財務風險分析的背景和意義精選(九篇)

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第1篇：財務風險分析的背景和意義范文

近年來，隨著我國社會主義市場經濟體制的建立和發(fā)展，尤其是資本市場的迅速發(fā)展。～部分上市公司和大型集團公司的經營管理逐步由資產經營為主轉變?yōu)橘Y本經營為主，率先進入財務導向的企業(yè)管理階段，不久我國大多數企業(yè)將逐步進入財務導向型的企業(yè)管理階段。在這種經濟背景下，企業(yè)財務管理將成為企業(yè)管理中的核心問題。隨著知識經濟的到來，企業(yè)面臨更多的風險，而財務風險客觀、廣泛的存在于企業(yè)的融資、投資、營運資金和股利管理的全部理財活動中，并且對企業(yè)實現(xiàn)其財務目標有重要的意義，使人們無法回避和忽視。風險管理己是財務管理中的重要問題。因此，如何有效的防范、抵御各種風險及危機，使企業(yè)更好的追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財務管理需要研究和解決的一個重要問題。本論文主要結合水利旆工企業(yè)的財務管理特點，對水利施工企業(yè)財務風險進行分析，以期從中能夠提出合理有效的財務風險預控措施和管理機制，并以此和廣大同行分享。

2水利施工企業(yè)財務風險來源分析

結合我國水利施工企業(yè)的運營特點來看，企業(yè)的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險，根據風險的來源可以將財務風險劃分為：

(1)籌資風險

籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經濟環(huán)境的變化。企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。

(2)投資風險

投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。

(3)收益分配風險

收益分配風險是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產規(guī)模的高速發(fā)展．需要添置大量資產，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務風險監(jiān)測。

3水利施工企業(yè)財務風險預控策略分析

3．1企業(yè)財務風險的規(guī)避分析

經過風險分析。管理者已對存在的各種財務風險和潛在損失進行了科學全面的識別．并對損失發(fā)生的概率和損失的嚴重程度予以了估計和預測。而如何有效地處置這些風險，則是水利施工企業(yè)財務風險管理的重要問題。財務風險的防范控制可以從宏觀和微觀兩個方面來進行，宏觀方面主要是針對集團公司對所有財務活動均有影響的風險的防范，而微觀方面則是分別對籌資風險、投資風險、運營風險和分配風險的防范。宏觀方面財務風險的防范控制要做好下面幾個方面的工作：

(1)樹立動態(tài)分析觀念，提高企業(yè)財務實力：

(2)培養(yǎng)經營者的風險意識及高素質的財務管理人員：

(3)建立科學的財務預測和風險監(jiān)控機制：

(4)密切關注和把握利率、匯率的變動：

(5)建立財務風險防范的措施：

(6)加大對子公司財務監(jiān)管力度，使所有者權益能保值增值微觀方面主要從籌資風險、投資風險、資金回收風險的管理以及收益分配風險的管理。采取的傳統(tǒng)的技術手段主要依賴于水利施工企業(yè)財務對風險的規(guī)避。水利施工企業(yè)財務風險規(guī)避，是指在某項可能的財務風險發(fā)生之前，通過分析和判斷該風險產生的條件和因素，發(fā)現(xiàn)該項財務風險可能會給自身的生產經營活動帶來較大的損失，因而有意識地采取回避措施，主動放棄或拒絕承擔該項風險。

3．2企業(yè)財務風險預控機制分析

風險控制機制要發(fā)揮預期的作用，必須從機制上進行系統(tǒng)設計，實現(xiàn)監(jiān)測、診斷、治療的功能。一個完備的財務風險控制機制包括風險分析機制、風險處理機制、風險責任機制。三種機制形成良性的動態(tài)循環(huán)，共同保證企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

(1)風險信息收集機制。引入風險控制機制的前提條件是建立靈活高效的信息系統(tǒng)。包括暢通的信息收集渠道、完善快捷的信息傳遞渠道。這個系統(tǒng)應是開放性的，不僅有財務人員提供的財會信息，還有其它渠道的信息。企業(yè)可以建立計算機會計信息系統(tǒng)，以處理大量的數據，進行大范圍的比較，包括同企業(yè)、同集團、甚至同行業(yè)。

(2)風險分析機制。風險分析機制有兩個要素：先行指標和扳機點。先行指標是用于早期評測運營不佳狀況的變動指標。扳機點是指控制先行指標的臨界點，也就是預先的應急計劃的起動點。先行指標的分析可以運用財務預警模型，財務預警模型可分為定性預測模型和定量預測模型。常用的定性預測模型有“A記分法”、標準化調查法、“四階段癥狀”分析法、流程圖分析法等；常用的定量分析法有一元判定模型、多元線性判定模型、聯(lián)合預測模型、人工神經網絡模型等。企業(yè)可根據實際情況選用。

(3)風險處理機制。在風險分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措旖。企業(yè)可以建立風險對策庫。對策庫是事先準備好的在各種風險下的當前我國學術界對財務治理的研究還存在著許多急待改進的地方。比如妒務理論的體系結構以及未來財務理論研究的發(fā)展方向，至今仍不甚明朗：財務環(huán)境在財務理論體系中的地位、財務環(huán)境的具體結構及其對財務運作的具體影響、公司法人治理結構中的財務治理結構、財務治理權的有效配置、財務治理模式及其選擇、股權結構和文化等環(huán)境因素對財務治理模式的影響等問題，還需要更深入的研究。

第2篇：財務風險分析的背景和意義范文

關鍵詞：私營企業(yè)；財務管理；問題；對策

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-01

當今時代是知識經濟時代，同時也是充滿競爭的時代。隨著我國市場經濟體制改革的逐漸深化，由此所構建的中國新經濟體系為許多私營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了契機，但同時也為企業(yè)帶來了更多的挑戰(zhàn)。資金是私營企業(yè)的命脈，財務管理是私營企業(yè)管理的重要構成部分，在中國市場競爭日益激烈的背景下，企業(yè)要實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，就必須要正視自身所存在的問題，并制定應對策略。本文探析了中國市場經濟體質改革背景下私營企業(yè)在財務管理中所存在的問題，并提出了解決對策，以期轉化我國私營企業(yè)的戰(zhàn)略目標，幫助企業(yè)實現(xiàn)從利潤到價值的飛躍。

一、私營企業(yè)財務管理中存在的問題剖析

當前，大多私營企業(yè)在財務管理方面主要都存在著以下幾個問題。

其一，融資渠道狹隘。資金是企業(yè)的命脈，私營企業(yè)的財務管理并非僅對現(xiàn)有資產的管理，而是應當包括融資管理。然而，許多私營企業(yè)都帶有家族經營的特質，其融資渠道主要依靠家族的財力，外部渠道狹隘，難以通過多種途徑獲取用于實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的資金，由此而嚴重影響了其自身的發(fā)展。

其二，管理混亂，管理目標缺失。私營企業(yè)是絕對以效益為整體目標的，誠然，這一目標本無可厚非，然而，當前許多私營企業(yè)企業(yè)僅以壓縮投入成本來作為達成效益的唯一手段，那么企業(yè)則很難在當前的市場經濟體制下立足。究其原因，其根本在于私營企業(yè)的管理混亂，管理目標缺失。其現(xiàn)金完全由企業(yè)決策者一人來支配，而財務部門工作人員則是以其收入為最終目標的，因此，這就造成了企業(yè)目標玉個人目標之間的剝離，使財務管理難以發(fā)揮效用，而企業(yè)的發(fā)展目標也難以實現(xiàn)。

其三，財務部門員工的整體素質低下。許多私營企業(yè)決策者僅將精力投入到拓展市場份額上面，對內部控制難以形成有效的監(jiān)管，從而導致財務部門員工的整體素質低下，并加大了企業(yè)的財務風險。

二、對策探討

要加強私營企業(yè)的財務管理，使其發(fā)揮最大功效，成為推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要工具，私營企業(yè)決策者就必須要加強對財務部門的監(jiān)管，并將財務管理目標與企業(yè)的戰(zhàn)略目標相結合，開展財務管理的組織目標重構，從兩個層面來加強財務管理效用。

1.組織目標重構

1.1加強財務集中控制。企業(yè)決策者要從戰(zhàn)略發(fā)展、風險控制、成本預算、審計管理等多個層面進行財務集中控制，這有利于加強財務管理目標與企業(yè)發(fā)展目標之間的一致性。對于大型私營企業(yè)而言，要改變企業(yè)集團總部會計與子公司會計聯(lián)絡溝通的傳統(tǒng)模式，由集團總部指定部門負責人或直接由母公司法定代表人擔任總部門主管，由子公司負責人或子公司授權的代表擔任分支部門負責人，采取兼職或專職制度。企業(yè)集團總部將子公司的重大財務決策權下放到各個部門，由各部門之間的評估以及反饋意見決定投資或資金利用項目的可行性與有效性。如此，企業(yè)集團在保證總部權威的同時，又保證了各部門以及子公司之間的信息溝通，從而確保了資金的利用效率。

1.2加強全面預算管理。預算管理是財務集中統(tǒng)一管理的有效方式之一。首先說，財務預算是一項系統(tǒng)工程，其中包括了企業(yè)集團總負責人的整體素質、戰(zhàn)略眼光、及其管理策略能否有效應用。首先，企業(yè)集團總部應當利用互聯(lián)網技術建立子公司檔案，通過一系列管理措施，將各個子公司的成本投資、經營策略、發(fā)展目標等錄入數據庫，從子公司的季度預算、年度預算等各個方位考察其預定目標是否合理，并以此為依據，制定針對性的管理策略。其次，企業(yè)集團中的全面預算管理應綜合多方面的數據，采用事先預算、事中監(jiān)控、事后分析的方法，既要讓企業(yè)整體經濟活動科學化，又要有事后補救措施，最終以不損害企業(yè)利益為前提，保證企業(yè)的整體性正常運作。

2.管理模式重構

2.1 網絡化。當前，隨著計算機在我國的普及及其應用于現(xiàn)代社會管理，標志著我國的信息化時代已經全面來臨。此前由大機器、大工業(yè)以及大量人員所從事的大規(guī)模生產方式已不再是主流，取而代之的，是信息產業(yè)將成為無形資源，嚴重影響著我國的經濟發(fā)展。在信息時代，網絡化財務管理的主要特征有以下幾個方面構成。

①財務預測的地位得到了提高。財務預測是企業(yè)財務管理體系對新階段呈現(xiàn)規(guī)模的預測，是企業(yè)財務管理體系結合歷史數據，對企業(yè)未來發(fā)展所做出的科學推測。財務預測對調整醫(yī)院當前整體狀況而言具有重要意義，如通過對比歷史同期階段的財務狀況，從收入、消耗等細節(jié)評估企業(yè)的社會效益，并結合其他管理評價調整企業(yè)的現(xiàn)狀，以及未來發(fā)展方向。

②財務決策數量化。所謂數量化，是指企業(yè)籌資規(guī)模、資金成本以及資金結構的確定以數量為依據；對于企業(yè)日常財務管理的預測與控制將采用數學模型；企業(yè)所籌劃的各個項目以及投資決策中的風險測定將應用計量模型以及經濟數學方式。如企業(yè)的某生產流水線引進項目，項目本身即財務決策，數量化即針對項目投資中的各個因素、環(huán)節(jié)之間的數量關系進行分析研究，以期實現(xiàn)項目投資最優(yōu)化、實用價值最大化。

③注重財務風險以及投資風險分析。將風險因素作為企業(yè)財務決策的主要參數，并對風險做出比較準確的計量和評估，而這即是財務風險以及投資風險分析。從網絡經濟背景下看醫(yī)院的財務管理發(fā)展趨向，所謂財務管理實際上是指處理各項財務信息的過程，信息是當前企業(yè)財務管理的主要基礎，因此，當前企業(yè)財務風險以及投資風險分析實質上主要以信息數據為依據，從而保障財務管理與項目投資的安全性。

2.2 信息化。財務管理信息化主要是指培養(yǎng)與發(fā)展以計算機為主的智能工具為代表的當代財務管理模式，并通過新模式的應用使其推動企業(yè)發(fā)展。

信息化財務管理主要體現(xiàn)在以下六個方面：

①建設信息網絡；②推進信息技術應用；③開發(fā)利用信息資源；④培育信息化管理與應用人才；⑤制定和完善信息化財務管理機制；⑥建立信息化財務管理評價機制。

三、結語

綜上所述，本文僅就如何加強私營企業(yè)的財務管理而提出了一些建議和意見，誠然，并不全面。在實踐中，私營企業(yè)決策者應首先樹立起以加強財務管理為第一要務的意識，其次加大引進人才力度，通過多種途徑加財務管理，提升財務管理的效用，并以此為基礎構建核心競爭力，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

第3篇：財務風險分析的背景和意義范文

關鍵詞：集團公司；母公司；子公司；財務風險控制

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）30-0115-02

一、集團公司多元化經營的風險分析

1.集團公司多元化經營的主要風險。（1）集團公司整體市場經營的風險。支持集團公司多元化經營的一個理由是集團公司通過實行多元化經營分散投資，以化解集團公司整體的經營風險。然而，同一集團公司內產業(yè)相互關聯(lián)性決定了集團公司多元化經營的各個行業(yè)子公司仍面臨著共同的風險。行業(yè)之間的風險是分散了，但各個行業(yè)累積的風險規(guī)模也擴大了。（2）集團公司原有主業(yè)被拖累的風險。集團公司在有限資源的預算約束下，多元化經營往往意味著原有經營的主業(yè)要受到拖累。這種拖累不僅是資金投向的分散，更表現(xiàn)為管理層關注度的分散，它所帶來的后果如若不能控制住，往往風險很大。（3）集團公司持續(xù)投入的風險。集團公司的子公司在進入新的產業(yè)之后還需要集團公司持續(xù)不斷的支持，子公司自身也要不斷探索，進行行業(yè)學習以及知識積累，擴大在新產業(yè)中的市場份額及市場影響力。這一切對集團公司來說是一個長期、動態(tài)的持續(xù)投入的過程。

2.中國集團公司多元化經營的特殊財務風險。（1）集團公司內多元化子公司“內部人利益”因素引發(fā)的財務風險。集團內子公司管理層基于“內部人利益”，可能更注重自身“剩余分享權”，卻很有可能放棄投資收益增長、對集團公司或子公司行業(yè)長遠發(fā)展有著重要戰(zhàn)略意義的投入，使集團公司整體財務目標和單個子公司的財務目標可能不一致。以上情況，輕則犧牲了集團公司整體和長遠利益，重則可能造成集團公司未來產業(yè)布局危機，導致未來集團公司出現(xiàn)財務困境，甚至破產。（2）集團公司內信息不對稱下?lián)Ｒ蛩匾l(fā)的財務風險。集團公司多元化經營擁有多個子公司經營主體，母公司為扶持子公司業(yè)務增長，擴大子公司融資額度通常為子公司提供財務等擔保，子公司之間也會互保，并且不排除子公司有可能“私自”對集團外部擔保。這種由于過度及“私自”違規(guī)擔保會引發(fā)集團公司信用膨脹，使集團公司整體實際償債能力隱含風險。

二、多元化經營集團公司對子公司財務風險的控制

1.集團公司多元化經營財務風險的識別。首先，采集與子公司經營管理相關的歷史數據及未來趨勢；其次，運用風險坐標圖、“Z值”模型、功效系數、專家調查等方法進行財務風險的全面剖析，分析風險點，以識別現(xiàn)有及潛在的各種財務風險因素；然后，運用環(huán)境分析、故障樹、風險列表、魚骨圖、工作結構分解等確定子公司主要風險源；最后，通過有關專家評審和綜合分析會等，確定可能面臨的風險以及形成這些風險的機理，描述風險影響，為風險應對及防范奠定基礎。

2.集團公司多元化經營財務風險的評估。集團母公司在識別出子公司多元化經營財務風險類別后，需要對子公司的財務風險進行甄別，過濾出對子公司多元化經營具有重要影響的風險類別，針對性進行風險控制應對。集團公司對子公司財務風險的分析中，對識別出的子公司財務風險母公司風險管理組織要從兩個方面進行評估：子公司各個風險發(fā)生的可能性和風險發(fā)生對子公司及集團母公司所產生的經濟后果，即是根據子公司風險發(fā)生概率的大小以及產生經濟后果進行的分析，為此，可借用“風險評估雙重檢查法”進行。

3.集團公司子公司多元化經營財務風險的預警。（1）母公司對多元化子公司財務預警體系。首先構建母公司財務等信息的收集與傳遞制度。為確保集團母公司財務預警分析職能得到實施，多元化集團母公司應首先構建預警的組織機構，可下設于集團母公司的風險管理部。然后要構建母公司財務危機分析制度。風險分析可以迅速排查集團母公司對子公司財務影響的風險情形。（2）母公司對子公司財務危機預警體系的監(jiān)控。集團母公司，可以通過以下幾個維度監(jiān)測：其一，多元化子公司目標市場需求的變化；其二，多元化子公司相關產業(yè)政策及技術的變遷；其三，多元化產品銷售季節(jié)及價格的波動；第四，多元化子公司經營管理者的素質和自生能力。

4.集團公司多元化經營財務風險的應對與反饋。提高集團現(xiàn)金流的預測管理水平，合理安排籌資方式。要建立完整、科學的風險預警系統(tǒng)。風險預警系統(tǒng)指標的設計要區(qū)分“多元化初期子公司”與“多元化成熟期子公司”。對“多元化初期子公司”的風險預警系統(tǒng)指標，用以評估和防范子公司新行業(yè)、產業(yè)的財務風險，側重于財務質量與成長性；對“多元化成熟期子公司”的風險預警系統(tǒng)指標，主要通過對企業(yè)獲利能力及其穩(wěn)定性、企業(yè)償債能力及其可靠性、企業(yè)營運能力及其合理性、企業(yè)成長能力及其持續(xù)性等有代表性指標進行重點分析，防范企業(yè)整體財務風險。

三、案例分析

1.企業(yè)背景。?交通集團有限責任公司，是一家以公路客運、城市交通、城市出租為主業(yè)的大型道路運輸集團。集團下轄43個二級單位（含3個一級甲等客運站、4個二級客運站），有9個控股、參股和合資合作企業(yè)，具有國家道路旅客運輸一級經營資質，擁有六十年經營歷史。

2.?交通集團對子公司財務風險控制體系。

（1）?交通集團對多元化子公司財務風險預警系統(tǒng)。?交通集團對子公司的財務風險預警系統(tǒng)是?交通集團母公司通過構建相應的財務預警組織體系及制度體系，運用財務預警的技術、方法等來實現(xiàn)?集團母公司對其多元化子公司經營過程中財務風險的控制。?交通集團財務風險預警系統(tǒng)主要包括：財務風險信息采集、甄別、報警、整理、防范、應對等子系統(tǒng)（見圖1）。（2）?交通集團母公司對多元化子公司財務管理控制系統(tǒng)。?交通集團母公司對子公司的財務管理信息系統(tǒng)是以資金為核心，圍繞資金的管理及財務人員的培養(yǎng)，建立財務會計核算、財務資金結算及財務管理中心來分項實施。?交通集團母公司構建的集團財務中心系統(tǒng)由三大職能部門組成。其一，會計核算系統(tǒng)主要進行財務會計、稅務會計等會計核算；其二，財務結算系統(tǒng)主要是統(tǒng)籌?交通集團整體母公司及多元化子公司的所有融資、籌資及現(xiàn)金流管理，合理安排集團內資金并實施集團公司的理財，提高集團整體資金的效用；其三，財務管理系統(tǒng)主要是進行管理會計、財務預決算、資產管理、財務監(jiān)控及財務預警，降低集團母公司及子公司的整體財務風險與經營風險。（3）?交通集團母公司對多元化投資項目的風險管控。第一，集團母公司基于對被投資項目的可行性研究分析，實施被投資項目的風險因素考量及風險識別；第二，建立集團內部責任中心，實行?交通集團全面投資預算管理；第三，?交通集團母公司基于風險轉移等來規(guī)避多元化投資的風險。第四，?交通集團母公司建立投資風險準備金制度，消化子公司項目風險導致的風險損失。（4）?交通集團母公司控制多元化子公司籌資風險的方法。?交通集團母公司控制子公司籌資風險的具體方法如下：第一，?交通集團母公司的財務管理中心高度關注子公司財務資金的使用效益；第二，運用財務杠桿模型，實施子公司籌資風險與其投資收益的均衡；第三，?交通集團母公司統(tǒng)籌安排使子公司的債務融資和股權融資相匹配與均衡。（5）?交通集團母公司對多元化子公司現(xiàn)金流量的風險控制措施。?交通集團母公司嚴格控制子公司應收賬款，基于子公司組建時期及行業(yè)特點，建立客戶信用風險政策。第一，嚴格控制子公司存貨的庫存水平。存貨周轉率與存貨絕對額指標是集團母公司財務管理系統(tǒng)監(jiān)控的重要內容。第二，加快子公司流動資金周轉的資產負債率籌劃。

3.案例啟示。在?集團的管理特色中，追求財務管理的透明，堅持穩(wěn)健性財務原則是?集團矢志不渝堅持的又一核心管理理念，集團母公司每月都要依據財務數據進行各子公司經營點評，每季度還要多維度對子公司實施季度經營與財務分析，要求各子公司干部員工做到“說實話、做實事、報實數”，絕不掩蓋任何問題。有問題就抖出來，把信息傳遞出來，把壓力傳下去，而且立足自我糾偏。這是透明財務管理的優(yōu)勢，也是?集團文化的特點。堅持穩(wěn)健型的財務管理體系，為?集團多年來實現(xiàn)健康快速發(fā)展起到了保駕護航的作用，近十幾年來，?集團營業(yè)收入、資產規(guī)模等呈現(xiàn)高速增長，但資產負債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產翻了幾十倍的同時，資產負債率卻始終控制在較安全的水平。

四、結束語

堅持穩(wěn)健型的財務管理體系，為?交通集團多年來實現(xiàn)健康快速發(fā)展起到了保駕護航的作用，近十幾年來，?交通集團銷售收入規(guī)模、資產規(guī)模等呈現(xiàn)高速增長，但資產負債率卻連年下降，在銷售收入、凈資產翻了幾十倍的同時，資產負債率卻始終控制在較安全的水平。

參考文獻：

[1] 陳郁.企業(yè)制度與市場組織——交易費用經濟學文選[M].上海：上海三聯(lián)書店，1996.

第4篇：財務風險分析的背景和意義范文

關鍵詞：A公司；財務風險；評價

一、緒論

（一）研究背景和意義企業(yè)要想得到有效的發(fā)展，就要強化對于財務風險的管控，確保在復雜多樣的社會環(huán)境中實現(xiàn)自身的良性運行。企業(yè)要想運用有效的措施規(guī)避風險或者是減少風險給企業(yè)帶來的威脅，就要從根本上提升管理預防措施和控制措施，確保企業(yè)經營信息收集的完整性和健全性，真正實現(xiàn)提早預防的企業(yè)財務風險管理，針對可能存在的問題，提升企業(yè)自身籌資項目、投資項目、收益結構以及資金的營運框架等的能力，對于企業(yè)發(fā)展來說至關重要。（二）國內外研究現(xiàn)狀在20世紀初期，國外對于企業(yè)財務風險管理項目的研究就已經比較成熟了，其中主要是財務風險理論研究和企業(yè)財務實證研究兩方面，結合公司實際情況，提出了風險管理和企業(yè)治理效率之間的關系。我國研究時間相對較晚，研究方向主要集中鎖定在財務風險界定、控制以及預警三個方面。其中對于影響企業(yè)財務風險因素的劃分成為了社會關注的焦點，具有一定的研究價值和成果，但整體缺乏系統(tǒng)化的綜合分析。

二、理論綜述與方法

1.相關理論。在對企業(yè)財務風險進行分析的過程中，要本著理論研究和管控水平提高的目的，深入研究企業(yè)財務風險管理。其中較為突出的理論就是在1964年，《風險管理和保險》一書中，對風險管理的影響因素以及整體經營結構進行了全方面的解構，并對風險管理研究成本進行綜合分析，提出了企業(yè)價值決定于企業(yè)財務風險管控能力的理論。2.研究方法。在對企業(yè)財務風險管理項目進行研究的過程中，研究人員主要使用的是以下幾種方法。第一，案例分析法，在結合A公司經營基本情況的基礎上，對其財務管理項目進行綜合分析和評價，要對數據進行統(tǒng)籌整合。第二，定性和定量分析結合模式，在對其財務風險進行分析的過程中，要保證定性管理和定量管理相結合的機制，確保研究人員能對所有財務結構和基本情況進行整合分析，從而判斷財務風險項目。第三，系統(tǒng)分析法。這是對數據和信息進行統(tǒng)一整合的常見方式，在保證數據分析全面性和統(tǒng)一性的同時，利用客觀性數據處理原則，提高識別和評價機制，從而建立有效的控制措施。

三、A公司的財務現(xiàn)狀與問題分析

1.A公司簡介。廣西建工集團國際有限公司是廣西大型國有企業(yè)———廣西建工集團有限責任公司的全資子公司，于2013年在廣西區(qū)政府將廣西建工集團打造成為“千億元企業(yè)集團”的戰(zhàn)略部署下成立。公司主要開展國際貿易和對外經濟技術合作業(yè)務，現(xiàn)公司業(yè)務遍布世界各大洲、輻射幾十個國家和地區(qū)，已擁有廣泛而穩(wěn)固的國內外合作關系和業(yè)務渠道，經營范圍涵蓋能源、建材、石材、汽車和機電產品四大板塊，在香港設立有分公司，打造海外業(yè)務拓展和融資增信平臺，是集團公司產業(yè)延伸、轉型升級的重要組成部分。2.A公司的經營與財務情況。由于經濟環(huán)境的影響，近幾年建工集團的發(fā)展前景并不理想，A公司的利潤空間在逐漸縮減，經營項目和實際企業(yè)實力受到了嚴重的打擊，企業(yè)需要從自身發(fā)展路徑和市場需求進行集中分析。特別是在2008年到2012年，對財務指標進行數據分析后，能得出企業(yè)存在財務風險的結論，甚至一部分指標都無法達到行業(yè)的平均水平，很可能導致A公司迅速陷入財務危機問題。3.A公司財務風險的問題分析。在對其財務風險問題進行分析的過程中，主要從以下幾個方面進行分析。第一，籌資風險問題。企業(yè)在實際運營過程中，會由于一些決策失誤導致籌資成本超出實際預算，給企業(yè)帶來很大的經濟危機，加之籌資結構安排不合理，也會導致籌資能力和實際結構缺乏實效性。企業(yè)由于盈利能力降低，導致利潤不足以償還債務，從而陷入經濟危機。第二，投資風險問題。投資項目是企業(yè)在運營過程中必須建立的經營框架，但是由于受到一些不可抗力因素或者是市場經濟結構轉型的影響，導致實際投資收益遠遠不滿足預期收益，就導致企業(yè)產生投資風險問題，其主要的決定因素就是客觀環(huán)境的判斷以及主管預測能力?？傊Y合A公司的財務結構，管理人員要想扭虧為盈，就要針對市場環(huán)境進行綜合化的數據控制和信息收集，確保按照市場需求建立具有實效性的企業(yè)財務運營發(fā)展框架。

四、A公司財務風險評價體系的構建與應用

1.A公司財務風險評價體系設計的原則。在對A公司財務狀況進行分析后，管理人員要針對具體問題建立具體的處理機制，健全完整的風險評價體系，而在建立過程中，需要遵循客觀性原則、統(tǒng)一性原則以及可靠性原則，并保證評價體系在實際運行過程中便于操作。同時，企業(yè)財務管理人員也要綜合考量風險評價體系和愜意財務指標之間的平衡關系。第一，利用盈利能力判斷企業(yè)經營成果。只有提升企業(yè)的實際盈利能力，才能一定程度上保證企業(yè)經營的實力，獲取更大的利潤。第二，利用營運能力判斷企業(yè)財務資產的管理效果。對于營運能力的判斷，主要依據的是企業(yè)資金現(xiàn)金的回收效率、企業(yè)應收貨款周轉效率以及企業(yè)存貨的周轉效率，管理人員只有保證以上三個指標正向發(fā)展，才能真正提高企業(yè)的管控能力。第三，利用發(fā)展能力判斷企業(yè)的成長趨勢。企業(yè)在運營過程中，要想實現(xiàn)整體企業(yè)的良性發(fā)展，不僅僅要集中關注目前市場的發(fā)展現(xiàn)狀，也要結合市場發(fā)展動態(tài)建立有效的風險應對措施。2.A公司財務風險評價指標體系的構建。借助功效系數法建立有效的評價指標體系，主要是依據多目標規(guī)劃，結合實際情況后設定滿意度和不滿意度，在區(qū)間內對不同指標進行打分，并且利用權重中的加權平均算法進行層次分析，得出有效的數據。但是，由于在實際風險評價中存在一些不確定性，這就需要財務管理人員針對具體問題建立更加有效的數據計算公式。對上檔基礎分、本檔基礎分、調整分以及單項指標得分等參數進行集中的優(yōu)化升級，得出結論為。3.A公司財務風險評價指標權重的確定。對權重進行確定，要綜合分析盈利能力、運營能力、償債能力以及發(fā)展能力。盈利能力中營業(yè)利潤率權重為22.78%、成本費用利潤率6.96%、總資產報酬率13.29%；運營能力中存貨周轉率權重為5.41%、資產回收率1.91%、應收賬款的周轉率8.42%；償債能力中權重為現(xiàn)金流動負債比5.21%、資產負債率17.10%、速動比率9.97%；發(fā)展能力中總資產增長率權重為1.44%、資本保值增值率2.76%、營業(yè)增長率4.75%。4.A公司財務風險評價體系的應用。在A公司實際運營過程中，要對財務風險進行等級劃分，確保財務管理系統(tǒng)的健全完整，管理人員也要秉持客觀性和權威性管理理念進行綜合評定，以實現(xiàn)整體風險管理水平的優(yōu)化。其中，預警參數分為無警、輕警、中警、重警以及巨警，需要財務管理人員給于相應的關注?？傊?，企業(yè)財務管理人員在建立風險評價體系的過程中，要針對具體問題建立具體分析機制，確保整體框架的完整度，從而對風險項目給予必要的關注。

五、A公司財務風險的改進措施

1.籌資風險方面。對于企業(yè)運營來說，籌資結構和籌資風險管理項目具有非常重要的價值，管理人員要在確定有效的資本結構后，針對企業(yè)實際發(fā)展現(xiàn)狀選擇最佳籌資方式，確保企業(yè)能把握住良好的籌資機會，實現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。2.投資風險方面。企業(yè)內部財務管理人員要從管理框架出發(fā)，深入貫徹落實管理措施，提升管控機制的同時，建構符合企業(yè)發(fā)展的管控模式，不僅要建立健全合理化的投資風險管理流程，也要保證投資決策和企業(yè)發(fā)展中的財務能力相匹配，真正實現(xiàn)企業(yè)的多元化發(fā)展。另外，企業(yè)在實際運營過程中，也要采取有效的風險轉移措施，集中關注行業(yè)動態(tài)，實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。3.運營風險方面。隨著市場環(huán)境的改變，要想從根本上提升企業(yè)財務能力以及發(fā)展狀況，企業(yè)要在運營風險方面提高重視程度，要在強化存貨管理能力的同時，集中強化回收款的處理機制。例如，A公司要對化纖原材料建立動態(tài)化的市場管理，也要同時提升自身銷售人員的素質和能力，確保企業(yè)文化和技術創(chuàng)新結構的同步升級。4.其他風險方面。對于企業(yè)來說，收益分配風險也非常關鍵，企業(yè)要在實際經營管理過程中，建立有效的管理框架，特別是針對A公司，本身是一家上市公司，只有建立具有實效性的利潤分配結構，才能保證財務風險項目能得到有效的管控。企業(yè)財務管理人員要對企業(yè)在實際運營過程中可能遭遇的風險和管理瓶頸問題建立有效的管理結構，強化企業(yè)財務管理人員應對不同風險管理項目的能力，利用專業(yè)化的培訓項目提高專業(yè)人員的素質的能力。

六、結論與展望

1.研究結論。在對企業(yè)財務風險管理項目進行綜合分析后，A公司管理人員要針對企業(yè)自身發(fā)展現(xiàn)狀進行綜合分析，結合市場情況以及客戶的實際需求，提升財務風險管理的能力，并且借助財務風險評價體系的建立，企業(yè)要對缺失的能力進行有效的管控，提高產品競爭力的同時，進一步優(yōu)化公司內部的財務管理制度。2.研究展望。企業(yè)運營中對財務風險能力的分析和預測是時展的必然趨勢，管理人員要綜合考量財務指標和非財務指標，提升信息穩(wěn)定性的同時，建立更加全面的評估體系，為企業(yè)發(fā)展奠定堅實的基礎。

參考文獻：

[1]傅俊元,吳立成,吳文往等.企業(yè)集團財務風險預警機制的建立與運用[C].新世紀第二屆交通運輸業(yè)財務與會計學術研討會論文選.2013:316-334

[2]劉彥文,陳瑤.基于分組主成分的上市公司財務風險綜合評價模型研究[J].中國管理科學,2016,14(z1):326-330

[3]莫力.基于FAHP法的高校財務風險評價實證研究———以湖南H高校為例[J].邵陽學院學報（社會科學版）,2013,12(03):71-77

[4]周俊穎.關于構建財務風險評價體系的探討———基于因子分析法[J].中國總會計師,2012,29(03):62-63

第5篇：財務風險分析的背景和意義范文

關鍵詞：企業(yè)；財務分析；評價；問題；對策

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-0-01

在社會主義市場經濟背景下，對企業(yè)財務管理工作的要求越來越高，但是現(xiàn)階段企業(yè)財務分析和評價中仍存在一些不可忽視的問題。因此，提高企業(yè)財務分析和管理的有效性，可以為企業(yè)的發(fā)展提供強有力的保障，以促進企業(yè)健康發(fā)展。

一、企業(yè)財務分析和評價中的不足之處

隨著社會主義市場經濟的快速發(fā)展，傳統(tǒng)的企業(yè)財務分析與財務評價機制已經不能適應新時代經濟市場的發(fā)展需求，導致企業(yè)在發(fā)展的過程中，由于財務分析不全面，風險評估不可靠而出現(xiàn)的財務問題，制約企業(yè)的發(fā)展。財務管理制度存在缺陷，企業(yè)實現(xiàn)財務管理必須通過制度才行，如果沒有完整的財務管理制度，財務管理水平的提升也會失去制度保證。財務管理人員因為沒有健全的制度可以遵循，所以制約財務管理水平的提升。

另一方面，由于企業(yè)財務人員通常把工作的重點放在每月的記賬、算賬，列出財務報表等方面，未對企業(yè)的財務狀況進行認真的分析。而財務人員只是為了完成上級布置的任務，只是對財務數據進行了簡單的對比，基本沒有對企業(yè)的成本進行分析，使得財務評價數據缺乏實用性，缺少分析的深度。并且財務人員的分析把重點放在對財務報表的事后分析方面，缺少對財務風險防范的預測，著重于對財務指標進行靜態(tài)的分析，忽視了對企業(yè)各項活動的動態(tài)分析，不能很好地滿足企業(yè)進一步發(fā)展的需要。

二、提升企業(yè)財務分析和評價的有效措施

（一）加強財務風險評價

為了加強企業(yè)財務風險評估，企業(yè)要制定出詳細的財務報表層次重大錯報風險實施總體應對措施。應對措施要包含多方面的內容，例如向項目組強調在收集和評價審計證據過程中保持職業(yè)懷疑態(tài)度的重要性，以及分派更有經驗或者具有特殊技能的審計人員，也可以利用專家的工作，來開展更多的督導工作等。另外，在企業(yè)財務風險評價中，還可以通過構建財務風險指標體系對財務狀況進行分析，比如，對于債務的風險評價指標中，可以根據企業(yè)的資產負債率、年末借款率等，進行分析存在的財務風險；對于企業(yè)投資風險評價中，如果企業(yè)財務對于投資比例小，那么企業(yè)的財務風險也??；而對于企業(yè)的資產負債比率中，如果企業(yè)的產業(yè)產權不明晰，那么企業(yè)財務狀況就將存在很多的風險；對于企業(yè)的產業(yè)速動比率，不僅可以反映出企業(yè)的產業(yè)速動資產與流動負債之間的比率，還可以反映出企業(yè)財務的風險狀況，從而企業(yè)能夠根據財務風險分析和評價及時規(guī)避財務風險，完善企業(yè)財務風險管理措施，促進企業(yè)健康發(fā)展。

（二）建立健全企業(yè)財務分析報表體系

在現(xiàn)有財務報表的基礎上，增設現(xiàn)金流量表，在對企業(yè)財務狀況進行財務分析時，要從以“收益”為中心轉變?yōu)橐浴艾F(xiàn)金流量”為中心，進而更加全面、科學地反映出企業(yè)在某一會計期間現(xiàn)金流的出入情況，了解現(xiàn)金流量的影響因素，為企業(yè)財務報表使用者提供有關資金運用效率、企業(yè)的支付能力等重要的數據。與此同時在增設的財務報表中應該附注企業(yè)財務情況說明書的編制，對重要的會計事項以及和企業(yè)財務事項密不可分的信息披露，企業(yè)未來的發(fā)展前景作出科學預測。例如：科學預測先進、大型的設備購買以后產生的綜合效益，根據投資回收比例、未來獲得的報酬率以及產生的社會效益等指標給出可行性建議，進而使企業(yè)以最小的投入，獲得更大的發(fā)展，同時，在分析過程中找到差距，闡述實質性的原因，進而避免出現(xiàn)分析的片面性，以便讓財務報表使用人員更加全面了解企業(yè)的經營概況，從而做出更加科學、合理的決策。此外，企業(yè)財務分析人員在進行財務分析時，必須充分收集詳實、有價值的信息，采用多種財務分析方法，確保財務分析的全面性、客觀性和精確性。

（三）提高企業(yè)財務人員的財務分析能力

為了有效避免未來可能出現(xiàn)的風險，增強企業(yè)的抗風險能力，必須在財務分析管理系統(tǒng)中建立財務風險預警制度，設置科學化的財務預警指標，提高財務工作人員的判斷分析能力。財務分析工作是一項綜合性很強的工作。如果財務人員僅僅局限于掌握財務專業(yè)知識是不夠的，必須注重加強學習，擴展知識面，了解本行業(yè)發(fā)展的最新形勢，再根據企業(yè)的實際情況對企業(yè)的財務分析做出科學的、綜合的評價，給出合理化建議。在實際工作過程中，財務人員在全面了解企業(yè)財務狀況和相關分析指標的基礎上，熟悉企業(yè)的業(yè)務流程，明白收支變化的原因，然后運用比較分析法、結構分析法以及比率分析法等多種財務分析方法，進行綜合系統(tǒng)的分析，并且在分析過程中要指出各項指標發(fā)展變化的內在原因。針對企業(yè)經營管理過程中出現(xiàn)的一些重大問題、異常變動情況，要寫出專題性的分析報告，進而為企業(yè)相關部門提供有價值的決策信息。此外，財務分析人員要從思想意識領域把企業(yè)的財務分析工作上升到一個更高的檔次，在進行財務分析時，克服重視核算、輕視分析的思想，加強對財務專業(yè)知識的學習，不斷完善財務知識結構，提高自身的業(yè)務分析能力，做好全方位的財務分析，為財務會計信息使用者提供真實可靠的內容。

三、結語

綜上所述，針對現(xiàn)階段企業(yè)財務分析和評價中存在的不足，我們應當加強財務風險評價，提高企業(yè)財務人員的財務分析能力，完善企業(yè)財務分析報表體系，才能理順企業(yè)的財務管理工作的各種關系，解決新時期企業(yè)財務分析工作中出現(xiàn)的各種問題，進而提高企業(yè)的財務管理水平，提高企業(yè)的經濟效益和社會效益，實現(xiàn)企業(yè)健康快速的發(fā)展。

參考文獻：

[1]張偉民.試論企業(yè)財務分析的作用及存在的問題[J].現(xiàn)代經濟信息，2013（14）：120-123.

[2]涂守才.企業(yè)財務分析存在的問題及對策思考[J].電子商務，2010（1）：56-57.

第6篇：財務風險分析的背景和意義范文

【關鍵詞】財務風險；分析；管理措施

房地產企業(yè)財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使房地產企業(yè)有蒙受損失的可能性。本文在此背景下對房地產企業(yè)財務風險管理與防范進行了分析和探討。

一、房地產企業(yè)財務風險的表現(xiàn)形式

狹義的財務風險，是指由于利用財務杠桿給企業(yè)帶來的破產風險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風險。廣義的財務風險，是企業(yè)在籌資、投資、資金營運及利潤分配等財務活動中因各種原因而導致的對企業(yè)的存在、盈利及發(fā)展等方面的重大影響?！蔼M義”的觀點立足于企業(yè)籌資時過多舉債或舉債不當引起的財務風險；“廣義”的觀點則是立足于企業(yè)全局，是全方位的，它避免了只重視企業(yè)籌資過程的風險而忽視其他方面的風險，更有利于認識企業(yè)財務風險的全貌。從房地產企業(yè)的經營特點分析，房地產企業(yè)面臨的財務風險主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

（一）無力償還債務風險

房地產企業(yè)雖也實行資本金制度，但大部分開發(fā)企業(yè)在初期階段均以負債開發(fā)為主，自有資本比例相當低，大量的開發(fā)資金來源于借貸，有的企業(yè)甚至注冊資本也只是空轉中，根本沒有自有資本，如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽度，甚至還可能因不能支付預期本息而遭受滅頂之災。

（二）利率變動風險

房地產企業(yè)在負債經營期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率可能發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。利率變動風險在某種意義上是房地產企業(yè)面臨的諸多風險中最為致命的不測風險。最近，經常在報紙上看到關于房價和利率緊密相聯(lián)系的文章和報導。2009年央行上調調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點，并嚴格執(zhí)行差別化的各項住房信貸政策，抑制投機投資行購房，所以說，房地產價格往往隨著利率的上升而直線下降?！?/p>

（三）再籌資風險

再籌資通常是現(xiàn)階段房地產企業(yè)實現(xiàn)項目滾動開發(fā)最常使用的辦法。由于負債經營使公司負債率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了房地產企業(yè)從其他渠道增加負債籌資的能力。在一些大型房地產集團，往往還會出現(xiàn)連鎖籌資擔保鏈，一旦“鏈”中的一環(huán)斷裂，再籌資風險的效應會放大，從而給集團經營帶來致命威脅。可見，房地產企業(yè)的上述財務風險能否被盡早識別、發(fā)現(xiàn)，對房地產企業(yè)的健康、良性發(fā)展具有重大的意義。

二、房地產企業(yè)財務風險管理現(xiàn)狀分析

（一）缺乏財務預算管理意識

有些房地產開發(fā)商認為只要工程能夠取得土地使用權，組織施工隊伍按設計圖紙施工，再投入相應的資金，工程項目能夠按期竣工交付使用，就會產生經濟效益。但是，如果房地產企業(yè)沒有從財務預算方面去考慮分析，對開發(fā)的房地產項目沒有從征地的成本上、資金的運作方面、經濟效益的回報率上作細致的財務預算，那么企業(yè)就無法確立目標利潤，更談不上各項成本指標的測算及分解落實工作，就可能造成在資金管理上盲目進行運作，財務管理工作只停留在單純的會計核算，疏忽了成本控制，從而加大項目成本的投資，影響了經濟效益。

（二）盲目舉債加重成本負擔

房地產企業(yè)的項目投資，需要大量的資金參與投入運作，一些房地產企業(yè)為了使項目上馬，沒有真正從現(xiàn)有的企業(yè)內部挖掘資金潛力，利用自己的積累和設法追回外欠的債款，而是千方百計地向銀行貸款和向其他單位借款，加大了房地產項目的投資風險度。房地產項目上馬后，沒有對整個項目的資金使用作全盤計劃，盲目使用，分不清資金使用的輕重緩急，考慮了個別項目的用款，影響了整體的利益。

（三）成本管理不力影響財務控制

有的房地產企業(yè)只注重工程進度和質量，忽視了財務部門的成本管理，沒有發(fā)揮財務部門自身擁有的優(yōu)勢。為了工程進度和質量，在財務的成本核算上簡單、粗糙，沒有尋找自己企業(yè)的特點進行成本管理，使企業(yè)的財務人員成為簡單的機械算賬，致使整個企業(yè)財務管理的成本核算無從做起。有些房地產企業(yè)領導總認為成本管理和核算是財務部門的事情，忽視了內部各職能部門進行全過程的成本核算的重要作用，致使財務部無法收集第一線成本管理的基礎資料，導致成本管理工作與財務預算偏差大，資金管理跟不上，影響了企業(yè)效益。

三、房地產企業(yè)財務風險管理的措施

（一）搞好資金管理，提高資金利用率

要保證房地產開發(fā)經營活動的正常進行，企業(yè)必須擁有滿足開發(fā)活動所需要的資金，因此，籌集資金理所當然成為開發(fā)企業(yè)財務管理的首要任務。所以，在資金管理中要做好以下兩點：

1.注重現(xiàn)金的管理，制定合理的現(xiàn)金使用計劃，保持現(xiàn)金收支平衡，并保證企業(yè)日益經營對現(xiàn)金的需要。加強企業(yè)資金運作的風險控制與防范，對提高企業(yè)資金的運作效率、減少企業(yè)的資金占用、加速企業(yè)資金的流轉，從而提高企業(yè)的經濟效益具有非常重要的意義。加強投資項目的風險分析和可行性研究，確保所投資金的安全、高效，避免項目投資的盲目性。

2.要加強應收賬款的管理，盡快收回賒銷賬款，減少企業(yè)壞賬損失風險，并且要盤活存量資金，逐步降低商品房空置率，減少資金占用量，加速資金的周轉，提高資金利用率，使開發(fā)企業(yè)盡快步入資金良性循環(huán)的軌道?？傊_發(fā)企業(yè)要建立科學合理的籌資、投資和風險應對的理財機制，保證企業(yè)供血和造血功能。

（二）加強成本管理，降低消耗提高效益

成本管理也是企業(yè)財務管理的核心工作，其管理水平的高低，管理工作的好壞，不僅影響企業(yè)自身的利益，而且直接影響著以成本為定價基礎的房地產商品的價格。因此，開發(fā)企業(yè)既要重視成本管理，又要切實搞好成本管理。

1.提前充分調查市場，合理確定開發(fā)成本項目和成本開發(fā)范圍，不得擅自擴大開支范圍，提高開支標準，準確地計算開發(fā)產品成本。

2.建立二級成本核算管理體系，實行成本責任制。開發(fā)企業(yè)應遵循統(tǒng)一領導，分級管理的原則，在財務部門下設立二級成本核算單位，如向材料部門、工程部門、經營部門等部門委派成本核算員，負責做好各部門的成本核算工作，協(xié)助各部門完成財務部門下達的各項成本計劃指示。同時明確規(guī)定各核算單位的經濟責任，實行利益與效益掛鉤。二級成本核算管理體系可以為企業(yè)經營管理者提供科學、可靠的決策信息。

3.實行全過程的成本管理，努力實現(xiàn)成本管理目標。在成本管理中，不僅要搞好事中成本管理，而且更要注重事前和事后成本管理，即對擬建項目的成本預測和成本計劃的制定；對投建項目在執(zhí)行成本計劃中實行監(jiān)督和控制，嚴格控制成本費用的支出，檢驗計劃的科學性、合理性，發(fā)現(xiàn)偏差，及時修正，保證成本計劃的有利實施，以及對已完工項目的各項成本指標完成情況進行分析和評價，發(fā)現(xiàn)問題，找出差距，提出改進成本管理的措施，尋求降低成本的途徑。

（三）建章立制，規(guī)范財務行為

第7篇：財務風險分析的背景和意義范文

關鍵詞：上市公司;　財務風險;防范

一、引言

市場經濟高速發(fā)展的社會大背景下，社會環(huán)境和經濟環(huán)境兩方面的因素對于上市公司來說變得更加復雜。爆發(fā)全球性的金融危機以來，國家的經濟安全成為各國關注的焦點，降低我國經濟發(fā)展的負面影響的前提則時防范和控制基礎性風險——財務風險，財務風險是微觀經濟學范疇的一種經濟信號，這種信號能夠從不同的方面反映公司的經濟狀況和經營成果。近幾年，我國上市公司發(fā)展過程中各種潛在風險日益凸顯，有的公司因內部控制缺失或失效導致大量資金損失、財務舞弊、會計造假、經營失效。財務風險的防范和控制屬于薄弱環(huán)節(jié)，公司缺乏完善的財務風險控制和防范機制。上市公司要想在市場經濟的大環(huán)境中持續(xù)高效發(fā)展，做好財務風險的控制和防范工作至關重要。

二、財務風險分析

（一）財務風險的特征1.客觀存在性。企業(yè)的財務風險具有客觀存在的屬性，不因為主觀意志的轉移而改變，在特定的環(huán)境下會得以顯現(xiàn)，如果不進行防控會具有較強的攻擊性。2.不確定性。公司財務風險受公司內外多種要素的制約和影響，要素本身以及要素之間在不同的期間和條件下具有較強的不穩(wěn)定性，因此財務風險發(fā)生的概率顯出不確定性的特征。3.全面性。企業(yè)的生產經營和財務管理的過程中都伴隨著財務風險，各種財務關系中都存在著風險，比如說在資金流的籌集、投資和回收的各個環(huán)節(jié)，都有著財務風險的存在。4.激勵性。企業(yè)不能僅僅看到財務風險帶來的不利影響，同時財務風險的存在給企業(yè)的發(fā)展帶來了重要的機遇。收益必然伴隨著風險，如果企業(yè)能夠對財務風險采取科學的預警機制，主動制定科學有效的防控措施，同時加強財務風險的監(jiān)察，對企業(yè)收益的提高和企業(yè)高效長遠的發(fā)展具有重要的推動作用。5.收益和損失的相對性。企業(yè)的風險和收益是一種正相關關系，對風險和收益做好權衡，對因風險造成的損失和收益進行科學的預測和評估，結合企業(yè)抗風險的實際能力以及對風險的承受能力，科學合理分配的對企業(yè)的資本進行分配，從而降低企業(yè)損失，實現(xiàn)綜合收益的最大化。

（二）財務風險的分類公司的財務活動存在于生產經營的全過程，籌資、融資、投資、利潤分配等都可能產生風險，根據風險的來源可以將財務風險劃分為：1.籌資風險。籌資風險指的是在資金供需市場、宏觀經濟環(huán)境不斷變化的情況下，企業(yè)籌集資金給財務成果帶來的不確定性。如果企業(yè)存在理財不妥、預算籌資資金有偏差、執(zhí)行力度較弱、沒有良好的資金結構、管理措施有明顯漏洞就不能實現(xiàn)企業(yè)籌資風險的防范。2.投資風險。投資風險指企業(yè)投入經營過程中投入資金后，由于市場需求變化等外部環(huán)境的影響而使實際收益與預期收益產生偏離的風險。投資具有一定的盲目性和不確定性，因此要根據投資的環(huán)境和市場狀態(tài)在克服盲目樂觀性的前提下進行投資。建立完善科學的財務決策機制對企業(yè)投資非常關鍵，首先要收集投資項目的真實數據和可靠的信息，對數據進行嚴密計算分析，對信息系統(tǒng)的研究，發(fā)現(xiàn)項目的收益和風險的平衡點，從而在綜合考慮收益性、風險性、穩(wěn)定性的前提下選擇最有利的項目組合進行投資，規(guī)避企業(yè)因對投資項目缺乏系統(tǒng)分析和研究。3.利潤分配風險。利潤分配風險是公司進行經營的重要環(huán)節(jié)。利潤分配風險是伴隨著公司對經營收益的不合理分配產生的。其中收益確認風險是公司若采用不恰當的財務核算方法或人為的違規(guī)操作則導致公司的收益虛增或者虛減，進而引發(fā)財務風險。

三、財務風險管理存在的問題

在經濟全球化迅速發(fā)展的今天，企業(yè)面臨越來越多的不確定因素，導致企業(yè)面臨的財務風險加大。一個企業(yè)的財務風險控制關系到企業(yè)經營目標的實現(xiàn)甚至會影響企業(yè)的長遠發(fā)展。盡管目前財務風險控制取得一定成就，但是隨著不確定因素，企業(yè)控制能力較弱，財務風險控制體系難以適應時展，面臨的形勢依然嚴峻。財務風險控制存在如下幾個問題：

（一）籌資風險控制籌資風險產生于企業(yè)籌資過程中由于企業(yè)籌資規(guī)模大，企業(yè)籌資費用增加，會導致企業(yè)收益減少，同時，企業(yè)負債多，會導致資本結構不當，使財務風險加大甚至引起企業(yè)破產。很多公司采用多元化籌資方式，業(yè)務規(guī)模的擴大導致資金需求量增加，單一的籌資來源不能滿足企業(yè)資金需要，多元化籌資成為必然趨勢。多元化籌資模式的運用，保證了公司的資金需求，短期、長期資金結合，在很大程度上降低了資金風險，但卻不能完全規(guī)避籌資風險。企業(yè)籌集資金的根本目的是最大限度的發(fā)揮資金的效益，但資金獲得的效益不能彌補籌集資金所發(fā)生的費用時，將發(fā)生經營虧損，此時就導致籌資風險。

（二）投資風險控制投資具有盲目性和不確定性。投資風險是指企業(yè)在投資活動中，由于投資收益率的不確定性，可能會達不到預期收益，甚至損失本金的風險。大多數企業(yè)采用“相關多元化”投資戰(zhàn)略，利用現(xiàn)有資源尋求最大的投資回報率，但是企業(yè)不能有效地控制投資風險。通過許多企業(yè)的投資經驗證明分散性投資可以減少投資風險。根據相關性分析理論，投資呈負相關的投資項目可以有效地降低投資風險，投資項目之間成正相關的其分散風險作用會大大減弱。但目前很多公司的多元化投資項目之間大多成正相關，這極大削弱了分散風險，一旦出現(xiàn)經濟危機或投資環(huán)境發(fā)生變化，這些投資項目的收益將難以實現(xiàn)。如果預期收益沒有實現(xiàn)會導致企業(yè)現(xiàn)金流量得不到控制，使企業(yè)經濟陷入危機。

（三）利潤分配風險控制企業(yè)通過銷售商品的收入獲得利潤，利潤分配風險是指由于企業(yè)利潤分配不合理，實際分配的利潤與預期分配利潤產生差異，給企業(yè)生產經營產生不利影響。很多上市公司的股東身份復雜，使得分配政策的公平一致性難以保證，不穩(wěn)定的利潤分配政策往往給公司帶來負面影響，會導致公司股票價格波動，對公司的發(fā)展造成不利影響。由于公司都需要資金投資，存在著現(xiàn)金流潛在風險，由于這種潛在風險，很多上市公司的利潤難以保證，這樣將不可避免的影響到企業(yè)股利分配政策。

四、健全完善財務風險控制體系的建議

（一）提高經營管理能力，降低經營風險1.健全內部控制系統(tǒng)。防范財務風險首先要有健全的內部控制體系，企業(yè)要建立嚴格的財務規(guī)章制度，明確崗位責任，提高財務人員的責任意識和風險意識。企業(yè)還應完善內部審計制度，保持內部審計制度的獨立性，監(jiān)督企業(yè)內部經濟活動的合法性和合規(guī)性，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題并報告給管理層。2.完善客戶信用相關信息，控制應收賬款。企業(yè)要降低資金回收風險就要加強對應收賬款控制，保證財務信息真實完整。必須建立完善的信用政策，收集客戶真實的信用狀況，保證應收賬款的可回收性，降低回首風險。3.與其他企業(yè)建立良好的戰(zhàn)略合作伙伴關系。誠信經營是建立良好戰(zhàn)略合作關系的前提，戰(zhàn)略合作伙伴關系能極大降低企業(yè)的不確定風險，減少不確定性給企業(yè)帶來得損失。應在誠信經營的基礎上與經常發(fā)生交易的企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關系，與合作伙伴優(yōu)勢互補，雙方互惠互利，盡量避免拖欠雙方欠款，共同應對危機，在合作中促進發(fā)展，在競爭中實現(xiàn)共贏。

（二）加強財務控制，降低財務風險首先要制定合理的籌資方式，籌集資金的方法很多，包括：銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等。應根據本企業(yè)實際情況選擇合理的籌資方式。其次，要發(fā)現(xiàn)多條融資渠道，多渠道的融資能保證企業(yè)有充足的資金來源。企業(yè)還需優(yōu)化企業(yè)資本結構，充分發(fā)揮財務杠桿的調節(jié)作用。

（三）健全完善風險預警系統(tǒng)財務預警被成為“觸按經濟脈絡的手指”，財務預警系統(tǒng)的核心是對風險預先做出警報防范和控制。財物預警系統(tǒng)應包括：（1）財務信息收集子系統(tǒng)，收集與企業(yè)財務狀況有關的信息，為財務預測提供標準。（2）財務預警系統(tǒng)，預測未來的資產負債情況、投資情況、籌資情況、現(xiàn)金流量情況及經營前景。（3）財務預警判別系統(tǒng)，判別各項財務指標是否在正常范圍內。（4）財務對策系統(tǒng)，根據財務預警信息做出相應的對策，將財務風險扼殺在搖籃中，使企業(yè)經營狀況轉危為安。

（四）強化企業(yè)財務風險監(jiān)管機制1.強化企業(yè)財務部職能。根據企業(yè)實際情況確定財務人員的分散集中情況，提高員工的工作效率。2.加大財務管理力度，優(yōu)化財務狀況。加強對資金管理的控制，對資金事實集中管理、實時控制，防范資金風險。3.完善會計信息管理系統(tǒng)。企業(yè)風險管理部門通過會計信息及時制定應對風險的措施。

第8篇：財務風險分析的背景和意義范文

［摘要］國內外財務風險評價體系研究大多選取傳統(tǒng)的財務指標，很少加入現(xiàn)金流量指標，而煤炭行業(yè)的財務具有一定的特殊性，其評價體系指標也要具有適用性。文章在現(xiàn)階段財務風險預警研究的基礎上，從現(xiàn)金流量角度探討煤炭行業(yè)財務風險，并建立基于現(xiàn)金流量的財務風險評價體系，旨在為企業(yè)提出防范對策。

［關鍵詞］財務風險；現(xiàn)金流量；煤炭行業(yè)；評價體系

［DOI］10．13939/j．cnki．zgsc．2017．30．050

1 引言

煤炭行業(yè)是高風險的行業(yè)，目前我國煤炭行業(yè)受國際原油價格下跌、開工不足需求減少等多重因素影響，煤炭市場持續(xù)處于低迷的困境，煤炭企業(yè)虧損面不斷擴大，很多企業(yè)也面臨煤炭銷售不暢、價格持續(xù)下滑、貨款回收難度加大以及資金周轉周期拉長的財務狀況。面對宏觀經濟壓力，國家實行積極有效的財政政策和松緊適度的貨幣政策，在供給側改革實施下，煤炭行業(yè)市場供需失衡矛盾逐漸緩解，但產能過剩、需求不足的矛盾依然存在，企業(yè)仍然面臨著銷售不暢等經營問題，財務狀況沒有得到改善。企業(yè)在應對財務風險時采取有效的防范措施已成為當前有待解決的問題。

現(xiàn)金流量是企業(yè)經營活動、籌資活動、投資活動的重要支撐，是企業(yè)生存與發(fā)展的保障，從本質上講，構成企業(yè)財務風險因素有經營、籌資和投資活動中現(xiàn)金的流入流出?，F(xiàn)金流量在資金運轉過程會面臨停滯等問題造成資金鏈斷裂，被宣告退市或破產。因此，從現(xiàn)金流量的角度分析財務風險，對煤炭上市公司財務風險做出科學的評價體系并提出防范對策，對企業(yè)有一定理論意義和應用價值。

由于考慮會計政策的選擇以及盈余管理等因素，現(xiàn)有的財務風險預警研究大多是建立在權責發(fā)生制上，選取的財務指標大都以利潤為主，忽略了現(xiàn)金支付能力指標，竇穎（2012）［1］將財務風險控制的理論與實際相結合，引入全面風險管理，跳出企業(yè)自身的視覺，探求外部力量在財務風險控制中的有效性，通過對風險評估找出了煤炭企業(yè)資金管理、負債規(guī)模、經營風險和資產流動性等問題。王麗（2015）［2］通過解讀現(xiàn)金流量表中的幾項代表性指標，結合案例和數據判斷企業(yè)的獲利能力和利潤質量分析財務風險，并提出風險防范建議?；诖?，本文根據煤炭上市企業(yè)財務特征，在傳統(tǒng)的財務評價指標的基礎上加入了具有代表性的現(xiàn)金流量指標，建立煤炭行業(yè)財務風險評價體系，并對此提出財務風險防范建議。

2 基于現(xiàn)金流量的煤炭行業(yè)財務風險分析

2．1煤炭行業(yè)財務風險現(xiàn)狀

（1）外部環(huán)境。煤炭行業(yè)是一個高風險的行業(yè)，其資產負債率也相當高，籌資渠道及方式都比較單一，財務經營風險大。由于低碳經濟的逐步實施，煤炭資源的開采保障措施以及限制政策也有所調整，煤炭經濟發(fā)展面臨著新的挑戰(zhàn)，煤炭企業(yè)因為存在于生產、加工、篩選、運輸、使用等不同環(huán)節(jié)面臨著難題。在我國宏觀經濟全面步入新常態(tài)、經濟增速放緩、“三去一降一補”等背景下，煤炭企業(yè)面臨多重考驗。目前我國新興能源往清潔化、低碳化發(fā)展，煤炭在一次能源消費中的比重開始下降。隨著我國能源結構調整步伐加快，對于生態(tài)環(huán)境約束不斷強化，短期內煤炭產能大于需求的狀況不會發(fā)生本質變化，煤炭行業(yè)轉型升級增效的要求面臨拐點。

（2）內部環(huán)境。2016年下半年煤炭企業(yè)面臨的生產經營壓力仍然巨大。一是由于煤炭市場的價格逐漸上升，在短期內大幅度虧損實現(xiàn)扭虧為盈十分困難；二是從長遠上來看后續(xù)煤炭資源缺乏儲備，資源的接續(xù)矛盾凸顯；三是財務部門執(zhí)行力和約束力不強，財務風險管控水平有待提升，管理粗放現(xiàn)象有待解決；四是職工安全意識和素養(yǎng)需要強化，內部體制也需要進一步加強。

2．2基于現(xiàn)金流量的煤炭行業(yè)財務風險識別

現(xiàn)金流量是日?；顒拥幕A，影響著企業(yè)日常資金周轉。本文識別企業(yè)財務風險時將其分為經營環(huán)節(jié)財務風險、籌資環(huán)節(jié)財務風險和投資環(huán)節(jié)財務風險。

（1）經營活動產生的財務風險。經營流量主要有煤炭原材料采購、煤炭管控費用、工資薪酬費用和銷售煤炭等?，F(xiàn)如今倡導綠色經濟，煤炭企業(yè)下行用電用煤處于下降趨勢，導致煤炭產量過剩，受此影響，公司產量、銷量、售價下降，公司虧損額大幅增加。由于很多企業(yè)均為井工開采，井下開采條件復雜、安全和環(huán)保投入不斷加大等因素影響，成本控制壓力較大。煤炭企業(yè)與信用低的中小廠商簽訂銷貨合同，會墊付運費等，延后收款的風險較大。

（2）籌資活動產生的財務風險?；I資環(huán)節(jié)現(xiàn)金流量主要有債務性籌資、權益性籌資和利潤分配。一是債務性籌資風險。企業(yè)債務的本金和利息需要用現(xiàn)金流量償還，即在債務到期前是否有足夠剩余的現(xiàn)金流量，經營活動產生的現(xiàn)金流量的增量要大于債務性籌資產生的利息流出。煤炭企業(yè)本息償還會有籌資性現(xiàn)金流出，到期償還時企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金，入不敷出會面臨財務風險。二是權益性籌資風險。煤炭企業(yè)的權益資金成本大于負債資金成本，獲得收益的權利很小，所以企業(yè)要有剩余現(xiàn)金流量用于支付現(xiàn)金股利和股票回購，并且要保障現(xiàn)金的流出不會影響企業(yè)日常經營活動。三是利潤分配風險。煤炭企業(yè)獲取收益的分配方式和根據是否影響現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金股利和非現(xiàn)金股利。前者意味著企業(yè)現(xiàn)金的流出，后者非現(xiàn)金股利派發(fā)會涉及相關利益者股權，只影響企業(yè)的資本結構，不影響對現(xiàn)金流量，所以利潤分配風險主要是現(xiàn)金股利發(fā)放。

（3）投資活動產生的財務風險。實物性投資的風險。煤炭企業(yè)建設項目投資是典型的實物性投資，其主要特點有周期長、金額大、決策難度大等。市場環(huán)境變化的不確定性是導致企業(yè)投資風險的直接原因。實物性投資的風險大多是投資決策失誤。資本性投資的風險。因煤炭市場是風險高且不確定的復雜市場，企業(yè)在投資過程中會有各種不確定因素；再加上資本市場的敏感性因素，進一步增加了風險的不確定性。

3 基于現(xiàn)金流量的煤炭行業(yè)財務風險評價體系

3．1煤炭行業(yè)財務風險體系建立流程

由于煤炭企業(yè)財務風險面臨資金運轉的問題，根據煤炭企業(yè)資金運動以及目前財務風險現(xiàn)狀建立評價體系流程。

3．2煤炭企業(yè)財務風險指標體系選取

煤炭行業(yè)資產負債率普遍偏高，所以在指標運用時會有很大差異，所以在煤炭行業(yè)財務風險預警時不能完全套用現(xiàn)有的評價指標對煤炭企業(yè)負債經營能力的有效評價，需要對財務指標改善。［3］上市公司資產投資的現(xiàn)金流支出投資活動現(xiàn)金流支出占很大比重，應著重考慮固定資產的盈利能力和投資回報分析，所以本研究加入了反映公司應收賬款、固定資產投資回報率，以及固定資產現(xiàn)金周轉率等營運能力財務指標，共選取了17項指標。

綜上所述，經營活動選取的指標有：經營現(xiàn)金凈流量負債比率、銷售現(xiàn)金比率、固定資產現(xiàn)金周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、每股營業(yè)現(xiàn)金流量。

籌資活動選取的指標有：現(xiàn)金債務總額比、總資產收益率、總資產現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量負債比、銷售凈利率。

投資活動選取的指標有：現(xiàn)金比率、經營現(xiàn)金凈流量增長率、凈資產收益率、現(xiàn)金利息保障倍數、固定資產投資回報率、總現(xiàn)金凈流量增長率。

煤炭企業(yè)完全套用傳統(tǒng)風險預警指標體系會不適用，還需要不斷改進以適應我國煤炭行業(yè)的特點。針對傳統(tǒng)財務風險預警指標的不足本文增加了幾項煤炭行業(yè)的特色財務指標，建立煤炭企業(yè)的財務風險評價體系。未來研究學者應深入分析煤炭企業(yè)經營的各種財務問題，為煤炭企業(yè)發(fā)展提出相應的對策建議。

參考文獻：

［1］竇穎．煤炭企業(yè)財務風險控制研究［D］.濟南：山東大學,2012．

第9篇：財務風險分析的背景和意義范文

關鍵詞：資產證券化 融資 財務風險

一、中集集團的相關背景資料

中國國際海運集裝箱集團股份有限公司（下稱“中集集團”）作為海運集裝箱生產商，其實力在國際處于領先水平，制造、設計、推銷干貨集裝箱的設計、制造和推銷，貨運站、旅客登機橋的設計和建造，都是中集集團經營的主要業(yè)務。

中集集團和荷蘭銀行于2010年3月達成了一項應收賬款證券化項目協(xié)議也就是ABCP協(xié)議，總金額高達八千萬美元的，協(xié)議規(guī)定，在三年的有效期中，后者下屬的資產購買公司將收購前者所發(fā)生的所有應收賬款，并按照協(xié)議規(guī)定金額發(fā)行面向世界商業(yè)票據市場的商業(yè)票據，從而完成應收賬款的證券化。在協(xié)議有效期內，前者會獲得后者支付的資金，這些資金來自前者發(fā)行的商業(yè)票據，而前者的應收賬款的收款人也隨之發(fā)生變化，變?yōu)殡p方約定的信托人。同時，進行商業(yè)票據投資的人們，能夠得到一定數額的利息，其利息率與倫敦拆借市場的利息率相比要高出一個百分點。

二、中集集團資產證券化融資存在的相關方財務風險

（一）容易引發(fā)相關方財務風險的交易步驟

1、建立特設信托機構（SPV）

對于資產證券化而言，SPV是重要的主體，作為一種特殊的實體，SPV的設立主要是基于風險隔離的原則，讓發(fā)起人證券化的資產和其余資產之間存在"風險隔離"，這是其特設信托機構建立的具體目的。成立SPV以后，發(fā)起人會把資產池里面的資產向SPV出售，使風險會一直局限于SPV名下的證券化資產相關范圍內。中集集團是證券化資產銷售商，而荷蘭銀行扮演著特設信托機構的角色。中集集團作為資產證券化項目的受益人，將其設計的資產組合銷售給荷蘭銀行，荷蘭銀行受其委托進行相關管理，利息與到期本金的支付以此得到保障。但是中集集團對客戶所承擔的支付責任沒有變化，所以無法徹底擺脫與信托機構的利益關系，并未達到應有的獨立程度，因此可能引發(fā)證券化相關方的財務風險。

2、資產的真實銷售

為了保證金融資產買方的利益，“風險隔離”的實現(xiàn)是進行金融資產銷售的前提條件。證券化資產獨立性的相關保障，即發(fā)起人的債權人無權對該資產進行追認，SPV的債權人也沒有權利對發(fā)起人的其他資產進行追索。中集集團的一個子公司與特設信托機構訂立協(xié)議，出售未來若干年的運輸收入，該資產的所有權隨之轉移至特設信托機構。然而該子公司對客戶負有的責任卻未發(fā)生轉移，如果資產池所提供的現(xiàn)金流量少于到期債權的本息，則中集集團有義務予以補足。由此可見，該項資產并未滿足“真實出售”的條件，相關風險也無法真正轉移。

3、信用增級

信用增級是資產證券化是否成功的關鍵環(huán)節(jié)。在取得證券化資產之后，不僅僅為了吸引投資者，同時也出于降低融資成本的目標，SPV應該通過提高擬發(fā)行資產支持證券的信用等級，以此來保護和實現(xiàn)投資者的利益。根據中集集團資產證券化的相關事實，其實行內部信用增級的方法，一旦資金池所提供的現(xiàn)金流量低于支付到期證券本息所需的金額，則中集集團必須予以補足，以保證對投資者本息的支付。這無疑提高了其未來的財務風險水平與現(xiàn)金流量的不確定性。

4、破產隔離

資產證券化融資區(qū)別于其他融資方式的一個最為獨特的方面，就是破產隔離。作為資產證券化交易所獨特的技術，它將證券化的基礎資產向具有特殊目的載體進行真實銷售，破產隔離發(fā)生在資產出售之后，公司破產將不會影響證券化的資產，由于證券化的資產不包含在這些主體的破產財產范圍之中，所以其不用償還破產主體的債務。在本案例中，中集集團雖然出售了相關資產組合的所有權，但其對客戶負有的責任與義務并未發(fā)生轉移，仍然承擔著和該資產組合相關的財務風險，顯然特殊載體的破產隔離并未實現(xiàn)。一旦中集集團遭遇危機，必然波及該資產池的現(xiàn)金流量，從而影響資產支持證券的信用級別。

（二）資產證券化相關財務風險分析

融資運作風險是資產證券化融資過程中的核心風險，屬于非系統(tǒng)風險。與資產證券化融資結構，融資過程中各個方面產生的風險都屬于融資運作風險的范疇。

在融資運作風險中，中集集團主要違背了其中的“真實銷售”原則。“真實銷售”原則主要在發(fā)起人和SPV這一環(huán)節(jié)中產生。為了達到在發(fā)生破產清算時，發(fā)起人出售的基礎資產不被列人破產財產的目標，在資產證券化的過程中，發(fā)起人轉移資產的形式必須符合“真實銷售”的原則。由中集集團案例進行分析，第一，中集集團和資產對應的管理權沒有發(fā)生轉移，未做到真實銷售。中集集團與特設信托機構達成應收賬款的資產交易，該項資產的所有權發(fā)生轉移。

三、結束語

總之，中集集團通過利用國外成熟的融資系統(tǒng)，將應收帳款成功證券化，提升了自身財務狀況，推動了其業(yè)務的進一步擴大和進一步的融資。作為企業(yè)資產證券化的經典案例，對我國其他企業(yè)的資產證券化進程也具有重要的借鑒意義。

參考文獻：

[1]肖錕.基于風險驅動的企業(yè)信息安全管理體系構建[J].計算機安全，2010