創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理精選(九篇)

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第1篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

融資渠道――創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以在法律規(guī)定的范圍內(nèi)通過(guò)債權(quán)融資的方式增強(qiáng)投資能力，并為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行私募提供法律保護(hù)和可參考依據(jù)，還私募資金以合法身份。這意味著創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過(guò)利用信貸資金、發(fā)行長(zhǎng)期債券來(lái)增加投資能力。

稅收優(yōu)惠――國(guó)家將運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展，并引導(dǎo)其增加對(duì)中小企業(yè)特別是中小高新技術(shù)企業(yè)的投資。其相應(yīng)的配套措施也有望盡快出臺(tái)。

退出通道――創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以通過(guò)股權(quán)上市轉(zhuǎn)讓、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購(gòu)等途徑實(shí)現(xiàn)投資退出。國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資退出機(jī)制?？梢灶A(yù)測(cè)，國(guó)家有關(guān)部門正在積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資退出機(jī)制?，F(xiàn)在股權(quán)分置改革接近尾聲，深圳中小板即將實(shí)現(xiàn)全流通，這必然使得中小企業(yè)板向創(chuàng)業(yè)板演化，這是創(chuàng)業(yè)投資資金退出的一個(gè)很好的通道；另外產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、柜臺(tái)交易等場(chǎng)外市場(chǎng)將是今后政府大力提倡的，這些都是資金退出的很好的通道。

投資比例――盡管該《辦法》規(guī)定，在單個(gè)項(xiàng)目上的投資不能高于20%的資本金，但創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以以全額資產(chǎn)對(duì)外投資。原來(lái)創(chuàng)業(yè)投資由于受《公司法》的限制，只能投資資本金的50%?！豆痉ā沸薷暮?，投資企業(yè)可以將全額100%的資本金投到創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目上去，增加創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資本流動(dòng)性和使用效率。

投資方式――經(jīng)與被投資企業(yè)簽訂投資協(xié)議，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)還可以用股權(quán)、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等準(zhǔn)股權(quán)方式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行投資。這條規(guī)定意味著，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)不光能用資本來(lái)投資，投資完資本之后，還可以拿股權(quán)直接作價(jià)投資，增加可投資種類，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并保證投資收益的最大化。

投資領(lǐng)域――除了股票、擔(dān)保業(yè)務(wù)及房地產(chǎn)外，其他領(lǐng)域都在創(chuàng)投企業(yè)投資范圍之內(nèi)。

第2篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

關(guān)鍵詞：新時(shí)期；金融投資；管理策略；創(chuàng)新

新時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求技加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體制變革，而當(dāng)前的企業(yè)金融管理也需要作出相應(yīng)的調(diào)整和創(chuàng)新。當(dāng)前的企業(yè)融資方式和投資管理方式均需要進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新，以提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。金融投資是企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的重要方式，在經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展的新時(shí)期，越來(lái)越受到企業(yè)的高度重視。如何做好新時(shí)期的企業(yè)金融投資管理工作也是當(dāng)前金融投資管理研究的重點(diǎn)內(nèi)容。

一、完善金融管理體系

企業(yè)金融投資管理設(shè)計(jì)的內(nèi)容較多，管理的體系較為復(fù)雜，企業(yè)的金融管理體系的步驟主要是先確定投資的策略，然后進(jìn)行投資分析和投資組建，隨后對(duì)投資組合進(jìn)行修正最后管理投資組合業(yè)績(jī)。其中，確定投資投資策略是企業(yè)金融投資管理的首要任務(wù)。企業(yè)金融投資策略的確定必須要在把握市場(chǎng)情形的基礎(chǔ)上，并對(duì)企鵝也的發(fā)展具有明確的顯著作用。企業(yè)需要具有良好的金融風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立完善的金融投資管理機(jī)制，并不斷改善自身對(duì)金融投資管理的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

二、合理制定金融投資計(jì)劃

金融投資管理工作的起點(diǎn)是建立金融投資計(jì)劃，是投資管理其他工作的前提條件和重要保障。如果企業(yè)的金融投資計(jì)劃或政策選擇不當(dāng)，會(huì)給企業(yè)造成嚴(yán)重的影響。企業(yè)在制定投資計(jì)劃時(shí)，需要對(duì)企業(yè)的發(fā)展需要、市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)和現(xiàn)實(shí)進(jìn)行綜合考慮。當(dāng)前，證券、基金以及衍生金融資產(chǎn)投資等多種投資方式均存在風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要企業(yè)在制定投資計(jì)劃之前具備良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的保留、轉(zhuǎn)移、消除以及損失控制等方面的措施，減少金融投資風(fēng)險(xiǎn)。切記不可盲目投資，對(duì)于投資的計(jì)劃應(yīng)作出全面認(rèn)真的分析。

三、加強(qiáng)企業(yè)預(yù)算管理工作

企業(yè)的金融預(yù)算管理涉及到內(nèi)部管理工作的各個(gè)階段。明確責(zé)任、權(quán)利、利益三者之間的關(guān)系。對(duì)企業(yè)各部門、員工進(jìn)行合理分工，遵循企業(yè)金融管理的原則。根據(jù)企業(yè)的年度收支狀況、成本或費(fèi)用對(duì)金融投資的的利益進(jìn)行預(yù)測(cè)。在金融投資進(jìn)行管理的同時(shí)，預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展方向。企業(yè)金融預(yù)算管理工作的效率和質(zhì)量直接影響著其他各項(xiàng)企業(yè)活動(dòng)，必須加強(qiáng)預(yù)算管理。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、從事預(yù)算編制財(cái)會(huì)人員都需要不斷強(qiáng)化自身的預(yù)算管理意識(shí)，通過(guò)建立科學(xué)完善的預(yù)算管理體系，以應(yīng)對(duì)不增加的企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作內(nèi)容。同時(shí)，做好企業(yè)預(yù)算管理的內(nèi)部控制，堅(jiān)持預(yù)算管理的可靠性、合規(guī)性、統(tǒng)一性以及完整性原則，并做好預(yù)算的監(jiān)督工作。預(yù)算的制定需要學(xué)習(xí)和借鑒先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合當(dāng)前的發(fā)展形勢(shì)和企業(yè)的發(fā)展需要和實(shí)際進(jìn)行獨(dú)創(chuàng)性的設(shè)置。對(duì)于財(cái)務(wù)管理人員以及財(cái)務(wù)預(yù)算制定人員的額法制觀念應(yīng)不斷強(qiáng)化，對(duì)工作人員進(jìn)行相關(guān)法律法規(guī)的培訓(xùn)，例如《會(huì)計(jì)法》、《預(yù)算法》。通過(guò)知識(shí)培訓(xùn)完善工作人員金融投資與預(yù)算法律理論知識(shí)體系步完善。不斷完善預(yù)算管理工作的管理責(zé)任制，增強(qiáng)工作人員的責(zé)任感。把預(yù)算管理責(zé)任落實(shí)到預(yù)算編制、執(zhí)行、監(jiān)督的各個(gè)環(huán)節(jié)，建立合理的獎(jiǎng)懲制度，促進(jìn)責(zé)任制的完善與落實(shí)。

四、加強(qiáng)對(duì)金融投資管理人才培養(yǎng)

人才是企業(yè)管理的重要因素，也是影響企業(yè)在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中是否能占據(jù)一席之地的重要因素。企業(yè)金融投資管理工作的質(zhì)量以及所取得的利益與人才有著緊密的聯(lián)系。高素質(zhì)的企業(yè)金融管理人才在管理工作中起到重要的作用。為了獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)必須要強(qiáng)化人才隊(duì)伍的建設(shè)，為企業(yè)良好的金融投資管理提供優(yōu)質(zhì)的人才支撐，確保企業(yè)金融投資的正確方向?？杉訌?qiáng)培訓(xùn)機(jī)制建設(shè)，對(duì)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，不斷提高金融管理人員的業(yè)務(wù)能力及職業(yè)素養(yǎng)。不斷強(qiáng)化金融投資管理人員的專業(yè)化能力，提高金融投資分析的準(zhǔn)確性。通過(guò)培訓(xùn)培養(yǎng)一批具有高水平、高技能、高素質(zhì)的專業(yè)人才，為金融投資各項(xiàng)工作的正常開展提供良好幫助通過(guò)專業(yè)化的培訓(xùn)提高金融投資管理人員的知識(shí)技能、專業(yè)水平和工作能力。同時(shí)，通過(guò)招聘等方式引進(jìn)優(yōu)秀的金融管理人才，不斷完善企業(yè)的管理方式，完善企業(yè)人才發(fā)展和晉升制度，給優(yōu)秀的人才創(chuàng)建充足的發(fā)展空間?？梢圆扇√岣咝匠晁?、增加福利待遇的方式增強(qiáng)企業(yè)對(duì)優(yōu)秀金融投資管理人才的吸引力。通過(guò)人才培養(yǎng)提高金融管理工作的軟實(shí)力，最終實(shí)現(xiàn)金融投資管理工作效率的提高。

五、小結(jié)

綜上所述，新時(shí)期的企業(yè)金融投資管理工作需要不斷完善金融管理工作體系，制定合理的金融投資計(jì)劃、加強(qiáng)金融預(yù)算和人才培養(yǎng)，從而全面提高金融管理工作的有效性。

參考文獻(xiàn)：

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第3篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

摘要：科技型中小企業(yè)的迅速發(fā)展，已經(jīng)成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的標(biāo)志性現(xiàn)象，也是我國(guó)新經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。在其完善和發(fā)展過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮了其重要的推進(jìn)作用。文章對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的概念和高科技技術(shù)企業(yè)的界定做了簡(jiǎn)潔的概述，并以武漢·中國(guó)光谷為代表，簡(jiǎn)明的介紹了我國(guó)目前在創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)高科技技術(shù)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和取得的成績(jī)。并在財(cái)務(wù)管理方面，從創(chuàng)業(yè)投資的角度出發(fā)，提出了一些促進(jìn)高科技技術(shù)企業(yè)發(fā)展的策略。

關(guān)鍵詞 ：風(fēng)險(xiǎn)投資；高科技企業(yè)；知識(shí)經(jīng)濟(jì)

一、相關(guān)理論概述

（一）創(chuàng)業(yè)投資的定義

創(chuàng)業(yè)投資的英文釋義為風(fēng)險(xiǎn)性資本，對(duì)他的研究始于上世紀(jì)80 年代，在90 年代后得到迅猛發(fā)展，但是至今在學(xué)術(shù)界仍沒有統(tǒng)一的定義。美國(guó)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的研究比較活躍且處于領(lǐng)先的地位，因此我們借鑒比較權(quán)威的世界經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織也就是OECD 和美國(guó)的定義來(lái)說(shuō)明創(chuàng)業(yè)投資（也稱風(fēng)險(xiǎn)投資）的概念。

創(chuàng)業(yè)投資，在西方理論界和實(shí)務(wù)界定義為：

1.創(chuàng)業(yè)投資，是以知識(shí)技術(shù)型的高科技項(xiàng)目為標(biāo)的，投向于經(jīng)營(yíng)高新科技服務(wù)和創(chuàng)新產(chǎn)品的企業(yè)和項(xiàng)目的投資。

2.創(chuàng)業(yè)投資一般以股權(quán)型投資為主，購(gòu)買那些有新技術(shù)、新理念、從事新知識(shí)產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)的股權(quán)，以協(xié)同效應(yīng)提供增值服務(wù)，幫助這些中小企業(yè)發(fā)展。

3.創(chuàng)業(yè)投資傾向于對(duì)發(fā)展速度強(qiáng)勁、發(fā)展空間廣闊的中小企業(yè)的權(quán)益資本進(jìn)行投資。

簡(jiǎn)言之，創(chuàng)業(yè)投資，是職業(yè)化的金融家，向具有較大增長(zhǎng)潛力、新興的高科技企業(yè)投資權(quán)益資本的一種經(jīng)濟(jì)行為。

（二）對(duì)高科技技術(shù)企業(yè)的界定

對(duì)于高科技技術(shù)企業(yè)在業(yè)界有很多不同的理解。而我國(guó)的高科技技術(shù)企業(yè)在評(píng)定上還處于起步階段，因此，這里我們引用美國(guó)某權(quán)威雜志對(duì)其的概括：發(fā)展前景較大、增長(zhǎng)潛力較高、創(chuàng)新能力高超的企業(yè)。這類企業(yè)一般科學(xué)家和高級(jí)工程師要占到10%以上，研發(fā)能力更強(qiáng)的企業(yè)該數(shù)值要達(dá)到15%以上。

二、我國(guó)在創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)高科技技術(shù)企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

1987 年全國(guó)第一家科技技術(shù)企業(yè)孵化器成立，之后湖北開始嘗試創(chuàng)業(yè)投資。武漢·中國(guó)光谷是我國(guó)在創(chuàng)業(yè)投資方面的有力代表。它于1998年成立，是繼北京中關(guān)村之后國(guó)家第二個(gè)自主創(chuàng)新示范區(qū)。自成立以來(lái)，發(fā)展勢(shì)頭良好，通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資的支持，光谷大力發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新，成功自主研發(fā)出了國(guó)內(nèi)首個(gè)光傳輸系統(tǒng)。而且在新能源和生物等產(chǎn)業(yè)上，其研制的“煙氣脫硫”、雙低油菜等農(nóng)業(yè)成果，技術(shù)上在世界上都有一定的領(lǐng)先。企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈也得到了擴(kuò)展，封裝了1500 瓦超大功率的人工光源，這是世界最大功率的LED 光源，成為我國(guó)LED 領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈最為完備的區(qū)域。這些都是武漢·中國(guó)光谷在高科技技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資手段所取得的成果。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和IT行業(yè)，更是在創(chuàng)業(yè)投資的支持下得到了大力發(fā)展。

三、創(chuàng)業(yè)投資促進(jìn)高科技技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)的策略

（一）抓緊完善創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境

1.對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)類企業(yè)，要加快推進(jìn)其相關(guān)的政策出臺(tái)，尤其是在一些有利于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的項(xiàng)目上，如：積極促進(jìn)國(guó)外股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金來(lái)國(guó)內(nèi)發(fā)展、力求實(shí)現(xiàn)合格境外有限合伙人試點(diǎn)、引進(jìn)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)前來(lái)投資、合伙制股權(quán)投資基金在“先分后稅”方面力求突破等。

2.對(duì)于已出臺(tái)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)要抓緊落實(shí)對(duì)其的稅收優(yōu)惠政策，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)面臨的審批手續(xù)，要大力簡(jiǎn)化，從政策和行政上加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的扶持力度。并且希望相關(guān)地方稅收優(yōu)惠政策可以同時(shí)出臺(tái)，對(duì)本省還沒有上市的高新技術(shù)企業(yè)以及那些承擔(dān)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的企業(yè)，累計(jì)投資超過(guò)一定的比例的，可按照相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，免除一部分稅收（營(yíng)業(yè)稅、所得稅）。

（二）對(duì)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的財(cái)政支持要加大

1.通過(guò)爭(zhēng)取銀行支持、鼓勵(lì)等各種捐助形式，加大政府對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的引導(dǎo)基金，擴(kuò)充基金來(lái)源渠道，并按照一定規(guī)范，以階段參股、投資前保障、投資后保障、融資擔(dān)保這樣的方式支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。加大對(duì)所投企業(yè)的支持，在政府采購(gòu)項(xiàng)目和科技計(jì)劃中對(duì)創(chuàng)業(yè)投資中已經(jīng)投資和擬定投資的企業(yè)予以優(yōu)先立項(xiàng)和支持。2.建議省級(jí)政府設(shè)立技術(shù)創(chuàng)新基金，加大對(duì)科技型中小企業(yè)的投入，對(duì)接國(guó)家財(cái)政部、科技部等部門，從中引入創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，在省級(jí)財(cái)政方面，同樣加強(qiáng)在創(chuàng)業(yè)投資方面對(duì)中小科技型企業(yè)專項(xiàng)基金的注入，使中小企業(yè)科技型培育網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建更加全面和立體。通過(guò)這些手段的加強(qiáng)，大幅度地降低風(fēng)險(xiǎn)投資公司從事創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政資金大力支持創(chuàng)司，更多地關(guān)注發(fā)展初期的科技項(xiàng)目發(fā)展，同時(shí)，在對(duì)高科技企業(yè)的分析評(píng)估上，以及增值服務(wù)的提供上，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資公司的作用，提升高科技技術(shù)企業(yè)上市后的準(zhǔn)備力量，更好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（三）保證政府給予國(guó)資背景創(chuàng)業(yè)投資公司足夠的關(guān)注和空間

不要對(duì)那些具有國(guó)資背景的創(chuàng)業(yè)投資公司相關(guān)投資領(lǐng)域要求過(guò)于嚴(yán)格，要逐步施以引導(dǎo)，不要強(qiáng)硬的干涉。使具有國(guó)資背景的創(chuàng)司所涉及的風(fēng)險(xiǎn)投資決策和程序，應(yīng)當(dāng)大力進(jìn)行簡(jiǎn)化，降低時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)資源耗費(fèi)。對(duì)國(guó)有風(fēng)險(xiǎn)投資資本的考核，應(yīng)當(dāng)避免過(guò)于嚴(yán)厲。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資需要變現(xiàn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)放寬對(duì)其的限制，尤其是當(dāng)占被投資企業(yè)股份比例較小時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照社會(huì)風(fēng)投資本的投資變現(xiàn)做法進(jìn)行操作。

（四）專項(xiàng)人才的培養(yǎng)

針對(duì)創(chuàng)司中的一些高管，建議由財(cái)政部門按上一年度實(shí)繳的個(gè)稅中省級(jí)留成部分給予一定補(bǔ)貼和優(yōu)惠。鼓勵(lì)“項(xiàng)目跟投”及“高管持股”制度在創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的制定和實(shí)施，對(duì)企業(yè)的高層和精英實(shí)行一系列激勵(lì)措施，如：年薪制、期權(quán)、股權(quán)等，對(duì)項(xiàng)目涉及到的人員以高于項(xiàng)目投資額度一定價(jià)值跟進(jìn)，用這樣的方式來(lái)激發(fā)和鼓舞高層及企業(yè)員工的積極性和創(chuàng)造性，提升風(fēng)投企業(yè)的投資效益，使自身風(fēng)險(xiǎn)投資與增值服務(wù)的提供更有積極的價(jià)值。

（五）優(yōu)先考慮實(shí)行有限合伙制的組織形式

當(dāng)下西方先進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，例如美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)在世界上處于領(lǐng)先地位，在美國(guó)有80%以上的創(chuàng)司是有限合伙制，但是在中國(guó)，實(shí)行有限合伙制的企業(yè)或機(jī)構(gòu)還很有限。目前國(guó)內(nèi)采用的制度無(wú)論是運(yùn)營(yíng)成本還是激勵(lì)制度都相對(duì)落后，不利于如今經(jīng)濟(jì)的需要。因此，新的思想和觀念是勢(shì)在必行。鼓勵(lì)有限合伙制的創(chuàng)投基金對(duì)公司進(jìn)行管理，使創(chuàng)業(yè)投資公司更好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

一、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模呈持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭

盡管2008年以來(lái)，全球創(chuàng)投業(yè)受國(guó)際金融危機(jī)拖累呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但中國(guó)創(chuàng)投業(yè)卻呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的良好格局。截至2010年末，全國(guó)備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共計(jì)632家，較上年增長(zhǎng)31.67％。

鑒于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從設(shè)立到備案具有時(shí)滯，僅按備案年度統(tǒng)計(jì)不能反映各備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)際設(shè)立年份，我們還按設(shè)立年度口徑，對(duì)目前仍備案在冊(cè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)狀況進(jìn)行了分析。2005年11月《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的，對(duì)于推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展起到了明顯的促進(jìn)作用，2006年當(dāng)年(即辦法施行的第一年)全國(guó)新設(shè)立的目前仍備案在冊(cè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)即達(dá)48家。特別是在2007年2月財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》以后的2007年、2008年，分別達(dá)119家、126家。盡管2008年下半年爆發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)對(duì)全球創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展帶來(lái)了負(fù)面影響，但2009年仍達(dá)122家。2009年10月創(chuàng)業(yè)板的開通，極大地激勵(lì)了創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)，2010年全年新設(shè)立的目前仍備案在冊(cè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)120家。截至2010年末，全國(guó)備案創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量增加到706家(含2010年末以前設(shè)立，在2010年末至本報(bào)告出版前備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè))，較上年增長(zhǎng)20.48％。

與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模也迅速增加。到2010年末，達(dá)1502.89億元(不含承諾資本額)，同比增長(zhǎng)54.30％。

二、在組織形式方面，有限合伙型逐年增加，公司型仍是主流

從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量看，2010年，有限責(zé)任公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)仍占89.87％；股份有限公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)仍占4.43％，居第二高的比例。兩者合計(jì)，公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)仍占94.30％。有限合伙型呈現(xiàn)逐年增加的趨勢(shì)，但2010年占比仍僅為3.80％從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資產(chǎn)看，有限責(zé)任公司型占84.83％，股份有限公司型占9.93％，兩者合計(jì)占94.76％。有限合伙型占比為2.34％。有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比，與其總數(shù)量占比相比較，低1.41個(gè)百分點(diǎn)。直接原因是有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的平均資產(chǎn)規(guī)模較小。雖然媒體報(bào)道的一些有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的募資規(guī)模大，但實(shí)際到位的資金并不多。

三、在管理模式方面，繼續(xù)由自我管理向委托管理過(guò)渡

從世界各國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的管理模式看，在發(fā)展初期，由于缺乏可以信賴的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)往往采取自聘管理團(tuán)隊(duì)方式實(shí)行自我管理；當(dāng)發(fā)展到一定階段，市場(chǎng)上已經(jīng)涌現(xiàn)出專業(yè)管理機(jī)構(gòu)后，新組建的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)就往往不再自聘管理團(tuán)隊(duì)，而是委托已經(jīng)取得既有業(yè)績(jī)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，特別是專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)管理其投資運(yùn)營(yíng)事宜。近年來(lái)，隨著中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)逐步發(fā)展成熟，采取委托管理模式的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的比例正逐年上升，2010年繼續(xù)了這一趨勢(shì)。

從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)數(shù)量看，截至2010年末，采取自聘管理團(tuán)隊(duì)管理模式的占比降至76.58％，委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理的占比上升至2.69％，委托創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)管理的占比上升至20.73％，兩類委托管理型占比已經(jīng)達(dá)到23.42％。從創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)?？矗刂?010年末，自聘管理團(tuán)隊(duì)管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比下降至84.63％；委托其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比為1.34％；委托創(chuàng)業(yè)投資管理顧問(wèn)企業(yè)管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比為14.03％；兩類委托管理型合計(jì)為15.37％，委托管理型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模占比，與其總數(shù)量占比相比較，低8.20個(gè)百分點(diǎn)。直接原因是實(shí)行委托管理型的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的單個(gè)資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小。

四、在資本來(lái)源方面，民營(yíng)資本占比繼續(xù)提高

為體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資資本來(lái)源中的國(guó)有、非國(guó)有和外資構(gòu)成，發(fā)展報(bào)告從投資人屬性角度，將創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資本來(lái)源分為：財(cái)政預(yù)算出資、國(guó)有機(jī)構(gòu)、非國(guó)有機(jī)構(gòu)、個(gè)人和外資。通過(guò)對(duì)實(shí)到資本和承諾資本的來(lái)源結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)：自2006年《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》施行以來(lái)，財(cái)政預(yù)算出資、國(guó)有機(jī)構(gòu)在資本來(lái)源總額中所占比例呈逐年下降趨勢(shì)，而非國(guó)有機(jī)構(gòu)、個(gè)人和外資等民營(yíng)資本在資本來(lái)源總額中所占比例呈逐年上升趨勢(shì)。這表明《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的施行，對(duì)于促進(jìn)民營(yíng)資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，改變過(guò)去我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資資本主要靠國(guó)有資本的格局，起到了積極作用。

從實(shí)到資本來(lái)源看，財(cái)政預(yù)算出資占比從2006年的33％下降到2010年的18.21％，國(guó)有機(jī)構(gòu)占比從2006年的48.99％下降到2010年的43.01％，兩項(xiàng)合計(jì)，占比從2006年的81.80％下降到2010年的61.22％；而非國(guó)有機(jī)構(gòu)占比從2006年的12.74％上升到2010年的25.81％，個(gè)人出資占比從2006年的4.28％上升到2010年的10.86％，外資占比從2006年的1.18％上升到2010年的2.11％，三項(xiàng)合計(jì)，占比從2006年的18.20％上升到2010年的38.78％。

從承諾資本來(lái)源看，財(cái)政預(yù)算出資占比從2006年的33.31％下降到2010年的12.30％，國(guó)有機(jī)構(gòu)占比從2006年的46.08％下降到2010年的45.40％，兩項(xiàng)合計(jì)，占比從2006年的79.39％下降到2010年的57.70％；而非國(guó)有機(jī)構(gòu)占比從2006年的13.30％上升到2010年的27.46％，個(gè)人出資占比從2006年的6.19％上升到2010年的12.69％，外資占比從2006年的1.12％上升到2010年的2.15％，三項(xiàng)合計(jì)，占比從2006年的20.61％上升到2010年的42.30％。

對(duì)比承諾資本來(lái)源結(jié)構(gòu)和實(shí)到資本來(lái)源結(jié)構(gòu)，我們還發(fā)現(xiàn)：從2006-2010年，財(cái)政預(yù)算和國(guó)有機(jī)構(gòu)在承諾資本來(lái)源總額中的占比下降幅度，高出其在實(shí)到資本來(lái)源總額中的占比下降幅度1.11個(gè)百分點(diǎn)；而非國(guó)有機(jī)構(gòu)、個(gè)人和外資等民營(yíng)資本在承諾資本來(lái)源總額中的占比上升幅度，高出其在實(shí)到資本來(lái)源總額中的占比上升幅度。其直接原因是，在實(shí)到資本中，有更多的存量財(cái)政

預(yù)算出資和國(guó)有機(jī)構(gòu)出資。由于承諾資本體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)未來(lái)可運(yùn)用的資本實(shí)力，因此，可以預(yù)期：民營(yíng)資本在中國(guó)未來(lái)創(chuàng)業(yè)投資資本來(lái)源中將延續(xù)上升態(tài)勢(shì)。

五、投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

從投資案例數(shù)量看，年度新增投資案例由2006年的443個(gè)增加到2010年的1507個(gè)；年末投資案例余額由2006年的2020個(gè)增加到2010年的5129個(gè)，其中2010年比上年增長(zhǎng)28.90％；歷年累計(jì)投資案例由2006年的2380個(gè)增加到2010年的6622個(gè)。

與投資案例增長(zhǎng)相類似，投資金額也總體保持增加態(tài)勢(shì)。年度新增投資金額由2006年的36.39億元增加到2010年的235.37億元；年末投資余額由2006年的194.74億元增加到2010年的729.53億元，其中2010年比上年增長(zhǎng)38.59％；歷年累計(jì)投資金額由2006年的219.26億元增加到2010年的845.49億元。

六、在保持穩(wěn)健基礎(chǔ)上，投資活躍程度有所提高

2006-2010年，單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)年度平均投資案例均保持在3個(gè)左右，說(shuō)明近年來(lái)中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資行為比較理性。2008年，受國(guó)際金融危機(jī)影響，平均投資案例降為2.95個(gè)，平均投資金額降為3695.02萬(wàn)元。2010年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，加之創(chuàng)業(yè)板正式推出等利好的激勵(lì)，平均投資案例增加到3.8個(gè)，平均投資金額增加到5928.78萬(wàn)元。

從對(duì)被投資企業(yè)不同持股比例的案例分布看，2006-2010年度，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)持股10％-30％的案例一直占第一位，與國(guó)際上成熟創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的特點(diǎn)相類似。但與國(guó)外不同的是，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)小比例持股5％以下和50％以上絕對(duì)控股的案例也不少。特別是到2010年，持股比例5％以下的案例占比提高到30.26％，同比上升4.31個(gè)百分點(diǎn)。這可能與2010年不少創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以小比例，跟投其他創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的現(xiàn)象較多有關(guān)。

從對(duì)被投資企業(yè)不同持股比例的金額分布看，2006-2010年度，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)持股10％－30％的金額也總體上占第一位。但與2008年比較，持股30％-50％，特別是持股50％以上的金額占比明顯降低。其主要原因，一是按照創(chuàng)業(yè)板有關(guān)規(guī)定，持股比例太高，容易被當(dāng)作戰(zhàn)略投資者而要求所投資企業(yè)上市后更長(zhǎng)的股權(quán)鎖定期；二是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力有所提高，無(wú)須通過(guò)絕對(duì)控股來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)；三是隨著創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的增多，企業(yè)不必再像過(guò)去那樣，主要依靠單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)支持。

七、投資行業(yè)相對(duì)集中于傳統(tǒng)制造業(yè)、新材料工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)

從對(duì)不同行業(yè)的投資案例分布看，2006-2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)、新材料工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)等四個(gè)行業(yè)的投資案例數(shù)量較高。特別是到2008年，連續(xù)三年對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)、新材料工業(yè)和金融服務(wù)業(yè)等三個(gè)行業(yè)的投資案例一直位居前三名。

從投資金額看，到2009年，投資金額居前三位的行業(yè)也分別是：金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)和新材料工業(yè)產(chǎn)業(yè)。

八、投資階段主要集中在起步期，特別是擴(kuò)張期

從不同投資階段的案例分布看，2006-2010年度，在起步期和擴(kuò)張期進(jìn)行投資的案例占多數(shù)，在種子期和成熟期進(jìn)行投資的案例都相對(duì)較少，體現(xiàn)出了與國(guó)際成熟創(chuàng)業(yè)投資業(yè)相同的特點(diǎn)。

九、股本退出案例和金額總體呈“雙增”局面

2006-2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)股本退出案例總體呈逐年增加態(tài)勢(shì)。2010年實(shí)現(xiàn)股本退出案例數(shù)相對(duì)2009年略有減少，但仍有357個(gè)。截至2010年末，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)股本退出案例1493個(gè)。表明中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)正在步入收獲期。

從股本退出金額看，2010年實(shí)現(xiàn)股本退出金額達(dá)32.23億元，比2009年多退出3.59億元。截至2010年末，

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)股本退出的金額達(dá)115.96億元。

股本退出呈現(xiàn)出案例和金額“雙增”的良好局面，一方面得益于2006年3月1日施行《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》以來(lái)，我國(guó)創(chuàng)投企業(yè)得到持續(xù)健康發(fā)展，培育了不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)；另一方面得益于多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的推進(jìn)，特別是中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板的推出，為創(chuàng)投企業(yè)實(shí)現(xiàn)股本退出創(chuàng)造了多元通道。

十、經(jīng)濟(jì)社會(huì)貢獻(xiàn)顯著

從相關(guān)指標(biāo)看，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過(guò)支持企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，在增加就業(yè)崗位、提高企業(yè)研發(fā)能力、促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、支撐GDP增長(zhǎng)和促進(jìn)稅收增長(zhǎng)等多方面，均做出了顯著貢獻(xiàn)。

2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)的年末就業(yè)人數(shù)108.8萬(wàn)人，比上年新增16.36萬(wàn)人，增長(zhǎng)17.7％，相當(dāng)于當(dāng)年全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)速度3.75％的4.72倍。2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)的研發(fā)投人合計(jì)達(dá)253.69億元，比上年增加58.92億元，增長(zhǎng)30.25％，相當(dāng)于當(dāng)年全社會(huì)研發(fā)投入增長(zhǎng)速度20.3％的1.49倍。表明創(chuàng)業(yè)投資對(duì)于增強(qiáng)被投資企業(yè)的研發(fā)能力起到了顯著作用。

2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)銷售額合計(jì)達(dá)7615億元，比上年增加1982.94億元，增長(zhǎng)35.21％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)年全社會(huì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)速度10.3％的水平。表明創(chuàng)業(yè)投資在促進(jìn)各類創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化方面的成效十分顯著。

2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值為1888.89億元，比上年增加506.44億元，增長(zhǎng)36.63％，相當(dāng)于當(dāng)年全社會(huì)工業(yè)與服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)速度10.85％的3.38倍。

特別值得強(qiáng)調(diào)的是，2010年創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的當(dāng)年新增投資額僅為232.52億元，只相當(dāng)于全社會(huì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0.06％，但其所投資企業(yè)創(chuàng)造的GDP增加值卻占到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0.47％，兩者相差6.83倍，倍增效應(yīng)明顯。這表明：即使是不考慮創(chuàng)業(yè)投資在增加社會(huì)就業(yè)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的間接效用，其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)的直接支撐作用也非常顯著。

2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所投資企業(yè)繳納稅金358.23億元，比上年增加82.4億元，增長(zhǎng)29.87％，相當(dāng)于當(dāng)年全社會(huì)稅收增長(zhǎng)速度23％的1.3倍。說(shuō)明中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在促進(jìn)稅收增長(zhǎng)方面的作用也是十分顯著的。

中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中的問(wèn)題

在肯定中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)展成績(jī)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所做出的顯著貢獻(xiàn)的同時(shí)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展水平，與建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家、實(shí)施“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”的戰(zhàn)略要求相比，還存在明顯不足；與促進(jìn)民間投資、提升社會(huì)資本形成率、推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的要求相比，還存在較大差距；與創(chuàng)業(yè)投資業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)相比，規(guī)模和質(zhì)量都還比較落后。特別是中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在投資運(yùn)作和發(fā)展中還存在一

些問(wèn)題，需要在發(fā)展中盡快解決。

其中，最為突出的問(wèn)題，是短期投資占比較大，不利于支持中早期企業(yè)。

按持股不足1年、持股1-2年、持股2-4年、持股4-7年、持股7年以上等5個(gè)類別，對(duì)各個(gè)年度實(shí)現(xiàn)股本退出案例分布進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn)：

2006年度的股本退出案例分布呈現(xiàn)“前高后低”的特點(diǎn)，即持股不足1年的股本退出案例占比較高，而持股7年以上的股本退出案例占比反而較低。其主要原因是，在創(chuàng)業(yè)板未推出前，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)往往選擇短平快項(xiàng)目進(jìn)行投資。

到2007年，由于2月份財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合了《關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問(wèn)題的通知》，規(guī)定創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上的，方可享受應(yīng)納稅所得抵扣，鮮明的政策信號(hào)有力地引導(dǎo)了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)減少短期投資，增加中長(zhǎng)期投資，使得創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)持股不足1年的股本退出案例迅速下降到7.56％。

但是，2008年以后，隨著中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板等多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展和推出，持股不足1年股本退出案例占比持續(xù)提高。從金額看，其投資期限分布特點(diǎn)與案例的投資期限分布特點(diǎn)基本相似。所不同的是，2009年度持股2-4年的股本退出金額占比顯著高于其他類型持股時(shí)間的股本退出金額占比，但2010年持股不足1年的股本退出金額占比躍居第一位。

持股不足1年的案例占比和金額占比均過(guò)高，既可能與2009年以來(lái)國(guó)內(nèi)IPO企業(yè)估值高企，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)熱衷于投資即將上市企業(yè)有關(guān)，也與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)相關(guān)政策引導(dǎo)力度不夠有關(guān)。

發(fā)展報(bào)告的有關(guān)數(shù)據(jù)表明：2007-2010年度，盡管公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可享用的應(yīng)納稅所得抵扣額逐年增加，可享用抵扣額占應(yīng)納稅所得額比例也逐年提高；但是，總體看，各年度可享受抵扣額占應(yīng)納稅所得額比例，特別是各年度實(shí)際享受抵扣額占應(yīng)納稅所得額比例，均較低。2010年，全國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可享受的應(yīng)納稅所得抵扣額為14.2億元，僅占應(yīng)納稅所得的48.7％；實(shí)際享受的應(yīng)納稅所得抵扣額為5.3億元，占應(yīng)納稅所得的18.2％。

從發(fā)展報(bào)告的數(shù)據(jù)看，2006-2010年度，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資于中小企業(yè)的案例占比一直保持在70％以上，2010年為77.44％。但由于在2008年國(guó)家調(diào)整提高了“高新技術(shù)企業(yè)”的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，在2008年和2009年所投資的案例中，“高新技術(shù)企業(yè)”占比分別降低到47.19％和43.96％。到2010年，投資“高新技術(shù)企業(yè)”的案例占比有所提高，但仍僅為45.85％。所投資企業(yè)既符合中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，又符合高新技術(shù)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的投資金額占比僅為37.49％。

從投資金額看，由于對(duì)中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的平均投資金額較小，因此，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的投資金額占比更低。到2010年，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的投資金額占比為58.41％，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的投資金額占比僅為48.89％，對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)的投資金額占比僅為31.44％。一些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)熱衷“賺快錢”，為所投企業(yè)提供增值服務(wù)的意識(shí)比較淡薄。

第5篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

一、概念界定

（一）下城區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（以下簡(jiǎn)稱引導(dǎo)基金）是由區(qū)政府專門設(shè)立，旨在通過(guò)扶持商業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資金主要進(jìn)入對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)進(jìn)行投資的創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，且不以營(yíng)利為目的的政策性基金。

（二）本辦法所稱初創(chuàng)期企業(yè)，是指納稅在下城區(qū)本級(jí)的企業(yè)，主要從事高新技術(shù)產(chǎn)品研究、開發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展，成立期限在5年以內(nèi)的非上市公司，且應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

1．具有企業(yè)法人資格；

2．職工人數(shù)在300人以下，具有大專以上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的比例在30%以上，直接從事研究開發(fā)的科技人員占職工總數(shù)的比例在10%以上；

3．年銷售額在3000萬(wàn)元人民幣以下，凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)元人民幣以下，原則上每年用于高新技術(shù)研究開發(fā)的經(jīng)費(fèi)占銷售額的比例在5%以上。

4．符合下城區(qū)產(chǎn)業(yè)政策。

二、基本原則和引導(dǎo)方式

引導(dǎo)基金按照項(xiàng)目選擇市場(chǎng)化、資金使用公共化、提供服務(wù)專業(yè)化的原則運(yùn)作。其出資原則上是參股不控股，通過(guò)股權(quán)結(jié)構(gòu)的科學(xué)設(shè)計(jì)，保證創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的決策及經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性和商業(yè)化運(yùn)作。

引導(dǎo)基金主要采用階段參股和跟進(jìn)投資的引導(dǎo)方式，原則上對(duì)同一創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目不重復(fù)支持。

引導(dǎo)基金的使用和管理必須遵守有關(guān)法律、行政法規(guī)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，并符合下城區(qū)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展規(guī)劃以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。

三、支持對(duì)象

（一）引導(dǎo)基金重點(diǎn)投向電子信息、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、環(huán)保節(jié)能、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化創(chuàng)意等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。

（二）引導(dǎo)基金支持社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，并重點(diǎn)引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于初創(chuàng)期的企業(yè)。

（三）引導(dǎo)基金合作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)必須符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，并按照公開、公平、公正的原則，重點(diǎn)吸引國(guó)內(nèi)外投資業(yè)績(jī)突出、基金募集能力強(qiáng)、管理經(jīng)驗(yàn)成熟、網(wǎng)絡(luò)資源豐富的品牌創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行合作。

四、基金的設(shè)立和資金來(lái)源

（一）由區(qū)政府設(shè)立區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。20*年投入3000萬(wàn)元，其中50%用于階段參股，50%用于跟進(jìn)投資，可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整。

（二）引導(dǎo)基金主要通過(guò)對(duì)現(xiàn)有扶持企業(yè)的有關(guān)專項(xiàng)資金進(jìn)行整合和動(dòng)用財(cái)政歷年結(jié)余以及預(yù)算新增或國(guó)有資產(chǎn)收益中安排籌集。

（三）引導(dǎo)基金的投資分紅和退出收益主要用于引導(dǎo)基金的滾動(dòng)發(fā)展。

五、基金的管理

（一）設(shè)立引導(dǎo)基金管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱管委會(huì)），由區(qū)政府牽頭，區(qū)財(cái)政局（國(guó)資辦）、科技局、發(fā)改局、經(jīng)貿(mào)旅游局、外經(jīng)局、審計(jì)局、工商分局、國(guó)有投資控股有限公司等部門的負(fù)責(zé)人組成。主要負(fù)責(zé)有關(guān)引導(dǎo)基金重大事項(xiàng)的決策和協(xié)調(diào)，包括資金籌措、合資合作方選擇、管理制度、運(yùn)行方式、績(jī)效獎(jiǎng)懲等。管委會(huì)下設(shè)辦公室（設(shè)在區(qū)發(fā)改局），負(fù)責(zé)日常管理工作。

（二）區(qū)國(guó)有投資控股有限公司作為引導(dǎo)基金的管理機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱管理機(jī)構(gòu)），將引導(dǎo)基金以該管理機(jī)構(gòu)的資本金形式存續(xù)，逐年投入。

經(jīng)管委會(huì)批準(zhǔn)，由管理機(jī)構(gòu)設(shè)立子公司，作為受托管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行引導(dǎo)基金的階段參股和跟進(jìn)投資。

（三）引導(dǎo)基金受托管理機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱受托管理機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)引導(dǎo)基金的日常管理與投資運(yùn)作事務(wù)，并由其代表引導(dǎo)基金行使民事權(quán)力、承擔(dān)民事義務(wù)與責(zé)任。同時(shí)履行下列職責(zé)：

1．作為引導(dǎo)基金的出資主體；

2．按照引導(dǎo)基金投資項(xiàng)目評(píng)審規(guī)程，組織專家對(duì)擬與引導(dǎo)基金合作的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)審；

3．管理引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)，負(fù)責(zé)實(shí)施引導(dǎo)基金投資形成的股權(quán)退出工作；

4．監(jiān)督檢查引導(dǎo)基金所支持項(xiàng)目的實(shí)施情況，定期向管委會(huì)和管理機(jī)構(gòu)報(bào)告監(jiān)督檢查情況，并對(duì)監(jiān)督檢查結(jié)果提出處理建議。

（四）為保證引導(dǎo)基金安全運(yùn)行，管委會(huì)應(yīng)選擇1家商業(yè)銀行作為托管銀行，具體負(fù)責(zé)資金保管、撥付、結(jié)算等日常工作，對(duì)引導(dǎo)基金投資區(qū)域、投資比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管。托管銀行應(yīng)每月向管委會(huì)出具監(jiān)管報(bào)告。

（五）引導(dǎo)基金不得用于金融性融資、股票、期貨、房地產(chǎn)、贊助、捐贈(zèng)等支出，不得挪作他用。

六、階段參股

（一）階段參股是指引導(dǎo)基金向創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并在約定的期限內(nèi)退出，主要用于支持在下城區(qū)發(fā)起設(shè)立的新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。

（二）引導(dǎo)基金參股合作對(duì)象須滿足以下條件：

1．經(jīng)工商行政管理部門登記；

2．實(shí)收資本在10000萬(wàn)元人民幣以上，或者出資人首期出資在3000萬(wàn)元人民幣以上，且承諾在注冊(cè)后5年內(nèi)總出資額達(dá)到10000萬(wàn)元人民幣以上，所有投資者均以貨幣形式出資；

3．有明確的投資領(lǐng)域，有至少3名具備5年以上創(chuàng)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的專職高級(jí)管理人員；

4．有至少3個(gè)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的成功案例，即投資所形成的股權(quán)年平均收益率不低于20%，或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入高于原始投資20%以上；

5．管理和運(yùn)作規(guī)范，具有嚴(yán)格合理的投資決策程序和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；

6．按照國(guó)家企業(yè)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度規(guī)定，有健全的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度和會(huì)計(jì)核算辦法。

符合上述條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)作為發(fā)起人發(fā)起設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)時(shí)，可以申請(qǐng)引導(dǎo)基金的階段參股。

（三）受托管理機(jī)構(gòu)設(shè)立獨(dú)立的評(píng)審委員會(huì)，對(duì)引導(dǎo)基金合作方案進(jìn)行評(píng)審。評(píng)審委員會(huì)成員由政府有關(guān)部門、創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表以及社會(huì)專家組成，成員人數(shù)應(yīng)為單數(shù)。其中，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)自律組織的代表和社會(huì)專家不得少于半數(shù)。

（四）經(jīng)引導(dǎo)基金評(píng)審委員會(huì)評(píng)審的合作項(xiàng)目，在有關(guān)新聞媒體上公示（公示期為2周）。對(duì)公示中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的項(xiàng)目，引導(dǎo)基金不予支持。

（五）經(jīng)評(píng)審委員會(huì)評(píng)審和新聞媒體公示的階段參股合作項(xiàng)目，報(bào)經(jīng)管委會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。

（六）引導(dǎo)基金參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可采用公司制的組織形式，也可采用有限合伙的組織形式。其參股比例最高不超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)收資本的25%，且不能成為第一大股東。

參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的資金規(guī)模最低為1億元人民幣，引導(dǎo)基金參股期限一般不超過(guò)5年。

（七）引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：

1．積極鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資下城區(qū)創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

2．投資對(duì)象僅限于未上市企業(yè)（所投資的未上市企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限）；

3．投資對(duì)象應(yīng)以處于初創(chuàng)期的企業(yè)為主，其投資比例不得低于全部投資額的50%；

4．對(duì)單個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的累計(jì)投資不得超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)自身注冊(cè)資金的20%，以保證創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)資金的流動(dòng)性，分散投資風(fēng)險(xiǎn)；

5．投資對(duì)象不屬于合伙或有限合伙企業(yè)；

6．不得投資于其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)；

7．原則上不得控股被投資企業(yè)。

（八）引導(dǎo)基金不參與參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)和管理，但擁有監(jiān)督權(quán)。受托管理機(jī)構(gòu)可以組織社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行年度專項(xiàng)審計(jì)。

引導(dǎo)基金參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)未按規(guī)定向初創(chuàng)期企業(yè)投資的，引導(dǎo)基金有權(quán)退出。

（九）參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的其他股東自引導(dǎo)基金投入后3年內(nèi)購(gòu)買引導(dǎo)基金在參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)中的股權(quán)的，其轉(zhuǎn)讓價(jià)格按不低于引導(dǎo)基金原始投資額確定；超過(guò)3年的，轉(zhuǎn)讓價(jià)格按不低于引導(dǎo)基金原始投資額與轉(zhuǎn)讓時(shí)中國(guó)人民銀行公布的同期貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算的收益之和確定。

參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)其他股東之外的投資者購(gòu)買引導(dǎo)基金在參股創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的股權(quán)，按上述原則，以公開方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

（十）參股的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)生清算時(shí)，按照法律程序清償債權(quán)人的債權(quán)后，根據(jù)事先約定，股東共有的剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先清償引導(dǎo)基金。

七、跟進(jìn)投資

（一）跟進(jìn)投資是指對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選定投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，引導(dǎo)基金與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同進(jìn)行投資。

（二）被跟進(jìn)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)須按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行備案，并以現(xiàn)金方式對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資。

（三）跟進(jìn)投資項(xiàng)目是指納稅在區(qū)本級(jí)的企業(yè)，且原則上限于初創(chuàng)期企業(yè)。

（四）創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在選定投資項(xiàng)目后，受托管理機(jī)構(gòu)對(duì)以下內(nèi)容進(jìn)行審查，并提出跟進(jìn)投資的比例和金額：

1．被投資企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

2．被投資企業(yè)章程；

3．上年度被投資企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告（新設(shè)立的企業(yè)除外）；

4．被投資企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（新設(shè)立的企業(yè)除外）；

5．創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已批準(zhǔn)投資的決策文件副本；

6．創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)編制的《投資建議書》或《可行性研究報(bào)告》；

7．創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)與被投資企業(yè)或其股東簽訂的《投資意向書》；

8．其他。

（五）對(duì)于符合條件的跟進(jìn)投資項(xiàng)目，受托管理機(jī)構(gòu)在確認(rèn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已全額出資后，按雙方協(xié)議要求辦理跟進(jìn)投資的出資手續(xù)，同時(shí)報(bào)管委會(huì)備案。

（六）引導(dǎo)基金按創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)際投資額30%以下的比例跟進(jìn)投資，出資方式為現(xiàn)金出資，投資價(jià)格與被跟進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資價(jià)格相同。每個(gè)項(xiàng)目原則上不超過(guò)300萬(wàn)元人民幣。

（七）區(qū)引導(dǎo)基金跟進(jìn)投資本轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)和項(xiàng)目，積極爭(zhēng)取市級(jí)引導(dǎo)基金按1：1的比例同步跟進(jìn)[市和區(qū)爭(zhēng)取引導(dǎo)基金的總和不超過(guò)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)際投資額的30%，下同]；市級(jí)引導(dǎo)基金跟進(jìn)投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)選中的下城區(qū)企業(yè)和項(xiàng)目，區(qū)引導(dǎo)基金原則上也按1：1的比例同步跟進(jìn)投資。

（八）引導(dǎo)基金對(duì)單個(gè)企業(yè)只進(jìn)行一次跟進(jìn)投資。

（九）引導(dǎo)基金跟進(jìn)投資形成的股權(quán)可委托共同投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理。

采用股權(quán)托管的，應(yīng)當(dāng)由受托管理機(jī)構(gòu)與共同投資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)簽訂《股權(quán)托管協(xié)議》，明確雙方的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)、股權(quán)退出的條件或時(shí)間等。

（十）引導(dǎo)基金采用跟進(jìn)投資方式形成的股權(quán)一般在5年內(nèi)退出。共同投資的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不得先于引導(dǎo)基金退出其在被投資企業(yè)的股權(quán)。

（十一）被跟進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)其他股東購(gòu)買引導(dǎo)基金跟進(jìn)投資形成的股權(quán)，其轉(zhuǎn)讓價(jià)格可以按不低于引導(dǎo)基金原始投資額與轉(zhuǎn)讓時(shí)中國(guó)人民銀行公布的同期貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算的收益之和確定。同等條件下被跟進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有優(yōu)先受讓權(quán)。被跟進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)其他股東之外的其他投資者購(gòu)買引導(dǎo)基金跟進(jìn)投資形成的股權(quán)，按上述原則，以公開方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

（十二）跟進(jìn)投資企業(yè)發(fā)生清算時(shí)，按照法律程序清償債權(quán)人的債權(quán)后，根據(jù)事先約定，股東共有的剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先清償引導(dǎo)基金。

八、基金的監(jiān)管

（一）管理機(jī)構(gòu)和受托管理機(jī)構(gòu)接受管委會(huì)和相關(guān)部門的監(jiān)管和指導(dǎo)并定期報(bào)告運(yùn)作情況，及時(shí)報(bào)告運(yùn)作過(guò)程中的重大事項(xiàng)。

（二）管委會(huì)和相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)引導(dǎo)基金的監(jiān)管與指導(dǎo)，并按照公共性原則，對(duì)引導(dǎo)基金運(yùn)作的政策目標(biāo)、政策效果及其資產(chǎn)情況進(jìn)行評(píng)估。

（三）區(qū)國(guó)資辦負(fù)責(zé)對(duì)受托管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行年度業(yè)績(jī)考核，考核辦法另行制定。

第6篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

各位來(lái)賓、女士們、先生們：下午好！

今天，來(lái)自國(guó)家15個(gè)部委和全國(guó)47個(gè)省級(jí)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理部門的有關(guān)負(fù)責(zé)同志，以及創(chuàng)投業(yè)界的800多名代表匯聚一堂，隆重舉行第二屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會(huì)。我代表國(guó)家發(fā)改委，對(duì)峰會(huì)的召開表示由衷的祝賀，并向大家對(duì)支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新所做出的貢獻(xiàn)表示衷心的感謝！借此機(jī)會(huì)，講幾點(diǎn)意見，供大家參考。

一、要把發(fā)展股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資作為促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重大舉措著力扶持與培育

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”，是當(dāng)今創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，有效支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新所不可缺少的新型投資制度。美國(guó)之所以能夠引領(lǐng)第三次和第四次世界工業(yè)革命并占領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新的制高點(diǎn)，其重要經(jīng)驗(yàn)之一便是通過(guò)建立新型創(chuàng)業(yè)投資制度，一方面培育了一大批類似于微軟、英特爾、思科、蘋果電腦等具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高成長(zhǎng)性企業(yè)，另一方面促進(jìn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的改造升級(jí)。英國(guó)前首相撒切爾夫人在總結(jié)歐洲科技落后于美國(guó)時(shí)，曾經(jīng)說(shuō)過(guò):“歐洲在高新技術(shù)方面落后于美國(guó)，并非由于歐洲科技水平低下,而是由于歐洲在創(chuàng)業(yè)投資方面落后于美國(guó)?！惫蓹?quán)投資作為創(chuàng)業(yè)投資在上世紀(jì)90年代的新發(fā)展，主要通過(guò)并購(gòu)?fù)顿Y方式，支持陷入困境企業(yè)的重組重建，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮了十分重要的作用。

當(dāng)前，我國(guó)正處于全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，同時(shí)，也是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。值此新的歷史時(shí)期，只有更好地發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，才能有效滿足各類創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的資本需求，更好實(shí)施“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”戰(zhàn)略，進(jìn)而促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需；也才能有效促進(jìn)科研成果轉(zhuǎn)化，加快培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并以此推動(dòng)科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。與此同時(shí)，積極穩(wěn)妥地發(fā)展股權(quán)投資，有利于通過(guò)資本支持，改善當(dāng)前我國(guó)企業(yè)負(fù)債率過(guò)高的狀況，促進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化；有利于通過(guò)引進(jìn)新型機(jī)構(gòu)投資者，促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革和民營(yíng)企業(yè)改造改制，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

二、要按照“規(guī)范、有序、健康”的原則積極穩(wěn)妥地發(fā)展股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資

我國(guó)從上世紀(jì)80年代中期開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。近年來(lái)，隨著國(guó)家十部委《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》和相關(guān)扶持政策的陸續(xù)出臺(tái)，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資體制機(jī)制逐步得到完善，創(chuàng)業(yè)投資業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。截至2012年7月末，全國(guó)納入備案管理的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)達(dá)到898家，實(shí)到資本達(dá)到2270億元。

特別是2007年以來(lái)，各地出臺(tái)了不少政策和地方規(guī)章，扶持各類股權(quán)投資（基金）企業(yè)發(fā)展，股權(quán)投資呈現(xiàn)出快速成長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)各類股權(quán)投資（基金）企業(yè)上萬(wàn)家，所管理資產(chǎn)規(guī)模也達(dá)到上萬(wàn)億元。

各類創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過(guò)支持企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，在增加就業(yè)崗位、提高企業(yè)研發(fā)能力、促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和增加稅收等多方面，都做出了積極的貢獻(xiàn)。各類股權(quán)投資企業(yè)對(duì)于改進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，起到了十分積極的作用。

但同時(shí)也應(yīng)當(dāng)看到，我國(guó)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展水平，與建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家、實(shí)施“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”的戰(zhàn)略要求相比，還存在明顯不足；與促進(jìn)民間投資、提升社會(huì)資本形成率、推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的要求相比，還存在較大差距。特別是我國(guó)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資業(yè)在投資運(yùn)作和發(fā)展中還存在一些突出問(wèn)題，比如各類股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在運(yùn)作過(guò)程中熱衷于投資快要上市的成熟企業(yè)，對(duì)處于創(chuàng)業(yè)中早期企業(yè)的支持力度不夠；經(jīng)營(yíng)管理水平有待提高，為所投資企業(yè)提供增值服務(wù)的意識(shí)和能力還有待增強(qiáng)。有些股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作還不夠規(guī)范，假借“創(chuàng)業(yè)投資”、“股權(quán)投資”名義變相從事貸款和擔(dān)?；顒?dòng)的現(xiàn)象還嚴(yán)重存在；個(gè)別地區(qū)甚至出現(xiàn)了以“股權(quán)投資基金”名義非法集資的現(xiàn)象。

第7篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)基金；監(jiān)管；模式

中圖分類號(hào)：F832.39文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-4392（2011）02-0072-03

一、我國(guó)私募股權(quán)基金的監(jiān)管模式現(xiàn)狀

（一）從全國(guó)層面看，備案管理和自律管理相結(jié)合的態(tài)勢(shì)初步顯現(xiàn)，但行業(yè)自律與法律監(jiān)管相結(jié)合的管理模式尚未形成

我國(guó)對(duì)私募股權(quán)基金規(guī)范的相關(guān)條文散見于《合伙企業(yè)法》、《公司法》、《信托法》、《證券法》、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》等。從現(xiàn)行的法律框架來(lái)看，國(guó)家發(fā)改委等十部委聯(lián)合制定并審議通過(guò)的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》作為唯一一部專門的規(guī)范辦法，初步確立了對(duì)私募股權(quán)基金實(shí)行備案管理和自律管理相結(jié)合的管理模式。而該《辦法》屬于部門規(guī)章，尚未上升到行政法規(guī)和法律的高度，立法層級(jí)仍然較低。

《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第三條規(guī)定“國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案管理?！泵鞔_了國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案管理。第四條規(guī)定“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門分國(guó)務(wù)院管理部門和省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門兩級(jí)。國(guó)務(wù)院管理部門為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)；省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門由同級(jí)人民政府確定，報(bào)國(guó)務(wù)院管理部門備案后履行相應(yīng)的備案管理職責(zé)，并在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理業(yè)務(wù)上接受國(guó)務(wù)院管理部門的指導(dǎo)。”明確了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的備案管理部門為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)及省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門兩級(jí)。依據(jù)該規(guī)定，從2006年開始，國(guó)家對(duì)全國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)施備案管理，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年3季度末，全國(guó)備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)達(dá)571家，實(shí)到資本1074億元，注冊(cè)資本接近1500億元。《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》第三十條規(guī)定：創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會(huì)依據(jù)本辦法和相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行自律管理，并維護(hù)本行業(yè)的自身權(quán)益。明確了創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行自律管理。中國(guó)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會(huì)于2010年10月16日成立。作為國(guó)內(nèi)唯一的全國(guó)性創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)組織，目前已有近200家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)加入。

（二）從地方層面看，履行監(jiān)管職責(zé)的地方管理部門各有不同，但都成立地方股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)進(jìn)行自律監(jiān)管

由于《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》未明確省級(jí)（含副省級(jí)城市）管理部門為地方發(fā)改委，為各地確定同級(jí)管理部門預(yù)留了政策空間。以天津市為例，《天津股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法》規(guī)定，“天津股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理辦公室是負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）發(fā)展、備案和監(jiān)管的職能部門。”確定了天津股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理辦公室作為管理部門。同時(shí)規(guī)定，“天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)依據(jù)本辦法和相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章，對(duì)股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）進(jìn)行自律管理，并維護(hù)本行業(yè)的自身權(quán)益。”形成了天津股權(quán)投資基金發(fā)展與備案管理辦公室備案管理和天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)自律管理相結(jié)合的模式。北京市在《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》中明確了股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)履行行業(yè)自律職能，但未明確省級(jí)管理部門。上海市在《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知（滬金融辦通[2008]3號(hào)）》中明確了地方協(xié)會(huì)履行行業(yè)自律職能，也未明確省級(jí)管理部門。

綜上所述，從天津、北京、上海等地看，各地對(duì)確定地方管理部門各有不同，但都成立地方股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)進(jìn)行自律監(jiān)管。

二、歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家私募基金監(jiān)管最新立法進(jìn)展

（一）美國(guó)私募基金最新立法進(jìn)展

在美國(guó)，私募基金是沒有按照美國(guó)《1940年投資公司法》的規(guī)定注冊(cè)為“投資公司”的投資基金。根據(jù)美國(guó)原有的證券監(jiān)管法律體系，私募基金在產(chǎn)品、載體、管理者方面可享受三重豁免。2010年7月21日，經(jīng)奧巴馬總統(tǒng)簽署，美國(guó)《多德-弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》正式成為法律。填補(bǔ)了原來(lái)對(duì)對(duì)沖基金、私募基金等的監(jiān)管空白，強(qiáng)化了對(duì)對(duì)沖基金和私募基金的監(jiān)管。強(qiáng)制要求管理資產(chǎn)超過(guò)1億美元的基金管理機(jī)構(gòu)到美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，同時(shí)要求基金管理機(jī)構(gòu)提供其交易和投資組合的相關(guān)信息，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行必要的評(píng)估。那些具有過(guò)大規(guī)模和高風(fēng)險(xiǎn)的基金，還將被置于美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管下，面臨更高的資本金、杠桿率、流動(dòng)性等要求。此外，美國(guó)證監(jiān)會(huì)要對(duì)所有注冊(cè)的基金進(jìn)行定期檢查，并每年向國(guó)會(huì)報(bào)告，以達(dá)到保護(hù)投資者，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。同時(shí)，美國(guó)通過(guò)成立于1973年的全美創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)(National Venture Capital Association，簡(jiǎn)稱NVCA) 來(lái)協(xié)調(diào)管理行業(yè)。該協(xié)會(huì)在章程以及《美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)交易標(biāo)準(zhǔn)》中建立了有效的行業(yè)制度和標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行自律監(jiān)管。

（二）歐盟私募基金監(jiān)管改革及影響

歐盟私募基金是與投資于可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃（undertaking for collective investment in transferable securities）相對(duì)應(yīng)的投資基金，也稱為“另類投資基金”。歐盟1985年出臺(tái)了《UCITS指令》，并于2001年通過(guò)“新指令”，但另類投資基金，如對(duì)沖基金、私人股權(quán)投資基金等集合投資計(jì)劃，仍然不受《UCITS指令》的限制。2010年11月11日，歐盟議會(huì)以絕對(duì)多數(shù)通過(guò)《另類投資基金管理人指令》（Directive on Alternative Investment Funds Managers）（下簡(jiǎn)稱《指令》）。通過(guò)加強(qiáng)對(duì)基金管理者的管制著手對(duì)另類投資基金業(yè)進(jìn)行監(jiān)管?！吨噶睢芬螅核侥蓟鸸芾砣酥挥邢驓W盟成員國(guó)注冊(cè)，并接受信息披露、杠桿運(yùn)用、流動(dòng)性管理、利益沖突控制、組織管理等方面的監(jiān)管，才可向歐盟投資者提供基金銷售和管理業(yè)務(wù)。但資產(chǎn)管理規(guī)模未達(dá)到1億歐元、資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到5億但不使用財(cái)務(wù)杠桿且投資鎖定期大于5年的另類投資基金管理人不在此列。該指令待歐盟議會(huì)最終批準(zhǔn)之后將于2011年正式生效并在2013年在歐盟各成員國(guó)實(shí)施。歐盟委員會(huì)主席巴羅佐說(shuō)，“該指令的通過(guò)意味著對(duì)沖基金及私募基金不再游離于監(jiān)管范圍之外”。

（三）英國(guó)私募基金監(jiān)管模式

英國(guó)的私募基金主要指不受2000年《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》238（1）條約束的集合投資計(jì)劃，即不采用公開勸誘方式募集資金的集合投資計(jì)劃。根據(jù)英國(guó)《2000年金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》的規(guī)定，不論私募基金采用何種組織形式，在哪里注冊(cè)，都必須由基金管理公司管理，而基金管理公司需英國(guó)金融服務(wù)局（FSA）的監(jiān)管。FSA 對(duì)私募基金管理公司的規(guī)范主要包括三個(gè)方面：第一，基金管理公司的董事及高管資格、內(nèi)部控制制度；第二，基金管理公司投入一定數(shù)額自有資本于其管理的基金；第三，履行反洗錢要求等。以上監(jiān)管要求對(duì)“股權(quán)投資基金”和“對(duì)沖基金”同樣適用。由此可見，英國(guó)對(duì)私募基金的監(jiān)管相比于美國(guó)、歐盟要嚴(yán)苛許多。同時(shí)，英國(guó)創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)(British Venture Capital Association, BCCA)對(duì)其成員機(jī)構(gòu)進(jìn)行行業(yè)自律管理。

從歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家私募基金監(jiān)管最新立法進(jìn)展來(lái)看，發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)國(guó)家對(duì)私募基金的監(jiān)管不約而同的呈現(xiàn)出一致的趨勢(shì)：一是通過(guò)修訂或者重新制定立法，取消或限制了私募基金原來(lái)享有的諸多豁免情形，收緊了私募基金的監(jiān)管鏈條，擴(kuò)大了對(duì)私募基金的監(jiān)管范圍。二是強(qiáng)化本國(guó)金融監(jiān)管部門對(duì)私募基金的監(jiān)管職能，加強(qiáng)了對(duì)私募基金的政府監(jiān)管。三是在強(qiáng)化法律框架下金融監(jiān)管部門監(jiān)管的同時(shí)，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，不放松行業(yè)自律組織的自律監(jiān)管。

三、對(duì)我國(guó)私募基金監(jiān)管的有關(guān)政策建議

我國(guó)的私募基金業(yè)起步較晚，無(wú)論是市場(chǎng)化程度還是自律組織的管理效果都不如美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。本文認(rèn)為，我國(guó)私募股權(quán)基金的監(jiān)管模式應(yīng)根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況確定，借鑒歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的最新立法進(jìn)展，以政府監(jiān)管為主，自律監(jiān)管為輔，把私募基金納入中國(guó)證監(jiān)會(huì)的集中統(tǒng)一監(jiān)管下，由證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)履行政府監(jiān)管職責(zé)。同時(shí)，成立中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)，由中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)及地方基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)公募基金和私募基金履行自律監(jiān)管職責(zé)，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建我國(guó)私募股權(quán)基金的監(jiān)管體系。

（一）把私募股權(quán)投資基金監(jiān)管納入資本市場(chǎng)監(jiān)管體系

從英美等國(guó)的做法來(lái)看，對(duì)私募基金的監(jiān)管均由政府資本市場(chǎng)監(jiān)管部門進(jìn)行監(jiān)管，如美國(guó)證監(jiān)會(huì)和英國(guó)金融服務(wù)局。私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的有機(jī)組成部分，與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之間存在密切的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。把私募股權(quán)投資基金納入到證券監(jiān)管的范圍之內(nèi)，有利于形成一個(gè)完整的資本市場(chǎng)的監(jiān)管體系，從而促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)；相反，如果把私募股權(quán)投資基金市場(chǎng)與其他的監(jiān)管割裂開來(lái)，容易導(dǎo)致監(jiān)管脫節(jié)，產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（二）盡快出臺(tái)私募基金監(jiān)管的法律法規(guī)，使私募基金監(jiān)管有法可依

英美等國(guó)對(duì)私募基金的監(jiān)管通常是立法先行，以法律的形式賦予金融監(jiān)管部門相應(yīng)的監(jiān)管權(quán)限和監(jiān)管手段。近年來(lái)，我國(guó)私募基金獲得了快速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模和影響力迅速提高，已經(jīng)成為我國(guó)資本市場(chǎng)不可或缺的組成部分，但關(guān)于私募基金的立法卻相對(duì)滯后，仍然停留在部門規(guī)章的層次，未上升到行政法規(guī)乃至法律的層面，監(jiān)管手段不足，監(jiān)管力度有限，建議通過(guò)修改《基金法》及相關(guān)法律法規(guī)的方式，盡快將私募基金行業(yè)納入資本市場(chǎng)的監(jiān)管范疇，豐富監(jiān)管手段，增強(qiáng)監(jiān)管權(quán)威。

（三）成立中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)及地方基金業(yè)協(xié)會(huì)，履行自律監(jiān)管職責(zé)

建議整合現(xiàn)有的中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券投資基金業(yè)委員和中國(guó)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會(huì)，成立中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)作為公募基金和私募基金的自律組織，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)；整合地方基金業(yè)協(xié)會(huì)履行地方自律監(jiān)管職責(zé)，接受地方證監(jiān)局的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。形成證券監(jiān)管部門行政監(jiān)管和基金業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管有效銜接的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建我國(guó)私募股權(quán)基金的監(jiān)管體系。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃亞玲、賴建平、趙忠義，《我國(guó)私募股權(quán)基金監(jiān)管芻議》[J]，《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》，2010（04）。

[2]郭靂，《美國(guó)私募基金規(guī)范的發(fā)展及其啟示》[J]，《環(huán)球法律評(píng)論》。

第8篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)；　創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目；　財(cái)務(wù)監(jiān)管

我國(guó)從二十世紀(jì)八十年代中期開始探索發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)。隨著國(guó)家發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、商務(wù)部、中國(guó)人民銀行、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商行政管理總局、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家外匯管理局十部委聯(lián)合的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》和相關(guān)財(cái)政、稅收等扶持政策的陸續(xù)出臺(tái)，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)投資制度逐步得到發(fā)展和完善，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢(shì)頭。截至2011年末，全國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)5 000余家，實(shí)到資本5 000億元。從投資案例數(shù)量方面看，年度新增投資案例由2006年的443個(gè)增加到2011年的2 135個(gè)；年末投資案例余額由2006年的2 020個(gè)增加到2011年的7 264個(gè)。其中，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資于中小企業(yè)的案例占比偏高，一直保持在70%以上。由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理比較混亂，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)缺乏對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目有效的財(cái)務(wù)監(jiān)管，這一問(wèn)題是導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目投資失敗高的重要原因之一。因此，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)監(jiān)管是提高投資成功率行之有效的途徑。

一、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管的重要作用

創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管具有制約和促進(jìn)兩大作用。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管的制約作用主要表現(xiàn)在通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督和審查，對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)收支和經(jīng)營(yíng)管理等活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，揭發(fā)貪污舞弊、弄虛作假等違法亂紀(jì)、嚴(yán)重?fù)p失浪費(fèi)及無(wú)效率、不經(jīng)濟(jì)的行為，依法追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任，從而糾錯(cuò)揭弊，維護(hù)投資人的利益。具體體現(xiàn)在揭示差錯(cuò)和弊端和維護(hù)財(cái)務(wù)制度及財(cái)經(jīng)法紀(jì)的嚴(yán)肅性。通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)監(jiān)管，不但可以糾正財(cái)務(wù)核算差錯(cuò)，提高財(cái)務(wù)工作質(zhì)量，還可以保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)安全與完整，防止投資人資產(chǎn)流失和非正常損失，有效防止資金使用過(guò)程中的鋪張浪費(fèi)，更好地堵塞漏洞，促進(jìn)被投資企業(yè)勤儉節(jié)約，充分發(fā)揮資金的使用效益。 同時(shí)通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管可以了解企業(yè)執(zhí)行財(cái)務(wù)制度以及財(cái)經(jīng)紀(jì)律等情況，及時(shí)揭示財(cái)務(wù)管理過(guò)程中存在的各種問(wèn)題和違法亂紀(jì)行為，對(duì)過(guò)失者或犯罪人提交司法、紀(jì)檢監(jiān)察等部門進(jìn)行審查，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目依法管理企業(yè)財(cái)務(wù)，照章辦事，維護(hù)財(cái)經(jīng)法規(guī)。

創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管的促進(jìn)作用主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)監(jiān)管通過(guò)對(duì)關(guān)于投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)活動(dòng)以及財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，指出其合理、有效的方面，以便進(jìn)一步推廣；同時(shí)指出其不合理、無(wú)效的方面以及存在的各種問(wèn)題，提出相應(yīng)的解決措施和具體辦法，促使創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目加強(qiáng)和改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作，挖掘內(nèi)部潛力，不斷提高工作效率。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，保證投資人資產(chǎn)的安全和完整。保證投資人資產(chǎn)的安全和完整，是創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管的首要任務(wù)。通過(guò)財(cái)務(wù)監(jiān)管，不僅可以促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，保證企業(yè)合理配置并有效使用投資人的資產(chǎn)，防止資產(chǎn)流失以及非正常損失，維護(hù)投資人利益。第二，改善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理工作。通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管，不僅可以揭示創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)管理工作中存在的各種問(wèn)題和不足，還可以發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理制度方面存在的一些薄弱環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地提出改進(jìn)建議以及補(bǔ)救措施，從而改善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理工作，提高創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)工作質(zhì)量。第三，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)制度及財(cái)經(jīng)紀(jì)律，增強(qiáng)財(cái)務(wù)工作者和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的法制觀念。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)活動(dòng)必須嚴(yán)格遵守企業(yè)財(cái)務(wù)制度以及國(guó)家財(cái)經(jīng)紀(jì)律。通過(guò)財(cái)務(wù)監(jiān)管，可以了解創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否符合國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)以及制度的規(guī)定，有無(wú)違法亂紀(jì)的現(xiàn)象，從而保證創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)活動(dòng)的合法性和合理性，保證投資者資金安全、合理、有效地使用。同時(shí)，通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)管，可以找出企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，通過(guò)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目違法違紀(jì)行為以及私設(shè)小金庫(kù)等現(xiàn)象的嚴(yán)厲查處，教育財(cái)務(wù)人員遵紀(jì)守法，增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的法律意識(shí)，使創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)工作置于法規(guī)的監(jiān)督之下。

創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管影響和決定創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管成效的理論觀念、政策法規(guī)、機(jī)制體制、手段措施等要素及其相互間的關(guān)系和結(jié)構(gòu)性安排。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管要有相關(guān)的理論作解釋，要有一定的政策、法規(guī)支持，要借助于特定的手段、措施和標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)一定的體制、制度運(yùn)轉(zhuǎn)來(lái)保證創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管主體對(duì)監(jiān)管客體監(jiān)管意志的實(shí)施，保證監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)督不是簡(jiǎn)單的、孤立的、隨機(jī)的、盲目的一種行為，而是一定要結(jié)合創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)制度和治理結(jié)構(gòu)，結(jié)合財(cái)務(wù)理論和實(shí)務(wù)最新發(fā)展情況進(jìn)行系統(tǒng)的綜合研究。

二、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管的現(xiàn)狀

目前，在我國(guó)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目多為財(cái)務(wù)投資，參股比例相對(duì)較低，一般為30%以內(nèi)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際控制人。更多情況是幾個(gè)中小創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，股權(quán)比例更小，且分散。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理多為實(shí)際控制人所控制，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)難以進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)監(jiān)管，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）創(chuàng)投企業(yè)聯(lián)合投資下的財(cái)務(wù)監(jiān)管缺位，缺乏財(cái)務(wù)監(jiān)管理念

第9篇：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理范文

創(chuàng)業(yè)投資體系主要涉及三方當(dāng)事人，即投資者、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過(guò)公募或私募發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，然后經(jīng)過(guò)項(xiàng)目篩選將資金投入到具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去，創(chuàng)業(yè)企業(yè)高速發(fā)展后，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)，將其持有的股份變現(xiàn)后償還給投資者。在國(guó)外，很多創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行資金投入時(shí)選擇了聯(lián)合投資方式，即幾家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合對(duì)一家創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，每家機(jī)構(gòu)只投入很少一部分資金，累積效應(yīng)使得利益一致的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)占有了相對(duì)多數(shù)的股權(quán)，而每一家承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)卻沒有增加。這是因?yàn)閲?guó)外許多的創(chuàng)業(yè)投資基金都對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有最高投資限額、最高控股比例以及最低項(xiàng)目個(gè)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。一般規(guī)定，對(duì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資不能超過(guò)某一創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本總額的20%，若具有高增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求大于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所能供給的額度時(shí)，那么領(lǐng)頭的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)會(huì)聯(lián)合其他創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同向某一創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本需求和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行效率。聯(lián)合投資按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)區(qū)域分布的不同，可以分為國(guó)內(nèi)聯(lián)合投資、中外聯(lián)合投資、國(guó)外聯(lián)合投資。

2從亞信看中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資的意義

留美博士田溯林等于1994年在美國(guó)達(dá)拉斯創(chuàng)建“亞信”公司，1995年公司總部遷往北京，經(jīng)過(guò)幾年的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張，公司在Internet網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)集成、網(wǎng)絡(luò)管理領(lǐng)域、大型網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件開發(fā)等都具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。到1996年，作為國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的高科技企業(yè)，開始被一些創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所青睞。美國(guó)忠誠(chéng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金、華平創(chuàng)業(yè)投資基金和中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金三家具有優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)性的投資公司達(dá)成協(xié)義于1997年向該公司聯(lián)合投資1800萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)業(yè)資本。獲得投資后，亞信很快便在美國(guó)成功上市。

從上可以看出，中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資具有特殊的意義：

（1）中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資彌補(bǔ)了各自在企業(yè)增值服務(wù)上的不足，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)與實(shí)力整合。憑借國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資基金豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，聯(lián)合投資后，亞信改組了董事會(huì)、明確了公司目標(biāo)、規(guī)范了公司決策過(guò)程、建立了財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制、調(diào)整了激勵(lì)政策，培育了一批優(yōu)秀的管理人員。忠誠(chéng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)投資基金作為著名的證券投資基金管理集團(tuán)（忠誠(chéng)集團(tuán)）附屬的創(chuàng)業(yè)投資基金，對(duì)證券市場(chǎng)了如指掌，為亞信上市融資提供了必備條件；中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金的優(yōu)勢(shì)在于非常熟悉中國(guó)的投資環(huán)境與信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，與政府的關(guān)系也非常融洽，為亞信創(chuàng)造了一個(gè)更好的外部發(fā)展環(huán)境；由于IT產(chǎn)業(yè)豐富的產(chǎn)品開發(fā)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)，華平創(chuàng)業(yè)投資基金為亞信提供內(nèi)在的技術(shù)支持。

（2）彌補(bǔ)了單個(gè)投資在創(chuàng)業(yè)資本規(guī)模上的不足、實(shí)現(xiàn)了投資規(guī)模經(jīng)濟(jì)化。首先，各個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金的專業(yè)化程度和資本實(shí)力不一，確定各自合理的投資規(guī)模便產(chǎn)生了差異。因此，對(duì)一個(gè)具有高增長(zhǎng)潛力與高風(fēng)險(xiǎn)的亞信來(lái)說(shuō)所需資本很有可能超出了某一創(chuàng)業(yè)投資基金所能承擔(dān)的上限額度，各個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金可以根據(jù)各自的具體情況，綜合考慮，自主決策，以達(dá)到自身最佳的投資規(guī)模。其次是實(shí)現(xiàn)了投資規(guī)模經(jīng)濟(jì)化，對(duì)每家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)而言，聯(lián)合投資形成了數(shù)量規(guī)模，降低了每個(gè)投資者所承受的風(fēng)險(xiǎn)，保持了創(chuàng)業(yè)資本的流動(dòng)性和快速變現(xiàn)能力，而且規(guī)模效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)導(dǎo)致管理成本與成本都大大減少。

（3）更好地主動(dòng)控制風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)得到有效分擔(dān)。首先，通過(guò)三個(gè)創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)亞信的共同的審查、股權(quán)安排、分階段投資與監(jiān)控等，彌補(bǔ)了單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力上的局限性，減少投資決策造成的風(fēng)險(xiǎn)。其次，可以加強(qiáng)對(duì)被投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)的控制。一般來(lái)說(shuō)創(chuàng)業(yè)投資是不傾向于控股的，但是由于我國(guó)特殊的國(guó)情，在單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)自身的資本實(shí)力與股權(quán)比例局限下所導(dǎo)致的決策權(quán)不足，聯(lián)合投資可能使得利益一致的創(chuàng)業(yè)投資基金在遇到特殊情況時(shí)有更多的發(fā)言權(quán)。

3我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的中外聯(lián)合投資模式探討

由于我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資還處于初期，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)資本額有限、管理經(jīng)驗(yàn)不足、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)整體水平不高、再加上行政色彩的干預(yù)、利益集團(tuán)的安置、專業(yè)人才的匱乏，根本上無(wú)法滿足創(chuàng)業(yè)資本的高效率的運(yùn)行，如果采取國(guó)內(nèi)聯(lián)合投資的話，起不到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的作用，反而會(huì)由于各自利益而相互扯皮。而對(duì)于國(guó)外的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，首先由于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展時(shí)期較長(zhǎng)，具有多年的經(jīng)驗(yàn)積累，建立起了一套獨(dú)特的投資理念和哲學(xué)，具備了相對(duì)有較完整的項(xiàng)目評(píng)價(jià)體系與風(fēng)險(xiǎn)控制手段。其次往往具有比較完整的決策程序與流程，從項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查、投資安排、價(jià)值評(píng)估到合同簽訂、投資后的增值服務(wù)與監(jiān)管等，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有自己健全的機(jī)制與規(guī)范化的管理。最后就是國(guó)外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)專業(yè)化管理水平較高，善于調(diào)動(dòng)外部專家的智慧，如與技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律、政府等部門建立戰(zhàn)略關(guān)系。所以，采用中外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的聯(lián)合投資對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展尤其重要。下面通過(guò)案例分析我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)外聯(lián)合投資模式的必要性。

3.1境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)聯(lián)合投資的模式研究

隨著中國(guó)創(chuàng)業(yè)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)之間“井水不犯河水”的狀況正在逐漸改變，由于政策和法律的限制，境內(nèi)外創(chuàng)投企業(yè)之間的合作尚處于摸索階段，他們之間的相應(yīng)合作模式也表現(xiàn)出了很強(qiáng)的多樣性和靈活性的特點(diǎn)。所以隨著我國(guó)政策的逐漸寬松，研究境內(nèi)外創(chuàng)投之間聯(lián)合投資模式具有重要作用。這里通過(guò)兩個(gè)比較典型的案例來(lái)分析我國(guó)現(xiàn)實(shí)模式選擇。

案例一：廣東風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)和臺(tái)灣和通投資有限公司的聯(lián)合投資模式

2002年8月，廣東風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)和和通投資有限公司合資設(shè)立了廣州冠通創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，在境內(nèi)和境外分別募集兩個(gè)基金。雙方聯(lián)合采取了一種更為靈活的思維模式：項(xiàng)目評(píng)估整合，投資決策分開。但這個(gè)合資的基金管理公司只負(fù)責(zé)項(xiàng)目的評(píng)估、推薦和投資后的管理，真正的決策權(quán)還是由各自的基金掌握。在一方?jīng)Q定向一創(chuàng)業(yè)企業(yè)融入創(chuàng)業(yè)資本的情況下，另外一方也沒有必要一定跟投。所以冠通公司并不是這兩個(gè)基金嚴(yán)格意義上的管理者，它也不負(fù)責(zé)這兩個(gè)基金的短期運(yùn)作。這種模式的優(yōu)點(diǎn)：雙方通過(guò)這種較為松散的合作實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，但同時(shí)又保留了個(gè)體決策的空間。缺點(diǎn)：境外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)一般缺乏大陸投資經(jīng)驗(yàn)和投資關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，而且我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策目的和外資純粹的商業(yè)目的之間往往是不相容的，這些都制約著聯(lián)合投資的發(fā)展。

案例二：深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)和軟庫(kù)發(fā)展有限公司的聯(lián)合投資模式

深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)與軟庫(kù)發(fā)展有限公司的聯(lián)合采取的是美元與人民幣基金模式雙方各出資100萬(wàn)美元注冊(cè)成立創(chuàng)新軟庫(kù)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。創(chuàng)新投資集團(tuán)募集1億元人民幣的基金并將其放在境內(nèi)，軟庫(kù)發(fā)展有限公司在境外募集與1億人民幣等值的外幣基金放在境外。這兩個(gè)基金交給創(chuàng)新軟庫(kù)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司統(tǒng)一管理。如果投資的項(xiàng)目需要人民幣背景，就用境內(nèi)的基金進(jìn)行投資，將來(lái)在境內(nèi)退出；如果投資的項(xiàng)目需要海外控股的背景，則用境外的基金進(jìn)行投資，將來(lái)通過(guò)海外上市或并購(gòu)實(shí)現(xiàn)退出，投資后所得的收益按照事先約定的比例在雙方之間進(jìn)行分配。

這種模式為外資涉足境內(nèi)人民幣項(xiàng)目提供了機(jī)會(huì)。雙方共同進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估、投資決策，本質(zhì)上來(lái)說(shuō)就是重新組織了一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，其優(yōu)點(diǎn)就是通過(guò)這種制度設(shè)計(jì)，外方得以廣泛地參與中國(guó)境內(nèi)人民幣項(xiàng)目的投資，而中方除了借鑒外方的管理經(jīng)驗(yàn)外，還獲得了海外退出的途徑。但是雙方在合作的過(guò)程中雖然表現(xiàn)出良好的意愿，但在使雙方效用協(xié)調(diào)一致時(shí)，尤其是在境內(nèi)和境外基金投資收益有差別的情況下，如何妥善地安排利益分配，是這種合作模式面臨的一個(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

綜上所述的兩種模式，由于政策法律的限制，直接的聯(lián)合投資模式還行不通，雙方通過(guò)以上兩種間接的方式進(jìn)行聯(lián)合有可能實(shí)現(xiàn)某種程度的雙贏，以上兩種模式很多程度上的設(shè)計(jì)實(shí)際上是局限于法律政策而做出的權(quán)宜之計(jì),是我國(guó)聯(lián)合投資模式的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇，對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資中外聯(lián)合具有一定的發(fā)表作用。