吸收直接投資的特點精選(九篇)

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第1篇：吸收直接投資的特點范文

關(guān)鍵詞:美國的直接投資 制造業(yè) 吸收外資比例 中國 俄羅斯

中國和俄羅斯接受外國直接投資的狀況比較

俄羅斯(前蘇聯(lián))和中國過去是兩個實行計劃經(jīng)濟的大國。中國的經(jīng)濟改革開始于1978年，遠遠早于俄羅斯。1992年正式確定中國經(jīng)濟改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟制度。經(jīng)濟改革促進了中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，近20年來，中國的GDP年增長率保持在10%左右。俄羅斯的改革開始于1992年蘇聯(lián)解體之后。前蘇聯(lián)解體后的激進改革，導(dǎo)致俄羅斯在一段時期內(nèi)經(jīng)濟大幅下降，經(jīng)濟總量甚至只及改革前的三分之一。直到20世紀末，俄羅斯的經(jīng)濟才止跌回穩(wěn)。俄羅斯的經(jīng)濟增長，開始于1999年。從1999年至2006年，年均增長速度達6%多，經(jīng)濟總量增加了70%。同時，俄羅斯的工資和人均收入增加了500%，扣除通脹后，人均收入的實際增長超過200%。八年間，俄羅斯的人均實際工資和人均實際收入的增長速度，比人均GDP的增長速度高出二倍。

中俄兩國的改革，都是從過去的計劃經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟體制。在世界經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密的今天，實行市場經(jīng)濟就勢必融入世界經(jīng)濟。吸收外國直接投資，是經(jīng)濟發(fā)展的重要內(nèi)容。在吸收外國直接投資方面，中俄兩國存在著很大差別。

中國FDI流入量遠遠多于俄羅斯。1990年中國FDI流入量為35億美元，2003年達到535億美元，是1990年的15倍。2005年的金額是790億美元，2006年是870億美元。同時，2003年俄羅斯接受的外國直接投資僅僅10億美元，是20世紀90年代中期以后的低谷，隨后大幅增長，2005年是150億美元左右，2006年達284億美元。盡管如此，俄羅斯接受的外國直接投資金額仍遠遠低于中國。

De Mello(1997)指出，F(xiàn)DI流入發(fā)展中國家的最重要因素是生產(chǎn)的私有化和全球化。其他因素還包括政治穩(wěn)定、政府政策的性質(zhì)、貿(mào)易和投資的制度安排、接受國的對外開放程度以及接受國的市場規(guī)模等。中國的經(jīng)濟改革從一開始就定位于“改革和開放”，吸收外資是改革開放的最重要內(nèi)容之一。俄羅斯實行的是激進的改革，私有化力度很大，但政府沒有特別提倡諸如中國“對外開放”那樣的政策導(dǎo)向或“引進外資”的政績考核指標。

可以說，中國和俄羅斯在吸收外資方面，無論是金額還是政策導(dǎo)向上，都存在不小的差異。正是由于這些差異，使得對兩國吸收的外資在行業(yè)間的分布特點進行比較才有意義。

本文擬對中國和俄羅斯的制造業(yè)接受美國直接投資的變化狀況進行比較。這一比較是基于計量回歸模型的實證研究。諸如中國和俄羅斯那樣的發(fā)展中國家，制造業(yè)是國民經(jīng)濟中的主要產(chǎn)業(yè)，其他眾多的“非制造業(yè)”部門尚居于次要的地位。俄國是制造業(yè)強國，中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中制造業(yè)也一直占50%以上。美國是世界上最主要的直接投資輸出國，中俄兩國制造業(yè)接受美國直接投資的狀況基本可以反映兩國吸收外國直接投資在行業(yè)間的分布狀況，從而反映出兩國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動趨勢。

對中國和俄羅斯制造業(yè)吸收美國直接投資的實證研究

本文所采用的數(shù)據(jù)，是美國對中國和俄羅斯直接投資的存量數(shù)據(jù)，全部根據(jù)美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局歷年公布的資料。美國商務(wù)部公布它們時，已對數(shù)據(jù)根據(jù)歷史成本進行過調(diào)整，可比性更好。美國對中國制造業(yè)及俄羅斯制造業(yè)直接投資金額占美國對它們直接投資總額的百分比是筆者根據(jù)兩者的數(shù)據(jù)計算的。

首先研究美國向中國制造業(yè)投資的金額對美國向中國直接投資總金額的彈性。計量模型如下:

ln MANt=α+βln FDIt+μt(1)

其中，ln是自然對數(shù)符號，MAN是美國對中國制造業(yè)直接投資的金額，F(xiàn)DI是美國對中國直接投資的總金額，u是誤差項，t是時間序列的符號，α、β是參數(shù)?；貧w結(jié)果如表1所示。

從回歸結(jié)果看，應(yīng)變量和自變量之間的擬合程度非常高，自變量前面的參數(shù)非常顯著?；貧w結(jié)果說明，在1982到2004年的23年間，美國對中國的直接投資總額每增長1%，其中對制造業(yè)的投資增長約1.22%。對制造業(yè)投資的增長速度比直接投資總金額的增長速度快22%。這就導(dǎo)致對制造業(yè)的直接投資金額在投資總金額中所占的比例越來越大。

由于俄羅斯的數(shù)據(jù)是從1993年到2004年的，為了與這一時間段相匹配，以期更好地進行比較，本文從表1中截取1993到2004期間的相關(guān)數(shù)據(jù)來考察美國對中國制造業(yè)投資的金額對美國投資總金額的彈性。仍用計量模型(1)，這時的時間段是1993到2004，其他符號的含義不變?；貧w結(jié)果如表2所示。

從回歸結(jié)果看，應(yīng)變量和自變量之間的擬合程度也非常高，自變量前面的參數(shù)非常顯著。在1993到2004年的12年間，美國對中國的直接投資總額每增長1%，其中對制造業(yè)的投資增長約1.09%。對制造業(yè)投資的增長速度比直接投資總金額的增長速度快9%。雖然制造業(yè)吸收的直接投資金額的增長速度沒有23年間的總體速度快，但制造業(yè)吸收投資金額的增速仍比投資總金額的增速快。

最后再來看看1993年到2004年間美國對俄國制造業(yè)投資金額和投資總金額之間的關(guān)系。仍用計量模型(1)，這時MAN是美國對俄羅斯制造業(yè)直接投資的金額，F(xiàn)DI是美國對俄羅斯直接投資的總金額，其他符號的含義不變，時間序列的長度是1993到2004?；貧w結(jié)果如表3所示。

從回歸結(jié)果看，應(yīng)變量和自變量之間的擬合程度較差，自變量前面的參數(shù)也通不過5%條件下的顯著性檢驗?；貧w結(jié)果說明，美國對俄羅斯的直接投資總額的增長，和其對制造業(yè)的投資金額的變動沒有顯著的相關(guān)性。

結(jié)論與分析

根據(jù)以上數(shù)據(jù)及計量回歸的結(jié)果，本文可以得出下列結(jié)論:在1982-2004年間，中國吸收美國的直接投資快速增長，而中國制造業(yè)吸收的美國直接投資增長更快?；旧厦绹鴮χ袊苯油顿Y總金額每增長1%，投向制造業(yè)的直接投資金額就增長約1.22%，制造業(yè)吸收美國直接投資占美國總投資的比例從1982年的22.45%增長到2004年的55.67%。僅制造業(yè)一個行業(yè)，吸收的美國直接投資就占美國對中國直接投資總額的一半以上。從1993-2004的12年間，美國對中國直接投資總金額每增長1%，投向制造業(yè)的直接投資金額就增長約1.09%。而在俄羅斯獨立后的1993年到2004年，俄國制造業(yè)吸收美國直接投資的金額變動與美國對俄國投資總金額的變動基本上沒有相關(guān)性。

美國是世界主要的直接投資輸出國，對外投資的行業(yè)也很齊全。一國的不同行業(yè)吸收美國直接投資的比例基本上反映了該國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的真實情況。在全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中，中國的制造業(yè)接受的外國投資不斷提速，成為“世界工廠”的趨勢非常明顯。其中有兩方面原因:一是政府倡導(dǎo)的對外開放政策使吸收外資成為中國經(jīng)濟發(fā)展的重要動力;二是中國較低的工業(yè)水平和龐大的勞動力使得低附加值的制造業(yè)成為具有比較優(yōu)勢的行業(yè)，能與外資的投向一拍即合。

俄羅斯的情況較之中國大為不同。在實證研究所涉及的12年中，俄國接受美國直接投資的總額也有8倍的增長，但制造業(yè)吸收的投資金額上下變動很大，沒有明顯增加。直接投資總額的增加大多落實到了“非制造業(yè)”。因為俄國比較徹底的私有化使得企業(yè)成為市場的主體，政府沒有明顯地提倡諸如“擴大開放、引進外資”之類的發(fā)展經(jīng)濟的政策取向(即使提倡也未必被私有化了的企業(yè)所認可);再者，俄羅斯的制造業(yè)水平遠較中國為高，其他國家的制造業(yè)未必比俄羅斯本地的制造業(yè)有優(yōu)勢。這就限制了制造業(yè)向俄羅斯的轉(zhuǎn)移。

如第一部分所述，外資流入發(fā)展中國家的最重要因素是生產(chǎn)的私有化和經(jīng)濟的全球化。中國的經(jīng)濟改革主要是在政府的開放政策倡導(dǎo)下以開放促發(fā)展，而俄羅斯的經(jīng)濟改革主要是以徹底的私有化促發(fā)展。俄羅斯的私有化經(jīng)歷了私有化股權(quán)證時期(1993-1994年)、債轉(zhuǎn)股時期(1995-1996年)和個案私有化時期(1997年以后)三個階段，其中雖多有缺陷，對私有化的評價也褒貶不一，但其最終的徹底私有化目的還是達到了。可以說，中國吸收外資的主要因素來自大力對外開放，俄羅斯吸收外資的因素來自經(jīng)濟的徹底私有化。外資流入兩國制造業(yè)的重大區(qū)別是否是由于兩國吸收外資的因素不同所致，還有待進一步研究。

俄羅斯的制造業(yè)吸收外資的比重不隨吸收外資總金額的增加而增加，從一個方面說明俄國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較合理，制造業(yè)并未擠壓其他行業(yè)—特別是代表未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的服務(wù)業(yè)—的發(fā)展空間。中國和俄羅斯在這方面的差別應(yīng)當(dāng)引起我們的重視。

參考文獻

1.世界銀行的兩份報告，cn.bbs.yahoo.com.2007.1.29

2.唐以今.中國與印度利用外資之比較研究[J].現(xiàn)代財經(jīng)，2005(5)

3.中國證券網(wǎng)，cnstock.com.2007.1.11

第2篇：吸收直接投資的特點范文

[關(guān)鍵詞]外商直接投資　引進外資　合理利用

一、 我國引進外商直接投資的現(xiàn)狀

改革開放以來，利用外商直接投資成為我國吸引外資的主要形式，對我國的經(jīng)濟發(fā)展起到了非常重要的作用。從1979年開始利用外資以來，實際利用外資的規(guī)模從1983年的9.15億美元到2008年923.95億美元，幾乎每年都呈上升的趨勢。

2008年是中國實施《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃》的第三年，吸收外商投資繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展。?中國商務(wù)部的統(tǒng)計顯示，2007年，全年全國實際使用外資金額932.95億美元，比上年增長24.8%。截至2008年底，我國吸收外商投資金額已逾8400億美元。

2007年9月28日，世界銀行的《中國利用外資的前景和戰(zhàn)略研究》報告指出，2006至2010年期間，在預(yù)計流入發(fā)展中國家的2500億美元外商直接投資（FDI）中，預(yù)期中國將占到30％左右。

二、我國利用外商直接投資的特點

1. 外資企業(yè)返銷比例較高

1990年～2008年中國外商投資企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值和出口額，兩者相除可得到外資企業(yè)的返銷比例，在華外商投資企業(yè)的返銷比例較高，近幾年一直在40%左右。雖然缺乏20世紀80年代的數(shù)據(jù)，但是我們完全可以預(yù)期到在改革開放初期，由于外國直接投資中，“加工貿(mào)易”、“補償貿(mào)易”和“三來一補”的形式較多，這一比例會更高。

2.外國直接投資以新設(shè)投資為主

在我國利用的FDI中，一直以新設(shè)投資為主。雖然最近幾年，由于政策的放松和全球跨國并購的發(fā)展，跨國公司在中國的并購有所發(fā)展，但比例仍然很小。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報告》統(tǒng)計，2000-2008跨國公司在中國的并購額由0.08億美元增長到137.21億美元，例仍然很小。

3.外商獨資型FDI比例逐漸增加。

我國的外國投資項目分為中外合資企業(yè)，中外合作企業(yè)，外商獨資企業(yè)。1995年到1998年間，隨著人民幣匯率的窄幅升值，外商獨資和中外合作型FDI呈不斷增加之勢，而中外合資型FDI則不斷減少;1998年到2002年人民幣匯率釘住美元期間，中外合資和中外合作型FDI則在不斷減少，而且趨勢特別明顯，只有外商獨資型FDI在不斷地加速增長，并于2002年超過其他類型FDI而占FDI總額的一半左右。自2002后，外商獨資型FDI占FDI比例逐年增加，截止2008年這一比例高達78.27%。

4. 產(chǎn)業(yè)分布不平衡

產(chǎn)業(yè)分布上，中國利用外商直接投資的投向存在明顯的不平衡性。外商投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，尤其是工業(yè)部門，對第一，三產(chǎn)業(yè)的投資比例偏低。2008年，中國制造業(yè)實際利用外商直接投資金額為498.95億美元，占總額的54%；絕大部分外商直接投資集中于一般性的加工業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，不利于中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級，易使中國被鎖定在國際分工價值鏈的底端。

5.區(qū)域投資差異大

改革開發(fā)以來，東部地區(qū)一直是外商直接投資的主要地區(qū)。這種狀況的形成主要是受歷史和自然因素，地理區(qū)位，對外開放正常等多方面因素的影響。中國在改革開放之處，率先開發(fā)了基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟基礎(chǔ)較好的東部地區(qū)。由于投資的聚集效應(yīng)，使得東部地區(qū)在很長的時間內(nèi)都成為了吸引外商直接投資的熱點，這種極不平衡的外商直接投資區(qū)域分布，擴大了東部與西部地區(qū)的經(jīng)濟增長率差異，進而導(dǎo)致地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的不平衡和居民收入差距拉大，不利于地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、我國利用外商直接投資的政策建議

1. 建立健全法律法規(guī)和外資政策，改善外商直接投資環(huán)境

（1）健全相關(guān)法律法規(guī)是解決目前我國引資過程中出現(xiàn)的種種問題的根本保障。（2）重新審視我國外資政策，對不合理的外資政策進行撤銷或調(diào)整。（3）堅決制止對外商投資企業(yè)一切形式的亂檢查、亂收費、亂攤派、亂罰款。

2. 優(yōu)化外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理引導(dǎo)外資流向

（1）充分發(fā)揮、利用已有政策、設(shè)施繼續(xù)引資，積極實施利用外資，多元化有戰(zhàn)略，多渠道多方式吸引外國直接投資繼續(xù)引進港澳臺和東南亞國家的投資。（2）引導(dǎo)外資投向，進一步優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。（3）加大服務(wù)業(yè)招商引資力度，創(chuàng)造良性發(fā)展的服務(wù)業(yè)引資環(huán)境。（4）加快中西部的對外引資工作，優(yōu)化外商直接投資地區(qū)結(jié)構(gòu)在繼續(xù)發(fā)揮東部優(yōu)勢引進外資的同時，中西部要根據(jù)自身實際情況，發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極、合理、有效地加快利用外資步伐。

3. 建立和完善我國市場競爭體制，維護國家經(jīng)濟安全

（1）要建立完善我國市場競爭體制，為各種經(jīng)濟主體建立公平、公正的競爭環(huán)境。（2）要建立我國經(jīng)濟安全指標體系，增強經(jīng)濟運行風(fēng)險的預(yù)警能力，提高風(fēng)險防范機制的運作效率，確保對外開放過程中我國經(jīng)濟發(fā)展的安全。

4. 努力創(chuàng)新利用外資方式，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的能力

鼓勵外資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)外溢。創(chuàng)建外資企業(yè)、內(nèi)資企業(yè)、科研機構(gòu)等共同參與的開放創(chuàng)新體系，增強自主創(chuàng)新能力。我國在積極引進先進技術(shù)的同時，應(yīng)加強對技術(shù)的消化吸收，建立起面向市場、自主經(jīng)營、具有較強技術(shù)創(chuàng)新能力的企業(yè)。同時應(yīng)引導(dǎo)外資以參股、并購、再投資等多種形式參與國內(nèi)企業(yè)改組改造。

參考文獻：

[1]周祥生.第六講:吸收外商直接投資的政策問題[J].外國經(jīng)濟與管理,2004年11期

第3篇：吸收直接投資的特點范文

關(guān)鍵詞：投資；外資；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

一、國際直接投資發(fā)展的新趨勢

自1991年以來，我國國際直接投資流入量持續(xù)增長。2000年全球國際投資達到最高點1.38萬億美元，此后經(jīng)歷了三年下降。2004年開始回升，2006年達到1.31萬億美元，比上年增長38％。國際組織預(yù)計，2007年增速有所回落但全球跨國并購已達5810億美元，比上年同期增長58％，預(yù)計全年總流量將達1.4萬億美元。國際投資出現(xiàn)新特點：

(一)發(fā)達國家仍是引資的主力。國際投資流量很多，錢都流到了發(fā)達國家。以2006年為例，發(fā)達國家吸收的外資增長了40％，國際投資吸收美國是第一名，達1700億，英國第二，第三名是法國，第四名是中國，全部資金流量的不到40％流入發(fā)展中國家。所以說，不是有錢的地方往沒錢的地方流，是有錢的地方往有錢的地方流。發(fā)達國家既是外資的提供者，又是外資的吸收者，2006年發(fā)達國家提供的外國直接投資占總流量的80％，且其中一半來自歐盟。過去人們總認為錢多的地方往錢少的地方流，而實際上往往是跨國公司多的國家互相流動，流出的多也吸收的多。

(二)服務(wù)業(yè)國際直接投資上升較快。近20年來，全球跨國公司投資更多面向服務(wù)業(yè)，其比重在不斷上升。到21世紀初，服務(wù)業(yè)國際直接投資的流量已從50％上升到60％，特別是以服務(wù)外包為主要形式的跨國公司和跨國轉(zhuǎn)移，成為服務(wù)業(yè)跨國投資的重要形式。服務(wù)業(yè)外包市場容量不斷擴大，隨著電子計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用，這些領(lǐng)域越來越多的產(chǎn)品成為可貿(mào)易產(chǎn)品，這一行業(yè)也就成為可貿(mào)易的行業(yè)。因此，這一行業(yè)在國際直接投資領(lǐng)域引起了跨國公司的關(guān)注。服務(wù)外包的來源地主要是歐、美、日，美國占最大的比重是2／3，承接最多的是亞洲，約占全球外包業(yè)務(wù)的45％。上世紀90年代我國接受的是制造業(yè)的外包業(yè)務(wù)，特別是沿海地區(qū)加工貿(mào)易大量發(fā)展都是因為接受了制造業(yè)的轉(zhuǎn)移和制造業(yè)外包。新一輪的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移是服務(wù)外包，承接最多的雖然是亞洲，但并不是中國，而是印度、菲律賓等國。在未來十年，我國面臨一個重大的挑戰(zhàn)，也就是在服務(wù)業(yè)外包中能不能贏得像上世紀90年代承接制造業(yè)轉(zhuǎn)移的成就，這是一個非常嚴峻的考驗。

(三)跨國并購是國際投資的重要形式。國際投資主要通過兼并、收購的方式來實現(xiàn)，還可通過綠地投資，也就是新建一個企業(yè)，但這一比重越來越低。收購、兼并的兩種形式作為直接投資的形式越來越多，占的比重也越來越大。

并購?fù)顿Y占全球國際投資流量的份額一直保持在50％以上，凡是國際流量上升的階段就是并購比重上升的階段，凡是投資流量下降的階段，就是并購?fù)顿Y份額下降時期。換句話，凡是國際投資流量上升就意味著跨國并購活動很活躍?，F(xiàn)在正處在國際投資流量上升的階段，達到13000億－14000億美元，這意味著國際跨國并購活動非?；钴S。并購的雙方有可能實現(xiàn)資源共享，能夠增強企業(yè)的競爭力；幫助現(xiàn)有企業(yè)脫困，減輕失業(yè)壓力；通過收購兼并，原來的生產(chǎn)能力得到穩(wěn)定，企業(yè)競爭力得到提高，企業(yè)也避免了下崗失業(yè)的風(fēng)險。并購?fù)顿Y需要的基礎(chǔ)條件，一是東道國國內(nèi)市場產(chǎn)能過剩；二是東道國產(chǎn)權(quán)交易市場有一定程度的發(fā)育，存在支持并購活動的法律框架?？鐕具M行跨國并購不是在搞扶貧，不是解決弱勢企業(yè)的下崗問題，而是看到企業(yè)有某種優(yōu)勢，甚至有的是好企業(yè)?？鐕①徲锌赡苁菑姀娐?lián)合，不一定是強兼并弱，有的是強兼并強。這種經(jīng)濟現(xiàn)象必須這樣來理解，否則容易產(chǎn)生誤解。

二、我國利用外資的情況

2006年我國利用外商直接投資達630億美元(不包含金融類)，在全球已降到第四位，過去是第二，美國第一。2007年上半年吸收外資額達230億，11月是616億，2007年可能會略微超過2006年。資金來源地結(jié)構(gòu)沒有什么變化，外資的來源地結(jié)構(gòu)亞洲的比重很大，第一是香港，然后是臺灣，還有日本、新加坡、東盟國家，接下來的就是美國、歐洲，美國有四五十億，歐洲也是四五十億，來源地結(jié)構(gòu)一直很穩(wěn)定。這兩年有一個突出的現(xiàn)象，就是自由港來的外資比較多，如維爾京群島、開曼等地。這些資金來源地較復(fù)雜，還有一些是大陸自己流出去，在自由港注冊又返回來，但這種情況很少。近兩年也引進一些資金與技術(shù)密集型項目，如，韓國的起亞汽車公司發(fā)動機生產(chǎn)線及歐洲空客總裝線在天津濱海新區(qū)落戶，英特爾、微軟、百事高公司在廣州投資，這些公司都是資金密集度較高的項目。

制造業(yè)利用外資主要集中在六個行業(yè)，主要是通訊設(shè)備制造、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、交通運輸業(yè)、電氣機械器材制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、專用和通用設(shè)備制造業(yè)。2006年，這些部門實際利用外資金額占總額的5l％。上世紀90年代外資主要集中在輕紡、輕工業(yè)、消費品、紡織工業(yè)領(lǐng)域，現(xiàn)在明顯集中在資金和技術(shù)比較密集的行業(yè)。我國利用外資還存在一些問題：第一，利用外資占全球外資中的比重下降。1994年，吸收外資337億美元，占全球比重是13.5％。后來比重一直在下降，到2000年我國只占到了3.2％。2001年后國際投資流量在下降，但我國的比重在上升。到2005、2006年比重又在下降，2006年的比重已降到5％，在全球國際投資中的流量只占到了5.1％，2007年還會下降。2007年利用外資600多億，全球資金流量達1000億，利用外資比重要降到5％以下。近幾年，我國利用外資成績很大，但在全球投資金額的比重逐年下降。第二，服務(wù)業(yè)吸收外資比重較低。近年來，國際投資主要流向服務(wù)業(yè)，但我國服務(wù)業(yè)吸收外資每年都只能在23％左右，服務(wù)業(yè)吸收外資這幾年都沒有突破。這兩年的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)比較活躍。從行業(yè)分布看，制造業(yè)比重仍占最大。2006年制造業(yè)吸引外資的比重達400億，服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域僅是160億，金融業(yè)是64億，這都是幾家大的國有商業(yè)銀行股份制改革之后，吸收的國外銀行戰(zhàn)略投資，還有一些地方性的商業(yè)銀行，通過股改吸收的外資，總共不超過10家，所以主要還是制造業(yè)的投資。

三、認識國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新形勢

上世紀90年代以來，利用國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，一些發(fā)展中經(jīng)濟體，包括我國，吸引了一定數(shù)量的外商直接投資，加快了自身經(jīng)濟的發(fā)展。從21世紀初開始，國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移又有了新的發(fā)展動向，主要表現(xiàn)為：第一，日益向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。以發(fā)達國家為主導(dǎo)、信息技術(shù)和生物技術(shù)為核心的高科技產(chǎn)業(yè)，成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)移的重心。同時，發(fā)達國家的金融、保險、房地產(chǎn)及服務(wù)業(yè)等知識密集型服務(wù)業(yè)及發(fā)展中國家的商業(yè)、酒店業(yè)、交通業(yè)和通訊業(yè)等服務(wù)業(yè)成為多國服務(wù)業(yè)發(fā)展的主流。第二，國際產(chǎn)業(yè)分工向產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工延伸。根據(jù)工序分工理論，可將價值鏈增值環(huán)節(jié)劃分為技術(shù)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和營銷環(huán)節(jié)。國際產(chǎn)品工序調(diào)整和轉(zhuǎn)移表現(xiàn)為：在全球的價值鏈分工體系中，以發(fā)達國家為主體，由生產(chǎn)環(huán)節(jié)向研發(fā)設(shè)計和品牌營銷環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移；以發(fā)展中國家為主體，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)中由下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)(終端的加工組裝)向上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)(關(guān)鍵零部件生產(chǎn))轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)在的分工越來越細，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移具有產(chǎn)品類分工的性質(zhì)，要求更加專業(yè)化、集群化。原來條件好的地方更容易吸引外資；原來條件不具備，分工不發(fā)達的地方，更不容易吸引外資。第三，資本流動方向也更具水平性。發(fā)達國家間的相互投資和發(fā)展中國家間的相互投資，成為資本流動的兩大主要方向。2005年，發(fā)達國家吸收外商直接投資占總投資的59％，且其中90％是發(fā)達國家間的相互投資。主要集中在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興服務(wù)業(yè)。發(fā)展中國家的資金也在相互流動，主要集中在汽車、電子、鋼鐵和石油化工等制造業(yè)。第四，跨國公司技術(shù)創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)的整合升級和轉(zhuǎn)移?？鐕镜募夹g(shù)創(chuàng)新加速了國際間的技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴散，使多國的相對技術(shù)優(yōu)勢發(fā)生變化，強化了國際產(chǎn)業(yè)的集聚效應(yīng)，并不斷提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度和虛擬化程度?？鐕就ㄟ^控制一項品牌的營銷渠道，然后把其他的生產(chǎn)制造研發(fā)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到別的國家，并促使原有產(chǎn)業(yè)在結(jié)構(gòu)升級中整合轉(zhuǎn)移。第五，跨國證券投資和并購日益活躍?，F(xiàn)在的跨國投資越來越多的是利用兼并、收購，兼并收購很大部分是收購股權(quán)。收購股權(quán)就離不開證券市場，因此，直接投資和間接投資間的界限在模糊，或者說活動發(fā)生了很大的銜接性。如，商業(yè)銀行的股份制改革吸收外資，外資進來相當(dāng)于收購了股權(quán)，中行、建行20％的股權(quán)賣給人家，賣完之后馬上在境內(nèi)境外上市，上市之后又吸收外資。第一步是直接投資，收購股權(quán)，收購資產(chǎn)，其目的也是希望該公司上市，上市后其資金就可置換出來，置換出來后又可投資。這種做法在國際上是比比皆是，如果不認識到這一特點，吸收外資的工作就無法做。

四、抓住機遇繼續(xù)吸引外資

第4篇：吸收直接投資的特點范文

Abstract: China's international balance of payments shows the abnormal and unique structure features: double surplus of the current account and capital and financial account, which has attracted the attention of theorists at home and abroad, and is a hot research issue of theorists in recent years. This paper analyzes features of China's international balance of payments double surplus and proposes building measures to properly handle the double surplus.

關(guān)鍵詞： 雙順差；投資

Key words: double surplus；investment

中圖分類號：F83文獻標識碼：A文章編號：1006-4311（2011）22-0145-01

0引言

國際收支是衡量一國對外經(jīng)濟活動的晴雨表，是一國經(jīng)濟決策不可缺少的依據(jù)。國際收支的平衡狀況及其構(gòu)成狀況不僅反映了這個國家的經(jīng)濟發(fā)展階段、資源享賦、區(qū)位優(yōu)勢等，還反映了一個國家的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和政策，尤其是對外經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和政策的影響。

順差是指國際收支平衡表上反映出來的貸方余額，即一國在一定時期內(nèi)（通常為一年）對外經(jīng)濟往來的收入總額大于支出總額的差額。雙順差即國際收支經(jīng)常項目、資本和金融項目都呈現(xiàn)順差。其中，國際收支經(jīng)常項目指貨物進出口收支、服務(wù)收支、收益項目收支、經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支等項目。資本和金融項目指各種形式的投資項目，如直接投資、證券投資等。

1我國國際收支雙順差呈現(xiàn)的特點

2010年，我國國際收支運行的波動性加劇。上半年外匯儲備增長達到1947億美元，比上年同期少增長8億美元；下半年增加較快，增加3367億美元，比上半年多了1420億美元，比上年同期多增903億美元。上半年，受主要發(fā)達國家經(jīng)濟全面下滑、消費需求不振以及國際大宗商品市場價格急劇下跌影響，我國貨物貿(mào)易進出口增速放緩，其中進口增速下降更為顯著，貨物貿(mào)易順差增長較快。下半年我國出口增速有所回升，進口迅速增加，貨物貿(mào)易順差比上年同期有所下降；上半年由于經(jīng)濟增長前景不確定性增強，大量國際資本為求自保在去杠桿化過程中向母國回流，外國來華直接投資流入放緩，外債余額下降較快，我國資本和金融項目出現(xiàn)逆差。下半年外國來華直接投資快速擴大，外債余額大幅增加，資本和金融項目呈現(xiàn)順差。從總規(guī)?？?，我國國際收支順差仍然較大，經(jīng)常項目順差、貨物貿(mào)易順差和外商直接投資凈流入均處于歷史最高水平，對外部門表現(xiàn)仍然較為穩(wěn)健。同時，人民幣對美元匯率的走勢和預(yù)期保持基本穩(wěn)定，各界對我國貨幣的信心依然較強。

2我國雙順差妥善處理的對策構(gòu)建

2.1 調(diào)整涉外經(jīng)濟政策，推行平衡貿(mào)易戰(zhàn)略首在導(dǎo)致中國持續(xù)國際收支順差的諸多因素中，經(jīng)濟增長、居民儲蓄偏好、內(nèi)需相對不足等因素政府短期難以有效調(diào)控，鄭寶銀（2006）認為中國國際收支雙順差的狀況是與中國現(xiàn)階段的經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)、經(jīng)濟發(fā)展水平、國際競爭力相適應(yīng)的，這種狀況還將作為一種長期的趨勢而存在，中國政府所制定的有關(guān)經(jīng)濟政策只是可以緩解這種狀況快速增長的趨勢。短期內(nèi)可調(diào)整的政策和措施如下：

2.1.1 轉(zhuǎn)變貿(mào)易政策面對外貿(mào)結(jié)構(gòu)的順差，必須轉(zhuǎn)變出口戰(zhàn)略，重視進口和國內(nèi)市場作用，實行出口、進口和內(nèi)需并重的平衡貿(mào)易戰(zhàn)略，完善和優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，提高資源合理配置效率，拓寬和加深參與國際分工與合作的寬度和深度。

2.1.2 減少出口減少、取消過度激勵出口措施，對資源性、污染性商品出口征收出口稅，提高出口稅率抑制高消耗商品的出口，鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)品出口，提高出口產(chǎn)品的國際競爭力，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增加高附加值、高技術(shù)、低能耗、低污染商品的生產(chǎn)和出口，促進外貿(mào)出口由出口擴張型、資源浪費型、低技術(shù)附加值為主向質(zhì)量效益提高、資源環(huán)保型、高技術(shù)高附加值為主轉(zhuǎn)變。政府和企業(yè)加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，樹立產(chǎn)品品牌，發(fā)揮品牌效應(yīng)，積極開拓國際市場，并逐步取消外資在某些方面的超國民待遇。

2.1.3 積極增加進口對關(guān)系國計民生的重要資源、能源、關(guān)鍵技術(shù)和重大設(shè)備的進口采取鼓勵政策，增加設(shè)備消化吸收預(yù)算，進一步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進步，但是增加進口要取決于結(jié)構(gòu)調(diào)整和擴大內(nèi)需的效果，要有市場決定由企業(yè)自主選擇。

2.2 調(diào)整吸收和利用外商直接投資的政策調(diào)整吸收和利用外商直接投資的政策主要目標是提高外商直接投資的質(zhì)量和改善投資的結(jié)構(gòu)。

2.2.1 提高外商直接投資的質(zhì)量這是指外商直接投資的流入應(yīng)該帶來有比國內(nèi)更為先進的技術(shù)和管理手段，因為這樣的外商直接投資是不會平行替代內(nèi)資的，否則由于外資的優(yōu)惠政策而使得原有內(nèi)資企業(yè)受到不公平的待遇被擠出市場，那么這種市場結(jié)構(gòu)是扭曲的。目前的關(guān)鍵是建立并購的法律環(huán)境和中介服務(wù)。

2.2.2 改善外商直接投資結(jié)構(gòu)這主要包括以下方面:一是爭取吸引更多的大型跨國公司投資。二是在漸次開放的產(chǎn)業(yè)特別是服務(wù)業(yè)中，在總比率控制的情況下，爭取吸收高質(zhì)量的外商直接投資，以改善外商直接投資的產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)。比率控制有利于在初步開放的行業(yè)中建立起進口替代的機制或提高服務(wù)質(zhì)量的目標，同時又不會產(chǎn)生外資控制的風(fēng)險。三是在外商直接投資的地區(qū)結(jié)構(gòu)上不應(yīng)該重復(fù)過去的優(yōu)惠政策。值得提出的是西部地區(qū)利用外資不能采取過度優(yōu)惠的辦法，因為對外資優(yōu)惠就是抑制了民營經(jīng)濟的投資欲望。西部地區(qū)可以從東部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移上獲取與外資同樣或更好的效果。建議國家對西部地區(qū)的優(yōu)惠政策放在投資環(huán)境包括生態(tài)環(huán)境的營建上。

參考文獻：

[1]段青.中國國際收支雙順差的成因及對策[J].金融經(jīng)濟，2009，（2）.

[2]倪鵬.“雙順差”對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響及對策[J].Chinese Businessman，

2008，（15）.

[3]陳娜，杜娟.中國國際收支雙順差成因分析[J].金融經(jīng)濟?學(xué)術(shù)版，2009，（1）.

第5篇：吸收直接投資的特點范文

關(guān)鍵詞：投資；外商；影響

一、外商直接投資的投資背景分析

1.世界形勢

受第三次科學(xué)技術(shù)革命的影響，技術(shù)群體化、科技社會化和發(fā)展進程高速化這三大突出特點促進了世界范圍內(nèi)經(jīng)濟的飛速發(fā)展，部分發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展逐漸趨于飽和，而部分欠發(fā)達地區(qū)或國家經(jīng)濟則剛步入正軌。于是，世界市場迫切要求世界資本在全球范圍內(nèi)進行重新分配，借以滿足世界各國各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的需要。

2.國內(nèi)形勢

從國家建設(shè)初期到改革開放時期，國家建設(shè)的重心一直擺放在經(jīng)濟建設(shè)之上。盡管通過這些年的努力，我國經(jīng)濟建設(shè)已經(jīng)取得可喜成效，但就目前我國發(fā)展要務(wù)而言，經(jīng)濟發(fā)展仍是重中之重。于是，在新的經(jīng)濟全球化背景之下，國家出臺了多項規(guī)定及政策條款來促進國內(nèi)對于國外資本的吸收。

二、外國直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展的有利影響

1.滿足國內(nèi)資本市場需求

就國內(nèi)目前資本市場而言，所呈現(xiàn)現(xiàn)狀為：數(shù)額小、股份多、分散、難以聚攏，這樣的特點直接影響著我國國內(nèi)依靠巨額投資謀求生存及發(fā)展的企業(yè)的發(fā)展，進而制約著我國經(jīng)濟的總體發(fā)展。然而，外國直接投資的開始，國外大量資本以大數(shù)額方式涌入國內(nèi)，解決了目前國內(nèi)資本市場上對于大數(shù)額資本的需求。

2.促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級

就目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，第一產(chǎn)業(yè)占據(jù)了我國接近50％的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重，而第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)總體才占據(jù)了50％左右的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重。而在發(fā)達國家，第一產(chǎn)業(yè)的比重僅占據(jù)不到30％，而第二產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)占據(jù)比重則超過70％。由此可見，我國國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的重大問題就在于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的相脫離。然而，就國外直接投資而言，其主要投資對象是具有發(fā)展?jié)摿Φ牡诙暗谌a(chǎn)業(yè)，這樣伴隨著國外直接投資的發(fā)展，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)勢必將向以第三產(chǎn)業(yè)為主、第二產(chǎn)業(yè)為依托、第一產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方向發(fā)展，實現(xiàn)我國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代化、長遠化、科學(xué)化。

3.促進國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)提高

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，這是對第三次科技革命之后世界經(jīng)濟發(fā)展動力源泉的追溯?？梢哉f，在目前國際市場上，有超過70％的成功企業(yè)是依靠科學(xué)技術(shù)的進步而取得成功的。然而，就外國直接投資形式而言，有超過投資比例20％的投資形式是先進的生產(chǎn)技術(shù)，在這樣一定比例技術(shù)投資的影響下，國內(nèi)各接受投資企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)得到迅速提高，進而促進了國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的生產(chǎn)技術(shù)的提高，實現(xiàn)我國依靠科學(xué)技術(shù)而帶來的經(jīng)濟的快速發(fā)展。

4.緩解國內(nèi)就業(yè)壓力

經(jīng)濟的發(fā)展不僅僅直接表現(xiàn)為經(jīng)濟效益的提高，還同時表現(xiàn)為與經(jīng)濟效益提高的其他效益得到保護，如社會效益、環(huán)境效益等。而就我國經(jīng)濟建設(shè)而言，與之相關(guān)迫切需要解決的就是經(jīng)濟發(fā)展中的社會效益的保護，其中以民生問題為中心，而民生問題中又以剩余勞動力為最大難題。然而，通過國外資本的直接投資，大批企業(yè)在國內(nèi)建成，這樣就形成了對于勞動力資源的強大吸收功能，在一定程度上解決我國的就業(yè)壓力問題。

三、外國直接投資對我國經(jīng)濟發(fā)展的不利影響

1.不利于民族資產(chǎn)的發(fā)展

近年來，為了積極吸取國外資本發(fā)展本國經(jīng)濟，我國在經(jīng)濟政策上及稅收政策上等給予了外國直接投資以十分優(yōu)惠的政策條件，這些條件的積極作用在近年來已經(jīng)得到了充分的體現(xiàn)。然而，人們卻忽視了這些政策的不利影響。由于這些政策的實施，外商投資享有了“超國民待遇”，這些投資轉(zhuǎn)化為商品的價格就會遠遠低于國內(nèi)未享有“超國民待遇”的國內(nèi)民族企業(yè)，于是國內(nèi)民族企業(yè)在價格戰(zhàn)上占盡劣勢，不利于我國民族資產(chǎn)的發(fā)展。

2.地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展失衡

就外國資本對我國直接投資投資地區(qū)分布來看，東部地區(qū)占到全部投資比例的85％左右，中部地區(qū)占有約10％左右的比例，而西部地區(qū)則僅僅占有約5％的國外直接投資比例，由此可見。國外直接投資的重點在于東部沿海發(fā)達地區(qū)。東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)在外商投資的拉動之下經(jīng)濟進一步發(fā)展，而經(jīng)濟發(fā)展相對緩慢的中西部地區(qū)則會由于資本欠缺而繼續(xù)保持低迷的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，最終導(dǎo)致我國地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的進一步失衡。

3.增加了行業(yè)壟斷危機

對于國外直接投資控股企業(yè)及國外投資獨資企業(yè)而言，其對于我國經(jīng)濟發(fā)展的最大威脅在于行業(yè)壟斷的危害。由于這些國外投資企業(yè)擁有著強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)為后盾，再加上他們所享有的一系列國內(nèi)企業(yè)所不能享有的優(yōu)惠條件，這一切，都為國外投資控股企業(yè)及國外投資獨資企業(yè)發(fā)展成為行業(yè)霸主營造了良好的環(huán)境。這也是近年來我國吸收外國直接投資所面臨的最大難題。

4.增大貿(mào)易順差

據(jù)稱，我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)里加工貿(mào)易占了相當(dāng)大的比重，占50％左右，還有外商投資企業(yè)所占的比重是58.5％。近年來，外商直接投資(FDI)保持了每年五、六百億美元流入規(guī)模。鄭京平說，加工貿(mào)易本身就意味著順差，因為我們進來的產(chǎn)品，通過在中國加工以后再出去，一定是出口的價值高于進口的價值。

參考文獻：

[1]沈坤榮：外國直接投資與中國經(jīng)濟增長，管理世界，1999，(3)

第6篇：吸收直接投資的特點范文

國際直接投資帶動了貿(mào)易量的迅猛提升。外商直接投資對于發(fā)展中國家的東道國，其發(fā)揮的作用除了能彌補發(fā)展中國家儲蓄缺口的直接效應(yīng)，更重要的是在當(dāng)?shù)貢a(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟和外部經(jīng)濟效益。具體說來，東道國通過吸收隨外資一起轉(zhuǎn)移的技術(shù)、管理經(jīng)驗，迅速提高本國的生產(chǎn)力水平，提升商品的技術(shù)含量，改善貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)，增強其國際競爭力；促進發(fā)展中國家國家出口產(chǎn)業(yè)的成長，并可利用外商的銷售網(wǎng)絡(luò)迅速進入國際市場，進而擴大他們的對外貿(mào)易量。

中國從1978年出口的206億美元，世界排名第32位，上升到2007年的1.2183萬億美元，排名第2位，占到全球商品出口貿(mào)易的8.8%。

國際直接投資對貿(mào)易方式的影響。跨國公司廣泛的海外直接投資行為使貿(mào)易方式呈現(xiàn)出多樣化的特點。隨著跨國公司出現(xiàn)后，貿(mào)易中間商、商的地位相對下降。國際化生產(chǎn)方式及利用各國比較優(yōu)勢的需要使加工貿(mào)易盛行起來，許多擁有廉價勞動力的發(fā)展中國家因此成為發(fā)達國家跨國公司的海外加工基地。除了加工貿(mào)易，補償貿(mào)易、國際分包合同等其他新型貿(mào)易方式也有所發(fā)展。

國際直接投資對定價機制的影響。跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易主要通過“轉(zhuǎn)移價格”（劃撥價格）來進行。“轉(zhuǎn)移價格”是跨國公司根據(jù)其全球戰(zhàn)略目標，在母公司和子公司、子公司和子公司之間交換商品和勞務(wù)時采用的交易價格，目的在于逃避稅收，回避經(jīng)營風(fēng)險，加強公司的競爭優(yōu)勢等。它在一定程度上不受市場供求關(guān)系的影響，有可能和實際成本沒有直接聯(lián)系，因而具有很強的人為性。“轉(zhuǎn)移價格”的廣泛運用使得國際市場的價格行情更加變幻莫測，同時模糊了國際貿(mào)易的利益關(guān)系，使貿(mào)易利益的歸屬難以計算。

國際直接投資對貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的影響。這種影響著重體現(xiàn)在東道國商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變化上。一般說來，過去發(fā)展中東道國引進的外資主要集中在自然資源開發(fā)領(lǐng)域。隨著外國直接投資轉(zhuǎn)向東道國的勞動、資本密集型產(chǎn)業(yè)，東道國的出口就相應(yīng)變?yōu)橐詣趧?、資本密集型產(chǎn)品為主。這說明跨國公司的直接投資對發(fā)展中東道國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的促進。在進口方面，機械設(shè)備、原料輔料等資本品往往在東道國進口構(gòu)成中占較大比重。隨著加工貿(mào)易的發(fā)展，零部件、半成品等中間產(chǎn)品在東道國的進口構(gòu)成中的比重也不斷上升。

國際貿(mào)易與國際直接投資日益融合及共同發(fā)展的趨勢

國際貿(mào)易與國際直接投資的規(guī)模同步快速發(fā)展。20世紀90年代中期以后，隨著國際直接投資增長速度的大幅度提升，國際資本流動達到了前所未有的水平，使之與國際貿(mào)易規(guī)模的差距正在不斷地縮小，二者之間的發(fā)展同步性特征得到進一步的強化。目前國際直接投資和國際貿(mào)易的總量增長已成為經(jīng)濟全球化的兩大重要標志和表現(xiàn)。這表明國際資本不斷擴大的趨勢成為帶動國際貿(mào)易高速增長的原因，而國際貿(mào)易的高速增長又促使了國際直接投資的進一步擴大。

國際直接投資的產(chǎn)業(yè)流向與國際貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的變化相一致。上世紀80年代中期以來，國際貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，原材料、初級產(chǎn)品在貿(mào)易中的地位不斷下降，制成品比例不斷上升。在制成品貿(mào)易內(nèi)部，高科技產(chǎn)品貿(mào)易成長速度比低技術(shù)產(chǎn)品成長快。國際直接投資的發(fā)展表現(xiàn)出的特點是投資方式開始從以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換導(dǎo)向型和資源開發(fā)導(dǎo)向型投資轉(zhuǎn)為向技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)向型投資和產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移型投資，表現(xiàn)為研究開發(fā)和第三產(chǎn)業(yè)的對外直接投資額迅速增加，投資比例上升。

國際直接投資與國際貿(mào)易政策的相互結(jié)合。國際貿(mào)易與國際直接投資融合的趨勢在世界貿(mào)易組織的工作中已表現(xiàn)得越來越清楚。早在關(guān)貿(mào)總協(xié)定框架下的“烏拉圭回合”就已經(jīng)將投資問題列入談判議程并達成了協(xié)議。在此輪談判中修改和補充的《關(guān)貿(mào)總協(xié)定1994》規(guī)則涵蓋了與貿(mào)易有關(guān)的投資措施問題，旨在進一步促進貿(mào)易和投資的自由化，以擴展國際貿(mào)易和跨國直接投資。

中國制造業(yè)貿(mào)易和投資關(guān)系研究

隨著中國企業(yè)綜合能力的提高，近年來中國企業(yè)跨國并購業(yè)務(wù)逐的增加，單筆項目的收購金額也越來越大。同年我國境內(nèi)企業(yè)共買下278家德國企業(yè)?？梢钥闯?，跨國并購正逐漸成為我國企業(yè)對外直接投資的主要方式之一，但我國企業(yè)的對外投資仍處于探索嘗試的階段。

以對外直接投資的行業(yè)分布來看，從傳統(tǒng)制造業(yè)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄冗M制造業(yè)。我國制造業(yè)對外直接投資的行業(yè)分布比較廣泛，13個大類基本都有涉及。由于國家產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)，以及國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平的不斷提高，我國制造業(yè)對外直接投資在行業(yè)分布上呈現(xiàn)出從傳統(tǒng)制造業(yè)逐漸向先進制造業(yè)轉(zhuǎn)變這樣一種趨勢。所謂傳統(tǒng)制造業(yè)，一般是指其生產(chǎn)需要消耗大量資源，生產(chǎn)技術(shù)比較落后的勞動密集型行業(yè)。近幾年來，我國對外直接投資的行業(yè)的分布上，通信設(shè)備、計算機及其它電子設(shè)備制造業(yè)等先進制造業(yè)己逐漸成為我國制造業(yè)對外直接投資的主要行業(yè)，但是據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，截止2007年底，紡織業(yè)、鋼鐵業(yè)、造紙、木材加工等傳統(tǒng)制造業(yè)在對外直接投資存量上占絕大部分。

第7篇：吸收直接投資的特點范文

根據(jù)宏觀經(jīng)濟模型的測算結(jié)果，1983～1999年期間，中國經(jīng)濟總量（GDP）對外商直接投資總量的綜合彈性比為0.121。由于這一時期外商直接投資的年均增長速度達到22％，照此推算，同時期中國經(jīng)濟年均9.7％的增長速度中，大約有2.7個百分點來自外商直接投資的直接、間接貢獻(參見趙晉平編著《利用外資與中國經(jīng)濟增長》，人民出版社，2000年6月)，外商直接投資增長對中國經(jīng)濟增長的綜合貢獻率為27.8％。中國政府提出的“十五”時期年均經(jīng)濟增長目標是7％，如果在今后幾年，外商直接投資能夠繼續(xù)保持與過去20年相近的貢獻率，則其年均增長速度至少應(yīng)當(dāng)達到16％左右的水平。

自從1995年以來，中國實際吸收的外商直接投資已經(jīng)結(jié)束了20％以上的快速增長階段，進入平穩(wěn)增長時期，一些年度甚至出現(xiàn)較大幅度的負增長，“九五”時期的年均增長速度僅僅達到1.6％的水平（參見表1）。2001年我國吸收外商直接投資實現(xiàn)了14.9％的恢復(fù)性增長，預(yù)計“十五”時期正增長趨勢仍然有可能持續(xù)，達到年均5～10％的穩(wěn)定增長水平。

做出這一判斷的依據(jù)是什么呢？從有利因素來看：一是世界范圍的資本活動由于受經(jīng)濟全球化趨勢的影響將會進一步趨于活躍，國際金融體系的逐步完善也為這些資本活動提供了良好的基礎(chǔ)和手段；二是中國的經(jīng)濟增長及其結(jié)構(gòu)調(diào)整對投資、尤其是外國投資的需求將會繼續(xù)擴大；三是中國加入WTO，市場經(jīng)濟秩序和投資環(huán)境將得到根本改善，為跨國公司來華投資及其企業(yè)長期戰(zhàn)略決策創(chuàng)造了良好預(yù)期，而且隨著服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的逐步開放，外商投資的范圍將進一步擴大；四是大量農(nóng)村過剩勞動力和城市國有企業(yè)改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的失業(yè)、下崗，將使中國繼續(xù)面對巨大的就業(yè)壓力，低勞動力成本的比較優(yōu)勢也將長期存在，從而吸引跨國公司的生產(chǎn)和加工基地繼續(xù)加快向中國轉(zhuǎn)移的進程；五是隨著新技術(shù)、新工藝的不斷產(chǎn)生，長期積累形成的“三資”企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)也將面臨不斷更新、改造、擴充的需要，現(xiàn)有企業(yè)的增資將繼續(xù)構(gòu)成外商投資的一個重要組成部分。但是，未來時期也存在許多不確定性和不利因素：一是由于世界經(jīng)濟形勢的不確定性，不能排除出現(xiàn)局部區(qū)域、甚至世界范圍經(jīng)濟衰退的可能性，至少目前以美國經(jīng)濟為首的西方經(jīng)濟尚未表現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇勢頭,這將嚴重影響國際資本流動的規(guī)模和速度；二是許多地區(qū)的經(jīng)濟一體化趨勢大大加快，區(qū)域內(nèi)投資的增長將遠遠超過面向區(qū)域外的投資，而中國所處的東亞地區(qū)已經(jīng)成為世界上唯一沒有形成多邊經(jīng)濟共同體的區(qū)域，因而面向這一地區(qū)的投資和本區(qū)域內(nèi)部投資自由化的進程有所放慢；三是世界各國吸引外國投資的競爭將明顯加劇，不僅發(fā)達國家會利用資本市場和金融手段完善和成熟的市場經(jīng)濟體制等優(yōu)勢，加快吸收購并方式直接投資的速度，而且發(fā)展中國家也會采取更加優(yōu)惠的政策，通過包括資本市場在內(nèi)的市場開放換取外國的技術(shù)和資本。這將為中國吸收外資帶來巨大競爭壓力；四是隨著國內(nèi)市場競爭的加劇和外資優(yōu)惠政策的逐步清理、取消，外商投資的收益預(yù)期將明顯回落；五是目前年度中國經(jīng)濟總量和新增外商投資總量都已經(jīng)達到相當(dāng)高的規(guī)模，相應(yīng)的增長速度將會表現(xiàn)出明顯的遞減趨勢。總之，吸收外資快速增長的歷史時期已經(jīng)基本結(jié)束，今后將進入穩(wěn)定增長的階段。

盡管從存量的角度來看，由于“三資”企業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重已經(jīng)大大提高，“三資”經(jīng)濟的增長對中國經(jīng)濟增長的貢獻率將繼續(xù)保持上升勢頭。但是從新增流量的角度來看，“十五”時期利用外資的增長將難以達到過去20年間的平均增長水平。由此可以得到兩個結(jié)論：一是“十五”時期新增外商直接投資總量增長對經(jīng)濟增長的貢獻率與前20年相比將有所下降；二是為了保持利用外資增長對經(jīng)濟增長的拉動效果，必須通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分布結(jié)構(gòu)來提高經(jīng)濟整體的產(chǎn)出效率，彌補總量增長趨緩的不利影響。這實際上意味著吸引外商直接投資推動經(jīng)濟增長的發(fā)展戰(zhàn)略，必須由注重總量增長效應(yīng)向注重結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)轉(zhuǎn)變。根據(jù)吸收外資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提升效應(yīng)的實證分析結(jié)果，外商投資帶動了整體經(jīng)濟勞動生產(chǎn)率和資本裝備程度的提高，但是這主要依賴于外商投資本身的資本裝備優(yōu)勢來實現(xiàn)，外商投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性因素的作用反而是下降的。由此也可以看出，如何利用外資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，是一個應(yīng)該引起注意的問題。

從經(jīng)濟增長對不同產(chǎn)業(yè)的影響來看，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)、穩(wěn)定增長，消費和投資需求將繼續(xù)保持比較高的增長勢頭，各種產(chǎn)業(yè)部門在社會總需求增長中所受的影響存在很大差異。在投入產(chǎn)出分析中主要通過計算感應(yīng)度系數(shù)，反映不同產(chǎn)業(yè)部門的影響程度，系數(shù)值越高，說明該部門為了滿足總需求增長而應(yīng)該增加產(chǎn)出數(shù)量，并將這樣的部門稱之為后關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。促進后關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展一般是供給政策的重點，目的在于為經(jīng)濟發(fā)展提供配套和基礎(chǔ)條件。根據(jù)中國1997年投入產(chǎn)出表的計算結(jié)果，商業(yè)部門的感應(yīng)度系數(shù)最高，其次是種植業(yè)、電力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、鋼壓延加工業(yè)、石油加工業(yè)、其他普通機械制造業(yè)、有機化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)、金屬制品業(yè)、煤炭采選業(yè)、其他化學(xué)產(chǎn)品制造業(yè)、石油開采、棉紡織、造紙、塑料、汽車工業(yè)、電氣、電子元件制造業(yè)、金融業(yè)等。因此，從這一角度來看，經(jīng)濟增長對這些領(lǐng)域需求的增長速度將快于其他產(chǎn)業(yè)部門，相應(yīng)的外商投資需求增長也將快于其他部門。感應(yīng)強度比較高的產(chǎn)業(yè)主要是基礎(chǔ)原材料和配套產(chǎn)業(yè)，通過利用外資加快這些行業(yè)的發(fā)展，有利于為加工工業(yè)發(fā)展提供足夠的配套產(chǎn)品，延長產(chǎn)業(yè)鏈條。

二、進入中國的服務(wù)業(yè)投資增長將快于工業(yè)部門

按照加入WTO所做出的承諾，中國將會在“十五”時期加大服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的對外開放。其中如金融保險、批發(fā)零售商業(yè)、對外貿(mào)易、電信、運輸和技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域，中國現(xiàn)有企業(yè)的國際競爭力水平遠遠低于國外同行業(yè)企業(yè)，將會有大量企業(yè)通過與外國跨國公司建立戰(zhàn)略同盟提高自身競爭力，不同行業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動以及消費者對相關(guān)服務(wù)的質(zhì)量、多樣性和廣泛性也會產(chǎn)生新的要求，與這些要求相適應(yīng)，對外商服務(wù)業(yè)投資的需求必然會大量增加。其次，服務(wù)業(yè)與制造業(yè)有所不同，投資是直接進入對方國內(nèi)市場的主要方式，因此，中國服務(wù)市場的巨大規(guī)模對于外國服務(wù)業(yè)企業(yè)具有非常強烈的吸引力。再次，服務(wù)業(yè)、尤其是消費服務(wù)業(yè)多數(shù)屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，擴大服務(wù)業(yè)規(guī)模有利于利用勞動力資源優(yōu)勢、減輕中國長期存在的巨大就業(yè)壓力，加快服務(wù)業(yè)的發(fā)展是中國未來時期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實現(xiàn)經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展的基本目標之一。這種政策導(dǎo)向及其相應(yīng)的鼓勵性措施也將產(chǎn)生對第三產(chǎn)業(yè)外商直接投資增長的激勵作用。另一方面，從國際背景來看，目前服務(wù)業(yè)投資已經(jīng)成為國際直接投資的主流之一，發(fā)達國家服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢有所加快，流向發(fā)展中國家的部分也會明顯增加。

根據(jù)以上分析，“十五”時期中國服務(wù)業(yè)外商直接投資將有望實現(xiàn)比較高的增長速度，由于服務(wù)業(yè)、特別是金融保險、電信服務(wù)、商業(yè)、運輸?shù)阮I(lǐng)域的市場準入限制陸續(xù)取消，這些行業(yè)的外資增長速度將明顯快于包括工業(yè)部門在內(nèi)的其他行業(yè)。初步估計，同時期外商服務(wù)業(yè)投資的年均增長速度可能達到10～15％的平均水平，新增第三產(chǎn)業(yè)外商投資占全部外商投資的比重提高到40％左右。這將大大改善中國的市場和投資環(huán)境，有利于整體經(jīng)濟實力的提升，符合中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本目標。

目前已經(jīng)進入中國的外資企業(yè)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的預(yù)期是什么呢？一項針對136家歐盟在華投資企業(yè)進行的調(diào)查(2001年6～8月，國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組對136家歐盟國家在華投資企業(yè)，通過訪問、座談和問卷方式進行了調(diào)查。調(diào)查結(jié)果已在2001年9月8日于中國廈門召開的“第五屆中國國際投資貿(mào)易洽談會”上。參見《歐盟中小企業(yè)對華投資發(fā)展研究報告》)結(jié)果顯示，后歐盟企業(yè)的對華投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可能會出現(xiàn)明顯的變化。第一，接受調(diào)查的企業(yè)認為，歐盟企業(yè)最有可能選擇的行業(yè)首先是制造業(yè)，這一結(jié)果與迄今為止的投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中制造業(yè)比重最高的特點沒有什么區(qū)別，但是，考慮到目前已經(jīng)投資的企業(yè)中制造業(yè)占80.7％、而回答今后將選擇制造業(yè)的企業(yè)比重僅有66.2％這一因素，可以認為未來時期歐盟企業(yè)對華投資中制造業(yè)投資的比重將會明顯下降。第二，現(xiàn)有企業(yè)中，郵電通訊、交通運輸業(yè)的比重僅有3%，但是認為今后歐盟企業(yè)將會選擇該行業(yè)進行投資的企業(yè)高達57.4％，排在第二位，可見與電信服務(wù)和交通運輸有關(guān)的服務(wù)業(yè)投資將出現(xiàn)快速增長，在全部投資中的比重也會明顯提高。第三，金融保險業(yè)目前的外商投資在地域、經(jīng)營范圍等方面都存在很多限制，迄今為止對該行業(yè)投資的歐盟企業(yè)微乎其微，但是在接受調(diào)查企業(yè)中47.1％的企業(yè)認為，今后歐盟企業(yè)的金融保險業(yè)投資將成為優(yōu)先選擇的領(lǐng)域之一，僅次于制造業(yè)、郵電通訊運輸業(yè)居第三位。第四，除了上述行業(yè)之外，電力、煤氣生產(chǎn)供應(yīng)、商業(yè)批發(fā)零售等行業(yè)的投資也可能出現(xiàn)較快增長，比重有所上升。

由于此項調(diào)查涉及企業(yè)數(shù)量比較多，涉及國家范圍廣泛，接受調(diào)查企業(yè)的產(chǎn)業(yè)分布、投資方式、地區(qū)構(gòu)成等均與外資總體結(jié)構(gòu)相接近，因此可以認為樣本具有比較強的代表性，調(diào)查結(jié)果反映了發(fā)達國家企業(yè)對華直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)未來趨向的一般性特點。

利用投入產(chǎn)出表分析的結(jié)果表明，在第三產(chǎn)業(yè)中，商業(yè)飲食、郵電運輸、金融業(yè)、公用事業(yè)及居民服務(wù)業(yè)的后關(guān)聯(lián)性最強，也就是說，對這些產(chǎn)業(yè)的需求增長受總需求增長的拉動效果較為明顯。因此，“十五”時期中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持比較高的增長速度，對這些服務(wù)業(yè)的需求增長會超過其他服務(wù)業(yè)的平均水平。通過吸收外資，提高這些行業(yè)的總體規(guī)模和服務(wù)水平，有利于適應(yīng)經(jīng)濟增長和和市場消費增長的要求、并產(chǎn)生良性循環(huán)效果，帶動社會需求進一步增長。因此，應(yīng)當(dāng)成為重點發(fā)展的領(lǐng)域。

三、勞動密集型工業(yè)行業(yè)將繼續(xù)成為外商投資相對集中的領(lǐng)域，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長有望加快

根據(jù)行業(yè)偏向度分析，外商直接投資的行業(yè)選擇與勞動密集型程度、資產(chǎn)產(chǎn)出效率、行業(yè)平均稅負水平等有著直接的關(guān)系。假定在未來投資決策中，對行業(yè)投資的預(yù)期，以目前各制造業(yè)行業(yè)的全部企業(yè)平均水平為主要依據(jù)，那么根據(jù)外商投資不同的利益目標，選擇投資領(lǐng)域的趨向也將發(fā)生相應(yīng)的變化。主要注重利用勞動力密集型產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢的外商，對文教體育用品制造業(yè)、皮革毛皮制品業(yè)、服裝加工業(yè)、紡織業(yè)、家具制造業(yè)、木材加工、非金屬制品業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)的投資趨向較強，向這些領(lǐng)域投資的可能性比較大。以提高資產(chǎn)產(chǎn)出效率為投資指向的外商，對電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、皮革毛皮制品業(yè)、服裝加工業(yè)、食品加工業(yè)、電氣機械、辦公機械、紡織業(yè)、金屬制品業(yè)等行業(yè)的投資趨向很強，向這些領(lǐng)域投資的可能性較大。另一方面，以回避稅負為主要目標的外商，對稅負水平比較低的行業(yè)具有比較高的投資趨向，這些行業(yè)包括皮革毛皮制品業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、塑料制品業(yè)、普通機械制造業(yè)等。但是，如前所述，外商投資預(yù)期受到多種因素的綜合影響，如果對上述因素綜合評價，可以得到表3中所列結(jié)果。

第一，服裝、家具制造業(yè)、文教體育用品、皮革毛皮制品業(yè)、其他制造業(yè)等典型的勞動密集型產(chǎn)業(yè)仍將是外資投資預(yù)期和偏向程度較高的領(lǐng)域。

第二，電子及通信設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表辦公機械、電氣機械等雖然資本裝備程度比較高，但是由于資本產(chǎn)出規(guī)模明顯、稅負水平較低等原因，有可能繼續(xù)成為外商投資相對集中的領(lǐng)域。實際上，這些行業(yè)的勞動密集型加工環(huán)節(jié)是最具有吸引力的投資領(lǐng)域。

第三，今后外商投資相對較少的行業(yè)主要由三類構(gòu)成：一是電力供應(yīng)、蒸汽與熱水、煤氣生產(chǎn)與供應(yīng)、自來水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等將長期由國有經(jīng)濟占主導(dǎo)的自然壟斷行業(yè)；二是非金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、煤炭采選業(yè)等資本產(chǎn)出效率較低、稅負水平比較高的行業(yè)；三是黑色金屬冶煉及壓延、飲料制造業(yè)等市場相對飽和、資本產(chǎn)出效率不夠明顯或者稅負水平比較高的行業(yè)。

應(yīng)當(dāng)注意到，近幾年來，跨國公司的投資項目規(guī)模不斷擴大，資本含量有所提高。這對于中國吸收外資的技術(shù)升級具有重要作用，如果能夠在政策上給予鼓勵和扶持，這種趨勢有望繼續(xù)保持并進一步擴大。

第8篇：吸收直接投資的特點范文

一、我國對外直接投資的行業(yè)分布特點

（一）從投資額來看，我國對外直接投資的主力軍是第三產(chǎn)業(yè)

從表1可以看出，截止到2010年末，我國對外直接投資存量中第三產(chǎn)業(yè)投資占到76.5%，第二產(chǎn)業(yè)投資額僅為22.7%，第一產(chǎn)業(yè)投資不足1%。我國對外直接投資存量主要分布在第三產(chǎn)業(yè)，如租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等。同時表1也顯示出，這樣的對外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近5年來幾乎沒有變化。第一產(chǎn)業(yè)投資占比一直穩(wěn)定在0.8%-1%之間，第二產(chǎn)業(yè)投資比例基本上維持在20%-25%之間（2006年因采礦業(yè)投資額劇增，該年比例為29.8%），而第三產(chǎn)業(yè)投資的比例則在70%以上。

（二）從境內(nèi)投資者行業(yè)分布以及所設(shè)立的境外企業(yè)行業(yè)分布來看，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量增長迅速，而第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)比例逐年下滑

2006年我國參與對外直接投資的境內(nèi)投資者中，第二產(chǎn)業(yè)投資者占比為65.4%，第三產(chǎn)業(yè)占比為30.3%。2009年，第三產(chǎn)業(yè)參與對外直接投資的企業(yè)數(shù)量首次超過第二產(chǎn)業(yè)，第二、三產(chǎn)業(yè)的投資者占比變?yōu)?0.8%和55.8%。而第一產(chǎn)業(yè)的投資者占比則基本維持在4%左右。從所設(shè)立的境外企業(yè)的行業(yè)分布來看，境外從事第三產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量最多。2010年，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的53.2%，從事第二產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占42%，從事第一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占4.8%。

（三）從對單個經(jīng)濟體的投資結(jié)構(gòu)來看，投資的產(chǎn)業(yè)分布具有較強的異質(zhì)性特征

2010年我國對香港、歐盟、美國、澳大利亞、俄羅斯和東盟這六大經(jīng)濟體的投資占到了當(dāng)年投資流量的76.3%，投資存量占到了總存量的76.1%。六大經(jīng)濟體既包括了歐美發(fā)達國家，也包括了澳大利亞、俄羅斯等資源型國家和地區(qū)，具有較強的代表性。

我國對歐、美發(fā)達國家以及香港地區(qū)的投資中，第三產(chǎn)業(yè)投資比例分別達到了70.8%、63.9%和86.6%，要顯著高于澳大利亞、俄羅斯和東盟。這說明，我國第三產(chǎn)業(yè)的對外投資區(qū)位選擇是偏向于市場環(huán)境成熟、基礎(chǔ)設(shè)施條件好、服務(wù)業(yè)消費能力高的區(qū)域。

在我國對俄羅斯投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資占26.8%。對東盟國家投資中，第二產(chǎn)業(yè)比例為53.5%，高出第三產(chǎn)業(yè)近11個百分點，形成了以第二產(chǎn)業(yè)投資為主的格局。而我國對澳大利亞的投資中，僅采礦業(yè)這一項投資就占到了總投資的81.6%。

（四）從我國對六大經(jīng)濟體投資的具體行業(yè)分布來看，投資聚集度高的特征明顯

1. 我國對外投資的行業(yè)分布聚集性高。截至2010年底，在我國3000多億美元的投資中，存量在100億美元以上的行業(yè)有六個，分別是商業(yè)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運輸業(yè)、制造業(yè)。這六個行業(yè)的累積投資存量為2801.6億美元，占我國對外直接投資存量總額的88.3%。

2. 我國各行業(yè)對外投資的地區(qū)聚集性高。表2顯示了截止2010年末我國對六大主要經(jīng)濟體投資的行業(yè)分布情況。表中數(shù)字為我國對某經(jīng)濟體某行業(yè)的投資在該行業(yè)總投資中所占的比重。很顯然，我國第三產(chǎn)業(yè)中絕大部分行業(yè)都投向了香港。其中，批發(fā)零售業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和交通運輸業(yè)吸收的投資都超過了我國該行業(yè)投資總額的80%。但香港在信息傳輸業(yè)、計算機服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)這兩大技術(shù)密集型行業(yè)中，并沒有明顯的優(yōu)勢。

與第三產(chǎn)業(yè)中多個行業(yè)的投資高度集中在香港的情況不同，制造業(yè)投資的地區(qū)分布較為分散。采礦業(yè)的投資則集中在香港、澳大利亞和東盟，三地吸收的采礦業(yè)投資業(yè)超過60%。建筑業(yè)投資最多的地區(qū)是東盟，東盟各成員國近年來高漲的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求為我國建筑類企業(yè)提供了大量機會。另外，六大經(jīng)濟體吸收的建筑業(yè)投資僅占總投資的35%，并不是我國建筑業(yè)的主要投資地。電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資主要分布在東盟，而且該行業(yè)較大規(guī)模投資基本上在2006年后才展開。

我國在第一產(chǎn)業(yè)即農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的投資總額非常有限，僅26.1億美元。主要分布在俄羅斯、東盟和歐盟三地，三地吸收了農(nóng)業(yè)近58%的投資。顯然，我國在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資，尤其是對畜牧業(yè)大國澳大利亞、農(nóng)業(yè)大國美國還有相當(dāng)大的投資空間。

二、我國對外直接投資行業(yè)布局中存在的問題

（一）農(nóng)業(yè)投資規(guī)模偏小，利用境外資源穩(wěn)定我國糧油供給的作用微弱

無論是從投資額還是從境內(nèi)投資企業(yè)數(shù)量看，我國在大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資規(guī)模都是極其有限的。截止2010年末，農(nóng)業(yè)對外直接投資存量僅為26.1億美元，占全部對外直接投資存量的0.8%。境內(nèi)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資企業(yè)數(shù)量約為470家，平均單個企業(yè)的對外投資額僅在50萬美元左右。這種投資規(guī)模與我國作為世界農(nóng)業(yè)大國的地位和實力不相稱，也不利于保證我國的糧油安全和農(nóng)林牧漁業(yè)的長遠發(fā)展。我國人多地少、人均資源匱乏的狀況在長期內(nèi)不會改變，隨著我國城鎮(zhèn)化、工業(yè)化進程的進一步加快，隨著人們生活水平的進一步提升，我國對農(nóng)產(chǎn)品的需求還會進一步增加。而近年來全球氣候環(huán)境惡化趨勢越來越明顯，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的不確定性因素進一步增加。世界糧食危機背景下，各國對農(nóng)產(chǎn)品出口尤其是糧食出口的保護力度也越來越強。在這種情況下，必須通過農(nóng)業(yè)對外投資和合作，建立穩(wěn)定的境外農(nóng)產(chǎn)品基地。

（二）采礦業(yè)投資區(qū)域過分集中，不利于分散投資風(fēng)險

雖然采礦業(yè)投資區(qū)位選擇很大程度上受世界資源分布狀況的影響，但投資地也不宜過分集中。數(shù)據(jù)顯示，近幾年我國對澳大利亞的采礦業(yè)投資劇增。2007年末，我國對澳投資存量中采礦業(yè)占45.5%，2008年末這一比例達到73%，2009年末這一比例更是達到85.9%。截止2010年末，澳大利亞吸收了我國采礦業(yè)投資總量的14.4%，投資額達64.2億美元。而我國對資源大國俄羅斯的投資額還不足3億美元。由于自然資源是對外直接投資的敏感領(lǐng)域，投資過于集中很容易引發(fā)東道國的反感與抵觸。2008年首鋼集團收購吉布森山鐵礦案、2009年中色集團收購澳大利亞稀土礦業(yè)公司股權(quán)案的失敗，與這幾年我國對澳大利亞礦業(yè)投資過于密集不無關(guān)系。而且采礦業(yè)的投資往往金額巨大、投資周期長，投資風(fēng)險較別的行業(yè)大。投資地集中更不利于分散風(fēng)險。

（三）制造業(yè)對外投資水平不高，投資主體數(shù)量多、規(guī)模小，競爭力不強

作為世界制造大國，我國制造業(yè)對外投資的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)明顯優(yōu)于商務(wù)服務(wù)等第三產(chǎn)業(yè)。但截至2010年底，我國制造業(yè)對外投資額為178億美元，僅占我國對外投資存量的5.6%。但從境內(nèi)投資者的行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，制造業(yè)企業(yè)占比達35.8%，是企業(yè)數(shù)量最多的投資領(lǐng)域。由此可見，我國境內(nèi)制造業(yè)投資主體普遍規(guī)模較小，缺乏足夠的國際競爭力。2010年我國非金融類對外直接投資存量前50名的企業(yè)名單中，只有吉利、聯(lián)想等少數(shù)幾家制造業(yè)企業(yè)。

（四）服務(wù)業(yè)對外投資以勞動、資金密集型行業(yè)為主，技術(shù)密集型行業(yè)投資少

雖然服務(wù)業(yè)是我國對外直接投資的主力軍，但我國當(dāng)前服務(wù)業(yè)的投資技術(shù)含量低，投資結(jié)構(gòu)以勞動、資金密集型為主。2010年末，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)三個行業(yè)的投資額約占服務(wù)業(yè)投資的70%。金融業(yè)投資雖然增長迅速，但80.8%的投資來自銀行業(yè)，而且以建立海外分支機構(gòu)、開展資金結(jié)算服務(wù)等低層次運作為主。技術(shù)密集型行業(yè)，如信息傳輸業(yè)、計算機服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)等，投資比例只有5.3%。

綜上所述，我國對外直接投資的行業(yè)分布存在很多不合理因素。完善對外直接投資的行業(yè)布局，是今后我國政府制定投資政策和企業(yè)開展跨國經(jīng)營時需要考慮的重大命題。

三、對策建議

（一）發(fā)揮我國農(nóng)業(yè)競爭優(yōu)勢，加強對發(fā)展中國家農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的投資

2009年世界投資報告指出，受一些國家（主要是土地、水資源短缺國家和人口大國）消費需求增加以及生物燃料需求增加等因素影響，1990-2007年以來世界農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資以每年30億美元的速度增加。接受投資的東道國以發(fā)展中國家為主，來自發(fā)展中國家的投資即“南-南”投資增長迅速，并且這一趨勢還將持續(xù)②?？梢?，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資會是未來全球投資的亮點。而我國在這一領(lǐng)域的投資優(yōu)勢也很明顯，主要表現(xiàn)在：

一是作為世界農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國之一，我國在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的對外投資具備良好的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。多年來，在國家農(nóng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略指引下，我國不僅基本實現(xiàn)了糧食自給，農(nóng)業(yè)科技水平也得到迅猛發(fā)展。我國在育種、農(nóng)業(yè)機械、病蟲害防治、生物農(nóng)藥、灌溉技術(shù)等不少技術(shù)領(lǐng)域形成了自己的競爭優(yōu)勢。我們在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上取得的成績和經(jīng)驗對發(fā)展中國家有很強的吸引力和借鑒價值。

二是中非友好合作、中國東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)為我國在非洲、東盟等地區(qū)進行農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資創(chuàng)造了良好的合作基礎(chǔ)。從2009年世界投資報告提供的數(shù)據(jù)看，目前吸引外國農(nóng)業(yè)直接投資存量最多的國家主要是非洲和東盟國家③。進入新世紀，中非友好合作進一步加速，而農(nóng)業(yè)是新世紀中非合作的重要領(lǐng)域。在繼續(xù)對非洲國家進行農(nóng)業(yè)援助的前提下，發(fā)揮雙方優(yōu)勢進行投資和合作是今后的工作重點。截至2009年10月，中國已與十多個非洲國家簽署了農(nóng)、牧、漁業(yè)合作協(xié)議或諒解備忘錄，并與埃及、南非、蘇丹等國家建立了雙邊農(nóng)業(yè)合作工作組機制④。中國的農(nóng)業(yè)技術(shù)和裝備先進實用、簡單易操作、成本低，適合非洲現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要。而中國-東盟自貿(mào)區(qū)建設(shè)也會極大促進雙邊投資的增長。東盟國家中柬埔寨、老撾、緬甸、越南、馬來西亞、印尼都是水、礦產(chǎn)資源、森林資源豐富的國家，并且這些國家都是吸引農(nóng)業(yè)直接投資的大國。中國對這些國家進行直接投資具有地緣、文化、經(jīng)濟等多方面優(yōu)勢。

政府應(yīng)該針對農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y出臺系列扶持政策和措施，推動中國農(nóng)企到非洲、東盟等發(fā)展中國家投資。這樣不僅能在優(yōu)勢互補基礎(chǔ)上與東道國共享投資合作帶來的經(jīng)濟收益，也有利于保障我國未來的糧食安全，增強我國農(nóng)業(yè)在國際市場的競爭力。

（二）進一步加大采礦業(yè)對外投資規(guī)模，促進投資區(qū)位多元化

隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展，資源需求與供給間的矛盾也越來越突出。以石油為例，2009年我國石油的對外依存度達53.6%，能源安全受到極大威脅。今后，我國在石油和天然氣勘探與開發(fā)、黑色金屬礦和有色金屬礦采選等領(lǐng)域的投資還會進一步增大。在投資區(qū)位選擇上，應(yīng)避免投資在某一區(qū)域的過度集中，防范投資風(fēng)險。具體而言，應(yīng)注重與非洲、中東、中亞、東南亞、南美洲等發(fā)展中國家在資源領(lǐng)域的投資合作。

資源領(lǐng)域的投資活動受政治因素影響強烈，政府首先應(yīng)該通過政治、經(jīng)濟、外交等多種手段與東道國建立良好的互信合作關(guān)系，并通過簽訂雙邊投資保護協(xié)定為投資者提供保護。其次，企業(yè)在也需要積極回應(yīng)東道國社會經(jīng)濟發(fā)展需求，參與東道國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境保護、社會慈善公益等活動，建立良好的企業(yè)社會形象，贏得東道國好感。

（三）細化行業(yè)和地區(qū)投資促進政策，推動國內(nèi)制造業(yè)中的“邊際產(chǎn)業(yè)”向周邊國家轉(zhuǎn)移

在發(fā)展中國家對外直接投資理論的研究中，美國學(xué)者威爾斯（L. T. Wells，1983）提出了發(fā)展中國家跨國公司的“小規(guī)模技術(shù)理論”。威爾斯認為，發(fā)展中國家跨國公司的競爭優(yōu)勢在于小規(guī)模的制造技術(shù)。英國學(xué)者坎特維爾和托蘭惕諾（J. A. Cantwell, Paz E. Tolentino，1997）認為，發(fā)展中國家對外直接投資受其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和內(nèi)生技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，在產(chǎn)業(yè)和地域分布上會隨時間推移而逐漸變化。在產(chǎn)業(yè)分布上，首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動，然后是以進口替代和出口導(dǎo)向為主的橫向一體化生產(chǎn)活動。從區(qū)位選擇來看，發(fā)展中國家企業(yè)受“心理距離”影響，其對外投資會遵循從周邊國家到其他發(fā)展中國家，再到發(fā)達國家的投資路徑。上述理論都表明，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇必須立足于本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實，并以促進本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級為基本導(dǎo)向。

當(dāng)前，我國家電、食品、紡織、輕工、冶煉、化工、機械等勞動密集型或資本密集型行業(yè)經(jīng)過30多年的高速發(fā)展，目前面臨著競爭激烈、產(chǎn)能過剩、成本優(yōu)勢逐漸喪失等問題，已屬于我國的“邊際產(chǎn)業(yè)”。并且在我國廣東、浙江、江蘇等沿海發(fā)達省份，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)升級的任務(wù)更為緊迫。而我國周邊國家如越南、緬甸、柬埔寨、老撾等不僅具有明顯的勞動力成本優(yōu)勢，而且近年來經(jīng)濟增長迅速，國內(nèi)市場潛力巨大。政府可以針對相關(guān)國家和行業(yè)，制定更加細化的投資促進措施，幫助企業(yè)向上述四國轉(zhuǎn)移。

從企業(yè)角度看，企業(yè)應(yīng)積極利用政府主導(dǎo)下的“境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)”這一對外投資合作新模式，加快走出去步伐。目前，我國已經(jīng)在東盟、非洲、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、俄羅斯等地建立了16個境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。政府提供信貸支持、稅收優(yōu)惠、信息服務(wù)、人員培訓(xùn)、保險、政策協(xié)調(diào)等一系列的扶持措施。從已建立的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的運作來看，這一模式是很成功的。我國企業(yè)應(yīng)該積極利用“境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)”這一平臺開展對外投資合作，可以減少對外投資風(fēng)險、提高投資成功率、確保投資收益。而且隨著合作區(qū)模式的進一步推廣，未來它的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)會越來越明顯。廣大中小型制造企業(yè)可以借助合作區(qū)這一平臺，實現(xiàn)企業(yè)海外發(fā)展的目標。

（四）通過在國內(nèi)市場與發(fā)達國家跨國公司的同臺競爭，提升服務(wù)業(yè)競爭力

我國現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展歷史短、基礎(chǔ)差，入世的十年是我國服務(wù)業(yè)巨變的十年。在外資的沖擊下，我國服務(wù)業(yè)迅速實現(xiàn)了人員素質(zhì)、經(jīng)營理念、工作效率、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)技術(shù)和管理水平等方面的提升?？梢哉f，國內(nèi)服務(wù)業(yè)的迅速成長是服務(wù)業(yè)對外投資的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。我國要想進一步提升服務(wù)業(yè)投資的技術(shù)含量，必須依托于國內(nèi)相關(guān)服務(wù)行業(yè)的成長。因此，當(dāng)前政府應(yīng)從政策上對服務(wù)業(yè)和服務(wù)業(yè)跨國公司的發(fā)展給予支持，而企業(yè)自身則要通過在國內(nèi)市場與發(fā)達國家跨國公司的競爭中“干中學(xué)”，不斷提升自己的競爭能力。

注釋：

① 數(shù)據(jù)來自商務(wù)部等三部委聯(lián)合的《2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。后文中數(shù)據(jù)若無特別說明，均來自2006-2010年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報，或經(jīng)計算得出。

② UNITED NATIONS,《WORLD INVESTMENT REPORT》2009

第9篇：吸收直接投資的特點范文

改革開放以來，隨著“走出去”戰(zhàn)略的不斷推進，我國的經(jīng)濟實力和國際地位日益提高，對外直接投資發(fā)展迅速。據(jù)《2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，截至2014年末，中國對外直接投資（China's outward foreign direct investment，COFDI）存量達8826.4億美元，在全球186個國家和地區(qū)投資境外企業(yè)數(shù)達2.97萬家，投資流量連續(xù)三年位列全球國家地區(qū)排名第三位，投資規(guī)模不斷擴大。作為最大的發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體，中國的對外直接投資具有重要性和特殊性，國內(nèi)外學(xué)者從不同視角進行了研究。其中大部分是根據(jù)傳統(tǒng)國際直接投資的市場導(dǎo)向、效率導(dǎo)向、資源導(dǎo)向和戰(zhàn)略導(dǎo)向性理論[1]分析COFDI的區(qū)位選擇問題，包括對東道國市場規(guī)模、經(jīng)濟增長、資源稟賦、開放程度等因素的研究[2-4]。Ramasamy等發(fā)現(xiàn)中國對外直接投資的選擇具有明顯的偏好性，國有企業(yè)更傾向于投資自然資源而愿意承擔(dān)政治風(fēng)險，但在政治風(fēng)險低的國家，企業(yè)往往尋求技術(shù)創(chuàng)新型或戰(zhàn)略性資產(chǎn)；而民營企業(yè)則是市場導(dǎo)向型[5]。由于中國對外直接投資呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢，而現(xiàn)有理論難以很好地解釋其投資動機，賀燦飛等將經(jīng)典國際直接投資理論和經(jīng)濟地理的“關(guān)系轉(zhuǎn)向”相結(jié)合，基于關(guān)系視角，提出與東道國之間存在密切的政治、社會、經(jīng)濟關(guān)系是影響COFDI區(qū)位選擇的重要因素[6]。而美國作為全球最大的經(jīng)濟體，具備良好的運營環(huán)境、龐大的消費市場、健全的法律體系以及全球領(lǐng)先的高新技術(shù)與研發(fā)能力，這些優(yōu)勢成為吸引中國企業(yè)赴美投資的原因[7]。中國對美國的直接投資起始于20世紀80年代，初期投資規(guī)模小，增長緩慢[8]，2000年以來隨著雙方經(jīng)貿(mào)關(guān)系往來的不斷加深，中國對美投資進程也不斷加快，領(lǐng)域逐漸拓寬，方式日趨多元。從2012年開始，美國已成為中國對外直接投資的第二大目的地，所占比重僅次于中國香港，而2013年中國對美國的直接投資已經(jīng)超過了美國對中國的直接投資。在此背景下，有關(guān)中國對美國直接投資的研究亦成為國內(nèi)學(xué)術(shù)界和企業(yè)共同關(guān)注的問題。

目前，已有文獻大多集中于中國對美國整體的直接投資現(xiàn)狀、投資模式、結(jié)構(gòu)特征及障礙分析等[9-13]，指出對美COFDI主要流向制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，主要分布在美國東北部、西部和南部，以并購?fù)顿Y為主[14]；金融危機以來對美COFDI大幅增長，可能受到美國資產(chǎn)價格下降、政策鼓勵、中美貿(mào)易摩擦加劇、成本降低、國內(nèi)市場競爭和轉(zhuǎn)型升級的壓力等因素的影響[15]；而當(dāng)前對美COFDI的主要障礙是美國外資安全審查制度的政治化[16]。亦有少量研究指出，COFDI在美國的空間分布與美國各州的綜合實力緊密相關(guān)，中國趨向于投資優(yōu)勢明顯、開發(fā)歷史較早的州[17]，華人華僑的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)大于各州稅率、工資水平、商業(yè)租賃率的影響[18]。

綜上，關(guān)于中國對美國直接投資的研究多數(shù)集中在宏觀層面，基于微觀層面的空間視角研究鮮有涉及，且依舊缺乏針對COFDI在美國分布的時空格局及其演變的深入分析。另外，近年來相關(guān)研究側(cè)重運用空間計量方法，其中涉及FDI區(qū)位選擇的時空格局演變、規(guī)律及影響因素[19-23]、FDI區(qū)位演變及布局特征[24]，F(xiàn)DI時空擴散模式及動因分析[25]等方面，這些研究成果為本研究提供了借鑒?；诖耍狙芯窟\用地理集中指數(shù)和空間自相關(guān)分析法，從時間序列角度探討中國對美國FDI的時空演變特征，以揭示中資在美國各地區(qū)的空間分布格局及發(fā)展趨勢，亦有助于完善中國對美國FDI的時空格局研究。

1 數(shù)據(jù)來源和研究方法

1.1 數(shù)據(jù)來源

本文選取美國50個州和哥倫比亞特區(qū)作為樣本，研究期為2000年～2014年，數(shù)據(jù)主要來源于美國榮鼎集團（The Rhodium Group）的動態(tài)數(shù)據(jù)（http：//rhg.com/）、美國經(jīng)濟分析局網(wǎng)站（http：//bea.gov/）、中華人民共和國駐美國大使館經(jīng)濟商務(wù)參贊處網(wǎng)站（http：//us.mofcom.gov.cn/）和歷年中國對外直接投資統(tǒng)計公報。

1.2 研究方法

1.2.1地理集中指數(shù)

地理集中指數(shù)是衡量研究對象集中程度的重要指標，可以定量反映不同年份FDI的地域分布不平衡程度，其計算公式如下：

式中：S為中國投資美國的地理集中指數(shù)，Yi為第i個區(qū)域吸收的COFDI，Y為美國全國吸收的COFDI總額，n取51。FDI地域分布越不均衡，越趨于聚集在一個區(qū)域內(nèi)，S值越大，越趨向于100；FDI在各區(qū)域內(nèi)分布越均衡，S值越小，越趨向于0。如果隨著時間的變化，S值變大，則表示中國對美國FDI空間分布向不均衡方向發(fā)展；反之，則向均衡方向發(fā)展。

1.2.2空間自相關(guān)分析

空間自相關(guān)是指一個變量的觀測值之間因觀測點在空間上鄰近而形成的相關(guān)性[26]，可分為全局空間自相關(guān)和局部空間自相關(guān)。研究利用Geoda軟件對空間數(shù)據(jù)進行空間自相關(guān)分析。為了檢驗COFDI在美國的空間分布是否具有顯著的集聚性，測算空間鄰近區(qū)域FDI的相似程度，引入全局空間自相關(guān)指數(shù)Moran’s I，其計算公式如下：

Moran’s I=■ （i=1，2，3，...n） （2）

全局自相關(guān)說明研究對象在區(qū)域整體的分布狀態(tài)和集聚程度，當(dāng)需要進一步探討是否存在FDI的局部空間集聚時，就需要應(yīng)用局部空間自相關(guān)分析（LISA）。局部空間自相關(guān)Local Moran’s I，可以定量描述每個區(qū)域單元與其鄰近區(qū)域單元間FDI的相似或相關(guān)程度，其計算公式如下：

Local Moran’s I=■ （i=1，2，3，...n） （3）

（2）、（3）式中：n為研究區(qū)域個數(shù)；xi和xj分別為區(qū)域i和區(qū)域j中FDI的觀察值；為各區(qū)域FDI的平均值；wij為空間權(quán)重矩陣元素，表示各區(qū)域單元間的空間鄰近關(guān)系，當(dāng)i和j為鄰近的空間位置時，wij=1，否則取值為0。I的取值范圍為[-1，1]，若I>0，表明存在空間正相關(guān)，即相似的FDI（高值或低值）趨于空間集聚，且越接近1，正相關(guān)性越強，區(qū)域集聚程度越高；若I

2 中國對美國FDI的時序演變

2.1 COFDI總量持續(xù)增加

自2000年以來，中國對美國直接投資逐年遞增，2004年我國政府將對外投資的審批權(quán)限下放至省級單位，降低了準入門檻，同時不斷出臺鼓勵對外直接投資的政策措施，大大提高了企業(yè)投資的積極性，在此背景影響下，從2005年開始中國對美國在投資總量上有一個小的飛躍；2009年之后，美元對人民幣的匯率一路下降，美國傳統(tǒng)跨國公司遭受到金融危機的強烈沖擊，亟須拋售非核心業(yè)務(wù)板塊以換取流動資金，同意將原本限制的產(chǎn)業(yè)部門開放給外來投資者，中國企業(yè)抓住此次機遇，大幅投資美國，投資上升趨勢更加明顯（圖1）。據(jù)Rhodium Group網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，中國企業(yè)總共對美國成功發(fā)起1029項投資項目，累計COFDI存量已達475.74億美元，比2000年增長了近700倍，年均增長率接近75%，投資活動遍及46個地區(qū)。

2.2 COFDI分布范圍逐步擴大

為了反映總體COFDI流向變化，由公式（1）計算得到地理集中指數(shù)?？傮w來看，2000年以來各地區(qū)FDI地理集中指數(shù)呈現(xiàn)波動性，可劃分為以下兩個階段（圖2）：

第一階段為初始發(fā)展期（2000年～2004年），投資規(guī)模相對較小，截至2004年底累計吸收COFDI總額僅為4.76億美元。投資區(qū)域起初主要集中在加利福尼亞州、德克薩斯州、北卡羅來納州等美國經(jīng)濟發(fā)展較好、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完善的幾個州，之后FDI地理集中指數(shù)呈減小趨勢。表明隨著COFDI對美投資范圍的逐漸擴大，F(xiàn)DI集中程度減弱，空間分布的不均衡性也有所收斂。

第二階段為快速發(fā)展期（2005年～2014年），當(dāng)時投資驅(qū)動的國內(nèi)需求促使全球大宗商品的進口價格飆升，國有企業(yè)出于保障供給和獲得利潤的動機開始大量增加對海外自然資源的投資[27]，同時也帶動民營企業(yè)的向外投資。其中2005年聯(lián)想集團以17.5億美元收購IBM公司的個人計算機業(yè)務(wù)部門，這是當(dāng)年北卡羅來納州取得中國在美國的最大一筆投資，約占當(dāng)年總量的71%，使FDI地理集中指數(shù)達到峰值；之后該指數(shù)持續(xù)下滑，于2012年觸底達到最小值28.56；雖然2013年出現(xiàn)小幅波動增長，但FDI地理集中指數(shù)總體呈下降態(tài)勢。表明在“走出去”戰(zhàn)略進一步的推動下，從2005年開始，COFDI總量急劇擴張，對美投資規(guī)模顯著上升，并且投資區(qū)域和產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)多元化趨勢，F(xiàn)DI州際差異逐漸縮小，空間分布也趨于相對平衡。

3 中國對美國FDI的空間格局演變

3.1 COFDI區(qū)域差異顯著，呈現(xiàn)由沿海向內(nèi)陸，由南部向中西部擴散的趨勢

根據(jù)美國地理分區(qū)，將其劃分為東北部（9個州）、南部（16個州，1個特區(qū)）、中西部（12個州）、西部（13個州）四個區(qū)域。由于地理位置、自然環(huán)境以及社會經(jīng)濟發(fā)展水平的不平衡，各地區(qū)吸收COFDI的能力也存在優(yōu)劣之分。由圖3可見，美國四大地理區(qū)域吸收COFDI情況差異較大，南部地區(qū)“一枝獨秀”，東北部、中西部、西部地區(qū)表現(xiàn)較為平均。

根據(jù)COFDI的時空差異變化，分為以下兩個階段（圖3）：

第一階段（2000年～2004年），南部與西部地區(qū)吸收COFDI份額縮減，東北部與中西部地區(qū)份額擴大。在投資發(fā)展初期，COFDI總體基數(shù)小，中國企業(yè)傾向于投資華人關(guān)系圈集中、經(jīng)濟科技發(fā)達的地區(qū)，如加利福尼亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州和德克薩斯州，投資產(chǎn)業(yè)集中在高科技信息技術(shù)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)及消費產(chǎn)品與服務(wù)業(yè)，這四州吸收COFDI占比高達88%；同時少量COFDI分布在紐約州、伊利諾伊州和密歇根州，主要投向金融服務(wù)業(yè)和汽車及傳統(tǒng)制造業(yè)，另外中國逐步加強對五大湖周圍印第安納州、賓夕法尼亞州的投資，東北部與中西部引資比重由9%上升至20%。

第二階段（2005年～2014年），南部地區(qū)吸收COFDI占比突增至“頂點”后波動下降，其余三大地區(qū)降至“冰點”后緩慢上升。2005年，南部新增投資18.99億美元，其中北卡羅來納州表現(xiàn)最為突出，吸收ICT產(chǎn)業(yè)投資18.34億美元，南部累計COFDI總額已達21.39億美元，而其余三大地區(qū)吸收COFDI總額僅3.22億美元，差距懸殊，故呈現(xiàn)出“頂點”和“冰點”。2005年是一個拐點，之后南部增長放緩，平均增速僅為37.32%，居四區(qū)域末位，占比也由2005年的86.92%降至2014年的50.03%；中西部、西部地區(qū)吸收COFDI增長迅速，特別是在2007、2008年美國經(jīng)濟危機爆發(fā)之后，主要集中在五大湖區(qū)和太平洋沿岸區(qū)，投資重點分別為汽車、傳統(tǒng)制造業(yè)及高科技信息技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)；東北部地區(qū)表現(xiàn)一般，引資強度在四大區(qū)域中處于劣勢，引資額累計占比僅為14.53%，主要分布在紐約州、新澤西州和馬薩諸塞州，特別是紐約州的房地產(chǎn)與酒店業(yè)，引資額占東北部地區(qū)總額的55%以上。南部在2010、2013年出現(xiàn)兩個高點，呈現(xiàn)“凹形槽”，其中弗吉尼亞州和德克薩斯州于2010年分別吸引能源產(chǎn)業(yè)投資15.81億美元和11.42億美元，是當(dāng)年中國對美國最大的兩筆直接投資，使南部占比升高；2013年，雙匯國際控股有限公司以總價71億美元收購位于弗吉尼亞州的全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商――美國史密斯菲爾德食品公司，另外德克薩斯州和俄克拉荷馬州當(dāng)年共吸引能源產(chǎn)業(yè)投資31.26億美元，使南部當(dāng)年FDI增量是其余三大區(qū)域的3倍，故占比達到另一個高點；之后FDI分布與金額逐漸趨于平均，占比也隨之下降。中西部在2012、2014年增長明顯，主要源于兩個項目，一是2012年大連萬達集團以26億美元完成對北美第二大電影院線AMC娛樂公司的收購；二是2014年聯(lián)想集團以29億美元成功從谷歌收購摩托羅拉移動，分別集中在堪薩斯州和伊利諾伊州，另外密歇根州仍然沿襲汽車產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢引資10.41億美元，截至2014年中西部吸收COFDI存量達97.31億美元，僅次于南部地區(qū)。

通過對比圖2、圖3可以發(fā)現(xiàn)，南部地區(qū)吸收COFDI占比情況與整體FDI地理集中指數(shù)變化趨勢大致相似，而中西部地區(qū)占比變化趨勢與南部近似相反，表明隨著中國對美國投資進程的加快，中國企業(yè)投資地域范圍漸廣，集中程度下降，南部引資優(yōu)勢地位逐漸弱化并轉(zhuǎn)移至其余地區(qū)，其中以中西部地區(qū)增長最為顯著，占比由末位躍至第二位，但總體分布趨向平衡。從中國對美國FDI空間布局演變過程（圖4）可知，2000年以來COFDI空間分布由沿海向內(nèi)陸，南部向中西部逐步擴散，并形成四個區(qū)域，即以加利福尼亞州為核心的太平洋沿岸區(qū)域、以紐約州、伊利諾伊州和密歇根州為中心的五大湖區(qū)域、以北卡羅來納州、南卡羅來納州為基點延伸的大西洋沿岸區(qū)域、以德克薩斯州為輻射點的西南部區(qū)域，呈現(xiàn)為“以點帶線，多點成面”的時空演化過程。

3.2 COFDI整體集聚程度不明顯，局部區(qū)域形成“冷、熱區(qū)”分化

依據(jù)公式（2），計算得出2000年至2014年中國對美國區(qū)域單元FDI變化的Moran’s I指數(shù)（表1），進行全局空間自相關(guān)分析。

總體而言，檢驗期的15年間，Moran’s I指數(shù)的絕對值都不大，均未超過0.16，全局空間自相關(guān)性并不明顯，僅2002、2003和2004年顯示出存在較低水平的空間正相關(guān)，這表明中國對美國的FDI空間集聚程度并不顯著，即吸收COFDI較高（低）地區(qū)并不趨向于與吸收水平同樣較高（低）地區(qū)相鄰。具體來看，Moran’s I指數(shù)呈波動趨勢。2000年～2004年指數(shù)值為正值，說明這階段中國對美國FDI顯示出集聚的特性，即鄰近州吸引的COFDI具有較強的相似性；2005年～2009年指數(shù)絕對值很小，接近于零，說明這階段鄰近州之間相關(guān)性很弱或者說不存在相關(guān)性，COFDI呈隨機分布形態(tài)；2010年～2014年出現(xiàn)小幅波動，但指數(shù)值由正變負，并呈下降態(tài)勢，說明這階段投資分布存在一定的負向空間自相關(guān)，表現(xiàn)為FDI存量大的州被存量小的州所包圍，F(xiàn)DI相似的州趨于離散分布，這與前文分析的COFDI發(fā)展階段是相符的。

綜上，得出三點結(jié)論：一是中國對美國FDI處于發(fā)展初期，歷史較短，雖增長較快，但總量仍很小。據(jù)美國經(jīng)濟分析局統(tǒng)計，2010年至2013年中國對美直接投資占美國吸引外資總額的比例不到1%，遠不及其他許多國家在美國的投資規(guī)模，同時也說明中國對美國直接投資還有很大的潛力；二是中國對美國投資分布不均，側(cè)重在某幾個州，雖然近年來呈現(xiàn)不斷向四周輻射擴散的趨勢，但鄰近州在FDI規(guī)模上還與之存在較大差異；三是中國對美國投資項目隨機性較強，且單筆投資額很大，整體在FDI存量上并不表現(xiàn)為趨同，全局的集聚程度尚不顯著。

Moran’s I指數(shù)概括了中國在美國整體范圍內(nèi)FDI的空間依賴程度，局部空間自相關(guān)則描述一個空間單元與其鄰近空間的相似程度，并揭示其局部時空演變特征。根據(jù)公式（3），由Geoda軟件所生成的LISA Cluster Map匯總，在通過Z檢驗（p

從表2可以看出COFDI在美國的局部集聚分布：第一，各類型顯著性集聚區(qū)域數(shù)量很少，LL（低低）類型區(qū)最多，HH（高高）類型區(qū)分布最少，LH（低高）類型區(qū)鑲嵌在FDI高值區(qū)周邊且變動較小，HL（高低）類型區(qū)域少且分散，這表明FDI存量高和存量低的州交錯分布，互相包圍，還沒有形成高低值趨同的集聚效應(yīng)。第二，檢驗期內(nèi)HH與LL兩類具有空間正相關(guān)關(guān)系的地區(qū)數(shù)量始終多于LH與HL兩類具有空間負相關(guān)關(guān)系的地區(qū)數(shù)量，再次表明中國對美國FDI具有一定的空間集聚性，但程度并不顯著。

具體而言，COFDI在美國的局部時空演變呈現(xiàn)以下特征：第一，HH類型只有南部的北卡羅來納州和南卡羅來納州在大多數(shù)年份里表現(xiàn)出顯著性，但是在2010年之后就再未呈現(xiàn)顯著性；LL類型區(qū)年際變化不大，只有少量數(shù)目變化，基本分布于中央平原西北部和西部山地區(qū)域，其他類型區(qū)域零星分布于南部和太平洋沿岸地區(qū)。表明了中國對美國中西部和西部的直接投資焦點在于發(fā)展成熟的五大湖區(qū)和太平洋沿岸區(qū)域，而對鄰近州關(guān)注少、投資也很少，從而形成一個“冷點區(qū)”；第二，LH類型區(qū)在2010年之前僅佐治亞州表現(xiàn)出顯著性，因為鄰近的北卡羅來納州和南卡羅來納州相較其吸收了更多的COFDI。而在2010年之后，南卡羅來納州由HH類型變至LH類型，說明其增長較慢，并未保持高值區(qū)的優(yōu)勢；第三，HL類型顯著性區(qū)域主要以加利福尼亞州和德克薩斯州作為“熱點區(qū)”，而其鄰近州則對應(yīng)成為“冷點區(qū)”。

綜上所述，中國對美國FDI的空間分布形態(tài)存在年際波動，目前尚沒有形成一致的趨勢，而且以LL類型集聚為主，互相鄰接構(gòu)成多個“冷點區(qū)”；而處于HH、HL類型的州很少，基本位于南部地區(qū)，說明吸引COFDI的“熱點”州對鄰近州的拉動作用比較弱。同時可以看出，隨著中國對美國FDI滲透步伐的加快，局部區(qū)域的“冷、熱區(qū)”分化漸不顯著，投資分布趨向平衡。

4 結(jié)論與討論

本研究運用地理集中指數(shù)和空間自相關(guān)方法，分析了2000年～2014年中國對美國FDI的時空演化過程，并對典型年份COFDI的空間格局及集聚性特點進行探討，研究發(fā)現(xiàn)：

（1） 從總體上看，2000年以來，中國對美國FDI經(jīng)歷了緩慢發(fā)展期后進入快速發(fā)展期，南部地區(qū)總量領(lǐng)先但增速較慢，東北部、中西部、西部地區(qū)實力相當(dāng)?shù)鏊佥^快，總體差異在逐漸縮小。

（2） 在空間分布上，呈現(xiàn)由沿海向內(nèi)陸，南部向中西部擴散的趨勢，構(gòu)成以加利福尼亞州為核心的太平洋沿岸區(qū)域、以紐約州、伊利諾伊州和密歇根州為中心的五大湖區(qū)域、以北卡羅來納州、南卡羅來納州為基點延伸的大西洋沿岸區(qū)域、以德克薩斯州為輻射點的西南部區(qū)域，表現(xiàn)為“由點到面”的時空演化過程。