金融項目可行性分析精選(九篇)

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第1篇：金融項目可行性分析范文

（一）項目資金投資相關事項的可行性分析有待科學化

園區(qū)項目工程繁瑣，耗時長、投資大、覆蓋面廣，如果在投資前期對項目的可行性以及資金未來預算情況沒有科學的分析，那么就很難實現(xiàn)資金效用最大化，無法為項目的順利進行提供堅實的財務基礎。從一些地區(qū)的園區(qū)爛尾工程可以看出，它們大多是由于對某項目建設的可行性分析不到位，沒有做好投資前期的項目資金預算工作而導致的連鎖反映。以河北某省級工業(yè)區(qū)為例，為了響應“京津冀一體化發(fā)展”的政策，盲目擴大園區(qū)建設規(guī)模，某綜合項目的停工引發(fā)了一系列配套項目的爛尾工程。

（二）項目資金融資方式方法有待創(chuàng)新

園區(qū)建設耗資巨大，資金融資是項目資金管理的重要工作。隨著我國資本市場的不斷開放與完善，進入我國金融市場的融資方式也逐漸多元化。目前，我國產業(yè)園區(qū)的項目資金主要依靠銀行貸款、民間借貸、中長期債券融資、股權融資、BT開發(fā)模式等，相較于最初的起步階段來講取得了一定的突破性進展。但是，相對于金融市場上企業(yè)之間的融資方式來講還有較大的提升空間，尤其是在資金鏈條出現(xiàn)緊急斷裂危險的情況下。如果沒有更加多元化的融資方式以及完善的融資體系，那么將會給園區(qū)項目資金的穩(wěn)定性帶來較大的影響。

（三）項目資金日常管理規(guī)范性有待加強

項目資金日常管理工作的規(guī)范與否直接關系著項目資金的具體使用情況，是園區(qū)項目建設中最為具體的工作。雖然各地方政府通過規(guī)范性文件就園區(qū)項目資金管理工作進行了指導性規(guī)定，多數(shù)園區(qū)也根據(jù)自身發(fā)展狀況做出了具體的規(guī)定，但是在具體管理過程中卻差強人意。有些園區(qū)并沒有嚴格按照“收支兩條線”的原則管理資金；有些需要經過嚴格審批的項目支出由于監(jiān)督力度的薄弱而使得審批制度流于形式；有些項目資金的日常監(jiān)督只注重事后監(jiān)督或者事后審計，資金問題無法及時發(fā)現(xiàn)，導致項目資金的流失等。這些不規(guī)范的操作看似不嚴重，但是卻給園區(qū)項目建設埋下了較大的財務隱患。

（四）項目資金管理信息化水平有待提高

園區(qū)建設所涉及的項目眾多，單純依靠人工來對項目資金進行管理，不僅工作量大，而且工作效率較低。經過幾年的探索與努力，很多地區(qū)的園區(qū)都已經建立起了相關工作的信息平臺。比如，早在2007年四川省經委建設產業(yè)園區(qū)就已經與四川電信攜手共同創(chuàng)建了省級平臺、園區(qū)平臺以及企業(yè)級平臺三級平臺，形成了整個園區(qū)系統(tǒng)的信息化溝通與管理。就項目資金管理來說，有關日常管理溝通的工作可以通過上述信息平臺予以完成，但是就其具體使用狀況、項目進度、資金運作分析等各項更為深入的管理工作而言，并沒有一個較為完善的系統(tǒng)予以支撐，很多工作仍舊需要在會計電算化等軟件的基礎上進行人工操作。

二、加強園區(qū)項目資金管理的具體建議

（一）完善項目資金投資相關事項的可行性分析

1.全視角分析投資項目的可行性投資項目的可行性分析是園區(qū)項目建設中的方向性問題，不全面的分析很可能造成項目資金的浪費，因此園區(qū)要對投資項目的可行性進行全視角分析。以某省級園區(qū)項目建設為例，該園區(qū)要求所有建設項目的立項申請必須提交可行性分析報告，并且要求該報告不可以是格式范本所生成的。在園區(qū)項目的可行性分析內容中，主要包括園區(qū)項目背景（提出背景、發(fā)展狀況）、園區(qū)市場研究（市場供給、需求、價格、預測、推銷等）、園區(qū)項目研究（SWOT分析、地塊研究、周邊規(guī)劃、定位方向等）、項目投資估算、開發(fā)進度、項目財務評價、項目風險評價、項目綜合社會、經濟、文化等評價。只有通過嚴密的、全方位的可行性分析，才能為項目資金管理的后期工作奠定最為堅實的基礎。當然，上述可行性分析案例并不是唯一標準，具體分析仍舊需要園區(qū)結合具體項目予以分析，但是要把握“全面性”這一原則。2.做好項目預算，并對其進行可行性分析項目預算是園區(qū)項目前期投資的一個重要工作，也是對項目資金后期管理的一個具體標準。園區(qū)應當在結合上述項目投資可行性分析的基礎上，做好項目資金預算工作，并保證預算的科學性。一方面，要全面、細致。即預算要貫穿整個項目工程，并且對項目工程中的一些主體工程進行細致的預算。另一方面，要留有調整余地。園區(qū)項目耗資巨大、工程時間較長，突發(fā)事件或者不可抗力事件較多，過于死板的預算會延誤項目進度、影響項目質量。同時，也要要結合以往經驗對預算表的科學性進行分析。

（二）創(chuàng)新項目資金融資方式方法

1.項目資金融資方式的多元化2015年5月，首只中國式產業(yè)地產公募REITs被證監(jiān)會受理，僅享園區(qū)的收租權。隨著我國金融市場的開放與完善，諸如房地產信托、聯(lián)合開發(fā)、房地產證券化、售后回買回租、融資租賃、私募股權融資、項目融資、海外融資、夾層融資、建筑商貼息貸款等融資方式逐漸融入到了各大項目的開發(fā)過程中。探索這些融資方式在園區(qū)項目建設過程中的應用對于拓寬項目融資渠道、維持資金鏈條的穩(wěn)定有著十分重要的意義，園區(qū)應當不斷結合自身情況選擇合適的融資渠道，構建融資體系。以聯(lián)合開發(fā)為例，園區(qū)項目眾多、各個項目之間都有一定的關聯(lián)性，并且各個項目之間的資金使用狀況不一，那么就可以采用聯(lián)合開發(fā)的方式，將某些項目的閑置資金合理運用于某資金鏈條較為緊張的項目。2.完善項目融資方式方法配套管理制度不同的項目融資方式，其所面臨的風險也有所不同。因此，園區(qū)在選擇項目融資方式時要注意對每一種融資方式的風險評估以及后續(xù)的風險應對工作，結合具體項目狀況，構建合理的風險指標以及風險預警機制。由于項目存續(xù)時間較長，因此要衡量短期、中長期融資的比例，盡可能以中長期融資為主，短期融資則作為項目資金應急方式。同時，要盡可能規(guī)范融資過程中的程序性問題，避免由于人為原因造成的資金流失。

（三）規(guī)范項目資金日常管理

1.建立精細化的項目資金日常管理制度園區(qū)項目資金的日常管理工作較為繁瑣，精細化的管理制度可以為資金管理人員提供規(guī)范的操作指引，也有助于監(jiān)督項目資金的具體使用情況。以某省級園區(qū)為例，該園區(qū)按照地方政府的相關規(guī)定就園區(qū)的項目資金管理制定了統(tǒng)一的管理制度，但是其管理制度的實施并沒有終止于此，而是在此基礎上就不同的具體項目由項目負責人分別制定詳細的、針對性的項目資金日常管理制度，并由項目負責人承擔項目資金使用的主要責任。比如，園區(qū)配套設施（如花壇、路燈等）項目資金的日常管理相較于某項耗資巨大、耗時較長的工程而言就較為簡單，并且項目責任人所承擔的責任風險也較小。有些園區(qū)按照用途對項目資金進行分別管理、也有些園區(qū)按照工程進度對項目資金進行管理，這些方式都是可以結合具體項目情況予以借鑒的。2.建立項目資金內部控制制度內部控制制度是對園區(qū)項目資金日常使用狀況的一種強有力的監(jiān)督措施。一方面，要加強對項目資金內部控制活動的具體實施力度。比如，階段性工程資金撥付的審批制度或者聯(lián)簽制度；有關采購工作崗位的分離制度等。另一方面，要加強項目資金的內部審計，不僅僅是事后審計，更要注重對項目資金使用的事前風險評估以及事中的審計，將違規(guī)使用資金的風險盡可能阻止在發(fā)生之前。

（四）提高項目資金管理信息化水平

如上文所述，有關項目資金管理的日常信息溝通已經取得了突破性的進展，值得我們關注的是有關項目資金使用情況的信息化呈現(xiàn)。以蘇州工業(yè)園區(qū)為例，其所運用的項目資金管理及控制系統(tǒng)是專門針對蘇州工業(yè)園區(qū)基礎設施建設管理特點開發(fā)的項目管理協(xié)同工作平臺。該平臺內包括了園區(qū)內的所有項目，在主體上有業(yè)主、設計、建立、代建、試驗檢測、監(jiān)理等單位，并就資金的年度計劃管理、招標管理、結算審計、報表統(tǒng)計與數(shù)據(jù)分析應用、征地動遷、手續(xù)審批等管理內容予以呈現(xiàn)，實現(xiàn)了項目建設各方共同使用的多項目資金管理平臺。該種自主開發(fā)項目資金管理信息系統(tǒng)的方式是值得借鑒的，它不僅可以全面的將項目資金管理信息囊括于其中，還可以在多種主體之間進行信息的交換與互動，并且對于園區(qū)而言具有針對性，大大提高了項目資金管理的效率和效果。

三、結論

第2篇：金融項目可行性分析范文

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）05-0042-02

[作者簡介]黃杰敏（1982-），女，漢族，河南開封人，助理研究員，哈爾濱工業(yè)大學博士，研究方向：國際貿易。

近年來，隨著我國“一帶一路”等戰(zhàn)略的實施，中國企業(yè)“走出去”的步伐不斷加快，除了中石油、中水電、特變電工等央企在海外不斷承攬工程項目外，華為、中興等作為設備供應商的合作伙伴也遍布全球。在中國政府通過貸款、援助等形式在非洲國家投入大量資源的同時，中國企業(yè)借助中國金融機構屢屢在與西方同行的競爭中獲勝。

但值得注意的是，不少初入該行業(yè)的人未能深刻認識貨物買賣合同與貸款協(xié)議之間的關系，導致其在貨物買賣合同及貸款協(xié)議的談判中頻頻出現(xiàn)差錯。本文將詳細分析貨物買賣合同與貸款協(xié)議的異同及關系，以幫助從業(yè)人員理解貸款協(xié)議與貨物買賣合同的關系，從而為實務提供指導。

一、?物買賣合同與貸款協(xié)議的含義

在融資項目中，項目主要參與方包括買方（借款方）、賣方、金融機構（包括中國出口信用保險公司等ECA機構）。

在這三方中，買方和賣方主要是貨物與服務買賣關系，雙方的權利與義務通過貨物買賣合同來約定，主要是確保賣方如何在規(guī)定的時間內按約定的質量向買方交付合同標的；作為對價，買方在按照雙方的約定及時支付相關款項，同時設置違約條款及不可抗力條款等應對買賣雙方不能依照約定的狀況。

買方與金融機構主要是借貸關系，雙方的權利與義務通過貸款協(xié)議來約定，主要是確保金融機構及時向買方提供相關款項，作為對價，買方（借款人）需要及時向金融機構提供貸款協(xié)議生效及首次提款所需文件，同時保證實現(xiàn)貸款協(xié)議所規(guī)定的各項財務要求以保證金融機構承擔的風險被控制在一定程度；同時，買方需要確保及時支付到期本金與利息。

二、貨物買賣合同與貸款協(xié)議的關系

（一）區(qū)別

1調整的法律關系不同

如上所述，貨物買賣合同主要調整的是貨物買賣關系，相應的合同主要針對貨物買賣過程中出現(xiàn)的各種問題設計條款；而貸款協(xié)議調整的借貸關系，是一種金融活動，因此主要約定利率、期限等。

2內容不同

由于調整的法律關系不同，因此貨物買賣合同與貸款協(xié)議約定的內容不同。貸款協(xié)議的內容一般包括借款金額、借款期限、借款利率、管理費、承諾費、貸款協(xié)議生效條件、貸款協(xié)議提款條件、終止條款、提款還貸條款、借款方的承諾等；貨物買賣合同的內容一般包括合同的標的、價格條款、質量條款、付款條款、違約條款、不可抗力條款及適用法律與仲裁等內容。

3當事人不同

貨物買賣合同的當事人是交易雙方，即買方及賣方；而貸款協(xié)議的當事人是借款人（通常是買方）及金融機構。

（二）聯(lián)系

1貨物買賣合同是貸款協(xié)議的基礎

金融機構提供貸款一般是基于某個項目，而項目的商業(yè)模式、技術方案、金額等完全由買賣雙方簽署的貨物買賣合同約定。同時，為了保障買方的還款能力，金融機構一般也會在貸款協(xié)議中明確約定該貸款所支持的項目，在放款時也會要求提供與項目相關的單據(jù)（如商業(yè)發(fā)票、報關單、提單等）作為支撐。

2貨物買賣合同與貸款協(xié)議互相決定彼此的簽署

一方面，貨物買賣合同能夠影響貸款協(xié)議的簽署。首先，貨物買賣合同中的標的決定了項目的技術方案，技術方案對于項目的商業(yè)模式具有重要影響，而商業(yè)模式對項目能夠獲取融資具有重要影響。金融機構在提供貸款前一般會對項目進行可行性分析，而項目商務模式的可行性是項目可行性分析的重要組成部分，商務合同中的標則是實現(xiàn)商務模式的技術保證。其次，貨物買賣合同對項目的敏感性分析具有重要影響。貨物買賣合同對項目敏感性分析的影響主要通過對投資、收入、運營費用等影響來體現(xiàn)。項目的敏感性分析是進行項目可行性分析時的重要內容，即分析投資、收入、運營成本等發(fā)生變化時項目的可行性，從而保證在各種情況下項目依然具有可行性，確保金融機構的資金安全。

在這些敏感性因素中，投資直接與貨物買賣合同的金額相關，收入與貨物買賣合同能夠實現(xiàn)的商務模式密切相關，而運營成本則由貨物買賣合同確定的技術方案所確定。

以電信項目的動力系統(tǒng)為例。隨著技術的進步，電信項目的動力系統(tǒng)可分為油機供電、市電供電及太陽能供電三種完全不同的技術方案。其中油機方案主要適用于無市電區(qū)域及太陽能資源不豐富的區(qū)域，初始投資較高，運營成本也很高，但對外界的依賴性弱；市電方案初始投資低，運營成本也低，但對于外界的依賴性很高，需要相關區(qū)域有國家公共電網覆蓋；太陽能供電方案初始投資較高，但運營成本低，而且對外界環(huán)境要求較高，需要有較為充足的太陽能資源才能使用。但與此同時，三種方案的選擇決定了項目是否具有可行性。例如，在非洲公共電網不穩(wěn)定的區(qū)域既不配置油機也不配備太陽能供電，電信網絡將很不穩(wěn)定，極大地影響用戶體驗，從而影響項目的可行性。同時，三種方案所需要的投資不同，對于合同金額有很大的影響，每年的折舊和攤銷會發(fā)生較大的變化，相應的貸款金額也會變化，而貸款金額的變化相應地會影響利息支出，從而影響項目的現(xiàn)金流；而運營成本的高低則直接影響項目的現(xiàn)金流，從而影響項目的償債能力。

另一方面，貸款協(xié)議能夠影響貨物買賣合同的簽署。如上所述，目前融資已經成為中國企業(yè)在國際市場上競爭的重要武器，尤其是在缺乏資金的非洲國家，通過融資為其解決資金來源問題是項目成功的必要條件，有些貨物買賣合同甚至明確規(guī)定貸款協(xié)議的簽署是貨物買賣合同生效的必要條件。

（三）貸款協(xié)議落實了資金，從而為貨物買賣合同中付款條款的優(yōu)化創(chuàng)造了條件

在貨物買賣合同中，付款條款是賣方極為關注的條款。付款進度情況決定了賣方的資金占用情況，進而直接決定了賣方的成本和利潤。但在買方缺乏資金的情況下，要求買方提供較快的付款進度明顯不切實際。這種情況下，如果賣方能夠帶來信貸資金，則可大大緩解買方資金緊缺的狀況，為優(yōu)化付款條件創(chuàng)造了前提。

在付款條款的設計中，區(qū)分預付款與買方自籌資金具有重要意義。預付款是買方提前支付給賣方以購買材料準備相關的貨物，同時表達自身合作的誠意。而自籌資金是銀行在貸款協(xié)議中約定由買方自身籌措的用于該項目的資金，銀行約定自籌資金比例主要是為了與借款方共擔項目風險，同時也利用買方自籌資金來考察借款方的實力。一般銀行在貸款協(xié)議中會約定借款人的自籌資金必須全部用于支付預付款。

第3篇：金融項目可行性分析范文

電廠建設項目具有眾多的不確定因素，并且投資規(guī)模相對較大，建設周期較長，因此，投資者在進行投資之前，需要對其進行科學的可行性分析，以保證在多元化的投資路徑和激烈的競爭中處于更有利的地位。加強對電廠建設項目市場、財務、風險等方面的研究，利用科學的預測數(shù)據(jù)，引導投資者更理性地進行消費。

1.電廠建設項目投資特點

1.1 投資周期長

電力行業(yè)屬于資金技術密集型行業(yè)[1]。投資項目周期包括前期準備、實施、終結三個階段，回收時間較長，并且在投資過程中所需的人力、物力、財力較多，具有投資額較大、投資周期較長的特點。

1.2 資金來源多樣化

目前我國電廠建設項目投資的資金來源具有多樣化的特征，除了國家預算資金外，還有銀行貸款、利用外資、企業(yè)自有資金等，其中，商業(yè)銀行貸款是現(xiàn)階段電廠建設項目的主要資金來源。

1.3 不可逆轉性

電廠建設項目的投資具有不可逆轉性，在完成投資后，就很難再對項目的地點等進行變動。因此，投資者在投資之前，需要對電廠建設項目候選地的水文地質、資源儲備、交通運輸?shù)纫蛩剡M行綜合考慮，并在確定建設地點后，對項目進行合理布局。

1.4 保值增值

隨著經濟的進步，人們的用電需求日益增長，近年來，我國一些經濟較為發(fā)達的城市甚至出現(xiàn)了電荒的情況，因此，電力資源的供不應求也使其具有了保值增值的優(yōu)勢。

2.電廠建設項目投資的可行性研究

2.1 市場可行性分析

在投資者進行電廠建設項目市場可行性分析時，主要需要對電力市場環(huán)境、需求情況、競爭情況、政府宏觀政策、具體區(qū)位等進行分析。

充分了解電力市場宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境，例如影響電廠建設項目投資的政治因素、法律因素、社會文化因素、消費者因素、競爭企業(yè)因素等。認真考察現(xiàn)階段市場需求情況，通常消費者的需求會隨著項目價格的變化而產生變動，電價上漲，消費者需求量下降，電價下降，消費者需求量反而上升，因此，再進行投資前，需要充分考慮實際情況，做出科學的論證。目前，電力市場競爭激烈，按照競爭的形式，可以劃分成價格競爭和非價格競爭兩種，主要是從所獲利潤和項目方案的差異性兩方面進行競爭，應對這一方面進行合理分析，判斷項目的優(yōu)勢和投資可行性。同時對電力相關的政府宏觀政策進行了解，根據(jù)企業(yè)實際情況合理運用。

加強對電廠建設項目投資環(huán)境的分析。由于電廠建設項目投資具有不可逆性，因此，需要注重自然地理環(huán)境因素的分析，例如投資地點的地質水文、距主要公路的遠近、氣候條件、自然資源等，同時也需要充分了解相關基礎設施的建設情況，如通訊、排污、交通等。人口數(shù)量與其消費市場有著直接影響，經濟集聚程度對消費者用電需求也有一定作用，因此，在投資前也應對這些方面的信息進行收集。

對電力建設項目投資市場區(qū)位進行分析。我國市場廣大，但是分布并不協(xié)調，因此，投資者在進行投資前，規(guī)劃者應從可持續(xù)發(fā)展的角度進行合理規(guī)劃，是區(qū)域競爭優(yōu)勢充分體現(xiàn)出來，并結合我國實際情況對能源戰(zhàn)略等因素進行全面考慮，使投資者能夠正確的選擇區(qū)位投資項目，以避免不必要的成本支出，盡可能的實現(xiàn)投資優(yōu)勢的回收。

2.2 財務可行性分析

對電廠建設項目投資成本進行分析。電廠建設需要消耗大量的人力、物力及土地資源[2]。投資者應根據(jù)電廠建設項目投資的特點，合理選擇投資建設區(qū)域，基本需要考慮的成本費用包括土地費用、前期工程費用、火電項目能源費用、配套公共設施費用、銷售費用、財務費用、公共基礎設施費用及其他費用等。

對電廠建設項目的資金來源進行分析。電廠建設項目投資的資金來源主要有三種途徑：資本金、企業(yè)自籌資金、借貸資金。資本金主要是指總投資中投資者提供的資金，國家要求，所有的經營項目建設都需要具備一定的資本金。企業(yè)自籌資金主要是企業(yè)通過折舊、前年度結余等所獲得資金。借貸資金主要是從金融市場借入的資金，包括信貸資金和債券融資，在電廠建設項目投資中，主要的資金來源于商業(yè)銀行貸款，另外，企業(yè)自有資金、開發(fā)銀行貸款、利用外資等也是資金獲取的重要方式。

2.3 風險可行性分析

電力市場是不同于其他期貨市場的特殊復雜市場[3]。投資者在進行投資之前除了需要對其進行經濟評價外，還需對其抗風險能力進行分析。

電廠建設項目的風險主要分為財務風險、市場風險以及政策風險。財務風險是指在項目進行融資后，負債經營產生的風險。電廠建設項目需要龐大的資金量，因此，資金十分欠缺，需要通過貸款等形式進行補足，再利用財務杠桿作用擴大投資收益。當收益超過借入資本，則會增加股本收益，一旦出現(xiàn)收益小于借款利息時，杠桿效益產生消極影響，使企業(yè)產生額外損失，出現(xiàn)財務風險。

市場風險是由于消費者偏好變化、市場供求變化產生的風險。任何投資項目都離不開市場，一旦市場中的要素發(fā)生變動，就會對項目產生或大或小的影響，尤其是銷售市場、資金市場等的變化，還會使企業(yè)經受除預期收益外的損失。

政策風險是指國家或地方關于電力相關政策變化所產生的風險，例如土地政策、投資限制、稅收政策等。電廠建設項目投資周期長，政策的變化必將會對國內外投資群體產生較大影響。

面對這些風險，在投資過程中，應對電廠建設中的主要投資風險進行準確識別，并尋找適當?shù)囊?guī)避策略。對于一些內部風險，如消費者信用、工程建設、合作伙伴信用等，通?？梢赃M行控制和轉移。對于一些外部風險，如產品銷售、匯率變動、環(huán)境保護等，可以利用商業(yè)合同等方式轉移出去。

第4篇：金融項目可行性分析范文

關鍵詞：投資風險 原因 防范

一、前言

    企業(yè)在生產經營過程中，不可避免的需要進行各種方式的投資活動，這就存在投資項目不能達到預期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風險。具體來說，企業(yè)投資風險主要包括以下三種：一是投資項目不能盈利；二是投資項目盈利水平低于銀行存款利息率；三是投資項目盈利水平低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。在第一種情況下，企業(yè)往往無法收回投資的成本，如果此時停止項目的運作，則會給企業(yè)帶來數(shù)額巨大的沉沒成本；而繼續(xù)運營該項目往往會將企業(yè)拖入資金短缺的困境，項目之后是否盈利也存在著相當程度的不確定性。第二、三種情況下，投資項目容易影響企業(yè)整體的運營效率，特別是投資金額、固定成本需要較大的項目，其主要的資金來源往往來自于銀行貸款，盈利水平低于銀行貸款利率則必須利用其他項目的收益歸還利息；而投資項目盈利水平低于企業(yè)當前利潤率水平，則整個企業(yè)的運營情況受到負面影響，對股東利益、員工收入以及企業(yè)資本的積累與進一步發(fā)展是極為不利的。因此本文將從投資風險存在的原因入手，深入分析投資風險產生的機制，在此基礎之上，對投資項目風險的消除和規(guī)避提出相應的對策建議。

二、投資風險存在的主要原因

    企業(yè)進行投資是為了追求經濟效益，而投資決策是否恰當直接影響著企業(yè)是否盈利和能否償債。如果投資決策不合理，使投資結果不能達到預期效益，那么就會產生投資風險，從而誘發(fā)財務風險。具體而言，導致投資風險的因素主要有項目投資失敗和資金投向不合理兩種。

1、項目投資失敗

    企業(yè)在投資進行之前，需要對某一項目的投資計劃做全面的調查研究，通過對法規(guī)、政策、市場、技術和投資收益進行全面詳細的調查研究分析，為決策提供科學的依據(jù)。但在投資實際操作過程中，特別是長期性投資中存在盲目立項、快速上馬等問題，最終出現(xiàn)了“廢品項目”、“半截子工程”。根據(jù)造成失敗根本原因的不同，投資項目失敗的類型大致可以分為以下三種：

（1）樂觀估計市場，風險估計不足

一方面，對市場的樂觀估計導致的失敗的投資項目在其運作過程中容易出現(xiàn)一些共性的問題，很多企業(yè)投資者在進行投資可行性分析時，往往低估投資風險，過于樂觀估計市場。比如：在供應市場方面，盲目認為原材料及其他物資供應將持續(xù)充足；在勞動力市場方面，忽視職工隊伍素質水平的參差不齊及工資水平有可能出現(xiàn)的波動；在銷售市場方面，僅憑某項目個別效益好，就認為市場前景好，憑主觀判斷或因某些階層、少數(shù)人對消費的需求而夸大想像該項目的需求。投資者對這些情況不加充分的研究，將市場空間無限地夸大，而盲目擴大投資，從而導致了投資的失敗。

    另一方面，某些投資項目自身具有的一些特點也會導致投資企業(yè)盲目樂觀，進而導致項目失敗，可稱其為個性問題。有一些投資項目引起具有較強的正外部性，對周邊地區(qū)經濟社會發(fā)展具有正面影響，因此屬于國家或地方政府重點扶持的開發(fā)項目。但是這些項目往往開當?shù)卦擃惍a業(yè)發(fā)展的先河，同時當?shù)厥袌鎏N含的潛力尚不能在短時間內完全發(fā)掘。企業(yè)常常因為有地方政府獲國家產業(yè)政策的支持，同時對市場需求和項目的運營過程盲目樂觀，對這類高風險高收益的項目進行大量投資，帶來金融、運營等方面的風險，特別是如通信、水利、交通、房地產等前期需要投資較高而利潤回報期長且不穩(wěn)定的產業(yè)，更容易出現(xiàn)這種情況。

（2）高算收益，低估預算

投資預算的大小直接影響著財務指標和經濟效益分析。為了有較高的投資收益率和較短的回收期，在一些可行性分析報告中對預算估計不足或不全。有的只對主要或專用設備、設施進行計算，對一些數(shù)目較小，但項目繁多的一些雜費、小型輔助設備不計算。如固定資產日常修理、設備更換零部件、排除設備故障等工作的修理范圍小，修理時間短，修理費用較小者，有的投資者在進行項目可行性分析時不把日常修理的費用計入當期成本費用，就會造成低估投資預算高算收益的情況。投資預算低估會導致實際建設費用大大超支，造成項目中途停建或建成后因流動資金不足而不能按時滿負荷投入運行。

    ⑶忽視宏觀經濟政策和法律法規(guī)的影響

    我國正處于經濟體制轉型的重要時期，宏觀經濟政策很容易受到經濟轉型的影響，呈現(xiàn)出復雜多變的特點，特別是稅收、利率、產業(yè)扶植政策等變化較快，變化幅度較大，如果在可行性分析中不考慮這些政策因素的變化，很可能造成投資項目的最終流產。例如，有的可行性分析忽視國家稅收政策可能的變化，只按偏低的稅收或少量稅種進行計算，因而造成了實際投資中的投資效益不佳甚至失敗。

    與此同時，相關的經濟法律法規(guī)也應當是投資項目前期評估過程中應當重點考慮的問題，特別是有關環(huán)境保護、財務安全、風險控制與管理等有可能對社會經濟環(huán)境安全產生重要影響的經濟指標的控制范圍，我國法律都有明確的規(guī)定。而相當多的項目可行性分析忽視了法律法規(guī)的作用，一些可行性分析還有故意縮短建設期和效益回收期，選擇次要和輔助評價指標，回避主要評價指標，避重就輕談環(huán)保及“三廢”處理等問題，最終導致項目的失敗。

2、資金投向不合理

    資金的投向是指項目投資及運營過程中資金的流向，是影響項目具體開發(fā)運營過程及其成敗的關鍵因素。一些企業(yè)投資經營失敗并非項目投資本身不具備投資價值，也不是市場定位不準，而往往敗在資金投向不合理。特別是一些企業(yè)涉足并不熟悉的行業(yè)或領域，同時又缺乏第三方咨詢時，就容易出現(xiàn)資金的投向出現(xiàn)偏差，造成運營成本超過預算，給企業(yè)帶來沉重的運營和債務負擔，甚至使得企業(yè)陷入資金周轉不靈的泥潭。

    例如某一科技公司，注冊資金50萬元，其中花了24萬多元首付30%銀行按揭買了一套80萬元左右的公司用房，后又花了近20萬元進行裝修和添置現(xiàn)代化辦公設備，僅僅留有6萬多元流動資金，公司主營業(yè)務是軟件開發(fā)設計以及智能小區(qū)的設計與開發(fā)施工。創(chuàng)業(yè)伊始，公司瞄準中小企業(yè)的管理市場，高薪聘請了軟件開發(fā)工程師開發(fā)管理軟件，該管理軟件的設計和定位均屬市場領先的地位，公司的老總認為軟件的開發(fā)不過三、五個月便可行銷市場，便可有利潤收入和投資回報，對公司運營可能

出現(xiàn)的流動資金風險估計不足。后來，開發(fā)周期由于這樣和那樣的問題延長了，而公司正常的運轉不靈了，每月不僅要償還銀行購房貸款，還要支付大筆的人員工資，還有其他經營管理費用，不到半年公司就支撐不下去了，一個好的技術和比較有前途的市場也荒廢了，公司遇到了嚴重的財務危機，其根本原因可以歸結為資金投向比例不合理。

三、投資風險的防范

    投資風險是企業(yè)財務面臨的最大風險，因而防范和規(guī)避投資風險顯得尤為重要。

1、防范投資風險，要把握社會的經濟發(fā)展趨勢和方向，對各有關行業(yè)的發(fā)展前景作出充分估計

    在市場經濟條件下，企業(yè)投資受著企業(yè)內外多種因素的制約，特別是在市場競爭機制的作用下，往往表現(xiàn)出一定程度的盲目性、隨機性和風險性，這對保證企業(yè)正常的投資活動，提高投資收益是十分不利的。面對這種情況，要求企業(yè)投資者必須清醒認識自己所處的當前和長遠的投資環(huán)境，審時度勢，因勢利導，科學而靈活地進行投資決策，正確處理好一系列關系，如企業(yè)投資行為、目標與國家規(guī)劃、政策結合關系；企業(yè)投資戰(zhàn)略重點與競爭者實力及其發(fā)展戰(zhàn)略的關系；企業(yè)投資需要與籌資可能的關系。這樣就有利于企業(yè)將投資風險降為最小，從而給整個企業(yè)帶來生機和活力，使企業(yè)得以迅速發(fā)展。

    而對于企業(yè)不熟悉的產業(yè)部門或領域，企業(yè)更加應當重視項目可能帶來的風險，有效的辦法是引入第三方咨詢機制，委托有相關資質并且對行業(yè)現(xiàn)狀、發(fā)展和可能帶來的經濟效益有相當程度了解的咨詢機構，對投資項目進行全面的分析，形成內容詳細、涵蓋全面的研究分析報告供企業(yè)決策層參考，使得企業(yè)能夠對即將進行的投資項目有一個準確的把握，再根據(jù)自身的實際情況，作出正確合理的及投資決策。

2、防范投資風險，要尋找自己的市場空間和定位，以便充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢

    對投資項目進行研究、分析，并決定是否進行投資的最終目的是利用企業(yè)自身優(yōu)勢資源，與項目進行充分整合，是的自身的原有資產在項目的運營過程中產生更加豐厚的回報。因此，企業(yè)不僅應當了解投資項目及其所屬行業(yè)、區(qū)位、投資前景等有較為全面的把握，更要對自身的特點進行客觀合理的分析。企業(yè)投資前應該從自身的實力、能力，所處的行業(yè)，所占的市場份額，所面對的環(huán)境等方面入手進行詳細分析，預測其未來的發(fā)展趨勢，找出最適合其發(fā)展的方向，恰當?shù)貫槠涠ㄎ?。善于抓住對自己有利的市場因素，善于利用與競爭者的差異化優(yōu)勢，對市場進行定位和細分，估算產品在一定時間內可以占到的市場份額和可以獲得的投資回報，以便生產適銷對路的產品，增加企業(yè)利潤，獲得財務杠桿利益，從而化解投資風險。通過上述的這些方法和途徑，企業(yè)才能真正找到自身優(yōu)勢資源與投資項目之間的最佳切合點，投資項目才能在保證順利運營的基礎之上，為企業(yè)帶來數(shù)目可觀、持續(xù)性強、風險較低的利潤流入。

3、防范投資風險，要選好投資項目，認真進行可行性論證和評估

    企業(yè)在投資進行之前，有必要建立嚴密的投資決策程序，進行投資可行性分析?？尚行苑治鍪峭顿Y決策之前對擬投資項目進行技術經濟論證和評價的一種科學方法。進行可行性分析的目的是要搞清擬投資項目技術上是否先進、經濟上是否合理、投資上是否可能等問題，為投資者進行投資決策提供依據(jù)。如前文所述，由于企業(yè)自身對于投資項目的前景可能會盲目樂觀，而政府的錯誤引導也很可能導致投資項目可行性評估的結果的扭曲。因此，一方面企業(yè)應當冷靜對待投資機會，對于投資項目可能帶來的風險和收益應當有較為清醒的認識；另一方面，政府應當在給予企業(yè)充分自主經營權的前提之下，對較大型的投資項目，特別是事關國家安全、社會利益、民族產業(yè)發(fā)展等方面的重要項目的發(fā)展前景，也應當有正確合理的認識。除此之外，推動市場經濟體制下第三方評估體系的建立，也應當是解決投資項目可行性評估缺乏客觀性問題的重要手段。

    例如合肥市的一家客車有限公司前身客車廠，計劃經濟下一直效益很好，在市場經濟轉化過程中，沒有把握市場機遇而經營困難導致破產。公司1997年被某集團并購后，主營公交車，沒有主打產品，效益一直沒有起色。1999年10月5日引進韓國現(xiàn)代汽車公司客車技術，成功開發(fā)了具有高性價比的客車，投資現(xiàn)代客車后，1999年當年就扭虧為贏，2002年實現(xiàn)利潤3000多萬元。在項目引進的過程中，該客車公司不僅客觀冷靜的權衡了韓國現(xiàn)代汽車公司客車引進項目的利潤與風險，而且對客車行業(yè)的未來發(fā)展前景有比較準確的把握。與此同時，當?shù)卣恼?、防范投資風險，投資方式要多樣化，資金投向要合理

第5篇：金融項目可行性分析范文

〔關鍵詞〕工業(yè)園區(qū)；供給側改革；可行性研究；編制程序；新常態(tài)

〔中圖分類號〕F421.3 〔文獻標識碼〕A 〔文章編號〕2095-8048-（2016）06-0123-06

近年來，全國各地根據(jù)自身特點和條件，積極創(chuàng)辦各類園區(qū)，目前已有478 個國家級的經開區(qū)、出口加工區(qū)、保稅區(qū)等，有省級各類開發(fā)區(qū) 1170 個， 全國各類工業(yè)園區(qū)約 22000 多個，〔1〕為地方經濟發(fā)展作出了巨大貢獻，并成為推動我國工業(yè)化進程的重要力量。

世界金融危機爆發(fā)以后，世界政治、經濟格局出現(xiàn)新變化，全球外商直接投資（FDI）大規(guī)模下降，外商撤資現(xiàn)象在我國東部沿海省份比較嚴重，而且出現(xiàn)了大量的“非正常撤資”，外商投資轉移到印度、東南亞國家明顯增加；東部地區(qū)產業(yè)也受要素條件變化影響，向中西部地區(qū)轉移，經濟體系的不穩(wěn)定性增強，在此情況下，投資風險增大。特別是中西部地區(qū)，產業(yè)發(fā)展的積累少，生態(tài)環(huán)境相對脆弱，對項目的需求存在饑渴狀態(tài)，在園區(qū)建設和項目評估的可行性上，園區(qū)建設及項目的風險加大。

我國經濟已進入新常態(tài)發(fā)展期，“去產能、去庫存、去杠桿”的新形勢使得我國工業(yè)園區(qū)的一系列問題凸現(xiàn)出來。如：產業(yè)結構趨同、產業(yè)集聚度低、對生態(tài)環(huán)境的負面影響、缺乏統(tǒng)一的科學規(guī)劃、園區(qū)特色不明、產能過剩、土地融資等問題。這些問題連同體制上的桎梏一并演化成為當前我國經濟發(fā)展轉型、改革開放攻堅克難的關鍵領域。園區(qū)的轉型與升級是我國地方經濟發(fā)展和經濟改革的重點任務，園區(qū)的升級轉型離不開空間擴張和項目支撐，可行性研究正是項目和園區(qū)良性發(fā)展的源頭控制所在。

可行性研究作為一種系統(tǒng)方法，出現(xiàn)于20世紀30年代的美國，首先應用于對田納西河流域的開發(fā)利用，取得了很好的經濟和社會效益。二戰(zhàn)之后在美國的經濟復蘇諸項目中得到廣泛應用并不斷發(fā)展成熟，逐漸形成一套完整、系統(tǒng)、綜合的項目前期研究體系。我國在總結基本建設經驗和教訓的基礎上，研究和借鑒國外經驗，于1983年將可行性研究正式納入基本建設程序，明確了項目投資決策前的研究在程序中的重要地位。

我國學術界和業(yè)界對可行性研究的界定、問題分析和改進建議方面做了大量的研究。吳三湘（2013）、劉冬喜（2012）、梁克（2011）、周莉（2009）等對可行性研究作出了界定，總體認為可行性研究就是對投資項目進行研究、分析、論證和評價，以確定項目是否符合技術先進、經濟合理、實施可行要求的一系列活動，通過對項目收益和風險的測算分析，判斷投資和資金回收的安全性 。高?。?013），李光華、司靜波（2011），王勇、陳延輝（2007） ，周莉（2009）提出目前我國的項目可行性研究的深度不夠，質量不高，不能滿足決策需要，不注重對敏感性和風險因素的分析，不重視多方案的論證和比較，可行性方案單一，可行性研究報告的編制缺乏獨立性、公正性和客觀性。王文棣、楊萌（2008），袁暢彥（2008），梁克（2011）提出了財務方法、指標分析法、資金預算法和制度建設等建議。

對當前我國工業(yè)園區(qū)的可行性研究做中美對比和進一步的分析研究、借鑒，有利于我國工業(yè)園區(qū)從源頭進行升級創(chuàng)新，屬于從當前解決問題的關鍵――供給側入手進行改革的范疇，對產能過剩、生產質量、環(huán)境和社會效益等問題的緩解等具有決定性的作用。

一、美國工業(yè)園區(qū)的可行性研究分析

美國的工業(yè)園區(qū)建設模式包括政府主導、政府與高校合作、高校主導、產業(yè)集群自發(fā)集聚等，以政府主導為主。在園區(qū)開發(fā)建設尤其是一級開發(fā)過程中，政府要制定園區(qū)發(fā)展規(guī)劃，確定園區(qū)重點建設項目，明確建設目標，選擇土地一級開發(fā)實施主體，統(tǒng)一園區(qū)規(guī)劃，堅持市場化運作。在這之前首先要進行的是園區(qū)立項可行性研究，作為項目前期論證，可行性研究一般由政府組織，與高校等有資質的研究機構合作組建研究團隊，對項目的選址、基礎設施條件、資源、技術、市場、競爭對象、融資途徑等做詳細的可行性分析研究。

（一）美國項目可行性研究的設立意義與特點

可行性研究在美國是對項目設想進行的專題研究，設立的初衷是對項目可否落實進行評判，為“可行/不可行”提供有價值的信息。可研究性縮小了方案選擇的范圍，有利于發(fā)現(xiàn)新機遇和定位市場，判斷利潤空間，鑒別存在的非可行性因素，可行性研究可以通過提前對弱勢條件進行分析增加項目的成功幾率，同時為項目設計提供系統(tǒng)的文件資料。美國項目可行性研究過程是一個甄別和篩選的詳細過程，具有很強的邏輯性和系統(tǒng)性。

（二）美國工業(yè)園區(qū)可行性研究的主要類別和內容

項目可行性研究主要包括多層面的可行性研究如表1所示。在實踐當中，具體的可行性研究內容會根據(jù)項目的行業(yè)性質和特點進行選擇、側重和取舍，市場分析是立項的決定性內容，技術分析、組織管理分析、財務分析是一般項目可行性研究的基本內容構成。對于工業(yè)園區(qū)項目的可行性研究來說除了以上提到的可研內容，一般還會包括市場競爭力分析即對目前已有的競爭對象的分析及與本項目的對比。另外，財務和盈利分析包括融資財務和投入產出預算分析。〔2〕

（三）美國工業(yè)園區(qū)可研報告的編制程序與報告框架

1.編制程序

起步階段。政府和專業(yè)研究機構合作成立可研小組，針對不同的分析內容由專業(yè)的研究小組分工進行，小組組織相應領域的專家參加。一般的在可研團隊中還會有社區(qū)民眾代表小組以提供當?shù)孛癖姷囊庖姾徒ㄗh。之后召開可行性研究啟動會議，制定研究計劃、分工、確定需要收集的數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)收集。各研究小組根據(jù)研究計劃，以目標選址調查、市場調查、召開公眾大會、重點走訪、歷史數(shù)據(jù)查閱等為主要方式進行基本數(shù)據(jù)收集。這一階段的主要目的是掌握足夠多的數(shù)據(jù)以進行可選方案的設計。

園區(qū)可行方案設計。根據(jù)收集的數(shù)據(jù)和資料，要對園區(qū)的選址、產品方案、基礎設施建設、項目技術設備選擇、園區(qū)理念設計做初步設計，并提供可供篩選的建設方案。決策者根據(jù)方案設計，做下一步的深入可研作出優(yōu)選。該階段要提供多個可行的建設方案，以供最后進行優(yōu)選。

詳細可研階段。對各備選方案進行詳細的市場、技術、組織管理、財務、融資、法律、環(huán)境、國民經濟等方面可行研究，分析評價各方案的利弊，評價其經濟效益和社會影響，并作出比較，進行方案優(yōu)選，最終形成可行性研究報告。

決策與規(guī)劃?？裳袌蟾娼挥赏顿Y人組成的決策層及政府代表、民眾代表組成的項目審批委員會進行審批，根據(jù)該研究報告做出園區(qū)項目決策。

2.報告框架

一般包括總論/執(zhí)行概要、背景、項目框架分析、分析方法、備選方案設計與比較、結論、可行性方案建議，每部分都有嚴密的要求和說明。

二、中美工業(yè)園區(qū)可行性研究的比較

（一）起源與發(fā)展差異

美國的可行性研究源于20世紀30年代田納西河流域的開發(fā)；20世紀初到50年代前期，項目的可行性研究主要采用財務分析方法，從企業(yè)角度出發(fā)通過對項目的收入與支出的比較來判斷項目的優(yōu)劣；20世紀50年代到60年代末期可行性研究從側重于財務分析發(fā)展到同時從微觀和宏觀角度評價項目的經濟效益，費用――效益分析（或稱經濟分析）作為一種項目選擇的方法被普遍接受；20世紀60年代末期到現(xiàn)在，分析方法中產生了社會分析方法，即把增長目標和公平目標（二者可統(tǒng)稱為國民福利目標）結合在一起作為選擇項目的標準。美國的可行性研究是一個適應社會的發(fā)展要求而不斷改進其適用性的研究系統(tǒng)。

可行性研究在我國的引入源于外資引進的評審需求。所以在普及和應用上有其限制性的根源，一定時間內沒有形成可行性研究普遍運用和不斷完善的社會環(huán)境，沒有在效用上引起整體社會的普遍共識和重視。且多年來我國工業(yè)園區(qū)項目投資主體大多是政府，項目前期的重點是行政審批，帶有較強的政治色彩和“程序”需要，涉及項目可行性論證的方面也沒有完整的體系和科學的方法，我國存在可行性研究變成“可批性研究”之嫌。

（二）報告編寫框架的比較

通過美國的可行性研究框架可以發(fā)現(xiàn)投入產出之間、項目直接目標與宏觀目標之間、目標體系與評價指標之間、外部假設與配套條件之間有緊密的邏輯關系， 并通過系統(tǒng)分析最終確定項目是否可行。我國的可研框架類似“流水賬”記錄，存在“堆砌”現(xiàn)象，各部分之間缺乏內在的、統(tǒng)一的邏輯關聯(lián)，不重視系統(tǒng)性及原因――結果、條件――目的等的邏輯分析，對報告的最終研究結論支撐力度不大。

（三） “工具性”發(fā)揮的比較

可行性分析通過對項目實施前對該構想進行勘察、甄別和判斷，以確定實施與否。在這一分析過程可以縮小選擇范圍，發(fā)現(xiàn)新機遇，定位市場，判斷利潤空間，通過提前對弱勢條件進行分析增加項目計劃的成功幾率等。所以本身具有很強的“工具性”。由于我國工業(yè)園區(qū)項目多由政府主導，可行性研究更多是配合政府投資的決策而出具最終“可行”的結果。在所有的影響因素調查研究過程中存在取舍、弱化、偏重或結論并非基于完整資料等現(xiàn)象。李開孟（2009）認為可行性研究報告目前已成為政府投資主管部門和行業(yè)管理部門履行對投資項目審批職能的重要載體，成為有關部門固化審批權力的途徑，使得有些項目上“可行性研究報告”演化為“可批性報告”。 〔3〕譚運嘉、林艷（2009）也認為我國可行性研究存在可行性研究變成“可批性研究”的現(xiàn)象，失去了可行性研究的意義?！?〕

（四）數(shù)據(jù)收集階段的比較

美國園區(qū)可行性研究在數(shù)據(jù)收集階段會制定詳細的數(shù)據(jù)收集計劃和收集途徑。如果需要進行多個階段的數(shù)據(jù)收集，則需要提前分析下一階段的數(shù)據(jù)收集范圍、內容，并按照購買數(shù)據(jù)和實地收集工作做相應的收集經費預算。在我國，受制于資金以及研究時間限制，以及對數(shù)據(jù)收集認識的局限性，很多可行性研究并沒有通過充分的調研獲取第一手資料，而是過分地依賴已有的經驗判斷和理論成果，得出的結論過于偏重理論化，不能客觀地反映事實。分析甚至刻意迎合投資者的需求，給項目投資建設帶來巨大風險。編制中存在經濟分析數(shù)據(jù)不完整、不真實等問題?！?〕

（五）比選方案設置比較

可行性研究的過程，就是通過不斷進行各種局部方案和整體方案的比選， 最終確定最優(yōu)方案的過程，所以多方案之間的比選是可行性的基本內容。沒有多方案的比較和優(yōu)化就沒有真正的可行性研究。對美國眾多工業(yè)園區(qū)可行性研究報告實例進行分析發(fā)現(xiàn)，同一項目不同方案之間的比選是可研的重要組成部分。由于我國工業(yè)園區(qū)投資項目的政府主導性以及存在下級政府向上級政府“爭取”的現(xiàn)象，所以現(xiàn)實眾多的可行性報告中缺乏各環(huán)節(jié)應有的比選方案設置。不注重敏感性和風險因素，可行性方案單一，缺乏論證和比較?！?〕

（六）財務/經濟分析方面

美國工業(yè)園區(qū)項目可研報告中的重要內容，通常會進行大量的融資、成本、利潤、費用等財務數(shù)據(jù)測算和比較。由于我國長期以來沒有建立法人投資責任制，影響項目實施效果，因此投資估算所依據(jù)的定額標準往往不能反映實際情況，投資估算精度不高，直接影響科學決策。有的項目甚至簡化或者直接不進行財務數(shù)據(jù)分析。李開孟（2009）認為目前我國大多數(shù)可行性研究報告沒有包括融資方案優(yōu)化分析的內容，特別是對于公益性及基礎設施項目，不分項目性質及行業(yè)特點，簡單套用經營性企業(yè)資產負債比例的方法，按照國家規(guī)定的資本金制度，確定所謂項目資本金比例及銀行貸款方案，而不考慮融資方案的財務可持續(xù)性。

（七）執(zhí)行與審批比較

在我國，可行性研究的實際工作由行政部門主導，政府部門工作人員往往欠缺專業(yè)層面的知識。專家的可行性研究成果往往得不到政府官員的重視，使得流于形式的可批性論證得以廣泛流行?？尚行匝芯康馁Y質及準入條件較低，而且主要注重單位資質管理，不注重個人資質。項目評價機構往往為了滿足單位資質準入的要求，將未從事實際工作的外單位人員掛靠在本單位門下。美國工業(yè)園區(qū)可研團隊的組成一般由一批掌握專業(yè)技術、具有業(yè)務資質的評估人才組成，涉及土地規(guī)劃、估價、金融、投資、財務、管理、環(huán)境等各個方面，同時有當?shù)氐拿癖姶斫M成的社區(qū)團隊和政府人員團隊參與其中，保證了可研的科學性、切實性。

審批方面，目前我國的工業(yè)園區(qū)項目主要由政府主導，所以按照工業(yè)園區(qū)的級別和投資主體，一般將可行性報告交由上一級發(fā)展和改革委員會項目相關科室進行受理審查，項目相關科室可以委托有資質的中介機構進行評估論證，綜合意見最后由項目相關科室主管主任決定是否批復簽發(fā)。美國可研報告主要由投資人組成的決策層以及相關政府人員參與審批。

三、提升我國工業(yè)園區(qū)可行性研究報告編制水平的對策

（一） 規(guī)范報告編寫內容

1.建立評價指標體系

建立完善的園區(qū)項目評估指標體系是完成高質量可行性研究的保證。這不僅是對項目可行性程度的系統(tǒng)評估和檢測，同時，科學完整的可行性研究最終要形成多個可行的備選方案。如何對這些備選方案進行比較，以判斷優(yōu)劣做出取舍就需要通過建立可行性研究評價指標體系進行反映。指標體系涉及的內容包括市場、資源、技術、選址、財務、融資、經濟社會效益等諸多方面。具體指標的設計需要根據(jù)工業(yè)區(qū)園區(qū)項目性質和目標確立評價內容，按照內容設立具體的評價指標，各指標根據(jù)園區(qū)建設的因素偏好確立權重。

2.進一步明確市場分析的重要性

市場分析是可行性研究的前提和先決條件。工業(yè)園區(qū)可行性研究首先要做的就是分析主導產品的市場需求、需求種類、需求程度大小、市場當前供給等，由此確定生產規(guī)模、產品方案，進而選擇項目技術裝備和園區(qū)地址。同時，市場分析還是制定產品銷售計劃、開拓市場份額的依據(jù)。只有產品在符合社會需求并具有一定的發(fā)展前景的前提下，才值得投資和建設。因此，市場分析是可行性分析的決定性內容。

3.注重強化財務評價

財務評價是基于市場分析結果進行，主要包括對盈利能力、清償能力、財務可持續(xù)能力進行評價，是可行性研究中關鍵性的評價內容。其中，盈利分析是“底線”分析，是財務評價的核心，對投資決策起著決定性作用。財務分析需確保數(shù)據(jù)真實、可信。

4.加強多方案比選

多方案比選主要體現(xiàn)在園區(qū)選址、產品種類與規(guī)格、工藝技術等方面。園區(qū)選址和布局受到原材料資源供應、目標市場位置、區(qū)位條件等多因素決定，因而項目的選址必須按照主導因素和各因素之間關系平衡進行選擇，同時還應考慮可持續(xù)性和升級轉型等問題。

5.增加風險分析

必須運用國際國內經濟景氣度分析法、盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等不確定分析方法，分析和研究項目投資、生產成本、銷售收入、產品價格和壽命期等主要不確定性因素的變動對項目收益、收益率和投資回收期等經濟效益指標的影響程度，考察項目承受各種投資風險的能力，提高項目投資的可靠性和盈利性。風險分析是不確定性分析的補充和延伸，是從項目建設的宏觀經濟條件、投資環(huán)境及投資決策的實際要求出發(fā)，借助不確定性分析的測算結果，重點分析項目存在哪些風險、風險的性質、類型及可能造成的影響。風險分析特別要把決定項目成敗與否的關鍵風險因素識別出來，進行重點研究，提出規(guī)避風險的具體措施。

（二）完善研究路徑

嚴格按照籌劃――資料收集――分析研究與方案比選――編寫報告的程序完成可行性研究報告編制，規(guī)范項目審批、項目評估、項目審計的程序和內容。

〔參考文獻〕

〔1〕 吳志軍.當前我國工業(yè)園區(qū)轉型升級的路徑研究〔J〕.江西社會科學，2015，（5）.

〔2〕 McLaughlin， Harold J. Building Your Business Plan. New York： John Wiley & Sons， 1985.

〔3〕 李開孟.我國投資項目可行性研究60年回顧和展望〔J〕.技術經濟，2009，（9）.

〔4〕 譚運嘉.林艷.我國可行性研究的引入與發(fā)展〔J〕.技術經濟與管理研究，2009，（2）.

第6篇：金融項目可行性分析范文

【關鍵詞】 企業(yè)集團;財務管理;母公司;子公司

企業(yè)集團是以一個或多個大型企業(yè)為核心,以資本為紐帶的控股公司及其附屬公司組成的具有多層次組織結構的經濟組織。企業(yè)集團不僅具有規(guī)模效益,有利于降低成本,對開展技術創(chuàng)新、優(yōu)化產業(yè)結構、轉變生產方式和建立現(xiàn)代企業(yè)制度等發(fā)揮著積極的作用。集團公司財務管理涉及的內容較多,面較廣,并與集團公司的集權和分權模式有關,其主要的內容有:(1)預算管理。(2)投資管理。(3)資金管理。

一、完善融資梁道,優(yōu)化資本結構

企業(yè)集團不是一個獨立的法人實體,所以它不能以集團的名義進行籌資,而是在母子公司的統(tǒng)籌安排下,由各個成員企業(yè)以自己的名義進行籌資。單個企業(yè)進行籌資與一般的獨立法人制企業(yè)并沒有什么兩樣,企業(yè)集團不同于單一法人制企業(yè)之處在于它可以進行內部資金融通,這在單一法人制企業(yè)中做不到的。企業(yè)集團的內部資金融通主要是因為集團各個成員企業(yè)的生產及投資的周期不一樣,這就使得有的企業(yè)資金短缺,有的企業(yè)資金剩余,如果是獨立的法人制企業(yè),資金短缺必須向資本市場等外部進行融資,資金剩余的企業(yè)則會將剩余資金投向資本市場獲取收益。無論是外部融資還是進行對外投資都必須支付一筆可觀的交易費用,都存在一定的風險。在企業(yè)集團中,情況發(fā)生了變化,資金剩余的成員企業(yè)可以直接給資金短缺的成員企業(yè)提供資金,這既節(jié)省了交易費用,又降低了風險,大大增加了集團整體的利益。

二、建立科學的投資程序

企業(yè)集團的投資活動是頻繁大量,且投資成功與否關系企業(yè)興衰命運,企業(yè)集團對長期投資管理控制應擺在一個重要的位置。在市場經濟條件下,企業(yè)的投資決策都會面臨一定的風險。為了保證投資決策的正確有效,集團公司必需按科學的投資決策程序,認真進行投資項目的可行性分析,集團也不能以自己的名義進行投資,而是集團各個成員企業(yè)分別進行投資。投資項目可行性分析的主要任務是對投資項目技術上的可行性和經濟上的有效性進行論證,運用各種方法計算出有關指標,以便合理確定不同項目的優(yōu)勢。財務部門是對企業(yè)的資金進行可行規(guī)劃和控制的部門,財務人員必須參與投資項目的可行性分析和投資項目的日常管理,投資業(yè)績的評價等等。投資管理體制的選擇應當綜合考慮投資方向和投資規(guī)模對集團發(fā)展的影響。對核心層和緊密層企業(yè)的投資管理應采取相對集中的管理體制或管理的分散財務體制,對半緊密層和松散層企業(yè)投資則采取受控制的分散的財務體制。

將就核心層和緊密層企業(yè)的投資體制及管理分工如下:(1)集團總部的投資管理內容。集團總部的投資管理內容有兩個方面:第一,集團總部直接投資項目,管理內容是全方面的,包括投資分析、決策和運作以及業(yè)績評價環(huán)節(jié);第二,成員企業(yè)的投資項目,側重投資決策和運作,包括控制投資方向,控制投資規(guī)模,審定重大投資項目。(2)成員企業(yè)的投資管理內容。成員企業(yè)規(guī)模較小的投資項目,在集團總部影響下實行全方位管理。規(guī)模較大的投資項目,決策和運作權由總部行使,成員企業(yè)主要管理好選擇合適的投資項目,進行投資分析,按投資項目審批權限做好自行審批項目的審定工作,管理投資項目的日常工作,評價投資業(yè)績。

三、完善財務管理監(jiān)控模式,加強資金管理

為了完善財務監(jiān)控體系,加強監(jiān)控力度,集團公司應做到事前對信貸資金投放的風險性、使用的效益性進行認真地分析、預測。事中對內部信貸資金的使用情況進行了解,督促其改進生產經營,加強資金管理。事后對內部貸款資金的使用效益以及是否按期歸還等情況進行評價,確定內部貸款的風險、信譽等?？梢詮膸讉€方面進行改革和創(chuàng)新完善,制定并實施相關的保護措施:(1)全面實行財務人員委派制。子公司財務管理控制系統(tǒng)作為集團財務系統(tǒng)的一個子系統(tǒng),必須受制于母公司財務管理控制系統(tǒng)。為更好地完善集團總體財務意圖的實現(xiàn),降低財務信息不對稱程度,規(guī)范和約束子公司的財務行為,有效地解決矛盾,母公司應對子公司財務人員實施統(tǒng)一管理。(2)建立健全集團財務監(jiān)控機制。為了發(fā)揮企業(yè)集團財務的整體組合優(yōu)勢,統(tǒng)一各成員企業(yè)的經營行為,母公司應對子公司實施有效的財務監(jiān)控。實施財務監(jiān)控的主體有財務經理、母公司的財務部、審計部。財務經理對子公司經營和財務活動實施全過程的監(jiān)控。母公司財務部通過定期和不定期的財務檢查,來實現(xiàn)對下屬單位財務行為監(jiān)控。

參考文獻

[1]李劍峰.《企業(yè)集團財務控制的問題、成因及對策》.《西北第二民族學院學報》.2007(1)

第7篇：金融項目可行性分析范文

自經濟發(fā)展方式轉變三十年來，我國國民經濟實現(xiàn)了持久高速的發(fā)展，引起了國內外的不斷關注。亞洲金融危機后，我國實施積極的貨幣政策，為經濟快速發(fā)展奠定了貨幣基礎，與此同時，政府不斷加大財政政策支持的力度，積極完善地方基礎設施建設，紛紛上馬大型的建設項目，包括農林水利、電力、公路、鐵路、住房、城市基礎建設及其他工業(yè)。這些項目具有數(shù)量多、規(guī)模大、建設周期長、收益不確定性大的特點。雖然我國在改革投融資體制上進行了一系列探索，取得了一定進展，對投資項目的前期評估工作起到了積極的影響，但是還不足以改變當前投資項目評估的混亂現(xiàn)狀。特別是2008年金融危機后，國家發(fā)改委出臺四萬億的經濟刺激方案后，各個地方政府紛紛上馬大型建設項目，這也暴露出了投資總量偏大、結構失衡、預算超支等嚴重問題，而項目整體投資分析研究的滯后是重要因素之一。當前項目投資決策評價多從財務的角度出發(fā)，分析得出各種財務支持指標，從而判斷項目的可行性，但深入研究不難發(fā)現(xiàn)單純的財務指標評價過程存在眾多難點和困境。因此，優(yōu)化項目投資決策評價指標具有非常重要的意義。

二、項目投資決策評價指標現(xiàn)狀分析

無論對于政府投資還是企業(yè)投資而言，資本性項目投資均具有投資內容獨特、投資數(shù)額多、影響時間長、變現(xiàn)能力差和投資風險大的特點。這也決定了項目投資決策的重要，如何取舍，要通過評價指標進行測算，保證企業(yè)的項目投資決策不失誤。

（一）資本項目投資決策指標投資決策評價指標是指用于衡量和比較投資項目可行性，以便據(jù)以進行方案決策的定量化標準與尺度。從財務評價的角度分析，投資決策評價指標主要包括投資利潤率、靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內部收益率。前兩個指標是非折現(xiàn)指標，在計算過程中不考慮資金時間價值因素，而后四個指標是折現(xiàn)指標，在指標計算過程中充分考慮和利用了資金時間價值。從非折現(xiàn)指標向折現(xiàn)指標的過渡也反映了投資者對資金價值和風險成本的進一步認識和關注。

非折現(xiàn)評價指標具有計算簡單、含義清晰等優(yōu)點，但沒有考慮時間價值，從而可能導致決策失敗。靜態(tài)投資回收期指標較清楚地反映了項目投資回收的時間，但不能說明投資回收后的收益情況。投資利潤率指標雖然考慮了項目所能創(chuàng)造的全部收益，但卻無法彌補由于沒有考慮時間價值所帶來的問題，因而仍然可能造成決策失敗。當非折現(xiàn)評價指標的評價結論和折現(xiàn)評價指標的評價結論發(fā)生矛盾時，應以折現(xiàn)評價指標的評價結論為準，這是因為貨幣時間價值常常是影響投資者進行投資決策的重要因素。凈現(xiàn)值是一個非常重要的項目投資評價指標，是項目計算期內各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值之間的差額，它以現(xiàn)金流量的形式反映投資所得與投資的關系：當凈現(xiàn)值大于零時，意味著投資所得大于投資，該項目具有可取性；當凈現(xiàn)值小于零時，意味著投資所得小于投資，該項目則不具有可取性。凈現(xiàn)值的計算過程實際就是現(xiàn)金流量的計算及時間價值的計算過程。凈現(xiàn)值的大小取決于折現(xiàn)率的大小，其含義也取決于折現(xiàn)率的規(guī)定：如果以投資項目的資本成本作為折現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目的全部收益（損失）；如果以投資項目的機會成本作為折現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目比已放棄方案多獲得的收益；如果以行業(yè)平均資金收益率作為折現(xiàn)率，則凈現(xiàn)值表示按現(xiàn)值計算的該項目比行業(yè)平均收益水平多獲得的收益。實際工作中，可以根據(jù)不同階段采用不同的折現(xiàn)率，對項目建設期間的現(xiàn)金流量按貸款利率作為折現(xiàn)率，而對經營期的現(xiàn)金流量則按社會平均資金收益率作為折現(xiàn)率，分段計算。凈現(xiàn)值率實際是將凈現(xiàn)值與投資的現(xiàn)值進行比較，以現(xiàn)值形式反映投資所得與投資的對比關系，從而在一定程度上彌補了凈現(xiàn)值在投資額不同時不能正確決策的缺點。獲利指數(shù)是以相對數(shù)形式將項目計算期內各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進行比較，而凈現(xiàn)值則是以絕對數(shù)形式將項目計算期內各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和與投資現(xiàn)值進行比較。基于財務分析的角度而言，考慮了時間價值和相關風險因素項目投資評價指標已經能夠較好地反映一個項目的投資價值，在實際運用中，財務分析指標常常會遇到較多的問題，

（二）項目投資決策指標運用現(xiàn)狀投資項目財務評價需要在國家現(xiàn)行稅制和價格體系條件下，計算項目范圍內的效益和用度，從而分析項目的盈利能力、清償能力，以考察項目在財務上的可行性。當前，政府和企業(yè)在進行投資項目財務評價時主要依據(jù)國家計委和建設部聯(lián)合的《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》。隨著經濟形勢的發(fā)展，項目投資環(huán)境發(fā)生了很大的變化，財務評價體系在運用的過程中逐漸暴露出了較多的不足。

首先，動態(tài)折現(xiàn)指標的計算過程存在商榷余地。財務評價的動態(tài)指標因采用貼現(xiàn)技術而使項目財務評價更具科學性，但在計算項目的凈現(xiàn)值時，常假設該項目的未來現(xiàn)金流量是在項目計算期的期初或期末發(fā)生，這使得未來現(xiàn)金流量偏離預期。由于在一般情況下，一個投進使用并正常運轉的項目未來現(xiàn)金流量是受多種因素共同作用的，并不只是在年初或年末發(fā)生，而是會時時發(fā)生，對時時發(fā)生的現(xiàn)金流量以假設的發(fā)生時點計算現(xiàn)值，是有失偏頗的。項目計算期的貼現(xiàn)率應與投資項目的資本成本相適應，從而計算的凈現(xiàn)值只要大于零，該方案理論上就應該是可行的。但我國投資項目計算期的貼現(xiàn)率是由國家國家計劃委員會和建設部組織測定、并定期調整，與投資項目本身的資金成本相脫節(jié)，造成決策的短期行為。

然后，項目投資風險分析缺乏系統(tǒng)性。投資活動是一種逐利活動，其風險與收益呈同向變化，很多財務收益很好的項目可能由于風險過大而不具可行性，即擬投項目的不確定性對盈利能力、清償能力、外匯效果均有重大影響。而原投資項目可行性分析將對投資項目的不確定性分析獨立于盈利能力分析、清償能力分析、外匯效果分析之外，使其對投資項目可行性決策的重要性大大降低。各財務評價指標在對項目進行評價時都有其獨特的作用，但有時根據(jù)不同評價指標得出的投資結論會大相徑庭。應以哪些指標為投資的主要取舍標準，哪些指標為次要標準，各財務指標的可行性標準是多少，現(xiàn)行評價體系都沒有給出一個指導性的標準。

最后，缺乏投資項目環(huán)境影響評價指標。原投資項目可行性分析對投資環(huán)境影響的評價僅局限于定性評價，定量方面基本沒有。但很多投資項目將不可避免地會對四周的生態(tài)、資源、人居等產生一系列負面影響，如水體污染、植被破壞、耕地占用等。因此，投資項目的環(huán)境影響不應該只是定性分析，還應以成本、用度、收益等形式將環(huán)境影響納進到投資項目財務評價中來。

綜上所述，項目投資決策評價指標的建立有助于規(guī)范我國資本性投資，促進有限資源的優(yōu)化配置，對我國經濟增長產生積極的影響。但是，由于財務評價指標在衡量項目投資的過程中存在較多不完善的地方，阻礙了投資者資源優(yōu)化配置的實現(xiàn)，不利于我國經濟發(fā)展的可持續(xù)性。從制度因素和指標具體運用出發(fā)對項目投資決策指標的優(yōu)化能夠有效地扭轉當前不利的局面。

三、項目投資評價指標的優(yōu)化路徑

折現(xiàn)財務指標與簡單財務指標的結合能夠有效地評價項目的可行性。但在實踐過程中由于種種問題的限制，指標的評價功能受到了一定的局限，可以從以下方面進一步優(yōu)化項目投資決策財務評價內容和方法。

（一）積極創(chuàng)新，優(yōu)化動態(tài)指標的計算考慮到原有動態(tài)指標計算過程中的種種弊端，對動態(tài)指標的運用進行改進。在可行性條件下，將項目計算期內現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)期盡可能縮短，使折現(xiàn)現(xiàn)金流量接近實際情況。以資金成本為依據(jù)調整折現(xiàn)率，采用資本成本加權平均的方法確定項目的資本成本，根據(jù)項目風險的大小調整折現(xiàn)率。優(yōu)化投產期現(xiàn)金流量的估計方法，傳統(tǒng)投資項目財務分析一般采用等額現(xiàn)金流量模型進行現(xiàn)金流量分析。但實際上項目投產期各年的現(xiàn)金流量不可能是相等的。因此，應該將影響現(xiàn)金流量的各主要因素視為一個系統(tǒng)，用系統(tǒng)的觀點猜測投資項目的未來現(xiàn)金凈流量。

（二）確保項目風險因素分析始終貫串于財務評價過程風險成本是折現(xiàn)法下的基本因素，將對擬投項目的風險分析融入項目的盈利能力分析、清償能力分析和外匯效果分析中，提高項目評估工作的真實性和可靠性。在分析盈利能力時，用期望收益和期望用度代替預計收益和預計用度，綜合考慮投資項目的市場風險、銷售風險和生產風險，計算項目的經營杠桿系數(shù)；在清償能力分析時，計算項目的財務風險；在外匯效果分析時，考慮項目經營期內的匯率變動風險。經過這樣的改進，各指標值就充分考慮了各種不確定性因素的影響，能比較真實地反映項目的財務可行性。

（三）把握重要影響因素，適當增加影響因素指標企業(yè)的投資活動受到眾多因素的影響，經濟收益和成本的考慮僅僅是當前投資項目評價的重要方面之一。加快有關綠色會計的會計要素確認、計量、表露的方法研究，公道確認計量有關環(huán)境因素引起的環(huán)境資產、負債、所有者權益、成本、收如和利潤，并將上述計量結果納進據(jù)以進行財務評價的預計會計報表中，分析項目的盈利能力和清償能力，并對項目的持續(xù)經營能力進行評價。

（四）拓展關注范圍，增加項目的發(fā)展能力分析原財務評價側重于項目的生存能力分析，在激烈的競爭環(huán)境下，項目發(fā)展能力分析將顯得更加重要。項目的短期獲利能力只是項目表現(xiàn)的一個方面，投資者應該全盤關注項目的未來生命周期，對項目的持續(xù)發(fā)展能力和產業(yè)能力予以關注，因此，有必要在原評價體系中增加項目發(fā)展能力分析。

第8篇：金融項目可行性分析范文

一、財務外包概念以及可行性分析

（一）財務外包的概念以及服務范圍?！巴獍币辉~首先是由哈默爾和普拉哈拉德在1990年發(fā)表的《企業(yè)的核心競爭力》一文中提出的。至此之后服務外包概念得到英美等國家的認可，服務外包業(yè)務開始迅速發(fā)展。外包服務大致包括IT外包、金融服務外包、銷售和市場以及財務外包等。所謂財務外包是企業(yè)將財務管理過程中的某些事項或流程外包給外部專業(yè)機構代為操作或執(zhí)行的一種財務戰(zhàn)略管理模式。財務外包屬于高端的服務業(yè)，主要是知識密集型服務,這必然要求從業(yè)人員具有相關的教育經歷以及豐富的實踐經驗。財務外包的范圍大致包括三個方面：1、基礎賬務處理業(yè)務外包：傳統(tǒng)的薪酬處理、采購、交易處理、財務報告外包等；2、部分管理會計業(yè)務外包：成本會計、內部審計、預算管理、業(yè)績評價等；3、財務管理業(yè)務外包：主要包括投資分析、融資項目策劃、稅收籌劃以及為企業(yè)投資及融資提供財務分析支持等。

（二）財務外包的可行性分析：1、基于資源稟賦理論分析財務外包的可行性。埃里?赫克歇爾和波爾特爾?俄林的資源稟賦理論主要用來解釋國際貿易中資源的配置與生產問題，這個理論用來解釋不同企業(yè)間的業(yè)務流程資源配置也同樣適用。因為比較優(yōu)勢的存在，這就為會計職能部門的財務外包提供機會。會計業(yè)務是否外包取決于企業(yè)設置并執(zhí)行會計部門職能與將會計業(yè)務外包之間成本的比較，包括機會成本的分析。2、會計服務職能剝離的可能性。在價值鏈體系中，會計部門是作為服務職能部門出現(xiàn)的，主要對與企業(yè)日常發(fā)生的經濟業(yè)務進行記錄以及出具財務報表以供外部利益相關者的使用，并通過記錄的財務信息為重大項目的投資進行預算、決算。企業(yè)可以將對于價值鏈體系中不重要的財務職能部分剝離，聘請具有相當經驗的外部專業(yè)機構為企業(yè)財務戰(zhàn)略服務。3、根據(jù)邁克爾?波特的價值理論，企業(yè)生產要經過研發(fā)、設計、采購、生產等一系列環(huán)節(jié)，一個企業(yè)不可能在所有的價值鏈上都具有競爭優(yōu)勢，而且隨著行業(yè)間競爭的加劇，將自身不具有優(yōu)勢的環(huán)節(jié)外包給比自己更具有成本優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)，能夠促使該環(huán)節(jié)更好的為整個價值鏈服務。為了降低成本、整合企業(yè)內外部資源、提高績效，通過財務外包，將企業(yè)的精力集中于核心競爭力方面，舍棄部分求整體的發(fā)展。

二、我國財務外包業(yè)務的現(xiàn)狀分析

（一）我國財務外包業(yè)務的特點：我國財務外包的特點總體體現(xiàn)為會計服務對象主要面向中小型企業(yè)、服務比較單一，即：1、財務外包服務的服務對象主要面向中小型企業(yè)。這類中小型企業(yè)主要是缺乏資金，往往聘用外部會計服務機構進行記賬、報稅等，從而減輕支付聘用相關會計人員的薪酬、福利以及培訓等方面的開支。2、從會計服務的內容上來看，財務外包受托方提供的會計服務除了傳統(tǒng)的審計、會計核算、稅務籌劃等，還包括有財務研究、內部風險管理控制、管理咨詢、項目可行性分析研究等。3、我國的財務外包業(yè)務的發(fā)展相對滯后于軟件等IT服務外包業(yè)務的發(fā)展，這與我國會計行業(yè)整體發(fā)展相對滯后以及由于國際準則、會計制度以及國際溝通語言障礙的影響有很大關系。總體來說，我國財務外包業(yè)的發(fā)展在廣度和深度上與國際性財務外包公司相比還有很大的距離。

（二）我國財務外包業(yè)務發(fā)展滯后的原因分析。我國財務外包業(yè)務發(fā)展較國際性財務外包公司發(fā)展較為滯后的原因主要有以下幾點：1、從服務的委托方來看，我國民營企業(yè)發(fā)展模式存在固有的局限性，很多都是靠家族產業(yè)發(fā)展起來的，對財務概念認識模糊，比較排斥財務外包，配合性不足，導致對財務外包業(yè)務的需求量不足。而我國大型國有企業(yè)由于業(yè)務復雜，規(guī)模大以及管理制度的要求等，對于財務外包需求也較小。2、從服務的受托方來看，提供財務外包的主要包括會計公司以及部分會計師事務所。就會計師事務所來講，為客戶提供優(yōu)質的會計服務更具優(yōu)勢。然而會計師事務所資質收費標準的不統(tǒng)一以及會計師事務所在從事審計業(yè)務以及其他業(yè)務獲得的收益要大于提供為企業(yè)提供的財務外包項目，這使得事務所在開發(fā)財務外包項目方面失去動力，而委托方企業(yè)可能由于成本以及信息安全的考慮，不愿將會計部門業(yè)務外包。3、從財務外包本身來講，也會存在一定風險。在委托關系下，財務外包的需求者和服務提供者之間往往存在著委托沖突，即委托道德風險和選擇風險。當然財務外包業(yè)務也不能完全保證外包活動成功，也會面臨失敗風險。信息不對稱的存在，如果雙方缺乏信任，委托方通過對受托方進行監(jiān)督和激勵以降低成本，往往造成監(jiān)督成本的增加而違背降低成本的初衷。

三、提高我國財務外包業(yè)務水平的建議

（一）借鑒蘇州工業(yè)園區(qū)財務外包業(yè)務發(fā)展經驗。蘇州工業(yè)園區(qū)財務外包示范基地的揭牌，標志著我國財務外包服務業(yè)的發(fā)展進入一個新的里程碑。其特點是將財務外包內容不斷的拓展和創(chuàng)新，將會計服務與地區(qū)企業(yè)發(fā)展有機的結合在一起。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：A.針對新設企業(yè)提供“公司秘書”服務；B.為股權投資機構提供“財務經理”和“投資經理”的服務外包；C.為園區(qū)中小企業(yè)上市提供財務融資方案；D.提供項目評審、資金監(jiān)督、支出評價的專業(yè)外包服務；E.針對跨國公司設立財務共享中心，提供人才和技術支持服務等。

（二）會計師事務所等中介會計服務機構一方面應該注重加強服務外包品牌的建立，加強行業(yè)整合，為客戶提供真正的專業(yè)化、個性定制增值服務。另一方面應該注重對人才的培養(yǎng)。

第9篇：金融項目可行性分析范文

1．籌資渠道狹窄。目前,我國民營企業(yè)銀行存款籌資占據(jù)一定的主體地位,而其他企業(yè)資金、非銀行金融機構資金、民間籌集資金所占比重較少?，F(xiàn)今這種畸形格局的籌資狀況對于小企業(yè)來考慮風險很大、身上所背的負擔逐年增加,這不僅不能促進企業(yè)的發(fā)展反而會加重企業(yè)的財務負擔。

2．籌資成本過高。隨著國家經濟環(huán)境和政策的相應變化,我國民營企業(yè)籌資成本也隨之不斷提高。由于在市場經濟條件下,多方面因素的綜合作用決定著民營企業(yè)資本成本的高低。在近幾年總體經濟觀景不樂觀加之市場風險溢價、市場利率、股利政策不斷變動導致近些年民營企業(yè)籌資數(shù)據(jù)明顯出現(xiàn)失控現(xiàn)狀,籌資的渠道狹窄直接導致過于依賴銀行籌資而忽視其余籌資方式,企業(yè)提高負債經營成本,從而使得籌資成本過高,造成我國民營企業(yè)經營面臨資金短缺問題突出。

3.應收賬款管理問題。公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及時收回,公司的資金使用效率便能大幅提高。但許多企業(yè)通常把追求利潤最大化作為財務管理的目標,利潤最大化也是考核企業(yè)領導績效的重要指標。我國很多民營企業(yè)就是其中一個典型的只追求搶占市場,擴大銷售,追求高收入、高利潤并過分看重眼前利益而忽視了長遠利益的企業(yè),在盲目擴大商業(yè)信用,大量賒銷的后果是導致企業(yè)流動資金周轉不靈,影響企業(yè)的成長與發(fā)展,這對于企業(yè)可持續(xù)戰(zhàn)略是一塊極大的絆腳石。

4.存貨管理存在問題。第一,民營企業(yè)存貨積壓致使存貨成本增加。民營企業(yè)存貨管理員不清楚賬上的存貨,因此可能會重復進貨從而導致存貨積壓。并且由于存貨管理制度的不到位導致只能夠多進存貨來避免因缺貨導致的延誤交貨期。第二,民營企業(yè)會計報賬人員職業(yè)道德缺乏。我國民營企業(yè)相關會計人員曾出現(xiàn)了違反會計職業(yè)道德的現(xiàn)象不得不令人思考其職業(yè)道德可靠性。第三,沒有合理的存貨管理制度。在我國的民營企業(yè)中經常見到缺乏存貨管理制度讓管理人員有章可依,只是約定俗成的套路卻沒有進行有張可行的落實,就算訂立約定,條文規(guī)定還是有明顯的漏洞。

5.對項目投資缺乏可行性分析。目前,我國很多民營企業(yè)投資過分樂觀盲目投資,忽視了企業(yè)自身發(fā)展的客觀事情和自身的控制能力,沒有對國家宏觀調控政策的影響形成足夠的重視。例如,在項目選擇階段,沒有進行科學合理的風險及收益評估;在項目分析論證階段,缺乏足夠的可行性分析作為數(shù)據(jù)支撐;在項目投資決策階段沒有對項目的具體投資細節(jié)如項目規(guī)模、結構組成、回報預期等進行科學系統(tǒng)的預算,導致項目部署倉促缺乏合理性,對項目建設和經營過程中將要發(fā)生的現(xiàn)金流量缺乏可靠的預測。

二．解決我國民營企業(yè)財務管理問題的對策

1．拓寬籌資渠道。我國民營企業(yè)應積極拓展多渠道籌資融資,改變靠銀行貸款的單一資金渠道,積極地實施多元化的債務結構和合理的資金結構。民營企業(yè)要靈活運用如銀行借款、向資本市場拆借、發(fā)行企業(yè)債券、職工內部集資、穩(wěn)妥的商業(yè)信用、企業(yè)產權交易中心出讓一部所有權換取經營資金等等方式。民營企業(yè)可以利用的資金包括國家財政資金、非銀行金融機構的資金、融資租賃等。

2.降低資本成本。隨著社會的不斷發(fā)展,企業(yè)規(guī)模的不斷擴大,企業(yè)體制改革不斷深化,企業(yè)降低籌資成本的方式也逐漸趨于多元化,我國民營企業(yè)可采用的手段包括從企業(yè)的規(guī)模和經營現(xiàn)狀出發(fā),考慮不同的籌資方式;企業(yè)在確定籌資方案前,應對籌資方案進行風險評估,準備多個不同的籌資方案,從各個角度全面評估方案的后期風險,最終選擇綜合風險最低的籌資方案;確切地確定企業(yè)的債務比率,同時如實地考慮債務的清償能力,切實落實到資金的籌集量與資金的需求量兩者之間平衡狀態(tài)等。

3.完善應收賬款管理。我國民營企業(yè)應建立賒銷申報制度,選擇邊際利潤大于應收賬款管理成本的賒銷政策,不能盲目提供信用。可以設計適合公司的賒銷單據(jù),錄入賒賬單位的開戶銀行及賬號、法人代表等信息,再記錄本單位的經辦和責任人,應收賬款金額、應收期限、有無擔保也應詳細記錄。將其相關單據(jù)經管理部保存,定期檢查以防止挪用截留等不良事故。此外,商品交割過程必須履行嚴格的簽發(fā)制度,其中一聯(lián)必須附在增值稅發(fā)票記賬聯(lián)后面作為會計憑證附件以備今后查證。民營企業(yè)在賒銷業(yè)務中,要遵循不相容職務相互分離的原則,完善內部牽制制度。賒銷計劃由財務部門審批,由銷售部門負責執(zhí)行,不斷完善審批制度。

4.調整存貨管理。首先,企業(yè)應根據(jù)市場需求的變化和自身經營特點,合理制定一定數(shù)量的基本存貨為管理原則,勤進少購,避免因存貨積壓造成的資金呆滯;其次,針對不同原材料的屬性和特點進行合理存放、科學保養(yǎng)并結合存貨的盤點,要加強對存貨的保管,減少殘損變質;再次,加強職業(yè)道德教育增強會計人員的使命感,幫助員工樹立正確的職業(yè)道德觀;最后,完善存貨內部會計控制制度。建議財務部作為存貨監(jiān)管部門,審計和財務部配合的管理體系對企業(yè)的存貨進行全面管理,對各部門進行存貨考核。5.事前進行投資的可行性分析。我國民營企業(yè)應當建立完善的投資決策責任制,督促決策者在進行投資決策前進行全面考察項目,深思熟慮。所建立的決策責任體系首先應當明確各個環(huán)節(jié)決策者應當承擔的責任和義務。在國家政策方面負政治責任,在企業(yè)員工方面需要擔負經濟責任,在對上一級部門方面負行政責任,同時還要負法律責任、道義責任等等。其次,投資決策責任制度的制定應當有章可循,同時符合企業(yè)運營原則。最后,要切實落實投資決策責任制,賞罰分明,對于理性合理成功的投資決策進行獎勵,對于明顯違背企業(yè)精神的投資決策進行懲罰,獎懲行動落實到先關責任人,從而從根源上提高決策責任人的責任心和積極性。

三．結論