數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告精選(九篇)

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第1篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

關(guān)鍵詞：銀行金融犯罪反洗錢

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1006-1770(2006)01-0055-04

一、電子銀行業(yè)務(wù)的基本定義

電子銀行是“網(wǎng)上銀行”、“電話銀行”、“計算機(jī)銀行”、“手機(jī)銀行”的統(tǒng)稱，也就是銀行借助客戶的個人電腦、普通電話、移動電話、掌上電腦等通訊終端或其他智能設(shè)備，通過銀行內(nèi)部計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)或?qū)Ｓ猛ㄓ嵕W(wǎng)絡(luò)、因特網(wǎng)或其他公共網(wǎng)絡(luò)，向客戶提供金融服務(wù)的一種現(xiàn)代化方式。“網(wǎng)上銀行”是指借助因特網(wǎng)作為傳輸?shù)那老蚩蛻籼峁┿y行服務(wù)的方式。這既是指通過信息網(wǎng)絡(luò)開辦業(yè)務(wù)的銀行，又指銀行通過信息網(wǎng)絡(luò)提供的金融服務(wù)。“電話銀行”是指客戶通過電話向銀行發(fā)出交易指令，完成交易?！笆謾C(jī)銀行”是指客戶通過移動電話向銀行發(fā)出交易指令，完成交易?！坝嬎銠C(jī)銀行”則是銀行為提高對一些高端客戶（主要是公司客戶）的服務(wù)效率，在銀行業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和公司客戶業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間設(shè)置專線，客戶通過自身的電腦終端即可以處理業(yè)務(wù)。

2001年5月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的《電子銀行的風(fēng)險管理原則》將電子銀行定義為：“持續(xù)的技術(shù)革新和現(xiàn)有的銀行機(jī)構(gòu)與新進(jìn)入市場的機(jī)構(gòu)之間的競爭，使得從事零售和批發(fā)業(yè)務(wù)和客戶可以通過電子的銷售渠道來獲得更為廣泛的銀行產(chǎn)品和服務(wù)，這統(tǒng)稱為電子銀行業(yè)務(wù)”。

國際清算銀行認(rèn)為，電子銀行業(yè)務(wù)泛指利用電子化網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)從事與銀行業(yè)相關(guān)的活動，包括電子銀行業(yè)務(wù)和電子貨幣行為，是通過電子渠道提供的銀行產(chǎn)品和服務(wù)，提品和服務(wù)的方式包括商業(yè)POS機(jī)終端、ATM自動取款機(jī)、電話自動應(yīng)答系統(tǒng)、個人計算機(jī)、智能卡等設(shè)施。

電子銀行業(yè)務(wù)的辦理過程，實際上是電子貨幣應(yīng)用的一種具體表現(xiàn)。貨幣作為支付工具在歷經(jīng)了實物、貴金屬和紙張載體之后，在支付領(lǐng)域出現(xiàn)了引人注目的電子貨幣。就現(xiàn)階段而言，電子貨幣是以即有的實體貨幣（現(xiàn)金或存款）為基礎(chǔ)存在的具備“價值尺度”和“價值保存”職能，而且與實體貨幣之間能以1:1比率交換這一前提條件而成立的。電子貨幣的出現(xiàn)極大地突破了現(xiàn)實世界的時空限制，但是，作為支付手段，大多數(shù)電子貨幣不能脫離現(xiàn)金或存款，是用電子化方法傳遞、轉(zhuǎn)移，以清償債權(quán)債務(wù)實現(xiàn)結(jié)算，現(xiàn)階段電子貨幣與現(xiàn)金和存款之間有著密不可分的關(guān)系。電子貨幣的“價值保存”包括硬件設(shè)施和軟件支持，即基于各種卡的“電子錢包”和基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的“數(shù)字化現(xiàn)金”。

二、電子銀行業(yè)務(wù)中的洗錢

電子銀行相對于銀行來說，并不是一個新銀行，而是傳統(tǒng)銀行在信息社會的角色定位和社會職能再創(chuàng)造。電子銀行業(yè)務(wù)相對于銀行業(yè)務(wù)來說，也不是一個新業(yè)務(wù)，而是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)利用現(xiàn)代社會計算機(jī)和通訊技術(shù)而創(chuàng)新的一種新的業(yè)務(wù)方式。

隨著電子銀行業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，電子支付工具種類也不斷增加，如銀行卡、電子支票、電子錢包等。電子信息技術(shù)是一把“雙刃劍”，一方面使金融服務(wù)便捷而高效，另一方面又不利于監(jiān)管。因此，電子銀行的開放性，電子現(xiàn)金的匿名性、銀行服務(wù)的不間斷性，客觀上為犯罪分子利用電子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行洗錢帶來了可能，而這種洗錢方式有利于犯罪分子的隱蔽，不利于反洗錢的發(fā)現(xiàn)與偵查。防止電子銀行與電子支付結(jié)算方式被用于洗錢，已經(jīng)成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)反洗錢活動開展的現(xiàn)實問題，擺在反洗錢行政主管部門的面前。

意大利西西里墨西納大學(xué)的一位教授說：“互聯(lián)網(wǎng)是一種威力巨大的武器，它不需要中間人，所以也不用去找一個腐敗的銀行家。意大利的黑手黨幫派對這種技術(shù)掌握的很快，對他們來說，讓一切消失于無形正變得越來越容易”。

現(xiàn)在，國際上利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行犯罪的極為普遍，而其中利用電子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行洗錢犯罪的現(xiàn)象更是值得重視。意大利警方曾宣布，意大利黑手黨利用互聯(lián)網(wǎng)洗錢已經(jīng)達(dá)到數(shù)億英鎊，大筆金錢消失在電腦空間里，等到再出現(xiàn)時就成為了某電子商業(yè)的股票，引起股市行情的極大波動，原因是黑手黨控制了在線交易和銀行。意大利黑手黨一般通過互聯(lián)網(wǎng)將黑錢先存入在美國的一個公司以及新西蘭的開曼島上，有一部分還打入了以色列和西班牙的賬號，然后再存入瑞士，最后到了羅馬尼亞、俄羅斯和利比里亞的銀行，成為“合法”的財產(chǎn)。一旦黑錢成功地進(jìn)入銀行系統(tǒng)，接下來變?yōu)楹戏ū闳菀锥嗔恕⒑阱X通過網(wǎng)絡(luò)銀行清洗自然較傳統(tǒng)通過現(xiàn)實銀行方便得多，它可以更隱蔽地切斷資金走向，掩飾資金的非法來源。

三、電子支付工具的洗錢特點(diǎn)

電子支付工具經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一個龐大的家庭，其品種也是名目繁多。電子支付工具主要有電子錢包、電子錢夾、電子支票等。以前的電子貨幣主要是指信用卡，現(xiàn)在，電子貨幣除了信用卡外，還有電子現(xiàn)金、電子零錢、安全零錢、電子信用卡、在線貨幣、在線現(xiàn)金、數(shù)字現(xiàn)金、數(shù)字貨幣等。

電子錢包是電子商務(wù)活動中購物顧客常用的一種電子支付工具，是在小額購物或購買小商品時常用的新式錢包。電子支票是網(wǎng)絡(luò)銀行常用的一種電子支付工具，將傳統(tǒng)支票改變?yōu)閹в袛?shù)字簽名的電子報文或者利用數(shù)字電文代替支票的全部信息，就是電子支票。電子錢夾是一種能夠裝載和讀出電子錢包和智能卡（也包括各種信用卡或電子信用卡）等電子支付工具信息的小型便攜裝置。電子支付工具的最基本的特點(diǎn)就是現(xiàn)金無紙化和數(shù)字化，資金的轉(zhuǎn)移快捷方便，但也無影無蹤。

利用電子支付工具洗錢已經(jīng)成為一個新的洗錢方式，而且這種洗錢方式還具有以下特點(diǎn)：

（1）隱蔽性?？蛻魺o須面對銀行業(yè)務(wù)人員和信托柜成支付交易，只需要通過國際互聯(lián)網(wǎng)，運(yùn)用對相關(guān)計算機(jī)的操作即可完成。如果銀行沒有完整的支付交易報告系統(tǒng)，就無法從浩繁的電子支付交易中識別可疑交易。經(jīng)驗表明，異常的可疑資金交易，很多是由銀行職員在業(yè)務(wù)辦理過程中發(fā)現(xiàn)的。由于電子支付工具無需要銀行職員辦理，如果利用電子支付工具洗錢不僅成功率高，而且還不容易被發(fā)現(xiàn)。逃避反洗錢行政主管部門監(jiān)管和司法部門偵查的可能性加大。

（2）匿名性。與傳統(tǒng)的簽名蓋章不一樣，對于交易雙方身份的確認(rèn)，電子支付系統(tǒng)主要是通過對公密鑰、證書、數(shù)字簽名的認(rèn)證完成的。只認(rèn)“證”而不認(rèn)人，收單銀行、電子支付工具發(fā)行銀行、CA（Certification Authority，簡稱CA）認(rèn)證中心。只能查證交易各方的身份及支付方的存款余額，而不可能性審查支付方資金的來源及性質(zhì)。加密技術(shù)一方面保護(hù)了客戶的隱私權(quán)，為客戶的資金安全提供了保障，另一方面也為調(diào)查和懲治洗錢犯罪帶來較大的難度。如果有關(guān)信息被加密，執(zhí)法機(jī)構(gòu)很難知道該信息的來源、目的地，以及是否包含電子貨幣的轉(zhuǎn)移，更無法在有限的時間里調(diào)查和追蹤洗錢犯罪。

（3）網(wǎng)絡(luò)性。通過網(wǎng)絡(luò)，洗錢犯罪者的收入可以存放在離岸銀行，或者是洗錢管制薄弱地區(qū)的岸上金融機(jī)構(gòu)，獲得一個Sparbuch（來源于德語：Sparen = Save，Buch = Book。是一種以匿名銀行存折為基礎(chǔ)的賬戶，在奧地利及捷克共和國有此操作。賬戶可以提取現(xiàn)金，通過密碼操作，不需要進(jìn)行身份認(rèn)定）賬戶非常容易；對于網(wǎng)絡(luò)銀行而言，KYC管制規(guī)則（了解你的顧客（Know Your Customer）被大大忽略，誰有密碼誰就擁有資金，通過電子郵件或?qū)Ｓ贸绦?，銀行客戶有能力在世界任何地方登錄自己的賬戶，并在全球任何地方迅速匿名地轉(zhuǎn)移這些電子貨幣；或者通過擁有存款的銀行所經(jīng)營的網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)、信用卡、自動提款機(jī)來迅速完成電子貨幣與現(xiàn)金的互換；各種電子貨幣付費(fèi)方式以及便利的網(wǎng)上訂貨系統(tǒng)，又使這些電子貨幣能選擇不同的司法管轄區(qū)域自由的選購任何商品。

FinCEN （美國財政部金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)）的董事斯坦利?摩里斯對電子貨幣極大的被用來進(jìn)行洗錢表示了以下?lián)鷳n：“假設(shè)一位因特網(wǎng)用戶是一個販子或者是任何其他的復(fù)雜犯罪幫派的人。考慮一下這個販子可能會支付的賬單，會定購的貨物以及完成的交易，它可以從一張智能卡上下載毫無額度限制的款項到計算機(jī)上，然后將那些資金轉(zhuǎn)移到世界上任何地方的另一張智能卡上――全部都是匿名的，沒有審計記錄，也不必依賴傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)?！?/p>

四、電子銀行業(yè)務(wù)中的反洗錢

隨著計算機(jī)技術(shù)和現(xiàn)代通訊核技術(shù)在我國的普及、應(yīng)用與發(fā)展，我國銀行業(yè)普遍運(yùn)用計算機(jī)技術(shù)和信息技術(shù)，電子銀行使用范圍不斷擴(kuò)大，電子支付結(jié)算工具不斷增加，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)如何采取相應(yīng)的措施防范電子銀行業(yè)務(wù)中洗錢，是一個全新課題。

（一）建立電子銀行業(yè)務(wù)支付交易自動報告系統(tǒng)。為了防止犯罪分子利用銀行電子支付交易系統(tǒng)和有關(guān)的電子支付工具進(jìn)行洗錢，有必要建立和完善銀行電子支付自動報告系統(tǒng)。利用計算機(jī)系統(tǒng)，設(shè)定相應(yīng)的大額和可疑交易識別指標(biāo)，運(yùn)用高度自動化的電子交易自動報告系統(tǒng)，甄別電子支付工具交易中的各類人民幣和外幣的大額和可疑交易，并能與反洗錢行政主管部門實行聯(lián)網(wǎng)，以利于及時監(jiān)測分析和甄別洗錢犯罪及洗錢行為。

（二）建立并執(zhí)行銀行CA論證制度。在數(shù)字簽名制度下，可以通過銀行論證中心核發(fā)公鑰與私鑰的方式解決身份確認(rèn)問題，以防止客戶使用不實身份洗錢而使反洗錢部門核查工作難以進(jìn)行?？蛻粢跃W(wǎng)絡(luò)方式向銀行提交使用電子支付工具的申請并下載CA證書后，開戶銀行應(yīng)要求客戶當(dāng)面提交身份證明文件，核準(zhǔn)無誤后才能批準(zhǔn)客戶使用電子支付交易工具。

（三）限制電子錢包的發(fā)行對象和使用范圍。由于電子錢包完全脫離銀行的監(jiān)控，利用電子錢包洗錢犯罪的可能性較大，而且我國的電子錢包的發(fā)行不僅僅是銀行，還有社會上的許多商業(yè)機(jī)構(gòu)也發(fā)行電子錢包。鑒于我國對于電子支付交易的立法及監(jiān)管不到位，目前還不具備大范圍發(fā)行電子錢包的法律和監(jiān)管環(huán)境。對于已經(jīng)發(fā)行的電子錢包，建立反洗錢行政主管部門的備案制度，對于防止電子錢包洗錢十分必要。

（四）建立私人密鑰托管制度。1994年美國國家安全局公布了“托管加密標(biāo)準(zhǔn)（Escrowed Encryption Standard, EES）”，根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，建立了一種稱為Skipjack的使用80BIT對稱性密鑰的算法。此后，法國、英國等國家也建立了類似的私人密鑰托管制度。在電子支付交易中，由于存在加密技術(shù)的應(yīng)用，所以沒有私人密鑰無法進(jìn)行有關(guān)電子支付信息的調(diào)查，也不可能對利用電子支付工具進(jìn)行洗錢等犯罪活動進(jìn)行監(jiān)控。可以考慮建立在國家法律制度提供安全保障的條件下，由政府部門主導(dǎo)管理的私人密鑰托管制度。這樣，使反洗錢行政主管部門及司法部門，能夠根據(jù)反洗錢監(jiān)管及洗錢犯罪偵查的需要，在法定條件下，從政府托管機(jī)構(gòu)使用私人密鑰，解密相關(guān)電子支付交易信息。當(dāng)然，這種對私人密鑰的使用要適度，更不能侵犯客戶的隱私權(quán)及違反銀行保密原則。

（五）加強(qiáng)銀行卡業(yè)務(wù)的自律與監(jiān)管。辦理銀行卡業(yè)務(wù)的主體，要按照有關(guān)法律法規(guī)和反行政主管部門的要求，切實做好銀行卡交易監(jiān)測和大額可疑交易報告工作，通過建立完善管理制度和技術(shù)措施，防止不法分子利用銀行卡從事洗錢等犯罪活動和跨境轉(zhuǎn)移非法資金。銀行卡業(yè)務(wù)管理部門，要通過加強(qiáng)銀行卡業(yè)務(wù)的現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)管，尤其是要加強(qiáng)對銀行卡與固定賬戶的轉(zhuǎn)賬、“雙幣卡”國內(nèi)與國際轉(zhuǎn)賬的核查。對于單位的信用卡、銀行卡、支付卡要嚴(yán)格管理，在使用過程中需要存入資金的，必須從其基本存款賬戶轉(zhuǎn)入，不得交存現(xiàn)金，不得將銷售貨款存入。開戶銀行不得對單位卡支付現(xiàn)金，對于存入單位卡的轉(zhuǎn)賬支票，必須將收款單位賬戶名寫清備查，不得將單位卡的開戶銀行作為收款人。任何單位不得將公款轉(zhuǎn)入人個人信用卡、銀行卡和支付卡賬戶內(nèi)。

參考文獻(xiàn)：

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2.仲安妮、周星（諾丁漢大學(xué)）：電子銀行業(yè)務(wù)及發(fā)展的研究報告[J]《中國金融電腦》2005.5.9

3.江 濱、李 曉：電子貨幣洗錢問題芻議――以中國為例[J]武漢大學(xué)研究生學(xué)報人文社會科學(xué)版

第2篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

數(shù)字100市場研究公司的2013年電子銀行(手機(jī)銀行)用戶研究報告顯示，手機(jī)銀行目前仍處于不斷變革的初創(chuàng)時期，但隨著智能手機(jī)的普及，以及移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，手機(jī)銀行會成為下一個銀行業(yè)績增長點(diǎn)。

銀行卡已逐漸普及

數(shù)字100調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前銀行卡普及率高，87.4％的網(wǎng)民擁有銀行卡；其中60.9％的用戶持有銀行卡不超過3張，大部分被訪者的持卡集中度較高。從持卡數(shù)量上來看，持卡數(shù)量與年齡和收入成正比，年齡越大、收入越高的人群持卡數(shù)量越多，各銀行對高收入人群的爭奪激烈。從年齡分析，80后人群銀行卡使用頻率最高，15.5％的用戶平均每月使用銀行卡15次或更多；從收入分析，月收入800－10000元人群用卡頻率最高。另外，網(wǎng)購和商超購物是持卡人用卡的主要渠道，分別占比71％和66.9％，這也可以看出，在購物消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行營銷推廣，可以有效影響、拉攏用戶。

手機(jī)銀行蓄勢待發(fā)

手機(jī)銀行的發(fā)展壯大，使得中國乃至全球銀行服務(wù)體系的結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化，作為一種結(jié)合移動通信與貨幣電子化的全新服務(wù)，目前它仍處于不斷變革的初創(chuàng)時期。從本次調(diào)研中可以發(fā)現(xiàn)，手機(jī)銀行的市場占有率較低，超過7成的受訪者沒有手機(jī)銀行，僅有28％的受訪者有手機(jī)銀行，其中14.4％的受訪者擁有1家手機(jī)銀行，擁有2家手機(jī)銀行的受訪者占6.7％，只有6.6％的受訪者擁有2家以上的手機(jī)銀行，相信隨著智能手機(jī)的普及，以及移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，手機(jī)銀行會成為下一個銀行業(yè)績增長點(diǎn)。

根據(jù)受訪者手機(jī)銀行的使用情況，手機(jī)銀行市場可以劃分為三大梯隊；工行和建行處于第一梯隊，其中工商銀行手機(jī)銀行用戶占比最高35.3％，建設(shè)銀行緊隨其后，占比30.3％；農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、中國銀行位列第二梯隊，分別占比21.1％、19.5％以及18.7％；而其他股份制銀行則處于第三梯隊。

雖然目前手機(jī)銀行的使用率較低，但隨著外在環(huán)境在變，拇指經(jīng)濟(jì)時代已來臨。從手機(jī)銀行的用戶使用頻率上看，80后人群作為社會的中堅力量，成為手機(jī)銀行的主力人群；從收入上看，月收入8000-15000元的人群平均每月使用手機(jī)銀行的次數(shù)達(dá)到15次及以上的比例最高，達(dá)到11.3％。

在問及受訪者是否認(rèn)同“我會越來越多通過手機(jī)支付相關(guān)費(fèi)用”這一觀點(diǎn)時，53％的人認(rèn)為自己會越來越多通過手機(jī)支付相關(guān)費(fèi)用；從細(xì)分城市上看，一線和二線城市受訪者的認(rèn)同度分別達(dá)到56％和53％，值得注意的是，四線城市的受訪者認(rèn)為會使用手機(jī)銀行的比例也高達(dá)49％，這說明其市場潛力巨大。可以看出，電子銀行將是“動”“靜”的有機(jī)結(jié)合，“動”為移動支付和與用戶的互動。

數(shù)字100數(shù)據(jù)顯示，手機(jī)銀行用戶交易金額方面，8成用戶使用手機(jī)銀行交易金額在500元以內(nèi)；僅有2成的用戶會用手機(jī)銀行交易達(dá)到500元以上。由此可見，銀行應(yīng)在小額交易領(lǐng)域重點(diǎn)推廣、營銷手機(jī)銀行。

對于已經(jīng)開通手機(jī)銀行的用戶中，90后人群未來增加使用次數(shù)和增加消費(fèi)金額的意愿尤為明顯，達(dá)到39％和19.9％，其次是80后人群，增加使用次數(shù)的占比達(dá)到35.9％，而增加消費(fèi)金額的占比同樣達(dá)到18.1％，80、90后將成為移動支付應(yīng)用的主體。從受訪者的個人月收入數(shù)據(jù)來看，月收10001－15000元的受訪者愿意增加使用次數(shù)的比例最高，達(dá)到43％的，但在增加消費(fèi)金額方面則比月收15001元以上的受訪人群低2.9個百分點(diǎn)。

目前手機(jī)銀行的使用渠道主要包括網(wǎng)購購物、繳納手機(jī)或電話費(fèi)及商超購物等，分別占比32.4％、25.8％以及15.2％，在手機(jī)銀行業(yè)務(wù)使用方面，22.2％的受訪者是由于手機(jī)繳費(fèi)使用手機(jī)銀行，19.8％的受訪者使用手機(jī)對自己的賬戶查詢，另有14.6％的受訪者則使用手機(jī)進(jìn)行購物。數(shù)字100分析師認(rèn)為銀行可以在網(wǎng)購，繳費(fèi)、查詢等功能上優(yōu)化流程、提升客戶體驗，進(jìn)而吸引用戶開通手機(jī)銀行。

第3篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

盡管如此，在頗不平凡的2008年，中國經(jīng)濟(jì)仍然出現(xiàn)了不同程度的放緩態(tài)勢，上半年經(jīng)濟(jì)增長10.4％已經(jīng)低于去年同期一個多百分點(diǎn)，下半年進(jìn)一步下降的預(yù)期，使中國經(jīng)濟(jì)下滑的可能進(jìn)一步加大。經(jīng)濟(jì)下滑的事實有著諸多的表現(xiàn)方式，其中有宏觀層次的出口，投資以及各行各業(yè)，更有微觀層次的諸多企業(yè)。剖析這些經(jīng)濟(jì)下滑的信號，有助于更深更細(xì)地了解當(dāng)前我國所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并作出正確的決策對策。

信號一：出口驟減，貿(mào)易順差下降

與屢沖高峰的CPI截然相反，2008年我國的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)逐步降溫。根據(jù)2008年上半年海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國1～6月份全國出口總額6666億美元，同比增長21.9％。相對于進(jìn)口30.6％的增長率和5675.7億美元的金額，出口增速明顯趨慢，貿(mào)易順差大幅縮水。

海關(guān)總署研究報告認(rèn)為，當(dāng)前我國貿(mào)易順差出現(xiàn)同比下降，是國內(nèi)和國際多種因素共同作用的結(jié)果。而且，這些影響因素及其發(fā)展趨勢在短期內(nèi)難以改變，因此，預(yù)計今年全年我國對外貿(mào)易總體仍將延續(xù)出口放緩、進(jìn)口增加格局，貿(mào)易順差迅猛擴(kuò)張勢頭以及貿(mào)易失衡矛盾將得到逆轉(zhuǎn)。

因素之一是一系列宏觀調(diào)控措施的效果集中顯現(xiàn)。二是人民幣升值步伐加快抑制出口促進(jìn)進(jìn)口。三是美國次貸危機(jī)負(fù)面影響蔓延拖累外部需求陷入低迷。四是國際貿(mào)易保護(hù)主義升級導(dǎo)致傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品出口受阻。五是國內(nèi)市場需求旺盛拉大稀缺產(chǎn)品逆差規(guī)模。六是初級產(chǎn)品進(jìn)口價格飆升推動進(jìn)口金額大幅增加。

國家發(fā)展改革委的研究報告認(rèn)為，中國目前的外貿(mào)出口增長面臨著三大挑戰(zhàn)。一是受美國次貸危機(jī)對我國出口產(chǎn)品的需求減弱的影響。二是受東南亞等國土地和勞動力要素成本低廉優(yōu)勢的影響，一些國際制造業(yè)已開始轉(zhuǎn)移至這些國家，與我國相關(guān)出口產(chǎn)品形成競爭。三是受三率(退稅率、匯率、利率)兩價(原材料價格、勞動力價格)的影響，一定程度削弱了部分產(chǎn)品的出口競爭力。

相比而言，美國次貸危機(jī)的深化可以說是罪魁禍?zhǔn)?，它進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂，美國消費(fèi)者信心指數(shù)在6月份創(chuàng)下了41.4的近30年來單月最低值，而美、日、歐等全球經(jīng)濟(jì)最重要的地區(qū)近半年來采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)也呈現(xiàn)下降趨勢，表明當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)特別是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速放緩更加明顯，海外市場的需求將受到?jīng)_擊。此外，歐美國家對進(jìn)口產(chǎn)品要求的提升、部分地區(qū)貿(mào)易壁壘提高都對我國企業(yè)出口業(yè)務(wù)形成了障礙。

商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，2008年世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易存在一些不確定和不穩(wěn)定因素，增長速度可能放緩。中國國民經(jīng)濟(jì)將持續(xù)快速增長，但是加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的任務(wù)仍十分艱巨。對外貿(mào)易發(fā)展既具有較為有利的條件，也面臨一些新的挑戰(zhàn)和考驗。

信號二：投資增速放緩?fù)侠蹖嶓w經(jīng)濟(jì)

投資放緩一定程度上已經(jīng)成為今年我國經(jīng)濟(jì)的重要現(xiàn)象。在今年年初時候，就因為政府的貨幣宏觀緊縮政策和季節(jié)因素導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資相對放緩。

在我國的對外產(chǎn)業(yè)中，制造業(yè)可以說是首屈一指的，即使在世界范圍內(nèi)，中國的制造業(yè)也無人能及。然而，2007年年底以來，制造業(yè)投資增速總體呈現(xiàn)了明顯的高位放緩趨勢。

從2007年到2008年，制造業(yè)投資的速度一直是下行的趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2008年1-4月制造業(yè)投資累計增長31.2％，較1-2月份回落4.2個百分點(diǎn)，較2007年1-11月372％高點(diǎn)回落6個百分點(diǎn)。制造業(yè)投資增速回落的內(nèi)在原因是多方面的，出口增速回落，生產(chǎn)成本上升，以及企業(yè)利潤增速回落預(yù)期下，企業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能的投資沖動有所降低等都是造成這種情況的重要因素。

如果說制造業(yè)面臨的是從傳統(tǒng)向現(xiàn)代過渡的必經(jīng)階段，那么房地產(chǎn)所處的漩渦則是讓房價回歸理性的過程了。根據(jù)數(shù)據(jù)，2008年我國蒸發(fā)財富最嚴(yán)重的行業(yè)非房地產(chǎn)莫數(shù)。房價下降的聲音已經(jīng)在全國范圍蔓延了近一年，權(quán)威機(jī)構(gòu)更是預(yù)測明年內(nèi)地房價在今年下降12％的基礎(chǔ)上再降5％。如此現(xiàn)象，對于處在漩渦中的房地產(chǎn)業(yè)可以說是利空一片。

與此同時，世界形勢也頗不安寧。華爾街投行的倒掉，意味著其將告別以往“高風(fēng)險高收益”的運(yùn)作模式，且將受到更為嚴(yán)厲的監(jiān)管。而對于眾多在2003年以來進(jìn)入中國房地產(chǎn)市場的投行而言。它們的流入曾被認(rèn)為推高了中國房地產(chǎn)資產(chǎn)價格，如今又將何去何從?

近日，市場不斷傳出雷曼、美林、摩根士丹利等計劃出售在華物業(yè)的消息，不斷攪動著內(nèi)地樓市。安邦研究機(jī)構(gòu)高級分析師賀軍介紹，歐美等外資投行長期在上海等城市進(jìn)行物業(yè)收購，“實際上是一種資產(chǎn)買賣”。在這一模式中，國際投資者看中的并不是開發(fā)利潤，而是在中國經(jīng)濟(jì)增長過程中所帶來的資產(chǎn)和匯率升值。當(dāng)人民幣升值預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時，不排除投行會套現(xiàn)離場。

“中國的利潤早已經(jīng)達(dá)到甚至超過我們的預(yù)期，是時候撤退了，趕在退潮之前，把貪婪和僥幸留給那些接盤的人。”一位外資銀行的中國高級投資經(jīng)理說。他認(rèn)為，中國樓市出現(xiàn)調(diào)整跡象，而且大有繼續(xù)調(diào)整之勢，適時出售套現(xiàn)實屬明智之舉；另一方面，華爾街金融風(fēng)暴愈演愈烈，外資投行大都流動資金缺乏，及時在高位套現(xiàn)資產(chǎn)而手中握有現(xiàn)金，更有操控余地。

房地產(chǎn)業(yè)的利空還不僅如此，其實狼來了的聲音一直存在，這給預(yù)期要投資房地產(chǎn)的基金與企業(yè)來了一個下馬威以至持幣觀望，專家預(yù)計這種態(tài)勢還將繼續(xù)演繹。

IT業(yè)的投資是增速減緩的又一重要領(lǐng)域。根據(jù)市場研究組織IDC分析，受經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響，2008年全球IT開支將比今年有所下降。IDC指出，明年，全球IT開支增長放緩，增長率在5.5％到6％之間，而今年的增長率為6.9％。該組織的分析師FrankGens稱：“IT開支仍會保持增長，但增長的速度會放緩?！笔艽擞绊懀髂昝绹袌?丁的開支會增長會由今年的6.6％下降到3％-4％，影響最大的是硬件市場，其次是IT服務(wù)市場。

縱觀今年上半年，全社會固定資產(chǎn)投資68402億元，同比增長26.3％。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資58436億元，增長26.8％；農(nóng)村投資9966億元，增長232％。高盛公司中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，持續(xù)的緊縮政策及奧運(yùn)會臨近所造成的限產(chǎn)、停產(chǎn)，造成了上半年個別月份固定資產(chǎn)投資增速的放緩，預(yù)計未來幾個月，固定資產(chǎn)投資增速仍將面臨下行壓力。

投資放緩的大趨勢并非只發(fā)生在個別行業(yè)，在全球金融下挫、世界熱錢撤離、以及相應(yīng)環(huán)境帶來的投資謹(jǐn)慎行為等，都促使實體經(jīng)濟(jì)的投資規(guī)模和速度的

下降。這種情況，不僅出現(xiàn)在房地產(chǎn)等行業(yè)領(lǐng)域，諸如保險業(yè)、IT業(yè)、證券業(yè)等諸多領(lǐng)域都是如此。工業(yè)利潤普降，經(jīng)濟(jì)下滑信號再現(xiàn)

面對著順差的下降和投資的放緩，或許內(nèi)需是拉動經(jīng)濟(jì)增長的僅存動力了。而就在日前，又一經(jīng)濟(jì)下滑信號出現(xiàn)，令專家對今年的經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期更加深信不疑。

據(jù)日前國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，前8月我國工業(yè)利潤增速同比增19.4％，前8月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤18685億元；相比于去年同期37.0％的增速，今年已明顯放緩。這一數(shù)據(jù)對比提醒投資者，我國上市公司的利潤增速極可能在趨緩。

數(shù)據(jù)表明，1～8月份，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤6770億元，同比增長0.7％；集體企業(yè)實現(xiàn)利潤502億元，增長36.0％；股份合作企業(yè)實現(xiàn)利潤117億元，增長18.9％；股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤10515億元，增長25.9％；外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤4993億元，增長14.3％；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤3892億元，增長48.6％。

在2007年1～11月，工業(yè)利潤曾保持36.7％的高速增長，但今年來已明顯放緩。業(yè)內(nèi)人士表示，利潤下滑顯示出經(jīng)濟(jì)減速對企業(yè)的負(fù)面影響，結(jié)合總理的最新講話，宏觀調(diào)控政策有望進(jìn)一步放松。今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長10.4％，相比去年11.9％的增速已明顯下滑。

廣發(fā)證券宏觀分析師劉朝暉認(rèn)為，中國目前已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)下行周期，隨著經(jīng)濟(jì)的減速和物價漲幅得以控制，再加上勞動力成本上升因素，企業(yè)的利潤增長速度可能進(jìn)一步下滑。

在日前公布的39個工業(yè)大類利潤數(shù)據(jù)中。電力行業(yè)利潤下降81.6％，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)下降7.4％，化纖行業(yè)利潤下降47.1％，石油加工及煉焦業(yè)由去年同期盈利323億元轉(zhuǎn)為凈虧損961億元。

對于電力行業(yè)利潤下降81.6％這一驚人數(shù)字，招商證券一位電力行業(yè)分析師表示，他們已經(jīng)注意到了這個數(shù)字，也想做出進(jìn)一步分析并探討其原因。

對于電力行業(yè)的盈利前景，他分析說，如果銷售電價再進(jìn)一步調(diào)整，電網(wǎng)利潤會增加，但下游用電行業(yè)利潤會更差，“出于下游承受能力和抑制通脹的考慮，很難再對電價有所調(diào)整”。

對于石油加工和煉焦業(yè)巨虧原因，銀河證券石化行業(yè)資深研究員李國洪表示，主要還是石油原料價格高企，導(dǎo)致下游企業(yè)虧損嚴(yán)重。到了9月份，隨著全球石油價格回落，石油下游企業(yè)的盈利狀況應(yīng)該會有所好轉(zhuǎn)。

第4篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

說起老齡化社會，許多人會想到日本。

日本學(xué)者近藤大介在北京工作的時候，因為周圍年輕人多，他這個50多歲的人會被當(dāng)作老年人來照顧，乘坐地鐵時，會有人讓座。

等他習(xí)慣了這樣的“待遇”，回到日本后，卻發(fā)現(xiàn)自己的社會角色發(fā)生了錯位。在他想買二手房去看房時，中介總會禮貌地說：“真希望像你這樣的年輕人能多買房呀?！北恢匦聞澐诌M(jìn)“年輕人”的行列，這讓近藤大介驚奇不已。原來，眼下日本買房的客戶大都是60歲以上的老年人，相比之下，他還真算年輕。

對日本來說，寄希望于近藤這樣的“年輕人”迸發(fā)活力，以應(yīng)對老齡化所帶來的挑戰(zhàn)，并不是什么新鮮事。

日本總務(wù)省的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，日本65歲以上的人口數(shù)字為2898萬，在全國人口中的占比增加了0.6%，達(dá)到22.7%。也就是說，老人現(xiàn)在已經(jīng)幾乎占到日本總?cè)丝诘?/4，遠(yuǎn)高于美國和歐洲的水平。

幾十年來，日本一直努力延緩城市變老的進(jìn)程，但收效并不明顯。老齡城市正緩緩走來。 老齡化社會對城市的結(jié)構(gòu)和功能的要求出現(xiàn)了改變。

而在城市變老的過程中，人們熟悉的一些“常識”正被改寫。 老年犯罪為什么增加了

老齡化社會對城市的結(jié)構(gòu)和功能要求出現(xiàn)了改變。比如，老年人增多，會導(dǎo)致醫(yī)療保險的需求上升，這就要求城市規(guī)劃要考慮建設(shè)更多的醫(yī)院而非體育館。

值得一提的是，由于成功申辦了2020年的奧運(yùn)會，東京大興土木建設(shè)奧運(yùn)場館遭到了不少社會團(tuán)體的批評。批評人士認(rèn)為，將這些經(jīng)費(fèi)花在一些老年健康問題上，會更有效地提高居民福祉。

日本總務(wù)省消防廳的統(tǒng)計顯示，和2014年相比，2015年全國急救出動次數(shù)增加1.1%，達(dá)到605萬次，連續(xù)6年刷新紀(jì)錄。日本總務(wù)省消防廳認(rèn)為，這是受到了社會老齡化的影響，因為需要急救的老人增多了。

老年性癡呆癥，也稱為“阿爾茨海默氏病”，更是隨著老齡化社會臨近而成為社會挑戰(zhàn)。

2015年7月，BBC播發(fā)了阿爾茨海默癥協(xié)會的一組數(shù)據(jù)，稱全球共有4400萬例阿爾茨海默氏癥患者;到了2050年，這個數(shù)字將增加到13500萬例，治療費(fèi)用需耗費(fèi)6000億美元。

阿爾茨海默氏病國際組織公布的研究報告稱，老年癡呆癥是本世紀(jì)最嚴(yán)重的健康和社會問題，在全球財政負(fù)擔(dān)繼續(xù)加重的情況下，更是如此。研究人員警告說，隨著人們壽命的延長，該病在經(jīng)濟(jì)快速增長的發(fā)展中國家，如中國、印度以及拉丁美洲等國家和地區(qū)將會有顯著上升。

報告稱，到2030年，全球老年癡呆癥的患者將翻一番，而到2050年將增加3倍以上。專家們說，未來為看護(hù)老年癡呆癥病人的開支將迅速上升，尤其是在發(fā)展中國家。

老齡化對城市的影響，不僅發(fā)生在體育場和醫(yī)院里，甚至監(jiān)獄這樣相對陰暗的角落也被波及。

日本最新犯罪數(shù)據(jù)顯示，大約35%的入店行竊罪是由60歲以上的人所犯的。在60歲以上的慣犯中，40%的人會犯同樣罪行的次數(shù)超過6次。

相關(guān)報告得出的結(jié)論讓人啼笑皆非，簡直是歐?亨利的小說《警察與贊美詩》的現(xiàn)實版：不少老年人為了進(jìn)監(jiān)獄而故意犯罪，因為監(jiān)獄里能提供免費(fèi)食物、住宿以及醫(yī)療服務(wù)。

在這種省錢的“養(yǎng)老方式”誘導(dǎo)下，日本老年犯罪案件高發(fā)趨勢正在加速。數(shù)據(jù)顯示，1991年至2013年間，重復(fù)犯相同罪行超過6次，且正在服刑的老年罪犯人數(shù)攀升了460%。

雖然日本沒有明確提過“養(yǎng)老不能靠政府”，但“老人變壞”和“變老的壞人”都在用實際行動給政府敲響警鐘。 亞洲地區(qū)韶華易逝嗎

聯(lián)合國人口基金發(fā)表報告，警告世界各國為人口迅速老化做好準(zhǔn)備。報告指出，全球60歲以上老人總數(shù)將在十年內(nèi)突破10億大關(guān)。報告預(yù)言，到2050年，全球老人的數(shù)量將超過15歲以下兒童的數(shù)量。

該報告預(yù)測，亞洲老齡化速度尤其需要注意，因為到2030年，65歲和65歲以上的亞洲人將達(dá)到5.65億;到2050年，這一數(shù)字將激增到9億，約為亞洲人口的1/6。而80歲及以上人口將占亞洲總?cè)丝诘?.3%，是如今的3倍多。

而就在幾年前，亞洲還被普遍認(rèn)為是年輕且充滿活力的地區(qū)，這一轉(zhuǎn)變不禁讓人感嘆韶華易逝。

香港匯豐銀行亞洲經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)合主管弗雷德里克?諾伊曼說，“人們還沒有充分意識到，這一人口結(jié)構(gòu)變化到來的速度之快?！彼f，亞洲的“人口紅利”（即憑借大量年輕勞動力推動快速發(fā)展的現(xiàn)象）即將終結(jié)。

對亞洲不少城市來說，不得不面對“未富先老”的挑戰(zhàn)，而在歐美國家，雖然已經(jīng)富了幾個世紀(jì)，但在應(yīng)對老齡化時仍感力不從心。

發(fā)達(dá)國家的人口年齡中位數(shù)也在上升。年齡中位數(shù)（又稱中位年齡），是將全體人口按年齡大小排列，位于中點(diǎn)的那個人的年齡，年齡在這個人以上的人數(shù)和以下的人數(shù)相等。

來自聯(lián)合國的數(shù)據(jù)顯示，在2000至2010年之間，美國的人口年齡中位數(shù)從35.5歲升至39.3歲。而同期歐洲的人口年齡中位數(shù)從37.5歲升至39歲，預(yù)計到2050年將升至49.5歲。

全球的老齡化趨勢對世界經(jīng)濟(jì)會造成負(fù)面影響，這不僅體現(xiàn)在勞動力萎縮上，也會在金融市場變現(xiàn)出來。

國際貨幣基金組織總裁拉加德警告，發(fā)達(dá)國家和新興市場國家的少子老齡化，將妨礙世界經(jīng)濟(jì)增長和金融市場穩(wěn)定，要求各方早日應(yīng)對。

拉加德指出，如果少子老齡化導(dǎo)致勞動力減少，經(jīng)濟(jì)增長的能力會下降。

她還表示，無論是發(fā)達(dá)國家還是新興市場國家，養(yǎng)老金成本會大幅上升，導(dǎo)致企業(yè)和政府的財政狀況惡化，從而使金融市場趨于不穩(wěn)定，令人擔(dān)憂。 受益者：從便利店到紙尿褲

夕陽無限好，只是近黃昏。其實，老年城市的圖景并非只有傷感。雖然老齡化帶來了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，但同時也為城市創(chuàng)造出“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”的大把機(jī)會。

金融機(jī)構(gòu)瑞信的數(shù)據(jù)顯示，來自退休老人的需求提振了日本服務(wù)業(yè)的就業(yè)情況，因為退休老人將大把的積蓄花在跟團(tuán)游、方便食品和醫(yī)療等項目上，而支撐起日本消費(fèi)的，正是這群人。

老齡化社會也改變了城市的商業(yè)布局，比如街邊便利店，它們曾經(jīng)被沃爾瑪、家樂福等大型超市擠壓得透不過氣來，如今重新迎來了擴(kuò)張的時代。因為隨著顧客的年紀(jì)增大，他們不會前往喧囂的購物中心采買日常用品，而是轉(zhuǎn)向小型社區(qū)便利店購物。而且，由于在那里購物的大多是抬頭不見低頭見的熟人，便利店也因此能發(fā)揮社交場所的作用，對老年人充滿了吸引力。

老年人的護(hù)理也是一個規(guī)模頗大的市場。在工業(yè)4.0時代，為了解決勞動力不足的問題，科學(xué)家們將目光投向了開發(fā)機(jī)器人，為老年人提供服務(wù)。

目前，英國布里斯托大學(xué)的科學(xué)家就正在研制相關(guān)機(jī)器人，能夠陪伴老年人，并對其提供照顧。正在開發(fā)的機(jī)器人可以幫助老人訂貨購物，并提醒老人服藥時間;而另一種機(jī)器人，則可以幫助使用者在中風(fēng)后恢復(fù)其手臂的力量。

布里斯托機(jī)器人實驗室認(rèn)為，護(hù)理機(jī)器人可以幫助老年人在家中獨(dú)立居住更長的時間。

紙尿褲行業(yè)也意外成為人口老齡化的受益者。

第5篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

【關(guān)鍵詞】匯率;流動性過剩;天量信貸;通脹;房屋供給量;住房供應(yīng)體系

一、美國儲蓄率的上升將使美元兌人民幣匯率在2010年將保持在一個平穩(wěn)水平,減少了由人民幣升值帶來的資產(chǎn)價格上漲壓力

古語有云:冰凍三尺,非一日之寒。長期以來的全球經(jīng)濟(jì)失衡,使富有的美國成了資本凈輸入國。美國的經(jīng)常賬戶逆差和亞洲(尤其是日本和中國)與石油輸出國的順差。順差國大部分經(jīng)常賬戶順差以增持外匯儲備的形式流入美國,壓低美國長期利率,刺激其消費(fèi)增長,經(jīng)常賬戶赤字和資本賬戶盈余不斷擴(kuò)大。

自2001年美國新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后,美國就在不斷地轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本,格林斯潘的一系列降息,把大量流動性源源不斷地注入世界經(jīng)濟(jì)體,過去五年全球官方儲備增長1.5倍,達(dá)到5萬億美元。不僅美元的背后沒有黃金的支持,美國政府債券的背后也沒有美國國內(nèi)儲蓄的支持。這種只由紙幣而不是黃金支持的信用創(chuàng)造不可避免地經(jīng)常導(dǎo)致了全球范圍內(nèi)以經(jīng)濟(jì)過熱和資產(chǎn)價格暴漲為特征的信用泡沫。

當(dāng)增加的美元貨幣注入到對美貿(mào)易順差國的銀行系統(tǒng)時,這些國家就開始了一個制造泡沫的過程。為了維持匯率的穩(wěn)定,我國的中央銀行必須向金融體系注入基礎(chǔ)貨幣,造成國內(nèi)貨幣市場流動性過剩。大量的資金投資于資本市場和房地產(chǎn)市場上,又造成了資產(chǎn)價格的持續(xù)攀升,商業(yè)銀行開始瘋狂地擴(kuò)大信貸,經(jīng)濟(jì)空前繁榮,股票市場和房地產(chǎn)市場價格以及企業(yè)利潤急速上漲。由于每個產(chǎn)業(yè)都可以獲得低息貸款,它們都建造了多余的生產(chǎn)能力。當(dāng)投資和經(jīng)濟(jì)成長異乎尋常地加速時,資產(chǎn)價格的泡沫就會不可避免地出現(xiàn)。舉例來說。2003年,美國政府開始加強(qiáng)弱勢美元的政策力度(通過大規(guī)模減稅刺激美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇)。美元在2003年與日元和歐元的匯率分別貶值17%和14%。弱勢美元使得美國進(jìn)口費(fèi)用增加,結(jié)果是美國2003年的貿(mào)易赤字達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的4894億美元。而與此相對應(yīng)是,中國2003年的出口比前一年增長近40%,外匯儲備也增長了40.8%,達(dá)到了前所未有的4033億美元,與2002年相比多出了1900多億美元。為了兌換這1900多億美元,中國央行就不得不增發(fā)超過1.5萬億元的人民幣基礎(chǔ)貨幣。這使得中國的銀行系統(tǒng)被突然注入了大筆可供發(fā)放信貸的資金。2003年中國的銀行發(fā)放的新增貸款達(dá)到3萬億元人民幣,比2002年多出了1.2萬億元。這直接導(dǎo)致了我國商品房銷售價格在2004年飆升,并由此引發(fā)了2004～2007年的一波房地產(chǎn)價格上漲狂潮。

物極必反。自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來,美國大量注入資金救市,人們普遍認(rèn)識到美元廣泛流動性將會帶來的一系列問題,從而引發(fā)了大規(guī)模資本流動。以美元計價的資產(chǎn),轉(zhuǎn)入大宗商品市場及新興市場的股市中,直接導(dǎo)致了大宗商品市場和股市的V型反彈。由于利空因素被完全的釋放,我們可以預(yù)見2010美元兌人民幣的匯率將會維持在一個比較穩(wěn)定的水平上。

事實上,隨著持續(xù)增加的美國家庭儲蓄和企業(yè)儲蓄,可以預(yù)見到美元在2010年將止住下降勢頭,維持在一個比較平穩(wěn)的區(qū)間,甚至有輕微上升的可能。據(jù)美國經(jīng)濟(jì)分析局(EBA)數(shù)據(jù),隨著家庭部門更趨節(jié)儉,企業(yè)部門需要減少投資。從2008年上半年到2009年上半年,美國的貿(mào)易赤字大幅收窄,表明美國儲蓄不足的問題得到了緩解。2009年二季度,美國個人儲蓄率從2008年一季度的1%升至5%以上,這一數(shù)字很有可能在2009年底達(dá)到8%,并在2010年繼續(xù)攀升至10%。2009年,美國財政赤字很有可能會高于GDP的10%,家庭總收入或?qū)⒄嫉紾DP的70%。聯(lián)邦赤字增加仍然大于美國家庭儲蓄增長。這個差距將由企業(yè)存款完全抵消。美國家庭儲蓄和企業(yè)儲蓄二者已經(jīng)超過并足以抵消美國新增財政赤字。隨著美國家庭儲蓄持續(xù)上升,美元很可能會保持穩(wěn)定。這使得美國對國外資本的需求減少,美元所受貶值壓力也隨之減小,從而使得美元對人民幣匯率保持在一個比較穩(wěn)定的水平上,減少了由人民幣升值壓力帶來的資產(chǎn)價格上漲。

二、由于2009年天量信貸帶來通脹壓力,預(yù)計2010年銀根趨緊;加上房屋供給量增加,房價快速上漲的趨勢將在2010年得到遏制

房地產(chǎn)市場的變化與財政、貨幣政策有緊密地聯(lián)系。2009年,為了“保八”,我國在財政和貨幣政策上都極為寬松。隨著4萬億投資大計的逐漸展開,銀行信貸也出現(xiàn)了井噴式的增長。2009年1―11月中國的銀行業(yè)本、外幣各項貸款新增9.7萬億元,其中人民幣貸款新增2.9萬億元,曾經(jīng)有人計算過,如果我們用貸出去的人民幣一塊錢一塊錢首尾相接的,從地球到太陽總共可以繞8圈。在基礎(chǔ)貨幣成長,資金周轉(zhuǎn)速度非?？斓臓顟B(tài)下,拉高基礎(chǔ)貨幣的發(fā)出,帶來了一個天量的貨幣發(fā)行,通過財政與貨幣兩個渠道向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體系注入大量的資金,以刺激經(jīng)濟(jì)增長。這個在人民共和國的歷史上,是從來沒有過的。

政府實行寬松貨幣政策的意圖,是讓巨額資金進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體系(尤其是實體經(jīng)濟(jì)),以促進(jìn)更多的投資、出口、工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)活動,使得實體經(jīng)濟(jì)的各個環(huán)節(jié),都能得到強(qiáng)勁的燃料補(bǔ)充。但實際情況可能與政策目標(biāo)有不小的偏差。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,進(jìn)出口2009年1、2、3月份,出口同比下降分別為17.5%、25.7%和17.1%;進(jìn)口同比下降43.1%、24.1%和25.1%。發(fā)電量今年1、2月份累計發(fā)電量同比下滑3.7%,3月份發(fā)電量同比下滑了0.7%等指標(biāo)仍舊維持負(fù)增長。

與此形成鮮明對比的是,2009年上半年以來,隨著滬深股市的不斷攀升,上證綜指已累計上漲超過60%,創(chuàng)出1992年下半年以來最大半年漲幅。四、五月開始,房地產(chǎn)行業(yè)亢奮。富力1022億元豪奪北京廣渠路10號地;溫州新地王以19607元的樓面價格榮登今年全國“單價地王”之首。從7月到10月,中國總共在各個城市產(chǎn)生了65個“地王”。這65個天價土地拍賣,70%是企業(yè)拍得的,而且是過去從來沒有涉足過房地產(chǎn)的巨型國企。

高漲的房價對國民經(jīng)濟(jì)造成擠出效應(yīng),引發(fā)通貨膨脹,導(dǎo)致信貸風(fēng)險加劇。首先是消費(fèi)的擠出。老百姓購房之后,只有省吃儉用,握緊錢袋,日常開支大幅縮減,從而抑制了消費(fèi),收緊了內(nèi)需。國內(nèi)廠商只能更多地依賴出口。這樣就抑制了房地產(chǎn)外其它行業(yè)的發(fā)展,增加了國民經(jīng)濟(jì)對出口的過度依賴,引發(fā)外匯儲備激增,對沖的流動性泛濫。從而導(dǎo)致通貨膨脹,百姓生活更加艱難。其次是投資的擠出。高額的房價,以及其所引發(fā)的通貨膨脹,使產(chǎn)業(yè)資本投資其它產(chǎn)業(yè)收益率下降,風(fēng)險加大,就會迫使這些產(chǎn)業(yè)資本投向利潤高,技術(shù)門檻低的房地產(chǎn)業(yè),或者直接將資本投入樓市,造成更大的泡沫。通過以上兩方面的擠出,惡性循環(huán),中國其它產(chǎn)業(yè)的競爭能力將下降。虛高的房價缺乏國民收入的增長作為支撐,某些一線城市,例如深圳,投資客占到房地產(chǎn)交易的70%,信貸沒有真正用于投資和消費(fèi),而是增加資產(chǎn)市場的杠桿率,極大的增加了信貸風(fēng)險。

由于2009年“保八”的目標(biāo)已經(jīng)達(dá)成。2009年下半年,銀行系統(tǒng)開始釋放放貸收緊的信號。首先是嚴(yán)抓二套放貸首付比例和利率優(yōu)惠,十一月開始,部分國家銀行也收緊了首次置業(yè)的首付比例和利率優(yōu)惠。考慮到前期天量信貸的投放,筆者預(yù)計2010年銀行對房地產(chǎn)的政策將會延續(xù)09年下半年的軌跡,保持收緊的趨勢。而且,僅僅依靠控制首付比例和利率優(yōu)惠很不足以應(yīng)對天量信貸帶來的通脹,預(yù)計國家很可能在2010年開始通過提高準(zhǔn)備金率,加息等一系列手段收緊銀根,同時出臺政策,限制國企進(jìn)入房地產(chǎn)市場。屆時,國家經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)已經(jīng)由“保增長”轉(zhuǎn)移到“防高通脹”上。

除了信貸因素之外,房屋供應(yīng)量也是影響房地產(chǎn)市場的重要因素。由于受困于2008年資金緊張,2009年開工量和新建房屋數(shù)量明顯不足,也是2009年房地產(chǎn)市場價格猛漲的重要原因。房地產(chǎn)市場的回暖,使得房子好賣手中又有錢的開發(fā)商加緊建造。預(yù)計在2010年,房屋的供應(yīng)量將大幅提升,預(yù)計全國商品住宅新增供應(yīng)量將達(dá)9億平方米。供給的增加,必然使2009年房價瘋狂上漲的情形在2010年得到遏制。

三、國家對住房供應(yīng)體系的規(guī)劃定位是影響房地產(chǎn)市場走向的關(guān)鍵,國家在08,09年加大了保障性住的建設(shè)建設(shè)力度,其效用將在2010年得到體現(xiàn)

對于中國房地產(chǎn)市場來說,國家對其發(fā)展模式的規(guī)劃,才是影響房地產(chǎn)市場向哪走,怎么走的關(guān)鍵。回顧我國住房供應(yīng)體系的發(fā)展之路,可以發(fā)現(xiàn)國務(wù)院1998年的房改23號文,所設(shè)計的住房供應(yīng)體系,是城市80%以上的家庭由政府供應(yīng)經(jīng)濟(jì)適用房,而不是開發(fā)商供應(yīng)高價商品房。也就是說,保障性住房是市場供應(yīng)的主體,屬于開發(fā)商建設(shè)的商品房占比只有10%多,而到了2003年,建設(shè)部出臺的18號文把經(jīng)濟(jì)適用房由“住房供應(yīng)主體”改成了“具有保障性質(zhì)的政策性商品住房”,這意味著,保障性住房被商品房所取代――盡管它帶有“保障性質(zhì)”但畢竟落腳點(diǎn)在“商品住房”上。因此,2003年當(dāng)年的房價漲幅,就超過了1998年至2003年的累計漲幅。

保障性住房被市場化的商品房所取代,等于賦予了開發(fā)商壟斷定價權(quán),房價的失控也源于此,即使2005年的房地產(chǎn)調(diào)控,亦不能阻止房價快速上漲的步伐,因為,調(diào)控沒有改變住房的供應(yīng)結(jié)構(gòu)?？梢赃@樣說,如果住房的供應(yīng)壟斷在開發(fā)商手中,房價的走勢就不可能降下來。但是,房價的持續(xù)上漲,越來越遠(yuǎn)離民眾實際購買力的現(xiàn)狀,令民眾憂心忡忡,也令政府不安。在認(rèn)識到我國房價飛速上漲的真正癥結(jié)以后,政府開始以前所未有的速度,加大保障性住房的供應(yīng),而這將成為促進(jìn)房價下跌的一支重要力量。

2007年8月13日,《國務(wù)院關(guān)于解決城市低收入家庭住房困難的若干意見》(簡稱“24號文”),要求“加快建立健全以廉租住房制度為重點(diǎn)、多渠道解決城市低收入家庭住房困難的政策體系”,基本確立了住房保障制度的政策框架。24號文特別強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大廉租住房資金來源,使得保障性住房的供應(yīng)變得更有保障,供應(yīng)量自然要增大。

11月30日,建設(shè)部等七部門又聯(lián)合了《經(jīng)濟(jì)適用住房管理辦法》。辦法指出,“經(jīng)濟(jì)適用住房供應(yīng)對象要與廉租住房保障對象相銜接”。于是,經(jīng)濟(jì)適用房向下與廉租房銜接,向上又與“限價房”實現(xiàn)了鏈接,“三房”無縫對接,不僅使社會保障性住房有了一個系統(tǒng)的體系,也使得從經(jīng)濟(jì)適用房到商品房的過渡因為“限價房”的作用而有機(jī)銜接在了一起,這種對接弱化了商品房的作用,因為經(jīng)濟(jì)適用房和限價房對商品房都具有替代作用,這意味著開發(fā)商完全主導(dǎo)市場的時代走向終點(diǎn)。

2008年5月17日,中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會的《中國房地產(chǎn)市場研究報告》指出,保障性住房已經(jīng)成為2008年房地產(chǎn)市場供應(yīng)不可忽視的重要組成部分?！皬墓┙o狀況來看,根據(jù)此前文件要求2008年6月底前全國656座城市要公布今后4年的住房規(guī)劃。而此前全國重點(diǎn)城市公布的2008年度住房建設(shè)計劃中,住房保障和供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為各大城市今年住房市場發(fā)展的主要著力點(diǎn)。”據(jù)統(tǒng)計,全國10個重點(diǎn)城市2008年計劃新建住房面積共15294.17萬平方米,其中保障性住房面積共4090.18萬平方米,占新建住房面積比例為26.7%。并且,全國大部分城市保障性住房面積占新建住房面積的比例都在10%以上。其中,武漢的比例最大,約為70.8%;北京計劃新建保障性住房也在四成以上。為此,研究報告指出,目前各地都明顯加大了規(guī)劃中保障性住房的建設(shè)面積,這將成為房地產(chǎn)市場供應(yīng)不可忽視的重要組成部分。

國土資源部2009年7月13日的《2009年上半年全國土地市場動態(tài)監(jiān)測分析報告》顯示,09年上半年,全國經(jīng)濟(jì)適用住房用地供應(yīng)3390.35公頃,同比增加33.3%;占住宅用地供應(yīng)量的15.1%,同比提高4.9個百分地。廉租住房用地供應(yīng)364.01公頃,同比增加72.0%,占住宅用地供應(yīng)量的1.6%,同比增加0.7%。從季度情況來看,保障性住房用地供應(yīng)量增加的趨勢更加明顯。

如果保障性住房規(guī)劃能依序、有效地進(jìn)行,將對房地產(chǎn)市場格局產(chǎn)生巨大的沖擊,由開發(fā)商完全主導(dǎo)市場的將一去不復(fù)返,這將有效的穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。通過08,09年的規(guī)劃和建設(shè),保障性住房的穩(wěn)定效應(yīng),應(yīng)該在2010年開始顯現(xiàn)。

第6篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

過去12年來，日本一直采取漸進(jìn)的措施來清理其銀行系統(tǒng)。自從1991年實行對銀行系統(tǒng)的救助以來，國際社會目睹了日本政府和銀行從采取掩蓋、拖延戰(zhàn)術(shù)，到政府采取零敲碎打措施，再到被迫正視問題，政府督導(dǎo)銀行采取切實步驟的漫長轉(zhuǎn)變過程。從1995年底，特別是橋本龍?zhí)烧吓_以后開始施行的改革措施曾經(jīng)被認(rèn)為是“嚴(yán)厲的，全面的”，可以挽救日本的銀行體系，但時至今日，日本的銀行體系仍然無法走出泥潭。

以改革者姿態(tài)上臺的首相小泉純一郎近來所采取的一系列行動，可能標(biāo)志著日本經(jīng)濟(jì)新一輪改革的開始，而銀行系統(tǒng)的改革將是其重要的組成部分。整頓銀行系統(tǒng)的重要性在于兩個方面。第一，由于日本銀行以外的資本市場不發(fā)達(dá)，銀行系統(tǒng)是整個國民經(jīng)濟(jì)的最重要的融資渠道。銀行貸款額大致相當(dāng)于日本的經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值，銀行是日本企業(yè)的主要現(xiàn)金來源，但在目前銀行普遍存在大量壞賬的情況下，這一來源似乎已被堵塞。第二，如果不對現(xiàn)狀進(jìn)行改革，銀行仍然讓無力還債的貸款企業(yè)繼續(xù)生存下去，那些狀況較好的企業(yè)將無法獲得它們賴以成長的業(yè)務(wù)和資金。

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund， 下稱IMF)在4月和9月的《世界經(jīng)濟(jì)展望》研究報告中都著重指出，盡管有跡象表明，日本經(jīng)濟(jì)將走出過去10年間的第三次、也是最嚴(yán)重的一次衰退，但是如果日本不能盡快解決其壞賬問題，將再次出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和通貨緊縮，這反過來又會嚴(yán)重影響公司和銀行的業(yè)績。IMF研究部門主管Kenneth Rogoff在接受記者采訪時指出，日本目前所采取的措施是不夠的。必須盡一切可能結(jié)束緊縮的局面，即使這樣做會給經(jīng)濟(jì)帶來某種其他的負(fù)面影響。

現(xiàn)狀似乎為這種觀點(diǎn)提供了注腳。日本國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)仍一蹶不振。日經(jīng)225種股票平均價格指數(shù)曾于5月23日創(chuàng)下今年以來的11,979點(diǎn)高位，但進(jìn)入本月以來開始暴跌，并在9,500點(diǎn)左右徘徊。失業(yè)率8月份仍連續(xù)第四個月維持在5.4％的歷史高位。截止到3月31日，壞賬已升至創(chuàng)紀(jì)錄的52萬億日元（約4,260億美元），高于一年前的43萬億日元。

經(jīng)濟(jì)與財政大臣竹中平藏代替最近被免職的前金融大臣柳澤伯夫，同時兼任金融大臣，此舉“以便更清楚地向公眾表明，政府、日本央行和小泉內(nèi)閣正準(zhǔn)備采取全面的壞賬清除行動”。柳澤伯夫一直被認(rèn)為頑固阻礙日本銀行的改革，拒絕以任何形式注入公共資金拯救銀行。作為小泉的得力干將，竹中平藏則可能會以小泉樂于見到的熱情來著手推進(jìn)銀行業(yè)改革。

小泉的目標(biāo)是，在未來6個月里加速日本經(jīng)濟(jì)整體的結(jié)構(gòu)改革，與日本央行聯(lián)手，鏟除長期困擾日本企業(yè)的金融不穩(wěn)定和通貨緊縮現(xiàn)象。最大的挑戰(zhàn)也許是他以前作出的一個承諾，即在2005年3月前將銀行的壞賬降至正常水平。日本財務(wù)大臣鹽川正十郎也在9月27日的工業(yè)七國(Group Of Seven)華盛頓會議上重申了這一諾言。此外，預(yù)計政府將于10月末公布其第三個在2002年振興經(jīng)濟(jì)、抑制通縮的一攬子計劃。

艱難起步

竹中平藏已在他的顧問小組中任命了兩位提倡銀行重組的強(qiáng)硬派人物，并將政府對所有存款的擔(dān)保期限延長了兩年，他還承諾在10月底前擬定一項以“積極”方式處理壞賬問題的“全面”計劃。

積極改革的一種可能結(jié)果是，由于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀已經(jīng)非常虛弱，大力清理壞賬可能會使更多的借款公司不能還款。對此，摩根仕丹利（亞洲）的董事總經(jīng)理謝國忠指出，處理如此巨大的不良資產(chǎn)當(dāng)然會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的負(fù)面作用，但是日本的過往經(jīng)驗早就證明，時間拖得越久，問題就會越大，最后解決起來也就越困難。

為了減輕改革帶來的痛楚，竹中平藏在保證要大力整頓銀行系統(tǒng)的同時，還承諾將采取減稅等一系列措施，來鼓勵新的業(yè)務(wù)成長并緩解破產(chǎn)帶來的痛苦。

然而，政府的最高經(jīng)濟(jì)委員會已經(jīng)同意在明年4月起的下一財政年度中不會下調(diào)公司稅稅率。而且，鹽川正十郎在向首相小泉的委員會表明，在減稅方面堅持了財務(wù)省的反對立場，甚至不支持在2004年3月結(jié)束的財年以后減稅。

與財務(wù)大臣的講話相矛盾的是，竹中平藏稱，政府仍將考慮在下一財政年度中下調(diào)公司稅。竹中平藏表示，包括下一財政年度，政府將繼續(xù)討論將公司稅率下調(diào)3個百分點(diǎn)的問題。這顯然表明竹中堅持以減稅推行銀行積極改革的立場。

在清理銀行系統(tǒng)的行動中，成效有多大、改革帶來的痛楚可以在多大程度上得到緩和，很大程度上取決于政府和日本央行(Bank of Japan)之間的協(xié)調(diào)和合作。日本央行日前公布了一份自行編纂的壞賬狀況報告，藉此給日本政府施加壓力，以推進(jìn)大膽的壞賬處理計劃。該報告指出，日本銀行的壞賬準(zhǔn)備很可能不足以應(yīng)對可能出現(xiàn)的貸款損失。央行的這一立場同政府金融監(jiān)管當(dāng)局的觀點(diǎn)形成了鮮明對比，后者堅持表示，他們對日本銀行的核查顯示，貸款銀行對壞賬有了充分撥備。央行對政府目前的銀行核查以及貸款評估方法提出了質(zhì)疑，并表示它將對大型貸款銀行自行采取檢查，以敦促這些銀行計提更多的壞賬準(zhǔn)備金。

日本央行還公布了一項不同尋常的計劃的具體內(nèi)容，該計劃旨在買進(jìn)大筆銀行股份來幫助銀行改善其嚴(yán)重失衡的資產(chǎn)負(fù)債狀況。計劃顯示，央行將在未來一、兩年內(nèi)買進(jìn)多達(dá)2萬億日元（1,610億美元）銀行股票，將買進(jìn)每家銀行5000億日元的股票，對任何一家公司的持股比例不會超過5％。而且僅僅買進(jìn)那些股本超過資本金的銀行的股票。央行不會買進(jìn)那些信貸評級低于投資級的銀行的股票。

盡管央行宣稱此舉旨在改善金融體系狀況，但央行官員曾表示，此舉的一個重要目的，是敦促政府盡快實施承諾已久的金融體系清理工作。日本央行稱，已經(jīng)向財務(wù)省和金融廳(Financial Services Agency)申請從銀行購買股票，一旦獲準(zhǔn)并且時機(jī)成熟，將立即付諸行動。日本政府已經(jīng)批準(zhǔn)了上述計劃。

日本央行的一位高級官員稱，央行很可能在年底前著手實施股票收購計劃，這對央行來說將是史無前例的。央行將在明年9月前按市價從銀行手中購買股票，但如果屆時購買股票的總額未能達(dá)到2萬億日元，則購買期限將延遲至2004年9月，并且在2007年9月前不會出售這部分股票，甚至可能在這之后再延續(xù)10年，除非股票發(fā)行人有這種要求并且不會給日本央行帶來損失。股票的出售將在2017年9月前完成。

謝國忠認(rèn)為，日本央行還可以使用貨幣政策來降低改革成本。當(dāng)政府沒有足夠的資金來支付因為處理壞帳帶來的損失時，中央銀行可以考慮發(fā)行鈔票來幫助政府（日本貨幣政策及財政狀況見上圖）。這還將使日元變?nèi)酰瑥亩鴰椭隹?，有助于?jīng)濟(jì)增長。

進(jìn)一步放寬貨幣政策，也正是小泉的另一項經(jīng)濟(jì)刺激計劃。不過，央行對此遲遲未予支持。日本央行日前決定維持貨幣政策不變，未理會政府壓力，也令金融市場對于央行向銀行系統(tǒng)注入更多資金的最終猜測落空。不過，有關(guān)人士曾表示，日本央行可能目前維持貨幣政策不變，但在10月30日召開的下一次會議上將采取放松政策，這要視股市情況及政府承諾的清理銀行不良貸款的措施而定。

日本央行表示，經(jīng)濟(jì)形勢已經(jīng)不再惡化。但與此同時，央行也對股市的下跌以及壞賬清理過程中產(chǎn)生的一些不利影響表示了憂慮。日本股市本周初曾跌至19年來的低點(diǎn)。日本央行反復(fù)重申，它隨時準(zhǔn)備在危機(jī)時刻采取緊急措施。

日本央行要求銀行清理不良資產(chǎn)，并敦促政府考慮向萎縮后的銀行注入公共資金。日本央行保證如果爆發(fā)金融危機(jī)，將擔(dān)當(dāng)最后貸款人的角色。它催促政府展開久拖不決的清理壞賬的行動。 對于一家不具有正式金融監(jiān)督權(quán)的央行而言，日本央行此次罕見地提出了政策方面的建議，這表明日本央行試圖保持政府對于嚴(yán)肅清理不良貸款問題的熱情。

過去10年中，日本的銀行在處理不良貸款問題方面取得了一些進(jìn)展，清理的不良貸款超過了90萬億日元。不過，它們目前面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，因為它們自身的財務(wù)狀況和盈利能力都有所下降。央行報告呼吁采取“全面的措施”解決不良貸款問題，其中包括銀行嚴(yán)格貸款分類，提高貸款損失準(zhǔn)備金以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)做好介入的準(zhǔn)備。報告認(rèn)為，政府和央行應(yīng)該采取主動，以避免發(fā)生金融危機(jī)，同時造就一種有利于徹底解決不良貸款問題的良好環(huán)境。

日本央行的高層官員曾經(jīng)呼吁政府準(zhǔn)備向解決不良貸款問題的銀行注入公共資金，此次的報告將這種呼聲轉(zhuǎn)化成為了正式的文字。報告同時稱，應(yīng)該考慮資金注入的方式，避免損害有利于競爭的原則。

成敗關(guān)鍵

日本銀行業(yè)沉疴已久，而且目前經(jīng)濟(jì)狀況惡劣，整頓銀行業(yè)的問題非常棘手，一旦一步走錯，就有可能反而引發(fā)經(jīng)濟(jì)疲軟和壞賬增加的惡性循環(huán)。分析家們認(rèn)為，日本政府和日本央行必須解決一些明確而棘手的問題。如果他們能夠妥善解決下面這些問題，日本各銀行很可能會因此起死回生。否則，即將開始的銀行救助運(yùn)動將會與先前多年來三心二意的措施一樣，最終不會有什么成效。這些問題包括：

第7篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

關(guān)鍵詞：社會責(zé)任；會計報告；信息披露

中圖分類號：F23文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的社會問題與企業(yè)盲目追求利潤最大化的行為有著很大的聯(lián)系。于是人們在關(guān)注企業(yè)盈利的同時越來越多的開始關(guān)注企業(yè)對社會責(zé)任的承擔(dān)情況，企業(yè)自身也采取了很多方式對社會責(zé)任信息進(jìn)行披露。然而，缺乏規(guī)范的社會責(zé)任信息披露并不能傳遞給人們公正的信息，有時反成了企業(yè)用于標(biāo)榜自我的工具。在社會責(zé)任信息披露中，會計信息因為確定性、可驗證性等質(zhì)量特征，無疑能為企業(yè)社會責(zé)任信息的披露做出貢獻(xiàn)，將企業(yè)的社會責(zé)任會計信息納入會計核算和考核體系已經(jīng)成為未來會計學(xué)發(fā)展的一個不可阻擋的趨勢；同時，社會責(zé)任會計的出現(xiàn)也極大地推動了企業(yè)從微觀利益目標(biāo)向宏觀利益目標(biāo)的轉(zhuǎn)移，這對社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有很強(qiáng)的戰(zhàn)略意義。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及文獻(xiàn)綜述

（一）國外研究現(xiàn)狀。美國作為社會責(zé)任會計的發(fā)祥地，一直走在研究和實踐的前沿。1968年美國會計學(xué)家戴維?林諾維斯在《社會經(jīng)濟(jì)會計》一文中首創(chuàng)“社會責(zé)任會計”一詞，認(rèn)為社會責(zé)任會計是會計在社會學(xué)、政治科學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)等社會科學(xué)中的應(yīng)用。之后，美國會計學(xué)教授Sylil Mobley對社會責(zé)任會計提出了新的認(rèn)識，認(rèn)為社會責(zé)任會計是整理、衡量和分析政府及企業(yè)行為所引起的社會和經(jīng)濟(jì)結(jié)果。南卡羅納州立大學(xué)的杰佛里和瑞德堡教授1981年在他們合著的《國際會計與跨國公司》一書中，對社會責(zé)任會計的主要內(nèi)容、計量問題、各國報告形式的差別等作了詳細(xì)闡述。美國專業(yè)會計機(jī)構(gòu)也一直致力于社會責(zé)任會計的研究。美國注冊會計師協(xié)會于1970年專門成立了“生態(tài)環(huán)境委員會”和“社會計量委員會”著手社會責(zé)任會計方面的研究；1977年社會計量委員會發(fā)表了“企業(yè)社會業(yè)績計量”的研究報告，報告建議建立一個具有實用性、可發(fā)展性的初步計量系統(tǒng)，該系統(tǒng)可用于對企業(yè)一些重大社會業(yè)績的反映，如環(huán)境、非再生資源、人力資源、商品和勞務(wù)的提供和消費(fèi)。美國會計學(xué)會為了加速社會責(zé)任會計的研究，先后成立了社會方案績效衡量委員會、組織行為環(huán)境影響委員會、社會成本計量委員會、社會成本委員會和社會業(yè)績會計委員會五個專門組織對社會責(zé)任的確認(rèn)、計量和報告進(jìn)行研究并發(fā)表了各自的研究報告。

在法國，社會責(zé)任會計報告作為其主要會計報表之一，其規(guī)定是世界上最完整，也是最有特色的。早在1975年，法國在《關(guān)于公司法改革的報告》中就建議各家公司每年公布“社會資產(chǎn)負(fù)債表”，即“社會報告”。1977年法國政府正式頒布法律，要求雇員超過750人的組織（1982年擴(kuò)大到300人）必須編報年度社會資產(chǎn)負(fù)債表，用貨幣金額揭示企業(yè)履行社會責(zé)任的情況，揭示的信息主要包括：雇員人數(shù)、工資、健康和安全保護(hù)、其他工作條件、職員培訓(xùn)、行業(yè)關(guān)系、雇員及其家庭的生活條件等內(nèi)容，從1984年起，該表必須列示3年的數(shù)據(jù)，按整個公司和所屬行業(yè)分別編制，以上各項內(nèi)容還進(jìn)一步分解為具體的報表指標(biāo)，這在發(fā)達(dá)國家也處于領(lǐng)先地位。

英國會計準(zhǔn)則委員會（ASSC）1980年出版了《公司報告》一書，鼓勵企業(yè)編制社會責(zé)任報告，在傳統(tǒng)財務(wù)報表之外，另外編制增值報告、就業(yè)報告、公司前景表、公司目標(biāo)表等一系列社會報告，以滿足股東以外的關(guān)心企業(yè)的社會各界的信息需要。英國政府頒布法規(guī)規(guī)定：職工人數(shù)達(dá)到100人以上的企業(yè)必須報告工資數(shù)據(jù)，250人以上的企業(yè)必須在向公司董事會提供的年度報告中報告有關(guān)職工雇傭和培訓(xùn)方面的數(shù)據(jù)。

德國有20家最大的公司定期公布社會報告，100家公司撰寫社會報告供內(nèi)部經(jīng)營管理使用。典例之一就是德意志殼牌石油公司發(fā)表的“年度社會報告”中將經(jīng)濟(jì)和社會數(shù)據(jù)結(jié)合在一起，為公司規(guī)定了具體的經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會福利的目標(biāo)以及實現(xiàn)這些目標(biāo)所需要的經(jīng)費(fèi)。

加拿大管理會計協(xié)會（SMA）創(chuàng)造了一種能更全面地報告社會責(zé)任信息的綜合方法，它運(yùn)用目標(biāo)定位計量法表述企業(yè)經(jīng)營計劃中的每一個目標(biāo)，記錄每個目標(biāo)的具體業(yè)績，盡可能將所有數(shù)字信息包含其中以提高報告力度，并提供相關(guān)年度的對比分析圖，闡述以后年度的規(guī)劃。多數(shù)信息都是以圖形或表格的形式列示的，包括詳細(xì)的培訓(xùn)信息，如課程數(shù)、參加人數(shù)、人均培訓(xùn)天數(shù)；關(guān)于職工的升職、調(diào)動和招聘的信息；將整個組織勞動力按性別分類的信息；對環(huán)境保護(hù)組織的資助等有關(guān)的財務(wù)信息等。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀。我國對社會責(zé)任會計及其信息報告的研究起步相對較晚，直至八十年代末，學(xué)術(shù)界才對我國的相關(guān)問題進(jìn)行了稍許研究。隨著我國加入WTO和推行SA8000（Social Accountability 8000）各種約束企業(yè)行為、規(guī)范產(chǎn)品社會質(zhì)量的國際標(biāo)準(zhǔn)的制定和實施，必然會影響到參與國際競爭的企業(yè)。此時，社會責(zé)任會計與信息報告的研究才真正被重視，主要表現(xiàn)在會計學(xué)者對這一問題的研究中。1990年“社會責(zé)任會計”第一次出現(xiàn)在常勛教授編寫的《國際會計學(xué)》教材中，其中指出社會責(zé)任會計是經(jīng)濟(jì)活動對于社會方面所帶來影響的計量和報告。之后，宋獻(xiàn)中教授于1992年出版了《企業(yè)社會責(zé)任會計》一書，系統(tǒng)地研究了社會責(zé)任會計的產(chǎn)生與發(fā)展、社會責(zé)任會計的理論結(jié)構(gòu)、社會責(zé)任會計的計量方法、報告模式及建立我國社會責(zé)任會計的總體構(gòu)想。

陽秋林教授在社會責(zé)任會計領(lǐng)域也是研究比較多的，在她發(fā)表的一系列論文中，主要對以下方面進(jìn)行了分析研究：（1）從不同角度，譬如“企業(yè)新概念”、企業(yè)社會責(zé)任國際標(biāo)準(zhǔn)SA8000等概念和標(biāo)準(zhǔn)的出臺，分析了我國建立社會責(zé)任會計的必然性與緊迫性；（2）對社會責(zé)任會計的計量進(jìn)行了研究。依據(jù)社會責(zé)任會計劃分的四個主要核算內(nèi)容，即自然資源、人力資源、生態(tài)環(huán)境和社會收益，研究了它們的計量方法；（3）對中國社會責(zé)任會計報告的新框架進(jìn)行了構(gòu)建。

黃珍文與李云才在《從西部開發(fā)談建立社會責(zé)任會計的理論依據(jù)》一文中及王莉華在《論可持續(xù)發(fā)展與社會責(zé)任會計》一文中強(qiáng)調(diào)了可持續(xù)發(fā)展與社會責(zé)任會計的密切關(guān)系，認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任會計是實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要推動力，我國建立并實施社會責(zé)任會計具有重要意義。

劉建紅與楊亞娥在《西方國家社會責(zé)任信息披露及對我國的啟示》一文中介紹了國際組織、國際政府及會計職業(yè)團(tuán)體在近三十年間對社會責(zé)任會計信息的報告問題，從理論和實踐上進(jìn)行了研究和嘗試，并指出這些研究和實踐對建立我國社會責(zé)任會計信息報告機(jī)制及提高報告水平有著重要的借鑒意義。

在實務(wù)領(lǐng)域，社會責(zé)任會計信息報告情況研究的文章主要有以下三篇，我們可以借此了解我國的實務(wù)現(xiàn)狀。

陽秋林、黃珍文、曹鉆在《建立有中國特色的社會責(zé)任會計勢在必行――關(guān)于我國現(xiàn)行企業(yè)實行社會責(zé)任會計情況的調(diào)查報告》一文中選取了寧波君子蘭文具有限公司、衡陽南岳油泵油嘴有限公司、臺州飛球縫紉機(jī)有限公司、衡陽市金果實業(yè)及衡陽市鋼管集團(tuán)五家公司分析它們2000年的年報，分別從人力資源責(zé)任（工資水平和培訓(xùn)支出）、職工保障措施（養(yǎng)老金和工會經(jīng)費(fèi)的提?。⑵髽I(yè)對社會貢獻(xiàn)的調(diào)查分析（上交所得稅）和企業(yè)對社區(qū)貢獻(xiàn)的調(diào)查分析（環(huán)保支出和公益捐贈）四個方面進(jìn)行比較研究。調(diào)查表明：目前我國企業(yè)履行社會責(zé)任的總體水平不高，各企業(yè)自覺履行社會責(zé)任的程度不能與西方發(fā)達(dá)國家同日而語；總的來說，經(jīng)營效益好的企業(yè)社會責(zé)任履行情況要好于效益差的企業(yè)，國有企業(yè)及集體企業(yè)要好于私營企業(yè)。

黎精明在《關(guān)于我國企業(yè)社會責(zé)任會計信息披露問題的研究》一文中選擇了具有代表性的六家公司，主要從報告工具和報告形式兩方面對企業(yè)社會責(zé)任會計信息進(jìn)行分析，用案例說明了公司可以通過諸如公司網(wǎng)站、定期報告、招股說明書等形式的報告載體報告會計基礎(chǔ)型和非會計基礎(chǔ)型的社會責(zé)任會計信息，結(jié)論指出我國企業(yè)社會責(zé)任會計信息報告的內(nèi)容很不全面，零星的散布在會計信息中，缺乏對社會責(zé)任會計信息進(jìn)行獨(dú)立報告的意識，在日常的會計處理過程中，與社會責(zé)任有關(guān)的問題通常是作為財務(wù)會計問題處理，幾乎沒有企業(yè)設(shè)置獨(dú)立的社會責(zé)任會計科目，沒有企業(yè)編制獨(dú)立的社會責(zé)任會計報告。

陳玉清等于2005年選擇了發(fā)展迅速、科技含量大、易接受新思想和新理念的電子通訊行業(yè)78家上市公司，查閱了這些公司2003年公開報告的季報、半年報和年報。結(jié)果顯示，無一家自愿報告定量方面的社會責(zé)任信息，自愿報告定性方面的社會責(zé)任信息情況也甚少。

目前國內(nèi)研究狀況表明，我國社會責(zé)任會計仍處于認(rèn)識和探索階段，與西方發(fā)達(dá)國家不可同日而語。我國社會責(zé)任會計及其信息報告仍處于學(xué)者的研究中，無論政府還是會計職業(yè)團(tuán)體都未對社會責(zé)任會計產(chǎn)生多大的興趣。正因為如此，會計學(xué)者的研究得不到政府的支持，進(jìn)展也較緩慢，僅局限于介紹國外社會責(zé)任會計和我國建立社會責(zé)任會計的必要性和迫切性的分析及一些簡單的設(shè)想，沒有真正具有可操作性的研究。筆者認(rèn)為，企業(yè)社會責(zé)任并非企業(yè)追求長期利益最大化的表現(xiàn)，而是企業(yè)在謀求股東利益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會福利的義務(wù)，企業(yè)社會責(zé)任會計的任務(wù)就是核算反映這項義務(wù)的履行情況。該反映應(yīng)從行為和結(jié)果兩個方面分別進(jìn)行：首先以企業(yè)為會計主體，反映企業(yè)為履行社會責(zé)任所做的努力；其次以整個社會為虛擬的會計主體，反映企業(yè)行為對社會的影響。

（作者單位：山東高速建設(shè)材料有限公司）

主要參考文獻(xiàn)：

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[7]劉長翠，孔曉婷.社會責(zé)任會計信息披露的實證研究――來自滬市2002年～2004年度的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J].會計研究，2006.10.

第8篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

一、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)客戶身份認(rèn)證的背景

金融危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生了持久深刻的變化，國內(nèi)金融脫媒加速發(fā)展，利率市場化步伐不斷加快，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展模式面臨巨大挑戰(zhàn)，我國銀行業(yè)逐步進(jìn)入了低利差時代和個位數(shù)的利潤增長期。更為重要的是，全球正在進(jìn)入新的信息技術(shù)革命時代，新一輪信息技術(shù)的發(fā)展及其對金融業(yè)的融合滲透，正深刻改變著商業(yè)銀行生態(tài)系統(tǒng)，打破銀行傳統(tǒng)的行業(yè)界限和競爭格局。無論是內(nèi)在需求還是外在推動，銀行加快信息化銀行建設(shè)的壓力都更為迫切。

二、加強(qiáng)客戶身份認(rèn)證是順應(yīng)大數(shù)據(jù)時代的必然要求

當(dāng)前，大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，正將人類社會帶入了一個PB（千萬億字節(jié)）為單位大規(guī)模生產(chǎn)、分享和應(yīng)用數(shù)據(jù)的新時代，深刻改變著人們的生產(chǎn)、生活方式和思維方式。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心統(tǒng)計，百度每日處理的搜索量超過50億次，新浪微博每日發(fā)博量超過1億條，等等。龐大的數(shù)據(jù)資源滲透到各行各業(yè)，其中蘊(yùn)含著巨大的經(jīng)濟(jì)價值。麥肯錫研究報告指出，數(shù)據(jù)日漸成為重要的生產(chǎn)因素，大數(shù)據(jù)優(yōu)勢將是企業(yè)最值得倚重的比較競爭優(yōu)勢。誰擁有數(shù)據(jù)，擁有從海量數(shù)據(jù)中快速獲取有價值信息的能力，誰就把握了未來，而且云計算技術(shù)可以實現(xiàn)集中的資源共享，對全社會的數(shù)據(jù)“一網(wǎng)打盡”。依托這些先進(jìn)技術(shù)，銀行能夠在更大范圍內(nèi)掌握內(nèi)外部的數(shù)據(jù)特別是非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，并借助新的挖掘技術(shù)從海量數(shù)據(jù)中獲取經(jīng)濟(jì)價值。因此，對數(shù)據(jù)的管理應(yīng)用正在從過去分散、被動、輔助的地位，上升為銀行的經(jīng)營核心和創(chuàng)新來源。從某種意義上說，大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)在銀行領(lǐng)域的深入應(yīng)用過程，就是信息化銀行建設(shè)的過程。只有積極順應(yīng)當(dāng)前的信息技術(shù)革命，加快信息化銀行建設(shè)，我們才能把大數(shù)據(jù)時代的挑戰(zhàn)變成歷史機(jī)遇。

三、安全的身份認(rèn)證是適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的需要

信息技術(shù)發(fā)展特別是互聯(lián)網(wǎng)在各個領(lǐng)域廣泛滲透，極大地豐富和拓展了人的思維和行動空間，帶來巨大的便利和效率，打破了銀行傳統(tǒng)的行業(yè)界限，促使金融生態(tài)系統(tǒng)變得更加開放和互通，一個與傳統(tǒng)金融模式不同的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)正在加快形成。一是行業(yè)融合特征明顯。近年來，第三方支付機(jī)構(gòu)、電信運(yùn)營商、電商企業(yè)和銀行卡組織等借助互聯(lián)網(wǎng)，從各自擅長的支付網(wǎng)關(guān)、手機(jī)支付、供應(yīng)鏈服務(wù)、資金清算等領(lǐng)域向傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)全面滲透，部分機(jī)構(gòu)成功進(jìn)入融資領(lǐng)域，銀行業(yè)競爭的范疇已經(jīng)超越傳統(tǒng)同業(yè)。二是銀行金融中介功能日益被擠壓。在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，電子商務(wù)公司依托其交易平臺，將傳統(tǒng)經(jīng)由銀行通道的客戶信息進(jìn)行屏蔽和隔離，使銀行金融中介功能被替代，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場面臨分流。特別是第三方支付公司和電商企業(yè)依托對其掌握的龐大客戶信息以及大量客戶網(wǎng)上交易和資金支付信息的分析，從交易服務(wù)提供平臺走向信息服務(wù)提供商，利用客戶信息分析拓展新市場，進(jìn)入交易撮合、支付、融資保險、資產(chǎn)管理等金融領(lǐng)域，對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢形成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，比如，支付業(yè)務(wù)，在第三方支付模式下，部分支付公司自行發(fā)行預(yù)付卡，發(fā)卡方、轉(zhuǎn)接方、收單方均可以是第三方支付公司，完全脫離了銀行體系。又比如，融資業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)公司通過掌握客戶在其平臺上的供應(yīng)鏈往來產(chǎn)生的資金流、信息流和物流，利用大數(shù)據(jù)挖掘和分析，可以直接進(jìn)行風(fēng)險自動審核，或直接完成信貸交易撮合，不再需要銀行作為中介。三是服務(wù)虛擬化。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展促進(jìn)個人生活消費(fèi)方式的變化以及企業(yè)生產(chǎn)、銷售、經(jīng)營管理方式的變革，電子渠道日益成為交易主渠道，人們越來越習(xí)慣于利用電子渠道隨時隨地獲取各種服務(wù)，包括銀行在內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營開始由線下逐步向線上遷移，網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、近場支付等新興渠道已成為金融交易主渠道，銀行原有的物理網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模優(yōu)勢將逐漸喪失。

以工商銀行為例， 2010-2012年，電子銀行交易量年均增長30.86%，而同期柜面交易量年均下降10.38%。電子銀行交易筆數(shù)占全部業(yè)務(wù)量的比重已占到75%以上，估計20年內(nèi)，80%以上的客戶和業(yè)務(wù)將不需要到銀行柜臺辦理，電子交易基本替代柜臺交易只是時間問題。同時，電子貨幣、網(wǎng)絡(luò)貨幣等數(shù)字化貨幣和金融產(chǎn)品的應(yīng)用也越來越廣泛，如阿里金融聯(lián)手上海農(nóng)商行面向支付寶用戶推出虛擬信用卡。由此看到，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)將對銀行未來發(fā)展產(chǎn)生顛覆性的影響，銀行如果不能主動融入和適應(yīng)新的金融生態(tài)，創(chuàng)新突破以網(wǎng)點(diǎn)、人員、同質(zhì)化產(chǎn)品等為要素的傳統(tǒng)商業(yè)模式局限，加快信息化銀行建設(shè)，就只能被動防守、陷入發(fā)展困境，甚至有淪為邊緣化、管道化、低值化金融后臺的危險，最終成為“21世紀(jì)的恐龍”。

四、客戶身份認(rèn)證是服務(wù)創(chuàng)新的重要途徑

伴隨信息技術(shù)日新月異的發(fā)展，全球金融業(yè)也進(jìn)入一個創(chuàng)新密集和產(chǎn)業(yè)快速更新的時代。我們注意到，國際先進(jìn)銀行正積極探索利用新技術(shù)加快創(chuàng)新，蓄積力量，搶占新一輪科技和產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的制高點(diǎn)?；ㄆ煦y行實施了全球數(shù)字銀行戰(zhàn)略，在大數(shù)據(jù)，尤其是文本、語音、圖片等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)分析挖掘上取得了顯著進(jìn)展，協(xié)助客戶經(jīng)理及時發(fā)現(xiàn)需求、評估風(fēng)險。國內(nèi)同業(yè)也紛紛開展了大數(shù)據(jù)分析挖掘、電子商務(wù)平臺建設(shè)等領(lǐng)域的探索。建設(shè)銀行“善融商務(wù)”、中信銀行“中信金融商城”已上線運(yùn)行，中國銀行則推出了“云購物”服務(wù)，為客戶提供便捷的商品信息整合和支付結(jié)算服務(wù)。但新一輪技術(shù)革命浪潮的到來，使同業(yè)站在了同一起跑線上，反應(yīng)稍有遲滯，就有落后的危險，未來在同業(yè)競爭中也將處于劣勢。

五、客戶身份認(rèn)證技術(shù)也是自身發(fā)展的重要內(nèi)容

從內(nèi)部看，隨著金融脫媒和利率市場化進(jìn)程不斷加快，銀行業(yè)面臨貸款分流及有效需求不足問題，銀行利差在一定時期內(nèi)持續(xù)收窄，進(jìn)而對盈利基礎(chǔ)帶來巨大沖擊，急需創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，積極拓展信息中介等新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。同時，隨著銀行業(yè)國際化與綜合化發(fā)展戰(zhàn)略的深入實施，境外機(jī)構(gòu)和綜合化子公司迅速成長，對境內(nèi)外機(jī)構(gòu)之間、集團(tuán)與各子公司之間、各業(yè)務(wù)條線之間的信息共享、服務(wù)協(xié)同和資源聯(lián)動等，對商業(yè)銀行一體化建設(shè)提出了更高的要求。各商業(yè)銀行、各機(jī)構(gòu)間信息缺乏挖掘和貫通，信息傳導(dǎo)遲緩，部門各自為戰(zhàn)、市場反映遲鈍等病隨之出現(xiàn)。從外部看，客戶的經(jīng)營管理方式正在發(fā)生深刻變革，而商業(yè)銀行自身的服務(wù)和管理模式還跟不上形勢變化和客戶要求。比如，小微企業(yè)在融資客戶群體中的比重越來越大，目前大的商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)主要沿用做大企業(yè)、大客戶的管理模式，更多地以點(diǎn)對點(diǎn)的信貸人員關(guān)系營銷和實地作業(yè)為特征，無法全面掌握更為復(fù)雜的小微企業(yè)的貿(mào)易流、資金流、上下游關(guān)系鏈等信息，因而對小微企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險控制都不夠有效。此外，我們的信息中介服務(wù)還是淺層次、低附加值的，還不能較好地滿足客戶對準(zhǔn)確判斷市場行情、規(guī)避風(fēng)險、實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值等綜合性、整合化、高附加值的信息服務(wù)需求，等等。這些都迫切需要主動適應(yīng)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的變化，提升信息集成和挖掘能力，通過加快信息化銀行建設(shè)來打造經(jīng)營轉(zhuǎn)型的“升級版”。

第9篇：數(shù)字貨幣行業(yè)研究報告范文

隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,日益增多的金融分析、金融交易、金融決策或者其他金融活動讓社會各界對金融信息服務(wù)的需求應(yīng)運(yùn)而生。而增長迅猛的中國金融信息服務(wù)市場也正為全球金融信息服務(wù)巨頭所虎視眈眈。

事關(guān)國家經(jīng)濟(jì)安全的金融信息服務(wù)領(lǐng)域,需要在中國本土孕育出一個類似湯森路透、彭博社的強(qiáng)大金融信息服務(wù)提供商。

誰能擔(dān)此重任?是和訊網(wǎng)、金融界、東方財富網(wǎng)等專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站,還是依托國家通訊社新華社的新華08?

無論是誰,未來的路都很漫長……

專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站的成長與瓶頸

為個人投資者提供分析、交易、決策等支持,雖然也是一種金融信息服務(wù)形式,但這種服務(wù)相對低端。不過,在中國金融信息服務(wù)市場發(fā)展相對滯后的情況下,這種草根的需求鍛煉了一批有市場競爭力的金融信息服務(wù)提供商。

――探索中國金融信息服務(wù)企業(yè)發(fā)展之路

“通過互聯(lián)網(wǎng)(包含無線互聯(lián)網(wǎng))向用戶提供股票、基金、外匯、期貨、保險等投資理財信息和服務(wù)。”這是和訊網(wǎng)COO陳劍鋒給中國的財經(jīng)類網(wǎng)站下的定義。陳劍鋒又把中國財經(jīng)類網(wǎng)站細(xì)分為以下三大類:金融投資理財專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)網(wǎng)站(主要是各大商業(yè)銀行、證券期貨交易所、金融服務(wù)和中介等機(jī)構(gòu)的網(wǎng)站)、專業(yè)的財經(jīng)網(wǎng)站(主要是提供專業(yè)財經(jīng)信息和專業(yè)理財產(chǎn)品服務(wù)的獨(dú)立運(yùn)營的網(wǎng)站,如和訊網(wǎng)、金融界、東方財富網(wǎng)等)、大型綜合性網(wǎng)站的財經(jīng)頻道(主要是綜合性網(wǎng)站中專門的財經(jīng)頻道,如新浪財經(jīng)、搜狐財經(jīng)、騰訊財經(jīng)、網(wǎng)易財經(jīng)等)。

和訊網(wǎng)、金融界、東方財富網(wǎng)等專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站是伴隨著中國網(wǎng)民數(shù)量的增加、國民財富的增長,以及投資于股票、基金等用戶規(guī)模的增長而逐漸發(fā)展壯大起來的。中國股市2007年的牛市更是幾乎讓全民都陷入對股票、基金的瘋狂追捧的潮流中。那時候,股民、基民的身份也成為中國白領(lǐng)階層競相追求的時尚標(biāo)簽。

2005年以前,中國投資者在證券交易所的開戶數(shù)一直在7000萬戶以內(nèi)。2006年,這個數(shù)字好不容易才上升到8249萬戶。而2007年,開戶數(shù)竟一下變成了1.3887億戶。

陳劍鋒當(dāng)然不認(rèn)為中國真有那么大規(guī)模的理財投資用戶。他告訴記者,2008年中國的網(wǎng)民近3億人,其中有1.5億是學(xué)生,另外1.5億中具有一定財富積累、可以進(jìn)行一些理財投資的網(wǎng)民也就四五千萬?！昂芏嗤顿Y者不僅以自己的身份在深圳、上海兩個證券交易所開戶,還以親戚、朋友的身份開設(shè)兩個或者更多的賬戶。”陳劍鋒認(rèn)為,中國真正適合并有錢進(jìn)行投資理財?shù)娜后w只有4000萬~6000萬人。

目前,國內(nèi)所有為這個群體服務(wù)的專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站都活得很滋潤。

2004年10月15日,金融界在美國納斯達(dá)克掛牌上市。2007年,金融界全年收入達(dá)到2590萬美元。而陳劍鋒透露,和訊網(wǎng)2008年收入也超過億元。東方財富網(wǎng)、指南針、大智慧等財經(jīng)類網(wǎng)站也在短短幾年時間里迅速崛起。

這些專業(yè)的財經(jīng)網(wǎng)站的收入大都來自為個人投資者提供有償服務(wù)。我們姑且把它們稱為由個人投資者養(yǎng)大的金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)。

陳劍鋒介紹說:“中國目前專業(yè)的財經(jīng)網(wǎng)站主要的收入來源有品牌廣告收入、理財服務(wù)軟件收入、移動短信服務(wù)收入和研究報告銷售收入。在品牌廣告收入方面,和訊網(wǎng)遙遙領(lǐng)先,2008年其收入過億元,超過了東方財富網(wǎng)、金融界等其他數(shù)家專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站的廣告收入總和;在理財服務(wù)軟件上則是金融界領(lǐng)先,其2008年收入也過億元,超過了和訊網(wǎng)、東方財富網(wǎng)在理財軟件收入上的總和;而在移動短信服務(wù)收入和研究報告銷售方面,幾乎所有的專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站都還沒有形成規(guī)模。

和訊網(wǎng)曾經(jīng)在移動短信服務(wù)領(lǐng)域里進(jìn)行過嘗試,但后來基本退出了該業(yè)務(wù),其主要原因是“運(yùn)營商在此業(yè)務(wù)上一般只與一家財經(jīng)服務(wù)提供商合作,其他的專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站都沒有更多機(jī)會在這方面發(fā)展業(yè)務(wù)”。陳劍鋒認(rèn)為,運(yùn)營商傳統(tǒng)的收費(fèi)模式又阻礙了專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站提供專業(yè)性的服務(wù)?！艾F(xiàn)在中國移動只提供一般性的信息收費(fèi)模式,如一個月收費(fèi)5元。而我們提供的專業(yè)財經(jīng)信息服務(wù)應(yīng)該更有價值,我們希望每月收到500元。”

在研究報告市場,這些專業(yè)的財經(jīng)網(wǎng)站也同樣切不到大的蛋糕。一方面,中國的普通投資者中能讀懂和希望去讀研究報告的群體很小,大概只有300萬人左右,互聯(lián)網(wǎng)上大量存在的免費(fèi)報告,也使得真正愿意付費(fèi)購買研究報告的個人投資者少得可憐;另一方面,研究報告的提供者一般是券商、基金等研究部門,它們做出來的研究報告主要針對機(jī)構(gòu)投資者,收費(fèi)動輒數(shù)萬元,甚至數(shù)十萬元,個人投資者根本買不起。所以,這些報告的銷售數(shù)量非常有限。

“因此,面向散戶的研究報告市場還不存在,而面向機(jī)構(gòu)的研究報告市場又單一,不容易形成規(guī)模。”陳劍鋒說,“這就是我們現(xiàn)在的研究報告銷售沒有形成規(guī)模的原因所在?！?/p>

專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站以針對個人市場的廣告、理財軟件(主要針對股票市場)的銷售收入為主,有一個非常嚴(yán)重的弊端,那就是容易受到金融市場波動的影響。理財軟件的銷售與股市密切相關(guān):當(dāng)股市火爆的時候,個人投資者都愿意去買股票,同時也愿意為理財軟件付款;當(dāng)股市情況不好的時候,投資者就不愿意花錢買股票,更別說買理財軟件了。目前,專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站的廣告60%~70%都來源于金融企業(yè),這些企業(yè)也容易受到經(jīng)濟(jì)周期的影響,在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的時候馬上減少廣告投放。

邁向?qū)I(yè)服務(wù)

和訊網(wǎng)、金融界等專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站不可能永遠(yuǎn)守著個人市場,一旦市場環(huán)境成熟,它們會毫不猶豫地進(jìn)入面向機(jī)構(gòu)的金融信息服務(wù)市場。它們雖然很稚嫩,但已經(jīng)經(jīng)歷過市場的洗禮,正以初生牛犢不怕虎的姿態(tài)向著金融信息服務(wù)巨頭的夢想邁進(jìn)。

“信息技術(shù)是金融信息服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)中的基礎(chǔ)?！苯鹑诮鐮I銷管理中心總監(jiān)楊懿告訴記者。而陳劍鋒則表達(dá)了類似的看法:“離開了信息技術(shù)的支持,任何金融信息服務(wù)提供商提供的,都只能是一堆垃圾。技術(shù)在金融信息服務(wù)中發(fā)揮的作用是關(guān)鍵性的,是金融信息服務(wù)提供商的核心競爭力之一。”

2008年,金融界的技術(shù)研發(fā)人員占員工總數(shù)的30%~40%,而和訊網(wǎng)的技術(shù)人員也占到員工總數(shù)的30%左右。

為了增強(qiáng)專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站的競爭力,和訊網(wǎng)、金融界等網(wǎng)站非常重視對普通財經(jīng)信息的深度加工。楊懿告訴記者,同樣是一條國外甲型H1N1流感的新聞,金融界網(wǎng)站的處理方式是將這條新聞和自己所服務(wù)的眾多客戶進(jìn)行結(jié)合,由專業(yè)分析人士進(jìn)行深度分析,看這條信息會給相關(guān)企業(yè)帶來哪些影響,然后把分析結(jié)果及時提供給自己服務(wù)的企業(yè)客戶和個人投資者。

“很多專業(yè)信息和普通社會新聞是密不可分的,因為很多普通的新聞經(jīng)過加工以后,會變成某一類專業(yè)的信息?！标悇︿h說。

盡管和訊網(wǎng)、金融界和東方財富網(wǎng)都靠廣告獲得了不菲的收入,但它們已經(jīng)意識到,發(fā)展除了廣告之外的其他收入,將是專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站做大做強(qiáng)的必由之路。利用互聯(lián)網(wǎng)最新的技術(shù),大范圍地發(fā)展收費(fèi)軟件服務(wù)將成為今后專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站的一個方向。

陳劍鋒認(rèn)為,目前市場上已有的財經(jīng)客戶端軟件以證券播報類和信息類為主,雖然有一些股市分析和理財投資的功能,但從整體來說,軟件分析和理財功能不足,實用性不強(qiáng)。

而目前由于期貨、外匯市場的不成熟,財經(jīng)類網(wǎng)站尚無法開展相關(guān)軟件服務(wù)業(yè)務(wù)。而未來隨著中國期貨市場、外匯市場、基金市場,以及股指期貨市場的快速發(fā)展,中國的投資者肯定會迫切需要一些具備高度專業(yè)性和即時性的投資分析工具,為其投資理財服務(wù)。“因此,通過網(wǎng)絡(luò)提供這樣的工具性軟件將越來越受歡迎,這個市場將有一個爆發(fā)性的增長?！?陳劍鋒說。

手機(jī)在私密性、及時性等方面顯然都優(yōu)于電腦終端。“隨著中國3G建設(shè)的加速,手機(jī)終端將更適合我們?yōu)榭蛻籼峁┳C券播報類信息,以及提供高附加值的財經(jīng)分析信息。更重要的一點(diǎn)是,手機(jī)使用模式使我們更容易向投資者收錢?！?陳劍鋒表示。

通過與一些專業(yè)研究機(jī)構(gòu)合作,專業(yè)財經(jīng)類網(wǎng)站在它們提供的數(shù)據(jù)或報告基礎(chǔ)上,開始利用自己的專業(yè)人士,針對不同的投資者進(jìn)行二次信息加工,以付費(fèi)訂閱的方式出售給機(jī)構(gòu)客戶或者個人客戶(個人客戶占主導(dǎo))。

陳劍鋒認(rèn)為,由于國內(nèi)資本過剩的局面不會改變,資本市場的持續(xù)繁榮是大勢所趨,因此金融數(shù)據(jù)和分析報告的市場需求會逐步增加。中國個人投資者的理財觀念也正在發(fā)生改變,越來越多的個人投資者開始通過投資證券、外匯等金融產(chǎn)品進(jìn)行理財,對數(shù)據(jù)和分析報告的需求也越來越多。同時,中國投資者的投資手段也在發(fā)生變化,如在股票市場,散戶已經(jīng)開始由早前的跟莊投資轉(zhuǎn)向注重基本面的分析。這無疑也會加大個人投資用戶對數(shù)據(jù)和分析報告的需求。

2008年4月,湯森路透宣布投資數(shù)千萬美元成為和訊網(wǎng)的第二大股東。和訊網(wǎng)高層曾公開對媒體表示,和訊金融理財分析產(chǎn)品雖然是先行者,但近年來每年的營收規(guī)模卻一直在低水平徘徊,未能形成突破。和訊網(wǎng)希望借助湯森路透集團(tuán)在資金和技術(shù)上的支持,在金融理財分析產(chǎn)品領(lǐng)域一舉超越其他競爭對手。和訊網(wǎng)希望,其研發(fā)團(tuán)隊可以近距離拆解湯森路透的一些產(chǎn)品,學(xué)習(xí)借鑒,進(jìn)而開發(fā)出一些更先進(jìn)和符合中國市場需求的產(chǎn)品,甚至可以直接從湯森路透引進(jìn)一些產(chǎn)品。

而金融界則通過不斷地并購來提升自己各方面的專業(yè)能力。2006年10月2日,金融界收購了證券之星,從而擁有其開發(fā)的基于互聯(lián)網(wǎng)、無線通信網(wǎng)、互動電視網(wǎng)的“三網(wǎng)合一”的金融服務(wù)平臺。同一年,金融界還收購了專門面向機(jī)構(gòu)客戶提供金融數(shù)據(jù)庫的巨靈財經(jīng),從而具備了向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的能力。

“我們和湯森路透相比,就如同一個尚在小學(xué)讀書的孩子跟一個已經(jīng)大學(xué)畢業(yè)的年輕人相比?！?陳劍鋒毫不諱言中國專業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站跟全球一流金融信息服務(wù)提供商的差距。

楊懿相信,中國以后肯定會出現(xiàn)類似于湯森路透和彭博社的金融信息服務(wù)巨頭。

新華08的理想和現(xiàn)實

新華08無疑肩負(fù)著中國政府建設(shè)金融強(qiáng)國、保障金融信息安全、引導(dǎo)中國金融信息服務(wù)業(yè)健康快速發(fā)展的重任。但有國家扶持的新華08能否如期成長起來,還需要放手到市場的大海中搏擊后才知道。

最早喊出要做中國的湯森路透或者彭博社的是新華08,一個背靠國家通訊社新華通訊社,帶有國家戰(zhàn)略思考的金融信息平臺。

2007年6月20日,由新華通訊社自主研制開發(fā)的綜合金融信息服務(wù)系統(tǒng)――新華08正式推出。當(dāng)時,新華08就宣布,已經(jīng)有國內(nèi)190多家金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)成為其試運(yùn)行用戶。

新華08被認(rèn)為是信息、通信技術(shù)與金融業(yè)務(wù)高度結(jié)合的終端服務(wù)系統(tǒng),是集實時信息、行情報價、歷史數(shù)據(jù)、研究工具和分析模型于一體的工作平臺。它以金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、大中型企業(yè)中從事金融市場研究和投資的專業(yè)人士為服務(wù)對象,能夠及時為用戶提供國內(nèi)外貨幣、資本、外匯、黃金和期貨等五大市場,以及金屬、能源、房地產(chǎn)等55個行業(yè)的動態(tài)信息,此外它還能提供國內(nèi)外20個主要交易所實時行情及主要金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品報價。該系統(tǒng)還全面提供國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)和海關(guān)數(shù)據(jù),并提供大量實用的研究工具及自主開發(fā)的金融模型。

記者從新華08內(nèi)部員工楊敏(化名)處獲悉,新華08從2006年就開始醞釀,主要是由新華社信息部負(fù)責(zé)牽頭組建。“當(dāng)時從信息部抽調(diào)了十幾個人在一間不大的房子里進(jìn)行終端系統(tǒng)的自主開發(fā)?！?楊敏回憶說,當(dāng)上級要求新華社籌辦這個金融信息服務(wù)平臺的時候,新華社曾派人到湯森路透去學(xué)習(xí)過,但根本看不到它們核心的東西。沒有辦法,新華社只好號召員工發(fā)揚(yáng)“兩彈一星”的精神,自力更生地打造中國的湯森路透。

“每天辛辛苦苦地加班到晚上八九點(diǎn),加班工資也不高,但大家工作勁頭都很足。” 楊敏從新華社旗下的紙媒編輯部調(diào)到現(xiàn)在的崗位,就是沖著要把新華08打造成為中國的彭博社的夢想而去的。

新華08自2007年推出后,新華社各地分社紛紛召開用戶推介會議,利用新華社在各地政府中的權(quán)威地位和影響力,很快就把新華08演示并推介給各地的企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)。而新華08從其試運(yùn)行之日起,就馬不停蹄地和上海證券交易所、深圳證券交易所、香港證券交易所簽署全面合作框架協(xié)議。新華社還與天津、重慶等各地產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行合作,推進(jìn)新華08業(yè)務(wù)的開展。

經(jīng)過一年多的努力,到2008年10月,新華08的建設(shè)已經(jīng)初見成效:自主研發(fā)了40個金融模型,精確度甚至超過了湯森路透系統(tǒng),可以達(dá)到小數(shù)點(diǎn)后8位;建立了覆蓋國內(nèi)所有地市的價格監(jiān)測采集網(wǎng)絡(luò),并在海外23個重點(diǎn)城市設(shè)立了價格采集點(diǎn);成為中國內(nèi)地首家進(jìn)駐華爾街進(jìn)行金融信息采集的機(jī)構(gòu);新華08人民幣債券系統(tǒng)、系統(tǒng)終端和手機(jī)終端都順利通過了專家認(rèn)證,并正式運(yùn)行;新華08中文版正式上線;國內(nèi)主要金融機(jī)構(gòu)大都成為新華08的用戶,實現(xiàn)了高端用戶的全面覆蓋。

“現(xiàn)在,新華08已經(jīng)擁有了最先進(jìn)的終端機(jī),但受困于原有的體制,新華08的人才問題卻一直很難解決。”楊敏說。

因為新華社很多員工是事業(yè)編制,這種體制下的員工收入不高,不過工作穩(wěn)定,福利良好,但這樣不利于用高薪等手段吸引高端人才。

路透駐上海記者沈一鳴認(rèn)為:“新聞是次要的,數(shù)據(jù)才是第一位的,金融信息服務(wù)平臺的核心和靈魂就是數(shù)據(jù),否則一切將沒有意義?！倍悇︿h也認(rèn)為,數(shù)據(jù)和信息技術(shù)都只是手段,要真正讓這些數(shù)據(jù)給客戶帶來價值,歸根結(jié)底需要有經(jīng)驗非常豐富的專業(yè)人士來把控。

“那樣的專家年薪都要上百萬元。只要新華08不脫離新華社獨(dú)立運(yùn)作,就不可能花如此高薪去聘請專業(yè)人才?！睏蠲舾嬖V記者,新華社普通記者月薪只有幾千元,貿(mào)然引進(jìn)年薪百萬元的員工會對舊有的薪酬體系造成很大的沖擊。

新華08從新華社剝離出去,通過資本運(yùn)作和市場化運(yùn)作方式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,已經(jīng)是其進(jìn)一步快速發(fā)展的必然選擇。2009年5月15日,新華社中國金融信息大廈在上海浦東陸家嘴金融城隆重奠基,這是新華08主體運(yùn)作公司走向獨(dú)立的重要一步。

“現(xiàn)在新華08的終端系統(tǒng)已經(jīng)都安裝到中國的各大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)了,但到底用戶有沒有真正用起來呢?”楊敏很擔(dān)心。她告訴記者,對比彭博社、湯森路透的終端,新華08還有很大的差距。

正如英國《金融時報》記者帕蒂?沃爾德邁爾所說,新華社擁有自主研發(fā)的金融信息服務(wù)平臺確實難能可貴,但畢竟湯森路透、彭博社在金融信息服務(wù)領(lǐng)域的經(jīng)驗非常豐富,新華08要具有較強(qiáng)的競爭力,還有很長的路要走。“不過,畢竟中國占據(jù)全世界四分之一的人口,在國內(nèi)市場這塊業(yè)務(wù)上,新華08還是頗具優(yōu)勢的?！?而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,新華08的優(yōu)勢在于官方的信息、數(shù)據(jù)、資料文獻(xiàn)。

路透靠IT革故鼎新

20世紀(jì),為了確保路透社新聞在世界市場上已占有的地位,特別是為了保證使它獲得高額利潤的經(jīng)濟(jì)新聞在任何情況下都能及時發(fā)出,路透社在英國倫敦興建了一個技術(shù)中心,該中心于1979年年底啟用。這個中心通過60臺電子計算機(jī)和5000條通信線路,向世界各地訂戶輸送各種新聞。此后,路透社又在瑞士日內(nèi)瓦建設(shè)了另一個具有同樣規(guī)模的技術(shù)中心。有了異地的雙系統(tǒng)備份,即使一套系統(tǒng)發(fā)生故障,另一套系統(tǒng)也能支持路透社的業(yè)務(wù)系統(tǒng)正常運(yùn)作。

20世紀(jì)80年代末,路透社的管理一度出現(xiàn)混亂,信息服務(wù)經(jīng)常延誤。為此,公司從1992年年初起開始改進(jìn)信息服務(wù)系統(tǒng)。舊的計算機(jī)系統(tǒng)被經(jīng)專門設(shè)計、適應(yīng)新程序的更新式系統(tǒng)取代,此舉為公司又重新贏得了聲譽(yù)。

2002年,路透社出現(xiàn)成立以來的首次虧損(約6.3億美元)。它的核心業(yè)務(wù)的市場份額被彭博社搶走不少。時任路透社CEO的格羅瑟扭虧努力之一就是打造堪與彭博終端匹敵的終端產(chǎn)品。路透社當(dāng)時的主打產(chǎn)品是3000Xtra信息終端。該終端結(jié)合跨市場數(shù)據(jù)分析、繪制圖表、新聞提供等功能,面向交易員、分析師、投資經(jīng)理和經(jīng)濟(jì)學(xué)家提供一體化的信息服務(wù)。路透社的另一個主打終端是Reuters Dealing3000,它能讓交易商進(jìn)入最大的交易指令傳送網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),享受更及時的信息服務(wù)。通過以這種方式細(xì)分市場,路透社試圖為客戶度身定制它們需要的產(chǎn)品。

2008年4月17日,加拿大湯姆森集團(tuán)完成對路透集團(tuán)股份有限公司的收購,組建為湯森路透集團(tuán),成為跨金融、法律、稅務(wù)、財會、科學(xué)研究、醫(yī)療保健和媒體領(lǐng)域的全球領(lǐng)先的專業(yè)信息供應(yīng)商。湯姆森和路透2007年的合并收入大約為124億美元。合并后的湯森路透集團(tuán)還是由重視科技的格羅瑟出任CEO。湯森路透集團(tuán)2008年的營收中為金融機(jī)構(gòu)提供信息和數(shù)據(jù)的市場部門,分別占公司總營收和盈利的57%和42%。

彭博社趕超路透的撒手锏――彭博終端

彭博社成立于1981年,在短短的20多年時間里就超過有著150年歷史的路透集團(tuán),成為當(dāng)時全球最大的金融信息服務(wù)提供商(當(dāng)然2008年路透和湯森宣布合并后又奪回了第一的寶座),靠的就是一種叫彭博終端的機(jī)器。目前彭博社在全球約有30萬臺終端機(jī),其帶來的銷售收入占其總營收的85%左右。

彭博終端是一套讓專業(yè)人士訪問“彭博專業(yè)服務(wù)”(Bloomberg Professional Service)的計算機(jī)系統(tǒng)。用戶通過“彭博專業(yè)服務(wù)”可以查閱和分析實時的金融市場數(shù)據(jù)以及進(jìn)行金融交易。