融資方式與融資渠道精選(九篇)

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第1篇：融資方式與融資渠道范文

【關(guān)鍵詞】上市公司；融資渠道；策略

引言

隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，我國(guó)企業(yè)的融資渠道受到多方面的制約。我國(guó)上市公司的融資渠道雖然多樣，但是如何選擇籌資方式需要結(jié)合上市公司自身的客觀情況。盲目的多樣化選擇融資渠道或者沒(méi)有經(jīng)過(guò)分析的選擇都會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。那么上市公司可以選擇的融資渠道有哪些？各個(gè)融資方式之間的不同點(diǎn)又是什么？企業(yè)在選擇融資方式時(shí)候應(yīng)該考慮哪些因素呢？本文的研究目的就是對(duì)以上幾個(gè)問(wèn)題進(jìn)行探討。

一、上市公司的主要融資渠道

（一）銀行貸款

銀行貸款是目前我國(guó)上市公司債權(quán)融資最常見的方式。它是指我國(guó)銀行根據(jù)國(guó)家相應(yīng)的法規(guī)政策，按照一定的利率將資金貸放給資金需求者，并約定未來(lái)一定期限還本付息的一種經(jīng)濟(jì)行為。銀行貸款有各種不同類型，按照償還期限的不同，可以分為短期、中期和長(zhǎng)期貸款；按照償還方式的不同，可以分為活期和定期貸款；按貸款的擔(dān)保條件不同，可以分為商品抵押、信用擔(dān)保以及票據(jù)貼現(xiàn)貸款等類型。我國(guó)上市公司一般通過(guò)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行銀行貸款融資，但是由于銀行越來(lái)越重視貸款風(fēng)險(xiǎn)，使得這種融資渠道受到了一定的限制。

（二）公司債券

公司債券是指公司按照法定程序發(fā)行的，并且約定在一定期限還本付息的一種有價(jià)證券。通過(guò)發(fā)行公司債券，債券持有人和發(fā)行人之間形成了一種需要還本付息的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。而公司債券融資即是指上市公司通過(guò)發(fā)行公司債券的方式進(jìn)行融資。企業(yè)通過(guò)債券融資的方式籌集資金的期限一般較長(zhǎng)，因此能夠獲得一定期限內(nèi)穩(wěn)定的資金來(lái)源。但是由于我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展較慢，無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模還是市場(chǎng)化程度都處于相對(duì)較低的程度。因此我國(guó)企業(yè)的債券融資渠道也受到了相當(dāng)程度的制約。

（三）股權(quán)融資

股權(quán)融資是指企業(yè)股東通過(guò)出讓一部分企業(yè)所有權(quán)，引進(jìn)新的企業(yè)股東，進(jìn)行企業(yè)增資的一種融資方式。通過(guò)股權(quán)融資的方式，企業(yè)將獲得無(wú)需還本付息的資金。股權(quán)融資主要通過(guò)公開市場(chǎng)發(fā)售和私募發(fā)售兩種方式。公開市場(chǎng)發(fā)售是通過(guò)股票市場(chǎng)向公眾投資者發(fā)行企業(yè)股票來(lái)募集資金，而私募發(fā)售是指企業(yè)不通過(guò)公開市場(chǎng)，而是通過(guò)私下自行尋找投資人，并且吸引其增資入股的一種融資方式。我國(guó)股票市場(chǎng)活躍，上市公司對(duì)于股權(quán)融資方式有著強(qiáng)烈的偏好。

（四）內(nèi)源融資

內(nèi)源融資是指公司通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生并積累的資金進(jìn)行融資的一種方式。內(nèi)源資金主要包括留存收益、折舊以及企業(yè)的資本金。根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)應(yīng)該首選內(nèi)部資金作為企業(yè)的融資方式。企業(yè)內(nèi)源融資使企業(yè)更加具有自主性，并且它的成本較低而且抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，因此它是企業(yè)資金的重要來(lái)源之一。上市公司應(yīng)該重視內(nèi)源融資方式對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響，積極利用企業(yè)內(nèi)部資源，重視資源的積累并且合理地控制成本。

二、上市公司融資渠道比較

企業(yè)進(jìn)行融資的主要方式是內(nèi)源融資、股權(quán)融資和債權(quán)融資。這三種方式的不同點(diǎn)包括以下幾個(gè)方面。

（一）融資成本不同。企業(yè)采用不同的融資方式會(huì)產(chǎn)生不同的融資成本，一般來(lái)說(shuō)，內(nèi)源融資的成本小于債權(quán)融資小于股權(quán)融資。由于內(nèi)源融資采用的是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中積累下來(lái)的多余閑置資金，因此機(jī)會(huì)成本較低。而債券融資產(chǎn)生的利息可以再稅前抵扣，因此減少了企業(yè)應(yīng)交所得稅，具有稅盾作用。權(quán)益融資所需支付的股息則是在稅后支付的。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)債券融資的成本小于權(quán)益融資成本。

（二）融資的風(fēng)險(xiǎn)不同。企業(yè)選擇不同的融資方式將面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)大小也有所差異。內(nèi)源融資由于來(lái)源比較穩(wěn)定可靠，因此風(fēng)險(xiǎn)最小。而股權(quán)融資可能面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)等，債權(quán)融資則有還本付息風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等等。資本市場(chǎng)的細(xì)微變化都會(huì)影響到這兩種融資方式，因此風(fēng)險(xiǎn)較大。

（三）支付能力的約束不同。對(duì)于內(nèi)源融資來(lái)說(shuō)，企業(yè)使用自有資金沒(méi)有支付能力約束問(wèn)題。股權(quán)融資的支付能力約束也較小，只需要支付一定的股息即可，并且股息的支付具有相當(dāng)大的彈性。而債權(quán)融資的支付能力約束較大。因?yàn)閭鶛?quán)融資將面臨還本付息的壓力，對(duì)于還本和付本的時(shí)限要求明確嚴(yán)格，缺乏彈性。因此企業(yè)采用債權(quán)融資方式時(shí)將會(huì)面臨支付能力的約束，這也是企業(yè)在選擇融資渠道時(shí)需要著重考慮的因素之一。

（四）對(duì)公司控制權(quán)的影響不同。內(nèi)源融資沒(méi)有涉及到企業(yè)股份的變動(dòng)，因此對(duì)公司控制權(quán)沒(méi)有影響。債權(quán)融資方式同樣只是增加企業(yè)負(fù)債，在債權(quán)人和公司之間形成的是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。因此債權(quán)人沒(méi)有參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，負(fù)債的增加也沒(méi)有稀釋企業(yè)原股東的控制權(quán)，因此這種融資方式不會(huì)對(duì)公司控制權(quán)產(chǎn)生影響。而股權(quán)融資方式則是通過(guò)向公司注入新的股份來(lái)進(jìn)行融資，因此新股東將參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，并且稀釋原股東所持股份，從而影響企業(yè)控制權(quán)。

三、上市公司融資渠道的選擇策略

隨著企業(yè)融資方式的多樣化，以及融資渠道的不斷開拓，企業(yè)面臨各種融資方式的選擇問(wèn)題。但是這也給企業(yè)的選擇決策能力提出了更高的要求。企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身實(shí)際情況，并且從企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展角度出發(fā)，結(jié)合多方面的影響因素，綜合考慮，擇優(yōu)選擇最適合企業(yè)的融資方式。一般的來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)該綜合考慮以下幾個(gè)方面：

（一）企業(yè)的發(fā)展階段

企業(yè)進(jìn)行融資活動(dòng)，首先要考慮的是企業(yè)所處的發(fā)展階段。如果企業(yè)處于高速發(fā)展階段，那么選擇以股權(quán)融資為主，其他融資方式相輔的融資方式是最佳的。因?yàn)樵谶@個(gè)階段企業(yè)需要投入大量資金用于爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，穩(wěn)定自身的市場(chǎng)地位。因此要求籌集的資金具有較高的穩(wěn)定性，并且預(yù)期在長(zhǎng)期才能得到回報(bào)。選擇股權(quán)融資方式符合以上的融資特點(diǎn)。如果企業(yè)處于成熟穩(wěn)定發(fā)展階段，可以考慮主要采用債權(quán)融資方式。因?yàn)檫@個(gè)階段的企業(yè)具有穩(wěn)定而充裕的現(xiàn)金流，可以承受還本付息，而且企業(yè)可以通過(guò)增加負(fù)債來(lái)調(diào)整財(cái)務(wù)杠桿，從而使得資本成本得到適當(dāng)?shù)慕档汀?/p>

（二）籌集資金數(shù)量

企業(yè)進(jìn)行籌資活動(dòng)的第一步是要研究分析企業(yè)的資金需求量。企業(yè)籌集資金的數(shù)量應(yīng)該與企業(yè)的資金需求量相匹配。如果企業(yè)籌集的資金不足，會(huì)影響到企業(yè)的投資項(xiàng)目的開展，從而影響到企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，甚至影響到企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。如果企業(yè)籌集的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)地多于需求的資金量，那么企業(yè)會(huì)浪費(fèi)多余的這部分資金，使其不能得到有效地利用。因此，企業(yè)在進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，需要充分考慮企業(yè)的資金需求量。根據(jù)企業(yè)的資金需求量來(lái)確定合適的資金籌集數(shù)量。

（三）籌資的速度

由于各種籌資方式的時(shí)間長(zhǎng)度不一樣，所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)企業(yè)所需資金的時(shí)間要求來(lái)考慮采用哪種籌資方式。如果企業(yè)急需資金時(shí)，需要立即籌措，那么可以采用銀行借款的方式，因?yàn)殂y行借款的手續(xù)要比發(fā)行債券簡(jiǎn)單，得到借款資金所花費(fèi)的時(shí)間較短。而股權(quán)融資的審批程序也較繁雜，因此籌集資金的速度也相對(duì)較慢。如果企業(yè)對(duì)于資金的需求不是很急迫，那么可以充分考慮各種籌資方式的成本和風(fēng)險(xiǎn)情況，選擇成本和風(fēng)險(xiǎn)都相對(duì)較低的籌資方式。

（四）其他方面

另外，企業(yè)在進(jìn)行籌資方式選擇時(shí)還需要考慮市場(chǎng)情況、企業(yè)的資信等級(jí)等方面。如果企業(yè)需要籌資時(shí)，股票市場(chǎng)處于牛市，那么企業(yè)可以考慮主要參與股權(quán)融資的方式。因?yàn)樵诠墒斜憩F(xiàn)較好的情況下進(jìn)行籌資，可以比較輕松地籌集到較多的資金。而當(dāng)股市處于熊市時(shí)，則可以優(yōu)先考慮債權(quán)融資方式。如果企業(yè)的資金等級(jí)較高，那么企業(yè)采用債權(quán)融資的方式將更加便利。此時(shí)企業(yè)更加容易獲得銀行貸款，或者較易發(fā)行公司債券。而當(dāng)企業(yè)是低信用等級(jí)公司時(shí)，企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先考慮股權(quán)融資的方式，這樣可以降低企業(yè)的負(fù)債率，從而提高企業(yè)信用等級(jí)。

四、結(jié)語(yǔ)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)上司公司的融資渠道逐漸拓寬。那么面對(duì)這些紛繁復(fù)雜的融資方式如何理性選擇，是我國(guó)上市公司需要面對(duì)的一個(gè)難題。本文認(rèn)為上市公司應(yīng)該充分考慮企業(yè)的發(fā)展階段、籌集資金數(shù)量、籌資的速度、市場(chǎng)情況和企業(yè)的資信等級(jí)等各方面，綜合評(píng)價(jià)各種融資方式。企業(yè)應(yīng)該選擇最適合的融資方式來(lái)降低融資成本、風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)融資效率，從而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第2篇：融資方式與融資渠道范文

關(guān)鍵詞：并購(gòu);融資方式;選擇

融資是企業(yè)的重要功能之一，企業(yè)可以通過(guò)各種手段途徑等，來(lái)獲取生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資金。并購(gòu)融資是企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中的資金融通，強(qiáng)大資金鏈的支撐是任何一個(gè)成功的企業(yè)并購(gòu)都不能缺少的。資金是企業(yè)并購(gòu)必不可少的，采取什么方式進(jìn)行融資是企業(yè)并購(gòu)的重點(diǎn)內(nèi)容。

一、并購(gòu)融資的主要方式

1、內(nèi)部融資

內(nèi)部融資是指企業(yè)內(nèi)部通過(guò)對(duì)留存收益和折舊基金等資金進(jìn)行合理利用，滿足企業(yè)資金需求的一種融資方式，是企業(yè)并購(gòu)融資的首要選擇。一般來(lái)源主要有兩方面：

（1）企業(yè)自有資本金，主要包括普通股股本和優(yōu)先股股本。

（2）企業(yè)利潤(rùn)分配形成的公積金、公益金和未分配利潤(rùn)及提取的折舊等內(nèi)部積累資金，不會(huì)產(chǎn)生直接融資費(fèi)用，可供企業(yè)長(zhǎng)期自主地使用。

（3）企業(yè)應(yīng)付稅利和利息，無(wú)籌資費(fèi)用，能夠降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。

2、外部融資

外部融資是指企業(yè)通過(guò)一定方式從企業(yè)外部融入資金，吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的資金為己實(shí)用的一種融資方式，企業(yè)并購(gòu)中應(yīng)用較多的是外部融資。主要分為債務(wù)性融資、權(quán)益性融資和混合性融資。

（1）債務(wù)性融資

債務(wù)性融資是指企業(yè)通過(guò)舉債籌措資金，資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本息的融資方式，是最古老、最常見的融資方式，主要包括銀行貸款、信托計(jì)劃、短期融資券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券等。

（2）權(quán)益性融資

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，隨著并購(gòu)活動(dòng)的日益盛行，權(quán)益性融資在企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)中的作用越來(lái)越重要。權(quán)益融資是指通過(guò)讓投資者占有企業(yè)的一定股份從而獲得投資者資金的一種融資方式，是通過(guò)擴(kuò)大股權(quán)規(guī)模獲得更多投資經(jīng)營(yíng)資金的融資方式。

（3）混合性融資

混合性融資是指企業(yè)向資金的提供者提供的債權(quán)或者股權(quán)在一定條件下可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換而籌集資金的形式，兼有債務(wù)和權(quán)益兩種特征，是對(duì)股權(quán)較為分散的企業(yè)和涉及資產(chǎn)規(guī)模龐大的并購(gòu)較好的選擇。主要包括可轉(zhuǎn)換債券融資、優(yōu)先股融資和認(rèn)股權(quán)證融資。

二、我國(guó)上市公司并購(gòu)融資方式存在的問(wèn)題

1、并購(gòu)融資渠道狹窄、方式單一

我國(guó)金融市場(chǎng)從形式上看，融資工具是比較齊全的，主要的融資渠道比國(guó)外來(lái)說(shuō)完整的，但到具體并購(gòu)時(shí)，仍主要集中在銀行貸款和發(fā)行股票兩種融資方式上，由此看來(lái)，可選用的融資方式還是十分有限的。另外，我國(guó)企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，一般也是把股權(quán)融資放在首位，往往忽略了債務(wù)融資，在某種程度上造成了融資方式的選擇失去平衡，對(duì)改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和管理公司結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，這不利于減少企業(yè)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展的障礙。

2、并購(gòu)融資中不規(guī)范操作現(xiàn)象嚴(yán)重

并購(gòu)融資與一般企業(yè)融資存在差別，有其特殊性，會(huì)對(duì)并購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生一定的影響。在融資決策的過(guò)程中，并購(gòu)企業(yè)往往對(duì)財(cái)務(wù)狀況及權(quán)益價(jià)值的重視程度不高，沒(méi)有針對(duì)不同融資方式及融資結(jié)構(gòu)安排對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響情況進(jìn)行分析，沒(méi)能合理的規(guī)劃出適合本企業(yè)融資計(jì)劃。在并購(gòu)擴(kuò)張過(guò)程的實(shí)踐中，我國(guó)大部分企業(yè)往往只看中擴(kuò)張規(guī)模，而忽略了對(duì)不同融資方式的選擇分析和對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的掌控情況，并購(gòu)不規(guī)范現(xiàn)象較為嚴(yán)重。

3、中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮的作用甚微

在我國(guó)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，各類中介機(jī)構(gòu)一個(gè)接一個(gè)的建立，但它們參與并購(gòu)的上市公司非常有限，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚、規(guī)模較小，金融市場(chǎng)的主體主要是商業(yè)銀行，而作為直接融資市場(chǎng)的重要組成部分，投資銀行的業(yè)務(wù)卻比較傳統(tǒng)和單一。目前我國(guó)投資銀行的業(yè)務(wù)以傳統(tǒng)型為主，涉及其他新型投資銀行的業(yè)務(wù)較少。上市公司在并購(gòu)過(guò)程中缺少尋求、咨詢投資銀行指導(dǎo)的意識(shí)，不利于并購(gòu)中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮其作用。

三、完善上市公司并購(gòu)融資方式的建議

1、拓寬并購(gòu)融資渠道

現(xiàn)階段我國(guó)資本市場(chǎng)還在逐步的完善和發(fā)展當(dāng)中，作為并購(gòu)資金的主要來(lái)源渠道，我國(guó)應(yīng)大力發(fā)展資本市場(chǎng)，突破企業(yè)并購(gòu)靠自身力量來(lái)完成的局限，使企業(yè)并購(gòu)資金的選擇渠道得到擴(kuò)大，并對(duì)企業(yè)的并購(gòu)發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)、培養(yǎng)和監(jiān)督，這是拓寬并購(gòu)融資渠道必不可少的條件。

2、建立健全有關(guān)法律法規(guī)體系

我國(guó)立法機(jī)關(guān)應(yīng)適當(dāng)修訂現(xiàn)有法律法規(guī)，減輕對(duì)上市公司有關(guān)并購(gòu)融資方面的政策約束，將企業(yè)正常并購(gòu)所必須的資金來(lái)源渠道合理化、合法化。第一，慢慢解除對(duì)銀行貸款不得用于并購(gòu)的限制;第二，對(duì)企業(yè)債券、股權(quán)并購(gòu)融資方式的限制逐步放松。

3、擴(kuò)大投資銀行規(guī)模，提高投資銀行實(shí)力

我國(guó)以資本市場(chǎng)為載體的直接融資市場(chǎng)發(fā)展歷程較短、還很不健全，以銀行為中介的間接融資市場(chǎng)仍是資本市場(chǎng)的主體。因此在進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)時(shí)，應(yīng)將資本市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律與我國(guó)實(shí)際情況結(jié)合起來(lái)，發(fā)揮投資銀行的中介作用，利用其信息資源和資本實(shí)力等，為企業(yè)并購(gòu)提供更加廣闊的運(yùn)作空間，進(jìn)而拓寬企業(yè)并購(gòu)的融資渠道。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：融資方式與融資渠道范文

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資現(xiàn)狀;風(fēng)險(xiǎn)

一、基本概念綜述

根據(jù)我國(guó)《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》的規(guī)定。中小企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的，經(jīng)營(yíng)和人員規(guī)模都相對(duì)較小的企業(yè)，其中包括有微型企業(yè)、小型企業(yè)和中型企業(yè)。中小企業(yè)融資方式可分為內(nèi)源融資和外源融資兩類。相對(duì)外源融資來(lái)講，內(nèi)源融資方式比較簡(jiǎn)單，主要有內(nèi)籌資金、內(nèi)部集資等方式。外源融資則相對(duì)困難，因?yàn)橥粏螁紊婕肮咀陨硪粋€(gè)主體，例如外源融資方式通常包含發(fā)行股票和發(fā)行債券，但是中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票得到資金幾乎是不可能的，因?yàn)槲覈?guó)對(duì)企業(yè)發(fā)行股票的要求很高，中小企業(yè)通常不具備這種條件。而發(fā)行債券，要求企業(yè)總資產(chǎn)較高，對(duì)于中小企業(yè)也很難達(dá)要求。并且目前中小企業(yè)的融資信貸現(xiàn)狀不是太好，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款要求的條件很高，中小企業(yè)很難達(dá)到銀行貸款要求。各個(gè)銀行機(jī)構(gòu)為了規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，控制對(duì)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，有的甚至干脆不對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款，使得中小企業(yè)在銀行得到資金資助是很困難的事情。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

如今中小企業(yè)融資現(xiàn)狀總的來(lái)說(shuō)可以總結(jié)成以下幾點(diǎn)。融資需求規(guī)模小中小企業(yè)需要200萬(wàn)以下融資需求的占到了83%;融資期限短:中小企業(yè)需要一年以下的貸款占到了75%;融資用途廣:用于日?；顒?dòng)的融資行為占到44%，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模占到37%，技術(shù)研發(fā)和升級(jí)改造占到8%，償還其他債務(wù)占到5%，其他用途占到6%;融資時(shí)效強(qiáng):中小企業(yè)往往會(huì)抓住稍縱即逝的商機(jī)，他們需要在極短的時(shí)間內(nèi)獲得一筆借款，所以像典當(dāng)行、便捷貸款公司往往是中小企業(yè)借款的首選;融資頻率高:中小企業(yè)通常容易出現(xiàn)資金短缺的情況，所以他們需要高頻率的貸款來(lái)維持公司經(jīng)營(yíng);融資價(jià)格高:由于中小企業(yè)地位較弱，導(dǎo)致存在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的現(xiàn)象并且成本約束不敏感，更注重效率，所以更容易接受較高的融資價(jià)格。

三、中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

(一)中小企業(yè)融資渠道單一中小企業(yè)融資渠道單一是造成中小企業(yè)融資難的直接原因，它普遍存在于各個(gè)中小企業(yè)中，企業(yè)多元化融資方式被嚴(yán)重限制。企業(yè)融資方式其實(shí)是多種多樣的，只局限于一種或兩種融資方式不足以維持企業(yè)的發(fā)展。但如今中小企業(yè)卻就是以自籌資金和銀行借貸這兩種為主要融資方式的。企業(yè)的規(guī)模和資金需求不匹配成了造成這種情況的一大因素，中小企業(yè)往往規(guī)模小但是資金需求大，這樣的反比例現(xiàn)象單一的融資渠道是不能解決的。其實(shí)大多中小企業(yè)也嘗試過(guò)拓展融資渠道，但是無(wú)論是因?yàn)檎哌€是借貸成本等原因最終都失敗了，使得現(xiàn)在中小企業(yè)在拓展融資渠道方面出現(xiàn)了心有余而力不足的現(xiàn)象。這種小問(wèn)題如果長(zhǎng)時(shí)間不解決，不斷制約著企業(yè)的融資，那么企業(yè)將會(huì)一直面臨著融資難的問(wèn)題，時(shí)間長(zhǎng)了企業(yè)會(huì)面臨著破產(chǎn)的危險(xiǎn)，然而單一的融資渠道卻又是如今難以避免的。

(二)中小企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱中小企業(yè)規(guī)模小和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱這個(gè)問(wèn)題幾乎存在于所有中小企業(yè)里。相較于大型企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，中小企業(yè)實(shí)在不堪一擊。在財(cái)務(wù)管理課程中涉及一個(gè)專業(yè)知識(shí)是“企業(yè)償債能力分析”，它分別由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率、資產(chǎn)負(fù)債率這五項(xiàng)指標(biāo)組成。大型企業(yè)因?yàn)橘Y金實(shí)力雄厚，這些指標(biāo)都處于合理范圍甚至高于合理范圍，無(wú)論是短期還是長(zhǎng)期負(fù)債能力，大型企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力都是遠(yuǎn)高于中小型企業(yè)的，并且企業(yè)的負(fù)債能力雖然很重要，但這僅僅是抗風(fēng)險(xiǎn)能力的其中一項(xiàng)，除此之外，中小企業(yè)在管理和運(yùn)營(yíng)模式上也間接降低了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

四、中小企業(yè)融資建議

如今我國(guó)中小企業(yè)融資形式雖然非常艱難，但是也存在許多解決的辦法，中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要，所以積極發(fā)現(xiàn)辦法并用于解決“融資難”這個(gè)問(wèn)題迫在眉睫。

(一)提高中小企業(yè)自身素質(zhì)提高素質(zhì)主要通過(guò)學(xué)習(xí)知識(shí)和文化。企業(yè)也是如此，企業(yè)想提高自身素質(zhì)，那么就離不開優(yōu)秀的管理者和一個(gè)好的治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)運(yùn)行的好與不好，很大程度上取決于治理結(jié)構(gòu)的好壞，治理結(jié)構(gòu)會(huì)影響到企業(yè)的管理效率與單位內(nèi)部的凝聚力問(wèn)題。所以說(shuō)，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)更好地為企業(yè)未來(lái)發(fā)展所實(shí)施而非當(dāng)下。因此，中小企業(yè)做到規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)則顯得尤為重要。對(duì)于如今大多以家族管理模式的私營(yíng)中小企業(yè)來(lái)講，更要積極引進(jìn)先進(jìn)的管理制度，注重人才培養(yǎng)，集體企業(yè)，這樣做會(huì)為企業(yè)融資創(chuàng)造良好條件，奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(二)拓展融資方式和渠道現(xiàn)如今，中小企業(yè)借貸方式主要以內(nèi)源融資和外源融資中的銀行貸款為主要融資方式，這樣的融資方式太過(guò)于局限，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步拓寬融資渠道，積極探索適合中小企業(yè)例如債券融資、股權(quán)融資等融資方式。這種想法其實(shí)并不是很難，在債券融資方面，主要需要政策的支持，政府做好相關(guān)引導(dǎo)，出臺(tái)一系列適合中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，鼓勵(lì)相關(guān)證券機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供債券融資服務(wù)。政府也可以建立直接建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，由政府直接建設(shè)的機(jī)構(gòu)做擔(dān)保，拓展中小企業(yè)的融資方式。

第4篇：融資方式與融資渠道范文

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過(guò)一定的融資渠道和融資方式獲取生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、發(fā)展所需要的資金。融資渠道包括外部渠道和內(nèi)部渠道，融資方式涵蓋了銀行借款、商業(yè)信用、融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票、吸收直接投資等。現(xiàn)階段我國(guó)中小企業(yè)以內(nèi)部融資為主，普遍采用自有資金，即使進(jìn)行外部融資，也首選間接融資，很少通過(guò)直接融資方式獲得資金?？傮w來(lái)看，中小企業(yè)盈利水平低，信用擔(dān)保體系不健全，抵押擔(dān)保困難，普遍缺乏良好的內(nèi)部積累機(jī)制，直接融資渠道較窄，難以從銀行等機(jī)構(gòu)獲得更多資金支持，大多采用負(fù)債融資的方式，而且民間金融比重很大?？梢?，優(yōu)化融資模式已是中小企業(yè)的必然選擇。

二、金融市場(chǎng)多元化帶來(lái)的融資機(jī)遇

當(dāng)前，金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)，其中互聯(lián)網(wǎng)金融更是發(fā)展迅猛，這為中小企業(yè)融資提供了更多渠道和更便利的方式。民間借貸規(guī)范化之后，中小企業(yè)有了新的融資選擇。而且，我國(guó)金融市場(chǎng)日益多元化發(fā)展，金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，國(guó)債融資市場(chǎng)日益健全，債券發(fā)行規(guī)模逐步擴(kuò)大，產(chǎn)權(quán)交易得到了快速發(fā)展，我國(guó)形成了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板等多層次的資本市場(chǎng)。截至2016年5月27日，我國(guó)已有7394家公司在新三板掛牌上市。就在這一天，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公布了《分層管理辦法》，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)邁出重要一步，新三板及其分層方案給中小企業(yè)帶來(lái)了新的融資途徑，中小企業(yè)贏來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

三、新形勢(shì)下中小企業(yè)的融資模式選擇

1.基于企業(yè)規(guī)模的融資模式選擇

中小企業(yè)普遍生產(chǎn)規(guī)模較小，資金借貸量少，融得的資金常用于短期投入，應(yīng)當(dāng)首選流動(dòng)性較強(qiáng)的短期借貸，例如銀行借款、融資租賃等，盡量避免門檻高、標(biāo)準(zhǔn)高的融資渠道和融資方式。同時(shí)隨時(shí)關(guān)注一些專門針對(duì)中小企業(yè)的新金融產(chǎn)品，如財(cái)稅補(bǔ)貼、政策優(yōu)惠、眾籌融資、大數(shù)據(jù)融資、供應(yīng)鏈融資、P2P平臺(tái)融資、電商平臺(tái)融資等，以盡可能提高融資效率，降低融資成本。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，具備一定的社會(huì)影響力之后，可適當(dāng)選擇基金、股票、債券等長(zhǎng)期融資方式，同時(shí)應(yīng)當(dāng)有效利用良好的社會(huì)影響力和信譽(yù)度，借助銀行保理、信用借貸等來(lái)籌集資金。

2.基于發(fā)展階段的融資模式選擇

中小企業(yè)可以選擇權(quán)益性融資或債務(wù)性融資，前者籌集的資金歸屬于中小企業(yè)的資本，后者籌集的資金歸屬于負(fù)債，兩種資金的比重就是資本結(jié)構(gòu)。對(duì)于發(fā)展不穩(wěn)定的中小企業(yè)，即處于“生命周期”中的初創(chuàng)期或上升期的企業(yè)，擺在面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題就是負(fù)債還款壓力巨大，所以通常應(yīng)該選擇權(quán)益性融資，即引進(jìn)資金雄厚的戰(zhàn)略投資者、內(nèi)部融資或者發(fā)行股票等，以分紅和未來(lái)發(fā)展遠(yuǎn)景實(shí)現(xiàn)投資者的投資收益，借以緩解負(fù)債帶來(lái)的資金償還壓力。企業(yè)逐漸發(fā)展成熟之后，融資風(fēng)險(xiǎn)線性遞減，就可以采取借款、發(fā)行債券等方式，充分利用財(cái)務(wù)杠桿，實(shí)行負(fù)債化經(jīng)營(yíng)，以構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力，這樣既保障了債權(quán)人利益，又實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

3.基于風(fēng)險(xiǎn)偏好的融資模式選擇

不同的中小企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力各不相同。首先，保守型中小企業(yè)適宜選擇保守型融資策略，也就是說(shuō)，企業(yè)籌集的長(zhǎng)期資金既要滿足長(zhǎng)期發(fā)展需要，也要滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)的部分短期資金需求，這有利于降低融資風(fēng)險(xiǎn)，而且避免了籌集短期資金所帶來(lái)的巨大還款壓力。不過(guò)，長(zhǎng)期資金的成本相對(duì)較高，增加了企業(yè)融資成本。其次，穩(wěn)定型企業(yè)可以選擇長(zhǎng)短期融資方式相結(jié)合的方式，一方面籌集臨時(shí)性的、應(yīng)急性的短期借款，用于短期資金需要；另一方面選擇市場(chǎng)上較為成熟的融資渠道，用于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展需要，這樣既避免資金長(zhǎng)期閑置，又可以滿足短期資金渴求，從而最大化發(fā)揮資金的效益。另外，激進(jìn)型中小企業(yè)所選擇的融資組合一般較為激進(jìn)而大膽，該類企業(yè)所籌集的短期資金既用于企業(yè)需要的短期資產(chǎn)，又用于長(zhǎng)期發(fā)展。這種模式固然能夠契合企業(yè)的超常規(guī)發(fā)展，但是融資風(fēng)險(xiǎn)很大，需要企業(yè)具備很高的資金運(yùn)作能力。

第5篇：融資方式與融資渠道范文

關(guān)鍵詞：成長(zhǎng)型中小企業(yè)；模糊分析；融資效率；融資渠道

項(xiàng)目來(lái)源：河南省教育廳軟科學(xué)研究項(xiàng)目“成長(zhǎng)型民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究”（2010A630065）

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：成長(zhǎng)型中小企業(yè)融資效率研究――基于模糊評(píng)價(jià)法的分析

收錄日期：2011年10月25日

成長(zhǎng)型中小企業(yè)是中小企業(yè)的一支生力軍，已成為支撐和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要力量。但成長(zhǎng)型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是制約其發(fā)展的最大障礙。相對(duì)大企業(yè)而言，由于成長(zhǎng)型中小企業(yè)發(fā)展快速，資金需求量大，又缺乏經(jīng)濟(jì)實(shí)力，因此在提高融資能力的前提下必須提高融資效率。融資效率高低的評(píng)價(jià)主要有：融資成本、融資機(jī)制的規(guī)范程度、融資主體的自由程度、資產(chǎn)流動(dòng)性程度、資金的清償力高低等，這些因素相互聯(lián)系、相互影響，他們對(duì)融資渠道如內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資以及非正規(guī)渠道融資的影響均不一樣，且其中的關(guān)系較為復(fù)雜，是相關(guān)的模糊性。如果用傳統(tǒng)的數(shù)學(xué)方式去處理，變模糊數(shù)量關(guān)系為清晰的數(shù)量關(guān)系，往往具有極大的困難，勢(shì)必引起研究上的偏差。本文運(yùn)用綜合評(píng)判的模糊數(shù)學(xué)方法，描述融資效率評(píng)價(jià)的模糊性及評(píng)價(jià)效率的模糊性兩者之間的關(guān)系，通過(guò)模糊變化綜合所得的模糊信息，做出中小企業(yè)融資效率的評(píng)價(jià)，從而找出適合的融資途徑。

一、成長(zhǎng)型中小企業(yè)融資效率模糊評(píng)價(jià)

（一）根據(jù)模糊數(shù)學(xué)法原理，首先建立影響企業(yè)融資效率的因素集合U={U1，U2，…Um}，其中U1為融資成本；U2為資金利用率；U3為融資機(jī)制規(guī)范度；U4為融資主體自由度；U5為清償能力。

（二）建立各因素評(píng)價(jià)尺度集合V=｛V1，V2，…Vn｝，其中V1，V2，…Vn為與Ui相應(yīng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的集合。i的大小根據(jù)實(shí)際情況確定，本文n=2分別為（高，低）；U和V都給定后，各個(gè)影響因素與評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之間的模糊關(guān)系用模糊矩陣R表示：

R=r11 r12 … r1nr21 r22 … r2n… … … …rm1 rm2 … rmn

根據(jù)模糊關(guān)系的定義，rij表示影響融資效率大小的第i種因素的效率評(píng)價(jià)大小，可以被評(píng)為第j級(jí)利用率的可能性。具體到成長(zhǎng)型民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于自身所具有的特點(diǎn)，一般采取的融資方式具體有：內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債券融資以及非正規(guī)渠道融資四種方式。而這每種融資方式的效率會(huì)隨著U1~U5的變化而變化。通過(guò)對(duì)各因素分析，確定在不同融資方式下各因素對(duì)融資效率影響程度高低的隸屬度來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)，即rij。通過(guò)10名專家組成的評(píng)審組分別對(duì)每一種融資方式進(jìn)行討論，分別得出每一種融資方式下融資成本、資金利用率、資金市場(chǎng)成熟度、融資主體自由度以及清償能力的效率大小隸屬度，從而得到四種融資方式的模糊矩陣：

R股權(quán)融資=0.2 0.8

0.8 0.2

0.7 0.3

0.7 0.3

0.9 0.1

R債權(quán)融資=0.6 0.4

0.6 0.4

0.8 0.2

0.4 0.6

0.4 0.6

R內(nèi)部融資=0.9 0.1

0.9 0.1

0.2 0.8

0.9 0.1

0.9 0.1

R非正規(guī)渠道融資=0 1

0.8 0.2

0.1 0.9

0.9 0.1

0.1 0.9

（三）建立因素權(quán)重集合A。本文采取層次分析法，通過(guò)建立判斷矩陣從而計(jì)算影響融資效率各指標(biāo)U的權(quán)重。具體計(jì)算過(guò)程如下：

1、根據(jù)建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系層次結(jié)構(gòu)，由上至下建立各項(xiàng)指標(biāo)相對(duì)于上一層某一準(zhǔn)則重要性的判斷矩陣，它的一般形式如表1所示。（表1）矩陣中各元素的取值參照表2。（表2）

2、計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重。根據(jù)判斷矩陣中的各元素bij求出n個(gè)指標(biāo)相對(duì)于上一層某一元素的權(quán)重W=（W1，W2，…，Wn）'。本研究在求解權(quán)重時(shí)采用方根法：

①計(jì)算判斷矩陣中每一行元素的積Mi，公式為Mi=■bij（i=1，2，…，n）

②計(jì)算各行元素Mi幾何平均數(shù)■i，公式為■i=■（i＝1，2，…，n）

③對(duì)向量■=（■1，■2，…，■n）'作歸一化處理，得到Wi=■（i＝1，2，…，n），Wi即為求得的各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)。

3、一致性檢驗(yàn)。為驗(yàn)證各指標(biāo)權(quán)重的有效性，需要對(duì)判斷矩陣評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。判斷矩陣是否具有一致性可通過(guò)一致性比率CR（CR=CI/RI）來(lái)進(jìn)行驗(yàn)證。一般地，當(dāng)CR＜0.1時(shí)，可認(rèn)為判斷矩陣具有滿意的一致性，否則需要重新調(diào)整判斷矩陣。其中，CI=■，?姿max＝■■■，（BW）i為判斷矩陣與其向量W=（W1，W2，…，Wn）'的乘積；RI為平均一致性指標(biāo)，可通過(guò)表查得。（表3）

該判斷矩陣的一致性比率CR=■=0.058，CR＜0.1，認(rèn)為該判斷矩陣具有一致性，得到A=（0.37，0.26，0.18，0.11，0.08）。最后計(jì)算綜合融資效率的評(píng)價(jià)指標(biāo)即可得出各個(gè)融資方式的優(yōu)劣。

（四）模糊綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。根據(jù)模糊綜合評(píng)價(jià)模型：B=AOR，其中模型中“O”為模糊算子，我們選用模型M（?，）對(duì)融資效率進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在此模型中bj=min［1，∑airij］，bj稱為評(píng)價(jià)指標(biāo)，它表示綜合考慮所有因素影響時(shí)，評(píng)價(jià)對(duì)象對(duì)評(píng)價(jià)元素Vj的隸屬度。用此模型對(duì)企業(yè)股權(quán)融資、債權(quán)融資、內(nèi)部融資以及非正規(guī)渠道融資效率分別進(jìn)行模糊評(píng)價(jià)，得：

B股權(quán)融資=A×R

=（0.37，0.26，0.18，0.11，0.08）R股權(quán)融資

=（54.7，44.3）

同理：

B債權(quán)融資=（59.8，40.2）

B內(nèi)部融資=（77.4，22.6）

B非正規(guī)渠道融資=（33.3，66.7）

對(duì)于以上結(jié)果，例如B股權(quán)融資=（54.7，44.3），左邊的數(shù)字表示認(rèn)為融資效率高的概率，右邊的數(shù)字表示認(rèn)為融資效率低的概率。我們?cè)诒容^四種融資方式時(shí)只看每一個(gè)左邊的數(shù)字，因?yàn)樽筮叺臄?shù)字表示的是在每種融資方式下認(rèn)為其融資效率高時(shí)的概率大小，也就是這個(gè)數(shù)字決定了我們對(duì)于適合的融資效率選擇，即債權(quán)融資效率高的概率為59.8%；內(nèi)部融資效率高的概率為77.4%；非正規(guī)渠道融資效率高的概率為33.3%，股權(quán)融資效率高的概率為54.7%，最后得出四種融資方式中融資效率最高的是有77.4%把握的內(nèi)部融資，最低的為33.3%的非正規(guī)渠道融資，而對(duì)于股權(quán)融資和債權(quán)融資來(lái)說(shuō)，兩者基本相當(dāng)。這也同現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論中的“優(yōu)序理論”相一致：企業(yè)融資的首選是企業(yè)的內(nèi)部資金，主要是指企業(yè)留存的稅后利潤(rùn)，在內(nèi)部融資不足時(shí)，再進(jìn)行外部融資。而在外部融資時(shí)，先選擇低風(fēng)險(xiǎn)類型的債務(wù)融資，后選擇發(fā)行新的股票。在成長(zhǎng)型中小企業(yè)目前籌資的首選方式中，47.06%的企業(yè)選擇利用企業(yè)積累的自有資金；29.41%的企業(yè)選擇通過(guò)銀行貸款來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模；17.65%的企業(yè)首選通過(guò)發(fā)行股票和債券進(jìn)行融資。這表明，相對(duì)銀行貸款、發(fā)行股票或債券等外源性融資來(lái)說(shuō)，內(nèi)源性融資仍然是我國(guó)成長(zhǎng)型中小企業(yè)的首選融資方式。這也同我們的法納西結(jié)果具有現(xiàn)實(shí)的一致性。

二、對(duì)我國(guó)企業(yè)融資方式選擇的建議

所謂成長(zhǎng)型的中小企業(yè)是指在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)（如3年以上），具有持續(xù)挖掘未利用資源能力，不同程度地呈現(xiàn)整體擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展預(yù)期良好的年?duì)I業(yè)額在5個(gè)億以下的企業(yè)，根據(jù)成長(zhǎng)過(guò)程中的不同狀態(tài)，把成長(zhǎng)型企業(yè)劃分為超速成長(zhǎng)、漸進(jìn)成長(zhǎng)和緩慢成長(zhǎng)三種類型。以內(nèi)部融資為主的成長(zhǎng)型中小企業(yè)由于在不同階段具有不同的特征，因此在整個(gè)發(fā)展階段往往采取主輔結(jié)合的方式，綜合多種融資渠道的選擇。

（一）以內(nèi)部融資為主的融資渠道。對(duì)于成長(zhǎng)型中小企業(yè)而言，由于其成長(zhǎng)型企業(yè)內(nèi)部資金較為充足并且發(fā)展勢(shì)頭良好，僅僅依靠?jī)?nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流完全可以滿足企業(yè)的需要。然而，目前我國(guó)成長(zhǎng)型中小企業(yè)整體積累能力仍很弱，并且產(chǎn)權(quán)問(wèn)題也影響著企業(yè)自我積累能力。因此，要繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)改革，要涉及產(chǎn)權(quán)改革的形式，通過(guò)拍賣、出信等有償轉(zhuǎn)讓的方式，真正建立起適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要的、具有較強(qiáng)自我積累能力的企業(yè)制度。成長(zhǎng)型中小企業(yè)應(yīng)該利用自身的優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮自己的才能，努力進(jìn)行科技創(chuàng)新和生產(chǎn)發(fā)展，做到真正的自強(qiáng)不息；另一方面，社會(huì)應(yīng)該創(chuàng)造良好的環(huán)境，盡量減少外因?qū)χ行∑髽I(yè)的影響。在充分考慮內(nèi)因和外因的同時(shí)更應(yīng)該注意與周圍金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略組合，讓金融機(jī)構(gòu)更好地為中小企業(yè)服務(wù)，為以后的發(fā)展做更好的鋪墊。

（二）以其他方式為輔的融資渠道。首先，金融機(jī)構(gòu)要更新觀念，理清思路，認(rèn)真對(duì)待中小企業(yè)合理融資需求。商業(yè)銀行應(yīng)從以下幾個(gè)方面加以改進(jìn)來(lái)扶持中小企業(yè)：一是在貸款投向上大力支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目，以及科技含量高、產(chǎn)品附加值高和有市場(chǎng)潛力的中小企業(yè)；二是在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，開發(fā)各種適合中小企業(yè)的業(yè)務(wù)品種，如微型貸款、公私聯(lián)合貸款等，直接滿足中小企業(yè)的融資要求；三是在金融服務(wù)上，簡(jiǎn)化操作手續(xù)，提高服務(wù)效率，對(duì)信用良好的中小企業(yè)開辟融資的“綠色渠道”，提供信息咨詢、財(cái)務(wù)培訓(xùn)、資金管理、出口創(chuàng)匯、配套融資等各種服務(wù)和扶持。其次，建立與中小企業(yè)相配套的金融體系。盡快組建政策性中小金融機(jī)構(gòu)，必須明確其設(shè)立的目標(biāo)就是為了給中小企業(yè)提供便利，無(wú)論在資金來(lái)源還是業(yè)務(wù)管理等方面都要得到國(guó)家的扶植，其具體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)必須嚴(yán)格按照市場(chǎng)化原則進(jìn)行，行政托管、政府干預(yù)等現(xiàn)象應(yīng)該堅(jiān)決避免。再次，建立完善的股票、債券市場(chǎng)，擴(kuò)大中小企業(yè)股權(quán)融資和債權(quán)融資渠道。一是要加快“二板市場(chǎng)”的建立；二是大力發(fā)展債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)行債券，這樣一方面可以有效的融通資金；另一方面降低了企業(yè)的融資成本。

以上通過(guò)模糊分析法得到了適合成長(zhǎng)型中小企業(yè)的內(nèi)部融資渠道，在具體實(shí)踐中僅僅依靠一種渠道融資是不行的，由于中小企業(yè)的不同階段特點(diǎn)，成長(zhǎng)型企業(yè)必將在發(fā)展中不斷完善和發(fā)展，因此構(gòu)建以內(nèi)部融資為主、以其他融資方式為輔的綜合融資體系就顯得十分有意義。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]陳曉紅，郭聲琨.中小企業(yè)的融資[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000.

[2]張捷.結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換期的中小企業(yè)金融研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2003.

第6篇：融資方式與融資渠道范文

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資方式

隨著電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也逐漸流行起來(lái)，一點(diǎn)點(diǎn)被人們應(yīng)用于小微企業(yè)融資，從而開啟了這一新的融資合作模式。據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月31日，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)（不含港臺(tái)澳地區(qū)，下同）至少有365家 ，其中2015年上線的平臺(tái)有168家，較去年小幅增長(zhǎng)7.0%。互聯(lián)網(wǎng)金融下融資規(guī)模日益擴(kuò)大，近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)了多種創(chuàng)新融資方式，規(guī)模迅速擴(kuò)大，對(duì)小微企業(yè)融資的貢獻(xiàn)越來(lái)越大。2015年，拍拍貸官網(wǎng)數(shù)據(jù)報(bào)道，拍拍貸總用戶數(shù)量超300萬(wàn)，新增用戶超90萬(wàn)，交易規(guī)模超20億元。發(fā)展前景良好?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不僅僅填補(bǔ)了傳統(tǒng)的以銀行為首的融資渠道的空白，并且提高了社會(huì)上資金的使用效率，更大幅度降低了小微企業(yè)的融資成本，為小微企業(yè)融資難的困境帶來(lái)了新的機(jī)遇。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資方式

（一） 眾籌融資方式

眾籌融資是指項(xiàng)目發(fā)起人借助網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)向大眾投資人公開發(fā)出的融資申請(qǐng)，并承諾項(xiàng)目成功后向投資人提品或服務(wù)、股權(quán)、債權(quán)等回報(bào)的一種新型互聯(lián)網(wǎng)融資模式。眾籌融資的分類有：

1.捐贈(zèng)眾籌是指投資者對(duì)發(fā)起人進(jìn)行無(wú)償投資的模式，主要用于公益事業(yè)，捐贈(zèng)眾籌的投資者幾乎不會(huì)在乎自己最終能獲得多少資金回報(bào)，更注重的是精神層面的滿足。

2.回報(bào)眾籌是指投資者對(duì)發(fā)起人進(jìn)行投資，以獲得產(chǎn)品或服務(wù)的模式。

3.債權(quán)眾籌是指發(fā)起人以出讓一定比例的債權(quán)的形式，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向大眾融資的模式。

4.股權(quán)眾籌是“股權(quán)眾籌”，指某一公司讓出一定比例的股份，面向眾籌平臺(tái)投資者，眾多投資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道出資入股這家公司，從而獲得未來(lái)收益。

（二） 點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資方式

點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資（Peer-to-Peer），簡(jiǎn)稱P2P。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸就是小微企業(yè)以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的方式來(lái)達(dá)到融資的最終目的，要進(jìn)行借款的小微企業(yè)能夠借助于網(wǎng)站平臺(tái)來(lái)挖掘出相應(yīng)的借貸的用戶，從而使得其融資成功。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資的分類有：

1.純線上融資渠道：人人貸、拍拍貸等都是典型的代表，該小微企業(yè)融資渠道中，資金的借貸資金活動(dòng)都將在線上進(jìn)行；

2.線上線下結(jié)合的融資渠道：該融資渠道的典型代表是翼龍貸，具體地說(shuō)，就是在線上進(jìn)行申請(qǐng)，而在線下進(jìn)行審核處理，最終完成融資整個(gè)過(guò)程；

3.債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資渠道，這種渠道的典型代表是宜信融資，是企業(yè)以中間人的角色來(lái)尋找最佳的借款人，通過(guò)個(gè)人進(jìn)行借貸資金行為之后，在此基礎(chǔ)之上，將債權(quán)向理財(cái)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。

（三） 電商平臺(tái)融資方式

以電子商務(wù)平臺(tái)為基礎(chǔ)，利用商家在線交易信息和客戶支付信息形成大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)的一種模式。

（四） 供應(yīng)鏈金融方式

電商企業(yè)與其他金融機(jī)構(gòu)合作，利用電商平臺(tái)積累和掌握的供應(yīng)鏈上下游的大數(shù)據(jù)金融庫(kù)用電商平臺(tái)積累和掌握的供應(yīng)鏈上下游的大數(shù)據(jù)金融庫(kù)，向其他金融機(jī)構(gòu)提供融資所需客戶信息和技術(shù)支持其他金融機(jī)構(gòu)提供融資所需客戶信息和技術(shù)支持，為自身平臺(tái)內(nèi)注冊(cè)商戶提供貸款臺(tái)內(nèi)注冊(cè)商戶提供貸款，因?yàn)槭窃诋a(chǎn)銷貸這個(gè)鏈條上運(yùn)營(yíng)的，也被稱為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈借貸。

二、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融下的小微企業(yè)的融資方式的建議

（一） 小微企業(yè)角度

現(xiàn)代企業(yè)需要不斷加強(qiáng)自身建設(shè)。小微企業(yè)可從改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式開始加強(qiáng)自身建設(shè)。小微企業(yè)應(yīng)盡快改變傳統(tǒng)的“家族式”管理模式，從自身狀況出發(fā)引入專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制，建立規(guī)范化的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)、人事等管理機(jī)制，用提高自身的信息透明度和全面性，降低與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱程度，降低借貸雙方的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中要堅(jiān)持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，與社會(huì)各個(gè)方面接觸的時(shí)候都需注意累積信用，以保證融資的信用基礎(chǔ)。

（二） 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)角度

為了長(zhǎng)遠(yuǎn)的良性發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要不斷推進(jìn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)?？梢圆粩鄳{借云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)對(duì)小微企業(yè)的融資需求進(jìn)一步挖掘、細(xì)化，從操作流程、客戶資格、還貸期限、還貸方式、還貸利率等方面提供更加靈活的解決方案，提供更加具有個(gè)性化和針對(duì)性的融資服務(wù)，此提高客戶黏性和滿意度，取得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，比如通過(guò)信息技術(shù)的創(chuàng)新，解決網(wǎng)絡(luò)征信中的具體操作困難等問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融企業(yè)的生命線，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（三） 監(jiān)管機(jī)構(gòu)角度

國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)組織開展制定互聯(lián)網(wǎng)安全標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)形成互聯(lián)網(wǎng)下安全監(jiān)控機(jī)制的形成。加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管體系建設(shè)，用前瞻性和預(yù)期性眼光進(jìn)行建設(shè)，在體系建設(shè)過(guò)程中，首先，要修正和完善金融立法體系，使之更適合現(xiàn)代金融市場(chǎng)；其次，要開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域基礎(chǔ)性立法工作，明確法律規(guī)范；再者，要制訂互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)章制度，強(qiáng)調(diào)行業(yè)規(guī)范要求；最后，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)者，普及互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的教育，提高消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)金融融資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我防護(hù)能力。

結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)為許多小微企業(yè)帶來(lái)了曙光。目前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍不斷擴(kuò)大，服務(wù)領(lǐng)域也不斷深化。他們不再滿足于只做單純的第三方支付平臺(tái)，而開始依據(jù)自身平臺(tái)進(jìn)行積累的大量的數(shù)據(jù)信息形成大數(shù)據(jù)，并結(jié)合數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，開始涉足小微企業(yè)的信貸領(lǐng)域和供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融融資方式為解決小微融資難的問(wèn)題提供了新的解決思路，但仍有很多不足之處亟須進(jìn)一步完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]人民銀行等.《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》[Z].2015.

第7篇：融資方式與融資渠道范文

中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷，造成其資金需求在時(shí)間和數(shù)量上具有較大不確定性，一次性融資的量較小但頻率較高，使得融資復(fù)雜性加大，融資成本較高，而最終又體現(xiàn)在融資難上面。當(dāng)前中小企業(yè)融資困難的局面，可從兩方面來(lái)分析：（1）外部融資環(huán)境方面。首先，缺乏完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。近年來(lái)，針對(duì)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，國(guó)家雖然出臺(tái)了一些相關(guān)政策，但尚未形成完整的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，導(dǎo)致大多數(shù)社會(huì)資源和銀行貸款都流向大企業(yè)。其次，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)現(xiàn)行金融體系的主體，主要是為大中型企業(yè)服務(wù)，對(duì)中小企業(yè)支持力度不大，以致弱化了金融對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。第三，缺乏有效的信用擔(dān)保體系。由于政府對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)營(yíng)直接干預(yù)過(guò)多，加上信用體系的補(bǔ)償機(jī)制仍然是按照計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的方法進(jìn)行一次性補(bǔ)償，沒(méi)有根據(jù)不同信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)效率、業(yè)績(jī)進(jìn)行連續(xù)激勵(lì)性補(bǔ)償，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的效率低下。第四，直接融資渠道狹窄。眾所周知，我國(guó)的證券市場(chǎng)是以國(guó)有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持國(guó)有企業(yè)上市融資，加上證券融資時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用大、門檻高等原因，造成股權(quán)融資、債券融資目前尚不能成為中小企業(yè)融資的主渠道。（2）中小企業(yè)自身方面。首先，基礎(chǔ)比較差，內(nèi)部管理混亂。中小企業(yè)規(guī)模相對(duì)比較小，組織結(jié)構(gòu)變化快，財(cái)務(wù)管理相對(duì)不規(guī)范、不穩(wěn)定。其次，信用觀念淡薄。我國(guó)中小企業(yè)資信等級(jí)普遍不高，50%以上的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不健全，資信等級(jí)60%以上都是3B或者3B以下，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力弱。第三，規(guī)模小、實(shí)力弱，抵押與擔(dān)保受到限制。中小企業(yè)資信較差，若要獲得貸款，需提供信用抵押或信用擔(dān)保，在中小企業(yè)由于既無(wú)合適的抵押資產(chǎn)，也無(wú)擔(dān)保人，自身資信又很低的情況下，獲得金融機(jī)構(gòu)的信用貸款是困難的。

二、中小企業(yè)融資方式比較與分析

現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)融資方式較多，分類方法也五花八門，下面就以企業(yè)與資金供給者的關(guān)系——直接融資與間接融資來(lái)分類分析。

1.直接融資方式分析

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)的融資方式趨于多元化，許多中小企業(yè)開始利用直接融資來(lái)獲取資金，但目前直接融資占中小企業(yè)融資的比例較低，可見，我國(guó)資本市場(chǎng)在直接融資方面有著巨大的發(fā)展?jié)摿?。常見的直接融資方式有股權(quán)融資與債券融資，但在當(dāng)前的中國(guó)使用股權(quán)或債券融資的中小企業(yè)并不多，除自身原因外，更多的是融資環(huán)境、政策等宏觀方面的原因。

不少國(guó)家在主板以外開設(shè)二板，為極具發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒统砷L(zhǎng)企業(yè)提供股權(quán)融資的渠道。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，同間接融資方式相比，二板市場(chǎng)股權(quán)融資這種直接融資方式能更好地促進(jìn)中小企業(yè)特別是高科技、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)性企業(yè)的發(fā)展。此外，在主板之外設(shè)立一些地方性的中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，也不失為中小企業(yè)融資一種良好方式，讓暫時(shí)不能上市的眾多中小企業(yè)有機(jī)會(huì)從資本市場(chǎng)獲得資金。然而，對(duì)于大多數(shù)的中小企業(yè)，二板市場(chǎng)還是可望不可及的，即使是高科技、成長(zhǎng)型的企業(yè)，也會(huì)由于種種原因不可能在二板上市融資。正因如此，我國(guó)有1000萬(wàn)家中小企業(yè)，能上市融資的也只是少數(shù)。對(duì)于一些資信較好、發(fā)展穩(wěn)步的中小企業(yè)，我們推薦采用私募的方式向特定的投資者發(fā)行債券，也可以公開發(fā)行債券直接融資。但目前我國(guó)的集中管理、分級(jí)審批的債券發(fā)行制度似乎并不怎么支持企業(yè)發(fā)行債券，這從目前我國(guó)債券市場(chǎng)的情況可以看出。參照國(guó)外成熟資本市場(chǎng)的情況，有必要轉(zhuǎn)變目前債券發(fā)行的管理機(jī)制，以拓寬債券融資渠道，只要發(fā)行債券主體資本結(jié)構(gòu)健全、具備償還能力、財(cái)務(wù)信息披露充分，就應(yīng)當(dāng)允許其登記發(fā)債。

2.間接融資方式分析

相對(duì)于直接融資，中小企業(yè)的間接融資方式似乎更加有效，事實(shí)也證明，中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程的融資更多的是借助金融中介機(jī)構(gòu)，而金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的資格審查又相對(duì)較嚴(yán)，從而使中小企業(yè)陷入發(fā)展的困境。目前資本市場(chǎng)上常見的間接融資方式有：綜合授信、動(dòng)產(chǎn)托管、票據(jù)貼現(xiàn)融資、無(wú)形資產(chǎn)擔(dān)保貸款、金融租賃、典當(dāng)融資、銀行貸款，可見間接融資方式還是比較多，但真正使用的卻不多。在各種間接融資方式中，由于商業(yè)信用和票據(jù)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中小企業(yè)通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)來(lái)融資的量還很小，企業(yè)金融知識(shí)的匱乏又使得其他融資方式難以利用，致使目前我國(guó)中小企業(yè)間接融資方式還是以銀行貸款為主。

對(duì)比金融機(jī)構(gòu)貸款，本段將簡(jiǎn)要分析典當(dāng)融資和金融租賃兩種較為適合中小企業(yè)的間接融資方式。對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用典當(dāng)融資是一種便利的融資渠道，它集合了以下幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：（1）對(duì)中小企業(yè)的信用要求幾乎為零，只注重典當(dāng)物品是否貨真價(jià)實(shí)；（2）典當(dāng)物品的起點(diǎn)低，價(jià)值不限，千元、百元的物品均可以典當(dāng)；（3）典當(dāng)融資手續(xù)簡(jiǎn)便，融資速度快，效率較高，即使是不動(dòng)產(chǎn)抵押，也比銀行便捷許多；（4）不問(wèn)貸款用途，資金使用十分自由，周而復(fù)始，可大大提高資金使用率。它比較適合資金需求不是很大，急需使用資金的中小企業(yè)的融資，典當(dāng)融資已成為緩解企業(yè)短期資金困難的救命稻草，但從中小企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，金融租賃則是一種比較理想的融資方式。金融租賃自從上世紀(jì)在美國(guó)誕生以來(lái)，在全球范圍內(nèi)迅速發(fā)展，規(guī)模不斷發(fā)展壯大。對(duì)中小企業(yè)而言，金融租賃有以下好處：（1）任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都要經(jīng)過(guò)復(fù)蘇、擴(kuò)張、收縮和蕭條四個(gè)時(shí)期，但經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)，對(duì)金融租賃業(yè)影響不大。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張時(shí)期，中小企業(yè)急缺資金時(shí)，金融租賃能充分發(fā)揮其融資的功效。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條時(shí)期，為了刺激消費(fèi)、緩解市場(chǎng)疲軟壓力，金融租賃能夠發(fā)揮促銷功能。（2）金融租賃有利于中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)表外融資。中小企業(yè)承租設(shè)備獲得的是其使用權(quán)，因而在資產(chǎn)負(fù)債表中并不列為負(fù)債，不改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了企業(yè)的借款能力，實(shí)現(xiàn)表外融資。（3）金融租賃手續(xù)簡(jiǎn)便，能使中小企業(yè)迅速獲得所需的資金，盡快形成生產(chǎn)能力。金融租賃一般要比單純的依賴借貸購(gòu)置設(shè)備的速度快得多，還可以有效的避免因設(shè)備過(guò)時(shí)而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（4）金融租賃運(yùn)作靈活，對(duì)承租人的資信及擔(dān)保要求不高。中小企業(yè)所要投資的項(xiàng)目只要現(xiàn)金流量較充足，一般都能通過(guò)金融租賃方式取得所需設(shè)備，但由于我國(guó)企業(yè)信用度不高，租金拖欠現(xiàn)象嚴(yán)重，致使目前租賃額偏低，加之租賃行業(yè)的不規(guī)范及缺乏政策的支持，嚴(yán)重制約了金融租賃的發(fā)展。

3.間接融資和直接融資比較分析

通常，中小企業(yè)在進(jìn)行融資方式選擇時(shí)會(huì)對(duì)融資期限、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用自由度、資金的到位率和融資主體的自由度等因素進(jìn)行考慮。在我國(guó)中小企業(yè)目前融資的方式中，有48.41%的中小企業(yè)選擇利用企業(yè)積累的自有資金，38.89%的中小企業(yè)選擇通過(guò)銀行信貸來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而選擇通過(guò)其它形式來(lái)籌資的中小企業(yè)不足13%，其中僅有2.38%的中小企業(yè)首選通過(guò)發(fā)行股票和債券進(jìn)行融資。這表明相對(duì)于發(fā)行股票或債券等直接融資方式來(lái)說(shuō)，間接融資仍然是我國(guó)中小企業(yè)的首選融資方式；同時(shí)也表明對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)發(fā)行股票或債券等直接融資方式的難度依然很大。

在目前的經(jīng)濟(jì)條件下，我國(guó)的融資制度不太適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，直接融資與間接融資的比例極不協(xié)調(diào)，在企業(yè)整體自我積累很弱的情況下，中小企業(yè)過(guò)分依賴銀行信貸的間接融資，結(jié)果只會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)，因此要適當(dāng)提高中小企業(yè)直接融資的比例。合理的調(diào)整中小企業(yè)直接融資與間接融資的比率，使資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)所處的發(fā)展階段相適應(yīng)，從而促進(jìn)中小企業(yè)健康的發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新思路分析

中小企業(yè)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具活力的經(jīng)濟(jì)組織，然而，這一經(jīng)濟(jì)角色與其在整個(gè)社會(huì)資源配置中的地位是十分不匹配的，這種不匹配的狀況既反應(yīng)在中小企業(yè)自身融資結(jié)構(gòu)的不合理，又表現(xiàn)為中小企業(yè)獲取資金的渠道狹窄，來(lái)源匱乏，方式單一。傳統(tǒng)的融資方式不僅不能改變中小企業(yè)資金渠道狹窄、資金來(lái)源匱乏的局面，反而使中小企業(yè)的有效資金需求得不到可靠資金來(lái)源保障的矛盾更加激化，異化了中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，影響了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也直接降低了資本市場(chǎng)支持中小企業(yè)發(fā)展的功能性作用。中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理、融資方式單一的問(wèn)題，已經(jīng)成為轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)模式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的焦點(diǎn)，實(shí)際上也是中國(guó)資本市場(chǎng)制度安排和金融市場(chǎng)資源配置面臨的挑戰(zhàn)。至此，我們可從資本市場(chǎng)支持中小企業(yè)發(fā)展的層面，研究資本市場(chǎng)制度安排，創(chuàng)新融資方式，推進(jìn)資本市場(chǎng)與中小企業(yè)的共同發(fā)展。

從中小企業(yè)融資來(lái)源統(tǒng)計(jì)分析，可以看出中小企業(yè)的資金來(lái)源主要還是所有者權(quán)益、保留盈余和非正式股權(quán)，因此，中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間資本、商業(yè)信用以及非正式信貸等方式進(jìn)行融資也就不足為奇了。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的理想融資方式至少應(yīng)滿足三大條件：資金供給主體比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有著天然的優(yōu)勢(shì)，能夠獲得更高的回報(bào)，因而敢于承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)；資金供給主體在給中小企業(yè)提供融資便利的同時(shí)，能夠給中小企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)管理的幫助；資金供給主體能夠克服中小企業(yè)融資中的成本過(guò)高的劣勢(shì)。在中國(guó)現(xiàn)有中小企業(yè)的融資方式中，對(duì)這三個(gè)條件的滿足程度并不能令人滿意。因此，我們要從有利于中小企業(yè)分散和化解風(fēng)險(xiǎn)、有利于獲得各種增值服務(wù)和幫助、有利于降低融資成本的客觀要求出發(fā)，探求融資方式的改進(jìn)和創(chuàng)新。

四、結(jié)語(yǔ)

作為公司血脈的資金在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中至關(guān)重要，而融資方式的選擇又在較大程度上決定了資金融通的成本、數(shù)量、使用時(shí)間、自由度，使得目前很多研究主要集中在具體的融資方式創(chuàng)新上，對(duì)基礎(chǔ)的融資制度、環(huán)境、創(chuàng)新原理研究較少。本文從融資方式出發(fā)，結(jié)合融資方式創(chuàng)新思路分析，對(duì)融資方式創(chuàng)新提出三點(diǎn)要求，希望對(duì)中小企業(yè)融資有一定的幫助。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡竹枝.銀行與中小企業(yè)融資關(guān)系比較與選擇[J].財(cái)經(jīng)研究，2003，（6）.

[2]賈銀芳，融資租賃.我國(guó)中小企業(yè)融資的有效渠道[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2004，(11).

第8篇：融資方式與融資渠道范文

關(guān)鍵詞：融資 大學(xué)生 創(chuàng)業(yè) 資金

一、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)常用的融資方式

通過(guò)文獻(xiàn)查閱，了解到大學(xué)生創(chuàng)業(yè)常用的融資渠道，大學(xué)生融資的主要問(wèn)題在于渠道單一， 因此， 融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻率高和流動(dòng)性強(qiáng)的特征， 拓寬融資渠道是解決困難的有效途徑， 有以下幾個(gè)方面，我們對(duì)其優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行如下分析：

（一）政策基金：政府提供的創(chuàng)業(yè)基金通常被稱為創(chuàng)業(yè)者的“免費(fèi)皇糧”。優(yōu)勢(shì)：利用政府資金，不用擔(dān)心投資方的信用問(wèn)題；政府的投資一般都是免費(fèi)的，降低或者免除了融資成本。 劣勢(shì)：申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)基金有嚴(yán)格程序要求；政府每年的投入有限，融資者需面對(duì)其他融資者的競(jìng)爭(zhēng)。

（二）高校創(chuàng)業(yè)基金：高校在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)期間起到一種鼓勵(lì)、促進(jìn)的作用，大多數(shù)高校都有設(shè)立相關(guān)的創(chuàng)業(yè)基金以鼓勵(lì)本校學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)嘗試。

優(yōu)勢(shì)：相對(duì)于大學(xué)生這個(gè)群體而言通過(guò)此途徑融資比較有利。

劣勢(shì)：資金規(guī)模不大，支撐力度有限，面向的對(duì)象不廣。

（三）親情融資：親情融資即向家庭成員或親朋好友的籌款。

優(yōu)勢(shì)：這個(gè)方法籌措資金速度快，風(fēng)險(xiǎn)小，成本低。

劣勢(shì)：向親友借錢創(chuàng)業(yè)，會(huì)給親友帶來(lái)資金風(fēng)險(xiǎn)，甚至是資金損失，如果創(chuàng)業(yè)失敗就會(huì)影響雙方感情。

（四）金融機(jī)構(gòu)貸款――銀行小額貸款：銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，優(yōu)勢(shì)：銀行財(cái)力雄厚。

劣勢(shì)：手續(xù)繁瑣，需要經(jīng)過(guò)許多“門坎”，任何一個(gè)環(huán)節(jié)都不能出問(wèn)題。

（五）合伙融資：尋找合伙人投資是指按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則，直接吸收單位或者個(gè)人投資合伙創(chuàng)業(yè)的一種融資途徑和方法。

優(yōu)勢(shì)：有利于對(duì)各種資源的利用和整合，增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)，能盡快形成生產(chǎn)能力，有利于降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

劣勢(shì)：很容易產(chǎn)生意見分歧，降低了辦事效率，也有可能因?yàn)闄?quán)利與義務(wù)的不對(duì)等而產(chǎn)生合伙人之間的矛盾，不利于合伙基礎(chǔ)的穩(wěn)定。

（六）風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資是一種融資和投資相結(jié)合的全新投資方式，是指創(chuàng)業(yè)者通過(guò)出售自己的一部分股權(quán)給風(fēng)險(xiǎn)投資者獲得一筆資金，用于發(fā)展企業(yè)、開拓市場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資者出賣自己擁有的企業(yè)股權(quán)獲取收益，再進(jìn)行下一輪投資，許多創(chuàng)業(yè)者就是利用風(fēng)險(xiǎn)投資使企業(yè)渡過(guò)幼小階段。

優(yōu)勢(shì)：有利于有科技含量、創(chuàng)新商業(yè)模式運(yùn)營(yíng)、有豪華團(tuán)隊(duì)背景和現(xiàn)金流良好、發(fā)展迅猛的有關(guān)項(xiàng)目融資。

劣勢(shì)：融資項(xiàng)目局限。

（七）天使基金：天使投資是自由投資者或非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，對(duì)處于構(gòu)思狀態(tài)的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行的一次性的前期投資。

優(yōu)勢(shì)：民間資本的投資操作程序較為簡(jiǎn)單，融資速度快，門檻也較低。

劣勢(shì)：很多民間投資者在投資的時(shí)候總想控股，因此容易與創(chuàng)業(yè)者發(fā)生一些矛盾。

二、影響大學(xué)生創(chuàng)業(yè)初期融資渠道選擇的因素

融資方式選擇能力低、融資方式選擇范圍狹窄是創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的基本特征，也是長(zhǎng)期以來(lái)造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資不足的重要原因。要有效地解決這一問(wèn)題，必須深入了解影響融資方式選擇的主要因素有哪些，它們?nèi)绾斡绊懫髽I(yè)融資方式的選擇。考慮到課題的可行性我們只討論以下幾個(gè)內(nèi)在因素：行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模、資金需求量、企業(yè)成長(zhǎng)性、人風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)融資渠道選擇的影響。

（一）行業(yè)特征對(duì)融資渠道選擇的影響

不同行業(yè)特征的企業(yè)的融資特點(diǎn)不同，對(duì)融資渠道和條件的要求也不同，從而大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者會(huì)偏好不同的融資方式。

1、制造業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資特征

制造業(yè)企業(yè)的資金需求量較大，資金周轉(zhuǎn)相對(duì)較慢，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金使用涉及的面也相對(duì)較寬，因此，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)地較大，融資難度也要大一些，這種類型的企業(yè)通常以銀行貸款為主要融資渠道。

2、服務(wù)業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資特征

服務(wù)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)是投入資金的規(guī)模要求一般較低、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金使用面相對(duì)較窄，服務(wù)業(yè)類企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)其他企業(yè)較小，因此是一般中小型商業(yè)銀行比較愿意給予貸款的對(duì)象。

3、高科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資特征

科技型企業(yè)有形資產(chǎn)少，無(wú)形資產(chǎn)比例高，因此，一般銀行大多不愿意向高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信貸資金，而以創(chuàng)業(yè)者和科研人員的個(gè)人投資為主，之后，資金需求逐步由私人投資轉(zhuǎn)向“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”，銀行還是不愿意大規(guī)模介入。

4、社區(qū)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資特征

社區(qū)型中小企業(yè)（包括街道手工工業(yè)）是一類比較特殊的中小企業(yè)，它們具有一定的社會(huì)公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。

（二）企業(yè)規(guī)模對(duì)融資渠道選擇的影響

大企業(yè)比小企業(yè)對(duì)資金的需求量更大，而他們也更愿意建立信譽(yù)機(jī)制，有著更公開的、容易為社會(huì)獲得和認(rèn)可的規(guī)范化信息，因而更具能力和實(shí)力，他們更可能是合伙融資或從民間籌資。小企業(yè)則不同，由于其經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定，破產(chǎn)的概率較大，加之規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的影響，中小企業(yè)更偏好銀行貸款。

（三）資金需求量對(duì)融資渠道選擇的影響

創(chuàng)業(yè)企業(yè)資金需求量的大小直接影響企業(yè)的融資方式，對(duì)于資金需求量大的企業(yè)可能更偏向于合伙融資，但是從以往數(shù)據(jù)分析結(jié)果來(lái)看，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)所需資金額并不是很多，76%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)資金需求在50萬(wàn)元以下，其中資金需求在20萬(wàn)元以下的企業(yè)占到60%，35%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的融資資金缺口小于10萬(wàn)元，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)普遍呈現(xiàn)資金需求額度小的特點(diǎn)。

（四）企業(yè)成長(zhǎng)性對(duì)融資渠道選擇的影響

高成長(zhǎng)性公司由于盈利能力較強(qiáng)，其內(nèi)源融資比低成長(zhǎng)性公司高，而低成長(zhǎng)性公司的內(nèi)源融資比例較低，因?yàn)槠淇捎糜?，甚至虧損，因而只能更多地利用負(fù)債，從而導(dǎo)致低成長(zhǎng)性公司較高的債務(wù)融資比例。

（五）人風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)融資渠道選擇的影響

風(fēng)險(xiǎn)偏好者愿意投資高技術(shù)企業(yè)，期望獲得高的收益，所以他們更偏向于尋找融資金額較大，融資期限較長(zhǎng)的融資渠道，他們具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。而風(fēng)險(xiǎn)厭惡者喜歡融資成本低，融資金額小的融資渠道，承擔(dān)盡可能小的風(fēng)險(xiǎn)，一切銀行出于安全性原則。

三、總結(jié)語(yǔ)

針對(duì)以上分析，我們可以看出，我國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)最普遍的是親戚融資，而很少啟用高校創(chuàng)業(yè)基金，這個(gè)相對(duì)于大學(xué)生群體而言比較有利的融資渠道，所以創(chuàng)業(yè)大學(xué)生是否該考慮這一問(wèn)題，在進(jìn)行融資之前， 應(yīng)當(dāng)制定好相應(yīng)的計(jì)劃， 明白自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目有哪些融資渠道可以使用。在融資過(guò)程中要做好融資方案的選擇， 創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須清楚自身的融資條件及融資能力、適合選擇哪些融資方式，以減少融資決策中的盲目性，提高融資效率。同時(shí)高校應(yīng)當(dāng)把大學(xué)生創(chuàng)業(yè)納入教學(xué)范圍， 使大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)資金的使用上有清楚的整體規(guī)劃，盡量采取多種手段綜合治理經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，發(fā)揮多種政策手段搭配的合力效果，避免單一手段的局限性和負(fù)面影響。

參考文獻(xiàn)：

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[2]王宇艷.略論中小企業(yè)融資及其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討.《經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2007.10

第9篇：融資方式與融資渠道范文

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè) 融資 現(xiàn)狀 措施

房地產(chǎn)行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，對(duì)我過(guò)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可或缺的重要拉動(dòng)作用，但在國(guó)家調(diào)控下，資金短缺與市場(chǎng)壓力也成為了房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)面臨的重要問(wèn)題。為避免產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂，導(dǎo)致不必要的資源浪費(fèi)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)亟待改變現(xiàn)有的融資方式，加強(qiáng)自有資本控制，提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

一、我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資方式

（一）銀行貸款

我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金主要來(lái)自銀行系統(tǒng)，銀行貸款是融資的主要方式，而銀行貸款又包括房地產(chǎn)抵押貸款、信用貸款、流動(dòng)資金貸款三種形式。一方面，銀行貸款能夠最大限度地滿足房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的建設(shè)及日常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)資金需求，另一方面，由于企業(yè)自身發(fā)展條件和國(guó)家政策的制約，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，銀行貸款仍是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的主要融資方式。

（二）信托融資

信托融資是指房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)委托信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行房屋的租賃、買賣等事項(xiàng)。2003年以來(lái)，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)信托融資蓬勃發(fā)展，具有管理自由、不限資金的特點(diǎn)，雖然融資成本較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，隨著國(guó)家政策的出臺(tái)將會(huì)成為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的重要融資方式。

（三）債券融資

我國(guó)對(duì)債券融資的要求十分嚴(yán)格，只有大型有限責(zé)任公司才有資格發(fā)行債券，債券市場(chǎng)規(guī)模也較小，因而目前我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)債券融資的比重較小，風(fēng)險(xiǎn)也較大，并不是主要的融資方式。

（四）股票融資與上市融資

股份制房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)上市發(fā)行股票進(jìn)行融資逐漸已成為重要的融資方式，但是我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)上市規(guī)定嚴(yán)格，過(guò)程繁雜，股市發(fā)展進(jìn)程緩慢，因此房地產(chǎn)企業(yè)上市較為困難，股票融資能力不足。

二、我過(guò)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

（一）融資渠道過(guò)于單一，資金來(lái)源有限

目前我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來(lái)源主要是外界的籌集資金和政府的政策性資金，這極大得限制了房地產(chǎn)抵押貸款、信用貸款等業(yè)務(wù)的發(fā)展。我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金極大依賴于銀行貸款，政府對(duì)信托融資、債券融資、股票融資等融資方式限制較多，其他融資方式發(fā)展不足，房地產(chǎn)企業(yè)自有資金過(guò)少，金融市場(chǎng)缺乏自主性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，不利于房地產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）融資策略缺乏預(yù)測(cè)性和科學(xué)性

我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成時(shí)間尚短，發(fā)展水平還不能與國(guó)外房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)相比，對(duì)國(guó)際房地產(chǎn)市場(chǎng)沒(méi)有形成明確認(rèn)知，對(duì)自身的發(fā)展方向和發(fā)展態(tài)勢(shì)仍缺少全面科學(xué)的認(rèn)識(shí)，在做出融資策略時(shí)難免缺少一定的科學(xué)性與合理性。

（三）房地產(chǎn)行業(yè)的法規(guī)建設(shè)不夠完善，市場(chǎng)監(jiān)管不足

我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)1993年后才正式步入正軌，相比于外國(guó)先進(jìn)成熟的房地產(chǎn)市場(chǎng)和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資模式，我國(guó)尚未形成規(guī)范的法律法規(guī)體系。目前，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)尚未建立健全的金融體系和規(guī)?；I(yè)化、多元化的房地產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，缺乏詳細(xì)的有關(guān)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍的規(guī)范規(guī)定以及專門的房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)督監(jiān)管機(jī)制，不能對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目立項(xiàng)、自有資本比例等形成有效規(guī)范。

三、改善我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)現(xiàn)狀的措施

（一）發(fā)展多元化融資，擴(kuò)充自有資金

我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展條件，進(jìn)行融資創(chuàng)新，大力拓展直接融資渠道，減少對(duì)銀行間接融資的依賴性，加強(qiáng)對(duì)資金積累的重視，擴(kuò)充自有資金。國(guó)家也應(yīng)當(dāng)適度放松房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資政策，大力支持房地產(chǎn)信托融資、債券融資與股票融資方式，并引導(dǎo)企業(yè)充分利用股市上市融資，合法開拓海外融資渠道，在國(guó)際資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資，創(chuàng)新組合融資方式，滿足房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)不同時(shí)期的不同資金需求，完善融資市場(chǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行多元化直接融資。

（二）加大社會(huì)法制建設(shè)力度，完善房地產(chǎn)市場(chǎng)融資體系

一方面，政府應(yīng)積極建立健全房地產(chǎn)市場(chǎng)融資體系，運(yùn)用相關(guān)行政、法律手段對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行適度的宏觀調(diào)控，進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)督監(jiān)管，規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造穩(wěn)定良性的融資環(huán)境，促進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)健康發(fā)展。另一方面，應(yīng)構(gòu)建多級(jí)房地產(chǎn)融資市場(chǎng)，形成多元化融資體系，以防范并降低可能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)；完善房地產(chǎn)融資的相關(guān)法律條款，健全房地產(chǎn)市場(chǎng)法律法規(guī)，為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的安全運(yùn)行提供保障。

（三）企業(yè)要不斷提升自身實(shí)力，優(yōu)化現(xiàn)有融資模式，積極開發(fā)融資潛力

目前我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)盲目投資現(xiàn)象嚴(yán)重，過(guò)度浪費(fèi)企業(yè)資本，不利于房地產(chǎn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，因此，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應(yīng)衡量自身的融資能力，結(jié)合可持續(xù)發(fā)展觀念，完善企業(yè)內(nèi)部融資機(jī)制，優(yōu)化融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)，不斷增加自有資金持有率和項(xiàng)目持有率，大力吸納企業(yè)外部投資，并勇于嘗試新型的融資工具及手段，形成以銀行貸款為核心，股市及債券、基金融資為輔的多元化安全可靠的融資方式，同時(shí)也要積極拓寬融資渠道，為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展提供一條穩(wěn)定的資金鏈。

四、結(jié)束語(yǔ)

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資效率與企業(yè)自身實(shí)力提高和可持續(xù)發(fā)展有著十分密切的關(guān)系，要想實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展，我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)必須拋棄固有的單一融資模式，進(jìn)行多元化融資，建立合理有效的房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管體系，完善相關(guān)法律法規(guī)，家也要對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)加大政策與資金支持力度，加強(qiáng)宏觀調(diào)控，創(chuàng)造穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]張炳信.中小房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資渠道探究[J].財(cái)會(huì)通訊.2016.26