投資風(fēng)險(xiǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

操作風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部系統(tǒng)不完善的操作或者外部因素導(dǎo)致的直接風(fēng)險(xiǎn)或者間接風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定負(fù)面的不利的影響。金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)可表述為人為失誤、不完善的程序控制等因素導(dǎo)致金融投資的某種損失風(fēng)險(xiǎn)眭。金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)如下。首先，風(fēng)險(xiǎn)涉及面廣。金融投資其風(fēng)險(xiǎn)貫穿投資操作的各個(gè)階段，稍有不慎都有可能引起操作風(fēng)險(xiǎn)。所以，用相同的方法一成不變地應(yīng)對(duì)各個(gè)金融領(lǐng)域中可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)，這種想法是不現(xiàn)實(shí)的。其次，操作風(fēng)險(xiǎn)具有隨意性，很難被控制。會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的方式多種多樣，這無(wú)疑增加了投資者在投資過(guò)程中對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)的控制難度。只要有投資機(jī)構(gòu)或是投資人員的存在，就有可能導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，尤其是業(yè)務(wù)規(guī)模大、交易量大、結(jié)構(gòu)變化迅速的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)的因素更加多，更加難以對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

二、金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)分類

第一，人為操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)很多時(shí)候都是人為因素所致，金融投資市場(chǎng)其環(huán)境是非常復(fù)雜的，因此在投資操作過(guò)程中作為投資主體必須具備極高的專業(yè)素養(yǎng)，這樣才能減小操作風(fēng)險(xiǎn)。金融操作風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于整個(gè)投資過(guò)程當(dāng)中的，投資者可能因某個(gè)階段操作有誤或考慮不全而隨時(shí)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。金融投資的操作是需要依靠人類這個(gè)主體來(lái)完成的，這一主體是具有其自身主觀思維的，作為金融投資操作者由于個(gè)人素養(yǎng)的差異，難免會(huì)產(chǎn)生一些錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致了操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。這類風(fēng)險(xiǎn)的存在雖然比較普遍，但在一定程度上也是可以進(jìn)行控制和管理的，只有減少人為因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)才能更好進(jìn)行金融投資操作的風(fēng)險(xiǎn)管理!第二，內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)。金融投資市場(chǎng)環(huán)境是極其復(fù)雜的，各金融投資機(jī)構(gòu)相互關(guān)聯(lián)，其內(nèi)部管理的不合理I生很可能導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)性的形成。一旦金融投資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)操作速率過(guò)低，這肯定會(huì)導(dǎo)致金融投資的內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)陛增大，造成巨大的損失。同時(shí)，金融投資機(jī)構(gòu)的硬件設(shè)施如果不能滿足投資業(yè)技術(shù)要求，或是應(yīng)用軟件等基礎(chǔ)設(shè)施太過(guò)陳舊，這都不利于金融信息的準(zhǔn)確快速獲取，對(duì)于金融投資者來(lái)說(shuō)及時(shí)準(zhǔn)確的信息是至關(guān)重要的，這些硬件設(shè)施的不完善，都會(huì)增大技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性。內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)是與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制密切相關(guān)的，金融投資市場(chǎng)復(fù)雜性以及其內(nèi)部管理的不合理性都可能產(chǎn)生內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)，從而致使金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，為了維護(hù)金融投資市場(chǎng)的穩(wěn)定秩序，就應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的管理，減小內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)!第三，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)中，價(jià)格轉(zhuǎn)變是非常常見(jiàn)的現(xiàn)象，所以投資者遇到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是一種很常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。金融投資過(guò)程中常常會(huì)遇到投資重組的情況，導(dǎo)致投資者的資金變現(xiàn)困難，使投資者所持有的流動(dòng)資金沒(méi)有辦法進(jìn)行正常的支付。這種隋況下很容易造成金融產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)誘發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)疑加大投資者進(jìn)行投資操作的風(fēng)險(xiǎn)，要想更好的管理金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)就必須更好的進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的控制。第四，信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一樣，也是金融市場(chǎng)中很常見(jiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)，主要是交易對(duì)方未能完成自己的義務(wù)導(dǎo)致的一種違約行為，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)也可能因?yàn)閭钟邪l(fā)行人沒(méi)有按照規(guī)定支付到期款而引發(fā)的金融投資資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的完善和發(fā)展，金融投資產(chǎn)品的不斷豐富，加大了信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性，從而誘發(fā)金融投資風(fēng)險(xiǎn)，只有減小信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，才能更好的進(jìn)行投資操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。

三、金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)管理措施

第一，加強(qiáng)金融投資的操作風(fēng)險(xiǎn)管理要提高職員的素質(zhì)。金融機(jī)構(gòu)要積極引進(jìn)高素質(zhì)的人才，擴(kuò)大“高、精、尖”人才的吸收途徑。金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的很大一個(gè)因素就是人為原因，因此要培養(yǎng)員工的專業(yè)技能，提高員工的工作素質(zhì)。對(duì)于已就職的員工，要定期進(jìn)行技能培訓(xùn)，通過(guò)培訓(xùn)可以樹(shù)立員工的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)員工的責(zé)任感，可以使員工嚴(yán)于律己，減少員工在工作中的失誤，從而推動(dòng)金融投資操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。員工之間要共同學(xué)習(xí)，相互促進(jìn)，共同進(jìn)步，提高員工之間的合作協(xié)助能力，促進(jìn)員工互相交換知識(shí)見(jiàn)解，盡量減少操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。通過(guò)培訓(xùn)還可以倡導(dǎo)員工愛(ài)崗敬業(yè)。金融機(jī)構(gòu)也要培養(yǎng)良好的工作環(huán)境，積極加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的宣傳，把風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念和意識(shí)慢慢滲透到員工當(dāng)中，調(diào)動(dòng)員工的工作積極性。第二，完善內(nèi)部管理。在金融投資過(guò)程中，要想減小操作風(fēng)險(xiǎn)，完善的內(nèi)部管理制度是非常重要的。金融投資機(jī)構(gòu)需要將各部門相關(guān)職責(zé)具體化，以此來(lái)提高金融投資機(jī)構(gòu)操作速率，并根據(jù)各金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)制定出詳細(xì)的監(jiān)管條例和相應(yīng)的懲罰制度，來(lái)規(guī)范操作行為減小金融投資過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)要建立健全完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，來(lái)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的良性健康穩(wěn)定發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)還要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，不僅要做好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的事前工作，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，也要及時(shí)有應(yīng)急預(yù)案。通過(guò)完善健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，保證各個(gè)部門之間相互監(jiān)督相互制約，加強(qiáng)了金融操作的管理，減少了操作風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。第三，規(guī)范操作流程，提高信息技術(shù)水平。操作風(fēng)險(xiǎn)存在于金融投資的整個(gè)過(guò)程，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化的操作流程可降低操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的操作流程應(yīng)涉及到投資機(jī)構(gòu)的每一個(gè)部門，深入到每一項(xiàng)投資決策，投資管理部門應(yīng)當(dāng)制定周密的投資計(jì)劃，做到投資決策的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，盡量減小投資風(fēng)險(xiǎn)。要嚴(yán)格要求金融投資人員的操作手法，降低內(nèi)部操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，降低操作風(fēng)險(xiǎn)為金融投資帶來(lái)的危害。第四，明確風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。為了有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，減小投資操作風(fēng)險(xiǎn)的可能性，工作人員可根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)為風(fēng)險(xiǎn)管理建立一個(gè)范疇以及目標(biāo)，并且可制定一些短期的具體目標(biāo)，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理的工作可以穩(wěn)定的發(fā)展。如建立一個(gè)詳細(xì)損失事件報(bào)告制度，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取連續(xù)的檢測(cè)并定期進(jìn)行報(bào)告的方式，可以有效的檢測(cè)出操作風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，持續(xù)的檢測(cè)為分析操作風(fēng)險(xiǎn)積累可參考數(shù)據(jù)，分析單獨(dú)的損失事件和風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程以及資源的分配，以此來(lái)確定特定損失的原因以及相互之間的關(guān)聯(lián)，從而得出關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)因素。同時(shí)，在投資操作過(guò)程中參投人員可針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，了解損失事件產(chǎn)生的概率，找出潛在操作風(fēng)險(xiǎn)，明確重要風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

第2篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1 提高對(duì)煤炭企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將面對(duì)各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何辨識(shí)、評(píng)估、監(jiān)測(cè)、控制風(fēng)險(xiǎn)，已成為大家共同關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、技術(shù)、方法和手段，已經(jīng)應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略制定、投融資決策、財(cái)務(wù)報(bào)告管理、內(nèi)部審計(jì)體系建設(shè)等，涵蓋了從公司法人治理結(jié)構(gòu)安排，到各項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)作流程和操作等各個(gè)層面，形成了系統(tǒng)化、制度化、規(guī)范化的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。而在我國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)管理中的一個(gè)相對(duì)薄弱環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱，是企業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件的重要原因。特別是煤炭企業(yè)投資中存在著更多、更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，一旦管理不慎，給企業(yè)造成的損失將無(wú)法挽回。對(duì)煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理意義特別重大。

（1）加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理是落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的需要?？茖W(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)是全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和作用，就是要確保企業(yè)持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展，這與科學(xué)發(fā)展觀的本質(zhì)要求是一致的，是企業(yè)落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀必須注重的重要方面。

（2）加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)自身發(fā)展的需要。在企業(yè)投資過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，無(wú)時(shí)不有。當(dāng)公司的投資目標(biāo)確定后，為確保投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就應(yīng)該有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，來(lái)應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中的各種重大風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)良性發(fā)展。

（3）加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理是確保投資取得實(shí)效的需要。企業(yè)投資的目的在于獲取利潤(rùn)，形成更大的資本積累。但投資過(guò)程中一旦遇到風(fēng)險(xiǎn)，就有可能給企業(yè)造成一定的損失，甚至?xí)蛊髽I(yè)損失嚴(yán)重，給企業(yè)造成毀滅性的打擊。而加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理，有效控制、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、分散企業(yè)在投資過(guò)程中遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，趨利避害，就能使企業(yè)的投資收到可觀的效益，達(dá)到投資的預(yù)期目的。

2 煤炭企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析

風(fēng)險(xiǎn)從其來(lái)源看，主要有來(lái)自內(nèi)部運(yùn)作管理的風(fēng)險(xiǎn)和來(lái)自外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，煤炭企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)也同樣來(lái)自這兩種情況。具體分析主要有以下幾種：

（1）企業(yè)融資渠道單一。煤炭企業(yè)項(xiàng)目投資一般數(shù)額較大，部分煤炭企業(yè)在項(xiàng)目投資上融資渠道單一，大部分選擇貸款解決資金問(wèn)題，造成企業(yè)利息費(fèi)用上升，一旦市場(chǎng)不好，現(xiàn)金流量減少，負(fù)債增加，償債能力減弱，就形成一堆債務(wù)，既給銀行帶來(lái)?yè)p失，也給國(guó)家解決國(guó)有企業(yè)負(fù)債問(wèn)題增加了難度，造成風(fēng)險(xiǎn)較大。

（2）投資主體不明確。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，部分煤炭企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)觀念落后、陳舊，固守著“肥水不流外人田”的思想，投資首先想到的就是單干，熱情也很高，到最后，往往出現(xiàn)投資主體不明確，責(zé)任不清的現(xiàn)象，一個(gè)項(xiàng)目換一任領(lǐng)導(dǎo)就出現(xiàn)了斷層，經(jīng)營(yíng)好還可以，一旦出現(xiàn)虧損，經(jīng)營(yíng)不善，就成了企業(yè)的包袱。

（3）對(duì)投資項(xiàng)目缺乏科學(xué)的調(diào)研論證。有的煤炭企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目缺乏科學(xué)的調(diào)研論證和設(shè)計(jì)，一有好的項(xiàng)目，就不考慮自己的實(shí)際情況，一哄而上，盲目跟進(jìn)，造成項(xiàng)目市場(chǎng)狹小，利潤(rùn)空間下降，形成虧損。

（4）對(duì)政策缺乏研究。有的煤炭企業(yè)對(duì)上級(jí)政策不了解，盲目上項(xiàng)目、高投資，一旦處理不妥當(dāng)，將會(huì)影響項(xiàng)目今后的生存、發(fā)展和壯大。特別是“三邊”工程較多，邊設(shè)計(jì)、邊審報(bào)、邊施工的項(xiàng)目存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦項(xiàng)目不能審批下來(lái)，又成為報(bào)廢項(xiàng)目。

3 煤炭企業(yè)控制投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

追求利益是一種企業(yè)行為，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下機(jī)遇經(jīng)常出現(xiàn)，但風(fēng)險(xiǎn)也處處伴隨，要把機(jī)遇轉(zhuǎn)化為收益，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理至關(guān)重要。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，它不以人們的意志為轉(zhuǎn)移，人們只能利用它并加以防范和控制，遵循風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行規(guī)律，而不是違背它。煤炭企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取以下對(duì)策：

（1）加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，形成體系，是加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。為做好企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建工作，煤炭企業(yè)應(yīng)成立加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，企業(yè)主要負(fù)責(zé)人擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長(zhǎng)，有關(guān)專業(yè)人員組成工作小組的核心力量，并聘請(qǐng)專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，利用風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)方法，從風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的影響程度出發(fā)，進(jìn)行全員參與的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)評(píng)估。還要通過(guò)調(diào)研訪談、組織填寫和匯總風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷等方法，廣泛征求員工的意見(jiàn)，從中選出有價(jià)值的重大風(fēng)險(xiǎn)信息。為做好重大風(fēng)險(xiǎn)管理工作，應(yīng)按照風(fēng)險(xiǎn)分類，分別制定系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和措施，制定重大風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)模型和承受度標(biāo)準(zhǔn)，提出分級(jí)、分類進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，形成企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架，為投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作奠定基礎(chǔ)。

（2）健全制度，完善機(jī)制，是加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。煤炭企業(yè)要制定合理規(guī)范的投資管理制度、科學(xué)嚴(yán)密的投資決策機(jī)制，建立嚴(yán)格的監(jiān)督制約機(jī)制，從制度上規(guī)范自己的投資行為，避免無(wú)法可依、無(wú)章可循的局面。要大力推行項(xiàng)目法人責(zé)任制，所有項(xiàng)目從立項(xiàng)開(kāi)工、建設(shè)、竣工、結(jié)算、生產(chǎn)等過(guò)程，統(tǒng)一由項(xiàng)目法人負(fù)責(zé)，一包到底，實(shí)行責(zé)任追究。對(duì)參與項(xiàng)目調(diào)研、論證、決策、建設(shè)的所有人員，依據(jù)責(zé)任大小，實(shí)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)抵押金制度，形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的機(jī)制。

（3）加強(qiáng)調(diào)研，嚴(yán)格把關(guān)，是加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。煤炭企業(yè)要加強(qiáng)調(diào)研論證，嚴(yán)把項(xiàng)目立項(xiàng)關(guān)，確保項(xiàng)目立項(xiàng)科學(xué)、合理，市場(chǎng)前景看好。應(yīng)充分掌握和利用國(guó)家的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)動(dòng)向和政策，運(yùn)用比較優(yōu)勢(shì)理論，積極尋找新資源。比如當(dāng)前，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下滑，形勢(shì)將日益嚴(yán)峻，煤炭企業(yè)必須轉(zhuǎn)型，只有轉(zhuǎn)型升級(jí)才能走出困境。要從煤炭向能源轉(zhuǎn)變，大力實(shí)施“綠煤戰(zhàn)略”，發(fā)展清潔能源和新能源，延伸煤、電、氣產(chǎn)業(yè)鏈條，做“能源綜合解決方案供應(yīng)商”。

第3篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項(xiàng)目；投資；風(fēng)險(xiǎn)管理；措施

中圖分類號(hào)：F293 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

作為房地產(chǎn)投資者，必須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)投資的特性，了解房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)形式，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行理性的判斷并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。這樣可以有效地在一定程度內(nèi)防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，在投資者目標(biāo)收益一定的條件下把風(fēng)險(xiǎn)降到盡可能低的程度，或在風(fēng)險(xiǎn)程度一定的條件下使投資者獲得盡可能多的收益。

一、 房地產(chǎn)項(xiàng)目投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)

1、 政策風(fēng)險(xiǎn)

政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中擔(dān)當(dāng)著“守夜人”的角色，根據(jù)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的分析，其會(huì)制定相應(yīng)的政策來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其中很多政策都與房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展有著密切的聯(lián)系。因此，在進(jìn)行房地產(chǎn)投資之前，就需要對(duì)當(dāng)前的政策環(huán)境進(jìn)行充分的了解。第三產(chǎn)業(yè)政策、租金政策、設(shè)備材料政策、土地出讓政策、環(huán)保政策等都會(huì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生影響。只有對(duì)我國(guó)的政策環(huán)境進(jìn)行充分地認(rèn)知，才能對(duì)比風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到理性投資的目的。

2、供求風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行投資之前，就需要對(duì)供求關(guān)系進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)，在房地產(chǎn)投資的過(guò)程中，供求關(guān)系是難以進(jìn)行科學(xué)地把握的。一般來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)項(xiàng)目施工需要一個(gè)比較長(zhǎng)的周期，先前的預(yù)測(cè)可能會(huì)隨著市場(chǎng)的不斷變化，而導(dǎo)致供求關(guān)系受到很大的影響。

3、土地風(fēng)險(xiǎn)

（1） 安土重遷觀念的影響

我國(guó)的居民有著安土重遷的觀念，在進(jìn)行拆遷的過(guò)程中，可能存在著一定的抵制行為，這樣這需要進(jìn)行大量的思想工作，來(lái)勸導(dǎo)這些居民進(jìn)行搬遷。這使得拆遷的時(shí)間難以保證，難以進(jìn)行成本控制，增加了項(xiàng)目的進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)。

（2）投機(jī)主義的影響

隨著我國(guó)的土地拆遷不斷進(jìn)行，人們?cè)谟龅讲疬w的時(shí)候，抱著從中獲得更多拆遷款的想法，成為了“釘子戶”。這種情況影響了拆遷進(jìn)度，為了使得工程建設(shè)盡早進(jìn)行，投資方需要花費(fèi)比計(jì)劃更多的成本，這樣就使得企業(yè)效益難以保證。

（3） 極端行為的影響

在進(jìn)行整地、拆遷的過(guò)程中，一些極端的行為也時(shí)有發(fā)生，諸如自焚、爆炸等，這些方式不但使得拆遷工作面臨了很大的問(wèn)題，同時(shí)也將拆遷隊(duì)伍放到了法律和輿論的風(fēng)口浪尖。在社會(huì)各界的共同影響下，整地拆遷工程受到了巨大的阻礙。

4、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目建設(shè)階段涉及到市場(chǎng)把握、人員協(xié)調(diào)、材料的采購(gòu)、機(jī)械的租賃、合同關(guān)系維度、進(jìn)度管理等諸多方面的內(nèi)容，在整個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)中，其是最復(fù)雜多變的一個(gè)過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中主要存在以下幾個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：

（1） 進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)

由于施工過(guò)程中存在不可知因素，一旦工程的工期無(wú)法保證的話，那么預(yù)售的房屋就要進(jìn)行必要的賠償，并且嚴(yán)重影響企業(yè)的信譽(yù)和形象。此外，延長(zhǎng)工期不但會(huì)帶來(lái)額外的成本支出，還將使得管理更加復(fù)雜。

（2） 質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

建筑的質(zhì)量對(duì)于房地產(chǎn)投資也存在一定的影響，如果質(zhì)量不合格就難以進(jìn)行竣工驗(yàn)收，那么房地產(chǎn)就難以預(yù)期投入使用，這樣不但會(huì)造成諸多損失，還會(huì)使得房屋的購(gòu)買率下降。

二、房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

1、把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力

投資前對(duì)市場(chǎng)情況的調(diào)查分析是整個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)。先期了解市場(chǎng)需求和政府對(duì)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的態(tài)度，有助于確保正確的投資決策方向。根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、住宅制度改革以及消費(fèi)群體的文化背景、消費(fèi)偏好來(lái)確定市場(chǎng)定位，設(shè)計(jì)有針對(duì)性的產(chǎn)品功能、價(jià)格區(qū)間及營(yíng)銷方式，并能依照政策變動(dòng)適時(shí)調(diào)整投資方案等，都是有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

2、建立健全科學(xué)的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理

機(jī)制投資者應(yīng)在重視市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上考慮綜合風(fēng)險(xiǎn)，以確定最佳的投資決策。對(duì)房地產(chǎn)投資者而言，首要決策內(nèi)容是對(duì)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目區(qū)位的選擇，良好的區(qū)位可以在較小的風(fēng)險(xiǎn)中實(shí)現(xiàn)升值，有效避免投資風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)位確定后，還應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理的組織體系，設(shè)立專門風(fēng)險(xiǎn)管理部門，以便合理安排資金項(xiàng)目，協(xié)調(diào)好投資控制與進(jìn)度、質(zhì)量控制的關(guān)系，加強(qiáng)投資動(dòng)態(tài)管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致投資增加的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題和潛在因素。

3、建立風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)，形成動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告

信息是進(jìn)行科學(xué)的房地產(chǎn)投資可行性研究、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立信息收集和處理的專門部門或者購(gòu)買專業(yè)性的行業(yè)信息系統(tǒng)。一來(lái)可以日常性的收集國(guó)家或目標(biāo)城市、區(qū)域的經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策、城市規(guī)劃、市場(chǎng)供求情況等信息，進(jìn)行及時(shí)準(zhǔn)確的分析報(bào)告，使決策層及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇；二來(lái)可設(shè)立企業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的定期房地產(chǎn)市場(chǎng)報(bào)告制度，為企業(yè)決策層和相關(guān)部門提供項(xiàng)目所在地的市場(chǎng)月報(bào)、季報(bào)、年報(bào)，及時(shí)把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策和房地產(chǎn)政策的出臺(tái)情況。

4、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)培訓(xùn)，強(qiáng)化員工風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

企業(yè)可開(kāi)展內(nèi)部定期培訓(xùn)或者通過(guò)外部專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)員工的管理培訓(xùn)，可以提升員工的專業(yè)度，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理教育，使他們了解所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，掌握風(fēng)險(xiǎn)防范和處理風(fēng)險(xiǎn)的方法，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而提升整個(gè)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

5、投資分散策略

房地產(chǎn)投資分散是通過(guò)開(kāi)發(fā)結(jié)構(gòu)的分散，達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)的目的一般包括投資區(qū)域分散、投資時(shí)間分散和共同投資等方式。房地產(chǎn)投資區(qū)域分散是將房地產(chǎn)投資分散到不同區(qū)域，從而避免某一特定地區(qū)經(jīng)濟(jì)不景氣投資的影響，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。而房地產(chǎn)投資時(shí)間分散則是要確定一個(gè)合理的投資時(shí)間間隔，從而避免因市場(chǎng)變化而帶來(lái)的損失。例如，當(dāng)房地產(chǎn)先導(dǎo)指標(biāo)發(fā)生明顯變化時(shí)，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從周期谷底開(kāi)始回升，貸款利率從高峰開(kāi)始下降，而國(guó)家出讓土地使用權(quán)從周期波谷開(kāi)始回升，預(yù)示著房地產(chǎn)業(yè)周期將進(jìn)入擴(kuò)張階段，此時(shí)應(yīng)為投資最佳時(shí)機(jī)，可以集中力量進(jìn)行投資。共同投資也是一咱常用的風(fēng)險(xiǎn)分散方式。共同投資要求共同投資，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)，充分調(diào)動(dòng)投資各方的積極性，最大限度發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)避免風(fēng)險(xiǎn)。例如與金融部門、大財(cái)團(tuán)合作，可利用其資金優(yōu)勢(shì)，消除房地產(chǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)；與外商聯(lián)盟，即可引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，又能獲得房地產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)政策優(yōu)惠。

6、風(fēng)險(xiǎn)回避

在房地產(chǎn)的投資過(guò)程中,要想選擇出比較徹底的處理房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)策略.我們可以先從風(fēng)險(xiǎn)小的投資項(xiàng)目著手或直接放棄對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資,這樣風(fēng)險(xiǎn)的概率產(chǎn)生就不存在了。但是這種策略仍然是有不良后果的,那就是在某一程度上大大減少了得到高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。假如預(yù)期獲益的機(jī)會(huì)不伴隨著風(fēng)險(xiǎn),那么將會(huì)很快有投資者涌入市場(chǎng),從而降低了預(yù)期的收益。其中我們要認(rèn)識(shí)到一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，就是風(fēng)險(xiǎn)的大小與預(yù)期的收益值的增降是相互直接作用的。

7、 房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移是風(fēng)險(xiǎn)管理的另一種有效手段。當(dāng)企業(yè)沒(méi)有什么好的方法來(lái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理時(shí)，可以采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方式來(lái)保護(hù)自己的利益。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將自身存在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)來(lái)承擔(dān)，但是，需要弄清楚的是這并不意味著將風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)接給目標(biāo)企業(yè)，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)而言是風(fēng)險(xiǎn)的事情，對(duì)別的企業(yè)則不一定是風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槊總€(gè)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r不同，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理態(tài)度也不相同，對(duì)自身企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目可能在別的企業(yè)那里就是一種良好的機(jī)遇。因此，房地產(chǎn)項(xiàng)目合作伙伴的選擇不僅需要考慮利益分配的方式同時(shí)還要考慮風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)方式。

總之，在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中，必須重視過(guò)程中每個(gè)環(huán)節(jié)的管理，重視企業(yè)的制度化、程序化管理建設(shè)，客觀看待風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，這樣才能減少或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目造成的不利影響。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

（一）出口：風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制不通暢

順暢的退出機(jī)制是創(chuàng)業(yè)資本實(shí)現(xiàn)增值的根本保障。我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資還處在起步探索階段，創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制不完善，退出渠道不通暢成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的一大障礙。首先，退出方式比較單一。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出方式主要是股權(quán)轉(zhuǎn)讓。受證券市場(chǎng)發(fā)展以及法律制度等方面的限制，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制的主導(dǎo)方式，而其他方式運(yùn)用極少。其次，法律制度不完善。目前法律法規(guī)和制度體制不利于創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展和完善，與創(chuàng)業(yè)投資有關(guān)的規(guī)章制度存在著許多不利于退出的條款。再次，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)混亂。我國(guó)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)過(guò)多過(guò)濫，監(jiān)管滯后，產(chǎn)權(quán)交易法律缺位等問(wèn)題阻礙著統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的形成，加大了創(chuàng)業(yè)投資退出成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）人才問(wèn)題：缺乏復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才

人才是農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資成功與否的關(guān)鍵。由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的發(fā)展不成熟，目前多層次、高素質(zhì)的復(fù)合型人才少之又少。一方面，缺乏創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，未形成創(chuàng)業(yè)企業(yè)家隊(duì)伍。很多商業(yè)案例充分說(shuō)明：一流管理與二流技術(shù)結(jié)合，可以獲得成功；一流技術(shù)與二流管理結(jié)合，則極可能失敗。另一方面，缺乏既懂高新技術(shù)又能開(kāi)拓市場(chǎng)，敢冒風(fēng)險(xiǎn)尋求高額收益的綜合型投資者。我國(guó)存在不少優(yōu)秀的專業(yè)技術(shù)人才，但由于我國(guó)的市場(chǎng)開(kāi)放時(shí)間不長(zhǎng)，以往高等院校的專業(yè)分工過(guò)細(xì)以及現(xiàn)行的人事管理體制和教育體制等，不利于復(fù)合型人才的培養(yǎng)，所以目前能滿足創(chuàng)業(yè)投資要求的復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才很少。

（三）運(yùn)作問(wèn)題：科學(xué)管理運(yùn)作制度不健全

我國(guó)目前農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作機(jī)制不完善，隨意性強(qiáng)。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資管理未按照風(fēng)險(xiǎn)資本的辦法管理，存在“首長(zhǎng)貸“”人情貸”現(xiàn)象[3]，未建立對(duì)投資對(duì)象系統(tǒng)的篩選和評(píng)估體系，資金利用率較低。其次，面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，創(chuàng)業(yè)投資家對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不夠，投資后不再關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，缺乏規(guī)范的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和管理制度，使得農(nóng)業(yè)科技企業(yè)不能建立健全完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，不能滿足農(nóng)業(yè)科技企業(yè)發(fā)展的需求。再次，公司治理機(jī)制不合理。農(nóng)業(yè)科技企業(yè)國(guó)有投資比例一般在70%以上[4]，公司實(shí)行經(jīng)理負(fù)責(zé)制，少數(shù)大股東掌握著實(shí)際權(quán)力，其他股東的權(quán)益得不到保護(hù)，這些系列問(wèn)題嚴(yán)重挫傷投資者的積極性。公司還存在管理體制陳舊、監(jiān)管機(jī)制缺失等問(wèn)題，在很大程度上限制了創(chuàng)業(yè)投資作用的發(fā)揮。

（四）中介機(jī)構(gòu)問(wèn)題：中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不完善

近幾年創(chuàng)業(yè)投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，但是有實(shí)力特色并與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資相匹配的中介機(jī)構(gòu)還未真正形成。中介機(jī)構(gòu)不完善主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是大多數(shù)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，獨(dú)立公正性和科學(xué)權(quán)威性差，它們往往只是提供價(jià)值較小的參考信息，造成資源浪費(fèi)。二是中介機(jī)構(gòu)信用缺失。我國(guó)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資管理方面的法律和準(zhǔn)則較少，雖然2005年出臺(tái)了《創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)暫行辦法》，但是關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資中介機(jī)構(gòu)的管理未做規(guī)定。中介機(jī)構(gòu)缺少統(tǒng)一規(guī)范的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，致使中介機(jī)構(gòu)缺乏信用認(rèn)知度，增加了交易成本[5]。三是中介機(jī)構(gòu)中涉及創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的較少，對(duì)農(nóng)業(yè)科技的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)更少，大概只占2%～3%[6]。再加上中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和人員素質(zhì)參差不齊，缺少對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的研究，阻礙創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的發(fā)展。

二、我國(guó)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）開(kāi)辟多元化融資渠道

加大融資支持，建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)多元化的融資渠道。一方面，要充分利用銀行資金。為鼓勵(lì)銀行資金進(jìn)入農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)，我國(guó)政府可以借鑒美國(guó)SBA(小企業(yè)管理局)采用“杠桿融資”的模式來(lái)引導(dǎo)銀行富余資金參與創(chuàng)業(yè)投資[7]。另一方面，要大力發(fā)展民間投資，充分利用民間的閑置資金。培養(yǎng)我國(guó)居民的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)，減少對(duì)個(gè)人、企業(yè)、保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等參與風(fēng)險(xiǎn)投資的限制，讓更多的民間資金融入到農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，擴(kuò)大民間融資的渠道，豐富融資的多元化，實(shí)現(xiàn)了雙贏。再次，健全資本市場(chǎng)，減少中小企業(yè)板市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）與發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的差距，早日與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌。降低農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資門檻，鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、海外證券市場(chǎng)上市融資，同時(shí)充分利用國(guó)際金融市場(chǎng)，積極引進(jìn)國(guó)外資本從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，拓寬投資領(lǐng)域。

（二）暢通資本退出渠道

風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目退出渠道不暢通是制約我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的障礙之一。有效的資本退出是創(chuàng)業(yè)投資成功的基礎(chǔ)，成功退出意味著從一個(gè)項(xiàng)目退出后可以投入到下一個(gè)項(xiàng)目中去，循環(huán)推動(dòng)高新科技成果不斷轉(zhuǎn)化，從而實(shí)現(xiàn)高額回報(bào)。根據(jù)先進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，公開(kāi)上市是資本退出的主要形式，在美國(guó)約有30%的風(fēng)險(xiǎn)資本采取公開(kāi)上市的方式退出[8]，因此我國(guó)要加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立，盡快開(kāi)設(shè)創(chuàng)業(yè)板、國(guó)外二板市場(chǎng)或香港創(chuàng)業(yè)板上市，設(shè)立和發(fā)展柜臺(tái)交易和地區(qū)性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，為規(guī)模較小的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)提供股權(quán)轉(zhuǎn)讓和交易市場(chǎng)，并充分利用海外證券市場(chǎng)上市。要進(jìn)一步完善企業(yè)并購(gòu)方式，積極培育投資銀行，充分發(fā)揮其在資本市場(chǎng)中的中介作用。要完善法律制度，對(duì)私募市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范，并放松對(duì)股權(quán)回購(gòu)、清算退出、買賣上市等場(chǎng)外交易的限制。

（三）培養(yǎng)復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才

創(chuàng)業(yè)投資跨越科技與金融兩大領(lǐng)域，涉及評(píng)估、投資、管理、審計(jì)和高科技專業(yè)知識(shí)等多學(xué)科，實(shí)踐性、綜合性強(qiáng)[9]，需要具有相應(yīng)科技知識(shí)、管理經(jīng)驗(yàn)、金融投資知識(shí)，善于捕捉市場(chǎng)信息，具有國(guó)際視野高層次專業(yè)化人才和復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才。當(dāng)下培養(yǎng)一批高素質(zhì)的復(fù)合型創(chuàng)業(yè)投資人才尤為重要。首先，建立人才激勵(lì)機(jī)制，加快人才的培養(yǎng)與引進(jìn)。對(duì)其提供優(yōu)厚的薪資待遇，加強(qiáng)人才的培訓(xùn)，不斷更新知識(shí)，開(kāi)拓視野，促進(jìn)資源的有效配置。其次，推動(dòng)教育改革，加強(qiáng)與國(guó)外農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的合作，學(xué)習(xí)先進(jìn)的知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)在農(nóng)業(yè)科技、管理、金融和法律等方面具有綜合素質(zhì)的復(fù)合型人才。再次，高薪聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的專家來(lái)企業(yè)指導(dǎo)工作，定期或不定期地邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)外著名創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)及專家到企業(yè)內(nèi)部交流和座談。

（四）完善創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作機(jī)制

為了保障農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的順利進(jìn)行，改革和完善創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行機(jī)制是關(guān)鍵。要加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資的科學(xué)管理，建立一套嚴(yán)格的、適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資資金管理制度，構(gòu)建農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的篩選、評(píng)估體系，提供系列化管理和增值服務(wù)，合理利用各方資源，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高資金利用效率。同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，制定運(yùn)營(yíng)管理規(guī)章制度、產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度和先進(jìn)的信用體系，減少交易成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，使創(chuàng)業(yè)投資在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域更加規(guī)范化、制度化，促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)健康發(fā)展。必須調(diào)整、改變農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國(guó)有股比重[10]，建立完善的資本市場(chǎng)，增加控制權(quán)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。要建立先進(jìn)的管理體制和監(jiān)管機(jī)制，規(guī)范農(nóng)業(yè)科技企業(yè)行為，促進(jìn)我國(guó)科技金融市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

（五）完善中介機(jī)構(gòu)服務(wù)體系

第5篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)投資；風(fēng)險(xiǎn)；防范；管理

中圖分類號(hào)：F293.30 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）06-0-02

房地產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)有高額附加值的行業(yè)，對(duì)實(shí)現(xiàn)社會(huì)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置、調(diào)節(jié)社會(huì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)、發(fā)展城市建設(shè)、為國(guó)家財(cái)政提供穩(wěn)定的收入、解決就業(yè)、引進(jìn)外資等方面都起到了重要作用。房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)典型的高投入、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。在房地產(chǎn)投資中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)、分析正確否將直接影響到房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的成功與否。因此，分析房地產(chǎn)投資決策過(guò)程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)防范和管理，對(duì)保證房地產(chǎn)投資收益，減少或避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)損失具有重要的作用。

一、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)及其特征

房地產(chǎn)投資是指投資者將其資金投放到房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)管理中，以獲取產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)的一種經(jīng)濟(jì)行為。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，它具有開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)、資金投入量大等特點(diǎn)，任何一項(xiàng)房地產(chǎn)投資的形成都要經(jīng)歷投資信息收集和整理、考察、評(píng)審、實(shí)施與管理、竣工后的評(píng)價(jià)與分析。某個(gè)環(huán)節(jié)的變化或某個(gè)因素的形成都會(huì)給房地產(chǎn)投資項(xiàng)目帶來(lái)多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)。

房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的特征主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，風(fēng)險(xiǎn)的不可預(yù)知性。房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要特征是不確定性，也就是難以預(yù)知。如：國(guó)家政策的變化；戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)；自然環(huán)境的變化等等。在投資項(xiàng)目初期，很難將這些風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)進(jìn)去。

第二，房地產(chǎn)的不可移動(dòng)性。房地產(chǎn)的不可移動(dòng)性是房地產(chǎn)商品區(qū)別于其他商品的一種重要特性。 因此，開(kāi)發(fā)商在進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資開(kāi)發(fā)時(shí)，必須面臨并承擔(dān)因項(xiàng)目所處地理環(huán)境條件變化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的高投入性。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入、房屋建筑安裝費(fèi)用、征地拆遷安置費(fèi)等投資額巨大，一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目少則數(shù)百萬(wàn)元，多則上億元。這樣大的投資規(guī)模使投資者面臨融資風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

第四，房地產(chǎn)投資周期的長(zhǎng)久性。房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)及交易具有較長(zhǎng)的時(shí)間過(guò)程。房地產(chǎn)商品的耐久性使房地產(chǎn)的自然壽命和經(jīng)濟(jì)壽命很長(zhǎng)。因此，在房地產(chǎn)項(xiàng)目投資過(guò)程中，時(shí)間因素是一個(gè)永恒的不確定因素，也是最主要的風(fēng)險(xiǎn)源之一。

第五，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資的專業(yè)管理依賴性。專業(yè)管理依賴性是指項(xiàng)目投資離不開(kāi)專業(yè)化的投資管理活動(dòng)，可分為內(nèi)部和外部?jī)刹糠?。?nèi)部專業(yè)管理依賴性是指在投資過(guò)程中，需要投資者本身在獲取土地使用權(quán)、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、項(xiàng)目融資等方面所具有的管理經(jīng)驗(yàn)和能力。外部專業(yè)管理依賴性是指投資者一方面要服從政府的計(jì)劃、土地、規(guī)劃、城建、市政、道路、環(huán)保、消防等部門的專業(yè)管理；另一方面可能會(huì)利用外部咨詢、中介等機(jī)構(gòu)的專業(yè)指導(dǎo)。若投資者不具有以上專業(yè)能力或不遵守國(guó)家有關(guān)部門的專業(yè)管理，則面臨項(xiàng)目前期已投入?yún)s得不到審批或違反有關(guān)部門的規(guī)定而被處罰等一系列的風(fēng)險(xiǎn)。

第六，房地產(chǎn)投資活動(dòng)的相關(guān)性。房地產(chǎn)的不可移動(dòng)性和區(qū)域性，決定了其投資對(duì)于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)非常敏感。另外，雖然房地產(chǎn)對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)形勢(shì)十分敏感，但由于其開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，對(duì)形勢(shì)波動(dòng)作出反應(yīng)并進(jìn)行調(diào)整卻相當(dāng)遲鈍，這同樣是房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)之所在。

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

傳統(tǒng)上，房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。前者會(huì)影響整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，后者只影響單項(xiàng)房地產(chǎn)價(jià)格變化。

1.投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

第一，政策風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要支柱產(chǎn)業(yè)，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚未完善的情況下，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作了嚴(yán)格的控制，如第二套住房首付按揭規(guī)定、限制別墅建設(shè)等等相關(guān)宏觀調(diào)控政策都給房地產(chǎn)投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

第二，利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前房地產(chǎn)投資的資金 60% 主要來(lái)自銀行貸款，所以，銀行利率的少許變化，都會(huì)給房地產(chǎn)投資帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，利率越低，房地產(chǎn)投資成本越低，其投資收益越大；反之，利率越高，房地產(chǎn)投資成本越高，其投資收益越低。

第三，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹是指因紙幣發(fā)行量超過(guò)市場(chǎng)流通的實(shí)際所需要量而引起的紙幣貶值、物價(jià)飛漲、實(shí)際購(gòu)買力下降。我國(guó)從 2007 年年底開(kāi)始物價(jià)逐月上升，通貨膨脹現(xiàn)象顯現(xiàn)。通貨膨脹越高，其購(gòu)買力越低，使更多房地產(chǎn)投資項(xiàng)目建設(shè)完成后所收回的資金與投入的資金之間的差距拉大，造成實(shí)際收益率降低的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，供求變化的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)房地產(chǎn)供不應(yīng)求時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格急速上升，產(chǎn)生高額利潤(rùn)，吸引大量的投資者進(jìn)入，逐步增大供給量，使之達(dá)到平衡。消費(fèi)者需求的偏好會(huì)隨著時(shí)間推移和價(jià)格的變化而發(fā)生變化，其不確定性給房地產(chǎn)投資帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)市場(chǎng)供給量超越需求達(dá)到一定程度時(shí)，房地產(chǎn)投資者將面臨“空房”率高漲的局面。

第五，自然風(fēng)險(xiǎn)。自然風(fēng)險(xiǎn)是指由于自然因素(如地震、火災(zāi)、洪水、風(fēng)暴、雪災(zāi)等等)的不確定性和不可抗拒性對(duì)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.非投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

第一，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前的房地產(chǎn)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，由于房地產(chǎn)投資者在經(jīng)營(yíng)上的不善或失誤，會(huì)喪失對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的占有率，造成期望收入水平與實(shí)際結(jié)構(gòu)相背離的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)主要來(lái)源投資者的主觀因素，它包括投資地點(diǎn)選擇失誤、對(duì)法律條文的不了解等等。

第6篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1．政府部門一手包辦了公路工程建設(shè)全部活動(dòng)的管理

包括最初的立項(xiàng)、審批，到后期的具體設(shè)計(jì)與實(shí)施，再到最后的工程養(yǎng)護(hù)。在這樣一個(gè)封閉的運(yùn)行系統(tǒng)中，內(nèi)部各相關(guān)利益主體之間的運(yùn)作不協(xié)調(diào)、系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中任一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都有可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

2．目前項(xiàng)目偷工減料、以次充好的現(xiàn)象較為嚴(yán)重

特別是以承包商為代表的利益主體往往只考慮眼前自身利益的最大化，不顧一切從施工企業(yè)中獲取較多的利潤(rùn)，縮減一切成本，甚至不惜使用不合格的原材料來(lái)建設(shè)項(xiàng)目，導(dǎo)致項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到質(zhì)量要求，產(chǎn)生勞民傷財(cái)?shù)馁|(zhì)量事故。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和越來(lái)越規(guī)范化的市場(chǎng)建設(shè)中，承包商如果繼續(xù)惡意追求自身利益最大化，必然會(huì)導(dǎo)致自己經(jīng)濟(jì)利益蒙受損失，甚至?xí)?dǎo)致其在市場(chǎng)上失去競(jìng)爭(zhēng)力，面臨破產(chǎn)威脅。在現(xiàn)實(shí)的工程施工中，因缺乏系統(tǒng)的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管理而造成巨大財(cái)產(chǎn)生命損失的案例比比皆是。

3．交通部門作為公路工程項(xiàng)目建設(shè)的最主要管理者

同時(shí)承擔(dān)著管理者、建設(shè)者的角色，這就容易導(dǎo)致管理混亂、職責(zé)不清等情況的發(fā)生。導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)，沒(méi)有人愿意出面管理和承擔(dān)，只能眼看著風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，達(dá)到無(wú)法控制的地步，造成嚴(yán)重的損失。在這類工程施工中，如中途運(yùn)營(yíng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，在無(wú)法追究當(dāng)事人的情況下，只能由國(guó)家來(lái)承擔(dān)損失。隨著目前公路建設(shè)籌資、融資方式的越來(lái)越多樣化，加上政府只能的逐漸轉(zhuǎn)變，企業(yè)在施工過(guò)程中，已越來(lái)越重視程序的規(guī)范化以及法治觀念的重要性，隨著這種趨勢(shì)的發(fā)展，工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理必將被重視起來(lái)。

4．缺乏工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的專門機(jī)構(gòu)和人員

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)期忽視導(dǎo)致不管是政府相關(guān)機(jī)構(gòu)還是項(xiàng)目的管理者、實(shí)施者都沒(méi)有意識(shí)去建立專門機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)公路工程項(xiàng)目進(jìn)行規(guī)范化的風(fēng)險(xiǎn)管理，目前這方面的人才培養(yǎng)也很缺乏。

二、國(guó)內(nèi)公路工程投資風(fēng)險(xiǎn)管理的程序

1．建立公路工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理模型

公路工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)循環(huán)的、連續(xù)的過(guò)程。結(jié)合相關(guān)的具體情況，運(yùn)用一些大型的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，分別從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析、評(píng)價(jià)、應(yīng)對(duì)、監(jiān)控這五個(gè)階段來(lái)建立風(fēng)險(xiǎn)管理模型。

2．識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，是一項(xiàng)細(xì)致而復(fù)雜的工作。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別需要按照特定的步驟來(lái)進(jìn)行，采取先進(jìn)的方法逐層次地分析各種現(xiàn)象，并識(shí)別可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是貫穿在整個(gè)項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中的，并非一次性完成，要隨著工作的開(kāi)展后，不斷重復(fù)地進(jìn)行，并且結(jié)合實(shí)際，隨著補(bǔ)充可能遺漏的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，公路工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的過(guò)程如下。

（1）搜集項(xiàng)目建設(shè)的有關(guān)資料。

（2）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法。

（3）建立風(fēng)險(xiǎn)清單。

（4）識(shí)別各種風(fēng)險(xiǎn)因素推測(cè)其結(jié)果。

（5）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率與風(fēng)險(xiǎn)損失后果。

（6）建立風(fēng)險(xiǎn)事故樹(shù)。

（7）征求專家意見(jiàn)。

（8）解釋風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

3．風(fēng)險(xiǎn)分析

分析風(fēng)險(xiǎn)主要是指分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生背后的原因和風(fēng)險(xiǎn)的屬性，為后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做準(zhǔn)備。

（1）熟悉和了解項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)清單上的已被識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）分析風(fēng)險(xiǎn)屬性，并歸類。

（3）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行層次分析，分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。

4．評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程實(shí)質(zhì)是一個(gè)給項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分等級(jí)并進(jìn)行排序的過(guò)程。常用的風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估方法有以下幾種：調(diào)查、模糊數(shù)學(xué)法、層次分析法、CIM模型法、敏感性分析法和專家打分法等。

5．應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，很據(jù)已經(jīng)識(shí)別和分析評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果，來(lái)研究如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。在公路工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處理的實(shí)踐中，人們往往采取風(fēng)險(xiǎn)避免、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)減輕、風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和風(fēng)險(xiǎn)利用這幾種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。

三、結(jié)論

第7篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

本文將會(huì)針對(duì)性的對(duì)建筑工程項(xiàng)目地具體情況，并且在對(duì)建筑工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的因素分析基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，而提出有效切實(shí)的防范計(jì)策，并形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的體系，最大程度的降低建筑工程項(xiàng)目上的風(fēng)險(xiǎn)，降低損失。

[關(guān)鍵詞]建筑工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：TU198文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

一，建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素分析

建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的原因是由很多不確定的因素造成的。假如在建筑工程實(shí)施的過(guò)程中，不把風(fēng)險(xiǎn)因素考慮在內(nèi)，就會(huì)增加實(shí)際的成本而造成利潤(rùn)降低甚至有可能達(dá)到虧損。所以，如果想要獲得預(yù)期目標(biāo)的利潤(rùn)，必須要準(zhǔn)確的分析建筑工程項(xiàng)目中的分先因素。其風(fēng)險(xiǎn)因素主要涵括下面幾個(gè)方面：

1，投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)項(xiàng)目在實(shí)施環(huán)節(jié)中的最主要風(fēng)險(xiǎn)。由于工期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，建筑工程項(xiàng)目本身也具有的經(jīng)濟(jì)及物理特征讓建筑工程投資表現(xiàn)出不同于其他投資的特有特性，具有投資數(shù)額大、投資時(shí)間長(zhǎng)、影響投資效果因素多、投資決策復(fù)雜及難度大等等特點(diǎn)，在這個(gè)過(guò)程中，不確定因素和隨機(jī)因素大量存在著并且不斷的變化，因此而造成的風(fēng)險(xiǎn)是直接威脅到建筑工程項(xiàng)目投資的順利實(shí)施以及成功的。

2，合同風(fēng)險(xiǎn)

在建筑工程項(xiàng)目實(shí)施中，由于工期時(shí)間長(zhǎng)以及人們認(rèn)識(shí)能力有限。工程期間的一些客觀條件如地質(zhì)、施工、技術(shù)、等有可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目工程的協(xié)議執(zhí)行造成干擾，這種客觀上存在的會(huì)對(duì)合同實(shí)行帶來(lái)不確定的風(fēng)險(xiǎn)。主要的一些表現(xiàn)形式有：責(zé)權(quán)利不平衡、合同存在單方面的約束性、合同條文不完整、業(yè)主違約帶來(lái)的一些風(fēng)險(xiǎn)以及簽證風(fēng)險(xiǎn)等等。

3，工期風(fēng)險(xiǎn)

工期風(fēng)險(xiǎn)指的就是由于建筑工程項(xiàng)目在施工過(guò)程中各種各樣因素綜合起來(lái)的影響，并且最終會(huì)造成項(xiàng)目工程施工延緩，未能按照工期完成任務(wù)。這最主要是因?yàn)椋涸谝环矫?，投資者在投資決定、總體方案確定、施工隊(duì)伍的選擇等等方面，決策出現(xiàn)差錯(cuò)，造成設(shè)計(jì)施工人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)不夠高，使得設(shè)計(jì)出的圖紙達(dá)不到施工的要求，最后都會(huì)影響項(xiàng)目工程的進(jìn)度。在另一方面，建筑工程項(xiàng)目實(shí)施是一個(gè)非常復(fù)雜的動(dòng)態(tài)過(guò)程，且面臨的各種各樣的內(nèi)部外部環(huán)境則是更加復(fù)雜，任何的不利作用都將會(huì)造成不利的影響，并且?guī)?lái)一定不同程度的損害，而引發(fā)項(xiàng)目工程返工的問(wèn)題，影響工程的質(zhì)量和進(jìn)度。

4，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指的就是在經(jīng)濟(jì)區(qū)中各種各樣導(dǎo)致企業(yè)遭受噩運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)。即在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)實(shí)力及解決經(jīng)濟(jì)方面的問(wèn)題能力等等方面存在的不確定形成經(jīng)營(yíng)方面地可能后果。比如通貨膨脹與通貨緊縮、經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)、匯率波動(dòng)等等。還有一些經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是在工程承包活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的，僅僅影響具體的施工企業(yè)，好比如業(yè)主履約能力等。

二，建筑工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是基于在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的分析基礎(chǔ)上的，建立起相對(duì)的系統(tǒng)評(píng)估模型，用來(lái)估算出各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)存在及發(fā)生時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的影響以及損失的大小和風(fēng)險(xiǎn)的起因，進(jìn)而對(duì)項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，為怎樣解決這些風(fēng)險(xiǎn)提供一些科學(xué)的依據(jù)。對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和分析的辦法有定性、定量和兩者結(jié)合的方法。其定性的方法主要包括專家評(píng)分法(DELPH)和層次分析法(AHP)等。而定量的方法比較多，比如決策樹(shù)法與模擬法等。本文通過(guò)對(duì)各種各樣的評(píng)估方法進(jìn)行了綜合的分析，總結(jié)出了建筑工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)過(guò)程如下：

①確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基準(zhǔn)。 單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和整體風(fēng)險(xiǎn)都是需要確定評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，它是工程項(xiàng)目主體針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)后果的可以接受水平。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)基準(zhǔn)主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃、工程項(xiàng)目類型、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的成果、數(shù)據(jù)的可靠性與準(zhǔn)確性、工程進(jìn)展?fàn)顩r等。

②確定風(fēng)險(xiǎn)的因素概率。使用已有數(shù)據(jù)與資料和相關(guān)的專業(yè)方法探析各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)因素的概率。

③分析每種風(fēng)險(xiǎn)的損失量。含括可能發(fā)生的費(fèi)用損失、工期損失，以及對(duì)工程的功能、質(zhì)量與使用的效果等方面的影響。

三，建筑工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

1.把握投資的決策，加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理 建筑工程項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)把握以下的兩點(diǎn)：①把握投資決策，并且預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)。投資決策階段時(shí)，投資隊(duì)伍尤其是起決定性決策人員，要有正確的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。另外要徹底執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的責(zé)任制度。投資人要建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度，制定科學(xué)的考核措施和獎(jiǎng)罰標(biāo)準(zhǔn)。②掌握投資風(fēng)險(xiǎn)的因素分析，并且控制投資風(fēng)險(xiǎn)。由于影響到項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)因素眾多，這就需要投資人應(yīng)通過(guò)研究項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的層次性、多樣性和可變性來(lái)預(yù)測(cè)、評(píng)估，達(dá)到控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

2.明晰合同細(xì)則，強(qiáng)化合同風(fēng)險(xiǎn)管理 建筑工程合同是項(xiàng)目管理中的法律文件，亦是建筑工程項(xiàng)目中全面風(fēng)險(xiǎn)管理的主要根據(jù)。項(xiàng)目的管理人員必須要具備強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，且學(xué)會(huì)從風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理中不斷強(qiáng)化管理意識(shí)的同時(shí)不斷完善合同的管理制度。

3.改變項(xiàng)目的目標(biāo)，回避項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)回避策略指的就是當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性太大，不利的后果也太嚴(yán)重，又沒(méi)有其它的策略可用時(shí)，要主動(dòng)放棄項(xiàng)目或者改變項(xiàng)目目標(biāo)和行動(dòng)方案，從而達(dá)到躲避風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。比如，企業(yè)正面對(duì)一項(xiàng)技術(shù)不是太成熟的投資項(xiàng)目，假如通過(guò)評(píng)價(jià)發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目的實(shí)施將存在巨大的威脅，并且項(xiàng)目管理組織沒(méi)有其它的可用措施控制風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)時(shí)候就應(yīng)當(dāng)考慮去放棄該項(xiàng)目的實(shí)施，從而避免巨大的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)損失。

[參考文獻(xiàn)]

第8篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

首先，房地產(chǎn)投資的政策風(fēng)險(xiǎn)，作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱型產(chǎn)業(yè)，在當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還需要進(jìn)一步完善的形勢(shì)下，我國(guó)政府對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)作出了非常嚴(yán)格的控制，出臺(tái)了多項(xiàng)控制政策，這些政策的出臺(tái)和宏觀調(diào)控措施都在很大程度上提升了房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。

其次，房地產(chǎn)投資具有利率風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段很多投資者的資金大部分都來(lái)自于銀行貸款，因此隨著銀行貸款利率的波動(dòng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)也將產(chǎn)生一定的波動(dòng)。通常而言，貸款利率越低，房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資成本也就越低，投資者會(huì)獲得更大的收益；而貸款利率越高，成本也隨之升高，投資者收益就會(huì)降低[1]。

最后，房地產(chǎn)投資的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，從2007年開(kāi)始，我國(guó)物價(jià)呈現(xiàn)出了持續(xù)上漲的趨勢(shì)，小幅度的通貨膨脹現(xiàn)象逐漸體現(xiàn)了出來(lái)。而通貨膨脹率升高之后，資金的購(gòu)買力降低，這就導(dǎo)致很多房地產(chǎn)投資者在項(xiàng)目完成后獲得的收益和之前的投入資金有較大的差距，導(dǎo)致了實(shí)際收益率下降。

二、房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）風(fēng)險(xiǎn)衡量

所謂風(fēng)險(xiǎn)衡量，主要說(shuō)的是對(duì)房地產(chǎn)投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素的種類、風(fēng)險(xiǎn)大小和造成影響程度的衡量。風(fēng)險(xiǎn)衡量應(yīng)該對(duì)那些比較明顯的會(huì)對(duì)房地產(chǎn)投資產(chǎn)生較大影響的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行關(guān)注，其次才是研究風(fēng)險(xiǎn)損失產(chǎn)生的幾率。[2]。我們可以把風(fēng)險(xiǎn)視為一種變量，它可以運(yùn)用期望值、風(fēng)險(xiǎn)度等來(lái)進(jìn)行描述，例如兩種風(fēng)險(xiǎn)損失具有相同的期望值，那么標(biāo)準(zhǔn)差較大的風(fēng)險(xiǎn)損失就更加嚴(yán)重，標(biāo)準(zhǔn)差較小的風(fēng)險(xiǎn)損失較輕；如果風(fēng)險(xiǎn)損失所具備的標(biāo)準(zhǔn)差是一致的，那么期望值較大的風(fēng)險(xiǎn)反而越小，而期望值越小的風(fēng)險(xiǎn)越大。在風(fēng)險(xiǎn)衡量的過(guò)程中應(yīng)該全面的分析和考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

（二）投資分散策略

所謂分散策略指的是通過(guò)分散開(kāi)發(fā)結(jié)構(gòu)而規(guī)避和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，投資分散測(cè)量通常有區(qū)域分散、時(shí)間分散以及共同投資等手段。投資區(qū)域分散指的是把房地產(chǎn)投資向各個(gè)不同的地域分散，這樣就可以避免因?yàn)槟承┑貐^(qū)經(jīng)濟(jì)條件較差而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；投資時(shí)間分散則說(shuō)的是首先劃分一個(gè)科學(xué)的投資時(shí)間差，進(jìn)而降低由于市場(chǎng)發(fā)生變化而形成的風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)房地產(chǎn)先導(dǎo)指標(biāo)產(chǎn)生較大的波動(dòng)時(shí)（如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的回升、貸款利率的下降），這些現(xiàn)象都很有可能讓房地產(chǎn)周期開(kāi)始進(jìn)入大擴(kuò)張發(fā)展階段，這一時(shí)間段便是投資的合適時(shí)機(jī)，投資者在此時(shí)投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是最小的[3]。

（三）投資組合策略

房地產(chǎn)投資組合策略指的是房地產(chǎn)項(xiàng)目投資者按照投資風(fēng)險(xiǎn)因素的大小以及投資實(shí)際收益大小，根據(jù)某些原則來(lái)對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目投資進(jìn)行不同類型的搭配，從而來(lái)減少投資風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。比如房地產(chǎn)項(xiàng)目投資者可以將部分資金投入于普通住宅，將一部分資金投資于商用寫字樓等。這種分散投資由于房地產(chǎn)項(xiàng)目的類型不同，其風(fēng)險(xiǎn)的大小也有所差異，投資收益也各不相同，組合投資策略將資金分散投資于不同的房地產(chǎn)項(xiàng)目，這樣就能夠有效的減少整體投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，最終獲得平衡的投資收益[4]。

（四）保險(xiǎn)策略

對(duì)于房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資人而言，購(gòu)買相關(guān)的保險(xiǎn)是非常重要的，保險(xiǎn)是降低房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵手段之一。它對(duì)于降低或者彌補(bǔ)投資者的風(fēng)險(xiǎn)損失，促進(jìn)資金的循環(huán)流動(dòng)，確保房地產(chǎn)投資收益等方面都有著非常重要的作用。通常而言，房地產(chǎn)保險(xiǎn)有房屋保險(xiǎn)、產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)、房地產(chǎn)委托保險(xiǎn)等，房地產(chǎn)項(xiàng)目投資者在購(gòu)置相關(guān)保險(xiǎn)時(shí)必須要從自身投資項(xiàng)目的實(shí)際情況出發(fā)，購(gòu)置自己需要的險(xiǎn)種，合理確定險(xiǎn)額，科學(xué)的確定風(fēng)險(xiǎn)單位以及厘定費(fèi)率[5]。

第9篇：投資風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1 “BOT+EPC”模式概述

由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的資金，僅靠政府資金投入難以完全滿足如此巨大的投資需求，引導(dǎo)社會(huì)資金參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資成為解決城建資金缺口的有效途徑。業(yè)主的需求在這一大環(huán)境下也開(kāi)始產(chǎn)生變化，從原來(lái)單純的工程施工向投融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、服務(wù)一體化運(yùn)作轉(zhuǎn)變，BOT、BT等投融資、建設(shè)（運(yùn)營(yíng)）一體化的項(xiàng)目運(yùn)作模式應(yīng)運(yùn)而生。

“BOT+EPC”模式是指通過(guò)投融資手段介入項(xiàng)目，做“交鑰匙工程”，即政府通過(guò)特許協(xié)議，引入具有投融資能力以及施工資質(zhì)和施工能力的企業(yè)進(jìn)行專屬于政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，投資企業(yè)在投融資的同時(shí)實(shí)施工程總承包，工程建設(shè)完成后，由投資企業(yè)按合同約定一定時(shí)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，并取得相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)成果作為投資回報(bào)后，再按合同約定，移交給政府指定的部門。企業(yè)在獲取投資回報(bào)的同時(shí)，也可獲得工程總承包的收益。

“BOT+EPC”模式已成為施工企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)的有效形式，不但可以有效解決承包商間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，還可以打破行業(yè)壁壘和地方保護(hù)，消除市場(chǎng)準(zhǔn)入障礙，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入新的領(lǐng)域（如地鐵、機(jī)場(chǎng)、港口等建設(shè)領(lǐng)域），更會(huì)使企業(yè)實(shí)現(xiàn)施工與資本的一體化，從而增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。而工程總承包從體制上解決了當(dāng)前設(shè)計(jì)、施工單位依靠擴(kuò)大工程量來(lái)增加效益的弊端，能夠克服設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工相互制約和脫節(jié)的矛盾，使設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工等工作有機(jī)地組織在一起，從而進(jìn)行整體統(tǒng)籌安排，實(shí)現(xiàn)投資效益的最大化。今后，“BOT+EPC”模式將會(huì)越來(lái)越多地出現(xiàn)在我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)。

由于投資方無(wú)權(quán)改變項(xiàng)目招標(biāo)文件及合同中約定的條款，加之項(xiàng)目周期長(zhǎng)，存在許多可變因素，實(shí)施過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制十分重要。投融資階段的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：投資控制風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)等。工程總承包實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：項(xiàng)目的完工風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)變更、人工材料調(diào)差等風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)階段的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：交通量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、收費(fèi)政策風(fēng)險(xiǎn)等。在做好風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，制定各種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效措施的辦法。

2 “BOT+EPC”模式的實(shí)例研究

Z公司目前實(shí)施的“BOT+EPC”模式的項(xiàng)目有重慶萬(wàn)州至湖北利川高速公路（重慶段）、重慶萬(wàn)州至四川達(dá)州高速公路（重慶段）、重慶市三環(huán)高速公路永川雙石至江津唐河段及重慶酉陽(yáng)至貴州沿河高速公路（重慶段），下面以重慶酉陽(yáng)至貴州沿河高速公路（重慶段）項(xiàng)目為例介紹“合資BOT+EPC”模式的應(yīng)用。

合資BOT+EPC模式

2.1 項(xiàng)目的選擇

利用Z公司自身的市場(chǎng)資源、技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)，對(duì)投資項(xiàng)目信息進(jìn)行篩選和甄別，認(rèn)為該項(xiàng)目符合集團(tuán)公司“十二五”以投資拉動(dòng)主業(yè)的投資業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)了Z公司以投資帶動(dòng)現(xiàn)存產(chǎn)能消耗，并且?guī)?dòng)設(shè)計(jì)、監(jiān)理及試驗(yàn)檢測(cè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的發(fā)展目標(biāo)。

Z公司與重慶市交通主管部門就該項(xiàng)目的投資建設(shè)進(jìn)行了數(shù)輪談判，在項(xiàng)目投資模式、投資條件、優(yōu)惠政策等方面達(dá)成了一致意見(jiàn)，并聘請(qǐng)咨詢公司對(duì)項(xiàng)目的投資估算水平、收益水平及運(yùn)營(yíng)期和回購(gòu)期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估，認(rèn)為投資該項(xiàng)目可行。

2.2 投融資模式選擇

本項(xiàng)目投資建設(shè)采用合資BOT（GF公司60%：Z公司40%）+EPC模式。在項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程中，Z公司對(duì)60%控股、40%參股和有無(wú)優(yōu)惠政策分別進(jìn)行了可行性研究比較。

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)表見(jiàn)表1、表2。

采取40%參股的投資模式，Z公司以較少投資獲取工程總承包任務(wù)，不僅能夠減少建設(shè)期資金壓力，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，而且Z公司不用合并項(xiàng)目公司的會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)Z公司的資產(chǎn)負(fù)債率沒(méi)有影響，同時(shí)Z公司作為設(shè)計(jì)施工總承包單位，獲得了100%的施工利潤(rùn)，如果項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前期虧損，Z公司要按虧損額的40%補(bǔ)貼項(xiàng)目公司。

若采用60%控股的投資模式，Z公司以較大投資獲取工程總承包任務(wù)，建設(shè)期的資金壓力增加，融資風(fēng)險(xiǎn)增大，項(xiàng)目公司的會(huì)計(jì)報(bào)表要合并到Z公司，提高了Z公司的資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)Z公司作為設(shè)計(jì)施工總承包單位，同樣也獲得了與40%參股模式下相同的施工利潤(rùn)，如果項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前期虧損，Z公司要按虧損額的60%補(bǔ)貼項(xiàng)目公司。

2.3 投資條件的談判

根據(jù)咨詢公司對(duì)項(xiàng)目的投資估算水平、收益水平及運(yùn)營(yíng)期和回購(gòu)期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，Z公司為了實(shí)現(xiàn)更好的投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)，在談判階段向業(yè)主方提出了投資該項(xiàng)目的優(yōu)惠政策和條件，經(jīng)過(guò)據(jù)理力爭(zhēng)，業(yè)主方同意給予項(xiàng)目公司如下優(yōu)惠政策和條件：

（1）項(xiàng)目建安費(fèi)按照批復(fù)概算不降造；

（2）項(xiàng)目建安營(yíng)業(yè)稅費(fèi)采取全部先征后返方式返還給項(xiàng)目公司；

（3）資本金補(bǔ)助政策，項(xiàng)目沿線地方政府在縣城內(nèi)給予一定規(guī)模的土地作為資本金補(bǔ)助；

（4）運(yùn)營(yíng)前期虧損補(bǔ)償政策，如運(yùn)營(yíng)期前五年虧損，當(dāng)?shù)卣o項(xiàng)目公司每年每千米50萬(wàn)元作為運(yùn)營(yíng)虧損補(bǔ)償。

2.4 積極拓展融資渠道

引入合作方（GF公司）獲得了大部分資本金融資，緩解了前期出資壓力，并且Z公司能夠通過(guò)施工利潤(rùn)覆蓋后續(xù)出資。項(xiàng)目公司也與金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作和構(gòu)建資本運(yùn)作平臺(tái)，與當(dāng)?shù)囟嗉疑虡I(yè)銀行貸款融資，項(xiàng)目公司成立后三年內(nèi)，按資本金到位同比例放款，初步貸款意向?yàn)?5年，建設(shè)期內(nèi)由項(xiàng)目公司信用擔(dān)保，運(yùn)營(yíng)期內(nèi)用本項(xiàng)目的收費(fèi)權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保。

3 “BOT+EPC”模式風(fēng)險(xiǎn)分析及防控措施

該項(xiàng)目采用合資“BOT+EPC”模式的主要目的是以少量投入獲取工程總承包任務(wù)，但Z公司作為參股投資人和總承包方，面臨著投資風(fēng)險(xiǎn)，本文認(rèn)為應(yīng)該從以下幾個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析并制定相應(yīng)的防范措施：

3.1 投資估算及資金風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

投資估算及資金風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自工程方案變動(dòng)導(dǎo)致的工程量增加、工期延長(zhǎng)，人工、材料、機(jī)械臺(tái)班、各種費(fèi)率、利率的提高，征地拆遷耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)或補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)提高等。

防范措施：設(shè)計(jì)階段盡量?jī)?yōu)化方案，最大限度降低工程造價(jià)。施工階段嚴(yán)格管理，把握施工進(jìn)度，盡可能結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)一步優(yōu)化施工圖設(shè)計(jì)。可直接要求地方政府嚴(yán)格按照事先約定的征地拆遷標(biāo)準(zhǔn)來(lái)執(zhí)行，筑路材料可以嚴(yán)格按照招投標(biāo)方式，通過(guò)競(jìng)價(jià)來(lái)達(dá)到控制價(jià)格的目的。

3.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有可能是一個(gè)曲折、反復(fù)的過(guò)程，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢或困難會(huì)影響本項(xiàng)目交通量。另外，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自區(qū)域路網(wǎng)的改變。項(xiàng)目影響區(qū)域內(nèi)若新建或改造提高交通項(xiàng)目（尤其是走向大體平行、承擔(dān)的交通運(yùn)輸功能相類似的交通項(xiàng)目），有可能對(duì)本項(xiàng)目產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)性，影響本項(xiàng)目交通量。

另外，由于重慶酉陽(yáng)至貴州沿河高速公路分為重慶境內(nèi)段（本項(xiàng)目）和貴州境內(nèi)段兩段，若貴州境內(nèi)段通車時(shí)間延誤，將使得本項(xiàng)目變成一條斷頭路，無(wú)法發(fā)揮巨大的高速公路聯(lián)網(wǎng)效益，吸引交通量的水平將難以達(dá)到預(yù)計(jì)的規(guī)模，從而會(huì)很大的影響本項(xiàng)目收益。

防范措施：積極與政府相關(guān)部門聯(lián)系溝通，針對(duì)交通量受經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及項(xiàng)目影響范圍內(nèi)新建或改造交通設(shè)施的影響，在投資條件談判階段要求在投資協(xié)議中明確寫明政府嚴(yán)格控制審批建造和本項(xiàng)目平行、方向相同且構(gòu)成車輛實(shí)質(zhì)性分流的高速公路；同時(shí)要求政府配套部分開(kāi)發(fā)用地，以土地開(kāi)發(fā)收益支持項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。針對(duì)貴州境內(nèi)路段通車延誤的影響，兩省市發(fā)改委、交通廳簽訂了交通基礎(chǔ)設(shè)施合作戰(zhàn)略協(xié)議，確保與本項(xiàng)目相接的貴州段高速公路與本項(xiàng)目同步建成通車，完善兩省市綜合交通網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮整體效益。

3.3 政策風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

國(guó)家由于某種政治或經(jīng)濟(jì)政策上的原因，對(duì)目前公路項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理等方面政策法規(guī)的變化，例如增加稅率或稅種、政府由于某種原因致使經(jīng)營(yíng)權(quán)提前贖回、批準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目建設(shè)，或是事先承諾的一定優(yōu)惠政策無(wú)法兌現(xiàn)等，會(huì)給本項(xiàng)目帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。

防范措施：由于國(guó)家政策不以個(gè)人或公司的利益為轉(zhuǎn)移，因此政策風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避只能從其他渠道采取有效方法，Z公司據(jù)理力爭(zhēng)了多項(xiàng)優(yōu)惠政策，包括稅收優(yōu)惠、資本金補(bǔ)助、運(yùn)營(yíng)前期虧損補(bǔ)償?shù)日?，并且在招?biāo)文件中寫明了進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后，因特殊情況，經(jīng)控股方同意“BOT+EPC”模式可以轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)，為完全退出該項(xiàng)目留下了操作空間。

3.4 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

由于公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定必須經(jīng)市人民政府批準(zhǔn)確定，且收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一旦確定便在一個(gè)固定時(shí)期無(wú)法調(diào)整，如果收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)未能按預(yù)期值批準(zhǔn)，將在較大程度上影響公司的通行費(fèi)收入。

防范措施：建議項(xiàng)目公司應(yīng)積極與政府相關(guān)部門聯(lián)系溝通，盡可能地獲得收費(fèi)價(jià)格方面的保證，爭(zhēng)取較高的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。也可爭(zhēng)取較長(zhǎng)的收費(fèi)期限來(lái)彌補(bǔ)較低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)項(xiàng)目效益的影響。

3.5 金融風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目融資和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于利率變動(dòng)直接或間接地造成項(xiàng)目的投資和收益收到損失的風(fēng)險(xiǎn)；融資風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目公司在融資階段，銀行不能按時(shí)放款，造成項(xiàng)目資金鏈中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

防范措施：多渠道融資降低融資風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取項(xiàng)目列入政府重點(diǎn)工程，取得優(yōu)先提款權(quán)，并根據(jù)資金到位情況控制施工進(jìn)度；對(duì)于利率提高的風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目談判階段采取調(diào)整概算、爭(zhēng)取政府補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策的措施予以防范。

3.6 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括由于路線方案、工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件與前期工作階段發(fā)生重大變化，導(dǎo)致工程量增加、投資增加、工期拖長(zhǎng)給擬建項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

防范措施：根據(jù)工程可行性報(bào)告對(duì)初步設(shè)計(jì)進(jìn)行緊密的跟蹤，對(duì)項(xiàng)目的路線總體方案及項(xiàng)目沿線的工程地質(zhì)條件、水文地質(zhì)條件等方面進(jìn)行詳細(xì)的勘查，并在合同中約定如遇重大地質(zhì)條件變更，投資方可順延建設(shè)工期及延長(zhǎng)特許期限以補(bǔ)償損失。

3.7 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

不可抗力風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目的投資方不能預(yù)見(jiàn)且無(wú)法克服及避免的自然事件和社會(huì)事件，這些事件給項(xiàng)目所造成的損壞或毀滅的風(fēng)險(xiǎn)，如地震、水災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、火山、社會(huì)動(dòng)亂、戰(zhàn)爭(zhēng)行為等。一旦出現(xiàn)不可抗力，整個(gè)投資項(xiàng)目可能中斷或完全失敗。

防范措施：項(xiàng)目公司可通過(guò)支付保險(xiǎn)費(fèi)把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給有承擔(dān)能力的保險(xiǎn)公司，對(duì)于不能保險(xiǎn)或者不能以合理成本保險(xiǎn)的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，要求政府提供某種形式的支持，可在合同中約定采用順延工期和延長(zhǎng)特許期限以補(bǔ)償損失。