保險(xiǎn)公司最低資本要求精選(九篇)

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第1篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

1.資本充足性要求

各國對保險(xiǎn)公司的最低資本金都作了限定，不僅開業(yè)時(shí)必須達(dá)到一定的規(guī)模，就是在營業(yè)中，也要求保持資本的最低限度。如韓國1989年將人壽保險(xiǎn)公司的最低資本金從2億韓幣提高到100億韓幣，將非壽險(xiǎn)公司的最低資本金從3億提高到300億韓幣；日本1996年保險(xiǎn)法把設(shè)立保險(xiǎn)公司的最低資本金從3000萬日元調(diào)高到10億日元；德國人身險(xiǎn)公司的最低資本限額不得少于300萬馬克；在美國紐約州，人壽保險(xiǎn)股份有限公司所必須經(jīng)常維持的最低資本金為200萬美元，其初期資本則為最初資本的兩倍或400萬美元，相互人壽保險(xiǎn)公司必須經(jīng)常保有的最低資本金為10萬美元，但是初期的資本需要15萬美元的現(xiàn)金；歐盟的保險(xiǎn)監(jiān)管局還以收入指數(shù)和償付指數(shù)兩個(gè)指標(biāo)來要求保險(xiǎn)公司展業(yè)的規(guī)模與自有資金保持一個(gè)適當(dāng)?shù)谋壤?，以保證保險(xiǎn)公司的償付能力。

2.償付能力邊界

現(xiàn)在有許多國家都采取了償付能力邊界的管理模式，將保險(xiǎn)公司的償付能力額度與規(guī)定的最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)相比較，來評估其經(jīng)營狀況。以最具代表性的英國為例。英國保險(xiǎn)監(jiān)管局對壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)和非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的最低償付能力有不同的規(guī)定。①經(jīng)營壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)公司的最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)為以下兩項(xiàng)之和：第一項(xiàng)為責(zé)任準(zhǔn)備金的4%、1%或0%，百分比根據(jù)不同的業(yè)務(wù)種類的資本保證金來確定；第二項(xiàng)為風(fēng)險(xiǎn)資本（即保險(xiǎn)金額與責(zé)任準(zhǔn)備金之差）的0.3%.②非壽險(xiǎn)公司的償付能力標(biāo)準(zhǔn)有兩種計(jì)算方法，兩者以高者為準(zhǔn)。一種是以上一年的保費(fèi)收入為基礎(chǔ)。上一年保費(fèi)收入低于或等于1000萬ECU的，最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)為上一個(gè)年保費(fèi)收入的16%乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款總額之比；上一年保費(fèi)收入超過1000萬ECU的，則為上一年保費(fèi)收入的18%乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款的總額之比。另一種是以過去三年的已發(fā)生賠款額為基礎(chǔ)。過去三年已發(fā)生賠款平均額小于或等于700萬ECU的，最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)等于平均額的23%乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款總額之比；平均額超過700萬ECU的，則將700萬的26%與超過部分的23%之和，乘以已發(fā)生賠款凈額與已發(fā)生賠款總額之比。如果保險(xiǎn)公司成立的時(shí)間不到三年或經(jīng)營的險(xiǎn)種不到七年，則以所經(jīng)營的年份計(jì)算。

3.負(fù)債管理和資產(chǎn)負(fù)債匹配管理

負(fù)債管理主要是對準(zhǔn)備金的管理，包括未決賠準(zhǔn)備金和壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金。各國法律通常都對準(zhǔn)備金的提取比例做出明確的規(guī)定，要求保險(xiǎn)公司必須提足各種準(zhǔn)備金，若提取比例低于規(guī)定，保險(xiǎn)公司必須做出合理的解釋并采取相應(yīng)措施達(dá)到規(guī)定的比例。而資產(chǎn)負(fù)債匹配管理則是側(cè)重于資產(chǎn)和負(fù)債的對應(yīng)管理，將資產(chǎn)和負(fù)債按其現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)進(jìn)行組合分類，利用凸性和期間等預(yù)測性指標(biāo)對資產(chǎn)和負(fù)債的組合類別進(jìn)行分析，然后將期間和凸性匹配的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)合起來管理。在此過程中，用模型對可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行預(yù)測，從而修正可能出現(xiàn)的偏差。主要分析方法有：①現(xiàn)金流測試，采用動(dòng)態(tài)模型對壽險(xiǎn)公司未來的資產(chǎn)負(fù)債狀況進(jìn)行分析，分析其預(yù)測與期望之間的偏差；②動(dòng)態(tài)償付能力測試，模擬在不同利率下的現(xiàn)金流狀況，從而找出可能影響公司長期財(cái)務(wù)狀況的因素。資產(chǎn)負(fù)債管理主要是使保險(xiǎn)公司投資的現(xiàn)金流入與賠款的現(xiàn)金支出相匹配，以控制保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保持公司經(jīng)營的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。

4.資金運(yùn)用渠道。

資金運(yùn)用實(shí)際上就是對保險(xiǎn)資產(chǎn)作出合理的分布。一般說來，各國法律大都不對保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道作直接的規(guī)定，保險(xiǎn)公司可根據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營情況自主地決定保險(xiǎn)資金的投資方式，但多數(shù)國家禁止或限制將保險(xiǎn)資金投資于流通性較差和風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域，如非上市公司的股票、非抵押或非擔(dān)保的貸款等，在此前提下，對某些類別的資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量加以限制，力求資產(chǎn)投向多樣化，資產(chǎn)規(guī)模分散化。①對投資于某種形式的資產(chǎn)的最高比例加以限制。如日本規(guī)定投資國內(nèi)股票不能超過總資產(chǎn)的30%，房地產(chǎn)投資不能超過總資產(chǎn)的20%，外匯資產(chǎn)不能超過總資產(chǎn)的30%，信用風(fēng)險(xiǎn)高的貸款、公司債不能超過總資產(chǎn)的10%，金銀、期貨方面的投資也不得超過總資產(chǎn)的3%.②對持有每一公司證券數(shù)量的限制，以避免保險(xiǎn)公司資產(chǎn)運(yùn)營與某一公司存在過度關(guān)聯(lián)，也可以防止市場的壟斷。如美國的壽險(xiǎn)公司持有的每個(gè)公司債券的總額不得超過其認(rèn)定資產(chǎn)的5%，對每一抵押貸公司債券的投資不得超過其認(rèn)定資產(chǎn)的0.1%，投資于每一企業(yè)的優(yōu)先股不得超過其認(rèn)定資產(chǎn)的2%.

5.財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)檢查

各國保險(xiǎn)監(jiān)管部門一般都要求保險(xiǎn)公司定期以報(bào)告的形式向保險(xiǎn)監(jiān)管部門做出經(jīng)營情況的匯報(bào)。報(bào)告不僅指資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等財(cái)務(wù)報(bào)表，還包括由指定的注冊會(huì)計(jì)師提交的審計(jì)報(bào)告和由獨(dú)立精算師出具的精算報(bào)告。監(jiān)管者根據(jù)報(bào)告提供的信息，對保險(xiǎn)人的資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、利潤率、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)杠桿和流動(dòng)性等進(jìn)行評估，分析公司風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)等內(nèi)控制度的充分性以及投資組合的質(zhì)量和準(zhǔn)備金提取的充足性，以發(fā)現(xiàn)需要引起注意的保險(xiǎn)人。

財(cái)務(wù)檢查包括現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查。非現(xiàn)場檢查通過連續(xù)收集保險(xiǎn)公司分散的匯總的報(bào)告和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，按一定標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行審查核準(zhǔn)、動(dòng)態(tài)分析，檢測評價(jià)保險(xiǎn)公司的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。現(xiàn)場檢查主要根據(jù)非現(xiàn)場檢查的結(jié)果或保戶的舉報(bào)，現(xiàn)場稽核保險(xiǎn)人，查證問題，追查原因并限期改正。

6.保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)（IRIS）

美國全國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（NAIC）制定了一系列指標(biāo)，包括所有者權(quán)益增減率，投資收益充足率、盈余調(diào)劑比率、產(chǎn)品綜合變化率等十二個(gè)指標(biāo)，并根據(jù)每年的實(shí)際情況確定每一比率的正常區(qū)間。每年NAIC用保險(xiǎn)公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算IRIS指標(biāo)，若指標(biāo)的值落在正常區(qū)間內(nèi)，就意味著公司通過IRIS統(tǒng)計(jì)階段，也就是通過了IRIS監(jiān)測；若有四個(gè)或四個(gè)以上的指標(biāo)超出正常范圍，或盈余調(diào)劑指標(biāo)顯著增加或減少，或?qū)δ骋环种C(jī)構(gòu)的投資大于公司的總盈余，則意味著沒有通過IRIS統(tǒng)計(jì)，NAIC將實(shí)施下一步驟——IRIS分析階段，用一些數(shù)量和質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)一步分析保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，并根據(jù)分析結(jié)果給出四個(gè)優(yōu)先級(jí)別。若某一公司的IRIS結(jié)果顯示異常，則NAIC會(huì)將此結(jié)果通報(bào)該公司注冊地的主管機(jī)構(gòu)，以及該公司開展業(yè)務(wù)的其他州，因此若IRIS結(jié)果不佳，通常意味著要受到所在州保險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)關(guān)的進(jìn)一步調(diào)查。IRIS指標(biāo)體系對保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行了初步監(jiān)管，對保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和控制起了有效的警戒作用。

二、對我國保險(xiǎn)財(cái)務(wù)監(jiān)管的借鑒

1.資本金要求要落實(shí)到位，使資金規(guī)模與業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。我國《保險(xiǎn)法》第97條規(guī)定：“保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。保險(xiǎn)公司的實(shí)際資產(chǎn)減實(shí)際負(fù)債的差額不得低于金融監(jiān)管部門規(guī)定的數(shù)額；低于規(guī)定數(shù)額的，應(yīng)當(dāng)增加資本金，補(bǔ)足差額?！钡珜?shí)際上，就連在中國市場上享有壟斷地位的中國人壽都不能完全符合此規(guī)定。如1997年，當(dāng)時(shí)的中保壽險(xiǎn)公司實(shí)收資本8億元，資本公積11.8億元，但保費(fèi)規(guī)模卻在300億元以上。資本金仍償付能力之根本，無視自身資本實(shí)力盲目擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，嚴(yán)重增大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無疑是在玩火。因此，對保險(xiǎn)公司資本充足率的要求不應(yīng)只作法律上的規(guī)范，而應(yīng)加強(qiáng)實(shí)際監(jiān)管和控制，使保險(xiǎn)公司的資本無論是開業(yè)時(shí)還是經(jīng)營中，都滿足法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

2.償付能力監(jiān)管應(yīng)成為財(cái)務(wù)監(jiān)管的重點(diǎn)

《保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定》中對財(cái)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司分別規(guī)定了最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)險(xiǎn)公司的每一標(biāo)準(zhǔn)都與上一年的自留凈保費(fèi)收入相聯(lián)系，壽險(xiǎn)公司的每一標(biāo)準(zhǔn)與其實(shí)際負(fù)債掛鉤。但是規(guī)定并沒有被很好地執(zhí)行，保險(xiǎn)公司的償付能力依然薄弱，如中國人壽1997年度的最低償付能力數(shù)值的負(fù)值，平安公司同一指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)與最低標(biāo)準(zhǔn)也有7.79億的差距。省級(jí)以下的分公司資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益均為零，資本金、公積金由總公司掌握，只核定部分營運(yùn)資金給分公司，造成這些公司無法按法規(guī)確定自留保費(fèi)和提足準(zhǔn)備金，沒有償付能力管理的概念和風(fēng)險(xiǎn)選擇的意識(shí)，掛賠現(xiàn)象嚴(yán)重，總體償付能力缺口驚人。保險(xiǎn)公司承擔(dān)著廣大被保險(xiǎn)人可能發(fā)生保險(xiǎn)事故而引致的賠償或給付責(zé)任，只有本身具有足夠的償付能力，才能保障被保險(xiǎn)人的安全，增強(qiáng)消費(fèi)者的信心。因此保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)對保險(xiǎn)公司的最低償付能力的考核，在我國實(shí)際國情的基礎(chǔ)上，參照國際慣例，改善目前最低償付能力的計(jì)算方法，使其更加科學(xué)化、合理化，確保保險(xiǎn)公司對所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)具有足夠的賠償或給付能力，保證公司良好的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和較高的置信度，一旦發(fā)現(xiàn)償付能力不足，立刻采取諸如辦理再保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、增加資本金、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或是限期整頓、停止部分業(yè)務(wù)、直接接管等補(bǔ)救措施，重新塑造保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)信用體系，以維護(hù)社會(huì)的正常秩序，促進(jìn)保險(xiǎn)公司的健康發(fā)展。

3.適當(dāng)拓寬資金運(yùn)用渠道，加強(qiáng)對資金運(yùn)用的監(jiān)管

我國近年來通貨緊縮的局面一直沒有改觀，數(shù)次降息之后，保險(xiǎn)公司的利差倒掛現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，而保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用上過于依賴銀行存款，又使得利率風(fēng)險(xiǎn)增大，產(chǎn)品定價(jià)極為被動(dòng)，而且由于缺乏與長期負(fù)債相匹配的長期投資，資產(chǎn)與負(fù)債在期限上出現(xiàn)配比失衡。另外由于保險(xiǎn)市場的無序競爭，使得保險(xiǎn)公司的承保利用率已降至臨界點(diǎn)，這種現(xiàn)象持續(xù)下去，將使保險(xiǎn)公司難以保持足夠的償付能力，甚至出現(xiàn)保費(fèi)收入越多，償付能力越低的情況，因此，放開保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道就顯得很有必要。但由于目前我國宏觀金融環(huán)境還不夠完善，各方面的改革還沒有到位，所以資金運(yùn)用方式的選擇還要慎重，做到逐步放開，審慎適度，保證安全性、流動(dòng)性、收益性的統(tǒng)一。同時(shí)借鑒國際通行的監(jiān)管方式，加強(qiáng)對資金運(yùn)用的監(jiān)管，限制高風(fēng)險(xiǎn)投資的比例，規(guī)范資金的流向，力求保險(xiǎn)資金的運(yùn)用在方式上靈活合理，在風(fēng)險(xiǎn)控制上安全有效，在收益上穩(wěn)定可靠。

4.改善財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)檢查的手段和方法

目前我國無論是財(cái)務(wù)報(bào)告還是財(cái)務(wù)檢查在制度上都存在著很大的漏洞。如報(bào)送報(bào)表不及時(shí)，信息傳遞滯后；財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不完整，未經(jīng)獨(dú)立審計(jì)師審計(jì)，無法保證真實(shí)性；會(huì)計(jì)制度與國際慣例脫節(jié)，難以實(shí)現(xiàn)信息的標(biāo)準(zhǔn)化；未實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息電子化，信息收集的效率低下；現(xiàn)場檢查只注重合規(guī)性檢查，忽視安全性檢查和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，實(shí)際績效大打折扣；監(jiān)管隊(duì)伍的素質(zhì)還有待提高等等。財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)檢查作為保險(xiǎn)監(jiān)管的基本手段，本應(yīng)在監(jiān)管過程中發(fā)揮重要的作用，卻因?yàn)橐恍┤藶榈囊蛩亟档土藢?shí)際效果。因此有必要改善財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)檢查的方法體系，避免沿襲以往的錯(cuò)誤做法，建立監(jiān)管信息的電子化系統(tǒng)，提高信息管理的效率，實(shí)現(xiàn)與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌，充實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人才，提高監(jiān)管人員的素質(zhì)。只有這樣，才能使財(cái)務(wù)報(bào)告和財(cái)務(wù)檢查真正成為衡量保險(xiǎn)人經(jīng)營狀況的有用的工具。

第2篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

Key words： China risk oriented solvency system；solvency management；risk management

中圖分類號(hào)：F840.32 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2016）20-0220-03

0 引言

改革開放以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)在社會(huì)保障體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。社會(huì)財(cái)富不斷積累，社會(huì)公眾的保險(xiǎn)需求也不斷提升，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)規(guī)?？焖贁U(kuò)張?；仡櫛ｋU(xiǎn)業(yè)三十余年的發(fā)展歷程，除了九十年代后期銷售的高預(yù)定利率保單之外，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債質(zhì)量一直較好。近年來，為進(jìn)一步提升保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益，更好地匹配資產(chǎn)和負(fù)債，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的靈活性，保監(jiān)會(huì)逐步放開了投資渠道和比例限制，分階段地完成了保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場化改革。在此大時(shí)代背景下，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生了重大變化，權(quán)益資產(chǎn)和另類投資比例大幅上升；部分公司采取短負(fù)債、長資產(chǎn)的配置策略，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸顯；隨著信息系統(tǒng)的集中和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，以信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)為核心的操作風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。如何做好新時(shí)期償付能力監(jiān)管成為保險(xiǎn)監(jiān)管的核心問題。中國風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向償付能力體系（以下簡稱“償二代”）應(yīng)時(shí)而生，該體系與2008年金融危機(jī)后國際金融監(jiān)管普遍采用的三支柱模型理念一致，除了更加科學(xué)的計(jì)量保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)外，對保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了明確要求，同時(shí)借助各利益相關(guān)方的力量共同監(jiān)督保險(xiǎn)公司保持充足的償付能力水平。本文擬探討建立健全償二代時(shí)期的償付能力管理體系的重點(diǎn)和應(yīng)關(guān)注的事項(xiàng)。

1 國際償付能力監(jiān)管模式

受各國保險(xiǎn)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境、發(fā)展背景和水平等差異，目前保險(xiǎn)業(yè)尚未建立起全球統(tǒng)一的償付能力監(jiān)管規(guī)則。從整體上看，償付能力監(jiān)管模式主要有兩個(gè)代表性模式：一是歐盟體系（歐盟Ⅰ、歐盟Ⅱ）；二是美國風(fēng)險(xiǎn)資本制度（簡稱RBC）。國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)正在組織全球大型保險(xiǎn)公司進(jìn)行國際資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的制定和實(shí)地測試工作，預(yù)計(jì)2019年開始實(shí)施共同框架。該規(guī)則體系也是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，以合并報(bào)表為基礎(chǔ)，充分反映保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)資本監(jiān)管。

2 償二代監(jiān)管體系解析

償二代償付能力監(jiān)管規(guī)則體系（1-17號(hào)監(jiān)管規(guī)則）自2015年進(jìn)入過渡期，2016年開始進(jìn)入正式執(zhí)行階段，各保險(xiǎn)公司停止執(zhí)行原償付能力監(jiān)管規(guī)則體系。在償二代監(jiān)管體系下，償付能力監(jiān)管將依托于三個(gè)支柱開展：

2.1 第一支柱 第一支柱的核心在于風(fēng)險(xiǎn)量化。在償一代體系下，風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)保額等掛鉤，不直接體現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。隨著保險(xiǎn)公司投資渠道的放開，特別對于壽險(xiǎn)公司，風(fēng)險(xiǎn)主要來源于資產(chǎn)端和資產(chǎn)負(fù)債的匹配情況。在償二代體系下，最低資本與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，根據(jù)可量化風(fēng)險(xiǎn)（保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)）大小計(jì)算最低資本要求。計(jì)算方法更加的復(fù)雜，對資產(chǎn)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)數(shù)量和質(zhì)量要求也大大提高。除了可量化風(fēng)險(xiǎn)外，還引入了控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求和附加資本要求（如系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司、順周期資本要求等），使得資本涵蓋的面更廣泛。從2016年1季度披露的季報(bào)摘要來看，保險(xiǎn)公司實(shí)際資本和最低資本都大幅度上升，資本溢額大幅增加，保險(xiǎn)公司償付能力充足率出現(xiàn)一定的分化，風(fēng)險(xiǎn)較高的公司的償付能力充足率有所下降，體現(xiàn)出了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的設(shè)計(jì)理念。

2.2 第二支柱 第二支柱主要包括償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評估和分類監(jiān)管。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理能評估涵蓋七大類風(fēng)險(xiǎn)，對每類風(fēng)險(xiǎn)管理提出具體的要求和評估標(biāo)準(zhǔn)。保監(jiān)會(huì)將每年組織對保險(xiǎn)公司償付能力管理能力進(jìn)行評估，此種做法與歐盟Ⅱ有相似之處，創(chuàng)新點(diǎn)體現(xiàn)在將評估得分與最低資本要求掛鉤，以80分為分界線，80分之上可以減少資本，80分之下將增加資本要求。這一創(chuàng)新將償付能力管理水平與資本要求相聯(lián)接，風(fēng)險(xiǎn)管理直接創(chuàng)造價(jià)值，將大大推動(dòng)保險(xiǎn)公司提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的積極性。分類監(jiān)管也體現(xiàn)出中國特色，保監(jiān)會(huì)將在法人單位和分支機(jī)構(gòu)兩個(gè)層面上根據(jù)公司償付能力狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，對保險(xiǎn)公司進(jìn)行評級(jí)。與償一代相比，評級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，風(fēng)險(xiǎn)越大，評級(jí)結(jié)果就越低。

2.3 第三支柱 受限于監(jiān)管資源與成本，現(xiàn)代金融監(jiān)管越來越重視信息披露的重要性，通過提升保險(xiǎn)公司透明度引導(dǎo)各利益相關(guān)方關(guān)注和督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)償付能力水平。在償二代體系下，信息披露分為定期披露和日常披露兩個(gè)層面。定期披露主要是要求保險(xiǎn)公司每季度披露季報(bào)報(bào)告摘要，其中包括償付能力狀況、風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)結(jié)果和現(xiàn)金流狀況。日常披露主要是在影響保險(xiǎn)消費(fèi)者投保和續(xù)保的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，主動(dòng)告知償付能力狀況和風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)結(jié)果。從監(jiān)管規(guī)定上看，不僅投資者和分析者將高度關(guān)注償付能力狀況，保險(xiǎn)消費(fèi)者也會(huì)逐步了解并作為購買決策的重要依據(jù)，進(jìn)而影響產(chǎn)品銷售。

3 構(gòu)建償二代下償付能力管理體系的緊迫性

償二代不僅涉及風(fēng)險(xiǎn)量化，更加強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露。與償一代相比，體系更加完整，三支柱之間邏輯更加一致。償二代自2016年起執(zhí)行，建立健全償二代下償付能力管理體系勢在必行。

3.1 從外部因素上看，是監(jiān)管合規(guī)的必然要求 按照監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司必須履行定期披露和日常披露要求。從執(zhí)行的角度來看，主要存在兩大困難，一是基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；二是復(fù)雜大量的計(jì)算。在監(jiān)管要求的時(shí)限內(nèi)（每個(gè)季度結(jié)束后25日內(nèi)）按時(shí)、準(zhǔn)確完成報(bào)告編制將是一件挑戰(zhàn)性極強(qiáng)的工作。對于保險(xiǎn)公司來說，特別是中大型保險(xiǎn)公司，資產(chǎn)分散在不同的投資管理人進(jìn)行管理，及時(shí)獲取上百維度的資產(chǎn)信息難度極大。歐洲保險(xiǎn)公司在實(shí)施歐洲償付能力監(jiān)管要求時(shí)也遇到了類似的問題。此外，最低資本的計(jì)算方法上除了因子法外，還大量采用了情景對比法這種需要進(jìn)行大量計(jì)算的方法，這也對按時(shí)完成信息披露帶來了非常大的壓力。在償二代體系下，量化計(jì)算需要投資、財(cái)務(wù)、精算等相關(guān)部門密切合作，在組織壁壘分明的保險(xiǎn)公司中，如何建立順暢的工作機(jī)制也是一大難題。

3.2 從內(nèi)部管理上看，是提升價(jià)值和企業(yè)競爭力的迫切需要 償二代體系正式實(shí)施之后，將推動(dòng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理在保險(xiǎn)公司真正的落地。風(fēng)險(xiǎn)管理做得好的保險(xiǎn)公司，不僅能夠降低最低資本要求，提升股東回報(bào)，還能夠提升風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)結(jié)果，進(jìn)而在市場上樹立起管治良好的品牌形象，從而有利于保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售。反之，如果風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平較差，不僅會(huì)加大保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)，通過信息披露，影響公司品牌形象，形成惡性循環(huán)。因此，在償二代體系下，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平將逐步成為競爭優(yōu)勢。

4 風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向償付能力體系國際實(shí)施經(jīng)驗(yàn)分析

從償二代體系和內(nèi)容來看，與歐洲第二代償付能力監(jiān)管體系相似度較高，以下通過分析歐盟II執(zhí)行過程中遇到的難點(diǎn)問題和關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，為我國保險(xiǎn)公司做好償二代建設(shè)工作提供參考。

4.1 報(bào)告和信息披露方面 按照歐洲監(jiān)管要求，歐II實(shí)施分為兩個(gè)階段：過渡階段和正式實(shí)施階段。在過渡期內(nèi)，2015年保險(xiǎn)公司季度報(bào)告需要在季度結(jié)束后8周內(nèi)提交，年度報(bào)告需要在年度結(jié)束后的22周提交；自2016年開始，季度報(bào)告需要在季度結(jié)束后的8周內(nèi)提交，年度報(bào)告需要在年度結(jié)束后的20周內(nèi)提交。轉(zhuǎn)入正式實(shí)施后，季報(bào)報(bào)告需要在季度結(jié)束后5周內(nèi)提交，年度報(bào)告需要在年度結(jié)束后14周內(nèi)提交。為達(dá)成監(jiān)管要求，歐洲保險(xiǎn)公司主要遇到以下困難：

①工作流程方面的挑戰(zhàn)。報(bào)告編制的時(shí)間大大縮短，要求建立快速高效的工作架構(gòu)。由于歐II技術(shù)方法的復(fù)雜性，工作流程變得更加的復(fù)雜，除了財(cái)務(wù)部門外，風(fēng)險(xiǎn)、精算、內(nèi)控、稅務(wù)和投資等部門都要參與到流程當(dāng)中，需要建立強(qiáng)有力的內(nèi)控流程，確保按時(shí)準(zhǔn)確完成報(bào)告編制。除償付能力報(bào)告之外，公司還需要兼顧會(huì)計(jì)報(bào)告和內(nèi)含價(jià)值報(bào)告等。

②基礎(chǔ)數(shù)據(jù)方面的挑戰(zhàn)。需要充分理解復(fù)雜的監(jiān)管規(guī)則，并在整個(gè)報(bào)告流程中獲取必要的信息，并確保來自于不同來源的信息的一致性和準(zhǔn)確性。尤其是資產(chǎn)方基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，資產(chǎn)數(shù)據(jù)分散在托管行、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司以及其他第三方，現(xiàn)有的資產(chǎn)數(shù)據(jù)不能滿足歐II的需要。

③信息系統(tǒng)方面的挑戰(zhàn)。鑒于時(shí)間和質(zhì)量要求，必須要建設(shè)財(cái)務(wù)編制信息系統(tǒng)，提供自動(dòng)化編制的解決方案，涵蓋基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的獲取、存儲(chǔ)和檢查，將財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，建立系統(tǒng)內(nèi)部控制，保證數(shù)據(jù)的質(zhì)量和安全。

從保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備情況來看，大部分保險(xiǎn)公司正在制定報(bào)告流程、建立報(bào)告系統(tǒng)。領(lǐng)先的保險(xiǎn)公司在報(bào)告流程方面主要將償付能力報(bào)告流程與其他報(bào)告流程進(jìn)行整合，健全報(bào)告編制內(nèi)控流程；在數(shù)據(jù)管理方面，梳理整合歐盟II和其他報(bào)告的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)要求，自動(dòng)化基礎(chǔ)數(shù)據(jù)獲取，提升基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量。

4.2 償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理方面 歐盟II的二支柱要求保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自評估，并提交評估報(bào)告，內(nèi)容主要涵蓋資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和戰(zhàn)略規(guī)劃。歐洲保險(xiǎn)公司主要在以下遇到潛在的挑戰(zhàn)：一是全面風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全風(fēng)險(xiǎn)偏好體系，對重要風(fēng)險(xiǎn)形成風(fēng)險(xiǎn)容忍度，并制定風(fēng)險(xiǎn)限額；二是償付能力評估和業(yè)務(wù)規(guī)劃，識(shí)別未來償付能力變化趨勢，制定償付能力和流動(dòng)性應(yīng)急預(yù)案，將壓力測試、持續(xù)性分析和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整評價(jià)體系與公司戰(zhàn)略計(jì)劃相融合；三是風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，耗費(fèi)大量時(shí)間確定各類風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任人，健全三道風(fēng)險(xiǎn)防范體系，大部分中小保險(xiǎn)公司難以有效開展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測；四是信息披露，大部分保險(xiǎn)公司需要公開披露風(fēng)險(xiǎn)管理框架、流程和自評估情況。

5 做好償二代下償付能力管理需要關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域

從2016年開始，償二代監(jiān)管正式開啟。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以償二代實(shí)施為契機(jī)，化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，苦練內(nèi)功，持續(xù)提升償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理水平，打造核心競爭力，樹立良好的市場形象。筆者認(rèn)為，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面著手，打造符合自身特點(diǎn)的償付能力管理體系。

5.1 償付能力管理架構(gòu) 償二代的監(jiān)管體系較償一代更加精細(xì)，更加貼近風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也對保險(xiǎn)公司提出了更多要求。償一代的方法較為簡單，與公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)聯(lián)度不大，體現(xiàn)在治理架構(gòu)上，董事會(huì)主要是負(fù)責(zé)報(bào)告的編制和資本補(bǔ)充，發(fā)揮的作用有限。在償二代體系下，風(fēng)險(xiǎn)狀況與資本要求直接掛鉤，體現(xiàn)了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，基于監(jiān)管資本規(guī)則結(jié)合公司實(shí)際建立健全內(nèi)部管理體系將成為一種必然的選擇。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也賦予了董事會(huì)在信息披露方面更明確的職責(zé)。這就要求保險(xiǎn)公司自上而下的建立起償付能力管理體系，以董事會(huì)及其專業(yè)委員會(huì)作為償付能力管理的最終決策機(jī)構(gòu)，對償付能力政策、資本管理、償付能力風(fēng)險(xiǎn)容忍度等重大事項(xiàng)進(jìn)行決策，監(jiān)督公司償付能力狀況，在出現(xiàn)償付能力危機(jī)時(shí)，及時(shí)組織開展自救工作。管理層負(fù)責(zé)落實(shí)董事會(huì)確定戰(zhàn)略、方針和政策，明確償付能力管理主責(zé)部門，及其他相關(guān)部門的工作任務(wù)，將各項(xiàng)工作要求落實(shí)到具體流程、具體部門和具體崗位，體現(xiàn)在部門和崗位績效考核中，將償付能力管理體系融入公司整體運(yùn)營架構(gòu)。

5.2 償付能力管理制度 制度體系和管理政策是各項(xiàng)管理要求落地的基礎(chǔ)和手段。在償二代體系下，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)首先建立起整個(gè)公司的償付能力管理制度，明確償付能力管理的目標(biāo)、組織架構(gòu)、部門職責(zé)、工作任務(wù)和關(guān)鍵工作流程。在總領(lǐng)辦法的引導(dǎo)下，還需要制定具體的工作制度。第一支柱下，需要建立起償付能力報(bào)告制度，明確資產(chǎn)、負(fù)債基礎(chǔ)數(shù)據(jù)管理要求，制定各部門間配合的工作流程，明確工作任務(wù)和時(shí)間要求，確保各類償付能力報(bào)告能夠在監(jiān)管要求的時(shí)限內(nèi)完成。此外，還要針對重點(diǎn)難度問題，編寫技術(shù)手冊，控制操作風(fēng)險(xiǎn)。第二支柱下，需要建立起兩個(gè)自評估制度，一是償付能力管理能力自評估；二是分類監(jiān)管自評估。自評估不僅更好地支持監(jiān)管部門對保險(xiǎn)公司開展評估工作，更重要的是建立自檢程序，不斷提升償付能力管理水平。第三支柱下，需要建立償付能力信息披露制度，明確日常披露和定期披露各項(xiàng)要求如何在公司各部門、各信息系統(tǒng)中得到落實(shí)。同時(shí)，加強(qiáng)對銷售人員、柜面人員、客服人員等的教育培訓(xùn)，向保險(xiǎn)消費(fèi)者傳遞正確的信息，從而樹立專業(yè)良好的市場形象。

5.3 基礎(chǔ)管理能力建設(shè) 償二代三個(gè)支柱的要求是上層建筑，要確保監(jiān)管合規(guī)，并進(jìn)一步提升管理水平，保險(xiǎn)公司必須要打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。一方面是認(rèn)清償二代對專業(yè)人員的要求。償一代下償付能力以會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)，最低資本僅以保險(xiǎn)負(fù)債規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)保額掛鉤，各項(xiàng)專業(yè)職能之間的聯(lián)系不多，可以在簡單對接的情況下完成各項(xiàng)工作。償二代下最低資本以資產(chǎn)和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)特征為基礎(chǔ)，需要收集、管理龐大的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，其中大部分為非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。要做好償二代下的償付能力管理，就要求管理人員具備投資、財(cái)務(wù)和保險(xiǎn)精算等的相關(guān)知識(shí)。目前，公司內(nèi)部和人才市場上少有這類人員，這就要求保險(xiǎn)公司在做好內(nèi)部專業(yè)人員調(diào)動(dòng)的同時(shí)，主動(dòng)規(guī)劃好償付能力管理人員的培訓(xùn)計(jì)劃，使其具備工作所需的專業(yè)技能。另一方面是注重信息系統(tǒng)建設(shè)。及時(shí)獲取高質(zhì)量的信息是開展償付能力管理的基礎(chǔ)和前提。需要建設(shè)或改造的系統(tǒng)可能包括財(cái)務(wù)和報(bào)告系統(tǒng)、精算系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以及業(yè)務(wù)核心系統(tǒng)。各保險(xiǎn)公司根據(jù)自身情況確定具體的方案和實(shí)施路徑，但是快速提升信息系統(tǒng)支持水平是迫在眉睫的一項(xiàng)工作。

5.4 提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力 在償二代體系下，風(fēng)險(xiǎn)管理能力和狀況不僅直接影響最低資本要求，還通過監(jiān)管評級(jí)從而與監(jiān)管措施掛鉤，通過對總、分兩級(jí)機(jī)構(gòu)分級(jí)結(jié)果的披露，進(jìn)而影響保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售，償二代將風(fēng)險(xiǎn)管理提升到償付能力管理的核心位置。目前，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理辦法等相關(guān)制度，但是缺乏有效手段推動(dòng)保險(xiǎn)公司落地執(zhí)行。通過償二代資本推動(dòng)，可以預(yù)見保險(xiǎn)公司將在風(fēng)險(xiǎn)管理中投入更多資源。隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品市場化不斷推進(jìn)，保險(xiǎn)業(yè)的競爭將越來越激烈，僅依賴于銷售隊(duì)伍擴(kuò)量帶動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的模式將受到很大的挑戰(zhàn)，以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心手段的多種盈利模式將不斷涌現(xiàn)。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以償二代為契機(jī)，不斷推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)，將風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)限額體系融入公司經(jīng)營管理體系，明確各大類風(fēng)險(xiǎn)管理政策，貫徹執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理流程，逐步將風(fēng)險(xiǎn)管理能力轉(zhuǎn)化為盈利能力。

第3篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

[關(guān)鍵詞]上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本

一、美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資概況

目前，世界各國的保險(xiǎn)公司大都采用多種保險(xiǎn)投資方式。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)把保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用分為五類：即房地產(chǎn)、抵押貸款、股份、固定收益?zhèn)⒌盅嘿J款以外的貸款和其他投資方式等。靈活多樣的投資方式，使得不同的保險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身的特點(diǎn)和需要選擇投資方式，按照收益性、安全性和流動(dòng)性的要求和原則對保險(xiǎn)基金進(jìn)行投資組合。

在投資多樣化的前提下，各國政府為了保證保險(xiǎn)資金的安全性，根據(jù)本國的實(shí)際情況，對各種投資方式設(shè)定了嚴(yán)格的投資比例，美國在這方面的限制更加嚴(yán)格(詳見表1)。

以美國紐約州為例，紐約州保險(xiǎn)法規(guī)定保險(xiǎn)公司的股票及債券投資不得超過總投資的20%，房地產(chǎn)投資不得超過10%，海外投資也不得超過10%。由于壽險(xiǎn)和非壽險(xiǎn)資金來源不同，它們對于流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求不同，投資結(jié)構(gòu)也不相同。壽險(xiǎn)資金由于其長期的特點(diǎn)，以資本市場作為主要的投資領(lǐng)域，股票類資產(chǎn)比重較大；非壽險(xiǎn)資金投資則主要以貨幣市場和債券市場為主。例如，1995年英國壽險(xiǎn)資金46%投資于本國股票，13%投資于外國股票，2%投資于國外債券；非壽險(xiǎn)資金投資本國股票為26%，投資外國股票7%，投資國外債券10%，投資本國公共部門債券21%。

圖1描述了1992年-2003年美國所有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資結(jié)構(gòu)情況。債券投資是美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的第一大投資方式，雖然每年投資比例起起伏伏，但一直保持在50%以上，2003年高達(dá)66.34%；股票投資為美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的第二大投資方式，投資比例一直高于10%，2000年高達(dá)30%；抵押貸款也是重要的投資方式，1992年投資比例達(dá)15.6%，但近年來其投資占比一直下滑，2003年降為0.28%；短期投資近年來重要性日益突出，2003年美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的現(xiàn)金及短期投資占比達(dá)9.3%；美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的房地產(chǎn)投資占比一直不高，1992年的高峰期不過2.5%，后來占比不斷下降，2003年僅為0.81%。

總的來看，美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資非常謹(jǐn)慎，2／3的投資資產(chǎn)是債券，其中大部分是市政債券、高評級(jí)公司債券和美國國庫券。圖2是1999年～2004年美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)債券投資的構(gòu)成情況。在美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所投資的債券中，短期(5年及以下)、中期(5至10年)和長期(10年以上)三分天下，其中短期債券占比最多，并且呈現(xiàn)不斷增加趨勢，2004年估計(jì)占比達(dá)45.5%左右。

就美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司而言，其投資策略更加穩(wěn)健。表2是1996年—2004年美國20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司股票投資與房地產(chǎn)投資占比情況。一方面，20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的股票投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1996年—2004年，20家上市公司的平均股票投資占比從未超過15%，2004年僅為8.93%。另一方面，20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的房地產(chǎn)投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1994年以來，在上述20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司中，有10家公司基本上未從事過房地產(chǎn)投資。

二、美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)

(一)1995年—2004年美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資收益及其波動(dòng)情況

1995年—2004年，美國20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司總投資額不斷增加，平均增長率達(dá)9.62%，2001年達(dá)到最高值19.66%(詳見圖3)?？偼顿Y的不斷增加，為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收入的持續(xù)增加奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

總的看來，由于種種因素，美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收益率波動(dòng)比較明顯。圖4是1995年～2004年美國20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司平均投資收益率情況。在此，投資收益率二利息和投資收人／投資資產(chǎn)。10年間美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司整體收益率波動(dòng)起伏，最高時(shí)曾達(dá)到7.51%(1998年)，最低時(shí)僅為5.53%(2004年)。這說明，美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)還比較大。

表3是1995年—2004年美國20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資收益率及其波動(dòng)情況。美國20家上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資收益率普遍低于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)整體水平，各家收益率均值及其波動(dòng)差別也很大。從投資收益率情況看，1995年—2004年，美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)投資收益率平均值達(dá)6.72%，而同期20家公司中僅有4家公司投資收益率均值高于這一行業(yè)水平，而其它16家公司都低于這一水平；美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司收益率偏低的狀況，是與其投資謹(jǐn)慎策略息息相關(guān)的。從20家公司的具體情況看，投資收益率均值差別很大，10年均值最高的第一美國(FAF)達(dá)14.76%，而最低的保羅·旅行者(STA)僅為5.39%。從投資收益波動(dòng)情況看，20家上市公司的投資收益率波動(dòng)也普遍較大，且情況各異。1995年-2004年，20家公司投資收益率波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差均值為1.62，大大高于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)的整體水平(0.66)，其中有14家投資收益率波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差高于1，有5家公司標(biāo)準(zhǔn)差超過2，第一美國(FAF)高達(dá)5.63。

(二)美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場利率波動(dòng)而造成投資收益變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率的上下波動(dòng)直接影響證券價(jià)格，利率上升，證券價(jià)格下降；利率下降，證券價(jià)格上升。利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券(特別是國債)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。美國市場利率一直變動(dòng)不定，使利率風(fēng)險(xiǎn)成為上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。圖5是1980年—2004年美國市場的利率變化情況。從1980年-2004年，美國的短期利率(3月期票據(jù))、中期利率(1年期票據(jù))和長期利率(10年期票據(jù))均呈現(xiàn)下降趨勢，但各年起伏不定，給上市公司的資金運(yùn)用帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無力還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營能力、盈利水平、規(guī)模大小等因素的影響。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，而不同債券因?yàn)槠湫庞玫燃?jí)不同使其信用風(fēng)險(xiǎn)各異。一般而言，政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最小，其它依次為金融債券和公司債券，而投資回報(bào)率正好相反。美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司普遍投資謹(jǐn)慎，一般投資于信用級(jí)別較高的證券，故信用風(fēng)險(xiǎn)較低。例如，在丘博集團(tuán)的資產(chǎn)組合中，70%以上的應(yīng)稅債券是由美國財(cái)政部或美國其它政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的、或者是由穆迪公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評級(jí)的AA級(jí)以上債券；90%以上的免稅債券為AA級(jí)以上債券，大約70%的債券為AAA級(jí)；只有不足2%的債券低于投資級(jí)別，因此丘博集團(tuán)債券投資的信用風(fēng)險(xiǎn)很小。

3.匯率風(fēng)險(xiǎn)

在國際投資中，由于匯率變化引起投資收益的變化。當(dāng)投資以外幣所表示的資產(chǎn)時(shí)，要承擔(dān)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。以丘博集團(tuán)為例，2004年底，其財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)子公司共擁有非美元投資資產(chǎn)約45億美元，這些資產(chǎn)的品質(zhì)和到期日與國內(nèi)資產(chǎn)相似，主要以英鎊、加元和歐元計(jì)價(jià)。當(dāng)英鎊匯率、加元匯率或者歐元匯率下降時(shí)，丘博公司將承擔(dān)較大的經(jīng)濟(jì)損失。

4.資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在某一時(shí)點(diǎn)上資產(chǎn)現(xiàn)金流和負(fù)債現(xiàn)金流的不匹配，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司收益損失。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是一種典型的現(xiàn)金流運(yùn)作業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司是資產(chǎn)和負(fù)債的集合體，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)，就是某個(gè)時(shí)點(diǎn)資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流小于或大于負(fù)債的凈現(xiàn)金流，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)損失。保險(xiǎn)公司資產(chǎn)和負(fù)債暫時(shí)的不匹配，只會(huì)影響保險(xiǎn)公司日常賠付、投資的減少和財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性；而長期的不匹配則會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)給付危機(jī)，最終導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)。

與資產(chǎn)和負(fù)債不匹配風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者由于某種原因急于拋售手中的某項(xiàng)資產(chǎn)，采取價(jià)格折扣等方式造成投資收益的損失。流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)一般具有完善的二級(jí)市場，可以在不降低價(jià)格的情況下隨時(shí)出售；流動(dòng)性差的資產(chǎn)由于沒有完善的二級(jí)市場，不太容易交易轉(zhuǎn)讓，要降低價(jià)格進(jìn)行交易，從而造成資產(chǎn)損失。如果出現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的情況，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了套取現(xiàn)金而急于拋售手中的資產(chǎn)時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。

5.股票投資風(fēng)險(xiǎn)

美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資股票的比例相對較高，加之股票市場變化原因復(fù)雜且動(dòng)蕩不定。圖6是1990年—2004年美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500家大公司股票的整體收益率走勢情況?？傮w上看，美國股票收益率變化幅度很大，股票投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)很高。美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500家大公司股票的整體收益率最高曾達(dá)到40%(1996年)，而最低時(shí)為—20%以下(2002年)。因此，股票投資占比較高的上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司往往投資風(fēng)險(xiǎn)較大，投資收益率波動(dòng)偏大。

三、投資風(fēng)險(xiǎn)對美國上市財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的影響

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)對財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本的影響很大

風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本(Risk-BasedCapital)，是指保險(xiǎn)公司要求等于或超過與其可能出現(xiàn)償付無力風(fēng)險(xiǎn)的具體風(fēng)險(xiǎn)特性相適應(yīng)的最低資本要求的一種制度。在風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本制度下，將保險(xiǎn)公司可能面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)量化為所需的凈值。這種方法從保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成出發(fā)，根據(jù)保險(xiǎn)公司的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況，有彈性地衡量該公司用于支持業(yè)務(wù)經(jīng)營所需的最低資本，以保證保險(xiǎn)公司的償付能力。如果保險(xiǎn)公司的盈余低于其要求的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本(或風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本的百分比)就會(huì)受到監(jiān)管行動(dòng)的約束，如加強(qiáng)監(jiān)控、限制新業(yè)務(wù)的增長、要求保險(xiǎn)公司增加資本以免被接管等。

從整體情況來看，美國風(fēng)險(xiǎn)資本與凈保費(fèi)的比率在1994年—1998年猛增，其主要原因在于保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的增加(見表4)。1994年—1998年，在美國的保險(xiǎn)投資組合中，股票占投資資產(chǎn)總額的比率由17%上升到23%；股票的投資風(fēng)險(xiǎn)占凈保費(fèi)的百分比由40%上升到62%，大約2／3的風(fēng)險(xiǎn)資本的增加是由于保險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的增加引起的。

第4篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

在美國，跨州的商業(yè)活動(dòng)一般由聯(lián)邦政府管理，但保險(xiǎn)業(yè)卻是個(gè)例外。保險(xiǎn)業(yè)在美國傳統(tǒng)上一直由各州自行管理，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營許可證也由州政府頒發(fā)。早在1850年以前，由于購買保險(xiǎn)者較少，保險(xiǎn)市場很小，故各州的保險(xiǎn)管理法規(guī)很少，如對保險(xiǎn)公司并無需要繳納保證金，以便保證最低償付能力的要求，而且對保險(xiǎn)公司的投資也不作任何約束。這種松散的管理方式對保險(xiǎn)公司的發(fā)展不利，對保險(xiǎn)的消費(fèi)者——投保人和被保險(xiǎn)人更不利。隨著美國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，公眾要求保險(xiǎn)業(yè)加強(qiáng)管理的呼聲日益高漲。1850年，新罕布什爾州首先設(shè)立了第一個(gè)保險(xiǎn)委員會(huì)，對該州保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，這可認(rèn)為是美國最早的保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。隨后，馬薩諸塞州、加利福尼亞州、康乃狄克州和紐約州等紛紛效仿。到1871年，幾乎所有州均建立了保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。而聯(lián)邦政府僅監(jiān)管具有全國性、不易由各州自我管轄的險(xiǎn)種，如洪水保險(xiǎn)、農(nóng)作物保險(xiǎn)、犯罪保險(xiǎn)和變額人壽保險(xiǎn)等險(xiǎn)種。

一、州保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的模式

美國各州對其州內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理一般是立法、司法和行政的三方監(jiān)管模式。

（一）立法監(jiān)督管理

美國各州立法機(jī)關(guān)均制定保險(xiǎn)法規(guī)，以規(guī)范保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介人等的保險(xiǎn)經(jīng)營活動(dòng)，保障被保險(xiǎn)人的合法權(quán)益，維持保險(xiǎn)市場的健康、有序發(fā)展。這些法律一般都對保險(xiǎn)公司的注冊和領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照，業(yè)務(wù)范圍，解散、清算和破產(chǎn)以其保險(xiǎn)公司提取和結(jié)轉(zhuǎn)準(zhǔn)備金，費(fèi)率的制定標(biāo)準(zhǔn)，資金的運(yùn)用等都有嚴(yán)格的規(guī)定。如著名的紐約州保險(xiǎn)法（NewYorkStateConsolidatedLaws）共99條，約200萬字以上，內(nèi)容主要以保險(xiǎn)業(yè)法為主，對保險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)均有詳細(xì)的規(guī)定，對其他州保險(xiǎn)法的制定影響較大。而加利福尼亞等少數(shù)州的保險(xiǎn)法主要以保險(xiǎn)合同法為主，側(cè)重于調(diào)整保險(xiǎn)人和投保人、被保險(xiǎn)人之間的關(guān)系，保證雙方行為受到法律規(guī)范的約束。

（二）司法監(jiān)督管理

通過州法院在保險(xiǎn)合同雙方發(fā)生糾紛后進(jìn)行判定得以實(shí)現(xiàn)。主要體現(xiàn)在法院具有保險(xiǎn)合同條款的解釋權(quán)。另外，州法院被賦予其他一些權(quán)力，如審定州保險(xiǎn)法規(guī)的合憲性和檢查州保險(xiǎn)監(jiān)管部門行為的合法性等。

（三）行政監(jiān)督管理

州保險(xiǎn)的行政最高監(jiān)督權(quán)由州保險(xiǎn)監(jiān)督官（thesuperintendentOfinsurance）執(zhí)行。其中有的監(jiān)

督官是通過選舉產(chǎn)生的，有的則由州長直接任命并由州立法機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)通過。另外，各州往往另設(shè)保險(xiǎn)監(jiān)督副官若干名，以協(xié)肋監(jiān)督官執(zhí)行工作。保險(xiǎn)監(jiān)督官的權(quán)力主要集中于核發(fā)保險(xiǎn)公司的營業(yè)執(zhí)照，監(jiān)督保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況和資金運(yùn)用狀況，管制保險(xiǎn)險(xiǎn)種的費(fèi)率，給予保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)中介人警告、罰款、吊銷營業(yè)執(zhí)照等方面。當(dāng)然，以各州保險(xiǎn)監(jiān)督官為成員的全國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)，在各州保險(xiǎn)監(jiān)督官執(zhí)行監(jiān)管的過程中，也起了重要的作用。

二、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的組織體系

1871年，全美各州保險(xiǎn)監(jiān)督官組成了全國保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（NationalAssociationofInsuranceCommissioners—NAIC），其主要任務(wù)是向各州保險(xiǎn)監(jiān)督官提出富有建設(shè)性的建議，定期相互交流保險(xiǎn)監(jiān)管的信息與觀點(diǎn)，擬定樣板法律和條例供各州保險(xiǎn)立法參考。同時(shí)，由于NAIC擁有大量的財(cái)務(wù)和市場數(shù)據(jù)，因此它還制定保險(xiǎn)教育和培訓(xùn)計(jì)劃，起草規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表，出版保險(xiǎn)刊物，以協(xié)助各州保險(xiǎn)監(jiān)督官之間分享保險(xiǎn)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。雖然NAIC制定的文件不具有法律效力，但確實(shí)對各州保險(xiǎn)監(jiān)管的有效實(shí)施起了很大的推動(dòng)作用。

值得一提的是，NAIC擁有一個(gè)全美范圍內(nèi)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況的數(shù)據(jù)庫，各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門以及其他的數(shù)據(jù)使用者可以通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)從中獲取信息。由于NAIC要求保險(xiǎn)公司有統(tǒng)一的財(cái)務(wù)報(bào)表及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并且有可以壓縮90％文件的計(jì)算機(jī)磁盤存儲(chǔ)技術(shù)，從而它的數(shù)據(jù)庫信息包括了近5000家保險(xiǎn)公司最近10年內(nèi)的年度財(cái)務(wù)信息以及最近兩年的季度財(cái)務(wù)信息，并且某些年度信息數(shù)據(jù)可以追溯到70年代中期。NAIC的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫在幫助各州進(jìn)行保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管、對保險(xiǎn)公司的償付能力進(jìn)行監(jiān)控和實(shí)現(xiàn)其他金融分析等方面起到了重要的作用。

三、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的手段

（一）保證金制度和清算制度

各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門一般均規(guī)定，保險(xiǎn)公司設(shè)立時(shí)，應(yīng)按資本金或基金（相互保險(xiǎn)公司為基金）的一定比例向保險(xiǎn)監(jiān)管部門指定的銀行繳納保證金，以確保保險(xiǎn)公司的償付能力，非經(jīng)批準(zhǔn)不得動(dòng)用。較早建立該保證金制度的分別為紐約州（1947），新澤西州（1952），馬里蘭州（1965）。1989年，NAIC制訂了保證金法案，提供了一些各州可共同使用的方案。至1991年，保證金在全美累積已達(dá)到42億美元。當(dāng)保險(xiǎn)公司的盈余賬戶達(dá)到某一不可接受的水平或公司的行為嚴(yán)重?fù)p害被保險(xiǎn)人利益時(shí)，州保險(xiǎn)監(jiān)管部門便會(huì)介入該保險(xiǎn)公司的經(jīng)營。如果這種介人并沒有起到應(yīng)有的效果，監(jiān)管部門便會(huì)采取進(jìn)一步的措施。如涉及的是小保險(xiǎn)公司，州監(jiān)管部門便會(huì)讓大公司兼并該小公司，或動(dòng)用保證金對該公司清算。如涉及的是大中型保險(xiǎn)公司，就采取包括沒收財(cái)產(chǎn)、令其停業(yè)整頓、清理債務(wù)和宣布解散等措施。當(dāng)然這些都須事先經(jīng)法院批準(zhǔn)。

事實(shí)上，無論大小保險(xiǎn)公司的經(jīng)營失敗都會(huì)使被保險(xiǎn)人失去原來保險(xiǎn)合同中的某些權(quán)利。如果是人壽保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，保單持有人將不能得到保險(xiǎn)合同中許諾的投資回報(bào)。各州對受損的被保險(xiǎn)人將給予一定的補(bǔ)償，但必須視各自的條件而定出不同的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。如一些州補(bǔ)償個(gè)人被保險(xiǎn)人時(shí)明顯優(yōu)于公司被保險(xiǎn)人。

（二）法定責(zé)任準(zhǔn)備金提留制度

各州保險(xiǎn)法均規(guī)定，保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)經(jīng)營中，必須依法提留各種準(zhǔn)備金，即保險(xiǎn)人必須為承擔(dān)未到期責(zé)任和處理未決賠償而從保險(xiǎn)費(fèi)收入中提存資金準(zhǔn)備。準(zhǔn)備金包括：總準(zhǔn)備金、未到期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金。保險(xiǎn)準(zhǔn)備金不是保險(xiǎn)企業(yè)的營業(yè)收入，而是保險(xiǎn)企業(yè)的負(fù)債，保險(xiǎn)企業(yè)必須有與保險(xiǎn)準(zhǔn)備金等值的資產(chǎn)為后盾，才能確保公司的償付能力。各州監(jiān)管部門正是通過監(jiān)管保險(xiǎn)公司及時(shí)、足額提取準(zhǔn)備金，合理地使用好準(zhǔn)備金，來保障被保險(xiǎn)人的利益，保證保險(xiǎn)公司安全經(jīng)營。

1992年以前，全美保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)僅要求保險(xiǎn)公司擁有單一的準(zhǔn)備金，即強(qiáng)制的證券價(jià)值準(zhǔn)備金（MSVR）。自1992年起，要求保險(xiǎn)公司擁有兩種不同的準(zhǔn)備金，即資產(chǎn)價(jià)值準(zhǔn)備金（AVR）和利息保持準(zhǔn)備金（1MR），以保護(hù)被保險(xiǎn)人由于保險(xiǎn)公司投資失敗而帶來的損失。AVR的目的是為了避免由于保險(xiǎn)公司資產(chǎn)在銷售時(shí)低于資金成本所作的儲(chǔ)備，這主要是考慮到普通股和優(yōu)先股、抵押貸款、房地產(chǎn)等的投資風(fēng)險(xiǎn)。公司必須在NAIC提出的指導(dǎo)比例下，根據(jù)自己的資產(chǎn)情況，在AVR賬戶下存有一定比例的準(zhǔn)備金。例如，普通股和優(yōu)先股的指導(dǎo)比例是1％，抵押貸款的指導(dǎo)比例是3.5％至10.5％。IMR則是為了由于政府債券利息的變化引起保險(xiǎn)公司損失而作的資金準(zhǔn)備。

（三）常規(guī)審計(jì)制度和清償能力測試制度

各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門和NAIC都要求保險(xiǎn)公司按時(shí)遞交年度報(bào)告。這種報(bào)告采用NAIC擬定的基本格式，包括保費(fèi)收入、費(fèi)用開支、投資項(xiàng)目、準(zhǔn)備金的提取等一系列財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)資料。各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門每三年對這些報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，并邀請其他州監(jiān)管部門派代表參加。而NAIC的審計(jì)則是把全國分為6個(gè)區(qū)域，各區(qū)域有一名代表參加。

為了在被保險(xiǎn)人遭到損失前，對保險(xiǎn)人的清償能力即已了解，NAIC通過電腦對各種數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，建立了早期警戒系統(tǒng)（1RIS）。IRIS主要分析以下比率：（1）資本金和盈余率；（2）總收入和凈收入；（3）傭金與費(fèi)用和保險(xiǎn)費(fèi)與最低資本金；（4）投資收益率；（5）保費(fèi)變化；（6）準(zhǔn)備金變化。如果IRIS對某保險(xiǎn)公司的分析結(jié)果超出預(yù)期正常結(jié)果，州保險(xiǎn)監(jiān)管部門會(huì)對該公司密切注意，追查原因和規(guī)定其限期改正，否則，將采取必要的措施，以保護(hù)被保險(xiǎn)人的利益。1992年，NAIC又制定出一套針對人壽保險(xiǎn)公司的新的資金要求系統(tǒng)（RBC），以防范新的風(fēng)險(xiǎn)。后來又將之?dāng)U展到財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。RBC的標(biāo)準(zhǔn)和原來IRIS的不同之處在于：第一，對于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司而言，RBC要求的資本金數(shù)額由下列風(fēng)險(xiǎn)因素決定：保險(xiǎn)公司的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)等。對于人壽保險(xiǎn)公司而言，由下列風(fēng)險(xiǎn)因素決定：保險(xiǎn)公司的財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。第二，RBC考慮了保險(xiǎn)人在承保險(xiǎn)種和投資方向上的不同。如兩個(gè)保險(xiǎn)人在規(guī)模方面雖然類似，但一個(gè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營保守，而另一個(gè)較為大膽創(chuàng)新。在以前的規(guī)定下，兩個(gè)保險(xiǎn)人要求有相同的最低資金額，但在RBC下，后者將被要求更高的資金額。采納RBC的目的是保障由于保險(xiǎn)人的經(jīng)營失誤所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

很顯然，RBC比以前的最低資本金和盈余金的要求更適合當(dāng)今美國的保險(xiǎn)市場。如果現(xiàn)在保險(xiǎn)人不能滿足RBC的要求，當(dāng)它達(dá)到嚴(yán)重程度時(shí)，保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局將會(huì)采取相應(yīng)的對策。雖然NAIC禁止RBC公開使用，以作為評價(jià)保險(xiǎn)公司等級(jí)的工具。但這種系統(tǒng)卻很容易被公眾所了解，而許多保險(xiǎn)公司的管理部門也開始想方設(shè)法改進(jìn)RBC測試的結(jié)果。這種情況可能帶來的負(fù)面影響是：可能會(huì)引起保險(xiǎn)公司過會(huì)注重投資和承保的決定，而反過來會(huì)影響保險(xiǎn)公司今后的盈利。

（四）保險(xiǎn)價(jià)格的管理制度

保險(xiǎn)市場上不能使用開放而無限制的價(jià)格競爭，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)價(jià)格在最終成本出來以前早已制定。價(jià)格過低，雖然若干年后才會(huì)發(fā)現(xiàn)，但仍會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)人最終破產(chǎn)。而過高的不必要的高價(jià)，又會(huì)導(dǎo)致被保險(xiǎn)人利益的損失。因此，在保險(xiǎn)市場上，保險(xiǎn)價(jià)格的管理，即保險(xiǎn)費(fèi)率的管理是很有必要的。

美國各州保險(xiǎn)價(jià)格管理的近期目標(biāo)是：保險(xiǎn)費(fèi)率公平、足夠和無歧視。公平意味著費(fèi)率對于被保險(xiǎn)人存在的風(fēng)險(xiǎn)來說并不太高；足夠意味著在精算的基礎(chǔ)上，費(fèi)率又不太低；無歧視意味著相似的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有接近的價(jià)格。各州保險(xiǎn)價(jià)格管理的最終目的是：促進(jìn)保險(xiǎn)人的清償能力，避免被保險(xiǎn)人因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司的管理漏洞而引起的經(jīng)濟(jì)損失。相對于商業(yè)公司的被保險(xiǎn)人而言，個(gè)人保險(xiǎn)中的被保險(xiǎn)人由于保險(xiǎn)知識(shí)的匱乏，更容易由于保險(xiǎn)人管理的缺陷而遭受損失，因此，美國各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門對個(gè)人保險(xiǎn)險(xiǎn)種的費(fèi)率管理更加嚴(yán)格。而對于保險(xiǎn)人在制定商業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)費(fèi)率時(shí)，由于被保險(xiǎn)人往往是企業(yè)，所以，保險(xiǎn)公司往往有很大的自由度。

現(xiàn)在美國各州一般主要有三種價(jià)格管理方式：（1）事先批準(zhǔn)式。要求保險(xiǎn)公司在使用某險(xiǎn)種費(fèi)率前應(yīng)得到州監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。例如，紐約州規(guī)定，勞工賠償保險(xiǎn)、醫(yī)療事故責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、擁有權(quán)保險(xiǎn)和機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)等的費(fèi)率，必須事先向州監(jiān)管部門申報(bào)，經(jīng)同意后，保險(xiǎn)公司方可按其申報(bào)的費(fèi)率承保業(yè)務(wù)。其費(fèi)率只能在2％幅度內(nèi)上下浮動(dòng)。（2）開放費(fèi)率式。允許保險(xiǎn)公司使用自己選擇的費(fèi)率，但使用后必須將費(fèi)率在州監(jiān)管部門歸檔，并允許監(jiān)管部門隨時(shí)提出廢除任何正在使用的費(fèi)率。各州監(jiān)管部門一般對個(gè)人人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、海洋貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)等費(fèi)率，均采用這種方式。這種方式既保留了保險(xiǎn)公司享有的自由使用費(fèi)率的權(quán)利，又保留了州監(jiān)管部門的監(jiān)管權(quán)利。（3）統(tǒng)一費(fèi)率式。在某些險(xiǎn)種中，如汽車責(zé)任保險(xiǎn)和火災(zāi)保險(xiǎn)，各保險(xiǎn)公司往往都使用美國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率制定局（ISO）、美國保險(xiǎn)服務(wù)協(xié)會(huì)（AAIS）和全美勞工險(xiǎn)聯(lián)合會(huì)（NCCI）等費(fèi)率組織提供的統(tǒng)一費(fèi)率。但這種方式違反了聯(lián)邦反托拉斯法，有聯(lián)合制定價(jià)格之嫌。而且，由于大公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)齊全，明顯在競爭中占有優(yōu)勢。因此，1989年，ISO首先宣布不再向其成員保公司提供費(fèi)率，以后只是提供損失成本的趨勢，成員保險(xiǎn)公司可以免費(fèi)使用這些損失數(shù)據(jù)，然后結(jié)合自己的費(fèi)用來制定自己的費(fèi)率。從1990年開始，其他費(fèi)率組織也相繼采取了這種措施。

（五）投資活動(dòng)的范圍限制

保險(xiǎn)公司并不可隨意投資，因?yàn)樽玖拥耐顿Y可以導(dǎo)致保險(xiǎn)人破產(chǎn)，最終也危及到被保險(xiǎn)人的利益。所以，各州監(jiān)管部門都制定了嚴(yán)格的投資范圍、保險(xiǎn)資金運(yùn)用的結(jié)構(gòu)和可接受與不可接受的投資種類等。

一般地，各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門允許保險(xiǎn)公司投資的對象為：美國政府債券、州或市政府債券、加拿大債券、抵押貸款、高質(zhì)量的公司債券、限額的優(yōu)先股和普通股等。同時(shí)，規(guī)定通過各種形式運(yùn)用的資金占其總資產(chǎn)的比重不得超過一定比例。例如，紐約州規(guī)定，保險(xiǎn)公司投資的債券（政府債券除外）不得超過其被州監(jiān)管部門承認(rèn)的總資產(chǎn)的10％。

另外，由于人壽保險(xiǎn)公司持有大量投保人的儲(chǔ)蓄金，而且人壽保險(xiǎn)合同持續(xù)時(shí)間較長，所以監(jiān)管部門都嚴(yán)格限制人壽保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域，特別是嚴(yán)格規(guī)定執(zhí)有普通股票的比例。比如在紐約州，這比例應(yīng)是保險(xiǎn)人可被承認(rèn)的財(cái)產(chǎn)的10％。而且，如果人壽保險(xiǎn)公司提供以投資為基礎(chǔ)的新險(xiǎn)種（如變額人壽保險(xiǎn)和萬能人壽保險(xiǎn)），還必須遵守其特殊的規(guī)定。相反，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在投資范圍方面往往有較大的自由度。

（六）對保險(xiǎn)公司資本金和盈余金的規(guī)定

保險(xiǎn)公司在開辦前都必須符合各州保險(xiǎn)監(jiān)管部門的許多規(guī)定。最為重要的是最低數(shù)目的資本金和盈余金要求。不同的州有不同的資本金要求，不同類型的保險(xiǎn)人的資本金和盈余金要求也會(huì)不同。例如在佐治亞州，規(guī)定保險(xiǎn)公司必須維持的最低資本金和盈余金為300萬美元。而有的州標(biāo)準(zhǔn)很低，如科羅拉多州，對于人壽保險(xiǎn)公司僅需60萬美元的最低資本金。如果外州保險(xiǎn)公司到其他州去營業(yè)，還必須擁有該州的營業(yè)執(zhí)照，即也必須符合該州對保險(xiǎn)公司資本金和盈余金的規(guī)定。這種要求便于管理和控制外州保險(xiǎn)公司在該州的經(jīng)營。

總之，美國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管制度的最終目標(biāo)是：（1）促進(jìn)保險(xiǎn)人的清償能力，保持社會(huì)公眾對保險(xiǎn)制度體系和機(jī)構(gòu)體系的信任。（2）保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者的合法權(quán)益，減少和打擊保險(xiǎn)行業(yè)的犯罪，維護(hù)保險(xiǎn)市場的有序發(fā)展。（3）確保保險(xiǎn)公司有健全的管理和財(cái)務(wù)狀況，并對保險(xiǎn)投資人提供一個(gè)公平及自由競爭的保險(xiǎn)市場。

四、美國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管制度的借鑒

隨著中國保險(xiǎn)業(yè)的高速發(fā)展，中國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的方法、手段、水平、力度也在逐步提高。但我們也看到，加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管、規(guī)范保險(xiǎn)市場秩序是一項(xiàng)極其復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程，我國要從根本上解決保險(xiǎn)市場上存在的問題，還有很長的路要走。我國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管系統(tǒng)應(yīng)借鑒美國先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，按照國際通行規(guī)則辦事，建立保險(xiǎn)監(jiān)管責(zé)任制，逐步改進(jìn)和完善保險(xiǎn)監(jiān)管手段。

1.盡快完善我國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)體系WTO的加入，意味著今后國內(nèi)的相關(guān)法律、法規(guī)要與國際慣例接軌，使我國保險(xiǎn)市場向規(guī)范化和國際化方向發(fā)展。雖然自1995年《保險(xiǎn)法》頒布以來，我國在保險(xiǎn)法規(guī)的制定和完善方面已取得很大進(jìn)步，先后制定了包括《保險(xiǎn)管理暫行規(guī)定》、《保險(xiǎn)人管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》在內(nèi)的一系列規(guī)章制度，但相關(guān)的規(guī)范保險(xiǎn)市場主體行為的法規(guī)和實(shí)施細(xì)則還沒有出臺(tái)，尚未形成規(guī)范保險(xiǎn)市場所必須的法律環(huán)境。因此，我們現(xiàn)在要依據(jù)保險(xiǎn)市場開放的現(xiàn)狀、加入WTO后外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)立和經(jīng)營情況、國際保險(xiǎn)監(jiān)管趨勢的變化狀況，參照國際慣例，全面清理與WTO基本原則和對外承諾不相符的內(nèi)容，盡快修改和完善保險(xiǎn)法，出臺(tái)一系列與保險(xiǎn)法相配套的各種法律法規(guī)，以便充分發(fā)揮保險(xiǎn)法律的引導(dǎo)和保障作用。同時(shí)要加大保險(xiǎn)執(zhí)法監(jiān)督力度，堅(jiān)持依法行政，努力提高保險(xiǎn)業(yè)的執(zhí)法水平，為保險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展提供一個(gè)公正、公平的競爭環(huán)境。

2.建立我國自己的保險(xiǎn)業(yè)早期警戒系統(tǒng)指標(biāo)體系監(jiān)管體系的內(nèi)容具體表現(xiàn)在許多方面，但突出監(jiān)管償付能力的核心地位，建立一套完整的控制指標(biāo)體系，無疑是加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管、改善保險(xiǎn)監(jiān)管的首要任務(wù)。我們應(yīng)參照美國IRIS比率指標(biāo)體系，建立自己的保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)監(jiān)控系統(tǒng)，如建立最低資本充足率制度，把對保險(xiǎn)公司資本的監(jiān)管方式，從靜態(tài)監(jiān)管變?yōu)閯?dòng)態(tài)監(jiān)管，把償付能力監(jiān)管由一年一次的年終監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橐孕畔⒅贫葹榛A(chǔ)的經(jīng)常性監(jiān)管，指導(dǎo)和督促保險(xiǎn)公司適時(shí)監(jiān)測自身的經(jīng)營管理情況，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，以保證公司的最低償付能力水平。另外，應(yīng)逐步做到將監(jiān)管結(jié)果定期向社會(huì)公布，以加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督。

3.加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表報(bào)送制度的建設(shè)財(cái)務(wù)報(bào)表是保險(xiǎn)監(jiān)管部門對保險(xiǎn)公司日常經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管的首要工具，切實(shí)提高報(bào)表的分析質(zhì)量，充分地利用設(shè)計(jì)科學(xué)的報(bào)表和指標(biāo)對保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行全面的、及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測及監(jiān)管，是對保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施非現(xiàn)場監(jiān)管的前提。為了達(dá)到利用報(bào)表進(jìn)行監(jiān)管的目的，必須做到以下幾點(diǎn)：第一，保險(xiǎn)監(jiān)管部門應(yīng)配備專業(yè)的分析人才，適時(shí)、有效地評估報(bào)表。第二，充分利用IT技術(shù)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，防患于未然。第三，開發(fā)財(cái)務(wù)報(bào)告評估系統(tǒng)，及時(shí)分析財(cái)務(wù)報(bào)表，將風(fēng)險(xiǎn)抑制在萌芽狀態(tài)。第四，條件成熟時(shí)將監(jiān)管部門評估系統(tǒng)與保險(xiǎn)公司聯(lián)網(wǎng)，以便早日發(fā)現(xiàn)問題。第五，保險(xiǎn)監(jiān)管人員在審核時(shí)，不僅要看該保險(xiǎn)公司最近年度的情況，還要研究數(shù)年來的模式和趨勢，以便提高分析的質(zhì)量和監(jiān)管水平。

第5篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

一、 俄保險(xiǎn)市場發(fā)展現(xiàn)狀

蘇聯(lián)解體后，俄羅斯銀行和證券業(yè)快速發(fā)展，而保險(xiǎn)業(yè)直到90年代后期方初露端倪，金融體系出現(xiàn)不平衡的發(fā)展趨勢。1997年俄保險(xiǎn)業(yè)逐漸得到自主發(fā)展，當(dāng)年吸收資金增長40%，1998年后開始快速發(fā)展，吸收資金增長一倍以上。隨著俄將保險(xiǎn)公司最低注冊資本標(biāo)準(zhǔn)提高到100萬美元，保險(xiǎn)市場正逐步趨向集中，但經(jīng)營機(jī)構(gòu)分散、資金實(shí)力弱小的基本狀況尚未改變。據(jù)俄財(cái)政部保險(xiǎn)監(jiān)管司統(tǒng)計(jì)，2000年俄共有1167家保險(xiǎn)公司，比上年減少了127家。在俄保險(xiǎn)公司總體數(shù)量減少的背景下，大保險(xiǎn)公司的數(shù)量卻保持著強(qiáng)勁的增長勢頭，1999年俄有16家保險(xiǎn)公司年保費(fèi)超過10億盧布（占總數(shù)的1.24%），其保費(fèi)總額占全部保費(fèi)的47%，2000年保費(fèi)超10億盧布的保險(xiǎn)公司數(shù)量達(dá)到29家（占總數(shù)的2.49%）。而且，俄保險(xiǎn)市場面臨新的重組趨勢，1999年264家最大的保險(xiǎn)公司保費(fèi)占到了全部保費(fèi)的90%，而2000年90%的保費(fèi)則由233家公司所掌握。

統(tǒng)計(jì)顯示，俄保險(xiǎn)市場自愿保險(xiǎn)發(fā)展迅速，2000年其保費(fèi)所占比重已達(dá)82%，而強(qiáng)制保險(xiǎn)份額則銳減到18%。自愿保險(xiǎn)中又以人壽保險(xiǎn)增長最為迅猛，2000年保費(fèi)收入同比增幅達(dá)124%，其次是人身保險(xiǎn)（78.1%）、責(zé)任險(xiǎn)（47.6%）、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)（46.1%）。

雖然俄保險(xiǎn)市場的各項(xiàng)指標(biāo)都呈良性增長趨勢，但即使與東歐一些國家相比，俄保險(xiǎn)市場規(guī)模仍相對較小。受居民收入水平偏低、企業(yè)財(cái)政收支不穩(wěn)定、缺乏使用保險(xiǎn)服務(wù)傳統(tǒng)、本國保險(xiǎn)公司實(shí)力較弱等因素的制約，該產(chǎn)業(yè)占俄國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重、保險(xiǎn)公司資本總量、需求水平和業(yè)務(wù)總量依然很低。據(jù)俄財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，俄目前所能提供的保險(xiǎn)服務(wù)項(xiàng)目不超過100項(xiàng)，2000年保險(xiǎn)費(fèi)收入約60億美元，只相當(dāng)于世界保險(xiǎn)費(fèi)總量的0.25%，約占俄國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.3%（東歐已達(dá)到5%），俄6500萬有穩(wěn)定收入的納稅人中只有1600萬人每年都投保。按國際標(biāo)準(zhǔn)衡量，俄保險(xiǎn)公司的資本總額和業(yè)務(wù)量都顯得微不足道。

二、俄保險(xiǎn)市場有關(guān)法規(guī)

1992年11月27日，《俄聯(lián)邦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營法》正式頒布實(shí)施。1999年11月20日，俄聯(lián)邦總統(tǒng)葉利欽簽署法令，決定對該法進(jìn)行補(bǔ)充和修改，以限制外國公司在俄的經(jīng)營活動(dòng)。其主要規(guī)定有：

1.外國保險(xiǎn)公司的子公司或外資額占法定資本49%以上的合資保險(xiǎn)公司在俄聯(lián)邦境內(nèi)不允許經(jīng)營人壽險(xiǎn)、強(qiáng)制險(xiǎn)、與承（發(fā)）包國家工程有關(guān)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)及國家和地方機(jī)構(gòu)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等險(xiǎn)種。

2.外國保險(xiǎn)公司的子公司或外資額占法定資本49%以上的合資保險(xiǎn)公司在遞交申辦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證文件的當(dāng)日，最低到位法定資本額不得少于25萬個(gè)最低工資標(biāo)準(zhǔn)；如只經(jīng)營再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，則最低到位法定資本額不得少于30萬個(gè)最低工資標(biāo)準(zhǔn)。

3.外國保險(xiǎn)公司（母公司）的子公司在俄聯(lián)邦境內(nèi)從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的前提是：母公司必須按本國法律從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)15年以上，并參與在俄境內(nèi)成立的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)2年以上。

4.俄聯(lián)邦境內(nèi)的外資保險(xiǎn)公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)及總會(huì)計(jì)師必須是具有俄聯(lián)邦國籍的人員。

5.如俄聯(lián)邦境內(nèi)所有保險(xiǎn)公司法定資本總額中外資額超過15%，有關(guān)機(jī)構(gòu)將停止向外國保險(xiǎn)公司的子公司或外資額占法定資本49%以上的合資保險(xiǎn)公司發(fā)放保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證。

為適應(yīng)加入世貿(mào)組織的要求，俄保險(xiǎn)市場的上述限制性規(guī)定在入世談判過程中正逐步改變，以符合世貿(mào)組織規(guī)則。

三、俄保險(xiǎn)市場國外保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入情況

1992年以前，俄保險(xiǎn)市場完全處于對外封閉狀態(tài)。1992年俄通過《俄聯(lián)邦保險(xiǎn)法》后，從法律上開始允許合資保險(xiǎn)公司在俄開展業(yè)務(wù)，在自由化和對外開放的道路上邁出了第一步，但同時(shí)規(guī)定，外資占注冊資本的比重不能超過49%。1999年，俄取消了49%的限制門檻，允許控股的國外保險(xiǎn)公司在俄開展業(yè)務(wù)，同時(shí)為防止國外公司壟斷俄保險(xiǎn)市場，俄進(jìn)一步制定并細(xì)化了相關(guān)法律，以保護(hù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的敏感領(lǐng)域。

目前，國外資本進(jìn)入俄保險(xiǎn)市場主要有兩種形式：直接參與和跨境再保險(xiǎn)，由于俄保險(xiǎn)需求低迷、社會(huì)對保險(xiǎn)服務(wù)認(rèn)識(shí)不足等，國外對俄保險(xiǎn)市場進(jìn)行直接投資的興趣不高?，F(xiàn)有直接投資商都是看好俄保險(xiǎn)市場無限的發(fā)展?jié)摿Γ瑥膽?zhàn)略利益考慮進(jìn)入該市場進(jìn)行開拓的。從長遠(yuǎn)看，由于跨境再保險(xiǎn)保費(fèi)日益增長，預(yù)計(jì)國外保險(xiǎn)公司的直接投資數(shù)額也將隨之增長。截至2000年，共有40家合資保險(xiǎn)公司在俄開展業(yè)務(wù)，外資在俄保險(xiǎn)業(yè)的實(shí)際參與份額為7%。

由于俄保險(xiǎn)領(lǐng)域缺乏大量的國外投資，尤其是再保險(xiǎn)領(lǐng)域，因此國際再保險(xiǎn)成為俄保險(xiǎn)公司分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、保持公司穩(wěn)定的必然選擇。目前，世界上幾乎所有大的再保險(xiǎn)公司都在俄設(shè)有代表處，如Munich Re.、General&Cologne Re.、Swiss Re.和SCOR等等。自俄轉(zhuǎn)出的再保險(xiǎn)資金由大的國際保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)中介―――Aon Group、Marsh & McLennаn等公司負(fù)責(zé)管理，世界最大的保險(xiǎn)巨頭（如安聯(lián)保險(xiǎn)公司）目前正積極采取措施在俄開展再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

四、面對入世俄保險(xiǎn)業(yè)需解決的問題

隨著俄入世談判進(jìn)程的加快，保險(xiǎn)市場開放問題日益成為雙邊市場準(zhǔn)入談判的主要難點(diǎn)之一。俄入世談判過程中，西方國家一直要求俄取消國外保險(xiǎn)公司在俄開展業(yè)務(wù)的一系列限制，其中包括允許其在俄經(jīng)營人壽保險(xiǎn)和強(qiáng)制險(xiǎn)種（如醫(yī)療保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)等）。但俄方認(rèn)為，只有逐步、均衡地開放保險(xiǎn)市場，才能從一體化和國際競爭中獲益，提高保險(xiǎn)市場資本含量，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，拓寬保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等，同時(shí)最大限度地減少保險(xiǎn)市場開放帶來的不利影響。

俄國內(nèi)有關(guān)人士在保險(xiǎn)市場對外開放問題上一直存在兩種不同意見。

支持開放保險(xiǎn)市場的人認(rèn)為，俄保險(xiǎn)市場尚處于起步階段，急需投資和開發(fā)，允許外國保險(xiǎn)公司進(jìn)入正好可滿足這一需要。同時(shí)，俄保險(xiǎn)公司可向外國保險(xiǎn)公司學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和管理方法，增強(qiáng)競爭實(shí)力，發(fā)展和完善俄保險(xiǎn)市場。俄交通保險(xiǎn)協(xié)會(huì)主席斯列普涅夫認(rèn)為，除人壽險(xiǎn)和強(qiáng)制險(xiǎn)外，俄保險(xiǎn)市場應(yīng)最大限度向外國保險(xiǎn)公司開放，主張進(jìn)一步自由化，取消對其他險(xiǎn)種的一切限制。

另一部分人則認(rèn)為應(yīng)嚴(yán)格限制外國保險(xiǎn)公司在俄經(jīng)營。因?yàn)橥鈬ｋU(xiǎn)公司多為有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)，吸收資金的能力很強(qiáng)。如果這些公司將吸收的資金輸往國外，這對本來資金就很缺乏的俄羅斯來說不啻雪上加霜。另外，外國保險(xiǎn)公司信譽(yù)可靠、收費(fèi)低廉、服務(wù)優(yōu)質(zhì)等優(yōu)勢勢必會(huì)擠垮俄本國保險(xiǎn)公司，這將使俄保險(xiǎn)業(yè)面臨滅頂之災(zāi)。俄國家杜馬議員、全俄保險(xiǎn)公司聯(lián)盟主席亞歷山大?科瓦利就表示，在與西方國家就俄入世談判中俄保險(xiǎn)市場準(zhǔn)入問題是雙方最為關(guān)切的問題，因?yàn)檫@直接涉及到長期投資潛力的資源問題，俄方希望這些資源能夠服務(wù)于本國經(jīng)濟(jì)。俄財(cái)政部保險(xiǎn)監(jiān)管司司長康斯坦丁?佩洛夫也認(rèn)為，俄保險(xiǎn)業(yè)是其經(jīng)濟(jì)利用內(nèi)部投資資源實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定健康發(fā)展最重要的保障。只有均衡地開放國內(nèi)市場才能使俄在國外直接投資中占據(jù)優(yōu)勢地位，而市場準(zhǔn)入開放過快將導(dǎo)致國外保險(xiǎn)公司在俄國內(nèi)市場占據(jù)統(tǒng)治地位，使整個(gè)保險(xiǎn)領(lǐng)域的資本量及保險(xiǎn)業(yè)民族色彩弱化、國內(nèi)投資外流到國際市場、保險(xiǎn)監(jiān)督職能效率降低、競爭力降低等等。

第6篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

加入WTO后，我國金融業(yè)將會(huì)在較短的時(shí)間內(nèi)全面開放，這對我國保險(xiǎn)業(yè)將是一個(gè)挑戰(zhàn)，也是一個(gè)新的機(jī)遇。如何在新形勢下構(gòu)建我國保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系，為我國保險(xiǎn)業(yè)的安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行提供良好的制度保證和環(huán)境保證，是我國保險(xiǎn)監(jiān)管部門所面臨的重大課題。

完善的保險(xiǎn)監(jiān)管體系應(yīng)由政府監(jiān)管為主導(dǎo)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制為依托和社會(huì)監(jiān)督為補(bǔ)充三位一體的立體監(jiān)管層次組成。只有讓每一個(gè)層次都發(fā)揮出自己的作用，我們的保險(xiǎn)監(jiān)管才能達(dá)到事半功倍的效果，才能有效地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)的健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。我國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管體系建設(shè)應(yīng)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)以下幾個(gè)方面。

一、要完善保險(xiǎn)監(jiān)管中政府監(jiān)管組織體系

要強(qiáng)化保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管系統(tǒng)，進(jìn)一步樹立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為本的監(jiān)管理念。保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)作為專業(yè)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，肩負(fù)著保險(xiǎn)市場健康有序發(fā)展的重任，強(qiáng)化保監(jiān)會(huì)監(jiān)管地位是新時(shí)期強(qiáng)化保險(xiǎn)監(jiān)管工作的必然要求。

（一）我國保險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)存在的問題

1.存在無監(jiān)督的真空地帶。如對保險(xiǎn)公司利潤有很大影響的準(zhǔn)備金項(xiàng)目缺乏審計(jì)。目前，多家保險(xiǎn)公司都在積極準(zhǔn)備上市，投資者會(huì)極為關(guān)注其經(jīng)營成果即利潤情況。而對利潤數(shù)字存在極大影響的因素——準(zhǔn)備金項(xiàng)目數(shù)額是否真實(shí)、準(zhǔn)確顯得尤為重要，目前的狀況是準(zhǔn)備金數(shù)字由各家保險(xiǎn)公司精算部門自己提供，鑒于準(zhǔn)備金需要精算師根據(jù)一定評估算出，在一定程度上可能存在人為調(diào)節(jié)，從而調(diào)節(jié)利潤，影響損益的真實(shí)性，有可能對投資者的判斷產(chǎn)生影響，并且各保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備金是否充足，影響未來的償付能力，對利益相關(guān)者，即與保險(xiǎn)公司簽訂合同的另一方——保戶也有巨大的影響。同時(shí)，由于準(zhǔn)備金精算方法較為專業(yè)，國際上是由獲得資格認(rèn)證的專業(yè)精算師提供的，而目前國內(nèi)的相關(guān)人才緊缺，政府監(jiān)管部門和保險(xiǎn)公司內(nèi)部監(jiān)督管理部門很少涉及對其進(jìn)行審計(jì)。

2.監(jiān)管方式、手段尚需改進(jìn)。目前保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管工作依然主要是靠手工操作，有關(guān)信息依然是通過現(xiàn)場收集和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)填報(bào)報(bào)表兩條渠道獲得，這顯然與目前保險(xiǎn)業(yè)相當(dāng)程度的操作的現(xiàn)實(shí)不相適應(yīng)，開發(fā)保險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表的電子報(bào)送系統(tǒng)成為必需。

（二）我國保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的三大監(jiān)管任務(wù)

1.制訂資本金監(jiān)管機(jī)制

充分認(rèn)識(shí)到資本是防范風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的防線，將其與風(fēng)險(xiǎn)的載體（即資產(chǎn)）有機(jī)相聯(lián)，確立以資本充足率為核心的監(jiān)管思路。資本金監(jiān)管的生命力在于突破了單純追求資本金數(shù)量規(guī)模的限制，建立資本與風(fēng)險(xiǎn)兩位一體的資本充足率監(jiān)管機(jī)制。以不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重將不同風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)加以區(qū)分，資本的保障能力隨資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的不同而異，使得同樣規(guī)模的資產(chǎn)可以對應(yīng)不同的資本量，或者說同樣的資本量可以保障不同規(guī)模的資產(chǎn)，達(dá)到對資本金進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理的目的。在這個(gè)機(jī)制中，首先需要確定的是資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，其次確定每項(xiàng)資產(chǎn)對應(yīng)的最低資本金規(guī)模，最后得出總的所需資本量。

2.監(jiān)督檢查

強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局的職責(zé)，制訂較為詳盡的配套措施，增強(qiáng)監(jiān)管效能。重視保險(xiǎn)公司作為利益主體，可能利用信息不對稱做出違背監(jiān)管規(guī)則的逆選擇，并由此產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的問題。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)擔(dān)當(dāng)起三大職責(zé)：一是全面監(jiān)管保險(xiǎn)公司資本充足狀況。可分三個(gè)步驟進(jìn)行，首先是判斷保險(xiǎn)公司是否達(dá)到資本充足率的要求，判斷的依據(jù)主要有公司所處市場的性質(zhì)、收益的可靠性和有效性、公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平以及以往的風(fēng)險(xiǎn)化解記錄；其次是根據(jù)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況和外部經(jīng)營環(huán)境的變化，提出高于最低限度的資本金要求；最后在資本規(guī)模低于最低要求時(shí)，適當(dāng)進(jìn)行必要的干預(yù)。二是培育保險(xiǎn)公司的內(nèi)部信用評估體系。三是加快制度化進(jìn)程。如要求各保險(xiǎn)公司向監(jiān)管當(dāng)局提交完備的資產(chǎn)分類制度安排，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評估制度安排等，從而使得與新形勢相適應(yīng)的新方法得到有力的制度保證。至于監(jiān)管方法，應(yīng)該采取現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查二者并用的方法。

3.市場約束

信息的不對稱應(yīng)該是保險(xiǎn)公司可能損害社會(huì)利益從而需要監(jiān)管的重要原因，而市場是一股強(qiáng)大的推動(dòng)保險(xiǎn)公司合理、有效地配置資源，并全面控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的外在力量，具有內(nèi)部改善經(jīng)營、外部加強(qiáng)監(jiān)管所發(fā)揮不了的作用。作為公眾公司，只有建立起公司治理結(jié)構(gòu)、理順委托關(guān)系、確立了內(nèi)部制衡和約束機(jī)制，才能真正建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與資本的良性匹配關(guān)系，從而在接受市場約束的同時(shí)贏得市場。資本充足狀況和風(fēng)險(xiǎn)控制能力及控制記錄良好的保險(xiǎn)公司能以更優(yōu)惠的價(jià)格和條件從市場上獲取資源，而風(fēng)險(xiǎn)程度偏高的保險(xiǎn)公司則往往要支付更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、提供額外的擔(dān)保或采取其他保全措施。

市場約束方法是以推進(jìn)信息披露來確保市場對保險(xiǎn)公司的約束效果。全面信息披露的理念是指認(rèn)為不僅要披露風(fēng)險(xiǎn)和資本充足狀況的信息，而且要披露風(fēng)險(xiǎn)評估和管理過程、資本結(jié)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)與資本匹配狀況的信息；不僅要披露定性的信息，而且要披露定量的信息；不僅要披露核心信息，而且要披露附加信息。其次是對信息披露本身也要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)監(jiān)管，并對保險(xiǎn)公司的信息披露體系進(jìn)行評估。

二、強(qiáng)化保險(xiǎn)公司的內(nèi)控機(jī)制

有效的監(jiān)管，必須注重外在約束和內(nèi)在約束的有機(jī)統(tǒng)一。入世后，在不斷完善國家保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的同時(shí)，還需要各商業(yè)保險(xiǎn)公司根據(jù)自身的實(shí)際情況，建立和健全、嚴(yán)謹(jǐn)、有效的內(nèi)控機(jī)制。

（一）解決商業(yè)保險(xiǎn)公司強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制的動(dòng)力。要使保險(xiǎn)公司所有者真正具有強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)在動(dòng)力，就必須積極推進(jìn)我國商業(yè)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)權(quán)制度改革，進(jìn)一步完善我國商業(yè)保險(xiǎn)公司的法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，使保險(xiǎn)所有者成為真正的所有者；而保險(xiǎn)管理者和員工重視內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)重要條件，就是要將由于內(nèi)控不力給保險(xiǎn)公司造成的風(fēng)險(xiǎn)損失與他們的切身利益建立一種直接關(guān)聯(lián)。

（二）進(jìn)一步明確商業(yè)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)監(jiān)管中的職能定位。商業(yè)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中，必須明確哪些是商業(yè)保險(xiǎn)公司自己要管好的事情；明確在經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)情況怎樣，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)。

（三）和政策上的有效支持。國家應(yīng)在法律和政策上給予商業(yè)保險(xiǎn)公司有效地控制和處理經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大力支持；還要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管方式和手段上予以配合，逐步減少行政干預(yù)。

三、監(jiān)督是保險(xiǎn)監(jiān)管的潛在力量

社會(huì)監(jiān)督廣泛存在于社會(huì)生活的各個(gè)方面，如輿論監(jiān)督、公眾監(jiān)管等等。如果能夠有效地利用這些職能，社會(huì)監(jiān)督可以成為金融監(jiān)管的一支重要補(bǔ)充力量。發(fā)揮好社會(huì)監(jiān)督力量，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)關(guān)可采取以下措施：

（一）充分發(fā)揮保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以外的獨(dú)立第三方（如注冊師、審計(jì)師、律師等）的專業(yè)力量進(jìn)行監(jiān)管

隨著保險(xiǎn)經(jīng)營的復(fù)雜程度不斷提高，新型的保險(xiǎn)品種如分紅型產(chǎn)品、投資連結(jié)產(chǎn)品等不斷推出，有效的監(jiān)管必須隨之加強(qiáng)，而加強(qiáng)管理的要求又會(huì)進(jìn)一步加劇勞動(dòng)力市場上有經(jīng)驗(yàn)、有能力的從業(yè)人員的稀缺性。要解決這一問題，在一些特定的適合的技術(shù)領(lǐng)域向注冊會(huì)計(jì)師尋求幫助已經(jīng)成為必然。

在過去的監(jiān)管工作中，監(jiān)管者的管理主要是通過對各家保險(xiǎn)公司上報(bào)的各種財(cái)務(wù)信息進(jìn)行規(guī)范性，以確定其是否合理、謹(jǐn)慎地確認(rèn)收入，是否遵循各項(xiàng)比率規(guī)定等。然而，隨著保險(xiǎn)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和，監(jiān)管的范圍也在不斷延展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)越來越感到只完成基礎(chǔ)工作是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，僅僅坐在辦公室里進(jìn)行比率分析，難以探知各保險(xiǎn)公司是否有足夠的潛力發(fā)展業(yè)務(wù)、跟上變革速度；難以了解各公司是否具備可以信賴的公司管理和內(nèi)部控制制度。聘請外部審計(jì)針對監(jiān)管的具體需要采取必要行動(dòng)，可以在很大程度上彌補(bǔ)上述不足。此外，由于可以將審計(jì)費(fèi)用直接與被審計(jì)的保險(xiǎn)公司掛鉤，聘請外部審計(jì)的做法也是最符合成本效益原則的。

第7篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

    一、償付能力和保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管關(guān)系分析

    償付能力與保險(xiǎn)資金運(yùn)用具有內(nèi)在的對立統(tǒng)一關(guān)系。對立的一面體現(xiàn)在,嚴(yán)格償付能力監(jiān)管也就會(huì)嚴(yán)格保險(xiǎn)公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理,必將會(huì)通過資產(chǎn)認(rèn)可等規(guī)定限制保險(xiǎn)資金對高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)的投資,從而降低資金運(yùn)用的收益;反之,若要提高資金運(yùn)用的收益,必將提高保險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn),也勢必會(huì)影響保險(xiǎn)公司的償付能力。其統(tǒng)一的一面表現(xiàn)在,充足的償付能力需要建立在高效的資金運(yùn)用基礎(chǔ)上,而高風(fēng)險(xiǎn)資金運(yùn)用也必須以充足償付能力為前提。如何不斷地優(yōu)化二者之間關(guān)系,尋找其最優(yōu)的平衡點(diǎn),是保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的重要任務(wù)。

    二、中外償付能力和資產(chǎn)認(rèn)可相關(guān)監(jiān)管制度比較

    (一)中外償付能力監(jiān)管比較

    1.美國風(fēng)險(xiǎn)資本(RBC)監(jiān)管方法

    RBC方法以保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本與風(fēng)險(xiǎn)資本的比率作為指標(biāo),通過指標(biāo)值的變動(dòng),決定應(yīng)采取的監(jiān)管措施。其中,風(fēng)險(xiǎn)資本的衡量考慮了影響償付能力大小的主要風(fēng)險(xiǎn)類別,得到各類風(fēng)險(xiǎn)的大小之后,再通過一定的組合方式計(jì)算出最低風(fēng)險(xiǎn)資本要求的大小。影響償付能力大小的主要風(fēng)險(xiǎn)有:關(guān)聯(lián)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),其中和資金運(yùn)用最直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)就是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司持有的資產(chǎn),包括對股票、債券、抵押貸款和房地產(chǎn)等資產(chǎn)的投資,所面臨的違約或市價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn),但不包括由于利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)影響資產(chǎn)價(jià)值,但不影響負(fù)債,保險(xiǎn)公司可以根據(jù)各種投資風(fēng)險(xiǎn)的特性,將大部分資產(chǎn)投資于高質(zhì)量證券以保持穩(wěn)健的投資策略來控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。通過考慮各公司的具體風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成,風(fēng)險(xiǎn)資本方法不再拘泥于對保險(xiǎn)資產(chǎn)與盈余的固定要求,而是針對風(fēng)險(xiǎn)狀況確定最低資本要求。

    2.英國償付能力額度監(jiān)管方法

    英國保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管體系屬于比較寬松的監(jiān)管體系,它考慮的因素比較簡單,操作起來很簡便,但其保險(xiǎn)監(jiān)管對行業(yè)自律及保險(xiǎn)公司自身的經(jīng)營管理水平要求很高。英國對償付能力額度的監(jiān)管主要有以下三個(gè)方面:一是保險(xiǎn)公司必須維持與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相一致的法定償付能力額度。二是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)由其準(zhǔn)備金和風(fēng)險(xiǎn)保額來計(jì)量,非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)由其保費(fèi)收入或賠款支出來度量,每類風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)通常在精算模型的基礎(chǔ)上,根據(jù)經(jīng)驗(yàn)修正確定。三是保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力額度為其認(rèn)可資產(chǎn)與認(rèn)可負(fù)債的差額。在英國,一方面,通過立法嚴(yán)格規(guī)定資產(chǎn)和負(fù)債的評估辦法,即規(guī)定最低法定責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)算和認(rèn)可資產(chǎn)的估值;另一方面,對保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力進(jìn)行科學(xué)謹(jǐn)慎的評估,以合理、科學(xué)、準(zhǔn)確地評估保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力額度。

    我國2003年頒布的《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》在償付能力監(jiān)管方法上,主要借鑒英國的最低償付能力額度方法,對保險(xiǎn)公司的償付能力監(jiān)管作了具體規(guī)定。主要內(nèi)容分為償付能力額度規(guī)定和償付能力額度管理兩大部分。

    (二)中外資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)比較

    保險(xiǎn)公司實(shí)際償付能力額度等于認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債的差額。因此,保險(xiǎn)資產(chǎn)認(rèn)可是確定保險(xiǎn)公司償付能力的重要前提條件,也是保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容。

    1.應(yīng)收保費(fèi)資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)的比較

    美國紐約州對應(yīng)收保費(fèi)資產(chǎn)認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)是,非壽險(xiǎn)公司沒有超過到期日90天的,扣除應(yīng)付傭金后的收取過程中的保費(fèi)。除壽險(xiǎn)公司保費(fèi)外,按有關(guān)規(guī)章規(guī)定的期交保費(fèi)。英國和應(yīng)收保費(fèi)資產(chǎn)認(rèn)可的相關(guān)規(guī)定是,應(yīng)計(jì)利息和租金,其他應(yīng)計(jì)收入和預(yù)付款。我國規(guī)定應(yīng)收保費(fèi)指長期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)以外的保險(xiǎn)業(yè)務(wù),按保險(xiǎn)合同規(guī)定應(yīng)向投保人收取而暫時(shí)未收取的保費(fèi)。賬齡小于1年的應(yīng)收保費(fèi)為認(rèn)可資產(chǎn),賬齡等于或大于1年的應(yīng)收保費(fèi)為非認(rèn)可資產(chǎn)。

    2.固定資產(chǎn)認(rèn)可相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的比較

    美國紐約州對固定資產(chǎn)認(rèn)可的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)是,電子數(shù)據(jù)處理儀器及其相關(guān)設(shè)備構(gòu)成的數(shù)據(jù)處理、記錄儲(chǔ)存或會(huì)計(jì)系統(tǒng)。前提條件是任何一個(gè)上述系統(tǒng)的成本大于或等于5萬美元,并且該項(xiàng)成本可以在不超過10年的時(shí)間里被攤銷。飛機(jī),認(rèn)可條件是事先批準(zhǔn)已經(jīng)得到監(jiān)管者根據(jù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的確認(rèn)。英國對固定資產(chǎn)認(rèn)可的規(guī)定是,土地、建筑物和不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán);有形固定資產(chǎn),土地和建筑物除外。我國規(guī)定固定資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)凈值、在建工程和固定資產(chǎn)清理科目的余額。保險(xiǎn)公司按計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備后的金額確認(rèn)認(rèn)可資產(chǎn)。固定資產(chǎn)確認(rèn)為認(rèn)可資產(chǎn)的最高金額為資產(chǎn)負(fù)債表中實(shí)收資本、資本公積、盈余公積三項(xiàng)之和的50%。

    3.股票、股權(quán)投資資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)比較

    美國紐約州對股票、股權(quán)投資資產(chǎn)認(rèn)可的相關(guān)規(guī)定是,已宣告并且未付的股票紅利,除非其金額已經(jīng)在其他方面被允許作為認(rèn)可資產(chǎn)。英國對股票、股權(quán)投資資產(chǎn)認(rèn)可的規(guī)定是,股票和其他可變收益參股。我國規(guī)定股權(quán)投資指保險(xiǎn)公司作為被投資單位的股東,以獲取股利收入或資本利得為目的所進(jìn)行的權(quán)益資本投資。短期股權(quán)投資按成本與市價(jià)孰低法計(jì)價(jià)并計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備;長期股權(quán)投資按歷史成本計(jì)價(jià)并計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備。股權(quán)投資為認(rèn)可資產(chǎn),但《保險(xiǎn)法》或《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》實(shí)施后違規(guī)持有的股權(quán)投資為非認(rèn)可資產(chǎn)。

    總之,我國認(rèn)可資產(chǎn)在細(xì)節(jié)上與紐約州保險(xiǎn)法和英國《保險(xiǎn)業(yè)法規(guī)匯編》的認(rèn)可資產(chǎn)有些區(qū)別,但是原則和設(shè)計(jì)思路是一致的。

    三、國外保險(xiǎn)資金運(yùn)用相關(guān)監(jiān)管制度啟示及政策建議

    基于以上的比較分析,為進(jìn)一步加強(qiáng)我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管工作,建議從以下三個(gè)方面完善我國資金運(yùn)用監(jiān)管。

    (一)借鑒英國通過償付能力對保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn),不斷完善保險(xiǎn)資產(chǎn)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn),強(qiáng)化我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用與償付能力間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

    英國主要通過嚴(yán)格監(jiān)管保險(xiǎn)公司的償付能力,來保證保險(xiǎn)資金運(yùn)作的安全與效率。保險(xiǎn)公司每年需向保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局提交財(cái)務(wù)報(bào)告,保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局也定期到保險(xiǎn)公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查。一旦保險(xiǎn)公司的償付能力低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),則被禁止從事投資活動(dòng),并受到其他處罰。隨著我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道和資金運(yùn)用比例的放寬,相應(yīng)新增渠道的投資資產(chǎn)認(rèn)可工作需要跟進(jìn)和完善。并且,對資金運(yùn)用比例放寬后的投資渠道,根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)變化,資產(chǎn)認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)折扣比例做相應(yīng)調(diào)整的問題也值得研究。例如,我國2010年8月31日起施行的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》新增的股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資,其相關(guān)資產(chǎn)認(rèn)可規(guī)定需要配套和完善;股票投資比例放寬后,是否需要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)變化情況調(diào)整其資產(chǎn)認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)折扣率也值得研究?？傊?這些資產(chǎn)認(rèn)可工作可以將資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)的變化在保險(xiǎn)公司的償付能力上體現(xiàn)出來,并且也可以通過嚴(yán)格我國保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管來促進(jìn)保險(xiǎn)公司控制資金運(yùn)用的各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例,從而有利于控制保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。

    (二)借鑒美國RBC監(jiān)管方法,建議我國逐步完善采用RBC監(jiān)管方法所需基礎(chǔ)條件

    我國要采用風(fēng)險(xiǎn)資本法,建議主要完善三個(gè)方面的基礎(chǔ)條件:一是探索確定我國資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本系數(shù)。投資風(fēng)險(xiǎn)在國別之間的差別很大,我國不可直接套用美國對資產(chǎn)使用的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)系數(shù)。探索我國資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)資本系數(shù)要克服以下困難,一方面,目前我國資本市場上的各種投資工具可能在未來發(fā)生較大的改變,這種變動(dòng)的可能性為量化風(fēng)險(xiǎn)造成一定障礙;另一方面,我國保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)的評級(jí)機(jī)構(gòu)和評級(jí)體系還有待完善,需要其為風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的確定提供可靠的、有價(jià)值的參考。二是逐步細(xì)化負(fù)債分類。風(fēng)險(xiǎn)資本法要求對負(fù)債進(jìn)行細(xì)致而精確的分類,根據(jù)不同種類的負(fù)債的特征以及經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)確定不同的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。我國需要細(xì)化對承保風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分類和計(jì)量工作。三是逐步完善資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。資產(chǎn)負(fù)債管理理念與技術(shù)在我國有待完善,資本與資產(chǎn)的分配需要進(jìn)一步明確,以便于度量利率變動(dòng)對于償付能力的影響。

    (三)進(jìn)一步細(xì)化根據(jù)償付能力充足率對保險(xiǎn)資產(chǎn)投資分類監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定

第8篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

【關(guān)鍵詞】壽險(xiǎn)；償付能力；監(jiān)管

截至2008年6月底，有12家保險(xiǎn)公司償付能力不足，個(gè)別公司償付能力嚴(yán)重不足。究其原因除年初以來的雪災(zāi)、地震和洪水災(zāi)害直接導(dǎo)致保險(xiǎn)公司賠付增加，股票市場不斷走低也影響了投資收益；而保費(fèi)規(guī)模持續(xù)增加，部分公司發(fā)展模式粗放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致實(shí)際資本減少，降低了償付能力充足率；部分公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，短期經(jīng)營行為突出，這都對監(jiān)管工作提出更高要求。償付能力監(jiān)管作為壽險(xiǎn)業(yè)健康發(fā)展的重要保障，歷來為國內(nèi)外理論界所關(guān)注。李秀芳在《中國壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理研究》中指出，雖然中國沒有出現(xiàn)壽險(xiǎn)公司倒閉的現(xiàn)象，但不等于說中國的壽險(xiǎn)公司沒有危險(xiǎn)。央行的連續(xù)降息使壽險(xiǎn)業(yè)面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，大量出售的傳統(tǒng)保單給壽險(xiǎn)業(yè)帶來巨大的損失，而這一現(xiàn)象的根本原因則在于壽險(xiǎn)公司的“不良行為”造成壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債不匹配。封進(jìn)在《中國壽險(xiǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)研究》中指出，從保險(xiǎn)經(jīng)營的實(shí)際盈利能力來看，雖然壽險(xiǎn)資金的投資渠道從1998年以來不斷拓寬，但總的投資收益率還取決于資金的運(yùn)用率和投資回報(bào)率，而壽險(xiǎn)經(jīng)營費(fèi)用的居高不下降低了可盈利資金的來源，同時(shí)資本市場較大的風(fēng)險(xiǎn)又影響到了投資收益率。本文分為以下幾部分。第一部分介紹我國壽險(xiǎn)償付能力監(jiān)管；第二部分介紹國外壽險(xiǎn)償付能力監(jiān)管；第三部分提出政策建議。

一、我國壽險(xiǎn)業(yè)償付能力監(jiān)管

近幾年來，保監(jiān)會(huì)陸續(xù)了一系列資產(chǎn)、負(fù)債評估標(biāo)準(zhǔn)，償付能力報(bào)告制度體系初步建成，并且加強(qiáng)了償付能力季度分析，完善了償付能力預(yù)警體系。監(jiān)管部門繼續(xù)遵循“疏堵并舉”原則，既保持高壓態(tài)勢，嚴(yán)格償付能力監(jiān)管，又積極創(chuàng)造條件解決償付能力的遺留問題。雖然隨著壽險(xiǎn)行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，以及監(jiān)管部門的嚴(yán)厲監(jiān)管，壽險(xiǎn)行業(yè)的償付能力狀況得到了明顯的改善，但仍然存在著如下一些問題：利率波動(dòng)造成的利差損。高利率時(shí)期遺留的大量高預(yù)定利率保單存在的利差損仍未完全化解，同時(shí)隨著保險(xiǎn)費(fèi)率管理體制的不斷深入，保險(xiǎn)市場競爭的加劇，可能出現(xiàn)新的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，以致新的利差損的出現(xiàn)。

1．投資風(fēng)險(xiǎn)有所加大。隨著保險(xiǎn)資金投資渠道的不斷拓寬，保險(xiǎn)業(yè)正在逐步進(jìn)入一些全新的領(lǐng)域，如直接投資股票市場、境外投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資等領(lǐng)域，由于保險(xiǎn)公司在投資經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)技術(shù)人才等方面都比較缺乏，在投資過程中風(fēng)險(xiǎn)較大。如果投資收益率低于保單銷售的預(yù)定利率，則會(huì)產(chǎn)生利差損，對壽險(xiǎn)公司及整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)的償付能力產(chǎn)生不利影響。

2．資本注入不足。對壽險(xiǎn)公司來說，一旦它獲準(zhǔn)在國內(nèi)經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)后，它就失去了不斷向公司注入資本的動(dòng)力。2008年底平安集團(tuán)、太保集團(tuán)分別召開董事會(huì)，通過了向各自控股子公司平安壽險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)增資200億元和80億元的議案。但是與較快的保費(fèi)增長相比，兩家壽險(xiǎn)公司的責(zé)任準(zhǔn)備金增量卻減少。1～9月，平安壽險(xiǎn)的提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金凈額僅為291億元，比去年同期減少56.8%。資產(chǎn)負(fù)債不匹配。壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)償付能力危機(jī)就是因?yàn)橘Y不抵債，而導(dǎo)致資不抵債的一個(gè)重要原因就是公司的資產(chǎn)負(fù)債不匹配。壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)期限遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于負(fù)債期限，銀行利率的短期波動(dòng)，就會(huì)影響壽險(xiǎn)公司對未來資金運(yùn)用收益率的估計(jì)，進(jìn)而影響壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取，造成壽險(xiǎn)公司負(fù)債的劇烈波動(dòng)，而壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)由于期限較短，其市場價(jià)值變動(dòng)不大或變動(dòng)的性質(zhì)與負(fù)債不一致，這就造成了壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)與負(fù)債變動(dòng)不協(xié)調(diào)，使壽險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)缺乏穩(wěn)定性。

二、國外壽險(xiǎn)償付能力監(jiān)管

發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管經(jīng)歷了幾十年，甚至上百年的發(fā)展和完善，現(xiàn)已形成了一套比較成熟的償付能力監(jiān)管體系，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的償付能力監(jiān)管制度和方法可以為我國的償付能力監(jiān)管的發(fā)展起到借鑒作用。

（一）國外兩大典型償付能力監(jiān)管體系

歐盟模式以英國為代表，屬于這種模式的大多數(shù)是歐盟國家，是一種典型的比較寬松的監(jiān)管模式，監(jiān)管重點(diǎn)在第二層次，即償付能力額度監(jiān)管。保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要監(jiān)管保險(xiǎn)公司的行為和經(jīng)營成果，只對償付能力額度做出規(guī)定，并不對經(jīng)營的各個(gè)具體環(huán)節(jié)做出明確細(xì)致的規(guī)定。其原理是：首先確定資產(chǎn)數(shù)，一方面采用保守方法對保險(xiǎn)公司的各類資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估；另一方面對各類資產(chǎn)占評估后總資產(chǎn)的比例規(guī)定最高的認(rèn)可比例，經(jīng)過對資產(chǎn)的二次調(diào)整，確定調(diào)整后的資產(chǎn)值。其次是確定負(fù)債數(shù)，主要基于保守的假設(shè)，確定各項(xiàng)準(zhǔn)備金的數(shù)額以調(diào)整負(fù)債額。根據(jù)調(diào)整后的資產(chǎn)和負(fù)債，就可以確定公司調(diào)整后的實(shí)際償付能力額度(即認(rèn)可資產(chǎn)減去認(rèn)可負(fù)債)。再次是確定法定最低償付準(zhǔn)備金數(shù)額。對短期業(yè)務(wù)，主要考慮保費(fèi)收入、未決賠款和分保比例等因素確定法定最低償付準(zhǔn)備金(即償付能力額度)。對長期業(yè)務(wù)，主要考慮數(shù)理準(zhǔn)備金和風(fēng)險(xiǎn)保額的因素，同時(shí)對長期投資連結(jié)保險(xiǎn)、法定退保計(jì)劃等業(yè)務(wù)的償付準(zhǔn)備金數(shù)均有不同的考慮。最后，根據(jù)調(diào)整后的實(shí)際償付能力額度和法定償付準(zhǔn)備金確定公司是否達(dá)到償付能力監(jiān)管的要求，并對未達(dá)到的公司采取一系列補(bǔ)救措施，使其達(dá)到監(jiān)管要求。第二類是北美型，屬于這類的主要國家有美國、加拿大等，償付能力主要考察其最低資本充足率。其特點(diǎn)是政府實(shí)施兩個(gè)層次全方位的償付能力監(jiān)管，政府既管條款、費(fèi)率，又管最低償付能力額度。以美國各洲的壽險(xiǎn)監(jiān)管為例，保險(xiǎn)條款、費(fèi)率大都采取事前市批制度，而對償付能力的監(jiān)管則通過分析各類監(jiān)管報(bào)表以及現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查來實(shí)現(xiàn)。

美國州保險(xiǎn)局實(shí)行的償付能力監(jiān)管由非現(xiàn)場財(cái)務(wù)分析和現(xiàn)場稽核組成。財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序強(qiáng)調(diào)了幾個(gè)重要的償付能力問題：首先，要評估保險(xiǎn)公司資產(chǎn)組合的質(zhì)量和多樣性，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和資產(chǎn)的預(yù)期收益形成的準(zhǔn)備金應(yīng)該足夠應(yīng)付保險(xiǎn)公司對保單持有人的到期義務(wù)。其次，資產(chǎn)必須足夠應(yīng)付對保單持有人的到期義務(wù)，這包括滿足由利率變化引起的保單持有人的退保要求?，F(xiàn)金流量測試是協(xié)助監(jiān)管者評估資產(chǎn)/負(fù)債現(xiàn)金流量匹配的一個(gè)重要工具。再次，保險(xiǎn)產(chǎn)品的合理定價(jià)問題，如果保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)過低，即使是最好的投資策略也難扭虧為盈。最后，財(cái)務(wù)報(bào)表分析過程還檢查保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備金的充足性。但是財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序主要放在檢查保險(xiǎn)公司資本和盈余(凈值)的充足性上。保險(xiǎn)公司的資本和盈余必須足夠應(yīng)付由保險(xiǎn)公司的經(jīng)營活動(dòng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、乘保策略、營銷策略和投資策略所造成的波動(dòng)。

（二）國外壽險(xiǎn)償付能力監(jiān)管給我國的啟示

（1）現(xiàn)代壽險(xiǎn)業(yè)償付能力監(jiān)管的發(fā)展趨勢是在弱化第一層次監(jiān)管的同時(shí)加強(qiáng)第二層次的監(jiān)管。弱化第一層次監(jiān)管是市場化和金融全球化的要求，而加強(qiáng)第二層次的監(jiān)管是在這種新形勢下風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化的需要。我國在這種環(huán)境下應(yīng)作何選擇，還有待我們對我國的環(huán)境進(jìn)行分析。（2）監(jiān)管的法制化是監(jiān)管得以成功的保證。從英美的經(jīng)驗(yàn)來看，只有做到有法可依，才能保證各種監(jiān)管制度的有效運(yùn)行。（3）現(xiàn)代償付能力監(jiān)管側(cè)重于協(xié)助保險(xiǎn)企業(yè)，由多種在功能上相互補(bǔ)充的監(jiān)管工具共同完成。現(xiàn)代的償付能力監(jiān)管手段側(cè)重于根據(jù)公司不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況設(shè)定相應(yīng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這種具有個(gè)性化監(jiān)管特色的償付能力監(jiān)管方式是當(dāng)今這個(gè)競爭激烈、各公司風(fēng)格迥異、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化不定的社會(huì)條件的需要。對于償付能力監(jiān)管，要從多方面入手，既要考慮資本充足率，又要分析各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)：既要考慮靜態(tài)的償付能力，又要考慮動(dòng)態(tài)的償付能力。

三、政策建議

（1）建立靈活有效的體現(xiàn)激勵(lì)的監(jiān)管體系。筆者認(rèn)為，對于那些償付能力連續(xù)三年充足的保險(xiǎn)公司，應(yīng)建立激勵(lì)體系。采用比如登報(bào)宣傳，建立寬松的市場準(zhǔn)入條件等。國家應(yīng)建立專門的信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，給這些公司評高分，增加客戶對公司的認(rèn)可度。這對保險(xiǎn)是很重要的。（2）引進(jìn)國外先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理，建立動(dòng)態(tài)償付能力監(jiān)管體系。從監(jiān)管角度來說，以控制風(fēng)險(xiǎn)為著眼點(diǎn)建立資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)，可以幫助保險(xiǎn)公司提高自身的競爭能力；從資產(chǎn)和負(fù)債匹配的角度出發(fā)，可以幫助保險(xiǎn)公司找到資本市場與保險(xiǎn)市場的連接點(diǎn)，從而減少發(fā)展的盲目性。以不同性質(zhì)、不同成本的負(fù)債為依據(jù)點(diǎn)，確定投資組合不同比例的限制。（3）健全外部監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對保險(xiǎn)公司的監(jiān)管和審計(jì)。應(yīng)盡快建立科學(xué)、準(zhǔn)確的道德信用評級(jí)制度，將分散的反映保險(xiǎn)公司的誠信狀況的資料和數(shù)據(jù)進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)或整合，實(shí)現(xiàn)誠信信息的資源共享。為了確保保險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)揮應(yīng)有的功效，還應(yīng)借助獨(dú)立審計(jì)等中介部門的力量對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)記錄進(jìn)行檢查，并籍此進(jìn)一步分析保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)質(zhì)量情況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，增強(qiáng)對違規(guī)違法事實(shí)認(rèn)定的法律效力。（4）建立監(jiān)管指標(biāo)、信用評級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)資本相結(jié)合的償付能力監(jiān)管體系。我國的償付能力監(jiān)管體系只考慮到監(jiān)管指標(biāo)，并未涉及到信用評級(jí)。可以借鑒世界上著名的信用評級(jí)機(jī)構(gòu)，對保險(xiǎn)公司的資本金水平及其充足性，資本金數(shù)量與所經(jīng)營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度等進(jìn)行評級(jí)，使社會(huì)公眾對保險(xiǎn)公司的償付能力有一個(gè)較為全面客觀的了解和認(rèn)識(shí)。

以償付能力監(jiān)管為核心的保險(xiǎn)監(jiān)管是保證一個(gè)國家保險(xiǎn)市場健康發(fā)展的重要前提，對正在逐步發(fā)育成熟的中國保險(xiǎn)業(yè)來說，只有借鑒發(fā)達(dá)國家先進(jìn)的監(jiān)管體系和科學(xué)的監(jiān)管技術(shù)手段，結(jié)合中國市場特點(diǎn)，和保險(xiǎn)企業(yè)自身的經(jīng)營狀況，才能建成一套切實(shí)有效的保險(xiǎn)償付能力管理體系。由于受到時(shí)間、精力、水平的限制，本文的研究還有許多有待今后進(jìn)一步深入和完善之處，如未能進(jìn)行實(shí)證研究，而利用企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，進(jìn)行動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)分析對保險(xiǎn)企業(yè)有著更大的現(xiàn)實(shí)意義和實(shí)用價(jià)值。筆者希望能夠在今后的工作中能夠?qū)@一課題進(jìn)行更深入的研究。

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第9篇：保險(xiǎn)公司最低資本要求范文

關(guān)鍵詞:保險(xiǎn)監(jiān)管;償付能力

2001年12月11日,中國正式加入世界貿(mào)易組織(WTO),中國保險(xiǎn)業(yè)從此打開了通往世界保險(xiǎn)市場的大門。對中國保險(xiǎn)業(yè)來說,加入世貿(mào)組織不僅要面對保險(xiǎn)市場競爭所提出的挑戰(zhàn),更重要的是對國際市場游戲規(guī)則的把握與認(rèn)同。因此,了解國際保險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)展趨勢,借鑒國際保險(xiǎn)監(jiān)管先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),對我國保險(xiǎn)監(jiān)管體系的形成和制度建設(shè)提出可行的政策建議,是當(dāng)務(wù)之急。

1.我國保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管現(xiàn)狀及其不足

我國目前采用的償付能力監(jiān)控指標(biāo)是在借鑒歐盟償付能力額度制度和美國風(fēng)險(xiǎn)資本管理的基礎(chǔ)上形成的,其中包括定性和定量監(jiān)管兩個(gè)方面。定性監(jiān)管主要規(guī)定了保險(xiǎn)條款、費(fèi)率、準(zhǔn)備金的提存,規(guī)定了保險(xiǎn)公司單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)自留額和全部風(fēng)險(xiǎn)自留額,并對保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用進(jìn)行了規(guī)定;定量監(jiān)管主要是采用了英國的最低償付能力額度思路。但與實(shí)施這種保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管相配套的一系列制度體系和監(jiān)管指標(biāo)尚有許多不合理、不完善之處。

1.1缺乏完整的保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。

保險(xiǎn)公司不僅同一般企業(yè)一樣自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,而且還承擔(dān)著社會(huì)保障的責(zé)任,關(guān)乎廣大投保人的利益。保險(xiǎn)公司的兩重性質(zhì)決定了其會(huì)計(jì)行為規(guī)范的兩重性:一方面需符合一般財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)原則,其主要目的在于保證保險(xiǎn)公司對外財(cái)務(wù)信息的披露,要求真實(shí)、公允地反映保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營成果和資產(chǎn)負(fù)債表日的財(cái)務(wù)狀況,要求保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)信息與其他行業(yè)保持可比性;另一方面要符合監(jiān)管會(huì)計(jì)原則,主要服務(wù)于保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局為保證保單持有人利益而監(jiān)控保險(xiǎn)公司償付能力的需要。因此,保險(xiǎn)公司在會(huì)計(jì)制度的設(shè)計(jì)上,不僅需要建立適合于保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度,還需要重視監(jiān)管會(huì)計(jì)制度的建設(shè)。目前,國際上發(fā)達(dá)國家,如美國、日本都建立了專門的保險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)計(jì)制度,而我國僅于2004年下發(fā)了《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則——準(zhǔn)則公告第1號(hào):固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)和計(jì)算機(jī)軟件(征求意見稿)》,保險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)計(jì)制度建設(shè)總體尚處于初始階段。

1.2缺乏統(tǒng)一的保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度標(biāo)準(zhǔn)。

目前我國的保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度實(shí)行兩種標(biāo)準(zhǔn),一種是適行于上市公司和股份公司《金融保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》(2002年1月1日頒布),另一種是非上市和股份公司實(shí)行的《保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)制度》(1999年1月1日頒布),兩種制度最大的區(qū)別是在《金融保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》中更加強(qiáng)調(diào)了會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則,更有利于反映會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。由于兩種制度對會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)原則及方法不同,對評估保險(xiǎn)公司的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況及償付能力也會(huì)帶來直接影響。

1.3監(jiān)管指標(biāo)不全面,預(yù)警作用不明顯。

保險(xiǎn)財(cái)務(wù)監(jiān)管指標(biāo)體系的建立不僅要做到滿足現(xiàn)狀,更要能夠?qū)σ郧暗呢?cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,并對以后的經(jīng)營態(tài)勢做出合理預(yù)測。我國在借鑒美國保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系基礎(chǔ)上建立的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系只是側(cè)重于公司盈利和經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)的分析,涉及綜合性財(cái)務(wù)狀況和準(zhǔn)備金方面的指標(biāo)較少。而美國的保險(xiǎn)監(jiān)管財(cái)務(wù)指標(biāo)僅對產(chǎn)險(xiǎn)公司就設(shè)立了11個(gè)指標(biāo),從綜合財(cái)務(wù)狀況、利潤經(jīng)營狀況、流動(dòng)性和準(zhǔn)備金等多方面來綜合考核公司的經(jīng)營狀況。我國只借鑒了美國監(jiān)管指標(biāo)體系的一些指標(biāo),沒有設(shè)立一套類似于美國的對歷史數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)狀況的追蹤分析系統(tǒng),在美國對歷史數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)狀況的追蹤分析系統(tǒng)中3年前提出過警告的公司中,有80%的公司最終都破產(chǎn)了。

1.4缺乏對財(cái)務(wù)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

我國評估保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的償付能力是以1年內(nèi)公司認(rèn)可資產(chǎn)減認(rèn)可負(fù)債的差額作為標(biāo)準(zhǔn)的,只測算這一時(shí)期保險(xiǎn)公司的靜態(tài)償付能力,沒有考慮保險(xiǎn)公司長期持續(xù)經(jīng)營的要求,不能真實(shí)反映不同保險(xiǎn)公司的實(shí)際償付能力。另一方面我國使用的一系列財(cái)務(wù)比率法是定量指標(biāo)體系構(gòu)成的,它們在選擇上是否恰當(dāng)、合理,都會(huì)影響到預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行效率。在2003年下發(fā)的《保險(xiǎn)公司最低償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》中只是從認(rèn)可資產(chǎn)表、認(rèn)可負(fù)債表、最低償付金額幾方面對保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)情況監(jiān)管,并沒有聯(lián)系保險(xiǎn)公司在一定假設(shè)條件下的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其對財(cái)務(wù)狀況的影響做出預(yù)測。

2.加強(qiáng)我國保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管的建議

2.1進(jìn)一步重視并加強(qiáng)保險(xiǎn)償付能力的監(jiān)管。

我國保險(xiǎn)監(jiān)管當(dāng)局對財(cái)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司分別規(guī)定了最低償付能力標(biāo)準(zhǔn),但這些規(guī)定并沒有被很好地執(zhí)行,一些中資保險(xiǎn)公司償付能力管理的概念和風(fēng)險(xiǎn)選擇的意識(shí)不強(qiáng),掛賠現(xiàn)象嚴(yán)重,整體償付能力依然薄弱。保險(xiǎn)公司承擔(dān)著廣大被保險(xiǎn)人可能發(fā)生保險(xiǎn)事故而引致的賠償或給付責(zé)任,只有本身具有足夠的償付能力,才能保障被保險(xiǎn)人的安全,增強(qiáng)消費(fèi)者的信心。因此保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)進(jìn)一步重視并加強(qiáng)對保險(xiǎn)公司的最低償付能力的考核,結(jié)合國情,參照國際慣例,改善目前最低償付能力的計(jì)算方法,使其更加科學(xué)化、合理化,確保保險(xiǎn)公司對所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)具有足夠的賠償或給付能力,保證公司良好的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和較高的置信度。同時(shí)要注重建立應(yīng)急機(jī)制和化解風(fēng)險(xiǎn)的渠道,一旦發(fā)現(xiàn)償付能力不足,應(yīng)立刻采取諸如辦理再保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、增加資本金、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或是限期整頓、停止部分業(yè)務(wù)、直接接管等補(bǔ)救措施,重新塑造保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)信用體系,以維護(hù)社會(huì)保險(xiǎn)園地的正常秩序,促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

2.2建立完善的保險(xiǎn)業(yè)法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。

加快保險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化建設(shè),認(rèn)真研究并借鑒國外保險(xiǎn)會(huì)計(jì)的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)保險(xiǎn)業(yè)法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系,結(jié)合我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際和監(jiān)管要求,不斷建立完善體現(xiàn)保險(xiǎn)行業(yè)特殊性的保險(xiǎn)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。保險(xiǎn)公司可以先按照保險(xiǎn)行業(yè)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)編制通用會(huì)計(jì)報(bào)表,再按照保險(xiǎn)法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(SAP)調(diào)整為監(jiān)理會(huì)計(jì)報(bào)表從而滿足投資者和監(jiān)管部門的不同需要。

2.3建立有預(yù)警性和評級(jí)等級(jí)制度的監(jiān)管模式。

集中保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、投資收益、準(zhǔn)備金充足率、資本金充足率等體現(xiàn)償付能力安全性的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo),并分析3到5年的財(cái)務(wù)跟蹤指標(biāo)和財(cái)務(wù)評價(jià)等級(jí)制度,通過多年跟蹤的財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營狀況的征兆,評價(jià)公司今后的發(fā)展趨勢,并且采用財(cái)務(wù)評價(jià)等級(jí)制度的方式對公司的大小和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分類,提高監(jiān)管的精細(xì)化程度。目前,以NAIC(全美保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì))的IRIS(保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng))和RBC(基于風(fēng)險(xiǎn)的資本管理方法)為代表的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)償付能力風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制已經(jīng)在世界各國廣為應(yīng)用,我國的保險(xiǎn)監(jiān)管應(yīng)盡快改變傳統(tǒng)的主觀性和經(jīng)驗(yàn)性做法,加快監(jiān)管信息化建設(shè),提高監(jiān)管效率和質(zhì)量。

2.4建立由靜態(tài)監(jiān)管向動(dòng)態(tài)監(jiān)管轉(zhuǎn)變的監(jiān)管模式。

對保險(xiǎn)公司償付能力進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管的主要內(nèi)容包括:(1)動(dòng)態(tài)評價(jià)保險(xiǎn)產(chǎn)品負(fù)債與其相對應(yīng)資產(chǎn)的實(shí)際形態(tài)是否匹配;(2)不僅是對決算期進(jìn)行評估,而且通過對未來任一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量狀態(tài)進(jìn)行模擬,來反映和評估保險(xiǎn)公司的所有經(jīng)營狀況;(3)借鑒美國做法進(jìn)行利率假設(shè),通過適當(dāng)?shù)母怕史植紒泶_定利率和變化,并考慮公司的各種資產(chǎn)和負(fù)債的配置,將公司現(xiàn)金流公式化,計(jì)算出各種利率假設(shè)下公司的現(xiàn)金流入和流出,以此來評價(jià)公司的償付能力。

2.5加強(qiáng)保險(xiǎn)行業(yè)自律。

成功有序的監(jiān)管離不開行業(yè)組織的自律配合,保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)是保險(xiǎn)人或保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)組成的社會(huì)團(tuán)體,其在規(guī)范保險(xiǎn)市場方面發(fā)揮著政府監(jiān)管當(dāng)局不具備的協(xié)調(diào)作用。因?yàn)樾袠I(yè)組織在起市場主體間聯(lián)絡(luò)、信息、技術(shù)咨詢和共享服務(wù)等作用的同時(shí),在某種程度上還能獨(dú)立充當(dāng)市場秩序的維護(hù)者和行業(yè)經(jīng)營行為的仲裁者。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)積極支持保險(xiǎn)行業(yè)組織的建設(shè),以行業(yè)的自律擔(dān)負(fù)起監(jiān)管的輔助作用,通過保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間的交流與合作,維護(hù)保險(xiǎn)市場正常的競爭秩序,從而避免同業(yè)過度競爭造成虧損和償付能力的不足。

2.6提高保險(xiǎn)監(jiān)管從業(yè)人員的素質(zhì)。

加入WTO,中國保險(xiǎn)監(jiān)管業(yè)面臨考驗(yàn),保險(xiǎn)監(jiān)管從業(yè)人員素質(zhì)有待提高。加入WTO,意味著中國保險(xiǎn)監(jiān)管在物質(zhì)或者有形的層面上迅速地向國際靠攏、與國際接軌,但保險(xiǎn)監(jiān)管同時(shí)也是一種文化、一種理念,文化和理念上的轉(zhuǎn)變問題是不可能通過WTO或其他什么協(xié)議可以簡單解決的。但事實(shí)證明,有形和無形兩個(gè)層面之間是緊密相連的,二者既相互促進(jìn),又相互制約。只有達(dá)到協(xié)調(diào)一致,才能稱得上是有效的、與國際接軌的保險(xiǎn)監(jiān)管。這里的關(guān)鍵問題是所有保險(xiǎn)監(jiān)管從業(yè)人員的普遍素質(zhì)。從現(xiàn)狀看,我國保險(xiǎn)監(jiān)管隊(duì)伍是相當(dāng)不錯(cuò)的,精練、充滿朝氣。但是必須看到,我們從事保險(xiǎn)監(jiān)管的歷史畢竟太短,對市場經(jīng)濟(jì)和開放條件下保險(xiǎn)監(jiān)管理念、技術(shù)和手段的了解、認(rèn)識(shí)和掌握有限。在不少人的觀念中還留存著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和封閉經(jīng)濟(jì)體制下政府行為模式的烙印。人的觀念不轉(zhuǎn)變、素質(zhì)不提高,所謂的接軌是不會(huì)有生命力的。應(yīng)當(dāng)看到,在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管形式和監(jiān)管內(nèi)容上,當(dāng)前我國保險(xiǎn)監(jiān)管與國際潮流不一致。比如,全球兼并盛行而我國的保險(xiǎn)監(jiān)管則要求產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營,國際保險(xiǎn)監(jiān)管日趨放松對微觀層次的監(jiān)管而注意對償付能力的審查,我國卻強(qiáng)化對費(fèi)率、條款的監(jiān)管。對此,一方面,我們應(yīng)積極地予以正確評價(jià),我國的保險(xiǎn)監(jiān)管方面基本反映了我國的保險(xiǎn)業(yè)水平及發(fā)展要求,如產(chǎn)、壽險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營就促進(jìn)了我國長期以來發(fā)展不足的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅速增長,又如從全球購并歷史來看,合總是以分而發(fā)展為基礎(chǔ)的。另一方面,我們也應(yīng)當(dāng)從國際保險(xiǎn)監(jiān)管中看到我國的發(fā)展趨勢。

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