資源回收發(fā)展前景精選(九篇)

前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的資源回收發(fā)展前景主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。

第1篇：資源回收發(fā)展前景范文

把目光瞄準了節(jié)能產(chǎn)業(yè)是近幾年金融機構(gòu)的一個潮流。

2007年9月9日，國家開發(fā)銀行與中國節(jié)能投資公司簽署開發(fā)性金融合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，未來5年，國家開發(fā)銀行將向中國節(jié)能投資公司提供額度為100億元的政策性貸款，用于節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

北京銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行等也紛紛對節(jié)能產(chǎn)業(yè)進行投資，截至目前，興業(yè)銀行和北京銀行已經(jīng)為30多家客戶或能源服務公司的節(jié)能項目發(fā)放38批貸款，總金額累計6.5億元。

這一切絕非偶然。

小心翼翼

近年來“電荒”、“煤荒”、“油荒”、“水荒”相繼拉響警鐘，這直接導致在全世界范圍內(nèi)掀起了一場持續(xù)的節(jié)能環(huán)保風潮。當前，國家間經(jīng)濟實力的競爭也越來越集中表現(xiàn)為能源的競爭，而這種競爭更多地體現(xiàn)在能源利用效率的比拼上。

中國的形勢非常嚴峻。目前，中國能源利用效率僅為30％左右，比發(fā)達國家低約10個百分點；人均能源消費量僅為世界平均水平的一半，但產(chǎn)值能耗比世界平均水平高2倍多。

為此，國家“十一五”規(guī)劃綱要提出，到2010年，國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比“十五”末期降低20%，并被列為約束性指標。

專家預計，“十一五”期間要實現(xiàn)20％的節(jié)能目標，其潛在的投資市場高達1萬億元以上，每年將存在約2000億元的投融資市場。

“從發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展前景看，節(jié)能產(chǎn)業(yè)都能夠創(chuàng)造巨大的環(huán)境效益和經(jīng)濟效益，節(jié)能投資前景十分看好。這是一塊大蛋糕?！笔澜玢y行中國節(jié)能促進項目辦公室執(zhí)行主任王樹茂告訴《經(jīng)濟》。

國家發(fā)展改革委能源研究所副所長戴彥德說：“這意味著一個全新的服務領域和商機已經(jīng)展現(xiàn)在金融機構(gòu)面前，就金融機構(gòu)而言，積極參與并努力促進節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展，將是一種潮流與趨勢。”

盡管節(jié)能產(chǎn)業(yè)市場潛力十分巨大，但融資問題卻成了節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。西安瑞馳冶金設備有限責任公司總經(jīng)理白玉龍表示，鐵合金等領域的礦熱爐余熱回收發(fā)電一直不為大家重視，實際上存在很大的市場商機?，F(xiàn)在，他們公司余熱回收發(fā)電項目簽約總額為4億元左右；2008年5月，預計簽約總額將達到20多億元?！暗牵壳肮举Y金只有幾千萬元，亟需金融機構(gòu)的幫助?！卑子颀埫媛峨y色。

據(jù)國際金融公司中國公用事業(yè)能效融資部項目發(fā)展官員代存峰介紹，盡管越來越多的金融機構(gòu)認識到這個產(chǎn)業(yè)風險小、回報率高，但還是不敢貿(mào)然進入這一市場。

金融機構(gòu)的顧慮首先在于，前幾年大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展更偏重于追求短期經(jīng)濟效益，把主要注意力放在擴大生產(chǎn)和增加產(chǎn)品的市場份額上，對節(jié)能工作不夠重視，大多數(shù)節(jié)能項目的規(guī)模和經(jīng)濟效益在企業(yè)經(jīng)營中并不占有重要地位。

還有一個重要的原因是，節(jié)能項目是一種節(jié)省的現(xiàn)金流的項目，在以往使用能源的基礎上去減少能源的使用，這是一個省錢環(huán)節(jié)而非一個造錢的環(huán)節(jié)，這樣，現(xiàn)金流不是特別明顯，這對于銀行來說是一個障礙；另外，節(jié)能項目基本上幾百萬到幾千萬的小項目比較多，而銀行更傾向于投資大項目。

再者，由于金融業(yè)對節(jié)能項目和產(chǎn)品的經(jīng)濟性不甚了解，對能效市場認知度不夠，即使開始認知這一市場的一些金融機構(gòu)，也由于缺乏專業(yè)的融資產(chǎn)品和人才，不敢貿(mào)然進入這一市場。

據(jù)代存峰介紹，中國國際金融公司通過一定比例的擔保來降低他們的擔憂，幫助銀行認清市場風險，讓他邁開一點步子?！暗莾H靠提供擔保并不是可持續(xù)的發(fā)展方式，更多是要培養(yǎng)銀行的內(nèi)部能力?！彼f，要在銀行內(nèi)部培養(yǎng)出一批能耗方面的專家，一開始降低門檻讓他們把步子邁出去，改變小心翼翼的狀態(tài)，另一方面從能力建設上給予他們一定支持，從人員體系、產(chǎn)品設計、市場開發(fā)的方面去建立這套體系。

另外，信譽問題也是導致銀行顧慮重重的重要原因之一，缺乏良好的信譽導致中小企業(yè)在向銀行貸款的時候，銀行總是在問：你拿什么來擔保？你拿什么來抵押？

王樹茂認為有些項目的風險是很小的，如對于石化、建材等高耗能行業(yè)來說，如果投資到位，可使行業(yè)能源消費總量降低10%～25%，而且大部分項目的投資回收期不超過5年，不可能是虧本買賣。

盡管有著這樣那樣的顧慮，金融機構(gòu)的步子還是在逐步加大。據(jù)代存峰介紹，國際金融公司的節(jié)能項目分一期二期，一期設想12個億的貸款規(guī)模，第一年已經(jīng)完成6.5個億，二期代款至少26個億，預計春節(jié)后開始生效。

最近幾年，華夏銀行也開始為一些企業(yè)節(jié)能改造提供專項貸款或融資服務，一些節(jié)能服務公司得以通過這種方式快速推進項目的建設。招商銀行目前也制定了全方位的綠色金融行動計劃，支持企業(yè)節(jié)能減排項目的貸款。

動之以利

當前，政府對節(jié)能的支持力度前所未有。如，對熱電聯(lián)產(chǎn)、節(jié)能住宅等項目，在固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅方面實行零稅率；利用本企業(yè)資源的資源綜合利用項目，免征所得稅5 年；關(guān)停一些小火電廠、能耗高的企業(yè)、鼓勵新技術(shù)的應用等。

國家每年拿出90多個億用來獎勵企業(yè)節(jié)能減排，但是這相對于中國的節(jié)能市場來只能是杯水車薪。如何讓市場資本大步地邁向節(jié)能產(chǎn)業(yè)才是根本的解決之道。

代存峰認為，不可能要求任何一家機構(gòu)包括銀行在內(nèi)去做他沒有興趣、利益的事情，要讓他們發(fā)現(xiàn)節(jié)能行業(yè)里面所存在的巨大潛力。他坦言，剛開始做第一家銀行的時候，銀行態(tài)度很不積極，而現(xiàn)在招商銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行都主動找他們談合作。

“以前銀行只是提供生產(chǎn)性貸款或者做固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)在銀行需要為此形成相應的新產(chǎn)品?！比A夏銀行總行營業(yè)部公司業(yè)務一部總經(jīng)理劉渺介紹。

“需要金融機構(gòu)在產(chǎn)品設計和技術(shù)上進行創(chuàng)新，通過創(chuàng)新把這塊蛋糕吃掉。”王樹茂表示，要從節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)鏈分一杯羹，銀行等金融機構(gòu)應根據(jù)項目特點和實際情況，創(chuàng)造性地通過貸款、基金、擔保、租賃、股權(quán)投資、風險投資、信托、獨立的項目公司等多種投融資途徑及模式為企業(yè)提供節(jié)能減排投融資服務。

據(jù)了解，由中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)委員會（EMCA）承擔起草的《加快建立節(jié)能服務體系，發(fā)展節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的指導意見》（簡稱《指導意見》已上報國家發(fā)展改革委員會，有關(guān)事項正在進一步商討當中?！吨笇б庖姟分刑岢隽送貙捦度谫Y渠道，鼓勵金融機構(gòu)積極參與，開發(fā)新型金融產(chǎn)品，為節(jié)能服務公司采用節(jié)能新機制實施節(jié)能項目提供靈活多樣的金融服務，如“融資租賃”、“信用擔?！?、“保理業(yè)務”等。

新模式

“政府應把企業(yè)的節(jié)能項目信譽納入到企業(yè)重要的信用記錄里，設立信譽獎，這會為銀行投資提供參考?！蓖鯓涿f?！肮?jié)能機構(gòu)和潛在的投資者完全可以結(jié)合我國的實際情況，通過‘合同能源管理’新機制實施節(jié)能項目，并從中獲得盈利和發(fā)展。”

“合同能源管理”是一種基于市場的、全新的節(jié)能項目投資機制。在合同能源管理方式中，一般不要求企業(yè)自身對節(jié)能項目進行大筆投資。節(jié)能公司通過與企業(yè)簽訂能源服務合同來為企業(yè)實施節(jié)能項目，為其提供能源項目融資、原材料采購、施工等一條龍服務。在合同期，服務公司擁有設備的所有權(quán)，并通過與客戶分享項目實施后產(chǎn)生的節(jié)能效益來回收投資和獲得應有的利潤，在合同結(jié)束后，設備的所有權(quán)和全部節(jié)能效益歸企業(yè)所有。

據(jù)了解，作為國家發(fā)改委、世界銀行和全球環(huán)境基金（GEF）共同開發(fā)和實施的――“世行/GEF中國節(jié)能促進項目”的重大成果，運用“合同能源管理”模式已經(jīng)在北京、遼寧、山東三地成立了三家示范性 “節(jié)能服務公司”（EMC）。截至到目前，三家EMC共簽訂節(jié)能服務合同296個，投資7.1億元，每個項目的平均投資已從初期的95萬元，提高到300多萬元，所實施的節(jié)能技改項目，99%以上獲得了成功。

第2篇：資源回收發(fā)展前景范文

關(guān)鍵詞：無線傳感器網(wǎng)絡；軟件；硬件；軟硬件組成

中圖分類號：TP393文獻標識碼：A文章編號：1009-3044(2011)16-3807-02

Compose of Hardware and Software for Wireless Sensor Network(WSN)

HUANG Li, ZHANG Jin

(SCU, Chengdu 610207, China)

Abtract: In the new era of 21st centry,the convenience of WSN has already permeated each aspect of our life,people can extend the existing network and the ability of understanding the world with WSN,then directly sense the objective world.With the width spread of this applicatioin, today people are more and more need to kown the whole model of bining with the new technology,This paper analyses and describes the common compose of hardware and software for WSN,to establish a integraded idea of micro WSN.

Key words: WSN; software; hardware; compose of hardware and software

傳感器網(wǎng)絡的發(fā)展已有10多年的歷史。近年來微電子、超大規(guī)模集成電路技術(shù)、無線通信、計算機與網(wǎng)絡技術(shù)的進步，推動了多功能、低功耗的無線傳感器網(wǎng)絡的快速發(fā)展。一般認為，無線傳感器網(wǎng)絡是在一定網(wǎng)絡模型規(guī)劃下的一組傳感器節(jié)點的集合。它是通過無線通信方式形成的一個多跳、自組織的無線自組網(wǎng)系統(tǒng)，以將網(wǎng)絡覆蓋區(qū)域內(nèi)感知對象的信息發(fā)送給觀察者。

無線傳感器網(wǎng)絡的應用領域非常廣闊，它已在軍事、環(huán)境監(jiān)測和預報、醫(yī)療系統(tǒng)和健康護理、信息家電設備、建筑物狀態(tài)監(jiān)控、物聯(lián)網(wǎng)等領域發(fā)揮重要作用。

無線傳感器網(wǎng)絡由3種節(jié)點組成，即傳感器節(jié)點、匯聚節(jié)點和管理節(jié)點，這些節(jié)點通過自組織方式構(gòu)成網(wǎng)絡。因此分析無線傳感器網(wǎng)絡的軟硬件技術(shù)是傳感器網(wǎng)絡研究的重點。

因此，作為無線傳感器網(wǎng)絡的重要組成部分，傳感器節(jié)點是為傳感器網(wǎng)絡特別設計的?？梢哉f，傳感器網(wǎng)絡是在特定應用背景下，以一定的網(wǎng)絡模型規(guī)劃的一組傳感器節(jié)點集合。因此傳感器網(wǎng)絡在不同應用要求下需配套不同的軟、硬件系統(tǒng)。但是在設計傳感器節(jié)點時，不管基于哪一類型的特定應用，必須從以下幾個方面考慮：

1）微型化：無線傳感器節(jié)點應在體積上足夠小，在某些特殊應用中甚至要求要小到人眼無法察覺。同時，在軟件方面要求所有軟件模塊盡量精簡。而這些限制是由有限硬件資源決定的。

2）靈活可擴展：無線傳感器節(jié)點需定義統(tǒng)一、完整的外部接口，在需要添加新硬件部件時可在現(xiàn)有節(jié)點上直接添加。同時，軟件不需要額外設備即可升級，體現(xiàn)了它的可擴展性。對于軟、硬件整體而言，節(jié)點可按功能拆成多個組件，組件之間通過標準接口自由組合。軟件模塊同樣做到組件化和可配置，形成一個相對獨立的模塊接口。

3）穩(wěn)定和安全：硬件的穩(wěn)定性要求節(jié)點的各個部件能在給定的外部環(huán)境變化范圍內(nèi)正常工作。另外，節(jié)點硬件能在特殊環(huán)境里不會損壞。軟件的穩(wěn)定性還需要在軟件上獲得保證。當硬件出問題時節(jié)點能及時感知并采取積極措施，如重啟系統(tǒng)等。另外，對敏感數(shù)據(jù)需有完整性保護，防止外界因素造成的數(shù)據(jù)修改。

4）低成本：這是傳感器節(jié)點的基本要求。因為只有低成本，才有大量布置在目標區(qū)域的可能。

1硬件組成

分析無線傳感器網(wǎng)絡的硬件組成，主要研究其節(jié)點的硬件組成上。節(jié)點在硬件設計上一般由傳感器模塊（感知模塊）、處理器模塊、無線收發(fā)模塊、能量模塊、外部存儲器模塊五部分組成。傳感器模塊：主要用于監(jiān)控區(qū)域內(nèi)的信息采集和數(shù)據(jù)交換。處理器模塊：處理整個傳感器節(jié)點的操作，存儲和處理傳感器采集、其他節(jié)點傳送的數(shù)據(jù)。無線通信模塊：用于與其他節(jié)點進行無線通信，包括接收與發(fā)送收集信息等。能量模塊：主要為傳感器提供運行所需的能量。外部存儲模塊：用于存儲用戶的數(shù)據(jù)和程序運行所需的數(shù)據(jù)。這與具體的應用相掛鉤。

目前，根據(jù)具體應用，由以上五個模塊組成的產(chǎn)品在一般無線傳感器網(wǎng)絡中的硬件產(chǎn)品家族主要有四類：

H1：輕量級的小型傳感器（具有硬幣大?。唧w代表是ATMEL（愛特梅爾 ，一家位于美國的世界高級半導體產(chǎn)品設計公司）設計出的8位ATMER傳感器，具有本地電池供應能量，應用ZigBee作為通信協(xié)議，實現(xiàn)同步定位，但它不包括本地數(shù)據(jù)存儲。

H2：除了具有H1的功能外，它還應用閃存實現(xiàn)本地數(shù)據(jù)存儲，是字長為16位的微控制器。

H3：除了具有H2的功能外，它是32位系統(tǒng)級微控制處理器芯片（如ARM芯片），可實現(xiàn)高級感應和電源線供電，帶有便宜的顯示器，并利用嵌入式Linux作為操作系統(tǒng)，允許利用802.11b作為無線傳輸協(xié)議。

H4：除大部分功能與H3類似，它帶有昂貴的顯示器，一般用在像機頂盒或家里服務器、網(wǎng)關(guān)之類的設備上。

因此，可以看出這些硬件產(chǎn)品按照不同應用領域設計出的不同等級，可以方便挑選無線傳感器網(wǎng)絡節(jié)點產(chǎn)品。

2 軟件組成

能量永遠是傳感器節(jié)點的最稀缺資源，它決定了整個傳感器節(jié)點的生存時間。由于傳感器節(jié)點遍布在各個不同的區(qū)域環(huán)境，因此必須設計良好的算法和協(xié)議來解決這傳感器網(wǎng)絡的生命周期最大化、數(shù)據(jù)容錯能力和健壯性、自我配置能力。而這些必須依賴于一個適合于微型傳感器節(jié)點的操作系統(tǒng)，能在節(jié)點的有限內(nèi)存、低速功耗處理器、低速通信設備、有限能量的條件下高效地對特定的應用，提供最大支持，解決針對傳感器網(wǎng)絡應用的多應用多任務并發(fā)使用資源的情況。

當然，無線傳感器網(wǎng)絡的軟件部分研究除了其節(jié)點的操作系統(tǒng)外，還有面向具體應用而設計的應用程序，它需要有一定的安全性、可靠性、可使用性：

安全性：要求數(shù)據(jù)以密文形式傳輸，保證數(shù)據(jù)完整性，并安全到達接收方。

可靠性：要求軟件部分能在正常情況下穩(wěn)定工作。體現(xiàn)在通信協(xié)議、測距和定位等方面。

可使用性：主要針對建立供人們調(diào)度、管理、調(diào)試和終端控制節(jié)點的接口。

目前，無線傳感器網(wǎng)絡的應用程序產(chǎn)品有針對智能數(shù)字家庭、軍事偵察和監(jiān)控系統(tǒng)、災害管理、無處不在的村落、工業(yè)園管理等應用而設計的軟件。針對A無線傳感器網(wǎng)絡的操作系統(tǒng)有用nesC編寫的TinyOS，它是第一個面向無線傳感器網(wǎng)絡的操作系統(tǒng)，其良好的電源管理和源于事件驅(qū)動的程序執(zhí)行模式，允許時序安排具有靈活性。另外，提供面向傳感器網(wǎng)絡的最新操作系統(tǒng)有LiteOS，LiteOS是支持用C編寫的提供類似于UNIX抽象模型的操作系統(tǒng)。

3 軟、硬件組成的體系架構(gòu)

根據(jù)上述軟、硬件的初步分析和近些年來新技術(shù)的特點，我們結(jié)合近些年來初步應用的ANTS無線傳感器解決方案（ANT是一種為小范圍點對點、更加復雜網(wǎng)絡拓撲的無線通信提供簡單、低成本和低功耗的解決方案），總結(jié)構(gòu)建出一般無線傳感器網(wǎng)絡軟硬件的組成，如圖1。

硬件平臺是根據(jù)不同具體應用，選擇不同產(chǎn)品功能的硬件組成。具體可參見硬件組成部分。

網(wǎng)絡通信協(xié)議棧包括傳輸層、網(wǎng)絡層、數(shù)據(jù)鏈路層、物理層。一般說來，若參考模型中的各層接口一致定義后，每一層可獨立設計。但為了建立一個可靠并具有嚴格功耗預算的傳感器網(wǎng)絡，協(xié)議棧中的所有層都應滿足同樣的系統(tǒng)級要求，如功耗約束、帶寬效率、適應性及健壯性。

中間件主要提供低通信開銷、低成本、動態(tài)可擴展的核心服務，它的功能包括事件同步、定位、系統(tǒng)管理和抽象的通信模型。

應用框架實現(xiàn)了某具體應用領域通用完備功能的底層服務。使用這種框架的編程人員可以在一個通用功能已經(jīng)實現(xiàn)的基礎上開始具體的系統(tǒng)開發(fā)。

時間同步和定位在協(xié)議棧中的位置比較特殊，它們既要依賴于數(shù)據(jù)傳輸通道進行協(xié)作定位和時間同步協(xié)商，同時又要為網(wǎng)絡協(xié)議各層提供信息支持，如基于時分復用的MAC協(xié)議，基于地理位置的路由協(xié)議等，很多傳感器網(wǎng)絡需要定位和同步信息。

安全是為保證無線傳感器網(wǎng)絡任務（如數(shù)據(jù)傳輸、采集等）的機密布置和任務執(zhí)行結(jié)果的安全傳遞和融合而實現(xiàn)的一些基本的機制，這些機制包括：機密性、點到點的消息認證、完整性鑒別、新鮮性、認證廣播和安全管理。

應用層由各種面向應用的軟件系統(tǒng)組成，部署的傳感器網(wǎng)絡往往執(zhí)行多種任務。應用層的研究主要是各種傳感器網(wǎng)絡應用系統(tǒng)的開發(fā)和多任務之間的協(xié)調(diào)。具體應用軟件可參見軟件組成部分。

4 無線傳感器網(wǎng)絡的發(fā)展前景

現(xiàn)有的軟硬件體系架構(gòu)雖然在具體應用里發(fā)揮了重要作用，表現(xiàn)為硬件設計已形成了一些典型的傳感器節(jié)點平臺，軟件設計依具體應用也呈現(xiàn)出多樣化的產(chǎn)品，但是無線傳感器網(wǎng)絡是一門多學科交叉的應用，它還有眾多的科學與技術(shù)問題有待突破和解決。隨著更低功耗、體積更小的處理器、更有效的傳感器系統(tǒng)、更有效的通信技術(shù)和更好的集成技術(shù)的進步，無線傳感器節(jié)點的硬件和軟件會不斷發(fā)展。按目前的發(fā)展趨勢看，傳感器網(wǎng)絡隨著技術(shù)的進步，會有非常好的發(fā)展前景，實現(xiàn)微型化、網(wǎng)絡化、能量可持續(xù)、材料可回收、價格低廉是傳感器網(wǎng)絡發(fā)展的必然趨勢。通過不斷的研究和拓展，傳感器網(wǎng)絡必定會成為人類認識和改造世界的最有力的工具之一。

參考文獻：

[1] /ww/en/mcu/ant/index.shtml?DCMP=TI_ANT&HQS=Other+OT+ant.Texas Instruments.

[2] 孫利民,李建中,陳渝,等.無線傳感器網(wǎng)絡[M].北京:清華大學出版社,2005.

第3篇：資源回收發(fā)展前景范文

（蚌埠學院 藝術(shù)設計系，安徽 蚌埠 233030）

摘 要：交互設計對提升電子產(chǎn)品用戶體驗至關(guān)重要，應用大數(shù)據(jù)技術(shù)的電子產(chǎn)品已經(jīng)開始展現(xiàn)出其更加智能化的功能，更加人性化的交互設計服務.隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、三網(wǎng)融合等計算機與通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，“人、機、物”三元世界在網(wǎng)絡空間和現(xiàn)實生活中彼此交互與融合成為必然，因此，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的電子產(chǎn)品交互設計能夠有效解決傳統(tǒng)技術(shù)手段無法解決的問題，具有廣闊發(fā)展前景.

關(guān)鍵詞 ：大數(shù)據(jù)；電子產(chǎn)品；交互設計；用戶體驗

中圖分類號：TB472文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）08-0060-04

基金項目：蚌埠學院人文社會科學研究項目“基于UI理論的產(chǎn)品設計應用研究”（2014SK12）

1 前言

交互設計中的“交互”的英文原文為“interaction”和“interactive”，其原意是指二者之間的交流互動，相互影響.我們把在產(chǎn)品的使用過程中，作為服務使用者的用戶和作為服務提供者的產(chǎn)品之間的信息交換及行為互動過程稱之為“交互行為”，在產(chǎn)品設計過程中通過精心的設計規(guī)劃，引導用戶與產(chǎn)品之間的交互過程，使用戶得到良好體驗的過程則稱之為“交互設計”.

電子產(chǎn)品自誕生以來，就成為人們生活中重要的組成部分，電視、錄像機、電子鐘等產(chǎn)品已經(jīng)成為了現(xiàn)代家庭中的必需品.但是近年來，傳統(tǒng)電子產(chǎn)品的功能及設計理念已經(jīng)難以滿足人們?nèi)找娑嘣男枨?隨著社會的發(fā)展和科學技術(shù)的進步，大數(shù)據(jù)技術(shù)開始逐漸滲入社會生活的各個領域，這一新的技術(shù)革命將給電子產(chǎn)品的交互設計帶來新的機遇和挑戰(zhàn).

一般意義上，大數(shù)據(jù)（Big Data）是指無法在一定時間內(nèi)用常規(guī)機器和軟硬件工具對其進行感知、獲取、管理、處理和服務的數(shù)據(jù)集合[1].一般的數(shù)據(jù)規(guī)模在10TB(1TB=1024GB)以上.大數(shù)據(jù)技術(shù)不是指代海量的數(shù)據(jù)，而是從各種各樣類型的巨量數(shù)據(jù)中，快速獲得有價值信息的技術(shù).其基本特征可以用4個V來總結(jié)(Volume、Variety、Value和Velocity)，即體量大、多樣性、價值密度低、速度快.它通過物聯(lián)網(wǎng)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、手機、平板電腦、PC以及遍布地球各個角落的各種各樣的傳感器，實現(xiàn)海量數(shù)據(jù)的獲取和有價值信息的挖掘和篩選.依托大數(shù)據(jù)技術(shù)，電子產(chǎn)品將為用戶帶來更加智能化的服務，極大地改變現(xiàn)有電子產(chǎn)品與用戶之間的交互模式，提升產(chǎn)品的用戶體驗.

2 傳統(tǒng)電子產(chǎn)品交互設計與大數(shù)據(jù)時代用戶需求的沖突

2.1 傳統(tǒng)電子產(chǎn)品逐漸難以滿足用戶的需求

大數(shù)據(jù)時代是信息社會發(fā)展的一個新的階段，自“信息爆炸”的概念提出以來，人類文明產(chǎn)生的數(shù)據(jù)總量一直以驚人的速度不斷增長.據(jù)著名咨詢公司IDC的研究報告，2011年網(wǎng)絡大數(shù)據(jù)總量為1.8ZB（1021）,預計到2020年，總量將達到35ZB.舉個直觀的例子來說，現(xiàn)代社會中一個人一天之內(nèi)通過報紙、手機、互聯(lián)網(wǎng)、電視等媒介所獲取的信息量遠遠超過了100年前一個人一個月所獲取的信息量.

信息爆炸的結(jié)果之一就是現(xiàn)代人的生活節(jié)奏變得快速，而且在不斷提速.這種提速也使得我們對電子產(chǎn)品的性能要求不斷提高.在電話撥號上網(wǎng)時代，用戶為了收發(fā)一封電子郵件可以等待幾個小時；而現(xiàn)在電腦的開機時間比往常慢上幾秒鐘都足以使用戶抓狂.

用戶個人所擁有的電子產(chǎn)品數(shù)量也在不斷增多，更換電子產(chǎn)品的頻率更是不斷提高.來自360手機助手的一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年中國智能手機用戶更換手機的周期大約為29個月，而2014年已經(jīng)縮短到18個月.用戶不斷更換電子產(chǎn)品的根本原因是對電子產(chǎn)品服務的要求標準不斷提升——用戶一直都希望得到更快、更穩(wěn)定、更智能的電子產(chǎn)品.

2.2 基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的電子產(chǎn)品開始得到用戶的認可

針對用戶的需求，近年來市場上的出現(xiàn)了一批區(qū)別于傳統(tǒng)產(chǎn)品的電子產(chǎn)品，在產(chǎn)品的交互設計上較以往有了很大的突破.

美國Nest公司于2011年推出了Nest智能恒溫器，這款恒溫器不僅具有漂亮的外觀和簡潔易用的操作面板，而且還具有學習能力.通過恒溫器自帶的物聯(lián)網(wǎng)傳感器系統(tǒng)，可以自動感知室內(nèi)的氣溫和干濕度，自動控制暖氣、通風及空氣調(diào)節(jié)設備（如空調(diào)、電暖器等）.

除此之外，Nest恒溫器還通過互聯(lián)網(wǎng)與官方服務器連接，通過傳感器和芯片記錄用戶一段時間內(nèi)的使用數(shù)據(jù)，據(jù)此分析用戶的使用喜好，然后通過互聯(lián)網(wǎng)和云計算技術(shù)自動生成符合用戶喜好的功能設置，并自此以后自動執(zhí)行，實現(xiàn)了“智慧型”的電子產(chǎn)品服務.

2014年的CES（國際消費類電子產(chǎn)品展覽會）上Sleep Number公司推出了一款名為“x12”的智能床組，這套床組可以通過傳感器隨時監(jiān)測用戶的睡眠質(zhì)量，并且適時根據(jù)用戶的睡眠狀況調(diào)整床組的角度、枕頭的高低等，以保證用戶達到高質(zhì)量的睡眠.同時床組系統(tǒng)接入家中的Wi-Fi網(wǎng)絡中，內(nèi)部系統(tǒng)就會自動將用戶的睡眠細節(jié)信息上傳至Sleep Number網(wǎng)站的用戶個人賬戶中.手機和平板都可以對已上傳的數(shù)據(jù)做訪問.在操作上，這款床鋪采用了手動輸入和語音輸入兩種模式，方便了用戶的操作.

類似產(chǎn)品還有三星和LG推出的智能家居系統(tǒng)，能夠通過大數(shù)據(jù)技術(shù)將家庭的各種電器納入一個智能控制中樞.

可以看到，基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的電子產(chǎn)品在交互模式的設計上較傳統(tǒng)產(chǎn)品有很大的不同，產(chǎn)品更加智能化，服務的范圍更加全面，為用戶服務的細節(jié)也更加深入.

3 基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的電子產(chǎn)品交互設計的特征及價值

從工業(yè)設計的角度來看，產(chǎn)品可分為“技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)品”和“用戶驅(qū)動型”產(chǎn)品兩大類[2].前者以技術(shù)為特征，用戶主要關(guān)注該類產(chǎn)品的技術(shù)性能；后者以與用戶的高度交互為特征，用戶關(guān)注的是產(chǎn)品的外觀、功能、便捷性以及相應的情感體驗等.現(xiàn)階段，絕大部分的技術(shù)驅(qū)動型產(chǎn)品都可以完成預設的功能，達到了用戶“可用”的標準.而能夠?qū)崿F(xiàn)良好交互的用戶驅(qū)動型產(chǎn)品則能實現(xiàn)用戶“想用”的效果.

通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，電子產(chǎn)品更容易提升其交互體驗，實現(xiàn)從“技術(shù)驅(qū)動型”向“用戶驅(qū)動型”的轉(zhuǎn)變.這種轉(zhuǎn)變具有以下特征：

3.1 從單體化發(fā)展到網(wǎng)絡化

傳統(tǒng)電子產(chǎn)品比如電視機、照相機，在消費者購買以后，就與服務商失去了聯(lián)系.在用戶正常使用的過程中，服務商或其他用戶無法獲取該產(chǎn)品使用狀態(tài)的各種信息.只有當用戶將產(chǎn)品帶到服務商制定的售后服務點進行檢修和保養(yǎng)時，服務商才能獲知部分產(chǎn)品的使用情況，并通過與用戶的談話等方式來獲知用戶使用產(chǎn)品的體驗.因此，傳統(tǒng)的電子產(chǎn)品是一種孤立的個體，其運行狀態(tài)大部分時間不是服務商實時監(jiān)控的，而是沿用了預設的模式運行的.

運用了大數(shù)據(jù)技術(shù)的電子產(chǎn)品能夠通過互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)產(chǎn)品與產(chǎn)品之間，產(chǎn)品與服務商之間，用戶與用戶之間的實時溝通與串聯(lián).比如小米手機就設計了云服務功能，這種功能可以自動將用戶使用小米手機的數(shù)據(jù)進行云備份.假如用戶的手機丟失，則可以登錄小米賬號，在云存儲空間內(nèi)找回重要的資料，如通訊錄，照片，聊天記錄等.用戶也可以主動將重要資料上傳.

電子產(chǎn)品還可以通過網(wǎng)絡不斷進行功能升級，優(yōu)化系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的性能.以安卓手機為例，目前主流的安卓系統(tǒng)手機如小米、華為、三星等，都能夠通過網(wǎng)絡實時監(jiān)測用戶的手機系統(tǒng)是否是最新版本，并且在最新版本的操作系統(tǒng)上線時主動提醒用戶及時更新操作系統(tǒng)，提高產(chǎn)品性能.

3.2 從自動化發(fā)展到智能化

與機械產(chǎn)品相比較，傳統(tǒng)的電子產(chǎn)品已能通過操作系統(tǒng)預設的模式，在特定的情況下實現(xiàn)自動操作，比如電飯鍋煮熟飯以后會自動轉(zhuǎn)入保溫模式，電熱水壺會在燒開水后自動停電等.這些“智能”電子產(chǎn)品給人們的生活帶來了便利，但是這種“智能化”實質(zhì)上只是一種自動化.它們對于外界環(huán)境并不具備自動感知，自主學習，自主判斷的能力.

蘋果公司在2014年推出的Apple Watch腕表一面世就比傳統(tǒng)的腕表更加“聰明”.它能夠自動匹配全球標準時間，誤差不超過50毫秒.除了能夠?qū)崿F(xiàn)傳統(tǒng)腕表的計時，自動報時的功能以外，還可以通過傳感器芯片感知用戶的身體數(shù)據(jù)和其他外部信息，比如顯示用戶的心跳信息，向用戶發(fā)送健康數(shù)據(jù)，通過用戶的身體數(shù)據(jù)為用戶量身打造運動計劃，可拍照，遠程看視頻，支持地圖，天氣預報信息推送，甚至其內(nèi)置的Passbook應用可以作為登機牌使用.

通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，現(xiàn)代電子產(chǎn)品對傳統(tǒng)電子行業(yè)發(fā)起了強大的挑戰(zhàn).挑戰(zhàn)的力量不僅來源于產(chǎn)品內(nèi)置芯片等硬件設備，更是植根于大數(shù)據(jù)技術(shù).互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和云計算的結(jié)合使得電子產(chǎn)品具備了自動感知、自主學習和自主判斷的能力，實現(xiàn)了真正的“智能化”.

3.3 實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的綠色化

實現(xiàn)了智能化的電子產(chǎn)品，能夠更加準確地感知其使用環(huán)境，并能夠?qū)ν獠凯h(huán)境和內(nèi)部狀態(tài)的數(shù)據(jù)進行綜合分析判斷，得出最合理的運行方案.精確使用能源，降低不必要的資源損耗，同時也降低了用戶的使用成本.

由Nest和兩家調(diào)查機構(gòu)對1500名用戶所做的研究顯示，Nest恒溫器平均每年能給客戶們節(jié)省131至145美元.雖然每一項調(diào)查結(jié)果間有差異，但它們整體上發(fā)現(xiàn)Nest能節(jié)省10%-12%的取暖費用和15%的制冷費用.之前美國環(huán)保局和其他恒溫器廠商推測的信息也顯示，這類程序產(chǎn)品可以節(jié)省20%的能源費用[3].

經(jīng)濟學中的“霍姆斯馬車”理論提出了這樣一個模型“一架完美的馬車，它的所有部件都能相互匹配且恰到好處.當馬車的使用壽命終結(jié)時，它的車輪、車軸、車身、底盤……所有的部件同時解體報廢，沒有哪一個零件比其它的更脆弱或更耐久”.我們可以把這看做具有各種資源的最合理的配置和最充分的使用的產(chǎn)品模型.傳統(tǒng)電子產(chǎn)品在使用過程中往往不能充分使用每一個零件，當一件產(chǎn)品被棄置的時候，很可能其百分之八十的零部件還是可用的.這就造成了巨大的資源浪費，并且引發(fā)一系列的環(huán)境問題.

基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的聯(lián)網(wǎng)功能設計不僅能不斷提高產(chǎn)品的性能，更使得產(chǎn)品的硬件使用壽命大大延長.目前大部分的安卓手機都具有實時操作系統(tǒng)更新信息推送和下載更新的功能，安裝了Windows8.0系統(tǒng)的電腦也同樣具備實時更新操作系統(tǒng)的功能.這使得手機和筆記本產(chǎn)品得以不斷提升產(chǎn)品性能，滿足用戶更高的使用需求，同時這種更新絕大部分屬于“傻瓜式”自動運行，操作簡便.用戶只要點擊一個按鍵就能完成整個產(chǎn)品的功能升級過程.

通過提升產(chǎn)品非物質(zhì)部分的性能，延長產(chǎn)品物質(zhì)部分的使用壽命，大數(shù)據(jù)技術(shù)將使我們不斷地改進產(chǎn)品的交互設計，越來越接近“霍姆斯馬車”模型，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展.

4 大數(shù)據(jù)式交互設計是未來電子產(chǎn)品的發(fā)展趨勢

大數(shù)據(jù)技術(shù)給用戶提供更豐富的交互式用戶體驗將會是未來的發(fā)展趨勢，這種趨勢表現(xiàn)在以下方面.

4.1 更加關(guān)注非物質(zhì)產(chǎn)品的交互設計

人類社會發(fā)展至今，正處于一個變革的階段.社會生產(chǎn)的重心從物質(zhì)產(chǎn)品的設計生產(chǎn)轉(zhuǎn)向非物質(zhì)產(chǎn)品的設計生產(chǎn).

非物質(zhì)產(chǎn)品的設計生產(chǎn)包含兩個層面的內(nèi)容，一是可觸摸的物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)，二是非物質(zhì)產(chǎn)品的設計.

大數(shù)據(jù)技術(shù)在信息的采集和提供上具有先天優(yōu)勢，它可以為用戶提供海量的數(shù)據(jù)，同時在短時間內(nèi)篩選出對用戶最有效的部分.在這個信息提供的過程中，大數(shù)據(jù)技術(shù)可以讓信息服務更快速，更精確，讓信息服務呈現(xiàn)的方式更加多樣化，讓用戶與非物質(zhì)產(chǎn)品的交互過程更富有創(chuàng)造性，用戶體驗更加人性化.

4.2 智能化向更先進的智慧化邁進

隨著計算機技術(shù)的飛速發(fā)展，智能化已經(jīng)逐漸滲入電子產(chǎn)品的各個領域，給人們的生活帶來了很大的便利.大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用將使產(chǎn)品的智能化有更大的提高.如果把獨立的電子產(chǎn)品看作一個“腦細胞”，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，無數(shù)個電子產(chǎn)品組成了一個擁有數(shù)百億“腦細胞”的大腦，云計算技術(shù)使這個大腦擁有無比強大的計算能力和分析能力.這種能力所產(chǎn)生的結(jié)果可以被所有大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡內(nèi)的電子產(chǎn)品共享，使電子產(chǎn)品對外部的感知能力，自主學習能力，自主判斷能力呈幾何級數(shù)提升，在未來能夠達到甚至超越人腦的能力.這將使電子產(chǎn)品提供的交互服務從“智能化”向更先進的“智慧化”邁進，降低用戶的記憶和操作負擔，改進電子產(chǎn)品的交互性，讓用戶體驗更加愉悅.

4.3 可持續(xù)發(fā)展逐漸成為重要的標準

人類社會發(fā)展至今，創(chuàng)造出無比輝煌的文明，但也為此付出了沉重的代價，能源危機，大氣污染，水資源匱乏等問題日益嚴峻.如何有效利用現(xiàn)有資源，減少浪費和污染，是人類共同關(guān)注的問題.因此，電子產(chǎn)品設計是否符合可持續(xù)發(fā)展，也成為用戶關(guān)注的重要標準.

通過網(wǎng)絡使電子產(chǎn)品由獨立的個體運轉(zhuǎn)變?yōu)槎鄠€產(chǎn)品的整體聯(lián)動，發(fā)揮個體所不具有的功能，為用戶所遇到的問題提供更加智能高效的解決方案，來應對大范圍能源和環(huán)境危機.大數(shù)據(jù)技術(shù)還可以使電子產(chǎn)品精確感知和判斷外部環(huán)境及工作狀態(tài)，及時而有效地利用電力等資源，將不必要的能源損耗和污染排放量降低.

對于個體用戶來說，電子產(chǎn)品對資源的精確使用，對環(huán)境污染的減少，最直接的作用是產(chǎn)品實際使用成本的降低.這其中包括了產(chǎn)品運轉(zhuǎn)的能源損耗費用，如電費、水費、燃氣費用等；另外就是電子產(chǎn)品在生產(chǎn)和使用過程中產(chǎn)生的垃圾的處理成本費用.在日本，廢舊電子產(chǎn)品被禁止隨意棄置，用戶需要將廢舊電子產(chǎn)品送到指定的專業(yè)回收機構(gòu)進行處理，并且為此支付不菲的回收處理費用.在歐美等發(fā)達國家都有類似的法律出臺.如果電子產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，僅回收處理費對于用戶來說就是很大的一筆開銷.同時，建立相應的產(chǎn)品回收設備和機構(gòu)，對政府財政來說也是耗資巨大的工程.

從另一個角度來說，大數(shù)據(jù)技術(shù)延長了產(chǎn)品的使用壽命，降低了電子產(chǎn)品廢棄的頻率，這就減少了用戶使用電子產(chǎn)品的后顧之憂.在未來，電子產(chǎn)品的設計必須要遵循可持續(xù)發(fā)展的標準，這將是整個社會的共識.

5 結(jié)語

人們一直追求更加舒適，便捷的生活方式，數(shù)千年來人類的發(fā)明創(chuàng)造都是基于這個目的.

第一根電子管的出現(xiàn)揭開了近百年來人類生活革命性變化的序幕.而大數(shù)據(jù)時代的到來將引發(fā)電子產(chǎn)品設計革命新的浪潮.盡管大數(shù)據(jù)技術(shù)還存在著種種不足和缺陷，還有很多未解的問題存在，但是短短的幾年間，大數(shù)據(jù)技術(shù)已經(jīng)為我們展示出它巨大的技術(shù)優(yōu)勢和社會效益，合理運用大數(shù)據(jù)技術(shù)，在推進電子產(chǎn)品的交互性，發(fā)展電子產(chǎn)品智能化，解決當前的能源危機和環(huán)境問題等方面有著重要的理論意義和實踐價值.

參考文獻：

〔1〕王元卓，靳小龍，程學旗.網(wǎng)絡大數(shù)據(jù)：現(xiàn)狀與展望[J].計算機學報，2013，36（06）.

〔2〕李世國，華梅立，賈銳.產(chǎn)品設計的新模式——交互設計[J].包裝工程，2007，28（04）.

〔3〕李坤.從Nest看智能家居化進程：離中國用戶很遙遠.[J]騰訊數(shù)碼，2014.1.14

digi.tech.qq.com/a/20140114/005065.htm

〔4〕Norman·D·A.設計心理學.梅瓊,譯[M].北京:中信出版社,2003.

第4篇：資源回收發(fā)展前景范文

碳金融屬于低碳經(jīng)濟發(fā)展模式中環(huán)境金融獨樹一幟的發(fā)展分支。淺層次的理解“低碳經(jīng)濟”是為了減少溫室氣體(GHG)排放，但實質(zhì)是能源消費方式、經(jīng)濟發(fā)展方式和人類生活方式的一次全新變革，是從化石燃料為特征的工業(yè)文明轉(zhuǎn)向生態(tài)經(jīng)濟文明的又一次巨大進步。它代表了繼工業(yè)革命、信息革命后，第五波改變世界經(jīng)濟的浪潮—“低碳經(jīng)濟”—正逐步興起。從經(jīng)濟利益的角度看，，全世界若走向低碳，最終經(jīng)濟受益將會是每年2.5萬億美元。氣候變化形成的挑戰(zhàn)，一方面需要全球治理機制，另一方面給商業(yè)和金融領域提供了新的發(fā)展機會。傳統(tǒng)金融理論和實踐已無法應對低碳經(jīng)濟時代的要求，有必要進行金融創(chuàng)新，以適應低碳經(jīng)濟的發(fā)展。在這方面，國外進行了初步研究和大量實踐，尤其是在碳金融方面的實踐最為突出。國外成熟碳金融市場不僅包括金融機構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機制，而且己經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場;相比之下，中國碳金融市場發(fā)展落后，在國內(nèi)還沒有引起學術(shù)界足夠的重視，但碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。目前國?nèi)有關(guān)發(fā)展我國碳金融方面的研究大部分都只關(guān)注于全球現(xiàn)有碳金融發(fā)展框架下的CDM領域，而本論文旨在通過分析歐美成熟碳金融市場的運作機制，進而結(jié)合我國國情，從更加全面的角度研究發(fā)展我國碳金融市場的途徑。擬研究建立的碳金融市場，不僅僅是簡單對于發(fā)達國家碳金融市場的復制，更重要的是考慮如果更有效、更公平聯(lián)動發(fā)達國家與發(fā)展中國家的碳金融;不僅可以促進現(xiàn)階段中國作為發(fā)展中國家碳金融的發(fā)展，作為中國承擔碳減排義務之前促進中國碳金融發(fā)展的過渡機制，更重要的是從長遠角度，在后京都時代，此碳金融市場不僅成為碳交易爭奪定價權(quán)的關(guān)鍵所在，而且面對2012年后我國可能要面臨的減排的壓力，中國也迫切需要建立這樣一個完善的碳金融市場，減輕我國的減排壓力，增強我國在國際碳金融市場上的競爭力。其中，擬建立的全國性碳交易市場有望成為可以同歐盟排放貿(mào)易體系相抗衡的全球性碳交易市場，作為我國碳金融發(fā)展基礎的碳交易市場將推動中國整個碳金融領域的發(fā)展，為碳金融的各參與方提供可觀的利潤增長點，也將促進中國快速適應未來低碳經(jīng)濟發(fā)展趨勢，將適應成本減到最低，同時獲得低碳經(jīng)濟發(fā)展中的巨大經(jīng)濟、社會收益。

2碳金融的理論基礎

碳金融起源于一項國際協(xié)議，是一種促進有效減排溫室氣體的經(jīng)濟手段的應用。從經(jīng)濟角度來看，碳金融是屬于低碳經(jīng)濟發(fā)展模式中環(huán)境金融獨樹一幟的發(fā)展分支。因此碳減排金融手段的理論基礎同于環(huán)境保護金融手段的理論基礎。

2.1環(huán)境金融理論的起源與發(fā)展

“環(huán)境金融”的定義可以理解為金融業(yè)在經(jīng)濟經(jīng)營活動中應注重對環(huán)境的保護以及對環(huán)境破壞的治理，體現(xiàn)環(huán)保意識，注重環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通過其金融杠桿職能引導社會資源配置，從而促進經(jīng)濟與生態(tài)的和諧發(fā)展。具體分析，它包括兩方面的涵義:第一，從環(huán)境與金融的關(guān)系入手，重新審視金融的社會責任的同時，將環(huán)保理念引入金融，改變過去重數(shù)量輕質(zhì)量、高消耗低產(chǎn)出、以破壞環(huán)境為代價的金融增長方式，尋求有利于降低消耗、節(jié)約資源、改善環(huán)境、增加效益的新型金融發(fā)展模式:第二，將環(huán)保理念貫穿于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供配套的金融支持，促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)快

速發(fā)展。

環(huán)境金融、綠色金融已經(jīng)成為發(fā)達國家學術(shù)研究和發(fā)展的新領域，并且取得了肯定的成果，這為21世紀金融業(yè)的發(fā)展提供了重要的理論基礎與競爭的制高點。比如P~。ren(2007)、sanjeevBansal(2006)等的研究。國內(nèi)近年來也對環(huán)境金融進行了相應研究。環(huán)境金融是對傳統(tǒng)金融的擴展和延伸，是現(xiàn)在金融發(fā)展的一個新興領域和重要趨勢。從金融活動過程來看，環(huán)境金融和傳統(tǒng)金融是一致的。然而環(huán)境金融更注重強調(diào)人類社會的可持續(xù)發(fā)展，維護人類社會的長期利益及長遠發(fā)展，是傳統(tǒng)金融的一種創(chuàng)新發(fā)展，它把保護環(huán)境與發(fā)展經(jīng)濟協(xié)調(diào)起來，減輕傳統(tǒng)金融業(yè)負面效應的同時促進經(jīng)濟科學健康發(fā)展。

2.2金融支持環(huán)境手段的研究與發(fā)展

在環(huán)境保護金融手段研究及運用上，理論界進行了許多有益的研究與探討，并獲得了一些突破性的研究成果。從上世紀80年代，國內(nèi)學術(shù)領域開始對環(huán)境保護金融手段進行研究，歷史比較短，主要是對國外較為成熟理論研究和實踐經(jīng)驗的借鑒吸收，并結(jié)合我國實際情況進行了創(chuàng)新與改進。總體來說，我國在環(huán)境保護相關(guān)的金融支持模式上的研究上有了一定進展，金融手段運用不斷創(chuàng)新，融資渠道得到拓寬，在加上出臺了一些相關(guān)的金融政策，有效促進了環(huán)境保護工作的開展。

2.2.1提出綠色信貸的概念，并對其意義與運用進行了廣泛探索

所謂“綠色信貸”就是金融機構(gòu)尤其是銀行對于環(huán)境友好型的企業(yè)提供優(yōu)惠利率促進發(fā)展，同時對于傳統(tǒng)的高污染、高消耗企業(yè)施行差別利率限制其發(fā)展的經(jīng)濟措施。綠色信貸是政府宏觀經(jīng)濟政策的重要組成部分，是國家運用金融杠桿推動環(huán)境保護的一項重要手段，金融機構(gòu)應依據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策與環(huán)境保護理念，對節(jié)能減排、發(fā)展新能源，從事循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)、綠色制造和生態(tài)農(nóng)業(yè)的企業(yè)提供優(yōu)惠貸款支持;而高污染、高消耗項目的投資貸款和流動資金實施懲罰性高利率并進行貸款額度限制，限制其發(fā)展。

2.2.2利用資本市場通過發(fā)行國債、企業(yè)債券、以及建立相關(guān)基金解決

環(huán)保事業(yè)資金不足

利用資本市場，拓展環(huán)境保護項目的融資渠道。通過設立生態(tài)環(huán)境基金、可持續(xù)發(fā)展基金等類似的專項基金專門投資于能夠促進保護生態(tài)環(huán)境建設和經(jīng)濟與社會可持續(xù)發(fā)展的項目，同時這些專項基金可以為相關(guān)企業(yè)與機構(gòu)提供擔保來獲得銀行貸款、設備租賃等融資來源;鼓勵環(huán)保企業(yè)上市場融資，相應降低相關(guān)企業(yè)的入市門檻，這一融資渠道其實已經(jīng)受到市場的認可，我們可以從近期環(huán)境概念股受到資金追捧驗證到這種融資渠道的市場可行性;此外，國家可以通過發(fā)行國債為國家的重要環(huán)保項目進行籌資建設，環(huán)保企業(yè)也可以通過發(fā)現(xiàn)企業(yè)債來增加融資渠道;最后，建立綠色證券機制，國家有關(guān)部門聯(lián)合已經(jīng)推出在上市融資和上市后的再融資等環(huán)節(jié)，審核其環(huán)保事項，環(huán)保不過關(guān)，不能上市或再融資。

2.2.3對資產(chǎn)證券化環(huán)境污染責任保險及BOT融資方式等進行了研究

探討，提出了一些新的觀點

資產(chǎn)證券化融資(ABs)，在我國也已開始了試點。環(huán)保企業(yè)可以充分利用與發(fā)展這一新型融資手段;另外，彩票和環(huán)?；鹨苍诃h(huán)境保護實踐中得到運用。實行綠色保險制度，國家環(huán)保總局己與保監(jiān)會建立合作機制，準備在有條件的地區(qū)和環(huán)境危險程度高、社會影響大的行業(yè)，聯(lián)合開展試點，共同推進環(huán)境風險責任的強制保險立法。此外，采用BOT方式進行環(huán)保融資，己取得了較大成功。

2.3環(huán)境金融對于碳金融的啟示

一個具有社會責任的金融機構(gòu)不僅自己要在日常運行中要環(huán)境友好，還應承擔起通過杠桿和利益?zhèn)鲗C制等功能來更廣泛的影響其它行為主體的責任。這已經(jīng)成為全球金融業(yè)發(fā)展的主流共識。以此為契機，全球眾多金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變觀念，開始利用金融力量致力于解決以地球溫暖化為首的各種環(huán)境問題?！疤冀鹑凇本褪桥c減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔保、咨詢服務等相關(guān)活動。碳金融作為環(huán)境金融領域的一個重要分支，環(huán)境金融的理論研究與實踐創(chuàng)新都可以大膽嘗試運用于碳減排的金融服務業(yè)務。綠色信貸可以發(fā)展銀行業(yè)支持碳減排業(yè)務，生態(tài)基金的提出為碳基金的建立提供示范效應，應對中小企業(yè)污染防止而設立的專項基金也可以運用于中小企業(yè)的溫室氣體減排方面，而政府方面的信貸或是稅費支持更是可以為碳減排提供強大的政策支持。我國碳金融已經(jīng)在上述幾個方面做出了很多讓人欣喜的成績，但由于碳金融屬于環(huán)境金融的特殊領域，在國際上不僅己經(jīng)形成幾乎囊括所以國家的國際公約為其發(fā)展提供制度保證，而且也形成了國際的碳減排交易市場，吸引著發(fā)達國家與發(fā)展中國家以及國際金融機構(gòu)的積極參與。國外成熟碳金融市場不僅包括金融機構(gòu)參與碳金融發(fā)展的有效機制，而且已經(jīng)建立較為成熟的碳交易市場;相比之下，中國碳金融市場發(fā)展落后，在國內(nèi)還沒有引起學術(shù)界足夠的重視，因此，我國碳金融要得到真正的發(fā)展，不僅需要已經(jīng)發(fā)展的環(huán)境金融手段的嘗試運用，而且還需要隨國際大勢，建立自己的碳金融市場，此市場聯(lián)系國際國內(nèi)，此市場使我國金融機構(gòu)分享世界碳金融發(fā)展過程中的巨大商機。

3碳金融發(fā)展現(xiàn)狀

環(huán)境問題己經(jīng)提到21世紀乃至更長時期人類需要解決的問題的日程之上。與此同時，與應對全球氣候逐漸變暖而直接相關(guān)的新型金融—碳金融(。arbonfinance)的興起和迅速發(fā)展，給各國的企業(yè)尤其是金融業(yè)帶來巨大的發(fā)展商機。目前，“碳金融”在國際金融界中仍沒有一個統(tǒng)一的概念。狹義來講，碳金融也可以叫碳融資，就是與碳有關(guān)系的金融活動，可以說是環(huán)保項目投融資的代名詞;廣義來講，碳金融泛指所有服務于限制溫室氣體排放的金融活動，既包括碳排放權(quán)以及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動以及相關(guān)的擔保、咨詢服務等相關(guān)活動。本文所研究的碳金融為廣義所界定的金融創(chuàng)新業(yè)務。在碳金融領域，發(fā)達國家己經(jīng)進行了大量積極的實踐，而我國則剛剛起步。

3.1碳金融的起源

碳金融起源于人類對于全球氣候變化關(guān)注。為應對全球變暖1992年6月，聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》并在1994年3月正式生效，在當時己經(jīng)受到186個國家和區(qū)域組織的正式批準文件。公約將把大氣中的溫室氣體濃度控制在一定的安全水平確定為公約實施的“最終目標”。為達到這一目標，所有國家都應應對氣候變化，采取措施適應氣候變化的影響，并提交執(zhí)行框架公約的國家行動報告。氣候變化框架公約將全球各國分成兩組:即對氣候變化負有最大歷史責任的工業(yè)化國家構(gòu)成的“附件I國家”和主要由發(fā)展中國家構(gòu)成的“非附件工國家”。①公約依據(jù)公平原則以及“共同但有區(qū)別的責任”原則，要求工業(yè)化國家首先采取行動，因為發(fā)達國家以22%的世界人口占比，卻排放66%的世界溫室其他排放。為落實公約，1997年12月149個國家和地區(qū)的代表在日本京都通過了人類歷史上首次以法規(guī)的形式限制溫室氣體排放的《京都議定書》，并于2005年2月16日正式生效。此法規(guī)目的在于限制發(fā)達國家溫室氣體排放來緩解或抑制全球變暖?！毒┒甲h定書》規(guī)定了具有法律約束力的38個工業(yè)化國家的限排義務，即在2008年到2012年的承諾期內(nèi)，“附件工國家”中的這38個工業(yè)化國家要控制二氧化碳等6種溫室氣體的排放量比1990年減少5.2%;而這段時間發(fā)展中國家不承擔減排義務。此外，《京都議定書》的一個開創(chuàng)性突破，是建立市場手段控制溫室氣體排放的“合作機制”。根據(jù)一般的經(jīng)濟學原理，以及在地球上任何地方實現(xiàn)的溫室氣體減排對全球氣候變化產(chǎn)生的作用都是一樣的事實，為了以最小的成本實現(xiàn)最大的溫室氣體減排量，人類應該在溫室氣體減排活動成本最低的地方安排減排活動。按照這一原理，《京都議定書》引入了三個基于市場的機制，即工ET(國際排放貿(mào)易機制)、JI(聯(lián)合履行機制)以及CDM(清潔發(fā)展機制)。IET(國際排放貿(mào)易機制)允許具有減排義務的發(fā)達國家之間相互轉(zhuǎn)讓它們剩余的排放配額;Jl(聯(lián)合履行機制)允許發(fā)達國家從其在有減排義務的其他發(fā)達國家投資的節(jié)能減排項目中獲得減排信用，用于抵消其減排義務;CDM(清潔發(fā)展機制)允許發(fā)達國家的投資者從其在發(fā)展中國家實施的、有利于發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的減排項目中獲取“經(jīng)核證的減排量”(CERs)，以抵消其減排義務?？梢钥闯?，其中CDM其實就是JI(聯(lián)合履行機制)在發(fā)達國家的運作模式復制于發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間，是唯一在附件工國家和非附件工國家之間進行的互利機制。這是一個既能幫助發(fā)達國家以較低成本實現(xiàn)減排，又能促進發(fā)展中國家可持續(xù)發(fā)展的“雙贏”機制。②

碳金融可以說是在《京都議定書》框架下應運而生。利用《京都議定書》的這些合作機制，承擔減排義務的發(fā)達國家以及其私人經(jīng)濟實體可以選擇在世界任何成本更低的地方實施減排活動，獲得減排信用，用于完成其減排義務。承擔法定限制溫室氣體排放量的國家對于其超標的排放需要經(jīng)濟補償，否則就會得到經(jīng)濟懲罰，這就為“出錢購買”排放權(quán)提供可能性。而具有超額完成排放標準的國家又有出賣額外排放權(quán)的利益驅(qū)動。由此形成溫室氣體減排量國際間貿(mào)易的一個特殊的金融市場。由此可以通過全球配置減排項目來刺激國際投資，從而為實現(xiàn)各國“低碳”經(jīng)濟發(fā)展提供有效的實施措施?；\統(tǒng)地說，“碳金融”就是與減少碳排放有關(guān)的所以金融交易活動以及這些金融活動的衍生金融活動，既包括碳排放權(quán)及其衍生產(chǎn)品的買賣交易、投資或投機活動，也包括發(fā)展低碳能源項目的投融資活動已經(jīng)相關(guān)的擔保、咨詢服務等相關(guān)活動。碳物質(zhì)就是指清潔發(fā)展機制規(guī)定的與減少溫室氣體排放有關(guān)的環(huán)境污染物，它們可以運用上述機制進行投資、投機或者買賣交易，所籌得的資金反過來又可用來投資于旨在減少COZ等溫室氣體排放的項目，在客觀的經(jīng)濟價值后面還蘊藏著巨大的金融商機。③

3.2國際“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

確定《京都議定書》以來，與應對全球氣候變暖而直接聯(lián)系的創(chuàng)新金融—碳金融(CarbonFinance)迅速興起并發(fā)展起來，給各國的企業(yè)尤其是金融機構(gòu)帶來了巨大的發(fā)展商機。

3.2.1清潔發(fā)展機制(CDM)項目的實施

清潔發(fā)展機制(CDM)是《京都議定書》中唯一在附件工國家和非附件工國家之間進行的互利機制，在用以幫助發(fā)達國家以最小成本方式實現(xiàn)溫室氣體控制和減排義務的同時，為發(fā)展中國家參與方提供了一種新型融資機制。清潔發(fā)展機制的基本思路是:發(fā)達國家與發(fā)展中國家合作，發(fā)達國家向發(fā)展中國家提供資金以及轉(zhuǎn)讓先進節(jié)能減排技術(shù)，在發(fā)展中國家開展增加溫室氣體吸收(碳匯)或減少溫室氣體排放(減排)項目，所獲得的經(jīng)驗證的碳信用指標，可以用于抵減發(fā)達國家所承擔的減排義務。CDM是一種雙贏機制，對發(fā)達國家而言，可以通過CDM機制以遠低于其國內(nèi)所需的成本實現(xiàn)《京都議定書》約束的減排指標，節(jié)約大量資金;而對于發(fā)展中國家，通過CDM項目可以在獲得發(fā)達國家為實現(xiàn)節(jié)能減排提供資金和先進技術(shù)援助的同時實現(xiàn)國家的可持續(xù)發(fā)展。

隨著近年來CDM項目操作方法的成熟以及相關(guān)國際法規(guī)對其實施模式的相應調(diào)整，現(xiàn)在CDM的交易模式更加靈活化與多樣化。CDM項目主要集中在能效提高、可再生能源利用、甲烷避免、燃料轉(zhuǎn)換、氫氟碳化物減排、工業(yè)廢氣利用、動物廢棄物管理、工業(yè)污水回收、造林等領域。CDM的交易模式主要有單邊、雙邊、多邊及混合等四種模式。所謂單邊CDM模式是由東道國自行投資的CDM項目，減排碳信用全由東道國獲得，并將其減排量交易或儲存。雙邊CDM模式，由發(fā)達國家為發(fā)展中國家提供資金或減排技術(shù)援助完成CDM項目開發(fā)，來滿足投資過的需求，項目成果根據(jù)雙方投入項目比例所簽訂的合作協(xié)議進行分配。多邊CDM模式與雙邊CDM模式最大區(qū)別在于如世界銀行、區(qū)域銀行或私人企業(yè)等經(jīng)紀人的介入，此模式中因存在中介機構(gòu)提供的監(jiān)督協(xié)商服務，從而可以避免附件工國家和非附件I國家發(fā)生單獨談判所面臨的風險?；旌夏Ｊ骄C合單邊、雙邊及多邊幾種模式的可取之處，投資者可能是東道國、國際組織、私人財團法人、多邊開發(fā)銀行以及其他團體等。對應于多種CDM交易模式存在多種融資方式，主要有遠期購買方式、CERs購買協(xié)議或合同、訂金一CERs購買協(xié)議、國際基金、期貨、直接投資、融資租賃等，有關(guān)具體操作過程下文會展開說明?？傊煌娜谫Y方式使得CDM各參與主體承擔不同程度的項目風險。④CDM機制之所以能夠成為新型的融資渠道，就在于它存在并儲蓄了一個現(xiàn)實的買方市場。根據(jù)估算，目前這個買方市場的規(guī)模在2012年前有125億到250億美元左右，主要由世界銀行、荷蘭、日本、瑞士、芬蘭、加拿大、英國、德國、丹麥和意大利等國的七類買家組成，這七類買家又可以具體歸類為:第一類買家是政府多邊基金，主要由世界銀行牽頭進行;第二類是政府基金，包括荷蘭政府CERs購買計劃(CERUPT)、芬蘭CDM汀1先驅(qū)項目、蘇黎世國際氣候投資CDM計劃、奧地利JnCDM購買計劃和意大利CDM基金;第三類是通過多邊組織的買家，如世界銀行的荷蘭清潔發(fā)展機構(gòu)(7000萬歐元)，IFC(荷蘭碳機構(gòu)，4400萬歐元);第四類是通過商業(yè)銀行機構(gòu)進行交易的買家;第五類是通過簽訂雙邊交易備忘錄的買家之間，如荷蘭政府和玻利維亞、哥倫比亞之間，加拿大政府和哥倫比亞、智利之間，丹麥CDM部長和洪都拉斯、馬來西亞之間簽訂的雙邊交易備忘錄就屬此類;第六類是歐盟內(nèi)部交易體制(EU一ETS)交易，滿足歐盟交易體制的減排承諾的雙邊協(xié)議;第七類是CERs的中間商。⑥近幾年發(fā)達國家將有約500億美元的投資通過cDM渠道資助發(fā)展中國家。另外，私營企業(yè)的介入是一個重大突破，越來越多的投資銀行、商業(yè)銀行、保險公司以及對沖基金等金融機構(gòu)和貿(mào)易公司對CER本身以及與之相關(guān)的項目投融資非常感興趣。在這個特殊的金融市場上，風險管理也參與進來并變得更加專業(yè)化。

3.2.2“碳交易”市場機制的設立。⑥

經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護共贏的實踐一直以來都收效甚微，而控制溫室氣體(GHG)排放則為實踐市場機制在環(huán)保領域的應用創(chuàng)造了一個突破口。市場機制在環(huán)境領域最典型的應用就是排污權(quán)交易制度，體現(xiàn)在溫室氣體排放控制領域，則是GHG的排放權(quán)交易。COZ是最常見的一種溫室氣體，并且目前統(tǒng)一將對其他溫室氣體的計量都換算成COZ當量，因此在GHG減排方案中，排污權(quán)交易的市場機制也俗稱為“碳市場”。

目前碳交易大體可以分成兩大類:其一是基于配額的交易;其二是基于項目的交易?；谂漕~的交易是買家在“限量與貿(mào)易”體制下購買由管理者統(tǒng)一制定并分配(或拍賣)的減排配額，譬如《京都議定書》規(guī)定下的分配數(shù)量單位(AAU)，或者歐盟排放交易體系(EUETS)規(guī)定下的歐盟配額(EUAs)。而基于項目的交易則是買家向可證實減少溫室氣體排放的項目購買標準減排額。最典型的此類交易為清潔發(fā)展機制(CDM)下的核證減排量(CR五)以及聯(lián)合履行機制(JI)下的減排單位(ERUs)。

目前全球最大的碳市場是歐盟排放交易體系，其他比較有影響的還包括美國芝加哥氣候交易所(CCX)、英國排放交易體系市場(UKETS)和澳洲新南威爾士體系(NSw)。亞洲一些地區(qū)和國家也開始探索建立碳交易市場，如東京證券交易所與東京工業(yè)品交易所共同聯(lián)合建立的碳排放權(quán)交易所以及2008年年初香港交易所開始推動的碳排放結(jié)構(gòu)性商品交易。隨著越來越多市場的興起，國際碳金融交易迅速發(fā)展。自10年前第一宗碳減排交易成交以來，碳金融的承諾總量和總金額增長都十分迅速。據(jù)統(tǒng)計，2006年全球碳交易量為17.45億噸，交易值312.35億美元，2007年交易量達29.83億噸，交易值倍增到640.35億美元，而到2009年僅CDM市場就超過1600億美元，預計志2020年，交易市值可望達到2兆歐元(約3.12兆美元)的規(guī)模。碳交易市場的迅速發(fā)展，給各國的企業(yè)特別是金融業(yè)帶來了巨大的發(fā)展商機。如今，很多知名金融機構(gòu)活躍在這些市場上，包括uBS、MorganStanley、巴克利 (Bardayscanital)、荷蘭銀行(ABNAMRo)以及高盛(GoldmanSachs)等跨國金融集團。

3.2.3碳基金的建立

基金指具有特定用途的資金?；鹗恰耙恢б皇铡笔降倪\作模式，即基金的使用具有一次性和專項性的特征。根據(jù)設立的用途和目的的不同，基金可分為公益性基金和商業(yè)性基金，前者通常是指由政府或民間發(fā)起的一種非營利性的公益事業(yè)，后者則具有營利目的⑦。碳基金是碳匯基金的簡稱，是為了推進國際碳交易活動，一些國際金融組織實施的以全球減緩溫室氣體排放和增強碳吸收匯為目的的項目而專門設立的融資渠道，碳基金具有基金專項用途的基本特征。目前國際上的碳基金的發(fā)起人既包括政府機構(gòu)，也包括私營機構(gòu)。

許多國家政府和金融機構(gòu)積極參與國際碳金融市場，開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務，建立碳基金。世界銀行目前是最大的CDM買主風險投資機構(gòu)的傳統(tǒng)投資方向主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新工藝和新材料領域，但是新的動向表明向碳金融這一領域的開發(fā)已經(jīng)成為風險投資或國際機構(gòu)投資者的新目標。因為存在大量極具發(fā)展?jié)摿Φ奶冀灰资袌龊拖嚓P(guān)金融需求，國際投資銀行也非常看好碳金融這一潛力巨大的“藍?！笔袌觥?jù)統(tǒng)計，國際上的碳基金目前已達到5S只以上，規(guī)模超過100億美元。下面就目前國際市場上具有影

響力的各類碳基金做簡單概述。⑧

3.2.3.1亞太碳基金(APCF)

APCF是一個碳市場信托基金，以推進亞太地區(qū)清潔能源項目，由亞洲開發(fā)銀行于2006年11月22日宣布批準建立?？蔀榍鍧嵞茉错椖刻峁邦A先支付”的支持⑨

3.2.3.2英國碳基金

英國碳基金成立于2001年，是由政府投資、按企業(yè)模式運作的獨立公司，目的是支持商業(yè)和公共部門減少溫室氣體的排放從而尋求英國發(fā)展低碳經(jīng)濟的途徑。此基金的主要資金來源是英國的氣候變化稅。氣候變化稅(CCL)是2001年4月舊開始實施的向工業(yè)、商業(yè)及公共部門，其中住宅及交通部門、居民除外，征收的一種能源使用稅。每年大約有6600萬英鎊的氣候變化稅提供給碳基金管理使用。碳基金的資金用于投資3個方面，一是促進研究與開發(fā)低碳技術(shù)，二是加速技術(shù)商業(yè)化，三是投資孵化器。

3.2.3.3意大利碳基金

意大利碳基金于2004年3月啟動，由意大利政府出資吸引公共和私人部門投資，并由世界銀行負責管理和運行的信托基金，主要涉及能源服務、煤層甲烷收集、填埋氣體、農(nóng)業(yè)垃圾發(fā)電、氣體燃燒等項目。

3.2.3.4日本碳基金

此基金于2004年11月啟動，由日本主要31家私人企業(yè)和兩家政策貸款機構(gòu)舊本國際協(xié)力銀行和日本政策投資銀行)出資建立?？傤~約1億美元，用于購買從提高能效、可再生能源、廢物處置與循環(huán)利用、燃料轉(zhuǎn)換、化工等項目產(chǎn)生的溫室氣體減排量。德國碳基金和日本碳基金的運作相似，也是由本國政府、投資銀行和企業(yè)出資建立。

3.2.3.5德國碳基金

德國和日本的碳基金相似，都是由本國投資銀行、政府和企業(yè)出資建立的，如德國復興銀行碳基金是為德國和歐洲有意購買交易證書企業(yè)提供的一種服務工具，基金總規(guī)模為7000萬歐元，其中德國復興銀行出資1000萬歐元，德國政府出資800萬歐元。

3.2.3.6歐洲碳基金

這是一個于2005年4月啟動，由2家歐洲著名銀行(法國信托銀行和比利時/荷蘭富通銀行)投資設立的專門基金，集合了環(huán)境保護方面的專業(yè)能力，目前己經(jīng)成功向多家著名財務投資機構(gòu)募集約1.43億歐元。該基金致力于在全球范圍投資溫室氣體減排項目，以幫助減緩全球變暖。⑩

3.2.4商業(yè)銀行碳金融業(yè)務創(chuàng)新

商業(yè)銀行碳金融業(yè)務創(chuàng)新的一個普遍也是交成熟的業(yè)務是為碳交易提供中介服務，在此業(yè)務基礎上再發(fā)展與創(chuàng)新其他的業(yè)務，主要包括從碳交易中介服務發(fā)展到碳融創(chuàng)新業(yè)務方面發(fā)展較成熟的商業(yè)銀行有英國標準銀行與荷蘭銀行，他們自身并沒有承擔碳減排義務。英國標準銀行參與CDM項目，其對減排量的需求主要包括三種交易途徑:一是交給委托人，此委托人包括終端消費者與貿(mào)易商;二是轉(zhuǎn)賣給其他的貿(mào)易商;三是自己作為最終買家持有，用于現(xiàn)金流是來自碳信用所需要的風險管理。在荷蘭銀行的碳金融業(yè)務主要集中在兩方面:一是作為交易商從事碳交易業(yè)務。荷蘭銀行已碳交易領域排名世界前十位的交易商，憑借其全球廣泛的客戶基礎，為碳交易提供服務，為各方牽線搭橋，獲取中間業(yè)務收入，并利用其在交易業(yè)務增長和交易經(jīng)驗積累的基礎上，荷蘭銀行又做起了碳信用的自營業(yè)務，利潤額大幅提高。二是開發(fā)有關(guān)碳減排概念的理財產(chǎn)品。荷蘭銀行通過對各類上市公司股價的研究，發(fā)現(xiàn)近年來開展碳減排業(yè)務的上市公司股價表現(xiàn)遠好于綜合股市指數(shù)，于是選擇并設計了以這些公司為樣本股的氣候指數(shù)和水資源指。前不久，日本國際協(xié)力銀行(JBIC)為日本金融機構(gòu)(JCF)參與并購買65萬噸CER相關(guān)項目提供貸款，同時三菱重工(MHI)則為項目提供技術(shù)支持。此外，日本國際協(xié)力銀行(JBIC)還參與創(chuàng)建碳基金，向世界銀行原型碳基金承諾1.8億美元。可見，作為一項既履行國際責任同時有利可圖的交易，全球碳交易量將持續(xù)增長，碳金融業(yè)也會迅速發(fā)展。國際性的商業(yè)銀行正在搶占碳金融市場份額，并尋找發(fā)展商機。

3.2.5碳減排期貨與期權(quán)市場

《京都議定書》簽訂以來，碳信用之類的環(huán)保衍生品逐漸成為機構(gòu)投資者熱衷的新興投資品。隨著碳交易市場的發(fā)展成熟，其能夠保證碳交易價格的公開透明，還可以同時進行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對于屬于遠期交易的碳信用交易類型具有非常重要的作用。

全球最大的商品期貨期權(quán)交易所紐約商業(yè)交易所己經(jīng)上市溫室氣體排放權(quán)期貨產(chǎn)品，還將牽頭組建全球最大的環(huán)保衍生品交易所“GreenExchange”，上市投資產(chǎn)品包括環(huán)保期貨、期貨、互換(swaP)合約。這些創(chuàng)新投資品將廣泛涉及各類環(huán)保市場，包括碳排放物以及可再生能源相關(guān)項目，嘗試用市場機制促進解決全球性的環(huán)保問題。其初始交易品種，包括歐盟排放交易體系下發(fā)放的碳排放額度(EUAs)、清潔發(fā)展機制(CDM)發(fā)放的碳排放信用(CERs)，及通過美國Green--e認證發(fā)放的可再生能源許可額度(RECs)。此外，于2008年一季度開始交易的NYMEX與摩根士丹利、美林、都鐸投資等9家公司合伙籌建的又一新交易所，2009年接受美國商品期貨交易委員會(CFTC)的監(jiān)管。還有歐洲氣候交易所也是全球主要的減排量交易所之一。該交易所在2008年第一季度引入標準格式的碳減排權(quán)合同，推出涉及碳減排權(quán)的期貨產(chǎn)品，為全世界的買家提供了統(tǒng)一平臺進行交易。

3.3我國“碳金融”發(fā)展現(xiàn)狀

1998年5月，中國在聯(lián)合國總部簽署了《京都議定書》，并于2002年8月31日正式核準《京都議定書》，由此碳金融正式進入中國

3.3.1基于CMD項目的碳金融在我國的發(fā)展

我國的溫室氣體排放量僅次于美國，參與發(fā)展清潔發(fā)展機制潛力很大。研究顯示，中國將在未來的CDM市場中占40%一60%的份額。通過參與該機制引進外資與節(jié)能減排技術(shù)能夠促進我國的環(huán)保事業(yè)發(fā)展，同時項目業(yè)主可以通過在碳交易市場出售CERs (CertifiedEmissionReductions，CERs)彌補其實施碳減排所增加的成本。清潔發(fā)展機制對國內(nèi)從事清潔能源項目的企業(yè)機構(gòu)來說，多了一個融資和技術(shù)改造的途徑。

國際上知名的“點碳(PoiniCarbon)”機構(gòu)通過對CDM項目東道國進行考察與研究排名并定期更新。中國由于不斷增大的注冊項目基數(shù)和潛在的巨大CDM市場以及日漸健全的國內(nèi)申報審批體制，近期連續(xù)高居CDM東道國吸引力排名榜首。排名主要根據(jù)以下指標:第一，包括審批CDM項目政策框架和政府態(tài)度的東道國的CDM體制;第二，包括政治穩(wěn)定、對投資者的友好程度、資本和服務市場等的投資環(huán)境;第三，潛在的CDM項目以及已批準的CDM項目數(shù)量等。

2004年6月30日，由國家發(fā)改委、科技部和外交部聯(lián)合的《清潔發(fā)展機制項目運行管理暫行辦法》在中國正式生效并于2005年10月12日頒發(fā)《清潔發(fā)展機制項目運行管理辦法》，這標志著基于CMD項目的碳金融在我國的發(fā)展有了明確并且相對規(guī)范的政策機制支持，附于了國內(nèi)相關(guān)企業(yè)和國際買家更加穩(wěn)定的回報承諾。自《京都議定書》生效之日起，我國政府和企業(yè)積極參與CDM項目，各省市各部門也紛紛舉辦有關(guān)CDM機制的研討會和培訓，積極推進清潔發(fā)展機制參與能力建設。在國內(nèi)，截止到2007年4月2日，我國共有383個CDM項目獲得國家發(fā)改委的批準，這些項目潛在的溫室氣體減排量將對減緩全球氣候變化有著重要的作用。在國際，截至到2007年4月12日，中國已經(jīng)有76個項目被聯(lián)合國氣候變化框架公約的執(zhí)行理事會(EB)正式批準為清潔發(fā)展機制項目，排在所有東道國的首位，預計的年平均減排量為61，717，664tCO2。目前，中國的CDM項目主要集中在可再生能源開發(fā)、甲烷回收、HFC一23分解等領域。

在中國，一系列的CDM能力實踐活動加深了我國CDM市場相關(guān)人員對CDM市場的認識，越來越多的項目成功開發(fā)并注冊，使清潔發(fā)展機制在我國得到了充分的利用，使得一大批本來實施起來很困難的清潔能源項目得以實施，對我國的經(jīng)濟與社會的可持續(xù)發(fā)展起到了積極的推動作用。但是在CDM市場上，風險與機遇同在。國際CDM市場在變化，聯(lián)合國清潔發(fā)展機制執(zhí)行理事會有關(guān)規(guī)則在變化，我國CDM的市場與我國國情也在變化。所有的這些變化都使得我國CDM市場充滿了挑戰(zhàn)與風險，尤其是隨著2012年的迫近，如何去面對和迎接這些挑戰(zhàn)與風險，化風險為機遇，是每一個從事CDM項目的人士所要面對與思考的問題。

3.3.2碳交易市場在我國的發(fā)展

3.3.2.1碳交易活動的“三個角度的認識”

從實體經(jīng)濟的角度認識，碳交易是實體經(jīng)濟中的排放企業(yè)根據(jù)其各自的排放成本將其碳排放權(quán)進行交易。不同企業(yè)的排放量與減排成本不同，持有較多排放權(quán)的企業(yè)以將多余的指標出售給排放權(quán)不足的企業(yè)，排放成本高的企業(yè)可以向排放成本低的企業(yè)購買排放指標;碳排放權(quán)可以同一般的商品一樣在排放企業(yè)間交易;由此，碳交易把原本一直處于企業(yè)資產(chǎn)負債表外的氣候變化因素納入了資產(chǎn)負債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。

從經(jīng)濟流動性的角度認識，碳交易的支付方式可以是以下的一種或幾種:實物交易如提供減排技術(shù)、現(xiàn)金、等價物、債券或認股權(quán)證等。

從虛擬經(jīng)濟的角度認識，金融機構(gòu)可以開發(fā)基于碳排放權(quán)的創(chuàng)新投資產(chǎn)品，如保險產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及衍生產(chǎn)品等來獲得更多、更可持續(xù)的利潤以及為防范氣候變化的不確定性進行相關(guān)風險管理;在碳排放權(quán)市場，金融資本的介入，使碳排放權(quán)不再是簡單的商品;碳排放權(quán)逐漸成為一種金融產(chǎn)品或金融工具，其價格越來越依賴于金融市場。

3.3.2.2我國碳交易市場發(fā)展現(xiàn)狀

隨著全球?qū)Α皻夂蛭C”的不斷關(guān)注，有關(guān)碳排放權(quán)己經(jīng)成為繼石油等大宗商品之后的又一新的價值取向，未來碳可能會超越石油，而碳交易市場也將成為全球第一市場。《京都議定書》為碳交易奠定了國際法律基礎，它不僅以法規(guī)的形式限制了相關(guān)國家溫室氣體的排放量，更從市場角度，催生出以二氧化碳排放權(quán)為主要交易對象的碳交易市場。目前國際社會已經(jīng)形成了碳交易貨幣、碳交易市場和碳金融體系，“碳減排”技術(shù)及其產(chǎn)品即將成為重要的國際戰(zhàn)略資產(chǎn)和資源。金融危機前，國內(nèi)碳交易價格在n歐元/噸左右，在歐洲碳交易一級市場為16、18歐元/噸，二級市場為22、25歐元/噸，豐厚的收益催生出大量中介公司，摩根士丹利、高盛等都在積極發(fā)展創(chuàng)新旗下的碳交易業(yè)務并增設碳基金。

在我國，目前正處于的階段是大規(guī)模碳排放交易的預備期。預備期有兩個階段，第一個階段是資金爭奪資源，無論是水資源、石油、煤炭，都在資金跑馬圈地之列，而后是緊接著資源品價格將堅定上漲。第二個階段是進入投資新能源高峰期，全球資金將像追逐互聯(lián)網(wǎng)概念一樣追逐新能源概念，這一點也得到現(xiàn)實市場的驗證;過了預備期就是成熟階段，是新能源商業(yè)運用階段，屆時碳貨幣將是全球主要儲備貨幣之外的最重要貨幣。應對這一趨勢，中國政府己經(jīng)做出努力培育交易市場，進行小規(guī)模的交易試點。2008年，即1958年中國證券交易所的籌辦正式啟動的后20年，北京、上海、天津、武漢、深圳等城市相繼成立環(huán)境交易所。不過與證券交易相比，這次中國環(huán)境交易市場的起步只比西方落后了5年。北京、上海、天津三地的環(huán)境交易所現(xiàn)在主要業(yè)務是二氧化硫排放權(quán)和排污權(quán)交易以及節(jié)能環(huán)保技術(shù)交易。雖然是全球最大的溫室氣體排放國以及碳排放權(quán)供應國，不過中國目前還沒有承擔減排義務，“碳交易”于中國環(huán)交所的交易中還不是主要業(yè)務。

第一，北京環(huán)境交易所

中國最大的環(huán)境交易所北京環(huán)境交易所在成立之初，就宣布其主要業(yè)務將發(fā)展節(jié)能減排技術(shù)交易、碳交易指標交易以及為溫室氣體減排量建立信息服務平臺，希望通過市場化手段解決節(jié)能減排的環(huán)保方面的問題。此外，北京環(huán)境交易所還于2009年6月18日與全球最大碳交易所一一歐洲的BlueNext交易所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，屆時在北京環(huán)境交易所掛牌的CDM項目將同時在BlueNext上，這是碳交易的中國賣家第一次直接面向全球公開。

第二，天津排放權(quán)交易所

與北京、上海兩家交易所不同，天津排放權(quán)交易所(TCX)是一家中外合資企業(yè)是國外從事碳交易的芝加哥氣候交易所在中國市場上嘗試性的復制，其股東包括芝加哥氣候交易所(CCX)、中石油(CNPC)下屬的中油資產(chǎn)管理有限公司和天津產(chǎn)權(quán)交易中心。其中芝加哥氣候交易所持有總股份的25%，中油資產(chǎn)管理有限公司持有總股份的53%，天津產(chǎn)權(quán)交易中心持有22%的股份。天津排放權(quán)交易所在創(chuàng)建之初就借鑒芝加哥氣候交易所的自愿限額交易模式。

天津排放權(quán)交易所于2009年9月正式對外推出“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動”，即在目前仍未設定絕對減排限額的情況下，企業(yè)本著“自愿設計規(guī)則、自愿確定目標、自愿參與交易”的原則，企業(yè)自愿簽署具有法律約束力的減排協(xié)議，并通過招募、設計和交易三個階段，研究和執(zhí)行實施符合中國國情以及企業(yè)實際的二氧化碳溫室氣體測量、報告和核實體系、目標承諾與減排和交易體系，通過天津排放權(quán)所交易所這一服務平臺組織實施。按照計劃，“企業(yè)自愿減排聯(lián)合行動”首批將選擇涵蓋不同行業(yè)的2。家國內(nèi)擁有較大排放規(guī)模的企業(yè)。另根據(jù)設計，交易所需的限額(caP)是增量放緩而并非存量絕對減排。

第三，其他排放權(quán)交易所

面對未來龐大的中國碳交易發(fā)展?jié)摿Γ?008年7月以來，山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心、上海環(huán)境能源交易所、重慶排污權(quán)交易所、昆明環(huán)境能源交易所等交易機構(gòu)相繼成立，廣東也正考慮建立適合廣東省情的CDM機制和包括碳排放在內(nèi)的污染排放權(quán)交易市場，促進CDM在中國以及在廣東的發(fā)展與實施，同時還積極推動低碳經(jīng)濟發(fā)展區(qū)的建設。這些省市所建立的交易所盯準的都是碳交易。其中，以北京環(huán)交所為其第二大股東昆明環(huán)境能源交易所是北京環(huán)境交易所布局全國戰(zhàn)略的第一步，選擇在昆明建環(huán)交所的布局是想輻射東盟地區(qū)的市場，另外2009年下半年在東北建立的面向東亞日、韓、俄的環(huán)交所己于九月份掛牌，此外北京環(huán)境交易所還將布局在西北建立環(huán)境交易所，從而完成全國布局戰(zhàn)略，并延伸擴展至周邊國家。

碳市場不是單獨的市場，與普通市場不同，有點像能源市場，也可視為金融市場。人們?yōu)榱俗裱梢?guī)定參與到這個市場，采用不同方式完成減排目標，包括強制市場、清潔發(fā)展機制、聯(lián)合履行機制和自愿減排市場。2009年12月的全球氣候會議哥本哈根會議上，中國政府承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少40%到45%。有了_總量控制，就有了交易需求和前提條件，這個承諾為中國碳交易市場提供了新的契機，近期啟動國內(nèi)碳交易市場的可能性非常大大。雖然現(xiàn)在只是醞釀階段，但中國碳市場在三五年之內(nèi)肯定會有翻天覆地的變化。中國碳市場將在建立現(xiàn)貨市場之后，發(fā)展成為衍生品市場、期貨市場，走向一條金融、證券道路。

3.3.3我國金融機構(gòu)參與“碳金融”的現(xiàn)狀分析

3.3.3.1我國碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

2.3.3.1.1國際碳基金在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

國際碳基金己經(jīng)進入中國，發(fā)起人包括國外投資銀行和從事碳交易的風險投資基金，對具有碳交易潛力的節(jié)能減排項目進行投融資。

在CDM機制下，中國首個提高能效的項目是由世界銀行代表的意大利碳基金與一家中國企業(yè)簽署的一份溫室氣體減排購買協(xié)議，該項目預計將每年減少6萬噸的二氧化碳排放。意大利碳基金首先通過南鋼項目第一子項目購買減排量，預計在未來10年通過世界銀行購買該項目572205噸二氧化碳。在完成第一子項目全部審核后，再從第二子項目購買，從而購買減排量將可能會隨之增加1倍。2007年3月成立的沛雅霓資本 (PconycaPital)公司，在中國的啟動資金高達4億歐元，專注于投資中國碳排放交易市場，蓋茨基金是其創(chuàng)始合伙人之一。沛雅霓資本公司主要業(yè)務是向中國的減排項目提供資金和技術(shù)支持，以減緩全球環(huán)境壓力。它旨在通過投資清潔能源以及碳減排項目實現(xiàn)良好回報和碳信用的管理。

另外影響較大的國際相關(guān)碳基金為中國碳基金。中國碳基金總部設于荷蘭，其核心業(yè)務是為中國CDM項目獲得的減排量進入國際碳市場交易市場提供專業(yè)服務，尤其是為歐洲各國政府組織、金融機構(gòu)、企業(yè)用戶與中國的CDM開發(fā)方之間的協(xié)作和碳融資提供全面服務，通過中國碳基金將采購上萬噸碳減排證?！?此外，瑞典碳資產(chǎn)管理公司、英國益可環(huán)境集團、高盛、花旗銀行、匯豐銀行等都以建立基金形式己經(jīng)在中國開展節(jié)能減排投融資業(yè)務。

3.3.3.1.2我國成立的碳基金的發(fā)展現(xiàn)狀

第一，政府基金一中國清潔發(fā)展機制基金

中國清潔發(fā)展機制基金(CDMF)于2007年3月正式運營，該基金是我國相應國際清潔發(fā)展機制而設立的，同時該基金的設立也促進了我國經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。中國清潔發(fā)展機制基金(CDMF)是依據(jù)中國政府制定的《清潔發(fā)展機制項目管理辦法》而的規(guī)定，基金來源包括清潔發(fā)展機制減排項目收益、國際金融組織機構(gòu)贈款、個人贈款以及國務院批準的其它收入組成。該基金設于財政部下，由清潔發(fā)展機制基金管理中心管理，由“基金審核理事會”審核，該理事會由國家發(fā)改委、財政部、科技部、外交部等部委組成，為國家應對氣候變化的相關(guān)項目提供持續(xù)和穩(wěn)定的資金支持。中國清潔發(fā)展機制基金所關(guān)注與支持的項目重點考慮社會效益，特別是關(guān)于可再生能源開發(fā)的項目。由于中國清潔發(fā)展機制基金(CDMF)發(fā)起人為政府，所以屬于政府所建立的碳基金。

第二，民間基金一中國綠色碳基金

我國碳基金的發(fā)展目前仍處于引進起步階段。從學術(shù)理論方面看，國內(nèi)學者‘滲照國際碳基金的運作模式以及國際自愿市場的實踐經(jīng)驗，提出了在我國建立一個林業(yè)碳匯基金的設想，命名為中國綠色碳基金，簡稱綠色碳基金。“從實踐方面看，我國到目前為止仍然沒有可以直接參與國際林業(yè)碳匯交易項目的碳基金，但已經(jīng)有不少與國際碳基金合作的林業(yè)碳匯項目。中國綠色碳基金設在中國綠化基金下，于2007年7月20日宣布成立，是一個用于支持中國應對溫室氣體變化和促進經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的專項造林減排基金，其發(fā)起者包括中國綠化基金會、國家林業(yè)局、中國石油天然氣集團公司、嘉漢林業(yè)(中國)投資有限公司、美國大自然保護協(xié)會。該基金屬于全國性公募基金，吸收來自國內(nèi)外政府、組織、企業(yè)以及個人的資金，融資渠道多元化，用于林業(yè)碳匯項目以減緩溫室氣體排放，為企業(yè)、機構(gòu)和個人自愿參加植樹造林、森林經(jīng)營保護等碳匯活動搭建了一個平臺?；鹪缙谟芍袊吞烊粴饧瘓F公司注資3億人民幣，用于發(fā)展旨在固定二氧化碳的植樹造林、森林經(jīng)營保護以及能源林基地建設等項目。通過3億元碳匯基金的投入，中國石油預計在之后10年內(nèi)吸收和固定500萬至1000萬噸二氧化碳，從而降低溫室氣體濃度。中國綠色碳基金為全國性公募基金，屬于民間基金。

中國綠色碳基金屬于碳匯基金，其林木所固定的二氧化碳將記入到投資企業(yè)的社會責任賬戶，如果儲存的碳信用符合清潔發(fā)展機制林業(yè)碳匯項目的要求，可以賣給國外買家，同時，也可以進入如芝加哥氣候交易所‘5這樣的國際碳匯自愿市場。企業(yè)加入中國綠色碳基金，不僅為應對氣候變化做出了貢獻，而且可以積累碳減排或者碳匯項目的經(jīng)驗、培養(yǎng)專門人才，樹立綠色經(jīng)營形象，展現(xiàn)社會責任，有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。具體可以獲得以下方面收益:(1)獲得由相關(guān)權(quán)威主管部門簽發(fā)的經(jīng)過計量、核查、登記的碳匯信用指標，體現(xiàn)企業(yè)對改善和保護環(huán)境的貢獻，并可在其產(chǎn)品上以適當方式標注;(2)投資企業(yè)可以獲得企業(yè)所得稅優(yōu)惠及其他表彰形式;(3)積累碳匯交易活動的經(jīng)驗，增強未來面對低碳經(jīng)濟的應對能力;(4)培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部熟悉相關(guān)環(huán)境產(chǎn)品的專業(yè)人員，有助于企業(yè)市場開發(fā)與產(chǎn)品創(chuàng)新;(5)促進企業(yè)樹立綠色營銷形象，展現(xiàn)企業(yè)社會責任感，從而增強企業(yè)影響力與榮譽感。

3.3.3.2我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

3.3.2.2.1我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務的國際國內(nèi)環(huán)境

作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和樞紐，銀行不單為社會提供金融服務和金融工具，為客戶傳遞和增加價值，更由于銀行發(fā)揮配置全社會資源的獨特作用，從而社會對其應承擔的社會責任提出更高的要求。銀行承擔社會責任就是在開展業(yè)務過程中貫徹對社會負責的態(tài)度，展示銀行對于環(huán)境保護和責任營銷的應有認識與理解，主動把追求經(jīng)濟、社會和環(huán)境的和諧發(fā)展自覺納入自身的發(fā)展目標，從而使銀行業(yè)創(chuàng)造出一種可持續(xù)性的經(jīng)營方式，展示企業(yè)社會責任，使其獲得令人信服與尊重的雙底或多底商業(yè)機會，同時推動各利益相關(guān)者的有效互動。

第一，國際環(huán)境一赤道原則

赤道原則 (theEquatorPrincinles，簡稱EPs)廣泛運用于國際融資實踐，并且已經(jīng)發(fā)展成為銀行業(yè)慣例。赤道原則制定于2002年10月，由世界銀行下屬的荷蘭銀行和國際金融公司，根據(jù)世界銀行和國際金融公司的政策指南建立，旨在判斷、評估和管理項目融資中社會與環(huán)境風險而確立的金融行業(yè)基準。赤道原則于2006年7月由成員銀行對其進行了修訂，除了將適用于赤道原則的項目融資規(guī)模從5000萬美元降至1000萬美元，另外更加強調(diào)與注重項目社會風險與相關(guān)承諾進行定期信息披露以增加項目的透明度，并且在項目分類上進一步明確區(qū)分社會和環(huán)境影響評價，從而使得赤道原則更趨完善。赤道原則在國際金融發(fā)展史上猶如一個重要的里程碑，第一次把項目融資中不明確的環(huán)境和社會標準清晰化、具體化，將整個銀行業(yè)的環(huán)境與社會標準基本統(tǒng)一，確立了國際項目融資關(guān)于環(huán)境與社會的最低行業(yè)標準，有利于平整游戲場地和形成良性循環(huán)，提升整個銀行業(yè)的道德水準。就單個銀行來講，接受赤道原則不僅有利于獲得或維持好的聲譽，保持與保護市場份額，而且也有利于良好的公司治理和對金融風險進行科學、準確的評估，同時也可以減少項目的政治風險;而對于整個社會來講，可以使得保護環(huán)境和社會可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略落到實處，赤道銀行客觀上成為促進環(huán)境與社會可持續(xù)發(fā)展的私家人，通過發(fā)揮金融在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的核心與樞紐作用，可以促進人與自然、社會得到和諧的發(fā)展。

2003年6月，分屬7個國家的花旗銀行、荷蘭銀行、巴克萊銀行和西德意志州立銀行等10家國際知名銀行宣布實行赤道原則。隨后，摩根大通、匯豐銀行、渣打銀行和美洲銀行等世界領先金融機構(gòu)也紛紛接受赤道原則。截止到目前，全球60多個金融機構(gòu)接受了赤道原則，其中既有發(fā)達國家的成員，也包括發(fā)展中國家的成員，它們在全球100多個國家都有分支機構(gòu)。數(shù)量雖然不算多，但是它們都是全球規(guī)模以及影響力非常大的大型金融機構(gòu)，這些機構(gòu)的項目融資額約占全球項目融資總額的90%，在全球的業(yè)務量和影響巨大，將社會責任成功運用于國際融資實踐中。

我國是一個以間接融資為主的國家，企業(yè)投資項目的融資渠道主要依賴銀行信貸。在銀行貨幣信貸支持過程中，我國主張中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會以政策的形式，要求國內(nèi)銀行以及其他金融機構(gòu)發(fā)放投資貸款時遵循赤道原則實施開展信貸業(yè)務，增加項目環(huán)保評估要求。我國的商業(yè)銀行機構(gòu)中，興業(yè)銀行正在試圖成為赤道原則在我國的探路者。2006年5月，興業(yè)銀行與國際金融公司合作，率先在國內(nèi)推出“綠色信貸”這一“節(jié)能減排項目貸款”產(chǎn)品。綠色信貸源于國家環(huán)?？偩謺袊嗣胥y行、中國銀監(jiān)會與2007年7月聯(lián)合出臺的《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》中提及的政策及制度規(guī)定。2008年，興業(yè)銀行擴大此類貸款規(guī)模同時拓展融資適用范圍。并于同年7月，興業(yè)銀行公司董事會通過《關(guān)于申請加入“赤道原則”的議案》，并授權(quán)高級管理層積極推進加入赤道原則的各項工作，更好地承擔履行對環(huán)境和社會的責任。興業(yè)銀行這一創(chuàng)新行為向我國銀行業(yè)發(fā)出這樣的積極信號:在整個金融行業(yè)中占絕對權(quán)重的商業(yè)銀行，已在逐步意識到應該擔負更多社會責任的同時意識到履行這種責任可操作的實現(xiàn)路徑，即開始利用金融手段來限制高污染和高能耗，實現(xiàn)社會與經(jīng)濟的和諧發(fā)展發(fā)展。

第二，國內(nèi)環(huán)境

在我國，通過銀行業(yè)務服務實現(xiàn)節(jié)能減排、環(huán)境保護還處于起步探索階段。從中國的實際情況看，“節(jié)能環(huán)?！钡膶嵤┣闆r不容樂觀。此外，應對十七大報告強調(diào)的“深入貫徹落實科學發(fā)展觀”、“加強能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護，增強可持續(xù)發(fā)展能力”、“建設生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費模式”以及2009年12月丹麥哥本哈根會議上我國承諾于2020年我國GDP能耗降低40%等政策，我們面臨的環(huán)保和社會等問題迫切需要重視與解決、因此，必須從多方面尋求實現(xiàn)“節(jié)能環(huán)保”的有效途徑，以實現(xiàn)和達到既定的發(fā)展要求和目標。

20多年以來我國商業(yè)銀行經(jīng)歷了微觀漸進的金融改革過程，商業(yè)銀行的經(jīng)營體制發(fā)生了巨大的變化，從開始強調(diào)承擔社會責任為重，到主要追逐經(jīng)濟利益而忽視社會職責，再發(fā)展到現(xiàn)在重新審視自己應履行的社會責任，其承載的社會功能同社會職責隨之幾經(jīng)變更，不僅體現(xiàn)了現(xiàn)代新型經(jīng)營管理思維方式的轉(zhuǎn)變，而且還具有重要的理論意義與現(xiàn)實意義。金融創(chuàng)新作為經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力之一，國內(nèi)銀行掀起了一股“綠色信貸”的創(chuàng)新風暴，對“節(jié)能環(huán)保”目標的實現(xiàn)起到舉足輕重的積極作用。目前國內(nèi)并為形成關(guān)于綠色信貸的權(quán)威定義，其簡要表述即指以信貸為手段限制高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的盲目擴張，利用金融信貸的經(jīng)濟手段協(xié)助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而承擔其社會責任，促進環(huán)保事業(yè)的進行。“碳金融”作為“綠色信貸”的一個特殊而重要的分支，勢必對商業(yè)銀行于綠色金融的貢獻起到廣泛深遠的作用。

此外，作為發(fā)展中國家，中國提供最大的碳減排市場，市場地位可以相當于石油市場中的沙特，CDM潛在市場份額約占全球的一半。從國內(nèi)政策環(huán)境來講，國家為了啟動內(nèi)需，提振消費，出臺了積極的財政政策和寬松適度的貨幣政策，重點發(fā)展包括環(huán)保項目方面的投資，各家商業(yè)銀行響應國家經(jīng)濟決策，也在加大信貸的有效投放力度，這些都為銀行更好的開展綠色信貸和碳金融交易提供了廣闊的營銷環(huán)境。

3.3.2.2.2商業(yè)銀行碳金融業(yè)務的實踐

近年來，我國碳金融創(chuàng)新業(yè)務如同商品衍生交易業(yè)務一樣正在國內(nèi)市場大力培育和快速發(fā)展。目前國內(nèi)諸多銀行，比如北京銀行、興業(yè)銀行和上海浦東發(fā)展銀行，已經(jīng)開始試水碳金融創(chuàng)新業(yè)務，2007年就與國際金融公司簽訂合作關(guān)系，在國內(nèi)開展碳融資業(yè)務，2008年還跟國內(nèi)多家主要的碳基金(CCC、CAMCO、Arreon)談判CDM項目合作，都取得了可喜的收益。

第一，現(xiàn)有碳交易合作機構(gòu)的流程如下圖:

第二，案例:興業(yè)銀行在CDM項目的投入及獲取碳交易效益的分析;

2006年基于市場價值和品牌，興業(yè)銀行與國際金融公司IFC合作簽署了《能源效率融資項目(CHUEE)合作協(xié)議》，即《損失分擔協(xié)議》，成為國內(nèi)第一家推出“能效貸款”產(chǎn)品的商業(yè)銀行。根據(jù)該協(xié)議，國際金融公司IFC以向興業(yè)銀行提供2億元人民幣的本金損失分擔來支持最高可達4.6億元人民幣的貸款組合，興業(yè)銀行則根據(jù)國際金融公司IFC評估認定的環(huán)保型企業(yè)和項目為基礎發(fā)放貸款，同時國際金融公司IFC為這些貸款項目提供相關(guān)的業(yè)績激勵和技術(shù)援助，并收取一定的手續(xù)費。能效貸款并非簡單提供信貸，而是深入挖掘節(jié)能減排行業(yè)的供應鏈，除了向節(jié)能減排企業(yè)或項目提供融資支持外，還提供相關(guān)財務顧問服務，并且?guī)椭切┠軌虍a(chǎn)生二氧化碳等溫室氣體減排量的企業(yè)或項目發(fā)現(xiàn)碳交易價值。據(jù)資料證實，至2007年10月30日該行以直接貸款模式、CDM模式、合同能源管理模式、融資租賃模式和設備供應商買方信貸模式共提供能效貸款總計金額5.28億人民幣，而此貸款支持的項目可在未來的五年中實現(xiàn)二氧化碳減排當量921萬噸。

具體案例分析一項目名稱:興業(yè)銀行支持梅州二期垃圾填埋場沼氣利用該行經(jīng)過論證認為該項目符合CDM項目經(jīng)濟要求，以CDM、合同能源管理模式兩種模式為該項目融資貸款720萬人民幣，期限3年。通過此CDM項目，項目業(yè)主(合同能源管理單位)不僅得到了沼氣發(fā)電收益，而且還獲得CDM項目認可的碳減排量收益近200萬美元，同時此CDM項目碳排放交易收益為項目新增加現(xiàn)金流近50%。

興業(yè)銀行支持企業(yè)利用垃圾填埋場等項目發(fā)電，符合CDM項目經(jīng)濟要求，不僅獲得了豐厚的項目直接利息收益和CDM項目碳交易財務顧問等中間業(yè)務收益，而且還符合社會可持續(xù)發(fā)展要求;創(chuàng)造經(jīng)濟收益同時，贏得社會影響力和聲譽。

第三，其他國內(nèi)銀行在碳金融業(yè)務方面的嘗試

在碳金融業(yè)務創(chuàng)新方面國內(nèi)銀行走得較快的還有民生銀行。民生銀行將節(jié)能減排貸款與碳金融相結(jié)合，創(chuàng)新開發(fā)出以CDM機制項目獲得的CERS作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式，也稱“碳金融”模式，為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)或項目提供了新的選擇。

另外，農(nóng)業(yè)銀行總行成立了投資銀行部，先后與四川、湖北等多個省份的十幾家企業(yè)進行了接洽，與多家尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)達成了CDM項目合作意向書，涵蓋了煉鋼高爐余熱發(fā)電、水泥回轉(zhuǎn)窖余熱發(fā)電和小型水力發(fā)電等清潔發(fā)展項目。農(nóng)行采取了培養(yǎng)組建專業(yè)隊伍、培訓篩選客戶、加強制度建設等措施，促進CDM業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展。此外，深圳發(fā)展銀行和中國銀行還推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”的理財產(chǎn)品。

4進一步發(fā)展我國“碳金融”的必要性

在國際碳金融發(fā)展領域，碳交易市場發(fā)展規(guī)模越來越大，碳排放權(quán)衍生發(fā)展為具有流動性和投資價值的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，同時碳貨幣化程度也越來越高。發(fā)達國家都盡先搶占碳金融市場，圍繞碳減排權(quán)，建立并完善碳交易市場，試圖構(gòu)建碳交易貨幣，并發(fā)展包括相關(guān)直接投資融資、銀行貸款、碳基金、碳排放期權(quán)期貨以及碳衍生理財產(chǎn)品等一系列金融創(chuàng)新產(chǎn)品為支撐的碳金融體系。同時新興市場在碳金融領域的探索也不甘落后。在韓國，韓國光州銀行協(xié)同地方政府的支持推出“碳銀行”計劃，試圖將居民節(jié)省下的能源折合成積分，用積分來進行日常消費。對于中國來講，盡管我國擁有極具潛力和極其豐富的碳減排資源和碳減排市場，但是碳金融在我國的發(fā)展仍處于起步階段，目前中資金融機構(gòu)僅在“綠色信貸”方面有所作為，不僅缺乏有效的碳交易制度和碳交易平臺，而且在碳證券、碳期貨期權(quán)、碳基金、碳衍生理財產(chǎn)品等各種碳金融創(chuàng)新投資產(chǎn)品方面的發(fā)展也非常落后，同時缺乏相關(guān)科學合理的利益補償機制，從而使中國在全球碳金融及其定價權(quán)方面面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

4.1我國碳金融市場蘊藏巨大商機

對于我國來講，中國碳金融市場發(fā)展?jié)摿薮?。我國是世界上最大的煤炭消費國(我國煤炭消費量占世界消費量的310&)，目前溫室氣體排放總量居世界第二位，而預計到2020年，我國的溫室氣體凈排放總量將與美國相當;同樣有統(tǒng)計顯示，我國的萬元GDP能耗是世界平均水平的好幾倍。作為全球最大的發(fā)展中國家，我國現(xiàn)在還未承擔國際減排義務，但作為一個負責任的大國，我國應具有保護環(huán)境的義務。另一方面，對于發(fā)達國家而言，需要高昂的成本來進行能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、高能耗高污染產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造以及相關(guān)設備的更新，溫室氣體減排成本在每噸碳100美元以上。而如果在我國發(fā)展CDM項目等節(jié)能減排活動，減排成本可降至每噸碳20美元。這種巨大的減排成本差異和利益驅(qū)動，促使發(fā)達國家的企業(yè)、機構(gòu)積極進入我國尋找合作機會。而中國在2012年以前不需要承擔減排義務，可以按照清潔發(fā)展機制將在我國境內(nèi)所減少的溫室氣轉(zhuǎn)變成有價商品，出售給發(fā)達國家出售。而剛剛落幕的歌本哈根會議上，中國政府也承諾到2020年時單位GDP碳排放將比2005年減少400rk。目前，中國己經(jīng)被國際社會看做是最具潛力的減排市場。對于中國的金融界來講，如何把國家面臨的壓力轉(zhuǎn)化為可貴的市場機遇，如何在承擔建立和諧世界的社會責任的同時分享碳金融時代的“蛋糕”，將是他們所要面臨的巨大的挑戰(zhàn)。

4.2基于CMD項目的碳金融在我國發(fā)展過程中存在不足

雖然我國積極參與開發(fā)CDM項目、促進溫室氣體減排，也做出了不少成績，但由于CDM項目在我國的發(fā)展仍然處于起步階段，所以在開發(fā)CDM項目過程中仍然存在參與主體對項目認識不足、項目信息不對稱、項目融資模式選擇低效、項目成果CER國際議價能力低等諸多問題急需解決。

4.2.1對CDM機制和碳金融的認識尚不足

CDM和碳金融在我國的傳播時間短，是隨著國際碳交易市場的興起而進入我國的。因此，國內(nèi)許多企業(yè)和金融機構(gòu)仍未認識到其中蘊藏著巨大商機，對CDM項目開發(fā)、碳排放權(quán)交易規(guī)則、碳資產(chǎn)的價值、操作模式等尚不熟悉。在我國，目前關(guān)注碳金融的機構(gòu)除了少數(shù)商業(yè)銀行以外，其他金融機構(gòu)鮮有涉及。

4.2.2缺乏成熟完善的中介機構(gòu)

CDM機制項下的碳減排額是一種虛擬商品，其交易規(guī)則十分嚴格，開發(fā)程序也比較復雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長，非專業(yè)機構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。在國外，CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機構(gòu)完成，而我國本土的中介機構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項目。另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風險和交易風險。

4.2.3CDM項目開發(fā)風險因素多

CDM項目與一般的投資項目相比需要經(jīng)歷更為復雜的審批程序，這為CDM項目開發(fā)帶來額外的交易成本。更值得注意的是，開發(fā)CDM項目所涉及的風險因素很多

主要包括政策風險、項目風險和CDM特有風險以及CDM開發(fā)周期風險等。項目風險主要指工程建設風險，如資金是否預期獲得、項目是否能夠按期建成投產(chǎn)等。而在項目可行性認定方面，能效貸款較一般性貸款也更為復雜和專業(yè)，我國商業(yè)銀行人員在這方面的專業(yè)技術(shù)判斷能力不足。

4.2.4CDM項目周期比較長，融資支持不足

CDM項目成果CER的支付時間往往在項目獲得CER后，此時企業(yè)己經(jīng)在前期為開發(fā)投建CDM項目投入大量資金，導致CDM項目中經(jīng)常存在融資問題。整個項目的融資機構(gòu)是開發(fā)投建CDM項目所需要重點考慮的問題。對于中小型企業(yè)來說，尋找愿意承擔風險的融資機構(gòu)的支持成為其開發(fā)CDM項目的必要，通過貸款或貸款擔保的方式，打通融資渠道，同時分擔部分風險。從對國際CDM融資渠道分析可知，融資方式往往與CDM項目成果CER的議價結(jié)果有直接聯(lián)系，議價能力強，意味著融資渠道暢通，而我國企業(yè)在運行CDM項目后對于CER較低的議價能力決定了我國企業(yè)在相關(guān)項目開發(fā)方面低效的融資方式，這不僅會導致我國企業(yè)得不到有效的資本和技術(shù)支持，嚴重打擊我國企業(yè)參與CDM項目的積極性，更重要的是不利于CDM項目在我國的長遠發(fā)展。

4.2.5缺乏直接參與國際碳交易市場機制，預期收益大幅縮水

作為發(fā)展中國家，由于我國尚不具備直接參與國際碳交易市場的權(quán)利，國內(nèi)也缺乏如何可以直接參與國際碳交易市場方面的機制探索，目前，我國企業(yè)獲得的排放權(quán)如果用于出售，主要由一些國際組織，例如世界銀行，和國際金融機構(gòu)參與購買，再進入國際碳交易市場進行交易。于是這些投資于減排權(quán)的機構(gòu)就可以從中可掙取高額差價。如在2006年8月29日的交易中，中方一家單位將減排配額出售給中介機構(gòu)一世界行的價格是每噸6歐元，而2006年8月31日在北歐電力交易所的碳排放權(quán)交易市場上的行情為每噸15.99歐元;再加上現(xiàn)在CDM活動基本上屬于買方市場，發(fā)展中國家企業(yè)的碳排放權(quán)議價能力較弱，而且隨著全球?qū)DM機制的逐步認識，將來會有越來越多的企業(yè)加入到碳交易市場中成為供給方，那時減排權(quán)的價格會進一步降低，預期的收益也隨之大幅度縮水。

4.3我國仍未建立為碳金融發(fā)展提供重要基礎的全國性碳交易市場

4.3.1碳交易市場的金融化特征

以碳交易形式為核心的溫室氣體減排交易市場其實在2005年《京都議定書》生效之前就已經(jīng)在全球范圍內(nèi)開展了。目前國際碳交易市場發(fā)展迅速，尤其在市場化成熟的西方社會，碳信用(CarbonCredit)己經(jīng)快速發(fā)展成為一種新興的衍生投資產(chǎn)品，交易非?；钴S。碳信用其實是一種泛指，包含了在碳市場上進行交易的如CERs、EUAs以及VERS等各類產(chǎn)品形式。在碳交易市場中，實際的減排往往發(fā)生在交易之后，這種交易方式與商業(yè)信用十分類似，即買賣交易商品時采用延期付款而非立即支付現(xiàn)金的形式，碳信用的概念由此被引用，在目前的碳市場交易中此概念也已經(jīng)被普遍接受。碳信用存在上述不同形式，但其根本的含義都反應了實現(xiàn)的溫室氣體減排量，這種溫室氣體減排量在大部分情況下都被量化成二氧化碳當量進行計算。

碳交易市場在保證交易價格公開透明的同時還可以進行現(xiàn)貨和期貨的交易，這對于屬于遠期交易交易類型的碳信用具有非常重要的作用。碳交易所公開交易的形式在最大程度上減少信息不對稱，從而避免價格損失和交易風險，使得產(chǎn)生的碳信用充分市場化。此外，利用碳交易所還可以以期貨交易方式進行碳排放信用交易，期貨交易方式在市場化比較完善的國家被廣泛應用于金融、能源以及新興的碳交易系統(tǒng)中，由此使得買方和賣方都能夠通過套期保值來規(guī)避價格波動風險，可以更有效穩(wěn)定市場價格，由此在很大程度上為交易系統(tǒng)的安全提供更多的安全備用保障。

由于交易所準入制度十分嚴格，為了節(jié)約交易成本，目前碳市場交易大部分通過有中介機構(gòu)參與的場外柜臺交易(OTC)完成。場外柜臺交易是市場化程度較高的歐美商品與證券交易中普遍采用的一種市場化模式。較直接的雙邊交易，場外柜臺交易操作更加靈活，價格也比較公開透明?？梢钥闯?，碳信用作為一種創(chuàng)新的環(huán)境金融產(chǎn)品，雖然發(fā)展時間不長，但己經(jīng)依托國際商品和金融市場得到了快速的發(fā)展，同時全球碳市場也在日益繁榮擴張的交易活動中日趨成熟。

4.3.2碳交易市場提供我國“碳金融”發(fā)展的基礎

4.3.2.1碳交易市場降低碳金融的交易成本

目前，中國的碳交易仍處在主要集中在具體項目上的“農(nóng)貿(mào)市場”階段，而同為發(fā)展中大國的印度已經(jīng)在碳金融層次開始布局。碳金融和碳交易好比兩條腿，沒有完善的碳交易市場平臺的支撐，中國不僅將失去碳交易的定價權(quán)，而且將又一次失去金融創(chuàng)新的機會。中國碳交易市場的完善現(xiàn)在最關(guān)鍵的是解決市場需求問題。中國碳交易需要建立一個標準化的、規(guī)范運作的市場，這樣才能在產(chǎn)生交易產(chǎn)品的基礎上吸引企業(yè)和金融機構(gòu)以較低的交易成本進入市場。同時，金融機構(gòu)作為碳交易市場的重要參與主體，同樣可以憑借自身特殊的功能參與完善碳交易市場的工作中，活躍并強大碳交易市場。

4.3.2.2碳交易市場提供碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品衍生基礎

隨著碳交易的成熟與擴展，碳排放權(quán)才可以發(fā)展衍生為如碳排放權(quán)期貨與期權(quán)、碳基金、由碳減排有關(guān)的直接投融資以及開發(fā)相關(guān)理財產(chǎn)品等具有流動性和投資價值的金融產(chǎn)品。例如，目前碳交易指數(shù)也已經(jīng)成為重要的市場指標。2008年紐約一泛歐交易所推出低碳100歐洲指數(shù)，此創(chuàng)新指數(shù)是一個確認有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù);另外，標準普爾等指數(shù)部門也開發(fā)建立了類似的低碳環(huán)保指數(shù)。具有創(chuàng)新眼光的金融機構(gòu)還在此類指數(shù)的基礎上開發(fā)了ETF基金，比如巴黎銀行EasyETF低碳100歐洲，此基金就是一只由紐約一泛歐指數(shù)而開發(fā)創(chuàng)建的ETF基金。此外，商業(yè)銀行在碳交易領域也進一步發(fā)展了碳金融創(chuàng)新。初期銀行參與碳交易的一般途徑是為碳交易提供中介服務，此后在碳金融領域發(fā)展了包括為減排企業(yè)提供投融資、擔保以及設計各種碳金融理財產(chǎn)品等服務。因此，參與構(gòu)建碳交易市場，不僅可以成為中國參與國際金融體系構(gòu)建的“突破口”，而且也為我國解決節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展過程中綠色技術(shù)應用缺乏的問題提供了的有效途徑。

4.3.2.3碳交易市場促進我國金融機構(gòu)搶占國際碳金融創(chuàng)新領域

目前中國缺乏完善的碳交易市場。由于碳交易的市場和標準都在國外，中國為世界創(chuàng)造巨大的核證減排量，但卻被發(fā)達國家以低價購買，或直接利用，或在國際碳交易市場交易來掙錢高額差價，然后再經(jīng)過其金融機構(gòu)包裝、開發(fā)成為價格更高的金融衍生產(chǎn)品、擔保產(chǎn)品在國外進行交易，這才使得一批國際金融機構(gòu)爭先參與碳交易，或充當直接買家，或充當中介角色，并不斷開發(fā)創(chuàng)新相關(guān)金融產(chǎn)品，從中獲取巨大商業(yè)利潤。發(fā)達國家如今還積極吸引中國本土的金融機構(gòu)參與到他們所建立的碳金融市場中賺取中國資本的利潤。而目前中國碳交易市場發(fā)展滯后，不能為買賣雙方提供完整、詳細、準確的碳交易細節(jié)，無法提供信息對稱的基礎，保證碳交易順利開展，缺乏議價能力，導致本土的金融系統(tǒng)、金融機構(gòu)在對碳金融業(yè)務沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準機構(gòu)(DoE)等在參與碳交易方面還處在非常初級的探索階段。因此，我國金融機構(gòu)發(fā)展碳金融創(chuàng)新業(yè)務需要完善的符合我國國情的碳交易市場平臺。

4.3.3碳交易蓬勃發(fā)展催生高層次碳金融產(chǎn)物一碳貨幣

4.3.4.1碳貨幣

“碳貨幣”是全球應對氣候變暖，在碳交易蓬勃發(fā)展的基礎上被提出來的新名詞，指國際貨幣體系可能建立“碳本位”，將“碳點”貨幣發(fā)展為一種全新的超貨幣，讓二氧化碳排放權(quán)成為繼白銀、黃金、美元之后的國際貨幣基礎。碳交易的基本原理是，交易一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，可將購得的溫室氣體減排額實現(xiàn)其減排的目標。國際碳市場在《京都議定書》生效后幾年內(nèi)快速增長并漸趨成熟。世界銀行統(tǒng)計顯示，全球碳交易市場在2008年規(guī)模高達1300億美元，交上年擴大了一倍。另有2009年6月英國新能源財務公司的預測報告，全球碳交易市場2020年有望超過石油市場而成為世界第一大交易市場，將達到3.5萬億美元。目前建立“碳本位”，實現(xiàn)以“碳貨幣”作為超貨幣的構(gòu)想還為時較早，現(xiàn)階段較為可行的是先探索利用碳交易市場的快速發(fā)展來助推國際貨幣多元化。

4.3.4.2碳貨幣推進高層次碳金融發(fā)展

隨著碳交易市場的發(fā)展壯大，碳貨幣的概念也漸漸變的清晰。當未來統(tǒng)一的全球碳市場運行成熟、碳減排權(quán)價值趨于穩(wěn)定以及減排技術(shù)高度發(fā)達之后，各個國家和地區(qū)的超額減排量運用碳貨幣體系定價與交易，為形成以“碳本位”為基礎的國際貨幣體系提供可能。面對全球新趨勢與新挑戰(zhàn)，中國必須全方謀劃戰(zhàn)略，構(gòu)建碳金融以及其碳資本體系，從而使得人民幣成為碳交易計價的主要結(jié)算貨幣，這是中國在新能源領域爭取定價權(quán)的關(guān)鍵一步，同時也是人民幣發(fā)展為國際貨幣的必由之路。

從貨幣發(fā)展史分析，一國貨幣發(fā)展成為國際貨幣甚至國際儲備貨幣一般需要遵循“計價結(jié)算貨幣一儲備貨幣一錨貨幣”的基本路徑。此規(guī)律中，某國貨幣與國際大宗商品，尤其是能源貿(mào)易的計價和結(jié)算貨幣的綁定權(quán)往往是該貨幣崛起的起點。例如“煤炭一英鎊”、“石油一美元”的能源貿(mào)易計價和結(jié)算貨幣綁定權(quán)與貨幣霸權(quán)的演繹發(fā)展形成了現(xiàn)行的“信用本位制”下的國際貨幣體系。目前歐洲氏碳革命以及清潔能源技術(shù)的突飛猛進已經(jīng)成為歐元國際貨幣地位提升的新動力。在此趨勢下，各國貨幣都爭先爭奪碳交易的主導貨幣。在碳交易市場發(fā)展早期，世界銀行等美元機構(gòu)基金為碳減排權(quán)采購主體，后來歐盟買家數(shù)量逐年增加并占據(jù)主導。根據(jù)法國信托局氣候金融部研究數(shù)據(jù)顯示，2007年58只碳基金的貨幣組成中，來自包括政府機構(gòu)、發(fā)展銀行的政府投資者的資金93.3%是歐元;包括世界銀行、其他發(fā)展銀行、私有部門、政府機構(gòu)的混合投資者的資金84.7%為歐元。包括私有部門、發(fā)展銀行、公共/私人合伙的私人投資者的資金60.1906為歐元。其余為美元和極少的瑞士法郎和英鎊。從這些數(shù)據(jù)可以看出，使用歐元作為國際碳交易的計價與結(jié)算貨幣已成為普遍事實。特別是美國退出《京都議定書》后使其喪失對碳市場的主導權(quán)，歐盟后來居上。加上美元的長期疲勢，進一步擴大了發(fā)展中國家碳項目交易市場以歐元作為計價結(jié)算貨幣的比重。

隨者各國參與碳交易市場程度的提高，將有越來越多的國家利用碳交易，提升其本國貨幣在國際貨幣體系中的地位，從而有助于其躋身于世界主導國際貨幣的行列。目前，日元已經(jīng)在努力爭取，澳元、加元等都具備提升空間。如果美國國會通過瓦克斯曼馬基法案并最終立法，美元將大大加強其在在碳交易領域的話語權(quán)。中國2008年的CDM項目所獲得的核準減排量(CER)成交量，已占世界總成交量八成。作為CDM機制的最大供給國，中國應當抓住機遇，爭取碳交易市場定價權(quán)，因此必須建立規(guī)范而具規(guī)模的碳交易市場，并與國際碳交易市場形成聯(lián)動。這樣才有可能發(fā)展中國的碳金融并爭奪到碳資產(chǎn)定價權(quán)，加速人民幣的國際化。通過國內(nèi)碳金融體系的建立，包括人民幣相關(guān)碳金融投資品和人民幣碳基金的開發(fā)與推出，將助推人民幣國際化這一進程。

4.3.4我國碳交易市場發(fā)展滯后

雖然中國是最大的減排市場提供者，但碳交易定價權(quán)并不掌握在中國企業(yè)手中，中國企業(yè)仍舊處于適應之中。對于未來的碳交易市場，最重要的還是進一步確定市場秩序，要靠市場的自身來完善，有關(guān)部門只需給予一定的政策、資金扶持，將國內(nèi)的碳交易市場平全打造起來。

中國處于整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最低端，一方面在碳交易中買方和賣方不能互通有無。目前碳排放交易相當一部分是境外買家，其中不乏很多國際金融機構(gòu)的參與。國內(nèi)企業(yè)與國際買家談判時，最終的成交價格與國際市場價格相去甚遠。據(jù)悉，國際市場上碳排放交易價格一般在每噸17歐元左右，而國內(nèi)的交易價格在8歐元至10歐元左右。事實上，中國碳排放交易跟西方的碳交易市場有很大差距，信息的透明程度很不夠，使得中國企業(yè)在談判中處于弱勢地位。另一方面碳排放協(xié)議及其談判的過程十分復雜漫長:減排量價格、付款范圍和條件、核實成本和收益成本、適用的法律等，其中有很多都是我們國內(nèi)企業(yè)并不十分了解的。由于中國缺乏定價中心，中國企業(yè)在出售二氧化碳減排量的價格時，價格差只是當時國際市場交易價的1/2。再一方面目前中國污染排放與溫室氣體排放交易都分散在各個城市和各個行業(yè)。這種狀況也導致中國企業(yè)在談判中處于弱勢地位，最終的成交價格與國際市場價格相差甚遠。

擁有碳市場的定價權(quán)不僅取決于碳貿(mào)易量，還首先必須建立統(tǒng)一的碳交易平臺，為買賣雙方提供充分的供求信息，降低交易成本，實現(xiàn)公平合理定價。目前，中國的碳減排額度往往是先出售給中介方(即DOE，一般是擁有驗證能力的、國外大型投行的碳金融管理機構(gòu))，然后再由其出售給需要購買減排指標的企業(yè)。這樣經(jīng)中介方易手，必然會造成成交價和國際價格的脫節(jié)?！?對此，中國需要建立一個包括碳排放在內(nèi)的排放權(quán)交易市場，整合各種資源與信息，通過市場發(fā)現(xiàn)價格，用市場化的方法去規(guī)范各個企業(yè)的單兵作戰(zhàn)。而碳交易所的成立則能夠為買賣雙方提供一個公平、公正、公開的對話機制;交易的模式也非常簡潔，即通過引入競價機制充分發(fā)現(xiàn)價格，從而有效地避免暗箱操作。同時，專業(yè)的交易市場還是一個更有利參與國際市場的途徑。因為，建立碳交易市場，不僅有利于減少買賣雙方尋找項目的搜尋成本和交易成本，還將增強中國在國際碳交易定價方面的話語權(quán)。

4.4金融機構(gòu)碳金融業(yè)務在我國發(fā)展滯后

4.4.1我國金融機構(gòu)“碳金融”業(yè)務發(fā)展與國際金融機構(gòu)的差距

4.4我國碳基金與國際碳基金的差距

隨著碳交易的擴大，碳排放權(quán)進一步衍生為具有投資價值和流動性的金融資產(chǎn)，國際金融機構(gòu)和風險投資介入的碳金融活動、碳減排期貨、期權(quán)市場、碳排放信用等環(huán)保衍生品的規(guī)模越來越大。其中碳資產(chǎn)越來越受到私募資本的關(guān)注。2000年，世界銀行發(fā)行了首只投資減排項目的碳原型基金，目前已經(jīng)設立了8個碳基金，總額高達10億美元。自2004年以后，私人資本開始大舉投資減排項目。截至2007年底，私募資本主導的基金數(shù)量超過了政府機構(gòu)或組織主導的基金，如挪威碳點公司、歐洲碳基金等都非?；钴S。而具體到在我國建立的相關(guān)的碳基金，如前文所述，大多是歸于國際金融機構(gòu)參與建立，我國本土建立的碳基金也大多是政府屬性，由金融機構(gòu)自發(fā)成立的碳基金幾乎沒有。面對我國碳金融發(fā)展滯后的狀況，金融機構(gòu)如果不快速跟進碳基金領域的探索，勢必將這一創(chuàng)新業(yè)務市場份額拱手讓給國外具有遠見的國際碳基金。

3.4.1.2我國商業(yè)銀行與國際商業(yè)銀行的差距

隨著國外商業(yè)銀行金融全能性機構(gòu)轉(zhuǎn)型的完成，國內(nèi)幾乎所有的商業(yè)銀行也加緊跟隨其發(fā)展步伐。過去我國商業(yè)銀行只注重存貸款業(yè)務的發(fā)展模式已經(jīng)不符合現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢。目前國際商業(yè)銀行大部分都經(jīng)歷過了痛苦的轉(zhuǎn)型期，例如，轉(zhuǎn)型成功的典范德意志銀行，重點發(fā)展表外業(yè)務，如咨詢服務、理財業(yè)務以及投行業(yè)務等，同時通過合并拍賣等途徑使得其最初高達8000多億美元的公司法人客戶資產(chǎn)降為1000多億美元，從而經(jīng)受住了經(jīng)濟周期的沖擊。目前，國際大銀行中間業(yè)務收入比例都在40%到50%左右，有些所占比重更大。而我國卻一般低于20%，有些甚至更低，因此有必要調(diào)整這種非常危險的經(jīng)營模式。而碳金融對于商業(yè)銀行來講，其創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延意義可以說是巨大的，不僅僅是相關(guān)中間業(yè)務的開拓，更多的意義在于在這一新興領域快速搶占市場份額，否則其后果將永遠是復制國際具備先進理念銀行所丟棄的業(yè)務領域。而目前本土的金融系統(tǒng)，金融機構(gòu)在對碳金融業(yè)務沒有較為充分把握的情況下不敢貿(mào)然介入其中。如商業(yè)銀行以及第三方核準機構(gòu)(DOE)等在參與碳交易方面還處在非常初級的探索階段。因此，我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務緊迫而且必要。

4.4.2我國金融機構(gòu)發(fā)展“碳金融”業(yè)務的巨大商機開展碳排放業(yè)務對于金融機構(gòu)而言，無論是碳基金，或商業(yè)銀行，在搶占碳金融領域市場份額，獲取巨大經(jīng)濟利潤的同時，還有利于提升社會形象，增強公信力和美譽度。

首先，開展碳排放業(yè)務利潤空間很大。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，2006年在CERS價格上，中國與歐盟相差大概10歐元/噸，這里存在巨大價差與巨大的利潤空間。無論2012年后《京都議定書》是否續(xù)簽年，2010后中國是否繼續(xù)在非附件國家，無論哥本哈根會議能否達成協(xié)議，或所達成的協(xié)議約束力是否夠強，碳金融市場自身的特點決定了這個市場將持續(xù)走高，因為歐盟和更多的國家都己經(jīng)開始加入排放貿(mào)易的游戲。因此我國金融機構(gòu)理應順應歷史發(fā)展潮流，積極探索與發(fā)展碳金融業(yè)務。

其次，商業(yè)銀行參與cDM項目開發(fā)，并不失時機地開展碳交易業(yè)務等碳金融創(chuàng)新業(yè)務，不僅是“赤道原則”的要求，更是實現(xiàn)自身業(yè)務創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展的需要。

一是響應“赤道原則”的需要。宣布實行赤道原則的銀行必須審慎調(diào)查核實項目融資中的環(huán)境和社會的因素，使得項目在執(zhí)行過程中對環(huán)境和社會負責，實施與“赤道原則”相一致的內(nèi)部政策和程序。我國商業(yè)銀行作為實行“赤道原則”的成員機構(gòu)，積極參與CDM項目，實施節(jié)能環(huán)保，并積極發(fā)展其碳金融創(chuàng)新業(yè)務正好與“赤道原

則”相吻合。

二是開發(fā)包括綠色信貸在內(nèi)的環(huán)保金融產(chǎn)品線。商業(yè)銀行參與CDM項目的同時，應該開發(fā)出與CDM項目相配套的金融產(chǎn)品，比如CDM項目申報費用需墊支的搭橋融資、前期投入的融資租賃或設備融資、其CDRS(減排量)項下的全球市場風險管理、貨幣市場管理以及交易結(jié)算管理等;此外，開發(fā)與碳交易相關(guān)的金融理財產(chǎn)品，也是商業(yè)銀行搶占碳金融市場的有效途徑之一。只有這樣CDM項目給商業(yè)銀行所帶來的綜合效益才能得以充分體現(xiàn)。

三是踐行綠色金融經(jīng)營理念和擔負社會責任的需要。商業(yè)銀行在綜合平衡投資項目可能產(chǎn)生的短期利益和長期整體利益時，應謀求可持續(xù)發(fā)展。要以承擔社會責任為前提，在踐行保護環(huán)境義務的同時，大力增強自身的利益空間和國際競爭力。否則只注重短期效益與眼前利益而以環(huán)境為代價只會以更大的成本來彌補。

四是提高金融服務檔次。商業(yè)銀行要在完善有關(guān)cDM項目金融配套服務的同時提高服務質(zhì)量，尤其對涉及跨國性的金融業(yè)務，要設計出全球性風險管理方案，確保cDM項目與銀行金融服務實現(xiàn)投入產(chǎn)出雙贏。

5發(fā)展和完善我國“碳金融”市場的政策建

議

5.1解決我國CMO項目發(fā)展過程中存在問題的對策建議

隨著我國碳金融市場的發(fā)展，相關(guān)碳金融產(chǎn)品和服務將日益豐富，其中CDM項也將得到快速發(fā)展。但這種快速發(fā)展需要相關(guān)配套措施的調(diào)整與完善，函待各級政府或主管部門理順相關(guān)政策和機制，為逐步建立和發(fā)展適合中國國情的CDM市場創(chuàng)造更為有利的環(huán)境和條件。根據(jù)近幾年的實踐，以下五個方面的相關(guān)政策和機制期待重點調(diào)整和完善。

5.1.1加強研究環(huán)境金融的理論和政策

環(huán)境金融的實踐性和操作性很強，既涉及到金融領域，也涉及到經(jīng)濟學領域、環(huán)境領域、管理學領域和法律領域。作為溫室氣體排放大國的中國，尤其應該對自身參與CDM項目的潛力及規(guī)模進行認真研究。目前我國環(huán)境金融尚處于萌芽狀態(tài)，而碳金融是屬于低碳經(jīng)濟發(fā)展模式中環(huán)境金融獨樹一幟的發(fā)展分支，所以加強研究環(huán)境金融的理論和政策，將為碳金融未來的發(fā)展提供有力的理論支持和政策指導。

5.1.2建立碳交易市場

溫室氣體排放權(quán)既是有限的環(huán)境資源，同時也是國家和經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略資源。在我國，應借鑒國際碳交易市場發(fā)展機制，研究和探索碳排放權(quán)或排放配額制度以及相關(guān)碳交易市場運行機制，利用碳交易市場發(fā)現(xiàn)排放權(quán)價格，積極促進企業(yè)與金融機構(gòu)進入CDM市場，有效配置經(jīng)濟主體間利益，鼓勵和引導優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，落實節(jié)能減排和環(huán)境保護。

5.1.3積極推廣宣傳

推廣宣傳CDM項目，使企業(yè)充分認識CDM項目運行機制，同時意識到參與開發(fā)CDM項目、進行節(jié)能減排所蘊涵的巨大價值，促進CDM項目業(yè)主以及相關(guān)開發(fā)商可以根據(jù)行業(yè)與自身發(fā)展情況制定計劃，并推動其擴大國際間合作，力爭企業(yè)利益和國家環(huán)境資源利益最大化。

中介市場是開發(fā)CDM項目的關(guān)鍵，應制定支持政策，鼓勵金融機構(gòu)與民間機構(gòu)參與進入。在我國，金融機構(gòu)參與與促進CDM項目發(fā)展的潛力巨大，其作為項目交易中介和資金中介的作用尤其重要。因此，應鼓勵金融機構(gòu)作為中介購買CDM項目成果或直接與項目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)CDM項目。

5.1.5建立有效激勵機制

CDM項目涉及環(huán)境、金融、管理、法律等方方面面，需要項目業(yè)主、金融機構(gòu)、國際買家的等的參與，同時政策性強，因此，發(fā)展我國的CDM項目是個系統(tǒng)工程，需要各級政府和主管依據(jù)可持續(xù)發(fā)展原則制定一系列規(guī)則與標準，提供相關(guān)的信貸支持、稅收、投資等配套政策，鼓勵金融機構(gòu)參與CDM與節(jié)能減排領域的投融資活動，促進我國CDM項目的發(fā)展。

5.2建立我國碳交易市場的基本框架

目前，國際上發(fā)展成熟的碳交易市場可以大致分為兩種:規(guī)范市場和自愿市場。其中大部分為了滿足國際、區(qū)域性或國內(nèi)強制法規(guī)的最終目標，例如《京都議定書》、歐盟排放貿(mào)易體系等，有排放限量的國家或企業(yè)進行碳指標買賣的交易行為稱為規(guī)范市場(comPhanoeMarket);除此之外，出于自愿目的，從社會責任和品牌建設等目的而進行碳指標購買的交易行為被看作是自愿市場(voluntaryMarket)。這是中國目前可以采取的交易模式。二者并存于目前的碳市場，相互間有一定的區(qū)別和聯(lián)系。

5.2.1國際規(guī)范市場與自愿市場的運行機制

5.2.1.1規(guī)范性市場

規(guī)范性市場必須約束于強制性的法規(guī)或協(xié)議下，《京都議定書》是目前最主要的強制性國際協(xié)議?，F(xiàn)行的最大規(guī)范性碳交易市場是歐盟成員國之間實行的歐盟排放貿(mào)易體系(Europeanunion阮issions腸祖ingscheme，EuETs)。

歐盟排放貿(mào)易體系采用的是總量管制兼排放交易的管理和交易模式，歐盟各成員國每年先預定與《京都議定書》規(guī)定的減排標準相一致的可能的二氧化碳排放量，然后政府依據(jù)總排放量向該政府各企業(yè)發(fā)放二氧化碳排放權(quán)，即歐盟排碳配額(EUA)，每個配額允許企業(yè)排放1噸的二氧化碳。企業(yè)在期限內(nèi)可以“出售”其沒有使用完的配額來套利。同時，企業(yè)可以通過碳交易市場從有剩余配額的企業(yè)手中購買其排放量超出分配的配額的部分，否則就會被處以重罰。這些配額通過類似銀行間的轉(zhuǎn)賬方式以電子賬戶操作模式在企業(yè)或國家之間自由轉(zhuǎn)移。同時，歐盟排放貿(mào)易體系也在不斷發(fā)展中壯大。2004年歐盟通過“連接指令(LinkingDirective，LD)”規(guī)定了EUETS與《京都議定書》的對接，2005年1月1日起與清潔發(fā)展機制，即CDM項目市場對接，2008年1月1日起與聯(lián)合履行機制J工對接，2。也就是說《京都議定書》下的CERS和ERUS可以在歐盟排放貿(mào)易體系下轉(zhuǎn)換成EUAS，從而使得碳交易的模式更為靈活。

除了歐盟排放貿(mào)易體系這一全球最大的規(guī)范性碳交易市場外，全球比較有名的規(guī)范性碳交易市場還有美國一些州政府制定的區(qū)域性的強制溫室氣體減排法規(guī)所形成的除《京都議定書》和EUETS之外的碳市場。例如美國東北部十州簽訂的“區(qū)域溫室氣體行動 (RegionalGreenhouseGasInitiative，RGGI)”，該行動同樣采用“限值一貿(mào)易”的模式，并確定溫室氣體減排目標，即在2009年到201互年間，將碳排放維持在和目前排放大致相當?shù)乃缴?，?0巧年到2018年間每年削減2.506，由此在2018年的排放量將會比2009年時減少10%。

5.2.1.2自愿性市場

自愿市場的交易環(huán)境相對規(guī)范市場來說比較自由，沒有強制性減排目標的約束，完全是出于成員間的自發(fā)組織以社會責任和品牌建設為目的而進行的碳交易。自愿市場由于沒有強制性的購買需求，因此交易沒有規(guī)范市場活躍，但其相對的低交易成本仍吸引了很多參與者。自愿市場的交易行為出于“碳中和(CarbonNeutral)”的考慮購買各種排放指標或者源于某些個人或者企業(yè)對例如航空和工業(yè)加工此類特定的溫室氣體排放活動進行補償。芝加哥氣候交易所 (chicagoClimateExchange，ccx)這樣的交易平臺就是典型的自愿性碳交易平臺。

芝加哥氣候交易所現(xiàn)有來自全球范圍內(nèi)的交通、環(huán)境、電力、汽車等數(shù)十個不同行業(yè)的會員近300個，是全球唯一個同時開展《京都議定書》中所要求控制排放的涉及二氧化碳、甲烷、六氟化硫、全氟化物、氫氟碳化物、氧化亞氮等6種溫室氣體減排交易的交易所。芝加哥氣候交易所要求要求其會員通過自身的減排行為或者購買補償項目(O能etProjeets)的減排量，做到在2003年到2006年實現(xiàn)排放比基準線減少4%，在2007年到2010年將實現(xiàn)606的減排目標。其中基準線的定義是1998一2001年的年平均排放量。在芝加哥氣候交易所進行交易的對象稱為碳金融證券Carbon交易。

自愿市場除了交易所交易方式外還有多種場外交易模式，所交易的碳信用涉及面更廣，即包括經(jīng)核實的減排量(、℃力 fiedEmissionReductions，VERS)，也包括未經(jīng)核實的減排量(Non一veri五ed枷issionReduction，ER)以及預期的減排量(prospectiveEmissionReduction)等。同時，在規(guī)范市場中交易的CERs、EUAS、ERUS以及其他形式的配額和碳信用都可以在自愿市場上進行交易。

5.2.2借鑒成熟市場經(jīng)驗，建立適合我國國情的碳交易市場的基本框架

中國目前的政策環(huán)境尚不適合“激進式”的改革模式，即立即采取限額交易。根據(jù)中國碳交易發(fā)展的經(jīng)驗，“漸進式”改革模式更適用于中國碳排放權(quán)交易市場的建立與發(fā)展。本文在對國際國內(nèi)碳交易市場分析的基礎上，初步設想建立適合我國國情的碳交易基本框架，即中國作為發(fā)展中國家在其還未承擔國際社會法定溫室氣體排放量限制時期，可以建立初級階段的碳排放交易市場作為過渡，并在適當?shù)臅r候再建立可以與歐盟碳交易體系相抗衡的完善的碳交易市場。

5.2.2.1過渡期—初級階段的市場

中國作為發(fā)展中國家，現(xiàn)階段并不需要承擔溫室氣體排放限制，但是并不意味著我國在國際碳排放交易中可以不作為。相反，我們應該未雨綢繆，在中國還未具備利用強制法規(guī)或協(xié)議限定企業(yè)進行碳排放約束時，可以考慮先建立初級的碳排放市場，即自愿性碳交易市場。

這個自愿減排就是沒有國家強制減排責任的企業(yè)，基于企業(yè)社會責任，或者企業(yè)的長遠發(fā)展，自愿減排產(chǎn)生的減排量。

第一，參與主體來源的確定性分析。未來經(jīng)濟發(fā)展趨勢將是低碳經(jīng)濟，無論是宏觀國家經(jīng)濟，還是微觀企業(yè)經(jīng)濟，誰先順應歷史發(fā)展趨勢，搶占經(jīng)濟新的增長點，誰就將獲得市場認可以及資金的追捧，引領世界經(jīng)濟。企業(yè)進行減排活動和企業(yè)追求發(fā)展兩者并不存在根本性的矛盾。短期內(nèi)可能有所沖突，但從長期看并不矛盾。進行減排的企業(yè)可以通過碳交易市場獲得相應的經(jīng)濟補償;而購買指標的企業(yè)由于有壓力進行技術(shù)改造和升級進行減排，因此會“被動”地提高能源資源利用率和能效水平。相比于其他企業(yè)，從事這樣的主動減排行為的企業(yè)就有可能具備技術(shù)領先，當強制減排成為普遍政策時，其就具備了明顯的減排優(yōu)勢，有利于企業(yè)長遠的發(fā)展。反之，落后企業(yè)如果對減排繼續(xù)保持排斥心理，那么長期看，吃虧的就是企業(yè)自身了。此外，碳排放權(quán)供給者如果由于各種原因無法通過CDM機制得到補償，同樣可以到國內(nèi)的碳交易市場上獲得經(jīng)濟補償。因此在中國建立自愿減排市場，會涌現(xiàn)出大批具有發(fā)展眼光的企業(yè)參與到碳交易市場成為碳排放權(quán)標準的需求者或供給者。

第二，完善現(xiàn)有的國內(nèi)各大碳交易平臺。中國目前已經(jīng)建立了數(shù)家碳交易市場，雖然并沒有從事真正意義上的碳交易活動，大多只是節(jié)能減排和環(huán)保技術(shù)及資產(chǎn)類的交易，但是有了這樣的初級平臺就意味著可以發(fā)展成為較為完善的交易平臺。發(fā)揮現(xiàn)有的CDM技術(shù)服務中心以及排放權(quán)交易所機構(gòu)的信息與交易平臺的作用，同時還要鼓勵全國各個地區(qū)積極構(gòu)建碳交易區(qū)域市場，尤其是長江三角洲和珠江三角洲區(qū)域。眾多的區(qū)域市場是建立統(tǒng)一的國內(nèi)市場的基礎。此外，在目前排污權(quán)交易試點不斷完善的基礎上，逐步推進其他創(chuàng)新產(chǎn)品的交易。

第三，建立全國統(tǒng)一標準的碳交易市場體系，有效降低減排成本并優(yōu)化資源配置。在完善現(xiàn)有的國內(nèi)各大碳交易市場的基礎上，建立全國統(tǒng)一標準的碳交易市場體系。自愿減排市場上交易規(guī)則、交易制度以及信息的披露主體可以由已經(jīng)對與碳金融有一定了解的金融機構(gòu)來參與制定，為買賣雙方提供準確、完整、詳細的碳交易細節(jié)，在信息對稱的基礎上，保證碳交易順利開展。

5.2.2.2完善的市場交易方式

在筆者看來，當中國企業(yè)經(jīng)歷過上述過度時期碳減排的自愿交易模式后，會比較容易過度到規(guī)范的碳交易市場機制。借助綠色利益驅(qū)動，這是中國在長期發(fā)展低碳經(jīng)濟的必由之路。

第一，統(tǒng)一全國碳交易平臺，建立規(guī)范碳交易體系，并與國際碳交易市場建立聯(lián)

動。

構(gòu)建一整套與發(fā)展全國統(tǒng)一碳市場相關(guān)的法律法規(guī)體系，由于碳排放權(quán)的稀缺性來設立強制性企業(yè)排放上限，政府根據(jù)總排放量向各企業(yè)分發(fā)統(tǒng)一標準的二氧化碳排放權(quán)，建立類似歐盟碳排放交易體系的規(guī)范碳交易市場。此外，信息收集的充分程度將直接影響交易成本和交易成功率。全國統(tǒng)一的碳交易平臺將為交易雙方進行排污權(quán)交易提供其需要的大量的有關(guān)價格、需求量和供給量、需求單位和供給單位等市場信息。如果信息不充分，就會導致交易價格上升，交易成功率就會卞降。同時，可以考慮利用網(wǎng)上平臺，設計出與國際碳交易聯(lián)動的網(wǎng)絡鏈接，積極有效參與國際碳交易市場。良好的網(wǎng)上平臺可以使信息得到充分的釋放，同時降低成本。

第二，制定排放權(quán)法規(guī)并強化政府對于碳交易市場的監(jiān)能力。

規(guī)范性的碳交易市場能否順利建立，關(guān)鍵在于政府能否建立沒有漏洞的法制與監(jiān)控系統(tǒng)?？扑苟ɡ碚f明明晰的產(chǎn)權(quán)歸屬，能有效劃分責任，從而有益于排放權(quán)交易的進行。我國的排放權(quán)交易健康的成長道路需要完善的法律提供保障。目前我國已制定的一些地方性政策法規(guī)仍不夠完備細致，因此需要結(jié)合我國國情和其他國家的實踐進一步地改進。此外，沒有政府的有效監(jiān)管，排放權(quán)交易很難實施，排放權(quán)交易的整個過程離不開政府的監(jiān)督行為。政府作為交易的保護者和監(jiān)督者，有責任促使交易雙方完成其承諾的減排責任，保證市場機制更好地運行。

第三，我國政府和企業(yè)還應提高自身認知，為新的變化做準備。

首先，從可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟全球化角度看待排放權(quán)交易與我國的聯(lián)系。其次，運用科學技術(shù)控制和減少我國的溫室氣體排放總量。加強國際規(guī)則的約束力，完善排放權(quán)交易的法律法規(guī)，制訂科學的環(huán)境監(jiān)測標準，建立完善的排放權(quán)交易平臺。再次，我國企業(yè)要抓住碳排放權(quán)交易帶來的機遇和挑戰(zhàn)，壯大和發(fā)展自己。

5.3我國金融機構(gòu)發(fā)展碳金融業(yè)務的途徑

5.3.1促進碳基金在我國的發(fā)展

5.3.1.1建立跨國金融戰(zhàn)略聯(lián)盟，積極開展國內(nèi)碳基金培育工作

碳基金等風險投資隊伍正隨著國際碳交易數(shù)量的擴容而不斷擴大，碳排放權(quán)交易作為一種金融產(chǎn)品日益受到金融機構(gòu)與專業(yè)人士的青睞。國內(nèi)碳基金認識碳交易相關(guān)投資產(chǎn)品較晚，起步較國際投行也慢，因此有效參與該市場的競爭和經(jīng)營需要與富有經(jīng)驗的國際投行或公司建立戰(zhàn)略合作和聯(lián)盟關(guān)系，目的是在保住國內(nèi)市場的同時發(fā)展自身的國際市場。借鑒管理與經(jīng)營有經(jīng)驗的國際投行或?qū)I(yè)風險投資機構(gòu)并與之建立戰(zhàn)略關(guān)系是進入碳金融市場的最捷徑路徑。

5.3.1.2培養(yǎng)覆蓋CDM項目投融資和流通領域的管理與交易的高素質(zhì)碳基金運作團隊

碳基金業(yè)務的全過程不僅涉及碳專業(yè)技術(shù)內(nèi)容，還涉及全球碳交易市場:不僅涉及國內(nèi)金融，還涉及國際金融;不僅涉及一般風險投資業(yè)務，還涉及投資銀行業(yè)務;不僅要求國內(nèi)金融產(chǎn)品服務，還要求國際金融產(chǎn)品服務;不僅需要為其提供原生產(chǎn)品服務，還要為其配備衍生產(chǎn)品配套措施。只有一支具備全面素質(zhì)的金融員工隊伍，才可以做到碳金融服務的盡善盡美，同時控制自身風險并且更好地實施跨國金融戰(zhàn)略。

5.3.1.3引導碳基金積極參與碳匯項目

全國森林資源統(tǒng)計顯示，目前，我國尚有的宜林荒山荒地以及人工造林保存面積占我國森林總面積的近4成，居世界首位。另外，我國森林面積中中幼齡林占比55.390k，森林單位面積蓄積量尚沒有達到應有的水平。我國林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標顯示，計劃凈增森林面積7482.39萬hmZ，未來50年森林覆蓋率將由目前的19%提高到26%以上。因此，我國具備開展林業(yè)碳匯項目的巨大潛力，在國際市場上有較強的競爭力。由以上數(shù)據(jù)可以得出，在我國建立綠色碳基金，積極參與國際林業(yè)碳匯項目，在吸收發(fā)達國家技術(shù)和資金的同時，一方面引導碳基金抓緊機遇參與碳匯項目，有效促進我國碳基金的發(fā)展，更重要的是促進我國林業(yè)可持續(xù)發(fā)展并產(chǎn)生巨大的生態(tài)效益。

5.3.2促進商業(yè)銀行“碳金融”業(yè)務的發(fā)展

碳排放業(yè)務實際上存在一個價值鏈，整個鏈條對商業(yè)銀行來說蘊藏了很多商機。商業(yè)銀行要善于捕捉商機，開展中間業(yè)務。

5.3.2.1發(fā)展商業(yè)銀行“碳金融”投融資服務

在我國，融資市場以間接融資為主，商業(yè)銀行在投資領域充當主要作用。近年來，商業(yè)銀行的信貸資金投向出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，業(yè)務固定在傳統(tǒng)領域存在較大的風險。因此，商業(yè)銀行必須尋求新的開拓領域，CDM項目就是一個很好投資方向。在我國開展的CDM項目主要涉及節(jié)能與提高能效、工業(yè)廢熱回收利用以及垃圾焚燒發(fā)電、煤氣層回收利用、化工廢氣分解減排、造林和再造林等多個領域。截止2008年6月17日聯(lián)合國清潔發(fā)展機制執(zhí)行理事會(EB)公布的數(shù)據(jù)，在全球范圍內(nèi)CDM中，EB共給中國224個項目核發(fā)了CERS額度 111679665噸，分別占東道國注冊項目總數(shù)的20.55%和年減排量的51.42%，按照單位價格10美元計量，市值已經(jīng)超過了n億美元。

從全球來看，CDM市場前景十分廣闊。據(jù)國際金融公司預測，在2008至2010年期間，發(fā)達國家要履行其在《京都議定書》下承諾，每年將需要通過CDM項目購買約億2至4億噸二氧化碳當量的溫室氣體，形成巨大的CDM項目需求。目前中國可以提供所需CDM項目一半以上，作為暫不承擔減排任務的發(fā)展中國家，中國的cDM市場發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｉ虡I(yè)銀行應該抓住機遇，積極開展碳金融投融資服務，貢獻中國企業(yè)在CDM項目中所需的數(shù)十億美元融資，從而獲得巨大經(jīng)濟效益。

5.3.2.2發(fā)展商業(yè)銀行國際國內(nèi)“碳交易”中介服務

商業(yè)銀行雖然與投資銀行有所區(qū)別，但本質(zhì)上也是調(diào)節(jié)資金余缺的媒介，是促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的中介組織。隨著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，商業(yè)銀行經(jīng)營應順應多元化發(fā)展趨勢。隨著綠色經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行應積極探索如何在碳金融領域中發(fā)揮作用，促進經(jīng)營業(yè)務轉(zhuǎn)型。

目前，妨礙我國碳排放業(yè)務發(fā)展的一個方面就是中介組織的缺失。作為碳排放的出售方，目前我國政府或企業(yè)與國際碳基金、國際投資銀行等碳排放權(quán)購買方之間進行交易時，缺乏對項目比較了解的中介服務，往往由于缺乏經(jīng)驗以及買賣雙方信息不對稱，在談判中處于弱勢地位，嚴重制約了我國碳排放業(yè)務的開展。中介組織的重要性包括兩個層面，一是一級市場的撮合;二是二級市場的交易平臺。國內(nèi)商業(yè)銀行的投資銀行部門應努力學習國際金融機構(gòu)成熟碳金融業(yè)務經(jīng)驗，積極與國外投行溝通合作，發(fā)展與開拓銀行提供咨詢業(yè)務、充當財務顧問以獲取手續(xù)費。據(jù)報道，2008年1月23日，紐約一泛歐交易所與法國國有金融機構(gòu)信托投資局合作建立一個被命名為BhieNext的二氧化碳排放權(quán)全球交易平臺。這個交易平臺以現(xiàn)貨交易為主，并在2008年第二季度設立期貨市場同時開展各種與環(huán)境有關(guān)的金融衍生品交易。在此之前，歐洲、加拿大、新加坡、東京都建立了二氧化碳排放權(quán)交易機制，亞洲還通過電子交易系統(tǒng)來進行CERS的交易。由此可以看出，我國商業(yè)銀行也應該積極充當碳交易中介，實現(xiàn)巨大金融綜合效益。

5.3.2.3促進商業(yè)銀行參與國際“碳減排”投融資

投資銀行業(yè)務延伸了供應鏈的價值，是對傳統(tǒng)銀行業(yè)務的有益補充。商業(yè)銀行起初僅僅重視CDM項目的貸款投資價值，并未發(fā)掘貸款后針對cDM項目衍生的投資產(chǎn)品，因而所獲得的綜合效益大打折扣。目前，作為附件11國家，我國并不承受溫室氣體減排法定義務，不能直接參與國際碳排放交易市場，CERS只能單向流向國外，同時國內(nèi)子帳戶之間不可交易，亦不能相互自由流動，但這并不代表國內(nèi)的商業(yè)銀行在此領域就可以無作為。相反，’國內(nèi)商業(yè)銀行可以通過間接途徑參與國際碳排放交易。我國商業(yè)銀行可以在附件I國家注冊或投資入股投資公司，取得相關(guān)資格后，可以直接以境外買家的身份參與境內(nèi)CDM項目，也可以在歐洲二級市場進行交易，這樣就會消除一、二級市場價格差異，從而大幅提高企業(yè)盈利能力。此外，商業(yè)銀行也可以參與境外CERs買方債權(quán)融資，一同向CDM項目提供優(yōu)惠融資方案，類似出口賣方信貸或買方信貸品種，分享一部分CERS出售的收人，這樣可大大促進中間收人的提高。

5.3.2.4開拓商業(yè)銀行“碳金融”衍生商品

首先，積極開發(fā)與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品

隨著我國國民收人的迅速增長，人們的投資渠道也日益多樣化。開發(fā)富有新意而且具備較大增值空間的碳金融衍生商品具有很大的需求市場。類似與股票指數(shù)或與美元收益掛鉤所開發(fā)的理財產(chǎn)品，碳排放權(quán)由于其金融特性可以成為理財投資品開發(fā)標的。目前荷蘭銀行、中國銀行與深圳銀行推出的與碳排放權(quán)掛鉤的理財產(chǎn)品的市場反響度都很大。因此商業(yè)銀行應該具備前瞻眼光，積極開拓“碳金融”前景廣闊的衍生商品。

再次，開展碳基金托管等業(yè)務

作為重要的募集資金手段，無論是私募，還是公募，碳基金都應該是未來充滿潛力的融資方式。2007年10月到2008年3月近個5月中，有多達12只新成立的碳基金，目前世界上建立的碳基金己經(jīng)有58只，而且規(guī)模很大，說明碳排放業(yè)務發(fā)展前景巨大。雖然中國目前在碳基金領域發(fā)展起步晚，但預計未來將得到迅速發(fā)展。憑借托管國內(nèi)證券基金經(jīng)驗的商業(yè)銀行應積極參與托管碳基金業(yè)務。這也是一塊待開墾的藍海市場。

5.3.2.5結(jié)合節(jié)能減排項目貨款，開展碳權(quán)質(zhì)押融資貨款

尋求融資的企業(yè)利用抵押擔保用以獲得商業(yè)銀行的貸款資金，抵押擔保是銀行可以收獲貸款資金的最后一道防。通常尋找合適的抵押擔保是融資企業(yè)所面臨的一個困境，銀行會由于借款單位缺乏認可的抵押品而不為其提供貸款。對于節(jié)能減排項目，也會像三農(nóng)、中小企業(yè)一樣往往因為沒有合理抵押擔保品而難以獲取銀行貸款。銀行如果想在此領域開拓利潤增值點，就必須進行金融創(chuàng)新。如出口企業(yè)采用出口退稅質(zhì)押貸款模式為中小企業(yè)打開利用知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的創(chuàng)新融資渠道。同樣，對于CDM項目也可以用碳權(quán)質(zhì)押貸款。具體操作可以為銀行與業(yè)主及發(fā)改委簽訂三方約定，規(guī)定客戶出售CERs所獲得的資金只能進人指定的帳戶，并在客戶不能償還貸款時，貸款銀行有權(quán)處置客戶獲得的CERS。這樣就可以解決節(jié)能減排項目的融資擔保問題。隨著CDM項目的進一步發(fā)展，商業(yè)銀行應以碳權(quán)質(zhì)押，對CDM項目提供貸款支持，促進綠色經(jīng)濟的發(fā)展。