對證券市場的認識和理解精選(九篇)
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第1篇：對證券市場的認識和理解范文
[關(guān)鍵詞]個人投資者；投資行為；非理
[DOI]10.13939/ki.zgsc.2017.12.110
按照有關(guān)部門統(tǒng)計，我國投資者主要人群為青年，其中44歲以下投資者占整個投資者的比例超過3/5，該部分投資者每月收入基本在3000元左右。個人投資者在投資數(shù)量較小，并且自身風險意識較為低下，這種情況基本上能夠體現(xiàn)出我國證券市場情況。我國證券市場發(fā)展與政府建設之間有著十分緊密關(guān)聯(lián)，但是在很多方面還存在不足，政策導向型較強，政府在證券市場內(nèi)具有絕對主導性，對廣大投資者經(jīng)濟效益造成嚴重影響。筆者認為，個人投資者投資行為與我國證券市場之間有著十分緊密的關(guān)聯(lián)。
1 證券市場個人投資者非理的特性
1.1 個人投資者交易十分頻繁
我國證券市場在發(fā)展建設過程中，年換手率一直保持較高狀態(tài)，超過發(fā)達國家?guī)妆?。就以日本而言，我國證券市場年換手率超過日本將近20倍，在全球股票市場內(nèi)位居首位，同時我國證券市場年換手率還在不斷下降。正是由于我國證券市場年換收率較高情況，造成投資者投資時間不斷縮短，自身經(jīng)濟效益大幅度下降。
1.2 個人投資者風險分析分散化程度較低
對我國個人投資整體情況而言，個人投資者所占有的股票數(shù)量較少，股票占據(jù)數(shù)量平均為2.09。我國個人投資者股票持有數(shù)量與美國個人投資者持有數(shù)量相比較，投資者較為分散。
1.3 個人投資者理念不成熟
我國股市在發(fā)展建設過程中，績優(yōu)成長股和藍籌股數(shù)量相對較低，同時股票市場波動機構(gòu)較大，個股頻繁波動。大多數(shù)投資者在進行投資過程中，對有關(guān)信息了解并不夠完善，非常容易造成投資者在投資過程中過分自信。投資者在投資過程中持有浮躁心理，自身行為與實際效果之間差異較大，這樣就造成整個市場內(nèi)存在投機理念。我國證券市場在發(fā)展建設過程中，短線炒作與追逐熱點已經(jīng)成為主要投機形式。
1.4 政策依賴傾向十分強烈
在我國證券市場內(nèi)，政策市場特點十分顯著，股市波動與政府政策之間有著十分緊密關(guān)聯(lián)。政府部分要是頒布良好政策，能夠有效對個人投資者投資行為進行引導，投資者投資積極性較高，存在過度自信情況。但是政府要是頒布利空政策，個人投資者在投資過程中就會產(chǎn)生恐懼心理。我國證券市場充分顯示出中國特色。在這種背景之下，個人投資者在投資過程中都過于理想化。
2 對證券市場和個人投資者的建議
2.1 規(guī)范政府行為
2.1.1 減少政府對市場的干預
按照我國證券市場實際情況，我國證券市場政策市特點十分顯著，個人投資者在投資過程中受到政府影響較為嚴重，個人投資者要是能夠正確理解政府政策，對個人投資者投資具有重要幫助。政府要是出臺良好消息，個人投資者投資意愿也就會增加，證券市場交易也更加活躍；政府要是出臺利空政策，整個證券市場運行都將受到影響。這些情況都充分表示出，我國證券市場受到政府影響較為顯著，投資者交易意愿與交易頻率都會受到政府政策的影響，其中包含大量非理。投資者非理性投資很大因素受到投資者對政策依賴性較為嚴重影響，與投資者自身有著緊密關(guān)聯(lián)。投資者要是能夠形成正確投資理念，證券市場規(guī)范化建設也就無法落實。
2.1.2 投資者進行教育
投資者教育屬于長期性教育，不僅需要政府部門的幫助，同時還需要中介機構(gòu)的投入，逐漸對證券知識進行普及，逐漸形成社會取向，讓更多投資者都能夠接受教育。投資者教育內(nèi)容選擇上，不僅需要對證券基礎知識理論進行普及，同時還需要對教育廣度進行拓展，保證投資者能夠?qū)ω攧請蟊砀恿私?，增加對上市公司的了解?/p>
在對投資者操作技術(shù)培養(yǎng)過程中，需要提高對投資者操作技術(shù)及軟件技術(shù)操作能力，組織更多講座活動，從宏觀角度上為投資者提供良好經(jīng)濟形態(tài)。與此同時，還需要對投資者進行心理輔導，對代表案例進行研究，幫助投資者對自身心理缺失正確認識，了解自身心理問題的原因，最大程度降低投資者出現(xiàn)非理性投資的頻率。
2.2 規(guī)范簧毯蛻鮮泄司行為
2.2.1 加強簧潭鑰突У墓芾
證券公司是證券市場穩(wěn)定建設的媒介，對證券市場建設具有重要作用，證券市場在很長一段時間內(nèi)，對自身客戶了解程度較為有限。證券市場在不斷建設過程中，證券公司應該為個人投資者提供多樣化服務，對個人投資者心理及教育水平進行了解的同時，還應該適當增加對個人投資者投入力度，按照有關(guān)信息與證券市場相結(jié)合，為個人投資者提供針對性證券投資方案。特別是投資數(shù)量較大的客戶，需要按照客戶實際需求，針對性進行服務。與此同時，從事證券行業(yè)的有關(guān)工作人員積極與投資者之間保持溝通，及時為投資者提出針對性意見，推動證券市場規(guī)范化建設。
2.2.2 構(gòu)建健全風險預警機制
證券行業(yè)工作人員應該利用自身優(yōu)勢，及時獲取有關(guān)政策信息，正確判斷政府政策對證券市場發(fā)展所造成的影響。政府政策在出臺之后，證券行業(yè)工作人員應該為投資者提出針對性意見，幫助投資者躲避風險。證券企業(yè)還應該為投資者構(gòu)建風險預警機制，保證風險預警機制落實到證券實際工作過程中，最大程度有效對投資者效益進行保護。
2.3 規(guī)范上市公司的行為
我國證券市場想要穩(wěn)定健康運行，就需要推動上市公司規(guī)范合理化建設，上市公司在運行過程中要是出現(xiàn)不良行為，投資者也就無法進行理性投資，投資理念也就無法形成?，F(xiàn)階段，上市公司不良規(guī)范運行，對我國證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展具有直接性影響?？梢詮囊韵聨追矫嫱苿由鲜泄疽?guī)范化建設。
第一，政府部門需要對公司上市嚴格掌控，全面落實上市公司標準，在保證上市公司經(jīng)營業(yè)績的情況下，充分挖掘具有潛力的企業(yè)進入證券市場。
第二，提高上市公司內(nèi)部管理水平，進而不斷提升上市公司運行質(zhì)量及績效。所以，上市公司應該加強對于掛牌公司之間的治理模式，推動上市公司內(nèi)部操作規(guī)范化建設。
上市公司的規(guī)范化運行，最為主要作用就是提高上市公司自身建設規(guī)模，提高自身在市場內(nèi)競爭力，這樣才能夠有效提升投資者效益，增加長期投資數(shù)量。
3 結(jié) 論
傳統(tǒng)證券市場在對投資者行為舉止分析研究過程中，基本上建設在理基礎之上。但是從證券市場日常交易過程中，還存在較多非理，對證券市場發(fā)展造成嚴重影響。對個人投資者非理進行研究分析，對證券市場健康發(fā)展具有重要意義。
參考文獻：
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第2篇：對證券市場的認識和理解范文
關(guān)鍵詞：模擬炒股平臺；證券投資學；教法
證券投資學是一門應用性課程，具有綜合性、實踐性和開放性的特點，需要綜合運用經(jīng)濟學、金融學、心理學、企業(yè)管理和財務會計等多學科知識，其中的理論部分和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等內(nèi)容具有較高的教學難度。采用傳統(tǒng)的以教師講授為主的教學模式達不到好的教學效果，而模擬炒股平臺為打破傳統(tǒng)提供了很實用有效的工具。
一、課程設計
（一）教學安排。
上課在可上網(wǎng)電教室進行，每位學生配備一臺電腦，下載安裝扣富網(wǎng)等模擬交易平臺和通達信等證券交易分析軟件。開設個人模擬賬戶，每位學生開設A、B、C三個賬戶，用于進行不同風格的投資操作，教會學生熟悉平臺的基本操作和軟件的基本功能。學生在自用電腦上，也可下載安裝相同的平臺和軟件，方便課后練習。
教學資料和案例均從證券交易分析軟件中挑選，或?qū)W生自己從中查看。根據(jù)不同章節(jié)的學習內(nèi)容，要求學生買賣各種證券品種，教師可指定學生買入某一有代表性個股，類似品種的投資交易完全由學生自主選擇。比如要求學生分別買入國債、公司債、可轉(zhuǎn)債等不同類型債券，藍籌股、績優(yōu)股、小盤股、ST股等不同類型股票，開放式、封閉式等不同類型基金，了解這些證券的原理、特點、分紅、除權(quán)等，觀察其走勢和市場風險。在練習階段要求學生滿倉買入10支以上的品種，并且在每個交易日都要進行買賣操作，培養(yǎng)市場感覺。
模擬交易比賽貫穿整個學期，從第一堂課開始，比賽分為2個階段：第一階段為練習賽，時間約2個半月，這一階段主要培養(yǎng)學生的操盤技能和對證券市場的初步認知，與證券概論、債券、股票、基金、衍生品等證券基本知識的學習相配合。正式比賽時間為6周，這一階段與投資理念、證券基本分析、技術(shù)分析的學習相配合，重在訓練學生對證券知識的綜合運用能力。此外，最好與當?shù)氐淖C券公司合作開課，請證券公司專家給學生開設專題講座，比賽以該證券公司的名稱命名，教學效果可上一檔次。
（二）課程考核。
平時成績考核：A賬戶用于贏利比賽，取前20名加分；B賬戶用于虧損比賽，用于體驗與書本知識相反的操作，也就是專家不提倡的操作理念，取后10名加分；C賬戶用于自由練習操作?？紤]如下：鼓勵學生大膽嘗試，充分體驗市場風險，從投資失敗中吸取教訓，從不同操作理念和風格中學習知識。期末成績考核：試題類型參照“證券業(yè)從業(yè)資格證”的試題類型，使課程教學與職業(yè)能力要求緊密聯(lián)系起來。
（三）教學理念。
本著高等職業(yè)教育應突出“基本理論、基礎知識夠用為度” “突出學生基本技能培養(yǎng)，重視實踐教育環(huán)節(jié)”的要求，采用“講授+實操+競賽”相結(jié)合的教學模式，以練為主，將技能實訓貫穿于教學過程之中，讓學生在練習中學習知識提高技能。如可以借助證券市場的財富效應和模擬炒股的競爭性，不斷激勵學生的學習積極性，學生有了學習的興趣，各種教學方法才能順利實施。教師的理論知識講解應以少而精為宜，力爭讓學生多講多練多學，教師講與學生練的比例大致控制為1：2。教師的主要任務是指導學生學會操作、查找資料、投資分析和答疑，創(chuàng)造教師與學生以及學生之間的互動環(huán)境，推動學生的自主學習。
二、幾點啟示
（一）在模擬環(huán)境中更易學習更有效率。
在模擬教學中，通過生動、直觀的電腦界面清晰地表達復雜的數(shù)據(jù)圖表、抽象的專業(yè)術(shù)語，同時通過模擬交易、收益排名、經(jīng)驗教訓的總結(jié)交流，學生從對證券市場的感性認識入手，通過“實踐—認識—再實踐”的不斷循環(huán)，容易學習掌握證券的基本理論和基本方法，即使是很復雜的金融衍生品種，通過實操買賣，也較易消化理解。這一過程大大節(jié)省了教師和學生的精力、時間，提高了教學效果。此外，一方面教科書上的理論和方法幾乎都是國外投資理論的翻版，與中國證券市場的實際有很大距離，另一方面中國證券市場發(fā)展快、變化大，許多新事物新產(chǎn)品不能在教材中及時反映出來，而證券模擬平臺和交易分析軟件能提供最新的證券法規(guī)、交易品種，實時反映我國股市狀況，可學到最新的實用知識。
（二）競賽激發(fā)學習興趣。
與普通的電腦游戲相仿，模擬炒股平臺每個交易日后都根據(jù)各個帳戶的收益率重新排名，富有競爭性、游戲性和娛樂性，這一特性很適合學生的口味，使課程學增強了學生的參與程度，集中了學生的注意力。學生都在暗中較勁，不甘落后，從包括網(wǎng)絡、朋友、親戚等處獲取信息，力爭上游。學生有了興趣和動力，于是，自學的積極性有了，話題有了，教師組織案例教學、課堂討論、學生上臺演講等啟發(fā)式、互動式教學有了基礎。
（三）訓練學生多種能力，感知市場風險。
一是查閱資料的能力。股票的價格既取決于公司的素質(zhì)、財務狀況、所處行業(yè)等，又取決于宏觀經(jīng)濟和市場狀況，股票分析軟件的數(shù)個窗口中提供了各種信息，通過訓練，學生可學會利用股票分析軟件查找有關(guān)上市公司的各種資料信息，以及行業(yè)和宏觀經(jīng)濟的信息，培養(yǎng)學生查閱收集整理資料的能力；二是綜合分析能力。大盤和個股的走勢受各種復雜因素綜合決定，既有基本面因素又有技術(shù)面因素，學生對股票走勢的判斷是對信息的處理、對知識的理解、吸收和運用的過程，是將知識轉(zhuǎn)化為能力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)；三是通過上述2個能力的訓練，培養(yǎng)學生的自學能力。
（四）學生真實參與股市風險并不大。
模擬炒股的不足之處在于資金是虛擬的，輸贏是游戲性的，學生在心理和市場感覺方面得到的訓練是不夠的，與真實參與股市有很大距離，使得課程學習的深度有限。因此，在學習了基本證券知識、有了一定的操作經(jīng)驗并對股市風險有了初步認識后，應鼓勵部分有條件的學生開設真實帳戶進行證券投資，在現(xiàn)實的市場中進一步學習。根據(jù)觀察，學生特別是來自中小城鎮(zhèn)和農(nóng)村的學生，由于各種原因，普遍對股市有畏懼感，認為證券市場風險太大，敢于真正投入股市的非常少，這需要教師的鼓勵和引導。另一方面也應看到，正是因為學生的錢不多，所以風險相對較小?，F(xiàn)實中有相當數(shù)量的人是不關(guān)心股市的，在積累了一定的財產(chǎn)后，往往在大牛市中被糊里糊涂地入市，又糊里糊涂地虧損甚至巨虧，后悔不已。所以，學生時期適度的參與，對他們今后無論是工作還是個人理財都有幫助。當然教師應不斷地提示風險，要求學生嚴格控制投入股市的資金并自擔風險。
（作者單位：佛山職業(yè)技術(shù)學院）
參考文獻：
第3篇：對證券市場的認識和理解范文
關(guān)鍵詞：模擬教學法；實踐能力；《證券投資學》課程
《證券投資學》是金融專業(yè)的必修課程，是為培養(yǎng)學生掌握證券學基礎知識和證券投資基本技能而設置的一門專業(yè)課程，為學生畢業(yè)后進入金融領(lǐng)域從事證券投資實務方面的工作打下堅實基礎，這就對《證券投資學》的課堂教學提出了更高要求，在掌握證券投資知識的基礎上，更加注重對學生動手操作能力的培養(yǎng)。然而傳統(tǒng)的教學以課堂講授為主，在內(nèi)容的介紹上，大多以教師向?qū)W生進行單項傳遞為主，這種灌輸型教學模式運用到應用性較強的《證券投資學》教學中顯得問題很多，學生對投資工具和證券市場缺乏感性認識，對投資方法的學習流于形式，最終失去了對該課程的興趣，實踐能力的培養(yǎng)也就成了空中樓閣。模擬教學法是教師根據(jù)教學內(nèi)容，設計模擬情景，讓學生通過模擬將自己置身于情景之中，引導學生按照實施方案，完成模擬目標和要求。它是一種以教學手段和教學環(huán)境為目標導向的行為引導型教學模式，融合了情景教學、實踐教學、案例教學等教學模式的優(yōu)點。在《證券投資學》課程中運用模擬教學法可以有效彌補傳統(tǒng)教學模式的缺點，學生通過具體的實踐場景主動參與教學，可以充分調(diào)動學習的積極性，強化對證券投資基礎知識的理解和掌握，更重要的是通過具體的操作，提升解決問題的實踐能力。
一模擬教學法在《證券投資學》課程教學中的具體應用
《證券投資學》課程的內(nèi)容主要由投資工具、證券市場與監(jiān)管與投資分析方法等幾部分內(nèi)容構(gòu)成，內(nèi)容之間以遞進的方式構(gòu)成了該課程體系，教師可以結(jié)合具體的教學內(nèi)容，巧妙設置模擬場景和手段展開模擬教學。
（一）證券投資工具篇模擬教學法的運用
證券投資工具主要包括股票、債券、基金和金融衍生工具，屬于虛擬資產(chǎn)，隨著電子化和信息化的發(fā)展，這些投資工具很多沒有載體，只能在電腦軟件里看得見，摸不著，學生缺乏對這些投資工具的感性認識。這里以股票為例，巧妙設計模擬場景展開模擬教學。對于投資工具，教師可以類似展開模擬教學。在第一次課的時候教師就布置課下作業(yè)，要求每位同學至少選擇一只股票作為自己的自選股，長期跟蹤。要求對自己跟蹤的股票名稱，代碼，行業(yè)，區(qū)域，主營業(yè)務，財務狀況，重大事項，股票的價格，股本規(guī)模等了然于心，并且每天都要關(guān)注該股票的價格走勢和信息公告等。為了督促學生能完成這個作業(yè)，教師可以不定期的抽查學生對自己跟蹤的股票的了解程度。學生通過完成該作業(yè)，加深了對股票感性認識，自己跟蹤的股票就像自己領(lǐng)養(yǎng)的寵物一樣，會產(chǎn)生感情，進而培養(yǎng)學生對證券投資的興趣。
（二）證券市場與監(jiān)管篇模擬教學法的運用
證券市場包括發(fā)行市場與流通市場，學生對證券市場的認識比較抽象，在課堂教學過程中，為了加深對股票發(fā)行上市的流程的認識，可以設置如下情景：設置證券公司、證券交易所、證監(jiān)會、上市公司、會計師事務所及律師事務所等機構(gòu)，學生真實地充當上述模擬機構(gòu)中的任一角色，學生可以參與股票發(fā)行及上市的一系列流程，從而較為熟練的掌握改制，IPO，股東大會，路演等專業(yè)術(shù)語。為了加深對流通市場的認識，可以組織學生去證券公司參觀，安排學生利用自己的課余時間進行相關(guān)崗位的實習，學生在參觀和實習的時候可以了解具體的開戶、委托、買賣、清算等一系列市場交易行為，了解證券公司各部門的職責，熟悉證券公司的運作機制。根據(jù)課程安排，學生要進行模擬交易平臺的注冊，注冊成功后，學生就可以用模擬賬戶的虛擬資金進行模擬交易，通過模擬交易加深了學生對證券流通市場的認識。在證券市場監(jiān)管這部分內(nèi)容，教師可以采用播放相關(guān)的金融危機、金融監(jiān)管模式變遷等視頻資料的方式開展模擬教學，加強學生對金融監(jiān)管的認識，提升學生學習的興趣和積極性。
（三）證券投資分析方法篇模擬教學法的運用
證券投資分析的方法主要包括基本面分析和技術(shù)面分析，在講授這部分內(nèi)容的時候，要求學生通過模擬交易平臺選股及買賣的時候，要寫出詳細的投資分析報告，分別從基本面和技術(shù)面兩個角度進行分析，基本面的分析包括宏觀經(jīng)濟分析，中觀行業(yè)與區(qū)域分析以及微觀的個股分析，要求學生首先從基本面的角度分析選擇股票。技術(shù)面的分析包括K線理論，切線理論，形態(tài)理論和技術(shù)指標等一系列內(nèi)容，很多股票軟件還支持自己編寫指標，導致技術(shù)分析種類繁多，對技術(shù)分析的應用要求學生選取自己比較熟悉的技術(shù)指標進行分析，最終能夠從技術(shù)面的角度構(gòu)建自己的選股思路和買賣依據(jù)。通過模擬操作，可以讓學生體驗股票交易的樂趣，激發(fā)學生對證券投資的興趣，將證券投資分析的知識應用于投資實踐中去，切實加強應用能力和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。
二模擬教學法在《證券投資學》教學中運用時注意的問題
模擬教學法在提高學生學習興趣，提升學生實踐能力方面有著積極的作用，但是模擬畢竟不同于現(xiàn)實，模擬交易與實盤操作還是存在很大的區(qū)別，另外隨著信息化技術(shù)的不斷發(fā)展，模擬教學法也會出現(xiàn)新的模式，所以在《證券投資學》課程教學中運用模擬教學法也要注意以下問題：
（一）盡量縮小模擬與現(xiàn)實的差距
模擬交易使用的資金是虛擬的，沒有風險與成本，學生在模擬操作的過程中往往隨機性強，頻繁買賣，滿倉操作，風險增大。這就要求學生要端正態(tài)度，認清模擬操作是沒有風險與成本的前提下對選股思路和買賣技巧進行驗證的方法，教師要充分考慮到這些因素，努力縮小模擬與真實操作之間的差距。一方面要控制模擬資金的規(guī)模，過于龐大的資金會直接影響現(xiàn)實股價的走勢，如果虛擬資金過大會使得模擬操作無法真實反映學生的學習成果。另一方面，建議學生在自己承受能力范圍之內(nèi)進行小規(guī)模的實盤操作，這樣學生能夠以一種認真的態(tài)度去對待，體會模擬與實戰(zhàn)的區(qū)別，減少投資的盲目與隨意性。
（二）科學合理地選擇模擬內(nèi)容
《證券投資學》課程知識點眾多，而課時非常有限，能夠開展模擬教學的內(nèi)容也很多，教師在授課的過程中要做到有的放矢，合理選擇，課上課下合理安排模擬實踐的內(nèi)容。例如金融工具的學習與金融市場的認識，證券公司的參觀與實習等就可以安排為課下內(nèi)容，課堂上采用提問的方式讓同學展示模擬的效果。對于課堂上講授的內(nèi)容，要精選案例進行模擬教學，可以綜合把握以下幾點，以保證模擬教學的效果：第一，內(nèi)容的趣味性，盡可能選擇貼近現(xiàn)實生活的案例，內(nèi)容要新穎，具備很強的趣味性，這樣才能充分調(diào)動學生參與的積極性。第二，模擬的適當性，模擬情景應當針對學生的層次量身定做，才容易為學生所接受，難易程度要適中，既不能太難讓學生無從下手，也要防止太簡單讓人索然無味，教師可對教學內(nèi)容適當拆分，精心設計，以追求最好的課堂效果。
（三）積極組織學生參加學科競賽
學科競賽是對專業(yè)知識的橫向整合，通過模擬教學法對課堂知識的掌握和學習，以學科競賽為輔助載體有利于培養(yǎng)應用型與創(chuàng)新型的證券投資人才。在證券投資學課程教學的過程中，教師可以通過設計科學縝密的競賽指導方法與管理體系組織院級或校級的模擬炒股比賽，學生通過參加模擬比賽，可以綜合檢驗自己的學習成果，通過比賽，尋找差距和不足，全面提升學生綜合實踐能力。教師可以通過校級的模擬比賽，選拔隊員參加全國性的模擬操作比賽，例如參加大智慧杯全國金融精英挑戰(zhàn)賽，通過比賽，大學生的投資能力在短期內(nèi)得到大幅提升。還有希望獲得豐盛的獎金和含金量超高的證書，提升大學生學習和投資的信心。
三結(jié)論
在《證券投資學》課程中應用模擬教學法無論是對于提高學生的學習興趣，還是在提升教師的課堂教學效果方面都具有其他方法不可替代的作用，但是任何一種方法都不是完美無缺的，模擬投資畢竟與實盤操作有很大的不同，隨著信息技術(shù)和網(wǎng)絡技術(shù)的不斷發(fā)展和進步，在教學過程中不斷分析與探索，彌補其不足，使這種方法能更科學合理地服務于金融教學，為培養(yǎng)具有扎實理論基礎，較強動手能力的應用型金融人才服務。
參考文獻
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第4篇：對證券市場的認識和理解范文
關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管 證券法 證券業(yè)
《中華人民共和國證券法》(以下稱《證券法》)的頒布實施標志我國已初步建立起了證券監(jiān)督管理的法律制度，這一制度在一定程度上規(guī)范了我國證券市場的監(jiān)督管理。但是，這一法律制度所存在的問題也逐漸暴露出來。而證券市場的健康發(fā)展，需要一個完善的監(jiān)督管理法律制度。
(一)我國證券監(jiān)督管理法律制度的設計方面。《證券法》在總則中規(guī)定：我國實行集中統(tǒng)一監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合的體制，并要求證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理。但是，集中統(tǒng)一監(jiān)管的模式要求監(jiān)管機構(gòu)的惟一性和權(quán)威性，而《證券法》還規(guī)定，債券的發(fā)行由國務院授權(quán)的部門審批。另外，作為一部法律，證券法律制度的設計，既應當照顧現(xiàn)實，又應當考慮證券市場的發(fā)展。自20世紀90年代以來，銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的體制受到前所未有的挑戰(zhàn)，英、日首先放棄這一制度，美國也于1999年11月正式廢棄了這一制度，而以德國為首的一些西歐金融強國一開始就沒有分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理規(guī)定。我國現(xiàn)在正積極地爭取加入世界貿(mào)易組織，面對即將進入我國的“全能型”金融機構(gòu)，分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的制度將大大降低我國金融機構(gòu)的綜合競爭能力。
(二)根據(jù)《證券法》的規(guī)定：國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法對全國證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，但是國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)卻投有明確規(guī)定。證券監(jiān)督管理機構(gòu)是證券監(jiān)督管理的核心，必須由國家立法機關(guān)依法確定，因為它負有對全國證券市場的監(jiān)督管理職責，如果它沒有明確的法律地位，其監(jiān)督管理就缺乏權(quán)威性，也就不能有效地行使監(jiān)督管理的權(quán)力。從目前的法律實踐中看，國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)應當理解為證券監(jiān)督管理委員會。但是，按照國務院的“三定”方案，證券監(jiān)督管理委員會被定位為國務院直屬的事業(yè)單位。根據(jù)《證券法》167條的規(guī)定，該機構(gòu)可以制定市場監(jiān)管的規(guī)章制度。根據(jù)憲法的精神，只有行政機關(guān)才享有這項權(quán)力，作為事業(yè)單位顯然不應當享有，這一點與我國的法律體系不調(diào)。另一方面，證券監(jiān)督管理委員會行使行政權(quán)力是行政授權(quán)還是立法規(guī)定?從三定方案上看屬行政授權(quán)，而《證券法》上則顯然是立法規(guī)定。如果是前者，在行政法上將存在一種無法解決的現(xiàn)實問題，即市場主體對證券監(jiān)督管理委員會的行政處罰不服時或請求行政賠償時，則國務院將成為行政復議的被申請人，行政訴訟的被告人和行政賠償?shù)馁r償義務人。如果是法律授權(quán)，從我國的法學理論和司法實踐上，立法機關(guān)應當將行政權(quán)力授予行政機關(guān)，而不應當將行政權(quán)力授予一個事業(yè)單位，同時沒有行政權(quán)力的支持，一個事業(yè)單位無論如何也不能擔負起如此的重任。另一方面，如果是立法授權(quán)，就應當接受立法機關(guān)的監(jiān)督，但是證券監(jiān)督管理委員會只是國務院的一個事業(yè)單位，其人事任免權(quán)在國務院，立法機關(guān)無法通過法律監(jiān)督機制對證券監(jiān)督管理委員會的人事管理、執(zhí)法情況以及執(zhí)法規(guī)則的制定等進行有效的監(jiān)督。
(三)在證券監(jiān)督管理的法律制度中還規(guī)定了國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)根據(jù)需要可以設立派出機構(gòu)。這一規(guī)定明顯忽視了地方政府對證券市場監(jiān)督管理的職能。這一規(guī)定可能受《人民銀行法》的影響，該法之所以這樣規(guī)定，主要是為了突出人民銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策時的獨立性。中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策時，最好能最大限度地獨立于地方政府和各級政府部門，這是中央銀行和銀行業(yè)的性質(zhì)決定的。至于證券市場的監(jiān)管，不僅沒有必要排除地方政府的監(jiān)管職能，而且也不可能完全擺脫地方政府的影響。證券業(yè)的監(jiān)管主要是對市場主體和市場行為的監(jiān)管。上市公司是證券市場的重要主體，對它行為的管理也是證券市場監(jiān)管的重要組成部分，而上市公司在行政管理、人事管理和現(xiàn)代企業(yè)制度的試點上與地方政府有著千絲萬縷的利益關(guān)系。在目前體制下，上市公司的行為特別是對證券市場有重大影響的重組并購行為，多受地方政府的影響；另一方面，對限制投資的部門負責人及法定市場禁人者的甄別和確定、國有企業(yè)投資股市、地方金融機構(gòu)進人股市都需要地方政府的監(jiān)督。對地方證券經(jīng)營機構(gòu)的行為監(jiān)管同樣離不開地方政府，因其在營業(yè)執(zhí)照管理、稅務登記管理、人員管理等方面與地方政府也有關(guān)系。另外，隨著我國經(jīng)濟體制改革的進一步深入和證券市場的進一步發(fā)展，直接融資的規(guī)模會逐漸擴大，由于上市條件的限制和交易所容量的局限，會有越來越多的場外交易，開放場外交易市場是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢，對場外交易市場的設立，交易行為、經(jīng)營管理都將具有濃厚的地方色彩，如果離開地方政府的監(jiān)管是不可想象的。
(四)在自律管理方面，《證券法》作了明確的規(guī)定。自律管理的機構(gòu)有兩個，一個是證券交易所，另一個是證券業(yè)協(xié)會。但是，交易所在體制的設計上就存在著忽視其自律功能的一面，從《證券法》的規(guī)定可以看出．證券交易所只不過是證券監(jiān)督管理機構(gòu)的一個附庸，從其機構(gòu)本身的設立、人事管理到章程的制定等方面都沒有給交易所充分的自主權(quán)，第99條規(guī)定，交易所設理事會，按照一般法人的規(guī)定，既然有理事會，它自然應當是法人的權(quán)力機關(guān)，其法定代表人自然是理事長，經(jīng)理由理事會聘任。但是《證券法》規(guī)定，交易所設總經(jīng)理一人，由證券監(jiān)督管理機構(gòu)任免，這時就可能出現(xiàn)理事長和總經(jīng)理的權(quán)力沖突，這樣，交易所的自律管理中只能流于形式。
第5篇：對證券市場的認識和理解范文
關(guān)鍵詞：證券市場 信息披露 淺析
1、引言
會計信息披露是我國現(xiàn)今證券市場中的重要部門，作為上市公司，其有責任、有義務將其公司的財務信息向外界公開，以便使群眾能夠更好的對其進行投資。但是從目前來看，我國上次公司給予外界信息的準確性以及可信度都不盡如人意，從而使我國證券市場的發(fā)展帶來了負面的影響。而為了保持我國證券市場的健康良好發(fā)展，就應當對其中所存在的問題進行細致的分析，并對其及時的進行改進。只有真正的做好相關(guān)會計信息披露工作，嚴格按照規(guī)范的披露制度進行執(zhí)行，才可以保證我國證券市場的良好發(fā)展。
2、我國會計信息披露中存在的問題
2.1會計信息不客觀
對于會計信息來說，應當以實際交易過的信息以及相應的事件來對所報告的數(shù)據(jù)進行確認以及記錄，從而能夠真實有效的對符合會計要素的信息進行。這是對會計信息的最基本要求，需要各家公司嚴格對其遵守。但是在實際情況中，一部分公司為了自身的特殊利益著想，在對信息進行披露時，根本沒有遵守這項準則，而是采取一些不法行為如造假、操控、扭曲等惡劣的方式對會計信息、賬面數(shù)據(jù)進行任意的增加或者減少，從而對證券市場以及社會造成了惡劣的影響。
2.2會計信息不明確
會計信息必須要準確清晰，這樣才能夠使人們對其產(chǎn)生正確的理解并加以使用，這是會計信息的最重要原則。但是在我國目前的證券市場中，很多公司也沒有達到這項要求，部分公司僅僅追求自身的利益，對于公司有利的信息則第一時間并加以渲染，但是對公司不利的信息則采取“大事化小，小時化了”的原則，往往將實際情況縮小甚至采取隱瞞的方式，這種行為都是對群眾的欺詐與誤導，是極其不負責任的行為。
2.3信息披露不及時
對于會計信息來說，對于發(fā)生過的交易，就應當?shù)谝粫r間對其進行確認并報告，不能夠?qū)π畔⒓右蕴崆盎蛘邷?，從而使人們能夠及時的對所發(fā)生的信息進行掌握。但是在實際情況中，部分公司往往將有利的信息及時披露，而對于公司不利的信息則遲遲不予。這樣的信息披露方式，會使投資者不能夠?qū)π畔⑦M行及時的掌握，從而對自身的判斷造成不利的影響。
2.4信息披露不嚴謹
根據(jù)會計準則規(guī)定，對于在不同時間發(fā)生的交易，在其內(nèi)容與性質(zhì)類似的情況下就應當對其采用同樣的會計政策，而不能根據(jù)交易的不同而隨意變更準則。如果因為實際情況確實需要變更準則的，就應當在其后的附注中對其加以說明。而在實際情況中，違反這種原則的情況經(jīng)常發(fā)生。部分上市公司通過不正當?shù)耐緩綄?nèi)部信息加以提前泄露，在獲取個人利益的情況下使廣大投資者造成嚴重的損失。這種隨意性的表現(xiàn)都為我國的證券市場環(huán)境蒙上了陰影。
3、解決我國會計信息披露問題的途徑
通過上述我國現(xiàn)階段會計信息披露所存在的問題，使我們深深體會到了我國目前證券市場的不規(guī)范，也使我們認識到了這些問題對廣大投資者帶來的嚴重危害。這都對我國證券市場的良好發(fā)展帶來了嚴重的阻礙，這就需要我們通過一定的途徑對問題進行有效遏制。
3.1加強法制建設，完善法規(guī)政策
任何行業(yè)想要得到良好的發(fā)展，一套健全的政策體系必不可少。對于證券市場來說也是一樣，只有建立起一套行之有效的法律體系，才能使這個行業(yè)中的公司個人能夠?qū)ζ溥M行嚴格的遵守，從而保證行業(yè)的健康發(fā)展。針對我國目前法律不夠細致，操作性差的缺點，相關(guān)部門應當深入的對證券市場的需求以及現(xiàn)狀進行調(diào)查，對已有的法律法規(guī)進行健全完善，仔細制定每一個細節(jié)，添補以往的漏洞，不給違法分子任何鉆空子的機會。同時，還要對在會計信息上造假的公司個人進行明確的責任界定，這樣在事件發(fā)生之后才能夠第一時間對其責任進行認定，并按照規(guī)定追究其責任，從而使違法分子對所做行為產(chǎn)生恐懼感，進而降低事件發(fā)生的幾率。最后還要結(jié)合當前社會網(wǎng)絡化的趨勢，對于網(wǎng)絡財務的相應問題應當及時的制定好相應政策法規(guī)，做到制度上的未雨綢繆。
3.2遵循市場需要，健全會計制度
在我國目前的會計制度中，主要分為兩個部分：會計準則與會計制度。這兩個在本質(zhì)上有所區(qū)別：會計準則是原則性的，而會計制度是導向性的。通過這兩者的相互結(jié)合，則可以對公司會計事務的各項操作進行嚴格的規(guī)定與監(jiān)管。所以，在對會計制度進行制定的過程中，應當追求具體化、詳細化，不放過每一個細節(jié)，另外還要保證制度的易操作性，這樣才能夠使得制度有所依、有所持。要盡可能的減少制度中的原則性條目，而是要大力增加具體的、符合實際情況的會計制度。通過對制度的詳細制定，才能夠?qū)嬋藛T的行為進行進一步的規(guī)范，同時在制度上避免出現(xiàn)虛假信息出現(xiàn)，從而為證券市場的秩序進行維護。
3.3加強會計隊伍建設
會計師作為接觸公司會計業(yè)務的第一線人員，對公司的會計工作起著重要的作用。所以對這部分人員進行建設，對于證券市場的規(guī)范化也是至關(guān)重要的。首先，我們應當對會計師自身法制觀念進行增強，使他們在工作中能夠懂法、依法。與此同時還要對其職業(yè)道德進行提高，使他們能夠在正確的從業(yè)思想中進行會計工作。其次，還要對會計人員的自身技能進行加強，通過定期的培訓教育，來定時的對會計從而人員的技能素質(zhì)進行提高。其次，還要對會計師事務所的經(jīng)營方式進行轉(zhuǎn)變，要通過良好的制度與運行方式來保證事務所應有的利益，使他們樹立以質(zhì)量獲發(fā)展的經(jīng)營理念，而不是以一些歪門邪道的方式如拉關(guān)系、低要求來對客戶進行招攬。如果不能保證會計隊伍的整體素質(zhì)水平，就難以保證會計信息披露工作的質(zhì)量，從而對于證券市場的正常運作造成很大的影響。
4、結(jié)束語
隨著我國社會的不斷進步，經(jīng)濟的飛速發(fā)展，作為我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，會計信息披露制度在我國的證券市場中占據(jù)著舉足輕重的作用。這就需要我們對會計信息披露中所存在的問題進行及時的發(fā)現(xiàn)分析，并通過努力將其改進，從而為我國的證券市場良好發(fā)展提供有力的保證。
參考文獻：
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[3]劉老鷹.上市公司會計信息披露存在的問題及其規(guī)范[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息.2012（19）
第6篇：對證券市場的認識和理解范文
關(guān)鍵詞：金融安全，證券監(jiān)管，制度規(guī)范，風險防范
一、入世后經(jīng)濟全球化影響下的證券市場
我國的金融市場從形成到現(xiàn)在僅十多年時間，存在諸多問題待以解決。金融市場還不健全完善，我國金融市場規(guī)模小、管理不夠規(guī)范、發(fā)展相對落后。加入WTO后，金融市場開放的進程加快。20世紀后半葉，經(jīng)濟全球化以人們難以預料及前所未有的速度迅猛前進，國與國之間的經(jīng)濟交往依存變得越來越重要。在其進程中，金融國際化已成為經(jīng)濟全球化的最主要表現(xiàn)形式和最本質(zhì)的內(nèi)容。世紀之交，中國加快了加入WTO的步伐并取得重要發(fā)展，入世后的中國經(jīng)濟將迅速發(fā)展。①然而也面臨國際經(jīng)濟風險對我國經(jīng)濟的威脅。經(jīng)濟安全特別是金融安全關(guān)系到國家的長遠發(fā)展。加入WTO后，我國金融安全面臨巨大挑戰(zhàn)。亞洲金融危機就是生動的一課。②我國證券市場也將應對一系列市場巨變，維護金融穩(wěn)定勢在必行。
（一）加入WTO對我國金融安全形成挑戰(zhàn)。我國金融發(fā)展將面臨自身素質(zhì)不高、體制尚不健全的不足和國際力量強力沖擊的嚴峻局面，關(guān)系到國家的政治安全與社會安全。
⒈我國現(xiàn)行宏觀金融調(diào)控面臨挑戰(zhàn)。在完全的資本流動下，以獨立的貨幣政策實現(xiàn)貨幣供應量的調(diào)控受到制約。我國現(xiàn)行的宏觀貨幣政策手段，主要通過控制國有商業(yè)銀行的信貸總量來調(diào)控貨幣供應量，在調(diào)控手段上還沒有真正實現(xiàn)間接化。[1]（P35-37）加入WTO后，國際金融市場的資金供應狀況的變化和利率的變動將直接影響我國金融市場和貨幣供應量，從而增加調(diào)控難度，使我國現(xiàn)行宏觀調(diào)控面臨挑戰(zhàn)。
⒉金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。一方面，隨著我國加入WTO，金融日益市場化和國際化，金融風險更加出現(xiàn)不確定性。金融監(jiān)管部門將面臨更加復雜的金融環(huán)境。另一方面，我國監(jiān)管部門在十多年的工作中雖積累了一定經(jīng)驗但一般多為立足國內(nèi)，缺乏國際金融市場監(jiān)管經(jīng)驗。再者，對國內(nèi)金融監(jiān)管未真正實現(xiàn)間接調(diào)控和建立有效的監(jiān)管體系。國際化進程將加快，國際資本流動將更加頻繁。一方面它將促使人民幣加快可自由兌換，加大我國對外匯市場的監(jiān)管難度。另一方面，國際游資和國際資本的非法流出入也可能鉆我國金融市場不健全的空子而更加猖獗。，從而加大對我國金融市場的沖擊。
⒊尚不健全的金融市場面臨挑戰(zhàn)。
⒋金融機構(gòu)的發(fā)展也將面臨挑戰(zhàn)。加入WTO后，我國將逐步取消對外資金融機構(gòu)的經(jīng)營業(yè)務和地域限制，外資金融機構(gòu)將快速增加。在國內(nèi)金融市場還不發(fā)達時，外資金融機構(gòu)的大量涌入會導致國內(nèi)金融業(yè)競爭加劇，國內(nèi)企業(yè)無法與之對抗，從而不利于民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
（二）我國證券監(jiān)管須盡快國際化，應對金融風險。依據(jù)加入WTO的相關(guān)規(guī)定，我國
券市場要在5年后對WTO成員國逐步開放。作為金融市場的關(guān)鍵部分，證券市場國際化程度加深加大，證券監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。
⒈自身監(jiān)管體制存在缺陷、不足，[2]（P47-50）影響效率、質(zhì)量。主要表現(xiàn)在：第一，監(jiān)管層次過于單一，還沒形成監(jiān)管機構(gòu)、證券業(yè)自律與社會輿論等多層次的監(jiān)管體系。第二，監(jiān)管缺乏足夠的透明性，即投資者很難預測股市政策變動的情況，從而形成難以估量的系統(tǒng)性風險。第三，監(jiān)管手段運用不科學，監(jiān)管水平低下存在著計劃與市場機制、行政手段與法律手段等運用不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象。
⒉證券市場本身國際化、市場化日益加大，在廣度和深度上進一步發(fā)展。入世后，市場將發(fā)生一系列變化。[3]（P20-21）首先是參與主體將更加多樣化，國際因素增加，外國競爭者將會出現(xiàn)。其次是證券市場層次將更多樣化。其三，證券市場交易品種將更加多樣化。外資機構(gòu)基于在業(yè)務能力、市場經(jīng)驗、風險管理乃至資金等方面的競爭優(yōu)勢，會相應地對國內(nèi)證券市場的金融品種提出超前要求。金融衍生品將會應運而生。
在經(jīng)濟全球化形勢下，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨發(fā)展機遇的同時也承受著國際風險的沖擊壓力。在金融市場面臨如何確保金融安全、防范金融風險的環(huán)境下，證券監(jiān)管在保障證券市場健康發(fā)展方面擔當重任，其健全與完善是十分重要的。
二、證券監(jiān)管理論的基本闡釋
（一）證券監(jiān)管作為維護證券市場發(fā)展的重要舉措，其實際操作效果顯現(xiàn)等均需科學理論的指導，才能夠全面系統(tǒng)地審視和剖析實效，以達到最佳效績的目的。以下就證券監(jiān)管的必要性及其理念、模式、組織因素等基本理論進行闡述：[4]（P30-32）監(jiān)管行為及監(jiān)管機構(gòu)的出現(xiàn)與存在具有一定的合理性。監(jiān)管，一般意義上是指為了實現(xiàn)監(jiān)管目標，監(jiān)管主體利用各種監(jiān)管手段對監(jiān)管對象所采取的一種有意識和主動的干預和控制活動，對監(jiān)管的必要性，即為什么存在監(jiān)管及其存在意義，有如下幾種理論。
⒈市場失靈的。市場失靈的論認為由于市場不完全性的存在，市場失靈不可避免。為了減少市場失靈的影響，需要政府進行干預即需要證券監(jiān)管部門來彌補市場的缺失。反對者認為這種理論未必能夠站住腳，因為市場失靈論強調(diào)的只不過是在市場失靈是從市場外尋求一種力量的幫助來找到均衡點，但這種職能完全不必要設置一個監(jiān)管者來實現(xiàn)，完全可以以立法的形式來解決問題。同時，市場是不完全的，但置身于市場中的政府同樣是不完全的，有時政府的不完全更勝于市場的不完全，按照這一理論監(jiān)管不但不能提高效率，反而會給市場“添亂”。
⒉交易成本論。交易成本論源于新制度經(jīng)濟學的觀點，即制度或法律之所以重要，在于交易雙方之間交易成本的客觀存在，而監(jiān)管行為及監(jiān)管機構(gòu)則是為了減少交易成本而存在的。諾貝爾經(jīng)濟學獎得主貝克爾在此基礎上認為，法律設計的最優(yōu)勢，法庭來執(zhí)法時最優(yōu)的制度根本不需要監(jiān)管來行使這種職能。與市場失靈論相同，交易成本論同樣存在正反兩派觀點，主張監(jiān)管存在的人認為，監(jiān)管好比交易雙方之間的媒介，其存在的合理性在于，盡可能的節(jié)省交易成本；而反對者認為這一媒介的存在完全沒有必要，不僅不會有效地節(jié)省交易成本，而且還會帶來其他更為嚴重的問題。
⒊信息不完全論。由于信息具有共享的特點，是一種準公共物品，就像市場只能提供不充足的其他物品一樣，市場只能提供不完全的信息，因而獲取信息的代價往往是昂貴的。當信息不完全時，由于經(jīng)濟人的有限性和機會主義傾向，會使交易的費用趨于上升，市場效率低下，從而使市場有效配置資源的功能受到限制。所以，在證券監(jiān)管方面，監(jiān)管行為和監(jiān)管機構(gòu)存在是必要的。
（二）證券監(jiān)管的理論、監(jiān)管模式、組織因素。
前已述及，鑒于證券市場上市場本身有時失靈，交易成本的存在、信息的不對稱以及法律的不完備使得證券監(jiān)管在理論上存在必要性和合理性。證券監(jiān)管付諸于實施需要理念指導、模式選擇，更應當具體分析鑒定其組織因素，從而達到內(nèi)部結(jié)構(gòu)合理，層次分明，發(fā)揮實際效用。
⒈樹立正確的證券監(jiān)管理念。[5]（P110）理念一詞是法理學、法哲學上的用語，與精神、思想詞義相近。一般理解，理念是一種理性的認識，是上升到一定理論高度的觀念.也可以說是指導思想、目標或原則。
⑴證券監(jiān)管理念的提出。監(jiān)管理念是監(jiān)管者開展監(jiān)管工作的目的、要求和行動指南，是證券監(jiān)管工作的指導思想。正是基于此，證券市場上各國對理念的共同認識，1998年9月證監(jiān)會國際組織在內(nèi)羅畢會議上通過了一項國際監(jiān)管的標準《證券監(jiān)管的目標》。監(jiān)管理念的提出，讓我們對證券監(jiān)管有一次全面系統(tǒng)地審視和剖析，這對證券監(jiān)管大有裨益，有利于證券市場真正走上規(guī)范和健康發(fā)展的道路。
⑵證券監(jiān)管理念的運用。監(jiān)管理念雖然并不做為監(jiān)管要素，但每個監(jiān)管要素都受其影響，滲透在每一人監(jiān)管要素之中，并且自始至終貫徹在整個證券監(jiān)管的過程中，發(fā)揮著指導的作用。
⒉證券監(jiān)管的模式選擇。即監(jiān)管主體怎么監(jiān)管。不同的監(jiān)管理念決定不同的監(jiān)管模式。
從世界各國來看，證券監(jiān)管模式無外乎是政府主導型、行業(yè)自律型和以由政府監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合的中間型三種。[6]（P38）
⑴政府主導型模式，即由政府成立專門監(jiān)管機構(gòu)進行集中統(tǒng)一的監(jiān)管，行業(yè)自律在監(jiān)管活動過程中發(fā)揮作用。我國和美國均屬于政府主導型。
⑵行業(yè)自律型模式，即主要由于行業(yè)協(xié)會自律組織進行證券監(jiān)管，具有靈活、及時、準確等政府主導型不及的優(yōu)點，政府在監(jiān)管過程中處于宏觀調(diào)控，創(chuàng)造良好市場環(huán)境的角色。英國等歐洲一些國家屬于行業(yè)自律型.
⑶政府監(jiān)管和行業(yè)自律相結(jié)合型。即由于前兩者均存在一定的缺陷，所以，采取綜合運用政府主導和行業(yè)自律的各個優(yōu)勢，彌補其不足與缺陷，從而互相取長補短，此種類型為大多數(shù)國家所采用。
⒊證券監(jiān)管的組織因素為其運行的基礎保障。主要包括監(jiān)管主體、監(jiān)管目標、監(jiān)管對象和監(jiān)管手段等四方面因素，構(gòu)成監(jiān)管體系的基礎，。
⑴監(jiān)管主體，即有誰監(jiān)管。
⑵監(jiān)管目標，即為什么監(jiān)管。
⑶監(jiān)管對象，即監(jiān)管什么。
⑷監(jiān)管手段，即怎樣監(jiān)管。
經(jīng)過時間驗證的大量理論表明證券監(jiān)管是必要的，也是重要的。合理恰當?shù)谋O(jiān)管將有利于證券市場的健康發(fā)展，更有利于國民經(jīng)濟的發(fā)展。同樣，唯有以科學理論指導的監(jiān)管體系才能起到應有的保障作用。
三、對我國證券監(jiān)管的回顧和反思
中國證券監(jiān)管體制是伴隨著證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展而逐步建立起來的。證券市場由于建立時間短暫，各種制度體系尚未健全完善，許多問題亟待解決；與之伴生的證券監(jiān)管體制也具備了證券市場的一些弊端，同時由于自身的特殊性，其不健全、不完備更為嚴重。亟待結(jié)合實際，立足于世界，認真分析其弊端之所在，并加以科學理論的指導改革，以達到建立完善的證券監(jiān)管體制目標，服務市場發(fā)展。
（一）我國證券監(jiān)管體制的回顧
中國證券監(jiān)管體制是隨著證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展而逐步建立起來的。其發(fā)展歷程體現(xiàn)著政券市場改革的變化。[7]（P58）
1證券監(jiān)管體制的源淵及其發(fā)展。1992年以前，我國證券市場沒有集中統(tǒng)一的監(jiān)管，主要由中國人民銀行主管，國家體改委，其他政府機構(gòu)和上海深圳兩地政府參與管理。1992年10月，國務院決定成立國務院證券管理委員會和中國證監(jiān)會，統(tǒng)一監(jiān)管全國證券市場，同時將發(fā)行股票的試點從上海深圳等少說地方推廣到全國。從1996年3月，中國證監(jiān)會授權(quán)部分省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市和省會城市的證券期貨監(jiān)管部門對證券和期貨市場部分監(jiān)管職責，至此形成中央和地方分級監(jiān)管的全國證券監(jiān)管體系。1997年，中央決定中國證監(jiān)會對上海證券交易所、深圳證券交易所和各期貨交易所實行垂直管理，并分別在上海和深圳設立了監(jiān)管專員辦事處。1997年金融工作會議決定對證券監(jiān)管體制進行改革，完善管理體系，實行垂直領(lǐng)導，加強對全國證券期貨業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。①1998年，國務院證券委員會撤銷其職能并入中國證監(jiān)會。
考慮到特殊的政治、經(jīng)濟、文化、市場化進程等條件的限制，中國采用的是集中立法型監(jiān)管模式，并于1998年10月正式確立。
2我國證券監(jiān)管現(xiàn)狀。目前我國證券市場實行的是集中統(tǒng)一的監(jiān)管體系：即以政府監(jiān)管為主導，集中監(jiān)管和市場自律相結(jié)合的市場監(jiān)管框架。
⑴監(jiān)管主體。1998年國務院批準了中國證監(jiān)會的職能、內(nèi)部機構(gòu)和人員編制的“三定”方案，確定了證監(jiān)會是國務院直屬機構(gòu)，負責全國證券期貨市場，并成為取代國務院證券委員會職能的唯一最高證券監(jiān)管機構(gòu)。根據(jù)該方案規(guī)定，證監(jiān)會將建立集中統(tǒng)一的證券期貨監(jiān)管體系，在全國各地設立派出監(jiān)管機構(gòu)并實行垂直管理，但是現(xiàn)實中，我國監(jiān)管主體存在多元化現(xiàn)象，主管部門之間關(guān)系較為復雜和不協(xié)調(diào)。
⑵自律組織是資本市場監(jiān)管體制中不可或缺的一個重要組成部分。自律組織有兩種形式即社會性的監(jiān)督組織和行業(yè)自律。前者主要包括證券業(yè)中介服務組織如會計師事務所。后者包括兩方面：一是證券交易所的場內(nèi)自律，二是場外交易的自律即中國證券業(yè)協(xié)會進行的自律監(jiān)管。
⑶監(jiān)管法規(guī)體系。1998年以前我國證券市場和監(jiān)管是通過一系列的行政法規(guī)包括全國性的行政法規(guī)和地方性的行政法規(guī)進行的。1998年《證券法》的通過標志我國證券市場依法治市進入一個嶄新的階段。《證券法》和《公司法》作為我國證券監(jiān)管的法律基礎和其他證券法規(guī)共同構(gòu)成證券監(jiān)管法規(guī)體系。
（二）對證券監(jiān)管體制的反思
我國證券監(jiān)管剛剛起步，受制于證券市場發(fā)展大環(huán)境的影響，還存在諸多問題。因此對我國證券監(jiān)管體制進行反思，進行制度缺陷的分析研究是十分必要。謹此依據(jù)證券監(jiān)管的基本理論和我國國情，結(jié)合國際化進行現(xiàn)行體制的反思以利于發(fā)展。主要從以下幾個方面進行。
⒈我國證券監(jiān)管體制自身的不足缺陷是導致監(jiān)管效率低下、違法證券行為層出不窮的關(guān)鍵內(nèi)因之處在。主要體現(xiàn)在以下幾方面。
⑴監(jiān)管理念與市場要求存在偏差。監(jiān)管理念作為證券監(jiān)管的指導思想和實踐原則，滲透在整個監(jiān)管過程中。監(jiān)管理念確定的好壞準確與否直接從根源上決定著監(jiān)管工作的效率。對比現(xiàn)行國際監(jiān)管理念，我國證券市場與之距離甚遠：
第一，證券監(jiān)管機構(gòu)的功能定位于為國有大中型企業(yè)搞活服務，這使得國企在證券市場中受到政策的傾斜和特殊的照顧，造成了市場主體的人為不平等、證券監(jiān)管的獨立性不能保證，公信力受到懷疑。第二，行政主導市場，及證券發(fā)行監(jiān)管以行政審批、額度控制為主要手段。證券監(jiān)管帶有濃重的行政色彩，手段直接，忽視市場公平、高效、透明的客觀要求。第三，重視政府監(jiān)管，忽視自律作用。
⑵監(jiān)管體制尚未健全，行業(yè)自律作用未能充分發(fā)揮?，F(xiàn)行監(jiān)管體制主張集中統(tǒng)一監(jiān)管由政府監(jiān)管機構(gòu)進行統(tǒng)一管理。而市場變化的復雜性和先天性的監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管缺陷不能保證證券市場健康運行。我國行業(yè)自律管理遠遠不能發(fā)揮應有的作用。主要體現(xiàn)在以下兩點：
①監(jiān)管主體權(quán)限過大?？v觀證監(jiān)會這幾年的監(jiān)管行為，仿佛偏離了正確監(jiān)管軌道。它事無巨細的凡涉及證券活動的事情都深度介入，證監(jiān)會掌握著中國證券業(yè)的生殺予奪的大權(quán)，并以法律形式確定下來。從權(quán)限授予來看，證監(jiān)會是“運動員”與“裁判員”兼于一身。權(quán)限的過度集中與壟斷從而可能導致腐敗。在行政法學理論中，僅有強調(diào)限制權(quán)力過度膨脹才能達到以“權(quán)”制約“權(quán)”。
②自律監(jiān)管有名無實。我國目前除了兩家證券交易所從某種程度上講屬于一種行業(yè)自律組織，對其會員機構(gòu)、場內(nèi)上市公司行使部分監(jiān)管職能外，作為行業(yè)性民間協(xié)會的中國證券業(yè)協(xié)會仍處于非常薄弱的地位。而證券交易所由于缺乏職責相對應的法律約束機制，表現(xiàn)為過多地追求盈利而忽視其應有的監(jiān)督職能。其次，社會性的監(jiān)督組織沒有起到應有的作用。其中問題尤為突出的當屬證券咨詢業(yè)的會計師事務所和律師事務所?？偟膩碇v，我國證券資格事務所的執(zhí)業(yè)水平低下，執(zhí)業(yè)道德約束沒有發(fā)揮應有的作用。
⒉證券監(jiān)管體制自身不足是造成監(jiān)管實效較差的根本原因。[8]（P93-95）但證券市場的外部環(huán)境不樂觀也在一定程度上增加了監(jiān)管的難度，使之沒有發(fā)揮應有的作用。內(nèi)外交困使證券監(jiān)管面臨嚴峻形勢。主要有以下幾方面：
⑴我國證券監(jiān)管的外部法律環(huán)境不健全。從我國法律環(huán)境看，法制不健全以及法規(guī)不能協(xié)調(diào)配合，致使監(jiān)管部門很難對證券市場違法行為進行定性和查處。特別是我國證券法制框架還存在許多不足。與之相配套的公司法、合同法、稅法和破產(chǎn)法等法律法規(guī)缺位或不健全。如我國至今沒有出臺競爭法，對壟斷行為的處理無法可依，我國對證券市場的爭論解決體系及公正和有效的司法體系的建設存在很大缺陷，投資者的合法權(quán)益得不到保證，法院判例受地方保護主義的影響，而且我國法律間的協(xié)調(diào)存在問題，有時互相矛盾。尤其是公司法現(xiàn)已經(jīng)明顯落后。
⑵監(jiān)管的微觀主體治理結(jié)構(gòu)不合理。如果證券監(jiān)管的微觀主體缺乏約束機制，即使監(jiān)管再得力，手段再有效，也難得理想效果。主要表現(xiàn)為上市公司結(jié)構(gòu)中國有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)相當不合理，普遍存在一股獨大的現(xiàn)象。大股東擁有絕對控制權(quán)，不僅中小股東利益得不到保障，而且企業(yè)缺乏長期的發(fā)展目標。從而難保障其依據(jù)經(jīng)濟法則嚴格自律。在上市公司，特別是國企上市公司治理結(jié)構(gòu)不出現(xiàn)根本改觀的情況下，企望其自律是一種空想。
⑶我國證券市場面臨信用困境。在一個社會信用缺乏的市場上，欺騙行為經(jīng)常發(fā)生。我國目前證券市場上投資者（莊家）、上市公司和中介組織信用缺失情況嚴重。當欺騙收益大于道德收益時，道德風險將可能發(fā)生。從根本上講是由于社會信譽的缺失和欺詐行為所付出的代價太小而造成的。
四、關(guān)于證券監(jiān)管的建議
改革是一個漸進的、系統(tǒng)的工程，需要全面考慮，放眼未來，對證券監(jiān)管體制進行有效的改造。
（一）加強證券監(jiān)管體制自身建設，逐步健全完善。證券市場是變化無窮的，僅有掌握客觀規(guī)律制定完善制度方能保障市場健康運行。主要有以下幾方面進行。
⒈樹立科學監(jiān)管理念。在中國證券市場日益國際化的趨勢下，樹立正確的監(jiān)管理念是監(jiān)管工作的重中之重，也是健全監(jiān)管體制的理論基礎。因此，監(jiān)管理念主要包括：第一，保護投資者的合法權(quán)益；第二，確保公平、高效、透明；第三，降低系統(tǒng)風險；第四，樹立國際化意識。這些理念的發(fā)揮作用還依賴于認真貫徹執(zhí)行于實際工作之中。
⒉明確監(jiān)管職能，提高監(jiān)管水平。[9]（P211）監(jiān)管機構(gòu)作為規(guī)則的制定者和執(zhí)行者，其職能就是保障市場的公平、公開以及公正地對待所有市場參與者，體現(xiàn)其監(jiān)管理念和目標。相應地其權(quán)限應當依據(jù)其職能而定，即僅能作為“裁判員”。并非事無巨細一概全攬并把“運動員”兼于一身。同時，改善監(jiān)管手段，提高監(jiān)管水平，努力實現(xiàn)手段的間接化、多樣化、市場化，減少政府對市場的操縱。此外，應當提倡監(jiān)管行為程序制定的科學化、民主化，保證公正的權(quán)衡各方利益，保護投資者信心。
⒊完善監(jiān)管體系，充分發(fā)揮行業(yè)自律監(jiān)管。隨著證券市場的成熟，政府主導和行業(yè)自律相結(jié)合的監(jiān)管體系日益成為大多數(shù)國家選擇的主流。充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢，避免各自的缺憾，對于完善監(jiān)管體系是十分重要的。行業(yè)自律監(jiān)管的培養(yǎng)和成熟有助于彌補我國政府主導型模式的缺陷，有利于發(fā)揮其靈活性、高效性和及時性等諸多優(yōu)點。我國立法機構(gòu)應及時出臺行業(yè)自律監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，提供法律上的依據(jù)做到有法可依。
（二）改善證券監(jiān)管的外部環(huán)境，營造良好社會氛圍。
監(jiān)管環(huán)境的好壞關(guān)系到監(jiān)管工作能否最大程度的發(fā)揮制度規(guī)范優(yōu)勢，同時只有內(nèi)外俱優(yōu)才能達到效績最優(yōu)。主要從以下幾方面改善外部環(huán)境。
⒈健全完善相關(guān)法律制度，建立良性的立法、司法環(huán)境。結(jié)合目前市場需求不斷完備證券監(jiān)管的法律制度，盡快細化證券法的相關(guān)規(guī)則具體化操作，出臺相關(guān)的《證券交易法》、《證券信譽評級法》等法制，形成完善的證券法規(guī)體系。同時相進的競爭法、公司法、稅法等經(jīng)濟法規(guī)也應出臺或改善其不合理的部分。此外，現(xiàn)有法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)、銜接應當強化，避免配合不力，以免影響法律手段在實際運用中難以奏效。
⒉市場微觀主體治理結(jié)構(gòu)合理化，改善增強約束機制。①[10]（P315）監(jiān)管的有效性在很大程度上取決于上市公司的自律和證券市場機制的作用。作為上市公司中的大多數(shù)企業(yè)，國有企業(yè)改變目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)性質(zhì)，可以從根本上改善法人治理機制結(jié)構(gòu)，保護股東切身利益并最終加強公司自律。主要通過國有股減持、合理分散股權(quán)、創(chuàng)造股權(quán)新構(gòu)等手段來使之完善。相應的，應改變公司經(jīng)理層的生成機制，盡快健全職業(yè)經(jīng)理人市場，使公司經(jīng)理層通過市場達到優(yōu)化配置，從而形成有效的激勵約束機制。
⒊重構(gòu)社會信用體系，恢復我國證券市場的公信力。這需要政府對這一體系進行構(gòu)建。可以從以下幾方面進行：第一，構(gòu)建我國的經(jīng)理人市場，從外部強化經(jīng)理人員的責任，形成市場產(chǎn)生的壓力。第二，建立企業(yè)和個人信用全國聯(lián)網(wǎng)的信用體系，形成規(guī)范我國信用環(huán)境的社會極大約束力。第三，成立信用擔保中心和相應的配套機構(gòu)。信用擔保中心主要為金融機構(gòu)或其他需要信用服務的用戶提供擔保服務，承擔對所擔保對象的財務、經(jīng)營狀況的跟蹤監(jiān)督服務。
我國證券監(jiān)管體系處于特殊的經(jīng)濟發(fā)展時期，其本身體現(xiàn)了中國經(jīng)濟改革時期的種種特征，或有利于證券市場發(fā)展，或不利于證券市場的前進。同時，在全球化程度加大的大環(huán)境下，我國證券監(jiān)管體制應當立足國情，放眼世界，不斷健全、完善。證券監(jiān)管體制的建設，不僅關(guān)系到證券市場的發(fā)展，更關(guān)系到經(jīng)濟安全，國民經(jīng)濟的長遠發(fā)展。
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第7篇：對證券市場的認識和理解范文
(1)我國證券市場的規(guī)模相對我國的國民生產(chǎn)總值比重較小。西方發(fā)達工業(yè)化國家多在百分之30%以上,而我國則長期處于10%以內(nèi)。按照世界交易所聯(lián)盟公布的總市值數(shù)據(jù),滬深證券交易所的排名連續(xù)下滑。雖然近幾年隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展,上海證券交易所和深圳證券交易所的市值不斷增長,但我國證券市場的總市值與GDP的比例仍相對偏低。
(2)我國證券市場的融資功能沒有充分發(fā)揮,融資效率低下。企業(yè)融資主要通過銀行貸款等間接融資手段實現(xiàn)。這種局面不能適應我國經(jīng)濟的發(fā)展需要,不利于調(diào)整經(jīng)濟和經(jīng)濟的增長方式,不利于增強企業(yè)的自主創(chuàng)新能力,也不利于防范金融風暴。而與此相對應的是社會存在巨量的閑散資金,不能得到有效的利用。我國目前的證券市場中只有少數(shù)大企業(yè)獲得融資,而許多中小企業(yè)由于達不到上市門檻還不能大規(guī)模地在證券市場融資。企業(yè)貸款經(jīng)營將給企業(yè)帶來巨大的負擔,這不利于我國中小企業(yè)的成長,嚴重阻礙了我國企業(yè)的股份制改革和發(fā)展。
(3)我國證券市場法律法規(guī)不健全,運作不規(guī)范。作為證券市場主力軍的證券公司實力參差不齊。目前證券市場中的上市公司雖然有一些較優(yōu)秀的上市公司,但所占比例不多,而且新上市公司的問題仍然嚴重。另外部分上市公司融資后項目突然變更的現(xiàn)象也比較突出,這是目前證券市場中較為敏感的執(zhí)法不嚴的具體表現(xiàn)。我國證券公司與國際大證券公司的巨大差距顯然構(gòu)成了我國證券公司在未來競爭中的弱勢地位和潛在風險,使我國證券公司不足以與國外大證券公司相抗衡,在風險抵御能力上處于明顯的劣勢。
(4)我國的證券市場是一個典型的“政策市”。政策市是政府干預程度較深,市場經(jīng)濟發(fā)展處于較低的階段,傾向于采取政府行政干預的手段直接調(diào)控股市走向來為政府經(jīng)濟發(fā)展目標服務和解決“看不見的手”失效問題。我國證券市場的運行主要受到國家宏觀政策的影響,我國的政府政策還過多地干預了證券市場的運行,導致波動頻繁。政府的全面介入,深入的行政干預,給市場打上了明顯的計劃經(jīng)濟烙印,挫傷了市場的效率與活力。
2我國證券市場的優(yōu)化運行策略研究
2.1對我國證券市場現(xiàn)狀的原因探析
第一,脫胎于傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制的證券市場在建立的初期,由于對公有制主體地位的片面理解而設置了上市公司中較大比重的國有股,形成了流通股與非流通股,從而造成同股不同權(quán)、同股不同利的不平等現(xiàn)象。這種情況直接導致了我國證券市場上出現(xiàn)的只是大批投機客而不是投資者。使得我國證券市場雖然規(guī)模不大,但其波動幅度卻是世界之最。
第二,由于我國是從計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制過度的,相關(guān)法律法規(guī)不健全、執(zhí)法不嚴格,造成了政府對證券市場、上市公司的監(jiān)管不力,上市公司及相關(guān)主體運作不規(guī)范,從而引發(fā)市場風險。種種不利于證券市場發(fā)展的行為沒有得到相應的法律制裁,為證券市場的發(fā)展埋下了重重隱患。
第三,在我國證券市場建立之初以行政性分配為特點的上市額度造就了一批先天不足的上市公司,再加上后續(xù)監(jiān)管不力、市場體制不健全等原因,我國證券市場上市公司的整體水平不高。當前我國上市公司的整體水平和證券市場改革開放的要求存在較大的差距。證券市場的改革開放對上市公司治理水平的提高、經(jīng)營運作的規(guī)范和核心競爭的提升提出了新的挑戰(zhàn)。而我國上市公司還不能完全適應新挑戰(zhàn)。
這諸多原因的結(jié)合,造就了我國證券市場的不健康性。而在不健康的市場中鍛煉出來的投資者的不成熟性表現(xiàn)得也就尤為明顯,從而使得我國的證券市場變幻無常,增大了市場的不確定性、降低了可預期性。
2.2我國證券市場運行的優(yōu)化調(diào)整模式
(1)由著眼于融資和倚重粗放型的數(shù)量擴張的基本策略,轉(zhuǎn)向著眼于投資回報、倚重質(zhì)量提升、效率提高、結(jié)構(gòu)完善和制度發(fā)展的基本策略,改變結(jié)構(gòu)改革和制度發(fā)展長期滯后于市場擴張的局面。一是政府的政策必須由過去的基于資金驅(qū)動的需求管理轉(zhuǎn)向供給管理;推進上市公司、證券公司和資產(chǎn)管理機構(gòu)的企業(yè)制度改革,重視提高上市公司質(zhì)量和整個市場的質(zhì)量,刺激效率,促進與保障資本和經(jīng)濟資源的有效利用,保證證券的有效供給。二是建立合理的證券市場定價機制,使價值投資和價值發(fā)現(xiàn)成為市場交易的主要驅(qū)動因素,保證市場健全、有效地運行。
(2)市場的運作與發(fā)展,由政府導向轉(zhuǎn)向市場導向,由主要依賴行政手段轉(zhuǎn)向主要依賴市場機制和法治機制。政府的功能集中于提供并保證實施有利于市場有效運作和健康發(fā)展的制度規(guī)則,集中于培育和創(chuàng)造良好的市場運作與發(fā)展的制度環(huán)境;依靠市場調(diào)節(jié)、微觀機制完善和法治秩序保證市場的規(guī)范運行。
(3)保持短期行動與戰(zhàn)略目標之間一致性和協(xié)調(diào)性,保持恰當?shù)男袆哟涡?、時機、方向、路徑和配套性。在制定短期政策和采取短期行動時,注意既避免與長期戰(zhàn)略目標相沖突,也避免為以后的行動制造障礙,即在解決舊的發(fā)展障礙和歷史遺留問題的同時,避免制造新的發(fā)展障礙和歷史遺留問題。
(4)在證券市場宏觀穩(wěn)定政策工具的選擇方面,注重發(fā)展證券市場的內(nèi)在穩(wěn)定機制。通過市場質(zhì)量提升、結(jié)構(gòu)改善和微觀機制的合理化來控制、降低和化解市場風險,避免高度依賴政府的直接控制和行政穩(wěn)定措施;注重短期穩(wěn)定與長期穩(wěn)定相一致,避免短期穩(wěn)定措施加大長期風險,損害長期穩(wěn)定能力和可持續(xù)發(fā)展能力。
2.3我國證券市場優(yōu)化策略分析
(1)加強證券市場機構(gòu)體系建設。證券市場主體質(zhì)量的高低,對我國證券市場能否健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。提高上市公司質(zhì)量,是推進資本市場主體發(fā)展的關(guān)鍵。①取消額度管理代之以核準制。股票和債券市場的額度管理是一種典型的計劃經(jīng)濟手段,由于對證券發(fā)行標準制定較低,這給行政部門行使權(quán)力提供了較大空間。嚴格行政審批,提高上市標準,取消或減少行政干預,將證券市場的額度管理換之以核準制,這樣既增強了市場參與的公平性,又能提高上市公司質(zhì)量。國家可以對不同行業(yè)制定不同的上市標準,以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,促進經(jīng)濟快速協(xié)調(diào)發(fā)展。②強化上市公司淘汰制度,提高上市公司質(zhì)量。股份公司,特別是上市公司不但要轉(zhuǎn)軌,更要轉(zhuǎn)制。對于那些業(yè)績長期不佳的上市公司,證券管理部門形成優(yōu)勝劣汰的機制。只有保證了上市公司的質(zhì)量,我國證券市場的穩(wěn)定和擴容才會有保障。
(2)加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新與業(yè)務發(fā)展。加快產(chǎn)品創(chuàng)新和拓展市場的深度與廣度。建立基于市場的金融創(chuàng)新機制,發(fā)展多層次、多品種、多渠道的完整市場,實現(xiàn)上市公司股份的全流通。引入股份回購方式,加快國有股減持。完善債券品種結(jié)構(gòu),積極發(fā)展企業(yè)債券,探索資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新模式。大力發(fā)展開放式基金和中外合作投資基金,促進股市債市以及基金市場的良性互動;進一步完善二板市場,大力發(fā)展場外交易市場,加快發(fā)展金融衍生品市場,建立多層次的資本市場體系。
(3)加強政策配套,規(guī)范證券市場。證券市場是高度信用化的市場,只有建立起嚴密的法律體系,各交易環(huán)節(jié)嚴格按法規(guī)操作,才能保證交易活動的安全和可靠,保護交易各方的合法權(quán)益,降低證券交易風險,使證券市場健康、有序地發(fā)展。我國的證券市場監(jiān)管機構(gòu)法律地位不明確,存在監(jiān)管主體多元化的問題,而且法律制度也缺乏配套性和時效性。因此加強政策配套,完善法律法規(guī),加大監(jiān)管力度成為當務之急。政府采取的各項監(jiān)管應該以法律和制度為出發(fā)點,不斷完善我國證券市場健康運行所需要的法律政策以及制度,同時也要加強執(zhí)法力度,嚴厲打擊證券市場中的各種違規(guī)行為。
第8篇：對證券市場的認識和理解范文
Postgraduate Securities Act Practical Teaching Strategies
WANG Xiaoli
（School of Law， Anhui University of Finance & Economics， Bengbu， Anhui 233030）
Abstract In law undergraduate curriculum of professional securities laws are generally elective nature， in view of the Securities Act of strong professional and practical features， the teaching time is set mostly in the second semester of junior year or first semester of the senior stage . In order to improve the teaching quality and effectiveness of securities law courses to cultivate application， complex and high-quality professional legal talent instructional purposes， and may be incorporated in the actual teaching practice teaching philosophy courses in the Securities Act， and take a variety of practical teaching methods.
Key words securities law courses; classroom teaching; practice teaching; law professional
當前，全國高等院校法學專業(yè)的培養(yǎng)目標基本上都定位于把法學專業(yè)本科生培養(yǎng)成為能夠在公、檢、法、司、律所以及企事業(yè)單位從事法律實務或法律服務工作的高層次的應用型、復合型人才。證券法的主要目的就是規(guī)范證券募集、發(fā)行、交易、服務以及監(jiān)督管理等活動，引導社會資金的合理配置，保障證券市場的參與方特別是廣大投資者的合法權(quán)益，推動證券市場的有序發(fā)展和經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。因此證券法課程的主要作用在于使學生能夠知悉證券法的基本理論，并對國際證券法律制度的發(fā)展概況有一定了解，以實現(xiàn)培養(yǎng)適應現(xiàn)代市場經(jīng)濟深化推進和進一步建設法治國家所需要的應用型、復合型專業(yè)法律人才的教學目的。在筆者所任法學院的課程設置中，證券法定位為一門專業(yè)選修課，在大三第二學期進行教學。證券法課程設置的時間階段、教學對象等因素決定了證券法課程的教學應不同于其他的法學專業(yè)課程，因此，為提高證券法課程的教學質(zhì)量，達到上述教學目的，有必要在證券法課堂講授中樹立實踐性教學理念，采取多元化的實踐性教學策略。
1 實踐性教學在證券法課堂教學中的重要性
1.1 證券法課程自身的特點需要引入實踐性教學
與其他許多部門法類似，證券法也是一門應用性很強的學科，但其更具有較明顯的專業(yè)技術(shù)性，體現(xiàn)為：證券法的知識體系具有較強的專業(yè)屬性，一般法學專業(yè)本科生難以理解和把握其內(nèi)容;同時，證券法還關(guān)系到相關(guān)金融證券的專業(yè)理論知識以及其實際中的操作技術(shù)問題;此外，證券法總體而言是一門兼具有民商法和經(jīng)濟法屬性的交叉性課程和學科，其內(nèi)容豐富龐雜，涉及面較廣，既涉及宏觀面又涉及微觀面，同時還涉及基本面以及復雜的技術(shù)面;眾所周知，證券法調(diào)整對象具有特殊性和變化性，作為證券市場最主要的市場即股票市場是一個最變化莫測的市場。因此證券法課程的這些特點就決定了在證券法教學中僅講解證券法律的基礎理論知識是遠遠不夠的，還必須結(jié)合一定的實踐操作經(jīng)歷才能較好地向?qū)W生傳授相關(guān)的證券法律理論知識，也才能使學生對證券法律知識的具體運用及其效果逐漸有所感悟，并趨于理解。在證券法課堂教學中選擇實踐性教學模式，可以使學生能夠更好地理解專業(yè)技術(shù)性強、復雜性強以及內(nèi)容豐富的證券法律知識，并逐步達到學以致用的效果。另外，證券法課程內(nèi)容較多，在筆者所任的學校是36個課時，如何在較短時間內(nèi)讓不具備金融證券知識背景的法本學生更好地理解和掌握證券法學的內(nèi)容，教學策略方法的運用成為一個重要的因素，其中，實踐性教學不失為是一種尚佳策略，更是提高證券法教學效果的一個必然要求。
1.2 實踐性教學的特點有利于證券法課程的課堂教學
（1）“實踐性”有利于證券法課堂教學目的的實現(xiàn)。實踐性教學的最主要特點莫過于其實踐性，注重使學生掌握能夠通過所學習的理論知識去解決實際問題的能力，進而具備發(fā)現(xiàn)問題、思考問題并最終解決的實踐能力和專業(yè)技能。證券法課程課堂教學的主要目標是使學生通過系統(tǒng)學習證券法的基本理論，從而能夠獨立運用所學的證券法律知識去進一步分析和解決證券市場上出現(xiàn)的種種問題，并利用所學的證券法律知識去指導自身的炒股、理財?shù)茸C券投資活動。在證券法課程教學中采用靈活多樣的實踐性教學方法，不僅可以增強證券法律知識的趣味性，還可以收到事半功倍的教學效果。
（2）“以學生為主體”有利于提高學生學習證券法課程的興趣。實踐性教學打破了傳統(tǒng)“灌輸式”以教師講授為主的模式，改變了過去學生在課堂中處于被動接受知識的地位，它更強調(diào)發(fā)揮學生的主體地位，在課堂教學中將大部分的時間交給學生去主導，通過讓學生積極參與的方式以激發(fā)學生的學習的興趣和熱情，從而提高學生的實踐操作水平。以學生為主體的實踐性教學同樣需要教師的加入，只不過教師不再是通過灌輸?shù)姆绞浇淌趯W生知識，而是在課堂中發(fā)揮積極的指導作用。證券法課程專業(yè)理論知識比較復雜，有的晦澀難懂，傳統(tǒng)的學生被動接受知識的教學模式并不合適。因此，在證券法課堂教學中可以有效采取多種實踐活動，指導學生積極參與證券法律案例的分析、解決，還可以針對學生的不同興趣愛好以及所掌握的不同法律基礎知識程度，在證券法課堂中創(chuàng)設靈活性的教學實踐活動，讓學生參與進來，充分發(fā)揮學生的主體角色，以激發(fā)學習證券法律知識的興趣，進而提高分析和解決證券法律問題的能力。
2 法學本科專業(yè)證券法課程教學對象的特點
2.1 大部分學生欠缺金融證券方面的基礎知識
證券法是一門專業(yè)性與應用性較強的課程，在證券法課程教學中涉及較多的金融投資學方面的專業(yè)知識，如證券承銷、證券的集中交易等。而法學專業(yè)的學生大多數(shù)并不具備金融投資方面的知識儲備，對于資本市場中的股票、債券等缺乏一定程度的了解，有的個別同學幾乎毫無概念。在筆者所教授的法學大三三個班將近150人中，沒有一個實際擁有證券賬戶的學生，即使有少數(shù)學生曾經(jīng)選修過金融投資、證券保險以及經(jīng)濟理財類課程，也只是在課堂中有過較少的模擬炒股經(jīng)驗，大多數(shù)法學專業(yè)學生對金融投資學的理論知之甚少。
2.2 思想情緒上輕視專業(yè)選修課
證券法課程的教學在筆者所在的法學院是安排在大三的第二學期進行，此課程的教學對象是即將邁入畢業(yè)班的大三學生，這一階段，他們還要從事較繁重的專業(yè)必修課學習，同時也面臨著考研、司法考試以及就業(yè)等諸多選擇壓力。因此，在學習時間緊迫的這一階段，很多學生不重視證券法及其它專業(yè)限選課的學習。通常情況下，學生主觀上不愿意到課堂中去主動積極學習證券法知識，更多的選擇是去學校的圖書館或者自習室看書備考，即使有的學生坐在課堂上，也大多是在準備復習即將來臨的司法考試、研究生入學考試以及其他的考試等。專業(yè)限選課對于他們來說就是一個無足輕重的考查課，只要求成績能夠通過就行。
2.3 對基本理論的學習興趣不足
證券法課程知識的掌握不僅重視實踐性應用，也強調(diào)基礎理論知識的扎實。在臨近畢業(yè)的大三學生群體中廣泛存在著一種較為功利的學習情緒，他們不愿意學習較枯燥的法學理論知識，學習興趣遠遠低于剛?cè)氪髮W校園時的學習狀態(tài)，導致上課人數(shù)比較低，課堂效果也不理想。在各種就業(yè)壓力、考試壓力等因素影響下，大三的學生對于課堂教學中的法學專業(yè)理論知識很少主動、積極地交流，即使在課余時間里與任課教師交流的也大多是傾向于現(xiàn)實性較強的考試、就業(yè)等方面的內(nèi)容。
3 法學專業(yè)證券法課程實踐性教學的具體措施
3.1 結(jié)合證券法基本法律的內(nèi)容設計講稿以增強教學的實效
現(xiàn)實中在涉及資本市場禁止交易行為法律規(guī)制時，基本上都是直接適用證券法，因此，為了更好地實現(xiàn)證券法課程教學的實務性，可以緊緊圍繞證券法基本法律的法條內(nèi)容來設計講稿和安排教學重難點。我國的證券法1999年開始實施，2005年進行了大修，如今證券法正處于又一次重新修訂過程中，有許多即將新修訂的內(nèi)容在相關(guān)媒體報道中有較多關(guān)注，因此，可以結(jié)合現(xiàn)有證券法基本法律的法條內(nèi)容來設計教學講稿，既可以讓法學專業(yè)學生知悉現(xiàn)有證券法基本法律的內(nèi)容，又可以結(jié)合證券法最新修改的動態(tài)，去進一步學習現(xiàn)有的證券法，從而去比較新舊法條的異同，以使學生能夠掌握證券法修訂的背景、原因以及主要內(nèi)容，從而能夠及時了解證券法律的最新發(fā)展動態(tài)，在實踐中遭遇證券法律糾紛時，能夠自如地適用相應的證券法律條文。
3.2 注重實際操作以使學生在親身經(jīng)歷中掌握證券法學知識
法學專業(yè)的大三學生由于金融證券學基本知識的缺失、就業(yè)壓力以及各種考試的壓力等因素，他們很難坐下靜心去了解學習純粹的專業(yè)知識，因此，為提高學生了解證券法學科的興致，進而提高證券法課程的教學效果，可以采用親身實踐操作的活動或方式。例如，可以結(jié)合網(wǎng)絡中的模擬炒股，讓學生參與到證券交易環(huán)節(jié)中去，以促進證券交易相關(guān)理論知識的了解。在有條件的情況，還可以帶著學生去觀摩當?shù)氐淖C券公司、上市公司等，以使學生能夠親眼目睹證券發(fā)行、證券交易的相關(guān)模式。
3.3 精選案例以活躍證券法課堂的教學氛圍
證券法學是一門理論性和實踐性兼?zhèn)涞恼n程，在教師授課中，不僅強調(diào)基本知識的掌握，也注重實踐應用能力的提高，因此應將基本理論與案例實務兩種教學方法結(jié)合起來，為了進一步活躍證券法課堂的教學氛圍，更應該積極實施案例實務的教學方法。在證券法課堂教學過程中，依據(jù)本學科的教學目的和教學重難點，選取曾經(jīng)的或者正在經(jīng)歷過程中的某些證券法方面的案例作為課堂中的素材，這些選取的案例應具有一定的典型性、爭議性以及前瞻性，通過這些案例，積極引導學生對其進行分析、討論或者交流，進而促使學生有所思考，以提出案例中所涉及的相關(guān)證券法律問題的解決措施。在學生討論分析的基礎上教師有針對性地進行講解，加深學生對相關(guān)證券法律理論知識的理解和把握，并提高法學專業(yè)學生的實踐應用能力。
3.4 開拓多種互動式教學活動以激發(fā)學生學習的積極性
第9篇：對證券市場的認識和理解范文
該課程最低教學目標是爭取學生能夠讀懂、看懂、聽懂新聞中相關(guān)的財經(jīng)內(nèi)容,明了現(xiàn)實生活中發(fā)生的一般經(jīng)濟現(xiàn)象,理解政府出臺的基本金融政策。這一目標的設定可以滿足對證券投資感興趣、需要了解證券投資基礎知識的學生要求。該課程最高教學目標是幫助有需要的學生通過證券從業(yè)資格考試,取得證券從業(yè)資格證書。這個教學目標為學生將來可能的職業(yè)遷徙打下基礎,拓展學生的就業(yè)空間,提升學生職業(yè)持續(xù)發(fā)展的潛能,同時也為部分需要進一步深造學業(yè)的學生提供更多的專業(yè)選擇。在最高目標和最低目標之間,我們設定了一個中間的教學目標,即一般教學目標。就是培養(yǎng)具有一定素質(zhì)的股民、基民,為社會注入理性的投資者。這個教學目標使得有理財需求的學生,能夠?qū)W會證券交易的基本方法和一般技巧,熟悉證券投資分析的理論和方法,最終能夠在證券市場中通過不斷積累經(jīng)驗成為合格的甚至是優(yōu)秀的投資者。
二、選修課“證券投資學”教學目標的實現(xiàn)途徑
圍繞上述課程教學目標,需要從以下三個方面著手:
1.突出重點,合理規(guī)劃教學內(nèi)容。首先,需要為實現(xiàn)既定的教學目標確定主要的教學內(nèi)容。我們把一般教材中證券投資工具和證券市場交易部分作為選修課“證券投資學”的重點教學內(nèi)容,尤其是其中的證券投資工具股票和基金部分,設定為重點講解內(nèi)容和反復訓練項目。證券投資分析作為次要內(nèi)容,選擇性地介紹證券投資基本面分析,對證券投資技術(shù)分析只做一個大致的講述。其次,需要在教學過程中突出教學側(cè)重點。對于選定的重點內(nèi)容我們堅持深入講解、反復練習的原則;次要內(nèi)容和其他內(nèi)容只做一般涉及,在課堂教學中基本指導思想是一帶而過。最后,指導課外輔助閱讀。對于代表我國證券市場特色而教材中未做及時反映的內(nèi)容,如國有股減持、QFII制度、新三板、創(chuàng)業(yè)板市場、私募基金等內(nèi)容,可以指定閱讀資料目錄,對有興趣的學生提供指導和幫助。
2.因材施教,選擇合適的教學方法和教學手段。選修課課堂班級人數(shù)一般較多,而且選修的學生基礎不同、學習目的各異,因此在其他課程中非常適用的分組討論、案例教學等方法,在這里運用起來就非常困難,同時還達不到預期的教學效果。多媒體教學無疑成為選修課“證券投資學”的首選。首先它可以非常直觀和形象地反映“證券投資學”中大量的圖表,既可以節(jié)約課堂教學時間也易于學生接受;其次可以通過網(wǎng)絡注冊實現(xiàn)股票的模擬交易,讓學生對證券交易有一個比較感性的認識;最后,通過多媒體手段可以讓學生了解諸多經(jīng)濟名家對證券市場現(xiàn)象的解讀,讓學生了解對同一現(xiàn)象的不同觀點,多視角多層面地深入理解事物的本質(zhì)。
3.注重效果,選聘優(yōu)秀師資授課。選修課對授課教師的素質(zhì)要求更加嚴格。選修課教師要在較少的時間內(nèi)教會學生相對較為豐富而且適合他們需要的知識,必須對自己已知的內(nèi)容進行濃縮、精選和提煉。尤其證券投資學是一門理論性和實踐性很強的課程,授課教師最好能夠有真正參與實際證券投資活動的經(jīng)歷,才可能讓理論與實踐貫通,使兩者不至于脫節(jié)。
三、選修課“證券投資學”的教學實踐
為實現(xiàn)選修課“證券投資學”的教學目標,我們在教學過程中進行了初步探索,主要做了以下幾個方面的工作:
1.實施項目教學。項目教學法是一種非常有效的教學模式,尤其適合“證券投資學”這種實踐性強、綜合性強的課程。在“證券投資學”的教學中實施項目教學,給學生提供了一個接近真實的教學環(huán)境,既滿足了學生多層面的需求又培養(yǎng)了學生的綜合能力。我們以證券投資工具中股票和基金的內(nèi)容為主干,設計了大、中、小三個層次的項目實施教學;同時對自愿進行實盤交易的學生給予適當?shù)膸椭驼_的引導,一般情況下倡導學生通過網(wǎng)絡注冊和專業(yè)模擬軟件進行模擬交易和仿真分析,鼓勵學生參加網(wǎng)絡模擬炒股比賽。
2.教材選擇。選修課“證券投資學”教材的選擇主要參考證券從業(yè)資格考試大綱和全國證券類專業(yè)技術(shù)資格考試大綱的要求,做了內(nèi)容淺化和難度降低處理。根據(jù)學生實際需要和課時情況,我們確定授課重點放在證券投資工具上,實踐中的做法主要是:對更新較快、未能及時在已出版的教材中體現(xiàn)的知識和技術(shù),自編講義加以補充;選擇經(jīng)過教學實踐檢驗已經(jīng)精選提煉成型的校本教材;參考帶有習題冊或者模擬訓練的高職高專教材。
3.考核方式。為了配合選修課“證券投資學”課程教學目標的實現(xiàn),我們將考核方式作適當調(diào)整,建立了以能力考核為主的考試制度。主要的改變有:(1)基礎理論部分的考核,注重學生對知識的理解、運用和分析能力。以記憶為基礎,以理解為重點進行考核。(2)一般應知應會內(nèi)容采用過程考核的方式,將常規(guī)考核與技能測試相結(jié)合。著重了解學生對相關(guān)知識的關(guān)注和參與實踐情況。(3)可以以證代考。只要學生考取了相關(guān)的職業(yè)資格證書,就可以得到該課程的學分。
四、尚需完善的條件