信用管理政策精選(九篇)

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第1篇：信用管理政策范文

【關(guān)鍵詞】股價(jià)；股利政策；信號(hào)傳遞效應(yīng)

1.引言

一般地，經(jīng)理層要比外部股東更了解企業(yè)的現(xiàn)狀、未來(lái)前景以及企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。盡管外部股東也可以根據(jù)公司的股利政策來(lái)評(píng)估公司的價(jià)值，但內(nèi)部人仍然可以巧妙地運(yùn)用股利政策，來(lái)改變市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的看法。信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，在信息不對(duì)稱情況下，公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息，從而在一定程度上影響股票的價(jià)格，股利政策所傳遞的關(guān)于公司未來(lái)收益和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的信息引起股票價(jià)格的上漲。

2.國(guó)外關(guān)于股利政策信號(hào)傳遞效應(yīng)的研究

信號(hào)假說(shuō)最早源于哈佛大學(xué)教授林特納(Lintner，1956)對(duì)美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)經(jīng)理的問(wèn)卷調(diào)查。上市公司，特別是規(guī)模較大的公司，一般會(huì)保持長(zhǎng)期的、較穩(wěn)定的目標(biāo)股利支付率。公司收益暫時(shí)性的變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致股利政策變動(dòng)，只有長(zhǎng)期、穩(wěn)定的變動(dòng)才能引起股利變動(dòng)。公司的管理層不會(huì)輕易削減股利，最佳的股利政策為平穩(wěn)化股利政策。

Miller和Modigliani在1961年提出的MM理論認(rèn)為投資者與公司管理層之間擁有相同的信息。但現(xiàn)實(shí)中的情況卻是管理層是“內(nèi)部人”，他們比外部股東更了解企業(yè)的現(xiàn)狀、未來(lái)前景以及企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，即信息的不對(duì)稱。股利分配政策的信號(hào)理論放寬了MM理論的假設(shè)：在管理層與公司外部投資者之間存在著信息不對(duì)稱，管理者占有更多的有關(guān)公司前景方面的內(nèi)部信息。

針對(duì)股利政策是否具有信號(hào)傳遞作用這一問(wèn)題，西方研究者進(jìn)行了論戰(zhàn)。Pettit(1972)給出了股利分配變化可以為市場(chǎng)提供關(guān)于公司長(zhǎng)期現(xiàn)金流信息的理由。一方面，由于害怕競(jìng)爭(zhēng)者獲得有關(guān)信息從而損害自己的競(jìng)爭(zhēng)地位，或者由于有關(guān)準(zhǔn)則和法規(guī)的限制，管理者能夠的公共信息的種類在一定程度上受到了限制；另一方面，財(cái)務(wù)報(bào)表上的信息會(huì)受一些隨機(jī)因素的影響而偏離其長(zhǎng)期的、正常的水平，而市場(chǎng)可能無(wú)法正確認(rèn)識(shí)這些隨機(jī)的因素?；谝陨显?，公司的管理者必須把股利分配政策作為向市場(chǎng)傳遞他們對(duì)公司盈利能力估計(jì)的一種手段。

Jensen和Miller（2005)認(rèn)為高質(zhì)量的公司往往愿意通過(guò)相對(duì)較高的股利支付率把自己同低質(zhì)量的公司區(qū)別開來(lái)以吸引更多的投資者。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，股利政策的差異或許是反映公司質(zhì)量差異的極有價(jià)值的信號(hào)。如果公司連續(xù)保持較為穩(wěn)定的股利支付率，那么投資者就可能對(duì)公司未來(lái)的盈利能力與現(xiàn)金流量較為樂(lè)觀。由此，外部投資者會(huì)理性地接受和分析管理當(dāng)局的這種行為。與之相適應(yīng)，內(nèi)部管理當(dāng)局則根據(jù)由此產(chǎn)生的市場(chǎng)價(jià)格變化來(lái)選擇新的財(cái)務(wù)政策以達(dá)到個(gè)人所得最大化。

而Skinner(2005)考察了是否發(fā)放現(xiàn)金股利與盈余持續(xù)性的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，支付現(xiàn)金股利的公司所報(bào)告的盈余在未來(lái)期間更為持續(xù)，而且這一效果對(duì)大額股利支付率的公司、大型公司以及支付大額股利支付率的大公司更為明顯。但就股利降低而言，許多研究發(fā)現(xiàn)股利減少卻跟隨著盈利的反彈，這一現(xiàn)象與傳統(tǒng)的股利信號(hào)傳遞理論是相沖突的。Jensen和Miller(2005)提供了一種解釋，即股利的減少應(yīng)被視為是企業(yè)縮減開支的信號(hào)，而不是表示管理層對(duì)于未來(lái)盈利的悲觀。

西方股利理論已經(jīng)在不同的角度得到了很大的發(fā)展。目前的主流學(xué)派有兩個(gè)：股利無(wú)關(guān)論和股利相關(guān)論。前者認(rèn)為，股利政策對(duì)企業(yè)股票的價(jià)格不會(huì)產(chǎn)生任何影響；后者認(rèn)為，股利政策對(duì)企業(yè)股票價(jià)格有較強(qiáng)的影響?？傮w上，這兩個(gè)學(xué)派之間缺乏協(xié)調(diào)，各自都存在著缺陷。直到今天，西方股利理論也未達(dá)成共識(shí)，“股利之謎”仍懸而未決。

3.國(guó)內(nèi)關(guān)于股利政策信號(hào)傳遞效應(yīng)的研究

3.1 不同股利政策的信號(hào)傳遞效應(yīng)

我國(guó)對(duì)于股利信號(hào)作用的研究起步比西方的晚。針對(duì)我國(guó)市場(chǎng)的獨(dú)特性，近年來(lái)許多學(xué)者對(duì)我國(guó)上市公司股利政策的信息假設(shè)進(jìn)行了實(shí)證研究。然而對(duì)于我國(guó)上市公司的股利政策是否具有信息傳遞作用，我國(guó)的學(xué)者也未能達(dá)成一致的意見。部分學(xué)者認(rèn)為，股利政策尤其是現(xiàn)金股利政策不均有信息傳遞的作用。其中，有些研究雖然支持了股票股利和混合性股利可能的信息內(nèi)含，但是對(duì)于現(xiàn)金股利的信息假設(shè)卻不能在實(shí)證研究中得到支持。

陳曉等(1998)對(duì)我國(guó)上市公司首次股利公告的信號(hào)傳遞效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，研究發(fā)現(xiàn)股利分配具有信號(hào)傳遞效應(yīng)，而且混合股利所帶來(lái)的超額收益最為顯著，而純現(xiàn)金股利的超額收益在考慮交易成本后幾乎消失。陳浪南、姚正春(2000)運(yùn)用事件研究法做了研究，結(jié)果表明，送股、配股具有明顯的信號(hào)傳遞作用，但其檢驗(yàn)結(jié)果不支持現(xiàn)金股利的信號(hào)傳遞效應(yīng)。李常青(2001)發(fā)現(xiàn)股利的增減變化能夠傳遞信息，市場(chǎng)也能夠識(shí)別不同股利分配方案所隱含的信息內(nèi)涵。該研究還發(fā)現(xiàn)股利變化額與股價(jià)變動(dòng)額之間存在正比例關(guān)系。俞喬、程瀅(2001)以正式分紅派息公告日為事件日，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，無(wú)論首次分紅還是一般的年度分紅，現(xiàn)金股利所引起的股價(jià)異常收益顯著小于股票股利和混合股利，而且現(xiàn)金股利作為首次分紅支付方式不受市場(chǎng)歡迎，其異常收益顯著為負(fù)值。陳工孟、高寧(2004)考慮了盈余和股利信息含量的交互作用，結(jié)果發(fā)現(xiàn)與盈利同時(shí)的股利公告對(duì)盈余傳遞信號(hào)具有補(bǔ)充作用，但現(xiàn)金股利對(duì)盈余信號(hào)的增強(qiáng)或者修正能力比較小。

3.2 股利政策穩(wěn)定性的信號(hào)傳遞效應(yīng)

股利政策的穩(wěn)定性也會(huì)向市場(chǎng)傳達(dá)一些信息(魏剛，2001)。如果公司以往的股利支付穩(wěn)定，那么一旦增加股利，投資者就會(huì)認(rèn)為公司管理當(dāng)局對(duì)企業(yè)未來(lái)看好。相反，如果預(yù)計(jì)到公司的發(fā)展前景不太好，未來(lái)盈利將不理想時(shí)，管理當(dāng)局往往維持甚至降低現(xiàn)有股利水平，這等于向投資者發(fā)出了利淡的信號(hào)。因此，股利的增加可能意味著公司盈利的持久增長(zhǎng)，股利減少可能意味著公司盈利受到了持久的負(fù)沖擊。在西方發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)上，一些大公司通常采用積極穩(wěn)健的股利政策，以樹立其良好的市場(chǎng)形象，增強(qiáng)投資者的信心。

若股利政策具有明顯的信號(hào)傳遞作用，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，股利政策的定位和變動(dòng)，反映著經(jīng)理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展方向的信息，股東可據(jù)此作出自己的判斷，并調(diào)整對(duì)公司價(jià)值的期望值；對(duì)于公司經(jīng)理層來(lái)說(shuō)，如何傳遞公司的財(cái)務(wù)信號(hào)是公司在制定股利政策時(shí)應(yīng)著重考慮的，有的公司自身經(jīng)營(yíng)情況不善.而經(jīng)理層又想樹立公司良好的經(jīng)營(yíng)形象，這就可能通過(guò)股利政策向外傳遞虛假的信息。盡管這種手段在短期可能使股東受騙.但從長(zhǎng)期來(lái)看，受損的還是公司的形象。所以，股利政策的信號(hào)傳遞作用是一把雙刃劍，應(yīng)用不好就會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響。

4.評(píng)價(jià)與展望

本文在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，從國(guó)內(nèi)外研究演進(jìn)的角度分析了股利政策是否具有信號(hào)傳遞的作用。到目前為止，研究者們對(duì)信號(hào)傳遞理論的實(shí)證研究結(jié)果不盡相同，而且股利的信號(hào)傳遞理論存在著以下幾點(diǎn)明顯的問(wèn)題：信號(hào)傳遞理論很難對(duì)不同行業(yè)，不同國(guó)家的股利政策差別進(jìn)行解釋與預(yù)測(cè)；在市場(chǎng)的有效性增強(qiáng)、信息手段大為豐富的今天，為什么公司不采用效果相當(dāng)?shù)杀靖偷膫鬟f手段?在高速成長(zhǎng)的行業(yè)、企業(yè)，股利支付率一般很低，而這些企業(yè)的業(yè)績(jī)很好，若是按信號(hào)理論則會(huì)做出相反的解釋。

中國(guó)上市公司股利政策具有復(fù)雜性，股利分配的不規(guī)范行為相當(dāng)普遍。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，上市公司的財(cái)務(wù)決策與股利分配政策的相關(guān)性日益增強(qiáng)，加強(qiáng)股利政策的研究對(duì)于促進(jìn)上市公司的科學(xué)管理和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展、保護(hù)廣大中小投資者利益有著重大的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn)

[1]陳曉,陳小悅,倪凡.我國(guó)上市公司首次股利信號(hào)傳遞效應(yīng)的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué),1998(5):33-43.

[2]陳浪南,姚正春.我國(guó)股利政策信號(hào)傳遞作用的實(shí)證研究[J].金融研究,2000(10):69-77.

[3]俞喬,程瀅.我國(guó)公司紅利政策與股市波動(dòng)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2001(4):32-40.

[4]何濤,陳曉.現(xiàn)金股利能否提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值――1997-1999年上市公司會(huì)計(jì)年度報(bào)告期間的實(shí)證分析[J].金融研究,2002(8):26-37.

[5]陳工孟,離寧.盈余與股利信息含量的交互作用[J].財(cái)經(jīng)研究,2005(3):58-66.

[6]魏剛.非對(duì)稱信息下的股利政策[J].經(jīng)濟(jì)科學(xué),2000(2):69-76.

[7]Lintner.Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends,Retained Earnings,and Taxes.The American Economic Review,1956(46):97-113.

第2篇：信用管理政策范文

【關(guān)鍵詞】農(nóng)田水利；資金籌集；政策創(chuàng)新

為貫徹中央 2011 年1號(hào)文件精神，各省市提出全面加強(qiáng)綜合水利工程建設(shè)，改革創(chuàng)新水利發(fā)展體制和機(jī)制，加強(qiáng)水利投入和政策扶持，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。從根本上扭轉(zhuǎn)水利建設(shè)明顯滯后的局面，做好治水、蓄水、排水、節(jié)水、引水“五水”文章的統(tǒng)籌工程，使平安水利、民生水利、資源水利、生態(tài)水利“四個(gè)水利”協(xié)調(diào)發(fā)展。

一、財(cái)政投入在農(nóng)田水利建設(shè)中的主導(dǎo)作用十分明顯

中央和省級(jí)財(cái)政不斷增加對(duì)農(nóng)田水利的投入，除了中央及省財(cái)政每年專項(xiàng)資金投入以外，從2011 年起提取 10% 的土地出讓收益中作為農(nóng)田水利資金。這些舉措促進(jìn)了水利投入的增長(zhǎng)和水利事業(yè)的發(fā)展。

以下是農(nóng)田水利建設(shè)資金主要來(lái)源：（1） 財(cái)政投入（2） 農(nóng)田水利建設(shè)專項(xiàng)資金（3） 土地出讓收益計(jì)提資金（4） 經(jīng)營(yíng)性農(nóng)田水利工程的收益（5） 金融資金與社會(huì)支持，金融資金主要指金融機(jī)構(gòu)信貸、省級(jí)水利投融資平臺(tái)等。（6）社會(huì)資金，所謂社會(huì)資金既有民間組織的投入，當(dāng)然也有“民辦公助”下社會(huì)的投入（7） 農(nóng)民通過(guò)“一事一議”的自愿集資、投工投勞等。通過(guò)多方努力，水利建設(shè)面貌有了顯著的改觀，水利工程給全省人民生產(chǎn)生活帶來(lái)的福祉也日益顯現(xiàn)。

二、正視當(dāng)前水利事業(yè)發(fā)展中工程建設(shè)管護(hù)工作量與地方財(cái)力缺口之間的矛盾

按照目前規(guī)劃發(fā)展，農(nóng)田水利啟用資金的實(shí)際需求缺口仍然很大，隨著財(cái)政職能的轉(zhuǎn)變，水利建設(shè)基金的停征，加劇了水利投入資金的不足。目前我國(guó)還沒(méi)有農(nóng)田水利的專項(xiàng)稅費(fèi)，各省水利事業(yè)也僅僅依靠現(xiàn)有的財(cái)力來(lái)支持農(nóng)田水利的建設(shè)管護(hù)必然捉襟見肘。

在實(shí)踐中遇到的問(wèn)題： 一個(gè)問(wèn)題是財(cái)政資金撥付的比例較大，現(xiàn)有財(cái)政的財(cái)力難以滿足各地水利設(shè)施建、管、用巨大的工程量以及標(biāo)準(zhǔn)提高的巨大需求；其次是水利建設(shè)資金繳納對(duì)象負(fù)擔(dān)繁瑣，籌措渠道過(guò)于分散、不集中，無(wú)法有效籌集資金；三是由于金融信貸資金追求的是自身經(jīng)濟(jì)效益最大化，水利事業(yè)這種社會(huì)公益責(zé)任，只有公共財(cái)政職能去承擔(dān)；四是取之于民的稅收難以現(xiàn)實(shí)，這就需要公共財(cái)政的民生工程積極介入。

三、為籌措穩(wěn)定、可持續(xù)的水利建設(shè)資金，建議省人大常委會(huì)地方立法，開征“國(guó)土整治建設(shè)管理基金”

為籌措穩(wěn)定且可持續(xù)的建設(shè)資金，整合、集中現(xiàn)有財(cái)力，專項(xiàng)用于全省國(guó)土綜合整治建設(shè)投入，其中包括農(nóng)田水利建設(shè)資金投入。該資金具有規(guī)模性、穩(wěn)定性的優(yōu)勢(shì)，能夠避免了年復(fù)一年的單一、傳統(tǒng)模式水利建設(shè)，能從從根本上解決國(guó)土資源系統(tǒng)性建設(shè)問(wèn)題，由于“國(guó)土整治建設(shè)管理基金”政策的開征，將在源頭上保障了國(guó)家財(cái)政對(duì)農(nóng)田水利資金投入。為開辟新的持續(xù)、穩(wěn)定財(cái)源帶來(lái)新的方式，用來(lái)補(bǔ)充預(yù)算內(nèi)的水利建設(shè)資金不足。“國(guó)土整治建設(shè)管理基金”的開征是對(duì)農(nóng)田水利資金的投入規(guī)模的保證。

1.開征“整治國(guó)土建設(shè)管理基金”制度上的可行性。

基金屬于政府性基金的一種。省級(jí)人大被賦予此項(xiàng)立法的權(quán)力不僅因?yàn)槠湓O(shè)立程序比稅法相較簡(jiǎn)單很多，又因基金的專項(xiàng)用途的性質(zhì)。

2.“整治國(guó)土建設(shè)管理基金”的課征對(duì)象和制度設(shè)計(jì)。

此項(xiàng)基金制度的設(shè)計(jì)，基金的繳納義務(wù)人是指規(guī)定在省境內(nèi)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的單位和個(gè)人。基金實(shí)行差別稅（ 基金） 率是根據(jù)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)政策確定的。固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目確定適當(dāng)?shù)亩悾?基金） 率是按其單位工程分別確定。

各省“整治國(guó)土建設(shè)管理基金”的根據(jù)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)際完成的投資額確定計(jì)稅依據(jù)，基金的征收，實(shí)行投資許可證和計(jì)管相結(jié)合的源頭控管辦法。在開辟了穩(wěn)定持續(xù)的整治國(guó)土建設(shè)管理資金來(lái)源的同時(shí)，又增強(qiáng)了基金繳納人保護(hù)國(guó)土安全的參與意識(shí)。

3.“整治國(guó)土建設(shè)管理基金”重要作用。

“國(guó)土整治建設(shè)管理基金”的征集不僅強(qiáng)化全社會(huì)對(duì)國(guó)土整治重要性的認(rèn)識(shí)?；鸬恼骷瘜?duì)象是固定資產(chǎn)投資者，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，人們對(duì)生存國(guó)土環(huán)境的安全性更加關(guān)注所賴。而且，征收基金有助于穩(wěn)定增加農(nóng)田水利建設(shè)資金，支持農(nóng)田水利事業(yè)發(fā)展的財(cái)力基礎(chǔ)穩(wěn)固。征集面廣、繳納者負(fù)擔(dān)輕是“國(guó)土整治建設(shè)管理基金”具有的特點(diǎn)，相信開征以后，能夠在很大程度上解決各地農(nóng)田水利資金投入不足的問(wèn)題。

四、各省“整治國(guó)土建設(shè)管理基金”支出的范圍

1.用于全省國(guó)土綜合開發(fā)、利用、治理和保護(hù)，水體、山體保護(hù)、改造，以及改善地質(zhì)條件方面的防災(zāi)減災(zāi)。

2.用于全省流域性大中型水利工程建設(shè)治理、防洪排澇設(shè)施建設(shè)管護(hù)、水庫(kù)建設(shè)、灌溉排澇泵站建設(shè)與改造水土保持、大中型灌區(qū)續(xù)建配套、等上規(guī)模的水利建設(shè)工程。

3.重點(diǎn)保障縣鄉(xiāng)開展農(nóng)田水利基本建設(shè)。

4.用于大力推進(jìn)農(nóng)村飲水安全項(xiàng)目的建設(shè)與管理資金需求。

5.保證完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)的補(bǔ)貼政策，服務(wù)“最后一公里”。

6.用于以民為本，健全機(jī)構(gòu)，完善基層農(nóng)田水利服務(wù)體系建設(shè)，解決“重建輕管”的痼疾。

參考文獻(xiàn)：

[1]段磊，魯婭妮.PFI模式在非營(yíng)利性農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施融資中的應(yīng)用[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)：117-118.

第3篇：信用管理政策范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)信用；商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)；信用政策；信用額度

1 商業(yè)信用對(duì)中小企業(yè)的作用

第一，有利于擴(kuò)大中小企業(yè)銷售規(guī)模。

第二，有利于提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生存能力。

第三，有利于建立良好的客戶關(guān)系。

第四，有利于促銷和減少企業(yè)庫(kù)存商品。

第五，有利于企業(yè)產(chǎn)品獲得更好的價(jià)格。

2 中小企業(yè)商業(yè)信用管理中存在的問(wèn)題

2.1中小企業(yè)管理者對(duì)商業(yè)信用管理的重視程度不夠

中小企業(yè)管理者不重視客戶的信息管理，由于中小企業(yè)的規(guī)模、資金以及管理者意識(shí)形態(tài)等原因片面地認(rèn)為信用管理開支不必要，以至于對(duì)客戶的一些重要信息都未了解，就匆匆做出交易決策；有些中小企業(yè)片面追求訂單的數(shù)量，忽視其后艱難的賬款回收工作，無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)的存在，雖然能快速擴(kuò)大賬面銷售額，卻增加了信用成本，呆賬、壞賬成本增加，結(jié)果導(dǎo)致利潤(rùn)下降。

2.2中小企業(yè)缺乏專門的信用管理部門及人員

（1）中小企業(yè)缺乏專門的信用管理部門。

（2）中小企業(yè)缺乏專業(yè)的信用管理人員。

2.3銷售工作中缺少明確的信用政策

（1）缺乏客戶資信方面的資料。

（2）銷售工作中信用政策不明確。

2.4信用管理技術(shù)落后

在目前銷售業(yè)務(wù)管理上，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有很好地掌握或運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的信用管理技術(shù)和方法。比如對(duì)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏評(píng)估和預(yù)測(cè)，交易中往往是憑主觀判斷作決策，缺乏科學(xué)的決策依據(jù)。在銷售業(yè)務(wù)管理上，由于缺乏信用額度控制，往往重權(quán)力而不重職能，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，又相互推卸責(zé)任。在賬款回收工作上更是缺乏專業(yè)化的方法。例如，有的中小企業(yè)單純有銷售提成的方法激勵(lì)業(yè)務(wù)人員拉到大量訂單，而后寄希望于一些缺乏專業(yè)技能的人員去收賬，最終造成大量呆賬的結(jié)果。

3 解決中小企業(yè)商業(yè)信用管理中問(wèn)題的對(duì)策

3.1提高對(duì)商業(yè)信用管理的重視程度

信用管理是一項(xiàng)復(fù)雜的活動(dòng)，涉及到企業(yè)的各個(gè)部門和各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，單靠個(gè)別人或部門的努力是不夠的，還需要企業(yè)的上下各方面做好配合工作。企業(yè)必須在思想上明確信用管理的作用與意義。從整體上作好信用管理的組織、協(xié)調(diào)工作，并在人力、物力、財(cái)力上給予必要的支持。

（1）制定企業(yè)信用管理目標(biāo)。信用管理目標(biāo)是指中小企業(yè)信用管理應(yīng)該達(dá)到的目的和價(jià)值，它是中小企業(yè)信用管理活動(dòng)的基本宗旨，是中小企業(yè)全體人員共同奮斗的目標(biāo)。中小企業(yè)信用管理目標(biāo)分為基本目標(biāo)和具體目標(biāo)。中小企業(yè)應(yīng)該根據(jù)基本目標(biāo)制訂信用管理的具體目標(biāo)，加強(qiáng)企業(yè)的信用規(guī)律理。

（2）正確實(shí)施角色定位。中小企業(yè)內(nèi)部有關(guān)的職能部門各自正確的角色認(rèn)同有助于統(tǒng)一認(rèn)識(shí)和內(nèi)部協(xié)作。中小企業(yè)可以根據(jù)自身所處的內(nèi)外環(huán)境、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及企業(yè)目標(biāo)來(lái)設(shè)計(jì)適合自身的組織結(jié)構(gòu)。各職能部門根據(jù)各自的管理目標(biāo)統(tǒng)一協(xié)調(diào)共同工作，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)信用管理的總體目標(biāo)。因此，中小企業(yè)實(shí)施信用管理，必須使有關(guān)部門職能人員具有正確的角色定位。

3.2合理設(shè)置信用管理部門及人員

3.2.1建立專門的信用管理部門。信用管理是一項(xiàng)專業(yè)性、技術(shù)性和綜合性較強(qiáng)的工作。完善的信用管理需要企業(yè)在整個(gè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中對(duì)信用進(jìn)行事前控制、事中控制、事后控制，需要專業(yè)人員從事大量的調(diào)查、分析的專業(yè)化管理。因此，設(shè)立中小企業(yè)獨(dú)立的信用管理部門是有效信用管理的必經(jīng)之路。只有設(shè)立獨(dú)立的信用管理部門，才能保證信用管理人員的獨(dú)立、客觀和公正性，增強(qiáng)信用部門的制約力，充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

3.2.2培訓(xùn)專業(yè)的信用管理人員。中小企業(yè)信用管理人員的職業(yè)培訓(xùn)應(yīng)該關(guān)注相關(guān)專業(yè)知識(shí)的強(qiáng)化和能力的培養(yǎng)。職業(yè)培訓(xùn)最重要的形式是建立信用管理人員的后續(xù)教育制度。后續(xù)教育的主要內(nèi)容包括：業(yè)務(wù)知識(shí)和政策法規(guī)及職業(yè)道德教育。中小企業(yè)可以選派人員到高等院校進(jìn)行信用管理專業(yè)的進(jìn)修；可以聘請(qǐng)專家到企業(yè)給員工提供短期的培訓(xùn)、講課；也可以邀請(qǐng)專門的信用管理公司來(lái)給員工授課等，使信用管理人員學(xué)習(xí)到先進(jìn)的信用管理理念和經(jīng)驗(yàn)，另外，開展信用管理人員的職業(yè)道德培訓(xùn)也是后續(xù)教育的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，加強(qiáng)信用管理人員誠(chéng)實(shí)守信的品質(zhì)。

（1）增進(jìn)對(duì)客戶資信狀況的了解。主要做好以下幾方面工作：a.收集客戶的信息：中小企業(yè)可通過(guò)以下幾種途徑搜集客戶信息：銷售部門提供和信用管理人員對(duì)客戶實(shí)地訪問(wèn)和信用調(diào)查。這是目前企業(yè)獲得客戶信息最主要的途徑，但需要信用部門和銷售部門之間以誠(chéng)相待密切配合；利用官方信息、銀行信息、公眾媒介信息；客戶的會(huì)計(jì)報(bào)表等。b.核實(shí)、整理與更新客戶信息：即對(duì)客戶的信息資料進(jìn)行加工、整理并不斷更新，使之為企業(yè)的有用信息。c.建立和利用客戶檔案：信用部門對(duì)企業(yè)與客戶交往中形成的客戶信息以及中小企業(yè)自行制作的客戶資信調(diào)查報(bào)告進(jìn)行分析和加工，形成客戶檔案。對(duì)客戶檔案實(shí)行集中、動(dòng)態(tài)的管理，客戶檔案是企業(yè)制定信用政策的依據(jù)。d.評(píng)價(jià)客戶信用：為了確定賒購(gòu)客戶及其信用額度，信用管理人員要了解客戶的及時(shí)付款能力和可能性，預(yù)測(cè)客戶違約和破產(chǎn)的可能性。目前，廣泛使用的客戶信用評(píng)價(jià)5C系統(tǒng)可全面考察一個(gè)客戶是否為合格的賒銷對(duì)象。5C分別指客戶的品行(character)、能力(capicity)、資本(capital)、抵押(collateral)和條件(condition)。

（2）制定合理的信用政策。中小企業(yè)制定信用政策是為信用管理部門的日常管理工作提供統(tǒng)一的行動(dòng)準(zhǔn)則和指導(dǎo)方針，以保證企業(yè)的信用管理人員有一致的理念和一致的行動(dòng)。

信用政策的目標(biāo)包含兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是科學(xué)地將中小企業(yè)的應(yīng)收賬款持有水平和產(chǎn)生的壞賬的風(fēng)險(xiǎn)降到最低；二是合理地?cái)U(kuò)大信用銷售，在數(shù)量上擴(kuò)大客戶群，降低產(chǎn)成品的庫(kù)存，爭(zhēng)取公司的可變現(xiàn)銷售收入最大。中小企業(yè)信用政策的構(gòu)成要素主要包括信用額度、信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限、現(xiàn)金折扣和收賬政策五個(gè)方面。

3.3建立科學(xué)的信用管理模式

中小企業(yè)要建立一個(gè)科學(xué)的信用管理模式，這個(gè)管理模式包括信用管理機(jī)制和獨(dú)立的信用管理機(jī)構(gòu)或人員執(zhí)行信用管理制度。企業(yè)可采用此種科學(xué)的信用管理模式，保障信用管理全過(guò)程的暢通。

3.4強(qiáng)化企業(yè)商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理

（1）強(qiáng)化應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)收賬款管理是指在賒銷業(yè)務(wù)中，從銷售商將貨物或勞務(wù)提供給購(gòu)買商，債權(quán)成立開始到款項(xiàng)實(shí)際收回或作為壞賬處理結(jié)束，銷售企業(yè)采取系統(tǒng)的方法和科學(xué)的手段對(duì)應(yīng)收賬款回收全過(guò)程所進(jìn)行的管理。企業(yè)應(yīng)收賬款管理要達(dá)到的目標(biāo)有兩個(gè)：一是保證全額收回賬款;二是保證按時(shí)收回賬款。

（2）建立分層風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。對(duì)于個(gè)別中小企業(yè)，由于組織結(jié)相對(duì)較大，人員較多，風(fēng)險(xiǎn)管理按照管理的行政級(jí)別分層進(jìn)行是非常典型的。具體來(lái)講，第一層級(jí)是中小企業(yè)的管理層，他們?cè)谥行∑髽I(yè)中的作用是從戰(zhàn)術(shù)上實(shí)現(xiàn)企業(yè)制定短期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。第二層是企業(yè)的部門經(jīng)理，他們把握并解決業(yè)務(wù)操作中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。最后一層是部門中具體的經(jīng)辦人員，他們直接與客戶打交道，要從形形的客戶中辨別出每一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)將運(yùn)行中遇到的所有層面的風(fēng)險(xiǎn)化整為零，通過(guò)這種層層負(fù)責(zé)、層層把關(guān)的分層管理方式，形成一道道的風(fēng)險(xiǎn)防線，這樣下來(lái)一般可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的。

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第4篇：信用管理政策范文

【關(guān)鍵詞】客戶；信用管理；內(nèi)容

前言

近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化，國(guó)內(nèi)信用環(huán)境有所改善，但信用方面的消極因素不容忽視。在信用管理初級(jí)階段，信用立法的滯后、獎(jiǎng)懲機(jī)制的缺失、信用交易履約率低及缺乏統(tǒng)一引導(dǎo)等，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域失信問(wèn)題仍突出，企業(yè)應(yīng)建立其一套行之有效的客戶信用管理體系應(yīng)對(duì)上述種種問(wèn)題。

1、相關(guān)理論概述

1.1信用的涵義

信用是指遵守諾言，實(shí)踐成約，從而取得別人的信任。不同的研究角度對(duì)信用有不同的解釋。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)角度界定狹義的信用內(nèi)涵是指：“以償還為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，多產(chǎn)生于貨幣借貸和商品交易中的賒銷或預(yù)付之中，其主要形式包括國(guó)家信用、銀行信用、商業(yè)信用和消費(fèi)信用?！?/p>

我國(guó)傳統(tǒng)信用的內(nèi)涵是從行為主體的角度來(lái)解釋的，它注重的是內(nèi)部的“自我修養(yǎng)”，是言與表、言與行的統(tǒng)一（表里如一、言行一致），強(qiáng)調(diào)人內(nèi)在的“誠(chéng)”。很顯然，它是屬于倫理道德范疇的。

現(xiàn)代意義上的信用注重的是外部評(píng)價(jià)，涉及的是兩個(gè)（至少兩個(gè)）主體間的一方對(duì)另一方的表現(xiàn)和能力的評(píng)定。它不僅表現(xiàn)為社會(huì)個(gè)體美德，同時(shí)也體現(xiàn)為社會(huì)整體規(guī)則；不僅僅是人自身的道德追求，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的完整人格。

1.2信用的層次

信用大體上可以劃分為四個(gè)層次，他們之間互相聯(lián)系，互有差別，交織構(gòu)成現(xiàn)代信用的內(nèi)涵：信用是一種心理現(xiàn)象、信用是一種能力、信用是一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、信用活動(dòng)相關(guān)的其它方面內(nèi)容。

信用是一種付款承諾，同時(shí)也需要信用表現(xiàn)記錄來(lái)證明這種承諾；而資信側(cè)重于資本實(shí)力，即還款的能力。有錢不一定守信用，守信用也不一定有錢，但守信用比不守信用好，我們關(guān)注的是有錢但更守信用的客戶。

2、信用管理的重要性

2.1重溫長(zhǎng)虹案件

2005年3月，四川長(zhǎng)虹報(bào)告，證實(shí)公司2004年度虧損為37億元人民幣，其中由于計(jì)提美國(guó)APEX公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金一項(xiàng)就造成26億人民幣的虧損。其實(shí)，早在2003年3月，深圳商報(bào)就爆出長(zhǎng)虹在美遭受巨額詐騙的消息。

由于國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，長(zhǎng)虹選擇了APEX公司作為其美國(guó)市場(chǎng)的商。

APEX公司主要以低價(jià)銷售為策略，把中國(guó)家電進(jìn)口到美國(guó)，再分銷給沃爾瑪?shù)让绹?guó)零售商，APEX公司向供貨商信誓旦旦的承諾付款并要求大規(guī)模賒銷，等貨到手后再以種種理由（比如中國(guó)的DVD沒(méi)有防盜版功能等質(zhì)量問(wèn)題）拒絕付款，屬于典型的“賒銷詐騙”。

2.2長(zhǎng)虹事件給我們的啟示

（1）客戶信用調(diào)查非常重要，切不可輕率采用賒銷。雖然由于買方市場(chǎng)的形成，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，但信用交易方式的確定一定要建立在科學(xué)調(diào)查評(píng)估的基礎(chǔ)上，切不可盲目賒銷。

（2）務(wù)必嚴(yán)格控制信用額度。發(fā)貨額度不可超過(guò)保理商批準(zhǔn)的信用額度，否則只能自食苦果。

（3）出現(xiàn)欠款后一定要及時(shí)采取措施，首要的措施就是停止發(fā)貨，調(diào)查原因。

3、信用管理體系的內(nèi)容

3.1良好的企業(yè)信用文化

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是法制經(jīng)濟(jì)，更是信用經(jīng)濟(jì)，信用是企業(yè)的生命，是企業(yè)的靈魂。要想別人守信用，先得自己講信用；要讓客戶有誠(chéng)信，先得自身講誠(chéng)信。企業(yè)內(nèi)部的誠(chéng)信是企業(yè)信用文化建設(shè)的起點(diǎn)，也是企業(yè)成功的基礎(chǔ)。企業(yè)通過(guò)信用文化建設(shè)，提高全員對(duì)開展信用管理重要性的認(rèn)識(shí)，激發(fā)職工開展信用管理建設(shè)工作的積極性和熱情，在全公司形成人人講信用、講真誠(chéng)的良好氛圍。

3.2完善的信用政策規(guī)范

（1）企業(yè)在信用文化的建立與信用政策規(guī)范的制定過(guò)程中，至少應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：

①公司高層鼎力支持。公司高層對(duì)信用管理作用和必要性的認(rèn)識(shí)、態(tài)度對(duì)于信用政策規(guī)范的制定、實(shí)施、能否真正發(fā)揮作用都有著至關(guān)重要的影響。

②相關(guān)人員的認(rèn)同。大家一致認(rèn)可的政策才是“三公”的，只有這樣的政策才可能成為共同遵守的準(zhǔn)則。尤其是銷售人員的參與和認(rèn)可。制定企業(yè)信用政策規(guī)范的成本主要來(lái)自于相關(guān)業(yè)務(wù)部門人員的心理影響與態(tài)度反應(yīng)。當(dāng)公司制定、頒發(fā)、執(zhí)行信用政策規(guī)范時(shí)，可能會(huì)對(duì)銷售人員的心理產(chǎn)生一些影響，如擔(dān)心、不理解、抵觸等心態(tài)，這種心態(tài)必將減弱信用政策法規(guī)的執(zhí)行效果。

③具體規(guī)定要具有可操作性。如果一項(xiàng)政策的規(guī)定過(guò)于空泛，那么不同的人員在執(zhí)行的時(shí)候就會(huì)有不同的做法，根據(jù)政策的規(guī)定使你無(wú)法判斷這樣做是否正確。

（2）完善的信用政策規(guī)范的主要內(nèi)容

一般而言，信用政策規(guī)范的形式和內(nèi)容會(huì)因企業(yè)的目標(biāo)、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同而不同，但基本內(nèi)容應(yīng)包括信用管理的目標(biāo)、組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)、客戶信用評(píng)估、信用條款、信用檢查、應(yīng)收賬款管理等幾部分。

3.3準(zhǔn)確的部門定位

這個(gè)工作顯得尤其重要，這是因?yàn)樾庞霉芾韺?duì)我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)新生事物，在原有的管理系統(tǒng)中加入一個(gè)新的部門，它會(huì)涉及到組織中已經(jīng)存在的諸多部門。如果這個(gè)新的部門定位不當(dāng)，得不到其他部門的認(rèn)可、協(xié)作，它的工作就很難展開，就會(huì)變得有名無(wú)實(shí)。理想的清欠工作一般由獨(dú)立的信用管理部門來(lái)抓。專門的信用管理部門是優(yōu)化企業(yè)信用管理財(cái)務(wù)效果的必要主體。實(shí)踐證明，無(wú)論是銷售部門還是財(cái)務(wù)部門都無(wú)法真正承擔(dān)企業(yè)信用管理的職能，無(wú)法保證企業(yè)信用管理財(cái)務(wù)效果的優(yōu)化。

當(dāng)然，“信用風(fēng)險(xiǎn)管理”的職能不應(yīng)該只是信用管理部門的職責(zé)，因?yàn)楹芏嗖块T的行為對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)產(chǎn)生重要的影響，有的甚至是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素、原因。信用風(fēng)險(xiǎn)的管理實(shí)際上是多個(gè)部門職能相互重疊的區(qū)域，也就是管理學(xué)上常常說(shuō)的容易產(chǎn)生“工作模糊”的區(qū)域，尤其是在沒(méi)有專門的信用管理部門的情況下，尤為明顯。

3.4完整的客戶信用檔案

客戶的信用信息很多，理論上有多種分類，在此介紹以下分類：

（1）基本信息

企業(yè)登記注冊(cè)基本情況，企業(yè)高級(jí)管理人員情況，企業(yè)經(jīng)營(yíng)基本情況，企業(yè)所處行業(yè)信息等。

（2）信用信息

包括企業(yè)還款記錄，歷史交易付款記錄，逃廢債記錄，企業(yè)近期合同履行情況，當(dāng)?shù)卣⒔鹑跈C(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)情況。

（3）財(cái)務(wù)信息

包括企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析、趨勢(shì)分析、比率分析以及企業(yè)財(cái)務(wù)基本情況，重大變動(dòng)信息，如近三年重大重組事宜，近一年的重大投融資行為、金融機(jī)構(gòu)的授信等。

（4）預(yù)警信息

如企業(yè)重大人動(dòng)，經(jīng)營(yíng)情況重大變動(dòng)，被媒體披露不正常、不正規(guī)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，未通過(guò)工商年檢，出現(xiàn)重大的技術(shù)變革等。

3.5標(biāo)準(zhǔn)的客戶信息分析系統(tǒng)

這個(gè)系統(tǒng)也就是一般意義上的客戶數(shù)據(jù)庫(kù)，它是對(duì)客戶信息的收集（存儲(chǔ)）、整理、分析和應(yīng)用的系統(tǒng)，系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備資信評(píng)價(jià)及財(cái)務(wù)預(yù)警功能，為信用決策提供技術(shù)支持。

第5篇：信用管理政策范文

論文關(guān)鍵詞：企業(yè)管理企業(yè)信用信用政策

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要高效、有序的運(yùn)作，需要人們恪守市場(chǎng)游戲規(guī)則，其中，最重要的游戲規(guī)則是誠(chéng)實(shí)、守信，信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。當(dāng)前我國(guó)處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不健全，信用的價(jià)值被嚴(yán)重忽視，信用缺失現(xiàn)象愈演愈烈．主席說(shuō)過(guò)，“政策和策略是黨的生命”，我們把這句話引申一下，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的今天，可以這么說(shuō)“一個(gè)企業(yè)的信用政策和信用策略就是你這個(gè)企業(yè)的生命”，為什么要說(shuō)這個(gè)問(wèn)題?信用的問(wèn)題，信用政策的問(wèn)題，實(shí)際上是我們企業(yè)非常關(guān)鍵的基本點(diǎn)或者是出發(fā)點(diǎn)。未來(lái)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是信用經(jīng)濟(jì)。信用是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，企業(yè)信用是社會(huì)信用管理體系的重要組成部分，為企業(yè)發(fā)展和政府監(jiān)管建立起一座橋梁，使現(xiàn)代化企業(yè)能夠插上誠(chéng)信的翅膀飛得更高更遠(yuǎn)。

一、什么是企業(yè)信用

信用形式按信用主體(對(duì)象)分，有個(gè)人信用、企業(yè)信用、公用信用三種。企業(yè)信用是指企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)、資金籌集、商品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)管理、服務(wù)活動(dòng)中與信用相關(guān)的行為、狀況和能力。所以，在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信用不僅僅是道德領(lǐng)域上的誠(chéng)信、可靠，在商業(yè)領(lǐng)域還表現(xiàn)為一種可帶來(lái)利潤(rùn)的資源、一種可交易的商品。很多企業(yè)管理者都認(rèn)為信用管理就是追賬，這是認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。其實(shí)，追賬只在信用管理中占很小的一部分。賬款逾期率、賬款回收周期(DSO)、賬齡結(jié)構(gòu)、壞賬率這些數(shù)據(jù)看起來(lái)枯燥乏味，卻是極為重要的，必須天天研究、月月分析。并且應(yīng)該根據(jù)這些數(shù)據(jù)調(diào)整企業(yè)的信用方針。

二、制定企業(yè)信用有什么必要性

為什么企業(yè)老總都對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)深惡痛絕?那么企業(yè)缺失信用的表現(xiàn)都有哪些方面，危害又是什么呢?

(一)信用缺失的表現(xiàn)主要有以下幾個(gè)方面

1假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，嚴(yán)重?fù)p害消費(fèi)者利益，甚至危及消費(fèi)者生命財(cái)產(chǎn)安全。據(jù)測(cè)算每年假冒偽劣產(chǎn)品造成的直接損失不低于2000億元。2惡意逃廢銀行債務(wù)。在中國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行開戶的6萬(wàn)戶改制企業(yè)中，有超過(guò)一半的企業(yè)采取各種方式逃廢銀行債務(wù)．造成銀行巨額的呆壞賬損失，國(guó)有資產(chǎn)大量流失。3虛假?gòu)V告、虛假財(cái)務(wù)報(bào)告屢禁不止。4．股市、基金黑幕重重……

(二)信用缺失的危害

信用缺失嚴(yán)重阻礙了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，扭曲了經(jīng)濟(jì)關(guān)系．增了交易成本，每年企業(yè)因三角債和現(xiàn)款交易增加的財(cái)務(wù)費(fèi)用超過(guò)2000億元。每年國(guó)民生產(chǎn)總值的10％~20％是無(wú)效成本……等等．信用狀況的不斷惡化，使信用這個(gè)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值得不到真正體現(xiàn)，信用愈來(lái)愈成為社會(huì)的稀缺資源。信用缺失還敗壞了社會(huì)風(fēng)氣，導(dǎo)致市配置資源的低效率，嚴(yán)重阻礙了社會(huì)的消費(fèi)與投資行為．如果任其展，必然會(huì)危及整個(gè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，如何針對(duì)不同市場(chǎng)域的信息不對(duì)稱現(xiàn)象，尋找防范信用缺失的措施，是一項(xiàng)長(zhǎng)期且十艱巨的工作，它有賴于政府、商家、個(gè)人的共同努力，有賴于人們的德水準(zhǔn)的提高及完善的法律環(huán)境和完整的市場(chǎng)規(guī)則，才能保證市經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

(三)建立信用體系的重要性

信用體系的好處是提高經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的透明度．降低信用風(fēng)險(xiǎn)管的成本，加快信用決策。企業(yè)的信用體系，需要植根于法律的基礎(chǔ)，服務(wù)的對(duì)象來(lái)講，分為金融信用體系和非金融信用體系兩個(gè)子系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)了；我們真正將信用數(shù)據(jù)庫(kù)做成防范欺詐行為、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的防御體系。我們還可以用不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)定貿(mào)易模式、定價(jià)格、定談判條件，也可以通過(guò)良好的信用管理來(lái)規(guī)避因風(fēng)險(xiǎn)而招致的潛在損失，比如，政府的機(jī)關(guān)或政府部門擁有很多的信息資源。當(dāng)然它負(fù)責(zé)制訂有關(guān)信息披露的法律，同時(shí)有監(jiān)督的功能，最后還要提供公共的信用管理教育；而私人機(jī)構(gòu)的職能則不同，他們?yōu)榭蛻籼峁┯袃敺?wù)，必須面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而冒一定風(fēng)險(xiǎn)，因此需要開發(fā)出客戶滿意的解決方案，客戶選擇決定方案的標(biāo)準(zhǔn)是能否為他們帶來(lái)好處。業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度的建立是很重要的。信用風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)本身針對(duì)它的客戶進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理。在我們很多企業(yè)談到信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的時(shí)候，他們對(duì)此不是很重視，他們覺得主要是做業(yè)務(wù)、做生意，所以有時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理不是他們的當(dāng)務(wù)之急；后來(lái)他們發(fā)現(xiàn)做了生意收不到錢，信用風(fēng)險(xiǎn)管理的學(xué)費(fèi)也就付出了。當(dāng)然建立信用文化，推進(jìn)管理的進(jìn)步，需要靠制度來(lái)支撐。我們主要希望以后我們的信用管理是可以用信用信息作為基礎(chǔ)，可以用自動(dòng)化的手段來(lái)作為工具。一個(gè)良好的信用管理體系是在全世界的企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的實(shí)踐和積累后才建立起來(lái)的。

三、信用政策的內(nèi)容

企業(yè)老總對(duì)“信用風(fēng)險(xiǎn)”大都深惡痛絕。企業(yè)制度信用條件時(shí)需要在信用成本費(fèi)用和提前收回賬款對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)總的影響之間進(jìn)行權(quán)衡，還要使提供現(xiàn)金折扣和追加收賬費(fèi)用等手段的利用與采取信用條件所達(dá)到的效果相匹配的信用政策的好壞直接關(guān)系到應(yīng)收賬款的回收，從而影響企業(yè)資產(chǎn)的優(yōu)良狀況，進(jìn)而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一般而言，信用管理政策手冊(cè)的形式和內(nèi)容會(huì)因企業(yè)的目標(biāo)、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同而不同，但基本內(nèi)容應(yīng)包括信用管理的目標(biāo)、組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)、客戶信用、信用檢查、應(yīng)收賬款管理幾部分。另外企業(yè)可以根據(jù)其所在行業(yè)的特點(diǎn)，以及流程的具體需要而加入相關(guān)的內(nèi)容說(shuō)明工作的具體流程。下面我們分別講解這幾個(gè)部分。

(一)目標(biāo)

企業(yè)進(jìn)行信用管理的目的并非是要企業(yè)為避免風(fēng)險(xiǎn)而丟掉生意和機(jī)會(huì)，而是給企業(yè)確定一個(gè)承擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，從而增加有效和有利可圖的銷售。然而企業(yè)要提高銷售、降低風(fēng)險(xiǎn)的水平是要用相應(yīng)的指標(biāo)來(lái)具體描述的，同時(shí)要有具體的數(shù)字來(lái)衡量和考核。通常企業(yè)實(shí)施信用政策設(shè)定的目標(biāo)是：通過(guò)合理的信用銷售支持企業(yè)的銷售目標(biāo)；保持回款速度；保持低壞賬率；確保高水平的客戶服務(wù)。

(二)組織結(jié)構(gòu)

這里組織結(jié)構(gòu)是指與整個(gè)流程相關(guān)的管理和組織結(jié)構(gòu)。它首先要規(guī)定誰(shuí)對(duì)整個(gè)信用管理流程負(fù)責(zé)，有權(quán)進(jìn)行調(diào)整。通常企業(yè)要成立專門的工作小組來(lái)負(fù)責(zé)整個(gè)流程的審定和修改，通常這個(gè)小組要由主管財(cái)務(wù)的副總來(lái)?yè)?dān)當(dāng)。其次它要規(guī)定信用部門的構(gòu)成、組織圖表、工作范圍、委托的權(quán)責(zé)界定，同時(shí)還要其他相關(guān)部門的權(quán)責(zé)界定。在這部分中，企業(yè)還可以說(shuō)明信用部門的地位和與其他部門的關(guān)系，以及常規(guī)和特別情況下的授權(quán)界定等等。

(三)客戶信用評(píng)估

這部分應(yīng)簡(jiǎn)明扼要地說(shuō)明信用部門對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)估的依據(jù)、方法和目的。例如信用部門利用客戶的付款記錄、財(cái)務(wù)情況、內(nèi)部信息、外部信息等等進(jìn)行綜合加權(quán)平均來(lái)評(píng)估客戶，評(píng)估結(jié)果用于確定客戶的信用額度和信用條款。如果對(duì)這一部分進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定，還應(yīng)包括客戶調(diào)查和信用評(píng)估兩部分?？蛻粽{(diào)查中要解釋如何收集客戶資料?如何自行收集客戶材料?如何向客戶直接索取資料如何從資信調(diào)查機(jī)構(gòu)獲得參考資料?如何進(jìn)行資料的更新?等等問(wèn)題。在客戶信用評(píng)估中還可以規(guī)定以下內(nèi)容：客戶如何進(jìn)行信用申請(qǐng)；客戶賒銷的標(biāo)準(zhǔn)；怎樣確定新客戶的信用額度；特殊交易條件下的信用安排；增加或減少信用限額的方式；增大信用額度和延長(zhǎng)賒銷時(shí)間的程序和要求；擔(dān)保條件規(guī)定。

(四)信用條款

信用條款是對(duì)信用評(píng)估結(jié)果的直接應(yīng)用。由于不適當(dāng)?shù)男庞脳l款將導(dǎo)致信用期限延長(zhǎng)、還款速度下降，所以信用條款也是為了達(dá)到信用政策所規(guī)定目標(biāo)的重要部分。因此，在這一部分要設(shè)定不同的條件下提供銷售和服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)條款。同時(shí)還要規(guī)定企業(yè)中對(duì)不同的信用限額和信用時(shí)間的審批權(quán)限，以及相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制。

(五)信用核查

在與一家客戶有長(zhǎng)期交易時(shí)，對(duì)客戶的賒銷額是不斷變化的。企業(yè)要有相應(yīng)的機(jī)制來(lái)監(jiān)控這種賒銷額的變化一即風(fēng)險(xiǎn)的變化．以決定與客戶進(jìn)行信用交易的策略。例如，對(duì)同一客戶的所有新定單必須加到原有定單上，并比較客戶賬號(hào)上的總額是否超過(guò)其賒銷額度。如果定貨額超過(guò)賒銷額度須申報(bào)主管經(jīng)理，由主管經(jīng)理決定采取什么方式解決，如通過(guò)先付部分貸款或某種擔(dān)保，否則要停止信用交易以控制總體的風(fēng)險(xiǎn)。待客戶的應(yīng)收賬款額或交易條件有所改善，則還可以繼續(xù)交易。信用檢查是控制企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。

(六)應(yīng)收賬款管理

這一部分涉及內(nèi)容較多，主要包括對(duì)企業(yè)債權(quán)的保障、管理和追收做出規(guī)定。在保障措施中，企業(yè)要針對(duì)不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)采用信用保險(xiǎn)、保理、信用證、動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)抵押等債權(quán)保障措施，同時(shí)規(guī)定業(yè)務(wù)操作的規(guī)范。

在管理和追收過(guò)程中，企業(yè)要對(duì)如何管理應(yīng)收賬款進(jìn)行詳細(xì)規(guī)定。通常這一部分企業(yè)可以形成專門的收賬手冊(cè)?；緝?nèi)容有：定義與收賬任務(wù)有關(guān)的各種權(quán)力和義務(wù)；建立“未逾期賬款詢問(wèn)”制度以及實(shí)施方式；需要采用追收的警告和制裁手段(電話追討、信函追討和上門追討等)；收賬的時(shí)間安排；收賬每個(gè)時(shí)間段的確定；最終追收方式的確定；使用抵押品的時(shí)機(jī)及處理抵押品的方法；轉(zhuǎn)移到收賬機(jī)構(gòu)的時(shí)間和程序；轉(zhuǎn)移到律師事務(wù)所的時(shí)間和程序；特殊睛況下的選擇。

(七)信用政策要考慮的其他問(wèn)題

不同企業(yè)的信用政策可能會(huì)根據(jù)實(shí)際情況增加一些不同的內(nèi)容。主要內(nèi)容有：客戶破產(chǎn)／壞賬程序——當(dāng)客戶破產(chǎn)后企業(yè)應(yīng)采取的步驟，以及注銷壞賬程序；信用管理報(bào)告——企業(yè)內(nèi)部報(bào)告的制度，以及信用部門每月進(jìn)行信用報(bào)告的內(nèi)容和格式等：標(biāo)準(zhǔn)的表格和信函——可以匯總企業(yè)所有的標(biāo)準(zhǔn)表格、協(xié)議、內(nèi)部文件等供相關(guān)人員對(duì)照?qǐng)?zhí)行；衡量信用部門業(yè)績(jī)的方法。

四、執(zhí)行企業(yè)信用政策

執(zhí)行是企業(yè)管理中非常重要的方面，執(zhí)行能夠帶來(lái)價(jià)值、創(chuàng)造價(jià)值。從最基本的意義上說(shuō)，執(zhí)行是一種暴露現(xiàn)實(shí)并根據(jù)現(xiàn)實(shí)采取行動(dòng)的系統(tǒng)化的方法。如果執(zhí)行不力，再好的政策也有可能達(dá)不到預(yù)期的結(jié)果；出色的執(zhí)行，可以彌補(bǔ)不夠完善的政策而獲得較好的效果；而好的政策加上好的執(zhí)行必定會(huì)大獲成功。

執(zhí)行企業(yè)信用政策，就是落實(shí)企業(yè)信用政策的一套系統(tǒng)化的流程，包括對(duì)企業(yè)所面臨的商業(yè)環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)作出分析、對(duì)客戶企業(yè)的能力進(jìn)行評(píng)估、交信用政策與實(shí)際運(yùn)營(yíng)以及實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)人員相結(jié)合、對(duì)這些人員及其所在的部門進(jìn)行協(xié)調(diào)．分工協(xié)作和責(zé)任的具體落實(shí)；還包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方法和任務(wù)目標(biāo)的嚴(yán)密討論、質(zhì)疑、發(fā)現(xiàn)漏洞和欠缺，堅(jiān)持不懈地改進(jìn)、完善、追求卓越，以及將獎(jiǎng)勵(lì)與所取得的成果相結(jié)合。

東阿阿膠股份有限公司是一家醫(yī)藥類上市公司，該公司自2000年底開始推行信用管理，取得了不錯(cuò)的效果。

公司銷售總監(jiān)王桂芳女士介紹，2000年年底，東阿阿膠建立信用管理委員會(huì)，并由總經(jīng)理親自主持，各部門主管組成。制定信用政策、管理制度及工作流程；安裝風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理軟件RAM；建立信用評(píng)估模型；指導(dǎo)應(yīng)收賬款全過(guò)程管理。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)每一筆交易記錄。

王桂芳說(shuō)，東阿阿膠的信用管理主要體現(xiàn)在銷售管理部，兩位信用管理專員專門負(fù)責(zé)客戶信用資料的收集、評(píng)估、實(shí)施授信等。以9天的應(yīng)收賬款為例，在60天時(shí)東阿阿膠給客戶發(fā)對(duì)賬函，到90天時(shí)東阿阿膠便以不同形式發(fā)催收函，當(dāng)180天時(shí)，將轉(zhuǎn)給法律事務(wù)部進(jìn)行清理。

王桂芳介紹，實(shí)施規(guī)范信用管理取到了立竿見影的效果。目前東阿阿膠壞賬比例大幅降低，2001年實(shí)現(xiàn)銷售收入5個(gè)多億，2002年銷售收入6個(gè)多億，但正在法律事務(wù)部進(jìn)行清理的應(yīng)收賬款只有30多萬(wàn)。在醫(yī)藥行業(yè)，企業(yè)應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)一般為100多天。而阿膠的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)僅為一個(gè)多月。王桂芳強(qiáng)調(diào)，對(duì)客戶進(jìn)行放賬時(shí)，應(yīng)該進(jìn)行比較科學(xué)的評(píng)估，在這個(gè)基礎(chǔ)上決定是否應(yīng)該放賬。如果放賬風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，應(yīng)該停止發(fā)貨或者采取其他現(xiàn)金交易等措施，統(tǒng)計(jì)顯示，到2002年三季度底，因?yàn)榉刨~風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，東阿阿膠停止發(fā)貨的客戶占總客戶數(shù)量的14％，占了7％的銷售額度。

企業(yè)信用管理是企業(yè)諸多方面管理中最有效的管理措施之一，通過(guò)對(duì)24家初步建立“3+1”科學(xué)信用管理模式的中國(guó)企業(yè)的調(diào)查顯示，管理后的第一年，企業(yè)管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用占銷售收入比重就從14％下降到9％；賒銷額平均上升13％；壞賬率平均下降3．6％；銷售未清賬期(DSO)平均縮短37天；市場(chǎng)占有率不同程度的上升；綜合經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)平均上升21％。同時(shí)，客戶信用數(shù)據(jù)完整?？蛻舴?wù)質(zhì)量改善，企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)全面高于行業(yè)平均水平，企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力顯著提高。

第6篇：信用管理政策范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)營(yíng)銷；信用風(fēng)險(xiǎn)；管理策略

對(duì)客戶的信用進(jìn)行調(diào)查已經(jīng)成為市場(chǎng)營(yíng)銷的重要內(nèi)容，通過(guò)資信調(diào)查或者相關(guān)數(shù)據(jù)的收集經(jīng)過(guò)分析判斷之后對(duì)客戶的信用質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)營(yíng)銷行為的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要任務(wù)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，市場(chǎng)營(yíng)銷已經(jīng)從質(zhì)量、價(jià)格與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移到信用競(jìng)爭(zhēng)階段，企業(yè)在進(jìn)行營(yíng)銷決策時(shí)必須要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理，從而實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的有效回收，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)擴(kuò)大化，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、企業(yè)營(yíng)銷中信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素分析

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)楹暧^政策所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，從總體上來(lái)說(shuō)現(xiàn)階段我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)信用體系建設(shè)還處于起步階段，同時(shí)基于供給側(cè)改革的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也使得信用體系建設(shè)所面臨的基本環(huán)境正處于不斷變化的狀態(tài)當(dāng)中，國(guó)家與地方政府所制定的相關(guān)配套政策會(huì)使得企業(yè)面臨著一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致市場(chǎng)營(yíng)銷行為的失敗。但是目前階段對(duì)于因政策因素所導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)還無(wú)法實(shí)現(xiàn)定量預(yù)測(cè)，一般只能通過(guò)定性分析的方式進(jìn)行，即企業(yè)在制定營(yíng)銷決策時(shí)對(duì)于客戶與企業(yè)所在區(qū)域的政策風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)判斷，同時(shí)政策的變化也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的可控性逐漸被削弱。

（二）企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

客戶信用質(zhì)量對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷的成功與否具有決定性作用，尤其是在賒銷中甚至是決定營(yíng)銷成敗的關(guān)鍵所在，因?yàn)闋I(yíng)銷成功的標(biāo)志是實(shí)現(xiàn)貨款的有效回收。這就要求企業(yè)內(nèi)部必須要具有較為完備的信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理的具體職責(zé)。但是許多企業(yè)并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，也沒(méi)有成立專業(yè)部門負(fù)責(zé)客戶信用質(zhì)量評(píng)估與信用風(fēng)險(xiǎn)管理。從現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)來(lái)看，尤其是中小型企業(yè)客戶信用評(píng)估往往是由財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)，而在實(shí)際工作中由于財(cái)務(wù)管理人員對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)與能力存在缺陷，工作任務(wù)較為繁重，往往將工作任務(wù)下放到銷售部門，而大多數(shù)銷售人員并不會(huì)對(duì)客戶的信用質(zhì)量進(jìn)行調(diào)查，從而使得營(yíng)銷埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（三）信息風(fēng)險(xiǎn)

信用質(zhì)量評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理的主要依據(jù)是消費(fèi)者的信息與數(shù)據(jù)，只有以真實(shí)數(shù)據(jù)為分析對(duì)象，并采用科學(xué)的分析方法才能實(shí)現(xiàn)客戶信用質(zhì)量的有效評(píng)估與管理。因此，信息的真實(shí)性是決定客戶信用質(zhì)量評(píng)估結(jié)果的基礎(chǔ)，企業(yè)獲得信息的能力則是保證信息真實(shí)性的重要途徑。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中信息不對(duì)稱是客觀存在的現(xiàn)象，企業(yè)如果無(wú)法獲得有效的信息則無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶信用的有效評(píng)價(jià)。其次，還有部分企業(yè)雖然已經(jīng)獲得了準(zhǔn)確的信息，但是由于在信息處理方面存在著一定的缺陷從而得出錯(cuò)誤的結(jié)論。

二、企業(yè)營(yíng)銷信用風(fēng)險(xiǎn)管理策略研究

針對(duì)于現(xiàn)階段導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)銷中存在信用風(fēng)險(xiǎn)的具體因素，現(xiàn)階段必須要從以下幾個(gè)方面入手進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

只有充分認(rèn)識(shí)到信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，企業(yè)才能真正的提高信用風(fēng)險(xiǎn)的管理質(zhì)量。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度的不斷加劇，賒銷將會(huì)成為重要的營(yíng)銷促銷方式，而在賒銷當(dāng)中必須要通過(guò)客戶信用質(zhì)量評(píng)價(jià)與管理實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的有效回收，從而促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。其次，隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷深入，信用體系將會(huì)逐步完善，也會(huì)成為影響營(yíng)銷的重要因素，如果企業(yè)不高度重視信用風(fēng)險(xiǎn)管理，則必然無(wú)法把握時(shí)展的基本方向，在未來(lái)必將被淘汰。

（二）建立完善的信用評(píng)估與管理組織與制度

針對(duì)于現(xiàn)階段大部分企業(yè)在信用評(píng)估與管理方面還基本處于一片空白的基本狀況，加強(qiáng)組織機(jī)構(gòu)建設(shè)與制度建設(shè)成為信用管理的重要任務(wù)。組織機(jī)構(gòu)建設(shè)必須要以企業(yè)的具體業(yè)務(wù)為依據(jù)，但是必須要組件專業(yè)的信用管理部門全權(quán)負(fù)責(zé)信用管理任務(wù)，提高信用管理的專業(yè)性與有效性。信用管理部門內(nèi)部還需要針對(duì)信用管理的具體任務(wù)設(shè)置不同的崗位，將具體的工作職責(zé)落實(shí)到具體工作人員身上，避免問(wèn)題發(fā)生時(shí)互相推諉責(zé)任。信用管理組織機(jī)構(gòu)一般設(shè)二到三級(jí)職能崗位，存在崗位重疊設(shè)置時(shí)，必須符合內(nèi)部控制的原則。部門經(jīng)理為信用管理部門的最高領(lǐng)導(dǎo)，直屬企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)部門，下設(shè)客戶資信調(diào)查人員、客戶檔案管理人員、信用分析人員、款項(xiàng)跟蹤催收人員、信用申請(qǐng)受理人員。在進(jìn)行管理制度建設(shè)時(shí)必須要以科學(xué)的制約機(jī)制為制度設(shè)計(jì)依據(jù)，具體來(lái)說(shuō)主要包含信用信息搜集制度、信用評(píng)價(jià)制度、信用決策制度、賬款監(jiān)督制度等多方面的具體制度。

（三）加強(qiáng)信息技術(shù)在信用管理中的應(yīng)用

從上文的論述中可以發(fā)現(xiàn)，客戶信用管理的基礎(chǔ)在于獲得準(zhǔn)確的信息，并采用科學(xué)的方法對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。信息技術(shù)的快速發(fā)展為企業(yè)信息獲得與信息處理能力的提升提供了重要的方法。例如，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)在信用管理中的應(yīng)用允許企業(yè)從海量般的數(shù)據(jù)中獲得自己所需要的數(shù)據(jù)，并實(shí)現(xiàn)信息的快速處理，從而提高信用管理效率?，F(xiàn)階段企業(yè)必須要充分認(rèn)識(shí)到信息技術(shù)在信用管理中的重要性，積極主動(dòng)的將現(xiàn)代化信息技術(shù)應(yīng)用于信用管理中。

三、結(jié)語(yǔ)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使得企業(yè)營(yíng)銷已經(jīng)進(jìn)入到信用時(shí)代，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理成為決定企業(yè)生存與發(fā)展的重要因素。在本文當(dāng)中筆者結(jié)合自己的實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)對(duì)企業(yè)營(yíng)銷中信用風(fēng)險(xiǎn)的具體影響因素進(jìn)行了分析，并總結(jié)了對(duì)應(yīng)的解決策略。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：信用管理政策范文

關(guān)鍵詞：全程信用管理內(nèi)部會(huì)計(jì)控制風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)信用管理就是通過(guò)資信調(diào)查，收集客戶的各種信用信息與數(shù)據(jù)，進(jìn)行綜合處理、判斷，對(duì)客戶的信用質(zhì)量做出評(píng)價(jià)，在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間權(quán)衡，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)男庞脹Q策，并對(duì)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款進(jìn)行管理。由于中國(guó)大多數(shù)企業(yè)自身缺乏有效的內(nèi)部控制機(jī)制，尤其是會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度的缺失或不健全，導(dǎo)致信用管理缺乏長(zhǎng)效機(jī)制的保障。信用管理部門是組織的職能部門，必然存在著與其他部門在業(yè)務(wù)上的協(xié)調(diào)與監(jiān)督。信用管理與內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的結(jié)合，利用會(huì)計(jì)控制的思維和視角去改善現(xiàn)有制度，整合企業(yè)價(jià)值鏈管理以達(dá)成企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

1．基于內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的全程信用管理體系的提出

對(duì)于全程信用管理體系的構(gòu)建，已有一些學(xué)者給出了自己的建議，比如：謝旭提出的基于銷售——回款全程業(yè)務(wù)流程的信用管理體系；陳曉紅教授等人提出包含企業(yè)授信管理和受信管理的企業(yè)信用管理的全過(guò)程控制方法；文亞青教授提出的包含經(jīng)濟(jì)信用、法制信用、道德信用在內(nèi)的“三位一體”的企業(yè)全面信用管理。但它們都存在過(guò)分關(guān)注應(yīng)收賬款的回收，微觀層面的操作性不強(qiáng)、過(guò)于關(guān)注宏觀環(huán)境的探討等問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，全程信用管理體系較適合與內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的思想和制度程序相契合。全程信用管理體系是從銷售——回款的業(yè)務(wù)流程的角度設(shè)計(jì)的，提出將銷售與回款之間的核心業(yè)務(wù)流程進(jìn)行整合，通過(guò)對(duì)整個(gè)信用管理流程的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行控制，保障信用管理各項(xiàng)工作順利展開，保證組織經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

全程信用管理體系主要分三個(gè)層次，管理制度、程序措施、控制環(huán)節(jié)?，F(xiàn)代信用管理的控制體現(xiàn)了事前客戶資信管理、事中賒銷管理、事后應(yīng)收賬款管理的三重控制模式，設(shè)置了從客戶開發(fā)到追收欠款的關(guān)鍵控制反饋節(jié)點(diǎn)，形成一個(gè)較完整的回環(huán)流，保證信息流的暢通、真實(shí)、完整，為未來(lái)管理控制奠定基礎(chǔ)。這樣的信用管理體系適應(yīng)了我國(guó)大多數(shù)企業(yè)設(shè)立信用管理部門的初衷——解決現(xiàn)存的大量應(yīng)收賬款欠款、呆壞賬等“歷史遺留”問(wèn)題。并在此基礎(chǔ)上幫助企業(yè)進(jìn)一步規(guī)范客戶管理、銷售簽單的日常管理制度問(wèn)題，逐步實(shí)行成熟、規(guī)范化的信用管理，建立起企業(yè)自身信用管理體系。

2．基于內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的信用管理體系的構(gòu)建

會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的循環(huán)控制體系和以銷售——回款業(yè)務(wù)為中心的全程信用管理體系的對(duì)比，從中可以看出兩者之間緊密的內(nèi)在聯(lián)系。內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的范圍包括：采購(gòu)及應(yīng)付賬款控制、銷貨及應(yīng)收賬款控制、會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)控制、生產(chǎn)及成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制。全程信用管理的范圍包括：客戶開發(fā)、訂單受理、發(fā)貨管理、貨款收回、售后服務(wù)及債權(quán)管理。會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的循環(huán)包括信用管理體系的循環(huán)，信用管理所涉及的業(yè)務(wù)流程都是會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是防范風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)的重要業(yè)務(wù)流程。

在公司治理越來(lái)越重要的今天，內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中已提升到戰(zhàn)略高度，而會(huì)計(jì)內(nèi)部控制處于戰(zhàn)略的中心。因此以會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的要求對(duì)銷售——回款為中心的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行改造，使其更規(guī)范嚴(yán)密操作性更強(qiáng)，權(quán)責(zé)分工更明確。下面我們將說(shuō)明如何在會(huì)計(jì)內(nèi)部控制環(huán)境下加強(qiáng)企業(yè)信用管理。我們按照信用管理的事前控制、事中控制、事后控制的順序來(lái)重點(diǎn)說(shuō)明。

2．1事前控制——目標(biāo)客戶控制所謂目標(biāo)客戶管理是指企業(yè)在進(jìn)行客戶資信管理的時(shí)候，應(yīng)按照信用管理目標(biāo)的要求，遵循二八原則(20％的重要客戶會(huì)為企業(yè)帶來(lái)80％的利潤(rùn))，按照會(huì)計(jì)內(nèi)部控制政策及程序，選擇獲利性客戶。做好目標(biāo)客戶管理一般要完成兩方面的控制：信用信息的交流與控制、信用分析。

2．1．1信用信息系統(tǒng)的交流與控制信用信息系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)和信息在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中廣泛流動(dòng)，形成完整的信息流。其管理與維護(hù)可以遵循會(huì)計(jì)內(nèi)部控制中的計(jì)算機(jī)化資訊控制的關(guān)鍵控制程序，重點(diǎn)關(guān)注以下兩方面。

第一，信息安全性。只有先保證安全才有可能讓有用的信息傳遞和流動(dòng)，支持基層業(yè)務(wù)操作和管理層的決策。因此，辨別、規(guī)范信息搜集渠道，識(shí)別防范信息搜集風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防信息搜集過(guò)程中信息的干擾和失真將保證信用信息的外部安全；信息的分析、開發(fā)、管理職責(zé)的分離將保證信息的內(nèi)部安全。

第二，組織管理控制。按照會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的要求，信用信息處理作業(yè)應(yīng)遵循權(quán)責(zé)劃分控制。資訊部門及相關(guān)部門的職責(zé)應(yīng)明確訂出，明確信用信息由信用部門專屬控制，避免出現(xiàn)信息由不同部門同時(shí)控制的現(xiàn)象。信用經(jīng)理授權(quán)應(yīng)明確信用信息向上傳遞給管理層和向上他業(yè)務(wù)部門傳遞的口徑和方式。

2．1．2信用分析

信用分析是對(duì)選擇的目標(biāo)客戶的經(jīng)營(yíng)管理情況、財(cái)務(wù)情況、市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等為依據(jù)對(duì)受信方的信用能力或信用風(fēng)險(xiǎn)程度做出的判斷和選擇。信用分析的控制應(yīng)主要關(guān)注以下方面。

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)分析。風(fēng)險(xiǎn)分析是預(yù)測(cè)未來(lái)最重要、最艱難的工作。運(yùn)用內(nèi)部會(huì)計(jì)控制對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，有利于最終風(fēng)險(xiǎn)的防范——應(yīng)收賬款的管理。信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的外部風(fēng)險(xiǎn)大多是由于受信企業(yè)的財(cái)務(wù)惡化導(dǎo)致的，要綜合運(yùn)用有效的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)結(jié)合相關(guān)的信用信息對(duì)其進(jìn)行分析。其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生首先是由會(huì)計(jì)內(nèi)部控制出現(xiàn)漏洞開始的，因此規(guī)范銷售管理和財(cái)務(wù)管理的控制措施是管理內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的首要政策。信用風(fēng)險(xiǎn)的分析應(yīng)由信用經(jīng)理直接負(fù)責(zé)，垂直領(lǐng)導(dǎo)信用管理人員，與財(cái)務(wù)主管、營(yíng)銷主管、銷售主管協(xié)同配合進(jìn)行，并貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)流程始終。

第二，信用額度設(shè)置。根據(jù)“二八原則”對(duì)客戶信用額度進(jìn)行前期管理既可保證穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源，又可規(guī)范信用額度管理的重點(diǎn)，避免管理分散化。企業(yè)對(duì)目標(biāo)客戶的信用額度的確定應(yīng)該以授信企業(yè)自身為出發(fā)點(diǎn)，受信客戶為導(dǎo)向。不同的管理層級(jí)應(yīng)該擁有不同的信用額度授權(quán)，不同的目標(biāo)客戶可以得到的信用額度應(yīng)該符合企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針和政策。一個(gè)可參考的公式是：信用額度=客戶預(yù)計(jì)年銷售額／360×信用期限。根據(jù)會(huì)計(jì)內(nèi)部控制的思想，信用額度的設(shè)定應(yīng)與企業(yè)相應(yīng)的內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈活動(dòng)保持一致。

2．2事中控制——賒銷成本控制

這一階段涉及授信企業(yè)的大部分業(yè)務(wù)活動(dòng)，并且也是會(huì)計(jì)內(nèi)部控制中交易循環(huán)控制的重點(diǎn)，基本上包括了銷售與應(yīng)收賬款控制、采購(gòu)與應(yīng)付賬款控制以及生產(chǎn)成本控制。因此企業(yè)在賒銷管理的控制重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)和成本，產(chǎn)品生產(chǎn)和服務(wù)。

2．2．1現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和成本控制

現(xiàn)金循環(huán)周期可以反映受信企業(yè)和授信企業(yè)雙方的現(xiàn)金流情況，是現(xiàn)金管理和內(nèi)部控制(在這里會(huì)計(jì)控制的現(xiàn)金管理不僅僅是防范舞弊的牽制管理)的重點(diǎn)企業(yè)。信用管理應(yīng)該把信用周期與現(xiàn)金循環(huán)周期的時(shí)間周期協(xié)調(diào)起來(lái)，使信用周期服從于現(xiàn)金循環(huán)周期，盡力達(dá)到兩者的統(tǒng)一。在企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期中會(huì)發(fā)生下述連鎖變化：應(yīng)收賬款占用企業(yè)資金產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本，企業(yè)會(huì)短期融資以保持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)持續(xù)進(jìn)行，負(fù)擔(dān)貸款利息成本，并且營(yíng)業(yè)資本的投入也會(huì)加大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)變大，企業(yè)的現(xiàn)金流成本上升。企業(yè)控制應(yīng)收賬款額度及期限的關(guān)鍵在于以企業(yè)自身整個(gè)現(xiàn)金流運(yùn)動(dòng)為出發(fā)點(diǎn)，考察目標(biāo)客戶的會(huì)計(jì)政策、盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資本和流動(dòng)性及現(xiàn)金循環(huán)周期來(lái)制定應(yīng)收賬款額度及期限的信用政策。

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)獲得詳細(xì)的預(yù)算表、現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)表或管理報(bào)表的可能性相比銀行低很多，依靠企業(yè)公開報(bào)表進(jìn)行分析的可靠性會(huì)大打折扣。通過(guò)對(duì)客戶所運(yùn)用的會(huì)計(jì)政策的考察與評(píng)估，企業(yè)可以更多地了解財(cái)務(wù)報(bào)表處理的本質(zhì)，對(duì)隨后的盈利能力、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資本和流動(dòng)性的分析的針對(duì)性也會(huì)增強(qiáng)。企業(yè)高層管理人員對(duì)客戶定期的拜訪，業(yè)務(wù)人員與客戶的愉快交流，會(huì)對(duì)上述分析活動(dòng)提供極有益的幫助。再有企業(yè)應(yīng)該盡力獲得現(xiàn)金流量表(歷史的或預(yù)測(cè)的都可以)，因?yàn)榕c資產(chǎn)負(fù)債表、損益表相比較，現(xiàn)金流量表很難用弄虛作假和尋機(jī)性會(huì)計(jì)的方法進(jìn)行粉飾，其信息比利潤(rùn)、資產(chǎn)、公積金等數(shù)據(jù)更為可信。而且債務(wù)的償還必須用現(xiàn)金，掌握客戶重要的現(xiàn)金流信息就可以更好地預(yù)測(cè)目標(biāo)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，控制好企業(yè)自身的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和資金成本。

2．2．2產(chǎn)品生產(chǎn)和服務(wù)控制

當(dāng)應(yīng)收賬款正常到期時(shí)，客戶提出延期或拒絕(全額)付款的最有利的“借口”就是企業(yè)銷售的商品不符合合同條款，出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量瑕疵、沒(méi)有按規(guī)定運(yùn)輸貨物、交付貨物等不一而足。企業(yè)應(yīng)首先從操作程序、憑證傳遞上對(duì)采購(gòu)、庫(kù)存、生產(chǎn)、配送、支付結(jié)算方式嚴(yán)格按內(nèi)部會(huì)計(jì)控制思想進(jìn)行制度管理，標(biāo)準(zhǔn)化流程，這樣可以規(guī)避該交易糾紛產(chǎn)生的故意違約風(fēng)險(xiǎn)并避免“借口”產(chǎn)生。企業(yè)對(duì)支付結(jié)算方式的選擇應(yīng)格外慎重，特別是對(duì)外貿(mào)易，我國(guó)企業(yè)往往吃虧甚大。企業(yè)應(yīng)根據(jù)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制政策的要求選擇債權(quán)比較有保證的支付結(jié)算方式，比如要求以銀行票據(jù)、信用單(證)、帶息商業(yè)票據(jù)等，甚至可以要求購(gòu)買方提供信用保險(xiǎn)?？傊?，嚴(yán)格對(duì)合同進(jìn)行管理和控制，及時(shí)高效地提供高質(zhì)量的產(chǎn)品是避免客戶延期拖欠或拒絕付款的有效方法。

2．3事后控制——應(yīng)收賬款控制

應(yīng)收賬款的收回將最終反映企業(yè)信用銷售是否會(huì)給企業(yè)帶來(lái)預(yù)期的現(xiàn)金和利潤(rùn)，降低現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款監(jiān)控的常用分析方法有賬齡分析和DSO(應(yīng)收賬款變現(xiàn)天數(shù))。賬齡分析解決應(yīng)收賬款的存量問(wèn)題，DSO解決應(yīng)收賬款的流量問(wèn)題。企業(yè)提供信用額度就會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款存量，每一筆都有它的年齡，對(duì)它的年齡進(jìn)行分析可以知道它的合理壽命和質(zhì)量，減少壞賬的存量。DSO分析收回應(yīng)收賬款的平均天數(shù)，當(dāng)企業(yè)提供信用時(shí)會(huì)預(yù)估應(yīng)收賬款收回天數(shù)以確定信用額度，保證企業(yè)可以承擔(dān)合理的應(yīng)收賬款流量，控制風(fēng)險(xiǎn)累積。

2．3．1DSO分析

DSO是信用管理部門衡量其工作效果的重要指標(biāo)。DSO表示每筆應(yīng)收賬款的平均收回時(shí)間：應(yīng)收賬款變現(xiàn)天數(shù)=(當(dāng)年年末應(yīng)收賬款余額／當(dāng)年總銷售量)*365。

企業(yè)應(yīng)設(shè)定自身的DSO目標(biāo)，借以做出授予客，信用期限的決策。DSO應(yīng)考慮到三方面的共同作用，行業(yè)環(huán)境的客觀可評(píng)估性、企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)和定位、客戶的導(dǎo)向性問(wèn)題。DSO分析的直接服務(wù)對(duì)象應(yīng)該是應(yīng)收賬款的管理，通過(guò)信用期限的評(píng)估，做到賬款質(zhì)量的評(píng)估，縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的末端滯留時(shí)間，控制壞賬產(chǎn)生的時(shí)間性風(fēng)險(xiǎn)。

2．3．2賬齡分析法

第8篇：信用管理政策范文

一、物流企業(yè)應(yīng)收賬款其及特點(diǎn)

物流企業(yè)主要提供貨物運(yùn)輸、儲(chǔ)存、中轉(zhuǎn)及保管等多種物流服務(wù)業(yè)務(wù)。物流企業(yè)的應(yīng)收賬款主要是在賒銷過(guò)程中對(duì)客戶進(jìn)行的先提貨或先提供服務(wù)后付款的銷售方式，是一項(xiàng)間接信用。企業(yè)通過(guò)分期付款、延期付款等方式實(shí)現(xiàn)信用交易。賒銷為物流企業(yè)提供一個(gè)相互協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)共享的機(jī)會(huì)，使得供應(yīng)鏈中資金充足的企業(yè)，可以通過(guò)信用銷售合同激勵(lì)資金不足的企業(yè)增加采購(gòu)量，賒銷能夠刺激購(gòu)買力，提高賣方的競(jìng)爭(zhēng)力，為保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶關(guān)系提供保障。物流企業(yè)賒銷通過(guò)提供服務(wù)實(shí)現(xiàn)，物流環(huán)節(jié)類型較多，內(nèi)容復(fù)雜，比如倉(cāng)儲(chǔ)、貨運(yùn)等，對(duì)簽約客戶和零散客戶的賒銷區(qū)別，運(yùn)輸中海運(yùn)、車運(yùn)業(yè)務(wù)對(duì)客戶應(yīng)收賬款期限不等；應(yīng)收賬款周期較長(zhǎng)，比較集中。應(yīng)收賬款有一定的短期融資作用，但是上游物流企業(yè)給下游物流企業(yè)的客戶帶來(lái)融資機(jī)會(huì)的同時(shí)，上游物流企業(yè)也面臨著越來(lái)越多的信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)揮應(yīng)收賬款的積極作用，尋找銷售與應(yīng)收賬款之間的平衡。

二、物流業(yè)上市公司應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀

本文遵循上市公司披露數(shù)據(jù)連續(xù)完整，排除相關(guān)指標(biāo)無(wú)法計(jì)算的公司、ST、*ST、PT類公司的原則，挑選了具有典型性和普遍性的45家上市公司為研究對(duì)象。所選樣本包括水上運(yùn)輸業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)物流上市公司類型。數(shù)據(jù)來(lái)自2012-2014年滬深股市信息披露中的年度報(bào)告，直接提取或?qū)ο嚓P(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算后獲得。釆用excel工具軟件，對(duì)有效數(shù)據(jù)進(jìn)行加工計(jì)算。

（一）應(yīng)收賬款規(guī)模根據(jù)表1可以看出，近三年基本呈上升趨勢(shì)，總量龐大，形成巨大的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。2013年的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率達(dá)到24.13%，但2014年有所降低。說(shuō)明樣本上市公司在2014年對(duì)應(yīng)收賬款有一定程度的控制。從表2分析，整體看，物流業(yè)上市公司應(yīng)收賬款狀況較好，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重不是很高，但數(shù)據(jù)有一定的波動(dòng)，各公司情況有一定的差異。橫向看，物流上市公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例最大值與最小值差0.445、0.4323、0.4265比例不一。比重越偏小說(shuō)明應(yīng)收賬款質(zhì)量較好，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量也較健康。就縱向來(lái)看，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重最大值略有下降，總體變化不大；均值有所增加。具體看，航空運(yùn)輸業(yè)應(yīng)收賬款總額較大，道路運(yùn)輸業(yè)應(yīng)收賬款總額較低。由表3可知，我國(guó)物流業(yè)上市公司整體應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重不斷加大，說(shuō)明物流企業(yè)上市公司賒銷的銷售規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)有所提高，應(yīng)注重有效控制應(yīng)收賬款規(guī)模。與所占流動(dòng)資產(chǎn)不同，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)賒銷比重較大，其次是道路運(yùn)輸業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)，最小是鐵路運(yùn)輸業(yè)。

（二）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)1.應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率由表4可知，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率直觀地反應(yīng)物流業(yè)上市公司銷售收入欠款情況。根據(jù)以上數(shù)據(jù)說(shuō)明我國(guó)物流業(yè)上市公司近年來(lái)賒銷的應(yīng)收賬款在行業(yè)內(nèi)差距較大。從總量上看，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)增長(zhǎng)比重較大，其次是道路、航空、鐵路。近年隨著政策要求，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)開始逐步進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)行技術(shù)設(shè)施、設(shè)備的更新改造。因此，資金鏈容易出現(xiàn)問(wèn)題，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)需對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)加以重視，防止信用風(fēng)險(xiǎn)。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以分析出物流企業(yè)應(yīng)收賬款回款率的高低，即是分析評(píng)價(jià)銷售信用質(zhì)量的關(guān)鍵性指標(biāo)。2012年和2013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有較大幅度變化，到了2014年其周轉(zhuǎn)率有所降低，物流業(yè)各上市公司應(yīng)收賬款差異較大。綜上所述，我國(guó)物流業(yè)上市公司應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入的比重相對(duì)較合理，但2014年增長(zhǎng)幅度較大，應(yīng)注意合理控制；應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率，說(shuō)明有應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，有虛增收入，逾期應(yīng)收賬款會(huì)影響物流上市公司資金周轉(zhuǎn)，增加物流企業(yè)的融資成本。進(jìn)而影響盈利水平。應(yīng)收賬款總量大，有一定的增幅。說(shuō)明近年物流上市公司在對(duì)于應(yīng)收賬款的控制力度還不夠，對(duì)其質(zhì)量的監(jiān)管還不夠嚴(yán)格，缺乏強(qiáng)有力的事前、事中、事后預(yù)測(cè)管理手段，應(yīng)注重應(yīng)收賬款管理，使應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)的比例保持在合理的范圍內(nèi)。

三、物流企業(yè)應(yīng)收賬款管理存在的問(wèn)題成因分析

（一）應(yīng)收賬款管理意識(shí)淡薄目前，物流企業(yè)應(yīng)收賬款形成了“授信方不重視，獲信方履約意愿不強(qiáng)”的尷尬狀態(tài)。有關(guān)資料表明，我國(guó)企業(yè)賒銷平均比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家，平均壞賬率又遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。一方面，企業(yè)沒(méi)有正確看待應(yīng)收賬款管理，另一方面，企業(yè)間的信用關(guān)系嚴(yán)重扭曲。缺乏應(yīng)收賬款管理意識(shí)，要么放任賒銷，忽視銷售風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)占有率；要么采用現(xiàn)金交易或信用證結(jié)算，防止信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）缺乏應(yīng)收賬款的有效監(jiān)控物流企業(yè)監(jiān)控的缺乏表現(xiàn)在沒(méi)有明確的監(jiān)管部門對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行有效管理，這就造成了很難對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行總量控制和結(jié)構(gòu)調(diào)整，不利于應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的控制；將應(yīng)收賬款管理作為財(cái)務(wù)部或者銷售部門的附屬工作。而這兩個(gè)部門在應(yīng)收賬款的監(jiān)控上都有一定的局限，財(cái)務(wù)部主要是負(fù)責(zé)結(jié)算和應(yīng)收賬款的記錄，對(duì)于客戶的認(rèn)知較少，跟客戶也很難直接溝通；銷售部門雖然部分了解客戶的情況，缺乏對(duì)客戶的信用狀況的了解，更有甚者，為了完成銷售任務(wù)，與客戶騙取信用額度?？梢?，這兩個(gè)職能部門都不適合完成應(yīng)收賬款信用管理監(jiān)控職能。需設(shè)置專職的信用管理機(jī)構(gòu)或者職位，以便落實(shí)各項(xiàng)信用管理制度。

（三）缺少信用管理制度物流企業(yè)內(nèi)部信用銷售管理制度缺失的后果是帶來(lái)物流企業(yè)逾期應(yīng)收賬款的增加。企業(yè)對(duì)客戶的信用狀況及履約能力缺乏全面評(píng)估，因而風(fēng)險(xiǎn)防范能力差。信用管理制度包括信用管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置及其崗位職責(zé)、合同管理、授權(quán)委托、信用檔案、與客戶有關(guān)過(guò)程的控制等，大多物流企業(yè)缺乏完善的信用管理制度體系，相關(guān)制度缺失或者零散。有的缺乏對(duì)信用檔案的動(dòng)態(tài)更新，賒銷戰(zhàn)略比較隨意，現(xiàn)金折扣、信用政策的制定缺乏科學(xué)方法的指導(dǎo)。信用管理制度的缺失會(huì)影響企業(yè)信用銷售質(zhì)量，從而影響企業(yè)的獲利能力。

四、改善物流上市公司應(yīng)收賬款管理的措施

應(yīng)收賬款的管理應(yīng)權(quán)衡其成本與收益，在內(nèi)部建立一套切實(shí)可行的應(yīng)收賬款動(dòng)態(tài)管理模式，減低賒銷風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)有研究中，較多研究者提出全程信用管理模式（謝旭，2000；李心合，2008；遲國(guó)華，2009；李皖，2011等）。全程信用管理模式體現(xiàn)信用銷售的全過(guò)程，在關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門進(jìn)行事前、事中、事后控制。物流企業(yè)的應(yīng)收賬款全程動(dòng)態(tài)管理模式包括客戶開發(fā)至資金回籠過(guò)程，主要是通過(guò)賒銷前期對(duì)客戶資信水平進(jìn)行嚴(yán)格的調(diào)查與分析建立客戶檔案并對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后對(duì)客戶制定相應(yīng)的信用政策；在信用銷售中期對(duì)購(gòu)貨合同進(jìn)行有效的管理和對(duì)物流企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行動(dòng)態(tài)追蹤；在信用銷售后期迅速追收應(yīng)收賬款，并根據(jù)應(yīng)收賬款的追收情況對(duì)該客戶的信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（一）信用銷售前期1.設(shè)立信用管理部門或崗位單獨(dú)設(shè)立信用管理部門或者崗位可以保證信用管理的合理化與專業(yè)化。信用管理部門或崗位主要承擔(dān)客戶資信信息的整理與更新；信用政策的制訂及信用額度的審核；應(yīng)收賬款的監(jiān)控；逾期賬款的催收職能。這樣可以避免財(cái)務(wù)部門和銷售部門的職能局限，有利于保障應(yīng)收賬款管理的質(zhì)量。該部門的設(shè)置要注意提高部門人員的素質(zhì)，通過(guò)建立相關(guān)管理信息系統(tǒng)，及時(shí)準(zhǔn)確的為決策者提供全面的分析數(shù)據(jù)、客戶資料等。2.加強(qiáng)對(duì)客戶資信的評(píng)估分析物流企業(yè)在客戶信息管理上存在的主要問(wèn)題有：客戶信息零散；客戶信息不全；客戶信息陳舊；客戶信息管理不夠科學(xué)、規(guī)范，缺少標(biāo)準(zhǔn)和專門的客戶數(shù)據(jù)庫(kù)。因此，物流企業(yè)在對(duì)客戶進(jìn)行授信決策之前需要由相應(yīng)的職能人員為其及時(shí)提供足夠的、最新的客戶信息資料，該職能部門主要負(fù)責(zé)收集、整理并提供客戶信息。物流企業(yè)要建立和維護(hù)客戶的數(shù)據(jù)庫(kù)并定期收集、匯總客戶的交易記錄和經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息，使客戶檔案始終保持完整和更新。客戶管理的主要內(nèi)容是要對(duì)客戶的資信水平進(jìn)行調(diào)查。防范與降低物流企業(yè)銷售風(fēng)險(xiǎn)的主要方式也是對(duì)客戶的資信水平進(jìn)行調(diào)查評(píng)估，同時(shí)要注意對(duì)客戶資源的保護(hù)。3.依據(jù)物流企業(yè)現(xiàn)狀選擇寬嚴(yán)適度的信用政策廣義上的信用政策明確了物流企業(yè)信用管理部門的任務(wù)，是引導(dǎo)信用管理工作及相關(guān)活動(dòng)的基本依據(jù)。狹義的信用管理政策是為了方便物流企業(yè)在一定經(jīng)濟(jì)狀況中管理應(yīng)收賬款相關(guān)政策。信用政策的選擇應(yīng)該由三方面來(lái)決定：一是銷售凈收益和銷售規(guī)模變化情況；二是自身的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)能力；三是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)上述三方面的情況來(lái)選擇松緊適度的信用政策。

（二）信用銷售中期1.制定合理的信用條件客戶支付貨款的時(shí)間與信用條件密不可分，應(yīng)制定合理的信用條件。信用條件主要包括現(xiàn)金折扣和信用期限兩個(gè)要素。確定適宜的信用期限應(yīng)首要解決，較短雖然可以減少應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)等，但會(huì)帶來(lái)?yè)p失客戶資源、增加庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)；較長(zhǎng)則會(huì)影響利潤(rùn)的質(zhì)量?，F(xiàn)金折扣是為了縮短收賬期限，給予客戶一定的優(yōu)惠條件，吸引客戶提前付款，從而減少逾期風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金折扣政策應(yīng)與信用期限決策相互聯(lián)系，折扣期必然短于信用期，結(jié)合物流企業(yè)的特點(diǎn)，信用期限不適合較長(zhǎng)，具體的時(shí)間結(jié)合成本效益分析。2.實(shí)施應(yīng)收賬款的動(dòng)態(tài)跟蹤管理應(yīng)收賬款一旦形成，不能僅僅事后控制，應(yīng)實(shí)施動(dòng)態(tài)跟蹤管理，應(yīng)對(duì)逾期賬款和應(yīng)收賬款可能發(fā)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)應(yīng)收賬款期限設(shè)立不同等級(jí)的預(yù)警信號(hào)，逐級(jí)遞增，達(dá)到每一級(jí)別，及時(shí)和客戶保持溝通聯(lián)系。

第9篇：信用管理政策范文

關(guān)鍵詞:企業(yè)信用政策;選擇;評(píng)價(jià)

一、信用政策概述及其選擇和評(píng)價(jià)意義

(一)信用政策概述

企業(yè)信用政策(CreditPolicy)是指在特定的市場(chǎng)環(huán)境下,公司權(quán)衡了與應(yīng)收賬款有關(guān)的效益和成本之后,依此指導(dǎo)公司信用管理部門處理賒銷業(yè)務(wù)與收賬措施所制定的一系列的配套政策的總稱。具體分為三種類型:保守型信用政策、穩(wěn)健型信用政策和激進(jìn)型信用政策。信用政策制定的目標(biāo)是要在賒銷收益率和應(yīng)收賬款持有成本二者之間進(jìn)行權(quán)衡,進(jìn)而采取科學(xué)且有效的措施,保證應(yīng)收賬款的流動(dòng)性,并最終使公司的效益和價(jià)值得到最大程度的提高。通常情況下,信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)、信用額度和現(xiàn)金折扣政策[1]。

(二)信用政策選擇及評(píng)價(jià)的意義

信用管理工作在國(guó)外通常被視為一個(gè)企業(yè)的生命,一個(gè)完善、有效的信用管理體制和政策可以為企業(yè)帶來(lái)較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。信用管理是現(xiàn)代公司管理的核心內(nèi)容之一,而信用政策則是企業(yè)信用管理工作的核心?！安毁d銷是等死,賒銷是找死”,這是國(guó)內(nèi)許多公司所處的一個(gè)尷尬的局面。一方面在以買方市場(chǎng)為主導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,信用交易已成為公司獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的必要手段和經(jīng)營(yíng)方式;另一方面,由此帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)造成大量的應(yīng)收賬款被拖欠,變成壞賬造成公司流動(dòng)資金緊張,經(jīng)濟(jì)損失越來(lái)越多。賒銷使得銷售與風(fēng)險(xiǎn)并存且同向增長(zhǎng),如何擺脫這個(gè)尷尬局面,保證公司持續(xù)健康發(fā)展,建立一套規(guī)范、有效的信用管理機(jī)制勢(shì)在必行。而企業(yè)在選擇信用政策類型時(shí),必須綜合考慮企業(yè)的自身情況,包括所在行業(yè),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況以及企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和所處的階段,制定出一套適合自身的信用政策,因?yàn)樾庞谜叩暮脡闹苯雨P(guān)系到應(yīng)收賬款的回收,影響企業(yè)的資產(chǎn)狀況,甚至影響企業(yè)的財(cái)務(wù)安全。通過(guò)制定并實(shí)施一套完善可行的信用政策,同時(shí)根據(jù)實(shí)際情況不斷對(duì)企業(yè)現(xiàn)行信用政策進(jìn)行評(píng)價(jià)并及時(shí)做出調(diào)整,使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能夠獲得擴(kuò)大銷售與控制風(fēng)險(xiǎn)之間的最優(yōu)平衡從而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。

二、我國(guó)企業(yè)信用政策的現(xiàn)狀及問(wèn)題

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,信用銷售被越來(lái)越廣泛的應(yīng)用,因此,企業(yè)的信用管理和信用政策也越來(lái)越重要。企業(yè)的信用政策建設(shè)包括兩個(gè)方面,一方面是對(duì)其他企業(yè)的信用進(jìn)行管理,力求在達(dá)到企業(yè)銷售最大化的同時(shí)將信用風(fēng)險(xiǎn)降至最低,并提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面是企業(yè)自身的信用管理,從而樹立企業(yè)在市場(chǎng)中的良好形象,提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)期,而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理卻相對(duì)滯后,因此存在一系列的信用問(wèn)題:

(一)缺少專門的信用管理部門

我國(guó)絕大多數(shù)企業(yè)都沒(méi)有設(shè)立專門的部門來(lái)負(fù)責(zé)信用政策的制定與實(shí)施,而基本上由銷售部門和財(cái)務(wù)部門來(lái)負(fù)責(zé)。由于兩個(gè)部門在職能和利益上有很大不同,往往出現(xiàn)分工不清、相互推諉,影響到企業(yè)的信用政策的執(zhí)行。

(二)信用政策制定時(shí)存在盲目性

由于事先對(duì)信用政策的成本收益缺乏周密的考慮,可能使企業(yè)的信用政策過(guò)于寬松或過(guò)于嚴(yán)格,前者雖然擴(kuò)大了銷售業(yè)績(jī),但有可能因應(yīng)收賬款的問(wèn)題而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。后者雖然降低了企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)但同時(shí)使企業(yè)喪失了應(yīng)有的市場(chǎng)份額,從而制約了企業(yè)的發(fā)展。同時(shí),由于我國(guó)存在著嚴(yán)重的“信息不對(duì)稱”現(xiàn)象,也沒(méi)有權(quán)威的企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)估機(jī)構(gòu),企業(yè)收集到的客戶信息不充分、不完整,并且對(duì)信用政策的實(shí)施效果缺少及時(shí)的分析和綜合評(píng)價(jià),嚴(yán)重影響到企業(yè)信用政策的效果。

(三)信用管理方法和技術(shù)相對(duì)落后

大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有很好地運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的信用管理技術(shù)和方法。缺乏對(duì)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè),信用額度的確定過(guò)于隨意以及缺乏專業(yè)化的回收賬款方法。

(四)忽視了自身信用建設(shè)

大多數(shù)企業(yè)認(rèn)為信用政策是對(duì)其他企業(yè)的信用評(píng)估,忽視了自身信用政策的建設(shè)與管理,結(jié)果使企業(yè)形象受損,降低了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此,我國(guó)的信用政策建設(shè)及信用管理現(xiàn)狀相對(duì)滯后,極大地影響了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三、信用政策方法的選擇

我國(guó)信用管理的研究直到20世紀(jì)90年代中期才開始,經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展和完善,已經(jīng)建立相當(dāng)完善的理論體系,現(xiàn)在主要從事建立相關(guān)模型和分析行業(yè)特定背景。

企業(yè)信用政策選擇的方法包括:定量分析和定性分析法。定量分析法是找出信用政策改變時(shí)收益與成本的變化并進(jìn)行評(píng)估,若收益大于成本,則可采用新的信用政策,反之,則不能采用。定量分析的方法有凈現(xiàn)值法(NPV);定性分析法則主要依賴經(jīng)驗(yàn)和判斷來(lái)決定,主要考察行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)素質(zhì)、管理狀況等影響企業(yè)信用政策的因素,綜合判斷后從而決定采用何種信用政策。定性分析法常用的有5C信用評(píng)分法和信用評(píng)分法。

(一)凈現(xiàn)值法(NPV)

公司信用政策方法選擇是成本與收益權(quán)衡的結(jié)果,是多個(gè)變量因素一起變化而求得最優(yōu)解的結(jié)果。多個(gè)變量因素主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限、信用額度、現(xiàn)金折扣政策等。斯蒂芬·A·羅斯等在其著作《公司理財(cái)》中提出使用置存成本和機(jī)會(huì)成本來(lái)定量分析公司信用政策[2],建立了公司信用決策的基本決策模型:

NPV=h*p0*Q0/(1+Rb)-(C0*Q0)

其中:NPV為提供信用時(shí)的凈現(xiàn)值,h*p0*Q0/(1+Rb)為實(shí)施信用政策帶來(lái)的增量收入現(xiàn)值,(C0*Q0)為實(shí)施信用政策可能帶來(lái)的成本與損失現(xiàn)值。P為銷售單價(jià),C為單位成本,Q為銷售量。

由此得出公司信用決策的基本確定方法:

NPV=信用政策帶來(lái)的增量收入現(xiàn)值-信用政策可能帶來(lái)的成本與損失現(xiàn)值

若NPV>0,說(shuō)明該信用政策是可行的,信用政策管理執(zhí)行帶來(lái)凈現(xiàn)值,為公司創(chuàng)造了價(jià)值;反之,則是不可行的。凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)是:(1)使用現(xiàn)金流量。公司可以直接使用項(xiàng)目所獲得的現(xiàn)金流量,相比之下,利潤(rùn)包含了許多人為的因素。在資本預(yù)算中利潤(rùn)不等于現(xiàn)金。(2)凈現(xiàn)值包括了項(xiàng)目的全部現(xiàn)金流量,其它資本預(yù)算方法往往會(huì)忽略某特定時(shí)期之后的現(xiàn)金流量。如回收期法。(3)凈現(xiàn)值對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行了合理折現(xiàn),有些方法在處理現(xiàn)金流量時(shí)往往忽略貨幣的時(shí)間價(jià)值。如回收期法、會(huì)計(jì)收益率法。

但是傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法也有其局限性:(1)對(duì)于一項(xiàng)信用政策,決策者只有兩種選擇,NPV值>0,該政策可行;NPV值<0,該政策不可行。(2)該項(xiàng)信用政策若是可行的,在可預(yù)期的壽命中將一直執(zhí)行下去,并不考慮若出現(xiàn)不利情況可以停止或隨情況的發(fā)展進(jìn)行調(diào)整。(3)未來(lái)收益是可以預(yù)測(cè)的。(4)忽略了企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的一些現(xiàn)實(shí)情況(諸如未來(lái)不確定性、信息不對(duì)稱等),無(wú)法對(duì)由于企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目的投資而產(chǎn)生的各種發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià),容易低估項(xiàng)目本身的價(jià)值。

(二)5C信用評(píng)分法

5C理論是企業(yè)信用分析理論的基礎(chǔ),它是一種定性的確定一個(gè)公司的信用是否符合信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的分析方法,是西方國(guó)家銀行業(yè)衡量信貸客戶的一種比較普遍的評(píng)價(jià)方法。它主要是從影響信用的五個(gè)方面進(jìn)行分析:品行(character)、能力(capacity)、資本(capital)、抵押(collateral)和環(huán)境(condition);

企業(yè)的品行是企業(yè)在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中形成的行為和作風(fēng)。但是在人才流動(dòng)頻繁的今天,根據(jù)企業(yè)前任管理者的行為作出的企業(yè)品行等級(jí)評(píng)價(jià)往往不能反映企業(yè)現(xiàn)在的狀況;

企業(yè)的能力是一個(gè)長(zhǎng)期的管理行為的體現(xiàn),單憑某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上企業(yè)的能力來(lái)評(píng)價(jià)該企業(yè)的信用等級(jí)不合適;

企業(yè)的資本評(píng)價(jià)可能由于獲得的資料不完整而使作出的信用等級(jí)評(píng)價(jià)不全面;

企業(yè)的抵押評(píng)價(jià)則由于很難得到真實(shí)的信息而使信用等級(jí)評(píng)價(jià)失之偏頗;

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境評(píng)價(jià)則由于大家所處的宏觀環(huán)境大體相同,因此在信用等級(jí)評(píng)價(jià)方面意義不大。

因此,由5C信用評(píng)分法評(píng)價(jià)出來(lái)的企業(yè)的信用等級(jí)在理論上來(lái)說(shuō)有相對(duì)的科學(xué)性,但在我國(guó)目前的情況下,實(shí)際操作起來(lái)有一定的難度。

(三)信用評(píng)分法

主要通過(guò)對(duì)企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)等特征進(jìn)行分析和模擬,從而預(yù)測(cè)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。比較著名的是Altman的Z計(jì)分模型。該模型是建立在單變量度量指標(biāo)比率水平和絕對(duì)水平基礎(chǔ)上的多變量模型,可以較好的區(qū)分破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)。其他模型還有神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。信用評(píng)分法由于不摻雜個(gè)人主觀意見,是一種比較客觀的方法。但在我國(guó),由于財(cái)安信息真實(shí)性問(wèn)題和財(cái)務(wù)報(bào)表的規(guī)范問(wèn)題,在實(shí)際中使用很容易產(chǎn)生偏差。另外,目前我國(guó)對(duì)于信用評(píng)分法尚未進(jìn)行比較科學(xué)的檢驗(yàn),有關(guān)參數(shù)能否適用還需論證。

四、完善的信用政策評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

構(gòu)建完善的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系,應(yīng)著重研究建立新的信用評(píng)價(jià)方法。近年來(lái)期權(quán)定價(jià)理論的出現(xiàn)及其在投資決策領(lǐng)域方面的應(yīng)用在這方面彌補(bǔ)了傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)方法的不足。一般實(shí)物期權(quán)方法主要應(yīng)用于不確定環(huán)境下的投資決策,強(qiáng)調(diào)不確定性環(huán)境下的管理靈活性(ManagerialFlexibility)的價(jià)值,同時(shí)它也克服了NPV方法中的無(wú)法避免的另一個(gè)難題:不可逆性[3]。實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)方法所考察的不僅僅只是項(xiàng)目自身的凈現(xiàn)金流價(jià)值,而且還考慮了的項(xiàng)目的外部管理方面的重要因素,尤其是管理者經(jīng)營(yíng)靈活性對(duì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的影響[4]。通過(guò)將項(xiàng)目眾多的經(jīng)營(yíng)靈活性以各種各樣的實(shí)物期權(quán)形式展現(xiàn)出來(lái),使得項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值表現(xiàn)為兩個(gè)部分,一部分是表現(xiàn)項(xiàng)目?jī)?nèi)部財(cái)務(wù)因素的凈現(xiàn)金流價(jià)值,另一部分則是表現(xiàn)決策者管理因素的經(jīng)營(yíng)靈活性的期權(quán)溢價(jià),也即項(xiàng)目投資實(shí)物期權(quán)的價(jià)值構(gòu)成[5]。在我國(guó)的實(shí)物期權(quán)方法應(yīng)用研究中,多是對(duì)B-S模型和二項(xiàng)式模型的應(yīng)用擴(kuò)展,但無(wú)法滿足復(fù)雜多變的項(xiàng)目投資領(lǐng)域。也沒(méi)有考慮投資決策之間的策略互動(dòng)關(guān)系。在我國(guó),由于市場(chǎng)的非理性、期權(quán)和二板市場(chǎng)的未開放、行業(yè)及企業(yè)信息的不透明,使得實(shí)物期權(quán)方法的評(píng)估準(zhǔn)確性大打折扣。因此,就我國(guó)現(xiàn)階段來(lái)說(shuō),實(shí)物期權(quán)方法在項(xiàng)目投資評(píng)估領(lǐng)域只能起到對(duì)NPV法的補(bǔ)充輔助作用,主要是提供不確定性價(jià)值的參考[6-7]。

現(xiàn)實(shí)中非對(duì)稱信息是一種非常普遍的現(xiàn)象,市場(chǎng)參與雙方一方擁有另一方所沒(méi)有的信息就是非對(duì)稱信息。多數(shù)情況下,非對(duì)稱信息會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)而使市場(chǎng)出現(xiàn)逆向選擇,不利于市場(chǎng)的發(fā)展[8]。對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)而言,無(wú)論是企業(yè)、同行還是客戶,信息在其決策中顯得尤其重要,非對(duì)稱信息帶來(lái)的問(wèn)題也就額外突出[9]。由于信息不對(duì)稱及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中復(fù)雜博弈關(guān)系的存在,使得企業(yè)的合法權(quán)益屢屢受到侵害、企業(yè)之間由于無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)常常陷入混亂狀態(tài)、企業(yè)與客戶之間由于信息不對(duì)稱使得企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)大幅度增加[10]。“信息不對(duì)稱”現(xiàn)象的存在是導(dǎo)致企業(yè)與客戶之間及企業(yè)之間糾紛產(chǎn)生的主要原因。而博弈論在對(duì)未來(lái)不確定性和信息不對(duì)稱時(shí)企業(yè)之間復(fù)雜關(guān)系進(jìn)行分析時(shí)則克服了傳統(tǒng)方法的局限性。

期權(quán)博弈方法是一般實(shí)物期權(quán)方法的新發(fā)展,它是以傳統(tǒng)凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)方法為基礎(chǔ),將實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)方法和博弈理論結(jié)合起來(lái),研究不確定情形下企業(yè)之間技術(shù)創(chuàng)新投資的策略互動(dòng),以解決企業(yè)所面臨的等待以獲得期權(quán)價(jià)值和搶先投資以獲得先動(dòng)優(yōu)勢(shì)的沖突。這種方法具備了實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)方法和博弈理論的優(yōu)點(diǎn)。期權(quán)博弈思想廣泛的應(yīng)用于投資決策領(lǐng)域,而企業(yè)信用政策與投資領(lǐng)域在評(píng)價(jià)方法上具有共通性,因此,基于期權(quán)博弈視角進(jìn)行企業(yè)信用政策制定及評(píng)價(jià)也是可行的,可在傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)模型的基礎(chǔ)上既考慮一般實(shí)物期權(quán)方法所強(qiáng)調(diào)的管理靈活性價(jià)值又考慮進(jìn)博弈論所強(qiáng)調(diào)的決策制定中的戰(zhàn)略價(jià)值,而如何以非對(duì)稱信息為主線,利用期權(quán)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論及博弈理論等理論工具,對(duì)企業(yè)的信用政策決策問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)分析及研究,尚需建立一個(gè)模型。該模型可以從信息不對(duì)稱下企業(yè)同行之間博弈關(guān)系和信息不對(duì)稱下企業(yè)客戶之間博弈關(guān)系兩個(gè)方面分別討論,并進(jìn)一步進(jìn)行量化和敏感性分析。

五、結(jié)論

綜上所述,我國(guó)對(duì)于企業(yè)信用管理的研究還不成熟,信用管理理論還有待進(jìn)一步的研究,而現(xiàn)實(shí)又要求我們必須加快研究進(jìn)程。建立一套科學(xué)完整的現(xiàn)代企業(yè)的信用政策及評(píng)價(jià)體系,對(duì)改善企業(yè)的信用狀況,優(yōu)化市場(chǎng)信用環(huán)境,提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量,促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展將產(chǎn)生重大作用。傳統(tǒng)的信用政策評(píng)價(jià)方法已不適用。應(yīng)用期權(quán)博弈方法進(jìn)行信用政策評(píng)價(jià)的相關(guān)影響變量,找尋二者結(jié)合點(diǎn),從新的角度構(gòu)建基于期權(quán)博弈的企業(yè)信用政策評(píng)價(jià)體系。

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