財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制精選(九篇)

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第1篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

關(guān)鍵詞：夾層融資；資本結(jié)構(gòu)；嵌入期權(quán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析；支持向量機(jī)

夾層融資作為一種新型的資本形式，愈來愈受到投融資者的關(guān)注，原因在于它具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)，即同時(shí)具有股權(quán)和債務(wù)債權(quán)性質(zhì)。從融資者角度來講，企業(yè)利用夾層融資形式進(jìn)行資金籌措，較好地規(guī)避了當(dāng)前自身信用不足而帶來的信貸局限性，滿足了夾層投資者的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好。但是，由于夾層融資兼具股權(quán)資本和債務(wù)資本屬性，以至于其風(fēng)險(xiǎn)收益特征變得復(fù)雜，使得夾層融資風(fēng)險(xiǎn)突兀，風(fēng)險(xiǎn)控制的任務(wù)就變得非常重要了。本文將利用支持向量機(jī)及其改進(jìn)模型，分析夾層融資蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，以提供一種可供借鑒的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。

一、問題的提出

Raymond WGoldsmith（1969）在《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中指出：“金融領(lǐng)域中，金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響如果不是唯一最重要的問題，也是最重要的問題之一”。夾層融資作為金融創(chuàng)新產(chǎn)品，為中小企業(yè)融資開辟了一條新途徑，因而國內(nèi)外學(xué)者圍繞夾層融資理論與實(shí)踐展開了研究[1]。Davis（2000）詳細(xì)介紹了夾層融資方式的內(nèi)涵和特點(diǎn)，并對夾層融資產(chǎn)生的機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行了分析。他認(rèn)為夾層融資可以降低企業(yè)的融資成本提高收益[2]。Peter和Pak（2005）比較了歐洲和美國夾層融資方式的組織形式、發(fā)展規(guī)模、退 出機(jī)制等方面的不同，為其他國家發(fā)展夾層融資提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒[3]。Berman（2007）從夾層融資自身危害性、法律風(fēng)險(xiǎn)以及內(nèi)在不確定性進(jìn)行了分析，指出夾層貸款者自始至終都在未來違約情況下面臨著很大風(fēng)險(xiǎn)，并為此不得不購買昂貴的夾層貸款保險(xiǎn)[4]。Giurc（2009）則指出夾層資本的關(guān)鍵結(jié)構(gòu)在于同其他投資者相比，這種資本的投資者在公司破產(chǎn)、債務(wù)重組和清算中處于次級地位[5]。

國內(nèi)學(xué)者對夾層融資的研究則主要集中于夾層融資方式的特點(diǎn)及其在我國的發(fā)展前景等角度。傅漩（2004）對夾層融資的含義、操作方式、適應(yīng)環(huán)境等問題作了分析，并從法律體系、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和準(zhǔn)入法則等方面探討了中國式夾層融資的幾個(gè)實(shí)踐問題[6]。李向前（2007）從需求和供給兩個(gè)方面分析了夾層融資的發(fā)展動(dòng)因，并結(jié)合我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和資金特征，展望了我國發(fā)展夾層融資的前景[7]。葉蓓（2010）分析了小型成長型企業(yè)利用這一創(chuàng)新融資方式的利弊，并分析了現(xiàn)階段發(fā)展中間融資面臨的挑戰(zhàn)[8]。

但是，目前國內(nèi)外專家學(xué)者研究夾層融資風(fēng)險(xiǎn)控制的文獻(xiàn)較少，尤其是缺少夾層融資風(fēng)險(xiǎn)量化分析的成果。這也是本書就此展開探討的一個(gè)原因。

二、夾層融資的財(cái)務(wù)成本分析

（一）夾層融資的融資成本構(gòu)成

夾層融資的融資成本很大程度上取決于夾層融資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，而這種特征是由其結(jié)構(gòu)決定的；由于夾層資本為股權(quán)資本和債務(wù)資本的混合體，所以它的風(fēng)險(xiǎn)收益特征也同前兩者的風(fēng)險(xiǎn)收益特征緊密相關(guān)。實(shí)質(zhì)上，夾層資本是長期無擔(dān)保的債權(quán)類風(fēng)險(xiǎn)資本。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先債務(wù)提供者首先得到清償，其次是夾層資本提供者，最后是公司的股東。因此，對投資者來說，夾層資本的風(fēng)險(xiǎn)介于優(yōu)先債務(wù)和股本之間。夾層債務(wù)與優(yōu)先債務(wù)一樣，要求融資方按期還本付息，但通常要求比優(yōu)先債務(wù)更高的利率水平，其收益通常包含現(xiàn)金收益和股權(quán)收益兩部分。典型的夾層債務(wù)提供者可以選擇將融資金額的一部分轉(zhuǎn)換為融資方的股權(quán)，如期權(quán)（Option）、認(rèn)股權(quán)證（Warrant）、轉(zhuǎn)股權(quán)（Convertibility） 或是股權(quán)投資參與權(quán)（Equity Participation Rights）等權(quán)利，從而有機(jī)會通過資本升值獲利。

一般來講，從投資回報(bào)率構(gòu)成上，夾層資本的最終受益分為兩部分，即利息（an interest）和股權(quán)收益（a kicker element）。這兩者之間在測度上是互為直徑關(guān)系（diametric relation）的，即較低的（相對安全的）利息部分將會被較高的（相對不安全的）股權(quán)收益部分所補(bǔ)償。并且，在結(jié)構(gòu)上夾層資本越是次級的、長期的，其收益溢價(jià)就越高。

這時(shí)，第k個(gè)輸入變量就是影響期權(quán)價(jià)值Me的一個(gè)因素，因而也構(gòu)成影響夾層融資成本的因素。那么，根據(jù)式（4）即可分析企業(yè)夾層融資成本的敏感性，進(jìn)而評估企業(yè)在夾層融資方面所處的財(cái)務(wù)環(huán)境。而這個(gè)模型的關(guān)鍵問題是如何選擇特征變量，并構(gòu)建支持向量機(jī)的輸入向量。根據(jù)相關(guān)理論，可選擇企業(yè)價(jià)值及其波動(dòng)率、事先確定的收益條件變量、融資期限、貨幣市場利率等變量，它們將共同構(gòu)成支持向量機(jī)的輸入向量x。

四、結(jié)論

針對夾層融資同時(shí)具有股權(quán)和債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，從期權(quán)角度分析夾層融資中所暗含的權(quán)益成分，從而利于夾層融資的成本分析與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。通過比較有無夾層融資情況下公司資本結(jié)構(gòu)變化，探討了財(cái)務(wù)成本發(fā)生的相應(yīng)變化，從而構(gòu)建起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與管理模型。并且，針對現(xiàn)有樣本比較少的實(shí)際情況，利用支持向量機(jī)具有的小樣本處理的優(yōu)勢，較好地適應(yīng)了我國夾層融資活動(dòng)開展時(shí)間較晚而導(dǎo)致的數(shù)據(jù)較少的實(shí)際，從而為眾多投資者、融資者和監(jiān)管者提供了決策依據(jù)。下步，將分行業(yè)、分項(xiàng)目類別進(jìn)行夾層融資對公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，以深入探討夾層融資成本的影響因素及其程度。

參考文獻(xiàn)：

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第2篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

文章編號：1004-4914（2016）03-264-02

目前，我國醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)存在著諸多問題，尤其涉及到醫(yī)保、農(nóng)合等項(xiàng)目，財(cái)務(wù)管理問題一直是醫(yī)療管理的重要一環(huán)。規(guī)范良好的財(cái)務(wù)管理，有利于醫(yī)療機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，降低醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國醫(yī)療改革的不斷深入，在信息化時(shí)代的大背景下，醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)越來越得到醫(yī)療機(jī)構(gòu)的重視，如何加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理，降低風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為醫(yī)院不可避免的研究課題。本次研究將以某院財(cái)務(wù)管理為例，分析存在的問題，以便加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)的內(nèi)部控制。

一、存在的一般問題

對某院內(nèi)部財(cái)務(wù)管理進(jìn)行調(diào)查研究后發(fā)現(xiàn)，主要存在以下幾個(gè)問題：

一是人員問題。首先，財(cái)務(wù)管理人員從思想意識上對財(cái)務(wù)管理的重要性和風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識不足，導(dǎo)致自身工作積極性不高、嚴(yán)謹(jǐn)性不夠，易出現(xiàn)疏漏；其次，隨著信息化時(shí)代的到來，醫(yī)院財(cái)務(wù)信息化管理已經(jīng)成為必然趨勢，但財(cái)務(wù)管理人員對信息化管理的流程和信息化的高效性等優(yōu)勢認(rèn)識不足，對信息化管理流程和操作方法不熟悉，計(jì)算機(jī)軟件功能受到限制、計(jì)算機(jī)人才缺乏。甚至有些人員缺乏基本的計(jì)算機(jī)技術(shù)和信息化常識，知識陳舊，業(yè)務(wù)技能不適應(yīng)財(cái)務(wù)管理信息化的要求；最后，部分人員素質(zhì)過低，醫(yī)院財(cái)務(wù)人員是醫(yī)院財(cái)務(wù)工作有效發(fā)展的關(guān)鍵，缺乏基本的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，不能促使醫(yī)院財(cái)務(wù)內(nèi)部得到有效控制。

二是配套設(shè)備問題。醫(yī)院財(cái)務(wù)信息化管理的配套設(shè)備尚不完善，隨著醫(yī)院門診收費(fèi)、藥品藥房以及院長查詢、住院收費(fèi)等信息化管理運(yùn)作的開展，建立信息化管理終端是必然趨勢。可以有效避免私收、漏收、人情費(fèi)等問題，但設(shè)配和系統(tǒng)的不完善使得操作人員無法準(zhǔn)確完成工作。另外，醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)信息管理很滯后，難以滿足現(xiàn)代醫(yī)院管理的需求。各科室之間的信息系統(tǒng)互不共享，無法實(shí)現(xiàn)信息資源網(wǎng)絡(luò)共享，造成資源浪費(fèi)和資金浪費(fèi)。

三是監(jiān)督管理問題。目前，醫(yī)院在財(cái)務(wù)管理方面，內(nèi)部結(jié)構(gòu)存在不合理性，整體風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)薄弱，缺乏行之有效的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。而且，從醫(yī)院主管部門來看，醫(yī)院對建立內(nèi)部控制制度不夠重視，對市場經(jīng)濟(jì)下防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)控機(jī)制的認(rèn)識不足。一旦發(fā)生具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和問題，不能嚴(yán)格處理，易靈活處理、流于形式，得到不準(zhǔn)確的信息。在固定資產(chǎn)、易耗品的采購以及驗(yàn)收中分工不明，采購部門有隨意性及盲目性存在。

二、風(fēng)險(xiǎn)分析

諸如以上問題，會給醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)管理帶來很多不良影響，也大大增加了醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)性，使風(fēng)險(xiǎn)防控成為一紙空談。首先，醫(yī)院內(nèi)部財(cái)務(wù)信息易失真，使得財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確，管理難、審計(jì)難；其次，醫(yī)療費(fèi)用不透明，使患者享受的醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量大大降低，也會增加對醫(yī)療行業(yè)的不滿意程度；最后，醫(yī)院自我管理困難，醫(yī)院內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)性增加，主管部門審計(jì)和自我審計(jì)不相符。

三、管理辦法

1.加強(qiáng)人員培訓(xùn)和管理。應(yīng)從財(cái)務(wù)工作人員的素質(zhì)和技能兩方面著手，提高醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量。醫(yī)院主管人員要從思想上重視財(cái)務(wù)部門的重要作用，定期舉辦業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，劃撥經(jīng)費(fèi)，用于人員學(xué)習(xí)交流。對于新引進(jìn)的管理系統(tǒng)，要詳細(xì)地向大家介紹，以便盡快投入使用，對于系統(tǒng)更新的功能，也要鼓勵(lì)并督促大家去使用，避免傳統(tǒng)管理的低效率、低質(zhì)量問題。也可組織業(yè)務(wù)知識、業(yè)務(wù)技能大賽，評優(yōu)頒獎(jiǎng)，以資鼓勵(lì)。對于工作中出現(xiàn)漏洞的人員，要及時(shí)批評教育，并以績效考核成績?yōu)閼土P指標(biāo)。要讓財(cái)務(wù)部門工作人員意識到自己工作的重要性和嚴(yán)謹(jǐn)性，不能偷懶懈怠，也不能讓數(shù)據(jù)流于形式，要真正做到信息化高質(zhì)量管理。

2.健全體制，加強(qiáng)監(jiān)管和落實(shí)。很多醫(yī)院的內(nèi)部體制并不健全，這是導(dǎo)致制度對內(nèi)部起不到控制作用的關(guān)鍵所在，健全財(cái)務(wù)管理的機(jī)制體制是第一個(gè)著力點(diǎn)。對于醫(yī)療用品的事物，進(jìn)行嚴(yán)格的管理和劃分，做到責(zé)任落實(shí)到個(gè)人，定期例行檢查，查清數(shù)量，核對使用量和庫存量，核對有誤的負(fù)責(zé)人進(jìn)行扣除績效工資處理。有了嚴(yán)格的制度，第二個(gè)重要環(huán)節(jié)就是落實(shí)，可設(shè)立一個(gè)醫(yī)院財(cái)務(wù)工作監(jiān)督小組，定期到各部門檢查院內(nèi)財(cái)務(wù)制度的落實(shí)情況，保持制度落實(shí)的長期性和真實(shí)性，對已經(jīng)建立的體系起到良好的維護(hù)作用。

3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算制度。實(shí)行財(cái)務(wù)預(yù)算可有效分析院內(nèi)下一階段的財(cái)務(wù)收支狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)算制度可分為制定、執(zhí)行、評價(jià)三個(gè)階段。工作人員可為醫(yī)院每年、每個(gè)季度、每月甚至每周的收支都做出預(yù)算，最大限度地按照預(yù)算指標(biāo)執(zhí)行，定期評價(jià)預(yù)算的執(zhí)行情況，并分析超支或盈余的原因，以便為下一個(gè)階段的工作提供依據(jù)。為完善風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)警體系，院方可借助第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)或?qū)＜疫M(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算和風(fēng)險(xiǎn)分析，并提出相應(yīng)的計(jì)劃?？山⒁欢ǖ呢?cái)務(wù)預(yù)警模式，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決財(cái)務(wù)管理方面存在的問題。

四、小結(jié)

醫(yī)院管理中的人員開支、設(shè)備引進(jìn)與維護(hù)、醫(yī)療用品的采購等各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)方面均離不開財(cái)務(wù)管理，而醫(yī)院面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，最終都會以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形式表現(xiàn)出來。加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，可有效減少醫(yī)院在經(jīng)營過程中因各種風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。

第3篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

企業(yè)發(fā)展環(huán)境包括內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境與企業(yè)管理緊密相連，企業(yè)想要在外部市場中贏得先機(jī)，強(qiáng)化內(nèi)部管理是必經(jīng)之路。企業(yè)管理者應(yīng)該認(rèn)識到自身工作的重要性，從內(nèi)部管理的每個(gè)環(huán)節(jié)入手，消除影響企業(yè)發(fā)展的每個(gè)因素。財(cái)務(wù)之企業(yè)運(yùn)行的命脈，然后影響財(cái)務(wù)工作的因素很多，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，這些風(fēng)險(xiǎn)一旦沒有及時(shí)被發(fā)現(xiàn)并控制，那么對企業(yè)發(fā)展會造成極大危害，重視企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，將其納入到企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃中，是現(xiàn)代企業(yè)管理者應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)問題。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制存在的問題分析

2.1 管理人員專業(yè)素質(zhì)較低

財(cái)務(wù)管理中管理人員是行為的主體，管理人員專業(yè)素養(yǎng)的高低，直接影響管理質(zhì)量。從目前我國企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理情況來看，由于企業(yè)管理隊(duì)伍整體素質(zhì)偏低，而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍存在。這些管理者缺乏洞察力以及企業(yè)管理專業(yè)技能，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)工作中存在的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力偏低，制約了企業(yè)發(fā)展。還有一些企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理不重要，或是根本沒有意識到風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)問題，受到專業(yè)知識的局限，在制定財(cái)務(wù)管理計(jì)劃或者策略的時(shí)候，使風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)部分缺失，或者是風(fēng)險(xiǎn)管理和控制手段無法與企業(yè)發(fā)展需求適應(yīng)，最終影響了企業(yè)發(fā)展的整體水平。

2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制制度不健全

企業(yè)發(fā)展離不開各種風(fēng)險(xiǎn)管理制度，制度能夠約束人的思想和行為，是管理目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的保障。但是從目前大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況來看，很多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制方面的制度并不健全，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測與控制工作效果不佳。具體表現(xiàn)在：內(nèi)部控制制度不完善，信息傳遞時(shí)效性差。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)與當(dāng)前市場情況脫節(jié)，缺乏動(dòng)態(tài)化管理，同時(shí)企業(yè)內(nèi)部各部門之間的聯(lián)系少，企業(yè)管理者無法及時(shí)掌握到企業(yè)內(nèi)部各部門的實(shí)際運(yùn)行情況；企業(yè)后臺管理制度不完善，這個(gè)方面主要是企業(yè)管理人員在進(jìn)行融資的時(shí)候，沒有對當(dāng)前的情況進(jìn)行全面考察，導(dǎo)致企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測能力降低，財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)管理在財(cái)務(wù)控制方面措施不當(dāng)，從而影響整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)工作質(zhì)量以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

2.3 投資管理科學(xué)性不足

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，強(qiáng)化對投資的管理，是降低風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。企業(yè)管理者需要全面掌握企業(yè)所面臨的投資環(huán)境，并制定出最為完善的投資策略，從而降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。但是現(xiàn)階段，很多企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候，并沒有進(jìn)行全方位的市場調(diào)查，也沒有進(jìn)行相關(guān)的投資風(fēng)險(xiǎn)分析，這樣一來，企業(yè)投資就會存在很多風(fēng)險(xiǎn)。另外，還有一些財(cái)務(wù)會計(jì)人員在進(jìn)行會計(jì)處理的過程中缺乏責(zé)任性，根本無法確保各項(xiàng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與可靠性，從而導(dǎo)致管理者數(shù)據(jù)分析結(jié)果失誤，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)規(guī)劃制定失去科學(xué)性，無法與企業(yè)發(fā)展需求相互適應(yīng)，從而增加了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.4 企業(yè)預(yù)算基礎(chǔ)相對薄弱

財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)工作的重要內(nèi)容，是企業(yè)對未來資金使用狀況進(jìn)行預(yù)測的主要依據(jù)，如果財(cái)務(wù)預(yù)算工作不合理、不科學(xué)，那么會大大提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)核心競爭力。目前我國有一些企業(yè)在這個(gè)方面比較薄弱，尤其是一些中小企業(yè)，這些企業(yè)在編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，與企業(yè)實(shí)際情況有所出入，無法達(dá)到推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的目的。另外，企業(yè)管理人員不夠關(guān)注會計(jì)職能，忽視了預(yù)算質(zhì)量，這些都會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制的加強(qiáng)策略

3.1 優(yōu)化財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)流程

強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)流程管理，尤其是在財(cái)務(wù)核算、財(cái)務(wù)預(yù)算環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)管理者要關(guān)注所有財(cái)務(wù)工作環(huán)節(jié)，這樣才能夠減少財(cái)務(wù)工作出現(xiàn)錯(cuò)誤和幾率，提升財(cái)務(wù)工作質(zhì)量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)，要制定企業(yè)資源戰(zhàn)略規(guī)劃，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)資源的優(yōu)化配置。同時(shí)，企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加，財(cái)務(wù)流程也需要更加完善，企業(yè)財(cái)務(wù)管理要從粗放式管理，向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變。

3.2 提高財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)素質(zhì)

從企業(yè)財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍整體素質(zhì)不高的這個(gè)情況出發(fā)，企業(yè)管理者有意識的提升自身的專業(yè)素質(zhì)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)也需要為財(cái)務(wù)管理者提供更多的進(jìn)修機(jī)會和發(fā)展平臺，讓他們能夠掌握更多的先進(jìn)管理技術(shù)和理念，做到與時(shí)俱進(jìn)。企業(yè)的發(fā)展，需要高素質(zhì)、全面化的管理人才，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也需要專業(yè)化的管理人才。企業(yè)培訓(xùn)要與合理的考核同時(shí)進(jìn)行，確保每一位財(cái)務(wù)管理人員都能夠從培訓(xùn)活動(dòng)中得到提升。宣傳繼續(xù)教育的意義和重要性，鼓勵(lì)財(cái)務(wù)管理者參與繼續(xù)教育，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，這樣才能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)工作中存在的問題，認(rèn)識到自己的責(zé)任，為企業(yè)未來的財(cái)務(wù)工作和風(fēng)險(xiǎn)管理提供更多保障。

3.3 加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)

提升企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，管理人員就要做好內(nèi)部控制工作，找到適合本企業(yè)發(fā)展道路，從而提升企業(yè)的市場競爭力。做好企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)，第一，要不斷完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度。通過該制度的建設(shè)，可以提升企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)信息和經(jīng)營信息的真實(shí)性，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供準(zhǔn)確財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，最終達(dá)到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。在制定企業(yè)財(cái)務(wù)制度時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況進(jìn)行，推動(dòng)適合本企業(yè)會計(jì)制度發(fā)展。同時(shí)還要做好財(cái)務(wù)人員行為規(guī)范制度建設(shè)，減少財(cái)務(wù)管理問題的出現(xiàn)，提升財(cái)務(wù)管理質(zhì)量，為企業(yè)今后的發(fā)展提供制度保障。第二，要積極建立企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。企業(yè)在進(jìn)行內(nèi)部控制制度建設(shè)時(shí)，還要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，做好市場風(fēng)險(xiǎn)分析，制定出完善的應(yīng)對策略，降低企業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)贏得更好的發(fā)展空間。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)部門的監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能夠及時(shí)告知，提前做出應(yīng)對措施，減少企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤的最大化。

3.4 做好企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理

財(cái)務(wù)預(yù)算工作可以為企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員提供科學(xué)的管理依據(jù)，因此在進(jìn)行編制時(shí)，管理人員需要保證它的科學(xué)性，降低企業(yè)未來財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。在編制的過程中不僅需要明確現(xiàn)金流數(shù)量，也要做好損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的估測，從而為企業(yè)資金的籌集和調(diào)配提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)，明確財(cái)務(wù)人員的各項(xiàng)行為，保證企業(yè)各項(xiàng)工作的順利進(jìn)行。做好財(cái)務(wù)預(yù)算管理，還要加強(qiáng)對現(xiàn)金的預(yù)算，結(jié)合企業(yè)上一年度的現(xiàn)金運(yùn)行狀況編制出相對科學(xué)的預(yù)算方案，不斷優(yōu)化企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，從而降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理時(shí)，編制人員也要對企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r做出科學(xué)預(yù)測，使其符合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展規(guī)律，通過這樣的預(yù)算編制能夠增強(qiáng)企業(yè)資金的使用效率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，最終達(dá)到企業(yè)發(fā)展目標(biāo)。

第4篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制

1電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.1不確定性

從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義來講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，不僅是在收益方面存在不確定性，在損失方面也存在不確定性。風(fēng)險(xiǎn)的影響因素可以分成可控因素與不可控因素，可控因素是企業(yè)能夠控制的，不可控因素是電力企業(yè)無法控制的。

1.2客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有辦法完全消除，只能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)能夠接受的、合理的范圍內(nèi)。

1.3收益和損失并存

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一方面能夠給電力企業(yè)帶來發(fā)展的機(jī)遇，一方面也會給電力企業(yè)造成損失，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于收益與損失并存的。

2電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

要想有效控制電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就需要建立起電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制。電力企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過程中，應(yīng)該樹立起風(fēng)險(xiǎn)的觀念，保持企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率處在安全的區(qū)域，避免企業(yè)因?yàn)檫^度負(fù)債，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，應(yīng)該提高電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對于市場環(huán)境變化的適應(yīng)能力。

2.1提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識

以往電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作通常局限于財(cái)務(wù)部門和分管領(lǐng)導(dǎo)間，并且大多是事后控制，具有很大的隨意性。伴隨電力體制不斷深化改革，電力企業(yè)決策人員、中層管理人員和財(cái)務(wù)人員都需要提高在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的認(rèn)識，充分使用現(xiàn)代的管理手段和管理方法，建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制系統(tǒng)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制系統(tǒng)從被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)化成為主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，從靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)化為動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理，從風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果管理轉(zhuǎn)化為過程控制管理，有效達(dá)到事前、事中以及事后的風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.2加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)

在控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中，財(cái)務(wù)內(nèi)控制度的建設(shè)起到十分重要的作用。一個(gè)健全的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，可以確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制系統(tǒng)順利運(yùn)行，通過企業(yè)的內(nèi)控制度，能夠設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)值，把控制對象和控制目標(biāo)間的差距控制在最小范圍中。與此同時(shí)，建立起企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，對內(nèi)控制度的建設(shè)工作提出了更嚴(yán)格的要求。財(cái)務(wù)內(nèi)控制度建設(shè)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制系統(tǒng)應(yīng)該一起發(fā)展，從而發(fā)揮積極的作用。

2.3提高會計(jì)信息的質(zhì)量

在電力企業(yè)決策者進(jìn)行決策的過程中，會計(jì)信息屬于主要的依據(jù)，會計(jì)信息質(zhì)量的好壞，在很大程度上決定了經(jīng)濟(jì)決策是否正確。倘若決策者使用虛假的會計(jì)信息進(jìn)行決策，那么會給電力企業(yè)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，所以，在電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的過程中，提高會計(jì)信息的質(zhì)量起到十分重要的作用。要想有效提高會計(jì)信息的質(zhì)量，首先需要提高會計(jì)人員的綜合素質(zhì)，加強(qiáng)會計(jì)核算的水平，確保會計(jì)能夠準(zhǔn)確、及時(shí)的反映出企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。

2.4建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)

倘若電力企業(yè)沒有進(jìn)行充分的市場調(diào)研和事前的財(cái)務(wù)分析，那么電力企業(yè)在進(jìn)行投資的過程中，通常存在比較大的盲目性，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，電力企業(yè)應(yīng)該聯(lián)系行業(yè)的分類、經(jīng)營狀況、經(jīng)營環(huán)境，對重要項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢和特性進(jìn)行分析，使用概率統(tǒng)計(jì)方法、指標(biāo)分析方法等對電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的全面的財(cái)務(wù)預(yù)測。電力企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化全面預(yù)算的管理，建立起相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，對宏觀經(jīng)濟(jì)情況、財(cái)稅政策、戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)和利率變化進(jìn)行分析，并且按照企業(yè)財(cái)務(wù)的狀況變化，有利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并且發(fā)出預(yù)警警報(bào)，使用有效的措施，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

2.5優(yōu)化資金管理的模式

電力企業(yè)應(yīng)該不斷優(yōu)化資金的管理模式，對于各級資金管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)進(jìn)行合理的確定，強(qiáng)化資金管理中心資金的調(diào)劑能力與平衡能力，提高企業(yè)財(cái)務(wù)金融的結(jié)算能力，不斷強(qiáng)化收支這兩條線路，推行集團(tuán)的賬戶，整合企業(yè)的資源。加強(qiáng)資金管理和控制的力度，有效規(guī)范資金管理的流程。落實(shí)資金管理內(nèi)控的制度，對于執(zhí)行情況進(jìn)行定期的檢查，確保資金風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任能夠?qū)訉勇鋵?shí)。

2.6積極研究創(chuàng)新融資手段

電力企業(yè)屬于資金密集型的企業(yè)，其進(jìn)行建設(shè)和設(shè)備改造都需要具有充足的資金。現(xiàn)今，電力供需矛盾比較突出，對電力企業(yè)的融資有著更高的要求。為了適應(yīng)不斷發(fā)展的形勢，電力企業(yè)應(yīng)該適應(yīng)融資理財(cái)外部環(huán)境，積極爭取各個(gè)方面的政策優(yōu)惠，同時(shí)也需要完善融資理財(cái)內(nèi)部環(huán)境，不斷增加融資的途徑，積極創(chuàng)新企業(yè)的融資手段。

2.7完善內(nèi)部會計(jì)控制制度

通過不斷內(nèi)部會計(jì)的控制制度，能夠確保財(cái)務(wù)會計(jì)信息的質(zhì)量，防范可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)資產(chǎn)的安全性，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)相關(guān)的法律法規(guī)，貫徹落實(shí)企業(yè)的規(guī)章制度，規(guī)范和財(cái)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的機(jī)構(gòu)設(shè)置、權(quán)限責(zé)任以及人員安排等。需要強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督工作，不斷完善企業(yè)內(nèi)部的會計(jì)控制制度。

3結(jié)束語

電力體制的深化改革給企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇，與此同時(shí)，電力企業(yè)也面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠綜合全面地反映出企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營狀況。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于客觀存在的，但企業(yè)能夠通過使用一些手段，做到事前的約束和過程的控制，有效化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，電力企業(yè)需要給予充分重視，控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使電力企業(yè)能夠健康良好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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第5篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)代企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制策略 可持續(xù)發(fā)展

一、現(xiàn)代石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類、特征及其成因分析

2001年中國經(jīng)濟(jì)叩響世界貿(mào)易組織WTO的大門，現(xiàn)代企業(yè)管理逐步向信息化時(shí)代、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)邁進(jìn)。石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在銷售、經(jīng)營、財(cái)務(wù)等各項(xiàng)活動(dòng)中，受到來自內(nèi)部或者外部不確定、不可控制因素的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，使企業(yè)在一定程度上可能受到損失。根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)中資金流向及作用，可以把企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為四類：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制程度，可將石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為可控和不可控兩類。

（一）石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類

1. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)：改革開放以來，尤其是20世紀(jì)90年代以來，石油企業(yè)經(jīng)歷了合并、重組、改革三個(gè)發(fā)展過程，而資金融通活動(dòng)貫穿企業(yè)發(fā)展各個(gè)環(huán)節(jié)。石油企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括三類：（1）石油企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置眾多，籌措的資金在下發(fā)落實(shí)過程中大打折扣，存在資金不落實(shí)的可能性；（2）20世紀(jì)90年代初期，石油企業(yè)是粗放型財(cái)務(wù)管理模式，企業(yè)發(fā)展重生產(chǎn)輕效益，致使籌資成本存在過大可能性；（3）企業(yè)發(fā)展受到外界金融危機(jī)、次貸危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、中東北非動(dòng)蕩局勢的影響，企業(yè)受益無法保障，直接影響籌措資金償還能力，存在無法償還籌措成本的可能性。

2. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)：石油企業(yè)的高層管理者，對于當(dāng)前局勢辨別不清，財(cái)務(wù)管理能力薄弱，企業(yè)投資過程中沒有做到科學(xué)、合理規(guī)劃，致使投資過程存在無法收回預(yù)期效益的可能。企業(yè)投資活動(dòng)本身就具有一定風(fēng)險(xiǎn)，“投資——收回資金——下一次投資”這是一個(gè)循環(huán)過程，具有或短或長的時(shí)間差。

3. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)收益分配風(fēng)險(xiǎn)：石油企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營獲得收益后，對獲取利益進(jìn)行分配，這樣會導(dǎo)致企業(yè)整體資產(chǎn)價(jià)值分散。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是銷售、經(jīng)營活動(dòng)中的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及資本支付風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)資本價(jià)值經(jīng)營所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋放時(shí)，嚴(yán)重制約了石油企業(yè)資本價(jià)值的規(guī)模。

（二）石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本特征

1. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具備客觀性，財(cái)務(wù)管理貫穿每個(gè)部門、環(huán)節(jié)、活動(dòng)的同時(shí)，也使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處處存在，無法回避消除，只能通過預(yù)防措施進(jìn)行控制；

2. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具備全面性，在財(cái)務(wù)籌資、投資、分配、資金回收等活動(dòng)中，都會存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

3. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具備不確定性，無法預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能出現(xiàn)的時(shí)間、環(huán)節(jié)，對未來風(fēng)險(xiǎn)大小、種類無法預(yù)知。

4. 石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具備收益損失共存性，高風(fēng)險(xiǎn)、高利潤，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)利潤成正比。

（三）石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1. 企業(yè)財(cái)務(wù)管理過于負(fù)載受到內(nèi)部市場條件、外部國際金融環(huán)境的影響；

2. 企業(yè)管理人員法制意識、管理意識不強(qiáng)；

3. 企業(yè)在籌資、投資、資金歸攏過程中實(shí)施政策出現(xiàn)失誤；

4. 企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)不合理、投資決策不科學(xué)

二、石油企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)防措施

（一）石油企業(yè)自身內(nèi)部應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，建立科學(xué)、合理、有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制。對于籌措資金、投資活動(dòng)、資金歸攏、收益分配過程，要考慮自身發(fā)展特點(diǎn)及外部金融環(huán)境，建立風(fēng)險(xiǎn)基金用以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。完善企業(yè)流動(dòng)資金利用效益的監(jiān)督管理制度，切實(shí)選擇安全、可靠的投資活動(dòng)，提高資金周轉(zhuǎn)力度，增加企業(yè)還貸能力。

（二）切實(shí)提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防意識、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。關(guān)注國家宏觀調(diào)控政策變化，關(guān)注投資政策、金融政策等。對于石油企業(yè)項(xiàng)目活動(dòng)制定、實(shí)施、資本籌措、投資過程、利益回收過程要對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判并制定詳細(xì)措施。優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，根據(jù)石油企業(yè)自身類型、發(fā)展特點(diǎn)、適應(yīng)市場能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)資本運(yùn)作能力，建立適合企業(yè)發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)。

（三）建立應(yīng)急響應(yīng)預(yù)案。預(yù)警系統(tǒng)對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展起著重要的作用，作為一種物美價(jià)廉的風(fēng)險(xiǎn)診斷工具，可以切實(shí)有效判斷國內(nèi)外金融環(huán)境變化征兆，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)判，使企業(yè)提前采取措施，將損失降低、控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延擴(kuò)大。

（四）秉持以人為本的發(fā)展理念，建立全崗責(zé)任制，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)物監(jiān)督管理。對于企業(yè)各部門、項(xiàng)目各環(huán)節(jié)，將責(zé)權(quán)分配到各個(gè)崗位，使各階段財(cái)務(wù)控制相互牽制，提高預(yù)防和規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。對企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督，對財(cái)務(wù)工作進(jìn)行科學(xué)管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，保障財(cái)務(wù)信息不失真，切實(shí)提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

三、結(jié)語

本文通過對現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制展開深入探討，分析得出，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因是受到內(nèi)外部市場環(huán)境影響、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的影響，明確企業(yè)今后預(yù)防控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、建立科學(xué)的預(yù)警系統(tǒng)，才能有效降低企業(yè)受到的財(cái)務(wù)損失、控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延擴(kuò)大，切實(shí)促進(jìn)我國石油企業(yè)平穩(wěn)、協(xié)調(diào)地走向可持續(xù)發(fā)展道路。

第6篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

一、當(dāng)前高校內(nèi)部控制框架體系構(gòu)建所面臨的問題

（一）內(nèi)部控制環(huán)境混亂

內(nèi)部控制環(huán)境是落實(shí)內(nèi)部控制措施的基礎(chǔ)保障，是高校內(nèi)部控制措施能否有效實(shí)施且產(chǎn)生效果的基礎(chǔ)保障。就當(dāng)前國內(nèi)普通高校的發(fā)展?fàn)顩r來看，雖然多數(shù)高校都在校內(nèi)建立了財(cái)務(wù)管理內(nèi)部控制體系，但是實(shí)際落實(shí)情況卻并不理想。高校所構(gòu)建的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度多數(shù)流于形式，并未對內(nèi)部控制管理制度進(jìn)行深層次的分析，導(dǎo)致在出現(xiàn)實(shí)際問題或進(jìn)行相關(guān)檢查時(shí)規(guī)避制度的執(zhí)行，最終導(dǎo)致內(nèi)部控制制度難以實(shí)現(xiàn)其實(shí)際價(jià)值。

（二）治理環(huán)境尚不成熟

內(nèi)部控制構(gòu)建需要與法人治理結(jié)構(gòu)相協(xié)調(diào)，若脫離了完善的治理結(jié)構(gòu)作為基礎(chǔ)，將會導(dǎo)致內(nèi)部控制缺乏完整性。當(dāng)前，國內(nèi)高校的治理結(jié)構(gòu)尚不完善，存在著諸多的問題，其中包括高校與政府之間的關(guān)系不清晰，政府方面對公立高校的管理并未盡到完全的責(zé)任，對民辦高校又參與了過多的管理。另外，高校產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與管理方式不夠明確，政府是高校的最終責(zé)任人，但是對銀行貸款合理性的監(jiān)督程度較弱，導(dǎo)致財(cái)務(wù)預(yù)算未得到有效的控制。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善

經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展所帶來的全新需求，推動(dòng)了高校的大規(guī)模發(fā)展進(jìn)程。高校擴(kuò)招以及招生數(shù)量的增加勢必會導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施與相關(guān)教育資金的增長，由此導(dǎo)致高校面臨著建設(shè)資金短缺的問題。為獲取到資金支持，出現(xiàn)了銀行與高校合作的融資模式，在高校擴(kuò)招初期由于政府的支持，融資環(huán)境寬松，后期建設(shè)過程中隨著銀行貸款數(shù)目的增長而導(dǎo)致負(fù)債總額的持續(xù)增加，負(fù)債辦學(xué)問題由此出現(xiàn)。在此情況下多數(shù)高校面臨發(fā)展危機(jī)，甚至有高校基于負(fù)債問題而難以運(yùn)行。基于以上所述可以看出，國內(nèi)高校普遍存在著風(fēng)險(xiǎn)防范意識不足等問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)情況屢屢出現(xiàn)。

二、高校內(nèi)部控制薄弱成因分析

（一）管理層方面內(nèi)控認(rèn)知程度不足

就當(dāng)前高校的經(jīng)營狀況分析，普遍存在的問題是高校管理層對內(nèi)控制度缺乏合理的認(rèn)知，不能夠正確認(rèn)識到內(nèi)控制度對高校發(fā)展的重要性。多數(shù)高校的財(cái)務(wù)工作重心放在會計(jì)核算與資金管理方面，由此導(dǎo)致高校財(cái)務(wù)管理人員將過多的關(guān)注放在資金管理與控制方面，而對非物質(zhì)方面的內(nèi)部控制體系構(gòu)建卻鮮少有關(guān)注。作為國有事業(yè)單位的高校，不可避免的存在著國有事業(yè)單位的通病。高校管理者與政府相關(guān)管理者的經(jīng)濟(jì)意識較為薄弱，缺少風(fēng)險(xiǎn)意識以及法人意識，多數(shù)管理者認(rèn)為政府會保障高校的發(fā)展，由此導(dǎo)致其不能夠正確的認(rèn)識到經(jīng)營過程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）校內(nèi)治理結(jié)構(gòu)缺乏科學(xué)性

當(dāng)前國內(nèi)高校的內(nèi)部治理制度多是由黨委領(lǐng)導(dǎo)下的校長負(fù)責(zé)，先進(jìn)高校尤其是公立高校，并未建立起以薪酬為核心的激勵(lì)制度，以決策、執(zhí)行與監(jiān)督分離為約束特征的較為科學(xué)的內(nèi)部治理機(jī)制在高校內(nèi)部尚未建立?；诟咝Ｈ鄙倏茖W(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)因素的影響，而政府方面與高校方面的關(guān)系并未理清，政府方面對高校具有一定的管理權(quán)，將高校的管理交由負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)。高校的負(fù)責(zé)人一方面代表出資方，一方面代表委托方，由此導(dǎo)致高校在運(yùn)行過程中對政府存在過度的依賴性。政府方面對高校的日常管理并不會實(shí)施全面的管理或監(jiān)督，致使高校的管理雖然存在兩個(gè)主體負(fù)責(zé)方，但是兩方面卻均未給予有效的管理，造成了對內(nèi)部控制體系構(gòu)建的限制。

（三）管理機(jī)制缺乏合理性

高校傳統(tǒng)管理機(jī)制與管理模式之所以呈現(xiàn)出不合理性，主要是由于經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境下行政管理特征的影?，高校內(nèi)部管理多延用傳統(tǒng)的管理機(jī)制與模式，學(xué)校的決策與執(zhí)行過程鏈條過長，導(dǎo)致各層級之間的溝通存在一定問題。同時(shí)，高校內(nèi)部控制體系更關(guān)注原則性的規(guī)定與導(dǎo)向，缺乏對可行性原則的關(guān)注，在實(shí)際問題的決策程序上沒有科學(xué)的分析手段與管理措施，由此限制了內(nèi)部控制的實(shí)際作用的實(shí)現(xiàn)。另外，多數(shù)高校對建設(shè)貸款的后果與自身還款能力并沒有進(jìn)行科學(xué)的評估，盲目的進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，一旦銀行緊縮銀根則可能面臨著巨額的本息，形成財(cái)政危機(jī)。

三、基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理視角高校內(nèi)部控制框架體系的構(gòu)建

（一）優(yōu)化高校內(nèi)控環(huán)境

優(yōu)化高校內(nèi)控環(huán)境應(yīng)該由以下三個(gè)步驟予以實(shí)現(xiàn)：第一明確產(chǎn)權(quán)與管理職責(zé)。公立高校是由政府建設(shè)，最終負(fù)責(zé)人為政府，由此政府相關(guān)部門需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)規(guī)劃，對資產(chǎn)進(jìn)行科學(xué)評價(jià)，對投資項(xiàng)目進(jìn)行審批，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。第二引進(jìn)現(xiàn)代管理理念。高校需要將內(nèi)部控制融入到管理制度中，引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)管理理念，制定科學(xué)合理的內(nèi)部治理機(jī)制，保障高校內(nèi)部決策的可靠性。第三提升執(zhí)行人員的綜合素質(zhì)。內(nèi)控制度是否能夠?qū)崿F(xiàn)最大化價(jià)值，在一定程度上受到內(nèi)控執(zhí)行人員的影響，因此，需要不斷提升管理人員的綜合素質(zhì)，包括財(cái)務(wù)管理能力、審計(jì)專業(yè)素質(zhì)等。

（二）規(guī)范預(yù)算制度

就高校的經(jīng)營屬性來看，其自身便屬于預(yù)算單位，基于此，預(yù)算控制應(yīng)該是高校內(nèi)部控制的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。在整個(gè)預(yù)算編制過程中，需要確保長遠(yuǎn)的規(guī)劃，規(guī)范實(shí)際編制過程，確保預(yù)算編制的合理性與可靠性。在預(yù)算管理過程中，需要構(gòu)建績效考核的具體標(biāo)準(zhǔn)與整體制度，使預(yù)算模式能夠逐步發(fā)展為滾動(dòng)預(yù)算模式。同時(shí)，需要對預(yù)算編制人員給予一定的后期培養(yǎng)與監(jiān)督，確保工作人員能夠掌握財(cái)務(wù)管理與預(yù)算管理等相關(guān)專業(yè)技能，由此確保其能夠編制優(yōu)質(zhì)預(yù)算。

（三）強(qiáng)化高校管理風(fēng)險(xiǎn)防范意識

首先在高校管理層方面應(yīng)該具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識，對風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制的構(gòu)建進(jìn)行一定研究，應(yīng)用有效的措施對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)予以有效控制。其次，在高校進(jìn)行擴(kuò)招過程中，需要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)評估，確保其風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)，并對整個(gè)落實(shí)過程進(jìn)行合理監(jiān)督。最后在高校內(nèi)部構(gòu)建融資管理制度與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制以及經(jīng)濟(jì)責(zé)任機(jī)制，形成綜合管理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

（四）強(qiáng)化內(nèi)部控制監(jiān)督機(jī)制

高校內(nèi)部控制監(jiān)督應(yīng)該分為兩個(gè)方面，包括內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督。高校管理層選擇外部審計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表等措施實(shí)現(xiàn)外部監(jiān)督職能，而內(nèi)部監(jiān)督則主要依靠內(nèi)部審計(jì)予以實(shí)現(xiàn)。經(jīng)由內(nèi)部審計(jì)對各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督與檢查，使高校內(nèi)部控制不斷向制度化、系統(tǒng)化方向發(fā)展。而加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督則能夠擴(kuò)展財(cái)務(wù)監(jiān)督職能，對高校內(nèi)部可能出現(xiàn)的超預(yù)算現(xiàn)象予以有效控制。

第7篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防控措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營績效與預(yù)計(jì)目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。

一、引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

（一）外部環(huán)境

引發(fā)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)因素、自然因素、法律環(huán)境、社會因素和科學(xué)技術(shù)因素。這些因素存在于企業(yè)之外，它對企業(yè)的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。如當(dāng)前國際金融危機(jī)對中國中小企業(yè)產(chǎn)生的沖擊，許多中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)癱瘓?zhí)幘?，威脅著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)由于受經(jīng)營理念、財(cái)力、物力、人力的限制，其財(cái)務(wù)管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必定會給中小企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）內(nèi)部因素

一是管理層風(fēng)險(xiǎn)意識缺乏導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理層和財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，認(rèn)為只要把生產(chǎn)搞好，有經(jīng)營利潤，只要管好用好資金就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

二是經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國中小企業(yè)的經(jīng)營決策普遍存在著依靠經(jīng)驗(yàn)及主觀決策現(xiàn)象，財(cái)務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學(xué)合理的可行性分析，主觀臆測嚴(yán)重，重大事項(xiàng)不經(jīng)集體決策審批而是個(gè)人單獨(dú)決策。

三是財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識落后導(dǎo)致中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于長期以來在思想上受財(cái)務(wù)制度的束縛，財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識落后，尚未樹立時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等科學(xué)概念，反映在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上，就是未能確立起最優(yōu)化思想。中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全，管理部門的約束機(jī)制不到位，審計(jì)監(jiān)督乏力，甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，使得資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、防范中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）籌資活動(dòng)中注意做好企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析防范

中小企業(yè)在籌資決策時(shí)，應(yīng)按照企業(yè)的固定資產(chǎn)比例，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、行業(yè)屬性等因素，合理確定企業(yè)的負(fù)債比率和籌資利息。在籌資過程中要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)小利潤大的原則，把風(fēng)險(xiǎn)和利潤綜合考慮?；I資要量力而行，要把握好籌資機(jī)會，掌握好取舍標(biāo)準(zhǔn)，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析籌資過程中要加強(qiáng)利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。利率是影響財(cái)務(wù)成本的重要因素，借款利率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此要選擇和利用合適的利率和匯率。

（二）投資活動(dòng)中的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范

1、注重前景企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

目前部分中小企業(yè)所在行業(yè)和產(chǎn)品屬于“夕陽產(chǎn)業(yè)”，加上市場組織程度和行業(yè)組織程度的低下，融資能力普遍偏低，企業(yè)總體上缺乏長遠(yuǎn)的競爭能力。所以投資前必須重視分析和評估其準(zhǔn)備投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場前景，充分分析市場供給與需求的關(guān)系。

2、重視資金測算企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析工作

項(xiàng)目投資前要對所投資項(xiàng)目的支出情況，特別是起初的開辦費(fèi)用、融資渠道和金額、生產(chǎn)過程的現(xiàn)金流量以及市場開拓費(fèi)用等進(jìn)行仔細(xì)的測算，防止盲目投資和投資經(jīng)營過程中資金斷裂造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、做好企業(yè)投資的項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析決策

中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析投資的最終目的是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。對投資項(xiàng)目，無論是采用自我發(fā)展型投資，還是外向兼并投資，都要綜合考慮各方面的影響因素，科學(xué)地進(jìn)行投資決策和經(jīng)濟(jì)評價(jià)。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析必須在項(xiàng)目的收益、可承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行合理的平衡，在可以承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案。

（一）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具可預(yù)知財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆，當(dāng)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時(shí)，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)能發(fā)出警告，以提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少財(cái)務(wù)損失，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應(yīng)隨時(shí)加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的分析，適時(shí)調(diào)整企業(yè)營銷策略，合理處置不良資產(chǎn)，有效控制存貸結(jié)構(gòu)，適度控制資金投放量，減少資金占用。同時(shí)，還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，減少甚至杜絕壞賬損失，加速企業(yè)變現(xiàn)能力，提高資金使用率。

（二）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識

中小企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財(cái)稅政策的變化。管理層應(yīng)對企業(yè)投資項(xiàng)目、經(jīng)營項(xiàng)目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)進(jìn)行提早預(yù)測，以便及時(shí)采取措施。管理層要關(guān)注市場供需關(guān)系的變化，防止企業(yè)成本費(fèi)用和資金需求增加出現(xiàn)經(jīng)營虧損或資不抵債的財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)經(jīng)營者要根據(jù)政策因素變化及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向，避免企業(yè)步入財(cái)務(wù)危機(jī)。在銷售方面注重產(chǎn)銷銜接，以銷定產(chǎn)，及時(shí)調(diào)整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠，加強(qiáng)業(yè)務(wù)整合，提高企業(yè)整體抵抗風(fēng)險(xiǎn)的水平。

（三）建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督制度

內(nèi)部審計(jì)控制是一個(gè)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和管理制度是否合規(guī)、合理和有效的獨(dú)立評價(jià)系統(tǒng)，在某種意義上講是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計(jì)在企業(yè)應(yīng)保持相對獨(dú)立性，應(yīng)獨(dú)立于其他經(jīng)營管理部門，確保審計(jì)部門發(fā)現(xiàn)的重要問題能送達(dá)治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業(yè)可聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)。

（四）建立內(nèi)部控制制度

要建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和會計(jì)控制制度，如對企業(yè)的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制等。實(shí)施內(nèi)部牽制制度，對不相容的崗位實(shí)行相互分離、相互制約；要建立回避制度，會計(jì)負(fù)責(zé)人的直系親屬不得擔(dān)任出納人員；嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴(yán)禁收入不入賬，嚴(yán)禁一人保管支付款項(xiàng)所需的全部印章；不得由同一部門或個(gè)人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程，銷售收入要及時(shí)入賬。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析要注意樹立企業(yè)良好形象

中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析的資信程度不高，籌資難一直是困擾其發(fā)展的問題。所以中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析更要注重樹立企業(yè)良好的形象，塑造投資者信心，爭取更多的外來投資，降低籌資成本。同時(shí)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析還應(yīng)建立償債基金，增強(qiáng)企業(yè)自保和抵制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性。應(yīng)注重籌資杠桿，適度舉債優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)選擇合適的財(cái)務(wù)杠桿。中小企業(yè)還可以利用套期保值法防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。套期保值的原理是使用一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時(shí)間和數(shù)量上相對應(yīng)相匹配。當(dāng)一個(gè)現(xiàn)有交易導(dǎo)致未來有一筆資金流出時(shí)，我們可以在現(xiàn)在運(yùn)用一個(gè)在未來只有一筆現(xiàn)金流入的方式來對它進(jìn)行套期保值。

總之，企業(yè)在發(fā)展壯大之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

一、引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)體系與國際的不斷接軌以及國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來的不斷成熟，我國企業(yè)迎來國際化發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也不可避免地受到了全球金融危機(jī)的影響。很多企業(yè)在經(jīng)歷金融危機(jī)的洗禮之后開始重新審視金融風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如何通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題成為目前企業(yè)迫切需要解決的問題之一。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以企業(yè)財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)，利用企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表與經(jīng)營計(jì)劃等資料，通過選擇并觀察敏感性預(yù)警指標(biāo)變化，借助比例分析和數(shù)學(xué)模型等方法對企業(yè)可能或即將面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測和預(yù)報(bào)警度，并及時(shí)向利益相關(guān)各方發(fā)出警示和提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議（楊軼、張友棠，2008）。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論在國外已經(jīng)有70多年發(fā)展歷史，并已經(jīng)形成一個(gè)比較成熟的理論體系，很多大型跨國公司已經(jīng)采用了比較成熟的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)并取得了很多經(jīng)驗(yàn)和成果。在我國，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究開始于1986年，建立在國外學(xué)者研究基礎(chǔ)上，國內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究得到了較為迅速的發(fā)展并開始形成體系，許多信息化建設(shè)程度較高的企業(yè)逐漸開始運(yùn)用信息化途徑實(shí)施和啟用了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

二、信息化條件下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制基本模型

信息化條件下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可以分成信息收集機(jī)制、信息傳遞機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制四大部分，分別發(fā)揮不同的作用。

信息收集機(jī)制主要是基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層，主要負(fù)責(zé)收集企業(yè)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，信息傳遞機(jī)制主要是以財(cái)務(wù)報(bào)表或經(jīng)營快報(bào)的形式將信息傳遞給風(fēng)險(xiǎn)分析層；風(fēng)險(xiǎn)分析層除了收集基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之外，還要收集外部國家宏觀政策、行業(yè)發(fā)展環(huán)境、社會發(fā)展環(huán)境及內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營的相關(guān)信息，并根據(jù)上述數(shù)據(jù)利用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并將分析結(jié)果、建議措施和有關(guān)重要資料上報(bào)領(lǐng)導(dǎo)層——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制；領(lǐng)導(dǎo)層根據(jù)上述預(yù)警分析和建議進(jìn)行討論并做出決策，下發(fā)相應(yīng)指令，要求執(zhí)行層具體實(shí)施；領(lǐng)導(dǎo)層在做出預(yù)警決策時(shí)既要考慮對公司的短期影響，也要注意保證公司長期發(fā)展的需要，執(zhí)行層則負(fù)責(zé)具體執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)層的各項(xiàng)決策。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行保障措施

1、加強(qiáng)信息傳遞環(huán)節(jié)的控制，確保信息及時(shí)準(zhǔn)確可靠

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立在大量與企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的內(nèi)外部信息基礎(chǔ)之上，因此，及時(shí)、準(zhǔn)確、可靠的信息對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)有效發(fā)揮預(yù)警作用并及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的意義。為確保各項(xiàng)信息的及時(shí)性，在建立財(cái)務(wù)預(yù)警組織的各個(gè)層級時(shí)，應(yīng)當(dāng)設(shè)置專人負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作，明確規(guī)定重要信息的收集和反饋時(shí)間要求；通過信息化途徑，建立一套先進(jìn)的會計(jì)信息管理系統(tǒng)，能夠更好的保證各層級、各部門之間的信息溝通。另外，為保證信息的可靠性，對基層數(shù)據(jù)采集層收集的財(cái)務(wù)信息及其他重要信息由內(nèi)部審計(jì)部門安排內(nèi)部審計(jì)人員進(jìn)行核實(shí)，對財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)還應(yīng)當(dāng)由外部會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)，從而確保數(shù)據(jù)信息的準(zhǔn)確和可靠。

2、完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策的執(zhí)行力度

完善的內(nèi)部控制制度可以充分發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的功能，針對企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱、內(nèi)部控制欠缺的弊病，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)內(nèi)部控制制度進(jìn)行相應(yīng)完善，具體措施包括：

（1）在控制環(huán)境方面，完善公司內(nèi)部控制規(guī)章制度，制定或完善《企業(yè)財(cái)務(wù)管理辦法》、《企業(yè)預(yù)算管理暫行辦法》、《資金計(jì)劃管理辦法》等規(guī)章制度，并在各項(xiàng)規(guī)章中對公司各層級、各子公司與各部門的權(quán)限與職責(zé)進(jìn)行了明確規(guī)定。

（2）在管理控制方面，為保證財(cái)務(wù)預(yù)警信息的及時(shí)性，A公司合理調(diào)整了財(cái)務(wù)預(yù)警權(quán)與經(jīng)營管理權(quán)之間的關(guān)系，對財(cái)務(wù)預(yù)警權(quán)進(jìn)行了適度集中，加大了信息的監(jiān)控力度，不僅確保了會計(jì)信息的質(zhì)量，也保證了信息在各子公司、各部門間的溝通。

3、提高企業(yè)員工財(cái)務(wù)安全意識與素質(zhì)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能否在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮實(shí)效，取決于企業(yè)全體員工尤其是管理層與財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危害性與財(cái)務(wù)安全重要性的認(rèn)識程度，以及對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的認(rèn)知與運(yùn)用程度。為提高員工的財(cái)務(wù)安全意識與素質(zhì)，在企業(yè)管理層方面，內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員或外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警專家對公司管理層進(jìn)行關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的培訓(xùn)，提高管理層對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息的分析判斷能力以提高作出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警決策時(shí)的準(zhǔn)確性。在對財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)方面，進(jìn)行制度化、常態(tài)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警培訓(xùn)，不斷增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識與預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)用能力。在提高其他員工財(cái)務(wù)安全意識方面，建立成本控制中心和目標(biāo)成本管理制度，明確各子公司與各部門的成本目標(biāo)與責(zé)任，并作為對員工進(jìn)行考核的一個(gè)重要方面，藉此增強(qiáng)員工的成本控制意識與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識。

四、結(jié)束語

由于受企業(yè)信息化程度的限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制在執(zhí)行過程中可能遇到不同的情況，企業(yè)管理層應(yīng)充分考慮企業(yè)本身的已有條件和內(nèi)部控制狀況，選擇恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法，遵循系統(tǒng)設(shè)計(jì)原則，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型并按照預(yù)警機(jī)制程序進(jìn)行操作，利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，有效防范財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生。

參考文獻(xiàn)：

第9篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制范文

關(guān)鍵詞:企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)支付風(fēng)險(xiǎn)

前言

作為一種資本運(yùn)營方式，企業(yè)并購起源于西方資本主義國家。隨著西方商品經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)并購也經(jīng)歷了從低級向高級發(fā)展的過程。我國企業(yè)并購的歷史較短，真正意義上的企業(yè)并購是在中國改革開放特別是20世紀(jì)80年代以后才發(fā)展起來的。企業(yè)并購在促進(jìn)我國企業(yè)轉(zhuǎn)化經(jīng)營機(jī)制，促進(jìn)資源合理配置以及優(yōu)化我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮了重要作用。所以，作為一種有效的資本運(yùn)營方式，企業(yè)并購也逐步被我國企業(yè)所接受和采用，并在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用。

一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基本理論

(一)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指并購融資以及資本結(jié)構(gòu)改變所引起的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)的可能性，或者是在一定時(shí)期內(nèi)，為并購融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，而使企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。

(二)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性

1、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合性

企業(yè)并購活動(dòng)是一個(gè)涉及到多個(gè)環(huán)節(jié)的復(fù)雜的資本運(yùn)營活動(dòng)，各個(gè)環(huán)節(jié)之間相互分離，有相互作用，甚至出現(xiàn)交叉。

2、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前后關(guān)聯(lián)性

在某一個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會引起下一環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的連鎖反應(yīng)。

3、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)性

企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率、影響范圍和影響強(qiáng)度都是不斷變化的，這也就要求其管理和防范必須采用動(dòng)態(tài)方式。

4、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控性

我們可以積極采取相應(yīng)措施，比如提高信息處理質(zhì)量、采取科學(xué)決策機(jī)制、運(yùn)用科學(xué)控制手段來予以控制的。

(三)企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容

1、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)并購中，并購的成交價(jià)格是并購雙方關(guān)注的核心問題。而確定成交價(jià)格的關(guān)鍵又在于對目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估。在并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)實(shí)施價(jià)值評估過程中，由于并購戰(zhàn)略的差異、評估信息的制約以及評估方法的選擇等因素的影響，會使得并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估出現(xiàn)偏差，這種偏差會引發(fā)并購企業(yè)的財(cái)務(wù)損失。

2、融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)并購實(shí)施中，并購活動(dòng)要涉及到融資和支付兩個(gè)環(huán)節(jié)，融資和支付方式的選擇都會給并購企業(yè)帶來財(cái)務(wù)損失的可能性。融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指資金來源風(fēng)險(xiǎn)，主要包括融資安排風(fēng)險(xiǎn)和融資機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。具體來講，比如融資方式是否符合并購動(dòng)機(jī)，資金在數(shù)量和時(shí)間上能否保證并購需要，融資結(jié)構(gòu)是否合理等。

3、運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)實(shí)施并購后，還需要進(jìn)行并購整合。在這個(gè)過程中，并購企業(yè)面臨財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)。在并購整合過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性，導(dǎo)致決策者失誤性決策而給并購企業(yè)造成財(cái)務(wù)損失的可能性。二是由于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)組織的差異，或者財(cái)務(wù)運(yùn)作的缺陷，而導(dǎo)致并購企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)損失的可能性。

二、案例分析

(一)并購背景

聯(lián)想集團(tuán)，全稱聯(lián)想集團(tuán)有限公司，是中國目前最大的IT企業(yè)。其主要因?yàn)槭巧a(chǎn)和銷售臺式電腦、筆記本、手機(jī)、服務(wù)器和外設(shè)產(chǎn)品等。聯(lián)想集團(tuán)目前年產(chǎn)量約500萬臺，員工總數(shù)一萬余人，1994年在香港聯(lián)合交易所上市，總市值為202億港元。

IBM，世界上最大的信息工業(yè)跨國公司，個(gè)人電腦事業(yè)部主要從事筆記本、臺式計(jì)算機(jī)、服務(wù)器、外設(shè)等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，約有9500名員工。在IBM總銷售額中，個(gè)人電腦事業(yè)部的銷售額約占10%。在全球PC市場上，IBM以5.2%的市場占有率排在戴爾和惠普之后，位居第三。盡管如此，IBM個(gè)人電腦事業(yè)部的利潤連續(xù)虧損，給IBM利潤造成了很大的影響?；诖?，IBM打算在全球范圍內(nèi)尋找合作伙伴，希望能夠妥善處理其個(gè)人電腦業(yè)務(wù)。

與此同時(shí)，聯(lián)想面臨著戴爾、惠普全球最大的兩個(gè)廠商及國內(nèi)眾多中小品牌的激烈競爭，營業(yè)額、利潤的停滯不前，嚴(yán)重困擾著一直追求發(fā)展的聯(lián)想管理層。出于聯(lián)想自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要、國際化戰(zhàn)略的需要以及追求巨大的協(xié)同效應(yīng)等方面的考慮，聯(lián)想決定收購IBM個(gè)人電腦事業(yè)部。

(二)并購要點(diǎn)

2004年12月8日，聯(lián)想宣布以12.5億美元收購IBM的全球臺式機(jī)業(yè)務(wù)和筆記本業(yè)務(wù)（personal computer division， PCD），打造全球第三大PC企業(yè)。本文擬結(jié)合聯(lián)想此次并購案例，分析其并購活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)收購交易條款，聯(lián)想支付給IBM的收購金額為12.5億美元，其中包括現(xiàn)金6.5億美元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓6億美元，另外還需承擔(dān)IBM5億美元債務(wù)。聯(lián)想PC的合并年收入將達(dá)約130億美元，年銷售PC約為1400萬臺。IBM與聯(lián)想將結(jié)成獨(dú)特的營銷與服務(wù)聯(lián)盟，聯(lián)想的PC將通過IBM遍布世界的分銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。新聯(lián)想將成為IBM首選的個(gè)人電腦供應(yīng)商，而IBM也將繼續(xù)為中小型企業(yè)客戶提供各種端到端的集成IT解決方案。

(三)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估風(fēng)險(xiǎn)分析

本文通過網(wǎng)上查閱，收集了2004年美國IT業(yè)八家大公司的市盈率，根據(jù)ValueLine網(wǎng)站給出的數(shù)據(jù)，聯(lián)想并購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的收益大概是5.26+10+2=17.26億美元的價(jià)值，而聯(lián)想為此付出了17.5億美元的成本。由此可見，聯(lián)想在并購過程中并沒有過高估計(jì)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的價(jià)值。

2、融資風(fēng)險(xiǎn)分析

聯(lián)想收購IBMPC業(yè)務(wù)所采取的支付方式是混合支付方式，收購的實(shí)際交易金額中有6.5億美元是現(xiàn)金支付，另外6億美元是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還有5億美元債務(wù)承擔(dān)。根據(jù)與IBM簽訂了的協(xié)議，聯(lián)想從2005年第二季度起，支付給IBM服務(wù)費(fèi)用7.05億美元，分為2.85億美元，2.23億美元和1.97億美元三次支付。收購?fù)瓿砂肽曛?，?lián)想引入GeneralAtlantic、美國新橋投資集團(tuán)及德克薩斯太平洋集團(tuán)等投資公司3.5億美元的戰(zhàn)略投資，之后聯(lián)想集團(tuán)斥資1.52億美元回購此前向IBM發(fā)行的4.357億股超額無投票權(quán)股份，IBM在聯(lián)想的持股量，由18.9%下降到13.4%?；刭徆煞菸从绊懝矩?cái)政狀況，融資風(fēng)險(xiǎn)成功化解，聯(lián)想和IBM實(shí)現(xiàn)雙贏。

3、運(yùn)營整合風(fēng)險(xiǎn)分析

跨國并購的七七定律認(rèn)為，70%的并購沒有實(shí)現(xiàn)期望的商業(yè)價(jià)值，其中70%的并購失敗于并購后的文化整合。聯(lián)想并購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)后也面臨著文化整合的巨大風(fēng)險(xiǎn)。新聯(lián)想采取了一些措施，確保公司國際化的順利進(jìn)行，比如留任了IBM的PCD總經(jīng)理；總部遷往美國紐約；規(guī)范新公司內(nèi)部溝通的國際語言等。在人事政策方面，維持“一企兩薪制”，原IBM員工的薪酬在3年內(nèi)不變，留住企業(yè)關(guān)鍵人才；在經(jīng)銷商和客戶方面，聯(lián)想展開了與IBM個(gè)人電腦事業(yè)部的經(jīng)銷商和客戶的深度交流。想方設(shè)法保留了IBMPCD的渠道和客戶。從目前的情況看，聯(lián)想并購后在整合風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理上是比較成功的，尤其是文化方面的整合。

三、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量模型應(yīng)用

根據(jù)模糊決策方法，建立企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)模型：B=A?R

其中B為評估風(fēng)險(xiǎn)最終得數(shù)，R為風(fēng)險(xiǎn)等級評估矩陣，A為權(quán)重矩陣。R=[X,Y,Z]T，A=[ax，ay，az]，ax，ay，az分別為X,Y,Z的權(quán)重，且ax+ay+az=1。

針對聯(lián)想并購行為，運(yùn)用該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量模型評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，經(jīng)20位專家對此次并購活動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，根據(jù)德爾菲法確定指標(biāo)和權(quán)重?cái)?shù)據(jù)，可知：

X=AX?［X1，X2，X3］T＝3.3325

Y=AY?［Y1，Y2，Y3］T＝＝2.7275

Z=AZ?［Z1，Z2，Z3］T＝［0.35,0.35,0.3］?［2.8,2.75,2.7］T＝2.7525

R=[X,Y,Z]T＝［3.3325,2.7275,2.7572］T，A=［ax，ay，az］＝［0.4,0.3,0.3］

B=A?R≈2.98

通過度量模型可以得出結(jié)論，聯(lián)想并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級為2.98，屬于一般風(fēng)險(xiǎn)。通過二級評判指標(biāo)向量進(jìn)一步深入分析可知：該次并購活動(dòng)，融資風(fēng)險(xiǎn)和整合風(fēng)險(xiǎn)屬于一般風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)企業(yè)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)高于一般風(fēng)險(xiǎn)為3.33。導(dǎo)致目標(biāo)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)偏高的主要因素是利潤預(yù)測和貼現(xiàn)系數(shù)的選擇。同時(shí)，雖然融資風(fēng)險(xiǎn)整體一般，但是從分析過程可以看出決定其大小的指標(biāo)中資本結(jié)構(gòu)的合理性風(fēng)險(xiǎn)較其它兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)明顯偏大。綜合以上分析結(jié)果，企業(yè)可以有針對性地在此次并購中產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)較大的利潤預(yù)測、貼現(xiàn)系數(shù)選擇和資本結(jié)構(gòu)合理性確定三方面，采取有效對策規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)束語

并購是資本運(yùn)營的一種重要手段，在現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張中扮演著越來越重要的角色。無論是在國外，還是在國內(nèi)都得到了廣泛運(yùn)用。但是我們必須看到，并購過程中也可能隱藏著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購中必須對此問題高度重視并審慎分析，采取合理途徑穩(wěn)妥解決。我國目前對企業(yè)并購過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究并不深入，不利于我國企業(yè)在世界并購浪潮中獲取核心競爭力，不利于我國國民經(jīng)濟(jì)和國有資產(chǎn)的優(yōu)化。我國已經(jīng)融入世界經(jīng)濟(jì)的浪潮，對企業(yè)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以重視，對保證并購活動(dòng)的順利開展，提高我國企業(yè)并購效率，意義深遠(yuǎn)。

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