金融資產(chǎn)管理模式精選(九篇)

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第1篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

關(guān)鍵詞：資本運(yùn)作模式資產(chǎn)管理；運(yùn)作模式；研究

完善的資本運(yùn)作模式可以促進(jìn)組織資產(chǎn)管理水平的提升，因此，必須建立起一個(gè)完善的資本運(yùn)作模式，并加以利用，使它很好地為組織金融資產(chǎn)管理做出貢獻(xiàn)，獲得更多的效益，同時(shí)提高我國(guó)金融事業(yè)的發(fā)展水平，這也是我國(guó)目前最需要關(guān)注的問題之一。

一、金融資產(chǎn)管理與資本運(yùn)作的步驟

金融資產(chǎn)管理與資本運(yùn)作的步驟，分為如下幾步：（1）對(duì)組織資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行合理的評(píng)估；（2）處置并及時(shí)備案組織的資產(chǎn)；（3）接受委托，對(duì)組織資產(chǎn)進(jìn)行購(gòu)買，并完善備案；（4）根據(jù)完善后的備案對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行處理；（5）獲取對(duì)資產(chǎn)處理的利益。

二、組織價(jià)值評(píng)估

1.評(píng)估組織價(jià)值的意義

組織自身的價(jià)值可以通過(guò)一個(gè)完善的資本運(yùn)作模式來(lái)實(shí)現(xiàn)，由此可見必須對(duì)組織的價(jià)值進(jìn)行合理的評(píng)估，進(jìn)而提高組織自身的價(jià)值，由此也可以獲得更多的收益。

2.對(duì)組織的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的原因

確保組織能夠有足夠的資本進(jìn)行對(duì)外合作的基本方法就是組織價(jià)值的評(píng)估，組織價(jià)值評(píng)估，同時(shí)也讓組織在與其他主體進(jìn)行合作的過(guò)程中有效地實(shí)現(xiàn)自身的利益。

3.分析組織價(jià)值評(píng)估的技術(shù)

現(xiàn)在有多種實(shí)現(xiàn)組織價(jià)值評(píng)估的方法，其中有資產(chǎn)現(xiàn)金的流量評(píng)估技術(shù)、加和法評(píng)估技術(shù)，這些組織價(jià)值的評(píng)估技術(shù)，不僅能夠減少影響組織價(jià)值的不利因素，還可以讓組織對(duì)自身的資產(chǎn)進(jìn)行有效的管理，從而帶動(dòng)組織的發(fā)展，使組織產(chǎn)生更多的效益。

4.評(píng)估組織價(jià)值的具體方法

衡量組織自身價(jià)值是重要的財(cái)務(wù)性能指標(biāo)。在對(duì)組織價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，不僅需要對(duì)組織的財(cái)務(wù)性能指標(biāo)進(jìn)行權(quán)衡，還要對(duì)組織各方面的價(jià)值，進(jìn)行綜合的評(píng)估，從而確保組織整體價(jià)值的真實(shí)性與有效性。

可以采用平衡計(jì)分法，平衡計(jì)分法這一評(píng)估方式的理念是對(duì)組織各方面進(jìn)行分析，并給出一個(gè)綜合性的評(píng)價(jià)，從而得出組織整體價(jià)值評(píng)估的數(shù)據(jù)。對(duì)組織進(jìn)行各方面的分析和評(píng)估，主要包括以下幾項(xiàng)：對(duì)組織的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析和評(píng)估，對(duì)組織的發(fā)展能力進(jìn)行分析和評(píng)估，對(duì)客戶需求進(jìn)行分析和評(píng)估等等。對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析評(píng)估，這種評(píng)估主要包括組織資產(chǎn)的目前狀況，組織有沒有能夠創(chuàng)造資產(chǎn)的能力，以及組織的資產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值。對(duì)組織的發(fā)展能力進(jìn)行分析和評(píng)估重點(diǎn)觀察組織當(dāng)前的營(yíng)銷模式，是否能夠滿足對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行開拓的要求。對(duì)客戶的需求進(jìn)行分析和評(píng)估，分析組織自身的管理能力能否達(dá)到客戶的需求。

三、對(duì)組織的資源進(jìn)行綜合處理

組織對(duì)自身的資源進(jìn)行綜合處理，并以此來(lái)實(shí)現(xiàn)組織價(jià)值的提升，這就是資本運(yùn)作的實(shí)際意義。資源的綜合處理分為兩部分：組織外部資源的處理和組織內(nèi)部資源的處理。組織內(nèi)部資源的處理和組織的資產(chǎn)相關(guān)，因此，它的處理具有很高的控制性，處理的成功率高，一旦成功效果會(huì)十分顯著。相反，組織外部資源的處理，就沒有那么高的控制性，如組織外部資源的處理能夠成功，那么它將給組織帶來(lái)更多的利益。

綜合處理資源的方式有很多種，其中包括：收購(gòu)、被收購(gòu)、兼并、被兼并、資產(chǎn)剝離、債務(wù)剝離、股權(quán)置換債權(quán)、置換股權(quán)與債權(quán)置換等等。我們要充分運(yùn)用資本運(yùn)作這一工具，進(jìn)行內(nèi)外資源的整合。對(duì)組織資源進(jìn)行處理的辦法多種多樣，比如對(duì)組織內(nèi)部資源進(jìn)行整合管理，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分離，對(duì)股權(quán)進(jìn)行購(gòu)買等等。

由現(xiàn)代價(jià)值理論可知，組織的經(jīng)營(yíng)過(guò)程是由各種價(jià)值流如人流、物流、資金流、信息流、文化流等構(gòu)成的價(jià)值鏈。對(duì)于不同的組織，其在價(jià)值鏈中的價(jià)值優(yōu)劣勢(shì)也各不相同。資源整合的本質(zhì)就是通過(guò)組織間價(jià)值流的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)從而達(dá)到更高的目的。因此投資方應(yīng)積極協(xié)助配置內(nèi)部資源和社會(huì)資源，進(jìn)一步強(qiáng)化戰(zhàn)略價(jià)值流或彌補(bǔ)虛擬價(jià)值流，賦予組織新的生命，從而提升組織的自身價(jià)值，這也是金融資產(chǎn)管理公司的責(zé)任所在。

四、提升組織整體人力資源管理

人力資源，在資本運(yùn)作中占主導(dǎo)地位。人力資源在組織經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨著組織的改變而隨之發(fā)生改變。其員工的能力可以動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本，員工在資本運(yùn)作的過(guò)程當(dāng)中，可以參與組織的改造，資源的處理，培育新一代上市公司的活動(dòng)，因此，資產(chǎn)管理需要大量復(fù)合型人才，包括：組織經(jīng)營(yíng)、資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等方面的人才。而且，資本運(yùn)營(yíng)又是一項(xiàng)非常系統(tǒng)的工作，也就要求員工知識(shí)結(jié)構(gòu)是復(fù)合的，能夠做到一人多用。此外，人力資本運(yùn)作的一項(xiàng)重要功能是文化輸出和滲透，這就要通過(guò)多種機(jī)會(huì)例如會(huì)議、培訓(xùn)等，向相關(guān)人員如其他投資者、董事、組織管理人員，傳達(dá)本組織的經(jīng)營(yíng)文化、經(jīng)營(yíng)理念等，讓其成為重要的支持者和擁護(hù)者，從而一起努力完成資產(chǎn)管理與資本運(yùn)作的使命。綜上所述，一個(gè)組織的人力資源，很大程度上決定了一個(gè)組織價(jià)值的高低。

五、充分重視組織財(cái)務(wù)管理

隨著社會(huì)生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也日益活躍，總的來(lái)說(shuō)我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了飛躍性的提高，特別是在近些年，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的逐漸推進(jìn)，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)十分的激烈。組織作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展中一個(gè)重要的構(gòu)成，其發(fā)展也會(huì)受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的影響。面對(duì)這種情勢(shì)，想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制中占有一席之地，必須實(shí)行一系列有關(guān)運(yùn)作機(jī)制、經(jīng)營(yíng)管理、管理機(jī)制、項(xiàng)目管理、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等方面的改革措施，其中財(cái)務(wù)管理是非常重要的組成部分。以事業(yè)單位為例，事業(yè)單位是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制中一種特殊的組成，其運(yùn)營(yíng)的目的并不只是為了經(jīng)濟(jì)利益，而重要的是應(yīng)該發(fā)揮其社會(huì)職能，樹立良好的社會(huì)形象?；诖?，只有不斷對(duì)財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行改革和創(chuàng)新，才能取得發(fā)展的成效。

六、將組織培育成一個(gè)上市公司

組織在不斷發(fā)展和壯大的過(guò)程中，自身的資本價(jià)值也隨之增強(qiáng)，那么就有必要將組織培育成一個(gè)健全的上市公司，只有這樣才能讓組織更好地實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值。資產(chǎn)市場(chǎng)具有極高的流動(dòng)性。目前看來(lái)，某些上市公司就有將資產(chǎn)抵押出去的組織，但是他們自身的價(jià)值卻沒有一丁點(diǎn)的減少。由此可見，提高組織自身資產(chǎn)的流動(dòng)性，是完善資本運(yùn)作最好的方法，也就是把組織培育成一個(gè)上市公司。

綜上所述，金融資產(chǎn)管理和資本運(yùn)作是組織實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值提升最直接的方法。資本運(yùn)作同時(shí)也是一個(gè)非常復(fù)雜和龐大的工程。由此可見，將資本運(yùn)作變成一個(gè)完善的狀態(tài)是非常有必要的。這樣不僅可以提升組織自身的價(jià)值，還可以提升經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也能夠促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的進(jìn)一步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉林山.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下出版社出版企業(yè)的資本運(yùn)作分析[J].生產(chǎn)力研究，2013（15）；113.

[2]吳小華.EVA與平衡計(jì)分法相結(jié)合的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估[J].會(huì)計(jì)師，2013（21）：163-164，170.

第2篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)；管理；商業(yè)化；轉(zhuǎn)型；問題

1 金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的優(yōu)勢(shì)

1.1 在商業(yè)化轉(zhuǎn)型方面，金融資產(chǎn)管理公司擁有良好的條件

首先，依靠多年的實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)以及資產(chǎn)管理策略，金融資產(chǎn)管理公司能對(duì)相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防以及應(yīng)對(duì)，還可以幫助國(guó)有企業(yè)進(jìn)行革新，使國(guó)家的經(jīng)濟(jì)損失得到有效降低。另外，通過(guò)多年的實(shí)際管理以及研究，對(duì)于我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)的情況，金融資產(chǎn)管理公司是有深入了解的，也參與到了資產(chǎn)證券化、投資委托以及銀行投資等業(yè)務(wù)當(dāng)中，并為我國(guó)培養(yǎng)出了一些專業(yè)的資產(chǎn)管理人才。其次，金融資產(chǎn)管理公司能采取合理的措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，并幫助國(guó)有企業(yè)進(jìn)行了一系列的改革，最終獲得了良好的信譽(yù)和形象。再次，金融資產(chǎn)管理公司在進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，對(duì)自身的發(fā)展策略以及方法進(jìn)行了調(diào)整和改進(jìn)，使商業(yè)化業(yè)務(wù)平臺(tái)得到了建立。最后，金融資產(chǎn)管理公司和商業(yè)銀行之間存在緊密的合作關(guān)系，能在一定程度上得到商業(yè)銀行給予的支持和幫助，而這也使得金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)范圍得到了擴(kuò)大。

1.2 在商業(yè)化轉(zhuǎn)型方面，金融資產(chǎn)管理公司擁有良好的外在環(huán)境

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也得到了逐步調(diào)整。在這樣的情況下，國(guó)有企業(yè)就面臨著新的挑戰(zhàn)，需以改革的方式來(lái)跟上時(shí)代的步伐。當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)施行了綜合經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)工作，因此，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，主要的發(fā)展方向就是進(jìn)行綜合經(jīng)營(yíng)。另外，目前的格局依舊是金融分業(yè)監(jiān)管，綜合經(jīng)營(yíng)這一方式還不夠成熟。在這樣的情況下，金融資產(chǎn)管理公司就需采取科學(xué)合理的措施使商業(yè)化業(yè)務(wù)的范圍得到拓展，最終在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)地位。

從目前的形勢(shì)來(lái)看，商業(yè)銀行期望依靠票據(jù)以及貸款資產(chǎn)的證券化來(lái)使資產(chǎn)的規(guī)模、構(gòu)成等得到調(diào)整，進(jìn)而和銀行進(jìn)行更好地合作，推進(jìn)理財(cái)信托產(chǎn)品的發(fā)展；另外，隨著銀行信貸緊縮情況的出現(xiàn)，企業(yè)也隨之面臨著巨大的資金壓力。因此，企業(yè)就需尋求其他金融機(jī)構(gòu)的幫助和支持，這樣一來(lái)，投資、租賃以及信托等銀行業(yè)務(wù)就獲得了更多的機(jī)會(huì)。[1]

2 金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型所面臨的困難

2.1 轉(zhuǎn)型初期生存壓力巨大

以前，金融資產(chǎn)管理公司的資金來(lái)自于國(guó)家財(cái)政，政府為公司的唯一委托人。公司需對(duì)國(guó)有銀行所剝離的不良資產(chǎn)進(jìn)行管理，國(guó)有獨(dú)資為其產(chǎn)權(quán)的結(jié)構(gòu)，而其治理方式則為行政型，管理內(nèi)容需和公司的政策性業(yè)務(wù)以及政策性機(jī)構(gòu)保持緊密聯(lián)系。倘若公司要進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型，其治理類型就需由經(jīng)濟(jì)型取代行政型，并嚴(yán)格依據(jù)現(xiàn)代化的企業(yè)制度進(jìn)行發(fā)展。在轉(zhuǎn)型初期，金融資產(chǎn)管理公司失去了國(guó)家在政策以及資源上的雙重支持。與此同時(shí)，在穩(wěn)定資金缺失的情況下，相關(guān)的業(yè)務(wù)平臺(tái)就無(wú)法得到支持，商業(yè)化轉(zhuǎn)型也就受到了阻礙。

2.2 員工隊(duì)伍的綜合素質(zhì)有待完善

在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，金融資產(chǎn)管理公司員工的綜合素質(zhì)是不夠完善的。一般來(lái)說(shuō)，為了向商業(yè)化轉(zhuǎn)型，公司所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)就需具備多樣性，但員工的專業(yè)技能、思想理念以及職業(yè)素養(yǎng)還無(wú)法達(dá)到轉(zhuǎn)型所需求的標(biāo)準(zhǔn)。

2.3 商業(yè)化業(yè)務(wù)的拓展將面臨更多風(fēng)險(xiǎn)

可以說(shuō)，金融資產(chǎn)管理公司要進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型，就需面臨諸多新的風(fēng)險(xiǎn)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理的模式也需進(jìn)行革新，主要由傳統(tǒng)的單一性轉(zhuǎn)變?yōu)槿嫘?。另外，?duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)說(shuō)，制度建設(shè)工作以及組織建設(shè)工作是非常重要的。

2.4 管理機(jī)制無(wú)法和商業(yè)化市場(chǎng)的需求相適應(yīng)

當(dāng)前，在業(yè)務(wù)考核方面，金融資產(chǎn)管理公司并沒有對(duì)不同職位所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確。在這樣的情況下，考核工作和分配工作就出現(xiàn)了問題。在員工的待遇方面，金融資產(chǎn)管理公司主要采用了實(shí)物獎(jiǎng)勵(lì)以及補(bǔ)貼的方式。另外，當(dāng)前的企業(yè)文化機(jī)制也阻礙了金融資產(chǎn)管理公司的商業(yè)化轉(zhuǎn)型。[2]

3 金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型的有效策略

3.1 對(duì)治理機(jī)制以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整完善

一般來(lái)說(shuō)，金融資產(chǎn)管理公司倘若要轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)性的金融機(jī)構(gòu)，就需先對(duì)治理機(jī)制以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善和提升。100億元為四大金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行注冊(cè)的資本，而這些資金都來(lái)源于國(guó)家財(cái)政部。對(duì)當(dāng)前的商業(yè)化發(fā)展情況進(jìn)行分析可知，金融資產(chǎn)管理公司的治理機(jī)制以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是不夠完善的，因此也無(wú)法使金融資產(chǎn)管理公司的有效轉(zhuǎn)型得到保障。在轉(zhuǎn)型以后，金融資產(chǎn)管理公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)就會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化，由原先的國(guó)有單一產(chǎn)權(quán)變?yōu)槎嘣蓹?quán)結(jié)構(gòu)，而治理機(jī)制也需具有高度的商業(yè)性。由此可見，為了使股權(quán)制衡的目的得到實(shí)現(xiàn)，使法人治理機(jī)制具有商業(yè)性，公司就需從實(shí)際出發(fā)使股權(quán)變得多元化。首先，在股東大會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)里面，公司需對(duì)監(jiān)事會(huì)以及董事會(huì)進(jìn)行建立，經(jīng)營(yíng)管理者則由董事會(huì)來(lái)進(jìn)行招聘。其次，要依據(jù)現(xiàn)代金融企業(yè)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)公司里面的運(yùn)行機(jī)制、組織結(jié)構(gòu)以及治理結(jié)構(gòu)等進(jìn)行完善和提升。最后，還需大力引進(jìn)高素質(zhì)的金融管理人才，并學(xué)習(xí)借鑒國(guó)外的先進(jìn)管理實(shí)例，對(duì)股份制以及投資方法進(jìn)行調(diào)整，最終使商業(yè)化轉(zhuǎn)型工作能順利、有效進(jìn)行。

對(duì)于金融資產(chǎn)管理公司的商業(yè)化轉(zhuǎn)型來(lái)說(shuō)，治理結(jié)構(gòu)建設(shè)工作是十分重要的。因此，依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，金融資產(chǎn)管理公司就需對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行革新和完善。當(dāng)前，在金融資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型改革方面，國(guó)家提出了相關(guān)的要求，也就是希望公司在具有一定條件以后再對(duì)股份制進(jìn)行調(diào)整和改造，而這對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是有很大幫助的。金融資產(chǎn)管理公司在完成商業(yè)化轉(zhuǎn)型以后，就需開展多元化的業(yè)務(wù)。一方面，公司需對(duì)當(dāng)前所采用的管理機(jī)制進(jìn)行革新，轉(zhuǎn)變管理模式，并對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制。另一方面，公司需將融資渠道的拓寬工作作為重點(diǎn)。所以，公司就要依靠改革股份制來(lái)使科學(xué)合理的公司治理結(jié)構(gòu)得到建立和完善，最終使商業(yè)化轉(zhuǎn)型工作的實(shí)現(xiàn)得到有效保障。[3]

3.2 提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力

金融資產(chǎn)管理公司要想更好地完成商業(yè)化轉(zhuǎn)型，就需先使公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。在不良資產(chǎn)的收購(gòu)以及處置方面，四家金融資產(chǎn)管理公司都擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)不良資產(chǎn)的具體處理方法進(jìn)行了建立，進(jìn)一步將不良資產(chǎn)的處置工作變成了一個(gè)具有較好發(fā)展前景的新型業(yè)務(wù)。但是，在金融資產(chǎn)管理公司完成商業(yè)化轉(zhuǎn)型以后，公司的業(yè)務(wù)范圍就得到了大力拓寬，證券、租賃、擔(dān)保、信托以及期貨等業(yè)務(wù)都包含在這里面。因此，金融資產(chǎn)管理公司就需和民營(yíng)機(jī)構(gòu)以及外資機(jī)構(gòu)等進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的情況下，金融資產(chǎn)管理公司就需采取合理的措施對(duì)自身的戰(zhàn)略方法進(jìn)行調(diào)整。

另外，金融資產(chǎn)管理公司為了使自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力得到有效提升，繼而推動(dòng)公司的穩(wěn)步、持續(xù)發(fā)展，就需對(duì)怎樣進(jìn)入企業(yè)控制權(quán)市場(chǎng)進(jìn)行思考和分析。從當(dāng)前的發(fā)展情況來(lái)看，金融資產(chǎn)管理公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面是占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的，但為了更好地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，金融資產(chǎn)管理公司仍需對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行培養(yǎng)。

3.3 對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制進(jìn)行完善

首先，公司需對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)理念進(jìn)行革新，以市場(chǎng)規(guī)律為基礎(chǔ)樹立起科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)理念，旨在使員工的成本意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及效益意識(shí)得到有效提升。另外，公司還需將管理意識(shí)和實(shí)際管理工作結(jié)合在一起，旨在使經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制具有高度的可操作性。其次，公司還需對(duì)現(xiàn)有的制度進(jìn)行革新。具體來(lái)說(shuō)，公司需依據(jù)轉(zhuǎn)型的具體要求對(duì)管理模式以及步驟進(jìn)行完善，使制度執(zhí)行工作的開展得到保障。最后，公司需對(duì)機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新和完善。在實(shí)際工作當(dāng)中，公司可采取合理的措施對(duì)一系列機(jī)制進(jìn)行完善，這些機(jī)制主要包括分配機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制、公司內(nèi)部管理機(jī)制、績(jī)效考核機(jī)制以及人才培養(yǎng)機(jī)制等。一般來(lái)說(shuō)，公司要想培養(yǎng)出高素質(zhì)的管理人才，就需依靠科學(xué)合理的機(jī)制使員工的工作熱情得到激發(fā)。

3.4 加強(qiáng)員工隊(duì)伍的素質(zhì)建設(shè)

對(duì)于金融資產(chǎn)管理公司的穩(wěn)步、飛速發(fā)展來(lái)說(shuō)，人力資源的開發(fā)工作是極其重要的。因此，公司就需從實(shí)際出發(fā)對(duì)員工進(jìn)行嚴(yán)格培養(yǎng)，旨在完善隊(duì)伍結(jié)構(gòu)，使員工的綜合素質(zhì)以及專業(yè)技能得到有效提升。首先，公司需對(duì)員工進(jìn)行專門的培訓(xùn)，旨在提高其經(jīng)營(yíng)能力以及業(yè)務(wù)素質(zhì)。具體來(lái)說(shuō)，公司需依據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展需求以及實(shí)際發(fā)展目標(biāo)開展特定的培訓(xùn)班，讓員工都參與培訓(xùn)，對(duì)專業(yè)的管理知識(shí)以及業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)技能進(jìn)行學(xué)習(xí)，最終使自身的經(jīng)營(yíng)理念得到革新。其次，企業(yè)需對(duì)高層管理人員進(jìn)行重點(diǎn)培訓(xùn)，主要從管理能力、經(jīng)營(yíng)理念以及專業(yè)知識(shí)面等方面入手進(jìn)行教育培訓(xùn)。最后，企業(yè)還需對(duì)員工們進(jìn)行思想道德素質(zhì)教育。具體來(lái)說(shuō)，公司需對(duì)當(dāng)前的道德風(fēng)險(xiǎn)防范工作進(jìn)行深入研究，并進(jìn)一步對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)防范措施進(jìn)行探討。這樣一來(lái)，企業(yè)才能采取合理有效的措施使員工隊(duì)伍的綜合素質(zhì)得到提升，最終推動(dòng)企業(yè)的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。[4]

參考文獻(xiàn)

[1] 張心智； 金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的問題與對(duì)策研究[J]南昌大學(xué)；2012（12）

[2]朱滿華；中國(guó)金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型研究[J]北京林業(yè)大學(xué)；2012（05）

第3篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新；不良資產(chǎn)；經(jīng)營(yíng)管理模式

在新時(shí)期的背景下，我國(guó)的銀行發(fā)展處在上升階段，但是信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變動(dòng)趨勢(shì)卻不容樂觀。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，只有加大對(duì)不良資產(chǎn)的管理力度，提高管理水平，最大程度地控制和處置不良資產(chǎn)，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持有利地位，創(chuàng)造更多社會(huì)價(jià)值。因此我國(guó)的銀行應(yīng)該對(duì)不良資產(chǎn)的處置問題進(jìn)行分析，探討有效的不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理模式。

一、不良資產(chǎn)對(duì)銀行的危害

1.致使財(cái)產(chǎn)受損

首先，不良資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致銀行的財(cái)產(chǎn)受損。信用貸款部分是不良貸款中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，信用貸款會(huì)造成銀行財(cái)產(chǎn)的損失。大多數(shù)的信用貸款都是有抵質(zhì)押物的，雖然可以把這些抵質(zhì)押物處置變現(xiàn)，但仍然可能帶來(lái)一定的資金損失[1]。不良資產(chǎn)會(huì)影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，影響銀行的經(jīng)營(yíng)效益，進(jìn)而影響銀行的資金來(lái)源。

2.影響資金運(yùn)轉(zhuǎn)

其次，不良資產(chǎn)會(huì)影響銀行的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。不良資產(chǎn)會(huì)使銀行的正常業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)困難，具體包括以下的兩個(gè)原因：第一，對(duì)于金融企業(yè)而言，負(fù)債對(duì)銀行的約束性最強(qiáng)，存款人會(huì)按照自己的意愿隨時(shí)提取存款，而金融企業(yè)必須滿足存款人的取款要求。第二，當(dāng)出現(xiàn)不良資產(chǎn)之后，銀行就不能及時(shí)收回貸款。這兩方面的因素會(huì)共同影響銀行的現(xiàn)金流，一旦國(guó)家的銀根縮緊，銀行便不能滿足客戶的提款要求，在信譽(yù)上出現(xiàn)問題。

3.影響銀行利潤(rùn)

最后，不良資產(chǎn)會(huì)影響銀行的整體利潤(rùn)。不良貸款是不良資產(chǎn)的一部分，對(duì)不良貸款進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)算時(shí)，會(huì)影響到銀行的利潤(rùn)。如果不良資產(chǎn)超過(guò)了90天以上，在計(jì)算利息時(shí)需要把其納為營(yíng)業(yè)收入，也就是說(shuō)銀行要為這部分資金繳納稅費(fèi)，支付相應(yīng)的存款利息和其他費(fèi)用，因此不良資產(chǎn)的計(jì)算會(huì)對(duì)銀行的整體利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響，增加銀行的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

二、不良資產(chǎn)的創(chuàng)新型經(jīng)營(yíng)管理模式

1.借鑒國(guó)外先進(jìn)資產(chǎn)管理公司經(jīng)驗(yàn)

首先，我國(guó)的銀行在創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理模式的過(guò)程中，可以借鑒國(guó)外先進(jìn)資產(chǎn)管理公司的經(jīng)驗(yàn)，將銀行對(duì)不良資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理轉(zhuǎn)移到社會(huì)投資者對(duì)不良資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理上，讓銀行承擔(dān)更多的服務(wù)職能。國(guó)外銀行應(yīng)用這種轉(zhuǎn)移策略的屢見不鮮，因此我國(guó)銀行應(yīng)該借鑒這些經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮銀行收購(gòu)不良資產(chǎn)的專業(yè)職能，繼續(xù)應(yīng)用傳統(tǒng)手段，對(duì)不良資產(chǎn)的處置風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，從而形成一定的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的掌控能力。同時(shí)，銀行也可以設(shè)立專項(xiàng)的不良資產(chǎn)收購(gòu)基金，開發(fā)與不良資產(chǎn)有關(guān)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如證券等等，擴(kuò)大銀行的管理規(guī)模，提高管理水平[2]。

2.發(fā)展銀行自身特色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

其次，我國(guó)的銀行在創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理模式的過(guò)程中，可以發(fā)展銀行自身的特色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。每個(gè)銀行都有自己特色業(yè)務(wù)，因此我國(guó)銀行應(yīng)該充分發(fā)揮自身的特色優(yōu)勢(shì)，整合旗下的相關(guān)銀行、證券公司、理財(cái)平臺(tái)等等，吸引更多的投資者和項(xiàng)目資源。銀行在發(fā)展特色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)該建立資金池，利用分支機(jī)構(gòu)的渠道優(yōu)勢(shì)，對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行多維度地管理。比如，銀行可以依托不良資產(chǎn)的收購(gòu)基金、證券化商品等手段，來(lái)引導(dǎo)資本對(duì)接，促進(jìn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的水融。在對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行管理時(shí)，應(yīng)該發(fā)揮銀行的品牌優(yōu)勢(shì)，接受政府平臺(tái)貸款的委托，對(duì)金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理，并提供資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和重組、收購(gòu)和簡(jiǎn)并的業(yè)務(wù)等等，發(fā)揮自身的服務(wù)職能。

3.積極提供逆周期救助型金融服務(wù)

再次，我國(guó)的銀行在創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理模式的過(guò)程中，可以積極提供逆周期救助型的金融服務(wù)。目前我國(guó)金融不良資產(chǎn)和非金融不良資產(chǎn)的利率都處在上升期，為了緩解產(chǎn)能過(guò)剩的問題，銀行可以提供逆周期救助型的金融服務(wù)，具體包括以下的三個(gè)方面：第一，銀行應(yīng)該加大收購(gòu)不良資產(chǎn)的創(chuàng)新力度，更新收購(gòu)方式，創(chuàng)新組織機(jī)制，形成混合收購(gòu)的新模式。銀行應(yīng)當(dāng)提高自己的定價(jià)能力，以一定的不良資產(chǎn)規(guī)模為依據(jù)，化解金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。逆經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)較為突出，銀行應(yīng)該結(jié)合周期特點(diǎn)，采取相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)策略，發(fā)揮管理不良資產(chǎn)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。第二，銀行應(yīng)該遵循本息清收、訴訟追償一批的思路，創(chuàng)新傳統(tǒng)的處理不良資產(chǎn)的手段，把不良資產(chǎn)進(jìn)行重組，再應(yīng)用多元化的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)收益目標(biāo)。第三，銀行應(yīng)該以資產(chǎn)管理為中心，以資產(chǎn)危機(jī)為切入點(diǎn)，整合銀行項(xiàng)目，讓閑置的資金發(fā)揮巨大的社會(huì)價(jià)值，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，達(dá)到資產(chǎn)增值的目的[3]。

三、結(jié)論

在新時(shí)期的背景下，我國(guó)的銀行發(fā)展處在上升階段，但是信貸資產(chǎn)質(zhì)量的變動(dòng)趨勢(shì)卻不容樂觀。不良資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致銀行的財(cái)產(chǎn)受損、影響銀行的資金運(yùn)轉(zhuǎn)、降低銀行的整體利潤(rùn)。在這種形勢(shì)下，銀行必須創(chuàng)新對(duì)不良資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理模式，借鑒國(guó)外先進(jìn)資產(chǎn)管理公司經(jīng)驗(yàn)、發(fā)展銀行自身特色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、積極提供逆周期救助型金融服務(wù)，只有這樣才能降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行的可持續(xù)發(fā)展。

作者:劉曉丹 單位:中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司海南省分公司

參考文獻(xiàn):

[1]梅琳琳.中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司新時(shí)期轉(zhuǎn)型發(fā)展研究[D].吉林大學(xué)，2016.

第4篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

平安保險(xiǎn)投資管理中心50人的團(tuán)隊(duì)由深圳北上，在上海靜安廣場(chǎng)落戶；中國(guó)人壽的投資管理中心9月份掛牌成立，辦公地點(diǎn)從公司總部遷至北京金融街；因?yàn)榭春蒙虾⒊蔀閬喼藿鹑谥行?，華泰財(cái)險(xiǎn)的投資部即將從北京南下上海，從形式上開始獨(dú)立運(yùn)作；人保設(shè)立的投資管理部，從一開始就在財(cái)務(wù)上單獨(dú)核算，人員上單獨(dú)招聘，體制上已經(jīng)是“一司兩制”；新華人壽、泰康人壽等公司對(duì)投資部門的改組也已列入議事日程，有消息稱，保監(jiān)會(huì)有意支持保險(xiǎn)公司根據(jù)自己的情況成立專業(yè)的投資管理公司，經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)公司的金融資產(chǎn)。

《金周刊》記者分析：國(guó)內(nèi)幾家主要的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司對(duì)投資部門的外掛、改制或搬遷，不是普通的機(jī)構(gòu)調(diào)整，而是反映了保險(xiǎn)業(yè)對(duì)提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用專業(yè)化程度的空前重視，預(yù)示著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)面臨一次結(jié)構(gòu)變革，保險(xiǎn)公司延伸出來(lái)的資產(chǎn)管理公司也許很快就會(huì)浮出水面。一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)：“（新的投資機(jī)構(gòu)）將參照投資銀行、基金管理公司等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的管理運(yùn)作模式進(jìn)行構(gòu)建?！?/p>

管理著7133億歐元資產(chǎn)的德國(guó)安聯(lián)集團(tuán)下一步是在中國(guó)拿到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的許可證

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)與國(guó)際接軌的進(jìn)程可能超過(guò)很多市場(chǎng)人士預(yù)料。保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司的資產(chǎn)管理公司在我國(guó)尚未“出世”，但在國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)，卻幾乎已是“標(biāo)準(zhǔn)模式”了。

記者在多次采訪德國(guó)安聯(lián)、英國(guó)商聯(lián)、美國(guó)信諾、美國(guó)信安、林肯金融集團(tuán)、瑞士豐泰、加拿大宏利、瑞典斯堪的亞保險(xiǎn)集團(tuán)等國(guó)際保險(xiǎn)大鱷的過(guò)程中了解到，國(guó)外保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門往往比銀行和基金公司更具有融資能力，巨大的融資能力造就了管理財(cái)富、消化資金、專業(yè)投資理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)管理公司，而資產(chǎn)管理公司對(duì)巨額資產(chǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)隨著保險(xiǎn)公司的百年歷史日臻成熟，這樣的資產(chǎn)管理公司又會(huì)吸納更多的社會(huì)資金，不斷“放大”融資水平。

德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)包括三大塊業(yè)務(wù)：壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)和資產(chǎn)管理。令安聯(lián)引以驕傲的是，安聯(lián)還是世界10大機(jī)構(gòu)投資者之一，最近的數(shù)字中，安聯(lián)集團(tuán)管理的資產(chǎn)7133億歐元。目前，安聯(lián)已獲準(zhǔn)在中國(guó)開展壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，據(jù)說(shuō)，安聯(lián)的下一步是在中國(guó)拿到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的許可證。

另一家主要的國(guó)際性的機(jī)構(gòu)投資者茂利資產(chǎn)管理公司屬于英國(guó)商聯(lián)保險(xiǎn)CGUplc?shù)目毓晒尽Ｉ搪?lián)是一家國(guó)際性保險(xiǎn)集團(tuán)，它的業(yè)務(wù)包括四大塊：壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)、國(guó)際業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理。作為機(jī)構(gòu)投資者，它還是歐洲最大的基金管理人之一。至1998年12月31日，商聯(lián)保險(xiǎn)管理下的資產(chǎn)超過(guò)2000億美元。這相當(dāng)于中國(guó)最大的人壽保險(xiǎn)公司近20倍的資產(chǎn)。

瑞士蘇黎士保險(xiǎn)集團(tuán)的業(yè)務(wù)也分為四大塊：壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)、再保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理公司，其資產(chǎn)管理公司屬于獨(dú)立性質(zhì)的公司，除負(fù)責(zé)母公司的資產(chǎn)管理和投資外，還代客理財(cái)及負(fù)責(zé)第三方基金管理。

這些國(guó)際保險(xiǎn)集團(tuán)內(nèi)部的資產(chǎn)管理公司都具有完全獨(dú)立的董事會(huì)、管理團(tuán)隊(duì)和組織結(jié)構(gòu)，有著各自不同的投資理念和鮮明的業(yè)務(wù)特色，擁有投資領(lǐng)域內(nèi)最出色的專業(yè)隊(duì)伍。

中國(guó)人保投資管理部的組織架構(gòu)已能看出基金公司的“身形”

保險(xiǎn)投資部門上演“獨(dú)立運(yùn)動(dòng)”

國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴(kuò)大，催生出專業(yè)化的資產(chǎn)管理公司的誕生。

今年年初，新華人壽董事長(zhǎng)在他的年度工作報(bào)告中，明確提出“深入改革投資管理體制，推行投資銀行運(yùn)作模式……將金融投資部比照投資銀行管理模式，模擬獨(dú)立法人實(shí)體運(yùn)作，財(cái)務(wù)上單獨(dú)核算……”

中國(guó)人民保險(xiǎn)公司投資管理部總經(jīng)理張鴻翼接受采訪時(shí)亦認(rèn)為：“保險(xiǎn)與證券兩個(gè)行業(yè)確實(shí)是有隔膜。這兩個(gè)行當(dāng)在運(yùn)作機(jī)制、決策機(jī)制、工作效率、人事制度、薪金制度很難對(duì)接。從保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作的安全性方面考慮，也應(yīng)該在保險(xiǎn)公司內(nèi)部對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)資金實(shí)行分業(yè)管理?！?/p>

來(lái)自保險(xiǎn)人士的共識(shí)是：由于投資部門的工作性質(zhì)、專業(yè)方向、管理手段都與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部門和行政管理部門大相徑庭，因此，按照現(xiàn)資銀行或基金管理公司的組織模式成立相對(duì)獨(dú)立的投資公司或單設(shè)投資機(jī)構(gòu)，有利于從組織上避免不同性質(zhì)的業(yè)務(wù)工作間互相掣肘、提升保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度，使保險(xiǎn)投資能真正按照專業(yè)化投資業(yè)務(wù)的要求去做。

記者了解到，幾家欲成立獨(dú)立資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的方案都是比照基金管理公司的組織形式。如下轄投資研究部門、基金管理部門和業(yè)務(wù)操作部門。

于2000年底籌建，今年年初建立的中國(guó)人保投資管理部的組織架構(gòu)已能看出基金公司的“身形”，人保投資管理部分為四個(gè)部門，即研究部、運(yùn)營(yíng)部、核算部、投資管理部。

記者在采訪中了解到，各家保險(xiǎn)公司的上上下下都為保險(xiǎn)資金投資渠道狹窄而著急，但果真渠道打開，如保險(xiǎn)資金入市，面對(duì)成千只股票，成千家上市公司，保險(xiǎn)公司假如不在組織和人才方面做好準(zhǔn)備，保險(xiǎn)資金入市的風(fēng)險(xiǎn)將難以控制。從這方面考慮，與保險(xiǎn)資金投資渠道拓寬相配套的政策應(yīng)該是讓保險(xiǎn)公司的投資部門形成專業(yè)化、獨(dú)立運(yùn)作的機(jī)構(gòu)。

“保險(xiǎn)公司狹窄的投資渠道也是保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期以來(lái)沒有大力發(fā)展投資專業(yè)隊(duì)伍的重要原因?！毙氯A的沈志衛(wèi)說(shuō)。那么，保險(xiǎn)公司的投資部門與基金管理公司和證券公司相比，存在哪些專業(yè)方面的不足呢？“主要體現(xiàn)在投資專業(yè)隊(duì)伍的單薄，特別是市場(chǎng)研究力量普遍存在比較大的欠缺，但現(xiàn)有的保險(xiǎn)公司的管理模式和薪酬水平又很難吸引到高水平的專業(yè)人才。因此，成立獨(dú)立運(yùn)作的投資管理公司，可以從根上理順管理體制，以專業(yè)化公司的結(jié)構(gòu)組成專業(yè)化的投資團(tuán)隊(duì)?！?/p>

從這個(gè)意義上說(shuō)，保險(xiǎn)投資部門的“獨(dú)立運(yùn)動(dòng)”也正反映和順應(yīng)了保險(xiǎn)公司投資渠道的逐漸放寬。

對(duì)于何時(shí)成立資產(chǎn)管理公司，各公司似乎并不著急。張鴻翼認(rèn)為，“這件事，政策一放開，就會(huì)水到渠成的。”

第5篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性過(guò)剩；多部門監(jiān)管；金融創(chuàng)新；金融體系

中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-1428(2007)04-0061-04

一、流動(dòng)性過(guò)剩與金融監(jiān)管對(duì)金融創(chuàng)新的影響

(一)我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的表現(xiàn)及其原因

1．流動(dòng)性過(guò)剩的主要表現(xiàn)。

20世紀(jì)90年代末期以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行的基本特點(diǎn)之一是流動(dòng)性過(guò)剩。在經(jīng)過(guò)2002－2004年的一輪高漲之后，這一特點(diǎn)更加明顯。在銀行主導(dǎo)的金融體系中，流動(dòng)性過(guò)剩突出表現(xiàn)在三個(gè)方面：

第一，銀行存貸比持續(xù)下降。從1995年開始，我國(guó)銀行體系從貸差變?yōu)榇娌?，此后存差不斷擴(kuò)大，存貸比下降。除了不良貸款剝離與核銷力度加大等原因外，銀行資金過(guò)剩是一個(gè)不可否認(rèn)的因素。2001－2005年年末人民幣存貸差分別為3．13萬(wàn)億元、3．96萬(wàn)億元、4．9l萬(wàn)億元，6．32萬(wàn)億元、9．25萬(wàn)億元，2006年6月末達(dá)到10．32萬(wàn)億元，流動(dòng)性過(guò)剩加劇的態(tài)勢(shì)十分明顯。

第二，廣義貨幣(M2)和狹義貨幣(M1)增速差距拉大。2005年以來(lái)，我國(guó)貨幣供應(yīng)增速持續(xù)出現(xiàn)分化，廣義貨幣供應(yīng)量與狹義貨幣供應(yīng)量的差距出現(xiàn)“喇叭口”現(xiàn)象。2005年M2與M1增速月均差值為4．35個(gè)百分點(diǎn)，2006年3-6月的差值分別為6．1、6．4、5．1和4．49個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中用于交易和結(jié)算的貨幣需求減少，資金流動(dòng)性和活躍度降低。其真正原因在于，受貨幣需求的限制，大量資金并未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，而以定期儲(chǔ)蓄和存款等方式留在貨幣市場(chǎng)、資產(chǎn)市場(chǎng)及銀行體系。

第三，銀行間貨幣市場(chǎng)利率和國(guó)債收益率持續(xù)下降，使銀行持有的央行負(fù)債比重不斷上升。2005年，銀行同業(yè)拆借利率從最高時(shí)的2．18％下降至最低時(shí)的1．1％左右，部分期限較短的國(guó)債收益率不僅低于1年期存款利率，甚至還低于銀行間拆借利率，利率倒掛問題突出。

2．流動(dòng)性過(guò)剩的主要原因。

造成流動(dòng)性過(guò)剩的原因有三類：從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期視角看，中國(guó)儲(chǔ)蓄率持續(xù)高于投資率是決定性因素；從經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的中期角度看，本輪經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)進(jìn)入趨勢(shì)性回調(diào)階段；從短期來(lái)看，匯率機(jī)制改革后的人民幣升值與外資加速進(jìn)入，從而導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備急劇增長(zhǎng)則是直接原因。由于造成流動(dòng)性過(guò)剩的因素相當(dāng)復(fù)雜，特別是其中的長(zhǎng)期因素遠(yuǎn)非著眼于短期的需求政策可以改變，因此，加快金融創(chuàng)新，并依托新產(chǎn)品的推出和擴(kuò)展來(lái)改變不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要的金融體系，便成為中國(guó)貨幣當(dāng)局應(yīng)對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩的最直接和最基本的戰(zhàn)略。

(二)流動(dòng)性過(guò)剩對(duì)金融創(chuàng)新的影響

中國(guó)銀行業(yè)面臨的所謂的流動(dòng)性過(guò)剩，不僅僅是一般意義上的流動(dòng)性資產(chǎn)的過(guò)剩，更多的是來(lái)自金融體系的內(nèi)部矛盾，是資金沉淀在銀行體系內(nèi)部與實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金結(jié)構(gòu)性匱乏并存的流動(dòng)性過(guò)剩。與銀行體系資金非常充裕形成鮮明對(duì)照的是，各類工商企業(yè)特別是中小企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)實(shí)體、個(gè)人貸款需求在很大程度上難以得到滿足。從短期來(lái)看，流動(dòng)性過(guò)剩將導(dǎo)致短期利率倒掛，會(huì)進(jìn)一步減少銀行的利潤(rùn)水平，降低中國(guó)銀行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。從長(zhǎng)期看，金融體系效率會(huì)進(jìn)一步損失，在信貸總量收縮的同時(shí)，信貸結(jié)構(gòu)性矛盾進(jìn)一步加劇。具體體現(xiàn)為，信貸進(jìn)一步向發(fā)達(dá)地區(qū)和大企業(yè)集中、企業(yè)流動(dòng)資金緊張、中小企業(yè)貸款難等問題更加嚴(yán)重，這必然造成缺乏資金支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重后果，最終會(huì)增加整個(gè)中國(guó)銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增大了金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)包括：

第一，許多銀行推出的較高年利率的人民幣理財(cái)產(chǎn)品就是為了在目前低利率的情況下吸收到比其他銀行更多的存款，這一變相提高年利率的做法與監(jiān)管部門規(guī)定的利率水平是相違背的。一旦銀行的投資環(huán)節(jié)出了問題，銀行就只能自己承擔(dān)給付高利率的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，商業(yè)銀行為搶占市場(chǎng)不遺余力地推銷信用卡的做法也加大了銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)。許多銀行營(yíng)銷人員在企業(yè)辦公樓中進(jìn)行“掃地式”的推銷，并以向一家企業(yè)所有員工發(fā)行信用卡的方式來(lái)增加發(fā)卡數(shù)量，他們根本無(wú)暇顧及客戶的收入水平。這一重規(guī)模、輕效益、產(chǎn)品遍地開花的做法將增大銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，商業(yè)銀行不顧成本以極低的貼現(xiàn)率來(lái)拓寬市場(chǎng)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的做法，損害了銀行的利益，最終使銀行的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

第四，表外業(yè)務(wù)的增加使得資產(chǎn)負(fù)債表無(wú)法全面反映銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，會(huì)計(jì)報(bào)表中隱含的風(fēng)險(xiǎn)加大。

(三)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的對(duì)立統(tǒng)一關(guān)系

從20世紀(jì)30年代嚴(yán)格的金融管制到60年代的逐步放松管制，再到后來(lái)的重新管制，最后到90年代的金融自由化政策，為了規(guī)避管制的金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管經(jīng)歷了一個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的發(fā)展過(guò)程，即“監(jiān)管――創(chuàng)新――再監(jiān)管――再創(chuàng)新”?？梢姡鹑趧?chuàng)新與金融監(jiān)管存在對(duì)立統(tǒng)一的關(guān)系。創(chuàng)新就是要突破原有的監(jiān)管約束，而當(dāng)監(jiān)管不能適應(yīng)創(chuàng)新的發(fā)展時(shí)，也必須隨之變化，最后共同推進(jìn)金融業(yè)的繁榮。因此，在目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新深入新的形勢(shì)下，監(jiān)管部門也應(yīng)不斷調(diào)整金融監(jiān)管的方法和手段以適應(yīng)變化了的金融創(chuàng)新。

二、多部門監(jiān)管格局下金融創(chuàng)新的特點(diǎn)及領(lǐng)域

(一)我國(guó)各金融監(jiān)管當(dāng)局管轄權(quán)限分析

中國(guó)的分業(yè)監(jiān)管有著鮮明的中國(guó)特色并保留了強(qiáng)烈的行政管理色彩。中國(guó)的分業(yè)監(jiān)管包括三個(gè)方面：首先是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管，即銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分別承擔(dān)著對(duì)銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和規(guī)范的功能。在這種框架下，各類金融機(jī)構(gòu)的所有活動(dòng)，包括其金融創(chuàng)新活動(dòng)，首先均需獲得其主管當(dāng)局的批準(zhǔn)或認(rèn)可。其次，對(duì)各類金融活動(dòng)的分業(yè)監(jiān)管，即涉及銀行、信托、證券、保險(xiǎn)的各類金融活動(dòng)，必須“歸口”獲得各相應(yīng)監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)。再次，根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》，中國(guó)人民銀行的主要職能是制定并實(shí)施貨幣政策，同時(shí)負(fù)有保持金融穩(wěn)定的職責(zé)。后者使得人民銀行獲得了一定處理跨部門金融問題的功能。

(二)我國(guó)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)及領(lǐng)域

1．多部門監(jiān)管格局下金融創(chuàng)新的特點(diǎn)。

從近幾年金融產(chǎn)品的發(fā)展來(lái)看，在多部門監(jiān)管的格局下，由政府主導(dǎo)的金融創(chuàng)新具有非常明顯的兩大特點(diǎn)。

第一，在權(quán)限無(wú)交叉的領(lǐng)域，金融創(chuàng)新相對(duì)滯緩，即使有所創(chuàng)新，也多由外部壓力所致。這突出表現(xiàn)在分業(yè)監(jiān)管格局下金融子行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和

產(chǎn)品，如銀行的存、貸款業(yè)務(wù)，多層次資本市場(chǎng)中場(chǎng)外市場(chǎng)的建設(shè)以及證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等等，雖然不斷以創(chuàng)新為導(dǎo)向，但進(jìn)展緩慢。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在發(fā)行機(jī)制、交易機(jī)制等方面與主板完全一樣，而且在上市企業(yè)的特征方面并未與主板市場(chǎng)拉開差距。至于三板市場(chǎng)，由于兼具“垃圾桶”的功能，并且在交易機(jī)制方面與主板雷同，其發(fā)展前景亦不可樂觀。在以做市商為核心的場(chǎng)外市場(chǎng)難以建立的情況下，不僅中小企業(yè)的股權(quán)融資需求難以滿足，而且證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開展也受到了限制。

第二，在權(quán)限交叉領(lǐng)域，由于主管部門及主管部門下轄的機(jī)構(gòu)問存在較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)，金融創(chuàng)新則相對(duì)活躍。然而，這些創(chuàng)新產(chǎn)品的推出在很大程度上是近些年來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩壓力所致的被動(dòng)結(jié)果。表現(xiàn)在過(guò)剩的流動(dòng)性迫使銀行業(yè)越來(lái)越多地持有債券資產(chǎn)，從而在信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)下降的同時(shí)，承擔(dān)了越來(lái)越大的利率風(fēng)險(xiǎn)；匯率機(jī)制改革進(jìn)一步加大了流動(dòng)性過(guò)剩的壓力，并帶來(lái)了額外的風(fēng)險(xiǎn)一一匯率風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)迅速累積，是銀行間市場(chǎng)持續(xù)推出相關(guān)衍生品的主要原因。

2．多部門監(jiān)管格局下金融領(lǐng)域的金融創(chuàng)新。

在各監(jiān)管部門管轄權(quán)限交叉領(lǐng)域中發(fā)生的金融創(chuàng)新，在2005年表現(xiàn)最突出，如果以部門監(jiān)管權(quán)限交叉的程度大小來(lái)衡量，主要有非政府債券、政府支持證券、私募性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品這三類金融產(chǎn)品。幾表1。

其中短期融資券的推出，尤其是非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)債券的推出，不僅極大地推動(dòng)了中國(guó)直接融資規(guī)模擴(kuò)大，而且?guī)?dòng)了相關(guān)制度的創(chuàng)新。如短期融資券的發(fā)行試行備案制，從而打破了非金融企業(yè)債務(wù)融資方面長(zhǎng)期存在的過(guò)度行政管制；短期融資券還取消了擔(dān)保，成為真正意義的基于企業(yè)信用的債券品種。在多部門監(jiān)管格局下，短期融資券的發(fā)行還產(chǎn)生了額外效應(yīng)――極大地刺激了由國(guó)家發(fā)改委主管的企業(yè)債券的發(fā)行。

2005年8月，證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》和《證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》首先推出了中國(guó)聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃。2005年4月，人民銀行會(huì)同銀監(jiān)會(huì)制定了《信貸資產(chǎn)證券化管理辦法》，隨后在2005年底，國(guó)家開發(fā)銀行和建設(shè)銀行分別發(fā)行了開元一期資產(chǎn)支持證券和建元一期抵押支持證券。若說(shuō)信托公司的資金信托是中國(guó)私募性質(zhì)證券化產(chǎn)品的先河，那么，開元一期和建元一期的發(fā)行則為中國(guó)公募性質(zhì)的證券化產(chǎn)品開辟了道路。由于證券化產(chǎn)品是轉(zhuǎn)移銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展固定收益證券市場(chǎng)的重要工具，因此，這將為緩解流動(dòng)性過(guò)剩壓力、改變中國(guó)以銀行為主導(dǎo)的金融體系結(jié)構(gòu)作出重要貢獻(xiàn)。私募性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品中，除了基金、信托公司的資金信托和證券公司的委托理財(cái)產(chǎn)品外，商業(yè)銀行開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品也迅速發(fā)展。

三、金融創(chuàng)新良性發(fā)展的方向與流動(dòng)性過(guò)剩問題的解決

(一)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)借鑒

從世界幾個(gè)主要國(guó)家的情況看，如果按創(chuàng)新主體來(lái)劃分，可以將不同國(guó)家的金融體系劃分為兩類：市場(chǎng)主導(dǎo)和政府主導(dǎo)。市場(chǎng)主導(dǎo)以美國(guó)和英國(guó)為代表，其金融創(chuàng)新的主體是各種市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)證券的發(fā)行和交易較少管制，其證券發(fā)行的制度以注冊(cè)制為主；相反，在政府主導(dǎo)的模式下，證券的發(fā)行和交易都受到嚴(yán)格的管制，監(jiān)管部門取代了市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)而成為主要的創(chuàng)新主體。中國(guó)和1998年金融大爆炸改革前的日本都?xì)w屬于政府主導(dǎo)。詳情見表2。

按照金融監(jiān)管的模式，不同國(guó)家的金融體系可以分為分散管理和集中管理兩類。分散管理源于分業(yè)監(jiān)管的傳統(tǒng)，如1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》頒布前的美國(guó)和目前的中國(guó)。比較起來(lái)，美國(guó)少了一個(gè)國(guó)家發(fā)改委，但美國(guó)財(cái)政部下屬的貨幣審計(jì)署的職能較強(qiáng)，因此，中國(guó)的模式與美國(guó)的大體相同。集中管理現(xiàn)在已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，其主要原因在于金融機(jī)構(gòu)日趨混業(yè)經(jīng)營(yíng)。

從上述的四種模式來(lái)看，最不利于金融創(chuàng)新，同時(shí)又不利于金融穩(wěn)定的是實(shí)行政府主導(dǎo)和集中管理的模式，典型代表是1998年前的日本。市場(chǎng)主導(dǎo)與集中管理的金融體系可謂是最佳模式，目前英國(guó)就是這種模式，1999年之后美國(guó)也在朝這個(gè)方向發(fā)展。其余兩種模式屬于次優(yōu)模式。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)格局下，市場(chǎng)主導(dǎo)、分散管理的金融體系有利于金融創(chuàng)新，但不利于監(jiān)管。

(二)我國(guó)金融創(chuàng)新的發(fā)展方向

我國(guó)目前屬于政府主導(dǎo)、分散管理的模式，在這種模式下，雖然有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新，但其弊端也比較明顯。根本原因在于，就促進(jìn)金融創(chuàng)新和保持金融穩(wěn)定這兩個(gè)目標(biāo)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前我們并非處于二者只能擇其一的狀態(tài)，相反，由于目前對(duì)金融穩(wěn)定的最大威脅在于流動(dòng)性過(guò)剩，而解決流動(dòng)性過(guò)剩的手段只能依靠金融創(chuàng)新，因此，金融創(chuàng)新和金融穩(wěn)定在監(jiān)管目標(biāo)上是統(tǒng)一的。我們需要盡快解決的問題是分散管理導(dǎo)致的缺陷。首先要做的應(yīng)該是放松過(guò)度的行政管制，用市場(chǎng)主導(dǎo)的金融創(chuàng)新逐漸取代政府主導(dǎo)的金融創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)由政府主導(dǎo)分散管理模式向市場(chǎng)主導(dǎo)、分散管理模式的過(guò)渡，在此基礎(chǔ)上，逐步建立國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)，最終達(dá)到市場(chǎng)主導(dǎo)、集中管理的最佳狀態(tài)。

(三)通過(guò)多方面的金融創(chuàng)新解決我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩問題

第一，進(jìn)行金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。根據(jù)Raymondw．Goldsmith的理論，一個(gè)國(guó)家的金融發(fā)展表現(xiàn)為金融結(jié)構(gòu)的變化。在20世紀(jì)80年代，我國(guó)的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是典型的大銀行特征，銀行資產(chǎn)占整個(gè)金融資產(chǎn)的90％以上，而90年代以來(lái)，債券余額和股票發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大，直接融資工具在金融資產(chǎn)中的比例迅速增長(zhǎng)，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化發(fā)展勢(shì)態(tài)。雖然我國(guó)的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善，但是，我國(guó)金融結(jié)構(gòu)失衡現(xiàn)象仍然存在，銀行存貸款仍占金融資產(chǎn)的絕對(duì)規(guī)模。與世界許多國(guó)家相比，我國(guó)的股票市值和債券余額與GDP的比例明顯偏低。這制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)主體的金融資產(chǎn)選擇空間和渠道，不利于銀行存款的分流，不利于銀行流動(dòng)性困境的緩解，因此，大力發(fā)展金融市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)，積極創(chuàng)造有利條件鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)行更多的短期融資券、長(zhǎng)期債券、公司債券以及資產(chǎn)支持票據(jù)等直接融資證券工具，促進(jìn)各類投資基金的發(fā)展，進(jìn)而創(chuàng)新金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是解決銀行流動(dòng)性過(guò)剩問題的重要舉措。

第二，進(jìn)行信貸投資結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模一直保持了較快的增長(zhǎng)速度，并呈現(xiàn)出一種以大企業(yè)批發(fā)信貸為主導(dǎo)的信貸結(jié)構(gòu)體系。這種信貸結(jié)構(gòu)有兩個(gè)突出的特征：一是批發(fā)性信貸與消費(fèi)信貸嚴(yán)重非均衡，公司貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于消費(fèi)信貸；二是大企業(yè)信貸與小企業(yè)信貸嚴(yán)重非均衡，中小企業(yè)信貸在我國(guó)銀行信貸中的比例尚未達(dá)到20％。隨著利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)，國(guó)際融資市場(chǎng)的不斷發(fā)展，以及資本監(jiān)管約束的強(qiáng)化，這種以批發(fā)性大企業(yè)信貸為主的信貸結(jié)構(gòu)已經(jīng)越來(lái)越難以為繼，而且也不可能繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)速度。更為重要的是，片面地單純強(qiáng)調(diào)以大企業(yè)為主，必將對(duì)銀行的資產(chǎn)運(yùn)用構(gòu)成日益嚴(yán)重的約束。因此，銀行必須適應(yīng)形勢(shì)的變化，及時(shí)拓展小企業(yè)業(yè)務(wù)和消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，大力進(jìn)行客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整和改善，并營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境，規(guī)范有序的社會(huì)法律和信用環(huán)境，以降低交易本，進(jìn)行信貸投資結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。

第6篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

一、證券業(yè)重組是大勢(shì)所趨

（一）券商合理結(jié)構(gòu)的要求

證券市場(chǎng)發(fā)展的初期，出現(xiàn)了一段時(shí)期的市場(chǎng)準(zhǔn)入混亂局面。由于證券業(yè)高額利潤(rùn)的吸引，全國(guó)各地一窩蜂地、盲目地組建了許多證券機(jī)構(gòu)，造成券商數(shù)量偏多、分布集中，規(guī)模過(guò)小、資本實(shí)力弱的局面。在美國(guó)，位居證券業(yè)前列的美林、所羅門兄弟、高勵(lì)等十大投資銀行，資本額占同業(yè)資本總額的3／4.而在中國(guó)，位于前15位的證券公司的資本和資產(chǎn)，僅為整個(gè)證券業(yè)的一半?？梢?，為改變目前我國(guó)券商市場(chǎng)集中率低、競(jìng)爭(zhēng)激烈、低效無(wú)序的狀況，建成金字塔式的中國(guó)投資銀行體系，有必要對(duì)券商進(jìn)行重組。

（二）維護(hù)證券業(yè)穩(wěn)定的要求

由于券商間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，券商違規(guī)操作從而發(fā)生巨額虧損的事件屢見不鮮。為了維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，保護(hù)廣大投資者，需要對(duì)這些券商進(jìn)行重組。例如1995年，萬(wàn)國(guó)證券由于在“3.27”國(guó)債期貨事件中蓄意違規(guī)，瀕于破產(chǎn)之際，由政府牽頭將申銀證券公司和萬(wàn)國(guó)證券公司合并組成了當(dāng)時(shí)我國(guó)最大的證券公司——申銀萬(wàn)國(guó)證券；1998年在君安因管理層少數(shù)人涉嫌違法，政府又促成國(guó)泰君安的重組。

（三）應(yīng)對(duì)WTO競(jìng)爭(zhēng)的要求

1988年4月，美國(guó)花旗公司和旅行者集團(tuán)合并成立花旗集團(tuán)公司，形成一個(gè)大型的“金融超市”，業(yè)務(wù)范圍遍布銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)，對(duì)全球金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定影響。1999年11月4日，美國(guó)參眾兩院分別以壓倒多數(shù)通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的最后文本。該法案將取消30年代大蕭條時(shí)期實(shí)行的限制商業(yè)銀行，證券公司和保險(xiǎn)公司跨界經(jīng)營(yíng)的法律，分業(yè)經(jīng)營(yíng)的壁壘終于被打破，可以預(yù)見在未來(lái)會(huì)有更多的這種大型“金融超市”出現(xiàn)。而在全球經(jīng)濟(jì)一體化。資本流動(dòng)國(guó)際化的形勢(shì)下，在我國(guó)加入WTO以后，資本市場(chǎng)的對(duì)外開放將是必然，我國(guó)券商將不可避免地與國(guó)外那些“航空母航”競(jìng)爭(zhēng)，所以我國(guó)必須培育自己的超級(jí)大券商，而最佳捷徑就是商間的重組。

二、證券業(yè)重組面臨的問題

宏觀上，券業(yè)重組是大勢(shì)所趨；微觀上，券商動(dòng)力不足。

券業(yè)要重組，這是趨勢(shì)。且不從遠(yuǎn)處說(shuō)理由，單就眼前看，券業(yè)重組也勢(shì)在必然。目前124家證券公司的數(shù)量是太多了點(diǎn)，按照中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，目前證券公司累加資產(chǎn)總規(guī)模7814.57億元，相當(dāng)國(guó)內(nèi)一個(gè)中等銀行的資產(chǎn)規(guī)模。盡管銀、證、信、保的資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)集中度，很難作簡(jiǎn)單類比，但是僅僅從絕對(duì)數(shù)量來(lái)說(shuō)，證券公司數(shù)量過(guò)多、市場(chǎng)集中度過(guò)低是十分明顯的。

從業(yè)務(wù)空間和盈利能力看，由于證券公司業(yè)務(wù)種類比銀行和保險(xiǎn)要多，想象中業(yè)務(wù)空間非常大。人們常從中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，居民金融資產(chǎn)數(shù)量和需要改制的企業(yè)的數(shù)量以及規(guī)模來(lái)說(shuō)明證券業(yè)務(wù)的發(fā)展空間如何大。然而這只是理論上的推測(cè)，現(xiàn)實(shí)中比較穩(wěn)定的就兩塊：證券經(jīng)紀(jì)傭金（包括息差）收入和證券發(fā)行收入。前者隨著傭金自由化改革將大大下降（如果再推行銀證通和網(wǎng)上交易，犧牲掉息差，影響就更大）；后者近幾年沒有大的增長(zhǎng)，每年一百家左右企業(yè)股票上市，籌資總量近年逐年減小，再加上國(guó)債和企業(yè)債發(fā)行，發(fā)行收入總量是可以計(jì)算的。單就這兩項(xiàng)相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)收入來(lái)說(shuō)，養(yǎng)不活124家高成本運(yùn)作的證券公司。資產(chǎn)管理應(yīng)該成為券商的主營(yíng)業(yè)務(wù)，可惜一出世就捅了婁子。如果不來(lái)大行情，兩三年這項(xiàng)業(yè)務(wù)不會(huì)成為券商的利潤(rùn)來(lái)源。至于券商開展的其他業(yè)務(wù)，目前總體是只打鳴不下蛋。這兩種情況決定，券業(yè)必然要重組，重組的目的不是要擴(kuò)大規(guī)模，而是總體上要收縮規(guī)模、提高市場(chǎng)集中度。

券業(yè)宏觀上要重組，這十分明確，但是微觀上券商自身缺乏動(dòng)力。了解一下各大券商的發(fā)展戰(zhàn)略，增資擴(kuò)股、上市、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)是基本思路，沒有多少把兼并重組放在重要位置。當(dāng)然券商也有自己的理由。經(jīng)過(guò)這幾年的“比、學(xué)、趕、超”，大部分券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)甚至存在的問題都趨同，合并后很難達(dá)到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。大部分券商仍然受地方政府或某主管部門制約，并非完全獨(dú)立企業(yè)。領(lǐng)導(dǎo)希望的是你要做大做強(qiáng)，不是被合并。從兼并雙方來(lái)看，兼并者一般看重的是被兼并者的業(yè)務(wù)、市場(chǎng)和營(yíng)業(yè)部資源；而被兼并者往往存在嚴(yán)重的資產(chǎn)質(zhì)量或人員負(fù)擔(dān)過(guò)重問題。實(shí)施兼并往往要付出沉重代價(jià)，且不透明。經(jīng)過(guò)幾年改制，大部分券商已經(jīng)改造成股份制了，但是總體來(lái)說(shuō)股權(quán)為國(guó)有部門或國(guó)有企業(yè)所控制，流動(dòng)性差，要收購(gòu)兼并很難有規(guī)范形式。從經(jīng)營(yíng)者角度看，大部分券商的核心管理層仍然是組織部掛號(hào)的準(zhǔn)國(guó)家干部。只要企業(yè)不出現(xiàn)生存危機(jī)，一般不會(huì)輕易放棄經(jīng)營(yíng)權(quán)，被別人兼并。所有這些因素客觀上阻礙了券業(yè)重組。

眼下的重組并不能解決券商面臨的核心問題：業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然，重組熱不起來(lái)的更深層次原因還在于重組并不能解決券商面臨的核心問題。在短期內(nèi)有效業(yè)務(wù)空間不會(huì)大幅度增加情況下，要生存并做大做強(qiáng)，就要解決業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力問題。

講到業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力，人們往往會(huì)列出一大堆，其實(shí)核心就四個(gè)方面。一是資產(chǎn)管理能力。券商的業(yè)務(wù)說(shuō)到底都是以不同方式幫助客戶管理資產(chǎn)。從咨詢、到、到資產(chǎn)委托，都是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。二是證券承銷能力。這反映券商的客戶資源。定價(jià)能力、營(yíng)銷能力和銷售網(wǎng)絡(luò)。三是企業(yè)并購(gòu)能力。這反映券商為企業(yè)服務(wù)的能力。四是研究開發(fā)能力。這反映券商業(yè)務(wù)開發(fā)和創(chuàng)新能力。至于具體業(yè)務(wù)形式，都是在不斷變化著的。

由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，目前券商在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上嚴(yán)重受挫，正在調(diào)整和收縮。但是從方向上來(lái)說(shuō)，中國(guó)有著20多萬(wàn)億金融資產(chǎn)，資產(chǎn)管理空間很大，創(chuàng)新方式很多?，F(xiàn)在大券商熱衷于成立資產(chǎn)管理公司，尤其是中外合資資產(chǎn)管理公司。參股或控股一兩家資產(chǎn)管理公司，其意義并沒有想象的那么大，代替不了對(duì)自己資產(chǎn)管理能力的培養(yǎng)。

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，我們存在著“為經(jīng)紀(jì)而經(jīng)紀(jì)”的思想?？偸窃诮?jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)形式上動(dòng)腦筋。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)原則上只能是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的副產(chǎn)品。以多樣化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（包括理財(cái)顧問）來(lái)帶動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展是基本方向。單純的證券經(jīng)紀(jì)傭金只是金融中介業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)，不可能在業(yè)務(wù)收入中占多大比重；在國(guó)際大證券公司中，誰(shuí)也沒有把單純的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

券商的證券承銷能力尚沒有得到市場(chǎng)檢驗(yàn)。像過(guò)去那種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)股票承銷，競(jìng)爭(zhēng)的是承銷機(jī)會(huì)而不是定價(jià)能力、營(yíng)銷能力和網(wǎng)絡(luò)資源，承銷多少說(shuō)明不了什么問題。只要是綜合類券商，家家都重視投資銀行部門，但是往往只重視股票發(fā)行，忽視財(cái)務(wù)顧問。券商做慣了股票發(fā)行項(xiàng)目，都想掙大錢。做財(cái)務(wù)顧問，一個(gè)項(xiàng)目十萬(wàn)二十萬(wàn)；太費(fèi)力；收費(fèi)又難。投資銀行能力本質(zhì)上是為企業(yè)服務(wù)的能力，做財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目最能鍛煉和檢驗(yàn)?zāi)愕倪@種服務(wù)能力。小項(xiàng)目不愿做甚至做不了，又怎能證明你能做大項(xiàng)目？目前，國(guó)內(nèi)大企業(yè)每年成百上千萬(wàn)的財(cái)務(wù)顧問和管理咨詢費(fèi)，都讓國(guó)外公司賺走了，國(guó)內(nèi)投資銀行界無(wú)動(dòng)于衷。有項(xiàng)目就發(fā)，無(wú)項(xiàng)目就等，這怎能培養(yǎng)出對(duì)企業(yè)的服務(wù)能力？

至于研究開發(fā)能力，那更處于嘗試階段。研究歸研究，經(jīng)營(yíng)歸經(jīng)營(yíng)，還是普遍現(xiàn)象。經(jīng)營(yíng)部門希望研究部門開發(fā)新產(chǎn)品；研究部門希望經(jīng)營(yíng)部門提出明確需求。兩者之間相互扯皮，缺乏分工配合。一些券商熱衷于設(shè)計(jì)新的管理模式，為模式而模式情況十分普遍。管理是為了經(jīng)營(yíng)，管理的核心是有利于形成業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力。不跟業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)結(jié)合起來(lái)，又怎能證明你的管理模式是否有效。

對(duì)整個(gè)業(yè)界來(lái)說(shuō)，重組是為了控制數(shù)量，壓縮規(guī)模，提高集中度，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)；對(duì)單個(gè)券商來(lái)說(shuō)，重組是為了提高業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、券商戰(zhàn)略選擇

加入WTO后，發(fā)展僅十年的證券市場(chǎng)無(wú)疑面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。未雨綢繆，及早研究自身的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)定位，是國(guó)內(nèi)每一家券商的明智選擇。主要包括：

（一）實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略選擇

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)證券界極力呼吁證券公司擴(kuò)大規(guī)模并實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)，這說(shuō)明證券界已經(jīng)認(rèn)識(shí)到規(guī)模小制約了證券公司發(fā)展的空間。擴(kuò)大證券公司規(guī)模至少有兩種方式，增資擴(kuò)股，增加公司的自有資本，減輕公司運(yùn)營(yíng)資金的壓力；兼并收購(gòu)可以擴(kuò)大公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。1.證券研究由目前的市場(chǎng)研究為主提升到以拓展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和開展新業(yè)務(wù)研究為主。2.以開拓業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，建立起覆蓋全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，并堅(jiān)定的步入海外市場(chǎng)。

（二）走多元化發(fā)展之路

隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的縱深發(fā)展，券商走多元化經(jīng)營(yíng)之路是大勢(shì)所趨?？紤]當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融管制較為嚴(yán)格，以及國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)對(duì)外開放需要一個(gè)過(guò)程，最近幾年國(guó)內(nèi)券商可以在以下三項(xiàng)業(yè)務(wù)上有所作為：一是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。二是融資業(yè)務(wù)。三是財(cái)務(wù)顧問和某些金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

（三）打造自己的業(yè)務(wù)品牌

一個(gè)企業(yè)要持續(xù)發(fā)展，并在行業(yè)中保持領(lǐng)先地位，必須擁有核心業(yè)務(wù)，即品牌優(yōu)勢(shì)，而且要不斷對(duì)其品牌賦予新的內(nèi)容。證券公司的發(fā)展壯大，亦要走品牌之路。世界著名的券商，盡管經(jīng)營(yíng)廣泛，但都有一項(xiàng)或幾項(xiàng)獨(dú)具特色的業(yè)務(wù)，在業(yè)內(nèi)有非常大的影響力，他們靠自己的品牌贏得了客戶的信賴，獲得了良好的經(jīng)營(yíng)效益。

（四）完善證券公司治理結(jié)構(gòu)

我國(guó)目前的證券公司除少量為股份有限公司外，基本上是采取有限責(zé)任的形式，按《公司法》的要求建立了法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)置了三權(quán)分立的模式，而且通過(guò)增資擴(kuò)股也使股權(quán)在一定程度上得到分散。但是，就目前的情況看，產(chǎn)權(quán)明晰、規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)仍然任重道遠(yuǎn)。因?yàn)?，我?guó)證券公司國(guó)有性質(zhì)未得以根本性的改變，即便增資擴(kuò)股，引入的戰(zhàn)略投資者也多是國(guó)有企業(yè)或國(guó)有控股公司，由此導(dǎo)致的所有者缺位的問題始終未能得到有效解決。1.證券公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化。2.在證券公司建立獨(dú)立董事制度。在引入獨(dú)立董事過(guò)程中要解決好幾個(gè)問題：一是獨(dú)立董事的來(lái)源問題。二是獨(dú)立董事的職責(zé)和獨(dú)立性問題。

（五）邁向金融控股公司之路

券商邁向金融控股公司是我國(guó)證券業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一條可選之路。隨著資本市場(chǎng)全球一體化的逐步深入和我國(guó)加入WTO以來(lái)，我國(guó)券商面臨著來(lái)自國(guó)外的巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力。而以目前我國(guó)券商的規(guī)模和實(shí)力，要想與國(guó)外的大牌投資銀行一爭(zhēng)天下，無(wú)異與舢板對(duì)航母，以卵擊石。1.通過(guò)上市籌資藉以擴(kuò)大規(guī)模是上策。2.通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。3.積極拓展。我國(guó)證券界極力呼吁證券公司擴(kuò)大規(guī)模并實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)，這說(shuō)明證券界已經(jīng)認(rèn)識(shí)到規(guī)模小制約了證券公司發(fā)展的空間。擴(kuò)大證券公司規(guī)模至少有兩種方式，增資擴(kuò)股，增加公司的自有資本，減輕公司運(yùn)營(yíng)資金的壓力；兼并收購(gòu)可以擴(kuò)大公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。4.并購(gòu)依然是我國(guó)券商邁向金融控股公司的必然之途。最后，結(jié)合我國(guó)改革進(jìn)程中試點(diǎn)先行的特點(diǎn)，少數(shù)管理規(guī)范、成長(zhǎng)迅速并有志成為金融控股公司的券商可在一定范圍內(nèi)追求成為金融業(yè)內(nèi)的特許經(jīng)營(yíng)試點(diǎn)企業(yè)。在這方面，作為金融控股公司的中信模式和光大模式是可借鑒的案例。但由于它們不具有普遍性，因而應(yīng)當(dāng)慎行。

第7篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

人民銀行在處置城市信用社風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，撤銷或重組自辦城市信用社之前，通過(guò)注入專項(xiàng)再貸款清償城信社個(gè)人債務(wù)或用于彌補(bǔ)虧損和資產(chǎn)損失，同時(shí)按照規(guī)定收購(gòu)、置換該社相應(yīng)資產(chǎn)而形成了部分“代位求償資產(chǎn)”。這部分資產(chǎn)數(shù)量多、質(zhì)量差、風(fēng)險(xiǎn)大，是在我國(guó)存款保險(xiǎn)制度缺位、央行對(duì)有問題金融機(jī)構(gòu)過(guò)多承擔(dān)救助責(zé)任的特定歷史階段形成的，人民銀行對(duì)這些不良資產(chǎn)管理和處置的經(jīng)驗(yàn)很少。目前，各級(jí)人民銀行在管理該類資產(chǎn)時(shí)面臨許多困難，普遍存在管理粗放、進(jìn)展慢、效果差的問題，給央行再貸款的安全帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。本文力圖從剖析代位求償資產(chǎn)管理的難點(diǎn)及存在問題人手，探討管理及處置該項(xiàng)資產(chǎn)的有效辦法。

一、當(dāng)前管理代位求償資產(chǎn)面臨的困難和存在的主要問題

（一）政策指導(dǎo)不力，管理經(jīng)驗(yàn)缺乏。代位求償資產(chǎn)管理是一項(xiàng)比較復(fù)雜的法律活動(dòng)，需要強(qiáng)有力的法律和政策指導(dǎo)。但是到目前為止，上級(jí)行對(duì)代位求償資產(chǎn)的管理還沒有一個(gè)明確的、系統(tǒng)的規(guī)范指導(dǎo)意見，即使一些分散的、原則性的指導(dǎo)意見，對(duì)管理目標(biāo)、管理原則、管理者的權(quán)利義務(wù)、管理費(fèi)用核算等關(guān)鍵問題均沒有明確的規(guī)定，甚至還存在前后不一、相互矛盾的地方，給管理者理解和執(zhí)行造成混亂。目前對(duì)代位求償資產(chǎn)的管理工作，基本上是無(wú)政策來(lái)指導(dǎo)，無(wú)經(jīng)驗(yàn)可借鑒，因此管理工作缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和要求，具體管理部門要么等待觀望，要么盲目出擊，管理工作存在很多不規(guī)范的地方。

（二）法律概念不準(zhǔn)確，管理可能存在一些法律障礙。要全面準(zhǔn)確地理解代位求償資產(chǎn)的概念及法律性質(zhì)，有必要澄清三個(gè)問題。一是人民銀行用于清償城市信用社債務(wù)或彌補(bǔ)虧損和資產(chǎn)損失的專項(xiàng)再貸款是有償?shù)倪€是無(wú)償?shù)模咳绻怯袃數(shù)?，?yīng)由誰(shuí)承擔(dān)歸還責(zé)任？如果是無(wú)償?shù)?，再貸款損失應(yīng)如何處置？對(duì)此都應(yīng)有明確的規(guī)定。筆者認(rèn)為，專項(xiàng)再貸款如果是有償?shù)模嗣胥y行就不能取得代位求償資產(chǎn)，如果取得代位求償資產(chǎn)，該再貸款就應(yīng)當(dāng)是無(wú)償?shù)?。在此作者只能推定該?xiàng)再貸款是無(wú)償?shù)?，或者在一定期限?nèi)是有償?shù)?。二是“代位求償”是代何人之位，向何人求償？通常的理解?yīng)當(dāng)是人民銀行代替城市信用社向其存款人清償債務(wù)之后，應(yīng)當(dāng)取得代位存款人向城市信用社求償?shù)臋?quán)利，在人民銀行與城市信用社之間形成新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不可能是代城市信用社之位向其貸款人求償。三是人民銀行對(duì)城市信用社的債權(quán)是如何轉(zhuǎn)化為人民銀行對(duì)該社借款人的債權(quán)的？從前面的分析來(lái)看，代位求償資產(chǎn)是指人民銀行對(duì)城市信用社的債權(quán)，而人民銀行管理的資產(chǎn)是對(duì)該社借款人的債權(quán)，該債權(quán)是取得代位求償資產(chǎn)之后，受讓城市信用社借款合同的權(quán)利及從權(quán)利而形成的。因此，目前人民銀行管理的資產(chǎn)是行使代位求償權(quán)和轉(zhuǎn)讓合同權(quán)利形成的，“代位求償資產(chǎn)”的概念不能完全反映人民銀行管理資產(chǎn)的來(lái)源和法律性質(zhì)，在管理和處置工作中就不可避免地存在認(rèn)識(shí)誤區(qū)，在取得和行使權(quán)利時(shí)可能存在一些法律障礙。

（三）管理目標(biāo)模糊，管理的針對(duì)性不強(qiáng)。制定明確的管理工作目標(biāo)是做好代位求償資產(chǎn)管理的前提，管理者可以針對(duì)不同的管理目標(biāo)，采取不同的管理策略和處置手段。當(dāng)前對(duì)于資產(chǎn)管理目標(biāo)沒有明確的規(guī)定，諸如管理目標(biāo)是單一的還是綜合的，是以保全資產(chǎn)還是以處置資產(chǎn)為主，資產(chǎn)回收目標(biāo)和處置進(jìn)度是什么，管理的期限是多長(zhǎng)，作為管理者不能準(zhǔn)確把握，這樣就難以結(jié)合目標(biāo)和實(shí)際資產(chǎn)狀況，制定出本單位的管理工作計(jì)劃和資產(chǎn)處置方案，造成管理和處置工作針對(duì)性和時(shí)效性不強(qiáng)，資產(chǎn)清收效果不能達(dá)到最優(yōu)化。

（四）責(zé)權(quán)利不明確和不平衡，管理和處置的動(dòng)力不足。管理和處置不良資產(chǎn)不可避免有風(fēng)險(xiǎn)、有損失，如果對(duì)損失的處置和責(zé)任沒有明確的規(guī)定，管理者可能因不愿承擔(dān)責(zé)任選擇消極管理而不是積極變現(xiàn)，選擇等待指導(dǎo)而不是主動(dòng)處置。目前上級(jí)行針對(duì)資產(chǎn)管理的責(zé)任規(guī)定比較含糊，且缺乏必要的激勵(lì)約束措施，管理者在處置資產(chǎn)、管理費(fèi)用提取和使用等方面權(quán)限不足，難以適時(shí)擇優(yōu)選擇有效的處置手段，實(shí)踐中大部分管理行采取委托城市信用社管理的單一形式。偏低的、沒有差別的委托費(fèi)用，難以調(diào)動(dòng)托管機(jī)構(gòu)的管理積極性，加之對(duì)其沒有明確的委托管理目標(biāo)和責(zé)任約束規(guī)定，實(shí)踐中存在很多弊端，管理效果很差。

（五）管理和處置手段不足，管理成本高效率低。在實(shí)踐中，司法部門和相關(guān)行政部門都把人民銀行管理和處置代位求償資產(chǎn)與商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)活動(dòng)同等對(duì)待，適用相同的法律和政策規(guī)定，造成人民銀行管理費(fèi)用多，處置成本高。人民銀行管理時(shí)缺少靈活的工具和手段，在通過(guò)訴訟追償債務(wù)時(shí)，普遍存在執(zhí)行難和作價(jià)抵貸資產(chǎn)過(guò)多的問題，處置時(shí)還需要交納訴訟費(fèi)、申請(qǐng)執(zhí)行費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、產(chǎn)權(quán)過(guò)戶費(fèi)、拍賣手續(xù)費(fèi)以及其他行政事業(yè)性收費(fèi)、稅收等費(fèi)用，甚至在不同環(huán)節(jié)重復(fù)交費(fèi)和重復(fù)納稅，造成管理成本支出偏高，資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入過(guò)低的現(xiàn)象。

二、加強(qiáng)代位求償資產(chǎn)管理的對(duì)策建議

加強(qiáng)對(duì)代位求償資產(chǎn)的管理，是降低人民銀行再貸款風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。代位求償資產(chǎn)的形成原因、質(zhì)量狀況和人民銀行現(xiàn)有的管理能力，決定了人民銀行管理行為的短期性、處置進(jìn)度的快速化和選擇以委托管理為主的管理模式。筆者認(rèn)為，在人民銀行管理和處置手段不多的情況下，應(yīng)當(dāng)在最大限度保全資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，以加快處置、減少損失作為管理的主要目標(biāo)，以資產(chǎn)保全比例、資產(chǎn)回收率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、綜合費(fèi)用率、資產(chǎn)處置進(jìn)度等指標(biāo)為中間目標(biāo)，并制定切合實(shí)際的短期工作目標(biāo)，調(diào)動(dòng)管理主體的管理積極性，實(shí)現(xiàn)管理效率和效益的最優(yōu)化。為此建議如下：

（一）加強(qiáng)指導(dǎo)、檢查和考核。建議上級(jí)行加強(qiáng)研究和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，及早制訂詳細(xì)的管理和處置規(guī)范，明確管理目標(biāo)、管理者的責(zé)任和權(quán)力、處置的主要方式及法律和政策依據(jù)、處置的期限、資產(chǎn)損失的處置辦法以及人民銀行專項(xiàng)再貸款損失的處置辦法等問題。借鑒商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)不同的處置方式分類指導(dǎo)，提高針對(duì)性和可操作性，降低管理和處置的法律風(fēng)險(xiǎn)。賦予管理行相應(yīng)的處置權(quán)限，同時(shí)建立個(gè)案請(qǐng)示快速批復(fù)制度，提高處置的靈活性和時(shí)效性。上級(jí)行要對(duì)管理工作進(jìn)行全面考核和綜合評(píng)價(jià)，獎(jiǎng)罰結(jié)合，對(duì)管理工作不力造成資產(chǎn)較大損失的，還要追究相應(yīng)單位和人員的責(zé)任。同時(shí)要加強(qiáng)檢查監(jiān)督，糾正不規(guī)范的做法，防止道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）推行專業(yè)化管理。在人民銀行內(nèi)部成立資產(chǎn)管理指導(dǎo)決策機(jī)構(gòu)和相對(duì)獨(dú)立的資產(chǎn)管理組織，其中資產(chǎn)管理組織是管理工作的執(zhí)行部門，應(yīng)當(dāng)配備適量的專職人員，可以聘請(qǐng)必要的專業(yè)人員。資產(chǎn)管理組織主要負(fù)責(zé)管理處置方案的執(zhí)行、自行管理和處置資產(chǎn)、指導(dǎo)和監(jiān)督托管機(jī)構(gòu)的管理行為、管理變現(xiàn)回收資產(chǎn)等。人民銀行要明確資產(chǎn)管理組織的管理工作目標(biāo)，賦予其相應(yīng)的責(zé)任和權(quán)力，可以實(shí)行管理目標(biāo)責(zé)任制或風(fēng)險(xiǎn)管理模式，調(diào)動(dòng)管理人員的工作積極性。

（三）堅(jiān)持依法管理、及時(shí)處置、市場(chǎng)化處置的原則。管理代位求償資產(chǎn)是人民銀行參與的民事活動(dòng)，管理者作為民事主體，必須充分運(yùn)用法律手段管理和處置資產(chǎn)，依法行使求償權(quán)、抵銷權(quán)、撤銷權(quán)、代位權(quán)等權(quán)利，履行法律和合同確定的義務(wù)，降低法律風(fēng)險(xiǎn)；堅(jiān)持效率與效益相結(jié)合，加快資產(chǎn)處置速度，努力降低因債務(wù)人履行債務(wù)能力繼續(xù)下降、債權(quán)超過(guò)訴訟時(shí)效、增加抵貸資產(chǎn)保管費(fèi)用、抵貸資產(chǎn)毀損滅失等原因帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；堅(jiān)持市場(chǎng)化處置的原則，借助市場(chǎng)化的理念，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)有關(guān)主體參與處置的積極性，降低管理成本，提高處置效果。

第8篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 資金短缺 原因 措施

資金是企業(yè)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，也就是說(shuō)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀況是資金運(yùn)作的結(jié)果。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大，資金短缺問題逐漸成為企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。因此，如何解決中小企業(yè)資金短缺問題迫在眉睫。

一、中小企業(yè)資金短缺的原因

（一）中小企業(yè)內(nèi)部因素

1.中小企業(yè)誠(chéng)信度不足

誠(chéng)信是企業(yè)軟實(shí)力的重要體現(xiàn)。由于我國(guó)中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、資本薄弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、組織結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定等特征，使得企業(yè)即使實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，具有償還能力，但為進(jìn)一步擴(kuò)大利潤(rùn)，還是不及時(shí)、不足額、不主動(dòng)償還貸款，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用等級(jí)下降，嚴(yán)重?fù)p害了資金供給方的利益，挫傷了金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)貸款的積極性，最終造成中小企業(yè)資金短缺。

2.中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

不合理的資本結(jié)構(gòu)會(huì)加重中小企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，減弱償付能力，由此帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，資本結(jié)構(gòu)不合理是引發(fā)中小企業(yè)資金短缺的重要內(nèi)因。一是自有資金不足，流動(dòng)資金比重過(guò)低，必定引起固定投入不足，效率低下，使其沒能達(dá)到預(yù)期效果；二是固定資產(chǎn)與流動(dòng)資金計(jì)劃投放比例失衡，固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金具有不同的周轉(zhuǎn)特點(diǎn)，固定資產(chǎn)通過(guò)多次的生產(chǎn)過(guò)程才能最終實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，而流動(dòng)資金一次周轉(zhuǎn)即可實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。

3.中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理

受多年來(lái)計(jì)劃體制的影響，我國(guó)一些中小企業(yè)仍然未改變管理模式，缺乏對(duì)目前多樣化市場(chǎng)的了解。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策缺乏科學(xué)性，技術(shù)裝備落后，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量低、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理。

4.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范

在生產(chǎn)的過(guò)程中，由于成本管理薄弱，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)原材料、燃料利用率低，造成產(chǎn)品成本居高不下，占用大量資金，帶來(lái)中小企業(yè)資金短缺。在產(chǎn)品供應(yīng)過(guò)程中，缺乏綜合性計(jì)劃管理，導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)時(shí)多時(shí)少、引起斷檔的現(xiàn)象。

（二）中小企業(yè)外部因素

1.政府對(duì)中小企業(yè)的支持力度不夠

首先，我國(guó)的金融體制始終保持著國(guó)有經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，因主要是為國(guó)有企業(yè)融資需要而建立的，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)無(wú)法解決資金短缺問題。其次，我國(guó)法律法規(guī)不健全，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成中小企業(yè)的法律地位和權(quán)利不平等。再者，我國(guó)法律執(zhí)行環(huán)境差，法律對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，加劇了金融機(jī)構(gòu)的“恐貸”心理。

2.銀行對(duì)中小企業(yè)的資金支持不夠

目前，銀行的信貸采取“抓大放小”的原則，主要針對(duì)大型國(guó)有企業(yè)，而對(duì)眾多中小企業(yè)信貸需求重視不夠，甚至有些銀行針對(duì)中小企業(yè)出臺(tái)一些信貸歧視政策，加大了中小企業(yè)貸款難度。這樣很大程度上阻礙了銀行對(duì)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的開拓，也引起了中小企業(yè)資金短缺問題。

二、中小企業(yè)資金短缺的措施

（一）增強(qiáng)中小企業(yè)的信用觀念

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展遵循公平、公正、公開、高效的原則，每一個(gè)企業(yè)在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，都需要信用的支持和保障。信用不但影響企業(yè)的商譽(yù)，還影響企業(yè)的市場(chǎng)形象，也就是企業(yè)的市場(chǎng)效益。因此，中小企業(yè)必須樹立良好的信用形象，才能解決資金短缺問題。

（二）優(yōu)化中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系，合理的資本結(jié)構(gòu)能提高企業(yè)的息稅前利潤(rùn)，也就是說(shuō)可以增強(qiáng)企業(yè)的整體盈利能力。這樣，既能維持企業(yè)正常的資本周轉(zhuǎn)，還能給企業(yè)帶來(lái)更多利潤(rùn)的流動(dòng)資金。

（三）優(yōu)化中小企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，中小企業(yè)須改變陳舊的管理模式，加強(qiáng)對(duì)多樣化市場(chǎng)的了解，努力降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。提高產(chǎn)品質(zhì)量能保住原有的市場(chǎng)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能滿足市場(chǎng)需求，從而增強(qiáng)產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。同樣，優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能夠使企業(yè)縮短生產(chǎn)周期，帶動(dòng)企業(yè)資金安全正常運(yùn)轉(zhuǎn)，減少流動(dòng)資金的占有量，促使企業(yè)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求不斷向更深領(lǐng)域發(fā)展。

（四）提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平

首先，中小企業(yè)應(yīng)該努力提高人員素質(zhì)。我國(guó)中小企業(yè)的管理人員主要依靠自身的工作經(jīng)驗(yàn)，而缺乏系統(tǒng)、專業(yè)的管理知識(shí)。因此，中小企業(yè)需要對(duì)人員加強(qiáng)培訓(xùn)，提高人員素質(zhì)，以改善資金管理工作。其次，中小企業(yè)應(yīng)該建立嚴(yán)格的資金管理制度，防止現(xiàn)金的濫用和流失，使管理更加規(guī)范、合理、有序。再次，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)成本的控制和管理，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)不斷降低產(chǎn)品的成本，這樣可以減輕企業(yè)資金的短缺。最后，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度，在財(cái)務(wù)決策中做到科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)，杜絕由財(cái)務(wù)決策失誤所帶來(lái)的損失。

（五）政府加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度

政府應(yīng)重視中小企業(yè)的發(fā)展，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，并有效地引導(dǎo)地方政府支持那些高科技、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供資金來(lái)源。同時(shí)，政府也應(yīng)該不斷完善中小企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)，給中小企業(yè)提供法律保障。

（六）加強(qiáng)銀行與中小企業(yè)的合作關(guān)系

銀行可以采取多種方式，加強(qiáng)與中小企業(yè)的合作關(guān)系。銀行可以出售不良債權(quán)給金融資產(chǎn)管理公司，也可以由金融資產(chǎn)管理公司監(jiān)管中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這樣既可以促進(jìn)銀企集團(tuán)的共同發(fā)展，又有利于解決現(xiàn)階段出現(xiàn)的銀行不良債券問題和中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳問題。

參考文獻(xiàn)

[1]馬敏.淺談企業(yè)資金短缺原因及管理對(duì)策[J]. 現(xiàn)代商業(yè)，2009(06).

第9篇：金融資產(chǎn)管理模式范文

經(jīng)過(guò)市場(chǎng)浪潮的洗滌和磨礪，經(jīng)過(guò)多年的自我鍛造，2011年年底，寧夏長(zhǎng)信資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司得到中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司和寧夏回族自治區(qū)人民政府的認(rèn)可，被正式批準(zhǔn)更名為長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。4年間，從注冊(cè)成立時(shí)僅有1.5億元資產(chǎn)的項(xiàng)目公司發(fā)展成為超過(guò)13億元總資產(chǎn)的商業(yè)化平臺(tái)公司，飽含了“長(zhǎng)城人”不畏困難、勇于探索的執(zhí)著精神，也凝聚了“長(zhǎng)城人”辛勤耕耘、不辭辛勞的心血和汗水?！伴L(zhǎng)信春天”是長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司在塞上江南樹立起來(lái)的第一座豐碑，也是長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司飛躍發(fā)展的見證。

“長(zhǎng)信春天”――一種全新資產(chǎn)處置模式的誕生

伴隨著財(cái)政部對(duì)金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的政策指引，從2007年開始，各資產(chǎn)管理公司相繼開始了商業(yè)化轉(zhuǎn)型的探索：入股商業(yè)銀行、重組證券、信托、金融租賃等公司，入駐能源、地產(chǎn)、交通等實(shí)業(yè)領(lǐng)域，形式多樣、各施其數(shù)。在此背景下，寧夏長(zhǎng)信資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司充分參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因地制宜，力爭(zhēng)做到單個(gè)項(xiàng)目處置價(jià)值回收的最大化，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

寧夏某公司因經(jīng)營(yíng)管理不善，拖欠銀行貸款達(dá)8000多萬(wàn)元。長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司收購(gòu)該債權(quán)之后，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，與債務(wù)企業(yè)共同協(xié)商以72畝土地資產(chǎn)抵償了所欠貸款及利息。長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司通過(guò)開發(fā)抵債土地、提升價(jià)值，彌補(bǔ)免除剩余債權(quán)帶來(lái)的損失?！伴L(zhǎng)信春天”就是在這種處置模式下誕生的。它是中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司試圖提升價(jià)值的一種有益探索，是長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司與寧夏回族自治區(qū)政府全面合作的開始，也是中央企業(yè)與地方政府實(shí)現(xiàn)共贏的良好開端。

“長(zhǎng)信春天”――企業(yè)社會(huì)責(zé)任的詮釋

“長(zhǎng)信春天”項(xiàng)目肩負(fù)著商業(yè)化轉(zhuǎn)型的責(zé)任，肩負(fù)著中央企業(yè)與地方政府良好合作的重?fù)?dān)，也肩負(fù)著長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司在本地區(qū)的社會(huì)聲譽(yù)和形象的塑造。為此，長(zhǎng)城（寧夏）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司精心挑選了責(zé)任意識(shí)強(qiáng)、管理水平高的成員，組建了房地產(chǎn)開發(fā)團(tuán)隊(duì)――寧夏長(zhǎng)信源房地產(chǎn)有限公司，并于2008年年初正式起航。

行業(yè)差異、專業(yè)不對(duì)口等各種困難擺在了這支隊(duì)伍面前，但是他們沒有氣餒、沒有抱怨，更沒有被困難所嚇倒，而是以忠誠(chéng)長(zhǎng)城公司事業(yè)的高度敬業(yè)精神、負(fù)責(zé)任的經(jīng)營(yíng)理念探索做好房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的方法和措施。一個(gè)全新管理模式在長(zhǎng)信源房地產(chǎn)有限公司推廣開來(lái)，即所有與項(xiàng)目開發(fā)有關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)性分項(xiàng)工程采取“公開、公平、公正”的“三公”原則面向市場(chǎng)進(jìn)行公開招標(biāo)，通過(guò)比方案、比價(jià)格擇優(yōu)選擇了一批優(yōu)秀的設(shè)計(jì)、監(jiān)理、施工、勘測(cè)、造價(jià)等企業(yè)；對(duì)非競(jìng)爭(zhēng)性的水、電、暖、環(huán)境等配套項(xiàng)目實(shí)行雙人協(xié)調(diào)有效溝通的方法，從而為“長(zhǎng)信春天”項(xiàng)目的開發(fā)奠定了良好的基礎(chǔ)。

項(xiàng)目實(shí)施中所需的鋼材、混凝土、門窗、管材、電梯，甚至景觀設(shè)計(jì)，都按照品質(zhì)最優(yōu)、價(jià)格合理的方式公開選擇。企業(yè)內(nèi)部管理得到了優(yōu)化，項(xiàng)目品質(zhì)得到了保證，客戶需要得到了滿足。

2008年，“5?12”汶川大地震奪去了數(shù)十萬(wàn)人的生命，同時(shí)也給房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)了警示，房屋不僅是為居住者擋風(fēng)遮雨，更應(yīng)該是一個(gè)安全牢固的港灣。“長(zhǎng)信春天”項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)深刻認(rèn)識(shí)到打造安全高品質(zhì)居住環(huán)境的重要性，通過(guò)設(shè)計(jì)增加每平方米建筑面積中鋼筋的含量，將本項(xiàng)目已批準(zhǔn)的8級(jí)抗震烈度地震加速度第一組水準(zhǔn)設(shè)防的標(biāo)準(zhǔn)，提高到第二組水準(zhǔn)設(shè)防標(biāo)準(zhǔn)，材料主要選擇國(guó)內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)3級(jí)鋼，最大限度地提升抗震性能。同時(shí)，該項(xiàng)目按要求配套建設(shè)了4355平方米人防工程；項(xiàng)目配套建設(shè)了兩層地下車庫(kù)，配備車位近500個(gè)，使每位住戶擁有了一個(gè)停車位?？拐?、人防工程、停車位，“長(zhǎng)信春天”項(xiàng)目用實(shí)際行動(dòng)詮釋著國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)具有的社會(huì)責(zé)任感。