財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

【關(guān)鍵詞】上市公司  ；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)  ；綜合評價(jià)  ；灰色關(guān)聯(lián)  ；Topsis

隨著資本市場與證券市場的迅猛發(fā)展，上市公司越來越多。投資者可根據(jù)上市公司對外公布的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析和決策，從而判斷該上市公司是否值得投資及投資的風(fēng)險(xiǎn)性。造成上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是多種多樣的，既有政策體制、市場環(huán)境等外部因素，也有上市公司自身結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制等內(nèi)部因素。單獨(dú)分析任何一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，都難以全面評價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要對上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)總的評價(jià)，就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的全面分析。上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)就是將盈利能力風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、償債能力風(fēng)險(xiǎn)等諸多因素納入一個(gè)有機(jī)整體之中，全面對上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析。目前國內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究主要運(yùn)用的是實(shí)證研究方法，研究領(lǐng)域主要集中在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別、財(cái)務(wù)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)等方面。而國內(nèi)外學(xué)者對上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法的研究主要有德爾菲法、風(fēng)險(xiǎn)度評價(jià)法、單變量模型判別法、多元線性判別法模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等方法。但每種方法都存在一定的局限性。本文是針對上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，借助改進(jìn)的灰色關(guān)聯(lián)分析方法，對上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)，以期為投資者和上市公司提供一定的參考價(jià)值。

一、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系

本文在借鑒目前國內(nèi)外有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合系統(tǒng)管理理論的思想和理論實(shí)際，從上市公司經(jīng)營的全局出發(fā)，篩選出定量及定量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如圖1所示，以期更加全面地考核上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖1  ；上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系

二、基于改進(jìn)的灰色關(guān)聯(lián)的綜合評價(jià)方法

（1）構(gòu)建指標(biāo)矩陣。假設(shè)待評價(jià)樣本數(shù)共m個(gè)，評價(jià)指標(biāo)共n個(gè)，各指標(biāo)值為vij（i=1，2，…，m；j=1，2，…，n） ，則指標(biāo)矩陣為：

（1）

（2）規(guī)范化指標(biāo)矩陣。采用向量歸一化法，得到規(guī)范化指標(biāo)矩陣X。

（2）

（3）

（3）計(jì)算各評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重。選用熵權(quán)法計(jì)算各評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重。

（4）

（5）

（6）

（4）加權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)矩陣。綜合考慮各評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，對指標(biāo)矩陣加權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化處理得：

（7）

（5）確定正理想點(diǎn)與負(fù)理想點(diǎn)。

（8）

（9）

（6）分別計(jì)算各樣本到正理想點(diǎn)和負(fù)理想點(diǎn)間的距離。

（10）

（11）

（7）分別計(jì)算各樣本與正理想點(diǎn)和負(fù)理想點(diǎn)的關(guān)聯(lián)度。

第i個(gè)樣本與正理想點(diǎn)關(guān)于第j個(gè)指標(biāo)的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：

（12）

第i個(gè)樣本與負(fù)理想點(diǎn)關(guān)于第j個(gè)指標(biāo)的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)為：

（13）

第i個(gè)樣本與正理想點(diǎn)的灰色關(guān)聯(lián)度：

（14）

第i個(gè)樣本與負(fù)理想點(diǎn)的灰色關(guān)聯(lián)度：

（15）

（8）對距離和灰色關(guān)聯(lián)度進(jìn)行無量綱化處理。

（16）

（9）計(jì)算相對接近度。

（17）

（18）

（19）

三、算例分析

利用上面建立的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)模型，以我國8個(gè)上市公司為研究對象，對上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行實(shí)證研究。

（1）構(gòu)造指標(biāo)矩陣。選定有代表性的評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，共6個(gè)指標(biāo)：權(quán)益凈利率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈利潤增長率。選取8個(gè)上市公司的歷史數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，進(jìn)行規(guī)范化處理，得到指標(biāo)規(guī)范化矩陣：

（2）計(jì)算得到各評價(jià)指標(biāo)的權(quán)重：

0.1079  ； 0.1643  ；0.1769  ；0.2156  ；0.1767  ；0.1586

（3）計(jì)算加權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化矩陣。

（4）確定正理想點(diǎn)和負(fù)理想點(diǎn)。

正理想點(diǎn)：Y0+=

[0.0416，0.0606，0.0791，0.1218，0.0479，0.0512]；

負(fù)理想點(diǎn)：Y0-=

[0.0258，0.0288，0.0412，0.0343，0.1050，0.0262]。

（5）計(jì)算各樣本與正理想點(diǎn)和負(fù)理想點(diǎn)之間的距離。

（6）計(jì)算各樣本與正理想點(diǎn)和負(fù)理想點(diǎn)之間的灰色關(guān)聯(lián)度。

（7）計(jì)算各樣本的相對接近度。

（8）確定最優(yōu)評價(jià)對象。

因此，可根據(jù)相對貼近度的大小對上市公司進(jìn)行優(yōu)劣排序。δi越大，表示該上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。沪膇越小，表示該上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。按由優(yōu)到劣對各評價(jià)對象進(jìn)行排序，結(jié)果如下：X1，X6，X7，X2，X4，X3，X5，X8。因此，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)可優(yōu)先選擇第一個(gè)上市公司。

四、結(jié)論

本文以我國上市公司為研究對象，構(gòu)建了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，并建立上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評價(jià)模型對上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系及綜合評價(jià)模型具有一定的實(shí)用性，對投資者的決策判斷具有重要意義，也使得上市公司可及時(shí)識別公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

參考文獻(xiàn)：

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第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及形成

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中，由于受各種難以預(yù)料或控制的因素影響，造成財(cái)務(wù)狀況不確定而使企業(yè)有蒙受損失的可能性（這里指純粹風(fēng)險(xiǎn)）。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貨幣化的表現(xiàn)形式，根據(jù)形成過程劃分，一般有以下幾種形式：一是籌資風(fēng)險(xiǎn)；二是投資風(fēng)險(xiǎn)；三是信用風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)設(shè)置

一些學(xué)者認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)應(yīng)包括盈利能力、資產(chǎn)管理能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Γ瑢⑵髽I(yè)短期財(cái)務(wù)指標(biāo)與發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)相結(jié)合，互相補(bǔ)充。還有學(xué)者研究財(cái) 務(wù)預(yù)警指標(biāo)，以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，重點(diǎn)把握兩類指標(biāo)：現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值。這些觀點(diǎn)在定量分析方面有重要的貢獻(xiàn)，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是復(fù)雜的，筆者認(rèn)為基本的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)應(yīng)包括盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力、成長能力、現(xiàn)金能力指標(biāo)，因?yàn)檫@些都可能影響一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)：沒有足夠的盈利能力，企業(yè)不能生 存；不能到期償債，企業(yè)可能宣告破產(chǎn)；資產(chǎn)的使用效率不高，會影響盈利能力；沒有利潤的增長，企業(yè)不會持續(xù)生存。另外，企業(yè)在可能的情況下還應(yīng)設(shè)置定性指 標(biāo)，如財(cái)務(wù)人員的專業(yè)水平、財(cái)務(wù)人員的流動性、管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識等。因?yàn)殡S著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，這些因素既反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀況，又影響財(cái)務(wù)活動、財(cái) 務(wù)決策。定量指標(biāo)見下表：

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的方法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，主要是通過資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動趨勢及資產(chǎn)、負(fù)債、收益之間的關(guān)系，從財(cái)務(wù)報(bào)表的會計(jì)信息中挖掘企業(yè)內(nèi)在的財(cái)務(wù)關(guān)系。

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的一般方法

1、單變量判定模型。這種方法用單一的財(cái)務(wù)比率來評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)是：企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境時(shí)，其財(cái)務(wù)比率和正常企業(yè)的財(cái)務(wù)比率有顯著差別。一般認(rèn)為，比較重要的財(cái)務(wù)比率是：現(xiàn)金流量／負(fù)債總額、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率。

單變量模型將財(cái)務(wù)指標(biāo)用于風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是一大進(jìn)步，指標(biāo)單一，簡單易行，但是不可避免會出現(xiàn)評價(jià)的片面性。這種方法在人們開始認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)采用，但隨著經(jīng)營環(huán)境的日益復(fù)雜、多變，單一的指標(biāo)已不能全面反映企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況。

2、多元線性評價(jià)模型。它的形式是：z＝1.2x1＋1.4x2＋3.3x3＋0.6x4＋0.999x5.z：判別函數(shù)值；x1：營運(yùn)資金／資產(chǎn)總額； x2：留存收益／資產(chǎn)總額；x3：息稅前利潤／資產(chǎn)總額；x4：普通股和優(yōu)先股市場價(jià)值總額／負(fù)債賬面價(jià)值總額；x5：銷售收入／資產(chǎn)總額。z值應(yīng)在1.81～ 2.99之間，z＝2.675時(shí)居中。z＞2。675時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；z＜1.81時(shí)，企業(yè)存在很大的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；z值處于1.81～ 2.99之間，稱為“灰色地帶”，這個(gè)區(qū)間的企業(yè)財(cái)務(wù)極不穩(wěn)定。

多元線性模型在單一式的基礎(chǔ)上趨向綜合，且把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概括在某一范圍內(nèi)，這是它的突破，但仍沒有考慮企業(yè)的成長能力，同時(shí)它的假設(shè)條件是變量服從多元正態(tài)分布，沒有解決變量之間的相關(guān)性問題。這種方法在現(xiàn)實(shí)中比較常見。

3、綜合評價(jià)法。這種方法認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力，它們之間大致按5∶3∶2來分配。盈利能力的 主要指標(biāo)是資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率，按2∶2∶1安排分值；償債能力有4個(gè)常用指標(biāo)：自有資金比率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率， 分值比為1；成長能力有3個(gè)指標(biāo)：銷售增長率、凈利增長率、人均凈利增長率，分值比為1，總分為100分。

這里的關(guān)鍵是確定標(biāo)準(zhǔn)評分值和標(biāo)準(zhǔn)比率，需要經(jīng)過長時(shí)間實(shí)踐，主觀性比較強(qiáng)。這種方法以及下面的概率模型在應(yīng)用中很普遍。

4、概率模型。二元logistic概率函數(shù)又稱增長函數(shù)，其形式為：

p是二元logistic函數(shù)的計(jì)算結(jié)果，a是常數(shù)項(xiàng)，bi是斜率，xi是自變量，將上式變形：

計(jì)算的結(jié)果p是事件發(fā)生的概率，所以將回歸因變量的值域定義在（0，1）上。

5、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型。上面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法是靜態(tài)的，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)評價(jià)。20世紀(jì)90年代，fletcher，goss 和altman等國外研究者將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析應(yīng)用于財(cái)務(wù)預(yù)警模型。它由一個(gè)輸入層、若干中間層和一個(gè)輸出層構(gòu)成；它不需要主觀定性地判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)， 但是比較復(fù)雜，技術(shù)要求高，工作隨機(jī)性強(qiáng)，所以在應(yīng)用中易受到限制。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法的新構(gòu)思

本文試圖以模糊數(shù)學(xué)理論為基礎(chǔ)，將企業(yè)財(cái)務(wù)管理上一些邊界不清、不易定量的因素與定量指標(biāo)相結(jié)合，綜合地評價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，應(yīng)用多元統(tǒng)計(jì)學(xué)原理進(jìn)行多元 回歸和相關(guān)性分析，然后找出影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)；其次，建立模糊隸屬函數(shù)a，用來計(jì)算某一元素u0出現(xiàn)在某一狀況下的頻率，即u0對a的隸屬度。 根據(jù)這個(gè)原理對不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)建立模糊隸屬函數(shù)，用隸屬度表示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)接近某個(gè)類型的程度，再計(jì)算綜合指標(biāo)的隸屬度，以評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在多大程度上屬于 某一類型，從而給出一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)程度的范圍。

具體過程如下：第一步，選擇相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，將可能影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)都納入多元統(tǒng)計(jì)模型：

本文利用華中科技大學(xué)萬希寧、蘇秋根對上市公司的分析結(jié)果，對各變量進(jìn)行多元分析，再進(jìn)行相關(guān)性分析，將高度相關(guān)的變量消除，避免某些特征重復(fù)計(jì)算。多元線性方程為：

第二步，根據(jù)所選中變量的特點(diǎn)，建立模糊隸屬函數(shù)。其中，x1、x3、x5、x7、x13、x15、x16屬于同一類型，因?yàn)檫@些指標(biāo)值越大，企業(yè)面臨的 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；x6、x18屬于第二類，因?yàn)檫@些指標(biāo)值越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。第一類可以利用偏小型γ模糊分布，第二類可以利用偏大型γ模糊分 布，每個(gè)xi都有一個(gè)模糊分布函數(shù)，函數(shù)如下：

其中，a與k是常數(shù)，對不同的xi有不同的值。

第三步，量化有關(guān)定性指標(biāo)?？梢赃M(jìn)行問卷調(diào)查或?qū)＜矣懻摚瑢Χㄐ砸蛩氐闹匾潭却蚍?，抽象定量化，其中?cái)務(wù)人員專業(yè)水平和管理者風(fēng)險(xiǎn)意識指標(biāo)可以采用第一類（偏小型），人員變動情況指標(biāo)可以采用第二類（偏大型），因?yàn)樽儎釉酱?，風(fēng)險(xiǎn)越大。

第四步，確定各指標(biāo)權(quán)重，包括定量與定性指標(biāo)，總計(jì)為1。權(quán)重的大小根據(jù)指標(biāo)在反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中所起的作用來確定。

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)警體系；3E原則

[中圖分類號] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）20- 0015- 02

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)企業(yè)必然需要承擔(dān)的一項(xiàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。2008年隨著雷曼兄弟的轟然倒塌，金融危機(jī)逐步席卷全球，不少大型企業(yè)遭受重大損失，部分企業(yè)紛紛倒閉，一大原因是企業(yè)沒有很好地設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系或者該體系本身不起作用。時(shí)至今日，我國經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入緩沖期，信貸的緊縮讓企業(yè)不得不進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵、特征

一般而言，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義可以從宏觀和微觀兩個(gè)層面解釋。宏觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)事項(xiàng)中，因企業(yè)內(nèi)部與外部環(huán)境的信息不對稱，導(dǎo)致的各項(xiàng)難以預(yù)計(jì)和難以防范的預(yù)期財(cái)務(wù)收益與實(shí)際財(cái)務(wù)收益之間的偏差，它短期內(nèi)會給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來損失，長期中形成阻礙企業(yè)正常發(fā)展的制約因子。微觀上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于舉債等事項(xiàng)對企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，它的形式不僅限于借債，還可以包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金流動風(fēng)險(xiǎn)、借債風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)等等。

根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)會計(jì)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，企業(yè)財(cái)務(wù)管理遵循有效性、客觀性等原則，這就使得企業(yè)在評價(jià)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候會盡可能廣泛地將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)都加入到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范圍是廣泛的，其特征主要表現(xiàn)如下：

（1）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全面且廣泛。由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作涉及到企業(yè)運(yùn)行、經(jīng)營、管理的方方面面，只要存在資金活動，都會與財(cái)務(wù)工作具有一定的聯(lián)系，工資、存貨、投資、籌資等。而有財(cái)務(wù)事項(xiàng)，必然有發(fā)生資金風(fēng)險(xiǎn)的可能性，所以企業(yè)財(cái)務(wù)部門往往視各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作都具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由此而變得廣泛且全面。

（2）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀性、主觀性的結(jié)合。企業(yè)會計(jì)制度明確規(guī)定會計(jì)工作必須具有客觀性，當(dāng)然，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)也具有很大的客觀性，非企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)引起的風(fēng)險(xiǎn)不能列其為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但與此同時(shí)，企業(yè)的管理者、財(cái)務(wù)工作者都是具有一定主觀評判能力的個(gè)體，在面對不確定的時(shí)候，為了盡忠職守，保證企業(yè)利益必然小心謹(jǐn)慎。

（3）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。既然是風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然具有不確定性，而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是建立在財(cái)務(wù)管理體系上的不確定性，主要指的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動涉及到資金方面的不確定性，會給企業(yè)財(cái)務(wù)造成一定影響的可能性。這些不確定性，不僅僅會使得財(cái)務(wù)工作發(fā)生困難，也會導(dǎo)致企業(yè)整體發(fā)生損失。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建

構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是建立在充分理解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵和特征的基礎(chǔ)上。目前，一般性的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建方式是企業(yè)財(cái)務(wù)部門通過財(cái)務(wù)資料、計(jì)算公式、資金狀況對企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)。那么，就相當(dāng)于自我深思、自我審查、自我反省的預(yù)警方式。當(dāng)然，這并不是企業(yè)財(cái)務(wù)人員信手拈來、隨意構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，而是通過大量的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)及計(jì)算方法測算得出的。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)大體上可以分成4類：①財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)，比如流動資金比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率、主營業(yè)務(wù)利潤、所有者權(quán)益增長率等直接涉及到財(cái)務(wù)資金狀況的指標(biāo)。②企業(yè)經(jīng)營性指標(biāo)，衡量的是企業(yè)運(yùn)行和經(jīng)營的狀況，從收入層面來分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，比如壞賬率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、投入產(chǎn)出比、不良資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)凈收入比等等。③財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)置合理性指標(biāo)，它關(guān)系到企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益是否合理，整體上是否出現(xiàn)偏差，如流動資產(chǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等。④管理層面指標(biāo)，包括企業(yè)內(nèi)部控制執(zhí)行程度、管理層決策效率指標(biāo)，衡量企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)等，它可能會成為企業(yè)未來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，須提早警惕。

幾乎所有較為成熟企業(yè)都會擁有評價(jià)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系，從企業(yè)自身出發(fā)作出適當(dāng)?shù)脑u價(jià)。只是由于企業(yè)規(guī)模大小不同，財(cái)務(wù)管理體系的完善程度，管理層對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重視程度的不同，或由于企業(yè)設(shè)立財(cái)務(wù)預(yù)警體系的必要性不一致，各企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的完善程度有所不同。

3 3E績效評價(jià)體系的闡述與運(yùn)用

俗話說：“當(dāng)局者迷，旁觀者清?！奔词蛊髽I(yè)擁有一套較為完善的自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，但只是依據(jù)了企業(yè)自身的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過財(cái)務(wù)工作人員的分析來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，這屬于內(nèi)部化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建。想要做到更為全面、完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，需結(jié)合外部因素綜合分析。

新型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，包括定性分析和定量分析。定性分析是企業(yè)內(nèi)部管理層和財(cái)務(wù)人員對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大致感性認(rèn)識，也需要外部專職機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)專家通過調(diào)查、階段分析等方式來對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià)。定量分析則是通過對已經(jīng)構(gòu)建的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)和篩選，運(yùn)用數(shù)理方法、統(tǒng)計(jì)方法、建立結(jié)構(gòu)模型，量化分析預(yù)警體系設(shè)置的合理性，并對整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出綜合性評價(jià)。政府部門績效評價(jià)最為常用的就是3E評價(jià)體系，這對評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是一種有效的借鑒方向。

3E績效評價(jià)體系，是績效評價(jià)最為基本的方法，一般用于評價(jià)政府部門的項(xiàng)目實(shí)施情況、對資金的利用情況，也可以評價(jià)政府部門職能是否得到合理的發(fā)揮。目前績效評價(jià)已經(jīng)廣泛用于機(jī)關(guān)事業(yè)單位、高校財(cái)務(wù)、銀行、證券等領(lǐng)域，得到了進(jìn)一步完善和發(fā)展。對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建，運(yùn)用3E評價(jià)體系可能起到事半功倍的效果。

4 利用3E原則分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

3E績效評價(jià)體系，分為3個(gè)方向的大指標(biāo)，即經(jīng)濟(jì)性（Economy）、效率性（Efficiency）、有效性（Effectiveness）指標(biāo)。三大指標(biāo)的作用方向顯然與企業(yè)追逐利益最大化的目標(biāo)一致，可以說，政府項(xiàng)目的績效評價(jià)正是來源于企業(yè)式管理原則。顧名思義，經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)是評價(jià)項(xiàng)目設(shè)置是否可以帶來經(jīng)濟(jì)性利益，效率性指標(biāo)是評價(jià)項(xiàng)目實(shí)施的效率程度，有效性指標(biāo)是評價(jià)項(xiàng)目結(jié)果是否有效。對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系評價(jià)，3E原則當(dāng)然適用，而且可以彌補(bǔ)企業(yè)財(cái)務(wù)設(shè)置中的不足，發(fā)揮重要的導(dǎo)向性作用。

在經(jīng)濟(jì)性、效率性、有效性這3個(gè)目標(biāo)性指標(biāo)下，企業(yè)需要分別設(shè)置一系列與之對應(yīng)的結(jié)構(gòu)性指標(biāo)，也就是具體的指標(biāo)評價(jià)樹，針對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資金狀況、運(yùn)行狀況、項(xiàng)目實(shí)施狀況、外部環(huán)境、財(cái)務(wù)優(yōu)劣勢等來具體設(shè)置評價(jià)指標(biāo)。例如，在經(jīng)濟(jì)性指標(biāo)下，就可以設(shè)置“本期項(xiàng)目實(shí)施情況——完成比率”、“主營業(yè)務(wù)收益——成本比”、“發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能造成損失的數(shù)額”等結(jié)構(gòu)性指標(biāo)；在效率性指標(biāo)下，可以設(shè)置“資金回收率”、“成本回收時(shí)間”、“項(xiàng)目開發(fā)時(shí)間與進(jìn)度”等結(jié)構(gòu)性指標(biāo)；在有效性指標(biāo)下，可以設(shè)置“項(xiàng)目實(shí)施的可能性”、“內(nèi)部控制執(zhí)行程度”、“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生率”等結(jié)構(gòu)性指標(biāo)。在設(shè)置指標(biāo)樹的時(shí)候，不需要考慮獲得有關(guān)數(shù)據(jù)，而是要將更為全面的信息加入到指標(biāo)樹中，使其“枝繁葉茂”，評價(jià)更為全面。三大原則性指標(biāo)是整個(gè)績效評價(jià)的主線和支撐，而結(jié)構(gòu)性指標(biāo)的設(shè)置才是關(guān)鍵環(huán)節(jié)，企業(yè)一方面可以結(jié)合企業(yè)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的各項(xiàng)指標(biāo)，另一方面需要加入企業(yè)外部因素指標(biāo)、行業(yè)指標(biāo)，這些需要利用專家或者專職機(jī)構(gòu)的協(xié)助。

在建立評價(jià)體系之后，需要對各個(gè)結(jié)構(gòu)性指標(biāo)進(jìn)行權(quán)重賦值，這也是需要財(cái)務(wù)專家、學(xué)者、機(jī)構(gòu)等憑借經(jīng)驗(yàn)設(shè)定的。特別是權(quán)重的設(shè)置，直接影響到最終分?jǐn)?shù)的多少，這是要企業(yè)與被雇傭者雙方共同協(xié)商確定。通過計(jì)算得出最后的分值，再與標(biāo)準(zhǔn)分?jǐn)?shù)進(jìn)行比較，或者與前幾期評價(jià)分值進(jìn)行比較，最后定量地分析企業(yè)在設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系中存在的優(yōu)勢和劣勢。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系不一定需要運(yùn)用3E評價(jià)體系，它可以完全由企業(yè)本身財(cái)務(wù)人員進(jìn)行構(gòu)建，而3E評價(jià)體系的加入，可以進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，取長補(bǔ)短，使其發(fā)揮更理想的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用，保障企業(yè)財(cái)務(wù)安全。

5 結(jié) 語

政府在管理國家事物過程中，對財(cái)務(wù)支出收入、項(xiàng)目投資收益的績效評價(jià)是必須進(jìn)行的，而企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系構(gòu)建是企業(yè)長期生存發(fā)展所必須的。雖然企業(yè)比政府更具有逐利性，它本身追求的就是利益最大化，但在經(jīng)營管理過程中，未免會出現(xiàn)“妄自尊大”、看不清事實(shí)的情況，即使是自身建立的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系也可能不起作用。把3E績效評價(jià)體系加入到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系中，來客觀地評價(jià)企業(yè)將要面臨的風(fēng)險(xiǎn)，這是一種非常有效的途徑，也是一種政企機(jī)制結(jié)合的創(chuàng)新。

主要參考文獻(xiàn)

[1]杜明靖.影響企業(yè)員工績效的激勵(lì)因素分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2013（5）：83-85.

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

一、基于模糊層次分析法的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建

（一）中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系建立的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)及收益分配風(fēng)險(xiǎn)，每類風(fēng)險(xiǎn)都可以通過財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量。根據(jù)評價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)思想和原則，結(jié)合中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，并且全面吸收、歸納企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)和組織評價(jià)指標(biāo)，根據(jù)影響財(cái)務(wù)活動的各個(gè)因素的內(nèi)容及表現(xiàn)、特點(diǎn)及分類重新歸納組合，本文構(gòu)建的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系如表1所示：

（二）指標(biāo)權(quán)重的確定方法 層次分析法是一種定性和定量分析相結(jié)合的決策方法，也是對人們的主觀判斷做出客觀描述的一種有效方法，把人們的思維過程層次化和數(shù)量化?；静襟E為：首先建立層次結(jié)構(gòu)模型，即將對象所包含的因素劃分為不同的層次；然后構(gòu)造判斷矩陣，一般采用1-9標(biāo)度法，最后進(jìn)行層次單排序和一致性檢驗(yàn)，求得權(quán)重W。

層次分析法在確定各層不同因素相對于上一層各因素的重要性權(quán)數(shù)時(shí)，利用了這樣一個(gè)事實(shí)――三個(gè)以上的對象放在一起，難以比較，但是，兩個(gè)對象就容易比較。所以，層次分析法使用了兩兩比較的方法。兩兩比較，重要性標(biāo)度以表2中的規(guī)定為準(zhǔn)。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警警戒線的確定 在企業(yè)財(cái)務(wù)活動風(fēng)險(xiǎn)中，按照可能帶來的損失程度大小，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)確定為5個(gè)等級：優(yōu)良、正常、低度、中度、高度風(fēng)險(xiǎn)五種等級，警戒線可按照這5個(gè)等級的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行劃分，如表3所示：

二、基于模糊層次分析法的A企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)證研究

（一）A企業(yè)的基本概況 A企業(yè)是一家具有二十五年血液制品安全生產(chǎn)歷史，兼有中西藥制劑、生化藥品的制藥企業(yè)，A企業(yè)由其他兩個(gè)企業(yè)重組成立，占地面積11萬多平方米，湖南省高新技術(shù)企業(yè)?，F(xiàn)有員工215人，專業(yè)技術(shù)人員82人，占全廠員工的38.1%。其中高級職稱3人，中級職稱35人（執(zhí)業(yè)藥師14人），初級職稱44人。大、中專以上學(xué)歷員工112人，約占員工總?cè)藬?shù)的52%。

（二）因素權(quán)重計(jì)算 主要包括：

（1）因素權(quán)重一致性檢驗(yàn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)這四個(gè)因素分別為S1，S2，S3，S4。判斷矩陣Ra為：

Ra=a11 a12 … a1ma21 a22 … a23……an1 an2 … anm=1 1/3 1/2 53 1 2 72 1/2 1 51/8 1/7 1/5 1

用“和積法”計(jì)算權(quán)重向量：按列規(guī)范化

0.610，0.169，0.135，0.2780.484，0.507，0.540，0.3890.322，0.253，0.270，0.2780.035，0.071，0.054，0.056

第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

關(guān)鍵詞：國際服務(wù)外包；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)評估；風(fēng)險(xiǎn)控制

隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的進(jìn)一步發(fā)展和全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷深化，發(fā)達(dá)國家的跨國公司在向發(fā)展中國家繼續(xù)轉(zhuǎn)移制造業(yè)的同時(shí)，也越來越多地采用外包形式向外轉(zhuǎn)移服務(wù)業(yè)。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議估計(jì)，未來5～10年全球服務(wù)外包市場將以30%～40%的速度遞增，國際服務(wù)外包正以其不可替代的優(yōu)勢成為國際商務(wù)活動中的新寵。在金融危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)形勢相對走緩的情況下，很多跨國公司出于降低成本、增強(qiáng)競爭力的需要將加速服務(wù)外移，這給我國企業(yè)承接國際服務(wù)外包項(xiàng)目提供了極好的時(shí)機(jī)，從而使我國服務(wù)外包業(yè)發(fā)展面臨新契機(jī)。但是在金融危機(jī)后前景未卜的經(jīng)濟(jì)形勢與錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，承接國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可小覷，各種潛藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能隨時(shí)演變成現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)失敗，只有及時(shí)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)確評估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、采取積極有效的措施控制項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能避免各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失發(fā)生，保障國際服務(wù)外包項(xiàng)目收益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

一、國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別及來源

國際服務(wù)外包項(xiàng)目形成的環(huán)境，項(xiàng)目發(fā)包、承接、經(jīng)營運(yùn)作、財(cái)務(wù)運(yùn)作的復(fù)雜性以及承接項(xiàng)目企業(yè)自身的原因，隨時(shí)都可能引致項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。按照國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源與屬性對其進(jìn)行分類，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為客觀風(fēng)險(xiǎn)與主觀風(fēng)險(xiǎn)兩大類。由國際服務(wù)外包項(xiàng)目發(fā)包方所在國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、客戶需求變化風(fēng)險(xiǎn)，以及由項(xiàng)目運(yùn)行的復(fù)雜性所致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為客觀風(fēng)險(xiǎn)，而承接國際服務(wù)外包企業(yè)自身原因所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稱為主觀性風(fēng)險(xiǎn)。

（一）國際服務(wù)外包項(xiàng)目的客觀風(fēng)險(xiǎn)及其來源

我國所承接的國際服務(wù)外包項(xiàng)目分布于世界各地，而發(fā)包方所在國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境明顯區(qū)別于我國，該國國情和政策的任何變化都會給國際服務(wù)外包項(xiàng)目帶來沖擊和影響。特別是金融危機(jī)后，美國等國出于保護(hù)本國利益的考慮而采取的貿(mào)易保護(hù)主義政策，對于我國離岸外包業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行形成巨大威脅。另外承接服務(wù)外包項(xiàng)目的企業(yè)為適應(yīng)發(fā)包方所在國家稅法等法律變更而對服務(wù)業(yè)務(wù)作出的調(diào)整和人員培訓(xùn)等均會增加項(xiàng)目的營運(yùn)成本。更為嚴(yán)重的是發(fā)包企業(yè)由于所在國政治、經(jīng)濟(jì)政策的影響而取消了已決定發(fā)包的業(yè)務(wù)項(xiàng)目，更會使接包方蒙受嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。以上諸方面都是我國國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源。還有金融危機(jī)后匯率市場變化引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也無時(shí)不在影響著國際服務(wù)外包項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。由于承接國際服務(wù)外包項(xiàng)目企業(yè)的業(yè)務(wù)來自世界各地，業(yè)務(wù)活動的具體對象在境外，自然需要使用各種外幣進(jìn)行收付結(jié)算，從而使企業(yè)時(shí)刻處在外匯風(fēng)險(xiǎn)之中，匯率變動可能給企業(yè)帶來較大的匯兌損失，造成其直接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

正是由于服務(wù)外包項(xiàng)目的專業(yè)性、復(fù)雜性才被發(fā)包方外包，國際服務(wù)外包項(xiàng)目的經(jīng)營活動就更加復(fù)雜。國際服務(wù)外包項(xiàng)目通常具有規(guī)模大、服務(wù)周期長、科技含量高、交付時(shí)間快、業(yè)務(wù)虛擬化、環(huán)境差異大及營運(yùn)成本高等特點(diǎn)。這使得國際服務(wù)外包企業(yè)的服務(wù)中時(shí)刻潛藏著不可知的風(fēng)險(xiǎn)。國際服務(wù)外包項(xiàng)目的客戶業(yè)務(wù)類型及發(fā)包項(xiàng)目內(nèi)容又存在著顯著的差異，發(fā)包市場以及服務(wù)對象的任何變化都不可避免地引發(fā)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。無論是服務(wù)外包項(xiàng)目的服務(wù)對象還是具體的服務(wù)內(nèi)容的變化都會對外包項(xiàng)目承接方產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的直接影響。如果服務(wù)的客戶發(fā)生變化，隨之而來的是增加新的客戶評估費(fèi)用等；如果由于發(fā)包方經(jīng)營策略的調(diào)整而引發(fā)了項(xiàng)目服務(wù)內(nèi)容的調(diào)整，也會增加服務(wù)外包企業(yè)的運(yùn)營成本等，或者還會減少預(yù)計(jì)的項(xiàng)目發(fā)包量，從而使服務(wù)外包企業(yè)的預(yù)期收益下降。特別是由于災(zāi)備投資引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更可能使承接服務(wù)外包的企業(yè)蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失。災(zāi)備投資往往具有投資大、回收周期長及服務(wù)對象較為固定等特點(diǎn)。一旦服務(wù)外包市場和客戶發(fā)生變化，服務(wù)外包企業(yè)就將面臨災(zāi)難性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、承受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）國際服務(wù)外包項(xiàng)目的主觀風(fēng)險(xiǎn)及其來源

服務(wù)外包企業(yè)的經(jīng)營活動國際化后，其財(cái)務(wù)管理活動變得更加復(fù)雜，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更易于發(fā)生。在國際服務(wù)外包項(xiàng)目的經(jīng)營運(yùn)作中，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、應(yīng)對不利，不注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)評估，不注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略的認(rèn)真研究，忽視系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范制度建設(shè)，缺乏企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，是導(dǎo)致國際服務(wù)外包項(xiàng)目主觀性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因。由于我國開展服務(wù)外包業(yè)務(wù)的時(shí)間較短，服務(wù)外包企業(yè)正處在成長過程之中，企業(yè)缺乏清醒的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識與有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一旦項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，企業(yè)就會陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)之中而不能自拔。

成長中的服務(wù)外包企業(yè)面臨著規(guī)模較小、資金匱乏、財(cái)務(wù)運(yùn)作能力差、抗御風(fēng)險(xiǎn)能力差等一系列問題。企業(yè)投融資不善、資金營運(yùn)及成本控制不利等致使國際服務(wù)外包項(xiàng)目處于財(cái)務(wù)危機(jī)四伏的境地。在國際服務(wù)外包項(xiàng)目中，承接方企業(yè)為滿足客戶要求而進(jìn)行的大規(guī)模投資，使得大量資金被長期占用，影響企業(yè)資金的循環(huán)，也不可避免地產(chǎn)生較大的項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)；承接方企業(yè)融資環(huán)境不良，國家給予服務(wù)外包企業(yè)的資金扶持政策利用不夠，資金籌集渠道不暢通、方式不合理等都將形成項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)。由于承接的服務(wù)外包項(xiàng)目周期長及部分發(fā)包企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等因素而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款問題影響著企業(yè)的現(xiàn)金流入；缺乏項(xiàng)目的成本控制思路與技術(shù)，致使項(xiàng)目質(zhì)量、成本、時(shí)間上發(fā)生沖突，影響到項(xiàng)目的運(yùn)營效益等將釀成項(xiàng)目的資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。疏于對發(fā)包方無形資產(chǎn)的保護(hù)也會給國際服務(wù)外包項(xiàng)目帶來較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并最終轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國際服務(wù)外包企業(yè)集高科技、高風(fēng)險(xiǎn)及高收益于一身，在國際化的環(huán)境中運(yùn)作。服務(wù)外包企業(yè)的無形資產(chǎn)將呈現(xiàn)構(gòu)成復(fù)雜化、管理融合化等特征，一旦無形資產(chǎn)的存在環(huán)境及方式發(fā)生變化，就可能造成無形資產(chǎn)的損害、釀成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。國際服務(wù)外包項(xiàng)目合作協(xié)議中通常有對發(fā)包方無形資產(chǎn)予以保護(hù)的條款，而在服務(wù)外包項(xiàng)目實(shí)施過程中卻可能由于承接方的管理疏漏而未真正兌現(xiàn)，從而引發(fā)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與評價(jià)

國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本前提，在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨別、評價(jià)與分析的基礎(chǔ)上才能提出合理的、有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對策。

（一）風(fēng)險(xiǎn)評估在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的位置

美國項(xiàng)目管理協(xié)會（PMI）制定的PMBOK (2000版)中描述的風(fēng)險(xiǎn)管理過程為：風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)定性分析、風(fēng)險(xiǎn)量化分析、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視和控制六個(gè)部分。畢星、瞿麗主編的《項(xiàng)目管理》一書把項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的階段劃分為風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)分析與評估、風(fēng)險(xiǎn)處理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視四個(gè)階段。本文綜合以上兩種項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理過程階段劃分的觀點(diǎn)，將國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理過程劃分為五個(gè)步驟，如圖一所示。

本文所討論的國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估包括了項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與評價(jià)兩部分內(nèi)容，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)又是在風(fēng)險(xiǎn)量化估計(jì)的基礎(chǔ)上的分析評價(jià)，包括了定性與定量綜合分析與評價(jià)的功能。

風(fēng)險(xiǎn)識別與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)即風(fēng)險(xiǎn)評估是對國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識、估量與分析的過程，其目的是促進(jìn)項(xiàng)目更有把握的實(shí)現(xiàn)其性能、進(jìn)度和費(fèi)用目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)評估在于辨別風(fēng)險(xiǎn)因素、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭，辨識并記錄有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的過程，確定風(fēng)險(xiǎn)大小的次序，按風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、后果進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的細(xì)化描述，從而找出風(fēng)險(xiǎn)致因并確定影響程度。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評估在項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要地位

國際服務(wù)外包項(xiàng)目從機(jī)會選擇、方案確定以及項(xiàng)目的啟動、運(yùn)行等，每一階段都存在著風(fēng)險(xiǎn)因素，都具有不確定性。信息所具有知識的秉賦，可用以消除人們對事物運(yùn)動狀態(tài)或存在方式的認(rèn)識的不確定性，信息是控制系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)節(jié)活動時(shí)與外界相互交換、相互作用的內(nèi)容，信息將使系統(tǒng)的不確定性減少。國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的過程就是信息運(yùn)動的過程。國際服務(wù)外包項(xiàng)目是在一個(gè)不確定的、變化的環(huán)境中進(jìn)行的，因此隨著項(xiàng)目進(jìn)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要新的、進(jìn)一步的信息以及環(huán)境變化的信息。本質(zhì)上國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是獲取信息、加工信息運(yùn)用信息減少項(xiàng)目預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性的管理。風(fēng)險(xiǎn)評估不斷提供項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)信息，是滿足項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的信息需求的唯一方式。

國際服務(wù)外包項(xiàng)目在信息化的國際環(huán)境中運(yùn)行，信息已經(jīng)成為影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展最主要的因素，掌握完全信息對于國際服務(wù)外包項(xiàng)目運(yùn)作的成功是十分必要的。國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估可以將風(fēng)險(xiǎn)管理信息轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)管理知識，風(fēng)險(xiǎn)管理主體通過對這些信息的利用和對這些知識的學(xué)習(xí)，能夠不斷地提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。對于在變化的環(huán)境中運(yùn)行的國際服務(wù)外包項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)評估對當(dāng)前和未來的決策都會產(chǎn)生影響，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)評估項(xiàng)目主體就會失去影響變化的機(jī)會和有效回應(yīng)變化的能力。國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估能夠正確地評價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的績效，并能對風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)功能的改善和績效的提升提供幫助。，并且對確定服務(wù)外包方向又十分重大的意義。

（三）項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估的內(nèi)容與方法

國際服務(wù)外包項(xiàng)目往往具有業(yè)務(wù)虛擬化、環(huán)境差異大、項(xiàng)目規(guī)模大、服務(wù)周期長、技術(shù)含量高及時(shí)間要求嚴(yán)、營運(yùn)成本高等特點(diǎn)，而這些恰恰都是加劇項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。國際服務(wù)外包項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在項(xiàng)目運(yùn)營的全過程之中，針對這些特點(diǎn)必須加強(qiáng)國際服務(wù)外包項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評估，并實(shí)行項(xiàng)目全過程的風(fēng)險(xiǎn)控制。根據(jù)國際服務(wù)外包項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源確定風(fēng)險(xiǎn)評估的具體項(xiàng)目及內(nèi)容，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辯識、評價(jià)及分析，據(jù)此提出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制的策略，使項(xiàng)目由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估方法一般可分為定性、定量、定性與定量結(jié)合三類。國際服務(wù)外包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估具有風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的具體功能，不同功能的實(shí)施需要不同方法的支持，二者的基本對應(yīng)關(guān)系如表本文研究強(qiáng)調(diào)量化評估方法的運(yùn)用，強(qiáng)調(diào)所采用的方法與國際服務(wù)外包項(xiàng)目的特點(diǎn)相適應(yīng)，與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的對象來源及具體內(nèi)容相匹配，從而更好地發(fā)揮項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估的功能，為項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制提供信息及對策。

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第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

關(guān)鍵詞：A公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評價(jià)

一、緒論

（一）研究背景和意義企業(yè)要想得到有效的發(fā)展，就要強(qiáng)化對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控，確保在復(fù)雜多樣的社會環(huán)境中實(shí)現(xiàn)自身的良性運(yùn)行。企業(yè)要想運(yùn)用有效的措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或者是減少風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的威脅，就要從根本上提升管理預(yù)防措施和控制措施，確保企業(yè)經(jīng)營信息收集的完整性和健全性，真正實(shí)現(xiàn)提早預(yù)防的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，針對可能存在的問題，提升企業(yè)自身籌資項(xiàng)目、投資項(xiàng)目、收益結(jié)構(gòu)以及資金的營運(yùn)框架等的能力，對于企業(yè)發(fā)展來說至關(guān)重要。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀在20世紀(jì)初期，國外對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目的研究就已經(jīng)比較成熟了，其中主要是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究和企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)證研究兩方面，結(jié)合公司實(shí)際情況，提出了風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)治理效率之間的關(guān)系。我國研究時(shí)間相對較晚，研究方向主要集中鎖定在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定、控制以及預(yù)警三個(gè)方面。其中對于影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的劃分成為了社會關(guān)注的焦點(diǎn)，具有一定的研究價(jià)值和成果，但整體缺乏系統(tǒng)化的綜合分析。

二、理論綜述與方法

1.相關(guān)理論。在對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的過程中，要本著理論研究和管控水平提高的目的，深入研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。其中較為突出的理論就是在1964年，《風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)》一書中，對風(fēng)險(xiǎn)管理的影響因素以及整體經(jīng)營結(jié)構(gòu)進(jìn)行了全方面的解構(gòu)，并對風(fēng)險(xiǎn)管理研究成本進(jìn)行綜合分析，提出了企業(yè)價(jià)值決定于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控能力的理論。2.研究方法。在對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目進(jìn)行研究的過程中，研究人員主要使用的是以下幾種方法。第一，案例分析法，在結(jié)合A公司經(jīng)營基本情況的基礎(chǔ)上，對其財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析和評價(jià)，要對數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)籌整合。第二，定性和定量分析結(jié)合模式，在對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的過程中，要保證定性管理和定量管理相結(jié)合的機(jī)制，確保研究人員能對所有財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和基本情況進(jìn)行整合分析，從而判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。第三，系統(tǒng)分析法。這是對數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行統(tǒng)一整合的常見方式，在保證數(shù)據(jù)分析全面性和統(tǒng)一性的同時(shí)，利用客觀性數(shù)據(jù)處理原則，提高識別和評價(jià)機(jī)制，從而建立有效的控制措施。

三、A公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀與問題分析

1.A公司簡介。廣西建工集團(tuán)國際有限公司是廣西大型國有企業(yè)———廣西建工集團(tuán)有限責(zé)任公司的全資子公司，于2013年在廣西區(qū)政府將廣西建工集團(tuán)打造成為“千億元企業(yè)集團(tuán)”的戰(zhàn)略部署下成立。公司主要開展國際貿(mào)易和對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)，現(xiàn)公司業(yè)務(wù)遍布世界各大洲、輻射幾十個(gè)國家和地區(qū)，已擁有廣泛而穩(wěn)固的國內(nèi)外合作關(guān)系和業(yè)務(wù)渠道，經(jīng)營范圍涵蓋能源、建材、石材、汽車和機(jī)電產(chǎn)品四大板塊，在香港設(shè)立有分公司，打造海外業(yè)務(wù)拓展和融資增信平臺，是集團(tuán)公司產(chǎn)業(yè)延伸、轉(zhuǎn)型升級的重要組成部分。2.A公司的經(jīng)營與財(cái)務(wù)情況。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，近幾年建工集團(tuán)的發(fā)展前景并不理想，A公司的利潤空間在逐漸縮減，經(jīng)營項(xiàng)目和實(shí)際企業(yè)實(shí)力受到了嚴(yán)重的打擊，企業(yè)需要從自身發(fā)展路徑和市場需求進(jìn)行集中分析。特別是在2008年到2012年，對財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析后，能得出企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論，甚至一部分指標(biāo)都無法達(dá)到行業(yè)的平均水平，很可能導(dǎo)致A公司迅速陷入財(cái)務(wù)危機(jī)問題。3.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題分析。在對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行分析的過程中，主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)問題。企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營過程中，會由于一些決策失誤導(dǎo)致籌資成本超出實(shí)際預(yù)算，給企業(yè)帶來很大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，加之籌資結(jié)構(gòu)安排不合理，也會導(dǎo)致籌資能力和實(shí)際結(jié)構(gòu)缺乏實(shí)效性。企業(yè)由于盈利能力降低，導(dǎo)致利潤不足以償還債務(wù)，從而陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)。第二，投資風(fēng)險(xiǎn)問題。投資項(xiàng)目是企業(yè)在運(yùn)營過程中必須建立的經(jīng)營框架，但是由于受到一些不可抗力因素或者是市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，導(dǎo)致實(shí)際投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不滿足預(yù)期收益，就導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)問題，其主要的決定因素就是客觀環(huán)境的判斷以及主管預(yù)測能力。總之，結(jié)合A公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，管理人員要想扭虧為盈，就要針對市場環(huán)境進(jìn)行綜合化的數(shù)據(jù)控制和信息收集，確保按照市場需求建立具有實(shí)效性的企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營發(fā)展框架。

四、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的構(gòu)建與應(yīng)用

1.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系設(shè)計(jì)的原則。在對A公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析后，管理人員要針對具體問題建立具體的處理機(jī)制，健全完整的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，而在建立過程中，需要遵循客觀性原則、統(tǒng)一性原則以及可靠性原則，并保證評價(jià)體系在實(shí)際運(yùn)行過程中便于操作。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員也要綜合考量風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系和愜意財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的平衡關(guān)系。第一，利用盈利能力判斷企業(yè)經(jīng)營成果。只有提升企業(yè)的實(shí)際盈利能力，才能一定程度上保證企業(yè)經(jīng)營的實(shí)力，獲取更大的利潤。第二，利用營運(yùn)能力判斷企業(yè)財(cái)務(wù)資產(chǎn)的管理效果。對于營運(yùn)能力的判斷，主要依據(jù)的是企業(yè)資金現(xiàn)金的回收效率、企業(yè)應(yīng)收貨款周轉(zhuǎn)效率以及企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)效率，管理人員只有保證以上三個(gè)指標(biāo)正向發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的管控能力。第三，利用發(fā)展能力判斷企業(yè)的成長趨勢。企業(yè)在運(yùn)營過程中，要想實(shí)現(xiàn)整體企業(yè)的良性發(fā)展，不僅僅要集中關(guān)注目前市場的發(fā)展現(xiàn)狀，也要結(jié)合市場發(fā)展動態(tài)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施。2.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建。借助功效系數(shù)法建立有效的評價(jià)指標(biāo)體系，主要是依據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃，結(jié)合實(shí)際情況后設(shè)定滿意度和不滿意度，在區(qū)間內(nèi)對不同指標(biāo)進(jìn)行打分，并且利用權(quán)重中的加權(quán)平均算法進(jìn)行層次分析，得出有效的數(shù)據(jù)。但是，由于在實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中存在一些不確定性，這就需要財(cái)務(wù)管理人員針對具體問題建立更加有效的數(shù)據(jù)計(jì)算公式。對上檔基礎(chǔ)分、本檔基礎(chǔ)分、調(diào)整分以及單項(xiàng)指標(biāo)得分等參數(shù)進(jìn)行集中的優(yōu)化升級，得出結(jié)論為。3.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定。對權(quán)重進(jìn)行確定，要綜合分析盈利能力、運(yùn)營能力、償債能力以及發(fā)展能力。盈利能力中營業(yè)利潤率權(quán)重為22.78%、成本費(fèi)用利潤率6.96%、總資產(chǎn)報(bào)酬率13.29%；運(yùn)營能力中存貨周轉(zhuǎn)率權(quán)重為5.41%、資產(chǎn)回收率1.91%、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率8.42%；償債能力中權(quán)重為現(xiàn)金流動負(fù)債比5.21%、資產(chǎn)負(fù)債率17.10%、速動比率9.97%；發(fā)展能力中總資產(chǎn)增長率權(quán)重為1.44%、資本保值增值率2.76%、營業(yè)增長率4.75%。4.A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的應(yīng)用。在A公司實(shí)際運(yùn)營過程中，要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行等級劃分，確保財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的健全完整，管理人員也要秉持客觀性和權(quán)威性管理理念進(jìn)行綜合評定，以實(shí)現(xiàn)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平的優(yōu)化。其中，預(yù)警參數(shù)分為無警、輕警、中警、重警以及巨警，需要財(cái)務(wù)管理人員給于相應(yīng)的關(guān)注。總之，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員在建立風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的過程中，要針對具體問題建立具體分析機(jī)制，確保整體框架的完整度，從而對風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目給予必要的關(guān)注。

五、A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的改進(jìn)措施

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)方面。對于企業(yè)運(yùn)營來說，籌資結(jié)構(gòu)和籌資風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目具有非常重要的價(jià)值，管理人員要在確定有效的資本結(jié)構(gòu)后，針對企業(yè)實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀選擇最佳籌資方式，確保企業(yè)能把握住良好的籌資機(jī)會，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。2.投資風(fēng)險(xiǎn)方面。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理人員要從管理框架出發(fā)，深入貫徹落實(shí)管理措施，提升管控機(jī)制的同時(shí)，建構(gòu)符合企業(yè)發(fā)展的管控模式，不僅要建立健全合理化的投資風(fēng)險(xiǎn)管理流程，也要保證投資決策和企業(yè)發(fā)展中的財(cái)務(wù)能力相匹配，真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展。另外，企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營過程中，也要采取有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施，集中關(guān)注行業(yè)動態(tài)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。3.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)方面。隨著市場環(huán)境的改變，要想從根本上提升企業(yè)財(cái)務(wù)能力以及發(fā)展?fàn)顩r，企業(yè)要在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)方面提高重視程度，要在強(qiáng)化存貨管理能力的同時(shí)，集中強(qiáng)化回收款的處理機(jī)制。例如，A公司要對化纖原材料建立動態(tài)化的市場管理，也要同時(shí)提升自身銷售人員的素質(zhì)和能力，確保企業(yè)文化和技術(shù)創(chuàng)新結(jié)構(gòu)的同步升級。4.其他風(fēng)險(xiǎn)方面。對于企業(yè)來說，收益分配風(fēng)險(xiǎn)也非常關(guān)鍵，企業(yè)要在實(shí)際經(jīng)營管理過程中，建立有效的管理框架，特別是針對A公司，本身是一家上市公司，只有建立具有實(shí)效性的利潤分配結(jié)構(gòu)，才能保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目能得到有效的管控。企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要對企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營過程中可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)和管理瓶頸問題建立有效的管理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)對不同風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目的能力，利用專業(yè)化的培訓(xùn)項(xiàng)目提高專業(yè)人員的素質(zhì)的能力。

六、結(jié)論與展望

1.研究結(jié)論。在對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目進(jìn)行綜合分析后，A公司管理人員要針對企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行綜合分析，結(jié)合市場情況以及客戶的實(shí)際需求，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，并且借助財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系的建立，企業(yè)要對缺失的能力進(jìn)行有效的管控，提高產(chǎn)品競爭力的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理制度。2.研究展望。企業(yè)運(yùn)營中對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的分析和預(yù)測是時(shí)展的必然趨勢，管理人員要綜合考量財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，提升信息穩(wěn)定性的同時(shí)，建立更加全面的評估體系，為企業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

關(guān)鍵詞：模糊層析綜合評價(jià)法  財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)  內(nèi)部控制  因素集

        0 引言

        隨著我國市場經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營管理逐漸由資產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營，進(jìn)入了以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段，而財(cái)務(wù)管理中最重要的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)活動中，由于各種不確定性因素的影響，使企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)狀況與預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)發(fā)生偏離，因而蒙受損失或獲得超額利潤的機(jī)會或可能性。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面有很多論文，但都是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后的評價(jià)。這篇論文通過評價(jià)企業(yè)內(nèi)部控制來確定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

        為什么要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的起因（內(nèi)部控制不利）進(jìn)行評價(jià)呢？根據(jù)時(shí)機(jī)、對象、和目的的不同，將控制劃分為三類：前饋控制、同期控制和反饋控制。這三種控制應(yīng)綜合使用，但是在控制中，前饋控制是主要的，其它兩種控制時(shí)次要的。這就是事后控制不如事中控制，事中控制不如事前控制，可惜大多數(shù)的事業(yè)經(jīng)營者均未能體會到這一點(diǎn)，等到錯(cuò)誤的決策造成了重大的損失才尋求彌補(bǔ)。所以，要實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)應(yīng)該先對企業(yè)內(nèi)部控制進(jìn)行評價(jià)，從而達(dá)到事先控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，避免給企業(yè)帶來損失。內(nèi)部控制，是由企業(yè)董事會、證監(jiān)會、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過程。從實(shí)質(zhì)上講，它是一種管理控制方法、是有效執(zhí)行組織策略的必備工具。

        1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制評價(jià)指標(biāo)體系

        本文建立的指標(biāo)體系是參照2008年5月頒布的內(nèi)部控制基本規(guī)范并結(jié)合現(xiàn)代公司的特點(diǎn)對內(nèi)部控制劃分的5個(gè)要素。首先將內(nèi)部控制指標(biāo)體系劃分為5個(gè)部分，然后在每個(gè)部分內(nèi)部劃分出具體的幾個(gè)項(xiàng)目，最后按照具體項(xiàng)目再選取具體的評價(jià)指標(biāo)。本文的指標(biāo)體系主要由二個(gè)層次構(gòu)成，第一層次是5個(gè)主要部分ui（i=1，2，ll，5），第二層次是每部分中的具體項(xiàng)目uij。

        2 運(yùn)用ahp方法來確定個(gè)指標(biāo)的權(quán)重

        層次分析法是一種定量與定性相結(jié)合的多目標(biāo)決策分析方法，其核心是將決策者的經(jīng)驗(yàn)判斷予以量化，從而為決策者提供定量形式的決策依據(jù)。在對企業(yè)的內(nèi)部控制進(jìn)行評估時(shí)，由于目標(biāo)結(jié)構(gòu)復(fù)雜且缺乏必要數(shù)據(jù)，該方法最為實(shí)用。

        具體步驟如下：

        2.1 構(gòu)造判斷矩陣 判斷矩陣的構(gòu)造，主要是為了實(shí)現(xiàn)對指標(biāo)間重要性的比較和分析。矩陣表示同一層次各個(gè)指標(biāo)相對重要性的判斷值，由若干位專家判定。

        2.2 對各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)進(jìn)行計(jì)算 ahp方法的信息基礎(chǔ)是判斷矩陣，利用排序原理，求得矩陣排序矢量，可計(jì)算各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)。

        由ahp法得到第一層次指標(biāo)的權(quán)重為:

        w=[w1，w2，w3，w4，w5]=[35.27%，24.09%，16.7%，13.24%，10.7%]

        第二層次指標(biāo)權(quán)重為:

        w1=[w11，w12，w13，w14，w15]=[40.7%，12.1%，10.98%，20.9%，15.32%]

        w2=[w21，w22，w23]=[39.72%，32.92%，27.36%]

        w3=[w31，w32，w33，w34，w35，w36，w37]=[15%，15%，15%，15%，15%，15%，10%]

        w4=[w41，w42，w43，w44，w45]=[25.91%，24.07%，19.4%，15.79%，14.83%]

        w5=[w51，w52，w53，w54]=[31.45%，25.94%，21.88%，20.73%]

        3 確定評價(jià)因素的評價(jià)集

        在此將一個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制情況分為優(yōu)秀、較好、一般、較差、差等五個(gè)等級，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部控制成反比例線性關(guān)系，所以將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平也分為大、較大、一般、較小、小五個(gè)等級，并構(gòu)成評價(jià)集。在合成之前歸一化，即∑ai=1（ai≥0，i=1，2，l l，n）。

        v={v1，v2，v3，v4，v5}={優(yōu)秀，較好，一般，較差，差}

        e={1.0，0.8，0.6，0.4，0.2}={優(yōu)秀，較好，一般，較差，差}

        4 二層指標(biāo)的模糊關(guān)系矩陣

        用專家評分的方法確定模糊綜合評價(jià)結(jié)果(見表一)，得到二層指標(biāo)的模糊關(guān)系矩陣

        運(yùn)用二層指標(biāo)的權(quán)重wi和模糊關(guān)系矩陣ri得到一層指標(biāo)的模糊關(guān)系矩陣

        5 計(jì)算企業(yè)內(nèi)部控制綜合評價(jià)值

        用第一層指標(biāo)的權(quán)重w和第一層指標(biāo)的模糊關(guān)系矩陣r得到

        b=w·r=[0.2409 0.3 0.209 0.3 0.2409]

        即為相應(yīng)評價(jià)對象的模糊評價(jià)結(jié)果，由最大最近原則應(yīng)取第二級，也就是企業(yè)內(nèi)部控制水平為較好，對應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平是較小。

        6 結(jié)論

        本模型因素權(quán)重集的確定采用了層次分析法，降低了傳統(tǒng)權(quán)數(shù)確定過程中的主觀隨意性成分。該方法建立在分層次、單目標(biāo)、單準(zhǔn)則兩兩對比判斷基礎(chǔ)上，最易區(qū)別優(yōu)劣高低，并容易檢驗(yàn)，避免了繁雜計(jì)算的錯(cuò)誤。模糊層次綜合評判法采用模糊線性加權(quán)變換的方法處理，避免了按“最大”“最小”運(yùn)算法則，只突出隸屬度很大或隸屬度很小的項(xiàng)的作用的不合理現(xiàn)象。匯總了各類人員的意見，較全面地反映了評價(jià)對象的優(yōu)劣程度，因而評價(jià)結(jié)果具有較好的客觀性，評價(jià)者可通過該方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制中的薄弱環(huán)節(jié)，為加強(qiáng)環(huán)節(jié)管理提供科學(xué)依據(jù)，為科學(xué)、合理地評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了依據(jù)，也為定量評價(jià)開辟了新的方法，具有一定的推廣價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

【關(guān)鍵詞】高校；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；評價(jià)體系；綜合評分法；預(yù)警體系

一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生背景及現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人民物資生活的提高，我國的教育事業(yè)也在蓬勃的發(fā)展，高校大規(guī)模擴(kuò)張。部分高校正朝著“大學(xué)城、巨無霸”的方向發(fā)展。由于政府對高校的投入資金有限，銀行貸款便成為高校解決資金需求的主要來源。負(fù)責(zé)辦學(xué)成為普遍現(xiàn)象，巨額的本息支付使得背上了巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)。高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇，由此可能造成資金鏈斷裂，進(jìn)而影響學(xué)校的正常教學(xué)活動，導(dǎo)致一系列的社會問題。

高校應(yīng)該提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，對自身存在的風(fēng)險(xiǎn)及早發(fā)現(xiàn)并采取相應(yīng)措施，以保證高校的可持續(xù)性發(fā)展。

二、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn) 高校的籌集渠道主要有：財(cái)政撥款，學(xué)費(fèi)收入、科研收入、其他收入及銀行貸款。財(cái)政撥款依據(jù)的是招生數(shù)量。招生的風(fēng)險(xiǎn)勢必影響財(cái)政撥款的金額，同時(shí)學(xué)生人數(shù)及學(xué)費(fèi)的收繳率對學(xué)費(fèi)收入的穩(wěn)定性有著重大影響。高校成功申報(bào)科研項(xiàng)目的數(shù)量及類型對科研收入起著決定性的作用。在這種情況下，高校的籌資存在重大不確定性，其持續(xù)經(jīng)營活動的資金來源即籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。

2.投資風(fēng)險(xiǎn) 高校的投資風(fēng)險(xiǎn)主要有：基本建設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)及校辦產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。⑴高校教學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施的建立需要投入大量資金，這些基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的投資收益主要依賴于高校辦學(xué)規(guī)模擴(kuò)大化帶來的規(guī)模化效益。然而辦學(xué)規(guī)模的擴(kuò)大極大的依賴于招生狀況，在招生市場受到適齡學(xué)生的人數(shù)變化趨勢及社會對高等教育的投入產(chǎn)出效益評價(jià)的重大不利影響下，高校基本建設(shè)投資效益存在重大風(fēng)險(xiǎn)。⑵在校辦產(chǎn)業(yè)中存在產(chǎn)權(quán)不清、責(zé)任不明、監(jiān)督不力的普遍現(xiàn)象，從而造成效益低下的現(xiàn)狀。

3.高校財(cái)務(wù)總體失衡風(fēng)險(xiǎn) ⑴流動資金短缺風(fēng)險(xiǎn) 我國高校大多采用收付實(shí)現(xiàn)制，重視收支控制，忽視了現(xiàn)金流量的日?？刂疲菀自斐涩F(xiàn)金短缺的狀況。⑵凈資產(chǎn)潛虧風(fēng)險(xiǎn) 高校凈資產(chǎn)賬面余額若小于應(yīng)有余額，就會出現(xiàn)凈資產(chǎn)潛虧，這是由于高校賬面凈資產(chǎn)余額與專項(xiàng)指標(biāo)余額不對稱造成的。

三、高校風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)方法――綜合評分法

1.綜合評分法的基本思路：首先正確選擇評價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用德爾菲法等方法選擇指標(biāo)的權(quán)數(shù)，計(jì)算出指標(biāo)實(shí)際評價(jià)值與標(biāo)準(zhǔn)評價(jià)的相對比率，再將該相對比率與各自的權(quán)數(shù)相乘，得出相應(yīng)的評分值，這些評分值的合計(jì)數(shù)即為綜合評分值，依據(jù)該值的大小即可對高校的財(cái)務(wù)狀況做出評價(jià)。一般而言，按綜合評分法，以評分合計(jì)數(shù)達(dá)到100作為有無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分界線。評分時(shí)，若定義指標(biāo)值越大越好，則綜合評分值月大于100，說明高校財(cái)務(wù)整體狀況越好，相反若小于100，高校面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，評分時(shí)若定義指標(biāo)值越小越好，則綜合評分值越小于100，學(xué)校的財(cái)務(wù)整體狀況就越好，相反綜合評分值越大于100，學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

2評價(jià)步驟：①將實(shí)際計(jì)算值轉(zhuǎn)化為評價(jià)值。由于指標(biāo)中有相對數(shù)、絕對數(shù)、爭相指標(biāo)和逆向指標(biāo)，不能直接計(jì)算合成，需要進(jìn)行指標(biāo)轉(zhuǎn)換。②確定標(biāo)準(zhǔn)比率，本文以案例高校所在地區(qū)高校的平均數(shù)為基礎(chǔ)，并根據(jù)高校的評價(jià)需要，適當(dāng)進(jìn)行理論修正。③采用德爾菲法，確定指標(biāo)的權(quán)重，權(quán)重總和為100。④確定最高比率和最低比率，為了避免個(gè)別指標(biāo)異常對結(jié)果造成不合理影響，在給每個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)評分時(shí)，分別規(guī)定了上限和下限。上限按正常評分值的1.5倍計(jì)算，下限按正常評分值的0.5倍計(jì)算。⑤計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)狀況綜合評分值，公式為：綜合評分值=∑權(quán)數(shù)*（實(shí)際比率/標(biāo)準(zhǔn)比率）=∑權(quán)數(shù)*相對比率。⑥根據(jù)綜合風(fēng)險(xiǎn)評分值對案例高校進(jìn)行評價(jià)分析。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)建：本文根據(jù)2007-2009年高校的資產(chǎn)負(fù)債表與收支總表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的實(shí)際值，按評價(jià)值越大風(fēng)險(xiǎn)越小之規(guī)定將風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)實(shí)際值轉(zhuǎn)化為評價(jià)值。并據(jù)此來設(shè)定預(yù)警的警限，構(gòu)建評價(jià)指標(biāo)體系，如下圖所示：

四、結(jié)束語

高校需合理確定學(xué)校發(fā)展規(guī)模，密切關(guān)注國家宏觀金融政策的變化，堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展觀和政績觀，正確把握貸款額度，避免給高校發(fā)展帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。確保高等教育事業(yè)的健康及可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)方法范文

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而無法達(dá)到預(yù)期報(bào)酬的可能性。市場經(jīng)濟(jì)本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)，它自身的風(fēng)險(xiǎn)性決定了企業(yè)作為參與市場經(jīng)濟(jì)競爭的主體，其自身的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)活動不可避免具有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)性，這也是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物。[1]在目前中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育尚不完備的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，由企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的后果對企業(yè)的傷害往往非常大，這使得越來越多的企業(yè)家和財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)識到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，對這一方面的加強(qiáng)必然會增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，提升企業(yè)抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高企業(yè)盈利水平。[2]因此，如何合理評估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并有效防范成為了一個(gè)重要課題。

1制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類及指標(biāo)體系構(gòu)建

影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，但無論是從企業(yè)外部環(huán)境因素的變化引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還是公司內(nèi)部治理不善引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這兩者最終均可以在公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)狀況中體現(xiàn)出來。[3]本研究根據(jù)制造型企業(yè)財(cái)務(wù)活動自身的特點(diǎn)和規(guī)律，結(jié)合現(xiàn)有學(xué)者對這類企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)的相關(guān)研究，[4][5]從制造型企業(yè)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運(yùn)營能力以及成長能力等這五大方面進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估指標(biāo)的構(gòu)建。其中，償債能力用流動比例和資產(chǎn)負(fù)債率來計(jì)算；運(yùn)營能力用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來計(jì)算；現(xiàn)金流量用凈利潤現(xiàn)金比例和銷售現(xiàn)金比率來計(jì)算；盈利能力用資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率來計(jì)算；成長能力用總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率來計(jì)算。

為了避免人為主觀因素的影響以及得到較為可靠的計(jì)算結(jié)果，本研究在借鑒已有相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，將AHP以及TOPSIS法結(jié)合起來對制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，以使得評價(jià)結(jié)果更為客觀可信。

2基于AHP和TOPSIS法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)原理及步驟

21采用AHP法確定權(quán)重系數(shù)

首先需要構(gòu)建比較矩陣。在制造型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素中，對影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素采用1-9標(biāo)度法兩兩比較進(jìn)行評分，可以構(gòu)建一個(gè)評分矩陣。然后根據(jù)評分矩陣，采用方根法計(jì)算出特征根值。接著計(jì)算一致性指標(biāo)值，檢驗(yàn)評分矩陣的一致性。當(dāng)一致性指標(biāo)小于01時(shí)，評分矩陣才滿足一致性檢驗(yàn)，否則需要對矩陣做調(diào)整后再進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

22AHP―TOPSIS評價(jià)模型構(gòu)建

首先對影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)構(gòu)建初始決策矩陣。然后對其進(jìn)行無量綱化處理，得到標(biāo)準(zhǔn)化決策矩陣。再將該矩陣各個(gè)元素按列與AHP所確定的權(quán)重向量相乘，得到加權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化決策矩陣。再計(jì)算正、負(fù)理想解，根據(jù)這個(gè)解再計(jì)算貼近度，最后，計(jì)算各參與方的綜合評價(jià)結(jié)果向量，根據(jù)向量即可確定滿足最靠近最優(yōu)解的三家企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小。

3算例分析

各指標(biāo)權(quán)重的確定。本文以江西贛州的A、B、C三家制造型企業(yè)為例進(jìn)行分析，邀請五位財(cái)務(wù)方面的專家對這三家企業(yè)這五大方面對應(yīng)的二級量化指標(biāo)兩兩進(jìn)行評分。經(jīng)過計(jì)算，A、B、C這三家企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量、運(yùn)營能力以及成長能力對應(yīng)的權(quán)重比例分別為30814%、23736%、18337%、9748%和17365。然后計(jì)算二級指標(biāo)對應(yīng)的權(quán)重，計(jì)算結(jié)果表明，流動比例和資產(chǎn)負(fù)債率分別為6137%和3863%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為5583%和4417%，凈利潤現(xiàn)金比例和銷售現(xiàn)金比率分別為5369%和4631%，資產(chǎn)凈利率和銷售凈利率分別為5837%和4163%，總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率分別為5642%和4358%?；谝陨蠑?shù)據(jù)，可得到正、負(fù)理想解集合分別為：C+={0378，0289，0326}，C-=?x0021，0046，0033?y。在?N近度方面，以償債能力為例，A、B、C三家公司分別為0690、0573和0341。

最后，計(jì)算出A、B、C三家公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合評判結(jié)果向量為：F=（0283，0317，0406），表明，C公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在三家中最大，B公司次之，A公司相對最小。事實(shí)上，這一計(jì)算結(jié)果符合三家企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)論。