投資心理論文精選(九篇)

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第1篇：投資心理論文范文

投資者在進行投資決策時到底需要什么樣的信息呢？“住處使用者需要且企業(yè)能夠提供的信息主要包括以下五類：（1）財務和非財務數據；（2）企業(yè)管理人員對財務和非財務數據的分析；（3）前瞻性信息；（4）關于管理人員和股東的信息；（5）企業(yè)的背景信息”（湯云為、陸建橋，1997）而“人決策有用性的觀點看，各類信息使用者最為關注的和最為相關的信息是一個企業(yè)創(chuàng)造未來有關現金流動能力的信息?！保ɡ钚暮?，1996）同時，“投資者最關心的是投資風險及其對期望收益的評價，財務報表信息的一個重要作用是幫助投資者評價證券風險?！保惤ǜ?，1998）

可見，對投資者信息需求理論界觀點不一。其實，以上三種信息類型只是從不同的角度進行論述，其關鍵點仍在于投資風險和期望收益的評估。同時，我們發(fā)現，一方面，理論界對會計信息類型的研究往往僅局限于財務會計領域，就會計論會計，而少有投資者本身行為即投資理論中找尋信息的根本，而且往往側重于定性研究；另一方面，投資決策理論本身僅應用于指導個人投資，“引導決策者采取與模型更一致的生動，并根據最終結果修正所采用的決策模型，以達到更滿意的效果?！保ê斡烂?、陳文斌，1998）或是聯(lián)系財務中的公司投資決策，“企業(yè)集團把不同行業(yè)、不同產品的企業(yè)組合，股份公司對不相關公司的收購兼并，個別游資通過基金組合進行投資，這些都是投資組合理論的實際應用”（吳明禮，1998）。但是較少有人剖析投資理論在財務報告理論發(fā)展中的地位。本文擬從投資決策理論入手，通過對投資行的定量分析，來闡述這個問題。

一、投資決策理論分析

投資決策理論起源于馬科維茨在1952年發(fā)表的論文《證券組合選擇》。文中論述了如何在一定收益率下，取得最小的風險。該理論假定：投資者是理性的，即他選擇的投資行為必須是產生最大期望效用的行為。投資者會規(guī)避風險，也就是說，對于給定的期望收益，理性的投資者希望獲得最低的風險的可能風險。均值——方差假設，即投資者的效用函數為二次函數，效用依賴于均值和方差兩個變量1，用公式表示為：

Ui(a)=fi(Xa,Sa2)

其中，a代表某一投資行為。例如a可能是無風險政府組合投資，也可能是公司股票投資，或者是證券組合投資；Ui(a)代表該投資行為的期望效用，由均值表示的X。為該行為的期望收益，由方差衡量的Sa2為該投資行為的風險。同時Ui(a)隨著X的增加而增加，隨著Sa2的增加而減少，因而我們假定，

Ui(a)=2Xa-σa2

不同投資者將會在期望收益和風險之間進行不同的權衡，例如，某更規(guī)避風險的投資者將選擇-2σa2，而不是-σa2。

均值——方差效用假設對會計的重要性表現在，它使投資決策變得更加清晰——所有投資者，無論個人效用函數如何，都需要投資期望收益和風險的資料，而這些資料主要來自于財務報告。離開了該假設，就需要個別投資者效用函數的特定知識，以推斷出不同的信息需求。

在此基礎上，讓我們用兩個方案來闡述投資者如何進行決策及其在決策中所需的信息類型。

方案一：某甲擁有$2，000資金，決定全部用于購買A公司每股市價為$20的股票。首先，他的收益將取決于A公司長期的盈利能力。我們定義：

事件1：高盈利能力

事件2：低贏利能力

總收益=期末市價+期間股利

當A公司處于事件1下，下一期間股票將上升到每股$22；當處于事件2下，股票將下跌到每股$17。同時假設A公司每股派送$1的股利，那么，總收益計算如下：

事件1：$22×100股+$100=$2，300

事件2：$17×100股+$100=$1，800

現在，讓我們考慮一下事件的概率。若以A公司過去的財務報表為基礎，或以現行市價為依據分析得出先驗概率，則事件1的概率P（H）為0.30，事件2的概率P（L）為0.70。但為了更客觀地評估A公司未來的盈利能力，一般需要當期財務報表的公布以獲取有關公司業(yè)績的利好消息（Goodnews）和利空消息（Badnews），并重新修正計算后驗概率。在當期，財務報告公布的是利好消息。聯(lián)系先驗、后驗概率之間的橋梁即條件概率（又稱為信息系統(tǒng)）。

表一信息系統(tǒng)

當期財務報告信息

GNBN

事件高（H）P（GN/H）=0.80P（BN/H）=0.20

低（L）P（GN/L）=0.10P（BN/L）=0.90

其中，0.80和0.90稱為主對角線，0.10和0.20稱為副對角線。

也就是說，基于對報告分析的廣泛經驗，甲認為，假如A公司確實處于高盈利能力的話，那么有80%的可能性當期的財務報告顯示好消息（GN），20%的可能性顯示利空消息（BN），同理可得表一中的第二行，再應用貝葉斯公式計算后驗概率P（H/GN）=0.77，P（L/GN）=0.23。

知道了收益和事件概率后，不難計算出該投資方案的期望收益和投資方差（即風

險，）見表二。2

表二計算期望收益率和投資方差

（1）總收益：$2300

收益率：（2300-2000）/2000=0.15

概率：0.77

期望收益率：0.1155

投資方差：（0.15-0.925）2×0.77=0.0025

（2）總收益：$1800

收益率：（1800-2000）/2000=-0.10

概率：0.23

期望收益率：-0.0230

投資方差：（-0.10-0.0925）2×0.23=0.0085

期望收益率：X=0.0925投資方差：σa2=0.0110

因而，甲的效用函數Ui(a)=2Xa-σa2=2×0.0925-0.0110=0.1740

方案二：甲將相同的資金分散購買A公司每股$20的股票60股和B公司每股$10的股票80股，即采用證券組合形式投資，每股期末支付$1股利。期末B公司股票上升到$10.50的概率為0.6750，下跌到$8.50的概率為0.3750，A公司同方案一。（在這里，為了簡便起見，我們假定0.6750已經是計算過的后驗概率）。

現在組合中存在四種可能的收益，兩種市價同時上升或下降，一種上升而另一種下降。表三給出了四種收益值和可能概率。

表三總收益和各自的概率

總收益

AB股利概率

事件1：A高B高收益1，320+840+140=$2，3000.5942

事件2：A高B低1，320+680+140=$2，1400.1684

事件3：A低B高1，020+840+1410=$2，0000.0959

事件4：A低B低1，020+680+140=$1，8400.1225

1.0000

投資收益的計算無需贅述?，F在主要考慮一下事件概率。在任何經濟環(huán)境中，總存在許多共同影響所有股票收益的市場因素，例如利息率，外匯匯率等等，使得股票之間同時升跌的可能性增大，而一升一跌的可能性減少。因而我們假定事件1的概率為0.5942，大于各自獨立的概率0.5198（0.77×0.6750）。同時也存在一些只影響個別公司的因素，例如公司管理水平高低等等，這些因素的存在導致了表三中的第二、三行，但由于市場因素的作用，事件二的概率0.1864，將小于各自獨立的概率0.2888(0.77×0.3750)，以此類推。

證券組合的期望收益率和投資方差如下表所示：

表四計算期望收益率和投資方差

（1）總收益：$2300

收益率：（2000-2000）/2000=0.15

概率：0.5925

期望收益率：0.0893

投資方差：(0.15-0.0925)2×0.5952=0.0020

（2）總收益：$2140

收益率：(2140-2000)/2000=0.07

概率：0.1864

期望收益率：0.0130

投資方差：(0.07-0.0925)2×0.1864=0.0001

（3）總收益：$2000

收益率：(2000-2000)/2000=0.00

概率：0.0959

期望收益率：0.0000

投資方差：(0.00-0.0925)2×0.0925-0.0008

（4）總收益：$1840

收益率：(1940-2000)/2000=-0.08

概率：0.125

期望收益率：-0.0098

投資方差：(-0.08-0.0925)2×0.1225=0.00036

期望收益率：Xa=0.0925投資方差：σa2=0.0065

從上表可知，方案二的期望效用Ui(a)=2Xa-σa2=2×0.0925-0.00965=0.1785

此方案一投資單股時甲的期望效用（0.1740）高，因而甲將選擇方案二投資證券組合。

由此可見，在期望收益率相同（0.0925）的情況下，投資者愿意接受風險更低的投資方案，即投資者能通過組合多樣化來降低風險。如果無交易費用的話，購買股種越多，風險越小。因為，個別公司因素的實現往往會由于多種證券而相互抵消，從而使得市場因素成為影響組合風險的主要因素，這就是投資決策理論的精髓所在。

從投資者的決策行為中，我們發(fā)現，無論投資者個人對風險的態(tài)度如何，他都需要有助于評估證券期望收益和風險的信息。即會計信息從質和量上都應該保證能夠提供有關風險和收益的信息，這就對財務報告目標和會計信息質量產生了深遠影響。

二、對財務會計的啟示

（一）對財務報告目標的影響

從前面的例子中，我們可以看出，投資者是根據當期財務報告信息來不斷修正其對公司盈利能力的概率判斷，從而選擇滿足最大期望效用的買和賣的決策行為，從這一意義上說，財務報告對決策者是有用的。這種觀點已被世界各國職業(yè)會計界所廣泛接受。例如美國財務會計準則委員會（FinancialAccountingStandardsBoard，簡稱FASB）的財務會計概念公告（StatementofFinancialAccountingConcepts，簡稱CFAC）第一號（SFAC1，1978）指出，“財務報告的首要目標是為現有和潛在的投資者、債權人以及其他使用者提供作出理性投資、信貸及相似決策所需的有用信息”。在這里，FASB強調“理性”一詞，這和投資決策理論的假設前提相一致，即那些選擇最大期望效用的決策者，才被稱為理性的。同時，此目標中認為，這些投資決策同時適用于現有和潛在的投資者，即財務報告不僅應提供有用的信息給公司內部現存的投資者，而且必須將信息公布于市場，因為潛在的投資者也是依靠當前財務報告的利好或利空消息對未來作出合理的預測，以決定是否購買。

如前所述，對投資者而言，有用的信息是指有關風險和期望收益的信息，也就是有助于估計未來投資回報的信息。這種觀點體現在SFACI財務報告的第二個目標上，即“為現有和潛在的投資者、債權人以及其他使用者提供有助于他們評估從股利或利息中取得的預期現金收入的金額、時間分布和不確定性的信息?！笔紫龋瑥墓衫屠⒅腥〉玫默F金收入是總收益的一部分（見表三）。其次，第二個目標指出，投資者需要評估預期收益的“金額、時間分布和不確定性”，雖然這里所用的術語不同，但同樣被認為相關于未來收益的期望價值和風險。

（二）對會計信息質量的要求

如果說財務報告的目標主要解決的是信息的使用者及其所需要的信息范圍，即從總體上規(guī)范了信息需求的數量，那么對信息質量的要求則是從質上提出了信息要滿足使用者決策的標準，即信息必須具備某些可取的特征，使它能成為幫助投資者形成對自己回報預測有價值的產品。這種特征的關鍵在于相關性和可靠性。

根據SFAC2的定義，所謂相關的會計信息是指，能夠通過幫助使用者預測過去、現在和未來事件的結果，或堅持或更正先前預期而在決策中起作用的信息。相關的信息必須同時具備及時性、預測價值和反饋價值。換句話說，當信息能幫助報告使用者預測事件（例如未來盈利能力）時，它是相關的。就我們在第一部分所談及的投資決策理論而言，我們注意到，投資者的期望收益和風險主要取決于期末股價、期間股利以及概率判斷。毫無疑問，這是面向未來的信息，即公司所提供的信息越接近未來，其預測的未來結果也越精確，這就引發(fā)了要求以公允市價代替歷史成本的問題，因為后者在對投資者未來預期有更大的相關性。特別地，隨著衍生金融工具的大量應用，投資者不確定因素的增多，風險變得更加難以度量，甚至某些金融機構已陷入財務危機，但以歷史成本反映的財務報告仍顯示“良好”或“健康”的報告凈收益。（黃世忠，1997）這就誤導了投資者對于未來盈利能力的概率判斷。

然而，FASB雖然陸續(xù)了有關金融機構公允價值披露的準則（包括SFAS105、106、107、114、115、118、119、121等等），但仍然堅持歷史成本在預測未來收益中的重要地位。原因有二，一是在現實環(huán)境中，歷史成本信息并非與決策毫不相關，只是相關度的問題。過去業(yè)績和未來前景之間存在某種聯(lián)系，這種聯(lián)系可以通過表一中的信息系統(tǒng)形象地表達。該表提供了現有財務報告信息（GN或BN）和決定未來投資收益的未來導向事件（高盈利能力或低盈利能力）之間的概率關系。

二是歷史成本更具可靠性。SFAC2認為，為了可靠，信息必須如實表述且具有可驗證性并保持中立。當財務報告信息由于管理當局的誤導而變得有偏倚時，必然造成投資者對未來預期的失誤，則信息就不再譽為真實和可驗證的，即缺乏可靠性。歷史成本由于以過去的交易和事項為基礎而更具可驗證性，并減少管理當局人為因素的影響，因而更具可靠性。

讓我們回到表一中，運用投資理論中的信息系統(tǒng)，能更準確地描述相關性和可靠性之間的關系。根據表一，不難看出，相關的信息系統(tǒng)的主對角線概率越高（0.80，0.90），意味著現有財務報告信息和公司未來經營狀況之間的聯(lián)系越緊密，越有利于甲對公司將來股價及分紅的可能性作出合理判斷，越和甲的決策息息相關?？煽康男畔⑾到y(tǒng)的主對角線也很高。準確性是可靠性的重要組成?？煽康呢攧請蟾嬗休^高的準確度，即少波動，它使得預測相應的經營狀況和收益的把握加大。對每一種事件而言，主對角線概率越大，波動越小。可見，相關性和可靠性對信息含量的有用性均必不可少。在理想狀態(tài)下，可使主對角線等于1，即財務信息完全相關和可靠。而在實現中，往往需要在相關性和可靠性之間進行均衡。比如，對A公司而言，可以通過改變歷史成本為公允價值計量其資本資產，結果導致相關性的提高和可靠性的降低，即主對角線概率增加，而副對角線概率的減少。這使得相關性和可靠性有時存在此消彼長的情形。如何合理處理好二者間的關系，達到相關和可靠的優(yōu)化，向來是會計界的難點之一。這正是投資決策理論帶給財務會計的啟示。

參考文獻：

①湯云為、陸建橋：《財務會計發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)與出路——國際動態(tài)和我們的思考》，《會計研究》1997年第1期。

②葛家澍主編：《中級財務會計》，遼寧人民出版社1997年。

③李心合：《論決策有用學派的理論與現實困境》，《當代財經》1996年第5期。

④陳建根：《證券市場環(huán)境下若干會計問題研究》，《當代財經》1998年第5期。

⑤何永明、陳文斌：《現資組合決策模型與風險偏好》，《投資研究》1998年第6期。

⑥吳明禮：《投資組合理論與我國財務實踐》，《四川會計》1998年第2期。

⑦黃世忠，《公允價值會計：面向21世紀的計量模式》，《會計研究》1997年第12期。

⑧WilliamR.Scott:“FinancialAccountingTheory”,PrenticeHallIn.1997.

注釋：

第2篇：投資心理論文范文

具體說，目前壓在中國股市頭上有三座大山。其一，股權分裂的大山。高達2/3的非流通股在中國資本市場與可流通股并存，既是上市公司一股獨大和一股獨霸的根源所在，又壓得中國資本市場喘不過氣來。其二，股票交易所壟斷的大山。必須盡快完成多元化、多層次化資本市場體系的建立，實現股市結構調整，擺脫“千軍萬馬過獨木橋”，假貨、贗品充斥“精品店”的被動局面。其三，股市舊文化的大山。十年發(fā)展，我們不僅沒有弄清股市的本質和基本功能，而且在臺灣股市舊文化的影響下，莊家、發(fā)牌、出局、籌碼等近二十種賭場術語在股市中泛濫，使人們技資股市如置身于賭場之中。不僅買股票的人談到股票投資總是不能理直氣壯，而且其投資行為也是以跟風撞大運取性分析和判斷。

這三座大山使今無中國資本市場的規(guī)范化發(fā)展舉步維艱。中國資本市場面臨第二個十年，這一時期的根本任務不在于擴容，而在于調養(yǎng)生息，進行結構調整。具體說，就是要推倒壓在中國股市上的三座大山。

本文是從資本市場基礎理論研究出發(fā)，在建立股市新文化、樹立正確投資觀問題上，作一探討。

二、股市基礎理論探討，刻不容緩

中國股市不平凡的十年是在巨大的理論爭議和現實波動中發(fā)展起來的。從早期“股份制是私有化”的政治觀點之爭，到今天中國的資本市場是否像“老鼠會和賭場”的文化歧見，這種風風雨雨始終與中國資本市場的高速擴容相伴隨。如果說，前者是主張和反對建立資本市場的兩種力量之爭，這已在“摸著石頭過河”和不辯解、不爭論的指導思想下，回避了意識形態(tài)方面很多矛盾和干擾，我們已建成了初具規(guī)模的資本市場。那么后者則主要是在主張培育發(fā)展中國資本市場的實踐中，如何使中國的資本市場得以健康發(fā)展而產生的不同觀點，盡管其都主張規(guī)范發(fā)展資本市場，但路徑的不同往往會產生不同的結果。

事實上，我國資本市場理論的研究始終落后于資本市場發(fā)展的實踐，不僅對資本市場在我國社會主義市場經濟中的作用和地位沒有論證清楚并廣為宣傳，而且對資本市場的許多概念和技術層面的資本運作分析技術也沒有形成一個良好的培訓和普及環(huán)境。令人遺憾的是，我們采用了回避爭議和矛盾的做法，這些資本市場的重大理論問題始終。沒有突破，人們普遍還在資本市場就是賭場，要么跟莊搞投機，要么隨機撞大運的投資理念中徘徊。

概括起來，中國股市有三個沒底：

1.上市公司造假沒底

上市公司造假既有資本經濟作為股權虛擬經濟監(jiān)管難度大的原因，也是我國特殊國情下的一股獨大所致。上市公司是資本市場發(fā)展的基石，上市公司質量的真、假、優(yōu)、劣是決定中國資本市場是投資場所還是賭場的關鍵。正確投資觀應是建立在投資人對上市公司的理性判斷并作出相應用腳投票選擇基礎上，來促使上市公司以自身價值提高給投資人帶來良好投資回報的投資機制。它是投資人對投資對象在“蛋糕做大”基礎上來實現投資人投資收益的體現，而絕不僅僅是在二級市場上機構和中小投資人之間利益分配的“零和游戲”。但中國的上市公司到底還有多少個銀廣廈、吉林通海、藍田股份，人們心里沒底。

2.政策沒底

我國資本市場政策市特征明顯，這是新興轉軌市場的必然現象。因此，政策決定股市，是把政策作為一個長期的調控手段來炫耀，使中國的股市處于一漲就怕、一怕就打、一打就跌、一跌也怕、一怕又托、一托又漲的惡性循環(huán)。最終是政府調控股市，形成典型的政策市。而人們卻看不見那只“看得見的手”，人們不知道它什么時候想干什么。

3.股市理論的探討沒底

中國股市到底是賭場、老鼠會，人們置身其中是在撞大運、爾虞我詐的場所，還是社會主義市場經濟中不可缺少的組成部分，在我國的經濟中承擔著不可或缺的重要作用。這個市場的基本功能，這個市場培育的投資人在市場經濟中究竟發(fā)揮著何種作用，都亟待理論的證明。而資本市場監(jiān)管的各種政策的出臺，也是建立在正確的股市理論的基礎上。但目前我們的股市理論體系極不清晰和完善。

解決三個沒底的核心是探討并完善股市的基本理論?；A理論問題對上可以影響政策，影響決策者那只“手”；對下則可動搖資本市場投資人的信念和信心。因此，在這三個沒底當中，對我國股市基本理論的探討最為重要。

研究我國的股市基本理論，當務之急是要解決兩大問題。第一是在社會主義資本經濟條件下，股市的基本功能探討，使人們對資本市場首先有一個認識上的突破。第二是股市新文化和股權新文化的建立。解決這兩個問題，不僅能教育股民建立正確投資觀，更重要的是讓決策者和監(jiān)管部門都能正確認識資本市場的本質和基本功能。在轉軌特征明顯的中國股市的監(jiān)管上，有效地發(fā)揮那只看“得見的手”的作用。

三、股市基本功能探討

我國股市的每一次波動，都跟股市的基本理論不清、擾亂人們的思想密切相關。十年來，我國的資本市場發(fā)展迅速，但資本市場理論的研究卻嚴重落后于實踐。股市大討論雖然目前暫時處于平息狀態(tài)，但是只要不從根本上解決這一理論問題，一旦市場發(fā)生波動，否定我國股市的聲音，像賭場論、老鼠會論就仍會冒出來。這些理論在特殊時期，都和資本市場發(fā)展和政策的制定密切相關，監(jiān)管政策直接受資本市場理論的影響。繼續(xù)采取回避態(tài)度，不論證清楚這些問題，勢必對我國資本市場今后的發(fā)展產生不良的結果。

股市的基礎理論研究應從股市的基本功能探討入手，我認為有以下四個功能：

1.資源優(yōu)化配置功能

股市的資源配置功能體現在兩個環(huán)節(jié)上：其一，一級市場的資源配置功能，就中國的實情說，股市資源的配置過程主要是在一級市場通過IPO方式完成的。股市籌集的資金進入到企業(yè)，上市公司之所以能籌資，能被市場認知，在于它能提供被投資者認知的產品和勞務，在于它能生產社會需要的緊俏、盈利的產品。其二，二級市場再融資的配置功能，主要是通過上市公司的增發(fā)和配股來實現的。上市公司的持續(xù)融資功能就是社會資源再配置功能的體現，當然，二級市場的再配置同樣是向高質量的上市公司傾斜。上市公司的資本優(yōu)化是社會資源配置優(yōu)化的前提。

所以，股市的資源優(yōu)化配置功能與上市公司的質量及信息披露的真實性密切相關。如果上市公司質量低劣，信息披露虛假，就會喪失這一功能，導致股市墮落為賭場。

2.晴雨表功能

資本市場不僅是一個資本和物的生產要素的配置場所，而且是一個國家乃至世界政治、經濟、軍事、文化信息的集散地，股票二級市場的價格與這些信息的質量正相關。因此，不僅股民而且一般民眾，不僅企業(yè)家而且政治家，不僅國內各界而且國際各方，只要和所在國的利益相關，都會關注這個市場。而一個國家、一個社會環(huán)境的變化也同樣會最先從這一市場反映出來。因此，資本市場更是一個信息場。在市場經濟崇尚資本至上的旗幟下，資本的選擇是最敏感的。在市場經濟推崇公平、公正、公開的交易準則下，這一信息的反映在理論上說也是最公平、最準確的。因此，資本市場的風向標和晴雨表功能從表象上看是市場經濟條件下人們進行交易、判斷重要的參照系，而從實質上看則反映的是社會政治、經濟形勢穩(wěn)定和發(fā)展。它是中國了解世界和世界了解中國的最重要窗口。

盡管由于種種原因，如政策導市，機構操作，在某些特定的時期，大盤和個股會走出和一個國家政治、經濟形勢不相吻合的走勢，但從長期看，在正常的形勢下，股市是具有晴雨表功能的，股市價格與其價值在長期走勢上應該是一致的。它與賭場的靠賭運和賭技好壞決定輸贏是完全不同的。

3.價值發(fā)現功能

首先，價值發(fā)現功能是指在資本市場上一只股票的現實和潛在的價值，而從社會的角度說，它所表現的是一家上市公司為社會和股東現實和未來的貢獻度。這一功能和企業(yè)真實的信息反饋和評價密切相關。人們通過股市所反映出的綜合信息進行判斷和投資，指導著價格方向，進而引導資源的分配。

其次，這種價值發(fā)現使人們能夠看到某一行業(yè)、某一企業(yè)的內在價值，使人們對未來做出理性判斷。這種發(fā)現一定要符合一定客觀規(guī)律，所以它能推出一個概念，并且引導市場，人們承認這個概念，用超過人們現實中比用簡單的成本價值要高的潛力判斷去看待它，人們在股市中趨利避害的本能以及這種發(fā)現和投資人的利益相關性，決定了這個發(fā)現的過程是理性的，它標志著一個社會的理性經濟走向。

第三，在市場經濟條件下，個體趨利避害的無形之手引導整個市場經濟的規(guī)律向前發(fā)展，因此要普及整體利益與局部利益一致的思想，市場經濟承認以單一個體為本源的自然發(fā)展，倡導個體和總體利益的一致性，其奧妙在于私人在追求自身利益的同時，只要具備社會要求的理性和道德，遵守法律，恪守誠信，社會的總體利益就會得到同步放大。

4.股市的增值功能

股市的增值功能主要體現在股票的增值功能上。股票有三種價格，即票面價格，賬面價格和交易價格，在論證股票的增值功能時，票面價格無意義，交易價格不能自身證明，唯有論證賬面價格最能說明問題。股票的賬面價格又被人們稱為股票的含金量，一個公司的總體含金量是通過其所有者權益（凈資產）反映的，而凈資產是由股本、公積金、未分利潤組成的。股份公司的分配制度決定了其年度利潤分配，必須要先完成盈余公積金的提取，而這一基金的提取又決定了上市公司每股凈資產含量的提高，這決定了股票有內在增值功能。如果我們把公積金的提取當作股票增值功能的內生變量，那么上市公司通過增發(fā)和配股所導致的每股凈資產的增值功能，則是外生變量。這兩個變量從財務分析上能直觀看到股票的本金是可以增長的事實，股票的賬面價格可以從一元漲到五元，正是源于這一機理。而股票賬面價格增長導致的本金的增長是其他金融資產如儲蓄、債券所不具備的。而賬面價格的增長則是直接導致股票交易價格上升的合理因素之一。

論證股票的增值功能是我們解開資本市場作為虛擬經濟的表現形式是否應該成為我國下一步改革開放主戰(zhàn)場的關鍵所在。唯有論證這一功能，資本市場才能實現上市公司贏、投資人贏、市場贏的三贏局面。反之，人們就會把資本市場與賭場的“零和游戲”聯(lián)系在一起，只是像賭場一樣財富在參與各方之間的簡單重新分配，是股民之間左兜和右兜的財富搬家，而這一過程由于造假和不規(guī)范，又充滿了爾虞我詐。

資本市場具備增值功能是和賭場最重要的區(qū)別。只有論證這一功能的存在，投資人才會摒棄撞大運，學會判斷和分析作理性的投資人。當然，創(chuàng)造三贏局面的基礎是上市公司的業(yè)績，在真實的基礎上，企業(yè)的效益上升，直接帶來股價的上升，才能帶來資本市場的真實繁榮和投資人的獲利，而上市公司也才能實現再融資和持續(xù)發(fā)展。

四、股市新文化的建立

（一）股市舊文化批判

在中國的傳統(tǒng)上歷來對股市就存有偏見，這種偏見加上我國90年代股市發(fā)展初期大量借鑒海外資本市場，特別是由于翻譯文字的原因，主要是來自臺灣的股市用語，而臺灣的股市用語大都是從賭場術語衍生來的。由于我們沒有能夠進行批判吸收和投資者教育的主渠道引導，及時糾正那些不健康的、有明顯誤導的股市賭場語言，使其在二級市場股評家的口中大行其道，如莊家、籌碼、發(fā)牌、跟莊、出局、莊家洗籌、與莊共舞等近20種賭場語言，這些語言極不準確，如莊家一詞，莊家(Banker)在賭場里是指開局設賭者（通常只有賭場才具備這一資格），與閑家(Player)對賭，而把這一術語引入股市中，只有在深滬交易所作為實體也下場參與股票買賣與投資人對博時才成立。而把它用在即使是在主觀和客觀上會操縱股價的機構投資人和大戶身上也是極不準確的。在西方國家的資本市場中并無莊家一詞，那些違規(guī)的機構和大戶往往被稱作違規(guī)操縱股價者，還有一類則是合規(guī)的維護一只股票流動性和股價穩(wěn)定性的機構——做市商(MarketMaker)。而我們由于沒弄明白莊家的含義，把機構和大戶都當作莊，似乎是股股有莊，跟莊成風，無莊不成市。但事實上，只要中國的交易所不下場對博，我國資本市場和西方國家一樣，根本就就有莊家，有的只是那些違規(guī)操縱股份的機構。

顯然，股市舊文化是導致中國資本市場不能健康發(fā)展和中小投資人不能建立正確投資觀的重要原因。我們必須徹底摒棄從臺灣引進的股市舊文化理論，首先從凈化股市語言入手。廢止莊家之類的賭場用語，而用機構違規(guī)者和價格操縱者取而代之，使資本市場和賭場區(qū)分開，一掃投資人“跟莊”的賭場風氣。在中國證券市場開展股市，把投資者教育扎扎實實的搞起來。

（二）股市文化與股權文化的關系

當前中國資本市場正在探討股權文化，股權文化的核心是通過誠信文化培育有良好道德素質和專業(yè)技術水平的職業(yè)經理人隊伍，來保護價小投資人的利益，形成良好的上市公司治理結構和組織制度。從某種意義上說，股權文化是股市文化的重要內容。開展股市不僅要和投資者教育聯(lián)系起來，也要和股權文化基本理論的探討聯(lián)系起來。當前由于上市公司造假現象嚴重，我們迫切需要在中國的資本市場開展誠信運動，開展股權文化的目的是樹立上市公司經營者從股東利益最大化的角度考慮企業(yè)的利益最大化。

如果說股權文化是從公司的角度考慮文化和誠信問題，那么股市文化則是從資本市場的角度考慮文化和誠信問題；如果說股權文化是強調經理人的道德水平的提高，那么股市文化則涉及到監(jiān)管部門、中介機構、上市公司、投資人等方方面面文化和道德素養(yǎng)的提高。

中國資本市場的當務之急是解決股市的新文化，解決了股市的新文化問題，股權文化的探討就會迎刃而解。

（三）股市新文化的內涵

在中國資本市場開展股市，形成中國的股市新文化。具體包括三個方面：

1.思想建設——正確的投資現

開展投資人教育，建立股民的神圣使命感和通過市場“看不見的手”承認人們在追逐自身盈利動機的驅使下，作出市場短線品種的選擇，而這一過程也正是增加社會共同財富，推進我國改革開放事業(yè)的過程。這是一個投資人從傳統(tǒng)的勞動參與到個人物化勞動——所形成的資本參與的進程，充分調動投資人對國家建設事業(yè)的參與意識，使參與者的盈利動機與國家經濟的發(fā)展有機統(tǒng)一，這是對傳統(tǒng)上以犧牲奉獻來促進國家利益發(fā)展的重要補充。因此在這一過程中，投資人應該引以為榮，并值得人們贊譽。應該從正面去倡導這種投資者的道德與使命，而那種認為投資股市發(fā)不義之財的偏見必須被摒棄。

2.文化建設——科學侑專業(yè)知識的投資理念

在正確投資觀的指引下，必須普及股市運作的科學專業(yè)知識和法律意識，提高投資者的專業(yè)素質，形成科學的投資理念，具體包括：(1)作理智的投資人，正確認識資本市場的風險防范；(2)學會對上市公司質量判斷的基本知識，科學選股，不盲目跟風，實現資本市場價值與價格一致，作理性投資人；(3)熟悉資本市場的法規(guī)政策，對各種證券欺詐、操縱市場等違規(guī)行為能夠防范，增強自我保護；放棄“跟莊”心態(tài)，開展股市的。社會要提高不誠信的成本，只有提高投資人本身的素質及理念。

通過投資人正確投資規(guī)和科學投資理念的建立，使之放棄撞大運和賭及跟莊共舞的心態(tài)，要從根本上學習財務知識，客觀分析股票，這是我國資本市場真正走上成熟、健康之路的根本保證，也是當前證券監(jiān)管部門開展投資者教育的重要工作內容。

第3篇：投資心理論文范文

大學生的生命價值觀教育

心理健康自我教育首要解決的問題就是大學生的生命價值觀。所謂生命價值觀,實質上就是人們對待生活的態(tài)度和認識,以及對未來的憧憬。這種生命價值觀直接影響到大學生的生活和學習行為?？梢妼Υ髮W生的生命價值觀自我教育進行引導會直接影響大學生的生活質量。這種引導主要表現在:平衡大學生的心理偏差、積極改善大學生心理極端問題、保證大多數大學生的心理處于健康狀態(tài)。在此基礎上形成健康的生命價值觀,使大學生充分認識我們生命的寶貴和偉大,學會關注自己的身體狀態(tài),熱愛生命、積極地為自己的人生創(chuàng)造閃光點,提升生命價值,實現自己的人生理想。

目前大學生對生命價值觀的認識主要表現在以下幾點:(1)大多數大學生知道珍惜生命,懂得生命的寶貴,并接受之。(2)大學生多數都能面對“人終有一死”這一自然規(guī)律,并對之有正確的認識。(3)對于近些年大學校園里的“自殺現象”,大學生只能有模糊的認識,認為不可思議。(4)大多數大學生渴望得到生命價值觀和心理健康的系統(tǒng)教育。(5)很多大學生希望自己的心理健康方面和價值觀方面能夠和諧統(tǒng)一,并健康發(fā)展。(6)金錢觀是現代大學生所面對的心理障礙,他將影響大學生的價值觀和人生觀,需要正確引導。

現代教育實踐表明:只有激發(fā)大學生的自我教育意識才能真正的完成我們的教育使命。生命價值觀的自我教育對大學生心理健康自我教育有著重大意義。在自我教育中,自身既是教育主體又是教育客體。大學生根據自身心理的實際情況,考慮現實社會發(fā)展狀況,在認識自我的基礎上,認真分析自我思想的發(fā)展變化,并進行有效的控制和調整,從而在生命價值觀上達到健康的心理狀態(tài)。那么怎么引導大學生做到呢？首先,指引大學生對自身要有客觀認知。平時要學會常常自省,通過和別人的對比中,看到自己心理上的問題和差距。還要學會從處理日常事務的成功和失敗中發(fā)現問題并從中學到處理問題方式方法,提高自身能力。其次,大學生在自我教育中要學會自我批評。每個人都有缺點,大學生要學會在自我批評中進行反思,及時找到心理上的缺陷,自我反省,及時自我調整,向著完美人格靠攏。

對大學新生心理適應能力的關注尤為重要

對于新入學的大學生而言,心理健康方面最大的問題就是大學新環(huán)境的心理適應問題,如新的生活環(huán)境、學習環(huán)境、人際交往環(huán)境等。大學生面對這些新問題常常因為沒有經驗、準備不足等原因不知所措,進而出現心理上的不適應,導致困擾、焦慮、孤獨、疲倦等心理不健康現象。首先,從中學到高中的轉變,學校的培養(yǎng)目標發(fā)生了改變,由原來的基礎教育變成應用性技能教育。這種轉變使得大學新生必須改變學習方法,樹立“學習技能,提高綜合素質”思想,及時改變觀念,適應新的學習環(huán)境。

其次,大學生活并沒有像想象中那樣浪漫,理想和現實的差距會打擊大學新生的生活學習積極性。結識的新同學都是各方面的佼佼者,自己不再是老師眼里的掌中寶。重新認識定位自己是所有大一新生必須要做的第一件事。再者,大學學習方法的轉變也是大學生所要面對的重要問題。大學生要改變高中背書的學習方法,學會理解和概括所學內容,提煉重要信息。技能為主,理論和實踐相結合。最后,大學新生離開了父母的懷抱,要學會新環(huán)境的人際交往方式。

住集體宿舍、吃食堂都會和同學管理人員發(fā)生交往。怎樣協(xié)調各種關系是大學新生必須學會的心理調整方式。以上這幾種不適應問題如果在入學時不能及時得到解決,將影響大學生整個四年的生活學習,更會影響大學生的未來發(fā)展。所以,通過大學生的自我教育,讓大學生學會自我教育來主動的適應大學新環(huán)境將對以后的發(fā)展起到推動作用。

大學生心理健康的自我教育構建

眾所周知,大學生心理不健康常常會導致各種精神疾患,所以加強大學生心理健康的自我教育已經迫在眉睫。其中,人格不健康屬首要因素,表現在學習、價值觀、婚戀觀等取向上。尋其原因,教育本身的忽略、理想和現實的沖突、網絡制度的不健全都有可能導致大學生人格不健全。那么怎樣解決這一問題呢？

首先,要進行自我修養(yǎng)的培育。自我修養(yǎng)是一個個人素質提高的過程,它包括自我管理、自我領悟、自我提高。大學生要在此基礎上正確的認識定位自己。對自己的優(yōu)點和能力要充分肯定,對不足之處要能正確認識并克服。其次,養(yǎng)成良好的生活學習習慣。正確的行為習慣要從小培養(yǎng),中國是個傳統(tǒng)文化古國,文化的熏陶更應該使大學生在做、行、臥、言談舉止等方面?zhèn)鞒形幕木?養(yǎng)成樸素、恬淡、謙遜、健康的生活方式。這對大學生健康人格的培養(yǎng)極為有益。

第4篇：投資心理論文范文

關 鍵 詞：金融人才；應用型；培養(yǎng)模式

中圖分類號：G649.21 文獻標識碼：B 文章編號：1006－3544（2011）06－0066－05

通過十余年的專業(yè)建設和教學改革，我們逐步探索了適用于培養(yǎng)高級應用型金融專業(yè)人才的1234模式：明確一條教學主線，即以專業(yè)技術應用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質養(yǎng)成為教學主線； 建立與專業(yè)培養(yǎng)目標相適應的兩大教學體系， 即理論教學體系和實踐教學體系，在課程體系安排上，重點突出應用性和實踐性特點， 把實踐教學環(huán)節(jié)上升到與理論教學同等重要的地位；明確人才培養(yǎng)的三個教育階段，即專業(yè)基礎教育階段、專業(yè)強化教育階段、專業(yè)綜合提高教育階段；在教學過程中，加強四項結合，即理論與實踐結合、產學研結合、人文社科教育與專業(yè)技術教育結合、 職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結合。 實踐證明，1234模式是一條培養(yǎng)高級應用型金融人才的有效模式。

一、一條教學主線：技術應用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質養(yǎng)成

為了把學校辦成讓學生、 家長、 社會滿意的學校，我們把“應用為本、學以致用”作為學校的“辦學理念”， 并將其貫穿于各專業(yè)人才培養(yǎng)的整個過程。因此，金融學專業(yè)從招生伊始，就開始探索如何培養(yǎng)金融學專業(yè)學生的技術應用能力和金融職業(yè)素質的養(yǎng)成。

金融學專業(yè)涵蓋的知識內容非常豐富，銀行、保險、證券這三個方向的專業(yè)知識是其三大支柱 [1] 。因此， 我們首先要做的就是進一步細化專業(yè)方向。目前，國內多數高校金融學專業(yè)都是不分方向的，導致學生在校期間學習內容多而雜， 最終培養(yǎng)出的是一批批“樣樣通、樣樣松”的人才。雖有個別學校作了一定的改革，如將金融學專業(yè)改為保險專業(yè)、國際金融等若干專業(yè)， 這樣做的結果雖然使學生對某一個金融領域的專業(yè)知識有了深入了解， 但又導致專業(yè)口徑太窄，使學生就業(yè)時面臨困難。針對這種狀況，我校金融系成立了專門的課題組，確定了“以就業(yè)為導向，以培養(yǎng)能力為本位，培養(yǎng)適應社會發(fā)展需要，動手能力強， 基礎扎實的金融領域第一線的高級應用技術人才”的目標，就金融學專業(yè)的建設提出了如下的改革方案：在大金融的平臺上，將符合市場需要的銀行、保險、證券行業(yè)某些崗位作為專業(yè)方向，構建出“一個專業(yè)多個方向”的金融學專業(yè)，最終把金融學專業(yè)的本科學生培養(yǎng)成“一專多能”的復合型、市場急需的高級應用型人才 [2] 。經過多年的市場調研和專業(yè)論證， 我們認為在大金融學的平臺上開設投資理財方向、證券期貨方向、保險營銷方向是比較適時的，可作為目前首選的三個方向。

在這一大背景下， 我們進一步提煉了金融學專業(yè)學生應該掌握的技術應用能力和職業(yè)素質，認為金融學專業(yè)學生通過4年大學生活， 應該在基本能力、專業(yè)能力、可持續(xù)發(fā)展能力三大應用能力和思想道德、專業(yè)業(yè)務、文化素質、身體心理四大綜合素質方面有較大提高。詳見表1、表2。當然，從專業(yè)的角度來看， 專業(yè)能力的培養(yǎng)和專業(yè)業(yè)務的養(yǎng)成是應用能力培養(yǎng)和職業(yè)素質養(yǎng)成的重中之重，而且，應該根據學生所選專業(yè)方向，有所側重。

二、兩大教學體系：理論教學體系和實踐教學體系

在課程體系安排上， 我們重點突出了應用性和實踐性特點， 把實踐教學環(huán)節(jié)上升到與理論教學同等重要的地位，建立起了理論和實踐兩大教學體系。從理論教學體系來看，要把握好公共基礎課、專業(yè)基礎課、專業(yè)課的學時比例，可以各占三分之一，也可以有所側重。同時，必須加大選修課比重，這既包括公共基礎課， 也包括專業(yè)基礎課和專業(yè)課。 如前所述，金融領域寬泛，涵蓋知識較多，因此，培養(yǎng)學生能力和素質的最好辦法就是讓其依據自己的興趣進行選擇。從實踐教學體系來看，要改變“重課堂、輕實踐”的傳統(tǒng)教學觀念 [3] ，所以，我們采取多種形式加大實踐學時比重， 保證實踐學時至少占到總學時的三分之一。具體說來，除采取課內實驗、上機等形式外，還采取了課外學時和專用周的形式。如統(tǒng)計學、計量經濟學這類課程需要利用計算機及相關軟件進行實際操作， 可以采取課內實驗、上機等形式，加大實踐學時比重；而證券投資學、國際金融、保險學、商業(yè)銀行經營與管理、金融市場營銷學、金融英語這類課程安排一定的課外學時，引導學生理論聯(lián)系實際，效果更佳。但僅僅這樣還不夠，還應該采取專業(yè)周的形式加大實踐學時，如證券投資學、國際金融等課程可以通過開設證券投資模擬實訓、 外匯模擬交易實訓等實踐課程。部分實踐課程安排如表3所示。

為了增強學生的專業(yè)方向實踐技能， 我們增加了專業(yè)方向綜合實踐周， 如根據前面提到的專業(yè)方向，我們讓學生在理財規(guī)劃綜合實訓、信貸管理綜合實訓、保險營銷綜合實訓中選擇一個。同時，為了增強學生的可持續(xù)發(fā)展能力， 我們增設了創(chuàng)新實踐周。創(chuàng)新實踐包括參加創(chuàng)業(yè)計劃競賽、創(chuàng)業(yè)實踐、學術講座、實驗室開放研究項目、專業(yè)課題研究、學術論文、創(chuàng)新能力培訓等，該項學分由學生在校期間取得。 學?？杉虚_設社會實踐與調查、 學年論文、創(chuàng)業(yè)專用周等實踐課程，使學生可以獲得部分創(chuàng)新實踐學分。此外，我們還鼓勵學生有意識地自己參加其他創(chuàng)新實踐， 并根據上報的材料獲得一定的創(chuàng)新學分。如利用假期參加社會實踐；公開發(fā)表專業(yè)性論文；參加證券協(xié)會、信貸協(xié)會、保險協(xié)會等表現突出； 在各個層次的點鈔技能比賽、 證券模擬交易大賽、外匯模擬交易大賽等專業(yè)性比賽中獲獎；取得理財規(guī)劃師、證券、銀行、保險從業(yè)資格證，等等，都可以獲得創(chuàng)新學分，并且，規(guī)定學生大學期間至少要取得創(chuàng)新實踐學分10個， 多出部分可以抵扣其他實踐環(huán)節(jié)學分。見表4。

三、三個教育階段：專業(yè)基礎、專業(yè)強化和專業(yè)綜合提高教育階段

金融學專業(yè)人才培養(yǎng)可以分為三個教育階段：專業(yè)基礎教育階段、 專業(yè)強化教育階段和專業(yè)綜合提高教育階段。 專業(yè)基礎教育階段主要是專業(yè)基礎課的學習?？梢赃@樣說：沒有政治經濟學、西方經濟學、國際經濟學、金融學、計量經濟學、財政學、會計學、統(tǒng)計學這8門全國高等學校經濟類專業(yè)核心課程支撐，金融學專業(yè)就如同“無水之源，無木之本”。所以，在這個階段打好基礎是后續(xù)強化、提高專業(yè)技能的關鍵。在專業(yè)強化教育階段，國際金融、保險學、商業(yè)銀行經營與管理、 證券投資學等專業(yè)課程是學習的重點。在專業(yè)綜合提高教育階段，學習的重點應該放在專業(yè)方向的理論課程、專業(yè)方向的綜合實訓、畢業(yè)實習、畢業(yè)設計（論文）等等。

如理財規(guī)劃方向理論課程我們設置了財務分析、投資分析與組合管理、理財規(guī)劃原理、理財規(guī)劃實務等課程，實踐課程設置了投資經理實訓、理財規(guī)劃綜合實訓課程等； 信貸管理方向理論課程設置了銀行會計學、個人理財、風險管理、銀行信貸管理學等課程，實踐課程設置了銀行前臺實訓、信貸管理綜合實訓課程等； 保險營銷方向理論課程設置了人身保險、財產保險、再保險學、保險營銷學等課程，實踐課程設置了保單設計與銷售、 保險營銷綜合實訓課程等。最后，通過畢業(yè)實習和畢業(yè)設計（論文），實現金融學專業(yè)人才素質的綜合提高。需要注意的是：金融學專業(yè)還應該加強畢業(yè)實習前的職業(yè)入門指導，所以，我們還增設了學科前沿專題講座、創(chuàng)業(yè)指導、應用文寫作、職業(yè)生涯規(guī)劃等課程。

在這里，要特別強調一下畢業(yè)設計（論文）。畢業(yè)設計（論文）是對學生接受高等教育階段學習成效的一個綜合考核， 所以最好將其貫穿于整個大學三個教育階段中。建議采取課題驅動項目教學模式，即通過畢業(yè)設計（論文）課題形式來驅使學生分階段完成畢業(yè)設計（論文） [4] 。張五常教授認為， 最好的學習方式是帶著明確的要解決的問題去學。所以，如果讓學生在接受高等教育階段， 帶著一個必須要解決的問題（課題）去學，分階段地解決各個階段性小問題，并分階段檢驗其學習效果，要比單純地靠畢業(yè)設計（論文） 檢驗更具有現實意義。 課題驅動教學模式正是基于這樣一種思路提出的。它也可以分三步實施：第一步為畢業(yè)設計（論文）課題論證階段，可設在大二第二學期期末實施， 因為這時學生有了一定的經濟學基礎知識， 能夠較好地完成課題的論證，同時， 也有利于下一步帶著問題開始專業(yè)課的學習。 第二步為畢業(yè)設計（論文）課題中期檢查階段，可設在大三第二學期末完成。經過大三的學習，學生的專業(yè)理論課基本學完（有些院校在大四也安排專業(yè)課），具備了專業(yè)基礎知識， 且經過長達一年的資料收集和思考，可以掌握完成畢業(yè)設計（論文）課題的理論基礎與研究現狀， 這同時也是對學生理論基礎知識掌握情況的一種綜合檢驗。 但由于這一年學生還沒有經過實習，理論聯(lián)系實際能力還不強，所以還不適宜讓所有的學生在大三期間直接完成畢業(yè)論文的寫作。在大三第二學期，必須開展課題中期檢查，我們主要采取學年論文的形式。學年論文的撰寫內容為學生所做的畢業(yè)設計（論文）課題的理論基礎與研究現狀綜述， 這對于提升學生畢業(yè)時的競爭力很重要。 第三步為畢業(yè)設計（論文）課題結題階段。經過大三的充分準備，學生應該在大四一年時間里，在老師的指導下完成畢業(yè)設計（論文）的結題報告。通過結題的學生除可以得到畢業(yè)設計（論文）學分外，還可以得到由專業(yè)教學指導委員會頒發(fā)的課題結項證書，證明其本人（或所在團隊）具備了一定的研究能力，成功完成了畢業(yè)設計（論文）課題的研究工作。

四、四項結合：理論與實踐結合、產學研結合、人文社科教育與專業(yè)技術教育結合、職業(yè)資格證書與專業(yè)教育結合

在教學過程中， 加強四項結合是培養(yǎng)高素質金融專業(yè)技術應用性人才的有效途徑， 即理論與實踐結合、產學研結合、人文社科教育與專業(yè)技術教育結合、職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結合。

1. 理論與實踐結合。陸游曾在《冬夜讀書示子律》一詩中告誡自己的孩子：“紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行”。理論與實踐結合，讓學生“學中干”、“干中學”，是實現金融學專業(yè)素質提升的必要路徑。這也正是我們一直強調實踐教學體系要與理論教學體系并重的主要原因。 除設置了與理論教學體系并重的實踐教學體系外， 為了保證學生關注金融領域的熱點問題，我們還創(chuàng)辦了《金融快訊》刊物。該期刊每周發(fā)行一期，由指定教師負責指導、終審，由學生證券協(xié)會負責組織學生進行證券版面熱點問題的采編、初審，由學生信貸協(xié)會負責組織學生進行銀行版面熱點問題的采編、初審，由學生保險協(xié)會負責組織學生進行保險版面熱點問題的采編、初審。這樣，既鍛煉學生理論聯(lián)系實踐的能力， 也使學生的專業(yè)綜合技能得到了提升。

2. 產學研結合。 產學研結合是培養(yǎng)高級應用型金融專業(yè)人才的重要保證。從目前來看，銀行、證券公司、保險公司等金融企業(yè)，都有較強的與高校合作的意愿。高校要抓住有利時機，建立起與金融企業(yè)深度合作的雙贏機制，采取多種形式進行產學研合作，為學生創(chuàng)造實踐機會。 我校除了經常與金融企業(yè)合作開展各種活動之外， 還成立了一個以教師指導為輔、學生自己管理為主的金融服務公司。該公司按行業(yè)（也可以是按專業(yè)方向）設置服務中心，如設證券服務中心、銀行服務中心、保險服務中心等。其中，證券服務中心可以幫助證券公司進行股票開戶等服務，銀行服務中心可以幫助銀行辦理網上銀行業(yè)務、第三方存管等，保險服務中心可以進行保單推銷、講師培訓等。

3. 人文社科教育與專業(yè)技術教育結合。金融行業(yè)既要與錢打交道，也要與人打交道。金融從業(yè)人員如果沒有很強的人際交往能力和團隊精神， 就很難發(fā)展起來；如果沒有很強的自律性，就很容易步入歧途。為了提高學生的綜合素質，適應金融企業(yè)的從業(yè)要求，我們特別開設了禮儀實訓、演講與口才、團隊拓展訓練、職業(yè)教育等課程。此外，每個學期還安排專業(yè)性的辯論比賽、點鈔技能大賽、證券交易模擬大賽、外匯交易模擬大賽。這些比賽，由學生負責籌劃、組織、主持，老師負責指導、評判，較好地促進了人文社科教育與專業(yè)技術教育的結合。

第四，職業(yè)資格證書與專業(yè)教育結合。金融學專業(yè)方向的設置與就業(yè)崗位相關性很強， 且在入職時往往要求取得相關的職業(yè)資格證書。所以，金融專業(yè)人才培養(yǎng)一定要強調職業(yè)資格證書與專業(yè)教育相結合， 通過設置相關課程和專業(yè)指導使學生適時拿到職業(yè)資格證。如理財規(guī)劃師、銀行從業(yè)資格證、保險從業(yè)資格證、證券職業(yè)資格證等。以證券職業(yè)資格證為例，該證有效期為兩年，所以，可以在三年級時組織學生考證，相應地，證券投資學等相關課程就應該在此之前開設。在考證過程中，我們還注重發(fā)揮學生團體的傳、幫、帶作用，并專門組織輔導。

金融專業(yè)應用型人才培養(yǎng)體系的構建是一個系統(tǒng)性工程。我們的實踐證明，“明確一條教學主線、建立兩大教學體系、 強調三個教育階段、 加強四項結合”的1234模式是一條培養(yǎng)高級應用型金融專業(yè)人才的有效途徑。

參考文獻：

［1］都紅雯，金月華，高國慶. 金融學專業(yè)人才培養(yǎng)定位［J］. 杭州電子工業(yè)學院學報，2002（4）：12-14.

［2］吳云勇，陳凌白. 金融學專業(yè)投資理財方向建設方案［J］. 浙江金融，2008（1）：41-64.

第5篇：投資心理論文范文

論文摘要:本文在對行為金融學的發(fā)展歷史和理論體系介紹的基礎上,探討了深度心理學在行為金融學領域應用的方法,也就是利用深度心理學的方法提高投資者投資能力。 

 

經濟學和心理學兩個在發(fā)展過程中有著割不斷關系的學科,在現在越來越表現出了相互融合的趨勢。金融學作為經濟的皇冠,在這場變革中當然也是產生出了行為金融學這一巨大的成果,集中體現就是2002年的諾貝爾經濟學獎頒給了始終堅持自己是心理學家的kahneman。但是在現在的行為金融學中,主要的心理學理論還是認知學派的,而且多是以經濟學的方式來利用心理學的理論。本文就是在于探討用除認知心理學以外的心理學理論和方法在改善投資者投資能力可能性,尤其是利用深度心理學的方法。 

一、行為金融學的發(fā)展來源 

1776年,斯密《國富論》的出版標志著經濟學作為一門學科的獨立,此時經濟學被定義為對財富的生產和分配的科學。到了新古典主義經濟學的代表人物馬歇爾那里,他說::“經濟學是一門研究財富的學問,同時也是一門研究人的學問?！薄Ｔ谛鹿诺渲髁x經濟學提到的兩個基本假設之一的:人們充分利用所有可以獲得的信息做決策,這一假設就足見對人的重視。為以后經濟學在在對人的討論方面奠定了基礎,雖然這里的人是完全理性的人。 

1947年herbert simon考慮到人的心理因素在經濟行為中的作用,提出“有限理性”理論。“有限理性”是對新古典經濟學關于“絕對理性”的否定,經濟學對人的認識開始考慮現實的人的實際情況。 

到了20 世紀70 年代, 心理學家kahneman 和tversky基于認知心理學的理論, 在“有限理性”假設的基礎上, 更進一步提出了既非完全理性, 又不是凡事皆自私的“現實人”假定。他們的《不確定狀態(tài)下的判斷:啟發(fā)式法則和偏差》和《前景理論:風險狀態(tài)下的決策分析》兩篇文章中側重于研究人們在風險下進行判斷和決策的過程,提出了決策心理學的重要理論:“前景理論”。kahneman也因為在此方面的突出貢獻獲得了2002年的諾貝爾經濟學獎。該理論對行為金融學產生了重大的影響,它的提出標志著行為金融學的真正興起。 

二、行為金融學的研究體系 

行為金融學(behavioral finance)是一門介于心理學和經濟學之間的邊緣學科,就是以決策心理學的理論和研究為基礎,探討投資者的真實投資決策過程中的行為規(guī)律及心理機制,試圖去解釋在決策過程中,情緒和認知過程是如何對投資者的具體投資活動產生作用的。行為金融學將金融學、心理學、行為科學、人類學、社會學等學科融合在一起,來研究投資者實際決策行為對金融市場的運行和金融產品的定價的影響。 

hersh shefrin認為行為金融學的研究主題分為三部分:直覺驅動偏差、框架依賴和無效市場。啟直覺驅動偏差主要是指投資者在形成認知和做決策時存在著一些經驗規(guī)則及與此相聯(lián)系的系統(tǒng)性偏誤, 從而導致個人在金融市場上表現出一系列的偏差?？蚣芤蕾囀侵競€人因為情景和問題的陳述與表達不同會有不同的選擇。無效市場是指在直覺驅動偏差和框架依賴的作用下導致價格偏離基本面價值。 

在這三個主題中,要追究根本無疑前兩個是主要討論的對象,不只是因為無效市場是由他們產生,而且更重要的是前兩個方面都是關于人的行為偏差的描述。在此試圖用深度心理學的觀點來解釋這些行為的原因,已達到利用深度心理學的方法來幫助投資者提高投資能力的目的。 

在直覺驅動偏差中,hersh shefrin主要指出了下面的一些影響人正確抉擇的經驗規(guī)則:典型性、過度自信、錨定、模糊性規(guī)避。在框架依賴中主要指出了:損失厭惡、協(xié)調決策、享樂式編輯、認知與情緒方面、自我控制、后悔、貨幣幻覺。 

三、深度心理學在行為金融學中的應用方式 

從以上對現在行為金融研究的陳述,發(fā)現在行為金融學還是主要在研究一些“金融怪象”,這些現象是用經典的金融理論所解釋不了的,而且用的方法基本就是由心理學借鑒過來的實驗法,在此基礎上利用認知心理學的理論作基礎來幫助解釋。也就是說,在現有的行為金融學里還是在用基于統(tǒng)計學的研究來解釋人的行為動機。那樣對個人投資者來說,他們即便了解了這些現象但對自己的實際幫助在那呢?因為這些現象的根源很深,我們在實際的投資過程中尼要認識自己的這些錯誤都很難,你說要完全改過那就是更加的難上加難了。所以說需要用另外的眼光,用一種更加長遠的方式來認識這些問題,從而尋找方法來逐漸幫助個人投資者來提高其投資能力 

在kahneman的理論體系里,他提出了一種將人的認知過程區(qū)分為“直覺”和“推理”,并對二者做出了詳細的區(qū)分。通過這個行為金融學里重要的理論——前景理論的前提,會發(fā)現直覺是很多很多錯誤的根源。這也就自然的想到了榮格關于人的意識功能的劃分:感覺、思維、情感和直覺。在榮格這里,直覺是“直覺這種功能使你看見實際上看不見的東西,這是你自己在事實上做不到的。但直覺能為你做到,你也信任它”;“在你必須處理陌生情況而又無既定的價值標準或現成的觀念可遵循的時候,你就會依賴直覺這種功能?！焙汀暗闾幱谝环N直覺的狀態(tài),你通常不再注意細節(jié)?！?可以看出這和kahneman給直覺的功能是一樣的。 

在榮格看來直覺更多的事無意識的表現,它可以無處不在的通過域下過程來影響你。這就是問題的所在那就是要改變直覺,就需要深入我人類的無意識當中來認識它和改變它。也就是說,最深刻的變化應該是從無意識的工作進行起。在這種情況下,榮格學派代表的深度心理學就是要針對人類的無意識來進行工作的。那深度心理學在行為金融學領域,也就是在幫助個人改善投資能力是最徹底和最好的。 

 

參考文獻 

[1]【美】薩繆爾森;諾德豪斯.經濟學(第十七版).北京: 人民郵電出版社,2006 

第6篇：投資心理論文范文

一般認為，行為金融學的產生以1951年Burrel教授發(fā)表《投資戰(zhàn)略的實驗方法的可能性研究》一文為標志，該文首次將行為心理學結合在經濟學中來解釋金融現象。1972年，Slovic教授和Bauman教授合寫了《人類決策的心理學研究》，為行為金融學理論作出了開創(chuàng)性的貢獻。1979年DanielKahneman教授和AmosTversky教授發(fā)表了《預期理論：風險決策分析》，正是提出了行為金融學中的預期理論。

中南大學的饒育蕾和劉達鋒著的《行為金融學》是我國第一本系統(tǒng)闡述行為金融學理論的著作。吳世農、俞喬、王慶石和劉穎等早在中國證券市場初建時就對中國股市調查并進行取樣分析，得出中國市場為非有效市場，其主要論文有：吳世農、韋紹永的《上海股市投資組合規(guī)模和風險關系的實證研究》，陳旭、劉勇的《對我國股票市場有效性的實證分析及隊策建議》。國內對這一理論的研究相對不足，對投資策略的涉足更是有限。

本文主要是借鑒了兩位美國學者的思路進行論證。美國學者彼得L•伯恩斯坦和阿斯瓦斯達摩達蘭著的《投資管理》總結了美國比較有影響力的觀點，對行為金融學理論在投資領域的應用進行了發(fā)展，對投資行為進行了全面剖析，其對投資策略的研究更具有獨到之處，這種在行為金融學下投資策略的研究對我國證券業(yè)的發(fā)展將有十分重要的借鑒意義。羅伯特•泰戈特著《投資管理-保證有效投資的25歌法則》以其簡單而明了的筆法描繪了行為金融學下投資方法的選擇應具備的條件和原則，指導我們的實踐。BrighamEhrharot著的《財務管理理論與實務》中也不乏對行為金融學的應用，比如：選擇權的應用等。

2行為金融學概述

行為金融學是將行為學、心理學和認知學成果運用到金融市場上產生的一種新理論，是基于心理學實驗結果提出投資者決策時的心理特征假設來研究投資者實際投資決策行為的一門學科。

行為金融學有兩個研究主題：一是市場并非有效，主要探討金融噪聲理論；二是投資者并非是理性的，主要探討投資者會發(fā)生的各種認知和行為偏差問題。

主要理論：

證券市場是不完全有效的即市場定價不能完全反映一切信息，存在噪聲交易者風險即金融噪聲理論。投資者構筑的投資組合具有金字塔型層狀特征即行為組合理論。

投資者有限理性。行為金融學總結的投資者行為偏差有：決策參考點決定行為者對風險的態(tài)度；投資者存在心理帳戶；投資者還存在過度自信心理和從眾心理。

3行為金融學在實務中的應用

實際上，各種積極管理模式都假定市場定價失真或無效。他們認為通過投資于定價失真的市場或資產可以獲得增值。然而所有的人都知道這種無效性是轉瞬即逝的，這樣，這些無效性可能會為有耐心的投資者提供收益?！澳托摹笔且粋€好的投資策略中的重要組成部分。

行為金融學理論可以很好地解釋諸如阿萊悖論、日歷效應股權溢價、期權微笑、封閉式基金之謎、小盤股效應等等金融學難題。還提出了成本平均策略、選擇策略參考點來判斷預期的損益、動量交易策略等投資策略。一些金融實踐者已經開始運用行為金融學的這些投資策略來指導他們的投資活動。

成本平均策略。成本平均策略是在股市價格下跌時，分批買進股票以攤低成本的策略。采用這一策略不是追求效用最大化，而是降低投資活動。

行為金融學認為，人們在進行決策的時候，往往會選擇一個決策參考點來判斷預期的損益，而非著眼于最終的財富狀況。在心理預期的過程中，人們會把決策分成不同的心理帳戶來考慮，常常擁有自信情節(jié)，高估已經擁有的商品或服務，并且傾向于增加這里物品或服務的使用次數。還對預期的損失過于敏感，把同樣價值的損失計算成遠高于同樣價值的收益，而對已經形成損失的東西卻表現出一種“處置效果”，由于期待機會收回成本而繼續(xù)經受可能的損失。因此在行為金融學中的“心理”帳戶和“認知偏差”這兩個概念，應該在日常理財中關注。運用動量交易策略。即預先對股票收益和交易量設定過濾準則，當股票收益或股票收益與交易量同時滿足過濾準則時就買入或賣出股票的投資策略。當處置效應在證券市場上比較嚴重時，其帶來的股票基本價值與市場價格之間的差幅就會更大；當價格向價值回歸時，可利用動量交易策略，通過差幅獲利。

市場無效性本質上是一種套利機會，如果足夠多的資金追求同一種市場無效性，它肯定會消失。對于許多定量投資者來說，永遠感到困惑的是，一旦某種市場無效性在學術刊物上得到詳細論述，它就奇怪地消失了。實際上，如果昨天的無效性已廣為人知，并吸引了大量的投資資本，再設想它明天仍然存在是非常危險的。資本市場同樣如此。因此，不要屈從或迷戀“權威”的信息，應該努力追求有個性的投資策略。

在職業(yè)資金管理游戲中獲勝的資金管理者一般都是最少犯錯誤的人，但其中的許多錯誤都可以歸因于人類本性——追求安穩(wěn)、相信潮流、失敗后希望改換風格和指導思想。投資組合管理中的一些錯誤源于資金管理者不了解自己的客戶，不了解自己的投資市場，一些錯誤源于資金管理者走“受托人的鋼絲繩”的游戲，一方面要獲得高額收益，另一方面還不能超越客戶的風險承受性。新晨

4股票投資策略

4.1具備股票投資取勝的素質

對于我們來說，在股票業(yè)取得成功的素質應該包括：忍耐、自立、簡單明了、能忍受痛苦、心胸開闊、有獨立判斷能力、百折不撓、謙讓、靈活、愿做獨立的研究工作、勇于承認錯誤，還有對普通的商業(yè)恐慌不屑一顧。這些素質的具備與巴菲特的忠告是一致的，與行為金融學是相符的，市場可能是無效的，積極管理者也有增加價值的潛力，但這些無效性既不簡單，也不是靜態(tài)的，利用起來代價也不低。換言之，市場無效性的一個特點就是容易消失。這就意味著市場無效性一旦被隔離出來，并廣為人知，越來越多的資金追逐這一無效性時，這個特點就消失了。問題不在于投資者和他們的顧問很愚昧或麻木不仁，在于當信息收到之時情況可能已經發(fā)生變化。當樂觀的金融信息廣泛傳播時，大多數投資人認為這個經濟形勢在近期內還會進一步高漲時，經濟走勢實際上已經向衰退邁進。頭腦清醒的投資者可以在信息不完全、不理想的情況下做出正確決策，那種需要各種資料的“科學頭腦”是不科學的。

4.2逆潮流而動

風險觀念的根源在人類感情中可以找到。我們都是社會性生物，渴望與別人協(xié)調一致，達成共識。以常規(guī)

方式失敗經常比非常規(guī)性失敗痛苦較少。相應地，投資者更愿意冒以常規(guī)方式失敗的較大風險，而不愿意冒可能以非常規(guī)方式失敗的較小風險。許多投資者并不一定像他們以為的那樣對風險有多少耐心。

參考文獻

［1］@曹鳳岐,劉力，姚長輝.證券投資學［M］.北京：北京大學出版社,2000，(8).

第7篇：投資心理論文范文

論文關鍵詞：擴大內需,經濟增長,策略研究,文獻綜述

(1)國外研究現狀

而對自20世紀90年代中期以來的需求不足、供給過剩問題，理論界的經典解釋是凱恩斯的有效需求不足論。[1]這也是目前國外的主流派觀點。該理論認為，供給過剩是由有效需求不足引起的。有效需求不足又是由受二大基本心理因素和二大基本心理規(guī)律的影響而導致的投資需求不足和消費需求不足構成。[2]其中，投資需求不足產生于資本家對未來充滿悲觀情緒和資本邊際收益率下降，消費需求不足則起源于居民的邊際消費傾向遞減規(guī)律。為解決、對付有效需求不足，凱恩斯主張擴大需求，鼓勵消費，反對節(jié)省。[3]其中，重點是實行擴張性的財政政策，貨幣政策與之相配合，主要通過政府擴大財政支出，加大政府公共投資規(guī)模，彌補消費和投資需求的不足，從而實現經濟的穩(wěn)定增長。

(2)國內研究現狀

在國內，國內學者對擴大內需對策的研究已取得一定的成果。[4-11]羅云毅、王濤認為，高投資、高儲蓄和低消費是我國工業(yè)化進程中一種經濟常態(tài)。原因在于，雖然改革開放以來，我國消費率長期低于西方發(fā)達國家和亞洲工業(yè)國家，并存在消費率持續(xù)走低、投資率較高的態(tài)勢，但從促進經濟的快速增長和人民生活水平的提高方面來講，消費投資比例關系大致是合理的。因此，基于我國處于加速推進工業(yè)化時期和所采取的趕超戰(zhàn)略要求，應在保持較高投資率的同時，適度提高消費率水平。祁京梅認為，支持經濟高速增長的主要動力是內需的擴大，而擴大內需需要投資和消費雙拉動。近年來國家鼓勵和支持有市場、有需求行業(yè)的產品發(fā)展和融資的政策措施始終是圍繞著最終需求，不僅促進了經濟和投資的增長，而且極大拓展和挖掘了消費需求的增長空間。因此，要保持投資和消費的持續(xù)、協(xié)調發(fā)展，必須采取有效措施鼓勵和促進消費，擴大消費需求對經濟增長的作用。

2、目前研究水平的評價

擴大內需來推動經濟增長的對策是多方面的，有投資的因素，有消費的因素，也有需求方面的因素，對于擴大內需來推動經濟增長對策的研究，要從多方面綜合考慮，結合我國的具體國情，這些將有待于進一步研究。

參考文獻：

[1]黃群.落實擴大內需的思考[J].新.2009(01)

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[3]Keynesia. Think deeply that again to having an effect to need theory's.

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[5]白暴力，劉帆，魏軍.總消費需求不足的微觀機制——分析與對策[J].教學與研究，2005, (10) .

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[10]盧嘉瑞.“十一五”期間提高消費率的政策選擇[J].中州學刊，2005.(11).

第8篇：投資心理論文范文

論文關鍵詞：供求關系，商品住房，市場均衡，房價

 

供求關系理論是市場運行的基礎理論，也是房地產市場運行與房價變動的核心理論。供求規(guī)律是決定住房商品價格的主要規(guī)律，其他一切因素對住房價格的影響，要么是通過影響供給，要么是通過影響需求，要么是通過同時影響供給和需求來實現的。

1 商品住房市場的供求均衡

住房需求是指在一定時期內和一定價格條件下，人們愿意購買且有能力購買的商品住房數量。住房供給是指在一定時期內和一定的價格條件下房地產開發(fā)商和擁有者(賣者)所愿意并能夠為社會提供的商品住房數量。

供給和需求的力量會相互作用，產生均衡的價格和數量，即市場均衡。市場均衡發(fā)生在供給和需求力量達到平衡的價格與數量的點上。在該點，買者愿意購買的數量正好等于賣者所愿意出售的數量。我們稱之為均衡的原因在于：當供求力量平衡時，只要其他條件保持不變，價格就沒有理由繼續(xù)波動。如圖1所示，當價格P 大于 P0時，供給S大于需求D，價格下降；當P 小于 P0時，供給S小于需求D，價格上升。因此，商品住房市場上的均衡出現在住房供給曲線與需求曲線的交點。

供給分析和需求的均衡分析，遠不限于告訴我們均衡價格和均衡數量。它也能用于預測經濟條件的變化對于價格和數量的影響。本文基于供求關系視角分析房價持續(xù)上升的原因，就以住房市場均衡為切入點進行解析，討論商品住房的需求和供給變動時，住房價格的變動趨勢。

2 僅考慮居住性需求時的住房市場均衡

住房作為一種商品，既可以用來消費，也可以作為投資品。不考慮商品住房的投資功能時，購房者對于住房的需求目的就是為了居住，開發(fā)商提供住房則是為了賺取相應的利潤論文參考文獻格式。

2.1 需求變動對均衡點的影響

商品價格之外的因素變動會引起需求曲線的移動。當所要購買的數量在每一價格水平增加時，我們說需求增加市場均衡，對應的需求曲線就向右移動。隨著城市化進程的加快、人口的自然增長以及居民收入水平的持續(xù)提升，一定時期內住房的需求會不斷增加，這種需求也可能在某一時點突然釋放（比如1998年停止實物分配福利房以后），但市場上住房的供給不會立刻得到調整，當住房需求不斷增加，而住房供給保持不變的情況下，均衡價格和均衡數量就會上升。如圖2所示，當供給曲線由D向右移動到D1時，均衡點就由E0上移到E1。

2.2 供給變動對均衡點的影響

商品價格之外的因素變動也會引起供給曲線的移動。生產者提供商品的主要目的是賺取利潤，而不是樂趣或博愛。因此，決定供給的關鍵因素之一就是生產成本。相對于市場價格而言，當某物品的生產成本比較低的時候，生產者大量提供該物品就會有利可圖。當購房者在每一價格水平上的需求量增加時，由于規(guī)模效應的存在，單位建造成本下降，開發(fā)商提供更多的住房就會有利可圖。住房價格的提高帶動著建筑材料、勞動力的成本隨之上升，與此同時，建筑成本的增加也會推動著房價的上漲，但是成本的上升速度一般不及房價的漲速，因而開發(fā)商樂于提供更多的商品住房。另外，在住房需求持續(xù)增加的背景下，政府政策性的支持、建筑技術手段的進步，使開發(fā)商完全有能力在每一價格水平上提供更多的住房，此時，住房的供給曲線就向右移動。短期內假設需求保持不變，在供給增加的情況下，均衡價格將下降，均衡數量則上升。如圖3所示，供給由S向右移動到S1時，均衡點由E向右下方移動到E2。

2.3 供給和需求同時變動對均衡點的影響

在前文的分析過程中，我們都假設一定時期內供給或需求保持不變，而實際情況并非這樣，供給和需求的變動往往同時發(fā)生。需求的增加引起價格的上漲，為了滿足市場的需求，政府政策鼓勵生產，生產商為獲得更多利潤增加供給。然而，由于土地供給缺乏彈性和受到住房建設周期的制約，住房供給增加相對于需求增加的速度較慢。短期內需求和供給同時增長，但需求的增長速度大于供給，均衡價格和均衡數量在一定程度上繼續(xù)上升。如圖4所示，需求增加導致需求曲線由D移動到D1，供給增加引起供給曲線由S移動到S1，相應的均衡點由E0向右上方移動到E3。

結論：一定時期內，在不考慮商品住房的投資功能時，即假設住房市場上不存在投資性需求或投資需求的影響較弱時，房價上升的根本原因在于居住性需求的拉動及供給增加緩慢導致供求關系的緊張。因此，解決房價持續(xù)上升問題的關鍵在于從緩和供求關系入手，合理引導居住需求，增加住房的有效供給。

3 考慮投資性需求時的住房市場均衡

住房需求具有雙重屬性，既可以滿足消費，也可以用來投資。居住性需求當然在住房市場上占據支配地位，因為一旦失去了居住需求的支撐，對于住房的投資只會像“郁金香泡沫”一樣，早晚都會破裂。盡管如此市場均衡，投資性需求也是住房市場上總需求的重要組成部分，在分析住房價格上漲時，一定不能忽視投資性因素的存在?？紤]投資性需求時，有兩種分析思路：一是將居住性需求和投資性需求加總，繪制總得需求曲線進行均衡分析；另一種是，將投資性需求作為減少了的有效供給，再進行均衡分析。本文采用第二種思路?？紤]投資性需求時，仍站在居住性需求的角度看待價格的上升。

3.1 投資性需求對住房供給的影響

投資性需求者購房不以居住為主要目的，可以認為該類需求擠占了住房供給的份額，即實質上減少了住房市場的有效供給。住房價格越高，投資性需求就越活躍，在每一價格水平上，市場能夠提供的滿足居住性需求的住房數量就越少，住房供給曲線向左移動。住房居住性需求保持不變，供給減少，市場上的均衡價格就會上升，而均衡數量則下降。如圖5所示，住房供給曲線由S向左移動到S1時，均衡點由E0向左上方移動到E1。

3.2 投資性需求對住房需求的影響

當投資性需求高漲時，房價通常是處于較高水平，一方面由于價格因素影響購房者的積極性，另一方面也會刺激居住性需求，使居住性需求者對房價產生心理預期，如果預期房價持續(xù)上漲，就會出現競相購房的現象，結果是居住需求不會明顯地下降論文參考文獻格式。因此，在每一價格水平上，住房需求量有增無減，需求曲線向右移動。短期內供給保持不變的情況下，住房需求上升，市場上的均衡價格和均衡數量就會上升。如圖6所示，在價格上漲的預期下，需求曲線由D右移到D1，均衡點則由E0向右上方移動到E2。

3.3 投資性需求對住房供求的同時影響

現在我們分析在投資性需求的影響下，供給曲線和需求曲線同時移動對于住房價格的影響。就住房市場的供給而言，一方面，投資性需求消耗了供給的一部分，減少了有效供給；另一方面，如果開發(fā)商根據市場投資性需求形成房價繼續(xù)上漲的預期，就會千方百計地“囤地”、“捂房”，謀求房價上漲的高回報，從而減少住房供給，這兩方面因素導致住房的供給曲線向左移動。就住房市場的需求而言，居住性需求者在求房居住和價格持續(xù)上漲的雙重壓力下，擔心未來的會支付更高的價格，迫切買房，住房需求曲線右移。住房需求增加，而供給減少，則均衡價格上升，均衡數量改變。如圖7所示，供給曲線由D右移到D1的同時，供給曲線由S左移到S1，均衡點由E0上移到E3。

結論：投資性需求通過影響住房市場的供給和需求進而影響住房市場的均衡，因此市場均衡，投資性需求對房價的上漲起著推動作用，尤其在房價上升的過程中，進一步激化供求矛盾，推動房價不斷高漲。想有效降低房價，必須采取措施嚴格控制投資性需求。

4.市場預期對住房市場均衡的影響

在考慮投資性需求對房價的影響時，就提到了市場預期。無論居住性需求者的購房沖動，還是投資性購房者的投資熱情，乃至開發(fā)商的“惜售”，都基于住房價格持續(xù)上漲的預期。因此，市場預期對于住房市場均衡具有重要影響。

由于城市化、人口增長、收入增加等因素，住房的居住性需求不斷增加。而住房建設周期長、土地供給缺乏彈性，導致住房的供給較為滯后，需求大于供給，在需求和供給相互作用下，房價不斷上漲。由于保障性住房的不足，對房價上漲的預期，提升了購房者的緊迫性和購買欲；投資者也樂于通過購房實現資產的保值增值，甚至甘冒風險，貸款投資買房，擠占了住房市場的有效供給；開發(fā)商基于價格上漲的預期，為了獲取更大的回報，就大量囤積土地、存儲樓盤，減少市場有效供給，同時虛假交易、虛假宣傳，造成房價持續(xù)上升的氛圍，誤導購房者預期，住房供求出現嚴重的不均衡，這一切都最終推動著房價不斷上升。這個過程和影響機制可以用圖8來表示。

參考文獻

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第9篇：投資心理論文范文

關鍵詞：應用技術型大學；財務管理專業(yè)；人才培養(yǎng)模式；就業(yè)導向

基金項目：河南省教育廳教育科學十二五規(guī)劃課題“河南省高校財務管理專業(yè)彈性培養(yǎng)模式研究”階段性研究成果（課題編號：2012-JKGHAD-0269）

中圖分類號：G64 文獻標識碼：A

原標題：應用型財務管理專業(yè)人才培養(yǎng)模式研究――以成功學院為例

收錄日期：2014年12月15日

黨的十報告和十八屆三中全會決定提出要加快發(fā)展現代職業(yè)教育，推動高等教育內涵式發(fā)展，加快現代職業(yè)教育體系建設，深化產教融合、校企合作，培養(yǎng)高素質勞動者和技能型人才。所以，目前我國地方本科院校正面臨著轉型發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)，加快構建以就業(yè)為導向的現代職業(yè)教育體系，民辦高校更是如此。作為應用型極強的財務管理專業(yè)來說，首當其沖應以實際應用為導向，培養(yǎng)學生實際操作和綜合分析解決實際問題的能力。筆者認為可以從轉變觀念、定位人才培養(yǎng)目標、構建應用型專業(yè)課程體系、改革教學方法和考核方式、加強師資隊伍建設等方面著手，乘著轉型發(fā)展的東風，服務于地方，產教融合，為地方經濟的發(fā)展培養(yǎng)出更多更優(yōu)質的財務管理專業(yè)人才，助推地方經濟更快更好地發(fā)展。

一、轉變觀念，服務地方，培養(yǎng)高質量應用型人才

在許多人的觀念里，甚至在許多大學的宣傳里，認為一般好的大學都是研究型大學，專門培養(yǎng)白領高級管理人才，而高職高專院校則屬于應用型大學，培養(yǎng)的是藍領，如果把學校定性為應用型大學，則會有降低學校規(guī)格的嫌疑。但根據歐洲發(fā)達國家的經驗，應用技術型人才與學術型人才培養(yǎng)的比例一般在8∶2，因此，不止是地方高校要面臨轉型，其實所有的高校都要面對轉型的問題，我國95%以上的高校都可以算作應用本科，而研究型和應用型其實并不矛盾。轉型的目的是解決大學畢業(yè)生就業(yè)的需要，更是國家產業(yè)結構轉型升級的需要。地方高校作為本地的最高學府，應為地方各類專業(yè)技術人才提供學歷教育、繼續(xù)教育、終身教育基地與培訓基地，提高地方勞動者的專業(yè)素質與創(chuàng)新能力。

二、合理定位應用技術型大學財務管理專業(yè)人才培養(yǎng)目標

人才培養(yǎng)目標的定位是進行轉型發(fā)展的首要內容，高校人才培養(yǎng)目標的定位也應時刻關注當前社會人才觀的發(fā)展，即社會需要什么樣的人才，作為高校，就應該培養(yǎng)出相應的人才，應社會之所需，培養(yǎng)出來的才是人才，方能有用武之地。應用技術型大學財務管理專業(yè)的人才培養(yǎng)目標可以定位為：培養(yǎng)德、智、體全面發(fā)展，具備管理、經濟、法律和理財會計、金融等方面的知識和能力，能在工商企業(yè)、金融企業(yè)、中介機構、教育科研單位及政府部門從事財務管理、財務分析、金融管理以及教學、科研方面工作的工商管理學科高級專門人才。

三、科學構建應用技術型專業(yè)課程體系

專業(yè)課程體系建設是實施人才培養(yǎng)目標的核心與保障。財務管理專業(yè)課程體系建設遵照“厚基礎、寬口徑、重能力、重實踐”的應用型專業(yè)課程體系由必修課、選修課和實踐環(huán)節(jié)三大模塊組成：必修課包括公共基礎課、專業(yè)課，專業(yè)課包括專業(yè)基礎課和專業(yè)必修課，選修課包括應用技能課程模塊、專業(yè)理論課程模塊、素質教育選修課程模塊和共同限選課程，實踐環(huán)節(jié)包括社會實踐、畢業(yè)實習和畢業(yè)論文。從第五學期開始，將課程進行模塊化細分，專業(yè)理論課程模塊主要考慮部分考研學生和立志于從事財務管理研究的學生進一步深造的需要，應用技能課程模塊則依據學生專業(yè)方向（如鄭州成功財經學院財務管理專業(yè)下又分為投資理財方向和稅務籌劃方向），體現辦學特色，增強人才的就業(yè)競爭能力，滿足學生擇業(yè)、就業(yè)和可持續(xù)發(fā)展的需要。素質教育選修課程模塊旨在培養(yǎng)學生體育、舞蹈、藝術欣賞水平、法律知識、心理學等方面的能力，提高學生綜合素質。共同限選課是所有專業(yè)都應選修的課程，包括軍事理論與技能訓練、藝術教育、心理健康教育、大學生就業(yè)指導等課程。（圖1）

（一）專業(yè)課程建設。專業(yè)課程包括專業(yè)基礎課和專業(yè)課。由于三本院校的學生基礎差，對相關知識的理解和吸收能力有待提高，所以在專業(yè)課程設置上，應加大專業(yè)基礎課程學時，如會計學原理、財務管理原理、稅法、宏觀經濟學、微觀經濟學等，將這些基礎知識精講，打下扎實的基礎，才能在專業(yè)課程的學習上做到靈活應用，比如，中級財務會計、成本會計、管理會計、審計學、稅務會計與稅務籌劃等。

另外，建議在財務管理原理與高級財務管理課程之間增設中級財務管理，有利于學生在深刻理解、熟練掌握相關原理之后，達到靈活應用，有助于高級財務管理課程的學習與提高，使學生從宏觀上對從籌資投資營運分配等等整個企業(yè)運營過程嫻熟連貫起來，并從微觀層面可以更熟練地操控企業(yè)各個階段的戰(zhàn)略規(guī)劃，做到活學活用，舉一反三，提高實際分析解決問題的能力。

在教材的選擇上，不建議在基礎課程階段采用注會教材，注會教材難度大、內容深、起點高，不適合作為初級階段選用教材，如財務管理原理，學生剛開始接觸到財務管理相關知識，沒有任何的基礎，建議不要在這個階段選擇注會教材――財務成本管理，應選用高質量的本科教材，也可根據學校實際情況使用自編教材，成功學院針對三本院校學生的特點，自編了基礎會計、財務管理等相關教材，理論清晰，突出實踐與應用，比較貼近學生實際。

（二）選修課程建設。目前，我院開設的選修課程比較豐富，涵蓋范圍比較廣，既兼顧繼續(xù)深造學生和就業(yè)學生的需求，還有學生綜合素質方面，注重學生勞動教育、養(yǎng)成教育，做到德、智、體、美、勞全面發(fā)展，注重學生個性化發(fā)展的需要，專業(yè)理論課程模塊主要是為了滿足繼續(xù)深造學生的需要，重點進行專業(yè)理論知識培養(yǎng)；應用技能課程模塊主要是為了滿足就業(yè)學生的需求，重點進行專業(yè)技能和實踐動手能力培養(yǎng)，加大實驗、實踐教學環(huán)節(jié)的比重，比如，沙盤模擬、財務管理綜合實訓、財務會計實驗等課程，進行頂崗實習，崗位模擬訓練，增強人才市場競爭力。

（三）實踐環(huán)節(jié)。實踐環(huán)節(jié)包括社會實踐、社會實習和和畢業(yè)論文三個方面，社會實踐可以在寒、暑假由學生到各企事業(yè)單位進行調研活動，社會實習一般是在第七學期所有課程結束之后聯(lián)系實習單位，在財務類崗位進行實際業(yè)務的操作，由校內實習指導教師和實習單位指導老師共同對學生實習進行指導，并在實習結束后給出評分，而往往校內實習教師又是學生的論文指導老師，所以又可以針對學生論文選題指導學生在實習單位進行實際調研，把調研得出來的數據和結論用于論文寫作上，從提出問題分析問題解決問題，做到言之有物，既可以達到解決實際問題的目的，同時又可以避免規(guī)范性研究所帶來的抄襲，降低重合率，順利通過畢業(yè)論文答辯，還可以讓學生帶著問題有目的地去實習，提高其實習和論文寫作的主動性和實際效果。

四、改革教學方法和考核方式

根據財務管理專業(yè)的特點，在日常教學過程中應突出案例教學的作用，增加課堂案例教學的比重。教師可以搜集企業(yè)在運營管理中的第一手資料，進行加工整理之后，以實際案例的形式生動形象地講授給學生，這樣學生有興趣學，易于理解和接受。比如，在講到籌資管理時，可以結合當前熱議――阿里巴巴在美國IPO成功上市，成功募集資金達到250億美元，投資人對阿里巴巴的估值達到了2，150億美元，通過此案例可以讓學生了解阿里巴巴上市之旅，采用發(fā)行股票方式IPO籌集資金，公司價值評估等知識。課堂案例教學可以提高學生的學習興趣，使教學過程由之前的“教師講，學生聽，教師占主導”轉變?yōu)椤敖處熓菍а?，學生是演員，學生主動學習”，比如，在講到資金時間價值這部分內容時，教師可以結合國家房貸政策，提出個人住房貸款哪種形式更劃算，一把付還是首付加貸款，還款方式是選擇等額本金、等額本息還是雙周供，根據手中現有資金及未來預期資金，選擇多長時間的貸款期限，等等，做出最優(yōu)購房決策。

考核形式由隨堂測驗及課后作業(yè)、崗位角色模擬實驗、分組辯論、課堂報告、試題庫隨機抽題筆試等幾部分組成。隨堂測驗是在課堂上對學生所學知識進行測驗，能夠緊抓學生的心，督促其對課堂所學知識及時消化吸收，還可以提高到課率，對授課老師也能起到教學反饋的作用。崗位角色模擬實驗是依據企業(yè)實際崗位安排，學生分組充當不同的管理角色，分組運營企業(yè)，以資金盈余和獲得情況來評判企業(yè)運營狀況，讓學生充分融入到崗位角色中，提高實際操作能力。課堂報告是讓學生自主搜集案例公司資料，加工整理數據，制作PPT，進行案例講解和答辯，并提交分析報告，教師根據答辯情況和分析報告給出評價，可以鍛煉學生綜合運用知識和語言組織表達能力，為以后畢業(yè)論文答辯和就業(yè)面試做鋪墊。試題庫隨機抽題筆試是由教師提前出12套試題庫，期末考試時隨機抽取套題，檢驗學生知識掌握程度和綜合分析水平。多種考核方式有機結合，理論與實踐雙重并舉，給學生充分展現自我的空間和舞臺，增強其核心競爭力。

五、加強師資隊伍建設

所謂“師者，授業(yè)解惑也！”教師的理論水平與實踐水平在學生整個大學階段的進步與提高起了很關鍵的作用。應用技術型大學教師應遵循校內培訓與校外實習相結合，鼓勵專業(yè)課教師參加實踐，去企業(yè)實地調研或跟蹤實習，理論與實踐相結合，教學與科研相結合，走產教融合發(fā)展的道路，提高教師實際業(yè)務操作水平，提高教師隊伍質量，推進教學改革，同時從企業(yè)或注冊會計師事務所聘請實戰(zhàn)經驗豐富的會計師、財務經理、總監(jiān)、注冊會計師等來培訓或做講座，堅持“走出去”與“引進來”相結合，學校在政策獎勵方面適當向積極創(chuàng)新的教師傾斜，鼓勵教師進行業(yè)務實踐，提升專業(yè)團隊建設和學科發(fā)展，順利進行地方高校轉型發(fā)展。

主要參考文獻：

[1]劉嬌嬈，黃基廷，閆萌萌，王華.CDIO模式下地方高校財務管理專業(yè)應用型人才培養(yǎng)――現實樣態(tài)及原因分析[J].中國科技信息，2013.7.