保險公司投資收益精選(九篇)

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第1篇：保險公司投資收益范文

[關(guān)鍵詞]上市財產(chǎn)保險公司，投資風險，風險基礎(chǔ)資本

一、美國上市財產(chǎn)保險公司的投資概況

目前，世界各國的保險公司大都采用多種保險投資方式。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)把保險公司的資金運用分為五類：即房地產(chǎn)、抵押貸款、股份、固定收益?zhèn)⒌盅嘿J款以外的貸款和其他投資方式等。靈活多樣的投資方式，使得不同的保險公司可以根據(jù)自身的特點和需要選擇投資方式，按照收益性、安全性和流動性的要求和原則對保險基金進行投資組合。

在投資多樣化的前提下，各國政府為了保證保險資金的安全性，根據(jù)本國的實際情況，對各種投資方式設(shè)定了嚴格的投資比例，美國在這方面的限制更加嚴格(詳見表1)。

以美國紐約州為例，紐約州保險法規(guī)定保險公司的股票及債券投資不得超過總投資的20%，房地產(chǎn)投資不得超過10%，海外投資也不得超過10%。由于壽險和非壽險資金來源不同，它們對于流動性、收益性和風險承受能力的要求不同，投資結(jié)構(gòu)也不相同。壽險資金由于其長期的特點，以資本市場作為主要的投資領(lǐng)域，股票類資產(chǎn)比重較大；非壽險資金投資則主要以貨幣市場和債券市場為主。例如，1995年英國壽險資金46%投資于本國股票，13%投資于外國股票，2%投資于國外債券；非壽險資金投資本國股票為26%，投資外國股票7%，投資國外債券10%，投資本國公共部門債券21%。

圖1描述了1992年-2003年美國所有財產(chǎn)保險公司的投資結(jié)構(gòu)情況。債券投資是美國財產(chǎn)保險公司的第一大投資方式，雖然每年投資比例起起伏伏，但一直保持在50%以上，2003年高達66.34%；股票投資為美國財產(chǎn)保險公司的第二大投資方式，投資比例一直高于10%，2000年高達30%；抵押貸款也是重要的投資方式，1992年投資比例達15.6%，但近年來其投資占比一直下滑，2003年降為0.28%；短期投資近年來重要性日益突出，2003年美國財產(chǎn)保險業(yè)的現(xiàn)金及短期投資占比達9.3%；美國財產(chǎn)保險業(yè)的房地產(chǎn)投資占比一直不高，1992年的高峰期不過2.5%，后來占比不斷下降，2003年僅為0.81%。

總的來看，美國財產(chǎn)保險公司投資非常謹慎，2／3的投資資產(chǎn)是債券，其中大部分是市政債券、高評級公司債券和美國國庫券。圖2是1999年～2004年美國財產(chǎn)保險業(yè)債券投資的構(gòu)成情況。在美國財產(chǎn)保險公司所投資的債券中，短期(5年及以下)、中期(5至10年)和長期(10年以上)三分天下，其中短期債券占比最多，并且呈現(xiàn)不斷增加趨勢，2004年估計占比達45.5%左右。

就美國上市財產(chǎn)保險公司而言，其投資策略更加穩(wěn)健。表2是1996年—2004年美國20家上市財產(chǎn)保險公司股票投資與房地產(chǎn)投資占比情況。一方面，20家上市財產(chǎn)保險公司的股票投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1996年—2004年，20家上市公司的平均股票投資占比從未超過15%，2004年僅為8.93%。另一方面，20家上市財產(chǎn)保險公司的房地產(chǎn)投資比例大大低于行業(yè)整體水平。1994年以來，在上述20家上市財產(chǎn)保險公司中，有10家公司基本上未從事過房地產(chǎn)投資。

二、美國上市財產(chǎn)保險公司的投資風險

(一)1995年—2004年美國上市財產(chǎn)保險公司的投資收益及其波動情況

1995年—2004年，美國20家上市財產(chǎn)保險公司總投資額不斷增加，平均增長率達9.62%，2001年達到最高值19.66%(詳見圖3)。總投資的不斷增加，為財產(chǎn)保險公司投資收入的持續(xù)增加奠定了堅實基礎(chǔ)。

總的看來，由于種種因素，美國財產(chǎn)保險公司投資收益率波動比較明顯。圖4是1995年～2004年美國20家上市財產(chǎn)保險公司平均投資收益率情況。在此，投資收益率二利息和投資收人／投資資產(chǎn)。10年間美國財產(chǎn)保險公司整體收益率波動起伏，最高時曾達到7.51%(1998年)，最低時僅為5.53%(2004年)。這說明，美國財產(chǎn)保險公司的投資風險還比較大。

表3是1995年—2004年美國20家上市財產(chǎn)保險公司投資收益率及其波動情況。美國20家上市財產(chǎn)保險公司的投資收益率普遍低于財產(chǎn)保險業(yè)整體水平，各家收益率均值及其波動差別也很大。從投資收益率情況看，1995年—2004年，美國財產(chǎn)保險業(yè)投資收益率平均值達6.72%，而同期20家公司中僅有4家公司投資收益率均值高于這一行業(yè)水平，而其它16家公司都低于這一水平；美國上市財產(chǎn)保險公司收益率偏低的狀況，是與其投資謹慎策略息息相關(guān)的。從20家公司的具體情況看，投資收益率均值差別很大，10年均值最高的第一美國(FAF)達14.76%，而最低的保羅·旅行者(STA)僅為5.39%。從投資收益波動情況看，20家上市公司的投資收益率波動也普遍較大，且情況各異。1995年-2004年，20家公司投資收益率波動標準差均值為1.62，大大高于財產(chǎn)保險業(yè)的整體水平(0.66)，其中有14家投資收益率波動標準差高于1，有5家公司標準差超過2，第一美國(FAF)高達5.63。

(二)美國上市財產(chǎn)保險公司投資風險的成因

1.利率風險

利率風險是指由于市場利率波動而造成投資收益變動的風險。利率的上下波動直接影響證券價格，利率上升，證券價格下降；利率下降，證券價格上升。利率風險是固定收益證券(特別是國債)面臨的主要風險。美國市場利率一直變動不定，使利率風險成為上市財產(chǎn)保險公司的主要風險之一。圖5是1980年—2004年美國市場的利率變化情況。從1980年-2004年，美國的短期利率(3月期票據(jù))、中期利率(1年期票據(jù))和長期利率(10年期票據(jù))均呈現(xiàn)下降趨勢，但各年起伏不定，給上市公司的資金運用帶來很大風險。

2.信用風險

信用風險是指證券發(fā)行人在證券到期時無力還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營能力、盈利水平、規(guī)模大小等因素的影響。信用風險是債券面臨的主要風險，而不同債券因為其信用等級不同使其信用風險各異。一般而言，政府債券的信用風險最小，其它依次為金融債券和公司債券，而投資回報率正好相反。美國上市財產(chǎn)保險公司普遍投資謹慎，一般投資于信用級別較高的證券，故信用風險較低。例如，在丘博集團的資產(chǎn)組合中，70%以上的應(yīng)稅債券是由美國財政部或美國其它政府機構(gòu)發(fā)行的、或者是由穆迪公司和標準普爾公司評級的AA級以上債券；90%以上的免稅債券為AA級以上債券，大約70%的債券為AAA級；只有不足2%的債券低于投資級別，因此丘博集團債券投資的信用風險很小。

3.匯率風險

在國際投資中，由于匯率變化引起投資收益的變化。當投資以外幣所表示的資產(chǎn)時，要承擔匯率變動帶來的風險。以丘博集團為例，2004年底，其財產(chǎn)保險子公司共擁有非美元投資資產(chǎn)約45億美元，這些資產(chǎn)的品質(zhì)和到期日與國內(nèi)資產(chǎn)相似，主要以英鎊、加元和歐元計價。當英鎊匯率、加元匯率或者歐元匯率下降時，丘博公司將承擔較大的經(jīng)濟損失。

4.資產(chǎn)和負債不匹配風險

資產(chǎn)和負債不匹配風險指保險公司在某一時點上資產(chǎn)現(xiàn)金流和負債現(xiàn)金流的不匹配，從而導致保險公司收益損失。保險業(yè)務(wù)是一種典型的現(xiàn)金流運作業(yè)務(wù)，保險公司是資產(chǎn)和負債的集合體，保險公司的資產(chǎn)和負債不匹配風險，就是某個時點資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流小于或大于負債的凈現(xiàn)金流，從而導致保險公司的資產(chǎn)損失。保險公司資產(chǎn)和負債暫時的不匹配，只會影響保險公司日常賠付、投資的減少和財務(wù)的穩(wěn)定性；而長期的不匹配則會導致保險給付危機，最終導致保險公司破產(chǎn)。

與資產(chǎn)和負債不匹配風險相聯(lián)系的是流動性風險。流動性風險是指投資者由于某種原因急于拋售手中的某項資產(chǎn)，采取價格折扣等方式造成投資收益的損失。流動性強的資產(chǎn)一般具有完善的二級市場，可以在不降低價格的情況下隨時出售；流動性差的資產(chǎn)由于沒有完善的二級市場，不太容易交易轉(zhuǎn)讓，要降低價格進行交易，從而造成資產(chǎn)損失。如果出現(xiàn)資產(chǎn)和負債不匹配的情況，財產(chǎn)保險公司為了套取現(xiàn)金而急于拋售手中的資產(chǎn)時，流動性風險就產(chǎn)生了。

5.股票投資風險

美國上市財產(chǎn)保險公司投資股票的比例相對較高，加之股票市場變化原因復雜且動蕩不定。圖6是1990年—2004年美國標準普爾500家大公司股票的整體收益率走勢情況?？傮w上看，美國股票收益率變化幅度很大，股票投資的系統(tǒng)性風險很高。美國標準普爾500家大公司股票的整體收益率最高曾達到40%(1996年)，而最低時為—20%以下(2002年)。因此，股票投資占比較高的上市財產(chǎn)保險公司往往投資風險較大，投資收益率波動偏大。

三、投資風險對美國上市財產(chǎn)保險公司的影響

(一)投資風險對財產(chǎn)保險公司風險基礎(chǔ)資本的影響很大

風險基礎(chǔ)資本(Risk-BasedCapital)，是指保險公司要求等于或超過與其可能出現(xiàn)償付無力風險的具體風險特性相適應(yīng)的最低資本要求的一種制度。在風險基礎(chǔ)資本制度下，將保險公司可能面臨的經(jīng)營風險量化為所需的凈值。這種方法從保險公司的風險構(gòu)成出發(fā)，根據(jù)保險公司的規(guī)模和風險狀況，有彈性地衡量該公司用于支持業(yè)務(wù)經(jīng)營所需的最低資本，以保證保險公司的償付能力。如果保險公司的盈余低于其要求的風險基礎(chǔ)資本(或風險基礎(chǔ)資本的百分比)就會受到監(jiān)管行動的約束，如加強監(jiān)控、限制新業(yè)務(wù)的增長、要求保險公司增加資本以免被接管等。

從整體情況來看，美國風險資本與凈保費的比率在1994年—1998年猛增，其主要原因在于保險公司投資風險的增加(見表4)。1994年—1998年，在美國的保險投資組合中，股票占投資資產(chǎn)總額的比率由17%上升到23%；股票的投資風險占凈保費的百分比由40%上升到62%，大約2／3的風險資本的增加是由于保險公司投資風險的增加引起的。

第2篇：保險公司投資收益范文

分紅保險,是指保險公司在每個會計年度結(jié)束后,將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余,按照一定的比例,以現(xiàn)金紅利或增值紅利等方式,分配給投保人的一種人壽保險。與傳統(tǒng)保險相比,分紅險的投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險責任外,還可以享受保險公司的經(jīng)營成果,因此可以有效地避免利率波動和通貨膨脹給客戶帶來的風險,并且使投保人輕松地享受到保險公司的機構(gòu)投資優(yōu)勢和專家理財服務(wù)。

分紅保險兼具保障和投資功能,既能滿足人們規(guī)避風險、獲得保障、獲取穩(wěn)定的投資收益的需求,也符合人們的購買心理和消費習慣,一經(jīng)推出就受到了市場的歡迎。盡管分紅險推出之后,曾經(jīng)受到萬能險和投連險的沖擊,但并沒有阻擋其迅猛發(fā)展的勢頭。目前,分紅險引領(lǐng)著我國壽險業(yè)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,更成為2010年壽險市場的主力。優(yōu)勢明顯受青睞

在各類金融工具中,分紅保險的安全性屬于較高等級,投資者可以和保險公司共享分紅收益。從變現(xiàn)能力看,很多長期儲蓄型保險一般都提供保單貸款,以滿足客戶的不時之需。從收益水平看,分紅保險處于各類金融工具的中位,在確保資產(chǎn)回報穩(wěn)定的同時追求較高收益。

因此在家庭投資組合中,分紅保險屬于基礎(chǔ)型投資。這個基礎(chǔ)牢固了,能幫助家庭釋放更多的儲蓄,用于風險較高的投資項目。尤其是經(jīng)歷了資本市場的大起大落之后,保險回歸保障本質(zhì)的呼聲越來越高,兼具保障與投資功能的分紅險更被大眾所接受。2006年,太平洋壽險在中國市場上率先推出第一款具有生存金及紅利累積生息功能的分紅保險以來,其“鴻”系列速返分紅保險受到了消費者的廣泛青睞?？蛻粼谫徺I分紅險后,既獲得了一份固定的保單收益,還可以享受到每年保險公司專家理財帶來的年度紅利,從而確保了投保資金的安全和增值。

產(chǎn)品創(chuàng)新?lián)屜葯C

如今,很多保險公司推出創(chuàng)新型分紅險產(chǎn)品,多以“返還快、收益多、變現(xiàn)活、保障期長”為特點,可以覆蓋教育金、婚嫁金、養(yǎng)老金等,有著固定的領(lǐng)取時間和領(lǐng)取金額,符合客戶對長期財務(wù)規(guī)劃的需求。

今年太平洋壽險創(chuàng)新推出的新一代分紅理財計劃――“鴻鑫人生理財計劃”,由“鴻鑫人生兩全保險(分紅型)”和“附加鴻鑫人生加倍關(guān)愛重大疾病保險”組成?！傍欥稳松碡斢媱潯本哂型侗７秶鷱V、保險期間長、返還速度快、領(lǐng)取日期指定和一次性還本等特色,功能設(shè)計人性化,能靈活滿足各類人群的理財需求。

客戶利益最大化

分紅險的分紅多少,與保險公司的投資收益等經(jīng)營成果相關(guān)。按照分紅險的原理,紅利來源于死差益、利差益和費差益產(chǎn)生的可分配盈余,保險公司將這部分差益產(chǎn)生的利潤,按一定比例分配給客戶,就產(chǎn)生了分紅險的紅利。而死差益和費差益各保險公司差別不大,影響分紅水平的主要是利差益,即當保險公司實際投資收益明顯高于預計投資收益時,客戶可能獲得較高分紅收益。

因而,保險公司的投資能力,是客戶選擇分紅險的考量之一。從太平洋保險公布的2009年度報告中可以看到,其在控制風險的基礎(chǔ)上,按照資產(chǎn)負債管理的基本原則,持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置,努力實現(xiàn)投資收益持續(xù)、穩(wěn)定地超越負債成本。固定收益類投資加大對長期資產(chǎn)的配置力度,定息收入同比增長12.4%;權(quán)益類投資抓住市場機遇適度擴大配置,提高收益貢獻;繼續(xù)大力拓展另類投資,基礎(chǔ)設(shè)施類投資計劃的總投資金額較上年末增長181.3%,在投資資產(chǎn)中的占比較上年末提高2.7個百分點,并完成對杭州銀行的13億元股權(quán)投資。公司全年實現(xiàn)總投資收益195.36億元,總投資收益率為6.3%,較上年提高了3.4%。

第3篇：保險公司投資收益范文

[關(guān)鍵詞]保險資金 運用渠道 風險管理 相關(guān)性分析

我國保險業(yè)作為我國的一個朝陽產(chǎn)業(yè),隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展而蓬勃發(fā)展,保險公司不再是單純依靠收取的保險費和保險賠付之間的差額來獲取利潤,逐步通過保險資金運用來提高保險公司的收益是各家保險公司的必然選擇。保險公司的管理者和專家學者從不同方面和不同視角發(fā)現(xiàn)問題并探究解決問題的方法,這為我國保險資金的合理利用運用及風險管理提供了思路。

一、保險資金運用渠道及風險分析

當前我國保險資金運用的主要渠道有:銀行存款、債券、投資基金、股票、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、境外投資和房地產(chǎn)等。不同的運用渠道面臨不同的風險,下面就這幾種主要渠道所面臨的風險進行粗略分析。

1、銀行存款

銀行存款是我國的保險資金早期運用的唯一渠道,目前仍占十分重要的地位,相對于其他投資渠道而言,銀行存款的優(yōu)點是具有很高的安全性和流動性,缺點是收益率較低。所以隨著保險市場的發(fā)展和完善,銀行存款雖然已大量減少,但依然是重要投資對象。對于銀行存款的信用風險和利率風險,由于我國的國有股份制銀行在銀行業(yè)中占主導地位,因此銀行存款的風險較小。

2、債券與股票

債券投資安全性好、變現(xiàn)能力強、收益相對穩(wěn)定,特別是國債和中長期債券是保險公司投資的重要手段,國債素有“金邊債券之稱”,是因其為中央政府發(fā)行的債券,信譽高,風險低;中長期債券的投資收益率較高,因此在保險投資中所占的比例很重。國債風險較低。股票市場有很大的風險性,但長期收益較高,目前保險公司對該項投資已經(jīng)進入,但普遍比較謹慎。

3、投資基金

投資基金具有較高的收益性和流動性,證券投資基金一部分投資于上市的股份公司,這些上市公司大多是所在行業(yè)的龍頭企業(yè),資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良,已經(jīng)建立了現(xiàn)代企業(yè)制度,具有發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值。購買證券投資基金的平均收益率會超過目前保險公司購買國債的收益率。同時,證券市場是一個流動性極強的資本市場,投資基金本身以及其投資品的變現(xiàn)能力都是不容置疑的。保險公司發(fā)現(xiàn)了證券投資基金的潛力,目前已成為證券投資基金的最大機構(gòu)投資者,但是保險資金投資證券投資基金存在著較大的風險。

4、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

由于拉動經(jīng)濟增長的需要,我國基礎(chǔ)設(shè)施的投資在未來幾年將維持較高水平,需要大量建設(shè)資金,投資基礎(chǔ)設(shè)施的回報適中,收益的波動性較小,回報相對穩(wěn)定,比較符合保險資金安全穩(wěn)健的宗旨與投資的多樣化。

5、境外投資

保險資金境外投資現(xiàn)已逐步成為國內(nèi)保險機構(gòu)擴展投資領(lǐng)域、提高保險資金投資收益的重要途徑,但與境外投資高收益相伴的是不容忽視的高風險,特別是由美國次貸風波演變?yōu)槿蛐越鹑谖C后,雖然產(chǎn)生了大量的投資機遇,但對境外投資也面臨著更為嚴峻的風險。

6、房地產(chǎn)

2009年10月1日,新《中華人民共和國保險法》實施,其中新增了“投資不動產(chǎn)”這一新的保險資金運用形式,這意味著保險資金可以進入房地產(chǎn)市場。但由于房地產(chǎn)的“泡沫”現(xiàn)象在有的地區(qū)已明顯出現(xiàn),風險加大,應(yīng)注意進入的時機。

二、保險資金實際運用分析

1、我國保險資金投資渠道一覽表(2002-2009年)

從上表中可以看出銀行存款所占的比例逐年減少,但是所占的比例依然很大;債券正好相反,所占的比例呈遞增趨勢,并且是主要投資對象;投資基金所占的比例幾乎維持不變,而股票投資和其他投資從無到有,特別是在06年、07年經(jīng)濟看好時股票投資的比例明顯增加,雖然后來由于受全球經(jīng)濟危機的襲擊,保險資金減少了風險較大資產(chǎn)的投資,但可以看出保險資金運用正在向多元化發(fā)展,并且前景看好。

2、我國保險資金運用情況(2002-2009年)(單位:億元)

從上表中可以看出,保險公司的資產(chǎn)總額逐年遞增,這說明保險公司的經(jīng)營業(yè)績逐年提升,資金越來越雄厚,保險資金運用已經(jīng)從以前的主要用于銀行存款轉(zhuǎn)移到其他投資領(lǐng)域,特別是在證券市場活躍的06與07 兩年以及其后的年份,投資占資產(chǎn)總額的比重更是達到了60%以上,這說明證券投資所帶來的收益是可觀的,也是保險公司資金運用的重要渠道,其他投資渠道所占的比例比較穩(wěn)定,并且也能給保險公司帶來一定的收益,雖然遠不如證券投資,但其他投資是必要的,一方面,其他投資使保險資金投資渠道多樣化,分散了一部分風險;另一方面,保險公司通過嘗試其他投資方式,可以發(fā)現(xiàn)未來投資的潛力,有利于保險公司今后投資渠道的進一步拓寬。

3、我國保險資金投資收益率(2002-2009年)

根據(jù)上圖的數(shù)據(jù)顯示,我國保險資金的投資收益率持續(xù)上升,并于2007年達到12.2%。但08、09兩年,特別是08下半年由于受金融危機的影響,投資收益率直線下跌,09年又逐步恢復。這說明,保險資金的投資收益率與證券投資的比例密切相關(guān)。

4、保險資金收益率與投資渠道多元線性回歸分析

對上述數(shù)據(jù)進行分析,可以預先假設(shè)保險資金運用的投資收益率與資金運用渠道相關(guān),所以將解釋變量設(shè)定為“銀行存款”,“證券投資”,“其他投資”,被解釋變量設(shè)定為“保險資金投資收益率”令銀行存款為X1,證券投資為X2,其他投資為X3,投資收益率為Y。設(shè)線性回歸方程為。利用Eviews估計模型參數(shù),得出模型估計的結(jié)果為:139099)(0.001798 )(0.000475)(0.004859 )

t=(2.083220) (-1.247387) (1.747973)(-0.338333)

R2=0.503840=0.131719F=1.353970 df=4

結(jié)果顯示,相關(guān)系數(shù)只有0.503840,這表示保險資金的投資收益率雖然的確與這些因素相關(guān),但相關(guān)度不大,究其原因:(1)銀行存款所占比例不小,但由于銀行存款的利率較低,導致整體投資收益率降低;(2)投資渠道過于狹窄,使投資收益率沒有明顯的突破,并且導致資產(chǎn)不能合理的分散化,使資金運用受經(jīng)濟波動的影響較大,投資風險亦大。因此,保險公司有必要對保險資金運用進行風險管理。

三、保險資金運用風險管理措施

保險公司應(yīng)當對投資渠道所面臨各種風險進行全面的、系統(tǒng)的風險分析基礎(chǔ)上,全面推行保險資金運用的風險管理和控制策略。

1、2009年10月1日,新《中華人民共和國保險法》中制定的保險資金運用的有關(guān)政策,有效防范保險投資的許多風險,但是保險資金投資自身面臨著一些風險及不確定的金融市場環(huán)境,依然需要從法律監(jiān)控和防范角度進行控制,并在相應(yīng)法規(guī)中對投資比例和投資限額進行嚴格規(guī)范。保監(jiān)會對保險資金運用進行全面系統(tǒng)地監(jiān)管,從機構(gòu)審批、市場準入、投資規(guī)則建立等實施嚴格監(jiān)管,并對保險資金運用中違規(guī)機構(gòu)和個人給予嚴厲處罰,保障資金投資的安全和有序。

第4篇：保險公司投資收益范文

產(chǎn)品特點：

分紅保險具有固定的較低的保底預定利率，它能夠減少客戶利率風險，客戶按照保險合同的約定永遠取得公司實際的經(jīng)營紅利分配的權(quán)利。按照中國保監(jiān)會的規(guī)定，經(jīng)營分紅保險的保險公司每年必須以書面的形式向保單持有人告知分紅業(yè)績情況。

投資策略：

由于固定收益的分紅保險產(chǎn)品保險期多為1至5年，因此比較適合愿意短期投資、又不想擔風險的消費者。由于各種分紅保險的設(shè)計有一定差異，分紅保險所能提供的保障和收益程度各有不同，投保人應(yīng)全面把握分紅產(chǎn)品的保障和投資作用，不要將不同分紅保險產(chǎn)品的紅利多少做簡單、片面的比較，更不能與其他類型的產(chǎn)品收益作比較。

另外，購買投保分紅保險還是要從自己的真實需求出發(fā)，而不能憑借紅利情況的演示沖動性地選擇投保。

風險提示：

分紅產(chǎn)品不一定會有紅利分配，特別是不能保證年年都能分紅。分紅產(chǎn)品的紅利來源于保險公司經(jīng)營分紅產(chǎn)品的可分配盈余。其中，保險公司的投資收益是決定分紅率的重要因素，一般而言，投資收益率越高，年度分紅率也就越高。但是，投資收益率并非決定年度分紅率的惟一因素，年度分紅率的高低還受到費用實際支出情況、死亡實際發(fā)生情況等因素的影響。保險公司的每年紅利分配要根據(jù)業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營狀況來確定，必須符合各項監(jiān)管法規(guī)的要求，并經(jīng)過會計師事務(wù)所的審計。

投連險適合20～30年長期投資

產(chǎn)品特點：

投資連結(jié)保險一般不保證投資收益率，而將保險費分為保障和投資兩個部分，其中保障部分的風險責任由保險公司承擔，其保險的金額是固定不變的；投資部分的風險是由投資人承擔，客戶在承擔投資風險的同時，也完全享有投資回報。投資賬戶的資金由保險公司專業(yè)基金管理人員操作，每月公布一次投資收益情況，客戶也會收到年度報告，詳細說明賬戶的投資收益、財務(wù)狀況、投資組合等，類似于基金的管理方式。

投資策略：

由于投連險在設(shè)計的時候，是為長期壽險量身定做的，因此比較適合繳費期長達20年至30年的投資者。投保人應(yīng)重點了解該類產(chǎn)品投資收益與投資賬戶的關(guān)系、對投資賬戶收取的各項費用的情況、投資賬戶面臨的主要風險、投保人退保時保險公司要扣除的費用和投保人可退還份額等事項，同時，在購買時也要設(shè)定最合適的保障額度。

風險提示；

投連產(chǎn)品的收益相對較高，但帶來的風險也大。另外，投連險的收益不固定，一旦資本市場行情轉(zhuǎn)壞或者保險公司運作不當，投資者可能遭到損失。

萬能險適合閑置資金投資

產(chǎn)品特點：

萬能保險承諾保底收益，其優(yōu)勢在于繳費靈活，可定期、不定期，其保障部分的保險金額可以根據(jù)投保人的經(jīng)濟狀況隨時調(diào)整，并有加保的選擇權(quán)，可以充分滿足客戶不同時期的保險需求，既具有較低保底收益的可靠性，又具有高回報的可能性。

投資策略：

萬能壽險，由于保險期以短期為主，因此適合于家中有閑置資金，而風險承受能力低、對投資需求不高的對象。在購買時，要綜合考慮費用、保障成本和回報的不確定性，并且要明白產(chǎn)品說明書或保險利益測算書中超過最低保底收益以上的測算數(shù)字只是對未來收益的假設(shè)，不能作為對未來實際收益的保證。

風險提示：

萬能險超過最低保底收益以上的收益具有不確定性，不能將萬能產(chǎn)品和銀行儲蓄、國債等簡單地進行比較，更不能將萬能保險產(chǎn)品視作銀行儲蓄的替代品。

一些保險人在推銷分紅險、萬能險或投連險時，會給消費者高收益率的暗示。很多消費者往往經(jīng)不住誘惑，一時沖動購買了投資類保險，等明白過來這種產(chǎn)品根本不適合自己的時候，又想要退保，而退保又將蒙受很大的損失。結(jié)果，往往落得一個“持有也不是，退保也不是?！钡膬呻y境地。

保險專家提醒消費者，投資型險種屬于中長線投資，它不像投資股票、基金一樣可以高拋低吸、頻繁進出，買的時候不應(yīng)當沖動，退保時也不應(yīng)妄動。

第5篇：保險公司投資收益范文

一、我國保險投資目前存在的問題

1、投資渠道狹窄，結(jié)構(gòu)不合理我國保險投資的資金利用率與其他國家相差甚遠，我國高達72.9%的壽險資金用于銀行存款，僅有不到11%的資金用于有價證券的投資。而美國、英國、瑞士、日本這些發(fā)達國家銀行存款比例都在11%以下，瑞士的銀行存款比例只有1%，英國僅僅為0.1%，而這些國家在有價證券的投資金額比例均超過40%，尤其是英國，高達66.1%。目前我國受金融危機的影響，銀行存款利率持續(xù)走低，我國保險業(yè)視圖利用存款利息維持經(jīng)營顯得越來越無力。根據(jù)保監(jiān)會的《2008年保險業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)》顯示：08年我國原保費收入9784.1億元，其中銀行存款8087.6億元（占總投資金額82.7%），這無疑是對我國保險公司發(fā)展嚴重的制約。

2、保險投資收益率偏低從1975-1992年，美國、法國、英國、瑞士等發(fā)達國家的保費收益率分別-8.02%，-11.6%，-8.72%，-8.48%。而投資收益率分別為14.44%，13.01%，13.29%，11.55%。這一數(shù)據(jù)反應(yīng)了國外保險行業(yè)承包業(yè)務(wù)的競爭激烈。但是，即便各國保險的承保業(yè)務(wù)都是虧損狀態(tài)，但由于在投資方面的成熟運作，使得投資收益足以彌補保費收入的虧損。反觀當代的中國保險投資業(yè)務(wù)，收益率逐年下降：2002年為3.14%，2003年為2.68%，2004年為2.86%，2005年3.60%，雖然在2007年達到10.9%，但這其中很大一部分歸功于中國股市的功勞。再者，由于中國目前的保險投資絕大部分與利率掛鉤，在1996年降息前，我國壽險保單的預定利率為9%，低于銀行存款利率，有一定的利差損收益，但此后銀行利率不斷下調(diào)，壽險保單預定利率也隨之降低。但對已經(jīng)銷售的保單，仍需按發(fā)售時的預定利率承擔保險責任，這直接使得保險公司出現(xiàn)巨額利差損，對保險投資收益造成了巨大的影響。

3、保險投資監(jiān)管法規(guī)不健全我國《保險法》第一百零五條規(guī)定：保險公司的資金運用方式有銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。近幾年來。為化解保險公司的利差損，增加投資收益，國務(wù)院逐步放寬對保險投資的監(jiān)管。但對保險投資金額渠道的限制過于嚴格而且對各項投資項目的金額的數(shù)量沒有明確的規(guī)定，面對保險行業(yè)的快速發(fā)展相關(guān)的政策并沒有促進的作用反而是一種負面的制約。

二、關(guān)于完善保險投資的思考

1、推進保險投資證券化保險投資證券化是保險投資為取得預期收益，將保險資金投向資本市場，用于購買有價證券，使它們的投資結(jié)構(gòu)向證券化的方向發(fā)展。從微觀角度來說，保險投資證券化可以提高保險公司資金運用的預期效益，給保險公司提供更多的投資渠道，增強了企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，化解利率風險和經(jīng)營風險。從宏觀角度來看，保險投資證券化可以為證券市場提供有效的資金，擴大證券市場的規(guī)模。由于我國證券市場處于起步階段，因此資金來源不足且較為單一，而保險投資證券化的發(fā)展為資本市場注入了穩(wěn)定而強勁的資金來源，為證券市場的發(fā)展起到了積極的推動作用。

第6篇：保險公司投資收益范文

《卓越理財》：為什么您認為增額分紅保險是普通百姓首選的理財投資工具？萬里祥：股票、基金和投資型保險是目前家庭理財常選擇的投資工具，基金和投資型保險是依靠專家替自己掙錢，比股票風險小，而投資型保險比基金多了保障功能，應(yīng)首選投資型保險。在投資型保險中又有投連險、增額分紅、現(xiàn)金分紅和萬能險之分。投連險設(shè)多個帳戶供客戶自己選擇，風險由客戶自己承擔，客戶需時刻關(guān)注市場走勢，以便實現(xiàn)帳戶轉(zhuǎn)換，較復雜，且費用較多。增額分紅、現(xiàn)金分紅及萬能險的收益率較穩(wěn)定，風險比股票、基金和投連險要小。其中增額分紅險的收益率比現(xiàn)金分紅和萬能險要高，應(yīng)首選增額分紅保險。在增額分紅險中又有投資養(yǎng)老型（“財智人生”）、投資返利型（“美滿安康”）、投資健康型（“福家伴侶”）等多種產(chǎn)品，而“福家伴侶”能給投資者同時帶來不斷增值的健康、養(yǎng)老和意外保障，非常實惠。所以投資健康型的增額分紅保險是百姓首選的理財投資工具。

《卓越理財》：為什么增額分紅保險的投資收益率比較高？

萬里祥：按保監(jiān)會規(guī)定，現(xiàn)金分紅產(chǎn)品只從每年可分配盈余中拿出70%參與客戶分紅，未分配盈余不參與分配。而增額分紅產(chǎn)品是將總盈余（包括可分配盈余和未分配盈余）的70%全部拿出參與客戶分紅，這樣給客戶帶來的分紅利益最大化，因此投資收益率較高。

《卓越理財》：這樣保險公司不是吃虧了嗎？是否影響保險公司遠期的償付能力？萬里祥：增額分紅保險在給客戶帶來較高收益的同時，也會給保險公司帶來遠期償付能力的風險。但正是因為增額分紅保險每年的紅利不是以現(xiàn)金的方式交由客戶支配，而是將紅利加在保額上，使保額年年遞增，這樣增額分紅保險由于每年沒有紅利流出以及對紅利分配的遞延增加了保險公司的投資資產(chǎn)。同時由于不存在紅利現(xiàn)金流出壓力，保險公司可以增加長期資產(chǎn)的投資比例，這在很大程度上增加了分紅基金的投資收益，為保險公司規(guī)避遠期風險帶來可能。

新華人壽是業(yè)內(nèi)唯一一家連續(xù)10年保持盈利、唯一一家進行增額分紅試點的公司，總資產(chǎn)由7.7億元經(jīng)10年上升到千億元，投資收益率年年超過社會平均投資收益率，并曾連續(xù)5年超過12%，最高達到過18.29%，而只要保險公司的收益率達到6%，就可保證客戶較高水平的預期投資收益率。即使是在2004年全行業(yè)發(fā)展速度整體放慢的情況下，新華人壽保費收入為189億元，增幅9.5%，仍高于同行業(yè)的平均水平。今年以來，在北京市先進工作者，全國十大保險明星金愛麗總監(jiān)帥領(lǐng)“海淀鐵軍”的奮戰(zhàn)下，截止到5月底新華人壽北京分公司年度規(guī)模保費已達17.81億元，在北京市場穩(wěn)居第三。據(jù)6月14日《北京晨報》報道：目前新華人壽的償付能力充足，已達到142%，遠遠超出了監(jiān)管要求。

第7篇：保險公司投資收益范文

一、前言

保險投資在保險公司的經(jīng)營中占有舉足輕重的地位。但是目前我國保險公司資金運作現(xiàn)狀并不盡如人意，保險公司作為一個商業(yè)企業(yè)，其根本目的在于追求利潤的最大化，隨著市場競爭的加劇，保險公司利潤已不能單純依靠收取的保險費與一定概率下的保險賠付差額，而是越來越倚重于保險投資的有效運營。因為保險與給付之差，其利潤率是一定的，而且還有減少的趨勢，而保險投資的運營，其預期的利潤率卻是無限大的，所以只有安全有效地進行各種投資運營才能使保險資金獲得長期穩(wěn)定的增長，使保險公司獲得較高的利潤?？梢娪行У馁Y本運營是現(xiàn)代保險業(yè)的支柱，是保險經(jīng)營發(fā)展的生命線。

二、我國保險投資的歷史和現(xiàn)狀

（一）我國保險投資的歷史沿革

建國初期，我國保險企業(yè)的資金按規(guī)定只能存入銀行，所得利息全部上繳國家財政，無任何保險投資可言。經(jīng)過20年的停辦以后，我國保險業(yè)隨著改革開放而獲得新生。中國人民保險公司1980年開始恢復辦理國內(nèi)保險業(yè)務(wù)，并積極發(fā)展國外保險業(yè)務(wù)。

1984年11月，國務(wù)院批轉(zhuǎn)的中國人民保險公司《關(guān)于加快發(fā)展我國保險事業(yè)的報告》中指出：“總、分公司收入的保險費扣除賠款、賠償準備金、費用開支和納稅金后，余下的可以自己運用”。1985年3月國務(wù)院頒布的《保險企業(yè)管理暫行條例》又從法規(guī)的角度明確了保險企業(yè)可以自主運用保險資金。這不僅是我國保險體制改革的一次重大突破，也是增強我國保險業(yè)活力的一項戰(zhàn)略性措施，對加快我國保險業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。我國保險企業(yè)投資大體可以分為以下幾個階段。

1、初步發(fā)展階段：1984年至1988年底

中國人民保險公司在取得投資權(quán)后，從1984年下半年開始，總公司在北京、江蘇等地嘗試性地開展投資（包括貸款）業(yè)務(wù)，部分省、自治區(qū)、直轄市以及計劃單列城市分公司也相繼開展保險投資業(yè)務(wù)。

在這一階段，中國人民銀行對保險企業(yè)的投資活動實行嚴格管理，一是對資金運用規(guī)模實行計劃控制，例如1986年人行對人保下達2億元投資額度。二是對資金運用的方式與方向作了嚴格規(guī)定。1986年人保的資金運用被限定為投資地方自籌的固定資產(chǎn)項目。1987年批準試辦流動資金貸款業(yè)務(wù)和購買金融債券。這一階段的經(jīng)營效益不大理想，資產(chǎn)運用率和投資收益水平都比較低。以1986年為例，中國人民保險公司國內(nèi)業(yè)務(wù)匯總的資產(chǎn)運用率只有9.23%，投資收益率僅為0.83%。

2、調(diào)整整頓階段：1988年底至1990年底

由于面臨治理整頓的經(jīng)濟環(huán)境和緊縮信貸規(guī)模的局面，加之保險業(yè)本身經(jīng)營效益不佳，我國保險投資業(yè)務(wù)于1988年底進入調(diào)整整頓階段。其內(nèi)容和措施有：總結(jié)前幾年資金運用工作的經(jīng)驗和教訓，嚴格執(zhí)行信貸計劃，嚴肅利率政策，把資金轉(zhuǎn)投到流動資金貸款方面，堅持“十不貸”和注意“重點傾斜”并采取了擔保和銀行承兌匯票抵押等手段，努力提高資金運用的安全性與收益性。在這一階段，中國人民保險公司的資金運用工作除辦理流動資金貸款業(yè)務(wù)外，大部分工作放在對原有投資貸款項目的清理的催收上。資金運用的范圍被限定為流動資金貸款、企業(yè)技術(shù)改造貸款、購買金融債券和銀行同業(yè)拆借。

3、進一步發(fā)展階段：1991年至1995年

經(jīng)過兩年多的調(diào)整整頓，加之宏觀經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)，保險投資業(yè)務(wù)于1991年開始進行新的發(fā)展階段。在這一階段，保險投資在保險界得到了普遍認同和重視。兩家新成立的全國性保險公司——中國平安保險公司、中國太平洋保險公司先后加入了保險資金運用的行列。保險投資規(guī)模不斷擴大，1992年底。人保、平保、太保三家保險公司的資金運用余額達109.46億元。保險投資的范圍有所拓寬，證券投資得到較大發(fā)展，保險投資收益得到提高。

4、規(guī)范發(fā)展階段：1995年至今

隨著1995年《保險法》的出臺和實施，各保險公司遵照《保險法》調(diào)整業(yè)務(wù)，以符合《保險法》的要求。《保險法》的實施，為我國保險投資業(yè)務(wù)的規(guī)范與健康發(fā)展奠定的基礎(chǔ)。

（二）我國保險公司保險投資現(xiàn)狀

1、決策機制薄弱

目前許多保險公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機制，人保財險公司直到2003年下半年才成立了專門的保險投資公司。決策的盲目性、被動性、隨意性十分突出，在僅能投資債券的時期，這類決策機制不會體現(xiàn)任何危機，對于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險公司來說，更是掩蓋了其決策的弊端：決策機制落后，決策反饋機制尚未建立，在保險公司進入基金市場后會充分暴露出來。

2、保險投資渠道狹窄

1998年以前，保險公司的資金運用渠道限于：銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。2000年3月1日起實行的《保險公司管理規(guī)定》，保險公司的資金運用，限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券、買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用形式。而西方國家保險公司資金運用的法定渠道則較廣泛。如美國、日本就規(guī)定保險公司可進行政府債券、公司債券、股票、抵押貸款、不動產(chǎn)、保單放貸等業(yè)務(wù)。

3、保險資金利用率低

保險資金的利用率，在國外基本上達到90%，而在我國還不到50%。有限的保險資金主要用于銀行存款。據(jù)統(tǒng)計，1998年人保、平保和太保三大保險公司保險資金的40%—60%局限于現(xiàn)金和銀行存款，保險資金基本上無“運用”可言。截止到1999年底，中國人民保險公司的資金運用率還不到20%。為了保證保險資金的安全，保險公司將大量資金存于銀行，由銀行進行專業(yè)的資金運用，而保險公司只能獲得固定的較低的存款利息，銀行存款的利息已經(jīng)遠遠不能使保險資金保值、增值了，保險公司必須開拓出投資新領(lǐng)域來保證其資金的收益性、安全性。

4、保險投資缺乏相應(yīng)人才

保險投資涉及到存款、國債、證券等多個領(lǐng)域，因此保險投資人才必須對國家經(jīng)濟發(fā)展有遠見，對各行業(yè)發(fā)展有底數(shù)，才能有膽略，有靈活性，善于捕獲商機，在資本市場上獲得豐厚的回報。而我國保險公司由于歷史原因，現(xiàn)有員工基本上由干部、金融機構(gòu)及政府部門調(diào)入和正規(guī)大學畢業(yè)生三部分組成，且前兩部分約占公司員工的70%，年齡大都在40周歲以上。這樣的人力資源結(jié)構(gòu)，呈現(xiàn)出明顯的弊端，即知識結(jié)構(gòu)老化，缺乏創(chuàng)造力。保險公司要想從保險投資中獲益，就必須引進相應(yīng)人才，同時注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。版權(quán)所有

5、保險公司管理水平落后，影響保險投資收益

由于我國長期實行計劃經(jīng)濟體制，管理體制落后，投資缺乏科學決策，許多公司在科學決策、內(nèi)部約束機制方面比較薄弱。由此出現(xiàn)了許多領(lǐng)導項目貸款、人情貸款等。這些項目貸款很多無法收回投資本息，甚至成為呆賬、壞賬。管理水平的落后，影響了投資收益。

中國的保險公司要生存，保險事業(yè)要發(fā)展，客觀上要求保險資金實現(xiàn)有效運用，但是這并不是說中國馬上就完全放開對保險資金運用的限制，還有一些地方需要去完善，還有一些制度需要制定，這是一個漸進的過程。

三、建立我國保險投資體制的構(gòu)想

（一）保險投資客觀上需要建立有效投資體制

所謂保險投資體制是指保險投資活動運行機制和管理制度的總稱。保險投資機制建立的目的在于提高保險投資的收益，降低投資風險。

保險公司的承保業(yè)務(wù)與投資業(yè)務(wù)是現(xiàn)代保險業(yè)的兩個重要特征，其中保險投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為現(xiàn)代保險公司生存和發(fā)展的重要手段。一方面，保險投資業(yè)務(wù)的發(fā)展，將擴大保險公司的盈利，增加保險公司償付能力和經(jīng)營和穩(wěn)定性。同時，保險公司收入的增加，將使保險公司有能力降低保險費率，減輕被保險人的負擔，提高保險公司的競爭能力。我國保險業(yè)如果沒有投資收益作為基礎(chǔ)，加入WTO后，在承保業(yè)務(wù)上很難與國外保險公司進行價格（費率）競爭。另一方面，保險投資業(yè)務(wù)的發(fā)展和獲利可以彌補業(yè)務(wù)上虧損，維持保險公司的生存和發(fā)展。如1987年英國兩大保險公司保險業(yè)務(wù)虧損分別為0.64億英鎊和1.08億英鎊，而投資利潤為2.04億英鎊和2.49英鎊，盈虧相抵后，還有不小的綜合盈利。從近期國際保險業(yè)的發(fā)展特點來看，保險公司的主要收益已經(jīng)從傳統(tǒng)的承保收益逐步轉(zhuǎn)移為投資收益，如美國產(chǎn)險業(yè)務(wù)自1978年以來連續(xù)21年出現(xiàn)承保虧損，主要收益來自于投資收益。

由于保險經(jīng)營是一種負債經(jīng)營，因而保險資金的運用除了考慮投資的收益外，還必須保證投資的安全性。因此，市場的開放，投資工具的增加和投資規(guī)模的不斷擴大，客觀上需要保險公司進一步加強投資機制的建設(shè)，提高化解風險的能力，保證保險資金實現(xiàn)安全性和投資收益的協(xié)調(diào)。

（二）保險業(yè)應(yīng)盡快建立、健全保險企業(yè)的制度和規(guī)范

建立和完善中國保險投資體制是一個系統(tǒng)工程。只有保險公司建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，加強經(jīng)營管理，才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本制度保證。如何加強經(jīng)營管理，我個人認為可以包括以下內(nèi)容：

第一、加大公司運作的透明度和社會輿論的監(jiān)督作用，運用法律武器，嚴懲那些損害股東權(quán)益的行為，有效地維護股東的權(quán)益。

第二、建立和完善對經(jīng)理層的約束和激勵機制，徹底改變舊的用人機制，讓市場和競爭來決定經(jīng)理的選拔，使經(jīng)理的報酬與公司的業(yè)績直接掛鉤。

第三、加強管理創(chuàng)新，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，摒棄舊的、傳統(tǒng)的管理模式及其相應(yīng)的管理方工和方法，創(chuàng)建新的管理模式及其相應(yīng)的方式和方法。

（三）進一步拓寬資金運用渠道

保險資金運用是保險公司穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)，是關(guān)系到保險公司經(jīng)營狀況的重要因素。

由于我國保險業(yè)起步較晚,加之其它種種原因,目前我國保險資金運用存在的問題是證券投資基金規(guī)模太小；保險公司無法控制入市資金的風險；在目前封閉式基金占據(jù)主流的情況下，保險公司只能被動的分紅，其變現(xiàn)很難實現(xiàn)；保險資金的運用渠道過窄；保險資金中短期嚴重。

針對這些問題，必須進一步拓寬保險資金的運用渠道，加快資金入市步伐，使我國保險業(yè)能夠持續(xù)快速發(fā)展。

1、保險資金入市

（1）保險資金入市可以增強保險公司的盈利能力，如果運用得當，還可有效解決保險公司所面臨的“利差損”問題。在《保險法》規(guī)定的范圍內(nèi)進行投資，僅每年的利差損就有3至6個百分點，這為保險公司的長期發(fā)展埋下了巨大隱患。在銀行存款的利率為2.25%，國債的買賣收益最多不過6%-7%，在同業(yè)拆借市場上，因資金量有限，所以收益率微乎其微。而在2000年保險公司投資證券基金的平均收益達12%。因此，保險資金入市，從長遠來看，對保險公司增加盈利能力、解決“利差損”具有重要的意義。

（2）保險資金入市可以有效改善保險公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。如果允許保險資金按嚴格的比例進入證券市場，可以在一定程度上緩解資金閑置的壓力。因為保險資金進入證券市場是進行股權(quán)的交易，在證券市場機制作用下，根據(jù)保險資金運用原則，保險公司必然將資金投入到效益好、有成長性的企業(yè)中去，這樣客觀上就使保險資產(chǎn)得到了相應(yīng)的改善。

（3）從長期來看，保險資金入市對于啟動保險消費將起到一定的促進作用。保險資金入市無疑使國家找到一種對資金更有效的配置方法，從而使部分社會資金與證券市場之間形成紐帶。在這個紐帶的連接過程中，不但可以改變整個社

資金的結(jié)構(gòu)，還可以使經(jīng)濟發(fā)展得到更大的保障，以便使國家、企業(yè)、個人以及保險公司更好的發(fā)展。

（4）保險資金入市，可以增強我國保險公司的國際競爭力。隨著我國加入WTO，保險業(yè)面臨著更大的沖擊，承受著更大的壓力。保險公司除了用提高服務(wù)質(zhì)量來爭取保單，擴大客戶群外，其所得到的保費收入如何獲取最大的安全收益是關(guān)鍵問題。在發(fā)達國家，保險資金的投資渠道較我國暢通的多，除了存入銀行和購買國債外，還可涉足證券市場甚至房地產(chǎn)業(yè)。所以，保險資金入市，可以增強我國保險公司與國外保險公司的競爭實力，更好地奠定加入WTO后的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

（5）保險資金入市可有效緩解證券市場中資金供給與需求之間的矛盾，有助于穩(wěn)定證券市場。隨著保險業(yè)的不斷發(fā)展，可入市的保險資金的規(guī)模將越來越大，必將會改善證券市場的資金結(jié)構(gòu)，它對證券市場的長期發(fā)展所起的作用也會越來越明顯。

2、保險資金進入短期拆借市場。

盡管保險公司都有較高的信譽，但上前還不能以信用方式進入短期拆借市場，而須有抵押。如果能直接以信用方式進入短期拆借市場，可以為保險公司提高資金運用效率提供方便。

3、擴大可投資的企業(yè)債券范圍。

目前保險資金只可購買鐵路債券、電力債券和三峽債券，應(yīng)擴大到其他的企業(yè)債券。盡管企業(yè)債券質(zhì)地有好有壞，或者說存在風險，但應(yīng)相信保險公司有一定的鑒別能力。

4、進行資產(chǎn)委托管理。版權(quán)所有

資產(chǎn)委托就是保險公司以合同的形式把資金委托給專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進行運作。它的最大好處是保險公司省心省力，不必事事躬親，同時由專業(yè)公司進行操作，也可確保較高回報。

第8篇：保險公司投資收益范文

關(guān)鍵字：保險投資、資本市場、外在動因

一保險投資及其發(fā)展動因

保險投資是保險公司在組織經(jīng)濟補償和給付過程中，將積聚的閑散資金合理運用,使資金增值的活動。保險公司的資金來源由資本金和保費收入構(gòu)成，其中可用于保險投資的基本上是資本金、準備金〔按比例從保費收入計提〕和承保盈余三部分。由于保費收支所存在的時間差和數(shù)量差，使保險公司積累了大量暫時閑置資金，為保險資金投資創(chuàng)造了可能；保險公司的生存發(fā)展及自身職能的履行，使保險資金投資成為必然。

(一)保險投資發(fā)展的內(nèi)在動因

1．保險投資可以減少保險市場因競爭加劇，而導致保險公司主營業(yè)務(wù)利潤下降的程度。

保險公司的業(yè)務(wù)大致分為兩部分：承保、投資。從發(fā)達國家成熟保險業(yè)的情況看，承保利潤為基本持平或虧損，主要作用是吸納資金；而投資利潤決定了保險業(yè)的生存和發(fā)展。在1975~1992年間，除日本和德國以外，其余幾國平均承保利潤均為負數(shù)，保險公司主要利潤來自投資收益。如表1：

資料來源：《證券時報》1999年10月29日

2．保險投資可以加快保險資金積累，提高償付能力。

保險公司償付能力由資本金和公積金構(gòu)成。保險投資獲得的利潤，一方面可以按比例計提公積金，成為保險公積金積累的間接源泉，提高保險資金的安全性，做到保險資金的保值增值。另一方面，在保險公司認許資產(chǎn)和負債之差不滿足保監(jiān)會要求的數(shù)額時，保險投資利潤的一定余額可以轉(zhuǎn)為擴充資本金，為保險公司償付能力壯大提供了資金準備。

3．有效的保險資金投資收益，可以降低保險費率，提高市場競爭力。

在現(xiàn)階段市場經(jīng)濟環(huán)境下過高的費率，無疑會影響投保人的投保積極性。通過保險投資活動，可以增強保險企業(yè)的贏利能力，為降低保險費率提供物質(zhì)條件。這樣既能發(fā)展壯大保險企業(yè)自身經(jīng)濟實力，提高其收益，也能降低保費，提高保險企業(yè)市場競爭力。

(二)保險投資發(fā)展的外在動因——資本市場的發(fā)展與完善

資本市場的迅速發(fā)展，一方面使得各種金融工具不斷創(chuàng)新，政府債券、金融債券、公司債券以及股票發(fā)行的品種和數(shù)量不斷增加，使保險投資有了更多可選擇的客體；另一方面，各種類型的機構(gòu)投資者在資本市場的占有率也穩(wěn)步上升，保險公司、養(yǎng)老基金、共同基金成為資本市場的主要機構(gòu)投資者，不僅了擴大的資本市場的投資規(guī)模，還降低了資本市場的非系統(tǒng)性風險。

二、我國保險投資現(xiàn)存的問題

我國保險業(yè)在改革開放以來，始終保持了平均30%以上的高速增長。截止到2003年底，全國保險業(yè)資產(chǎn)總額為9122.84億元，保險資金運用余額達到8739億元，但在高速增長的背后隱憂亦存。投資收益率下降是保險投資中最突出的問題。

我國保險公司投資收益率下降的表現(xiàn)：

第一，保險可用資金的快速增長和資金運用渠道狹窄的矛盾突出。

從國際保險市場看，保險投資采用了多種保險投資方式，具體包括：銀行存款、債券、股票、抵押貸款、保單質(zhì)押貸款、不動產(chǎn)投資等。安全靈活多樣的投資方式使得不同的保險公司可以根據(jù)自身的特點和需要選擇投資方式，按照收益性、流動性的要求和原則對基金進行投資組合。而我國保險資金運用僅限于：銀行存款，買賣政府債券，買賣金融債，買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券，同業(yè)拆借和保監(jiān)會同意的其他資金運用形式。雖然保險基金能進入國債市場和同業(yè)拆借市場，但受到交易品種、交易額、交易環(huán)節(jié)及市場本身發(fā)展程度的制約，難以進行現(xiàn)券交易，缺乏流動性，也制約了保險公司的投資運作。

第二，保險資金利用率低且主要用于銀行存款，投資結(jié)構(gòu)不合理。

在發(fā)達國家，保險投資率一般位于80%以上，壽險的投資率可達到97%。以美國為例（見表2），而我國保險投資還不到50%，有限的保險資金主要限于銀行存款，資金投資運用率很低，結(jié)構(gòu)單一（見表3）。

1．從表2中可以看出，1993-1997年這5年間,美國壽險公司的投資中,證券投資所占比重達70%。其中，政府債券在投資比例中呈減少趨勢，股票和公司債券的比例在逐年上升；抵押貸款比例下降，保單貸款和不動產(chǎn)保持穩(wěn)定。1997年，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重依次為：公司債券、股票、政府債券、抵押貸款、保單貸款和不動產(chǎn)。

2.從表3中可以看出，我國保險資金主要用于銀行存款,保險投資所占比重不到50%。在保險投資中，國債投資的比重較大，在投資比例中呈逐年減少趨勢；證券投資基金比重較小，基本保持穩(wěn)定，其他形式的投資在逐漸增加。

3．兩表對比分析可見，美國壽險公司以證券投資為主；我國保險資金運用仍以銀行存款為主，占其資金運用的一半以上。這種保險投資結(jié)構(gòu)使我國保險公司投資收益與國外產(chǎn)生很大差距：美國、英國等西方保險公司1975—1992年的年平均投資收益率在8%—12%之間；而2002年我國保險資金平均收益率僅為2.97%，投資收益率很低。

由于資金無法充分利用，巨大的資金余額正處于低效益的空轉(zhuǎn)狀態(tài)。同時，銀行存款和購買國債的比例過大，證券投資基金的比重過小的投資結(jié)構(gòu)，也不利于保險資金分散投資風險和建立有效的投資組合。

第三，保險公司資產(chǎn)和負債嚴重不匹配。

資產(chǎn)與負債的匹配一般是指投資資產(chǎn)與對投保人負債之間期限結(jié)構(gòu)的配比關(guān)系，包括資產(chǎn)與負債期限不匹配、預期資金運用收益率與保單預定利率不匹配等。資產(chǎn)匹配的最基本要求是構(gòu)造一種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保證在任何時候資產(chǎn)的現(xiàn)金流入與負債的現(xiàn)金流出相對應(yīng)。如果這種對應(yīng)不能實現(xiàn)，就會產(chǎn)生資產(chǎn)與負債不匹配的風險，導致保單償付發(fā)生困難或資產(chǎn)預期收益受到影響。

壽險資金一般具有保險期限長、安全性高等特點，因而在我國現(xiàn)今這部分資金比較適于投資長期儲蓄、國債、房地產(chǎn)等。財險資金期限相對較短，流動性要求較強，比較適于同業(yè)拆借、股票投資等流動性強、收益高的投資品種。目前，由于我國比較缺乏具有穩(wěn)定回報率的中長期投資項目，致使不論資金來源如何，期限長短與否，基本都用于短期投資。這使得保險公司資產(chǎn)和負債期限結(jié)構(gòu)不匹配，嚴重影響了保險資金的良性循環(huán)和保險公司的償付能力。

第四，保險公司資金受到銀行利率影響，存在較大的系統(tǒng)風險。

由于我國保險投資中利率產(chǎn)品的比例過大，利率變化對保險投資收益影響很大。尤其是近幾年來，人民銀行連續(xù)8次調(diào)低銀行存款利率，使保險公司的資金成本高于存款利率。目前5年期存款利率僅為2.88%，而保險資金平均成本高達6.5%，保險資金大量存于銀行產(chǎn)生了較大的利差損。這使得我國保險業(yè)，尤其是壽險業(yè)面臨較大的利率風險。

三、充分利用外在動因，使保險投資與資本市場互動結(jié)合

保險業(yè)的發(fā)展離不開有效的保險投資，從各國保險業(yè)的投資結(jié)構(gòu)來看，證券投資在保險投資中占據(jù)越來越重要的地位。資本市場成為保險投資的重要場所，保險投資也成為聯(lián)系保險市場與資本市場的重要紐帶。

(一)我國已從宏觀層面把資本市場作為拓寬保險資金運用渠道的重要領(lǐng)域

保險投資的渠道狹窄，限制了保險公司的投資運作，也影響了保險投資的收益率。從各國保險監(jiān)管機構(gòu)對資金運用渠道的規(guī)定來看，一般對保險資金入市的限制比較寬松。從我國保險業(yè)發(fā)展的實踐看，我國也正在開始把資本市場作為拓寬資金運用渠道的重要領(lǐng)域。1999年10月，保監(jiān)會批準保險資金間接入市。根據(jù)當前證券投資基金市場的規(guī)模，確定保險資金間接進入證券市場的規(guī)模為5%。新《保險法》將原法第104條第三款，修改為第105條第三款“保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設(shè)立保險公司以外的企業(yè)。”十六屆三中全會決定，將大力發(fā)展機構(gòu)投資者，拓寬合規(guī)資金入市渠道，為拓寬保險資金運用渠道留下了空間。2004年2月頒布的《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》提出“支持保險資金以多種方式直接投資資本市場”，表明拓寬保險資金運用渠道的方向和趨勢已非常明確。

(二)資本市場提供多種信用形式，為保險投資結(jié)構(gòu)的合理配置奠定基礎(chǔ)

我國保險資金運用，由于投資結(jié)構(gòu)不合理，形式單一，存在較大的系統(tǒng)性風險。而資本市場上多種投資工具的選擇，使保險投資可用空間增大。保險投資在資本市場上可選擇不同期限、不同性質(zhì)、不同風險和收益的證券組合。既能滿足不同性質(zhì)和期限保險資金的需要，達到資產(chǎn)負債匹配；又能有效地分散風險，形成一個合理的投資結(jié)構(gòu)，保證投資的安全性和收益性。

（三）保險投資為資本市場的發(fā)展提供資金支持

保險業(yè)務(wù)的特性使保險公司擁有大量的長期穩(wěn)定的投資基金，成為資本市場上一個重要的機構(gòu)投資者。保險業(yè)通過吸收長期性的儲蓄資金，并按照資產(chǎn)匹配的原理直接投資與資本市場，實行集中使用，專家管理，組合投資，可以為資本市場發(fā)展提供長期穩(wěn)定的資金支持。即增加了資本市場資金供給，又刺激了資本市場籌資主體的資金需求，擴大了資本市場的規(guī)模。

保險公司通過承購、包銷、購買參與一級市場的發(fā)行和做為機構(gòu)投資者參與二級市場的流通，以其在風險一定的條件下通過經(jīng)常性的調(diào)整投資資產(chǎn)組合，實現(xiàn)受益最大化。這不僅有利于穩(wěn)定資本市場，削弱投資者操縱市場的能力，降低資本市場的系統(tǒng)性風險；而且有利于完善資本市場結(jié)構(gòu)，促進市場主體的發(fā)育成熟和市場效率的提高，從而實現(xiàn)資本市場發(fā)展和保險投資收益提高的相互促進、相輔相成的良性循環(huán)。

總之，中國保險業(yè)要發(fā)展，不僅要發(fā)揮好保險的經(jīng)濟補償和社會管理功能，還必須充分重視和發(fā)揮好保險的資金融通功能，把保險資金運用與保險業(yè)務(wù)發(fā)展放在同等重要的位置，不斷拓寬保險資金運用渠道，加大保險業(yè)參與資本市場的力度。資本市場要利用保險投資的有利條件，盤活資金，產(chǎn)生效益。促進金融資源的優(yōu)化配置,從而最終達到保險業(yè)與資本市場“雙贏”的目的。

參考書目:

《新形勢下的保險資金運用：開放與投資安全》《現(xiàn)代保險企業(yè)管理》作者：董昭江人民出版社2003年7月第1版

第9篇：保險公司投資收益范文

（一）市場競爭日益激烈

財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)在我國起步較晚，在之后的發(fā)展過程中又一直被中國人民保險公司所壟斷，這種壟斷局面直到1986年新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團農(nóng)牧業(yè)保險公司成立之后才打破。保險行業(yè)經(jīng)過長期的發(fā)展，陸續(xù)成立許多保險公司，其中較為出名的就是中國太保公司和中國平安保險公司。隨著保險公司的逐漸增多，保險市場的格局也逐漸從完全壟斷型模式轉(zhuǎn)向寡頭壟斷性模式，因此，保險市場的競爭也日益激烈。

（二）中小財產(chǎn)保險公司競爭壓力大

我國的保險市場在初期形成過程中就存在一定的問題，導致以人保為首的保險公司在市場競爭中擁有異常明顯的優(yōu)勢，太保和平安也同樣如此，這三家保險公司所占的市場份額遠遠超過了其他財產(chǎn)保險公司。通過相關(guān)的調(diào)查，衡量比較下來，大型保險公司雖然在競爭優(yōu)勢上朝著逐漸下降的趨勢發(fā)展，但是其擁有的優(yōu)勢仍然十分明顯，這種明顯的競爭優(yōu)勢將會持續(xù)相當長的一段時間。這種現(xiàn)狀是由于大型保險公司起步較早，發(fā)展歷史比較久，長期的發(fā)展也逐漸提高了其知名度，對社會各界的影響都比較大，加上他們所擁有的產(chǎn)品在種類上十分齊全，同時，不管是銷售人員還是服務(wù)人員數(shù)量都非常之多，并且網(wǎng)點布局十分廣泛，接近客戶的住所，為客戶帶來很多的便利條件。另外，大型的保險公司所包含的業(yè)務(wù)領(lǐng)域更為廣泛，能夠為客戶提供較為全面的保險業(yè)務(wù)，客戶可以在同一家保險公司購買各種不同需求的保險產(chǎn)品，不需要再跑到其他家保險公司進行咨詢。加上大型保險公司這些優(yōu)勢所花費的成本也比較低廉，是剛進入保險市場的一些中小型保險公司難以模仿復制的。因此，對中小型保險公司來說，不僅難以開拓市場，而且需要承受較高的營運成本，導致他們面臨較大市場競爭壓力。

二、財產(chǎn)保險公司財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營策略

（一）密切關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境，選擇合適的時機開展財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)

從本質(zhì)上來說，財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)不僅是一項保險業(yè)務(wù)，而且更是一項投資理財業(yè)務(wù)。大部分的客戶在購買財產(chǎn)保險時，主要是想利用閑置的金錢去獲得更多額外的投資收益。歸根究底，保險公司開展財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)其實就是從客戶手中籌集一部分資金，用來投資到相關(guān)國家項目中，等到項目結(jié)束收回投資本金和收益時，支付給客戶更高的投資收益，相當于一項成本較高的負債。保險公司通過這種途徑能夠增加自身的盈利能力，同時又能提高公司的實力。然而，保險公司的投資與國家的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和資本市場的成熟情況息息相關(guān)，因此，保險公司應(yīng)該時刻關(guān)注我國的宏觀經(jīng)濟狀況，抓住好機遇進行投資，提高自身的投資收益。

（二）合理選擇市場發(fā)展策略，因地制宜選擇發(fā)展模式

根據(jù)經(jīng)濟不同的發(fā)達程度選擇不同的保險發(fā)展模式，對于財產(chǎn)保險來說，至關(guān)重要的是選取好適合的發(fā)展策略，對于不同地區(qū)的經(jīng)濟狀況的不同因地制宜選擇發(fā)展模式。比如，在經(jīng)濟相對來說發(fā)達的地區(qū)，居民的平均收入水平也比較高，人們擁有的閑置金錢也隨著增多，因此，這些地區(qū)的居民對財產(chǎn)投資的需求也較強，所以，保險公司在該地區(qū)應(yīng)該積極加大對理財型產(chǎn)品銷售的力度。另外，對于經(jīng)濟不發(fā)達的地區(qū)，保險公司應(yīng)該考慮到當?shù)鼐用竦娜司杖?，結(jié)合實際情況，制定出符合當?shù)鼐用窠?jīng)濟能力接受范圍內(nèi)的保險產(chǎn)品，滿足客戶的相關(guān)需求，推動該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

（三）根據(jù)公司的戰(zhàn)略，選擇合適的財產(chǎn)保險產(chǎn)品

在我國目前的保險市場上，財產(chǎn)型保險主要分為兩大類型，一是固定利率型，二是浮動利率型，這兩種不同類型的保險產(chǎn)品也存在不同的差別。固定利率型產(chǎn)品是指同時兼具高風險和高收益的產(chǎn)品，很大程度上與市場經(jīng)濟的好壞直接掛鉤，當處于良好的資本市場時，在收益確定的情況下，能夠獲取超額的利潤；一旦資本市場較差，而利息承諾是固定的，導致保險公司陷入嚴重的債務(wù)危機。而浮動利率型產(chǎn)品的收入來源主要是靠收取管理費，客戶自行承擔相應(yīng)的風險和收益，保險公司僅是收取穩(wěn)定的管理費用，對于市場的變動所帶來的隨機風險是不需要保險公司來承擔的。