財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

【關(guān)鍵詞】電力集團(tuán)企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 集成管理

隨著金融全球一體化進(jìn)程的加快和電力產(chǎn)品生命周期的不斷縮短,面對(duì)日益復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境,電力集團(tuán)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出高層化、擴(kuò)散化、契約化和網(wǎng)絡(luò)化的特點(diǎn),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了集成管理的新要求。國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式已不適應(yīng)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)集成管理發(fā)展的要求,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理是發(fā)展的必然趨勢(shì)。

一、集成風(fēng)險(xiǎn)管理的含義

集成風(fēng)險(xiǎn)管理是從組織的角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理解、管理和溝通的一個(gè)持續(xù)、主動(dòng)和系統(tǒng)的過(guò)程。它體現(xiàn)了整體性、戰(zhàn)略性和經(jīng)營(yíng)性并重的新理念,是電力集團(tuán)企業(yè)范圍的風(fēng)險(xiǎn)管理。集成風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵是建立動(dòng)態(tài)環(huán)境條件下的協(xié)調(diào)和控制機(jī)制,通過(guò)最優(yōu)化資源配置,整合電力集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部資源和外部資源,實(shí)現(xiàn)電力集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)自動(dòng)調(diào)節(jié)和協(xié)調(diào)的互動(dòng)式管理。

二、電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理體系的構(gòu)建

電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理貫穿于電力集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程,以母企業(yè)和各子企業(yè)預(yù)算財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等內(nèi)部資料和電力集團(tuán)企業(yè)外部環(huán)境資料為依據(jù),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位、全過(guò)程的識(shí)別、衡量、預(yù)警、控制和反饋。該系統(tǒng)由5個(gè)子系統(tǒng)組成,如圖1。

1、組織系統(tǒng)

組織系統(tǒng)是電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理系統(tǒng)的組織保障,通過(guò)設(shè)立電力集團(tuán)企業(yè)首席風(fēng)險(xiǎn)管理總監(jiān)和設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu),從戰(zhàn)略的視角組織和協(xié)調(diào)電力集團(tuán)公司各子企業(yè)及其業(yè)務(wù)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作,從組織體系上保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。它是由風(fēng)險(xiǎn)管理組織、風(fēng)險(xiǎn)考核激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)措施執(zhí)行構(gòu)成。

2、制度系統(tǒng)

制度系統(tǒng)是保障電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理正常運(yùn)行的制度基礎(chǔ),由電力集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部制度體系和外部制度體系構(gòu)成。電力集團(tuán)企業(yè)制度體系是風(fēng)險(xiǎn)集成管理的前提,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的載體是適合風(fēng)險(xiǎn)集成管理要求的綜合管理控制系統(tǒng)。電力集團(tuán)企業(yè)制度系統(tǒng)由內(nèi)部綜合管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、工作權(quán)限、工作流程、運(yùn)行方式、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和考核制度、風(fēng)險(xiǎn)考核激勵(lì)制度和人力資源管理制度等構(gòu)成。外部制度系統(tǒng)為電力集團(tuán)企業(yè)集成風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施提供良好的外生性環(huán)境,它由法律法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)所構(gòu)成的外部性制度體系,為電力集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集成管理提供外部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制,有助于推動(dòng)電力集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的實(shí)施和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提升。

3、信息系統(tǒng)

信息系統(tǒng)是電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理系統(tǒng)的核心,它為組織系統(tǒng)、制度系統(tǒng)和經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理決策信息,為整個(gè)系統(tǒng)的實(shí)施提供信息技術(shù)支持。它由數(shù)據(jù)采集、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、方法庫(kù)、數(shù)據(jù)庫(kù)和模型庫(kù)構(gòu)成。數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)所需基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的采集工作,包括企業(yè)內(nèi)部基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)的收集。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的功能是實(shí)現(xiàn)方法庫(kù)、數(shù)據(jù)庫(kù)和模型庫(kù)的集成功能,進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理,綜合識(shí)別、評(píng)估、決策和應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、方法庫(kù)、數(shù)據(jù)庫(kù)和模型庫(kù)為信息系統(tǒng)提供集成方法、數(shù)據(jù)管理和模型管理提供技術(shù)支持。

4、經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)

經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)是電力集團(tuán)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作系統(tǒng),是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成控制監(jiān)控和協(xié)調(diào)的對(duì)象。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切,沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)為電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理提供相關(guān)的經(jīng)營(yíng)管理信息,如成本信息、營(yíng)銷(xiāo)信息和供應(yīng)信息等,實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理系統(tǒng)與經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的互相推動(dòng)性的良性運(yùn)行,有助于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理的實(shí)施效果和降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)電力集團(tuán)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)。

5、系統(tǒng)維護(hù)

系統(tǒng)維護(hù)的功能是對(duì)電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù),以確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理系統(tǒng)的正常運(yùn)行。它由系統(tǒng)參數(shù)維護(hù)、安全管理、數(shù)據(jù)維護(hù)和圖表工具維護(hù)構(gòu)成。

三、電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理體系的配套措施

1、培養(yǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

面對(duì)目前復(fù)雜的金融環(huán)境,電力集團(tuán)企業(yè)首先應(yīng)該未雨綢繆,積極采取有力措施規(guī)避各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。一旦企業(yè)沒(méi)有抵抗住這場(chǎng)風(fēng)暴,出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī),企業(yè)首先應(yīng)該認(rèn)真分析危機(jī)產(chǎn)生的原因,究竟是內(nèi)部熵增還是引入正熵流的原因,然后針對(duì)原因找到預(yù)防措施,以防同樣的錯(cuò)誤出現(xiàn)兩次,同時(shí)采取財(cái)務(wù)相機(jī)管理,調(diào)動(dòng)出利益相關(guān)者參與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性,維護(hù)好利益相關(guān)者的既得利益。同時(shí)企業(yè)管理者在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)注意培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),并將這種意識(shí)和理念滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的整個(gè)過(guò)程中,只有這樣,企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警工作才會(huì)受到足夠的重視,才能保證整個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警工作的順利進(jìn)行。

2、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督

為了建立完善的財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制,企業(yè)必須重視利益相關(guān)者的作用,發(fā)揮出出資者監(jiān)督、管理層監(jiān)督、上級(jí)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督、市場(chǎng)監(jiān)督的綜合效用,將各種監(jiān)督有效統(tǒng)一地加以運(yùn)用。有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督機(jī)制不應(yīng)僅僅是某一方面約束力量的獨(dú)大,不應(yīng)僅僅關(guān)注內(nèi)部監(jiān)督的管理效用,而應(yīng)是四種監(jiān)督模式的交叉運(yùn)用,共同完善,只有內(nèi)、外部財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制共同作用時(shí),監(jiān)督機(jī)制才能最大限度的發(fā)揮功效,因此,企業(yè)應(yīng)該重視外部監(jiān)督的作用,加強(qiáng)上級(jí)監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督和市場(chǎng)監(jiān)督的約束力度。

3、加強(qiáng)融資和投資風(fēng)險(xiǎn)管理

科學(xué)地預(yù)測(cè)融資和投資風(fēng)險(xiǎn),合理地規(guī)避融資和投資風(fēng)險(xiǎn),可以最大限度地為企業(yè)謀取經(jīng)濟(jì)利益。但只有確定最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu),才能有效地降低融資和投資風(fēng)險(xiǎn)。首先,選擇最有利的融資方式。從現(xiàn)存的融資風(fēng)險(xiǎn)看,企業(yè)融資結(jié)構(gòu)失調(diào)是加劇各方面風(fēng)險(xiǎn)的根源。企業(yè)融資方式包括內(nèi)部融資方式和外部融資方式,其資金成本往往不同。在選擇融資方式時(shí),首先應(yīng)考慮內(nèi)部積累,其次再考慮外部融資,通過(guò)各種數(shù)量分析方法,以資金成本為基礎(chǔ),建立起接近最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的良好結(jié)構(gòu),要根據(jù)債務(wù)資本的流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)性、安全性,評(píng)估各種融資方式所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),多渠道、多方式籌集資金,以分散原則控制融資風(fēng)險(xiǎn)。在融資渠道上,企業(yè)不僅需要關(guān)注國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng),而且要積極穩(wěn)妥地進(jìn)入國(guó)外資本市場(chǎng)。在籌資方式上,抓住市場(chǎng)良機(jī),繼續(xù)利用融資成本較低的賣(mài)方出口信貸以及減稅租賃,同時(shí),除了從銀行適度借款外,可利用ABS融資,即資產(chǎn)證券化融資,或通過(guò)債轉(zhuǎn)股來(lái)融資。其次,改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制,努力實(shí)現(xiàn)借入資金變?yōu)樽杂匈Y金的置換。企業(yè)要適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化,改善自身經(jīng)營(yíng)機(jī)制,變獨(dú)資經(jīng)營(yíng)為股份制經(jīng)營(yíng)或集團(tuán)經(jīng)營(yíng)。通過(guò)改制變借入資金為自有資金,既可以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,又可以減少融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)重組并購(gòu)面臨的資金流量和財(cái)務(wù)壓力是相當(dāng)大的,其面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn),因此必須通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債比率,加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施重組活動(dòng)前,企業(yè)首先應(yīng)嚴(yán)格制定并購(gòu)資金需要量及支出預(yù)算,并將未來(lái)的現(xiàn)金流入與流出按期限進(jìn)行分裝組合,尋找出真正現(xiàn)金流和資金盈缺的時(shí)點(diǎn),不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4、加強(qiáng)對(duì)日?，F(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)

在金融危機(jī)下,控制日常資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),編制現(xiàn)金流量預(yù)算非常重要。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng),就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于有沒(méi)有足夠的現(xiàn)金用于各種支付。因此,編制現(xiàn)金流量預(yù)算應(yīng)立足于對(duì)現(xiàn)金流量的控制和監(jiān)測(cè)?，F(xiàn)金流量預(yù)算就是通過(guò)對(duì)現(xiàn)金持有量的安排,使企業(yè)保持較高的盈利水平,同時(shí)保持一定的流動(dòng)性,并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類(lèi)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。如通過(guò)現(xiàn)金流量分析,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者就能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強(qiáng),營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過(guò)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量來(lái)履行其短期償債能力,扣除現(xiàn)金投資后企業(yè)的現(xiàn)金流量是否有盈余等。因此,準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算,可以為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào),使經(jīng)營(yíng)者能夠及早地采取行動(dòng),防范風(fēng)險(xiǎn)。

5、實(shí)施人性化與信息化控制

企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)要以人為本,謹(jǐn)慎操作:盡力捕捉核心信息,規(guī)劃整個(gè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。比如對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查,有助于改善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息不對(duì)稱(chēng)狀況、準(zhǔn)確預(yù)測(cè)影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)與障礙所在。同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的建立和運(yùn)行需要大量的數(shù)據(jù)和信息,有時(shí)還需要運(yùn)用復(fù)雜的數(shù)學(xué)處理方法,為及時(shí)準(zhǔn)確地得到風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果,有時(shí)靠人工簡(jiǎn)單的計(jì)算是不行的。電力企業(yè)作為我國(guó)企業(yè)中的先進(jìn)代表,應(yīng)充分發(fā)揮現(xiàn)代化監(jiān)管手段,加快電子計(jì)算機(jī)的普及和應(yīng)用步伐,盡量開(kāi)發(fā)和應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理系統(tǒng)軟件,使其具有審核、匯總、預(yù)警分析和提供預(yù)控對(duì)策的功能。

總之,電力集團(tuán)企業(yè)具有管理協(xié)同性、統(tǒng)一規(guī)范性、利益互動(dòng)依存性和母企業(yè)主導(dǎo)性的特點(diǎn),管理內(nèi)在要求電力集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理集成化。我們就風(fēng)險(xiǎn)理念、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程和風(fēng)險(xiǎn)管理組織集成,構(gòu)建電力集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集成管理框架體系結(jié)構(gòu),并在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)了集成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)。運(yùn)行結(jié)果表明其實(shí)踐應(yīng)用良好。

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第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

關(guān)鍵詞:企業(yè)并購(gòu);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);防范措施

中圖分類(lèi)號(hào):F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

一、企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

(一)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱(chēng)目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險(xiǎn),是指由于并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估值與目標(biāo)企業(yè)實(shí)際價(jià)值出現(xiàn)差異,從而引起并購(gòu)方出現(xiàn)財(cái)務(wù)損失的可能性。目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)取決于并購(gòu)企業(yè)對(duì)其未來(lái)自由現(xiàn)金流量和時(shí)間的預(yù)測(cè)。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確,這就產(chǎn)生了并購(gòu)公司的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)融資風(fēng)險(xiǎn)。與并購(gòu)相關(guān)的融資風(fēng)險(xiǎn)具體包括資金是否在數(shù)量上和時(shí)間上保證需要、融資方式是否適合并購(gòu)動(dòng)機(jī),現(xiàn)金支付是否會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等。在并購(gòu)企業(yè)沒(méi)有足夠現(xiàn)金盈余來(lái)支付收購(gòu)價(jià)款時(shí),合理的融資方式和適度的融資額度對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)將產(chǎn)生重大影響。

(三)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)并購(gòu)后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重,缺乏短期融資,導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)在采用現(xiàn)金支付方式的并購(gòu)企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。由于采用現(xiàn)金收購(gòu)的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性,企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量越高,變現(xiàn)能力就越高,企業(yè)越能迅速順利地獲取收購(gòu)資金。由于并購(gòu)活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)性資源,因此降低了企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)能力,增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于并購(gòu)估價(jià)不準(zhǔn)確、并購(gòu)支付方式不恰當(dāng)、并購(gòu)融資不合理等原因所引起的。

(一)并購(gòu)估價(jià)不準(zhǔn)確。對(duì)被并購(gòu)方的價(jià)值評(píng)估,即資產(chǎn)價(jià)值和盈利價(jià)值等方面的評(píng)估稍有不慎,就有可能使并購(gòu)方因出價(jià)過(guò)高、并購(gòu)成本過(guò)高,超過(guò)自身的承受能力,從而造成資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高,并購(gòu)方企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利。在實(shí)際并購(gòu)活動(dòng)中,對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估不準(zhǔn)確的可能性很大,主要原因有:

1、信息不對(duì)稱(chēng)。對(duì)企業(yè)并購(gòu)來(lái)說(shuō),信息不對(duì)稱(chēng)程度的高低,主要取決于以下兩個(gè)方面的因素:一是目標(biāo)企業(yè)的類(lèi)型。如果目標(biāo)企業(yè)是上市公司,并購(gòu)方就比較容易取得目標(biāo)企業(yè)的年度報(bào)告、股價(jià)變化情況、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表等信息。如果目標(biāo)企業(yè)是非上市公司,并購(gòu)方便較難收集到這些資料,很難對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估。這樣便會(huì)增加企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);二是并購(gòu)企業(yè)的初衷。如果并購(gòu)企業(yè)是善意的,并購(gòu)雙方就會(huì)充分地交流和溝通信息,并且及時(shí)主動(dòng)地提供并購(gòu)所需要的資料。反之,并購(gòu)企業(yè)在取得真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果等方面就會(huì)遇到阻礙。

2、企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法選擇不當(dāng)。企業(yè)價(jià)值有多種評(píng)估方法,包括凈資產(chǎn)法、市盈率法、現(xiàn)金流量法、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、清算價(jià)值估計(jì)法等等。并購(gòu)方可根據(jù)目標(biāo)企業(yè)是否是上市公司、并購(gòu)的支付方式以及并購(gòu)的不同需要而選擇不同的方法。目前,主要以凈資產(chǎn)法和現(xiàn)金流量法為常用的目標(biāo)企業(yè)定價(jià)方法。但這兩種方法有其內(nèi)在的缺陷,前者不能反映目標(biāo)公司的未來(lái)獲利能力,而且其計(jì)算結(jié)果與采用的會(huì)計(jì)核算方法有關(guān),不同的核算方法會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果,具有一定的隨意性;后者由于對(duì)貼現(xiàn)率選擇和對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)存在很強(qiáng)的主觀性,往往會(huì)造成結(jié)果的不正確。

(二)并購(gòu)支付方式選擇不當(dāng)。企業(yè)并購(gòu)的支付財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),主要是指與資金流動(dòng)性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購(gòu)資金使用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)的主要支付方式有現(xiàn)金支付和股票交換等。

1、現(xiàn)金支付引起的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金支付方式所帶來(lái)的主要風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于并購(gòu)后企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量具有不確定性,缺乏足夠的資金還債,繼而資本結(jié)構(gòu)惡化而形成的風(fēng)險(xiǎn)。由于采用現(xiàn)金收購(gòu)的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動(dòng)性,只有流動(dòng)資產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量越高,變現(xiàn)能力越強(qiáng),企業(yè)獲取收購(gòu)資金才能更順利、更迅速,但是由于此時(shí)并購(gòu)活動(dòng)占用了企業(yè)大量的流動(dòng)資金,必然導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的反應(yīng)能力與協(xié)調(diào)能力降低,從而增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、股票支付引起的風(fēng)險(xiǎn)。股票交換是指以并購(gòu)方股票替換目標(biāo)企業(yè)的股票,即以股換股。這種支付方式有可能會(huì)稀釋股權(quán)和每股收益,而且由于新股發(fā)行成本高,且手續(xù)繁雜,會(huì)引來(lái)投機(jī)者的套利,使并購(gòu)雙方遭受損失。

(三)并購(gòu)融資不合理

1、內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部融資是指企業(yè)利用內(nèi)部資金進(jìn)行并購(gòu),不借助外力籌資的方法。內(nèi)部融資無(wú)須償還、無(wú)成本費(fèi)用,可以大大降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn),但其引起的其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。一方面大多數(shù)企業(yè)很難依靠自身的資金來(lái)完成整個(gè)并購(gòu)過(guò)程;另一方面它占用了企業(yè)寶貴的流動(dòng)資金,會(huì)降低企業(yè)對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力,而一旦重新融資出現(xiàn)困難,會(huì)危及企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2、外部融資風(fēng)險(xiǎn)。外部融資與內(nèi)部融資恰恰相反,是通過(guò)外部渠道籌集并購(gòu)資金,包括權(quán)益融資和債務(wù)融資。權(quán)益融資是指企業(yè)通過(guò)增資擴(kuò)股的方式進(jìn)行融資,通過(guò)發(fā)行股票籌集并購(gòu)所需資金。由于權(quán)益融資所籌資金不需要按期還本付息,償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,但是由于發(fā)行普通股的申報(bào)審批過(guò)程復(fù)雜,拖延時(shí)間較長(zhǎng),比較容易耽誤并購(gòu)的最佳時(shí)機(jī),而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)舉債來(lái)籌集并購(gòu)所需資金。債務(wù)融資將會(huì)提高企業(yè)負(fù)債比例,可能使公司偏離最佳資本結(jié)構(gòu);并購(gòu)公司在并購(gòu)時(shí)舉債,會(huì)由于高比例的負(fù)債影響其信用等級(jí),增加融資難度;背上了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)后,如果公司不具備較強(qiáng)的獲利能力和現(xiàn)金回收能力,將會(huì)因?yàn)閮斶€不了債務(wù)本息而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

(一)提高目標(biāo)企業(yè)估值的準(zhǔn)確性

1、做好并購(gòu)前的調(diào)查評(píng)價(jià)。并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱(chēng)是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的根本原因,因此,并購(gòu)方在并購(gòu)前應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查和評(píng)價(jià)。并購(gòu)方可以聘請(qǐng)投資銀行根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行全面策劃,審定目標(biāo)企業(yè),并且對(duì)目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行全面分析,對(duì)目標(biāo)企業(yè)的未來(lái)自由現(xiàn)金流量作出合理預(yù)測(cè),在此基礎(chǔ)之上估計(jì)出目標(biāo)企業(yè)的相對(duì)真實(shí)價(jià)值,從而有效降低估值風(fēng)險(xiǎn)。

2、重視表外資源的分析。表外資源對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估能產(chǎn)生重要影響,表外融資和不在會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)反映的某些重要資源常常會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這種情況,一方面要重點(diǎn)調(diào)查售后回租、應(yīng)收賬款抵借以及集團(tuán)內(nèi)部相互抵押擔(dān)保融資、債務(wù)轉(zhuǎn)移、現(xiàn)金調(diào)劑等行為;另一方面也要對(duì)人力資源、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要的表外資源價(jià)值作出合理估計(jì)。

3、建立和完善企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系。第一,建立基礎(chǔ)分析評(píng)估體系。這個(gè)體系應(yīng)該包括財(cái)務(wù)分析評(píng)估、產(chǎn)業(yè)分析評(píng)估及營(yíng)運(yùn)狀況分析評(píng)估三個(gè)子系統(tǒng)。在財(cái)務(wù)分析評(píng)估中,應(yīng)區(qū)分上市與非上市公司、境內(nèi)與涉外企業(yè)分別統(tǒng)一一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)。產(chǎn)業(yè)分析系統(tǒng)包括對(duì)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、法律環(huán)境、產(chǎn)業(yè)狀況及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分析。根據(jù)國(guó)家規(guī)定的一系列指導(dǎo)性指標(biāo),并購(gòu)方能夠定性和定量地了解企業(yè)所面臨的外部環(huán)境,企業(yè)在行業(yè)中的地位以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。通過(guò)營(yíng)運(yùn)狀況分析系統(tǒng),可以了解企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況如何,是否具有連續(xù)性,及營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題,為對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估和為并購(gòu)后實(shí)施企業(yè)整合提供依據(jù);第二,完善價(jià)值評(píng)估方法系統(tǒng)。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法很多,企業(yè)價(jià)值的評(píng)估方法有賬面價(jià)值法、市場(chǎng)價(jià)值法、清算價(jià)值法、凈現(xiàn)值法和市盈率法等?？梢愿鶕?jù)不同的評(píng)估方法建立相應(yīng)的估價(jià)模型,并根據(jù)并購(gòu)的發(fā)展對(duì)現(xiàn)有的估價(jià)模型進(jìn)行完善。并購(gòu)公司也可以綜合運(yùn)用定價(jià)模型,將運(yùn)用清算價(jià)值法得到的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值作為并購(gòu)價(jià)格的下限,將現(xiàn)金流量法確立的企業(yè)價(jià)值作為并購(gòu)價(jià)格的上限,然后根據(jù)雙方在該區(qū)間內(nèi)協(xié)商確定的價(jià)格作為并購(gòu)價(jià)格。

4、聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的中介機(jī)構(gòu)。并購(gòu)方應(yīng)該聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的中介機(jī)構(gòu),包括經(jīng)紀(jì)人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所等做指導(dǎo)。中介機(jī)構(gòu)有專(zhuān)業(yè)的人才、科學(xué)的程序和方法,還能比較準(zhǔn)確地掌握目標(biāo)企業(yè)的各類(lèi)信息,改變信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象,減少估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。另外,中介機(jī)構(gòu)可以對(duì)并購(gòu)后的新企業(yè)的重組和整合提供專(zhuān)業(yè)指導(dǎo),以期用最小的代價(jià)促進(jìn)并購(gòu)順利進(jìn)行。

(二)選擇適當(dāng)?shù)闹Ц斗绞?。并?gòu)方要根據(jù)自身和目標(biāo)企業(yè)的特點(diǎn),有針對(duì)性地做出支付方式的選擇。若企業(yè)有足夠的現(xiàn)金保證并購(gòu)實(shí)施后企業(yè)能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流,可考慮現(xiàn)金并購(gòu)方式。采用現(xiàn)金并購(gòu)方式時(shí),若企業(yè)是采用外部融資的方式作為現(xiàn)金來(lái)源,則可將短期融資方式作為并購(gòu)后對(duì)目標(biāo)企業(yè)追加短期營(yíng)運(yùn)資金所需的資金來(lái)源,將中長(zhǎng)期融資方式作為并購(gòu)后中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目所需資金來(lái)源。這樣使資金回收期和償債期相吻合,減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力。

采用股票并購(gòu)方式時(shí),最重要的是雙方換股價(jià)格和換股比率的確定。換股比率直接決定了并購(gòu)后雙方在企業(yè)的控制權(quán)可能在換股并購(gòu)中被稀釋,但是并購(gòu)可能會(huì)帶來(lái)每股收益或每股凈資產(chǎn)的提升,也會(huì)帶來(lái)企業(yè)在整個(gè)行業(yè)地位的提升。

承債式并購(gòu)對(duì)于并購(gòu)方企業(yè)的整合能力、經(jīng)營(yíng)管理能力是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。如果處理得好,就可以盤(pán)活目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張。在選擇這種并購(gòu)方式時(shí),并購(gòu)方要選擇那種在某一方面做得出色的企業(yè)中的持股比重,因此要仔細(xì)測(cè)算一個(gè)雙方都能接受的控制權(quán)變化范圍,能與并購(gòu)方形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的企業(yè)作為并購(gòu)目標(biāo)。

現(xiàn)金并購(gòu)、換股并購(gòu)和承債式并購(gòu)三種方式各有利弊,在并購(gòu)實(shí)務(wù)中,并購(gòu)方要根據(jù)自身的實(shí)際情況,慎重比較各種并購(gòu)支付方式給企業(yè)帶來(lái)的影響,綜合考慮現(xiàn)金流、資本結(jié)構(gòu)、控制權(quán)等關(guān)鍵因素以后,再做出選擇。

(三)選擇合適的融資方式。企業(yè)在進(jìn)行融資決策時(shí),應(yīng)積極開(kāi)拓不同的融資渠道。同時(shí),要注重優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。合理確定融資結(jié)構(gòu)應(yīng)遵循以下原則:一是遵循資本成本最小化原則。既要將自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本的籌資成本進(jìn)行比較,也要對(duì)三者分別分析其邊際收益和邊際成本;二是自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤?。在這個(gè)前提下,并購(gòu)企業(yè)可通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu),將未來(lái)的現(xiàn)金流入與流出按期限進(jìn)行分裝組合,尋找出現(xiàn)正現(xiàn)金流和資金缺口的時(shí)點(diǎn),不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),然后還要對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債的期限、數(shù)額結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

(作者單位:遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

[1]傅曉菁.企業(yè)并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及防范.會(huì)計(jì)之友,2008.3.

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

關(guān)鍵詞：物資采購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)易對(duì)企業(yè)的資金鏈造成影響，對(duì)于經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的企業(yè)來(lái)講，資金鏈斷裂等資金問(wèn)題是企業(yè)的“頭號(hào)威脅”。除此之外，物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量控制、庫(kù)存管理等方面造成負(fù)面影響。因此，經(jīng)營(yíng)者在管理企業(yè)的過(guò)程中，必須認(rèn)真對(duì)待物資采購(gòu)，采取有效的措施防范采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

一、物資采購(gòu)過(guò)程中的存在的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)物資采購(gòu)雖然具有強(qiáng)烈的可控性，但是受到了人員、制度、政策、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)等變量因素的影響，給物資采購(gòu)過(guò)程加注了更多的潛藏風(fēng)險(xiǎn)，如果不能加以控制，很有可能給企業(yè)帶來(lái)致命的危機(jī)。

（一）自然風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)物資采購(gòu)需要通過(guò)不同的運(yùn)輸方式將物資運(yùn)送至指定地點(diǎn)，在運(yùn)輸?shù)倪^(guò)程中，自然災(zāi)害是對(duì)物資最大的威脅，同時(shí)也包含了許多不可預(yù)測(cè)的情況的發(fā)生。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)當(dāng)中，每年都會(huì)發(fā)生高速公路貨車(chē)側(cè)翻、追尾等車(chē)禍?zhǔn)鹿?，給當(dāng)事企業(yè)造成了嚴(yán)重的損失。自然環(huán)境中的暴雪、海嘯、地震、洪水等也會(huì)引起采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。另外，工程建設(shè)、道路修繕等工程原因也會(huì)引發(fā)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，致使物資無(wú)法在預(yù)訂時(shí)間內(nèi)達(dá)到指定地點(diǎn)。自然因素往往是不可控制的，在實(shí)際的操作中只能依靠變化路線、運(yùn)輸方式等手段進(jìn)行預(yù)防。

（二）政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)主要是來(lái)自于企業(yè)自身以及政府。企業(yè)在物資采購(gòu)的過(guò)程中，企業(yè)內(nèi)部很可能作出項(xiàng)目調(diào)整、資金調(diào)整等變動(dòng)，這勢(shì)必會(huì)對(duì)物資采購(gòu)造成影響，而國(guó)家所制定的某些政策，如相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)指標(biāo)、生產(chǎn)原料控制等，同樣會(huì)對(duì)物資采購(gòu)造成影響。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

采購(gòu)過(guò)程中，市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生變動(dòng)、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生改變、同類(lèi)新產(chǎn)品的推出等將會(huì)導(dǎo)致采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)產(chǎn)品制造與銷(xiāo)售造成打擊，從而影響該產(chǎn)品生產(chǎn)原料的采購(gòu)。

（四）質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

物資采購(gòu)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)很多時(shí)候是由資金風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)方誠(chéng)信問(wèn)題引起的。企業(yè)在采購(gòu)前，對(duì)供應(yīng)方未進(jìn)行全面的考察，最后被供應(yīng)方欺瞞，交付給企業(yè)劣質(zhì)的物資。而資金風(fēng)險(xiǎn)則是由企業(yè)內(nèi)部引起的，或是因?yàn)橘Y金鏈問(wèn)題，或是因?yàn)椴少?gòu)人貪污問(wèn)題而引發(fā)的。

（五）招標(biāo)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、制度風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)采用招標(biāo)方式進(jìn)行物資采購(gòu)一般都會(huì)制定一套招標(biāo)管理制度，這其中便隱藏了物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，招標(biāo)管理制度不嚴(yán)謹(jǐn)、存在漏洞、不符合法律，或者招標(biāo)管理制度無(wú)法全面執(zhí)行都會(huì)對(duì)物資采購(gòu)造成影響。

2、計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：物資采購(gòu)項(xiàng)目上報(bào)過(guò)遲；資金抽掉困難、抽調(diào)不及時(shí)或資金縮水；招標(biāo)公布與文件發(fā)售時(shí)間安排不合理；招標(biāo)文獻(xiàn)存在法律漏洞，招標(biāo)流程不符合法律要求。

3、標(biāo)物風(fēng)險(xiǎn)。招標(biāo)周期過(guò)長(zhǎng)，周期內(nèi)標(biāo)物價(jià)值與標(biāo)價(jià)發(fā)生重大變化，出現(xiàn)貶值，將引起采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；短時(shí)間內(nèi)標(biāo)物供求關(guān)系、標(biāo)物屬性等發(fā)生變化也將引起采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)物風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

（1）集團(tuán)對(duì)于標(biāo)物存在多種標(biāo)碼和描述，導(dǎo)致實(shí)際標(biāo)物與標(biāo)書(shū)內(nèi)表述不符，標(biāo)價(jià)前后出現(xiàn)嚴(yán)重差異。這樣的風(fēng)險(xiǎn)在很多的企業(yè)當(dāng)中都存在。給其物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范帶來(lái)了一定的困難。

（2）資金編碼套用、物料描述錯(cuò)誤等引起的報(bào)價(jià)錯(cuò)誤，影響潛在投標(biāo)人競(jìng)標(biāo)與報(bào)價(jià)。

（3）招標(biāo)方案設(shè)計(jì)不完善、不嚴(yán)謹(jǐn)，為招標(biāo)工作的進(jìn)行帶來(lái)了阻礙。在實(shí)際的招標(biāo)工作中，招標(biāo)方案的質(zhì)量決定著招標(biāo)工作的成敗。

二、企業(yè)物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析

企業(yè)管理控制物資采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

（一）完善企物資采購(gòu)鏈條

企業(yè)物資采購(gòu)需要擁有一個(gè)相對(duì)完善的物資采購(gòu)鏈條，并與鏈條上下游保持良好的合作關(guān)系。首先來(lái)講，企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定明確的采購(gòu)流程標(biāo)準(zhǔn)，保障采購(gòu)物資品質(zhì)與數(shù)量，穩(wěn)定物資采購(gòu)的供求關(guān)系；其次，還要加強(qiáng)對(duì)物資供應(yīng)商的交流與合作，不斷深化雙方之間的關(guān)系，建立信任；其三，則需要企業(yè)合理設(shè)計(jì)采購(gòu)方式：在實(shí)際的操作當(dāng)中，很多的企業(yè)都選擇使用招標(biāo)方式進(jìn)行，這樣的方式雖然有利于挑選更加優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，但是在供應(yīng)關(guān)系管理與長(zhǎng)期合作等方面還存在一些漏洞。因此，企業(yè)在選擇采購(gòu)方式的時(shí)候，需要謹(jǐn)慎考慮，不可盲目跟風(fēng)；第四，則需要對(duì)運(yùn)輸方式進(jìn)行合理的選擇，巧妙避免自然風(fēng)險(xiǎn)，并降低運(yùn)輸成本。

（二）建立完善的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制機(jī)制

建立完善的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制機(jī)制最為重要的步驟是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。在這一過(guò)程中，企業(yè)可以參考西方企業(yè)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制制度，提升風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的有效性，準(zhǔn)確對(duì)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系，加強(qiáng)對(duì)各類(lèi)型采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。與此同時(shí)，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)建立一套物資采購(gòu)監(jiān)督系統(tǒng)，全程把關(guān)企業(yè)物資采購(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行捕捉、識(shí)別和破解，加強(qiáng)采購(gòu)流程的監(jiān)督與控制力量，尤其要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和抵御，實(shí)施監(jiān)控物資市場(chǎng)的供求關(guān)系與物資價(jià)值變動(dòng)。

（三）加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)部門(mén)的管理

采購(gòu)部門(mén)是企業(yè)物資采購(gòu)的執(zhí)行部門(mén)，對(duì)于他們的管理將能夠有效的削弱物資采購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)部門(mén)的管理應(yīng)從兩個(gè)方面進(jìn)行，第一，聯(lián)合財(cái)務(wù)部，加強(qiáng)采購(gòu)部門(mén)的資金管理：采購(gòu)部門(mén)執(zhí)行物資采購(gòu)計(jì)劃，常易出現(xiàn)錯(cuò)誤的地方就是資金，內(nèi)部時(shí)現(xiàn)資金外流、資金不足等情況；第二，加強(qiáng)部門(mén)運(yùn)作的制度管理：企業(yè)需制定規(guī)范財(cái)務(wù)部門(mén)運(yùn)作的相關(guān)制度，提升人員的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)部門(mén)的監(jiān)督，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督與控制力量。

結(jié)束語(yǔ)

物資采購(gòu)維持了企業(yè)的運(yùn)作，對(duì)于它的管理是整個(gè)企業(yè)管理中的重中之重。需要企業(yè)管理者具備識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的敏銳“嗅覺(jué)”，沉著應(yīng)對(duì)物資采購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：蘭州生物制品研究所有限責(zé)任公司）

參考文獻(xiàn)：

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[2] 余祖光.企業(yè)物資采購(gòu)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策[J].科技視界，2012（26）：166-168.

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

關(guān)鍵詞：橋梁工程 風(fēng)險(xiǎn)管理 物資采購(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：K928文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

目前，我國(guó)的橋梁建設(shè)投資規(guī)模之大、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)之高、采用技術(shù)之新已表明了我國(guó)橋梁建設(shè)正處于全面發(fā)展時(shí)期，在橋梁工程中細(xì)節(jié)取勝，精益求精，創(chuàng)新高規(guī)格的物資采購(gòu)管理系統(tǒng)以適應(yīng)橋梁工程物資采購(gòu)供應(yīng)規(guī)模龐大、種類(lèi)雜多、標(biāo)準(zhǔn)精高的需求成為大多數(shù)橋梁工程現(xiàn)階段所要追求的目標(biāo)。本文致力于通過(guò)在風(fēng)險(xiǎn)管理框架之下探討在橋梁工程中保證建設(shè)質(zhì)量、提高投資效益的理論基礎(chǔ)。同時(shí)提出我國(guó)橋梁工程物資集中采購(gòu)供應(yīng)的科學(xué)模式，降低工程物資采購(gòu)供應(yīng)成本，提高工程物資管理風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，保證工程物資采購(gòu)供應(yīng)質(zhì)量。

工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就是存在于工程項(xiàng)目生命周期中的風(fēng)險(xiǎn)，是造成工程項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的各種不確定性。而一個(gè)完整的工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理體系一般包括了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)這三個(gè)模塊的整合應(yīng)用。

工程項(xiàng)目產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的根源通常是多方面的，而且大量風(fēng)險(xiǎn)因素之間的內(nèi)在聯(lián)系錯(cuò)綜復(fù)雜，呈現(xiàn)多樣性和多層次性的特點(diǎn)。一個(gè)工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要包括政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和組織風(fēng)險(xiǎn)。在橋梁工程中建立科學(xué)的物資采購(gòu)管理需要我們特別關(guān)注工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和組織風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指的是在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的能力等方面因素構(gòu)成的潛在不確定經(jīng)營(yíng)后果，例如政府基本建設(shè)投資的變化、房地產(chǎn)市場(chǎng)的行情、建材和人工費(fèi)的價(jià)值變動(dòng)等。組織風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目有關(guān)各方關(guān)系的不協(xié)調(diào)、管理人員能力不強(qiáng)、管理機(jī)構(gòu)不能充分發(fā)揮作用以及工人素質(zhì)低等造成的風(fēng)險(xiǎn)。

橋梁工程的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境是不斷變化的，而物資采購(gòu)又是工程能夠順利完工的基礎(chǔ)工作，因此其風(fēng)險(xiǎn)管理也必須隨著條件的變化而進(jìn)行調(diào)整。首先確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)基準(zhǔn)，即針對(duì)不同的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)后果確定可接受水平，其次綜合考慮與運(yùn)用概率分析法、模擬法、頭腦風(fēng)暴法、專(zhuān)家咨詢等分析方法來(lái)了解和評(píng)價(jià)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平，以項(xiàng)目成本效益為目標(biāo)，在組織上和工程上全面落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任制，管理與解決項(xiàng)目物資采購(gòu)中出現(xiàn)的問(wèn)題，從而保證項(xiàng)目的質(zhì)量兼具。

在對(duì)具體問(wèn)題做出一定的風(fēng)險(xiǎn)分析之后就應(yīng)該探討采取怎樣的措施才能應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)后果的性質(zhì)，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率以及風(fēng)險(xiǎn)波及的范圍大小等多方面考慮，提出多種策略，主要包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)保留和風(fēng)險(xiǎn)利用幾種方法。

風(fēng)險(xiǎn)管理體系下的物資采購(gòu)管理

1、物資采購(gòu)計(jì)劃，重在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

一個(gè)完整的物資采購(gòu)管理是從物資采購(gòu)計(jì)劃開(kāi)始的，而一個(gè)科學(xué)有效的是物資采購(gòu)計(jì)劃必須著眼于工程的物資消耗定額標(biāo)準(zhǔn)之周密、精確及合理，這就需要首先建立完善的物資采購(gòu)管理電子信息平臺(tái)，將采購(gòu)部門(mén)、機(jī)構(gòu)、評(píng)審專(zhuān)家、供應(yīng)商及監(jiān)督部門(mén)的電子信息系統(tǒng)于一體，做好采購(gòu)中心的頂層設(shè)計(jì)，使各個(gè)采購(gòu)單位通過(guò)共享基礎(chǔ)資源信息庫(kù)有機(jī)的聯(lián)系起來(lái)。其次橋梁工程所需物資是零散且復(fù)雜的，從未開(kāi)工時(shí)的基建用品、工程項(xiàng)目中龐大的專(zhuān)門(mén)材料物資和工程結(jié)束后的修舊利廢等等的具體操作都是在物資消耗定額計(jì)劃中所要考慮的。物資消耗定額要想做好衡量物資利用的節(jié)約與浪費(fèi)之標(biāo)準(zhǔn)，必須進(jìn)行大量的實(shí)地考察和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析和技術(shù)查定，做到充分利用具體工程與外部環(huán)境的緊密聯(lián)系，在此階段要注重考察工程所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)和市場(chǎng)環(huán)境優(yōu)劣，全面分析工程項(xiàng)目潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)計(jì)劃管理、計(jì)劃采購(gòu)，在工程開(kāi)工之前就必須掌握優(yōu)勢(shì)貨源，與需求相協(xié)調(diào)，以最少的資金占用和勞動(dòng)消耗保證整個(gè)工期的物資供應(yīng)。

基于物資計(jì)劃階段并非是應(yīng)急性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理階段，所以此時(shí)應(yīng)該側(cè)重于運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，長(zhǎng)期橋梁工程需要考慮投資的時(shí)間價(jià)值在盈虧平衡分析中產(chǎn)生的不利影響，而中短期橋梁工程應(yīng)慎重當(dāng)?shù)刭Y源與自身資源利用之間的協(xié)調(diào)。

2、多樣性采購(gòu)，關(guān)鍵在于審時(shí)度勢(shì)

采購(gòu)?fù)瑯邮俏镔Y管理能否成功的至關(guān)重要的階段。這個(gè)階段突出的風(fēng)險(xiǎn)特征是不可預(yù)測(cè)性，但風(fēng)險(xiǎn)管理失敗的后果往往是極其嚴(yán)重的。所以我們不只是做到由物資采購(gòu)部門(mén)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、資金狀況、信譽(yù)等方面的評(píng)估審查，更要用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看待與供應(yīng)商的關(guān)系。長(zhǎng)期橋梁工程應(yīng)當(dāng)與供應(yīng)商建立良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系以避免供貨短缺、市場(chǎng)不利變動(dòng)。中短期的橋梁工程通常并不選擇固定的供應(yīng)商，所以在選擇供應(yīng)商的時(shí)候要特別注意供應(yīng)商的誠(chéng)信問(wèn)題，以避免遭到價(jià)格欺詐或者合同欺詐風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于購(gòu)買(mǎi)數(shù)量較少、結(jié)算金額不大而又頻繁發(fā)生的物品如電纜、標(biāo)準(zhǔn)件、機(jī)車(chē)配件或者生活物資等要進(jìn)行經(jīng)常性的詢價(jià)。對(duì)于橋梁工程所需的大型專(zhuān)門(mén)物資應(yīng)當(dāng)做好公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)的工作，充分利用各種傳播媒體，盡可能使更多的供應(yīng)商參與。這里需要強(qiáng)調(diào)的是風(fēng)險(xiǎn)管理體系下的物資采購(gòu)管理并不以價(jià)格最低化作為選擇供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn)，而需要綜合考慮工程不同階段的風(fēng)險(xiǎn)特性，工程前期的物資管理要側(cè)重考察物資來(lái)源的穩(wěn)定性，必要時(shí)建立集中采購(gòu)中心，而后期則應(yīng)以物資的回收利用為目標(biāo)來(lái)選擇靈活性大的物資供應(yīng)來(lái)源，例如網(wǎng)上采購(gòu)。

風(fēng)險(xiǎn)管理體系下的物資采購(gòu)保障體系

將風(fēng)險(xiǎn)管理的概念引入至橋梁工程的物資采購(gòu)管理之中，不僅僅是要加強(qiáng)物資采購(gòu)管理，在工程生命周期中的各階段不斷合理的降低采購(gòu)成本，更是要利用管理出效益，爭(zhēng)取從傳統(tǒng)的節(jié)流式管理轉(zhuǎn)變成為開(kāi)源式的物資采購(gòu)管理。這就需要我們進(jìn)一步的考慮相關(guān)制度的合理性與健全程度，使其在物資采購(gòu)中發(fā)揮具有可持續(xù)發(fā)展的保障作用，才能有效避免任何難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。在前面我們已經(jīng)探討了在不同階段建立一套完善的物資預(yù)算計(jì)劃、多樣性采購(gòu)程序、嚴(yán)格的審批結(jié)算制度，同時(shí)加強(qiáng)供應(yīng)商的動(dòng)態(tài)管理，力求縮短采購(gòu)環(huán)節(jié)流程，同時(shí)確保采購(gòu)質(zhì)量和降低采購(gòu)成本，然而建立健全物資采購(gòu)的監(jiān)控制約機(jī)制更是新模式下的物資采購(gòu)管理必不可少的。

健全物資采購(gòu)管理的監(jiān)督管理體制，需要從監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管職責(zé)、監(jiān)管方式等不同方面進(jìn)行改善，重在規(guī)范程序，加強(qiáng)監(jiān)管實(shí)效。項(xiàng)目工程應(yīng)成立統(tǒng)一的物資采購(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，明確其監(jiān)管職責(zé)，確定監(jiān)管的主體和客體，從采購(gòu)前期的預(yù)算計(jì)劃、采購(gòu)目錄，到后期的結(jié)算、履約以及跟蹤評(píng)價(jià)等全過(guò)程加強(qiáng)獨(dú)立性的監(jiān)管。風(fēng)險(xiǎn)管理體系下要?jiǎng)?chuàng)新物資采購(gòu)監(jiān)管方式，就是要建立動(dòng)態(tài)多層次的監(jiān)控體系，將各職能部門(mén)、供應(yīng)商、評(píng)審專(zhuān)家小組或者社會(huì)機(jī)構(gòu)都納入監(jiān)督范圍，加強(qiáng)事前監(jiān)督以及應(yīng)急危機(jī)反應(yīng)速度和處理能力。最后也必須從機(jī)制上完善物資采購(gòu)機(jī)構(gòu)考核和監(jiān)督檢查工作，加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度。

四、結(jié)語(yǔ)

在橋梁項(xiàng)目工程中強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，搞好物資采購(gòu)管理，對(duì)于保證和促進(jìn)工程持續(xù)高效的推進(jìn)及完工，降低工程成本，節(jié)約物資消耗，加速資金周轉(zhuǎn)，從而提高經(jīng)濟(jì)效益等有著非常重要的意義。物資采購(gòu)管理中的各項(xiàng)決策會(huì)直接影響企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，風(fēng)險(xiǎn)管理理念即是將未來(lái)可能發(fā)生的事件融入到工程建設(shè)管理之中，使工程的效益達(dá)到最高且最長(zhǎng)遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn)：

第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

Abstract： With the spread of financial crisis， financial management becomes the core of enterprise management. Through expounding the definition， categories and manifestation of financial risk， this article proposes some policies and measures to prevent financial risk and provides references for enterprises to set up risk awareness， take prevention measures and promote healthy development.

關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；措施

Key words： financial risk；prevention；measures

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）23-0132-02

0 引言

隨著金融危機(jī)風(fēng)暴的爆發(fā)與影響的持續(xù)，不少企業(yè)破產(chǎn)倒閉，而有些企業(yè)卻在此次危機(jī)中發(fā)現(xiàn)機(jī)遇，加速轉(zhuǎn)型從從而尋求新的發(fā)展方式。在此種經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問(wèn)題，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是許多公司經(jīng)營(yíng)不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度與應(yīng)對(duì)措施已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。企業(yè)要不斷樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系，加強(qiáng)監(jiān)管、采取措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，保證企業(yè)健康發(fā)展，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指受財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理和融資不當(dāng)?shù)挠绊?，?dǎo)致公司喪失償債能力，進(jìn)一步使得投資者預(yù)期收益下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為：①籌資風(fēng)險(xiǎn)。所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)是指與企業(yè)籌資活動(dòng)相關(guān)的資金和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。此外，籌資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上也會(huì)受到籌資技術(shù)，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資的過(guò)程中，實(shí)際收益與預(yù)期收益之間存在的偏差，構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上給投資者的收益帶來(lái)很多的不確定性，收益風(fēng)險(xiǎn)、投資額風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成投資風(fēng)險(xiǎn)。③資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其資金的轉(zhuǎn)化形式為：從成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化，再由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，在轉(zhuǎn)化過(guò)程中，資金在時(shí)間和金額方面產(chǎn)生不確定性，進(jìn)而對(duì)資金回收產(chǎn)生潛在的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是財(cái)政政策對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生很大的影響。④收益分配風(fēng)險(xiǎn)。所謂收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配給企業(yè)帶來(lái)的不利影響，其來(lái)源主要有：一收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下是由受客觀環(huán)境的影響以及會(huì)計(jì)方法不當(dāng)，進(jìn)而出現(xiàn)少計(jì)成本費(fèi)用現(xiàn)象，造成多確認(rèn)當(dāng)期收益，虛增當(dāng)期利潤(rùn)，使得大量資金提前流出企業(yè)構(gòu)成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因，分為制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、固有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和操作性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)和種類(lèi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、總體性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、部門(mén)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)層次，分為輕微財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、一般財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

通常情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：

3.1 資金結(jié)構(gòu)不合理 資金結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的直接后果是加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，償付能力出現(xiàn)嚴(yán)重不足，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，造成資金結(jié)構(gòu)不合理的原因是企業(yè)長(zhǎng)期資金的組成成分及比例關(guān)系不合理、不科學(xué)。

3.2 投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括：

①對(duì)外投資。企業(yè)的決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致投資出現(xiàn)盲目性，使得企業(yè)資金遭受重大損失，進(jìn)而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。②對(duì)內(nèi)投資。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資通常情況下主要是對(duì)廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資。企業(yè)決策者在制定投資決策時(shí)，自身能力和外界環(huán)境的影響，使得投資決策與實(shí)際情況發(fā)生很大偏差，導(dǎo)致企業(yè)難以取得預(yù)期的投資收益。當(dāng)企業(yè)無(wú)法按期收回資金時(shí)，在一定程度上便會(huì)產(chǎn)生潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。③資金回收策略不當(dāng)。企業(yè)為了攫取更高的利潤(rùn)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要大市場(chǎng)份額，增加銷(xiāo)量，進(jìn)而采用賒銷(xiāo)的的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行銷(xiāo)售。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這種經(jīng)營(yíng)模式在一定程度上可以增加利潤(rùn)。但是，通過(guò)賒銷(xiāo)的模式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，其弊端是：由于信息不對(duì)稱(chēng)，對(duì)客戶的信用等級(jí)缺乏了解，導(dǎo)致賒銷(xiāo)出現(xiàn)盲目性，進(jìn)而無(wú)法收回應(yīng)收賬款，使得應(yīng)收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業(yè)存貨規(guī)模較大，占用了大量的資金，進(jìn)而積壓了流動(dòng)資金的空間，導(dǎo)致資產(chǎn)被存貨長(zhǎng)期占用，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金數(shù)量大大減少，使得企業(yè)無(wú)法歸還到期的債務(wù)，甚至?xí)斐善髽I(yè)資金鏈斷裂，嚴(yán)重影響企業(yè)資金的流動(dòng)性及安全性。

4 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。所以，追求低風(fēng)險(xiǎn)或零風(fēng)險(xiǎn)不是企業(yè)制定措施預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本目的，而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)才是企業(yè)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最終目的。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重點(diǎn)是強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施主要為：

4.1 樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

4.1.1 事前控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)制定投資決策的過(guò)程中，一方面考慮預(yù)期的投資收益，另一方面預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的原因借助概率分析法、風(fēng)險(xiǎn)決策法、彈性預(yù)算法等手段進(jìn)行研究分析，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，進(jìn)而預(yù)留調(diào)整空間，應(yīng)對(duì)發(fā)生的意外情況。遵守謹(jǐn)慎原則，預(yù)留風(fēng)險(xiǎn)資金，通過(guò)建立防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備金預(yù)防損失的發(fā)生。例如產(chǎn)品制造業(yè)為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，可以根據(jù)相應(yīng)的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取一定數(shù)量的壞賬準(zhǔn)備金，對(duì)于商業(yè)流通企業(yè)來(lái)說(shuō)就是提取一定數(shù)量的商品削價(jià)準(zhǔn)備金。

4.1.2 事中控制財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程 為了將投資風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受范圍之內(nèi)，減少經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)而確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)采用定量分析法、定性分析法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行計(jì)算和監(jiān)控，制定相應(yīng)預(yù)防措施，進(jìn)而抑制不良事態(tài)的進(jìn)一步惡化和發(fā)展。建立和完善監(jiān)督制度對(duì)企業(yè)資金使用進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)資產(chǎn)管理比率相關(guān)部門(mén)要定期進(jìn)行考核。同時(shí)，為了提高流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)率，對(duì)流動(dòng)資金加強(qiáng)投放和管理，不斷提升企業(yè)的變現(xiàn)能力。

4.1.3 事后控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 為了避免日后發(fā)生相同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要對(duì)已發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立相應(yīng)的規(guī)章制度，建立風(fēng)險(xiǎn)檔案，吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；及時(shí)消化處理已經(jīng)發(fā)生的損失。如果掛賬時(shí)間較長(zhǎng)，在一定程度上會(huì)給企業(yè)埋下隱患。盤(pán)活存量資產(chǎn)、處理閑置設(shè)備，進(jìn)而償還債務(wù)。

4.2 根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)進(jìn)行控制 通常情況下，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采用回避、控制、接受、分散的措施進(jìn)行控制。具體方案為：

4.2.1 控制籌資風(fēng)險(xiǎn) 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件不斷成熟，籌資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的起點(diǎn)。企業(yè)通過(guò)籌集資金的方式維持日常運(yùn)行，在一定程度上使用效益將會(huì)出現(xiàn)很大的不確定性，進(jìn)而引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，企業(yè)通過(guò)下列渠道進(jìn)行資金的籌集：一是通過(guò)增資擴(kuò)股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤(rùn)再分配用于再投資；二是通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿，借入資金，進(jìn)而取得財(cái)務(wù)利益。企業(yè)通過(guò)借入資金的形式進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的償債能力和經(jīng)營(yíng)收益在一定程度出現(xiàn)很大的不確定性。利率波動(dòng)和籌集資金的利息過(guò)高等因素都會(huì)引發(fā)籌資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。另外，組織和調(diào)度資金風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)在一定程度上對(duì)籌資產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)必須嚴(yán)格控制負(fù)債的數(shù)量和規(guī)模。

4.2.2 投資風(fēng)險(xiǎn)控制 通常情況下，企業(yè)會(huì)在生產(chǎn)項(xiàng)目、證券、商貿(mào)活動(dòng)中進(jìn)行投資。

企業(yè)對(duì)生產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，并不是所有的項(xiàng)目都能產(chǎn)生預(yù)期的收益。其原因是：第一生產(chǎn)項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，進(jìn)而無(wú)法取得投資收益；第二盡管生產(chǎn)項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)，但是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，企業(yè)的投資也無(wú)法取得。上述現(xiàn)象在一定程度上降低了企業(yè)的整體盈利能力和償債能力。

企業(yè)在制定投資風(fēng)險(xiǎn)決策過(guò)程中，一方面為了攫取超額利潤(rùn)，要敢于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)投資；另一方面為了規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，必須要克服投資的盲目性和冒險(xiǎn)性。在投資決策中，企業(yè)投資的最佳組合是在收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性之間尋找平衡點(diǎn)。

4.2.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制 企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，回收資金成為財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)收賬款構(gòu)成回收資金風(fēng)險(xiǎn)，其原因是應(yīng)收賬款加速了現(xiàn)金的流出，主要表現(xiàn)在：第一應(yīng)收賬款產(chǎn)生利潤(rùn)，企業(yè)現(xiàn)金的數(shù)量沒(méi)有增加；第二企業(yè)利用有限的流動(dòng)資金對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行墊付，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)利稅開(kāi)支，卻導(dǎo)致了現(xiàn)金加速流出。

4.2.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制 收益分配包括：一是用于擴(kuò)大投資規(guī)模的留存收益；二是用于擴(kuò)大股東財(cái)產(chǎn)要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯(lián)系、相互制約。一方面企業(yè)為了加快擴(kuò)展速度，稅后利潤(rùn)大部分用于添置資產(chǎn)；另一方面股息分配低于利潤(rùn)率水平，進(jìn)而降低股票價(jià)值，構(gòu)成企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系 通過(guò)采用數(shù)據(jù)化管理方式建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的各種信息進(jìn)行全面的研究和分析，將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行量化，并將預(yù)測(cè)結(jié)果事先告知決策者。通過(guò)建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析；而建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)設(shè)置獲利能力、償債能力、經(jīng)營(yíng)效率等方面的指標(biāo)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 建立和完善決策機(jī)制 企業(yè)的決策機(jī)制包括決策機(jī)構(gòu)和決策內(nèi)容，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，決策機(jī)制本身就是一個(gè)綜合性系統(tǒng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的所有風(fēng)險(xiǎn)，通常情況下，借助科學(xué)、合理的決策機(jī)制可以對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地預(yù)防。

5 小結(jié)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善與成熟，企業(yè)逐漸意識(shí)到經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，逐步建立和完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。尤其是次貸危機(jī)和歐債危機(jī)給企業(yè)敲響了警鐘，使企業(yè)逐漸意識(shí)到重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理的重要性。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、預(yù)測(cè)、管控，進(jìn)而規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)上所分析，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全風(fēng)險(xiǎn)防范體制，價(jià)錢(qián)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對(duì)籌資、投資、資金回收及收益分配等加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

關(guān)鍵詞：酒店管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以酒店財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對(duì)其可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和預(yù)報(bào)。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)和可能性；財(cái)務(wù)預(yù)警是度量某種財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報(bào)，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測(cè)功能而建立的，它的建立可為酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財(cái)務(wù)管理水平。

一、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)確立的一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素萌生，就能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測(cè)性，它們是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)萌生時(shí)的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須堅(jiān)持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。不科學(xué)的指標(biāo)體系會(huì)導(dǎo)致預(yù)測(cè)結(jié)果的錯(cuò)誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來(lái)經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測(cè)酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。三是實(shí)用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)必須易于理解、易于取值、易于計(jì)算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。五是預(yù)測(cè)性原則。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過(guò)程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴(lài)歷史財(cái)務(wù)信息分析預(yù)測(cè)未來(lái)的特性，能夠及時(shí)預(yù)測(cè)到引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計(jì)不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

二、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)及一定時(shí)期的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說(shuō)明酒店企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見(jiàn)圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營(yíng)與其他行業(yè)在財(cái)務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營(yíng)酒店的財(cái)務(wù)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。針對(duì)這一特點(diǎn)。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率和自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時(shí)期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金存量低于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時(shí)，表明企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對(duì)整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長(zhǎng)此以往，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營(yíng)業(yè)稅)，(營(yíng)業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤(rùn)，無(wú)論其質(zhì)量如何或有無(wú)足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過(guò)借款或壓縮未來(lái)營(yíng)業(yè)活動(dòng)必要現(xiàn)金支出的方式來(lái)上繳稅款，這勢(shì)必對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。

(5)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率大于1，說(shuō)明企業(yè)完全可以依靠營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量?jī)敻兜狡趥鶆?wù)；若小于1。則說(shuō)明企業(yè)不得不通過(guò)舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來(lái)償付到期債務(wù)。

(6)自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對(duì)其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無(wú)論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營(yíng)業(yè)收入凈利率與毛利率。營(yíng)業(yè)收入凈利率=凈利潤(rùn)／營(yíng)業(yè)收入，表明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說(shuō)明酒店的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價(jià)值逐步喪失，從而預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。毛利=營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本，毛利率=毛利／營(yíng)業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時(shí)，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而毛利率能對(duì)此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動(dòng)，應(yīng)立即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

(2)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤(rùn)：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能?chē)?yán)重超支，如不及時(shí)預(yù)警糾正，極易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置、測(cè)算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號(hào)。(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)收入凈額。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說(shuō)明酒店?duì)I業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過(guò)高：如不及時(shí)預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤(rùn)的能力。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較??；如果該指標(biāo)較低或在下降，說(shuō)明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力、資產(chǎn)價(jià)值均在下降，管理者應(yīng)及時(shí)予以調(diào)整，否則將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來(lái)講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果該指標(biāo)過(guò)高于同行業(yè)水平，說(shuō)明該酒店可能是一個(gè)高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長(zhǎng)期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類(lèi)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長(zhǎng)期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類(lèi)指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測(cè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的變化。

(1)流動(dòng)比率。它等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動(dòng)負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動(dòng)資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實(shí)際為客房，因此其流動(dòng)比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會(huì)存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來(lái)確定。如果企業(yè)實(shí)際流動(dòng)比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢(shì)，則應(yīng)及時(shí)預(yù)警。

(2)速動(dòng)比率。它等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見(jiàn)，速動(dòng)比率的敏感度明顯高于流動(dòng)比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說(shuō)明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實(shí)際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷(xiāo)收入凈額=營(yíng)業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營(yíng)業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷(xiāo)售規(guī)模穩(wěn)定提高時(shí)，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營(yíng)中存在大量的賒銷(xiāo)客戶，如果不加強(qiáng)管理，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？墒?，過(guò)分嚴(yán)格的信用政策會(huì)提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致客戶的流失、銷(xiāo)售規(guī)模及市場(chǎng)占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、利潤(rùn)下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和發(fā)展要求來(lái)確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來(lái)確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤(rùn)／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時(shí)期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說(shuō)明企業(yè)有充分的收益來(lái)償付本息；若小于1，說(shuō)明企業(yè)到期盈利無(wú)法償還本息，有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、運(yùn)用酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問(wèn)題

一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時(shí)還應(yīng)注意以下幾方面的問(wèn)題。

一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要引用、分析、計(jì)算大量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，必須保證所使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營(yíng)一般具有季節(jié)性的特點(diǎn)，在建立其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)方式。建立較為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。及時(shí)向管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三是確定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間。酒店的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營(yíng)淡季會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間時(shí)，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營(yíng)發(fā)展周期，計(jì)算確定符合其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的、較合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢(shì)分析法。長(zhǎng)期跟蹤比率的變化趨勢(shì)，及早發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。酒店發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營(yíng)管理不善等因素的長(zhǎng)期積累造成的。在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計(jì)算時(shí)?？梢越Y(jié)合趨勢(shì)分析法，將該期的計(jì)算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢(shì)，及早向管理者發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

五是將定量計(jì)算預(yù)測(cè)結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的計(jì)算分析注重定量分析，由于受會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的限制。其計(jì)算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

關(guān)鍵詞：酒店管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以酒店財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對(duì)其可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和預(yù)報(bào)。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)和可能性；財(cái)務(wù)預(yù)警是度量某種財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報(bào)，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測(cè)功能而建立的，它的建立可為酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財(cái)務(wù)管理水平。

一、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)確立的一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素萌生，就能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測(cè)性，它們是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)萌生時(shí)的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須堅(jiān)持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系?？陀^地反映財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。不科學(xué)的指標(biāo)體系會(huì)導(dǎo)致預(yù)測(cè)結(jié)果的錯(cuò)誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來(lái)經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測(cè)酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。三是實(shí)用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)必須易于理解、易于取值、易于計(jì)算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。五是預(yù)測(cè)性原則。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過(guò)程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴(lài)歷史財(cái)務(wù)信息分析預(yù)測(cè)未來(lái)的特性，能夠及時(shí)預(yù)測(cè)到引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計(jì)不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

二、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)及一定時(shí)期的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說(shuō)明酒店企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見(jiàn)圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營(yíng)與其他行業(yè)在財(cái)務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營(yíng)酒店的財(cái)務(wù)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。針對(duì)這一特點(diǎn)。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率和自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時(shí)期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營(yíng)過(guò)程中。當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金存量低于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時(shí)，表明企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對(duì)整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長(zhǎng)此以往，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營(yíng)業(yè)稅)，(營(yíng)業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤(rùn)，無(wú)論其質(zhì)量如何或有無(wú)足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過(guò)借款或壓縮未來(lái)營(yíng)業(yè)活動(dòng)必要現(xiàn)金支出的方式來(lái)上繳稅款，這勢(shì)必對(duì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。

(5)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率大于1，說(shuō)明企業(yè)完全可以依靠營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量?jī)敻兜狡趥鶆?wù)；若小于1。則說(shuō)明企業(yè)不得不通過(guò)舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來(lái)償付到期債務(wù)。

(6)自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對(duì)其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無(wú)論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營(yíng)業(yè)收入凈利率與毛利率。營(yíng)業(yè)收入凈利率=凈利潤(rùn)／營(yíng)業(yè)收入，表明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說(shuō)明酒店的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價(jià)值逐步喪失，從而預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。毛利=營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本，毛利率=毛利／營(yíng)業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時(shí)，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而毛利率能對(duì)此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實(shí)際情況來(lái)確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動(dòng)，應(yīng)立即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

(2)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤(rùn)：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能?chē)?yán)重超支，如不及時(shí)預(yù)警糾正，極易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置、測(cè)算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號(hào)。(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)收入凈額。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說(shuō)明酒店?duì)I業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過(guò)高：如不及時(shí)預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤(rùn)的能力。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較??；如果該指標(biāo)較低或在下降，說(shuō)明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力、資產(chǎn)價(jià)值均在下降，管理者應(yīng)及時(shí)予以調(diào)整，否則將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來(lái)講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果該指標(biāo)過(guò)高于同行業(yè)水平，說(shuō)明該酒店可能是一個(gè)高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長(zhǎng)期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類(lèi)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱?？梢灶A(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長(zhǎng)期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類(lèi)指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測(cè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的變化。

(1)流動(dòng)比率。它等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動(dòng)負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動(dòng)資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實(shí)際為客房，因此其流動(dòng)比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會(huì)存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來(lái)確定。如果企業(yè)實(shí)際流動(dòng)比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢(shì)，則應(yīng)及時(shí)預(yù)警。

(2)速動(dòng)比率。它等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見(jiàn)，速動(dòng)比率的敏感度明顯高于流動(dòng)比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說(shuō)明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實(shí)際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷(xiāo)收入凈額=營(yíng)業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營(yíng)業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷(xiāo)售規(guī)模穩(wěn)定提高時(shí)，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營(yíng)中存在大量的賒銷(xiāo)客戶，如果不加強(qiáng)管理，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可是，過(guò)分嚴(yán)格的信用政策會(huì)提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致客戶的流失、銷(xiāo)售規(guī)模及市場(chǎng)占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、利潤(rùn)下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和發(fā)展要求來(lái)確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來(lái)確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤(rùn)／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時(shí)期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說(shuō)明企業(yè)有充分的收益來(lái)償付本息；若小于1，說(shuō)明企業(yè)到期盈利無(wú)法償還本息，有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、運(yùn)用酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問(wèn)題

一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時(shí)還應(yīng)注意以下幾方面的問(wèn)題。

一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要引用、分析、計(jì)算大量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，必須保證所使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營(yíng)一般具有季節(jié)性的特點(diǎn)，在建立其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)方式。建立較為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。及時(shí)向管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三是確定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間。酒店的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營(yíng)淡季會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間時(shí)，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營(yíng)發(fā)展周期，計(jì)算確定符合其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的、較合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢(shì)分析法。長(zhǎng)期跟蹤比率的變化趨勢(shì)，及早發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。酒店發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營(yíng)管理不善等因素的長(zhǎng)期積累造成的。在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計(jì)算時(shí)?？梢越Y(jié)合趨勢(shì)分析法，將該期的計(jì)算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢(shì)，及早向管理者發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

五是將定量計(jì)算預(yù)測(cè)結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的計(jì)算分析注重定量分析，由于受會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的限制。其計(jì)算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

關(guān)鍵詞：建筑企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 應(yīng)對(duì)措施

建筑企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中占有非常重要的地位。隨著我國(guó)建筑企業(yè)的改革，人們?cè)絹?lái)越關(guān)注建筑企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)防范和資產(chǎn)流失等問(wèn)題。由于建筑企業(yè)具有流動(dòng)性大、周期長(zhǎng)、范圍大等特點(diǎn)，在資金籌集、價(jià)款支付、價(jià)格形成等方面財(cái)務(wù)工作方面與一般的企業(yè)不同，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，同時(shí)，這也使得更多的專(zhuān)家開(kāi)始就建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。

一、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)

由于目前我國(guó)沒(méi)有相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體制，建筑企業(yè)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，且不是隨著個(gè)人的主觀意志而改變，同時(shí)作為我國(guó)的支出產(chǎn)業(yè)，建筑行業(yè)由于其地位的特殊性使其具有很多不同于其他行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理特點(diǎn)，具體特點(diǎn)如下所述：

1、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成復(fù)雜

一般企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自融資風(fēng)險(xiǎn)，所謂的融資風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)，因不能償還本息而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)。建筑企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成較一般企業(yè)更加復(fù)雜，從廣義的角度來(lái)看，不僅包括融資風(fēng)險(xiǎn)，還包括投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回籠風(fēng)險(xiǎn)以及收益的分配風(fēng)險(xiǎn)等。由于風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生點(diǎn)較多，這給風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、分析帶來(lái)了較大困難和較高的成本。

2、建筑企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿項(xiàng)目管理始終

建筑企業(yè)通過(guò)承接不同項(xiàng)目完成公司經(jīng)營(yíng)，所以風(fēng)險(xiǎn)管理的粒度應(yīng)為單一的項(xiàng)目。與一般項(xiàng)目不同的是，建筑企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從項(xiàng)目立項(xiàng)就已經(jīng)開(kāi)始，并且貫穿項(xiàng)目始終。不管是資金的籌集、資金的運(yùn)用還是資金的分配，都是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要控制點(diǎn)。在整個(gè)項(xiàng)目管理過(guò)程中，資金的安全、合理利用以及如何實(shí)現(xiàn)最大效益都會(huì)有所涉及，是需要全面性的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的損失具有較大不確定性

風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括風(fēng)險(xiǎn)的防范以及風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生后如何將損失減到最低。風(fēng)險(xiǎn)因素并不是確定性存在的，而是具有較大的不確定性，這給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了較大困難，這種不確定性主要體現(xiàn)在：風(fēng)險(xiǎn)因素是否會(huì)發(fā)生；風(fēng)險(xiǎn)因素如果發(fā)生是否一定會(huì)對(duì)企業(yè)造成影響；如果風(fēng)險(xiǎn)因素給企業(yè)造成損失，損失的大小是多少。

二、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成因

由于建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成比較復(fù)雜，要分析其成因具有較大難度。現(xiàn)有研究主要從宏觀經(jīng)濟(jì)等角度對(duì)其成因進(jìn)行了深入研究，然而，要從根本上完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就必須對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理制度有一個(gè)徹底深入的剖析，找到問(wèn)題的根本所在，對(duì)此，本文總結(jié)了建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的成因。

1、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系不完善，缺乏風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人才

由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)等影響，建筑企業(yè)的管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)不足、整體素質(zhì)還有待于進(jìn)一步提高，同時(shí)在人才選拔和機(jī)構(gòu)設(shè)置上缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的重視，使其形同虛設(shè)，比如能夠熟練運(yùn)用電子化管理軟件的高端人才在現(xiàn)在的建筑企業(yè)中尚不多見(jiàn)等，這些都導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、評(píng)估體系極不完善，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制極不健全，從而增加了組織的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

2、物質(zhì)購(gòu)置不合理導(dǎo)致資金沉淀大

當(dāng)前建筑公司普遍存在物資購(gòu)置不合理的狀況，企業(yè)在購(gòu)置物資時(shí)，沒(méi)有進(jìn)行全面的可行性分析及收益的可接受性分析，盲目采購(gòu)物資，造成資金沉淀較大。資金鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)經(jīng)濟(jì)命脈，對(duì)建筑企業(yè)更是如此，所以要想增加企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度、降低資金成本，就必須合理的制定材料采購(gòu)計(jì)劃，降低材料的積壓成本，只有這樣才能降低流動(dòng)資產(chǎn)額，增加企業(yè)利潤(rùn)。

3、經(jīng)營(yíng)管理不善導(dǎo)致財(cái)務(wù)關(guān)系混亂

公司經(jīng)營(yíng)管理的好壞關(guān)系到公司未來(lái)發(fā)展，更關(guān)系到公司的財(cái)務(wù)命脈。我國(guó)的部分建筑企業(yè)由于管理層的管理不善，導(dǎo)致資金在籌集、使用、分配等存在部門(mén)權(quán)責(zé)不明、審核不嚴(yán)等現(xiàn)象，導(dǎo)致資金的使用效率和資金流失嚴(yán)重。由于資金的非法占用和浪費(fèi)，使得建筑企業(yè)的資金和銀行貸款被不合理的占用，這又進(jìn)一步增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如此形成惡性循環(huán)。

4、風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)管理松懈

風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理，嚴(yán)格審核，對(duì)建筑企業(yè)來(lái)說(shuō)，主要的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)有：籌資、內(nèi)部投資、經(jīng)營(yíng)、收益分配等。由于建筑企業(yè)面對(duì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有較大變動(dòng)和不確定性，所以項(xiàng)目的成敗也就有了較大不確定性，這給負(fù)債經(jīng)營(yíng)的建筑公司帶來(lái)了較高的融資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)；由于建筑企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的混亂，同時(shí)又導(dǎo)致了收益分配不合理等問(wèn)題，帶來(lái)了收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

5、財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督不力

由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和和體系不完善等原因，建筑企業(yè)的財(cái)務(wù)管理監(jiān)督、審核工作不力，比如掛靠企業(yè)為了藏匿利潤(rùn)，在核算企業(yè)的業(yè)務(wù)記錄并不真實(shí)，核算企業(yè)只能對(duì)部分無(wú)關(guān)緊要的業(yè)務(wù)進(jìn)行記錄，最終導(dǎo)致實(shí)際與記錄發(fā)生脫節(jié)，不能真實(shí)有效的反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，同時(shí)還會(huì)導(dǎo)致偷稅漏稅行為的產(chǎn)生。

三、建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的防范

風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及到建筑企業(yè)管理的方方面面，只有把所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)都考慮在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系才是完整的，才能防患于未然，本文從人才建設(shè)、預(yù)警體系、籌資、投資、資金回收、投資分配等方面闡述了建筑企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的內(nèi)容。

1、培養(yǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才

公司的競(jìng)爭(zhēng)歸根到底是人才的競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是充滿風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)，也是人才競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)，所以人才在現(xiàn)代企業(yè)管理中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。建筑企業(yè)要想完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系就必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)， 不斷吸引對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理敏感的高素質(zhì)財(cái)會(huì)隊(duì)伍，這樣才能在日常的經(jīng)營(yíng)中盡早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，從而有效的降低風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。對(duì)建筑企業(yè)的財(cái)會(huì)人才要加強(qiáng)信息化培養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理培養(yǎng)和職業(yè)道德樣，提高其職業(yè)技能和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)建設(shè)。

2、完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立隨時(shí)間、公司具體情況等不同而不同，具體而言：要根據(jù)公司所處的總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)特點(diǎn)、公司規(guī)模以及經(jīng)營(yíng)情況設(shè)立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，同時(shí)指標(biāo)的設(shè)立要以償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金流量質(zhì)量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)為依據(jù),對(duì)指標(biāo)進(jìn)行綜合預(yù)警評(píng)估，對(duì)于評(píng)估得分不理想的指標(biāo)，要認(rèn)真的分析其原因，找出問(wèn)題所在，從而規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3、強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)

企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的主要作用是威懾和監(jiān)督，然而在現(xiàn)代化的企業(yè)管理中，這些已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，為了適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理的需要，必須要對(duì)建筑企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的職能進(jìn)一步擴(kuò)大，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為內(nèi)部審計(jì)工作的重中之重，有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)內(nèi)部審計(jì)工作，可以對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系做出科學(xué)的評(píng)價(jià)，找出薄弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理，有利于風(fēng)險(xiǎn)管理體系的快速完善。

4、強(qiáng)化項(xiàng)目管理，控制項(xiàng)目實(shí)施

對(duì)任何一個(gè)公司的成功運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)一個(gè)先進(jìn)的領(lǐng)導(dǎo)，所以強(qiáng)化項(xiàng)目管理的第一步就是要加強(qiáng)項(xiàng)目管理的領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)，把項(xiàng)目管理人員納入到企業(yè)人事管理系統(tǒng)，同時(shí)任何一個(gè)項(xiàng)目在開(kāi)工前都要在相關(guān)職能部門(mén)的監(jiān)督下經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的技術(shù)、資金審核以及嚴(yán)格的可行性分析，最大限度的挖掘項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然；其次要加強(qiáng)項(xiàng)目的資金建設(shè)。資金的使用要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的申請(qǐng)、審批，遵循以收定支和資金有償使用的管理原則；第三在項(xiàng)目整個(gè)過(guò)程都要加強(qiáng)成本管理，這是現(xiàn)代建筑公司提高利潤(rùn)的重要工作，絲毫不能松懈；最后要做好項(xiàng)目的結(jié)算工作，尤其做好資金的按時(shí)回籠，防止出現(xiàn)公司資金鏈斷裂等風(fēng)險(xiǎn)。

5、加強(qiáng)資金管理

資金管理的重點(diǎn)不僅在資金的收回，更在于資金的安規(guī)支出，加強(qiáng)資金的預(yù)算工作是做好資金管理工作的起點(diǎn)，也是保證資金效益最大化的基礎(chǔ)。預(yù)算管理需要建立一套完善的營(yíng)業(yè)預(yù)算、資本支出預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算體系，通過(guò)明確部門(mén)責(zé)任，匯總編制年度預(yù)算，統(tǒng)籌安排資金支出。同時(shí)在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，要加強(qiáng)近的過(guò)程控制，根據(jù)控制點(diǎn)得不同，生產(chǎn)性單位以材料等成本控制為主導(dǎo)，經(jīng)營(yíng)性單位以費(fèi)用開(kāi)支為重點(diǎn)，只有強(qiáng)化資金集中管理，加強(qiáng)資金的使用監(jiān)管力度，才能保證資金安全合理利用，地域資金風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于由公司統(tǒng)一調(diào)度資金，也提高了企業(yè)資金的利用效率。

6、加強(qiáng)控制點(diǎn)管理

有以上分析我們知道，建筑企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)主要有籌資、投資、資金回收以及資金分配等構(gòu)成。建筑企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目籌資時(shí)，要進(jìn)行可行性分析，確定債務(wù)資金和自有資金、短期資金和長(zhǎng)期資金的比例分配，并且該比例要隨著企業(yè)生產(chǎn)變化而變化，從而形成動(dòng)態(tài)管理過(guò)程。同時(shí)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的逐步完善，建筑企業(yè)要充分的利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)多元化籌資，從而降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)是建筑企業(yè)投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期收益的可能性。企業(yè)對(duì)新項(xiàng)目的投資不能草率行事，要首先進(jìn)行可行性分析，對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、政治以及政策導(dǎo)向進(jìn)行合理的評(píng)估和預(yù)測(cè)，把握市場(chǎng)變化；其次要根據(jù)具體情況，利用各種因素提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因錯(cuò)誤決策造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)收賬款關(guān)系到公司資金鏈能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。建筑企業(yè)要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行重點(diǎn)管理，由于國(guó)家抑制房?jī)r(jià)等政策措施，導(dǎo)致建筑企業(yè)資金回籠難度加大，要維持其正常運(yùn)轉(zhuǎn)，就必須保證應(yīng)收賬款的按時(shí)回籠；收益的分配和資金的籌集息息相關(guān)，兩者要進(jìn)行統(tǒng)一考慮。建筑企業(yè)要充分利用內(nèi)部融資成本低等降低企業(yè)資金的綜合成本，同時(shí)在確定利潤(rùn)分配時(shí)還應(yīng)考慮通貨膨脹等影響，堅(jiān)決抵制收益分配中的短期行為。

參考文獻(xiàn)：

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第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成范文

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的今天，隨著高等教育改革的不斷深化，高校的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日趨復(fù)雜，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已不僅存在于企業(yè)，也存在于學(xué)校。高等院校已是面向社會(huì)、依法自主辦學(xué)、民主管理的法人主體，能獨(dú)立進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、完全承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任，在辦學(xué)資金的籌集、教育經(jīng)費(fèi)的管理與使用等方面都存在著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)置什么樣的指標(biāo)體系來(lái)評(píng)價(jià)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及如何完善高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，是預(yù)測(cè)和防范高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提。

一、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)概述及構(gòu)建原則

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成損失的機(jī)會(huì)和可能，是風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的不確定性。高校作為非營(yíng)利組織所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從其性質(zhì)看，更接近于狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念，即高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指高校在事業(yè)發(fā)展過(guò)程中因資金運(yùn)動(dòng)所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，就是指在現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上，設(shè)立一些科學(xué)化的敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)分析和評(píng)價(jià)這些指標(biāo)的變化及時(shí)揭示隱形問(wèn)題，對(duì)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)有發(fā)生，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，企業(yè)就會(huì)面臨生存危機(jī)。但財(cái)務(wù)危機(jī)從萌芽到惡化并非瞬間發(fā)生，而是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。在這一過(guò)程中，影響和產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素會(huì)直接和間接地通過(guò)一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來(lái)，如果能提前觀察到這些指標(biāo)的變化，便可對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生預(yù)警作用，企業(yè)可以采取相應(yīng)措施，以規(guī)避或化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

為了使高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)科學(xué)、合理、實(shí)用、高效，在設(shè)置該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)應(yīng)遵循如下原則：一是科學(xué)性原則；二是可比性原則；三是可行性原則；四是動(dòng)態(tài)完善原則。

二、構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的方法

一是趨勢(shì)預(yù)測(cè)，方程為y=f ( t ) ，其中y是預(yù)測(cè)變量，t是時(shí)間；二是相關(guān)預(yù)測(cè)，方程為y=f ( x1，x2，…，xn ) ，其中x1，x2，…，xn是影響變量y的相關(guān)變量；三是對(duì)征兆信息的可能結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)；四是對(duì)偶發(fā)事件進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三、高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析模型的建立

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)由盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展?jié)摿? 個(gè)模塊構(gòu)成。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面，考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充又不重復(fù)，以盡可能全面綜合地反映運(yùn)營(yíng)狀況，故每個(gè)預(yù)警模塊各取兩個(gè)最具代表性的指標(biāo)，共8個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)。這8個(gè)指標(biāo)是資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利用率、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷(xiāo)平衡率、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、資本保值增長(zhǎng)率。即獲利能力由總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利用率構(gòu)成；償債能力由流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率構(gòu)成；經(jīng)濟(jì)效率由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷(xiāo)平衡率構(gòu)成；發(fā)展?jié)摿τ射N(xiāo)售增長(zhǎng)率、資本保值增長(zhǎng)率構(gòu)成。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標(biāo)和判斷預(yù)警的警戒線。建立以下兩種模型：

1.單變量預(yù)警分析

單變量預(yù)警分析是指運(yùn)用某個(gè)單一財(cái)務(wù)指標(biāo)的走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。主要有以下比率：

債務(wù)保障率= 現(xiàn)金流量/ 債務(wù)總額×100%

資產(chǎn)收益率= 凈收益/ 資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率(其中：資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額/資產(chǎn)賬面金額)

良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，所以應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別注意。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到設(shè)立的警戒值時(shí)，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示，提請(qǐng)管理者注意。但是單變量預(yù)警分析沒(méi)有區(qū)別不同比率因素對(duì)整體的作用，也不能很好地反映企業(yè)正反交替變化的情況，一個(gè)比率變好，另一個(gè)比率變壞，便很難做出準(zhǔn)確的預(yù)警。

2.多變量預(yù)警分析

多變量預(yù)警分析是從整個(gè)企業(yè)角度，運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)檢查其財(cái)務(wù)狀況有無(wú)呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象，進(jìn)而預(yù)測(cè)其是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)。其中最有代表性的是美國(guó)紐約大學(xué)埃特曼（Altman）教授所創(chuàng)建的Z值（Z-score）模型。

Z值模型是運(yùn)用五種財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)加權(quán)匯總后所產(chǎn)生的分值(Z值)作為判別標(biāo)準(zhǔn)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)的一種方法。計(jì)算公式是：

Z=b1X1+b2X2+b3X3+b4X4+b5X5=∑biXi

公式中，Z值為總判別分，bi為權(quán)數(shù),表示對(duì)有關(guān)自變量Xi的重視程度，通過(guò)多元回歸分析確定；Xi為5個(gè)比值，可視為模型的變量，其中：X1――營(yíng)運(yùn)資本/ 資產(chǎn)總額；X2 ――留存收益/ 資產(chǎn)總額；X3――息稅前利潤(rùn)/ 資產(chǎn)總額；X4――所有者權(quán)益市價(jià)/ 負(fù)債總額；X5 ――銷(xiāo)售額/ 資產(chǎn)總額。

埃特曼教授在分析上述變量相互間的關(guān)系、觀察各變量預(yù)警正確性的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)綜合分析，建立下列判別函數(shù)模型：

Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5

Z表示判別函數(shù)。

研究表明，Z值與企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性成反比，Z值越小，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性就越大；Z值越大，企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性就越小。當(dāng)Z值大于2.9 時(shí), 表明財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)Z值小于1.2時(shí)，表明財(cái)務(wù)狀況堪憂；在1.2和2.9之間，企業(yè)屬于“灰色領(lǐng)域”，說(shuō)明財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。

（二）高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

構(gòu)建高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵，是建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概括起來(lái)有三種：一是財(cái)務(wù)狀況總體失衡所產(chǎn)生的流動(dòng)資金短缺和凈資產(chǎn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)；二是由于過(guò)度舉債或不良舉債所導(dǎo)致的不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；三是由于對(duì)外投資不能收回投資本息和校辦產(chǎn)業(yè)的連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容、特點(diǎn)以及對(duì)其評(píng)價(jià)指標(biāo)的原則和要求，建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，理應(yīng)從財(cái)務(wù)狀況總體失衡風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面來(lái)構(gòu)建。

1.財(cái)務(wù)狀況總體失衡風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

(1) 學(xué)校貨幣資金支付率。學(xué)校貨幣資金是學(xué)校年末現(xiàn)金、銀行存款與債券投資的總額。它反映學(xué)校在下一年度可動(dòng)用的貨幣資金數(shù)與月平均支出額相比的比率，是學(xué)校財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況的重要考核指標(biāo)。貨幣資金支付率越大，說(shuō)明學(xué)校月可支配和周轉(zhuǎn)的財(cái)力越強(qiáng)。

學(xué)校貨幣資金支付率= (現(xiàn)金+銀行存款+有價(jià)證券) /(支出總額/12) ×100%

(2) 銀行存款保障率。它是衡量學(xué)校財(cái)務(wù)部門(mén)工作績(jī)效的重要指標(biāo)，反映學(xué)校各項(xiàng)資金的調(diào)劑能力。這一指標(biāo)數(shù)值越大，說(shuō)明學(xué)校資金調(diào)劑能力越差，風(fēng)險(xiǎn)越大。

銀行存款保障率=負(fù)債/ (銀行存款余額+現(xiàn)金余額)×100%

(3) 應(yīng)收及暫付款占流動(dòng)資產(chǎn)比率。應(yīng)收及暫付款占流動(dòng)資金比率是指學(xué)校年末暫付款總額占年末全部流動(dòng)資產(chǎn)(資產(chǎn)總額減去固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn))的比重。它反映高校資金使用效益和財(cái)務(wù)管理水平。這一指標(biāo)數(shù)值越大，說(shuō)明學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

應(yīng)收及暫付款占流動(dòng)資產(chǎn)比率=應(yīng)收及暫付款年末數(shù)/年末流動(dòng)資產(chǎn)總額×100%

(4) 事業(yè)基金可用率。它是指年末學(xué)?？蓜?dòng)用的事業(yè)基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例，用于衡量學(xué)校事業(yè)基金可動(dòng)用程度。比值越低，說(shuō)明學(xué)校調(diào)劑彌補(bǔ)預(yù)算缺口的能力越差。

事業(yè)基金可用率= (事業(yè)基金- 借出款- 對(duì)外投資) /事業(yè)基金×100%

(5) 專(zhuān)項(xiàng)資金占用程度。專(zhuān)項(xiàng)資金是指學(xué)校有專(zhuān)項(xiàng)用途的資金。這類(lèi)資金原則上專(zhuān)款專(zhuān)用，不能挪用，但有些學(xué)校使用了專(zhuān)項(xiàng)資金，說(shuō)明這些資金在一定程度上被占用。專(zhuān)項(xiàng)資金占用部分是指學(xué)校借出款、投資基金和應(yīng)收及暫付款中作周轉(zhuǎn)性墊支款(以應(yīng)收及暫付款減學(xué)校收入總額的20%計(jì))的總額與事業(yè)基金之差，說(shuō)明學(xué)校超過(guò)事業(yè)基金規(guī)模挪用了的專(zhuān)項(xiàng)資金。資產(chǎn)總額減去事業(yè)基金與固定基金，說(shuō)明學(xué)校不可占用的、非自有的、有專(zhuān)項(xiàng)用途的資金(含負(fù)債)的占用情況。將專(zhuān)項(xiàng)資金占用部分與全部專(zhuān)項(xiàng)資金對(duì)比，說(shuō)明專(zhuān)項(xiàng)資金的被占用程度。專(zhuān)項(xiàng)資金挪用越多, 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

專(zhuān)項(xiàng)資金占用程度= (借出款+投資基金+應(yīng)收及暫付款- 收入×20% - 事業(yè)基金) / (資產(chǎn)總額- 事業(yè)基金- 固定基金) ×100%

2.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

(1) 學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率。學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率是指學(xué)校負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率,體現(xiàn)了學(xué)校的資產(chǎn)負(fù)債情況。與一般企業(yè)負(fù)債不同,高校不具備負(fù)債經(jīng)營(yíng)的條件,因此,該指標(biāo)僅僅是高校進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)了解學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種工具。學(xué)校的資產(chǎn)負(fù)債率低,說(shuō)明學(xué)校的凈資產(chǎn)多,在一定程度上反映了學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。

學(xué)校資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

(2)年末借款總額占總收入的比率。它是指學(xué)校累計(jì)借款總額占當(dāng)年學(xué)校總收入的比率，反映以學(xué)校年收入承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度。公式中分母選擇的是當(dāng)年總收入而不是總資產(chǎn)，原因是學(xué)校的資產(chǎn)屬?lài)?guó)有資產(chǎn)，不能用于還債。學(xué)校用于還本付息完全要靠學(xué)校的收入，靠流動(dòng)資金而不是靠固定資產(chǎn)。借債比率越高，則風(fēng)險(xiǎn)越大，將對(duì)學(xué)校的發(fā)展形成威脅。

年末借款總額占總收入的比率=借入款累計(jì)數(shù)/總收入×100%

(3)借入款項(xiàng)占總支出的比率。借入款項(xiàng)占總支出的比率是指學(xué)校年末借入款項(xiàng)占當(dāng)年學(xué)校總支出的比率。這一指標(biāo)反映當(dāng)年財(cái)務(wù)支出對(duì)當(dāng)年舉債的依賴(lài)程度。

借入款項(xiàng)占總支出的比例=學(xué)校借入款項(xiàng)/總支出×100%

(4)借入款項(xiàng)占貨幣資金的比率。學(xué)校年末借入款項(xiàng)與年末學(xué)校貨幣資金(現(xiàn)金、銀行存款加債券投資的總額)對(duì)比，說(shuō)明了學(xué)校的還款儲(chǔ)備率。因?qū)W校借入款項(xiàng)分不同渠道與不同還款期限，無(wú)法準(zhǔn)確測(cè)算其年度償還額，只能以其總額與貨幣資金的比率來(lái)測(cè)算到期的還款壓力。這一比例越高，說(shuō)明學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，到期還款壓力越大。

借入款項(xiàng)占貨幣資金的比率=借入款項(xiàng)/(現(xiàn)金+銀行存款+有價(jià)證券) ×100%

3.投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

(1) 投資基金占事業(yè)基金的比率。投資基金占事業(yè)基金的比率是指年末學(xué)校的一般投資基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例。它用于反映學(xué)校年末事業(yè)基金中對(duì)外投資資金的比例，比值越小，說(shuō)明學(xué)校存在的對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)越小。

投資基金占事業(yè)基金的比率=投資基金/事業(yè)基金×100%

(2) 校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率是校辦產(chǎn)業(yè)的負(fù)債總額與全部資產(chǎn)的比率，它反映校產(chǎn)的長(zhǎng)期償債能力。適度的資產(chǎn)負(fù)債比率是校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要。但該比率過(guò)高，在現(xiàn)有校辦產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)不夠明晰的情況下，給學(xué)校帶來(lái)的連帶風(fēng)險(xiǎn)也越大。

校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率=年末校辦產(chǎn)業(yè)負(fù)債總額/年末校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額×100%

(3) 校辦產(chǎn)業(yè)速動(dòng)比率。該指標(biāo)主要反映校辦產(chǎn)業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)(指幾乎立即可變?yōu)楝F(xiàn)金用以償付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn))對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的比率。通常該比率為1 時(shí)被認(rèn)為正常，因?yàn)榇藭r(shí)的速度比率表示：即使不處理存貨，僅出售有價(jià)證券，收回應(yīng)收賬款加上貨幣資金，也能償付到期短期債務(wù)。低于1 則被認(rèn)為其短期償債能力偏低。

校辦產(chǎn)業(yè)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/短期負(fù)債×100%

（4）基建投資支付能力。本指標(biāo)是指主管基建投資的部門(mén)為保持正常運(yùn)行和基建項(xiàng)目能順利完工所擁有的償債或付款能力。它用基建借款與基建應(yīng)付款之和與基建年末貨幣資金的比值來(lái)體現(xiàn)，比值越小，證明支付能力越強(qiáng)。

基建投資支付能力=（基建借款+基建應(yīng)付賬款）/ 基建年末貨幣資金×100%