投資規(guī)劃的步驟精選(九篇)

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第1篇：投資規(guī)劃的步驟范文

由于人口老齡化趨勢的日益嚴(yán)重,加之社會、經(jīng)濟(jì)、歷史等因素的影響,近年來,中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金缺口快速增加,據(jù)測算2010年基金缺口將達(dá)到1000多億元[1],制度面臨日益嚴(yán)重的養(yǎng)老金支付困難。提高養(yǎng)老基金投資收益是解決基金缺口的關(guān)鍵,如何通過投資實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值、增值,是養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)面臨的一個主要問題。研究養(yǎng)老金投資主要是對養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資策略進(jìn)行分析,目前,研究養(yǎng)老金投資策略主要有兩個分支,一是隨機(jī)控制理論,二是隨機(jī)規(guī)劃方法。利用隨機(jī)控制理論研究最優(yōu)投資的主要思路是,在一定投資收益約束下建立目標(biāo)函數(shù),根據(jù)邊界條件,利用動態(tài)規(guī)劃,通過HJB方程求解最優(yōu)投資策略。研究方法主要有兩類,一是效用函數(shù)方法,二是均值-方差方法。利用效用函數(shù)方法研究投資策略,其思路是沿襲Merton(1969,1971)研究最優(yōu)投資消費(fèi)問題的方法。其主要步驟:首先將動態(tài)效用問題轉(zhuǎn)化為靜態(tài)效用優(yōu)化問題;其次利用貝爾曼動態(tài)規(guī)劃原理求解靜態(tài)效用優(yōu)化策略。目前,常用效用函數(shù)有冪效用函數(shù)、指數(shù)效用函數(shù)、二次效用函數(shù)和對數(shù)效用函數(shù)等,但選擇效用函數(shù)具有一定的主觀性且在中間控制階段不易尋求效用函數(shù)的具體表達(dá)式,因而投資者選取效用函數(shù)具有一定局限性利用均值-方差方法研究投資策略,其思路是將Markowitz(1952)的單階段均值-方差方法推廣到多階段,通過一系列嵌套技術(shù)將原問題化歸為隨機(jī)LQ控制問題,運(yùn)用貝爾曼動態(tài)規(guī)劃原理尋求原問題最優(yōu)策略。當(dāng)前利用均值-方差方法時主要借助于布朗運(yùn)動,運(yùn)用隨機(jī)分析方法研究養(yǎng)老基金投資策略問題,其主要缺點(diǎn)在于對倒向隨機(jī)微分方程求解時未能考慮信息變化,求解結(jié)果與實(shí)際差距較大利用隨機(jī)規(guī)劃方法研究最優(yōu)投資策略的主要思路是基于實(shí)際問題建立規(guī)劃模型,考慮未來情景進(jìn)行求解。如何考慮未來信息變化,是利用隨機(jī)規(guī)劃研究投資策略的難點(diǎn)。隨著計(jì)算技術(shù)的發(fā)展,通過構(gòu)建情景樹來反映情景結(jié)構(gòu),依據(jù)計(jì)算模擬,可克服這一難點(diǎn)得到最優(yōu)策略。目前,利用隨機(jī)規(guī)劃方法研究投資問題成為國內(nèi)外研究的主流趨勢。具有代表性的如,Dert(1995)[2]提出利用隨機(jī)規(guī)劃系統(tǒng)研究荷蘭養(yǎng)老基金資產(chǎn)/負(fù)債管理問題,但其模型在情景數(shù)目較多的情況下難以求解。Carino等(1998)[3]將Dert的模型拓展到保險(xiǎn)公司資產(chǎn)/負(fù)債管理應(yīng)用方面,然而其模型中決策人的主觀判斷在情景生成中將起到重要作用,導(dǎo)致決策結(jié)果具有較強(qiáng)的主觀性。Kouwenberg(2001)[4]在Carino模型基礎(chǔ)上將未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素納入模型中,針對荷蘭養(yǎng)老基金建立動態(tài)隨機(jī)規(guī)劃模型,但在數(shù)據(jù)較少時很難求解。Soyer等(2006)[5]使用貝葉斯隨機(jī)規(guī)劃方法研究多階段投資最優(yōu)化問題,但其模型中回歸系數(shù)先驗(yàn)分布的主觀設(shè)定將影響模型的預(yù)測效果。金秀等(2005,2007)[6,7]在Kouwenberg模型的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)背景建立了基于多期隨機(jī)優(yōu)化的個人財(cái)務(wù)計(jì)劃模型和基于VaR的多階段金融資產(chǎn)配置模型,并運(yùn)用多階段資產(chǎn)負(fù)債管理模型解決了遼寧養(yǎng)老問題。但沒有對養(yǎng)老基金最終財(cái)富狀況進(jìn)行控制,吉小東等(2005)[1]利用線性隨機(jī)規(guī)劃研究了我國養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債問題,然而其模型中情景樹參數(shù)為確定性的,未考慮隨著規(guī)劃期的展開新信息對情景樹的影響。翟永會等(2010)[8]構(gòu)建了與替代率掛鉤的目標(biāo)基金,建立了基于目標(biāo)的企業(yè)年金基金最優(yōu)資產(chǎn)配置模型,利用隨機(jī)動態(tài)規(guī)劃方法得了年金基金最優(yōu)投資策略的解析解,并通過蒙物卡洛模擬技術(shù)對所得結(jié)果進(jìn)行數(shù)值模擬,考察了不同市場環(huán)境及不同群體的最優(yōu)配置策略和最優(yōu)策略對可控制參數(shù)的敏感性。但其研究中未考慮不同資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)關(guān)系,使其研究結(jié)論具有較強(qiáng)的局限性。本文在Soyer等(2006)隨機(jī)規(guī)劃模型的基礎(chǔ)上,但考慮到該模型中回歸系數(shù)先驗(yàn)分布的主觀設(shè)定將影響模型的預(yù)測效果,所以結(jié)合中國養(yǎng)老保險(xiǎn)投資的政策特點(diǎn),利用貝葉斯法則和Minnesota方法,依據(jù)隨機(jī)參數(shù)建模研究中國養(yǎng)老保險(xiǎn)投資策略問題,結(jié)合歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬分析,結(jié)果表明模型能夠根據(jù)實(shí)際情況優(yōu)化資產(chǎn)配置。這對于解決我國養(yǎng)老基金缺口日益增大,順利完成養(yǎng)老金運(yùn)作模式改革具有重要的理論指導(dǎo)意義和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。

2投資策略模型

2•1基本假設(shè)假設(shè)資本市場中存在1種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),n種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),買進(jìn)和賣出風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均存在交易費(fèi)用,允許賣空,投資規(guī)劃期t∈(0,T)。根據(jù)我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策,設(shè)定各種資產(chǎn)投資比例的上下限,不考慮資金的借貸。不失一般性,為計(jì)算簡便,假設(shè):s(t):t時刻的情景;xi(t):t時刻投資于第種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量;x0(t):t時刻投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量;xi(t,s(t)):t時刻在情景(s1,s2,…st)下投資于第種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量;yi(t,s(t)):t時刻在情景(s1,s2,…st)下買入第種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量;zi(t,s(t)):t時刻在情景(s1,s2,…st)下賣出第種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量;l+i:買入1單位第i種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的交易費(fèi)用;l-i:賣出1單位第i種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的交易費(fèi)用;Ri(t,s(t)):第t階段內(nèi),資產(chǎn)i在情景st下的收益率;C(t):t時刻養(yǎng)老金的繳費(fèi)額;B(t):t時刻養(yǎng)老金的給付額;W(0):基金初始財(cái)富;W*:養(yǎng)老基金在規(guī)劃期末的財(cái)富目標(biāo)值;W(T,S(T)):基金在情景(s1,s2,…sT)下的在規(guī)劃期末的財(cái)富;令:u(T,s(T))=W(T,s(T))-W*,Ws1,…,sTT≥W*0,othersv(T,s(T))=W*-W(T,s(T)),Ws1,…,sTT≤W*0,others則有:u(T,s(T))-v(T,s(T))=W(T,s(T))-W*其中u(T,s(T))表示W(wǎng)(T,s(T))超過W*部分的絕對值,v(T,s(T))表示W(wǎng)(T,s(T))低于W*部分的絕對值。為此,目標(biāo)函數(shù)可表示為:Z(T)=∑(s1,s2,…sT)∈Ω1×Ω2×…×ΩT[u(T,s(T))-φv(T,s(T))]|Ω1|×|Ω2|×…×|ΩT|(1)其中,目標(biāo)函數(shù)Z中u(T,s(T))表示規(guī)劃期末基金財(cái)富超出目標(biāo)值部分,v(T,s(T))為基金財(cái)富低于目標(biāo)值的懲罰。φ為懲罰因子,表示風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度;Ωt為第t階段情景st所屬情景集合,|Ωt|表示第t階段情景的個數(shù)。

2•2投資策略模型假定養(yǎng)老基金投資者的目標(biāo)函數(shù)為基金最終財(cái)富期望最大化,即:maxE[Z(T)](2)約束條件:∑ni=1xi(0)(1+l+i)+x0(0)=W(0)(3)xi(t,s(t))=xi(t-1,s(t-1))Ri(t,s(t))+yi(t,s(t))-zi(t,s(t))(4)x0(t,s(t))=x0(t-1,s(t-1))R0(t,s(t))-∑ni=1yi(t,s(t))(1+l+i)+∑ni=1zi(t,s(t))(1-l-i)+B(t)-C(t)(5)W(T,s(T))=∑ni=1xi(T-1,s(T-1))Ri(T,s(T))(1-l+i)+x0(T-1,s(T-1))R0(T,s(T))+B(T)-C(T)(6)cloi≤xi(t)∑ni=1xi(t)≤cupi(7)φ>0(8)其中,約束方程(5)為資金動態(tài)平衡方程,可解釋為存在買賣交易成本條件下,現(xiàn)金流入等于現(xiàn)金流出。(3)式為(5)式的初始平衡方程。(4)式是資產(chǎn)動態(tài)方程,表明期初對某種資產(chǎn)的投資額等于調(diào)整買賣行為后的前一時期末的投資額。(6)式表示規(guī)劃期末基金資產(chǎn)的總價(jià)值,(7)式表明對資產(chǎn)分配比例的上下限限制。(8)式表明期末基金財(cái)富水平小于目標(biāo)值W*時,目標(biāo)函數(shù)將對赤字部分進(jìn)行懲罰。投資策略模型建立在未來外生經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定基礎(chǔ)上,如何依據(jù)現(xiàn)有的信息并考慮未來信息變化對資產(chǎn)未來價(jià)格進(jìn)行預(yù)測,是利用隨機(jī)規(guī)劃研究投資策略的關(guān)鍵。鑒于對多狀態(tài)決策過程建模時,狀態(tài)的構(gòu)成必須能夠反映時間的變化以及未來信息的變化,為此,可以通過構(gòu)建情景樹來反映情景結(jié)構(gòu)。

3情景分析

在構(gòu)建情景樹的常用方法中,VAR模型的結(jié)構(gòu)簡潔,預(yù)測效果穩(wěn)定,然而,對一般VAR模型而言,其建模過程中需要估計(jì)的參數(shù)過多,對數(shù)據(jù)序列樣本長度的要求過大。尤其在高階向量自回歸中,待估計(jì)的參數(shù)數(shù)量巨大;同時變量間的高階相關(guān)性對參數(shù)估計(jì)精度要求較高,導(dǎo)致VAR模型中的高階回歸實(shí)現(xiàn)比較困難。采用貝葉斯向量自回歸的方法生成情景樹可克服VAR模型的缺陷。與傳統(tǒng)VAR方法不同,BVAR假設(shè)回歸模型中的參數(shù)本身也是隨機(jī)變量。構(gòu)建模型時,需預(yù)知情景參數(shù)的先驗(yàn)分布。當(dāng)信息更新后,依據(jù)Bayesian法則得到隨機(jī)參數(shù)的后驗(yàn)分布;隨時間變化,情景樹將反映信息的更新,由最小二乘法確定的系數(shù)估計(jì)值也包含了參數(shù)分布的先驗(yàn)信息。因此,基于BayesianVAR方法對模型中的高階系數(shù)進(jìn)行估計(jì)有一定的優(yōu)勢[10]。然而,BVAR方法中回歸系數(shù)先驗(yàn)分布的設(shè)定帶有較強(qiáng)的主觀性,導(dǎo)致貝葉斯自回歸模型的預(yù)測效果在一定程度上受決策者主觀判定的影響。針對BVAR方法的不足,可采用Minnesota方法[9]設(shè)定先驗(yàn)分布。

3•1Minnesota先驗(yàn)方法

Minnesota方法刻畫回歸系數(shù)先驗(yàn)分布的主要原理:一部分系數(shù)的先驗(yàn)值是顯著的,其余部分系數(shù)的分布是不顯著的(其先驗(yàn)均值為0)。每個回歸系數(shù)都相互獨(dú)立,服從正態(tài)分布,擁有其先驗(yàn)分布的均值和方差。在Minnesota先驗(yàn)?zāi)Ｐ椭?每個依賴變量的一階滯后系數(shù)的先驗(yàn)分布均值都設(shè)定為1,而其他系數(shù)的先驗(yàn)均值被設(shè)定為0。令βiil為第i個變量一階滯后自回歸系數(shù),βijk為第i個變量對第j個變量k階滯后回歸系數(shù)。即:βiil~N(1,σ2iil);βijk~N(0,σ2ijk),i≠j,ork>1處理BVAR中的大量待估計(jì)參數(shù),可利用超參數(shù)[9]表示變量對變量的階滯后回歸中的先驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)差σijk。即:σijk=θω(i,j)k-φσ^ujσ^ui(9)其中,θ表示總體緊度(overalltightness),其取值反映了決策者對先驗(yàn)信息的信心大小程度,較小的θ值代表了對先驗(yàn)信息的較大把握;ω(i,j)是相對緊度矩陣(matrixofrelativetightness),表示在第i個回歸方程式中先驗(yàn)方差對變量i、j的相對約束緊度;k-φ是k階滯后變量相對一階變量的緊度,表示過去信息比當(dāng)前信息有用程度的減少;φ>0,表示滯后階數(shù)越低,先驗(yàn)均值對系數(shù)的約束越強(qiáng)。σ^ujσ^ui是排列因子,用于調(diào)整變量i、j數(shù)量級的差。通常相對緊度矩陣ω(i,j)為一個主對角線元素為1,其余元素為δij(i≠j)的矩陣。δij∈(0,1),δij的取值大小反映對第個i方程中第j個變量(i≠j)的相對緊度。對角線的1表示對每個依賴變量的一階滯后系數(shù)的先驗(yàn)均值為1的約束要大于對其他變量先驗(yàn)均值為零的約束。

3•2BVAR模型中的參數(shù)估計(jì)

假設(shè)回歸模型為:yt=X′tβ+εt(10)其中,εt為白噪聲,X是一個k×1的解釋變量向量,β為k×1的系數(shù)向量。假設(shè)存在觀察期Th內(nèi)的觀察值,令:Y(Th×1)=[Y1Y2…Y(Th]′,X(Th×k)=[X1X2…X′(Th]假設(shè)β為隨機(jī)變量,σ2已知,利用極大似然法,得:f(Y|β,X;σ2)=1(2πσ2)Th/2exp-(Y-Xβ)′(Y-Xβ)2σ2(11)假設(shè)回歸系數(shù)β服從先驗(yàn)分布β~N(m,σ2M),其中M是先驗(yàn)方差的緊度系數(shù)矩陣,則有:f(β|X;σ)=1(2πσ2)k/2|M|-12exp-(β-m)′M-1(β-m)2σ2(12)根據(jù)貝葉斯法則,結(jié)合(11)、(12)式可得:f(β|Y,X;σ2)=1(2πσ2)k/2|M-1+X′X|1/2exp-(β-m*)′(M-1+X′X)(β-m*)2σ2(13)f(Y|X;σ2)=1(2πσ2)Th/2|IT+XMX′|-1/2exp-(Y-Xm)′(XMX′)-1(Y-Xm)2σ2(14)其中m*=(M-1+X′X)-1(M-1m+X′y)(15)由(13)式可得β對觀察值y的條件分布為:f(β|Y,X;σ2)~N(m*,σ2(M-1+X′X)-1)(16)由(14)式可得y對回歸因子x的邊緣分布為:f(Y|X;σ2)~N(Xm,σ2(ITh+XMX′))(17)利用Minnesota法則設(shè)定回歸參數(shù)的先驗(yàn)分布,能夠確保一階滯后變量參數(shù)均值的顯著性,反映數(shù)據(jù)影響隨時間遞減的趨勢,同時減少需要賦值的超參數(shù)數(shù)量,降低先驗(yàn)分布設(shè)定的主觀性,提高向量自回歸模型的預(yù)測精度。

4最優(yōu)投資策略計(jì)算步驟

利用BVAR方法得到風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的情景樹,即可對養(yǎng)老保險(xiǎn)投資策略模型進(jìn)行求解。然而在貝葉斯隨機(jī)規(guī)劃的情景生成中,向量自回歸模型參數(shù)為隨機(jī)變量,很難得到最優(yōu)投資策略的解析解,因此可依據(jù)仿真模擬求解,具體步驟如下:步驟1:根據(jù)歷史數(shù)據(jù),結(jié)合式(12)得出BVAR中向量自回歸參數(shù)β的先驗(yàn)分布。步驟2:根據(jù)向量自回歸系數(shù)β的先驗(yàn)分布,對其進(jìn)行MonteCarlo模擬,對β的每一個MonteCarlo單點(diǎn)構(gòu)建t=0資產(chǎn)收益情景樹。步驟3:根據(jù)t=0時生成情景樹,求解養(yǎng)老基金投資策略模型,即(2)~(8)式,所得MonteCarlo模擬均值即為t=0時刻養(yǎng)老基金最優(yōu)投資策略。步驟4:引入新信息,結(jié)合貝葉斯法則,依據(jù)(16)式得出BVAR中參數(shù)的后驗(yàn)分布。步驟5:根據(jù)向量自回歸回歸系數(shù)β的后驗(yàn)分布,對其進(jìn)行MonteCarlo模擬,對β的每一個MonteCarlo單點(diǎn)重新構(gòu)建t=1時資產(chǎn)收益情景樹。步驟6:根據(jù)t=1時的每個情景樹,求解養(yǎng)老基金投資策略模型,所得MonteCarlo模擬均值即為t=1時刻養(yǎng)老基金最優(yōu)投資策略。步驟7:重復(fù)步驟4~6至t=T-1,得出全部最優(yōu)投資策略及規(guī)劃期末養(yǎng)老基金財(cái)富值。由上述MonteCarlo模擬步驟即可求出養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對各種資產(chǎn)的最優(yōu)投資策略,同時得到養(yǎng)老基金的最終財(cái)富值。

5模擬分析

5•1數(shù)據(jù)計(jì)算

中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資范圍大致為,存入銀行、購買債券、投資股票。為此,假設(shè)養(yǎng)老基金投資者投資于3種資產(chǎn),銀行存款、股票、債券。其中銀行存款視為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資,股票和債券視為2種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。根據(jù)中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資政策約束,資產(chǎn)配置比例上下限為債券:50%~70%,股票10%~30%。目前我國投資存款、國債和股票的交易費(fèi)用分別為:0,0•2‰和5•5‰[6]。歷年養(yǎng)老保險(xiǎn)收支情況如表1所示:本文采用2001年1月份到2005年12月份的存款日收益率,國債月收益率和上證股票日收益率作為投資收益的歷史數(shù)據(jù),利用一階滯后BVAR方法預(yù)測未來資產(chǎn)收益(數(shù)據(jù)來源:CCER經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫[11])。向量自回歸系數(shù)的先驗(yàn)分布可由(12)式導(dǎo)出。其中,根據(jù)Minnesota先驗(yàn)方法設(shè)定時,股票不采用后滯變量以避免問題的不穩(wěn)定[6];緊度系數(shù)矩陣采用一般表示形式[8],即:m=100010001,M=10•50•50•510•50•50•51考慮兩個規(guī)劃期,每一時期假設(shè)未來有三種可能情景發(fā)生,并假定發(fā)生的概率是相等的。情景樹結(jié)構(gòu)將為1-3-3,共有13個節(jié)點(diǎn),每個節(jié)點(diǎn)有6個約束條件,3個決策變量。從而將隨機(jī)規(guī)劃問題簡化為有78個約束條件、39個決策變量的非線性動態(tài)規(guī)劃問題。利用Matlab軟件對模型進(jìn)行優(yōu)求解,得到養(yǎng)老基金的最優(yōu)資產(chǎn)配置策略。根據(jù)(2)~(8)式,利用Matlab軟件計(jì)算,結(jié)果如表2所示:依據(jù)表2,可得出如下結(jié)論:(1)期初的資產(chǎn)配置中,存款所占比重最大,債券次之,股票最小。原因分析:目標(biāo)函數(shù)中懲罰因子的存在使基金資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)管理要求較高,股票的收益率波動較大導(dǎo)致了股票在資產(chǎn)配置中所占份額最小。交易費(fèi)用的存在使得對債券和股票的投資成本增加,也造成對其投資份額較小。(2)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中,存款投資比例變動最小(1•25%),債券其次(12•7%),股票的變動幅度最大(18•34%)。原因分析:隨著時間推移獲得新信息,資產(chǎn)收益率后驗(yàn)分布替代了由Minnesota法則生成的先驗(yàn)分布,同時決策者對資產(chǎn)的配置策略進(jìn)行修正。存款收益率變動較小從而BVAR中參數(shù)分布變動也非常小,其期初的資產(chǎn)配置接近于信息更新后的資產(chǎn)配置。股票收益率的波動性最大(收益率標(biāo)準(zhǔn)差58•93%)導(dǎo)致BVAR中新信息生成的參數(shù)后驗(yàn)分布較先驗(yàn)分布有顯著更新,資產(chǎn)配置的調(diào)整也更為明顯。

5•2靈敏性分析

為檢驗(yàn)基金財(cái)富目標(biāo)值和懲罰因子的設(shè)定對最優(yōu)投資策略的影響,對投資策略進(jìn)行敏感性分析。模型中其他設(shè)置值不變,分別改變基金財(cái)富目標(biāo)值W*和懲罰因子φ,得到資產(chǎn)配置結(jié)果如表3所示。依據(jù)表3,可得如下結(jié)論:

(1)懲罰因子固定不變(φ=2),隨著終期財(cái)富目標(biāo)值的逐步增大,養(yǎng)老基金最終財(cái)富水平經(jīng)歷先增后減的變化過程。這表明,目標(biāo)值適當(dāng)增大將促進(jìn)資產(chǎn)配置優(yōu)化;然而當(dāng)目標(biāo)值過分增大,基金資產(chǎn)配置將不顧風(fēng)險(xiǎn)約束單純追求高收益以尋求達(dá)到目標(biāo)值的機(jī)會,導(dǎo)致資產(chǎn)配置偏離最優(yōu)值。

(2)終期財(cái)富目標(biāo)值W*=101固定不變,隨著懲罰因子的逐步增大,資產(chǎn)配置中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例逐漸減小,當(dāng)φ=10時,超過60%的資產(chǎn)投資到無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中。這表明,目標(biāo)函數(shù)設(shè)定合理時懲罰因子對資產(chǎn)配置的約束有效。

(3)終期財(cái)富目標(biāo)值W*=105固定不變,隨著懲罰因子的逐步增大資產(chǎn)配置中各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資比例無明顯變化,而基金終期財(cái)富值隨著懲罰因子的增大略呈下降趨勢。這表明,財(cái)富目標(biāo)值設(shè)定不合理將導(dǎo)致懲罰因子對資產(chǎn)配置的約束無效,過高的財(cái)富目標(biāo)值和懲罰因子反而造成基金資產(chǎn)配置失敗,基金終期財(cái)富值較低。綜上所述,在進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)投資策略研究時,需根據(jù)資本市場態(tài)勢指標(biāo)(如:股票指數(shù))設(shè)定合理的目標(biāo)財(cái)富值,同時進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)約束,以達(dá)到資產(chǎn)配置最優(yōu)化的目的。

第2篇：投資規(guī)劃的步驟范文

關(guān)鍵詞 電力市場；電網(wǎng)規(guī)劃；不確定性

中圖分類號TM7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼A 文章編號 1674-6708（2011）34-0066-02

0 引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展，電力市場發(fā)展迅速，電力的安全、穩(wěn)定和充足供應(yīng)是國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要條件。電網(wǎng)規(guī)劃不僅是所在供電區(qū)域國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要組成部分，而且也是電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)自身長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的重要基礎(chǔ)。電網(wǎng)規(guī)劃的目標(biāo)就是保證電網(wǎng)滿足供電區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，對電網(wǎng)的建設(shè)、運(yùn)行和供電提供保障。本文通過對電力市場環(huán)境下的電網(wǎng)規(guī)劃若干問題進(jìn)行相關(guān)研究，從而為保證電網(wǎng)的安全運(yùn)行提供理論基礎(chǔ)。

1 電網(wǎng)規(guī)劃

1.1 電網(wǎng)規(guī)劃內(nèi)容

電網(wǎng)規(guī)劃以負(fù)荷預(yù)測和電源規(guī)劃為基礎(chǔ)，它主要完成以下兩個方面的任務(wù)：確定電網(wǎng)未來安裝設(shè)備規(guī)格（如導(dǎo)線電壓等級及型號、變壓器規(guī)格等）和確定電網(wǎng)中增加新設(shè)備的時間和地點(diǎn)。編制規(guī)劃的通常方式是：首先進(jìn)行負(fù)荷預(yù)測來確定負(fù)荷需求的規(guī)模和方向，然后進(jìn)行電力電量平衡來確定規(guī)劃期需要補(bǔ)充的容量的規(guī)模和分布，從而進(jìn)一步來確定降壓變電站的位置和容量。我們可以根據(jù)容量和負(fù)荷分布的需求來進(jìn)行網(wǎng)架結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)優(yōu)化，按照負(fù)荷發(fā)展和網(wǎng)架方案確定建設(shè)項(xiàng)目及順序；進(jìn)行方案綜合評價(jià)。編制規(guī)劃的基本解決方式是在確定電源和規(guī)劃負(fù)荷條件下，對變電站的最佳位置、最優(yōu)容量和線路的最佳路徑、最優(yōu)截面的求解。負(fù)荷預(yù)測是電網(wǎng)規(guī)劃的基礎(chǔ)和依據(jù)，其實(shí)質(zhì)是利用以往的數(shù)據(jù)資料找出負(fù)荷的變化規(guī)律，從而預(yù)測出電力負(fù)荷未來時期的變化趨勢及狀態(tài)，預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確性直接影響到規(guī)劃方案的質(zhì)量，負(fù)荷預(yù)測流程如圖1所示。

1.2 電網(wǎng)規(guī)劃原則

電網(wǎng)規(guī)劃的原則主要有以下幾個方面：1）與電力行業(yè)發(fā)展規(guī)劃相協(xié)調(diào)的原則。企業(yè)發(fā)展規(guī)劃應(yīng)符合國家能源戰(zhàn)略和電力行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的指導(dǎo)方針；2）長期目標(biāo)與近期目標(biāo)相結(jié)合的原則。企業(yè)要把長期發(fā)展戰(zhàn)略作為主要發(fā)展目標(biāo)，保持企業(yè)內(nèi)各項(xiàng)工作的延續(xù)性和統(tǒng)一性，從而確保公司目標(biāo)的分步分層實(shí)現(xiàn)；3）整體目標(biāo)與局部目標(biāo)相統(tǒng)一的原則。企業(yè)要按照建設(shè)現(xiàn)代化企業(yè)的總體目標(biāo)，逐步推進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)工作的協(xié)調(diào)發(fā)展，企業(yè)內(nèi)各業(yè)務(wù)和職能部門的規(guī)劃目標(biāo)要與本公司總體發(fā)展目標(biāo)協(xié)調(diào)統(tǒng)一；4）實(shí)物量規(guī)劃與價(jià)值量規(guī)劃協(xié)調(diào)并重的原則。電網(wǎng)規(guī)劃應(yīng)能實(shí)現(xiàn)企業(yè)建設(shè)和運(yùn)營的物理量目標(biāo)及公司經(jīng)營的價(jià)值量目標(biāo)的協(xié)調(diào)運(yùn)行；5）和諧發(fā)展與整體優(yōu)化原則。加快推進(jìn)企業(yè)各項(xiàng)工作合理、協(xié)調(diào)和穩(wěn)定有序發(fā)展，從而使企業(yè)獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益。

1.3 市場環(huán)境下電網(wǎng)規(guī)劃的特點(diǎn)

在市場機(jī)制環(huán)境下，電網(wǎng)規(guī)劃將面臨眾多的不確定性因素，電網(wǎng)規(guī)劃的注意特點(diǎn)如下：1）未來電源規(guī)劃的不確定性。電力行業(yè)進(jìn)入市場化后，把發(fā)電和電網(wǎng)分隔開來。由于電網(wǎng)的建設(shè)周期相對于電廠的建設(shè)周期來說相對比較長，因此我們很難估計(jì)未來較長時間內(nèi)的系統(tǒng)電源及市場的變化，這樣就增加了電網(wǎng)建設(shè)的投資風(fēng)險(xiǎn)；2）未來負(fù)荷變化的不確定性。因?yàn)殡娏κ袌龅陌l(fā)展趨勢是向用戶提供優(yōu)質(zhì)電能，所以當(dāng)用戶根據(jù)自身的考慮出發(fā)改變對供電質(zhì)量的要求時，將會導(dǎo)致系統(tǒng)資源在一定程度上的重新分配，這樣就增加了負(fù)荷特性的不確定性；3）系統(tǒng)潮流的不確定性。在電力市場環(huán)境中，電網(wǎng)調(diào)度的原則是根據(jù)電廠機(jī)組的報(bào)價(jià)和用戶需求來決定成交量、成交價(jià)格和優(yōu)化調(diào)度次序。市場中各電廠生產(chǎn)都是追求其最大利潤來不斷調(diào)整自己的競爭策略，按照自身?xiàng)l件和市場需求來確定投入機(jī)組臺數(shù)及生產(chǎn)規(guī)模；4）投資回報(bào)的不確定性。在電力市場進(jìn)行改革前，一體化電力企業(yè)通常是輸電網(wǎng)的唯一投資者，電力企業(yè)傳統(tǒng)機(jī)制可以保證企業(yè)能安全地實(shí)現(xiàn)投資回收并獲得一定的利潤，在這種情況下電網(wǎng)投資不存在任何風(fēng)險(xiǎn)。然而，改革后的電力市場，電網(wǎng)投資需要投入大量的資金并且投資回收是一個長期而漫長的過程，為了減小項(xiàng)目投資資金風(fēng)險(xiǎn)和保證獲得最大投資回報(bào)，對電網(wǎng)規(guī)劃方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評估是非常必要的；5）電價(jià)的不確定性。在市場環(huán)境下，電價(jià)會受負(fù)荷、地點(diǎn)和可靠性因素的影響，由于負(fù)荷的不確定性、地點(diǎn)的不確定性、可靠性的不確定性和網(wǎng)絡(luò)擁擠情況的不確定性等因素的影響，因此使得電價(jià)變化頻繁，從而使得電價(jià)的不確定性更加明顯；6）規(guī)劃目標(biāo)的不確定性。在我國的傳統(tǒng)體制下，電力部門肩負(fù)行業(yè)監(jiān)管的職能，電力市場化改革后，電網(wǎng)公司作為獨(dú)立的法人其本身具有逐利性，但是出于電力行業(yè)的特殊性，電網(wǎng)公司包括電網(wǎng)規(guī)劃都將受到政府部門的嚴(yán)格監(jiān)管，二者之間的博弈過程也將造成電網(wǎng)規(guī)劃上存在目標(biāo)以及最優(yōu)方案的選擇上的不確定性；7）投融資體制的不確定性。與我國傳統(tǒng)的國家投資體制相比，電力市場環(huán)境下電網(wǎng)建設(shè)的融資方式更加靈活多樣，這就意味著電網(wǎng)建設(shè)上容易受金融市場中不確定因素的影響。

2.4 市場環(huán)境下電網(wǎng)規(guī)劃的步驟

電力市場環(huán)境下的電網(wǎng)規(guī)劃步驟主要包括以下幾個方面：1）預(yù)測未來的電源規(guī)劃和負(fù)荷變化趨勢；2）對我國現(xiàn)在的電力系統(tǒng)運(yùn)行情況和將來的電源和負(fù)荷進(jìn)行相關(guān)預(yù)測，進(jìn)而來預(yù)測未來的電力市場情況和電價(jià)水平；3）對各種規(guī)劃方案進(jìn)行分析和篩選；4）提出候選備用的規(guī)劃方案；5）估算可能受益的情況并對它們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估和投資分析。其中前兩步是進(jìn)行市場調(diào)研和預(yù)測，第三步和第四步是根據(jù)優(yōu)化方法按電力市場環(huán)境條件下的要求和所建立的新的規(guī)劃模型尋找最優(yōu)解的過程，第五步是對所得方案的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行驗(yàn)證。

3 結(jié)論

因?yàn)殡娏κ袌鲈谖覈€處在初始階段，所以基于我國電力市場環(huán)境下的電網(wǎng)規(guī)劃制度并未完全建立起來，本文通過對電網(wǎng)規(guī)劃中若干問題進(jìn)行相關(guān)研究，可以對建立基于市場環(huán)境的電網(wǎng)規(guī)劃提供一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn)

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第3篇：投資規(guī)劃的步驟范文

1.投資組合

對投資組合概念的理解可以從物質(zhì)和行為兩個層次進(jìn)行，首先，從物質(zhì)層面上看，投資組合一般指投資者有意識的將資金分散投放于多種投資項(xiàng)目而形成的投資項(xiàng)目或資產(chǎn)的群組；其次從行為層面上看，投資組合是指配置各種資產(chǎn)以符合投資者對風(fēng)險(xiǎn)和收益等需求的過程。

有效的投資組合必須達(dá)到或接近資產(chǎn)收益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化的均衡狀態(tài)，具體來講應(yīng)滿足以下兩個條件：一是在期望收益率給定的條件下，使得風(fēng)險(xiǎn)最小化；二是在風(fēng)險(xiǎn)給定的條件下，使得期望收益率最大化。有效投資組合可以構(gòu)成資產(chǎn)的有效邊界，或者稱為有效前沿。

2.投資組合選擇

投資組合選擇的概念與投資組合和有效投資組合的概念密切相關(guān)，是指研究如何把財(cái)富分配到不同的資產(chǎn)中，以達(dá)到在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下最大化收益，或者在收益一定的情況下最小化風(fēng)險(xiǎn)的過程。這種投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡貫穿于投資活動的始終，是投資決策與管理的基本問題之一。

2、投資組合選擇模型

1.均值—方差模型

20世紀(jì)50年代，Markowitz從投資者如何通過多樣化投資來降低風(fēng)險(xiǎn)這一角度出發(fā)，提出了“均值—方差”模型，創(chuàng)立了投資組合理論。均值—方差模型依賴的假設(shè)條件主要有:(1)證券市場是完全有效的;(2)證券投資者都是理性的;(3)證券的收益率性質(zhì)由均值和方差來描述;(4)證券的收益率服從正態(tài)分布;(5)各種證券的收益率的相關(guān)性可用收益率的協(xié)方差表示;(6)每種資產(chǎn)都是無限可分的;(7)稅收及交易成本等忽略不計(jì)。在此前提下，投資者從眾多資產(chǎn)組合均值—方差集中尋求帕累托最優(yōu)解。但均值—方差模型與效用理論只有當(dāng)投資者的效用函數(shù)是二次的或者收益滿足正態(tài)分布的條件時，才能完全符合，而這樣的條件在實(shí)際中常常難以滿足，因此均值—方差模型在實(shí)際應(yīng)用中受到了較多的限制。

2.單指數(shù)模型

1963年Sharpe提出了單指數(shù)模型，用對角線模式來簡化方差—協(xié)方差矩陣中的非對角元素，假設(shè)各個證券是獨(dú)立的且其收益率僅與市場因素有關(guān)，如證券市場指數(shù)、國民生產(chǎn)總值、物價(jià)指數(shù)等，即證券收益率可由單一的外在指數(shù)決定，從而大大地簡化了模型的分析與計(jì)算工作量，解決了均值—方差模型在實(shí)際應(yīng)用過程中的計(jì)算困難。

3.MM理論

Modigliani和Miller在研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系時，提出了無套利均衡思想，即所謂的MM理論。無套利分析方法是當(dāng)今金融工程面向產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施的基本分析方法，并成為現(xiàn)代金融學(xué)研究的基本方法.

4.均值—絕對偏差模型

Konno和Yamazaki運(yùn)用絕對偏差風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)代替了Markowitz模型中的方差作為風(fēng)險(xiǎn)度量的函數(shù)，建立了均值—絕對偏差投資組合選擇模型，通過求解一個線性規(guī)劃問題來達(dá)到均值—方差模型的目標(biāo)，從而既能保持均值—方差模型中好的性質(zhì)，又避免了求解過程中的計(jì)算困難。

四、動態(tài)投資組合選擇模型

從上述投資組合選擇模型的發(fā)展中，可以看出理論界對于投資組合中收益與風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識與度量不斷加深。但這些模型對于投資組合選擇問題的考量都是基于靜態(tài)或單階段的，然而在實(shí)踐中，投資行為卻往往是動態(tài)的和長期的。因此，將時間與不確定性相聯(lián)系，分析動態(tài)過程的投資問題，并在模型中考慮到投資者在每個階段之初根據(jù)上一階段的情況調(diào)整投資策略，來適應(yīng)收益率的變化和不確定因素帶來的波動，成為動態(tài)投資組合選擇模型的主要問題。

隨機(jī)規(guī)劃是在不確定條件下解決決策問題的有力分析方法，針對隨機(jī)規(guī)劃中對隨機(jī)變量的不同處理方案，隨機(jī)規(guī)劃可以分為三類：第一種也是最常見的一種方法，取隨機(jī)變量所對應(yīng)函數(shù)的數(shù)學(xué)期望，從而把隨機(jī)規(guī)劃轉(zhuǎn)化為一個確定的數(shù)學(xué)規(guī)劃，這種在期望值約束下，使目標(biāo)函數(shù)的期望達(dá)到最優(yōu)的模型通常稱為期望值模型；第二種由Charnes和Cooper提出，主要針對約束條件中含有隨機(jī)變量，且必須在觀測到隨機(jī)變量的實(shí)現(xiàn)之前作出決策的問題，其解決辦法是允許所作決策在一定程度上不滿足約束條件，但該決策應(yīng)使約束條件成立的概率不小于某一置信水平；第三種由Liu提出，其主要思想是使事件實(shí)現(xiàn)的概率在不確定環(huán)境下達(dá)到最大化的優(yōu)化問題。

Mossin于1968年首先提出多階段投資組合問題，用動態(tài)規(guī)劃的方法將單階段模型推廣到多階段的情況，但由于不能直接用動態(tài)規(guī)劃方法求解，始終未能得到象單階段一樣形式的解析解，直到Li等在2000年用嵌入的思想方法得到了多階段均值—方差投資組合選擇問題的解析最優(yōu)有效策略和有效前沿的解析表達(dá)式。

近年來，隨著計(jì)算技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展，隨機(jī)規(guī)劃的方法在動態(tài)投資組合選擇的研究和實(shí)踐中取得了很多成果。如：Kallberg、White和Ziemba提出了投資組合選擇隨機(jī)規(guī)劃模型的一般理念；Kusy和Ziemba將隨機(jī)規(guī)劃模型應(yīng)用于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理；Kouwenberg介紹了用于資產(chǎn)負(fù)債管理的隨機(jī)規(guī)劃的一般模型及相應(yīng)的情景生成方法；FrankRussell公司和Yasuda保險(xiǎn)公司開發(fā)的多階段隨機(jī)規(guī)劃模型，以多重周期的方式確定最優(yōu)化投資策略，并將其運(yùn)用于財(cái)產(chǎn)與意外保險(xiǎn)領(lǐng)域；TowersPerrin公司開發(fā)了CAP:Link系統(tǒng)以幫助其客戶了解涉及資本市場投資的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會等。

隨機(jī)規(guī)劃模型通過構(gòu)造代表不確定性因素未來變動情況的情景樹，作為狀態(tài)輸入，將決策者對不確定性的預(yù)期加入到模型中，可以將諸多市場與環(huán)境因素加入多階段投資組合選擇模型中，具有很大的靈活性和很強(qiáng)的應(yīng)用性。但隨機(jī)規(guī)劃模型由于其求解的難度會隨模型考慮的范圍和考慮的階段數(shù)的增加而急劇增加，因此對算法的依賴程度較大。

隨機(jī)規(guī)劃投資組合選擇模型是建立在對利率、通貨膨脹率、投資收益率等隨機(jī)變量的參數(shù)化基礎(chǔ)上，建立模型，找出最佳的投資組合，其步驟為:(1)生成未來經(jīng)濟(jì)元素，包括利率、股市、債券等證券市場收益率、通貨膨脹率等;(2)根據(jù)研究對象的特征，研究其現(xiàn)金流量;(3)選擇目標(biāo)函數(shù)和約束條件，建立隨機(jī)規(guī)劃模型；(4)將步驟(1)、(2)中產(chǎn)生的隨機(jī)參數(shù)值載入模型求解，解釋其涵義并加以改進(jìn);(5)對投資組合進(jìn)行決策。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：投資規(guī)劃的步驟范文

為進(jìn)一步理順城鄉(xiāng)供水和污水處理運(yùn)行體制，建立“統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一建設(shè)、統(tǒng)一運(yùn)行、統(tǒng)一監(jiān)管”的水務(wù)產(chǎn)業(yè)管理新模式，全面實(shí)施供水和污水處理廠網(wǎng)資產(chǎn)的整合重組工作，完成各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)，特制定本意見。

一、指導(dǎo)思想

深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，進(jìn)一步改善全市城鄉(xiāng)的水環(huán)境質(zhì)量，建立覆蓋全市、統(tǒng)一監(jiān)管、規(guī)范有序的水處理市場新體系，實(shí)現(xiàn)全市城鄉(xiāng)供水和污水處理運(yùn)管一體化。

二、整合重組的原則

堅(jiān)持“政府主導(dǎo)、市場運(yùn)作”的原則，采用“明確重組主體、明確操作方式、統(tǒng)一規(guī)劃分類推進(jìn)”的辦法，先易后難、先急后緩、以城帶鄉(xiāng)、以網(wǎng)帶廠，推進(jìn)全市鄉(xiāng)鎮(zhèn)水處理資產(chǎn)整合重組工作。

明確重組主體。城鄉(xiāng)供水和污水處理運(yùn)管一體化工作的實(shí)施主體為市國澄投資有限公司（以下簡稱為“國澄投資”）及江南水務(wù)股份有限公司（以下簡稱為“江南水務(wù)”）。

明確操作方式。由國澄投資與企業(yè)協(xié)商后委托有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)對全市各鄉(xiāng)鎮(zhèn)供水和污水處理廠網(wǎng)資產(chǎn)進(jìn)行評估，然后通過雙方協(xié)商談判的途徑，進(jìn)行資產(chǎn)整合。

統(tǒng)一規(guī)劃分類推進(jìn)。區(qū)域內(nèi)供水和污水處理廠網(wǎng)資產(chǎn)統(tǒng)一規(guī)劃、分類實(shí)施整合。整合后的各鄉(xiāng)鎮(zhèn)供水廠網(wǎng)資產(chǎn)歸江南水務(wù)所有，并由其負(fù)責(zé)運(yùn)行和管理。污水處理廠網(wǎng)資產(chǎn)的功能布局應(yīng)按照市城鄉(xiāng)污水處理廠網(wǎng)布局方案實(shí)施，國澄投資負(fù)責(zé)整合后的污水處理設(shè)施的改造、區(qū)域內(nèi)新建管網(wǎng)的投資建設(shè)和運(yùn)行監(jiān)管。

三、時間步驟

全市城鄉(xiāng)供水和污水處理運(yùn)管一體化工作原則上分三年完成。至2009年底前，完成全市范圍內(nèi)所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)水廠和相關(guān)供水資產(chǎn)的收購協(xié)議的簽定，啟動全市污水處理管網(wǎng)資產(chǎn)整合工作，扎實(shí)調(diào)研，優(yōu)化規(guī)劃，制訂完成三年行動計(jì)劃。2010年起，啟動全市各鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理廠網(wǎng)資產(chǎn)的整合，至2011年底全部結(jié)束。

污水處理廠網(wǎng)整合的步驟為先集體產(chǎn)權(quán)單位、后民營產(chǎn)權(quán)單位；先管網(wǎng)資產(chǎn)整合，后污水廠資產(chǎn)整合。對鎮(zhèn)屬集體產(chǎn)權(quán)的管網(wǎng)資產(chǎn)先行評估后進(jìn)行整合；對民營產(chǎn)權(quán)的廠網(wǎng)資產(chǎn)（不符合規(guī)劃要求的除外）先行評估后協(xié)商收購。

供水廠網(wǎng)的整合。資產(chǎn)范圍為鄉(xiāng)鎮(zhèn)水廠設(shè)施及鎮(zhèn)級管網(wǎng)（不含村級管網(wǎng)及小區(qū)配套管網(wǎng)），方式為先行評估后協(xié)商收購。

四、工作要求

1．成立全市城鄉(xiāng)供水和污水處理運(yùn)管一體化工作領(lǐng)導(dǎo)小組，組長由務(wù)副市長擔(dān)任，副市長任副組長，發(fā)改、財(cái)政、監(jiān)察、國土、建設(shè)、水利、審計(jì)、環(huán)保、規(guī)劃、物價(jià)、法制辦、城管、國稅、地稅、工商部門負(fù)責(zé)人和國澄投資主要負(fù)責(zé)人為成員。

2．根據(jù)《市污水處理費(fèi)征收使用管理辦法》文件精神，對全市范圍內(nèi)屬于行政事業(yè)性質(zhì)的污水處理費(fèi)，可由市建設(shè)局委托國澄投資統(tǒng)一征收；對其它的服務(wù)性污水處理費(fèi)，可由國澄公司根據(jù)市物價(jià)局按國家和省相關(guān)規(guī)定核定的指導(dǎo)價(jià)與企業(yè)協(xié)商確定。

3．由建設(shè)局牽頭對城鄉(xiāng)污水處理廠網(wǎng)布局方案進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化，提升管網(wǎng)規(guī)劃布局和建設(shè)水平。

五、保障措施

1．統(tǒng)一認(rèn)識。開發(fā)區(qū)、臨港新城以及各鎮(zhèn)（街辦）應(yīng)爭取早日完成鄉(xiāng)鎮(zhèn)水處理資產(chǎn)的整合重組工作，從建立全市水處理市場新體系大局出發(fā)，確保供水和污水處理運(yùn)行安全穩(wěn)健。

2．加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)。成立由市領(lǐng)導(dǎo)掛帥、市相關(guān)部門分管領(lǐng)導(dǎo)和鎮(zhèn)、街辦主要領(lǐng)導(dǎo)參加的工作小組，負(fù)責(zé)指導(dǎo)和督促該項(xiàng)工作的順利實(shí)施，并協(xié)調(diào)相關(guān)工作。

3．明確責(zé)任。開發(fā)區(qū)、臨港新城、各鎮(zhèn)（街辦）應(yīng)成立相應(yīng)的工作班子，由主要領(lǐng)導(dǎo)掛帥，負(fù)責(zé)本鎮(zhèn)范圍內(nèi)水處理廠網(wǎng)資產(chǎn)整合重組工作，協(xié)調(diào)相關(guān)矛盾，具體落實(shí)市委、市政府下達(dá)的有關(guān)任務(wù)。國澄投資要規(guī)范操作，依照優(yōu)化后的規(guī)劃方案和整合重組工作時間表扎實(shí)推進(jìn)，通過資源整合用三年時間全面完成城鄉(xiāng)供水和污水處理一體化工作。

第5篇：投資規(guī)劃的步驟范文

一、工作步驟

1、成立項(xiàng)目工作組。

2、進(jìn)行實(shí)地查勘后，結(jié)合現(xiàn)有房屋建筑立面效果、地形地貌以及項(xiàng)目的可操作性（電源、電費(fèi)支出等因素），擬定亮化重點(diǎn)路段及實(shí)施步驟；

3、委托設(shè)計(jì)確定基本設(shè)計(jì)思想和要求；

4、召開動員會議（召集相關(guān)單位和個人）；

5、發(fā)放綠化亮化建設(shè)通知書（各單位、個人）明確設(shè)計(jì)要求、完工時間；對已實(shí)施亮化的單位或個人按規(guī)劃提出整改要求；

6、組織和督促本項(xiàng)目的施工；

二、設(shè)計(jì)指導(dǎo)思想

體現(xiàn)徽派建筑風(fēng)格，周邊環(huán)境與旅游功能相協(xié)調(diào)，完善人與自然的和諧融合。

三、實(shí)施指導(dǎo)思想

1、統(tǒng)一規(guī)劃、分步實(shí)施；

2、突出重點(diǎn)、量力而行；

3、以產(chǎn)權(quán)單位投資為主，政府投資為輔（主要在公共設(shè)施部分）；

四、實(shí)施步驟

1、維修承啟山莊廣場被損壞的亮化設(shè)施，在葡萄架增設(shè)滿天星燈。假山投光燈承啟山莊廣告牌投光燈。在承啟山莊路口（猴園廣告牌處）栽植棕櫚樹用滿天星燈點(diǎn)綴。

2、消防隊(duì)門口的路中綠化隔離帶增設(shè)地埋式投光燈；

3、寨西到鎮(zhèn)政府（稅務(wù)局大樓、億隆賓館、藍(lán)頓賓館、紅盾賓館、云雁樓、消防休養(yǎng)所、武警賓館、石緣樓、水廠、海洲大酒店、加油站、鎮(zhèn)政府大樓）的亮化；

4、沿溪街綠地增設(shè)投光燈；

5、將高位路原有護(hù)欄拆除改建為廣告燈箱；

6、華藝賓館、松鶴大酒店、管委會職工宿舍樓的亮化；

7、天都山莊到大門的路中間隔離帶增設(shè)地埋式投光燈；

8、高位橋、逍遙橋的亮化；

9、逍遙賓館增設(shè)投光燈，門前樹木用滿天星燈裝飾；

10、黃山商場大樓用輪廓燈裝飾；

11、*東嶺三角帶的綠化及亮化；

12、高位橋到*東嶺沿線的單位及個人所屬的建筑物實(shí)施亮化；

13、黃山小學(xué)到湯泉生活區(qū)的廣告牌增設(shè)投光燈；

14、天香山莊、翡翠賓館、翡翠新村、上九龍瀑、合鋼療養(yǎng)院、九龍山莊實(shí)施亮化；

第6篇：投資規(guī)劃的步驟范文

關(guān)鍵詞：電網(wǎng)投資 綜合評價(jià) 指標(biāo)體系

電力工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，電網(wǎng)投資策略的科學(xué)性、合理性是電力企業(yè)管理策略研究的核心內(nèi)容之一。伴隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，人民生活水平的逐年提高，全社會對電力的需求日益增長，電網(wǎng)的投資規(guī)模也不斷加大，投資管理逐步得到了完善，同時也逐步暴露出電網(wǎng)管理者在評價(jià)投資策略時依然存在科學(xué)依據(jù)不夠，其更多的是站在單位財(cái)務(wù)的角度對電網(wǎng)企業(yè)投資策略進(jìn)行評估。在可預(yù)見的未來，隨著新能源發(fā)電技術(shù)水平的改進(jìn)與消費(fèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整需求的提高，如何在多不確定性與高風(fēng)險(xiǎn)下客觀科學(xué)地評估電網(wǎng)投資方案，是一道不可避免的難題[1]。

事實(shí)上，電網(wǎng)投資策略評價(jià)是一個典型的多維度、多指標(biāo)綜合評價(jià)問題。綜合評價(jià)是指通過一定的數(shù)學(xué)函數(shù)（綜合評價(jià)函數(shù)）將多個評價(jià)指標(biāo)值合成為一個整體性的綜合評價(jià)值。本文將電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)指標(biāo)體系分為經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)、社會指標(biāo)以及環(huán)境指標(biāo)四個方面進(jìn)行研究，綜合考慮投資策略的各方面的優(yōu)劣情況。

1.電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建

本文設(shè)計(jì)的電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)指標(biāo)體系重點(diǎn)考慮了電網(wǎng)運(yùn)行過程中的不確定性、風(fēng)險(xiǎn)、及環(huán)保效益對投資方案制定與決策的正反面影響，旨在最大程度挖掘規(guī)劃方案應(yīng)對不確定性因素的綜合能力，將電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)指標(biāo)分為4個一級指標(biāo)，13個二級指標(biāo)，如圖1所示。

圖1 電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)指標(biāo)

1.1經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

電網(wǎng)投資規(guī)劃項(xiàng)目作為電力系統(tǒng)投資建設(shè)的一個重要組成部分，其經(jīng)濟(jì)性分析是必不可少的一環(huán)。圍繞待建項(xiàng)目從成本、收益、風(fēng)險(xiǎn)等各個側(cè)面開展經(jīng)濟(jì)性分析，能夠充分發(fā)掘規(guī)劃方案的經(jīng)濟(jì)可行性，從而有效實(shí)現(xiàn)對規(guī)劃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制。經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)包括全壽命周期成本（CLCC）、EVA分析以及綜合投資效益分析三個方面。

1.1.1全壽命周期成本。全壽命周期成本主要包括：系統(tǒng)一次投資成本CIC、系統(tǒng)運(yùn)行成本COC、故障引起的缺供電損失成本CFC、設(shè)備報(bào)廢成本CDC。系統(tǒng)全壽命周期成本計(jì)算公式如公式1所示。

公式1

系統(tǒng)一次投資成本CIC指的是在輸電規(guī)劃項(xiàng)目建設(shè)、改造和調(diào)試期間內(nèi)、正式投運(yùn)前付出的一次性成本，包括系統(tǒng)運(yùn)行期間更換設(shè)備的投入成本。系統(tǒng)運(yùn)行成本COC主要包括能耗費(fèi)、人工費(fèi)、環(huán)境費(fèi)用、維護(hù)保養(yǎng)費(fèi)等。故障引起的缺供電損失成本CFC指系統(tǒng)中設(shè)備、元件發(fā)生隨機(jī)停運(yùn)造成電力中斷供應(yīng)所引起的賠償成本。設(shè)備報(bào)廢成本CDC指設(shè)備的壽命周期結(jié)束后，為處理該設(shè)備所支付的費(fèi)用。

1.1.2 EVA分析。EVA（Economic Value Added） 是經(jīng)濟(jì)增加值模型的簡稱，其基本理念是：資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn);也就是說，股東必須賺取至少等于資本市場上類似風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)的收益率，即：

經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）=息前稅后利潤-資金總成本 公式2

上述各公式所用指標(biāo)或名詞的含義與我國現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理制度和會計(jì)制度的規(guī)定相一致，這有利于EVA的正確計(jì)算及推廣應(yīng)用。

1.1.3 綜合投資效益

圖2 電網(wǎng)投資規(guī)劃項(xiàng)目綜合經(jīng)濟(jì)效益WBS-分析點(diǎn)

電網(wǎng)投資規(guī)劃的綜合經(jīng)濟(jì)效益分析可分為經(jīng)濟(jì)效益分析和財(cái)務(wù)分析。電網(wǎng)投資規(guī)劃的經(jīng)濟(jì)效益主要表現(xiàn)為輸變電能力增加帶來增供電量的產(chǎn)出效益，可從增供負(fù)荷與電量分析、效益分?jǐn)偡治鰞煞矫嫒胧诌M(jìn)行系統(tǒng)地分析。對于電網(wǎng)投資規(guī)劃的財(cái)務(wù)分析，主要依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，對電網(wǎng)投資規(guī)劃項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資利潤率、投資利稅率等指標(biāo)進(jìn)行分析，用以判斷電網(wǎng)投資規(guī)劃項(xiàng)目的盈利能力。本文擬運(yùn)用WBS原理，對電網(wǎng)投資規(guī)劃的綜合經(jīng)濟(jì)效益分析點(diǎn)進(jìn)行識別。WBS-分析點(diǎn)中的WBS（Work Breakdown Structure）指的是作業(yè)分解樹，作業(yè)樹中的獨(dú)立單位就是作業(yè)包（Work Package）。分析點(diǎn)指的是結(jié)合項(xiàng)目工作分界點(diǎn)識別分析點(diǎn)，進(jìn)而確定分析指標(biāo)。電網(wǎng)投資規(guī)劃項(xiàng)目控制層次多、控制點(diǎn)數(shù)量大，是一個典型的復(fù)雜多層次大系統(tǒng)，采用WBS-分析點(diǎn)法可以建立合理完整的指標(biāo)分析層次。電網(wǎng)投資規(guī)劃綜合投資效益WBS-分析點(diǎn)如圖2所示。

1.2技術(shù)指標(biāo)

電網(wǎng)的可靠性是指系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行時，在輸變電元件容量、母線電壓和系統(tǒng)頻率等的允許范圍內(nèi)，考慮電網(wǎng)中元件的計(jì)劃停運(yùn)以及合理的非計(jì)劃停運(yùn)條件下，向用戶提供全部所需的電力和電量的能力。另外，電源出力的波動性與不確定性在電壓、頻率方面的影響尤甚。在考慮可靠性指標(biāo)設(shè)置時，應(yīng)當(dāng)兼顧供電可靠性與供電質(zhì)量，從時間、頻率、質(zhì)量多方面考核電網(wǎng)供電可靠性。為此，定義了持續(xù)供電指標(biāo)、電能質(zhì)量指標(biāo)、輸電充裕度指標(biāo)、適應(yīng)性4個二級指標(biāo)，以及10個相應(yīng)的三級指標(biāo)。可靠性指標(biāo)設(shè)置的各項(xiàng)指標(biāo)含義及計(jì)算方法可參見權(quán)威的定義，這里不再贅述。

1.3社會指標(biāo)

由于各種不確定性因素使得電網(wǎng)投資規(guī)劃的方案所需考慮的風(fēng)險(xiǎn)大大增多。其發(fā)電控制技術(shù)尚未成熟，其發(fā)電成本又相對較高而導(dǎo)致市場競爭不占優(yōu)勢，這些因素迫使規(guī)劃人員考慮項(xiàng)目可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。最典型的就是停電風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)。多種不確定性匯集使得電網(wǎng)的可靠性水平難以維持，為此與以往相比，停電風(fēng)險(xiǎn)大大提升。另外，由于市場變化及政策變動導(dǎo)致的電源發(fā)電規(guī)模萎縮，從而造成的項(xiàng)目利用率過低，規(guī)劃項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性大幅下降。本文將運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)ROR定義為停電風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)RF、市場風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)RM及政策風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)RP的綜合，即：

公式3

公式3中：為自定義算式。

停電風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)描述的是由于輸電系統(tǒng)的運(yùn)行故障問題引起的停電事故的可能性。可以通過對輸電系統(tǒng)的可靠性指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析、綜合評估而得到。

市場風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)描述的是電網(wǎng)投資規(guī)劃方案對未來市場上電能供需變化引起效用降低的可能性。輸電系統(tǒng)作為電能傳輸?shù)拿浇椋l(fā)電緊缺及電力需求萎縮都將使得輸電系統(tǒng)利用率下降，拉低輸電系統(tǒng)運(yùn)營效益。由于市場風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)難以量化計(jì)算，故采用1～9標(biāo)度法進(jìn)行評估，具體如表1所示。

表1 市場風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)等級劃分

政策風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)描述的是電網(wǎng)投資規(guī)劃方案對未來政策變動引起效用減低的可能性，對政策風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的評估同樣采取標(biāo)度法，詳見表2。

表2 政策風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)等級劃分

1.4環(huán)保指標(biāo)

根據(jù)項(xiàng)目環(huán)境情況將環(huán)保性屬性指標(biāo)分為噪聲、電磁環(huán)境以及無線電干擾指標(biāo)，其權(quán)重分別占到40%、30%和30%。具體評價(jià)方法如下：

噪聲：滿足《城市區(qū)域環(huán)境噪聲標(biāo)準(zhǔn)》（GB3096-1993）中1類標(biāo)準(zhǔn)，得5分;否則0分;

電磁環(huán)境：滿足《輻射環(huán)境保護(hù)管理導(dǎo)則電磁輻射環(huán)境影響評價(jià)方法與標(biāo)準(zhǔn)》（HJ/T10.3-96）得5分;否則0分;

無線電干擾：滿足《輻射環(huán)境保護(hù)管理導(dǎo)則電磁輻射環(huán)境影響評價(jià)方法與標(biāo)準(zhǔn)》（HJ/T10.3-96）得5分;否則0分。

應(yīng)用綜合評價(jià)理論方法，可以建立電網(wǎng)投資策略的影響因素指標(biāo)體系，同時對典型投資方案進(jìn)行綜合評價(jià)，通過評價(jià)結(jié)果反饋修正相應(yīng)的投資策略。

2.電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)體系應(yīng)用步驟

構(gòu)成綜合評價(jià)問題有五個要素，分別為被評價(jià)對象、評價(jià)指標(biāo)、權(quán)重系數(shù)、綜合評價(jià)模型和評價(jià)者。綜合評價(jià)的一般步驟如下：明確評價(jià)目的;確定被評價(jià)對象;建立評價(jià)指標(biāo)體系（包括評價(jià)指標(biāo)的原始值、評價(jià)指標(biāo)的若干預(yù)處理等）;確定與各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)相對應(yīng)的權(quán)重系數(shù);選擇或構(gòu)造綜合評價(jià)模型;計(jì)算各系統(tǒng)的綜合評價(jià)值，并給出綜合評價(jià)結(jié)果。

2.1被評價(jià)對象

被評價(jià)對象就是綜合評價(jià)問題中所研究的對象，或稱為系統(tǒng)。

2.2評價(jià)指標(biāo)

評價(jià)指標(biāo)是反映被評價(jià)對象的運(yùn)行狀況的基本要素。通常的問題都是有多項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，每一項(xiàng)指標(biāo)都是從不同的側(cè)面刻畫系統(tǒng)所具有某種特征大小的一個度量。

2.3權(quán)重系數(shù)

每一綜合評價(jià)的問題都有相應(yīng)的評價(jià)目的，針對某種評價(jià)目的，各評價(jià)指標(biāo)之間的相對重要性是不同的，評價(jià)指標(biāo)之間的這種相對重要性的大小可以用權(quán)重系數(shù)來刻畫。如果用 來表示評價(jià)指標(biāo) 的權(quán)重系數(shù)，則應(yīng)有 ，且 。 公式4

2.4綜合評價(jià)模型

對于多指標(biāo)（或多因素）的綜合評價(jià)問題，就是要通過建立合適的綜合評價(jià)數(shù)學(xué)模型將多個評價(jià)指標(biāo)綜合成為一個整體的綜合評價(jià)指標(biāo)，作為綜合評價(jià)的依據(jù)，從而得到相應(yīng)的評價(jià)結(jié)果。

2.5評價(jià)者

評價(jià)者是直接參與評價(jià)的人，可以是某一個人，也可以是一個團(tuán)體。對于評價(jià)目的選擇、評價(jià)指標(biāo)體系確定、評價(jià)模型的建立和權(quán)重系數(shù)的確定都與評價(jià)者有關(guān)。

2.6評價(jià)目的

對某一事物開展綜合評價(jià)，首先要明確為什么要綜合評價(jià)，評價(jià)事物的哪一方面，評價(jià)的精確度要求如何，等等。

2.7評價(jià)結(jié)果

輸出評價(jià)結(jié)果并解釋其含義，依據(jù)評價(jià)結(jié)果進(jìn)行決策。應(yīng)該注意的是，應(yīng)正確認(rèn)識綜合評價(jià)方法，公正看待評價(jià)結(jié)果。綜合評價(jià)結(jié)果只具有相對意義，即只能用于性質(zhì)相同的對象之間的比較和排序[2]。

按上述步驟，電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)主要分為以下幾步：首先按照經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)、社會指標(biāo)以及環(huán)境指標(biāo)分為四個方面進(jìn)行研究，對已滿足基本技術(shù)經(jīng)濟(jì)要求的規(guī)劃備選方案集進(jìn)行各個指標(biāo)的評估計(jì)算;然后根據(jù)決策偏好對這些指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)綜合后得到備選方案的優(yōu)劣排序，從而得到最優(yōu)方案。

權(quán)重是綜合評價(jià)中的一個重要的指標(biāo)體系，合理地分配權(quán)重是量化評估的關(guān)鍵。因此，權(quán)重的構(gòu)成是否合理，直接影響到評估的科學(xué)性。目前國內(nèi)外關(guān)于評價(jià)指標(biāo)權(quán)系數(shù)的確定方法有數(shù)十種之多，根據(jù)計(jì)算權(quán)系數(shù)時原始數(shù)據(jù)來源以及計(jì)算過程的不同，這些方法大致可分為三大類：一類為主觀賦權(quán)法，一類為客觀賦權(quán)法，一類為主客觀綜合集成賦權(quán)法。

主觀賦權(quán)評估法采取定性的方法，由專家根據(jù)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行主觀判斷而得到權(quán)數(shù)，然后再對指標(biāo)進(jìn)行綜合評估。如層次分析法、專家調(diào)查法（Delphi法）、模糊分析法、二項(xiàng)系數(shù)法、環(huán)比評分法、最小平方法、 序關(guān)系分析法（G1法）等方法。其中層次分析法（AHP法）是實(shí)際應(yīng)用中使用得最多的方法，它將復(fù)雜問題層次化，將定性問題定量化。

客觀賦權(quán)評估法則根據(jù)歷史數(shù)據(jù)研究指標(biāo)之間的相關(guān)關(guān)系或指標(biāo)與評估結(jié)果的關(guān)系來進(jìn)行綜合評估。主要有最大熵技術(shù)法、主成分分析法、多目標(biāo)規(guī)劃法、拉開檔次法、均方差法、變異系數(shù)法等方法。其中最大熵技術(shù)法用得較多，這種賦權(quán)法所使用的數(shù)據(jù)是決策矩陣，所確定的屬性權(quán)重反映了屬性值的離散程度。

理想的指標(biāo)權(quán)重確定方法是綜合主客觀影響因素的綜合集成賦權(quán)法，總體來說，經(jīng)過對已有的綜合集成賦權(quán)法進(jìn)行對比分析發(fā)現(xiàn)，綜合主客觀影響因素的綜合集成賦權(quán)法已有多種形式，但根據(jù)不同的原理，主要有以下三種：第一，使各評價(jià)對象綜合評價(jià)值最大化為目標(biāo)函數(shù)。第二，在各可選權(quán)重之間尋找一致或妥協(xié)，即極小化可能的權(quán)重跟各個基本權(quán)重之間的各自偏差。第三，使各評價(jià)對象綜合評價(jià)值盡可能拉開檔次，也即使各決策方案的綜合評價(jià)值盡可能分散作為指導(dǎo)思想。

目前對于多指標(biāo)的綜合決策理論繁多，這些方法在進(jìn)行多指標(biāo)的權(quán)重計(jì)算時各有優(yōu)缺點(diǎn)，在進(jìn)行電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)時，決策者可根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行選擇，對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)、社會指標(biāo)、環(huán)保指標(biāo)進(jìn)行合理科學(xué)的綜合評價(jià)。

3.結(jié)語

電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)體系的建立，使得在不確定性水平大幅增高的情況下對電網(wǎng)投資的全面綜合評估成為一種可能，使得在電網(wǎng)投資策略的制定與管理方面獲得必備的理論及數(shù)據(jù)支持。本文研究的電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)體系，立足于區(qū)域電力系統(tǒng)的多不確定性、高風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，能夠充分量化表征備選投資方案在經(jīng)濟(jì)性、技術(shù)性、社會性、環(huán)保性等多方面性能的優(yōu)劣程度，從而有效指導(dǎo)電網(wǎng)投資規(guī)劃方案的綜合評估與決策。

電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)體系是為了適應(yīng)管理現(xiàn)代化、科學(xué)化、精細(xì)化的要求，完善電網(wǎng)企業(yè)投資項(xiàng)目的管理程序，提高電網(wǎng)項(xiàng)目的管理水平而產(chǎn)生的，該體系可以減輕相關(guān)業(yè)務(wù)人員面對數(shù)量龐大、過程復(fù)雜的電網(wǎng)投資項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評價(jià)工作，為電網(wǎng)投資項(xiàng)目的決策者、管理者、建設(shè)者和運(yùn)營人員應(yīng)用合理的方法和策略，提供科學(xué)依據(jù)與參考。通過電網(wǎng)投資策略綜合評價(jià)體系的研究，使工程項(xiàng)目的決策者、管理者、建設(shè)者和運(yùn)營者提高決策、管理、建設(shè)和運(yùn)營水平;進(jìn)一步完善電網(wǎng)企業(yè)的項(xiàng)目決策程序，提高投資項(xiàng)目的決策管理水平[3]。

參考文獻(xiàn)：

[1] 曾斌峰，謝傳勝，楊曉東.電網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目投資效果考核[J].中國電力教育，管理論叢與教育研究?？?，2007： 260-261.

第7篇：投資規(guī)劃的步驟范文

關(guān) 鍵 詞： 房地產(chǎn)開發(fā) 項(xiàng)目投資決策 市場調(diào)研

中圖分類號： F235.91文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

Abstract： Combined with the real estate project development and management experience, summarized in the real estate development project investment decision in project development in the importance of. From the market analysis and research from the aspects of market research, introduced early in the project investment decision and the importance of early market research executive.

Key Words：Real estate development; Project investment decision; Market Research.

1引言

項(xiàng)目投資決策是全案最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，反映了企業(yè)選樣開發(fā)項(xiàng)目的過程，這個過程是考驗(yàn)和衡量開發(fā)展商房地產(chǎn)運(yùn)作能力的重要環(huán)節(jié)，這個過程操作好了，就意味著項(xiàng)目成功了一半，在這個過程中多下工夫，以后的開發(fā)經(jīng)營就可以事半功倍。項(xiàng)目投資決策可對項(xiàng)目進(jìn)行定價(jià)模擬和投入產(chǎn)出分析，并就規(guī)避開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行策略提示，還可對項(xiàng)目開發(fā)節(jié)奏提出專業(yè)意見。同時，前期的市場調(diào)研對于房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資決策起著非常重要的作用。

1.1市場分析與預(yù)測

房地產(chǎn)市場分析與預(yù)測是房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目決策工作的重要組成部分。通過房地產(chǎn)市場的分析與預(yù)測，企業(yè)可以達(dá)到如下目的：了解影響房地產(chǎn)市場的宏觀社會經(jīng)濟(jì)因素，進(jìn)而把握投資機(jī)會和方向；了解房地產(chǎn)市場各類物業(yè)的供求關(guān)系和價(jià)格水平，對擬開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行市場定位（服務(wù)對象、規(guī)模、檔次、租金或售價(jià)水平等）；了解房地產(chǎn)使用者對建筑物功能和設(shè)計(jì)型式的要求，以指導(dǎo)項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)。

1.2市場分析與預(yù)測的步驟

房地產(chǎn)市場分析依據(jù)所服務(wù)的對象不同，其所需收集的信息范圍和內(nèi)容也有所差別。一般來說，房地產(chǎn)市場分析需要遵循以下步驟：（1）確定分析的目的。即確定分析是為選擇投資與決策方案服務(wù)、為解決某具體問題或發(fā)現(xiàn)市場機(jī)會服務(wù)為產(chǎn)地選擇或產(chǎn)品定位服務(wù)，還是為編制一般的市場研究報(bào)告服務(wù)；（2）確定分析的目標(biāo)。主要決定該項(xiàng)目分析的范圍及所需解決的主要問題；（3）確定分析的方法。主要確定該項(xiàng)目分析所需數(shù)據(jù)類型與收集方法、數(shù)據(jù)處理過程中定性和定量方法的選擇；（4）估算分析過程所需的時間和費(fèi)用，以及分析結(jié)果的預(yù)期價(jià)值；（5）進(jìn)行數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)分析；6）提出市場分析的結(jié)論與建議，對市場情況作出預(yù)測。

1.3房地產(chǎn)市場分析的內(nèi)容

項(xiàng)目資源分析主要包括經(jīng)濟(jì)資源分析、城市發(fā)展分析、城市文化分析和地塊自身資源分析。

（1）經(jīng)濟(jì)資源分析。經(jīng)濟(jì)資源分析包括宏觀經(jīng)濟(jì)資源分析和中觀經(jīng)濟(jì)資源分析。宏觀經(jīng)濟(jì)資源分析是研究各宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所反映的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否利于項(xiàng)目的立項(xiàng)及其對項(xiàng)目立項(xiàng)的利好程度，包括近期可預(yù)見前景、項(xiàng)目機(jī)遇和挑戰(zhàn)等。

（2）城市發(fā)展分析。城市發(fā)展分析是指系統(tǒng)掌握項(xiàng)目所在城市和項(xiàng)目區(qū)域的規(guī)劃情況，掌握城市重點(diǎn)發(fā)展方向?qū)?xiàng)目的影響，并預(yù)見規(guī)劃變更情況。城市發(fā)展評估指標(biāo)包括總體規(guī)劃要點(diǎn)、城市重點(diǎn)發(fā)展方向及其規(guī)劃、項(xiàng)目區(qū)域和地段內(nèi)的規(guī)劃洋細(xì)情況、政府關(guān)于商品住宅在金融、市政規(guī)劃等方面的政策法規(guī)、短中期政府在項(xiàng)目所在地及項(xiàng)目地塊周邊的市政規(guī)劃。

（3）城市文化分析。城市文化分析是指從地理位置、城市文脈、人文特點(diǎn)、城市經(jīng)濟(jì)等方面分析城市性格，以達(dá)到項(xiàng)目與城市的動態(tài)互補(bǔ)。城市文化評估指標(biāo)包括城市的經(jīng)濟(jì)、交通地理優(yōu)勢、城市入文研究、城市綜合競爭力、歷史文脈的研究。

（4）地塊自身資源分析。地塊自身資源分析是指對地塊內(nèi)和周邊的資源進(jìn)行梳理，初步確定項(xiàng)目資源的整合綱領(lǐng)。主要評估指標(biāo)包括項(xiàng)目地形地貌、地址條件、地塊內(nèi)及周圍的自然景觀資源、地塊周邊的城市配套狀況。

1.4房地產(chǎn)市場預(yù)測

房地產(chǎn)市場預(yù)測是指運(yùn)用科學(xué)的力法和手段，根據(jù)調(diào)查分析所提供的信息資料.對房地產(chǎn)市場的未來及其變化趨勢進(jìn)行預(yù)算和判斷，以確定未來一段時期內(nèi)房地產(chǎn)市場的走向、需求量、供給量以及相應(yīng)的租金售價(jià)水平。房地產(chǎn)市場預(yù)側(cè)方法主要有定性和定量兩種。

（1）定性預(yù)測。主要是依據(jù)人們的經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)知識和分析能力，參照已有的資料，通過主觀判斷對預(yù)測對象未來的狀況，如總體趨勢、各種可能性及其后果等作出分析和預(yù)測。

（2）定量預(yù)測其基本思想是根據(jù)過去和現(xiàn)在的有關(guān)客觀歷史數(shù)據(jù)，從中鑒別出其發(fā)展的基本模式，并假定其不變，由此建立數(shù)學(xué)模型，用以定量描述預(yù)側(cè)對象未來的狀態(tài)或發(fā)展趨勢。

1.5目標(biāo)市場確定

即通過市場細(xì)分來確定目標(biāo)市場，從而最終實(shí)現(xiàn)目標(biāo)市場的定位。所謂市場細(xì)分就是營銷者通過市場調(diào)研，依據(jù)購買者在需求上的各種差異(如需要、欲望、購買習(xí)慣和購買行為)，把某一產(chǎn)品的市場整體劃分為若干購買者群的市場分類過程。在這里每一個購買者群體就是一個細(xì)分市場，也稱為“子市場”或“分市場”。房地產(chǎn)項(xiàng)目的目標(biāo)市場就是在房地產(chǎn)市場調(diào)研與預(yù)測的前提下。針對房地產(chǎn)項(xiàng)目的目標(biāo)市場，根據(jù)消費(fèi)者的不同需求，劃分不同的目標(biāo)客戶群的過程。它是房地產(chǎn)目前決策的一個重要步驟，為以后區(qū)位選擇、目標(biāo)客戶、客戶需求分析、產(chǎn)品規(guī)劃定位等工作做好準(zhǔn)備。

2項(xiàng)目定位決策

定位決策包含項(xiàng)目市場定位、項(xiàng)目開發(fā)概念定位、項(xiàng)目產(chǎn)品初步定位、項(xiàng)目開發(fā)核心定位、項(xiàng)日產(chǎn)品形態(tài)定位等。在進(jìn)行項(xiàng)目定位決策時，要注意產(chǎn)品和市場的互動，產(chǎn)品要彌補(bǔ)市場方面的空白點(diǎn)，要引領(lǐng)市場發(fā)展潮流，樹立市場及目標(biāo);要考慮發(fā)展商與消費(fèi)者的互動.通過項(xiàng)目樹立發(fā)展商的品牌形象，提升開發(fā)商品牌價(jià)值;要注意消費(fèi)者與產(chǎn)品的互動，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要符合消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、審美情趣。

目標(biāo)市場定位是通過對項(xiàng)目資源的分析，確定目標(biāo)市場，對目標(biāo)市場進(jìn)行定位的過程。一般采用SWOT分析法對項(xiàng)目進(jìn)行分析，對項(xiàng)目資源進(jìn)行評估，通過競爭力分析來定位。

概念設(shè)計(jì)是項(xiàng)目的靈魂、是技術(shù)創(chuàng)新和資源整合的杰作，是房地產(chǎn)全程精深設(shè)計(jì)成果的結(jié)晶和精髓。概念集中體現(xiàn)了項(xiàng)目的價(jià)值、功能和買點(diǎn)。概念是一個系統(tǒng)，具體包括;主題概念、產(chǎn)品實(shí)體概念、規(guī)劃概念、景觀概念、建筑概念、空間概念、服務(wù)概念、概念買點(diǎn)等，而主題概念是項(xiàng)日要集中表達(dá)的特殊優(yōu)勢和獨(dú)特主題。概念設(shè)計(jì)的日標(biāo)是有效功能價(jià)值最大化。在項(xiàng)目的核心定位中，發(fā)展商應(yīng)根據(jù)開發(fā)概念及生活藍(lán)本的定位，推導(dǎo)出項(xiàng)目的生活模型。并將項(xiàng)目的生活模型與目標(biāo)客戶群需求現(xiàn)狀對接，建立項(xiàng)目核心開發(fā)主題定位體系。

3投資決策分析

3.1投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量是指在投資決策中是指一個投資項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。為了正確計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量，進(jìn)行判斷時，應(yīng)注意以下四個問題：1）區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本。相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)的，在分析評價(jià)時必須加以考慮的成本，包括：差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會成本等。與此相反，與特定決策無關(guān)的，在分析評價(jià)時不必加以考慮的成本是非相關(guān)成本，包括：沉入成本、過去成本、賬面成本等。2）不要忽視機(jī)會成本。在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機(jī)會，其他投資機(jī)會可能得到的收益，是實(shí)行本方案的一種代價(jià)，被稱為這項(xiàng)投資方案的機(jī)會成本。理解機(jī)會成本時應(yīng)注意以下要點(diǎn)：① 機(jī)會成本不是通常意義上的"成本"，它不是一種支出或費(fèi)用，而是失去的收益。② 這種收益不是實(shí)際發(fā)生的而是潛在的。③ 機(jī)會成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計(jì)量確定。④ 機(jī)會成本在決策中的意義在于它有助于全面考慮可能采取的各種方案，以便為既定資源尋求最為有利的使用途徑。3）要考慮投資方案對公司其他部門的影響。4）對凈營運(yùn)資金的影響。

3.2投資項(xiàng)目評價(jià)的一般方法

（1）凈現(xiàn)值法是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。計(jì)算凈現(xiàn)值，就是將所有未來現(xiàn)金流入和流出都按預(yù)定貼現(xiàn)率折算為它們的現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。

計(jì)算公式：凈現(xiàn)值（NPV）= ∑現(xiàn)金流入現(xiàn)值 - ∑現(xiàn)金流出現(xiàn)值

凈現(xiàn)值法應(yīng)用的主要問題是如何確定貼現(xiàn)率，一種辦法是采用公司的資金成本，另一種辦法是根據(jù)公司要求的最低資金利潤率來確定。

凈現(xiàn)值>0，投資項(xiàng)目報(bào)酬率> 預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案可行；凈現(xiàn)值=0，投資項(xiàng)目報(bào)酬率= 預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案可行；凈現(xiàn)值

該方法具有廣泛的適用性；但確定貼現(xiàn)率比較困難；不同規(guī)模的獨(dú)立投資項(xiàng)目，凈現(xiàn)值不等，不便于排序。

（2）內(nèi)含報(bào)酬率法是指能夠使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方案本身內(nèi)含報(bào)酬率來評價(jià)方案優(yōu)劣的一種方法。

內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）的計(jì)算，主要有兩種方法：①"逐步測試法"，它適合于各期現(xiàn)金流入量不相等的非年金形式。計(jì)算方法是，先估計(jì)一個貼現(xiàn)率，用它來計(jì)算方案的凈現(xiàn)值；如果凈現(xiàn)值正數(shù)，說明方案本身的報(bào)酬率超過估計(jì)的貼現(xiàn)率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試；如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明方案本身的報(bào)酬率低于估計(jì)的貼現(xiàn)率，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測試。經(jīng)過多次測試，尋找出使凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案本身的內(nèi)含報(bào)酬率。②"年金法"，它適合于各期現(xiàn)金流入量相等，符合年金形式，內(nèi)含報(bào)酬率可直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)表來確定，不需要進(jìn)行逐步測試。

IRR>必要報(bào)酬率，方案可行；IRR

4結(jié)語

通過以上分析以及工程實(shí)踐表明，有效的項(xiàng)目投資決策作為項(xiàng)目實(shí)施前的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對開發(fā)商以后的開發(fā)經(jīng)營可達(dá)到事半功倍。項(xiàng)目投資決策可對項(xiàng)目進(jìn)行定價(jià)模擬和投入產(chǎn)出分析，同時對項(xiàng)目開發(fā)節(jié)奏提出專業(yè)意見。同時，前期的市場調(diào)研對于房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資決策起著非常重要的作用。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：投資規(guī)劃的步驟范文

金融服務(wù)業(yè)對IT的依賴程度非常高。2003年，全球的金融服務(wù)企業(yè)在IT方面的投資金額超過2350億歐元，占大型銀行整體非利息支出的15%至22%，但遺憾的是，這些投資常常沒有達(dá)到預(yù)期的效益，許多企業(yè)甚至無法量化實(shí)際的IT投資收益。

面對這樣的挑戰(zhàn)，金融服務(wù)業(yè)的CIO們必須找出一套更好的方法，有效地管理IT投資項(xiàng)目。毋需舍近求遠(yuǎn)，金融服務(wù)企業(yè)自家的金融資產(chǎn)經(jīng)理人(asset manager)就能給出這一問題的解決方案，即對IT項(xiàng)目進(jìn)行“投資組合管理”(portfolio theory)。

風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)鍵

過去由于金融機(jī)構(gòu)利潤豐厚，IT預(yù)算多，對創(chuàng)造更高的投資回報(bào)并未感受壓力。隨著世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的日趨嚴(yán)峻，在資源有限的情況下，金融機(jī)構(gòu)亦開始感到壓力。特別在巴塞爾新資本協(xié)議極重視投資回報(bào)與運(yùn)營效率的前提下，提升IT項(xiàng)目的投資績效尤為重要。

對于金融機(jī)構(gòu)來說，要提升IT項(xiàng)目績效，最迫切的挑戰(zhàn)就是改善項(xiàng)目管理、風(fēng)險(xiǎn)評估與資本管理，而這恰恰是它們的專長所在。一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始嘗試將“投資組合管理”工具運(yùn)用于自身的IT項(xiàng)目管理中。

實(shí)際上，“投資組合管理”并非什么新理念，多年來它一直被金融服務(wù)機(jī)構(gòu)用來降低資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào)率?！巴顿Y組合管理”工具被用于IT項(xiàng)目的管理時，公司高層與IT主管就能從企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的高度看待所有IT項(xiàng)目，以穩(wěn)健保守的投資方案彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，并通過集中處理表現(xiàn)極佳或表現(xiàn)不佳的項(xiàng)目，降低預(yù)備資金的需求，大幅提升短期與長期的IT投資績效。

“投資組合管理”工具的核心在于對風(fēng)險(xiǎn)的管理。對于金融機(jī)構(gòu)來說，風(fēng)險(xiǎn)可能來自項(xiàng)目管理方法、跨區(qū)域合作與管理支持等各個層面，而持續(xù)管理項(xiàng)目可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下幾個方面的工作：

進(jìn)行有系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)重新評估、從商業(yè)案例中找出避險(xiǎn)措施，并定期報(bào)告項(xiàng)目狀況；

透過加強(qiáng)管理與建立扎實(shí)的流程，確實(shí)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃；

在項(xiàng)目的每個階段結(jié)束時簽署“風(fēng)險(xiǎn)評估矩陣”(risk assessment matrix)；

當(dāng)IT項(xiàng)目不再符合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，或是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)大于預(yù)期回報(bào)時，必須暫緩執(zhí)行；

針對風(fēng)險(xiǎn)公開交換意見，以革除企業(yè)內(nèi)部互相推諉的不良習(xí)慣；

用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的方式顯示所有風(fēng)險(xiǎn)，將焦點(diǎn)放在最具影響力的因素上。

IT投資，戰(zhàn)略先行

IT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)務(wù)之急，但企業(yè)治理卻是一個長期的任務(wù)。面對雙重挑戰(zhàn)，金融服務(wù)企業(yè)的CIO們在進(jìn)行IT投資時，必須從公司戰(zhàn)略的高度考慮問題，應(yīng)遵從以下4個步驟：

步驟一，全盤整合?！巴顿Y組合管理”的基本特色就是為企業(yè)整體、不同產(chǎn)品、服務(wù)或業(yè)務(wù)項(xiàng)目分別制訂投資組合，如此不但能明確責(zé)任歸屬，也能衡量整個方案的商業(yè)成效，增進(jìn)部門之間的溝通協(xié)調(diào)，使其與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)一致，同時還能規(guī)劃組織變革管理。

步驟二，了解成效。管理者可以針對企業(yè)本身的IT投資組合管理表現(xiàn)評分，并將分?jǐn)?shù)與業(yè)界其它領(lǐng)導(dǎo)者比較，找出需要改善之處。

步驟三，逐步找出適合自己的最佳做法。想要達(dá)成管理IT投資的終極目標(biāo)，最好秉持“嬰兒學(xué)步”的精神。善用投資組合的先決條件是建立強(qiáng)有力的項(xiàng)目管理能力。

優(yōu)良的項(xiàng)目管理包括：相關(guān)人員負(fù)起責(zé)任，為組織所有成員定義角色并分配責(zé)任，找出改善缺失或現(xiàn)況的作法；執(zhí)行良好的項(xiàng)目管理方法，可利用像“能力成熟度模型”(CMM)這類工具，找出項(xiàng)目管理的優(yōu)缺點(diǎn)，提升整個組織的成熟度；衡量績效，制訂衡量標(biāo)準(zhǔn)以評估項(xiàng)目品質(zhì)與效益，例如透過可用的KPI，使用正確的工具追蹤項(xiàng)目。

第9篇：投資規(guī)劃的步驟范文

關(guān)鍵詞：城市；可再生能源；規(guī)劃

在化石能源依然被我們依賴而又日趨耗盡的今天，積極尋找可替代能源早已迫在眉睫?？稍偕茉矗瑹o疑是理想的選擇，它所兼具的清潔與可持續(xù)利用的特點(diǎn)，為我們指明了未來能源利用的方向。

據(jù)國際能源署的估計(jì)，2006年城市能源消耗已經(jīng)占到全球總能耗的2/3，而快速發(fā)展的城市化無疑日趨加重這一趨勢。中國目前正處于快速城市化階段，以石油和煤炭為主的能源結(jié)構(gòu)，能源效率低，環(huán)境壓力大，發(fā)展新能源，尤其是可再生能源，是解決這一問題的出路。這一方面，歐洲幾個成功的城市案例值得我們借鑒。從德國佛萊堡的改建、英國貝丁頓零碳生態(tài)社區(qū)（BedZED）、瑞典的馬爾默市“明日之城”住宅示范區(qū)的實(shí)例，我們看到，這些城市都是一個具有理想的空間規(guī)劃、交通系統(tǒng)、綠色建筑材料、先進(jìn)建筑技術(shù)、可再生能源的合理利用、可靠地政策及管理措施等的綜合體。其中，可再生能源的利用無疑是個重要因素。

社會如何向使用可再生能源的模式轉(zhuǎn)型，城市如何進(jìn)行可再生能源規(guī)劃，是本研究的主要話題。主要有兩個方面需要考慮：第一是技術(shù)，即我們可以采用哪些技術(shù)手段滿足現(xiàn)有資源能夠滿足需求？第二是政策和社會因素，社會如何來推廣這些技術(shù)，從而保證規(guī)劃得以順利實(shí)施。

回答第一個問題，本研究提出了城市能源的規(guī)劃方法及可再生能源潛力分析和系統(tǒng)設(shè)計(jì)方法；對于第二個問題是對可再生能源政策的討論。

1.可再生能源規(guī)劃方法

1.1可再生能源規(guī)劃方法――基于綜合資源規(guī)劃原理

綜合資源規(guī)劃方法是聯(lián)合國環(huán)境計(jì)劃署（UNEP）基于需求側(cè)管理理論提出的，其核心是改變過去單純以增加資源供給來滿足日益增長的需求，將提高需求側(cè)的能源利用率從而節(jié)約的資源統(tǒng)一作為一種替代資源。其方法如下圖所示：

需求側(cè)管理和綜合資源規(guī)劃具有三大特點(diǎn)：

（1）集約資源。改變傳統(tǒng)的資源觀念，將需求側(cè)的節(jié)能作為一種資源與供應(yīng)側(cè)一起進(jìn)入規(guī)劃，以使資源利用效率最大化。

（2）多重效益。改變了傳統(tǒng)的追求供應(yīng)側(cè)效益的單向規(guī)劃模式，以成本效益和社會效益為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，不僅考慮供應(yīng)側(cè)效益，還要考慮需求側(cè)效益，協(xié)調(diào)供、需雙方的貢獻(xiàn)和利益，實(shí)現(xiàn)供需雙贏，最終使社會受益。

（3）重在實(shí)施。將需求側(cè)節(jié)能的實(shí)施作為一個重要的規(guī)劃領(lǐng)域。需求側(cè)應(yīng)該有實(shí)實(shí)在在的節(jié)能措施，必須采取實(shí)用的節(jié)能技術(shù)。

1.2可再生能源規(guī)劃步驟

可再生能源規(guī)劃增加了將可再生能源大規(guī)模融入現(xiàn)有能源系統(tǒng)的挑戰(zhàn)。不僅具有波動性和間歇性的可再生能源必須要與能源系統(tǒng)的其他部分進(jìn)行協(xié)調(diào)，而且能源需求的規(guī)模必須與潛在的可再生能源來源的實(shí)際量相互適應(yīng)，不僅如此，這種調(diào)整還必須考慮不同可再生能源來源的特征差異問題。

可再生能源規(guī)劃設(shè)計(jì)涉及三個主要的技術(shù)問題：需求側(cè)能源的節(jié)約（包括各種節(jié)能措施，如建筑節(jié)能等）、能源生產(chǎn)中的效率提高和用各種可再生來代替化石燃料?？稍偕茉聪到y(tǒng)的規(guī)劃設(shè)計(jì)既可以在小到在一個項(xiàng)目的層面展開，也可以大至城市、省甚至國家層面展開。具體步驟如下：

（1）設(shè)定節(jié)能的戰(zhàn)略目標(biāo)，做好需求側(cè)能源預(yù)測；

（2）分析城市可再生能源的可利用資源量；

（3）選擇合適的能源系統(tǒng)和技術(shù)線路，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和利用；

（4）能源系統(tǒng)實(shí)施保障措施。

2.可再生能源規(guī)劃步驟

2.1需求側(cè)能源資源潛力分析

需求側(cè)能源是一種虛擬能源，是提高能源利用效率得到的。對于一個城市來說，建筑能耗占城市總能耗的70%，以建筑為例，需求側(cè)能源主要包括以下幾種：

（1）既有建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)熱工性能完善所節(jié)約的采暖和制冷系統(tǒng)；

（2）提高采暖通風(fēng)空調(diào)及生活熱水供應(yīng)系統(tǒng)效率所節(jié)約的能耗；

（3）完善供配電機(jī)照明系統(tǒng)而降低的能耗；

（4）用戶改變消費(fèi)行為所節(jié)約的電力和電量等；

（5）新建建筑由于采取了比國家節(jié)能設(shè)計(jì)更嚴(yán)格的建筑節(jié)能措施而節(jié)省的能耗；

（6）采取區(qū)域供冷供熱系統(tǒng)時，由于負(fù)荷錯峰和考慮負(fù)荷參差率而減少的能耗。

需求方資源的類型比較多，情況也比較復(fù)雜，要進(jìn)行具體分析，通常選擇那些在規(guī)劃期內(nèi)可能實(shí)施的主要部分。

在需求側(cè)能源潛力分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)目前和規(guī)劃期內(nèi)的社會發(fā)展和能源使用計(jì)劃，即可得出能源需求總量。

2.2可再生能源的可利用資源分析

對可再生能源的可利用部分進(jìn)行分析是十分重要的內(nèi)容。我國幅員遼闊，對于太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿葹榇淼目稍偕茉矗總€地區(qū)有各自的特點(diǎn)。例如，太陽能豐富的地區(qū)風(fēng)能資源就可能較為貧乏，農(nóng)業(yè)較發(fā)達(dá)的地區(qū)生物質(zhì)能利用潛力較大。

可再生能源的可利用資源分析是對本地區(qū)內(nèi)可以使用的可再生能源量的詳細(xì)評估，不僅要仔細(xì)鑒別可利用的可再生能源種類，更要精確算出每種能源的可利用量，是一個對資源仔細(xì)甄別的過程。

2.3基于可再生能源的能源系統(tǒng)配置

能源系統(tǒng)配置是在可再生能源的可利用資源分析基礎(chǔ)之上，根據(jù)每種資源的可用量進(jìn)行的系統(tǒng)配置。如熱電聯(lián)產(chǎn)、風(fēng)光互補(bǔ)發(fā)電系統(tǒng)等，在系統(tǒng)設(shè)計(jì)時，可以有一種以上的組合方法，對多個資源開景進(jìn)行比較和選擇，主要考慮不同可再生能源的來源和組合，各類能源的資源量、生產(chǎn)率、經(jīng)濟(jì)性和項(xiàng)目實(shí)施的不確定性等要素，這些方法經(jīng)過投資效益、環(huán)境影響等評估之后，選出最優(yōu)方案進(jìn)行實(shí)施。

2.4可再生能源規(guī)劃實(shí)施保障

可再生能源規(guī)劃實(shí)施的保障主要是可靠的政策支持。目前，我國雖然出臺了多項(xiàng)可再生能源法律和政策，但效果并不是很明顯，究其原因，參照歐盟的法律和政策體系的成功之處，我國應(yīng)在以下方面做出努力：

（1）加強(qiáng)立法，并完善相關(guān)配套措施和細(xì)則；

（2）建立切實(shí)可行的強(qiáng)制市場政策；

（3）繼續(xù)推行各種經(jīng)濟(jì)激勵政策；

（4）完善可再生能源政策管理體制；

（5）積極扶持可再生能源的技術(shù)創(chuàng)新；

（6）廣泛開展國際交流與合作。

其中，經(jīng)濟(jì)政策是重要內(nèi)容，歐盟在可再生能源政策中的價(jià)格激勵、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、信貸扶持、出口鼓勵、科研和產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)等方面，都值得我們學(xué)習(xí)。這些經(jīng)濟(jì)政策，調(diào)動了全民參與的熱情，使各方面都得到實(shí)惠，如我們天天提倡的垃圾分類，公益廣告等宣傳到處可見，但居民收集的可回收的垃圾能不能很方便得到回收？回收后能有什么收益呢？這些問題沒有得到很好的解決，勢必挫傷居民參與的積極性。

因此，可再生能源政策的關(guān)鍵是大處著眼，小處著手，把基層和老百姓生活息息相關(guān)的設(shè)施和細(xì)則處理好，達(dá)到多方共贏的局面。

3.結(jié)語

綜上所述，城市可再生能源規(guī)劃參考提綱如下：

（1）城市可再生能源發(fā)展現(xiàn)狀

1）發(fā)展可再生能源對城市經(jīng)濟(jì)和社會的意義；2）可再生能源發(fā)展現(xiàn)狀；3）可再生能源潛力；4）存在問題。

（2）指導(dǎo)思想原則

（3）發(fā)展目標(biāo)

1）總體發(fā)展目標(biāo)；2）具體發(fā)展指標(biāo)。

（4）可再生能源規(guī)劃

1）需求側(cè)能源資源潛力分析；2）可再生能源的可利用資源分析；3）各種技術(shù)；4）基于可再生能源的能源系統(tǒng)配置；5）具體規(guī)劃方案。

（5）投資估算和效益分析

1）投資估算；2）能源環(huán)境和社會效益分析。

（6）規(guī)劃實(shí)施保障和政策支持

參考文獻(xiàn)