緊縮的經(jīng)濟(jì)政策精選(九篇)

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第1篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

關(guān)鍵詞：中國(guó) 宏觀經(jīng)濟(jì) 政策 推動(dòng) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展

縱觀我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不難發(fā)現(xiàn)其中所存在的諸多問(wèn)題。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度越來(lái)越快，經(jīng)濟(jì)變化的形式也變得復(fù)雜繁瑣。所以，極容易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)膨脹或者經(jīng)濟(jì)緊縮的現(xiàn)象，而能夠有效解決這些問(wèn)題的方法則是進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)控。所以，本文就重點(diǎn)談?wù)撝袊?guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的概述

（一）我國(guó)現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)

雖然，在不同階段所采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策都是不同的，但是我國(guó)現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)是不變的。其主要目標(biāo)則是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，使我國(guó)就業(yè)率增加，保持國(guó)際間收支平衡。而我國(guó)現(xiàn)階段的社會(huì)主義宏觀調(diào)控的目標(biāo)則是：抑制通貨膨脹，優(yōu)化內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，同時(shí)保持經(jīng)濟(jì)總量平衡，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度持續(xù)穩(wěn)定。但是，在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，必須要根據(jù)利弊得失進(jìn)行判斷，從而制定出合理的經(jīng)濟(jì)政策。

（二）實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具

實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策的工具多數(shù)為供給管理、需求管理以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策。供給管理是通過(guò)調(diào)節(jié)總供給進(jìn)行調(diào)控經(jīng)濟(jì)，從而實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。需求管理則是按照調(diào)節(jié)總需求來(lái)實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的工具。國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策則是對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系之間進(jìn)行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的工具。

（三）宏觀政策內(nèi)容

宏觀政策內(nèi)容具體包括：國(guó)家為了達(dá)到增加整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)福利以及有效改進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行緩慢的現(xiàn)狀，為了達(dá)到以上目標(biāo)而制定的具體措施以及指導(dǎo)原則。它還包括國(guó)家不同地區(qū)的具體情況確定地區(qū)發(fā)展策略，以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的政策、物價(jià)政策、收支政策以及物資流通等政策。

二、如何利用宏觀經(jīng)濟(jì)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

（一）明確我國(guó)現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)政策

近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)較為突出的地方有以下幾方面。第一、房屋價(jià)格持續(xù)走高。第二、消費(fèi)品價(jià)格普遍上漲。第三、能源價(jià)格急劇增高。第四、通貨膨脹。所以，針對(duì)這些問(wèn)題我國(guó)應(yīng)該出臺(tái)相對(duì)應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)節(jié)。這樣一來(lái)有助于良好的推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。對(duì)于物價(jià)持續(xù)走高的情況，我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)土地的控制，有效的減少土地供應(yīng)量。同時(shí)也應(yīng)該對(duì)房產(chǎn)地行業(yè)的資本市場(chǎng)進(jìn)行合理的調(diào)控。例如有效的控制房地產(chǎn)企業(yè)上市的數(shù)量。對(duì)于消費(fèi)品價(jià)格普遍上漲的情況，國(guó)家應(yīng)該采取有力的物價(jià)調(diào)控政策。從而及時(shí)將物價(jià)穩(wěn)定在一個(gè)固定水平上。而對(duì)于通貨膨脹的情況而言，國(guó)家則可以通過(guò)控制物價(jià)來(lái)減少通貨膨脹的情況。

（二）中央應(yīng)及時(shí)落實(shí)實(shí)行雙穩(wěn)健的財(cái)政貨幣政策

雙穩(wěn)健的財(cái)政政策以及貨幣政策從本質(zhì)來(lái)說(shuō)則為“中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策”。所謂中性宏觀政策即是不同于緊縮性以及擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)力度。中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策是一種微調(diào)節(jié)并且適度進(jìn)行擴(kuò)張以及緊縮的政策。所以，將傳統(tǒng)的調(diào)節(jié)模式進(jìn)行改革，并向中性宏觀政策進(jìn)行過(guò)渡。這樣一來(lái)，能夠從客觀上有效的抑制諸多企業(yè)投資過(guò)快的需求，進(jìn)而防止通貨膨脹的發(fā)生。但是，我們應(yīng)該意識(shí)到中性宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)質(zhì)的意義。其實(shí)質(zhì)意義在于既要預(yù)防通貨膨脹的萌芽又在于預(yù)防通貨緊縮現(xiàn)象再次發(fā)生。通過(guò)中性宏觀政策不但能夠解決因?yàn)檫^(guò)度投資所剩下的生產(chǎn)能力，有能夠抑制過(guò)度建設(shè)所形成的產(chǎn)能過(guò)剩。這樣一來(lái)就能夠有效的實(shí)現(xiàn)雙方的目的。

中性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也是對(duì)比較突出的問(wèn)題進(jìn)行解決。例如在鋼鐵、水泥以及機(jī)械等投資過(guò)熱的行業(yè)進(jìn)行調(diào)控。并且同時(shí)也要對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的薄弱行業(yè)進(jìn)行大力支持。例如西部開(kāi)發(fā)、農(nóng)業(yè)、以及生態(tài)環(huán)境等經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行適當(dāng)刺激經(jīng)濟(jì)內(nèi)需的工作。這樣一來(lái)，通過(guò)適度的調(diào)控，不但能夠克服現(xiàn)在所存在的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，又能夠讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)上升到一個(gè)新的高度。所以，所謂的中性宏觀調(diào)控政策就是將結(jié)構(gòu)與總量的調(diào)整結(jié)合在一起，并同時(shí)將需求以及供給進(jìn)行結(jié)合，將長(zhǎng)期與短期發(fā)展進(jìn)行結(jié)合，這樣就能夠保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)穩(wěn)定。

三、結(jié)束語(yǔ)

宏觀經(jīng)濟(jì)政策作為一項(xiàng)能夠有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的手段，能夠通過(guò)國(guó)家或者政府有計(jì)劃使用，進(jìn)而達(dá)到實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策目標(biāo)。而宏觀調(diào)控也是公共財(cái)政所具有的職責(zé)。具體包括為彌補(bǔ)市場(chǎng)失效所帶來(lái)的不良影響以及向社會(huì)提供服務(wù)的政府分配等一系列行為。雖然，我國(guó)向宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變尚未實(shí)現(xiàn)，但是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響仍然存在。但是這不能否定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的價(jià)值。所以，中國(guó)如果想要有效的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策勢(shì)在必行。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳守東，劉琳琳.美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究， 2013

第2篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

這些政策可以分為“三個(gè)靶向”：進(jìn)行大規(guī)模財(cái)政刺激，采取等同于美聯(lián)儲(chǔ)三輪量化寬松政策的積極貨幣政策，以及提升日本經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力。顯著提高日本經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，因此未來(lái)數(shù)年，安倍經(jīng)濟(jì)政策只能依靠前兩項(xiàng)。

由于日本的債務(wù)與GDP的比值已接近2：1，是全世界最高。日本政府很難在不制造更大的債務(wù)負(fù)擔(dān)下在財(cái)政刺激政策上有大作為。而負(fù)債與GDP比率如此之高，正是因?yàn)樽陨鲜兰o(jì)90年代到本世紀(jì)初，日本政府一直將財(cái)政刺激作為刺激經(jīng)濟(jì)的主要手段，但已經(jīng)基本失敗了。

過(guò)去20年，日本短期名義利率一直在0上下徘徊，一定程度上這是由財(cái)政政策和其他經(jīng)濟(jì)刺激政策造成的。而長(zhǎng)期名義利率也一直維持在低位。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)希望日本央行大規(guī)模買(mǎi)入債券及其他資產(chǎn)，以期進(jìn)一步降低長(zhǎng)期實(shí)際利率，同時(shí)大規(guī)模增加銀行貸款和貨幣供給。銀行貸款和貨幣的大規(guī)模增加可能會(huì)終結(jié)多年的通貨緊縮，并且使物價(jià)回升，這一政策的目標(biāo)是使物價(jià)年均回升2%。

政府希望通過(guò)降低長(zhǎng)期利率、發(fā)放更多信貸來(lái)刺激投資和創(chuàng)新，進(jìn)而持續(xù)加快日本經(jīng)濟(jì)的增速。而實(shí)際利率降低會(huì)促使日元在國(guó)際市場(chǎng)上貶值，這將導(dǎo)致全球投資者對(duì)日本債券和其他資產(chǎn)投資興趣降低。而日元貶值，這是指扣除通貨膨脹因素之后的貶值，將會(huì)擴(kuò)大國(guó)外消費(fèi)者對(duì)日本出口商品的需求。

那么，安倍經(jīng)濟(jì)政策及其主打手段——央行大規(guī)模資產(chǎn)買(mǎi)進(jìn)，能否有效加快日本經(jīng)濟(jì)增速呢？日本正試圖效仿美聯(lián)儲(chǔ)——美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)采取的大規(guī)模買(mǎi)入資產(chǎn)的做法成功地降低了損失，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起來(lái)。美聯(lián)儲(chǔ)的做法分為三個(gè)階段：第一輪量化寬松政策（QE1），在危機(jī)初期即開(kāi)始實(shí)施，試圖阻止美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入大蕭條之中；第二輪量化寬松政策（QE2）和第三輪量化寬松政策（QE3）則是在美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條后開(kāi)始實(shí)施，而實(shí)施這兩項(xiàng)計(jì)劃的目的是降低失業(yè)率，提高GDP增速。

第3篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

關(guān)鍵詞：財(cái)政政策；經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；股市波動(dòng)

20世紀(jì)80年代后半期，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)生了嚴(yán)重的泡沫經(jīng)濟(jì)，地價(jià)和股價(jià)出現(xiàn)暴漲，個(gè)人消費(fèi)迅速上升，銀行帳面資產(chǎn)“一夜之間”變大。但是，1990年以后股市泡沫和房地產(chǎn)泡沫相繼破滅，最后導(dǎo)致整個(gè)泡沫經(jīng)濟(jì)的崩潰。泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以后，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了勞動(dòng)力過(guò)剩，設(shè)備過(guò)剩，不良債權(quán)迅速增加，個(gè)人消費(fèi)停滯等嚴(yán)重現(xiàn)象，使日本經(jīng)濟(jì)陷入了十年的長(zhǎng)期低迷。日本的教訓(xùn)值得世界各國(guó)汲取。

那么，在20世紀(jì)80年代后半期的那次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中，日本的財(cái)政政策究竟發(fā)生了怎樣的變化，起到了什么作用?為什么日本股市從1985年的11000多點(diǎn)漲到1989年的39000多點(diǎn)，然而又滑落到2002年的8000多點(diǎn)?換言之，日本的財(cái)政政策是如何影響股市波動(dòng)的?帶著這些問(wèn)題，我們展開(kāi)研究。

一、財(cái)政政策對(duì)股市影響的內(nèi)在機(jī)理

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的變化與股市波動(dòng)之間存在著緊密的聯(lián)系。從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)周期決定著股市波動(dòng)的周期，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是股市波動(dòng)的基礎(chǔ)。在一般情況下，投資人會(huì)通過(guò)觀察宏觀經(jīng)濟(jì)景氣情況的變動(dòng)，來(lái)決定自己買(mǎi)賣(mài)股票的行為，從而經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響著股市波動(dòng)。那么影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的因素也就會(huì)直接或間接地影響到股市的波動(dòng)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)是引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一個(gè)重要因素，會(huì)引起投資者心理預(yù)期的變化，從而引起股市波動(dòng)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的影響確實(shí)很大。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的周期決定著股市波動(dòng)的周期，股市波動(dòng)雖然有時(shí)會(huì)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的趨勢(shì)發(fā)生背離，但最終會(huì)趨向于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的走勢(shì)。

經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與股市波動(dòng)，三者是相互影響，相互作用的：當(dāng)政府發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，會(huì)采取經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行干預(yù)，這時(shí)股市通過(guò)對(duì)政策的預(yù)期率先做出反應(yīng)，表現(xiàn)為短期波動(dòng)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)發(fā)生作用后，股市又對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)產(chǎn)生反應(yīng)，產(chǎn)生新一輪波動(dòng)并對(duì)前一次波動(dòng)進(jìn)行修正。從經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)到股市波動(dòng)的路徑有兩個(gè)，一是經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)直接影響股市波動(dòng)；二是經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)通過(guò)影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，進(jìn)一步影響股市波動(dòng)。

本文重點(diǎn)分析財(cái)政政策對(duì)股市波動(dòng)影響的內(nèi)在機(jī)理。財(cái)政政策從實(shí)施方向上可以分為兩大類(lèi)：緊縮性財(cái)政政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策。當(dāng)經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)期的良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)投資的增長(zhǎng)速度連續(xù)幾年明顯快于GDP的增長(zhǎng)，消費(fèi)的迅速增加引發(fā)物價(jià)水平迅速上升，社會(huì)資金出現(xiàn)流動(dòng)性過(guò)剩等情況。為了避免由于過(guò)度投資造成生產(chǎn)能力過(guò)剩、過(guò)熱的需求引發(fā)高通貨膨脹，從而阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，甚至有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的不良影響，這時(shí)政府通常會(huì)采取緊縮性財(cái)政政策來(lái)為經(jīng)濟(jì)降溫。一方面減少政府購(gòu)買(mǎi)來(lái)縮減財(cái)政支出，另一方面開(kāi)征新稅種或提高原來(lái)的稅率來(lái)增加財(cái)政收入，從而達(dá)到為經(jīng)濟(jì)降溫的目的；與此相反，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)徘徊不前，投資和消費(fèi)長(zhǎng)期低迷，通貨緊縮等情況時(shí)，政府會(huì)采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策來(lái)提振經(jīng)濟(jì)，通過(guò)增加財(cái)政支出，減免稅收等方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

財(cái)政政策變動(dòng)對(duì)股市波動(dòng)的影響的具體路徑從圖1上可以看出：當(dāng)政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，在心理預(yù)期作用下，股市已經(jīng)開(kāi)始上漲；隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人均收入水平的提高，導(dǎo)致消費(fèi)需求增加，物價(jià)水平開(kāi)始上漲，人們?yōu)榱吮Ｖ颠M(jìn)行股票投資，股市會(huì)進(jìn)一步上漲；當(dāng)政府為了控制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和抑制通貨膨脹，而采取緊縮性財(cái)政政策，特別是緊縮性政策的作用開(kāi)始顯現(xiàn)時(shí)，如一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開(kāi)始出現(xiàn)下降時(shí)，投資者預(yù)期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走壞，股市開(kāi)始下跌。

二、日本1985－2002年間的財(cái)政政策回顧

從戰(zhàn)后開(kāi)始，日本一直運(yùn)用凱恩斯主義理論，不斷采用財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行干預(yù)。在20世紀(jì)50年代至80年代期間，日本的經(jīng)濟(jì)政策運(yùn)用地非常成功，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)。到80年代初，日本已經(jīng)成為一個(gè)“世界工廠”，成功地?cái)D身于世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)之林。本文這里主要回顧一下1985―2002年期間日本的財(cái)政政策。

為了更好地說(shuō)明上述時(shí)期日本財(cái)政政策的變化，首先我們了解一下1980―1984年期間的財(cái)政政策。為了抵抗石油危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，日本自1975年開(kāi)始發(fā)行了大量的國(guó)債，采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，結(jié)果導(dǎo)致赤字增加，財(cái)政狀況逐步惡化。為了挽回局面，日本政府在上世紀(jì)80年代初提出了“財(cái)政重建計(jì)劃”(張2005)，其核心內(nèi)容是：在不增加稅負(fù)的條件下，縮減財(cái)政開(kāi)支，逐漸擺脫依靠發(fā)行巨額國(guó)債來(lái)維持財(cái)政的困境，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)政預(yù)算平衡。主要措施有：嚴(yán)格控制財(cái)政支出規(guī)模的增長(zhǎng)速度，一般會(huì)計(jì)支出的增長(zhǎng)控制在名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之下；精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，壓縮社會(huì)保障支出；實(shí)行稅制改革；推行公有企業(yè)民營(yíng)化。其核心內(nèi)容就是力爭(zhēng)在不增加稅收的前提下，減少財(cái)政支出，到1984年實(shí)現(xiàn)擺脫依靠發(fā)行特例國(guó)債來(lái)維持財(cái)政的目標(biāo)。具體過(guò)程為：1980年，以壓縮國(guó)債發(fā)行額為前提，制定了比1979年度減少1萬(wàn)億日元的國(guó)債預(yù)算，邁出了財(cái)政再建的第一步。1982年開(kāi)始“零增長(zhǎng)”計(jì)劃，日本政府對(duì)財(cái)政預(yù)算提出規(guī)定：各省廳的支出不得超過(guò)上年度。然而，由于這時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)不景氣帶來(lái)的沖擊，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率降低，因此稅收收入也大幅度下降。日本政府不得不再次通過(guò)增加國(guó)債的發(fā)行來(lái)解決資金來(lái)源，其結(jié)果是當(dāng)初制定的，到1984年實(shí)現(xiàn)財(cái)政預(yù)算擺脫依靠發(fā)行特例國(guó)債的目標(biāo)落空。最后把實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)推遲到1990年，實(shí)際上到1991年才實(shí)現(xiàn)，這就為1987年以后產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)埋下了伏筆。

在1985―1900年期間，財(cái)政改革繼續(xù)以緊縮開(kāi)支為方向，但日本政府為了避免1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”以后日元大幅度升值給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，分別在1985年10月、1986年4月、9月、1987年5月四次實(shí)施了擴(kuò)大內(nèi)需的政策，特別是1987年5月事業(yè)支出規(guī)模達(dá)5萬(wàn)億日元，所得稅減稅1萬(wàn)億日元(張玉棉2005)。同時(shí)，在1987年和1988年實(shí)施了兩次稅制改革，所得稅由原來(lái)的10.5％－70％、15段降到10％－50％、5段；法人稅從42％降到37.5％(童適平2002)。這實(shí)際上表明1985年末到1987年間日本實(shí)施了擴(kuò)張性的財(cái)政政策，加之?dāng)U張性的貨幣政策，從而成為引發(fā)房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的一個(gè)誘因。股市在政策基本面和宏觀經(jīng)濟(jì)基本面都向好的情況下，開(kāi)始一路上漲，發(fā)展成股市泡沫。股市的大漲，又刺激了國(guó)內(nèi)需求的迅速增長(zhǎng)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)了泡沫。面對(duì)一片繁榮的景象，日本政

府的機(jī)會(huì)來(lái)了，1989年開(kāi)始增設(shè)稅率為3％的消費(fèi)稅，這雖然為1991年實(shí)現(xiàn)赤字為零的“財(cái)政重建計(jì)劃”立了大功，但卻和隨后的緊縮性貨幣政策一起把經(jīng)濟(jì)泡沫擊破。股市泡沫率先破裂，到1989年底股市開(kāi)始崩潰。特別是1992年開(kāi)征了“土地持有稅”，結(jié)果人們紛紛拋出地產(chǎn)，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)迅速衰退，股市也是進(jìn)一步下跌。

面對(duì)泡沫破滅后的經(jīng)濟(jì)衰退，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，日本政府在1992年3月開(kāi)始了“經(jīng)濟(jì)景氣對(duì)策”，又開(kāi)始了新一輪的擴(kuò)張性財(cái)政政策。具體措施是：圍繞公共投資，多次擴(kuò)張財(cái)政支出和減稅政策。這一時(shí)期財(cái)政政策的主要特征是：以恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為目標(biāo)，擴(kuò)大財(cái)政支出和減稅，財(cái)政收入和支出的缺口通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)低迷。財(cái)政支出方面的具體措施詳見(jiàn)表1；減稅方面的具體措施詳見(jiàn)表2。

三、日本財(cái)政政策變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市波動(dòng)的影響

1985―1990年期間，日本財(cái)政政策實(shí)行財(cái)政重建計(jì)劃，但為了防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，日本政府開(kāi)始增加財(cái)政支出，在1986年和1987年先后出臺(tái)了財(cái)政刺激措施，日本經(jīng)濟(jì)1986年出現(xiàn)了小幅調(diào)整以后，1987―1990年開(kāi)始出現(xiàn)加速增長(zhǎng)，GDP的增長(zhǎng)率分別達(dá)到了4.2％、6.2％、2.8％和5.1％，平均為4.6％，比1986年的2.9％高出了約50％。日本的股市也開(kāi)始節(jié)節(jié)上揚(yáng)，從1985年末的12000點(diǎn)左右上升到1989年末的最高點(diǎn)39600多點(diǎn)，在短短的4年的時(shí)間里，上漲了2.3倍，年均漲幅約為60％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了GDP的平均增長(zhǎng)速度，是GDP的平均增長(zhǎng)率4.5％的13倍多，參見(jiàn)表3。

在1991―2002年間，GDP增長(zhǎng)率從1991年的3.8％迅速下降到1993年的0.3％然后出現(xiàn)反彈，在擴(kuò)張性財(cái)政政策的刺激下，到1996年恢復(fù)到3.4％；看到經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，日本政府停止了擴(kuò)張性財(cái)政策，再加上東南亞金融危機(jī)的影響，GDP增長(zhǎng)率又開(kāi)始下降，到1998年為－1.1％；為了挽回局面，1998年4月日本政府又開(kāi)始加大財(cái)政支出，GDP增長(zhǎng)率在2000年反彈到2.8％，然后又下降到2002年的－0.5％。這期間從1993年的第一個(gè)低點(diǎn)到2002年歷時(shí)整整9年，這就是著名的“失落的10年”。從1990初開(kāi)始，日本股市開(kāi)始一路下跌，到1992年7月跌到了16000點(diǎn)以下，然后開(kāi)始了調(diào)整期；從1992年7月到1996年6月，四年時(shí)間內(nèi)在14500―22500點(diǎn)之間振蕩徘徊，從1996年7月又開(kāi)始下跌，到1998年9月下跌到13400點(diǎn)左右，跌幅高達(dá)40％；從1998年10月開(kāi)始出現(xiàn)反彈，反彈到2000年3月的20300點(diǎn)左右，然后又開(kāi)始下跌，到2002年底跌到了8500點(diǎn)左右，跌幅58％。

為了進(jìn)一步形象地說(shuō)明日本財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市的影響，我們把1985―2002年期間日本財(cái)政支出變化、GDP增長(zhǎng)率和股市走勢(shì)做成一張圖來(lái)進(jìn)行觀察研究，參見(jiàn)圖2。

從上圖中我們可以看出，在1985―1990年實(shí)施財(cái)政重建計(jì)劃期間，日本的經(jīng)濟(jì)和股市都處于上升之中；在1992―1996年期間，財(cái)政政策刺激了經(jīng)濟(jì)的小幅反彈，股市也一樣，1996―1998年期間，政策效應(yīng)消失后，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始滑落，股市也隨之下跌；1998年4月一2002年，開(kāi)始重新采取措施后，經(jīng)濟(jì)和股市都有所反彈但又很快下降。由此可見(jiàn)，在1985―2002年期間，財(cái)政政策先是刺激了經(jīng)濟(jì)與股市的大幅度上漲；但在1992年以后的財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激作用越來(lái)越小，到2000以后已經(jīng)基本失效。

四、結(jié)語(yǔ)

1980年以前的日本財(cái)政政策對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起了良好的作用，但卻留下了“赤字問(wèn)題”。在1980―1900年期間，日本的財(cái)政政策在解決赤字和刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間徘徊不定，最后導(dǎo)致了泡沫經(jīng)濟(jì)的發(fā)生。特別是在1985年廣場(chǎng)協(xié)議以后，日本開(kāi)始實(shí)施略帶擴(kuò)張性的財(cái)政政策，加大了財(cái)政的支出。這與它的財(cái)政重建計(jì)劃相矛盾，這也說(shuō)明政策制定者沒(méi)有考慮到未來(lái)會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫和股市泡沫。從表面上看，到1991年日本完成了財(cái)政重建計(jì)劃，但也存在著一定的偶然性，泡沫經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的豐厚的稅收收入對(duì)日本的一般會(huì)計(jì)預(yù)算平衡起到了關(guān)鍵性的作用。實(shí)際上在1985―1990年期間，日本的財(cái)政政策是從泡沫中抽出的資金又放回到了泡沫之中從而導(dǎo)致了泡沫的不斷膨脹，最終導(dǎo)致股市泡沫的發(fā)生。為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而采取的緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策一起擊破了泡沫。并在泡沫破滅后，繼續(xù)加征土地持有稅，結(jié)果了導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)走向衰退和股市進(jìn)一步下跌。

第4篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

英國(guó)上月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的下降，主要得益于國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的下跌，特別是石油價(jià)格的驟降。受歐債危機(jī)沖擊，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯不景氣的跡象，大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，截至5月31日，倫敦金屬交易所3月期銅價(jià)格較上月底收盤(pán)價(jià)每噸下跌987美元，跌幅高達(dá)11.76%。美國(guó)西得克薩斯輕質(zhì)原油國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格暴跌21.2%，為2008年12月以來(lái)的單月最大跌幅。

大宗商品價(jià)格的下跌讓消費(fèi)者從中獲益。隨著國(guó)際石油價(jià)格的暴跌，英國(guó)市場(chǎng)上成品油價(jià)格出現(xiàn)下降，5月份柴油平均價(jià)格為每升1.433鎊，較上月下降了0.044鎊。同時(shí)，市場(chǎng)上的葡萄、香蕉、梨、油桃等水果及蔬菜、礦泉水、飲料價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的下降。

通脹壓力的緩解，使英國(guó)政府看到了推行新一輪量化寬松政策的希望。持續(xù)惡化的歐債危機(jī)一直沖擊著英國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，政府一直試圖通過(guò)采取緊縮政策來(lái)抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。然而緊縮政策也帶來(lái)了許多副作用，如社會(huì)矛盾加劇，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)萎縮等。在處理歐債危機(jī)問(wèn)題上，英國(guó)需要通過(guò)壓縮公共開(kāi)支，來(lái)防止希臘悲劇在英國(guó)上演，但同時(shí)也需要培養(yǎng)自身的經(jīng)濟(jì)活力，以健康體魄來(lái)抵抗危機(jī)的侵害。在這種背景下，英國(guó)政府應(yīng)適時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策給予適度調(diào)整，而消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的下降無(wú)疑提供了一大契機(jī)，成為擴(kuò)大量化寬松政策的支撐點(diǎn)。

事實(shí)上，自6月中旬以來(lái)，英國(guó)政府?dāng)U大量化寬松的調(diào)門(mén)就越來(lái)越高。14日，英國(guó)財(cái)政大臣喬治·奧斯本在年度金融會(huì)議上表示，他正在同英國(guó)央行合力“部署新火力”，因?yàn)楦鞣綋?dān)心歐元區(qū)的動(dòng)蕩可能導(dǎo)致英國(guó)出現(xiàn)嚴(yán)重信貸緊縮和利率上升。英國(guó)央行行長(zhǎng)默文·金爵士則提出，“實(shí)施進(jìn)一步貨幣寬松政策的理由正在增強(qiáng)”。與此同時(shí)，英國(guó)貨幣委員會(huì)內(nèi)部支持量化寬松政策的力量大增。據(jù)悉，所有委員都認(rèn)為同5月份相比，6月份通脹風(fēng)險(xiǎn)趨于下行，近期商品價(jià)格下滑以及最新的薪資數(shù)據(jù)顯示，通脹前景十分疲軟，擴(kuò)大量化寬松政策比降息更具優(yōu)勢(shì)。

第5篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后的局面，南歐國(guó)家的處境也相當(dāng)不利。不像歐元區(qū)的其他國(guó)家，它們的負(fù)債率要高得多（很多債券由國(guó)際投資人持有），支付負(fù)擔(dān)沉重，銀行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。除此以外，兩年來(lái)一味醉心于施行財(cái)政緊縮政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)注不足的結(jié)果，更讓南歐未來(lái)的增長(zhǎng)前景雪上加霜。

在這些國(guó)家努力掙扎、試圖控制經(jīng)濟(jì)下滑幅度的同時(shí)，它們還面臨著通貨緊縮和不得不下調(diào)利率的壓力。隨著荷蘭、法國(guó)、希臘、德國(guó)選舉活動(dòng)的推進(jìn)，歐洲經(jīng)濟(jì)政策正在從倡導(dǎo)緊縮轉(zhuǎn)向注重增長(zhǎng)，歐元區(qū)原有的政策共識(shí)正在被逐步拋棄。壞消息是大家已經(jīng)浪費(fèi)了兩年時(shí)間，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加脆弱，而實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革還要多年以后才能取得真正的效果。

讓我們從1980年代開(kāi)始，展望到2020年，集中考慮人均GDP指標(biāo)，這可以幫助我們看清楚南歐地區(qū)的經(jīng)濟(jì)景氣狀況。

未來(lái)十年間，法國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況將與德國(guó)大致相當(dāng)。兩國(guó)都要到2010年代中期以后，才能恢復(fù)危機(jī)之前的增長(zhǎng)水平。目前，德國(guó)略勝一籌，但是到了2010年代晚期，法國(guó)有望超越德國(guó)，人均GDP達(dá)到五萬(wàn)美元以上。

在1990年代初，西班牙經(jīng)濟(jì)繁榮程度還要比意大利落后35％至40%，但在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的二十年，西班牙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，盡管先后經(jīng)歷過(guò)三次高失業(yè)率的沖擊。2008年，西班牙人均GDP僅比意大利低10%，到2020年，差距將進(jìn)一步縮小至5%。

1980年代，葡萄牙人均GDP比希臘還要低40%，三十年后，兩國(guó)差距縮小至20%，到2020年，還有望進(jìn)一步縮小至15%。1980年代，法、德、意三國(guó)人均GDP水平還大致相當(dāng)，而數(shù)字彼此接近的希臘和西班牙兩國(guó)，都要比這三個(gè)國(guó)家低得多。葡萄牙更是大大落后于其他大多數(shù)南歐國(guó)家。

到2020年，相對(duì)富裕的國(guó)家（法國(guó)）與最為貧窮的南歐國(guó)家（葡萄牙）之間的人均GDP差距，將不再是75%，而是50%，這是好消息。

壞消息是，自1990年代以來(lái)，意大利經(jīng)濟(jì)景氣狀況持續(xù)下滑。未來(lái)一段時(shí)期，意大利只能與西班牙為伍，經(jīng)濟(jì)上已經(jīng)失去了與德法并駕齊驅(qū)的資格。相應(yīng)地，希臘也已經(jīng)大大落后于西班牙，如果錯(cuò)誤的經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)下去，經(jīng)濟(jì)還可能會(huì)繼續(xù)萎縮。

按照在全球經(jīng)濟(jì)中的整體重要性衡量，南歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)正在衰退。1980年，他們還可以占到全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的13%。而到2020年，將縮水一半，下降至6%。

第6篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，貨幣政策一直在承擔(dān)維持總需求、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、防止發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通縮方面的大部分重任。就財(cái)政政策來(lái)說(shuō)，它會(huì)受到龐大預(yù)算赤字和公共債務(wù)膨脹的掣肘，許多國(guó)家甚至實(shí)施緊縮政策來(lái)確保債務(wù)可持續(xù)性。然而，八年過(guò)去了，是時(shí)候找人接棒了。

作為刺激經(jīng)濟(jì)的唯一手段，中央銀行被驅(qū)使去采取愈發(fā)非常規(guī)的貨幣政策。它們首先將利率削減至零，后來(lái)又推出了前瞻指引，承諾在一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期將政策利率維持在零。很快，發(fā)達(dá)國(guó)家的中央銀行又接二連三地啟動(dòng)量化寬松政策，大量購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期政府債券以降低其收益率。它們還放寬了信貸政策或收購(gòu)私營(yíng)資產(chǎn)，以減少私營(yíng)部門(mén)的借貸成本。最近一些貨幣當(dāng)局（歐洲央行、日本銀行、其他幾大歐洲國(guó)家央行）已將利率調(diào)為負(fù)值。

雖然這些政策可以在提振資產(chǎn)價(jià)格和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)防止通縮，但其效力已達(dá)到極限。事實(shí)上，負(fù)政策利率可能會(huì)損害銀行盈利，并挫傷其發(fā)放貸款的積極性。至于量化寬松政策，央行可能最終會(huì)面臨無(wú)國(guó)債可買(mǎi)的困境。

但大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體還遠(yuǎn)未恢復(fù)到正常水平。如果低于正常趨勢(shì)的增長(zhǎng)持續(xù)下去，貨幣政策很可能會(huì)耗盡解決這一問(wèn)題的工具，尤其是經(jīng)濟(jì)、金融、政治和地緣政治等尾部風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)復(fù)蘇構(gòu)成影響的時(shí)候。不論出于何種原因，一旦銀行減少對(duì)私營(yíng)部門(mén)貸款，貨幣政策可能就變得不那么有效，甚至適得其反。

在此背景下，財(cái)政政策將成為唯一剩余的有效宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具，也就不得不承擔(dān)起更多對(duì)抗經(jīng)濟(jì)衰退壓力的責(zé)任。但不必等到央行耗盡彈藥，我們現(xiàn)在就應(yīng)啟動(dòng)財(cái)政政策。

首先，得益于痛苦的緊縮政策，赤字和債務(wù)已有所下降，意味著大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體如今至少擁有一些財(cái)政空間來(lái)刺激需求。此外，央行的近零政策利率以及借助量化寬松措施實(shí)現(xiàn)的有效債務(wù)貨幣化，將加強(qiáng)財(cái)政政策對(duì)總需求的影響。而長(zhǎng)期政府債券收益率正處于歷史低點(diǎn)，使政府在增加支出或減少稅收的同時(shí)得以用低廉的成本為赤字融資。

最后，大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都需要維修或更換老舊衰敗的基礎(chǔ)設(shè)施，在如今債券收益率極低的情況下，這算是比政府債券回報(bào)率更高的投資形式。公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅增加了總需求，還增加了總供給，因?yàn)樗兄谔嵘綘I(yíng)部門(mén)的生產(chǎn)力和效率。

好消息是，雖然依舊將緊縮言論掛在嘴邊，但G7的各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體似乎準(zhǔn)備開(kāi)始更多地依靠財(cái)政政策提振疲弱的經(jīng)濟(jì)。

加拿大政府已經(jīng)宣布了一項(xiàng)計(jì)劃以增加公共投資；日本首相安倍晉三決定推遲明年可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)稅上調(diào)，還宣布追加預(yù)算以提高家庭部門(mén)的購(gòu)買(mǎi)力；英國(guó)放棄了在2020年之前消滅赤字的目標(biāo)。

甚至歐元區(qū)也有一些動(dòng)作。德國(guó)將在難民、國(guó)防、安全和基礎(chǔ)設(shè)施方面增加支出，同時(shí)適度減稅。隨著歐盟委員會(huì)在政策目標(biāo)和上限方面表現(xiàn)出更多靈活性，歐元區(qū)其他地區(qū)也能更有效地利用財(cái)政政策。如果全面實(shí)施的話(huà)，“容克計(jì)劃”將推動(dòng)整個(gè)歐盟的公共投資。

第7篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

關(guān)鍵詞：宏現(xiàn)調(diào)控；政府失靈；主流宏現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策；經(jīng)濟(jì)泡沫

我國(guó)建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)模式是：市場(chǎng)機(jī)制在資源配置活動(dòng)中起基礎(chǔ)性作用，以政府干預(yù)來(lái)彌補(bǔ)“市場(chǎng)失靈”。同時(shí)，在總量平衡、結(jié)構(gòu)調(diào)整和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方面發(fā)揮政府主導(dǎo)作用。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立和進(jìn)一步完善，我國(guó)的改革開(kāi)放進(jìn)入了一個(gè)嶄期時(shí)期，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控將面臨新的挑戰(zhàn)。具體說(shuō)來(lái)，主要有以下四個(gè)方面：

一、如何防止“政府失靈”問(wèn)題

所謂“政府失靈”是指政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)不當(dāng)，未能有效克服市場(chǎng)失靈，卻阻礙和限制了市場(chǎng)功能的正常發(fā)揮，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)關(guān)系扭曲，市場(chǎng)缺陷和混亂加重，以致社會(huì)資源最優(yōu)配置難以實(shí)現(xiàn)（劉俊奇，1999）。具體地說(shuō)，“政府失靈”表現(xiàn)為以下幾種情形：其一，政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)；其二，政府干預(yù)雖達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)但成本高昂；其三，干預(yù)活動(dòng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)且效率較高但引發(fā)了負(fù)效應(yīng)。

析“政府失靈”的成因很多，但主要有以下幾方面：1.政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)難以完全符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律，即使一定時(shí)期抓住了規(guī)律，然而規(guī)律本身是發(fā)展變化的，因而不可能窮盡。進(jìn)而，政府的決策不可能完全正確；2.政府角色錯(cuò)位。即政府未能恪守其“增進(jìn)市場(chǎng)論”的基本角色，干預(yù)的范圍和力度過(guò)大，超出了矯正市場(chǎng)失靈、維護(hù)市場(chǎng)機(jī)制順暢運(yùn)行的合理界限；3.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀調(diào)控是依靠市場(chǎng)主體的驅(qū)利動(dòng)機(jī)來(lái)實(shí)現(xiàn)政府調(diào)控目標(biāo)的。而政府干預(yù)的目標(biāo)、手段可能與市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的要求、微觀主體的目標(biāo)和情況相沖突。因而，宏觀調(diào)控的效果不能由政府來(lái)完全左右；4.政府的組織機(jī)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制不可能完全統(tǒng)一和協(xié)調(diào)，因而可能導(dǎo)致政策的制定、執(zhí)行的非科學(xué)化和非理性化；5.政府官員的腐敗和政策的不恰當(dāng)可能導(dǎo)致“尋租活動(dòng)‘的大量存在，從而扭曲了經(jīng)濟(jì)關(guān)系，障礙資源的合理配置。

我國(guó)這幾年：“政府失靈”的例子主要有：關(guān)閉產(chǎn)權(quán)交易中心，取消場(chǎng)外交易，上市指標(biāo)搞行政切塊分配；貸款權(quán)上收，城市合作銀行合并，農(nóng)村合作基金的撤并；允許甚至鼓勵(lì)行業(yè)自律價(jià)格的存在；恢復(fù)對(duì)糧棉收購(gòu)的管制；物價(jià)持續(xù)走低；民間投資和消費(fèi)啟而不動(dòng)等。

當(dāng)前，我國(guó)“政府失靈”主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是政府角色錯(cuò)位時(shí)常出現(xiàn)，往往干預(yù)過(guò)度，破壞了市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)作的合理界限。這是由于過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的遺留影響還在發(fā)揮作用；二是政府宏觀調(diào)控的效果難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。這主要是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制已日益發(fā)揮著重要作用，政府還不能充分把握其運(yùn)行規(guī)律。如何克服這兩大問(wèn)題，是我國(guó)近期防止“政府失靈”的主要任務(wù)。

二、如何實(shí)施主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效轉(zhuǎn)變

關(guān)于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)中的困境即物價(jià)持續(xù)下跌（通貨緊縮）和“有效需求不足”的成因，人們已闡述得很充分了。筆者認(rèn)為理論界從整體上已達(dá)成了共識(shí)，只是角度可能不同，在此不再?gòu)?fù)述（參閱江勇、熊正棟，1999；戴培昆，1999）。

但是人們對(duì)當(dāng)前“有效需求不足”局面的性質(zhì)判斷，筆者不敢茍同。如“經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段一個(gè)主要的標(biāo)志就是所謂階段性有效需求不足”（參見(jiàn)張曉晶，2000），另如1998年有一種“V”型理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)迅速上升等等，這些把我國(guó)當(dāng)前出現(xiàn)的“有效需求不足”問(wèn)題看作是階段性的，即使他們也可能意識(shí)到這種局面在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)存在。然而，我們的觀點(diǎn)是：“有效需求不足”是體制改革的結(jié)果，搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就要長(zhǎng)期面對(duì)有效需求不足問(wèn)題；更進(jìn)一步地說(shuō)，“有效需求不足”是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的共性，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也不例外。

同時(shí)，買(mǎi)方市場(chǎng)的形成和“有效需求不足”問(wèn)題的出現(xiàn)并不意味著我國(guó)的主要矛盾已轉(zhuǎn)移。我國(guó)的主要矛盾依然是生產(chǎn)力水平的落后不能滿(mǎn)足人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化生活需要。因?yàn)椤坝行枨蟛蛔恪彪[含著人們有需求但沒(méi)有足夠的支付能力（這與存款的多少并不等同）。因此，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)仍然是如何保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，不僅僅指總量增長(zhǎng)，而且更重要的是如何提高增長(zhǎng)質(zhì)量和增長(zhǎng)效益。而要提高增長(zhǎng)質(zhì)量和增長(zhǎng)效益，退回到原有體制是不可行的，這已為我國(guó)的實(shí)踐所證明；唯一的出路是深化體制改革，加強(qiáng)宏觀調(diào)控。而通過(guò)深化體制改革，通過(guò)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和增長(zhǎng)效益與質(zhì)量的不斷提高，就必須不斷擴(kuò)大“有效需求”。于是，我國(guó)的主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策由過(guò)去的以收縮性為基本特征的宏觀經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)變?yōu)橐詳U(kuò)張性為基本特征的宏觀經(jīng)濟(jì)政策（關(guān)于過(guò)去的主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策可參見(jiàn)吳曉求，1998）。

然而，政府在這種“有效需求不足”約束下的宏觀調(diào)控力度不足，手段選擇和效果還很不理想。如1998年通過(guò)增發(fā)國(guó)債擴(kuò)大政府投資以拉動(dòng)內(nèi)需，確實(shí)起了一些作用。但從1999年上半年國(guó)有經(jīng)濟(jì)增幅下降的事實(shí)表明，這次宏觀調(diào)控只是啟動(dòng)了國(guó)有經(jīng)濟(jì)的短期增長(zhǎng)；雖然1999年財(cái)政政策、收入政策著眼于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的中長(zhǎng)期目標(biāo)（參見(jiàn)陳淮，2000），注意了短期政策與中長(zhǎng)期發(fā)展相結(jié)合，但由于體制性約束，效果一時(shí)難以體現(xiàn)。由于企業(yè)（尤其是國(guó)有企業(yè)）退出機(jī)制的缺乏，銀行體制改革滯后，投融資體制的扭曲，使整個(gè)社會(huì)資源的配置效率低下。解決這個(gè)問(wèn)題，需要的是更積極有效的制度選擇與安排，可這是需要時(shí)間的。同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制完善的過(guò)程中，宏觀調(diào)控的效果越來(lái)越受到微觀主體運(yùn)行機(jī)制的制約：宏觀調(diào)控的實(shí)施是通過(guò)微觀主體的驅(qū)利動(dòng)機(jī)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而不能由宏觀調(diào)控主體直接決定；宏觀調(diào)控的效果如何，決定于宏觀調(diào)控的方向是否與微觀經(jīng)濟(jì)主體的運(yùn)行機(jī)制相適應(yīng)。這樣，實(shí)現(xiàn)主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策有效轉(zhuǎn)變面臨兩大難題：一是培育市場(chǎng)主體和規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，二是使宏觀調(diào)控的作用力與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)微觀主體運(yùn)行機(jī)制相適應(yīng)。

三、如何防止宏觀經(jīng)濟(jì)政策失效

當(dāng)前宏觀調(diào)控領(lǐng)域存在兩大問(wèn)題：一是“有效需求不足”；二是經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度日益加大。這兩大問(wèn)題都對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策提出了挑戰(zhàn)。在前一部分中，我們闡釋了我國(guó)主流宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變，并指出，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果受微觀主體運(yùn)行機(jī)制的制約，這是防止宏觀經(jīng)濟(jì)政策失效的一個(gè)方面。同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果還受其自身特點(diǎn)的限制。

（一）我國(guó)財(cái)政政策和貨幣政策的有效性對(duì)宏觀調(diào)控有效性的限制

1、財(cái)政政策。

（1）財(cái)政政策的擴(kuò)張限度有限（參見(jiàn)張曉晶，2000）。財(cái)政擴(kuò)張的限度一般用債務(wù)負(fù)擔(dān)率（即債務(wù)余額占GDP的比重）來(lái)衡量。單看狹義債務(wù)負(fù)擔(dān)率（主要指國(guó)家財(cái)政統(tǒng)借統(tǒng)還的債務(wù)余額占GDP的比重），中國(guó)則處于一個(gè)非常低的水平，1998年還不到10％（發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)缀醵荚?0％以上，歐盟的標(biāo)準(zhǔn)是60％）。但考慮到“中國(guó)特色”，政府實(shí)際的債務(wù)負(fù)擔(dān)還應(yīng)包括部分地方政府、公共部門(mén)或國(guó)有企業(yè)的國(guó)外借款以及銀行不良貸款。這樣，1997年底我國(guó)最大債務(wù)負(fù)擔(dān)率已接近50- 60％。按我們的觀點(diǎn)，當(dāng)前社會(huì)保障體系的大量“空帳”也應(yīng)計(jì)在政府債務(wù)之內(nèi)，這樣政府實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)率已不低，增發(fā)國(guó)債的空間已十分有限。同時(shí)，1991年至1998年，國(guó)家財(cái)政收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重分別為14.6％、13.1％、12.6％、11.2％、10.7％、10.9％、11.6％、12.4％，基本上逐年減少，近兩年略有回升，但升幅不大。這樣，通過(guò)國(guó)家財(cái)政支配的資源就很有限了。

（2）擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果十分有限。近兩年，國(guó)家采取增發(fā)國(guó)債的擴(kuò)張性財(cái)政政策，1998年發(fā)行3891億元，1999年發(fā)行3415億元。但在政策運(yùn)作上將財(cái)政投資按計(jì)劃分割到各省、區(qū)、直轄市，再由地方分割到各項(xiàng)目。這種按老辦法搞財(cái)政撥款，很容易出現(xiàn)新的重復(fù)建設(shè)：“長(zhǎng)官項(xiàng)目”、高收入低產(chǎn)出、胡花亂用等問(wèn)題。結(jié)果，1998年底，國(guó)有固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率達(dá)19.5％，而非國(guó)有固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率基本為0（其中：集體經(jīng)濟(jì)投資下降了3.5％，個(gè)體經(jīng)濟(jì)投資增長(zhǎng)6.1％），從而全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率只有14.1％。并且只影響國(guó)有經(jīng)濟(jì)，對(duì)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)影響微弱。另外，最近財(cái)政部對(duì)1998年1000億國(guó)債專(zhuān)項(xiàng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的72個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)已有20個(gè)項(xiàng)目的大量資金被挪用和亂用，10個(gè)項(xiàng)目屬于“三邊工程”。同時(shí)，雖然1999年中央財(cái)政提供的技改貼息從1998年的7億元猛增到90億元，力圖通過(guò)“四兩撥千斤”的方式有效地起到財(cái)政資金帶動(dòng)投資需求擴(kuò)張的目的，但考慮到中國(guó)的資金分配格局和信貸結(jié)構(gòu)，這些技改貼息資金恐怕絕大部分又流向國(guó)有經(jīng)濟(jì)。然而當(dāng)前國(guó)有經(jīng)濟(jì)缺乏活力和效益，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)是最具活力的和效益的，因此，擴(kuò)張性的財(cái)政政策的效果十分有限。

2.貨幣政策。

（1）M2的增長(zhǎng)率還可適當(dāng)提高。貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率與通貨膨脹率之間存在正相關(guān)（米什金，1998）；我國(guó)學(xué)者的研究表明：在中國(guó)，高通貨膨脹總伴有M2的過(guò)快增長(zhǎng)（王大用，1996）。如在1988年和1989年的高通脹之前，有1986年至1987年M2的過(guò)量供應(yīng)；在1993至1995年的高通脹之前，有1990至1992年M2的過(guò)量供應(yīng)，且1994年通脹高峰時(shí)M2供應(yīng)加速，使得本次通脹的時(shí)間延長(zhǎng)。但是近幾年，我國(guó)M2的增長(zhǎng)一直在下降，且當(dāng)前我國(guó)仍處于通貨緊縮時(shí)期，因而M2的增長(zhǎng)率可適當(dāng)提高，但不能過(guò)高。

（2）信貸萎縮限制了貨幣擴(kuò)張。自1996年以來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款余額增長(zhǎng)率逐年下降，經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)了“信貸萎縮”現(xiàn)象（樊鋼，1999）。造成信貸萎縮的原因主要是：一方面國(guó)有銀行由于壞帳積累不愿再向一些國(guó)企貸款；又不能、不愿向非國(guó)企貸款（存在信貸歧視）；另一方面，經(jīng)濟(jì)生活中非國(guó)有的中小金融機(jī)構(gòu)不愿向非國(guó)有的中小企業(yè)提供貸款。于是，存貸差不斷加大。另外，資本市場(chǎng)融資對(duì)于廣大非國(guó)有經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)機(jī)會(huì)甚小。同時(shí)，物價(jià)持續(xù)下跌，使實(shí)際利率居高不下，企業(yè)對(duì)投資預(yù)期不樂(lè)觀，企業(yè)投資需求不旺。因此，擴(kuò)張性的貨幣政策（包括降息、降低法定存款準(zhǔn)備金、增加貨幣供應(yīng)）等，不能啟動(dòng)民間投資（我所指的民間投資是指除政府財(cái)政直接投資以外的一切投資）達(dá)不到預(yù)期的擴(kuò)張效應(yīng)，因而也不能有力地?cái)U(kuò)大“有效需求”。

（二）開(kāi)放性經(jīng)濟(jì)對(duì)宏觀調(diào)控有效性的挑戰(zhàn)

經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放必然會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀政策的有效性產(chǎn)生影響，這是Mundell、Fleming模型的基本結(jié)論。根據(jù)此模型，在利率降低、匯率穩(wěn)定的情況下，會(huì)引起資本外流，國(guó)際收支狀況惡化；這主要是因?yàn)樘桌顒?dòng)的存在。同時(shí)，在資本有限流動(dòng)、匯率固定的情況下，財(cái)政擴(kuò)張導(dǎo)致總需求增加，相應(yīng)凈進(jìn)口增加，引起貿(mào)易余額出現(xiàn)逆差；但隨時(shí)間推移，貿(mào)易逆差將導(dǎo)致貨幣供給下降，直到總需求回復(fù)到初始水平。一般而言，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣政策的獨(dú)立性、匯率的穩(wěn)定性和資本的完全流動(dòng)性三個(gè)目標(biāo)只能實(shí)現(xiàn)其中的兩個(gè)而不能三個(gè)目標(biāo)同時(shí)實(shí)現(xiàn)。這就是所謂的“三元悖論”。目前，中國(guó)選擇了“貨幣政策的獨(dú)立性和匯率的穩(wěn)定”，而對(duì)資本流動(dòng)進(jìn)行管理。一旦資本流動(dòng)得不到完全的管制，貨幣政策的獨(dú)立性就會(huì)打折扣（張曉晶，2000）。

四、如何在擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下防止“經(jīng)濟(jì)泡沫”的產(chǎn)生

所有的“經(jīng)濟(jì)泡沫”都產(chǎn)生于“虛假繁榮”，而“虛假繁榮”，總是有一定的真實(shí)繁榮作基礎(chǔ)的?？梢韵胂箅S著我國(guó)加入WTO的開(kāi)放度的進(jìn)一步提高，我國(guó)將迎來(lái)又一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展時(shí)期，因而為“經(jīng)濟(jì)泡沫”的產(chǎn)生提供了真實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，所有的“泡沫‘都是資本過(guò)度追逐利潤(rùn)的結(jié)果，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)和擴(kuò)張性的宏觀政策使資本逐利競(jìng)爭(zhēng)更加激烈；這為”經(jīng)濟(jì)泡沫“的產(chǎn)生提供了可能。我國(guó)”經(jīng)濟(jì)泡沫“的產(chǎn)生有以下兩大可能途徑：

（一）國(guó)際資本（尤其是國(guó)際短期資本）大量進(jìn)入中國(guó)股市、房地產(chǎn)領(lǐng)域。東南亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)、日本“泡沫經(jīng)濟(jì)”都是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)一派繁榮的背景下發(fā)生的。大量國(guó)際資本涌入，促使東道國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步繁榮，而房地產(chǎn)、股市行情日漸高漲，“經(jīng)濟(jì)泡沫”日漸積累，直到破滅。隨著我國(guó)加入WTO和開(kāi)放度的提高，加上中國(guó)廣闊市場(chǎng)的吸引、政策鼓勵(lì)、政局穩(wěn)定等，肯定會(huì)使外國(guó)資本投資掀起一個(gè)新。這對(duì)如何引導(dǎo)外資流向并進(jìn)一步防止“經(jīng)濟(jì)泡沫”的產(chǎn)生是一個(gè)考驗(yàn)。

第8篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為我們揭示了許多重要的信息，對(duì)于我們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的研究十分重要，首先是對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮政策下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的評(píng)估。 按照所公布的數(shù)據(jù)，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值61491億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)10.6%，比上年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。這樣一個(gè)結(jié)果對(duì)于很多人似乎還是一個(gè)可以接受的結(jié)果，好像緊縮對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響并不大。但是從貿(mào)易順差的負(fù)增長(zhǎng)、居民收入增長(zhǎng)的明顯減緩以及固定資產(chǎn)投資價(jià)格的上漲等因素分析將證明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下滑是實(shí)質(zhì)性的。

2007年貿(mào)易順差增長(zhǎng)率是47.7％。而2008年一季度，貿(mào)易順差414億美元，比去年同期下降了11％。貿(mào)易順差的負(fù)增長(zhǎng)顯然對(duì)于一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再有任何貢獻(xiàn)。

居民收入的增長(zhǎng)也存在一些不利的因素。2008年一季度城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增長(zhǎng)11.5%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)3.4%（2007年實(shí)際增長(zhǎng)12.2%）。可以看出城鎮(zhèn)居民的收入實(shí)際增長(zhǎng)有明顯的減緩，將會(huì)影響未來(lái)的消費(fèi)增長(zhǎng)。

2008年一季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)24.6%。但是一季度，固定資產(chǎn)投資價(jià)格同比上漲8.6%?？鄢齼r(jià)格的影響，固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)的實(shí)際增長(zhǎng)幅度是14.7%（2007年實(shí)際投資增長(zhǎng)20%），因此可以發(fā)現(xiàn)投資實(shí)際增長(zhǎng)已經(jīng)有了明顯的下降。

2008年一季度，居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲8%。分類(lèi)別看，食品價(jià)格上漲21%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲6.8個(gè)百分點(diǎn)；居住價(jià)格上漲6.6%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲1個(gè)百分點(diǎn)；其余各類(lèi)商品價(jià)格略有漲跌。可以看出食品價(jià)格和居住價(jià)格之外六個(gè)小類(lèi)的商品與服務(wù)共同對(duì)于物價(jià)上升只貢獻(xiàn)了0.2%。因此，2007年以來(lái)結(jié)構(gòu)性物價(jià)上升的特征沒(méi)有變化。

以上分析的一些結(jié)論可以歸結(jié)如下：

1．在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算中可以從生產(chǎn)法進(jìn)行核算，也可以從支出法進(jìn)行核算。按照支出角度分析，在主要經(jīng)濟(jì)推動(dòng)因素中，貿(mào)易順差和投資增長(zhǎng)下降是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的主要因素。而且這種導(dǎo)致減速的幅度是嚴(yán)重的，應(yīng)該在3個(gè)百分點(diǎn)以上。因此可以看出從支出方進(jìn)行分析，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大致為9%左右。

2．而城鎮(zhèn)居民實(shí)際收入增長(zhǎng)的減速,為今后消費(fèi)的增長(zhǎng)蒙上了一定的陰影,而目前有一些消息,如春節(jié)廣交會(huì)的結(jié)果預(yù)示著2008年的貿(mào)易順差的發(fā)展趨勢(shì)也是難以樂(lè)觀的,因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步下滑的可能性完全存在。

3．中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下降幅度過(guò)大，將會(huì)導(dǎo)致最重要的后果是失業(yè)問(wèn)題的惡化。目前由于各方面的原因，就業(yè)形勢(shì)并不樂(lè)觀，如果經(jīng)濟(jì)再大幅度下滑，就業(yè)形勢(shì)將進(jìn)一步惡化，應(yīng)該避免這樣結(jié)果的發(fā)生。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中長(zhǎng)期沒(méi)有失業(yè)率的指標(biāo)，使得人們的關(guān)注點(diǎn)一直在物價(jià)上，這是不全面的。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的設(shè)定上,將控制通貨膨脹的重要性置于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和增加就業(yè)之上是不合適的。

4．在中國(guó)的工業(yè)化和城鎮(zhèn)化過(guò)程中，如何為大量過(guò)剩的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力提供就業(yè)是關(guān)鍵。而目前制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)是提供過(guò)剩農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力就業(yè)的重要行業(yè)，如果這兩個(gè)行業(yè)大幅度減速，對(duì)于就業(yè)形勢(shì)會(huì)產(chǎn)生特別巨大的影響。另一方面，中小企業(yè)一直是提供就業(yè)機(jī)會(huì)的主要渠道，而經(jīng)濟(jì)下滑的沖擊通常主要由中小企業(yè)承擔(dān)。

5.2008年的物價(jià)走勢(shì)繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的特征，通過(guò)有針對(duì)性地提高一些有關(guān)商品的供應(yīng)（如食品）就能夠緩解價(jià)格的上升。全面的總需求緊縮是不需要的，貨幣的全面緊縮也是不需要的。由于中高收入人群支出結(jié)構(gòu)的變化，食品價(jià)格上升的影響并不大。而2007年以來(lái)農(nóng)民收入的上升幅度可以印證在目前的物價(jià)上升中，農(nóng)民主要受到的是正面的影響。受影響較大的人群是城鎮(zhèn)中的低收入人群，通過(guò)財(cái)政手段對(duì)他們進(jìn)行補(bǔ)貼就能夠緩解負(fù)面的影響。目前中國(guó)政府的財(cái)政收入繼續(xù)大幅度上升，完全有能力做到這一點(diǎn)。還要指出的是，在經(jīng)濟(jì)下滑中，城鎮(zhèn)中的低收入人群往往首先受到傷害，因?yàn)樗麄兊母?jìng)爭(zhēng)能力較弱。一些人認(rèn)為中國(guó)的物價(jià)將大幅度全面上升，為了防止這樣的通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降是必須付出的代價(jià)，這是一種聳人聽(tīng)聞，完全誤導(dǎo)的言論，不能以此為根據(jù)制定政策。

6.2007年以來(lái)貨幣緊縮的累積效應(yīng)、后續(xù)效應(yīng)會(huì)在2008年逐步釋放。即便不出臺(tái)新的從緊貨幣政策，2008年的貨幣政策環(huán)境仍然是從緊的，因此經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下滑還會(huì)繼續(xù)。

第9篇：緊縮的經(jīng)濟(jì)政策范文

關(guān)于通貨膨脹問(wèn)題，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究它已有著較長(zhǎng)的歷史，但對(duì)通貨膨脹問(wèn)題進(jìn)行深入的研究，則是二次世界大戰(zhàn)之后的事。由于二次世界大戰(zhàn)后的相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)，西方國(guó)家普遍推行凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策，并以此來(lái)消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)（或衰退）、或加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。結(jié)果，凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策的推行，在對(duì)西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)起到一定作用的同時(shí)，卻也使得推行凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策的西方國(guó)家長(zhǎng)期遭受通貨膨脹的困擾，由此也就引起西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們紛紛致力于深入研究通貨膨脹問(wèn)題。

2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，促使世界各國(guó)又普遍推行凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策。現(xiàn)在，美國(guó)采取凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策，試圖通過(guò)二次量化寬松的貨幣政策，使通貨膨脹作用于經(jīng)濟(jì)而解救失業(yè)；而中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家，在采取凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政策后，經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的同時(shí)也遭受了通貨膨脹的侵?jǐn)_，促使其積極治理通貨膨脹。中美作為世界上兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體，兩國(guó)政府對(duì)待通貨膨脹的不同態(tài)度，不僅會(huì)關(guān)系到全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況，還將使世界各國(guó)面對(duì)更加復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。因此，有必要對(duì)通貨膨脹進(jìn)行再研究，尤其是對(duì)其中的通貨膨脹與物價(jià)上漲關(guān)系進(jìn)行更為深入的再研究。

一、西方的通貨膨脹與物價(jià)上漲關(guān)系略論

要研究通貨膨脹問(wèn)題，首先就應(yīng)該搞清楚何謂通貨膨脹，這就必然需要經(jīng)濟(jì)學(xué)界確立一個(gè)能夠被經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍接受的通貨膨脹定義。而在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究通貨膨脹問(wèn)題時(shí)，由于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)通貨膨脹的成因有著不同的解釋?zhuān)蚨鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)于通貨膨脹定義的表述也就各不相同。但無(wú)論是凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們從價(jià)格著眼定義通貨膨脹，還是以貨幣主義的弗里德曼為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們從貨幣著眼定義通貨膨脹，其實(shí)他們都是將物價(jià)上漲（即物價(jià)總水平的持續(xù)上升）定義為通貨膨脹。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將物價(jià)上漲定義為通貨膨脹，通貨膨脹也就成為了物價(jià)上漲的代名詞。現(xiàn)在世界各國(guó)都在走市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)道路，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)也就成為了世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐的指導(dǎo)理論。那么，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的通貨膨脹理論，也就自然成為世界各國(guó)政府治理通貨膨脹所決策經(jīng)濟(jì)政策的理論依據(jù)。

而所謂通貨膨脹，其原意是指貨幣供應(yīng)量過(guò)度增加，即流通中的貨幣量太多了。造成流通中的貨幣量太多的主要原因是，政府的財(cái)政赤字和銀行信用的過(guò)度膨脹等，其結(jié)果使流通中太多的貨幣追求相對(duì)較少的商品（包括勞務(wù)），導(dǎo)致了商品的總需求超過(guò)總供給而拉動(dòng)物價(jià)上漲。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將此種物價(jià)上漲稱(chēng)之為需求拉動(dòng)型通貨膨脹。而主要由工資、利潤(rùn)和進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上漲等因素引起生產(chǎn)成本的增加，迫使政府（或中央銀行）為了維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率而增加貨幣供應(yīng)量，造成貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加，結(jié)果導(dǎo)致物價(jià)上漲。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們將此種物價(jià)上漲稱(chēng)之為成本推動(dòng)型通貨膨脹?？梢?jiàn)，通貨膨脹有主動(dòng)性和被動(dòng)性之分。而且西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谛枨罄瓌?dòng)型通貨膨脹和成本推動(dòng)型通貨膨脹的基礎(chǔ)上，還進(jìn)一步具體分析出其它類(lèi)型的通貨膨脹，如結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、混合型通貨膨脹等。

當(dāng)然，季節(jié)性、自然災(zāi)害等的短期性、偶然性的物價(jià)上漲，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并不認(rèn)為此種物價(jià)上漲是通貨膨脹。因?yàn)榇朔N物價(jià)上漲并非是由通貨膨脹造成的，通過(guò)變動(dòng)貨幣供應(yīng)量對(duì)物價(jià)的上漲并不能起到有效的抑制作用。但是物價(jià)總水平的持續(xù)上升，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們則認(rèn)為其必定是由貨幣供應(yīng)量過(guò)度增加所致，因而它是一種通貨膨脹現(xiàn)象。因此，雖然西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)趯?duì)通貨膨脹定義的表述上不盡相同，而且有的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家還希望明晰的區(qū)分通貨膨脹的概念和物價(jià)上漲概念，但是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)通貨膨脹的看法卻是一致的，即貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加導(dǎo)致通貨膨脹，其結(jié)果就必然是物價(jià)上漲。這樣，在通貨膨脹與物價(jià)上漲的關(guān)系上，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就是將通貨膨脹以各種形式表現(xiàn)在物價(jià)上漲上。

但是，在通貨膨脹與物價(jià)上漲的關(guān)系上，僅對(duì)通貨膨脹的成因進(jìn)行分析，并將通貨膨脹以各種形式表現(xiàn)在物價(jià)上漲上顯然是不夠的。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)時(shí)，政府必然需要采取擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策等，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行需求管理。而政府采取擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行需求管理時(shí)，就又必定需要增大貨幣供應(yīng)量。但貨幣供應(yīng)量的增大，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加，致使發(fā)生通貨膨脹，其結(jié)果政府的擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策在作用于經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，就將伴隨著物價(jià)上漲。由此，這就可以通過(guò)對(duì)通貨膨脹與物價(jià)上漲的關(guān)系進(jìn)行更為深入的再研究，揭示通貨膨脹在引起物價(jià)上漲的過(guò)程中，政府采取擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策，對(duì)于消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)所產(chǎn)生的作用。

二、通貨膨脹與物價(jià)上漲關(guān)系的再研究

由于通貨膨脹引起的物價(jià)上漲是貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加所致，而貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加則又是政府（或中央銀行）的擴(kuò)張性貨幣政策使然。而且即使政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，其政府赤字的擴(kuò)大不能為相應(yīng)的貨幣緊縮所平衡和抵消，擴(kuò)張性的財(cái)政政策最終也是通過(guò)擴(kuò)張性的貨幣政策來(lái)實(shí)現(xiàn)的。但是，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，貨幣供應(yīng)量發(fā)生過(guò)度的增加，卻既可以由政府的擴(kuò)張性貨幣政策引起的，也可以由政府的擴(kuò)張性財(cái)政政策造成的，而且還可以由兩者所致。因此，通過(guò)對(duì)通貨膨脹與物價(jià)上漲關(guān)系進(jìn)行再研究，就可以深入分析政府的擴(kuò)張性貨幣政策和財(cái)政政策，所導(dǎo)致的通貨膨脹在引發(fā)物價(jià)上漲的過(guò)程中，對(duì)消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)會(huì)產(chǎn)生怎樣的作用。由此，所做的這一分析結(jié)果，也就能夠?qū)Ω鲊?guó)政府在對(duì)待通貨膨脹問(wèn)題和正確決策經(jīng)濟(jì)政策上，起到一點(diǎn)可供參考價(jià)值的作用。

（一）政府?dāng)U張性貨幣政策下的通貨膨脹與物價(jià)上漲關(guān)系

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，由于經(jīng)濟(jì)不可避免地會(huì)發(fā)生波動(dòng)，這就有了經(jīng)濟(jì)收縮與經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張之分。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)收縮時(shí)，政府采取擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策，可以使市場(chǎng)總需求有效擴(kuò)大，促使經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，就可以避免或消除因需求不足而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和失業(yè)。但在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)收縮時(shí)，為了避免或消除因需求不足而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和失業(yè)，政府采取的擴(kuò)張性貨幣政策和擴(kuò)張性財(cái)政政策，對(duì)于擴(kuò)大市場(chǎng)需求的作用過(guò)程和產(chǎn)生的效果則是不同的。在政府采取擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，是通過(guò)貨幣政策工具，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，來(lái)促進(jìn)大量的投資，使市場(chǎng)總需求得以有效擴(kuò)大，以避免或消除因需求不足而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

為了避免或消除因需求不足而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府采取擴(kuò)張性的貨幣政策，所增加的貨幣供應(yīng)量，如果導(dǎo)致了市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給，就會(huì)引發(fā)物價(jià)上漲。而物價(jià)的上漲，也就表明政府的擴(kuò)張性貨幣政策，所增加的貨幣供應(yīng)量，是一種貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加，即發(fā)生了通貨膨脹。這樣，政府采取的擴(kuò)張性貨幣政策，所增加的貨幣供應(yīng)量，是否是一種貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加，即是否發(fā)生了通貨膨脹，就可以由物價(jià)上漲來(lái)顯示出來(lái)。因而，政府采取的擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，直至物價(jià)上漲，從而顯示出通貨膨脹，是需要一定時(shí)間過(guò)程的。這就使得無(wú)論是經(jīng)濟(jì)處在收縮階段需要避免或消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還是經(jīng)濟(jì)處在擴(kuò)張階段需要繼續(xù)加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，政府在采取擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，都應(yīng)該考慮到貨幣供應(yīng)量的增加，直至通貨膨脹的顯現(xiàn)所存在的時(shí)滯效應(yīng)。

由于政府在采取擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，增加貨幣供應(yīng)量，直至由物價(jià)上漲來(lái)顯示出通貨膨脹是需要一定時(shí)間過(guò)程的。因此，政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，直至由物價(jià)上漲來(lái)顯示出通貨膨脹所需要時(shí)間的長(zhǎng)短，也就取決于政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，是否能夠促進(jìn)大量的投資，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給所需時(shí)間的長(zhǎng)短。然而在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)后，是否會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)總需求不足，無(wú)法有一個(gè)可獲利的預(yù)期利潤(rùn)率，使政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，無(wú)法起到促進(jìn)投資的作用，從而也就會(huì)因?yàn)椴豢赡苡惺袌?chǎng)總需求超過(guò)總供給，進(jìn)而也就不會(huì)存在由物價(jià)上漲來(lái)顯示通貨膨脹呢？

按照凱恩斯的觀點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)后，利率降到了極低的水平，人們就寧愿手持現(xiàn)金而不愿進(jìn)行投資。在此種情況下，政府所采取的擴(kuò)張性貨幣政策，無(wú)論增加多少貨幣供給，就都會(huì)被人們所持有，而不會(huì)去進(jìn)行投資。那么，按照凱恩斯的這種觀點(diǎn)，在此時(shí)也就不可能有市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給，這也就不會(huì)存在由物價(jià)上漲來(lái)顯示通貨膨脹（即不會(huì)發(fā)生通貨膨脹性物價(jià)上漲）。顯然，凱恩斯的觀點(diǎn)是不正確的。因?yàn)?，在?jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)后，市場(chǎng)總需求不足（或有效需求不足），卻并不意味著各單個(gè)市場(chǎng)的需求也是不足的。這也就是說(shuō)，在市場(chǎng)總需求不足時(shí)，如果某單個(gè)（或個(gè)別）市場(chǎng)的需求卻并非是不足的，或某單個(gè)市場(chǎng)需求有著較好的預(yù)期（如農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)、或能源市場(chǎng)、或房地產(chǎn)市場(chǎng)、以及資本市場(chǎng)等），政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，大幅度增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，就能夠促進(jìn)大量的投資（包括投機(jī)），并進(jìn)入到該單個(gè)市場(chǎng)；那么，由此導(dǎo)致該單個(gè)市場(chǎng)的需求超過(guò)供給而引起其價(jià)格上漲，進(jìn)而又能夠由其帶動(dòng)或推動(dòng)物價(jià)總水平的持續(xù)上升（即物價(jià)上漲），這就能夠由物價(jià)上漲來(lái)顯示通貨膨脹（即會(huì)發(fā)生通貨膨脹性物價(jià)上漲）。

由此可見(jiàn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)后，即使利率降到了極低的水平，大幅度的貨幣供給，會(huì)被人們所持有而不去進(jìn)行投資，這也只能是一種短暫的現(xiàn)象。因?yàn)椋诓扇U(kuò)張性貨幣政策，大幅度增加貨幣供應(yīng)量，降低利率時(shí)，只要是市場(chǎng)總需求不足，卻某單個(gè)（或個(gè)別）市場(chǎng)的需求則并非是不足的，或某單個(gè)市場(chǎng)需求有著較好的預(yù)期，貨幣逐利的本性，就能夠使大幅度的貨幣供給，會(huì)被用于投資該單個(gè)市場(chǎng)；那么，由此導(dǎo)致該單個(gè)市場(chǎng)的需求超過(guò)供給而引起其價(jià)格上漲，進(jìn)而又能夠由其帶動(dòng)或推動(dòng)物價(jià)總水平的持續(xù)上升，通貨膨脹就能夠被物價(jià)上漲顯示出來(lái)。因此，當(dāng)政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，直至物價(jià)上漲而顯示通貨膨脹的傳導(dǎo)路徑發(fā)生變動(dòng)后，政府的擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，導(dǎo)致流通中的貨幣量過(guò)度增加，使發(fā)生通貨膨脹，其結(jié)果即使是不能由市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給來(lái)引起物價(jià)上漲，也會(huì)由單個(gè)市場(chǎng)的需求超過(guò)供給的價(jià)格上漲，進(jìn)而來(lái)帶動(dòng)或推動(dòng)物價(jià)總水平的上升（即物價(jià)上漲）。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)后，政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，使流通中的貨幣供應(yīng)過(guò)度增加，即發(fā)生通貨膨脹，其結(jié)果即使是不能由市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給來(lái)引發(fā)物價(jià)上漲，也會(huì)由單個(gè)市場(chǎng)的需求超過(guò)供給的價(jià)格上漲來(lái)帶動(dòng)物價(jià)總水平上升（即物價(jià)上漲）。但是，由于這種物價(jià)上漲的同時(shí)，并不伴隨著市場(chǎng)總需求的有效擴(kuò)大，政府的擴(kuò)張性貨幣政策也就無(wú)法起到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速回升的作用，從而也就無(wú)法消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)所導(dǎo)致的失業(yè)。如果在此時(shí)為了盡快消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)所導(dǎo)致的失業(yè)，政府繼續(xù)增大貨幣供應(yīng)量，這就會(huì)進(jìn)一步促使大量的投資和投機(jī)進(jìn)入到該單個(gè)市場(chǎng)，進(jìn)而又會(huì)帶動(dòng)或推動(dòng)物價(jià)總水平繼續(xù)上升，而市場(chǎng)總需求則仍然會(huì)無(wú)法有效擴(kuò)大，從而就將使經(jīng)濟(jì)陷入到滯脹中去。當(dāng)然，如果存在著那些能夠帶動(dòng)市場(chǎng)總需求有效擴(kuò)大的單個(gè)市場(chǎng)，政府?dāng)U張性貨幣政策作用于該單個(gè)市場(chǎng)，那么該單個(gè)市場(chǎng)則另當(dāng)別論。因?yàn)?，該單個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)成為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）政府?dāng)U張性財(cái)政政策下的通貨膨脹與物價(jià)上漲關(guān)系

在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)時(shí)，政府采取擴(kuò)張性貨幣政策，無(wú)法使市場(chǎng)總需求有效擴(kuò)大，若要使經(jīng)濟(jì)及時(shí)而快速地回升，這就必定需要政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策。政府在采取擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，能夠使市場(chǎng)總需求有效地?cái)U(kuò)大，就能促使企業(yè)進(jìn)行投資和恢復(fù)生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)前景被看好，消費(fèi)需求也就隨之?dāng)U大，從而使經(jīng)濟(jì)快速回升。但政府采取的擴(kuò)張性財(cái)政政策，則會(huì)導(dǎo)致財(cái)政赤字的增長(zhǎng)和加劇，而為了彌補(bǔ)龐大的財(cái)政赤字就只能依靠增加國(guó)債。這就會(huì)間接地或者增加貨幣的發(fā)行量，或者引起信用的膨脹，使得流通中的貨幣供應(yīng)過(guò)度增加，即發(fā)生通貨膨脹。其結(jié)果在政府?dāng)U張性財(cái)政政策的作用下，市場(chǎng)總需求的有效擴(kuò)大，促使企業(yè)進(jìn)行大量投資，以及消費(fèi)需求的擴(kuò)大（當(dāng)然現(xiàn)實(shí)中還會(huì)有出口的回升和擴(kuò)大），這就會(huì)使在消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)、并使經(jīng)濟(jì)快速回升的同時(shí)，伴隨著市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給的物價(jià)上漲。

雖然在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)時(shí)，政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，使發(fā)生通貨膨脹，其結(jié)果使在消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)、并快速回升經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，會(huì)伴隨著市場(chǎng)總需求超過(guò)總供給的物價(jià)上漲。但只要由此通貨膨脹引起的物價(jià)上漲，在消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)、并快速回升經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，并沒(méi)有使這種通貨膨脹性物價(jià)上漲超過(guò)社會(huì)承受力，在此時(shí)的通貨膨脹（或物價(jià)上漲）對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和就業(yè)就并沒(méi)有危害性。因而在此時(shí)的通貨膨脹性物價(jià)上漲，就成了政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，在消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)、并快速回升經(jīng)濟(jì)時(shí)的伴生物。然而，由于政府?dāng)U張性財(cái)政政策的實(shí)施，到通貨膨脹引起的物價(jià)上漲畢竟是需要一定時(shí)間過(guò)程的，即財(cái)政政策存在著時(shí)滯效應(yīng)。如果政府為了更快速消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)和回升經(jīng)濟(jì)時(shí)，對(duì)于財(cái)政政策的時(shí)滯效應(yīng)不加以考慮或被忽視了，采取力度過(guò)大的擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策，并且到時(shí)又不能及時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，這就勢(shì)必會(huì)造成通貨膨脹性物價(jià)上漲超過(guò)社會(huì)承受力而危害經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和就業(yè)。

政府為了更快速的消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)和回升經(jīng)濟(jì)，采取力度越大的擴(kuò)張性財(cái)政政策和貨幣政策，雖越有利于達(dá)到更快速的消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)和回升經(jīng)濟(jì)的目的，但同時(shí)也會(huì)造成通貨膨脹性物價(jià)上漲超過(guò)社會(huì)承受力而危害經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和就業(yè)。而且在經(jīng)濟(jì)能夠更快速的回升時(shí)，商品流通速度也會(huì)加快，隨之貨幣流通速度也就會(huì)加快，因?yàn)樨泿帕魍ǖ乃俣仁怯缮唐妨魍ǖ乃俣葲Q定的。而在此時(shí)貨幣流通速度的加快，就會(huì)繼續(xù)推升物價(jià)的上漲。因此，面對(duì)超過(guò)社會(huì)承受力的通貨膨脹性物價(jià)上漲（包括預(yù)期），政府必定需要采取緊縮的經(jīng)濟(jì)政策，尤其是緊縮銀根（因?yàn)橥ㄘ浥蛎浶晕飪r(jià)上漲是一種貨幣現(xiàn)象）?？梢?jiàn)政府采取緊縮的經(jīng)濟(jì)政策要控制住通貨膨脹性物價(jià)上漲，其實(shí)并非是一件困難的事，困難就在于能夠控制住通貨膨脹性物價(jià)上漲后，又能夠保持住必要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和就業(yè)率。這就必然需要使流通中的貨幣量與實(shí)際需要量相符合，才能做到既控制住通貨膨脹，又有必要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和就業(yè)率。而要做到這一點(diǎn)，就需要做到使流通中符合實(shí)際需要的貨幣量能夠轉(zhuǎn)化為實(shí)際的投資量。

然而，由于貨幣有逐利的本性，貨幣既可以投資來(lái)逐利，也可以投機(jī)來(lái)逐利（當(dāng)然現(xiàn)實(shí)中兩者常會(huì)混為一體）。而要使貨幣在投資中進(jìn)行逐利，就需要有可獲利的投資市場(chǎng)，這對(duì)于當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，除了要有必要的國(guó)際市場(chǎng)外，就是要有足夠的可獲利的國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)。由于當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到諸多因素的影響，單靠市場(chǎng)調(diào)節(jié)難以有效地?cái)U(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這就有必要政府對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)。政府在采取擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，是可以創(chuàng)造出可獲利的投資市場(chǎng)的，但以貨幣融資來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字卻會(huì)造成嚴(yán)重的通貨膨脹，而以債務(wù)融資來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字則要考慮對(duì)內(nèi)需擴(kuò)大的影響，以及政府支出的擠出效應(yīng)，這就決定了以政府?dāng)U張性財(cái)政政策來(lái)創(chuàng)造可獲利的投資市場(chǎng)只能是適度的。所以在當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程中，還須對(duì)目前作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行干預(yù)，如對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的房?jī)r(jià)進(jìn)行干預(yù)，以控制好房?jī)r(jià)來(lái)獲取足夠的可獲利的投資市場(chǎng)。另外，政府還應(yīng)積極支持企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，以及打破壟斷市場(chǎng)等，來(lái)獲取足夠的可獲利的投資市場(chǎng)。這就又需對(duì)制約消費(fèi)市場(chǎng)有效擴(kuò)大的各種因素進(jìn)行干預(yù)。這樣才能做到使流通中符合實(shí)際需要的貨幣量轉(zhuǎn)化為實(shí)際的投資量。

而且，與此同時(shí)，要做到使流通中符合實(shí)際需要的貨幣量能夠轉(zhuǎn)化為實(shí)際的投資量，政府還需對(duì)那些可以進(jìn)行逐利投機(jī)的已發(fā)生非通貨膨脹性物價(jià)上漲的單個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，在必要時(shí)則需采取非經(jīng)濟(jì)手段。因?yàn)?，?dāng)投機(jī)的逐利市場(chǎng)高于投資的逐利市場(chǎng)時(shí)，就不僅無(wú)法做到使流通中符合實(shí)際需要的貨幣量轉(zhuǎn)化為實(shí)際的投資量，而且還會(huì)發(fā)生資金短缺與推升物價(jià)上漲的并存現(xiàn)象。因此，政府在采取緊縮的經(jīng)濟(jì)政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控時(shí)，就須對(duì)經(jīng)濟(jì)中的各種制約因素進(jìn)行全方位的考慮。這就要在做到使流通中符合實(shí)際需要的貨幣量轉(zhuǎn)化為實(shí)際的投資量時(shí)，政府就應(yīng)該考慮到各種生產(chǎn)要素或資源條件的限制（包括國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的資源條件的限制），以及環(huán)境保護(hù)的要求，會(huì)對(duì)既要控制住通貨膨脹又要有必要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和就業(yè)率的制約。這樣，政府的調(diào)控經(jīng)濟(jì)政策，在控制住通貨膨脹的同時(shí)，所要做到的必要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和就業(yè)率，就應(yīng)該是一種合理的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和就業(yè)率。