工程機(jī)械融資租賃精選(九篇)

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第1篇：工程機(jī)械融資租賃范文

1 工程機(jī)械融資租賃交易關(guān)系的習(xí)慣模式

融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。但是，工程機(jī)械融資租賃交易實踐則更為復(fù)雜，在法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化融資租賃模式的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了很多變化。這些變化，給涉及融資租賃交易的各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)的認(rèn)定帶來了一定的難度。這就是本文所稱的融資租賃關(guān)系的異化。下面，以某品牌挖掘機(jī)融資租賃交易關(guān)系為例，將其法律關(guān)系構(gòu)建過程大致劃分為三個步驟進(jìn)行分析。[1]

1.簽訂《融資租賃合作協(xié)議》。該《協(xié)議》由融資租賃公司（出租人）和經(jīng)銷商（出賣人）簽訂，對融資租賃公司為向經(jīng)銷商的用戶（承租人）提供設(shè)備融資租賃服務(wù)時，雙方之間的合作條件進(jìn)行約定。為了保障融資租賃公司的利益，經(jīng)銷商要為承租人支付租金承擔(dān)連帶還款保證擔(dān)保責(zé)任，并還需要在每一個融資租賃合同簽署之前按照融資金額的N%[2]向出租人支付保證金。

2. 簽訂《工程機(jī)械買賣合同》。該《合同》由承租人（買方）與經(jīng)銷商（出賣人）簽訂，在“價款支付”中約定“買方支付首付款后剩余的金額，由出賣人協(xié)助買方向融資租賃公司申請辦理融資租賃”，其中會約定貸款（融資）保證金為N%。承租人（買方）根據(jù)該協(xié)議支付首付款、保證金等費用；經(jīng)銷商（出賣人）則依約定交付標(biāo)的工程機(jī)械。

3.簽訂《買賣合同》和《融資租賃合同》。經(jīng)銷商（出賣人）按照融資租賃公司（出租人）的要求對承租人（用戶）進(jìn)行資信調(diào)查，收集資料，并提交給融資租賃公司。其中，包括一份已經(jīng)由承租人和出賣人（經(jīng)銷商）簽署確認(rèn)，待買方（融資租賃公司）簽署確認(rèn)的《買賣合同》，此時該合同的標(biāo)的工程機(jī)械已經(jīng)在第二步階段交付給承租人（用戶）；一份由承租人（用戶）簽署確認(rèn)，待出租人（融資租賃公司）簽署確認(rèn)的“融資租賃合同”。融資租賃公司（出租人）審核承租人（用戶）的資信狀況和證明文件，同意出租的會簽署該《買賣合同》和《融資租賃合同》，并返還給經(jīng)銷商和用戶（承租人）。

應(yīng)當(dāng)注意的是，《融資租賃合同》約定的首期租金，與第二步中承租人（買方）與經(jīng)銷商（出賣人）簽訂《工程機(jī)械買賣合同》約定的首付款一致，由經(jīng)銷商代為收取，然后支付給融資租賃公司。

對融資租賃公司審核未通過的客戶，經(jīng)銷商會與之協(xié)商變更交易方式為全款或者分期付款；達(dá)不成一致意見時，經(jīng)銷商會解除與其簽訂的《工程機(jī)械買賣合同》，收回標(biāo)的工程機(jī)械。

2 工程機(jī)械融資租賃交易關(guān)系的厘清

（一）工程機(jī)械融資租賃關(guān)系的表現(xiàn)形式及其邏輯關(guān)系

在工程機(jī)械融資租賃交易關(guān)系實務(wù)中，前三個階段至少要簽訂四個合同，即融資公司與經(jīng)銷商之間的《融資租賃合作協(xié)議》、經(jīng)銷商與承租人之間的《買賣合同》、融資公司與承租人和擔(dān)保人之間的《融資租賃合同》、經(jīng)銷商與融資租賃公司和承租人之間的《買賣合同》。這些合同通常涉及四方當(dāng)事人，但是一般又不是由各方共同簽訂的。大多數(shù)情況下，合同是兩兩背靠背簽訂，各合同之間在內(nèi)容上相互聯(lián)系，有時從形式上看甚至還會相互沖突，比如經(jīng)銷商與承租人之間，經(jīng)銷商與融資租賃公司和承租人之間的兩份《買賣合同》，均是針對同一標(biāo)的工程機(jī)械設(shè)備，很容易讓人誤認(rèn)為是“一物二賣”，但實際上三方《買賣合同》是對兩方《買賣合同》的具體履行。這四個合同在邏輯上和時間上是相互銜接的關(guān)系：先有《合作協(xié)議》，再有雙方《買賣合同》，然后為了履行該《買賣合同》關(guān)于“融資租賃”交易方式的約定，又簽訂了《融資租賃合同》和三方《買賣合同》。這四個合同之間出現(xiàn)沖突時，對相互之間效力有約定的，按約定辦理；沒有約定的，按照后合同優(yōu)于先合同，后約定覆蓋先約定的原則處理即可。由此，方才構(gòu)成完整的工程機(jī)械融資租賃交易關(guān)系。

（二）工程機(jī)械融資租賃交易關(guān)系當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)

1.經(jīng)銷商。一是履行“買賣合同”出賣人的義務(wù)，行使向出租人（融資租賃公司）收取剩余價款的權(quán)利，代出租人（融資租賃公司）收取首期租金（首付款）；二是履行“合作協(xié)議”，對承租人進(jìn)行資信調(diào)查，提交并在場簽署融資租賃交易文件并轉(zhuǎn)交融資租賃公司，上門向承租人催收租金，必要時按照出租人的要求收回設(shè)備，向出租人支付N%的保證金，符合約定條件的向出租人墊付承租人拖欠的租金履行擔(dān)保責(zé)任；三是發(fā)生追索拖欠租金訴訟時，第一種方式是直接以出租人（融資租賃公司）的名義起訴承租人，對實現(xiàn)的訴訟請求款項由雙方協(xié)商處理；第二種方式是履行擔(dān)保代償責(zé)任后以自己的名義提起擔(dān)保追償之訴。

2.融資租賃公司。一是履行支付標(biāo)的工程機(jī)械設(shè)備價款的買方義務(wù)；二是行使收取租金的權(quán)利，一般的方式是通過短信通知的方式向承租人提醒，必要時要求經(jīng)銷商催收或者代償，其中首期租金（首付款）委托經(jīng)銷商代收。

3.承租人。一是履行與經(jīng)銷商簽訂的“工程機(jī)械買賣合同”的買方義務(wù)，支付首付款（首期租金）、貸款（融資）保證金、保險費、融資管理費等的費用；二是履行分期支付租金的義務(wù)。

第2篇：工程機(jī)械融資租賃范文

另外,經(jīng)營租賃(不是出租服務(wù))具有融資租賃和出租服務(wù)兩者的優(yōu)點,用戶支付租金的業(yè)績被出租人認(rèn)可,在租期結(jié)束后,可以優(yōu)惠的價格對租賃物件選擇:續(xù)租、退租和留購,客戶的選擇性極強(qiáng),是未來租賃的發(fā)展方向。由此,以銷售為主的租賃份額將會進(jìn)一步擴(kuò)大。在發(fā)達(dá)國家,80%以上的工程機(jī)械設(shè)備都是通過租賃來購買的,我們這個比例只有20%。工程機(jī)械租賃今后的發(fā)展方向已經(jīng)非常明確,以廠商銷售為主的融資租賃將成為工程機(jī)械行業(yè)租賃的主流。出租服務(wù)公司只有依托在廠商租賃的旗幟下,才有生存的機(jī)會,否則會因為“自殺”性惡性競爭自己消亡。

為了進(jìn)一步理解廠商租賃,我們先從租賃公司的種類說起。目前租賃公司從股東結(jié)構(gòu)來劃分共有五大類:一是純粹為提供租賃服務(wù)而設(shè)立的服務(wù)類租賃公司。這類公司資本一般都不太大,從外部購入設(shè)備后再提供租賃服務(wù)。二是以銀行等金融機(jī)構(gòu)為主要股東的租賃公司,主要目的是降低設(shè)備貸款的風(fēng)險;三是以投資機(jī)構(gòu)為主要股東的獨立租賃公司,主要通過融資租賃得到資金上面的收入;四是以知本為主要股東的咨詢類租賃公司,通過對租賃的理解整合社會資源,促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)成交;五是以租賃物件制造廠商為主要股東的廠商類租賃公司,不管是租賃還是融資租賃,廠商的最終目的都是銷售。

第一類因為使用自己的資金購買設(shè)備去出租,不涉及“融資”,對內(nèi)資企業(yè)不設(shè)任何門檻,特別是在工程機(jī)械領(lǐng)域,發(fā)展得非常迅速。目前出現(xiàn)的困境更多的是因為無序競爭,租賃公司過多、多濫造成的,但對我國建筑施工領(lǐng)域的貢獻(xiàn)是不可磨滅的。

第二類由于我國目前的金融體系是分業(yè)經(jīng)營,租賃因為跨貿(mào)易和金融兩個行業(yè),因此不允許銀行直接開展融資租賃業(yè)務(wù)。加上歷史的原因,外商投資的融資租賃公司和部分內(nèi)資金融租賃公司都有銀行的股權(quán),因租賃公司經(jīng)營不善損失了許多股東貸款,銀行股東基本上對這些租賃公司失去信心,談租色變,不愿意繼續(xù)給股東貸款。第二類以金融資本設(shè)立的租賃公司在中國基本上不存在。

第三類主要是內(nèi)資金融租賃公司。盡管是“金融機(jī)構(gòu)”,但股東基本上是戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu),原來的銀行股東能退出的都已退出。目前這類股東既沒有資金來源也沒有產(chǎn)品。在以融物的方式達(dá)到融資的目的為依托的融資租賃業(yè)務(wù),當(dāng)失去資金來源又不與廠商聯(lián)合時,只能茍延殘喘。只有當(dāng)中國資本市場和二手市場極為發(fā)達(dá)時,獨立資本類的租賃公司才有生存之機(jī)。

第四類主要以知識為本的咨詢類租賃公司。實際上,我國第三類租賃公司更像目前的第四類租賃公司,而第四類租賃公司似乎還沒有問世,不過據(jù)了解,已經(jīng)有人開始籌辦。融資租賃是知識密集型和資金密集型產(chǎn)業(yè),但人們往往把注意力集中在資金而忽略了知識,盡管有錢,但真正敢用錢來玩租賃的企業(yè)并不多,都想用外部資金做實驗,“鍛煉隊伍”。因此,對咨詢類租賃公司人們是不感興趣的,這類公司本身是否有能力幫助企業(yè)策劃一個好的租賃結(jié)構(gòu)也受到質(zhì)疑。

前幾類租賃公司大都在中國“水土不服”,致使融資租賃在我國發(fā)展20多年,至今沒有太大起色。惟有廠商租賃“一枝獨秀”成為現(xiàn)代中國租賃的領(lǐng)頭羊,讓人們不得不研究為什么廠商租賃在中國能生存得比較自在?

融資租賃起源于信用銷售,廠商做租賃的主要動機(jī)是銷售產(chǎn)品,因此和租賃本身的特性非常吻合,是銷售方式的一種補(bǔ)充。而其他類別的租賃公司因經(jīng)營目的不明確,動機(jī)不純,受到“圈錢”嫌疑,在準(zhǔn)入門檻上和提供資金上遇到嚴(yán)重障礙。

都是“廠商租賃”,但感受也不完全一樣。有的廠商租賃經(jīng)營的紅火,有的廠商租賃經(jīng)營的困難重重。之所以這樣是因為廠商也有各種形態(tài):有的廠商是以銷售自己的產(chǎn)品為主要業(yè)務(wù),有的廠商是以銷售他人設(shè)備為主要業(yè)務(wù);有的廠商是以出租服務(wù)為主,有的廠商是以銷售為主,還有的廠商是兩者兼顧;有的廠商有金融機(jī)構(gòu)提供資金,有的廠商沒有金融機(jī)構(gòu)提供資金,完全憑自己的實力開展業(yè)務(wù),因此規(guī)模做不大;有的廠商在完整的產(chǎn)業(yè)鏈上運作,有的廠商純粹為租賃而租賃;在中國還增加一條:有的租賃公司有融資租賃經(jīng)營資質(zhì),有的沒有融資租賃經(jīng)營資質(zhì)但在打政策的球。

目前經(jīng)營最紅火的廠商租賃公司是有融資租賃經(jīng)營資質(zhì),有資金的融資渠道(股東或集團(tuán)貸款),銷售自己的產(chǎn)品,在一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈上運作(銷售、租賃、融資、二手翻新再銷售)的企業(yè)。反之就是目前經(jīng)營最困難的廠商租賃公司。當(dāng)然也有些中間層,受環(huán)境因素影響,經(jīng)營得時溫時火,目前不同程度地遇到困境。

從上面的分析看,僅有“廠商租賃”的概念,并不能解決融資難和銷售難的問題。換句話說,就是廠商不是引入融資租賃就可以解決“兩難”問題。盡管商務(wù)部開始內(nèi)資企業(yè)的融資租賃試點工作,但是自身的條件取決定因素,不是一有牌照什么問題都能解決。

第3篇：工程機(jī)械融資租賃范文

[關(guān)鍵詞]常林股份；籌資；策略

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）13-0057-02

籌資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢，為適應(yīng)企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略（包括投資戰(zhàn)略）的要求，對企業(yè)的籌資目標(biāo)、原則、結(jié)構(gòu)、渠道與方式等重大問題進(jìn)行長期的、系統(tǒng)的籌劃?；I資應(yīng)遵循低成本原則、穩(wěn)定性原則、可得性原則、提高競爭性原則等。

1 常林股份公司概況

常林股份前身為原林業(yè)部常州林業(yè)機(jī)械廠，始建于1961年，1996年改制為上市公司（股票代碼：600710），目前由中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司所屬中國國機(jī)重工集團(tuán)有限公司管理。公司是國家大型企業(yè)、國家級高新技術(shù)企業(yè)、全國質(zhì)量效益型先進(jìn)企業(yè)、國家首批制造業(yè)信息化工程示范企業(yè)、江蘇省工業(yè)化與信息化兩化融合示范企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)率先通過了ISO 9001質(zhì)量管理體系、ISO 14001環(huán)境管理體系和ISO 18001職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證。近年來持續(xù)保持健康、快速的發(fā)展勢頭，至2011年年末，擁有總資產(chǎn)3188億元、凈資產(chǎn)2096億元，在職員工1537人。

2 可以拓寬的幾種籌資渠道

2.1 股票增發(fā)配售

股票增發(fā)配售是已上市的公司通過指定投資者（如大股東或機(jī)構(gòu)投資者）或全部投資者額外發(fā)行股份募集資金的融資方式，發(fā)行價格一般為發(fā)行前某一階段的平均價的某一比例。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。

為了提高公司競爭力，加快公司的發(fā)展，常林股份于2010年12月15日經(jīng)2010年第2次臨時股東大會通過，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可〔2011〕703號文核準(zhǔn)，于2011年5月實施向特定對象非公開發(fā)行股票4737萬股，每股價值人民幣1090元，共募集資金人民幣51633.30萬元，主要投向：

（1）系列高性能裝載機(jī)及高檔傳動件產(chǎn)業(yè)化項目人民幣3400000萬元。

（2）市政專用車產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項目人民幣10 00000萬元。

（3）海外營銷平臺建設(shè)項目人民幣7633.30萬元。

各主要競爭公司為了提升銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，建立研發(fā)中心，建立生產(chǎn)制造中心，和提升在全球的競爭力，近幾年基本都進(jìn)行了股票再融資。

2.2 發(fā)行公司債券

根據(jù)國務(wù)院《企業(yè)債券管理條例》相關(guān)規(guī)定，企業(yè)債券是指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。順暢的外部融資是上市公司得以迅速發(fā)展壯大的關(guān)鍵，在我國，股票融資、債券融資以及銀行貸款是當(dāng)前上市公司進(jìn)行外部融資的主要途徑。

由于常林股份資產(chǎn)負(fù)債率在同行中不高且保持穩(wěn)定狀態(tài)，近幾年維持在50%左右，主流競爭公司最低也在60%左右，屬于較低水平，表明長期償債能力較強(qiáng)，所以公司在下一步的發(fā)展過程中可以適時抓住機(jī)遇發(fā)行公司債，用于諸如注入集團(tuán)公司其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，發(fā)展特種車、挖掘裝載機(jī)等公司急需發(fā)展的多功能產(chǎn)品項目，發(fā)展科研中心項目等。

2.3 銀團(tuán)聯(lián)合現(xiàn)金池的建立

現(xiàn)金池（Cash Pooling）也稱現(xiàn)金總庫。最早是由跨國公司的財務(wù)公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸。集團(tuán)現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，就是指屬于同一家集團(tuán)企業(yè)的一個或多個成員單位的銀行賬戶現(xiàn)金余額實際轉(zhuǎn)移到一個真實的主賬戶中，主賬戶通常由集團(tuán)總部控制，成員單位用款時需從主賬戶獲取資金對外支付。這種形式主要用于利息需要對沖。

2.4 按揭貸款銷售

“按揭”具有抵押及分期還款兩層含義。它是指按揭人將物業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓于按揭受益人（銀行）作為還款保證，還款后，按揭受益人將物業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓回給按揭人。

工程機(jī)械按揭貸款的擔(dān)保方式比較靈活：以所購車輛設(shè)定抵押，并由經(jīng)銷商提供全程保證，由保險公司提供履約保證保險；以所購車輛設(shè)定抵押，并由生產(chǎn)廠商提供全程回購擔(dān)?；蛞糟y行認(rèn)可的足額財產(chǎn)（包括房產(chǎn)和有價單證）作為抵、質(zhì)押。

光大銀行是工程機(jī)械按揭貸款業(yè)務(wù)在國內(nèi)領(lǐng)先的銀行，借款人可采取等額本息還款法和等額本金還款法兩種按月還款方式。貸款利息根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定。

現(xiàn)在常林股份按揭貸款銷售占比不超過50%，而競爭公司中領(lǐng)先的企業(yè)按揭加融資租賃銷售已超過90%，公司可以與光大銀行協(xié)商取得至少國內(nèi)銷售總收入10億元中80%額度即8億元規(guī)模額度，這樣可以大大加快資金流轉(zhuǎn)速度，減少應(yīng)收賬款額（2011年已超過4億元），提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，使公司收賬款周轉(zhuǎn)率從處于行業(yè)中等水平達(dá)到業(yè)內(nèi)最高柳工和山推水平即超過80。

2.5 融資租賃銷售

融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件，進(jìn)行以其融資為目的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用。

目前開展工程機(jī)械設(shè)備融資租賃的公司主要有兩類：一類是以廠商為主要股東的廠商類租賃公司，另一類是獨立的投資人為主要股東的資本類租賃公司。前者因為對行業(yè)非常熟悉，屬于專業(yè)租賃公司，在操作和運行上比較簡單，是工程機(jī)械租賃的主力軍。后者屬于綜合性租賃公司，對行業(yè)不太熟悉，因此操作和運行過程相對復(fù)雜。

為適應(yīng)目前工程機(jī)械行業(yè)銷售模式及發(fā)展趨勢，進(jìn)一步促進(jìn)常林股份產(chǎn)品的銷售和市場開發(fā)，加快公司銷售資金回籠，常林股份擬與國機(jī)財務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡稱“國機(jī)財務(wù)”）及相關(guān)常林股份經(jīng)銷商合作開展工程機(jī)械產(chǎn)品融資租賃業(yè)務(wù)。

常林股份董事會已授權(quán)公司經(jīng)理層具體辦理相關(guān)事宜。公司將與國機(jī)財務(wù)選擇符合條件的相關(guān)公司經(jīng)銷商開展融資租賃業(yè)務(wù)，并采取必要風(fēng)險防范措施控制風(fēng)險。2012年常林股份已向國機(jī)財務(wù)申請融資租賃額度授信總額為4億元。但是考慮到公司按揭加融資租賃銷售占比不到50%而同業(yè)已有超過90%的，又按揭會受制于銀行額度、投放結(jié)構(gòu)、國家政策等不確定因素影響，所以應(yīng)增加融資租賃額度授信總額以期能完全覆蓋上述風(fēng)險，總量上應(yīng)達(dá)到銷售金額的20多億元的80%即16億元才是安全和可靠的。

2.6 倉單融資

貸款按照有無擔(dān)保一般分為信用貸款和擔(dān)保貸款，其中擔(dān)保貸款又分為保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。

倉單融資實質(zhì)是一種存貨抵押融資方式，通過銀行、倉儲公司和企業(yè)的三方協(xié)議，引入專業(yè)倉儲公司在融資過程中發(fā)揮監(jiān)督保管抵押物、對抵押物進(jìn)行價值評估、擔(dān)保等作用，實現(xiàn)以企業(yè)存貨倉單為抵押的融資方式。

工程機(jī)械也可以取得銀行倉單融資的機(jī)會。開展倉單融資對常林股份的作用：

通過以存貨作抵押，解決了常林股份固定資產(chǎn)作抵押、擔(dān)保難的問題，盤活了存貨資金；存貨資金的盤活，使企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度加快，有助于企業(yè)獲取采購的主動權(quán)，同時能夠使企業(yè)增加銷售客戶，擴(kuò)大市場份額；存貨資金的盤活，也就是經(jīng)營資金的節(jié)約；通過與銀行的融資活動，能夠為后續(xù)的融資活動奠定良好的基礎(chǔ)。

由于工程機(jī)械銷售季節(jié)性很強(qiáng)，春季、秋季為旺季要銷售全年目標(biāo)的70%以上，而夏季、冬季為淡季，在旺季由于出庫量巨大資金回籠壓力很大，所以，公司應(yīng)與銀行協(xié)商，對公司對商的批量銷售先從銀行倉單融資，公司對不能及時出庫的裝備以回購擔(dān)保的形式向銀行托底，以最大金額、最快速度回籠資金，加速周轉(zhuǎn)，搶占市場，提高經(jīng)營效率。

27 保理、應(yīng)收款質(zhì)押融資

國內(nèi)保理是指保理商為國內(nèi)貿(mào)易中以賒銷的信用銷售方式銷售貨物或提供服務(wù)而設(shè)計的一項綜合性金融服務(wù)。賣方將其與買方訂立的銷售合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、應(yīng)收賬款的催收、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保等綜合性金融服務(wù)。

常林股份應(yīng)收賬款融資是指企業(yè)以自己的應(yīng)收賬款作抵押向銀行申請貸款，銀行的貸款額一般為應(yīng)收賬款面值的50%～90%。

保理、應(yīng)收款質(zhì)押融資對銀行而言風(fēng)險小于運營資金貸款，因為對銀行而言以規(guī)避了采購、生產(chǎn)、找客戶等一系列風(fēng)險，銀行只要承擔(dān)收款這一最后環(huán)節(jié)的風(fēng)險，而且銀行可以根據(jù)市場形勢迅速撤出貸款，比鋪底貸款安全很多。

對常林股份而言可以增加授信額度，可以隨時貸款，而不必找擔(dān)保，不需評估抵押資產(chǎn)，可以提高效率節(jié)省財務(wù)費用。常林股份可以以4億元左右應(yīng)收款中選擇資產(chǎn)質(zhì)量較好的50%即2億元與銀行協(xié)商辦理授信額度。

第4篇：工程機(jī)械融資租賃范文

關(guān)鍵詞：融資租賃；轉(zhuǎn)融資租賃；經(jīng)營租賃；售后回租

融資租賃（FinancialLeasing）又稱設(shè)備租賃（EquipmentLeasing）或現(xiàn)代租賃。融資租賃業(yè)不僅可以拉動消費，促進(jìn)資源利用，還具有融資功能，利于企業(yè)資本流動與周轉(zhuǎn)。業(yè)內(nèi)形象地將融資租賃比喻為“借雞下蛋，賣蛋買雞”。當(dāng)前，華爾街百年一遇的金融風(fēng)暴，瞬間席卷全球市場。這場金融風(fēng)暴對世界經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的影響，公司紛紛裁員，失業(yè)率不斷提高，企業(yè)由于融資困難瀕臨倒閉。此時，結(jié)合我國的金融實際，應(yīng)大力發(fā)展現(xiàn)代融資租賃業(yè)，使融資租賃可以真正發(fā)揮其有別于銀行等機(jī)構(gòu)的獨特作用，為投資者提供一個具有更高收益的安全投資渠道。更成為企業(yè)解決資金瓶頸，特別是化解中小企業(yè)融資難問題的一個重要途徑

一、融資租賃的意義

第二次世界大戰(zhàn)后，第三次科技革命引起了發(fā)達(dá)資本主義國家原有工業(yè)部門大批設(shè)備相對落后，同時也產(chǎn)生了以資本和技術(shù)密集型為特點的耗資巨大的新興工業(yè)部門，使得這些國家固定資本投資規(guī)模急劇擴(kuò)大，設(shè)備更新速度空前加快，造成企業(yè)一方面急需大量資金購置設(shè)備，另一方面又要承擔(dān)因新技術(shù)運用設(shè)備無形損耗加快的風(fēng)險，在這種背景下，以融資為核心機(jī)能的現(xiàn)代融資租賃業(yè)應(yīng)運而生，解決了企業(yè)面臨的上述兩難困境

融資租賃（FinancialLeasing）是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。在融資租賃中，承租人不僅考慮在租賃期內(nèi)使用出租人的資產(chǎn)而且在意租賃期滿時獲得資產(chǎn)的所有權(quán)，它的租賃期較長甚至長于資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，融資租賃類似于購買其租金總額一般接近于甚至等于租賃資產(chǎn)的公允價值，它的租賃合同除特殊情況外通常是不可撤銷的。它與經(jīng)營租賃是不同的，經(jīng)營租賃是純粹的傳統(tǒng)意義上的租賃，在經(jīng)營租賃中承租人租賃資產(chǎn)的目的僅限于使用資產(chǎn)，在租賃期滿時一般將資產(chǎn)歸還出租人，而不考慮最終取得資產(chǎn)的所有權(quán)，它的租賃期較短通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命，經(jīng)營租賃的租金額往往只占租賃資產(chǎn)公允價值的一小部分，并且經(jīng)營租賃的承租人有權(quán)在租賃期滿前，撤銷租賃合同。

融資租賃它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充；不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確定，仍然不能確定的，租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負(fù)債項目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。

1952年，第一家融資租賃公司在美國成立，掀開現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，截止2000年，據(jù)《世界租賃年鑒》統(tǒng)計，全世界租賃成交額1978年是410億美元，1987年是1038億美元，2000年達(dá)到5000億美元，平均每年以30％的速度增長，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式；從融資租賃在設(shè)備購買的市場滲透率（租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額的比率）來看，美國為30％，德國為18％，日本為8％，發(fā)達(dá)國家平均的市場滲透率在15-30％；從融資租賃對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)來看，美國租賃業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)已超過30％?，F(xiàn)代融資租賃在從無到有的50多年歷史中，取得突飛猛進(jìn)的發(fā)展

二、國外融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r

1、融資租賃公司三分天下。以美國為例，截止2000年底，具有廠商背景的占25％，具有銀行背景（銀行直接或透過其子公司、附屬公司從事租賃業(yè)務(wù)）的占35％，獨立的租賃機(jī)構(gòu)占40％。從美國租賃業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗來看，廠商從事租賃業(yè)務(wù)可以提供專業(yè)化的服務(wù)，商業(yè)銀行從事租賃業(yè)務(wù)具有資金和成本優(yōu)勢，而獨立的租賃公司則可以提供設(shè)備選擇的咨詢、選定、租后服務(wù)等一系列的綜合，三者各有優(yōu)勢，支撐起美國租賃業(yè)在世界租賃市場上的霸主地位。

2、融資租賃創(chuàng)新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。一開始是簡單的融資租賃業(yè)務(wù)，承租人和出租人簽訂不可撤銷的融資租賃合同，出租人承擔(dān)購買設(shè)備的全部價款，承租人以年金的方式等額定期支付租金，出租人不提供除出租以外的其他服務(wù)。隨著市場競爭的加劇，新的租賃品種不斷出現(xiàn)，如杠桿租賃，出租人承擔(dān)設(shè)備成本的20-40％，剩余部分由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供，出租人把租賃物的所有權(quán)，租賃合同的擔(dān)保收益權(quán)等權(quán)利轉(zhuǎn)給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)對出租人無追索權(quán)，該種租賃方式一般用于購置成本特別高的飛機(jī)、衛(wèi)星通訊設(shè)備等，杠桿租賃在美國租賃業(yè)占有相當(dāng)重要的地位；轉(zhuǎn)融資租賃，出租人從另一家租賃公司租入設(shè)備然后轉(zhuǎn)租給承租人使用，出租人扮演一個類似證券經(jīng)紀(jì)人的角色，該種租賃方式一般用于跨國租賃；售后回租，設(shè)備擁有方先把設(shè)備出售給租賃公司獲取業(yè)務(wù)發(fā)展所需要的資金，再把該設(shè)備從租賃公司租回按期支付租金，該種方式可以改善承租人（即出售方）的財務(wù)狀況，盤活其存量資產(chǎn)；此外還有合成租賃、風(fēng)險租賃等方式。多種租賃產(chǎn)品滿足了不同承租人的需要，活躍了租賃市場。

3、政府優(yōu)惠政策和完善的法律法規(guī)。融資租賃的一個顯著特點就是稅收優(yōu)惠，可以說沒有政府的稅收優(yōu)惠等一系列扶持政策，美國的融資租賃業(yè)就不會有那么快速的發(fā)展。這些優(yōu)惠扶持政策包括：美國的《投資稅扣除法》規(guī)定出租人投資用于租賃的設(shè)備按其購置成本的10％減稅，出租人可以將這一優(yōu)惠通過優(yōu)惠租金的方法轉(zhuǎn)移給承租人，租賃雙方特別是出租人的稅收優(yōu)惠構(gòu)成美國租賃業(yè)的一個重要特征。另外，會計準(zhǔn)則規(guī)定，租賃公司計提折舊可以在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自主選擇，呆帳準(zhǔn)備金比例自定，允許承租人把租金計入成本，這使得租賃雙方應(yīng)納稅所得減少，從而減少了所得稅費用。

4、融資租賃觀念深入人心。美國人習(xí)慣“把明天的錢拿到今天來花”，這促使其消費信貸得到長足發(fā)展，并推動了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。二戰(zhàn)后，“收益來源于財產(chǎn)的使用而非擁有”這一觀念成為美國企業(yè)人的經(jīng)營理念，從而推動了美國現(xiàn)代融資租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

三、我國融資租賃業(yè)的狀況

我國的現(xiàn)代融資租賃業(yè)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代，在當(dāng)時資金嚴(yán)重短缺，先進(jìn)設(shè)備急需的情況下依照日本租賃業(yè)模式成立的融資租賃公司，在引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，發(fā)展我國工業(yè)化的過程中發(fā)揮了重要作用，但由于監(jiān)管不利及其對該新生事物的不了解，許多租賃公司目前不良資產(chǎn)比例大，經(jīng)營陷入困境。

1、從租賃公司的類型看，我國目前由中國人民銀行監(jiān)管的金融租賃公司有15家，由商務(wù)部（原外經(jīng)貿(mào)部）監(jiān)管的中外合資租賃公司143家，還有原國內(nèi)貿(mào)易部監(jiān)管的幾百家內(nèi)資租賃公司，但是能合法開展租賃業(yè)務(wù)的僅僅是前面兩種類型。廠商背景和銀行背景的融資租賃公司在我國是一片空白，現(xiàn)有的這些獨立融資租賃公司規(guī)模都比較小。

2、從融資產(chǎn)品看，我國目前開展的僅僅是以使用設(shè)備為目的的簡單融資租賃，對于技術(shù)要求高、程序復(fù)雜、涉及當(dāng)事人廣的杠桿租賃和售后回租等租賃方式還沒有涉及。

3、從政府優(yōu)惠政策和法律法規(guī)看，我國目前還缺乏對融資租賃業(yè)在政策上的優(yōu)惠扶持措施?，F(xiàn)行會計制度把融資租賃設(shè)備等同于企業(yè)自有固定資產(chǎn)，租金不列入成本，稅收優(yōu)惠方面則僅對中外合資的租賃公司和開發(fā)區(qū)的租賃公司給予比例很小的減稅政策，其他租賃公司無法得到稅收減免；在信貸政策上，租賃公司自己承擔(dān)信用風(fēng)險；租賃公司市場準(zhǔn)入條件嚴(yán)格，《金融租賃公司管理辦法》規(guī)定金融租賃公司最低資本金為人民幣5億元，經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的租賃公司還應(yīng)有不低于5000萬美元的外匯資本金，這一規(guī)定使得許多想?yún)⑴c融資租賃業(yè)的公司心有余而力不足。

4、從租賃觀念來看，重購買輕租賃的觀念始終根植于我國企業(yè)人的經(jīng)營理念中，加上對融資租賃具體操作的陌生，使得我國的融資租賃業(yè)發(fā)展緩慢

四、融資租賃方式在企業(yè)中發(fā)揮的作用

1、為企業(yè)解決資金瓶頸，特別是化解中小企業(yè)融資難問題的一個重要途徑

對企業(yè)即承租人而言，融資租賃給予承租人選擇設(shè)備類型和廠家的自，掌握設(shè)備隨時更新的主動權(quán)，這在新技術(shù)發(fā)展迅速的今天有利于降低承租人技術(shù)更新、設(shè)備無形損耗加劇的風(fēng)險；融資租賃使承租人無需一次支付巨額資金購買設(shè)備，而是按期支付租金，這可以降低承租人在固定設(shè)備上的資金投入，把資金投向收益率更高的其他資產(chǎn)，提高資金的使用率和收益率；融資租賃的標(biāo)的物通常是技術(shù)含量高，價格高昂的設(shè)備（如醫(yī)療設(shè)備、信息處理設(shè)備，飛機(jī)等），大部分需要進(jìn)口，由出租人購買則可以避免承租人的利率、匯率風(fēng)險；最后，因融資租賃有租賃標(biāo)的物作為擔(dān)保，它的手續(xù)要比銀行貸款簡單。

2004年北京新奧混凝土有限公司和北京新航建材有限公司因為參與奧運、地鐵、首都機(jī)場三期建設(shè)等重大工程建設(shè)，急需添加價值6000萬的建筑運輸設(shè)備。這么多資金從何而來，傳統(tǒng)的方法都已經(jīng)用遍了，仍然沒有效果，萬般無奈的時候，找到了北京國際信托投資有限公司，雙方達(dá)成了這樣的協(xié)議：北京國際信托公司出資從北京中聯(lián)建設(shè)機(jī)械租賃公司“購買”7臺混凝土輸送泵，60臺混凝土攪拌車，租給北京新奧和北京新航使用。6000萬元融資項目得到了圓滿的解決。

大企業(yè)如此，中小企業(yè)也一樣?！叭谫Y租賃能在一定程度上幫中小企業(yè)解決資金壓力。某工廠手上有業(yè)務(wù)訂單，卻沒有足夠的資金增加設(shè)備，這時，工廠可以讓融資租賃公司出資來購買設(shè)備，工廠則以支付租金的形式向融資租賃公司租用設(shè)備，分期付款。在此之前，雙方約定好付款年限和付款方式，也可以協(xié)商滿年限后設(shè)備的產(chǎn)權(quán)是否轉(zhuǎn)移。通過這種形式進(jìn)行融資，工廠不會因資金壓力用不起設(shè)備而停產(chǎn)，同時，也不必在短期內(nèi)承受高額設(shè)備購買費用，在很大程度上減輕了中小企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。對生產(chǎn)企業(yè)來說，購買一臺設(shè)備付出的成本很高，而以融資租賃的形式使用設(shè)備，租賃費用還可以作為費用支出進(jìn)行抵稅?！?/p>

嘗到融資租賃甜頭的一位民企負(fù)責(zé)人說，“在融資困難的情況下，中小企業(yè)通過融資租賃的方式，只需少量資金就可以取得所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，然后邊生產(chǎn)、邊還租金，大大緩解了大部分中小企業(yè)面臨的技術(shù)改革中的資金緊張問題，促進(jìn)了中小企業(yè)設(shè)備的更新?lián)Q代?！?/p>

2、為投資者提供一個具有更高收益的安全投資渠道。對投資者即出租人而言，租賃設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)在租期內(nèi)是分離的，這有利于融資租賃風(fēng)險的鎖定、分擔(dān)和控制，若承租人無法按期支付租金，出租人可收回租賃設(shè)備，并依據(jù)與供貨人的回購協(xié)議處理設(shè)備，因此是一種安全的投資方式。據(jù)中國設(shè)備租賃專業(yè)委員會會長覃業(yè)竣介紹，目前工程機(jī)械設(shè)備的采購，40%~50%是用來租賃的，個別設(shè)備比例可以達(dá)到70%。如果按照年800億元采購額計算，用來租賃的設(shè)備至少320億元，比金融租賃全行業(yè)總資產(chǎn)200億元還多120億元。事實上，設(shè)備租賃的利潤率是非常高的，有的設(shè)備半年就可以收回投資，最長的也就一年半，而一般設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命最少在五年以上，工程機(jī)械設(shè)備壽命就更長了。

3、使融資租賃可以真正發(fā)揮其有別于銀行等機(jī)構(gòu)的獨特作用。對于融資租賃，一位業(yè)內(nèi)人士打了個形象的比喻：融資租賃就是“借雞下蛋，賣蛋買雞”。如果你剛創(chuàng)辦了一家小企業(yè)，需要一臺設(shè)備，可這臺設(shè)備的價錢較高，而手頭上現(xiàn)有資金不夠的情況下怎么辦？那么，融資租賃就能很好的解決這個問題。租賃公司根據(jù)你選定的設(shè)備生產(chǎn)廠商，同廠家簽訂購買合同，并從銀行融資向生產(chǎn)廠商全款購買，然后再出租給你，當(dāng)你所付租金到達(dá)合同額時，設(shè)備產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給你。與傳統(tǒng)的銀行按揭方式相比，融資租賃，多了個租賃公司，正是這多出來的中間環(huán)節(jié)，給銀行和用戶帶來了好處。銀行不再是面對眾多分散的用戶而是相對集中的租賃公司，這既為用戶以較少的投入而迅速獲得設(shè)備使用權(quán)提供了便利，又為銀行及其資金提供了一條安全的放款通道。

4、對供貨商而言，融資租賃是一種促銷方式。融資租賃可以擴(kuò)大其產(chǎn)品的銷售范圍，提高市場競爭力。

徐工集團(tuán)近年來就采取了這種經(jīng)營方式。

徐工集團(tuán)作為國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)，通過市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)設(shè)備買不如租的觀念正逐漸深入人心，為了適應(yīng)市場需求，他們改變經(jīng)營理念，為抓住工程機(jī)械租賃市場機(jī)遇，提高市場競爭力，將融資租賃作為一種促銷方式。在四川發(fā)生地震后，中交橋梁技術(shù)有限公司擬購買十八米橋檢車，是根據(jù)四川省政府要求，在二個月之內(nèi)用于四川災(zāi)區(qū)的所有橋梁的檢測，時間緊，任務(wù)重。十八米橋檢車是隨車起重機(jī)公司生產(chǎn)的專用于橋梁檢測的高端產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位價值高。而該客戶此次購買該設(shè)備由于時間緊迫，資金沒有籌措到位，有心辦理銀行按揭貸款來購買，但該貸款目前只對個人客戶，并不針對于企業(yè)，怎么辦？就在客戶憂心重重時，徐工租賃融資租賃部人員給客戶介紹了新型的銷售模式——以租代售。即在對客戶進(jìn)行嚴(yán)格的資質(zhì)評審后，客戶先行支付設(shè)備總額一定比例的首付款后，既可以實現(xiàn)該設(shè)備的使用，并在以后的一定期限內(nèi)逐月償還租金，期滿后，設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移。在充分的對該客戶進(jìn)行資質(zhì)評質(zhì)評審確定等級標(biāo)準(zhǔn)可行后，公司與用戶簽訂以租代售合同、設(shè)備的保險、合同的公證、等等，諸多的手續(xù)一天之內(nèi)辦妥，第二天，披戴紅綢的橋檢車就奔赴災(zāi)區(qū)。

5、降低風(fēng)險。任何一項投資都是有風(fēng)險的，融資租賃的風(fēng)險來源于許多不確定因素，是多方面并且相互關(guān)聯(lián)的，在業(yè)務(wù)活動中充分了解各種風(fēng)險的特點，才能全面、科學(xué)地對風(fēng)險進(jìn)行分析，制定相應(yīng)的對策。通過融資租賃公司可以降低了貸款人和出租人的風(fēng)險。今年上半年，長江租賃有限公司與國家開發(fā)銀行簽署了10架ERJ145飛機(jī)項目借款合同。在這個項目中，中國信保的介入功不可沒。在傳統(tǒng)的融資租賃項目中，承租人的違約風(fēng)險需要出租人獨自承擔(dān)。而在這個項目的操作結(jié)構(gòu)中，中國信保充分發(fā)揮其在信用風(fēng)險管理方面的獨特優(yōu)勢，利用其推出的租賃保險業(yè)務(wù)對承租人進(jìn)行承保?？梢哉f，這個飛機(jī)租賃融資項目開創(chuàng)了國內(nèi)飛機(jī)融資的新模式，既解決了承租人融資難的問題，又有效地降低了貸款人和出租人的風(fēng)險。

總之，租賃成企業(yè)融資新選擇，在目前中小企業(yè)融資依然比較困難的情況下，融資租賃是解決中小企業(yè)融資困難、促進(jìn)中小企業(yè)設(shè)備升級更新最便捷的渠道之一。融資租賃資產(chǎn)是金融資產(chǎn)中安全度相對較高的資產(chǎn)之一。采取融資租賃方式，會使承租人提高資金使用效率、會使出租人獲取安全性較高的投資方式、同時也會使供貨商擴(kuò)大銷售渠道。目前，國外發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)發(fā)展比較成熟，而我國對融資租賃的認(rèn)識和利用上還不成熟。因此，在當(dāng)前全球的金融危機(jī)中，我們應(yīng)該借鑒國外的成功經(jīng)驗，結(jié)合我國的金融實際，大力發(fā)展現(xiàn)代融資租賃業(yè)，促使我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡快走出低谷。

參考文獻(xiàn)：

第5篇：工程機(jī)械融資租賃范文

【關(guān)鍵詞】工程機(jī)械設(shè)備；投資決策；經(jīng)濟(jì)壽命；投資回收期；凈現(xiàn)值

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一、 前言

工程機(jī)械設(shè)備是施工企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)資產(chǎn)，工程機(jī)械設(shè)備大部分價值較高，并且隨著工程施工機(jī)械化水平的提高，施工中采用的機(jī)械設(shè)備的種類和數(shù)量越來越多，機(jī)械設(shè)備投資占工程總投資的比重也越來越大，投資決策的正確與否，將直接影響企業(yè)的生存與發(fā)展。因此，必須嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真做好投資決策分析，使工程機(jī)械設(shè)備投資實現(xiàn)最大效益。

二、 工程機(jī)械設(shè)備投資的技術(shù)性分析

企業(yè)應(yīng)進(jìn)行機(jī)械設(shè)備投資的技術(shù)性分析，即機(jī)械設(shè)備的選型和配置，投資購買的機(jī)械設(shè)備必須和企業(yè)的施工現(xiàn)狀和發(fā)展情況相適應(yīng)。機(jī)械設(shè)備選型必須適用于生產(chǎn)，根據(jù)施工特點、生產(chǎn)需要及企業(yè)具體情況選擇適當(dāng)?shù)臋C(jī)械設(shè)備，既要符合企業(yè)裝備結(jié)構(gòu)合理化的要求，又要適合于施工需要，使設(shè)備充分發(fā)揮投資效果。機(jī)械設(shè)備選型必須技術(shù)先進(jìn)，技術(shù)先進(jìn)是以生產(chǎn)適用為前提，以獲得最大經(jīng)濟(jì)效益為目的。既不可脫離企業(yè)的實際需要而片面追求技術(shù)上的先進(jìn)，也要防止購置技術(shù)上已經(jīng)或即將落后的機(jī)型。機(jī)械設(shè)備選型還必須考慮可靠性、維修性和環(huán)保性?？煽啃灾笝C(jī)械設(shè)備在規(guī)定的時間和條件下，無故障地完成規(guī)定功能的能力。維修性指機(jī)械設(shè)備保養(yǎng)和維修的難易程度，維修性好的機(jī)械設(shè)備可延長修理周期，減少維修時間和修理勞動量，降低維修成本。環(huán)保性指機(jī)械設(shè)備的噪聲、氣體排放、粉塵污染等監(jiān)測數(shù)據(jù)是否符合法定環(huán)保要求。工程機(jī)械設(shè)備選型配置的目的在于提高設(shè)備的先進(jìn)性，改變擁有量的構(gòu)成，提高效率，同時也要根據(jù)項目的工作性質(zhì)、工程量和施工條件，認(rèn)真審核不同品牌，不同型號設(shè)備的優(yōu)缺點和適用條件，選擇恰當(dāng)?shù)钠放菩吞?，并配備合適的數(shù)量。

三、 工程機(jī)械設(shè)備投資的經(jīng)濟(jì)性分析

1、分析方法

工程機(jī)械設(shè)備投資的經(jīng)濟(jì)性分析首先要計算出機(jī)械設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命和投資回收期，然后將二者進(jìn)行比較，如果投資回收期小于經(jīng)濟(jì)壽命，則此設(shè)備可列入購買候選名單。從候選名單中選擇投資回收期相對較小而經(jīng)濟(jì)壽命相對較長的設(shè)備，即選擇投資償還速度快，資金占用時間短，能較好的發(fā)揮資金使用效果的設(shè)備。

2、經(jīng)濟(jì)壽命

機(jī)械設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命指設(shè)備從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。它是由維護(hù)費用的提高和使用價值的降低決定的，是從經(jīng)濟(jì)觀點確定設(shè)備更新的最佳時間。機(jī)械設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的計算方法有靜態(tài)計算法和動態(tài)計算法兩種方法。

1）靜態(tài)計算法

靜態(tài)計算法是不考慮資金的時間價值的計算方法。

P－設(shè)備購置費Cj－第j年的運行成本

n－使用年限Ln－第n年末的殘值

n年內(nèi)設(shè)備總使用成本TCn=P－Ln＋j

n年內(nèi)設(shè)備平均使用成本ACn=TCn /n=（P－Ln）/n＋j

其中（P－Ln）/n為設(shè)備的平均年度資產(chǎn)消耗成本，j為設(shè)備平均年度運行成本。

在所有的設(shè)備使用期限中，能使設(shè)備年平均使用成本ACn最低的那個使用期限就是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。如果設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為m年，則m應(yīng)滿足如下不等式條件：

ACm-1≥ACn ，ACnm+1≥ACn

2）動態(tài)計算法

動態(tài)計算法為考慮資金的時間價值的計算方法。

i－折現(xiàn)率

TCn=P－Ln（P/F，i，n）＋ j（P/F，i，n）

ACn=TCn（A/P，i，n）

3、投資回收期

投資回收期是使累計的經(jīng)濟(jì)效益等于最初的投資費用所需的時間。按是否考慮資金時間價值，分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。

1）靜態(tài)投資回收期計算方法

靜態(tài)投資回收期計算又分以下兩種情況：

機(jī)械設(shè)備投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同，則靜態(tài)投資回收期的計算公式為：Pt=K/A（其中K為設(shè)備投資額，A為使用新設(shè)備后年凈收益額）

機(jī)械設(shè)備投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得，也就是在現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負(fù)值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計算公式為：Pt＝累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量

2）動態(tài)投資回收期

動態(tài)投資回收期就是凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)值等于零時的年份。

動態(tài)投資回收期的計算在實際應(yīng)用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表，用下列公式計算：P/t ＝累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1+上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

例：某露天礦山開采項目需要采購一臺30噸挖掘機(jī)，經(jīng)過市場調(diào)查，A、B兩個品牌性價比都較高，挖掘機(jī)每天工作20小時，全年工作約300天，A挖掘機(jī)價格為196萬元，使用年限為7年，預(yù)計殘值為14萬元，B挖掘機(jī)價格為177萬，使用年限為6年，預(yù)計殘值為12萬元，購買哪一個品牌比較好，這就需要比較二者的經(jīng)濟(jì)壽命和投資回收期。

A挖掘機(jī)的有關(guān)資料如下表：

設(shè)備年度收入

A挖掘機(jī)在不同使用年限的靜態(tài)年平均成本 單位：萬元

從上表中可看出，A挖掘機(jī)第4年的年平均運行成本最低，則A挖掘機(jī)的經(jīng)濟(jì)壽命為4年。

A挖掘機(jī)現(xiàn)金流量表單位：萬元

A挖掘機(jī)靜態(tài)投資回收期為2－1+ 80.16/（190.08－83）=1.8年

B挖掘機(jī)的有關(guān)資料如下表：

B挖掘機(jī)在不同使用年限的靜態(tài)年平均成本 單位：萬元

使用

年限

n 資產(chǎn)消耗

成本

P-L 平均年資產(chǎn)消耗成本

從上表中可看出，B挖掘機(jī)第4年的年平均運行成本最低，則B挖掘機(jī)的經(jīng)濟(jì)壽命為4年。

B挖掘機(jī)現(xiàn)金流量表單位：萬元

使用年限 現(xiàn)金流入

(收入) 累計

現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出

(支出) 累計

現(xiàn)金流出 累計凈現(xiàn)金流（凈收入）

B挖掘機(jī)靜態(tài)投資回收期為

3－1＋24.72/（144－80）= 2.4年

A挖掘機(jī)與B挖掘機(jī)比較，二者經(jīng)濟(jì)壽命相同，但A挖掘機(jī)投資回收期比B挖掘機(jī)短，因此選擇購買A挖掘機(jī)。

四、工程機(jī)械設(shè)備投資的方式

1、企業(yè)自有資金采購

主要來源于企業(yè)每年的盈余利潤，企業(yè)對其擁有完全支配權(quán)，但資金數(shù)額有限。

2、分期付款或按揭貸款采購

分期付款是賣方向買方提供的一種貸款，買方在只支付一小部分貨款后就可以獲得所需的貨物，余款在一定期限內(nèi)分期向賣方支付。機(jī)械設(shè)備按揭貸款是指銀行向企業(yè)發(fā)放的專用于購買機(jī)械設(shè)備,并以該機(jī)械設(shè)備作抵押的人民幣或外幣貸款，企業(yè)在按揭期限內(nèi)每月等額還本付息。分期付款和按揭貸款采購機(jī)械設(shè)備通常用于企業(yè)資金困難的情況下，分期付款和按揭貸款最終支出都要大于一次性付款的支出，多支出的部分主要是貸款利息。

第6篇：工程機(jī)械融資租賃范文

[作者簡介] 程百川（1985 ―），安徽歙縣人，農(nóng)業(yè)部產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)司，研究方向：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策與農(nóng)村金融理論。

一、引 言

我國已進(jìn)入農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)關(guān)鍵時期，亟需加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式和進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)，而這都需要多渠道資金和技術(shù)裝備的大力支持。一方面，由于現(xiàn)金流季節(jié)性強(qiáng)、信息不對稱、擔(dān)保和風(fēng)險分擔(dān)措施缺失等問題，農(nóng)業(yè)融資能力的提高歷來是一個難題。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒-2014》的數(shù)據(jù)，2013年我國農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的固定資產(chǎn)投資的到位資金中，國家預(yù)算內(nèi)資金9.87%，國內(nèi)貸款4.98%，利用外資占0.40%，三項合計15.25%，自籌資金占比達(dá)到78.92%，延續(xù)了自籌資金占比上漲的趨勢。另外，我國政策性銀行扶農(nóng)貸款的中長期余額占比較低，2012年該比例僅為4.5%，而美國為29%。另一方面，從機(jī)械化率和科技貢獻(xiàn)率來看，我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平還不高，相比于發(fā)達(dá)國家的基本全程機(jī)械化和70%以上的科技貢獻(xiàn)率，我國2014年的農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化水平僅為61%、科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率僅為56%。目前分散經(jīng)營、小農(nóng)經(jīng)濟(jì)仍然是我國農(nóng)業(yè)的重要特征之一，大量涌現(xiàn)的新型經(jīng)營主體大部分還處于初始發(fā)展階段，缺乏重視技術(shù)裝備的意識和資金。

農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)中資金和技術(shù)裝備的制約，帶來了對兼具“融資”和“融物”功能的融資租賃業(yè)務(wù)的迫切需求。融資租賃可以有效緩解傳統(tǒng)信貸供求的矛盾，并且對設(shè)備投資、技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的促進(jìn)作用。目前融資租賃在我國的發(fā)展還處于相對初級的階段，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用更是剛剛起步，融資租賃在我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程中有著廣闊的空間。

二、融資租賃服務(wù)農(nóng)業(yè)的優(yōu)勢

現(xiàn)在常見的融資租賃有兩種形式，直接租賃和售后回租。與國外直接租賃是主流的情況不同，售后回租在我國的融資租賃市場始終占據(jù)主導(dǎo)地位。相比于傳統(tǒng)信貸，融資租賃服務(wù)農(nóng)業(yè)的優(yōu)勢具體體現(xiàn)在以下方面。

1. 還款設(shè)計減輕農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體壓力。租賃一般按月歸還租金，租金包含了本金和利息，將還款壓力平攤到每個月，這樣的節(jié)奏有利于主體更好地安排生產(chǎn)經(jīng)營和控制現(xiàn)金流，降低違約風(fēng)險的發(fā)生。

2. 期限符合農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體成長特點。租賃期限一般都在3年以上，長的可至10年，從期限和方式來說，融資租賃是一個更適合交易雙方共同成長的金融形式，可以先進(jìn)行直接租賃支持主體初期發(fā)展，成長到一定階段后再開展售后回租增強(qiáng)主體流動性，遇到技術(shù)設(shè)備的瓶頸期再進(jìn)行直接租賃促進(jìn)主體轉(zhuǎn)型升級，推動租賃公司和農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體實現(xiàn)滾動發(fā)展、不斷壯大。

3. 有效減輕信息不對稱問題。高頻率的租金歸還，讓租賃公司能更及時地了解到主體的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在主體經(jīng)營出現(xiàn)困難時能更有效地采取相應(yīng)措施，支持主體度過難關(guān)或盡可能地降低公司損失；可以實時監(jiān)控，租賃公司對設(shè)備運行情況的了解都是比較清楚的，直接提高了監(jiān)管的效率。

4. 構(gòu)建了堅實的信用結(jié)構(gòu)。在租賃結(jié)束之前，設(shè)備所有權(quán)都是掌握在租賃公司手中，是一種無形的抵押。直接租賃搭配上廠商的回購承諾和承租人及其配偶的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，信用結(jié)構(gòu)已經(jīng)相當(dāng)完備。售后回租的整體資產(chǎn)抵押加上一定比例的股權(quán)質(zhì)押，以及法人、其他保證人的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，構(gòu)成了十分堅實的信用結(jié)構(gòu)。

5. 解決了風(fēng)險分擔(dān)缺失的問題。直接租賃和售后回租，都要求廠商或承租人購買保險，包括了財產(chǎn)綜合險、機(jī)器損壞險和地震險等險種，并要將出租人設(shè)定為第一受益人或被保險人，為出租人建立了堅實的風(fēng)險屏障。

6. 平滑經(jīng)濟(jì)周期的影響。農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備，未來一個較長的時期，需求將始終處于穩(wěn)中有升的趨勢當(dāng)中。只要糧食安全不放松，一二三產(chǎn)業(yè)融合繼續(xù)推進(jìn)，建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的步伐不放慢，農(nóng)機(jī)、加工設(shè)備和倉儲物流設(shè)備的需求就不會減少，融資租賃的空間就越來越大。

綜上，融資租賃天然具有適合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特性，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)又能推動融資租賃不斷發(fā)展壯大，兩者可以互動產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)，共同形成穩(wěn)定長效的增長機(jī)制。

三、融資租賃服務(wù)農(nóng)業(yè)的方式

在當(dāng)前農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時期，伴隨著多種形式適度規(guī)模經(jīng)營的推進(jìn)，發(fā)展融資租賃就要牢牢把握住新型經(jīng)營主體這一載體，充分發(fā)揮融資租賃在解決“誰來種地”和促進(jìn)一二三產(chǎn)業(yè)融合等方面的巨大潛力。根據(jù)對象特點和成長周期，融資租賃服務(wù)農(nóng)業(yè)的方式主要有以下三種。

（一）直接租賃方式

一是通過直接租賃向?qū)I(yè)農(nóng)機(jī)手提供多種農(nóng)業(yè)機(jī)械。近年隨著跨區(qū)作業(yè)的普遍，專業(yè)農(nóng)機(jī)手的業(yè)務(wù)范圍得到很大拓展，作業(yè)效益穩(wěn)步提升。二是租賃公司和生產(chǎn)組織開展合作。生產(chǎn)組織是破解“誰來種地”難題的有生力量，扶持它們的發(fā)展必將是一個大方向。另外，直接租賃可以促進(jìn)以龍頭企業(yè)為代表的新型經(jīng)營主體技術(shù)裝備升級，促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、物流、倉儲和營銷的技術(shù)裝備水平的全面提檔。

（二）售后回租方式

售后回租，主體將擁有的資產(chǎn)整體打包出售給租賃公司，獲得流動資金補(bǔ)給。一般是整體資產(chǎn)租賃，倉儲物流等配套設(shè)施也應(yīng)納入租賃物價值計算，即它賦予了農(nóng)業(yè)配套設(shè)施以融資功能，這是傳統(tǒng)金融難以做到的，這可以讓新型經(jīng)營主體更有動力去建設(shè)配套設(shè)施，促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的完善。

（三）分成租賃方式

在對主體足夠了解和有充分信心的基礎(chǔ)上，租賃公司適當(dāng)降低租金的標(biāo)準(zhǔn)，再根據(jù)租賃設(shè)備產(chǎn)生的實際效益進(jìn)行分成，即租賃雙方共擔(dān)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險、共享農(nóng)業(yè)高成長性的收益。分成租賃讓租賃公司有更充足的動力、更通暢的渠道去深入了解承租人的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，進(jìn)一步降低了信息不對稱，表面上看是共擔(dān)了風(fēng)險，實質(zhì)上提高了對風(fēng)險的反應(yīng)速度，更有利于化解風(fēng)險。

我國租賃市場一直由售后回租為主，直接租賃占比一直不高，分成租賃更是個新事物，這種結(jié)構(gòu)的失衡限制了融資租賃在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級所能發(fā)揮的巨大作用。

四、融資租賃服務(wù)農(nóng)業(yè)的制約因素

（一）政策因素

稅負(fù)差異是融資租賃存在的基礎(chǔ)，稅收政策是影響融資租賃發(fā)展的最重要因素。我國目前已經(jīng)從生產(chǎn)性增值稅向服務(wù)性增值稅轉(zhuǎn)型，融資租賃適用于差額營業(yè)稅，在試點地區(qū)適用于增值稅，這已經(jīng)是一個很大的突破，但距離國外推動融資租賃的稅收優(yōu)惠政策還有很大差距。

加速折舊，這種節(jié)稅手段的應(yīng)用受限是另一個主要問題。據(jù)我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號――租賃》規(guī)定：“承租人應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計提租賃資產(chǎn)折舊。無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計提折舊”。融資租賃大多伴隨著租賃期滿時所有權(quán)轉(zhuǎn)移的約定，根據(jù)上述會計規(guī)定，承租人對租賃資產(chǎn)計提折舊應(yīng)當(dāng)與其自有固定資產(chǎn)的折舊政策相一致，由于加速折舊在我國應(yīng)用較少，導(dǎo)致融資租賃應(yīng)用加速折舊受到嚴(yán)重限制。

另外，我國對以融資租賃獲得農(nóng)機(jī)的方式給不給補(bǔ)貼、補(bǔ)貼該給誰等一系列問題尚無明確規(guī)定，導(dǎo)致相比直接購買，租賃公司輸在“起跑線”上，成本競爭處于嚴(yán)重劣勢，業(yè)務(wù)發(fā)展受到極大阻礙。

（二）租賃價格因素

對承租人而言，融資租賃的綜合成本是比較高的。單看租金率并不高，一般是同期限銀行貸款基準(zhǔn)利率或上浮5%～10%，但因為存在初始保證金和每年收取的手續(xù)費等支出，租賃的年化成本一般不會低于10%。這個價格實際上并不高于農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體從銀行獲得融資的價格（存在擔(dān)保費支出、配套存款要求等增加資金成本的因素），但對許多處于發(fā)展初期、投入較大的新型經(jīng)營主體來說，仍然是一筆壓力頗大的花費。

（三）籌資渠道因素

長期以來，我國融資租賃公司的發(fā)展受到資金來源渠道狹窄的限制，往往只能依靠銀行授信和經(jīng)營利潤再投入，登陸一級市場對大多數(shù)民營租賃公司更是奢望，導(dǎo)致租賃公司自身難以利用杠桿實現(xiàn)資本實力的快速增長。租賃公司的資金來源又主要以短期資金為主，而使用上則以中長期投放居多。這種期限上的錯配加大了租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險，容易造成資金鏈的緊張，也讓租賃公司不敢進(jìn)入一些不確定性強(qiáng)、回報周期長的新興產(chǎn)業(yè)，限制了業(yè)務(wù)開拓。

五、政策建議

在國務(wù)院、監(jiān)管部門和地方政府相繼出臺利好政策的激勵下，融資租賃行業(yè)在2014年實現(xiàn)快速發(fā)展：據(jù)統(tǒng)計截至2014年底，全國融資租賃合同余額約3.2萬億元人民幣，比2013年底增加1.1萬億元，增幅52.4%。

融資租賃的制度環(huán)境和市場環(huán)境的穩(wěn)定向好令人欣喜，但我們也應(yīng)該清醒認(rèn)識到，農(nóng)業(yè)還沒能成為這股發(fā)展大勢中的主角。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，農(nóng)業(yè)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，補(bǔ)齊“四化同步”中“農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”這一短板，亟需積極開闊眼界、主動用好新的金融工具。為使融資租賃更好地服務(wù)于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，特提出以下建議。

（一）由重視直接投資轉(zhuǎn)到重視引導(dǎo)撬動社會資本

為促使我國經(jīng)濟(jì)更好轉(zhuǎn)型升級，需要充分認(rèn)識到引導(dǎo)撬動社會資本的意義，利用財稅政策起到“四兩撥千斤”的效果。以農(nóng)業(yè)融資租賃為例，對它在稅收、折舊和購機(jī)補(bǔ)貼上的支持不需要財政掏錢，但卻可以有力支持它的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)新型經(jīng)營主體在生產(chǎn)、一二三產(chǎn)業(yè)融合、技術(shù)裝備水平提升和信息化建設(shè)等農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)各方面取得突破。簡單直接的投資可以維持一時的GDP和農(nóng)民收入增長，而以融資租賃為代表的引導(dǎo)撬動，起到的是轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)的作用，更容易成為一種長效機(jī)制，形成內(nèi)生動力。

（二）完善政策支持

需要明確兩種政策，一是推廣以稅收優(yōu)惠為代表的補(bǔ)貼，二是鼓勵加速折舊的應(yīng)用。稅收優(yōu)惠和加速折舊，本質(zhì)上都是節(jié)稅手段，前者直接，后者間接。融資租賃和銀行貸款的互相替代性很強(qiáng)，在目前我國銀行貸款占據(jù)主導(dǎo)地位的金融市場中要想迅速成長，來自政策的支持必不可少。發(fā)達(dá)國家大多經(jīng)歷過大力運用投資減稅和加速折舊手段支持融資租賃發(fā)展的階段，加上農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性，我國農(nóng)業(yè)融資租賃對政策支持的需求更加迫切。目前，我國進(jìn)行的增值稅“擴(kuò)圍”嘗試具有形成稅負(fù)差異、促進(jìn)融資租賃發(fā)展的功能，應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大試點區(qū)域，同時，借鑒國外經(jīng)驗出臺更多針對農(nóng)業(yè)融資租賃的直接減稅政策，并簡化農(nóng)業(yè)融資租賃應(yīng)用加速折舊的程序。

（三）大力推廣廠商租賃

從工程機(jī)械租賃的成功經(jīng)驗來看，廠商租賃是一個有效促進(jìn)租賃發(fā)展的形式。廠商租賃的模式是由設(shè)備廠商向租賃公司推薦承租人，同時廠商提供擔(dān)?；蚧刭彸兄Z。這種模式可以實現(xiàn)廠商、租賃公司和承租人的“三贏”，廠商加快了銷售進(jìn)度，租賃公司降低了經(jīng)營風(fēng)險，承租人節(jié)省了搜尋出租人的時間和精力，這在信息不對稱問題嚴(yán)重的農(nóng)業(yè)融資市場尤為重要。

第7篇：工程機(jī)械融資租賃范文

關(guān)鍵詞：船舶融資租賃 風(fēng)險 模糊判斷矩陣

我國航海業(yè)的迅猛發(fā)展以及海上運輸交易量的急劇增加，多樣的船舶交易模式應(yīng)運而生，尤其是船舶融資租賃更是在傳統(tǒng)的租賃形式基礎(chǔ)上逐漸發(fā)展起來。目前，我國尚處于起步階段，專門從事船舶融資租賃的公司很少，發(fā)展空間巨大。同時，船舶融資租賃作為一項龐雜的系統(tǒng)工程，所面臨的風(fēng)險是不容小覷的，如何對船舶融資租賃的風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測分析，以便各利益相關(guān)方進(jìn)行有效的風(fēng)險管理，是我們必須研究解決的問題。本文從系統(tǒng)觀念出發(fā)，運用模糊矩陣的模型方法，對此進(jìn)行探討研究。

1、船舶融資租賃的概念和特殊性

1.1 船舶融資租賃的概念解釋

船舶融資租賃是一種特殊性質(zhì)的融資租賃，根據(jù)我國《合同法》對融資租賃的定義，船舶融資租賃可以歸納為：指租賃公司作為出租人按照承租人（通常是航運企業(yè)）的指示，出資向承租人選擇的造船廠購買承租人指定的船舶并將其租給承租人使用，由承租人分期支付租金，在租期屆滿以后，承租人可以選擇購買船舶，使船舶真正成為自己的船舶，也可以以象征性的租金繼續(xù)租用船舶的一種融資方式。

1.2 船舶融資租賃的特殊性

船舶融資租賃不同于普通的融資租賃，其業(yè)務(wù)涉及面極廣，牽涉金融、國貿(mào)、法律、保險以及物資供應(yīng)等許多方面，其特殊性主要體現(xiàn)在如下幾個方面：

（1） 船舶融資租賃是以購買為目的的，與普通租賃的最大區(qū)別在于：融資租賃結(jié)束后承租人可以獲得所有權(quán)，而普通租賃則不能。

（2） 船舶融資租賃具有多方性、復(fù)雜性。涉及到兩個合同、三方當(dāng)事人——購買合同和租賃合同，出賣人、出租人、承租人。船舶融資租賃所涉及到的各方面的關(guān)系如下圖所示。

圖1 船舶融資租賃所涉及到的各方面的關(guān)系

（3）船舶融資租賃合同的租期較長，并且合同一般不可撤銷。融資租賃的出資人一般是公司或銀行，他們將買船作為一種投資而無意涉足航運業(yè)務(wù)，對租賃船舶并沒有任何興趣，但標(biāo)的物船舶涉及的資金卻是巨大的。

（4） 船舶融資租賃權(quán)利義務(wù)不對等。船舶購買合同和船舶融資租賃合同的雙方當(dāng)事人之間的權(quán)力義務(wù)并不是一一對應(yīng)的，而是相互交錯的。

2、船舶融資租賃的主要風(fēng)險

船舶融資租賃業(yè)務(wù)是一種融物與融資相結(jié)合的特殊金融業(yè)務(wù)，不但具有一般金融風(fēng)險的特征，而且有其自身的一些特殊的風(fēng)險特征，其主要風(fēng)險有以下幾種。

2.1信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指船舶融資租賃合同及相關(guān)合同所涉及的各方當(dāng)事人不履行約定義務(wù)的風(fēng)險。船舶融資租賃交易的商業(yè)風(fēng)險實質(zhì)上就是承租人的信用風(fēng)險。承租人拒不支付租金是出租人面臨的最大風(fēng)險，因為租金的支付直接關(guān)系到出租人融資租賃合同目的的實現(xiàn)。此外，由于租賃物（船舶）的所有權(quán)與使用權(quán)相分離，租賃物在租期內(nèi)處于承租人的實際支配下，承租人可能會做出危害出租人所有權(quán)和處分權(quán)的行為。因此，考核承租人的信用風(fēng)險可從承租人的公司屬性、公司規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營能力、財務(wù)狀況等方面來入手。

2.2航運市場風(fēng)險

近年來，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，國際貨運量急劇下滑，這對國際造船業(yè)和航運企業(yè)造成了嚴(yán)重影響，使得船舶融資租賃市場也變得更為微妙，出租方的風(fēng)險主要來自于承租方對所租船舶的苛刻性方面。這主要表現(xiàn)在：1）市場運力的情況。由于市場運力嚴(yán)重過剩，某些船型將面臨無人承租、租金降低以及棄租的風(fēng)險；對于在建造中的船舶而言，承租方以各種借口延緩接船等，造成出租人的損失。2）特定航線的船型需求度，比如，從巴西到中國航線的VLOC礦石船的需求程度；3）船舶的經(jīng)濟(jì)性。船舶的經(jīng)濟(jì)性主要表現(xiàn)在裝貨量、航速、油耗等指標(biāo)方面；4）船型節(jié)能環(huán)保程度。目前，國際海事組織、歐盟等不斷的提高船舶污染排放標(biāo)準(zhǔn)，某些船只因無法滿足要求而禁止?？浚ɑ蛑Ц陡甙毫P款）。因此，節(jié)能、環(huán)保的綠色船舶越來越受承租方的青睞。

2.3金融風(fēng)險

（1）利率風(fēng)險

利率風(fēng)險一般是指由于利率的不確定性所導(dǎo)致的金融風(fēng)險。在船舶融資租賃中，船舶本身的高價值性，決定了出租人為取得購買或建造船舶的巨額資金而需要向第三方籌集，當(dāng)融資租賃的租金率固定時，一旦利率頻繁變動，必將導(dǎo)致某一方當(dāng)事人利益受損，從而出現(xiàn)較大的貸款利率風(fēng)險。融資租賃公司作為區(qū)別于銀行的一種特殊的金融中介機(jī)構(gòu)，一方面向外通過租賃的形式提供融資，另一方面也要通過各種渠道籌措資金，因此融資租賃公司面臨的利率風(fēng)險是不可小覷的。

（2）匯率風(fēng)險

所謂匯率風(fēng)險，是指船舶融資租賃主體在融資租賃的過程中，以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出以及未來經(jīng)營活動可望形成的現(xiàn)金流的本幣價值，因有關(guān)貨幣匯率的上下波動而產(chǎn)生損益的可能性。目前，國際金融形勢愈發(fā)不穩(wěn)定，各國中央銀行原則上不再承擔(dān)維護(hù)匯率穩(wěn)定的義務(wù)，而是根據(jù)外匯市場的供求關(guān)系自行調(diào)整本幣匯率。在這種金融環(huán)境下，租賃當(dāng)事雙方如果收入所得貨幣與債務(wù)貨幣幣種不同，當(dāng)匯率升降浮動比較大時，作為中長期融資的船舶項目投資風(fēng)險就尤為突出。

2.4出租人面臨的特殊風(fēng)險

（1）船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險

船舶優(yōu)先權(quán)是《海商法》設(shè)的法定擔(dān)保物權(quán)，其無需登記或占有即可有效成立，是以船舶為標(biāo)的用于擔(dān)保法定債權(quán)的，使債權(quán)人就船舶所賣價款依照法定獲得優(yōu)先受償權(quán)。由于其具有秘密性、優(yōu)先性、不滅性、法定性等，從而給船舶融資租賃活動帶來了特殊風(fēng)險。由于融資租賃中的船舶的經(jīng)營完全處于承租人的占有和控制下，船舶優(yōu)先權(quán)的產(chǎn)生對出租人來說具有隱秘性，一旦發(fā)生海事債權(quán)時，這種擔(dān)保物權(quán)就相應(yīng)產(chǎn)生而無需公示，且優(yōu)先于一般債權(quán)、抵押權(quán)、留置權(quán)而受清償。另外，船舶優(yōu)先權(quán)產(chǎn)生后，即依附于產(chǎn)生優(yōu)先權(quán)的船舶，并隨船舶轉(zhuǎn)移（除非船舶本身滅失或被法院強(qiáng)制拍賣），這就大大增大了出租人實現(xiàn)債權(quán)利益的風(fēng)險。

（2）船舶留置權(quán)風(fēng)險

船舶留置權(quán)是指造船人、修船人在合同另一方未依約履行合同時，可以留置所占有的船舶，以保證造船費用或者修船費用得以償還的權(quán)利?！逗Ｉ谭ā窙]有規(guī)定留置的船舶是否屬于債務(wù)人自身所有。在船舶融資租賃中，當(dāng)承租人不支付船舶修理費用，修船廠就可根據(jù)留置權(quán)留置船舶。修船廠一般會給船舶承租人寬限通知，所以很可能直到船舶被折價、變賣或拍賣時，出租人才知曉這一情況，這就給出租人帶來很大的風(fēng)險。

（3）船舶污染侵權(quán)責(zé)任風(fēng)險

出租人在船舶融資租賃中面臨著一個更大的風(fēng)險就是可能面對船舶發(fā)生油污損害而產(chǎn)生的巨額賠償?shù)娘L(fēng)險。據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，油污損害的賠償者是船舶所有人。通常，因租賃船舶的使用侵犯第三人權(quán)益的責(zé)任一般由承租人承擔(dān)，但對于船舶油污損害賠償來說，船舶所有人就要作為第一責(zé)任人承擔(dān)損害賠償責(zé)任，不是自己經(jīng)營船舶的融資租賃出租人要承擔(dān)比融資金額高出幾倍甚至數(shù)十倍的油污損害賠償，這樣風(fēng)險是不言而喻的。

（4）船舶造成第三人人身傷害的風(fēng)險

在船舶融資租賃中，船舶造成第三人人身傷害大體有兩種原因：一是承租人運營船舶不當(dāng)；二是船舶本身存在瑕疵。根據(jù)海商法的相關(guān)規(guī)定，人身傷害應(yīng)當(dāng)由當(dāng)事船舶及其所有人負(fù)責(zé)。此時，作為船舶實際所有人的出租人將面臨著人身損害賠償?shù)娘L(fēng)險。

（5）沉船強(qiáng)制打撈清除風(fēng)險

在船舶融資租賃期間船舶被承租人占有、使用，如果發(fā)生沉船事故，打撈的責(zé)任首先應(yīng)由承租人承擔(dān)。但當(dāng)沉船的存在危害了社會秩序和公共利益而承租人又怠于履行打撈義務(wù)時，主管機(jī)關(guān)會使用行政權(quán)力對沉船進(jìn)行強(qiáng)制性的打撈，此時無論沉船狀態(tài)的出現(xiàn)是由于不可抗力的原因所造成，還是完全由第三人的過失行為造成的，船舶所有人應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)排除妨害的義務(wù)，從而成為沉船打撈的責(zé)任主體。

2.5不可抗力風(fēng)險

在船舶融資租賃合同的履行過程中，通常會遇到戰(zhàn)爭風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險和政治風(fēng)險。比如，臺風(fēng)、冰雪或海嘯等自然災(zāi)害，港口國發(fā)生罷工、、戰(zhàn)爭、海盜劫持以及政策變化等政治原因，均可能導(dǎo)致船舶損害或無法使用、收益，因此而存在的風(fēng)險都是不可忽視的風(fēng)險形式。

綜上所述，船舶融資租賃的風(fēng)險是多方面相互作用的結(jié)果，可用圖1來表示。

圖2 船舶融資租賃主要風(fēng)險的評價指標(biāo)

3、船舶融資租賃風(fēng)險指標(biāo)體系分析模型的構(gòu)建

3.1船舶融資租賃中各風(fēng)險指標(biāo)及因素

根據(jù)影響船舶融資租賃主要風(fēng)險的指標(biāo)因素，建立全面評價指標(biāo)因素集，如下表所示。

表1 船舶融資租賃風(fēng)險因素表

表2 重要性標(biāo)度含義表

按最大隸屬原則得到船舶融資租賃合同的某階段風(fēng)險等級值，值越大表明風(fēng)險程度越大，反之亦然。

4、結(jié)語

船舶融資租賃是一個具有特定風(fēng)險性的行業(yè)，通過本文所建立的模糊矩陣模型可對船舶融資租賃的主要風(fēng)險進(jìn)評判和預(yù)測，為各利益相關(guān)方在前期決策、履約期中的風(fēng)險防范和控制提供科學(xué)的依據(jù)。尤其是在航運市場低迷階段，可根據(jù)量化的風(fēng)險評級采取簽訂協(xié)議等針對性措施來分散風(fēng)險，對企業(yè)的生存和發(fā)展具有現(xiàn)實的指導(dǎo)意義。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：工程機(jī)械融資租賃范文

關(guān)鍵詞：盾構(gòu)機(jī)；租賃；中鐵盾構(gòu)租賃網(wǎng)

前言

盾構(gòu)機(jī)作為裝備制造業(yè)的標(biāo)志性產(chǎn)品，它是一種集機(jī)、電、液、激光、傳感、測量、控制、信息、計算機(jī)技術(shù)等為一體專用于地下隧道工程施工的技術(shù)密集型重大工程裝備，具有開挖掘削土體、渣土輸送、隧道襯砌拼裝、測量導(dǎo)向糾偏等功能，廣泛用于地鐵、鐵路、公路、市政、水電隧道等工程領(lǐng)域。隨著我國基建大規(guī)模進(jìn)行以及城鎮(zhèn)化建設(shè)、南水北調(diào)等重大工程戰(zhàn)略的實施。軌道交通、公路、水利建設(shè)等工程都將有大幅增長，越來越多的工程建設(shè)單位在隧道施工中首選更為安全高效的盾構(gòu)機(jī)，這也讓國內(nèi)盾構(gòu)機(jī)租賃市場前景相當(dāng)廣闊。

1 市場前景

我國已形成一個世界上規(guī)模最大、發(fā)展最快的軌道交通建設(shè)市場。隨著國家經(jīng)濟(jì)實力及社會安全意識的提升，盾構(gòu)機(jī)逐漸成為主流的隧道施工設(shè)備。截止到2014年末，我國累計有22個城市建成投運城軌線路101條，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)符合國家建設(shè)地鐵標(biāo)準(zhǔn)的城市有39個。至2016年中國將新建軌道交通線路89條，總建設(shè)里程達(dá)到2500公里，總投資約8820億。到2020年估計達(dá)到50個，我國城市軌道交通累計運營里程預(yù)計將會超過8500公里，而到2050年規(guī)劃的線路將會增加到289條，總里程將達(dá)11700公里，目前中國軌道交通建設(shè)約800公里，2010年至2016年間，軌道建設(shè)將以每年17%左右的速度增長。

若隧道掘進(jìn)全部采用先進(jìn)的盾構(gòu)機(jī)掘進(jìn)工藝，則僅此一項的盾構(gòu)機(jī)租金市場容量就達(dá)1200億元人民幣。縱觀我國地鐵、輕軌發(fā)展動態(tài)，未來5-10年間，中國城市軌道交通運輸和其設(shè)備制造市場及機(jī)械租賃行業(yè)前景廣闊。

2 國內(nèi)外盾構(gòu)制造企業(yè)

2.1 國外

當(dāng)前盾構(gòu)產(chǎn)業(yè)主要有兩大技術(shù)流派：

歐美：耐用但相對成本高，在復(fù)合地層時顯出很強(qiáng)的優(yōu)勢。以自身為投標(biāo)主體。以海瑞克（德國）、羅賓斯（美國）、羅瓦特（加拿大）、法馬通（法國）為典型。

日本：滿足設(shè)計壽命，相對成本低，復(fù)合地層時顯的力量不足，但在軟土軟巖地層優(yōu)勢明顯，控制技術(shù)先進(jìn)。以日立造船、石川島、川崎、三菱、小松為典型。

2.2 國內(nèi)

我國政府從十五規(guī)劃開始，非常重視城市地鐵隧道建設(shè)。2006年《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》正式出臺，《意見》中第10條指出：“滿足鐵路、水利工程、城市軌道交通等建設(shè)項目的需要，加快大斷面巖石掘進(jìn)機(jī)等大型施工機(jī)械的研制，盡快掌握關(guān)鍵設(shè)備制造技術(shù)”。2009年5月關(guān)于2009-2011年《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》出臺，進(jìn)一步明確將大型隧道全斷面掘進(jìn)機(jī)作為產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興的主要任務(wù)之一。

中鐵工程裝備集團(tuán)與上海隧道股份是國家“863”隧道掘進(jìn)機(jī)產(chǎn)業(yè)化基地，上海隧道股份2004年研發(fā)了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的6.2米土壓平衡盾構(gòu)機(jī)，2008年底完成了11.88米泥水平衡式盾構(gòu)機(jī)研發(fā)與制造。中鐵工程裝備集團(tuán)2008年4月中旬在河南新鄉(xiāng)下線的“中國中鐵號”盾構(gòu)機(jī)目前也已成功用于城市地鐵施工。2013年11月26日中國中鐵工程裝備集團(tuán)與德國維爾特公司正式簽署硬巖掘進(jìn)機(jī)及豎井鉆機(jī)知識產(chǎn)權(quán)收購協(xié)議，收購?fù)瓿珊?，中鐵工程裝備集團(tuán)將成為世界上能獨立生產(chǎn)硬巖掘進(jìn)機(jī)（TBM）、并具有自主知識產(chǎn)權(quán)的三大企業(yè)之一。

3 盾構(gòu)租賃模式

盾構(gòu)租賃模式可分為兩種：經(jīng)營服務(wù)租賃和融資性租賃。經(jīng)營服務(wù)型租賃中盾構(gòu)制造廠商和盾構(gòu)機(jī)類型均由出租人確定，盾構(gòu)機(jī)的物產(chǎn)權(quán)屬于出租人。融資性租賃中盾構(gòu)機(jī)廠商和盾構(gòu)機(jī)類型又承租人確定，盾構(gòu)機(jī)廠商直接將盾構(gòu)機(jī)交付承租人，盾構(gòu)機(jī)物產(chǎn)權(quán)最終轉(zhuǎn)移于承租人?；谖夜緸楣こ萄b備制造企業(yè)，本文從兩種不同的租賃模式介紹現(xiàn)階段我國盾構(gòu)機(jī)租賃的現(xiàn)狀。

3.1 經(jīng)營服務(wù)租賃模式

作為國內(nèi)最大的掘進(jìn)機(jī)研發(fā)制造和技術(shù)服務(wù)企業(yè)的中鐵工程裝備集團(tuán)，根據(jù)盾構(gòu)的非標(biāo)定制型產(chǎn)品的特性，結(jié)合我國成為世界上規(guī)模最大、發(fā)展最快的軌道交通建設(shè)市場，中鐵裝備積極及時地拓展盾構(gòu)租賃業(yè)務(wù)。我們創(chuàng)新經(jīng)營租賃方式，著力為盾構(gòu)租賃行業(yè)立標(biāo)，經(jīng)過前期準(zhǔn)備中鐵盾構(gòu)租賃網(wǎng)于2015年7月上線。此租賃網(wǎng)中的“平臺動態(tài)”模塊廣集了中鐵所屬盾構(gòu)機(jī)的實時狀態(tài)，根據(jù)盾構(gòu)機(jī)“使用中”、“制造”、“維修”、“閑置”等四種狀態(tài)，用戶可直觀地參看各臺盾構(gòu)狀態(tài)，見圖1。

需求信息模塊實時更新行業(yè)中從盾構(gòu)生產(chǎn)廠商、盾構(gòu)再制造企業(yè)、隧道施工單位、盾構(gòu)使用單位等盾構(gòu)相關(guān)部門的需求信息，從盾構(gòu)整機(jī)、各結(jié)構(gòu)件、后配套設(shè)施等盾構(gòu)全方位的需求信息都有。各盾構(gòu)相關(guān)企業(yè)或者個人可根據(jù)這些信息及時提取自己所需。中鐵盾構(gòu)租賃網(wǎng)從客戶的角度出發(fā)，為盾構(gòu)行業(yè)發(fā)展考慮，創(chuàng)新盾構(gòu)租賃方式，搭建了盾構(gòu)租賃信息交互的平臺。

3.2 融資性租賃模式

當(dāng)企業(yè)需要籌措盾構(gòu)設(shè)備時，當(dāng)由于資金等原因不能全款購買時，可以考慮融資性租賃模式。采用較長期租賃盾構(gòu)設(shè)備的融無方式代替融資購買設(shè)備，來解決企業(yè)面臨的融通資金問題。此方式能夠使施工單位以較短時間和少量資金獲得盾構(gòu)的使用權(quán)，完成施工任務(wù)。例如中鐵盾構(gòu)租賃網(wǎng)提供的融資租賃模式：中鐵工程裝備集團(tuán)機(jī)電工程有限公司與金融租賃公司簽訂盾構(gòu)買賣合同，金融租賃公司與施工方簽訂盾構(gòu)租賃合同，中鐵工程裝備集團(tuán)機(jī)電工程有限公司、金融租賃公司、施工方共同簽訂三方協(xié)議。租賃期限為2年，金融租賃公司按設(shè)備價值進(jìn)行出租，施工方按租賃合同約定按季度支付租賃費，共計12期，2年租賃期滿后，獲得設(shè)備的所有權(quán)。

結(jié)束語

現(xiàn)階段我國處于高速發(fā)展時期，尤其是城市軌道交通建設(shè)以及城市地下空間開發(fā)更是急需發(fā)展。盾構(gòu)生產(chǎn)產(chǎn)量、制造工藝、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新都會有所突破。國內(nèi)盾構(gòu)技術(shù)發(fā)展趨勢是：適應(yīng)各種復(fù)雜地層、超大斷面、復(fù)雜斷面、長距離掘進(jìn)、高速施工要求，基本上是一機(jī)多用，故國內(nèi)盾構(gòu)租賃業(yè)務(wù)大有可為。所以，作為世界上能獨立生產(chǎn)硬巖掘進(jìn)機(jī)（TBM）、并具有自主知識產(chǎn)權(quán)的三大企業(yè)之一的中鐵工程裝備集團(tuán)，以及國內(nèi)其他大型裝備制造企業(yè)要認(rèn)清形勢，創(chuàng)新營銷模式，努力做好盾構(gòu)租賃服務(wù)，為我國甚至是國際的軌道交通建設(shè)貢獻(xiàn)自己的力量。■

參考文獻(xiàn)

第9篇：工程機(jī)械融資租賃范文

國內(nèi)外先進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施融資方式介紹

國內(nèi)外先進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資采取的方式概括起來主要有發(fā)行市政債券、發(fā)行股票上市、資產(chǎn)證券化、建立投資基金、開展融資租賃以及BT、BOT、TOT模式等等。

（一）市政債券

市政債券（即地方政府債券），是指由有財政收入的地方政府及地方公共機(jī)構(gòu)發(fā)行的，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的債券。允許地方政府發(fā)行債券，是實行分稅分級財政體制國家的普遍做法。當(dāng)?shù)胤秸愂帐杖氩荒軡M足其財政支出需求時，地方政府可以發(fā)行債券為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及公共產(chǎn)品籌資，如英國、美國、德國和日本等國家，地方政府債券在其財政收入及債券市場體系中都占有重要地位。

（二）股票上市

隨著資本市場的迅猛發(fā)展，發(fā)行股票上市融資已成為我國公路企業(yè)融資的有效途徑。高速公路股份制在全國迅速推行，定向募集和公開上市發(fā)行股票，使民間資金進(jìn)入高速公路行業(yè)有了一個全新的渠道。

（三）資產(chǎn)證券化

ABS模式即“資產(chǎn)評估—收益保證—債券融資”模式，是“資產(chǎn)證券化”的簡稱。其核心內(nèi)容就是只要某項非流動性資產(chǎn)在未來能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，那么非流動性資產(chǎn)的所有者就能夠以未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，將該資產(chǎn)打包成某種形式的債券，通過向資本市場出售債券而收回流動性資金。在西方，ABS模式廣泛應(yīng)用于排污、環(huán)保、電力、電信等投資規(guī)模大、資金回收期長的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項目。

（四）投資基金

投資基金本質(zhì)上說是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度，它能夠匯集社會各方投資者手中的小額閑散資金，組合形成一筆大額資金進(jìn)行投資，不僅能夠有效地分散投資風(fēng)險，還節(jié)約了單位投資的管理成本。產(chǎn)業(yè)投資基金作為投資基金的一種，一般投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)或者是有效率的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，如城市公共設(shè)施、收費路橋、電力建設(shè)等，既滿足了民間資本尋求新的投資渠道的需求，又極大緩解了城市建設(shè)資金的不足。

（五）融資租賃

融資租賃在國際上已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，是指由出租人（一般為融資租賃公司）出資購買承租人指定的標(biāo)的物，然后再以收取租金為條件，將該租賃物中長期出租給該承租人使用，待租賃期滿時，承租人可以選擇向出租人購買租賃物件的所有權(quán)或者續(xù)租。融資租賃方式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域具有廣闊的應(yīng)用前景，它主要適用于純經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，其中設(shè)備等固定資產(chǎn)占整個項目投資的比重較高，固定資產(chǎn)的壽命周期較長，設(shè)備維修、維護(hù)費用較低。如城市燃?xì)?、熱力和供排水的管網(wǎng)設(shè)備，地鐵、輕軌等軌道交通項目的交通設(shè)備，污水處理、垃圾處理及環(huán)境污染治理設(shè)施設(shè)備等均可采取融資租賃方式。

（六）其他方式

如BT模式、BOT模式、TOT模式、PPP模式、PFI模式等。BT模式適用于必須由政府直接運營的一些關(guān)鍵設(shè)施；BOT模式適用于能源、交通、通信、環(huán)保等政府力量占主導(dǎo)的經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項目；TOT模式適用于收費路橋等純經(jīng)營性項目以及部分準(zhǔn)經(jīng)營性項目；PPP模式適用于道路、學(xué)校、水資源等使用費偏低、資金回報率較低的大型項目等。

“十二五”天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資方式的探討

根據(jù)“十二五”期間天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目安排，天津城投集團(tuán)、天津鐵路建設(shè)投資集團(tuán)、天津港集團(tuán)等紛紛提出了相應(yīng)的資金籌措思路。例如，天津城投集團(tuán)正研究采用市政債券和在港發(fā)行人民幣債券方式開展融資；天津鐵路建設(shè)投資集團(tuán)探索發(fā)行鐵路債券、“杠桿租賃”和建立產(chǎn)業(yè)投資基金等方式籌集鐵路建設(shè)資金；天津港集團(tuán)則建議將保險資金作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一個主要融資渠道等。結(jié)合天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資現(xiàn)狀，借鑒國內(nèi)外先進(jìn)城市新型融資方式的實踐經(jīng)驗，“十二五”期間，天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資方式可以在發(fā)行地方債券、設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金、信托投資、融資租賃等5種方式上創(chuàng)新，下面筆者就對這幾種方式進(jìn)行深入探討。

（一）發(fā)行地方政府債券融資

近年來，隨著天津市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資額逐年增加，城市建設(shè)資金的供求矛盾不斷加劇。除現(xiàn)有的財政投入、銀行貸款和國家政策性資金支持等渠道外，還需進(jìn)一步尋求新的融資渠道。此外，由于地方融資平臺一般只能提供3年～5年期限的債務(wù)支持，而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是需要長期投入的，從債務(wù)期限上說，也需要相匹配的中長期債務(wù)類型。因此，無論從解決建設(shè)資金缺口、推進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的角度，還是從防范金融風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險和財政風(fēng)險的角度，發(fā)展較長期的地方債都是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資的必然探索。2011年11月，國務(wù)院批準(zhǔn)粵、滬、浙、深四省市試點自行發(fā)債，為歷史首次。據(jù)了解，國務(wù)院批準(zhǔn)的2012年全國地方政府債券總規(guī)模為2500億元，其中上海市、廣東省、浙江省、深圳市共308億元債券由四地政府自行發(fā)行，其余省份的地方政府債由財政部發(fā)行。當(dāng)然，由于相關(guān)法律、法規(guī)和政策框架的限制，市場化的運作機(jī)制和風(fēng)險防范體系的不完善，在實行地方發(fā)債探索的初期，還是應(yīng)該堅持審慎原則，量力而為。通過建立規(guī)范的地方發(fā)債制度，采取市場監(jiān)督與政府監(jiān)管相結(jié)合的手段約束地方政府舉債行為，同時配套相應(yīng)的風(fēng)險約束機(jī)制和運作規(guī)則，逐步擴(kuò)大地方政府自行發(fā)債試點范圍，最終實現(xiàn)“信息透明、監(jiān)管到位、風(fēng)險可控”的可持續(xù)自主發(fā)債狀態(tài)。

（二）設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資基金

由于基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)資產(chǎn)一般質(zhì)地優(yōu)良，收益穩(wěn)定，易受追求長期投資收益的產(chǎn)業(yè)投資基金的偏愛。無論是通過長期持有獲得分紅，還是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資產(chǎn)溢價，都具有較低風(fēng)險和穩(wěn)定收益的預(yù)期特點。2006年，國內(nèi)首只在境內(nèi)注冊的以人民幣募集資金的產(chǎn)業(yè)投資基金———渤海產(chǎn)業(yè)投資基金在天津正式掛牌成立，總規(guī)模200億元，存續(xù)期15年?；鹜顿Y人包括全國社會保障基金理事會、國開金融有限責(zé)任公司、中國郵政儲蓄銀行有限責(zé)任公司、天津市津能投資公司、中銀集團(tuán)投資有限公司、中國人壽保險（集團(tuán)）公司、中國人壽保險股份有限公司、天津城投集團(tuán)有限公司和渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司。該基金主要按照國家對天津濱海新區(qū)的功能定位，重點投資于具有自主創(chuàng)新能力的現(xiàn)代制造業(yè)，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)，能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施項目，以及符合國家產(chǎn)業(yè)政策的其他項目。此外，2009年由新加坡世紀(jì)資本伙伴有限公司在天津投資設(shè)立的公眾伙伴資本（天津）股權(quán)基金管理公司正式成立，該基金是內(nèi)地首只投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的私募股權(quán)基金。該基金的資金來源為國外的養(yǎng)老金和社?；?，主要投資于高速公路、機(jī)場、港口、電力等領(lǐng)域。未來，天津還要進(jìn)一步加快基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)投資基金試點的制度建設(shè)和退出渠道的拓寬等方面的研究。

（三）信托投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

信托參與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方式有3種：1.信托貸款。信托公司以發(fā)行集合資金信托計劃的方式接受投資者信托，匯集受托資金，分賬管理，集合運用，通過貸款的方式對城市市政道路、管網(wǎng)建設(shè)、水務(wù)、污水處理等城市基礎(chǔ)設(shè)施項目提供支持。2.股權(quán)融資。信托公司以發(fā)行集合資金信托計劃的方式接受社會投資人信托，以直接增資擴(kuò)股或購買股權(quán)等方式將信托資金投入城建項目中去。3.權(quán)益融資。信托公司集合社會投資者的資金，以購買城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的某種權(quán)益的方式將信托資金投入項目中去，如污水處理費、道路收費等收費權(quán)，公共設(shè)施項目運營權(quán)以及股權(quán)收益權(quán)等。

（四）開展基礎(chǔ)設(shè)施融資租賃

我國的融資租賃起步于20世紀(jì)80年代，1981年4月中國東方租賃有限公司的成立開創(chuàng)了我國的融資租賃業(yè)務(wù)。近年來，我國融資租賃發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及民航、海運、工程機(jī)械、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等所需的設(shè)備和設(shè)施。根據(jù)《中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告（2011）》，截至2010年底，全國在冊運營的各類融資租賃公司共有182家，分布在北京、天津、上海、杭州等29個城市，天津有27家。天津市濱海新區(qū)成立的渤海租賃有限公司，是國內(nèi)一家最為專業(yè)和最具創(chuàng)新力的基礎(chǔ)設(shè)施租賃服務(wù)提供商，主要從事各種先進(jìn)或適用的生產(chǎn)設(shè)備、通信設(shè)備、科研設(shè)備、檢驗檢測設(shè)備、工程機(jī)械、交通運輸工具（包括飛機(jī)、汽車和船舶）等及其附帶技術(shù)的融資租賃業(yè)務(wù)。2009年4月，渤海租賃公司與中國光大銀行天津分行操作完成8億元天津保稅區(qū)投資服務(wù)中心辦公大樓融資租賃項目，預(yù)計租賃期內(nèi)可實現(xiàn)利潤超過7億元。未來，天津市還將繼續(xù)拓展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市政工程等大型設(shè)備、設(shè)施的租賃業(yè)務(wù)，打造以融資租賃業(yè)為軸心，以天津市市政和其他重點項目為契機(jī)，聯(lián)結(jié)制造業(yè)及其相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)和其他金融服務(wù)業(yè)在內(nèi)的完整的產(chǎn)業(yè)鏈。