金融投資分析精選(九篇)
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第1篇：金融投資分析范文
傳統(tǒng)金融理論是從理性人假設(shè)前提出發(fā)的，它沒有考慮投資者心理情緒等因素對投資決策可能會造成的影響。近些年，我國金融市場上經(jīng)常會出現(xiàn)一些傳統(tǒng)金融理論無法解釋的極端異?，F(xiàn)象。由此，20世紀80年代行為金融學(xué)應(yīng)運而生，行為金融學(xué)是以人為出發(fā)點，研究人的心理情緒等因素對投資決策產(chǎn)生的影響，給人們研究證券投資提供了一個嶄新的視角。行為金融學(xué)是近年來一門新興的學(xué)科，它將金融學(xué)、心理學(xué)、社會學(xué)及行為學(xué)等相融合，通過對金融市場中投資者的心理情緒等進行研究分析，來進一步對我國金融市場中的一些極端異?，F(xiàn)象加以解釋。
二、基于行為金融學(xué)視角對投資者認知與行為偏差的分析
傳統(tǒng)金融理論的前提假設(shè)是投資者是理性人，然而行為金融學(xué)卻與傳統(tǒng)金融理論相反，行為金融學(xué)認為受情緒、認知偏差等因素的影響，投資者在金融市場中是非理性的，從而使得其投資行為也是非理性的，這將會導(dǎo)致資產(chǎn)價值與資產(chǎn)當(dāng)時的價格二者之間會呈現(xiàn)出相背離的狀態(tài)。因此，本文基于行為金融學(xué)視角，對投資者認知與行為偏差進行分析。
（一）過度自信。就是指由于人們對自身能力過高估計，而導(dǎo)致的人們對自身判斷能力過于自信的一種心理狀態(tài)，在眾多非理性因素中，過度自信是投資者普遍存在的一種心理狀態(tài)，并且在這些非理性因素中表現(xiàn)也最為突出。有很多文獻研究表明，人們在日常生活中，自身的自信心會隨著面臨問題難度的提升而增強，而當(dāng)人們面對特別困難的問題時，會產(chǎn)生過度自信的心理狀態(tài)。在證券市場中，過度自信的投資者行為主要表現(xiàn)為在其做投資決策時會過度估計和其內(nèi)心想法相一致的信息，而容易忽視與其內(nèi)心想法相背離的信息。此外，還有研究表明，過度自信的投資者更愿意冒風(fēng)險，但同時他們也會因為容易忽視交易成本而導(dǎo)致其收益水平要低于正常收益水平。
（二）過度反應(yīng)。就是指人們在面對突如其來的事情時，會更加重視眼前的信息，而容易忽視以前的信息，進而可能會造成股價出現(xiàn)超漲或超跌的現(xiàn)象。當(dāng)證券市場中股價連續(xù)上漲時，投資者預(yù)期股價也會繼續(xù)上漲，并對其越來越樂觀，這是因為投資者在實際投資過程中賺到錢，從而增強了其樂觀的心理狀態(tài)，但這種心理情緒會造成投資者產(chǎn)生選擇性認知偏差，即證券市場中的投資者會更加關(guān)注于自己所投資的股票的利好消息，而不太關(guān)注甚至可能會忽視利空消息，與此同時，這種過度反應(yīng)狀態(tài)會進一步促使投資者持續(xù)買入，從而形成一種相互加強效應(yīng)，這種情況下，就可能會導(dǎo)致股價遠超于其實際價值上漲；相反，當(dāng)證券市場中股價連續(xù)下跌時，投資者預(yù)期股價也會繼續(xù)下跌，并對其越來越悲觀，這是因為投資者在實際投資過程中賠錢，從而增強了其悲觀的心理狀態(tài)，同樣這種心理情緒也會造成投資者產(chǎn)生選擇性認知偏差，即證券市場中的投資者會更加關(guān)注于自己所投資的股票的利空消息，而不太關(guān)注甚至可能會忽視利好消息，與此同時，這種過度反應(yīng)狀態(tài)會進一步促使投資者持續(xù)賣出，從而形成一種相互加強效應(yīng)，這種情況下，就可能會導(dǎo)致股價遠低于其實際價值下跌。股價如此這樣反復(fù)超漲超跌會造成股價出現(xiàn)大幅波動。
（三）后悔理論。就是指人們在決策時由于自身原因?qū)е聸Q策失誤，進而產(chǎn)生的后悔的心理狀態(tài)，即在牛市行情下，投資者會因沒有及時買入或是過早賣出而感到后悔；在熊市行情下，投資者會因沒能及時賣出而感到后悔；同時，在日常投資中，投資者也會因自己手中股票不漲，別人推薦的股票上漲，自己因沒能聽取別人意見而及時換股而感到后悔；同時也可能會出現(xiàn)當(dāng)賣出手中股票買入別人推薦股票后，自己現(xiàn)在手中持有的股票不漲而剛剛賣出的股票上漲時更加后悔的情況。因此，在證券市場中，投資者為了盡量避免這種后悔心理狀態(tài)的出現(xiàn)，在投資時常會表現(xiàn)出猶豫不決的特點。
（四）前景理論。就是指人們在證券市場的投資過程中賺錢與賠錢時表現(xiàn)出的風(fēng)險偏好行為不同。在投資過程中，若投資者因持有的股票價格下跌而賠錢，投資者會更傾向于風(fēng)險追求，即選擇繼續(xù)持有賠錢的股票，并認為有朝一日該股票還是會繼續(xù)上漲；而在投資過程中，若投資者因持有的股票價格上漲而賺錢，投資者會更加傾向于風(fēng)險規(guī)避，即選擇賣出賺錢的股票。該理論認為參照點的設(shè)立及變化會影響到投資者的得失感受，進而影響他們在證券市場中的投資決策行為。
（五）羊群效應(yīng)。就是指個人想法或行為因受到其他人影響，而向和大部分人相同的方向轉(zhuǎn)變的一種現(xiàn)象，即從個人理性行為向集體的非理性行為的變化。經(jīng)濟學(xué)中的羊群效應(yīng)是指在市場中一些沒有得到一手信息的投資者為保證自身投資決策的準確性，會在投資前通過參考其他投資者的投資決策來改變自己決策的行為，主要是指在投資過程中的從眾心理。羊群效應(yīng)是證券市場中的一種異?，F(xiàn)象，長此以往會造成一種惡性循環(huán)，越來越多的投資者將會出現(xiàn)跟風(fēng)的投資行為，從而會大大增加證券市場中投資風(fēng)險出現(xiàn)的概率，同時也會對證券市場的穩(wěn)定性和效率產(chǎn)生很大影響。
（六）動量效應(yīng)。就是指股票收益率會繼續(xù)保持原來的變動趨勢，即以前收益率高的股票未來的收益率也會繼續(xù)保持，并且依然會高過過去收益率低的股票。根據(jù)動量效應(yīng)原理，投資者可以通過買入以往收益率高的股票、賣出以前收益率低的股票，而從中獲得收益。但是，這種情況下也存在一定的弊端，即一些投資者可能會產(chǎn)生僥幸心理，或?qū)ψC券市場中的一些政策產(chǎn)生過度依賴的情況。
（七）處置效應(yīng)。就是指在證券市場中，投資者在處置股票時，會更加傾向于賣出自己手中已經(jīng)賺錢的股票，而選擇繼續(xù)持有手中賠錢的股票，他們認為賠錢的股票未來可能還會上漲回到自己買入時的成本價格或是超過其成本價格，而沒考慮到在投資過程中應(yīng)注意及時止損，即當(dāng)投資者賺錢時傾向于風(fēng)險規(guī)避，當(dāng)投資者賠錢時傾向于風(fēng)險偏好。（八）啟發(fā)式偏差。就是指人們在面對自身不確定的事情時，由于沒有有效的方法，因此他們會選擇依靠過去經(jīng)驗得到的啟示進行判斷，然而通過這種方法，有時可以幫助人們做出準確的判斷，但有時也會造成判斷的偏差，這種因利用過去經(jīng)驗得到啟示進行判斷而導(dǎo)致的偏差就稱為啟發(fā)式偏差。
三、應(yīng)對策略
（一）反向投資策略。針對市場中存在的過度自信以及過度反應(yīng)情況，采取反向投資策略是較為有效的方法。反向投資策略是指在實際交易過程中通過進行反向操作，買入價格被低估的股票，賣出價格被高估的股票，從而從中獲得一定的收益。但在實際運用反向投資策略時，應(yīng)注意要快速決策，使得自己的決策遠遠快于證券市場中絕大部分的投資者，這樣才能利用此策略獲得一定的收益。
（二）動量交易策略。針對反應(yīng)不足和保守心理，采用動量交易策略是較為有效的方法。它是指通過提前對股票收益及交易量進行設(shè)置，當(dāng)二者滿足過濾準則時就買入或賣出股票的一種投資策略。行為金融學(xué)意義上它的提出是源于對股票市場中股價中期收益延續(xù)性的研究，即以前收益率高的股票未來的收益率也會繼續(xù)保持，并且依然會高過過去收益率低的股票。
（三）成本平均策略。成本平均策略是指在投資過程中以不同價格分批買入同一只股票，以此來達到平均成本的目的，這樣可以有效降低在一個價格時投入全部資金所帶來的風(fēng)險。通常情況下，成本平均策略使投資者在股價較高時買入較少數(shù)量的股票，當(dāng)股價降低時再買入較多數(shù)量的股票，這樣就可以從整體上降低投資成本，從而進一步降低投資風(fēng)險。
（四）時間分散化策略。時間分散化策略是指投資者手中持有某只股票的時間越長，該股票的風(fēng)險會隨時間加長而降低，根據(jù)該理論，投資者可以在自己年輕時多買入股票，此后隨著年齡的增長，逐漸降低股票的購買數(shù)量。有學(xué)者研究表明，在1～20年這段時間內(nèi)，持有股票的時間越長，損失的風(fēng)險就會越低，同時該研究還得出結(jié)論，若持有某只股票超過15年，則基本可以得到非負收益。
（五）基于啟發(fā)式偏差的投資策略?；趩l(fā)式偏差的投資策略是指，為了應(yīng)對因利用過去經(jīng)驗得到啟示進行判斷而導(dǎo)致的偏差，投資者可以在投資之初就開始保持詳細記錄的習(xí)慣，這有助于投資者根據(jù)記錄的內(nèi)容進行評估，進而可以比其他大多數(shù)投資者更早一步地認識到這些偏差。因此，從啟發(fā)式偏差的投資策略來看，一個成功的投資者不僅應(yīng)了解自己在投資過程中會產(chǎn)生怎樣的認知與行為偏差，并且應(yīng)及時避免因自身認知與行為偏差所可能導(dǎo)致的投資失誤。與此同時，一個成功的投資者還應(yīng)及時了解其他投資者的認知與行為偏差，找到被市場錯誤定價的股票，并在大多數(shù)投資者認識到這些偏差之前投資于這些股票，隨后當(dāng)大多數(shù)投資者意識到這些錯誤并投資于這些股票時賣出這些股票，這樣才能獲得一定的超額收益。
四、基于行為金融學(xué)視角的證券投資應(yīng)注意的問題
上文基于行為金融學(xué)視角對投資者在證券投資過程中的認知與行為偏差進行分析，然后提出了一些證券投資的應(yīng)對策略，但在具體運用這些投資策略時還應(yīng)注意要靈活變通，因為行為金融學(xué)視角下的投資策略就是一個優(yōu)秀的投資者應(yīng)該在其他投資者還未發(fā)現(xiàn)自身認知與行為偏差時投資某些證券，而當(dāng)其他投資者發(fā)現(xiàn)自身認知與行為偏差時拋售這些證券，就可獲得超額收益。但是，在實際投資過程中，有可能會出現(xiàn)這樣一種情況，即證券市場中的大多數(shù)投資者都意識到這一問題并采取一樣的投資策略，在這種情況下，投資者就無法獲得超額收益，因此在將理論運用到實際投資操作過程中，我們還應(yīng)注意要靈活變通。
第2篇：金融投資分析范文
關(guān)鍵詞：金融危機中小企業(yè)風(fēng)險投資
中小企業(yè)由于自身的特點和局限，在市場競爭中總是面臨壓力和挑戰(zhàn)，風(fēng)險投資有效地將中小企業(yè)與資本市場連接起來，不僅解決了資金短缺的問題，而且風(fēng)險投資家豐富的投資和管理經(jīng)驗?zāi)軌蛱岣呒夹g(shù)創(chuàng)新能力，改善經(jīng)營管理，促進了中小企業(yè)的發(fā)展。
一、風(fēng)險投資的內(nèi)涵
風(fēng)險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險投資泛指一切具有高風(fēng)險、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險投資協(xié)會的定義，風(fēng)險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。
從投資行為的視角來看，風(fēng)險投資就是把資本（主要是貨幣資本）投向未來收益可能很高的新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究和開發(fā)的領(lǐng)域，從而有效促進技術(shù)發(fā)明轉(zhuǎn)化為推動生產(chǎn)力發(fā)展的科技成果，并使相關(guān)的技術(shù)發(fā)明商品化，產(chǎn)業(yè)化，但是其投資的項目處于初期階段，其失敗的可能性也很大；從風(fēng)險投資運作方式的視角來看，是指通過專業(yè)化風(fēng)險投資管理團隊向高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，協(xié)調(diào)技術(shù)專家、風(fēng)險投資家、投資者建立風(fēng)險共擔(dān)和利益共享的一種穩(wěn)定的合作關(guān)系。風(fēng)險資本、風(fēng)險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險投資的六要素[3]。很多高科技企業(yè)（如IBM，谷歌，阿里巴巴等）在企業(yè)的發(fā)展的初期都接受過風(fēng)險投資。
二、風(fēng)險投資在促進中小企業(yè)發(fā)展中的作用
（一）風(fēng)險投資可以有效的解決中小企業(yè)在發(fā)展初期融資難的問題
企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式有銀行借款，發(fā)行股票和債券等，但是中小企業(yè)一般規(guī)模較小，發(fā)行股票和債券成本較高而且無法得到資本市場的認可，同時中小企業(yè)破產(chǎn)清算的風(fēng)險較高，這增加了獲得銀行貸款的難度。風(fēng)險投資是專門針對中小企業(yè)的投資，其高收益已經(jīng)完全彌補中小企業(yè)容易失敗破產(chǎn)造成的高風(fēng)險；而且對中小企業(yè)來說，風(fēng)險投資作為股權(quán)性投資，其接受投資的時間一般較長，而且不用考慮還本付息問題，大大減小了企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。
（二）風(fēng)險投資可以提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力和管理水平
風(fēng)險投資不僅給中小企業(yè)帶來了企業(yè)需要的資金，而且可以為中小企業(yè)提供投資、融資等有關(guān)資本市場的相關(guān)服務(wù)，同時中小企業(yè)在接受風(fēng)險投資時要接受投資方一系列的條件，這可以有效改善中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范中小企業(yè)的經(jīng)營管理活動，優(yōu)化企業(yè)的決策程序，更有利于中小企業(yè)保持穩(wěn)定。而風(fēng)險投資者退出企業(yè)的投資的最為有利的方式是中小企業(yè)上市放行股票，處于自身利益考慮，風(fēng)險投資機構(gòu)會對中小投資者的投資項目做全面的調(diào)查，這就可以有效的保證了中小企業(yè)把資金投向更有利于構(gòu)建企業(yè)核心競爭力的產(chǎn)品或者是技術(shù)中去，而且風(fēng)險投資企業(yè)一般會指派一定的人員擔(dān)任企業(yè)的管理崗位，這就從微觀方面對企業(yè)實行了一定的控制，而且中小企業(yè)可以獲得風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)在發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)管理方面的指導(dǎo)。
三、金融危機對企業(yè)風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)的影響
2007年由美國次級貸款所引發(fā)的金融危機迅速席卷全球，造成了大量企業(yè)特別是中小型企業(yè)倒閉，美國、中國等各國政府都采取了積極的貨幣政策和財政政策，一方面要通過政府購買來增加需求，另一方面通過積極的提供資金向市場注入大量的流動性，而注入流動性的主要方式是向銀行等金融結(jié)構(gòu)注資，這可以看出金融結(jié)構(gòu)在世界經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用。而風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)也是一種特殊的金融中介機構(gòu)。這次金融危機對世界風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)的影響都是巨大的，主要體現(xiàn)在以下方面：
(一)風(fēng)險投資的資金對金融市場具有很大的依賴性
金融市場為風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)提供了源源不斷的資金來源，而次貸引發(fā)的金融危機首先受到的沖擊的是金融市場，大量的金融結(jié)構(gòu)的倒閉，使資金運行的鏈條被切斷，這就一定程度上切斷了風(fēng)險投資機構(gòu)的資金供給，而且金融機構(gòu)為了自己的生存，不得不收回投入到風(fēng)險投資中的資金，使得風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)也面臨金融市場對其的沖擊。
（二）風(fēng)險投資對大型公司有很大的依賴性
金融市場引發(fā)的危機很快傳導(dǎo)到實體產(chǎn)業(yè)，各個產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型公司首先受到?jīng)_擊，而這些領(lǐng)導(dǎo)型公司又是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的先鋒，很多都有自己的風(fēng)險投資機構(gòu)對該產(chǎn)業(yè)進行風(fēng)險投資，如計算機產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者英特爾和微軟都有自己的風(fēng)險投資機構(gòu)，在金融危機沖擊下，這些公司的母公司正經(jīng)歷利潤下滑甚至是資金斷裂的風(fēng)險，這就促使這些公司過早的收回風(fēng)險投資，這就使得各個產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資在盡力金融危機后大幅度下滑。
四、金融危機下我國中小企業(yè)風(fēng)險投資存在的問題
從以上金融危機對世界風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)兩個方面的影響可以看出，金融危機引發(fā)了大量的資金退出了風(fēng)險投資，這增加了中小企業(yè)獲得了風(fēng)險投資的難度。
（一）金融危機導(dǎo)致了中小企業(yè)風(fēng)險投資的大量退出
風(fēng)險投資的退出一般也是通過金融市場完成，而金融危機造成的金融市場的動蕩顯然不利于風(fēng)險投資的退出。金融危機爆發(fā)后，全世界的股市大幅度下跌，我國專門為中小企業(yè)上市退出的創(chuàng)業(yè)板在金融危機爆發(fā)后也遭受了重創(chuàng)，美國的納斯達克市場為風(fēng)險投資的退出提供了便利的平臺，但是在金融中其上市公司的數(shù)量大幅度下降。這就使得在金融危機中，風(fēng)險投資機構(gòu)對風(fēng)險投資更加謹慎。
（二）金融危機進一步暴露了中小企業(yè)風(fēng)險投資資本市場的缺陷
除了上述問題外，我國的中小企業(yè)在金融危機中還面臨特殊的問題。主要體現(xiàn)在我國的資本市場的發(fā)展不夠完善，在金融危機爆發(fā)后其弊端更加明顯。我國投資主要是通過銀行的借款等間接投資方式為主，金融危機爆發(fā)后，中小企業(yè)面臨的不確定性增加，其倒閉的可能性增大，掌握大量資源的銀行部門為了減少風(fēng)險，其對貸款對象主要集中在大型國有企業(yè)，而對中小企業(yè)的借款較少。這就直接引發(fā)了中小企業(yè)的倒閉潮，而我國風(fēng)險投資制度不發(fā)達，就不能在風(fēng)險資本和高風(fēng)險企業(yè)搭建一座橋梁，一方面抑制了風(fēng)險投資的偏好，另一方面也使得高風(fēng)險企業(yè)大大降低了獲取風(fēng)險資本的機會。
（三）金融危機下知識產(chǎn)權(quán)制度的不健全增加了中小企業(yè)風(fēng)險投資的難度
我國中小企業(yè)風(fēng)險投資存在的另一個問題是我國的知識產(chǎn)權(quán)制度不健全，由于風(fēng)險投資的企業(yè)一般是創(chuàng)新的技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)在早期的研發(fā)中投入了大量的經(jīng)費，科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的產(chǎn)品時應(yīng)該享受早期投資帶來的壟斷利潤。但是我國的相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護的法律不完善，對侵犯知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)監(jiān)管和懲罰力度不夠，在金融危機情況下，這更加導(dǎo)致了中小企業(yè)在獲得相關(guān)技術(shù)后沒能獲得高額利潤，這也就影響了風(fēng)險投資企業(yè)的利潤。同時政府之所以支持風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展是因為風(fēng)險投資的創(chuàng)新性和高風(fēng)險性，特別是在金融危機下，中小企業(yè)的風(fēng)險投資更需要政府部門的支持，但是當(dāng)前我國政府對風(fēng)險投資業(yè)的扶持力度仍然不夠，財稅政策的支持也不夠有力。
五、金融危機視域下改善我國中小企業(yè)風(fēng)險投資的對策
中小企業(yè)的發(fā)展對我國國民經(jīng)濟的增長至關(guān)重要，而風(fēng)險投資在中小企業(yè)的發(fā)展中具有巨大的作用，所以在面對席卷全球的金融危機時，我國政府部門更應(yīng)該關(guān)注中小企業(yè)，營造良好的風(fēng)險投資的市場環(huán)境。
（一）完善風(fēng)險投資的法律法規(guī)
首先，要完善保護中小企業(yè)風(fēng)險投資的法律法規(guī)，風(fēng)險投資作為一種金融產(chǎn)品，其前提是對產(chǎn)權(quán)的清晰界定。目前我國對風(fēng)險投資方面產(chǎn)權(quán)方面的法律還不完善，這容易導(dǎo)致風(fēng)險投資的產(chǎn)權(quán)糾紛，不利于對風(fēng)險投資的保護；其次，繼續(xù)健全相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)保護相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，加大對侵犯知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的懲罰力度。知識產(chǎn)權(quán)的保護是中小企業(yè)的創(chuàng)新的動力，近年來我國提出的中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)的升級換代，都離不開知識和技術(shù)的創(chuàng)新，而在金融危機發(fā)生階段，保護相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)是對廣大中小企業(yè)發(fā)展的最大激勵。
（二）完善我國風(fēng)險投資體系，增加中小企業(yè)風(fēng)險投資的數(shù)量
我國的金融市場和歐美發(fā)達國家相比還處于落后階段，大量的金融資源掌握在國有商業(yè)銀行中，這不利于金融市場的多樣化和抵抗外界風(fēng)險。特別是在金融危機時期，政府應(yīng)該積極推動金融市場的改革，具體到風(fēng)險投資領(lǐng)域主要體現(xiàn)在：積極引導(dǎo)國有商業(yè)銀行和大型國有企業(yè)建立風(fēng)險投資機構(gòu)，一方面我國國有銀行的可以成立單獨的風(fēng)險投資基金對中小企業(yè)進行直接投資，另一方面銀行應(yīng)該加大對中小企業(yè)貸款的力度，緩解中小企業(yè)的資金壓力；而我國的大型國有企業(yè)一般分布在國民經(jīng)濟的各行各業(yè)，政府應(yīng)該引導(dǎo)這些企業(yè)建立本行業(yè)的風(fēng)險投資機構(gòu)，一方面可以利用企業(yè)在該行業(yè)積累的技術(shù)品牌等資源，增加風(fēng)險投資成功的可能性，另一方面可以促進國有企業(yè)的改革，為創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的空間。
（三）大力吸引民間資本參加到中小企業(yè)風(fēng)險投資領(lǐng)域中來
改革開放后，我國的經(jīng)濟迅猛發(fā)展，民間也積累了很多的資本，而相關(guān)的資本的流動性較大，引發(fā)了國民經(jīng)濟的不穩(wěn)定，如出現(xiàn)的大蒜等農(nóng)產(chǎn)品價格的暴漲，這都是對民間資本引導(dǎo)不利的結(jié)果。我國應(yīng)該建立相關(guān)的規(guī)章制度，引導(dǎo)這部分資金進入中小企業(yè)風(fēng)險投資領(lǐng)域，如給民間資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域合法的身份，在其金融風(fēng)險投資領(lǐng)域后進行稅收減免等，這可以解決我國投資渠道單一問題，而且可以增加風(fēng)險投資資金的來源。
（四）繼續(xù)積極推進證券市場的改革
雖然我國在深圳證券所成立了中小板塊， 增加了風(fēng)險資本的退出的渠道，但是其容量較小，和美國納斯達克相比還有很大的差距，這就使的我國的很多創(chuàng)新型企業(yè)選擇在國外上市，這不僅增加了企業(yè)上市的成本，而且導(dǎo)致了我國廣大投資者無法對這些企業(yè)進行直接投資，是我國證券市場的一大損失。
風(fēng)險投資結(jié)構(gòu)應(yīng)該加強對相關(guān)風(fēng)險投資人才的培養(yǎng)，我國風(fēng)險投資起步較晚，和西方的投資結(jié)構(gòu)還有一定的差距，我國風(fēng)險投資一方面要積極引進相關(guān)的人才，規(guī)范企業(yè)的結(jié)構(gòu)，同時應(yīng)該加強對企業(yè)本土人才的培養(yǎng)，建立相關(guān)的培養(yǎng)機制，這樣不僅有利于我國風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展，而且有利于企業(yè)自身的發(fā)展。
為更好地應(yīng)對金融危機的發(fā)生，推進風(fēng)險投資的順利發(fā)展，我國的中小企業(yè)也應(yīng)該從企業(yè)自身方面加強建設(shè)，主要體現(xiàn)在中小企業(yè)應(yīng)該加大對技術(shù)的投資，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，只有這樣才能得到風(fēng)險投資的青睞，同時中小企業(yè)應(yīng)該對企業(yè)進行規(guī)范化管理，特別是完善企業(yè)相關(guān)的財務(wù)制度和人事制度。只有這樣，才能使中小企業(yè)的風(fēng)險投資在金融危機發(fā)生時能協(xié)調(diào)健康發(fā)展。
六、結(jié)論
金融危機對我國的中小企業(yè)造成很大的沖擊，造成了很多企業(yè)的倒閉，而風(fēng)險投資在這樣的情況下應(yīng)該成為中小企業(yè)融資的一種重要渠道，發(fā)揮更大的作用。同時，政府作為監(jiān)管者應(yīng)該積極建立相關(guān)機制，推動我國中小企業(yè)風(fēng)險投資的健康發(fā)展。
參考文獻：
[1]王瑞，張越.淺談我國風(fēng)險投資的發(fā)展現(xiàn)狀及對策[J].商業(yè)文化，2007（11）:200
[2]曲芳芳，康莉莉，王崢.國外風(fēng)險投資退出機制的借鑒[J].財會月刊,2008(3):79-80
[3]張玉玲，陳汶彥.金融危機對我國經(jīng)濟的影響和啟示[J].財經(jīng)視點,2009(9):59
第3篇：金融投資分析范文
【關(guān)鍵詞】金融投資 體系 環(huán)境
一、金融投資體系概述
我國最初的經(jīng)濟體制是計劃經(jīng)濟體制，隨著改革開放和社會主義現(xiàn)代化建設(shè)以來，我國的計劃經(jīng)濟體制逐漸被市場經(jīng)濟體制取代，形成了當(dāng)前我國的市場經(jīng)濟體制，但是我國目前的市場經(jīng)濟體制并不完善，計劃經(jīng)濟體制并沒有完全消失在我國經(jīng)濟體制當(dāng)中，導(dǎo)致我國的金融投資體系不健全。
二、金融投資體系存在的風(fēng)險
（1）政府信用風(fēng)險。隨著我國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)和人們生活水平的不斷提高，我國社會越來越穩(wěn)定。在國內(nèi)我國政府堅持以人為本的治國理念，在社會主義現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。在國際上我國政府堅持走和平發(fā)展的道路，與各國建立了良好的外交關(guān)系和經(jīng)濟關(guān)系。因此我國在內(nèi)政和外交上都非常穩(wěn)定，并不會存在有大的動蕩給我國經(jīng)濟造成影響。但是在我國的國民經(jīng)濟發(fā)展過程中，在復(fù)雜的市場環(huán)境背景下，由于我國政府部門對市場經(jīng)濟的把握能力不夠，對經(jīng)濟的風(fēng)險分析不夠，對改革的認識不夠充分，造成經(jīng)濟改革不夠及時不夠全面徹底，造成了人們對政府的不信任。
（2）企業(yè)違約風(fēng)險。市場經(jīng)濟需要給市場充分的自由空間，這使市場缺乏一個市場準入監(jiān)管，而且我國目前對經(jīng)濟市場管理能力不夠，管理并不全面，使得市場存在一些漏洞，很多不良企業(yè)也摻雜在市場經(jīng)濟當(dāng)中，這些企業(yè)或者管理制度不夠規(guī)范，或者生產(chǎn)銷售能力水平低下，或者經(jīng)營管理者本身思想道德水平敗壞利欲熏心，存在極大的經(jīng)營風(fēng)險，給金融投資帶來了一定的違約風(fēng)險。面對企業(yè)的違約風(fēng)險，要對企業(yè)做深入的調(diào)查研究，調(diào)查企業(yè)的信譽狀況，是否有不良的信譽記錄，調(diào)查企業(yè)的資金實力，了解企業(yè)是否有足夠的資金償還能力，調(diào)查企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，生產(chǎn)經(jīng)營水平是否正常等。
（3）家庭違約風(fēng)險。隨著我國人們的生活水平逐漸提高，越來越多的家庭也選擇了金融投資，但是家庭資金能力不足專業(yè)水平有限，很難承擔(dān)金融投資風(fēng)險，一旦出現(xiàn)金融風(fēng)險，家庭無力承擔(dān)就會造成了家庭違約。對于家庭違約需要對參與投資的家庭情況作深入了解，例如家庭的經(jīng)濟存款狀況，家庭月收入或者年收入負債水平歷史信用水平的狀況等。
三、金融投資體系的構(gòu)建
（1）提高國內(nèi)企業(yè)的競爭力。我國改革開放和社會主義現(xiàn)代化建設(shè)催生了一大批國內(nèi)企業(yè)的興起，國家在社會主義初期對國內(nèi)企業(yè)的扶持也極大的推動了國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，使我國國內(nèi)企業(yè)的規(guī)模越來越大競爭能力越來越強。但是由于我國科技發(fā)展起步晚，科學(xué)技術(shù)相對發(fā)達國家還有一定的距離，導(dǎo)致我國國內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)代化、科技化水平不高，加上外國的技術(shù)壟斷政策，導(dǎo)致我國國內(nèi)企業(yè)在國際化進程發(fā)展上遭到很大的阻礙，在高端生產(chǎn)制造業(yè)領(lǐng)域歐美發(fā)達國家的企業(yè)具有較大優(yōu)勢，而且很多跨國公司進入我國，影響和控制了我國國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。因此我國政府應(yīng)當(dāng)加大對我國國內(nèi)企業(yè)的保護力度，同時有效調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)促進國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，促使我國國內(nèi)企業(yè)健康發(fā)展，保證我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。
（2）促進投資主體多樣化。金融投資需要多方位的參與，多方位投資主體的參與能夠刺激我國的金融投資市場，給我國的金融投資市場注入活力。因此需要促進我國金融投資主體的多樣化，一方面要參考我國當(dāng)前的金融投資市場的走向，制定相應(yīng)的投資鼓勵措施并吸引投資人員與投資資金。另一方面要基于我國的實際情況，尋找和發(fā)展金融投資者。積極指導(dǎo)我國家庭投資者投入到金融行業(yè)中。同時積極引進外資使國外資金也能夠參與到我國的金融投資中。豐富金融投資市場的參與主體，促進投資主體向多樣化方向發(fā)展。
（3）投資項目以及方式多樣化。促進金融投資的多樣化發(fā)展，積極開發(fā)多種金融投資方式和金融投資項目，使投資者有更多的選擇，滿足多種投資者的需要。一方面為各種投資者制定合適的投資項目，針對不同的投資人群制定不同的金融投資項目，如為家庭人員制定中小額度穩(wěn)健的投資項目，為企業(yè)制定收益適合企業(yè)投資的項目等。另一方面要結(jié)合流行的科技產(chǎn)品開發(fā)多種投資方式使人們投資更簡單。如計算機和手機等，計算機和手機在人們生活中廣泛應(yīng)用具有智能和快捷的優(yōu)勢，開發(fā)能夠在計算機和手機上進行的投資方式，使人們的金融投資更方面快捷，能夠有效促進人們參與金融投資的主動性和積極性。
（4）加強對投資中介的監(jiān)管。在金融投資過程中很多投資者都依賴于中介，找投資中介為自己投資，特別是一些個人投資者和家庭投資者，由于個人投資者和家庭投資者缺乏對金融信息的獲取渠道和分析能力，在進行金融投資的時候害怕出現(xiàn)風(fēng)險，不知道該將資金投入到什么項目中，而金融投資中介正好可以為他們彌補這些缺陷，這就導(dǎo)致很多想?yún)⑴c金融投資的家庭和個人將投資希望寄托在投資中介身上。但是在現(xiàn)實當(dāng)中很多金融投資中介由于自身利益的驅(qū)使，沒有將投資者的利益放在首位，往往將投資者的資金投入到有利于自己利益的方面，在一定程度上損害了投資者的利益。因此應(yīng)當(dāng)加強對中介機構(gòu)的監(jiān)管，對中介機構(gòu)損害投資者利益的情形進行堅決打擊，維護投資者的利益促進投資者對金融投資的信心。
（5）建立健全金融投資管理體系。我國目前的金融投資市場缺乏監(jiān)管，金融投資制度不夠完善，導(dǎo)致金融投資市場中存在著種種風(fēng)險，打擊了我國金融投資者對金融市場的信心也影響了我國金融投資市場的健康發(fā)展。因此要建立健全金融投資管理體系，加強對金融市場的監(jiān)管力度，對破壞金融投資市場的金融犯罪現(xiàn)象給予堅決打擊。
四、金融投資環(huán)境的概述
由于金融投資受到個人和企業(yè)信譽、經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r、市場經(jīng)濟制度以及金融制度等多方位的影響，所以金融投資環(huán)境指的是一個綜合性的復(fù)雜環(huán)境，是一切會影響金融投資的因素共同組成的。
五、金融投資環(huán)境的評估
（1）科技和管理環(huán)境系統(tǒng)?，F(xiàn)代社會最明顯的特征就是科學(xué)技術(shù)日新月異，科技產(chǎn)品成為人們?nèi)粘Ｉ町?dāng)中必不可少的一部分?？茖W(xué)技術(shù)的發(fā)展和科技產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用在很大程度上也改變了金融市場的環(huán)境。金融環(huán)境也受金融管理的影響，金融管理制度決定著金融環(huán)境能否得到改善等。
科學(xué)技術(shù)。在當(dāng)今電子產(chǎn)品廣泛應(yīng)用的情況下，金融投資也基本采取電子產(chǎn)品作為投資方式，如電子計算機在金融投資中的應(yīng)用等。但是電子科技并不是絕對的安全，在電子產(chǎn)品的使用中存在一些風(fēng)險可能會導(dǎo)致投資者的信息泄露，例如電腦病毒和黑客行為等。加強電子產(chǎn)品使用的安全性，保障金融投資者的投資安全取決于科學(xué)技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。
創(chuàng)新能力。金融經(jīng)濟在發(fā)展過程中，金融參與者為了獲取更多的利益，不斷的對金融進行新的創(chuàng)新和開發(fā)。金融創(chuàng)新的新產(chǎn)品會改變金融經(jīng)濟參與者的追逐方向，給金融經(jīng)濟注入活力促進金融經(jīng)濟的發(fā)展。
第三，管理能力和人力資源。金融管理關(guān)系著金融經(jīng)濟能否順利進行，關(guān)系著金融投資者的投資安全和金融市場的秩序。人力資源能夠?qū)θ瞬胚M行合理分配，而人才是經(jīng)濟發(fā)展的根本動力，所以人力資源對經(jīng)濟的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。
（2）金融企業(yè)環(huán)境系統(tǒng)。金融企業(yè)是金融經(jīng)濟市場中的重要組成元素，金融企業(yè)在金融市場中開發(fā)金融產(chǎn)品提供各種金融信息和服務(wù)，讓金融投資者能夠更好的參與到金融投資中。金融企業(yè)對金融市場有著重要影響。
第一，金融專業(yè)機構(gòu)。金融專業(yè)機構(gòu)是金融市場中的對金融經(jīng)濟最為了解的金融機構(gòu)，是金融市場中最為專業(yè)的金融機構(gòu)，也是金融市場最高水平的代表。金融專業(yè)機構(gòu)通過對金融市場的分析為金融投資者提供金融信息，通過對金融的創(chuàng)新，為金融投資者創(chuàng)造更多的金融選擇機會，金融專業(yè)機構(gòu)也會對金融市場進行一定的分析，促使金融市場更加完善。
第二，金融設(shè)施。任何金融交易活動都需要依靠某種金融設(shè)施完成，金融交易需要一定的金融場所，需要金融交易的工具，這些金融設(shè)施在一定程度上反應(yīng)著金融經(jīng)濟的發(fā)展程度和發(fā)展?fàn)顩r。金融設(shè)施也直接影響金融投資者對金融投資的信心和興趣，先進的金融設(shè)施能夠讓金融參與者更好的參與到金融投資中。
第三，社會發(fā)展。社會的發(fā)展對金融市場環(huán)境的影響包括兩個方面。一方面是社會發(fā)展，如教育的發(fā)展，能夠促進金融參與者素質(zhì)的提高。另一方面社會經(jīng)濟的發(fā)展，能夠讓更多的人有經(jīng)濟能力進行金融投資，影響金融經(jīng)濟的發(fā)展。
金融投資的參與方較多，金融市場也比較復(fù)雜。在我國現(xiàn)階段金融管理制度還不健全，金融市場缺乏有效監(jiān)管的情形下，我們必須多方努力加強體系建設(shè)，促進金融環(huán)境的改善。
參考文獻：
[1]史學(xué)佳.金融投資環(huán)境評估因素分析[J].經(jīng)濟視角，2011，（14）.
第4篇：金融投資分析范文
[關(guān)鍵詞]分析個人投資金融投資行為理論
1、金融投資行為理論分析
金融投資行為理論悄然興起于上世紀80年代.其在博弈論和實驗經(jīng)濟學(xué)被主流經(jīng)濟學(xué)接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究方式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產(chǎn)定價模型為其理論基礎(chǔ)，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現(xiàn)為以下幾個模型：
首先，BSV模型。BSV模型認為，人們進行投資決策時存在兩種錯誤范式：其1是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠，這種偏差導(dǎo)致股價對收益變化的反映不足。另1種是保守性偏差，投資者不能及時根據(jù)變化了的情況修正自己的預(yù)測模型，導(dǎo)致股價過度反應(yīng)。
其次，DHS模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導(dǎo)致投資者夸大自己對股票價值判斷的準確性；有偏的自我歸因則使他們低估關(guān)于股票價值的公開信號。隨著公共信息最終戰(zhàn)勝行為偏差，對個人信息的過度反應(yīng)和對公共信息的反應(yīng)不足，就會導(dǎo)致股票回報的短期連續(xù)性和長期反轉(zhuǎn)。
再次，統(tǒng)1理論模型。統(tǒng)1理論模型區(qū)別于BSV和DHS模型之處在于：它把研究重點放在不同作用者的作用機制上，而不是作用者的認知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動量交易者”兩類。觀察消息者根據(jù)獲得的關(guān)于未來價值的信息進行預(yù)測，其局限是完全不依賴于當(dāng)前或過去的價格；“動量交易者”則完全依賴于過去的價格變化，其局限是他們的預(yù)測必須是過去價格歷史的簡單函數(shù)。
最后，羊群效應(yīng)模型。該模型認為投資者羊群行為是符合最大效用準則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場噪聲，以及其他個體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強或弱，都不會得到現(xiàn)代金融理論中關(guān)于股票的零點對稱、單1模態(tài)的厚尾特征。
2、對金融投資者的個人行為分析
1.多為投機心理，短期行為嚴重
我國很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實的投資價值，而是企圖從中獲取超額回報。絕大多數(shù)的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價進行短線操作;只有少數(shù)投資者進入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是1個長期投資場所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是1個十分危險的信號。博取短線利潤群體的過大是我國證券市場行情波動幅度.驚人的重要原因，這也是造成證券市場不穩(wěn)定的主要原因之1。從投資者入市動機上分析，就已經(jīng)預(yù)示著我國證券市場投資者短期行為比較明顯。
我國個人投資者更多的是短線投資、投機，而沒有把股票作為長期的投資。另1方面，股票價格的劇烈波動誘發(fā)了1部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，使這種市場短期行為具有很強的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注1擲的心理，1旦認為找到了機會，就會過高地估計自己的能力，置自己的風(fēng)險承受能力不顧，冒險參與高風(fēng)險的證券投資活動。在我國證券市場中，我國投資者的短期行為特征表現(xiàn)為比較明顯的冒險心理和投機短期行為。
2.投資承受能力差
調(diào)查顯示，我國個人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經(jīng)濟來源為工資收入，參與證券市場的時間普遍較短，證券投資意識很強，但投資經(jīng)驗相對缺乏，股市投入占家庭金融資產(chǎn)比例較大，這充分說明我國個人投資者的抗風(fēng)險能力很弱，投資者對投資股市的“情感依托”強烈。
3.對股票專業(yè)知識了解不足
絕大多數(shù)個人投資者的股票投資知識來自于非正規(guī)教育，主要通過朋好友的介紹、股評專家的講解以及報刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時，投資者大多依據(jù)“股評推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進行投資。投資者進行投資決策時過于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對其他信息的關(guān)注和深度挖掘。大多數(shù)投資者在評價投資失誤時，往往將失誤歸咎于外界因素，如國家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價等，而只有少數(shù)個人投資者認為是自己的投資經(jīng)驗或投資知識不足;大部分投資者對新出現(xiàn)的金融品種如開放式投資基金的認知程度有限。
3、結(jié)語
總體來說，我國的股票市場中對于股票價格的影響因素過多，政策因素、大戶操作因素，這說明中國股市不符合經(jīng)典金融理論對于市場是有效的基本假設(shè);同時，投資者所表現(xiàn)出來的特點也不符合經(jīng)典金融理論中，投資者對于風(fēng)險總是厭惡的基本假定:在收益時，股民表現(xiàn)出對已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時，又寧愿苦苦等待，以待反彈機會.這些特點都說明中國股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。
參考文獻:
[1]何問陶王金全:行為金融理論的發(fā)展及述評[J]南方金融,2002,(12)
第5篇：金融投資分析范文
[關(guān)鍵詞]創(chuàng)業(yè)投資;金融體系
一、引言
創(chuàng)業(yè)投資是投資人將資本投入剛剛成立或快速成長的未上市新興公司(主要是高科技公司),在承擔(dān)很大風(fēng)險的基礎(chǔ)上為融資人提供長期股權(quán)資本和增值服務(wù),培育企業(yè)快速成長,數(shù)年后通過上市、并購或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資并取得高額投資回報的一種投資方式。
目前從金融的角度來探討創(chuàng)業(yè)投資,更多的是將注意力集中在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展和繁榮是如何填補金融市場上由結(jié)構(gòu)和運作規(guī)則所決定的市場空缺方面。高風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)企業(yè)在傳統(tǒng)金融市場上無法融資的困境暴露出金融體系對創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的制約問題,但這也正是促使創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)生和發(fā)展的主要原因,因此可以說創(chuàng)業(yè)投資是金融創(chuàng)新的結(jié)果。對發(fā)達國家創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的研究表明,宏觀的金融體系、不同的金融運行體系對創(chuàng)業(yè)投資這一特定的金融中介行為的發(fā)展速度和發(fā)展途徑都有決定性的影響。Kotao Tsuru在OECD的工作報告中將自20 世紀90年代以來關(guān)于金融體系的分類總結(jié)為兩種類型:“基于關(guān)系的體系”(Relationship Based System)和“基于法律的體系”(Arm’s Length Based System)。美國是“基于法律”的金融體系,它依靠強大的資本市場和良好的法律環(huán)境,成為目前世界上創(chuàng)業(yè)投資最發(fā)達的國家;而日本、德國和法國等國家采取了以銀行為主要投資者的“基于關(guān)系”的金融體系,由于資金的使用效率不高,對投資者的保護不力,致使創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展不盡人意。
金融體系是一個范圍很廣的概念,本文將從金融市場和金融人才兩個方面研究其對創(chuàng)業(yè)投資的作用,并從我國的實際出發(fā),分析在我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中存在的上述兩方面的金融體系問題
二、金融體系對創(chuàng)業(yè)投資的作用分析
1. 金融市場對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的作用分析
對于創(chuàng)業(yè)投資來說,發(fā)達、完善和高效運作的金融市場是創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的基礎(chǔ)。金融市場是整個金融體系的一個組成部分,它的作用是為金融交易的雙方提供一個公開、公平和公正交易的場所和機制。由于創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的主要組織形式是股份制或合伙制,創(chuàng)業(yè)資本的運動貫穿于創(chuàng)業(yè)投資的整個過程,資金要能夠通暢地進出,金融市場是不可缺少的條件。金融市場在高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資中所起的作用是多方面的,主要表現(xiàn)在它是創(chuàng)業(yè)資本的籌措渠道,同時也是創(chuàng)業(yè)資本完成扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化目的后最好的退出渠道。創(chuàng)業(yè)投資的研究表明,創(chuàng)業(yè)資本的退出是整個創(chuàng)業(yè)投資運行各個環(huán)節(jié)中最重要的環(huán)節(jié)。對于發(fā)達國家來說,其發(fā)達的證券市場,特別是以發(fā)行和交易高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票為主的第二板市場,為創(chuàng)業(yè)資本的籌措和順利退出提供了有力的支持,是推動創(chuàng)業(yè)投資快速發(fā)展的重要條件。除證券市場外,對于大量的非上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說,創(chuàng)業(yè)投資還需要一個活躍的場外產(chǎn)權(quán)交易市場來進行產(chǎn)權(quán)交易,完成產(chǎn)權(quán)的相互轉(zhuǎn)讓和并購以及風(fēng)險資本的退出。因此,場外產(chǎn)權(quán)交易市場對于創(chuàng)業(yè)投資的產(chǎn)權(quán)交易和轉(zhuǎn)換起著十分重要的作用。這也是發(fā)達國家在擁有一個成熟程度很高的證券市場的同時,還有一個發(fā)達的產(chǎn)權(quán)交易市場的重要原因。
2. 金融人才對創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的作用分析
創(chuàng)業(yè)投資所需要的金融人才主要是創(chuàng)業(yè)投資家,創(chuàng)業(yè)投資家是運作創(chuàng)業(yè)投資的靈魂人物。創(chuàng)業(yè)投資與其他投資相比,主要特點之一是參與性強,創(chuàng)業(yè)投資者與融資企業(yè)的關(guān)系十分密切。創(chuàng)業(yè)投資本身具有很強的專業(yè)性和較高的復(fù)雜度,創(chuàng)業(yè)投資家必須是也只能是敢于冒險、具有專業(yè)技術(shù)知識、懂得企業(yè)管理理論、有金融投資實踐和高新技術(shù)企業(yè)管理經(jīng)驗的綜合型人才。因為:(1)創(chuàng)業(yè)投資是勇敢者和耐心者的游戲,創(chuàng)業(yè)投資家要具有過人的膽略和堅強的毅力,要能勇于創(chuàng)新、慧眼識才。(2)創(chuàng)業(yè)資本一般都投向高科技企業(yè),這類企業(yè)專業(yè)性很強,這就要求創(chuàng)業(yè)投資家具有較強的專業(yè)技術(shù)知識,這樣他才能對市場的發(fā)展趨勢和新技術(shù)的需求潛力做出正確判斷,對企業(yè)做出準確的評估。(3)當(dāng)決定投資后,由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)家一般不擅于管理,創(chuàng)業(yè)投資者要對企業(yè)進行監(jiān)督。在這個過程中,創(chuàng)業(yè)投資者要在經(jīng)營戰(zhàn)略、形象設(shè)計和組織結(jié)構(gòu)等各方面做出決策,特別是幫助組織和改造企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層,所以創(chuàng)業(yè)投資者要諳于經(jīng)營管理之道。(4)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展過程中,創(chuàng)業(yè)投資家還要不斷在風(fēng)險企業(yè)和投資者、各類金融機構(gòu)之間協(xié)調(diào)關(guān)系;利用自己的關(guān)系網(wǎng)為創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋找最佳合作伙伴和管理者,實現(xiàn)技術(shù)、資本、信息和人才的最佳組合,要做到這一點,創(chuàng)業(yè)投資者必須有很強的社交能力。
三、培育和完善我國創(chuàng)業(yè)投資的金融體系
創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)投資市場體系,促進高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展,是中國經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢。改革開放以來,科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速,這也為創(chuàng)業(yè)投資資本市場的發(fā)展提供了動力,但在創(chuàng)業(yè)投資的金融市場和金融人才方面的建設(shè)和發(fā)展上還存在一些問題,這些問題主要表現(xiàn)在:
一方面,金融市場功能和結(jié)構(gòu)的單一,成為我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的瓶頸之一。我國的國情決定了證券市場的首要任務(wù)是為國企改革服務(wù),幫助國企脫困和建立現(xiàn)代企業(yè)制度。這種計劃式的單一功能在一定程度上造成了證券市場相對規(guī)模較小和結(jié)構(gòu)單一的問題。從規(guī)模上看,1999年深滬兩市上市公司的流通市值僅占GDP的8%,與發(fā)達國家甚至很多發(fā)展中國家差距甚大,與龐大的潛在上市資源和社會閑置資金不相適應(yīng);結(jié)構(gòu)單一主要表現(xiàn)在上市公司構(gòu)成單一和市場缺乏層次性上。我國還沒有一個為多種經(jīng)濟成分的高成長性新生企業(yè)服務(wù)的市場。
另一方面,適于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的金融人才嚴重匱乏。主要原因在于:一是我國的市場開放歷史不長,以往高等院校的專業(yè)分工過細,使得現(xiàn)有的金融人才專業(yè)性過強,缺乏既有工程技術(shù)基礎(chǔ)知識和企業(yè)管理理論,又具有金融投資和高技術(shù)企業(yè)管理實踐經(jīng)驗的交叉型、復(fù)合型人才;二是我國大多數(shù)國有創(chuàng)業(yè)投資公司的從業(yè)人員,尤其是經(jīng)理一級的高級管理人員大都是由上級政府任命,其工作方式、自身業(yè)務(wù)素質(zhì)和經(jīng)營管理的能力與創(chuàng)業(yè)投資這一市場化的運作機制的要求存在許多不相匹配之處;最后,現(xiàn)有的金融從業(yè)人員對創(chuàng)業(yè)投資認識上的不到位,也是制約創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的一個人為因素。
由于沒有完善發(fā)達的創(chuàng)業(yè)投資金融體系,產(chǎn)業(yè)資本與金融資本難以對接,科技與金融的真正結(jié)合無從實現(xiàn),創(chuàng)業(yè)投資在我國的發(fā)展比較艱難;而這種狀況反過來又制約金融體系的發(fā)展和成熟。從完善和培育金融體系入手,創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)投資市場體系已經(jīng)勢在必行。鑒于我國經(jīng)濟的市場化程度還比較低,因此要建立適于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的金融體系還應(yīng)主要依靠政府和有關(guān)部門做好以下兩個方面的工作:
一是構(gòu)建一個適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的金融市場環(huán)境。首先,規(guī)范中國現(xiàn)有的股票市場。糾正和制止股市、投資和會計行業(yè)的不規(guī)范及黑箱作業(yè),樹立投資者信心。在創(chuàng)業(yè)投資的形成時期,市場信心非常重要。其次,減少對創(chuàng)業(yè)投資的行政干預(yù)。創(chuàng)業(yè)投資公司不得在股市購買股票,政府對創(chuàng)業(yè)投資的資助應(yīng)與創(chuàng)業(yè)投資公司的績效掛鉤,基金管理人應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險。允許有限合伙人制的運作模式,減少政府及投資方對創(chuàng)業(yè)投資管理人的干擾,允許有業(yè)績的創(chuàng)業(yè)投資公司籌集創(chuàng)業(yè)投資基金。最后,盡早開放我國的二板市場,為風(fēng)險資本提供出口,完善創(chuàng)業(yè)投資退出機制。創(chuàng)業(yè)投資的最終目的是獲利后退出,沒有退出機制,就沒有創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。所以在我國二板市場即使一時不能開盤,也要有明確的二板上市時間表,使創(chuàng)業(yè)投資家有信心投資。
二是培育一個適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的金融人才環(huán)境。可請一些有成功經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)投資家到中國講學(xué)、指導(dǎo),也可通過投資的方式派人到創(chuàng)業(yè)投資發(fā)達的國家參與創(chuàng)業(yè)投資公司的實際運作。支持和鼓勵留學(xué)生在國內(nèi)創(chuàng)業(yè),吸引他們回國,并且支持他們在海外的研發(fā)基地,這對中國創(chuàng)業(yè)投資今后的發(fā)展和項目來源都有很大的作用。隨著時間的推移,來自國內(nèi)的一大批人才已在海外金融界扎下了根,他們熟悉國外創(chuàng)業(yè)投資的運作,又了解國內(nèi)的生活環(huán)境,應(yīng)允許海外杰出人士以海外房地產(chǎn)、股票等作為抵押到國內(nèi)申請貸款設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司,或由政府建立創(chuàng)業(yè)投資基金,以合同方式交由海外團隊管理。
主要參考文獻
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[3] Robert A Olsen. Behavioral finance and its implication for stock price volatility[J]. Financial Analysis Journal 1998, pp. 10-18.
第6篇：金融投資分析范文
【關(guān)鍵詞】金融投資；投資機構(gòu)；政策分析
一、前言
居民金融投資受多方面的影響，從居民個人上看，年齡、收入甚至是受教育情況都會影響著其金融投資方式，并呈現(xiàn)出非常不同的結(jié)果；由于金融投資產(chǎn)品本身的問題也會影響其投資方式；發(fā)展?fàn)顩r也使得居民的金融投Y有著不同的表現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的出現(xiàn)也很大程度上影響著整個金融投資行業(yè)，新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)支付不斷升級，線上線下金融投資摩擦?xí)r有發(fā)生。下面將為讀者進行相關(guān)分析。
二、居民金融投資的關(guān)系
1.居民年齡、收入的影響分析
在相關(guān)調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，居民的年齡一定程度上影響著其金融投資的水平。對于年輕的居民，其投資方式更多的會選擇多種渠道，而年紀大一些的人則會更愿意在銀行儲蓄上做金融投資；同時也發(fā)現(xiàn)，青年人會選擇更加多元化的投資方式，不單純的依賴銀行儲蓄，同時他們還可以接受更加高風(fēng)險的金融投資產(chǎn)品，相比之下，老年人的投資相對比較單一，非常依賴于銀行儲蓄這種金融投資方式，非常的保守。家庭收入也影響著居民金融投資水平，家庭收入較高的家庭在金融投資方面所采用多元化投資所占的比例非常大，遠遠高于收入相對較低的家庭，其愿意承擔(dān)高風(fēng)險，例如購買基金、股票等理財產(chǎn)品；對于收入較低的家庭在金融投資方面采取保守的銀行儲蓄投資的方式占的比例要遠高于高收入家庭，其接受風(fēng)險能力比較差。
2.金融產(chǎn)品的種類與性質(zhì)的影響分析
金融產(chǎn)品種類復(fù)雜繁多，大多數(shù)人對金融產(chǎn)品并不了解，也不能進行足夠的認知，無法進行挑選或者是感到產(chǎn)品是不適合自己的，這是種類過于繁多導(dǎo)致的一些劣性問題。由于這種問題導(dǎo)致的結(jié)果就是，使得購買者在不能夠深度的情況下購買了一些金融產(chǎn)品，但導(dǎo)致最后購買者不滿意的情況，而且從現(xiàn)在的情況上來看，大多數(shù)人都只知道人民幣理財產(chǎn)品這也是比較不利于金融投資市場的。從性質(zhì)上國家的政策是有所限制的，比如國債發(fā)行的商業(yè)銀行機構(gòu)已經(jīng)撤銷了縣級以下的大多數(shù)營業(yè)機構(gòu)，這就導(dǎo)致有些性質(zhì)的產(chǎn)品不會使得一些居民接收到，會使得差異化的出現(xiàn)，其中不可忽視的一點就是我們在購買金融產(chǎn)品時后的便捷性的問題，對于城鄉(xiāng)來說差距很大，鄉(xiāng)下人相對不容易購買更多性質(zhì)的金融投資產(chǎn)品，而城區(qū)居民比較便捷的可以買到，這也影響了差異化。
3.互聯(lián)網(wǎng)金融模式分析
隨著科技的進步，人類步入了第三次工業(yè)革命，信息革命，在次之中互聯(lián)網(wǎng)擁有舉足輕重的地位，涉及到各行各業(yè)，金融投資利用互聯(lián)網(wǎng)，發(fā)展迅速。隨著國家發(fā)展富強，我國居民的人均可支配收入不斷的增長，對于居民多出來的可支配收入，很多人選擇了金融投資。絕大多數(shù)的居民對于互聯(lián)網(wǎng)有所了解，有六成以上的人會經(jīng)常接觸互聯(lián)網(wǎng)，對于大多數(shù)的人來說在網(wǎng)絡(luò)上的金錢主要用于消費，很少部分人會選擇網(wǎng)絡(luò)基金產(chǎn)品；對于選擇網(wǎng)絡(luò)金融投資產(chǎn)品的居民來說，主要是小額的金融投資，并以阿里等大牌公司的金融投資產(chǎn)品為主要產(chǎn)品進行金融投資。總的來說互聯(lián)網(wǎng)金融投資占居民總投資的小部分，而且有很多居民持有觀望的狀態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融投資有很大的前景。
三、 結(jié)合政策解決居民金融投資問題
1.從服務(wù)和知識上可引導(dǎo)居民金融投資
為了解決上述矛盾問題，我們應(yīng)該提高金融服務(wù)水平，滿足那些有想要多元化投資的居民，順應(yīng)國家政策與社會多元化金融投資發(fā)展趨勢，完善各種制度和相關(guān)管理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮更大的作用。同時進行知識普及，可以定期開展知識宣傳講座，傳播正確的投資方式，讓居民們都能夠了解各種金融投資方式，例如股票、基金、保險等投資行為，引導(dǎo)和樹立好正確的投資理念，正確的投資觀，通過金融投資增加自己的收入，同時也促進了社會向多元化金融投資的轉(zhuǎn)變，再結(jié)合國家給予的政策進行更加優(yōu)化的實施方案，事半功倍。
2.從創(chuàng)新和環(huán)境修繕上可增強居民金融投資
國家大力支持互聯(lián)網(wǎng)加的發(fā)展，借此機會，不妨可以創(chuàng)造一些新型的金融投資方式，進行新型金融投資產(chǎn)品的研發(fā)，做好產(chǎn)品宣傳及維護工作，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)，同時發(fā)揮兩者的共同優(yōu)勢，促進我國社會的多元化投資方式，讓居民享受到多元化投資方式給自己帶來的投資回報，精確把握市場及機會，及時有效的推出新研發(fā)的金融產(chǎn)品。在金融投資環(huán)境上，我國城鄉(xiāng)差距也是比較大的，要進一步提高鄉(xiāng)下金融投資水平，改善投資環(huán)境，為社會的多元化金融投資方式做好基礎(chǔ)工作，同時要嚴厲打擊非法舉動，維護金融投資和社會環(huán)境。
3.結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)進行金融投資活動
結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)進行金融投資活動是在很多方面影響著居民的金融投資。互聯(lián)網(wǎng)金融投資已經(jīng)對居民理財投資意識產(chǎn)生了積極的影響，其中對中年人的影響最大。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融投資產(chǎn)品的飛速發(fā)展，對居民的金融投資多元化和接受風(fēng)險能力都得到了一定的積極影響，雖然還有很多居民持有觀望態(tài)度，但是其主要目的是想了解網(wǎng)絡(luò)的安全性，用來保證居民本身的資金安全；對于居民的金融投資產(chǎn)品分布也是有極大的影響的，改變了金融投資消費比例，越來越多的人熟悉并使用網(wǎng)絡(luò)支付，節(jié)約成本的同時促進了內(nèi)需的增長，加快了互聯(lián)網(wǎng)金融投資的發(fā)展；互聯(lián)網(wǎng)金融投資降低了居民在金融投資產(chǎn)品的單位時間，增加了居民瀏覽產(chǎn)品的機會，提高了買賣效率，同時也節(jié)約了成本，這些與傳統(tǒng)的金融投資相比有很大的優(yōu)勢，也有很多可以開發(fā)的方向。
參考文獻：
第7篇：金融投資分析范文
一、行為金融理論的概念
行為金融理論有兩個主要研究對象，一是無效市場模式，認為市場并非是有效的，討論方向為金融噪聲理論和一定意義雙杠的資產(chǎn)組合以及定價問題。二是投資者在投資的過程中并非是理性的，研究投資者會發(fā)的認知行為偏差問題。目的就是對傳統(tǒng)的金融學(xué)理論進行修正和改造，使其更加的符合現(xiàn)代金融學(xué)的要求。
二、行為金融理論
行為金融理論可以將人在投資時的心理分為有限理性、過度自信，后悔規(guī)避、錨定效應(yīng)以及賭博投機行為等。簡單的說，就是人在面臨獲利時，不愿再冒風(fēng)險。在面臨損失時，人人都成了冒險家，再試一次挽救之前的損失。而損失和獲利要有一個參照數(shù)額，當(dāng)投資的參照數(shù)額被改變時，人們對于風(fēng)險的態(tài)度也會隨之改變。
（一）有限理性
有限理性是介于完全理性和非完全理性之間，在一定的限制下的理性。在復(fù)雜的金融世界中，交易的次數(shù)越多，不穩(wěn)定因素也就越多，信息也就越不完全，并且人對于投資本身也不能真正的認識，一般情況都會受到情緒的影響，這就導(dǎo)致在投資時人們是無法做到完全理性的，只能夠做到有限理性。
有限理性的出現(xiàn)對研究投資者的心理以及行為有重要的意義，人在面臨需要進行選擇的問題時，常常不能夠全面的、詳細的分析問題，這就不能夠使人達到完全的理性，甚至?xí)霈F(xiàn)錯誤的選擇。
（二）過度自信
人們往往會對自己的投資能力有著過高的評價，過度自信的表現(xiàn)形式在于對自己的投資方式以及投資決策，過分的相信和依賴，因此，容易因為客觀實際情況導(dǎo)致決策失誤，一些投資專家在自己掌握的專業(yè)知識領(lǐng)域中，顯得非常的自負，他們過分依賴自己的學(xué)科知識以及收集到的信息而輕視客觀的真實情況，間接影響投資者，使其只注重那些與他們判斷相同的信息，而忽略了那些與他們判斷不相符的信息。
但是自信度的高低與投資決策的正確與否并沒有實際的聯(lián)系。在我國很多股民，他們沒有工作，以炒股為職業(yè)，這些人并沒有對金融知識沒有深入了解，也沒有對自己的資產(chǎn)進行科學(xué)性的評估，多半是過度自信的心理作祟，通過對行為金融理論的研究，有助于幫助投資者避開投資的風(fēng)險，這對于行為金融理論有著重要意義。
（三）后悔規(guī)避
在心里學(xué)家調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，人在發(fā)現(xiàn)自己做錯了事情的時候會感到十分的不安和痛苦，有時還會將錯誤怪罪給他人。人為了安慰自身產(chǎn)生的這種后悔的挫敗感，往往會通過非理性的方式改變自己的行為。在投資領(lǐng)域中，當(dāng)一些股票下跌時，股票持有者往往不愿意將自己手中的股票賣出，因為他們不希望錯過這支股票帶來的利潤。
還有很多投資者有從眾的心理，他們不希望自己做出錯誤的決定，繼而購買一些很受歡迎且價格比較高昂的股票，一旦股票出現(xiàn)了下跌，他們會認為還有很多人在和他們一樣在承擔(dān)這些風(fēng)險，而這種風(fēng)險出現(xiàn)的原因是市場造成的而不是自己決策的事物而造成的，這就是一種很好的規(guī)避后悔的方法。
（四）錨定效應(yīng)
心理學(xué)家通過研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人們被要求作相關(guān)數(shù)值的定量評估時，容易受事先給出的參考值影響，這種現(xiàn)象被稱為錨定效應(yīng)。錨定效應(yīng)是指人們傾向于將未來和已經(jīng)發(fā)生的事情聯(lián)系起來，容易受到他人的影響。但是世界上的事情本來就不分好壞，好與壞都是相對的概念。當(dāng)人們對于某件物品的價值進行判斷時，往往需要一個參照物。投資也是一樣的，證券作為一只價格喜歡變動的錨，錨會導(dǎo)致人受到暗示之后，對新的信息不是很敏感。
（五）賭博投機行為
賭博其實是一種娛樂的行為，是指對一個未知事的結(jié)果進行下注，下注時一般使用錢或具物質(zhì)價值的東西，其主要目的為，贏取得更多的金錢或者物質(zhì)財富。
投資者明明知道賭博投機是一種高風(fēng)險的投資行為，但高風(fēng)險隨之而來的就是高回報。賭博投機行為可以使投資者快速致富，但很難獲得預(yù)期的效果，贏的可能性要比輸?shù)目赡苄孕『芏?。這種現(xiàn)象很難進歸類，大多數(shù)學(xué)者將其歸為一種過度期望的心理。
三、行為金融理論的投資策略
（一）反向投資策略
反向投資就是在一支股票表現(xiàn)很差的時候買進，等有起色之后再將其賣出去。以這種方法來獲得利潤。利用金融理論的知識，我們可以得知金融投資者具有過度自信的心理特點，可以放映出人們對于投資信息過度放映的行為。我們通過研究研究行為金融理論可以得知，反向投資策略與零投資組合在未來的投資領(lǐng)域會獲得很大的收益。
反向投資策略在目前的金融市場中被很多投資者使用，這也有賴于它給投資者帶來了巨大的投資回報。投資者對股市過度反應(yīng)也說明投資者對表現(xiàn)優(yōu)秀的股票的股價會過度高估，且不會注意哪些表現(xiàn)很差的股票。因此，當(dāng)表現(xiàn)差的股票的股價上升時，投資者又會追悔莫及。
（二）動量交易策略
動量交易策略的提出是源于對股市中股票價格中期收益延續(xù)性的研究。動量交易策略是預(yù)先對股票收益和交易量設(shè)定一個參考值，當(dāng)股票收益和交易量同時滿足所設(shè)定的參考值就買入或賣出股票的一種投資策略。在使用交易動量策略時，首先要在證券市場中選定一個交易對象的范圍，設(shè)定一個時間長度作為證券業(yè)績的考評期，然后計算形成期的各樣證券以及收益率，最后根據(jù)樣本的收益大小，對目標證券市場的所有樣本進行升序、降序的排列，最后將其等分為若干組數(shù)據(jù)，其中收益率最大的一組稱為贏家組合，收益率最小的一組稱為輸家組合。之后或間隔一段時間，還要再選一個時間長度，作為賣買贏家組合和輸家組合后的持有期限。再隔一段時間重復(fù)之前的步驟。
但是動量交易策略在真正的市場投資中，并不總是有效的。一方面零成本的套利策略的正在普及，另一方面使用動量交易策略會大量的進行交易，交易成本與盈利基本上會抵消。
（三）成本平均策略
為了有效降低投資中風(fēng)險水平，投資者大部分會采用成本平均策略。成本平均策略是指投資者在投資股票時，按照預(yù)定計劃根據(jù)不同的價格分批進行，以備遇到風(fēng)險時攤薄成本，從而規(guī)避一次性投入可能帶來較大風(fēng)險的策略。但是這種策略規(guī)避風(fēng)險的同時并不能帶來較大的收益。
（四）時間分散化策略
個人投資者和組織投資者都認為時間分散化可以減少投資的風(fēng)險，所以時間分散化策略建議投資者在年輕時較大比例地投資股票，隨著時間的推移，逐漸減少此比例的投資策略。但是這個方法中有兩個認知上的錯誤，一是，將損失的極小可能性視為零可能性。二是，缺乏遠見的損失而使人難以承受。
第8篇：金融投資分析范文
關(guān)鍵詞：大眾家庭；金融理財；發(fā)展趨勢；分析研究
理財不僅可以讓人們追求財務(wù)自由，而且還可以保障人們的財務(wù)安全。面對現(xiàn)階段我國大眾家庭金融投資理財發(fā)展迅速，投資產(chǎn)品層出不窮，為了在金融投資理財環(huán)境日益紛亂復(fù)雜的環(huán)境下，幫助我國大眾家庭提高金融投資意識，推動我國大眾家庭金融投資理財發(fā)展，有必要對我國大眾家庭金融投資理財進行趨勢分析。
一、我國大眾家庭金融投資理財?shù)谋匾?/p>
雖然我國在金融投資理財方面起步較晚，近年來，我國大眾家庭金融投資理財方面發(fā)展迅速，金融市場上可供大眾家庭挑選的理財產(chǎn)品種類繁多，為了讓我國大眾家庭解決溫飽問題之后，仍然能夠選擇在自身家庭經(jīng)濟狀況允許的情況下，根據(jù)意愿，選擇適合的理財產(chǎn)品，保證財務(wù)升值。需要對我國大眾家庭金融投資理財進行必要的分析與研究，只有這樣才能避免我國大眾家庭，由于貪念影響投資的選擇，錯誤的選取風(fēng)險投入較大的投資理財產(chǎn)品，增加家庭財務(wù)資源的風(fēng)險；不僅如此，對我國大眾家庭金融投資理財進行必要的分析與研究，還可以提高社會理財能力，在實現(xiàn)大眾家庭金融投資理財參與人員獲得額外收益的同時，也可以促進整個社會經(jīng)濟的金融資源的發(fā)展，提高金融資源配置的效率?？偠灾瑢ξ覈蟊娂彝ソ鹑谕顿Y理財進行分析與研究，具有一定的必要性，這些必要性體現(xiàn)在：1.平衡家庭收支情況，增加家庭理財投資收益，提高大眾家庭生活質(zhì)量；2.通過科學(xué)投資理財?shù)姆椒?，增加抵抗意外風(fēng)險，以及危險災(zāi)害的能力；3.有助于創(chuàng)造大眾家庭人員之間的團結(jié)，讓大眾家庭收入與利潤明細清晰，捋順大眾家庭經(jīng)濟關(guān)系；4.平衡消費與節(jié)約美德之間關(guān)系，利用投資理財，實現(xiàn)在提高生活質(zhì)量的同時，平衡物質(zhì)物欲、理想生活追求以及家庭收入之間的關(guān)系；5.社會經(jīng)濟水平提高后，大眾家庭可支配的余額資金日益擴增，大眾家庭不再愿意將錢死死地放在銀行，等待死收益，更傾向于家庭理財，這種投資意愿帶來了大眾家庭金融投資理財社會需求，為了滿足這種社會投資理財需求，需要對我國大眾家庭金融投資理財進行分析與研究。6.隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，我國在金融體制方面的改革不斷深入，金融競爭日益嚴峻，金融投資理財需要創(chuàng)新性發(fā)展，為了滿足社會經(jīng)濟發(fā)展需求，為了促進我國金融投資理財創(chuàng)新性發(fā)展，對我國大眾家庭金融投資理財?shù)姆治鲅芯烤哂斜匾浴?/p>
二、我國大眾家庭金融投資理財現(xiàn)狀及存在的主要問題
隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，我國人均收入也得到不斷增長。我國大眾家庭已經(jīng)意識到：放在銀行儲存的錢幣會因為社會經(jīng)濟的發(fā)展出現(xiàn)貶值問題，只有通過金融投資理財?shù)仁侄危屽X幣流通起來，讓錢生錢，才能實現(xiàn)利益的擴增。為了促進我國大眾家庭金融投資理財?shù)陌l(fā)展，需要對我國大眾家庭金融投資理財?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀進行分析研究，筆者在縱觀我國現(xiàn)階段大眾家庭金融投資理財發(fā)展現(xiàn)狀后，發(fā)現(xiàn)我國大眾家庭金融投資理財存在這樣幾點問題：（1）我國部分大眾家庭，受傳統(tǒng)思想影響，對金融理財投資有誤解，不僅不進行理財投資，還散播金融投資理財?shù)呢撁嫠枷?，阻礙影響我國大眾家庭金融投資理財?shù)陌l(fā)展進度。（2）我國大眾家庭金融投資理財需求日益擴張，面對我國大眾家庭金融投資理財熱的問題，很多家庭出現(xiàn)了不顧家庭基本經(jīng)濟情況，盲目跟風(fēng)，胡亂選擇金融投資理財產(chǎn)品的問題。（3）隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，金融市場金融投資理財產(chǎn)品紛繁復(fù)雜，令大眾家庭選擇的時候容易出現(xiàn)跟風(fēng)，不顧現(xiàn)實經(jīng)濟狀況。（4）隨著大眾家庭金融投資理財?shù)陌l(fā)展，人們的選擇能力日益提高，對大眾家庭金融投資理財?shù)囊笕找嫣岣撸谕顿Y方法投資理念方面也在不斷得到提升，已經(jīng)從生活理財?shù)姆绞椒椒?，逐漸轉(zhuǎn)變到了投資理財需求方面。（5）由于我國大眾家庭金融投資理財發(fā)展時間不久，對這方面的管理存在不足與弊端，還有待完善。（6）對大眾家庭金融投資理財?shù)睦斫庹J識不深入，選擇理財投資的時期認識存在偏差，很多剛畢業(yè)走入社會的人員，片面地認為現(xiàn)階段不需要進行理財投資，賺的錢應(yīng)該都投入到提高生活質(zhì)量，提升自己價值方面，理財是成家之后，或者年齡大的時候才去做的事。
三、解決大眾家庭金融投資理財問題的建議
為了推動我國金融的全面發(fā)展，針對上述大眾家庭金融投資理財存在的問題，筆者結(jié)合自身工作經(jīng)驗，認為可以通過這樣幾個方法進行解決：（1）加大我國社會對大眾家庭投資理財?shù)男麄?，加強大眾家庭閑置資金的合理配置，幫助人們正確認識大眾家庭金融投資理財。（2）通過國家銀行等正規(guī)金融股投資理財企業(yè)，進行金融投資理財產(chǎn)品知識的宣傳，幫助人們選擇適合自身家庭狀況的理財產(chǎn)品，增加家庭經(jīng)濟收入的額外收益，提高人們生活質(zhì)量，減少人們盲目跟風(fēng)攀比的投資問題，減少由于選擇不恰當(dāng)金融投資理財產(chǎn)品，而帶來的金融投資風(fēng)險。（3）加強國家對大眾家庭金融理財投資的法律宣傳，增強投資人員的法律保護知識，減少大眾家庭金融投資理財風(fēng)險。綜上所述，在思想意識上幫助人們認識到理財投資的好處的基礎(chǔ)上，通過提高人們投資風(fēng)險意識，與法律知識保護大眾家庭金融投資理財?shù)睦媸找?，與此同時加強國家對大眾家庭金融投資理財?shù)墓芾砼c研究，幫助大眾家庭根據(jù)各自經(jīng)濟狀態(tài)，選擇適合自己的金融投資理財產(chǎn)品，切忌在選擇過程中，不可不顧自身家庭狀況，進行中短期金融投資理財，購買量控制在小幅范圍，這樣不僅可以減輕家庭負擔(dān)，還可以便于統(tǒng)計資金，獲得可靠穩(wěn)定的資金收益。
四、我國大眾家庭金融投資理財趨勢分析
面對社會經(jīng)濟全球化的發(fā)展現(xiàn)狀，我國經(jīng)濟在持續(xù)地、飛快地增長著。為了幫助我國大眾家庭可以根據(jù)家庭財力狀況，將閑散資金投入到金融投資理財當(dāng)中，幫助我國大眾家庭正確認識金融投資理財，幫助我國大眾家庭選擇合適的理財工具，幫助我國大眾家庭通過金融投資理財，推動促進社會經(jīng)濟的全面發(fā)展?？v觀我國大眾家庭金融投資理財發(fā)展現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)：我國大眾家庭金融投資理財?shù)陌l(fā)展趨勢勢頭良好，這種大眾家庭金融投資理財發(fā)展不僅僅是一種滿足社會經(jīng)濟發(fā)展需求的趨勢；是利用社會大眾家庭閑散資金，幫助社會經(jīng)濟對金融資金進行合理科學(xué)配置，進行小資金集中匯攏，統(tǒng)一進行社會經(jīng)濟發(fā)展的科學(xué)化資金利用創(chuàng)新性體現(xiàn)。這種大眾家庭金融投資理財發(fā)展還是一種降低家庭金融理財投資風(fēng)險，進行風(fēng)險轉(zhuǎn)移的投資趨勢；選擇多種投資理財產(chǎn)品，分散投資，是一種將資金合理分配，有效抵御經(jīng)濟社會市場投資風(fēng)險，細水長流，多管齊下，只有這樣才能實現(xiàn)投資的有效調(diào)整。這種大眾家庭金融投資理財發(fā)展還是一種增加資金流動，保證資金收益長期性可持續(xù)性；通過購置股票、基金、債券、保險等小型金融投資理財產(chǎn)品，實現(xiàn)收益期效短，資金不閑置的資金使用，同時將長期不用的閑置資金，通過購置增長、穩(wěn)定型股票的長期持有，節(jié)約手續(xù)費，也免受市場經(jīng)濟波動，影響投資理財產(chǎn)品的收益。不僅如此，這種大眾家庭金融投資理財發(fā)展更是一種改變傳統(tǒng)思想束縛，積累家庭財務(wù)資產(chǎn)，改善家庭經(jīng)濟條件，滿足家庭物質(zhì)需求，實現(xiàn)家庭人員人生目標，與時俱進的一種家庭資產(chǎn)管理思想。最后，根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)這種大眾家庭金融投資理財發(fā)展也是一種社會經(jīng)濟發(fā)展的必然，畢竟我國現(xiàn)在是處于老齡化嚴重的社會情勢，現(xiàn)在的年輕人以為數(shù)不多的養(yǎng)老繳納金，供養(yǎng)人數(shù)眾多的老齡人群，然而現(xiàn)今社會由于社會壓力大，選擇一個孩子或者丁克生活方式的家庭越來越多，面對這種下一代養(yǎng)老金繳納人員潰減的現(xiàn)狀，現(xiàn)階段的人員只能依靠金融投資理財?shù)姆椒ǎ黾蛹彝ナ杖?，通過購置保險、證券等理財產(chǎn)品的方法，為以后的生活提前準備一個保障，避免退休或者沒有經(jīng)濟收入時，可以不受疾病造成經(jīng)濟壓力，保障晚年的生活所需。
參考文獻：
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第9篇：金融投資分析范文
關(guān)鍵詞：金融衍生品； 投資理財
衍生金融工具的風(fēng)險管理是指金融衍生產(chǎn)品交易的有關(guān)參與方對交易過程包含的風(fēng)險進行識別、衡量和控制，從而盡量以最小的成本獲得足夠安全保障的各種活動和方法。衍生金融工具的風(fēng)險管理的內(nèi)涵相當(dāng)廣泛。衍生金融工具風(fēng)險管理的目標。衍生金融工具風(fēng)險管理的目標可以從不同的角度進行界定。從風(fēng)險管理的性質(zhì)來看，包括收益和安全兩個方面的基本目標；從風(fēng)險管理的過程來看，包括損失發(fā)生前的目標和損失發(fā)生后的目標。金融機構(gòu)在制定衍生金融工具風(fēng)險管理的目標時必須考慮現(xiàn)實性、明確性、層次性和定量化等因素。
一、衍生金融工具信用風(fēng)險的管理
衍生金融工具的信用風(fēng)險是指金融衍生產(chǎn)品交易過程中合約的對方出現(xiàn)違約所引起的風(fēng)險。衍生金融工具信用風(fēng)險管理的整個過程主要包括信用風(fēng)險評估、信用風(fēng)險控制和信用風(fēng)險的財務(wù)處理三個階段。
1.信用限額
信用限額是對衍生金融工具風(fēng)險進行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對單一信用風(fēng)險敞口設(shè)定信用額度，以控制信用風(fēng)險的集中度。信用限額的確定是信用限額方法實施的關(guān)鍵。
2.準備制度
準備制度是金融機構(gòu)對風(fēng)險設(shè)置多層預(yù)防機制的辦法，包括資本金比率、準備金制度和風(fēng)險基金制度等方面。
3.信用衍生產(chǎn)品
信用衍生產(chǎn)品是參與方簽訂允許將信用風(fēng)險進行剝離和轉(zhuǎn)移的契約或協(xié)議。其實質(zhì)是將信用風(fēng)險與標的金融資產(chǎn)的其他風(fēng)險分離，并轉(zhuǎn)移給其他機構(gòu)或個人。信用衍生產(chǎn)品主要包括信用違約產(chǎn)品、信用價差產(chǎn)品、總收益互換和信用聯(lián)系型票據(jù)等方面。
4.其他技術(shù)
衍生金融工具信用風(fēng)險管理方法還包括產(chǎn)品信用升級、凈額結(jié)算協(xié)議和保險等方面。
信用升級包括要求提供資產(chǎn)抵押、保證金或擔(dān)保和信用證以及成立特設(shè)載體等。凈額結(jié)算協(xié)議是管理結(jié)算風(fēng)險的重要手段，交易方通過采取雙邊或多邊的凈額結(jié)算安排，進行抵算后的金額支付，同時使用規(guī)范的結(jié)算系統(tǒng)進行結(jié)算，從而可以大大降低結(jié)算階段的信用風(fēng)險。保險可以使衍生工具的交易方在遭遇對方不履約的情況下時，得以按當(dāng)時的交易價格來重置一筆新的交易，但要根據(jù)所承擔(dān)的風(fēng)險繳納一定的保險費用。
二、衍生金融工具市場風(fēng)險的管理
衍生金融工具市場風(fēng)險是指由于原生金融產(chǎn)品價格的變化，導(dǎo)致衍生金融工具價格或價值變動而帶來金融機構(gòu)損失的可能性。衍生金融工具市場風(fēng)險的發(fā)生機制基本上由原生金融產(chǎn)品價格波動、投資者有限理性和杠桿機制三個環(huán)節(jié)構(gòu)成。
1. 衍生市場套期保值交易的市場風(fēng)險管理
基差風(fēng)險是套期保值交易市場風(fēng)險管理的重點。管理基差風(fēng)險的關(guān)鍵在于選擇合適的衍生產(chǎn)品，其中包括兩個主要方面：一是選擇以現(xiàn)貨商品為標的的金融衍生產(chǎn)品；二是當(dāng)衍生產(chǎn)品標的和現(xiàn)貨商品不同時，選擇兩者間價格變化相關(guān)性較高的衍生工具。
2.衍生交易的市場風(fēng)險管理--價格預(yù)測
衍生金融工具價格的預(yù)測方法主要有基本因素分析法和技術(shù)分析法兩類。其中基本因素分析法主要是通過分析經(jīng)濟因素和政治因素兩大類因素來預(yù)測價格；技術(shù)分析法主要是通過分析以前的價格來預(yù)測今后的價格走勢，包括圖表分析法和數(shù)理分析法等。
3.衍生市場交易的市場風(fēng)險管理--缺口和限額管理
缺口和限額管理指的是利率風(fēng)險的缺口管理和市場風(fēng)險的限額管理方法。利率風(fēng)險的缺口管理包括利率敏感性缺口管理和利用久期進行套期保值防范利率風(fēng)險兩種。市場風(fēng)險的限額管理方法中常用的限額包括：總頭寸限額、止損限額、缺口限額、VaR限額和期權(quán)限額。
4.衍生市場交易市場風(fēng)險管理--使用衍生產(chǎn)品
衍生金融工具交易可用較低的成本對金融產(chǎn)品的有關(guān)風(fēng)險因素進行剝離、重組，即便利又高效。交易者可根據(jù)不同的市場風(fēng)險選擇一些合適的衍生金融工具管理自身的風(fēng)險。一般可用于進行利率風(fēng)險管理的衍生金融工具有利率遠期、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等。
三、衍生金融工具操作風(fēng)險的管理
衍生金融工具操作風(fēng)險是指由于金融機構(gòu)內(nèi)部管理不善、人為原因而帶來損失的可能性。操作風(fēng)險主要分為兩個基本類型：第一類型指由于自然風(fēng)險或意外事故等給金融機構(gòu)帶來的損失的可能性；第二類型指由于經(jīng)營管理上的漏洞或失誤帶來的損失的可能性。
1.衍生金融工具操作風(fēng)險的定性管理技術(shù)
衍生金融工具操作風(fēng)險的定性管理包括內(nèi)部控制系統(tǒng)的基本要素和構(gòu)造。有效的內(nèi)控管理系統(tǒng)主要由內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險識別與評估、控制活動與措施、信息交流與反饋、監(jiān)督評價與糾正機制等要素組成。而內(nèi)部控制的構(gòu)造包括內(nèi)控機制構(gòu)建的原則、內(nèi)控機制的模式和組織體系以及內(nèi)控機制的制度體系。
2.衍生金融工具操作風(fēng)險的定量管理技術(shù)
衍生金融工具操作風(fēng)險的定量管理主要包括資本準備。操作風(fēng)險的資本計算方法主要有基本指標法、標準化方法、內(nèi)部衡量法、損失分布法以及極值理論方法。巴塞爾委員會建議大銀行和操作風(fēng)險比較突出的金融機構(gòu)采取內(nèi)部衡量法和損失分布法以及極值理論法來衡量操作風(fēng)險。
3.衍生金融工具操作風(fēng)險的外部管理--保險
由于自然風(fēng)險或意外事故等純粹性質(zhì)的操作風(fēng)險，金融機構(gòu)可以使用保險進行管理。金融機構(gòu)在使用保險產(chǎn)品管理操作風(fēng)險時應(yīng)考慮保險產(chǎn)品的保障范圍。因大多數(shù)適用于操作風(fēng)險管理的保險合同都是以操作風(fēng)險的某一部分作為保險標的，并以特定風(fēng)險事故為對象的標準化保單。
參考文獻
