市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理精選(九篇)

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第1篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平逐步提高,資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)日益成熟,保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為支撐社會(huì)保障體系的重要力量,保險(xiǎn)集團(tuán)已成為金融體系日益活躍的重要組成部分。保險(xiǎn)集團(tuán)是以保險(xiǎn)為核心,融證券、信托、銀行、資產(chǎn)管理等多元金融業(yè)務(wù)為一體的緊密、高效、多元的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)。保險(xiǎn)集團(tuán)的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)使其能夠全面參與衍生產(chǎn)品的各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié),但也增加了保險(xiǎn)集團(tuán)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的廣度和深度,即由于業(yè)務(wù)的綜合性而能受到金融市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的直接影響,構(gòu)成了全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)集團(tuán)混業(yè)經(jīng)營(yíng)中子公司比較復(fù)雜,而且每一個(gè)子公司業(yè)務(wù)性質(zhì)都有其特殊性,給集團(tuán)市場(chǎng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了極大挑戰(zhàn)。

保險(xiǎn)集團(tuán)全面市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1996年頒布的《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定義為因市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而導(dǎo)致表內(nèi)和表外頭寸損失的風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和黃金等商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融國(guó)際化以及金融創(chuàng)新的發(fā)展,保險(xiǎn)集團(tuán)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化等特點(diǎn)。2007年以來的次貸危機(jī)又使保險(xiǎn)集團(tuán)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。在這個(gè)背景環(huán)境下,保險(xiǎn)集團(tuán)應(yīng)考慮設(shè)計(jì)一個(gè)有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),通過建立和適時(shí)調(diào)整自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,來防范和化解集團(tuán)和子公司層面面臨的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)應(yīng)設(shè)計(jì)為矩陣式的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。它應(yīng)在橫向業(yè)務(wù)整合的基礎(chǔ)上,增加縱向的管控,將同屬性的交易或者具有相同風(fēng)險(xiǎn)因子的品種進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加總。金融集團(tuán)由決策層確定總體風(fēng)險(xiǎn)資本,然后把總體風(fēng)險(xiǎn)資本限額按橫向(子公司)來進(jìn)行分配。即將風(fēng)險(xiǎn)資本限額在集團(tuán)不同的子公司之間進(jìn)行分配,子公司再將所配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額配置到每一個(gè)業(yè)務(wù)部門,則每一級(jí)的管理者面對(duì)的一個(gè)關(guān)鍵問題是如何把下一級(jí)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。如果每一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)管理者都能做到隨時(shí)掌握和監(jiān)督下一級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)限額執(zhí)行情況,并能對(duì)突破既定限額的情況進(jìn)行及時(shí)干預(yù),則風(fēng)險(xiǎn)管理就算真正達(dá)到目標(biāo)(層級(jí)管理)。

保險(xiǎn)子公司與資產(chǎn)管理子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

新《保險(xiǎn)法》對(duì)于保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道一直有嚴(yán)格規(guī)定,只允許投資于銀行存款、買賣政府債券和金融債券。由于投資渠道的限制,加之1996年5月以來的8次利率調(diào)整,使保險(xiǎn)資金處于閑置狀態(tài)或低收益狀態(tài),導(dǎo)致出現(xiàn)了嚴(yán)重的利差損問題,嚴(yán)重影響了保險(xiǎn)公司的生存和發(fā)展。1998年以后,保險(xiǎn)公司陸續(xù)獲準(zhǔn)可以進(jìn)行同業(yè)拆借、買賣中央企業(yè)AA+公司債券、國(guó)債回購(gòu)、協(xié)議存款、企業(yè)債券及證券投資基金。2004年,保險(xiǎn)公司又獲準(zhǔn)可以買賣可轉(zhuǎn)換債券、保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用、投資銀行次級(jí)債。2004年10月,隨著《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》的頒布,標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行股票投資。一般來說,保險(xiǎn)資金運(yùn)用的原則應(yīng)符合安全性、流動(dòng)性、收益性三原則, 并在遵循安全性原則的前提下以求取得更多的收益, 同時(shí)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性以應(yīng)付日常開支和保險(xiǎn)賠付。

保險(xiǎn)資金運(yùn)用可主要按照風(fēng)險(xiǎn)限額管理來實(shí)施(子公司層面),首先根據(jù)保險(xiǎn)子公司(或保險(xiǎn)資產(chǎn)子公司)的資本實(shí)力、股東目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管規(guī)定等,確定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的總體風(fēng)險(xiǎn)水平以及相應(yīng)的抵御風(fēng)險(xiǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)資本限額;然后,根據(jù)對(duì)各業(yè)務(wù)部門或交易員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效測(cè)量結(jié)果,以及其它因素在各層次間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本限額的分配;最后根據(jù)分配的風(fēng)險(xiǎn)資本限額對(duì)各業(yè)務(wù)部門乃至每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控,并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的績(jī)效評(píng)估結(jié)果以及其它因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本限額進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分配調(diào)整。

保險(xiǎn)公司償付能力越大承受高投資風(fēng)險(xiǎn)的能力越大,衡量?jī)敻赌芰Φ闹笜?biāo)有凈保費(fèi)與凈資產(chǎn)之比,美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管認(rèn)為3:1為滿意的最大安全比例,這一比例愈大,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用規(guī)?？梢韵鄬?duì)大些。未決賠款準(zhǔn)備金與凈資產(chǎn)之比高于1:5,保險(xiǎn)公司有可能破產(chǎn),這一比例愈大,保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用規(guī)模相對(duì)小些。我國(guó)2001年制定的《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》做出了具體規(guī)定,其中也規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用指標(biāo),壽險(xiǎn)公司投資收益監(jiān)管指標(biāo)。嚴(yán)格根據(jù)保險(xiǎn)公司的資本實(shí)力和償付能力,對(duì)保險(xiǎn)投資總投資額及其風(fēng)險(xiǎn)限額上做出限定,對(duì)保險(xiǎn)資金投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將起到事前控制的作用。

銀行子公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理

我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004 年了《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,從操作層面上對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了要求。銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,商業(yè)銀行交易賬戶總頭寸高于表內(nèi)外總資產(chǎn)的10%或超過85億元人民幣的商業(yè)銀行需計(jì)提市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。這意味著,銀行子公司必須對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理,以便對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本金進(jìn)行管理。

銀行子公司目前產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資金交易品種,主要包括外匯交易(如即期外匯買賣、遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯掉期等)、貴金屬交易業(yè)務(wù)(如黃金白銀的即期買賣、遠(yuǎn)期買賣、掉期及租賃交易)、衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)(如貨幣掉期、利率掉期、掉期期權(quán)、外匯期權(quán)、債券期權(quán)、利率期貨、指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán)等)、利率產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如機(jī)構(gòu)債券、公司債券、短期商業(yè)票據(jù)、新興市場(chǎng)公債等)、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)(如信用違約互換、與信用相連的債券等)。隨著利率市場(chǎng)化、金融創(chuàng)新的不斷深化,銀行子公司的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向市場(chǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移,面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的種類和規(guī)模將成倍增長(zhǎng)。

第2篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：離岸金融市場(chǎng)；風(fēng)險(xiǎn)管理體系；原則

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2017）06-0079-02

隨著經(jīng)濟(jì)與金融的國(guó)際化程度不斷提高，發(fā)展離岸金融市場(chǎng)成為我國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際接軌的重要步驟。而離岸市場(chǎng)蘊(yùn)含著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此全面而系統(tǒng)的研究我國(guó)離岸金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理是十分重要。

一、離岸金融市場(chǎng)的定義與特點(diǎn)

離岸金融市場(chǎng)指經(jīng)營(yíng)可自由兌換貨幣、交易在貨幣發(fā)行國(guó)境內(nèi)或境外、在非居民之間進(jìn)行的、基本不受市場(chǎng)所在國(guó)法規(guī)和稅制限制、同時(shí)享受一定優(yōu)惠待遇的獨(dú)立的自由交易市場(chǎng)。

離岸金融市場(chǎng)的出現(xiàn)是國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的重大突破。和傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)相比，具有許多不同的特點(diǎn)：一是業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不受管制。由于有關(guān)國(guó)家的政府法規(guī)及外匯管制措施對(duì)其約束甚少或不受約束，有免交存款準(zhǔn)備金、資金出入交易自由、低稅率及免稅等優(yōu)惠，可根據(jù)快捷方便要求創(chuàng)新業(yè)務(wù)。二是獨(dú)特的利率體系。由于不需交納存款準(zhǔn)備金，不必參加存款保險(xiǎn)，也無(wú)最高利率限制，故其存款利率相對(duì)較高，放款利率相對(duì)較低，存貸利差很小，對(duì)存款人和借款者更有吸引力。三是結(jié)算手段先進(jìn)。離岸金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)結(jié)算多通過電訊手段完成，所以資金調(diào)度靈活，手續(xù)簡(jiǎn)便，有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。四是資金交易規(guī)模龐大，是典型的批發(fā)市場(chǎng)。市場(chǎng)資金來自世界各地，數(shù)額極其龐大，可自由兌換貨幣種類多，能滿足不同籌資者不同期限、數(shù)額、用途的需求。五是銀行間交易為主。在離岸金融市場(chǎng)中，資金的借貸以及外匯的買賣主要是銀行或大型機(jī)構(gòu)間貨幣資金的余缺的調(diào)節(jié)。

二、離岸金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)的影響

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

1.有限滲透模式加大離岸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家外匯管理局《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》允許銀行利用在岸資金在一定限額內(nèi)彌補(bǔ)離岸賬戶資金頭寸的不足。而從我國(guó)目前的離岸銀行業(yè)務(wù)來看，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)通過相互擔(dān)?？梢允官Y金在一定程度下流入和流出，因此我國(guó)離岸市場(chǎng)采用的是有限滲漏的內(nèi)外分離型模式。從管理層角度，選擇該模式主要是為了降低離岸賬戶的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過銀行內(nèi)部?jī)蓚€(gè)賬戶的流動(dòng)，用一定限度內(nèi)的在岸資金彌補(bǔ)離岸賬戶頭寸不足，從而提高離岸賬戶抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。有限滲漏的內(nèi)外分離模式給試點(diǎn)銀行提供了一個(gè)在他們認(rèn)為需要時(shí)就可以將在岸資金補(bǔ)充離岸頭寸的冒險(xiǎn)機(jī)會(huì)，這勢(shì)必導(dǎo)致離岸貸款迅速膨脹，大大超過離岸存款的Y金來源。有關(guān)銀行將在岸資金滲漏到離岸賬戶中去，一旦離岸貸款不能按時(shí)收回，或者離岸市場(chǎng)的存貸款不能自求平衡，就只能冒險(xiǎn)繼續(xù)追加在岸資金以彌補(bǔ)離岸賬戶的存貸款缺口，進(jìn)而打破在岸資金向離岸市場(chǎng)滲漏的限度。如果在岸資金的補(bǔ)充不能及時(shí)到位，離岸業(yè)務(wù)又勢(shì)必出現(xiàn)虧損，這是所有商業(yè)銀行都不愿看到的。在岸資金對(duì)離岸市場(chǎng)的注入，在短期內(nèi)可能會(huì)緩解離岸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，但在長(zhǎng)期卻會(huì)形成相反的效應(yīng)：離岸市場(chǎng)越來越依賴在岸資金的補(bǔ)充，離岸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)甚至虧損相應(yīng)地不斷傳導(dǎo)到在岸市場(chǎng)。而這又進(jìn)一步增加了離岸銀行業(yè)務(wù)的呆壞賬?？梢钥隙?，如果當(dāng)初離岸和在岸兩個(gè)賬戶完全分離，不能相互滲透，則有關(guān)銀行只能根據(jù)離岸存款發(fā)放離岸貸款，就不易造成離岸貸款規(guī)模的過于擴(kuò)張了。盡管短期內(nèi)有關(guān)銀行因?yàn)椴荒芗皶r(shí)得到資金的補(bǔ)充離岸業(yè)務(wù)可能陷入困境，但這會(huì)促使銀行業(yè)形成必要的謹(jǐn)慎和自律，從根本上避免離岸市場(chǎng)的巨額虧損。

2.轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著外資企業(yè)在華投資的增長(zhǎng)，外資企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)問題日益顯著。一般而言，為了提高投資收益率，企業(yè)傾向于提高負(fù)債率，這是因?yàn)楫?dāng)企業(yè)投資收益率高于利率時(shí)，從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)為了降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，使本幣資產(chǎn)和本幣負(fù)債相匹配，更加重視在東道國(guó)和國(guó)際金融市場(chǎng)融資。但企業(yè)不能無(wú)限制地提高負(fù)債率，因?yàn)殡S著負(fù)債率上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，其融資成本（貸款利率）將上升。因此，對(duì)于奉行激進(jìn)經(jīng)營(yíng)策略的企業(yè)而言，如果能夠向公眾和金融機(jī)構(gòu)隱瞞其真實(shí)負(fù)債水平，將有助于其擴(kuò)大融資規(guī)模而不至于推高貸款利率。為了達(dá)到這一目的，擁有不透明“優(yōu)勢(shì)”的離岸金融中心無(wú)疑是最佳選擇。借助離岸中心，一家集團(tuán)公司可以在集團(tuán)整體債務(wù)水平很高的情況下，將其控制下的信息披露義務(wù)較高的子公司賬面?zhèn)鶆?wù)水平保持在較低水平，而集團(tuán)整體的高負(fù)債不為人所知。對(duì)于我國(guó)而言，外資企業(yè)借助離岸公司推行高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，最終發(fā)生債務(wù)違約而殃及向其在華子公司放款的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)

一方面，我國(guó)缺乏統(tǒng)一的客戶信用等級(jí)的評(píng)定制度，貸款的發(fā)放主要靠各行自己的信用評(píng)級(jí)以及貸審會(huì)的審查評(píng)估，主管因素過多，這種審查評(píng)估的效率即便發(fā)揮到極致也抵不上專業(yè)的信用等級(jí)評(píng)定。更何況在離岸業(yè)務(wù)發(fā)展比較迅速的情況下，客戶多為駐外中資企業(yè)或境內(nèi)外資企業(yè)等“非居民”，許多貸款甚至沒有經(jīng)過嚴(yán)格評(píng)審就已發(fā)放，使貸款無(wú)法收回，造成大量呆賬壞賬。另一方面，銀行缺乏規(guī)避利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)的工具。離岸金融市場(chǎng)是一個(gè)要求利率和匯率完全市場(chǎng)化、對(duì)外完全開放的市場(chǎng)，利率受國(guó)際市場(chǎng)資金供求的影響，匯率波動(dòng)為世界市場(chǎng)行情所決定。由于這個(gè)市場(chǎng)上的利率和匯率的波動(dòng)都相當(dāng)頻繁，而我國(guó)銀行還處于在這兩者都相當(dāng)穩(wěn)定的機(jī)制中，對(duì)利率和匯率波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，反應(yīng)不敏感，更缺乏有效的規(guī)避措施。正是缺乏這些交易產(chǎn)品和工具，使得我國(guó)離岸賬戶完全暴露在風(fēng)險(xiǎn)敞口之下。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

1.配套政策落后。由于離岸業(yè)務(wù)處于試點(diǎn)狀態(tài)，管理層對(duì)發(fā)展離岸業(yè)務(wù)尚有疑慮，因此對(duì)離岸業(yè)務(wù)發(fā)展的態(tài)度不明確，一些政策和法律法規(guī)沒有落實(shí)，如稅收政策、保密制度等都沒有明文規(guī)定，使離岸金融業(yè)務(wù)對(duì)比其他金融業(yè)務(wù)難以體現(xiàn)出應(yīng)有的優(yōu)勢(shì)，且在實(shí)際業(yè)務(wù)中手續(xù)比較復(fù)雜，環(huán)節(jié)較多。業(yè)務(wù)開展初期我國(guó)的離岸金融業(yè)務(wù)完全是在“法律真空”狀態(tài)下進(jìn)行的。實(shí)施的管理辦法中對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的開展幾乎完全是一種事后監(jiān)管，根本無(wú)法在離岸金融業(yè)務(wù)開始時(shí)發(fā)揮規(guī)范約束作用。在這樣的條件下試點(diǎn)，使離岸金融業(yè)務(wù)具有更大的隨意性和不確定性，政策尺度有很大的伸縮性和主觀性，注定要付出沉重代價(jià)。

2.隱性外債。我國(guó)開辦和利用離岸金融市場(chǎng)的目的之一是為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌措資金。離岸資金的流入就成為外債。但是現(xiàn)實(shí)中有部分資金的流入逃避審批、登記，使管理當(dāng)局一定程度失去對(duì)外債規(guī)模的控制。其主要手段有以下三種：一是一些從事跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)利用海外子公司從離岸金融市場(chǎng)籌資后通過內(nèi)部調(diào)撥轉(zhuǎn)移給國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)使用。二是借投資之名，行融資之實(shí)。我國(guó)隱性外債的相當(dāng)一部分是國(guó)外機(jī)構(gòu)包括我國(guó)駐海外機(jī)構(gòu)以投資名義對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)提供的借貸。三是對(duì)外擔(dān)保，我國(guó)外匯管理?xiàng)l例雖然規(guī)定了對(duì)外擔(dān)保需要獲得對(duì)外負(fù)債審批和進(jìn)行外債登記，但依然有不少外債或者是既沒審批也沒登記，或者是獲得審批卻沒登記。從而影響國(guó)家對(duì)外債規(guī)模的控制和外債真實(shí)水平的反映。

3.非法逃匯、套匯和騙匯。一方面離岸市場(chǎng)游資沖擊境外外匯市場(chǎng)所造成的匯價(jià)巨幅波動(dòng)會(huì)誘發(fā)非法逃匯、套匯和騙匯行為，從而給人民幣帶來貶值或升值壓力。另一方面，一部分企業(yè)利用《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則的缺陷，通過離岸業(yè)務(wù)以逃匯套匯。我國(guó)一直實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制，勢(shì)必造成離市場(chǎng)和在岸市場(chǎng)的外匯資金價(jià)值差異，給企業(yè)提供了利用離岸市場(chǎng)賺取這個(gè)價(jià)值差異的機(jī)會(huì)，使得他們有可能將境內(nèi)資金轉(zhuǎn)移到離岸市場(chǎng)，也可能將離岸資金轉(zhuǎn)移到境內(nèi)市場(chǎng)。

三、構(gòu)建我國(guó)離岸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的原則

（一）加快離岸金融相關(guān)法律的建設(shè)進(jìn)程

我國(guó)目前關(guān)于離岸金融業(yè)務(wù)的法律只有 1997 年的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》和1998 年的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》。對(duì)于外資金融機(jī)構(gòu)則主要依據(jù)《中國(guó)人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》中的有關(guān)條款進(jìn)行監(jiān)管。法律風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)離岸金融市場(chǎng)發(fā)展瓶頸之一?？v觀國(guó)際主要離岸金融市場(chǎng)，都有嚴(yán)密的法律體系來約束離岸金融機(jī)構(gòu)的行為。因此必須借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際通行的監(jiān)管規(guī)則，事先進(jìn)行規(guī)范性監(jiān)管程序設(shè)計(jì)，及時(shí)出臺(tái)離岸金融法律規(guī)范，使之符合國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求，防止鉆法律空子的投機(jī)違規(guī)行為發(fā)生，確保健康穩(wěn)定的離岸金融秩序。

（二）建立我國(guó)特色的離岸風(fēng)險(xiǎn)管理

以巴塞爾協(xié)議為例，新版的協(xié)議對(duì)銀行的資本充足率作出較高的要求，在以信用風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)充足率要求為 8%，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的資本提出額外的要求。同時(shí)對(duì)于銀行的信用、市場(chǎng)、操作風(fēng)險(xiǎn)提供了更嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。巴塞爾協(xié)議有助于國(guó)際銀行業(yè)進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。但我國(guó)在實(shí)施巴塞協(xié)議時(shí)，應(yīng)該基于本國(guó)的國(guó)情，打造適合我國(guó)銀行業(yè)的“巴塞爾協(xié)議”。我們還強(qiáng)調(diào)，在滿足最低資本監(jiān)管要求的同時(shí)，銀行還應(yīng)該重視改善風(fēng)險(xiǎn)管理。

（三）協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和離岸市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)系

離岸金融是高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，若監(jiān)管不力，會(huì)導(dǎo)致離岸市場(chǎng)秩序混亂，形成金融風(fēng)險(xiǎn)，為達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)、保證離岸市場(chǎng)安全的目的，先期可以通過強(qiáng)化管制，限制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍、控制金融產(chǎn)品的價(jià)格。如美國(guó)在 20 世紀(jì) 80 年代以前實(shí)行嚴(yán)格的金融管制。但放松管制，鼓勵(lì)充分競(jìng)爭(zhēng)才是防范風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑。這樣離岸金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在放松管制的過程中逐漸釋放，監(jiān)管當(dāng)局和離岸金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力也會(huì)逐步提高。

第3篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

在債市沖擊下我國(guó)商業(yè)銀行的表現(xiàn)

從2016年10月下旬開始，銀行間債券市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪價(jià)格暴跌，10年期國(guó)債利率在短短一個(gè)多月從2.65%上行至3.35%，短期品種飆升超過150bps，引起債券價(jià)格快速大幅下行。

在這一輪市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)“壓力測(cè)試”中，我國(guó)商業(yè)銀行表現(xiàn)不佳。25家上市商業(yè)銀行的2016年的數(shù)據(jù)顯示，剔除金融衍生品影響，僅有1家銀行實(shí)現(xiàn)正的公允價(jià)值變動(dòng)收益，有23家出現(xiàn)了公允價(jià)值變動(dòng)損失，占比達(dá)92%，另有1家尚未開展相關(guān)業(yè)務(wù)。2015年，上述25家銀行中僅有4家出現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)虧損。部分銀行在年報(bào)中明確提出，2016年虧損的原因是交易賬戶債券估值縮水。由此可見，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)對(duì)單體銀行的財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生很大沖擊，而商業(yè)銀行相關(guān)管理能力與風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀不匹配。

我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要缺陷

商業(yè)銀行面臨市場(chǎng)壓力表現(xiàn)不佳，外部市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏是主因，疊加商業(yè)銀行內(nèi)部管理不到位，從而造成巨大影響。

外部市場(chǎng)條件的缺陷

一是債券市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)割裂，交易所市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)割裂，導(dǎo)致債券市場(chǎng)深度不足，發(fā)行頻率和交易頻率低。

二是做市商的權(quán)利和義務(wù)不平等，做市商承擔(dān)報(bào)價(jià)義務(wù)卻沒有相應(yīng)的政策優(yōu)惠和盈利模式，在債券價(jià)格發(fā)生巨幅波動(dòng)時(shí)，還可能會(huì)被動(dòng)承擔(dān)虧損，因此做市商往往缺乏足夠的報(bào)價(jià)意愿，而做市商報(bào)價(jià)能力不足又反過來對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成更為不利的影響，進(jìn)而形成惡性循環(huán)。

三是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位的市場(chǎng)格局，也導(dǎo)致了投資者行為一致性現(xiàn)象，這限制了市場(chǎng)流動(dòng)性的提升。

四是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具缺乏，建立在債券產(chǎn)品之上的衍生品品種不豐富，且市場(chǎng)認(rèn)可度和參與積極性不高，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利難以操作，無(wú)法平滑債券市場(chǎng)中出現(xiàn)的價(jià)格扭曲，限制了市場(chǎng)的流動(dòng)性發(fā)展。與商業(yè)銀行投資的傳統(tǒng)固定收益?zhèn)贩N的業(yè)務(wù)量相比，目前銀行對(duì)于利率互換等套期保值工具的使用相對(duì)有限，市場(chǎng)能夠提供的對(duì)沖工具和容量十分有限。遇到利率上行時(shí)，銀行主要通過出售債券以規(guī)避公允價(jià)值損失，當(dāng)大量市場(chǎng)參與者行動(dòng)一致時(shí)，進(jìn)而導(dǎo)致債券價(jià)格進(jìn)一步殺跌，形成踩踏效應(yīng)。

商業(yè)銀行自身的缺陷

從手段看，是對(duì)沖工具應(yīng)用的問題。我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)利率互換等對(duì)沖工具的應(yīng)用范圍、應(yīng)用深度等，存在較大的提升空間。部分商業(yè)銀行尚未獲取衍生品交易資格，無(wú)法使用利率對(duì)沖工具。有資格參與利率衍生品交易的中小型商業(yè)銀行對(duì)沖經(jīng)驗(yàn)仍然不足，存在對(duì)沖效果差等問題。2017年4月，全國(guó)中小型銀行持有債券占市場(chǎng)債券總量的15.76%，中小型銀行持有企業(yè)債占全部商業(yè)銀行持有總量的58.78%。中小型銀行應(yīng)用對(duì)沖工具等主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力上遠(yuǎn)未達(dá)到全國(guó)性商業(yè)銀行的水平，但卻持有大量債券，且企業(yè)債券在整體結(jié)構(gòu)中占比偏高，潛在風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。

從管理看，是內(nèi)控體系不足的問題。一是內(nèi)部管理政策存在缺陷。部分商業(yè)銀行在債券投資管理政策方面存在真空地帶，沒有針對(duì)債券投資建立專門的制度流程，銀行在債券投資規(guī)模、投資品種（利率債/信用債）、債券投資的會(huì)計(jì)分類標(biāo)準(zhǔn)等方面缺少業(yè)務(wù)指引和制度規(guī)范，操作中無(wú)章可循，具有很大的隨意性。二是限額管理存在缺陷。限額管理是商業(yè)銀行債券交易市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控的主要手段。但在限額管理中仍存在一些問題，包括以下幾點(diǎn)：第一，限額制定的隨意性大，缺乏方法論。既不能自上而下地從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好中細(xì)化分解出債券投資的子限額，也不能自下而上地的從業(yè)務(wù)需求、歷史數(shù)據(jù)上科學(xué)地解釋限額的計(jì)算方式，缺乏符合實(shí)際且邏輯嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額方法論。限額制定方法的不合理，導(dǎo)致限額使用率偏低，與實(shí)際情況脫節(jié)，起不到有效的管理效果。第二，缺少對(duì)交易前臺(tái)層面的風(fēng)險(xiǎn)約束。債券投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額多為風(fēng)險(xiǎn)管理層面的限額管理指標(biāo)，由于獲得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)存在時(shí)滯，大大降低了限額管理的時(shí)效性和有效性。交易員因直接參與市場(chǎng)交易，其市場(chǎng)判斷和交易行為對(duì)投資結(jié)果影響巨大，缺少針對(duì)交易員的直接約束，容易造成風(fēng)險(xiǎn)失控。第三，限額覆蓋面有限，設(shè)置缺乏合理性。限額設(shè)置過于簡(jiǎn)單，導(dǎo)致管理的敏感度不足。

從根本看，還是人的問題。一是高級(jí)管理層對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足。目前商業(yè)銀行高級(jí)管理層的關(guān)注點(diǎn)還是以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)管理為主，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)側(cè)重信用風(fēng)險(xiǎn)管控。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及各類交叉風(fēng)險(xiǎn)不斷凸顯，高級(jí)管理層對(duì)債券價(jià)格劇烈波動(dòng)背后影射的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)的變遷尚未充分警醒，對(duì)各類新型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知存在短板。二是從業(yè)人員對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)反轉(zhuǎn)的預(yù)判不足。2016年第四季度，銀行間市場(chǎng)利率收益率曲線陡增，商業(yè)銀行對(duì)此的預(yù)判存在明顯不足，導(dǎo)致存量債券市值縮水顯著，進(jìn)而對(duì)年末估值損益、資本公積等造成較大負(fù)面影響。三是投資管理人才短缺，相對(duì)券商、基金等同業(yè)機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行的激勵(lì)機(jī)制難以吸引高級(jí)投資管理人才，這會(huì)影響銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和管理能力。

改進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力

由上到下，解決人的認(rèn)識(shí)問題。一是推動(dòng)商業(yè)銀行高級(jí)管理層對(duì)各類新型風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，須不斷加強(qiáng)對(duì)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各類風(fēng)險(xiǎn)的學(xué)習(xí)，提升專業(yè)化管理水平，提高風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，切實(shí)對(duì)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)水平、潛在風(fēng)險(xiǎn)等有充分的了解和認(rèn)識(shí)。二是推進(jìn)商業(yè)銀行對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的研判。各商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立與業(yè)務(wù)規(guī)模、范圍相匹配的投研團(tuán)隊(duì)，研究部門與業(yè)務(wù)條線互動(dòng)，動(dòng)態(tài)調(diào)整投資策略，確保在守住風(fēng)險(xiǎn)底線的前提下，穩(wěn)步拓展業(yè)務(wù)發(fā)展。三是要培育風(fēng)格穩(wěn)健、專業(yè)能力較強(qiáng)的交易員團(tuán)隊(duì)，完善激勵(lì)和考核機(jī)制，建立人才儲(chǔ)備。

由表及里，完善內(nèi)控管理體系。隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，需要商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)新的情況和變化，持續(xù)完善內(nèi)控管理體系建設(shè)。要進(jìn)一步優(yōu)化商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額管理體系，推動(dòng)商業(yè)銀行不斷完善限額管理體系，細(xì)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額指標(biāo)體系，對(duì)限額指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、調(diào)整，確保限額指標(biāo)的科學(xué)性、適用性。

由內(nèi)到外，加強(qiáng)利率衍生品工具的使用。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的加快推進(jìn)，利率波動(dòng)將更加頻繁和劇烈，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)加大。對(duì)于具有利率衍生品交易資格的銀行來說，應(yīng)充分發(fā)揮利率衍生品在銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，在實(shí)踐中充分運(yùn)用各類衍生金融工具（如遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于尚未取得利率衍生品交易資格的商業(yè)銀行，可以根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)行衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)準(zhǔn)備，包括收集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、建模、投資組合設(shè)計(jì)、模型驗(yàn)證修訂等基礎(chǔ)性工作。目前，我國(guó)的利率衍生產(chǎn)品已經(jīng)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，但仍存在入場(chǎng)門檻高、市場(chǎng)透明度低、部分品種流動(dòng)性差，選擇交易對(duì)手困難等問題。隨著市場(chǎng)研究者和參與者的不斷增加，也有助于利率衍生產(chǎn)品市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，更好發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)利率市場(chǎng)的健康發(fā)展。

第4篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

【關(guān)鍵詞】交易賬戶 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 銀行賬戶

近年來，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的發(fā)展和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，商業(yè)銀行的投資和交易業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理在我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作中受到越來越多的重視。尤其是2008年全球金融危機(jī)發(fā)生以來，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)一步成為我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管重點(diǎn)之一。交易賬戶的設(shè)立和劃分是商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2004年的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確提出了對(duì)商業(yè)銀行交易賬戶的劃分要求。但由于缺少具體的操作指引和自身在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的諸多局限，數(shù)年來我國(guó)中小商業(yè)銀行在交易賬戶設(shè)立和管理的工作實(shí)踐中仍然面臨著一些理論和實(shí)務(wù)操作上的困境。

一、交易賬戶設(shè)立的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定

巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定，交易賬戶包括為交易目的或規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而持有的金融工具和商品的頭寸。記入交易賬戶的頭寸必須在交易方面不受任何條款限制，或者能夠完全規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)。而且，銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)交易賬戶頭寸經(jīng)常進(jìn)行準(zhǔn)確估值，并積極管理該項(xiàng)投資組合。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2004年的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》沿用了這一表述，并在2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中進(jìn)一步規(guī)定，交易賬戶包括商業(yè)銀行從事自營(yíng)而短期持有并旨在日后出售或計(jì)劃從買賣的實(shí)際或預(yù)期價(jià)差、其他價(jià)格及利率變動(dòng)中獲利的金融工具頭寸；為執(zhí)行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸；為規(guī)避交易賬戶其他項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)而持有的頭寸。與此相對(duì)，銀行賬戶則為商業(yè)銀行所有未劃入交易賬戶的表內(nèi)外業(yè)務(wù)。事實(shí)上，這一對(duì)交易賬戶含義的表述與《IAS39金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》以及基于此的我國(guó)2006版《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)：金融工具確認(rèn)和計(jì)量》在對(duì)“交易性金融資產(chǎn)”的表述在字面上是基本一致的。

由于2008年國(guó)際金融危機(jī)中暴露出了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的諸多不足之處，2009年出臺(tái)的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》加強(qiáng)了對(duì)交易賬戶的監(jiān)管并對(duì)若干模型進(jìn)行了修正，但并未對(duì)交易賬戶的定義做出實(shí)質(zhì)性的修訂；而我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》之后，也未再就國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行交易賬戶的設(shè)立和管理提出更加具體的管理要求。

二、銀行監(jiān)管與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)“交易賬戶”的劃分標(biāo)準(zhǔn)：IAS 39與IFRS 9

2003年12月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)IASB了修訂后的《IAS 39金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》以及相關(guān)指導(dǎo)原則，將金融資產(chǎn)劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有到期投資和貸款和應(yīng)收款四類，亦即我們現(xiàn)今所熟悉的“金融資產(chǎn)四分類”。基于與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)質(zhì)性趨同的原則，我國(guó)2006版《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)：金融工具確認(rèn)和計(jì)量》也使用了這一確認(rèn)和計(jì)量方法。其中，前兩類資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量。雖然從定義的表述來看，交易性金融資產(chǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)定的交易賬戶是基本一致的，但可供出售金融資產(chǎn)的特性與交易賬戶的定義亦有重合之處。因此，雖然表述相似，但銀行監(jiān)管對(duì)交易賬戶劃分的要求很難與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建立明確的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

銀行監(jiān)管當(dāng)局對(duì)交易賬戶的劃分規(guī)定主要基于對(duì)不同賬戶的風(fēng)險(xiǎn)管理采用不同的方法以及準(zhǔn)確計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本的需要，若賬戶劃分不當(dāng)，會(huì)影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)算的準(zhǔn)確程度；若銀行在賬戶之間隨意調(diào)節(jié)頭寸，則會(huì)為其調(diào)整所計(jì)算的資本充足率提供監(jiān)管套利機(jī)會(huì)。而銀行監(jiān)管當(dāng)局對(duì)交易賬戶準(zhǔn)確估值的要求和對(duì)內(nèi)部模型法的鼓勵(lì)使用，相對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為滿足會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求所強(qiáng)調(diào)的前兩類金融資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，在計(jì)價(jià)方式上也并不存在完全意義上的對(duì)應(yīng)關(guān)系。事實(shí)上，IAS 39在伊始就受到了眾多批評(píng)，其焦點(diǎn)就在于公允價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)以及公允價(jià)值的可能濫用對(duì)信息使用者的誤導(dǎo)。若以基于會(huì)計(jì)核算的公允價(jià)值變動(dòng)損益反推交易賬戶市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本，無(wú)疑是不夠精確和缺乏足夠理論依據(jù)的。

第5篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞：市場(chǎng)營(yíng)銷；風(fēng)險(xiǎn)；管理工作

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2015年3月27日

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日漸激烈，企業(yè)為了獲取更大的利潤(rùn)，不斷運(yùn)用各種營(yíng)銷手段，這不僅使企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)更激烈，而且使市場(chǎng)營(yíng)銷的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生幾率越來越高，這就要求我們采取相應(yīng)措施，借以完善市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

一、市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)的定義

市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)受市場(chǎng)環(huán)境的影響，在營(yíng)銷或者管理過程中出現(xiàn)的無(wú)法預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理人員應(yīng)該提前制定管理方案來規(guī)避市場(chǎng)營(yíng)銷中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)主要來源于產(chǎn)品、定價(jià)、分銷渠道、促銷等環(huán)節(jié)。

二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)形成原因是多種多樣的，其中有企業(yè)內(nèi)部原因造成的營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)，也外部因素造成的營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)內(nèi)部原因分析可以分為三類：

（一）管理者造成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)管理者用一定的措施與策略進(jìn)行管理，以達(dá)到控制和預(yù)防市場(chǎng)營(yíng)銷中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)銷的風(fēng)險(xiǎn)存在著很大危害，并且很難控制和預(yù)防。企業(yè)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生一次，就可能造成一年甚至幾年的盈利蕩然無(wú)存。因此，要求企業(yè)管理者有必要做好市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理工作，降低市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率，從而促使企業(yè)更好的發(fā)展。

（二）銷售人員造成的風(fēng)險(xiǎn)。從銷售人員來說，銷售人員對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度低，企業(yè)也可能會(huì)遭受重大損失。目前企業(yè)銷售人員流動(dòng)性大以及企業(yè)人事制度不規(guī)范，離職人員離職制度有待完善，造成很多人攜款、攜物出逃。市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理工作就要求企業(yè)制定規(guī)章制度，避免銷售人員有獨(dú)立掌管財(cái)物的機(jī)會(huì)，把銷售人員帶給企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，促使企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

（三）企業(yè)外部因素分析。從企業(yè)外部來說，首先消費(fèi)者的需求，消費(fèi)者受收入、心理、觀念、習(xí)慣等因素的影響，可能暫時(shí)不需要某種商品，這就造成企業(yè)生產(chǎn)的某些商品賣不出去，形成產(chǎn)品積壓，使資金難以周轉(zhuǎn)，從而導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)銷失?。蛔詈?，經(jīng)濟(jì)政策，科技、政治、軍事等因素的變化，都在一定程度上造成企業(yè)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)管理手段的種類

由于市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)造成巨大的危害，所以就要求企業(yè)有必要防范風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的種類分為：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偂L(fēng)險(xiǎn)分散。其中風(fēng)險(xiǎn)回避分為兩類一是消極的回避，是指放棄原來的營(yíng)銷方案，達(dá)到回避潛在風(fēng)險(xiǎn)的目的，另一種是積極回避，它是指分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及程度，結(jié)合自身及外界因素，不斷地調(diào)整營(yíng)銷方案，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的；風(fēng)險(xiǎn)控制是最常用的一種處理風(fēng)險(xiǎn)的方法，它就是指企業(yè)管理者，采取手段與措施控制風(fēng)險(xiǎn)，把企業(yè)損失降到最低；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指把風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體轉(zhuǎn)嫁給另一個(gè)主體；風(fēng)險(xiǎn)分散指把通過投資到不同的項(xiàng)目從而達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如可以把資金分別投資到股票、基金、貨幣等投資項(xiàng)目上，減少風(fēng)險(xiǎn)。

四、市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理工作改進(jìn)措施

（一）強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)節(jié)的管理。市場(chǎng)營(yíng)銷過程有四個(gè)環(huán)節(jié)分別是產(chǎn)品、價(jià)格、渠道和促銷，企業(yè)要做好市場(chǎng)營(yíng)銷必須調(diào)節(jié)好這四個(gè)環(huán)節(jié)，促使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。這就需要企業(yè)管理者及營(yíng)銷人員必須深入市場(chǎng)調(diào)查，掌握市場(chǎng)營(yíng)銷過程中的全部信息資料例如：客戶的需求、競(jìng)爭(zhēng)者的營(yíng)銷情況、市場(chǎng)變化規(guī)律及國(guó)家的相關(guān)政策等。企業(yè)掌握了這些數(shù)據(jù)資料才能更好地管理企業(yè)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)才能持續(xù)健康的發(fā)展。

（二）企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)處理部門。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)需求是不斷變化的，企業(yè)的營(yíng)銷隨時(shí)都存在風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)有必要建立風(fēng)險(xiǎn)防范與處理的部門。首先，這個(gè)部門的職能要有制定企業(yè)內(nèi)部的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的章程，并督促企業(yè)管理者及員工貫徹執(zhí)行；其次，調(diào)查市場(chǎng)營(yíng)銷中的相關(guān)信息，并對(duì)信息進(jìn)行評(píng)定分析利弊；再次，預(yù)測(cè)并演練營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，強(qiáng)化員工的防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。最后在營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后，及時(shí)采取措施處理。

（三）風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后要正確面對(duì)，更好的控制風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)出現(xiàn)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)給企業(yè)帶來巨大損失。甚至?xí)绊懙缴鐣?huì)與客戶個(gè)人。假設(shè)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)首先要做的第一件事就是要真誠(chéng)面對(duì)社會(huì)與客戶個(gè)人，最大限度地減少社會(huì)與客戶的損失；其次就是企業(yè)要在第一時(shí)間內(nèi)阻止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，盡力減少受損失的范圍；再次調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的起因并向社會(huì)公眾公布結(jié)果；最后企業(yè)采取有效手段控制信息源，達(dá)到成功控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（四）運(yùn)用法律武器，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。企業(yè)要規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，首先要求企業(yè)對(duì)有潛在風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，要依法簽訂合同；其次如果合同方給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，及時(shí)運(yùn)用法律對(duì)自身利益進(jìn)行保護(hù)；最后還要求企業(yè)的管理者要了解法律法規(guī)。管理者不了解法規(guī)不懂得運(yùn)用，那就無(wú)法很好的維護(hù)企業(yè)自身的權(quán)利。

（五）增強(qiáng)培訓(xùn)機(jī)制，提高員工素質(zhì)。企業(yè)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)中有部分風(fēng)險(xiǎn)是由于員工的素質(zhì)不高造成的。例如員工不了解產(chǎn)品的相關(guān)性能，造成產(chǎn)品無(wú)法很好銷售出去，或者員工沒有責(zé)任感造成的貨物貨款損失等情況。這些情況都會(huì)給企業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)要不斷加強(qiáng)員工的道德、文化、業(yè)務(wù)等方面的素質(zhì)。更要不斷強(qiáng)化員工的責(zé)任意識(shí)及防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培訓(xùn)。只有員工綜合素質(zhì)提高，企業(yè)才能更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，促使企業(yè)持續(xù)穩(wěn)固的發(fā)展。

總之，市場(chǎng)營(yíng)銷中的風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多樣并不斷變化，這就要求企業(yè)不斷利用外部因素并結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)，充分做好市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理工作，從而使企業(yè)不斷持續(xù)健康地發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)：

第6篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) VaR模型 壓力測(cè)試

商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中心已向市場(chǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況將發(fā)生根本性變化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，在新巴塞爾協(xié)議別增加了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的說明，并需求量化和管理商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法。

目前較多使用VaR(Value at Risk)技術(shù)，通過分別計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)等不同類型的組合風(fēng)險(xiǎn)，來衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在1995年后，巴塞爾委員會(huì)允許銀行運(yùn)用自己的風(fēng)險(xiǎn)度量模型確定風(fēng)險(xiǎn)資本的費(fèi)用，激勵(lì)更多商業(yè)銀行開發(fā)自己的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。VaR是一個(gè)統(tǒng)計(jì)估計(jì)值，但它用以簡(jiǎn)單的數(shù)字直觀地反應(yīng)當(dāng)前所面臨的一般風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)處于常態(tài)時(shí))，當(dāng)然，這個(gè)數(shù)字很可能不是最后的損失額，甚至相差很遠(yuǎn)，但它能給出風(fēng)險(xiǎn)水平的一個(gè)有效說明。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)得到許多國(guó)際金融組織和各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，許多大型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)采用這一方法作為風(fēng)險(xiǎn)管理的一種手段。

VaR方法及其拓展

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將VaR和事后檢驗(yàn)方法相結(jié)合，評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的準(zhǔn)確性，并加以改進(jìn)，作為商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。Leibowitz和Kogelman(1991)，Lexander和 Baptista(2000)研究了如何用均值—VaR偏好有效地替代均值—方差偏好的投資組合。Jackson、Maude和Perraudin(1998)利用一家大型銀行所持有的固定收入證券、外匯和股票對(duì)兩種不同的VaR模型(參數(shù)VaR模型和模擬VaR模型)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)由于金融產(chǎn)品收益存在明顯的非正態(tài)分布，不依賴于資產(chǎn)收益正態(tài)分布的假設(shè)的模擬VaR模型能夠比較精確反映收益分布的長(zhǎng)尾概率。Gourieroux 和Monfort(2001)利用參數(shù)預(yù)期效用函數(shù)研究了VaR約束下的有效投資組合問題。Frey、McNeil(2002)對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法中VaR方法提出了質(zhì)疑，他們提出VaR方法在衡量資產(chǎn)組合層面的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不具備次級(jí)加總性，即單個(gè)資產(chǎn)的VaR加總很可能超過資產(chǎn)組合的VaR，在由此來確定銀行監(jiān)管資本時(shí)，并不能反映銀行面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。Giot和Laurent(2004)將真實(shí)波動(dòng)和ARCH模型相結(jié)合，構(gòu)建VaR每日風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督模型。Ben-Haim(2005)在不確定性信息缺口條件下研究VaR模型，Janabi(2008)將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)加入到VaR中。

早期我國(guó)學(xué)者主要從制度規(guī)范的角度研究商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，較為宏觀，對(duì)商業(yè)銀行日常風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)用性不強(qiáng)。隨著我國(guó)商業(yè)銀行體系股份化改革基本完成，學(xué)者們對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究也更加深入，引進(jìn)、消化和吸收國(guó)外先進(jìn)的理論體系，沿著已有的理論發(fā)展方向進(jìn)行比較性研究。韓其恒等(2002)對(duì)均值—方差模型和均值—VaR進(jìn)行了系統(tǒng)地比較分析，闡述了兩者在投資組合分析中的聯(lián)系和區(qū)別。姚京等(2004)仿照Pyle和Turnovsky的研究框架，對(duì)均值—方差模型和均值—VaR模型進(jìn)行了較為詳細(xì)的比較。劉曉星(2008)比較分析了VaR模型的系列改進(jìn)，CvaR(Conditional VaR)、ES(Expected Shortfall)和Esn，并分析了加入流動(dòng)性調(diào)整后的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測(cè)度模型La-VaR、La-ES的現(xiàn)狀和局限性。

VaR運(yùn)用于我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的可行性分析

VaR是當(dāng)前國(guó)際主流的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，但由于我國(guó)金融市場(chǎng)與西方成熟金融市場(chǎng)存在著很多差異，我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)用VaR計(jì)量金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)面臨許多約束條件，例如在已有的關(guān)于商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的模型中，沒有考慮我國(guó)特殊經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的模型，而我國(guó)二元市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征對(duì)金融業(yè)特別是銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在顯著影響，因此，筆者認(rèn)為:

首先，應(yīng)該擴(kuò)展CVaR模型，加入表現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征的參數(shù)，引入交易成本、信息的不完全性和預(yù)期因素，構(gòu)建我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。

其次，考察投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及不同市場(chǎng)金融產(chǎn)品間的動(dòng)態(tài)相關(guān)性，構(gòu)建流動(dòng)性調(diào)整的VaR計(jì)量模型，運(yùn)用幾何布朗運(yùn)動(dòng)的跳躍擴(kuò)展模擬風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)，建立反映風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)一般狀態(tài)的最優(yōu)變動(dòng)策略模型。

再次，研究如何利用市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)暴露，提升商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)水平，設(shè)計(jì)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的新型金融產(chǎn)品。對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn)來源的金融產(chǎn)品開展風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工作的基礎(chǔ)上，對(duì)同時(shí)受多種風(fēng)險(xiǎn)因素影響的金融產(chǎn)品和多種資產(chǎn)構(gòu)成的組合及二級(jí)金融衍生產(chǎn)品開展風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工作。

最后，筆者認(rèn)為應(yīng)該承認(rèn)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理不是獨(dú)立性的，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等具有一定的相關(guān)性，因此，必須系統(tǒng)性測(cè)量和考察商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)間的相互影響，構(gòu)建商業(yè)銀行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)體系。

VaR與壓力測(cè)試的協(xié)調(diào)運(yùn)行

VaR方法在實(shí)際應(yīng)用中有其局限性，衡量風(fēng)險(xiǎn)值的模式有可能有相當(dāng)程度的差異，如果這模式本身產(chǎn)生一些重大結(jié)構(gòu)的變化，完全依賴風(fēng)險(xiǎn)值的估算就會(huì)有問題。另外，風(fēng)險(xiǎn)值模型為了計(jì)算方便，通常假設(shè)市場(chǎng)上各風(fēng)險(xiǎn)因子的變化呈現(xiàn)常態(tài)分配，在正常情況下，該假設(shè)是成立的，此時(shí)利用VaR模型是可以度量市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)值的。但當(dāng)市場(chǎng)上出現(xiàn)危機(jī)事件時(shí)，例如:市場(chǎng)價(jià)格大幅下降，利率迅速上升，風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)性也會(huì)因此變得難以預(yù)測(cè)。如1997年?yáng)|南亞金融風(fēng)暴、1998年俄羅斯政府違約事件、美國(guó)911事件、2007年的美國(guó)次貸危機(jī)等對(duì)金融市場(chǎng)都造成了很大影響，在這些情況下VaR模型就不會(huì)起作用了。

VaR的這些缺陷需要壓力測(cè)試來彌補(bǔ)。2008年初，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》，對(duì)商業(yè)銀行如何開展壓力測(cè)試制定了指導(dǎo)性意見。通過定義要進(jìn)行分析的機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)組合;識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因子;設(shè)計(jì)壓力測(cè)試情景;通過敏感性分析、情景分析，建立壓力測(cè)試模型，計(jì)算壓力情景下承壓要素的定量化結(jié)果。以上述模型的定量結(jié)果和定性分析為基礎(chǔ)，判定承壓體系中的弱點(diǎn)環(huán)節(jié)，并有針對(duì)性地制定相應(yīng)政策響應(yīng)和反饋。通過正式報(bào)告路線上報(bào)給金融機(jī)構(gòu)的高層呈閱后，最終成為在整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或在部分分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行的應(yīng)對(duì)政策。因此，通過VaR與壓力測(cè)試的協(xié)調(diào)運(yùn)行，能較為充分地確定商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)合理監(jiān)控和管理。

參考文獻(xiàn):

1.沈沛龍，任若恩.新的資本充足率框架與我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理[J].金融研究，2001(2)

第7篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

1.1企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷管理面臨的新環(huán)境

市場(chǎng)營(yíng)銷是企業(yè)發(fā)展過程中最重要的環(huán)節(jié)，是企業(yè)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)的唯一途徑?，F(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品有很大一部分不再是有型的產(chǎn)品，例如旅游產(chǎn)品、文化產(chǎn)品和信息類產(chǎn)品等。這些產(chǎn)品的營(yíng)銷活動(dòng)也不能再用傳統(tǒng)的營(yíng)銷方法實(shí)現(xiàn)，因此，現(xiàn)代企業(yè)在市場(chǎng)營(yíng)銷管理中面臨的第一個(gè)新環(huán)境就是企業(yè)產(chǎn)品和營(yíng)銷方法的變化;在信息時(shí)代，企業(yè)能夠利用的銷售途徑也和以往有巨大的差別，網(wǎng)絡(luò)銷售要求銷售人員的職業(yè)技能和銷售技巧能夠在滿足網(wǎng)絡(luò)交流的同時(shí)，抓住消費(fèi)者的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)心理，而營(yíng)銷也需要設(shè)立與網(wǎng)絡(luò)銷售有關(guān)的客服和售后等。企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷管理要想提高管理效力，也必須使管理本身符合信息時(shí)代的要求，這是企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷管理面臨的第二個(gè)新環(huán)境;社會(huì)經(jīng)濟(jì)和文化的不斷發(fā)展催生了一個(gè)嶄新的銷售環(huán)境。

1.2企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷管理的發(fā)展方向

企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷面臨的新環(huán)境為市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)提供了更加廣闊的發(fā)展空間，同時(shí)也使得市場(chǎng)營(yíng)銷管理面臨著巨大的挑戰(zhàn)。在這種新環(huán)境中，市場(chǎng)營(yíng)銷管理的發(fā)展方向展示出以下三個(gè)特點(diǎn):第一，營(yíng)銷管理的思想更加多元化。雖然市場(chǎng)營(yíng)銷的根本目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)，但是，營(yíng)銷所依靠的是市場(chǎng)環(huán)境分析和企業(yè)營(yíng)銷員工的努力，因此，營(yíng)銷管理思想將不至于從企業(yè)環(huán)境的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)分析入手進(jìn)行目標(biāo)性的管理，而是傾向于采用目標(biāo)式、人本化和精細(xì)化等多種管理思想;第二，營(yíng)銷管理的方法需要?jiǎng)?chuàng)新。營(yíng)銷管理以企業(yè)銷售額實(shí)現(xiàn)為最終價(jià)值，而在新環(huán)境中，企業(yè)的產(chǎn)品和銷售渠道都發(fā)生了變化，營(yíng)銷管理的方法必然也要有所創(chuàng)新，才能使銷售行為有效;第三，營(yíng)銷管理的職能擴(kuò)展。傳統(tǒng)的營(yíng)銷管理以管理銷售人員的工作和管理銷售行為為主，按照管理范圍來看，營(yíng)銷管理屬于企業(yè)項(xiàng)目管理中的一部分，有時(shí)候，一個(gè)營(yíng)銷項(xiàng)目結(jié)束，相關(guān)的管理方法也就宣告終結(jié)。

1.3探討營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中必須要承擔(dān)的不利后果，造成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，而在眾多的風(fēng)險(xiǎn)類型中，由于營(yíng)銷不力造成的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不良影響是最直接的。因此，進(jìn)行營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理，成為現(xiàn)代企業(yè)營(yíng)銷管理中最為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。作為企業(yè)營(yíng)銷管理一部分的營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理，其管理思想和管理方法的發(fā)展和變革，直接體現(xiàn)到企業(yè)營(yíng)銷管理的實(shí)際行為當(dāng)中，而風(fēng)險(xiǎn)管理也成為企業(yè)營(yíng)銷管理在新的環(huán)境中不斷發(fā)展和變化的主要形式之一。

2.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)環(huán)境是企業(yè)營(yíng)銷面臨的第一重要環(huán)境?？蛻魧?duì)品牌的認(rèn)知程度、客戶忠誠(chéng)度、目標(biāo)營(yíng)銷區(qū)域的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、同一時(shí)期某一區(qū)域市場(chǎng)的產(chǎn)品飽和度等、企業(yè)在目標(biāo)市場(chǎng)范圍內(nèi)的企業(yè)形象等，都是企業(yè)要面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境要素。這些市場(chǎng)環(huán)境要素的變化影響著企業(yè)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析的結(jié)果，進(jìn)而影響營(yíng)銷策劃的全過程，也影響市場(chǎng)營(yíng)銷的管理策略的實(shí)施。信息時(shí)代的到來和全球化的市場(chǎng)環(huán)境，使企業(yè)所面對(duì)的市場(chǎng)環(huán)境要素更加復(fù)雜，目標(biāo)市場(chǎng)消費(fèi)群體的文化心理特征、年齡層次等，都需要被考慮進(jìn)去;原本一些固定的市場(chǎng)環(huán)境要素，可能會(huì)由于某一行政措施的變化，或者某一新型科技的應(yīng)用而突然發(fā)生改變。

2.2成本風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)營(yíng)銷的根本目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)值，為企業(yè)謀求利潤(rùn)，然而，在銷售過程中，企業(yè)所付出的成本遠(yuǎn)不止產(chǎn)品成本那樣簡(jiǎn)單。很多企業(yè)在會(huì)展?fàn)I銷中表現(xiàn)極佳，從表面上看起來“大賣”，而實(shí)際產(chǎn)生的利潤(rùn)卻與日常銷售利潤(rùn)幾近相同，很多時(shí)候都是由于營(yíng)銷管理中對(duì)成本控制不足造成的。由于成本控制不良造成營(yíng)銷成本飄升，由此帶來的成本風(fēng)險(xiǎn)，是營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)中最難被注意到的，但是也是對(duì)營(yíng)銷影響比較大的一種風(fēng)險(xiǎn)類型。

2.3員工風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)論是以何種銷售渠道，銷售哪一類的產(chǎn)品，企業(yè)要盈利，所依靠的都是銷售員工的努力，這也是銷售員工薪酬水平相較于其他職位的員工稍高的主要原因。一個(gè)企業(yè)擁有幾支高績(jī)效的銷售團(tuán)隊(duì)，可以在短時(shí)間內(nèi)幫助企業(yè)獲得大量利潤(rùn)，能夠使企業(yè)資金鏈牢固，甚至能夠解救企業(yè)的危局;反過來，無(wú)論企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量多好、服務(wù)多周到，銷售員工工作懈怠，銷售額度低，企業(yè)的盈利目的也很難實(shí)現(xiàn)。

3.市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理的主要策略

3.1對(duì)市場(chǎng)分析方法進(jìn)行創(chuàng)新

在市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境分析過程中，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析是規(guī)避營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)的主要策略。傳統(tǒng)的市場(chǎng)分析常應(yīng)用推理分析的方式，推理分析在企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境分析中具有資源消耗少、分析快速等優(yōu)勢(shì)，缺陷在于推理分析不夠全面，不能夠?qū)σ恍┎淮_定因素進(jìn)行完全的了解和說明。企業(yè)有必要對(duì)推理分析的方法進(jìn)行創(chuàng)新來彌補(bǔ)這些缺陷，可以采用的方法是在推理分析中加入推理驗(yàn)證的過程，使市場(chǎng)分析的結(jié)果準(zhǔn)確度提高，并且能夠有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)中變化的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境。推理驗(yàn)證過程可以通過實(shí)驗(yàn)法來完成，也可以根據(jù)資料總結(jié)的方式來完成。實(shí)驗(yàn)法即是將推理分析得出的營(yíng)銷環(huán)境結(jié)果進(jìn)行簡(jiǎn)單的應(yīng)用，通過對(duì)應(yīng)用過程的觀察總結(jié)可能出現(xiàn)的問題，完善推理的結(jié)果;通過對(duì)應(yīng)用結(jié)果的觀察，判斷推理分析是否符合客觀實(shí)際、可能達(dá)到怎樣的效果，再根據(jù)這些結(jié)果進(jìn)行推理分析的再一次總結(jié)。

3.2采用精細(xì)化的營(yíng)銷成本管理策略

營(yíng)銷的成本不僅包括產(chǎn)品成本，還包括營(yíng)銷過程中的各種資源消耗。每當(dāng)企業(yè)設(shè)計(jì)并制定一項(xiàng)營(yíng)銷計(jì)劃，就應(yīng)該將其中各種與資源消耗有關(guān)的事項(xiàng)計(jì)入到成本當(dāng)中，只有這樣，才能夠保證整個(gè)營(yíng)銷活動(dòng)的成本計(jì)算是全面的、正確的，才能夠有效規(guī)避營(yíng)銷成本風(fēng)險(xiǎn)。但是，企業(yè)不可能對(duì)每一次營(yíng)銷活動(dòng)都單獨(dú)計(jì)算成本，這不但消耗大量的管理資源，并且，營(yíng)銷活動(dòng)的多變性特征也使得事前成本計(jì)算準(zhǔn)確率不足。

3.3采用科學(xué)的員工激勵(lì)策略和合同制管理

企業(yè)在市場(chǎng)營(yíng)銷中面對(duì)的員工風(fēng)險(xiǎn)由員工工作績(jī)效下降和員工流失引起，因此，企業(yè)有必要采用科學(xué)的激勵(lì)方式來維持員工的工作動(dòng)力，以企業(yè)文化建設(shè)保持高績(jī)效的營(yíng)銷員工對(duì)企業(yè)忠誠(chéng)度之外，還需要采取一些強(qiáng)硬的手段，對(duì)員工進(jìn)行忠誠(chéng)度管理。在一場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)中，高薪激勵(lì)對(duì)高績(jī)效銷售員工的效果不佳，而企業(yè)又不能為他們提供適時(shí)的休假，這時(shí)候，管理者可以采用心理學(xué)方法，投員工所好，對(duì)其進(jìn)行工作認(rèn)同感激勵(lì)。例如，內(nèi)控型的員工傾向于將自己的能力、努力程度以及身心狀況作為工作績(jī)效高低的決定因素，而外控型的員工則將任務(wù)難度、運(yùn)氣和同事以及上司對(duì)工作的影響作為工作績(jī)效高低的決定因素。對(duì)于一名內(nèi)控型的員工，管理者應(yīng)該在溝通過程中表達(dá)對(duì)員工的肯定并進(jìn)行鼓勵(lì)。

4.在市場(chǎng)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理過程中應(yīng)遵循的原則

4.1始終以市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境變化作為風(fēng)險(xiǎn)管理的出發(fā)點(diǎn)

市場(chǎng)營(yíng)銷管理要想做到有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就必須重視營(yíng)銷環(huán)境對(duì)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)的整體影響。無(wú)論是來自于市場(chǎng)要素變化的風(fēng)險(xiǎn)，還是來自于營(yíng)銷成本和員工的風(fēng)險(xiǎn)，從其本源角度來看，都是營(yíng)銷的內(nèi)外部環(huán)境變化引發(fā)的。

4.2重視管理中的人本化體現(xiàn)

在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，管理者難免要應(yīng)用一些強(qiáng)硬的手段，如制定相應(yīng)的制度，并為了保證制度的實(shí)施而采取強(qiáng)制性的評(píng)價(jià)方式等。但是，營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理的中心是通過管理員工，進(jìn)而管理整個(gè)營(yíng)銷活動(dòng)，無(wú)論是市場(chǎng)分析的創(chuàng)新還是精細(xì)化管理的實(shí)施乃至對(duì)員工的激勵(lì)和合同管理，都是建立在員工管理的基礎(chǔ)上的。

第8篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

一、建立股份制現(xiàn)代金融企業(yè),為應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化提供制度保障

1.產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新,能使國(guó)有銀行合理運(yùn)用資本市場(chǎng)充實(shí)其資本總量,彌補(bǔ)資本金不足的問題

銀行資本金是決定其經(jīng)營(yíng)實(shí)力和支付能力的一個(gè)重要標(biāo)志,長(zhǎng)期以來,在利率管制的條件下,國(guó)有銀行處于壟斷地位,而且得到政府的行政“保護(hù)”,資本金是否充足并不重要,幾乎是沒有增補(bǔ)資本金的制度,形成目前國(guó)有銀行普遍存在著資本金不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低下、內(nèi)控機(jī)制不健全、產(chǎn)權(quán)制度改革滯后和不良資產(chǎn)比例過高的狀況。加入WTO以后,國(guó)有銀行作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的主體,其經(jīng)營(yíng)也將全部市場(chǎng)化,包括利率市場(chǎng)化,經(jīng)營(yíng)的成敗直接涉及到社會(huì)和公眾的利益。在利率市場(chǎng)化的情況下,利率的走向是難以預(yù)測(cè)的,資本充足率的高低代表著抵御金融風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。為有足夠能力抵御市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn),國(guó)有銀行必須及早解決資本金的補(bǔ)充問題。它不僅是保證國(guó)有銀行正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、應(yīng)付偶發(fā)性“擠提”的需要,而且是維護(hù)存款人正當(dāng)利益和公眾對(duì)銀行信心的需要。

2.產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新,能使國(guó)有銀行按現(xiàn)代企業(yè)制度重建經(jīng)營(yíng)管理體系,解決長(zhǎng)期積累下來的資產(chǎn)問題和效益問題,從而推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)盡快適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要

股份制改造的目的是從根本上轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制,建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和嚴(yán)明的內(nèi)部權(quán)責(zé)制度,形成良好的財(cái)務(wù)約束和內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制,建立良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)和嚴(yán)格的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。通過股份制改造,使國(guó)有銀行成為資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代化股份制商業(yè)銀行。國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造的核心是建立法人治理結(jié)構(gòu)。國(guó)有商業(yè)銀行通過治理結(jié)構(gòu)的變革,實(shí)現(xiàn)向國(guó)有控股的現(xiàn)代先進(jìn)商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變,從資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、組織機(jī)構(gòu)體系、評(píng)價(jià)考核方法、激勵(lì)約束機(jī)制、員工職業(yè)價(jià)值等銀行內(nèi)部治理的方方面面,強(qiáng)化與利潤(rùn)目標(biāo)和資產(chǎn)質(zhì)量目標(biāo)的直接關(guān)聯(lián)性,借用資本市場(chǎng)環(huán)境來理順融資關(guān)系與渠道,并由其評(píng)價(jià)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與發(fā)展前景,最終把國(guó)有商業(yè)銀行辦成資本結(jié)構(gòu)豐富、治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代股份制商業(yè)銀行。國(guó)有銀行的公司治理改革將采取總體規(guī)劃、重點(diǎn)實(shí)施、分步推進(jìn)的方法,借鑒國(guó)際先進(jìn)銀行的最優(yōu)實(shí)踐并遵循資本市場(chǎng)要求穩(wěn)步推進(jìn)。

二、積極推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)

國(guó)有銀行應(yīng)按照新巴塞爾協(xié)議的要求,在銀行整體戰(zhàn)略的框架內(nèi),積極推進(jìn)利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè),以積極應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

1.建立高效的風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)體系

按照現(xiàn)代金融企業(yè)制度,建立由董事會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任,首席風(fēng)險(xiǎn)官和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)為管理核心的風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu),實(shí)現(xiàn)垂直化管理,確保風(fēng)險(xiǎn)管理政策能夠迅速有效的得以實(shí)施貫徹,有效控制和防范包括利率風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

其中,在風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)下設(shè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門,其主要負(fù)責(zé)其擬定全行的利率政策,管理全行的利率工作,對(duì)全行的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行全面的利率敏感性管理,確定外部、內(nèi)部利率,確定總行對(duì)分支機(jī)構(gòu)的利率授權(quán)。

2.實(shí)行以利率風(fēng)險(xiǎn)為中心的資產(chǎn)負(fù)債管理模式

強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理和利率風(fēng)險(xiǎn)管理,首先要確立利率風(fēng)險(xiǎn)管理在資產(chǎn)負(fù)債管理中的核心地位。資產(chǎn)負(fù)債比例管理的宗旨是為商業(yè)銀行提供一個(gè)可以為其接受的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的配置比例,最大限度地增加凈利息收入,而各種風(fēng)險(xiǎn)因素最終是通過利率機(jī)制的傳導(dǎo)來影響資產(chǎn)負(fù)債的利率收入的。因此,資產(chǎn)負(fù)債比例管理中最重要一點(diǎn)就是利率的風(fēng)險(xiǎn)管理。西方銀行經(jīng)驗(yàn)表明,利率風(fēng)險(xiǎn)管理在資產(chǎn)負(fù)債表管理具有十分重要的地位,通過監(jiān)測(cè)、識(shí)別并預(yù)測(cè)利率的變化走勢(shì),對(duì)所有計(jì)息的資產(chǎn)和負(fù)債按利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類,有針對(duì)性地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債管理方案,從而大幅度提高組合分析效率,最大限度地優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu),以有利于降低利率風(fēng)險(xiǎn),增加銀行凈利息收入。

3.確立規(guī)范的利率風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程

利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程分為利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)量、處理、評(píng)價(jià)四個(gè)階段。利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指運(yùn)用各種手段確定風(fēng)險(xiǎn)的來源、性質(zhì)和發(fā)生時(shí)間。對(duì)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn),可以事前找出對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)影響敏感的經(jīng)營(yíng)參數(shù),確立其敏感系數(shù)以允許波動(dòng)范圍,據(jù)此采取常規(guī)性防范措施。對(duì)法規(guī)、政策、不可抗力等不確定性因素后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和處理就顯得格外重要;利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量是指衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和幅度。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量中需要的原始資料應(yīng)盡量從會(huì)計(jì)報(bào)表中獲取;利率風(fēng)險(xiǎn)處理,是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前或發(fā)生后運(yùn)用各種措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的機(jī)率或幅度,或化解風(fēng)險(xiǎn)造成的不利影響,通常采取承擔(dān)、回避、補(bǔ)償、分散、轉(zhuǎn)移等處理方法;利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指對(duì)前三個(gè)步驟的評(píng)價(jià),通過科學(xué)的評(píng)價(jià)可以了解風(fēng)險(xiǎn)管理的效果,糾正管理過程中出現(xiàn)的偏差,確立下一步的工作方向和重點(diǎn)。

參 考 文 獻(xiàn):

[l]Warren J. Samuels, Institutional Economics, 新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典, p931-933,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,1992

[2]Gordon Tullock ,Public Choice,新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典, pllll-1115,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,1992

第9篇：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理范文

關(guān)鍵詞:電力市場(chǎng);發(fā)電企業(yè);風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理是指如何在一個(gè)肯定有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)減至最低的管理過程。當(dāng)中包括了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的量度、評(píng)估和應(yīng)變策略。理想的風(fēng)險(xiǎn)管理,是一連串排好優(yōu)先次序的過程,使當(dāng)中的可以引致最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的事情則押后處理。

一、發(fā)電企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容

1.企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管理

要對(duì)企業(yè)的外部宏觀環(huán)境,包括國(guó)家制定的相關(guān)政策,企業(yè)所處的市場(chǎng),以及企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行分析,對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別,并對(duì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行分析,使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響以及影響的大小進(jìn)行分析評(píng)價(jià),將風(fēng)險(xiǎn)分門別類,以便找出主要風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的主要方面,幫助企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

2.部門目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)管理

在企業(yè)的各個(gè)部門中,各部門也要對(duì)其部門的外部環(huán)境與內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行分析,對(duì)部門目標(biāo)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別,分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因,以及引起風(fēng)險(xiǎn)的因素,使風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響以及影響的大小進(jìn)行分析評(píng)價(jià),將風(fēng)險(xiǎn)分門別類,以便找出主要風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的主要方面,幫助企業(yè)的部門對(duì)其已經(jīng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)或即將產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

3.業(yè)務(wù)活動(dòng)與控制流程目標(biāo)

在進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí),業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人必須分析業(yè)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容、范圍、關(guān)注點(diǎn)以及相關(guān)責(zé)任人中存在的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行調(diào)查研究,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及風(fēng)險(xiǎn)的影響程度進(jìn)行評(píng)價(jià),在最快的時(shí)間內(nèi)得到風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息,保證風(fēng)險(xiǎn)控制措施能夠得到貫徹執(zhí)行。

二、在電力市場(chǎng)的環(huán)境下,發(fā)電企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)的特點(diǎn)

1.風(fēng)險(xiǎn)具有綜合性

發(fā)電企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是錯(cuò)綜復(fù)雜的。以火電廠為例,從建造開始到安裝調(diào)試、從投入生產(chǎn)到正式發(fā)電的全過程中,可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)包括自然風(fēng)險(xiǎn)、人為風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。其中自然風(fēng)險(xiǎn)包括地震、臺(tái)風(fēng)、洪水、雷電等;人為風(fēng)險(xiǎn)包括由于疏忽造成的火災(zāi)、盜竊或惡意破壞以及因設(shè)計(jì)、制造或安裝錯(cuò)誤造成設(shè)備的損失;責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)包括自然災(zāi)害或意外事故引起的對(duì)第三者以及雇員的人身與財(cái)產(chǎn)的損害賠償責(zé)任,如果企業(yè)為上市公司,董事或高級(jí)管理人員的決策與管理失誤可能還會(huì)帶來職業(yè)責(zé)任方面的風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括匯率風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)等。

2.風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有客觀性和必然性

客觀性是指電能供需矛盾的改變、電價(jià)行情的漲跌、參與者的倒閉與破產(chǎn)等事件的發(fā)生,均是獨(dú)立于市場(chǎng)參與者的主觀意識(shí)的一種客觀存在。如果從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期來分析考察電價(jià)的變動(dòng)軌跡及有關(guān)參與者的經(jīng)營(yíng)管理狀況,就必然會(huì)得出上述結(jié)論,這就是電力市場(chǎng)的必然性。例如電能供大于求這一事件的發(fā)生并不是人為的,而是由于一定的原因而客觀存在的,可能是發(fā)電能力的大幅度提高引起的,也可能是市場(chǎng)的蕭條造成的。市場(chǎng)的蕭條必將引起電能需求的減少,從而供大于求又是必然的。

3.盡管電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有客觀性和必然性,但我們并不能確切地知道風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)間、地點(diǎn)、形式、危害程度及范圍,這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)所引起的損失后果往往是以偶然和不確定的形式呈現(xiàn)在人們面前,也就是說,風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生完全是一種偶然的、不確定的組合結(jié)果。電力市場(chǎng)中發(fā)電企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是作為具有發(fā)生和不發(fā)生兩種可能的隨機(jī)現(xiàn)象而存在的,在一定條件下,人們可以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)某一風(fēng)險(xiǎn)存在或發(fā)生的可能性具有較規(guī)則的變化趨勢(shì),這就為人們預(yù)測(cè)電力市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。

三、在電力市場(chǎng)環(huán)境下,發(fā)電企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟

1.識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

由于在發(fā)電企業(yè)的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過程中,影響其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素很多,關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜,有直接的,也有間接的,有明顯的,也有隱含的。風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)就是從系統(tǒng)的觀點(diǎn)出發(fā),考察發(fā)電企業(yè)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過程中所涉及的各個(gè)方面,將引起風(fēng)險(xiǎn)的極其復(fù)雜的事物分解成比較簡(jiǎn)單的、容易被認(rèn)識(shí)的基本單元,并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。

2.分析風(fēng)險(xiǎn)來源

其目的是深入探索潛在的威脅與機(jī)遇的根源。比如發(fā)電機(jī)組的上網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)就來源于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的報(bào)價(jià)高低、天氣情況、機(jī)組維修計(jì)劃等各種外部或內(nèi)部因素的影響。一旦了解了某種風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)遇的各種來源,就可以確定最有條件監(jiān)督這一風(fēng)險(xiǎn)的人作為“風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人”。

3.度量風(fēng)險(xiǎn)

從這一步開始,重點(diǎn)研究風(fēng)險(xiǎn)對(duì)發(fā)電企業(yè)的影響程度。度量風(fēng)險(xiǎn)主要是利用制作風(fēng)險(xiǎn)圖的技術(shù)來全面描述風(fēng)險(xiǎn)。由于人員、資金和時(shí)間限制,我們不可能對(duì)所有識(shí)別出來的風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行精確的量化分析,而只需對(duì)那些重要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入的評(píng)價(jià)。所以有必要用一些比較籠統(tǒng)和模糊的語(yǔ)言對(duì)識(shí)別出來的風(fēng)險(xiǎn)按其重要性或發(fā)生可能性的大小進(jìn)行定性的描述。

4.評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)與度量風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別主要在于后者側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)大小及重要性的定性分析,而評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)則是采用各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)和方法進(jìn)行量化分析。

5.控制風(fēng)險(xiǎn)

前面的步驟已使我們對(duì)企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)有了一個(gè)明確的認(rèn)識(shí),從這一步開始,企業(yè)會(huì)將分析的結(jié)果變?yōu)閷?shí)際行動(dòng),將企業(yè)的資源集中到最需要的風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。控制風(fēng)險(xiǎn)主要包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)減少、風(fēng)險(xiǎn)利用等等。

參考文獻(xiàn):

[1] 劉尊賢:發(fā)電企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理分析及對(duì)策研究 [D] 華北電力大學(xué)(河北),2007 .

[2] 王壬:電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理理論及應(yīng)用 [D] 華中科技大學(xué),2006