外商直接投資相關(guān)理論精選(九篇)

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第1篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

文獻(xiàn)回顧

早期的外商直接投資理論基本從市場不完全的角度出發(fā)，其基本假設(shè)為：在市場接近完全競爭條件下，F(xiàn)DI不可能發(fā)生，這些不完全可能來自于商品與要素市場以及政府法規(guī)，特別是關(guān)稅與貿(mào)易障礙等，以至于資源與生產(chǎn)產(chǎn)品無法做有效的分配。Vernon（1966）的產(chǎn)品周期理論通過將新產(chǎn)品的生命周期分為3個階段，說明了動態(tài)的比較利益，以及隨著廠商考慮成本因素時轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地點(diǎn)，F(xiàn)DI在其中成為一個相當(dāng)自然的過程；Knickerbocker（1973）觀察到寡占廠商在一地從事外商直接投資時，其他的競爭者也會跟進(jìn)，因此提出“跟隨領(lǐng)導(dǎo)者（followingleader）”理論，他假設(shè)這些跟隨者之所以會隨著領(lǐng)導(dǎo)公司進(jìn)入東道國設(shè)廠，主要是不想讓領(lǐng)導(dǎo)廠商取得諸如規(guī)模經(jīng)濟(jì)等競爭優(yōu)勢，并將外商直接投資按照服務(wù)何種市場分成3類：供給當(dāng)?shù)厥袌?、資源取得與以出口為目的的投資；Dunning（1993）的折中理論（eclectictheory）結(jié)合了國際貿(mào)易與國外生產(chǎn)觀點(diǎn)，包含了各種外商直接投資的形式，并指出外商直接投資必須在所有權(quán)、區(qū)位與內(nèi)部化3個條件都得到滿足的情況下才會進(jìn)行。其中，區(qū)位因素強(qiáng)調(diào)的是東道國自身在投資環(huán)境上所存在的政治、經(jīng)濟(jì)與社會等各種可吸引FDI流入的要素。他歸納出4類區(qū)位影響因素，包括市場因素、貿(mào)易障礙、生產(chǎn)成本與投資環(huán)境等。一國投資環(huán)境如果能滿足外國投資者所需條件，在所有權(quán)與內(nèi)部化優(yōu)勢均存在的條件下，跨國公司便會到該國投資生產(chǎn)。以上對外商直接投資相關(guān)理論的探討，已從最初古典的比較利益之機(jī)會成本問題，延伸到廠商對其他廠商競爭策略的布局研究，特別是Dunning的折中理論將過去外商直接投資的相關(guān)理論加以整合，在實(shí)際分析上更具彈性，也即在研究上既可以從廠商、特定產(chǎn)業(yè)，也可以從東道國的角度去討論。在實(shí)證研究方面，Lucas（1993）在探討東亞與東南亞7國外商直接投資決定因素時，基于獨(dú)占者對于利潤最大化的外國資金延伸性需求，發(fā)展出包含相對價格與其他稟賦變量的基本模型，以及包括區(qū)位、市場規(guī)模、政治風(fēng)險(xiǎn)等變量的延伸模型，并分析了政治環(huán)境對外商投資的影響；Gastanaga（1998）利用折中理論檢驗(yàn)49個低開放度國家在1970年~1995年間各種有關(guān)外商直接投資政策的效果，并認(rèn)為政策與制度因素對外商直接投資具有顯著影響；Cassou（1997）利用paneldata分析美國等6個發(fā)達(dá)國家稅率與外商直接投資的關(guān)系，實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，除了企業(yè)稅如預(yù)期般具有顯著影響外，所得稅也是相當(dāng)重要的因素；KerrandPeter（2001）采用市場不完全架構(gòu)，利用1980年～1998年的時間序列數(shù)據(jù)，對中國大陸的外商直接投資決定因素進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明，工資水平、開放度與匯率波動均對我國FDI流入具有顯著影響。從以上文獻(xiàn)可知，關(guān)于吸引外商直接投資的實(shí)證研究還存在許多分歧，同時，現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)較少涉及轉(zhuǎn)型國家。

分析框架

1.理論分析本文研究主要基于Dunning的折中理論（e鄄clectictheory）。其中，區(qū)位優(yōu)勢作為折中理論的重要一環(huán)，指東道國擁有一些該國區(qū)位環(huán)境上的因素來吸引外商直接投資，這些因素用來解釋跨國公司在具有所有權(quán)與內(nèi)化優(yōu)勢下，在外國生產(chǎn)的動機(jī)。Dunning把驅(qū)動跨國公司進(jìn)行外商直接投資的要素歸結(jié)為4個方面，包括取得自然資源、服務(wù)國外市場、重新建構(gòu)生產(chǎn)行為或改善整體效率與競爭力以及獲取與現(xiàn)有資產(chǎn)互補(bǔ)或競爭的資產(chǎn)以降低風(fēng)險(xiǎn)。比較其他相關(guān)理論，折中理論相當(dāng)具有彈性，它不僅可用在個體的研究，如個別廠商、產(chǎn)業(yè)或國家，也可在總體的研究上進(jìn)行。對東道國而言，區(qū)位優(yōu)勢是內(nèi)生的，東道國并不會被動地等待跨國公司來投資，它能改變國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境以吸引外資流入。就一國顯示出的FDI數(shù)據(jù)而言，一個已進(jìn)入一東道國從事FDI的跨國公司，勢必已將所有權(quán)優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢內(nèi)部化，也即在考慮兩優(yōu)勢后，決定在海外生產(chǎn)。同時，必須強(qiáng)調(diào)的是，不同的區(qū)位因素（優(yōu)勢或是劣勢），對于不同性質(zhì)的跨國公司而言，存在不同的重要程度。盡管如此，對于東道國而言，營建一個良好的投資環(huán)境從長期來看仍是最基本、最重要的決定因素，東道國在吸引FDI的政策上也主要集中在對區(qū)位優(yōu)勢的影響上，這從Dunning歸納出的4類區(qū)位影響因素也可看出。另外，東道國如能通過若干政治經(jīng)濟(jì)改革措施以改變并獲取區(qū)位優(yōu)勢，使得廠商經(jīng)過內(nèi)部化過程后投資于該國，則東道國就擁有相對于其他國家的區(qū)位優(yōu)勢。因此，本文假設(shè)在給定跨國公司具有所有權(quán)優(yōu)勢的情況下，跨國公司決定內(nèi)化，并在一國投資設(shè)廠，要視東道國的投資環(huán)境而定；本研究對象以個別國家為單，并不考慮流入這些國家的FDI國別與性質(zhì)?；谝陨侠碚摲治?，本研究在變量的選擇上采用Nabende（2002）等人關(guān)于外商直接投資流入的區(qū)位因素作為依據(jù)，同時考慮到區(qū)域性經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，將其區(qū)位因素主要分為3類，分別為成本相關(guān)因素、投資環(huán)境因素與總體經(jīng)濟(jì)因素。成本相關(guān)因素主要是說明那些在投資國與東道國之間存在重要生產(chǎn)成本要素的不均衡，這種不均衡現(xiàn)象對于投資區(qū)位的選擇上具有相當(dāng)重要的影響，尤其是，如果這些跨國公司主要是以勞動密集與出口導(dǎo)向?yàn)橹?，并且在海外設(shè)廠主要是因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家之間不對稱的投入成本，兩地之間不均衡現(xiàn)象則更為明顯。東道國的關(guān)鍵成本要素包括實(shí)際工資率、匯率、土地與財(cái)產(chǎn)權(quán)、當(dāng)?shù)赝度氤杀?、稅率、交通成本以及資本使用成本等；投資環(huán)境改善的主要因素包括經(jīng)濟(jì)開放程度、投資與貿(mào)易體制自由化及政治風(fēng)險(xiǎn)等，其中，外商直接投資政策包括所有權(quán)政策、稅率與補(bǔ)貼、價格控制等，貿(mào)易政策自由化主要是貿(mào)易商品關(guān)稅限制的降低；東道國在考慮總體經(jīng)濟(jì)因素時，應(yīng)注意那些能吸引跨國公司在本國直接投資的重要因素。這些因素主要包括市場規(guī)模與潛在市場規(guī)模兩個變量。基于實(shí)際資料數(shù)據(jù)的缺乏，以及技術(shù)上的困難，實(shí)際研究中不可能包含上述所有理論變量。本文僅選擇可衡量變量，并對某些難以量化的變量進(jìn)行變量替代。在成本相關(guān)因素上，本研究納入兩變量，包括實(shí)際工資率與匯率；投資環(huán)境改善變量采用人力資本與政府效能；總體經(jīng)濟(jì)變量采用經(jīng)濟(jì)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長與開放度；此外，考慮到區(qū)域性經(jīng)濟(jì)沖擊，還加入亞洲金融風(fēng)暴變量；最后，本研究加入了前一期的外商直接投資作為變量。2.模型設(shè)計(jì)根據(jù)上述變量說明，同時考慮到時滯效應(yīng)，本研究將計(jì)量模型設(shè)計(jì)如下：（略）其中，i為國家，F(xiàn)DI為外商直接投資，gdp為人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，GDPGW為實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率，HC為人均政府教育支出，ER為市場匯率（本國貨幣/美元），WAGE為實(shí)際工資率，OPEN為開放程度，GE為政府收支余額占GDP比重，D97為亞洲金融風(fēng)暴（虛擬變量）。#p#分頁標(biāo)題#e#

實(shí)證結(jié)果

本文研究目的主要是探討轉(zhuǎn)型國家外商直接投資流入的影響因素，本研究以波蘭、匈牙利、羅馬尼亞及保加利亞等東歐轉(zhuǎn)型國家為樣本②，樣本區(qū)間為1997年～2011年，對于四國的樣本數(shù)據(jù)，盡可能保證數(shù)據(jù)來源的一致性，除了來自國際貨幣基金組織、世界銀行與聯(lián)合國有關(guān)機(jī)構(gòu)外，還包括歐洲復(fù)興開發(fā)銀行（EBRD）與各國政府相關(guān)網(wǎng)站上的資料。表1顯示了回歸估計(jì)結(jié)果。實(shí)證結(jié)果如上表所示，調(diào)整后的R2為0.932，F(xiàn)值達(dá)到1%的顯著水平，Durbinh值顯示出無自相關(guān)的結(jié)果。此外，本研究嘗試?yán)肅arree的近似無偏估計(jì)法估計(jì)動態(tài)pandeldata中滯后一期的FDI系數(shù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，在進(jìn)行估計(jì)過程中，許多數(shù)值并未呈現(xiàn)收斂狀態(tài)，并且出現(xiàn)負(fù)向的數(shù)值而無法進(jìn)一步計(jì)算，同時，在能計(jì)算的范圍下，事實(shí)上所觀察到的計(jì)算結(jié)果并未產(chǎn)生與原數(shù)值差距太大甚至相反效果的情況。在這些條件下，本研究并不對原始結(jié)果做進(jìn)一步的修改與推估。根據(jù)以上對東歐四國外商直接投資流入影響因素的實(shí)證估計(jì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，9個變量中，僅有匯率、人均國內(nèi)生產(chǎn)總值與開放程度呈現(xiàn)顯著；人均國內(nèi)生產(chǎn)總值如預(yù)期地具有正面影響。匯率方面，東歐國家自然資源豐富，因此，如果東道國匯率貶值，意味著投資者可投資相同金額便可獲取更多的本地資產(chǎn)或雇傭更多的勞工，尤其各國在轉(zhuǎn)型過程中施行大小規(guī)模不等的國有企業(yè)私有化政策，舊有國有企業(yè)在本國匯率貶值時，外國投資者可以較便宜地購入，因而，匯率對于東歐轉(zhuǎn)型國家具有正面的效果。開放程度的影響方向是負(fù)向的，恰好驗(yàn)證了本研究關(guān)于開放程度對FDI的另一個可能影響方向，即開放程度降低反而會吸引FDI進(jìn)入，不過其效果并不很顯著。另外，東歐國家的FDI流入受到前一期FDI流入影響并不顯著，這可能是因?yàn)檗D(zhuǎn)型過程中政治經(jīng)濟(jì)變化的原因，如東歐國家在1990年前后就開始施行開放政策，允許FDI進(jìn)入。東歐國家的匯率FDI流入有正面的顯著影響。根據(jù)世界銀行的報(bào)告，東歐國家在轉(zhuǎn)型初期對于匯率制度就進(jìn)行了相當(dāng)大程度的開放，此四國在現(xiàn)金轉(zhuǎn)換上大抵是相當(dāng)自由的，而且，在模型設(shè)定上，匯率是以自然對數(shù)后的數(shù)值進(jìn)行的，其數(shù)值相較于FDI而言，并沒有明顯的波動，因此未能顯著呈現(xiàn)。最后，盡管許多文獻(xiàn)指出，低廉的工資與較具效率的行政組織是發(fā)展中國家吸引FDI的重要因素之一，但是，本研究實(shí)證結(jié)果顯示，兩者并不顯著，可能原因在于，除了這些國家逐漸發(fā)展的同時，人力素質(zhì)也隨之提升，工資因此增加，從而可能產(chǎn)生抵消作用，尤其這些工資基本上為東道國各部門工資的平均，因此未能真實(shí)呈現(xiàn)?？傊?，從實(shí)證結(jié)果可知，東歐四國國有企業(yè)的私有化吸引外國投資進(jìn)入這些國家，因而對于匯率的波動影響資產(chǎn)價值特別重視，外國投資也能利用開放程度的下降，轉(zhuǎn)而直接進(jìn)入東歐國家生產(chǎn)來搶占市場。然而，由于這些轉(zhuǎn)型國家雖然已經(jīng)歷了10多年的市場經(jīng)濟(jì)改革，但就經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，它們尚處于初期階段，許多非經(jīng)濟(jì)因素仍干擾著各國，若干的影響因素或許需要再觀察一段時間才能顯現(xiàn)其效果。

結(jié)論

第2篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

關(guān)鍵詞：對外直接投資；協(xié)整檢驗(yàn)；誤差修正模型

改革開放以來，浙江對外貿(mào)易發(fā)展迅速，進(jìn)出口總額從1978年的0.7億美元增加到2005年的1073.91億美元，年均增長31.2%，高出全國同期年均增長速度14.2個百分點(diǎn)。盡管浙江對外直接投資與對外貿(mào)易相比仍有較大差距，但在政府實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略之后迅速增長，對外直接投資額從1989年的499萬美元增加到2005年的17000萬美元，處于全國領(lǐng)先水平。可見，浙江的對外直接投資與進(jìn)出口貿(mào)易都呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢。為了衡量對外直接投資對進(jìn)出口貿(mào)易的影響，有必要進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證分析。在國內(nèi)，有關(guān)外商直接投資與中國對外貿(mào)易關(guān)系的研究已經(jīng)取得了不少成果，但對于我國對外直接投資與對外貿(mào)易之間關(guān)系的研究卻很少，實(shí)證研究尤其是具體到某一省份的實(shí)證研究就更少。究其原因，主要是我國的企業(yè)開展對外直接投資的時間較短，對外直接投資的數(shù)量少，占GDP和進(jìn)出口的比重都不大，對中國經(jīng)濟(jì)的影響尚不顯著。隨著我國對外開放程度的不斷深化和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，對外直接投資對我國經(jīng)濟(jì)，尤其是對進(jìn)出口貿(mào)易的影響會進(jìn)一步凸現(xiàn)，研究這一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象無疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、文獻(xiàn)回顧

迄今為止，雖然對各國對外貿(mào)易與對外直接投資關(guān)系的研究為數(shù)眾多，但眾多的理論分析所得出的代表性結(jié)論只有二個：一是以芒德爾為代表的相互替代關(guān)系理論(Mundell,1957)；二是以小島清(1987)為代表的相互補(bǔ)充關(guān)系理論。芒德爾于1957年提出了著名的貿(mào)易與投資替代模型。芒德爾認(rèn)為，由于受貿(mào)易保護(hù)主義的影響，一國的對外貿(mào)易常常遇到難以逾越的障礙，而對外直接投資可以有效地避開貿(mào)易壁壘，成為對外貿(mào)易的替代物，從而也就出現(xiàn)了“貿(mào)易替代型對外直接投資”。而小島清的互補(bǔ)模型則認(rèn)為，國際直接投資并不是對國際貿(mào)易的簡單替代，而是存在著一定程度上的互補(bǔ)關(guān)系：在許多情況下，國際直接投資也可以創(chuàng)造和擴(kuò)大對外貿(mào)易。小島清模型的基本含義是：在要素可以自由流動、生產(chǎn)函數(shù)不同的條件下，一國對另一國的直接投資可以擴(kuò)大對方的生產(chǎn)可能性邊界，改變雙方的比較優(yōu)劣勢的態(tài)勢，從而直接創(chuàng)造了對外貿(mào)易。無論是芒德爾的替代模型，還是小島清的互補(bǔ)模型，都是從傳統(tǒng)理論的分析框架上衍生出來的，并沒有經(jīng)過實(shí)證的檢驗(yàn)。這既有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)殘缺不全的限制，也有統(tǒng)計(jì)方法與工具上的瓶頸。

從總體上看，對外直接投資與投資國對外貿(mào)易之間的互補(bǔ)性要大于替代性，為數(shù)不少的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)顯示，貿(mào)易與直接投資是相互促進(jìn)、相互補(bǔ)充的。Lipsey、Ramstetter和Blomstrom(2000)依據(jù)日本、美國、瑞士的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，研究了這些發(fā)達(dá)國家對外直接投資對母國出口貿(mào)易的影響。研究結(jié)果表明，發(fā)達(dá)國家的對外直接投資對同行業(yè)的國際貿(mào)易更多地顯示的是正面的積極影響。Markuson(1983)和Svensson(1984)對要素流動和商品貿(mào)易之間的相互關(guān)系做了進(jìn)一步的分析,指出它們之間表現(xiàn)為替代性還是互補(bǔ)性,依賴于貿(mào)易和非貿(mào)易要素之間是“合作的”還是“非合作的”，如果兩者是合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系，如果兩者是非合作的,那么，貿(mào)易和投資表現(xiàn)為替代關(guān)系。以上主要是對發(fā)達(dá)國家國際貿(mào)易與對外直接投資關(guān)系的理論分析,而對于有其自身特點(diǎn)的發(fā)展中國家的對外直接投資和國際貿(mào)易關(guān)系的分析,最具代表性的是Agarwal(1986)對印度進(jìn)行的分析，研究結(jié)果表明，對外直接投資對貿(mào)易既有積極影響又有消極影響。

上述結(jié)論的差異表明，在對外直接投資與對外貿(mào)易之間并不存在清晰的替代或互補(bǔ)關(guān)系，且這些研究大多數(shù)是針對發(fā)達(dá)國家，對于處在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的中國來說意義甚微。由于國內(nèi)對對外直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究甚少，而具體到某一省份對兩者關(guān)系的研究更鮮有人為之，本文試圖彌補(bǔ)這方面的不足。本文基于浙江省的歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用協(xié)整分析方法，分析對外直接投資對國際貿(mào)易的影響，研究兩者之間的長期均衡關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上，建立誤差修正模型，研究兩者之間的短期均衡關(guān)系。

二、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)選取

由于浙江省對外直接投資起步較晚，加之統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不完善，樣本僅設(shè)定在1989－2005年之間。本文選取浙江年鑒和2005年浙江省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)中的對外直接投資額（CFDI）衡量對外直接投資量，以外商直接投資（FFDI）衡量外商對浙江省直接投資量，以出口額（EX）、進(jìn)口額（IM）來衡量對外貿(mào)易。蔡銳和劉泉(2004)認(rèn)為,FFDI在中國發(fā)揮作用時，中國的吸收能力存在時滯問題,同理,浙江省對外直接投資的效應(yīng)也可能存在時滯問題。所以本文在模型中加入了到上一年度為止累計(jì)的浙江省內(nèi)外向?qū)ν庵苯油顿Y值總和(ACFDI、AFFDI)。同時浙江省經(jīng)濟(jì)增長較快,其影響不容忽視,于是引入變量“浙江省生產(chǎn)總值指數(shù)（GDP）”來度量浙江省經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長。

（二）時間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在對經(jīng)濟(jì)變量的時間序列進(jìn)行最小二乘回歸分析之前，首先要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判別序列的平穩(wěn)性。只有平穩(wěn)的時間序列才能進(jìn)行回歸分析。在此對序列采用ADF檢驗(yàn)，其結(jié)果見表2。由表2可知，LnGDP、LnCFDI、lnACFDI分別在1%、5%、10%的顯著性水平上通過了平穩(wěn)性檢驗(yàn)，表明這些變量是平穩(wěn)的時間序列變量，即零階單整。LnEX和LnIM在5%的顯著性水平上都沒有通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，而其差分后的兩個變量在5%的顯著性水平上都拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明這兩個變量是一階差分平穩(wěn)的，即一階單整。同理可知，LnAFFDI差分后在10%的顯著性水平上拒絕了存在單位根的假設(shè)，表明該變量也是一階單整。對LnFFDI進(jìn)行二階差分后，在5%的顯著性水平上通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)，即二階單整。

綜上所述，序列l(wèi)nEX、lnIM、lnCFDI、lnACFDI、lnFFDI、lnAFFDI、lnGDP均為二階單整序列。依據(jù)協(xié)整理論，對于通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)且為同階單整序列來說，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，分析它們之間的協(xié)整關(guān)系。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

近年來，不少國內(nèi)外研究對外直接投資與對外貿(mào)易關(guān)系的文獻(xiàn)均重視對外直接投資對出口的拉動作用，著重分析兩者直接的相互影響關(guān)系，得到出口貿(mào)易與對外直接投資有長期均衡關(guān)系而進(jìn)口與對外直接投資沒有長期穩(wěn)定關(guān)系（張如慶,2005）。其研究的重點(diǎn)只放在對外直接投資對出口貿(mào)易的作用上，低估甚至忽視了對外直接投資對進(jìn)口貿(mào)易的滯后推動作用。因此，本文為避免忽視進(jìn)口的作用，首先單獨(dú)分析浙江省對外直接投資及其滯后因素、外商直接投資及其滯后因素與出口、進(jìn)口之間的關(guān)系，建立如下模型：

lnEXt=a0+a1lnCFDIt+a2lnACFDIt+a3lnFFDIt+a4lnAFFDIt+a5lnGDPt+ε1t（1）

lnIMt=b0+b1lnCFDIt+b2lnACFDIt+b3lnFFDIt+b4lnAFFDIt+b5lnGDPt+ε2t（2）

綜合考察這些變量之間的協(xié)整關(guān)系,并依據(jù)DW值與t值，運(yùn)用向后回歸法進(jìn)一步篩選可以被替代的變量，刪除t值不顯著變量，同時消除模型中的多重共線性和自相關(guān)。

對浙江省對外直接投資、外商直接投資（解釋變量）與出口額、進(jìn)口額（被解釋變量）做OLS回歸分析，結(jié)果見表3。其殘差序列平穩(wěn)性檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。

回歸方程(1)表示LnEX與LnCFDI、LnFFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系；回歸方程(2)表示LnIM與LnCFDI、LnAFFDI、LnGDP之間的線性關(guān)系。根據(jù)表3與表4結(jié)果，可以得出如下結(jié)論：

浙江省對外直接投資額、外商直接投資額對出口總額、進(jìn)口總額的作用較顯著，模型擬合優(yōu)度較高，且不存在序列相關(guān)與異方差。模型估計(jì)式(1)、(2)的殘差序列為平穩(wěn)性，變量lnEX、lnIM與lnCFDI、lnFFDI、LnGDP之間存在協(xié)整關(guān)系，即浙江省對外直接投資、外商直接投資與對外貿(mào)易存在長期穩(wěn)定關(guān)系。

由回歸方程(1)可知，CFDI每增長1%，EX將增長0.0709%；FFDI每增長1%，EX將增長2.5622%；AFFDI每增長1%，EX將減少0.312821%；GDP每增長1%，EX將增長2.2407%。原因在于浙江省的對外直接投資(CFDI)起步較晚，相對于外商直接投資(FFDI)來說總量較少，所以對出口的貢獻(xiàn)程度沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸結(jié)果可知，對外直接投資已經(jīng)對出口貿(mào)易產(chǎn)生了正向影響，即通過對外直接投資，帶動了浙江省出口貿(mào)易的發(fā)展；從短期來看，當(dāng)年外商直接投資對出口貿(mào)易產(chǎn)生正向影響，而從長期來看卻對浙江省出口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，與一般看法和直接統(tǒng)計(jì)結(jié)果相反。這從一個側(cè)面反映了外商直接投資中跨國公司賺取壟斷利潤的動機(jī)越來越明顯，市場導(dǎo)向型外商直接投資與出口貿(mào)易的替代作用將逐步顯現(xiàn)。

由回歸方程(2)可知，CFDI每增長1%，IM將增長0.054923%；AFFDI每增長1%，IM將減少0.241292%；GDP每增長1%，IM將增長2.333%。同理，浙江省的對外直接投資(CFDI)對進(jìn)口的貢獻(xiàn)程度也沒有外商直接投資來得明顯，但由回歸方程可知，浙江省對外直接投資導(dǎo)致了進(jìn)口的增長,說明對外直接投資中為了獲得自然資源、技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)的投資對浙江省進(jìn)口貿(mào)易有一定的促進(jìn)作用，符合浙江省自然資源相對缺乏、原材料稀少的實(shí)情，從而帶動了浙江省進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展；而外商直接投資對浙江省進(jìn)口貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面的影響，說明更多的外商在浙江省實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本土化,需要進(jìn)口的原料更多地來自本土,從國外的進(jìn)口減少了。

（四）誤差修正模型

誤差修正模型（ErrorCorrectionModel）是一種具有特殊形式的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，成為協(xié)整分析的一個延伸。若變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即表明這些變量之間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系，而這種穩(wěn)定的關(guān)系是在短期動態(tài)過程的不斷調(diào)整下得以維持的。如果由于某種原因短期出現(xiàn)了偏離均衡的現(xiàn)象，必然會通過對誤差的修正使變量重返均衡狀態(tài)，誤差修正模型將短期的波動和長期均衡結(jié)合在一個模型中。

由協(xié)整檢驗(yàn)可以知道浙江對外直接投資額、外商直接投資額、浙江省生產(chǎn)總指數(shù)與進(jìn)、出口貿(mào)易之間存在著惟一的協(xié)整關(guān)系，因此可對各模型分別建立誤差修正模型，結(jié)果如下：

lnEXt=0.027ΔlnCFDIt+0.099ΔlnFFDIt-0.346ΔlnAFFDIt+2.412ΔlnGDPt-1.062ECMt-1

t:(0.839666)(1.154311)(-2.395444)(5.941397)(-3.837613)（3）

lnIMt=0.042ΔlnCFDIt-0.313ΔlnAFFDIt+2.425ΔlnGDPt-1.115ECMt-1

t：(1.332574)(-2.847501)(6.042488)(-3.679680)（4）

在誤差修正模型(3)中，協(xié)整關(guān)系對EX的增長起到了反向修正作用，當(dāng)超出對外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時，則誤差修正作用降低了當(dāng)期EX(彈性系數(shù)為-1.062)，EX的動態(tài)調(diào)整過程具有一定穩(wěn)定性，而且誤差修正模型ECM項(xiàng)對應(yīng)t值較高，說明浙江對外直接投資、外商直接投資與出口貿(mào)易之間短期比較穩(wěn)定。

在誤差修正模型(4)中，協(xié)整關(guān)系對IM的增長也起到了反向修正作用，當(dāng)IM超出對外直接投資的均衡約束(ECMt-1)時，修正作用也降低了當(dāng)期IM(彈性系數(shù)為-1.115)。IM的動態(tài)調(diào)整過程具有穩(wěn)定性，這體現(xiàn)著短期內(nèi)浙江對外直接投資、外商直接投資與進(jìn)口貿(mào)易的穩(wěn)定關(guān)系。

三、結(jié)論與建議

通過浙江對外直接投資額CFDI、外商直接投資額FFDI、生產(chǎn)總指數(shù)GDP與進(jìn)口貿(mào)易額、出口貿(mào)易額之間的協(xié)整檢驗(yàn)，并在此基礎(chǔ)上建立誤差修正模型來分析對外直接投資與進(jìn)口增長、出口增長之間的關(guān)系，可得出以下結(jié)論：

（1）從長期關(guān)系看，CFDI、FFDI、GDP與出口貿(mào)易之間存在惟一的協(xié)整關(guān)系。浙江省對外直接投資對出口貿(mào)易產(chǎn)生促進(jìn)作用，兩者之間存在較強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系。究其原因，在浙江省加大對外直接投資規(guī)模的若干年內(nèi),對外直接投資在浙江省已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)型,從追求人力資源優(yōu)勢的生產(chǎn)型投資逐步轉(zhuǎn)向追求市場的市場型投資。這樣的轉(zhuǎn)變從長期的趨勢來看是十分明顯的,無疑明顯影響到了浙江省出口的增長規(guī)模。同時，對外直接投資也能產(chǎn)生出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。

從前文實(shí)證分析來看，CFDI、FFDI、GDP與進(jìn)口貿(mào)易之間也存在惟一的協(xié)整關(guān)系，即它們之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。浙江省對外直接投資表現(xiàn)為對進(jìn)口貿(mào)易增長的促進(jìn)作用。究其原因，首先在于對外直接投資有利于母國原材料的進(jìn)口（邱立成,1999）。浙江省經(jīng)濟(jì)實(shí)力雖位于全國前列，但資源極其匱乏，人均資源占有量很低，許多重要的資源，如黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、森林資源等，幾乎完全依賴外省或是從國外進(jìn)口。因而通過對外直接投資能在國外獲取自然資源、先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，而它們對進(jìn)口貿(mào)易無疑有強(qiáng)勁的促進(jìn)作用。其次，隨著浙江省國際貿(mào)易地位的提高，已經(jīng)或者將要遭受到越來越多的外國政府為保護(hù)本國利益所設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的限制。為規(guī)避貿(mào)易壁壘而進(jìn)行的對外直接投資能緩和雙邊經(jīng)濟(jì)關(guān)系，化解貿(mào)易（張如慶,2005），從而進(jìn)一步促進(jìn)對外貿(mào)易的發(fā)展。

縱觀全局，現(xiàn)階段浙江省對外直接投資額與貿(mào)易額相比,比重還很小,2005年對外貿(mào)易與對外直接投資比例為1∶0.00158（注：根據(jù)2005年浙江省統(tǒng)計(jì)年鑒相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得出。），而世界對外貿(mào)易與對外直接投資比例為1∶0.5634(注：根據(jù)2004年《世界數(shù)據(jù)報(bào)告》相關(guān)指標(biāo)計(jì)算得出。）。表明浙江省的對外直接投資尚處于起步階段。通過加快對外直接投資帶動國際貿(mào)易的發(fā)展是非常必要的,也是可行的。

（2）從短期關(guān)系看，浙江省對外直接投資CFDI與出口貿(mào)易短期均衡關(guān)系顯著。從誤差修正模型可以看出，其中CFDI與出口貿(mào)易的關(guān)系存在著一個由短期向長期均衡調(diào)整的機(jī)制，且t值顯著,證明了對外直接投資能促進(jìn)母國出口貿(mào)易（邱立成,1999）。浙江省對外直接投資可以說經(jīng)歷了一個從無到有、從限制到鼓勵的發(fā)展歷程(齊曉華,2004)。由于其規(guī)模太小,對進(jìn)出口的影響還不及外商直接投資FFDI來得大。但據(jù)權(quán)威研究報(bào)告預(yù)測（王亞平，2004），“十一五”期間我國對外直接投資將進(jìn)一步擴(kuò)大。浙江省作為全國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省也首當(dāng)其沖，必然大幅提高對外直接投資額。隨著浙江省對外直接投資金額的進(jìn)一步增大，對外直接投資與出口貿(mào)易直接的正相關(guān)關(guān)系將逐漸增強(qiáng)。

本文實(shí)證表明，浙江省CFDI與進(jìn)口貿(mào)易也存在短期均衡關(guān)系顯著，CFDI與進(jìn)口貿(mào)易的關(guān)系也存在著一個由短期向長期均衡調(diào)整的機(jī)制。相比之下，CFDI對進(jìn)口貿(mào)易的短期調(diào)整作用更強(qiáng)。

從浙江省當(dāng)前貿(mào)易戰(zhàn)略出發(fā),政府相關(guān)部門有必要充分重視對外直接投資的作用，對能產(chǎn)生進(jìn)出口貿(mào)易互補(bǔ)、創(chuàng)造效應(yīng)的對外直接投資給予各種政策優(yōu)惠,從而鼓勵企業(yè)積極“走出去”進(jìn)行對外直接投資。以往政府有關(guān)對外直接投資政策的制定大多涉及與對外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施,而并不直接制定與貿(mào)易有關(guān)的對外直接投資政策。我們必須跳出這種思維模式，直接制定切實(shí)可行的對外直接投資政策,使浙江省企業(yè)步入國際化發(fā)展階段,逐步建立自己的跨國公司,提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

對企業(yè)界而言，加入WT0后,國內(nèi)市場上國內(nèi)外企業(yè)的競爭日趨激烈,如果只是固守本地市場而放棄進(jìn)入國際市場,那么其國內(nèi)市場份額勢必逐漸被吞食。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，浙江省企業(yè)必須增強(qiáng)國際競爭意識,積極“走出去”,進(jìn)行對外直接投資，進(jìn)一步拓寬企業(yè)的生存空間，增強(qiáng)企業(yè)的國際競爭力，以投資促進(jìn)貿(mào)易，為國際貿(mào)易的發(fā)展注入新的血液，在國際競爭中掌握主動權(quán)。

參考文獻(xiàn)：

蔡銳,劉泉.2004.中國的國際直接投資與貿(mào)易是互補(bǔ)的嗎?——基于小島清“邊際產(chǎn)業(yè)理論”的實(shí)證分析［J］.世界經(jīng)濟(jì)研究(8).

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第3篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

【關(guān)鍵詞】外商直接投資;進(jìn)口;出口

一、現(xiàn)狀分析

(一)FDI規(guī)模逐年增長,獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)迅速增長

從2000年起,江蘇省利用FDI快速增長。2000-2008年,9年累計(jì)實(shí)際外商直接投資達(dá)1294.77億美元,2006年,利用外商直接投資達(dá)174.31億美元,2007年,利用外商直接投資達(dá)218.92億美元,2008年,利用外商直接投資達(dá)251.2億美元。隨著一系列吸引外資優(yōu)惠政策的出臺,外商在投資中更加注重控股權(quán),以獨(dú)資方式進(jìn)入的外商逐漸增多,且表現(xiàn)在外商直接投資的各個領(lǐng)域。1985～2008年,獨(dú)資經(jīng)營企業(yè),合資經(jīng)營企業(yè),合作經(jīng)營企業(yè)占實(shí)際外商直接投資的比重分別為:66.94%,29.55%,3.19%;2008年,獨(dú)資經(jīng)營企業(yè),合資經(jīng)營企業(yè),合作經(jīng)營企業(yè)所占實(shí)際外商直接投資比重分別為:81.54%,17.32%,0.81%。外資投資股份制企業(yè)為0.33%。

(二)FDI行業(yè)分布不均衡

2000年以來,江蘇省的FDI主要集中在制造業(yè),以2008年的數(shù)據(jù)分析,2008年流向制造業(yè)的實(shí)際外商直接投資比重為70.18%。從制造業(yè)行業(yè)分布看,FDI主要投資于通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè);電氣機(jī)械及器材制造業(yè);通用設(shè)備制造業(yè)。

(三)FDI主要投資于蘇南地區(qū)

蘇南地區(qū)包括:南京,蘇州,無錫,常州,鎮(zhèn)江;蘇中地區(qū)包括:南通,揚(yáng)州,泰州;蘇北地區(qū)包括:徐州,連云港,淮安,鹽城,宿遷。由于三大區(qū)域的人口數(shù),地區(qū)生產(chǎn)總值,地理位置等差異,導(dǎo)致FDI主要集中在蘇南地區(qū)。2008年外商直接投資在蘇南,蘇中,蘇北投資額分別為:168.02億美元,54.01億美元,29.17億美元。

(四)FDI來源向多國家或地區(qū)發(fā)展

FDI來源由以香港為主向多國家和地區(qū)發(fā)展。2007年,江蘇省實(shí)際利用外資第一位是香港,為67.40億美元;第二位是韓國,為15.08億美元;第三位是新加坡,為14.87億美元;第四位是日本,為11.20億美元,2008年,江蘇省實(shí)際利用外資第一位是香港,99.51億美元;第二位是新加坡,達(dá)16.41億美元;第三位是日本,實(shí)際外資額13.55億美元;第四位是中國臺灣,實(shí)際投資8.99億美元,此外,美國、德國等國家和地區(qū)的投資也占有很大比重。

二、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

小島清提出的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論認(rèn)為,在外商直接投資方面,投資者應(yīng)從處于或即將處于比較劣勢的邊際產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行,從而將東道國因缺少資本和技術(shù)而沒有發(fā)揮的潛在比較優(yōu)勢發(fā)掘出來,使兩國間的比較成本差距擴(kuò)大,為更大規(guī)模的貿(mào)易創(chuàng)造條件;Mundel.R.A.(1957年)采用比較靜態(tài)分析方法,得出一種商品可以通過貿(mào)易或投資的方式進(jìn)入別國市場,認(rèn)為投資對貿(mào)易會產(chǎn)生替代效應(yīng),并且當(dāng)兩個國家或地區(qū)的資源稟賦、技術(shù)水平比較接近時,替代效應(yīng)特別明顯;Vernon(1966年)認(rèn)為企業(yè)對外直接投資是隨產(chǎn)品生命周期運(yùn)動而進(jìn)行的,這是對企業(yè)出口方式的替代,從動態(tài)角度闡述了FDI對貿(mào)易的替代效應(yīng)。

FDI究竟產(chǎn)生貿(mào)易替代效應(yīng)還是貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng),這在一定程度上還取決于模型的理論假設(shè)和實(shí)踐數(shù)據(jù)驗(yàn)證。近年來,國內(nèi)較多學(xué)者對FDI與中國進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。學(xué)者楊迤(2000年)、張毓茜(2001年)、洗國明(2003年)、江錦凡(2004年)等認(rèn)為,FDI對中國對外貿(mào)易有著顯著的促進(jìn)作用;戴金平和馮蕾(2003年)以1985-2002年的中國各省數(shù)據(jù)為樣本,采用分布滯后模型,從FDI的來源、資金規(guī)模、外資企業(yè)的出口數(shù)量、外商投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、科技人員數(shù)量和投入研發(fā)比重六個指標(biāo)分析了FDI與出口貿(mào)易之間的關(guān)系,模型分析結(jié)果表明FDI對我國出口貿(mào)易的促進(jìn)作用因地區(qū)不同產(chǎn)生差異的原因;馬凌遠(yuǎn)(2008年)采用2003-2006年的面板數(shù)據(jù)驗(yàn)證了我國外向與內(nèi)向FDI存量與進(jìn)出口貿(mào)易之間的關(guān)系,通過計(jì)量模型分析的結(jié)果表明:我國的FDI與進(jìn)出口貿(mào)易存在互補(bǔ)關(guān)系,因此FDI具有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng),貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)中又以出口創(chuàng)造效應(yīng)為主,這說明我國的外向FDI的出口效應(yīng)大于進(jìn)口效應(yīng),即具有“凈出口”效應(yīng)。

三、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的建立及結(jié)果分析

(一)外商直接投資與進(jìn)口,出口數(shù)據(jù)分析

根據(jù)江蘇省2009年統(tǒng)計(jì)年鑒及江蘇省2009年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)整理有關(guān)數(shù)據(jù),見表1。

(二)外商直接投資對江蘇進(jìn)口的效應(yīng)分析

選取1995～2009年江蘇省FDI和Import的數(shù)據(jù)為樣本,考慮到滯后問題,對FDI、Import數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉相關(guān)分析,得出滯后期應(yīng)選擇兩期。根據(jù)ALMON多項(xiàng)式法消除序列相關(guān)性,利用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析,得到回歸模型。從模型的回歸結(jié)果可以得出最終模型為:

從模型(Ⅰ)的回歸結(jié)果可以得出:FDI變動1%會引起Import增長2.301%,即當(dāng)期外商直接投資增長1%使當(dāng)期進(jìn)口增長0.91%;上期外商直接投資增長1%使當(dāng)期進(jìn)口增長0.491%;滯后二期的外商直接投資增長1%使當(dāng)期進(jìn)口增長0.9%。分析表明,江蘇省FDI對Import的拉動作用較為明顯。

(三)外商直接投資對江蘇出口的效應(yīng)分析

選取1995～2009年江蘇省FDI和Emport的數(shù)據(jù)為樣本,考慮到滯后問題,對FDI、Emport數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉相關(guān)分析,得出滯后期應(yīng)選擇兩期。根據(jù)ALMON多項(xiàng)式法消除序列相關(guān)性,利用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析,得到回歸模型。從模型的回歸結(jié)果可以得出最終模型為:

從模型(Ⅱ)的回歸結(jié)果可以得出:FDI變動1%會引起Emport增長2.17%,即當(dāng)期外商直接投資增長1%使當(dāng)期出口增長0.95%;上期外商直接投資增長1%使當(dāng)期出口增長0.3%;滯后二期的外商直接投資增長1%使當(dāng)期出口增長0.92%。分析表明,江蘇省FDI對Emport的促進(jìn)作用較為明顯。

四、結(jié)論與政策建議

(一)結(jié)論

FDI對江蘇外貿(mào)的進(jìn)口與出口效應(yīng)十分明顯,FDI對江蘇進(jìn)口的效應(yīng)大于出口效應(yīng)。江蘇外貿(mào)發(fā)展某種程度上依賴于外商直接投資的發(fā)展,這反映了FDI的“來料加工”特征比較明顯。

(二)政策建議

江蘇應(yīng)改變利用外資的方式,提升外資質(zhì)量,提高利用效率。逐步提高外商投資股份制企業(yè)的比例,積極創(chuàng)造條件,引導(dǎo)FDI向江蘇現(xiàn)代服務(wù)業(yè)流動,向蘇中和蘇北地區(qū)流動。加大引進(jìn)歐美及大洋洲地區(qū)的外商直接投資,促進(jìn)江蘇外貿(mào)持續(xù)均衡和諧發(fā)展。從長期可持續(xù)發(fā)展看,江蘇省不應(yīng)將外貿(mào)發(fā)展建立在FDI的基礎(chǔ)上,要引導(dǎo)外商更多地利用江蘇本地區(qū)的市場資源、人才與技術(shù),以促進(jìn)江蘇省企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級,實(shí)現(xiàn)江蘇企業(yè)的自主創(chuàng)新和自主發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第4篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

摘 要 外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有明顯的正負(fù)影響效應(yīng)。一方面,外商直接投資通過資本質(zhì)量改善效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng)、帶動與示范效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)有力促進(jìn)東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;另一方面,外商直接投資通過擠出效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)滯后效應(yīng)和區(qū)域發(fā)展差距效應(yīng)對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)造成負(fù)面影響。

關(guān)鍵詞 外商直接投資 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 影響機(jī)理

一、理論回顧及評述

經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直在對外商直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行深入的研究,并取得了豐富的理論成果。當(dāng)兩國之間產(chǎn)生了要素跨國流動,產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,就會引起內(nèi)部資源配置效率和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。探討外商直接投資與東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論中,影響較大的主要有“缺口”理論、“增長階段模型”和“邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論”等。

“缺口”理論主要包括“兩缺口”模型和“四缺口”模型。錢納里(H.Chenery,美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家),20世紀(jì)60年代年創(chuàng)立了“兩缺口”模型,該模型認(rèn)為,發(fā)展中國家通過利用外部資源彌補(bǔ)“外匯缺口”和“儲蓄缺口”,在發(fā)揮政府的作用的同時,調(diào)整國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以適應(yīng)引進(jìn)外部資源。它反映出發(fā)展中國家引進(jìn)外部資源對于緩和國內(nèi)資源稀缺性的重要意義。托達(dá)羅(Todaro,美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家),1969-1970年在“兩缺口”模型的基礎(chǔ)上,分別增加“政府稅收缺口”和“生產(chǎn)要素缺口”形成了“四缺口”模型,并從這個角度論述了利用外商直接投資對于發(fā)展中國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的意義?！叭笨凇崩碚撃Ｐ蛢H能從宏觀上探討利用外資的可能性、重要性和必要性。

小澤輝智(Teretomo Ozawa,日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家),20世紀(jì)90年代提出了“增長階段模型”。在赤松要(KanameA kamatsu,日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家) “雁行模式”的基礎(chǔ)上,小澤輝智引入了跨國公司和直接投資因素,使得這一模型對東道國利用外商直接投資優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有重要意義。根據(jù)“增長階段模型”,跨國公司的直接投資縮短了東道國向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)升級換代的時間,加速了東道國建立本土具有競爭力產(chǎn)業(yè)的進(jìn)程,從而成為東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的助推器。

小島清(Kojima,日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家),20世紀(jì)70年代中期提出了“邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論”。該理論認(rèn)為,發(fā)達(dá)國家應(yīng)將本國己經(jīng)處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,發(fā)達(dá)國家可集中發(fā)展其具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè),這樣一方面促進(jìn)了東道國勞動密集行業(yè)的發(fā)展,一方面推動了本國及東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但按這一理論,發(fā)展中國家永遠(yuǎn)只是跟隨者,無法解釋發(fā)展中國家取得后發(fā)優(yōu)勢的情況。

按西方經(jīng)濟(jì)學(xué)屆的分類,上述理論同屬于國際直接投資理論的“產(chǎn)業(yè)說”范疇,都認(rèn)為外商直接投資對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變具有積極作用,即在開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,可以通過要素的國際流動和轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。具體表現(xiàn)為:第一,外商直接投資轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)迅速填補(bǔ)了東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的空白;第二,外商直接投資帶來的優(yōu)質(zhì)資本、領(lǐng)先技術(shù)和現(xiàn)代化管理經(jīng)驗(yàn)促進(jìn)來源國與東道國產(chǎn)業(yè)間結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移,并推動產(chǎn)業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)向高級化發(fā)展。

但是,上述理論都存在著理論極限,外商直接投資并非總是有利于東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升,它對東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響效應(yīng)主要取決于兩個要素,一是外商直接投資的資本質(zhì)量和技術(shù)含量,二是當(dāng)?shù)乩猛赓Y的產(chǎn)業(yè)政策。若外商直接投資質(zhì)量不高,或外資企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)以同等生產(chǎn)效率的生產(chǎn),或外資企業(yè)在競爭中擠出本地企業(yè),則外商直接投資就會對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)造成負(fù)面影響;若政府沒有對外資進(jìn)行有效地引導(dǎo),外商直接投資的利益目標(biāo)和東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)偏差較大,則會在很大程度上降低外商直接投資對東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果。

二、外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響機(jī)理

通過對相關(guān)理論的分析與總結(jié),文章的理論研究基礎(chǔ)框架將圍繞外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響機(jī)理展開。外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)直接和間接的作用效果主要體現(xiàn)在兩個方面,即正面效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)。

(一)外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的正面效應(yīng)

1.資本質(zhì)量改善效應(yīng)

外商直接投資的資本質(zhì)量改善效應(yīng)是最直接的正面效應(yīng)。在資源全球化背景下,各國競相吸引外商直接投資的一個決定性原因是:外商直接投資的流入能夠在很大程度上彌補(bǔ)東道國的外匯缺口和儲蓄缺口,增加?xùn)|道國的資本存量,改善資本質(zhì)量,對經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整做出積極貢獻(xiàn)。

更深層次,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換和調(diào)整有兩種方式,增量調(diào)整和存量調(diào)整。增量調(diào)整的實(shí)質(zhì)是,改變資本增量在各產(chǎn)業(yè)之間的分配比例,是動態(tài)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的形成和轉(zhuǎn)換。各產(chǎn)業(yè)部門的增量資本流向和增量資本結(jié)構(gòu),決定著現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基本變化格局,所以,東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整變動的主要因素之一便是每年的外商直接投資流量的增量。存量調(diào)整的實(shí)質(zhì)是將存量資源進(jìn)行再次配置或優(yōu)化重組,借此突破稀缺資源的瓶頸約束。目前在全球范圍內(nèi),跨國并購已成為存量調(diào)整的重要形式,其操作模式往往是,以市場為導(dǎo)向,經(jīng)過調(diào)研分析與研判,選中未來成長預(yù)期明確的、自身含有優(yōu)質(zhì)或稀缺資源的行業(yè)或企業(yè)進(jìn)行直接投資或技術(shù)改造;通過所有權(quán)轉(zhuǎn)讓盤活閑置資源,或?qū)⒐煞葑儸F(xiàn)處理,又可以資金形式繼續(xù)投向新興產(chǎn)業(yè)或新產(chǎn)品部門。借助多方一系列的退出以及進(jìn)入的調(diào)整活動,使得各種資源在產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品之間不斷優(yōu)化配置,提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

2.技術(shù)溢出效應(yīng)

技術(shù)溢出效應(yīng)是一個運(yùn)動著的系統(tǒng),外商設(shè)立的跨國公司在東道國設(shè)立子公司,先進(jìn)的技術(shù)通過一定的途徑從外資企業(yè)運(yùn)動到本土企業(yè),從而引起當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步或生產(chǎn)力升級。外資通過技術(shù)溢出促進(jìn)國外分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究與開發(fā),提高要素生產(chǎn)率,改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特別是出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu),引起組織創(chuàng)新,提高管理水平,來直接促進(jìn)東道國技術(shù)進(jìn)步;通過與當(dāng)?shù)匮芯颗c開發(fā)機(jī)構(gòu)合作、向當(dāng)?shù)睾笙蚺c前向合作者轉(zhuǎn)移技術(shù),來間接地促進(jìn)東道國技術(shù)進(jìn)步①。

外商直接投資的溢出效應(yīng)可以分為行業(yè)內(nèi)溢出和行業(yè)間溢出。行業(yè)內(nèi)溢出,又稱為水平溢出,是在同一行業(yè)內(nèi),外資企業(yè)向本地企業(yè)的技術(shù)溢出,其產(chǎn)生途徑包括示范――模仿效應(yīng)、競爭效應(yīng)以及人員培訓(xùn)和流動效應(yīng);行業(yè)間溢出,又稱為垂直溢出,是外商直接投資通過產(chǎn)業(yè)鏈向上游企業(yè)的后向溢出和向下游企業(yè)的前向溢出,其產(chǎn)生途徑主要是產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng),產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)又分為前向關(guān)聯(lián)和后向關(guān)聯(lián)兩種,前者指東道國本土企業(yè)從外商投資企業(yè)采購中間投入品,后者指外商投資企業(yè)從東道國本土企業(yè)采購中間投入品,兩者分別對應(yīng)前向溢出效應(yīng)和后向溢出效應(yīng)。

示范――模仿效應(yīng)。本土企業(yè)通過對跨國公司的先進(jìn)技術(shù)、生產(chǎn)流程、新產(chǎn)品工藝等的學(xué)習(xí)和模仿來提高的自身技術(shù)水平,分為單純的技術(shù)復(fù)制和吸收創(chuàng)新。本土企業(yè)對跨國公司的先進(jìn)技術(shù)、產(chǎn)品工藝以及管理經(jīng)驗(yàn)等進(jìn)行單純照搬和簡單復(fù)制,獲得的都是質(zhì)量水平不高的技術(shù),而跨國公司真正的先進(jìn)技術(shù)、核心技術(shù)則難以獲得;本土企業(yè)對跨國公司生產(chǎn)的產(chǎn)品、技術(shù)加以細(xì)致研究、消化吸收并加以改善融入到自身產(chǎn)品及生產(chǎn)工藝中的方式可以繞開跨國公司的技術(shù)壁壘獲得較為先進(jìn)的技術(shù),但這也對本土企業(yè)的技術(shù)水平和人力資本水平提出了更高的要求。

競爭效應(yīng)。從外資公司角度看,東道國市場上的競爭促使跨國公司持續(xù)吸收母公司高新技術(shù),創(chuàng)造了東道國企業(yè)學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)的條件;從本土企業(yè)角度看,跨國公司的競爭壓力轉(zhuǎn)化為動力,刺激本土企業(yè)提高資源配置效率,使本土企業(yè)加強(qiáng)自主研發(fā)、積極學(xué)習(xí)和吸收同行業(yè)先進(jìn)技術(shù),提高技術(shù)應(yīng)用效率。

人力資本培訓(xùn)和流動?？萍家匀藶楸?技術(shù)先進(jìn)的跨國公司往往注重給予當(dāng)?shù)毓蛦T多方面、多層次的培訓(xùn),以提高低層管理或技術(shù)人才的基本管理技能、服務(wù)文化與技能、基本操作技能;提高中層管理或技術(shù)人才的部門運(yùn)營能力、專業(yè)技術(shù)技能、服務(wù)能力;提高高層管理或技術(shù)人才的經(jīng)營理念、管理運(yùn)營能力、現(xiàn)代技術(shù)應(yīng)用能力等②。而當(dāng)這些雇員由外資公司流向東道國本土企業(yè)時,他們積累的知識和技能隨之外流,從而對東道國本土企業(yè)產(chǎn)生技術(shù)溢出。

產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)。當(dāng)內(nèi)外資企業(yè)建立起產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián),外資企業(yè)的因產(chǎn)業(yè)部門間的供求關(guān)系會對技術(shù)相對落后的本土企業(yè)產(chǎn)生溢出效應(yīng)。前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)下,外資公司通過提供高質(zhì)量的產(chǎn)品、售后服務(wù)、先進(jìn)宣傳和銷售方式等途徑推動下游企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng);后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)下,外資企業(yè)為了確保自身利益,往往會通過技術(shù)支持、人員培訓(xùn)和輔導(dǎo)等方式提高上游供應(yīng)商的技術(shù)水平,產(chǎn)生技術(shù)溢出效應(yīng)。

3.帶動與示范效應(yīng)

外商直接投資的根本目的是追求利潤。外商直接投資企業(yè)對東道國投資后,獲得了大量資本收益,在企業(yè)前期利潤較高的條件下,有可能帶動母公司對該企業(yè)追加投資,或向上下游產(chǎn)業(yè)投資以完善整條產(chǎn)業(yè)鏈,這就是外商直接投資的帶動效應(yīng)。與此同時,國內(nèi)與國外的其他外資會被獲利效應(yīng)吸引進(jìn)而開始投資,或投資該行業(yè),或投資相關(guān)行業(yè),從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,這就是外商直接投資的示范效應(yīng)。

4.產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)

產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng),即在某特定區(qū)域內(nèi),一定數(shù)量的具有密切產(chǎn)業(yè)聯(lián)系的企業(yè)以及相關(guān)機(jī)構(gòu)聚集,并形成強(qiáng)勁、持續(xù)的競爭優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)聚集會給聚集區(qū)內(nèi)的企業(yè)創(chuàng)造良好的獲利環(huán)境,帶來較高的投資回報(bào),形成聚合力較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,包括企業(yè)生產(chǎn)成本優(yōu)勢、經(jīng)營績效優(yōu)勢、產(chǎn)品的質(zhì)量優(yōu)勢、差異化優(yōu)勢、區(qū)域品牌優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)集聚的創(chuàng)新優(yōu)勢等。反過來,產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的產(chǎn)生又進(jìn)一步吸引外商直接投資,形成外商直接投資與產(chǎn)業(yè)集聚相互促進(jìn)、共同發(fā)展的良性循環(huán)。

(二)外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的負(fù)面效應(yīng)

1.擠出效應(yīng)

外商直接投資的技術(shù)擠出效應(yīng),是指因?yàn)橥馍讨苯油顿Y的流入而替代國內(nèi)投資、引起非公平競爭、阻礙當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步和擴(kuò)散、抑制生產(chǎn)率增長等因素引起的負(fù)面效應(yīng)。隨著外資公司在東道國的擴(kuò)張,憑借其各方面的比較優(yōu)勢,外資企業(yè)會給東道國企業(yè)帶來較大的競爭壓力,可能會使得本地因長期處于競爭劣勢而最終被擠出市場。

從現(xiàn)實(shí)的情況來看,外商直接投資對內(nèi)資企業(yè)擠出效應(yīng)的有以下三種作用機(jī)理:第一,在內(nèi)資企業(yè)較多、已發(fā)展成一定規(guī)模的行業(yè),外商直接投資憑借其技術(shù)、營銷和品牌等方面的優(yōu)勢打入市場,逐步樹立在當(dāng)?shù)氐牡匚?替代內(nèi)資企業(yè),并在競爭中漸進(jìn)式地將內(nèi)資企業(yè)擠出市場;第二,在內(nèi)資企業(yè)投資不足的行業(yè),外商直接投資閃電式地進(jìn)入,填補(bǔ)市場空白,占領(lǐng)市場,并憑借其先入為主的市場優(yōu)勢地位為其他投資進(jìn)入設(shè)置障礙,尤其是內(nèi)資企業(yè);第三,隨著一些東道國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,內(nèi)資企業(yè)的某些技術(shù)可能已領(lǐng)先外資企業(yè),這時,外資企業(yè)通過向先進(jìn)的內(nèi)資企業(yè)學(xué)習(xí)技術(shù),享受內(nèi)資的技術(shù)溢出,從而形成一種新的相對擠出效應(yīng)。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)滯后效應(yīng)

外商直接投資流向發(fā)展中東道國時,若發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移的是勞動密集型產(chǎn)業(yè),則可能加強(qiáng)發(fā)展中國家的勞動密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢。此時,就會形成以發(fā)達(dá)國家為資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)品生產(chǎn)國,以發(fā)展中國家為勞動密集型產(chǎn)品生產(chǎn)國的國際分工格局。如果發(fā)展中國家按照發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的模式,一味被動地接受,則意味著發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將固化在較低層次,使得發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重滯后,非常不利于發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第5篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

關(guān)鍵詞：FDI；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；面板數(shù)據(jù)

中圖分類號：F74 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）27-0278-02

引言

近年來，中國政府做出了很大努力通過吸引外商直接投資來刺激經(jīng)濟(jì)。與此同時，隨著外商投資的注入，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也相應(yīng)地在不斷調(diào)整。

很多國外學(xué)者探討了外商直接投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系。他們中的一些人通過考察FDI對出口的促進(jìn)作用，探究外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。Camilla（2002）以波蘭的出口數(shù)據(jù)為例，發(fā)現(xiàn)外商直接投資大大刺激了波蘭技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口。Hunya（2002）在羅馬尼亞出口和FDI的研究中發(fā)現(xiàn)，外商直接投資主要集中于勞動密集型、技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)，從而能促進(jìn)該國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。另外，一些學(xué)者研究FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用。Caves（1974）發(fā)現(xiàn)，在加拿大，地區(qū)制造業(yè)的利潤與外商投資比例呈正相關(guān)。他總結(jié)，是外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)了這些國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。國內(nèi)學(xué)者也對外商投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系進(jìn)行了研究。通過進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰檢驗(yàn)，李雪（2005）發(fā)現(xiàn)，外商直接投資可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但不存在長期的固定的關(guān)系。魏作磊（2006）選擇擴(kuò)展的柯布―道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)建立計(jì)量模型。回歸結(jié)果表明，F(xiàn)DI對工業(yè)增長的平均貢獻(xiàn)遠(yuǎn)超過在農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)的貢獻(xiàn)，這是由中國工業(yè)化的要求決定的。劉宇（2007）使用面板數(shù)據(jù)建立計(jì)量模型，并證明了三個領(lǐng)域中外商直接投資和經(jīng)濟(jì)增長之間的正相關(guān)關(guān)系。

然而，當(dāng)前對外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響的實(shí)證研究，仍有一些方面需要改進(jìn)。許多研究人員關(guān)注FDI對三個行業(yè)的產(chǎn)出的增長作用，而忽視了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的變化。此外，大多數(shù)研究論文采用時間序列數(shù)據(jù)，并僅使用外商投資作為唯一的解釋變量。本文就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與外商投資進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的回歸分析，創(chuàng)新地探究了服務(wù)業(yè)產(chǎn)出相對于工業(yè)產(chǎn)出的變化與外商直接投資的關(guān)系，此外，證明了外國直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整存在邊際遞減效應(yīng)。

一、理論，數(shù)據(jù)與方法

（一）理論分析

外商直接投資究竟如何影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整？以下我們將定義四個外商投資的四個效應(yīng)：資本供給效應(yīng)、溢出效應(yīng)、集中效應(yīng)和依賴效應(yīng)。

1.正面影響

外商直接投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級的兩種主要方式是資本供給效應(yīng)和溢出效應(yīng)。傳統(tǒng)的兩缺口理論（Chenery and Bruno，1962）認(rèn)為，外資的引入可以幫助發(fā)展中國家彌補(bǔ)儲蓄缺口和外匯缺口，從而可以加快經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。然而，近年來溢出效應(yīng)收到了更多的關(guān)注。首先，外商投資將導(dǎo)致當(dāng)?shù)厥袌龅母偁幖觿。瑥亩蕴切┍憩F(xiàn)不佳的企業(yè)。另一方面，外商直接投資帶來了國際人才、管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的技術(shù)知識，大大提高了生產(chǎn)力和運(yùn)營效率。

2.負(fù)面影響

外國投資可能集中于三個行業(yè)中的（農(nóng)業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)）一個行業(yè)。對于許多發(fā)展中國家，外商直接投資主要集中在制造業(yè)，這加劇了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的偏斜（集中效應(yīng)）。此外，外商投資可能導(dǎo)致本國對外國技術(shù)的依賴。目前，中國的許多核心技術(shù)來自海外，這種依賴會嚴(yán)重抑制中國自主創(chuàng)新能力的提高（依賴效應(yīng)）。

（二）變量選擇

1.被解釋變量

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的調(diào)整用以下指標(biāo)來衡量：ser_indit體現(xiàn)第t年省份i工業(yè)產(chǎn)出與服務(wù)業(yè)產(chǎn)出的比值。該指標(biāo)體現(xiàn)了服務(wù)業(yè)產(chǎn)出相對于工業(yè)的變化，這衡量了的服務(wù)業(yè)對工業(yè)的替代效應(yīng)。

2.其他解釋變量

本文選擇如下指標(biāo)作為被解釋變量capfor：固定資本形成總值占GDP的比重；govexp：政府開支占GDP的比重；numstu：受高等教育的學(xué)生人數(shù)；urb：城市化率；tra：地區(qū)進(jìn)出口總額；tec：技術(shù)進(jìn)步。其中，numstu，tra，和tec采用對數(shù)形式。同時，增加FDI的平方作為解釋變量來探討外商直接投資的邊際影響的變化。

（三）數(shù)據(jù)來源

本文選取的數(shù)據(jù)從2006―2011年，覆蓋30個省，不包括香港、澳門、臺灣和（技術(shù)市場成交額數(shù)據(jù)缺失）。數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫以及中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

二、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

通過Hausman檢驗(yàn)，固定效應(yīng)模型被支持。同時，通過殘差uit和殘差滯后項(xiàng)uit-1的回歸證明沒有序列相關(guān)性。采用異方差穩(wěn)健的標(biāo)準(zhǔn)誤用來糾正異方差性。

通常情況下，越發(fā)達(dá)的城市，服務(wù)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)越大。隨著時間的推移，服務(wù)業(yè)在GDP增長中的作用往往變得越來越重要。為了探索服務(wù)業(yè)對工業(yè)的替代效應(yīng)，我們用服務(wù)業(yè)產(chǎn)出與工業(yè)產(chǎn)出的比作為被解釋變量，衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級過程。回歸結(jié)果如下：

n=180，R2=0.3124，F(xiàn)=391.57

（一）實(shí)證結(jié)果分析

capfor 和 govexp都不顯著，但是固定資本形成無疑與工業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展存在相關(guān)。然而，這兩者可能沒有調(diào)整效應(yīng)，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整更多是關(guān)于一個經(jīng)濟(jì)部門（如服務(wù)）對另一個（如工業(yè)）替代。政府支出的不顯著性表明，政府支出可能不是一個很好的對政策指導(dǎo)的替代變量。ln（numstu） 和 ln（tec）的系數(shù)不顯著，這可能是由于服務(wù)行業(yè)在中國并不發(fā)達(dá)，對高等教育的學(xué)生數(shù)量和技術(shù)進(jìn)步的要求不是特別大。貿(mào)易在模型中顯著為負(fù)，表明中國的出口和進(jìn)口主要集中在制造業(yè)商品，從而促進(jìn)工業(yè)發(fā)展，抑制了服務(wù)業(yè)發(fā)展。城市化率的系數(shù)為正，解釋了服務(wù)業(yè)在城市中的作用，但出于環(huán)保的考慮，城市化抑制了工業(yè)發(fā)展。

（二）FDI的影響分析

在此模型中，fdi的系數(shù)為+ 0.0153，表明相對于工業(yè)，百分之一的外國直接投資將增加服務(wù)業(yè)的比重0.0153%。此外，fdi2的系數(shù)為負(fù)。這表明，隨著外國直接投資的增加，服務(wù)業(yè)的發(fā)展速度快于工業(yè)，但外國直接投資的邊際報(bào)酬減少。2006年以前，外商直接投資主要集中在工業(yè)，然而，自2006年以來，政府更加關(guān)注產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。服務(wù)業(yè)的外國直接投資比重已從2005年的不到1/3增加到2011年的超過1/2。這導(dǎo)致的結(jié)果是，集中效應(yīng)減少，正向的資本供給效應(yīng)和溢出效應(yīng)起主要作用。但隨著服務(wù)行業(yè)的外國投資增加，投資的邊際報(bào)酬遞減，這符合基本的經(jīng)濟(jì)理論。用四個效應(yīng)的理論來解釋，一直以來，工業(yè)的發(fā)展較為充分而服務(wù)業(yè)的發(fā)展仍處于初期階段，資本供給效應(yīng)和溢出效應(yīng)對服務(wù)業(yè)的影響更為顯著，而依賴效應(yīng)則主要存在于工業(yè)。然而，可以預(yù)期，在未來，當(dāng)服務(wù)充分發(fā)展的時候，資本供給效應(yīng)和溢出效應(yīng)的積極影響會逐漸減弱。

結(jié)論

本文就外商直接投資對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明，F(xiàn)DI能增加服務(wù)業(yè)在GDP的比重減少工業(yè)在GDP的比重，但它的邊際效應(yīng)在兩個行業(yè)中都降低。值得注意的是，隨著外商直接投資的增加，服務(wù)業(yè)發(fā)展快于工業(yè)。一些早期的研究，特別是那些使用時間序列數(shù)據(jù)實(shí)證分析的研究指出外商直接投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間不存在顯著的相關(guān)性或僅存在正相關(guān)關(guān)系，而本文的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)了另一種可能性。

如今，許多國家都希望加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，走可持續(xù)的發(fā)展道路，這意味著服務(wù)業(yè)的發(fā)展變得越來越重要。在這種情況下，政府可以引入更多外商直接投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

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第6篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

關(guān)鍵詞：外國投資 中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展

中國利用外國直接投資現(xiàn)狀概述

我國自從90年代以來，外資已從過去的以中小企業(yè)為主轉(zhuǎn)變?yōu)閲H大財(cái)團(tuán)全面進(jìn)入的格局。初期投資于房地產(chǎn)業(yè)的外資增加較快，個別年份占到外商實(shí)際投資額的1/3以上，近十年這一比例有所下降。累計(jì)看，投資于工業(yè)的外資仍然占最大的份額，約占60％。2000年我國利用外商直接投資項(xiàng)目數(shù)的72.75%,合同外資的73.72%集中在第二產(chǎn)業(yè);截至2000年我國利用外國直接投資項(xiàng)目數(shù)的72.99%,合同外資的60.87%集中在第二產(chǎn)業(yè)。

中國吸收的外商直接投資，主要集中在沿海少數(shù)地區(qū)。90年代以后，這一比重略有下降，但總的趨勢沒有明顯改變 ，在沿海地區(qū)的投資，累計(jì)仍占全部投資額的88％。外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)資料顯示1999年外國直接投資于東部地區(qū)占87.88%, 中部地區(qū)9.29%, 西部地區(qū)僅占2.82%。截至1999年，東部地區(qū)累計(jì)使用外國直接投資占全國的87.84%,中部地區(qū)占8.94%,而西部地區(qū)僅占3.22%。

我國利用外資的來源與方式

從我國利用外國直接投資的來源來看，中國外商直接投資中，來自港澳臺的資金一直占較大比重，在90年代以前，港澳臺投資約占80％左右。90年代初期以來，其他發(fā)達(dá)國家大跨國公司在華投資明顯增加，港澳臺資金比例逐年下降，但累計(jì)仍占近60％。

在吸收外商直接投資的初期，在華投資的外商主要采取中外合資和中外合作兩種方式。90年代以來，外商獨(dú)資企業(yè)的比例有較快上升，自1997年起，新設(shè)立項(xiàng)目中，外商獨(dú)資經(jīng)營的項(xiàng)目數(shù)超過中外合資經(jīng)營的項(xiàng)目數(shù)，自1998年起，外商獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)的合同金額超過了中外合資經(jīng)營項(xiàng)目的合同金額。但以累計(jì)數(shù)計(jì)，中外合資經(jīng)營仍然是占最大份額的投資方式，占實(shí)際投資額的近一半，外商獨(dú)資經(jīng)營所占比例不到1/3。

外國直接投資與中國經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證分析

新古典經(jīng)濟(jì)增長理論認(rèn)為，一國的產(chǎn)出是資本、勞動、綜合要素生產(chǎn)率的函數(shù)。外國直接投資通過作用于上述變量來影響經(jīng)濟(jì)增長。以下本文將從外國直接投資與東道國國內(nèi)投資、就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步等方面的關(guān)系入手，在此框架下探討外國直接投資作用于中國經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)制。

4.1 外國直接投資與中國GDP

下圖給出我國1983-2001年經(jīng)濟(jì)增長率與外國直接投資依賴度的變動情況。FDI作為對東道國的投資，由于其購買各種原材料以及支付工人工資都必然按照當(dāng)年價格核算，因此以FDI與以當(dāng)年價格計(jì)算并換算成美元的GDP相比的比值作為衡量外國直接投資依賴度的指標(biāo)更具科學(xué)性。1990年以前，由于我國利用FDI在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重不到1%，因而它與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系不是十分明顯，1991年以后，我國利用外國直接投資獲得了快速的發(fā)展，尤其是1992、1993年，外國直接投資占GDP的比重幾乎成直線上升態(tài)勢，1994年FDI/GDP達(dá)到了6.22%，外資對我國經(jīng)濟(jì)增長的作用漸趨明顯。

圖1經(jīng)濟(jì)增長率與外國直接投資依賴度曲線

數(shù)據(jù)來源：《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》1984-2000年各卷，2000、2001年數(shù)據(jù)取自《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》2001、2002年第3期。

注： 左方坐標(biāo)表示GGDP ，右方坐標(biāo)表表示 FDI/GDP

4.2 外國直接投資與中國國內(nèi)投資

理論上，一國的國內(nèi)投資(Domestic Investment)由本國投資（National Ivestment）和外國投資(ForeignInvestment)兩部分構(gòu)成。外國直接投資作為國內(nèi)投資總額的一個部分，其不同的投資形式對投資總量的影響是不同的。一般而言，用于并購現(xiàn)有企業(yè)的FDI實(shí)際上并不增加國內(nèi)總投資,只是用外資企業(yè)或合資企業(yè)代替了內(nèi)資企業(yè),把內(nèi)資企業(yè)從國內(nèi)市場上“擠出”。

IY=a+b*YG(-1)+c*IY(-1)+d*FDIY+e*REXL+f*IR+g*IF+ε，其中,IY表示投資占GDP的比重,YG(-1)表示前一期的經(jīng)濟(jì)增長率,IY(-1)表示前一期的投資占GDP的比重,FDIY表示外國直接投資占GDP的比重,REXL表示人民幣對美元的實(shí)際匯率, IR表示國內(nèi)金融市場一年期貸款利率,IF表示國內(nèi)通貨膨脹率, ε為隨機(jī)項(xiàng)。

根據(jù)分位數(shù)的向量自回歸模型回歸模型，得到回歸方程I?？紤]到前一年的經(jīng)濟(jì)增長率YG(-1)的顯著性不高，不能通過檢驗(yàn)，因而將這一解釋變量舍去，得到回歸方程II。從回歸方程II不難看出,方程的擬合優(yōu)度較高,各參數(shù)能夠通過t檢驗(yàn),其中IY(-1)、REXL、IR、IF在5%水平上顯著，F(xiàn)DIY在1%水平上顯著，回歸方程式結(jié)論被證明有效 。

從回歸分析的結(jié)果來看,中國國內(nèi)投資與國內(nèi)利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系、與上年投資正相關(guān)，這與理論上國內(nèi)投資應(yīng)與國內(nèi)利率負(fù)相關(guān)、與上年投資正相關(guān)相吻合。不過理論上國內(nèi)投資與實(shí)際匯率和通貨膨脹率的相關(guān)系數(shù)不定，而對于中國來說，國內(nèi)投資與實(shí)際匯率、通貨膨脹率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系?？梢?，我國利用FDI有助于當(dāng)年國內(nèi)投資的增加，沒有將本國的投資“擠出”，這主要得益于中國利用的外國直接投資主要是以新設(shè)企業(yè)形式出現(xiàn)，而很少通過并夠?qū)崿F(xiàn)。

4.3 外國直接投資與中國國內(nèi)就業(yè)

我國是典型的勞動力過剩經(jīng)濟(jì)，且大量剩余勞動力沉淀于農(nóng)村。加快第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，擴(kuò)大非農(nóng)產(chǎn)業(yè)對剩余勞動力的吸納能力，是加速農(nóng)村剩余勞動力由農(nóng)業(yè)向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，解決農(nóng)村勞動力過剩問題的根本途徑，也是保持我國經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和社會穩(wěn)定的核心問題之一。外資流入在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會，直接或間接的促進(jìn)了農(nóng)村剩余勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。從不同時期各經(jīng)濟(jì)類型吸納的新增從業(yè)人員的數(shù)量來看，外商投資企業(yè)吸納的就業(yè)人數(shù)也是相當(dāng)可觀的。

5． FDI對我國經(jīng)濟(jì)增長利弊的深入探討

5.1 外國直接投資之利

外國直接投資對我國經(jīng)濟(jì)增長的積極影響主要包括以下六個方面，

一、增加國內(nèi)投資和促進(jìn)資本形成；

二、吸納勞動力就業(yè)；

三、提高綜合要素生產(chǎn)率TFP；

四、促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；

五、擴(kuò)大我國的外貿(mào)規(guī)模，改善我國的外貿(mào)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)對外貿(mào)易的發(fā)展；

六、是我國一項(xiàng)重要的稅收來源。

5.2 外國直接投資之弊

5.2.1 明顯削弱了中國內(nèi)資企業(yè)的自主創(chuàng)新能力

改革開放以來，我國大力吸收和利用外商直接投資，對我國某些內(nèi)資企業(yè)提升自主創(chuàng)新能力具有積極作用。其主要表現(xiàn)是：在外資進(jìn)入、外企林立、國際競爭和國內(nèi)競爭融為一體且顯著加強(qiáng)的態(tài)勢下，海爾、華為、奇瑞等一批內(nèi)資企業(yè)“奮袂而起”，自主創(chuàng)新，打造出一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)并在國內(nèi)外市場占有一定份額的名牌產(chǎn)品。另一方面，在大規(guī)模吸收和利用外商直接投資的同時，我國許多內(nèi)資企業(yè)的自主創(chuàng)新能力則明顯削弱。

外商直接投資與我國內(nèi)資企業(yè)增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力具有利益上的矛盾。外商直接投資的根本目的是獲取長期穩(wěn)定的高額利潤。為此，外商要最大限度地壟斷技術(shù)和市場，打敗競爭對手；而絕不是要培植競爭對手，增強(qiáng)我國內(nèi)資企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，陷自身于不利或敗北的境地。

5.2.2 對中國民族經(jīng)濟(jì)形成強(qiáng)烈沖擊

外商直接投資長時期大規(guī)模地進(jìn)入我國，必然加劇外資經(jīng)濟(jì)與我國民族經(jīng)濟(jì)的激烈競爭和反復(fù)較量。外商直接投資憑借其資金、技術(shù)、管理、品牌、規(guī)模等壟斷優(yōu)勢，通過“綠地投資”和并購我國內(nèi)資企業(yè)，控制了我國的某些行業(yè)和市場，大量“消滅”我國民族品牌產(chǎn)品，通過合法或不正當(dāng)手段吞食我國內(nèi)資企業(yè)特別是國有資產(chǎn)，已經(jīng)對我國民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響。

一、控制了我國某些行業(yè)和市場；

二、大量民族品牌產(chǎn)品相繼被擠出市場；

三、導(dǎo)致國有資產(chǎn)大量流失；

四、加劇資源短缺，惡化生態(tài)環(huán)境；

五、加劇了我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡。

5.2.3 對中國經(jīng)濟(jì)安全和基本經(jīng)濟(jì)制度構(gòu)成較大威脅

近年來，在擴(kuò)大對外開放的過程中如何維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的問題愈益引起黨和政府的高度重視。國家經(jīng)濟(jì)安全是國家安全的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，具體表現(xiàn)為一個國家具有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)競爭力和及時消除與化解潛在或現(xiàn)實(shí)的內(nèi)部和外來經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，國民經(jīng)濟(jì)長期保持較快和健康發(fā)展的態(tài)勢。國家經(jīng)濟(jì)安全的核心內(nèi)容是國家的經(jīng)濟(jì)不受分割，經(jīng)濟(jì)自主性得以實(shí)現(xiàn)，基本經(jīng)濟(jì)利益得到保障。

6、結(jié)論

通過上文的實(shí)證分析我們知道FDI在促進(jìn)我國資本形成、吸納就業(yè)和提高我國綜合要素生產(chǎn)率方面貢獻(xiàn)都是比較顯著的，同時在我們對經(jīng)濟(jì)增長率與FDI的回歸分析中也可以清楚的看到FDI在總體上比較顯著地促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長。從我們對FDI的積極影響的進(jìn)一步剖析中也可看到FDI通過提升我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大對外貿(mào)易和優(yōu)化進(jìn)出口商品的結(jié)構(gòu)、上繳稅收等途徑也直接或間接的促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長。

不過也正如上文所提，隨著我國加入世貿(mào)組織和逐步放開對外商行為的限制，出現(xiàn)了FDI企業(yè)出于利潤最大化的動機(jī)有目的、有計(jì)劃地控制我國產(chǎn)業(yè)、壟斷市場和封鎖先進(jìn)技術(shù)的新動向。因此，我國在積極吸引外資，為外商創(chuàng)造良好的投資環(huán)境的同時，應(yīng)該對外國投資的負(fù)面影響給予足夠重視，以最大程度達(dá)到對經(jīng)濟(jì)增長揚(yáng)長弊短的理想效果。

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第7篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

關(guān)鍵詞：外商直接投資 產(chǎn)業(yè)集聚 杭州

一、引言

改革開放以來，杭州經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)快速健康發(fā)展，2010年全市實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值5945.82億元，比上年增長12.0%，連續(xù)20年保持兩位數(shù)增長。近年來，杭州地區(qū)的標(biāo)志性產(chǎn)業(yè)集聚不斷崛起，如電子信息、現(xiàn)代醫(yī)藥、服裝業(yè)、食品飲料等。同時，杭州吸引外資的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，2010年批準(zhǔn)外商直接投資545項(xiàng)，合同利用外資77.09億美元，比上年增長10.7%；實(shí)際到位外資43.56億美元，增長8.5%。在長三角經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)，大量的FDI主要集聚于上海和蘇州、南京、無錫等城市，而流向杭州的外資卻相形見絀。同樣在杭州內(nèi)部，F(xiàn)DI在其各地區(qū)的分布亦是極不均衡。在這樣的背景下，本文主要從理論和實(shí)證兩個層面來研究杭州產(chǎn)業(yè)集群與FDI之間的關(guān)系，進(jìn)而對杭州政府制定吸引FDI的政策以及產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展策略提出建議。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

上世紀(jì)80年代以來，F(xiàn)DI成為主要的資本流動方式，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的主要動力之一。同時，F(xiàn)DI區(qū)位流向的決定因素越來越受到眾多因素的綜合影響。

（一）產(chǎn)業(yè)集聚對外商直接投資區(qū)位選擇具有重要影響

關(guān)于產(chǎn)業(yè)集聚對FDI區(qū)位影響的研究眾多。Guimaraer（2000）對1982-1992年葡萄牙FDI的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明集聚經(jīng)濟(jì)是影響FDI在葡萄牙區(qū)位選擇的決定性因素。Frank Barry(2001)通過對美國跨國公司在愛爾蘭的FDI區(qū)位選擇的實(shí)證考察，結(jié)果表明集聚效應(yīng)是影響美國廠商進(jìn)入愛爾蘭市場的重要決定因素。肖文、林高榜（2008）通過理論推演了FDI和產(chǎn)業(yè)集聚的互動機(jī)制，并計(jì)算了長三角地區(qū)12個城市的外國直接投資和34個兩位數(shù)工業(yè)行業(yè)總產(chǎn)值之間的相關(guān)系數(shù)，論證了產(chǎn)業(yè)集聚水平對FDI 區(qū)位選擇有著顯著的影響作用，外商更傾向于在集聚水平高的地區(qū)進(jìn)行投資。

上述文獻(xiàn)都是側(cè)重于從集聚經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)業(yè)集群作為FDI區(qū)位決定因素之一所起作用的角度來論述的。這些研究一般認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)集群是東道國吸引FDI的重要因素之一。

(二)外商直接投資對產(chǎn)業(yè)集聚的形成 及發(fā)展具有重要作用

在FDI對產(chǎn)業(yè)集群的影響論證中，Enright（2000）利用香港金融案例，提出FDI可以與當(dāng)?shù)丶盒纬上嗷ヒ蕾囮P(guān)系，并創(chuàng)造工作機(jī)會，貢獻(xiàn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)集群中的知識外溢，完善了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈。Hood（2001）通過實(shí)證也說明跨國公司對產(chǎn)業(yè)集聚的發(fā)展有著顯著的促進(jìn)作用。王煥祥、陸妙燕(2005)提出并論證了東道國憑借基礎(chǔ)性優(yōu)勢和集聚性優(yōu)勢吸引FDI。隨著競爭的日趨激烈，相比基礎(chǔ)性優(yōu)勢，集聚性優(yōu)勢吸引FDI的競爭力日益強(qiáng)化，同時集聚性優(yōu)勢是基礎(chǔ)性優(yōu)勢的顯化和強(qiáng)化。東道國吸引FDI最優(yōu)的狀態(tài)是兩種優(yōu)勢較好的結(jié)合。在積極發(fā)展基礎(chǔ)性區(qū)位優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，東道國更要注重促進(jìn)集聚性區(qū)位優(yōu)勢增長。

可見，引進(jìn)外資可以促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群形成，而該地區(qū)的集聚經(jīng)濟(jì)也會進(jìn)一步吸引外資進(jìn)入，共同推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、創(chuàng)新系統(tǒng)的完善，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）浙江產(chǎn)業(yè)集聚和外商直接投資區(qū)位選擇的研究

國內(nèi)外眾多學(xué)者也關(guān)注了FDI對浙江經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的影響。張志綱、徐維祥（2009）指出，產(chǎn)業(yè)集聚與FDI已成為浙江促進(jìn)地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展與升級、拉動經(jīng)濟(jì)增長的兩個重要因素。潘天芹、白莉莉（2007）通過實(shí)證研究證明了FDI對浙江產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響，其促進(jìn)作用主要是通過資本集聚、技術(shù)外溢和市場需求三個影響途徑來實(shí)現(xiàn)，由此產(chǎn)生了產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。駱燁等（2004）用主成分回歸分析方法對浙江FDI的區(qū)位選擇進(jìn)行了實(shí)證分析，得出浙江各地區(qū)的集聚經(jīng)濟(jì)和信息成本是影響外商投資區(qū)位選擇的關(guān)鍵性因素。唐根年（2003）采用地理信息系統(tǒng)技術(shù)結(jié)構(gòu)數(shù)量分析方法研究浙江省FDI區(qū)位選擇特征，說明了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式影響FDI區(qū)位選擇。因此，產(chǎn)業(yè)集聚有利于浙江省進(jìn)一步吸引FDI，從而有利于增強(qiáng)浙江經(jīng)濟(jì)增長的后勁。

總體上，大多數(shù)研究都是從我國的整體層面出發(fā)分析產(chǎn)業(yè)集聚的形成發(fā)展及集聚經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢對吸引FDI的重要影響，對于省市等區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)集聚和FDI之間的研究較少，特別是針對杭州的研究。

三、外商直接投資對杭州產(chǎn)業(yè)集聚形成作用的實(shí)證研究

（一）衡量指標(biāo)的選取

在研究杭州市產(chǎn)業(yè)集聚與外商直接投資關(guān)系之前，首先要選取衡量產(chǎn)業(yè)集聚的指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)集聚是指在一個適當(dāng)大的區(qū)域范圍內(nèi)，生產(chǎn)某種產(chǎn)品的若干個不同類企業(yè)，以及為這些企業(yè)配套的上下游企業(yè)、相關(guān)服務(wù)業(yè)，高度密集地聚集在一起，其最主要的特征是在一定區(qū)域內(nèi)工業(yè)產(chǎn)值巨大。由此，我們用單位面積上的工業(yè)總產(chǎn)值(單位：萬元/平方公里)來度量地區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚程度，即：Ki=Yi/S，其中，Yi表示i年的工業(yè)總產(chǎn)值，S表示地區(qū)的區(qū)域面積。顯然，Ki指標(biāo)值越大，表示產(chǎn)業(yè)集聚程度越高。本文進(jìn)一步計(jì)算了產(chǎn)業(yè)集聚的相對水平指數(shù)，將地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚水平除以浙江省的平均水平，并記作KKi。若KK的數(shù)值大于1，則表示地區(qū)的產(chǎn)業(yè)集聚程度高于全省的平均水平。KKi的值越大，表示產(chǎn)業(yè)集聚程度越高。

（二）解釋變量

為了解釋產(chǎn)業(yè)集聚的形成與發(fā)展，本文選擇了以下兩個變量：

PFDI——單位面積實(shí)際利用FDI(單位：萬美元/平方公里)。本文選擇該指標(biāo)來衡量地區(qū)實(shí)際利用FDI的情況，主要是為了增強(qiáng)各地區(qū)間的可比性，消除各地區(qū)行政區(qū)域面積大小不同對分析的影響。

PGDP——人均地區(qū)生產(chǎn)總值(單位：元/人)。本文選擇該指標(biāo)來反映地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)位條件和市場潛力。一般而言，產(chǎn)業(yè)集聚形成的重要因素包含了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，區(qū)位條件以及市場潛力。

計(jì)量模型初步選擇取各個變量的對數(shù)來進(jìn)行回歸分析：

LnKi=λ0+λ1PFDIi+λ2PGDDPi+εi(1)

LnKKi=θ0+θ1PFDIi+θ2PGDDPi+εi (2)

其中，回歸系數(shù)λ1和θ1為外商直接投資對產(chǎn)業(yè)集聚的彈性系數(shù)，如果系數(shù)為正，則表明外資的進(jìn)入的確促進(jìn)了特定地域的產(chǎn)業(yè)集聚的形成。同樣，λ2和θ2為地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)位條件和市場潛力對產(chǎn)業(yè)集聚的彈性系數(shù)，如果系數(shù)為正，則表明地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)位條件和市場潛力也能夠促進(jìn)特定地域的產(chǎn)業(yè)集聚的形成。

（三）回歸結(jié)果及分析 轉(zhuǎn)貼于 　 本文對杭州地區(qū)1996-2010的數(shù)據(jù)采用加權(quán)最小二乘法進(jìn)行了分析，得出以下結(jié)果：

LnKi=2.310015+0.58414PFDIi+0.477412PGDDPi (3)

(5.074846)(40.45121)(9.87332)

R2=0.999999F=685521.8DW=1.611620

LnKKi=-5.265543+0.584143PFDIi+0.477411PGDDPi (4)

(-12.81495)(40.45261)(9.87366)

R2=O.999998F=685520.5DW=1.611631

從上述兩式可以看出：兩個模型的擬合效果都非常好，各變量前的系數(shù)都非常顯著并且系數(shù)均為正，符合預(yù)期。這說明，外商直接投資以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、區(qū)位條件和市場潛力確實(shí)是促成產(chǎn)業(yè)集聚的主要因素。

四、產(chǎn)業(yè)集聚對杭州外商直接投資區(qū)位選擇作用的實(shí)證研究

（一）指標(biāo)選取

根據(jù)FDI區(qū)域投資環(huán)境領(lǐng)域研究的現(xiàn)有成果，除了產(chǎn)業(yè)集聚的指標(biāo)Ki外，本文還選擇了6個指標(biāo)來衡量產(chǎn)業(yè)集聚對杭州外商直接投資區(qū)位選擇作用。

國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP：各地區(qū)的國內(nèi)生產(chǎn)總值代表了該地區(qū)的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，體現(xiàn)該地區(qū)市場規(guī)模的大小。市場規(guī)模對國際直接投資的流入有極大影響，以往投資環(huán)境研究中的多項(xiàng)實(shí)證分析都顯示了它是決定直接投資流向與分布的最顯著的因素之一。本文利用了人均GDP的數(shù)值來衡量該指標(biāo)。

平均工資WAG：勞動成本應(yīng)該是外企考慮的重要因素之一。本文利用各地區(qū)非公有制經(jīng)濟(jì)職工的平均工資，表示外資企業(yè)的勞動力成本。

第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重TER：表明了該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度，也標(biāo)志著金融、信息、交通等服務(wù)行業(yè)的發(fā)展水平。而相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展程度與外資企業(yè)的投資盈利程度是息息相關(guān)的。沒有好的金融環(huán)境，良好的通訊設(shè)施，便捷的運(yùn)輸業(yè)，是不可能有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的良好的環(huán)境。

基礎(chǔ)設(shè)施INF：反映該地區(qū)與生產(chǎn)相配套的基礎(chǔ)設(shè)施水平的高低。發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)投資過程中人、財(cái)、物順利、高效流動的基本前提。我們選用固定資產(chǎn)投資余額來衡量這個指標(biāo)。

在業(yè)人員中大專以上人員比率HUC：反映各地人力資源的豐富程度和存量。很多指出外商投資企業(yè)在區(qū)位選擇上受人才素質(zhì)的影響，甚至將一定的就業(yè)人員素質(zhì)、同一定的基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平列為外資投資的前提條件。只有實(shí)現(xiàn)了這些前提，外企到此投資才有可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益。它不但為外商投資辦廠提供可靠的技術(shù)保證，也為跨國公司提供了充裕的低成本、高素質(zhì)的人才資源。

外資存量PFDI：反映是否存在外企聚集效應(yīng)。當(dāng)代區(qū)位理論發(fā)現(xiàn)聚集效應(yīng)的重要影響，該地外資存量的多少對于新進(jìn)入的外商可以提供很多信息，并會產(chǎn)生正的外部性。

（二）模型分析及結(jié)果

實(shí)證模型設(shè)計(jì)為：

LnFDIi=θ+λ1lnGDPi+λ2lnWAGi+λ3lnTERi+λ4lnINFi+λ5lnHUCi+λ6lnPFDIi+λ7lnKi+εi

其中，i表示年份， ，λ1，λ2，λ3，λ4，λ5，λ6，λ7表示回歸參數(shù)，εi是隨機(jī)項(xiàng)。采用EVIEW5.0對變量進(jìn)行回歸，得到的回歸結(jié)果為：

回歸結(jié)果表明，外商存量，產(chǎn)業(yè)集聚，基礎(chǔ)設(shè)施，在業(yè)人員大專以上人員比率，平均工資，第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重以及國內(nèi)生產(chǎn)總值均在1%或5%水平上顯著。其中，外商存量，產(chǎn)業(yè)集聚，基礎(chǔ)設(shè)施以及在業(yè)人員大專以上人員比率對外商直接投資區(qū)位選擇的影響顯著，且影響為正。平均工資，第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重以及國內(nèi)生產(chǎn)總值雖然對外商直接投資區(qū)位選擇的影響也為正，但是影響不顯著。

五、結(jié)論和政策建議

通過上述研究，本文得出以下結(jié)論：第一，外商直接投資與產(chǎn)業(yè)集聚是良性循環(huán)的，地區(qū)吸引外資的增加會促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)集聚的形成，從而吸引更多的外資，兩者相輔相成。第二，外商直接投資的區(qū)位選擇以及產(chǎn)業(yè)集聚的形成都受到了多種因素的影響。

在杭州市進(jìn)一步吸引外資，加快產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展時，應(yīng)注意：第一，提高引入外資的質(zhì)量，吸引大型跨國公司及其分支機(jī)構(gòu)或者在行業(yè)具有較強(qiáng)競爭力的企業(yè)入駐，加大外資對產(chǎn)業(yè)集群形成的促進(jìn)作用：第二，對于已有的產(chǎn)業(yè)集群，政府應(yīng)出臺相關(guān)政策來促進(jìn)本土企業(yè)提高自身技術(shù)創(chuàng)新的能力，增強(qiáng)國際競爭力，從而提升產(chǎn)業(yè)集群的對外資的吸引力；第三，對勞動密集型行業(yè)，政府應(yīng)加強(qiáng)引入全球性的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，以此來帶動初級產(chǎn)業(yè)集群的良性升級。

文獻(xiàn)：

[1]Paulo Guimaraes.Agglomeration and the Location of ForEign Direct Ivestment in Portugal[J].Journal of Urban Economic， 2000(47)．

Frank Barry.ForEIgn Direct Investment Agglomerations and Demonstration Effects An Empirical Investigation[J].Review of World Economics， 2003， 139(4)．

肖文，林高榜.產(chǎn)業(yè)集聚和外國直接投資區(qū)位選擇——基 于長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的視角[J].國際貿(mào)易問題，2008(7)．

劉文秀、劉麗琴.產(chǎn)業(yè)集聚和中國FDI分布的地區(qū)差異研

Girma， S.， Gong Y. and H. G．Can You Teach Old Dragons New Tricks? FDI and Innovation Activity in Chinese State-owned Enterprises[J].GEP Research Paper， 2005(3)．

陳羽、鄺國良.FDI、技術(shù)差距與本土企業(yè)的研發(fā)投入—— 理論及中國的經(jīng)驗(yàn)研究[J].國際貿(mào)易問題，2009(7)．

唐根年.浙江省外商直接投資地理區(qū)位選擇特征及其啟示 [J].經(jīng)濟(jì)師，2003(3)．

第8篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

關(guān)鍵詞：外商直接投資；中國經(jīng)濟(jì)

外商直接投資簡稱FDI，它是指是一國的投資者(自然人或法人)跨國境投入資本或其他生產(chǎn)要素，以獲取或控制相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)為核心，以獲得利潤或稀缺生產(chǎn)要素為目的的投資活動。外商直接投資一直是人們關(guān)注的熱點(diǎn)問題，因?yàn)樗鼰o論對本國還是東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都具有顯著的影響。它對本國的經(jīng)濟(jì)影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)，先進(jìn)的商業(yè)模式和管理模式。第二，給大量閑置的勞動力創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會，使就業(yè)的結(jié)構(gòu)更加完善。第三，使投資增加，資本的流動性增強(qiáng)。第四，增加出口貿(mào)易，發(fā)展我國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而提高國際競爭力。第五，提高環(huán)保意識，注重環(huán)境保護(hù)問題。

鑒于外商直接投資有著這么積極的作用，以及外商直接投資一直被認(rèn)為是各國解決資金不足的主要途徑，各國對外商直接投資都非常重視，并采取各種激勵措施來吸引外商投資者。當(dāng)然中國也不例外，本文主要想闡述的是FDI對我國經(jīng)濟(jì)的影響。中國一直以來實(shí)施了很多優(yōu)惠的政策來吸引外資，比如低價供地，減免稅收等，作用是相當(dāng)顯著的。自20世紀(jì)80年代以來，中國已逐漸發(fā)展成為吸引外商投資最多的國家之一。隨著外資的逐漸增加，F(xiàn)DI對我國經(jīng)濟(jì)的影響相當(dāng)顯著。目前一些學(xué)者對FDI對中國經(jīng)濟(jì)影響的分析很多，雖然他們在研究的方法和使用的模型各不相同，他們研究使用的數(shù)據(jù)也不相同，但是他們所得出的結(jié)論沒有本質(zhì)的區(qū)別，都認(rèn)為外商直接投資與中國經(jīng)濟(jì)的增長存在著正相關(guān)關(guān)系。下面分別從宏觀經(jīng)濟(jì)、技術(shù)轉(zhuǎn)移、對外貿(mào)易等等角度進(jìn)行介紹。

從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，黃華民(2000)重點(diǎn)分析了外商直接投資對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，分別對FDI的經(jīng)濟(jì)增長的效應(yīng)，資本的形成效應(yīng)，就業(yè)效應(yīng)，貿(mào)易與國際收支的效應(yīng)四個方面進(jìn)行了論述。王成岐，張建華（2002）運(yùn)用1990-1998年得數(shù)據(jù)建立計(jì)量模型，分析FDI與中國經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系得出了兩個結(jié)論：一是國外投資與國內(nèi)投資都對經(jīng)濟(jì)增長有重要的影響。二是東道國的各種狀況，尤其是經(jīng)濟(jì)政策因素對外商直接投資與中國經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系有著很深遠(yuǎn)的影響。

從技術(shù)轉(zhuǎn)移的角度，李雪輝，許羅丹（2002）使用深圳地區(qū)與珠海，東莞的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)外商直接投資的引入與中國工資水平的增加存在著正相關(guān)關(guān)系，證明了Feenstra and Hanson(1997)的結(jié)論即外商直接投資向某個地區(qū)集中流入會對該地區(qū)的勞動力市場產(chǎn)生很大的影響，會提高當(dāng)?shù)氐氖炀殑趧恿Φ墓べY水平，進(jìn)而提高當(dāng)?shù)氐钠骄べY水平。金祥榮，李有（2005）利用協(xié)整技術(shù)對FDI與我國全要素生產(chǎn)率的關(guān)系進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)它們之間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系，F(xiàn)DI是全要素生產(chǎn)率的原因，F(xiàn)DI的流入帶來先進(jìn)的技術(shù)，從而提高本國的技術(shù)水平。趙玉娟（2011）使用2002-2008年中國17個省市的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用EVIEWS6.0分析了服務(wù)業(yè)外商直接投資對中國的經(jīng)濟(jì)增長的作用。發(fā)現(xiàn)服務(wù)業(yè)外商直接投資對中國的技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)主要是通過提高自身外資企業(yè)的要素生產(chǎn)率的相對優(yōu)勢來實(shí)現(xiàn)的,沒有產(chǎn)生技術(shù)外溢。還發(fā)現(xiàn)服務(wù)業(yè)外商直接投資對中國的經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)的綜合技術(shù)進(jìn)步效應(yīng),沒有促進(jìn)作用。

從對外貿(mào)易的角度，李永軍(2001)認(rèn)為傳統(tǒng)的衡量對外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系時，沒有考慮到進(jìn)出口在經(jīng)濟(jì)運(yùn)作中的作用以及之間的影響，從而低估了進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。所以他對傳統(tǒng)的衡量方法進(jìn)行了修正考慮了出口對消費(fèi)與投資的影響。Wanda and Threas(2002)分析了中國由于具有低廉的勞動成本、龐大的市場機(jī)會、完善的基礎(chǔ)設(shè)施，優(yōu)惠的政策等優(yōu)勢從而吸引了大量的外商投資者。FDI又使中國生產(chǎn)率提高，就業(yè)與出口增加。陳淑蕓（2006）通過從東道國與投資國的角度對國內(nèi)的一些理論進(jìn)行歸納，利用1983-2005年的時間序列數(shù)據(jù)從投資的行業(yè)，投資的來源，投資的方式以及投資角度的變化等角度來分析外商直接投資的現(xiàn)狀以及結(jié)構(gòu)特征。接著又運(yùn)用了協(xié)整檢驗(yàn)，Granger因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)了FDI對中國經(jīng)濟(jì)增長和對外貿(mào)易產(chǎn)生的影響。分析發(fā)現(xiàn)FDI對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有促進(jìn)的作用，外商直接投資帶動了進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展，同時進(jìn)出口貿(mào)易也促進(jìn)了外商直接投資的增加。

從其他角度來看陳浪南（2002）從總供給的角度出發(fā)，利用1991-1998年的數(shù)據(jù)，對外商直接投資與中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)FDI存量的增長率與國民生產(chǎn)總值的增長率存在著相關(guān)性，F(xiàn)DI對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)在逐年地增加，1991年以前貢獻(xiàn)較小，1992年以后貢獻(xiàn)較大。沈坤榮，耿強(qiáng)（2001）對1987-1998年中國29個省，市和自治區(qū)的相關(guān)數(shù)據(jù)采用Panel Data進(jìn)行了分析，在處理聯(lián)立方程組時采用似然不相關(guān)回歸(Seemingly Unrelated Regression,SUR)方法進(jìn)行檢驗(yàn),得出FDI在某一區(qū)域的比重對人均GDP作用顯著，我國某地區(qū)的FDI年流量相對于其當(dāng)年經(jīng)濟(jì)規(guī)模的比例每增加1%,相應(yīng)的人均GDP就將增加027%。余永定（2004）比較粗略地分析了FDI對中國經(jīng)濟(jì)的影響，主要通過以下途徑，即創(chuàng)造了就業(yè)的機(jī)會，貿(mào)易的擴(kuò)張，引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)等。王凱（2007）通過對1985-2003年全國28個省、市、自治區(qū)以及直轄市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和1995年-2006年季度的時間序列數(shù)據(jù)，運(yùn)用VAR模型、Johansen協(xié)整分析、脈沖響應(yīng)函數(shù)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、對FDI與中國經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出外商直接投資對中國的經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用，并且人力資本與外商直接投資共同作用比外商直接投資單獨(dú)對中國經(jīng)濟(jì)作用更顯著。外商直接投資對中國經(jīng)濟(jì)的增長外溢效應(yīng)存在一個“門檻”，中國的東部與中部已經(jīng)跨越了這個門檻，而西部沒有。FDI國內(nèi)的投資與中國的經(jīng)濟(jì)增長存在著單向的因果關(guān)系等。

參考文獻(xiàn)

［1］魏后凱.外商直接投資對中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的影響［J］.經(jīng)濟(jì)研究,2002,(4):1925.

［2］王成歧,張建華,安輝.外商直接投資、地區(qū)差異與中國經(jīng)濟(jì)增長［J］.世界經(jīng)濟(jì),2002,(4):1523.

［3］余永定.FDI對中國經(jīng)濟(jì)的影響［J］.國際經(jīng)貿(mào)評論,2004,(3):2933.

［4］黃華民.外商直接投資對我國宏觀經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證分析［J］.經(jīng)濟(jì)評論,2000,(6):2932.

第9篇：外商直接投資相關(guān)理論范文

關(guān)鍵詞:匯率;人民幣升值;FDI

近年來,大量外商直接投資流入我國,數(shù)據(jù)表明從1991年到2001年的十年間,我國實(shí)際利用外商直接投資增長了十倍,2002年實(shí)際利用外資金額更是達(dá)到527.43億美元,首次超過美國成為全球外國直接投資的最大流入國。而近年來,人民幣升值的壓力大,其對我國利用外商直接投資產(chǎn)生影響為本文主要研究內(nèi)容。

一、文獻(xiàn)綜述

傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為,在資本市場完全的情況下,國內(nèi)融資和國外融資是無差異的。匯率水平波動將不會對國際直接投資產(chǎn)生影響, 國際直接投資只是企業(yè)從其自身角度出發(fā)的一種戰(zhàn)略考慮。Froot&Stein(1991)對傳統(tǒng)理論的這個完全市場假設(shè)作出了修正,他們認(rèn)為本幣幣價的變化與FDI之間存在著逆向因果關(guān)系。Blonigen(1997)通過對日本在美國的進(jìn)行實(shí)證研究,跨國資本具有專業(yè)化的優(yōu)勢,升值以后,外國投資者用外幣在只能在東道國購買較少的專業(yè)化資產(chǎn),明顯降低了投資利潤,則FDI的流入就會減少。Goldberg和Kolstad(1994)對于美國等發(fā)達(dá)國家的實(shí)證分析則發(fā)現(xiàn)匯率升值對于沒有任何大的或顯著的影響。國內(nèi)方面, 陳浪南(1999)對我國和日本、美國三個國家匯率與FDI之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析,指出人民幣的升值將引起我國FDI的減少。王志鵬(2002)的實(shí)證分析認(rèn)為,FDI在一定程度上引起了我國實(shí)際匯率的升值。

從以上的文獻(xiàn)綜述可以看出,國內(nèi)外的大部分研究都認(rèn)為貨幣匯率變動與FDI的流入是成反方向變動的,按照這個原理, 人民幣升值就應(yīng)該使得FDI的流入減少,進(jìn)而使得中國使用FDI減少,實(shí)際情況是否和以上論點(diǎn)一致,本文通過以下實(shí)證分析來得出最終結(jié)論。

二、實(shí)證分析

為了確定人民幣升值對我國實(shí)際利用FDI造成的影響,下面采用協(xié)整理論分析方法,通過建立誤差修正模型進(jìn)行實(shí)證分析和檢驗(yàn),并對結(jié)果進(jìn)行分析。

(一)模型構(gòu)建

外商直接投資的數(shù)量主要取決于外商對投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的判斷與權(quán)衡,而影響外商決策的因素主要是東道國的外資優(yōu)惠政策、生產(chǎn)成本、市場規(guī)模、匯率變動以及國際投資形勢。在優(yōu)惠政策、生產(chǎn)成本、和國際投資形勢一定的情況下,外商投資主要取決于匯率變動和市場規(guī)模。一個國家的GDP增長速度對外商投資的預(yù)期收益有重大影響,GDP增長速度意味著市場規(guī)模擴(kuò)展前景和收益水平變動情況。構(gòu)造模型如下:

其中,FDI表示我國實(shí)際利用外資的規(guī)模(單位:億美元),EChina表示人民幣對美元的名義匯率,GDPChina表示我國的名義GDP的規(guī)模(億元)。

(二)數(shù)據(jù)選取

選取1986年到2008年我國實(shí)際利用外商直接投資額,作為本文FDI的參考書據(jù)。選取1986年到2008年每年的人民幣市場匯率平均值,作為本文人民幣匯率的參考數(shù)據(jù)。選取1986年到2008年我國的GDP作作為本文GDP的參考數(shù)據(jù)。以上數(shù)據(jù)均來自09年中國統(tǒng)計(jì)年鑒,分析軟件采用Eviews5.0。

(三)實(shí)證檢驗(yàn)

對各組數(shù)據(jù)取對數(shù),以消除自相關(guān)。用Y代表lnFDI,用X1代表lnEChina,用X2代表lnGDP,根據(jù)上表的數(shù)據(jù)可以得到如下回歸分析結(jié)果:

1nFDI=-5.636772+1.8126571nEChina+0.6917821nGDPChina

(0.709253)(0.334049)(0.104864)

t=(-7.947473)(5.426322)(6.596923)

R2=0.959419R=0.955360F=236.4184 df=21

(四)結(jié)果分析

1.分析結(jié)果:模型通過了t檢驗(yàn)和F檢驗(yàn),各參數(shù)估計(jì)都相當(dāng)顯著,擬合優(yōu)度比較好。

2.模擬運(yùn)算結(jié)果表明:人民幣匯率每下降(或上升)1%,我國實(shí)際利用外資將減少(或增加)1.812675%;我國GDP每增加1%,我國實(shí)際利用外資將增加0.691782%。

3.實(shí)證結(jié)果表明:匯率變動是影響國際對華直接投資的重要因素,人民幣升值(匯率下降)將導(dǎo)致外來國際直接投資的減少。

三、對策與建議

從上述的分析,我們可以看出人民幣升值對中國利用FDI具有一定的影響。而未來一段時間,預(yù)計(jì)人民幣仍然會持續(xù)升值,為順應(yīng)這一形勢,我國吸收外商投資的策略和措施可進(jìn)行一定程度的調(diào)整與改進(jìn)。

(一)加快我國資本市場的建立和完善

這樣即使人民幣升值,對于流入我國的FDI也不會存在巨大的影響。

(二)繼續(xù)保持相對穩(wěn)定的匯率水平

這樣就減少了外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn),保證其在華直接投資的利潤。因此要繼續(xù)探索更為有效的、適合中國國情的人民幣匯率形成機(jī)制,從根本上解決外匯市場供求不平衡狀況,真正釋放人民幣升值的壓力。

(三)保持宏觀經(jīng)濟(jì)增長,促進(jìn)FDI的流入

經(jīng)濟(jì)增長使外商投資的軟硬環(huán)境得到改善,提高了投資的利潤率水平,可在一定程度上抵消人民幣升值造成的外資企業(yè)財(cái)富的相對縮水,保證大量FDI流入我國。因此要大力推動宏觀經(jīng)濟(jì)的增長,改善投資環(huán)境,繼續(xù)吸引外商投資。

參考文獻(xiàn):