公司外匯風險分析精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的公司外匯風險分析主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：公司外匯風險分析范文

一、項目準備階段的外匯風險分析

外匯風險分析作為項目經濟評估的一個重要環(huán)節(jié)，這是全程風險控制的第1個點。外匯風險分析著眼點在于時間和貨幣這兩個主要因素。首先，確定恰當的計劃期，也就是受險期。工程承包項目受險期指的是工期，在整個工期中，企業(yè)都會有外匯收付，從而可能有外匯風險。然后根據項目成本分析，編制現(xiàn)金流量估算，分析外幣幣種及受險金額。調查外匯變動歷史及市場狀況；評估外匯風險大小，建議外匯風險防范策略。項目的對外報價可以根據外匯風險的大小進行調整，外匯風險大，應考慮增加報價，彌補外匯風險帶來的損失。項目對外報價也可以選用外匯風險較小的有利貨幣。

二、合同談判階段的外匯風險防范

合同談判階段的外匯風險防范是外匯風險管理的第2個控制點。爭取好的合同條件是合同談判階段外匯風險防范的核心任務，一是確定計價貨幣，二是爭取保值條款。

（一）確定合理外幣支付結構

大型工程合同，合同的計價貨幣往往不是一種，而是根據項目性質，可能采取主要貨幣、當地貨幣、次要外幣等多個貨幣。對此，需要分別加以考慮，確定對策。主要貨幣采用國際硬通貨，如美元、歐元、日元等為主。這些貨幣也存在匯率風險，但較之當地幣來講不會出現(xiàn)非理性的變化。并且國際市場上這些貨幣可以利用金融衍生工具規(guī)避風險。對于當地幣與硬通貨的比例確定，需要考慮如下因素：

1.當地幣與自由兌換貨幣是否可自由兌換，政局是否穩(wěn)定，近十年外匯走勢及當地國家經濟發(fā)展形勢。

2.測算當地幣的需求，其中包含工程總量需要支付多少現(xiàn)金，其中有多少人工費、設備采購、材料采購是需要從當地購買的，當地支付的稅費種類，預計金額，是否有當地分包等。一般講，當地人工費的支付使用當地幣，當地稅費的支付也使用當地幣結算。而材料、設備等物資采購是否在當地進行，要對當地市場價格與從第三國進口的價格比較后確定。綜合比較時，要考慮材料、設備等到達施工現(xiàn)場的價格，包含關稅、海運、陸運、倉儲等各項費用。還要考慮進口是否需要配額，是否有管制；當地分包一般應以當地幣支付等等。綜合確定以上因素后，判斷當地幣需要量。

3.根據以上兩點，確定外匯比例。判斷方法，如果當地幣處于貶值走勢中，要求盡可能多的支付外幣，少支付當地幣，爭取匯率收益；如果當地幣處于升勢中，且國家政局穩(wěn)定，經濟形勢向好，外匯管制相對寬松，能夠進行自由兌換，則可要求多支付當地幣，少支付外幣。最不會產生風險的做法就是，當地幣的需求量在合同談判時要求以當地幣支付，第三國采購使用硬通貨外幣，這樣當地幣與外幣就不會產生外匯交易風險，不會有匯兌損失和收益的出現(xiàn)。

（二）爭取保值條款

保值條款是承包商利益的重要保障，在合同談判階段要充分重視。保值條款有貨幣保值條款和合同調價條款兩種方式。貨幣保值條款又分兩種：一是簽訂合同時，把匯率固定下來，以后無論匯率發(fā)生什么變化，仍按合同規(guī)定的匯率付款；二是簽訂合同時，不確定付款匯率，但規(guī)定在匯率變動時，雙方各承擔一半的損失。

三、合同執(zhí)行階段的外匯風險規(guī)避

合同執(zhí)行期間的外匯風險防范是圍繞合同款的收付而進行的。合同執(zhí)行階段的風險分兩方面：一是在境外承包工程中當地幣與自由兌換貨幣（美元等硬通貨）之間存在匯率風險；二是自由兌換貨幣與我國人民幣間的匯率風險。

（一）提前或推遲外匯收付。根據匯率變化趨勢，判斷提前或推遲外匯收付。如在人民幣升值，美元貶值階段，對外承包工程款應盡可能早收回，提前結匯；對外支付美元，在未對匯率作約定的情況下，盡可能推后。做到盡早將外匯收進來結匯，收不進來的要考慮把風險轉嫁給我方的外幣債權方。相反，境外承包工程中，當地幣如果有貶值可能，美元呈升勢，應該推遲收款，推遲用美元兌換當地幣的時間。

（二）收支沖銷，跨國各成員單位之間的債權債務，雖然大多數由外匯交易組成，但他們之間可以通過財務轉賬等方式將一部分債權債務彼此對沖，力求使貨幣收付數額達到或接衡，以抵消或減輕匯率變動風險。

（三）力爭使收到外匯與支付外匯相當，將外匯風險轉嫁給債務方，做到外幣債權與外幣債務基本對應，減少貨幣兌換風險。比如，在對外承包企業(yè)單個項目實施中，可利用分包經營方式，將當地幣計價的合同盡可能分包給當地分包商，以減少合同本身固有的風險。

尤其強調的是，企業(yè)在簽訂分包合同中，一般不能用主合同支付幣種以外的硬通貨幣作為分包合同支付條款，這會增加企業(yè)額外的外匯風險。如境內分包單位，簽訂合同時盡可能不使用人民幣作為合同匯率，保持與主合同匯率一致可以避免額外風險，即便將來支付其人民幣，也是按市場匯率折算，風險由其自行承擔。

（四）承包境外工程中標后，在估計到可能有匯率風險時，在金融產品市場豐富的地區(qū)可向保險公司投保外匯匯率風險的保險，當發(fā)生匯率損失時可從保險公司獲得一定的補償，使企業(yè)相對減少由于匯率變動造成的損失。

（五）用借款方法防范外匯風險。在資金短缺的情況下，需要向銀行融資時，如美元兌人民幣持續(xù)貶值，則借入美元，提前結匯兌換成人民幣，待工程進度款收回時歸還美元，這樣避免了未來的匯率風險。而利息支付需要與人民幣貸款利率和預測美元貶值幅度進行衡量。

（六）對于美元與人民幣的匯率變動，還可利用中行推出的“福費廷”（Forfaiting）業(yè)務防范外匯風險。福費廷是指銀行無追索權地買入出口貿易產生的未到期應收賬款。其最大的特點是無追索權。在債權真實有效的前提下，如擔保銀行到期不付款，銀行無權向出口商追索。另一特點是特別適合中長期固定利率融資。

（七）由于在國際經濟交易中，使用硬貨幣對收款方或債權方有利，而對付款方或債務方不利；使用軟貨幣則相反。因此在對外經濟交易談判中，雙方爭取的目標是相反的。在雙方相持不下時，可互作讓步，采取軟、硬貨幣搭配的方案，由雙方共同承擔風險。

（八）運用即期外匯買賣防范風險，及時收匯，及時根據匯率情況進行外匯買賣，防范匯率變動風險。

（九）利用金融工具，運用遠期外匯買賣、期權交易、掉期（套期）保值等交易防范外匯風險。這是防范風險的主動出擊手法，但本身存在很大風險，一旦對遠期匯率估計出現(xiàn)偏差，風險更大。這點在美元與人民幣的匯率變動過程中可以考慮操作。在當地幣與硬通貨之間的匯率風險一般不具備此條件進行規(guī)避，原因是我國對外承包工程多在欠發(fā)達地區(qū)，金融工具的使用受到所在國金融市場的限制，實際可利用的金融工具有限。國內多家銀行已開辦遠期結售匯業(yè)務，可根據外匯走勢，提前做遠期結匯，鎖定匯率，規(guī)避風險。

（十）對于外匯風險中的會計風險的規(guī)避，一般是控制外幣資產與負債結構，使債權結構合理化。將外幣采購的非流動資產使用歷史匯率在賬面上以本幣表示，減少以后匯率變動造成的折算風險。如，境外承包企業(yè)的固定資產，在采購后按當期匯率折算為人民幣入賬，避免了以外幣表示的資產在未來折回本國貨幣時產生差額。在外幣資產=外幣負債時，也就是外幣凈資產為零時，不會產生會計折算差，當然，這并不是良好的資產結構，至少這說明沒有產生利潤，只不過是理論值而已。外幣凈資產會隨著匯率變動而變化，凈資產大于零時，外幣升值，出現(xiàn)外匯折算收益；外幣貶值，出現(xiàn)折算損失。凈資產小于零時，反之。

第2篇：公司外匯風險分析范文

關鍵詞：國際經濟貿易 外匯風險 成因與解決措施

中圖分類號：F732

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）09-054-02

近年來，隨著我國經濟改革的不斷深化，我國企業(yè)與世界市場的聯(lián)系越來越密切，這些情況不僅給我國企業(yè)帶來發(fā)展機遇，同時也帶來了一些挑戰(zhàn)，外匯風險就是其中之一{1}。目前，在我國市場上存在的外匯風險有很多種，例如，不交易風險、折算風險和經濟風險等，這些風險不僅企業(yè)的發(fā)展帶來了一定的阻力，也影響到我國經濟的整體發(fā)展。

一、外匯風險極其影響

（一）外匯風險分析

外匯風險是隨著國際貿易發(fā)展而產生的一個詞匯，其主要指的是因為匯率變動而產生的各種風險和損失。在外貿領域，外匯風險的影響力是十分巨大的，它是企業(yè)發(fā)展不可忽視的一個內容。外匯風險一般是由匯率的變動所決定的，而匯率變動本身就是一個復雜的過程，其主要的影響因素有：經濟增長率、國際收支狀況、通貨膨脹等，這些因素在國際經濟發(fā)展中，各自有著不同的作用，有些能夠促進經濟的增長，有些卻能阻礙經濟的增長?，F(xiàn)如今，在我國經濟發(fā)展過程中，經濟結構和進出口結構都與其他國家存在很大差異，加之當今的人民幣尚不能進行自由兌換，這就增加了人民幣匯率的波動程度。當人民幣的匯率值增大時，就出現(xiàn)升值現(xiàn)象，反之人民幣就會貶值。這就使我國的經濟貿易產生兩種情況，一方面，我國的收支順差會繼續(xù)增加，另一方面，人民幣的升值壓力也會持續(xù)增大{2}。由此可知，在未來的國際貿易當中，外匯風險將會成為外貿企業(yè)面臨的主要風險，為此，企業(yè)應該積極探索應對措施，以此來保證企業(yè)的良性發(fā)展。

（二）匯率變動對我國企業(yè)的影響

我國大型企業(yè)都集中在進出口貿易領域，在涉外貿易過程中，許多企業(yè)會面臨這樣或那樣的外匯業(yè)務，進而不可避免的接收大量外幣或外幣債務，當這些外幣匯率發(fā)生變動時，就會對企業(yè)的經營產生一定的影響。

1.在兌換貨幣時造成損失。我國的進出口貿易業(yè)務復雜，經歷的時間較長，因此在經營過程中會時常經歷匯率變化，如果交付時的匯率與簽訂合同時的匯率有所不同，就會直接造成一定的匯兌損失。如果外匯的匯率變大，就會對進口商造成一定的壓力，如果外匯匯率偏低，就會對出口商造成一定的影響。

2.對企業(yè)業(yè)務量造成影響。匯率的變動會引起企業(yè)業(yè)務量的變化，而企業(yè)業(yè)務量的變化又會影響到企業(yè)的經營。例如，對于出口企業(yè)來說，如果國內匯率上漲，那么在本幣不變的情況下外銷價就會變高，這就使得此種商品的需求彈性變大，進而導致出口量減少，企業(yè)收益減少。反之，對于進口企業(yè)來說，如果國內匯率下降，那么外幣的內銷價就會增高，這樣就增加了企業(yè)的進口成本，如果這種商品在國內市場的需求彈性也變大，就會使企業(yè)的進口量減少，從而導致企業(yè)出現(xiàn)經營風險。

3.造成企業(yè)賬面損失。企業(yè)在其經營過程中通常會制定一定的資產負債來表示自己的經營狀況，在我國，賬面資產形勢有兩種，一種是本幣，另一種就是外匯。企業(yè)在制定財務報表時，往往會對不同貨幣進行統(tǒng)一折算，并將其折算成企業(yè)所在國的貨幣形式來表示企業(yè)資產狀況，在這個過程當中，往往會因為匯率變動而使賬目發(fā)生變化，從而造成企業(yè)的賬面損失。

二、產生外匯風險的原因

（一）兌換產生的風險

在世界經濟貿易中，由于各國的貨幣品種不同，結算方式不同，就導致了交易方法也不同，為了促進各國的經濟發(fā)展，許多企業(yè)都采取外匯結算、本幣記賬的方式，這是造成外匯風險的一個根本原因。如果各個企業(yè)都使用本幣進行交易和記賬，就會避免外匯風險。然而，這一點是無法實現(xiàn)的，可以說，外匯風險是外貿企業(yè)必須面對的風險。

（二）匯率波動產生風險

在國際經濟貿易中，外匯匯率在不斷發(fā)生著變化，這是造成外匯風險的另一個原因，試想，如果外匯匯率一直保持不變，那么企業(yè)在經營過程中就可以避免匯率風險。然而在現(xiàn)實的經濟格局中，這是不可能的。

（三）結算方式多樣化造成的風險

由于各國的經濟狀況不同，導致結算方式也有所不同，通行的結算方式主要有：賒銷、匯兌、信用證等{3}。這一系列過程在操作時往往歷時很久，其中難免會發(fā)生匯率變動的情況，因此會為企業(yè)帶來一定的外匯風險。

（四）我國企業(yè)的應變能力不強

在我國企業(yè)發(fā)展的過程中，缺乏相應的專業(yè)人才，使得企業(yè)的應變能力不強，抗風險能力差，無法對外匯風險進行及時預測，更無法制定出健全的應對方案，最終使得企業(yè)難以應對外匯風險，經營失敗。

（五）我國的外匯市場不完善

嚴格意義上來講，我國外匯市場的發(fā)展是不健全的，還不是一個具有完全意義的金融性的外匯市場，而是我國外匯體制的附庸產品{4}，在外匯體制中僅僅承擔一個匯兌貨幣的功能，因此與國外成熟的外匯市場相比存在許多差距。此外，我國外匯市場的發(fā)展程度也相對落后，使許多防范外匯風險的方法受到限制，進而無法為企業(yè)規(guī)避風險。

（六）與之相配套的金融機制不完善

與發(fā)達國家相比，我國目前的金融市場還不夠完善，金融服務也相對落后，許多金融機構的外匯風險防范措施還不夠健全，因此，無法為企業(yè)提供高效的預防外匯風險機制，進而導致外匯風險在我國外貿企業(yè)中間影響越來越大。

三、外匯風險的預防措施

（一）樹立防范意識

樹立防范意識是企業(yè)防范外匯風險的基礎。首先，企業(yè)應該加強文化建設，提高員工的防范意識，健全員工的價值觀念;其次，企業(yè)需要建立相應的責任制度，以此來提高員工的防范意識;再次，企業(yè)還應該鍛煉相關部門的反應速度，以便能夠做出應急策略，從而減少企業(yè)的損失。

（二）建立外匯風險管理機制

建立外匯風險管理制度是企業(yè)的必然選擇，對于企業(yè)的發(fā)展而言，企業(yè)要想在世界貿易中提高自己的經濟實力，就需要從公司自身做起，制定出相應的管理機制，并從根本上保證企業(yè)的發(fā)展{5}。首先，企業(yè)可以向其他優(yōu)秀公司或先進國家借鑒成功經驗，并將之與企業(yè)自身的發(fā)展狀況相結合，以此建立一種健全的管理機制;其次，企業(yè)應該對外匯風險的各個環(huán)節(jié)進行細致分析，找出企業(yè)外匯風險存在的原因，以此為依據來制定相應的策略。

（三）采用健全的外匯風險管理工具

對于我國企業(yè)來說，外匯風險管理工具是必不可少的，它能夠為企業(yè)防范外匯風險提供幫助，并進一步提高企業(yè)抗風險能力。就目前形勢來講，常用的風險管理工具有：即期外匯交易、遠期外匯交易、期權交易、期貨加以和掉期交易等。企業(yè)在應對外匯風險時，可以采用一種適合自己的方法，也可以將多種方法放在一起進行整合，制定出適合自己的綜合性方法。

（四）加強外匯風險管理

內部管理在企業(yè)防范外匯風險的過程中是十分重要的，因此，加強企業(yè)內部管理成為許多企業(yè)防范外匯風險的重要舉措。企業(yè)可以通過以下幾個方面進行外匯風險管理，例如，選擇正確的結算幣種、適當調整貨幣資產負債情況、在合同中增加保值條款、增加外幣貸款規(guī)模等{6}，這些都可以為企業(yè)帶來一定的保障，從而降低企業(yè)的經營風險。

（五）培養(yǎng)相對應的人才

缺乏相應的風險管理人才是我國企業(yè)面臨的主要問題，因此，為了實現(xiàn)長遠發(fā)展，企業(yè)應該盡快解決這一問題。首先，企業(yè)可以為員工提供抵抗外匯風險的培訓機會，并培養(yǎng)出外匯風險管理人才，同時，在招募人才時，也需要對應聘人員的外匯風險意識加以測評;其次，企業(yè)需要制定預測機制，以此來增強員工的抗風險能力。

（六）選擇更加適合的結算和融資方式

在國際貿易中，各國結算方式的不同也會帶來一定的外匯風險，因此，為了避免此種風險，企業(yè)在選擇結算方式時需要多加考慮，從自身出發(fā)，選擇科學合理的結算方式進行結算。例如，企業(yè)需要在交易過程中對貨幣的收付進行跟蹤，同時對匯率變化進行跟蹤，這樣，就可以保證在匯率變動之前完成貨幣交易，從而降低外匯風險對企業(yè)的影響{7}。此外，企業(yè)在選擇融資方式時，需要通過信用證下的出口押匯來解決融資過程中所遇到的問題。所以，對于企業(yè)來講，無論是融資還是結算，都需要采取正確的方式來減少外匯風險。

結束語

近年來，隨著世界經濟一體化進程不斷加快，國與國之間的交往日益密切，而在這場交易中，外匯是一種不可或缺的形式。為了規(guī)避外匯風險，企業(yè)應該從自身入手，不斷加強管理，制定出適合的管理機制，同時積極向先進的企業(yè)進行學習，以此來提升自身的抗風險能力，進而實現(xiàn)自身的長遠發(fā)展。

注釋：

{1}解曉昕.淺析外貿企業(yè)外匯風險防范[J].商情，2013（44）：51-52

{2}周德.簡析國際經濟貿易中外匯風險及防范措施[J].中國經貿，2015（3）：34-34

{3}張蓉.我國跨國公司外匯風險管理研究[D].對外經濟貿易大學，2011

{4}劉月，謝源虎.國際經濟貿易中對外匯風險的防范研究[J].經濟研究導刊，2015（6）：105-106

{5}王懷軍.國際經濟貿易中潛藏的外匯風險及防范對策[J].哈爾濱師范大學社會科學學報，2014（6）：67-69

{6}董明英.中國跨國企業(yè)外匯風險暴露的實證研究[D].對外經濟貿易大學，2012

{7}林麓.現(xiàn)代外貿企業(yè)外匯風險管理探索[D].對外經濟貿易大學，2013

（作者單位：青島濱海學院商學院 山東青島 266555）

第3篇：公司外匯風險分析范文

由于固定匯率旨在保護承包商盡可能地免受匯率波動影響，故承包商樂于接受。但它畢竟只是適用于一部分合同，對于那些在工程結算中不存在外匯支付和固定匯率的合同來說，其外匯風險將全部落在承包商方面。即使合同中規(guī)定有外匯支付和固定匯率，但由于外幣業(yè)務幣種的多樣化，也會造成外匯風險問題。歸納起來說，在國際工程承包中大量的外幣兌換業(yè)務主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

一、當工程結算款與工程貨款(如進口設備材料貨款等)幣種不同時，必須要將所結算的工程款兌換成工程貸款幣種還貸。財會

二、承包商在工程前期投入的外幣資本金一部分需要兌換成工程所在國貨幣，用以支付在當期的各項費用開支，當工程結束需要收回投資時又必須將工程結算款兌換成自由貨幣匯回母公司。

三、工程結算款所形成的資產在轉化為其他資產費用的過程中往往需要經常性的外幣兌換，例如，用作從國外購置設備、材料，支付出國人員費用等。

四、工程結束后的利潤應兌換成自由外匯匯回母公司。

五、除上述之外的其他各種外幣兌換活動，例如上繳總公司管理費、支付集團內其他成員公司的代墊款、為避免外匯風險而進行的套期保值及購進期貨合約等。

我國對外承包企業(yè)與其他企業(yè)相比，在外匯風險上存在許多獨有的特點：

第一，外匯風險大小由合同條件決定。合同中規(guī)定的外匯比例越大，外匯風險就越小。這是因為：我國對外承包企業(yè)所承建的工程多在發(fā)展中國家，這些國家通常都屬于外匯管制國家，通貨膨脹率高，當地幣貶值較快，特別是南亞、南美及非洲一些國家。所以按固定匯率盡可能多地選擇自由外匯結算，可彌補由于當地物價上漲導致工程成本增加及當地幣貶值而遭受的匯兌損失。依據合同條款的有關規(guī)定計量風險的大小是外匯風險戰(zhàn)略分析的關鍵。

第二，我國對外承包企業(yè)的外匯風險既來源于項目所在國貨幣與自由外匯的兌換，也來自于自由外匯同人民幣的兌換。而且，大多數項目的當地幣與人民幣都屬于非自由兌換的貨幣。

第三，外匯風險金額大、時間長、這是由國際工程本身的合同金額大、合同工期長的特點決定的；同時外匯風險種類多，即國際工程合同涉及到了外匯風險的各個方面。

第四，外匯風險的防范不但要運用到一般金融工具，而且與項目的經營方式、施工組織與計劃、工程進度密切相關。

自從20世紀70年代布雷頓森林體系解體以來，國際金融體系便進入了動蕩不定的浮動匯率時代。90年代后，隨著經濟全球化和金融自由化步伐的加快，國際資本在世界金融市場上以空前的規(guī)模和速度流動，從而增加了國際金融體系的脆弱性。亞洲金融危機的爆發(fā)和不斷加深、蔓延，使人們更加認識到外匯風險的嚴重性

衡量外匯風險一般采用方差δ2、標準差δ和標準離差率V三種。

方差δ2和標準差δ越大，表示企業(yè)收益與收益的期望值相差越大，企業(yè)收益的木確定性越強，外匯風險越大；反之，方差δ2和標準差δ越小，表示企業(yè)收益與收益的期望值相差越小，企業(yè)收益的不確定性越弱，外匯風險越小。

此外，標準離差率V的計算公式不僅反映了企業(yè)收益與收益的期望值之間的差距，而且反映出單位預期收益所承擔的外匯風險大小，它可以在企業(yè)的財務戰(zhàn)略分析中作為外匯風險系數加以考慮。

從跨國公司財務管理的角度分析，外匯風險是在不同種類的貨幣相互兌換或折算時，由于匯率的變動而造成損失或收益的可能性，所以它有時也稱為匯率波動的風險。我國對外承包企業(yè)外匯風險通?？梢苑譃榻灰罪L險、經濟風險和外幣折算風險三種，如何從企業(yè)跨國經營戰(zhàn)略的高度對這些風險強化管理，是一個值得我們深入探討的問題。

一般來說，交易風險是指企業(yè)在以外幣計價的跨國交易(即外幣交易)中，由于匯率的變動而造成的未結算的外幣交易中發(fā)生外匯(兌換)損益的可能性。這種外匯風險是以外幣交易為前提的，當外幣交易的發(fā)生日與結算日之間存在著匯率變動的可能性時，交易風險就會產生。從我國對外承包企業(yè)財務戰(zhàn)略的角度分析外匯交易風險，主要應該把握以下幾點：

一、企業(yè)運用決策變量的能力。

第一，預測企業(yè)選擇適當的計價貨幣以避免外匯風險的能力。人們一般認為，當企業(yè)的債權與債務幣種不同時，企業(yè)一般選擇在付匯時以軟幣(即在付款期內呈現(xiàn)下降趨勢的幣種)計價，收匯時以硬幣(即在收匯期內呈現(xiàn)上升趨勢的幣種)計價。但這種計價方式通常要受到交易本身條件的限制，實際上交易雙方均會采用相同的商業(yè)策略，其結果是若一方想要避免外匯交易風險，則必須相應以較高的交易成本為代價。但是，企業(yè)可以從不同的戰(zhàn)略層次來分析其選擇適當的計價貨幣以避免外匯風險的能力。即：(1)從企業(yè)集團整體的債權債務幣種的平衡來分析；(2)從企業(yè)在東道國的債權債務幣種的平衡來分析；(3)從特定項目的債權債務幣種的平衡來分析。企業(yè)選擇適當的計價貨幣以避免外匯風險的能力隨上述戰(zhàn)略層次的上升而不斷提高。

第二，提前或推遲結匯的能力。企業(yè)可以通過提前或推遲結匯的方式，選擇適當時間兌換外匯清償債務，但這要依據企業(yè)的綜合財力和融資能力而定。企業(yè)的綜合財力和融資能力越強，提前或推遲結匯的能力也就越強；反之，企業(yè)的綜合財力和融資能力越弱，提前或推遲結匯的能力也就越弱。

第三，收支沖銷。雖然跨國公司集團各成員單位之間的債權債務大多都是由外匯交易所形成，但它們相互之間可以通過財務轉賬的形式將一部分債權債務彼此沖銷，從而避免外匯交易風險的產生。衡量這部分金額可以更加準確地分析出企業(yè)外匯交易風險的程度。

第四，其他各種決策變量的利用能力。企業(yè)對其他各種決策變量的利用能力如何，均可以參照上述三種方式分析。財會

二、金融工具的可利用情況。

目前，國際金融市場上比較常用的金融工具有：遠期外匯合約(ForwardExchangeContract)、外匯期貨合約(ForeignExchmpFuture)、外匯期權合約(ForeignExchangeOption)、貨幣互換(CurrencySwap)等.雖然金融工具仍處在不斷創(chuàng)新之中，但就金融工具的使用目的來說，無外乎有套期保值、套利和投機三種。在國際工程界，人們普遍認為“承包商應賺工程的錢，而不是外匯差價的錢”，這意味著承包商使用金融工具的目的不在于外匯投機，而是在于套期保值。當然，如果確有套利的機會，人們一般也會加以利用。必須注意的是，相對于外貿公司來說，我國對外承包企業(yè)在使用金融工具套期保值時有以下特點：

第一，外購施工機械設備的套期保值工作主要由國內母公司運作。這是因為我國對外承包企業(yè)在海外承攬項目的資金在現(xiàn)階段主要來源于國內銀行，用于項目建設的外購施工機械設備一般由國內母公司代購并代墊資金，所以外購施工機械設備的套期保值工作主要也就由國內母公司運作。

第二，工程的收入保值和成本保值常常相互分離。工程收入是隨著工程的進度逐步獲取，通常都長達數年，對工程收入的保值只能根據施工進度情況分階段進行，其保值的對象一般都是當地幣結算的部分。但工程成本中需要保值的是那些大部分在工程初期業(yè)已支付的外購機械設備及動員費等，其保值的對象是所支付貨款的外匯部分，期限一般都短于一年。由于工程收入與成本的時差大，保值對象不同，所以工程的收入保值和成本保值常常是相互分離的。

第三，金融工具的使用往往要受到東道國金融市場的限制。這種限制主要表現(xiàn)在：(1)我國對外承包企業(yè)所承攬的工程多在第三世界國家和地區(qū)，這些國家和地區(qū)的金融市場較為落后，實際可利用的金融工具一般都十分有限；(2)東道國的貨幣貶值較快，利用金融工具進行套期保值的成本太高；(3)東道國一般對外資企業(yè)在使用金融工具都有諸多限制。

經濟風險是指企業(yè)所處的經濟環(huán)境中由于匯率的意外變化而使企業(yè)的營業(yè)額受到影響，或者是它的國內經濟投入和產出的價格相對于其他方面價格的變動而產生的影響所帶來的風險。作為一種潛在的風險，經濟風險直接影響到我國對外承包企業(yè)在海外的經濟效益和投資的經濟價值。分析經濟風險的目的在于評估由于意外的匯率變化使企業(yè)未來現(xiàn)金流量發(fā)生的變化。

經濟風險的短期影響是指匯率變動對公司年度預算中預期現(xiàn)金流量的影響，它主要取決于不能隨意更換的計值貨幣；中期影響是指匯率變動對公司未來二至五年內預期現(xiàn)金流量的影響；長期風險是指匯率變動對公司未來五年以上預期現(xiàn)金流量的影響。

匯率變動能否構成經濟風險，要視情況而定。當外匯匯率與通貨膨脹率之間、以及外匯匯率與利率之間均存在有效均衡時，即購買力平價(PPP)和國際費雪效應(IEF)均能實現(xiàn)時，則企業(yè)應該能夠通過調整對外提品或服務的價格以適應生產要素價格的變化，這樣可以抵消匯率變化給預期現(xiàn)金流量所帶來的負面影響，經濟風險可以避免；若上述有效均衡不存在，即購買力平價和國際費雪效應不能實現(xiàn)，企業(yè)便不能通過調整對外提品或服務的價格來適應生產要素價格的變化，這樣外匯風險也會產生。

就國際工程承包來說，經濟風險時刻存在，但經濟風險的大小要依據合同的支付條件而定。當合同規(guī)定外匯風險由業(yè)主承擔時，則企業(yè)的經濟風險僅限于業(yè)主依據合同規(guī)定不能給予補償的部分；當合同規(guī)定存在調價公式時，除固定費用部分要承擔經濟風險外，物價指數的增長不足以抵消當地幣貶值的部分同樣要承擔經濟風險；除上述兩種情況外，合同中規(guī)定由當地幣支付的部分也要受經濟風險的影響。在具體分析經濟風險時，通常是采用敏感性分析方法，即外匯匯率每變化一定量的百分比對企業(yè)預期現(xiàn)金流量產生的影響。

從企業(yè)財務戰(zhàn)略分析，采用市場多國化和經營多元化的戰(zhàn)略可有效地減少整個公司中長期的外匯經濟風險。至于單個項目，利用分包經營的方式，可將當地幣計價的合同盡可能地分包給當地分包商，以減少合同本身固有的經濟風險(參見案例一)。特別指出的是，企業(yè)在簽訂分包合同時，一般不能用主合同支付幣種以外的硬通貨作為分包合同的支付價款，否則將可能使企業(yè)增加額外的經濟風險(參見案例二)。

案例一利用項目分包避免經濟風險的成功案例

鑒于泰國巴帕南水閘項目是屬于用當地幣支付的合同，作為主承包商的中國水利電力對外公司在對該項目進行外匯風險分析時，考慮到必須采取必要的措施，以便盡可能地減少前期外匯投入，最大程度地減輕可能發(fā)生的當地幣貶值引起的經濟風險。為達到上述目的，中國水利電力對外公司準備采取將其中的預應力破樁基礎工程分包給當地承包商的戰(zhàn)略。其戰(zhàn)略分析如下：財會

按主合同規(guī)定，該項目的涵閘基礎工程、水閘基礎工程、船閘基礎工程均采用預應力砼樁。

中國水利電力對外公司此項分包工程未來的債權約為3．4億泰銖。按投標時的匯率折合約1379萬美元。對此有兩種戰(zhàn)略方案，即：

【方案一】項目自行組織生產，全套施工設備靜壓樁機及設備操作人員由國內提供和派遣，在現(xiàn)場布置預應力砼樁的生產線，主要材料水泥在當地采購。在不考慮水泥未來通貨膨脹的情況下，方案一表明，若自行組織生產，公司為此項工程需投入外匯約883萬美元。

【方案二】與此同時，公司組織人員對當地承包市場做了充分調查，認為當地公司完全有能力承擔該項目規(guī)定的砼樁基礎工程，而且市場較為成熟。

方案二表明，如果該分包工程采取當地分包形式，分包合同價格為2．3億泰銖，全部采用當地幣投入。此金額按投標時匯率折合約941萬美元。

通過對上述兩方案的比較，在不考慮外匯風險的情況下，上述方案一優(yōu)于方案二。但考慮到方案一需要全部投入外匯，只要泰銖貶值超過6．62%，方案二就會優(yōu)于方案一。況且該項目工期長，所面臨的經濟風險大，故中國水利電力對外公司采取了將此項工程分包出去的決策。結果是該項目開工半年后，東亞發(fā)生了嚴重的金融危機，泰銖對美元大幅度貶值，由于中國水利電力對外公司在預應力砼樁基礎工程中采取了正確的分包戰(zhàn)略，從而避免了泰銖貶值可能引起的匯兌損失約300萬美元。

案例二分包合同支付幣種選擇不當導致的匯兌損失

仍援引上例，1996年11月12日，中國水利電力對外公司與國內某公司就泰國水閘項目引河開挖工程簽訂一份《內部分包合同》。按該合同規(guī)定，中國水利電力對外公司作為泰國水閘項目的主承包商，將其所承包工程的一部分——擋潮閘上下游引河土方開挖工程分包給對方。該項工程上方量約350萬方，1997年元月開工，1998年10月完工。分包合同采用單價承包方式，引河開挖綜合單價為2.00美元／m3，支付幣種為美元40%，泰銖60%，美元與泰銖的兌換率按結算當日銀行的賣出價計算。

由于中國水利電力對外公司所承攬的泰國水閘項目主合同是采用泰銖計價，所以這一分包合同不但沒有避免主合同的經濟風險，而且承擔了分包合同泰銖對美元貶值的全部風險。結果是，1997年7月東南亞金融危機爆發(fā)后，泰銖與美元的兌換率由簽約時的1美元兌換25泰銖最高上升到1998年1月份的1美元兌換49泰銖，該項分包使中國水利電力對外公司損失216萬美元。

現(xiàn)代會計是以統(tǒng)一的貨幣計量單位為前提的，這一前提要求不同種類的貨幣在會計上必須要折算成同一種類的貨幣，通常這種折算是將各種外幣按照一定的匯率換算成會計上的記賬本位幣，這就是所謂的“外幣折算”，它又可細分為外幣交易的折算和外幣財務報表的折算兩種。這里的外幣折算風險所指的只是外幣財務報表的折算風險。

外幣財務報表的折算風險實際上就是外幣折算時出現(xiàn)折算差額的可能性。衡量外幣報表的折算風險程度一直是一個有爭議的問題，而且三者之間互有牽連。這種風險有別于交易風險和經濟風險，因為交易風險與因外幣交易而引起外匯實際周轉的風險相關，它直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量；經濟風險與匯率的意外變動有關，它也直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量；而外幣折算風險的大小與折算時所選擇的具體匯率相關，是會計計量上的差異，所以也稱“賬面風險”或“會計風險”，它一般不直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流量。但是，這種風險也是由于匯率變動所引起，并且它與企業(yè)合并后的股東權益大小直接相關，因而也是一種不可忽視的外匯風險。

從理論上講，如果設法使合并資產負債表上的外幣資產同相應幣種的外幣負債在金額上保持一致，則外幣折算風險可以避免，這就是所謂的“資產負債表保值法”(BalanceSheetHedge)。但這種方法由于受到客觀經濟條件的限制，實際上很少使用。我們認為，除企業(yè)本身通過調整外幣資產與外幣負債的結構外，避免和降低外幣折算風險要按照第21號國際會計準則的要求進一步完善我國現(xiàn)行有關外幣折算的會計準則。因為我國現(xiàn)行的會計準則沒有區(qū)分出外幣財務報表會計主體的經濟類型，實際上是統(tǒng)一把它們歸類為在國外獨立經營的經濟實體，這樣就忽略了我國目前在國外經營的單位實際上大部分都是國內母公司的組成部分，以及整個外經行業(yè)的海外業(yè)務主要分布在欠發(fā)達國家這樣一個既定的事實。其結果是，企業(yè)的外幣折算風險加大，企業(yè)利潤受匯兌損益的影響而在各年度間呈現(xiàn)較大的波動，既不能真實地反映企業(yè)的財務狀況，又扭曲了企業(yè)的經營業(yè)績。

為解決這一問題，美國會計準則委員會(FASB)曾在其《第52號財務會計準則公告》中提出“功能貨幣”的概念，并規(guī)定：財會

(1)對于自主經營的國外子公司，應以當地幣為功能貨幣，外幣財務報表折算時采用現(xiàn)行匯率法，折算差額列入資產負債表股東權益內，作遞延項目處理；

第4篇：公司外匯風險分析范文

【關鍵詞】跨國企業(yè) 經營現(xiàn)狀 風險分析

近年來，中國企業(yè)跨國經營取得了巨大的突破。2010年末，我國在外各類勞務人員已達84.7萬人，該數字在1997年僅為28.6萬人，年平均增長率達8.71%；截至2010年底，中國對外直接投資（OFDI）凈額已達688.1億美元，同比增長21.7%，連續(xù)九年保持增長勢頭；同時在2010年底，中國對外直接投資累計凈額已達3172.1億美元；對外承包工程完成營業(yè)額達569.73億美元，比去年（2009年）的505.91億美元增加了12.61%，其中中國共有5l家（內地50家） 公司進入E N R225強榜單。

一、中國企業(yè)跨國經營現(xiàn)狀分析

對外承包工程（FEP）、直接對外投資（OFDI）、對外勞務合作（FLS）和對外設計咨詢（FDCS）是現(xiàn)階段我國跨國企業(yè)經營的主要現(xiàn)狀模式。下面通過比較分析，我們可以更加具體的了解我國企業(yè)海外經營的現(xiàn)狀。

（一）對外承包工程（FEP）。

據最新數據顯示，截至2010年，我國共有5l家（內地50家） 公司進入ENR225強榜單；而1997年，我國僅有26家。在短短13年間，增加了近一倍的數量。排名前10位的中國公司2010年度海外總營業(yè)額為360億美元，而我國50家內地企業(yè)入選本屆榜單，共完成海外工程營業(yè)額569.73億美元。1997年我國跨國經營企業(yè)共完成海外工程營業(yè)額40.8億美元，年平均增長額為22.48%。在過去的13年間，我國的國際承包市場正在一步一步擴大，對外承包工程持續(xù)穩(wěn)定增長。當然，在業(yè)務規(guī)模繼續(xù)擴大、公共工程領域保持規(guī)模的情況下，也存在國對外承包工程企業(yè)履行社會責任的表現(xiàn)還不盡人意的地方。

（二）直接對外投資（OFDI）。

中國直接對外投資（OFDI）在過去的13年中（1997-2010）有了持續(xù)而穩(wěn)定的增長。截至2010年底，我國OFDI凈額已達688.1億美元，投資流量再創(chuàng)新高，位居全球第五。投資存量突破3000億大關，對大洋洲和歐洲的存量增幅最大。同時投資覆蓋率進一步擴大，行業(yè)多元化程度較高而聚集度也相對較高。而到了2011 年時，中國OFDI凈額已達746.5 億美元，同比增長8.5%?？傮w來說，這幾年中國OFDI呈現(xiàn)增長強勢，并購領域較為集中，對主要經濟體投資速度快等特點。

（三）對外勞務合作（FLS）。

在過去的13年間，中國的對外勞務（FLS）合作從1997的21.65億美元到2010年的87.2美元，年平均增長率達11.34%。由于近年來韓國、新加坡、日本等主要市場增長恢復較為明顯，我國外派勞務將主要流向這些市場，成為這些項目開展主要勞動來源。但需提出的是，和其他人口眾多的發(fā)展中國家相比，我國的對外發(fā)展速度并沒有顯著的優(yōu)勢，甚至處于相對滯后的發(fā)展狀態(tài)。勞動力短缺仍會成為部分國家經濟發(fā)展的主要瓶頸之一。

（四）對外設計咨詢（FDCS）。

對外設計咨詢（FDCS）是指為業(yè)主或承包商提供技術服務項目。包括承擔地形地貌測繪，地質資源勘探與普查，建設區(qū)域規(guī)劃等。截至到2008 年底， 我國對外設計咨詢累計完成營業(yè)額26.7 億美元，簽訂合同額46.6 億美元。

二、中國企業(yè)跨國經營風險分析

（一）治理風險。

企業(yè)治理風險與企業(yè)結構及內部控制制度息息相關，是風險管理的核心內容。良好的跨國企業(yè)應當具有成熟的公司架構和嚴密的內部控制系統(tǒng)。許多國內企業(yè)走出國門，卻沒有完善的現(xiàn)代企業(yè)治理機制以及風險控制意識，導致企業(yè)不能有效的經營。

企業(yè)在運營中需要注意企業(yè)治理環(huán)境的變化風險。環(huán)境變化風險主要由三大模塊組成，可分為外部治理風險、信息披露風險和內部治理風險。外部治理風險可能由于所在國的外部環(huán)境和政府的行為所致；信息披露風險可能由于企業(yè)對信息揭示的不真實、不完善所致；而內部治理風險主要由股東、董事會及經理層治理而產生。

企業(yè)對治理風險控制的好壞直接影響企業(yè)的成敗?！爸泻接汀笔录?、“中信泰富”事件歸根結底是治理結構的問題。沒有制度的權利就會帶來腐敗。公司組織混亂、結構不合理、內部控制與激勵制度不完善是當今急需解決的問題。

（二）外匯風險。

外匯風險是指由于匯率變化給跨國經營企業(yè)帶來的不可預期的收支變化和難以預測的經營影響。在牙買加貨幣體系成立后，浮動匯率將在較長一段時間內存在。我國現(xiàn)階段實際上實行的是有管理的浮動匯率制度，匯率根據市場變動在合理水平范圍內的浮動。但人民幣面臨持續(xù)升值的壓力，人民幣匯率持續(xù)走高，匯率波動日益明顯，企業(yè)跨國經營面臨的外匯風險也進一步加大。因此，跨國企業(yè)防范匯率風險已成當務之急。

（三）政治風險。

政治風險是我國企業(yè)跨國經營過程中不可忽視的重要風險。政治風險常常能左右企業(yè)的正常經營。西方國家常常以國家安全為由，阻止或干預中國企業(yè)的正?？鐕洜I。2010年美國以“美國國家安全高于個別企業(yè)收購利益”為由拒絕了華為收購3COM公司。2005年中石油也因為種種政治因素而沒能成功收購優(yōu)尼科公司。政治風險是企業(yè)跨國經營另一大障礙，這將極大影響我國企業(yè)正常的跨國經營活動。

（四）文化風險。

文化風險是企業(yè)進行跨國經營過程中，由于不同文化背景、和民俗習慣使企業(yè)實際經營結果與預期設想的背離，給企業(yè)經營活動帶來不確定性的風險。文化風險具有客觀性和復雜性。不同地域的文化差異是客觀存在的，我們需要充分尊重東道國的文化，深入理解其中的差異，體會不同的文化背景并適當進行本土化經營?？鐕洜I面臨的跨文化問題不容忽視，若不重視跨文化差異，跨國企業(yè)很容易走向失敗的深淵。

參考文獻：

[1]喬晶.我國企業(yè)跨國經營中的問題及對策研究[D].重慶：西南農業(yè)大學，2003.

第5篇：公司外匯風險分析范文

關鍵詞：對外承包工程；匯率風險；風險規(guī)避

中圖分類號：F1254 文獻標識碼：A文章編號：2095-3283（2016）06-0050-02

目前，我國對外工程承包企業(yè)所進入的市場多數分布在欠發(fā)達的發(fā)展中國家與地區(qū)，這些國家和地區(qū)的政治、經濟體制都不夠完善，當地貨幣大多不能自由兌換且屬于“軟貨幣”，再加上某些國家由于外匯儲備短缺，可能會實施外匯管制，這就使得對外承包企業(yè)在工程實施過程中面臨巨大的匯率風險，如不積極應對，會面臨重大損失，陷入困境。

一、匯率風險的概念及類型

匯率風險（Exchange Risk），又稱外匯風險，指經濟主體在持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性，表現(xiàn)為交易風險、會計風險、經濟風險和國家風險。

（一）交易風險

交易風險是指在約定以外幣計價成交的交易過程中，由于結算時的匯率與簽訂合同時的匯率不同而引起收益或虧損的風險。交易風險在匯率變動前已發(fā)生，但在匯率變動后才清算，外幣與本幣或其他外幣間的兌換，成為交易風險產生的先決條件，而時間因素則是交易風險產生的催化劑。

（二）會計風險

會計風險又稱折算風險，是指由于匯率變動而引起的企業(yè)資產負債表中某些外匯資金項目金額的變動。當企業(yè)將其以外幣計量的資產負債、收入、費用等折成以本幣表示的有關項目時，匯率的變動很可能造成賬面損失，這種風險就是由貨幣轉換帶來的，時間跨度越大，匯率波動的幅度與貨幣間的會計風險就越大。

（三）經濟風險

經濟風險是指由于匯率變動使企業(yè)在將來特定時期的收益發(fā)生變化的可能性，即企業(yè)未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的損失程度，匯率的變動通過對企業(yè)生產成本、收入和費用等方面的影響，使企業(yè)的最后收益發(fā)生變化。

（四）國家風險

國家風險又稱政治風險，是指因國家強制力而終止外匯交易所造成損失的可能性。當大量“熱錢”（即投機性短期資金）沖擊一國外匯市場時，一國貨幣當局可能關閉外匯市場，這期間外匯交易暫時中止，甚至某些國家由于外匯短缺，直接實行外匯管制，因此就導致企業(yè)在該國無法進行外匯交易，從而蒙受損失。

二、匯率變動對我國對外承包企業(yè)的影響

（一）影響的方式

在對外承包工程中，對外承包企業(yè)一般要面臨來自三方面的匯率風險：

1來自承包工程所在國當地貨幣匯率波動帶來的風險

在工程的施工過程中，不可避免地要使用當地貨幣采購物資設備、支付當地員工工資、報銷日常經營管理的費用支出等，而且當地貨幣大多屬于“軟通貨”（即在國際金融市場上匯價疲軟，不能自由兌換他國貨幣，信用程度低的國家貨幣），出現(xiàn)大幅波動的情況非常普遍，很容易給企業(yè)帶來匯率風險。

2來自人民幣匯率波動帶來的風險

由于人民幣的匯率變動，使對外承包企業(yè)在國內以人民幣購買的物資設備和以人民幣支付的外派員工工資等方面受到影響，從而影響企業(yè)的施工成本和工程收入，最終影響企業(yè)的經營成果。

3來自國際通用貨幣匯率波動帶來的風險

該風險是指在世界范圍內可自由兌換貨幣（如美元、歐元等）匯率波動帶來的風險。隨著經濟全球化的不斷深入，影響可自由兌換貨幣匯率的政治、經濟因素也越來越復雜多樣，對匯率波動趨勢和幅度進行有效識別和評估的難度也不斷加大，致使對外承包企業(yè)對匯率風險更難管控。

（二）影響的對象

1工程結算收入

對外承包工程如以外幣結算，就會受國際經濟、政治形勢的影響，對外承包企業(yè)將面臨可自由兌換貨幣匯率波動，項目所在國當地貨幣貶值的風險，特別是如果工程項目歷時較長或經歷了重大的金融危機或變化，匯率變化可能在很大程度上影響企業(yè)的經營成果。

2工程支出

對外承包工程如以美元、歐元或項目所在國不可自由兌換的當地貨幣等外幣來結算，但對外承包企業(yè)卻在國內進行重大采購，則外幣與人民幣之間的匯率風險將對項目的成本支出造成一定的影響，同時由于支出行為與收款時間存在時間差，則在不同幣種的轉換過程中，也將造成匯率差額。

3工程貸款項目

對外承包工程如有貸款，在清償貸款期間取得貸款的貨幣與工程合同貨幣的匯率發(fā)生變動時，對外承包企業(yè)則需承擔由此產生的匯率風險，同時預付款和保留金由于收取的時間差問題，也會存在一定的匯率風險。

三、規(guī)避匯率風險的措施

（一）合理選擇合同計價貨幣

在工程投標報價時，對外承包企業(yè)應充分考慮報價貨幣匯率變動趨勢，從優(yōu)選擇計價貨幣：

1在必須使用項目所在國當地貨幣的條件下，對外承包企業(yè)應考慮將匯率風險簽在合同條款內，當合同貨幣升值或貶值時，應相應降低或提高合同價格，使得風險雙方共擔。

2在使用其他外幣條件下，對外承包企業(yè)應力爭選擇可自由兌換及趨于升值的硬貨幣，這樣既便于資金的周轉使用，又可在匯率發(fā)生變動時兌換和轉移，有效降低匯率風險。

3在有條件的情況下，對外承包企業(yè)可以對項目的收支作出一定的預估，合理選擇各類貨幣組合，并合理確定不同幣種的比例關系，以避免可能存在的匯率風險。

（二）合理運用金融工具及保值條款

1對外承包企業(yè)可以有針對性地選擇遠期外匯交易、外幣掉期業(yè)務、外匯期權交易等金融工具來有效降低或鎖定企業(yè)面臨的匯率風險和匯兌成本，還可以采取提前或延期結匯策略、外匯匯率風險保險以及采取多元貨幣組合等方式在一定程度上規(guī)避匯率風險。

2以項目所在國具有下跌趨勢的貨幣結算支付或部分結算支付時，對外承包企業(yè)應爭取在簽訂合同時加入有關保值條款，如約定計算公式和分擔比例等，若匯率變化使結算貨幣貶值，則應通過保值條款使實際工程結算額調增；若結算貨幣升值，則應通過保值條款使實際工程結算額調減。

（三）在當地進行采購及分包

1在全部或部分以當地貨幣結算的情況下，對外承包企業(yè)可以通過提高當地用工比例，增加當地物資的采購，來規(guī)避使用其他幣種采購或支付帶來的匯率風險。

2對外承包企業(yè)也可以通過將一些項目分包給當地公司，從而合理轉移匯率風險。

（四）考慮一定的匯率損失準備

1如果支付所采用的項目所在國的當地貨幣為軟貨幣，處于貶值趨勢，而且對外承包企業(yè)在項目所在地無法獲得充足的設備、材料或勞力供應，導致企業(yè)必須將貶值中的當地貨幣兌換為相對升值中的外幣進行境外采購，則企業(yè)應在投標報價中增加一部分匯率損失準備。

2對外承包企業(yè)可對項目所在國的經濟狀況、政治體制、通貨膨脹等影響匯率波動的各個因素進行分析，根據工期、現(xiàn)金流以及各種貨幣的使用比例，測算出工期可能面對的匯率損失金額。

[參考文獻]

[1]彭予清人民幣匯率升值對國際承包工程的影響及對策[J]國際商務財會，2009（5）：30-33.

[2] 何萍新形勢下對外承包工程外匯風險分析及防范[J]現(xiàn)代經濟信息， 2009 （12）：104-105.

[3]蔡錦明，楊顏婭，程超對外承包工程風險類型及規(guī)避對策[J]建筑，2007（17）：19-21.

[4]白冰潔人民幣升值趨勢下我國跨國企業(yè)外匯風險管理研究[J]現(xiàn)代商貿工業(yè)，2010（15）：122-123.

[5]張曉富，徐萬才，關軍，張智慧人民幣升值影響下國際工程匯率風險分析與規(guī)避[J]工程管理學報，2012（6）：6-9.

第6篇：公司外匯風險分析范文

關鍵詞：金融風險；內部管理；機制

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

金融風險一般定義為金融交易活動的進程中因不確定性因素的存在而直接或間接導致金融活動主體受損失的可能性。金融風險的分類方法多種多樣，一般而言可分為微觀金融風險和宏觀金融風險。二者在風險形成機理、經濟社會影響度、風險行為主體、風險管理措施等方面都有明顯的不同。宏觀金融風險主要指的是國家層面的金融風險，也可以解釋為全體社會公眾；而微觀金融風險的主體主要指市場經濟活動的微觀主體。不同的風險承受主體，其基本性質和應對方式也有所不同。宏觀金融風險可以劃歸為公共性質的金融風險，政府在這方面應該承擔起主要的責任；微觀金融風險可以劃歸為個體風險，市場主體在這方面應該承擔主要責任。本文所討論的企業(yè)金融風險主要屬于微觀金融風險。

近年來，廣西壯族自治區(qū)金融業(yè)蓬勃發(fā)展，有力地促進了地區(qū)經濟的前進。但是，由于廣西現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展起步晚、組織體系不健全，金融機構資本實力弱小、相關法律法規(guī)不健全廣西壯族自治區(qū)金融業(yè)存在著顯著的系統(tǒng)性行業(yè)風險，并成為影響西部地區(qū)中小企業(yè)生存發(fā)展的一個重要因素。2007年，美國“次貸危機”對世界各國經濟發(fā)展造成了深遠的影響，也給我國西部地區(qū)的中小企業(yè)敲響了警鐘。西部地區(qū)中小企業(yè)往往具有經濟實力差、制度不完善、抗風險能力弱等特點，如何在全球化的浪潮下防范系統(tǒng)性金融風險，實現(xiàn)中小企業(yè)的健康發(fā)展，是廣西中小企業(yè)面臨的現(xiàn)實難題。

一、廣西中小企業(yè)面臨的主要金融風險

就目前而言，企業(yè)所面臨的金融風險主要有籌融資風險、利率風險、匯率風險和衍生金融工具風險。

（一）籌融資風險?；I融資風險主要指企業(yè)通過各類渠道借入資金后喪失償債能力的可能性，同時還伴帶股東收益、企業(yè)利潤發(fā)生一定程度的變更。因負債方式、還債期限、資金使用方式等方面的不同企業(yè)承擔風險的程度也會有所差異。東部地區(qū)企業(yè)資金籌融評估和風險分析所占的投入都穩(wěn)定在16%以上，而廣西中小企業(yè)則遠遠低于這一水平?；I融資風險投入不足引起的后果包括廣西廣大的中小企業(yè)投資決策效率不高，企業(yè)未來的投資存在巨大的風險，并引發(fā)一系列盲目的投資行為，這使得廣西中小企業(yè)在國內、國際市場上難以具備較強的市場競爭力。在當前市場競爭日趨激烈的背景下，籌融資風險投入的不足將成為制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關鍵性因素。

（二）利率風險。利率風險一般主要指公司的盈利能力、償債能力或資產價值因利率變動而引發(fā)的系統(tǒng)性風險。利率的變動對不同的企業(yè)可以產生不同的影響。整體而言，利率對企業(yè)活動的影響和企業(yè)融資方式息息相關：資本結構和利潤結構相結合，短期債務與長期債務相結合，固定利率和浮動利率相結合。最常見的利率衍生工具可以分為四大類：期貨合約、期權、利率互換、遠期合約，這四大類可以稱為“基本結構”，四大類工具與傳統(tǒng)的固定和浮動利率形成新的組合，可以組合出更為復雜的金融衍生產品，比如結構化產品等。在企業(yè)風險管理中，利用衍生工具是用來套期保值的，以減少企業(yè)對商品價格、匯率和利率波動的敏感程度。利率市場化是一把兩刃刀，它可以改善企業(yè)的金融環(huán)境、增加企業(yè)的融資渠道、提高企業(yè)財務系統(tǒng)運營效率、優(yōu)化企業(yè)資金的配置、促進企業(yè)挖掘自身經濟發(fā)展的潛在能力，但是同時也要看到利率市場化將使我國金融市場更具風險性和不確定性，對企業(yè)的利率風險管理將提出巨大的挑戰(zhàn)。

（三）匯率風險。匯率風險也可以表達為外匯風險。其風險發(fā)生原因主要是基于匯率變動。一般而言，匯率風險包含三大類：第一類為交易匯率風險；第二類為折算匯率風險；第三類為經濟匯率風險。由于廣西大多數中小外貿企業(yè)因從事外貿業(yè)務時間不長，外匯風險綜合管理體系建設空白，沒有設立專門的外匯風險管理機構，也沒有完善的外匯風險度量體系和評估體系，外匯風險管理職能由財務部門兼管，導致企業(yè)無法對外匯風險進行有效的識別和測量，以至于無法對外匯風險進行有效管理。同時，廣西大多數中小外貿企業(yè)都缺乏外匯管理方面的專業(yè)人才，由于缺乏專業(yè)的外匯管理人才，許多企業(yè)的外匯風險管理職能只能由財務部門代為履行，一些企業(yè)的財務人員對國際金融市場動向不敏感，對各種金融衍生工具了解較少，無法利用有效的手段對企業(yè)的外匯風險進行有效的防范，這是造成廣西中小企業(yè)外匯風險加大的一個重要因素。

（四）衍生金融工具風險。衍生金融工具具有杠桿性和虛擬性。衍生金融工具的交易多數利用杠桿交易這一特定的方式，交易方只需投入少量的資金，可以達到數倍的金融資金運作的效果，從而增加了衍生金融工具的系統(tǒng)性風險。衍生金融工具的虛擬性體現(xiàn)為以合約力交易的基本方式，對實體經濟缺乏支撐，極易導致泡沫經濟的產生。廣西衍生金融工具市場起步較晚，和東部發(fā)達地區(qū)相比，衍生金融工具品種比較單一，市場規(guī)模較小，專業(yè)的工作人員嚴重缺乏。廣西衍生金融工具市場發(fā)展的滯后性，使得衍生金融工具的使用難以具備一個安全、穩(wěn)定的運行環(huán)境，衍生金融工具的使用不能做到有效、規(guī)范。同時由于廣西中小企業(yè)內部管理機制不完善，多數企業(yè)沒有設置專門的職能機構對衍生金融工具的交易開展綜合性的管理，企業(yè)決策者多習慣于以擴大企業(yè)營運能力、提高企業(yè)經營效率的基本目標，憑借個人偏好決定交易動向，在衍生金融工具交易過程中，操作權、結算權、監(jiān)督權高度集中，決策缺乏科學性、系統(tǒng)性，很容易導致交易程序混亂的現(xiàn)象出現(xiàn)，衍生金融工具風險由此而大大提升。

二、廣西中小企業(yè)金融風險成因分析

（一）生產經營制度不完善。由于廣西市場化進程較為滯后，資本市場發(fā)展滯后，市場管理體系不健全，廣西中小企業(yè)普遍存在企業(yè)誠信度不高、注冊資本過低、自有資金較少、負債較高等客觀問題。據廣西統(tǒng)計局調查資料顯示，廣西中小企業(yè)自有資金約占生產經營所需資金的18%，通過民間借貸方式融通的資金約占企業(yè)運營資金的12%，其余生產經營所需資金都需要依托銀行借貸而獲得，由此導致廣西中小企業(yè)資產負債率偏高、債務償還壓力較大。此外，廣西中小企業(yè)還面臨著誠信度普遍弱化的問題。主要體現(xiàn)為：企業(yè)內部財務控制制度不完善，財務報告規(guī)范性、科學性差、透明度不高，進而使資金融通雙方信息不對稱的現(xiàn)象不斷加劇，加大了金融信貸資金的系統(tǒng)性風險；此外，督促誠信交易的市場機制還有待完善，部分交易行為達不到商業(yè)信用要求，加大了廣西中小企業(yè)金融交易風險。雖然采取抵押的方式可以在一定程度上給予銀行資金安全保障，但廣西中小企業(yè)大多為勞動密集型企業(yè)，缺少足夠的資產來做抵押，由此造成銀行放貸意愿降低，企業(yè)的融資能力從根本上被限制。

（二）企業(yè)并購重組不規(guī)范。廣西屬于西部民族地區(qū)，社會經濟發(fā)展相對滯后，企業(yè)改制的相關約束機制不健全，在廣西中小企業(yè)改制的過程中存在著大量的不規(guī)范操作現(xiàn)象。依據法律規(guī)定，企業(yè)采取合并、分立、兼并等多樣化的形式重組，企業(yè)的銀行債務應依據資產占用比例予以合理的分攤。但廣西中小企業(yè)改制在具體的實施中銀行債務難以得到有效的落實，銀行貸款風險加大，銀行金融支持企業(yè)轉制發(fā)展的意愿降低，進一步加大了廣西中小企業(yè)的融資風險。首先，廣西部分企業(yè)開展租賃經營制度改革，對銀行借款購買的資產予以出租，進而造成債務留置現(xiàn)象，銀行貸款由此加入懸空狀態(tài)；部分企業(yè)采取“母體裂變”分立的方式開展股份改造或與外商開展聯(lián)營時，原企業(yè)債務并沒有進行轉移并處理，由此銀行貸款的歸還處于懸空狀態(tài)；其次，廣西中小企業(yè)兼并破產過程中存在大量不遵法、不守信的行為，并由此帶來企業(yè)“逃債”的風險。集中體現(xiàn)為部分效益差的企業(yè)爭搶破產或者消極等待破產。更有甚者，有的企業(yè)雖然連續(xù)幾年提供給銀行的報表顯示企業(yè)經營狀況為盈利，但是為了贏得企業(yè)兼并破產中的相關“優(yōu)惠政策”，不惜審計為虧損或潛虧大戶；再次，廣西中小企業(yè)在購并中存在債務風險和融資風險。企業(yè)購并過程中需要一定的資金流量來支撐。企業(yè)在選擇金融支付工具時，一方面可采用企業(yè)的現(xiàn)金或股票實施購買行為，另一方面也可以采用舉借外債的方式來實施購并。但廣西中小企業(yè)購并大多數情況下是由于資本不足而導致的資產重組，由此導致企業(yè)并購難度較大。因而，廣西中小企業(yè)購并中的融資風險也會加大，如金融支付工具自身的缺陷引發(fā)的風險、企業(yè)資本運作中的風險、舉債收購過程中的風險及銀行債務風險等。

（三）匯率管理體系不健全。匯率風險產生的基本原因是浮動匯率制度的施行。國際間商務的過程，由于匯率處在不斷的變化之中而難以有效的把握。廣西中小企業(yè)經營中的風險頭寸一般體現(xiàn)為外幣表示的資產與負債難以匹配，外幣資產和外資負債是不同的概念，加入出現(xiàn)外幣資產與外幣負債金額差距較大、期限不相同的情況，均有可能導致風險頭寸。2005年7月21日，我國正式實施了浮動匯率制度，由此導致人民幣浮動的幅度不斷的拉大，商業(yè)銀行間即期人民幣兌美元的浮動幅度不斷加劇。匯率變動幅度大形成的風險是廣西中小企業(yè)必須正視的金融風險之一。一般而言，實際匯率水平的確定，和本國的匯率制度、貨幣制度和外匯儲備狀況以及國際收支情況緊密相連，同時產業(yè)結構、經濟水平、財政收入、社會生產力水平等經濟變量對匯率的確定也有緊密的聯(lián)系，特別是現(xiàn)階段我國的產業(yè)結構、外貿結構、賦稅制度和歐美發(fā)達國家有著一定的差異性，人民幣還不具備自由兌換的條件，多因素作用下，均使外貿企業(yè)的金融風險大為增加。

（四）金融監(jiān)管機制不完善。目前，廣西現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式為“分業(yè)監(jiān)管”體制，在一定時期內，這種模式對于維護金融市場的穩(wěn)定發(fā)揮了重要的作用，但是三個金融監(jiān)管機構在法律上具有平等性，互不相屬，各個監(jiān)管機構的監(jiān)管目標和指標流程也存在顯著的差異性，監(jiān)管的具體方式也各有千秋，其監(jiān)管結果也會存在一定的差異。同時，分業(yè)監(jiān)管模式還會存在一定的監(jiān)管真空。隨著金融業(yè)的迅速發(fā)展，各金融機構之間的業(yè)務界限很難具體明晰，對其性質難以區(qū)分，例如廣西金融控股公司是典型的綜合性金融機構，而在綜合金融監(jiān)管方面的法律制度建設還非常滯后。此外，廣西金融監(jiān)管也會受到多種非市場因素的干擾，監(jiān)管行為帶有濃厚的行政色彩，監(jiān)管制度建設也遠落后于其他地區(qū)。而且在監(jiān)管行政機關之間存在的重復監(jiān)管問題也很嚴重，監(jiān)管資源在很大程度上沒有有效利用，監(jiān)管的效果和質量還有待提升，在金融風險的防范方面還有待各監(jiān)管機構形成監(jiān)管合力。

三、廣西中小企業(yè)防范金融風險的內部管理機制分析

（一）構建企業(yè)風險控制體系。隨著企業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)呈現(xiàn)出產品結構復雜化、管理行為分散化、管理成本不斷提升的現(xiàn)實情況，對此，企業(yè)應該強化金融風險管理意識，構建起現(xiàn)代企業(yè)金融風險管理體系。通過企業(yè)金融風險評估系統(tǒng)，對企業(yè)日常運營活動中的金融風險實施實時監(jiān)控，把好風險預警關。同時強化企業(yè)金融風險控制體系，健全風險應對制度體系。企業(yè)金融風險防范體系應包括風險評估、風險識別、風險應對、風險監(jiān)控等多個核心環(huán)節(jié)。在整合金融風險防控的體系構建中要綜合運作管理科學、金融工程、宏觀經濟和企業(yè)財務方面的專業(yè)知識。企業(yè)要突出金融風險的量化管理，通過專業(yè)化的管理機制來識別、評估和監(jiān)測金融潛在的風險，。對發(fā)現(xiàn)的潛在金融風險，要給予實時的控制。作為后發(fā)展地區(qū)，廣西的中小企業(yè)需要強化與金融機構的合作關系，在風險評估模型構建、風險管理人才引進、金融衍生產品定價、外匯使用策略方面咨詢金融機構的意見，并請求金融機構的幫助。有條件的企業(yè)，還可以成立專業(yè)的金融風險研究機構，積極探索防控企業(yè)金融風險的相關策略，并可以以財務顧問的身份參與企業(yè)的決策活動。

（二）強化企業(yè)內部金融管理。廣西中小企業(yè)可以根據自身的資產結構，對資本性支出的規(guī)模與結構進行動態(tài)的安排，量入為出為基本的財務制度，以強化資金的流動性。對于投資前景不明確、利潤不高的項目要嚴格管控，對企業(yè)對外擔保行為要加強審核。完善企業(yè)財務管理制度，維持資金鏈的連續(xù)性。對企業(yè)的成本費用項目要嚴格管控，大力推進增收項目；強化企業(yè)信用，提升企業(yè)信譽度。

廣西中小企業(yè)可以逐步構建起全要素成本費用的管理體系，強化內部收支的管理，以精細化管理為方向；實現(xiàn)費用管理與責任掛鉤機制，進一步加強對企業(yè)成本的控制。企業(yè)還可以聘請專業(yè)的金融機構管理人員，讓其指導企業(yè)參與外匯衍生產品的交易、長期訂單分拆等涉外活動，降低匯率波動給企業(yè)發(fā)展帶來的風險。

（三）完善企業(yè)信用互補制度。廣西政府應逐步構建起廣西的企業(yè)信用擔保體系，動員多方力量，以企業(yè)貸款擔?；鸬慕ㄔO為重點，試點由廣西財政撥款設立政策性擔保基金。鼓勵廣西中小企業(yè)和政府加強合作共同設立企業(yè)風險擔?；?。同時，對企業(yè)而言，廣西中小企業(yè)應不斷加強自身的信息化建設，通過設立專業(yè)化的金融風險管控機構，進而有效規(guī)避各類型的金融風險。還可以強化與銀行的合作關系，委托銀行對企業(yè)的風險做系統(tǒng)性評估，并有針對性的提出預見性意見，由銀行根據企業(yè)自身特點制定個性化的金融避險方案。上規(guī)模較大的企業(yè)，可以嘗試由銀行幫其構建系統(tǒng)性的匯率風險管理體系。此外，在企業(yè)的聯(lián)合兼并、股份制改造，或是租賃、出售、破產活動中，企業(yè)都應該積極的和金融部門配合，取得金融部門的理解支持。在企業(yè)重組前可通過金融部門的牽線搭橋，加強企業(yè)與外部的聯(lián)系；重組中可發(fā)揮金融部門的監(jiān)督作用，減少企業(yè)金融風險發(fā)生幾率，重組后要取得銀行的信貸資金支持，縮短企業(yè)的重組磨合期。

（四）合理應用金融衍生工具。廣西中小企業(yè)運用期貨、期權等金融衍生工具開展金融業(yè)務時，需要依據金融市場供求情況，選擇適宜的交易策略，避免因為金融工具使用不斷給企業(yè)造成巨大損失。企業(yè)在選取合適的衍生金融工具時，要注重衍生金融工具要在使用數量、期限結構上與企業(yè)的經營周期相適宜。并依托企業(yè)的財務管理系統(tǒng)對衍生金融產品交易予以持續(xù)的跟蹤。以企業(yè)的長遠發(fā)展為根本，以成本和效果兩方面為出發(fā)點，選取適合企業(yè)自身發(fā)展的金融風險應對機制，以達到有效識別、評估和控制金融風險的目的。廣西中小企業(yè)應對金融風險管理予以高度重視，從公司戰(zhàn)略的高度來制定應對措施。為避免區(qū)域性金融危機的發(fā)生，廣西政府須從制度層面去引導企業(yè)加強金融風險控制，督促企業(yè)健全風險管理體系，通過強化與政府、銀行的合作來實現(xiàn)有效的金融風險防范。企業(yè)也需要強化自身的責任感與使命感，防范金融風險、穩(wěn)健經營，使企業(yè)的發(fā)展躍上一個新的臺階。

（五）加強與專業(yè)機構的合作。企業(yè)金融風險控制是一個系統(tǒng)性的綜合工程，需要綜合運用管理科學、金融工程、IT系統(tǒng)、宏觀經濟、財務會計等方面的專業(yè)知識。企業(yè)需要運作各類分析工具對企業(yè)資金運行進行量化管理，并運用有效的技術手段來識別、評估和監(jiān)測潛在的系統(tǒng)性金融風險，并在發(fā)生一定的管理漏洞時，要開展持續(xù)的跟蹤與監(jiān)控。在防控金融風險方面，廣西中小企業(yè)需要強化與各類金融機構和中介組織的合作，重點在金融衍生產品定價、金融衍生產品使用策略、數量化模型構建、金融風險應對策略等方面與專業(yè)機構強化合作。此外，政府也可以組織自治區(qū)內的研究機構開展企業(yè)金融風險防范方面的研究，探索國內外金融發(fā)展的最新動向和成果，并鼓勵科研機構作為財務顧問參與到廣西中小企業(yè)的金融風險管理活動中去，幫助其構建現(xiàn)代金融風險防控體系，加速企業(yè)的發(fā)展。

主要參考文獻：

[1]郭礦生.淺議如何防范企業(yè)籌資風險[J].現(xiàn)代經濟信息，2009.23.

[2]夏俊杰.試論企業(yè)籌資風險的防范措施[J].河北企業(yè)，2011.8.

[3]李家樸.企業(yè)籌資風險與防范[J].合作經濟與科技，2007.12.

[4]曾高峰.企業(yè)籌資風險與防范對策研究[J].企業(yè)經濟，2012.9.

第7篇：公司外匯風險分析范文

[關鍵詞]外貿企業(yè)；風險管理；問題及對策

[中圖分類號]F740 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2013）34-0115-03

1 外貿形勢分析與展望

近年來國際形勢風云突變，歐美兩大經濟體受到金融危機和債務危機影響，經濟增長明顯減速，市場需求大幅下滑。加上我國調結構轉方式，主動放慢了經濟增長速度。國際貨幣基金組織預計，2013年全球經濟增長3.6%，低于金融危機前10年4%的平均水平，全球貿易增長4.5%，明顯低于危機前10年6%的平均水平。

由于世界經濟形勢復蘇緩慢，外需動力不足，國際金融市場和大宗商品市場劇烈波動帶來貿易保護主義抬頭，使大量外貿企業(yè)舉步維艱，困難重重。

但是改革開放三十多年來，我國的綜合國力大幅增強，基礎工業(yè)特別是制造業(yè)能力顯著提高，其競爭優(yōu)勢日益明顯。同時，金磚四國的崛起成為世界經濟增長新的引擎，一場新的產業(yè)革命在全球范圍展開，世界經濟的格局正向著多元化方向發(fā)展。

凱寧進出口公司是恒天凱馬股份旗下的一個進出口平臺，肩負著走向世界的戰(zhàn)略使命。近年來海外業(yè)務發(fā)展迅速，進出口貿易穩(wěn)步增長，成為集團公司一個新的經濟增長點。公司在管理提升、開拓創(chuàng)新方面做了很多嘗試研究，尤其是風險控制上形成了一套比較完善的管理體系，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展起到了積極作用。

2011年凱寧公司被上海市外經貿委評為優(yōu)秀出口企業(yè)。

2012年凱寧公司在上海市商會統(tǒng)計的進出口排名中名列第27位，在普陀區(qū)的排名是第二位。

2 外貿業(yè)務的兩大風險

2.1 信用風險

隨著我國社會主義市場經濟的不斷發(fā)展和WTO的加入，外貿企業(yè)國際市場競爭日益激烈，出口商品的競爭手段呈現(xiàn)出多樣化，從質量、價格、交貨期直至支付方式和條件等。其中，靈活多樣的支付方式和富有彈性的支付條件已經成為增強出口競爭能力的一個主流趨勢。在這樣的背景下，傳統(tǒng)的信用證支付方式受到了極大的挑戰(zhàn)，而非信用證支付方式正快速地發(fā)展起來。許多外貿企業(yè)為了擴大商品出口額，占領國外市場，不斷采用優(yōu)惠的信用條件來吸引客戶，在促進擴大銷售的同時，也為外貿企業(yè)帶來客戶拖欠貨款的風險。因此，如何有效地控制與化解出口信用風險，擺脫傳統(tǒng)的信用證支付方式的局限，成為外貿出口企業(yè)當前迫切需要解決的問題。

外貿企業(yè)信用風險管理存在的問題：

（1）缺乏有效的風險管理體系。一些外貿企業(yè)信用風險意識淡薄，尚未建立信用風險管理部門和信用風險管理系統(tǒng)，信用風險管理缺乏科學依據。

（2）信用風險控制與業(yè)務拓展發(fā)生矛盾。外貿企業(yè)強調業(yè)務規(guī)模的擴大，忽視信用風險控制。經營過程中，信用風險控制與業(yè)務擴展發(fā)生矛盾，往往是信用風險控制給業(yè)務擴展讓步，以資金推動業(yè)務的快速發(fā)展，以犧牲信用風險控制為代價，追求“重規(guī)模、輕效益”，“重利潤、輕質量”，在犧牲信用風險控制下，形成大量的呆賬、壞賬及庫存積壓。

（3）缺乏科學的客戶信用管理體系。對海外進口商的資信進行調查，是防范出口信用風險的首要步驟。我國外貿企業(yè)對進口商的資信調視不夠。外貿公司的客戶按照交易頻率分為兩類：新客戶和老客戶。對于新開拓的國、內外客戶，不少外貿公司為在市場中求得生存，在沒有系統(tǒng)的評估其資信情況下就與其做貿易或者做成幾筆小生意后就“麻痹大意”，對新客戶的資信力缺乏戒備心，大量出貨；對于老客戶，一直用老眼光看待，沒有及時更新他們的資信情況，盲目的相信這些公司的資信沒有任何問題。最終使企業(yè)陷于被動的局面。

2.2 匯率風險

隨著人民幣升值的加劇，匯率風險日益成為影響外貿企業(yè)經濟效益的突出問題。

（1）匯率風險。匯率風險是外貿企業(yè)在國際經濟、貿易、金融等活動中，以外幣計價的資產與負債，因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降所造成的損益的可能性。

（2）匯率風險的種類。匯率風險一般分為交易風險、會計風險和經濟風險。交易風險是以外幣計價或結算，從交易發(fā)生到完成的這段時間里因匯率發(fā)生變動而使得實際收到或支付的本幣價值發(fā)生變化的風險。會計風險又稱折算風險，是指跨國公司的母公司在與海外的子公司合并財務報表中因匯率的變化所引起資產負債表某些項目產生賬面損益的風險。經濟風險是由于外匯匯率發(fā)生變化而引起外貿企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風險。本文討論的主要是交易風險。

（3）匯率風險構成要素及其關系。匯率風險由三個要素構成，即本幣、外幣和時間。本幣是企業(yè)衡量經濟活動效果的共同指標。外幣是外貿企業(yè)衡量對外貿易商品價值的經濟指標。時間是構成匯率風險的主要要素，一般來說，時間越長意味著風險越大，這就是說預期收到或支付的外匯，時間越長匯率風險越大。

3 風險分析

3.1 信用風險分析

國際貿易信用風險主要表現(xiàn)在兩個方面，一是國外的采購商，二是國內的生產企業(yè)。

（1）在全球經濟不確定因素增多，國際市場需求下滑的情況下，外商所經營的區(qū)域內需求發(fā)生明顯變化，導致大幅度削減訂單或取消訂單，使得生產企業(yè)措手不及，庫存大量增加。

（2）生產商由于原材料成本和人工成本提高，不能按時交貨。為了降低成本，偷工減料，以次充好，而使產品質量出現(xiàn)問題。

3.2 匯率風險分析

（1）由于全球金融危機和歐債危機蔓延，貿易保護主義抬頭。各國為保護自身產業(yè)發(fā)展設置各種各樣的貿易壁壘。我國企業(yè)面臨的貿易摩擦急劇增加，加上我國服務業(yè)發(fā)展明顯滯后，產業(yè)結構不合理，加大了各種要素成本上升和人民幣不斷升值，出口企業(yè)面臨利潤及競爭力下降的風險。2012年歐美對我國出口的光伏產品實行反傾銷調查，增加進口關稅247%，使得我國光伏企業(yè)遇到了顛覆性的困難。

（2）2012年歐美等國為了限制我國商品，出于保護自身利益，不斷出臺限制措施，光反傾銷案就有47件，涉及產品多達270多種。大部分是由于經濟原因，也有的是出于政治原因，如對伊朗和朝鮮制裁就是他們強權政治的需要。如果我們不注意政策的變化，盲目出口，就會陷入非常被動的局面，風險也會戛然而至。因此我們必須保持清醒的頭腦，把握世界經濟變化的規(guī)律，對那些與我國貿易不平衡國家和地區(qū)尤其要提高警惕。特別是出口依賴性很強的企業(yè)和產品更要調整好自己的產業(yè)結構，合理布局產品的銷售渠道，積極開辟新興市場，走多渠道內外貿結合道路，避免過多的出口影響別國產業(yè)利益而引來的貿易（壁壘）風險。隨時掌握國際市場商品需求多變的信息，及時了解貿易對象的經濟、文化和政治的變化情況，以不變應萬變。

（3）自從國際金融危機和歐債危機以來，世界各國不斷出臺各種量化寬松政策。為了刺激本國的經濟，貨幣的供應量劇增，而人民幣的不斷升值帶來了出口企業(yè)生產成本上升，競爭力下降的風險。同時也由于經濟復蘇緩慢，外需動力不足，帶來了支付能力的下降，企業(yè)的盈利水平明顯下滑和壞賬增加的風險。

4 防范風險的措施

4.1 完善風險預警機制和管理體系

隨著市場競爭日趨激烈，對外業(yè)務的持續(xù)發(fā)展，風險的控制尤為重要。每個外貿企業(yè)必須建立一套風險管理機制，在員工中牢固樹立風險意識。在提高自身業(yè)務水平的同時，優(yōu)化服務，強化管理，深化改革與創(chuàng)新，始終把風險控制放在首位，警鐘長鳴，使外貿企業(yè)立于不敗之地。

（1）狠抓職工隊伍建設，通過員工的業(yè)務培訓和風險教育，提高業(yè)務人員的專業(yè)水平，開拓能力。強化他們的責任感和使命感，定時召開風險控制研討會，請海關、稅務、外管局的專家講述國際貿易風險的新動向、新變化。通過各種案例分析，結合公司實際情況來提高大家的風險控制能力。

（2）優(yōu)化風險控制的管理架構。除業(yè)務部門對業(yè)務進行審核，分管領導審批外，貿管部對合同、協(xié)議、貿易流、貨物流進行復核，財務部對資金流進行分析，風控部對該業(yè)務風險控制做出認證。強化四級審批制度，即業(yè)務部、貿管部、風控部、分管領導的審批，嚴把風險控制關。

（3）設立風險控制底線，鎖定匯率。在訂單確定后，利用銀行遠期外匯結算業(yè)務，買入即時匯率外幣，金額與訂單一致，來鎖定生產成本和利潤，從而控制匯率風險。

4.2 完善風險管理的措施

（1）嚴把合同審核關，針對不同地區(qū)，不同客戶，合理確定貿易方式，結算方式和運輸方式，對信譽較好的地區(qū)，如歐、美、日，盡量采取信用證方式，但對信用證必須認真審核，要求符合國際通用500條款，并不帶任何附加條件的清潔信用證。在運輸方式上盡量避免FOB，采用CIF或CFR方式，這樣可以有效的控制貨權。另外也可避免外商因市場變化而放棄貨物的可能。對經濟不發(fā)達地區(qū)或戰(zhàn)爭多發(fā)地區(qū)的中東、非洲，必須采用T/T預付方式，并在貨物出運前付清余款。

（2）對合同規(guī)定出口的產品，我們必須選擇國內有生產能力，設備精良，技術合格的企業(yè)來加工，并派專人跟單，隨時掌握工廠的生產進度，質量情況，確保貨物保質保量按時出口。

（3）強化內控制度建設，規(guī)范操作流程。外貿企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后，其管理制度必須科學化、常態(tài)化和信息化，操作流程必須規(guī)范可靠，切實可行。在實戰(zhàn)中我們強調外貿紀律，堅持三個統(tǒng)一和四個鎖定。三個統(tǒng)一，即：①進出口結匯及收費標準的統(tǒng)一；②進出口文本及單證的統(tǒng)一；③考核及激勵機制的統(tǒng)一。四個鎖定，即：①鎖定利潤；②鎖定費用；③鎖定資源；④鎖定風險。

由于公司上下對控制風險非常重視，并在實際工作中規(guī)范運作。近年來有效地規(guī)避了一個又一個風險，出口核銷率達到了100%，出口收匯率達到了98%以上。公司的業(yè)務質量和企業(yè)規(guī)模都有較大的提高。經過幾年的發(fā)展，公司已從一個年銷售額不足四億元的小公司發(fā)展到2012年進出口總量超2億美金，銷售規(guī)模過十億的中等規(guī)模的進出口企業(yè)。

參考文獻：

[1]劉舒年.國際金融[M].北京：對外經濟貿易大學出版社，2005.

[2]徐榮貞.國際金融與結算[M].北京：中國金融出版社，2005.

[3]馮健敏.加強外貿企業(yè)信用風險管理的對策[J].國際商務財會，2007（1）.

第8篇：公司外匯風險分析范文

關鍵詞: 財富管理 外匯理財 風險控制 實施策略

中圖分類號: F830.49 文獻標識碼: B文章編號: 1006-1770(2009)010-054-04

現(xiàn)階段,人民幣還沒有實現(xiàn)資本項下的可自由兌換、資本市場還沒有允許外資自由進出的背景下,居民個人還是主要通過境內的中外資銀行辦理外匯理財業(yè)務(QDII)。一般而言,外匯理財業(yè)務主要有兩種:交易類和理財產品類,除此之外還有通過本幣人民幣結算,掛鉤外幣形式的特殊人民幣理財產品。

對一名普通投資者而言,任何一種投資都必須考慮收益性、流動性和風險性三者之間的平衡,尋求收益的最大化。同樣不同類型的外匯理財產品,也必須針對自身的投資特性和風險偏好程度,對投資過程中可能出現(xiàn)的風險進行規(guī)避和控制。

一、交易類外匯理財

交易類外匯理財業(yè)務主要包括投資B股市場、外匯實盤買賣、期權買賣等,直接運用自有外匯資產進行投資交易。其中通過各大銀行的外匯交易平臺進行的外匯寶業(yè)務,俗稱個人炒匯業(yè)務是個人外匯交易的主要形式。

顧名思義,外匯買賣就是通過各種外匯相互間匯率的波動,通過在不同交易幣種間的買入賣出轉換,實現(xiàn)外匯資產的增值盈利。這種理財方式需要投資者通過對外匯市場的走勢進行判斷,包括對國際宏觀經濟發(fā)展的各種因素進行考慮,因此從事外匯買賣的投資者基本屬于比較專業(yè)的投資者。

顯然,炒匯的風險是很高的,首先最直接的風險就是匯率風險,特別是在當前世界經濟處于低潮階段,美元匯率持續(xù)走低,其他主要經濟體貨幣匯率也出現(xiàn)大幅波動,例如2008年上半年投資澳元的投資者還在為賺澳元升值收益而興奮,但下半年澳元、歐元等外幣匯率大幅跳水,匯率損失高達40%。因此如何控制好匯率風險是炒匯者需要高度重視的。

其次,外匯買賣帶來的間接風險就是利率風險,由于各國貨幣的利率不同,因此在各種外匯之間轉換時必須考慮利率風險帶來的潛在損失,特別是從高利率貨幣轉換為低利率貨幣時。當前零利率的貨幣政策盛行,日元、美元、歐元等主要貨幣的存款利率普遍處于極低的水平,如果炒匯者選擇這幾種貨幣作為目標幣種的話,需要把潛在的利息損失風險事先進行評估。

通過上面的分析,對于一個普通投資者而言,除了運用自身的專業(yè)知識和從外部獲取的各種經濟信息進行綜合判斷,指導外匯買賣的決策外,采取必要的措施控制風險也是理性的投資措施。

首先必須事先確定一種目標貨幣,無論如何反復操作,最終的外匯盈虧只能反映到這種貨幣,這樣既能比較清晰地鎖定收益/虧損,操作上也比較簡單。自人民幣匯率改革以來,經過3年多的持續(xù)升值,目前人民幣對美元的匯率穩(wěn)定在6.8至7的區(qū)間內,因此鎖定美元作為目標貨幣是一種比較合理的選擇。

其次應避免同時買賣一個經濟區(qū)的貨幣,例如同時買賣英鎊和歐元,由于一個經濟區(qū)的經濟特性很相似,匯率波動的走勢趨同,為避免匯率風險放大,盡量持有不同地區(qū)的貨幣進行投資,這樣可以適度中和匯率波動的風險。

最后,由于匯率和利率之間具有因果關系,利率高的貨幣相對比較堅挺,利率低的貨幣較疲軟,利用手中的軟幣種轉換成硬幣種也是一種不錯的選擇,可以同時抵御匯率和利率兩方面的風險。但是,需要注意的是當一種貨幣處于降息通道的時候,即使其利率水平較高,此時的投資決策也應特別謹慎。

二、外匯理財產品

同上述交易類外匯理財不同,通過銀行購買的外匯理財產品不需要投資者自身對投資決策作出判斷,而完全由產品事先設計的條款以及銀行專業(yè)投資人員來指導投資行為。主要也分為兩類,即固定收益的外匯理財產品和外匯結構性理財產品。

(一)固定收益類產品

固定收益的外匯理財產品主要掛鉤的標的資產或者投資方向為外匯債券,在同等期限條件下,其收益高于相同幣種的外匯存款收益,而且產生損失的風險也幾乎沒有。但是受金融危機的影響,各國央行紛紛降息,致使固定收益類的外匯理財產品的收益空間日漸萎縮,國內不少銀行已陸續(xù)停止發(fā)售固定收益類的外匯理財產品,且大多以短期產品為主,收益水平更低。因此投資者可以在充分考慮到匯率風險的前提下,盡量轉換成較高利率水平的外匯,可以選擇購買固定收益理財產品或者索性以銀行存款的形式保值。

此外由于固定收益類的外匯理財產品一般不允許提前贖回,投資者必須充分考慮資產的流動性風險,在匯率急劇波動的階段,可以選擇期限較短的理財產品以防范風險。

(二)結構性產品

外匯結構性理財產品的投資范圍和掛鉤的衍生品比較廣泛,可以掛鉤大宗商品、境外上市的股票價格或指數、對沖基金和黃金石油等標的?？梢苑譃殪o態(tài)和動態(tài)兩種,靜態(tài)就是產品發(fā)行后設計結構就不發(fā)生變化;動態(tài)則會針對市場情況作相應的投資調整。目前結構性產品會設定一個最低保本額,保本額上的浮動收益取決于產品掛鉤標的的表現(xiàn)。

和固定收益類產品相比,結構性產品的收益風險很大,出現(xiàn)很高的收益或者零收益,甚至負收益都有可能。而且目前銀行的結構性外匯理財產品設計越來越復雜,普通投資者很難看懂產品設計的條款和可能發(fā)生的投資風險。雖然保本條款的設定確保投資者免受本金大幅縮水的風險,但是投資結構性外匯理財產品必須考慮以下幾方面風險。

1.收益風險

結構性外匯理財產品是跨市場操作的,其投資標的同國際市場利率、匯率、股票價格或指數、黃金等商品價格掛鉤。銀行一般會將到期的收益水平取決于掛鉤標的的實際表現(xiàn)(觀察值),有單邊掛鉤,雙邊掛鉤兩種方式。單邊掛鉤就是只有當掛鉤投資標的的價格全部上漲或全部下跌才能獲得收益;而雙邊掛鉤則和價格波動的絕對值掛鉤,具體可以采取取最大值、最小值或加權平均等方式來確定觀察值。此外銀行有時還會預先設定一個波動區(qū)間,無論是單邊還是雙邊方式,當實際觀察值落在這個區(qū)間內或超出這個區(qū)間時,投資者才能獲得收益。

這樣來看,任何一款結構性理財產品,要獲得預期的收益還是很困難的。例如中國銀行一款和H股紅籌股掛鉤的理財產品,期末3只股票的價格均上漲110%,才能獲得23%的到期收益率,否則實際收益率只有3%。又如恒生銀行的一款掛鉤香港恒生指數的外匯理財產品,由于觀察期內的指數超過了銀行限定的波動區(qū)間,最終的投資收益為零。

相對而言,采取雙向掛鉤方式的收益風險比單向掛鉤方式要小,由于雙向掛鉤產品到期收益只與掛鉤資產價格的波幅絕對值有關,和實際波動方向無關,在觀察期內,只要價格有波動,則無論漲跌都可以獲得收益。例如花旗銀行一款掛鉤5只港股的漲跌雙贏結構型產品,取觀察期內5只股票最小波幅的平均值確定投資者的到期收益,只要這幾只股票在觀察期內有波動,就一定可以獲得收益。

2.贖回風險

有些外匯理財產品銀行有權終止合同,銀行往往會選擇對自己不利的時機終止合同,而這時恰恰是投資者獲得高收益的時候。目前我國各銀行對于提前終止權的設定主要有兩種形式:一是銀行在支付收益時可以提前終止該產品,客戶沒有提前終止產品協(xié)議的權利。如果想要提前終止產品協(xié)議需繳納一定的違約金:二是根據客戶投資產品的金額大小,客戶擁有提前贖回的權利。

3.流動性風險

由于大部分外匯理財產品不允許投資者提前終止合同,必須持有到期,因此如果在投資期間出現(xiàn)財務困境,將會導致投資者現(xiàn)金周轉困難。此外,由于流動性的限制,如果持有期間市場利率出現(xiàn)持續(xù)上升,而理財產品的收益率卻不同時上升,也會導致產品的實際收益水平下降。

4.信息披露風險

投資者往往忽視外匯理財產品的條款說明,或者由于條款披露內容專業(yè)晦澀而輕信銀行銷售人員的解釋。很多外匯理財產品在銷售時宣傳的收益是一定時期的總收益,總收益與年化收益是有區(qū)別的,而銀行有權提前終止合同,投資人或許得不到預期的收益。另外雖然銀行會在產品說明中披露最不利的收益情況或無保底收益,但投資者往往會被預期高收益率所迷惑。特別是關于本金條款的信息披露,涉及本金收益由誰兌付,歸還本金有無其他附加條件,如果到期后本金和收益的支付人是信托公司,這會增加風險,一旦信托公司破產,不要說投資收益,就連本金也很難保障。

此外有些外匯結構性產品設計復雜,投資者根本無法通過理財產品說明書的條款內容及時查詢相關投資標的的情況及其他相關信息,導致投資者只能依賴銀行定期投送的產品對賬單了解產品實際投資收益狀況,由此影響投資者的投資決策。

5.匯率掛鉤風險

這類風險主要是與匯率掛鉤的外匯理財產品有關。這些產品雖能給客戶帶來較大收益,但是如果判斷不好匯率的波動方向,不僅會使自己的收益下降還會遭受貨幣貶值的損失。特別是有些掛鉤小幣種貨幣匯率的外匯理財產品,對普通投資者而言,就更無法判斷其準確走勢,匯率波動的風險更大。例如交通銀行一款掛鉤三種籃子貨幣的外匯理財產品,分別同美洲貨幣籃子(巴西里爾、阿根廷比索、墨西哥比索)、亞洲籃子貨幣(印尼盾、印度盧比、菲律賓比索)、歐洲籃子貨幣(土耳其里拉、波蘭茲羅提、俄羅斯盧布)在觀察期內對美元、日元和歐元的匯率表現(xiàn)的最大值來確定到期收益率。由于這幾種貨幣屬于非主要外匯幣種,投資者很難進行預期,收益為零的風險很大。

此外,如果購買外匯理財產品的幣種選擇外匯本幣的話,還必須考慮持有期間其相對人民幣的匯率波動風險,由于我國還沒有針對人民幣匯率的遠期外匯產品,普通投資者無法對沖人民幣匯率風險,因此投資者可以盡量兌換成人民幣或者選擇以人民幣定價的外匯理財產品。

三、風險控制的措施

通過以上的分析,我們可以充分認識到無論是進行外匯買賣實盤操作還是購買外匯理財產品,都不同于人民幣理財業(yè)務,具有很高的風險。國際外匯市場的波動比較頻繁,直接操作外匯買賣具有很高的風險,通過銀行專業(yè)投資而購買的外匯理財產品風險就低一些,其中固定收益類理財產品的風險就更低。當然風險是和收益相關的,高風險高收益,反之亦然,作為一名普通投資者在選擇具體的投資產品前,應充分了解可能面臨的風險,預先做好控制措施。

首先,應充分了解自身的風險承受能力,事先熟悉所計劃投資的產品特性,兩相對比后制定合理的投資計劃。切忌盲目跟風,不能只看產品收益率的高低和時間的長短,而應綜合考慮投資的收益性和風險性。風險承受力低的,可采取銀行定期存款或固定收益類外匯理財產品;承受能力較高的,可購買結構性的外匯理財產品,具備專業(yè)知識的還可以嘗試進行外匯買賣交易。

中國銀監(jiān)會也下發(fā)過一系列文件,強調“商業(yè)銀行在向客戶銷售理財產品前,應按照‘了解你的客戶’原則,充分了解客戶的財務狀況、投資目的、投資經驗、風險偏好、投資預期等情況,建立客戶資料檔案;同時,應建立客戶評估機制,針對不同的理財產品設計專門的產品適合度評估書,對客戶的產品適合度進行評估,并由客戶對評估結果進行簽字確認?！?/p>

其次,購買外匯理財產品,應充分了解該產品的掛鉤資產情況和交易規(guī)則。不同的掛鉤資產,其波動風險差別很大,一般來說,匯率市場要比黃金市場的波動幅度大得多,所以投資者選擇以黃金指數為相關標的物的外匯理財產品遭受損失的風險就較小;資本市場要比貨幣市場更容易造成劇烈波動,掛鉤資本市場工具的理財產品所潛在的風險水平就比掛鉤貨幣市場工具的理財產品要高。

2007年5月10日中國銀監(jiān)會辦公廳下發(fā)《關于調整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資范圍的通知》,規(guī)范外匯理財產品的投資范圍,明確限制“不得投資于商品衍生類產品,對沖基金以及國際公認評級機構評級BBB級以下的證券”。雖然如此,作為普通投資者而言,任何投資行為都切忌盲目沖動,偏聽偏信,事先應充分了解產品披露的任何信息,特別是對投資者最不利的情況,然后再做判斷,以避免前段時間香港居民投資雷曼兄弟迷你債血本無歸這樣的事件發(fā)生。

再次,投資者在選擇外匯理財產品前,還應權衡自身的流動性需求與投資收益之間的矛盾。對于近期財務狀況不佳的投資者而言,應盡量選擇流動性較高的產品或者具備提前贖回條款的理財產品,期限上以短期為主,當然這必然會損失一部分高收益的機會。

最后,任何涉及外匯的交易,匯率風險是最大的風險,也是無法回避的風險。機構投資者可以通過對沖和遠期交易規(guī)避匯率風險,作為普通的投資者而言,不具備這樣的交易手段,因此可以盡量選擇以本幣作為交易結算的外匯理財產品,以規(guī)避本幣和外幣之間的匯率波動而導致的風險;采用外幣結算的理財產品,應首先確定一個目標幣種,便于投資者及時鎖定收益或止損,具體選擇上,應以宏觀經濟較好或者利率較高的外幣作為目標幣種,盡可能地減小匯率波動帶來的風險。

任何風險控制的措施都只能回避部分的風險,外匯理財又是比較高端的投資行為,高風險在所難免。更何況現(xiàn)在的外匯理財產品設計的復雜程度和專業(yè)化條款令專業(yè)投資人士都難以搞清產品背后的運作機制,更遑論普通投資者。只有事先做足功課,冷靜客觀地分析自身的財務狀況,全面了解產品的特性和風險,才能充分享受到外匯理財所帶來的財富增值的快樂。

參考文獻:

1.酈箐. 商業(yè)銀行外匯風險的控制與監(jiān)管[J]. 中國外匯管理, 2005(10)

2.陳衛(wèi)東. 銀行業(yè)外匯風險及其管理策略[J]. 中國外匯管理, 2000(2)

3.黃毅. 當前銀行機構外匯風險管理的十大問題[J]. 中國金融, 2006(7)

4.董暉平. 個人外匯結構性存款理財產品的收益風險分析[J]. 統(tǒng)計與決策, 2005(10)

5.高瑩 鄒懌. 我國商業(yè)銀行個人外匯理財業(yè)務風險及對策研究[M]. 中國論文下載中心

6.孫險峰. 第三方機構個人理財業(yè)務發(fā)展探討[M]. 中國論文下載中心

7.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網站. 商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務管理暫行辦法

8.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網站. 關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務投資管理有關問題的通知

9.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網站. 關于調整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資范圍的通知

10.交通銀行網站相關產品資料整理

第9篇：公司外匯風險分析范文

關鍵詞：電子銀行；風險控制；國際銀行；因特網

Abstract: The emergence of the Internet to the bank to provide an unprecedented opportunity to go beyond existing boundaries， the international outlook of the banking sector which has undergone earth-shaking revolutionary change. More and more international banks began to pay attention and aim at the e-banking business， and tried to enter the Risk and occupation of new areas of e-commerce. By the network of technological change， liberalization of financial supervision and legal uncertainty， environmental regulations and other factors， e-banking business to Bank of risk control challenges.

Key words: electronic banking; risk control; International Bank; Internet

前言

國際電子銀行業(yè)務游戲規(guī)則的權威制定機構?巴塞爾銀行監(jiān)管委員會電子銀行小組(EBG)于2000年10月了《銀行監(jiān)管人面臨的電子銀行業(yè)務風險管理問題》的白皮書。本文試圖以此為參照物，探討、分析電子銀行業(yè)務的風險及其控制問題，以期對我國銀行發(fā)展電子銀行業(yè)務有所啟發(fā)。

一、風險分析

EBG將電子銀行的基本風險劃分為兩大類：一類是電子銀行發(fā)展帶來的新風險，另一類是電子銀行本身具有的傳統(tǒng)性銀行風險。

1、戰(zhàn)略和經營風險

戰(zhàn)略和經營風險是指經營決策錯誤、決策執(zhí)行不當或對行業(yè)變化束手無策，對銀行的收益或資本形成現(xiàn)實和長遠的影響。戰(zhàn)略風險是銀行開展電子銀行業(yè)務時面臨的最重大的風險之一。戰(zhàn)略風險在屬性上更加普遍和寬泛。銀行董事會和執(zhí)行管理層所采取的戰(zhàn)略決策都會對其他風險種類產生影響。如果銀行戰(zhàn)略的規(guī)劃和執(zhí)行出現(xiàn)無效或不當，飛速的技術變革，激烈的同業(yè)競爭和該戰(zhàn)略的性質都會暴露出銀行的巨大風險。類似的，如果管理層采取一種過于謹慎的技術跟蹤戰(zhàn)略也將使銀行在一個飽和的市場或迅速鞏固的市場中沒有絲毫的立足之地。

2、運作風險

運作風險是一種系統(tǒng)技術風險。由于電子銀行對技術的高度依賴性，使運作風險成為最重大的風險之一。運作風險來源于以下六個方面：一是技術框架的合理性。如果電子銀行系統(tǒng)不能將多種業(yè)務系統(tǒng)進行適當的整合，那么銀行將由于交易處理發(fā)生的錯誤而暴露出重大的運作風險問題。二是系統(tǒng)安全性。開放的電子遞送渠道使銀行暴露在新的安全風險之下，形成了新的安全風險問題。三是數據完整性。數據完整性是系統(tǒng)安全的一個重要組成部分。如果銀行沒有建立一個有效的控制程序，數據在傳遞和接受過程中就可能發(fā)生遺失或轉換變形，造成數據不完整。四是系統(tǒng)的有效性。如果銀行沒有制定一個有效的運行持續(xù)性和事故應急計劃，系統(tǒng)的超負荷運行和損耗就可能影響銀行準確、可靠、一貫地提供適當配套的產品和服務，引起潛在的重大聲譽風險。五是內部控制和內部審計。如果銀行不具備充分到位的內部控制措施，并且這些控制措施不能得到獨立審計的話，那么銀行就不能有效防范來自內外部的欺詐行為。六是業(yè)務外包。很多銀行機構過于依賴少數幾個外包商，這種對少數外包商的集中依賴性可能會產生系統(tǒng)性影響。其次，很多技術外包商缺乏銀行環(huán)境中所要求的控制知識。再次，業(yè)務外包也可以引起與風險敞口相關的附加隱私權保護問題。

3、聲譽風險

聲譽風險是指負面的公眾觀點對銀行收益和資本所產生的現(xiàn)實和長遠的影響。阻礙電子銀行遞送渠道有效性的任何負面發(fā)展都可能影響銀行的聲譽。提供一個能夠支持電子銀行業(yè)的可依賴的網絡能力是至關重要的。如果因特網銀行業(yè)務運作不善；如果銀行不能在一個一致的基礎上提供可靠、準確而及時的電子銀行服務；如果銀行不能及時回復客戶通過E?AIL的查詢，不能提供適當的信息披露或是侵犯了客戶的隱私權，銀行的聲譽都可能招致負面影響。銀行網址上的重大安全缺陷會削弱客戶或市場對銀行提供適當的管理因特網交易能力的信心。

4、法律風險

電子銀行業(yè)務產生的法律風險是另一個需要關注的風險問題。目前，各國政府對電子銀行和網上交易的法律法規(guī)多不清晰，有很多含糊之處，并且缺乏專門規(guī)范電子銀行的有關法律法規(guī)，各國現(xiàn)行的法律和規(guī)制框架又存在許多沖突。通過因特網與客戶發(fā)展關系的一國銀行可能并不熟悉另一些國家特定的銀行法律和客戶保護法律，由此增加了法律風險。

未經授權使用或濫用在因特網上收集到的數據是另一種潛在的法律風險來源。未得到授權的個人能夠對銀行和外包商擁有的客戶“數據倉庫”進行攻擊或滲透。譬如，黑客或其他人可能滲透到銀行或外包商的數據庫里去，或者建立他們自己的數據庫，使用客戶信息進行欺詐犯罪活動。得到授權的人員也可能蓄意地濫用數據，這些都會給銀行帶來法律風險。

5、信用風險

信用風險是指，由于債務人未能按照與銀行所簽合同條款或約定行事，而對銀行收益或資本造成的風險。銀行機構的信用風險可以受到電子銀行業(yè)務的多方面影響。因特網遞送渠道的使用可以使銀行特別是小銀行迅速擴展，而這會導致資產質量的提高，增加了內部控制風險。因特網的使用也擴展了銀行的地域范圍，超越了傳統(tǒng)的經營地區(qū)，這也增加了對當地市場動態(tài)和風險了解的難度，必須核實區(qū)域外借款人的擔保并完善擔保留置權。另外，因特網也使得銀行難于鑒別一個潛在客戶的身份和可信度。而客戶的身份和可信度是合理的信用決策的必要組成部分。

6、流動性風險

流動性風險是指銀行在其所作承諾到期時，不承擔難以接受的損失就無法履行這些承諾，從而對銀行收益或資本造成的風險。在因特網上，信息和謊言的流動速度之快可以對銀行的流動性風險產生影響。

7、市場風險

市場風險是指因金融市場需求變動而帶來的風險。近來網上證券發(fā)行和交易的發(fā)展對銀行市場風險產生的影響是錯綜復雜的。從市場觀點看，一方面網上證券交易量的增加會導致動蕩性增加，另一方面也導致了流動性的增加。從單個銀行的觀點看，如果銀行開展或擴大由網上銀行所帶來的存款經紀、貸款銷售或證券化業(yè)務，他們就可能增加市場風險。

8、外匯風險

當一筆貸款或貸款組合以外匯計價或以借入外匯作為資金來源，外匯風險就會產生。如果銀行接受了外國客戶的存款或開立了外幣賬戶，銀行就會面臨外匯風險。因特網使銀行有擴展業(yè)務地域范圍的機會，開展電子銀行業(yè)務帶來的外匯風險程度就會比開展傳統(tǒng)業(yè)務帶來的風險程度大得多。

二、風險控制

盡管與電子銀行相關的上述基本風險種類并不是新的，但這些風險產生的特定方式以及影響程度對于銀行管理層和監(jiān)管人來說卻是全新的。與傳統(tǒng)銀行風險相比，電子銀行所承擔的風險將更加巨大。針對上述電子銀行風險，可考慮采取以下控制策略：

1、建立良好的公司治理結構

因為良好的公司治理機制是銀行做出正確戰(zhàn)略的平臺。銀行要取得因特網戰(zhàn)略和經營的成功，必須要有一個健全、有效的公司治理結構，龍其是需要一個健康的董事會。董事會如同銀行的大腦，大腦不健康，網上戰(zhàn)略和經營無從談起。而這一點恰恰是我國尤其是國有銀行所缺乏的。銀行應當具備一種嚴密的分析程序來識別、衡量、監(jiān)督和控制電子銀行風險。對電子銀行風險的管理和控制包含“規(guī)劃實施衡量”等基本環(huán)節(jié)。在這些環(huán)節(jié)上，需要銀行組織中的不同角色去完成。首先，風險規(guī)劃由銀行董事會負責。董事會應當對會給銀行風險管理產生重大影響的有關電子銀行技術項目進行研究、批準和監(jiān)督，并確定有關技術和產品是否同銀行戰(zhàn)略目標相一致，是否能滿足市場需求，是否能夠維持該行的競爭能力和贏利能力。其次，技術實施由經理層負責。這就要求經理層具備相關的技能以有效評估電子銀行技術和產品為銀行選擇合適的組合，并確保選定的技術安裝正確。再次，衡量和監(jiān)控風險由監(jiān)督系統(tǒng)負責。監(jiān)督系統(tǒng)應該具備相關技能以有效識別、衡量、監(jiān)督和控制涉及電子銀行的風險。董事會應當收到關于所用技術、所定風險及如何管理這些風險的定期報告。作為設計程序的一個部分，電子銀行系統(tǒng)中包含有效的質量保證和審計程序。由審計人員對電子銀行技術和產品進行獨立評估有助于董事會和高級管理層完成自己的責任。

2、設計和執(zhí)行與電子銀行風險相適應的內部控制系統(tǒng)

電子銀行改變了傳統(tǒng)銀行的內部控制、崗位分工和明晰的審計軌跡，使銀行在經營和審計方面都極為缺乏專門的技術和技能。銀行機構必須具有充分到位的控制措施，由獨立的審計部門對內部控制系統(tǒng)作定期的測試和評估。電子銀行內部控制系統(tǒng)的目標應包含：技術規(guī)劃與戰(zhàn)略目標的一致性；數據的可用性；數據的完整性；對數據保密和對隱私的保護措施；管理信息系統(tǒng)的可靠性。

電子銀行內部控制系統(tǒng)的要素包括三方面：一是內部會計控制，用來保障以資金記錄的資產及其可靠性。二是運營控制，用來保障業(yè)務目標的實現(xiàn)。三是管理控制，用來保障運營效率的執(zhí)行政策與程序。這三個要素體現(xiàn)在以下三個層次：一是預防性控制；二是偵測控制；三是糾正控制。

3、保障電子銀行系統(tǒng)安全的措施

EBG的調查表明，多數銀行都把安全風險看作是與電子銀行相關的一個主要風險。安全性始終是電子銀行系統(tǒng)中的一個重要問題，而要使電子銀行安全運作，還得使用技術的方法來解決因技術帶來的問題。保障電子銀行系統(tǒng)安全可采取

防火墻、編碼技術、授權證明人等技術措施。

4、注重電子銀行系統(tǒng)的有效性和持續(xù)可用性

除了確保一個安全的開展電子銀行業(yè)務的內部網絡之外，制定有效的容量規(guī)劃也是確保電子銀行產品和服務持續(xù)有效性的關鍵所在。為了有效地進行競爭，避免由于系統(tǒng)損耗引起的潛在的重大聲譽風險，開展電子銀行服務的銀行必須準確、可靠、一貫地提供適當配套的產品和服務。這些因素表明，制定一個有效的運營持續(xù)性、防御及事故反應計劃是極其重要的。而且，委托外部開發(fā)系統(tǒng)的趨勢也使銀行有必要確保外部服務提供商的類似計劃必須到位，并定期檢測其有效性。

5、保持對技術外包進行評估和監(jiān)控的能力

銀行要定期對其技術支持來源進行重新評估，以確定已有的方案是否繼續(xù)適合其業(yè)務發(fā)展，是否有足夠的彈性來滿足預期的將來需要。

6、聲譽和法律風險控制方面

為防止出現(xiàn)可能導致銀行聲譽受損的負面情況，銀行機構應當發(fā)展和監(jiān)督電子銀行業(yè)務的運行標準。保護銀行聲譽的其他重要手段還有定期審查和測試經營持續(xù)性、抵御和事故反映計劃以及溝通戰(zhàn)略。

7、其他的傳統(tǒng)銀行風險管理方面