金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)精選(九篇)

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第1篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

一、利率市場(chǎng)化對(duì)金融環(huán)境、商業(yè)銀行信貸及企業(yè)融資的影響

（一）市場(chǎng)化改革對(duì)金融環(huán)境的影響 從1993年初次提出利率市場(chǎng)化以來(lái)的20年間，我國(guó)在存款利率方面市場(chǎng)化程度明顯提高，能夠在很大程度上表現(xiàn)市場(chǎng)變化。我國(guó)商業(yè)銀行之間的利率定價(jià)機(jī)制完善程度也有很大提高，利率逐漸顯現(xiàn)出其在金融資源的配置當(dāng)中的巨大作用。國(guó)家也從過(guò)去對(duì)利率的宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)變?yōu)檩o助調(diào)控，將調(diào)控的主要權(quán)利交給市場(chǎng)來(lái)做。從“十二五”以來(lái)，我國(guó)繼續(xù)使用雙軌制的方式來(lái)推進(jìn)利率的市場(chǎng)化，一方面，政府放松利率的管制，以此來(lái)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)，與此同時(shí)發(fā)展和完善市場(chǎng)體系，建立了一系列短期基準(zhǔn)利率體系以及各類中長(zhǎng)期基準(zhǔn)利率。人民銀行于2012年6月8日宣布，銀行存款利率可在央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率上有所上浮，最高為基準(zhǔn)利率的1.1倍。隨后各家銀行的存款利率之間首次出現(xiàn)分化，也是利率市場(chǎng)化的一個(gè)顯著表現(xiàn)。2013年7月20日起人民銀行全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限，意味著中國(guó)利率市場(chǎng)化改革邁出了關(guān)鍵性的步伐。有序的利率市場(chǎng)化進(jìn)程將會(huì)促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，提高資源配置效率。

（二）利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行信貸及企業(yè)融資帶來(lái)影響 國(guó)家的宏觀調(diào)控對(duì)我國(guó)金融的影響就好比讓孩子在蜜罐中長(zhǎng)大，在國(guó)際貿(mào)易日趨頻繁的當(dāng)今，這對(duì)于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生極大的不利影響。好在我國(guó)在上世紀(jì)90年代初就提出了利率的市場(chǎng)化改革，極大程度地提升了我國(guó)金融資源配置效率，資金流向以及配置不斷優(yōu)化，金融結(jié)構(gòu)也在這種“壓力”下不斷完善，尤其對(duì)于我國(guó)欣欣向榮的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑如雨后春筍。當(dāng)然利率市場(chǎng)化也有可能造成部分企業(yè)融資成本上升，中小銀行破產(chǎn)，國(guó)外資本、熱錢的流入等負(fù)面影響。但總體來(lái)講利大于弊，對(duì)于利率市場(chǎng)化對(duì)銀行信貸以及企業(yè)融資帶來(lái)的有利影響，主要體現(xiàn)在以下幾方面。

（1）利率市場(chǎng)化提高商業(yè)銀行效率。在40多年我國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控下，嚴(yán)格的利率管制嚴(yán)重制約了我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行在這種固定存貸利率下也沒(méi)有太多的活力與創(chuàng)造力，金融產(chǎn)品的定價(jià)能力嚴(yán)重不足。與此同時(shí)，我國(guó)顯性的存款保險(xiǎn)制度建立較晚，一直以來(lái)政府都充當(dāng)銀行的最后擔(dān)保人，導(dǎo)致我國(guó)在利率市場(chǎng)化之前信貸風(fēng)險(xiǎn)極高，出現(xiàn)的壞賬死賬只能由政府來(lái)消化，銀行的風(fēng)險(xiǎn)和收益不成比例，從另一方面來(lái)看，也縱容了銀行在道德方面無(wú)底線作為，政府壓力逐年增加。但是利率自由化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)同樣也會(huì)在開(kāi)始階段由于市場(chǎng)體制的不夠健全存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。芬蘭、挪威等歐洲國(guó)家在利率市場(chǎng)化剛剛推行的階段，產(chǎn)生了比較嚴(yán)重的銀行危機(jī)，這是市場(chǎng)配套體制不夠健全帶來(lái)的。但是隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，銀行存貸差的縮小，迫使金融體系轉(zhuǎn)型升級(jí)，而金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力就會(huì)大幅度地提高，整個(gè)國(guó)家的金融行業(yè)在抵御國(guó)際金融危機(jī)的能力方面也表現(xiàn)得比較突出。商業(yè)銀行可以根據(jù)不同客戶的需求，在不同產(chǎn)品、資金的成本以及客戶價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)程度等方面進(jìn)行自主定價(jià)，這從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)國(guó)家商業(yè)銀行發(fā)展有著巨大的好處。銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)方式也從過(guò)去簡(jiǎn)單的硬件條件——規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)楦痈挥谢盍Φ膬r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，各大商業(yè)銀行之間靈活的定價(jià)方式可以讓不同商業(yè)銀行在不同領(lǐng)域中取得符合自身?xiàng)l件的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行也會(huì)有更大的動(dòng)力去改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。同時(shí)，我國(guó)中小型企業(yè)在利率市場(chǎng)化的驅(qū)使下也會(huì)獲得更好的生存環(huán)境，中小型企業(yè)的貸款成為絕大多數(shù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（2）利率市場(chǎng)化減輕企業(yè)融資約束。企業(yè)融資的約束問(wèn)題突出存在于我國(guó)規(guī)模龐大的中小型企業(yè)。由于這些中小型企業(yè)在資信方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，從而在融資方面渠道比較狹窄，很難通過(guò)信貸渠道來(lái)進(jìn)行融資，這與利率管制存在著直接的關(guān)系。在過(guò)去的利率管制體系下，低利率帶來(lái)的結(jié)果就是資金需求量過(guò)大，所以國(guó)家或者銀行只能有選擇性地選擇資信比較好的企業(yè)來(lái)配發(fā)貸款，包括有國(guó)家擔(dān)保的國(guó)有企業(yè)以及一些大型的私有企業(yè)。但是從整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)考慮，這種具有嚴(yán)重傾向性的資金分配方式很不利于國(guó)家的發(fā)展，信貸的分配主要取決于企業(yè)的游說(shuō)力度以及銀行與企業(yè)的關(guān)系，中小型企業(yè)在這種金融體制下很難生存，長(zhǎng)期的利率管制只能帶來(lái)金融的抑制，資金不能得到有效配置。在這種情況下，利率的市場(chǎng)化首先會(huì)增加商業(yè)銀行對(duì)存款市場(chǎng)的爭(zhēng)奪，對(duì)存款利率的水平有很大提高，無(wú)形中增加了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行成本。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)在這種壓力下放棄只依靠大型企業(yè)的利息差來(lái)生存的觀念，逐漸向中小型企業(yè)靠攏，追逐更高利率的市場(chǎng)。隨之產(chǎn)生了適合各行業(yè)的各類融資產(chǎn)品，緩解了中小企業(yè)的融資危機(jī)，資金得到了更加科學(xué)的配置。這種融資的壓力反而轉(zhuǎn)向大型企業(yè)，特別是國(guó)企和央企，當(dāng)然隨著存款利率水平的提高，也會(huì)造成部分銀行現(xiàn)有中小企業(yè)融資成本的增加。

（3）利率市場(chǎng)化帶來(lái)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)調(diào)整。利率的市場(chǎng)化會(huì)驅(qū)使金融信貸按照優(yōu)序進(jìn)行配置。如果金融市場(chǎng)足夠成熟，由于存在融資成本的差異，無(wú)論什么企業(yè)，在資金不足時(shí)，首先會(huì)從內(nèi)部資金入手進(jìn)行籌措，直到內(nèi)部資金不足時(shí)才轉(zhuǎn)而向外部伸出“援手”。

從這個(gè)角度來(lái)評(píng)價(jià)我國(guó)在利率市場(chǎng)化之前的金融結(jié)構(gòu)，可以看到我國(guó)的金融結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重問(wèn)題。上市公司在企業(yè)融資過(guò)程中的首選是股權(quán)融資，其次是債務(wù)融資，最后才選擇進(jìn)行內(nèi)部融資。從比例上來(lái)看，外部融資能占到企業(yè)融資的八成以上。造成這種情況的原因有兩個(gè)，一方面是由于我國(guó)金融市場(chǎng)中在債券方面的法律法規(guī)不夠健全，股權(quán)成本過(guò)于便宜；另一方面，也是主要原因，是我國(guó)利率管制過(guò)于嚴(yán)格，債券融資在管制下與市場(chǎng)分離，成本偏低。

在利率市場(chǎng)化推進(jìn)過(guò)程中，我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)逐漸有所調(diào)整，給企業(yè)的投資行為也產(chǎn)生了一定的影響。具體從分析可以看到，利率的市場(chǎng)化必然帶來(lái)利率的上升，加大了借貸企業(yè)的融資成本，讓企業(yè)對(duì)銀行信貸的過(guò)度依賴有所緩解，一些金融結(jié)構(gòu)被賦予定價(jià)的權(quán)利，他們會(huì)根據(jù)每個(gè)融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、信貸的等級(jí)以及發(fā)展前景做一個(gè)評(píng)測(cè)，以此來(lái)確定貸款的利率，這就使得企業(yè)不得不開(kāi)始注意資金的使用成本，讓自身的融資行為變得更加合理，整個(gè)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的效率會(huì)有很大幅度的提高。

二、利率市場(chǎng)化后信貸行為與企業(yè)融資行為模型分析

（一）資本需求者（企業(yè)）行為 假設(shè)在這個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在兩種類型的企業(yè)：國(guó)有大型企業(yè)以及民營(yíng)小企業(yè)。兩種類型的企業(yè)生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，并且技術(shù)類似。在壟斷競(jìng)爭(zhēng)模式和經(jīng)濟(jì)變量沒(méi)有發(fā)生變化的情況下，企業(yè)的資本密集程度越高，其對(duì)于資本的需求量就越大，同時(shí)，在這種沒(méi)有變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，兩種企業(yè)中勞動(dòng)投入量大、技術(shù)越先進(jìn)，資本的需求量就越大。

（二）銀行行為分析 商業(yè)銀行以追求利潤(rùn)的最大化作為發(fā)放貸款的標(biāo)準(zhǔn)。貸款利率定價(jià)的一般模型為：R=rd+rm+rt+rc+rr+rp。等式右邊依次為資本成本率（資本所有者在銀行存款的實(shí)際利率）、銀行自身的運(yùn)營(yíng)成本率、稅金成本率、資金成本率（利用資金而付出的年復(fù)利率）以及風(fēng)險(xiǎn)成本率和期限補(bǔ)償率。從上述6方面的利率可以將銀行信貸產(chǎn)品分為兩部分：基礎(chǔ)成本+運(yùn)營(yíng)成本。資本成本屬于銀行的基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)成本，一般情況下是由外部確定的，其與銀行整體的規(guī)模大小以及自身在運(yùn)營(yíng)方面的能力沒(méi)有太大關(guān)系。所以從基礎(chǔ)成本可以算出資本的經(jīng)營(yíng)回報(bào)率為R-rd。運(yùn)營(yíng)成本是銀行另一成本。銀行作為一個(gè)機(jī)構(gòu)，在日常的運(yùn)營(yíng)當(dāng)中產(chǎn)生的成本都算作是運(yùn)營(yíng)成本，包括銀行自身運(yùn)營(yíng)成本、稅金成本、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本以及期限補(bǔ)償，這些不同類型的成本都從某一個(gè)特定的方面反映了銀行的經(jīng)營(yíng)能力和水平，這些成本率與銀行提品的服務(wù)對(duì)象有著很大的聯(lián)系。如果某一金融產(chǎn)品服務(wù)對(duì)象為大型國(guó)有企業(yè)，那么其風(fēng)險(xiǎn)成本率會(huì)有所降低，但是由于一般大型國(guó)有企業(yè)的貸款額度較高，因而稅金成本會(huì)相應(yīng)提高。對(duì)于銀行的信貸行為來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)成本率是他們考慮的主要運(yùn)營(yíng)成本率，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)率越高，風(fēng)險(xiǎn)就越高，側(cè)面說(shuō)明了信貸產(chǎn)品能夠按期收回本息的可能性就小。但同時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)是信貸行為的一個(gè)準(zhǔn)則，所以銀行會(huì)綜合分析資本需求者為他們帶來(lái)回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系來(lái)?yè)駜?yōu)選取。

通過(guò)分析兩個(gè)群體在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)行為時(shí)候遵循的原則，就很容易看到利率的市場(chǎng)化為這兩個(gè)群體的經(jīng)濟(jì)行為帶來(lái)何種影響。利率脫離管制后，利率完全由資本的所有者、中介者以及需求者通過(guò)相互之間的“博弈”關(guān)系、以及群體之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系來(lái)確定，資源的配置也會(huì)產(chǎn)生相當(dāng)大的變化：市場(chǎng)化的利率體系讓資本的所有者，也就是存款人有了更多選擇的權(quán)利，他們可以根據(jù)自身的需求選擇能夠給他們帶來(lái)最大效益的存款方式以及存款的銀行，從深一層來(lái)看，這種選擇權(quán)代表了他們對(duì)不同金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的認(rèn)可或者不認(rèn)可；資本的中介從中獲取了自主經(jīng)營(yíng)的權(quán)利，他們可以對(duì)自己提供的金融服務(wù)和產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)；資本的需求者能夠在利率市場(chǎng)化下充分表現(xiàn)出他的差異性，多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)為他們提供了更廣闊的融資平臺(tái)。從這個(gè)角度發(fā)現(xiàn)，利率的市場(chǎng)化同時(shí)給資本的所有者、中介以及企業(yè)的融資都帶來(lái)了不同程度的利好，同時(shí)也給中小企業(yè)的融資行為帶來(lái)了更廣闊的平臺(tái)。

三、新形勢(shì)下利率市場(chǎng)化繼續(xù)推進(jìn)與金融資源優(yōu)化配置構(gòu)想

（一）金融市場(chǎng)多層次建設(shè) 利率市場(chǎng)化最有力的保障就是健全的金融市場(chǎng)，為此，我國(guó)要不斷去拓展金融市場(chǎng)的廣度以及深度，讓金融市場(chǎng)體系更加發(fā)達(dá)、向多層次化去發(fā)展。繼續(xù)推進(jìn)貨幣、股票、債券三個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)自由，加強(qiáng)市場(chǎng)間的交流與溝通工作，同時(shí)不斷完善貨幣政策的傳導(dǎo)體制，讓央行能夠快速地對(duì)短期利率進(jìn)行調(diào)控，進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)期利率的發(fā)展。

（二）推出存款保險(xiǎn)制度 在利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的過(guò)程中，中小型企業(yè)的融資貸款成為各大商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，與此同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度也應(yīng)該作為其中重要一環(huán)。但是目前我國(guó)尚未建立存款保險(xiǎn)制度，這就使得我國(guó)缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)的處置機(jī)制，不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)銀行做到及時(shí)化解，同時(shí)分散金融風(fēng)險(xiǎn)。為了維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與長(zhǎng)期發(fā)展，要盡快推出存款保險(xiǎn)制度。

（三）提升經(jīng)營(yíng)效率，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力 利率市場(chǎng)化道路帶來(lái)的必然是商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，一味的服務(wù)大型企業(yè)、依靠信貸收取利息差的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)不適合利率市場(chǎng)化下的金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。為此，要鼓勵(lì)銀行去不斷拓展中小企業(yè)客戶，同時(shí)增加多元化的服務(wù)來(lái)提升自身的經(jīng)營(yíng)范圍，進(jìn)而增強(qiáng)相互之間的競(jìng)爭(zhēng)力，保持我國(guó)金融行業(yè)的活力。

（四）穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化 利率過(guò)早全面市場(chǎng)化可能危害整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，并付出沉重代價(jià)。我國(guó)利率市場(chǎng)化的思路是“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”。利率市場(chǎng)化的實(shí)施應(yīng)該和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、管理體制改革同步推進(jìn)，而完善、健全、有力的金融監(jiān)管是利率市場(chǎng)化順利進(jìn)行的安全保障。從目前的情況看，中小銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱，相比較在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行或停滯不前時(shí)，會(huì)收縮信貸融資規(guī)模，可能會(huì)造成企業(yè)融資困難。而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或上行時(shí)，銀行為了利潤(rùn)最大化會(huì)擴(kuò)張信貸融資規(guī)模，在這樣的情況下，會(huì)造成整個(gè)金融市場(chǎng)運(yùn)行的不平穩(wěn)，需要積極推進(jìn)能自負(fù)盈虧的民營(yíng)銀行設(shè)立，同時(shí)要進(jìn)一步促進(jìn)民間融資陽(yáng)光化、規(guī)范化，全方位、多層次地為企業(yè)提供融資服務(wù)。

第2篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；中小金融機(jī)構(gòu)；挑戰(zhàn)

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）010-00-01

利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵可以理解為，將利率的決定、傳導(dǎo)、結(jié)構(gòu)、管理等相關(guān)決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)完成，由各類型金融組織以自身實(shí)際資金情況為參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行利率水平的調(diào)解。目前國(guó)內(nèi)的利率市場(chǎng)化局面為以央行基準(zhǔn)為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為媒介，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)供求形勢(shì)建設(shè)市場(chǎng)化利率體系與機(jī)制?？梢哉f(shuō)，以國(guó)家為單位，利率市場(chǎng)化是國(guó)家走進(jìn)金融市場(chǎng)化的必經(jīng)之路。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的機(jī)遇

機(jī)遇之一：提高貸款定價(jià)決策能力，憑借合理存貸利差，成為市場(chǎng)企業(yè)的支持實(shí)體。利率市場(chǎng)化帶動(dòng)了各類型金融機(jī)構(gòu)在利率決策制定結(jié)果方面的差異化，這一差異可以滿足中小規(guī)模金融企業(yè)降低自身融資成本的需要，為這類金融機(jī)構(gòu)提供更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)提供了資源基礎(chǔ)。由于利率市場(chǎng)化政策運(yùn)行后，市場(chǎng)上的存貸利差值大幅度減小。而對(duì)于中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)而言，存貸利差占據(jù)其資金來(lái)源的主體部分，因此，各個(gè)中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)需要合理恰當(dāng)?shù)拇_定買入價(jià)格和賣出價(jià)格，確定合理的存貸利差，不斷拓展新的收入增長(zhǎng)渠道。不難看出，利率市場(chǎng)化的出臺(tái)敦促了中小金融機(jī)構(gòu)的多樣性綜合發(fā)展，幫助其擺脫原本單一的收入來(lái)源模式，促使這類金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新，進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。這對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)而言，恰恰是良好的潛在市場(chǎng)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化作用下的中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的支持力度加大。也就是說(shuō)，利率市場(chǎng)化為中小金融企業(yè)帶來(lái)的機(jī)遇之一便是成為各類型企有利業(yè)的支持實(shí)體，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而于中小金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型進(jìn)程。

機(jī)遇之二：“股份制商業(yè)銀行”身份的轉(zhuǎn)型，縮小了與大型金融機(jī)構(gòu)的決策半徑差距，有了利潤(rùn)拓展空間。利率市場(chǎng)化對(duì)于市場(chǎng)環(huán)境中的各類型金融機(jī)構(gòu)而言無(wú)疑是一項(xiàng)新規(guī)則，由這一新興決策引發(fā)的不確定因素?zé)o處不在。比如，在這場(chǎng)新游戲運(yùn)作伊始，不少金融機(jī)構(gòu)明顯感覺(jué)到新的監(jiān)管體系的嚴(yán)密性與燕歌行，一部分中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)以股份制商業(yè)銀行的身份涌入金融市場(chǎng)。與過(guò)去的金融機(jī)構(gòu)身份不同，股份制商業(yè)銀行名義下的中小金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)與銀行一致。換言之，中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)在身份認(rèn)定方面的差距有所縮短。無(wú)論是大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)還是小規(guī)模股份制商業(yè)銀行都在努力轉(zhuǎn)型以適應(yīng)利率市場(chǎng)化的金融市場(chǎng)，對(duì)于小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)而言，在不斷的實(shí)踐過(guò)程中不乏一些成功經(jīng)驗(yàn)。比如，部分中小型金融機(jī)構(gòu)秉持“大總行、小支行”經(jīng)營(yíng)理念，對(duì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部事業(yè)部進(jìn)行改造、對(duì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部人力資源進(jìn)行調(diào)整、對(duì)流程銀行實(shí)施建設(shè)、對(duì)優(yōu)秀后備力量予以儲(chǔ)備，在一系列良性調(diào)整與優(yōu)化過(guò)程中，中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的決策半徑明顯縮短。在此基礎(chǔ)上，這部分中小型金融機(jī)構(gòu)憑借其人緣、地緣、市場(chǎng)觸角靈敏等優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)了與大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)相比在創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)管理體系等方面的不足。

機(jī)遇之三：憑借自身經(jīng)營(yíng)靈活性建立完善的企業(yè)自信評(píng)價(jià)體系，贏得更多、更廣泛的利潤(rùn)獲取機(jī)會(huì)。對(duì)于信貸市場(chǎng)而言，金融機(jī)構(gòu)在信貸資金規(guī)模、信貸資金價(jià)格等方面的發(fā)展與機(jī)構(gòu)自身的自信評(píng)價(jià)狀況直接相關(guān)。而相比于大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)而言，小型金融機(jī)構(gòu)借助利率市場(chǎng)化的東風(fēng)與自身靈活性高的特點(diǎn)，可以不斷完善目標(biāo)客戶的信用評(píng)價(jià)體系，通過(guò)對(duì)指標(biāo)設(shè)計(jì)的改善，基于對(duì)利率波幅、頻率變化的充分考慮，為目標(biāo)客戶提供相比于大型金融機(jī)構(gòu)而言更加合理的定價(jià)依據(jù)，從而贏得獲利機(jī)會(huì)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的挑戰(zhàn)

不難看出，與大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)的小型金融機(jī)構(gòu)在金融機(jī)制靈活性、市場(chǎng)環(huán)境適應(yīng)性方面具有優(yōu)勢(shì)，這些都可以成為小型金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新自我、拓展利潤(rùn)空間的資本。但由于其在資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)定價(jià)決策能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力等方面的先天不足，令其在利率市場(chǎng)化的改革浪潮中也面臨不少新挑戰(zhàn)：

首先，利率市場(chǎng)化帶動(dòng)的更加劇烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的生存帶來(lái)一定威脅。商業(yè)銀行在此環(huán)境中利用合法價(jià)格手段擴(kuò)大生存發(fā)展空間可能會(huì)引起利率的非理性上升，對(duì)于自身風(fēng)險(xiǎn)抵御能力相對(duì)不高的中小型金融機(jī)構(gòu)而言，會(huì)形成金融機(jī)構(gòu)之間的雷同價(jià)格戰(zhàn)，從而強(qiáng)烈沖擊價(jià)格戰(zhàn)中資產(chǎn)規(guī)模偏低的中小型金融機(jī)構(gòu)的生存。

其次，為贏得客戶群而縮小存貸利率差值，勢(shì)必會(huì)削弱中小型金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，為其在市場(chǎng)中的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。由于中小型金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)體系尚未完善，在與大型金融機(jī)構(gòu)采取相似競(jìng)爭(zhēng)策略時(shí)，其勢(shì)必會(huì)陷入巨大的收益沖擊，從而對(duì)自身的可持續(xù)發(fā)展形成制約。

三、結(jié)語(yǔ)

作為我國(guó)金融體制改革的必經(jīng)之路，利率市場(chǎng)化自2014年全面鋪開(kāi)以來(lái)，給國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)帶來(lái)了較大波動(dòng)，對(duì)于中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)而言，利率市場(chǎng)化的契機(jī)為其今后的發(fā)展帶來(lái)了不少機(jī)遇，同時(shí)也帶來(lái)了若干挑戰(zhàn)?；诒疚膬?nèi)容可以看出，利率市場(chǎng)化的時(shí)代環(huán)境可以成為中小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要影響因素。此類金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、人員配置等方面積極進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化，在轉(zhuǎn)型期間發(fā)揮自身與大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)相比的優(yōu)勢(shì)、縮短與大型金融機(jī)構(gòu)的先天不足效應(yīng)，為自身乃至整個(gè)群體在市場(chǎng)洪流中的穩(wěn)定發(fā)展努力備戰(zhàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]李秀菊.利率市場(chǎng)化環(huán)境下的中小企業(yè)融資問(wèn)題分析[D].華東師范大學(xué)，2013.

第3篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)；結(jié)構(gòu)特征；金融體系

金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，即金融市場(chǎng)中的各子市場(chǎng)和其他的組成部分在整個(gè)系統(tǒng)中的組合與分布，及其相互之間的關(guān)系。金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的組成會(huì)受到整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融生態(tài)環(huán)境等的影響，也會(huì)反過(guò)來(lái)影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但是，現(xiàn)階段我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在著很多難以避免的問(wèn)題，這些問(wèn)題制約了金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和作用的發(fā)揮，因此，金融市場(chǎng)研究者應(yīng)該在分析金融市場(chǎng)問(wèn)題產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，保證金融市場(chǎng)正常有序運(yùn)行。

一、我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的基本特征

我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特征主要有以下幾個(gè)方面：首先，我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在非均衡性。我國(guó)金融市場(chǎng)中的金融衍生品市場(chǎng)與原生市場(chǎng)相比發(fā)展嚴(yán)重滯后，在原生市場(chǎng)體系中，資金市場(chǎng)的發(fā)展較快，而外匯、黃金等市場(chǎng)卻發(fā)展緩慢。而在金融衍生品市場(chǎng)中，金融期貨業(yè)務(wù)發(fā)展速度滯后于實(shí)物商品期貨業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。其次，在市場(chǎng)行為的結(jié)構(gòu)上存在嚴(yán)重的不配合性。作為金融市場(chǎng)三個(gè)部分部分，保險(xiǎn)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)在三者在相互之間的配合與溝通上，難以保持平穩(wěn)有序運(yùn)行，并且三部分市場(chǎng)的收益率差異過(guò)大，導(dǎo)致發(fā)展不平衡，這種嚴(yán)重的不平衡狀態(tài)給金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)帶來(lái)較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。最后，我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)層次較為單一。我國(guó)金融市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)都以原生市場(chǎng)為主，而衍生品市場(chǎng)卻是剛剛興起，且發(fā)展緩慢。另一方面，但就原生市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存在嚴(yán)重的發(fā)展不均衡問(wèn)題，結(jié)構(gòu)較為單一。

二、我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

1.資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)間存在結(jié)構(gòu)失衡

資本市場(chǎng)的發(fā)展是建立在貨幣市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的，但是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的實(shí)際卻是貨幣市場(chǎng)的發(fā)展落后與資本市場(chǎng)的發(fā)展，這一問(wèn)題導(dǎo)致了我國(guó)金融市場(chǎng)的整體結(jié)構(gòu)變形，無(wú)法發(fā)揮作用，且宏觀調(diào)控的作用得不到體現(xiàn)。另一方面，我國(guó)在對(duì)待這個(gè)市場(chǎng)的態(tài)度上夜存在問(wèn)題，過(guò)于重視資本市場(chǎng)，而忽略了貨幣市場(chǎng)的發(fā)展，是貨幣市場(chǎng)的基礎(chǔ)作用得不到發(fā)揮，也限制了央行利用貨幣手段調(diào)控經(jīng)濟(jì)的力度。

2.間接融資市場(chǎng)和直接融資市場(chǎng)間也存在結(jié)構(gòu)上的不平衡

融資市場(chǎng)的主要作用就是促進(jìn)資本的流動(dòng)，讓資本價(jià)值實(shí)現(xiàn)最大化，但間接融資和直接融資因?yàn)槿谫Y的方式不同，所以，其特點(diǎn)和作用也不盡相同。金融市場(chǎng)的健康發(fā)展需要兩個(gè)融資市場(chǎng)的協(xié)調(diào)、互進(jìn)發(fā)展，然而我國(guó)融資市場(chǎng)由于多種原因卻呈現(xiàn)出了嚴(yán)重的不平衡性，主要表現(xiàn)在：國(guó)有銀行在融資市場(chǎng)上處于壟斷地位，制約了其他金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展；間接融資市場(chǎng)在信貸業(yè)務(wù)上存在著結(jié)構(gòu)錯(cuò)配問(wèn)題；直接融資市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后。

三、我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生問(wèn)題的原因分析

1.過(guò)于強(qiáng)調(diào)數(shù)量上的簡(jiǎn)單擴(kuò)張，而忽視了整體結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和作用的發(fā)揮

受到傳統(tǒng)思想和歷史原因的影響，我國(guó)的金融市場(chǎng)在發(fā)展時(shí)，一味注重?cái)?shù)量和規(guī)模上的擴(kuò)張，卻嚴(yán)重忽視了金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化組合，以及金融市場(chǎng)作用的發(fā)揮，造成了很多結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象。為保證金融市場(chǎng)健康運(yùn)行和發(fā)展，我國(guó)在注重金融市場(chǎng)在數(shù)量增長(zhǎng)的同時(shí)，還要注重提高金融市場(chǎng)運(yùn)行的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，在具備了一定的數(shù)量和規(guī)?；A(chǔ)之后，要及時(shí)調(diào)整結(jié)構(gòu)中存在的缺陷，使其能夠發(fā)揮應(yīng)有作用，為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更好地服務(wù)。另一方面，還要加強(qiáng)金融市場(chǎng)的創(chuàng)新活動(dòng)，為金融市場(chǎng)的發(fā)展源源不斷地注入活力，增強(qiáng)金融市場(chǎng)的發(fā)展后勁，提高市場(chǎng)效率和總體競(jìng)爭(zhēng)力。

2.不斷完善金融市場(chǎng)的各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

由于我國(guó)金融市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展速度緩慢，并且在觀念上較為落后，所以導(dǎo)致了金融市場(chǎng)在總體結(jié)構(gòu)上存在一定的缺陷。我國(guó)在金融市場(chǎng)發(fā)展的初期比較重視市場(chǎng)硬件方面的建設(shè)，而在制度等軟件的建設(shè)上存在嚴(yán)重不足，忽視了市場(chǎng)規(guī)律、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)和市場(chǎng)觀念等的宣傳工作。正是由于我國(guó)金融市場(chǎng)在法律制度等方面存在不合理性，才導(dǎo)致了很多不合理制度的產(chǎn)生。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)開(kāi)放程度的提高，以及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等科技的發(fā)展，我國(guó)金融市場(chǎng)硬件設(shè)施再一次得到了完善，但與此同時(shí)，一定要注重相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)綜合服務(wù)系統(tǒng)、辦公自動(dòng)化系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)保密系統(tǒng)、個(gè)人信用信息系統(tǒng)和電子郵件系統(tǒng)等軟件設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展，避免再次產(chǎn)生不平衡問(wèn)題。只有解決發(fā)展不平衡問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)硬件設(shè)施和軟件系統(tǒng)的同步發(fā)展，才能夠使金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)得到不斷地完善，發(fā)揮更大作用，實(shí)現(xiàn)更深的發(fā)展。

第4篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

【關(guān)鍵詞】金融市場(chǎng)退出 金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn) 退出機(jī)制

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“心臟”，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。隨著金融體制改革的深化和中國(guó)開(kāi)放腳步的加快，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。尤其是1997年亞洲金融危機(jī)過(guò)后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勝劣汰的經(jīng)濟(jì)規(guī)律與部分金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善甚至嚴(yán)重資不抵債的矛盾日益突顯。為了維護(hù)金融穩(wěn)定，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，使這些金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)已成為不可避免的趨勢(shì)。近幾年我國(guó)已在立法和實(shí)踐上進(jìn)行了大量的探索和嘗試，但還遠(yuǎn)未形成一套積極高效的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制。因此，適應(yīng)我國(guó)國(guó)情發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的規(guī)范化、制度化和法律化，顯得尤為迫切和重要。

一、市場(chǎng)退出的機(jī)制和原因

所謂市場(chǎng)退出是指金融機(jī)構(gòu)作為法人退出金融業(yè)，不再存續(xù)經(jīng)營(yíng)。其核心是金融機(jī)構(gòu)法人資格的消滅，即該機(jī)構(gòu)的民事權(quán)利能力或行為能力被剝奪或喪失。從退出的原動(dòng)力來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出分為主動(dòng)式退出和被動(dòng)式退出兩種形式。主動(dòng)式退出也稱為自愿式退出，其主要特點(diǎn)是“主動(dòng)要求離市”。被動(dòng)式退出也稱為強(qiáng)制性退出，是指由于法定的理由如資不抵債、嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)、客戶利益嚴(yán)重受損等，依據(jù)相關(guān)法律或行業(yè)制度，取消其經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的資格，其主要特點(diǎn)為“被迫退市”。

我國(guó)金融業(yè)自建立以來(lái)，基本是以公有制為主體的壟斷性行業(yè)，政府一直以國(guó)家信用為后盾充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的“護(hù)航者”，因此以往我國(guó)金融業(yè)基本上不存在市場(chǎng)退出問(wèn)題。到20世紀(jì)90年代中期，中國(guó)的金融業(yè)進(jìn)入了前所未有的高速發(fā)展時(shí)期。金融機(jī)構(gòu)的種類迅速增加，出現(xiàn)了國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、農(nóng)村信用、城市信用、壽險(xiǎn)公司、財(cái)險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、投資公司、基金公司和典當(dāng)行等名目繁多的金融市場(chǎng)微觀主體。截至1999年，全國(guó)共有金融機(jī)構(gòu)199011個(gè)，其中僅各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)就近4萬(wàn)多家，全國(guó)金融從業(yè)人員也達(dá)到近300萬(wàn)人。

但是，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)體制和經(jīng)營(yíng)方式的缺陷不斷暴露，致使金融風(fēng)險(xiǎn)迅速積累并逐步顯現(xiàn)出來(lái)。不良資產(chǎn)比例過(guò)高、管理粗放和信息失真等經(jīng)營(yíng)劣化問(wèn)題紛紛涌出，成為我國(guó)金融企業(yè)市場(chǎng)退出問(wèn)題最主要的金融背景。而中央銀行實(shí)施的傳統(tǒng)救濟(jì)方法，既不符合市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的規(guī)律，也不能從根本上提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)水平，反而常使中央銀行背負(fù)巨大包袱。資料顯示，僅近幾年中國(guó)人民銀行在清理整頓信托投資公司、信用社和農(nóng)村基金會(huì)等工作中就發(fā)放了1400多億元再貸款。

在此背景下，政府放棄了對(duì)金融機(jī)構(gòu)一味予以保護(hù)的政策。以1995年9月中國(guó)人民銀行接管中銀信托投資公司為標(biāo)志，解決金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問(wèn)題開(kāi)始成為我國(guó)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及信托業(yè)等各領(lǐng)域共同關(guān)注的熱點(diǎn)。

二、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的現(xiàn)狀和模式

近幾年來(lái)，在我國(guó)出現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出方面的典型案例有中銀信托整頓、中農(nóng)信公司關(guān)閉、申銀萬(wàn)國(guó)證券公司合并和光大國(guó)際信托公司轉(zhuǎn)讓等。我國(guó)在處理金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出問(wèn)題時(shí)主要采取財(cái)政性措施，具體可歸結(jié)為以下幾種。

1、救濟(jì)型

一般包括再資本化和債股置換兩種。前者即注資，如1998年3月財(cái)政部發(fā)行了2700億特別國(guó)債，用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金。這一次30年期的國(guó)債是由這四家商業(yè)銀行購(gòu)買的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)存款準(zhǔn)備金率由13％降到8％，商業(yè)銀行正好用這筆資金購(gòu)買國(guó)債。后者就是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，如1996年10月中國(guó)光大信托投資公司不能支付到期債務(wù)，而其中最大的債權(quán)人是一家國(guó)有石油公司和兩家國(guó)有商業(yè)銀行。于是中央銀行就決定把這些債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，約50億元人民幣，從而避免了這家信托公司的倒閉。實(shí)際上，光大信托投資公司在后來(lái)3年也沒(méi)有收益，這種做法使債權(quán)人蒙受了損失。而因?yàn)檫@兩家商業(yè)銀行和石油公司都是中央財(cái)政獨(dú)資的，這一損失也是中央財(cái)政的損失。又如，2003年末財(cái)政部動(dòng)用現(xiàn)存資本核銷中國(guó)銀行和建設(shè)銀行的損失類不良資產(chǎn)，繼而又動(dòng)用450億美元外匯和黃金儲(chǔ)備對(duì)中、建兩行進(jìn)行注資等。

2、管理型

重組整頓一直是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出的主要路徑。一般先由監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管危機(jī)金融機(jī)構(gòu)，后通過(guò)政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)，將危機(jī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)制性重組改造，全部或部分并入其他機(jī)構(gòu)，而原有機(jī)構(gòu)法人由此退市，表現(xiàn)為業(yè)態(tài)合并、部分業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)換和資產(chǎn)剝離新設(shè)等。始于1998年的信托業(yè)第五次清理整頓到2003年已經(jīng)基本完成，清理整頓前的239家信托投資公司只有60家左右得以保留并重新登記。1999年國(guó)家設(shè)立的四家資產(chǎn)管理公司就剝離了國(guó)有商業(yè)銀行1萬(wàn)多億的不良資產(chǎn) 。

3、制裁型

一般包括破產(chǎn)和關(guān)閉（撤銷）。前者指法院強(qiáng)迫被債權(quán)人且不能確保到期清償債務(wù)的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。后者指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)運(yùn)用行政手段宣布對(duì)經(jīng)其批準(zhǔn)設(shè)立的、具有法人資格的、不可救助的、股東無(wú)力注資或救助失敗的期貨公司依法采取行政強(qiáng)制措施，終止其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)其債權(quán)債務(wù)進(jìn)行清算，最終消滅其主體資格的行為。在實(shí)踐中，我國(guó)往往采取后者。 迄今為止，我國(guó)只有1家金融機(jī)構(gòu)真正通過(guò)司法程序進(jìn)行了破產(chǎn)，那就是1998年的廣東省國(guó)際信托投資公司由廣東省高級(jí)人民法院裁定因資不抵債而實(shí)行破產(chǎn)。此外，我國(guó)還沒(méi)有一家金融機(jī)構(gòu)是通過(guò)依法破產(chǎn)而退出金融市場(chǎng)的。

三、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出存在的問(wèn)題與不足

1、行政特征明顯

我國(guó)在實(shí)踐中對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)的處理過(guò)多地依賴于行政手段，這種做法雖然是維護(hù)金融穩(wěn)定的必要手段，但也存在諸多弊端。第一，過(guò)多采用非市場(chǎng)化手段承擔(dān)損失，長(zhǎng)期看對(duì)金融業(yè)本身的成長(zhǎng)不利。表面上問(wèn)題機(jī)構(gòu)被良性機(jī)構(gòu)所整合，但實(shí)際上并沒(méi)有真正提升相應(yīng)資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力，反而令保留機(jī)構(gòu)承擔(dān)了巨大的壓力，配置資源仍是計(jì)劃性手段，無(wú)法達(dá)到優(yōu)化整合的目的。第二，行政力量的主導(dǎo)特征往往使得金融機(jī)構(gòu)退出的市場(chǎng)行為嬗變?yōu)椤靶姓酝顺觥钡恼袨?，使政府承?dān)了過(guò)大的責(zé)任。無(wú)論是直接再貸款還是債轉(zhuǎn)股，最終都是中央銀行承擔(dān)了損失，因此依靠政府信用解決債務(wù)問(wèn)題容易釀成政府的債務(wù)危機(jī)，甚至直接引發(fā)通貨膨脹。第三，政府擔(dān)保顯然不利于形成良性的競(jìng)爭(zhēng)氛圍，更無(wú)法防范道德風(fēng)險(xiǎn)。而由于缺乏市場(chǎng)力量的引入和配套，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出成本極高。

2、監(jiān)管預(yù)警吃緊

我國(guó)金融監(jiān)管的成本很高，不包括證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)等在內(nèi)，僅中國(guó)人民銀行系統(tǒng)就有職工167萬(wàn)人。隨著監(jiān)管力度的加大，監(jiān)管成本也在加大，但由此取得的社會(huì)凈收益卻不總是遞增的。此外，由于我國(guó)尚未建立一套完整高效的預(yù)警體系，往往使用“即時(shí)反應(yīng)”的危機(jī)機(jī)制處理模式，使得監(jiān)管部門(mén)背負(fù)沉重的壓力，爾后的清算補(bǔ)償?shù)雀呛馁Y費(fèi)時(shí)。如廣州國(guó)投案，從1998年10月起到2001年6月底方告結(jié)束，期間僅清算組聘請(qǐng)的畢馬威、君信、渣打等三家中介機(jī)構(gòu)就派出200人工作了三個(gè)月之久才初步得出清算結(jié)果。如果充分發(fā)揮提前預(yù)警的作用，必將有利于對(duì)癥下藥，從而降低一系列相應(yīng)負(fù)擔(dān)。

3、可操作性不強(qiáng)

近年來(lái)，隨著我國(guó)的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《金融機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》及《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》等法律法規(guī)的實(shí)施和完善，尤其是自2007年6月1日起施行的新修訂的《企業(yè)破產(chǎn)法》，更是從法律上進(jìn)一步明確了金融機(jī)構(gòu)可以破產(chǎn)，有助于我國(guó)建立規(guī)范的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制。以《破產(chǎn)法》為例，其規(guī)定國(guó)務(wù)院可以制定有關(guān)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的實(shí)施辦法，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以擔(dān)當(dāng)破產(chǎn)申請(qǐng)人，提請(qǐng)法院?jiǎn)?dòng)破產(chǎn)程序。這是我國(guó)立法工作的一大進(jìn)步，但針對(duì)具體實(shí)施細(xì)節(jié)仍缺乏全面系統(tǒng)的規(guī)定，如條款所述“經(jīng)營(yíng)管理不善”、“嚴(yán)重危害金融秩序”等，對(duì)于達(dá)到什么程度沒(méi)有規(guī)定，所要采取的措施也沒(méi)有明確。而且，我國(guó)目前金融機(jī)構(gòu)雖然以銀行為主，但證券公司、保險(xiǎn)公司和其他機(jī)構(gòu)畢竟不能與銀行混同。因此，金融業(yè)不同于一般企業(yè)，金融業(yè)內(nèi)各業(yè)態(tài)也不應(yīng)似《破產(chǎn)法》里采用“一體化”對(duì)待的標(biāo)準(zhǔn)，而是應(yīng)當(dāng)在協(xié)調(diào)以上各法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，早日擬定金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出管理辦法及實(shí)施細(xì)則等，由專門(mén)機(jī)關(guān)依據(jù)具體標(biāo)準(zhǔn)采取對(duì)應(yīng)的政策和措施，提高市場(chǎng)退出的可操作性。

4、破產(chǎn)保障欠缺

我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)普遍產(chǎn)權(quán)不清，機(jī)構(gòu)破產(chǎn)后由誰(shuí)最終承擔(dān)改革成本、兌付儲(chǔ)蓄存款的資金，一直是困擾我們的問(wèn)題。目前的基本原則是誰(shuí)組建、誰(shuí)管理就由誰(shuí)負(fù)責(zé)，這種做法可能產(chǎn)生兩個(gè)不良后果。第一，這實(shí)際上是中國(guó)人民銀行在向流通中投放基礎(chǔ)貨幣，而此時(shí)流通可能不需要貨幣的增加，如果由此引起通貨膨脹加劇，那么這一救助成本就太大了。第二，地方政府雖然做了還款承諾，但能否兌現(xiàn)可能有兩種結(jié)果，對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)來(lái)說(shuō)，也許還可以還上；但對(duì)于落后地區(qū)的財(cái)政來(lái)說(shuō)，也許根本沒(méi)有償還的可能，這容易引起地方政府的道德風(fēng)險(xiǎn)，最終濫用地方政府的擔(dān)保權(quán)。

四、改進(jìn)金融市場(chǎng)退出機(jī)制的對(duì)策和建議

金融穩(wěn)定是金融監(jiān)管的中間目標(biāo)，但不是最終目標(biāo)。從長(zhǎng)期看，金融穩(wěn)定與金融效率是統(tǒng)一的。沒(méi)有較高的金融效率就無(wú)法保證金融業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。因此，我們應(yīng)積極創(chuàng)造條件來(lái)完善以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度安排。

1、應(yīng)弱化行政干預(yù)，強(qiáng)化市場(chǎng)手段，引導(dǎo)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展以購(gòu)并為主的主動(dòng)性市場(chǎng)退出

在金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的制度安排上，把握引入市場(chǎng)手段建立市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制、政府按規(guī)則干預(yù)的原則。具體包括兩方面的制度建設(shè)。

（1）多渠道籌集援助資金。國(guó)外在救援有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)時(shí)，資金來(lái)源十分廣泛。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其對(duì)貨幣政策獨(dú)立性的要求也在提高，我國(guó)中央銀行采取直接發(fā)放信用貸款救助形式的弊端將會(huì)不斷顯現(xiàn)。因此，要逐漸開(kāi)辟多樣化的援助資金，包括發(fā)行次級(jí)債券或特別國(guó)債籌集資金，由原有股東增資或引入新股東出資，中央銀行采取再貼現(xiàn)、有擔(dān)保的再貸款間接提供救助資金等手段，分擔(dān)損失。

（2）引導(dǎo)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展以購(gòu)并為主的主動(dòng)性市場(chǎng)退出。基于商業(yè)基礎(chǔ)社會(huì)，發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出更加注重以購(gòu)并為主的主動(dòng)性市場(chǎng)退出，在20世紀(jì) 90年代掀起了一浪高過(guò)一浪的購(gòu)并狂潮，并由此從外部治理和控制權(quán)市場(chǎng)的角度促進(jìn)其內(nèi)部治理水平的提高。當(dāng)然這需要控制權(quán)市場(chǎng)的形成和完備的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制，我國(guó)尚需假以時(shí)日。但眾多“拉郎配”式的行政性重組必然會(huì)造成退出市場(chǎng)的諸多問(wèn)題，因此我國(guó)應(yīng)該放寬持股資格限制，允許實(shí)力民營(yíng)機(jī)構(gòu)參與股權(quán)多元化。除此之外，從配套政策措施上，可以嘗試推行“招標(biāo)制”的市場(chǎng)化重組模式，由專門(mén)機(jī)構(gòu)接管問(wèn)題機(jī)構(gòu)，在清算及國(guó)家適當(dāng)注資后，支持優(yōu)秀金融機(jī)構(gòu)在吸引各方資源的基礎(chǔ)上參與問(wèn)題機(jī)構(gòu)的兼并重組，從而引導(dǎo)市場(chǎng)資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)化整合。

2、從事后的、注重審批和準(zhǔn)入控制的監(jiān)管，轉(zhuǎn)向事前的、以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的、強(qiáng)調(diào)持續(xù)控制的監(jiān)管

傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式在日益多元化的風(fēng)險(xiǎn)面前已經(jīng)顯示出不適應(yīng)性。這主要是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的監(jiān)管強(qiáng)調(diào)實(shí)時(shí)監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)行政審批和直接的資源分配，強(qiáng)調(diào)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)的控制。而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管必須有超前性和預(yù)警性，必須以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，要強(qiáng)調(diào)持續(xù)的監(jiān)管，要有針對(duì)性和超前性、準(zhǔn)確全面地掌握金融機(jī)構(gòu)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，建立持續(xù)監(jiān)管的信息條件、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和處置體系等。在具體實(shí)施上，可先從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從局部到全局選擇一系列動(dòng)靜態(tài)指標(biāo)，賦予相應(yīng)權(quán)重，挑選部分試點(diǎn)機(jī)構(gòu)試行，并在試行中改進(jìn)和完善，并最終推廣到整個(gè)金融體系。如圖1所示。

3、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律支持和可操作規(guī)范，使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出依法、有序、規(guī)范進(jìn)行

立法機(jī)關(guān)和金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡快制定頒布有關(guān)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律法規(guī)以及與之相配套的實(shí)施細(xì)則，如《金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出法》、《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法》和《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算管理方法》等等。改變過(guò)去個(gè)案式的、缺乏超前性的工作流程與機(jī)制，完善監(jiān)管、懲罰等制度，增加對(duì)金融機(jī)構(gòu)分類基礎(chǔ)上的扶優(yōu)限劣，明確鼓勵(lì)優(yōu)秀公司做大做強(qiáng)的具體方法等。在此過(guò)程中，必須在借鑒國(guó)外金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的金融現(xiàn)實(shí)，對(duì)適用范圍內(nèi)的市場(chǎng)退出界限與標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)退出的程序與原則等問(wèn)題予以明確規(guī)定。

4、建立存款保險(xiǎn)和投資者賠償基金制度，保護(hù)小儲(chǔ)戶的利益和維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性

存款保險(xiǎn)不僅僅是一種保護(hù)存款人利益的補(bǔ)救措施，其對(duì)維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定、提高金融市場(chǎng)效率更有著積極的意義。宜參照國(guó)外實(shí)踐的成功經(jīng)驗(yàn)，盡快建立起適合我國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)制度，組建全國(guó)性股份制保險(xiǎn)公司，強(qiáng)制全部金融機(jī)構(gòu)及財(cái)政等部門(mén)參股，融投資、援助、解困、保險(xiǎn)功能于一體，以保護(hù)存款人的利益和銀行資信。

投資者賠償基金可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，成立投資者利益賠償基金組織，以公司化形式進(jìn)行組織運(yùn)作。初始資本可由國(guó)家財(cái)政撥付，但其成立后國(guó)家不再撥付資金，而是由包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的會(huì)員公司按照其總資產(chǎn)的一定比例繳納投資者利益保護(hù)基金。該保護(hù)基金必須逐年實(shí)際繳納，這主要是適用于被吊銷金融經(jīng)營(yíng)資格或進(jìn)入強(qiáng)制性清算程序的金融機(jī)構(gòu)的客戶的債權(quán)賠償?shù)取Ａ鞒虉D如圖2所示。

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第5篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

關(guān)鍵詞：?jiǎn)栴}金融機(jī)構(gòu)；市場(chǎng)退出；法律制度

文章編號(hào)：1003-4625(2011)06-0080-04　中圖分類號(hào)：F832.5　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

隨著金融體制改革的深入，金融機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，部分經(jīng)營(yíng)管理不善，經(jīng)多種措施救助無(wú)效的金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)將不可避免。自1995年中國(guó)人民銀行接管中銀信托投資公司以來(lái)，金融機(jī)構(gòu)資不抵債退出市場(chǎng)的事件不斷增加，而我國(guó)現(xiàn)已建立的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的目標(biāo)定位、處理方式和相應(yīng)的制度安排，在運(yùn)作中帶有明顯的行政隨意性。日益復(fù)雜、多樣化的市場(chǎng)退出實(shí)際，呼喚有健全完善的市場(chǎng)退出法律制度相匹配，為此，構(gòu)建基于市場(chǎng)原則之上的法律化的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度顯得尤為迫切和重要。

問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)就是接近或已經(jīng)喪失金融清償能力的金融機(jī)構(gòu)。一個(gè)金融機(jī)構(gòu)由健康狀態(tài)向問(wèn)題狀態(tài)蛻變，是內(nèi)因(金融機(jī)構(gòu)自身的人成本和交易基礎(chǔ))和外因(市場(chǎng)失靈、金融監(jiān)管失靈)相互作用的結(jié)果。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出涉及眾多的利益主體、大量的市場(chǎng)資本，影響重大，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)安全有效退出市場(chǎng)，完善的法律體系不可或缺。

二、國(guó)外立法案例及其實(shí)踐

(一)主要國(guó)家立法案例

1.美國(guó)。美國(guó)具有豐富的問(wèn)題銀行案例和長(zhǎng)期的銀行市場(chǎng)退出的實(shí)踐，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出法律制度具有非常重要的借鑒意義。

(1)建立健全有關(guān)金融法律制度。1933年以后，美國(guó)建立健全了《銀行合并法》、《存款保險(xiǎn)公司法》和《處置信托公司法》等多方面的法律，以保障金融機(jī)構(gòu)的順利退出，保護(hù)個(gè)人債權(quán)和其他債權(quán)人的利益。2008年9月，源于美國(guó)的次貸危機(jī)迅速演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)，2010年7月21日，奧巴馬正式簽署《2010年華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，簡(jiǎn)稱《多德一弗蘭克法案》。這是自“大蕭條”以來(lái)改革力度最大、影響最深遠(yuǎn)的金融監(jiān)管改革法案。

(2)建立存款保險(xiǎn)制度，賦予FDIC對(duì)問(wèn)題銀行的處置權(quán)力。1933年7月，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)正式成立。FDIC是實(shí)現(xiàn)問(wèn)題銀行市場(chǎng)退出的核心機(jī)構(gòu)，在全美境內(nèi)為銀行和存款機(jī)構(gòu)提供存款保險(xiǎn)?！抖嗟乱桓ヌm克法案》進(jìn)一步強(qiáng)化了FDIC作為風(fēng)險(xiǎn)處置平臺(tái)的作用。

2.歐盟國(guó)家。歐盟各成員國(guó)主要根據(jù)國(guó)內(nèi)的金融法律和歐盟之相關(guān)規(guī)定規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出行為。如在英國(guó)，北巖銀行的倒閉以及次貸危機(jī)的蔓延，促使英國(guó)政府決定大力改革金融監(jiān)管體系。2009年2月出臺(tái)的《銀行法案》其主要內(nèi)容是：設(shè)立特別處理機(jī)制(簡(jiǎn)稱SRR)，完善金融服務(wù)賠償計(jì)劃，強(qiáng)化穩(wěn)定金融目標(biāo)。

全球金融危機(jī)暴露出金融部門(mén)的嚴(yán)重缺陷，歐盟委員積極推進(jìn)G20多倫多峰會(huì)提倡的金融改革，正在致力于修改《資本要求指令》，計(jì)劃于2010年完成并于2011年底前通過(guò)立法程序。

3.巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)。該委員會(huì)一直致力于制定并建立一套規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)并能被各國(guó)所接受的有效銀行監(jiān)管原則和制度，其中就包括有問(wèn)題銀行的處理制度和市場(chǎng)退出機(jī)制方面的內(nèi)容。

2008年的金融危機(jī)暴露出國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管資本的缺陷，BCBS經(jīng)過(guò)近兩年的研究、討論，已經(jīng)基本完成了以資本和流動(dòng)性為核心的銀行業(yè)監(jiān)管改革方案(巴塞爾Ⅲ)，并于2010年11月公開(kāi)了《BCBS應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的監(jiān)管改革方案一提交G20的報(bào)告》。

(二)主要立法啟示

1.建立健全金融法律體系，運(yùn)用法律手段規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出。金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出往往需要行政手段、經(jīng)濟(jì)手段和法律手段的綜合運(yùn)用。各國(guó)金融實(shí)踐證明：沒(méi)有法律規(guī)范，就不會(huì)有良好的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制。

2.行政干預(yù)和金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)性良性結(jié)合。由于金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與完善，發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出往往充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)性，恰如其分的考慮到啟用金融市場(chǎng)的功能。同時(shí)，注重加強(qiáng)對(duì)政府金融監(jiān)管權(quán)力的法律規(guī)制，通過(guò)制訂完善詳盡的法律，對(duì)金融監(jiān)管機(jī)關(guān)在拯救問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出過(guò)程中的權(quán)力、權(quán)力行使程序、法律責(zé)任等問(wèn)題進(jìn)行了有效的規(guī)范。

3.建立金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度。存款保險(xiǎn)制度作為金融機(jī)構(gòu)退出機(jī)制中的一項(xiàng)重要風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，通過(guò)法律形式建立了一種在銀行因意外事故破產(chǎn)時(shí)進(jìn)行債務(wù)清償?shù)闹贫取?/p>

4.重視對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的救助與重組。當(dāng)銀行面臨信用危機(jī)和倒閉風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，為了維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，各國(guó)政府一般均選擇先對(duì)問(wèn)題機(jī)構(gòu)加以救助，在救助無(wú)望的情況下才進(jìn)入退出程序。即使在退出過(guò)程中，也要最大限度地避免金融震蕩。

(三)次貸危機(jī)中問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)處置措施及特點(diǎn)

次貸危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致全球大量機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，國(guó)際金融領(lǐng)域動(dòng)蕩，美國(guó)、歐洲、英國(guó)政府分別通過(guò)直接注資、購(gòu)買股份、購(gòu)買不良資產(chǎn)等方式救助出現(xiàn)問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)。

1.從實(shí)施的目標(biāo)和效果來(lái)看，應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)的機(jī)構(gòu)接管措施具有以下特點(diǎn)：(1)接管是政府對(duì)瀕臨破產(chǎn)或倒閉的大型金融機(jī)構(gòu)的緩兵之計(jì)，即不是要立即徹底拯救金融機(jī)構(gòu)，也不讓它即刻倒閉。(2)接管的直接和主要目標(biāo)是對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的救援，而并非對(duì)某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的救援。(3)接管能夠迅速控制和化解金融危機(jī)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的危機(jī)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并最大可能避免市場(chǎng)波動(dòng)。

2.從并購(gòu)重組的主導(dǎo)者來(lái)看，政府在金融危機(jī)過(guò)程中對(duì)金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)重組發(fā)揮了重要作用，危機(jī)時(shí)卻具有與正常市場(chǎng)不同的一些特點(diǎn)：(1)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)重組是政府通過(guò)制定政策、提供資金等非直接方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)的救助。(2)并購(gòu)會(huì)嚴(yán)重?fù)p害金融機(jī)構(gòu)原有股東的利益。

3.從救助模式和實(shí)施目標(biāo)來(lái)看，金融危機(jī)下的破產(chǎn)保護(hù)具有以下特點(diǎn)：(1)是一種金融危機(jī)下的事先破產(chǎn)模式。(2)直接目標(biāo)是最大化減少資產(chǎn)損失，最小化債權(quán)人的危機(jī)成本。(3)是金融危機(jī)下對(duì)資產(chǎn)規(guī)模較小、對(duì)金融體系影響有限的金融機(jī)構(gòu)所采取維護(hù)存款人利益的有效手段。

三、問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的現(xiàn)狀及制度缺陷

(一)我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的立法現(xiàn)狀

我國(guó)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出始于上世紀(jì)90年代中后期，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸疊加，問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)逐漸退出市場(chǎng)。近年來(lái)我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出逐步走入規(guī)范化，使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出在一定程度上有法可依。

在我國(guó)的現(xiàn)行法律法規(guī)中，《商業(yè)銀行法》第64

條、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第38條、《證券法》第153條以及《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》、《信托投資公司管理辦法》、《金融租賃公司管理辦法》、《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》等法律法規(guī)都有對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的接管規(guī)定。托管是近年來(lái)我國(guó)處理問(wèn)題證券公司中最常用的手段，雖然2005年《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引(試行)》第2條規(guī)定了對(duì)保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)進(jìn)行托管的定義。但關(guān)于托管具體的法律性質(zhì)、受托公司的條件，各方當(dāng)事人的權(quán)力、義務(wù)等，我國(guó)法律目前仍未有明晰的界定。另外，我國(guó)法律也針對(duì)停業(yè)整頓、重組、并購(gòu)做出了相關(guān)規(guī)定，金融市場(chǎng)上中也存在著大量實(shí)踐。

自1998年，中國(guó)人民銀行對(duì)海南發(fā)展銀行行政關(guān)閉后，撤銷這種嚴(yán)厲的行政強(qiáng)制措施走入了我國(guó)的金融市場(chǎng)?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第39條規(guī)定、《商業(yè)銀行法》第70條規(guī)定、《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》第5條，《證券法》第211條、第219條，《保險(xiǎn)法》第86條都對(duì)撤銷的適用條件、撤銷主體及撤銷后的清算做出了相關(guān)規(guī)定。

我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)走市場(chǎng)化的破產(chǎn)之路，總體上來(lái)看我國(guó)的立法還是十分滯后。雖然我國(guó)已經(jīng)制定并實(shí)施了新《破產(chǎn)法》、《公司法》等也涉及了問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的內(nèi)容，但是其仍然難以滿足實(shí)踐的需要，數(shù)量有限、內(nèi)容單薄、可操作性也亟待完善。

(二)我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的制度缺陷

我國(guó)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制經(jīng)過(guò)十多年的實(shí)踐摸索，雖然積累了許多有益經(jīng)驗(yàn)，但處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)時(shí)低效率、高成本的現(xiàn)狀也折射出我國(guó)現(xiàn)行問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出制度的缺陷。

1.問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出法律制度的缺陷

目前，我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)、詳細(xì)具體、可操作性強(qiáng)的法律規(guī)定，法律條文過(guò)于簡(jiǎn)單、粗糙和分散，相互抵觸和法律真空的情形并存。主要表現(xiàn)在：

(1)現(xiàn)有立法規(guī)范特別是《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》未能對(duì)撤銷中涉及的具體問(wèn)題做出全面系統(tǒng)的規(guī)定，存在較多的漏洞和空白點(diǎn)，法律適用性差。

(2)缺乏金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的專項(xiàng)法律?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》未對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的特殊問(wèn)題做出專門(mén)規(guī)定，依然適用過(guò)去那些散布在不同部門(mén)、不同效力層級(jí)的法律法規(guī)，降低了法律的權(quán)威性。

(3)同法律法規(guī)之間適用條件極不統(tǒng)一，沖突明顯，導(dǎo)致適法困難。如銀行破產(chǎn)原因方面，內(nèi)外資銀行的破產(chǎn)原因不統(tǒng)一，城市信用合作社與農(nóng)村信用合作社的破產(chǎn)原因不統(tǒng)一。

2.處置成本分?jǐn)倷C(jī)制不健全，援助資金單一且具有“準(zhǔn)財(cái)政補(bǔ)貼”性質(zhì)。

如何分?jǐn)偙痪戎鷻C(jī)構(gòu)的損失，我國(guó)法律沒(méi)有做出任何規(guī)定。目前，解決兌付儲(chǔ)蓄存款等個(gè)人債權(quán)所需的資金來(lái)源，一方面來(lái)自中央銀行作為最后貸款人所提供的救助資金，另一方面來(lái)自地方政府從人民銀行的借款。從金融實(shí)踐看，最后貸款人制度在化解金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮了一定的作用，但還存在拯救標(biāo)準(zhǔn)不明確、程序不完善等制度問(wèn)題，客觀上助長(zhǎng)了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。從另一個(gè)角度看，中央銀行救再貸款是在國(guó)家財(cái)力有限和缺乏存款保險(xiǎn)制度的情況下，由中央銀行獨(dú)立承擔(dān)了救助資金，具有“準(zhǔn)財(cái)政補(bǔ)貼”性質(zhì)。

3.行政干預(yù)過(guò)度，救助成本過(guò)高。由于金融法律法規(guī)的不健全，行政行為缺乏規(guī)制，金融市場(chǎng)主體的主動(dòng)性沒(méi)有發(fā)揮，加上缺乏有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，導(dǎo)致市場(chǎng)退出效率低下。

四、完善我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出法律體系

完善和發(fā)展我國(guó)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制，最根本的是要奠定堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。目前需要迫切建立和完善有問(wèn)題機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的配套法律法規(guī)。

(一)完善金融機(jī)構(gòu)撤銷法律制度

1.盡可能減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)在撤銷中的自由裁量權(quán)，明確被撤銷金融機(jī)構(gòu)權(quán)益的保障措施。首先應(yīng)當(dāng)細(xì)化金融機(jī)構(gòu)撤銷的啟動(dòng)條件、審批程序等內(nèi)容，保證撤銷程序具有切實(shí)的可操作性；其次應(yīng)賦予金融機(jī)構(gòu)明確的抗辯權(quán)，保障其市場(chǎng)地位不會(huì)受到隨意侵害。此外，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)失職、等所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，做到權(quán)責(zé)相統(tǒng)一。

2.完善托管制度，更好實(shí)現(xiàn)撤銷目的。首先應(yīng)將托管定性定位為民事委托關(guān)系，二者關(guān)系的確立應(yīng)遵循意思自治原則；其次應(yīng)明確托管機(jī)構(gòu)應(yīng)享有具體權(quán)利和應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任；最后建立有償托管機(jī)制，促進(jìn)托管行為的合法有序開(kāi)展。

3.明確債權(quán)人權(quán)益的保障措施。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)定期公告清算的進(jìn)展及資產(chǎn)處置狀況，防止被撤銷的金融機(jī)構(gòu)妨害清算以及清算組成員。

(二)健全金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度

1.構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律體系。不管是金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)程序的諸多特殊事項(xiàng)，還是銀行監(jiān)管部門(mén)的職權(quán)定位，都需要以法律形式加以確定，鑒于法律立法程序的復(fù)雜以及我國(guó)建立金融業(yè)破產(chǎn)制度已經(jīng)刻不容緩，當(dāng)前以行政法規(guī)形式建立相關(guān)制度是比較現(xiàn)實(shí)的選擇。

2.明確金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的立法目標(biāo)。結(jié)合金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的立法和實(shí)踐來(lái)看，其目標(biāo)主要有以下兩方面：其一是維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定，這是金融業(yè)健康發(fā)展的重要標(biāo)志。其二是平衡債權(quán)人、債務(wù)人利益和社會(huì)公共利益。

3.合理規(guī)范破產(chǎn)啟動(dòng)條件。首先是對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)原因在立法體例上可采用概括主義和列舉主義并舉，甚至可以確立量化標(biāo)準(zhǔn)，方便實(shí)踐操作；其次，明確各類金融機(jī)構(gòu)一律適用同一破產(chǎn)原因，不要人為造成不同金融機(jī)構(gòu)之間的不平等；最后，應(yīng)將監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)自身及債權(quán)人同時(shí)列為破產(chǎn)申請(qǐng)人。

4.科學(xué)規(guī)范個(gè)人債權(quán)清償制度。在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算中對(duì)個(gè)人債權(quán)的保護(hù)應(yīng)區(qū)別對(duì)待：一是對(duì)于存款類個(gè)人債權(quán)通過(guò)建立存款保險(xiǎn)等保障制度來(lái)對(duì)個(gè)人債權(quán)實(shí)行保護(hù)；二是對(duì)于人壽類保險(xiǎn)和證券委托及投資基金等有委托性質(zhì)的，采用轉(zhuǎn)移辦法。

(三)制定《存款保險(xiǎn)條例》，建立明確的存款保險(xiǎn)制度

存款保險(xiǎn)制度作為金融安全網(wǎng)的重要組成部分，防止個(gè)別銀行擠兌而引起金融恐慌，從而促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)定運(yùn)行。各國(guó)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明：設(shè)計(jì)良好的存款保險(xiǎn)制度，可以有效防止銀行的擠兌，維護(hù)公眾對(duì)銀行體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的信心，使金融安全網(wǎng)的功能得以充分發(fā)揮。

1.遵循有效存款保險(xiǎn)制度的核心原則，加快推進(jìn)我國(guó)存款保險(xiǎn)制度建設(shè)。2009年6月，IADI與巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)共同了《有效存款保險(xiǎn)制度核心原則》，強(qiáng)調(diào)建立一個(gè)普適性強(qiáng)的存款保險(xiǎn)框架，并特別研究了存款保險(xiǎn)制度建立的先決條件和具體設(shè)計(jì)，為各國(guó)推進(jìn)存款保險(xiǎn)改革提供了國(guó)際通行準(zhǔn)則，我國(guó)應(yīng)加快建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的步伐，盡快建立一部明確的《存款保險(xiǎn)條例》。

2.借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)國(guó)情選擇合適的存款保險(xiǎn)模式，實(shí)現(xiàn)由隱性全額擔(dān)保向顯性限額擔(dān)保平穩(wěn)過(guò)渡。一是實(shí)行差別費(fèi)率，以形成正向激勵(lì)機(jī)制；二是建立強(qiáng)制性普遍參與原則，避免逆向選擇，防范道德風(fēng)險(xiǎn)；三是在存款保險(xiǎn)功能作用方面，應(yīng)賦予我國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)部分監(jiān)管職責(zé)，與金融監(jiān)管部門(mén)以及中央銀行建立有效的信息共享協(xié)調(diào)機(jī)制。

3.加快我國(guó)金融體制改革，為存款保險(xiǎn)制度建立和有效運(yùn)行提供良好環(huán)境。我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加快金融體制改革，完善金融監(jiān)管體系、銀行信息披露制度和銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，為存款保險(xiǎn)制度的建立提供良好環(huán)境。

(四)改革中央銀行最后貸款人制度

1.確立明確的救助規(guī)則。在我國(guó)制定一個(gè)明確的救助規(guī)則是必要的。其一，防止緊急貸款救助的濫用；其二，明確的規(guī)則可以減少貸款決策的隨意性、盲目性；其三，緊急救助的透明度維護(hù)公眾信心。至于中央銀行救助可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)其他手段予以補(bǔ)救。

2.完善貨幣市場(chǎng)和公開(kāi)市場(chǎng)操作，為中央銀行最后貸款手段的及時(shí)、靈活、有效的運(yùn)用創(chuàng)造條件。同時(shí)建立和完善再貸款中的抵押貸款制度，保證中央銀行再貸款的安全。

金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果，是金融制度體系中一項(xiàng)重要的制度措施，對(duì)于提高金融制度效率、維護(hù)金融體系穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出在某種意義上還處于“制度真空”的狀態(tài)，為了適應(yīng)金融市場(chǎng)的全面開(kāi)放，我們應(yīng)盡快完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律法規(guī)，建立起我國(guó)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出的法律體系。

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[4]曹曉晶，美國(guó)存款保險(xiǎn)制度的啟示[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊，2005，(5).

第6篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

如前所述，我國(guó)民間金融的興起在一定程度是我國(guó)利率抑制的結(jié)果。但隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加深，利率管制將逐漸放開(kāi)，我國(guó)民間金融也必然面對(duì)利率市場(chǎng)化的沖擊，主要體現(xiàn)在：首先，民間借貸資金的供給將下降。居民持有資產(chǎn)形式的選擇主要有三種，一是選擇流動(dòng)性。即選擇閑置現(xiàn)金以及銀行活期存款的形式持有資產(chǎn)，閑置現(xiàn)金具有完全的流動(dòng)性，而銀行的活期存款也接近完全的流動(dòng)性，居民只要花費(fèi)微小的交通成本、時(shí)間成本就能從銀行將該部分資金變現(xiàn)。其中閑置現(xiàn)金沒(méi)有收益，銀行活期存款則享有活期存款利息收益；二是選擇銀行等金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品。銀行等金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性較差，但收益率較高，同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)；三是選擇民間借貸。民間借貸流動(dòng)性也較差，但收益率往往最高，同時(shí)由于缺乏法律保護(hù)，因而民間借貸風(fēng)險(xiǎn)也最高。在利率管制下，居民選擇民間借貸的概率較高，因?yàn)槔使苤葡?，銀行的存款利率相對(duì)較低，從實(shí)際利率看，為刺激投資，銀行存款利率有時(shí)甚至是負(fù)的利率水平。因此，只要有其他可投資的渠道，居民并不會(huì)選擇將資金閑置或是以活期存款形式持有；且在利率管制下，銀行等金融機(jī)構(gòu)主要依賴?yán)瞰@得收入，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新缺乏動(dòng)力，居民對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)產(chǎn)品也沒(méi)多大興趣；而民間借貸雖然風(fēng)險(xiǎn)較大，但收益率較高，且在“熟人”、“親人”關(guān)系網(wǎng)的掩飾下，居民往往意識(shí)不到潛在的風(fēng)險(xiǎn)，大量的資金流入到民間借貸市場(chǎng)。一旦利率管制放開(kāi)，銀行等金融機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)自身資金與經(jīng)營(yíng)實(shí)力來(lái)制定競(jìng)爭(zhēng)存款利率，存款利率必定大幅度上升，銀行存款對(duì)居民的吸引力也會(huì)增加；且利率放開(kāi)后，銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得利差收入將會(huì)越來(lái)越小，為了尋找新的收入來(lái)源，銀行等金融機(jī)構(gòu)會(huì)更加重視理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新，理財(cái)產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越多，理財(cái)組合也會(huì)更加多樣化，對(duì)居民資金的吸引力也會(huì)上升。因此，流入民間借貸市場(chǎng)的資金也必然減少。其次，民間借貸資金的需求將下降。

尋求民間融資的主體主要是從銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法獲得貸款的居民與企業(yè)。而利率市場(chǎng)化后，隨著存款“脫媒”情況的緩解，可貸資金總量的增加，銀行等金融機(jī)構(gòu)滿足居民與企業(yè)貸款需求的能力也將增強(qiáng)，這必然減少參與民間借貸的主體。貸款利率放開(kāi)后，銀行等金融機(jī)構(gòu)能夠根據(jù)不同的收益與風(fēng)險(xiǎn)比來(lái)為不同的投資者制定個(gè)性化利率，理論上所有的投資者都能夠獲得貸款機(jī)會(huì)，這同樣大大減少了參與民間借貸的主體。因此，社會(huì)對(duì)民間借貸資金的需求也必然減少。再次，民間借貸主體的信用水平可能下降。尋求民間融資的主體主要是從銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法獲得貸款的居民與企業(yè)，這些主體中不乏一些信用良好，但是缺乏抵押品或是擔(dān)保的居民與企業(yè)，不乏一些擁有較大發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目但資金缺乏的投資者，也不乏一些選擇風(fēng)險(xiǎn)高收益高項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者。貸款利率管制時(shí)，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)不能有效的根據(jù)收益風(fēng)險(xiǎn)比來(lái)制定貸款利率，因此它們也沒(méi)有將這些潛在的貸款對(duì)象區(qū)別出來(lái)的能力與動(dòng)力。利率市場(chǎng)化后，根據(jù)收益風(fēng)險(xiǎn)比，這些潛在的貸款者實(shí)際上是銀行增加收入的較為優(yōu)質(zhì)的貸款對(duì)象，根據(jù)不同的貸款利率這些主體都有極大的可能獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，而一旦銀行等金融機(jī)構(gòu)將這些主體從民間借貸市場(chǎng)“奪走”，勢(shì)必將拉低民間借貸市場(chǎng)主體的信用水平。

二、利率市場(chǎng)化下民間金融的發(fā)展機(jī)遇

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加深，我國(guó)民間金融市場(chǎng)將面臨資金供給下降、資金需求下降、借貸主體的信用水平下降等沖擊，我國(guó)民間金融市場(chǎng)似乎走向了“死胡同”。但實(shí)際上，民間金融不可能消亡。從發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，即使在當(dāng)前金融市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)的美國(guó)，其民間金融市場(chǎng)也保持著相當(dāng)?shù)幕盍ΑＯ鄬?duì)于銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，民間金融特有的優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有改變，利率市場(chǎng)化帶給民間金融市場(chǎng)的不僅僅是沖擊，也有機(jī)遇：首先，民間金融的相對(duì)優(yōu)勢(shì)猶在。一是民間金融資金規(guī)模小，覆蓋率高。

相對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸規(guī)模，民間金融規(guī)模很小，10萬(wàn)以內(nèi)甚至幾千、幾百一筆的借貸金額普遍存在，這種規(guī)模的借貸對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)規(guī)模效應(yīng)太低，不利于成本控制。同時(shí)民間金融無(wú)處不在，覆蓋全國(guó)各地沒(méi)有死角，這是銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法比擬的；二是民間金融程序簡(jiǎn)單，快捷方便。銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于一筆貸款的發(fā)放，必須對(duì)貸款者的信用水平、資產(chǎn)狀況、資金用途等進(jìn)行全面的審核、審批，過(guò)程復(fù)雜且耗時(shí)長(zhǎng)。而民間借貸的主要貸款對(duì)象往往是“熟人”、“親人”，或者“熟人”、“親人”所推薦的關(guān)系戶，其信用水平、資產(chǎn)狀況等在平時(shí)的生活交往中基本確定，并不需要進(jìn)行專門(mén)的考察，也不需要復(fù)雜的審批過(guò)程，借貸的程序簡(jiǎn)單快速，這對(duì)一些急需資金“救急”的居民與企業(yè)可謂“及時(shí)雨”；三是信息不對(duì)稱性更低。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，完全掌握貸款者的信息是十分困難的，難免出現(xiàn)信息不對(duì)稱而招到“騙貸”。而對(duì)于民間借貸，借貸雙方的關(guān)系較為密切，在長(zhǎng)期的交往中，相互的了解也較為細(xì)致，信用考察也更加針對(duì)性，因此，一定程度上，民間借貸的信息比銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款更加透明。四是民間借貸能夠接納的風(fēng)險(xiǎn)比銀行等金融機(jī)構(gòu)更高。對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，雖然理論上可以按照收益風(fēng)險(xiǎn)比來(lái)確定貸款利率從而發(fā)放貸款，但是銀行等金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)人行、銀監(jiān)會(huì)等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，必須控制不良貸款率，這就使得銀行等金融機(jī)構(gòu)無(wú)法接納風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的貸款，即使貸款者能夠支付較高的利率。而民間借貸則不受這些政策限制，只要有主體為了獲得高收益而愿意承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，就能實(shí)現(xiàn)供需雙方的資金融通。

其次，民間利率與銀行等金融機(jī)構(gòu)的利率將趨向統(tǒng)一。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)民間利率的綜合水平遠(yuǎn)高于銀行等金融機(jī)構(gòu)，其原因在于民間高利貸、標(biāo)會(huì)、地下錢莊的非法金融活動(dòng)拉高了民間利率。利率市場(chǎng)化后，銀行等金融機(jī)構(gòu)滿足社會(huì)融資需求的能力將大大提高，這會(huì)抑制民間高利貸、標(biāo)會(huì)、地下錢莊的發(fā)展，同時(shí)伴隨著利率市場(chǎng)化，政府對(duì)民間金融的監(jiān)管將更加嚴(yán)密，民間高利貸、標(biāo)會(huì)、地下錢莊也會(huì)進(jìn)一步的受到抑制，因此，長(zhǎng)期來(lái)看民間利率的綜合水平有降低趨勢(shì)。這極大地保證了貸款者的利益，降低了貸款者的融資成本，有利于民間金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然，由于民間借貸風(fēng)險(xiǎn)依舊高于銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，根據(jù)收益風(fēng)險(xiǎn)對(duì)稱原則，民間借貸利率依舊會(huì)長(zhǎng)期的高于銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。

再次，民間金融市場(chǎng)作為正規(guī)金融市場(chǎng)的補(bǔ)充其市場(chǎng)定位將更加明確。利率市場(chǎng)化要求經(jīng)濟(jì)社會(huì)具備完善的市場(chǎng)運(yùn)行與監(jiān)管機(jī)制，因此，政府的監(jiān)管以及法律制度必將趨于完善，民間金融市場(chǎng)將更加規(guī)范，民間金融的違約風(fēng)險(xiǎn)將極大的降低，民間金融市場(chǎng)不再是投機(jī)倒把的場(chǎng)所。在政府監(jiān)管與法律制度的規(guī)范下，民間金融市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力也將極大提升，這極大地提升了民間借貸市場(chǎng)的信用度。居民與企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸的原因?qū)⒅饕菫榱双@得民間借貸相對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)所具備的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，而不是為了“圈錢”、“騙錢”，民間金融也不再是高利貸的代名詞，民間金融市場(chǎng)將作為正規(guī)金融市場(chǎng)的補(bǔ)充而長(zhǎng)期存在與發(fā)展。

三、結(jié)論

第7篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

關(guān)鍵詞:金融產(chǎn)品;創(chuàng)新;信息;需求

中圖分類號(hào):F830.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-3890(2009)08-0049-03

金融產(chǎn)品創(chuàng)新作為一種高技術(shù)含量、高風(fēng)險(xiǎn)、高度依賴團(tuán)隊(duì)配合的過(guò)程,它集中地體現(xiàn)了金融企業(yè)信息的獲取、利用、轉(zhuǎn)化和集成。近年來(lái)各級(jí)各類金融機(jī)構(gòu)積極投入到金融產(chǎn)品創(chuàng)新的行列中,但其成效往往低于預(yù)期。造成金融創(chuàng)新產(chǎn)品不適用的原因在很大程度上是由于金融企業(yè)對(duì)投資者的需求了解不全面,金融創(chuàng)新過(guò)程脫離市場(chǎng)和消費(fèi)者的需要,創(chuàng)新產(chǎn)品不能滿足大多數(shù)投資者的需求。美國(guó)次貸危機(jī)也顯示,金融危機(jī)的爆發(fā)一方面是源于金融監(jiān)管的不力,另一方面的原因則是由于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新脫離了市場(chǎng)需求及投資者的需要。

一、美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的啟示

(一)金融產(chǎn)品創(chuàng)新不能脫離市場(chǎng)實(shí)際需求

美國(guó)金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新產(chǎn)品時(shí)以追求利潤(rùn)為首要目標(biāo),產(chǎn)品創(chuàng)新大多以“供給創(chuàng)造需求”的形式產(chǎn)生,金融機(jī)構(gòu)通過(guò)復(fù)雜的技術(shù)手段創(chuàng)造出預(yù)期收益率較高的產(chǎn)品來(lái)吸引投資人購(gòu)買,使得金融創(chuàng)新產(chǎn)品嚴(yán)重脫離市場(chǎng)實(shí)際需要。

目前,中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程中缺乏對(duì)市場(chǎng)調(diào)研的足夠重視和有效的信息交流,在不完全了解市場(chǎng)需求的情況下,就進(jìn)行新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)工作,形成了所謂的“三邊”作業(yè),即一邊提需求、一邊設(shè)計(jì)、一邊開(kāi)發(fā)。不僅新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)質(zhì)量不高,而且常常是未經(jīng)市場(chǎng)試驗(yàn)便匆匆將產(chǎn)品推向市場(chǎng),從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)耗費(fèi)人力、物力、財(cái)力開(kāi)發(fā)出來(lái)的產(chǎn)品與市場(chǎng)的需求有相當(dāng)大的差距,產(chǎn)品沒(méi)有明確的市場(chǎng)目標(biāo),難以得到市場(chǎng)的認(rèn)同,金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)出來(lái)后無(wú)人問(wèn)津。

(二)金融產(chǎn)品創(chuàng)新不能脫離投資者的實(shí)際需要

美國(guó)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新出的一些產(chǎn)品,如抵押擔(dān)保債券(CDO),在設(shè)計(jì)之初是為了逃避政府的金融監(jiān)管,減少交易費(fèi)用,專門(mén)為專業(yè)投資者設(shè)計(jì)的。鑒于這些產(chǎn)品的復(fù)雜性和高風(fēng)險(xiǎn),在其推出的時(shí)候,主要投資者都是一些有專業(yè)背景的機(jī)構(gòu)投資者或有足夠承受風(fēng)險(xiǎn)能力的個(gè)人投資者。然而,這些產(chǎn)品在美國(guó)房地產(chǎn)泡沫膨脹的過(guò)程中創(chuàng)造出的高額利潤(rùn)吸引了商業(yè)銀行、共同基金以及養(yǎng)老基金等投資者,因此,貸款公司、投行、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)把新產(chǎn)品大量推向市場(chǎng),使得金融創(chuàng)新產(chǎn)品與投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力嚴(yán)重脫節(jié)。

當(dāng)前中國(guó)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新,更多地是跟隨和學(xué)習(xí)國(guó)外金融產(chǎn)品,基本上以吸納性和移植性的創(chuàng)新為主導(dǎo),結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際的原創(chuàng)性產(chǎn)品比較少,金融機(jī)構(gòu)間的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重,使各家金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新品種大同小異,沒(méi)有對(duì)投資者需求進(jìn)行細(xì)分,市場(chǎng)適應(yīng)性有限,不能夠滿足不同投資者、不同時(shí)段、不同空間上的融資需求。另一方面,金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新后,缺乏對(duì)投資者定位的把握,沒(méi)有很好地根據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)正確地確定它的投資者群體,金融創(chuàng)新產(chǎn)品和投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力脫節(jié),造成投資者風(fēng)險(xiǎn)的加大。

(三)金融產(chǎn)品創(chuàng)新不能脫離現(xiàn)實(shí)服務(wù)技術(shù)水平

次貸危機(jī)從某種程度上看是由極其復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品造成的,華爾街很多結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的研發(fā)都是通過(guò)極為復(fù)雜的公式推算出來(lái)的,復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使得一般投資者甚至機(jī)構(gòu)投資者并不清楚如何估值及控制風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致創(chuàng)新產(chǎn)品適應(yīng)性較差。

在中國(guó),由于金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)限高度集中在上級(jí)管理部門(mén),而上級(jí)管理部門(mén)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中過(guò)于偏向于和國(guó)際接軌,難以充分考慮區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡所帶來(lái)的排斥效應(yīng)以及創(chuàng)新產(chǎn)品的適用性及市場(chǎng)潛力,有的金融產(chǎn)品甚至在發(fā)達(dá)國(guó)家至今都還僅僅是處于嘗試階段,難以適應(yīng)大多經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的投資者需求,和目前金融整體服務(wù)的技術(shù)水嚴(yán)重脫節(jié)。

二、金融產(chǎn)品創(chuàng)新中信息需求的類型

(一)市場(chǎng)信息

金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品中,要在加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)查研究的基礎(chǔ)上,促進(jìn)創(chuàng)新和開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品更加貼近市場(chǎng)、貼近實(shí)際,真正做到“以市場(chǎng)為導(dǎo)向,以投資者為中心”,推出有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品。產(chǎn)品創(chuàng)新要有投資者群體和市場(chǎng)需求,且要對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、區(qū)域特色和發(fā)展趨勢(shì)作出合理的定性、定量分析后,通過(guò)深入調(diào)查研究,根據(jù)不同的區(qū)域性差異、投資者的群體性差異設(shè)置產(chǎn)品的內(nèi)容和要素。

(二)投資者信息

在配置收益和風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中,會(huì)產(chǎn)生一個(gè)基本問(wèn)題,即風(fēng)險(xiǎn)必須由那些愿意且有能力承受風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)參與者去承擔(dān)。投資者在參與市場(chǎng)過(guò)程中,既是風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者,也是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)者。在創(chuàng)新金融產(chǎn)品時(shí),金融機(jī)構(gòu)要充分了解投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好,根據(jù)投資者獲取、解讀信息和風(fēng)險(xiǎn)承受的能力不同,對(duì)投資者進(jìn)行類別區(qū)分,為風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同的人創(chuàng)造不同的產(chǎn)品,產(chǎn)品與投資者的承受能力要配套。

(三)金融機(jī)構(gòu)自身的信息

在以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的金融創(chuàng)新下,金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)該也必然會(huì)體現(xiàn)出差異化和個(gè)性化。市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品需求具有多層次性和多樣化特點(diǎn),面對(duì)紛繁復(fù)雜的金融產(chǎn)品需求,每一家金融機(jī)構(gòu)都有自己特定的目標(biāo)市場(chǎng)或優(yōu)勢(shì)市場(chǎng),金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的特點(diǎn),在各自的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)上進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,也只有在自己熟悉和具有優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)上才能真正產(chǎn)生有效、安全的創(chuàng)新。

三、金融產(chǎn)品創(chuàng)新中信息需求的特征

(一)全面性

信息需求貫穿于金融產(chǎn)品創(chuàng)新的各個(gè)階段。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略制訂階段,金融企業(yè)最重視對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品本身和企業(yè)自身所有相關(guān)影響因素的分析。在計(jì)劃制訂階段,金融企業(yè)更加注重對(duì)企業(yè)自身和產(chǎn)品技術(shù)本身的分析,制訂出符合本企業(yè)總體戰(zhàn)略和技術(shù)能力的創(chuàng)新計(jì)劃。在計(jì)劃實(shí)施階段,金融企業(yè)注重對(duì)產(chǎn)品本身的分析,要跟蹤前沿,開(kāi)發(fā)出最先進(jìn)、最有價(jià)值并最適用的產(chǎn)品。在評(píng)價(jià)階段,金融企業(yè)主要評(píng)價(jià)企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新工作的效率,與預(yù)期目標(biāo)之間的差距,與市場(chǎng)需要的匹配程度以及消費(fèi)者對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的滿意程度,相比競(jìng)爭(zhēng)者的優(yōu)勢(shì)和弱勢(shì),并在此基礎(chǔ)上謀求持續(xù)的改進(jìn)。因此,在這一階段最重視對(duì)企業(yè)自身、市場(chǎng)環(huán)境、消費(fèi)者及同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析。

(二)預(yù)測(cè)性

金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的激烈化是促使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的外在壓力。但是,金融產(chǎn)品的同質(zhì)性和無(wú)專利性的特點(diǎn),決定了它具有明顯的易模仿性。一家金融機(jī)構(gòu)推出一種新的業(yè)務(wù)品種,其它金融機(jī)構(gòu)可以迅速開(kāi)發(fā)出同樣的產(chǎn)品。這樣,金融產(chǎn)品的差異主要體現(xiàn)在服務(wù)上,包括服務(wù)的質(zhì)量、服務(wù)的效率、服務(wù)的方式和服務(wù)的設(shè)施等。同樣一種產(chǎn)品,由于不同金融機(jī)構(gòu)的不同服務(wù),便會(huì)產(chǎn)生差異性,因此,金融機(jī)構(gòu)在推出新產(chǎn)品的同時(shí),要形成自己獨(dú)特的服務(wù)功能,要用一種不同的個(gè)性化服務(wù)來(lái)區(qū)分自己和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,發(fā)展屬于自己的特殊優(yōu)勢(shì),提供有競(jìng)爭(zhēng)力的、有別于他人的差異化服務(wù)。

(三)及時(shí)性

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比的是效率,比的是速度,這就要求企業(yè)能夠及時(shí)地獲取相關(guān)的信息。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,尤其是金融全球化,金融市場(chǎng)上消費(fèi)需求逐步多樣化,這就要求金融機(jī)構(gòu)提供更高效、快捷的服務(wù),從而促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新貴在“新”字,若金融機(jī)構(gòu)的信息不夠及時(shí),也許就會(huì)被他人搶先一步而失去了創(chuàng)新產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。

四、金融產(chǎn)品創(chuàng)新中信息需求的滿足途徑

(一)拓寬信息獲取渠道,廣泛搜集信息,提高信息敏感程度

1. 利用外部信息資源,多方了解相關(guān)企業(yè)和個(gè)人財(cái)務(wù)狀況,為金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)決策提供信息支持。同時(shí),借助其他金融機(jī)構(gòu)的信息資料,加大金融機(jī)構(gòu)間信息的共享共用,比如不同的金融機(jī)構(gòu)對(duì)某企業(yè)或個(gè)人經(jīng)濟(jì)實(shí)力的調(diào)查材料、其主要收入來(lái)源等。

2. 在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部加大信息整合力度,打通信息溝通環(huán)節(jié),消除信息孤島。信息應(yīng)當(dāng)滲透到經(jīng)營(yíng)管理決策的各個(gè)層面,幫助高層領(lǐng)導(dǎo)深入了解和把握金融機(jī)構(gòu)自身乃至市場(chǎng)的狀況,及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、分析問(wèn)題并預(yù)測(cè)問(wèn)題,這樣才能提高信息的利用效率和利用效果。

3. 做好產(chǎn)品創(chuàng)新中信息維護(hù),掌握新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)信息。同時(shí),要充分搜集并國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)信息和同業(yè)信息,引導(dǎo)企業(yè)和個(gè)人決策經(jīng)營(yíng)。

(二)充分重視和利用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù),提高與投資者關(guān)系互動(dòng)的能力

數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的最直接作用,就是能幫助金融機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)海洋中分析投資者,了解投資者,挖掘投資者價(jià)值,提升與投資者的關(guān)系,并在此基礎(chǔ)上完善決策與管理,搞好金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),在管理投資者生命周期的各個(gè)階段都需要用到數(shù)據(jù)挖掘技術(shù):一是通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘確定投資者的特點(diǎn),從而可以為投資者提供有針對(duì)性的服務(wù)。同時(shí),利用所掌握的交易數(shù)據(jù),金融機(jī)構(gòu)能建立高度準(zhǔn)確、按等級(jí)分類的單個(gè)投資者實(shí)際偏好的記錄,根據(jù)投資者的消費(fèi)偏好信息確定合作伙伴,提供金融服務(wù),從而密切與投資者的關(guān)系。二是通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘,發(fā)現(xiàn)購(gòu)買某類金融產(chǎn)品的投資者共性,然后有針對(duì)性地對(duì)這類產(chǎn)品進(jìn)行營(yíng)銷,從而可以擴(kuò)大業(yè)務(wù)。三通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘,可以尋找到流失投資者的特征,然后在具有相似特征的投資者還未流失之前,采取有針對(duì)性的措施盡量減少投資者的流失。

(三)打造系統(tǒng)化的信息支持平臺(tái),提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力

金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)創(chuàng)建和利用一系列的信息平臺(tái),如金融產(chǎn)品需求采集平臺(tái)、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)、產(chǎn)品試點(diǎn)平臺(tái)和產(chǎn)品創(chuàng)新質(zhì)量平臺(tái)等,進(jìn)行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的各項(xiàng)分析,如產(chǎn)品創(chuàng)意分析、需求分析、成本收益分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、市場(chǎng)和投資者維度分析、定價(jià)和市場(chǎng)推廣分析等,以提高金融創(chuàng)新產(chǎn)品的成功率,從而提高金融企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。另外,金融機(jī)構(gòu)也要充分利用央行的企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)功能,從中篩選出有用的投資者需求信息和投資者誠(chéng)信、資金實(shí)力等。通過(guò)逐步擴(kuò)大征信信息的覆蓋范圍,實(shí)現(xiàn)兩個(gè)系統(tǒng)征信數(shù)據(jù)和信息相互共享,為金融產(chǎn)品創(chuàng)新開(kāi)發(fā)提供有力的信息技術(shù)支持。

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On the Information Demand of China's Financial Product Innovation

Ding Linghua

(School of Information Management, Sun Yat-sen University, Guangzhou 510275, China)

第8篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu) 破產(chǎn)能力 市場(chǎng)規(guī)律 公權(quán)力

一、概念分析

破產(chǎn)法意義上之金融機(jī)構(gòu)有其獨(dú)特意義和范圍，破產(chǎn)能力也是破產(chǎn)法上核心之概念，對(duì)兩者概念進(jìn)行分析是本文論述的開(kāi)始和重點(diǎn)。

（一）金融機(jī)構(gòu)

目前，法律對(duì)金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明確統(tǒng)一的定義，學(xué)者們對(duì)此也有不同的理解。下文將結(jié)合法律規(guī)定和學(xué)術(shù)討論兩方面對(duì)金融機(jī)構(gòu)概念進(jìn)行界定和分析。

1. 相關(guān)法律規(guī)定

早在1998年央行關(guān)于印發(fā)《防范和處置金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)暫行辦法》的通知中第二條就對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了規(guī)定：“本辦法所稱金融機(jī)構(gòu)是指吸收社會(huì)公眾存款的商業(yè)銀行、城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)的防范與處置可參照本辦法執(zhí)行?！?/p>

之后1999年國(guó)務(wù)院頒布的《金融違法行為處罰辦法》、2003年頒布及2006年修訂的《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》、2005年頒布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》、《金融違法行為處罰辦法》和2006年頒布的《中華人民共和國(guó)反洗錢法》等法規(guī)或規(guī)章中對(duì)金融機(jī)構(gòu)有過(guò)不同的界定和解釋，由于所調(diào)整的法律關(guān)系并不一樣，金融機(jī)構(gòu)的范圍也存在差異，由此造成了法律對(duì)金融機(jī)構(gòu)概念及范疇的不統(tǒng)一。

2. 學(xué)術(shù)討論

第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，自從2003年形成“三架馬車”的金融監(jiān)管體制以來(lái)，由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三家金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)即為金融機(jī)構(gòu)。

第二種觀點(diǎn)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)不限于此，還應(yīng)包括：（1）中央人民銀行和國(guó)家外匯管理局監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。（2）從事期貨業(yè)和金融衍生品業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。（3）財(cái)政部監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，如中信、光大等金融集團(tuán)公司，以及四大金融資產(chǎn)管理公司。（4）農(nóng)業(yè)部監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)村合作信用社等。有人認(rèn)為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)只能是商業(yè)銀行，不包括中國(guó)人民銀行和政策性銀行，保險(xiǎn)公司也應(yīng)該排除政策性保險(xiǎn)公司。

第三種觀點(diǎn)把金融機(jī)構(gòu)做了廣義和狹義的劃分。狹義的金融機(jī)構(gòu)僅指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券公司和保險(xiǎn)公司等需要取得金融許可證的經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)；廣義的金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)外還包括中央銀行和金融監(jiān)管部門(mén)等公共管理機(jī)構(gòu)。破產(chǎn)法上的金融機(jī)構(gòu)是狹義的金融機(jī)構(gòu)，指依法設(shè)立、從事特定金融業(yè)務(wù)的企業(yè)，包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等。隨著金融業(yè)的發(fā)展，判斷標(biāo)準(zhǔn)主要是看其設(shè)立是否需要取得中央銀行或者金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的金融許可證。

本文借鑒上文第四種觀點(diǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定義：金融機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的、從事特定金融業(yè)務(wù)的企業(yè)。詳細(xì)來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該滿足這樣兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，可以作為立法的參考。

（1）依法設(shè)立，實(shí)行嚴(yán)格的許可證制度和監(jiān)管制度。

因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)破產(chǎn)的實(shí)質(zhì)是市場(chǎng)化，金融機(jī)構(gòu)需要符合法定條件且經(jīng)過(guò)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，滿足資本充足、管理完善、滿足風(fēng)險(xiǎn)控制和流動(dòng)性的高要求，并且接受嚴(yán)格的監(jiān)管。

（2）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)是經(jīng)營(yíng)性的企業(yè)。

只有經(jīng)營(yíng)性的金融機(jī)構(gòu)才是真正的市場(chǎng)主體，需要按照市場(chǎng)規(guī)律參加競(jìng)爭(zhēng)、組織經(jīng)營(yíng)、追逐利潤(rùn)，并且承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）破產(chǎn)能力

破產(chǎn)能力是破產(chǎn)法上的專有概念，只有具有破產(chǎn)能力的金融機(jī)構(gòu)才能適用破產(chǎn)程序，進(jìn)行破產(chǎn)清算、重整或者和解。

破產(chǎn)能力是指?jìng)鶆?wù)人能夠適用破產(chǎn)程序解決債務(wù)清償問(wèn)題的資格，也就是民事主體可以被宣告破產(chǎn)的資格。各國(guó)破產(chǎn)法均承認(rèn)企業(yè)法人的破產(chǎn)能力，但是對(duì)特殊企業(yè)如金融企業(yè)，往往在破產(chǎn)法或者特別法中予以限制或者排除。

二、破產(chǎn)能力理論

破產(chǎn)能力與民事權(quán)利能力有密切的關(guān)系，一般來(lái)說(shuō)民事權(quán)利能力是破產(chǎn)能力的前提，但是破產(chǎn)能力與民事權(quán)利能力的范圍并不一致，不能混淆。破產(chǎn)法律關(guān)系體現(xiàn)的是公法對(duì)私法的干預(yù)，而民事權(quán)利能力是私法的概念。在破產(chǎn)法立法上，一方面，國(guó)家出于社會(huì)政策或者歷史文化背景的不同，往往對(duì)某些具有民事權(quán)利能力主體的破產(chǎn)能力進(jìn)行限制；另一方面，為實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償?shù)墓?，也可能將破產(chǎn)程序適用于不具有民事權(quán)利能力的主體。

我國(guó)采取的是企業(yè)法人破產(chǎn)主義，也就是說(shuō)我國(guó)只有企業(yè)法人才具有法定破產(chǎn)的資格。

金融機(jī)構(gòu)作為特殊的企業(yè)，不考慮其業(yè)務(wù)的差異，金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)行為和其它普通企業(yè)沒(méi)有差別。我們所要考慮的是，國(guó)家公權(quán)力基于各種考慮給予金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)能力所作出的干預(yù)。

許多國(guó)家在處理金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)危機(jī)中會(huì)綜合運(yùn)用行政手段。我國(guó)在《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》中也規(guī)定了接管、托管等行政措施，在我國(guó)證券公司破產(chǎn)的實(shí)踐中也采取了事先的行政處置程序，解決對(duì)個(gè)人債權(quán)的收購(gòu)等問(wèn)題。行政手段不能等同于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，在破產(chǎn)法上，規(guī)范的采取一些必要的行政手段，是符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，不僅可以及時(shí)維護(hù)當(dāng)事人的利益，而且有助于保持社會(huì)穩(wěn)定。但是必要的國(guó)家干預(yù)不能演變?yōu)闊o(wú)原則的保護(hù)，也不能因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的特殊性就讓它成為“不死之身”。

三、國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)能力

（一）理論上對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)能力存在的爭(zhēng)議

1．承認(rèn)以否的爭(zhēng)議

我國(guó)理論上對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)有很多討論，其中金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)能力一直是爭(zhēng)議的焦點(diǎn)之一。

有意見(jiàn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)主體之一，需要遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律進(jìn)行“優(yōu)勝劣汰”，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)對(duì)于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、調(diào)整金融業(yè)結(jié)構(gòu)、分散與規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)具有積極的作用。

另一種意見(jiàn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)特殊性十分明顯，涉及大量的客戶，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)會(huì)對(duì)社會(huì)造成惡劣的影響，在相關(guān)的保險(xiǎn)制度尚未建立的情況下，貿(mào)然對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)進(jìn)行規(guī)定將會(huì)造成極大的風(fēng)險(xiǎn)。加上由于歷史原因造成的銀行等金融機(jī)構(gòu)不適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的情況依舊存在，如果不把這些問(wèn)題處理好而匆忙把金融機(jī)構(gòu)推向市場(chǎng)，很可能造成社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。

國(guó)外實(shí)踐表明，只有創(chuàng)建完備的保險(xiǎn)或基金制度、信息披露機(jī)制、破產(chǎn)預(yù)防制度、域外效力制度以及破產(chǎn)責(zé)任制為核心的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律體系，才能有效的預(yù)防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

2．立法模式的爭(zhēng)議

支持者對(duì)一些具體的問(wèn)題也存在不同的看法，其中最核心的問(wèn)題就是金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)立法模式的選擇。一種意見(jiàn)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)適用普通破產(chǎn)法，同時(shí)優(yōu)先適用金融法的特別規(guī)定。另一種意見(jiàn)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)應(yīng)該適用專門(mén)的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法。

第一種意見(jiàn)認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)，采取商事公司方式設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)受公司法和破產(chǎn)法的調(diào)整，比如大多數(shù)歐洲國(guó)家銀行等金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)就受普通破產(chǎn)法的保護(hù)。一些學(xué)者也認(rèn)為解決普通公司和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)在很多問(wèn)題上原則是相同的，比如在破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的界定、主張權(quán)利的核實(shí)、優(yōu)先權(quán)的適用等破產(chǎn)清算程序上，所以金融機(jī)構(gòu)適用破產(chǎn)普通法足夠，沒(méi)有必要制定特殊的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法。但是考慮到金融機(jī)構(gòu)的特殊性，需要專門(mén)立法對(duì)特殊問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整。

第二種意見(jiàn)認(rèn)為，基于金融機(jī)構(gòu)和金融行業(yè)的特殊性，在面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，普通破產(chǎn)法難以適應(yīng)迅速處理金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的需要。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)需要考慮社會(huì)公眾的利益，清償程序與普通破產(chǎn)法也存在差異，這些問(wèn)題的存在使得制定特殊的金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法成為選擇。

（二）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)能力的法律規(guī)定

1．《企業(yè)破產(chǎn)法》出臺(tái)前

長(zhǎng)期以來(lái)，金融業(yè)被看作是特殊的行業(yè)，不論是政府監(jiān)管者、金融機(jī)構(gòu)、投資者還是儲(chǔ)戶，都認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)不能破產(chǎn)，這是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)給我國(guó)帶來(lái)的長(zhǎng)期影響。不管是《破產(chǎn)法（試行）》還是《民法通則》“企業(yè)法人破產(chǎn)還債程序”都沒(méi)有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)進(jìn)行單獨(dú)規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)能力并沒(méi)有法律依據(jù)。

隨著經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)違規(guī)經(jīng)營(yíng)逐漸增多，經(jīng)營(yíng)不善、虧損嚴(yán)重的金融機(jī)構(gòu)也日益增加，極大的侵害了廣大投資者和儲(chǔ)戶的利益。并且隨著我國(guó)股份制銀行、民營(yíng)銀行和其它公司制金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，破產(chǎn)成為現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。為了應(yīng)對(duì)這樣的危機(jī)，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法制，國(guó)家開(kāi)始對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)立法進(jìn)行探索。

（1）法律對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的規(guī)定

早在1995年《商業(yè)銀行法》第七十一條規(guī)定：“商業(yè)銀行不能支付到期債務(wù)，經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意，由人民法院依法宣告其破產(chǎn)。這是我國(guó)法律第一次對(duì)金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)能力進(jìn)行規(guī)定?！?/p>

央行1998關(guān)于印發(fā)《防范和處置金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)暫行辦法》的通知第二十七條,2001年及2002年修訂的《信托投資公司管理辦法》第十八條,2002年《保險(xiǎn)法》第八十七條,2003年修訂的《商業(yè)銀行法》第七十一條都對(duì)商業(yè)銀行的破產(chǎn)進(jìn)行了規(guī)定。

（2）法律對(duì)金融機(jī)構(gòu)其它退出機(jī)制的規(guī)定

1994年國(guó)務(wù)院的《中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》第三十九條規(guī)定：“外資金融機(jī)構(gòu)無(wú)力清償?shù)狡趥鶆?wù)的，中國(guó)人民銀行可以責(zé)令其停業(yè)，限期清理。

1995年《商業(yè)銀行法》第六十四條規(guī)定：“商業(yè)銀行已經(jīng)或者可能發(fā)生信用危機(jī)，嚴(yán)重影響存款人的利益時(shí)，國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)該銀行實(shí)行接管?！?/p>

中央人民銀行1998關(guān)于印發(fā)《防范和處置金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)暫行辦法》的通知,第二十六規(guī)定：“對(duì)于支付危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重、資不抵債、有嚴(yán)重違規(guī)違法經(jīng)營(yíng)行為、股東無(wú)力承擔(dān)損失或無(wú)力注入資金的金融機(jī)構(gòu)，由人民銀行省級(jí)分行商得地方政府同意后，依法實(shí)施行政關(guān)閉，并指定金融機(jī)構(gòu)托管、清算?！?/p>

2001國(guó)務(wù)院令《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》第五條規(guī)定：“金融機(jī)構(gòu)有違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)管理不善等情形，不予撤銷將嚴(yán)重危害金融秩序、損害社會(huì)公眾利益的，應(yīng)當(dāng)依法撤銷?！?/p>

隨后，2002年《保險(xiǎn)法》第一百一十五條規(guī)定了保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)保險(xiǎn)公司實(shí)行接管；2002年《信托投資公司管理辦法》第十七條規(guī)定中國(guó)人民銀行根據(jù)《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》可以對(duì)信托投資公司予以撤銷；2003年《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十八條規(guī)定國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以依法對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行接管或者促成機(jī)構(gòu)重組；2003年銀監(jiān)會(huì)令《汽車金融公司管理辦法》第二十九條規(guī)定中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)可視情況責(zé)令汽車金融公司進(jìn)行整頓；2005年《證券法》第一百五十三條規(guī)定國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)證券公司采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管或者撤銷等監(jiān)管措施。

上述接管、托管、撤銷和重組等措施是處理問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)常性手段，通常被看作是行政前置程序，起到破產(chǎn)緩沖作用，只有在對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施接管、托管和整頓等措施后不能回復(fù)正常運(yùn)行的，才能進(jìn)入關(guān)閉或破產(chǎn)清算程序。

2．《企業(yè)破產(chǎn)法》出臺(tái)后

1994年開(kāi)始起草，歷經(jīng)12年反復(fù)修改的《企業(yè)破產(chǎn)法》最終于2006年出臺(tái)，這部被稱為“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)憲法”的法律填補(bǔ)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則體系中關(guān)于退出法與再生法的一大缺口，標(biāo)志著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系開(kāi)始與國(guó)際接軌。

（1）對(duì)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)進(jìn)行了特殊規(guī)定

《企業(yè)破產(chǎn)法》中金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)能力最終得到了破產(chǎn)法的肯定。本法第一百三十四條規(guī)定：“商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)有本法第二條規(guī)定情形的，國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以向人民法院提出對(duì)該金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行重整或者破產(chǎn)清算的申請(qǐng)?！?/p>

值得注意的是本法第一百三十四條第二句：“國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)采取接管、托管等措施的，可以向人民法院申請(qǐng)中止以該金融機(jī)構(gòu)為被告或者被執(zhí)行人的民事訴訟程序或者執(zhí)行程序。”

（2）金融單項(xiàng)立法延續(xù)

2007年銀監(jiān)會(huì)令《金融租賃公司管理辦法》第四十三條、2008年國(guó)務(wù)院的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》第三十七條、2008年銀監(jiān)會(huì)令《汽車金融公司管理辦法》第三十條、2009年修訂后的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第九十條等延續(xù)了不同金融機(jī)構(gòu)的單獨(dú)立法。

因?yàn)椴煌鹑跈C(jī)構(gòu)的差異性，一些國(guó)家在普通破產(chǎn)法之外采取對(duì)金融業(yè)分類單項(xiàng)立法的模式，這樣比在破產(chǎn)法之外對(duì)金融機(jī)構(gòu)采取統(tǒng)一破產(chǎn)立法的模式更容易取得較好的實(shí)施效果，我國(guó)從立法實(shí)際來(lái)看采取的就是這種方式，在《企業(yè)破產(chǎn)法》出臺(tái)后我國(guó)延續(xù)了單項(xiàng)立法的傳統(tǒng)，對(duì)不同金融行業(yè)單獨(dú)進(jìn)行規(guī)定，對(duì)破產(chǎn)法適用于各個(gè)金融機(jī)構(gòu)起到了補(bǔ)充作用。

四、結(jié)語(yǔ)

中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出方式經(jīng)歷了從國(guó)家管制到利用市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用的過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)能力也逐漸得到承認(rèn)和重視。金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的重點(diǎn)在于防范風(fēng)險(xiǎn)，所以對(duì)于問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的處理需要進(jìn)行綜合考慮，在以市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主導(dǎo)的情況下應(yīng)綜合發(fā)揮管制的作用以取得最大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，片面的強(qiáng)調(diào)管制或市場(chǎng)都是不理智的。

注釋：

【1】王衛(wèi)國(guó) 《破產(chǎn)法精義》 法律出版社 2007年7月第1版，391頁(yè)

【2】付翠英 《企業(yè)破產(chǎn)的10大法律難題》 中國(guó)法制出版社2008年1月第1版，25頁(yè)

【3】王欣新 《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)問(wèn)題漫談》，《破產(chǎn)法論壇》第二輯，199頁(yè)

【4】王欣新 《破產(chǎn)法原理與案例教程》 中國(guó)人民大學(xué)出版社 2010年7月第1版，21頁(yè)

第9篇：金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)范文

1.1農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)。其不協(xié)調(diào)表現(xiàn)在幾個(gè)方面：首先農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)布局不合理，我國(guó)東部農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)分布較密，而西部的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不僅分布密度小而且供給數(shù)量也有十分有限，表現(xiàn)出嚴(yán)重布局失衡，導(dǎo)致了農(nóng)村金融供給不足現(xiàn)象的存在；其次農(nóng)村貸款的發(fā)放結(jié)構(gòu)也不合理，農(nóng)村信貸需求包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求、消費(fèi)需求以及企業(yè)貸款需求，這些需求都與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著直接的影響，但目前農(nóng)村貸款發(fā)放大部分是給鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，在其他方面的資金投入極少，由于這種不合理的貸款發(fā)放結(jié)構(gòu)使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了約束。

1.2農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的效率低下。由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境比較特殊，貸款回收難度大，貸款發(fā)放的成本高，使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率低下。農(nóng)村信用社的管理體制落后，管理機(jī)制十分混亂，產(chǎn)權(quán)不清、委托機(jī)制失靈，使農(nóng)村信用社的功能難以發(fā)揮，使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)效率低下。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中一大部分的產(chǎn)業(yè)人員是從農(nóng)村吸納來(lái)的，文化素質(zhì)不高，觀念保守，整體素質(zhì)水平較低，信貸工作很難細(xì)作，其業(yè)務(wù)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，較低了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的效率。

1.3農(nóng)村金融市場(chǎng)機(jī)制有缺陷存在。

（1）由于我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是不同步的，致使農(nóng)村金融發(fā)展水平要落后城市金融發(fā)展水平，農(nóng)村的金融市場(chǎng)只存在信貸和保險(xiǎn)，而農(nóng)村保險(xiǎn)才剛剛起步，很多方面都存在很大的不足之處，使農(nóng)村保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展困難，這阻礙了農(nóng)村資本市場(chǎng)的發(fā)展，導(dǎo)致農(nóng)村資本市場(chǎng)的發(fā)展很不完善；

（2）農(nóng)村金融市場(chǎng)處在一個(gè)低級(jí)的形態(tài)，缺乏創(chuàng)新的金融工具和電子化的金融產(chǎn)品，融資渠道單一而且是間接式的，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)效率低下，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展很緩慢，難以形成規(guī)范、統(tǒng)一的農(nóng)村金融市場(chǎng)，使其發(fā)展很落后；

（3）農(nóng)民的整體素質(zhì)不高，農(nóng)村金融市場(chǎng)缺乏良好的信用環(huán)境，加上我國(guó)相關(guān)的法律不健全，使法律信用制度不完善，致使農(nóng)村金融市場(chǎng)信用機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不健全。

1.4政府對(duì)農(nóng)村金融的不合理干預(yù)。政府對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的利率進(jìn)行嚴(yán)格管制，使利率不能靈活調(diào)配整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)的資源，農(nóng)村社會(huì)的資源不能合理流動(dòng)，影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另外，對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融進(jìn)行嚴(yán)格管制，使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金得不到有效補(bǔ)充。

2、發(fā)展我國(guó)農(nóng)村金融的政策建議

2.1構(gòu)建完善的農(nóng)村金融體制。首先，要擴(kuò)大農(nóng)村金融規(guī)模，它決定著農(nóng)村金融的供給礙，而農(nóng)村金融又是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資金保障，要建立多元化的農(nóng)村金融市場(chǎng)體系，以建立正規(guī)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為主，同時(shí)以建立非正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)為輔，使其成為一個(gè)良性競(jìng)爭(zhēng)的農(nóng)村金融體制，可以提供高效的服務(wù)以促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；其次，是要運(yùn)用多樣化、靈活的農(nóng)村金融工具，并鼓勵(lì)農(nóng)村金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，使其業(yè)務(wù)范圍不斷拓寬，能夠滿足農(nóng)業(yè)發(fā)展的各方面需要，為其提高強(qiáng)大的資金保障。

2.2通過(guò)優(yōu)化農(nóng)村的金融結(jié)構(gòu)帶動(dòng)農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。目前，我國(guó)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以農(nóng)村信用社為主，這使農(nóng)村的金融結(jié)構(gòu)趨向單一化，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，應(yīng)該建立多元化的農(nóng)村金融體制以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)越激烈其所發(fā)揮的功能越明顯。我們要正確引導(dǎo)農(nóng)村非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使其較正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有一定的優(yōu)勢(shì)，使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為了增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)力而不斷提升金融服務(wù)水平和創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品。為了保證農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性，要建立健全的農(nóng)村金融市場(chǎng)機(jī)制，其中包括進(jìn)入機(jī)制和退出機(jī)制，以維持一個(gè)良好的金融生態(tài)環(huán)境，使金融市場(chǎng)能夠健康的發(fā)展，還要將農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)商業(yè)動(dòng)作模式構(gòu)建的更加完備，使其可以促進(jìn)農(nóng)村金融體制的創(chuàng)新，從而可以維持農(nóng)村金融持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，加快新農(nóng)村建設(shè)的步伐。