiàng)目規(guī)模較大的主要集中于地鐵行業(yè)，已經(jīng)有北京，深圳，沈陽，杭州等城市采用PPP模式邀請外資獨(dú)資及中外合資企業(yè)承擔(dān)地鐵的運(yùn)營與維護(hù)。在公交巴士運(yùn)營方面，我國一些城市開始對(duì)公交運(yùn)營的改革采用的經(jīng)營模式實(shí)際上也是公私合營PPP模式，政府控制公交票價(jià)，并建立相應(yīng)專項(xiàng)的基金，用于公交運(yùn)營補(bǔ)貼，通過建立保障機(jī)制允許運(yùn)營商獲取合理的利潤，并設(shè)有利潤分享機(jī)制，當(dāng)運(yùn)營商獲取利潤高于約定范圍時(shí)，部分利潤上繳給政府的專項(xiàng)基金。

自1990年后，國家和地方政府相繼了一些規(guī)章和規(guī)范性文件，用以規(guī)范迅速發(fā)展的公用事業(yè)特許經(jīng)營活動(dòng)。2004年建設(shè)部以規(guī)章形式了《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，對(duì)城市公用設(shè)施特許經(jīng)營項(xiàng)目的建設(shè)、融資方式、經(jīng)營、管理等進(jìn)行了規(guī)范。并規(guī)定了境外投資者投資城市的特許公共交通服務(wù)應(yīng)以合資的形式進(jìn)行，而且必須以中方公司控股，也就是說境外投資者所占的合資企業(yè)的股份最多達(dá)到49%。

三.結(jié)論

通過對(duì)上述幾個(gè)案例的分析，可以看到一個(gè)完善的政府對(duì)公交市場宏觀控制，明確的公司合營發(fā)展策略及有效的政府監(jiān)管體制是公交PPP項(xiàng)目成功的關(guān)鍵。其中任何要素的不完善都會(huì)導(dǎo)致PPP的效果下降，甚至失敗，以及政府可能背上沉重的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)。

第8篇：境外投資論文范文

[論文關(guān)鍵詞]新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)；基金管理；多元化

1992年由民政部頒布的《縣級(jí)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本方案(試行)》(以下簡稱《基本方案》)成為推行農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度(以下簡稱“農(nóng)保制度”)的根據(jù)，到1998年底參保人數(shù)達(dá)到8025萬。但此后，由于管理機(jī)構(gòu)變革、農(nóng)保制度規(guī)定本身及實(shí)踐中出現(xiàn)系列問題，1999年7月國務(wù)院決定對(duì)已有的農(nóng)保業(yè)務(wù)實(shí)行清理整頓；2002年黨的十六大提出“在有條件的地方探索建立農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)”。在農(nóng)保制度探索基礎(chǔ)上，2009年9月，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于開展新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)，標(biāo)志著全國性新型農(nóng)保制度試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。這兩項(xiàng)制度的核心在于農(nóng)?；鸬墓芾?，即農(nóng)?；鸹I集、保值增值和監(jiān)管，因?yàn)橹挥性谟行Ч芾砘A(chǔ)上，才能為參保農(nóng)民提供有效支付。

一、老農(nóng)保制度——《基本方案》中農(nóng)保基金管理的相關(guān)規(guī)定與實(shí)施效果

(一)農(nóng)?；鸬幕I集。基金籌集堅(jiān)持以個(gè)人交納為主，集體補(bǔ)助為輔，國家給予政策撫持的原則。個(gè)人交納要占一定比例；集體補(bǔ)助主要從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)利潤和集體積累中支付；國家予以政策扶持，主要是通過對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)支付集體補(bǔ)助予以稅前列支體現(xiàn)。個(gè)人的交費(fèi)和集體的補(bǔ)助(含國家讓利)，分別記賬在個(gè)人名下；交費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)每月最低2元，最高20元，共設(shè)10個(gè)檔次，可以補(bǔ)交和預(yù)交。

(二)農(nóng)?；鸬谋Ｖ翟鲋怠１Ｖ翟鲋抵饕琴徺I國家財(cái)政發(fā)行的高利率債券和存入銀行，不直接用于投資。即便用于地方建設(shè)時(shí)，原則上只能采取先存人銀行，地方政府再向銀行貸款的辦法實(shí)施。

(三)農(nóng)保基金的監(jiān)管?；鹨钥h為單位統(tǒng)一管理。縣級(jí)以上人民政府設(shè)立農(nóng)保險(xiǎn)基金管理委員會(huì)，實(shí)施對(duì)基金管理的指導(dǎo)和監(jiān)督。委員會(huì)由政府主管領(lǐng)導(dǎo)任主任，其成員由民政、財(cái)政、稅務(wù)、計(jì)劃、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、審計(jì)、銀行等部門的負(fù)責(zé)同志和投保人代表組成。鄉(xiāng)(鎮(zhèn))、村兩級(jí)群眾性的社會(huì)保障委員會(huì)要協(xié)助工作，并發(fā)揮監(jiān)督作用。

不可否認(rèn)，老農(nóng)保制度中基金管理的有關(guān)規(guī)定與當(dāng)時(shí)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)狀況有著廣泛適應(yīng)性。但實(shí)施中，由于“集體補(bǔ)助”大多難以落實(shí)到位，“國家予以政策扶持”的載體缺失，結(jié)果80%以上的參保農(nóng)民全部為“個(gè)人繳納”，加之農(nóng)?；鸹I資額較低，結(jié)果參保農(nóng)民不及應(yīng)參保農(nóng)民總量的6%。基金保值增值“主要以購買國家財(cái)政發(fā)行的高利率債券和存人銀行”來實(shí)現(xiàn)，不能直接用于投資，這雖有利于資金安全，但銀行利率的不斷下調(diào)，加之通貨膨脹等因素影響，農(nóng)?；鸨Ｖ狄严喈?dāng)困難，更何況增值?；鸨O(jiān)管雖名義上由多部門構(gòu)成，但實(shí)施中投保人代表的缺位，加之政府未提供行政管理費(fèi)用，結(jié)果導(dǎo)致一方面管理機(jī)構(gòu)侵占農(nóng)保資金現(xiàn)象嚴(yán)重，個(gè)別地方管理費(fèi)用占到實(shí)收保費(fèi)的30％以上；另一方面，農(nóng)保資金被挪用、擠占等現(xiàn)象屢見不鮮，個(gè)別地方農(nóng)保資金流失占資金總額的35%。由此看，農(nóng)?；鸸芾碇邢盗袉栴}的存在導(dǎo)致老農(nóng)保未能有效開展。

二、新型農(nóng)保制度——《指導(dǎo)意見》中農(nóng)?；鸸芾淼木唧w要求及突破

(一)新型農(nóng)?；鸹I集。新型農(nóng)?；鹩蓚€(gè)人繳費(fèi)、集體補(bǔ)助、政府補(bǔ)貼構(gòu)成。其中，個(gè)人繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)目前設(shè)為每年100—500元5個(gè)檔次，參保人自主選擇檔次繳費(fèi)。有條件的村集體應(yīng)當(dāng)對(duì)參保人繳費(fèi)給予補(bǔ)助。政府對(duì)符合領(lǐng)取條件的參保人全額支付新農(nóng)?；A(chǔ)養(yǎng)老金，其中中央財(cái)政對(duì)中西部地區(qū)按中央確定的基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)給予全額補(bǔ)助，對(duì)東部地區(qū)給予50的補(bǔ)助。地方政府對(duì)參保人繳費(fèi)給予補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)不低于每人每年30元。個(gè)人繳費(fèi)，集體補(bǔ)助及其他經(jīng)濟(jì)組織、社會(huì)公益組織、個(gè)人對(duì)參保人繳費(fèi)的資助，地方政府對(duì)參保人的繳費(fèi)補(bǔ)貼，全部記人個(gè)人賬戶。

(二)新型農(nóng)?；鸨Ｖ翟鲋怠０匆?guī)定，個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額參考中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款利率計(jì)息。可推斷其保值增值的方式就是按一年期銀行的存款利率計(jì)算。

(三)新型農(nóng)?；鸨O(jiān)管。在監(jiān)督上，主要實(shí)行社會(huì)監(jiān)督、部門監(jiān)督、參保村民群眾監(jiān)督方式；在管理上，則將新農(nóng)?；鸺{人社會(huì)保障基金財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線管理，單獨(dú)記賬、核算。試點(diǎn)階段，新農(nóng)?；饡簩?shí)行縣級(jí)管理，隨著試點(diǎn)擴(kuò)大和推開，逐步提高管理層次；有條件的地方也可直接實(shí)行省級(jí)管理。

由上可知，與老農(nóng)保制度相比，新型農(nóng)保制度在基金籌集、保值增值、監(jiān)管等諸環(huán)節(jié)都有了新的突破，更符合當(dāng)前我國與農(nóng)村的現(xiàn)實(shí)。

一是在基金籌集上強(qiáng)化政府經(jīng)濟(jì)責(zé)任。顧名思義，“社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)”的主體是“社會(huì)”，即包括政府、集體、農(nóng)民及社會(huì)組織等多元化的基金籌集主體。這與老農(nóng)保相比是根本性的突破。雖然老農(nóng)保制度也要求集體補(bǔ)助，政府予以政策扶持，但由于集體經(jīng)濟(jì)的衰退及政府扶持政策與集體經(jīng)濟(jì)的一致性，結(jié)果絕大多數(shù)集體、政府并未對(duì)農(nóng)民參保給予任何補(bǔ)助。這自然不利于農(nóng)保制度的開展。而新農(nóng)保明確了政府的經(jīng)濟(jì)責(zé)任：一方面是中央政府單獨(dú)(對(duì)中西部地區(qū))或與地方政府一道(對(duì)東部地區(qū))對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金領(lǐng)取者提供每月55元的基礎(chǔ)養(yǎng)老金，另一方面是地方政府對(duì)參保者個(gè)人賬戶每年貼補(bǔ)不低于30元的保險(xiǎn)金。這就明確了各級(jí)政府在新型農(nóng)保制度中的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，使農(nóng)保制度回歸社會(huì)保險(xiǎn)的本意。

二是在基金保值增值上，強(qiáng)化了基金安全。當(dāng)前參保農(nóng)民的養(yǎng)老金待遇由中央確定的每人每月55元的基礎(chǔ)養(yǎng)老金和參保農(nóng)民個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額除以139的月計(jì)發(fā)標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成。由于基礎(chǔ)養(yǎng)老金部分實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付制，由財(cái)政直接支付，因此不存在保值增值的壓力；而個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額參考中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款利率計(jì)息，其保值增值的方式就是存銀行。這顯然有利于基金的安全。

三是在基金監(jiān)管上，一方面實(shí)施多元化監(jiān)督，即采取社會(huì)監(jiān)督、部門監(jiān)督、群眾監(jiān)督的方式，另一方面將新農(nóng)?；鸺{入社會(huì)保障基金財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線管理，單獨(dú)記賬、核算。這種監(jiān)管方式有利于農(nóng)?；鸬陌踩Ｕ限r(nóng)保實(shí)施的公正、公平、公開、透明。

但在新型農(nóng)保基金管理的諸環(huán)節(jié)上，仍有亟待完善之處：一是對(duì)不同農(nóng)民(包括純農(nóng)戶、農(nóng)民工、被征地農(nóng)民)的籌資主體具體安排不足；二是因過于強(qiáng)調(diào)資金安全，對(duì)農(nóng)?；鸩扇我淮驺y行的方式，不利于農(nóng)保個(gè)人賬戶基金的保值增值；三是未體現(xiàn)投保人代表者的監(jiān)管責(zé)任，忽略了參保農(nóng)民的主體性。

三、多元化——新型農(nóng)保個(gè)人賬戶基金管理機(jī)制的優(yōu)化

(一)新型農(nóng)保個(gè)人賬戶基金籌資機(jī)制——籌資主體多元化

由于農(nóng)民已分化為純農(nóng)戶、農(nóng)民工、被征地農(nóng)民三者收入來源、面臨的生活風(fēng)險(xiǎn)各不相同，因而其養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的投資主體也應(yīng)有別。

1．個(gè)人、地方政府、(集體)兩方(或三方)共擔(dān)——純農(nóng)戶的新型農(nóng)保個(gè)人賬戶籌資機(jī)制。對(duì)純戶而言，其個(gè)人賬戶基金不可或缺的兩個(gè)主體是人和政府，至于第三個(gè)主體——集體能否真JT成為繳費(fèi)主體，則完全取決于集體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度。于集體經(jīng)濟(jì)較差的地區(qū)來說，集體出資能力有限，根本無力出資，農(nóng)民的養(yǎng)老個(gè)人賬戶基金主要由民個(gè)人和地方政府出資構(gòu)成；對(duì)于集體經(jīng)濟(jì)較好的地區(qū)，則形成農(nóng)民個(gè)人、地方政府、集體三方共同出資的保險(xiǎn)賬戶。

2．個(gè)人、地方政府、用人單位、(集體)三方或(四方)共擔(dān)——農(nóng)民工的新型農(nóng)保個(gè)人賬戶籌資機(jī)制。當(dāng)前，對(duì)農(nóng)民工的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，部分城市正在試行既區(qū)別于“城?！庇植煌凇稗r(nóng)保”的“第三條道路”。對(duì)選擇該模式的農(nóng)民工而言，其養(yǎng)老保險(xiǎn)采取“個(gè)人賬戶”和“社會(huì)統(tǒng)籌賬戶”相結(jié)合。如果農(nóng)民工選擇了新型農(nóng)保，則其個(gè)人賬戶的繳費(fèi)主體就應(yīng)包括農(nóng)民工個(gè)人、用人單位和地方政府。我國新《勞動(dòng)合同法》第七十二條規(guī)定“用人單位和勞動(dòng)者必須依法參加社會(huì)保險(xiǎn)，繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)”，因而用人單位為農(nóng)民工交納社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)是法定義務(wù)。無論他們選擇在城鎮(zhèn)還是在農(nóng)村參保，用人單位的繳費(fèi)義務(wù)不可推卸；至于集體能否真正承擔(dān)繳費(fèi)責(zé)任則像對(duì)純農(nóng)戶的分析那樣要看集體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r。

3．個(gè)人、地方政府、集體三方共擔(dān)一一被征地農(nóng)民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶籌資機(jī)制。農(nóng)村集體所有的土地被征收后的土地補(bǔ)償款一般在四個(gè)主體之間進(jìn)行分配：農(nóng)民、農(nóng)村集體、地方政府、中央政府。在中央政府為全體農(nóng)民提供基礎(chǔ)養(yǎng)老金的前提下，被征地農(nóng)民的養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶就應(yīng)由其余三個(gè)主體構(gòu)成。被征地農(nóng)民與純農(nóng)戶的養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶不同之處在于，后者中集體的繳費(fèi)可能是缺失的，但這里集體的繳費(fèi)義務(wù)是必須的，因?yàn)樵谕恋匮a(bǔ)償費(fèi)的分割上，集體也獲得一定的收益，其用途可由集體興辦實(shí)業(yè)，為被征地農(nóng)民提供就業(yè)機(jī)會(huì)，或用于公益事業(yè)。而為被征地農(nóng)民補(bǔ)貼新型農(nóng)保個(gè)人賬戶就是重要公益事業(yè)之一。在具體出資比例上，地方政府出資部分不低于保險(xiǎn)資金總額的30%，從土地出讓金中列支；集體補(bǔ)助部分不低于保險(xiǎn)資金總額的40%，從土地補(bǔ)償費(fèi)中提??；個(gè)人承擔(dān)的部分不高于保險(xiǎn)資金總額的30%，從征地安置補(bǔ)償費(fèi)中抵交。

(二)新型農(nóng)保個(gè)人賬戶基金投資選擇機(jī)制一一投資對(duì)象多元化

投資對(duì)象多元化是指農(nóng)保個(gè)人賬戶基金投資渠道的多元化，這既是投資理淪的要求，更是我國投資環(huán)境使然。因?yàn)楝F(xiàn)資理論認(rèn)為，有效的多元化的投資組合，能夠盡可能地分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，獲取比較穩(wěn)定的收益。而現(xiàn)實(shí)中，由于資本市場不成熟，相關(guān)法律不健全，市場參與主體難以有效運(yùn)作市場等因素的影響，單一的投資渠道很難既實(shí)現(xiàn)資金安全，又保證資金的效率，故需要多元化投資。在投資范圍和投資比例上，《全國社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)也作了規(guī)定：社?；鹜顿Y的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券。其具體比例銀行存款和國債投資的比例不得低于50%，企業(yè)債、金融債投資的比例不得高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。

基于上述規(guī)定，作為社會(huì)保障基金組成部分的新型農(nóng)保個(gè)人賬戶基金可以選擇包括從實(shí)業(yè)資產(chǎn)到金融資產(chǎn)在內(nèi)的多種投資工具，具體包括：

1．買國債和存銀行。這是我國當(dāng)前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金最重要的常規(guī)性投資渠道，由于有國家信用擔(dān)保，其安全性較其他投資工具有明顯優(yōu)勢；尤其是國債，風(fēng)險(xiǎn)低，安全性好，利息所得免稅，這也是我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資于國債長期居高不下的重要原因。但我國目前國債品種單一、期限結(jié)構(gòu)不盡合理、對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)敏感，收益率較低。至于銀行存款只應(yīng)作為短期投資工具滿足流動(dòng)性需要，故投資比例更不宜過高。

2．新型農(nóng)保個(gè)人賬戶基金人市。目前我國社會(huì)保障基金入市已成為基金增值的主要方式。社保基金資產(chǎn)規(guī)模從2o01年200億元增長到2009年的7765億元，年均投資收益達(dá)到9．75，尤其是2007年社?；鸸墒惺找嬖_(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1453．5億元，收益率高達(dá)43．19。當(dāng)然股市風(fēng)險(xiǎn)較大，在2008年后由于股市下跌，當(dāng)年社?；鸸善辟Y產(chǎn)從浮盈轉(zhuǎn)為浮虧，基金權(quán)益投資收益為一6．75，因此在基金的選擇上應(yīng)采取多元化戰(zhàn)略。

3、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金境外投資。之所以投資境外市場，其原因有三：一是可以擴(kuò)大養(yǎng)老基金的投資范圍，調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促使養(yǎng)老基金投資多元化；二是根據(jù)投資組合理論，當(dāng)不同資產(chǎn)收益的相關(guān)性較弱時(shí)，將這些資產(chǎn)納入一個(gè)投資組合，可在保持平均收益不變的情況下，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。境外投資與國內(nèi)投資之間的相關(guān)系數(shù)較小，社?；鹜ㄟ^境外投資，使其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)多樣化，可有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)；三是將社會(huì)保障基金投資于境外也是中國政府緩解人民幣升值壓力的一種方法。為規(guī)范保障基金的境外投資，2006年3月，財(cái)政部、勞動(dòng)和社會(huì)保障部等部門聯(lián)合了《全國社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》，開啟了全國社?；鹁惩馔顿Y戰(zhàn)略的序幕，迄今已兩次選拔境外投資管理人并進(jìn)行投資。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2009年全國社?；鹜顿Y收益849億元，投資收益率16．1%，其中新增境外股票投資收益率達(dá)53．26%。

4．投資金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。社?；鹪诮鹑诠蓹?quán)投資上的收益率遠(yuǎn)高于銀行存款、委托理財(cái)、資產(chǎn)證券化等投資項(xiàng)目。目前，社?；鹨淹顿Y于中國交通銀行、中國銀行、中國工商銀行，其占有的股份價(jià)值超過1600億港元，并每年獲得數(shù)十億元的分紅?？梢姡绫；鸪蔀閲秀y行股改最大的獲益者之一。正是由于投資收益的拉動(dòng)效應(yīng)，社?；鸪兄Z向國家開發(fā)銀行股份有限公司和中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司分別投資人民幣200億元人民幣和150億元人民幣。

5．加大國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的投入力度。我國正處于經(jīng)濟(jì)建設(shè)高速發(fā)展的時(shí)期，尤其是新農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)急需大量資金，這為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金開辟了新的廣闊的投資渠道。因此，合理選擇多家基金管理公司將基金投入到電力、通訊、交通、能源和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的特點(diǎn)是建設(shè)周期長，規(guī)模巨大，投資回收周期長，且有國家政策資金的優(yōu)惠，所以投資收益不僅一般要高于其他行業(yè)，而且具有穩(wěn)定性，投資風(fēng)險(xiǎn)較低，能夠同時(shí)滿足基金對(duì)安全性和收益性的要求。

(三)新型農(nóng)保個(gè)人賬戶基金監(jiān)管機(jī)制——監(jiān)管主體多元化

國際上，基金監(jiān)管的模式主要有審慎監(jiān)管模式和嚴(yán)格限量監(jiān)管模式。由于前者須具備充分發(fā)育的資本市場、相當(dāng)數(shù)量的專業(yè)人才、豐富的基金運(yùn)營和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)、完善的法律和行政體系等條件，而這些條件在我國目前尚不具備，因此只能采取規(guī)定明確、便于監(jiān)督檢查的嚴(yán)格限量監(jiān)管模式，明確基金在各領(lǐng)域投資的比例。從《暫行辦法》的規(guī)定看，我國采取的正是這種監(jiān)管模式。要進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)新型農(nóng)保制度的監(jiān)管，則需要構(gòu)建多主體參與，尤其是將真正體現(xiàn)所有者權(quán)益的投保人代表納入監(jiān)管主體之中。

按《暫行辦法》，基金監(jiān)管的主體有三個(gè)：社會(huì)保障基金理事會(huì)、基金投資管理人和基金托管人。理事會(huì)負(fù)責(zé)管理基金，制定基金投資經(jīng)營策略并組織實(shí)施，選擇并委托社?；鹜顿Y管理人、托管人對(duì)社?；鹳Y產(chǎn)進(jìn)行投資動(dòng)作和托管等業(yè)務(wù)；投資管理人負(fù)責(zé)對(duì)社?；鸬膶I(yè)性投資；基金托管人則是取得社?；鹜泄軜I(yè)務(wù)資格、根據(jù)合同安全保管社?；鹳Y產(chǎn)的商業(yè)銀行，其職責(zé)是執(zhí)行投資管理人的投資指令，并對(duì)社?；鹜顿Y管理人的投資進(jìn)行監(jiān)督。也就是說，按《暫行辦法》規(guī)定，理事會(huì)作為基金主管部門確定基金投資管理人及基金托管人，并對(duì)二者進(jìn)行監(jiān)督；基金托管人受理事會(huì)委托對(duì)投資管理人進(jìn)行監(jiān)督，并對(duì)理事會(huì)負(fù)責(zé)；基金投資管理人利用基金進(jìn)行投資并保證保值增值，對(duì)理事會(huì)及托管人負(fù)責(zé)。三者中，理事會(huì)處于主導(dǎo)地位。

第9篇：境外投資論文范文

    論文關(guān)鍵詞:對(duì)外貿(mào)易,貿(mào)易促進(jìn),貿(mào)易促進(jìn)體系

    自改革開放以來,我國的對(duì)外貿(mào)易不斷擴(kuò)大;加入WTO之后,國內(nèi)企業(yè)獲得了更多公平競爭的機(jī)會(huì),在世界市場上,中國已成為貿(mào)易大國,但并非貿(mào)易強(qiáng)國。我國對(duì)外貿(mào)易現(xiàn)狀具有以下幾個(gè)特點(diǎn):

    (1)從總額上來看。

    進(jìn)出口貿(mào)易總額逐年增大,由國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)資料可以看到,中國對(duì)外進(jìn)出口貿(mào)易從1986年的2580.4億元增長到2004年95539.1億元,而2005年更是突破了100000億元大關(guān),達(dá)到了116921.8億元,而平均年增長率達(dá)到了123.3%。

    (2)從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看。

    出口產(chǎn)品以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主,工業(yè)附加值不高。雖然去年來有所變化,但根本結(jié)構(gòu)沒有發(fā)生質(zhì)的改變,因?yàn)橹袊膬?yōu)勢還是在廉價(jià)的勞動(dòng)力。僅從數(shù)量上來看,中國對(duì)美國的出口雖然像以前那種以紡織服裝為主的格局已經(jīng)開始變化,但是這樣的變化還是沒有改變中國出口產(chǎn)品勞動(dòng)密集型的特征。

    在這樣的新形勢下,只有建立既符合世貿(mào)組織規(guī)則,又符合我國國情的貿(mào)易促進(jìn)體系,才能保證我國對(duì)外貿(mào)易持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

    (一)明確貿(mào)易促進(jìn)機(jī)構(gòu)的職能定位和分工

    構(gòu)建新型貿(mào)易促進(jìn)體系的關(guān)鍵在于理順各類貿(mào)易促進(jìn)機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制。根據(jù)不同主體賦予不同的職能和權(quán)責(zé),真正形成相互溝通、相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)的有機(jī)整體。研究發(fā)現(xiàn),發(fā)達(dá)國家一般只在中央政府層面設(shè)立貿(mào)易管理的政府部門,在地方政府層面,一般只有貿(mào)易促進(jìn)機(jī)構(gòu)貿(mào)易促進(jìn)體系,而無管理機(jī)構(gòu)。

    (二)完善貿(mào)易促進(jìn)[1]的外部環(huán)境

    1、繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)化發(fā)展環(huán)境工作,降低企業(yè)的出易成本。市政府各職能部門應(yīng)積極配合,加強(qiáng)協(xié)作,本著有利于首都經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原則,認(rèn)真執(zhí)行國家政策,保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性。研究出臺(tái)相關(guān)政策,營造良好的商務(wù)氛圍。

    2、加強(qiáng)海關(guān)、商檢、稅務(wù)、外匯管理、銀行、保險(xiǎn)等部門的協(xié)調(diào),提高貿(mào)易的便利化程度。商務(wù)主管部門應(yīng)主動(dòng)與這些部門協(xié)調(diào),降低有關(guān)收費(fèi),提高辦事效率。加強(qiáng)與銀行、保險(xiǎn)等有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào),充分利用出口信用保險(xiǎn)手段,保障企業(yè)出口權(quán)益,提高出口競爭力,為企業(yè)融資創(chuàng)造一個(gè)較為寬松的環(huán)境。

    3、提供法律服務(wù),支持企業(yè)開展反傾銷反補(bǔ)貼應(yīng)訴。我國是世界出口大國,同時(shí)也是遭受反傾銷訴訟調(diào)查最多的國家,已經(jīng)成為國際貿(mào)易保護(hù)主義政策的受害者。由于我國在加入WTO的談判中接受了15年的非市場經(jīng)濟(jì)和12年的特殊保障措施條款,出口產(chǎn)品在國際市場上可能遇到更多的不公平對(duì)待。有關(guān)部門應(yīng)充分重視反傾銷應(yīng)訴工作,擴(kuò)大反傾銷應(yīng)訴資助資金規(guī)模,發(fā)揮各地WTO事務(wù)中心等專門機(jī)構(gòu)的作用,與海外律師事務(wù)所加強(qiáng)聯(lián)系,對(duì)反傾銷應(yīng)訴工作進(jìn)行組織與指導(dǎo),充分發(fā)揮各商會(huì)的組織協(xié)調(diào)[2]作用,加大支持力度,提高抗辯能力,爭取有利結(jié)果。

    4、定期組織相關(guān)企業(yè)進(jìn)行培訓(xùn)。行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)定期舉辦貿(mào)易實(shí)務(wù)培訓(xùn)和與國外經(jīng)貿(mào)機(jī)構(gòu)的交流活動(dòng),分析國內(nèi)外市場形勢,使企業(yè)及時(shí)了解各國市場準(zhǔn)入規(guī)則、技術(shù)壁壘、環(huán)保指標(biāo)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等方面的信息;以“孵化器”的形式對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行出口業(yè)務(wù)指導(dǎo),由專家實(shí)際指導(dǎo)受訓(xùn)人員操作進(jìn)出口業(yè)務(wù)免費(fèi)論文。

    (三)創(chuàng)新貿(mào)易促進(jìn)方式和手段

    創(chuàng)新貿(mào)易促進(jìn)方式的著力點(diǎn)要通過提供完備的公共信息服務(wù),創(chuàng)造直接的交流機(jī)會(huì),加大對(duì)國際市場的宣傳力度。

    1、建立完備的公共信息服務(wù)體系。參照國際成功經(jīng)驗(yàn),盡快建立政府主導(dǎo),企業(yè)化運(yùn)作,運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)等現(xiàn)代信息技術(shù),政府部門、社會(huì)中介組織及企業(yè)共同參與的外經(jīng)貿(mào)公共信息服務(wù)體系。

    提供國際市場信息。對(duì)重點(diǎn)行業(yè)、地區(qū)設(shè)立專家小組,協(xié)助企業(yè)對(duì)相關(guān)國外市場進(jìn)行調(diào)研,為企業(yè)出謀劃策;組織聯(lián)合國等大型國際組織來華采購,舉辦有針對(duì)性的采購說明會(huì)和網(wǎng)上專欄,讓更多的企業(yè)了解采購程序和招標(biāo)信息。

    2、加大交流合作,創(chuàng)造直接的產(chǎn)品[3]出口機(jī)會(huì)。商務(wù)主管部門每年年初要研究制定開拓國際市場的工作計(jì)劃,組織形式多樣的國際市場推廣和介紹活動(dòng)。

    一方面要“引進(jìn)來”,如針對(duì)目前大型商業(yè)性跨國公司急于進(jìn)入中國市場的情況,以開放市場為條件,加強(qiáng)與國際著名跨國公司的聯(lián)絡(luò),了解他們的需求動(dòng)態(tài),及時(shí)邀請負(fù)責(zé)采購的買家來華,組織相關(guān)企業(yè)做好準(zhǔn)備貿(mào)易促進(jìn)體系,從而實(shí)現(xiàn)內(nèi)貿(mào)帶動(dòng)外貿(mào)發(fā)展,促進(jìn)產(chǎn)品出口。

    另一方面要“走出去”,如組織企業(yè)參與境外的各類國際專業(yè)展會(huì)和境內(nèi)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易洽談會(huì),對(duì)于“結(jié)伴參展”的中小企業(yè)給予適當(dāng)?shù)墓膭?lì);組織專業(yè)貿(mào)易小組到重點(diǎn)開拓的國家和地區(qū)進(jìn)行市場考察和產(chǎn)品推廣;結(jié)合國內(nèi)國際貿(mào)易形勢,適時(shí)組織企業(yè)代表團(tuán)出訪,搞好雙邊或多邊的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

    3、加大貿(mào)易環(huán)境和出口產(chǎn)品的宣傳力度。在每年的對(duì)外宣傳計(jì)劃中列入對(duì)外貿(mào)易宣傳內(nèi)容,加強(qiáng)外經(jīng)貿(mào)發(fā)展的總體性宣傳,整體推介我國的科技水平和制造業(yè)能力。幫助企業(yè)開拓國際市場、擴(kuò)大出口和尋找經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作伙伴。

    (四)調(diào)整財(cái)政性貿(mào)易促進(jìn)支持方向

    1、整合發(fā)揮外經(jīng)貿(mào)發(fā)展資金的使用效率。

    擴(kuò)大現(xiàn)已設(shè)立的外經(jīng)貿(mào)發(fā)展基金規(guī)模,根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的具體需要統(tǒng)籌支出。設(shè)立科技興貿(mào)專項(xiàng)資金、境外投資貿(mào)易工作機(jī)構(gòu)運(yùn)作專項(xiàng)資金等用于提高出口產(chǎn)品質(zhì)量和境外投資貿(mào)易工作機(jī)構(gòu)運(yùn)作[4]等方面。

    2、調(diào)整財(cái)政支持方向,提高出口產(chǎn)品質(zhì)量和水平。

    一個(gè)地區(qū)的生產(chǎn)能力決定其出口能力,因此提高出口產(chǎn)品的質(zhì)量和水平是做好貿(mào)易促進(jìn)工作的基礎(chǔ)。鑒于我國出口商品的價(jià)格總體上還處于比較低的水平,外貿(mào)出口需要盡快實(shí)現(xiàn)從量的擴(kuò)張轉(zhuǎn)變到質(zhì)的增長上,因此應(yīng)該引導(dǎo)出口企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,由低價(jià)競銷策略向高附加值為主的技術(shù)創(chuàng)新、品牌推廣相結(jié)合的新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變,通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、品牌價(jià)值,從而在根本上提高我國產(chǎn)品的出口價(jià)格和國際市場競爭能力,轉(zhuǎn)變出口的增長方式,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。

    3、發(fā)揮出口信用保險(xiǎn)的作用。