互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則精選(九篇)

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第1篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；長尾風(fēng)險(xiǎn)；功能監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2016）10-0038-05

一、引言

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融在我國蓬勃發(fā)展，尤其是2013年以后呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，2013年被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。2015年互聯(lián)網(wǎng)金融客戶數(shù)量已可與傳統(tǒng)銀行“比肩”。據(jù)《2016―2020年中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》預(yù)計(jì)，2016年我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)17.8萬億元。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融在爆發(fā)式增長的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)不斷集聚。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至 2015 年 12 月，國內(nèi)問題P2P平臺(tái)占比高達(dá)1/3。如P2P平臺(tái)“e租寶”，涉案金額達(dá)500億、牽涉90萬人?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管缺位被推到風(fēng)口浪尖。

自2007年國內(nèi)第一家網(wǎng)貸平臺(tái)“拍拍貸”成立，網(wǎng)貸發(fā)展距今已有9年歷史。2011年國內(nèi)最早的眾籌網(wǎng)站“點(diǎn)名時(shí)間”成立，距今已5年。1999年，最早的第三方支付機(jī)構(gòu)首易信成立?；ヂ?lián)網(wǎng)金融僅在第三方支付領(lǐng)域有相應(yīng)的管理辦法，人民銀行2010年出臺(tái)的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對(duì)其做出了一些規(guī)范，但僅為部門規(guī)章， P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)銀行等新興領(lǐng)域均接近于監(jiān)管真空。這一狀況直到2015年7月才被打破，人民銀行等十部門《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，初步明確了“第三方支付由央行負(fù)責(zé)監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，眾籌由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)由保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管”。2014年末中國證券業(yè)協(xié)會(huì)了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（征求意見稿）》，但因?yàn)闋?zhēng)議較大，目前正式的管理辦法尚未出臺(tái)，只在2015年9月納入備案管理。2015年末《P2P監(jiān)管細(xì)則暫行辦法（征求意見稿）》，截至目前正式稿尚未落地。除2015年7月的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》外，總體上具體的監(jiān)管細(xì)則均未出臺(tái)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管仍然處于無序和混亂狀態(tài)。這也從側(cè)面反映出我國的理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究還不成熟。目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的界定、風(fēng)險(xiǎn)和有效監(jiān)管尚無統(tǒng)一定論，本文將從厘清互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)出發(fā)，著重分析互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上提出我國的監(jiān)管建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的界定和模式

目前，學(xué)界和業(yè)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和本質(zhì)的理解仍存在較大爭(zhēng)議。謝平（2012）是國內(nèi)較早提出互聯(lián)網(wǎng)金融概念的，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行間接融資和資本市場(chǎng)直接融資的第三種融資模式，現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)的融資模式產(chǎn)生了顛覆式的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融具有融通資金的成本優(yōu)勢(shì)（王漢君，2013）。陳志武（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融主要是渠道意義上的創(chuàng)新，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品沒有區(qū)別，其沒有改變交易各方的跨期價(jià)值交換和信用交換這一金融交易的本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍是金融，其風(fēng)險(xiǎn)和傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)類似（吳曉求，2015；許小年，2016）。從以上具有代表性的學(xué)者的觀點(diǎn)看來，互聯(lián)網(wǎng)金融利用了現(xiàn)代技術(shù)，包括移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等，改變了金融交易的范圍、人數(shù)、金額和環(huán)境，但其本質(zhì)仍是金融。因此，本文較贊同以陳志武教授為代表的觀點(diǎn)，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，具有傳統(tǒng)金融所具有的所有風(fēng)險(xiǎn)。

目前學(xué)界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的模式也尚未有統(tǒng)一的劃分標(biāo)準(zhǔn)。王達(dá)（2014）把互聯(lián)網(wǎng)金融的模式分為七類，即第三方支付、“余額寶”模式、大數(shù)據(jù)金融、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）網(wǎng)絡(luò)信貸、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、信息化金融機(jī)構(gòu)以及眾籌融資。鄭聯(lián)盛（2014）把互聯(lián)網(wǎng)金融分為金融機(jī)構(gòu)信息網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信用業(yè)務(wù)以及虛擬貨幣等四大類業(yè)務(wù)模式。吳曉求（2015）把互聯(lián)網(wǎng)金融大體歸于四類：（1）第三方支付。（2）網(wǎng)絡(luò)融資：一是基于平臺(tái)客戶信息和云數(shù)據(jù)的小微貸款和消費(fèi)貸款，二是P2P 平臺(tái)貸款，三是眾籌（Crowd Funding）模式。（3）網(wǎng)絡(luò)投資：一是P2P和眾籌平臺(tái)融資的資金提供者，二是網(wǎng)上貨幣市場(chǎng)基金。（4）網(wǎng)絡(luò)貨幣。

以上學(xué)者的劃分標(biāo)準(zhǔn)不一。本文從新業(yè)態(tài)和監(jiān)管角度出發(fā)進(jìn)行劃分，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括以下四種模式：以支付寶為代表的網(wǎng)絡(luò)支付、以P2P為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸、以人人投為代表的眾籌融資和以網(wǎng)商銀行為代表的網(wǎng)絡(luò)銀行。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化主要是渠道上的革新，風(fēng)險(xiǎn)可控，監(jiān)管也比較明確，不包括在其中。網(wǎng)絡(luò)貨幣在我國禁止流通，不包括在其中。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)剖析

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融的本質(zhì)在于處理風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用了現(xiàn)代技術(shù)，不僅具有傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)所具有的突發(fā)性、傳染性等，而且其風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融更具綜合性和復(fù)雜性。互聯(lián)網(wǎng)金融屬于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)務(wù)的耦合，風(fēng)險(xiǎn)源發(fā)生了轉(zhuǎn)型或變異，風(fēng)險(xiǎn)類型更加復(fù)合（吳曉求，2015）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)、金融以及二者合成之后的三重風(fēng)險(xiǎn)，其碎片化、跨界性和傳染性可能導(dǎo)致新的金融風(fēng)險(xiǎn)（王漢君，2013）?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)使金融服務(wù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)更加凸顯（楊群華，2013）。基于以上分析，本文從金融和互聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)維度出發(fā)把互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)。

（一）傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)均顯著高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

1. 信用風(fēng)險(xiǎn)。信息不對(duì)稱在互聯(lián)網(wǎng)金融中依舊比較顯著，信用風(fēng)險(xiǎn)依舊是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風(fēng)險(xiǎn)。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融的大部分客戶為銀行等正規(guī)金融體系篩選過后的“次優(yōu)客戶”，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高。其次，長尾客戶大多為“草根”階層，收入及還款能力良莠不齊。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未對(duì)接國家征信平臺(tái)，對(duì)客戶的身份認(rèn)證、金融信息和生活信息的全面性和真實(shí)性均存在高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。最后，以P2P平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融資金成本較高，正規(guī)P2P平臺(tái)的客戶年化收益率一般為8%―12%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行3%―4%的資金成本。在資金成本高企情況下，貸款利率更高，加之經(jīng)濟(jì)下行，借款企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)增大，個(gè)人違約率提高。

2. 從互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)角度制定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融高度依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，從技術(shù)安全角度制定國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)一些網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)定技術(shù)門檻。對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行，應(yīng)從安全體系、準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、身份和權(quán)限認(rèn)證、法制體系和技術(shù)體系入手，防范互聯(lián)網(wǎng)金融的獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)（陳丹青，2009）。從硬件和軟件兩方面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，如對(duì)操作系統(tǒng)、防火墻技術(shù)、數(shù)據(jù)安全技術(shù)等設(shè)定準(zhǔn)入門檻和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；如服務(wù)器必須設(shè)在國內(nèi)等，可追溯其記錄以達(dá)到有效監(jiān)管。在金融交易的信息安全方面，加強(qiáng)基本加密技術(shù)、安全認(rèn)證技術(shù)以及安全應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)與協(xié)議三大層次的技術(shù)支撐（洪娟等，2014）。

3. 從金融風(fēng)險(xiǎn)角度構(gòu)建監(jiān)管原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融（潘功勝，2016），因此應(yīng)注意互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的一般性與特殊性，監(jiān)管的一致性與差異性（謝平，2014）。一方面，從金融風(fēng)險(xiǎn)的角度充分認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險(xiǎn)，從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與保護(hù)消費(fèi)者角度加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融審慎監(jiān)管，如資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等要求。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)控制度做出相應(yīng)的要求，并進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查。另一方面，要堅(jiān)持監(jiān)管一致性，防止監(jiān)管套利。對(duì)相同的金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采用相同的監(jiān)管原則和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。只有堅(jiān)持監(jiān)管規(guī)則的公平性，才能保證不同市場(chǎng)主體的公平、有序競(jìng)爭(zhēng)。此外，加快出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)。目前，除第三方支付領(lǐng)域有2010年人民銀行頒布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對(duì)其做出了一些規(guī)范且僅為部門規(guī)章外，P2P、眾籌、網(wǎng)絡(luò)銀行等新興領(lǐng)域的細(xì)則均未正式出臺(tái)。法律層面的規(guī)定更是空白。我國初步構(gòu)建的第三方支付監(jiān)管框架較薄弱，在立法層次、分類監(jiān)管、備付金監(jiān)管、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等重大問題上需進(jìn)一步完善和突破（巴曙松、楊彪，2013）。

4. 充分發(fā)揮行業(yè)自律和市場(chǎng)自治的作用。長期來看，我國應(yīng)建立官方監(jiān)管、行業(yè)自律和市場(chǎng)自治三級(jí)監(jiān)管架構(gòu)。官方監(jiān)管亟待出臺(tái)措施，行業(yè)自律協(xié)會(huì)初步建立，市場(chǎng)自治尚有待培育。以英國為例，P2P監(jiān)管以行業(yè)自律為主，P2P金融協(xié)會(huì)制定的《P2P融資平臺(tái)操作指引》發(fā)揮了重要的規(guī)范作用。經(jīng)過兩年的籌備，2016年4月15日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式成立。一是行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)盡快出臺(tái)行業(yè)相關(guān)規(guī)范和約束懲戒機(jī)制，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康、有序發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)本身的平等、自由、開放基因，決定了行業(yè)自律比政府監(jiān)管更加有效，其靈活性更高、反應(yīng)更快。二是大力培育市場(chǎng)自治。借鑒電商平臺(tái)，培育公共評(píng)價(jià)體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融主體行為，提升交易過程的透明度和公正性?？傊?，政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場(chǎng)自治應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，應(yīng)高度重視和發(fā)揮行業(yè)自律及市場(chǎng)自治作用，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營秩序，營造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，提高整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

注：

①2014年1月國務(wù)院辦公廳《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入影子銀行范疇。

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第2篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；金融監(jiān)管

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)作為金融活動(dòng)開展的平臺(tái)，從根本上改變傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念和模式，提升資源配資效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)著金融行業(yè)的變革，拓寬了金融行業(yè)服務(wù)的廣度，有助于金融行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和降低服務(wù)成本，并對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)形成補(bǔ)充，不斷滿足多層次的金融需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式以支付方式、信息處理和資源配置為核心，以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，在云計(jì)算的保障下，資金需求雙方通過網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，形成連續(xù)并動(dòng)態(tài)變化的信息序列，極低成本的形成資金需求者風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，并形成有效的資源配置。目前，相對(duì)比較成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類型有三種類型：一種是銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展的支付業(yè)務(wù)類型；二是基于第三方支付或是其衍生出來的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)；三是互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

（一）交易規(guī)模迅速擴(kuò)大

2008年以來，以網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付以及P2P為主互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)模迅速擴(kuò)大。其中，截止2014年底，網(wǎng)絡(luò)銀行的交易額由285.4萬億元迅速增加到了2014年的1549萬億元。第三方支付的交易額也由3萬億元快速增長到了23萬億元左右，增速達(dá)到了18.6%以上。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易額則由1.5億元快速增長到了3292億元，期間增速甚至均達(dá)到了200%左右。2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與事故齊飛的一年，P2P行業(yè)出現(xiàn)了101次融資事件，涉及94家P2P平臺(tái)，涉及融資額在130億元以上。

（二）模式不斷創(chuàng)新與豐富

近年來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不斷的創(chuàng)新與豐富。首先在銀行開展網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)方面，由原來模式轉(zhuǎn)換為銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)；其次第三方支付平臺(tái)由原本獨(dú)立和有擔(dān)保的第三方支付等模式轉(zhuǎn)換，創(chuàng)新發(fā)展出與基金、保險(xiǎn)合作進(jìn)行理財(cái)?shù)膬?nèi)容；最后是P2P平臺(tái)由原本單純的信息中介服務(wù)內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展為與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，形成線上線下聯(lián)合、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等新模式。

（三）缺乏有效管理

我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)層面廣泛運(yùn)用自主形成與發(fā)展起來，缺乏有效的管理機(jī)制，隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，也暴露出了相關(guān)問題。首先是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迅速的發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品形成了沖擊，極大的影響了貨幣政策的實(shí)施效果以及金融體系的穩(wěn)定。其次，P2P行業(yè)瘋狂發(fā)展和不斷倒閉也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來了極大的負(fù)面影響。

2016年，隨著一系列文件的出臺(tái)，將通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)邊界和監(jiān)管職責(zé)分工的界定，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的框架，將有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

（一）運(yùn)營合規(guī)性成為發(fā)展第一要素

隨著監(jiān)管細(xì)則的落地，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍和交易邏輯將逐漸規(guī)范，設(shè)立資金池、自融以及旁氏平臺(tái)將逐漸被清出市場(chǎng)。監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)也將列出行業(yè)負(fù)面清單，將易傳遞風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)端剔除，如股票配資業(yè)務(wù)等，同時(shí)基金等具有流動(dòng)性的金融工具也將被禁止。

建立第三方資金托管制度已成定局，以P2P為主的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式應(yīng)對(duì)資金托管制度。由于銀行資金托管門檻較高，一般P2P機(jī)構(gòu)資質(zhì)較差，難以符合銀行資金托管要求。監(jiān)管當(dāng)局在制定相關(guān)監(jiān)管政策時(shí)，仍然給互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)充分的發(fā)展空間，在監(jiān)管范圍內(nèi)的各類型金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開發(fā)仍然給予支持。

（二）產(chǎn)品的垂直化與差異化

近年來，P2P公司創(chuàng)造了各類型的產(chǎn)品，未來P2P產(chǎn)品的垂直化與差異化趨勢(shì)會(huì)更加明顯。P2P公司的資金端來源均是來源于普通用戶，但是資產(chǎn)端的來源是不同的，不同的資產(chǎn)端對(duì)應(yīng)的行業(yè)類別差別很大，因此P2P公司要?jiǎng)?chuàng)造垂直化與差異化的產(chǎn)品以擴(kuò)大自身業(yè)務(wù)?，F(xiàn)階段國內(nèi)銀行系、國資系、上市公司系、民營系以及互聯(lián)網(wǎng)系五大P2P網(wǎng)貸陣營已經(jīng)初具規(guī)模。

（三）行業(yè)洗牌加劇

近年來，出現(xiàn)了許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“倒閉跑路”事件，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展帶來了不良影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的不斷出臺(tái)，在短期內(nèi)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨著大幅度的調(diào)整。隨著政策不斷完善，風(fēng)險(xiǎn)把控能力強(qiáng)、成本控制力強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)將繼續(xù)得以生存，其他企業(yè)將會(huì)被大型的企業(yè)兼并收購，行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。這實(shí)際也是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)累積到一定程度所經(jīng)歷的必然階段，監(jiān)管政策的出臺(tái)只是進(jìn)一步加速了這一過程。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融進(jìn)一步融合

迫于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的倒逼壓力和轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求，越來越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將主動(dòng)擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。由于客戶群體的差異，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力的不同，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)結(jié)合，可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)公司優(yōu)勢(shì)在于渠道，以及大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品的開發(fā)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控能力更強(qiáng)。通過理念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步融合，可以促進(jìn)整個(gè)金融體系的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 巴曙松，諶鵬.互動(dòng)與融合：互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)新格局[J].中國農(nóng)村金融，2012（12）

第3篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

《建議》第三節(jié)“堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，著力提高發(fā)展質(zhì)量和效益”的第六條“構(gòu)建發(fā)展新體制”中有這樣一句表述――規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。這是互聯(lián)網(wǎng)金融首次被納入國家五年規(guī)劃建議，也說明了中國互聯(lián)網(wǎng)金融正在迎來黃金時(shí)代。

中信集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)愛財(cái)有道COO王楊表示，“過去互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一直處于野蠻生長狀態(tài)，如今中央五年規(guī)劃建議正式倡導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范發(fā)展，建議明晰，意味著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)地位也得到提升，會(huì)讓一些不合格的或者純粹詐騙的劣質(zhì)平臺(tái)淘汰，去蕪存菁，有助于推動(dòng)良幣驅(qū)逐劣幣，引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。但同時(shí)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)來說，自身也更要提高運(yùn)營能力與服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

玖富創(chuàng)始人兼CEO孫雷認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融將贏得改革紅利與窗口期?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融首次被納入國家五年規(guī)劃的建議，為行業(yè)定性起到了關(guān)鍵作用，互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)贏得改革的紅利與窗口期，行業(yè)將迎來大爆發(fā)的五年；同時(shí)各項(xiàng)監(jiān)管政策勢(shì)必陸續(xù)落地，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)開始出現(xiàn)分水嶺，競(jìng)爭(zhēng)格局將形成。合規(guī)合法發(fā)展，才是優(yōu)勝王道。一大批企業(yè)將會(huì)倒閉，優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎來歷史最好的機(jī)遇?！?/p>

金蛋理財(cái)CEO鄧巍強(qiáng)調(diào)，規(guī)范行業(yè)發(fā)展，監(jiān)管細(xì)則政策出臺(tái)越早越好?！督ㄗh》中“規(guī)范”和“發(fā)展”兩個(gè)詞，這兩者本身就是和諧統(tǒng)一的，無規(guī)范不發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融投資者之所以會(huì)擔(dān)心平臺(tái)出問題，是因?yàn)閾?dān)心得不到法律保護(hù)，沒有相應(yīng)的具體監(jiān)管規(guī)則對(duì)行業(yè)進(jìn)行規(guī)范。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)每年的發(fā)展增速很快，但目前參與到其中的人仍然相對(duì)小眾。只有行業(yè)實(shí)現(xiàn)真正的規(guī)范發(fā)展，才能讓普通老百姓都參與進(jìn)來。國家的監(jiān)管政策越早出臺(tái)，越有助于降低用戶的信任成本，對(duì)認(rèn)真的從業(yè)者是一個(gè)利好。準(zhǔn)入門檻和信息披露透明能夠極大地規(guī)范整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

91金融CEO許澤瑋指出，互聯(lián)網(wǎng)金融“身份”終于得到正名，預(yù)示了未來地位將進(jìn)一步得到提升，而且將有一系列利好的政策要陸續(xù)出臺(tái)。下一個(gè)五年，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來真正的黃金發(fā)展期。隨著“互聯(lián)網(wǎng)金融+”時(shí)代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及各種產(chǎn)業(yè)跨界融合，將加快構(gòu)建綜合性混業(yè)金融監(jiān)管的體制和機(jī)制，最終形成“大金融”格局下混業(yè)經(jīng)營的創(chuàng)新金融監(jiān)管。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，不僅會(huì)發(fā)揮“一行三會(huì)”框架下的金融監(jiān)管，還會(huì)建立金融監(jiān)管部門與其他監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)機(jī)制，構(gòu)建起全方位多層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制， 提高監(jiān)管效率，降低監(jiān)管成本，創(chuàng)新監(jiān)管方式，及時(shí)填補(bǔ)監(jiān)管漏洞，實(shí)施有效監(jiān)管。

點(diǎn)滴身邊董事長謝濤表示，互聯(lián)網(wǎng)金融被劃入金融改革大潮是肯定互聯(lián)網(wǎng)金融的存在價(jià)值，承認(rèn)其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。但整篇規(guī)劃建議對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的描述只有短短的“規(guī)范發(fā)展”四個(gè)字，至于何為合規(guī)、如何發(fā)展卻毫無提及，可見互聯(lián)網(wǎng)的信息融通與金融的資金融通的契合點(diǎn)、創(chuàng)新發(fā)展與規(guī)范發(fā)展的平衡點(diǎn)、鼓勵(lì)創(chuàng)新與適度監(jiān)管的矛盾化解方式仍是恩寵難尋，等待細(xì)則出臺(tái)仍將是一個(gè)漫長的時(shí)期。

能源戰(zhàn)略決定經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成敗

“十三五”是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革的關(guān)鍵時(shí)期，“十三五”能源戰(zhàn)略規(guī)劃制定的成敗也是決定經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革能否順利實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵之一。11月11日，國家能源局消息，“十三五”我國能源發(fā)展要重點(diǎn)落實(shí)“一帶一路”戰(zhàn)略，深化周邊和沿線能源國際合作，推動(dòng)重大能源項(xiàng)目落地，并繼續(xù)推進(jìn)核電、水電、火電及特高壓輸電“走出去”。

對(duì)此，陜鋼集團(tuán)漢中鋼鐵有限責(zé)任公司黨委書記、董事長武軍強(qiáng)稱，《建議》中講到要推動(dòng)能源革命，加快能源技術(shù)創(chuàng)新，建立綠色低碳、安全高效的能源體系，將綠色環(huán)保理念貫穿在能源發(fā)展戰(zhàn)略中。其能源環(huán)保領(lǐng)域的亮點(diǎn)主要有三方面：一是能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提高非石化能源的比重，強(qiáng)調(diào)要通過攻克儲(chǔ)能和智能電網(wǎng)建設(shè)難題，發(fā)展分布式能源方式，來推動(dòng)非石化能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展，增加非石化能源的供應(yīng)量，縮減石化能源的使用量。二是綠色消費(fèi)意識(shí)，倡導(dǎo)大眾樹立綠色節(jié)能的消費(fèi)意識(shí)，主動(dòng)實(shí)施碳排放量控制，對(duì)高耗能的行業(yè)進(jìn)行調(diào)控，用能耗指導(dǎo)行業(yè)、企業(yè)發(fā)展，并與之建立相應(yīng)的綠色發(fā)展基金，用經(jīng)濟(jì)手段引導(dǎo)企業(yè)節(jié)能，大力推進(jìn)綠色節(jié)能技術(shù)的應(yīng)用，推動(dòng)綠色交通業(yè)發(fā)展，加大資源回收和再生資源的利用，倡導(dǎo)大眾樹立綠色節(jié)能環(huán)保的生活消費(fèi)習(xí)慣。三是建立健全用能權(quán)、碳排放權(quán)初始分配制度，創(chuàng)新有償轉(zhuǎn)讓機(jī)制，培育轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，直接將用能權(quán)和碳排放權(quán)與經(jīng)濟(jì)效益掛鉤，引導(dǎo)企業(yè)節(jié)能減排、綠色發(fā)展。

展望“十三五”期間企業(yè)的未來，武軍強(qiáng)表示，鋼鐵行業(yè)是國家明確的過剩、調(diào)控行業(yè)。近年來國家在淘汰落后產(chǎn)能方面做出了部署，取得了較好的效果，但就目前行業(yè)發(fā)展而言仍然是“供大于求”，且部分中小鋼鐵企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，致使環(huán)保、節(jié)能、綠色等發(fā)展問題凸顯，行業(yè)被貼上高污染標(biāo)簽，成為民眾環(huán)保問題的眾矢之的，同時(shí)還嚴(yán)重沖擊環(huán)保達(dá)標(biāo)、節(jié)能高效的企業(yè)發(fā)展，影響整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。從行業(yè)發(fā)展的角度而言，需要國家加大鋼鐵行業(yè)的環(huán)保、節(jié)能、綠色發(fā)展要求，從政策上嚴(yán)控高污染、高能耗的企業(yè)，加大環(huán)保執(zhí)法力度、能耗控制力度，用環(huán)保、能耗指標(biāo)推進(jìn)鋼企改進(jìn)、進(jìn)行產(chǎn)能淘汰，既保障行業(yè)的綠色健康發(fā)展，改善民眾對(duì)鋼鐵行業(yè)的認(rèn)識(shí)，又為各鋼企發(fā)展創(chuàng)造公平公正、同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展環(huán)境。因此，吳軍強(qiáng)“十三五”最大的愿景是，在公平公正的發(fā)展環(huán)境中，公司能以客戶滿意為導(dǎo)向，加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，以創(chuàng)新、科技、改革為驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)技術(shù)升級(jí)、裝備升級(jí)、產(chǎn)品升級(jí)、服務(wù)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)由單純生產(chǎn)商向生產(chǎn)服務(wù)商的轉(zhuǎn)型發(fā)展，并成為鋼鐵行業(yè)環(huán)保、節(jié)能、綠色發(fā)展的中堅(jiān)力量。

如何更好地“走出去”

第4篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

希臘有這樣一個(gè)關(guān)于劍的傳

說：西西里國王迪奧尼修斯統(tǒng)治著富饒的敘拉古城。大臣達(dá)摩克利斯對(duì)此很是羨慕，直到有一次受國王邀請(qǐng)坐到王位上，看到了始終懸在國王頭頂?shù)睦麆Α?/p>

這就是達(dá)摩克利斯之劍的由來，象征著無論在多美好的表象下，都要隨時(shí)有危機(jī)意識(shí)，心中敲起警鐘。聯(lián)想到近期的熱門話題互聯(lián)網(wǎng)金融，在其疾風(fēng)暴雨般發(fā)展的表象下，也需要一把達(dá)摩克利斯之劍來規(guī)范其發(fā)展，這把劍就是法律。

法律的空白地帶

伴隨著IT技術(shù)的發(fā)展，更多新穎、靈活方便的金融模式出現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)的銀行業(yè)態(tài)進(jìn)行著嚴(yán)峻的沖擊；另一方面，銀行的客戶們對(duì)銀行的期待越來越高，支付端和交易端在發(fā)生變革，“水泥加鼠標(biāo)”模式的沖擊如海嘯般讓銀行飽受威脅。

互聯(lián)網(wǎng)金融是科技發(fā)展的結(jié)果，在一定程度上代表了今后金融行業(yè)的發(fā)展方向，對(duì)其采取扶持壯大的政策是正確的選擇。但任何一種事物在發(fā)展過程中，必然會(huì)存在一定問題和風(fēng)險(xiǎn)，央行副行長劉士余曾表示，“互聯(lián)網(wǎng)金融不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線，尤其P2P平臺(tái)不可以辦資金池，也不能集擔(dān)保、借貸于一體”。再比如，一般P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)注冊(cè)的是科技咨詢公司、投資咨詢公司，但是在運(yùn)作過程中，有的平臺(tái)卻提供擔(dān)保，這種行為本身違反了現(xiàn)有法律的規(guī)定。

認(rèn)真地分析研究互聯(lián)網(wǎng)金融這些問題、風(fēng)險(xiǎn)，可以彌補(bǔ)目前因發(fā)展過快而出現(xiàn)的漏洞，以保障其有序、合理、順利的發(fā)展。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的不同類型，具有不同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，要加以區(qū)別對(duì)待。就目前而言，互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在以下幾個(gè)方面的法律問題：

相較于傳統(tǒng)金融來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻低，缺乏相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在法律監(jiān)管方面有很大的不足。這些問題都在第三方支付中凸顯出來，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的專業(yè)性、科學(xué)性和安全性構(gòu)成了挑戰(zhàn)，無規(guī)矩不成方圓，無法律難以成行。

目前在互聯(lián)網(wǎng)金融存在諸多的法律風(fēng)險(xiǎn)，我國對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融沒有健全的立法，執(zhí)法方面也不夠嚴(yán)格，監(jiān)管的力量也不足。這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成許多金融違規(guī)操作問題，像是洗黑錢、非法融資和泄露消費(fèi)者的營私等，給互聯(lián)網(wǎng)金融融資產(chǎn)生不良影響。

在高速發(fā)展當(dāng)中的互聯(lián)網(wǎng)金融，需要時(shí)刻注意出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的泡沫。如余額寶在短期之內(nèi)能夠吸引大量的資金，其他互聯(lián)網(wǎng)金融借貸業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展也值得關(guān)注，要防止這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品誠信喪失的情況出現(xiàn)。2008年金融危機(jī)前鑒不遠(yuǎn)，值得深思。

綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛產(chǎn)生和高速發(fā)展的時(shí)候，需要注意到互聯(lián)網(wǎng)金融存在的不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，尤其是涉及到的法律風(fēng)險(xiǎn)，做到未雨綢繆。

置于法律之劍下

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的各種風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可以在法律上提出行之有效的監(jiān)管措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排除，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的正常有序發(fā)展。

第一，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系。互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展，就是要制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、構(gòu)建和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特征要求我們建設(shè)監(jiān)管體系時(shí)要做到制度的前瞻性與可預(yù)期性，同時(shí)要及時(shí)進(jìn)行立、改、廢。首先是修正和完善已經(jīng)存在的金融法律體系，目前我們國家有涉及銀行、擔(dān)保和公司破產(chǎn)等一系列相關(guān)金融方面的法律，但是其中缺乏對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的有關(guān)規(guī)定，亟需修改完善；其次是進(jìn)行相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)性法律立法研究，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)相對(duì)新穎且范圍較廣的領(lǐng)域，需要對(duì)其基礎(chǔ)性、根本性和普遍性問題做出規(guī)定，就要制定互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)性法律；最后是具體的規(guī)章細(xì)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)容復(fù)雜，要制定具體可操作的細(xì)則標(biāo)準(zhǔn)予以執(zhí)行，才能真的做到有法可依。制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、構(gòu)建和完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，真正做到有法可依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，將互聯(lián)網(wǎng)金融、法律監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)發(fā)展有效結(jié)合起來。

第二，打造監(jiān)督管理體系，切實(shí)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度。要想法律真正付諸實(shí)踐，產(chǎn)生預(yù)期的社會(huì)效果，必須有賴于執(zhí)法者。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)，政府有關(guān)方面要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融新的發(fā)展態(tài)勢(shì)，對(duì)各個(gè)方面進(jìn)行梳理，做出合乎法律和實(shí)際的科學(xué)判斷。同時(shí)，需要政府及時(shí)明確監(jiān)管部門職權(quán)，也可以選擇新設(shè)立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理部門，這樣就可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域存在的不合法現(xiàn)象做出及時(shí)有效的處理。

第三，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的利益，對(duì)其加強(qiáng)法律方面的教育，制定具體的保護(hù)制度，提高消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力。從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的角度看，消費(fèi)一方原本就是交易過程中的弱勢(shì)群體，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融存在著交易雙方獲取信息的能力不對(duì)等、自身的實(shí)力又相差懸殊的情況，消費(fèi)一方就更是處在了不利的位置上。筆者建議一是要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)做出詳細(xì)的立法，如前所述，這樣真正做到有法可依；另一方面要加快互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的教育，提高消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，將互聯(lián)網(wǎng)知識(shí)和金融知識(shí)充分結(jié)合。法律上的權(quán)利需要積極去維護(hù)，怠于行使權(quán)利必然遭受法律上的利益損失，也只有這樣才能真正對(duì)權(quán)利上的睡眠者加以激勵(lì)。

第5篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)防范；法律監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830.49 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）025-000-01

網(wǎng)絡(luò)借貸由于市場(chǎng)需求大、利潤相對(duì)較高、交易便捷等原因，使得其成長迅速。但是其存在于網(wǎng)絡(luò)這樣一個(gè)虛擬的環(huán)境當(dāng)中，使得第三方服務(wù)平臺(tái)在融資者和投資者當(dāng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。最近幾年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)歷了迅速發(fā)展和倒閉的風(fēng)潮，加劇了其風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，使得投資者的利益受到嚴(yán)重?fù)p害，法律的滯后也為一些不法之徒提供了可乘之機(jī)，因此，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律監(jiān)管勢(shì)在必行。

一、我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀

2007年8月，我國成立了第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”，隨后P2P借貸平臺(tái)進(jìn)入大規(guī)模發(fā)展階段。這些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)既占有了互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，也增加了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)目前的狀況和法律規(guī)制來看，主要體現(xiàn)在征信體系不完善和平臺(tái)自身面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)上。

第一，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)相當(dāng)于在兩個(gè)陌生人之間架起了橋梁，而投資者決定是否借錢給陌生人的標(biāo)準(zhǔn)就是看對(duì)方的信用表現(xiàn)。所以，信用體系在其中發(fā)揮的作用十分重要。而現(xiàn)在面臨兩個(gè)問題，一是平臺(tái)對(duì)貸款人的信息審查環(huán)節(jié)易出錯(cuò)，或者是對(duì)方信息造假。如果對(duì)方存在欺詐故意，在互聯(lián)網(wǎng)虛擬環(huán)境中僅憑單一的信息認(rèn)證是沒辦法克服造假問題的，所以對(duì)信息審查的要求應(yīng)當(dāng)非常嚴(yán)格。二是信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不完善，個(gè)人失信成本低。目前我國社會(huì)缺乏一個(gè)整體的信用體系，如果僅憑融資者提供的資料，太具片面性，無法看出其全面真實(shí)的信用狀況。應(yīng)當(dāng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)建立金融機(jī)構(gòu)、政府部門、教育機(jī)構(gòu)、工作單位等聯(lián)合信用體系，使網(wǎng)絡(luò)借貸的信用評(píng)級(jí)更客觀全面。

第二，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)擁有互聯(lián)網(wǎng)和金融的雙重屬性，自然也要承擔(dān)雙重的風(fēng)險(xiǎn)。首先面臨著網(wǎng)站安全問題，需要注重自身網(wǎng)站安全性建設(shè)，防止病毒和黑客的入侵。如果因網(wǎng)站安全性問題導(dǎo)致投資者有所損失的責(zé)任也需要明確。其次，不完善的市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制也使平臺(tái)和借貸雙方都面臨著安全風(fēng)險(xiǎn)，尤其不利于投資人的利益保護(hù)。

二、國內(nèi)目前的法律規(guī)制

我國近年來頒布的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)，有早期的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，還有專門針對(duì)P2P行業(yè)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》，以及近期出臺(tái)的《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》。其中，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱辦法）的制定是網(wǎng)貸監(jiān)管的重要一步，表明了我國從立法上承認(rèn)網(wǎng)絡(luò)借貸，并對(duì)其健康有序的發(fā)展持支持態(tài)度，引導(dǎo)其在促進(jìn)普惠金融發(fā)展等方面發(fā)揮積極作用。

《辦法》為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的性質(zhì)和定位做了明確規(guī)定，還列出了不得吸收公眾存款、歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等十二項(xiàng)禁止，堅(jiān)決打擊打著網(wǎng)貸旗號(hào)從事非法集資等違法違規(guī)行為。明確了銀監(jiān)會(huì)作為中央金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行制度監(jiān)管并督促指導(dǎo)地方政府金融監(jiān)管工作等。

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融以及P2P 的監(jiān)管從無到有，體現(xiàn)了我國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重視以及有意對(duì)其引導(dǎo)。尤其是《辦法》的出臺(tái)，將會(huì)解決大部分網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所出現(xiàn)的問題，消減對(duì)金融秩序的負(fù)面影響，是一部相對(duì)比較完善的規(guī)范。但是，筆者認(rèn)為，其還是有需要推敲和完善之處的。

三、對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管立法完善的建議

1.完善地方監(jiān)管

《辦法》明確規(guī)定，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)范，而具體的監(jiān)督、引導(dǎo)、備案、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和提示等工作交由地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)。但是，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)行全過程都在互聯(lián)網(wǎng)上，沒有鮮明的地域金融屬性，不管工商登記注冊(cè)地位于何處，都可以快速吸收全國各地的資金，再將資金分配到全國各地。地方金融主管部門是否有足夠的經(jīng)驗(yàn)和能力進(jìn)行有效監(jiān)管？因此，應(yīng)當(dāng)制定地域性監(jiān)管辦法，更加具體、細(xì)化地將責(zé)任分配給地方金融監(jiān)管部門以及其他相關(guān)部門并做好協(xié)調(diào)工作。并且，利用互聯(lián)網(wǎng)建立P2P平臺(tái)數(shù)據(jù)庫，完善網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的數(shù)據(jù)采集，以便于完善對(duì)其的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。

2.規(guī)定更高透明度的行業(yè)披露

我國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)行規(guī)范無一例外的要求進(jìn)行行業(yè)信息披露，今年三月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)召開互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露研討會(huì)，近期上海出臺(tái)了全國首個(gè)P2P平臺(tái)信息披露指引細(xì)則，要求月披露包含主體信息、產(chǎn)品信息、業(yè)務(wù)信息、財(cái)務(wù)信息在內(nèi)的共49項(xiàng)信息。因此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)更高的透明度不僅會(huì)對(duì)投資者起到風(fēng)險(xiǎn)提示的作用，利于融資者明晰借款成本，也有利于監(jiān)管者對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，減少平臺(tái)與監(jiān)管方的信息不對(duì)稱，降低監(jiān)管難度與成本。

3.完善信用評(píng)級(jí)

我國目前的信用體系還很不完善，因此還有很大的提升空間。根據(jù)我國《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》的規(guī)定，個(gè)人信用報(bào)告目前僅限于中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社等金融機(jī)構(gòu)、人民銀行、消費(fèi)者使用，網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)并非合法使用者①。對(duì)比國外網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展較成熟的國家，都有著較為完備的信用體系，可以看出，社會(huì)以及互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系的缺失制約著我國網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展。一方面，建議以立法的形式推動(dòng)信用體系和失信懲戒制度的建立，完善公民信用數(shù)據(jù)及其使用。另一方面，要求網(wǎng)絡(luò)借貸內(nèi)部信用體系與銀行信用體系對(duì)接，從而引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)借貸的健康發(fā)展。

注釋：

①黃震、何璇《P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范》，金融電子化.2013.2.

參考文獻(xiàn)：

[1]黃震，何璇.P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律風(fēng)險(xiǎn)及防范[J].金融電子化，2013（2）.

[2]姚海放.網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸的金融法規(guī)制路徑[J].網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借貸的法律規(guī)制研究[J]，2013.6.8.

第6篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

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無論是在貨幣支付領(lǐng)域還是在貨幣融通領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)與金融兩者都正邁向深度融合，并展現(xiàn)出美好前景。它們的融合正催生著一場(chǎng)具有劃時(shí)代意義的金融變革，并預(yù)兆互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的到來。作為經(jīng)濟(jì)核心的金融，事關(guān)國計(jì)民生，具有高度的風(fēng)險(xiǎn)性。金融高風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn)必然意味著更為嚴(yán)苛和審慎的監(jiān)管。在金融監(jiān)管的壓力下，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融業(yè)結(jié)合，與先前和傳統(tǒng)商業(yè)、媒體結(jié)合相比，道路無疑將會(huì)更加曲折和復(fù)雜，但前途必定光明。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

當(dāng)下，正規(guī)金融本文將不討論正規(guī)金融在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)應(yīng)用方面的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管情況，現(xiàn)行監(jiān)管體系對(duì)正規(guī)金融的監(jiān)管已較為成熟。與非正規(guī)金融勢(shì)力分別從各自優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域出發(fā)，兩頭切入，使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式呈多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。但從實(shí)質(zhì)上看，目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)為金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用，即互聯(lián)網(wǎng)金融中互聯(lián)網(wǎng)扮演的是“金融互聯(lián)網(wǎng)”角色?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初級(jí)階段最為重要的特征。當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)金融隨著發(fā)展的深入，必將表現(xiàn)為金融本身對(duì)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)金融本身對(duì)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)將是互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的趨勢(shì)，比如互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境將可能影響金融的風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)。將來淘寶店主或許可以用虛擬網(wǎng)店作為擔(dān)保品，甚至憑電子商務(wù)交易信用記錄向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資。目前阿里金融基于大數(shù)據(jù)分析的信用貸款就是這方面的初步探索。。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)工具性的應(yīng)用既可能來自于正規(guī)金融，如網(wǎng)銀的應(yīng)用，也可能來自于非正規(guī)金融，比如民間金融。但前者基于既得利益，金融創(chuàng)新動(dòng)力顯然不足，甚至過于被動(dòng)；而后者基于市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，目前已成為助推互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的生力軍和挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的“攪局者”。

非正規(guī)金融應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)最突出的成果表現(xiàn)為第三方支付、P2P借貸和眾籌融資等金融創(chuàng)新模式的興起。第三方支付業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)扮演了資金清算信息傳遞渠道的角色；P2P借貸和眾籌融資業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)起到為資金供需雙方提供融資信息的平臺(tái)作用。一言以蔽之，互聯(lián)網(wǎng)所扮演的都是金融信息傳遞者的角色，其作用實(shí)質(zhì)并沒有突破工具性的范疇。不管這種工具性在應(yīng)用中表現(xiàn)得怎樣多元或變化，互聯(lián)網(wǎng)金融背后的金融本質(zhì)屬性依然涇渭分明。作為先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合的新型金融業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融仍屬金融的內(nèi)涵范疇。從概念外延來看，互聯(lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付和互聯(lián)網(wǎng)融資。

1.互聯(lián)網(wǎng)支付。在國內(nèi)整個(gè)貨幣支付體系中，如果說央行大小額支付系統(tǒng)是“心臟”，各商業(yè)銀行支付渠道是“靜動(dòng)脈”的話，那么,第三方支付則是“毛細(xì)血管”，是整個(gè)國家貨幣支付體系中的有益補(bǔ)充。第三方支付的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上就是金融業(yè)務(wù)中的貨幣資金清算業(yè)務(wù)。

2.互聯(lián)網(wǎng)融資。P2P借貸和眾籌融資屬于直接融資的范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺(tái)實(shí)質(zhì)上分別是債權(quán)和股權(quán)國內(nèi)的眾籌融資平臺(tái)迫于目前法律環(huán)境，部分已逐漸異化為具有商品交易性質(zhì)的團(tuán)購平臺(tái)，失去了原有眾籌之金融實(shí)質(zhì)，不直接以股權(quán)而是以商品或服務(wù)作為對(duì)投資人的回報(bào)。但本文從狹義角度，仍以股權(quán)投資之眾籌為研究對(duì)象，以還眾籌融資的原貌。交易的平臺(tái)或場(chǎng)所。在整個(gè)直接融資的“金字塔”體系中（圖1），證券業(yè)處于金字塔的頂端，互聯(lián)網(wǎng)融資則處于底端。如果說證券市場(chǎng)是精英們的融資“王國”的話，那么互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)就是草根們的融資“樂園”，它們分別代表精英金融和普惠金融，P2P借貸和眾籌融資就是草根型普惠金融的典型。

圖1互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與多層次直接融資體系

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融的合法性分析

目前，國內(nèi)民商事法規(guī)的基礎(chǔ)性規(guī)范、金融監(jiān)管的部分內(nèi)容以及刑法有關(guān)金融犯罪的條款都適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)不是完全無法可依，現(xiàn)行的法律框架體系在一定程度上為互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行提供了法律基礎(chǔ)和創(chuàng)新空間。

1.第三方支付合法性分析

2010年9月1日生效施行的 《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（中國人民銀行令〔2010〕第2號(hào)），正式賦予了第三方支付行業(yè)存在的合法性。該辦法第3條規(guī)定：“非金融機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法規(guī)定取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機(jī)構(gòu)。支付機(jī)構(gòu)依法接受中國人民銀行的監(jiān)督管理。未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。”該管理辦法的出臺(tái)間接標(biāo)志著第三方支付行業(yè)長期“黑戶”身份的終結(jié)，由此，第三方支付正式邁入“有法可依”的時(shí)代。

2.P2P借貸合法性分析

P2P借貸平臺(tái)實(shí)質(zhì)就是民間直接融資的信息交互平臺(tái)或渠道，嚴(yán)格的借貸信息中介意義上的P2P借貸平臺(tái)本身并不存在主體資格的合法性問題。但借款人通過平臺(tái)向投資人借款的民間借貸行為是否合法呢？答案是有條件的肯定，即在不構(gòu)成刑法意義上非法集資活動(dòng)的前提下，民間借貸行為存在合法空間。根據(jù)國內(nèi)法律規(guī)定，自然人之間、自然人與企業(yè)之間的民間借貸關(guān)系只要不違反法律的強(qiáng)制性規(guī)定，均是合法行為，正所謂“法無明文禁止即自由”。最早《民法通則》中有“合法的借貸關(guān)系受到法律保護(hù)”的模糊表述；最高人民法院1999年在《關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問題的批復(fù)》中進(jìn)一步明確：“公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸。只要雙方當(dāng)事人意思表示真實(shí)即可認(rèn)定有效”；我國《合同法》第12章關(guān)于借款合同的規(guī)定也間接肯定了民間借貸的合法性，并在第211條上規(guī)定：“自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”。這些現(xiàn)行的民商事法規(guī)和司法解釋為民間借貸行為提供了合法空間，亦為P2P借貸活動(dòng)提供了法律基礎(chǔ)。

3.眾籌融資合法性分析

公司不僅是企業(yè)的組織形態(tài)，也是籌資的手段或工具。理論上，有限公司和股份公司均完全可在不被納入我國《證券法》調(diào)整范疇的情況下完成公司的新設(shè)或擴(kuò)股，但首要前提是避免出現(xiàn)《證券法》定義的公開發(fā)行狀況。我國《證券法》第10條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：向不特定對(duì)象發(fā)行證券的；向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式?！痹凇蹲C券法》的“藩籬”之中，眾籌融資能施展“拳腳”的法律空間僅限于特定對(duì)象200人以內(nèi)，并不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，同時(shí)還須滿足我國《公司法》第24條有關(guān)有限責(zé)任公司由50個(gè)以下股東出資設(shè)立的限制。只有在此圈定的法律空間內(nèi)活動(dòng)，眾籌融資行為才具有合法性可言。超出范圍則不僅違反《證券法》，也可能觸碰《刑法》中與非法集資相關(guān)的罪名。顯然，法律限制所導(dǎo)致其合法生存空間的壓縮，已間接削弱了眾籌融資原有“眾人拾柴火焰高”的意義，這在很大程度上束縛了眾籌模式在國內(nèi)的推廣和發(fā)展。

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性考察

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

任何新興事物的發(fā)展初期必定會(huì)存在諸多不足，甚至是弊端，作為金融創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融也絕無例外。先前起步的第三方支付由于監(jiān)管環(huán)境的不斷完善，風(fēng)險(xiǎn)從以往的高發(fā)態(tài)勢(shì)開始趨向平穩(wěn)。但與之形成鮮明對(duì)比的是，目前互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)野蠻生長，亂象平生，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。這不僅嚴(yán)重影響了正常的金融秩序，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，也給互聯(lián)網(wǎng)金融本身帶來了負(fù)面聲譽(yù)影響。有關(guān)法律法規(guī)等監(jiān)管環(huán)境的缺失更是凸顯了問題的嚴(yán)峻性?；ヂ?lián)網(wǎng)融資活動(dòng)的亂象已成為目前互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最為突出的風(fēng)險(xiǎn)問題。

早在2011年，中國銀監(jiān)會(huì)曾向銀行業(yè)機(jī)構(gòu)了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)［2011］254號(hào)），稱人人貸（P2P借貸）信貸服務(wù)中介公司存在大量潛在風(fēng)險(xiǎn)和問題主要有七大問題和風(fēng)險(xiǎn)：一是影響宏觀調(diào)控效果；二是容易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)；三是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以控制；四是不實(shí)宣傳影響銀行體系整體聲譽(yù)；五是監(jiān)管職責(zé)不清，法律性質(zhì)不明；六是信用風(fēng)險(xiǎn)偏高，貸款質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)劣于普通銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；七是人人貸公司開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)同樣存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。。P2P借貸當(dāng)前面臨三大核心風(fēng)險(xiǎn)，即一對(duì)多、資金池及期限和金額錯(cuò)配。許多曾經(jīng)自詡風(fēng)險(xiǎn)管控嚴(yán)謹(jǐn)?shù)腜2P借貸平臺(tái)最終給投資者帶來的卻是慘重的損失。與P2P借貸相比，由于規(guī)模有限，眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)問題和事件目前較少見，較為典型的有“北京美微事件”2013年初，北京美微傳媒公司由于在淘寶銷售原始股被證監(jiān)會(huì)叫停，證監(jiān)會(huì)稱美微此舉為新型非法證券活動(dòng)。?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的新興在很大程度上緣于民間資本向金融市場(chǎng)的躍躍欲試，民間金融繁榮活躍的地區(qū)往往也是互聯(lián)網(wǎng)金融萌芽初興之地。 家族管理、信息不透明、短借長貸、信用放款多、財(cái)務(wù)混亂、資金去向不明等既是民間金融的“通病”，也是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)融資亂象的寫照。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念被熱捧，大量社會(huì)游資涌入P2P借貸平臺(tái)，五花八門的P2P平臺(tái)如雨后春筍般成立，民間借貸活動(dòng)大有借道P2P借貸平臺(tái)之勢(shì)。但其中魚龍混雜，良莠不齊，不乏不法投機(jī)分子借用金融創(chuàng)新之名行非法集資之實(shí)。尤其是部分P2P借貸平臺(tái)直接介入借貸，吸收資金和發(fā)放貸款，儼然成為“影子銀行”式的金融機(jī)構(gòu)，為金融風(fēng)險(xiǎn)埋下了禍根。

總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題的本質(zhì)，不難發(fā)現(xiàn)非法集資問題突出?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)暴露出的許多風(fēng)險(xiǎn)問題要么本身就是非法集資問題，要么就是與非法集資相關(guān)聯(lián)?！斗欠ń鹑跇I(yè)務(wù)活動(dòng)和非法金融機(jī)構(gòu)取締辦法》（國務(wù)院〔1998〕247號(hào)令）第4條規(guī)定：“非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，是指未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，擅自從事的下列活動(dòng)……未經(jīng)依法批準(zhǔn)，以任何名義向社會(huì)不特定對(duì)象進(jìn)行的非法集資。”央行在《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問題的通知》（銀發(fā)〔1999〕41號(hào)）中進(jìn)一步明確界定：“非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。”由于互聯(lián)網(wǎng)天然的涉眾性，P2P借貸和眾籌融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融，在某種程度上與生俱來就具有“面向不特定人群”的特性。如再參與資金的中轉(zhuǎn)，互聯(lián)網(wǎng)融資活動(dòng)在目前法律語境中較容易陷入非法集資的“魔咒”，這也是一對(duì)多、資金池及期限和金額錯(cuò)配的P2P借貸模式常遭人詬病為非法集資的根源。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

理論上，基于法律規(guī)范的調(diào)整對(duì)象，互聯(lián)網(wǎng)金融法律規(guī)范可分為縱向的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范和橫向的互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范。前者調(diào)整的是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管關(guān)系，后者調(diào)整的則是互聯(lián)網(wǎng)金融交易關(guān)系。目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融交易規(guī)范具有一定的基礎(chǔ)，《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《電子簽名法》等基本民商事法律制度仍適用于互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)在交易層面不是無法可依。但與此形成鮮明對(duì)比的是，除第三方支付外自2010年以來，央行陸續(xù)出臺(tái)系列專項(xiàng)監(jiān)管規(guī)章制度以完善對(duì)第三方支付的監(jiān)管，如《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》及《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》等。，目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)范幾乎空白，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新暴露出的問題基本束手無策，這對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)構(gòu)成極大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

高風(fēng)險(xiǎn)性的金融與涉眾性的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，必然使互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具涉眾性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)面更廣，傳染性更強(qiáng)。從風(fēng)險(xiǎn)防范角度看，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管不僅必要，而且意義重大。對(duì)金融活動(dòng)實(shí)施審慎監(jiān)管，是大多數(shù)國家為防范金融風(fēng)險(xiǎn)所普遍采取的做法，互聯(lián)網(wǎng)金融也不例外。歐美主要國家已陸續(xù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)著手規(guī)制。

以美國為例，美國對(duì)包括第三方支付、P2P借貸和眾籌融資在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融均有監(jiān)管。第一，在第三方支付監(jiān)管方面，美國對(duì)第三方支付實(shí)行的是功能性監(jiān)管，將監(jiān)管的重點(diǎn)放在交易的過程而不是從事第三方支付的機(jī)構(gòu)。美國國會(huì)以及財(cái)政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)貸監(jiān)理署等多個(gè)監(jiān)管部門先后頒布了一系列適用于第三方支付機(jī)構(gòu)的法律法規(guī)。1999 年頒布的美國《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》將第三方支付機(jī)構(gòu)界定為非銀行金融機(jī)構(gòu)，其監(jiān)管從屬于金融監(jiān)管的整體框架，即實(shí)行功能性監(jiān)管。在法律上，美國將第三方支付視為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)貨幣服務(wù)的延伸，因此，美國并沒有將其作為一類新的機(jī)構(gòu)通過專項(xiàng)立法進(jìn)行監(jiān)管，而主要從貨幣服務(wù)業(yè)務(wù)的角度管理。美國《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》是監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)的另一部重要法規(guī)，自2000 年以來，美國已有40多個(gè)州參照《統(tǒng)一貨幣服務(wù)法案》頒布了適用本州非金融機(jī)構(gòu)貨幣服務(wù)的法律［4］72。第二，在P2P借貸監(jiān)管方面，美國目前P2P借貸的監(jiān)管體系由多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，許多聯(lián)邦和州層面的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)P2P借貸行使監(jiān)管權(quán)。這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)局、聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)、司法部、證監(jiān)會(huì)、各種聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及各州對(duì)應(yīng)的相關(guān)部門［5］508。美國證監(jiān)會(huì)和州證券監(jiān)管部門主要通過信息披露來行使對(duì)貸款人保護(hù)的職責(zé)；聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和州監(jiān)管部門針對(duì)營利性P2P借貸平臺(tái)，行使對(duì)借款人保護(hù)的職責(zé)；新成立的消費(fèi)者金融保護(hù)局也主要是行使對(duì)借款人保護(hù)的職責(zé)［6］36。第三，在眾籌融資監(jiān)管方面，美國于2012年通過旨在推進(jìn)小企業(yè)發(fā)展的《初創(chuàng)期企業(yè)推動(dòng)法案》（簡(jiǎn)稱“JOBS 法案”），其中包括一項(xiàng)針對(duì)眾籌融資的重要舉措?yún)⒁奣itle III of The Jumpstart Our Business Startups Act。，在美國《證券法》第4條第6款中，新增“股權(quán)眾籌豁免”的內(nèi)容，即允許眾籌發(fā)行人通過被授權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)中介從合格投資者處籌集資金，但在12個(gè)月內(nèi)籌集總額不得超過100萬美元，且投資者需要符合一定要求年收入（或凈資產(chǎn)）少于10萬美元的個(gè)人累計(jì)投資至多為2 000美元或年收入（或凈資產(chǎn)）的5%；年收入（或凈資產(chǎn)）等于或超過10萬美元的個(gè)人可將年收入（或凈資產(chǎn)）的10%用于投資，但不得超過10萬美元。 ［7］37。

目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，金融監(jiān)管部門也正在積極調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況。央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度也逐漸由緘默轉(zhuǎn)向明確肯定，由放任自由轉(zhuǎn)向支持監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管的認(rèn)識(shí)基本一致，只是如何監(jiān)管尚存爭(zhēng)議，核心問題是監(jiān)管主體、監(jiān)管方式、監(jiān)管制度如何選擇。

四、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性和不同經(jīng)營模式，要選擇區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體、監(jiān)管方式和監(jiān)管制度，防范復(fù)雜、低效率、抑制創(chuàng)新的監(jiān)管，要在維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)活力與做好風(fēng)險(xiǎn)控制之間實(shí)現(xiàn)平衡。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體地方化

將新興的互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入金融監(jiān)管體系是各國規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)，國內(nèi)亦將如此。實(shí)施監(jiān)管的首要問題是監(jiān)管由誰來負(fù)責(zé)，即監(jiān)管主體是誰，這一問題至關(guān)重要。目前，國內(nèi)除第三方支付已被正式納入央行監(jiān)管體系外一國的貨幣支付清算體系具有高度的集中性，從監(jiān)管效率和效果考慮，支付行業(yè)應(yīng)由央行統(tǒng)一實(shí)施監(jiān)管。，P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外，監(jiān)管主體仍待確定。

從P2P借貸和眾籌融資產(chǎn)生與發(fā)展的歷程來看，它們起源于民間，根植于地方，呈多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)。為因地制宜，較好地規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)“接地氣”，不宜采取類似對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的集中式統(tǒng)一監(jiān)管模式，監(jiān)管權(quán)限應(yīng)逐步下放到地方政府。賦予地方政府相應(yīng)的金融監(jiān)管權(quán)限也符合國務(wù)院“十二五”規(guī)劃中有關(guān)金融規(guī)劃的內(nèi)容，《國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十二五規(guī)劃綱要》明確提出要“完善地方政府金融管理體制，強(qiáng)化地方政府對(duì)地方中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任”。伴隨著地方金融活動(dòng)的日益活躍，地方政府對(duì)地方金融的管理也日益頻繁，地方政府已逐步開始在地方金融監(jiān)管中扮演越來越重要的角色，中央與地方統(tǒng)分結(jié)合的金融監(jiān)管模式已初露端倪。在地方金融監(jiān)管的實(shí)踐中，部分省市已經(jīng)開始了有益的探索。以浙江為例，2013年11月22日浙江省人大常委會(huì)通過了《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》。作為我國首部民間金融地方性法規(guī)，它在某種程度上賦予了地方政府金融“監(jiān)管權(quán)”。

2008年以來，隨著新一輪地方機(jī)構(gòu)改革的深入，全國省、市兩級(jí)政府普遍加大了金融辦建設(shè)的力度?，F(xiàn)在，全國省、市兩級(jí)政府普遍設(shè)立了金融辦，在經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地方，許多市轄區(qū)和縣級(jí)市也設(shè)立了金融辦［8］85。金融辦在地方各級(jí)的陸續(xù)設(shè)立為地方政府行使地方金融管理職能提供了組織保障。在中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異巨大的情況下，地方政府金融辦對(duì)地方金融活動(dòng)更為熟悉和了解，建立由地方政府金融辦主導(dǎo)的地方金融監(jiān)管體系框架已成為目前國內(nèi)金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)。將P2P借貸和眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融劃歸地方政府金融辦統(tǒng)一監(jiān)管，符合這一趨勢(shì)和潮流。當(dāng)然，全國性的監(jiān)管指導(dǎo)和統(tǒng)籌也是不可或缺的，“一行三會(huì)”（指中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)）可根據(jù)相應(yīng)法定職責(zé)，負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)性規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方式：原則導(dǎo)向監(jiān)管

怎樣監(jiān)管，實(shí)施怎樣的監(jiān)管方式，這是確定監(jiān)管主體之后必須考慮的問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前還遠(yuǎn)未定型，發(fā)展方向和模式仍有待觀察。鑒于發(fā)展初期的現(xiàn)狀，金融監(jiān)管部門實(shí)施監(jiān)管時(shí)，應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的一些問題適當(dāng)保持一定的容忍度和彈性，采取原則導(dǎo)向監(jiān)管方式，充分吸收以往新興金融行業(yè)發(fā)展初期的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，避免“一管就死，一放就亂”的現(xiàn)象，在保障金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)安全可控的前提下，支持金融創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步發(fā)展。

原則導(dǎo)向監(jiān)管（principlesbased regulation）和規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管（rulesbased regulation），是目前各國金融監(jiān)管領(lǐng)域普遍應(yīng)用的監(jiān)管方式，英美兩國分別是這兩種方式的典型代表美國也開始檢討和反思本國的金融監(jiān)管方式。美國前財(cái)政部部長Henry Paulson提出美國應(yīng)考慮采取原則性監(jiān)管，前美聯(lián)儲(chǔ)主席Ben S. Bernanke也表示金融監(jiān)管要向風(fēng)險(xiǎn)性和原則性監(jiān)管邁進(jìn)。。美國金融服務(wù)圓桌會(huì)議（Financial Services Round Table）指出：“規(guī)則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系是指在該體系下由一整套金融監(jiān)管法律和規(guī)定來約束即便不是全部也是絕大多數(shù)金融行為和實(shí)踐的各個(gè)方面，這一體系重點(diǎn)關(guān)注合規(guī)性，且為金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主觀判斷與靈活調(diào)整留有的空間極為有限。原則導(dǎo)向的金融監(jiān)管體系重點(diǎn)關(guān)注既定監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，且其目標(biāo)是為整體金融業(yè)務(wù)和消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)更大的利益?！眳⒁奆inancial Service Roundtable, ″The Blueprint for US Financial Competitiveness,″ 2007，轉(zhuǎn)引自李翰陽《從規(guī)則導(dǎo)向到原則導(dǎo)向――銀行監(jiān)管制度的法律經(jīng)濟(jì)學(xué)分析》，中國政法大學(xué)2011年博士學(xué)位論文，第56頁。原則導(dǎo)向監(jiān)管盡管存在諸如主觀性、不確定性等缺點(diǎn)，但通過2008年金融危機(jī)的實(shí)踐檢驗(yàn)來看，相比規(guī)則導(dǎo)向監(jiān)管，原則導(dǎo)向監(jiān)管方式更適用于對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管。

英國金融服務(wù)管理局指出：“原則性監(jiān)管意味著更多地依賴于原則并以結(jié)果為導(dǎo)向，以高位階的規(guī)則用于實(shí)現(xiàn)監(jiān)管者所要達(dá)到的監(jiān)管目標(biāo)，并較少地依賴于具體的規(guī)則。通過修訂監(jiān)管手冊(cè)以及其他相關(guān)文件， 持續(xù)進(jìn)行原則和規(guī)則間的不斷平衡……我們關(guān)注作為監(jiān)管者所希望實(shí)現(xiàn)的更清晰的結(jié)果，而由金融機(jī)構(gòu)的高管更多地來決定如何實(shí)現(xiàn)這些結(jié)果?！?參見The Financial Services Authority,″Principlesbased Regulation：Focusing on the Outcomes that Matter,″ fsa.gov.uk/pubs/other/principles.pdf,轉(zhuǎn)引自劉媛《金融領(lǐng)域的原則性監(jiān)管方式》，載《法學(xué)家》2010年第3期，第84頁。通俗地說，原則導(dǎo)向監(jiān)管就是“找準(zhǔn)地線、放開空間”，即監(jiān)管幾個(gè)重大的原則，這些原則是不能碰的，在此之外就是市場(chǎng)的行為。原則導(dǎo)向監(jiān)管既有利于規(guī)范金融創(chuàng)新，也有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就是要?jiǎng)澓脴I(yè)務(wù)紅線，留好業(yè)務(wù)創(chuàng)新空間。但原則導(dǎo)向監(jiān)管方式并非是完全排斥規(guī)則性監(jiān)管內(nèi)容，原則導(dǎo)向監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是對(duì)金融創(chuàng)新的底線堅(jiān)守。原則性監(jiān)管對(duì)于處理金融創(chuàng)新和監(jiān)管套利是有益的， 但一套與以原則相伴的健全的規(guī)則也是必要的， 政府監(jiān)管與自律監(jiān)管、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，不可偏廢［9］97。如存在需要，條件成熟，原則可與規(guī)則相結(jié)合，形成具體監(jiān)管制度，保障金融安全。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融“安全港”制度構(gòu)建

互聯(lián)網(wǎng)金融是未來金融發(fā)展的重要方向。但作為后來的“攪局者”，互聯(lián)網(wǎng)金融在各國都不同程度地與既存法律制度存在“不吻合”的現(xiàn)象如P2P借貸在美國也曾激起廣泛爭(zhēng)論，原因是P2P借貸很難與債券發(fā)行區(qū)分。債券作為證券受美國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但P2P借貸平臺(tái)那時(shí)普遍沒有在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，這違反了美國《證券法》第5條(a)款和（c）款 的規(guī)定。2008年11月，美國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定注冊(cè)于加州的知名P2P借貸平臺(tái)Prosper公司違規(guī)。最后，Prosper與證監(jiān)會(huì)達(dá)成和解。參見Release No.8984(S.E.C. Release No.)。。在國內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)問題不斷，與非法集資等非法金融活動(dòng)相互交織，如影隨形，這在一定程度上影響了互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽(yù)。因此，在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管方面構(gòu)建“安全港”制度，厘清互聯(lián)網(wǎng)融資活動(dòng)合法與非法的邊界，將之與非法集資活動(dòng)區(qū)分開來，意義重大?！鞍踩邸敝贫葢?yīng)包含四項(xiàng)核心機(jī)制：

1.構(gòu)建會(huì)員邀請(qǐng)機(jī)制，避免不特定性?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)具有天然的涉眾性，容易被界定為非法集資中的向不特定對(duì)象公開宣傳?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第1條第2款將“通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳”作為向社會(huì)公眾吸取資金的四條件之一。盡管其中沒有明確列舉互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)屬于向社會(huì)公開宣傳的途徑，但互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)具有面向不特定人的公開宣傳效果是毋庸置疑的。在現(xiàn)有法律框架下，如何把這一特性控制在法律安全邊界之內(nèi)，是互聯(lián)網(wǎng)融資安全合法開展的首要問題。會(huì)員邀請(qǐng)機(jī)制的構(gòu)建為這一問題的破解提供了出路。會(huì)員邀請(qǐng)制度包括三個(gè)步驟，即會(huì)員注冊(cè)、會(huì)員篩選和會(huì)員邀請(qǐng)。首先，招募會(huì)員不可進(jìn)行任何公開形式的投資宣傳。注冊(cè)，開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，評(píng)估內(nèi)容可包括投資經(jīng)驗(yàn)、年齡、收入狀況等項(xiàng)因素；其次，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，篩選出合格投資者；最后，對(duì)合格投資客戶發(fā)出相應(yīng)投資邀請(qǐng)，并開展投資人真實(shí)身份核查。經(jīng)過三個(gè)步驟的處理，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)面對(duì)的就是特定的合格投資者，避免向不特定對(duì)象公開宣傳的法律風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，即使是面向特定對(duì)象，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)也須注意我國《證券法》和《公司法》對(duì)人數(shù)的限制。

2.構(gòu)建資金第三方托管機(jī)制，避免集合資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資領(lǐng)域，無論是P2P借貸還是眾籌，其扮演的都應(yīng)是信息中介而非資金中介角色。P2P借貸和眾籌融資平臺(tái)本質(zhì)上分別是直接債權(quán)融資和直接股權(quán)融資的信息撮合平臺(tái)，在業(yè)務(wù)中不應(yīng)承擔(dān)任何中轉(zhuǎn)客戶資金的角色，資金池模式更應(yīng)成為，否則，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)將成為非法集資的工具。但事實(shí)恰恰相反，國內(nèi)的P2P借貸平臺(tái)大量地借用資金池模式開拓業(yè)務(wù)，這是目前P2P借貸平臺(tái)常遭人詬病為“龐氏騙局”的根本原因所在。實(shí)行資金第三方托管制度有利于解決這一問題。資金第三方托管是指客戶資金的收付完全由獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)直接管理，第三方角色通常是由具有托管資質(zhì)的銀行來擔(dān)當(dāng)。有了第三方托管后，借款人的資金進(jìn)出根據(jù)用戶指令發(fā)出，且每筆資金的流動(dòng)都需要有用途和記錄，這樣就能有效防范借貸平臺(tái)挪用客戶資金或者卷款“跑路”的風(fēng)險(xiǎn)［10］。資金第三方托管制度不僅有利于解決互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)惡意挪用資金或破產(chǎn)導(dǎo)致投資人血本無歸的問題，也從根本上有助于互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)擺脫非法集資的惡名。

3.構(gòu)建簡(jiǎn)易信息披露機(jī)制，保護(hù)投資人權(quán)益。P2P借貸和眾籌融資與證券發(fā)行交易具有類似性，都屬直接融資的概念范疇。P2P借貸和眾籌融資平臺(tái)可以理解為微型的互聯(lián)網(wǎng)證券市場(chǎng)，都是溝通資金供需雙方的信息橋梁。但不同的是，在監(jiān)管制度方面，目前P2P借貸和眾籌融資基本毫無規(guī)則制度可言，而證券市場(chǎng)的運(yùn)行則具有一套縝密的制度安排，交易所運(yùn)行、融資方發(fā)行證券或上市、資金和證券的結(jié)算都是建立在各種精密制度之上的。其中，信息披露制度在證券制度中處于核心地位。信息披露也稱信息公開，是證券發(fā)行人或上市公司按照法定要求將自身財(cái)務(wù)、經(jīng)營等情況向證券管理部門報(bào)告，并向社會(huì)公眾投資者公告的活動(dòng)［11］340。我國《證券法》第63條規(guī)定：“發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?！毙畔⑴吨贫炔粌H適用于證券市場(chǎng)，而且也應(yīng)適用于整個(gè)直接融資體系?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)作為信息中介，融資人作為資金使用方，都具有如實(shí)披露融資相關(guān)信息的義務(wù)，以確保投資人做出投資決策之前有獲取真實(shí)、準(zhǔn)確信息的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資信息披露的要求標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)大幅度低于證券市場(chǎng)，否則高成本將使互聯(lián)網(wǎng)融資失去存在的價(jià)值，但至少應(yīng)包括融資人真實(shí)身份、資金用途、押品法律權(quán)屬或擔(dān)保人真實(shí)身份等基本信息，以保護(hù)投資人的合法權(quán)益?；ヂ?lián)網(wǎng)融資的信息披露機(jī)制應(yīng)確切稱為簡(jiǎn)易信息披露機(jī)制。

第7篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；風(fēng)險(xiǎn)管理

21世紀(jì)后，信息時(shí)期人類社會(huì)成長的戰(zhàn)略性根本設(shè)施慢慢變成了互聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)通信新技術(shù)，人類社會(huì)的運(yùn)轉(zhuǎn)方法與消費(fèi)者活動(dòng)也因此發(fā)生了改變，這個(gè)變化也促進(jìn)全部社會(huì)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展與深入改革。傳統(tǒng)金融的經(jīng)營方法因?yàn)榻鹑谂c互聯(lián)網(wǎng)之間的交融出現(xiàn)了變化，并且讓其成長為一類從未有過的金融業(yè)態(tài)。經(jīng)過探析互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制，來實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制實(shí)力的目標(biāo)，健全互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控、管理政策，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)不斷茁壯成長。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)類型識(shí)別

即使互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在不斷地發(fā)展，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融體系方面，它的核心內(nèi)容還是固定的，依舊是便于對(duì)資源的合理利用，以及為一些實(shí)體的社會(huì)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。從宏觀上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理與傳統(tǒng)意義上的金融管理沒有什么區(qū)別，并且有極大的相似性。互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有法律法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，信用等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)營銷的風(fēng)險(xiǎn)以及資金的流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷深入發(fā)展，如今互聯(lián)網(wǎng)的精神是開放的平等與自由的，這些都是金融創(chuàng)新的特點(diǎn)，在一定程度上決定了互聯(lián)網(wǎng)金融所存在的特定的風(fēng)險(xiǎn)。

二、與傳統(tǒng)金融相同的風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）金融脆弱性

金融行業(yè)的顯著特點(diǎn)就是高負(fù)債經(jīng)營，在整個(gè)周期內(nèi)，都可以稱得上是高風(fēng)險(xiǎn)的，由于這種高風(fēng)險(xiǎn)的特征的存在，所以整個(gè)體系在某種程度上來說是脆弱的，而正是這種致命的缺點(diǎn)，所以導(dǎo)致金融體系會(huì)出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）金融順周期性

對(duì)于金融體系來說，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系是必然存在的，而且二者相互作用，這對(duì)于國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，提高了國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平，促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的繁榮，同時(shí)也體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展與蕭條的規(guī)律，具有一定的周期性，另一方面，可能會(huì)使得經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性增強(qiáng)，這樣必然會(huì)導(dǎo)致金融體系變得混亂，嚴(yán)重的會(huì)出現(xiàn)一些不可逆轉(zhuǎn)的金融危機(jī)。

（三）金融市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)我們可以知道，在實(shí)體的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，信息會(huì)出現(xiàn)不對(duì)稱的情況，在互聯(lián)網(wǎng)金融體系中同樣會(huì)存在這樣的問題，這種問題的出現(xiàn)會(huì)使得商品價(jià)格變化不合理，導(dǎo)致市場(chǎng)難以去調(diào)節(jié)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)，委托和的情況是不一樣的，其中人更具有優(yōu)勢(shì)，所以在金融體系中，體現(xiàn)了信息的不對(duì)稱性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融特有的風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）信息技術(shù)的過度滲透

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大力發(fā)展，以及各大移動(dòng)終端深入推廣，我國互聯(lián)網(wǎng)金融也得到了迅速的發(fā)展。然而，在大力發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了許多弊端，由于過度的滲透，使得互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)越來越大。金融體系的表現(xiàn)形式一般都是以貨幣基礎(chǔ)，而互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別于傳統(tǒng)的金融體系，它的特征是以數(shù)字化的信息來代替?zhèn)鹘y(tǒng)的特征，因而可以實(shí)現(xiàn)交換速度快，影響的范圍廣等特點(diǎn)。但是從另一方面來看，如果過度的使用數(shù)字化的信息，容易與金融的本質(zhì)脫節(jié)，如果這時(shí)候一旦出現(xiàn)危機(jī)，比如系統(tǒng)出現(xiàn)問題，那么帶來的可能是無法估量的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資者非理性行為

首先，參與互聯(lián)網(wǎng)金融的投資者大部分都是普通群眾，他們大部分人都是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱的，并且他們不知道如何去管理風(fēng)險(xiǎn)，而且他們的投資觀念不全面，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融工作中需要了解的內(nèi)容少之又少，由于時(shí)間和學(xué)習(xí)能力的限制，導(dǎo)致許多投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的認(rèn)知程度很淺，如果僅僅抱著投機(jī)的心理，只會(huì)出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”。其次，互聯(lián)網(wǎng)的投資思維讓很多投資者容易迷失方向，以至于失去應(yīng)有的判斷能力，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)淡薄，如今，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)還沒有完全建立，許多投資者更容易被網(wǎng)上的誘惑所吸引，到最后可能都不知道如何去維權(quán)。

（三）專業(yè)能力缺失

我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展了很多年，在政府的宏觀調(diào)控下，可以進(jìn)入的要求比較高，加上它的業(yè)務(wù)都很正規(guī)，對(duì)人們來說，具有較高的專業(yè)素養(yǎng)和知識(shí)水平。與之相比較的是互聯(lián)網(wǎng)金融體系，互聯(lián)網(wǎng)金融的目前還處于新興階段，它的根基還不是太牢固，加上它的門檻很低，經(jīng)驗(yàn)不足，我國的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與其他國家還是有一定的差距的，所以使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融體系良莠不齊，發(fā)展的水平各不一樣。

（四）行業(yè)自律嚴(yán)重失衡

根據(jù)目前的狀況，互聯(lián)網(wǎng)金融在不斷地前進(jìn)，在法律層面上有了相應(yīng)的規(guī)定，但還是出現(xiàn)一系列失衡的現(xiàn)象，由于它的信用指數(shù)不夠高等。這幾年，有很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)倒閉的，以及卷錢逃跑的這樣的案例，很大程度上和行業(yè)的自律失衡以及國家法律法規(guī)不完善有關(guān)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）建立層次分明的法律法規(guī)系統(tǒng)

通過這個(gè)措施，達(dá)到在風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)過中有法律依據(jù)的目的。首先，基于當(dāng)下的法律法規(guī)，搭建完善的有關(guān)規(guī)章與開展詳細(xì)準(zhǔn)則等內(nèi)容，完善當(dāng)前的法律，對(duì)當(dāng)前監(jiān)管中出現(xiàn)的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融這類金融模式的不足進(jìn)行改善。其次，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融部門的有關(guān)情況，例如運(yùn)營資格、運(yùn)營模式、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)等，在法律法規(guī)中，要對(duì)數(shù)據(jù)保密、利用與開放等細(xì)則進(jìn)行重申。最后，以當(dāng)下早已公布的法律法規(guī)為依據(jù)，開展實(shí)時(shí)、有用的修改，調(diào)節(jié)、整理部分比較過時(shí)的法律法規(guī)。必需足夠聯(lián)系上述環(huán)節(jié)，完成全面的、多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)系統(tǒng)建設(shè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)茁壯成長。

（二）健全互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)信息披露制度

這個(gè)措施能夠增加信息的透明度。當(dāng)下，在信息披露這一塊，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融部門開展地并不充分，這其中就有銀行、證券等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，這部分機(jī)構(gòu)也需要對(duì)信息披露進(jìn)行強(qiáng)化與改良。不充分的信息披露導(dǎo)致消費(fèi)者不可以及時(shí)的獲得精確的信息，接著導(dǎo)致他們制定出失誤、不恰當(dāng)決策，也許會(huì)因?yàn)樾畔⒉怀浞?、不?duì)稱導(dǎo)致判斷錯(cuò)誤，最終造成經(jīng)濟(jì)損失。所以，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)信息披露，詳細(xì)地披露互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況，增加公開信息的透明度、可信性。

（三）強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)督

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)彼此之間的監(jiān)督應(yīng)當(dāng)被其強(qiáng)化，提升其自我約束力。行業(yè)內(nèi)，有關(guān)自律集體逐步形成與成長的情況下，也漸漸形成了行業(yè)準(zhǔn)則與規(guī)范，所以，能夠引入恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)督控制機(jī)制，并且在征信系統(tǒng)中歸納近期該行業(yè)內(nèi)的違規(guī)活動(dòng)，實(shí)行備案制度，能夠依靠媒體曝光一些長期存在違反要求與準(zhǔn)則的機(jī)構(gòu)，使這部分機(jī)構(gòu)的信用水平降低，最終規(guī)范機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)成長與增強(qiáng)行業(yè)內(nèi)自律性。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)施行主動(dòng)探索防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的措施，監(jiān)管部門也應(yīng)當(dāng)以互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)為依據(jù)建立相匹配的監(jiān)管手段。監(jiān)管部門在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)控制、系統(tǒng)建設(shè)進(jìn)行強(qiáng)化時(shí)，也應(yīng)當(dāng)對(duì)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)之間的聯(lián)系進(jìn)行有效的衡量，建立在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運(yùn)營符合規(guī)定的基礎(chǔ)上，減少監(jiān)管力度，支持并對(duì)金融更新給予獎(jiǎng)勵(lì)，讓互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供極大程度上的服務(wù)給社會(huì)。

參考文獻(xiàn)

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第8篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

以下是演講實(shí)錄：

我主要講的是“互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)在與未來”，將從兩個(gè)方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展局勢(shì)做出闡述。

以淘寶、天貓、京東為代表的電商網(wǎng)購創(chuàng)造了新的商業(yè)模式，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成功地運(yùn)用到了商業(yè)領(lǐng)域，而互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，其實(shí)也是金融服務(wù)技術(shù)和手段的創(chuàng)新――把營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)放在互聯(lián)網(wǎng)上，開展網(wǎng)上營業(yè)，從而形成了新的業(yè)態(tài)“網(wǎng)上金融”。

2013年6月13日，阿里巴巴集團(tuán)與天弘基金合作推出余額寶，這拉開了中國互聯(lián)網(wǎng)金融的序幕；2013年11月1日，17家基金公司在淘寶網(wǎng)開店，銷售基金，這證明了互聯(lián)網(wǎng)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的可行性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興金融業(yè)態(tài)不僅改變了金融機(jī)構(gòu)與客戶必須面對(duì)面發(fā)生金融行為的情況，這宣告了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代已經(jīng)到來。

互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展和深化，已經(jīng)進(jìn)入金融牌照的發(fā)放階段；以阿里小貸、P2P貸款平臺(tái)為代表的網(wǎng)絡(luò)融資等互聯(lián)網(wǎng)公司加速成長，使傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)脫媒化、去中介化的步伐進(jìn)一步加快。我就目前幾種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的利弊與大家做一些分析。

首先探討的是第三方支付。小部分第三方支付平臺(tái)在做信貸業(yè)務(wù)，未來還可以利用沉淀資金做理財(cái)業(yè)務(wù)。由于存在大量支付的交易數(shù)據(jù)，未來最具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)就是利用交易信息，做用戶的信用分析、企業(yè)營銷分析等大數(shù)據(jù)分析，這個(gè)業(yè)務(wù)最有可能顛覆傳統(tǒng)金融的突破口。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融征信，這些年也是國家一直在抓緊做的事情。通過推出征信業(yè)評(píng)級(jí)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)得到有效的控制。

第三方支付未來的發(fā)展將呈現(xiàn)兩極分化的情況：市場(chǎng)占有率較高，排名比較靠前的公司在運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析的情況下，能夠繼續(xù)做大做強(qiáng)；而一些小公司發(fā)展的空間會(huì)越來越小，最終應(yīng)該會(huì)被銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)收購，成為傳統(tǒng)公司謀求互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一枚棋子。

接下來談?wù)勑刨J，P2P信貸是非?；鸨幕ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。P2P信貸平臺(tái)為借貸雙方信息提供了渠道，雙方在平臺(tái)上既可以看到借款人和貸款人的信息――目前主要是借款人的信息。通過平臺(tái)，雙方可以自行完成借貸操作，減去第三方中介的成本，增加了信貸信息的流通速度。

雖然P2P信貸的前景被普遍看好，但它的挑戰(zhàn)也是巨大的。目前這個(gè)業(yè)務(wù)還處于三無階段，無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)。由于中國信用機(jī)制非常不完善，所以P2P信貸公司無法簡(jiǎn)單地獲取到借款方的詳細(xì)數(shù)據(jù)，只能夠通過線上和線下結(jié)合的方式進(jìn)行信用評(píng)估，增加成本投入。

有一個(gè)利好的消息，國家剛剛批準(zhǔn)了第一批八個(gè)互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)構(gòu)，使得未來線上全方位的信用評(píng)估成為可能，P2P業(yè)務(wù)可能會(huì)因此更加繁榮。

第三是網(wǎng)絡(luò)眾籌融資。網(wǎng)絡(luò)眾籌融資的本身就是眾籌融資，只是融資的渠道是網(wǎng)絡(luò)。在網(wǎng)絡(luò)眾籌融資平臺(tái)上，項(xiàng)目融資人募集資金，將項(xiàng)目實(shí)施的收益返回給出資人，平臺(tái)為用戶提供發(fā)起籌資項(xiàng)目的出資人信息，項(xiàng)目實(shí)施結(jié)果，同時(shí)平臺(tái)與投資人進(jìn)行利益分成。

在以前，項(xiàng)目實(shí)施人需要找專門的投資人來進(jìn)行投資，成本高昂。沒有投資人資源的公司或者個(gè)人還要通過中介去找投資人，進(jìn)一步加大了成本。那么互聯(lián)網(wǎng)眾籌使融資渠道大為拓寬，所有人都可以看到在網(wǎng)上的融資信息，只要有意向者都可以對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行投資。

對(duì)于投資用戶來講，投資人可以在網(wǎng)絡(luò)眾籌融資平臺(tái)上查看融資項(xiàng)目――這里有大量的項(xiàng)目可以供挑選，投資人自行判斷哪些項(xiàng)目可以投資；同時(shí)投資門檻低，只需要少量資金可以完成一筆投資。對(duì)融資者來講，投資的成本相對(duì)較低，而且成功的機(jī)會(huì)較高。

目前這個(gè)業(yè)務(wù)與我國現(xiàn)階段的法律還存在沖突――在中國，公募項(xiàng)目股東人數(shù)不能超過50人，不能向非特定人群募資；而私募基金至少要求投資人要有100萬以上。在法律允許的范圍內(nèi)，眾籌平臺(tái)現(xiàn)階段只能產(chǎn)品廣告或者新產(chǎn)品試用，可以培養(yǎng)用戶的使用習(xí)慣，一旦解決了法律沖突的問題，用戶在此業(yè)務(wù)上的活躍度必將大大增加。

第四是虛擬貨幣。虛擬貨幣是計(jì)算機(jī)系統(tǒng)產(chǎn)出的一種虛擬貨幣。目前有兩種類別的虛擬貨幣，一個(gè)是通過現(xiàn)實(shí)中的貨幣購買或者網(wǎng)絡(luò)上的積分兌換虛擬貨幣，這種貨幣只能在公司內(nèi)部網(wǎng)站或者指定的渠道上進(jìn)行消費(fèi)，而不能夠反向進(jìn)行作業(yè)。作為網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，代表產(chǎn)品有大家熟知的Q幣或者各個(gè)銀行的積分。

第二種形式是通過制定一套計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的規(guī)則來創(chuàng)造虛擬貨幣，這個(gè)貨幣類似于實(shí)體的貨幣，定位為與世界各國貨幣地位相等的貨幣。例如大家熟知的比特幣，它與實(shí)體貨幣的屬性相同，唯一的區(qū)別只存在網(wǎng)絡(luò)而已。但是現(xiàn)階段比特幣還不能稱為真正意義上的貨幣，因?yàn)槭澜缟洗蟛糠謬疫€沒有承認(rèn)它的地位，只有大多數(shù)國家承認(rèn)比特幣的地位之后，它才有可能被認(rèn)為是真正意義上的貨幣。

虛擬貨幣是伴隨著電子商務(wù)而發(fā)展起來的，隨著電子商務(wù)的應(yīng)用越加廣泛，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣的使用也將更加頻繁，實(shí)體虛擬貨幣大膽的設(shè)想改變了金融的思維。待未來時(shí)機(jī)成熟，將會(huì)對(duì)未來的貨幣體系帶來重大的顛覆。

第五是網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)。這是一個(gè)B2C的平臺(tái)，B是在平臺(tái)上理財(cái)產(chǎn)品的公司，C是投資理財(cái)?shù)膫€(gè)人用戶，通過搜索引擎的方式將互聯(lián)網(wǎng)各個(gè)理財(cái)產(chǎn)品集中再一個(gè)平臺(tái)上來展現(xiàn)，打造一個(gè)統(tǒng)一的理財(cái)入口，用戶只要進(jìn)入到這樣一個(gè)平臺(tái)，就可以查看多個(gè)公司的理財(cái)產(chǎn)品。因此，網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)可以獲取大量的用戶從而提高交易量，通過交易傭金的方式獲取收益，這需要其和各大理財(cái)公司合作，但無需進(jìn)行線下的評(píng)估，用戶的成本也是較低的。

這種模式相對(duì)于P2P的信貸模式來講，不經(jīng)過網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)也比較小。簡(jiǎn)單來講，它可以理解為一個(gè)菜市場(chǎng)，而理財(cái)公司可以被認(rèn)為是菜市場(chǎng)里面的小販。用戶進(jìn)入菜市場(chǎng)與小販直接進(jìn)行交易，菜市場(chǎng)收取小販的入場(chǎng)費(fèi)，雖然這些風(fēng)險(xiǎn)較小，但是它的發(fā)展也存在一定的缺陷：這個(gè)業(yè)務(wù)的從業(yè)人員主要是原來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的從業(yè)人員，做的事情還停留在互聯(lián)網(wǎng)那一套，很多金融產(chǎn)品無法標(biāo)準(zhǔn)化的，未來客戶的需求可能并不會(huì)是一個(gè)很明確的產(chǎn)品，而是客戶的一個(gè)想法，這時(shí)候網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品就要能夠提供對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)，它才是真正滿足人民需求的好平臺(tái)。

第六是互聯(lián)網(wǎng)銀行。互聯(lián)網(wǎng)銀行是通過互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等方式在線為客戶提供存款貸款、支付、結(jié)算等全方位服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于客戶而言，除了監(jiān)管要求必須現(xiàn)場(chǎng)辦理業(yè)務(wù)之外，其他業(yè)務(wù)都可以通過互聯(lián)網(wǎng)來完成；而對(duì)于銀行來講，除了監(jiān)管要求必須人工線下處理業(yè)務(wù)，其他的業(yè)務(wù)和管理工作全部線上完成。

互聯(lián)網(wǎng)銀行的優(yōu)點(diǎn)就是體驗(yàn)好、成本低、效率高，是未來銀行重要的模式。由騰訊牽頭組建微眾銀行，是中國第一個(gè)民營互聯(lián)網(wǎng)銀行，在座各位互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)家們，大家可以嘗試做互聯(lián)網(wǎng)銀行，這是未來金融發(fā)展的一個(gè)方向。

接下來，我對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)表幾點(diǎn)看法。

在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，資源的配置效率大大提高，交易成本大大降低，社會(huì)資源配置優(yōu)化使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，金融脫媒已經(jīng)成為不可逆的方式，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將經(jīng)歷一個(gè)翻天覆地的變革。

在未來，互聯(lián)網(wǎng)金融得益于平臺(tái)化的戰(zhàn)略發(fā)展方向以及大數(shù)據(jù)時(shí)代所提供的信息支持，資金的供給方和需求方都可以通過互聯(lián)網(wǎng)直接地進(jìn)行各種交易，低成本、高效率、快捷地滿足個(gè)性的需求。

同時(shí)金融業(yè)的參與者更為大眾化，不再是寡頭壟斷市場(chǎng)，金融服務(wù)的時(shí)間、地點(diǎn)、方式都將會(huì)得到更大程度的拓寬，給客戶帶來更大的方便和享受。銀行逐漸從資金渠道中的控制方，轉(zhuǎn)化為單純的第三方中介，僅僅提供平臺(tái)，供借貸雙方直接交易――銀行在這個(gè)金融市場(chǎng)中扮演的角色將發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展將呈現(xiàn)以下五個(gè)方面的趨勢(shì)：

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融服將趨向全方位發(fā)展。信息技術(shù)的進(jìn)步，使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以實(shí)現(xiàn)金融的全方位發(fā)展與一站式便利服務(wù)。由于中國金融行業(yè)中存在分業(yè)經(jīng)營要求，不同職能金融公司之間業(yè)務(wù)不能交叉，這種狀況幾乎不能夠滿足現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的要求――由于互聯(lián)網(wǎng)的便利、透明，用戶要求在互聯(lián)網(wǎng)上享受綜合金融服務(wù)。因此不同金融業(yè)領(lǐng)域之間的界限越來越模糊，將不同領(lǐng)域金融服務(wù)融于一身的服務(wù)網(wǎng)站模式已是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大勢(shì)所趨。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得金融領(lǐng)域進(jìn)入門檻大大降低，金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者大量涌現(xiàn)，開設(shè)一家網(wǎng)上銀行的成本比建立傳統(tǒng)銀行的成本要低得多，而且無需雇傭更多的客戶經(jīng)理為客戶辦理業(yè)務(wù)，在即有的互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上新增加一筆業(yè)務(wù)的邊際成本幾乎可以忽略不計(jì)，通過便利的互聯(lián)網(wǎng)信息比較，客戶可以隨時(shí)輕易地選擇一家機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，這將會(huì)加大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品趨于個(gè)性化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對(duì)目標(biāo)客戶實(shí)現(xiàn)了更加廣泛的覆蓋和更為精準(zhǔn)的定位，傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化是最基本的金融服務(wù)方式，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得最直接用戶的方式就是將線下的用戶轉(zhuǎn)移到線上，或者直接開拓線上用戶。開設(shè)線上金融交易市場(chǎng)，將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)搬上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，這只是互聯(lián)網(wǎng)金融的職責(zé)之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還需要將更廣泛的多渠道的、個(gè)性化的業(yè)務(wù)提供給用戶，這是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展方向。

第四，移動(dòng)支付的潛力巨大。人們?nèi)粘Ｉ詈凸ぷ髦?，支付是個(gè)重要的場(chǎng)景，每個(gè)人每天至少有5次支付的動(dòng)作，隨著人們生活的節(jié)奏不斷加快，以前通過現(xiàn)金、信用卡或者是電腦網(wǎng)上支付的方式已經(jīng)越來越跟不上時(shí)代，人們需要更順暢的支付渠道和支付工具，移動(dòng)終端在2010年的快速發(fā)展，移動(dòng)的支付業(yè)務(wù)也跟隨著快速發(fā)展，根據(jù)易觀智庫的預(yù)測(cè)，國內(nèi)移動(dòng)支付的交易規(guī)模將達(dá)到7124億元人民幣，而隨著銀行業(yè)、電信業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的加固，未來移動(dòng)支付搶占更多的支付市場(chǎng)。

第五，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管將常態(tài)化。2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，而2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管年?？梢韵胍娊?jīng)過一年的快速發(fā)展，攜款跑路等各種欺詐行為的出現(xiàn)，使得國家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管力度在逐漸加大。因此我認(rèn)為監(jiān)管將趨于常態(tài)化――為了更好地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，為人們提供更加方便的金融業(yè)務(wù)，行業(yè)的管理規(guī)范必須盡快制定并完善。

目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的方向仍然沒有確定，尚未出臺(tái)明確的監(jiān)管細(xì)則。在監(jiān)管缺失的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融在灰色地帶迅速壯大，未來隨著監(jiān)管的加速，互聯(lián)網(wǎng)金融的政策紅利將逐漸減少，各種業(yè)務(wù)能否持續(xù)壯大仍然存有疑問。

近幾年來，政府也出臺(tái)了一些法律法規(guī)，引導(dǎo)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。比方說在支付業(yè)務(wù)方面，2010年出臺(tái)了非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法，標(biāo)示著第三方支付業(yè)務(wù)正式受到監(jiān)管。在P2P方面，2011年8月銀監(jiān)會(huì)了關(guān)于人人貸風(fēng)險(xiǎn)提示的通知，要求銀行必須建立與人人貸之間的防火墻；2014年4月銀監(jiān)會(huì)明確提出P2P發(fā)展需要堅(jiān)持的四條底線。在眾籌業(yè)務(wù)方面，2014年4月，中國股權(quán)眾籌聯(lián)盟自律公約，標(biāo)志國內(nèi)眾籌開始進(jìn)入行業(yè)自律監(jiān)管。在2014年4月下旬，中國人民銀行的中國金融穩(wěn)定報(bào)告2014，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了單獨(dú)的闡述，表達(dá)了政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的高度重視，然而這個(gè)報(bào)告僅僅限于提出指導(dǎo)思想，提出互聯(lián)網(wǎng)金融要健康發(fā)展，必須堅(jiān)持底線思維的要求，但卻沒有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出明確的指導(dǎo)意見。

第9篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則范文

對(duì)于何謂互聯(lián)網(wǎng)金融，國內(nèi)眾多專家學(xué)者都給出不同的定義。比較具有代表性的有謝平、鄒傳偉、劉海二（2012）運(yùn)用一般均衡定理描述的在無金融中介的狀態(tài)下，將互聯(lián)網(wǎng)金融定位為受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神影響的既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。馬云（2012）將“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”進(jìn)行區(qū)分，前者是互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)用互聯(lián)網(wǎng)的思想和技術(shù)來做金融，讓金融回歸服務(wù)本質(zhì)，后者是金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化。皮天雷（2013）認(rèn)為，與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融、平臺(tái)金融、信息金融和碎片金融等典型特征，是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合。

筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融在未改變傳統(tǒng)金融功能和使命的同時(shí)，具備了新的特點(diǎn)。傳統(tǒng)金融的核心功能是資源配置、支付清算、管理風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)等，根本使命是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和為客戶創(chuàng)造價(jià)值。而互聯(lián)網(wǎng)金融除了保持上述特點(diǎn)外，還以互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息科技作為技術(shù)基礎(chǔ)，在運(yùn)營和發(fā)展的過程中，無處不體現(xiàn)“開放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)精神、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用與延伸。在借鑒各專家學(xué)者的研究成果基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)或互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，秉承“開放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特別是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)支付等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，在資金融通和其他金融服務(wù)等領(lǐng)域進(jìn)行系列創(chuàng)新的一種新興金融模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)述

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)由于結(jié)果的不確定性和不可控性而導(dǎo)致發(fā)生損失的可能性。傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在融合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)性、虛擬性、開放性、共享性和創(chuàng)新性等特點(diǎn)后，形成新的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)。只有充分認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)所在，提示風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融才能實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

前面說過，互聯(lián)網(wǎng)金融具有強(qiáng)大的信息技術(shù)支撐，信息的傳遞打破時(shí)間地域的限制，然而高速高效的數(shù)據(jù)傳輸一方面提高金融產(chǎn)品供給速度，一方面也加快了金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散速度，使對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制的處理往往猝不及防?；ヂ?lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的深度合作、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身跨界混業(yè)經(jīng)營使得互聯(lián)網(wǎng)金融在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)間、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)種類間、國家間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性日益趨強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜母怕蚀蠓岣撸L(fēng)險(xiǎn)傳染途徑更加多樣化，直接加劇、放大傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的程度和范圍。互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性決定了消費(fèi)者大多為金融長尾市場(chǎng)中的小微企業(yè)和普通民眾。由于長尾人群金融知識(shí)匱乏、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱且人數(shù)眾多，一旦發(fā)生互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，危害及影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)。除上述風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管更加困難?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有虛擬性和開放性，交易、支付、服務(wù)均在互聯(lián)網(wǎng)完成，產(chǎn)品與服務(wù)不再受時(shí)間和空間的限制，交易時(shí)間短、速度快和頻率高；而且，混業(yè)經(jīng)營模式是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種常態(tài)。監(jiān)管部門難以全面準(zhǔn)確了解監(jiān)管對(duì)象的實(shí)際情況，難以掌握可能發(fā)生的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營模式則對(duì)以機(jī)構(gòu)監(jiān)管、分業(yè)監(jiān)管為主的金融監(jiān)管方式難以采取更多實(shí)質(zhì)性防控措施，可能會(huì)導(dǎo)致“監(jiān)管真空”現(xiàn)象，監(jiān)管模式亟待進(jìn)行創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍然是金融，仍然存在傳統(tǒng)金融面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。如由于社會(huì)信用體系的不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融交易系統(tǒng)與人民銀行征信系統(tǒng)沒有實(shí)現(xiàn)對(duì)接、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間也鮮有信息交換，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)較難對(duì)交易雙方的信用狀況進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，往往只能憑借自身的審核技術(shù)和策略，收集、分析交易主體的信用信息，作出有限的信用評(píng)價(jià)，使得信用風(fēng)險(xiǎn)增高。再如，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)操作流程設(shè)計(jì)漏洞、系統(tǒng)設(shè)計(jì)漏洞、內(nèi)控缺失等，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)員工違規(guī)操作、內(nèi)部欺詐等，往往一個(gè)小小的操作失誤就會(huì)演變成巨大經(jīng)濟(jì)損失。除了存在傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融還存在由于互聯(lián)網(wǎng)介入的新生風(fēng)險(xiǎn)，如由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的技術(shù)支持缺陷或技術(shù)解決方案不成熟而引起交易主體資金損失，往往是真?zhèn)€體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；再如互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)控制度不健全、不注重客戶信息“傳輸、存儲(chǔ)、使用、銷毀”等環(huán)節(jié)上的安全保護(hù)，導(dǎo)致客戶信息被篡改、泄漏、盜用和濫用，給客戶帶來重大損失。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和監(jiān)管環(huán)境

目前，互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌這五種業(yè)態(tài)共同作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)表現(xiàn)形式。那么相對(duì)于傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，很多細(xì)節(jié)法律依據(jù)尚不明確，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也主要集中在信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)類型。值得注意的是，業(yè)態(tài)不同，其風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注點(diǎn)與監(jiān)管過程中顯現(xiàn)的問題也不盡相同，即使各業(yè)態(tài)表現(xiàn)出相同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，究其根源，其誘發(fā)因素往往也大相徑庭。

信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為一方面當(dāng)前國內(nèi)信用環(huán)境不夠健全和信用數(shù)據(jù)不完整，利用大數(shù)據(jù)也很難解決信息不對(duì)稱造成的對(duì)借款人風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)出現(xiàn)偏頗，繼而埋下違約風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，基于平臺(tái)自身項(xiàng)目審核和資金管理的信用風(fēng)險(xiǎn)，一旦平臺(tái)出現(xiàn)信用問題，投資人的合法權(quán)益很難得到保障，該風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在P2P、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)銀行。涉及法律風(fēng)險(xiǎn)的主要有P2P、第三方支付、眾籌和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，具體表現(xiàn)為沉淀資金使用、資金存管風(fēng)險(xiǎn)、違規(guī)經(jīng)營、超范圍經(jīng)營以及低門檻、監(jiān)管不足導(dǎo)致的洗錢詐騙問題，此外眾籌和P2P更易涉嫌非法集資問題。互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷促使平臺(tái)更新與用戶操作相當(dāng)頻繁，此時(shí)任何操作不當(dāng)都會(huì)引發(fā)較嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)一方面表現(xiàn)在缺乏充分的投資者教育，此外內(nèi)部控制和操作程序的設(shè)計(jì)不當(dāng)，也會(huì)造成投資者資金的直接損失和身份信息的泄露。主要在第三方支付和P2P中須格外關(guān)注。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是P2P、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)銀行主要的風(fēng)險(xiǎn)管控點(diǎn)，表現(xiàn)為采用拆標(biāo)形式進(jìn)行期限錯(cuò)配、保本保息承諾和集中兌付等引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)銀行兩種金融業(yè)態(tài)中，由于利差收入仍為主要的利潤來源，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為利率風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)銀行不可忽視但普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)類型，其安全性很大程度取決于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的IT技術(shù)，不然資金泄露、賬戶被盜等都可能由于技術(shù)上的漏洞而引起。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)銀行缺少了以國有背景股東產(chǎn)生之聲譽(yù)而帶來的經(jīng)營穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)，由此產(chǎn)生的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)交易的虛擬性、開放性和民營投資的安全性。

比較互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)下不同的監(jiān)管環(huán)境，目前已納入監(jiān)管體系、確定監(jiān)管主體和擁有比較成熟的法律法規(guī)體系的業(yè)態(tài)有第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，同時(shí)監(jiān)管過程中產(chǎn)生的問題相對(duì)較不突出。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌均面臨法律定位不明、立法供給不足、監(jiān)管主體缺失的現(xiàn)狀，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問題較多，亟待解決。綜合互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)之監(jiān)管環(huán)境，主要涉及法律地位不明、政府監(jiān)管缺位、信息披露有限等方面。惟國家層面已充分意識(shí)到以上問題的急迫性和嚴(yán)重性，并已陸續(xù)出臺(tái)辦法，責(zé)令相關(guān)職能部門加強(qiáng)監(jiān)管措施，互聯(lián)網(wǎng)金融全新的探索模式勢(shì)必成為金融創(chuàng)新的領(lǐng)頭羊。

四、歐美互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管對(duì)我國的啟示

由于歐美金融業(yè)的高度發(fā)達(dá)以及互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較早，已經(jīng)實(shí)踐出一套相對(duì)較完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系和監(jiān)管框架。從監(jiān)管主體的不同維度分析，微觀層面表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)下公司自身層面的風(fēng)險(xiǎn)控制，中觀維度表現(xiàn)為行業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)的監(jiān)管，宏觀維度表現(xiàn)為政府機(jī)構(gòu)即國家層面的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。通過各個(gè)層面的監(jiān)管布控，各有側(cè)重、相互支持共同構(gòu)成對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融完整嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。從歐美實(shí)踐中的具體情況來看，企業(yè)自身的風(fēng)控注重平臺(tái)的安全性和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的測(cè)評(píng)定價(jià)，此外對(duì)于每一筆貸款的信息做到全面、真實(shí)、無偏差的披露。結(jié)合歐美經(jīng)驗(yàn)實(shí)踐，一方面我國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)控系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)還需要加強(qiáng)修煉，另一方面國內(nèi)尚無成熟全面的信用信息披露，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也還沒有與人民銀行征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接。中觀維度的行業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織則通過制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、同業(yè)監(jiān)督對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管和指導(dǎo)。行業(yè)協(xié)會(huì)及時(shí)制定出相關(guān)業(yè)態(tài)的經(jīng)營準(zhǔn)則、具體細(xì)則和其他準(zhǔn)則，要求協(xié)會(huì)成員必須遵循該自律性準(zhǔn)則，彌補(bǔ)了互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展過程中法律法規(guī)暫時(shí)性的缺失，作為一種過渡性的準(zhǔn)則有效防范了互聯(lián)網(wǎng)金融的信用、法律、操作等風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)微觀、中觀維度的風(fēng)險(xiǎn)防范，政府出臺(tái)法律法規(guī)具有真正的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。目前互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)呈現(xiàn)出跨界、跨領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)，而我國實(shí)行的監(jiān)管體系卻是分業(yè)監(jiān)管模式，一定程度上勢(shì)必造成互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的缺失，而歐美實(shí)行功能化的監(jiān)管模式，并非采取單一監(jiān)管主體實(shí)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管，有效解決了監(jiān)管缺失引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)歐美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、行業(yè)和國家三個(gè)維度的分析，結(jié)合我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特點(diǎn)，以期為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供借鑒和參考。

五、對(duì)加強(qiáng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管的建議

縱觀前述我國互聯(lián)網(wǎng)金融各分業(yè)態(tài)在急速發(fā)展過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)類型以及所面臨監(jiān)管環(huán)境中的種種問題，結(jié)合歐美國家經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出以下五個(gè)方面建議措施，分別為明確法律地位、構(gòu)筑信用體系、發(fā)揮行業(yè)自律、保障投資者權(quán)益和實(shí)行功能監(jiān)管，以期為我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康持續(xù)發(fā)展提供借鑒與經(jīng)驗(yàn)。

首先明確法律地位為防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)提供了根本依據(jù)。雖然我國已陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，劃分監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但與發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融相比未免力不從心，相關(guān)法規(guī)缺失和不健全的大環(huán)境造成本就發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)野蠻生長，存在跨界經(jīng)營、超范圍經(jīng)營的潛在風(fēng)險(xiǎn)。我國可以一方面借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，將互聯(lián)網(wǎng)金融分業(yè)態(tài)納入已有的法律框架、嚴(yán)格遵守現(xiàn)行法律法規(guī)，加快修訂現(xiàn)行法律法規(guī)，與之相契合，另一方面制定相關(guān)配套補(bǔ)充準(zhǔn)則或制度。必須從法律層面上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，使其法律地位、監(jiān)管主體、經(jīng)營范圍、經(jīng)營資質(zhì)明確化、標(biāo)準(zhǔn)化、制度化，也只有加大立法力度才能從根本上防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)和整頓混亂、缺失的監(jiān)管環(huán)境。

第二，構(gòu)筑信用體系為互聯(lián)網(wǎng)金融健康持續(xù)發(fā)展提供了基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的行業(yè)特性決定了需要通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)多渠道獲取信用信息來交叉評(píng)估交易的信用等級(jí)和計(jì)算交易成本，所以規(guī)范化、多元化作為信用信息的采集要件，這就倒逼我國首先規(guī)范、健全信用信息系統(tǒng)，保證采集信息的準(zhǔn)確性、可靠性；其次完善多元化的信息采集渠道。除此之外，對(duì)于被采集者信息的保護(hù)以及對(duì)信息泄露者的懲戒都需要加大力度。

第三，發(fā)揮行業(yè)自律是互聯(lián)網(wǎng)金融步入正軌的前提，也是對(duì)他律的有力補(bǔ)充。前提體現(xiàn)在只有建立健全且成熟的企業(yè)內(nèi)控體系才能保障其平穩(wěn)運(yùn)行，通過貸前防范、貸中控制和貸后監(jiān)管防范內(nèi)控薄弱引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；制定規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理流程避免各部門利益關(guān)聯(lián)，審批混亂等等。對(duì)他律的有力補(bǔ)充體現(xiàn)在相比外部監(jiān)管，行業(yè)自律具有發(fā)現(xiàn)及時(shí)、作用明顯的優(yōu)勢(shì)，并且通過行業(yè)協(xié)會(huì)迅速反應(yīng)的特性及時(shí)制定準(zhǔn)則、管理?xiàng)l例為法律法規(guī)的制定提供參考基礎(chǔ)。