外匯投資技巧精選(九篇)

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第1篇：外匯投資技巧范文

投資P2P網(wǎng)貸，應(yīng)多方考察

趙先生手頭有4萬(wàn)元閑錢，正找不到投資項(xiàng)目而苦惱。后來(lái)，他知道不少投資公司P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上線，不僅利息高，而且承諾保證本利安全。趙先生有些動(dòng)心，朋友勸他先考察公司實(shí)力，以免血本無(wú)歸。趙先生認(rèn)為不會(huì)有問(wèn)題，便投資了4萬(wàn)元。連續(xù)五個(gè)月，趙先生都按時(shí)得到了利息。第六個(gè)月，他等來(lái)了卻是該P(yáng)2P網(wǎng)貸平臺(tái)宣布倒閉的消息，趙先生的4萬(wàn)元血本無(wú)歸。

規(guī)避要點(diǎn)：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的上線，對(duì)不少人來(lái)說(shuō)多了一條投資渠道，這當(dāng)然是好事。但是，創(chuàng)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資公司，由于實(shí)力、管理等因素的不同，所以造成我們投資P2P網(wǎng)貸的資金安全性保障有高有低。因此，我們?cè)谕顿YP2P網(wǎng)貸時(shí)，必須對(duì)投資公司的實(shí)力、管理等狀況認(rèn)真考察。同時(shí)，也應(yīng)了解要投標(biāo)的借款人的相關(guān)情況。投資P2P網(wǎng)貸，了解得越詳細(xì)，我們的投資資金越安全。

錢存電子“寶”，當(dāng)心密碼泄密

陳小姐感嘆，如今理財(cái)?shù)姆绞秸娑?，只要借助銀行平臺(tái)，既能存錢，又能獲取一定的收益。這不，她的錢就是存在電子理財(cái)工具――“余額寶”里。不僅起存金額低，而且收益高，還可在網(wǎng)上購(gòu)物時(shí)用“余額寶”里的錢支付，真是方便多多，實(shí)惠多多。陳小姐每天都通過(guò)電腦或智能手機(jī)，看賬戶里的收益累加、變動(dòng)，真是愜意。當(dāng)然，盡管“余額寶”有這么多優(yōu)勢(shì)，但陳小姐難免會(huì)有些擔(dān)心，萬(wàn)一有一天平臺(tái)消失了，或資金被盜，那豈不是慘了。

規(guī)避要點(diǎn)：現(xiàn)在，讓我們可以投資的電子“寶”有不少，“余額寶”“定期寶”“現(xiàn)金寶”等。如果說(shuō)盈利能力，它們有掛鉤貨幣基金的，有掛鉤保險(xiǎn)的，有掛鉤票據(jù)的，盈利相對(duì)有保障。若我們想要“利用”它們賺錢，只要借助銀行平臺(tái)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)就能“存起來(lái)”。一般而言，推出這些“寶”的公司，都有較強(qiáng)的實(shí)力，資金安全有較強(qiáng)的保障，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。不過(guò)，來(lái)自于網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)和投資者泄密的風(fēng)險(xiǎn)不可避免，這需要我們用電腦或手機(jī)時(shí)，注意木馬、病毒盜號(hào)、盜密，也要防止自身泄密。

外匯保證金交易，要熟悉技術(shù)

第2篇：外匯投資技巧范文

“我手中的歐元怎么辦呢?”今年初至5月中旬,人民幣對(duì)歐元己累計(jì)被動(dòng)升值14.5%。也就是說(shuō),如果有1萬(wàn)歐元在手,從去年12月到現(xiàn)在,大約縮水1.9萬(wàn)元人民幣左右。那么,對(duì)于手持歐元的朋友來(lái)說(shuō),如何從容地變憂為喜,就需要技巧了。

手中有歐元的怎么辦

――繼續(xù)持有

也就是半年時(shí)間,歐元兌人民幣由“10字頭”跌進(jìn)“8字頭”。歐元對(duì)人民幣匯率的大起大落,讓持有歐元的人損失慘重。李女士因兒子去年從德國(guó)留學(xué)回來(lái),手頭積攢了1萬(wàn)歐元的現(xiàn)匯,也沒(méi)怎么去打理,最近一看匯率,大吃一驚:去年12月時(shí),1歐元現(xiàn)匯還能換10元左右的人民幣,可現(xiàn)在,只能換8元多的人民幣了,白白損失了約1.9萬(wàn)元人民幣。

“就好像股票被套牢了一樣,歐元現(xiàn)在就是這種態(tài)勢(shì)。”中國(guó)銀行理財(cái)專家建議歐元持有人,“由于已深度套牢,如果不急著用錢也不必急著結(jié)匯,可以等歐元反彈時(shí)再結(jié)匯,以減少損失?！?/p>

專家認(rèn)為,雖然對(duì)后市走勢(shì)有很多不同意見(jiàn),但目前來(lái)說(shuō),無(wú)論是歐元還是英鎊,只要是歐洲貨幣都應(yīng)保持觀望。因?yàn)?伴隨歐元快速下跌的,還有英鎊和瑞郎。自去年12月初以來(lái),英鎊和瑞郎對(duì)人民幣匯率分別貶值11.23%和10.25%,手頭拿了英鎊和瑞郎等外幣的,同樣損失慘重。

歐元理財(cái)產(chǎn)品如何選購(gòu)

――暫時(shí)不購(gòu)買

由于歐元近半年以來(lái)一路跌勢(shì)不改,國(guó)內(nèi)發(fā)行的歐元理財(cái)產(chǎn)品收益也不甚理想。據(jù)統(tǒng)計(jì),在上半年到期的歐元理財(cái)產(chǎn)品中,許多產(chǎn)品并未達(dá)到預(yù)定的年化收益率。

據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì),5月7日至5月27日,共有310款理財(cái)產(chǎn)品到期,僅有三款理財(cái)產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益,都是歐元掛鉤產(chǎn)品。其中一款掛鉤于歐元兌美元的產(chǎn)品投資期僅為18天。從產(chǎn)品說(shuō)明書中看到,該產(chǎn)品設(shè)定了一個(gè)匯率區(qū)間,若投資期內(nèi),掛鉤匯率沒(méi)有突破區(qū)間范圍,則產(chǎn)品獲得2.5%的年化收益率,否則僅為0.1%。然而,產(chǎn)品投資期內(nèi)正值歐洲債務(wù)危機(jī)深化階段,歐元大幅貶值,歐元兌美元匯率跌破區(qū)間范圍,因此產(chǎn)品到期僅獲得0.1%的年化收益率。另兩款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的歐元理財(cái)產(chǎn)品,期限分別是15天和31天,最終收益為0.1%和0.36%。

據(jù)了解,目前國(guó)內(nèi)多家銀行都已經(jīng)停發(fā)了歐元理財(cái)產(chǎn)品。即使發(fā)行了歐元理財(cái)產(chǎn)品,也多是保證收益的外幣理財(cái)產(chǎn)品,預(yù)期年收益率也不高,通常為1.25%,六個(gè)月期年收益率為2%。

因此,中國(guó)銀行理財(cái)師建議大家目前不要去購(gòu)買歐元理財(cái)產(chǎn)品。因?yàn)?目前希臘債務(wù)危機(jī)仍沒(méi)有全面緩解,歐元匯率或?qū)⒊掷m(xù)下跌,應(yīng)該謹(jǐn)慎。

澳元理財(cái)產(chǎn)品怎么樣

――同樣要小心匯率風(fēng)險(xiǎn)

與同期收益率不盡如人意的歐元理財(cái)產(chǎn)品相比,澳元類理財(cái)產(chǎn)品成了“香餑餑”。因?yàn)榘闹扪胄羞B續(xù)加息,而且澳元類理財(cái)產(chǎn)品收益較高。比如某銀行外幣理財(cái)1010期澳元產(chǎn)品,投資期限為6個(gè)月,保本型產(chǎn)品,預(yù)計(jì)年化收益率達(dá)到4.8%。

但是,理財(cái)專家提醒,澳元理財(cái)產(chǎn)品收益率雖高,但其實(shí)是指其抗匯率的風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較高。即使是保本類的外匯理財(cái)產(chǎn)品,通常都不會(huì)保匯率風(fēng)險(xiǎn)的。比如一款產(chǎn)品年收益率為4%,如果匯率跌了4%,則相當(dāng)于收益為零;當(dāng)然,如果匯率升了4%,則相當(dāng)于賺了8%。

理財(cái)專家提醒投資者,由于外匯市場(chǎng)波動(dòng)頻繁,在購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)也應(yīng)充分了解產(chǎn)品特性和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),看是否適合自己,同時(shí)要避免外幣匯率波動(dòng)可能造成的換匯成本提高。從澳元來(lái)說(shuō),盡管澳元此前走勢(shì)非常強(qiáng)勁,但不代表未來(lái)澳元還會(huì)持續(xù)走高,如果金融市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)加大,或者全球資源需求下降,都有可能打擊到以澳元為代表的商品貨幣。

最后,要告誡投資者,如果目前手中持有的是人民幣,就沒(méi)有必要兌換成美元或者澳元去投資,以規(guī)避人民幣升值的風(fēng)險(xiǎn)。況且相比人民幣理財(cái),外幣理財(cái)現(xiàn)在不占優(yōu)勢(shì)。目前,銀行發(fā)行的一年期人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率普遍高于預(yù)期收益率在2%左右的美元理財(cái)產(chǎn)品,況且人民幣目前面臨升值預(yù)期,因此持有其他外匯資產(chǎn)都不如持有人民幣資產(chǎn)劃算。

炒外匯――風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高

目前,合法參與外匯投資的方法有幾種,包括通過(guò)“外匯寶”實(shí)盤單邊做多、購(gòu)買掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品間接參與,更直接的方式則是用人民幣匯兌自己所看好的外幣,放做外幣存款?！巴鈪R寶”業(yè)務(wù)只要去銀行柜臺(tái)就可以操作,主要是根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)上外匯匯率的頻繁波動(dòng),采取低買高賣的方式,在不同的貨幣間轉(zhuǎn)換并賺取一定的匯差或利差,以達(dá)到保值、盈利的目的。

此外,還有些銀行可以進(jìn)行外匯保證金交易,原本可以以小博大,但為了降低風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)在的保證金比例是一比一,其優(yōu)勢(shì)就是可以在匯率下降時(shí)“買跌”。

第3篇：外匯投資技巧范文

A股不是唯一

也就是說(shuō)，倘若你能自由地在全球范圍里配置你的資產(chǎn)，你會(huì)很容易地把眼睛從A股上移開(kāi)――自2002年開(kāi)始到2006年低，印度市場(chǎng)增長(zhǎng)超過(guò)5倍，外面是個(gè)廣闊的世界。這句話肯定馬上會(huì)遭人反駁：中國(guó)股市正在經(jīng)歷最激動(dòng)人心的牛市，投資者最好不要錯(cuò)過(guò)好時(shí)光。的確如此，中國(guó)股市現(xiàn)在備受推崇，最近，有30多位全球基金經(jīng)理表示看好中國(guó)。而根據(jù)一項(xiàng)對(duì)A股市場(chǎng)從2004年到2006年的統(tǒng)計(jì)，由于市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，中國(guó)市場(chǎng)的投資者在瞬間損失資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于海外的平均水平，隨著投資人的成熟，在追求報(bào)酬的同時(shí)，投資者會(huì)越來(lái)越考慮分散風(fēng)險(xiǎn)，全球資產(chǎn)配置的魅力正是在于提供不同的籃子――畢竟不同市場(chǎng)移動(dòng)的方向不同，估值不同。投資者盡可以在此升彼降中找到最有效率的組合。

但這只是其一。

讓我們看看資金的本性，它們永遠(yuǎn)追逐熱點(diǎn)，像水流一樣，從高山流向價(jià)值洼地。從全球化導(dǎo)致的資源重新配置中可見(jiàn)一斑――早先的時(shí)候，由于拉美經(jīng)濟(jì)的不確定性，很多資金從拉美抽身回流到美國(guó)，而當(dāng)商品價(jià)格重新上漲之后，這些資金又不計(jì)前嫌的流入巴西等國(guó)。

全球資金的流動(dòng)性可以抓住任何熱點(diǎn)，如果流動(dòng)受阻，資金知道它們可能會(huì)冒很大的風(fēng)險(xiǎn)，比如單一經(jīng)濟(jì)體中政策和政治上的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品的代表――股票、房地產(chǎn)

就國(guó)內(nèi)已有的產(chǎn)品而言，儼然分出兩大陣營(yíng)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)派系和海外市場(chǎng)產(chǎn)品。孰優(yōu)孰劣，橫亙?cè)谄渲械漠?dāng)然是人民幣升值的大問(wèn)題，暫時(shí)拋開(kāi)提前5%的起跑線，我們就兩者的實(shí)力做個(gè)比較。

從以往的國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)本幣大幅度升值時(shí)，投資或投機(jī)資本會(huì)大量購(gòu)買以本幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)，而其中的一個(gè)最主要的流向就是股市。巨額資本流入股市的結(jié)果，一方面推高股票價(jià)格，另一方面會(huì)促使本幣的進(jìn)一步升值。而這些又會(huì)加速資本的流入，從而形成不斷強(qiáng)化的良性循環(huán)。從歷史的經(jīng)驗(yàn)看，無(wú)論是美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，還是韓國(guó)、巴西等新興市場(chǎng)，在本幣升值期間，股市均出現(xiàn)了大幅上漲。

圖一：日本匯率與日經(jīng)指數(shù)的關(guān)聯(lián)圖表

圖為日本匯率與日經(jīng)指數(shù)的趨勢(shì)走向，可以很清楚地看到匯率越低，也就是日元升值過(guò)程中，日經(jīng)指數(shù)走強(qiáng)。中國(guó)可能正在經(jīng)歷這個(gè)過(guò)程。

雖然目前我國(guó)還未實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的可自由兌換，但由于對(duì)外開(kāi)放力度的加大，實(shí)際上已經(jīng)有大量外資進(jìn)入我國(guó)內(nèi)地地產(chǎn)和證券市場(chǎng)，同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行以經(jīng)營(yíng)人民幣資產(chǎn)為主，每家銀行總資產(chǎn)在幾千億元甚至幾萬(wàn)億元不等，等值人民幣資產(chǎn)因?yàn)槿嗣駧派悼蓛稉Q或者相當(dāng)于更多數(shù)量的美元或者其他外幣資產(chǎn)，并且部分銀行擁有的外幣資產(chǎn)和負(fù)債比例較小，且基本上相匹配，升值對(duì)其外幣資產(chǎn)負(fù)債幾無(wú)影響，因而升值有利于提升國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，正因?yàn)槿绱?，人民幣升值正成為證券市場(chǎng)中地產(chǎn)、銀行股、資源股走強(qiáng)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在這樣的行情下，建議投資者可以適當(dāng)增加證券資產(chǎn)的投資比重，但是并非鼓勵(lì)每個(gè)投資者都去炒股票，因?yàn)槿狈I(yè)的經(jīng)驗(yàn)和信息的散戶在股市中是要承擔(dān)相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)的。

普通的投資者可以考慮選擇投資股票型基金、指數(shù)型基金等穩(wěn)健的理財(cái)工具去增加家庭的證券資產(chǎn)。這樣可以得到兩方面的好處：一是投資者可以享受到人民幣升值導(dǎo)致股市向好的成果；同時(shí)又能夠規(guī)避很多非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。但仍然需要提醒的是即使是投資基金，仍然會(huì)有凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，投資者一定要具備成熟的投資心態(tài)，才能真正有機(jī)會(huì)分享基金帶來(lái)的投資收益。

在房地產(chǎn)方面，人民幣升值有一定的影響，但是并不顯著。因?yàn)榉績(jī)r(jià)只是受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，受匯率的影響并不很大或者并不直接，但是也不能排除有一些間接的影響。例如，老百姓常常說(shuō)的外匯游資或者稱熱錢，它會(huì)在人民幣升值的預(yù)期下傾向于轉(zhuǎn)化成人民幣資產(chǎn)，這其中主要是一些房產(chǎn)，如果人民幣進(jìn)一步升值的話，投資商可以獲得很大的升值和獲利空間。

海外市場(chǎng)產(chǎn)品的代表

1、固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品

這是一種最為簡(jiǎn)單的操作方式。購(gòu)買固定收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品就如同將美元存入銀行一樣，客戶承受的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。隨著美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，美元理財(cái)產(chǎn)品的收益也是水漲船高。但需要注意的是，購(gòu)買這類外匯理財(cái)產(chǎn)品的客戶一般不得提前贖回，因此在時(shí)間上投資者應(yīng)該考慮對(duì)于美元的流動(dòng)性的需求，如果3個(gè)月以后要用這筆錢，可以選擇3個(gè)月的理財(cái)產(chǎn)品。投資者應(yīng)該根據(jù)自己的時(shí)間謹(jǐn)慎選擇3個(gè)月、半年期或一年期的產(chǎn)品。

適合人群：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資收益率要求不高，偏好儲(chǔ)蓄型投資的客戶

2、掛鉤收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品

a、利率掛鉤型產(chǎn)品

這類產(chǎn)品應(yīng)該算是國(guó)內(nèi)最早推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品，其主要特點(diǎn)是投資回報(bào)取決于參考市場(chǎng)利率的變化（美元產(chǎn)品的參考利率通常是libor），投資期限為中期或長(zhǎng)期，可能得到比定期存款回報(bào)率更高的回報(bào)率。但由于該產(chǎn)品投資期限較長(zhǎng)，且收益率較低，目前并不是投資者的最好選擇。該產(chǎn)品的投資收益率通常在5%~6%左右。

b、匯率掛鉤型保本

目前這種產(chǎn)品備受歡迎。其通過(guò)掛鉤國(guó)際間匯率來(lái)獲得收益，雖然購(gòu)買這類理財(cái)產(chǎn)品并不能確定固定的回報(bào)，有時(shí)可能會(huì)獲得上不封頂?shù)氖找?，有時(shí)也會(huì)因國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)不佳而受到損失，但目前國(guó)內(nèi)推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品一般都是采用保本的方式且本金及回報(bào)都將以原貨幣的形式支付，投資者最大的損失也就是一個(gè)機(jī)會(huì)成本（人民幣投資收益與升值收益之和）。這類產(chǎn)品的預(yù)計(jì)投資收益率通常在5%以上。

適應(yīng)人群：具有中到高資本凈值的存款人，同時(shí)，他們?cè)敢馄浔窘鸬玫奖Ｗo(hù)，愿意接受非固定收益的投資方案。

c、匯率掛鉤型非保本

這種產(chǎn)品是通過(guò)掛鉤國(guó)際間的匯率來(lái)獲得收益，如果產(chǎn)品到期時(shí)投資貨幣升值或保持不變，您將可以收到比儲(chǔ)蓄利息較多的利息，而如果到期時(shí)投資貨幣貶值，則您投資的本金及利息都會(huì)被以掛鉤貨幣支付給您。這類產(chǎn)品的預(yù)計(jì)投資收益率通常在5%~8%。

適應(yīng)人群：期望以較低價(jià)格購(gòu)買某幣種的客戶，期望以較高的價(jià)格出售某幣種的客戶，期望在外匯狀況不佳時(shí)能補(bǔ)償其投資組合的客戶。

d、指數(shù)掛鉤型

這種產(chǎn)品的收益來(lái)源于與其掛鉤的各類指數(shù)，預(yù)期收益率往往很高，但收益也有較強(qiáng)的不確定性，但是銀行在推銷外匯理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，客戶經(jīng)理往往只強(qiáng)調(diào)“最高收益率”，但這并不能代表投資者所能獲得的真實(shí)收益率，一定要細(xì)讀條款以后再?zèng)Q定是否購(gòu)買。如掛鉤“世界杯”外匯理財(cái)產(chǎn)品，最高可獲得預(yù)期年收益24%。不過(guò)，觸發(fā)該收益的條件是：5只股票須在投資期內(nèi)某一天的波動(dòng)幅度全部大于或者等于6%。

然而，我們的投資者不清楚的是在成熟的歐洲股票市場(chǎng)上，一只大盤股的單日波幅大于6%已屬少見(jiàn)，如果5只大盤股在同一天波動(dòng)6%以上的幾率則更低，要實(shí)現(xiàn)24%的收益并非易事。因此，提醒投資者一定要辨別清楚其中的條件，主要要關(guān)注起掛鉤指數(shù)的選擇視角，是否真的有可能出現(xiàn)支付預(yù)期收益條件的情況。這類產(chǎn)品的投資收益率一般高于12%。

適應(yīng)人群：有一定投資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)指數(shù)的選擇視角能夠做出一定獨(dú)立判斷的投資者。

e、QDII

投資者通過(guò)此類產(chǎn)品，可以借助專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)委托式投資，來(lái)分享全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)熱點(diǎn)。例如，某外資銀行推出了每季鎖定一定比例的人民幣升值幅度并反映于產(chǎn)品價(jià)格中，即投資者在獲得外幣理財(cái)較高收益的同時(shí)，一定程度內(nèi)根本不用擔(dān)心人民幣對(duì)美元會(huì)升值的風(fēng)險(xiǎn)。這類產(chǎn)品的預(yù)計(jì)投資收益率通常在12%以上。

適應(yīng)人群：有一定投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的成熟投資人，偏好承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)去博取較高的收益。

美元，又是美元

縱使海外投資萬(wàn)般好，我們也不得不遵守基本法則：只能用外匯投資。因?yàn)槲④浀墓善辈⒉惶峁┤嗣駧攀蹆r(jià)。

自2005年7月21日晚，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度”以來(lái)，人民幣累計(jì)升值幅度已達(dá)到4．98％。2007年，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已先后21次創(chuàng)出匯改以來(lái)新高，按照2006年12月29日7.8087的人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算，今年以來(lái)人民幣已累計(jì)升值836個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)多月升幅達(dá)1.08％。很多讀者都在考慮在人民幣升值的大趨勢(shì)下，是否應(yīng)該將手中的美元換回人民幣？又或者，有冒升值的風(fēng)險(xiǎn)，把手中人民幣換成美元或港幣去投資海外嗎？

留人民幣還是留美元

從近一年以來(lái)的外匯市場(chǎng)實(shí)際走勢(shì)來(lái)看，雖然人民幣對(duì)美元匯價(jià)上升，但對(duì)歐元，澳幣等非美貨幣的匯價(jià)卻下跌；同時(shí)，進(jìn)口價(jià)格的上漲幅度卻要高于出口價(jià)格的上漲幅度。這意味著人民幣并沒(méi)有存在所謂的“升值”，而是美元的弱勢(shì)導(dǎo)致了美元的貶值。

同時(shí)，美元仍然是國(guó)際間交易的主要媒介貨幣、計(jì)價(jià)單位以及儲(chǔ)備貨幣，而目前中國(guó)尚未放開(kāi)外匯管制，人民幣還不能自由兌換，將外幣換成人民幣后很難再換回外幣；所以建議您應(yīng)根據(jù)自身家庭的實(shí)際情況，做出不同的判斷。

例如投資者持有外匯的目的是用于投資，包括教育投資（如留學(xué)費(fèi)），結(jié)匯就沒(méi)有很大的必要。又如您是因?yàn)閾碛袕V泛的外匯投資渠道，可以獲得更高的收益率，那么對(duì)于您來(lái)講也就無(wú)所謂貶值。而如果您存款的目的是用于消費(fèi)，比如購(gòu)房、買車，那就沒(méi)有必要持有外匯，可以換成人民幣使用更方便，畢竟人民幣還有升值的預(yù)期存在。

通常來(lái)講，如果您的外幣資產(chǎn)全部是美元，建議您考慮分散一下?，F(xiàn)在，各國(guó)央行也有趨勢(shì)來(lái)分散一部分的外匯儲(chǔ)備。您也可以參考這樣的做法。比如說(shuō)，您可以選擇人民幣、美元和其他非美元外幣資產(chǎn)各占三分之一的資產(chǎn)組合，也可以選擇人民幣占40%、美元占20%、其他非美元外幣占40%的資產(chǎn)組合。

人民幣投資 PK 外幣投資

有很多朋友因?yàn)槿嗣駧派?，將手中的外幣都兌換成人民幣；同樣有很多朋友因?yàn)榭吹酵鈳爬碡?cái)?shù)母呤找鎸⑷嗣駧艃稉Q成外幣，選擇外幣投資。哪種方法正確？應(yīng)該講答案是因人而異的。例如，在沒(méi)有了解清楚投資產(chǎn)品的情況下，盲目地用人民幣去兌換外匯進(jìn)行投資，可能會(huì)導(dǎo)致收益率還不如持有人民幣升值所帶來(lái)的收益。又如：將外幣結(jié)匯了，盲目投資于股票或基金，在投資心態(tài)不成熟的情況下導(dǎo)致虧損。因此需要強(qiáng)調(diào)的是，無(wú)論選擇何種方式投資，在決定之前首先要計(jì)算一下投資的機(jī)會(huì)成本。具體的計(jì)算方法如下（以人民幣兌換外匯為例）：

首先，估算自己將人民幣兌換成外匯以后，進(jìn)行投資是否掌握了一定的技巧或渠道（例如投資H股市場(chǎng)）；其次，如果進(jìn)行外匯投資，估算外匯投資收益率是否能夠大于人民幣理財(cái)投資收益率加上人民幣升值帶來(lái)的收益。如果前者大于后者可以嘗試進(jìn)行外匯方面的投資，如果對(duì)自己的專業(yè)技巧沒(méi)有充分的信心，大家在目前人民幣升值有進(jìn)一步預(yù)期的前提下，還是可以采取觀望的態(tài)度。

實(shí)現(xiàn)個(gè)人資產(chǎn)多元化

先前大多數(shù)投資者持有美元或其他外幣，不是為了海外消費(fèi)或者國(guó)際貿(mào)易，而是為自身財(cái)產(chǎn)的穩(wěn)定?，F(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，已對(duì)人民幣匯率形成了強(qiáng)有力支撐，長(zhǎng)期看人民幣還會(huì)升值。目前我國(guó)周邊一些國(guó)家已開(kāi)始用人民幣做結(jié)算貨幣，人民幣已成亞洲貿(mào)易的“第二美元”，“強(qiáng)勢(shì)人民幣”時(shí)代已來(lái)臨，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，應(yīng)逐步減少手中美元而持有人民幣。但話又要說(shuō)回來(lái)，隨著我國(guó)金融進(jìn)一步開(kāi)放，目前已有近20家外資銀行在境內(nèi)提供外匯理財(cái)產(chǎn)品，已有17家中外資銀行取得開(kāi)辦代客境外理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)，共推出多款QDII銀行產(chǎn)品，手中有匯，不必驚慌，大可利用目前比較豐富的外匯理財(cái)產(chǎn)品，來(lái)實(shí)現(xiàn)投資渠道的多樣化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)手中外匯的保值增值。

總體來(lái)看，我國(guó)未來(lái)一段時(shí)間會(huì)從藏匯于民到還匯于民，會(huì)鼓勵(lì)國(guó)民到海外投資；屆時(shí)如果手中沒(méi)有外幣就會(huì)喪失投資的機(jī)會(huì)。所以建議廣大投資者在多元化配置自己資產(chǎn)的同時(shí)，通過(guò)一些理財(cái)產(chǎn)品抵消人民幣升值對(duì)美元資產(chǎn)的侵蝕。

對(duì)于儲(chǔ)蓄偏好型投資者來(lái)說(shuō)，目前銀行大多推出的都是中短期的理財(cái)產(chǎn)品，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期加息周期即將結(jié)束，因此如果銀行推出的產(chǎn)品周期長(zhǎng)，一旦利率下調(diào)銀行將會(huì)被套牢。而投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，如果判斷市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)降息周期，就應(yīng)該選擇相對(duì)中長(zhǎng)期的外匯理財(cái)產(chǎn)品，這樣就可以將自己的收益率鎖定在比較高的基礎(chǔ)上。

第4篇：外匯投資技巧范文

關(guān)鍵詞:外匯儲(chǔ)備管理體系借鑒

中圖分類號(hào):F830.92文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:C文章編號(hào):1006-1770(2006)09-030-03

中國(guó)人民銀行2006年7月14日統(tǒng)計(jì)顯示,到6月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為9411.15億美元,同比增長(zhǎng)32.37%。中國(guó)外匯儲(chǔ)備自2006年2月底就已超過(guò)日本,躍居世界第一位。據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)顯示,截至2006年6月底日本外匯儲(chǔ)備達(dá)8648.8億美元。因此我國(guó)9411億美元的外匯儲(chǔ)備額仍為世界第一。我國(guó)外匯儲(chǔ)備自1996年末首次突破1000億美元以來(lái),就一直處于迅速增長(zhǎng)的趨勢(shì)(見(jiàn)表1)。外匯儲(chǔ)備充裕,有利于增強(qiáng)我國(guó)的國(guó)際清償能力,提高海內(nèi)外對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和中國(guó)貨幣的信心,也有利于應(yīng)對(duì)突發(fā)事件,防范金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)國(guó)家安全。然而,巨額的外匯儲(chǔ)備對(duì)資源的合理配置與資金的使用效率提出了更高的要求。因此有必要構(gòu)建更為市場(chǎng)化的儲(chǔ)備管理體制。本文通過(guò)對(duì)世界主要國(guó)家儲(chǔ)備體系的簡(jiǎn)要介紹和比較,給出了中國(guó)應(yīng)如何改善其外匯管理體系的政策建議。

一、新加坡、挪威:多層次的儲(chǔ)備管理體系

新加坡和挪威的儲(chǔ)備管理體系,是由財(cái)政部主導(dǎo)或財(cái)政部和中央銀行共同主導(dǎo),由政府所屬的投資管理公司進(jìn)行積極的外匯儲(chǔ)備管理的多層次儲(chǔ)備管理體系。

1.新加坡的儲(chǔ)備管理體系

新加坡的外匯儲(chǔ)備管理采用的是財(cái)政部主導(dǎo)下的新加坡政府投資公司(GIC)+淡馬錫控股(Temasek)+新加坡金融管理局(MAS)體制。新加坡實(shí)行積極的外匯儲(chǔ)備管理戰(zhàn)略,所謂外匯儲(chǔ)備的積極管理,就是在滿足儲(chǔ)備資產(chǎn)必要流動(dòng)性和安全性的前提下,以多余儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu),拓展儲(chǔ)備投資渠道,延長(zhǎng)儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限,以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。20世紀(jì)70年代以來(lái),由于新加坡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、儲(chǔ)蓄率高、以及鼓勵(lì)節(jié)儉的財(cái)政政策,新加坡外匯儲(chǔ)備不斷增加。新加坡政府在對(duì)經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行評(píng)估之后,確認(rèn)國(guó)際收支平衡將保持長(zhǎng)期盈余。為了提高外匯儲(chǔ)備的投資收益,政府決定改變投資政策,減少由新加坡金融管理局投資的低回報(bào)的流動(dòng)性資產(chǎn),允許外匯儲(chǔ)備和財(cái)政儲(chǔ)備投資于長(zhǎng)期、高回報(bào)的資產(chǎn)。

新加坡金融管理局(MAS)即新加坡的中央銀行,是根據(jù)1970年《新加坡金融管理局法》于1971年1月1日成立的。MAS持有外匯儲(chǔ)備中的貨幣資產(chǎn),主要用于干預(yù)外匯市場(chǎng)和作為發(fā)行貨幣的保證。新加坡外匯儲(chǔ)備積極管理的部分,由新加坡政府投資公司(GIC)和淡馬錫控股負(fù)責(zé)。1981年5月新加坡政府投資公司(GIC)成立,GIC主要負(fù)責(zé)固定收入證券、房地產(chǎn)和私人股票投資。它的投資是多元化的資產(chǎn)組合,主要追求所管理的外匯儲(chǔ)備保值增值和長(zhǎng)期回報(bào)。淡馬錫控股是另外一家介入新加坡外匯儲(chǔ)備積極管理的企業(yè)。淡馬錫原本負(fù)責(zé)對(duì)新加坡國(guó)有企業(yè)進(jìn)行控股管理,從上世紀(jì)90年代開(kāi)始,淡馬錫利用外匯儲(chǔ)備投資于國(guó)際金融和高科技產(chǎn)業(yè),至今公司資產(chǎn)市值達(dá)到1003億新元。

就對(duì)外匯儲(chǔ)備積極管理而言,發(fā)揮主導(dǎo)作用的為新加坡財(cái)政部。GIC與淡馬錫所管理的不僅僅是新加坡的外匯儲(chǔ)備,也包括了新加坡歷年累積的財(cái)政儲(chǔ)備(主要由GIC管理)。GIC和淡馬錫都為新加坡財(cái)政部全資擁有。

2.挪威的儲(chǔ)備管理體系

挪威外匯儲(chǔ)備的管理采取的是財(cái)政部和挪威央行(NorgesBank,以下簡(jiǎn)稱NB)聯(lián)合主導(dǎo)下的挪威銀行投資管理公司(NBIM)十挪威銀行貨幣政策委員會(huì)的市場(chǎng)操作部(NBMP/MOD)體制。挪威也實(shí)行外匯儲(chǔ)備積極管理的戰(zhàn)略,挪威是世界第三大石油凈出口國(guó),隨著石油收入的快速增長(zhǎng),挪威于1990年建立了政府石油基金。外匯儲(chǔ)備的積極管理被提到議事日程上來(lái)。

財(cái)政部對(duì)石油基金的管理負(fù)責(zé),但石油基金的管理運(yùn)作被委托給挪威央行。就財(cái)政部而言,其責(zé)任主要在于制定長(zhǎng)期投資策略,確定投資基準(zhǔn),風(fēng)險(xiǎn)控制,評(píng)估管理者以及向議會(huì)報(bào)告基金管理情況。而挪威央行則是按照投資要求具體進(jìn)行石油基金的投資操作,以獲取盡可能高的回報(bào)。

成立于1998年的NBIM,是挪威央行下屬的資本管理公司,它的成立奠定了今天挪威外匯儲(chǔ)備積極管理的基本架構(gòu)。它不介入一般的銀行業(yè)務(wù),其主要任務(wù)是履行其作為投資管理者的職能,發(fā)揮其作為機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì),對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行積極管理。2000年NBIM進(jìn)行了小規(guī)模的指數(shù)和加強(qiáng)指數(shù)投資。從2001年起,一些組合已經(jīng)開(kāi)始投資于股票,2003年開(kāi)始,又投資于沒(méi)有政府擔(dān)保的債券,從而使基金資產(chǎn)組合更加多元化,投資的持有期限較以前也有所延長(zhǎng)。挪威央行貨幣政策委員會(huì)的市場(chǎng)操作部主要負(fù)責(zé)外匯儲(chǔ)備的流動(dòng)性管理,其職能類似于中國(guó)國(guó)家外匯管理局的儲(chǔ)備管理司。

除上述國(guó)家外,韓國(guó)也建立了財(cái)政部+韓國(guó)銀行+韓國(guó)投資集團(tuán)(KoreaInvestmentCorp.)這種多層次的儲(chǔ)備管理體系。

二、美國(guó)、日本:雙層次的儲(chǔ)備管理體系

美國(guó)和日本采取由財(cái)政部和中央銀行共同管理外匯儲(chǔ)備的管理體系。

1.美國(guó)的儲(chǔ)備管理體系

美國(guó)的儲(chǔ)備管理體系由財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)共同進(jìn)行,美國(guó)的國(guó)際金融政策實(shí)際上是由美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)制定的,美聯(lián)儲(chǔ)則負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)貨幣政策的決策及執(zhí)行。在外匯儲(chǔ)備管理上,兩者共同協(xié)作,以保持美國(guó)國(guó)際貨幣和金融政策的連續(xù)性。事實(shí)上,從1962年開(kāi)始,財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)就開(kāi)始相互協(xié)調(diào)對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù),具體的干預(yù)操作由紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行實(shí)施,它既是美聯(lián)儲(chǔ)的重要組成部分,也是美國(guó)財(cái)政部的人。從20世紀(jì)70年代后期開(kāi)始,美國(guó)財(cái)政部擁有美國(guó)一半左右的外匯儲(chǔ)備,而美聯(lián)儲(chǔ)掌握著另一半。

美國(guó)財(cái)政部主要通過(guò)外匯平準(zhǔn)基金(theExchangeStabilizationFund)來(lái)管理外匯儲(chǔ)備。其管理過(guò)程是:1.早在1934年,美國(guó)《黃金儲(chǔ)備法》即規(guī)定財(cái)政部對(duì)ESF的資產(chǎn)有完全的支配權(quán)。目前ESF由三種資產(chǎn)構(gòu)成,包括美元資產(chǎn)、外匯資產(chǎn)和特別提款權(quán),其中外匯部分由紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行,主要用于在紐約外匯市場(chǎng)上投資于外國(guó)中央銀行的存款和政府債券。2.ESF在特殊情況下還可以與美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行貨幣的互換操作從而獲得更多的可用的美元資產(chǎn)。此時(shí),ESF在即期向美聯(lián)儲(chǔ)出售外匯,并在遠(yuǎn)期按照市場(chǎng)價(jià)格買回外匯。3.ESF所有的操作都要經(jīng)過(guò)美國(guó)財(cái)政部的許可,因?yàn)樨?cái)政部負(fù)責(zé)制定和完善美國(guó)的國(guó)際貨幣和國(guó)際金融政策,包括外匯市場(chǎng)的干預(yù)政策。此外,美國(guó)《外匯穩(wěn)定基金法》要求財(cái)政部每年向總統(tǒng)和國(guó)會(huì)就有關(guān)ESF的操作做報(bào)告,其中還包括財(cái)政部審計(jì)署對(duì)ESF的審計(jì)報(bào)告。

美聯(lián)儲(chǔ)主要通過(guò)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FederalOpenMarketCommittee)來(lái)管理外匯儲(chǔ)備,并與美國(guó)財(cái)政部保持密切的合作。其管理過(guò)程是:1.美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行的聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)賬戶經(jīng)理(theManageroftheSystemOpenMarketAccount)作為美國(guó)財(cái)政部和FOMC的人,主要在紐約外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯儲(chǔ)備的交易。2.美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)外匯市場(chǎng)干預(yù)操作的范圍和方式隨著國(guó)際貨幣體系的變化而變化。這可分為三個(gè)階段,第一階段是布雷頓森林體系時(shí)期,聯(lián)儲(chǔ)更多的是關(guān)注黃金市場(chǎng)上美元能否維持平價(jià),而不是外匯市場(chǎng)。第二階段是1971年之后,浮動(dòng)匯率制度開(kāi)始形成,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始積極干預(yù)外匯市場(chǎng),當(dāng)時(shí)的主要手段是和其它國(guó)家央行的貨幣互換方式。第三階段是1985年《廣場(chǎng)協(xié)議》之后,美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)很少使用貨幣互換,而是采取直接購(gòu)買美元或外匯的方式進(jìn)行。

2.日本的儲(chǔ)備管理體系

日本財(cái)務(wù)省在外匯管理體系中扮演戰(zhàn)略決策者的角色。日本的儲(chǔ)備管理體系由財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé),根據(jù)日本《外匯及對(duì)外貿(mào)易法》的規(guī)定,財(cái)務(wù)相為了維持日元匯率的穩(wěn)定,可以對(duì)外匯市場(chǎng)采取各種必要的干預(yù)措施。而日本銀行根據(jù)《日本銀行法》的規(guī)定,作為政府的銀行,在財(cái)務(wù)相認(rèn)為有必要采取行動(dòng)干預(yù)外匯市場(chǎng)時(shí),按照財(cái)務(wù)省的指示,進(jìn)行實(shí)際的外匯干預(yù)操作。

日本銀行在外匯管理體系中居于執(zhí)行者的角色。一旦開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù),所需資金都從外匯資產(chǎn)特別賬戶劃撥。當(dāng)需要賣出外匯時(shí),日本銀行主要通過(guò)在外匯市場(chǎng)上出售外匯資產(chǎn)特別賬戶中的外匯資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn);當(dāng)需要買進(jìn)外匯時(shí),所需要的日元資金主要通過(guò)發(fā)行政府短期證券來(lái)籌集。通過(guò)大量賣出日元、買進(jìn)外匯的操作所積累起來(lái)的外匯資產(chǎn)又構(gòu)成了日本的外匯儲(chǔ)備。日本銀行的外匯市場(chǎng)介入操作通常在東京外匯市場(chǎng)上進(jìn)行,如有必要,日本銀行也可向外國(guó)央行提出委托介入的請(qǐng)求,但介入所需金額、外匯對(duì)象、介入手段等都仍由財(cái)務(wù)大臣決定。日本銀行主要通過(guò)金融市場(chǎng)局的外匯平衡操作擔(dān)當(dāng),以及國(guó)際局的后援擔(dān)當(dāng)兩個(gè)部門來(lái)實(shí)施外匯市場(chǎng)干預(yù)。其中外匯平衡擔(dān)當(dāng)負(fù)責(zé)外匯市場(chǎng)分析及決策建議,并經(jīng)財(cái)務(wù)省批準(zhǔn),而后援擔(dān)當(dāng)則負(fù)責(zé)在財(cái)務(wù)省做出決定后,進(jìn)行實(shí)際的外匯交易。

除了美國(guó)和日本采取雙層次外匯儲(chǔ)備的管理體系以外,世界上還有許多其它國(guó)家和地區(qū)也采取同樣的管理體系,如英國(guó)、香港等。

三、中國(guó):單一層次的儲(chǔ)備管理體系

我國(guó)的外匯儲(chǔ)備管理體系是由央行依據(jù)《中央銀行法》,通過(guò)國(guó)家外匯管理局進(jìn)行儲(chǔ)備管理,實(shí)際上是由央行獨(dú)立進(jìn)行戰(zhàn)略和操作層面的決策,在儲(chǔ)備管理體系中財(cái)政部沒(méi)有發(fā)揮主導(dǎo)作用,也沒(méi)有成立專門的政府投資公司進(jìn)行外匯儲(chǔ)備的積極管理,因此屬于單一層次的儲(chǔ)備管理體系。各主要經(jīng)濟(jì)體的實(shí)踐表明,存在由財(cái)政部決策、央行執(zhí)行的雙層儲(chǔ)備管理體系;和由財(cái)政部主導(dǎo)或財(cái)政部和中央銀行共同主導(dǎo),并且建立政府所屬的投資管理公司進(jìn)行積極的外匯儲(chǔ)備管理,這種多層次的儲(chǔ)備管理體系。

目前由央行獨(dú)立進(jìn)行戰(zhàn)略和操作層面的決策當(dāng)然會(huì)帶來(lái)靈活性,但也會(huì)帶來(lái)弊端。一是使得匯率政策和貨幣政策之間的沖突無(wú)法避免,央行從2002年開(kāi)始發(fā)行票據(jù)對(duì)沖外匯占款,目前央行票據(jù)占外匯儲(chǔ)備的比重已從2003年的19%上升到2005年第一季度的近90%,央行貨幣政策日益嚴(yán)重地受到匯率政策的牽制,往往難以取舍。二是巨大的儲(chǔ)備規(guī)模決定了其運(yùn)用必須實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo),而單純從央行角度進(jìn)行相關(guān)決策,缺乏達(dá)到和實(shí)施上述戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。因此,我們應(yīng)該借鑒國(guó)外儲(chǔ)備管理的經(jīng)驗(yàn),不斷完善我國(guó)的儲(chǔ)備管理體系。

四、各國(guó)外匯儲(chǔ)備管理體系對(duì)我國(guó)的借鑒

1.采取積極的儲(chǔ)備管理戰(zhàn)略

外匯儲(chǔ)備積極管理的基本目標(biāo)是要獲取較高的投資回報(bào),以保證儲(chǔ)備資產(chǎn)購(gòu)買力的穩(wěn)定,這與傳統(tǒng)外匯儲(chǔ)備管理的流動(dòng)性、安全性目標(biāo)存在本質(zhì)的不同。外匯儲(chǔ)備的積極管理主要考慮資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資價(jià)值,對(duì)短期波動(dòng)并不過(guò)分關(guān)注,但對(duì)投資組合的資產(chǎn)配置、貨幣構(gòu)成、風(fēng)險(xiǎn)控制等都有很高的要求。尤其在中國(guó)外匯儲(chǔ)備數(shù)量不斷增加,外匯儲(chǔ)備相對(duì)過(guò)剩的情況下,更應(yīng)該學(xué)習(xí)新加坡和挪威,采取積極的外匯儲(chǔ)備管理戰(zhàn)略,以減少持有外匯儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本。在世界發(fā)達(dá)國(guó)家,外匯儲(chǔ)備的一般金融資產(chǎn)性質(zhì)越來(lái)越明顯,增值已成為了一項(xiàng)義務(wù),我國(guó)目前經(jīng)營(yíng)的原則應(yīng)當(dāng)迅速由“零風(fēng)險(xiǎn)、低收益”向“低風(fēng)險(xiǎn)、中收益”轉(zhuǎn)移。拓寬投資領(lǐng)域,改革投資機(jī)制。外匯儲(chǔ)備具有同一般金融資產(chǎn)性質(zhì)相同的一面,在增值投資方面,我國(guó)應(yīng)當(dāng)積極研究?jī)?chǔ)備資產(chǎn)的增值盈利方式,在投資領(lǐng)域中,不止局限于存款、債券,還可以選取一部分資產(chǎn),運(yùn)用國(guó)際通行的投資基準(zhǔn)、資產(chǎn)組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理模式進(jìn)入房地產(chǎn)、股票市場(chǎng),增加儲(chǔ)備資產(chǎn)的盈利能力。

2.建立統(tǒng)一的儲(chǔ)備管理體制

中國(guó)外匯儲(chǔ)備的管理是多目標(biāo)多層次的。這種多層次、多目標(biāo)的儲(chǔ)備管理,除了需要統(tǒng)一的戰(zhàn)略設(shè)計(jì),也要處理好體制上的分權(quán)與集權(quán)的問(wèn)題。國(guó)外的儲(chǔ)備資產(chǎn)雖然歸屬于多個(gè)部門,如新加坡的外匯儲(chǔ)備分散于GIC、淡馬錫和MAS,但是由于新加坡政府特殊的權(quán)力結(jié)構(gòu),可以有效保證外匯儲(chǔ)備管理分權(quán)基礎(chǔ)上的有效集中,特別是參與積極管理的GIC和淡馬錫,在新加坡政府首腦的直接掌控之下,既有明確的功能分工又有相互的密切合作,非常有利于貫徹政府的經(jīng)濟(jì)政策和戰(zhàn)略意圖。中國(guó)政府的結(jié)構(gòu)和權(quán)力配置與新加坡不同,特別是與未來(lái)外匯儲(chǔ)備積極管理有關(guān)的政府職能分散于若干不同的部門手中。各個(gè)部門都有不同的目標(biāo)和政策,彼此之間目前的政策協(xié)調(diào)也并不順暢。甚至在同一部門內(nèi)部,尚有事權(quán)劃分不清的問(wèn)題。因此,要將這些部門統(tǒng)一在共同的使命之下,并使有關(guān)部門進(jìn)行良好的合作不是一件容易的事情。如果不對(duì)現(xiàn)有體制進(jìn)行重新的規(guī)劃整合,則體制內(nèi)部的矛盾,將極大阻礙管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

3.建立多元化的儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)操作機(jī)構(gòu)

關(guān)于中國(guó)儲(chǔ)備體系的操作機(jī)構(gòu),目前通過(guò)國(guó)家外匯管理局來(lái)進(jìn)行操作,保持了一定的高流動(dòng)性。但我們?nèi)匀唤ㄗh,應(yīng)該通過(guò)多種渠道促成儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)操作機(jī)構(gòu)的多元化。目前急需建立中國(guó)的GIC、NBIM和中國(guó)的淡馬錫。儲(chǔ)備資產(chǎn)積極管理和流動(dòng)性管理在操作策略和技巧上完全不同,將外匯儲(chǔ)備積極管理和流動(dòng)性管理置于一家機(jī)構(gòu)之下,會(huì)使兩部分管理彼此相互影響。因此,建議在外管局之外獨(dú)立成立中國(guó)的GIC、NBIM,負(fù)責(zé)外匯儲(chǔ)備在國(guó)際金融、外匯、房地產(chǎn)市場(chǎng)的積極投資。另外,到目前為止,國(guó)資委的職能還只局限于對(duì)存量資產(chǎn)的整合與轉(zhuǎn)制,無(wú)法在國(guó)際間進(jìn)行戰(zhàn)略性商業(yè)投資。中國(guó)有必要著手組建類似淡馬錫的國(guó)有資產(chǎn)控股管理企業(yè),將國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)從對(duì)國(guó)有控股企業(yè)的商業(yè)管理中解脫出來(lái)。

參與文獻(xiàn):

1.者貴昌:中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的分析與研究[J],國(guó)際金融研究,2005(5)

2.蘇平貴:國(guó)際儲(chǔ)備管理的國(guó)際比較[J],當(dāng)代財(cái)經(jīng),1997(6)

3.胡慶:完善我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理的建議[J],西南金融,2004(4)

4.IMF,GuidelinesforForeignExchangeReservesManagement:AccompanyingDocumentandCaseStudies,2003.

5.MAS,SecureSingapore:BuildourFutureThoughFinance,mof.gov.sg

6.Temasek,ReshapeourPortfolio:TemasekReview2005.

第5篇：外匯投資技巧范文

我們誠(chéng)摯而榮幸的邀請(qǐng)您，參加亞匯十周年慶典——聚焦2019世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)投資的影響主題說(shuō)明會(huì)。在世界經(jīng)濟(jì)仍然維持不平衡不穩(wěn)定的增長(zhǎng)的大環(huán)境下，如何能在金融投資過(guò)程中運(yùn)籌帷幄，及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，如何有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)較高的投資回報(bào)？

亞匯站在廣大投資者的立場(chǎng)，邀請(qǐng)國(guó)際知名投資專家，香港波浪大師、hy興業(yè)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)—許沂光先生、亞匯首席分析師柳英杰等人共赴盛宴，同慶亞匯成立十周年，為中國(guó)投資人士在未來(lái)一年的投資之路點(diǎn)亮一盞燈塔，力圖通過(guò)本次活動(dòng)促進(jìn)學(xué)術(shù)交流，提高人們對(duì)股指期貨、外匯、黃金、港股投資的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)技巧，為中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

在此，誠(chéng)摯地邀請(qǐng)您參加亞匯十周年慶典會(huì)議，期待您的蒞臨!

1，時(shí)間：2019年3月27日下午2：00—5：00

2，地點(diǎn)：金茂大廈（上海市浦東新區(qū)世紀(jì)大道88號(hào)金茂大廈君悅大酒店二樓嘉賓廳）

3，咨詢熱線：

ø全國(guó)統(tǒng)一免費(fèi)服務(wù)電話：400-8858-678

øqq：89906349/e-mail：market@yahui.cc

ø網(wǎng)址：

4，主辦單位：亞匯市場(chǎng)有限公司（亞匯中國(guó)）

協(xié)辦單位：hy興業(yè)投資、kvb昆侖國(guó)際、fxdd、ifx

5，會(huì)議流程

14:00-15:00股指期貨市場(chǎng)怎樣的套期保值策略（許沂光）

股指期貨對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響（許沂光）

15:00-15:10抽取2個(gè)1000美金大獎(jiǎng)

15:10-16:10人民幣升值給外匯、黃金投資帶來(lái)怎樣的機(jī)遇（柳英杰）

怎樣把握住轉(zhuǎn)瞬即逝的投資機(jī)會(huì)（柳英杰）

16:10-16:20抽取2個(gè)1000美金大獎(jiǎng)

16:20-16:50港股ipo套利機(jī)會(huì)解析（曹宇紅）

第6篇：外匯投資技巧范文

境外出游與留學(xué)都離不開(kāi)外幣的兌換，匯率的高低也直接影響到資金成本。為你推薦三招換匯的小技巧，運(yùn)用得當(dāng)?shù)脑?，能夠?jié)省不少換匯支出。

第一招：APP幫你選最優(yōu)匯率

匯率風(fēng)云變幻，尤其是歐債問(wèn)題時(shí)陰時(shí)晴，對(duì)其他貨幣也產(chǎn)生著不同的影響。經(jīng)常換匯的人也會(huì)發(fā)現(xiàn)，各家商業(yè)銀行的匯率報(bào)價(jià)并不完全一致，有時(shí)候報(bào)價(jià)之間的差距還非常大。不過(guò)，要讓換匯客戶在不同銀行之間來(lái)回踩點(diǎn)，然后找出匯率最優(yōu)的銀行，并不具備可操作性。

好在我們可以尋求專業(yè)應(yīng)用軟件的幫助，推薦使用的是Wind資訊所推出的一款名為“省錢換匯”APP，在這個(gè)軟件上可以查詢到13家銀行的常用外幣的實(shí)時(shí)匯率報(bào)價(jià)。同時(shí)，使用者可以使用“兌換”功能，在銀行的兌換結(jié)果中進(jìn)行排名，選出最優(yōu)惠的銀行。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，我們選擇人民幣兌換澳元，輸入80000元人民幣進(jìn)行兌換。得出的最優(yōu)結(jié)果來(lái)自寧波銀行，可以換得12529.56澳元，其次為交通銀行，可兌換12528.77澳元。而溫州銀行僅兌換澳元11777.34澳元，在平安銀行僅兌換12458.53澳元。寧波銀行的換匯結(jié)果與溫州銀行相比，足足相差了752.22澳元。

值得一提的是，這款軟件可以使用到定位功能，根據(jù)使用者所處的位置選擇出離自己最近的銀行網(wǎng)點(diǎn)。如上面的例子，我們選擇網(wǎng)點(diǎn)較多的交通銀行，這款軟件就可提供擁有附近交行網(wǎng)點(diǎn)信息的地圖。使用者可以前往最便利的網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行換匯。

不過(guò)，這款軟件最大的不足在于覆蓋的銀行還不夠全面，尤其是工行、農(nóng)行、建行的缺位使很多人使用起來(lái)覺(jué)得不便。

這款軟件為收費(fèi)軟件，目前價(jià)格為人民幣18元，但是相對(duì)于換匯得到的優(yōu)惠來(lái)說(shuō)，這個(gè)價(jià)格還是可以接受的。

第二招：巧用“外匯寶”換匯

使用“外匯寶”進(jìn)行換匯，是銀行的外匯專家們經(jīng)常建議使用的方法。與外匯牌價(jià)相比，“外匯寶”交易中的匯率實(shí)時(shí)進(jìn)行更新，這就意味著在換匯的過(guò)程中，你有可能通過(guò)兩種貨幣間匯率的波動(dòng)獲得貨幣兌換的額外收益。

我們可以看這樣一個(gè)例子。周女士的兒子即將到英國(guó)留學(xué)，需要兌換英鎊。一種辦法是直接到銀行購(gòu)入英鎊。2012年6月25日，按照銀行所公布的外匯牌價(jià)，直接使用人民幣購(gòu)買英鎊現(xiàn)鈔的價(jià)格為993.83。也就是說(shuō)，100英鎊需要使用人民幣993.83元買入，1000元人民幣可購(gòu)得100.62英鎊。

使用“外匯寶”進(jìn)行交易換匯的思路是，先使用人民幣購(gòu)入美元，然后使用“外匯寶”交易將美元兌換為英鎊。在6月25日，100美元的購(gòu)入價(jià)格為637.6元，也就是說(shuō)，1000元人民幣可以購(gòu)入156.8美元。因此，如果要想取得比直接購(gòu)匯更加合算的價(jià)格，投資者將美元兌換為英鎊時(shí)，英鎊/美元的匯率應(yīng)低于1.5583（156.8/100.62）。我們觀察6月25日，英鎊/美元的匯率，全天的波動(dòng)為1.5536～1.5594，即使考慮進(jìn)交易點(diǎn)差的因素，也可以看到，投資者可以選擇在合適的時(shí)機(jī)成交，獲得比直接在柜臺(tái)換匯更加優(yōu)惠的匯率價(jià)格。

外匯專家介紹，利用“外匯寶”進(jìn)行換匯，其中的訣竅在于，在外匯牌價(jià)公布后，如果某一非美幣種兌美元價(jià)格出現(xiàn)回落，通過(guò)“外匯寶”方式交易就能給投資者帶來(lái)一定的額外收益。當(dāng)日下跌幅度越大，投資者的額外收益就會(huì)越高。其中的關(guān)鍵點(diǎn)在于“外匯寶”平臺(tái)能夠提供即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，當(dāng)日相對(duì)貶值的非美品種通過(guò)這個(gè)平臺(tái)交易，價(jià)格自然就更優(yōu)惠。因此對(duì)于換匯額度較高的游客們來(lái)說(shuō)，不妨可以嘗試一下這個(gè)方法。

此外，對(duì)于手頭持有美元的人來(lái)說(shuō)，通過(guò)“外匯寶”交易兌換非美貨幣，行情把握得好的話，也比在銀行按統(tǒng)一牌價(jià)將美元換成其他外幣來(lái)得合算。

不過(guò)，“外匯寶”交易一般需要預(yù)先開(kāi)通，也需要使用者掌握一定的操作技能，建議對(duì)外幣兌換有經(jīng)常性需求的人使用。

第三招：雙幣存款作換匯工具

在“外匯寶”平臺(tái)上，你可以將美元換為非美貨幣，而雙幣存款的應(yīng)用范圍更廣。一些銀行也把“雙幣存款”稱為“雙利存款”，是將普通的外幣存款和外匯期權(quán)合二為一，尤其適合手頭持有一種外幣，希望兌換為另外一種外幣的投資者。

張先生的銀行賬戶中有5萬(wàn)美元的存款，今年他的女兒將到澳大利亞留學(xué)，需要使用到澳元來(lái)支付學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)用。在這種情況下，使用“雙幣存款”就是一個(gè)較好的工具，能夠較好地應(yīng)對(duì)美元和澳元之間的匯率波動(dòng)，獲得對(duì)自己最有利的貨幣兌換方案。

我們可以看這樣一份雙幣存款協(xié)議：

6月25日，AUD/USD的匯率為0.9978，張先生選擇購(gòu)入一個(gè)月期的AUD/USD雙幣存款。協(xié)議的確定日為7月24日，到期日為7月25日，協(xié)議匯率為1.0200，票息率為5%。

那么在確定日7月24日，可能出現(xiàn)兩種情況：

AUD/USD的收市匯率≥1.0200，那么在7月25日，張先生連本帶息可以獲得USD50000×（1+5%/365×30）=50205.48美元。

反之，如果AUD/USD的收市匯率小于1.0200，那么在7月25日，張先生的5萬(wàn)美元將被兌換為USD50000×1.02＝51000澳元。

第7篇：外匯投資技巧范文

外匯期權(quán)，是期權(quán)的一種，相對(duì)于股票期權(quán)、指數(shù)期權(quán)等其他種類的期權(quán)來(lái)說(shuō)，外匯期權(quán)買賣的是外匯，期權(quán)買方在向期權(quán)賣方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后獲得一項(xiàng)權(quán)利，即期權(quán)買方在支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率和金額同期權(quán)賣方買賣約定的貨幣，同時(shí)權(quán)利的買方也有權(quán)不執(zhí)行上述買賣合約。

外匯期權(quán)的特點(diǎn)

對(duì)于外匯實(shí)盤來(lái)說(shuō)，在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)某一個(gè)品種只有一個(gè)價(jià)格；但是對(duì)于外匯期權(quán)來(lái)說(shuō)，在某一時(shí)點(diǎn)、某一品種由于執(zhí)行價(jià)格不同、到期日不同，往往有許多個(gè)期權(quán)價(jià)格。外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來(lái)匯率，提供外匯保值，客戶有較好的靈活選擇性，在匯率變動(dòng)向有利方向發(fā)展時(shí)，也可從中獲得盈利的機(jī)會(huì)。對(duì)于那些合同尚未最后確定的進(jìn)出口業(yè)務(wù)具有很好的保值作用。期權(quán)的買方風(fēng)險(xiǎn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無(wú)限大；賣方利潤(rùn)有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。

比如：某公司手中持有美元，并需要在一個(gè)月后用歐元支付進(jìn)口貨款，為防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司可以向銀行購(gòu)買“買歐元賣美元，期限為一個(gè)月，約定的匯率為1.2000”的歐式期權(quán)。那么該公司則有權(quán)在將來(lái)期權(quán)到期時(shí)，以1歐元＝1.2000美元向銀行購(gòu)買約定數(shù)量的歐元。如果在期權(quán)到期時(shí)，市場(chǎng)即期匯率為1歐元＝1.1900美元，那么該公司可以不執(zhí)行期權(quán)，因?yàn)榇藭r(shí)按市場(chǎng)上即期匯率購(gòu)買歐元更為有利。相反，如果在期權(quán)到期時(shí)，1歐元＝1.2200美元，則該公司可決定行使期權(quán)，要求該銀行以1歐元＝1.2000美元的匯率將歐元賣給公司。由此可見(jiàn)，外匯期權(quán)業(yè)務(wù)使公司可以靈活地避免匯市波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而費(fèi)用僅限于期權(quán)費(fèi)。

投資技巧

目前已經(jīng)有多家銀行推出了外匯期權(quán)產(chǎn)品，如：中國(guó)銀行的“兩得寶”和“期權(quán)寶”；中國(guó)建設(shè)銀行的“雙貨幣存款”；交通銀行的“智匯寶”等。

個(gè)人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)的期權(quán)費(fèi)均以美元為單位。若交易幣種為歐元、英鎊、澳大利亞元，美元期權(quán)費(fèi)為各幣種金額乘以期權(quán)費(fèi)率；若交易幣種為日元、加拿大元、瑞士法郎，美元期權(quán)費(fèi)為各幣種對(duì)應(yīng)的美元金額乘以期權(quán)費(fèi)率。

如果期權(quán)平盤時(shí)，銀行開(kāi)出的期權(quán)費(fèi)率高于客戶支付的期權(quán)費(fèi)率，或者客戶在到期交割時(shí)的收益率高于支付的期權(quán)費(fèi)率，就表示投資者盈利了。如果，客戶如果判斷錯(cuò)誤，損失是客戶已繳的全部期權(quán)費(fèi)。

而且，客戶買入期權(quán)后可以根據(jù)市場(chǎng)變化，認(rèn)為匯價(jià)到達(dá)局部頂部后，不用等到到期日，便可以提前賣出持有的期權(quán)。

如果匯市出現(xiàn)單邊上漲或下跌走勢(shì)時(shí)，匯民可以買入期權(quán)，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和鎖定收益。如果匯市出現(xiàn)牛皮盤整的走勢(shì)，匯民就可以選擇賣出期權(quán)，向銀行賣出一個(gè)上漲或下跌期權(quán)，利用市場(chǎng)盤整走勢(shì)，賺取期權(quán)費(fèi)收入。

1、鎖定風(fēng)險(xiǎn)可買入期權(quán)

如果希望鎖定風(fēng)險(xiǎn)，客戶最好選擇用買入期權(quán)，如中行推出的“期權(quán)寶“。

假如目前歐元兌美元即期匯價(jià)在1.1400水平，如果客戶預(yù)期一周后，歐元兌美元匯價(jià)將至1.1600，此時(shí)客戶選擇中行”期權(quán)寶“，運(yùn)用10萬(wàn)元?dú)W元，按照行使價(jià)1.1400，期權(quán)費(fèi)率為0.7%，即可買入10萬(wàn)歐元的權(quán)利，此時(shí)客戶只需付出10萬(wàn)×0.7%=700歐元的期權(quán)費(fèi)。

一周后，若匯價(jià)低于買入時(shí)的1.1400，客戶可以放棄期權(quán)，即損失700歐元的期權(quán)費(fèi)，如果歐元匯價(jià)至1.1600，客戶將可獲利2000美元。

也就是說(shuō)，買入期權(quán)突破了原來(lái)外匯買賣只能買看漲的貨幣的局限，實(shí)現(xiàn)了即可買升也可買跌的雙方向操作工具，并鎖定投資者的風(fēng)險(xiǎn)，即最多只是損失期權(quán)費(fèi)，但判斷正確的話，投資者的獲利將是無(wú)限的。

2、外匯波動(dòng)不明顯可賣出期權(quán)

如果在一段時(shí)間內(nèi)外匯波動(dòng)不明顯，通過(guò)單純的買賣貨幣獲利空間不大時(shí)，可選擇賣出期權(quán)。

第8篇：外匯投資技巧范文

關(guān)鍵詞:國(guó)際金融;啟發(fā)式教學(xué);外匯模擬;實(shí)踐教學(xué);課程改革

中圖分類號(hào):G642 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2010)10-0223-02

收稿日期:2010-02-18

作者簡(jiǎn)介:鄧曉霞(1971-),女,重慶人,副教授,博士研究生,從事國(guó)際金融理論與政策研究。

2008年全球金融危機(jī)使世界對(duì)金融衍生產(chǎn)品有了新的認(rèn)識(shí),而危機(jī)帶來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)的快速衰退加深了經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)預(yù)測(cè)及防范金融危機(jī)的思考。特別是金融危機(jī)首先引發(fā)關(guān)鍵貨幣匯率的巨幅波動(dòng)導(dǎo)致全球匯市的大跌,并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的影響,使我們對(duì)金融危機(jī)的危害性有了更深的認(rèn)識(shí)。國(guó)際金融這門課程就是以外匯匯率為線索,對(duì)國(guó)與國(guó)之間的國(guó)際收支、外匯市場(chǎng)交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)、貨幣危機(jī)及國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際貨幣制度等進(jìn)行研究。在金融危機(jī)造成巨大損失的背景下,要求中國(guó)高校對(duì)《國(guó)際金融》課程教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)方式進(jìn)行改革,在一般理論的講述下更要注重模擬實(shí)踐教學(xué),從實(shí)踐教學(xué)的角度去啟發(fā)學(xué)生對(duì)貫穿整個(gè)《國(guó)際金融》課程的匯率的積極的關(guān)注,思考怎樣把匯率理論與實(shí)際匯市操作相聯(lián)系,從而提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和主動(dòng)性。

一、《國(guó)際金融》課程的主要內(nèi)容及重難點(diǎn)變動(dòng)

國(guó)際金融學(xué),也稱為開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),是在國(guó)際貿(mào)易學(xué)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一門新型學(xué)科,是世界經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要組成部分。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融一體化和全球化的今天,國(guó)際金融不僅與一國(guó)的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作緊密聯(lián)系,而且涉及到一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡和穩(wěn)定,涉及到國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融的協(xié)調(diào)和合作。因此,國(guó)際金融是一門涉及面廣、綜合性強(qiáng)的學(xué)科,它以國(guó)際間的貨幣金融關(guān)系為研究對(duì)象,既要說(shuō)明國(guó)際范圍內(nèi)金融活動(dòng)的主要問(wèn)題,又要闡述國(guó)際間貨幣和資本運(yùn)動(dòng)的規(guī)律。特別是美國(guó)金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極大消極影響的背景下,我們應(yīng)對(duì)國(guó)際金融課程教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行一定的調(diào)整,要體現(xiàn)貨幣危機(jī)理論在國(guó)際金融理論與實(shí)踐中的應(yīng)用。本次金融危機(jī)對(duì)國(guó)際貨幣體系、國(guó)際金融市場(chǎng)等的教學(xué)內(nèi)容形成了沖擊。它暴露了當(dāng)前國(guó)際金融理論的缺陷,對(duì)這部分教學(xué)內(nèi)容需要探討,提出一定的修正和補(bǔ)充意見(jiàn)。

中國(guó)高校國(guó)際金融教學(xué)的主要內(nèi)容一般包括以下五個(gè)方面:

1.國(guó)際金融基礎(chǔ)知識(shí)。包括國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備、外匯匯率、外匯交易、國(guó)際金融市場(chǎng)等的基本概念和基本內(nèi)容。這是整個(gè)國(guó)際金融課程的基礎(chǔ),在這部分教學(xué)中要注意把握基本概念的內(nèi)涵。特別是對(duì)于國(guó)際收支的廣義定義與外匯匯率的基本概念要講解清楚,對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法下買入與賣出匯率的表示要通過(guò)例題來(lái)分析,學(xué)會(huì)正確判斷和運(yùn)用。

2.國(guó)際金融理論。包括國(guó)際收支的調(diào)節(jié)理論、匯率決定理論、開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的均衡和調(diào)控理論、國(guó)際儲(chǔ)備理論、國(guó)際貨幣合作理論、債務(wù)危機(jī)和貨幣危機(jī)理論。其重點(diǎn)在國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論和匯率決定理論。但是在金融危機(jī)背景下,對(duì)貨幣危機(jī)和債務(wù)危機(jī)理論的形成機(jī)制要加強(qiáng)分析,并指導(dǎo)學(xué)生結(jié)合英鎊危機(jī)、東南亞金融危機(jī)等了解貨幣危機(jī)理論,從而實(shí)現(xiàn)理論與實(shí)踐的結(jié)合。

3.國(guó)際金融制度與政策。包括外匯管制和貨幣自由兌換、匯率制度的選擇、外匯市場(chǎng)干預(yù)、金融政策的國(guó)際協(xié)調(diào)、國(guó)際貨幣體系、區(qū)域國(guó)際貨幣一體化、國(guó)際金融組織等內(nèi)容。在這部分教學(xué)過(guò)程中,要通過(guò)國(guó)際貨幣對(duì)金融危機(jī)的傳導(dǎo)作用來(lái)認(rèn)識(shí)國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)的收益和損失,并討論人民幣自由兌換的條件和進(jìn)程,使學(xué)生充分認(rèn)識(shí)一國(guó)金融政策在國(guó)際經(jīng)濟(jì)背景下的協(xié)調(diào),了解克魯格曼“三角悖論”的原理。

4.國(guó)際金融市場(chǎng)。包括外匯市場(chǎng)、國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)和歐洲貨幣市場(chǎng)等。如今金融市場(chǎng)的交易量伴隨金融衍生產(chǎn)品的迅猛發(fā)展而急劇擴(kuò)大,同時(shí)也加大了交易的風(fēng)險(xiǎn),從而導(dǎo)致了金融資產(chǎn)的極大損失。在這部分內(nèi)容介紹中要加大對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品做重點(diǎn)的介紹,讓學(xué)生了解金融衍生品的“雙刃”作用。

5.國(guó)際金融實(shí)務(wù)。包括外匯交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等。這是國(guó)際金融實(shí)踐教學(xué)的重點(diǎn)。實(shí)行外匯模擬交易,將使學(xué)生真正感受外匯市場(chǎng)匯率變化帶來(lái)的損失和收益,并形成自己的風(fēng)險(xiǎn)控制理念。

總之,在金融危機(jī)背景下,我們必須對(duì)以往的課程教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整,突出理論與實(shí)踐的結(jié)合,引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀,學(xué)會(huì)用理論分析、解決現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

二、《國(guó)際金融》教學(xué)方式的改變

課程內(nèi)容的變化往往伴隨教學(xué)方式的改變,枯燥的滿堂式灌輸已經(jīng)不適應(yīng)信息時(shí)代的教學(xué)模式。在國(guó)際金融課程教學(xué)中,應(yīng)注重以下幾種方式的結(jié)合。

1.啟發(fā)式教學(xué)。在教學(xué)過(guò)程中,教師應(yīng)對(duì)于關(guān)鍵概念、核心理論以及分析問(wèn)題的主要方法等均設(shè)計(jì)分層次的、逐步深入的甚至是具有學(xué)科前沿性的問(wèn)題,積極啟發(fā)學(xué)生主動(dòng)思考,在打好基礎(chǔ)知識(shí)的同時(shí),培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力。

2.案例式教學(xué)。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)等實(shí)踐性問(wèn)題主要運(yùn)用案例式教學(xué),通過(guò)實(shí)際案例分析來(lái)增強(qiáng)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣,提高認(rèn)識(shí)、理解程度。

3.研究式教學(xué)。本課程鼓勵(lì)學(xué)生參與科研活動(dòng),增強(qiáng)學(xué)生的科研能力。指導(dǎo)學(xué)生利用學(xué)習(xí)的國(guó)際金融知識(shí)研究經(jīng)濟(jì)金融熱點(diǎn)問(wèn)題,盡早介入科研活動(dòng)。

4.小組作業(yè)式教學(xué)。對(duì)于像分析中國(guó)的國(guó)際收支問(wèn)題、人民幣自由兌換問(wèn)題、中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模及構(gòu)成等問(wèn)題,通過(guò)小組討論形成小組作業(yè),在各個(gè)小組內(nèi)部推行目標(biāo)分工,并綜合形成PPT結(jié)論,在課堂上講解分析結(jié)果并回答其他組同學(xué)提問(wèn),在討論中完成這部分內(nèi)容的深入分析。這樣不僅考察了學(xué)生收集資料、分析問(wèn)題的能力和運(yùn)用知識(shí)的水平,并且促進(jìn)了學(xué)生鞏固學(xué)習(xí)內(nèi)容,強(qiáng)化學(xué)習(xí)效果。

5.雙語(yǔ)教學(xué)。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、金融全球化的發(fā)展趨勢(shì),本課程應(yīng)積極推行雙語(yǔ)教學(xué),推動(dòng)學(xué)生與國(guó)際接軌。因此要編寫課程的雙語(yǔ)教學(xué)大綱、授課計(jì)劃、電子教案和習(xí)題集等。

三、《國(guó)際金融》外匯模擬實(shí)踐教學(xué)的推動(dòng)

國(guó)際金融是理論與實(shí)踐并重的課程。在理論教學(xué)的同時(shí),必須通過(guò)實(shí)踐平臺(tái)來(lái)加深學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的運(yùn)用。在我校國(guó)際金融課程教學(xué)中加入了外匯模擬交易實(shí)驗(yàn)平臺(tái)的教學(xué),學(xué)生通過(guò)在線模擬炒匯,運(yùn)用所學(xué)專業(yè)知識(shí)進(jìn)行了模擬實(shí)戰(zhàn)練習(xí)取得了很大的收獲。很多同學(xué)在模擬過(guò)程中,切實(shí)理解和掌握了匯率的變動(dòng)影響因素,并根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)情況對(duì)一國(guó)貨幣走勢(shì)進(jìn)行了判斷與買賣操作,并且在此過(guò)程中提高了學(xué)習(xí)的興趣,變被動(dòng)、單純的理論學(xué)習(xí)為主動(dòng)、理論與實(shí)踐相結(jié)合的學(xué)習(xí),取得了以下進(jìn)步:

1.認(rèn)清了標(biāo)價(jià)方法。對(duì)直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法及美圓標(biāo)價(jià)法有了深切的體會(huì),知道在哪種標(biāo)價(jià)法中價(jià)格高低代表的含義以及該選用哪個(gè)價(jià)格進(jìn)行買賣報(bào)價(jià)。通過(guò)操作確實(shí)明白低買高賣的原理。

2.鍛煉了投資心態(tài)。學(xué)生在模擬炒匯過(guò)程中,逐漸摸索出市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)的規(guī)律,知道要心態(tài)平穩(wěn),順勢(shì)而為。如果所買進(jìn)的貨幣貶值了,不必過(guò)早殺跌,而要等待反彈時(shí)機(jī)出貨,盡量減少損失。如果確實(shí)心急,也可以尋找第三種貨幣來(lái)做交叉盤,尋求解套良機(jī)。

3.培養(yǎng)了一定的投資理念。學(xué)生在模擬交易中終于明白投資中心態(tài)是最重要的,多數(shù)同學(xué)明白了在投資中要避生就熟,自信則贏。只炒自己經(jīng)常涉及的熟悉貨幣,不要去碰冷僻或相對(duì)陌生的貨幣,這樣比較清楚它的走勢(shì),容易掌握介入和拋出的時(shí)機(jī)。

4.加強(qiáng)了對(duì)理論的認(rèn)識(shí)。學(xué)生在外匯模擬交易中根據(jù)所學(xué)影響外匯匯率波動(dòng)的理論來(lái)指導(dǎo)模擬交易,在宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)下考察匯率的變動(dòng),思考理論指導(dǎo)的正確性和重要性,反過(guò)來(lái)提升了學(xué)生學(xué)習(xí)理論的積極性。

5.豐富了學(xué)生外匯投資的經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)外匯模擬交易,學(xué)生在交易中總結(jié)了一些好的投資經(jīng)驗(yàn):比如,要帶著真實(shí)的交易心態(tài)去做模擬交易,從中總結(jié)交易技巧。不能只靠運(yùn)氣,要在交易中摸索規(guī)律;對(duì)決定交易的因素要作記錄,從而總結(jié)出一套適合自己的投資決策方案;順勢(shì)操作,勿逆勢(shì)而為。要善用停損單設(shè)立止損位降低交易風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤決策要當(dāng)機(jī)立斷止損出局,不要猶豫。在對(duì)情勢(shì)判斷不清的時(shí)候,要保持半倉(cāng)操作,不要滿倉(cāng),要留有余額,以減少交易風(fēng)險(xiǎn)等。

總之,通過(guò)模擬炒匯,學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有了一定的認(rèn)識(shí),初步理解了風(fēng)險(xiǎn)控制的概念。這對(duì)于他們將來(lái)個(gè)人從事投資理財(cái)是非常有效的。

參考文獻(xiàn):

[1]艾洪德,徐明圣.新形勢(shì)下金融學(xué)專業(yè)本科教學(xué)面臨的挑戰(zhàn)與改革[J].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2006,(4).

第9篇：外匯投資技巧范文

雖然實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性，最重要的是立足國(guó)內(nèi)需求，但世界經(jīng)濟(jì)的變化給我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。目前全球經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，但一些不穩(wěn)定、不確定因素也在不斷累積，潛在風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。下面將從利用外商投資、對(duì)外貿(mào)易、境外投資、能源供給、價(jià)格傳導(dǎo)等方面分析對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)性的影響。

（一）利用外商投資雖穩(wěn)步增長(zhǎng)但也帶來(lái)威脅產(chǎn)業(yè)安全、環(huán)境污染等問(wèn)題

2006年，我國(guó)實(shí)際利用外資金額694.68億美元，同比下降4.06%，但我國(guó)仍是利用外資最多的發(fā)展中國(guó)家。2007年1～2月，我國(guó)實(shí)際利用外資金額97.09億美元，增長(zhǎng)13.04%。外資的不斷進(jìn)入對(duì)保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性發(fā)揮著重要作用，但也帶來(lái)了不容忽視的問(wèn)題：一是外資并購(gòu)給我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全帶來(lái)影響。目前，外資企業(yè)在我國(guó)并購(gòu)的對(duì)象已重點(diǎn)轉(zhuǎn)向一批具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)力的重點(diǎn)企業(yè)，如裝備制造業(yè)企業(yè)等。而且眾多屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，如交通運(yùn)輸、電力、公共設(shè)施等，也越來(lái)越多地成為外資企業(yè)并購(gòu)的對(duì)象?？梢钥闯觯赓Y企業(yè)開(kāi)始謀求對(duì)我國(guó)工業(yè)從產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈上的全面控制。二是部分地方政府為吸引外資不計(jì)成本。在我國(guó)目前以GDP為主的官員考核機(jī)制下，一些地方政府對(duì)跨國(guó)公司投資采取過(guò)于積極的態(tài)度，把擴(kuò)大招商引資作為保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)改制、擴(kuò)大就業(yè)、體現(xiàn)政績(jī)的重要途徑，甚至通過(guò)行政手段，以國(guó)有資產(chǎn)流失為代價(jià)強(qiáng)行推動(dòng)。三是跨國(guó)公司帶來(lái)不容忽視的環(huán)境污染問(wèn)題。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的日益提高，跨國(guó)公司不斷將橡膠、塑料、制革、造紙、電池以及五金礦產(chǎn)等污染密集型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到我國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家。治理這些外資企業(yè)帶來(lái)的環(huán)境污染，將加大我國(guó)建設(shè)環(huán)境友好型社會(huì)的成本。四是吸引外資面臨其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)。如日本、越南、印度等國(guó)家利用外商直接投資額的增加可能會(huì)分流部分跨國(guó)資本，成為導(dǎo)致我國(guó)利用外商直接投資額下降的因素之一。

（二）外貿(mào)依存度過(guò)高引發(fā)貿(mào)易摩擦、產(chǎn)業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)等

2006年，我國(guó)外貿(mào)依存度為67.5%左右。2007年1～2月，我國(guó)出口總值1687.1億美元，增長(zhǎng)41.5%，同比提高16個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口總值1291.0億美元，增長(zhǎng)20.6%，同比減緩6.8個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差396.1億美元，增長(zhǎng)2.3倍。強(qiáng)大的出口需求有力地增強(qiáng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性，但也蘊(yùn)含諸多風(fēng)險(xiǎn)：一是巨額貿(mào)易順差引發(fā)與主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易摩擦。針對(duì)我國(guó)過(guò)快增長(zhǎng)的貿(mào)易順差，發(fā)達(dá)國(guó)家制造和濫用多種形式的貿(mào)易壁壘，使貿(mào)易摩擦逐步從產(chǎn)品、企業(yè)等微觀層面向宏觀經(jīng)濟(jì)政策、體制和制度層面延伸。截至2006年，我國(guó)已連續(xù)13年成為世界上遭遇反傾銷調(diào)查和被實(shí)施反傾銷措施數(shù)量最多的國(guó)家，因此而導(dǎo)致巨額損失。二是高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口雖較快增長(zhǎng)但蘊(yùn)含不良因素。2006年我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口總額達(dá)5287.8億美元，比上年增長(zhǎng)27.1%，占全國(guó)外貿(mào)總額的30%。近年來(lái)以跨國(guó)公司為主導(dǎo)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)逐步形成了以我國(guó)為加工中心、以東亞為原材料和零部件供應(yīng)方、以歐美為技術(shù)研發(fā)和主要市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，這決定了我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品出口只能以加工貿(mào)易方式為主，生產(chǎn)多集中在增值較少的裝配環(huán)節(jié)，再加上國(guó)內(nèi)出口企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額而競(jìng)相壓價(jià)，從而造成出口產(chǎn)品附加值較低。同時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)行出口管制在很大程度上阻礙了我國(guó)急需產(chǎn)品的進(jìn)口。三是我國(guó)出口企業(yè)面臨巨額壞賬風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)眾多出口企業(yè)由于缺乏外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)，面臨海外應(yīng)收賬款無(wú)法收回或不能按時(shí)收回的狀況。據(jù)有關(guān)部門預(yù)計(jì)，我國(guó)出口企業(yè)的壞賬率高達(dá)5%~30%，而發(fā)達(dá)國(guó)家平均僅為0.25%～0.5%；我國(guó)海外應(yīng)收賬款總額約達(dá)1000億美元，而且以每年150億美元的速度遞增。四是對(duì)外依存度過(guò)高誘發(fā)產(chǎn)業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)。一方面，我國(guó)部分出口產(chǎn)品對(duì)外依存度過(guò)大；另一方面，部分資源性產(chǎn)品和高科技產(chǎn)品對(duì)國(guó)際市場(chǎng)依賴程度不斷加深。對(duì)外依存度過(guò)高將使我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的不確定因素增加，加重產(chǎn)業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外匯儲(chǔ)備過(guò)快增長(zhǎng)成為短期內(nèi)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)

截至2007年2月底，我國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)11573.72億美元，比上年底增加910.28億美元，位居世界第一位。雖然外匯儲(chǔ)備是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的表現(xiàn)，但如果外匯儲(chǔ)備過(guò)快增長(zhǎng)超出適度區(qū)間，且結(jié)構(gòu)不盡合理，將不可避免地給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不良影響：一是降低貨幣政策有效性，加重金融調(diào)控難度。我國(guó)國(guó)際收支不平衡的矛盾持續(xù)累積，外匯大量流入導(dǎo)致外匯占款不斷增加，使貨幣政策難以保持較大的自主性和靈活性，在相當(dāng)大的程度上陷入減輕人民幣升值壓力與抑制貨幣供給增長(zhǎng)難以兼顧的兩難境地，加重了金融調(diào)控難度。二是引發(fā)通貨膨脹和投資膨脹風(fēng)險(xiǎn)。巨額外匯儲(chǔ)備在央行賬目上的對(duì)應(yīng)項(xiàng)是外匯占款，外匯占款是構(gòu)成基礎(chǔ)貨幣投放的主要組成部分。盡管政府會(huì)采取“對(duì)沖”政策來(lái)吸收過(guò)多的貨幣，但囿于金融工具短缺的限制，難以對(duì)沖過(guò)多的外匯占款。如果對(duì)沖量不足，基礎(chǔ)貨幣的投放速度加快，將進(jìn)一步構(gòu)成通貨膨脹的潛在威脅。同時(shí)，基礎(chǔ)貨幣投放所導(dǎo)致的大量流動(dòng)性，給銀行信貸擴(kuò)張?zhí)峁┝速Y金條件，可能會(huì)引發(fā)信貸規(guī)模的膨脹和固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)。三是造成人民幣升值壓力，不利于形成穩(wěn)定的外部環(huán)境。外匯儲(chǔ)備的激增將會(huì)引起國(guó)際上對(duì)我國(guó)人民幣升值和貿(mào)易狀況的高度關(guān)注，容易引發(fā)爭(zhēng)端，造成更多的貿(mào)易摩擦，引起反傾銷等一系列問(wèn)題。人民幣升值反過(guò)來(lái)會(huì)助長(zhǎng)外匯儲(chǔ)備增加，二者形成惡性循環(huán)。四是以美元為主的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)估計(jì)，目前我國(guó)外匯儲(chǔ)備的60%為美元資產(chǎn)。這種過(guò)于單一的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)使我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

（四）我國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施，但抗風(fēng)險(xiǎn)能力亟待增強(qiáng)

2006年，我國(guó)企業(yè)境外投資規(guī)模保持快速增長(zhǎng)，全年中方協(xié)議投資額約156.2億美元，比上年增長(zhǎng)44.2%，投資領(lǐng)域和方式不斷拓展，但油氣和礦產(chǎn)資源類投資仍是我國(guó)對(duì)外投資的重點(diǎn)，約占投資總額的73.6%。我國(guó)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)主要在于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和較低的勞動(dòng)力成本，但也存在缺乏世界性品牌與自主核心技術(shù)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足、公司治理結(jié)構(gòu)缺陷等劣勢(shì)。目前我國(guó)企業(yè)總體上仍處于轉(zhuǎn)換機(jī)制、學(xué)習(xí)和適應(yīng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的階段，缺乏經(jīng)營(yíng)全球業(yè)務(wù)的管理技巧；對(duì)市場(chǎng)前景缺乏應(yīng)有的調(diào)查和評(píng)估，缺乏可行性分析，盲目投資現(xiàn)象較為普遍；大部分企業(yè)對(duì)所在東道國(guó)的法律缺乏應(yīng)有的了解和掌握，導(dǎo)致法律風(fēng)險(xiǎn)；由于政府補(bǔ)貼和金融配套措施的缺乏，部分“走出去”企業(yè)處于資金不足的窘境。同時(shí)部分“走出去”的民營(yíng)企業(yè)囿于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的限制，難以承受國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)的強(qiáng)烈沖擊，導(dǎo)致收益水平難盡人意。

（五）巨大的能源消耗使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在很大程度上受限于世界政治、軍事形勢(shì)的變化

由于高投入、高消耗的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式仍沒(méi)有根本改變，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，也付出了巨大的資源和環(huán)境代價(jià)。目前我國(guó)GDP大約只占世界GDP總量的5.5%，而能源消耗卻占到了世界能源消耗總量的15%左右；2006年能源消耗系數(shù)高達(dá)0.87，比發(fā)達(dá)國(guó)家水平高出4～8倍。由于龐大的能源消耗，2006年我國(guó)石油進(jìn)口量超過(guò)1.8億噸，對(duì)外依存度達(dá)到47.0%。這種過(guò)高的對(duì)外依存度將會(huì)使我國(guó)的石油供給在很大程度上受世界政治、軍事形勢(shì)變化的影響。目前，我國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備體系建設(shè)尚處于起步階段，三大國(guó)有石油公司的商業(yè)儲(chǔ)備量加上第一批國(guó)家儲(chǔ)備基地的儲(chǔ)油量，也僅夠全國(guó)30天的消費(fèi)。由于我國(guó)進(jìn)口石油的60%來(lái)自海灣地區(qū)，因此，如果伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生且超過(guò)一個(gè)月，我國(guó)將可能減少近50%的石油供應(yīng)，這會(huì)使正在高速增長(zhǎng)的我國(guó)經(jīng)濟(jì)難以承受。而且如果石油供給大幅減少，將會(huì)導(dǎo)致從上游的石化產(chǎn)業(yè)到下游的化纖、紡織、服裝以及塑料、家電乃至汽車等與石油相聯(lián)較密切的產(chǎn)業(yè)都受到影響而可能會(huì)放慢增長(zhǎng)速度，從而引發(fā)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的全面下滑。

（六）國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化可能使我國(guó)產(chǎn)生輸入性通貨膨脹

目前,國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變化對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的影響主要是通過(guò)貿(mào)易的方式得以實(shí)現(xiàn),即通過(guò)影響進(jìn)口價(jià)格水平,最終對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格水平產(chǎn)生影響。以國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格為例，據(jù)國(guó)際能源署研究表明，如果國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格持續(xù)上漲10美元，將導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩0.8個(gè)百分點(diǎn)。尤為值得關(guān)注的是，國(guó)際油價(jià)猛漲可能會(huì)使我國(guó)產(chǎn)生輸入性通貨膨脹，將深入影響我國(guó)油品以及化工、電力、鋼鐵、造船等相關(guān)生產(chǎn)資料的價(jià)格，增加公路、水路、航空等交通運(yùn)輸行業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，帶動(dòng)服務(wù)價(jià)格上漲，進(jìn)而影響居民消費(fèi)價(jià)格上漲，波動(dòng)我國(guó)整個(gè)價(jià)格體系，最終對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性帶來(lái)不良影響。由于目前市場(chǎng)格局的變化，這種傳導(dǎo)影響的最終程度可能有限，但仍值得給予重視。

二、對(duì)策建議

（一）構(gòu)建內(nèi)外需均衡的發(fā)展戰(zhàn)略

如果能成功地將過(guò)多的外部盈余轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)需求，那么我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持持續(xù)性，因此要力爭(zhēng)把持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的動(dòng)力更多地建立在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)自身和企業(yè)內(nèi)部，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外需均衡發(fā)展。要培育新的消費(fèi)熱點(diǎn)，促使消費(fèi)升級(jí)；穩(wěn)步提高農(nóng)村居民收入水平，不斷開(kāi)拓農(nóng)村市場(chǎng)；完善社會(huì)保障制度，增加低收入居民的收入水平；完善消費(fèi)信貸品種，健全與完善消費(fèi)信貸的擔(dān)保與保險(xiǎn)制度；繼續(xù)改革和規(guī)范公務(wù)員工資制度，推進(jìn)事業(yè)單位收入分配制度改革；加大整頓和規(guī)范市場(chǎng)秩序的力度，堅(jiān)決制止侵犯消費(fèi)者合法權(quán)益的市場(chǎng)行為，保持消費(fèi)者食品安全知情權(quán)，為居民消費(fèi)需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

（二）轉(zhuǎn)變粗放型外貿(mào)增長(zhǎng)方式，不斷優(yōu)化進(jìn)出口結(jié)構(gòu)

調(diào)整粗放型外貿(mào)增長(zhǎng)方式，促使外貿(mào)出口從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向效益導(dǎo)向。提高出口產(chǎn)品科技含量，既要保持中低端產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，又要提高和實(shí)現(xiàn)中高端產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。繼續(xù)嚴(yán)格控制資源性、高耗能、高污染產(chǎn)品的出口。促進(jìn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)，逐步淘汰增值比例低、資源消耗大、環(huán)境污染嚴(yán)重的加工貿(mào)易企業(yè)。進(jìn)一步落實(shí)和完善對(duì)名牌產(chǎn)品的扶持措施，加大對(duì)名牌企業(yè)提高研發(fā)能力、產(chǎn)品自有科技含量和培育國(guó)際營(yíng)銷隊(duì)伍的支持力度。健全重要商品出口預(yù)警和貿(mào)易摩擦協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)機(jī)制，妥善解決與主要貿(mào)易伙伴國(guó)之間的貿(mào)易摩擦。強(qiáng)化出口企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)控制。進(jìn)一步擴(kuò)大有關(guān)節(jié)能環(huán)保等方面資本設(shè)備的進(jìn)口比重。

（三）進(jìn)一步提高利用外資的質(zhì)量和水平

加強(qiáng)利用外資的法律體系建設(shè)，建立健全跨國(guó)公司投資，特別是與跨國(guó)并購(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)體系，同時(shí)注重其可操作性。探索以產(chǎn)業(yè)基金、投資基金等方式利用外資的新途徑。鼓勵(lì)跨國(guó)公司在我國(guó)建立研發(fā)中心，積極參與我國(guó)基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、高新技術(shù)研究以及和國(guó)內(nèi)科研單位、企業(yè)研發(fā)中心合作研發(fā)。積極探索有效方式，逐步拓寬合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與我國(guó)金融市場(chǎng)改革的范圍以及使其參與金融資產(chǎn)管理公司處置和重組不良資產(chǎn)的途徑與管理辦法。利用好國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)外資政策和國(guó)家的區(qū)域與產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)公司大型并購(gòu)?fù)顿Y的審查和監(jiān)督，以維護(hù)正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序和產(chǎn)業(yè)安全。進(jìn)一步規(guī)范地方政府的招商引資行為，嚴(yán)禁引進(jìn)高耗能、高污染企業(yè)。

（四）改善外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，拓寬外匯儲(chǔ)備使用范圍

通過(guò)多元化來(lái)增強(qiáng)其安全性，增加除美元外其他國(guó)家貨幣比重，鑒于與其他國(guó)家相比，我國(guó)黃金儲(chǔ)備占比過(guò)低的狀況，應(yīng)選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，適度增加黃金儲(chǔ)備，逐步形成以美元、歐元和日元等世界三大貨幣和黃金為主體的多元外匯儲(chǔ)備體系。選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)對(duì)部分外匯儲(chǔ)備進(jìn)行分散投資，提高其他資產(chǎn)如長(zhǎng)期國(guó)債、公司債券或優(yōu)質(zhì)證券的投資組合比例，通過(guò)有效的管理獲取合理的預(yù)期回報(bào)，減少持有外匯儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本。發(fā)揮國(guó)家外匯儲(chǔ)備對(duì)促進(jìn)國(guó)家能源戰(zhàn)略的實(shí)施和確保經(jīng)濟(jì)金融安全的積極作用。加大原材料進(jìn)口及對(duì)國(guó)外資源的開(kāi)發(fā)力度，對(duì)境外資源開(kāi)發(fā)給予相應(yīng)鼓勵(lì)?？紤]運(yùn)用部分外匯儲(chǔ)備，用于東北等老工業(yè)基地建設(shè)等和國(guó)有大中型企業(yè)的技術(shù)改造。

（五）繼續(xù)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，推進(jìn)境外投資健康快速發(fā)展

鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，不僅是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的需要，也是緩解高額外匯儲(chǔ)備壓力的一個(gè)重要舉措。實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略必須建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)。加強(qiáng)對(duì)東道國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)分析，建立健全涉外經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)預(yù)警體系，加強(qiáng)監(jiān)管力度。明確“走出去”的目標(biāo)，完善投資決策程序，引入健全的法律咨詢與審查意見(jiàn)。完善激勵(lì)和約束制度，注重積累海外市場(chǎng)管理經(jīng)驗(yàn)和人力資源，實(shí)行人才本土化戰(zhàn)略，吸引東道國(guó)當(dāng)?shù)氐膬?yōu)秀人才。采取有效措施，保護(hù)“走出去”企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。