防范企業(yè)財務風險的措施精選(九篇)

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第1篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

關(guān)鍵詞：能源企業(yè)；財務風險；風險防范；措施

一、財務風險成因分析

分析能源企業(yè)的財務風險，首先需要了解能源企業(yè)的發(fā)展背景和經(jīng)營特點，進而把握財務風險的形成原因。近年來，在國際經(jīng)濟迅猛發(fā)展及全球能源危機的背景下，能源企業(yè)快速發(fā)展，由于石油能源的不可再生性，許多能源企業(yè)開始注重產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，不斷尋找著企業(yè)持久發(fā)展的著眼點、突破點。能源企業(yè)有許多區(qū)別于其他產(chǎn)業(yè)的特點，其受政策、文化、宏觀經(jīng)濟等環(huán)境制約作用較強，如何能夠有效防范或降低財務風險成為能源企業(yè)關(guān)注的重點。

（一）投資風險

投資風險是企業(yè)在進行投資活動中難以預計或無法完全控制的經(jīng)營風險，是使投資收益率不能達到預期目標而產(chǎn)生的財務風險。能源企業(yè)在我國國民經(jīng)濟當中起著中流砥柱的作用，是與國計民生密切相關(guān)、推動經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。宏觀經(jīng)濟環(huán)境中匯率、原材料價格以及政策支持導向等因素的變動和調(diào)整都會給能源企業(yè)帶來不可小覷的影響和不確定性。目前，延伸產(chǎn)業(yè)鏈、多元化經(jīng)營、發(fā)展服務業(yè)都是能源企業(yè)投資開發(fā)的主要模式，例如，延伸供應鏈投資煤礦、拓寬市場投資房地產(chǎn)等。

（二）籌資風險

籌資風險是企業(yè)在籌資集資過程中，由于受到資金供需市場、銀行利率甚至宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化等因素影響給企業(yè)財務資金帶來的不確定性。例如，一定時期內(nèi)利率水平不斷波動而導致經(jīng)濟損失的可能；世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，致使能源企業(yè)營運成本上升、利潤減少，無法實現(xiàn)預期資金的經(jīng)濟收益。

（三）政策風險

近年來，我國政府大力倡導低碳節(jié)能、綠色環(huán)保，國家和各級政府對于能源領(lǐng)域的宏觀調(diào)控將成為影響能源市場的最大因素。國家對能源的供需及價格的管控，可能短時間內(nèi)會出現(xiàn)局部地區(qū)供需失衡的現(xiàn)象。同時，對能源企業(yè)的環(huán)境保護政策也可能是限制能源企業(yè)發(fā)展的重要因素，能源的開采和加工對氣候、環(huán)境的影響也會限制能源企業(yè)自身的經(jīng)營發(fā)展。綜合上述原因，政策和宏觀調(diào)控對能源企業(yè)的約束較大。

二、能源企業(yè)財務風險防范體系的構(gòu)建

面對復雜多變的財務風險，能源企業(yè)必須采取積極主動的防范措施來應對，以最小的成本有效控制，從多個方面制定管理制度，初步建立起風險防范管理體系。

（一）能源企業(yè)財務風險防范措施制定的基本原則

能源企業(yè)在制定和實施財務風險防范措施體系的過程中，要遵循能源企業(yè)管理的特點、財務風險類型及來源，從而采取有針對性的措施加以規(guī)避。能源企業(yè)財務風險防范的基本原則應包括以下幾個方面。一是利用風險原則，特別是針對一些多元化經(jīng)營、延伸產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能源企業(yè)，企業(yè)的投資風險往往較高，因而在追求利益最大化的前提下，要采取積極應對策略，識別風險、判斷風險程度，建立風險預警機制，要善于利用風險，以經(jīng)濟效益的實現(xiàn)來規(guī)避風險。二是轉(zhuǎn)移分攤原則，采取多種投資策略，分析財務風險類型、來源、程度和原因，如企業(yè)選擇購買保險、與其他企業(yè)建立合作關(guān)系，以實現(xiàn)財務風險轉(zhuǎn)移和分攤，有效規(guī)避不同時期的風險。三是遵循和跟隨國際發(fā)展戰(zhàn)略目標原則，堅持企業(yè)長期發(fā)展目標與國家政策支持、政治導向及宏觀調(diào)控政策相一致，確保能源企業(yè)經(jīng)營管理活動的正確性，準確把握國家相關(guān)政策導向。

（二）能源企業(yè)財務風險防范的基本思路

1.識別風險，確定風險程度

在識別和預警財務風險前，首先要分析企業(yè)的償債能力，其中主要的考核指標包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比例等財務數(shù)據(jù)結(jié)果；其次要判別企業(yè)的盈利能力，考核指標有主營業(yè)務利潤率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)變現(xiàn)率、利潤增長率等。在綜合分析企業(yè)的財務實力后，評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理，通常資產(chǎn)負債為50%左右為宜，70%左右仍可，但75%則存在輕度風險，而超過85%則達到風險預警的標準。企業(yè)的負債率越高，其財務風險也越大，財務管理人員可根據(jù)各項財務指標數(shù)據(jù)結(jié)果來合理配置企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以控制企業(yè)財務風險程度，為領(lǐng)導者提供最優(yōu)的經(jīng)營決策依據(jù)。

2.降低流動性資金風險

企業(yè)的流動性資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應收賬款等項目，企業(yè)要維持日常經(jīng)營活動，不可避免地要發(fā)生流動性資產(chǎn)，企業(yè)持有的現(xiàn)金過高可能會失去潛在的獲利機會，而較少的現(xiàn)金持有，則可能會面臨資金無法滿足企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，出現(xiàn)經(jīng)營困難的局面。因此，防范流動性風險主要是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常運轉(zhuǎn)的前提下，實現(xiàn)利益最大化。財務人員有必要分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、應收賬款的回收率等數(shù)據(jù)，確定企業(yè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、庫存水平及應收賬款的回收期限等。

（三）減少投資風險

從規(guī)避風險的角度分析，控制投資風險應主要通過控制投資期限、投資類型來降低風險。通常來說，企業(yè)的投資期限越久，其承擔的投資風險越高，因而企業(yè)在進行投資時應優(yōu)先考慮投資期短的投資機會。但是，在采取證券投資的形式時，應購買若干種類的證券組合，以此來相互抵消和分攤風險。

（四）規(guī)避匯率風險

企業(yè)規(guī)避匯率風險主要從三個方面著手。首先，在簽訂合同時選擇合適的合同貨幣，特別是在對外貿(mào)易和借貸等業(yè)務中，貨幣選擇直接影響到交易主體匯率風險的程度，為避免匯率風險，企業(yè)應盡量采用本國貨幣作為合同貨幣并在合同中列明保值條款。其次，企業(yè)可以在金融證券市場中進行保值，如期貨、期權(quán)交易、現(xiàn)匯交易、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。最后，企業(yè)可在多個金融市場中以多種貨幣進行籌資，實現(xiàn)籌資渠道和投資多樣化，實現(xiàn)企業(yè)外匯匯率風險相互抵消，從而規(guī)避匯率風險。

三、能源企業(yè)有效防范財務風險的具體措施

（一）建立健全財務風險內(nèi)部控制，實現(xiàn)風險控制規(guī)范化

在日益激烈的能源市場競爭中，財務風險是能源企業(yè)必須積極面對并解決的問題。內(nèi)部控制制度是能源企業(yè)管理的重要策略之一，財務風險控制與企業(yè)的內(nèi)部控制密切相關(guān)。要加強企業(yè)財務管理內(nèi)部控制，制定財務管理制度，提高各附屬機構(gòu)的財務風險防范意識，減少人為失誤帶來的財務風險。要制定嚴格的監(jiān)督、評估程序，理順企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系，做到明確權(quán)責，建立一套行之有效的激勵機制，對各部門的風險控制實施效果給予評價，按照職責大小、控制范圍的不同，設(shè)定責任單位，充分調(diào)動各責任單位防范財務風險的積極性，以提高企業(yè)經(jīng)營運作效率，促進企業(yè)抗風險能力的提升。

（二）建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，提高企業(yè)風險防范意識

權(quán)責明確、產(chǎn)權(quán)明晰、政企分開、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)管理制度是企業(yè)實施內(nèi)部控制、建立財務風險防范體系的重要載體和基礎(chǔ)，它能夠切實維護能源企業(yè)的風險控制環(huán)境、資金結(jié)構(gòu)合理，提高財務投資決策的合理化水平。財務決策的合理化有助于企業(yè)投資效益的實現(xiàn)，因此要采取科學的決策方法，綜合評價影響投資決策的各項因素，客觀科學地進行方案選擇。現(xiàn)代企業(yè)管理制度能夠使財務風險控制規(guī)范化，降低企業(yè)資金面臨的風險，提高能源企業(yè)財務風險應對能力。

（三）設(shè)定合理的資金結(jié)構(gòu)，有效防范財務風險

企業(yè)出現(xiàn)財務風險的本質(zhì)是負債比例過高，因此企業(yè)應設(shè)定合理的資金結(jié)構(gòu)，營造良好的籌資環(huán)境，保持適當?shù)呢搨壤?，控制企業(yè)負債規(guī)模，避免資金盲目擴張。提高資金周轉(zhuǎn)率，減少資金占用，加快存貨和應收賬款的周轉(zhuǎn)速度，最大限度地保持資產(chǎn)的流動性。另外，企業(yè)可設(shè)定風險準備金來應對各種可能的風險，降低財務風險造成的經(jīng)濟損失。風險準備金是綜合考慮各項風險因素程度、范圍后而設(shè)定的一項風險防范制度，當風險發(fā)生時，可以采取購買期貨、期權(quán)等金融工具來實現(xiàn)風險準備金的效力。

（四）分析市場宏觀環(huán)境，提高財務管理的環(huán)境適應性

通過分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務所在市場的宏觀經(jīng)濟環(huán)境及其變化情況，把握宏觀環(huán)境對財務管理的影響，從而提高企業(yè)財務管理的環(huán)境適應能力和應變能力。特別是針對負債經(jīng)營的能源企業(yè)更需要關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、稅收政策等變化及趨勢，力求在企業(yè)進行投資、籌集資金、經(jīng)營項目等方面不受政策的負面影響。同時，關(guān)注能源市場格局、市場供需關(guān)系的變化，控制企業(yè)原材料采購成本和經(jīng)營成本，避免財政資金投入上升而帶來財務危機。

（五）謹慎提供資產(chǎn)擔保，減少不必要的經(jīng)濟損失和財務風險

企業(yè)的領(lǐng)導者應加強對資產(chǎn)擔保、信譽擔保等方面法律法規(guī)的學習和掌握，在向相關(guān)業(yè)務關(guān)聯(lián)單位、隸屬機構(gòu)等提供資產(chǎn)或信譽擔保時，要謹慎分析被擔保企業(yè)經(jīng)營活動的合法合規(guī)性，以及企業(yè)整體經(jīng)營實力，對被擔保企業(yè)的市場經(jīng)營環(huán)境有全面清晰的了解。在被擔保企業(yè)符合國家相關(guān)政策規(guī)定的條件下，結(jié)合企業(yè)實際情況為其提供適度期限的擔保，避免因被擔保企業(yè)經(jīng)營不善而導致?lián)Ｈ顺袚B帶責任，給企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟損失和財務風險。

四、結(jié)束語

綜上所述，財務風險涉及能源企業(yè)日常業(yè)務資金運轉(zhuǎn)的各個環(huán)節(jié)及企業(yè)管理的各個方面，企業(yè)的經(jīng)營風險、市場風險、政策風險等都會最終反映到企業(yè)的財務信息上。在激烈的市場競爭中，財務風險是企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈、開拓新市場、穩(wěn)定市場競爭力不可避免的因素。對于能源企業(yè)來說，財務風險是一把雙刃劍，使用得當，可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤；相反，則會給企業(yè)財產(chǎn)帶來巨大的損失。因此，能源企業(yè)在財務管理工作中應進一步加強財務風險防范工作，有效控制和規(guī)避財務風險。

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第2篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

【關(guān)鍵詞】財務風險 防范措施 效益最大化

風險是非常重要的財務概念，在對風險進行深入研究后人們發(fā)現(xiàn)，“風險”一詞是中性的，風險是預期結(jié)果的不確定性，風險不僅可以帶來超過預期的損失，也會帶來超過預期的損失。對風險的診斷和防范始終伴隨著企業(yè)的生存和發(fā)展，是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中不被淘汰的一項重要前提，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的資金運動及其體現(xiàn)的財務關(guān)系，具體表現(xiàn)在籌資、投資、回收和分配，而這些資金運動體現(xiàn)著各種財務關(guān)系，貫穿于財務活動中的風險，則就是企業(yè)財務風險。

一、企業(yè)財務風險的形成原因

形成企業(yè)財務風險的原因很多，既有不可控的企業(yè)外部的原因，也有可控的企業(yè)內(nèi)部的原因，而且不同的類型的財務風險形成的原因也各不相同。

（1）企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不到位。財務風險是客觀存在的，財務活動和財務風險時刻緊密相連、共同存在。在財務管理的實務中，許多財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好、運用好企業(yè)的資金，就不會有財務風險伴隨。風險意識的不到位是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

（2）企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能及時調(diào)整戰(zhàn)略以應對瞬息萬變的外部宏觀環(huán)境。企業(yè)外部宏觀環(huán)境包羅萬象，例如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹等非預期變動都會考察企業(yè)對外部變化的適應性。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來機遇，也可能使企業(yè)面臨威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的宏觀環(huán)境，比如會給企業(yè)理財帶來災難。

（3）企業(yè)財務決策缺乏科學性導致決策失誤。企業(yè)財務決策失誤是導致財務風險的又一個重要原因，避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化，而我國現(xiàn)階段的很多企業(yè)卻不能滿足這一個前提，犯了唯心主義錯誤的經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象層出不窮，一個正確的財務決策需要科學、客觀地對財務決策進行系統(tǒng)分析論證，任何忽視了財務風險的多變性和不確定性財務決策都很可能走向失誤經(jīng)常，因此財務風險就不可避免地發(fā)生了。

（4）企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和營運資金管理不善。從目前我國上市企業(yè)的流動資產(chǎn)構(gòu)成來看，應收賬款和存貨所占比重較大已經(jīng)成為很多企業(yè)的“通病”。應收賬款和存貨比重過大會無收益地占用企業(yè)一量的流動資金,使企業(yè)資金鏈趨于緊張，資金周轉(zhuǎn)困難。過多的保有存貨會讓企業(yè)承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨減值損失及保管不善造成的存貨毀損、滅失，加大了費用支出，增大了財務風險。

（5）企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂。企業(yè)與其內(nèi)部各部門之間或與其上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等各方面如果存在權(quán)責不明、管理混亂的局面，則一些毀損企業(yè)利益的現(xiàn)象就會乘虛而入，使得企業(yè)資金使用效率低下，資本流失嚴重，資金的安全性，完整性無法得到保障而大大加大了財務風險。飽受詬病的集團企業(yè)利用其控股地位“掏空”上市公司的行為常常發(fā)生在企業(yè)內(nèi)部財務管理混亂的企業(yè)。

二、財務風險的防范

企業(yè)可以防范的財務風險只是財務風險的一部分，并非全部財務風險，因為財務風險很大部分是由企業(yè)不可控制的外部宏觀環(huán)境造成的。但增加對財務風險的警惕和預防對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展具有重大意義，所以做好風險的防范工作，是企業(yè)財務管理工作的重點。

（1）企業(yè)財務人員要提高風險防范意識。由于財務風險是客觀存在、不可避免的，因此財務人員在在工作中，都必須對財務風險的防范重視并積極為規(guī)避財務風險想好對策，在制定可供選擇的決策方案時需要周密思考、多方考慮，為決策者、高層管理者提供更加全面、準確地決策信息，減少決策失誤，降低財務風險。

（2）財務會計人員要提高會計信息披露質(zhì)量。如果企業(yè)通過盈余操縱“做”出了華而不實的業(yè)績，即使從短期看來可能會使外部相關(guān)利益主體做出有利于企業(yè)的決策，但從長遠來看，虛假的會計信息無疑會打亂企業(yè)的正常經(jīng)營秩序，不利于企業(yè)長期發(fā)展，由此可見，提供不真實的會計信息披露是“揀了芝麻丟了西瓜”的事。如果企業(yè)能夠?qū)ν馀墩鎸嵉臅嬓畔t可以為企業(yè)創(chuàng)造一個正常、平穩(wěn)的財務環(huán)境，從而減少不必要的財務風險。

（3）企業(yè)財務人員要進行合理的籌資規(guī)劃。企業(yè)的長期發(fā)展，既需要股東投資，又需要債權(quán)人投資的，首先要確定兩者的資本結(jié)構(gòu)和籌資規(guī)模。在防范負債籌資方面，企業(yè)需要考慮資本市場的供需狀況、企業(yè)自身的信用等級、未來通脹預期等因素合理確定負債的利率、分配短期負債和長期負債的比例，制定詳細的還債計劃，確保企業(yè)“好借好還”：即既能現(xiàn)在從債券市場上籌集到借款，又能在將來有能力償還。

（4）強化企業(yè)管理人員的固定資產(chǎn)投資和證券投資的科學管理。固定資產(chǎn)投資和證券投資一般都是企業(yè)的長期的、大額投資，其成敗與否會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠而重大的影響，所以企業(yè)在投資固定資產(chǎn)和證券時應當保持謹慎，在投資之前必須進行科學周密的可行性研究和風險評價，此外還需保證企業(yè)這類的決策通過了嚴格的審批程序。

（5）加強對流動資產(chǎn)的管理，提高資金運作效率。流動資產(chǎn)流動性強卻收益性差，流動資產(chǎn)存量過多會造成企業(yè)資金閑置、收益率降低。流動資產(chǎn)管理重點是現(xiàn)金、應收賬款和存貨三類?，F(xiàn)金的收益率最差，為減少現(xiàn)金存量，企業(yè)要盡量做到現(xiàn)金流出量和流入量相匹配。在應收賬款的管理上，若賒銷不可避免，企業(yè)應根據(jù)市場環(huán)境和自身狀況，制定合理的信用期間、信用標準和現(xiàn)金折扣政策，鼓勵對方提前還款。而對于存貨，要在考慮貨幣時間價值的基礎(chǔ)上對存貨進行科學采購；合理制定存貨的安全儲備量；并做好存貨的保管工作，保證存貨的完好無損。

參考文獻

第3篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

 

論文摘要：財務風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)代財務理論的核心內(nèi)容。企業(yè)財務風險的形成，既有企業(yè)財務活動所處的環(huán)境等客觀原因，也有企業(yè)風險意識淡薄等主觀原因。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。 

財務風險作為一種經(jīng)濟上的風險現(xiàn)象，已經(jīng)成為現(xiàn)代財務理論的核心內(nèi)容。對財務風險的理解有狹義和廣義之分。狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務成果（企業(yè)利潤或股東收益）帶來的不確定性。因此，財務風險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。如何客觀地分析和認識財務風險，采取各種措施來控制和避免財務風險的發(fā)生，是事關(guān)企業(yè)生存和發(fā)展的重要課題。 

 

 一、 企業(yè)財務風險形成的原因 

 

1.客觀原因 

企業(yè)財務活動所處的環(huán)境復雜多變。財務管理環(huán)境是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難。 

資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系，資金結(jié)構(gòu)的核心問題是負債資金在企業(yè)全部資金中所占的比重。合理的債務安排和運作有利于降低企業(yè)資金成本，能給股東帶來超額利益。反之，當息稅前資金利潤率低于利息率時，企業(yè)負債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)自有資金利潤率就越低，嚴重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。這時，負債規(guī)模越大，財務風險也越大。 

利率、匯率變動的影響。由于企業(yè)負債的利息率一般是固定的，如果未來利率呈下降趨勢，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財務風險；如果未來利率呈現(xiàn)上升趨勢，企業(yè)盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，則企業(yè)還本負擔加重，從而加大了企業(yè)財務風險。企業(yè)如果采用外幣融資，匯率的不斷變化也必然會產(chǎn)生財務風險。 

 

2.主觀原因 

企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系不合理、經(jīng)營狀況不佳、資金運用不當?shù)葘е仑攧诊L險。 

風險意識淡薄。企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，控制偏差和處理突發(fā)危機事件的經(jīng)驗缺乏，企業(yè)風險控制和防范能力就弱，導致財務風險發(fā)生時束手無策。 

財務決策缺乏嚴肅性、科學性。我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。在進行投資決策時不進行深入市場調(diào)研和科學論證，盲目投資，形成不良資產(chǎn)或巨額損失，從而加大了企業(yè)的財務風險。 

 

二、財務風險的防范技術(shù)和措施 

 

1.財務風險的防范技術(shù) 

分散法。由于市場信息的不對稱及市場需求的不確定性，企業(yè)可以通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營以及對外投資多元化等方式分散財務風險。 

回避法。企業(yè)在進行項目策劃時，應綜合評價各種方案的財務風險，在保證預計目標實現(xiàn)的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。 

轉(zhuǎn)移法。企業(yè)可根據(jù)不同的風險，采用不同的風險轉(zhuǎn)移方式，將部分或全部財務風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的一種風險預防和控制方法。 

降低法。風險事件的發(fā)生既有其客觀必然性，也有偶然性。有時盡管采取了很多預防控制措施，但風險損失還是發(fā)生。因此，企業(yè)有必要合理安排資源，即便某一風險事件發(fā)生，也不至于對企業(yè)整體產(chǎn)生重大損失。 

 

2.財務風險的防范措施 

認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企業(yè)對財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力。企業(yè)的外部環(huán)境是影響企業(yè)財務風險的外部因素，這些都是無法改變的，但對企業(yè)財務風險卻有重大影響，所以說環(huán)境的變化是一把雙刃劍，既帶來機會也隱藏了危險。 

加強企業(yè)財務風險控制。企業(yè)財務風險控制包括：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。要加強對企業(yè)財務風險的控制與管理就應對企業(yè)財務活動的全過程進行有效的管理。在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。針對籌資風險的不同成因，防范與控制籌資風險的措施主要有：一是提高資金使用效益，增強企業(yè)的盈利能力和償債能力，降低投資風險。二是注重籌資杠桿，適度舉債，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，獲得財務杠桿利益。三是合理調(diào)度資金，維護資產(chǎn)的流動性。四是建立償債基金，增強風險自擔能力。償債基金是企業(yè)為了按計劃償還債務而事先提取的一種準備金。償債基金的強制性設(shè)立，增強了企業(yè)的償債能力，但它減少了企業(yè)可自由支配的資金，導致現(xiàn)金枯竭，也變相增加了企業(yè)的資金成本。 

企業(yè)財務活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。預防和控制資金回收風險的措施有：一是根據(jù)客戶按約付款的可能性，選擇不同銷售方式。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面。為控制資金回收風險，企業(yè)只能對信用狀況好、償債能力強，達到企業(yè)信用標準的客戶采取賒銷方式，并將累計賒銷金額控制在信用限額范圍之內(nèi)。二是選擇合適的結(jié)算方式。對于盈利能力大、償債能力強、信用狀況好的客戶，可以選擇風險比較大的結(jié)算方式，這樣有利于購銷雙方建立起一種相互信任的伙伴關(guān)系，擴大銷售網(wǎng)絡，同時發(fā)生壞帳損失的可能性也較少；反之，則應選擇風險比較小，約束能力強的結(jié)算方式，這樣有利于減少壞帳損失。三是制定合理的收帳政策，及時催收貨款。應收貨款發(fā)生后，企業(yè)應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，減少企業(yè)損失。 

掌握風險防范方法，建立有效的風險防范處理機制，正確理解經(jīng)營風險與財務風險的關(guān)系。風險防范是企業(yè)在識別風險、估量風險和研究風險的基礎(chǔ)上，用最有效的方法把風險導致的不 利后果降低到最低限度的行為。企業(yè)各部門、各人員，特別是企業(yè)的決策管理部門必須增強風險防范意思，不 論是對外投資還是對內(nèi)融資，也不論是研制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品，都應預測估計可能產(chǎn)生的風險以及企業(yè)的承受能力，加強企業(yè)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務培訓，增強他們在認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平，以降低經(jīng)營的盲目性和決策的隨意性。 

不斷提高財務管理人員的風險意思，理順企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系，做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一。要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。企業(yè)應設(shè)置高效的財務管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務管理人員，規(guī)范各項規(guī)章制度，強化各項基礎(chǔ)工作，使財務管理人員的風險意思不斷提高。與此同時企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財務關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權(quán)力，真正做到權(quán)責分明，各負其責。在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部各種財務關(guān)系清晰明了。 

引進科學的風險管理程序，加強制度建設(shè)，建立健全財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。財務風險管理是一個識別和評估風險、分析風險成因、預防和控制風險、處理風險損失的有機過程，在風險識別、評估和分析的基礎(chǔ)上，確定應付風險的方案和措施，制定企業(yè)財務戰(zhàn)略和計劃，優(yōu)化財務決策和控制方法，健全財務信息的控制系統(tǒng)，出現(xiàn)風險及時處理減少損失。加強制度建設(shè)首先建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調(diào)整，形成一套適合本企業(yè)的風險預防制度，把財務風險降至最低。其次建立統(tǒng)計分析制度，應通過完善的統(tǒng)計分析，及時發(fā)現(xiàn)問題，采取相應措施加以控制。再次建立科學的內(nèi)部決策制度。對風險較大的經(jīng)營決策和財務活動，要在企業(yè)內(nèi)部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，通過集思廣益，盡量避免因個人決策失誤而造成的風險。 

總之，財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)應對財務風險管理有足夠的重視，對財務風險的成因及其防范進行研究，有效開展對財務風險的控制與管理、監(jiān)測與預警，有效的降低財務風險，提高企業(yè)的效益。 

 

參考文獻： 

[1] 蘇淑歡.企業(yè)財務管理[m].北京：清華大學出版社，2005.326—328 . 

第4篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)；財務風險；防范措施

隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國的中小企業(yè)已超過2 000萬家，實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值占全國的60％，但我國中小企業(yè)近五年的淘汰率為70％，約30％左右的中小工業(yè)企業(yè)處于虧損狀態(tài)，究其原因，有相當部分企業(yè)是因財務管理薄弱而造成的。因此研究中小企業(yè)財務風險的控制具有非常重要的意義。經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動是企業(yè)發(fā)展過程中的三大活動，因此中小企業(yè)財務風險的防范，也要從這三大活動著手。

一、籌資活動的財務風險防范

中小企業(yè)在籌資活動過程中要按照現(xiàn)資理念，建立科學的籌資策略。在籌資決策時，應按照企業(yè)的固定資產(chǎn)比例，財務杠桿系數(shù)、行業(yè)屬性等因素，合理確定企業(yè)的負債比率和籌資利息。

（一）堅持風險小利潤大的原則

中小企業(yè)在籌資過程中要堅持風險小利潤大的原則，把風險和利潤綜合考慮?；I資要量力而行，不能因嗝廢食，要把握好籌資機會，掌握好取舍標準，選擇恰當?shù)幕I資方式。

（二）加強利率、匯率風險管理

中小企業(yè)籌資過程中要加強利率、匯率風險管理。利率是影響財務成本的重要因素，借款利率越高，財務風險越大，因此要選擇和利用合適的利率和匯率。

（三）通過發(fā)行債券來優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風險和成本

在債券發(fā)行過程中要短期債券和長期債券相結(jié)合。對短期或臨時性資產(chǎn)采用短期負債的方式，長期或永久性資產(chǎn)采用長期負債的方式。

（四）樹立企業(yè)形象

中小企業(yè)的資信程度不高，籌資難一直是困擾其發(fā)展的問題，所以中小企業(yè)更要注重樹立企業(yè)良好的形象，塑造投資者信心，爭取更多的外來投資，降低籌資成本。同時，中小企業(yè)還應建立償債基金，增強企業(yè)自保和抵制財務風險的能力；合理調(diào)度資金，維護資產(chǎn)的流動性；注重籌資杠桿，適度舉債優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營風險選擇合適的財務杠桿。

中小企業(yè)還可以利用套期保值法。套期保值的原理是使用一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時間和數(shù)量上相對應相匹配。當一個現(xiàn)有交易導致未來有一筆外幣資金流出時，我們可以在現(xiàn)在運用一個在未來只有一筆外幣現(xiàn)金流入的方式來對它進行套期保值。

總之，企業(yè)在進行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。

二、投資活動中的風險分析和防范

（一）注重前景分析

目前部分中小企業(yè)所在行業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)屬于“夕陽產(chǎn)業(yè)”，加上市場組織程度和行業(yè)組織程度的低下，融資能力普遍偏低，企業(yè)總體上缺乏長遠的競爭能力，所以投資前必須重視分析和評估其準備投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場前景,充分分析市場供給與需求的關(guān)系。

（二）重視資金測算工作

項目投資前要對所投資項目的支出情況，特別是起初的開辦費用。融資渠道和金額、生產(chǎn)過程的現(xiàn)金流量以及市場開拓費用等進行仔細的測算，防止盲目投資和投資經(jīng)營過程中資金斷鏈造成的財務風險。

（三）做好投資項目的分析決策

中小企業(yè)投資的最終目的是實現(xiàn)股東財富最大化。對投資項目，無論是采用自我發(fā)展型投資，還是外向兼并等投資，都要綜合考慮各方面的影響因素，科學地進行投資決策和經(jīng)濟評價。中小企業(yè)必須在項目的收益、可承擔風險和投資風險之間進行合理的平衡，在可以承受的風險范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案。

三、生產(chǎn)經(jīng)營過程中的風險防范

（一）現(xiàn)金流量預算控制

企業(yè)財務管理首先應該關(guān)注現(xiàn)金流量，而不是會計利潤。中小企業(yè)應該通過現(xiàn)金流量預算管理來做好現(xiàn)金流量控制?，F(xiàn)金流量預算的編制采用“以收定支，與成本費用匹配”的原則，采用零基預算的編制方法，按收付實現(xiàn)制來反映現(xiàn)金流入流出。經(jīng)過企業(yè)上下反復匯總、平衡，最終形成年度現(xiàn)金流量預算。同時，根據(jù)年度現(xiàn)金流量預算制定出分時段的動態(tài)現(xiàn)金流量預算，對日常現(xiàn)金流量進行動態(tài)控制。

（二）應收賬款控制

在市場競爭日趨激烈的今天，中小企業(yè)不得不部分甚至全部以信用形式進行業(yè)務交易。應收賬款控制主要從以下兩個方面來進行：首先是評價客戶資信程度，制定相應信用政策；其次是加強應收賬款的賬齡分析，確定收款率和應收賬款余額百分比，保證應收賬款的安全性。

（三）實物資產(chǎn)控制

實物資產(chǎn)控制是為保證企業(yè)實物資產(chǎn)安全完整而采取的財務控制措施。主要有以下幾點：

限制接近。嚴格控制對實物資產(chǎn)及實物資產(chǎn)相關(guān)文件的接觸，如現(xiàn)金、銀行存款、有價證券和存貨等，除出納人員和倉庫保管員外，其他人員限制接觸，以保證資產(chǎn)的安全。

及時入賬。經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生以后，必須立即入賬，特別是現(xiàn)金、銀行存款，要做到日清月結(jié)，防止挪用，保證資金的安全和合理使用。

永續(xù)盤存制。對于財產(chǎn)物資必須采用永續(xù)盤存的方法，隨時反映其收、發(fā)、存情況。

建立會計檔案保管制度，便于業(yè)務復查。

（四）成本控制

中小企業(yè)從原材料的采購到產(chǎn)品的最終售出，都要采取有效的成本控制方法。同時通過改善生產(chǎn)產(chǎn)品的工藝來降低成本。更進一步，中小企業(yè)應對比“產(chǎn)出”和“投入”，研究成本增減與收益增減的關(guān)系，以確定最有利于提高效益的成本控制方案。

四、結(jié)語

財務風險防范和預警是中小企業(yè)生存和發(fā)展的保障，是保持國民經(jīng)濟強勁活力的重要舉措。這不僅需要中小企業(yè)自己提高自身素質(zhì)、提高風險防范能力，也需要全社會為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。在政策上適當?shù)南蛑行∑髽I(yè)傾斜，制定出更多適合中小企業(yè)發(fā)展的措施，使我國的國民經(jīng)濟得到更均衡更健康的發(fā)展，人民生活水平和綜合國力得到進一步的提高。

【參考文獻】

[1] 王秀芳,王秀萍.如何加強企業(yè)財務風險的控制[M].甘肅科技縱橫, 2005,(02):58-59.

[2]宋在杰. 淺談企業(yè)財務風險的控制[M].價值工程,2004,(05):81-82.

[3] 全介,吳軍波,陳景云.謹慎性原則在企業(yè)財務風險控制中的運用[M].工作研究,2004,(03):36-37.

第5篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

【關(guān)鍵詞】 財務風險;風險意識

一、培養(yǎng)經(jīng)營者的財務風險意識,提高財務管理人員的業(yè)務素質(zhì)

管理人員的業(yè)務素質(zhì)從理論上講,財務風險的度量和分析的方法有很多,這些理論都有較為狹隘的前提假設(shè),實際的市場環(huán)境是復雜多變,不可能完全滿足其需要的種種前提,從這方面講,其實用性無疑是較差的。對于財務風險的估計和防范更多地要靠經(jīng)營者和財務管理人員的職業(yè)判斷和經(jīng)驗操作。在運用理論方法進行財務風險的分析度量時,也需要財務人員依靠經(jīng)驗對各種環(huán)境條件做出適當?shù)墓烙?以確定具體使用何種方法來分析和度量存在的財務風險。在采取防范、規(guī)避財務風險的對策時,也必須以企業(yè)規(guī)范的科學管理為基礎(chǔ),這對管理者的要求自然就會高。

二、建立健全財務風險控制機制

企業(yè)既應該慎重考慮和分析投資方案,也應該選擇好籌資方式及比例,確定合理的資金結(jié)構(gòu),從總體上減少收支的風險,降低資金成本。企業(yè)還需合理安排籌資時間和資金投放時間以及資金的投向,資金的投向應根據(jù)資金用途和資金效益的大小排序投放,只有確定了正確的資金投向后,才能選擇適當?shù)幕I資方式,才能降低企業(yè)的籌資風險和投資風險。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中,應運用定量分析和定性分析法去觀察、計算和監(jiān)督財務風險狀況,以便及時調(diào)整財務活動,控制出現(xiàn)的偏差,并制定出新的措施,將風險降到可以控制的范圍,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。

三、選擇適當?shù)呢攧诊L險控制方式

企業(yè)可以通過聯(lián)營,多方面多元化的經(jīng)營來分散市場競爭的風險。具體說來,企業(yè)可以通過聯(lián)營而形成利益共享、風險分擔,這種多角經(jīng)營可以提高企業(yè)市場競爭能力和結(jié)構(gòu)應變能力,增加靈活性和穩(wěn)定性,盡可能地避免在市場結(jié)構(gòu)性不景氣時,因為主營產(chǎn)品被遏制而使企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營危機,達到化解風險的目的。企業(yè)可以按照穩(wěn)健原則來建立風險基金,以減緩風險損失對企業(yè)造成的重大沖擊。緩沖風險法不會降低或消除風險,只是將風險發(fā)生時的瞬時損失轉(zhuǎn)化成預期費用,風險依舊由本企業(yè)承擔,損失依然存在,可以說是一種風險發(fā)生后的處理辦法。它能有效地避免當風險發(fā)生時短期內(nèi)的巨大損失可能導致的企業(yè)財務危機,從總體上降低企業(yè)的經(jīng)營風險。

四、完善企業(yè)經(jīng)營活動中的各項對策

1.舉債經(jīng)營方面的對策。(1)保持適度的舉債規(guī)模。即使是資金利潤率大于負債利率的企業(yè),也不能無限度地舉債。負債過大,會承擔較大的利息支付壓力。在舉債時,應兼顧財務杠桿利益和財務風險,保持資本和負債之間的適當比例,確保財務安全與穩(wěn)定。(2)降低負債利率。企業(yè)舉債籌措資金時,應注意樹立企業(yè)的良好信譽,爭取有利的借債條件,選擇盡可能低的負債利率,減輕企業(yè)的財務負擔,減小籌資風險。(3)注意流動負債與長期負債的比例。相比之下,長期負債相對安全,其利率一般比流動負債的利率要大,即其付出的籌資成本代價較高,長期負債的比重也不宜過大。(4)企業(yè)如有外匯借款,要注意外幣種類的選擇。在匯率走勢難以預測時,最好選擇多種外幣;或用套頭交易,以相同期限、相同金額的債權(quán)、債務相抵,可以起到降低一定外匯風險的作用。

2.企業(yè)投資方面的對策。為了減少投資風險對企業(yè)經(jīng)營活動的威脅,企業(yè)在投資決策時,應針對各經(jīng)營項目實行多角化經(jīng)營,使企業(yè)在經(jīng)營中得心應手,立于不敗之地,避免或降低經(jīng)營風險。在安排投資項目時,要深入調(diào)查研究,預測未來現(xiàn)金流入量和流入時間,對環(huán)境變化帶來的不確定性因素進行測算。

3.企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)度的對策。重視應收賬款的管理,加速回收,及時足額地實現(xiàn)預期的現(xiàn)金流入量;加速資金周轉(zhuǎn),減少產(chǎn)品物資積壓,及時處理滯銷商品或廢舊物資;建立企業(yè)風險基金,對風險較大的長期負債設(shè)立專項償債基金,保證企業(yè)有充足的償債能力,最大限度地減少企業(yè)財務風險。影響債務清償?shù)囊蛩赜泻芏?能否如期支付債務已成為衡量企業(yè)信譽和未來發(fā)展的前提條件。企業(yè)必須建立相應的保障清償制度,才能確保舉債來源。企業(yè)應定期地從自有資金中提取一定比例的資金作為償債基金積累起來,就能保證如期償付債務。

4.動態(tài)地平衡企業(yè)的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負債率。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,要根據(jù)所處的行業(yè)特點確定其發(fā)展的速度和總體規(guī)模,及與之相對應的資產(chǎn)規(guī)模的增長速度。企業(yè)在重視規(guī)模大小的同時,也應重視規(guī)模的質(zhì)量,即規(guī)模結(jié)構(gòu)的合理性。

參考文獻

第6篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

企業(yè)內(nèi)控管理與財務風險控制的現(xiàn)狀

(一)內(nèi)控的制度

當企業(yè)的內(nèi)控制度執(zhí)行不力時，組織架構(gòu)間的牽制與監(jiān)督不嚴，內(nèi)控力度弱化。執(zhí)行內(nèi)控制度的相關(guān)管理人員對于自身工作的重視性不足，而制度上的缺失也會導致獎懲機制的發(fā)揮失靈，甚至沒有基本的制度來監(jiān)督這方面的工作。這就形成一種內(nèi)部控制制度"執(zhí)行與不執(zhí)行一個樣，執(zhí)行好與執(zhí)行壞一個樣"的現(xiàn)象。當內(nèi)控手段形如一紙空文時，企業(yè)面臨的財務風險概率就會提升。

(二)監(jiān)督與落實

有些企業(yè)有內(nèi)控方面的制度與條文，但由于執(zhí)行不到位或者根本沒有執(zhí)行，監(jiān)督與落實根本就不存在。在工作中只講求靈活處理，而不強調(diào)原則性。甚至在處理過程中把內(nèi)控視為形式化的存在，這樣就直接提升了財務風險的可能性，也是造成企業(yè)經(jīng)營事故的主要原因。當然，也有一些企業(yè)在內(nèi)控制度上有相當詳細的條文，但由于缺少監(jiān)督與落實的制度，也沒有形成統(tǒng)一性的監(jiān)管體系，那么就會造成監(jiān)督效果差，內(nèi)部監(jiān)督與審查存在空白和不足。

(三)意識與措施

企業(yè)的管理人員對于企業(yè)的內(nèi)控管理不重視，把內(nèi)控管理視作可有可無，只集中精力用于企業(yè)的經(jīng)營與經(jīng)濟效益目標達成上。這在于企業(yè)管理人員沒有深刻認識到企業(yè)科學的管理體系與內(nèi)控制度對企業(yè)的積極意義，沒有意識到健全的內(nèi)部制度對企業(yè)潛在效益的促進力。甚至有些企業(yè)只是在面臨上級檢查時臨時應付一下，走個過場。這些錯誤的意識直接讓內(nèi)控管理形同虛設(shè)，不僅發(fā)揮不了內(nèi)控的作用，甚至會出現(xiàn)反作用，形成大量的"面子工程".再加上企業(yè)的管理人員對于內(nèi)控工作的責任心不強，意識不足，甚至不具有一定的外部風險敏感度，如果此時內(nèi)部管理人員對企業(yè)形勢形成了錯誤的認識，輕則造成內(nèi)耗，重則影響企業(yè)經(jīng)營的正常運作。

企業(yè)內(nèi)控管理與財務風險控制的防范

(一)營造環(huán)境

在企業(yè)的內(nèi)控過程中，塑造良好的企業(yè)內(nèi)控環(huán)境，提高風險意識，形成一個互相監(jiān)督互幫互助的內(nèi)控氛圍將有利于企業(yè)內(nèi)控措施的執(zhí)行?；诖?，在企業(yè)的管理上，應根據(jù)現(xiàn)有的經(jīng)營情況，制訂出具有針對性的內(nèi)控管理措施，建立起適合于企業(yè)自身的風險防范機制。如，先激發(fā)與提升領(lǐng)導層在內(nèi)控方面的責任意識，提高其關(guān)注度，讓企業(yè)領(lǐng)導層認識到內(nèi)控對于企業(yè)經(jīng)營效益的作用。再結(jié)合企業(yè)的內(nèi)部控制情況，篩選出風險點，對其進行評估與預測，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況制訂出應對措施。根據(jù)企業(yè)的管理體系制訂出對內(nèi)控與風險的考察制度，把內(nèi)控工作與財務風險防范工作納入企業(yè)的經(jīng)營管理主要內(nèi)容中來。通過獎懲制度端正內(nèi)控部門與員工的工作態(tài)度，提高其工作主動性。加以配合以良好的企業(yè)文化宣傳，如內(nèi)控方面與風險防范的知識宣傳，內(nèi)控過程中的管理案例等，普及企業(yè)內(nèi)控知識，讓企業(yè)人員從意識上重視內(nèi)控工作，在工作中重視操作規(guī)程，重視業(yè)務流程，形成良好的內(nèi)控原則。當然，為了實現(xiàn)內(nèi)控與財務風險防控的有效性，還應在年度預算、重大發(fā)展決策、重大合同簽訂時發(fā)揮民主精神，發(fā)動群眾監(jiān)督力量，匯集集體智慧，提高企業(yè)發(fā)展決策的科學性。

(二)提高權(quán)威

企業(yè)的內(nèi)控工作開展得如何與企業(yè)內(nèi)控工作在企業(yè)管理中的地位息息相關(guān)。基于當下很多企業(yè)都缺少獨立內(nèi)控部門與風險防范部門的情況下，應設(shè)立專門的內(nèi)控管理部門。擺脫過去企業(yè)財務部門兼職內(nèi)控管理的情況，提高內(nèi)部管理的實效性。并引入第三方評估，提高內(nèi)控與財務風險管理的透明度，賦予內(nèi)控與財務風險防范工作權(quán)威性，保障其工作的客觀性與獨立性，切實提高內(nèi)控管理與風險防范工作的質(zhì)量。

(三)有效溝通

在企業(yè)內(nèi)控與財務風險防控中，企業(yè)得到的數(shù)據(jù)與信息是否真實有效，是否及時全面，都直接影響到企業(yè)的內(nèi)控與財務風險防范水平?？紤]到企業(yè)的內(nèi)控工作涉及到多個部門與崗位，內(nèi)控工作需要進行大量的溝通與交流，那么就應把握交流質(zhì)量，確定信息的有效性與全面性，以提高內(nèi)控與財務風險防范的工作效率。另一方面，內(nèi)控與財務風險防范過程中，信息傳遞的渠道是否暢通，信息的傳遞是否及時，信息的質(zhì)量高低都會影響到企業(yè)的管理部門與決策部門的工作方向。所以在這方面的管理應把握住信息審核的原則，多方面，多層次地分析信息的來源與真實性，提高內(nèi)控與財務風險防范的有效性。

 

企業(yè)內(nèi)控管理與財務風險控制的現(xiàn)狀與防范相關(guān)文章：

1.企業(yè)財務風險的控制與防范

2.試論企業(yè)財務風險的防范與控制

3.企業(yè)財務管理內(nèi)控體系建設(shè)現(xiàn)狀及建議

第7篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務風險 問題 防范

一、前言

企業(yè)財務風險是關(guān)系到企業(yè)發(fā)展與生存的一個重要課題，財務風險頻發(fā)必然會限制企業(yè)的健康發(fā)展。從某種層面上而言，企業(yè)財務風險屬于企業(yè)制度問題，企業(yè)財務風險的形成是企業(yè)各個環(huán)節(jié)諸如管理、經(jīng)營和生產(chǎn)中的問題，繼而體現(xiàn)在企業(yè)的財務工作中。應當明確的是，企業(yè)財務風險是無法避免和消除的，企業(yè)要想得以不斷發(fā)展，那么就必須對一定的風險予以承擔，而要想將企業(yè)財務風險給企業(yè)造成的損失減少，那么就必須加強企業(yè)財務風險的防范，最大限度的控制財務風險，以便于提高企業(yè)的市場經(jīng)濟應對能力和適應能力，規(guī)范企業(yè)財會制度建設(shè)，推動企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

二、企業(yè)財務風險的特點及成因

1、企業(yè)財務風險的基本特點

其一，企業(yè)財務風險具備著損益性特點。在一定程度上，企業(yè)的收益與風險所呈現(xiàn)的關(guān)系是正相關(guān)，風險不僅是企業(yè)收益不可或缺的基礎(chǔ)，并且還是企業(yè)危險的反應；其二，企業(yè)財務風險具備著客觀性特點。眾所周知，企業(yè)財務風險并非會隨著人的意志為轉(zhuǎn)移、變化，財務風險是客觀存在的，財務風險是無法避免的，其存在于企業(yè)的投資、經(jīng)營、改造和生產(chǎn)等各項經(jīng)濟活動中；其三，企業(yè)財務風險具備著不確定性特點。通常企業(yè)財務風險為隨機出現(xiàn)的，沒有任何規(guī)律性可言，不同的影響因素所造成的企業(yè)財務風險也是不盡相同的；其四，企業(yè)財務風險具備著復雜性特征。企業(yè)財務風險有著多種多樣的來源，投資性風險、經(jīng)營性風險、市場風險和企業(yè)內(nèi)部風險等普遍存在，在特定的條件下，企業(yè)財務風險會綜合性的展現(xiàn)出來，對企業(yè)的順利運轉(zhuǎn)產(chǎn)生嚴重的影響。

2、企業(yè)財務風險的具體成因

一方面，企業(yè)內(nèi)部缺乏管理財務風險的意識，尤其是在家族式企業(yè)以及民營資本企業(yè)當中，把企業(yè)資金控制與防范企業(yè)財務風險相等同，該現(xiàn)象在絕大多數(shù)的企業(yè)中屢見不鮮；另一方面，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)缺乏合理性。我國相當一部分的企業(yè)有著較高的負債資金比率，給企業(yè)的發(fā)展帶來了尤為沉重的負擔，極大的影響了企業(yè)資金的正常流動。與此同時，許多企業(yè)尚且未將與財務風險防范相適合的體系建立起來，缺乏體系化建設(shè)便無法對日益復雜的文化、資源、經(jīng)濟、市場及投資環(huán)境加以面對，使得企業(yè)的財務風險應對能力大大降低。另外，企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系非?；靵y，沒有切實的管理好企業(yè)的各項財務活動，導致企業(yè)資金的嚴重浪費，有效的管的責權(quán)分析體系無法形成，對資金的安全與資金的使用效率帶來不利的影響。

三、企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀

1、融資風險轉(zhuǎn)移

正是因為高額的且不正規(guī)的融資存在，企業(yè)融資會在把風險向財務上轉(zhuǎn)移，因為普遍存在的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理、融資額度不當、融資費用較高以及融資方式不合理等諸多問題，必將使得日后企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營出現(xiàn)更為復雜的問題，極易引發(fā)財務危機和財務風險，不僅會大大的影響到企業(yè)的生存，而且還會嚴重的制約企業(yè)的發(fā)展。

2、投資風險加大

其一，企業(yè)財務風險會使得企業(yè)投資效率降低，無法通過資金的合理利用達到理想的投資成效；其二，企業(yè)財務風險會造成企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)缺乏合理性，導致企業(yè)錯誤的分配寶貴的資金，將不必要的損失帶給企業(yè)；其三，企業(yè)所存在的財務風險會造成企業(yè)不合理的利潤分配，無法在企業(yè)的正常發(fā)展中投入更多的利潤，只能對高額融資費用加以支付；其四，企業(yè)財務風險會使得企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)短期行為，造成企業(yè)對長期利益的忽視，無法實現(xiàn)長遠的企業(yè)發(fā)展目標。

3、融資受限引發(fā)財務危機

現(xiàn)階段，我國許多企業(yè)的融資基本上均是借助于借貸、股票和債券等方式加以展開，然而，這僅僅是在知名度較高的獨資企業(yè)、合資企業(yè)以及大型國企集中，絕大多數(shù)的私營企業(yè)和民營企業(yè)卻只能借助于私人借貸、抵押等方式籌措所急需的資金，而由于私人貸款和抵押有著非常之高的風險程度，所以，會明顯的以指數(shù)形式提高企業(yè)財務分析，即使通過正規(guī)方式諸如借貸、股票和債券等，在經(jīng)營風險面前，企業(yè)還是會遇到財務風險。

四、防范企業(yè)財務風險的有效措施

目前，我國企業(yè)的財務管理工作中仍然存在著一系列不足和問題，由此引發(fā)了諸多的財務風險，這些財務風險的存在是無法避免的，而且嚴重的影響著企業(yè)的順利發(fā)展和有序運轉(zhuǎn)，所以，企業(yè)應當有針對性的采取有效的財務風險防范措施，以便于推動企業(yè)的健康運行。以下從幾個方面提出了防范企業(yè)財務風險的措施：

1、加強負債經(jīng)營的合理性

企業(yè)應當對合理的資金結(jié)構(gòu)加以設(shè)計，盡可能將資金成本降低，并且將企業(yè)的負債經(jīng)營正確的把握好，在負債經(jīng)營決策的過程中，應當首先考慮企業(yè)的償債能力以及舉債規(guī)模。具體而言，應當從以下兩方面進行分析：其一，在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)當中，如果存在著過大的負債比例，也就是出現(xiàn)過度負債經(jīng)營問題，那么就表明對外界因素有著過多的依賴，使得企業(yè)財務風險與經(jīng)營風險加大，使得經(jīng)營生產(chǎn)環(huán)節(jié)出現(xiàn)脫節(jié)問題，使得回收資金不及時，大幅度增加資金成本，削弱了企業(yè)的活力，減少了企業(yè)的經(jīng)營利潤；其二，由于財務風險加大，負債率增高，企業(yè)的籌資能力便會大大降低，企業(yè)的承受能力也會大大減弱，但凡企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)品積壓和壞賬狀況，則勢必將財務危機帶給企業(yè)。所以，企業(yè)應當切實的按照自身的實際情況，合理的選擇負債經(jīng)營，真正的做到綜合考慮及審時度勢，嚴格的控制舉債規(guī)模，在利用負債對借入資本決策加以制定時，應當對增加的風險與預期的利潤進行充分的估計，權(quán)衡得失利害于兩者之間，以便于將正確的決策做出。

2、加強財務控制力度

在企業(yè)發(fā)展中，我們要把持好現(xiàn)金的持有量，提高現(xiàn)金的利用率。還要加強收賬款的力度，不要因為不必要的資金延遲而影響企業(yè)的全面發(fā)展，對于一些信用額度較低的客戶要實行實時交易，避免利益沖突。還有對于存貨管理方面，要既達到銷售要求，又減少庫存積壓，這樣才能最大提高資金利用率。

3、科學的財務決策，避免決策失誤所導致財務風險

企業(yè)財務決策的科學正確與否，會對企業(yè)財務管理工作的成敗產(chǎn)生直接的影響，并且主觀決策和經(jīng)驗決策會大大的增加決策失誤的發(fā)生幾率。為了有效的對企業(yè)財務風險加以防范，企業(yè)應當采取科學正確的決策手段，在實際的決策過程當中，要對影響決策的各類因素予以充分考慮，盡可能采取定量分析與定量計算的方法，并且采取科學的決策模型，以此展開決策工作。要認真的評價分析各類可行方案，從中將最優(yōu)的決策方案選擇出來，切勿個人的主觀臆斷。以投資舉例而言，應當采取科學合理的方法，來計算投資方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、投資報酬率以及投資回收期等諸多指標，并且綜合性的評價計算結(jié)果，在對其他影響因素進行充分考慮的前提下，將最理想的投資方案選擇出來。根據(jù)上述方法進行決策，便可以大幅度的降低失誤產(chǎn)生的可能性，進而有效的防止因財務決策失誤所導致的財務風險。

4、提高風險應變能力，分析研究環(huán)境變化

通過將企業(yè)財務管理的環(huán)境變化以及宏觀環(huán)境認清，促進企業(yè)對財務管理環(huán)境應變能力和適應能力的提高。即便是宏觀的財務管理環(huán)境實在企業(yè)之外存在，企業(yè)不能對宏觀環(huán)境施加影響，但是并非意味著企業(yè)對環(huán)境變化無能為力。企業(yè)應當認真的研究分析變化多端的宏觀財務管理環(huán)境，對高效率的財務管理環(huán)境予以設(shè)置，切實的將其變化規(guī)律和變化趨勢把握好，以便于將環(huán)境變化所導致的財務風險降低。與此同時，企業(yè)還應當將多樣化的應變措施制定出來，適時適當?shù)母淖児芾磙k法和財務管理政策。首先，通過風險防范教育以及專業(yè)培訓，將財務管理人員的整體水平和綜合素質(zhì)提高，強化企業(yè)的理財能力，從而更好的適應外部宏觀環(huán)境的改變；其次，應當將完善的財務規(guī)章制度與高校的財務管理機構(gòu)設(shè)置起來，為企業(yè)因無法適應環(huán)境變化所導致的財務風險加以防范，加強各項財務管理基礎(chǔ)工作。

五、結(jié)束語

總而言之，為了更好的適應社會主義市場經(jīng)濟條件以及全球經(jīng)濟一體化，企業(yè)應當盡可能加快自身財務工作、管理以及運行的完善步伐，借助于財務管理制度的構(gòu)建，有效的減少和防范潛在的各種財務風險，經(jīng)受市場的考驗，并且將企業(yè)既定的發(fā)展目標實現(xiàn)。所以，企業(yè)的財務工作者、管理者和決策者，應當將財務風險意識牢固的樹立起來，深刻的意識到財務風險的所帶來的影響，通過財務工作者、管理者和決策者專業(yè)技能的提高，強化企業(yè)日常的財務管理，從而為企業(yè)穩(wěn)定、快速且持續(xù)的發(fā)展提供可靠的保障。

參考文獻：

[1]陳華.論企業(yè)財務風險防范[J].合作經(jīng)濟與科技，2009，4（6）：10-11

[2]郝海榮.試論現(xiàn)金流量下的企業(yè)財務風險防范和控制[J].水利水電技術(shù)，2011，4（5）：13-14

第8篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

[關(guān)鍵詞]施工企業(yè)；財務風險；現(xiàn)狀分析；防范和控制

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.45.129

建筑企業(yè)在資金籌措、工程價款結(jié)算、成本預算及考核等財務工作上與其他企業(yè)不同，財務風險貫穿于建筑企業(yè)工程項目施工的全過程，過高的財務風險容易導致建筑企業(yè)陷入財務危機，因此加強建筑企業(yè)的財務風險管理顯得尤為重要。建筑企業(yè)財務風險的發(fā)生，直接關(guān)系到建筑施工企業(yè)的生存和發(fā)展。

1 建筑施工企業(yè)財務風險及成因

企業(yè)財務風險一般是指企業(yè)在各項管理活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務成果與預期經(jīng)營目標發(fā)生偏差，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。因此如何降低防范財務風險顯得日益重要。根據(jù)施工企業(yè)特點，財務風險如下。

1.1 投標風險

目前施工企業(yè)取得工程項目主要是通過公開招標的方式。投標時信息掌握不全，對標書研究不到位、調(diào)查不全面，盲目估價，使投標價位過高或過低。高報價，導致不能中標；低報價，一方面會擾亂市場，另一方面加大了施工管理的難度，利潤過低或虧損，引發(fā)財務風險。

1.2 合同風險

由于建筑市場競爭激烈，為了生存，許多施工企業(yè)與業(yè)主簽訂不平等合同。如材料一次性包死，或暗中要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取各類保證金等。這樣的合同一開始就給施工企業(yè)帶來巨大的財務壓力，增大了財務風險系數(shù)。

1.3 資金風險

建筑施工企業(yè)往往在沒有取得預付款的情況下，墊資施工，造成流動資金緊張的后果，而且越來越多的業(yè)主要求用貨幣資金的形式支付履約保證金，加重企業(yè)負擔。企業(yè)不得不采取向銀行貸款的形式取得資金，用以保證施工生產(chǎn)的有續(xù)進行，這就造成資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模上受影響，引發(fā)財務風險。

1.4 成本控制風險

施工企業(yè)往往是低價中標，本身利潤空間就小，而近年來材料、人工費持續(xù)大幅上漲，加大了施工成本。施工企業(yè)的特點決定了成本主要集中在項目成本上，而項目預算管理不到位或沒有有效實施，成本控制力度不夠等進一步加大了成本支出，帶來財務風險。

1.5 安全風險

在施工生產(chǎn)過程中安全意識不強，特別是高危作業(yè)中容易造成人員傷亡，形成不必要的費用支出，加大財務風險。

1.6 竣工決算風險

在施工合同履行過程中，由于業(yè)主調(diào)整設(shè)計方案、增加工程量等原因，設(shè)計變更情況時有發(fā)生，有的只是口頭上的協(xié)定，到最后結(jié)算時拿不出有效的證據(jù)。也有一些施工企業(yè)由于自身的原因沒有及時辦理工程竣工驗收手續(xù)、編制工程竣工決算。另外，業(yè)主本身資金周轉(zhuǎn)困難，故意或拖延辦理竣工驗收手續(xù)和竣工決算。這些都可能會造成應收賬款回收不及時，資金結(jié)算后，資金鏈斷裂，加長了工程保修時間，增加了工程保修費用，增大了財務風險。

2 建筑施工企業(yè)財務風險防范

2.1 加強財務控制，建立財務預警機制

建立嚴格的財務管理制度，加強企業(yè)全體員工的風險意識。同時通過企業(yè)安全分析法、財務費用分析法、財務比率分析法、資產(chǎn)負債表分析法等財務預警機制判斷企業(yè)在經(jīng)營管理過程中是否出現(xiàn)財務風險，從而使企業(yè)經(jīng)營者對出現(xiàn)的各類財務風險采取規(guī)避、降低、轉(zhuǎn)移風險的策略。

2.2 加強投標管理

投標前，對業(yè)主的資金信用程度做嚴格調(diào)查，對于評估信用不好的，不能盲目投標，避免中標已虧損的現(xiàn)象出現(xiàn)。決定投標后，對投標的標書從報價范圍、技術(shù)要求、招標文件內(nèi)容等方面仔細研讀，對標書上模糊不清的地方要及時與對方溝通，同時進行現(xiàn)場勘察、測算等，從而達到規(guī)避及降低財務風險的目的。

2.3 加強合同管理

在簽訂施工合同時，施工企業(yè)須認真研讀合同條款，盡量避免可能出現(xiàn)的糾紛，對于合同中涉及的驗工計價、工程結(jié)算時間、付款方式和時間、竣工結(jié)算時間、違約條款等要清晰、明了。在簽訂施工合同時，可以簽訂一些將合同的風險轉(zhuǎn)移給業(yè)主或其他人的條款。對于業(yè)主的“霸王條款”，一定要積極與業(yè)主協(xié)商，做好工作，盡量簽訂對施工企業(yè)有利的嚴密的合同。從而規(guī)避合同風險，減少財務損失。

2.4 加強成本管理

成本管理是施工企業(yè)的重點，成本管理的好壞，決定了企業(yè)盈利水平的高低。

（1）加強成本的預算管理。在工程開工前，根據(jù)工程的特點、施工條件、工程環(huán)境、設(shè)計、工期、質(zhì)量等要求，以及施工的人力、物力、資金等狀況，預先對工程發(fā)生的成本進行預測，并在施工中起到組織和約束施工生產(chǎn)的目的。

（2）加強施工生產(chǎn)過程中實際成本發(fā)生的控制。施工企業(yè)的特點決定了成本的發(fā)生主要集中在項目，因此加強項目的成本控制是重中之重。施工企業(yè)全面實行責任成本制，按預算的成本劃分責任，分層次，采取誰承擔誰負責，配合節(jié)約獎勵、超支罰款的辦法，使每個部門把節(jié)約成本當己任，以達到利潤最大化的目的。

2.5 加強施工安全管理

施工安全不僅是一個部門的事，更是全體職工的事，定期組織安全知識培訓，吸取安全教訓，把安全銘記在心，并在施工生產(chǎn)過程中時刻監(jiān)督，規(guī)范施工，確保安全，減少不必要的費用支出?？梢圆扇≠徺I保險的方式，一旦出現(xiàn)安全事故，起到轉(zhuǎn)移風險的作用。

2.6 加強資金管理，實行項目資金集中管理

做好現(xiàn)金預算控制，以現(xiàn)金收支預算表作為企業(yè)資金收付的依據(jù)。在簽訂勞務、大額物資采購等合同時要本著風險共擔的原則，在合同中明確規(guī)定，一旦出現(xiàn)資金風險時應由雙方共同承擔，支付時間要視施工企業(yè)資金情況而定，支付比例原則上不高于業(yè)主合同，避免出現(xiàn)業(yè)主還未付款，施工企業(yè)先行付款的現(xiàn)象發(fā)生。避免盲目融資，可以采取以長期借款為主，短期借款為輔的融資方式。跟進應收賬款的回收，將應收賬款的回收程度作為評價業(yè)績的指標。成立資金中心，將分散的資金進行歸集，并以資金中心這一平臺，調(diào)劑資金余缺，融通內(nèi)部資金，加速資金周轉(zhuǎn)，避免資金短缺風險。

2.7 保證工程質(zhì)量，跟進竣工決算

（1）在施工生產(chǎn)過程中控制成本的同時，一定要保證工程質(zhì)量，避免因工程質(zhì)量問題無法竣工決算，或因質(zhì)量問題工程質(zhì)保金不能退還的現(xiàn)象發(fā)生。

（2）切實加強工程項目的變更索賠工作，在施工階段，項目就要抓好對變更索賠工作的籌劃、實施、跟蹤、信息管理，明確工作目標、派專人跟蹤，及時反饋進展情況，避免口頭同意而無紙面簽認。

（3）在工程后期，要及時、積極做好與業(yè)主的溝通工作，避免業(yè)主因為自身資金周轉(zhuǎn)問題而有意拖延竣工決算時間，加強竣工后的余款及質(zhì)保金回收工作。

（4）建立考核與獎罰制度，將辦理變更索賠、竣工決算工作的結(jié)果，作為項目負責人及員工績效考核的評判標準，實施相應的獎懲標準，達到減少財務風險的目的。

3 結(jié) 論

總之，財務風險是必然存在的，施工企業(yè)從上到下，構(gòu)建有效的控制手段，對財務風險做到預防為主，同時采取相應的措施規(guī)避、減少、轉(zhuǎn)移財務風險，從而保證企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]彭榮平.論建筑施工企業(yè)財務風險分析與防范措施[J].現(xiàn)代商業(yè)，2010.

第9篇：防范企業(yè)財務風險的措施范文

一、中小企業(yè)并購中財務風險產(chǎn)生的原因

中小企業(yè)并購風險是指中小企業(yè)在并購活動中達不到預定目標而使企業(yè)面臨失敗的可能性。一項完整的并購活動通常包括目標企業(yè)選擇、目標企業(yè)價值的評估、并購的可行性分析、并購資金的籌措、出價方式的確定以及并購后的整合，上述各環(huán)節(jié)中都可以產(chǎn)生風險。具體來看，中小企業(yè)并購風險來源于以下原因：

（一）中小企業(yè)并購過程中，信息不對稱性普遍存在

信息經(jīng)濟學認為，并購信息不對稱性主要表現(xiàn)為兩個方面:一是不對稱發(fā)生的時間；二是不對稱信息的內(nèi)容。從不對稱發(fā)生的時間上看有事前不對稱和事后不對稱，事前不對稱導致逆向選擇行為，事后不對稱導致道德風險；從不對稱發(fā)生的內(nèi)容上看有行動不對稱和知識不對稱，行動不對稱導致隱藏行動，知識不對稱導致隱藏知識。在中小企業(yè)并購過程中，信息不對稱性對財務風險的影響主要來自事前知識的不對稱性，即收購方對目標公司的知識或真實情況信息永遠少于被收購方對自身企業(yè)的知識或真實情況信息。收購方在不完全掌握信息的情況下采取冒然行動，往往只看到目標公司誘人的一面，過高估計合并后的協(xié)調(diào)效應或規(guī)模效益，而對目標公司隱含的虧損所知甚少，一旦收購實施后各種問題馬上暴露出來，造成價值損失?？梢姡畔⒉粚ΨQ性對財務風險的影響是一種決策影響，是通過并購雙方處于信息不對稱地位而導致錯誤的決策。

例如，當目標企業(yè)是缺乏信息披露機制的非上市公司時，并購方往往對其負債多少、財務報表是否真實、資產(chǎn)抵押擔保、有無訴訟紛爭等情況估計不足，以至無法準確地判斷目標企業(yè)的資產(chǎn)價值和盈利能力，從而導致價值風險；即使目標企業(yè)是上市公司，有時也會對其資產(chǎn)可利用價值、富余人員、產(chǎn)品市場占有率和開拓能力等情況了解不夠，導致并購后的整合難度，致使整合失??；而當收購方采取要約收購時，目標企業(yè)的高管人員為了達到私人目的則會有意隱瞞事實，讓收購方無法了解企業(yè)潛虧、巨額或有債務、技術(shù)專利等無形資產(chǎn)的真實價值等，或與中介機構(gòu)共謀，制造虛假信息，使收購方的決策人基于錯誤的信息、錯誤的估價而做出錯誤的決策，致使并購成本增加，最終導致并購失敗。

深圳前進科技開發(fā)有限公司同長沙健民制藥廠正式簽訂了兼并協(xié)議。由于被兼并企業(yè)隱瞞債務、虛報資產(chǎn)，最終導致被兼并企業(yè)破產(chǎn)而兼并方花了350萬元什么也沒有買到。

（二）企業(yè)價值評估風險

在確定目標企業(yè)后，并購雙方最關(guān)心的問題莫過于以持續(xù)經(jīng)營的觀點合理地估算目標企業(yè)的價值并作為成交的底價，這是并購成功的基礎(chǔ)。

目標企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對其未來自由現(xiàn)金流量和時間的預測。對目標企業(yè)的價值評估可能因預測不當而不夠準確，這就產(chǎn)生了并購公司的估價風險，我國目前的價值評估方法還不夠完善,以凈資產(chǎn)價值或加上一定的溢價作為資產(chǎn)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價值一直是國內(nèi)中小企業(yè)評估企業(yè)的價值的慣用方法，這種做法沒有考慮資產(chǎn)的時間價值，也沒有考慮方案整個壽命期間所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金凈流量。此外，我國企業(yè)并購缺乏一系列行之有效的評估指標體系對各種因素進行評估，相關(guān)的規(guī)定多為原則性的內(nèi)容，可操作性不強。并購過程中人的主觀性對并購影響大，并購不能按市場的價值規(guī)律來實施。

（三）支付方式不當

支付方式選擇是并購活動的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)應充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu)，結(jié)合并購動機選擇合理的支付方式。

當前國內(nèi)中小企業(yè)并購活動中支付方式單一是產(chǎn)生財務風險的原因之一，我國中小企業(yè)并購多以現(xiàn)金支付或承擔債務方式為主。在企業(yè)融資渠道不暢、資產(chǎn)負債比率較高的前提下，上述兩種支付方式將使中小企業(yè)在并購后承擔過重的財務負擔，降低資本安全，從而導致償債風險的產(chǎn)生。

（四）融資方式選擇不當及融資外部環(huán)境的不成熟

并購企業(yè)能否在有限的時間內(nèi)迅速籌集足夠的資金是并購完成的先決條件,否則不但使并購工作前功盡棄，而且可能招致對方反收購的打擊,使并購企業(yè)遭受重創(chuàng)。在我國，中小企業(yè)多數(shù)不具備上市融資或發(fā)行債券的條件，本身資本實力不甚雄厚，又存在普遍貸款難的問題。外部融資渠道狹窄，融資工具落后，多以債務性籌資為主，加之支付方式多以現(xiàn)金支付和承擔債務為主，經(jīng)常會出現(xiàn)融資危機，中小企業(yè)經(jīng)常不能在短時間內(nèi)迅速籌集足夠的資金完成并購，為此產(chǎn)生巨大財務風險。

同時中小企業(yè)在并購融資過程中缺乏投資銀行及其他金融機構(gòu)的支持。投資銀行作為收購方公司并購的財務顧問時，往往還可作為其融資顧問，幫助中小企業(yè)制定籌資計劃，對融資的數(shù)量、種類、期限、形式等方面統(tǒng)籌安排。然而,目前我國投資銀行本身有待發(fā)展,現(xiàn)有的證券公司（準投資銀行）熱衷于為上市公司的資本運作服務，對中小企業(yè)提供并購支持服務還有待加強。因此，我中小企業(yè)并購在缺少金融機構(gòu)大力支持下，猶如黑夜中缺少明燈的指引一樣，舉步維艱。

二、中小企業(yè)并購中財務風險的識別

（一）資產(chǎn)負債率法

是狹義上的財務風險的衡量方法，主要通過計算資產(chǎn)負債率來初步識別財務風險水平的高低，其公式為：

RLA=L/A

RLA：資產(chǎn)負債率；L：企業(yè)的全部負債；A：企業(yè)的全部資產(chǎn)。RLA是衡量企業(yè)財務風險健康狀況的核心指標。RLA越高，說明企業(yè)的財務風險越高。當小于50%時，一般認為企業(yè)的財務風險水平較低；反之，當RLA大于50%，說明企業(yè)的財務風險水平較高；當RLA接近100%水平時，說明企業(yè)到了瀕臨破產(chǎn)的地步

（二）成本收益法

股權(quán)稀釋法主要比較并購前后原發(fā)股東股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動情況。它屬于廣義的并購財務風險的衡量指標。

RCR=C/R

RCR:企業(yè)并購成本收益率；R：并購的預期收益，包括成本節(jié)約、分散風險、較早地利用生產(chǎn)能力、取得無形資產(chǎn)和實現(xiàn)協(xié)同效應以及免稅優(yōu)惠等預期收益；C：并購的預期成本，包括直接的購買支出、增加利息、發(fā)行費用及傭金和管制成本，以及各種機會損失（如留存收益消耗的機會成本和喪失好的投資機會的損失）。當RCR小于1時，說明預期收益大于預計成本，則并購行為是合理的；反之是不合理的。

（三）現(xiàn)金存量法

指比較并購前后企業(yè)預計的現(xiàn)金存量水平，看現(xiàn)金水平是否最佳及安全，常用的方法是計算現(xiàn)金流動資產(chǎn)率和現(xiàn)金總資產(chǎn)率。RCCA=C/CA

RCA=C/A

RCCA：現(xiàn)金流動資產(chǎn)率；RCA：現(xiàn)金總資產(chǎn)率；C：企業(yè)廣義現(xiàn)金存量，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和短期投資等；CA：企業(yè)的流動資產(chǎn)；A：企業(yè)的總資產(chǎn)。

并購后的RCCA和RCA越低，說明企業(yè)面臨的現(xiàn)金短缺的財務風險越高，反之越低。

三、中小企業(yè)并購的財務風險防范措施

（一）運用適當?shù)膬r值評估方法

目前常見的中小企業(yè)價值評估方法包括比較分析市盈率法和資產(chǎn)分析法兩大類。

分析未來收益法是指直接將目標企業(yè)收益與從事相同或相近業(yè)務的企業(yè)收益進行比較。對目標企業(yè)的未來收益進行的分析是著眼于未來經(jīng)營成果的評估方法。2000年9月11日，青島海爾股份有限公司收購海爾空調(diào)有限公司采用了這一方法。其基本步驟如下：首先檢查目標企業(yè)最近的利潤業(yè)績。根據(jù)山東匯德會計師事務所出據(jù)的審核報告，海爾空調(diào)公司2000年預測實現(xiàn)凈利潤438，915，890.61元；然后,在一個維持不變的基礎(chǔ)上，估計并購的收益水平,2001年度預測實現(xiàn)凈利潤537，854，500.00元；最后,計算市盈率,鑒于海爾空調(diào)不是上市公司，所以變通地選取了在產(chǎn)品、市場、目前獲利能力、未來業(yè)績成長等方面具有可比性的粵美的、格力電器、春蘭股份和科龍電器四家上市公司的市盈率指標作為參考值，計算出海爾空調(diào)的市盈率。計算出目標企業(yè)海爾空調(diào)的價值：海爾空調(diào)價值=4.38億（2000年預測凈利潤）×6.25（市盈率）×74.5%（股權(quán)）=20億元。通過比較市盈率法投資者可獲得的未來經(jīng)濟收益，以此來估計目標企業(yè)價值。

資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法指通過對目標企業(yè)的資產(chǎn)進行估價來評估其價值的方法。確定目標企業(yè)資產(chǎn)的價值，關(guān)鍵是選擇合適的資產(chǎn)估價標準。資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法是現(xiàn)階段我國企業(yè)并購活動中應用最廣泛的價值評估方法。近半數(shù)以上的國內(nèi)企業(yè)并購價值是在資產(chǎn)價值的基礎(chǔ)上，扣減一定的折扣或加上一定的溢價確定。這種方法的優(yōu)勢在于其客觀性。價值評估著眼于歷史成本與現(xiàn)值，不確定性因素較少。當缺乏與目標企業(yè)類似的準確可比數(shù)據(jù)時，如企業(yè)獲利能力與其資產(chǎn)價值密切相關(guān)，可通過該方法近似地得到企業(yè)的價值。當然，這種方法的缺點也很明顯，它以企業(yè)擁有的單項資產(chǎn)為出發(fā)點，忽視資產(chǎn)的整體獲利能力，不考慮資產(chǎn)負債表外，包括企業(yè)管理水平、品牌優(yōu)勢、人力資源、分銷渠道等在內(nèi)的組織資本的存在。因此，科學性與可靠性受到削弱。這一影響，在高科技企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。

從我國目前的并購實踐活動來看，半數(shù)以上的中小企業(yè)采用了資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法，比較分析收益法的應用還剛剛起步。這與我國的現(xiàn)實條件有關(guān)。我國尚處于市場經(jīng)濟發(fā)展的初級階段，有效的要素市場、資本市場尚未形成，證券市場的效率不高、各級政府的行政干預都限制了后兩種方法的使用。從國外的經(jīng)驗來看，比較分析收益法著眼于企業(yè)未來的盈利能力，其評估結(jié)果更能體現(xiàn)目標企業(yè)的整體價值，是未來應用的趨勢。隨著要素市場、資本市場及相關(guān)法律制度的完善，這種方法在國內(nèi)將得到更廣泛地應用。

鑒于我國中小企業(yè)目前的客觀條件，為提高價值評估的準確性，降低財務風險，我們可以根據(jù)并購動機和目標企業(yè)的實際狀況來選擇評估方法。以獲取資產(chǎn)為目的的戰(zhàn)術(shù)層次并購或目標企業(yè)為虧損、破產(chǎn)清算企業(yè)時，應以資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法為主；對于謀求戰(zhàn)略意義上的并購活動，在客觀條件具備的前提下，應以比較分析收益法為主。

（二）積極挖掘融資渠道

中小企業(yè)除內(nèi)部資金積累、銀行貸款外，還可以積極創(chuàng)造條件進行債券融資。對于成長性的高科技企業(yè)而言，可以吸引風險投資資金的參與。杠桿收購也不失為一種以少量資金撬動多倍資金來源的并購方式。中小企業(yè)甚至可以考慮運用一些創(chuàng)新型融資方式，如下面的層際融資和股權(quán)租賃。

近幾年來，層際融資作為獨立的投資工具在全球迅速發(fā)展,可用來進行收購兼并、企業(yè)擴張等。在西方，層際融資完成了15%―30%的管理層收購，并成為進行成功的結(jié)構(gòu)化交易的關(guān)鍵要素。層際融資的具體方式是提供帶有股權(quán)色彩的5年以上可償還的次一級債務，因而是在股權(quán)和高級債權(quán)之間的一種新的融資手段。它增加和補充了現(xiàn)有的融資渠道,成為新的金融工具；對于快速發(fā)展的公司而言，作為一種具有吸引力的增加公司股權(quán)的融資手段，如果安排得合理，層際融資被高級債權(quán)人認為是股權(quán)，而對普通的股東來說，可使他們的股權(quán)被稀釋程度最小。對于中小企業(yè)的收購兼并活動來說，當并購所需的銀行貸款條件越來越苛刻，債券市場利率過高時，可以考慮使用層際融資。

股權(quán)租賃是適合中小企業(yè)兼并收購的另一項金融工具，它是指包括租賃公司在內(nèi)的各類投融資主體與主收購方合作收購上市公司，各類投融資主體持有上市公司原股東擬轉(zhuǎn)讓的全部或部分股權(quán)，在收購完成后，將所持股權(quán)作為租賃標的物，通過設(shè)定租賃期限和收益的方式，逐步將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓與主收購方。

股權(quán)租賃的過程簡單歸納為三個步驟：出售――回租――回購。所謂出售，是指收購方在資金不足的情況下，將無力購入的股權(quán)出售給融資機構(gòu)，此時，投融資機構(gòu)實際承擔了為收購方融資的功能，減輕主收購方的收購資金壓力，但此時股權(quán)并不歸收購方所有，而是暫時歸入投融資機構(gòu)名下；但投融資機構(gòu)的目的顯然并不是長期控制股權(quán)，因此，必須與收購方簽訂租賃和回購合同，在一定期限內(nèi)，將股權(quán)以租賃的形式交由收購方使用，將所持股權(quán)除處置權(quán)以外的權(quán)利托管于主收購方，不至于影響主收購方對上市公司的實際控制，避免被收購企業(yè)出現(xiàn)多頭管理的局面；在租賃期間，收購方可以有充足的時間來調(diào)度資金，等租賃期滿后，再將這部分股權(quán)正式回購過來，從而完成整個收購過程。

股權(quán)租賃類似于國外投資銀行普遍采用的過橋資金,但是又具有租賃的性質(zhì),因為與普通的融資手段相比，租賃經(jīng)常使用的一些獨特操作方式、計算方式、資金回收、擔保抵押等工具和技術(shù)，能大大降低風險。所以在現(xiàn)有的政策框架下，股權(quán)租賃不失為解決中小企業(yè)并購資金瓶頸的一種可行途徑。

（三）支付方式的多樣化

并購的支付方式有現(xiàn)金支付、換股并購和混合支付三種。

縱觀美國收購歷史，亦可發(fā)現(xiàn)“小規(guī)模并購更傾向于至少是部分地使用現(xiàn)金支付，而大規(guī)模并購更多地至少是部分使用股票支付”。并購的支付方式應該現(xiàn)金并購換股并購互相結(jié)合，雙管齊下。

就中小企業(yè)混使并購的方式而言，存在著全部換股、換股加現(xiàn)金、換股與現(xiàn)金選擇權(quán)相結(jié)合等幾種方式，具體選擇哪一種，應綜合考慮各方因素。

我國中小企業(yè)可以結(jié)合自身能獲得的流動性資源、每股收益攤薄、股價的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動、目標企業(yè)的稅收籌措情況，對并購支付方式進行結(jié)構(gòu)設(shè)計，將支付方式安排成現(xiàn)金、債務與股權(quán)方式的各種組合，以滿足收購雙方的需要來取長補短。比如公開收購中兩層出價模式，第一層出價時，向股東允諾以現(xiàn)金支付，第二層出價則標明以等價的股權(quán)為支付方式。采用這種支付方式，一方面是出于交易規(guī)模大、中上企業(yè)支付現(xiàn)金能力有限的考慮，維護較合理的資本結(jié)構(gòu)，減輕收購后的巨大還貸壓力；另一方面是誘使目標企業(yè)股東盡快承諾出售，從而使并購方在第一層出價時，就達到獲取目標企業(yè)控制權(quán)的目的。

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