融資擔(dān)保公司發(fā)展前景精選(九篇)
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第1篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
關(guān)鍵詞：融資擔(dān)保公司；信用擔(dān)保；現(xiàn)存問題；解決措施與建議
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01
一、國內(nèi)融資擔(dān)保公司發(fā)展過程中存在的問題
通過對國內(nèi)一些融資擔(dān)保公司的發(fā)展現(xiàn)狀深入的調(diào)查，我們發(fā)現(xiàn)就當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)背景下，我國的融資擔(dān)保公司發(fā)展過程中所面臨的問題主要包括以下幾個方面：
（一）擔(dān)保風(fēng)險的不確定性加大
我國融資擔(dān)保公司服務(wù)的客戶主要是中小微型企業(yè)。雖然近些年國內(nèi)的中小微型企業(yè)已經(jīng)得到了較大的發(fā)展，但是由于經(jīng)濟(jì)周期無規(guī)律、快速的轉(zhuǎn)變和國家宏觀經(jīng)濟(jì)控制持續(xù)收緊等因素的影響，也使得中小微型企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險增加。除此之外，由于國內(nèi)原材料價格上漲、勞動力工資也持續(xù)上漲等因素的影響，使得國內(nèi)中小微型企業(yè)的經(jīng)營管理成本大幅度提高，經(jīng)營活動所創(chuàng)造的利潤急劇下降，流動性風(fēng)險以及企業(yè)破產(chǎn)的可能性也逐漸增加。中小微型企業(yè)所面臨的這些風(fēng)險都有可能導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，從而導(dǎo)致違約率提高，而最終就會使得融資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險大幅度增加。
（二）與銀行的擔(dān)保合作地位不匹配，議價能力低下
從銀擔(dān)合作的角度來看，融資擔(dān)保公司與銀行在合作中容易出現(xiàn)地位不平等、以及合作機(jī)制不通暢等問題。由于國內(nèi)很多融資擔(dān)保公司都是小型的民營企業(yè)，但是很多銀行對于合作的擔(dān)保公司的門檻設(shè)置過高（通常對合作融資公司的注冊資本要求較高）。那么國內(nèi)這些小型的融資擔(dān)保公司就很難得到銀行的授信支持，其業(yè)務(wù)的發(fā)展空間受到極大的限制。而且，在風(fēng)險和收益方面，融資擔(dān)保公司與銀行的地位也存在不對等性。融資擔(dān)保公司為客戶提供貸款連帶責(zé)任擔(dān)保后，只能獲取不超過銀行基準(zhǔn)率一半的擔(dān)保費(fèi)用；而銀行為了最大限度的降低自身所面臨的風(fēng)險，則將全部的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給融資擔(dān)保公司，使融資擔(dān)保公司面臨兩倍的風(fēng)險。甚至有的銀行為了避免有的融資擔(dān)保公司在擔(dān)保后期破產(chǎn)，而強(qiáng)行要求融資擔(dān)保公司提前繳納保證費(fèi)用。
（三）行業(yè)內(nèi)部的發(fā)展不平衡
相較于其他類似的行業(yè)，融資擔(dān)保行業(yè)在我國的起步較晚，國家在融資擔(dān)保行業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)尚未健全、完善，再加上融資擔(dān)保行業(yè)自身的一些特點(diǎn)，使得國內(nèi)融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展存在極大不規(guī)范的現(xiàn)象：一是缺乏專業(yè)人員。融資擔(dān)保活動對于人員的專業(yè)性要求較高，從業(yè)人員需要精通多方面的知識和技能。但是目前來看，融資擔(dān)保企業(yè)擁有較高專業(yè)素養(yǎng)的工作人員較少，不能很好地滿足國內(nèi)融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。二是融資擔(dān)保公司的“異化”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重。由于融資擔(dān)保公司存在較高的風(fēng)險性，且收入利潤普遍偏低等原因，已經(jīng)有一部分的融資擔(dān)保公司開始采取一些不適當(dāng)?shù)氖侄危ㄈ绺呦垉?、非法放高利貸等）來謀取更快、更高的收益。這種偏離性的手段不僅會加大其他融資擔(dān)保公司的金融負(fù)擔(dān)，增加融資擔(dān)保公司活動的風(fēng)險更會擾亂該行業(yè)經(jīng)濟(jì)市場秩序。
（四）國內(nèi)相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，對融資擔(dān)保公司的管理混亂
由于融資擔(dān)保公司在我國起步比較晚，發(fā)展的時間較短，導(dǎo)致國內(nèi)仍然缺乏具有針對性的法律法規(guī)對其經(jīng)營活動進(jìn)行制約、管理。雖然中央在過去幾年里根據(jù)該行業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況出臺了《融資擔(dān)保公司管理暫行辦法》，但是仍然缺乏在法律層次上進(jìn)行監(jiān)督管理的條約，整個行業(yè)的法制法規(guī)建設(shè)還不夠完善，已有的《管理辦法》不能很好的對該行業(yè)的某些違法行為進(jìn)行約束，缺乏嚴(yán)格制約的力度。
二、解決融資擔(dān)保公司發(fā)展問題的建議與措施
針對以上問題，我們結(jié)合當(dāng)前融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況提出了如下建議與改進(jìn)措施：
（一）建立健全的法制法規(guī)體系，加強(qiáng)政府對其活動的監(jiān)管
作為一個起步較晚的行業(yè)，且對我國中小微型企業(yè)發(fā)展起著重要作用的行業(yè)，政府應(yīng)該加強(qiáng)對融資擔(dān)保行業(yè)的重視程度，加強(qiáng)對該行業(yè)的監(jiān)管力度，以保證該行業(yè)能夠健康、持續(xù)的發(fā)展。政府應(yīng)該深入調(diào)查該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、發(fā)展前景以及發(fā)展趨勢，深入了解該行業(yè)的特點(diǎn)，以此來完善該行業(yè)的法律法規(guī)體系；加強(qiáng)法制建設(shè)，完善相關(guān)的法律法規(guī)，讓制定出來的法律法規(guī)更具有針對性。如：相關(guān)的法律法規(guī)可以規(guī)定那些為了獲得更高利益而采取不適當(dāng)手段的融資擔(dān)保公司應(yīng)該被怎么進(jìn)行懲罰，提高盡量提高法律的約束作用和懲戒作用。
（二）建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制
在上文中我們已經(jīng)提及，很多銀行為了最大限度的降低自身所面臨的風(fēng)險，而將全部的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到融資擔(dān)保公司，這就使得融資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險更加集中。榱思跎偃謐實(shí)19司的風(fēng)險，可以采取風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制――可以借鑒國內(nèi)外風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制建立的成功經(jīng)驗(yàn)，并且結(jié)合雙方合作的實(shí)際情況，對總的風(fēng)險進(jìn)行分擔(dān)。這種風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制既有利于降低融資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險，也有利于提高銀行和中小微型企業(yè)的責(zé)任意識，能夠更好的推動融資擔(dān)保公司、中小微型企業(yè)以及商業(yè)銀行的合作，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場更好的發(fā)展。
（三）加強(qiáng)融資擔(dān)保公司的風(fēng)險意識，提高其自律意識，規(guī)范經(jīng)營活動
首先，融資擔(dān)保公司的工作人員要提高自身的風(fēng)險意識，有足夠認(rèn)識風(fēng)險、及時處理風(fēng)險的能力；其次，融資擔(dān)保公司要逐漸樹立起合法、合規(guī)的理念，在公司內(nèi)建立起科學(xué)、完善的監(jiān)督管理機(jī)制、體系，對公司內(nèi)部的經(jīng)營管理活動進(jìn)行監(jiān)督、管理，同時自覺的接受行業(yè)和社會的監(jiān)督，共同抵制公司內(nèi)部和行業(yè)內(nèi)部的不正之風(fēng)，提高公司和行業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場中的占有率和競爭力。
（四）創(chuàng)新盈利模式，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展
融資擔(dān)保公司應(yīng)該大力培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)專業(yè)人才，更好的實(shí)施融資擔(dān)保公司的經(jīng)營活動；積極響應(yīng)“科教興國、人才強(qiáng)國”的戰(zhàn)略，大力引進(jìn)具有相關(guān)方面創(chuàng)新能力的人才，不斷進(jìn)行擔(dān)保業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新和管理體系創(chuàng)新，以創(chuàng)新提高公司的核心競爭能力，促進(jìn)公司更快、更好的發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]閆海，王聰.論融資性擔(dān)保公司規(guī)范發(fā)展的法制保障[J].江南論壇，2014（8）：52-55.
第2篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
[關(guān)鍵詞] 河南??；擔(dān)保公司；融資；風(fēng)險
[中圖分類號] F275.15 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B
一、研究背景
京廣兩地?fù)?dān)保危機(jī)、江浙溫州擔(dān)保危機(jī)、四川擔(dān)保危機(jī)相繼爆發(fā)，當(dāng)全國各地融資擔(dān)保公司出現(xiàn)“跑路潮”、“倒閉潮”的現(xiàn)象，河南省也未幸免。截至2014年年底，全省90%以上的融資擔(dān)保公司出現(xiàn)了支息困難及停息現(xiàn)象。2015年年初至今，在融資擔(dān)保公司不支息、不還本的情況下，聚眾鬧事、集體上訪、游行靜坐的事件不斷發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會穩(wěn)定，人民的生活也受到了嚴(yán)重影響。
關(guān)于融資擔(dān)保公司出現(xiàn)“倒閉潮”的現(xiàn)象，許多學(xué)者從不同角度開展了分析。田麗麗（2015.5）從擔(dān)保公司的外部和內(nèi)部兩個層面分析了擔(dān)保公司承擔(dān)的風(fēng)險，外部風(fēng)險包括政策方面的風(fēng)險、信用方面的風(fēng)險和法律方面的風(fēng)險；內(nèi)部風(fēng)險包括融資風(fēng)險、投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險；彭作富（2015.6）從微觀和宏觀方面分析了融資擔(dān)保公司出現(xiàn)“倒閉潮”的原因。
對融資擔(dān)保公司的未來發(fā)展趨勢及風(fēng)險防范，專家學(xué)者也都給出了自己的建議，總結(jié)起來主要有以下幾點(diǎn)：加強(qiáng)對擔(dān)保公司的監(jiān)管；政府制定擔(dān)保公司改革發(fā)展的規(guī)章制度；擔(dān)保公司提升內(nèi)部風(fēng)險控制能力；創(chuàng)新反擔(dān)保制度等。
學(xué)者專家理論的討論不足以改變目前融資擔(dān)保公司的現(xiàn)狀，真正解決目前的問題，還需政府制定一系列促進(jìn)融資擔(dān)保公司改革發(fā)展的一系列舉措。2010年3月，中國銀監(jiān)會了《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》及相關(guān)配套制定，較為宏觀，沒有具體的實(shí)施細(xì)則。針對目前融資擔(dān)保公司發(fā)展的亂象及出現(xiàn)的瓶頸問題，2015年7月31日，總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署加快融資擔(dān)保行業(yè)發(fā)展，更好發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用，會議明確，要設(shè)立國家融資擔(dān)?；?，推動政府主導(dǎo)的省級擔(dān)保機(jī)構(gòu)在3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)一起，層層分散融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險；2015年8月中旬，國務(wù)院法制辦公室公布《融資擔(dān)保公司管理?xiàng)l例（征求意見稿）》（以下簡稱“意見稿”）。意見稿共分五大部分，明確了融資擔(dān)保公司和融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的定義，對融資擔(dān)保公司的設(shè)立、變更和終止，經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理以及法律責(zé)任等作了規(guī)定，加快了融資擔(dān)保公司的改革發(fā)展，促進(jìn)融資擔(dān)保公司步入規(guī)范發(fā)展新階段。2015年12月7日，鄭州市政府官網(wǎng)公布了51家擬通過2014年復(fù)審的擔(dān)保公司名單，但審核通過的擔(dān)保公司依然面臨經(jīng)營困難的問題。
二、河南省融資擔(dān)保公司發(fā)展困境
（一）外部原因
1.擔(dān)保法律法規(guī)不完善。2010年3月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、中國銀監(jiān)會等7部門公布施行了《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，但較為宏觀，沒有具體的實(shí)施細(xì)則。2015年8月12日，國務(wù)院法制辦就融資擔(dān)保公司管理?xiàng)l例征求意見。但至今關(guān)于融資擔(dān)保公司的法律法規(guī)仍然不完善，且存在很多爭議的地方。
2.監(jiān)管體制不完善。我國對融資擔(dān)保公司的監(jiān)管主要是工信廳。作為新興經(jīng)濟(jì)主體，前幾年擔(dān)保公司得到了迅速的發(fā)展，擔(dān)保公司的門檻也較低，市場上各種擔(dān)保公司亂象叢生。政府對擔(dān)保公司的監(jiān)管缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)擔(dān)保公司出現(xiàn)經(jīng)營困難時，政府對擔(dān)保公司的監(jiān)管就顯得力不從心。
3.風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不健全。擔(dān)保公司發(fā)展時間不長，還缺乏健全的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。擔(dān)保公司的風(fēng)險具有行業(yè)性、傳染性等特點(diǎn)。當(dāng)一家擔(dān)保公司出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險時，其他擔(dān)保公司也會受到影響。
4.經(jīng)濟(jì)下行對擔(dān)保公司的影響加劇。近年來，因房地產(chǎn)市場調(diào)整、各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)改革集中進(jìn)行，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。融資擔(dān)保公司的擔(dān)保對象主要是中小企業(yè)，中小企業(yè)的風(fēng)險防范能力弱，中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險加重了擔(dān)保公司的代償風(fēng)險。
（二）內(nèi)部原因
1.擔(dān)保公司的資本實(shí)力弱。我國擔(dān)保公司數(shù)量眾多，資本實(shí)力不均衡，民營擔(dān)保公司資本實(shí)力整體較弱。民營擔(dān)保公司注冊資本不實(shí)的問題普遍存在，很多擔(dān)保公司存在注冊資本沒有及時到位，或抽逃注冊資本的情況。
2.銀擔(dān)合作風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制不健全。融資擔(dān)保公司基本都和銀行簽訂了合作協(xié)議，約定風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。但實(shí)踐中銀行均未合理分擔(dān)信貸風(fēng)險，擔(dān)保公司的風(fēng)險基本由擔(dān)保公司全部承擔(dān)。在經(jīng)濟(jì)下行時，銀行不僅沒有合理分擔(dān)風(fēng)險，反而壓制對擔(dān)保公司的貸款，加重了擔(dān)保公司的風(fēng)險。從河南省融資擔(dān)保公司的發(fā)展情況看，銀行大大壓縮了對擔(dān)保公司的貸款，大量的擔(dān)保公司出現(xiàn)經(jīng)營困難、癱瘓甚至破產(chǎn)的狀況。
3.從業(yè)人員素質(zhì)普遍不高。由于前幾年擔(dān)保公司得到了迅速的發(fā)展，擔(dān)保公司的待遇較高，不同水平、不同層次的人都爭相涌向擔(dān)保公司。所以，擔(dān)保公司的從業(yè)人員素質(zhì)普遍不高，當(dāng)擔(dān)保公司的經(jīng)營出現(xiàn)困難時，這些人員就無法幫助擔(dān)保公司走出困境。
4.業(yè)務(wù)范圍不規(guī)范。按照程序，中小企業(yè)吸收社會閑散資金，由擔(dān)保公司提供擔(dān)保。而實(shí)際中的做法是，擔(dān)保公司吸收社會閑散資金，然后為中小企業(yè)提供資金來源，有的還未投入合同中的中小企業(yè)，而是投入了其他企業(yè)，導(dǎo)致資金收不回來。對于這一過程中資金的去向，擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)沒有統(tǒng)一的規(guī)范，也缺乏相應(yīng)的監(jiān)管措施。
三、河南省融資擔(dān)保公司改革發(fā)展對策
（一）宏觀層面
1.提高擔(dān)保公司的市場準(zhǔn)入門檻。擔(dān)保公司要能為小微企業(yè)的融資提供擔(dān)保，必須資本實(shí)力要強(qiáng)。因此，要發(fā)揮擔(dān)保公司的作用，必須提高擔(dān)保公司的市場準(zhǔn)入門檻，保留一些資本實(shí)力強(qiáng)、從業(yè)人員素質(zhì)高、經(jīng)營狀況好的擔(dān)保公司，淘汰一些資本實(shí)力弱的擔(dān)保公司，但要做好倒閉善后工作，使為擔(dān)保公司提供資金的客戶的損失降到最低。
2.政府加強(qiáng)監(jiān)管。擔(dān)保公司的抗風(fēng)險能力弱，政府應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，引導(dǎo)擔(dān)保公司向著健康合法的方向發(fā)展。政府對擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管，擔(dān)保公司主要為小微企業(yè)的融資提供擔(dān)保，對融資擔(dān)保公司融通的資金，應(yīng)按照合同的約定投向指定的企業(yè)，政府應(yīng)加強(qiáng)對擔(dān)保公司資金去向的監(jiān)管。
3.建立風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。市場保留一些實(shí)力強(qiáng)的擔(dān)保公司，當(dāng)擔(dān)保公司出現(xiàn)經(jīng)營困難時，政府應(yīng)在一定程度上給予資助。擔(dān)保公司的風(fēng)險不能由擔(dān)保公司單獨(dú)承擔(dān)，而應(yīng)由政府、銀行、擔(dān)保公司共同分擔(dān)。政府可以入股擔(dān)保公司，和銀行、擔(dān)保公司共同承擔(dān)擔(dān)保公司的風(fēng)險。這種機(jī)制應(yīng)該得到有效地推行，不能流于形式。只有政府、銀行為擔(dān)保公司分擔(dān)風(fēng)險，擔(dān)保公司才能逐漸壯大，才能真正為小微企業(yè)的融資提供擔(dān)保。
4.建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。一是要建立擔(dān)保公司風(fēng)險監(jiān)控識別機(jī)制。監(jiān)管部門將擔(dān)保公司的擔(dān)保余額、代償率、保證金比例等作為重點(diǎn)指標(biāo)監(jiān)控。二是要建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。在對擔(dān)保公司風(fēng)險監(jiān)控識別的基礎(chǔ)上，通過媒體、網(wǎng)站等宣傳媒介對擔(dān)保公司的信息進(jìn)行。
5.減免對擔(dān)保公司的稅收。在擔(dān)保公司出現(xiàn)困難時，稅務(wù)部門應(yīng)減免擔(dān)保公司的相關(guān)稅收，減輕擔(dān)保公司的資金壓力，幫助擔(dān)保公司渡過難關(guān)。當(dāng)擔(dān)保公司走向規(guī)范、健康發(fā)展的道路后，再恢復(fù)對擔(dān)保公司的稅收。
（二）微觀層面
1.做好投資項(xiàng)目的選擇。擔(dān)保公司應(yīng)慎重選擇擔(dān)保對象。中小企業(yè)抗壓能力差，一旦中小企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，就會使擔(dān)保公司陷入代償危機(jī)。所以，擔(dān)保公司應(yīng)選擇好擔(dān)保對象，應(yīng)選擇實(shí)力強(qiáng)、發(fā)展前景好、政府鼓勵的中小企業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、高科技行業(yè)。
2.規(guī)范擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司應(yīng)對被擔(dān)保公司實(shí)施擔(dān)保。擔(dān)保公司不應(yīng)代被擔(dān)保公司開展融資業(yè)務(wù)。擔(dān)保公司業(yè)務(wù)的不規(guī)范是導(dǎo)致目前擔(dān)保公司出現(xiàn)倒閉潮的主要因素。但擔(dān)保公司無力償款時，客戶集中找擔(dān)保公司討債，而不是找用資的被擔(dān)保公司。這也是擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)程序不規(guī)范引起的。
3.提高從業(yè)人員素質(zhì)。擔(dān)保公司應(yīng)對擔(dān)保公司從業(yè)人員加強(qiáng)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的風(fēng)險意識、行業(yè)認(rèn)知，招聘專業(yè)人才，提高擔(dān)保公司從業(yè)人員的整體素質(zhì)。
4.完善內(nèi)部風(fēng)險控制。一是完善風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，強(qiáng)化和政府、銀行的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，使風(fēng)險分擔(dān)落到實(shí)處。二是完善風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，擔(dān)保公司應(yīng)督促債務(wù)人盡快償還欠款。三是完善風(fēng)險防控體制，擔(dān)保公司應(yīng)做好保前調(diào)研、項(xiàng)目評審，對擔(dān)保對象應(yīng)做好充分的調(diào)研，作出評估。
5.爭取和政府、銀行的合作。擔(dān)保公司要降低經(jīng)營風(fēng)險，應(yīng)盡力爭取和政府、銀行的合作。擔(dān)保公司要得到健康的發(fā)展，就要有強(qiáng)大的后盾，爭取到政府的支持才能保證擔(dān)保公司的長久發(fā)展，銀行對擔(dān)保公司的風(fēng)險分擔(dān)可以降低擔(dān)保公司的代償風(fēng)險。在目前情況下，被審批過的擔(dān)保公司是極少數(shù)，審批過的擔(dān)保公司只有爭取和政府、銀行的合作，才能在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中存活下來。
四、結(jié)論
融資擔(dān)保公司是市場經(jīng)濟(jì)條件下的新興經(jīng)濟(jì)主體，為解決小微企業(yè)的融資問題發(fā)揮著重要的作用。由于各種原因，融資擔(dān)保公司的發(fā)展面臨著各種困境，但是隨著政府相關(guān)政策的出臺、法律法規(guī)的完善、擔(dān)保公司自身的完善等，融資擔(dān)保公司需要也必將健康發(fā)展起來，為小微企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮應(yīng)有的作用。
[參 考 文 獻(xiàn)]
第3篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 集合債券 發(fā)行機(jī)制
一、前言
隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，中小企業(yè)的實(shí)力得到進(jìn)一步壯大，由于體制和機(jī)制等多方面的原因，銀行融資渠道已不能滿足廣大中小企業(yè)的資金需求，因此直接融資越來越成為中小企業(yè)獲取發(fā)展資金的企盼。目前，企業(yè)直接融資的主要方式是上市發(fā)行股票和企業(yè)債券，上市發(fā)行股票對企業(yè)資質(zhì)要求高，運(yùn)作周期長；相對而言，發(fā)行企業(yè)債券對企業(yè)資質(zhì)要求較低，周期也較短，是企業(yè)利用自身信用對外借債獲取資金的一種重要方式。
近幾年，在國家大力扶持中小企業(yè)發(fā)展，積極幫助中小企業(yè)緩解融資難的大背景下，我國資本市場應(yīng)運(yùn)而生了適應(yīng)國情的金融創(chuàng)新品種——中小企業(yè)集合債券。該品種以“07深中小債”為代表自2007年面世以來，在全國多個省市開展試點(diǎn)，深受當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)歡迎，不僅使許多中小企業(yè)獲得了急需的中長期發(fā)展資金，同時使發(fā)行企業(yè)在管理和運(yùn)作方面更加規(guī)范，更加高效。
學(xué)者普遍認(rèn)為，中小企業(yè)集合債券為我國中小企業(yè)融資難的老大難問題提供了一條新的解決之道。鐘增文（2007）通過分析2007年以前我國兩支集合債券的發(fā)行情況并結(jié)合發(fā)行人市場增長率，認(rèn)為組合發(fā)展前景好，符合我國產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型的中小企業(yè)發(fā)行集合債券是促進(jìn)我國中小企業(yè)健康發(fā)展、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的創(chuàng)新之路。王曉紅、嚴(yán)春香（2008）的研究表明，集合債券具有審批時間短、融資成本低、信用等級高等獨(dú)特優(yōu)勢，貼切中小企業(yè)的需要。中國人民銀行南昌中心支行貨幣信貸處（2008）從集合債券發(fā)行的可行性和運(yùn)行模式出發(fā)，提出運(yùn)用集合債券解決目前中小企業(yè)融資難問題的對策建議。沈蓮（2008）以江蘇省常州市中小企業(yè)現(xiàn)狀和金融支持情況為例，解析出中小企業(yè)融資難和金融對中小企業(yè)難支持的原因。
二、制約集合債券發(fā)展的主要問題分析
（一）集合債券發(fā)展現(xiàn)狀
集合債解決了中小企業(yè)因規(guī)模小而不能獨(dú)立發(fā)行的難題，首只集合債發(fā)行之后，各地政府積極籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債。但“07深中小債”成功發(fā)行的關(guān)鍵是通過國家開發(fā)銀行提供擔(dān)保將債項(xiàng)評級提升到AAA級，極大降低了融資成本。由于2007年10月銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于有效防范企業(yè)債券擔(dān)保風(fēng)險的意見》停止銀行為企業(yè)債提供擔(dān)保，中小企業(yè)集合債融資陷入困境。由于增信問題和審批手續(xù)冗長，集合債市場停滯不前。截止到2011年底，我國只發(fā)行了8支中小企業(yè)集合債券（如表1所示）。
擔(dān)保機(jī)構(gòu) 國家開發(fā)銀行 國家開發(fā)銀行再擔(dān)保有限公司 大連港集團(tuán) 武漢信用風(fēng)險管理公司 中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司 河南省中小企業(yè)投資擔(dān)保有限公司等四家擔(dān)保公司 常州投資集團(tuán)有限公司 成都工業(yè)投資集團(tuán)有限公司
申請發(fā)行集合債券的中小企業(yè)需滿足嚴(yán)格的條件標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)需在財(cái)務(wù)、法規(guī)和資金使用用途上等方面達(dá)到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。這樣一來發(fā)行集合債券對于中小企業(yè)的門檻是很高的，一般來說，滿足這些條件的中小企業(yè)都是資質(zhì)較好，發(fā)展前景樂觀的不差錢企業(yè)。這也導(dǎo)致了審批制的集合債券不能像注冊制的集合票據(jù)那樣快速發(fā)行。相比2009年才推出發(fā)行的集合票據(jù)，集合債券雖然推出較早，但發(fā)展十分緩慢。目前我國已發(fā)行集合票據(jù)34支，發(fā)行額度高達(dá)190億元，覆蓋我國11個省市。
（二）存在的主要問題分析
在中小企業(yè)集合債券運(yùn)行需要注意的問題上，學(xué)者們從政府、中小企業(yè)自身等角度作出了研究。陳曉紅、張琦（2008）通過引進(jìn)一個幾何類型的衰減函數(shù)來表示中小企業(yè)集合的違約強(qiáng)度。院美芬、王娟、張文強(qiáng)（2009）討論了單個企業(yè)主體與集合債券主體的信用關(guān)系以及擔(dān)保對集合債券信用提升的影響。認(rèn)為擔(dān)保在集合債券的發(fā)行中起到了至關(guān)重要的作用。程均麗、王瓊芳、豐興東（2009）以河南永城面粉企業(yè)集群為例，結(jié)合波特對于產(chǎn)業(yè)集群四大影響因素理論，對企業(yè)集群的評級方法進(jìn)行了研究。選擇了與中國國情相適宜的要素評級法，通過對影響企業(yè)集群的四大因素進(jìn)行評分，然后賦予不同的權(quán)重，依據(jù)最終的評分結(jié)果來判定級別。
1.發(fā)行債券的企業(yè)管理不規(guī)范
企業(yè)質(zhì)量參差不齊，許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)、審核時間過長申請發(fā)行集合債券的企業(yè)成千上萬，最后只選取其中的十幾個甚至幾個，這樣盡職調(diào)查的任務(wù)相當(dāng)重，需要耗費(fèi)擔(dān)保和中介機(jī)構(gòu)大量的人力和時間。而且由于這么多的企業(yè)規(guī)模不一，管理也不是很規(guī)范，尤其是財(cái)務(wù)報表等必須審核的材料更是參差不齊，審核統(tǒng)計(jì)工作人員的積極性也大大降低，所花費(fèi)的時間和精力大打折扣。
2.擔(dān)保資源缺失
目前發(fā)行的中小企業(yè)集合債券均采用了外部擔(dān)保作為增信措施，同時設(shè)置擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制（如再擔(dān)保、反擔(dān)保）以分?jǐn)倱?dān)保風(fēng)險。信用增進(jìn)支持措施在提升債項(xiàng)評級的同時，也提高了投資人對中小企業(yè)集合債券的認(rèn)可度。中小企業(yè)集合債券的特點(diǎn)決定了擔(dān)保問題成為債券能否成功發(fā)行的關(guān)鍵，同時也成為了中小企業(yè)集合債券的發(fā)展瓶頸。一方面，市場上缺乏優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，特別是擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制中一級擔(dān)保人大多要求地方擔(dān)保公司提供再擔(dān)保，而地方缺乏優(yōu)質(zhì)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。另一方面，中小企業(yè)緣于其自身資質(zhì)問題又缺乏可用于抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)，難以滿足反擔(dān)保的要求。
3.企業(yè)發(fā)行債券的門檻較高
從企業(yè)申請發(fā)行集合債券的標(biāo)準(zhǔn)中可以看出，能同時滿足上述條件的中小企業(yè)很少，這樣就把相當(dāng)大一部分企業(yè)拒之門外。滿足標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)其實(shí)也符合向銀行直接貸款融資的條件，這樣也就無法體現(xiàn)集合債券的優(yōu)勢，不能徹底解決中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)融資問題。
第4篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
一、調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)匯總的概況
（一）我省信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作現(xiàn)狀
我省中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，自**年開始組建以來發(fā)展迅速，為緩解中小企業(yè)融資難，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。**年擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立之初，全省共有擔(dān)保機(jī)構(gòu)10家，其中省級1家，地市擔(dān)保機(jī)構(gòu)9家。據(jù)調(diào)查問卷統(tǒng)計(jì)，至20**年4月底，全省共有擔(dān)保機(jī)構(gòu)217家，政府出資的1**家（政府完全出資50家，參與出資的59家），其中省級7家。政府控股、民營參股組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)占29.58%，民營控股、政府參股組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)占22.53%，政府獨(dú)資組建的擔(dān)保機(jī)構(gòu)占13.38%。注冊資本1億元及以上的17家，注冊資本總額為729224萬元，實(shí)收資本總額802891萬元（貨幣出資477177萬元，實(shí)物資本16777萬元）。擔(dān)保資金總額為927292萬元（政策性擔(dān)保資金159155萬元）；
擔(dān)保資金運(yùn)用情況：短期投資62175萬元，長期投資252**7萬元，存入保證金62**6萬元，存出保證金90562萬元。
擔(dān)保情況：現(xiàn)累計(jì)擔(dān)保企業(yè)戶數(shù)23339家，累計(jì)擔(dān)保筆數(shù)38233筆（擔(dān)保額在100萬元以下的有29332筆，擔(dān)保額在100—300萬元的有6489筆，擔(dān)保額在300—800萬元的有1956筆，擔(dān)保額在800萬元以上的有456筆），累計(jì)擔(dān)?？傤~2755450萬元。
20**年財(cái)務(wù)狀況：實(shí)現(xiàn)收入總額46385萬元（擔(dān)保費(fèi)收入23713萬元，利息收入4756萬元，投資收益18299萬元），實(shí)現(xiàn)利潤總額27563萬元。
20**年社會效益情況：受擔(dān)保企業(yè)職工人數(shù)在711648人的基礎(chǔ)上，擔(dān)保后增加1493**人；受擔(dān)保企業(yè)銷售總額由14219758萬元增加到擔(dān)保后的18780582萬元；受擔(dān)保企業(yè)利稅總額由1266302萬元增加到擔(dān)保后的1727355萬元。
風(fēng)險情況：截止20**年底，全省擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)生代償25031萬元，經(jīng)過擔(dān)保機(jī)構(gòu)的多方努力，累計(jì)追償23631萬元，實(shí)際發(fā)生代償損失1400萬元，占代償總額的5.59%。
（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
從調(diào)查情況看，50%以上的中小企業(yè)發(fā)展的首要制約因素都是資金，中小企業(yè)融資份額相對較小，銀行貸款難、擔(dān)保融資難的問題比較突出。48%以上的中小企業(yè)有通過銀行貸款的經(jīng)歷,但在向銀行貸款的過程中遇到不少問題：其中19.8%是抵押不足，32.4%是企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險能力不強(qiáng)，29.7%是缺乏有效擔(dān)保，10.3%是企業(yè)信用度低，7.8%是企業(yè)自身問題。
調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)的不均衡現(xiàn)象比較明顯，表現(xiàn)在中小企業(yè)和處于高速擴(kuò)張期的企業(yè)融資難問題日益突出，由于銀行融資難，80%以上的中小企業(yè)主要依靠民間融資的辦法來解決流動資金的周轉(zhuǎn)，即使與銀行有融資關(guān)系的企業(yè)，也在不同程度地吸收民間資本作為補(bǔ)充，其直接后果是企業(yè)經(jīng)營成本大幅增加。半數(shù)以上的中小企業(yè)對現(xiàn)行的融資方式滿意程度很低，融資方式有待改進(jìn)。
二、我省融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營中存在的問題
（一）融資擔(dān)保體系建設(shè)不能滿足中小企業(yè)的需求
1、資金不足問題目前已成為我省中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)發(fā)展中最為突出的問題。融資困難成為了制約民營中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。根據(jù)問卷調(diào)查，31.3%的企業(yè)認(rèn)為企業(yè)融資難的原因是政府扶持不夠，20.8%的企業(yè)認(rèn)為是國有金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的政策歧視，19.7%的企業(yè)認(rèn)為是缺少信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，10.3%的企業(yè)認(rèn)為是缺少適宜的融資方式。中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)普遍反映貸款難，而問題的癥結(jié)就在抵押和擔(dān)保兩個方面：中小企業(yè)抵押物少，抵押物折扣率高，而且評估部門分散，手續(xù)繁雜，收費(fèi)高；在擔(dān)保方面主要是中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。因此，如果能加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)就能夠掃除中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請融資時擔(dān)保品欠缺或不足的障礙，提供信用保證以補(bǔ)充中小企業(yè)信用的不足，同時分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資的風(fēng)險，以提升其辦理融資的意愿，從而有效地打破中小企業(yè)融資瓶頸。目前有許多具有良好市場發(fā)展前景的中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，如能得到必要的資金支持就能使他們快速實(shí)現(xiàn)從小到大、從弱到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變。
2、擔(dān)保機(jī)構(gòu)分布不平衡。擔(dān)保機(jī)構(gòu)多集中在少數(shù)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的區(qū)縣，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的區(qū)縣則分布較少，實(shí)力較弱，有些縣市只有一家，甚至沒有。
（二）政府部門對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的性質(zhì)了解不夠
1、有的地方政府部門沒有對營造良好的金融環(huán)境引起重視，銀企、銀政關(guān)系不順，沒有創(chuàng)造條件吸引銀行加大信貸投入。
2、政府建設(shè)相關(guān)信用擔(dān)保業(yè)的法律法規(guī)滯后，在一定程度上影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范發(fā)展。
3、政府出臺優(yōu)惠政策，支持和推動銀行與擔(dān)保公司合作的力度不夠。
4、政府部門在提供融資軟環(huán)境上存在重收費(fèi)、輕服務(wù)現(xiàn)象。如：目前小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場尚未建立，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不能直接處置變賣房產(chǎn)和土地資產(chǎn)，只能委托政府有關(guān)部門進(jìn)行處置，有的因部門利益驅(qū)動而設(shè)卡收費(fèi)，導(dǎo)致資產(chǎn)處置變現(xiàn)成本過高，甚至出現(xiàn)銀行倒貼錢現(xiàn)象，企業(yè)存量資產(chǎn)變現(xiàn)融資遇到困難。
（三）擔(dān)保公司定位存在模糊認(rèn)識
目前不少擔(dān)保公司是以政府財(cái)政出資為主，吸納部分民間和社會資金設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，根據(jù)國務(wù)院和有關(guān)部委對擔(dān)保公司的定位要求，其主要服務(wù)對象應(yīng)該是中?。駹I）企業(yè)。但是，有少數(shù)政府部門對此認(rèn)識不清，怕貸款擔(dān)保出現(xiàn)風(fēng)險，擔(dān)保公司定位不是以轄區(qū)內(nèi)眾多中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，不是以扶持中小企業(yè)發(fā)展壯大為已任；而是采取側(cè)重服務(wù)“大企業(yè)、大客戶、大項(xiàng)目”的做法，這樣就與當(dāng)初建立擔(dān)保公司的初衷與定位不一致，不利于大多數(shù)小企業(yè)和個體戶獲得信用擔(dān)保的支持，并籍此不斷成長壯大。
（四）擔(dān)保資本金不足，擔(dān)保能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險能力弱
我省現(xiàn)有融資擔(dān)保公司217家，其中注冊資本1億元及以上的僅17家，66%以上的擔(dān)保公司的注冊資本在3000萬元以下。擔(dān)保公司資本規(guī)模偏小，資金放大效應(yīng)無法實(shí)現(xiàn)，嚴(yán)重制約擔(dān)保業(yè)務(wù)的正常開展，遠(yuǎn)不能滿足廣大中小企業(yè)的融資需求。從調(diào)查情況看，64%的擔(dān)保公司的運(yùn)營模式是純擔(dān)保模式，36%是風(fēng)險擔(dān)保模式，沒有銀行擔(dān)保模式。在業(yè)務(wù)正常開展的公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)中，協(xié)作銀行都將貸款風(fēng)險全額轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保公司，擔(dān)保公司承擔(dān)了全責(zé)風(fēng)險。加大了擔(dān)保業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險，一旦擔(dān)保貸款發(fā)生損失，就要從擔(dān)保公司的擔(dān)?；鹬腥~扣除，在擔(dān)保公司資金補(bǔ)充渠道有限的情況下，影響了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。
（五）擔(dān)保專業(yè)人才供求矛盾突出,專業(yè)化、年青化的步伐相對較慢，難以適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要
據(jù)調(diào)研，83%以上的擔(dān)保公司職工人數(shù)在十人以下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的1613人中，大學(xué)及大學(xué)學(xué)歷以上職工人數(shù)僅為971人。并且現(xiàn)有的由政府出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理和工作人員大多是由政府指派的，沒有進(jìn)行培訓(xùn)而缺少相關(guān)知識，不利于擔(dān)保業(yè)務(wù)的順利開展。而擔(dān)保品種的設(shè)計(jì)與開發(fā)、擔(dān)保風(fēng)險的控制都是依靠專業(yè)技術(shù)、專家隊(duì)伍和經(jīng)驗(yàn)來實(shí)現(xiàn)的。目前，高水準(zhǔn)人才的匱乏，尤其是既懂經(jīng)濟(jì)、又懂法律的復(fù)合型人才的嚴(yán)重缺乏的現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約著我省擔(dān)保業(yè)的發(fā)展。
有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)由于管理人員缺乏風(fēng)險意識和識別、控制風(fēng)險的有效手段，已出現(xiàn)因代償過多，無法履行保證責(zé)任，進(jìn)入清算破產(chǎn)程序等嚴(yán)重后果。擔(dān)保風(fēng)險的高發(fā)性、離散性與不確定性，勢必要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理層和員工應(yīng)具有很高的業(yè)務(wù)素質(zhì)。管理層人員應(yīng)具有一定的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，對擔(dān)保風(fēng)險和經(jīng)營環(huán)境應(yīng)有充分的認(rèn)知和判斷能力。同時，要建立一支具有高度責(zé)任心，并具備財(cái)務(wù)、管理、法律、投資等專業(yè)知識與從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的員工隊(duì)伍。
（六）合作銀行對擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)可程度低，銀行缺乏有效協(xié)作配合，業(yè)內(nèi)間業(yè)務(wù)交流少、信息不暢，政策運(yùn)用差，制約擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用的發(fā)揮。
銀行和中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)不對等。在擔(dān)保風(fēng)險的分擔(dān)上，協(xié)作銀行往往只享受權(quán)利而不愿承擔(dān)義務(wù)或少承擔(dān)義務(wù)，即要求中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)100％的風(fēng)險；在保證方式選擇上，協(xié)作銀行則要求中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶責(zé)任保證，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于被動地位；在稅賦的承擔(dān)上，中國人民銀行雖然先后下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步改善中小企業(yè)金融服務(wù)的意見》、《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》，也和國家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)免征營業(yè)稅的通知》。但是，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保人民幣100萬的收益只是銀行的十分之一，而風(fēng)險卻是銀行的10倍。
（七）缺少風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，擔(dān)保公司的抗風(fēng)險能力較弱
擔(dān)保行業(yè)的特點(diǎn)是高風(fēng)險、低收益，低成本。調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，擔(dān)保公司普遍認(rèn)為我省擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制較薄弱，目前，各擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金均為投資者一次性投入，對于后續(xù)資金和風(fēng)險補(bǔ)償資金投入不足，并且還沒有明確的制度規(guī)定。在當(dāng)前的信用環(huán)境下，擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險較大，僅靠收取少量的擔(dān)保費(fèi)，根本無法維持擔(dān)保的生存和發(fā)展。出于經(jīng)濟(jì)利益和生存、發(fā)展考慮，個別擔(dān)保公司靠變相提高擔(dān)保費(fèi)收入，或?qū)γ抗P擔(dān)保業(yè)務(wù)的安全性和收益的要求都較高，這自然也就限制了其擔(dān)保業(yè)務(wù)的大量展開。由于我省多數(shù)擔(dān)保公司成立較晚，已經(jīng)發(fā)生的代償損失還較小，但在擔(dān)保業(yè)務(wù)中所蘊(yùn)藏的風(fēng)險不容忽視。
（八）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的多頭監(jiān)管造成監(jiān)管乏力且擔(dān)保辦理手續(xù)繁雜成本過高
由于融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)隸屬不同的部門，處于分散和無序狀態(tài)。目前，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理可以說沒有任何法律明確認(rèn)可的監(jiān)管部門。擔(dān)保業(yè)實(shí)際上處于一種“多頭監(jiān)管”狀態(tài)，財(cái)政部門、發(fā)改委、經(jīng)貿(mào)委、人民銀行、勞動部等都有權(quán)管理擔(dān)保機(jī)構(gòu)，分頭監(jiān)管導(dǎo)致缺乏統(tǒng)一規(guī)范的制度規(guī)定，存在監(jiān)管真空。
另外，由于中小企業(yè)貸款次數(shù)多、額度小、風(fēng)險大、管理成本高等特點(diǎn)，銀行為追求利潤最大化和風(fēng)險最小化，對中小企業(yè)發(fā)放擔(dān)保貸款的積極性不高，設(shè)置了許多苛刻條件，貸款審批時間長、手續(xù)復(fù)雜，一般要經(jīng)過發(fā)起、立項(xiàng)、貸前調(diào)查、召開董事會、報縣合作銀行、資信評級、盡職調(diào)查、授信、召開貸審會、報市合作銀行審批、批準(zhǔn)發(fā)放等環(huán)節(jié)，有些企業(yè)本身生產(chǎn)規(guī)模不大，為幾萬元貸款要跑多個部門辦理土地、房屋登記、評估、公證等多項(xiàng)手續(xù)。因此，不少中小企業(yè)只得“知難而退”。
三、對加快我省擔(dān)保體系建設(shè)的建議
正確認(rèn)識和解決擔(dān)保業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的新問題，不僅是信用擔(dān)保業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的需要，也是推動中小企業(yè)發(fā)展和防范金融風(fēng)險的需要。針對我省擔(dān)保體系建設(shè)存在的問題，提出如下具體對策和建議。
（一）加強(qiáng)對擔(dān)保公司的協(xié)調(diào)、管理和領(lǐng)導(dǎo)，盡快成立全省性擔(dān)保行業(yè)協(xié)會
為保證中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，應(yīng)明確授權(quán)一個政府部門管理和監(jiān)督中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資格、擔(dān)保機(jī)制、擔(dān)保程序、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行規(guī)范和管理；協(xié)調(diào)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的關(guān)系，消除分歧，使銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間建立起一種休戚相關(guān)的良好合作關(guān)系。
在明確信用擔(dān)保工作的主管牽頭單位的同時，應(yīng)鼓勵和指導(dǎo)盡快成立擔(dān)保行業(yè)協(xié)會，為會員提供各種信息和交流渠道，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)作和自律。鑒于工商聯(lián)是具有“統(tǒng)戰(zhàn)性、經(jīng)濟(jì)性、民間性”的群眾團(tuán)體和商會組織，并具有很大吸納民間資本的便利條件和人緣優(yōu)勢，可以考慮由工商聯(lián)牽頭成立民營擔(dān)保行業(yè)協(xié)會。這樣就可以從橫向角度協(xié)助政府對擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行協(xié)調(diào)和監(jiān)督，彌補(bǔ)政府行為的不足。
(二）加大扶持和投入力度，構(gòu)造全方位、多層次、高效率的擔(dān)保體系
1、據(jù)調(diào)查問卷顯示，73.33%的擔(dān)保機(jī)構(gòu)認(rèn)為通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)為民營企業(yè)提供貸款對緩解民營企業(yè)的“融資難”問題起到較大的作用，所以我省可以考慮根據(jù)財(cái)政增長速度，每年在財(cái)政預(yù)算中安排一定的資金,對由擔(dān)保公司的擔(dān)保貸款實(shí)行貼息政策,對所擔(dān)保貸款發(fā)生的壞賬進(jìn)行一定比例的補(bǔ)貼。也可以把分散的小額擔(dān)?；鸺衅饋恚⑵髽I(yè)互助擔(dān)?；?，擔(dān)保對象是互助基金的會員企業(yè)。積極落實(shí)國家有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行稅收減免,直接增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力。
2、建立以政府主導(dǎo)的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主的、多種性質(zhì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)同時并存的多層次的信用擔(dān)保體系。也可以積極引進(jìn)境外資金，以中外合資方式注資設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，來滿足中小企業(yè)的發(fā)展需要。
（三）創(chuàng)新?lián)５男问胶推贩N
對于有效資產(chǎn)不足，反擔(dān)保條件偏弱的中小企業(yè)，可以開展無形資產(chǎn)抵押貸款試點(diǎn)，以及發(fā)揮典當(dāng)在中小企業(yè)融資中的作用；對一些經(jīng)營上有波動的企業(yè)，針對其正常貸款周轉(zhuǎn)的困難，可嘗試開展“擔(dān)保換股權(quán)”和“擔(dān)保分紅”等創(chuàng)新業(yè)務(wù)；對產(chǎn)品有可靠銷路，但由于資金不足，無法尋求第三方擔(dān)保的企業(yè)，可以按照銷售合同，對其產(chǎn)品的購買方提供貸款支持，即買方貸款；對于中小企業(yè)尤其是高科技中小企業(yè)中有發(fā)展前景但由于缺少資金而無法進(jìn)行研究開發(fā)的項(xiàng)目，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可早期介入，以期從中獲得原始投資者的巨大回報。還款也可試行按月還款、按月還息、提前還款等多種方式。
（四）建立擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制
信用擔(dān)保是一項(xiàng)帶有政策性的業(yè)務(wù)，因此政府建立風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制很有必要，建議政府同級財(cái)政每年按擔(dān)?？傤~的一項(xiàng)比例給予預(yù)算安排，作為風(fēng)險補(bǔ)償基金和獎勵資金。對擔(dān)保機(jī)構(gòu)為政府推介的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保出現(xiàn)貸償損失的，根據(jù)損帳比例、貸款比例等按規(guī)定給予補(bǔ)償，擔(dān)保費(fèi)可由政府和企業(yè)按比例承擔(dān)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)對單筆擔(dān)保金額和單戶在保余額實(shí)行限額控制。
可以嘗試建立風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)按不少于當(dāng)年保費(fèi)收入的50%提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，按年未在保余額的1%提取風(fēng)險準(zhǔn)備金。加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)務(wù)全程風(fēng)險管理。在銀保合作上，政府應(yīng)積極參與協(xié)調(diào)，推動雙方合作，并最終取得“三贏”。
(五)加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)的培養(yǎng)
盡快建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的專門培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，學(xué)習(xí)國內(nèi)外擔(dān)保機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立一支懂業(yè)務(wù)、思想道德素質(zhì)高的復(fù)合型人才隊(duì)伍；做好擔(dān)保的事前審核和事后監(jiān)督，從而在人的因素上，盡量降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保風(fēng)險。
（六）構(gòu)建授信平臺，促進(jìn)銀企全面對接
政府主動牽頭搭建授信平臺，促進(jìn)金融部門與本地企業(yè)開展對接活動，對在本地授信活動中表現(xiàn)積極的金融部門予以獎勵。建議建立“政、銀、企”聯(lián)系會議制度。定期組織金融部門舉辦類似沙龍的學(xué)習(xí)交流聯(lián)誼活動，讓金融部門相互了解授信放貸情況。
第5篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
懷柔區(qū)正處于固有產(chǎn)業(yè)改造升級、新興產(chǎn)業(yè)破繭而出的關(guān)鍵時期，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、科技研發(fā)產(chǎn)業(yè)等新產(chǎn)業(yè)方興未艾，在這樣一個時期，資金的引擎作用更加突出，沒有雄厚的資金基礎(chǔ)，所有的產(chǎn)業(yè)設(shè)計(jì)與規(guī)劃都難以推進(jìn)。因此，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資瓶頸的突破，是改善懷柔區(qū)企業(yè)融資環(huán)境的根本。
企業(yè)融資面臨的困難
（一）融資方式相對單一
目前懷柔區(qū)尚無一家本區(qū)注冊企業(yè)成功上市或發(fā)行企業(yè)債券；企業(yè)自身覺醒程度不高和區(qū)內(nèi)企業(yè)融資服務(wù)平臺的缺失，又使各類基金管理公司、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)尚未深入懷柔區(qū)企業(yè)群體；區(qū)內(nèi)民間資本略有存量，但活躍度不高又缺乏有效引導(dǎo)，使這部分資金與企業(yè)融資需求間還沒有形成快捷的通道。綜合分析之下，懷柔區(qū)企業(yè)融資渠道還基本停留在銀行借貸階段。而位于郊區(qū)又恰逢產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期的懷柔，區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)多為支行，沒有審貸放貸權(quán)，有些甚至從功能上就屬于其分行的吸儲行。2008年上半年，懷柔區(qū)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額182.4億元，貸款余額76.6億元，貸存比42%，58%的區(qū)內(nèi)儲蓄資金外流。而正在發(fā)展中的新興企業(yè)有效資產(chǎn)含量較低、企業(yè)信用影響尚待形成、產(chǎn)品前景尚不明朗的特性與商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足的矛盾，必然導(dǎo)致懷柔區(qū)企業(yè)從銀行直接融資的困難較城區(qū)企業(yè)更加突出。
（二）企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系不完善
一是目前懷柔區(qū)還沒有建立起統(tǒng)一的企業(yè)信用協(xié)會組織和融資服務(wù)平臺，政府相關(guān)部門及各家金融機(jī)構(gòu)，都在按照本部門、機(jī)構(gòu)的要求對企業(yè)進(jìn)行評級，評級標(biāo)準(zhǔn)與結(jié)果互不兼容，信用資源不能共享，中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)之間缺乏一個密切溝通與合作的通道或機(jī)制，企業(yè)融資的時間成本和資金成本仍然較高。
二是懷柔區(qū)服務(wù)于企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、擔(dān)保能力低。由區(qū)財(cái)政注資，成立于2002年的信利源擔(dān)保公司是懷柔區(qū)唯一服務(wù)于中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，注冊資本只有3000萬元，截至今年5月，5年間累計(jì)為全區(qū)137戶中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)，擔(dān)保金額3.3億元。這與杭州、溫州等市各有幾百家擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且基本上是由民間資本組成的情況有很大差別。
（三）政策性資金支持方式相對簡單，引導(dǎo)與放大作用不夠明顯
目前懷柔區(qū)已出臺的財(cái)政資金支持產(chǎn)業(yè)調(diào)整與企業(yè)發(fā)展的政策，多以直接投資支持或貼息為主，而以財(cái)政資金為引導(dǎo)，吸引社會資金共同建立風(fēng)險投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的方式，以及財(cái)政資金以股權(quán)、債權(quán)方式支持企業(yè)的方式尚未進(jìn)行嘗試和探索。財(cái)政資金對社會資金投向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引導(dǎo)作用發(fā)揮不足，財(cái)政資金引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和企業(yè)發(fā)展的效力還有待提高。
對金融服務(wù)的幾點(diǎn)建議
目前國內(nèi)外實(shí)行的融資方式種類繁多，其中有不少適合懷柔。如企業(yè)上市融資、企業(yè)獨(dú)立或集合發(fā)行債券等直接融資方式，創(chuàng)新銀行信貸產(chǎn)品、建立創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、引進(jìn)和利用私募股權(quán)投資、創(chuàng)建小額貸款公司等間接融資方式。雖然有些方式（如企業(yè)發(fā)債）暫時受到國家短期貨幣政策的影響，還有的方式（如建立小額貸款公司）北京市的相關(guān)政策還未正式出臺，但懷柔企業(yè)緊張的融資狀況要求我們必須未雨綢繆、提早準(zhǔn)備。同時，在有限的地方財(cái)力、巨大的企業(yè)融資需求和種類繁多又不斷演進(jìn)的融資方式的多方博弈中，區(qū)域財(cái)政資金的使用效率也是加快區(qū)內(nèi)融資環(huán)境改善進(jìn)程的一個重要保障。故此，懷柔區(qū)企業(yè)融資環(huán)境建設(shè)與改善工作的內(nèi)容也涉及多個方面。
（一）整合現(xiàn)有財(cái)政資金政策，充分發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)放大作用，逐步建立退出機(jī)制
一是注入部分財(cái)政資金，吸引部分社會資金，擴(kuò)大現(xiàn)有信利源擔(dān)保公司規(guī)模。積極聯(lián)絡(luò)北京市即將成立的再擔(dān)保公司，建立合作機(jī)制，提高懷柔區(qū)擔(dān)保公司的融資功能。
二是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展財(cái)政引導(dǎo)資金中切出部分資金做鋪底資金，吸引區(qū)內(nèi)外社會資金，共同建立服務(wù)于懷柔區(qū)中小企業(yè)的風(fēng)險投資基金或產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。市中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的建立與運(yùn)行，將為懷柔區(qū)創(chuàng)投基金的建立與運(yùn)作提供成型的規(guī)則與經(jīng)驗(yàn)。利用財(cái)政資金建立的創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金都應(yīng)注重市場化運(yùn)作和設(shè)立退出機(jī)制兩大原則。
三是探索財(cái)政引導(dǎo)資金以區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營公司的名義，用股權(quán)、債權(quán)形式對企業(yè)進(jìn)行支持的方式。對被支持企業(yè)而言，可提高這部分資金的使用效能，對國資公司而言，可提高資產(chǎn)質(zhì)量，提升其為政府項(xiàng)目融資的能力。
（二）充分發(fā)揮懷柔區(qū)金融服務(wù)機(jī)制作用，完善金融服務(wù)工作
一是快速啟動懷柔區(qū)金融服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組全面開展工作，形成多部門聯(lián)動工作機(jī)制，以經(jīng)常召開聯(lián)席會議和定期督查的工作方式，快速推動懷柔區(qū)金融服務(wù)工作，為廣大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造更好的發(fā)展環(huán)境。
二是建立懷柔區(qū)中小企業(yè)融資服務(wù)平臺和信用促進(jìn)協(xié)會，將區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，擔(dān)保公司、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)及區(qū)內(nèi)企業(yè)納入?yún)f(xié)會和平臺中，將新建立的中小企業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，以及今后從區(qū)外引進(jìn)的其它股權(quán)投資基金公司也一并引入?yún)f(xié)會與平臺中，制定各方互認(rèn)的信用評級體系，為會員企業(yè)免費(fèi)評級，著力改善中小企業(yè)融資擔(dān)保的制度環(huán)境和信用環(huán)境，建立起真正意義上的中小企業(yè)融資“綠色通道”。
三是在區(qū)中小企業(yè)金融服務(wù)平臺中建立懷柔區(qū)金融服務(wù)信息中心，其中包括中小企業(yè)基本情況及信用狀況信息庫、中介機(jī)構(gòu)信息庫、金融機(jī)構(gòu)信息庫。
（三）加快懷柔區(qū)企業(yè)上市推動工作
一是加大宣傳引導(dǎo)力度，對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及財(cái)務(wù)人員進(jìn)行有計(jì)劃的上市培訓(xùn)，使更多條件成熟的企業(yè)提高對上市融資方式的認(rèn)識，加快企業(yè)股份制改造，盡早開始企業(yè)經(jīng)營規(guī)范、財(cái)務(wù)規(guī)范等方面的準(zhǔn)備，逐步培育企業(yè)上市的區(qū)域氛圍。
二是為區(qū)內(nèi)企業(yè)上市提供實(shí)質(zhì)性支持。對區(qū)內(nèi)正在籌備上市的企業(yè)，在規(guī)劃、土地等方面存在歷史遺留問題的，只要在區(qū)政府權(quán)限之內(nèi)的，都應(yīng)盡早、讓利給予解決。對區(qū)內(nèi)不能解決的，相關(guān)部門協(xié)助企業(yè)向上一級政府部門溝通解決。對企業(yè)在稅收方面存在的歷史問題，即所謂企業(yè)“原罪”問題，可參照溫州做法，只補(bǔ)稅款不繳罰款，補(bǔ)稅部分在企業(yè)成功上市后全部或部分返還企業(yè)。同時，對注冊地遷入懷柔的上市公司給予一定獎勵；對于進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)給予一定資金扶持；在企業(yè)申請上市過程中，減免相關(guān)行政事業(yè)性收費(fèi)，幫助企業(yè)減輕上市負(fù)擔(dān)。對成功上市的企業(yè)均給予一定數(shù)量的資金獎勵。
三是建立懷柔區(qū)企業(yè)上市儲備庫。加大政企溝通力度，將基本條件具備的企業(yè)、發(fā)展前景和行業(yè)前景看好的企業(yè)納入上市企業(yè)儲備庫中。根據(jù)企業(yè)情況分批培育，分期推動。同時，將上市企業(yè)儲備庫與中介服務(wù)信息庫進(jìn)行深度對接，促進(jìn)有眼光、有經(jīng)驗(yàn)的中介和有實(shí)力、前景好的企業(yè)加強(qiáng)合作。
（四）密切聯(lián)系銀行，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品
以銀行評比機(jī)制為驅(qū)動，通過獎勵銀行的方式，鼓勵區(qū)內(nèi)銀行針對懷柔區(qū)產(chǎn)業(yè)特色和企業(yè)需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品。強(qiáng)化金融為懷柔區(qū)高新技術(shù)企業(yè)、文化創(chuàng)意企業(yè)、科技研發(fā)企業(yè)、物流會展企業(yè)及新農(nóng)村建設(shè)項(xiàng)目服務(wù)，提升金融業(yè)對懷柔區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的貢獻(xiàn)力。
一是探索專門針對懷柔區(qū)正在大力發(fā)展的文化創(chuàng)意和科技研發(fā)產(chǎn)業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)和版權(quán)抵押方式。這一方式要求健全的中介組織和文化、科技領(lǐng)域的專業(yè)評估團(tuán)隊(duì)，這就要求懷柔區(qū)在引進(jìn)主產(chǎn)業(yè)企業(yè)的同時，大力引進(jìn)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，形成多層次的新產(chǎn)業(yè)群落，建立完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。
二是在成立懷柔區(qū)中小企業(yè)信用協(xié)會的基礎(chǔ)上，探索區(qū)內(nèi)高等級信用企業(yè)聯(lián)保、互保的擔(dān)保貸款方式，發(fā)揮企業(yè)信用合力，分散金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險，擴(kuò)大企業(yè)融資規(guī)模。
三是根據(jù)每年銀行支持新興產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)貸款的年末余額，尤其是中、小額貸款總規(guī)模，對完成情況較好的銀行進(jìn)行獎勵。
（五）積極探索其它融資方式
一是密切關(guān)注北京市小額貸款公司相關(guān)規(guī)定的出臺，對區(qū)內(nèi)外有意在懷柔建立小額貸款公司的機(jī)構(gòu)進(jìn)行摸底排隊(duì)。充分利用好小額公司的區(qū)縣創(chuàng)辦指標(biāo)，為懷柔區(qū)民間資本與企業(yè)融資開辟一條新的通道，并在小額貸款公司發(fā)育相對成熟后逐步將這一形式向社區(qū)銀行的方向培育。
二是鼓勵各類投資者參與中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組建，鼓勵民間資本在懷柔區(qū)建立小額擔(dān)保公司，引導(dǎo)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)重點(diǎn)面向中小企業(yè)領(lǐng)域，政府根據(jù)其服務(wù)中小企業(yè)與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的年末余額進(jìn)行一定的風(fēng)險補(bǔ)償獎勵。鼓勵對引入第四方進(jìn)入的“橋隧”式反擔(dān)保模式、企業(yè)互保、聯(lián)保等新型擔(dān)保模式進(jìn)行探索。
第6篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
【關(guān)鍵詞】政府;中小企業(yè);擔(dān)保;融資
在積極應(yīng)對全球金融危機(jī)的過程中,中央政府撥巨資擴(kuò)大內(nèi)需,大型國有企業(yè)資金無憂,而中小企業(yè)融資極難。中小企業(yè)融資擔(dān)保成為了急需解決的課題。四川省綿陽市是中國科技城,是西部大開發(fā)的重點(diǎn)對象,其中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中有著與全國絕大多數(shù)地區(qū)基本相似的難題:融資難。本文以綿陽市為例來研究地方政府在中小企業(yè)擔(dān)保中的對策措施,創(chuàng)新思路拓寬融資渠道,積極開通“擔(dān)保綠色通道”,降低擔(dān)保費(fèi)率,支持中小企業(yè)生產(chǎn)。
一、目前擔(dān)保行業(yè)發(fā)展運(yùn)行狀況
(一)擔(dān)保機(jī)構(gòu)快速發(fā)展,擔(dān)保實(shí)力有所增強(qiáng)
中小企業(yè)是地方經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,發(fā)揮著吸納就業(yè)的主力軍作用。中小企業(yè)為財(cái)政增收、城鄉(xiāng)勞動力就業(yè)、農(nóng)民增收,農(nóng)村穩(wěn)定作出了重要貢獻(xiàn)。但是因?yàn)橹行∑髽I(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模相對較小,所以在現(xiàn)實(shí)中容易遭受歧視,融資難度大。當(dāng)前融資困難、成本上漲、市場下滑,對投資者的心理預(yù)期和投資信心造成打擊,對中小企業(yè)來講無疑是“雪上加霜”。銀行偏愛大企業(yè),經(jīng)常忽視中小企業(yè)。對于像四川省綿陽市這樣的中等城市來說,中小企業(yè)融資也不是輕而易舉的。目前,綿陽市中小企業(yè)有13416個,其中第二產(chǎn)業(yè)5890個,工業(yè)5200個。工業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到49家(含省級擔(dān)保公司分支機(jī)構(gòu)),注冊資本總額24.16億元。綿陽市擔(dān)保機(jī)構(gòu)從資本構(gòu)成和組織模式上,可分為四大類型。第一類為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)――政府財(cái)政出資或控股的擔(dān)保機(jī)構(gòu),共有9家,注冊資本總量為4.02億元;第二類為商業(yè)性擔(dān)保公司――法人或自然人出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu),共有28家,注冊資本總量8.82億元;第三類為互助式會員制擔(dān)保機(jī)構(gòu)――相互信任共同出資,主要為會員企業(yè)融資提供擔(dān)保服務(wù)的機(jī)構(gòu),綿陽市共有6家,注冊資本1.31億元;第四類為省級擔(dān)保公司駐綿分公司,共有6家,這六家省級擔(dān)保公司的注冊資本為10.01億元。短短一年時間里擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量增長,擔(dān)保資金實(shí)力增強(qiáng)了。
(二)擔(dān)保公司業(yè)務(wù)不斷拓展,擔(dān)保業(yè)績輝煌
擔(dān)保公司為了利潤最大化,就必然要拓展業(yè)務(wù),使業(yè)績更好。擔(dān)保公司擴(kuò)展擔(dān)保業(yè)務(wù),優(yōu)化擔(dān)保結(jié)構(gòu),積極為企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。一是擔(dān)保業(yè)務(wù)量不斷增加。截止2009年5月,綿陽市擔(dān)保機(jī)構(gòu)累計(jì)為2471戶企業(yè)貸款擔(dān)保32.06億元,擔(dān)保金額比上年同期增加14.5億元。二是擔(dān)保領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。對全民創(chuàng)業(yè)、民生工程以及農(nóng)村種養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)大,擔(dān)保品種創(chuàng)新較多,支持領(lǐng)域較寬。以前綿陽市擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保品種比較單一,主要是企業(yè)的貸款擔(dān)保。為了適應(yīng)各類經(jīng)濟(jì)主體發(fā)展對擔(dān)保的需要和擔(dān)保行業(yè)自身的需要,綿陽市擔(dān)保行業(yè)開拓了民工工資擔(dān)保、招投標(biāo)擔(dān)保、訴訟保全擔(dān)保、工程履約擔(dān)保、農(nóng)村種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)信用擔(dān)保、會員企業(yè)聯(lián)保、個人消費(fèi)貸款擔(dān)保、購車貸款擔(dān)保、承兌匯票擔(dān)保、民間借貸擔(dān)保等多種產(chǎn)品。擔(dān)保品種在創(chuàng)新,擔(dān)保領(lǐng)域在拓展。三是擔(dān)保結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。隨著國家宏觀政策的調(diào)整、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場需求的變化,地方擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷調(diào)整擔(dān)保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),擔(dān)保對象逐步向公共服務(wù)領(lǐng)域傾斜。
(三)政府搭建銀、保、企合作平臺,促進(jìn)中小企業(yè)融資工作。
銀行、擔(dān)保公司與中小企業(yè)三者的互動需要一個合作的平臺,而政府發(fā)揮著重要的橋梁作用。政府及時與銀行金融機(jī)構(gòu)開展中小企業(yè)融資項(xiàng)目對接會。銀行與擔(dān)保公司簽訂合作協(xié)議,建立合作關(guān)系,為中小企業(yè)生產(chǎn)所需資金奠定融資服務(wù)基礎(chǔ)。從很大程度上來說,中小企業(yè)由于經(jīng)營的風(fēng)險大,還貸能力相對較弱,銀行不大愿意貸款給這樣的客戶,而樂此不倦地與大型企業(yè)頻送秋波。銀行把大型企業(yè)作為優(yōu)質(zhì)客戶,而對中小企業(yè)不屑一顧。金融風(fēng)險的確是存在的,而借款企業(yè)信用程度也在一定程度上限制了一般中小企業(yè)的融資渠道。所以,政府發(fā)揮橋梁作用,政、銀、保、企抱成團(tuán),搭建合作平臺就顯得尤為重要。
(四)政府在拓寬融資渠道,探索解決中小企業(yè)融資難途徑。
拓寬融資渠道,是解決中小企業(yè)融資難的重中之重。而解決的途徑可以不斷創(chuàng)新。以綿陽市為例,一是政府積極組織優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)參加四川“中小企業(yè)08集合債”發(fā)行工作,還推薦了11戶中小企業(yè)參加“全國中小企業(yè)融資樣本工程”。國家開發(fā)銀行與中國中小企業(yè)協(xié)會建立中小企業(yè)貸款服務(wù)平臺。二是政府組織企業(yè)參加深港上市及股權(quán)融資推介會,鼓勵有條件的企業(yè)走上市融資和以股權(quán)融資之路。例如利爾化學(xué)作為科技型的中小企業(yè)成功上市,通過股市壯大了資金實(shí)力。此外,地方政府爭取省部級對中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)政資金補(bǔ)助。在當(dāng)前,“跑部錢進(jìn)”還是不容忽視的融資渠道。
二、存在的主要問題
目前,中小企業(yè)融資擔(dān)保也存在著以下問題:
一是擔(dān)保體系不健全,擔(dān)保資金不足,擔(dān)保資金來源單一。仍以綿陽為例,綿陽市雖有政策性、商業(yè)性的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)間的會員制互助擔(dān)保機(jī)構(gòu),但沒有形成擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的互保和聯(lián)保機(jī)制,行業(yè)自律組織也尚未建立,尚未形成完整的擔(dān)保體系。部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金較小,與金融機(jī)構(gòu)難以合作。截至到2009年5月,綿陽市49家擔(dān)保機(jī)構(gòu)之中,有億元擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅4家,均是2009年培育組建而成的。由于注冊資本太小,與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)合作相當(dāng)困難。政策性擔(dān)保公司主要靠政府財(cái)政資金注入,多數(shù)民營擔(dān)保公司資本實(shí)力弱,普遍存在吸納民間和社會資金、壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)能力意識不強(qiáng)、反應(yīng)遲鈍的現(xiàn)象,很大程度上影響了擔(dān)保公司的擔(dān)保能力。
二是銀保合作不順。銀保合作機(jī)制雖然在逐步建立,但總體上銀保間關(guān)系尚未理順。綿陽市金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的準(zhǔn)入條件差異太大。例如,對準(zhǔn)入的資本金要求有1億元的、有5000萬元的、有1000萬元的、有500萬元的,對風(fēng)險分擔(dān)比例有3:7的、有2:8的、有100%的,對存保證金有20%的、有10%的、也有不存的。這種差異化太大的合作條件,不利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的公平競爭。
三是風(fēng)險防范不嚴(yán)。風(fēng)險防范體系至少應(yīng)該包括嚴(yán)格的風(fēng)險控制機(jī)制與充分的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。綿陽市社會信用系統(tǒng)尚未建成,信用制度缺失,相關(guān)的信用考評、信息、監(jiān)管、獎懲等機(jī)制都未有效形成,對債務(wù)人或受保人的信用狀況缺乏清楚了解的渠道,對其履約狀況缺乏必要的監(jiān)督與懲罰措施。
四是擔(dān)保機(jī)構(gòu)為民生工程擔(dān)保出現(xiàn)的代償沒有建立處置和補(bǔ)償機(jī)制。綿陽市及區(qū)縣政府要求開展的民生工程擔(dān)保業(yè)務(wù)如下崗再就業(yè)小額擔(dān)保貸款、地震災(zāi)后農(nóng)房建設(shè)擔(dān)保貸款出現(xiàn)代償?shù)臋C(jī)會大,不良率高,既增加了擔(dān)保風(fēng)險,又削弱了擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的資本金。資本的邊際成本在增加。所謂資本的邊際成本是指資本每增加一個單位而增加的成本。[1]
五是擔(dān)保機(jī)構(gòu)工商注冊登記與備案登記管理脫節(jié)。多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)游離于工商管理與行業(yè)管理之間,使行業(yè)主管與業(yè)務(wù)監(jiān)管都無法有效控制。綿陽市擔(dān)保機(jī)構(gòu)工商注冊的多,經(jīng)主管部門備案登記的少。截止于2009年5月底綿陽市經(jīng)工商注冊的擔(dān)保公司達(dá)131家,正式備案登記的擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅49家,還有82家取得工商登記注冊而未進(jìn)行備案登記。在實(shí)際運(yùn)作中,存在部分金融單位對未備案的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在單筆業(yè)務(wù)上仍然予以合作的現(xiàn)象?；靵y經(jīng)營以及并且有部分未備案登記的擔(dān)保機(jī)構(gòu)亂收費(fèi)、騙保費(fèi)等嚴(yán)重現(xiàn)象,這是急需規(guī)范擔(dān)保行為、清理整頓的難點(diǎn)所在,也是業(yè)界應(yīng)該警惕的問題。
三、主要對策與措施
(1)地方政府加大監(jiān)管力度,促進(jìn)地方擔(dān)保行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。認(rèn)真貫徹落實(shí)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理辦法,規(guī)范中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)行為,加強(qiáng)監(jiān)督管理,促進(jìn)擔(dān)保業(yè)規(guī)范發(fā)展,完善中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)體系建設(shè)。政府主管部門要一手抓發(fā)展,一手抓監(jiān)管,促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)健康、快速、規(guī)范發(fā)展。政府部門要規(guī)范管理、嚴(yán)把入門關(guān)、定期調(diào)查研究擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理情況,尤其加強(qiáng)對融資性業(yè)務(wù)的監(jiān)管。同時我們要以現(xiàn)代實(shí)物期權(quán)理論(Dixit,Pindyck,1994)對項(xiàng)目價值進(jìn)行評估。政府在投資項(xiàng)目監(jiān)管中應(yīng)采用投資期權(quán)分析方法對項(xiàng)目價值進(jìn)行評估[2]。
(2)搭建銀保合作平臺,推動擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的平等互利的合作。中國應(yīng)在堅(jiān)持間接調(diào)控方式的基礎(chǔ)上,積極完善貨幣政策調(diào)控因素以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展[3]。加強(qiáng)融資需求調(diào)研工作,與金融部門、擔(dān)保公司聯(lián)合召開中小企業(yè)建設(shè)與生產(chǎn)項(xiàng)目融資對接會,切實(shí)緩解中小企業(yè)融資難,并且與擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制,共同防范金融風(fēng)險。
(3)擔(dān)保公司要不斷創(chuàng)新?lián)．a(chǎn)品,拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍,創(chuàng)新?lián)７绞胶蛽?dān)保品種。擔(dān)保公司要根據(jù)中國銀監(jiān)會、中國人民銀行《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》精神,配合有關(guān)部門解決資金需求,在擔(dān)保產(chǎn)品、業(yè)務(wù)拓展、方式創(chuàng)新上下功夫。民間資金合法拆借,遵守金融秩序。加快推進(jìn)城鄉(xiāng)金融統(tǒng)籌應(yīng)成為市場經(jīng)濟(jì)條件下,保持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略性路徑選擇[4]。
(4)推進(jìn)“誠信企業(yè)創(chuàng)建活動”,建立中小企業(yè)融資信用體系。要在相關(guān)部門支持和配合下,建立信用管理體系,并按照建設(shè)主體的不同,建立起以政府相關(guān)部門為主體的電子政務(wù)信息披露系統(tǒng);以行業(yè)協(xié)會或企業(yè)為主體的同業(yè)自律信用系統(tǒng);以信用中介機(jī)構(gòu)為主體的市場信用服務(wù)系統(tǒng),形成以政府、行業(yè)、中介機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ),實(shí)現(xiàn)信用信息的聯(lián)合征集、專業(yè)評估和信用公示的社會信用體系。為了全面反映企業(yè)信用狀況,應(yīng)從企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、資金信用、經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)管理能力、償債能力,企業(yè)發(fā)展前景6個方面確定具體的評價標(biāo)準(zhǔn)和分值[5]。政府要為擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)造誠實(shí)守信的信用環(huán)境。
(5)擔(dān)保公司要加強(qiáng)自身建設(shè)。建立地方擔(dān)保協(xié)會,以擔(dān)保協(xié)會為工作載體,加強(qiáng)擔(dān)保公司的自律。擔(dān)保公司高薪引進(jìn)高素質(zhì)人才,培養(yǎng)各類專業(yè)人才。地方政府要加強(qiáng)政策支持和組織保障工作。透過金融海嘯,我們要加強(qiáng)金融安全網(wǎng)建設(shè)。有人指出,針對分業(yè)監(jiān)管的弊端,可以通過加強(qiáng)“一行三會”的溝通合作來解決[6]。
(6)擔(dān)保項(xiàng)目補(bǔ)貼。財(cái)政貼息是地方政府幫助中小企業(yè)的一個有效的融資方式。所謂財(cái)政貼息,是指國家財(cái)政對于某些企業(yè)的貸款利息,在一定時期內(nèi)給予全部或一定比例的補(bǔ)貼[7]。在當(dāng)前或者以后一段時間,對于地方生產(chǎn)與建設(shè)有直接重大作用的項(xiàng)目,各級政府財(cái)政支持是十分重要的。項(xiàng)目補(bǔ)貼可以讓擔(dān)保公司更好地推進(jìn)中小企業(yè)的融資工作,從而更好地服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)。
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第7篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
1．1來自合作銀行的風(fēng)險
按照我國目前的情況來看，如若小微企業(yè)違約，小微企業(yè)償還一部分貸款，銀行要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)貸款其余部分的償還責(zé)任，這將大大降低銀行審核和監(jiān)督貸款的積極性。因?yàn)榧词鬼?xiàng)目失敗，銀行承擔(dān)的損失也微乎其微，于是銀行可能會放松審核要求或后續(xù)監(jiān)督管理，這樣將直接引致銀行放貸人員的操作風(fēng)險。由于銀行在整個融資擔(dān)保貸款過程中只承擔(dān)極小責(zé)任或“零責(zé)任”，將醞釀某些銀行員工的道德風(fēng)險。貸款項(xiàng)目成功了，銀行獲利；失敗了，銀行也不遭受損失。這樣就激發(fā)了謀取私利的動機(jī)。如若某些銀行員工違背職業(yè)操守，與被擔(dān)保的小微企業(yè)串謀或勾結(jié)，惡意放貸，這將給擔(dān)保機(jī)構(gòu)帶來不可估量的損失。
1．2來自融資擔(dān)保公司的風(fēng)險
資金規(guī)模小和乘數(shù)效應(yīng)會引發(fā)流動性風(fēng)險。按照國家有關(guān)規(guī)定，擔(dān)保公司對外擔(dān)保額可以放大到自有資本的10倍。然而資金倍數(shù)的放大也就意味著風(fēng)險的放大，另外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往資金規(guī)模過小，難以抵抗流動性風(fēng)險。通常擔(dān)保公司會制定一套規(guī)范的業(yè)務(wù)流程，并對符合一定條件的客戶才提供擔(dān)保。但在現(xiàn)實(shí)中，一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒有建立審、保、償分離制度，代償制度，債務(wù)追償制度和激勵約束制度等；很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)的制度流于形式，沒有切實(shí)做到系統(tǒng)化和全面化，在實(shí)際操作中并未嚴(yán)格執(zhí)行，容易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險和道德風(fēng)險。
1．3來自政府的風(fēng)險
1．3．1相關(guān)法律法規(guī)和制度不健全潛藏風(fēng)險隨著擔(dān)保行業(yè)的迅速發(fā)展，我國相應(yīng)的法律法規(guī)也陸續(xù)出臺，然而后者的速度卻落后于前者，這使擔(dān)保行業(yè)面臨著巨大的法律風(fēng)險。雖然我國在1995年10月就已頒布了《擔(dān)保法》，然而其部分條款和相關(guān)規(guī)定過于寬泛籠統(tǒng)，無法適應(yīng)多樣化擔(dān)保業(yè)務(wù)活動的需要。隨著2010年銀監(jiān)局等七部委《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》的頒布，我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和管理逐步走向規(guī)范化，然而不同擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)操作流程存在個體差異，操作標(biāo)準(zhǔn)參差不齊，離整個行業(yè)的規(guī)范化管理仍有很大差距。
1．3．2政府不當(dāng)干預(yù)或政策不穩(wěn)定導(dǎo)致政策風(fēng)險由于體制因素影響，我國擔(dān)保行業(yè)的區(qū)域性質(zhì)和政府性質(zhì)明顯，各個地區(qū)對擔(dān)保行業(yè)制定的政策差異較大，并且多較為分散，有些不恰當(dāng)?shù)母深A(yù)，包括無視擔(dān)保業(yè)務(wù)條件，挪用擔(dān)?；?，進(jìn)行“指令擔(dān)保”等，這在長期內(nèi)不利于擔(dān)保市場的發(fā)展。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展離不開政府政策的扶持，尤其是財(cái)政支持，因此，政策的不穩(wěn)定將使擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨巨大的風(fēng)險。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化或在經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)調(diào)整期間，政府勢必會調(diào)整小微企業(yè)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持政策，增加或減少擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的投入，甚至放寬或加緊擔(dān)保業(yè)務(wù)的審核條件等，這必然會影響擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的穩(wěn)定性和經(jīng)營的安全性，帶來擔(dān)保風(fēng)險。
2科技型小微企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險管理的制度設(shè)計(jì)
2．1加強(qiáng)小微企業(yè)融資擔(dān)保體系建設(shè)當(dāng)前，我國融資擔(dān)保行業(yè)的實(shí)踐已大大超前于國內(nèi)立法的步伐。盡管政府頒布了《擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理暫行辦法》、《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》等一系列相關(guān)法律、法規(guī)，但它們大多缺乏法律剛性約束，對許多具體事項(xiàng)沒有提供實(shí)質(zhì)性安排和考核標(biāo)準(zhǔn)，操作性不強(qiáng)。因此，我國亟需建立一套有效的法律法規(guī)體系，在市場準(zhǔn)入、行為規(guī)范的監(jiān)督和懲罰、法律責(zé)任和風(fēng)險承擔(dān)等方面，制定適用性和操作性都滿足市場要求的法律法規(guī)。建立“一體兩翼四層”的信用擔(dān)保體系。其中，“一體”指明擔(dān)保體系主體為城市、省、國家三級中小企業(yè)政策性擔(dān)保，資金主要來源于地方和中央預(yù)算撥款，強(qiáng)調(diào)“多元化資金、市場化操作、績優(yōu)者扶持”；“兩翼”形象地描繪了為中小微企業(yè)服務(wù)的互擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保的輔助地位，以這兩者為補(bǔ)充，完善擔(dān)保體系建設(shè)；“四層”指的是國家、?。ㄊ校⒊鞘小⒖h（市）四級擔(dān)保機(jī)構(gòu)，基層擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接服務(wù)于轄區(qū)內(nèi)被擔(dān)保企業(yè)，而省級及以上擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對下級擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)，中央相關(guān)部門對整個行業(yè)實(shí)施監(jiān)管。
2．2提高科技型小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險管理能力完善融資擔(dān)保公司法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化經(jīng)營管理。擔(dān)保機(jī)構(gòu)要建立股東會、董事會和監(jiān)事會，明晰“三會一層”的職責(zé)邊界，需實(shí)行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，確保經(jīng)營決策的獨(dú)立性。通過制定各種合理有效的規(guī)章制度，完善公司的內(nèi)部控制；實(shí)施科學(xué)、實(shí)用的業(yè)務(wù)操作流程，規(guī)范操作程序等。恰當(dāng)運(yùn)用各種風(fēng)險規(guī)避措施。包括：①保證擔(dān)保資金的現(xiàn)金流，探索多元化的融資方式，對資產(chǎn)負(fù)債比率進(jìn)行管理，提高風(fēng)險防御能力；②限制資金放大倍數(shù)、擔(dān)保金額及單筆業(yè)務(wù)擔(dān)保比率。擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金的放大倍數(shù)即擔(dān)保資金與擔(dān)保貸款的比例，放大倍數(shù)的大小也決定了其代償風(fēng)險的高低。因此，擔(dān)保資金放大倍數(shù)的確定在考慮效率的同時必須兼顧風(fēng)險的控制；③采取反擔(dān)保措施。為增強(qiáng)申保企業(yè)的責(zé)任心，擔(dān)保公司應(yīng)要求主要股東或企業(yè)法人提供個人財(cái)產(chǎn)抵（質(zhì)）押，或提供信用保證，采取反擔(dān)保措施，保障擔(dān)保機(jī)構(gòu)在事后實(shí)現(xiàn)追償。應(yīng)建立一套科學(xué)、完備的信用分級評估系統(tǒng)，對申保企業(yè)進(jìn)行信用評價。針對科技型小微企業(yè)的特性，將知識產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新能力等因素列入?yún)⒖贾笜?biāo)，建立涵蓋申保對象資信、經(jīng)營、財(cái)務(wù)、管理、發(fā)展前景等各種信息的綜合評價系統(tǒng)。
2．3建立科技型小微企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險轉(zhuǎn)移和分散機(jī)制要采取多種方式形成風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。根據(jù)我國國情，通過科學(xué)的方法計(jì)算出銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)各自應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險比例，并形成成文規(guī)定；應(yīng)加強(qiáng)貸款銀行承擔(dān)貸款責(zé)任的激勵機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化其對申保企業(yè)的責(zé)任感；加強(qiáng)貸款銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)間的協(xié)作關(guān)系，將授信審查與信用擔(dān)保審查有機(jī)的結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)信息資源共享。（1）建立再擔(dān)保制度，形成多層次的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)解決省內(nèi)各地（市）擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保問題，而省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保問題由全國性再擔(dān)保機(jī)構(gòu)解決。國家應(yīng)對再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保比例、擔(dān)保費(fèi)率等做出規(guī)定，制定出合理的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理辦法，對于再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的放大倍數(shù)，可規(guī)定大于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的放大倍數(shù)，并可隨擔(dān)保業(yè)的成長，逐步提高。（2）建立擔(dān)保公司與保險公司間的合作機(jī)制，以轉(zhuǎn)移和分散擔(dān)保風(fēng)險。目前，國際上成熟的擔(dān)保機(jī)構(gòu)都同保險公司進(jìn)行了合作，運(yùn)用大數(shù)法則原理來分散風(fēng)險。（3）建立融資擔(dān)保公司的擔(dān)保投資機(jī)制。擔(dān)保投資是融資擔(dān)保和風(fēng)險投資的一種有機(jī)結(jié)合，是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)在為有潛力的小微企業(yè)，尤其是有潛力的科技型小微企業(yè)提供融資擔(dān)保的同時，附加以認(rèn)股權(quán)（期權(quán)）或轉(zhuǎn)換權(quán)形式的一種對擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險投資活動。
2．4建立科技型小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用補(bǔ)償機(jī)制建立政府主導(dǎo)的融資擔(dān)保行業(yè)外部信用補(bǔ)償機(jī)制，這種補(bǔ)償機(jī)制主要包括如下三個方面。①建立持續(xù)穩(wěn)定的資金注入機(jī)制。對政府設(shè)立的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府要有持續(xù)穩(wěn)定的資金注入，并對擔(dān)保機(jī)構(gòu)部分業(yè)務(wù)承擔(dān)有限賠償責(zé)任，以恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險代償率對其進(jìn)行風(fēng)險補(bǔ)償，以保障其代償資金來源；②加強(qiáng)財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策力度，制定科技擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款補(bǔ)貼、小微企業(yè)融資保險財(cái)稅補(bǔ)貼等措施，激勵擔(dān)保行業(yè)服務(wù)于科技型小微企業(yè)；③建立社會捐助、其他主體投資等多元化的外部資金補(bǔ)償渠道，不斷擴(kuò)大擔(dān)保資金規(guī)模。建立完善的風(fēng)險補(bǔ)償程序，規(guī)范風(fēng)險補(bǔ)償行為；建立懲罰機(jī)制，對惡意騙取風(fēng)險補(bǔ)償金的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。
2．5建立科技型小微企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系（1）建立自律性融資擔(dān)保行業(yè)協(xié)會。行業(yè)協(xié)會的作用主要在于：作為政府和行業(yè)、市場對接的橋梁，及時向政府反映行業(yè)的要求，對會員貫徹政府下達(dá)的相關(guān)法律政策并監(jiān)督其落實(shí)情況。制定擔(dān)保業(yè)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范，實(shí)現(xiàn)自我約束，促進(jìn)自律發(fā)展。促進(jìn)同業(yè)的內(nèi)部交流和信息共享，建立受保企業(yè)信用檔案，實(shí)現(xiàn)互通有無，共同發(fā)展。（2）建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。通過建立內(nèi)控報告、評價和糾錯機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險管理效果的及時檢查和定期評價。擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部的審計(jì)部門和風(fēng)險管理部門人員應(yīng)積極參加對各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況的檢查，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的收支狀況、資產(chǎn)負(fù)債狀況和各種風(fēng)控制度的執(zhí)行情況進(jìn)行檢查，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取應(yīng)對措施。（3）建立科技型小微企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管機(jī)制。各級政府應(yīng)建立融資擔(dān)保監(jiān)督管理委員會，對融資擔(dān)保公司的風(fēng)險管理制度、經(jīng)營范圍、擔(dān)保資金的放大倍數(shù)、擔(dān)?；鸬谋Ｖ禒顩r、擔(dān)保機(jī)構(gòu)再擔(dān)保情況、從業(yè)人員任職資格、風(fēng)險準(zhǔn)備金提取情況等進(jìn)行監(jiān)督管理，定期檢查并對相應(yīng)指標(biāo)完成情況進(jìn)行報告、公示，以防范擔(dān)保風(fēng)險。監(jiān)管部門應(yīng)對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信息披露情況進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理，督促擔(dān)保機(jī)構(gòu)定期向相關(guān)部門報送財(cái)務(wù)報表，保證信息的真實(shí)、及時和全面。
第8篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
一、中小高新技術(shù)企業(yè)融資現(xiàn)狀
隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，中小高新技術(shù)企業(yè)（以下簡稱高新SMEs）已迅速成長為科技發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新的主要力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年中小企業(yè)擁有66%發(fā)明專利，74%技術(shù)創(chuàng)新和72%新產(chǎn)品開發(fā)。但同時，高新SMEs的特殊性使其融資問題較普通中小企業(yè)更多更復(fù)雜，縱觀我國高新SMEs，其融資特點(diǎn)明顯：
（一）內(nèi)部融資潛力有限 高新SMEs自有資金缺乏。據(jù)研究，股東資本和內(nèi)部留存收益分別占我國高新SMEs資金來源的30%和26%，公司債券和外部股權(quán)融資不足1%，嚴(yán)重影響了企業(yè)內(nèi)在的發(fā)展要求。
（二）債務(wù)融資供給不足 高新SMEs最為傾向的融資方式就是銀行借貸，但囿于擔(dān)保缺乏與發(fā)展前景不明，銀行向輕資產(chǎn)、高投入的初創(chuàng)期高新SMEs提供融資時行動謹(jǐn)慎，總量不足。直接融資方面，我國金融市場尚不發(fā)達(dá)，缺乏足夠公信力的中介體系，能夠參與發(fā)債的也僅僅只有極個別已初具規(guī)模的高新SMEs。
（三）資本市場條件苛刻 當(dāng)前我國滬深主板對企業(yè)上市在規(guī)模、經(jīng)營年限、連續(xù)盈利年限等方面提出了嚴(yán)格的限制，顯然主板并非高新SMEs樂園。即使是條件相對寬松的創(chuàng)業(yè)板，也并不歡迎表現(xiàn)一般的中型高新技術(shù)企業(yè)，更別提技術(shù)、產(chǎn)品仍在研發(fā)之中的高新SMEs，嚴(yán)苛的融資條件和較高的門檻使在股票市場獲得直接融資的高新技術(shù)企業(yè)成為鳳毛麟角。
二、高新技術(shù)中小企業(yè)融資困難原因分析
研發(fā)是高新技術(shù)企業(yè)生存和發(fā)展的必須手段，若研發(fā)資金得不到保證，高新企業(yè)發(fā)展將難以為繼，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將成一紙空文。大量案例分析表明，高新SMEs從研發(fā)產(chǎn)品的初創(chuàng)期到導(dǎo)入期存在一個特殊的時期。由于這一時期存在許多的不可預(yù)見性，往往導(dǎo)致銀行無法判斷企業(yè)融資風(fēng)險，如果缺乏包括銀行在內(nèi)的外部資金的持續(xù)投入，極易形成經(jīng)營風(fēng)險。對于高新SMEs而言，這一階段是融資矛盾最為集中的時期，能否度過這個時期對企業(yè)生死攸關(guān)，這頗像航天器返回大氣層后的四分鐘——“黑障期”
如前所述，“黑障期”既是高新SMEs權(quán)益性資本消耗殆盡，亟須外部融資支持的關(guān)鍵期，又是信息極度不透明等多種因素疊加作用下企業(yè)因融資困境而極易出險的高危期。因此可以認(rèn)為“黑障期”的存在是高新SMEs融資問題產(chǎn)生的主因，而“黑障期”的產(chǎn)生基于以下幾方面因素：
（一）信息嚴(yán)重不對稱 與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)市場難以預(yù)測的特性尤為突出。在“黑障期”，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高、盈利難以確定，同時，由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模有限，缺少相關(guān)專業(yè)分析人員，投資者與被投資企業(yè)之間信息難以有效流通，市場信息大部分集中在企業(yè)手中，增加了投資者的不信任。另外，投資的回報期也不確定，產(chǎn)業(yè)更新頻率快，高成本研發(fā)不一定帶來持久高回報，高新技術(shù)有很強(qiáng)時效性，一旦落伍就有被市場徹底淘汰的可能。出于以上原因，銀行或投資者自然不愿冒險為企業(yè)提供融資。
（二）研發(fā)時間長，費(fèi)用高，風(fēng)險大 高新技術(shù)產(chǎn)品往往需要長時間研發(fā)，“黑障期”高新SMEs由于經(jīng)驗(yàn)不足，自有資金少，現(xiàn)金緊張，市場份額不大，起步所需要時間往往較長。資金流一旦斷裂，企業(yè)就將面臨研發(fā)中斷或失敗以至破產(chǎn)。事實(shí)上， 許多國家的實(shí)踐證明， 高新技術(shù)行業(yè)企業(yè)成活率遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 完全成功和完全失敗的企業(yè)各占20%， 一般企業(yè)占60%，如此高的破產(chǎn)風(fēng)險為高新技術(shù)中小企業(yè)融資又增一道難題。
（三）市場預(yù)期不明，企業(yè)前景難測 高新技術(shù)能否成功轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力并被市場所認(rèn)可是高新企業(yè)能否立足市場的又一瓶頸?！昂谡掀凇备咝耂MEs即使能通過技術(shù)認(rèn)證，使高新技術(shù)能形成新產(chǎn)品，但能否如預(yù)期被市場所接受，進(jìn)而形成巨大的社會與經(jīng)濟(jì)效益具有很強(qiáng)的不確定性，這種不確定性在缺乏抵押物保護(hù)下極易讓銀行愛莫能助。
（四）知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制不健全 高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)要投入很多資源與時間，但在我國，產(chǎn)品研發(fā)成功并不代表它一定能為企業(yè)贏得市場和利潤。因?yàn)槲覈R產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律仍有待完善，新產(chǎn)品問世不久市場上就會出現(xiàn)低價仿制品，使得高新技術(shù)產(chǎn)品難以獲得可觀收入，且“黑障期”的高新SMEs往往無足夠精力和經(jīng)驗(yàn)通過法律途徑維權(quán)。
三、高新SMEs融資策略優(yōu)化
根據(jù)上述分析，可以對高新SMEs融資提出以下對策建議：
（一）創(chuàng)新融資工具，推動高新SMEs債權(quán)融資 依據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論，債權(quán)融資因有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，資金成本低等特點(diǎn)而成為企業(yè)外部融資的首選。但“黑障期”中小企業(yè)具有抵押品不足，破產(chǎn)率高等特點(diǎn)，難以獲得所需融資。因此，企業(yè)若想獲得必要債權(quán)融資，必須創(chuàng)新融資工具。
（1）再擔(dān)保高新中小企貸款。即政府成立高新SMEs再擔(dān)?；?，為向高新SMEs提供擔(dān)保的商業(yè)性擔(dān)保公司提供再擔(dān)保服務(wù)。銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時，商業(yè)性擔(dān)保公司為其提供擔(dān)保，同時以較低的費(fèi)率向再擔(dān)保公司投保。此類貸款不僅引入了擔(dān)保公司共同分擔(dān)風(fēng)險，而且把政府放在了“最后擔(dān)保人”位置，在貸款出險時銀行、擔(dān)保公司和財(cái)政各承擔(dān)部分風(fēng)險，使企業(yè)更易獲得貸款。
（2）高新SMEs集合票據(jù)。該債券由部分高成長性高新SMEs作為聯(lián)合發(fā)行人，由券商擔(dān)任主承銷商，銀行承擔(dān)簿記管理人，通過結(jié)構(gòu)化償債保障機(jī)制，確保債券具有能為債券購買者所接受的信用評級并面向公眾發(fā)行。由于發(fā)行人經(jīng)過慎重挑選，且有多家中介機(jī)構(gòu)介入，因而集合票據(jù)信譽(yù)較高。另外，對該類債券可以進(jìn)行結(jié)構(gòu)化評級，例如將其中的80%作為高信用等級債券發(fā)行，另外20%作為次級債發(fā)行，以次級債券為高信用等級債券提供保證，相應(yīng)提高次級債的發(fā)行利率。由于該類集合票據(jù)減少了投資者面臨的交易和契約風(fēng)險，吸引了更多的債券購買者的同時，也大大降低了風(fēng)險溢價補(bǔ)償，最終節(jié)約了企業(yè)財(cái)務(wù)成本。
（3）組合貸款。銀行在固定資產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押物評估值基礎(chǔ)上，放大抵押物貸款率，其放大部分的價值由商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、軟件著作權(quán)等無形資產(chǎn)承擔(dān)。此前，專業(yè)評估機(jī)構(gòu)將對該產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的收益和風(fēng)險進(jìn)行評估，并依此確定抵押物價值和貸款額度?！昂谡掀凇敝行∑髽I(yè)的無形資產(chǎn)相對充分，且大多已研發(fā)完成，可以得到客觀公允的評估結(jié)果。因此，該項(xiàng)貸款能夠拓展企業(yè)融資渠道，增加企業(yè)資產(chǎn)利用率，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)整合。
（二）發(fā)展股權(quán)融資，補(bǔ)充高新SMEs債權(quán)融資 股權(quán)融資雖存在籌資成本高、融資條件苛刻等缺陷，但能為企業(yè)提供穩(wěn)定持久且數(shù)額巨大的資金，有利于企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，因此股權(quán)融資可作為“黑障期”高新SMEs債權(quán)融資之余的一種補(bǔ)充。由于公開市場發(fā)行股票條件嚴(yán)格，對于“黑障期”企業(yè)來說，應(yīng)盡量用私募股權(quán)方式融資：
（1）風(fēng)險投資（風(fēng)投）。風(fēng)投較其他融資方式有顯著的優(yōu)勢。首先，風(fēng)投可以較好解決“黑障期”信息不對稱問題，現(xiàn)代企業(yè)制度授予股份所有者額外的控制表決權(quán)以及董事會席位，風(fēng)投既是企業(yè)所有人又是日常經(jīng)營參與者，既可解決信息不對稱問題，又可在一定程度上監(jiān)督經(jīng)理人行為，使企業(yè)信息更加公開透明，從整體上提高信息對稱性。其次，風(fēng)投能夠增加企業(yè)資本中權(quán)益資本價值，降低資產(chǎn)負(fù)債率和債股比率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。一方面幫助企業(yè)尋求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)價值；另一方面降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)滿足銀行貸款所需的附加性契約限制條件，降低債權(quán)融資財(cái)務(wù)成本。
（2）股權(quán)托管交易中心私募融資。在傳統(tǒng)私募融資方式的基礎(chǔ)上，通過組織開展非上市公司股權(quán)托管、掛牌交易，建立中小企業(yè)直接融資渠道，促進(jìn)非上市公司規(guī)范運(yùn)作，并通過不斷培育孵化，為更高層次資本市場輸送優(yōu)質(zhì)上市后備資源。股權(quán)托管交易中心私募融資不僅有一般私募融資的優(yōu)點(diǎn)，在“黑障期”企業(yè)市場辨識度不高時，企業(yè)還能利用托管中心的優(yōu)良信譽(yù)以 “搭順風(fēng)車”方式提高“黑障期”企業(yè)對銀行、機(jī)構(gòu)投資者的吸引力，聚集優(yōu)質(zhì)金融資源，增強(qiáng)金融創(chuàng)新活力，拓寬企業(yè)融資渠道。
（三）協(xié)調(diào)股權(quán)融資與債權(quán)融資，構(gòu)建混合融資模式 充分利用股權(quán)融資與債權(quán)融資各自優(yōu)勢綜合運(yùn)用是當(dāng)前融資創(chuàng)新的一大趨勢，這一模式對“黑障期”企業(yè)優(yōu)勢尤其明顯。
（1）風(fēng)投+銀行借款。一方面風(fēng)投對企業(yè)的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)莫?dú)立調(diào)查和充分評估有助于銀行了解企業(yè)的技術(shù)水平和市場前景，提高了信息的對稱性，另一方面由于風(fēng)投資本進(jìn)入，企業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，在這二大因素作用下，銀行借款對高新SMEs融資的瓶頸基本消除。這一模式既可充分融入開發(fā)所需資金，又可滿足債權(quán)融資優(yōu)序要求，最大程度減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。
（2）擔(dān)保轉(zhuǎn)股權(quán)+銀行借款。商業(yè)性擔(dān)保公司以極低的擔(dān)保費(fèi)用為貸款提供保證，企業(yè)則根據(jù)擔(dān)保公司優(yōu)惠的擔(dān)保費(fèi)用安排一定對價的股權(quán)期權(quán)。這一模式既低成本地解決了高新SMEs的融資問題，又通過擔(dān)保風(fēng)險轉(zhuǎn)股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)了商業(yè)擔(dān)保公司的可持續(xù)發(fā)展。只要有少數(shù)幾家高新SMEs成功，其所帶來的豐厚回報足以覆蓋商業(yè)擔(dān)保公司風(fēng)險。
現(xiàn)以電子信息技術(shù)企業(yè)為例，根據(jù)其特點(diǎn)，制訂了綜合融資方案。作為高新技術(shù)企業(yè)的一個大類，電子信息技術(shù)類企業(yè)特點(diǎn)顯著：技術(shù)含量高，創(chuàng)新速度快；研發(fā)投資高，生產(chǎn)成本低；需求方規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)突出；客戶鎖定成本高；滲透性高。因此，電子信息技術(shù)企業(yè)極易進(jìn)入“黑障期”，同時因其高技術(shù)特點(diǎn)難以讓其他管理者介入，故在“黑障期”更傾向于債權(quán)融資?；谄涮攸c(diǎn)，可首先選擇組合貸款，使用軟件著作權(quán)等無形資產(chǎn)助益抵押貸款率以有限固定資產(chǎn)從銀行處獲得足額貸款，最大限度地解決行業(yè)缺乏抵押物帶來的融資困窘。其次可以適度引進(jìn)風(fēng)投，風(fēng)投進(jìn)入有助于增加企業(yè)資本，從而提高銀行融資的可能性。另外高新SMEs集合票據(jù)對于此行業(yè)也是很好的融資工具，在條件許可的情況下，企業(yè)應(yīng)盡可能參與集合票據(jù)發(fā)行。
（四）優(yōu)化融資政策，幫助高新SMEs拓展資金渠道 具體包括兩個方面：
（1）引導(dǎo)民間融資發(fā)展。作為高新SMEs融資的主要渠道之一，民間融資因?yàn)榉扇蔽?，運(yùn)營不規(guī)范，風(fēng)險高，影響差，直接威脅高新技術(shù)企業(yè)的安全發(fā)展。作為借款方，企業(yè)很多融資行為仍處灰色地帶，風(fēng)險較高。但民間融資簡便靈活、抵押品要求低，吸引“黑障期”中小企業(yè)使用。為多元化構(gòu)建融資體系，建議規(guī)范保護(hù)民間融資，一方面使其規(guī)范化，實(shí)現(xiàn)直接融資和間接融資的“雙輪驅(qū)動”，并最終納入國家金融體制。另一方面按照理論保護(hù)放貸人利益，制定相關(guān)法律增強(qiáng)保護(hù)效力，使民間融資合法化，繼承其“短，快，靈”等優(yōu)勢服務(wù)于企業(yè)。
（2）加大扶持力度。當(dāng)前針對高新SMEs的扶持政策主要體現(xiàn)于前期研發(fā)和后期上市兩端，若能加強(qiáng)在企業(yè)創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化階段的資金支持，從擔(dān)保、采購強(qiáng)化對中小高新企業(yè)“黑障期”的扶持，定會壯大該企業(yè)群體。擔(dān)保方面，政府應(yīng)針對“黑障期”高新SMEs特點(diǎn)，專門組建再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。與商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、社會風(fēng)投共擔(dān)貸款風(fēng)險，形成“政府+擔(dān)保機(jī)構(gòu)+銀行”的融資擔(dān)保模式。同時，完善相關(guān)配套設(shè)施如監(jiān)管檢查機(jī)制、中小企業(yè)信用征信制度，建立企業(yè)風(fēng)險評估機(jī)制，明晰項(xiàng)目預(yù)期收益準(zhǔn)則，并將一部分成長性較高的“黑障期”企業(yè)作為重點(diǎn)扶持對象。
此外，針對“黑障期”高新SMEs中標(biāo)履約能力較弱，政府在集中采購方面應(yīng)設(shè)定相關(guān)指標(biāo)，規(guī)定給予高新SMEs一定的中標(biāo)比例，且在采購政策執(zhí)行時，應(yīng)盡量向高新SMEs傾斜。中小企業(yè)局應(yīng)幫助企業(yè)編寫采購計(jì)劃，提高中標(biāo)率，并監(jiān)督、檢查和評估采購活動的落實(shí)。
第9篇：融資擔(dān)保公司發(fā)展前景范文
關(guān)鍵詞：擔(dān)保公司；盈利能力；業(yè)務(wù)拓展；制度變遷
中圖分類號：F83049 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：10085831（2014）01008007
2008年10月至2011年6月，筆者先后走訪了京津、江浙、安徽、福建和新疆等地，調(diào)研了20家信貸擔(dān)保公司、6家商會和30家民營中小企業(yè)。在調(diào)研中，筆者發(fā)現(xiàn)了一個奇特的現(xiàn)象，即一方面中小企業(yè)存在融資難，對資金有著旺盛的需求，另一方面卻是不僅銀行不愿意給中小企業(yè)發(fā)放信貸，而且擔(dān)保公司也不愿意為他們提供擔(dān)保。顯然，就信貸擔(dān)保而言，這是一個與常識相悖的現(xiàn)象，因?yàn)榘凑粘＠恚谛刨J擔(dān)保市場上，中小企業(yè)的資金需求旺盛，則信貸供給和擔(dān)保供給會相應(yīng)地增加，直至均衡利率和保費(fèi)率的形成。但是，事實(shí)卻并非如此，信貸擔(dān)保市場的利率的確很高，而銀行始終不愿意給中小企業(yè)發(fā)放信貸，除非信貸擔(dān)保公司愿意為貸款提供擔(dān)保；然而，由于政府的干預(yù)和調(diào)控，在信貸擔(dān)保市場上保費(fèi)率一直很低，一般在1%左右，不超過2%。這就造成了擔(dān)保公司雖然在一定程度上享受政府解決中小企業(yè)融資難的優(yōu)惠政策，但卻一直在高風(fēng)險水平上運(yùn)行，稍有不慎就會陷入收不抵支的窘境[1]。各地的信貸擔(dān)保公司幾乎都是一方面采取嫌貧愛富的策略，在積極主動地為國有大中小企業(yè)提供擔(dān)保的同時，故意抬高申請信貸擔(dān)保的門檻，將眾多的其他中小企業(yè)拒之門外，或者讓它們知難而退；另一方面，它們又在積極謀劃經(jīng)營轉(zhuǎn)型和拓展業(yè)務(wù)內(nèi)容，另謀生路，實(shí)施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，變相地從事拆借、搭橋貸款、信貸中介、資產(chǎn)管理投資公司和投資銀行等非擔(dān)保業(yè)務(wù)。有些地方的信貸擔(dān)保公司甚至鋌而走險，妄越非法集資和非法吸存業(yè)務(wù)的雷池。如此一來，信貸擔(dān)保公司就可以打著解決中小企業(yè)融資難的旗幟，既享受政府支持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠金融政策和財(cái)政政策，又可以暗渡陳倉，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營的利潤最大化。
根據(jù)調(diào)研資料，信貸擔(dān)保公司不務(wù)正業(yè)和積極拓展業(yè)務(wù)是信貸擔(dān)保市場發(fā)展過程中的一種新情況和新動向，這已為各地有政府背景的中小企業(yè)信貸擔(dān)保公司的董事長們所坦承。所以對這個現(xiàn)象
很有必要進(jìn)行深入研究。為此，筆者擬根據(jù)實(shí)地調(diào)研的資料，探討擔(dān)保公司業(yè)務(wù)拓展的形成機(jī)理及其制度變遷趨勢，并提出相應(yīng)的政策建議。
一、文獻(xiàn)綜述
國外學(xué)者在信息不對稱的理論框架中探討了信貸擔(dān)保在信貸市場上所發(fā)揮的作用，既有否定性結(jié)論，也有肯定性結(jié)論。與此同時，還有一些文獻(xiàn)對信貸擔(dān)保對擔(dān)保公司的收益影響作了面板數(shù)據(jù)分析，這是一大特色，是目前國內(nèi)研究因?yàn)閿?shù)據(jù)短缺而無法實(shí)現(xiàn)的。
首先，David Besanko和Anjan V. Thakor的模型分析表明，最優(yōu)信貸政策的顯著特征是每類借款人的擔(dān)保為零。其中的原因是，如果銀行從完全信息解出發(fā)，同時對高風(fēng)險借款人提高擔(dān)保額和降低利率，那么，低風(fēng)險的借款人就可能更有動機(jī)簽訂高風(fēng)險的而非低風(fēng)險的合約。低風(fēng)險借款人的確可能偏好低利率，對高擔(dān)保額不在乎，因?yàn)樗麄兪〉目赡苄院苄?。因此，?dān)保額并不是一個有效的分類裝置，最好將其設(shè)定為零[2]。這是對信貸擔(dān)保作用的明確否定。但是，持類似觀點(diǎn)的文獻(xiàn)較為少見，絕大多數(shù)學(xué)者還是認(rèn)為信貸擔(dān)保有利于控制和降低信貸風(fēng)險，而且在實(shí)踐中信貸擔(dān)保所扮演的角色一直都不容忽視。
其次，相對于David Besanko和Anjan V. Thakor的否定性結(jié)論，肯定信貸擔(dān)保的觀點(diǎn)在規(guī)范分析和實(shí)證檢驗(yàn)方面都居于支配性地位。Robert J. Barro指出，因?yàn)榇嬖谂c擔(dān)保所有權(quán)轉(zhuǎn)移相聯(lián)系的違約可能性和交易成本，借款人的預(yù)期利率、外部的貸款利率和貸款人的預(yù)期利率存在很大差異。在貸款人的預(yù)期利率被鎖定在完全競爭水平上的情形下，可以證明，對于借款人來說，外部的貸款利率和預(yù)期利息成本都會隨著貸款-價值比率、完全競爭的利息和與違約相關(guān)的交易成本的增長而增長[3]。Hildegard C. Wette拓展了Stiglitz-Weiss的模型，發(fā)現(xiàn)即使當(dāng)借款人是風(fēng)險中性的，貸款人也可能會不愿意使用信貸要求作為信貸配給的工具，因?yàn)閾?dān)保額的增加會導(dǎo)致逆向選擇的產(chǎn)生，這會降低貸款人的預(yù)期收益[4]。Kazuhiro Igawa和George Kanatas發(fā)現(xiàn)，在信息不對稱的信貸市場上，信貸擔(dān)保不僅能夠識別信貸申請者，而且還可能導(dǎo)致包含貸款人使用抵押資產(chǎn)的道德風(fēng)險。因此，對于高質(zhì)量的企業(yè)來說，最優(yōu)最安全的信貸合約表現(xiàn)為過度擔(dān)保[5]。
Chan和George Kanatas的分析表明，當(dāng)貸款人和借款人擁有不同信息時，擔(dān)?？梢蕴岣哔J款人的預(yù)期收益。因?yàn)榻杩钊怂x擇的擔(dān)保向貸款人傳遞了一個關(guān)于借款人的信號，而且在理性預(yù)期的均衡狀態(tài)下這個信號是完全可以被揭示的；與此同時，提供擔(dān)保的交易成本迫使借款人必須如實(shí)公布其信息，這會給那些擁有高質(zhì)量項(xiàng)目的借款人帶來更多的擔(dān)保[6]。Aloisio Araujo、Mário Rui Páscoa和Juan Pablo Torres-Martínez的模型分析表明，如果存在一個在違約情形下保護(hù)經(jīng)濟(jì)主體的擔(dān)保結(jié)構(gòu)，那么，在債務(wù)約束或橫截性條件下，為了在不完全市場上避免蓬奇決策，沒有必要施加外生條件[7]。Linda Allen、Stavros Peristiani和Anthony Saunders的實(shí)證研究表明，信貸是進(jìn)入某些貨幣市場的非常重要的決定因素[8]。Chan和Anjan V. Thakor發(fā)現(xiàn)，在存在道德風(fēng)險和逆向選擇的信貸市場上，會出現(xiàn)兩個令人驚奇的結(jié)論：一是雖然銀行擁有大量富余的資金，但是，不提供擔(dān)保的高質(zhì)量的借款人卻可能因?yàn)橘J款利率過高而退避三舍；二是高質(zhì)量的借款人可能會提供更多的擔(dān)保[9]。Michael Manove、A. Jorge Padilla和Marco Pagano的懶惰銀行模型分析表明，銀行具有發(fā)放信貸和篩選項(xiàng)目兩項(xiàng)功能。但是，由于銀行業(yè)的市場不完全，過于強(qiáng)勢的債權(quán)人保護(hù)可能會導(dǎo)致一個相對于項(xiàng)目篩選來說廉價信貸被過分強(qiáng)調(diào)的市場均衡。對擔(dān)保需求的限制和銀行破產(chǎn)時對債權(quán)人的保護(hù)，可能會矯正這種不平衡和提高信貸市場的效率[10]。Kose John、Anthony W. Lynch和Manju Puri研究了信貸等級的收益凈值怎么樣和為什么隨擔(dān)保和信貸特征而變化，這在擔(dān)保文獻(xiàn)中具有填補(bǔ)空白的意義。他們的模型推斷和截面數(shù)據(jù)檢驗(yàn)表明，就那些低信用等級和非抵押資產(chǎn)而言，在控制信貸等級之后，擔(dān)保債務(wù)與非擔(dān)保債務(wù)之間的收益差異很大[11]?？傊瑹o論是實(shí)證研究，還是規(guī)范分析，都不一例外地表明信貸擔(dān)保的介入有利于克服信貸市場上的信息不對稱問題，降低銀行識別借款人特征和信貸發(fā)放的交易成本，減少市場不完全可能造成的潛在損失，從而在長時期內(nèi)控制信貸風(fēng)險，并提高信貸擔(dān)保市場的運(yùn)行效率。
國內(nèi)學(xué)者們首先對信貸擔(dān)保的模式創(chuàng)新問題比較感興趣，紛紛聚焦于模式創(chuàng)新與中小企業(yè)融資難的關(guān)系。巴勁松[12]推出了信貸擔(dān)保的浙江模式；李虹[13]推出了“李莊模式”；高連和[14]、孔莉和馮景雯[15]提出了中小企業(yè)集群融資的觀點(diǎn)；張善杰[16]推出在工商聯(lián)和人民銀行協(xié)會指導(dǎo)下的“俱樂部”信貸擔(dān)保模式；張卓琳[17]創(chuàng)新性地提出應(yīng)該糾正擔(dān)保體系的結(jié)構(gòu)偏差，鼓勵建立更多的互擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并以之作為目前中國擔(dān)保體系的基層主體，構(gòu)建以互擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體、政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的“一主兩輔”模式構(gòu)架體系；張翔從國際經(jīng)驗(yàn)比較的角度出發(fā)，建議應(yīng)該根據(jù)中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn)，建立適合國情的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系[18]。這些信貸擔(dān)保雖然在局部地區(qū)有助于解決中小企業(yè)的融資難問題，然而，它們都在某種程度上忽視了政府在信貸擔(dān)保中的地位和作用。對此，付俊文和趙紅[19]根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，應(yīng)用數(shù)理模型探討中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的理論基礎(chǔ)和前提條件，得出結(jié)論：只有中小企業(yè)提供了足額的擔(dān)保品以后，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在才有現(xiàn)實(shí)意義。事實(shí)上，很多中小企業(yè)無力提供足額的擔(dān)保品，所以政府的適度介入就勢在必行。郝蕾和郭曦[20]在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架中發(fā)現(xiàn)，第三方擔(dān)?？梢詭椭A賦不足的企業(yè)融資，而由于不同擔(dān)保機(jī)構(gòu)對企業(yè)信息了解程度不同，所以在對會內(nèi)企業(yè)擔(dān)保時，互助擔(dān)保比政府擔(dān)保具有優(yōu)勢，互助擔(dān)保不會引起利益的重新分配。李學(xué)春、于貽勝與王志福[21]發(fā)現(xiàn)，山東省壽光市為解決當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資難問題，專門成立以財(cái)政兜底為背景的信用擔(dān)保公司，建立了“政銀企”融資新模式，使原來銀行與中小企業(yè)的雙邊信貸契約轉(zhuǎn)換成政府、企業(yè)、 銀行和擔(dān)保公司間交互作用的多邊信貸契約，政府的強(qiáng)力擔(dān)保和對企業(yè)的有效控制，消除了信息不對稱的交易障礙，提高了信貸交易效率。趙瑾璐、張葛仡男和梁怡[22]發(fā)現(xiàn)，在建立農(nóng)村信貸擔(dān)保體系的過程中，離不開財(cái)政的大力支持，這為財(cái)政與金融的聯(lián)動支農(nóng)提供了一個很好的思路。顯然，如果仔細(xì)考察中國的信貸擔(dān)保市場，可以發(fā)現(xiàn)，政府干預(yù)是一只無處不在的手，不論是國有的信貸擔(dān)保公司，還是民營的信貸擔(dān)保公司，都直接或間接地得到政府財(cái)政的支持，或者享受著各種政策優(yōu)惠，從而導(dǎo)致中國的信貸擔(dān)保具有顯著的雙重信貸擔(dān)保特征，即政府總是在暗示它是各種重大信貸擔(dān)保項(xiàng)目的最后擔(dān)保人，愿意為最終的不良后果兜底。這是信貸擔(dān)保解決中小企業(yè)融資難的強(qiáng)烈的正外部性所決定的。
在國內(nèi)信貸擔(dān)保市場上不僅存在中小企業(yè)申請擔(dān)保難的問題，而且還存在信貸擔(dān)保公司生存困難的問題，它們不但無法有效地解決中小企業(yè)融資難，而且還泥菩薩過江，自身難保，無法單憑信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)獲取足夠的盈利來支撐發(fā)展，它們總是暗渡陳倉，以開展擔(dān)保業(yè)務(wù)為旗幟，充分享受政府紓解中小企業(yè)融資難的各項(xiàng)政策優(yōu)惠，卻在暗地里從事非擔(dān)保業(yè)務(wù)。李晶晶的研究發(fā)現(xiàn)，在中國金融體制改革進(jìn)程中，擔(dān)保公司的內(nèi)部優(yōu)勢不顯著；內(nèi)部劣勢乃是先天痼疾；外部機(jī)遇充滿了風(fēng)險，很難把握；外部威脅無從規(guī)避。如此一來，雖然有各級政府的大力支持和鼓勵，擔(dān)保公司的發(fā)展前景仍舊并不樂觀。為了生存和發(fā)展，擔(dān)保公司必須在既有的擔(dān)保業(yè)務(wù)基礎(chǔ)之上，開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，拓展新的發(fā)展空間，否則，激烈的市場競爭將會使之日趨凋零，并最終走向消亡[23]。對此，國內(nèi)學(xué)術(shù)界尚未予以充分關(guān)注，因?yàn)閷?shí)踐操作層面上的具體問題都處于地下狀態(tài)，較少為外界所窺知。
基于對國內(nèi)外研究成果的掌握與理解，筆者擬從考察國內(nèi)信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)開展的制度背景入手，在一個制度變遷的分析框架中，結(jié)合筆者所掌握的調(diào)研資料，對信貸擔(dān)保公司業(yè)務(wù)拓展現(xiàn)象予以經(jīng)濟(jì)分析。
二、信貸擔(dān)保公司業(yè)務(wù)拓展：基于調(diào)研發(fā)現(xiàn)的現(xiàn)象描述
筆者的調(diào)研結(jié)果表明，在信貸擔(dān)保市場上，不僅存在中小企業(yè)融資難，而且還存在擔(dān)保公司的擔(dān)保難。事實(shí)上，擔(dān)保難與融資難相伴而生，即信貸擔(dān)保公司的日子并不比中小企業(yè)好過。因此，信貸擔(dān)保公司實(shí)施業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略，是其作為經(jīng)濟(jì)人的理性抉擇。
首先，以中小企業(yè)為主體的融資需求群體具有先天弱質(zhì)特征，資金實(shí)力有限和運(yùn)行風(fēng)險高，這不但導(dǎo)致其自身的融資難，也會在客觀上造成信貸擔(dān)保公司的擔(dān)保難。在現(xiàn)實(shí)中，因絕大多數(shù)中小企業(yè)都處于成長期，公司治理不完善，經(jīng)營狀況堪憂，財(cái)務(wù)管理不健全，信用等級較低，還款能力差，資信較低，所以其承擔(dān)風(fēng)險的能力弱。然而，銀行的首要目標(biāo)是要盈利，要保持銀行資產(chǎn)的安全性、流動性和收益性，所以對中小企業(yè)存在著明顯的惜貸傾向。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信用風(fēng)險非常高，一旦銀行為其發(fā)放貸款，就會承擔(dān)一個比給大中型企業(yè)發(fā)放貸款的更高的額外風(fēng)險，而且，比之大中型企業(yè)，銀行對中小企業(yè)貸款的交易成本也高。針對中小企業(yè)申請貸款，銀行要么拒絕其申請，要么故意刁難，要求提供超出其承受能力的資產(chǎn)抵押或擔(dān)保。不幸的是，中小企業(yè)本來就缺少資產(chǎn)，再加上銀行對抵押物品和抵押資產(chǎn)有著嚴(yán)格的限制，而且對抵押資產(chǎn)的要求條件也極為苛刻，雖然企業(yè)擁有產(chǎn)權(quán)的土地使用權(quán)、建筑物、個人住宅、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、機(jī)器設(shè)備、無形資產(chǎn)等都可以作為貸款的抵押物，可是中國現(xiàn)行貸款的抵押物除了土地使用權(quán)和建筑物外，銀行很少接受其他種類的抵押物。如此一來，由于中小企業(yè)本身缺乏資產(chǎn)，加之銀行對抵押資產(chǎn)要求苛刻，它們要想獲得銀行貸款就只能向擔(dān)保公司求助。面對中小企業(yè)的高出生率、高死亡率特征，擔(dān)保公司也是畏如蛇蝎猛獸，不敢輕易為之提供擔(dān)保。比如新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)中小企業(yè)信用擔(dān)保公司就明確要求，擔(dān)保申請者必須提供反擔(dān)保，否則就不予受理，而能夠提供反擔(dān)保的中小企業(yè)幾乎鳳毛麟角。這勢必導(dǎo)致中小企業(yè)融資難長期存在，整個信貸擔(dān)保市場長期處于非出清狀態(tài)，一邊是中小企業(yè)有著旺盛的資金需求，另一邊是銀行手握大把資金無處發(fā)放。與此同時，擔(dān)保公司的巨額資金也無處投放，資源閑置非常嚴(yán)重。筆者在新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)八師團(tuán)145團(tuán)
調(diào)研發(fā)現(xiàn)，為了招商引資，145團(tuán)不僅為外來企業(yè)提供土地、基礎(chǔ)設(shè)施和廉價的勞動力，而且它的投資經(jīng)營公司（實(shí)質(zhì)上是信貸擔(dān)保公司）還為其融資提供擔(dān)保。為了防范和控制外來企業(yè)的違約風(fēng)險，團(tuán)場要求它們以自己的機(jī)器和廠房等固定資產(chǎn)作為履約的抵押品。與此同時，當(dāng)?shù)貐s有大量的中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的融資難問題。之所以會出現(xiàn)這種情況，就是外來投資者能夠提供反擔(dān)保，而當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)卻無此能力。
在這種情況下，政府干預(yù)就應(yīng)運(yùn)而生了，通常給予財(cái)政補(bǔ)貼，或者直接成立有政府背景的擔(dān)保公司來經(jīng)營信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而直接催生了雙重信貸擔(dān)保[24]。然而，由于信息不對稱和金融市場體制改革的路徑依賴特征，雙重信貸擔(dān)保雖然可以在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難，但是，它卻無法最終解決中小企業(yè)融資難[1]。因?yàn)殡p重信貸擔(dān)保會迫使政府增加財(cái)政支出，這不但會加大政府的財(cái)政赤字壓力和引起納稅人的不滿，而且由于政府在提供財(cái)政支持時通常會限制保費(fèi)率，致使信貸擔(dān)保市場的價格長期停留在較低水平上，這自然會導(dǎo)致信貸擔(dān)保市場的利潤空間非常狹小，即使有政府的扶植和幫助，信貸擔(dān)保公司也很難在盈虧平衡點(diǎn)上正常運(yùn)營，所以它們必須暗渡陳倉，拓展業(yè)務(wù)內(nèi)容。筆者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，各地的信貸擔(dān)保公司除了掛著信貸擔(dān)保的幌子零星地開展信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)之外，主要從事拆借、搭橋貸款、資信評級、信貸中介和開展資產(chǎn)管理等方面的業(yè)務(wù)，并適度進(jìn)行風(fēng)險投資。除此之外，擔(dān)保公司可以作為風(fēng)險投資中介機(jī)構(gòu)為風(fēng)險投資提供金融服務(wù)，間接從事風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，即擔(dān)保公司可以通過幫助風(fēng)險投資家進(jìn)行風(fēng)險基金的融資，協(xié)助和參與中小企業(yè)和風(fēng)險投資家進(jìn)行交易的設(shè)計(jì)和談判，并從中獲得手續(xù)費(fèi)和勞務(wù)費(fèi)等收入。此外，在超額利潤的誘惑下，有些信貸擔(dān)保公司還鋌而走險，涉足地下金融市場的非法吸存和非法融資等業(yè)務(wù)，這在江浙一帶尤為猖獗。
綜上所述，信貸擔(dān)保公司不務(wù)正業(yè)，自覺或不自覺地拓展其業(yè)務(wù)內(nèi)容，乃是由當(dāng)前的金融制度安排所決定的。一方面，信貸擔(dān)保市場的競爭不完全致使信貸擔(dān)保公司無力推卸行政干預(yù)的壓力，不能以完全獨(dú)立的市場主體參與競爭和進(jìn)行自主決策，喪失了對其產(chǎn)品進(jìn)行合理定價的權(quán)力，從而致使其無法獲得足夠高的利潤來維持公司運(yùn)營，尤其是在實(shí)際利率為負(fù)的情況下更是如此。另一方面，雙重信貸擔(dān)保的制度設(shè)計(jì)在給予信貸擔(dān)保公司各種政策優(yōu)惠的同時，也給信貸擔(dān)保公司進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展創(chuàng)造了條件，即不僅為此供給了資本，而且使很多信貸擔(dān)保公司在一定程度上擁有了政府支持的身份背景或官商合一的雙重身份，這些足以使之在市場交易中左右逢源，見機(jī)逐利，或明或暗地進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。
三、基于制度變遷的理論分析
顯然，信貸擔(dān)保公司業(yè)務(wù)內(nèi)容的悄然拓展有其深層次的制度成因，所以茲就制度變遷的動因及其變遷趨勢逐一結(jié)合調(diào)研情況進(jìn)行系統(tǒng)分析。
（一）動因分析
現(xiàn)行制度出現(xiàn)不均衡，是因?yàn)槭袌錾铣霈F(xiàn)了潛在收益。就信貸擔(dān)保公司不務(wù)正業(yè)、拓展業(yè)務(wù)內(nèi)容而言，可以理解為信貸擔(dān)保公司開始自覺地追逐潛在收益。當(dāng)潛在收益超過重新安排制度的成本之際，就會導(dǎo)致制度變遷[25]。就信貸擔(dān)保市場的情形而言，這些潛在收益可以從以下三個方面進(jìn)行分析。
1.克服規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不足
信貸擔(dān)保公司暗地里拓展業(yè)務(wù)是克服其自身缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的理想選擇。中國各地的信貸擔(dān)保公司猶如恒河沙數(shù)，但都是小蘿卜頭，很多公司的注冊資本才二三百萬。如在2010年底清理信貸擔(dān)保市場之前，天津市大約65%的信貸擔(dān)保公司的注冊資本不足300萬元，而且很多公司實(shí)際上是一個空殼。信貸擔(dān)保公司在總體上缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。如果信貸擔(dān)保公司老老實(shí)實(shí)地專注于擔(dān)保公司業(yè)務(wù)，那么，將會有一大批公司轉(zhuǎn)瞬間破產(chǎn)倒閉。中國信貸擔(dān)保市場存在過度競爭，很多擔(dān)保公司不能做大做強(qiáng)，它們只有把求生存放在第一位，在通過多種途徑攫取各級政府發(fā)展和繁榮信貸擔(dān)保市場的財(cái)政資金的同時，選擇業(yè)務(wù)拓展的發(fā)展道路，以信貸擔(dān)保為幌子，兼營拆借、搭橋貸款、信用評級、信貸中介業(yè)務(wù)、投資銀行和投資公司等業(yè)務(wù)。
2.克服對風(fēng)險的厭惡
市場調(diào)研一再表明，由于政府干預(yù)和法規(guī)不健全，信貸擔(dān)保是一個高風(fēng)險、低收益的行業(yè)，所以擔(dān)保公司無法僅靠擔(dān)保業(yè)務(wù)生存，必須拓展業(yè)務(wù)，一是規(guī)避中小企業(yè)信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)的高風(fēng)險，二是用新業(yè)務(wù)板塊的新增收益來抵消信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)的巨大風(fēng)險，讓擔(dān)保公司得以在一個較低的風(fēng)險水平上運(yùn)行。
中小企業(yè)素質(zhì)差，信貸擔(dān)保公司迫于盈利壓力和風(fēng)險壓力，不敢貿(mào)然為中小企業(yè)提高擔(dān)保。由于中小企業(yè)存在經(jīng)營狀況欠佳、資信等級低、缺乏抵押資產(chǎn)、違約風(fēng)險大等因素，中小企業(yè)難以得到信貸擔(dān)保公司的支持。中小企業(yè)發(fā)展中最為突出的問題是融資渠道狹窄、資金短缺。除了企業(yè)貸款過程中道德風(fēng)險嚴(yán)重外，中小企業(yè)自身盈利水平以及自身素質(zhì)也增加了獲得擔(dān)保的難度。中小企業(yè)自身的許多問題如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、低水平重復(fù)建設(shè)、企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范、缺少透明度和必要的監(jiān)督等，也制約了其取得信貸擔(dān)保和銀行貸款。一旦擔(dān)保公司為其提供擔(dān)保，無疑會惹火燒身，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移到自己身上。所以，擔(dān)保公司為了規(guī)避風(fēng)險、獲得收益，不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保便在情理之中。
相當(dāng)多的中小企業(yè)信用等級低、資信相對較差，取得抵押擔(dān)保貸款困難。一些民營企業(yè)借改制之機(jī)逃避銀行債務(wù)，直接惡化了銀企關(guān)系。另外，大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定，部分企業(yè)還缺乏足夠的、經(jīng)過審計(jì)部門認(rèn)證的財(cái)務(wù)報表和良好的、連續(xù)贏利的業(yè)績，信貸擔(dān)保公司對這些企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、法人素質(zhì)、經(jīng)營業(yè)績等背景資料難以把握，無疑增加了擔(dān)保公司的審查、監(jiān)管難度，于是擔(dān)保公司便采取提高其擔(dān)保費(fèi)用的對策?；诮?jīng)營風(fēng)險、信貸風(fēng)險和盈利能力三方面的考慮，信貸擔(dān)保公司自然不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保。
3.應(yīng)對市場失敗和不完全市場的發(fā)展
中小企業(yè)與信貸擔(dān)保公司之間的信息不對稱，信貸擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供擔(dān)保將面臨很高的交易成本[26]。
在擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與下，中小企業(yè)不但要承擔(dān)銀行利率負(fù)擔(dān)，而且還要承擔(dān)保費(fèi)負(fù)擔(dān)，所以信貸擔(dān)保實(shí)際上加大了中小企業(yè)的融資成本，而企業(yè)的融資成本越高，其投資收益率就越低。因此，某些成功概率較高、風(fēng)險較低的良好投資項(xiàng)目就會逐步退出信貸擔(dān)保市場，而滯留在市場上的投資項(xiàng)目的平均成功概率就會大幅降低，平均風(fēng)險水平也會大幅提高。這就是 “劣幣驅(qū)逐良幣”，即壞項(xiàng)目驅(qū)逐了好項(xiàng)目，擔(dān)保市場上因信息不對稱而引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險的可能性就會增大[9]。這樣，對于申請擔(dān)保貸款的中小企業(yè)來說，由于不存在任何資產(chǎn)抵押，擔(dān)保機(jī)構(gòu)又無法對其形成有效的監(jiān)督約束，它的最優(yōu)博弈策略必然是選擇成功概率低、風(fēng)險大、收益高的投資項(xiàng)目。
對于商業(yè)銀行來說，由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，一旦貸款失敗，擔(dān)保機(jī)構(gòu)將承擔(dān)全部責(zé)任，其收益高于非擔(dān)保情形[11]，所以它也不愿承擔(dān)大量的信息和監(jiān)管成本去監(jiān)控中小企業(yè)的資金使用情況和市場經(jīng)營狀況。而擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了控制擔(dān)保貸款項(xiàng)目的風(fēng)險，將展開針對申請擔(dān)保貸款的中小企業(yè)的信息搜集和調(diào)查工作，由此產(chǎn)生的相關(guān)信息費(fèi)用最終必然會全部轉(zhuǎn)嫁給申請擔(dān)保貸款的中小企業(yè)，這勢必成為中小企業(yè)在承擔(dān)貸款利息、保費(fèi)之外的另一附加成本，從而進(jìn)一步增加中小企業(yè)的融資成本。顯然，這可能在更深層次上誘發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險，向上拉升信貸風(fēng)險，從而陷信貸擔(dān)保公司于不利境地。
如此一來，信貸擔(dān)保公司就會謹(jǐn)慎對待中小企業(yè)的擔(dān)保請求，利用信息篩選機(jī)制，只給低風(fēng)險的國有大中型企業(yè)提供擔(dān)保[6]，或者故意提高擔(dān)保請求的門檻，拒絕與高風(fēng)險的中小企業(yè)打交道，轉(zhuǎn)而利用擔(dān)保基金從事其他收益率更高的業(yè)務(wù)。
（二）制度變遷過程分析：擔(dān)保公司的轉(zhuǎn)型趨勢
根據(jù)戴維斯和諾斯的觀點(diǎn)，一個完整的制度變遷過程將由這樣幾個環(huán)節(jié)組成：形成制度變遷的初級行動團(tuán)體；提出有關(guān)制度安排的方案；各個層次根據(jù)制度變遷原則對方案進(jìn)行評估和選擇；形成推動制度變遷的次級行動團(tuán)體；兩個團(tuán)體共同努力實(shí)現(xiàn)制度變遷，安排選擇集，從中加以比較并挑出最佳安排的時間；制度變遷的啟動時間，潛在利潤愈大愈確定，則啟動時間愈短[27]。
據(jù)此可以認(rèn)為，信貸擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型才剛剛處于制度變遷的起步階段。如今，推動信貸擔(dān)保公司業(yè)務(wù)拓展和轉(zhuǎn)型的初級行動團(tuán)體已經(jīng)形成，但是，具體的、清晰的制度安排方案卻沒有提出，這些初級行動團(tuán)體還處于摸著石頭過河的階段。所以說，其制度變遷才剛剛露出一點(diǎn)苗頭，信貸擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)拓展方向和未來的發(fā)展重心，還很難妄下斷論。但是，仍可據(jù)此作出一些預(yù)測。
首先，信貸擔(dān)保公司的制度創(chuàng)新具有很強(qiáng)的正外部性，有利于促進(jìn)整個信貸擔(dān)保市場的繁榮發(fā)展。當(dāng)前，信貸市場一片凋零，處于嚴(yán)重的非出清狀態(tài)，長此以往，信貸擔(dān)保公司和中小企業(yè)都會面臨非常艱難的生存困境。如果信貸擔(dān)保公司能夠及時拓展業(yè)務(wù)范圍，開辟增收創(chuàng)收的渠道，那么不但信貸擔(dān)保公司的收入能夠有效增加，而且信貸擔(dān)保公司的擔(dān)保風(fēng)險也將會因此而大幅降低。如此一來，各家信貸擔(dān)保公司的生存壓力將會減小，并可以借助其他業(yè)務(wù)的資金收益來支持擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展，保持信貸擔(dān)保市場的持續(xù)繁榮。
其次，信貸擔(dān)保公司必然走向多元化經(jīng)營。單一的信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)收益低、風(fēng)險高，無法支持擔(dān)保公司的發(fā)展，所以信貸擔(dān)保公司如不退出信貸擔(dān)保市場，就必須采取多元化策略，兼營資產(chǎn)管理、信貸中介、投資和信用評級等業(yè)務(wù)，廣開財(cái)源，增收節(jié)支。
最后，制度變遷是一個漫長的、邊際調(diào)整的過程，很難急于求成。信貸擔(dān)保公司要真正成為一個從事多元化經(jīng)營的群體，也非一朝一夕就能實(shí)現(xiàn)。在這個過程中，信貸擔(dān)保公司不但要面臨法律和政策的制約，而且還要面臨商業(yè)銀行、投資銀行、投資公司和各種金融中介公司的抵制和競爭。這個過程充滿了風(fēng)險，政府不適宜干預(yù)，而信貸擔(dān)保公司自身實(shí)力有限，只能由信貸擔(dān)保公司在業(yè)務(wù)拓展中摸索前進(jìn)，逐步提出信貸擔(dān)保公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的行動方案和催生次級行動團(tuán)體。只有這樣，信貸擔(dān)保公司才能迎來光明的前途。
此外，當(dāng)前全球范圍內(nèi)的金融業(yè)正在不斷地從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營。在這個大背景下，信貸擔(dān)保業(yè)的業(yè)務(wù)拓展是大勢所趨。信貸擔(dān)保公司很可能在將來很長一段時間里，在體制內(nèi)堅(jiān)守傳統(tǒng)的信貸擔(dān)保陣地，而在不與現(xiàn)行金融體制徹底決裂的前提下積極涉足信貸、證券、期貨和信用評級等市場板塊，逐步形成自己的核心競爭力，不失時機(jī)地以多元化的戰(zhàn)略融入混業(yè)經(jīng)營的滾滾洪流。
四、結(jié)論和政策建議
第一，本文的分析結(jié)果顯示，基于信息不對稱、交易成本高、償債風(fēng)險大、盈利水平低等因素，信貸擔(dān)保公司作為理性經(jīng)濟(jì)人，不會輕易為中小企業(yè)提供擔(dān)保。這在造成中小企業(yè)融資難的同時，也減少了信貸擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)量，削弱了它們的創(chuàng)收能力，所以這是一柄雙刃劍，為其業(yè)務(wù)拓展埋下了伏筆。
第二，由于中小企業(yè)客戶存在很大的不確定性，信貸擔(dān)保公司出于自身利益考慮不敢為中小企業(yè)提供擔(dān)保，這樣就縮小了擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)范圍，其盈利水平和利潤下降，生存空間變狹小，甚至有退出市場的危險。因此，信貸擔(dān)保公司在生存壓力的逼迫下，不得不另辟蹊徑，開發(fā)新的業(yè)務(wù)，謀求生存。這就導(dǎo)致信貸擔(dān)保公司在堅(jiān)守信貸擔(dān)保這塊陣地的同時，還得兼顧拆借、搭橋貸款、信用評級、信貸中介、資產(chǎn)管理、證券投資和實(shí)業(yè)投資等業(yè)務(wù)，以圖做大蛋糕。
第三，雖然信貸擔(dān)保公司已經(jīng)開始悄然轉(zhuǎn)型，諸多跡象表明，這種制度變遷才剛剛處于萌芽狀態(tài)，轉(zhuǎn)型的具體方向和效果尚難預(yù)料。但是，在金融全球化的背景下信貸擔(dān)保公司走向混業(yè)經(jīng)營乃大勢所趨。
雖然上面指出了信貸擔(dān)保公司拓展業(yè)務(wù)的方向，但在實(shí)際執(zhí)行過程中，還需要正確引導(dǎo)信貸擔(dān)保市場和信貸擔(dān)保公司的發(fā)展，否則，信貸擔(dān)保公司就會從一個危機(jī)陷入另一個危機(jī)。具體說來，可以從如下幾個方面著手。
首先，各信貸擔(dān)保公司要注重長遠(yuǎn)發(fā)展，搞好市場調(diào)研，制定發(fā)展規(guī)劃，明確公司的戰(zhàn)略定位，找準(zhǔn)突破口，占據(jù)屬于自己的業(yè)務(wù)板塊，在多元化經(jīng)營中既不能丟棄信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)，又要形成公司的核心競爭力。
其次，政府在信貸擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)拓展中既要發(fā)揮外部監(jiān)管作用，又要加強(qiáng)策略性引導(dǎo)。在新業(yè)務(wù)的開拓方面，有關(guān)部門要嚴(yán)格審查，制定詳細(xì)的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善相關(guān)的法律、法規(guī)和擔(dān)保公司信息披露制度，從而降低擔(dān)保公司多元化經(jīng)營的風(fēng)險。與此同時，在法律允許的條件下，應(yīng)該鼓勵和引導(dǎo)信貸擔(dān)保公司開展多元化經(jīng)營，在分散和控制擔(dān)保公司經(jīng)營風(fēng)險的同時，加大其他市場板塊的競爭水平，起到活躍金融市場和優(yōu)化資源配置的作用。
最后，信貸擔(dān)保公司會同政府和銀行，積極探索金融創(chuàng)新途徑，分散信貸擔(dān)保風(fēng)險，如建立信貸擔(dān)保聯(lián)盟，組織聯(lián)合擔(dān)保，提升擔(dān)保的信用等級；將信貸擔(dān)保項(xiàng)目投保，把信貸擔(dān)保的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險市場；編制信貸擔(dān)保風(fēng)險指數(shù)，以此作期貨期權(quán)交易，讓資本市場來分擔(dān)信貸擔(dān)保風(fēng)險。參考文獻(xiàn)：
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