財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

【關(guān)鍵詞】 高校； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 評(píng)價(jià)預(yù)警； 雙模型； 實(shí)證研究

隨著高校進(jìn)入快速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與控制已成為高校財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要課題。從現(xiàn)實(shí)情況來看，國家教育主管部門以及高校自身對(duì)此越來越重視，但由于該課題較為復(fù)雜且引入較晚，大多高校并沒有真正建立起有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與預(yù)警機(jī)制。

國內(nèi)目前在定量分析上主要采用層次分析法、模糊評(píng)價(jià)法、因子分析法等方法，這些方法在企業(yè)會(huì)計(jì)應(yīng)用較為廣泛，而應(yīng)用在預(yù)算會(huì)計(jì)分析中相對(duì)較少。由于現(xiàn)行高校財(cái)務(wù)報(bào)告是基于《事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》以及收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)出的一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的準(zhǔn)確性并未得到充分驗(yàn)證，如何用通用化的“企業(yè)”財(cái)務(wù)語言解讀和驗(yàn)證“事業(yè)”單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度很有現(xiàn)實(shí)意義。本文正是應(yīng)用企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型對(duì)目前高校普遍采用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)預(yù)警體系的警情預(yù)報(bào)進(jìn)行驗(yàn)證和分析。

一、模型的選擇

（一）巴薩利模型

巴薩利模型是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要模型之一，它是亞歷山大·巴薩利（Alexander.Bathory）在原有的Z計(jì)分模型基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，此模型能比較直觀地反映研究對(duì)象的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，其模型表達(dá)式如下：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值Z=A+B+C+D+E

其中：A，衡量企業(yè)業(yè)績=（稅后利潤+折舊+遞延稅）/流動(dòng)負(fù)債；B，衡量營運(yùn)資本回報(bào)率=利潤總額/（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）；C，資本結(jié)構(gòu)比率=所有者權(quán)益/流動(dòng)負(fù)債；D，衡量扣除無形資產(chǎn)后的凈資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障度=有形資產(chǎn)凈值/負(fù)債總額；E，衡量流動(dòng)性=（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）/總資產(chǎn)。

巴薩利模型指標(biāo)值高即說明經(jīng)濟(jì)主體實(shí)力強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小；反之，則說明經(jīng)濟(jì)主體實(shí)力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。巴薩利模型是Z計(jì)分模型更普遍的應(yīng)用，可在預(yù)測公司破產(chǎn)可能性的同時(shí)，也能衡量公司實(shí)力大小。據(jù)國外統(tǒng)計(jì)，該模型預(yù)測的準(zhǔn)確率可達(dá)95%。

（二）功效系數(shù)模型

功效系數(shù)法是根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃原理，對(duì)每一項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)確定一個(gè)滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，計(jì)算各指標(biāo)實(shí)現(xiàn)滿意值的程度，并以此確定各指標(biāo)的分?jǐn)?shù)，再經(jīng)過加權(quán)幾何平均進(jìn)行綜合，從而評(píng)價(jià)被研究對(duì)象的綜合狀況。根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中各指標(biāo)的特點(diǎn)，指標(biāo)數(shù)值（即下述公式中的實(shí)際值）越大越好的?？啥x為極大型變量，如現(xiàn)實(shí)支付能力等；指標(biāo)數(shù)值越小越好的，可定義為極小型變量，如銀行存款保障率等；指標(biāo)數(shù)值在某一點(diǎn)最好的，可定義為穩(wěn)定型變量，如流動(dòng)比率；若在某一區(qū)間內(nèi)最好，則可定義為區(qū)間型變量，如資產(chǎn)負(fù)債率。功效系數(shù)計(jì)算公式如下：

功效系數(shù)法從不同側(cè)面對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行計(jì)算評(píng)分，可操作性和科學(xué)性都大大提高，采用加權(quán)幾何平均法對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行綜合，對(duì)于財(cái)務(wù)綜合分析來說，較算術(shù)平均法更為合理。

二、樣本的選擇及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)屬性

本文研究的主體是某中央級(jí)預(yù)算單位M高校，該學(xué)校是一所以理工學(xué)科為主，兼有部分人文科學(xué)、社會(huì)科學(xué)、管理科學(xué)的綜合性大學(xué)，是教育部直屬的列入“211工程”的全國重點(diǎn)大學(xué)。本文利用該校近三年（用Y1、Y2、Y3表示）的財(cái)務(wù)報(bào)表信息來進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測度及預(yù)警。

根據(jù)功效系數(shù)模型，在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前高校普遍采用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，選取代表性的12個(gè)指標(biāo)構(gòu)建了預(yù)警模型，對(duì)四類變量設(shè)置功效系數(shù)，如表1。

根據(jù)單項(xiàng)功效系數(shù)和權(quán)重即可計(jì)算出綜合功效系數(shù)，根據(jù)綜合功效系數(shù)的分值大小設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情分布表，如表2。

三、雙模型實(shí)證檢驗(yàn)

考慮到高校財(cái)務(wù)是以收付實(shí)現(xiàn)制為核算前提的，財(cái)務(wù)報(bào)告中沒有現(xiàn)金流量表，且事業(yè)收支與現(xiàn)金流量具有同步性，為了更通俗地反映高校財(cái)務(wù)狀況，根據(jù)我國《高等學(xué)校會(huì)計(jì)制度》和財(cái)政部《中央部門預(yù)算編制指南》，結(jié)合高校會(huì)計(jì)科目的特點(diǎn)，本文對(duì)樣本高校的《資產(chǎn)負(fù)債表》和《收入支出表》進(jìn)行了合理的轉(zhuǎn)換，巴薩利模型測試數(shù)據(jù)均來源于該高校轉(zhuǎn)換后的《資產(chǎn)負(fù)債表》和《利潤表》。

根據(jù)巴薩利模型，結(jié)合M高校轉(zhuǎn)換后的會(huì)計(jì)報(bào)表，可以計(jì)算出M高校近三年巴薩利模型標(biāo)值，見表3。

從模型測算值來看，M高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估值近三年來總體呈增長態(tài)勢，特別是資本結(jié)構(gòu)逐步趨于合理，學(xué)校自有資本對(duì)短期債務(wù)的保障程度以及有形資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度大幅增加，學(xué)校的綜合實(shí)力逐步提升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)一步降低。M高校整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨勢如圖1。

巴薩利模型幫助我們分析了高校綜合財(cái)務(wù)業(yè)績、資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)保障程度等指標(biāo)，對(duì)高校財(cái)務(wù)實(shí)力的走勢有一個(gè)清晰的描繪，但并不能非常精確地反映高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警告程度。所以，下面將運(yùn)用事業(yè)單位會(huì)計(jì)要素，運(yùn)用高等學(xué)校財(cái)務(wù)指標(biāo)和分析方法，對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警警情進(jìn)行衡量。

根據(jù)功效系數(shù)模型，計(jì)算M高校近三年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)功效系數(shù)值，得出功效系數(shù)如表4。

從模型測算值來看，M高校Y1年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警告程度為“極警”，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極高，財(cái)務(wù)狀況很差；Y2年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警告程度為“重警”，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍很高，財(cái)務(wù)狀況較差；Y3年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為“中警”，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步減小，財(cái)務(wù)狀況日益好轉(zhuǎn)，但仍不容樂觀。M高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情走勢如圖2。

通過觀察M高校近三年的警情變動(dòng)，得出該校近三年的綜合財(cái)務(wù)狀況逐年好轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)逐年降低，但到Y(jié)3年仍存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要由于：

一是該校資產(chǎn)負(fù)債率三年基本維持在一個(gè)比較穩(wěn)定和滿意的水平，資本結(jié)構(gòu)較為合理；流動(dòng)比率始終偏高，也就是說，流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，導(dǎo)致資金的使用效率較低，主要是由于應(yīng)收款項(xiàng)和借出款特別是各項(xiàng)基本建設(shè)專項(xiàng)工程款占用過多所致，所以T2功效系數(shù)值很低。

二是該?？傌?fù)債與貨幣資金的比值逐年減小，到Y(jié)3年基本達(dá)到理想水平，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步減弱。由于幾乎沒有對(duì)外投資，所以T6值功效系數(shù)為100，該項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0。自有資金動(dòng)用程度非常大，T7值功效系數(shù)很低，主要也是因?yàn)樵撔?yīng)收及暫付款中墊付的專項(xiàng)工程款占用過大。

三是該?，F(xiàn)實(shí)支付能力三年也基本維持在一個(gè)滿意的水平，基本周轉(zhuǎn)資金周期保持在3個(gè)月以上，而且該項(xiàng)指標(biāo)功效逐年提高，Y3年達(dá)到了接近5個(gè)月的水平。該校事業(yè)基金可用比率也較為合理，功效系數(shù)值較高。

四是該校收入與支出比較為平衡，基本維持在1以上的水平，每年收入可以全額彌補(bǔ)支出。專用資金占用程度很大，三年該項(xiàng)功效系數(shù)分值都較低，加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

通過比較巴薩利模型和功效系數(shù)模型對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與預(yù)警結(jié)果，得出M高校在兩種模型下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的走勢，如圖3所示。

很顯然，運(yùn)用巴薩利模型對(duì)M高校連續(xù)三年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評(píng)價(jià)的結(jié)果，與運(yùn)用功效系數(shù)模型對(duì)M高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行預(yù)警的結(jié)果相比，二者的運(yùn)行軌跡是基本相同的。

四、研究結(jié)論

（一）巴薩利模型與功效系數(shù)模型測度得出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)趨勢軌跡基本吻合

將高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)與預(yù)警二者有機(jī)結(jié)合，在利用不同的評(píng)判模型分別對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)和預(yù)警程度測算之后，研究發(fā)現(xiàn)，兩種模型的應(yīng)用結(jié)果吻合度高，而且所研究高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行軌跡也基本相同，從而印證了本文研究方法的準(zhǔn)確性。

（二）兩種模型對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測度各有特點(diǎn)

巴薩利模型多用來衡量經(jīng)濟(jì)主體財(cái)務(wù)實(shí)力大小，以此來判斷其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低，總評(píng)估值得分情況可向外界表達(dá)經(jīng)濟(jì)主體實(shí)力，甚至預(yù)測其是否有破產(chǎn)的可能性?？梢钥闯觯撃Ｐ蛡?cè)重的是對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況評(píng)估與評(píng)價(jià)，并沒有從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的測度角度給出經(jīng)濟(jì)主體所面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度。

功效系數(shù)模型是在傳統(tǒng)的層次分析法基礎(chǔ)上改進(jìn)而來，應(yīng)用在高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面有其獨(dú)到的優(yōu)勢。通過利用高校財(cái)務(wù)代表性指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測算后，能夠直接給出高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情，更加客觀地反映高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，從而提高工作效率。

（三）兩種分析模型的應(yīng)用前景

2013年1月1日新實(shí)施的《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》第六十七條“高等學(xué)校報(bào)送的年度財(cái)務(wù)報(bào)告包括資產(chǎn)負(fù)債表、收入支出表、財(cái)政撥款收入支出表、固定資產(chǎn)投資決算報(bào)表等主表，有關(guān)附表以及財(cái)務(wù)情況說明書等”和第六十九條“高等學(xué)校的財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分。高等學(xué)校應(yīng)當(dāng)按照主管部門的規(guī)定，根據(jù)學(xué)校財(cái)務(wù)管理的需要，科學(xué)設(shè)置財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，開展財(cái)務(wù)分析工作?！?/p>

本文選取的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測度和預(yù)警中，是具有充分代表性的，通過巴薩利模型總評(píng)估值驗(yàn)證，說明可從高?；I資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)等角度對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更加精確的度量，預(yù)測得出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警告程度可為高校如何應(yīng)對(duì)并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供可靠的決策依據(jù)。經(jīng)過本文的雙模型耦合性實(shí)證分析，說明高校借助本文提出的兩種分析模型開展財(cái)務(wù)分析工作，具備科學(xué)性和較強(qiáng)的可操作性。

五、研究的局限性

首先，在制度層面上，由于高校會(huì)計(jì)核算采用的是收付實(shí)現(xiàn)制，收付實(shí)現(xiàn)制下收支不能配比，學(xué)校財(cái)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債和收入支出等情況也不能得到客觀的反映。

其次，在研究方法上，本文利用通用的“企業(yè)財(cái)務(wù)”的語言來描述“事業(yè)財(cái)務(wù)”狀況，盡管運(yùn)用大量數(shù)據(jù)測算印證了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的科學(xué)性，但目前比較公認(rèn)的功效系數(shù)模型仍在定性分析上存在較大的主觀性，而且兩種模型指標(biāo)在選取上本身各有側(cè)重，計(jì)算結(jié)果不可避免會(huì)存在一定偏差。在進(jìn)行高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)分析中，目前尚沒有一套完整的方法體系，仍需對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與預(yù)警做更深層次研究。本文的實(shí)證研究是一種嘗試。今后，對(duì)高校乃至事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)預(yù)警應(yīng)該引入更多的企業(yè)會(huì)計(jì)元素，同市場經(jīng)濟(jì)接軌、同企業(yè)會(huì)計(jì)接軌是一個(gè)必然趨勢。

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第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)體系

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2015）024-000-01

一、引言

如今企業(yè)的發(fā)展面臨著更多的機(jī)會(huì)以及風(fēng)險(xiǎn)，衡量一個(gè)企業(yè)的競爭能力，不僅要從產(chǎn)品業(yè)務(wù)的市場份額入手，也可從企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力來考量。企業(yè)在面對(duì)日益復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境時(shí)，需要對(duì)所處環(huán)境中的各類因素進(jìn)行分析，形成全面有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，將有助于企業(yè)提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期持續(xù)健康發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系存在的問題

（一）對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)設(shè)計(jì)還有欠缺不足的地方，比如衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)，通常采用速動(dòng)比率和流動(dòng)比率，但這兩個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來自于企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，雖能在一定程度上衡量企業(yè)的賬面流動(dòng)資產(chǎn)或者貨幣資金對(duì)短期債務(wù)的清償能力，但是畢竟難以完全代表企業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金流狀況。企業(yè)的償債能力狀況受眾多因素的影響，還包括了應(yīng)收賬款回收狀況和存貨周轉(zhuǎn)速度等，因此對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，用簡易的指標(biāo)設(shè)計(jì)很難對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的描述。除了衡量各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所需的具體的指標(biāo)設(shè)計(jì)缺乏科學(xué)性，還存在不足的是指標(biāo)體系的建設(shè)，即現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法中，對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的歸類不合理不全面，也很難能夠反映企業(yè)的真實(shí)狀況，可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失真的現(xiàn)象出現(xiàn)。

（二）對(duì)現(xiàn)金流量的重視不足

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，還存在的一個(gè)不足是，評(píng)價(jià)體系中主要包含了衡量企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力等方面的指標(biāo)，但這些數(shù)據(jù)主要來自于利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表，而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系里面對(duì)現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的使用相對(duì)來說較少。而利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，由于采用權(quán)責(zé)發(fā)生制并且在會(huì)計(jì)估計(jì)以及會(huì)計(jì)政策選擇時(shí)可能有的調(diào)整，這些信息存在被粉飾的風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)金流量表由于反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流狀況，并采用收付實(shí)現(xiàn)制使得數(shù)據(jù)的真實(shí)性準(zhǔn)確性程度更高。所以由于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的應(yīng)用較少，所以企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營狀況、償債能力并不一定能夠真實(shí)的反應(yīng)出來。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重視度不足

為了全面真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)構(gòu)建就不僅僅會(huì)涉及到財(cái)務(wù)類指標(biāo)，非財(cái)務(wù)類指標(biāo)也需要納入到該體系中，從多個(gè)角度入手對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)查研究顯示，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因其產(chǎn)生受到各類因素的廣泛影響，所以只使用財(cái)務(wù)指標(biāo)這樣的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是不健全的。但目前部分企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，對(duì)非財(cái)務(wù)類指標(biāo)的重視和使用不足，不利于企業(yè)對(duì)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)測，達(dá)不到良好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系建設(shè)的對(duì)策

（一）完善對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)，使其能夠科學(xué)全面的反應(yīng)企業(yè)的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

要完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的指標(biāo)設(shè)計(jì)，首先需從具體的指標(biāo)設(shè)計(jì)入手，使之能夠盡可能準(zhǔn)確反映企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。對(duì)于償債能力指標(biāo)的設(shè)計(jì)，除了使用速動(dòng)比率和流動(dòng)比率等反應(yīng)來自靜態(tài)報(bào)表的信息，也可更多的使用現(xiàn)金流量指標(biāo)，畢竟用于償還債務(wù)的還是企業(yè)的現(xiàn)金流而不是資產(chǎn)負(fù)債表上的貨幣資金。對(duì)于營運(yùn)能力指標(biāo)上的改進(jìn)，比如可在分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)通過應(yīng)收賬款平均賬齡進(jìn)一步調(diào)整。對(duì)于盈利能力指標(biāo)的改進(jìn)，可考慮增加對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的應(yīng)用。其次，除了各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體指標(biāo)的設(shè)計(jì)以外，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系還可從對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的合理歸類方面去改善，以避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息失真的現(xiàn)象，使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系能夠反映企業(yè)的真實(shí)狀況。

（二）提高對(duì)現(xiàn)金流量的重視

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系將利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表以及現(xiàn)金流量表的相關(guān)數(shù)據(jù)密切結(jié)合使用，可使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系更真實(shí)全面的反應(yīng)出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，有助于提高企業(yè)應(yīng)對(duì)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力?，F(xiàn)金流量表由于采用收付實(shí)現(xiàn)制，來反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流狀況，這使得數(shù)據(jù)的真實(shí)性準(zhǔn)確性程度更高，能夠有效的降低企業(yè)財(cái)務(wù)信息被修改修飾的風(fēng)險(xiǎn)。因此在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中，可適當(dāng)結(jié)合企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，以及自身現(xiàn)金流量的特點(diǎn)，相應(yīng)的引入一些指標(biāo)，如現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)等指標(biāo)，該指標(biāo)相較于一般的利息保障倍數(shù)，即考量息稅前利潤對(duì)企業(yè)所承擔(dān)的利息覆蓋能力，前者是從企業(yè)能夠提供的現(xiàn)金流角度去衡量企業(yè)的支付利息能力，而后者是從企業(yè)的利潤角度。多個(gè)角度的評(píng)價(jià)方式，更能夠準(zhǔn)確全面的反應(yīng)出企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，其評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)成應(yīng)既包含財(cái)務(wù)類指標(biāo)，也包含非財(cái)務(wù)類指標(biāo)，完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系有助于從多個(gè)角度入手對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并全面真實(shí)的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其影響因素分布廣泛，因此企業(yè)加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用，來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的綜合評(píng)價(jià)分析，具有重要的意義。比如從企業(yè)的人力資源水平、創(chuàng)新研發(fā)能力、行業(yè)市場競爭地位等非財(cái)務(wù)類因素加強(qiáng)分析，有利于企業(yè)對(duì)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)測，從而達(dá)到良好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

四、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)要完善其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建設(shè)，需要完善對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)，使其能夠科學(xué)全面的反應(yīng)企業(yè)的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；需要提高對(duì)現(xiàn)金流量的重視，來反應(yīng)企業(yè)的真實(shí)現(xiàn)金流狀況，現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)的真實(shí)性準(zhǔn)確性程度能夠有效的降低企業(yè)財(cái)務(wù)信息被修改修飾的風(fēng)險(xiǎn)；需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用，完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系有助于從多個(gè)角度入手對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用，來對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的綜合評(píng)價(jià)分析。

參考文獻(xiàn)：

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

【關(guān)鍵詞】建筑；企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

建筑施工企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指建筑施工企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中，由于外界難以控制的因素以及企業(yè)內(nèi)部的投資決策方法案失誤，所造成的財(cái)務(wù)經(jīng)營結(jié)果與預(yù)期目標(biāo)不一致的情況。這種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)使企業(yè)的經(jīng)營狀況受到影響，無法實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化的目標(biāo)以及企業(yè)資金成本最小化。因此，在整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營過程中，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，從源頭上進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和預(yù)防。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.內(nèi)部原因。企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有以下表現(xiàn)形式：（1）財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)內(nèi)部不同部門發(fā)生的財(cái)務(wù)手續(xù)。在票據(jù)的管理以及報(bào)銷中，抬頭不清晰，業(yè)務(wù)用途不明確，造成票據(jù)的填寫規(guī)范錯(cuò)誤，使整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程趨于混亂的狀態(tài)。（2）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行財(cái)務(wù)工作中必須具備的一個(gè)意識(shí)。財(cái)務(wù)工作是一個(gè)細(xì)致入微的工作，掌握每一筆分錄的借貸方，了解資金的去向以及流動(dòng)方向，及時(shí)關(guān)注企業(yè)資金流動(dòng)中出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象，防范在財(cái)務(wù)工作中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）資本結(jié)構(gòu)失衡。資本結(jié)構(gòu)是衡量一個(gè)企業(yè)長期負(fù)債與權(quán)益的比例情況。最佳的資本結(jié)構(gòu)是使股東權(quán)益最大化以及企業(yè)自身的資金成本最小化。資本結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。建筑施工企業(yè)是一個(gè)特殊的行業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債比過高使得企業(yè)以負(fù)債為主要方式失衡，自有資金較少，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行以負(fù)債管理為主，加大了企業(yè)在資金支付過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（4）投資決策失誤。投資是一個(gè)企業(yè)進(jìn)行盈利的基礎(chǔ)，是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的核心。對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目采取財(cái)務(wù)理論中的項(xiàng)目投資方法，以項(xiàng)目決策的幾大方法進(jìn)行投資決策的衡量，以科學(xué)化的手段指導(dǎo)企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)，減小因?yàn)橥顿Y決策失誤而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.外部原因。企業(yè)在經(jīng)營過程中，不僅受到自身盈利水平的引導(dǎo)，也受到外部宏觀環(huán)境的影響。外部宏觀環(huán)境包括政策環(huán)境，經(jīng)濟(jì)環(huán)境，法律環(huán)境等多種不可控制的因素。加強(qiáng)對(duì)外部宏觀環(huán)境的實(shí)時(shí)掌握，有利于及時(shí)減小整個(gè)宏觀環(huán)境帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。外部原因造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要由以下幾點(diǎn)：（1）資產(chǎn)流動(dòng)性差。資產(chǎn)流動(dòng)性是進(jìn)行整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)水平的衡量指標(biāo)之一，資產(chǎn)流動(dòng)性高，存貨流轉(zhuǎn)率會(huì)相應(yīng)的提高，增加資金的流動(dòng)速度，加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)富積累。資產(chǎn)流動(dòng)性差將導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)的庫存積壓，現(xiàn)金匱乏，不利于企業(yè)新科技新技術(shù)的研發(fā)。（2）制度環(huán)境。制度環(huán)境是企業(yè)不可控制的外部環(huán)境，只能通過企業(yè)自身的感應(yīng)能力進(jìn)行國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的收集，并做出相應(yīng)的反應(yīng)。積極關(guān)注國家的產(chǎn)業(yè)政策變化，對(duì)于建筑施工方面的政策性導(dǎo)向進(jìn)行理解，掌握銀行的利率變化，減小企業(yè)的資金成本等。（3）道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的常用語，為解釋社會(huì)上存在的不道德投機(jī)現(xiàn)象作了專業(yè)化的表達(dá)。道德風(fēng)險(xiǎn)是指在市場經(jīng)濟(jì)行為中出現(xiàn)的各種以詐騙，投機(jī)等不正當(dāng)手段進(jìn)行盈利的現(xiàn)象。道德風(fēng)險(xiǎn)是敵手企業(yè)掌握我方企業(yè)所不知道的信息，從而對(duì)本企業(yè)造成危害的一種現(xiàn)象。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法

（1）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)收益均衡，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原則的出現(xiàn)是對(duì)建筑施工企業(yè)提出的巨大挑戰(zhàn)，由于傳統(tǒng)的施工體制原因，造成了企業(yè)先開發(fā)，再收費(fèi)的經(jīng)營模式，以相當(dāng)大的負(fù)債比例進(jìn)行企業(yè)的運(yùn)作。一是維持風(fēng)險(xiǎn)收益比例。建立風(fēng)險(xiǎn)收益均衡機(jī)制，對(duì)于企業(yè)的管理者提出了更高的要求，明確在現(xiàn)有的外部環(huán)境以及內(nèi)部條件的基礎(chǔ)上，使企業(yè)的債務(wù)和資產(chǎn)維持在一個(gè)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)收益比例之上，減小因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)債水平過大造成的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是實(shí)行部門分權(quán)制度。學(xué)習(xí)先進(jìn)企業(yè)的職能型部門管理理念，根據(jù)不同的部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分權(quán)，限制不同部門的資金使用權(quán)限，從資金的流出角度上控制企業(yè)的資金流向。同時(shí)，規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)支付流程，完善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)準(zhǔn)則，加強(qiáng)網(wǎng)上支付的方法，進(jìn)行工程成本流動(dòng)化管理等財(cái)務(wù)手段。三是進(jìn)行信息化建設(shè)。信息化建設(shè)的提出是適應(yīng)“國家十二五”經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略發(fā)展的要求，以信息技術(shù)的方法武裝自己的企業(yè)，加快企業(yè)工作的效率。同時(shí)，對(duì)于企業(yè)在經(jīng)營過程中的供應(yīng)鏈系統(tǒng)進(jìn)行相應(yīng)的管理，進(jìn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)資源規(guī)劃，使企業(yè)的經(jīng)營以信息化的方式開展，提高企業(yè)經(jīng)營的整體。（2）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，全面實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)可控的保證，以財(cái)務(wù)分權(quán)的模式進(jìn)行建筑施工企業(yè)母公司以及子公司之間的關(guān)系。一是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法是建立風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的核心，運(yùn)用財(cái)務(wù)規(guī)劃的方法，在企業(yè)生產(chǎn)過程中的上下游進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。例如，建設(shè)施工企業(yè)的一項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)以材料的采購作為核心，運(yùn)用合法的途徑將建筑風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給這些合作方，減小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失，同時(shí)，又能建立良好的合作關(guān)系。保險(xiǎn)的出現(xiàn)為廣大建筑施工企業(yè)帶來了福音，在施工的過程中，由于人員的施工不當(dāng)或者各種意外因素或造成施工人員受傷的情況。對(duì)于這部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行保單投保的方式降低。二是業(yè)務(wù)多元化。業(yè)務(wù)多元化是指建筑施工企業(yè)在進(jìn)行自身主營業(yè)務(wù)的同時(shí)，可適當(dāng)選取優(yōu)質(zhì)的經(jīng)營項(xiàng)目進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營策略。以不同的項(xiàng)目所帶來的風(fēng)險(xiǎn)收益不同，做到風(fēng)險(xiǎn)的相互抵消或者減小。例如，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的大佬-萬科集團(tuán)，在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，主營業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開發(fā)，同時(shí)，副業(yè)也發(fā)展得非常好，運(yùn)用閑置的資金進(jìn)行金融產(chǎn)品的投資，收益頗豐。聘用專業(yè)的金融資產(chǎn)管理人員進(jìn)行財(cái)產(chǎn)的管理，合理的進(jìn)行期貨以及期權(quán)的投資，分散因市場變動(dòng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三是壞帳準(zhǔn)備金制度。壞帳準(zhǔn)備金制度是每一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營生產(chǎn)的過程中，必須建立的一個(gè)制度。對(duì)于每一次項(xiàng)目的收益，提出一定比例的現(xiàn)金進(jìn)行準(zhǔn)備金的提取，以防止在施工的整個(gè)過程中，由于材料商以及供應(yīng)商拖欠款項(xiàng)造成的企業(yè)資金鏈斷裂損失。四是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法是指建筑施工企業(yè)在進(jìn)行工程項(xiàng)目的選擇過程中，以科學(xué)化的決策方法選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的項(xiàng)目，這種項(xiàng)目從最大程度的角度上降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而，風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的，當(dāng)企業(yè)選擇了最小的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目時(shí)，也意味著企業(yè)的整體收益會(huì)減小。這是一種保守的項(xiàng)目選擇方法，在使用的過程中，就綜合結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的項(xiàng)目分配方法進(jìn)行選擇。（3）開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，提前做到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)是運(yùn)用現(xiàn)有的強(qiáng)大數(shù)據(jù)庫功能，通過錄入企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的方式，運(yùn)用圖表，文字，數(shù)據(jù)等方式將企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行完美的整合。通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方式衡量企業(yè)的盈利能力，償債能力等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方式以報(bào)表識(shí)別法與現(xiàn)場觀察法兩種為主。報(bào)表識(shí)別法是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)中錄入相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的臨界值表達(dá)方式進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。現(xiàn)在觀察法是一種比較直接的方法，財(cái)務(wù)人員通過直接調(diào)用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，進(jìn)行圖像的模擬和生成，根據(jù)自身的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判斷的一個(gè)方法。

四、結(jié)論

建筑施工企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制過程中，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的項(xiàng)目發(fā)展情況，合理的平衡風(fēng)險(xiǎn)與利益的關(guān)系。定期對(duì)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)，明確財(cái)務(wù)資金的流向，最大程度掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。同時(shí)，加強(qiáng)外部宏觀環(huán)境的信息收集以及法律政策，從宏觀環(huán)境上減小因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，從根本上做到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控的最大目標(biāo)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]王清劍.淺談建筑企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)特征及防范內(nèi)容[J].今日科苑.

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[2]施衛(wèi)東.芻議當(dāng)前我國建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范[J].科技經(jīng)濟(jì)市場.

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[3]陳江.關(guān)于現(xiàn)階段建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的探討[J].經(jīng)營管理者.2011（4）

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

風(fēng)險(xiǎn)是不確定性對(duì)目標(biāo)的影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)過程中，不確定性對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由財(cái)務(wù)目標(biāo)、影響財(cái)務(wù)目標(biāo)事項(xiàng)發(fā)生的可能性及事件發(fā)生后對(duì)目標(biāo)的影響程度構(gòu)成的，用公式表示如下

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（R）=影響事件發(fā)生的可能性（P）×影響后果（C）

財(cái)務(wù)目標(biāo)，即企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)期望達(dá)到的境界與標(biāo)準(zhǔn)，如2013年凈利潤計(jì)劃實(shí)現(xiàn)2億元。財(cái)務(wù)目標(biāo)還具有多樣性，如資金利潤率15%，資金周轉(zhuǎn)期65天，每股盈利率、市盈率等。

發(fā)生可能性也稱不確定性，是指由于條件暴露不充分、人的認(rèn)識(shí)能力有限，對(duì)某些事項(xiàng)是否發(fā)生不能作出肯定或否定的判斷。例如，美元對(duì)人民幣的匯率可能有變動(dòng)，從而對(duì)凈利潤目標(biāo)產(chǎn)生影響，但是否變動(dòng)、變動(dòng)幅度多大，其變動(dòng)是有利還是不利于目標(biāo)實(shí)現(xiàn)等，都無法確定。影響財(cái)務(wù)目標(biāo)的事件具有多樣性和復(fù)雜性，直接性和間接性，是否發(fā)生也受條件限制。發(fā)生可能性通常用概率來表示，其范圍在0～l00%之間，也可用定性和半定性來表示。

影響后果是指某一事件發(fā)生后對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的影響。影響具有兩重性，即對(duì)目標(biāo)產(chǎn)生有利或不利的影響，如匯率變動(dòng)對(duì)出口企業(yè)凈利潤目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生影響，但影響大小也具有不確定性。影響的程度可以用定量、定性和半定性來表示。

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)涉及層次和范圍的不同，可將風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)。宏觀風(fēng)險(xiǎn)主要是指對(duì)全局有較大影響的不確定性損失。例如，整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變故或行業(yè)發(fā)生重大變化，會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)造成影響。微觀風(fēng)險(xiǎn)通常是指企業(yè)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難而難于實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營。從風(fēng)險(xiǎn)影響的結(jié)果來看，可將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。前者對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)只造成不利損失，而后者還可能對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)帶來有利的機(jī)遇。本文著重論述企業(yè)層面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中各類風(fēng)險(xiǎn)相互作用之后產(chǎn)生結(jié)果的綜合表現(xiàn)，是指企業(yè)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中因企業(yè)內(nèi)部與外部環(huán)境的各種難以預(yù)計(jì)、無法控制的因素影響，或操作失誤等，在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期財(cái)務(wù)結(jié)果發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。其產(chǎn)生的根源有現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不匹配所形成風(fēng)險(xiǎn)，籌資與投資風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)籌劃方面風(fēng)險(xiǎn)，利率、匯率變動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)等。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率過高。資產(chǎn)負(fù)債率是指公司持有的資產(chǎn)與應(yīng)償付債務(wù)之比。比率越低說明企業(yè)債務(wù)越少，償債能力越強(qiáng)，一般情況為50%，如果超過100%，表明公司已資不抵債，破產(chǎn)倒閉的致命風(fēng)險(xiǎn)將要發(fā)生了。

（2）經(jīng)營資金不足。企業(yè)經(jīng)營資金是否充足可用企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去短期負(fù)債余額表示，余額越多說明流動(dòng)資金越富余。如果經(jīng)營資金不足，就會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行，過低可能出現(xiàn)不能按期償還債務(wù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）資產(chǎn)流動(dòng)性下降。資產(chǎn)流動(dòng)性是指公司實(shí)物性資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換成貨幣性資產(chǎn)形態(tài)的速度。流動(dòng)性越高說明資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)、周轉(zhuǎn)越快。相反，流動(dòng)性降低，說明資產(chǎn)質(zhì)量差不能及時(shí)銷售出去，轉(zhuǎn)換不成貨幣資金形態(tài)，容易引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（4）債務(wù)負(fù)擔(dān)過重。公司經(jīng)營資金有的來自于外債及投資者，來自前者的稱為公司債務(wù)，到期須要償還。如果企業(yè)債務(wù)過重，一旦發(fā)生貨物滯銷或出現(xiàn)變故，很可能不能按時(shí)償還到期債務(wù)，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（5）盈利能力下降。盈利能力是指公司賺取利潤的能力，盈利能力越高，表明賺取利潤越多，公司生命力越強(qiáng)；相反，如果一個(gè)公司的盈利能力逐步下降，表明具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件，一旦盈利能力下降至零甚至出現(xiàn)負(fù)值，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然產(chǎn)生?？梢娪芰档褪秦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生預(yù)兆。

以上五方面的變化趨勢都是引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)兆，必須予以重視。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)其他風(fēng)險(xiǎn)相比較，具有以下五個(gè)方面的特征。

（1）綜合性特征。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)是資金運(yùn)轉(zhuǎn)過程中出現(xiàn)了變故。資金是企業(yè)擁有和控制資源的貨幣表現(xiàn)，包括有形的和無形的、流動(dòng)的和非流動(dòng)的、貨幣的和非貨幣的等。這些資產(chǎn)在運(yùn)行中一旦遭受不確定性因素的影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生。

（2）核心性特征。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)主要表現(xiàn)為資金的流動(dòng)。資金流滲透于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)方面。通過資金流動(dòng)可以了解企業(yè)經(jīng)營的狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、掌握各個(gè)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)。

（3）致命性特征。企業(yè)中的財(cái)務(wù)活動(dòng)如同人的心臟，不間斷地向企業(yè)各個(gè)領(lǐng)域輸送“血液”，財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)中一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，資金流出現(xiàn)斷流，也就不能按時(shí)償還到期債務(wù)，就可能出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

（4）關(guān)聯(lián)性特征。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生的背后都與其他領(lǐng)域的業(yè)務(wù)活動(dòng)成果密切相關(guān)，它不是孤立存在的。認(rèn)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就是要尋找影響指標(biāo)的業(yè)務(wù)事項(xiàng)。

（5）人為性特征。企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)受財(cái)務(wù)人員及主管領(lǐng)導(dǎo)操作，有些指標(biāo)通過盈余管理或財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行修飾，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)予以掩蓋，會(huì)給報(bào)表使用者以假象。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的含義及功能

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所采取的指揮和控制的協(xié)調(diào)活動(dòng)，從而抓住機(jī)遇、規(guī)避威脅，實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效管理，可以發(fā)揮以下功能。

（1）將資金與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，用風(fēng)險(xiǎn)的觀念分析資金使用，可提高盈利能力。

（2）將風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)掛鉤，可有效地測度和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施的成效。

（3）將風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)掛鉤，可有效地測度和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本。

（4）將財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，可有效地權(quán)衡威脅與機(jī)遇。

（5）將財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，可評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益與內(nèi)部控制的水平。

（6）將風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)掛鉤，可測度威脅與機(jī)遇的財(cái)務(wù)價(jià)值。

（7）將財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，可體現(xiàn)業(yè)績、責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)界限之間的聯(lián)系。

（8）可在評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益的基礎(chǔ)上，評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績。

（9）測度風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，評(píng)價(jià)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素后的財(cái)務(wù)狀況。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是通過目標(biāo)確定、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)環(huán)節(jié)完成的。

（1）財(cái)務(wù)目標(biāo)的設(shè)定

財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)定是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)。為使財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)定得既先進(jìn)又可行，要做到以下三點(diǎn)。

首先，要對(duì)企業(yè)所處的環(huán)境有清晰的了解。這些環(huán)境包括：①外部環(huán)境，如社會(huì)、文化、政治、法規(guī)、技術(shù)、自然環(huán)境、競爭環(huán)境、國際環(huán)境等；②內(nèi)部環(huán)境，如企業(yè)狀況、組織結(jié)構(gòu)狀況、人員狀況、產(chǎn)品狀況、資源狀況、文化狀況等；③未來環(huán)境，如未來世界貿(mào)易發(fā)展變化趨勢、國家方針政策走向、國際市場的競爭趨勢等。這些環(huán)境條件是企業(yè)確定目標(biāo)基礎(chǔ)條件，把握不準(zhǔn)將會(huì)影響目標(biāo)確定質(zhì)量。

其次，收集信息。在弄清環(huán)境的基礎(chǔ)上，應(yīng)積極主動(dòng)且廣泛地收集各方面的信息資料，為確定目標(biāo)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、控制活動(dòng)等提供可靠依據(jù)。這些信息包括：①外部信息，如行業(yè)協(xié)會(huì)、網(wǎng)絡(luò)媒體、市場調(diào)查、客戶往來信息等資料；②內(nèi)部信息，如財(cái)務(wù)資料、經(jīng)營生產(chǎn)、調(diào)查研究、辦公網(wǎng)絡(luò)等資料；③信息傳遞，對(duì)搜集的資料進(jìn)行加工、篩選、整合成有用的信息資料向有關(guān)部門傳遞。信息是風(fēng)險(xiǎn)管理中非常重要的一項(xiàng)因素。信息不通、情況不明，就會(huì)做出錯(cuò)誤的決策和行動(dòng)，難以實(shí)現(xiàn)控制的目標(biāo)。

最后，確定財(cái)務(wù)目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)由指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)和承變度構(gòu)成。指標(biāo)應(yīng)根據(jù)國家財(cái)政部及有關(guān)機(jī)構(gòu)、行業(yè)等規(guī)定及企業(yè)特點(diǎn)分級(jí)次確定，如國家考核、企業(yè)考核、科室及班組考核指標(biāo)等。標(biāo)準(zhǔn)是各項(xiàng)指標(biāo)具體達(dá)到的水平程度，包括量化標(biāo)準(zhǔn)、消耗標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等。承變度是指在風(fēng)險(xiǎn)管理中承受風(fēng)險(xiǎn)損失的最大限度，超過這一限度就會(huì)對(duì)整個(gè)企業(yè)績效產(chǎn)生極大影響，是最高經(jīng)營戰(zhàn)略所不能接受的。

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控過程中，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注以下五類財(cái)務(wù)比率的動(dòng)態(tài)變化并針對(duì)變化趨勢，采取必要措施，防范風(fēng)險(xiǎn)損害的產(chǎn)生。①衡量企業(yè)償付到期債務(wù)能力的比率，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。②衡量企業(yè)通過債務(wù)融資時(shí)負(fù)債程度的杠桿比率，如資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債對(duì)權(quán)益比率、長期負(fù)債對(duì)權(quán)益比率、利潤利息化比率等。③衡量企業(yè)如何有效地使用資源的經(jīng)營比率，如存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、平均收帳期。④衡量企業(yè)的總體管理效率，關(guān)注銷售和投資的獲利比率，如毛利率、經(jīng)營利潤率、凈利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、每股收益、市盈率。⑤衡量企業(yè)在經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)增長中保持經(jīng)濟(jì)地位的增長率，如銷售增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率、每股紅利增長率等。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括以下三個(gè)步驟。

首先，要識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上就是收集有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和風(fēng)險(xiǎn)損失等方面的信息，尋求和發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生、造成風(fēng)險(xiǎn)損失的源頭，從而為制定有針對(duì)性的應(yīng)對(duì)策略、提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平、減少風(fēng)險(xiǎn)損失提供依據(jù)。識(shí)別內(nèi)容的重點(diǎn)是現(xiàn)金的流入與流出是否正常、償債能力是否充足、獲利能力是否強(qiáng)、資源的使用效率是否高等。識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法有風(fēng)險(xiǎn)清單法、現(xiàn)場調(diào)查法、預(yù)算比較法、財(cái)務(wù)報(bào)表分析法等。通過識(shí)別可發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，要分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是運(yùn)用專門的技術(shù)方法，對(duì)識(shí)別出來的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素、發(fā)生的可能性及影響后果進(jìn)行分析，然后同風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。常用分析方法有德爾菲分析法、情景分析法、萊單分析法、專家意見法、“A計(jì)分”法、“Z積分”法。對(duì)影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的指標(biāo)因素，如現(xiàn)金流和凈利潤指標(biāo)，還可設(shè)定預(yù)警臨界值，該指標(biāo)一旦超過預(yù)警線，就應(yīng)采取措施。分析重點(diǎn)是背離財(cái)務(wù)目標(biāo)值較大的指標(biāo)。

最后，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、分析的基礎(chǔ)上把不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較。通過比較得出風(fēng)險(xiǎn)重要性劃分并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。它是風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要的步驟，其目的是為制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略和資源分配提供參考依據(jù)。

（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，包括風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的制定、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)以及對(duì)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的總結(jié)。

一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略的制定。應(yīng)對(duì)策略包括基本對(duì)策和綜合治理策略?；緦?duì)策主要包括風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?、風(fēng)險(xiǎn)改善、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或?qū)_、風(fēng)險(xiǎn)分散或鏟除、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等。其中應(yīng)充分運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分散策略。因?yàn)槿舾煞N資產(chǎn)組成的投資組合，其收益是這些資產(chǎn)收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險(xiǎn)不是這些資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，因此資產(chǎn)組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。“不要把雞蛋都放在同一個(gè)籃子里”就是這一原理的應(yīng)用。綜合治理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略主要包括：建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理保證體系，提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)董事會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。其中應(yīng)有財(cái)務(wù)總監(jiān)的席位。應(yīng)明確企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)及規(guī)劃目標(biāo)，明確實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的保障機(jī)制和策略并與企業(yè)總體目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)政策相協(xié)調(diào)；明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策及其風(fēng)險(xiǎn)偏好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)控制準(zhǔn)則等。制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理流程，按照企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策定期實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，出具各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的應(yīng)用及管理能力，及時(shí)反應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的速度和能力。建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、監(jiān)督和評(píng)價(jià)監(jiān)控機(jī)制，確保財(cái)務(wù)信息的有效性和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。不斷更新企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)手段和方法以適應(yīng)形勢變化的需要。

二是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。主要有三方面：第一，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制，如財(cái)務(wù)決策控制，財(cái)務(wù)指標(biāo)執(zhí)行過程控制，保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的監(jiān)督、檢查及必要的追蹤和監(jiān)控；第二，認(rèn)真編制和貫徹執(zhí)行財(cái)務(wù)預(yù)算，包括營業(yè)收入、營業(yè)成本、融資計(jì)劃、投資計(jì)劃、現(xiàn)金收支計(jì)劃和目標(biāo)利潤計(jì)劃等并認(rèn)真貫徹執(zhí)行，發(fā)現(xiàn)偏差及時(shí)糾正；第三，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，在企業(yè)面臨危機(jī)的時(shí)候及時(shí)預(yù)告潛在的危機(jī)因素，使企業(yè)提早采取行動(dòng)規(guī)避，緩解風(fēng)險(xiǎn)或減少風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)一般根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果來決定對(duì)何種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施預(yù)警，進(jìn)而設(shè)定相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)和選擇相應(yīng)的預(yù)警方式。企業(yè)預(yù)警系統(tǒng)定期搜集內(nèi)外有關(guān)資料進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施，規(guī)避可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)可以是定量的也可以是定性的。這些指標(biāo)綜合應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營情況和行業(yè)特點(diǎn)來制定。例如，某公司確定的盈虧平衡點(diǎn)經(jīng)營安全率預(yù)警臨界值為30%，當(dāng)預(yù)計(jì)低于30%時(shí)，即進(jìn)入警界區(qū)內(nèi)，應(yīng)找相關(guān)部門采取措施。

第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；原因分析；防控

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

不恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式、不合理的財(cái)務(wù)或是資本結(jié)構(gòu)等都可能造成企業(yè)的償債能力的散失，投資者預(yù)期收益的下降，最終還可能使企業(yè)要進(jìn)行破產(chǎn)清算[1]。這就是我們常說的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，有時(shí)候我們也把市場風(fēng)險(xiǎn)稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樵谑袌鲲L(fēng)險(xiǎn)里，最主要成分的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。在管理企業(yè)時(shí)，必須要謹(jǐn)慎控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選擇恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力[2]。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

2.1 外部因素

（1）匯率的變動(dòng)。有多種企業(yè)，包括外商投資企業(yè)、出口企業(yè)等等，都會(huì)產(chǎn)生一些與外匯收入和支出相關(guān)的業(yè)務(wù)。相關(guān)的匯率變動(dòng)將會(huì)使企業(yè)承擔(dān)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果外幣匯率上升，有外匯支出業(yè)務(wù)的企業(yè)就得準(zhǔn)備更多的人民幣；而如果外幣匯率下降，那么有外匯收入業(yè)務(wù)的企業(yè)就要接受人民幣收入減少的不利影響。不過這是企業(yè)沒辦法控制的，但又會(huì)受到影響，因此這是屬于外部因素的[3]。

（2）通貨膨脹。企業(yè)里面的多項(xiàng)資產(chǎn)，例如：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等等，都會(huì)受到通貨膨脹的影響。不過這個(gè)影響可能有好有壞，例如，應(yīng)付賬款項(xiàng)，在通貨膨脹后，需要還給其他機(jī)構(gòu)的數(shù)額雖然是一樣，但確實(shí)是貶值了，對(duì)于本企業(yè)來說是好的。但反過，應(yīng)收

賬款在通貨膨脹后，也貶值，企業(yè)就會(huì)受到不好的影響了。因此，一般來說，通貨膨脹造成的物價(jià)上漲會(huì)削弱這些資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，不管是固定資產(chǎn)還是流動(dòng)資產(chǎn)。復(fù)雜多變的外部環(huán)境可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會(huì)，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。

2.2 內(nèi)部因素

形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因就更多了，每個(gè)企業(yè)的狀況不同，可能需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不同。這里最主要將以下幾個(gè)因素：

（1）資產(chǎn)的流動(dòng)性差。在現(xiàn)實(shí)的企業(yè)中，很多管理者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)是薄弱的，他們一門心思想著如何去增加銷售收入或是降低生產(chǎn)成本，卻疏于重視他們資產(chǎn)的流動(dòng)性，這會(huì)給企業(yè)帶來比較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不過，如今的市場里，消費(fèi)者很多時(shí)候是占著主動(dòng)一方的，顧客是上帝。企業(yè)為了增加銷售收入，只好采取賒銷的方式來交易。然而，我國的信用系統(tǒng)是不完善的，從而導(dǎo)致企業(yè)部分的應(yīng)收賬款無法收回，最后成為壞賬。有的就算能收回來，也被債務(wù)人長期無償?shù)恼加?，?yán)重影響了可周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金，給企業(yè)帶來很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)往往是由于自身負(fù)債過多，超過其所能承受的范圍，導(dǎo)致無法償還到期的債務(wù)，從而產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，再加上財(cái)務(wù)杠桿的作用，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。資本結(jié)構(gòu)不合理，必然會(huì)給企業(yè)帶來現(xiàn)時(shí)的和潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）財(cái)務(wù)決策不合理。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，對(duì)投資、融資等方案的可行性缺乏系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，因?yàn)橐谙薅ǖ臅r(shí)間內(nèi)從如此龐大繁雜的信息中，獲取自己所需的信息是很難做到的，導(dǎo)致決策失誤頻繁發(fā)生[4]。結(jié)果就是致使企業(yè)無法達(dá)到預(yù)期收益，投資也無法按期收回，甚至影響到企業(yè)的長期償債能力，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控

（1） 構(gòu)建和健全完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。通過建立這樣的系統(tǒng)，可以及時(shí)預(yù)防和發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)活動(dòng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并通過這項(xiàng)系統(tǒng)來解決和改善財(cái)對(duì)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抗壓能力。而這個(gè)系統(tǒng)是由一個(gè)長期和一個(gè)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成的。

（2） 建立和完善財(cái)務(wù)的審計(jì)制度和預(yù)算制度。只有健全和完善了這兩項(xiàng)制度才能夠保障企業(yè)具有防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)可以通過自身的實(shí)際情況，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定在一個(gè)企業(yè)自身能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍之內(nèi)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也必須要有一個(gè)充分的事前防范的行為[5]。企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)制度就是對(duì)企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)和審計(jì)，這樣可以達(dá)到發(fā)現(xiàn)、預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（3） 建立和完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。在不斷發(fā)生著變化的財(cái)務(wù)環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)該具有一個(gè)高效的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，并配備好具有高素質(zhì)的人才，從而健全和規(guī)范制度，提高財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力和防范能力，保證財(cái)務(wù)能夠有序、健康進(jìn)行，防范由于財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)由于不適應(yīng)環(huán)境而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

4.結(jié)論

總之，企業(yè)管理人員必須要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，在做出相應(yīng)決策的情況下需要充分顧及到財(cái)務(wù)后都個(gè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)，在事先也要做出相應(yīng)的防范措施，并做好相應(yīng)的衡量工作，適當(dāng)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，這樣才能夠在最大程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：廣東工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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[2]李其峰企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制研究[期刊論文]-投資與合作 2011（11）

[3]周昊旬基于AHP的模糊關(guān)系矩陣對(duì)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)研究[期刊論文]-產(chǎn)業(yè)與科技論壇 2011（8）

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

關(guān)鍵詞:高校 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)價(jià)

中圖分類號(hào)：G647 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2011）08-088-02

1999年以來，隨著我國高等教育事業(yè)的改革與發(fā)展，高校進(jìn)入了一個(gè)超常規(guī)發(fā)展、大規(guī)模舉債辦學(xué)的階段，其擴(kuò)張速度之快也是前所未有的。在此期間，全國普通高校全日制在校生人數(shù)由1998年的340萬人猛增至2009年的2100萬人，高等教育的毛入學(xué)率由1998年的7.9%迅速提高到2009年的24.2%，實(shí)現(xiàn)了由“精英”教育到“大眾”教育的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，隨著高等教育改革的不斷深入，高校獲得了更大的辦學(xué)自，籌資渠道呈現(xiàn)出日益多元化的趨勢，其財(cái)務(wù)也面臨著更加復(fù)雜的局面。在激烈的市場競爭中，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況一旦出現(xiàn)惡化，就會(huì)面臨嚴(yán)重的生存危機(jī)，高校也不例外，一旦發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，雖不至于破產(chǎn)，但同樣會(huì)對(duì)其正常運(yùn)行和長期發(fā)展造成不利影響。在這樣的背景下，我們有必要全面考核和評(píng)價(jià)高校的財(cái)務(wù)發(fā)展?jié)摿?，衡量高校在?fù)債和風(fēng)險(xiǎn)方面的承受能力。因此，在高?，F(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上，建立一套可以量化的指標(biāo)體系，分析和評(píng)價(jià)高校辦學(xué)資金使用的合理程度、財(cái)務(wù)管理水平和真實(shí)財(cái)力情況，通過對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)找出高校之間存在的差距，進(jìn)而為高校管理層宏觀決策提供客觀的依據(jù)，并對(duì)高校財(cái)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)起到預(yù)警作用是非常有必要的。

一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，學(xué)術(shù)界對(duì)其理解有狹義和廣義之分，其中廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機(jī)會(huì)和可能，是風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)；而狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性，一是由于負(fù)債要支付利息，從而帶來盈利能力的可變性和不確定性，二是由于負(fù)債意味著企業(yè)要還本付息，從而帶來償債能力的不確定性。高等院校作為非營利組織，其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從其性質(zhì)看，更接近于狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念，即高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指其在運(yùn)營過程中因資金運(yùn)動(dòng)所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。

二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)按其主要內(nèi)容一般可分為籌資、投資、資本運(yùn)營和收益分配四個(gè)方面，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)地表現(xiàn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四方面。高校的資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)雖然與企業(yè)類似，但因其是非營利組織而不存在收益分配環(huán)節(jié)，因此，高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有其自身的特點(diǎn)，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。高校的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是指高校向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行過度舉債或不良舉債而產(chǎn)生的嚴(yán)重影響教學(xué)、科研和學(xué)校穩(wěn)定等不良后果的可能性。過度舉債是指借款金額超過實(shí)際還款能力的舉債行為，不良舉債是指以借款維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)的舉債行為。近年來，隨著招生規(guī)模的擴(kuò)大，各高校都在大規(guī)模的舉債建設(shè)，在自有資金不能滿足建設(shè)需要的情況下，只能通過銀行貸款來解決資金困難。高等學(xué)校在利用銀行貸款，加快發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了一些不容忽視的問題。部分高校對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠，還貸責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)，對(duì)建設(shè)規(guī)模缺乏科學(xué)論證，盲目求大求洋，過度舉債，造成了巨大的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于一些高校日常資金周轉(zhuǎn)困難，只能通過短期流動(dòng)資金貸款來解決，導(dǎo)致負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的短期集聚，甚至借新債還舊債，稍有不慎，就會(huì)發(fā)生資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。高校的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指高校因舉辦校辦企業(yè)而可能產(chǎn)生的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。我國高校舉辦校辦企業(yè)的初衷是為促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，彌補(bǔ)事業(yè)經(jīng)費(fèi)的不足。但是，由于多數(shù)校辦企業(yè)校辦產(chǎn)業(yè)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，其經(jīng)營管理水平、技術(shù)力量以及人員素質(zhì)都無法與社會(huì)上完全市場化運(yùn)作的企業(yè)相比。所以，在市場競爭中顯得力不從心，普遍存在著產(chǎn)權(quán)不明、責(zé)任不清、效益低下的現(xiàn)象，不能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，一旦因經(jīng)營不善而出現(xiàn)虧損或者破產(chǎn)清算，學(xué)校將承擔(dān)連帶責(zé)任，給學(xué)校財(cái)務(wù)造成潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3.失衡風(fēng)險(xiǎn)。高校財(cái)務(wù)失衡風(fēng)險(xiǎn)主要是指一所高校的財(cái)務(wù)狀況在進(jìn)行中長期平衡的過程中出現(xiàn)的失衡現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為高校經(jīng)費(fèi)收入與支出不平衡，出現(xiàn)收不抵支、流動(dòng)資金短缺、凈資產(chǎn)潛虧等情況。通常情況下，高校經(jīng)費(fèi)收入往往是當(dāng)年現(xiàn)金的流入，但經(jīng)費(fèi)支出卻不一定是當(dāng)年現(xiàn)金的流出。由于暫付款項(xiàng)的存在，有些上年付出的款項(xiàng)在本年報(bào)賬時(shí)也形成支出，本年期末發(fā)生的現(xiàn)金流出則不一定在本年形成費(fèi)用。因此，在高?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與經(jīng)費(fèi)收入、支出之間形成了一種非對(duì)稱關(guān)系。目前，在高校經(jīng)費(fèi)收入總量不足的情況下，財(cái)務(wù)既要保證重點(diǎn)開支，又要保證日常運(yùn)轉(zhuǎn)，如果不能統(tǒng)籌規(guī)劃，綜合平衡，合理安排各項(xiàng)支出，就會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，從而出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況失衡的風(fēng)險(xiǎn)。雖然高校因財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生而破產(chǎn)的可能性很小，但因?yàn)榱鲃?dòng)資金短缺，導(dǎo)致出現(xiàn)發(fā)不出工資、日常開支困難等情況，同樣會(huì)給學(xué)校的安全和穩(wěn)定造成重大影響。

三、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

為有效地識(shí)別和衡量高校在一定時(shí)期面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要構(gòu)建一套科學(xué)、可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，筆者認(rèn)為，在設(shè)計(jì)指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)遵循如下原則：一是總體性原則，應(yīng)當(dāng)將高校事業(yè)發(fā)展、基本建設(shè)、校辦企業(yè)等作為一個(gè)整體來全面評(píng)價(jià)；二是科學(xué)性原則，即選取的指標(biāo)應(yīng)是影響高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的主要因素,能夠客觀反映高校財(cái)務(wù)狀況的實(shí)際和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)。三是可比性原則，建立指標(biāo)體系必須考慮指標(biāo)之間的可比性和通用性，即要求指標(biāo)建立在統(tǒng)一的核算范圍之內(nèi)和相同的可比基準(zhǔn)點(diǎn)之上；四是可行性原則，即建立指標(biāo)既要從理論上注意其科學(xué)性和完整性，又要考慮其在實(shí)際操作中的可行性。本文擬根據(jù)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，選取以下三方面的指標(biāo)，構(gòu)建一套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以全面評(píng)價(jià)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

1.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率。本指標(biāo)是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，體現(xiàn)了學(xué)校的負(fù)債情況和長期償債能力，學(xué)校的資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明學(xué)校的凈資產(chǎn)越多,償債能力也越強(qiáng)。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

（2）流動(dòng)比率。本指標(biāo)是指流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變現(xiàn)用于償還負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越高，說明學(xué)校的短期償債能力越強(qiáng)，反之則越弱。但是流動(dòng)比率過高又會(huì)占用過多的流動(dòng)資產(chǎn)，影響資金使用效率。

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%

（3）累計(jì)借款占總收入的比率。本指標(biāo)是指累計(jì)借款占當(dāng)年總收入的比率，反映學(xué)校以年收入承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度。公式中分母選擇的是當(dāng)年總收入而不是總資產(chǎn)，原因是學(xué)校的固定資產(chǎn)屬于國有資產(chǎn)，不能用于還債，學(xué)校用于還本付息完全要靠學(xué)校的收入，靠流動(dòng)資金而不是靠固定資產(chǎn)。該指標(biāo)值越高，則說明風(fēng)險(xiǎn)越大，將對(duì)學(xué)校的發(fā)展形成威脅。

累計(jì)借款占總收入的比率＝累計(jì)借款總額/總收入×100%

（4）累計(jì)借款占總支出的比率。本指標(biāo)是指年末累計(jì)借入款項(xiàng)占當(dāng)年學(xué)校總支出的比率，反映當(dāng)年財(cái)務(wù)支出對(duì)當(dāng)年舉債的依賴程度。

累計(jì)借款占總支出的比率=學(xué)校借入款項(xiàng)/總支出×100%

（5）借入款項(xiàng)占貨幣資金的比率。本指標(biāo)是指年末借入款項(xiàng)與年末貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款加債券投資的總額）對(duì)比，說明了學(xué)校的還款儲(chǔ)備率。因?qū)W校借入款項(xiàng)分不同渠道與不同還款期限，無法準(zhǔn)確測算其年度償還額，只能以其總額與貨幣資金的比率來測算到期的還款壓力。該比值越高，說明學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，到期還款壓力越大。

借入款項(xiàng)占貨幣資金的比率=借入款項(xiàng)/（現(xiàn)金+銀行存款+有價(jià)證券）×100%

2.投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

（1）校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。本指標(biāo)是校辦產(chǎn)業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映校辦產(chǎn)業(yè)的長期償債能力。適度的資產(chǎn)負(fù)債比率是校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的需要，但該比率過高，在現(xiàn)有校辦產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)不夠明晰的情況下，給學(xué)校帶來的連帶風(fēng)險(xiǎn)也越大。

校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率=校辦產(chǎn)業(yè)負(fù)債總額/校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額×100%

（2）校辦產(chǎn)業(yè)速動(dòng)比率。本指標(biāo)主要反映校辦產(chǎn)業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)（指幾乎立即可變?yōu)楝F(xiàn)金用以償付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)）對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的比率。通常該比率為1時(shí)被認(rèn)為正常，因?yàn)榇藭r(shí)的速動(dòng)比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價(jià)證券，收回應(yīng)收賬款加上貨幣資金，也能償付到期短期債務(wù)，低于1則被認(rèn)為其短期償債能力偏低。

校辦產(chǎn)業(yè)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/短期負(fù)債×100%

3.財(cái)務(wù)失衡風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。

（1）總收入支出比率。本指標(biāo)是指年度經(jīng)費(fèi)總支出與經(jīng)費(fèi)總收入的比值，若年度總支出大于總收入，比值超過1，反映學(xué)校該年度出現(xiàn)赤字，或已動(dòng)用歷年財(cái)務(wù)結(jié)余，或已向銀行貸款。該指標(biāo)數(shù)值越大，說明學(xué)校財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)越困難，若這個(gè)指標(biāo)值長期大于1，說明學(xué)校就會(huì)面臨長期的財(cái)務(wù)赤字，面臨較大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但在運(yùn)用這個(gè)指標(biāo)的時(shí)候，還應(yīng)該考慮到學(xué)校的基本建設(shè)和發(fā)展周期，因?yàn)閷W(xué)校經(jīng)費(fèi)支出增長和經(jīng)費(fèi)收入增長在不同時(shí)期具有不同步性。

總收入支出比率＝年度經(jīng)費(fèi)總支出額／年度經(jīng)費(fèi)總收入額

（2）應(yīng)收及暫付款占流動(dòng)資金比率。本指標(biāo)是指年末應(yīng)收及暫付款總額占年末全部流動(dòng)資產(chǎn)的比重，它反映高校資金使用效益和財(cái)務(wù)管理水平，這一指標(biāo)數(shù)值越大，說明學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

應(yīng)收及暫付款占流動(dòng)資產(chǎn)比率＝應(yīng)收及暫付款年末數(shù)/年末流動(dòng)資產(chǎn)總額×100%

（3）現(xiàn)實(shí)支付力比率。本指標(biāo)是指年末貨幣資金結(jié)存數(shù)與月均支出額的比值, 是學(xué)校財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況的重要考核指標(biāo)，它用來評(píng)價(jià)高校近期正常的支付能力，反映期末貨幣資金可供正常支付的月周轉(zhuǎn)數(shù)。該指標(biāo)值越大，說明學(xué)校現(xiàn)實(shí)支付能力越強(qiáng)，反之則越弱。

貨幣資金支付率=（(現(xiàn)金+銀行存款+有價(jià)證券）/（支出總額/12）×100%

（4）潛在支付力比率。本指標(biāo)分析是指年末速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差,是現(xiàn)實(shí)支付能力指標(biāo)的補(bǔ)充。它反映了高校貨幣資金與所有短期可變現(xiàn)資產(chǎn)扣除短期應(yīng)付款后，滿足正常運(yùn)行管理所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。該指標(biāo)值越大，表明潛在的支付能力越強(qiáng)，反之則越弱。

潛在支付能力=（年末貨幣資金+年末應(yīng)收票據(jù)+年末借出款+年末債券投資-年末借入款-年末應(yīng)繳財(cái)政專戶-年末應(yīng)繳稅金）/月均支出額

（5）事業(yè)基金可用率。本指標(biāo)是指年末學(xué)?？蓜?dòng)用的事業(yè)基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例，用于衡量學(xué)校事業(yè)基金可動(dòng)用程度。該比值越高，說明學(xué)校調(diào)劑彌補(bǔ)預(yù)算缺口的能力越強(qiáng)。

事業(yè)基金可用率=（事業(yè)基金-借出款-對(duì)外投資）/事業(yè)基金×100%

四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的最終目的是通過對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的指數(shù)化處理和綜合運(yùn)算，從多個(gè)方面對(duì)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出一個(gè)較為科學(xué)、全面的量化評(píng)價(jià)，為學(xué)校管理層進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)，從而有效的防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)體系對(duì)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，如何運(yùn)用科學(xué)的評(píng)價(jià)方法，合理確定各項(xiàng)指標(biāo)在整個(gè)指標(biāo)體系中的權(quán)重是一個(gè)難點(diǎn)。目前，根據(jù)指標(biāo)賦權(quán)方式的不同，可以把常用的評(píng)價(jià)方法分為主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法，其中：主觀賦權(quán)法是根據(jù)各指標(biāo)對(duì)整個(gè)綜合評(píng)價(jià)值的重要性賦權(quán)，即根據(jù)各指標(biāo)自身價(jià)值的重要性來確定指標(biāo)的權(quán)重，主要有：綜合評(píng)分法、層次分析法（AHP）、模糊綜合評(píng)價(jià)法等，其中，層次分析法較好地體現(xiàn)了人們思維的過程，考慮了分析時(shí)對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的重要性判斷，是一種系統(tǒng)的合理性的過程，由此而得出的結(jié)論具有相對(duì)的穩(wěn)定性和可信性。但層次分析法也具有較大的隨意性，有時(shí)可能會(huì)偏離財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的客觀性和公正性。客觀賦權(quán)法是根據(jù)各指標(biāo)的實(shí)際觀察值所提供的信息量的大小來確定各指標(biāo)的權(quán)重，適用于各指標(biāo)間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，比較常用的是因子分析法，即通過在多個(gè)指標(biāo)中尋找因子，用因子來充分反映原來的信息，并通過因子來確定權(quán)數(shù)，所得的結(jié)果客觀性較強(qiáng)。當(dāng)然用因子分析法也有其缺點(diǎn)：一是不能體現(xiàn)各指標(biāo)自身價(jià)值的重要性；二是只適用于指標(biāo)間存在較強(qiáng)相關(guān)性的情況，而對(duì)于相關(guān)性較弱的多項(xiàng)指標(biāo)則很難用一個(gè)綜合指標(biāo)來反映。

由于各個(gè)高校所處的時(shí)期和環(huán)境不同，其財(cái)務(wù)狀況也存在著很大的個(gè)體差異，加上在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系過程中，對(duì)各項(xiàng)具體指標(biāo)的選取和權(quán)重的確定都難免受到主觀因素的影響，因此，任何一種評(píng)價(jià)體系和方法都有其局限性，很難有一種方法能夠全面、客觀地評(píng)價(jià)所有高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。因此，在采用數(shù)量方法對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行量化分析的同時(shí),也要注重對(duì)其進(jìn)行定性分析，具體問題具體分析，只有定量分析和定性分析相結(jié)合，才能準(zhǔn)確的反映高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)狀況。

[本文為浙江省科技廳重點(diǎn)軟科學(xué)研究項(xiàng)目《高校辦學(xué)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究》（編號(hào)：2009C25058）的階段性研究成果]

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第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀的,但風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測和控制的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，就是指企業(yè)在充分認(rèn)識(shí)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用各種手段和措施，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)計(jì)、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一種經(jīng)營理財(cái)活動(dòng)。美國風(fēng)險(xiǎn)管理家Rober·Mehr和Bob·Hedges兩位教授曾提出三句格言，即：第一，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失潛在性的大小進(jìn)行估算，并考慮企業(yè)所能承受的風(fēng)險(xiǎn)損失；第二，要對(duì)損失發(fā)生的機(jī)會(huì)多加考慮；第三，選擇合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，用最小的成本獲取最大的風(fēng)險(xiǎn)管理收益。具體的管理措施有：

一．樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范就是企業(yè)在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估量風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上充分預(yù)見、有效控制風(fēng)險(xiǎn)，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。

二．建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理運(yùn)行機(jī)制

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制,就是將風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引進(jìn)企業(yè),使企業(yè)在激烈的競爭中建立起適應(yīng)環(huán)境變化的機(jī)制,從而增強(qiáng)企業(yè)的適應(yīng)能力,減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。

1.企業(yè)要建立適合經(jīng)營發(fā)展的組織機(jī)構(gòu),保證決策信息的流暢。建立財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),保證及時(shí)獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的信息,這樣才可以進(jìn)行正確的財(cái)務(wù)預(yù)測和決策。為了提高應(yīng)變能力,還要建立統(tǒng)一的指揮系統(tǒng),應(yīng)變策略要有組織保證才能貫徹到底。

2.企業(yè)要建立所有者和經(jīng)營者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制.企業(yè)是股東的企業(yè),財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是指股東的目標(biāo)。經(jīng)營者是股東的受托人,代股東管理企業(yè),為實(shí)現(xiàn)股東的目標(biāo)而努力。經(jīng)營者也是最大合理效用的追求者,經(jīng)營者有可能為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的辦法.建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金就是企業(yè)預(yù)先計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金,將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先分?jǐn)偟礁髌?增強(qiáng)對(duì)突變事件的適應(yīng)能力。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)就是將特定的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目交給專門機(jī)構(gòu)、部門或?qū)I(yè)公司去完成,也可以就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目向保險(xiǎn)公司投保,用交納保險(xiǎn)費(fèi)的辦法轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

4.避免投資過分單一,分散風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)分散化的理論依據(jù)是投資組合理論,具有普遍的意義。投資分散化理論認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)不同的投資組合,其收益是這些投資項(xiàng)目的加權(quán)平均數(shù),其風(fēng)險(xiǎn)往往低于投資組合的加權(quán)平均數(shù),故投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，原因，對(duì)策

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇，也可能使企業(yè)面臨威脅，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如國家政策變化、法律條文修改、利率波動(dòng)、原材料市場變化等，都可能使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.資本結(jié)構(gòu)不合理。許多經(jīng)營者認(rèn)為，資金越多，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，因而盲目擴(kuò)大資金規(guī)模，忽視對(duì)資本結(jié)構(gòu)控制。在市場不景氣情況下，企業(yè)應(yīng)收賬款增多、利潤減少，如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，有可能息稅前利潤不足以支付利息，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.市場風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不完善導(dǎo)致我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。由于我國的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)剛剛起步，很多制度還不規(guī)范、不成熟。整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制還未完全建立起來。完善的市場風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制應(yīng)是：高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)利潤高，并且承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任非常明確。而現(xiàn)實(shí)的情況是有些風(fēng)險(xiǎn)高的產(chǎn)業(yè)利潤并不比低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)利潤高，有些承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)很不明確。

4.從業(yè)人員素質(zhì)低，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)往往措手不及；有的企業(yè)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德低下，縱容甚至參與違法事件，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不完善。我國很少有企業(yè)建立起規(guī)范完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，缺乏準(zhǔn)確預(yù)測、衡量、跟蹤、解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案和程序，企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)見和把握內(nèi)外部環(huán)境變化帶來的機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.客觀性：就是指企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性，可以幫助人們主動(dòng)去揭示引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的客觀原因，從而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。

2.不確定性。不確定性是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必要條件，沒有不確定性，也就沒有了風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不確定性的控制有助于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

3.可度量性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，因此可以用數(shù)學(xué)尤其是概率統(tǒng)計(jì)等科學(xué)方法來進(jìn)行度量。如果企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能度量，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制便是一句空話。

4.雙重性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雙重性是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有收益的一面，又有損失的一面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性對(duì)我們?nèi)姘盐肇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很大幫助，既要看到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失；同時(shí)也要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的探索和研究。

5.全面性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一特性對(duì)我們從全局出發(fā)有很大裨益，既要探尋各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因、表征及度量和控制方法，又要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體進(jìn)行全面管理。

三、提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力的措施

1.提高企業(yè)應(yīng)變能力，防范外部環(huán)境變化造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

首先，要分析財(cái)務(wù)報(bào)表，隨時(shí)準(zhǔn)確把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。在作財(cái)務(wù)分析時(shí)，要重點(diǎn)分析獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)。其次，要隨時(shí)收集外部環(huán)境信息，準(zhǔn)確把握企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇及所面臨的威脅。如央行一再提高利息率、存款準(zhǔn)備金率，財(cái)務(wù)人員要仔細(xì)分析這些變化為企業(yè)發(fā)展帶來哪些機(jī)遇。再次，準(zhǔn)確把握機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于所面臨的發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)可運(yùn)用投資報(bào)酬率、內(nèi)含報(bào)酬率、回收期等指標(biāo)進(jìn)行分析決策；對(duì)于所面臨的威脅，要盡可能采取各種規(guī)避措施，將損失降到最低。企業(yè)可采取的防范措施有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法和會(huì)計(jì)上的提取損失準(zhǔn)備法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：一是將某種特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。二是將資金轉(zhuǎn)換成黃金或其他不易貶值的固定資產(chǎn)。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，交納保險(xiǎn)費(fèi)。企業(yè)可借助會(huì)計(jì)上對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估并提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金做法。

2.改善資本結(jié)構(gòu)。

為防范資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一要樹立資本結(jié)構(gòu)控制觀念；二要參照國家要求、同行業(yè)平均水平、競爭對(duì)手情況建立企業(yè)資本結(jié)構(gòu)控制標(biāo)準(zhǔn)，如一般生產(chǎn)性企業(yè)流動(dòng)比率應(yīng)控制在2左右，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)控制在40%—69%。

3.提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)。

為防范財(cái)務(wù)人員素質(zhì)原因造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一要建立財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)機(jī)制。要制定培訓(xùn)計(jì)劃，為財(cái)務(wù)人員參加培訓(xùn)創(chuàng)造條件，對(duì)財(cái)務(wù)人員實(shí)行定期培訓(xùn)和定向培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和職業(yè)道德水平；要制定培訓(xùn)考核制度，考核合格者上崗，不合格者根據(jù)實(shí)際情況繼續(xù)參加培訓(xùn)或予以解聘。二要建立內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度應(yīng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，不僅要控制與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，還要控制由于人為因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

4.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

建立預(yù)警體系是進(jìn)行防范風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是要在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng)以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)椴扇∵m當(dāng)對(duì)策爭取時(shí)間。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警對(duì)于預(yù)防或識(shí)別重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件顯得尤為重要。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系具體步驟有：

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法范文

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 價(jià)值

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2015）12-134-03

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)商品經(jīng)濟(jì)的組織形式的創(chuàng)新，是新形式下的必然產(chǎn)物。進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不但能使企業(yè)防患于未然，少走彎路，極大程度降低成本，而且為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了競爭優(yōu)勢，提升企業(yè)的核心價(jià)值力，不斷完善企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，有利于企業(yè)的長期發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)更具有針對(duì)性和成效性，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)和使命。

在當(dāng)前全球化的經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)面臨著機(jī)遇的同時(shí)也面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)調(diào)查顯示，很多企業(yè)特別是中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面前顯得不堪一擊，很多企業(yè)面臨破產(chǎn)、財(cái)務(wù)困難等不良狀況，嚴(yán)重影響了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。企業(yè)要發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是第一位的，在全球化和多元化發(fā)展的今天，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅和企業(yè)價(jià)值緊密相連，還能提升企業(yè)價(jià)值。市場因素的變化多端，也給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來了諸多的不確定性，這就需要企業(yè)進(jìn)行不斷的總結(jié)和借鑒。

近年我國對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究有很大的進(jìn)步，但是由于起步相對(duì)比較晚，再加上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的很多不確定因素，致使企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候涌現(xiàn)出了很多需要迫切解決的問題。在復(fù)雜的內(nèi)外部市場環(huán)境下，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的研究不論是從理論還是實(shí)際方面，都有十分重大的意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

（一）企業(yè)價(jià)值的定義

企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵十分豐富，它既是一個(gè)概念，來反映企業(yè)的市場發(fā)展、市場競爭力的戰(zhàn)略意圖；也是一項(xiàng)指標(biāo)，用以衡量企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)所展示出的市場價(jià)值；它可以認(rèn)為是企業(yè)的社會(huì)價(jià)值，為社會(huì)提供就業(yè)崗位，緩解就業(yè)壓力，同時(shí)也為國家創(chuàng)造財(cái)富；也可以是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從某些方面來說企業(yè)本身也可以作為一種特殊的商品。

企業(yè)作為投資者的角色，不僅在國民經(jīng)濟(jì)中作為生產(chǎn)者和消費(fèi)者，也可以通過兼并和收購等在市場上進(jìn)行交易，因此企業(yè)本身也可以認(rèn)為是一種商品。對(duì)企業(yè)價(jià)值認(rèn)識(shí)的角度不同會(huì)產(chǎn)生不同的定義。比如對(duì)于會(huì)計(jì)這個(gè)行業(yè)來說看重的是企業(yè)的賬面價(jià)值，用歷史成本進(jìn)行計(jì)量；經(jīng)濟(jì)學(xué)家則看重的是企業(yè)的公允價(jià)值，用市場成本進(jìn)行計(jì)量；投資者看中的是企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)閷?duì)于投資者來說，更重要的是對(duì)企業(yè)的內(nèi)在系統(tǒng)有一個(gè)充分的了解，以此來衡量投資決策的可行性。企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是指企業(yè)按照一定的折現(xiàn)率后，預(yù)計(jì)未來收益的現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值是衡量一個(gè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，隱藏成本性能的重要指標(biāo)，財(cái)務(wù)指標(biāo)是影響企業(yè)價(jià)值的重要因素。

（二）我國財(cái)務(wù)管理目標(biāo)――企業(yè)價(jià)值最大化

企業(yè)價(jià)值最大化是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。

與利潤最大化相比較，與公司的未來現(xiàn)金流為導(dǎo)向的企業(yè)價(jià)值最大化，將返回和折扣的測量根據(jù)時(shí)間的價(jià)值，如何使用貼現(xiàn)率取決于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的規(guī)模。相對(duì)企業(yè)利潤最大化的優(yōu)勢體現(xiàn)在于，最大限度地考慮時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬，并充分考慮兩個(gè)方面對(duì)目前的收入和未來收益對(duì)公司價(jià)值的影響，可以防止企業(yè)的短期行為。

與股東財(cái)富最大化相比較，企業(yè)價(jià)值最大化不僅考慮了時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的影響，還考慮到了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡問題。企業(yè)價(jià)值最大化可以對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行良好的管控，為企業(yè)營造和諧的發(fā)展環(huán)境，減小股東和經(jīng)營者之間的利益沖突，為企業(yè)職員的個(gè)人利益提供切實(shí)可行的保障機(jī)制，可以緩解企業(yè)和債權(quán)人之間的緊張氛圍等。以上這些都將對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。

企業(yè)價(jià)值最大化適應(yīng)于我國獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)市場，目前我國致力于發(fā)展具有中國特色的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)。同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了我國企業(yè)與國外企業(yè)存在的不同之處，對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的定義也有一定程度上的區(qū)別。我國企業(yè)十分重視人才的培養(yǎng)，看重社會(huì)財(cái)富的積累和各方面的共同發(fā)展，以達(dá)到共同富裕。我國社會(huì)主義的本質(zhì)了決定了我國的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該有怎么樣的目標(biāo)管理。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提升企業(yè)價(jià)值

企業(yè)價(jià)值是價(jià)值動(dòng)因在整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的作用下，對(duì)企業(yè)價(jià)值貢獻(xiàn)的結(jié)果。在現(xiàn)實(shí)市場上，很多方面都會(huì)帶給企業(yè)不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如公司的投資行為會(huì)受到財(cái)務(wù)決策的影響，進(jìn)行融資產(chǎn)生的交易成本等。從以下幾個(gè)方面，我們能夠看到具體的分析，金融風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)增加企業(yè)的價(jià)值：

1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理通過減輕稅收提升企業(yè)價(jià)值。Smith和Stulz在1985年提出的，公司的稅務(wù)一般可以用凸函數(shù)來表示，累進(jìn)稅率確定凸性特征的企業(yè)稅。從根本上來說，稅收函數(shù)形象生動(dòng)地顯示了，在一定的區(qū)域范圍內(nèi)可以減少企業(yè)的稅收支出，但一經(jīng)過最高點(diǎn)稅收支出就會(huì)增加。風(fēng)險(xiǎn)管理可以提高企業(yè)的債務(wù)融資能力，具有稅盾優(yōu)勢。雖然進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理可以增加企業(yè)對(duì)債務(wù)的融資能力，但是企業(yè)的總體波動(dòng)幅度大小會(huì)影響企業(yè)的融資能力，主要是由于公司業(yè)績的波動(dòng)會(huì)影響非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)償還的能力。企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)越大，償還債務(wù)的概率越小，同樣，企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)越小，償還債務(wù)的概率越大。