國內(nèi)經(jīng)濟政策分析精選(九篇)

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第1篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟全球化 宏觀經(jīng)濟政策 國際協(xié)調(diào)

Abstract: With the globalization of the world economy， one nation's macroeconomic policies affect others' more easily. So it is necessary to coordinate their macroeconomic policies. In the 1990s， China had some instructive experiences about it. After entering the WTO， China should emphasize the policies， such as exchange and trade policies， to coordinate others' in the world so as to adapt the globalization.

Key Words: Economic globalization Macroeconomic policies Coordination

20世紀80年代以來，世界各國經(jīng)濟聯(lián)系日益密切，生產(chǎn)和交換等經(jīng)濟活動呈現(xiàn)國際化趨勢，資本流動和其他生產(chǎn)要素均在全球范圍內(nèi)進行，國際市場進一步擴大，人們稱之經(jīng)濟全球化。在此背景下，各國政府所運用的宏觀經(jīng)濟政策更容易通過國際貿(mào)易渠道和國際金融渠道相互傳遞、相互影響；因此，宏觀經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)問題成為經(jīng)濟全球化中的重要課題。我國在加入WTO后，與世界經(jīng)濟聯(lián)系進一步加深，宏觀經(jīng)濟政策也受到外部經(jīng)濟的影響。原來主要運用的財政政策和貨幣政策將不得不考慮外部經(jīng)濟環(huán)境，匯率政策、貿(mào)易政策、外資政策將扮演重要角色；這些宏觀經(jīng)濟政策既要注意內(nèi)部的協(xié)調(diào)，更要兼顧與世界各國特別是經(jīng)濟大國的政策協(xié)調(diào)。本文就是通過對20世紀90年代以來我國宏觀經(jīng)濟政策在國際協(xié)調(diào)方面的考察，提出加入WTO后宏觀經(jīng)濟政策運用時需要注意的幾個方面。

一、宏觀經(jīng)濟政策國際協(xié)調(diào)的理論分析

自從20世紀50年代世界經(jīng)濟聯(lián)系加強，西方經(jīng)濟學(xué)者就注意到宏觀經(jīng)濟政策在國際間協(xié)調(diào)的重要性。他們認為，宏觀經(jīng)濟政策要兼顧國內(nèi)國際兩個市場同時均衡，就需要這些政策工具相互協(xié)調(diào)配合。在論述內(nèi)外均衡時，產(chǎn)生了有名的"米德沖突"思想、"丁伯根法則"、斯旺內(nèi)外均衡模型、蒙代爾-弗萊明模型。特別是蒙代爾-弗萊明模型（MF模型），將體現(xiàn)財政政策和貨幣政策的IS、LM曲線和體現(xiàn)匯率政策的BP曲線聯(lián)系起來，集中分析了不同匯率制度和資本流動下財政政策和貨幣政策在內(nèi)外市場均衡中的協(xié)調(diào)配合。他們得出一個重要的結(jié)論：固定匯率制和資本完全流動下，財政政策比貨幣政策更有效；在浮動匯率和資本完全流動下，貨幣政策非常有效。1962年，蒙代爾提出"政策配合說"（Policy Mix Theory），強調(diào)以貨幣政策促進外部均衡，以財政政策促進內(nèi)部均衡。這些理論，已成為現(xiàn)代經(jīng)濟全球化形勢下世界各國進行宏觀經(jīng)濟政策國際協(xié)調(diào)的理論基礎(chǔ)。

我國經(jīng)濟學(xué)者對"經(jīng)濟全球化"的深入研究是在20世紀90年代，他們針對我國特殊經(jīng)濟環(huán)境提出了相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟政策國際協(xié)調(diào)模型。其中，姜波克教授認為，在我國國際資本流動管制不對稱情況下， IS-LM-BP模型中BP曲線是折線而不是直線，并提出適合我國國情的經(jīng)濟政策搭配理論。今天，在我國已加入WTO、經(jīng)濟全球化形勢更為明朗的時候，我們一方面要借鑒西方成熟的經(jīng)濟理論，另一方面還要探究新的符合我國經(jīng)濟現(xiàn)狀的政策協(xié)調(diào)理論。

二、我國90s以來宏觀經(jīng)濟政策國際協(xié)調(diào)的實踐

20世紀90年代，經(jīng)濟全球化對我國經(jīng)濟和社會生活產(chǎn)生了深刻的影響，這一是因為經(jīng)濟全球化的互動效應(yīng)加大，二是我國的改革開放程度加深。在此之中，政府運用宏觀經(jīng)濟政策方面受經(jīng)濟全球化影響最深，它往往被不自覺地要求與外部經(jīng)濟協(xié)調(diào)配合。

1、90s上半期，主要宏觀經(jīng)濟政策利用世界經(jīng)濟穩(wěn)定形勢，專注于國內(nèi)均衡，在內(nèi)部協(xié)調(diào)方面取得長足進步。

在20世紀90s上半期，世界主要經(jīng)濟實體美國、西歐經(jīng)濟相對平穩(wěn)，它們所執(zhí)行的宏觀經(jīng)濟政策也比較穩(wěn)健，這給我國的宏觀經(jīng)濟政策提供了良好的運行環(huán)境。這一階段，我國宏觀經(jīng)濟政策的目標主要集中于國內(nèi)的經(jīng)濟增長和通貨膨脹，1993年下半年-1996年，通過緊縮性的財政政策和貨幣政策"雙緊"搭配，成功地實現(xiàn)經(jīng)濟的"軟著陸"。同時，我國政府還對匯率制度進行了改革，實行有管理的浮動匯率制度，這為日益開放的經(jīng)濟提供了又一政策平臺。但是，有管理的浮動匯率制和"雙緊"政策同時運用，使國際收支出現(xiàn)較大順差，人民幣匯率升值壓力增大。

2、1997年東南亞金融危機沖擊我國經(jīng)濟，宏觀經(jīng)濟政策不得不與之協(xié)調(diào)配合。

1997年東南亞金融危機對我國宏觀經(jīng)濟政策的影響首先在于形成了巨大的匯率壓力和外貿(mào)壓力。由于周邊國家的貨幣都大幅貶值，人民幣匯率升值形成了對出口部門沉重的壓力；而且，這些國家自我保護的外貿(mào)政策也直接影響到我國的出口貿(mào)易。進一步地，東南亞危機對我國宏觀經(jīng)濟政策更深遠的影響是外資政策。國際投資者出于對投資風(fēng)險的考慮而減少對外投資，使外資政策效應(yīng)減弱。據(jù)國家有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1997年下半年，我國出口增長逐步放緩，貿(mào)易順差減少，貿(mào)易部門效益惡化，外國資本流入減少，國內(nèi)資本因降息而外逃。外部經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，最終減緩了我國經(jīng)濟發(fā)展的步伐，也導(dǎo)致1998年"通貨緊縮"現(xiàn)象出現(xiàn)。

這一時期，我國宏觀經(jīng)濟政策處于兩難境地：一方面需要與外部經(jīng)濟協(xié)調(diào)，實行人民幣匯率貶值，外貿(mào)政策更為寬松，貨幣政策需要擴張；另一方面，為防范通貨膨脹和金融風(fēng)險，人民幣匯率政策不便使用，貨幣政策也不能過于擴張。在此情況下，我國政府堅持穩(wěn)定的匯率政策和穩(wěn)健的貨幣政策，同時運用積極的財政政策來調(diào)控經(jīng)濟的運行。政府也運用外貿(mào)政策與國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)，增加出口補貼和出口退稅力度、減免部分出口商品稅收，鼓勵出口。但是，世界經(jīng)濟特別是亞洲經(jīng)濟的衰退，以及亞洲諸國采用"以鄰為壑"的貨幣貶值政策，使我國外貿(mào)出口更為困難。1998年，我國商品出口總額1836億美元，增速僅為0．5%。對于外貿(mào)依存度較高的發(fā)展中國家而言，外需的減少就加劇了國內(nèi)經(jīng)濟的緊縮。這也就是為什么1997-1998年我國宏觀經(jīng)濟政策效果不是十分明顯的重要原因之一。1999年，我國政府繼續(xù)為解決"通貨緊縮"而努力，大力執(zhí)行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣金融政策，側(cè)重于內(nèi)部政策的協(xié)調(diào)配合，取得了一定的效果。1999年，經(jīng)濟增速為 7.1%，物價則持續(xù)走低，CPI下降1.4%，PPI下降3%。眾多的經(jīng)濟學(xué)者認為，我國經(jīng)濟要盡快走出"通貨緊縮"陰影，外部政策如匯率政策、外資政策、外貿(mào)政策必須同時加大調(diào)控力度，才能與世界經(jīng)濟協(xié)調(diào)配合。

3、2000年下半年開始，世界經(jīng)濟發(fā)展速度整體放緩，影響到我國宏觀經(jīng)濟政策效果；特別是美國、西歐、日本三大經(jīng)濟實體出現(xiàn)衰退，它們所執(zhí)行的宏觀經(jīng)濟政策影響到我國經(jīng)濟，要求我國宏觀經(jīng)濟政策注重國際協(xié)調(diào)。

面對經(jīng)濟的衰退，美國實施了擴張性的財政政策和貨幣政策，并動用行政手段推行貿(mào)易擴張和保護政策。這種政策的實施，雖然一定程度上鼓舞了世界經(jīng)濟各國的經(jīng)濟信心，有助于我國宏觀經(jīng)濟政策的一貫性，便于治理"通貨緊縮"；但是，它使我國外貿(mào)出口形勢更為嚴峻，外貿(mào)政策效應(yīng)更小，匯率政策又面臨協(xié)調(diào)變動的情形。出于經(jīng)濟發(fā)展的長遠考慮和國內(nèi)的經(jīng)濟形勢，2000年以來，我國的匯率政策并未改變，只是強調(diào)了外貿(mào)政策、外資政策與外部經(jīng)濟協(xié)調(diào)，鼓勵出口，同時利用穩(wěn)健的貨幣政策對外國資本進行協(xié)調(diào)，引進外資。宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)依舊側(cè)重在國內(nèi)經(jīng)濟部分，這也制約了我國經(jīng)濟的快速恢復(fù)。

三、加入wto后，宏觀經(jīng)濟政策必須兼顧國際協(xié)調(diào)

從20世紀90年代我國宏觀經(jīng)濟政策國際協(xié)調(diào)的實踐看出，政府出于各種經(jīng)濟的和非經(jīng)濟因素的考慮，以國內(nèi)經(jīng)濟均衡為主要目標，宏觀經(jīng)濟政策側(cè)重財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，而對于匯率政策、貿(mào)易政策和外資政策的協(xié)調(diào)使用則比較慎重。隨著中國加入wto，經(jīng)濟全球化程度進一步加深，客觀上要求我國宏觀經(jīng)濟政策必須兼顧國際協(xié)調(diào)。

第2篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律之間有著必然的聯(lián)系，經(jīng)濟法律是將經(jīng)濟政策進行法律化的結(jié)果，兩者之間相互獨立但又緊密連接。經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律是經(jīng)濟制度的正規(guī)化結(jié)構(gòu)組成部分，經(jīng)濟制度的變遷需要依托與經(jīng)濟政策與經(jīng)濟制度的發(fā)展，所以形成了三者之間相互重疊的關(guān)系，經(jīng)濟政策與經(jīng)濟的改革是經(jīng)濟制度變遷的主要環(huán)節(jié)。國內(nèi)在進行經(jīng)濟制度改革過程中需要以實際的規(guī)章制度為基礎(chǔ)依據(jù)，形成全新的經(jīng)濟制度規(guī)劃。

關(guān)鍵詞：

制度變遷；經(jīng)濟政策；經(jīng)濟法律

經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律是政法的經(jīng)濟化縮影，傳統(tǒng)的對經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律的研究都是從其定義的角度進行，對其所表現(xiàn)的形式與特點、對象、主體等進行邏輯的分析，研究方向相對單一，難以出現(xiàn)突破性的進展。本文中所研究的論題是從制度變遷的角度去判別兩者之間的關(guān)系，是一個全新的研究方向。經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律是經(jīng)濟制度規(guī)劃的其中一個部分，對其相互之間聯(lián)系進行研究，勢必會引發(fā)一個新的方向。

一、經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律如何限定

1.經(jīng)濟政策經(jīng)濟政策是對國家在經(jīng)濟生活中意志的客觀反映，是針對解決經(jīng)濟問題所形成的政策，經(jīng)濟政策的實質(zhì)是政治領(lǐng)域在經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)嵤┑臎Q策。有部分學(xué)者認為經(jīng)濟制度是國家在政黨與盈利企業(yè)的壓力下進行的經(jīng)濟活動，是政府經(jīng)濟意志的詮釋，從歷史的研究上看這種理論是被得到認可的，但若就中國相對特殊的政治體制上看就明顯與實際不符了[1]?，F(xiàn)代對經(jīng)濟政策的理解是除國內(nèi)法律以外的各職公共意志對經(jīng)濟領(lǐng)域進行調(diào)控的表現(xiàn)形式。

2.經(jīng)濟法律對于經(jīng)濟法律的理解可以從兩個方面進行：（1）部門法的劃分方向。經(jīng)濟法律是我國法律中比較重要的一個部門法，是國家對市場經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的必要措施，主要顯現(xiàn)為國際頒布的調(diào)控市場關(guān)系的各種法律政策；（2）法律學(xué)科的劃分方向。經(jīng)濟法律是后被提出的一門法律，與經(jīng)濟政策有著必然的聯(lián)系，但同時又有著相互獨立的區(qū)別，經(jīng)濟政策的最大目標是效益，經(jīng)濟法律的最終方向是經(jīng)濟市場的公平[2]。

二、制度變遷下經(jīng)濟政策起到的作用

1.經(jīng)濟政策發(fā)展促使經(jīng)濟制度的變遷經(jīng)濟政策在某種定義上屬于經(jīng)濟制度的一個部分，是經(jīng)濟制度的規(guī)則化部分，經(jīng)濟政策的發(fā)展也是經(jīng)濟制度發(fā)展的一個方向體現(xiàn)，經(jīng)濟政策的效果有遲延性。因此，許多研究也證實，在貨幣政策調(diào)整的六個月之內(nèi)，調(diào)整對總需求的影響較小。也就是說，經(jīng)濟制度的變遷初期實際上就是規(guī)則部分的變遷，也就是經(jīng)濟政策的變遷。2.經(jīng)濟政策發(fā)展對經(jīng)濟制度變遷的能動性經(jīng)濟政策在經(jīng)濟制度變遷中的主要作用體現(xiàn)在能動性上，國家經(jīng)濟政策的建立與具體的實施都是經(jīng)過對經(jīng)濟制度施加壓力而完成的。西方國家對經(jīng)濟市場進行宏觀調(diào)控的經(jīng)濟政策，使其推動了資本主義國家改變了自由市場制度的經(jīng)濟制度。國內(nèi)在1984年推出的關(guān)于經(jīng)濟體制改革的政策，便是按照政策的方式對經(jīng)濟制度進行改革的主要表現(xiàn)，此政策的推行，推動了國內(nèi)計劃經(jīng)濟制度向市場經(jīng)濟制度的轉(zhuǎn)變。

三、制度變遷下經(jīng)濟法律起到的作用

1.經(jīng)濟法律是經(jīng)濟制度變遷的體現(xiàn)經(jīng)濟法律是經(jīng)濟制度規(guī)劃的其中一個部分，經(jīng)濟法律的發(fā)展表現(xiàn)為兩個方向，第一種是規(guī)則占主導(dǎo)地位的發(fā)展，具體指的是經(jīng)濟法律體現(xiàn)的是未來經(jīng)濟制度的發(fā)展方向，政府方向希望通過經(jīng)濟法律的改革帶領(lǐng)經(jīng)濟制度的發(fā)展[3]。第二種是事實體現(xiàn)的發(fā)展方向，具體指的是經(jīng)濟法律制度下的經(jīng)濟法律的形成都是由事實經(jīng)濟決定的，法律所反映的是經(jīng)濟生活，而經(jīng)濟法律更是對經(jīng)濟事實的客觀反映。

2.經(jīng)濟法律發(fā)展推動制度變遷國家是制度形式的主體，經(jīng)由經(jīng)濟法律與經(jīng)濟政策實行對經(jīng)濟領(lǐng)域的意志，最終的結(jié)果是影響到經(jīng)濟制度的變遷。中國體制法制化逐漸增強，經(jīng)濟法律對經(jīng)濟制度的影響力自然會隨之增加，法律不止是對所形式的制度的限制，同樣也不只是各企業(yè)間利益相爭的結(jié)果，法律在經(jīng)濟領(lǐng)域中被有效的利用，形成經(jīng)濟制度的規(guī)則化，對經(jīng)濟制度的發(fā)展起到的促進作用或是限制作用。

四、結(jié)語

從國內(nèi)經(jīng)濟制度變革的實際情況上看，經(jīng)濟政策需要在經(jīng)濟法律的限制下經(jīng)過政府進行具體的實施，所表現(xiàn)的是法律對行政權(quán)的限制?，F(xiàn)代社會發(fā)展下的經(jīng)濟體制不應(yīng)該只關(guān)注國家對經(jīng)濟市場的干預(yù)，更需要關(guān)注的是國家通過法律對經(jīng)濟領(lǐng)域進行適當(dāng)?shù)恼{(diào)控。經(jīng)濟制度變遷過程中，經(jīng)濟政策需要在經(jīng)濟法律的限定內(nèi)實行，經(jīng)濟政策與經(jīng)濟法律相互協(xié)調(diào)發(fā)展，共同完成經(jīng)濟制度改革的目標。

參考文獻：

[1]經(jīng)濟政策：理論與實踐[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2015:11-01.

[2]民商與經(jīng)濟法律知識[M].北京:中國勞動（社會保障）出版社,2014:6-1.

第3篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

中國宏觀經(jīng)濟政策框架分析(2012～2020年)目前中國經(jīng)濟正運行在以1978年為起點，以全面建設(shè)小康社會和現(xiàn)代化為終點的過程中，轉(zhuǎn)軌進程的階段性變化意味著宏觀經(jīng)濟政策的任務(wù)、思路等都將隨之發(fā)生重大變化。在國際經(jīng)濟形勢不確定和風(fēng)險增大的背景下，中國將在較長時期面臨嚴峻的外部環(huán)境。而國內(nèi)經(jīng)濟形勢也更趨復(fù)雜，需求增長放緩、物價上漲、房地產(chǎn)調(diào)控與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型等短期與長期問題疊加。2011年末，面對復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，中央經(jīng)濟工作會議確定了2012年經(jīng)濟工作的總基調(diào)是“穩(wěn)中求進”，并繼續(xù)實施“積極的財政政策”和“穩(wěn)健的貨幣政策”。這為2012年愈加復(fù)雜的經(jīng)濟形勢注入了一針強心劑。在這個總基調(diào)下，無論是財政政策、貨幣政策還是產(chǎn)業(yè)政策都圍繞著調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式進行，這將為保持中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，保持物價總水平基本穩(wěn)定，深化經(jīng)濟體制改革，改善民生提供有力支持。1．經(jīng)濟發(fā)展速度的目標改革開放以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值持續(xù)增長。在國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜性和不確定性上升以及“穩(wěn)中求進”的總基調(diào)背景下，中央政府適當(dāng)調(diào)低了2012年經(jīng)濟增長速度的預(yù)期目標，這既考慮了客觀的實際情況，也體現(xiàn)了與“十二五”規(guī)劃綱要確定的年均增長7%的中期目標逐步銜接。根據(jù)全面建設(shè)小康社會的總體要求，《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》對“十二五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展提出了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的預(yù)期目標。按照十七大報告勾勒的全面實現(xiàn)小康社會的遠景，2020年，中國的國民生產(chǎn)總值將會比2010年再翻一番，年均增長速度7．2%左右。

情景設(shè)定及其依據(jù)本文模擬了2012～2020年間基準情景、益貧式增長情景和危機情景中宏觀政策對益貧式增長的影響。其中包含對通貨膨脹、匯率、出口、政府支出等假設(shè)。在基準情景中，經(jīng)濟增長平穩(wěn)，預(yù)期通貨膨脹仍然作為宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容，2012年通脹率為4%，2012～2020年間通脹水平比較溫和，在4%～5．5%之間波動;受到國際金融危機的可能影響，進出口額與國民生產(chǎn)總值的比率在2012年有所下滑，但在2013～2015年逐漸恢復(fù)至危機前水平，2015～2020年每年提高1個百分點;在積極的財政政策下財政支出短期仍將大幅提升，2012～2013年為15%，2014～2016年為11%，2017～2020年降至與國民生產(chǎn)總值外生增長率相同水平;政府轉(zhuǎn)移支付比例逐年增長，年均增長8%。益貧式增長情景假設(shè)了一些更有利于窮人福利水平提高的變動趨勢，如通貨膨脹率溫和;對外貿(mào)易受到危機沖擊很小能夠并很快恢復(fù)上升的趨勢;本幣升值速度平穩(wěn)，居民儲蓄水平有所增加;財政支出與國民生產(chǎn)總值之比逐年提高，2012～2015年政府支出增長率高于基準情景2個百分點，2015～2020年間每年高1個百分點。政府轉(zhuǎn)移支付的增長率在基準情景的基礎(chǔ)上，2012～2020年每年高2個百分點。危機情景強調(diào)了目前金融危機下宏觀調(diào)控政策的潛在變化，以及未來中國經(jīng)濟發(fā)展的一些主要挑戰(zhàn)和風(fēng)險。經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌進程中可能出現(xiàn)比基準情景更高的通貨膨脹水平;受全球經(jīng)濟危機的影響以及貿(mào)易摩擦升級，進出口占國民生產(chǎn)總值的比重有所降低;經(jīng)濟發(fā)展不穩(wěn)定或緩慢將會導(dǎo)致居民儲蓄率下降(2020年儲蓄率比基準情景低6．8%);財政支出的增長率高于基準情景的水平。情景模擬分析益貧式增長情景下模擬結(jié)果表明，2012～2015年增長速度比基準情景高1．6個百分點，2016～2020年高1．15個百分點，各組群的真實家庭收入水平家庭福利狀況均有所改善，其中，最低收入組家庭福利改善程度最大，為33．21%，與基準情景相比，2012～2015以及2016～2020年間財政赤字總額分別高出0．10%和0．04%，說明由于財政支出規(guī)模不斷加大，財政赤字有所增加;投資較之基準情景更高，年均高達21．23%和18．14%，說明雖然存在政府公共投資的擠出效應(yīng)，社會總投資規(guī)模仍然大幅提高;消費水平大幅提高。整體而言，益貧式增長情景下基本上達到了益貧式增長的目標。危機與風(fēng)險情景下模擬結(jié)果(見表4)表明，2012～2015年增長速度比基準情景低1．4個百分點，2016～2020年低1．5個百分點，各組群的真實家庭收入水平家庭福利狀況均有所下降，其中，最低收入組家庭福利受沖擊最大，降低31．22%，總福利水平比基準情景下降低72．58%，最高福利組受沖擊程度最小。危機情景下，財政支出水平大幅上升，導(dǎo)致財政赤字情況急劇惡化;公共投資明顯增加的同時對私人投資的擠出效應(yīng)也非常明顯，投資水平較之基準情景水平更低，偏離程度達－21．65%和－18.77%，消費水平也較基準情景大幅降低。整體而言，危機與風(fēng)險情景下，經(jīng)濟增長和居民福利都遭受到重創(chuàng)，益貧式增長的目標無從實現(xiàn)，且政府的財政狀況將面臨嚴峻的考驗。

通過模擬基準情景、益貧式增長情景和危機情景下宏觀政策對益貧式增長的影響，可以發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易條件、匯率、利率、財政和貨幣政策、公共支出等宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整方向與幅度對低收入人群福利水平影響巨大。為了更好地推動益貧式增長，保障低收入人群的福利水平不斷提高，需要注意宏觀政策調(diào)整對經(jīng)濟增長和窮人福利的影響。根據(jù)本文的研究結(jié)果，對于加速益貧式增長的宏觀政策調(diào)整思路提出三點建議。(1)在保持財政政策穩(wěn)健性的同時，進一步推動財政支出結(jié)構(gòu)調(diào)整。本文的模擬結(jié)果表明，財政支出對提高低收入群體福利影響顯著，但是與財政支出數(shù)額相比，經(jīng)濟增長和居民福利水平提高的幅度要低得多，癥結(jié)在于支出結(jié)構(gòu)與益貧式增長目標仍存在偏離。近期，國家在政策性住房體系、醫(yī)療衛(wèi)生、公共教育等公共領(lǐng)域投資增幅很快，財政支出結(jié)構(gòu)已逐步得到優(yōu)化，但同時也要保證財政可持續(xù)性，雖然國家財政收入增幅連年超過20%，但近一輪積極財政政策下，地方政府已經(jīng)大舉發(fā)債，財政赤字擴大趨勢將會繼續(xù)。財政赤字是不可能無限擴張的，長期來看，穩(wěn)健的財政政策才是益貧式增長的合理選擇。(2)實行穩(wěn)健的貨幣政策，防止通貨膨脹水平大幅上升。通貨膨脹是衡量宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性的重要指標，通貨膨脹的大起大落往往會對經(jīng)濟增長和居民福利水平造成很大影響。本文的研究表明，通貨膨脹會擠壓低收入以及中等收入家庭，對于很多家庭來說，生活水平不斷下降，社會不滿情緒甚至?xí)虼硕觿　Ｖ袊鳛樾屡d經(jīng)濟體在貨幣政策方面通常比較被動，在發(fā)達國家先前的寬松貨幣政策期間控制通脹難度更大，為規(guī)避這些負面影響，必須采取調(diào)整收入政策、貨幣政策、對外經(jīng)濟政策、提高利率、降低工資水平以及進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，抑制通貨膨脹蔓延。(3)轉(zhuǎn)變外貿(mào)發(fā)展方式，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)。本文分析結(jié)果表明，貿(mào)易條件的變化對于經(jīng)濟增長和窮人福利的沖擊很大。事實上，當(dāng)前外需大幅減少所引起的出口下滑并不是問題的關(guān)鍵，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，特別是提高包括農(nóng)產(chǎn)品、資源類產(chǎn)品附加值，以對外貿(mào)易帶動技術(shù)革新才是貿(mào)易政策發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的要義。

作者：劉暢 單位：東北財經(jīng)大學(xué) 中國社會科學(xué)院

第4篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

基于我們對五月市場總體趨勢的判斷，基金在五月的總體投資策略是持有。我們繼續(xù)秉承我們2009年年初所闡述的投資策略并繼續(xù)貫穿2009年全年，即：逢低介入并長期持有的策略。雖然投資者也可進行波段操作，但時機的把握與交易成本給投資者帶來巨大的挑戰(zhàn)，我們不贊成基金投資者過于頻繁的操作。我們始終認為，在2009年市場每一次下跌都是市場提供給投資者的良好介入機會，且跌幅越深，市場風(fēng)險相對在減少，收益才會越大，這種信心的基石是宏觀經(jīng)濟增長會越來越好。今年四季度會好于全年，而2010年會好于2009年。

經(jīng)濟正逐漸回暖

中國物流與采購聯(lián)合會5月初的數(shù)據(jù)顯示，4月全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.5％，比3月的52.4％高1.1個百分點。該指數(shù)從2008年12月起連續(xù)5個月回升，從今年3月上升到標志經(jīng)濟收縮與擴張的臨界點50％的上方開始，表明經(jīng)濟在擴大的宏觀經(jīng)濟政策刺激下，以逐漸回暖。

3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長。3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.3％，而1-2月份增長僅為3.8％；同時，3月中央企業(yè)經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)明顯回升，利潤同比上升26％，環(huán)比上升86％?？梢姡?月之后國內(nèi)經(jīng)濟微觀層面的改善超出預(yù)期。

受國家政策的積極刺激，國內(nèi)汽車生產(chǎn)和銷售呈現(xiàn)逐漸回暖的景象，家電銷售也呈現(xiàn)快速的反彈跡象。另外，民航經(jīng)營狀況也全面回暖。前3月民航國內(nèi)旅客運輸量分別比去年同期增長21％、13％、14％，自2008年3月之后再次回歸兩位數(shù)增長。

PMI指數(shù)連續(xù)5月回升，民航經(jīng)營狀況全面回暖，前三月我國汽車銷量壘球第一，電器下鄉(xiāng)政策的刺激銷售回暖，以及經(jīng)濟景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù)的回升，都已顯現(xiàn)出受宏觀經(jīng)濟政策的刺激和推動，擴張性宏觀政策的效力已在逐步顯現(xiàn)，一季度GDP增速6.1％有望成為今年的增長低谷。

流動性持續(xù)增加

寬松貨幣政策效果得到快速顯現(xiàn)，新增貸款實現(xiàn)超預(yù)期增長，一季度新增貸款累計達4.58萬億，接近08年全年水平。據(jù)相關(guān)部門透露4月的前20天新增貸款已超過4000億元，繼續(xù)保持一定的增長速度。從信貸量的絕對額歷來都有一個逐季度回落的過程，這是非常正常的；如果按照一般一季度新增貸款占到全年50％左右計算，今年新增貸款總量可能達到8萬億左右的規(guī)模。

伴隨一季度4.58萬億規(guī)模的新增貸款，后續(xù)管理部門是否會采取審慎的收縮政策，以及新增規(guī)模是否會持續(xù)都成為市場關(guān)注的重點。首先，近一段時間以來，央行和銀監(jiān)會紛紛表態(tài)：“堅決落實適度寬松的貨幣政策”、“貨幣信貸較快增長利大干弊”、“信貸政策沒有改變”等。所以，從管理層的明確表態(tài)中可以確信會延續(xù)當(dāng)前的信貸政策。其次，按照前高后低的規(guī)律，月度新增貸款規(guī)模會逐漸回落到一個適度的規(guī)模。其三，2009年新增信貸規(guī)模會超常規(guī)增長。依據(jù)相關(guān)機構(gòu)的估算，根據(jù)IO年來名義GDP年率/貸款余額的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，也就是說，信貸保持10年來對于經(jīng)濟增長的一貫貢獻能力，保持8％的經(jīng)濟增速將需要新增信貸6.66萬億元至8.71萬億元。因此，在余下的三個季度中，保持季度平均達到9000億元左右基本可滿足新增貸款的需要，而且這個規(guī)模基本上是可以保證和實現(xiàn)的，這就意味著完成8％的增長率的可能性正在大幅提高。

所以，基于實現(xiàn)選擇和政策的持續(xù)推動，2009年會保持流動性的持續(xù)增加，對實體經(jīng)濟保持良好的積極促進作用，對股票市場也會產(chǎn)生良好的支撐作用。

上市公司二季度業(yè)績將會繼續(xù)回升

披露2009年一季度業(yè)績報告的1624家公司，共實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2037.6億元，可比數(shù)據(jù)同比仍然下降；但與2008年四季度實現(xiàn)凈利潤368.06億元相比，環(huán)比增長4.5倍。截至4月29日，兩市1417家上市公司剔除不可比因素后，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入19780億元，同比下降13.2％，但環(huán)比增長52倍。同樣剔除不可比因素后、上述公司今年一嫉妒加權(quán)平均每股收益為0.086元，同比下降0.031元，環(huán)比增加0.068元。

雖然一季度凈利潤同比依然呈現(xiàn)出下降趨勢，但與2008年四季度實現(xiàn)凈利潤368.06億元相比，環(huán)比增長4.5倍，同時相比上一報告期，有保險、化工、電力、民航、有色等11個行業(yè)扭虧為盈，受國家宏觀經(jīng)濟政策刺激的效應(yīng)顯現(xiàn)，上市公司在一季報已呈現(xiàn)出良好趨勢的重要信息，且這一效應(yīng)會極繼續(xù)在二季度呈現(xiàn)出更好的變化，上市公司二季度業(yè)績將會好于一季度。

IPO、解禁與減持暫時對市場影響有限

今年3月底，證監(jiān)會了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》并從今年5月1日起開始實施。這從基本法規(guī)上確立了創(chuàng)業(yè)板規(guī)則和創(chuàng)業(yè)板即將啟航。

4月20日證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人在接受采訪時首次披露了創(chuàng)業(yè)板出臺路線圖：先把制度建設(shè)整個規(guī)則體系推出；然后再開始對全面中介機構(gòu)具體的培訓(xùn)；之后證監(jiān)會才能公布受理企業(yè)發(fā)審上市材料的時間。按照證監(jiān)會的時間路線圖，我們認為大體需要在兩個月以上的時間來完成各種準備和培訓(xùn)，同時還取決于企業(yè)和保薦機構(gòu)的準備的情況而定。

所以說，IPO的正式開閘應(yīng)會等到六月之后，在五月的行情中受IPO的影響不會太大。我們在上月二季度基金投資策略中早已指出：不要恐慌IPO，IPO開閘將是市場給與投資者的又一次介入市場的良機。

關(guān)于大小非，根據(jù)中登公司按月披露的股改限售股解禁和減持情況，3月份兩市合計解禁大小非127.18億股，比前一個月小幅減少7.73％。其中大非解禁106.52億股，占比83.75％；小非20.67 1tY&的月解禁量環(huán)比下降32.1％。但在目前市場尚處于2500點左右，尚不完全吸引大小非全部涌出減持，同時受相關(guān)減持規(guī)定和控股的需要，也不會大量減持；即使分部逐漸減持，在目前市場寬裕的資金量下，完全有能力接應(yīng)住。

5月投資策略

第5篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

【關(guān)鍵詞】當(dāng)前經(jīng)濟形勢 經(jīng)濟政策 分析探討

引言：在以往宏觀調(diào)控過程中所面臨的經(jīng)濟目標較為單一，所以政府的宏觀調(diào)控手段也相對單一。但是，在我國當(dāng)前的經(jīng)濟形式下，經(jīng)濟政策的問題也相對較為突出。隨著經(jīng)濟發(fā)展目標的逐漸增多，將市場調(diào)控手段看作是經(jīng)濟政策的發(fā)展目標成為當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，傳統(tǒng)的經(jīng)濟政策已經(jīng)無法滿足當(dāng)前經(jīng)濟形式的發(fā)展需求，同時也無法達到當(dāng)前經(jīng)濟形式的預(yù)期發(fā)展目標，有時甚至?xí)沟媒?jīng)濟形式問題變得尤為復(fù)雜。因此，在當(dāng)前一段時期內(nèi)，我國的經(jīng)濟政策應(yīng)該緊緊圍繞經(jīng)濟形勢的發(fā)展情況，科學(xué)合理的進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控。

一、當(dāng)前我國經(jīng)濟形勢的發(fā)展特點

（一）我國的經(jīng)濟增長率逐漸下降。從改革開放時期以來，我國的經(jīng)濟發(fā)展水平得到的顯著的提升，科學(xué)技術(shù)發(fā)展也越來越快，生產(chǎn)要素和人力資本的積累也不斷增加，使得我國的市場化水平和對外開放政策逐漸加深，經(jīng)濟收益也不斷的增長。但是，近幾年來，隨著我國人口數(shù)量不斷增加，人口的結(jié)構(gòu)也在不斷的發(fā)展變化，我國的經(jīng)濟收入水平逐漸下降，使得當(dāng)前的經(jīng)濟形勢的發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)。同時，因為全球的紅利和制度紅利逐漸減少，使得我國經(jīng)濟發(fā)展水平的增長潛力不斷下降。

（二）通貨膨脹現(xiàn)象的存在，使得短期內(nèi)經(jīng)濟形勢不容樂觀。在當(dāng)前我國的經(jīng)濟發(fā)展過程中，通貨膨脹現(xiàn)象、商品限購、消費的跨期替代效應(yīng)等對消費總需求造成了很大的影響，使得短時期內(nèi)我國的經(jīng)濟發(fā)展形勢不容樂觀。面對這樣的情況，如果不及時有效的采取相關(guān)措施，那么以房產(chǎn)為例，會使得經(jīng)濟形式發(fā)展逐漸減弱，商品投資的增長速度也相對較緩慢。同時，商品物價水平的漲幅逐漸回落，使得通貨膨脹現(xiàn)象更加嚴重；進出口額和數(shù)量的壓力也在明顯增加；消費者的消費行為也在不斷減弱，在一定程度上嚴重的限制了我國消費水平的增長。

（三）運用傳統(tǒng)經(jīng)濟政策的調(diào)控手段效果不明顯。就目前我國的經(jīng)濟發(fā)展形式來看，運用傳統(tǒng)經(jīng)濟政策的調(diào)控手段已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟形式的發(fā)展情況，甚至?xí)沟媒?jīng)濟政策對經(jīng)濟發(fā)展的調(diào)節(jié)和推動作用逐漸下降，不能達到經(jīng)濟增長的效果。同時，如果繼續(xù)以加大投資為主要的經(jīng)濟政策會使得我國的收入分配格局變得更加惡化，嚴重影響著消費水平和經(jīng)濟發(fā)展水平的穩(wěn)定增長；經(jīng)濟增長中的就業(yè)彈性也會不斷的下降，影響著原來就業(yè)政策的實現(xiàn)，使其不能很好的發(fā)揮政策調(diào)控的效果。

二、當(dāng)前我國經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟政策的發(fā)展

（一）進一步完善經(jīng)濟政策，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)步增長。目前發(fā)展中，原來的經(jīng)濟政策對我國經(jīng)濟形式的發(fā)展取得了一定的效果。我國政府為了迎合當(dāng)前經(jīng)濟形式發(fā)展環(huán)境，積極的完善財政政策來過大國內(nèi)市場需求，提高我國的經(jīng)濟增長水平。我國經(jīng)濟政策的進一步完善和實施有效的抑制了我國長期存在的通貨膨脹現(xiàn)象，縮短了我國對經(jīng)濟形勢的穩(wěn)定時間，并且取得了顯著的成效。由于我國的財政收入相對落后于發(fā)達國家，所以要科學(xué)合理的實施相關(guān)財政政策，避免出現(xiàn)債務(wù)風(fēng)險問題。面對這樣的現(xiàn)象，我國要實施加大供給和擴大需求并存的經(jīng)濟政策，在擴大市場需求的同時，改善我國出現(xiàn)的供給問題，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，優(yōu)化財政支出。同時，進一步完善和規(guī)劃政府財政資金的使用，采取相關(guān)的貼息政策，引導(dǎo)民間進行投資，促進我國投資水平的提高；增加轉(zhuǎn)移支付的力度，增加對社會保障資金的投入，提高經(jīng)濟政策的調(diào)控效果。

（二）穩(wěn)健的實施貨幣政策，支持經(jīng)濟的增長。實施相應(yīng)的貨幣政策對我國當(dāng)前經(jīng)濟形勢的發(fā)展有著重要的調(diào)控作用。它不僅可以支持經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，同時還可以防止出現(xiàn)通貨膨脹以及金融風(fēng)險的問題，促進我國貨幣信貸發(fā)展水平的不斷增長。因此，要加快調(diào)整我國的信貸結(jié)構(gòu)，增加相關(guān)短期流動資金的貸款，合理的控制長期資金的信貸，有效的解決我國中小企業(yè)和農(nóng)業(yè)等方面的信貸難的問題，提高對經(jīng)濟落后地區(qū)的資金支持力度，科學(xué)合理的調(diào)整我國的信貸結(jié)構(gòu)。

（三）調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，加快我國市場化進程。在我國當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展形勢下，要積極的調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，加快市場化進程。首先，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展和振興我國的裝備制造業(yè)。由于我國的技術(shù)相對比較落后，核心技術(shù)也較少，在政策的扶持方面也不合理，同時減免設(shè)備進出口的稅收，使得我國設(shè)備的競爭力較為低下。所以，要合理的運用調(diào)控手段，完善相關(guān)的各種經(jīng)濟政策，提高企業(yè)的發(fā)展水平，促進經(jīng)濟形式的穩(wěn)步增長。其次，加快發(fā)展我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有利于推動我國經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，改造傳統(tǒng)企業(yè)的發(fā)展技術(shù)，提高我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)的發(fā)展水平。因此，我國應(yīng)該加大對高新產(chǎn)業(yè)的扶持力度，帶動我國經(jīng)濟水平的穩(wěn)步增長。最后，加快我國的市場化進程。根據(jù)市場經(jīng)濟形式的發(fā)展需求，改革融資體制，有效解決當(dāng)前經(jīng)濟形式下的發(fā)展問題。

結(jié)論：總而言之，目前我國的經(jīng)濟形式的發(fā)展情況仍是不容樂觀，通貨膨脹和經(jīng)濟下滑等問題突出，依然需要相關(guān)經(jīng)濟政策的調(diào)控手段來穩(wěn)定經(jīng)濟形式的發(fā)展。因此，我國應(yīng)進一步完善經(jīng)濟政策，實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)步增長；穩(wěn)健的實施貨幣政策，支持經(jīng)濟的增長；調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，加快我國市場化進程；根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展形勢完善經(jīng)濟政策，促進我國的經(jīng)濟發(fā)展水平的穩(wěn)步提高。

參考文獻：

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第6篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

【關(guān)鍵詞】BT項目 移交受讓款 延遲 回購 效益

美國次貸危機以來，國內(nèi)經(jīng)濟受國際金融危機的嚴重沖擊，為防止經(jīng)濟增速過快下滑，國家于2009年和2010年實施4萬億刺激經(jīng)濟方案。然受國際經(jīng)濟二次探底的影響，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)再次走弱。受此影響，國內(nèi)經(jīng)濟政策和貨幣政策變化較大，直接影響著投資者決策大的變化。

2010年6月份國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》，堵住了地方政府依靠地方融資平臺搞城市建設(shè)融資之路。然而地方政府城市投資計劃的實施急需資金的支持，BT項目成為地方政府不二的選擇。地方政府在引進BT項目時，往往條件優(yōu)厚，投資人在關(guān)注收益的同時，要充分考慮到項目的回購風(fēng)險。目前，受經(jīng)濟形勢的影響，地方政府可支配財政收入也在減少，如果同時面臨幾個項目進入回購期的情況，地方政府的還款能力就更是岌岌可危了。

地方政府和投資人簽訂的合同，往往有遲延支付移交受讓款時，地方政府需承擔(dān)違約責(zé)任，并按約定支付違約金的條款。然在實施過程中，為了雙方長期的合作，在遇到地方政府延遲支付移交受讓款時，違約金并沒有實際支付。在延遲支付移交受讓款的情況下，支付方式也會影響投資人的收益。本文將主要主要研究延遲支付移交受讓款不同的方式對投資人收益的影響。

一、案例分析

（一）案例

某一BT項目，投資主要分兩塊，前期配套費用5個億，投資回報率為中國人民銀行5年期以上貸款基準利率上浮兩個點，按季結(jié)息；建安費5個億，投資回報率為中國人民銀行5年期以上貸款基準利率，按季結(jié)息。假設(shè)進入回購期某一基準日，前期配套費用加上投資回報為5.5億元，建安費用加上投資回報為5.45億元。若地方政府當(dāng)期可支配資金僅有5.5億元，剩余資金需1個季度之后方可支付完畢。假設(shè)這1個季度內(nèi)，貸款利率未發(fā)生變化，也未進行結(jié)息。

（二）案例分析

回購方案一：先支付前期配套費用加上投資回報為5.5億元，建安費用加上投資回報5.45億元以及對應(yīng)投資回報一個季度后支付。實際支付金額為：W1=5.45+5.45×R5/360×T（R5為五年期以上貸款利率，T為一季度的天數(shù)）

二、理論分析

針對以上兩種投資回報率的BT項目，如若地方政府延遲支付移交受讓款，回購方案的選擇關(guān)系到相關(guān)方利益的所在。下面將進行具體分析。

因此情況一和情況二比例K的大小，受費用甲和乙的投資回報率的大小以及累計投資時間長短的影響。

其三：介于上述兩種情況中間狀態(tài)，從費用甲和費用乙中按各自本金比例取部分費用后，至某一基準日加上相應(yīng)的投資回報剛好為費用C，此時K的取值為一定比例的費用甲的本金加投資回報與一定比例的費用乙的本金加投資回報。此時K值的大小介于情況一和情況二取值的中間范圍內(nèi)。

第7篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

摘 要 隨著全球經(jīng)濟回暖，各國紛紛醞釀或也已推出一系列經(jīng)濟刺激退出政策。在這種情況下，如何把握經(jīng)濟刺激政策退出的時機和節(jié)奏，成為一個重大的政策和現(xiàn)實問題。本文分析了我國應(yīng)該逐步退出經(jīng)濟刺激政策的原因，同時在把握退出時機和節(jié)奏上進行一些分析。

關(guān)鍵詞 經(jīng)濟刺激 財政政策 貨幣政策

此次金融危機中，世界各國政府為了抑制衰退，普遍運用宏觀調(diào)控手段采取經(jīng)濟刺激政策，通過政府行為在市場投放巨額資本以拉動經(jīng)濟增長。在各國政府的努力下，大部分國家的經(jīng)濟態(tài)勢都有所好轉(zhuǎn)，特別是以中國為首的一批新興市場國家的經(jīng)濟復(fù)蘇速度令人矚目。在經(jīng)濟刺激政策作用下，國際金融市場逐漸趨于穩(wěn)定，各國股市穩(wěn)步回升，流動性緊缺和信貸緊縮現(xiàn)象有所緩解，市場信心慢慢恢復(fù)。多國政府和國際組織都做出危機最壞時期已經(jīng)過去的判斷，有的學(xué)者甚至認為全球經(jīng)濟衰退基本結(jié)束。在這樣的環(huán)境下，探討經(jīng)濟刺激政策的退出，具有重大的政策和現(xiàn)實意義。

不久前，澳洲央行宣布加息0.25個百分點，這是自去年10月份以來澳洲央行第六次加息。巴西央行也決定將該國參考貸款利率上調(diào)75個基點，宣布進入貨幣政策緊縮周期。我國盡管沒有加息，但是上調(diào)了存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是央行年內(nèi)第三次宣布上調(diào)存款準備金率，此次調(diào)整完成后，大型金融機構(gòu)的存款準備金率將達到17%，距2008年6月的17.5%的高點僅有一步之遙。全球正在醞釀后危機時代的經(jīng)濟刺激退出政策。

一、我國已經(jīng)到了經(jīng)濟刺激政策逐步退出的時候

在市場經(jīng)濟條件下，宏觀經(jīng)濟政策主要是為了彌補市場在調(diào)節(jié)經(jīng)濟不足，糾正市場失靈。宏觀經(jīng)濟政策的基本原理就是“逆風(fēng)行事”。如果說在2009年的主要任務(wù)是“保八”，那么在2010年隨著國際經(jīng)濟復(fù)蘇進程的加快，宏觀經(jīng)濟刺激政策的減少以致退出，是必需的。在我看來，經(jīng)濟刺激政策退出已經(jīng)到了可以逐步退出的時候。

（一）國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇

在四萬億經(jīng)濟刺激政策的作用下，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢明顯。國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年第二季度，企業(yè)景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù)延續(xù)了上季度的進一步上升，分別達到135.9和133.0；工業(yè)增加值也表現(xiàn)出良好態(tài)勢，其中前八個月工業(yè)增加值同比16.6%，環(huán)比增長13.9%；投資完成額同比增長24.8%，達到140997.74億元；八月份社會消費品零售總額同比增長18.4%，達到12569.8億元；八月份消費者信心指數(shù)也有去年同期的102.7攀升至了107.3。種種跡象表明，國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)逐漸走出國際經(jīng)濟危機的陰影，走上復(fù)蘇的道路。一般而言，在確認本國經(jīng)濟連續(xù)三個月回升以后，刺激政策可以逐步減輕；而已經(jīng)判斷經(jīng)濟形勢連續(xù)半年或以上回升以后，就可以逐步退出“全身而退”了。在此時候明確經(jīng)濟刺激政策退出，可以明確投資者對于未來經(jīng)濟走勢的預(yù)期，有利于企業(yè)家和投資者更好的作出經(jīng)濟決策，有利于提升我國經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。

（二）不及時退出將帶來通脹和赤字壓力

通脹壓力。“菲利浦斯曲線”的理論分析指出，政府要想實現(xiàn)充分就業(yè)和經(jīng)濟增長的目標，通貨膨脹是一種不可避免的代價。這正是當(dāng)前各國政府挽救經(jīng)濟的真實寫照。經(jīng)濟增長引發(fā)通貨膨脹的具體途徑主要包括以下幾個方面。一方面，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的瓶頸制約，經(jīng)濟的快速增長將會帶動短缺生產(chǎn)部門的產(chǎn)品和勞務(wù)價格迅速上漲，從而引起成本推動型的通貨膨脹。另一方面在有管制的匯率制度下，出口收入增加了國內(nèi)貨幣供給，兩方面的共同作用刺激物價上漲。三是匯率的變化，當(dāng)經(jīng)濟增長本身是由擴張性貨幣政策拉動時，本國貨幣會隨之發(fā)生貶值，這就使得進口產(chǎn)品的國內(nèi)價格上升，進而形成輸入型的通貨膨脹。最后是通脹預(yù)期的作用。隨著危機緩和，經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇，一旦已經(jīng)釋放出來的流動性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實購買力，在中長期就會引發(fā)新一輪的通貨膨脹。美聯(lián)儲主席伯南克說，“如果美國出現(xiàn)通縮的情況，我將會開直升機往外面扔錢”。而中國的現(xiàn)實不是通縮的壓力，而是在持續(xù)的擴張經(jīng)濟政策下，帶來的資產(chǎn)價格攀升和不斷上升的通脹壓力。

赤字壓力。在應(yīng)對國際金融危機過程中，各地大量興建基礎(chǔ)設(shè)施和其他公用設(shè)施，資金除來自中央撥款和2000億元地方債券外，地方配套資金和自籌資金主要依靠投融資平臺。2009年地方政府銀行貸款余額由1萬億元上升到5萬億元，接近2009年新增信貸9.6萬億元的一半。值得注意的是，地方政府投融資平臺70%以上分布在地級市和縣，要么以政府所擁有的土地進行質(zhì)押融資，要么用綜合收費能力保證項目還款。很多地方政府投融資平臺資本金很少，但杠桿率卻很高，大部分資金使用在自償能力比較低的基礎(chǔ)設(shè)施和其他公共建設(shè)項目之上，給地方留下隱性赤字和債務(wù)負擔(dān)，造成財政結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。如果地方債務(wù)風(fēng)險爆發(fā)，許多項目難免會半途而廢，地方政府融資鏈條面臨斷裂，很多地方經(jīng)濟發(fā)展也可能面臨停滯。最后不僅造成政府還款能力欠缺，也會導(dǎo)致銀行產(chǎn)生大量呆壞帳。短期看，大規(guī)模發(fā)行國債會在一定程度上分流債券和資本市場資金，對私人投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)，長期看更會影響資本形成和私人消費，從而削弱經(jīng)濟增長的持久力。加之在當(dāng)前條件下，財政赤字無法依靠加稅扭轉(zhuǎn)，只能憑借債支撐，沉重的公共債務(wù)必將推高長期利率，增加經(jīng)濟整體運行的成本。而中央銀行和商業(yè)銀行持有公債時，通過貨幣乘數(shù)進一步加大通貨膨脹的壓力。

（三）全球經(jīng)濟刺激政策退出信號

經(jīng)濟全球化背景下，我國經(jīng)濟受歐美等發(fā)達國家的貨幣金融政策的影響很大。歐美等發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣政策收緊是我國調(diào)整貨幣政策的一個重要外部條件。因為如果在國際金融政策仍很寬松的情況下，我國過早上調(diào)利率必然會引起國際游資的注入，抬高樓市和股市的價格，帶來資本市場的泡沫。同時也會加大人民幣升值的壓力，對國內(nèi)剛剛復(fù)蘇的出口企業(yè)帶來不利影響。但是也要防止退出過晚，否則長期的低利率水平帶來流動性過剩會流入資本市場，國外資本也會趁機流入。在過去兩年多時間內(nèi)，大多數(shù)國家連續(xù)實施的經(jīng)濟刺激政策在發(fā)揮積極作用的同時，帶來的負面影響也在不斷加大。這一話題在今年的達沃斯論壇期間和亞歐首腦會議期間受到各方人士的普遍關(guān)注。在這種背景下，澳洲央行加息0.25個百分點，挪威再加息25個基點，全球正在醞釀經(jīng)濟刺激政策退出。在此時，我國適當(dāng)縮緊擴張政策，也就不必擔(dān)心國際資本的大量流入了。

二、經(jīng)濟刺激政策退出過程中值得注意的問題

就經(jīng)濟刺激方案而言，過早的退出可能造成前功盡棄，甚至使形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)；而在經(jīng)濟回升之后不作適當(dāng)調(diào)整，又可能加劇產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)等原有矛盾，帶來通脹壓力加大等新問題。在這種情況下，審慎把握經(jīng)濟刺激政策退出的時機和節(jié)奏，下面幾個方面值得注意。

（一）貨幣政策和財政政策的調(diào)整

貨幣政策方面，從抑制通脹角度出發(fā)，應(yīng)由側(cè)重于“寬松”轉(zhuǎn)向“適度”。盡管去年和今年貨幣政策的基調(diào)都是“適度寬松”，但重點應(yīng)有明顯不同。去年為保增長而側(cè)重于保證充足的貨幣供給、增加市場流動性；今年為防通脹，同時要繼續(xù)夯實經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)，應(yīng)更加注意政策的精細化操作，確保貨幣政策的靈活性和針對性，以實現(xiàn)既有效控制通脹預(yù)期，又防止經(jīng)濟出現(xiàn)較大波動的目標。

財政政策方面。我國的財政刺激政策于2008年下半年開始推出，到2009年上半年已經(jīng)有較大規(guī)模。我國的財政刺激措施像沖鋒槍，政府一下子把所有能想到的刺激手段都用了。一大批基礎(chǔ)設(shè)施投資項目獲批開工，巨量銀行信貸潮水般涌入經(jīng)濟體內(nèi)，房地產(chǎn)行業(yè)受到大力度信貸和稅收優(yōu)惠政策的提振。中央財政大手筆頻出。大部分自己使用在自償能力比較低的基礎(chǔ)設(shè)施和公共建設(shè)項目上，給政府留下隱性赤字和債務(wù)負擔(dān)，容易造成財政結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。當(dāng)務(wù)之急，要建立政府債務(wù)規(guī)模管理以及預(yù)警機制強化指標檢測和風(fēng)險管理。同時，要推動地方政府投融資市場化，證券化，鼓勵更多通過債券發(fā)行方式籌資。

（二）要把經(jīng)濟刺激政策的調(diào)整與我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合

經(jīng)濟刺激計劃的投資結(jié)構(gòu)需優(yōu)化，促進經(jīng)濟由投資拉動型外生性增長轉(zhuǎn)變?yōu)橄M推動型內(nèi)生性增長。2009 年上半年，投資對經(jīng)濟增長貢獻率高達88%，是過去十年平均值的兩倍，但消費增長并不同步。而且，政府部門投資占據(jù)主導(dǎo)地位，相當(dāng)部分貸款流向了政府主導(dǎo)的城市投資公司等平臺，擠壓了私人投資空間，民間投資沒有同步跟進。政府投資應(yīng)該有一定的限度，也應(yīng)該有一個節(jié)奏。因此，經(jīng)濟刺激計劃重點由“保增長”轉(zhuǎn)向“調(diào)結(jié)構(gòu)”，未來應(yīng)向現(xiàn)代服務(wù)業(yè)傾斜，向消費傾斜，向中小企業(yè)等私人部門傾斜。刺激性財政政策的退出重在轉(zhuǎn)型。目前我國的財政狀況允許繼續(xù)使用財政投資手段來保增長。財政政策退出的重點應(yīng)考慮轉(zhuǎn)變財政刺激的方向，把“惠民生”作為下一步的重點，政府投資應(yīng)逐步從公路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施性投資轉(zhuǎn)向民生性投資，多投向教育、醫(yī)療、環(huán)境衛(wèi)生等社會保障方面，通過提高社會福利從而拉動內(nèi)需增長，提高財政投資效率。鑒于金融危機對我國出口的影響，我國的經(jīng)濟增長應(yīng)平衡投資、消費、出口“三駕馬車”，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，平衡內(nèi)外需求，進一步緩解產(chǎn)能過剩問題，逐步由出口導(dǎo)向型轉(zhuǎn)為側(cè)重于消費的內(nèi)需拉動型增長。只有這樣，才能在經(jīng)濟刺激政策退出過程中實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇的接力棒，從而避免“硬著陸”的風(fēng)險。

經(jīng)濟刺激計劃的退出要有前瞻性、一致性、協(xié)調(diào)性和預(yù)見性，防止經(jīng)濟大起大落。貨幣政策與財政政策要協(xié)調(diào)搭配，發(fā)揮退出政策的疊加效果。同時，還要與世界各國協(xié)調(diào)好退出政策的節(jié)奏。一個良好的退出機制和有效的操作，不僅僅是對全球性經(jīng)濟危機的中期應(yīng)對，而且會對我國長期的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展起到促進作用。

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第8篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

1．1FDI與經(jīng)濟增長關(guān)系理論

學(xué)術(shù)界對FDI與經(jīng)濟增長理論方面的研究主要是在第三次科技革命以后，技術(shù)水平的不斷提高并大范圍地應(yīng)用極大地促進了經(jīng)濟的發(fā)展，生產(chǎn)范圍也出現(xiàn)了國際化的趨勢，資本的流動也受到越來越多的學(xué)者的關(guān)注。學(xué)者們對外商直接投資的研究主要集中在對東道國經(jīng)濟增長的影響研究。根據(jù)新古典經(jīng)濟增長理論模型，由于自身逐利性的特點，資本流動在不受限制的情況下會從收益率低的地方向收益率高的地方流動。發(fā)達國家由于經(jīng)濟發(fā)展程度較高，資本的邊際收益率大大低于發(fā)展中國家，因此，資本將從發(fā)達國家向發(fā)展中國家流動，而現(xiàn)實中發(fā)達國家之間也存在大量資本流動，該理論不能很好的解釋這一經(jīng)濟現(xiàn)象。

在新古典經(jīng)濟增長模型下，由于受邊際收益率遞減規(guī)律的作用，外國資本對東道國經(jīng)濟增長的貢獻率應(yīng)該是逐漸降低的，而現(xiàn)實卻是FDI不僅僅在短期內(nèi)影響東道國的經(jīng)濟發(fā)展，在長期內(nèi)對東道國的經(jīng)濟發(fā)展也是存在影響的。因此，在這一理論不能更好地解釋FDI對促進東道國長期經(jīng)濟增長的經(jīng)濟現(xiàn)象。根據(jù)新經(jīng)濟增長理論，企業(yè)在吸引外商投資的同事也會主動向外部學(xué)習(xí)技術(shù)及管理經(jīng)驗，這種正效應(yīng)會在較大程度上抵消企業(yè)內(nèi)部的邊際收益率遞減造成的負增長效應(yīng)，從而保證經(jīng)濟增長。顯然，這一理論的解釋符合現(xiàn)實中的經(jīng)濟現(xiàn)象。DeMello(1997)以新經(jīng)濟增長理論為基礎(chǔ)，認為FDI可以通過增加?xùn)|道國的資本新品種，從而促進其經(jīng)濟實現(xiàn)增長。

1．2外商直接投資與國內(nèi)經(jīng)濟增長關(guān)系研究

學(xué)者對關(guān)于外國資本對國內(nèi)經(jīng)濟增長的影響有較多研究。美國經(jīng)濟學(xué)家錢納里和斯特勞特于1966年提出“兩缺口”模型能較好的解釋。該模型認為，發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展主要受儲蓄和外匯約束。赫爾希曼等學(xué)者在該模型的基礎(chǔ)上，結(jié)合經(jīng)濟發(fā)展過程中的技術(shù)和企業(yè)家管理等因素的重要性，提出了“三缺口”模型，技術(shù)和企業(yè)家管理方面為發(fā)展中國家存在著的第三個缺口。1974年，考慮到稅收因素在發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用，保羅•斯特里頓進一步提出了“四缺口”理論，將稅收列為第四缺口。外國資本的流入，不僅彌補了發(fā)展中國家資本不足的缺陷，還為發(fā)展中國家?guī)砹讼冗M的技術(shù)和管理經(jīng)驗，東道國可以通過對外商投資企業(yè)征稅來增加政府稅收。上述理論模型的共同點是：外國資本的流動(僅為貨幣資本方面)與東道國經(jīng)濟發(fā)展相一致，對東道國經(jīng)濟發(fā)展起到較大的促進作用。

錢納里等人認為，發(fā)展中國家可以通過外資的使用來逐漸擺脫儲蓄、外匯和技術(shù)的約束，增加國民總儲蓄和總投資，彌補經(jīng)濟發(fā)展所需資金的不足，進而擴大就業(yè)，促進經(jīng)濟增長。然而，外國直接投資活動與東道國經(jīng)濟發(fā)展之間也存在不一致的現(xiàn)象，F(xiàn)DI對經(jīng)濟發(fā)展也可能會帶來損害。海默(1960)、凱夫斯1971)、巴蘭(1973)、詹金斯(1990)等學(xué)者先后指出，由于跨國公司在其母國和東道國中多分布在集中程度最高的產(chǎn)業(yè)部門中，且大都是寡頭企業(yè)，因此依靠這種對市場的控制力可以長期獲取壟斷理論，還可能會收購、兼并和排擠東道國國家的民族企業(yè)進行“逆民族化”的經(jīng)濟活動。此外，由于外商直接投資所獲得的利潤幾乎可以不受約束地匯回母國，會造成外匯和儲蓄“缺口”的擴大，使東道國獨立經(jīng)濟發(fā)展能力弱化，對外依附日益加強。

2國內(nèi)學(xué)者的研究綜述

我國學(xué)者對外商直接投資的影響主要進行的是實證分析，取得的一些研究結(jié)論包括：羅云毅(1999)根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟運行和國家所采取的宏觀經(jīng)濟政策的特點，對FDI對我國經(jīng)濟增長貢獻進行了研究。他采用的是中國、美國、日本和英國的生產(chǎn)要素對GDP增長的貢獻率的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，外商直接投資對中國經(jīng)濟的增長具有一定的促進作用。楊俊等(2007)構(gòu)建一個反映FDI的區(qū)位分布與該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展情況的結(jié)構(gòu)模型，利用我國跨省份Panel數(shù)據(jù)進行經(jīng)驗研究，表明FDI區(qū)位分布與該區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間確實存在正向的影響關(guān)系。同時也證實了經(jīng)濟政策、勞動力成本、基礎(chǔ)設(shè)施對于吸引外資存在較大的影響。

第9篇：國內(nèi)經(jīng)濟政策分析范文

關(guān)鍵詞：實際經(jīng)濟周期理論；技術(shù)沖擊；時間不一致性；供給管理

中圖分類號：F202 文獻標識碼：A

收錄日期：2013年11月14日

一、引言

一直到20世紀七十年，現(xiàn)代凱恩斯理論和它的繼承者始終在經(jīng)濟周期和政策穩(wěn)定性的研究中占據(jù)主導(dǎo)地位。經(jīng)濟學(xué)家們認為經(jīng)濟波動首先是由需求的變化引起的，并且致力于解釋和說明應(yīng)該執(zhí)行什么樣的貨幣和財政政策來抵消需求的波動。但是隨后1973年和1975年的石油價格上漲和生產(chǎn)率的下降顯示，供給一方的強烈震蕩同樣給經(jīng)濟周期帶來很大的影響，以該理論為基礎(chǔ)的經(jīng)濟政策無法實現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟目標。基德蘭德和普雷斯科特證明了供給一方，特別是技術(shù)進步對于經(jīng)濟周期的影響大于需求一方所產(chǎn)生的影響，即周期波動的根源在于供給，提出了實際經(jīng)濟周期理論。這一理論不僅極大地沖擊了傳統(tǒng)凱恩斯主義的經(jīng)濟周期理論，而且也在很大程度上超越了貨幣主義和新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)濟周期理論，成為主流經(jīng)濟學(xué)研究的焦點。文章借鑒實際經(jīng)濟周期理論，對我國經(jīng)濟周期波動態(tài)勢加以分析。

二、實際經(jīng)濟周期的運用

（一）技術(shù)沖擊的運用。2008年的國際金融危機對世界經(jīng)濟運行和發(fā)展產(chǎn)生了重大而深遠的影響。學(xué)者們主要從貨幣或虛擬經(jīng)濟的角度分析此次國際金融危機的原因，而忽視了經(jīng)濟危機發(fā)生過程中的技術(shù)創(chuàng)新因素。事實上，技術(shù)創(chuàng)新作為推動經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)力量和杠桿，對經(jīng)濟危機的影響是非常巨大的，從某種意義上說，技術(shù)創(chuàng)新浪潮的乏力甚至間斷是引致美國金融危機及隨后出現(xiàn)的全球經(jīng)濟下滑的內(nèi)源性因素。

20世紀九十年代以來，美國經(jīng)濟出現(xiàn)了二戰(zhàn)后少見的持續(xù)性高速增長，其主導(dǎo)推動力量便是當(dāng)時發(fā)生的信息技術(shù)革命，信息技術(shù)的重要創(chuàng)新帶來產(chǎn)業(yè)利潤率的上升和企業(yè)家樂觀預(yù)期，進而帶動了其他產(chǎn)業(yè)部門創(chuàng)新浪潮的出現(xiàn)和利潤率的普遍上升，由此形成了當(dāng)時美國經(jīng)濟的高速度和低失業(yè)率，使美國處于明顯的經(jīng)濟周期上升期，這種經(jīng)濟的高速度、低物價和低失業(yè)率被認為是一種“新經(jīng)濟”形態(tài)。但隨著信息技術(shù)創(chuàng)新力的減弱，沒有形成接續(xù)性的技術(shù)創(chuàng)新浪潮，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)投資衰落，“新經(jīng)濟泡沫”隨之破滅，經(jīng)濟周期進入下行期。盡管美國政府相繼推出一系列刺激投資的措施，但也只能是延緩經(jīng)濟衰退的頹勢，而不可能從根本上扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟衰退的趨勢。

2008年國際金融危機發(fā)生后，我國政府陸續(xù)出臺了一系列經(jīng)濟政策，特別是貨幣金融政策，但無論從理論上說還是從現(xiàn)實情況看，這些貨幣金融政策只是暫時緩解危機的權(quán)宜之舉而非治本之策。具體表現(xiàn)在：

第一，GDP增長乏力。2008年國際金融危機以來，中國經(jīng)濟受到嚴重影響，GDP增速由2008年的11.3%大幅降低，2009年第一季度GDP增速達到歷史新低6.6%。隨著政府4萬億元刺激政策的實施，GDP增速逐漸好轉(zhuǎn)，2009年第四季度增速達11.4%，2010年第一季度及第二季度GDP增速都超過了10%，分別為11.9%和10.3%。但隨著4萬億元投資帶來的效果逐漸減小以及家電下鄉(xiāng)、以舊換新等優(yōu)惠政策的結(jié)束，從2011年以來，GDP增速逐季回落，2012年第二季度GDP增速更是首次跌破8%。

第二，三駕馬車回落。投資、出口和消費是拉動國民經(jīng)濟增長的三駕馬車，從2008年開始三個指標不斷回落。2005年以前，我國投資增長速度較快，2004年一季度曾創(chuàng)下同比增長47.8%的記錄。2006年以后增速呈逐漸回落狀態(tài)，2012年一季度同比增速創(chuàng)十年最低。同投資相比，消費增速一直較緩慢，在2008年一季度達到20.6%的峰值后又呈現(xiàn)回落狀態(tài)。2012年一季度是5年來的最低增速。我國的出口依存度較高，出口增速在大多時期甚至高于投資。由于金融全球危機的影響，出口在2009年的一季度出現(xiàn)了負增長，直接導(dǎo)致同時期的GDP增速也跌到了谷底。2010年雖有所回升，但2011年以來由于歐債危機的惡化，國內(nèi)生產(chǎn)成本上漲等原因又再次降低。2012年一季度出口是十年中除2009年一季度外的最低增長水平。

（二）時間不一致性的運用。我國在金融危機來臨之后，實施了“一攬子計劃”、適度寬松的貨幣政策、積極的財政政策。從擴大內(nèi)需的角度出發(fā)，刺激了國內(nèi)經(jīng)濟，扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟增速下滑的趨勢。另外，央行通過其貨幣政策，調(diào)控市場中名義貨幣供給，已達到提高利率和產(chǎn)出水平的預(yù)期。但在刺激經(jīng)濟的同時，過度投資帶來的產(chǎn)能過剩、高通貨膨脹、地方政府高債務(wù)、需求結(jié)構(gòu)改變等問題日益嚴重。

第一，貨幣供應(yīng)量增多。2008年實施的適度寬松貨幣政策導(dǎo)致大量貸款的產(chǎn)生，使M1、M2增速大大高于GDP增速。其中，全球新增廣義貨幣M2的規(guī)模中有48%來自中國，2011年中國新增M2的規(guī)模全球占比高達52%。2009年中國的廣義貨幣M2增速高達27.7%。

第二，通貨膨脹嚴重。嚴重的通貨膨脹表現(xiàn)在高速增長的CPI和房價上。以2009年為例，商品房銷售額43，995億元，比2008年增長75.5%。其中，商品住宅銷售額增長80.0%，辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房銷售額分別增長66.9%和45.5%。以此數(shù)據(jù)計算，2009年新建商品房成交均價為4，695元/平方米，比2008年上漲近24%，其中商品住宅價格上漲25%。這兩個漲幅，都是近15年來最大的。2004年全國新建商品房成交均價漲幅近18%，2007年為15%左右，2005年為14%左右，其余年份都不超過10%。與此同時，CPI從2010年開始上漲，2010年CPI為3.3%，2011年CPI為5.4%。盡管這還屬于溫和通貨膨脹的范圍，但因當(dāng)前居民收入差距很大，3%以上的CPI上漲率對低收入群體的影響比過去會更大，因此反應(yīng)會比以前強烈得多。

第三，需求結(jié)構(gòu)改變。消費、投資及出口對GDP貢獻率與2008年之前發(fā)生了巨大變化。2008年之前，我國經(jīng)濟模式主要為出口導(dǎo)向型，出口對GDP貢獻率為正。2009年出口貢獻率大幅降為-37.4%，首次對GDP產(chǎn)生副作用。2008年底政府投資4萬億元刺激經(jīng)濟，使得2009年投資對GDP貢獻率大幅超過了消費。但隨著房地產(chǎn)深度調(diào)控以及地方政府投資的放緩，投資所帶來的關(guān)系逐漸降低，而消費則仍保持平穩(wěn)增長。

第四，企業(yè)經(jīng)營效益下滑，產(chǎn)能過剩。中國24個工業(yè)行業(yè)中已有21個行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，其中鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等6個行業(yè)是重點。不僅一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)仍在盲目擴張，而且一些新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)傾向。

三、實際經(jīng)濟周期理論對中國經(jīng)濟的啟示

（一）發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。根據(jù)實際經(jīng)濟周期理論，擺脫金融危機，推動經(jīng)濟步入快速發(fā)展軌道，需要依靠新一輪技術(shù)創(chuàng)新浪潮的出現(xiàn)。在我國，新能源、新材料、生物工程和生物技術(shù)、信息技術(shù)等方面技術(shù)的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展不但在中國長遠發(fā)展中有巨大的需求空間，同時也體現(xiàn)了全球新一輪技術(shù)發(fā)展的方向。在這樣的背景下，我們不但要著眼于國際國內(nèi)兩個市場，繼續(xù)發(fā)揮比較優(yōu)勢，用高新技術(shù)和先進適用技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，還要著眼于搶占未來技術(shù)和產(chǎn)業(yè)制高點，積極培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵是發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。中國長期以引進外資、技術(shù)模仿、接受產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，專注低端制造為主。雖然技術(shù)引進消化具有必要性，但不能從根本上解決此問題。因此，我國應(yīng)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，著力于依靠自主技術(shù)來源、主要依靠本國資本和主要以自己的力量將創(chuàng)新的技術(shù)發(fā)展為先進的產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，完善產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展成為一個新興產(chǎn)業(yè)。實現(xiàn)這一變革的核心要素是要著眼于培育創(chuàng)新能力，掌握核心技術(shù)，形成對產(chǎn)業(yè)鏈中最具附加值和影響力環(huán)節(jié)的控制力。

發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的重點是營造支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的體制與政策環(huán)境。要對新興產(chǎn)業(yè)實施更大膽的準入放開政策，民營資本對新興產(chǎn)業(yè)有很高的投資熱情，除國家明文規(guī)定禁止進入的領(lǐng)域外都應(yīng)允許民間資本公平地進入。要打破壟斷和部門分割，為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展消除體制障礙。

（二）實施穩(wěn)定的經(jīng)濟政策。中國目前面臨的經(jīng)濟下行壓力比較大，一方面要穩(wěn)定經(jīng)濟；另一方面房價居高不下，物價也存在隨時反彈的可能，因此貨幣政策調(diào)整要更謹慎，不要輕易動用降息的工具，要盡量減少貨幣政策調(diào)整對物價的影響。至于財政政策方面，保持原有基調(diào)。因此，借鑒實際經(jīng)濟周期理論，我國經(jīng)濟政策旨在提高經(jīng)濟政策的一致性和連續(xù)性，增強經(jīng)濟政策的效力。但是，在政策的執(zhí)行中也不能排除根據(jù)經(jīng)濟形勢的具體變化或針對新出現(xiàn)的某些問題進行必要的調(diào)整或微調(diào)。從總體上看，在經(jīng)濟形勢沒有發(fā)生重大變化時，我國政府是非常注意保持宏觀調(diào)控基本政策的相對穩(wěn)定性。我國政府基本遵循“政策規(guī)則”，適當(dāng)采取“相機抉擇”，把一定的政策規(guī)則和相機抉擇相結(jié)合，較好地避免了相機抉擇的任意性和政策的時間不一致性。實際經(jīng)濟周期研究的基礎(chǔ)是相當(dāng)發(fā)達的市場經(jīng)濟，認為政府不應(yīng)干預(yù)市場經(jīng)濟。我國的市場經(jīng)濟還處在發(fā)展階段，距離實際經(jīng)濟周期理論發(fā)揮作用的條件還較遠，市場反應(yīng)迅速且調(diào)節(jié)有力的條件還未實現(xiàn)。而我國政府在某些情況下，如出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹或高失業(yè)率時，對經(jīng)濟不做任何干預(yù)是不可能的，單靠市場調(diào)節(jié)會導(dǎo)致嚴重的通脹和高失業(yè)率狀況持續(xù)過長，將造成極大的政治、經(jīng)濟風(fēng)險。

（三）加強供給管理。維系中國出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟成本“三低”局面已經(jīng)結(jié)束，既有的以需求管理為導(dǎo)向的宏觀調(diào)控方式難以實現(xiàn)我國經(jīng)濟的平穩(wěn)增長。我國由于總需求管理措施直接影響國內(nèi)消費需求的渠道并不通暢，宏觀調(diào)控政策往往是直接作用于投資，而不是通過影響國內(nèi)消費需求來產(chǎn)生政策效應(yīng)，所以居民消費需求始終沒有得到有效提升，無法改變“兩高一低”的結(jié)構(gòu)性失衡。因此，政府應(yīng)降低微觀主體對需求擴張政策的嚴重依賴，積極發(fā)揮供給政策的激勵，著眼于結(jié)構(gòu)優(yōu)化與可持續(xù)發(fā)展。時下的重點是：第一，調(diào)整結(jié)構(gòu)應(yīng)該從優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)入手，進而帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整。第二，推進價格和財稅改革，提供有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的激勵機制。結(jié)構(gòu)調(diào)整盡管需要政府的引導(dǎo)，但更重要的是依賴市場機制，特別是要素價格與財稅改革，因為只有資源、能源價格合理了，資源稅、環(huán)境稅到位了，才真正有利于節(jié)能減排；只有勞動力、資金成本不再被壓低，才會激勵企業(yè)注重研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新；只有穩(wěn)步提高直接稅的比重，才會使地方徹底改變只注重規(guī)模擴張與工業(yè)發(fā)展的狀況，從而有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移。第三，打破壟斷，增加有效供給。當(dāng)前經(jīng)濟運行中，一方面存在著大量的產(chǎn)能過剩；另一方面也存在著供應(yīng)短缺。因此，要徹底打破壟斷，加強競爭，淘汰落后產(chǎn)能，增加有效供給。

主要參考文獻：

[1]陳昆亭，龔六堂，鄒恒甫.什么造成了經(jīng)濟增長的波動，供給還是需求：中國經(jīng)濟的RBC分析[J].世界經(jīng)濟，2004.4.