投資的基本原理精選(九篇)

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第1篇：投資的基本原理范文

關(guān)鍵詞：科技人力資本投入 科技人員狀況 灰色關(guān)聯(lián)度研究

一、引言

國家十二五規(guī)劃提出要“內(nèi)生增長，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”，創(chuàng)新主要體現(xiàn)在科技創(chuàng)新，而科技創(chuàng)新的主體是人才，因此，新形勢(shì)和新任務(wù)下，如何加大科技人力資本投資力度，改善科技人員狀況是我們需要解決的一個(gè)重要問題。本文在前人研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)度的方法，結(jié)合大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)科技人力資本投入與科技人員狀況的關(guān)系進(jìn)行研究，并對(duì)得出的結(jié)果進(jìn)行分析，最后根據(jù)分析對(duì)今后如何改善科技人員狀況提出幾點(diǎn)建議。

二、評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

在科技人力資本投入的各個(gè)組成部分中，政府科技經(jīng)費(fèi)籌集總額和科技活動(dòng)人員人均科技經(jīng)費(fèi)是最重要的部分，他體現(xiàn)了政府對(duì)科技活動(dòng)的支撐力度，是國家或地區(qū)營造創(chuàng)新環(huán)境的基本條件；另一方面，研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)是科技活動(dòng)能夠正常開展的保障，是科技活動(dòng)開展的硬件基礎(chǔ)。因此，本文把政府科技經(jīng)費(fèi)籌集總額、科技活動(dòng)人員人均科技經(jīng)費(fèi)和研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)作為科技人力資本投入的指標(biāo)。在科技人員狀況方面，本文把從事科技活動(dòng)人員數(shù)量作為度量的指標(biāo)。

三、科技人力資本投入對(duì)科技人員狀況的灰色關(guān)聯(lián)度分析

灰色系統(tǒng)理論是我國著名學(xué)者鄧聚龍教授于1982年提出的，主要是利用已知信息來確定系統(tǒng)的未知信息?；疑P(guān)聯(lián)分析是灰色系統(tǒng)理論的主要內(nèi)容之一，也是灰色系統(tǒng)理論應(yīng)用最廣泛的相關(guān)性分析方法，其基本思想是根據(jù)序列曲線幾何形狀的相似程度來判斷其聯(lián)系是否緊密，曲線越接近，相應(yīng)序列之間的關(guān)聯(lián)度就越大，反之就越少;其最大的優(yōu)點(diǎn)是對(duì)樣本量沒有嚴(yán)格的要求，不要求服從任何分布，它的數(shù)學(xué)方法是非統(tǒng)計(jì)方法，在系統(tǒng)數(shù)據(jù)資料較少和條件不滿足統(tǒng)計(jì)要求的情況下，更具有實(shí)用性。本文采用灰色關(guān)聯(lián)度分析方法對(duì)此問題進(jìn)行分析。

第一步，設(shè)定參考數(shù)列和比較數(shù)列。本文將各個(gè)省的科技人員數(shù)量設(shè)為參考數(shù)列X0，政府科技經(jīng)費(fèi)籌集總額、科技活動(dòng)人員人均科技經(jīng)費(fèi)和研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)設(shè)為比較數(shù)列，分別為X1，X2，X3。具體數(shù)據(jù)見表1。

第二步，原始數(shù)列進(jìn)行無量綱化處理。由于系統(tǒng)中各因素?cái)?shù)列的數(shù)據(jù)計(jì)算單位的不同，不便于比較，或在比較時(shí)難以得出正確結(jié)論，因此需要多對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理。無量綱化的方法，常用的有初始值化與均值化。本文采用初始值化處理，即所有數(shù)據(jù)列均用第一列數(shù)據(jù)除，然后得到新的數(shù)列，新數(shù)列即各種不同時(shí)刻的值相對(duì)于第一列數(shù)據(jù)的值的百分比。

第三步，生成對(duì)應(yīng)差數(shù)列。將無量綱化后的參考數(shù)列和比較數(shù)列進(jìn)行差值計(jì)算，并求絕對(duì)值，然后計(jì)算最大差值 和最小值。

第四步，第四步，計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)和灰色關(guān)聯(lián)度。計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)之前，首先設(shè)定分辨系數(shù)，通常以p表示(0

參考數(shù)列X0與比較數(shù)列Xk之間的關(guān)聯(lián)度計(jì)算公式為: ，由此得出各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度為：T1=0.813， T2=0.552， T3=0.653。

四、結(jié)論

通過對(duì)全國主要省份2008年政府科技經(jīng)費(fèi)籌集總額、科技活動(dòng)人員人均科技經(jīng)費(fèi)、研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)數(shù)與各地區(qū)從事科技活動(dòng)人員數(shù)進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析，可以看出：

1．科技人力資本投入與科技人員狀況有正相關(guān)的關(guān)系，科技人力資本投入對(duì)改善科技人員狀況具有重要的推動(dòng)作用；

2．在科技人力資本投入這三個(gè)因素中，政府科技經(jīng)費(fèi)籌集總額對(duì)從事科技人力資源數(shù)量影響更為重要。

因此，在科技人才隊(duì)伍建設(shè)中，政府有關(guān)部門應(yīng)該重視對(duì)科技經(jīng)費(fèi)的籌集，提高對(duì)科研人員經(jīng)費(fèi)的投入和科研基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。除此之外，還有其他影響科技人員狀況的因素，都應(yīng)該采取一定激勵(lì)的手段去鼓勵(lì)科技人員，以保證激勵(lì)效果的長期性和有效性。

參考文獻(xiàn)

[1]國家統(tǒng)計(jì)局．中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒（2008）[M]．北京：中國統(tǒng)計(jì)出版社，2008

第2篇：投資的基本原理范文

【關(guān)鍵詞】保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià) 保險(xiǎn)精算學(xué) 保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)

精算一般是指運(yùn)用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)以及人口學(xué)等學(xué)科知識(shí)和原理，定量解決工作，尤其保險(xiǎn)經(jīng)營管理中的實(shí)際問題，進(jìn)而為決策提供科學(xué)依據(jù)。精算和保險(xiǎn)的結(jié)合形成保險(xiǎn)精算，保險(xiǎn)精算是精算學(xué)的重要組成部分。保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)分支，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來分析、研究關(guān)于保險(xiǎn)領(lǐng)域問題的一門學(xué)科。從微觀層面來看，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究個(gè)人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)中間人、保險(xiǎn)監(jiān)管者在市場(chǎng)中的行為決策，如何在有限資源下達(dá)到效用最優(yōu)。從宏觀層面來看，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究保險(xiǎn)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中的作用及影響。在這兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的學(xué)科中，保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)是它們共同的重要內(nèi)容，究竟這兩門學(xué)科中保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)有何異同，這正是本文所要嘗試探討的問題。

一、保險(xiǎn)定價(jià)的數(shù)理基礎(chǔ)

（一）保險(xiǎn)精算學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)的數(shù)理基礎(chǔ)

大數(shù)定律在保險(xiǎn)定價(jià)中所起的作用主要有以下幾個(gè)方面：一是利用貝努里大數(shù)定律和泊松大數(shù)定律來估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生的概率；二是利用大數(shù)定律來分散和降低風(fēng)險(xiǎn)；三是大數(shù)定律是衡量保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的數(shù)理基礎(chǔ)；四是大數(shù)定律也是再保險(xiǎn)的數(shù)理基礎(chǔ)。

保險(xiǎn)精算一般分為壽險(xiǎn)精算和非壽險(xiǎn)精算，它們具有不同的數(shù)理基礎(chǔ)。壽險(xiǎn)保費(fèi)的計(jì)算涉及的數(shù)理基礎(chǔ)主要有概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)、人口數(shù)學(xué)、利息理論和生存模型等。非壽險(xiǎn)保費(fèi)的計(jì)算比壽險(xiǎn)保費(fèi)計(jì)算更為復(fù)雜，因?yàn)榉菈垭U(xiǎn)中損失次數(shù)和損失額都是隨機(jī)變量，其涉及的數(shù)理基礎(chǔ)主要有概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)、信度理論等。

（二）保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)的數(shù)理基礎(chǔ)

保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的建立與發(fā)展有賴于不確定情況下的經(jīng)濟(jì)分析工具的發(fā)展。金融定價(jià)模型，如投資組合選擇模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、最佳證券投資理論、跨時(shí)期資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論、期權(quán)定價(jià)理論、折扣的現(xiàn)金流模型等，在保險(xiǎn)定價(jià)中起著重要的作用，也是保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的重要的數(shù)理理論基礎(chǔ)。將資本資產(chǎn)定價(jià)模型應(yīng)用到保險(xiǎn)業(yè)后可以發(fā)現(xiàn)，均衡保險(xiǎn)價(jià)格反映了保險(xiǎn)經(jīng)營中的不變風(fēng)險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)沒有統(tǒng)計(jì)相關(guān)，那么均衡保險(xiǎn)價(jià)格是以預(yù)期索賠成本的現(xiàn)值厘定的。如果它們是統(tǒng)計(jì)相關(guān)的，那么均衡中會(huì)出現(xiàn)正的或負(fù)的保險(xiǎn)附加費(fèi)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)主要局限在于其沒有考慮諸如有限責(zé)任及不對(duì)稱稅收計(jì)劃等要素引起的非線性影響。

（三）保險(xiǎn)定價(jià)數(shù)理基礎(chǔ)的差異

從上面的分析可以看出，保險(xiǎn)精算學(xué)中定價(jià)的數(shù)理基礎(chǔ)是純數(shù)學(xué)的、概率統(tǒng)計(jì)的，而保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中定價(jià)更多的是基于金融數(shù)學(xué)、隨機(jī)過程。盡管二者都采用了數(shù)學(xué)分析手段，但各自的側(cè)重點(diǎn)不相同。

二、保險(xiǎn)定價(jià)的基本原理

（一）保險(xiǎn)精算學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)的基本原理

保險(xiǎn)精算學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)的核心內(nèi)容是厘定純保費(fèi)，用E表示。純保費(fèi)厘定的基本原理是收支平衡原理，厘定結(jié)果為精算公平純保費(fèi)，即純保費(fèi)與保險(xiǎn)人未來預(yù)期保險(xiǎn)責(zé)任賠款損失相等。用L表示保險(xiǎn)人在簽單生效時(shí)的損益，表示保險(xiǎn)人未來預(yù)期保險(xiǎn)責(zé)任賠款損失現(xiàn)值，X表示投保人或被保險(xiǎn)人繳納的純保費(fèi)的現(xiàn)值，則保險(xiǎn)精算學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)的收支平衡原理可以表示為E（L）=0，即E（Z）=E（X）。盡管壽險(xiǎn)精算和非壽險(xiǎn)精算所處理的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不相同，但是純保費(fèi)厘定所適用的原理都是一樣的，只是在具體的厘定純保費(fèi)模型上有差異。給定了預(yù)定死亡率（非壽險(xiǎn)為預(yù)定損失率）、預(yù)定利息率（非壽險(xiǎn)是短期險(xiǎn)，一般不考慮）、預(yù)定費(fèi)用率以及安全加成或利潤因素等，采用收支平衡原理厘定毛保費(fèi)。在保險(xiǎn)精算中，這些預(yù)定的定價(jià)因素是從保險(xiǎn)公司（或再保險(xiǎn)公司）以往經(jīng)營中得到的經(jīng)驗(yàn)結(jié)果，具有很強(qiáng)的主觀性，不同的保險(xiǎn)公司之間可能會(huì)存在個(gè)體差異性。

（二）保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)基本原理

保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)和保險(xiǎn)精算學(xué)中保險(xiǎn)定價(jià)的不同之處在于，保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)定價(jià)在保險(xiǎn)價(jià)格的決定過程中充分考慮了市場(chǎng)的作用，應(yīng)用了經(jīng)濟(jì)學(xué)中的均衡價(jià)格決定原理。因此，保單價(jià)格應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)和收益的一種均衡。相對(duì)而言，保險(xiǎn)精算中的精算保費(fèi)模型是從供給方面著手，它假定價(jià)格由保險(xiǎn)人單方面決定。在保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，由精算學(xué)者和金融經(jīng)濟(jì)學(xué)者共同發(fā)展的保險(xiǎn)金融定價(jià)模型成為了保險(xiǎn)定價(jià)的主流趨勢(shì)。在保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，在不同的保險(xiǎn)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)條件下應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論來考察保險(xiǎn)定價(jià)。在完全市場(chǎng)模型下，認(rèn)為由競(jìng)爭(zhēng)決定的長期均衡保險(xiǎn)費(fèi)即公平保費(fèi)與索賠、銷售費(fèi)用、所得稅和其他成本，包括稅收以及資本成本等的預(yù)期現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)值相等（Myers and Cohn，1986）。保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)者也在資本沖擊、價(jià)格管制等經(jīng)濟(jì)條件下來考察對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)的影響。

三、保險(xiǎn)產(chǎn)品定研――保險(xiǎn)精算學(xué)與保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究比較

通過上面的分析，對(duì)于保險(xiǎn)精算學(xué)和保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于保險(xiǎn)定價(jià)的一些聯(lián)系與差異，我們可以得到一些探索性的結(jié)論：

（1）從數(shù)理基礎(chǔ)上看，保險(xiǎn)精算學(xué)偏重于純數(shù)學(xué)的、概率統(tǒng)計(jì)的的數(shù)學(xué)工具，而保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)側(cè)重于應(yīng)用的、隨機(jī)過程的、和金融市場(chǎng)結(jié)合緊密的數(shù)學(xué)工具。

（2）從定價(jià)的基本原理上看，保險(xiǎn)精算學(xué)立足于計(jì)算公平保費(fèi)，使用的是收支平衡原理。保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)立足于計(jì)算市場(chǎng)均衡保費(fèi)、最優(yōu)保險(xiǎn)保費(fèi)等，充分利用了經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，如供求均衡原理、效用最大化原理、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)理論等。而且，在保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)中，保險(xiǎn)被看成是一種金融產(chǎn)品，在其價(jià)格確定時(shí)，也充分利用了金融產(chǎn)品價(jià)格確定的金融數(shù)學(xué)模型。

第3篇：投資的基本原理范文

關(guān)鍵詞：煙氣脫硫；技術(shù)；發(fā)展趨勢(shì)

中圖分類號(hào)：TF704.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

引言

隨著工業(yè)的快速發(fā)展,對(duì)煤炭的需求量不斷的增加,長期以來我國的燃料都是以燃煤為主,這樣在長期的煙氣排放過程中,對(duì)大氣污染帶來了嚴(yán)重的影響,在大氣污染中的塵和酸雨所帶來的危害是最為嚴(yán)重的,同時(shí)隨著排放量的增加,污染程度也在不斷的加劇,所以針對(duì)這類污染源,需要做好燃?xì)馀欧胚^程中的SO2的脫硫工作,從而改善其對(duì)大氣的污染程度。

一、我國現(xiàn)有的煙氣脫硫技術(shù)

1、石灰石—石膏濕法脫硫技術(shù)

基本原理為煙氣首先進(jìn)入電除塵器除去粉塵，再進(jìn)入換熱器冷卻，最后進(jìn)入吸收塔，在向上流動(dòng)的過程中SO2與吸收劑發(fā)生化學(xué)反應(yīng)，生成CaSO3。潔凈煙氣在換熱器中加熱以后排放，CaSO3與氧氣發(fā)生反應(yīng)生成石膏。

此技術(shù)具有處理煙氣量大、脫硫效率高、脫硫所需原料分布廣泛、價(jià)格便宜、煤種適應(yīng)性好且脫硫裝置的運(yùn)行不影響鍋爐性能的優(yōu)點(diǎn)，除此以外脫硫產(chǎn)物(石膏)還能夠作為水泥生產(chǎn)的原料，具有廣闊的應(yīng)用前景。同時(shí)，也存在易堵塞、結(jié)垢、硫酸鈣腐蝕和機(jī)械故障等問題，而且能源消耗較大，需要處理廢水，投資運(yùn)行費(fèi)用較高。

2、噴霧干燥法脫硫技術(shù)

噴霧干燥法的基本原理是使用石灰漿作為脫硫劑，在吸收塔內(nèi)石灰漿與煙氣中的二氧化硫接觸發(fā)生化學(xué)反應(yīng)生產(chǎn)亞硫酸鈣和硫酸鈣，然后再利用煙氣中的熱量汽化霧滴，將干燥后的未被脫硫的粉末帶走。噴霧干燥法不僅能夠脫除SO2，而且對(duì)SO3和Cl-的脫除率也較高，一般可達(dá)到95%。該方法沒有廢水產(chǎn)生，無需廢水處理設(shè)施。干燥塔內(nèi)運(yùn)行溫度比飽和溫度高，凈化后的煙氣無需再熱設(shè)備，其能耗僅為濕法脫硫工藝的一半，在中、小型電廠中應(yīng)用較多。噴霧干燥法通常會(huì)引入石灰，一定程度上影響了脫硫產(chǎn)物的綜合利用，運(yùn)行成本較高。同時(shí)，此方法還存在霧化噴嘴易堵塞磨損、固態(tài)物易沉積、漿池、料箱和管道易結(jié)垢、除塵設(shè)備易引起局部腐蝕的缺陷，導(dǎo)致脫硫劑的利用率較低，通常只有45%-55%。

3、海水煙氣脫硫技術(shù)

天然海水含有大量的堿性可溶性鹽，自然堿度通常為1.2~2.5mol/L，具有天然的酸堿緩沖能力和吸收SO2的能力。

基本原理為冷卻后的煙氣進(jìn)入吸收塔，與海水在塔板上逆向接觸去除SO2。清潔煙氣經(jīng)除霧后排放，吸收了SO2的海水進(jìn)入曝氣池進(jìn)行曝氣處理，待水質(zhì)充分恢復(fù)后返回大海。海水脫硫工藝比較適合于燃燒中低硫煤的沿海電廠，其工藝比較簡單，投資及運(yùn)行費(fèi)用較低，不存在廢棄物處理問題，且脫硫效率較高。

4、脈沖電暈放電等離子體煙氣脫硫脫硝技術(shù)

基本原理為將脈沖電源產(chǎn)生的高電壓脈沖加在反應(yīng)器電極上，使其產(chǎn)生強(qiáng)電場(chǎng)，部分煙氣分子在強(qiáng)電場(chǎng)作用下發(fā)生電離作用產(chǎn)生電子，電子在強(qiáng)電場(chǎng)的加速下獲得能量成為高能電子，高能電子可以激活、裂解、電離其他煙氣分子，進(jìn)而產(chǎn)生OH-、O2、H2O等多種活性粒子和自由基。在反應(yīng)器里，煙氣中的SO2、NOX被氧化為高階氧化物SO3，與煙氣中的H2O發(fā)生化學(xué)反應(yīng)生成H2SO4，在有NH3或其他中和物注入情況下，生成(NH4)2SO4的氣溶膠。

該工藝具有裝置簡單、運(yùn)行成本低、有害污染物清除徹底、不產(chǎn)生二次污染等優(yōu)點(diǎn)，不僅可以脫硫脫硝，同時(shí)還能夠除塵，副產(chǎn)物本身就是很好的化肥。該技術(shù)未能廣泛應(yīng)用最大的問題在于能耗較高。

5、濕法煙氣脫硫除塵一體化凈化技術(shù)

濕法除塵的基本原理是創(chuàng)造煙氣與水接觸的機(jī)會(huì)，在水中加入脫硫劑，那么除塵同時(shí)又能脫硫。濕式除塵機(jī)理可歸納為以下幾點(diǎn):利用慣性、布朗運(yùn)動(dòng)、表面張力和重力作用使塵粒被液滴、液膜截留、粘附；塵粒增濕相互凝聚，蒸汽以塵為凝結(jié)核凝結(jié)，增強(qiáng)塵料的凝聚性，強(qiáng)化上述除塵作用；熱泳力、靜電力使塵粒在液面上聚集而除去。

6、電子束氨法煙氣脫硫脫硝工業(yè)化技術(shù)脫硫

電子束氨法煙氣脫硫脫硝的基本原理是經(jīng)過凈化的煙氣首先進(jìn)入冷卻塔調(diào)節(jié)溫度和濕度，然后進(jìn)入反應(yīng)器，遇到電子束輻照產(chǎn)生多種活性基團(tuán)，煙氣中的SO2和NOx被這些活性基團(tuán)氧化，形成相應(yīng)的酸，酸再與氨反應(yīng)，生成硫酸氨和硝酸氨微粒。

該工藝流程簡單，投資不到濕法脫硫工藝的70%，能夠高效率脫除煙氣中的SO2，裝置運(yùn)行操作簡便負(fù)荷跟蹤能力強(qiáng)；該技術(shù)有充分挖掘電子束輻照煙氣脫硫脫硝技術(shù)的潛力，具有投資及運(yùn)行費(fèi)用低、運(yùn)行維護(hù)簡便、可靠性高、副產(chǎn)物是有用的氨料、無二次污染等優(yōu)點(diǎn)，具有很大的應(yīng)用空間。

二、煙氣脫硫存在的問題

1、煙氣脫硫技術(shù)和設(shè)備國產(chǎn)化問題

從九十年代開始我國所建成的大部分工業(yè)脫硫裝置和一些大型的示范性工程中,其技術(shù)和設(shè)備多為國外引進(jìn)的,雖然也有一些國產(chǎn)類所脫硫設(shè)備也進(jìn)入了市場(chǎng),但普遍存在著運(yùn)行效率低、穩(wěn)定性差等缺點(diǎn)。同時(shí)我國正規(guī)的脫硫公司和脫硫服務(wù)公司還較少,且技術(shù)都處于落后的狀態(tài),多數(shù)情況下所需要的設(shè)計(jì)和技術(shù)都由國外脫硫公司做為技術(shù)支持。

2、脫硫技術(shù)自身的缺陷

目前我國的脫硫技術(shù)有濕法脫硫和干法脫硫二種,都脫硫率都較低,濕法脫硫率相對(duì)來說還高于干法脫硫率,但不管是干法脫硫還是濕法脫硫所產(chǎn)生的廢渣和廢水都會(huì)造成二次污染,這些物質(zhì)所含成分復(fù)雜,難于處理,會(huì)給環(huán)境造成再次的污染,同時(shí)在脫硫過程中對(duì)設(shè)備的腐蝕性較大,脫硫的費(fèi)用也較高,難以保證穩(wěn)定的運(yùn)行,脫完硫后的二氧化硫沒有達(dá)到循環(huán)再利用,造成了嚴(yán)重的浪費(fèi)。

3、脫硫成本和產(chǎn)物出路問題

目前大多數(shù)設(shè)備都是由國外引進(jìn)的,這些設(shè)備引進(jìn)的成本非常高,同時(shí)運(yùn)行時(shí)也需要大量的成本,光這一項(xiàng)投入成本就會(huì)占有電廠投資的百分之二十左右,投資量和運(yùn)行費(fèi)用都較大,部分電廠無力負(fù)擔(dān)。同時(shí)不管是國外引進(jìn)的設(shè)備還是國內(nèi)自行研制的設(shè)備,在脫硫后所產(chǎn)生的產(chǎn)物都無法實(shí)現(xiàn)循環(huán)利用,只能做為廢棄物處理,這樣不僅造成了嚴(yán)重的浪費(fèi),同時(shí)也對(duì)環(huán)境造成了二次的污染。

三、煙氣脫硫技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)

我國是一個(gè)發(fā)展中國家，能源消耗主要以煤炭為主，煤炭燃燒會(huì)產(chǎn)生大量的 SO2污染大氣。 加強(qiáng)對(duì) SO2污染的治理， 不僅會(huì)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益， 同時(shí)也具有不可估量的社會(huì)效益。因此， 控制 SO2對(duì)大氣環(huán)境的污染是我國開展環(huán)保工作的重點(diǎn)之一。

目前， 國內(nèi)許多科研單位及高等院校通過各種方式積極研究新型煙氣脫硫技術(shù)，如與國內(nèi)外大型企業(yè)合作、 申請(qǐng)國家自然基金等。新技術(shù)具有脫硫效率高、 硫可回收利用、 脫硫劑再生容易、 損失率低、 投資和運(yùn)行費(fèi)用較低、 不產(chǎn)生二次污染的優(yōu)點(diǎn)。 目前我國火電廠煙氣脫硫工程的設(shè)備都是從國外進(jìn)口， 而國內(nèi)負(fù)責(zé)土建以及安裝。我們必須較快實(shí)現(xiàn)火電廠煙氣脫硫技術(shù)以及設(shè)備的國產(chǎn)化以提高對(duì)二氧化硫的治理力度。這樣不但可以降低工程投資， 還能促進(jìn)我國機(jī)電行業(yè)技術(shù)進(jìn)步， 提高機(jī)電制造企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

結(jié)束語

隨著我國工業(yè)化進(jìn)程發(fā)展速度日益加快，SO2的排放量也在日趨增加。大氣污染物中SO2是最主要的污染物之一，對(duì)工業(yè)煙氣中SO2含量的控制是目前環(huán)保工作中刻不容緩的課題。

參考文獻(xiàn):

第4篇：投資的基本原理范文

【關(guān)鍵詞】時(shí)代性 當(dāng)代重大事件 社會(huì)問題

本人從事高?！盎驹砀耪摗闭n程教學(xué)已經(jīng)有4年的時(shí)間，其間，經(jīng)常會(huì)有學(xué)生提出學(xué)習(xí)基本原理有什么用的問題，他們認(rèn)為的理論已經(jīng)不適應(yīng)我們這個(gè)社會(huì)，與我們這個(gè)社會(huì)沒有什么關(guān)系。為了解決這一問題，本文將從當(dāng)前人類社會(huì)存在的總體“異化”現(xiàn)象以及2008年金融危機(jī)的爆發(fā)這兩大事件出發(fā)，探討基本原理的時(shí)代性問題。

一、解讀當(dāng)代社會(huì)重大事件 理解時(shí)代性及其重要性

基本原理本身就具有時(shí)代性，它是在時(shí)代的客觀要求中產(chǎn)生，并在時(shí)代和實(shí)踐中不斷發(fā)展的，它不是僵死不變的，而是隨著具體時(shí)代情況的變化而不斷變化發(fā)展。

現(xiàn)時(shí)代與創(chuàng)立的時(shí)代已經(jīng)有很大的不同。創(chuàng)立時(shí)的社會(huì)條件、經(jīng)濟(jì)條件、政治條件以及階級(jí)條件等等都已經(jīng)有所改變，例如，當(dāng)時(shí)完全矛盾對(duì)立的勞資關(guān)系，在現(xiàn)代社會(huì)的資本主義國家已經(jīng)通過一系列的政策和法律措施得到很大的緩和，甚至達(dá)到表面上的祥和狀態(tài)；又如，資本主義國家和社會(huì)主義國家意識(shí)形態(tài)上的激烈對(duì)立狀態(tài)，也已經(jīng)由兩種社會(huì)制度共同存在和發(fā)展的狀態(tài)所代替，雖然這種狀態(tài)有可能會(huì)繼續(xù)演化成其他狀態(tài)。那么，在社會(huì)狀態(tài)已經(jīng)發(fā)生較大變化的現(xiàn)時(shí)代，如何理解的時(shí)代性和現(xiàn)實(shí)性，是我們?cè)诮虒W(xué)中必須面對(duì)的問題，而且這是整個(gè)理論課教學(xué)的一個(gè)前提性的問題，即只有解決這一問題，才能繼續(xù)進(jìn)行具體的理論和問題的探討。

對(duì)這一問題的處理，結(jié)合當(dāng)代社會(huì)的重大事件（包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化等各個(gè)領(lǐng)域的重大事件），發(fā)現(xiàn)理論的現(xiàn)實(shí)性和時(shí)代性是一條捷徑。因?yàn)殡x開生動(dòng)的現(xiàn)實(shí)，“時(shí)代性”就只能成為“不過是可以用來在缺乏思想和實(shí)證知識(shí)的時(shí)候及時(shí)搪塞一下的詞匯語錄”。

本文將以2008年爆發(fā)的金融危機(jī)為例進(jìn)行說明。

2008年9月份，由美國“次貸危機(jī)”引起的國際金融危機(jī)（又稱國際金融風(fēng)暴）在美國爆發(fā)，并迅速席卷全球，緊接著金融危機(jī)開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。自2008年10月開始，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)衰退跡象，房地產(chǎn)業(yè)、居民消費(fèi)和企業(yè)投資等領(lǐng)域受到了嚴(yán)重影響，制造業(yè)面臨的困難尤為嚴(yán)重。這次危機(jī)被索羅斯認(rèn)為是“三年代以來從未遭遇過的嚴(yán)重金融危機(jī)，并將終結(jié)從里根時(shí)代開始的超級(jí)大泡沫”。美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘也承認(rèn)，他針對(duì)自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的想法和做法存在缺陷，美國正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中。這次金融危機(jī)也是美國自大蕭條以來迅速影響國家最多最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對(duì)世界各國的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融體系帶來的負(fù)面影響極為深遠(yuǎn)。這場(chǎng)金融危機(jī)在給全世界經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來極大影響的同時(shí)，也引發(fā)了一個(gè)有意思的現(xiàn)象，馬克思批判資本主義的鴻篇巨著《資本論》重新成為讀者的寵兒，成為去年圣誕節(jié)最佳禮物?！顿Y本論》是馬克思獻(xiàn)給全世界無產(chǎn)階級(jí)的一部最重要的科學(xué)文獻(xiàn)，100多年前，它在世界各國廣泛流傳?，F(xiàn)在隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，年輕一代的讀者們?cè)俅萎a(chǎn)生了閱讀這部鴻篇巨制的熱情。連法國總統(tǒng)薩科齊和德國財(cái)長施泰因布呂克都開始研讀《資本論》。

這是一個(gè)值得深思的現(xiàn)象，可以引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行討論，為什么在金融危機(jī)爆發(fā)的當(dāng)代社會(huì)，西方資本主義國家卻掀起了重讀馬克思《資本論》的熱潮，這說明了什么問題。通過討論，大部分學(xué)生都能夠認(rèn)識(shí)到，《資本論》對(duì)資本主義社會(huì)的經(jīng)濟(jì)制度和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的考察具有普遍價(jià)值，即便當(dāng)代社會(huì)資本主義社會(huì)中一些具體的經(jīng)濟(jì)形式發(fā)生了變化，但是對(duì)其基本規(guī)律的揭示仍然適用，《資本論》在現(xiàn)代社會(huì)仍然具有重要的適用性。“在當(dāng)前這場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)中，著作再度被世人廣泛閱讀，人們不得不再一次驚嘆穿越時(shí)空的洞見力?！痹谶@點(diǎn)認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，再引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)一步思考類似的情形，最終會(huì)使學(xué)生達(dá)成一致，即揭示人類社會(huì)基本規(guī)律和資本主義制度本質(zhì)的，在具體條件已經(jīng)發(fā)生巨大變化的現(xiàn)代社會(huì)，仍然具有重要意義，仍然具有適用性，但是很顯然，其具體的體現(xiàn)形式已經(jīng)有所改變。從而，引導(dǎo)學(xué)生進(jìn)一步得出結(jié)論，我們應(yīng)該在當(dāng)代社會(huì)的新形勢(shì)和新條件下，發(fā)展和堅(jiān)持。

可以說，這次金融危機(jī)以“極其尖銳甚至可以說是急風(fēng)暴雨的形式”，把當(dāng)代資本主義生產(chǎn)方式及其深層矛盾集中凸現(xiàn)了出來，同時(shí)再次證明了資本主義制度的歷史局限性。因此，我們不能依據(jù)某種學(xué)說創(chuàng)立的時(shí)間來判斷它是否過時(shí)。由于深刻握了人類社會(huì)發(fā)展的規(guī)律、資本主義生產(chǎn)方式的內(nèi)在矛盾及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律，即使在與現(xiàn)時(shí)代有很大不同的19世紀(jì)建立的理論，仍然是我們這個(gè)時(shí)代的真理。

二、結(jié)合具體理論和當(dāng)代社會(huì)問題 加強(qiáng)理解及運(yùn)用

基本原理概論作為高校思想政治理論課改革設(shè)置的核心課程之一，除了使大學(xué)生從整體上掌握世界觀和方法論，樹立的人生觀和價(jià)值觀，學(xué)會(huì)運(yùn)用世界觀、方法論觀察和分析問題之外，作為一門基本的理論課程，更重要的還要在教學(xué)過程中貫徹創(chuàng)造性和啟發(fā)性的原則，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造性思維能力和知識(shí)轉(zhuǎn)化能力。這就要求在教學(xué)環(huán)節(jié)上重視培養(yǎng)學(xué)生的認(rèn)識(shí)興趣和創(chuàng)造力的開發(fā)，使其活躍思維，拓寬知識(shí)領(lǐng)域和視野，并且注意在教學(xué)過程中鼓勵(lì)學(xué)生多提問題，多從不同的角度和不同的思路去思考問題、探索問題，發(fā)揮學(xué)生的主動(dòng)性和積極性。其中，在具體理論講述過程中，穿插當(dāng)代社會(huì)重大問題的討論，就能達(dá)到事半功倍的效果。例如，在講解“真理與價(jià)值”這一原理時(shí)，就可以穿插當(dāng)代社會(huì)中人的“異化”問題實(shí)質(zhì)的分析和討論，一方面，運(yùn)用具體理論分析和探討當(dāng)代社會(huì)重大問題，可以體現(xiàn)其鮮明的時(shí)代性；另一方面，又可以通過討論，鍛煉學(xué)生運(yùn)用基本原理解決現(xiàn)實(shí)問題，提高他們解決問題、分析問題的能力和創(chuàng)造性思維的能力。

基本原理認(rèn)為，為了滿足人類生存和發(fā)展的需要，人們必須通過實(shí)踐改造外部世界，創(chuàng)造出能夠滿足人類需要的事物。在這一過程中，不僅存在著主觀符合客觀的真理問題，而且存在著按照主體的需要和尺度認(rèn)識(shí)和改造客觀世界的價(jià)值問題。一般說來，真理是人們對(duì)于客觀事物及其規(guī)律的正確認(rèn)識(shí)，人類的認(rèn)識(shí)活動(dòng)從總體上講是為了獲得真理，并用真理指導(dǎo)實(shí)踐，以取得實(shí)踐的成功，體現(xiàn)的是主體趨向于客體的一種關(guān)系?！皟r(jià)值”是揭示外部客觀世界對(duì)于滿足人的需要的意義關(guān)系的范疇，是指具有特定屬性的客體對(duì)于主體需要的意義。而任何實(shí)踐活動(dòng)都是在真理尺度和價(jià)值尺度的共同制約下進(jìn)行的，任何成功的實(shí)踐都必然是真理尺度和價(jià)值尺度的統(tǒng)一。

在講完上述基本理論之后，可以讓學(xué)生來討論現(xiàn)代人的“異化”問題。

馬克思運(yùn)用德國哲學(xué)的異化概念來分析私有制社會(huì)的基本狀況和工人階級(jí)的基本處境，提出了異化勞動(dòng)的概念，試圖以此揭示私有財(cái)產(chǎn)的本質(zhì)，論證私有制社會(huì)必然滅亡的歷史規(guī)律。他認(rèn)為，在私有制下，勞動(dòng)必然是異化勞動(dòng)：第一，工人同自己的勞動(dòng)產(chǎn)品相異化；第二，工人同自己的生產(chǎn)活動(dòng)相異化；第三，人同自己的“類本質(zhì)”相異化；第四，勞動(dòng)者的產(chǎn)品不屬于勞動(dòng)者，人同人相異化。總之，馬克思的異化理論，大意是指人類在生產(chǎn)力大發(fā)展的時(shí)期，生活中的人類卻漸漸喪失了人之為人與動(dòng)物本質(zhì)的區(qū)別：即自主勞動(dòng)的能力，反而淪為勞動(dòng)的奴隸。西方者繼承并發(fā)展了馬克思的異化理論。馬克思時(shí)代的異化主要造成的是勞動(dòng)者的肉體痛苦，而現(xiàn)代資本主義的異化造成了更深層精神上的痛苦和折磨。西方者認(rèn)為，如今異化正成為資本主義社會(huì)的一種新的控制手段。當(dāng)代的異化具有“總體性”的特征，已發(fā)展成為一種“總體異化”。也就是說異化已經(jīng)跨越了工人階層，向全社會(huì)蔓延。如今全人類都已淪為自己所創(chuàng)造的文明和社會(huì)的囚徒。這種異化一般被分為四個(gè)方面：

第一，現(xiàn)代人被自己所創(chuàng)造的物所物化和奴役。人成為機(jī)器的奴隸，異化成生產(chǎn)大機(jī)器上的一個(gè)或大或小的零件、一個(gè)齒輪，蛻變成與生命毫不相同的物。在《機(jī)器的神話》中劉易斯·芒福德（Lewis Mumford）用這個(gè)術(shù)語來指稱一種看待世界和組織社會(huì)的基本方式：一個(gè)在“機(jī)械世界圖景”的奴役下的人甚至?xí)⒂袡C(jī)生命看做機(jī)械生命，并且把人當(dāng)成組合部件那樣組裝成一個(gè)巨大的社會(huì)機(jī)器。馬克思在《資本論》中說：機(jī)器勞動(dòng)極度地?fù)p害了神經(jīng)系統(tǒng)，同時(shí)它又壓抑肌肉的多方面運(yùn)動(dòng)，侵吞身體和精神上的一切自由活動(dòng)，甚至減輕勞動(dòng)也成了折磨人的手段，因?yàn)闄C(jī)器不是使工人擺脫勞動(dòng)，而是使工人勞動(dòng)毫無內(nèi)容。第二，現(xiàn)代人被官僚機(jī)器所奴役和壓抑。弗洛姆指出這些占據(jù)管理階層的官僚，既無情感，又無人格，像冷冰冰的無感情的機(jī)器一樣，對(duì)人漠不關(guān)心，沒有一絲一毫的同情心，對(duì)人像對(duì)待物一樣，他們把遵循規(guī)章制度作為做事的唯一準(zhǔn)則。理性官僚組織推崇價(jià)值中立，追求工具理性，強(qiáng)調(diào)形式合理與程序正義。依據(jù)官僚組織理論設(shè)計(jì)的組織，很容易演化成用工具理性排斥價(jià)值理性，具體表現(xiàn)為片面地追求程序與形式。本來，組織的規(guī)則、程序是實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)與價(jià)值的手段，但是，形式合理性的追求，卻會(huì)使目的與手段倒置。當(dāng)官僚組織為實(shí)現(xiàn)它的目標(biāo)而不斷地完善工具手段時(shí)，手段日益成了管理的目的。在這種情況下，官僚組織會(huì)形成規(guī)章迷宮，繁文縟節(jié)，職業(yè)官僚只會(huì)根據(jù)僵硬的規(guī)章例行公事，辦事拖拉，效率低下，違背理性設(shè)計(jì)的初衷。韋伯認(rèn)識(shí)到，這個(gè)進(jìn)程最終可能導(dǎo)致出現(xiàn)“新的奴役鐵籠”。在這個(gè)鐵籠中，各種以價(jià)值為取向的社會(huì)行為會(huì)被威力巨大的官僚制結(jié)構(gòu)所窒息，會(huì)被形式理性化的法律和制度編織的牢固網(wǎng)絡(luò)所扼殺，個(gè)人沒有任何反抗的可能。第三，現(xiàn)代人被消費(fèi)所異化。市場(chǎng)刺激和引誘著人們的消費(fèi)，主宰著人們的欲望。法蘭克福學(xué)派，包括馬克斯·霍克海默、特奧多爾·W·阿多爾諾、H·馬爾庫塞以及維克托·弗魯姆等人；存在主義的代表人物昂利·列斐伏爾（Henri Lefebvre，1901～1991）；生態(tài)學(xué)的代表人物本·阿格爾等，都深刻論述過消費(fèi)異化現(xiàn)象。馬克思在《資本論》中首次提出的“商品拜物教”，其實(shí)是“異化”的又一種形式，它使由人創(chuàng)造的價(jià)值以一種自然化的形式呈現(xiàn)出來?！吧唐钒菸锝獭比菀资谷藗冨e(cuò)誤地把社會(huì)的外觀誤認(rèn)為是社會(huì)的現(xiàn)實(shí)和本質(zhì)，錯(cuò)誤地把市場(chǎng)“商品”“消費(fèi)”量化的生活標(biāo)準(zhǔn)等同于自己真正的物質(zhì)利益，從而容易導(dǎo)致人的本質(zhì)“人的需要被異化”。因而，在消費(fèi)活動(dòng)中，人的所有需要越來越以物來滿足，人的主體性越來越受控于物的世界，這就是異化在消費(fèi)領(lǐng)域中的一種表現(xiàn)?！跋M(fèi)異化”是一種物化的文化形態(tài)，它造成了人們對(duì)物質(zhì)的極端尊崇和全社會(huì)的奢靡浪費(fèi)之風(fēng)，導(dǎo)致了人的價(jià)值取向的錯(cuò)位，具有極大的危害性。法蘭克福學(xué)派理論家馬爾庫塞在《單向度的人》中對(duì)西方消費(fèi)社會(huì)中人的物化和異化現(xiàn)象做了細(xì)致深入的分析和振聾發(fā)聵的批判。馬爾庫塞認(rèn)為，在發(fā)達(dá)的工業(yè)社會(huì)里，人們陶醉于經(jīng)濟(jì)繁榮的景象之下，按照廣告來放松、娛樂、行動(dòng)和消費(fèi)，追求時(shí)尚，愛或恨別人所愛或所恨的東西，許多人沉浸在對(duì)物質(zhì)的追求和享受之中，沒有了對(duì)精神完善的追求和終極關(guān)懷。他一針見血地指出，發(fā)達(dá)工業(yè)文明的人們，是完全受物質(zhì)欲望支配的單向度的人，是地位提高了的消費(fèi)物品奴隸。第四，現(xiàn)代人被市場(chǎng)異化為商品。在市場(chǎng)權(quán)力的下，人的自尊、自信被一點(diǎn)點(diǎn)地摧毀，市場(chǎng)成了衡量人成功的唯一尺度。

第5篇：投資的基本原理范文

關(guān)鍵詞：股票；基本面分析；技術(shù)面分析 ；MACD

我國的證券市場(chǎng)，自上海和深圳兩大證券交易所成立至今，已有20年的歷史。90年代初期入市的股民，已經(jīng)在20年的股海沉浮中歷練得爐火純青。但是，現(xiàn)在股民中的絕大部分投資者，都是在2006年開始的一場(chǎng)波瀾壯闊的大牛市中涉入股海的，由于歷練的時(shí)間不夠長，這些投資者投資技巧和心態(tài)還不是很成熟。良好的投資心態(tài)需要慢慢培養(yǎng)，投資技巧需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，因此，投資者若想在短時(shí)間內(nèi)成為一名成熟的投資者，唯一的辦法就是不斷加強(qiáng)投資技術(shù)分析的學(xué)習(xí)。本文將從技術(shù)分析的角度入手，談?wù)凪ACD指標(biāo)的基本原理及其運(yùn)用，希望能夠給投資者帶來一些操作參考。

所謂股票投資，其實(shí)就是選擇股票，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)介入，以此獲取比較高額的回報(bào)。股票投資大致可以分為兩種分析方法：基本分析法和技術(shù)分析法。所謂基本分析法，就是研究上市公司所處的宏觀環(huán)境，行業(yè)環(huán)境以及對(duì)上市公司本身進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)公司股票的投資價(jià)值，購買質(zhì)優(yōu)而價(jià)值被嚴(yán)重低估的股票，以獲得股票投資的長期收益。所謂技術(shù)分析法，就是以研究股票價(jià)格的變化趨勢(shì)為目的，利用K線、均線、形態(tài)分析或者技術(shù)指標(biāo)等分析工具，主要關(guān)注股票投資的短期收益。

技術(shù)分析理論很多，其中技術(shù)指標(biāo)理論是一種常用的理論。技術(shù)指標(biāo)具體包括：MACD（平滑異同平均線）、DMI（動(dòng)向指數(shù)）、ASI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）、W%R（威廉指標(biāo)）等等。本文將重點(diǎn)介紹MACD指標(biāo)的基本原理及其應(yīng)用。

一、MACD簡介

MACD即平滑異同移動(dòng)平均線。MACD是利用二條不同速度的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來計(jì)算二者之間的差離狀況（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其DIF之9日平滑移動(dòng)平均線，即MACD。

二、MACD的計(jì)算公式

1、MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。

（1）快速平滑移動(dòng)線（EMA）是12日的，計(jì)算公式為：

今日EMA（12）=[2/（12+1）]×今日收盤價(jià)+[11/（12+1）]×昨日EMA（12）

（2）慢速平滑移動(dòng)平均線（EMA）是26日的，計(jì)算公式為：今日EMA（26）=[2/（26+1）]×今日收盤價(jià)+[25/（26+1）]×昨日EMA（26）

以上兩個(gè)公式是指數(shù)平滑的公式，平滑因子分別為2/13和2/27。DIF=EMA（12）-EMA（26）

2、計(jì)算出正負(fù)差之后，再用平滑移動(dòng)平均數(shù)的方式來計(jì)算正負(fù)差的9日移動(dòng)平均數(shù)，即為異同平均數(shù)（DEA）。平滑系數(shù)設(shè)定為0.2。即：DEA=前一日9日DEA+0.2（當(dāng)日DIF - 前一日9日DEA）

三、MACD的使用方法

1、DIF和DEA都是正值，在0軸線上方，屬于多頭行情， DIF往上突破DEA，形成“金叉”，可以選擇買入。DIF向下跌破DEA時(shí)，形成“死叉”，可以選擇賣出。

圖1中，2000年5月12日，受中國與歐盟入世談判成功利好消息的刺激，紡織、港口等板塊整體上揚(yáng)，沉寂多時(shí)的二紡機(jī)拔地而起，在短短的7個(gè)交易日中股價(jià)竟狂飚50%。從MACD指標(biāo)來看，2000年5月12日，DIF與DEA在0軸線上方，DIF上穿DEA，形成“金叉” ，可以大膽買入，一路持有。等到DIF向下穿DEA，形成“死叉”，可以暫時(shí)獲利了結(jié)，至少有40%左右的收益。

2、DIF與DEA都是負(fù)值，在0軸線下方，屬于空頭行情， DIF向下跌破DEA時(shí)，可以選擇賣出。DIF向上突破DEA時(shí)，可以選擇買進(jìn)。

在圖2中，浦發(fā)銀行在1月31之前，DIF與DEA在0軸線以下，均為負(fù)值，屬空頭行情，可以持幣觀望，不宜介入。1月31日過后，DIF上穿DEA，形成“金叉”，可以適當(dāng)介入，等到DIF與DEA都運(yùn)行在0軸線以上，可以繼續(xù)加倉。

3、DIF與DEA都是負(fù)值，在0軸線下方，DIF向上突破DEA時(shí)，可以選擇買進(jìn)。但是，在具體操作中，DIF向上突破DEA時(shí)，如果選擇買進(jìn)的話，股價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌，投資者會(huì)蒙受損失。因此，遇到這種情況，可以結(jié)合移動(dòng)平均線進(jìn)行操作，準(zhǔn)確性較高。如果DIF與DEA都是負(fù)值，在0軸線下方，若DIF向上突破DEA時(shí)，同時(shí)股價(jià)運(yùn)行在60MA之上，可以選擇買進(jìn)。否則，只能持幣觀望。

圖3中，世博股份2010年5月28日，DIF與DEA都是負(fù)值，DIF上穿DEA，形成所謂的“金叉” 。如果投資者選擇買入的話，會(huì)蒙受虧損，因?yàn)榇藭r(shí)世博股份的股價(jià)運(yùn)行在60日MA以下。因此，結(jié)合移動(dòng)平均線的話，世博股份2010年5月28日DIF上穿DEA，形成所謂的“金叉”，可以界定為假“金叉” ，具體操作以持幣觀望為主。

四、MACD指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)

MACD指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：主要適用于研判中長期走勢(shì)，容易判斷上漲或下跌行情的開始與結(jié)束，利用MACD指標(biāo)，可以判斷出目前市場(chǎng)是多頭行情還是空頭行情，避免逆向操作。在確定趨勢(shì)后，則可采用相應(yīng)的買賣策略，減少無謂頻繁進(jìn)出。

MACD指標(biāo)的缺點(diǎn)：當(dāng)股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)較大時(shí)，由于MACD反應(yīng)遲緩，不能迅速產(chǎn)生買賣信號(hào)，所以不適于短線操作。在股價(jià)處于盤局中波幅較小時(shí)，MACD發(fā)出的買賣信號(hào)不明顯，所以在盤整行情中不適用。

五、MACD指標(biāo)的背離

所謂MACD指標(biāo)的背離，是股票投資者的技術(shù)分析手段之一， 投資者可以利用指標(biāo)的背離功能來預(yù)測(cè)頭部的風(fēng)險(xiǎn)和底部的買入機(jī)會(huì)， MACD指標(biāo)的背離具體包括頂背離和底背離兩種情況。

（一）頂背離

當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)一次比一次高，而DIF和DEA高點(diǎn)一次比一次低，即形成頂背離現(xiàn)象，預(yù)示著股票價(jià)格即將下跌，是典型的賣出信號(hào)。如果此時(shí)DIF下穿DEA，形成兩次死亡交叉，預(yù)示著股票價(jià)格將大幅下跌，如圖4。

（二）底背離

當(dāng)股價(jià)的低點(diǎn)一次比一次低，，而DIF和DEA指標(biāo)低點(diǎn)一次比一次高，即形成底背離現(xiàn)象，預(yù)示著股票價(jià)格即將上漲，是典型的買進(jìn)信號(hào)。如果此時(shí)DIF上穿過DEA，形成兩次黃金交叉，預(yù)示著股票價(jià)格將大幅上漲，如圖5。（作者單位：四川工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

第6篇：投資的基本原理范文

關(guān)鍵詞：零  流動(dòng)  收益  風(fēng)險(xiǎn)  途徑

    以零營運(yùn)資金為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)的營運(yùn)資金實(shí)行“零營運(yùn)資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財(cái)務(wù)管理中一項(xiàng)卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運(yùn)資金管理”的方法，對(duì)我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

    一 營運(yùn)資金的管理問題

    營運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí)；從財(cái)務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問題。

    流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

    流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

    為了有效地管理企業(yè)的營運(yùn)資金，必須研究營運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行管理。營運(yùn)資金一般具有以下特點(diǎn)：

    1 周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

    2 非現(xiàn)金形態(tài)的營運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

    3 數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

    4 來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

    財(cái)務(wù)上的營運(yùn)資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營運(yùn)資金管理”的基本原理，就要首先了解營運(yùn)資金的重要性。

    營運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財(cái)務(wù)經(jīng)理有60%的時(shí)間都用于營運(yùn)資金管理。要搞好營運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問題，換句話說，就是下面兩個(gè)問題：

    第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

    第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

    可見，營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

    二 “零營運(yùn)資金管理”的基本原理

    “零營運(yùn)資金管理”的基本原理，就是從營運(yùn)資金管理的著重點(diǎn)出發(fā)，在滿足企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資?！傲銧I運(yùn)資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營運(yùn)資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使?fàn)I運(yùn)資金趨于最小的管理模式。“零營運(yùn)資金管理”屬于營運(yùn)資金管理決策方法中的風(fēng)險(xiǎn)性決策方法，這種方法的顯著特點(diǎn)是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時(shí)企業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：

    1 豐富的收益。一般而言，流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長期投資。如工業(yè)企業(yè)運(yùn)用勞動(dòng)資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對(duì)勞動(dòng)對(duì)象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過銷售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來利潤。因此，通常將固定資產(chǎn)稱為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動(dòng)資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營中不可缺少的一部分，但除有價(jià)證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動(dòng)正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因?yàn)槎唐谪?fù)債對(duì)債權(quán)人來說償還的日期短、風(fēng)險(xiǎn)小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長期負(fù)債的資金成本。

第7篇：投資的基本原理范文

關(guān)鍵詞：套期保值；股指期貨；策略

一、套期保值概述

（一）套期保值概念

套期保值是指套期保值者在進(jìn)行現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)買入或者賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)品種相同、數(shù)量相同，交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買入期貨合約以達(dá)到規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）套期保值的作用

1.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)鎖定采購成本和產(chǎn)品銷售價(jià)格

企業(yè)進(jìn)行套期保值，能夠在很大程度上規(guī)避價(jià)格波動(dòng)對(duì)其成本和利潤的影響。企業(yè)為了應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，可以買入期貨合約。一旦原材料價(jià)格上漲，企業(yè)可以通過期貨市場(chǎng)的盈利抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)由于原材料價(jià)格上漲所帶來的損失，從為而鎖定企業(yè)成本。同樣，當(dāng)企業(yè)預(yù)期產(chǎn)品價(jià)格下跌時(shí)，可以賣出相關(guān)期貨合約，以期貨市場(chǎng)盈利抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)損失，從而鎖定產(chǎn)品售價(jià)。由此看來，企業(yè)通過期貨套期保值策略能夠達(dá)到鎖定成本和銷售價(jià)格，避免市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)給企業(yè)帶來損失的目的。

2.實(shí)現(xiàn)杠桿交易

期貨市場(chǎng)采用保證金交易制度，套期保值者可以用金額較小的保證金，實(shí)現(xiàn)數(shù)倍或數(shù)十倍保證金的商品交易，因而企業(yè)可以用較少的資金頻繁的進(jìn)入市場(chǎng)，從而避免資金被存貨大量擠占的情況，并相應(yīng)的節(jié)約倉儲(chǔ)費(fèi)用，降低營業(yè)成本。例如，當(dāng)企業(yè)預(yù)期產(chǎn)品價(jià)格上漲時(shí)，如果企業(yè)不進(jìn)行期貨交易，事前需要?jiǎng)佑么罅抠Y金購入貨物以便享受商品價(jià)格上漲的好處或避免原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，但是會(huì)占用企業(yè)大量的流動(dòng)資金。如果企業(yè)選擇采用期貨的方式，就可以實(shí)現(xiàn)杠桿交易，以小博大，利用少量資金獲得大額收益。

3.提高了期貨市場(chǎng)流動(dòng)性

套期保值與投機(jī)活動(dòng)一樣，可以增加市場(chǎng)流動(dòng)性，并且套期保值者是一個(gè)期貨市場(chǎng)的主要主力軍和主要支撐著。投機(jī)活動(dòng)在短時(shí)間內(nèi)能夠帶來大量交易，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性。但是這種交易往往是短期的、不穩(wěn)定的交易。套期保值者隨時(shí)都有套期保值的需求，他們通過連續(xù)、穩(wěn)定的交易，成為活躍市場(chǎng)的主力軍。

4.套期保值的加入能夠平抑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，當(dāng)商品價(jià)格偏低時(shí)，套期保值者買入該商品期貨，促使商品價(jià)格回歸到合理水平，當(dāng)商品價(jià)格偏高時(shí)，套期保值者賣出該商品期貨合約，商品價(jià)格下降到合理水平，與期貨市場(chǎng)聯(lián)系緊密的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也隨之回歸到合理水平。因而，通過期貨市場(chǎng)套期保值操作，能夠間接的影響現(xiàn)貨市場(chǎng)，避免商品價(jià)格特別是大宗商品價(jià)格的頻繁波動(dòng)。

5.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

與投機(jī)者不同，套期保值者一般也都積極參與現(xiàn)貨市場(chǎng)，他們的價(jià)格預(yù)期真實(shí)的反應(yīng)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格預(yù)期，因此當(dāng)有足夠的套期保值者加入到期貨市場(chǎng)并積極參與時(shí)，會(huì)使得期貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)系更加緊密，期貨價(jià)格更加能夠真實(shí)的反映現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，提高期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力。

（三）套期保值原則

1.品種相同或相近原則

相同或相近品種的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)越一致，在合約的到期日價(jià)格也更加一致，因此套期保值者進(jìn)行套期保值交易時(shí)，所選擇的期貨品種與要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨品種相同或盡可能相近。期貨與現(xiàn)貨相似性越高，價(jià)格趨同性越強(qiáng)，套期保值效果越好。否則可能會(huì)出現(xiàn)基差風(fēng)險(xiǎn)，影響套期保值的效果。

2.月份相同或相近原則

套期保值者應(yīng)根據(jù)現(xiàn)貨持有時(shí)間區(qū)間來選擇期貨合約，期貨的到期日應(yīng)該盡可能的與現(xiàn)貨持有到期日相同或相近，以避免因期貨和現(xiàn)貨之間的時(shí)間不一致而導(dǎo)致不必要的風(fēng)險(xiǎn)暴露。因?yàn)樘灼诒Ｖ档脑砭褪瞧谪浭袌?chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格到期日趨于一致，越到到期日，期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格越一致。因此套期保值者在進(jìn)行套期保值操作時(shí)，所選用期貨合約的交割月份與現(xiàn)貨市場(chǎng)的計(jì)劃交易時(shí)間應(yīng)當(dāng)盡可能一致或接近。

3.方向相反原則

套期保值者在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的市場(chǎng)方向必須相反，即現(xiàn)貨市場(chǎng)是多頭，則期貨市場(chǎng)必須是空頭，或者現(xiàn)貨市場(chǎng)是空頭，期貨市場(chǎng)是多頭，否則就是投機(jī)而不是套期保值，因?yàn)榻灰赘軛U的存在會(huì)產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)暴露。由于相同或相近的商品在兩個(gè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)一致，必然會(huì)出現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)盈利而在另一個(gè)市場(chǎng)上虧損的情況，實(shí)現(xiàn)盈虧相抵從而達(dá)到套期保值即鎖定商品市場(chǎng)價(jià)格的目的。

4.數(shù)量大致相當(dāng)原則

在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，需要保值商品或股票組合的價(jià)值應(yīng)等于期貨市場(chǎng)上買賣的期貨合約的價(jià)值，從而才能保證兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧額正好相等。實(shí)際上，套期保值操作中，會(huì)因?yàn)橹荒馨凑蘸霞s面值的倍數(shù)買賣，不可能正好實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)值一致，但是應(yīng)當(dāng)盡可能的保證兩個(gè)市場(chǎng)的數(shù)量大致相同。

二、股指期貨概述

（一）股指期貨概念

股指期貨，是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，參與交易雙方約定在未來的某個(gè)特定日期，按照事先約定的股價(jià)指數(shù)，進(jìn)行指數(shù)的買賣的活動(dòng)。

（二）股指期貨與股票的區(qū)別

1.股指期貨到期交割，股票可以無限持有

股票買入后，投資者可以自行決定股票的持有時(shí)間，理論上來說，只要公司不解散，投資者可以無限持有公司股票。然而，股指期貨都有固定的到期日，投資者要在到期日進(jìn)行平倉或者交割。

2.期貨合約是保證金交易，每日結(jié)算制度

股票投資者買入股票時(shí)必須是全額買入，并且資本收益只有在股票再次賣出時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。股指期貨采用的是保證金交易，按照合約一定比例繳納保證金即可。保證金交易制度可以使投資者獲得巨大的杠桿收益，另一方面也帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)，為防止違約風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，股指期貨采用每日結(jié)算制度，每日結(jié)算盈虧，投資者可以將每天的盈利劃出，但是虧損者必須補(bǔ)足保證金，無法補(bǔ)足的投資者將會(huì)被強(qiáng)制平倉。

3.期貨合約可以實(shí)現(xiàn)做空交易

股指期貨可以先買入再賣出，也可以先賣出再買入，即雙向交易。因此，當(dāng)投資者預(yù)期股市下跌時(shí)，可以賣出股指期貨，進(jìn)行做空交易，股價(jià)下跌后買入。而股票投資者只能做多，只能在股價(jià)上漲時(shí)獲利，預(yù)期股價(jià)下跌時(shí)缺乏投資機(jī)會(huì)或者只能虧損。

4.股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式

期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的衍生市場(chǎng)，但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時(shí)只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù)，這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。

三、股指期貨套期保值基本原理及策略

（一）股指期貨套期保值的基本原理

股指期貨套期保值的基本原理是：股指期貨的價(jià)格走勢(shì)與股指現(xiàn)貨的價(jià)格走勢(shì)相一致，并且股指期貨價(jià)格與股指現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約到期日的臨近而漸趨一致。雖然股票市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)相互獨(dú)立，但是由于影響其價(jià)格的經(jīng)濟(jì)因素相同，因而兩者具有相同的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。因而可以通過兩個(gè)市場(chǎng)相反的交易達(dá)到鎖定價(jià)格、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割結(jié)算，由于套利現(xiàn)象的存在，使得股指期貨價(jià)格臨近合約到期日必然與現(xiàn)貨價(jià)格一致。套期保值者在兩個(gè)高度關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，會(huì)使得盈虧相抵，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（二）多頭套期保值與空頭套期保值

股指期貨多頭套期保值是指打算未來持有股票的投資者由于預(yù)期股票價(jià)格上漲而買入相應(yīng)期貨合約的交易行為，目的是鎖定將要買入股票價(jià)格，規(guī)避股票價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)以下情況發(fā)生時(shí)，投資者可能采用股指期貨的多頭套期保值策略：當(dāng)投資者預(yù)期未來收到大筆現(xiàn)金，并準(zhǔn)備將資金投入股市；投資者持有大量現(xiàn)金，準(zhǔn)備購買一攬子股票，為防止資金的大舉進(jìn)入推高股票價(jià)格，分批逐步買入股票，擔(dān)心未來股價(jià)上漲；投資者持有股票或者股指看跌期權(quán)，一旦股價(jià)上漲，投資者面臨巨額虧損；投資者進(jìn)行融券交易，擔(dān)心買入股票歸還時(shí)，股價(jià)上漲。

股指期貨空頭套期保值是指股票多頭擔(dān)心未來股價(jià)下跌而賣出相應(yīng)股指期貨合約的行為，目的是鎖定股票的賣出價(jià)格、規(guī)避股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下列情況發(fā)生時(shí)，投資者會(huì)采用股指期貨的空頭套期保值：長期持股的大股東看空后市，但是不愿賣出股票而失去大股東地位，此時(shí)可以選著賣出股指期貨合約對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；投資者持有股票，在預(yù)計(jì)股市整體下跌的情況下，預(yù)期所持股票下跌幅度小于大盤，采用空頭套期保值，獲得了持有股票的超額收益，并規(guī)避了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）消極套期保值和積極套期保值

消極套期保值，以風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)，主要是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行數(shù)量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在于規(guī)避股票市場(chǎng)面對(duì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。消極套期保值不涉及對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，不會(huì)通過預(yù)測(cè)股市走向來獲得超額利潤，而是通過鎖定現(xiàn)貨市場(chǎng)的股票價(jià)格、規(guī)避股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

積極套期保值以最大化收益為目標(biāo)，通過對(duì)股票未來走勢(shì)預(yù)期，有選擇地通過股指期貨套期保值來規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)，投資者采取積極的套期保值措施來規(guī)避股票組合系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，在期貨市場(chǎng)上將期貨頭寸平倉交易，不進(jìn)行對(duì)應(yīng)反向現(xiàn)貨交易。也就是說積極套期保值策略僅僅在一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行套期保值，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放后恢復(fù)股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露。

四、結(jié)束語

在當(dāng)前股市不斷下滑的情況下，投資者可以采用股指期貨套期保值的方式鎖定股票價(jià)格，避免股市大幅下跌給投資者帶來損失。不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可以選擇不同的保值策略，但是一定要遵循種類一致、期限一致、數(shù)量一致、方向相反的原則，否則就是期貨投機(jī)而不是套期保值，交易杠桿的存在會(huì)使得投機(jī)者面臨巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者只要遵循套期保值原則，完全可以利用股指期貨套期保值達(dá)到避免股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。

參考文獻(xiàn)：

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2.何曉彤.股指期貨套期保值策略理論與應(yīng)用研究[D].廈門大學(xué)，2008.

3.李慕春.股指期貨市場(chǎng)研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，2001.

第8篇：投資的基本原理范文

【關(guān)鍵詞】高校 證券投資學(xué) 課程建設(shè) 比較

【中圖分類號(hào)】G【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號(hào)】0450-9889（2012）12C-0074-03

隨著我國資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，證券市場(chǎng)在整個(gè)金融市場(chǎng)的地位日益重要。而作為專門研究證券市場(chǎng)的證券投資學(xué)課程，承擔(dān)起了證券知識(shí)普及以及證券投資專業(yè)人才培養(yǎng)的重任，并已成為高校財(cái)經(jīng)類核心課程、教育部確定的21世紀(jì)高校金融學(xué)專業(yè)的主干課程之一。

然而，不同類型高校的證券投資學(xué)課程建設(shè)也不盡相同。高校一般分為研究型大學(xué)、教學(xué)研究型大學(xué)、教學(xué)型大學(xué)。根據(jù)類型不同，大學(xué)的基本使命——人才培養(yǎng)、學(xué)術(shù)研究、社會(huì)服務(wù)的側(cè)重點(diǎn)也不同：研究型大學(xué)主要是以科研為主；教學(xué)研究型大學(xué)在兼顧研究使命的同時(shí)關(guān)注教學(xué)工作；而教學(xué)型大學(xué)則以教學(xué)為核心使命，兼顧科學(xué)研究，但研究層次和方向以應(yīng)用為主。因此，證券投資學(xué)課程建設(shè)在不同類型的高校也就顯示其不同之處。

一、研究型大學(xué)本科證券投資學(xué)課程建設(shè)

研究型大學(xué)主要是以科研為主，其人才培養(yǎng)的目標(biāo)是培養(yǎng)為社會(huì)作出較大貢獻(xiàn)的精英人才。在國外，大部分著名大學(xué)的本科生具有舉足輕重的地位，如哈佛大學(xué)本科生院具有至高無上的榮譽(yù)。哈佛大學(xué)文理學(xué)院院長亨利·羅索夫斯基描述得很直接： 在傳統(tǒng)哈佛人的眼里，哈佛的真正兒女只能是本科畢業(yè)生，一個(gè)研究生學(xué)位頂多只能給予一種旁系親屬的地位，只是募集基金時(shí)另當(dāng)別論。國內(nèi)著名大學(xué)的本科生也同樣如此，目前一些著名研究型大學(xué)非常重視本科生教育，讓最有水平的教師上教學(xué)第一線，使最有水平的教師通過教學(xué)不僅傳授知識(shí)，而且把自己進(jìn)行研究工作的經(jīng)驗(yàn)、提出和解決問題的意識(shí)與方法滲透到教學(xué)中。如清華大學(xué)的物理學(xué)家楊振寧、南開大學(xué)的數(shù)學(xué)大師陳省身、北京大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼物理學(xué)家陳平教授都曾上過本科班學(xué)生的課程。

研究型大學(xué)與普通大學(xué)相比，擁有普通大學(xué)無法企及的科研優(yōu)勢(shì)和教育資源，如相對(duì)充足的辦學(xué)經(jīng)費(fèi)、高水平的實(shí)驗(yàn)室、完備的科研設(shè)施、研究水平較高的科研團(tuán)隊(duì)、較優(yōu)的師資力量、良好的生源等眾多優(yōu)勢(shì)。特別是在教學(xué)資源方面，通常匯集社會(huì)名流、企業(yè)精英甚至學(xué)術(shù)大師到學(xué)校上課、舉辦講座和參加活動(dòng)，營造有利于培養(yǎng)學(xué)生國際視野、競(jìng)爭(zhēng)能力和較高綜合素質(zhì)的環(huán)境與條件，而這些有利條件為研究型大學(xué)提供優(yōu)質(zhì)課程，實(shí)施高質(zhì)量教學(xué)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。體現(xiàn)在證券投資學(xué)課程建設(shè)方面，該課程顯示出以下特點(diǎn)：

（一）課程目標(biāo)。在教學(xué)中，強(qiáng)調(diào)學(xué)生對(duì)證券投資基本知識(shí)的把握和對(duì)基本原理的系統(tǒng)掌握，并動(dòng)態(tài)跟蹤證券投資領(lǐng)域的最新進(jìn)展，注重理論體系的全面完整，強(qiáng)調(diào)培養(yǎng)學(xué)生思考型學(xué)習(xí)與研究型學(xué)習(xí)的習(xí)慣與能力。

（二）教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)。證券投資學(xué)課程內(nèi)容主要包括：證券投資的基礎(chǔ)知識(shí)、基本分析、技術(shù)分析、風(fēng)險(xiǎn)與收益等證券投資基本理論。研究型大學(xué)在本課程教學(xué)內(nèi)容中，注重基礎(chǔ)知識(shí)、基本原理等理論內(nèi)容的教學(xué)，而對(duì)實(shí)踐教學(xué)一般涉及較少或不涉及。如中國人民大學(xué)吳曉求教授主編的《證券投資學(xué)》授課的課時(shí)分配中（見表1），總課時(shí)為54節(jié)，基礎(chǔ)知識(shí)、基本分析與組合管理分別占總課時(shí)的37%、24%與28%，三個(gè)部分的內(nèi)容合計(jì)占總課時(shí)約90%，對(duì)實(shí)際操作起直接作用的技術(shù)分析僅4個(gè)課時(shí)，占總課時(shí)的7%。而在實(shí)際教學(xué)中，不同的教師有不同的理解，有些教師甚至不上技術(shù)分析，認(rèn)為技術(shù)分析不需要在大學(xué)的課堂上進(jìn)行教學(xué)，這在典型的研究型大學(xué)中持此觀點(diǎn)的教師較多，如北京大學(xué)、南開大學(xué)等。

資料來源：中國人民大學(xué)吳曉求主編教材《證券投資學(xué)》課件?；局R(shí)包括證券投資工具、證券市場(chǎng)及監(jiān)管、資產(chǎn)定價(jià)理論的發(fā)展；組合管理包括證券組合管理、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)及投資組合管理業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。

造成這一認(rèn)識(shí)的另外原因是，研究型大學(xué)的本科與研究生教育之間有緊密的聯(lián)系，本科生讀研比較較高，如中國人民大學(xué)本碩連讀的比例就高達(dá)三分之一。本科生教育與研究生教育的有機(jī)銜接產(chǎn)生了許多教學(xué)上的優(yōu)勢(shì)，使專業(yè)教育的重心上移，使得他們比較注重理論知識(shí)的教學(xué)。

（三）理論課程特色。研究型大學(xué)在理論教學(xué)上，力求全面、完整、嚴(yán)密，使學(xué)生系統(tǒng)接受本課程的理論教育，注重理論分析的力度和深度。對(duì)涉及證券投資技術(shù)與技巧分析時(shí)，一般講授較少，或略微提及，或在理論上只側(cè)重于理論方法的闡釋，在理論層次上體現(xiàn)出一門學(xué)科的特點(diǎn)和要求。同時(shí)，注意吸收學(xué)科最新成果，將國內(nèi)外證券市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)態(tài)及最新成果，及時(shí)補(bǔ)充到課程教學(xué)中，將傳統(tǒng)理論與現(xiàn)論進(jìn)展有機(jī)結(jié)合起來。相當(dāng)部分的研究型大學(xué)還注意與金融相關(guān)學(xué)科如金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融工程學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理等理論知識(shí)以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法的交叉融合。

（四）教學(xué)方法和手段。教學(xué)方式主要以課堂講授為主，輔以多媒體教學(xué)手段和課后較高的作業(yè)要求。例如，針對(duì)證券市場(chǎng)出現(xiàn)的熱點(diǎn)問題，課后布置的作業(yè)思考題通常具有一定的深度，需要學(xué)生查閱較多資料研究完成。通常教師會(huì)要求學(xué)生閱讀國內(nèi)外有關(guān)證券投資的文獻(xiàn)資料，以及閱讀投資大師的投資理念和方法；而有些教師會(huì)讓學(xué)生根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和上市公司財(cái)務(wù)和價(jià)值分析等基本面撰寫上市公司研究報(bào)告并在課堂上匯報(bào)自己的研究成果，體現(xiàn)了在本科階段就開始鍛煉學(xué)生的研究能力這一教學(xué)模式。但是，對(duì)實(shí)踐教學(xué)則涉及較少或不涉及，一般由學(xué)生根據(jù)自己情況酌情而定。

二、教學(xué)研究型大學(xué)證券投資學(xué)課程建設(shè)

教學(xué)研究型大學(xué)應(yīng)培養(yǎng)知識(shí)面寬、應(yīng)變能力強(qiáng)、具有一定的復(fù)合知識(shí)、有開拓精神和研究潛力的專業(yè)人才，力求做到在開展本科層次的理論教學(xué)基礎(chǔ)上，注重把理論知識(shí)運(yùn)用到實(shí)踐中，重視對(duì)應(yīng)用能力和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。并據(jù)此構(gòu)建體現(xiàn)理論和實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)體系，編制體現(xiàn)“基礎(chǔ)扎實(shí)、能力強(qiáng)、素質(zhì)高，具有創(chuàng)新潛能和協(xié)作精神”的人才培養(yǎng)計(jì)劃，科學(xué)安排實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)的內(nèi)容，合理增加實(shí)踐性教學(xué)在教學(xué)計(jì)劃中的比重。因此，其證券投資學(xué)課程建設(shè)顯示出如下特點(diǎn)：

（一）課程目標(biāo)。通過本課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生掌握有關(guān)證券投資方面的基本知識(shí)，重點(diǎn)掌握證券投資與分析的基本方法，并能夠?qū)⑺鶎W(xué)的理論知識(shí)和分析方法運(yùn)用于實(shí)踐中。與研究型大學(xué)相比，提出了實(shí)踐教學(xué)的重要性，而理論要求則相對(duì)降低，力求做到本科層次的理論教學(xué)，沒有研究型大學(xué)提出的在理論內(nèi)容上要求全面、完整與嚴(yán)密。

（二）教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)。在教學(xué)研究型大學(xué)此門課程教學(xué)內(nèi)容中，既注重基礎(chǔ)知識(shí)、基本原理等理論教學(xué)，也注重實(shí)踐教學(xué)。以東北財(cái)經(jīng)大學(xué)證券投資學(xué)精品課程為例，在課時(shí)分配中（見表2），理論課總課時(shí)為54節(jié)，基礎(chǔ)知識(shí)、投資分析與市場(chǎng)監(jiān)管分別占理論課總課時(shí)的52%、30%與18%。其中技術(shù)分析課時(shí)約4節(jié)，占總課時(shí)的7%，技術(shù)分析已真正作為課堂教學(xué)的一部分。在理論課程開設(shè)的同時(shí)，開設(shè)了模擬實(shí)驗(yàn)課程。實(shí)驗(yàn)的方式主要以模擬操作為主，通過證券交易過程的模擬，了解進(jìn)行證券投資的條件、步驟及主要的手續(xù)，運(yùn)用理論課所學(xué)的證券投資基分析、技術(shù)分析、模型分析等方法分析預(yù)測(cè)證券行情。

資料來源：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)證券投資學(xué)精品課程網(wǎng)站。投資分析包括基本分析、技術(shù)分析、風(fēng)險(xiǎn)與收益、組合分析、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、效率及績效評(píng)價(jià)；模擬實(shí)驗(yàn)教學(xué)為6課時(shí)，學(xué)生模擬實(shí)驗(yàn)一個(gè)月。

（三）理論課程特色。教學(xué)研究型大學(xué)在理論教學(xué)上也基本要求全面、完整，使學(xué)生系統(tǒng)接受本課程的理論教育，但在理論分析的力度和深度上沒有研究型大學(xué)的要求高。如作為教學(xué)研究型的東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，證券投資學(xué)課程的投資分析部分除包括了基本分析、技術(shù)分析外，還包括了風(fēng)險(xiǎn)與收益、組合分析、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、效率及績效評(píng)價(jià)等投資理論，但其占理論總課時(shí)的比例也只有30%。而中國人民大學(xué)證券投資學(xué)課程中的的組合管理就占總課時(shí)的比例達(dá)28%，如加上基本分析和技術(shù)分析的內(nèi)容，則這一比例將達(dá)到59%。在這一類型大學(xué)的理論教學(xué)中，鮮見提出要與金融相關(guān)學(xué)科以及數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法交叉融合。

（四）實(shí)踐課程特色。為更好地適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，培養(yǎng)更多創(chuàng)新型、實(shí)用型人才，目前，全國許多財(cái)經(jīng)類院校都已建立起以多媒體和網(wǎng)絡(luò)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)為核心的現(xiàn)代教學(xué)環(huán)境。如購置證券投資學(xué)課程的實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件“世華金融家”、“國泰安”等教學(xué)系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)教學(xué)，一改傳統(tǒng)的教學(xué)方式，成為此課程的一個(gè)重要教學(xué)特色。實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件“世華金融家”、“國泰安”等教學(xué)系統(tǒng)均可以通過衛(wèi)星接收系統(tǒng)得到滬、深股市和國際證券市場(chǎng)的即時(shí)財(cái)經(jīng)資訊，并可通過模擬交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)股票、期貨、外匯的實(shí)盤模擬交易。

教學(xué)研究型大學(xué)也基本都建立了多媒體和網(wǎng)絡(luò)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)為核心的現(xiàn)代教學(xué)環(huán)境，在實(shí)驗(yàn)教學(xué)上均有一定量的課時(shí)安排，同時(shí)實(shí)行實(shí)驗(yàn)室開放或校園局網(wǎng)等。學(xué)生通過證券模擬實(shí)驗(yàn)，學(xué)會(huì)閱讀分析證券資訊，正確使用證券分析軟件，掌握基本分析與技術(shù)分析的要領(lǐng)，熟悉證券交易的基本流程。

為了使學(xué)生對(duì)證券投資業(yè)務(wù)有更直觀的認(rèn)識(shí)，有些高校還安排學(xué)生到各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)習(xí)，接受行業(yè)專家的指點(diǎn)，與行業(yè)工作人員進(jìn)行交流。

（五）教學(xué)方法和手段。與研究型大學(xué)一樣，教學(xué)研究型大學(xué)也主要以課堂講授為主，輔以多媒體教學(xué)手段。但基于證券投資學(xué)是一門理論性、實(shí)踐性、技術(shù)性和操作性都比較強(qiáng)的課程的特點(diǎn)，教學(xué)研究型大學(xué)本門課程的教學(xué)逐步改變了從理論到理論的做法，采用了案例教學(xué)、實(shí)驗(yàn)教學(xué)等新的教學(xué)方法。特別是在實(shí)驗(yàn)教學(xué)的方面，利用證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)軟件進(jìn)行模擬操作，使學(xué)生加深對(duì)所學(xué)的證券投資基本理論的理解，對(duì)學(xué)生應(yīng)用所學(xué)理論解決實(shí)際問題，鍛煉實(shí)際動(dòng)手能力提供有利條件。

不少教學(xué)研究型大學(xué)進(jìn)行了證券投資學(xué)精品課程的建設(shè)，并使用精品課程網(wǎng)站資源進(jìn)行了教學(xué)。如課程的教學(xué)課件、教學(xué)大綱、教學(xué)計(jì)劃、思考題、重點(diǎn)難點(diǎn)、參考文獻(xiàn)等均放到網(wǎng)上，由學(xué)生上網(wǎng)直接查閱學(xué)習(xí)。

三、教學(xué)型大學(xué)證券投資學(xué)課程建設(shè)

教學(xué)型大學(xué)的基本定位是，服務(wù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要，以本科教育為主，建設(shè)有特色的“教學(xué)型”高校。在辦學(xué)特色定位上，綜合考慮學(xué)校的辦學(xué)指導(dǎo)思想、服務(wù)方向、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)人才需求的特殊性，以及學(xué)校所面臨的社會(huì)環(huán)境、學(xué)術(shù)背景。在培養(yǎng)目標(biāo)定位上，以培養(yǎng)應(yīng)用型人才為主。服務(wù)定位主要考慮有效地發(fā)揮服務(wù)社會(huì)的職能，解決基層第一線的問題，為基層第一線帶來直接的經(jīng)濟(jì)效益。因此，教學(xué)型大學(xué)的證券投資學(xué)課程建設(shè)顯示出如下的特點(diǎn)：

（一）課程目標(biāo)。學(xué)生通過本課程的學(xué)習(xí)，基本掌握證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)、基礎(chǔ)理論和基本技能，具有一定的證券市場(chǎng)分析能力，能初步應(yīng)用所學(xué)理論知識(shí)于證券實(shí)踐中，解決證券投資中的一些基本問題。與教學(xué)研究型相比，更強(qiáng)調(diào)實(shí)踐教學(xué)，提出了基本技能的培養(yǎng)，但其理論要求進(jìn)一步降低。

（二）教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)。在教學(xué)型大學(xué)的證券投資學(xué)課程教學(xué)內(nèi)容中，注重基礎(chǔ)知識(shí)與基本原理的教學(xué)，同時(shí)加大對(duì)實(shí)踐環(huán)節(jié)的教學(xué)，“多媒體課件+原理與方法講解+討論與案例分析”的理論性、應(yīng)用性教學(xué)與“實(shí)時(shí)行情接收+資訊分析+模擬投資+實(shí)地考察與現(xiàn)場(chǎng)觀摩”的實(shí)踐性教學(xué)相結(jié)合的模式基本形成。以湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院證券投資學(xué)精品課程為例，在課時(shí)分配中（見表3），理論課總課時(shí)為54節(jié)，基礎(chǔ)知識(shí)、基本分析，技術(shù)分析、投資理論分別占理論課總課時(shí)的52%、11%、15%、22%，其中技術(shù)分析課時(shí)增加到8節(jié)，技術(shù)分析已作為課堂理論教學(xué)的一個(gè)較為重要的部分。與教學(xué)研究型大學(xué)類似，在理論課程開設(shè)的同時(shí)，開設(shè)了證券實(shí)驗(yàn)課程。實(shí)驗(yàn)的基本方式仍是模擬投資，但安排的課時(shí)已明顯增加，實(shí)驗(yàn)的項(xiàng)目更加貼近市場(chǎng)。另外，也組織學(xué)生到證券公司、期貨公司或上市公司等實(shí)習(xí)基地進(jìn)行實(shí)踐。

資料來源：湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院證券投資學(xué)精品課程網(wǎng)站?；局R(shí)包括證券投資工具、證券市場(chǎng)及監(jiān)管；投資理論包括證券價(jià)格、收益與風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)資理論。

（三）理論課程特色。給學(xué)生講授較為完整的內(nèi)容體系，闡釋證券投資的基本知識(shí)、基本原理和基本方法，使學(xué)生建立起證券投資理論思維框架。在理論分析的力度和深度上，比教學(xué)研究型大學(xué)的要求又有所降低。在實(shí)際教學(xué)中，許多地方院校對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)、組合管理等投資理論較少涉及，這是教學(xué)型大學(xué)在理論教學(xué)中應(yīng)該補(bǔ)充的內(nèi)容。

（四）實(shí)踐課程特色。教學(xué)型大學(xué)普遍加強(qiáng)了實(shí)踐課程教學(xué)。實(shí)踐課程教學(xué)基本形成了通過實(shí)驗(yàn)課、建設(shè)校外實(shí)習(xí)基地以及開展課外實(shí)踐活動(dòng)三種途徑實(shí)現(xiàn)。在校內(nèi)建設(shè)證券模擬實(shí)驗(yàn)室等，使學(xué)生在實(shí)習(xí)前便了解證券交易的基本情況，初步進(jìn)行證券行業(yè)第一線所需人才實(shí)踐技能的訓(xùn)練；在校外與證券公司、期貨公司建立了校外教學(xué)實(shí)習(xí)基地，強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，提高學(xué)生的專業(yè)實(shí)踐能力；還經(jīng)常組織學(xué)生參加各種類型的證券投資模擬大賽等課外實(shí)踐活動(dòng)。

而在實(shí)驗(yàn)教學(xué)方面，實(shí)驗(yàn)課時(shí)通常比教學(xué)研究型大學(xué)有相當(dāng)大幅度的提高，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院證券投資學(xué)課程的實(shí)驗(yàn)課時(shí)只有10學(xué)時(shí)，相當(dāng)多的教學(xué)型大學(xué)實(shí)驗(yàn)課時(shí)遠(yuǎn)不止10學(xué)時(shí)，如貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)為24課時(shí)，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院至少32課時(shí)。之所以安排大量的實(shí)驗(yàn)課時(shí)，是因?yàn)橐囵B(yǎng)學(xué)生對(duì)基本理論知識(shí)的應(yīng)用能力與基本操作技能，通過設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目和證券實(shí)驗(yàn)室投資模擬操作，將課堂教學(xué)內(nèi)容與證券投資實(shí)踐相結(jié)合，增強(qiáng)學(xué)生學(xué)習(xí)的趣味性和感性認(rèn)識(shí)，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性和創(chuàng)新能力。

通過實(shí)踐課程教學(xué)，學(xué)生分析問題、解決問題的能力得到提升，不少學(xué)生對(duì)于證券投資分析及投資實(shí)戰(zhàn)操作，產(chǎn)生了較為濃厚的興趣。一部分學(xué)生具備了較強(qiáng)的市場(chǎng)研判和投資決策的能力，其中有些學(xué)生參加全國大學(xué)生證券模擬大賽取得良好的成績，而有些學(xué)生通過考試取得了證券從業(yè)的部分資格。

（五）教學(xué)方法和手段。教學(xué)型大學(xué)基本形成了“多媒體課件+原理與方法講解+討論與案例分析”的理論性、應(yīng)用性教學(xué)與 “實(shí)時(shí)行情接收+資訊分析+模擬投資+實(shí)地考察與現(xiàn)場(chǎng)觀摩”的實(shí)踐性教學(xué)相結(jié)合的模式。實(shí)踐性教學(xué)比教學(xué)研究型大學(xué)有了更為具體而豐富的內(nèi)容，設(shè)計(jì)了跟理論課程相對(duì)于的實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目，甚至緊密聯(lián)系證券行情的變化，在實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目上不斷跟進(jìn)和完善。與教學(xué)研究型大學(xué)類似，也積極開展了精品課程建設(shè)，利用精品課程網(wǎng)站資源進(jìn)行了教學(xué)。

總之，在高等教育大眾化發(fā)展的今天，必然要求大學(xué)的層次、類別和培養(yǎng)目標(biāo)的多樣化。既需要承擔(dān)學(xué)術(shù)型的研究型大學(xué)以及教學(xué)研究型大學(xué)，也需要能夠滿足更多人接受高等教育、提升所在地區(qū)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的教學(xué)型大學(xué)。不同高校層次滿足社會(huì)對(duì)人才的不同要求，并不代表其辦學(xué)水平質(zhì)量的高低。因此，對(duì)于數(shù)量較多的地方教學(xué)型本科院校，證券投資學(xué)課程建設(shè)應(yīng)合理定位，從其所在地區(qū)的實(shí)際出發(fā)，以重點(diǎn)解決本地區(qū)證券業(yè)發(fā)展中所需要的應(yīng)用型人才為主，承擔(dān)起提升所在地區(qū)證券業(yè)發(fā)展水平的重任。

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第9篇：投資的基本原理范文

關(guān)鍵詞：無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì) 無機(jī)非金屬材料工程專業(yè) 教學(xué)實(shí)踐

中圖分類號(hào)：F062.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）02-241-02

一、引言

我國主要無機(jī)非金屬材料產(chǎn)品水泥、玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷等產(chǎn)量多年居世界第一位，新型無機(jī)非金屬材料不斷涌現(xiàn)。無機(jī)非金屬材料工程專業(yè)培養(yǎng)具備無機(jī)非金屬材料及其復(fù)合材料科學(xué)與工程方面的知識(shí)，能在無機(jī)非金屬材料結(jié)構(gòu)與分析、材料的制備、材料成形與加工等領(lǐng)域從事科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、工藝和設(shè)備設(shè)計(jì)，生產(chǎn)及經(jīng)營管理等方面的高級(jí)工程技術(shù)人才。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門綜合性實(shí)用性和操作性都很強(qiáng)的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)科，其主要是運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理研究技術(shù)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)問題和經(jīng)濟(jì)規(guī)律，尋找技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的最佳結(jié)合。目前不少高校非常重視技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的教學(xué)，不僅在經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)，而且在理工類各專業(yè)也開設(shè)了該課程。為滿足創(chuàng)新型工程人才培養(yǎng)的需要，使學(xué)生掌握無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)的基本原理和基本方法、更好地適應(yīng)行業(yè)工作，佳木斯大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院無機(jī)非金屬材料專業(yè)在2013版培養(yǎng)方案中設(shè)置了《無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)》作為專業(yè)選修課。本文分析了我國高校工科專業(yè)開設(shè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程的現(xiàn)狀，介紹了佳木斯大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院無機(jī)非金屬材料專業(yè)“無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)”課程建設(shè)情況。

二、我國高校工科專業(yè)開設(shè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的現(xiàn)狀

目前，我國不少高校已充分認(rèn)識(shí)到技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的重要性，紛紛在工科專業(yè)中開設(shè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程。如清華大學(xué)、天津大學(xué)把該課程作為全校理工類學(xué)生的必修課，浙江工業(yè)大學(xué)把該課程作為全校各工程類專業(yè)的公共必選課。西安建筑科技大學(xué)材料工程專業(yè)開設(shè)此課程，華北水利水電學(xué)院在工科專業(yè)開設(shè)《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》課程。石油大學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程是該校各工程技術(shù)專業(yè)研究生和本科生的選修課。廣西大學(xué)電力系統(tǒng)及其自動(dòng)化專業(yè)開設(shè)了“電力技術(shù)經(jīng)濟(jì)”課程，浙江科技學(xué)院工科專業(yè)開設(shè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)課程。武漢理工大學(xué)和上海大學(xué)無機(jī)非金屬材料工程專業(yè)卓越工程師培養(yǎng)方案要求學(xué)生具有一定的概算編制和初步技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本知識(shí)，開設(shè)此課程。

三、無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程簡介

《無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)》是佳木斯大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院無機(jī)非金屬材料工程專業(yè)的一門專業(yè)課，本課程系統(tǒng)地介紹技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的理論和方法，并著重講述無機(jī)材料生產(chǎn)中技術(shù)經(jīng)濟(jì)問題，是應(yīng)用技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理和方法，結(jié)合無機(jī)材料工業(yè)的特點(diǎn)，研究無機(jī)材料工業(yè)發(fā)展中的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)、生產(chǎn)及科研等各方面和各階段的經(jīng)濟(jì)效益問題，任務(wù)是將無機(jī)材料技術(shù)與經(jīng)濟(jì)有機(jī)地結(jié)合和統(tǒng)一，以取得最佳的經(jīng)濟(jì)效益。通過本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生能用技術(shù)經(jīng)濟(jì)基本理論、基本方法和基本技能解決實(shí)際問題，在項(xiàng)目前期決策中，對(duì)項(xiàng)目的資金籌措、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)決策等有一個(gè)系統(tǒng)的評(píng)價(jià)，掌握對(duì)項(xiàng)目的可行性研究方法，以達(dá)到能對(duì)具體項(xiàng)目進(jìn)行公正、客觀、合理、準(zhǔn)確評(píng)價(jià)的目的，培養(yǎng)學(xué)生作為復(fù)合型工程師必備的素質(zhì)和能力。

四、無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程內(nèi)容

《無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)》課程為32學(xué)時(shí)，選用教材是國家“十一五”規(guī)劃教材《化工技術(shù)經(jīng)濟(jì)》，主要內(nèi)容為：經(jīng)濟(jì)分析的基本要素；技術(shù)經(jīng)濟(jì)的基本原理；經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法；不確定分析及風(fēng)險(xiǎn)決策；技術(shù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方法；項(xiàng)目可行性研究；技術(shù)改造和設(shè)備更新的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析；生產(chǎn)管理的經(jīng)濟(jì)分析與優(yōu)化；技術(shù)創(chuàng)新與研究開發(fā)技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析。要在32學(xué)時(shí)中將以上內(nèi)容法全面講解清楚，是不可能的。因此，對(duì)以上教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行增刪。第一部分――緒論。主要講述無機(jī)非金屬材料工業(yè)，技術(shù)經(jīng)濟(jì)的定義、內(nèi)容、特點(diǎn)、發(fā)展概況及其應(yīng)用，了解本課程的重要性及其在教學(xué)體系中的作用，介紹課程安排、參考書目、學(xué)習(xí)方法，使學(xué)生對(duì)該課程有總體的了解和印象，增加了教材上沒有的我國無機(jī)非金屬材料工業(yè)現(xiàn)狀。第二部分――技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本要素。包括經(jīng)濟(jì)效益、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系、投資、成本、費(fèi)用、稅金和利潤等基本概念，投資、成本、利潤等各種指標(biāo)的內(nèi)容及計(jì)算。第三部分――技術(shù)經(jīng)濟(jì)的基本原理。包括可比性原則，資金時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算方法，現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)金流量的概念，資金等效值的概念及計(jì)算。第四部分――經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法。包括投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、追加投資回收期、投資效果系數(shù)、年值、差額凈現(xiàn)值、差額內(nèi)部收益等基本指標(biāo)的定義、定義式和經(jīng)濟(jì)含義，單方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法和多方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法。第五部分――不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)決策。包括：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析、風(fēng)險(xiǎn)決策。第六部分――項(xiàng)目可行性研究。可行性研究的概念，市場(chǎng)研究和生a規(guī)模、原材料路線和工藝技術(shù)的選擇、廠址的選擇、投資估算和資金籌措、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。教材中其他的內(nèi)容由學(xué)生結(jié)合課本和案例自學(xué)。

五、無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程教學(xué)方法

講授無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)，目的是培養(yǎng)既懂無機(jī)材料生產(chǎn)技術(shù)，又懂經(jīng)濟(jì)，既有科學(xué)思維，又有經(jīng)濟(jì)頭腦的創(chuàng)新型工程技術(shù)人才。為了幫助學(xué)生更好地掌握有關(guān)的原理和方法，在教學(xué)方法上，針對(duì)不同的教學(xué)內(nèi)容采用案例教學(xué)法、交互式的問題教學(xué)法相結(jié)合，取得了較好的效果。

（一）案例教學(xué)法

無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程的教學(xué)必須重視和加強(qiáng)與無機(jī)材料工程實(shí)際相結(jié)合，案例教學(xué)是實(shí)現(xiàn)理論教學(xué)與工程實(shí)際相結(jié)合，培養(yǎng)學(xué)生對(duì)所學(xué)知識(shí)應(yīng)用能力的一種好方法。案例教學(xué)法是通過對(duì)實(shí)際案例的分析討論，使學(xué)生能夠生動(dòng)、直觀地理解理論知識(shí)點(diǎn)，從而提高其分析解決實(shí)際問題的能力。

無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程中許多知識(shí)點(diǎn)都適合案例教學(xué)，例如：投資估算、資金等效值計(jì)算、盈虧平衡分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、可行性研究等，都可以采用案例教學(xué)。案例教學(xué)法實(shí)施時(shí)，教師可以案例的形式引入知識(shí)點(diǎn)，通過講解和討論解決實(shí)際問題。例如學(xué)習(xí)等差分付序列現(xiàn)值時(shí)，引入案例：某陶瓷廠在技術(shù)改造中第一年的收益額100萬元，其后逐年進(jìn)行技術(shù)改造，優(yōu)化工藝參數(shù)等，使收益逐年遞增。設(shè)第一年以后至第8年末收益逐年遞增額為3萬元。試求在年利率為10%的條件下，該廠8年的收益現(xiàn)值。通過講解公式推導(dǎo)和計(jì)算使學(xué)生掌握資金等值的概念及計(jì)算公式。講解后，馬上給學(xué)生相似案例，讓學(xué)生當(dāng)堂進(jìn)行解決，提高了學(xué)生綜合運(yùn)用計(jì)算公式分析與解決實(shí)際技術(shù)經(jīng)濟(jì)問題的能力。

（二）交互式的問題教學(xué)法

交互式問題教學(xué)法就是針對(duì)某一知識(shí)點(diǎn)，師生互相提出問題，通常是在講述知識(shí)點(diǎn)前由教師先向?qū)W生提出問題，讓學(xué)生帶著問題聽n，知識(shí)點(diǎn)講完后進(jìn)行提問和討論，或以課堂作業(yè)的形式讓學(xué)生進(jìn)行計(jì)算解答。某一知識(shí)點(diǎn)講完后，學(xué)生有了一定的理解，由于理解的深度和廣度問題，很容易會(huì)產(chǎn)生一些疑問或不理解的地方，在課堂上給學(xué)生留出一些向老師提問的時(shí)間，由老師解答或集體討論。通過這種教學(xué)方法，變被動(dòng)學(xué)習(xí)為主動(dòng)學(xué)習(xí)，提高了學(xué)生學(xué)習(xí)興趣。

例如，講述到資金的時(shí)間價(jià)值時(shí)，先提出問題。某水泥廠年初從建設(shè)銀行貸款1000萬元，并約定借期為N年，貸款年利率為I。討論式問題：從水泥廠角度看，借用他人的資源，是要付出代價(jià)的，并且時(shí)間越長，付出的代價(jià)越多。這種代價(jià)與什么有關(guān)系？怎樣的關(guān)系？ 計(jì)算式問題，現(xiàn)在的500萬元，與5年后的500萬元，在價(jià)值上不等。那么，現(xiàn)在的500萬元，與5年后的多少萬元，在價(jià)值上相等？（在年利率為13.6%的情況下，與將來5年后的1000萬元，在價(jià)值上相等）。通過這些問題的解決使學(xué)生理解了資金隨著時(shí)間的推移，會(huì)產(chǎn)生價(jià)值的變化――增值。而且，時(shí)間越長，資金的增值越多。另外，學(xué)生們感興趣的是現(xiàn)實(shí)生活中，怎樣才能使自己有限的資金增值，這樣的問題會(huì)向老師提出來，這個(gè)問題正好符合“資金的時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)”這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，可以給學(xué)生們介紹可以通過直接投資，從生產(chǎn)過程中獲得收益或效益。鼓勵(lì)學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)；或通過間接投資，出讓資金的使用權(quán)來獲得利息和收益，如存入銀行、放貸、購買債券、購買股票等。

（三）考核方法

無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)課程實(shí)踐性強(qiáng)，要在短學(xué)時(shí)內(nèi)起到培養(yǎng)學(xué)生解決實(shí)際技術(shù)經(jīng)濟(jì)問題的能力、分析與決策能力的作用只能采取平時(shí)作業(yè)、課堂參與度、實(shí)踐能力考核、理論水平考核相結(jié)合的方式。

平時(shí)作業(yè)包括課堂作業(yè)和課后作業(yè)，多是解決小型的案例，以計(jì)算為主。課堂參與度主要考核學(xué)生回答問題、提出問題、討論問題的參與程度。實(shí)踐能力考核采取撰寫可行性研究報(bào)告的形式，讓同學(xué)們查閱資料或去企業(yè)調(diào)研，寫出可行性研究報(bào)告。理論水平考核采取開卷形式，考核內(nèi)容突出學(xué)生對(duì)知識(shí)綜合分析、運(yùn)用的水平。

六、結(jié)束語

在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，材料類專業(yè)人才不僅要懂技術(shù)，而且還要懂技術(shù)經(jīng)濟(jì)，掌握一定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)知識(shí)。只有這樣，才能在科學(xué)研究、科技成果的轉(zhuǎn)化與推廣、技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)、自主創(chuàng)業(yè)等各項(xiàng)工作中，能從技術(shù)經(jīng)濟(jì)的角度來分析和解決實(shí)際問題。因此，無機(jī)材料技術(shù)經(jīng)濟(jì)應(yīng)作為無機(jī)非金屬材料類專業(yè)的一門必修課程加以建設(shè)，同時(shí)加強(qiáng)課程改革和教學(xué)改革，培養(yǎng)學(xué)生經(jīng)濟(jì)效益意識(shí)，擴(kuò)展學(xué)生的知識(shí)廣度，對(duì)創(chuàng)新型工程應(yīng)用人才培養(yǎng)具有十分重要的意義。

[基金項(xiàng)目：佳木斯大學(xué)教研課題（項(xiàng)目編號(hào)JYLA2012-25）；黑龍江省高等教育學(xué)會(huì)規(guī)劃課題（課題編號(hào)14G133）。]

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（作者單位：佳木斯大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院 黑龍江佳木斯 154007）