保險投資精選(九篇)
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第1篇：保險投資范文
我國自1980年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)以來,保險資金運(yùn)用,大致經(jīng)歷了三個階段:第一階段從1980-1987年,為無投資或忽視投資階段,保險公司的資金基本上進(jìn)入了銀行,形成銀行存款;第二階段從1987-1995年,為無序投資階段,由于經(jīng)濟(jì)增長過熱,同時又無法可循,導(dǎo)致盲目投資,房地產(chǎn)、證券、信托、甚至借貸,無所不及,從而形成大量不良資產(chǎn);第三階段始于1995年10月,為逐步規(guī)范階段,1995年以來先后頒布了《中華人民共和國保險法》(簡稱《保險法》,下同)、《保險業(yè)管理暫行規(guī)定》等有關(guān)保險法律法規(guī),但由于限制過緊,加之1996年5月1日以來的7次利率調(diào)整,使保險業(yè)發(fā)展帶來新的問題,尤其使壽險業(yè)的利差損進(jìn)一步擴(kuò)大,因而,政府曾多次調(diào)整保險投資方式,1998年先后允許同業(yè)拆借、購買中央企業(yè)AA+公司債券,但仍解決利率下調(diào)對保險公司帶來的壓力,尤其難于解決壽險公司日益擴(kuò)大的利差損?；诖?1999年10月28日,國務(wù)院批準(zhǔn)保險基金通過證券投資基金間接進(jìn)入證券市場,這是完善我國保險投資監(jiān)管的一項(xiàng)重大舉措,也是進(jìn)一步發(fā)展我國保險業(yè)的重要步驟。
我國目前面臨著加入WTO,這要求我國保險業(yè)參照國際準(zhǔn)則;同時,已進(jìn)入21世紀(jì),由于各國的金融改革,金融自由化的浪潮,也給我國保險業(yè)帶來了新的機(jī)會與挑戰(zhàn),這也迫使我國的保險監(jiān)管應(yīng)與國際大趨勢相接軌。本文擬在比較海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定之特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,對完善我國保險投資監(jiān)管法律制度提出了若干拙見。
一、海外保險投資監(jiān)管法律規(guī)定的一般特點(diǎn)
縱觀海外許多國家或地區(qū)保險法及細(xì)則對保險投資的規(guī)定,盡管早期工業(yè)國或后起工業(yè)國和地區(qū)的投資方式及演進(jìn)的階段不同,但仍然存在以下幾點(diǎn)帶有共性的特點(diǎn)值得我們思索:
首先是確認(rèn)和保證保險資金運(yùn)用方式的多元性。在美國、日本、法國、德國、意大利、瑞士以及我國的臺灣和香港的法律規(guī)定中,均規(guī)定了多種保險投資方式。這些方式具體包括:債券、股票、抵押貸款、不動產(chǎn)投資等。英國則通過司法實(shí)務(wù)確認(rèn)保險投資方式的多元性。由于投資方式多樣且較靈活,使得不同的保險公司根據(jù)自身的特點(diǎn)選擇投資方式,將盈利性大、流動性強(qiáng)和安全性高的不同投資方式進(jìn)行有效的投資組合,從而穩(wěn)定了保險公司的經(jīng)營,并進(jìn)一步為保險業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。
其次是保險投資比例的限定性。不少國家和地區(qū)的法律在注重投資方式多樣化的同時,也規(guī)定了投資比例。如美國紐約州、日本、德國、我國臺灣等均有這方面的規(guī)定。這些法律規(guī)定不僅涉及了風(fēng)險比較大的投資方式所占總投資的比例,而且規(guī)定了某一投資方式投資與有關(guān)每一籌資主體的比例,這樣,前者有效控制了有關(guān)投資方式所帶來的投資風(fēng)險;后者有效控制了有關(guān)籌資主體帶來的投資風(fēng)險,從而為控制投資風(fēng)險提供了條件。值得注意的是,保險投資比例隨著保險業(yè)的發(fā)展階段而調(diào)整。如日本,在保險投資方式比例方面:存款從1947年的1/3,調(diào)整為1956年的35%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;拆借貸款從1947年1/20降為1956年的5%、1958年的29%,1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;地方債券,從1947年的20%至1969年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;公司債券,從1947年的2/3,1987年則廢除了該規(guī)定,1998年則改為無限制;股票則自1947年至1998年始終規(guī)定為30%;不動產(chǎn)則自1947年至1998年始終規(guī)定為20%.
第2篇：保險投資范文
劉先生去年一次性繳費(fèi)5萬元,在某保險公司買了一份投連險。他聽說,投連險收益不錯,而且還享有一定保障。不久前,劉先生不慎摔傷住院,他找到這份保單,才發(fā)現(xiàn)該保險無法給他提供意外保障。
據(jù)了解,目前市場上的投連險等投資型保險,只有當(dāng)投保人高殘或死亡時才賠償,一般意外事故無法享有保障。
在去年資本市場整體收益較好的情況下,多數(shù)投保人只是看中保險的投資收益功能,而對于保險產(chǎn)品的保障功能,則少有提及。
業(yè)內(nèi)人士稱,目前的保險市場上,投資性成分過大、保障性成分偏小的躉繳投資型保險產(chǎn)品大行其道。據(jù)統(tǒng)計,上半年壽險新增保費(fèi)3859億元中,該類型產(chǎn)品占比逾七成。雖然這類產(chǎn)品為保險公司爭得了市場份額,但對其贏利貢獻(xiàn)甚微,并且投資性功能擠壓了保障性功能的空間,導(dǎo)致保險企業(yè)偏離了保險業(yè)發(fā)展方向。
保險的主要功能是抵御風(fēng)險、補(bǔ)償損失,一些人把保險當(dāng)作投資是不正確的保險理念。長城保險湖北分公司相關(guān)人士建議,市民應(yīng)該在充分購買保障型險種后再考慮投資型險種,購買保險的順序應(yīng)依次為意外險、醫(yī)療險、重疾險、養(yǎng)老險、投資型保險。
第3篇：保險投資范文
保險投資在保險公司的經(jīng)營中占有舉足輕重的地位。但是目前我國保險公司資金運(yùn)作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險公司作為一個商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤的最大化，隨著市場競爭的加劇，保險公司利潤已不能單純依靠收取的保險費(fèi)與一定概率下的保險賠付差額，而是越來越倚重于保險投資的有效運(yùn)營。因?yàn)楸ｋU與給付之差，其利潤率是一定的，而且還有減少的趨勢，而保險投資的運(yùn)營，其預(yù)期的利潤率卻是無限大的，所以只有安全有效地進(jìn)行各種投資運(yùn)營才能使保險資金獲得長期穩(wěn)定的增長，使保險公司獲得較高的利潤。可見有效的資本運(yùn)營是現(xiàn)代保險業(yè)的支柱，是保險經(jīng)營發(fā)展的生命線。
二、我國保險投資的歷史和現(xiàn)狀
（一）我國保險投資的歷史沿革
建國初期，我國保險企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國家財政，無任何保險投資可言。經(jīng)過20年的停辦以后，我國保險業(yè)隨著改革開放而獲得新生。中國人民保險公司1980年開始恢復(fù)辦理國內(nèi)保險業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國外保險業(yè)務(wù)。
1984年11月，國務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國人民保險公司《關(guān)于加快發(fā)展我國保險事業(yè)的報告》中指出：“總、分公司收入的保險費(fèi)扣除賠款、賠償準(zhǔn)備金、費(fèi)用開支和納稅金后，余下的可以自己運(yùn)用”。1985年3月國務(wù)院頒布的《保險企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險企業(yè)可以自主運(yùn)用保險資金。這不僅是我國保險體制改革的一次重大突破，也是增強(qiáng)我國保險業(yè)活力的一項(xiàng)戰(zhàn)略性措施，對加快我國保險業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我國保險企業(yè)投資大體可以分為以下幾個階段。
1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底
中國人民保險公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計劃單列城市分公司也相繼開展保險投資業(yè)務(wù)。
在這一階段，中國人民銀行對保險企業(yè)的投資活動實(shí)行嚴(yán)格管理，一是對資金運(yùn)用規(guī)模實(shí)行計劃控制，例如1986年人行對人保下達(dá)2億元投資額度。二是對資金運(yùn)用的方式與方向作了嚴(yán)格規(guī)定。1986年人保的資金運(yùn)用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項(xiàng)目。1987年批準(zhǔn)試辦流動資金貸款業(yè)務(wù)和購買金融債券。這一階段的經(jīng)營效益不大理想，資產(chǎn)運(yùn)用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國人民保險公司國內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運(yùn)用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。
2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底
由于面臨治理整頓的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險業(yè)本身經(jīng)營效益不佳，我國保險投資業(yè)務(wù)于1988年底進(jìn)入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運(yùn)用工作的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行信貸計劃，嚴(yán)肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動資金貸款方面，堅(jiān)持“十不貸”和注意“重點(diǎn)傾斜”并采取了擔(dān)保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運(yùn)用的安全性與收益性。在這一階段，中國人民保險公司的資金運(yùn)用工作除辦理流動資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對原有投資貸款項(xiàng)目的清理的催收上。資金運(yùn)用的范圍被限定為流動資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購買金融債券和銀行同業(yè)拆借。
3、進(jìn)一步發(fā)展階段：1991年至1995年
經(jīng)過兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，保險投資業(yè)務(wù)于1991年開始進(jìn)行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險投資在保險界得到了普遍認(rèn)同和重視。兩家新成立的全國性保險公司——中國平安保險公司、中國太平洋保險公司先后加入了保險資金運(yùn)用的行列。保險投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，1992年底。人保、平保、太保三家保險公司的資金運(yùn)用余額達(dá)109.46億元。保險投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險投資收益得到提高。
4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今
隨著1995年《保險法》的出臺和實(shí)施，各保險公司遵照《保險法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險法》的要求?！侗ｋU法》的實(shí)施，為我國保險投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。
（二）我國保險公司保險投資現(xiàn)狀
1、決策機(jī)制薄弱
目前許多保險公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制，人保財險公司直到2003年下半年才成立了專門的保險投資公司。決策的盲目性、被動性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時期，這類決策機(jī)制不會體現(xiàn)任何危機(jī)，對于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險公司來說，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機(jī)制落后，決策反饋機(jī)制尚未建立，在保險公司進(jìn)入基金市場后會充分暴露出來。
2、保險投資渠道狹窄
1998年以前，保險公司的資金運(yùn)用渠道限于：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。2000年3月1日起實(shí)行的《保險公司管理規(guī)定》，保險公司的資金運(yùn)用，限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。而西方國家保險公司資金運(yùn)用的法定渠道則較廣泛。如美國、日本就規(guī)定保險公司可進(jìn)行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。
3、保險資金利用率低
保險資金的利用率，在國外基本上達(dá)到90%，而在我國還不到50%。有限的保險資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計，1998年人保、平保和太保三大保險公司保險資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險資金基本上無“運(yùn)用”可言。截止到1999年底，中國人民保險公司的資金運(yùn)用率還不到20%。為了保證保險資金的安全，保險公司將大量資金存于銀行，由銀行進(jìn)行專業(yè)的資金運(yùn)用，而保險公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能使保險資金保值、增值了，保險公司必須開拓出投資新領(lǐng)域來保證其資金的收益性、安全性。
4、保險投資缺乏相應(yīng)人才
保險投資涉及到存款、國債、證券等多個領(lǐng)域，因此保險投資人才必須對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見，對各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機(jī)，在資本市場上獲得豐厚的回報。而我國保險公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機(jī)構(gòu)及政府部門調(diào)入和正規(guī)大學(xué)畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險公司要想從保險投資中獲益，就必須引進(jìn)相應(yīng)人才，同時注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。
5、保險公司管理水平落后，影響保險投資收益
由于我國長期實(shí)行計劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，投資缺乏科學(xué)決策，許多公司在科學(xué)決策、內(nèi)部約束機(jī)制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導(dǎo)項(xiàng)目貸款、人情貸款等。這些項(xiàng)目貸款很多無法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。
中國的保險公司要生存，保險事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險資金實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)用，但是這并不是說中國馬上就完全放開對保險資金運(yùn)用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個漸進(jìn)的過程。
三、建立我國保險投資體制的構(gòu)想
（一）保險投資客觀上需要建立有效投資體制
所謂保險投資體制是指保險投資活動運(yùn)行機(jī)制和管理制度的總稱。保險投資機(jī)制建立的目的在于提高保險投資的收益，降低投資風(fēng)險。
保險公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險業(yè)的兩個重要特征，其中保險投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴(kuò)大保險公司的盈利，增加保險公司償付能力和經(jīng)營和穩(wěn)定性。同時，保險公司收入的增加，將使保險公司有能力降低保險費(fèi)率，減輕被保險人的負(fù)擔(dān)，提高保險公司的競爭能力。我國保險業(yè)如果沒有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國外保險公司進(jìn)行價格（費(fèi)率）競爭。另一方面，保險投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補(bǔ)業(yè)務(wù)上虧損，維持保險公司的生存和發(fā)展。如1987年英國兩大保險公司保險業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國際保險業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)來看，保險公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國產(chǎn)險業(yè)務(wù)自1978年以來連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來自于投資收益。
由于保險經(jīng)營是一種負(fù)債經(jīng)營，因而保險資金的運(yùn)用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場的開放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上需要保險公司進(jìn)一步加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè)，提高化解風(fēng)險的能力，保證保險資金實(shí)現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。
（二）保險業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險企業(yè)的制度和規(guī)范
建立和完善中國保險投資體制是一個系統(tǒng)工程。只有保險公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營管理，才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本制度保證。如何加強(qiáng)經(jīng)營管理，我個人認(rèn)為可以包括以下內(nèi)容：
第一、加大公司運(yùn)作的透明度和社會輿論的監(jiān)督作用，運(yùn)用法律武器，嚴(yán)懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護(hù)股東的權(quán)益。
第二、建立和完善對經(jīng)理層的約束和激勵機(jī)制，徹底改變舊的用人機(jī)制，讓市場和競爭來決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報酬與公司的業(yè)績直接掛鉤。
第三、加強(qiáng)管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。
（三）進(jìn)一步拓寬資金運(yùn)用渠道
保險資金運(yùn)用是保險公司穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險公司經(jīng)營狀況的重要因素。
由于我國保險業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國保險資金運(yùn)用存在的問題是證券投資基金規(guī)模太?。槐ｋU公司無法控制入市資金的風(fēng)險；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險公司只能被動的分紅，其變現(xiàn)很難實(shí)現(xiàn)；保險資金的運(yùn)用渠道過窄；保險資金中短期嚴(yán)重。
針對這些問題，必須進(jìn)一步拓寬保險資金的運(yùn)用渠道，加快資金入市步伐，使我國保險業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。
1、保險資金入市
（1）保險資金入市可以增強(qiáng)保險公司的盈利能力，如果運(yùn)用得當(dāng)，還可有效解決保險公司所面臨的“利差損”問題。在《保險法》規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行投資，僅每年的利差損就有3至6個百分點(diǎn)，這為保險公司的長期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國債的買賣收益最多不過6%-7%，在同業(yè)拆借市場上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險公司投資證券基金的平均收益達(dá)12%。因此，保險資金入市，從長遠(yuǎn)來看，對保險公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。
（2）保險資金入市可以有效改善保險公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險資金按嚴(yán)格的比例進(jìn)入證券市場，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因?yàn)楸ｋU資金進(jìn)入證券市場是進(jìn)行股權(quán)的交易，在證券市場機(jī)制作用下，根據(jù)保險資金運(yùn)用原則，保險公司必然將資金投入到效益好、有成長性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。
（3）從長期來看，保險資金入市對于啟動保險消費(fèi)將起到一定的促進(jìn)作用。保險資金入市無疑使國家找到一種對資金更有效的配置方法，從而使部分社會資金與證券市場之間形成紐帶。在這個紐帶的連接過程中，不但可以改變整個社會資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到更大的保障，以便使國家、企業(yè)、個人以及保險公司更好的發(fā)展。
（4）保險資金入市，可以增強(qiáng)我國保險公司的國際競爭力。隨著我國加入WTO，保險業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來爭取保單，擴(kuò)大客戶群外，其所得到的保費(fèi)收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問題。在發(fā)達(dá)國家，保險資金的投資渠道較我國暢通的多，除了存入銀行和購買國債外，還可涉足證券市場甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險資金入市，可以增強(qiáng)我國保險公司與國外保險公司的競爭實(shí)力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
（5）保險資金入市可有效緩解證券市場中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場。隨著保險業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險資金的規(guī)模將越來越大，必將會改善證券市場的資金結(jié)構(gòu)，它對證券市場的長期發(fā)展所起的作用也會越來越明顯。
2、保險資金進(jìn)入短期拆借市場。
盡管保險公司都有較高的信譽(yù)，但上前還不能以信用方式進(jìn)入短期拆借市場，而須有抵押。如果能直接以信用方式進(jìn)入短期拆借市場，可以為保險公司提高資金運(yùn)用效率提供方便。
3、擴(kuò)大可投資的企業(yè)債券范圍。
目前保險資金只可購買鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴(kuò)大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說存在風(fēng)險，但應(yīng)相信保險公司有一定的鑒別能力。
4、進(jìn)行資產(chǎn)委托管理。
資產(chǎn)委托就是保險公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行運(yùn)作。它的最大好處是保險公司省心省力，不必事事躬親，同時由專業(yè)公司進(jìn)行操作，也可確保較高回報。
（四）培育專門資金運(yùn)用人才
我國加入WTO將使保險業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)，保險公司如何作好準(zhǔn)備，采取措施，搞好投資收益，上面已經(jīng)從體制和機(jī)制創(chuàng)新、拓寬資金運(yùn)用渠道等多方面進(jìn)行了探討，但要確保這些對策措施具有現(xiàn)實(shí)的針對性、決策的參考性和實(shí)施的可操作性，關(guān)鍵在人，關(guān)鍵取決于目前保險公司干部職工隊(duì)伍的素質(zhì)。因此，首先要改變干部隊(duì)伍年齡老化問題，采取買斷工齡、提前內(nèi)退等方式，分流一批年齡老化的人員，以保證隊(duì)伍的生機(jī)與活力；其次，要從管理入手，通過秘訣革，建設(shè)與國際接軌的一流現(xiàn)代化商業(yè)保險公司的高效精簡的機(jī)關(guān)管理體制，盡快與國際經(jīng)濟(jì)接軌；再次，要注重人才的引進(jìn)和使用，以及后備干部和后備人才的儲備。目前，當(dāng)務(wù)之急是要圍繞加快效率的長遠(yuǎn)目標(biāo)，建立結(jié)構(gòu)合理高素質(zhì)的干部隊(duì)伍；以及培養(yǎng)選拔一批優(yōu)秀的中青年干部，建立數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理的后備干部隊(duì)伍，構(gòu)建既有長期培養(yǎng)對象，又有近期可以上崗的人才儲備庫。
參考文獻(xiàn)：
第4篇：保險投資范文
根據(jù)對保險資金運(yùn)作各環(huán)節(jié)中可能存在的各種風(fēng)險因素的判斷、歸類和性質(zhì)鑒別，保險資金運(yùn)作中可能存在的風(fēng)險主要包括：利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和道德風(fēng)險，針對不同的風(fēng)險必須采取不同的風(fēng)險控制措施。
1、資產(chǎn)負(fù)債管理
利率風(fēng)險是保險資金投資運(yùn)作中的最大風(fēng)險，市場利率的變化，將對資產(chǎn)、負(fù)債的現(xiàn)金價值有不同的沖擊，打破資產(chǎn)、負(fù)債間原已實(shí)現(xiàn)匹配的均衡狀態(tài)，或使未來的資產(chǎn)、負(fù)債特征變得不對稱，而給未來保險公司的正常經(jīng)營帶來風(fēng)險。保險公司的資產(chǎn)負(fù)債管理，在充分考慮資產(chǎn)和負(fù)債特征（期間、成本和流動性）的基礎(chǔ)上，制定投資策略，使不同的資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)額、期限、性質(zhì)、成本收益雙邊對稱、匹配，以控制風(fēng)險，謀求收益最大化。持續(xù)期管理是進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債匹配的有效方法。
2、總風(fēng)險限額限制
總風(fēng)險限額反映保險公司可承受的最大資產(chǎn)損失的大小，一般由保險公司可承擔(dān)投資風(fēng)險資本乘以百分比確定，百分比的大小由保險公司決策層根據(jù)公司實(shí)力及經(jīng)營管理狀況確定?？筛鶕?jù)一定評估周期，運(yùn)用在險價值法對投資組合的在險價值進(jìn)行計算、監(jiān)控，并將之與公司規(guī)定的最高風(fēng)險限額進(jìn)行比較，對投資組合中高風(fēng)險資產(chǎn)給予調(diào)整，減少高風(fēng)險資產(chǎn)投資比例，加大低風(fēng)險資產(chǎn)的投入，直到符合公司政策要求為止。
所謂在險價值，是指在正常的市場條件和給定的置信度內(nèi)，用于評估和計量任何一種金融資產(chǎn)或證券組合在既定時期內(nèi)所面臨的市場風(fēng)險大小和可能遭受的潛在最大價值損失。
在險價值法（Value－at－Risk）是目前最具代表性的市場風(fēng)險測量方法。該方法由J．P摩根公司首次提出，目前，該方法已被全球主要銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)廣泛采用，許多金融機(jī)構(gòu)、金融組織和法規(guī)制定者甚至將這種方法當(dāng)作風(fēng)險度量的一種標(biāo)準(zhǔn)來看待，在保險資金運(yùn)作中同樣也是度量風(fēng)險的有效手段。
3、投資管理組織架構(gòu)設(shè)置
科學(xué)、高效的投資管理組織架構(gòu)設(shè)置可以過濾掉大部分的操作風(fēng)險，道德風(fēng)險。
組織架構(gòu)的設(shè)置原則主要有以下幾方面：投資管理“三權(quán)分立”。保險資金的投資運(yùn)作部門與資產(chǎn)所有人、資產(chǎn)托管部門分設(shè)，投資部門的運(yùn)作受資產(chǎn)所有人、托管部門的監(jiān)控；投資前臺與后臺分開，后臺對前臺操作情況進(jìn)行實(shí)時評估、監(jiān)控，同時，投資部門接受稽核部門的監(jiān)控；戰(zhàn)略性資產(chǎn)管理、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)管理、證券選擇相互監(jiān)督、制約；核算部門獨(dú)立于投資運(yùn)作部門之外，負(fù)責(zé)資產(chǎn)及匯報的記錄和復(fù)核。
4、投資決策管理系統(tǒng)設(shè)計
資產(chǎn)負(fù)債管理是保險資金投資管理的核心。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理層級的不同，將投資決策劃分為為三個層次，即戰(zhàn)略性資產(chǎn)決策、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)決策、證券選擇。投資決策中，一般首先由保險公司投資管理委員會根據(jù)公司負(fù)債特點(diǎn)及可投資資產(chǎn)品種的風(fēng)險收益特征，對公司可投資性資產(chǎn)在各投資品種上做戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配，并制定中長期投資政策，設(shè)置最高投資風(fēng)險限額；然后，再由投資管理職能部門的決策小組根據(jù)戰(zhàn)略性資產(chǎn)分配政策，在公司授權(quán)范圍內(nèi)，制定中短期政策，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)分配比例，及各投資品種倉位策略，并負(fù)責(zé)日?，F(xiàn)金管理等，最后由投資品種部門根據(jù)戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)管理政策，進(jìn)行市場研究，并選擇具體證券實(shí)施投資。具體證券選擇中，還可根據(jù)具體情況，采用被動式投資或主動式投資方式加以實(shí)施，良好的應(yīng)用主動式投資策略可提高收益，但同時也加大風(fēng)險。一般而言，主動式投資應(yīng)控制在一定比例范圍內(nèi)。
當(dāng)然，實(shí)施嚴(yán)格的投資決策流程管理，并不意味著實(shí)行投資決策層層審批制，因?yàn)檫@將導(dǎo)致更大的風(fēng)險，僵化的層層審批制將極易貽誤戰(zhàn)機(jī)，最終影響投資績效。一般情況下，在公司投資政策指導(dǎo)下，投資組合經(jīng)理、品種經(jīng)理都擁有一定的自，自范圍內(nèi)可自行決策，而且在其中部分決策層面，當(dāng)遇有對投資業(yè)務(wù)正常運(yùn)行有著重大影響的突發(fā)事件發(fā)生時，可啟動例外管理?xiàng)l款，提議召開特別決策會議加以處理，如果由于特別原因無法召開特別會議時，則相關(guān)負(fù)責(zé)經(jīng)理可自動獲得相應(yīng)授權(quán)進(jìn)行決策，操作后當(dāng)天及時向主管領(lǐng)導(dǎo)報告。
5、交易流程控制
交易流程的有效控制,同樣是防范、化解操作風(fēng)險和道德風(fēng)險的有效手段。應(yīng)嚴(yán)格遵循以下三原則：嚴(yán)格的授權(quán)；交易指令及時復(fù)核，交易結(jié)果及時反饋；交易操作及時存檔記錄。
第5篇：保險投資范文
[關(guān)鍵詞] 保險 保險投資 保險投資政策
一、保險投資的含義
保險投資是指保險公司將其暫時閑置的保險基金進(jìn)行合理合法的運(yùn)營，使其達(dá)到增值目的的過程。在許多情況下，人們將保險投資與保險資金的運(yùn)用混用，從嚴(yán)格意義上說，這兩個概念是有區(qū)別的。在會計上，資金運(yùn)用專指企業(yè)資金占用和使用的情況，它既包括企業(yè)擁有的各種財產(chǎn)，也包括企業(yè)的各種債權(quán)。保險投資是指增加企業(yè)債權(quán)或金融資產(chǎn)的活動，是資金運(yùn)用的一種形式，因而其范圍要小于保險資金運(yùn)用。
從投資形式看，保險投資分為直接投資和間接投資兩大類。直接投資就是將資金投向生產(chǎn)經(jīng)營過程，參與生產(chǎn)經(jīng)營活動，其主要形式有合資入股、直接經(jīng)商辦廠、購置不動產(chǎn)等。由于這種投資風(fēng)險較大、變現(xiàn)能力差，它在保險資產(chǎn)總額中所占的比重不大。間接投資就是購買政府、銀行、企業(yè)等發(fā)行的債券和股票以及向企業(yè)、個人發(fā)放貸款等，其投資收益的形式是利息、股息、股票差價等。由于間接投資方式的流動性、變現(xiàn)性、收益性較高，保險公司一般都非常注重間接投資。
隨著商品經(jīng)濟(jì)、信用制度的快速發(fā)展以及證券市場的不斷完善，保險投資出現(xiàn)了證券化趨勢，證券市場也成為保險投資的主要場所，這是因?yàn)樽C券市場上的投資工具更符合保險經(jīng)營的特點(diǎn)。因此，現(xiàn)代保險業(yè)的投資主要是指證券投資。
二、我國保險投資方面存在的問題
我國保險投資雖然取得了一些成就，但與迅速發(fā)展的保險業(yè)務(wù)相比仍不相適應(yīng)，與發(fā)達(dá)國家的差距還很大。一個主要原因就在于我國長期以來重視保險的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償職能，而對保險的資金融通職能未給予足夠重視。
保險基金要么作為財政收入的一個來源，由財政安排使用，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，進(jìn)行基建投資；要么存入銀行，作為銀行的信貸資金來源，由銀行運(yùn)用。這種做法使許多人形成了一種觀念，認(rèn)為保險基金通過財政分配或存入銀行由信貸分配，都是為國家提供建設(shè)資金，支援生產(chǎn)建設(shè)，保險業(yè)不需要自己運(yùn)用資金。這種觀點(diǎn)人為地把保險補(bǔ)償職能與積累資金職能、融通資金職能割裂開來，同時也把保險資金與財政資金以及與銀行的信貸資金混為一談了。
1．從政府監(jiān)管方面來看：《保險法》對保險投資的渠道限制得較窄。
2．從保險企業(yè)的角度看：由于我國長期實(shí)行計劃經(jīng)濟(jì)體制，管理體制落后，許多公司在科學(xué)投資決策、內(nèi)部約束機(jī)制、保險投資觀念、投資結(jié)構(gòu)合理度方面比較薄弱和欠缺，缺乏綜合投資、穩(wěn)定收益的經(jīng)營管理水平。
3．從中國資本市場的角度來看：有待于不斷完善的金融市場也限制了保險投資的渠道。
總之，我國保險投資存在多方面的問題是由多方面的原因引起的：它既是理論上對保險融資職能的重視不夠問題，又有實(shí)踐中保險公司管理體制落后的問題；既有宏觀方面國家監(jiān)管薄弱的問題，又有微觀方面投資品種少、投資人才匱乏、投資理念滯后、投資技巧低下等問題。
三、建立保險投資體制的設(shè)想
要建立有效的保險投資體制，就要基于我國的實(shí)際，提高理解認(rèn)識水平，把保險的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償與融通資金職能結(jié)合起來，它們是互相促進(jìn)，共同發(fā)展的關(guān)系。要辯證地看待中國金融市場與中國保險投資的關(guān)系，一方面，保險投資受制于現(xiàn)有的金融市場條件；另一方面，保險投資又可以為金融市場如企業(yè)債券市場、股票市場、房地產(chǎn)市場的發(fā)展做出巨大的貢獻(xiàn)。保險監(jiān)管部門應(yīng)對內(nèi)、外資保險公司投資渠道盡快實(shí)行統(tǒng)一政策，逐步放開保險投資渠道；同時以監(jiān)督償付能力為中心，加大監(jiān)管力度。就保險公司而言，要加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高管理水平和投資水平，化解金融風(fēng)險，使保險投資走上健康發(fā)展的道路。
（一）重視保險的金融功能
重視保險業(yè)的金融功能，是建立保險投資體制的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。保險業(yè)的金融功能表現(xiàn)為：
1．聚集資金的功能。
2．創(chuàng)造金融資產(chǎn)的功能。
3．高效運(yùn)用資金的功能。
（二）促成保險業(yè)的金融化
保險業(yè)的金融化是指保險業(yè)具有獨(dú)特的互相聯(lián)系與制約的負(fù)債業(yè)務(wù)與資產(chǎn)業(yè)務(wù)。收取保費(fèi)、支付保險金或賠款是保險公司的負(fù)債業(yè)務(wù)，而利用負(fù)債業(yè)務(wù)形式的積累基金進(jìn)行社會融資活動，可視為資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
保險業(yè)的金融化是兩種業(yè)務(wù)相互促進(jìn)的產(chǎn)物，這種關(guān)系寓于保險業(yè)經(jīng)營活動的本身。保險公司通過收取保費(fèi)，積聚并建立了雄厚的保險基金，在發(fā)生意外事故時及時地提供保障，發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用。保險業(yè)越發(fā)達(dá)，基金融作用就愈突出。
（三）在逐步放寬保險投資渠道的同時，加大政府對保險投資的監(jiān)管力度
1．建立保險投資與金融市場良性循環(huán)的關(guān)系。
2．逐步放寬保險投資渠道。
3．加大保險投資監(jiān)管力度。
（四）加快保險公司現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高管理水平
建立和完善中國保險投資體制是一個系統(tǒng)工程。只有保險公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)經(jīng)營管理，才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本的制度保證。
（五）確立科學(xué)的投資政策，提高保險投資水平
投資政策指的是在管理一個保險公司投資策略中必須考慮的目標(biāo)與約束條件。主要包括以下內(nèi)容：
1．經(jīng)營目的。
對于大多數(shù)公司來說，資產(chǎn)經(jīng)營將是它實(shí)現(xiàn)其整體目的的一個重要因素。這一目的既可以是一個有形的目的，比如具體的投資收益，也可以定性化為整體經(jīng)營穩(wěn)定。
2．風(fēng)險容忍度。
確定風(fēng)險容忍度，對于投資管理者確定投資組合、盈利預(yù)期、設(shè)立股票合理的止贏止損點(diǎn)等均有很大幫助。
3．變現(xiàn)性要求。
在現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常出現(xiàn)一些要求滿足變現(xiàn)性的情況，如未預(yù)見的退保、大額的賠付、突發(fā)的大面積的自然災(zāi)害等等。把各險種結(jié)合起來，確?？偟耐顿Y組合沒有持有過量的現(xiàn)金或短期投資是很重要的，否則，保險投資人將失去潛在的收益。
4．投資組合管理。
投資組合管理包括確定投資品種、投資的數(shù)量、各類投資品種的占比以及每種投資類型的目標(biāo)、質(zhì)量約束、結(jié)構(gòu)隨時調(diào)整等組合管理風(fēng)格。如何確定高風(fēng)險、高收益與低風(fēng)險、低收益投資品種的組合及搭配，既能充分發(fā)揮資金的盈利能力，又能合理的分散經(jīng)營風(fēng)險、確保保險基金的安全性。即一方面追求利潤最大化，一方面化解經(jīng)營風(fēng)險。
5．制定合理的階段性經(jīng)營目標(biāo)。
應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定組合管理風(fēng)格和投資資產(chǎn)的目標(biāo)及約束來制定合理的經(jīng)營目標(biāo)。階段性經(jīng)營目標(biāo)不可定的過高，即股票投資中所言“不可過貪”，否則將加大投資風(fēng)險。也不可定的過低，這將會失去許多盈利機(jī)會。
第6篇：保險投資范文
似乎一時間找不到更好的投資理財工具。
但是沒有一成不變的投資機(jī)會，也沒有永遠(yuǎn)的風(fēng)險，
理財環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財?shù)臋C(jī)會。
投資型保險會不會成為你新的投資選擇？
黃先生手里有一筆錢已經(jīng)捂了一段時間，不是無路可去，而是無法選擇，他不愿承擔(dān)太大風(fēng)險，對低迷的證券市場也敬而遠(yuǎn)之，又不想存款，而想找安全性較高的理財方式。像黃先生這樣的人越來越多了，1999年全國活期儲蓄存款占儲蓄存款總額的比率為24％，而2004年則上升到了34％，這也說明期間理財產(chǎn)品的短缺和人們對理財方式缺乏了解。
金融機(jī)構(gòu)開始瞄準(zhǔn)這部分“活資”，近期開發(fā)出各種理財產(chǎn)品，讓人相信，總有一款適合你：銀行推出了人民幣理財產(chǎn)品，基金公司則推出貨幣市場基金，保險公司則在升息后推出分紅、投連等投資型險種。沒有一成不變的投資機(jī)會，也沒有永遠(yuǎn)的風(fēng)險，理財環(huán)境的變化讓我們得以重新審視理財?shù)臋C(jī)會，例如以前保險資金只能購買債券、協(xié)議存款等，后來可以借助基金進(jìn)入股市，現(xiàn)在可以直接進(jìn)入證券市場。投資者的理財觀念也要跟上這些變化，權(quán)衡各種理財產(chǎn)品的優(yōu)劣，作出最有利的選擇。
收益比較：投資型保險更勝一籌
收益是最能撥動投資者心弦的，所以，各種理財產(chǎn)品都在比拼收益率，希望一下子就抓住投資者“飄忽不定”的心。
本來，人民幣理財產(chǎn)品是占據(jù)了優(yōu)勢的。繼光大、民生、招商、中信實(shí)業(yè)等7家銀行推出人民幣理財產(chǎn)品后，工行、農(nóng)行等銀行也都相繼推出了人民幣理財產(chǎn)品?；貓舐矢叩鸵荒苛巳?，如5萬元起售的1年期人民幣理財產(chǎn)品工行“穩(wěn)得利”和交行“得利寶”為2.7％，中行的“匯聚寶”為2.95％，建行“利得盈”收益率為3.03％，而農(nóng)行的“本利豐”則高達(dá)3.41％。以上收益皆為稅前。但由于近期央行下調(diào)了超額存款準(zhǔn)備金利率，影響了銀行在貨幣市場的投資收益率，所以，未來人民幣理財產(chǎn)品的收益率肯定也會下降，而銀行近期也不會繼續(xù)推出。
貨幣市場基金近日的收益率高得有些出人意料，從去年10月至今，貨幣基金的月收益一路突破2.6％、2.8％和3.0％，2月份，貨幣基金日均年化收益率達(dá)到3.19％，且基金分紅是免稅的。目前南方、華安和易方達(dá)三家公司都推出了貨幣基金，投資方向與人民幣理財產(chǎn)品相似。由于具有基金的性質(zhì)，投資者可以看到每天的收益情況。從目前的收益率來看，貨幣基金稍勝人民幣理財產(chǎn)品一籌。
作為傳統(tǒng)項(xiàng)目的投資型保險也在與時俱進(jìn)，推陳出新。只是，其看得見的收益有些相形見絀。目前投資型保險收益分為三類：有固定收益率，如家財險；保底不封頂，如分紅險；既不保底，也不封頂，如投連險。去年受銀行升息和投資渠道拓寬的利好刺激，保險公司推出了一系列投資型產(chǎn)品。
目前來看，固定收益率產(chǎn)品收益要超過同期銀行利率，近期推出的家財險和分紅險的收益率情況可以看下表。而投連險是沒有臺面收益的產(chǎn)品，1月初，友邦、瑞泰、金盛等壽險公司分別在上海、北京、廣州推出了新一連險。根據(jù)新規(guī)定，保險機(jī)構(gòu)為投連險設(shè)立投資賬戶，投資股票的比例可高達(dá)100％。也就是說，保險資金可以得到最大限度利用，收益可能很高，風(fēng)險也會很高。
單從能夠得到保證的收益來看，保險產(chǎn)品似乎缺乏誘惑力，但保險產(chǎn)品還有一塊看不見的收益，主要表現(xiàn)為分紅。與以往不同的是，保險資金已經(jīng)獲得獨(dú)立席位進(jìn)入證券市場交易，可以申購新股，成為“特權(quán)資金”。這很讓人興奮，在過去的14年里，一級市場的投資者掙走了9800億元，多于上市公司圈走的錢，一級市場“新股不敗”只在很少的場合出現(xiàn)例外。而且，保險資金投資渠道還會逐步拓寬。這樣說來，保險公司的投資收益在新一年將會有很大的改觀。水漲船高，分紅險和投連險的分紅與投資收益部分將會有所提高。
保險產(chǎn)品還有一個優(yōu)勢，那就是風(fēng)險保障，投資與保障實(shí)現(xiàn)了結(jié)合，如華泰保險的家財險能提供累積兩年4萬元的家財險；分紅險和投連險則提供人身意外保障，國壽鴻豐提供3倍于保額的意外保險，有的還可以附加醫(yī)療保險。
流動性比較：投資型保險優(yōu)勢小
流動性：貨幣市場基金>人民幣理財產(chǎn)品>投資型保險產(chǎn)品
雖然是“閑”錢，但也有機(jī)會成本，如急用或更好的投資機(jī)會等情況，一方面，新的理財產(chǎn)品不斷推出；另一方面，理財機(jī)會不斷出現(xiàn)，股市經(jīng)歷由盛到衰，一度沉寂的房地產(chǎn)成為新的投資熱點(diǎn)，這些都是三四年里出現(xiàn)的事情，以后還會有類似的機(jī)會出現(xiàn)，對個體而言，機(jī)會更多。在此情況下，理財產(chǎn)品資金的流動性好壞也成為投資考慮的重點(diǎn)。投資理財最不愿意看到等錢用時被套住。
靈活性最好的是貨幣市場基金，由于采用基金方式操作，流動性最強(qiáng)，在封閉期內(nèi)，每天都可以申購贖回，一般提前兩天告知。貨幣市場基金的申購、贖回還免手續(xù)費(fèi)，屬于活期理財產(chǎn)品。其次，便是人民幣理財產(chǎn)品。
投資型保險收益并不低，又有風(fēng)險保障，但流動性較差，投資期限少則兩年，多則十年，如果要提前退保，不僅許諾的收益拿不到，還要損失部分手續(xù)費(fèi)，為了解決流動性差的問題，很多保險產(chǎn)品規(guī)定可以申請不超過80%的抵押貸款，但是要付利息的。
所以，在購買理財產(chǎn)品時，要權(quán)衡一下是不是進(jìn)行長期投資，是否有其他的理財需求，或者其他需要資金的地方，然后進(jìn)行選擇。否則，到時很難實(shí)現(xiàn)預(yù)定收益。
另外，在進(jìn)入門檻上，投資類保險和貨幣市場基金以及一些中小銀行的理財產(chǎn)品具有平民理財特色，最低購買限額一般為1000元，高的也不過1萬元。而其他理財產(chǎn)品帶有明顯的嫌貧愛富性質(zhì)，特別是一些人民幣理財產(chǎn)品和券商稽核產(chǎn)品進(jìn)入的門檻較高，而且回報率與投資量相關(guān)。
安全性比較：投資型保險回歸理性
安全性：人民幣理財產(chǎn)品>投資型保險產(chǎn)品>貨幣市場基金
風(fēng)險總與收益相伴，之前市場上曾有不少理財產(chǎn)品，到期后不但不能支付許諾的高息，甚至連本金也無法收回，就與理財南轅北轍了。因此，在投資金融理財產(chǎn)品時，要分析好產(chǎn)品的風(fēng)險性，有充分的心理準(zhǔn)備。
新一批理財產(chǎn)品都考慮到資金運(yùn)用的安全性，從公布的投資方向上看，選擇風(fēng)險小的債券、央行票據(jù)等產(chǎn)品。但是，風(fēng)險總是存在的，即使看上去最為安全的人民幣理財產(chǎn)品也不例外。這不，4月份央行政策一變，人民幣理財產(chǎn)品就風(fēng)光不再了。
對于受熱捧的貨幣市場基金，已有專業(yè)人士指出，貨幣基金高于3%的年化收益率，是暫時、不可持續(xù)的，已有的業(yè)績來自對債券的低買高賣，現(xiàn)在基金手中的債券已經(jīng)賣得差不多了，必須尋找下一個建倉的機(jī)會，可能需要一段時間調(diào)整，收益率大幅走低也有可能，所以，其收益也要關(guān)注長期性。證券集合產(chǎn)品與此相似，安全性稍高，券商不惜注入資金，為投資者收益的保本之用。
第7篇：保險投資范文
一、我國保險投資現(xiàn)狀
在保險投資結(jié)構(gòu)方面, 債券投資占比逐年增加, 到2005年首次超過銀行存款成為第一大類投資工具, 證券投資基金比重也不斷上升。在資金規(guī)模方面, 2005 年末我國保險業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到15225.94 億元, 保險業(yè)資產(chǎn)總額超過15000億元, 是2002年的5 倍, 顯示整體承保能力和抗風(fēng)險能力大大增強(qiáng)。投資占資產(chǎn)比例也逐年上升。
在投資收益方面, 2005 年中國保險資金投資收益率為3.6%, 比2004 年的2.87增加了約0.7個百分點(diǎn)。2005年銀行存款收益率3.43%,國債投資收益率4.53%, 證券投資基金收益6%。但是保險業(yè)行業(yè)整體承保收益率逐年下跌, 目前是負(fù)增長。
在制度建設(shè)及法規(guī)建設(shè)方面, 保監(jiān)會陸續(xù)出臺了《關(guān)于保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問題的通知》、《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》、《保險公司股票資產(chǎn)托管指引〔試行)》等等一系列規(guī)定和辦法, 擴(kuò)展了保險資金投資渠道, 規(guī)范了投資行為, 降低了投資風(fēng)險。
二、目前我國保險投資存在的一些問題
1.保險資金運(yùn)用方式方面。(1)保險投資結(jié)構(gòu)不合理。目前, 受保險資金監(jiān)管體制的約束, 我國的保險資金大多數(shù)投資于回報率低的現(xiàn)金和銀行存款。國際保險市場上, 保險資金主要投向股票、債券等收益率相對較高的有價證券。綜合來看, 我國保險資金10%的證券化投資程度, 遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家80%以上的證券化投資程度。(2)保險投資渠道狹窄, 投資工具和品種過少, 注重安全性、穩(wěn)健性, 但對盈利性的重視程度不夠。從某種意義上講, 保險投資是現(xiàn)代保險業(yè)的支柱。因此, 現(xiàn)代保險監(jiān)管的理念是在安全性監(jiān)管的基礎(chǔ)上提高保險公司的贏利能力。而流動性要求保險資金的運(yùn)用要在證券投資、房地產(chǎn)投資、直接投資等投資渠道之間按比例進(jìn)行匹配, 在獲利的同時保證保險資金要有充分的變現(xiàn)能力。主要運(yùn)用于銀行存款的資金運(yùn)用, 事實(shí)上存在著較大的利率風(fēng)險。若不能有效地提高保險資金運(yùn)用的效益, 我國保險業(yè)將會出現(xiàn)未來支付缺口的潛在風(fēng)險。目前我國保險資金在實(shí)業(yè)等投資渠道存在缺失。(3)投資策略多為短期行為,與資金來源不匹配。保險資金的主要來源是保費(fèi)收入。從目前我國保險資金的投資渠道來看, 保險公司不分資金來源如何、期限長短與否, 多用于投機(jī)性大、收益率低的短期投資, 而缺少回報率高且穩(wěn)定的中長期及長期投資項(xiàng)目。這種資金投資策略與資金來源的不匹配, 又導(dǎo)致我國保險資金的收益率很低。
2.保險投資效果方面。保險資金的投資收益率較低。由于我國保險資金很大部分都投資于現(xiàn)金和銀行存款, 股票、債券等收益率相對較高的投資模式所占比例低, 也使我國保險資金6%的投資收益率, 遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的12%的投資回報率。近幾年, 雖然我國放寬了對保險資金投資渠道的限制, 各大保險公司資金投資率逐年上升, 但是受我國傳統(tǒng)文化及公眾對風(fēng)險的相對保守的態(tài)度的影響, 我國保險資金利用水平與國外發(fā)達(dá)國家相比, 仍然還很低。
3.保險公司管理方面。一方面, 由于我國長期實(shí)行計劃經(jīng)濟(jì)體制, 管理落后, 投資缺乏科學(xué)決策, 隨著市場一體化改革的推進(jìn), 長期沉淀于國有保險公司內(nèi)部深層次矛盾充分暴露。保險公司管理水平的落后, 嚴(yán)重影響了保險資金的投資收益, 其業(yè)務(wù)組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)平臺無法滿足資金運(yùn)用發(fā)展的要求。另一方面, 我國保險公司專業(yè)投資管理人才匱乏。保險投資是一項(xiàng)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動, 目前我國保險企業(yè)缺乏專業(yè)性、技術(shù)性的投資管理人才。這種人才的匱乏已經(jīng)嚴(yán)重影響了保險投資的決策和經(jīng)營管理。
三、保險投資新渠道探討
根據(jù)目前我國的實(shí)際情況, 借鑒國外的經(jīng)驗(yàn), 我國的保險資金可考慮投資于以下一些渠道:
1.創(chuàng)業(yè)投資。在西方發(fā)達(dá)國家, 保險資金以小量比例參與創(chuàng)業(yè)投資是一種普遍現(xiàn)象。在歐洲,根據(jù)歐洲創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(VCA)的統(tǒng)計,保險公司在風(fēng)險資本來源中一般占10%以上的比例,保險公司在風(fēng)險資本來源中已經(jīng)僅次于養(yǎng)老金、銀行和專業(yè)基金, 居于第4位, 成為創(chuàng)業(yè)投資的主流機(jī)構(gòu)投資者之一。在美國, 20 世紀(jì)80年代以前保險公司在風(fēng)險資本來源中占有較大比例, 但隨著養(yǎng)老金迅速增加創(chuàng)業(yè)投資, 使得保險公司所占比例有所下降, 但是仍然占據(jù)5%以上比例。保險資金參與創(chuàng)業(yè)投資是一種國際慣例, 不同國家或地區(qū)的保險公司在本國風(fēng)險資本來源中所占比例并不相同, 保險資金在風(fēng)險資本總額中所占比例約為10%左右。這個資金量占保險資金比例一般在1%左右, 所以, 各國在保險資金投資類型統(tǒng)計中都把創(chuàng)業(yè)投資劃入其他 類, 很少有專門的統(tǒng)計資料。但比例小不等于可有可無, 更不等于排除在外。因?yàn)? 創(chuàng)業(yè)投資的收益率是高風(fēng)險高回報的。
目前我國的保險資金需要進(jìn)一步拓展投資渠道, 創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)需要吸引國內(nèi)資金參與, 兩者存在歷史性的機(jī)遇。2006 年6月的《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》是今后一段時期我國保險業(yè)工作的綱領(lǐng)性文件。它要求在風(fēng)險可控的前提下開展保險資金投資不動產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)。, 為保險投資創(chuàng)業(yè)提供了政策依據(jù)。保險資金特別是壽險資金屬于長期的、較穩(wěn)定的資金, 完全可以參加到風(fēng)險投資領(lǐng)域, 這樣既解決了保險資金提高收益的要求, 也滿足了風(fēng)險投資業(yè)的資金要求。保險公司的經(jīng)營特點(diǎn)和風(fēng)險意識給保險資金進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域提供了安全保證。我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)經(jīng)過20多年的摸索, 已經(jīng)基本具備制度條件。國際上保險資金參與創(chuàng)業(yè)投資有成熟的經(jīng)驗(yàn)。我國保險資金可以走先創(chuàng)業(yè)投資試點(diǎn), 再推廣的道路。
在試點(diǎn)過程中先從與國內(nèi)外著名的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作起步, 從與專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作中去學(xué)習(xí)累積知識和人才。然后, 有條件的保險公司成立或收購專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司, 先管理內(nèi)部資金, 逐步向引入和擴(kuò)大外部資金比例發(fā)展。為了保證投資收益率, 無論是直接投資還是間接投資, 都要堅(jiān)持適度分散的原則, 不能影響保險公司的償付能力, 所以在建設(shè)過程中, 保險資金進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資不可冒進(jìn), 需要采取小額、分散、安全的投資原則。加強(qiáng)保險資金創(chuàng)業(yè)投資的制度建設(shè), 借鑒西方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和制度, 保護(hù)好出資人利益。
2.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。近年來, 根據(jù)保監(jiān)會的要求, 各保險公司對資金運(yùn)用體制進(jìn)行改革, 健全投資管理體制和投資組織機(jī)構(gòu), 建立科學(xué)、規(guī)范的決策體系和業(yè)務(wù)流程, 形成比較完善的風(fēng)險控制體系, 引進(jìn)和培養(yǎng)了一些人才, 保險公司近年的資金運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)為其投資基礎(chǔ)設(shè)施打下了基礎(chǔ)?；A(chǔ)設(shè)施投資一般投資額大、期限長, 但由于它具有自然壟斷性, 因而回報相對穩(wěn)定、風(fēng)險較低, 幾乎不存在血本無歸的風(fēng)險, 還本付息多為時間問題。從投資收益率來看, 一般較銀行存款、國債的回報率高。其市場廣闊, 不存在投資容量問題, 對保險資金而言, 很具有投資價值。我國法律及政府政策扶持力度大, 保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已經(jīng)不存在障礙。
從國際經(jīng)驗(yàn)及方法上來看, 保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的路徑有設(shè)立信托、購買集合信托計劃、委托貸款、購買項(xiàng)日債、購買資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、購買企業(yè)債或股票等。從我國日前情況看, 保險公司以購買企業(yè)債、股票方式投資基礎(chǔ)設(shè)施已無法律障礙。其投資比例上, 可結(jié)合國外規(guī)范(一般為10% -20%左右)和我國實(shí)際情況設(shè)定在5% -10%之間, 而無須對壽險、非壽險公司加以區(qū)分。由于我國關(guān)于項(xiàng)目債發(fā)行、基礎(chǔ)設(shè)施投資資產(chǎn)證券化的法律環(huán)境還不十分完善, 故以購買項(xiàng)日債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品方式投資基礎(chǔ)設(shè)施障礙較多, 短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。需要加強(qiáng)這方面法律及制度建設(shè), 對于保險風(fēng)險管控體制的建設(shè)深化工作也需要同步進(jìn)行。當(dāng)前需要放開保險公司間接投資基礎(chǔ)設(shè)施渠道, 主要是應(yīng)允許保險公司以設(shè)立信托、購買集合信托計劃、委托貸款方式投資基礎(chǔ)設(shè)施。
3.保險證券化。保險證券化是指保險人或者再保險人通過創(chuàng)立和發(fā)行金融證券, 將承保風(fēng)險轉(zhuǎn)移到資本市場的過程。這是20世紀(jì)90年代國際金融市場出現(xiàn)的一種新的發(fā)展趨勢, 也是保險公司為提高承保能力、分散風(fēng)險而在資本市場推出的一種創(chuàng)新工具, 對保險業(yè)、資_______本市場乃至整個金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。加入WTO后, 我國保險市場的開放程度進(jìn)一步提高, 為了應(yīng)對國際競爭, 加強(qiáng)銀行、保險、證券業(yè)之間的協(xié)調(diào)和合作, 促進(jìn)金融服務(wù)一體化, 是非常重要的。
第8篇：保險投資范文
第二條本辦法所稱非保險機(jī)構(gòu)，是指在中國依法登記注冊、除保險公司和保險資產(chǎn)管理公司以外的企業(yè)。
本辦法所稱境外保險類企業(yè)是指在境外設(shè)立的保險公司、保險機(jī)構(gòu)、保險經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和保險公估機(jī)構(gòu)。
本辦法所稱境外投資，是指非保險機(jī)構(gòu)在境外設(shè)立境外保險類企業(yè)或者收購境外保險類企業(yè)20％以上股權(quán)的活動。
第三條中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，對非保險機(jī)構(gòu)投資境外保險類企業(yè)的活動，實(shí)施監(jiān)督管理。
第四條非保險機(jī)構(gòu)投資境外保險類企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
（一）具有合法的外匯資金來源；
（二）經(jīng)營穩(wěn)定，財務(wù)狀況良好。
第五條非保險機(jī)構(gòu)申請投資境外保險類企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會提交下列申請材料：
（一）公司法人代表簽署的設(shè)立境外保險類企業(yè)申請書；
（二）企業(yè)的章程及基本情況介紹；
（三）上一年度經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司財務(wù)報表及外幣資產(chǎn)負(fù)債表；
（四）上級主管部門同意其在境外投資保險類企業(yè)的意見書；
（五）擬設(shè)保險類企業(yè)的可行性研究報告、市場分析報告和籌建方案；
（六）擬設(shè)保險類企業(yè)的基本情況說明，包括名稱、住所、章程、注冊資本或者營運(yùn)資金、股權(quán)結(jié)構(gòu)及出資額、業(yè)務(wù)范圍、負(fù)責(zé)人簡歷及身份證明材料復(fù)印件；
（七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
非保險機(jī)構(gòu)擬收購境外保險類企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)提供境外保險類企業(yè)的工商登記注冊證明、營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、公司章程、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司情況介紹、公司近3年的年報，以及擬派出的負(fù)責(zé)人簡歷及身份證明復(fù)印件。
第六條中國保監(jiān)會應(yīng)當(dāng)對非保險企業(yè)投資境外保險類企業(yè)的申請進(jìn)行審查，并自受理申請之日起20日內(nèi)作出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。決定不批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)書面通知申請人并說明理由。
第七條非保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在境外保險類企業(yè)獲得許可證或者收購交易完成后20日內(nèi)，將境外保險類企業(yè)的下列情況書面報告中國保監(jiān)會：
（一）許可證復(fù)印件；
（二）機(jī)構(gòu)名稱和住所；
（三）機(jī)構(gòu)章程；
（四）機(jī)構(gòu)的組織形式、業(yè)務(wù)范圍、注冊資本或者營運(yùn)資金、其他股東投資金額及投資比例；
（五）機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人姓名及聯(lián)系方式；
（六）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他材料。
第八條非保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其設(shè)立、收購的境外保險類企業(yè)所在地每個會計年度結(jié)束之日起3個月內(nèi)，向中國保監(jiān)會報送上一年度經(jīng)會計師事務(wù)所審計的境外保險類企業(yè)的財務(wù)報表。
第九條非保險機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓其境外保險類企業(yè)股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)報經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)。
第十條非保險機(jī)構(gòu)投資的境外保險類企業(yè)發(fā)生下列事項(xiàng)的，非保險機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在事項(xiàng)發(fā)生之日起20日內(nèi)書面報告中國保監(jiān)會：
（一）投資、設(shè)立機(jī)構(gòu)的；
（二）解散、撤銷或者破產(chǎn)的；
（三）機(jī)構(gòu)名稱或者注冊地變更的；
（四）機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人變動的；
（五）注冊資本和股東結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化的；
（六）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍的；
（七）出現(xiàn)重大經(jīng)營或者財務(wù)問題的；
（八）涉及重大訴訟、受到重大處罰的；
（九）中國保監(jiān)會認(rèn)為有必要報告的其他事項(xiàng)。
第十一條未經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)，非保險機(jī)構(gòu)擅自投資境外保險類企業(yè)的，由中國保監(jiān)會給予警告，并依法責(zé)成其限期補(bǔ)辦有關(guān)審批手續(xù)。
第十二條非保險機(jī)構(gòu)按照本辦法向中國保監(jiān)會報送的各項(xiàng)報告、報表、文件和材料，應(yīng)當(dāng)使用中文。原件為外文的，應(yīng)當(dāng)附中文譯本；中文與外文表述有歧義的，以中文表述為準(zhǔn)。
第十三條非保險機(jī)構(gòu)在本辦法施行前已投資境外保險類企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)在本辦法施行后3個月內(nèi)按照本辦法第七條的規(guī)定書面報告中國保監(jiān)會。
第十四條本辦法有關(guān)批準(zhǔn)、報告期間的規(guī)定是指工作日，不含節(jié)假日。
第9篇：保險投資范文
關(guān)鍵詞：保險基金；保值增值；投資組合；指數(shù)化投資
中圖分類號：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1428（2007）10-0079-04
一、保險基金保值增值與投資風(fēng)險評析
由于保險經(jīng)營對象的特殊性、經(jīng)營資產(chǎn)的負(fù)債性、保險基金的返還性以及影響范圍的社會性，都決定著保險基金保值增值的至關(guān)重要，這是保證保險償付能力的基礎(chǔ)。影響保險公司償付能力的因素有實(shí)際賠付率、投資收益率、營業(yè)費(fèi)用率、業(yè)務(wù)增長率、賦稅率和紅利分配率，而其中投資收益率的影響程度日益顯著。這是因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的核心地位更為突出，投資型、萬能型、分紅型的保險品種作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品符合民眾需求增長很快，而這些產(chǎn)品比傳統(tǒng)保險產(chǎn)品更注重投資收益。我國從2001年推出投資類產(chǎn)品，而今這些險種已占據(jù)主要地位，至2005年人身保險產(chǎn)品中傳統(tǒng)型普通壽險繼續(xù)呈下降趨勢，而隱含投資收益的險種大幅增長，尤其是萬能壽險。（見表一）
資料來源：《中國保險年鑒2006年》數(shù)據(jù)整理，第36頁
可見，現(xiàn)時代的投保群體不僅關(guān)注保險保障功能，而且還熱切期望分享保險專業(yè)公司的投資收益，而現(xiàn)時我國保險投資收益并不理想。（見表二）
資料來源：根據(jù)中國保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)編制
從中可以看出，2001年-2006年的投資收益率在2.6%-5.8%區(qū)間波動。專家指出，3%的投資收益率是當(dāng)前我國保險資金的保命線，通常保險公司投資收益率要達(dá)到7%才能夠得到良性發(fā)展。
其實(shí)保險公司資金運(yùn)用的實(shí)際效益一方面受制于投資環(huán)境，另一方面還受制于業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)以及承保質(zhì)量，尤其是壽險業(yè)務(wù)需長期投資，其面臨的投資風(fēng)險又自然與經(jīng)營風(fēng)險相連。這些風(fēng)險可概括為：精算風(fēng)險（實(shí)際死亡率、傷殘率、費(fèi)用率偏離預(yù)定比例，保單中自愿退保、不喪失現(xiàn)金價值、保單質(zhì)押貸款選擇權(quán)的行使，這些都會導(dǎo)致壽險公司資產(chǎn)與負(fù)債不確定），系統(tǒng)性風(fēng)險（利率風(fēng)險、通脹風(fēng)險、匯率風(fēng)險，實(shí)施再籌資、再投資發(fā)生的市場價值變化，也會導(dǎo)致資產(chǎn)與負(fù)債不匹配），信用風(fēng)險（投資對象信用問題），流動性風(fēng)險（投資不能及時變現(xiàn)），業(yè)務(wù)操作風(fēng)險（結(jié)算風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險）等。根據(jù)美國保險業(yè)1996年-2000年的測算，保險公司面臨的主要風(fēng)險為：保險風(fēng)險20%，信用風(fēng)險1%，利率風(fēng)險11%，商業(yè)風(fēng)險4%，保險分支機(jī)構(gòu)投資風(fēng)險23%，保險資金風(fēng)險41%。上述數(shù)字表明，保險資金運(yùn)用風(fēng)險是保險公司最大的風(fēng)險源。（注1）
由此可見，要真正實(shí)現(xiàn)保險基金保值增值目的，保險資產(chǎn)管理公司或保險專業(yè)投資機(jī)構(gòu)必須在資本市場尋找到風(fēng)險適度的獲利工具，并合理配置成投資組合，以有效規(guī)避各類風(fēng)險。目前，我國的保險基金投資總體上還處于發(fā)展起步階段，我們可以充分借鑒國外發(fā)達(dá)資本市場的成功經(jīng)驗(yàn)，在逐步完善的資本市場中積極尋找有效的投資技術(shù)，最大限度規(guī)避風(fēng)險，滿足保險基金保值增值的要求。
二、有效規(guī)避投資風(fēng)險的策略選擇
（一）保險基金投資的國際經(jīng)驗(yàn)
1、發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明，保險公司主要是依靠投資組合來實(shí)現(xiàn)保險資金的保值增值，彌補(bǔ)經(jīng)營虧損取得經(jīng)營利潤的。發(fā)達(dá)國家的保險業(yè)早在上一世紀(jì)70年代后期，投資業(yè)務(wù)與保險業(yè)務(wù)就形成并重格局成為兩大主導(dǎo)業(yè)務(wù)，而且投資收益逐漸成為保險公司的主要盈利來源。（見表三）
1975-1992年六國保險公司綜合盈利率構(gòu)成狀況
單位：% （表三）
資料來源：王緒謹(jǐn)，海外保險投資方式研究，金融研究，1998，5
2、建立與保險資金運(yùn)用相匹配的風(fēng)險管理體系。保險公司最主要的風(fēng)險集中于資產(chǎn)與負(fù)債在數(shù)量、期限和結(jié)構(gòu)等方面的不匹配。因此資產(chǎn)負(fù)債管理(Asset and Liability Management ALM)越來越受到國際保險界的重視，并被廣泛運(yùn)用于保險投資風(fēng)險的管理之中，尤其成為壽險公司投資管理工作的核心。美國法定壽險會計規(guī)則將壽險公司的資產(chǎn)劃分為認(rèn)許資產(chǎn)和不認(rèn)許資產(chǎn)，認(rèn)許資產(chǎn)指在資產(chǎn)負(fù)債表上計列的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金以及能迅速變現(xiàn)的投資資產(chǎn)，諸如債券、股票、抵押貸款、擔(dān)保貸款、保單質(zhì)押貸款和不動產(chǎn)，還有可攤回的再保險賠款、再保險傭金和費(fèi)用等；不認(rèn)許資產(chǎn)主要指流動性差，其價值全部或部分不能在法定資產(chǎn)負(fù)債表上計列的資產(chǎn)，諸如辦公設(shè)備、家具、汽車、一定期限以上無擔(dān)保應(yīng)收的保費(fèi)以及公司雇員的貸款和預(yù)支款等。負(fù)債則分為對投保人的負(fù)債和對保單持有人的盈余。美國保險監(jiān)管局對壽險公司償付能力的確定就是依據(jù)法定資產(chǎn)負(fù)債表中的認(rèn)許資產(chǎn)與負(fù)債的差額來衡量的（注2）。因此從某種意義上說，負(fù)債一定程度上決定著壽險公司的投資策略。
3、運(yùn)用信用評級機(jī)制約束保險投資。發(fā)達(dá)國家對保險公司實(shí)施信用評級取得成效，信用評級是一種外在監(jiān)督約束力。如果保險公司對保險資金運(yùn)用的風(fēng)險管理不到位，或存在嚴(yán)重缺陷，就必然會影響其評級等級，從而降低其市場上的公眾形象，影響其未來發(fā)展前景。全球50家最大的商業(yè)保險公司中，已正式評級的有35家，另外實(shí)行公開信息評級的有12家。
4、優(yōu)化保險資金內(nèi)部風(fēng)險管理體制。事實(shí)證明要取得理想的投資收益，保險公司內(nèi)部就必須建立完備的保險資金管理體制，形成協(xié)調(diào)有效的投資決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)和考核監(jiān)控系統(tǒng)，并制定公司中長期投資策略，對保險資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性分配和風(fēng)險控制。
如前所述，國際經(jīng)驗(yàn)表明保險基金往往采用投資組合策略。通常保險基金的投資組合表現(xiàn)為市場多種金融工具的靈活配置，主要目標(biāo)是為獲得市場的平均收益率水平。對于保險資金投資的非系統(tǒng)風(fēng)險，可以通過多樣化的投資工具規(guī)避風(fēng)險。對于系統(tǒng)性風(fēng)險則可以采用指數(shù)化投資組合方式來加以控制，即把具有廣泛市場代表性的股票指數(shù)作為市場組合的替代品，或者采用復(fù)制跟蹤市場指數(shù)的策略，以某一市場指數(shù)所包含的成分股作為投資對象，以成分股市值所占的比重作為投資比例，以期獲得該市場的基準(zhǔn)回報率。美國和加拿大的保險基金都采用了指數(shù)化投資，并取得了成功。指數(shù)化投資運(yùn)營取得巨大成功的原因，是指數(shù)化投資的主要優(yōu)勢恰好滿足保險基金的運(yùn)用原則。須知任何投資都要兼顧安全性、流動性和收益性的原則，而保險基金的保障功能決定了其投資原則的安排順序是:安全性、流動性、收益性，即在保證投資基金安全的基礎(chǔ)上，保持必要的流通性，提高基金的收益率。而指數(shù)化投資策略具有的主要優(yōu)勢恰好與之吻合。
（二）我國保險基金投資的策略選擇
國際經(jīng)驗(yàn)證明，保險資金投資效益在保險業(yè)發(fā)展中具有越來越重要的作用，應(yīng)引起保險界的高度關(guān)注。我國保險界要改變以往只注重保險市場份額的擴(kuò)展，只考核保費(fèi)收入指標(biāo)，而忽略保險業(yè)務(wù)構(gòu)成以及保險投資收益增長的現(xiàn)象。從長遠(yuǎn)趨勢觀察，保險資金有效運(yùn)營是保證保險業(yè)務(wù)良性循環(huán)的根基。而保險投資組合策略是保險資金取得穩(wěn)定收益的科學(xué)方式，現(xiàn)資組合理論的真諦就是充分運(yùn)用各種具有不同風(fēng)險和收益的資產(chǎn)進(jìn)行多元化投資組合，有效降低投資風(fēng)險，提高投資收益?，F(xiàn)時投資組合的資產(chǎn)類型主要有債券、股票、貸款、不動產(chǎn)和實(shí)業(yè)投資。
基于保險投資的特殊性質(zhì)，保險投資的安全性、流動性和收益性排序十分鮮明，保險投資組合務(wù)必要把握好。其一，保險投資屬于風(fēng)險規(guī)避型的投資，對投資風(fēng)險損失敏感，保值應(yīng)是保險資金第一考慮的要素。因此績效優(yōu)、成長性好、具有穩(wěn)定收益的品種是保險投資的首選，而今政策對投資已增長100%的藍(lán)籌股取消了限制，并準(zhǔn)許保險直接參與金融業(yè)的同業(yè)拆借，這無疑更有利于保險投資組合的配置；其二，保險承保風(fēng)險的不確定性以及保單持有人行使選擇權(quán)的隨時可能性，使得保險投資還必須保持一定的流動性，以便應(yīng)對及時兌現(xiàn)賠付需要。因此保險投資組合中銀行存款、債券、股票、貸款和不動產(chǎn)、實(shí)業(yè)投資要保持一定比例合理配置，而投資渠道的放寬為保險投資組合的配比提供了必備條件；其三，壽險保單預(yù)定利率的承諾是保險投資收益率的最低要求，而要提供保險優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及顯示公司的競爭實(shí)力，則需追求更高的投資收益。保險投資組合策略要考慮將不同收益率、到期日、流動性和風(fēng)險度的投資資產(chǎn)進(jìn)行合理配置，并進(jìn)行有效管理。保險投資組合管理的內(nèi)涵，由資產(chǎn)配置、主要資產(chǎn)類型的權(quán)重調(diào)整以及在各資產(chǎn)類型內(nèi)選擇合適品種三類活動構(gòu)成。
實(shí)施保險投資組合管理必須采用的技術(shù)原則。首先是規(guī)模匹配原則，即保持投資規(guī)模與負(fù)債規(guī)模的匹配。這種匹配需充分考慮承保風(fēng)險的不確定性和經(jīng)濟(jì)形勢波動性所導(dǎo)致的資產(chǎn)和負(fù)債價值的變異情況，以便保持動態(tài)平衡。我國以前的保險資金管理是按單個品種逐一規(guī)定投資比例，現(xiàn)調(diào)整為對單一主體投資比例的控制。這一調(diào)整為保險機(jī)構(gòu)自主決定配置投資結(jié)構(gòu)和比例提供了靈活性。保險投資主體可發(fā)揮主動性，充分利用市場時機(jī)，優(yōu)化投資組合，保持資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模匹配。第二為結(jié)構(gòu)匹配原則，即根據(jù)業(yè)務(wù)類別，保持長、短期負(fù)債分別對應(yīng)于長、短期投資，外匯業(yè)務(wù)則需選用相同的幣種投資規(guī)避外匯風(fēng)險。要保持壽險的投資期限和負(fù)債償還期一定程度的匹配關(guān)系，還需要依據(jù)資產(chǎn)平均到期日和負(fù)債平均到期日的比率決定投資。以前我國長期壽險、終身壽險和兩全保險都難以找到相匹配的投資品種，國內(nèi)20-30年長期有固定收益的債券供給缺乏。而今開放了境外投資渠道，全行業(yè)的保險公司不論中外性質(zhì)、不分規(guī)模大小投資權(quán)力一致，均可運(yùn)用自有外匯或購匯，到美國、英國、新加坡和香港等國家和地區(qū)的成熟資本市場投資，可充分利用國際資本市場的投資品種，選擇長期固定收益品種，彌補(bǔ)國內(nèi)短缺，改善資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況。必要時還可涉足成熟市場的股票、股權(quán)和證債化產(chǎn)品，拓展保險公司保險產(chǎn)品開發(fā)的空間。第三為綜合平衡原則，即力求使保險投資的安全性、流動性和收益性達(dá)到綜合平衡，以便能在可接受風(fēng)險程度上獲取收益的最大化。保險投資在不同市場、貨幣和資產(chǎn)類別之間進(jìn)行全球化的配置，有利于分散投資風(fēng)險，多樣化的投資選擇有利于提高投資收益，幣種的分散化和金融衍生工具的適量運(yùn)用也有利于降低匯兌損失，對沖匯率風(fēng)險，保持流動性。
我國保險投資正逐步根據(jù)自身業(yè)務(wù)的性質(zhì)以及資本市場的發(fā)展情況，在規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險方面已經(jīng)取得了可喜的進(jìn)步。我國的保險總資產(chǎn)2005年為15526億元，而到2007年6月增長到25334億元，保險資產(chǎn)管理的余額也從2005年的14315.8億元增長到2007年6月的23074億元。投資配置也不斷調(diào)整，2005年末保險資金債券投資比例達(dá)52.3%，銀行存款占37.13%，權(quán)益投資為1223億元，占8.98%。而到了2007年6月底，保險投資股票、基金的資金達(dá)到4492億元，占保險資金運(yùn)用余額比例19.47%（注4）。保監(jiān)會在年初還專門研究保險投資政策，鼓勵加大公用建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資力度，為人壽保險資金開辟長期穩(wěn)定的投資渠道。2007年進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資新試點(diǎn),目前已在京滬高速鐵路項(xiàng)目首期投資100億元,總額100億元的“泰康開泰鐵路融資計劃”已發(fā)行。此外還試點(diǎn)“債權(quán)投資計劃”,有選擇地試點(diǎn)股權(quán)投資計劃以及資產(chǎn)證券化方式。境外投資新辦法出臺后，海外投資將正式啟航。凡此種種說明我國保險投資在規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險方面已掌握了一定經(jīng)驗(yàn)，投資收益呈不斷上升態(tài)勢。
與此同時，運(yùn)用指數(shù)化投資規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險也已提上議事日程。股指期貨即將推出，保險界也準(zhǔn)備嘗試運(yùn)用股指期貨規(guī)避投資風(fēng)險。滬深300股指期貨的即將推出為保險基金指數(shù)化投資的安全性創(chuàng)造了條件。現(xiàn)在滬深300股指期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備已基本完成，中國金融期貨交易所將適時推出股指期貨。股指期貨的推出將對我國資本市場帶來重大影響，它將改變我國股票市場長期以來的單邊市狀態(tài)，市場將迎來一種全新的交易格局。
股指期貨的推出將為規(guī)避保險基金投資的系統(tǒng)性風(fēng)險提供重要條件。由于股指期貨具有做空機(jī)制,能夠完善市場定價功能,隨著滬深300股指期貨推出，保險基金可以將股指期貨空頭與指數(shù)基金多頭相配合來改善投資組合的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)，構(gòu)造一個合理的收益組合，從而有利于化解我國股市多年來單邊運(yùn)行所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。股指期貨的引入為市場提供了對沖風(fēng)險的途徑,保險基金投資指數(shù)基金，可以通過股指期貨的套期保值進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移，把投資組合風(fēng)險控制在浮動范圍內(nèi)。另外股指期貨的期限短,流動性強(qiáng),有利于保險基金迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進(jìn)行合理的資源配置。
保險資產(chǎn)管理公司或保險投資機(jī)構(gòu)在實(shí)施資產(chǎn)配置、主要資產(chǎn)類型的權(quán)重調(diào)整以及在各資產(chǎn)類型內(nèi)選擇合適品種的活動中，要定期總結(jié)、考量投資收益和潛在風(fēng)險。雖然我國現(xiàn)時還未對保險公司實(shí)行評級，但我們也可嘗試請國際著名的評級機(jī)構(gòu)定期評級，以使保險投資更有實(shí)效。
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