海外直接投資的方式精選(九篇)

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第1篇：海外直接投資的方式范文

中國海外直接投資的新特點(diǎn)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論表明，發(fā)展中國家為發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的趕超戰(zhàn)略，進(jìn)行有效的海外直接投資是一種必然的選擇。根據(jù)Dunnling的投資發(fā)展階段理論，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，一個(gè)國家的人均收入一旦達(dá)到2000美元，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，把一些生產(chǎn)能力過剩的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至海外，以更低的成本獲取更多的利潤。目前我國東部沿海地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極為迅猛，部分地區(qū)人均國民生產(chǎn)總值已達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平。我國已經(jīng)具備海外輸出資本的基本條件。

中國海直接投資目前具有如下新特點(diǎn)：

從投資主體看，所有制類型日益多元化，國有企業(yè)比重有所下降。海外直接投資企業(yè)包括國有企業(yè)、股份有限公司、股份合作企業(yè)、集體企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)等類型。民營企業(yè)在海外直接投資中地位日益突出。

從投資行業(yè)看，涉足領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。中國海外直接投資已從過去以貿(mào)易領(lǐng)域?yàn)橹?，逐步拓寬到資源開發(fā)、工業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)、研發(fā)中心等行業(yè)在內(nèi)的更廣泛的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。2005年我國海外直接投資中，制造業(yè)和采礦業(yè)都占了29％，信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件占了26％，海外承包工程涉及的房屋建筑、交通運(yùn)輸、石油化工、電子通訊和電力工業(yè)都在快速地發(fā)展。

從地域流向看，海外投資對象國逐步增多，亞洲地區(qū)仍是重點(diǎn)。中國海外直接投資從起步時(shí)先進(jìn)入香港地區(qū)，到目前已遍及世界五大洲的160多個(gè)國家和地區(qū)，覆蓋了80％以上的國家和地區(qū)，其中亞洲90％以上的國家中有中國直接投資企業(yè)，歐洲有80％；，非洲有79％。

從投資方式來看，跨國并購趨勢加強(qiáng)，成為當(dāng)前海外投資的主要方式。在過去的兩三年里，中海油、聯(lián)想、海爾等在國際市場上不斷涉足跨國并購領(lǐng)域，2005年，我們跨國并購占我國海外直接投資的57％，2005年甚至被稱為中國企業(yè)的“跨國并購年”。中國企業(yè)集群式投資顯現(xiàn)。國內(nèi)企業(yè)也開始嘗試集群式“走出去”路線。為推動(dòng)企業(yè)集群式“走出去”，今年我國啟動(dòng)了境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)建設(shè)工作。目前已確定首批八個(gè)合作區(qū)項(xiàng)目，部分項(xiàng)目已開工建設(shè)。

中國海外直接投資的新趨勢

根據(jù)近幾年的發(fā)展?fàn)顩r預(yù)測，今后較長時(shí)期內(nèi)，中國海外直接投資將呈現(xiàn)出以下主要趨勢：

投資規(guī)模將繼續(xù)快速擴(kuò)大。中國人均GDP已超過1000美元，已步入海外投資快速增長時(shí)期。海外直接投資將由傳統(tǒng)制造業(yè)逐步向服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)拓展，跨國并購在中國海外直接投資的主要方式將得到鞏固。有學(xué)者預(yù)計(jì)2006至2010年五年問，中國海外直接投資累計(jì)600億美元，2010年將達(dá)到176億美元，年均增長22％。

制造業(yè)海外投資步伐將進(jìn)一步加快。中國制造業(yè)生產(chǎn)能力很大，國際競爭力較強(qiáng)，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，一些行業(yè)已產(chǎn)能過剩，對外貿(mào)易摩擦增多。今后，出于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和拓展市場的需要，也為了減少貿(mào)易摩擦，為自身發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，制造業(yè)企業(yè)將加快海外投資，逐步實(shí)現(xiàn)市場、外貿(mào)方式和原產(chǎn)地的多元化。

民營企業(yè)成為生力軍，大型企業(yè)龍頭作用繼續(xù)增強(qiáng)。隨著非公有制經(jīng)濟(jì)平等發(fā)展的環(huán)境得到法律保障，民營企業(yè)境外投資的積極性日益提高，已在國際市場上嶄露頭角，并將以其明晰的產(chǎn)權(quán)、靈活的機(jī)制，以及快速反應(yīng)能力成為中國海外直接投資的生力軍。民營企業(yè)在中小技術(shù)產(chǎn)品、差異產(chǎn)品、服務(wù)行業(yè)的競爭力將得以發(fā)揮。中國大型企業(yè)國際化經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)日漸豐富，國際競爭能力和整體實(shí)力不斷增強(qiáng)，龍頭作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，中國跨國公司也將更具規(guī)模。

投資戰(zhàn)略模式轉(zhuǎn)變。海外投資企業(yè)從最初的單純獲取資源和市場，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^海外投資實(shí)施全球戰(zhàn)略，開始從生產(chǎn)要素、市場、多種資源總優(yōu)化配置角度實(shí)施全球化，利用投資整合海外資源，獲得技術(shù)，得到營銷網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)競爭能力。

進(jìn)一步促進(jìn)海外直接投資的對策

當(dāng)前，阻礙中國海外投資迅猛發(fā)展和效益提高的因素主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政府對海外直接投資的宏觀管理還不成熟。我國目前還缺乏一整套促進(jìn)和管理企業(yè)海外投資的法規(guī)和制度，也沒形成一套健全的為企業(yè)海外投資提供信息服務(wù)的社會(huì)服務(wù)機(jī)制。二是企業(yè)海外直接投資的微觀管理也不成熟。企業(yè)缺乏海外投資的戰(zhàn)略規(guī)劃，存在短視行為；企業(yè)內(nèi)部管理不善，制度、財(cái)務(wù)混亂；從事跨國經(jīng)營的高級(jí)管理人才還比較欠缺。

根據(jù)以上兩個(gè)方面的問題，促進(jìn)和優(yōu)化海外直接投資需要政府和企業(yè)的共同努力：

政府要營造良好海外投資環(huán)境

加快海外投資立法，逐步完善促進(jìn)體系。推動(dòng)海外投資立法進(jìn)程，保證企業(yè)海外投資得到法律的支持和保護(hù)。制定相關(guān)法規(guī)條例，在財(cái)政、金融、稅收、外匯、保險(xiǎn)、出入境等方面制定一系列的促進(jìn)政策，積極構(gòu)建境外投資擔(dān)保制度，鼓勵(lì)企業(yè)境外投資辦廠，提高企業(yè)海外投資的積極性。

加強(qiáng)指導(dǎo)和信息服務(wù)能力。隨著中國企業(yè)海外投資能力和愿望的增強(qiáng)，社會(huì)各界對政府提供權(quán)威性的海外投資市場導(dǎo)向信息服務(wù)的呼聲日益高漲。要完善海外投資服務(wù)體系，加強(qiáng)對企業(yè)的指導(dǎo)和信息服務(wù)，明確中國境外投資的鼓勵(lì)重點(diǎn)、中國企業(yè)的比較優(yōu)勢，提供以及相關(guān)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、發(fā)展水平和投資環(huán)境等情況，促進(jìn)企業(yè)充分了解東道國情況，減少盲目性和投資風(fēng)險(xiǎn)，提高海外投資的成功率。

增強(qiáng)協(xié)調(diào)保障能力。利用多雙邊磋商機(jī)制，加強(qiáng)與東道國政府的交流，及時(shí)協(xié)調(diào)解決我國駐外中資企業(yè)遇到的問題和困難，依法保護(hù)中國投資者和境外資產(chǎn)的合法權(quán)益。加快簽署雙邊投資促進(jìn)保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定。

推動(dòng)中國企業(yè)集群式海外直接投資。商務(wù)部推動(dòng)在境外有條件的國家和地區(qū)建設(shè)中國境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)，通過公開競標(biāo)的方式選擇牽頭實(shí)施單位和實(shí)施方案。境外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)的建設(shè)將進(jìn)一步促進(jìn)我國企業(yè)的海外投資，也將有力促進(jìn)東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為密切中國與東道國的經(jīng)貿(mào)合作做出貢獻(xiàn)。

企業(yè)在海外投資中提升競爭力

穩(wěn)步推進(jìn)，制定積極穩(wěn)妥的海外投資戰(zhàn)略。中國企業(yè)大多沒有海外直接投資經(jīng)驗(yàn)，海外發(fā)展的持續(xù)性和整體布局性就較差，導(dǎo)致企業(yè)在全球市場的初期競爭中缺乏后勁。且有的企業(yè)在投資前沒有進(jìn)行深入細(xì)致的可行性研究，匆匆決策，往往也導(dǎo)致投資后經(jīng)營效益不佳。

要加強(qiáng)設(shè)計(jì)研發(fā)，提升高端價(jià)值，提高本土化生產(chǎn)水平。本土化生產(chǎn)是企業(yè)開拓國際市場的重要途徑，也是企業(yè)海外直接投資成功的根本標(biāo)志。如何在設(shè)計(jì)研發(fā)上使產(chǎn)品不斷適應(yīng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需要?jiǎng)t是競爭當(dāng)?shù)厥袌龅年P(guān)鍵，也是企業(yè)在海外直接投資中能否獲得高額回報(bào)的關(guān)鍵。

第2篇：海外直接投資的方式范文

一、對外直接投資現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持了持續(xù)、快速、穩(wěn)定的發(fā)展，以年平均兩位數(shù)的速度增長，綜合國力明顯增強(qiáng)。加入WTO后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在積極參與國際競爭的同時(shí)，也加快了與國際接軌的步伐，同時(shí)也為國內(nèi)企業(yè)培養(yǎng)了一批跨國經(jīng)營管理方面的高級(jí)人才，為我國企業(yè)進(jìn)軍海外提供了直接的人力支撐，這是其一；其次，截止2006年2月底我國外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到8536億美元，躍居世界首位。如此巨額的外匯儲(chǔ)備為我國企業(yè)海外直接投資提供了資金保障；再次，英國著名學(xué)者鄧寧總結(jié)出一國對外直接投資的四個(gè)階段。第一階段人均國民收入在400美元以下，吸收的外資和對外投資都很少；第二階段人均國民收入在400～2500美元之間，吸收的外資不斷增加，但對外投資仍然很少；第三階段人均國民收入在2500～4000美元之間，吸收的投資開始減少，對外投資開始增加；第四階段人均國民收入在4000美元以上，對外投資額大于吸收的投資額。按照以上分類，我國目前人均國民收入在1000美元左右，應(yīng)該屬于第二階段。但我國地域廣闊，地區(qū)差異很大。按不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀分別進(jìn)行分析，應(yīng)該更為合理。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，如珠江三角洲、長江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)，人均國民收入已經(jīng)超過4000美元，屬于對外投資的發(fā)展階段。事實(shí)也證明，我國對外投資的主體是來自沿海經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)地區(qū)，而經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)對外直接投資數(shù)量很小。這一切都說明我國已經(jīng)初步具備了對外直接投資能力，并且潛力十分巨大，在未來幾年里我國將迎來對外直接投資的快速增長期。

二、中國企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略

（一）全方位市場戰(zhàn)略。長期以來，發(fā)達(dá)國家一直都是海外直接投資的重點(diǎn)，因?yàn)檫@些地區(qū)居民收入高，消費(fèi)需求旺盛，購買力強(qiáng)；與此同時(shí)，投資主體也很注重開發(fā)發(fā)展中國家和地區(qū)市場，因?yàn)檫@些地區(qū)有龐大的潛在消費(fèi)群，可開發(fā)的市場空間很大，搶先在這些地區(qū)占領(lǐng)市場有利于形成壟斷，以獲取超額利潤。但中國目前還很少有具備足夠力量在全球范圍內(nèi)廣泛撒網(wǎng)的企業(yè)，因此不能急于一步到位，而應(yīng)一步一個(gè)腳印走逐步發(fā)展壯大的道路，根據(jù)企業(yè)比較優(yōu)勢去選定目標(biāo)市場。一方面我們要繼續(xù)保持對發(fā)展中國家投資的基礎(chǔ)優(yōu)勢。二十多年來，中國企業(yè)對外直接投資主要分布在發(fā)展中國家和周邊地區(qū)，并且已經(jīng)有了較好的投資基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn)。鑒于目前現(xiàn)狀，從投資區(qū)位上看，我們除了要保持在亞洲地區(qū)投資的優(yōu)勢外，還應(yīng)該積極擴(kuò)大對拉美地區(qū)，尤其是非洲地區(qū)的投資；另一方面要進(jìn)一步加強(qiáng)對發(fā)達(dá)國家的投資力度。他們擁有世界上最先進(jìn)的技術(shù)、管理以及悠久的海外直接投資歷史，這些都是可供中國企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒的寶貴財(cái)富。因此，國內(nèi)有一定技術(shù)條件的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要率先進(jìn)入這些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，獲得先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，加速本國產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，全面提升本企業(yè)技術(shù)水平。同時(shí)，已經(jīng)具備豐富投資和市場經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀企業(yè)，也應(yīng)積極向發(fā)達(dá)國家和地區(qū)投資，在發(fā)達(dá)國家和地區(qū)設(shè)立研發(fā)中心，充分利用當(dāng)?shù)氐母咚刭|(zhì)人力資源，獲得最前沿的技術(shù)信息，全面促進(jìn)本公司技術(shù)升級(jí)。海爾集團(tuán)在定位目標(biāo)市場時(shí)，大膽向歐美發(fā)達(dá)國家進(jìn)軍，走先打入發(fā)達(dá)國家市場，再以高屋建瓴的優(yōu)勢走向發(fā)展中國家和地區(qū)的戰(zhàn)略路線。在歐美憑借高質(zhì)量、個(gè)性化和速度優(yōu)勢打開市場，樹立自己的品牌?，F(xiàn)在海爾在歐洲和美國都有十幾家連鎖超市，海爾冰柜在美國的市場占有率大于50%，銷售量在美國排名第三。據(jù)全球權(quán)威市場調(diào)查分析機(jī)構(gòu)EUROMONITOR調(diào)查結(jié)果顯示：海爾集團(tuán)目前在全球白色家電制造商中排名第五，海爾冰箱在全球冰箱品牌市場占有率排序中已躍居第一。

（二）對外投資方式選擇戰(zhàn)略。我國企業(yè)海外直接投資主要采取新建、戰(zhàn)略聯(lián)盟和并購三種進(jìn)入方式。其中，新建方式所占比率高達(dá)48%，戰(zhàn)略聯(lián)盟方式為39%，收購兼并排在最后僅占13%。這種以新建為主的方式正體現(xiàn)了目前中國企業(yè)海外直接投資尚處于初級(jí)階段的特征。在海外直接投資的進(jìn)程中，隨著對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷熟悉，以跨國并購為主要手段的對外直接投資方式將成為主要方式。并購是指跨國公司通過購買某東道國的某個(gè)企業(yè)的股權(quán)，取得該公司所有權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)，并承擔(dān)被收購公司的全部債權(quán)和債務(wù)。并購是企業(yè)達(dá)到跨國經(jīng)營目標(biāo)最迅捷的途徑。并購后既便于獲得研發(fā)能力、技術(shù)訣竅、專利商標(biāo)、當(dāng)?shù)靥卦S權(quán)等戰(zhàn)略資產(chǎn)，又可以通過協(xié)同效應(yīng)提高企業(yè)經(jīng)營效率，同時(shí)又有助于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)行多樣化經(jīng)營，增加企業(yè)競爭力，分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。不過并購?fù)枰罅康馁Y金投入。

中國企業(yè)在進(jìn)行海外直接投資時(shí)，那些外匯資金充裕、管理人員精通國際慣例的企業(yè)，在向企業(yè)經(jīng)營管理水平高于中國的發(fā)達(dá)國家做戰(zhàn)略進(jìn)入時(shí)，可以充分考慮并購，特別是當(dāng)企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略是為了獲取先進(jìn)的技術(shù)信息、管理知識(shí)、經(jīng)營訣竅、品牌等公開場合不易獲得的稀缺資源時(shí)最為有利；那些擁有生產(chǎn)技術(shù)方面優(yōu)勢，而外匯資金不太充裕的企業(yè)或者向技術(shù)水平、管理水平低于中國的發(fā)展中國家和地區(qū)做市場進(jìn)入的中國企業(yè)，以及力圖按自己的經(jīng)營方式和戰(zhàn)略意圖實(shí)施跨國發(fā)展的中國企業(yè)，采用新建的方式進(jìn)行投資比較適宜。

（三）本土化戰(zhàn)略。經(jīng)營本土化是海外直接投資經(jīng)營成功的規(guī)律和基本原則。中國企業(yè)要成功地實(shí)施全球化戰(zhàn)略，首先就要學(xué)會(huì)本土化經(jīng)營，積極融入到東道國的經(jīng)濟(jì)中去。本土化即人才本土化、技術(shù)本土化和市場本土化。人才本土化是指在當(dāng)?shù)嘏囵B(yǎng)和吸引人才，讓熟悉當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)環(huán)境地人才來經(jīng)營管理公司業(yè)務(wù)；技術(shù)本土化是指利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源，同時(shí)將母國的技術(shù)資源向東道國轉(zhuǎn)移，在穩(wěn)步前進(jìn)中加入新元素，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新；市場本土化是指在當(dāng)?shù)夭少徍弯N售，降低成本，提高效率。中國企業(yè)在進(jìn)入海外市場后，一方面要積極淡化本公司的民族身份，樹立當(dāng)?shù)胤?wù)意識(shí)，要把自身的經(jīng)濟(jì)利益與東道國的經(jīng)濟(jì)利益有機(jī)地結(jié)合起來，融為一體；另一方面要在人才、技術(shù)、市場等方面力求實(shí)現(xiàn)與當(dāng)?shù)叵嗳诤希e極尋求熟悉當(dāng)?shù)胤森h(huán)境、社會(huì)人文背景的高素質(zhì)管理人才，廣泛的收集當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)技術(shù)和全方位的市場信息，力求在當(dāng)?shù)赝瓿刹牧系牟少徍彤a(chǎn)品的銷售。

（四）技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略。隨著科技的飛速發(fā)展和在海外直接投資經(jīng)營的需要，今天的跨國公司已經(jīng)改變了以母國為研發(fā)中心的傳統(tǒng)，將研發(fā)中心紛紛遷往海外，在那里建立研發(fā)中心，充分利用東道國在人才、科技實(shí)力及科研基礎(chǔ)設(shè)施方面的比較優(yōu)勢，在全球范圍內(nèi)，有組織的安排科研機(jī)構(gòu)。通過國際間的交流與合作，共同研究新技術(shù)、開發(fā)新產(chǎn)品。研發(fā)國際化有利于根據(jù)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的偏好以及消費(fèi)者的需求情況，更加發(fā)揮其產(chǎn)品與服務(wù)差異化的優(yōu)勢。此外，還有利于捕捉全球范圍內(nèi)最新的前沿信息，使得自己在國際范圍內(nèi)對研發(fā)人才的爭奪中居于主動(dòng)地位。

中國企業(yè)進(jìn)軍海外的過程中，一定要抓住研發(fā)這個(gè)制高點(diǎn)?？紤]到中國企業(yè)海外直接投資的初級(jí)性，應(yīng)采取謹(jǐn)慎的策略，可以通過先設(shè)立小規(guī)模的企業(yè)，向海外投資企業(yè)適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)讓生產(chǎn)應(yīng)用技術(shù)，再逐步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加新產(chǎn)品的生產(chǎn)；同時(shí)，相應(yīng)加大技術(shù)投入，并不斷的投入動(dòng)態(tài)技術(shù)，當(dāng)投資達(dá)到一定的規(guī)模，市場占有一定份額以后，開始設(shè)立自己的研發(fā)中心，從事滿足市場也面向全球的基礎(chǔ)研究。在這方面以研發(fā)起家的華為公司走在了前列。作為高科技的華為公司通過建立海外研發(fā)中心，利用國外研發(fā)資源，華為能夠以國際先進(jìn)技術(shù)和高科技人才為基礎(chǔ)進(jìn)行研究和開發(fā)，使研發(fā)國際化，從而能夠掌握業(yè)界最新動(dòng)態(tài)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量，研制領(lǐng)導(dǎo)世界最新潮流的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)將科技成果盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，搶占國際市場，提高科技創(chuàng)新效益。

第3篇：海外直接投資的方式范文

一、中國對外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國累計(jì)對外直接投資總額1，179.1億美元。相對于發(fā)展中國家，由于中國對外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達(dá)國家的對外投資相比，中國對外投資的流量處于較低水平，中國開展海外直接投資的實(shí)力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計(jì)總額都還比較小。而且，中國的海外投資大多數(shù)為中小型項(xiàng)目。在《財(cái)富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強(qiáng)中，僅有35家中國企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國現(xiàn)在還處于對外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達(dá)國家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時(shí)，由于國際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運(yùn)回國外的資源以滿足國內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點(diǎn)

對我國現(xiàn)階段的優(yōu)勢型對外直接投資而言，投資重點(diǎn)應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來的重點(diǎn)發(fā)展方向

根據(jù)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化相一致的標(biāo)準(zhǔn)，中國對外直接投資的重點(diǎn)應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當(dāng)?shù)負(fù)碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進(jìn)外資所無法獲得的先進(jìn)技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國內(nèi)運(yùn)用，從而加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的進(jìn)程。例如。聯(lián)想集團(tuán)收購IBM的PC事業(yè)部。

三、中國對外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國家作為我國企業(yè)對外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進(jìn)入障礙較??；中國的紡織、服裝、家電、機(jī)械等技術(shù)成熟且競爭激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)的比較優(yōu)勢；發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，市場容量大，投資機(jī)會(huì)較多；還可以利用東道國享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國。

2.有選擇地增加對發(fā)達(dá)國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達(dá)國家是目前世界上對跨國投資者最具吸引力的地區(qū)。因?yàn)槠鋼碛袃?yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，科技發(fā)達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會(huì)穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場發(fā)達(dá)，各類人才豐富，是對外直接投資的理想場所。對發(fā)達(dá)國家的對外直接投資可以獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，把掌握的高新技術(shù)反饋回國內(nèi)。

3.積極謹(jǐn)慎地發(fā)展對獨(dú)聯(lián)體和東歐國家的投資

這些國家正處在經(jīng)濟(jì)改革過程中，急需外國在那里進(jìn)行直接投資。這些國家擁有僅次于發(fā)達(dá)國家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國際市場上缺乏競爭力。而中國產(chǎn)品物美價(jià)廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場需求。

四、對外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點(diǎn)發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢企業(yè)的對外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場，避免外部市場交易的風(fēng)險(xiǎn)；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時(shí)降低了談判、詢價(jià)等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營特色的中小型企業(yè)的對外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨(dú)具特色的生產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢。我國許多中小型企業(yè)都具備了對外直接投資的條件：勞動(dòng)力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價(jià)格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢；擁有符合當(dāng)?shù)厥袌鲂枰膶?shí)用技術(shù)。

3.促進(jìn)企業(yè)集群的對外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競爭力理論，一個(gè)國家的成功是來自縱橫交錯(cuò)的產(chǎn)業(yè)集群。國內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競爭優(yōu)勢開展對外直接投資，是我國對外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國公司成長的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國公司成長發(fā)展過程中內(nèi)部化優(yōu)勢的一種替代。

五、中國對外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國企業(yè)對外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。自然尋求型企業(yè)對外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對于自然資源開發(fā)的控制以及建立長期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對外直接投資應(yīng)以并購、合資為主。這種進(jìn)入方式能夠直接獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，利用東道國的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進(jìn)技術(shù)，充分提高中國企業(yè)的跨國經(jīng)營能力。

2.根據(jù)中國的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

第4篇：海外直接投資的方式范文

影響國際貿(mào)易增長的因素有許多，從理論上講，僅就國際貿(mào)易與國際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國際直接投資的類型。

按照小島清對外直接投資的理論，從一國對外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對外貿(mào)易論》第423頁，南開大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國尋求某種自然資源既是為了滿足母國本國的需要，也可以向其他國家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國與東道國之間的國際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國家之間的國際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場型投資。因此，在這種類型中，國際直接投資與國際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國公司在東道國投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢必會(huì)減少貿(mào)易的往來，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國進(jìn)行市場導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國家之間比較優(yōu)勢而形成的國際分工，在初始乃至相當(dāng)長的一個(gè)階段中無疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對外直接投資對母國貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過對新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國的出口與對外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國國內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對其他國家企業(yè)的競爭，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對母國出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過早，就有可能替代母國的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國公司國際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對外直接投資對母國出口貿(mào)易的替代影響將越來越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對外直接投資與國際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國（或跨國公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來看對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對這兩類國家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國外一些學(xué)者將對外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國不同的對外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對外直接投資超過一定規(guī)模后，追加的對外直接投資對出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競爭關(guān)系。隨著跨國公司國際化程度的提高，其對外直接投資與出口的競爭（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無論在發(fā)達(dá)國家還是在發(fā)展中國家的市場上，美國的出口與美國海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國出口競爭伙伴中的發(fā)達(dá)國家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國家對外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國家的對外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國、新加坡、菲律賓和中國臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國企業(yè)跨國直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國家的對外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來主要投資于鄰近的國家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國際直接投資形勢與跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國家對外直接投資的健康發(fā)展對貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國家跨國公司的優(yōu)勢。由于發(fā)展中國家跨國公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國家跨國公司低許多，發(fā)展中國家東道國更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國家相比，作為母國的發(fā)展中國家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國帶來原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國家的對外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場銷售戰(zhàn)略。無論是為保護(hù)原有的出口市場，或是開辟新的市場，還是避開貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過出口把國內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國際市場緊密連接的結(jié)果，從而使國際市場容量的不斷增大，并對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長起著越來越重要的作用。從1991年韓國全國經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國制造業(yè)的國外投資經(jīng)營成果調(diào)查表》（注：參見杜玲博士論文：《發(fā)展中國家／地區(qū)對外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢》，2002年5月。）中，我們看到韓國對外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開拓市場與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國整個(gè)對外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國對外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開拓市場的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說明韓國對外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國對外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對韓國電器行業(yè)的研究。（注：參見Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國。李宏格指出，韓國電器行業(yè)在1989年的對外直接投資額比1979年增長了85%，顯示出韓國在該行業(yè)的對外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國電器行業(yè)企業(yè)對外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過對外直接投資提高出口產(chǎn)品的競爭力。那么，這種對外直接投資的壓力主要來自兩個(gè)方面：一方面，是韓國本身國內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對外直接投資，在國外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來自歐美國家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國擴(kuò)大對歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對象——這一點(diǎn)對我國在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家對外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢是積極的，對外直接投資有利于一國的對外貿(mào)易乃至國際貿(mào)易；由于對外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對外直接投資對母國出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國家的“專利”，它對發(fā)展中國家來講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國對外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開放至今，中國海外投資的步伐越來越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國海外投資的區(qū)域分布。中國海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國家和地區(qū)的分布見表1。從基本格局看，發(fā)展中國家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢，可以說是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見表1。

表1中國海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過以國家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對投資額排序，我們就可以看到中國海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢和人緣優(yōu)勢使相鄰國家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國家（地區(qū)）成為中國海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國海外投資的行業(yè)分布。中國海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開始在海外做的商業(yè)性工作是為對外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見表2。

表2中國海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來源：根據(jù)中國對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國的境外投資狀況》，《國際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國海外投資在發(fā)達(dá)國家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國產(chǎn)品的國際競爭力。而中國在發(fā)展中國家的投資則大多為資源開發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開發(fā)型的投資，主要是為了獲取國外開采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國內(nèi)長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購的全球體系成為必然。中國既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來”的改革開放，也必然要實(shí)施“走出去”的對外開放，以充分利用國內(nèi)外“兩個(gè)市場”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國的對外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開發(fā)。中國雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對中國經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開發(fā)的重點(diǎn)放在對我國經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對外能源投資，即對石油、天然氣的開采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹林資源等）的開發(fā)。在海外投資開發(fā)資源，主要是為了保障我國資源長期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無論是從中國政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對中國海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見段云程：《中國企業(yè)跨國經(jīng)營與戰(zhàn)略》，中國發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國公司與當(dāng)代中國》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國企業(yè)海外經(jīng)營：對英國中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開拓國外市場。在中國國內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競爭激烈的情況下，積極開拓新的國外市場是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國家對外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國外市場的一個(gè)重要手段。特別是近年來，出口配額限制、對中國出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開始通過對外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國企業(yè)還在國外投資建立了研究和開發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國海外投資對貿(mào)易的影響。如前所述，無論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對中國對外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對中國對外貿(mào)易的影響無疑是積極的；其次，資源開發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國相對成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來一定的進(jìn)口貿(mào)易增長，但從整體上看對我國出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對我國對外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對我國出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬美元，帶動(dòng)出口近150萬美元；1998年海外銷售收入近600萬美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬美元（注：李鋼主編：《“走出去”開放戰(zhàn)略與案例研究》，中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說，在國內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對國家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國尚有未使用的配額，投資國便可以使用。中國在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對出口貿(mào)易沒有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國家對此也有一定的限制；在有的國家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國產(chǎn)品出口或向第三國出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對我國出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在對外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國海外投資對中國對外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對外直接投資與對外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第5篇：海外直接投資的方式范文

【關(guān)鍵詞】OFDI 現(xiàn)狀 對策

一、引言

2014年，我國成為全球三大對外投資國之一；對外投資凈額的規(guī)模從2002年的299億美元增加到了2013年的6604.8億美元，位列全球第11位。

二、我國對外直接投資現(xiàn)狀分析

（一）對外直接投資流量與存量規(guī)模大，但距離發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有差距

我國的對外投資規(guī)模的增加狀況：其總體趨勢是對外投資存量規(guī)模和流量規(guī)模呈遞增趨勢。經(jīng)過多年的對外投資，我們的海外投資存量規(guī)模依然較小以2012年各主要經(jīng)濟(jì)體的對外直接投資存量為例，該年美國、英國、法國、德國、中國香港、日本、中國的對外投資存量規(guī)模分別為51911億美元、18082億美元、14968億美元、15472億美元、13098億美元、4336億美元、5319億美元，我國的對外投資存量規(guī)模僅為同期美國的10.2%、英國的29.4%、法國的35.5%、德國的34.3%、中國香港的40.6%、日本的50.4%，差距巨大。

（二）我國對外直接投資分布于集中于主要經(jīng)濟(jì)體和地區(qū)

我國的對外直接投資集中于主要經(jīng)濟(jì)體，包括中國香港、歐盟、東盟、美國、澳大利亞、俄羅斯等，這六個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體占了中國對外直接投資的六至八成的份額。就對外投資流量而言，從2007-2010年，中國對這六個(gè)經(jīng)濟(jì)體的總直接投資合計(jì)分別為169.5億美元、443.4億美元、449.6億美元、524.5億美元、548.1億美元、704.6億美元，分別占據(jù)了同期中國對外直接投資的64%、79.3%、79.6%、76.3%、73.4%、80.3%。就對外直接投資存量來說，2007---2012年，中國在這六個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對外直接投資存量分別為804.1億美元、1330.9億美元、1917.7億美元、2414.3億美元、3270.7億美元、4019.9億美元，分別占據(jù)了中國同期對外直接投資存量的68.2%、72.3%、78.1%、76.1%、77.0%、75.5%。

（三）我國對外直接投資增進(jìn)了東道國的利益

我國對外直接投資對東道國的就業(yè)和稅收等方面都做出了貢獻(xiàn)。我們以就業(yè)和稅收這兩方面為例，來說明這一情況。在2010-2013年間，在我國境外直接投資雇傭員工分別為110.3萬人、122.0萬人、149.3萬人、196.7萬人，其中，雇傭外方員工分別為78.4萬人、88.8萬人、70.9萬人、96.7萬人，來自發(fā)達(dá)國家的雇員在2011-2013年間分別為10萬人、8.9萬人、10.2萬人。2011-2013年間，我國境外直接投資為東道國分別帶去220億美元、221.6億美元、370億美元的稅收收入。

（四）對外并購日益活躍

傳統(tǒng)上，綠地投資（創(chuàng)建投資）是我國對外直接投資的主方式。近年來，海外并購、股權(quán)置換、風(fēng)險(xiǎn)投資等投資方式被我國對外直接投資主體積極采用。我國海外并購的金額從2004年的30.0億美元增加到2013年的529.0億美元，十年間增加了16.6倍，這十年間我國企業(yè)海外并購總額達(dá)2266.5億美元。2013年，中國并購?fù)顿Y占據(jù)了我國對外直接投資的半壁江山，達(dá)到49.1%并購領(lǐng)域也呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)，涉及采礦、電力、文化娛樂、交通運(yùn)輸建筑等多個(gè)領(lǐng)域。

三、進(jìn)一步發(fā)展我國對外直接投資的對策建議

（一）構(gòu)建我國對外直接投資的促進(jìn)體系

據(jù)裴長洪等（2012）統(tǒng)計(jì)，美國自1949年即建立了保障投資者對外投資的法律，其通過多達(dá)1856個(gè)BAT（雙邊投資協(xié)定）和1982個(gè)避免雙重征稅協(xié)定保護(hù)其海外投資者?？v觀美、日、歐美、等對外投資強(qiáng)國（地區(qū)），他們無不是建立了完善的海外投資保障體系，并與時(shí)俱進(jìn)，在適用過程中不斷修改完善。為此，我們也必須建立相應(yīng)的投資保障促進(jìn)體系，助力我國對外投資跨越發(fā)展。

（二）積極進(jìn)軍發(fā)達(dá)歐美經(jīng)濟(jì)體

一方面，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與我方的“制度距離”差距較大，所以，對歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資能夠優(yōu)化我方的海外投資結(jié)構(gòu)。另一方面，技術(shù)尋求型投資和市場尋求型的對外投資都能促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體科技較我方有優(yōu)勢，其大多是傳統(tǒng)的科技強(qiáng)國，其消費(fèi)市場特別巨大，因此，我們需要針對歐美地區(qū)增加以技術(shù)尋求和市場尋求為動(dòng)機(jī)的投資，從而促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)?？傊哟髮W美地區(qū)的投資力度是我國海外投資集約化、可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

（三）發(fā)揮海外華商網(wǎng)絡(luò)的作用

汪占熬，張彬（2013）實(shí)證測度了社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對我國對外直接投資的影響程度，表明社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對我國企業(yè)海外投資發(fā)展有著更為顯著的促進(jìn)作用。為此，我國企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，要充分利用同種同源等有利因素，通過血緣、親緣及宗族等加強(qiáng)與海外華人網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系。

（四）均衡東道國權(quán)益和投資者利益

我們的政府一直通過各種努力，為我國的對外投資創(chuàng)造良好環(huán)境，如，近年來，簽訂了多個(gè)自貿(mào)協(xié)定，目前已經(jīng)簽訂14個(gè)自由貿(mào)易協(xié)定，其中相關(guān)投資條款為我們進(jìn)入對方提供了極大地便利，有雙方政府背書的協(xié)定也將降低投資的政治、安全等風(fēng)險(xiǎn)。我們的企業(yè)在對外投資時(shí)，需充分利用好已有的便利；通過內(nèi)部的律師、研究部門、外部的國家相關(guān)投資信息服務(wù)，避免侵犯當(dāng)?shù)貏诠?quán)益、觸犯東道國壟斷法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法等法律法規(guī)；提高環(huán)保意識(shí)，在投資時(shí)樹立可持續(xù)發(fā)展觀點(diǎn)，不能以破壞東道國環(huán)境為代價(jià)去謀取收益；以收益的適當(dāng)比例反饋東道國為東道國的發(fā)展貢獻(xiàn)力量，樹立良好的正面形象。

（五）繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程

當(dāng)前，我國的對外直接投資中的金融類投資和非金融類投資都是以美元計(jì)價(jià)結(jié)算居多，這會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營成本增加等問題。因此推進(jìn)人民幣的國際化，使人民幣成為跨境投資的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣必將使我方對外直接投資匯率風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營成本降低以及核算便利化。2011～2014年，年度直接投資人民幣結(jié)算金額累計(jì)達(dá)20208億元，其中，我國OFDI人民幣結(jié)算金額累計(jì)3321億元，年度直接投資、OFDI人民幣結(jié)算金額分別從2011年的1066億元、159億元增加到2014年的10486億元、1866億。與2011年相比較，OFDI人民幣結(jié)算增加了10.7倍，人民幣跨境結(jié)算的比例在不斷增加。政府部門應(yīng)加大對人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）、跨境人民幣結(jié)算系統(tǒng)（CIPS）、離岸人民幣市場、人民幣清算行等人民幣國際化的“基礎(chǔ)設(shè)施”的建設(shè)，增強(qiáng)對外直接投資跨境人民幣支付結(jié)算支持力度。

參考資料

第6篇：海外直接投資的方式范文

一、河南企業(yè)“走出去”現(xiàn)狀

1.海外直接投資企業(yè)融資情況

已進(jìn)行海外投資的企業(yè)，多數(shù)企業(yè)的融資來源主要是企業(yè)利潤積累，少數(shù)企業(yè)的融資來源主要是銀行貸款、資本市場融資、投資伙伴參股提供資金。在國家政策支持方面，近1/3企業(yè)沒有獲得支持，將近一半的企業(yè)獲得了低息或無息貸款和優(yōu)先獲得外匯支持。

2、海外項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)及其管控

由于投資目的地不同，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同。多數(shù)企業(yè)認(rèn)為投資海外項(xiàng)目具有較小風(fēng)險(xiǎn)或中等風(fēng)險(xiǎn)，總體上是可控的。多數(shù)企業(yè)認(rèn)為當(dāng)?shù)卣瘮?，合同方不守合約、出爾反爾具有較小或中等風(fēng)險(xiǎn)，被當(dāng)?shù)卣Y產(chǎn)國有化具有極低風(fēng)險(xiǎn)，而在宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不穩(wěn)定、遭遇國家安全審查或其它政治阻擾、政治動(dòng)亂與戰(zhàn)爭具有較高或極高風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)認(rèn)真對待，制定預(yù)案管控風(fēng)險(xiǎn)。在和平與發(fā)展的大背景下，認(rèn)為政治動(dòng)亂與戰(zhàn)爭具有較高或極低風(fēng)險(xiǎn)，與河南省企業(yè)投資非洲較多相關(guān)。

針對海外項(xiàng)目和經(jīng)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)企業(yè)采取加強(qiáng)與中國使館、駐外商業(yè)機(jī)構(gòu)（如貿(mào)促會(huì)）或國內(nèi)有關(guān)部門的聯(lián)系、求助于當(dāng)?shù)厝A人組織（如中資企業(yè)協(xié)會(huì)、華僑組織等）、和當(dāng)?shù)孛癖姼愫藐P(guān)系、與東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資合作、盡量雇傭當(dāng)?shù)厝说却胧┨幚砗凸芸睾Ｍ馔顿Y和經(jīng)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)。

二、河南企業(yè)對未來2年國際投資環(huán)境的評價(jià)

全球經(jīng)濟(jì)狀況，依據(jù)企業(yè)未來2年全球經(jīng)濟(jì)狀況和海外投資環(huán)境調(diào)查分析，較多數(shù)企業(yè)認(rèn)為未來2年全球經(jīng)濟(jì)狀況不好不壞，但略微傾向悲觀。與未來2年全球經(jīng)濟(jì)狀況相對應(yīng)的未來2年企業(yè)面對的海外直接投資環(huán)境，呈現(xiàn)較為一致的表現(xiàn)，企業(yè)持中肯態(tài)度，又略顯比較悲觀，這正好與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力相關(guān)。

未來兩年全球經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、原油及原材料價(jià)格不穩(wěn)定、主要貨幣幣值波動(dòng)等狀況，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的可能性中等，但傾向于比較大：企業(yè)對世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的看法有沖突，認(rèn)為發(fā)生可能性比較小或比較大的企業(yè)數(shù)相等；對于原油及原材料價(jià)格不穩(wěn)定、主要貨幣幣值波動(dòng)等狀況，比較多的企業(yè)認(rèn)為發(fā)生可能性比較大，特別是主要貨幣幣值波動(dòng)，發(fā)生的可能性更大。調(diào)查結(jié)果與近期原油及原材料價(jià)格上漲和人民幣升值相吻合。這些可能發(fā)生的狀況進(jìn)而對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生了影響，較多的企業(yè)認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、原油及原材料價(jià)格不穩(wěn)定、主要貨幣幣值波動(dòng)等狀況的發(fā)生對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生比較強(qiáng)的影響，其中超過一半的企業(yè)認(rèn)為原油及原材料價(jià)格不穩(wěn)定對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生比較強(qiáng)影響；有一半的企業(yè)認(rèn)為國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭對企業(yè)海外直接投資意愿產(chǎn)生中等影響。

三、河南企業(yè)海外直接投資意向

1.影響企業(yè)向海外拓展的動(dòng)力因素

企業(yè)向海外拓展的動(dòng)力是諸多方面的，各方面對企業(yè)向海外拓展的影響程度不盡相同。在國內(nèi)外政策支持方面，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為我國“走出去”政策及相關(guān)優(yōu)惠因素非常重要，目的國招商引資優(yōu)惠政策因素比較重要，雙邊貿(mào)易或投資協(xié)議因素中等重要。在尋求海外市場方面，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為規(guī)避國內(nèi)行業(yè)限制因素比較不重要，發(fā)展上下游產(chǎn)業(yè)鏈、解決國內(nèi)產(chǎn)能過剩和市場飽和問題等因素中等重要，擴(kuò)大產(chǎn)品和服務(wù)在國際市場占有率、規(guī)避國際貿(mào)易壁壘等因素比較重要。在尋求海外技術(shù)方面，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為從境外獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)和研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)等因素介于重要與不重要之間，從境外獲取研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)因素比較重要。在提升企業(yè)品牌方面，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為提升企業(yè)品牌的國際上的知名度因素比較重要，學(xué)習(xí)企業(yè)品牌管理的先進(jìn)方法介于重要與不重要之間偏向比較重要，提升企業(yè)品牌在國內(nèi)的知名度因素比較不重要。在利用海外制度方面，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為利用海外便利的基礎(chǔ)設(shè)施和海外良好的法制環(huán)境等因素比較重要，利用海外充足的融資渠道因素比較不重要。尋求海外資源方面，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為利用海外高端人力資源和海外原材料和能源資源等因素比較重要，利用海外低價(jià)勞動(dòng)力因素不重要，利用海外零部件資源因素介于重要與不重要之間。

2.企業(yè)國際化方式的選擇

對于2012年，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為出口本公司產(chǎn)品等國際化方式非常重要，本公司承接國外品牌訂單、代工生產(chǎn)、在海外建立國際合資企業(yè)、在海外新建全資分支機(jī)構(gòu)等國際化方式比較重要，許可海外商家生產(chǎn)并銷售本公司產(chǎn)品、授權(quán)海外商家連鎖或加盟經(jīng)營本公司產(chǎn)品、海外并購等國際化方式重要性低。

3.影響企業(yè)選擇海外直接投資目的地的因素

企業(yè)選擇海外直接投資目的地，要考慮諸多影響因素，各個(gè)因素影響程度不盡相同。有超過一半的企業(yè)認(rèn)為東道國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況不穩(wěn)定、合同方有可能不守合約、出爾反爾、可能遭遇國家安全審查或其他政治阻擾、當(dāng)?shù)卣瘮〉纫蛩赜绊戄^大，有將近一半的企業(yè)認(rèn)為政治動(dòng)亂與戰(zhàn)爭等因素影響很大，有將近一半的企業(yè)認(rèn)為東道國貿(mào)易、稅收等政治不確定、資產(chǎn)可能被當(dāng)?shù)卣畤谢纫蛩赜绊戄^大，勞動(dòng)力糾紛因素的選擇比較分散，相對多的企業(yè)認(rèn)為影響較大或很大。

第7篇：海外直接投資的方式范文

關(guān)鍵詞：對外投資　模式分析　風(fēng)險(xiǎn)防范 企業(yè)戰(zhàn)略

選題背景：這學(xué)期學(xué)得是國際投資學(xué)，主要是講關(guān)于投資方面的知識(shí)，既然學(xué)得是投資，我覺得中國企業(yè)對外投資模式分析這個(gè)題目和這門課程的聯(lián)系最密切，同時(shí)，中國企業(yè)對外投資的模式分析也是國際投資學(xué)這門課程最后一節(jié)課上所講的內(nèi)容，對這節(jié)課的印象也較之其它題目來說比較深刻。

文獻(xiàn)綜述：對外投資理論的核心問題，就是解釋外國投資發(fā)生的特點(diǎn)、原因、機(jī)制和后果.這些理論對于中國實(shí)施"走出去"戰(zhàn)略、促進(jìn)對外直接投資具有重要的借鑒意義.

一、中國企業(yè)對外投資的主要特點(diǎn)

1．投資規(guī)模.截止2004年，我國非金融類對外直接投資累計(jì)近370億美元。但與同期我國吸引外商直接投資相比，引進(jìn)外資與對外投資的比例僅為1：0.0597，不僅大大低于發(fā)達(dá)國家的1：1.55和世界的1：1.093的平均水平，與發(fā)展中國家1：0.206（注：本文的數(shù)字統(tǒng)計(jì)均來自綦建紅。國際投資學(xué)教程清華大學(xué)出版社 2005）也有很大的差別，這些數(shù)字說明我國對外直接投資的總體規(guī)模仍然很小。盡管我國對外投資的絕對規(guī)模仍然有限，但增長十分迅速，平均年增長率達(dá)到50%，大大超過了亞洲新興工業(yè)化國家最初的對外直接投資增長速度。

2.投資主體.就境內(nèi)投資主體的所有制性質(zhì)而言，我國境外投資正從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟(jì)主體對外直接投資轉(zhuǎn)變。但大型國有企業(yè)在投資中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。就境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來看，從初期以國有外貿(mào)商業(yè)公司和工貿(mào)公司為主，轉(zhuǎn)變?yōu)槟壳耙灾圃鞓I(yè)、批發(fā)零售業(yè)為主的結(jié)構(gòu)。這些行業(yè)是中國在國際市場上具有比較優(yōu)勢的主要行業(yè)，自然也成為中資公司海外投資的主要組成部分。

3.投資方式.從海外投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，我國海外非貿(mào)易性企業(yè)，采用合資方式的企業(yè)約占80%左右，獨(dú)資的中國企業(yè)相應(yīng)還相對較少。目前，雖然新建投資還占有相當(dāng)比重，但越來越多的企業(yè)開始采取跨國并購及股權(quán)置換等方式對外投資。在國外設(shè)立高新技術(shù)研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點(diǎn)。

4.投資地域.一方面，中國對外投資從20世紀(jì)80年代集中于美歐日、中國的港澳等少數(shù)發(fā)達(dá)國家或地區(qū)，發(fā)展到周邊國家和亞非拉等廣大發(fā)展中國家和地區(qū)，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展格局。但是從另一方面，從中國對外直接投資的存量分布看，高度集中在亞洲國家和地區(qū)，我國的港澳地區(qū)仍是投資的熱點(diǎn)，但對亞洲的投資比重出現(xiàn)明顯下降，而其他地區(qū)的投資有所上升。

5.投資行業(yè).我國的投資領(lǐng)域不斷拓寬，由初期的進(jìn)出口貿(mào)易、航運(yùn)和餐飲等少數(shù)領(lǐng)域拓展到加工制造、資源利用、工程承包、農(nóng)業(yè)合作和研究開發(fā)等國家鼓勵(lì)的領(lǐng)域。就我過對外投資的存量來看，集中分布在信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)。從近期的發(fā)展態(tài)勢看，采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)是我國對外投資的熱點(diǎn)行業(yè).

二、中國企業(yè)對外投資的模式分析

1.建立海外營銷投資模式，建立自己的國際營銷渠道，有單一的國內(nèi)市場走向全球性市場，如我國的三九集團(tuán).

2.境外加工貿(mào)易投資模式，直接在境外設(shè)廠，帶動(dòng)和擴(kuò)大國內(nèi)設(shè)備技術(shù).原材料.零配件出口，如華源集團(tuán).

3.海外創(chuàng)立自主品牌投資模式，如海爾集團(tuán)，由中國名牌成為世界名牌.

4.海外并購資產(chǎn)-品牌，通過并購國外知名品牌，借助其品牌影響力開拓當(dāng)?shù)厥袌龅暮Ｍ馔顿Y模式.例如我國的TCL.

5.海外品牌輸出投資模式，指我國那些具有得天獨(dú)厚的品牌優(yōu)勢企業(yè)，例如，北京同仁堂，品牌譽(yù)滿海內(nèi)外，商標(biāo)已受到國際組織的保護(hù).

6.國家戰(zhàn)略主導(dǎo)投資模式，指我國一些大型能源企業(yè)開展海外投資主要是政府的推動(dòng)，注重的是國家的宏觀利益，例如，我國三大石油巨頭即中石化、中石油和中海油，這是解決能源瓶頸的重要問題。

7.海外研發(fā)投資模式，指我國一些高科技企業(yè)而非傳統(tǒng)的制造企業(yè)或資源開發(fā)企業(yè)通過建立海外研發(fā)中心，利用海外研發(fā)資源，使研發(fā)國際化具有居國際先進(jìn)水平的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，例如我國的華為集團(tuán)。

截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達(dá)到6800多家，投資范圍擴(kuò)大到160個(gè)國家和地區(qū)，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區(qū)和美國。其次是東南亞地區(qū)，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展組織的預(yù)測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達(dá)到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達(dá)國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟(jì)規(guī)模大、增長速度快、產(chǎn)權(quán)明晰、金融管制松、企業(yè)運(yùn)行狀況良好、市場準(zhǔn)入限制小的國家和地區(qū)。

由于中國主要的優(yōu)勢是勞動(dòng)力資源，且政治穩(wěn)定，工業(yè)基礎(chǔ)較好，國家外匯儲(chǔ)備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅(jiān)持國內(nèi)生產(chǎn)、國外銷售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢，通過國際間的商業(yè)運(yùn)作，將過剩的勞動(dòng)力轉(zhuǎn)化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進(jìn)而轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬向的選擇除了利用勞動(dòng)力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷”，及一些國家設(shè)置了較高的貿(mào)易壁壘，這種模式不但加大了國外市場開發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷法的限制，減少征稅風(fēng)險(xiǎn)。而海爾的自建營銷體系模式就是堅(jiān)持“世界品牌戰(zhàn)略”，從某種意義上說，現(xiàn)代市場競爭力的焦點(diǎn)就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽(yù)度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營自有國際品牌的同時(shí)，利潤也隨之而來。

中國的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，還要規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，積極參與到全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中。

三、我國企業(yè)對外投資的選擇方向及原則

從目前中國對外直接投資的方向來看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過于廣泛，平均每個(gè)國家只有幾千萬美元的投資。與中國的總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模不相稱。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結(jié)構(gòu)的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區(qū)位選擇獲得了廣闊的空間。隨著海外投資規(guī)模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導(dǎo)的對外直接投資。（戰(zhàn)略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險(xiǎn)控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過程中應(yīng)遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區(qū)；選擇產(chǎn)品導(dǎo)入型，市場發(fā)展?jié)摿Υ蟮膰液偷貐^(qū)；依據(jù)不同行業(yè)的性質(zhì)和進(jìn)入國家的政策導(dǎo)向，確定是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠(yuǎn)的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅(jiān)持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際金融貨幣市場資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，專利及商標(biāo)的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理當(dāng)?shù)鼗?，真正融入被投資國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系中。

鑒于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規(guī)模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗(yàn)少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護(hù)政策，為企業(yè)開拓國際市場創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理問題，管理政策導(dǎo)向不明，對外投資項(xiàng)目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監(jiān)管、制約體系，導(dǎo)致在一些熱點(diǎn)市場上出現(xiàn)某些國內(nèi)企業(yè)無序競爭，信息咨詢服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營的整體戰(zhàn)略、行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導(dǎo)向。直接投資的流入量和流出量呈現(xiàn)極不對稱性，比例為1∶0.0597，而發(fā)達(dá)國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.55，發(fā)展中國家平均是1∶0.206，導(dǎo)致我國宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟(jì)增長失去強(qiáng)大的拉動(dòng)力。因此，中國對外直接投資管理體制應(yīng)以項(xiàng)目審批為主要手段的微觀管理方式改為以管理對外直接投資活動(dòng)為主；由直接的管理逐步過渡到間接的監(jiān)控、監(jiān)測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結(jié)構(gòu)為服務(wù)導(dǎo)向，政府宏觀監(jiān)控的管理體系。

四、企業(yè)對外投資的風(fēng)險(xiǎn)防范

大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營銷優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調(diào)整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內(nèi)、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟(jì)增長，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴(kuò)大對外直接投資，這是經(jīng)濟(jì)國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰(zhàn)略舉措。

五、企業(yè)對外投資的企業(yè)戰(zhàn)略

1.鞏固的國內(nèi)市場是國際化戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。中國的國內(nèi)市場是世界上最大的潛在市場，對選擇跨國經(jīng)營的國內(nèi)企業(yè)來說，如何鞏固國內(nèi)市場份額是個(gè)重要的問題。

2.制定明確科學(xué)的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。強(qiáng)調(diào)跨國經(jīng)營與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，把國際化發(fā)展與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合，企業(yè)的每項(xiàng)投資和經(jīng)營必須服從整體。

3.在海外投資項(xiàng)目選擇上，要合理取舍產(chǎn)業(yè)鏈條，確定經(jīng)營方向，從資源重組角度出發(fā)，以降低成本為基點(diǎn)，開拓海外市場或?qū)で蠛Ｍ赓Y源和技術(shù)，將資源開發(fā)、技術(shù)開發(fā)、耗能高的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向境外相關(guān)地區(qū)。

4.著力完善跨國經(jīng)營管理制度。跨國經(jīng)營的戰(zhàn)略管理和控制制度，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)全球化資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵。

5.加強(qiáng)成本管理和戰(zhàn)略控制

6.高度警惕和防范跨國經(jīng)營可能遭遇的各類風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)防范

預(yù)案，通過快速反應(yīng)機(jī)制，應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生并降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

7.企業(yè)對外投資離不開充沛的資金來源。

結(jié)論：中國對外投資自改革開放以來發(fā)展迅速，雖然總體規(guī)模尚小，但呈現(xiàn)出投資主體多元化發(fā)展，地區(qū)分布逐步擴(kuò)大，行業(yè)流向重點(diǎn)突出，經(jīng)營層次逐步提高的良性發(fā)展格局。合理的戰(zhàn)略安排能促進(jìn)中國企業(yè)更有效率的進(jìn)行對外投資，這包括對外投資產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和方式的選擇，政府的服務(wù)和促進(jìn)措施能夠?yàn)槠髽I(yè)對外投資創(chuàng)造良好的制度條件。

參考文獻(xiàn)：

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3.羅華兵，何永利。中國企業(yè)公民海外投資指南[M].北京：中國海關(guān)出版社，2003

第8篇：海外直接投資的方式范文

摘要：從投資動(dòng)因和作用機(jī)制來看，我國企業(yè)對外直接投資存在著技術(shù)動(dòng)因，而且總體上可以促進(jìn)自身技術(shù)創(chuàng)新能力的提高，但獲取反向技術(shù)溢出的程度受到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、國際化經(jīng)驗(yàn)、投資模式、文化差異等多種因素影響。由于我國技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，與世界先進(jìn)水平存在較大差距，通過對外直接投資，獲取技術(shù)資源，實(shí)現(xiàn)反向技術(shù)溢出，已成為我國企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的有效途徑之一。關(guān)鍵詞：我國企業(yè)對外直接投資技術(shù)創(chuàng)新

0引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定的增長以及經(jīng)濟(jì)全球化步伐的加快，特別是由于勞動(dòng)力和土地成本上升，我國需要加快轉(zhuǎn)變原有的經(jīng)濟(jì)增長方式，促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)。在此過程中，核心技術(shù)缺乏，研發(fā)投入不足等已成為我們迫切需要解決的問題。近幾年來，我國企業(yè)紛紛通過對外直接投資的方式，主動(dòng)獲取東道國當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，彌補(bǔ)技術(shù)差距，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)趕超。因此文章從投資動(dòng)因和作用機(jī)制這2角度深入分析我國企業(yè)對外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系。

1對外直接投資現(xiàn)狀

2000年中國政府首次提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，并逐步出臺(tái)了一系列的對外投資政策和法規(guī)，鼓勵(lì)企業(yè)對外投資。在此情況下，我國企業(yè)對外直接投資規(guī)模迅速增長，而對外投資地區(qū)以及投資行業(yè)范圍也在不斷擴(kuò)大。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，我國企業(yè)對外直接投資流量從2003年的285465萬美元上升到2007年的2650609萬美元，增幅高達(dá)828.52%，而我國企業(yè)對外直接投資存量也由2003年的3322222萬美元上升到2007年的11791050萬美元，其中值得注意的是對科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)投資存量由2004年的12398萬美元迅速擴(kuò)大到2007年的152103萬美元。

2投資動(dòng)因

國內(nèi)學(xué)者在技術(shù)尋求型對外直接投資研究領(lǐng)域做了大量的理論和實(shí)證研究。冼國明和楊銳（1998）注意到發(fā)展中國家企業(yè)有可能主動(dòng)采取逆向FDI方式,以期改變其技術(shù)開發(fā)和累積過程中被動(dòng)的、漸進(jìn)的路徑，并進(jìn)一步指出發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的逆向投資主要是為了獲取某種先進(jìn)技術(shù)或管理技能以加速技術(shù)累積的速度和動(dòng)態(tài)效果。馬亞明，張巖貴（2003）提出技術(shù)擴(kuò)散的存在使得通過FDI來尋求技術(shù)成為可能，一些發(fā)展中國家的公司以合資的形式到發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資，其主要目的之一就是最大化公司之間的技術(shù)擴(kuò)散，以最大可能地尋求和利用發(fā)達(dá)國家企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)。李蕊(2003)在研究跨國并購的技術(shù)尋求動(dòng)因時(shí)，發(fā)現(xiàn)跨國并購的投資方式可以使跨國公司獲得大量與核心技術(shù)相關(guān)的技術(shù)，使其技術(shù)研發(fā)的數(shù)量和質(zhì)量都有增長，技術(shù)研發(fā)能力大幅度提高，同時(shí)，也加快了開發(fā)、創(chuàng)造新產(chǎn)品和新技術(shù)的進(jìn)度。也就是說，一方面，通過跨國并購實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有各種資源尤其是技術(shù)資源的優(yōu)化配置，降低跨國公司技術(shù)研發(fā)的投入成本;另一方面，通過跨國并購取得各種現(xiàn)有研發(fā)成果，提高了跨國公司技術(shù)研發(fā)的質(zhì)量和水平，加快了跨國公司技術(shù)創(chuàng)新的速度。孫建中（2004）提出技術(shù)獲取型對外直接投資之所以是我國獲取核心技術(shù)的現(xiàn)實(shí)選擇，原因在于：①增強(qiáng)投資機(jī)制功能的動(dòng)機(jī)；②降低技術(shù)移入成本的動(dòng)機(jī)；③加快技術(shù)獲取速度的動(dòng)機(jī)；④提高技術(shù)獲取效率的動(dòng)機(jī)。吳先明（2007）指出在動(dòng)態(tài)的全球競爭條件下，以尋求創(chuàng)造性資產(chǎn)為目標(biāo)的海外投資并不以壟斷優(yōu)勢為前提條件，具有局部競爭優(yōu)勢的中國企業(yè)可以通過逆向投資，采取在發(fā)達(dá)國家當(dāng)?shù)亟◤S、設(shè)立技術(shù)監(jiān)聽站和跨國并購等形式，尋求并獲得未來競爭的關(guān)鍵性資源—?jiǎng)?chuàng)造性資產(chǎn)，并通過全球化來利用這些資產(chǎn)構(gòu)建新型的資源和能力基礎(chǔ)。申俊喜（2008）注意到我國長三角、珠三角地區(qū)已處于工業(yè)化中后期階段，由于產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑的躍升、技術(shù)獲取方式的變遷以及知識(shí)吸收能力的增強(qiáng)，實(shí)施技術(shù)尋求型對外直接投資成為利用外部技術(shù)的重要路徑。這一策略不僅可以打破產(chǎn)業(yè)升級(jí)的路徑依賴、提升本土企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，而且能夠?qū)崿F(xiàn)以技術(shù)創(chuàng)新國際化帶動(dòng)市場國際化。綜上所述，尋求技術(shù)資源在我國企業(yè)對發(fā)達(dá)國家逆向投資中表現(xiàn)得尤為顯著，這是因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中處于世界領(lǐng)先地位，2007年我國居民每百萬人口專利申請數(shù)為116件，而法國、德國、英國、日本和美國專利申請數(shù)分別為239、582、2610、285和800件。此外，2007年我國R&D支出占GDP比重為1.49，而法國、德國、英國、日本和美國R&D支出占GDP比重分別為2.08、2.53、1.79、3.44和2.68。這顯示，對于我國而言，發(fā)達(dá)國家具有明顯的技術(shù)優(yōu)勢。如果我國對發(fā)達(dá)國家逆向投資，通過技術(shù)擴(kuò)散以獲取反向技術(shù)溢出，有利于趕上國際先進(jìn)技術(shù)水平，提高在國際市場上的產(chǎn)品競爭力。華為公司就是一個(gè)很好的案例，它分別在法國設(shè)立了3個(gè)研發(fā)中心：塞爾日中心（無線技術(shù)的基礎(chǔ)性研發(fā)）、拉尼翁中心（固定寬帶研發(fā)）、伊西中心（移動(dòng)寬帶研發(fā)），而且2009年華為公司在瑞典哥德堡即將開設(shè)一家新的研發(fā)中心，主要專注于微波、基站和基于IP的網(wǎng)絡(luò)研發(fā)。華為公司通過建立海外研發(fā)中心，將基礎(chǔ)研究和應(yīng)用型研究有機(jī)地結(jié)合起來，極大地提高了自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，成功的打入了競爭激烈的國外市場。

3作用機(jī)制

近幾年來，隨著我國技術(shù)尋求型對外投資增多，其作用機(jī)制也日益引起國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。趙偉，古廣東和何元慶（2006）認(rèn)為中國對不同的東道國經(jīng)濟(jì)投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，機(jī)制不盡相同。其中，對于發(fā)達(dá)國家而言，主要通過研發(fā)要素吸納機(jī)制、研發(fā)成果反饋機(jī)制、并購適用技術(shù)企業(yè)機(jī)制促進(jìn)中國技術(shù)進(jìn)步，而對于新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國家，研發(fā)成本分?jǐn)倷C(jī)制占主導(dǎo)地位。杜群陽（2006）提出反向外溢的渠道一是母國企業(yè)可通過與東道國的技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者建立更緊密的地理聯(lián)系，以降低投資者的生產(chǎn)成本，獲得積極的外溢效應(yīng);二是母國企業(yè)可利用與東道國的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系，實(shí)現(xiàn)知識(shí)獲取，以獲得反向外溢。尹冰（2006）分析了發(fā)展中國家企業(yè)逆向投資實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步的傳導(dǎo)機(jī)制，包括技術(shù)傳導(dǎo)的動(dòng)力因素、傳導(dǎo)路徑、影響因素和傳導(dǎo)效應(yīng)四大環(huán)節(jié)。馮躍（2008）提出發(fā)展中國家逆向FDI主要通過溢出效應(yīng)、學(xué)習(xí)效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)、滲透效應(yīng)等途徑影響母國企業(yè)乃至母國國內(nèi)整體技術(shù)水平，其中傳導(dǎo)機(jī)制包括創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制、學(xué)習(xí)激勵(lì)機(jī)制。尹華和朱綠樂（2008）認(rèn)為企業(yè)技術(shù)尋求型FDI主要通過模仿跟隨效應(yīng)、聯(lián)系效應(yīng)、人員流動(dòng)效應(yīng)以及平臺(tái)效應(yīng)四個(gè)途徑獲得反向技術(shù)外溢。陳菲瓊和虞旭丹（2009）研究了企業(yè)對外直接投資與其自主創(chuàng)新能力之間的反饋機(jī)制，得出了4種主要的反饋途徑：①海外研發(fā)反饋機(jī)制?？鐕竞Ｍ釸&D活動(dòng)來自2個(gè)方面：創(chuàng)新R&D和適應(yīng)型R&D，前者更類似于“技術(shù)獲取型FDI”，而后者則像是“市場開發(fā)型FDI”，以技術(shù)獲取為目的的對外直接投資是以獲取東道國的智力要素、研發(fā)機(jī)構(gòu)、信息等R&D資源為目標(biāo)，以新建或并購海外R&D機(jī)構(gòu)為手段，以提升企業(yè)技術(shù)競爭力為宗旨的跨境資本輸出行為。②收益反饋機(jī)制。如果將收益匯回國內(nèi)，母公司可以增加研發(fā)投入和人力投入，從而增強(qiáng)自身的核心技術(shù)水平和吸收能力，若保留在子公司則可以實(shí)現(xiàn)海外研發(fā)反饋機(jī)制。③子公司本土化反饋機(jī)制。子公司本土化可以促使母國企業(yè)在技術(shù)、管理知識(shí)的等方面更為直接、快捷地與發(fā)達(dá)國家進(jìn)行交融和溝通，特別是獲得有如東道國的網(wǎng)絡(luò)支持、上下游溢出等其他方面無法實(shí)現(xiàn)的效應(yīng)。④對外直接投資的公共效應(yīng)。從社會(huì)和宏觀的角度來看，OFDI的外部性發(fā)生在其母國廠商從某一公司的跨國投資中受益，即公共效應(yīng)。從現(xiàn)有研究文獻(xiàn)來看，對外直接投資對技術(shù)創(chuàng)新能力作用途徑主要為降低研發(fā)成本、母國子公司和東道國企業(yè)之間高素質(zhì)人才的流動(dòng)、對產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商的技術(shù)擴(kuò)散等。陳菲瓊和虞旭丹（2009）分析萬向集團(tuán)對外直接投資對企業(yè)自主創(chuàng)新能力的增強(qiáng)作用時(shí)，重點(diǎn)提到了逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、收益反饋和網(wǎng)絡(luò)支持效應(yīng)。而人力資本流動(dòng)效應(yīng)則在華為公司體現(xiàn)的更為明顯。截至2008年底，華為近8萬名員工中，海外員工已超過22000人，其中海外本地員工超過12500名，海外員工本地化率達(dá)到了57%。這有利于華為吸引和保留國外人才，以及提供在不同國家員工之間的學(xué)習(xí)和交流機(jī)會(huì)。需要注意的是，在我國企業(yè)的不同的海外擴(kuò)張階段，可能不同的作用機(jī)制起主導(dǎo)作用。在對外投資初期，我國企業(yè)在技術(shù)和管理方面處于比較劣勢，可能面臨虧損局面，這時(shí)收益反饋機(jī)制很難發(fā)揮作用，而在后期，我國企業(yè)技術(shù)和管理水平逐漸趕上發(fā)達(dá)國家企業(yè)，以及進(jìn)一步熟悉和了解東道國的政策法規(guī)、市場競爭情況，導(dǎo)致獲利增加，從而體現(xiàn)出了收益反饋機(jī)制。

4結(jié)論

由從投資動(dòng)因和作用機(jī)制來看，我國企業(yè)對外直接投資存在著技術(shù)動(dòng)因，而且總體上可以促進(jìn)自身技術(shù)創(chuàng)新能力的提高，但獲取反向技術(shù)溢出的程度受到企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、國際化經(jīng)驗(yàn)、投資模式、文化差異等多種因素影響。此外，東道國的政治風(fēng)險(xiǎn)也是必須要考慮的，例如聯(lián)想在收購IBMPC部門過程中作出了相當(dāng)大的讓步。于我國技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱，與世界先進(jìn)水平存在較大差距，通過對外直接投資，獲取技術(shù)資源，實(shí)現(xiàn)反向技術(shù)溢出已成為我國企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力的有效途徑之一。

參考文獻(xiàn)：

[1]冼國明，楊銳.技術(shù)累積、競爭策略與發(fā)展中國家對外直接投資.經(jīng)濟(jì)研究.1998(11).

[2]馬亞明，張巖貴.技術(shù)優(yōu)勢與對外直接投資：一個(gè)關(guān)于技術(shù)擴(kuò)散的分析框架.南開經(jīng)濟(jì)研究.2003(4).

[3]孫建中.技術(shù)獲取型對外直接投資的選擇.生產(chǎn)力研究.2004(8).

[4]吳先明.跨國公司理論范式之變:從壟斷優(yōu)勢到尋求創(chuàng)造性資產(chǎn).世界經(jīng)濟(jì)研究.2007(5).

第9篇：海外直接投資的方式范文

在世界經(jīng)濟(jì)前景黯淡的局面下，全球并購市場日漸冷清，而相比之下中國的并購市場則略顯暖意。盡管在此次全球危機(jī)中未能幸免，但很多亞洲公司相比歐美同行擁有更為充裕的現(xiàn)金流，中國公司越來越被視為并購交易中的活躍買家，其在國際并購市場中格外引人注目。規(guī)模龐大的資源型企業(yè)收購，使中國企業(yè)在海外市場揚(yáng)眉吐氣。然而，在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)背景下，擁有強(qiáng)大研發(fā)能力的技術(shù)型企業(yè)更能滿足企業(yè)發(fā)展需要。

海外并購　浪潮滾滾

經(jīng)過多年的資本積累，羽翼漸豐的中國企業(yè)逐漸開始走向海外，在吸引外資的同時(shí)，也在進(jìn)行資本國際輸出。2008年，中國對外直接投資達(dá)到521.5億美元，同比增長96.7％，其中非金融類直接投資406.5億美元，同比增長63.6％。2003―2008年，中國非金融類對外直接投資年均增長速度高達(dá)70.2％。據(jù)渣打銀行估計(jì)，2009年中國的對外直接投資額有望首次超過引進(jìn)外國直接投資額。

對外直接投資包括“新設(shè)投資”和“跨國并購”兩種基本方式。一般來說，在對外直接投資發(fā)展的初期，企業(yè)大多采用新設(shè)投資的形式，但隨著企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，跨國并購將成為對外直接投資的主要形式。與新設(shè)投資相比，跨國并購具有建設(shè)周期短、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)低、投資方向靈活等優(yōu)點(diǎn)。2008年以來，中國企業(yè)海外并購活動(dòng)日益活躍。清科《2009年第一季度中國并購市場研究報(bào)告》顯示：2009年第一季度中國并購市場發(fā)生的13起跨國并購事件中，有7起為中國企業(yè)對外的并購，比重達(dá)到了53.8％，而2008年同期該比重僅為20％。

海外并購資源：無奈之舉

中國企業(yè)海外并購風(fēng)生水起，觸及行業(yè)日益廣泛，但總體來看，自然資源領(lǐng)域的并購仍較為集中。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年以來公布的多個(gè)并購案例中，能源，礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的并購占了絕大的比重。僅在今年2月份，中國企業(yè)就向4家海外資源類公司發(fā)起并購，其中的3家均為澳大利亞的資源類公司。

趁國際資源價(jià)格下跌出?！俺住?，雖有利于企業(yè)提高全球配置資源能力，但這也透露出中國資源類企業(yè)的一絲無奈。在“粗放型”經(jīng)濟(jì)增長模式下，經(jīng)濟(jì)增長主要依靠高額的固定資產(chǎn)投資來拉動(dòng)，從而引發(fā)能源，礦產(chǎn)類資源需求高漲。但受國內(nèi)資源供給能力的限制，中國資源類企業(yè)不得不依靠進(jìn)口來確保產(chǎn)能，對外資源的依賴日益嚴(yán)重。而國際礦產(chǎn)資源價(jià)格的巨幅波動(dòng)，嚴(yán)重影響國內(nèi)企業(yè)的正常發(fā)展。為掌握更多資源，保障企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行，海外并購成了資源類企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。從某種意義上講，中國企業(yè)目前大量并購海外礦產(chǎn)資源，是國內(nèi)粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式的一種外延。

然而，高能耗、低水平的粗放型增長模式難以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，“集約型”的增長方式才是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正確方向。實(shí)現(xiàn)增長方式的轉(zhuǎn)變已經(jīng)成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會(huì)的主題，而經(jīng)濟(jì)增長速度的放緩恰好為轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了有利條件。在當(dāng)前危機(jī)中，淘汰落后產(chǎn)能，提高企業(yè)的技術(shù)水平，是經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型的重中之重。在出臺(tái)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中，都要求加快產(chǎn)業(yè)內(nèi)部兼并重組提高產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平。從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度看，資源雖然是維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的基礎(chǔ)，但是先進(jìn)的技術(shù)卻是當(dāng)前迫切需要的。

海外并購技術(shù)：當(dāng)務(wù)首選

提高企業(yè)的技術(shù)水平，無外乎自主研發(fā)和外部引進(jìn)兩種途徑。自主研發(fā)雖然可以從根本上提高企業(yè)的技術(shù)實(shí)力，但是在前期科研投入少、科研實(shí)力薄弱的情況下，自主研發(fā)耗時(shí)較長且風(fēng)險(xiǎn)較大。在目前中國產(chǎn)業(yè)急需升級(jí)的情況下，采用“拿來主義”直接引進(jìn)國外已經(jīng)基本成型的技術(shù)未嘗不是一種快捷的方式。

國際金融危機(jī)給各行業(yè)都帶來了較大的影響，擁有大量專利技術(shù)但由于資金緊張而陷入困境的海外企業(yè)并不罕見。為了維持正常經(jīng)營，這些企業(yè)正亟待出售。另外，各國政府在危機(jī)下也相對放松了對技術(shù)型企業(yè)并購的限制。相對于資源類企業(yè)的海外并購，技術(shù)型企業(yè)的并購金額相對較小，不易引起輿論的抵制，所面臨的并購風(fēng)險(xiǎn)也就相對較小。因此當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也是中國企業(yè)海外并購技術(shù)型企業(yè)的最佳時(shí)機(jī)。

當(dāng)前，海外并購技術(shù)型企業(yè)在整個(gè)海外并購潮流中還屬于涓涓細(xì)流。從并購案例上看，海外并購技術(shù)型企業(yè)主要集中在IT，機(jī)械制造等傳統(tǒng)行業(yè)，被并購企業(yè)的技術(shù)都是并購方所急需的，并購的規(guī)模及影響力都較小。然而我國電子信息，裝備制造、生物醫(yī)藥等行業(yè)與國外都存在較大差異，海外并購這些領(lǐng)域具有一定優(yōu)勢的技術(shù)型企業(yè)存在廣闊空間。

政府已經(jīng)對海外技術(shù)型企業(yè)并購制定了明確的鼓勵(lì)政策，在《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實(shí)施細(xì)則》中提出要“支持有條件的企業(yè)兼并重組境外企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)”，“對境內(nèi)企業(yè)并購境外制造企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)，可給予相關(guān)項(xiàng)目貸款貼息支持。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下開展境內(nèi)外并購貸款業(yè)務(wù)?！?/p>

海外技術(shù)并購注意事項(xiàng)

最適合的就是最好的現(xiàn)代科技是各種工具和規(guī)則的系統(tǒng)，具有復(fù)雜的多元性。在選擇海外并購技術(shù)的時(shí)候，并不一定最先進(jìn)的技術(shù)就是最好的。技術(shù)上具有適當(dāng)?shù)念I(lǐng)先性、能夠解決企業(yè)技術(shù)瓶頸，是選擇海外并購目標(biāo)的基本原則。

公道的交易價(jià)格技術(shù)型企業(yè)價(jià)值的評估要比資源企業(yè)的評估更難，在評估時(shí)不但要懂得目標(biāo)企業(yè)技術(shù)未來的發(fā)展方向，更要了解該技術(shù)的市場前景。為了取得雙方都滿意的交易價(jià)格，委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)參與并購資產(chǎn)的評估是必要的。