通貨膨脹的含義精選(九篇)

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第1篇：通貨膨脹的含義范文

關(guān)鍵詞：通貨膨脹 成因 對(duì)策

一、通貨膨脹的含義與類型

1通貨膨脹的含義

在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，貨幣供求均衡，一般物價(jià)水平穩(wěn)定并不經(jīng)常出現(xiàn)，相反，貨幣供求失衡，一般物價(jià)水平波動(dòng)是經(jīng)常發(fā)生的，當(dāng)貨幣供給大于貨幣需求，一般物價(jià)水平持續(xù)上升時(shí)，通貨膨脹就會(huì)出現(xiàn)。通常情況下，通貨膨脹可以定義為：由于貨幣供應(yīng)過多，超過流通中對(duì)貨幣的客觀需要量而引起的貨幣貶值和物價(jià)總水平持續(xù)普遍上升的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其產(chǎn)生的直接原因是貨幣供應(yīng)量持續(xù)大量地超過貨幣需求量。美國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼教授認(rèn)為通貨膨脹無論在何時(shí)何地發(fā)生，都是一種貨幣現(xiàn)象。

2通貨膨脹的類型

(1)需求拉動(dòng)型通貨膨脹

需求拉動(dòng)型通貨膨脹，亦稱超額需求通貨膨脹，主要從需求的角度來尋求通貨膨脹的根源，是指在生產(chǎn)量或生產(chǎn)成本不變的情況下，由于需求的變動(dòng)，使得總需求大于總供給，過多的需求所引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)顯著上漲，通俗地講是“過多的貨幣追求過少的商品”。

(2)成本推進(jìn)型通貨膨脹

成本推進(jìn)型通貨膨脹，即供給型通貨膨脹，旨在說明在整個(gè)經(jīng)濟(jì)還未達(dá)到充分就業(yè)的情況下，物價(jià)上漲的原因，是指在沒有超額需求的前提下，由廠商生產(chǎn)成本的增加所引起的一般價(jià)格水平持續(xù)普遍的上升。成本推動(dòng)通貨膨脹主要是由工資的提高和利潤的提高造成的。

(3)結(jié)構(gòu)性通貨膨脹

結(jié)構(gòu)性通貨膨脹是指在沒有需求拉動(dòng)和成本推動(dòng)的情況下，只是由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素的變動(dòng)造成一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲，側(cè)重從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，部門結(jié)構(gòu)來分析物價(jià)總水平持續(xù)上漲的機(jī)理，認(rèn)為部門間發(fā)展的差異和不平衡是導(dǎo)致通貨膨脹的根源。

二、當(dāng)前通貨膨脹的成因分析

1.貨幣超發(fā)是通貨膨脹的根本原因

為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)的影響，自2008年以來我國實(shí)行了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。雖然2010年、2011年我國對(duì)貨幣政策進(jìn)行了微調(diào)而實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，但由于我國央行獨(dú)立性較差，貨幣政策一直從屬于財(cái)政政策，導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量一直處于超發(fā)狀態(tài)。從2008年1月到2011年12月，我國的廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額從41.78萬億元，已經(jīng)增長到了85.16萬億元。根據(jù)弗里德曼的貨幣數(shù)量理論來看，錢多了總歸是要爆發(fā)出來的，可能通過CPI爆發(fā)，也可能通過資產(chǎn)泡沫爆發(fā)出來。

2.國內(nèi)成本上升推動(dòng)了CPI的走高

近年來，國內(nèi)各種初級(jí)原材料價(jià)格不斷攀升，加上勞動(dòng)力、土地、服務(wù)費(fèi)用等成本的上升，使得我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)一直居高不下。據(jù)中國社會(huì)科學(xué)院2011年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》，2003-2010年農(nóng)民工年均工資平均增長10.2%，近三年漲幅明顯加快到17%左右。土地成本也出現(xiàn)趨勢性上漲，特別是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本上漲明顯，以2005年12月為基期，到2011年3月，牲畜產(chǎn)品上漲70%，農(nóng)業(yè)服務(wù)費(fèi)用上漲50%以上，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料上漲40%。在國內(nèi)成本上升的壓力下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本劇增，通過價(jià)格機(jī)制的傳導(dǎo)作用，進(jìn)一步推動(dòng)下游各種成品價(jià)格的上漲。

3.公眾對(duì)物價(jià)上漲的預(yù)期

在2010年第1季度，社會(huì)公眾對(duì)物價(jià)上漲的感知成為社會(huì)共同的對(duì)通貨膨脹的理性預(yù)期。至2010年第4季度，有73．9%的被調(diào)查者持物價(jià)持續(xù)上漲預(yù)期的比例達(dá)到61．4%。隨著CPI的快速走高，我國對(duì)通貨膨脹的共同理性預(yù)期開始形成。理性預(yù)期帶來的通貨膨脹會(huì)在短期內(nèi)改變?nèi)藗兊南M(fèi)習(xí)慣、偏好、投資選擇等，從而給宏觀調(diào)控和人民生活帶來新的不確定性。

三、應(yīng)對(duì)當(dāng)前通貨膨脹的對(duì)策分析

1.維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定的預(yù)期

政府首先應(yīng)該在輿論上引導(dǎo)人們形成物價(jià)穩(wěn)定的預(yù)期，使人們對(duì)未來物價(jià)環(huán)境充滿信心；另一方面，政府應(yīng)動(dòng)用儲(chǔ)備予以遏制，并協(xié)調(diào)相關(guān)物資的生產(chǎn)和進(jìn)口目標(biāo)，縮小未來的供求缺口，特別是對(duì)于糧價(jià)等牽涉城鄉(xiāng)平衡發(fā)展大計(jì)、應(yīng)該合理回升的因素，應(yīng)通過庫存儲(chǔ)備和產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)節(jié)，使其價(jià)格堅(jiān)持每年穩(wěn)中略升的態(tài)勢，避免因供求缺口過大導(dǎo)致價(jià)格突然暴漲的現(xiàn)象，進(jìn)而對(duì)物價(jià)預(yù)期造成沖擊。

2.加強(qiáng)金融特別是特定經(jīng)濟(jì)部門的監(jiān)管

雖然在目前的金融自由化大趨勢下，各國提倡金融以及經(jīng)濟(jì)自由化，但是由于我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定性因素多而復(fù)雜，并且我國剛剛徹底的實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的對(duì)外開放，因此，我國在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢下，在取消一些不合理的金融、經(jīng)濟(jì)管制的同時(shí)，也應(yīng)該通過不斷完善的法律以及通過體制的不斷完善加強(qiáng)監(jiān)管。

3.開發(fā)內(nèi)需

開發(fā)內(nèi)需有助于抑制通貨膨脹從長遠(yuǎn)來看，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭良好，國內(nèi)需求市場開發(fā)潛力巨大，能在一定程度上抑制通脹。1995年以來，中國形成了出口導(dǎo)向、被動(dòng)超發(fā)貨幣的經(jīng)濟(jì)模式，通脹經(jīng)濟(jì)是被動(dòng)超發(fā)貨幣的惡果。今天中國廣義貨幣超過60萬億元人民幣，相當(dāng)于GDP的1.6到1.8倍，廣義貨幣與GDP之比全球最高。出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)增長方式引導(dǎo)企業(yè)將商品賣到購買力較強(qiáng)的地區(qū)，但國內(nèi)的消費(fèi)者卻在國內(nèi)等著買商品，再加上國內(nèi)市場過量的貨幣供應(yīng)，使貨幣與商品之間出現(xiàn)不平衡狀態(tài)。對(duì)企業(yè)而言，中國內(nèi)需市場尚待開發(fā)的空間非常大。大家認(rèn)為中國人不花錢是因?yàn)榻逃?、醫(yī)療成本太貴，這是事實(shí)；但另一方面，消費(fèi)者對(duì)國內(nèi)商品、服務(wù)的滿足度不夠也是導(dǎo)致內(nèi)需市場未完全開發(fā)的重要原因。

4.加強(qiáng)國際合作，共同治理通貨膨脹

現(xiàn)在的世界是經(jīng)濟(jì)全球化的世界，幾乎己經(jīng)沒有什么經(jīng)濟(jì)體可以獨(dú)立于世界其他經(jīng)濟(jì)體之外。作為一個(gè)大國，中國的價(jià)格問題不僅僅只是中國的問題，其波動(dòng)趨勢必受到國際上政治、經(jīng)濟(jì)的影響。要解決當(dāng)前中國通貨膨脹問題，應(yīng)當(dāng)立足于國際，必須在認(rèn)清國際經(jīng)濟(jì)走勢的基礎(chǔ)上來調(diào)整我國目前的經(jīng)濟(jì)政策，在競爭中尋求合作，在合作中鼓勵(lì)競爭。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳振坤.如何認(rèn)識(shí)當(dāng)前的通貨膨脹及其應(yīng)對(duì)的政策措施[J].黨政干部學(xué)刊，2011

第2篇：通貨膨脹的含義范文

Abstract: The macro economic environment has decided the enterprise development opportunity degree. Because the market competition is day by day intense, specially persistent inflation's impact, research on business finance under inflation has been very necessary.

關(guān)鍵詞:營運(yùn);投資;籌資;財(cái)務(wù);通貨膨脹

Key words: trade;investment;financing;finance;inflation

中圖分類號(hào):F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)05-0027-01

0引言

從1998年到2005年的八年時(shí)間里,我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展出現(xiàn)了連續(xù)幾年的通貨緊縮狀況,通貨膨脹率平均只有0.6%!但近幾年來,國內(nèi)卻面臨著很大的通貨膨脹壓力。我國的CPI一度超過5%的警戒線,各種生活物資價(jià)格的持續(xù)上升,給人們的生產(chǎn)生活造成了很大壓力。通貨膨脹的壓力總是要通過某種商品的形式發(fā)泄出來,我國上世紀(jì)1988年和1995年發(fā)生的兩次通貨膨脹,主要表現(xiàn)在日用消費(fèi)品價(jià)格上。

1通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響

1.1 通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的積極影響如發(fā)生需求拉動(dòng)型的通貨膨脹總需求持續(xù)增長,企業(yè)銷售狀況會(huì)普遍好轉(zhuǎn)。需求拉動(dòng)型通貨膨脹是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中總需求過度增加,超過了既定價(jià)格水平下商品和勞務(wù)等方面的供給,而引起貨幣貶值、物價(jià)總水平上漲。

1.2 通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的不利影響

1.2.1 資金成本不斷升高發(fā)生通貨膨脹時(shí),物價(jià)上漲,利率上升,企業(yè)融資的無風(fēng)險(xiǎn)利息率就會(huì)為Rf=Ko+IP,而利息率變?yōu)閗=K o=Rr=IP(Ko為純利率、Rr為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、IP為通貨膨脹貼水),純利率由資金的供求決定,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬由經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)決定。通貨膨脹會(huì)使構(gòu)成資金成本的三個(gè)部分都升高。

1.2.2 企業(yè)的貨幣性資產(chǎn)不斷貶值發(fā)生通貨膨脹時(shí),企業(yè)的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等購買力下降,造成貨幣性資產(chǎn)不斷貶值,但企業(yè)實(shí)物性資產(chǎn)將相對(duì)升值。

1.2.3 銷售狀況惡化當(dāng)商品價(jià)格上升時(shí),消費(fèi)者會(huì)減少需求,供給者增加供給。如果發(fā)生成本推動(dòng)型通貨膨脹,企業(yè)成本上升導(dǎo)致價(jià)格上升,就會(huì)惡化企業(yè)的銷售狀況。

2通貨膨脹條件下企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的管理

2.1 通貨膨脹條件下企業(yè)籌資的管理從籌資角度來看,通貨膨脹初期企業(yè)銷售收入可能會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)品銷售價(jià)格上調(diào)而增加,從而加大企業(yè)資金回流。另一方面,為了控制通貨膨脹,政府會(huì)從財(cái)政政策、貨幣政策方面緊縮銀根,使貨幣供給減少;為了彌補(bǔ)物價(jià)上漲帶來的損失,銀行存款利率和貸款利率都將提高。其結(jié)果不僅提高了企業(yè)的籌資成本,更增加了企業(yè)的籌資難度。通貨膨脹對(duì)籌資的影響,集中體現(xiàn)在籌資渠道和資金成本二個(gè)方面。因此,通貨膨脹條件下對(duì)資金籌集進(jìn)行管理的舉措為:①發(fā)行債券時(shí)采用浮動(dòng)利率。②利用股票籌資時(shí),采用高股利政策。③改變實(shí)收資本(股本)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)。④企業(yè)的貨幣性資產(chǎn)不斷貶值。⑤影響企業(yè)財(cái)務(wù)信息資料的真實(shí)性。⑥開發(fā)新的金融衍生工具。

2.2 通貨膨脹條件下企業(yè)營運(yùn)資金的管理在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中,在銷售性增長和資本的運(yùn)營中,最經(jīng)常遇到的活動(dòng)就是營運(yùn)資金的管理和套現(xiàn),其管理的主要目的就是管理流動(dòng)資金和流動(dòng)資產(chǎn),以及一些流動(dòng)性較強(qiáng)可稱為資產(chǎn)的東西。隨著現(xiàn)在通貨膨脹率的提高,我們企業(yè)在籌集資金的時(shí)候,要根據(jù)通貨膨脹對(duì)貨幣性資金和實(shí)物資金的不同影響,加強(qiáng)企業(yè)資金管理,節(jié)約合理使用資金。

2.2.1 合理安排債權(quán)債務(wù)資金企業(yè)應(yīng)合理安排債權(quán)債務(wù),爭取保持凈債務(wù)人的地位,即讓貨幣性資產(chǎn)小于貨幣性負(fù)債,企業(yè)以貨幣性負(fù)債上獲得貨幣購買力的效益,補(bǔ)償貨幣性資產(chǎn)購買力下降而遭受的損失。

2.2.2 存貨管理企業(yè)應(yīng)根據(jù)通貨膨脹率的高低,調(diào)整存貨控制規(guī)模,確定管理采購批量,保持最佳存貨。

2.2.3 應(yīng)收賬款管理。企業(yè)銷售應(yīng)多采用現(xiàn)銷,少用賒銷。如果必須賒銷,要充分考慮通貨膨脹因素,適當(dāng)提高售價(jià)。而現(xiàn)實(shí)中又出現(xiàn)了應(yīng)收賬款保理的新舉措。

2.2.4 調(diào)整固定資產(chǎn)投資決策。企業(yè)進(jìn)行投資決策,必須考慮通貨膨脹因素。在通貨膨脹時(shí)期,企業(yè)應(yīng)該對(duì)用于評(píng)價(jià)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)進(jìn)行分析和調(diào)整,以保證投資決策的準(zhǔn)確無誤。

2.2.5 建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制。企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)主要源于企業(yè)的內(nèi)在因素、行業(yè)特征因素和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境,通貨膨脹作為企業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境,自然會(huì)成為企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一個(gè)原因。

3通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的影響

3.1 通貨膨脹對(duì)盈利性分析的影響物價(jià)變動(dòng)必然導(dǎo)致貨幣購買力的變動(dòng),即幣值發(fā)生波動(dòng),在這種幣值變動(dòng)較明顯時(shí),分析企業(yè)盈利能力,就有必要充分考慮通貨膨脹的影響。不能用被歷史成本法歪曲了的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等信息去決策,否則會(huì)影響信息使用者的正確判斷,在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析尤其是進(jìn)行盈利能力分析時(shí),更應(yīng)消除幣值變動(dòng)因素,透過現(xiàn)象看本質(zhì),對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)按物價(jià)變動(dòng)指數(shù)進(jìn)行調(diào)整,消除幣值變動(dòng)因素的影響,分析利潤數(shù)據(jù)的真實(shí)含義。

3.2 通貨膨脹對(duì)清償能力分析的影響假定通貨膨脹率和名義利率都是常數(shù),不管用時(shí)價(jià)還是用不變價(jià)格計(jì)算還本付息,通貨膨脹率越高,還本付息的實(shí)際值越小,盈余資金越多,這時(shí)會(huì)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生有利影響。

4結(jié)論

目前階段,在我國的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中,一方面要注意通貨膨脹對(duì)于企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利數(shù)量增加的有利影響,另一方面更應(yīng)該特別注意通貨膨脹對(duì)于企業(yè)資金流失的不利影響。企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)注意對(duì)通貨膨脹的預(yù)測,爭取能夠預(yù)測到未來的通貨膨脹程度,以在通貨膨脹到來之前采取某些有利于企業(yè)的措施,實(shí)現(xiàn)盈利。

總之,作為一種宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,通貨膨脹對(duì)公司的日常經(jīng)營活動(dòng)有著重要影響。單個(gè)企業(yè)雖然無力遏制通貨膨脹,卻可以通過財(cái)務(wù)或會(huì)計(jì)的一系列方法和程序來保護(hù)企業(yè)的利益不被侵蝕,以達(dá)到減小損失、擴(kuò)大收益的目的。通貨膨脹條件下的企業(yè)理財(cái)比任何時(shí)候都更加困難,這需要企業(yè)經(jīng)營者清楚地認(rèn)識(shí)通貨膨脹對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?認(rèn)真研究通貨膨脹條件下資金鐵籌集和運(yùn)用,做好財(cái)務(wù)管理工作,抓住機(jī)遇,度過難關(guān),在競爭中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn):

[1]王璞,陸紅艷著.財(cái)務(wù)管理咨詢實(shí)務(wù)[M].北京:中信出版社,2004.6.

[2]王遐昌主編.財(cái)務(wù)管理學(xué)――案例與訓(xùn)練[M].上海:立信會(huì)計(jì)出版社,2003.12.

第3篇：通貨膨脹的含義范文

【關(guān)鍵詞】通貨膨脹；影響；建議

每次去肯德基都點(diǎn)了大份炸雞，小份薯?xiàng)l和大杯百事可樂這三樣。所以如果漲價(jià)，我就能發(fā)現(xiàn)。一年前，我在肯德基的標(biāo)準(zhǔn)餐價(jià)格為21.5元，兩個(gè)月前漲到25.5元。今天，竟然漲到了28.5元。這樣計(jì)算的話，一年內(nèi)漲幅竟達(dá)32.6%。這就是通貨膨脹帶來的影響。本人在政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)習(xí)中，對(duì)于通貨膨脹的了解并不是很深入，很多問題一直縈繞在腦海之中，因此在課堂之外繼續(xù)查閱通貨膨脹相關(guān)資料、請(qǐng)教專家，并結(jié)合自身的了解體會(huì)寫作了本文。

一、通貨膨脹相關(guān)知識(shí)

1.含義

所謂的通貨膨脹即是社會(huì)商品與勞務(wù)的一般價(jià)格水平或是平均價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)上升的態(tài)勢。從概念可以看出，一種或者兒種商品的漲價(jià)，商品某一時(shí)間段的漲價(jià)，都不能夠稱為通貨膨脹，通貨膨脹是指物價(jià)長期整體水平的提升。通俗來說就是，在一段既定的時(shí)間內(nèi)，物價(jià)水平的普遍持續(xù)上漲，從而造成貨幣購買力的持續(xù)下降。

2.類型

可以根據(jù)通貨膨脹年平均上漲率的高低將其分為以下四大類：一是溫和型，這類型的通貨膨脹，膨脹率起伏比較穩(wěn)定，總體上漲率低于10%，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)不會(huì)產(chǎn)生過大的影響；二是加速型，其膨脹率比溫和型要?jiǎng)×业枚啵傮w上漲率在10%以上，對(duì)經(jīng)濟(jì)生活會(huì)產(chǎn)生十分巨大的影響，甚至導(dǎo)致其崩潰；三是惡性型，這類型的通貨膨脹年平均上漲率都在三位數(shù)以上，如若不對(duì)其進(jìn)行控制，則會(huì)導(dǎo)致金融體系的完全崩潰；四是受抑制型，該類型通貨膨脹，往往經(jīng)濟(jì)中往往存在著比較巨大的壓力，但是由于政府的干預(yù)，往往會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹的朝著更加嚴(yán)重的方向發(fā)展。

二、通貨膨脹的影響

1.導(dǎo)致物價(jià)上漲

物價(jià)上漲使得人們使用同樣的錢，但是買到手的東西卻變得越來越少，舉例而言，原本0.5元一杯的豆?jié){，現(xiàn)在需要2元到3元才能買到，原本十幾萬元一套的房子，現(xiàn)在都超過百萬，這就是通貨膨脹帶來的影響。持續(xù)的物價(jià)上漲給人們的生活帶來了十分嚴(yán)重的影響，特別是低收入群體，收入沒有變化，但是生活水平卻明顯降低，從而容易造成社會(huì)生活秩序的混亂，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了阻礙。

2.導(dǎo)致財(cái)富分配不均

財(cái)務(wù)分配效應(yīng)也是通貨膨脹帶來的另一個(gè)重要影響，低收入群體的福利受到損害，而高收入群體則可以從中獲取利益；在通貨膨脹中以工資、利息、租金作為主要收入的群體則會(huì)受到損害；而以利潤作為主要收入的群體則可以從中獲取利益。同時(shí)財(cái)富的分配效益還在私人以及政府就財(cái)富重新分配上有所體現(xiàn)，通貨膨脹就政府而言是有利的，但是對(duì)私人而言確實(shí)有弊的，政府可以從其中獲得通脹稅。通脹對(duì)于借款人有利而對(duì)放款人有弊端，比如小李10年前向小張借了10萬元，但是小李時(shí)隔10年后才還給小張，這就小利而言絕對(duì)是有利的，而10年后的今天，10萬元的購買力是不能和十年前相比的。

3.導(dǎo)致收入下降

通貨膨脹勢必會(huì)導(dǎo)致人們的實(shí)際收入有所下降，對(duì)于大部分工薪家庭而言，收入有名義與實(shí)際的區(qū)別，名義收入是指收入的絕對(duì)數(shù)，而實(shí)際收入則是在剔除通脹之后的收入，同樣的收入在不同的時(shí)代背景下的購買力是完全不一樣的，人們的收入由于通貨膨脹而有所降低。而同樣的金額在通脹的條件下，能夠買到的東西將會(huì)大大減少，舉例而言，比如月薪為3000的白領(lǐng)，在前些年日子可以過得很不錯(cuò)，而在這些年，就會(huì)感到十分吃力。

三、對(duì)通貨膨脹的幾點(diǎn)建議

1.加大調(diào)整收入分配，讓低收入群體的生活水平有所保障

近年來，我國絕大多數(shù)企業(yè)利潤都得到了明顯的提升，但是人們個(gè)人收入的增長速度卻十分緩慢，再加上通貨膨脹對(duì)人們的生活水平造成了嚴(yán)重影響，對(duì)此，有必要加大調(diào)整收入分配的政策，確保低收入群體的生活水平則顯得異常重要。詳細(xì)而言，就要建立起完善的居民收入的增長與保障機(jī)制，以提高居民收入、勞動(dòng)報(bào)酬在國民收入分配中所占的比重；積極實(shí)行創(chuàng)業(yè)、就業(yè)政策，促進(jìn)就業(yè)率，尤其是針對(duì)一些經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，應(yīng)改變以往的扶貧模式，致力于為他們創(chuàng)造就業(yè)與創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)，引導(dǎo)幫助其將自身的各種優(yōu)勢充分發(fā)揮出來；不斷健全并積極實(shí)施最低工資的保障制度。

2.增加個(gè)人實(shí)際收入，加快完善社會(huì)保障體系

就我國個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)還有很高的上升空間，應(yīng)科學(xué)、合理提高個(gè)稅的起征點(diǎn)使居民的實(shí)際收入有所增加。此外，還應(yīng)該加快推進(jìn)與改革社會(huì)保險(xiǎn)的制度，加大對(duì)農(nóng)民工很高、城鎮(zhèn)靈活就業(yè)人員等群體的社會(huì)保險(xiǎn)力度，從而有效解決退休人員、困難職工的基本醫(yī)療保險(xiǎn)問題，從而加大財(cái)政對(duì)低收入群體的補(bǔ)貼力度。采用多種方式以不斷充實(shí)社會(huì)保障基金、健全社會(huì)救助體系、完善城鄉(xiāng)最低生活保障制度，建立起健全的與經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)水平相適應(yīng)的救助標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整機(jī)制。

3.運(yùn)用宏觀政策，調(diào)整通脹預(yù)期，強(qiáng)化價(jià)格管制改革

善于運(yùn)用宏觀政策，通過穩(wěn)健的貨幣、財(cái)政政策來對(duì)調(diào)節(jié)供給，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過有效的貨幣政策來促進(jìn)幣值的穩(wěn)定、通貨膨脹的消除；在通貨膨脹下，由于居民對(duì)貨幣以及貨幣政策的不信任從而導(dǎo)致了通貨膨脹的加劇。對(duì)此，政府在防治通貨膨脹上要切實(shí)維護(hù)自身的權(quán)威性，以改善收入差距的惡化態(tài)勢；當(dāng)前采用的價(jià)格管制措施對(duì)通貨膨脹起到了一定的抑制作用，但是隱形的通貨膨脹還十分嚴(yán)重并遲早會(huì)顯現(xiàn)出來，因此，政府應(yīng)強(qiáng)化價(jià)格管制改革。

總而言之，通貨膨脹的產(chǎn)生使得原本收入就不平衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加不平衡，因此，政府部門應(yīng)積極地進(jìn)行宏觀調(diào)控，并及時(shí)做好應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施，注重對(duì)通貨膨脹的抑制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，以盡可能減少對(duì)人們的影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]駱波，沈志宏，常虹. 當(dāng)前我國通貨膨脹問題思考[J]. 金融理論與實(shí)踐，2011，（02）：58-61.

第4篇：通貨膨脹的含義范文

本刊記者 滿凱艷

夏業(yè)良：中國目前的通脹水平還不算很危險(xiǎn)。如果GDP增長達(dá)到10%，我們甚至可以承受全年8%的最高通脹水平。現(xiàn)在離全年8%的差距還比較大，仍是可控的適度水平。

否認(rèn)通貨膨脹不現(xiàn)實(shí)

《財(cái)經(jīng)文摘》：最近國外媒體對(duì)中國通貨膨脹報(bào)道比較多，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，目前國內(nèi)的通貨膨脹其實(shí)不是嚴(yán)格意義上的通貨膨脹，而應(yīng)該稱之為食品價(jià)格上漲。您怎么看待這種觀點(diǎn)？

夏業(yè)良：通貨膨脹的含義，是持續(xù)的價(jià)格全面上升，不是指短暫的漲價(jià)現(xiàn)象。如果一段時(shí)期只有少數(shù)商品價(jià)格上升，也不能稱之為通貨膨脹。但是通貨膨脹是從少數(shù)商品價(jià)格上升開始傳導(dǎo)的。

CPI反映的是人們?nèi)粘Ｉ钪械谋匦杵穬r(jià)格，反映出老百姓所面對(duì)的總體價(jià)格水平。當(dāng)CPI數(shù)字持續(xù)上升的時(shí)候，其實(shí)就代表了主要消費(fèi)品的價(jià)格上升。所以說，當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)CPI明顯上揚(yáng)的時(shí)候，否認(rèn)通貨膨脹，是不現(xiàn)實(shí)的，或者說是非理性的。

《財(cái)經(jīng)文摘》：許多人通過與前幾次通貨膨脹進(jìn)行比較，認(rèn)為現(xiàn)在只是食品漲價(jià)，而服務(wù)等其他領(lǐng)域的漲價(jià)不明顯。

夏業(yè)良：PPI在上漲，投資品價(jià)格也在上漲，比如說房地產(chǎn)價(jià)格，雖然有些城市增長幅度有些下降，但絕對(duì)價(jià)格在上升。這些年來，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)和投資品價(jià)格都在上升，怎么能說不是通貨膨脹呢？

如果提及惡性通貨膨脹，那么1949年以來中國已經(jīng)歷過若干次，尤其是1988年和1994年，當(dāng)時(shí)的惡性通貨膨脹指數(shù)均是兩位數(shù)，分別高達(dá)17%和24%，這種價(jià)格上漲是人們難以接受的。

當(dāng)時(shí)情況特殊，中國的市場經(jīng)濟(jì)尚未完全放開，仍處于短缺經(jīng)濟(jì)之中，很多商品供不應(yīng)求。老百姓手中有存款，但買不到想要的東西，物價(jià)一旦上漲，反而推動(dòng)人們?nèi)ベ徺I。所以在1988年那一輪惡性通貨膨脹中，人們出于預(yù)防性儲(chǔ)存的目的，買回來許多家里實(shí)際上暫時(shí)不用的東西，就是擔(dān)心價(jià)格進(jìn)一步上升。

現(xiàn)在情況有很大不同，中國已經(jīng)從短缺經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到日常消費(fèi)品相當(dāng)豐富甚至過剩的階段，老百姓“持幣待購”，不會(huì)像以前那樣買幾臺(tái)電視機(jī)、冰箱存著。目前的通貨膨脹水平不可能達(dá)到那時(shí)候的嚴(yán)重程度。

《財(cái)經(jīng)文摘》：有人預(yù)測年底食品價(jià)格將會(huì)回落，您怎么看？

夏業(yè)良：不太容易全面回落。這些年來中國的糧食價(jià)格其實(shí)沒有上升多少，而經(jīng)濟(jì)在高速增長，人民收入水平也不斷提高。10年來食品價(jià)格上漲幅度與收入增長幅度相比，是非常低的。如果持續(xù)這樣的低價(jià)格，要么國家給予農(nóng)民補(bǔ)貼，要么農(nóng)民不再種糧食。

不僅如此，不能忽略國際糧食價(jià)格上漲的因素。有人認(rèn)為中國購買的糧食數(shù)量不多，主要是自給自足農(nóng)業(yè)，但從根本來看，世界糧食市場價(jià)格影響著中國糧食市場價(jià)格。中國雖然不完全依賴于世界糧食市場，但仍要進(jìn)口一部分糧食。而聯(lián)合國糧農(nóng)組織的報(bào)告指出，當(dāng)前谷物庫存量為20多年來最低水平。

導(dǎo)致世界糧食價(jià)格上漲的一個(gè)重要因素是石油危機(jī)，油價(jià)的高企迫使人們尋找替代能源，從而帶動(dòng)了對(duì)生物燃料的主要原料玉米的需求。世界糧食市場未來一段時(shí)期內(nèi)都會(huì)保持高價(jià)水平。

《財(cái)經(jīng)文摘》：您覺得糧食價(jià)格上漲有沒有期貨炒作的因素？

夏業(yè)良：從事糧食投機(jī)交易的人肯定有。但總體上來講，糧食供給具有長期性，何況全球的糧食供給不是一個(gè)市場能左右的，期貨市場不足以炒作到那么嚴(yán)重的程度。

總理近日表示，我們的糧食是比較安全的，我們的糧食儲(chǔ)備水平是別國平均儲(chǔ)備水平的兩倍。我很贊同溫總理的觀點(diǎn)，但從長期趨勢來看，不要期望糧食價(jià)格會(huì)有大幅度的下降，糧食價(jià)格在今后幾年都會(huì)有小幅上升。

長期低通脹太理想化

《財(cái)經(jīng)文摘》：您認(rèn)為導(dǎo)致這一輪通貨膨脹的根源在哪里？

夏業(yè)良：中國幾乎所有的通貨膨脹都是從食品價(jià)格開始的，根源在糧食，食品價(jià)格影響到副產(chǎn)品、服務(wù)產(chǎn)品。通貨膨脹不可能是一百種、一千種商品同時(shí)漲價(jià)，肯定有商品先漲，然后帶動(dòng)和影響其他商品。

《財(cái)經(jīng)文摘》：有人認(rèn)為此次通脹的根源是房價(jià)過高，您怎么看？

夏業(yè)良：不是房價(jià)上漲造成了通貨膨脹，而是食品等價(jià)格上升了以后，通貨膨脹顯現(xiàn)以后，可能會(huì)產(chǎn)生房價(jià)上漲的預(yù)期，從而帶動(dòng)房地產(chǎn)價(jià)格攀升。

《財(cái)經(jīng)文摘》：有沒有熱錢大量流入的影響？

夏業(yè)良：人民幣不管是快速升值還是慢速升值，國際游資的投機(jī)都會(huì)發(fā)生。有人質(zhì)疑快速升值給游資提供了集中投機(jī)的機(jī)會(huì)，但若是慢速升值的話，國際游資的準(zhǔn)備期更長，可以動(dòng)用的資金數(shù)額更大。這沒有辦法完全避免。

我在3年前在接受美國《新聞周刊》雜志采訪時(shí)說過，人民幣被低估了50%，當(dāng)時(shí)人民幣對(duì)美元匯率是8.27，也就是說，4.1左右是我們比較真實(shí)的匯價(jià)水平。我當(dāng)時(shí)的建議是，用5年的時(shí)間完成50%的增值。這意味著，平均每年要升10%左右，從今年情況看，人民幣完全有可能升值10%以上。

《財(cái)經(jīng)文摘》：中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了很長一段時(shí)間高增長低通脹，很多專家認(rèn)為這一輪的通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展的結(jié)果。

夏業(yè)良：通貨膨脹是正常經(jīng)濟(jì)中都會(huì)出現(xiàn)的情況，有時(shí)通脹水平低，沒有引起大家的注意。中國前幾年經(jīng)歷了很長時(shí)間的低通脹水平，大家把理想的事情看成理所當(dāng)然了。

我們不能缺乏理性地要求自己的收入每年增長10%以上，而我們?nèi)粘ＯM(fèi)的各種食品、副食品、服務(wù)和交通運(yùn)輸?shù)确矫娴膬r(jià)格都不上漲。如果絕大多數(shù)商品價(jià)格出現(xiàn)明顯下降勢頭，我們將會(huì)再度面臨通貨緊縮的困境。

保持可控的適度通脹

《財(cái)經(jīng)文摘》：您預(yù)測今年的CPI將達(dá)到多少？

夏業(yè)良：在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，最近3年中國通貨膨脹即使到最嚴(yán)重的時(shí)候，也不會(huì)超過10%。也就是說，是一位數(shù)，而不是兩位數(shù)。

今年政府的目標(biāo)是CPI不超過4.8%，從去年下半年和今年一季度的情況來看，這個(gè)數(shù)字定得過于樂觀。通貨膨脹水平要高于政府目標(biāo)，可能會(huì)在6%左右。

《財(cái)經(jīng)文摘》：中國適度的通脹水平是多少？

夏業(yè)良：如果每年我國經(jīng)濟(jì)增長保持在10%以上，而通貨膨脹控制在5%以下，我們的經(jīng)濟(jì)可以說是不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)。如果GDP在10%以上，而通貨膨脹只有1%或者2%，這種高增長低通脹的理想化階段很難持久。

而如果出現(xiàn)通貨緊縮，也是不利的。通貨緊縮意味著大量工廠關(guān)閉，大量人口失業(yè)，因此我們希望在每年的經(jīng)濟(jì)高增長情況下，有適度的通貨膨脹，在我們的GDP增長超過10%的情況下，CPI控制在5%以下的通貨膨脹水平都是適度的。

《財(cái)經(jīng)文摘》：今年的通脹水平將是適度的么？

第5篇：通貨膨脹的含義范文

內(nèi)容摘要：理論與實(shí)踐表明除貨幣政策外，財(cái)政政策也是影響通貨膨脹的重要因素之一。文章綜合考慮影響通貨膨脹的各種因素，在4變量的VAR模型中檢驗(yàn)了我國財(cái)政赤字與通貨膨脹的關(guān)系。結(jié)果表明：盡管財(cái)政赤字目前還不是通貨膨脹的主要原因，但也是影響我國通貨膨脹的因素之一。其政策含義在于：由于目前通貨膨脹率已處于比較敏感的水平，為配合貨幣政策發(fā)揮作用，赤字財(cái)政政策也應(yīng)有相應(yīng)的調(diào)整，財(cái)稅政策應(yīng)更多向經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整和民生傾斜。

關(guān)鍵詞：財(cái)政赤字 通貨膨脹 VAR模型

Sargent和Wallace（1981）指出持久的赤字財(cái)政遲早會(huì)引致財(cái)政赤字的貨幣化，從而產(chǎn)生通貨膨脹。我國財(cái)政收支自1978年以來，除在1978、1981和2007年稍有盈余外，一直處于赤字狀態(tài)。 一般人們認(rèn)為，赤字財(cái)政在不可持續(xù)的情況下，央行被迫貨幣化赤字才會(huì)引發(fā)通貨膨脹，當(dāng)赤字財(cái)政可持續(xù)時(shí)，政府通常不會(huì)直接將財(cái)政赤字貨幣化，此時(shí)通貨膨脹主要取決于中央銀行的貨幣政策，因而赤字財(cái)政與通貨膨脹之間不會(huì)表現(xiàn)顯著的關(guān)聯(lián)性。但是國債作為赤字財(cái)政的產(chǎn)物，不僅是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的工具，也是活躍在資本市場和貨幣市場的金融工具，即使財(cái)政赤字沒有貨幣化，國債依然可以通過貨幣供給來影響通貨膨脹，因此赤字財(cái)政與通貨膨脹就有著內(nèi)在的聯(lián)系，只是兩者的聯(lián)系隨赤字財(cái)政的可持續(xù)與否表現(xiàn)出相對(duì)的強(qiáng)弱。

從我國的實(shí)際情況來看，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國家財(cái)政在某種程度上占據(jù)了貨幣金融體系的支配地位，在財(cái)政出現(xiàn)赤字時(shí)，可通過財(cái)政直接向中央銀行透支，以鑄幣稅去彌補(bǔ)財(cái)政赤字，這會(huì)直接導(dǎo)致貨幣發(fā)行的增加。1995年通過的《中國人民銀行法》規(guī)定政府赤字必須從社會(huì)融資渠道彌補(bǔ)，央行不得向中央和地方政府透支和借款，且央行不得直接購買和包銷政府債券，從而切斷了央行與財(cái)政之間的直接融資渠道。但是赤字通過國債融資的方式來彌補(bǔ)，也會(huì)間接導(dǎo)致貨幣供給量的增加，從而對(duì)通貨膨脹產(chǎn)生影響。

根據(jù)已有的理論和實(shí)證研究，通貨膨脹通常被認(rèn)為是滯后的通貨膨脹率、預(yù)算赤字、貨幣供應(yīng)量的增長率、GDP的增長率、利率等變量的函數(shù)。因此本文構(gòu)造的VAR模型包括了通貨膨脹率、預(yù)算赤字、貨幣供應(yīng)量增長率和GDP增長率，以此分析我國財(cái)政赤字的通貨膨脹效應(yīng)。

經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)

樣本區(qū)間為1978-2009年，所有數(shù)據(jù)來自中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。DEFt表示財(cái)政赤字占GDP比重，Pt表示以CPI衡量的通貨膨脹率，Mt表示名義貨幣供應(yīng)量（M0）增長率，GDPt表示經(jīng)濟(jì)增長率。

（一）單位根檢驗(yàn)

由于宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列一般都是不穩(wěn)定的，所以為了避免偽回歸現(xiàn)象，一定要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，本文對(duì)以上各時(shí)間序列數(shù)據(jù)利用ADF方法進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。單位根檢驗(yàn)結(jié)果表明，以上各序列在5%的顯著性水平下均為平穩(wěn)序列，因此可以構(gòu)建VAR模型來進(jìn)行分析。

（二）Grange因果關(guān)系檢驗(yàn)

檢驗(yàn)結(jié)果表2表明，在5%的顯著性水平上，貨幣供給增長率是通貨膨脹率的Granger原因，經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率存在著雙向的Granger因果關(guān)系，財(cái)政赤字和通貨膨脹率之間不存在雙向的Granger因果關(guān)系。這說明我國的通貨膨脹主要是由貨幣供給的增長和經(jīng)濟(jì)增長過快引起的，財(cái)政赤字目前還不是我國通貨膨脹的原因之一。另外我國的財(cái)政赤字不是貨幣供給量的Granger原因，財(cái)政赤字和經(jīng)濟(jì)增長率之間也不存在雙向的Granger因果關(guān)系，這進(jìn)一步說明我國的財(cái)政赤字還不是通貨膨脹的原因，同時(shí)財(cái)政赤字與經(jīng)濟(jì)增長的聯(lián)系較弱，說明財(cái)政赤字在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面的作用還不明顯，而且經(jīng)濟(jì)增長并不一定會(huì)導(dǎo)致財(cái)政狀況的改善。

（三）脈沖反應(yīng)曲線

圖1和圖2分別是通貨膨脹率和財(cái)政赤字對(duì)各沖擊變量的脈沖反應(yīng)曲線，橫軸代表滯后階數(shù)，縱軸代表通貨膨脹率和財(cái)政赤字對(duì)各沖擊變量的響應(yīng)程度。圖1中實(shí)線部分為計(jì)算值，虛線部分為響應(yīng)函數(shù)值加減兩倍標(biāo)準(zhǔn)差的置信帶。

根據(jù)圖1，在受到財(cái)政赤字正向的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，通貨膨脹率立即緩慢下降，滯后6期下降值達(dá)到最大后開始回升，8期之后逐漸回復(fù)到穩(wěn)態(tài)。這意味著，當(dāng)經(jīng)濟(jì)受到財(cái)政赤字沖擊后，將對(duì)我國通貨膨脹率帶來負(fù)向的影響，我國財(cái)政赤字對(duì)通貨膨脹率具有一定的修正作用。當(dāng)受到經(jīng)濟(jì)增長正向的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，通貨膨脹率立即上升，3期達(dá)到最大值約為3%后開始下降，5期即回復(fù)到穩(wěn)態(tài)圍繞零值上下小幅振蕩。當(dāng)受到貨幣供應(yīng)量正向的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差沖擊，通貨膨脹率在第2期即上升約1%，隨后緩慢衰減，但是在長達(dá)10期的時(shí)間里依然沒有回復(fù)到穩(wěn)態(tài)。以上結(jié)論說明，在我國引起通貨膨脹的原因主要還是經(jīng)濟(jì)增長和貨幣供應(yīng)量的增長，經(jīng)濟(jì)增長引起的通貨膨脹是中短期的，而貨幣供應(yīng)量的影響則是長期的，財(cái)政赤字反而會(huì)對(duì)通貨膨脹有一個(gè)負(fù)向的修正作用。

圖2是財(cái)政赤字對(duì)各變量沖擊的脈沖反應(yīng)曲線，從圖2中可看出，當(dāng)受到通貨膨脹正向的一個(gè)單位的標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，財(cái)政赤字在第1期就立即上升但幅度很小約為0.1%，第2期即回復(fù)穩(wěn)態(tài)，5期后還有小幅下降后再次回復(fù)穩(wěn)態(tài)，說明通貨膨脹率對(duì)財(cái)政赤字的影響很小。在受到經(jīng)濟(jì)增長正向的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，財(cái)政赤字會(huì)作出負(fù)向的反應(yīng)，在第3期下降幅度達(dá)到最大但不到0.3%，5期左右轉(zhuǎn)為小幅振蕩逐漸回復(fù)穩(wěn)態(tài)，這說明經(jīng)濟(jì)增長對(duì)改善財(cái)政狀況還是有一定作用。在受到貨幣供應(yīng)正向的一個(gè)單位標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊后，財(cái)政赤字也會(huì)立即下降，第2期下降幅度達(dá)到最大后緩慢回到穩(wěn)態(tài)，這同樣說明，增加貨幣供應(yīng)量也可以改善財(cái)政狀況。

（四）預(yù)測誤差方差分解

Sims（1977）提出的預(yù)測誤差方差分解方法是將系統(tǒng)的預(yù)測均方誤差分解成系統(tǒng)中各變量沖擊所作的貢獻(xiàn)，體現(xiàn)每一個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性。表3是基于Monte Carlo模擬的通貨膨脹率的預(yù)測誤差方差分解結(jié)果，通過方差分解可以考察通貨膨脹率的方差被各變量所解釋的情況。

根據(jù)表3，通貨膨脹率的變動(dòng)中，大約有0%-9.68%的波動(dòng)可以由財(cái)政赤字的波動(dòng)解釋，大約有0%-11.63%的波動(dòng)可以由貨幣供給增長率的波動(dòng)解釋，大約有0%-31.73%的波動(dòng)可以由經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)解釋。此外，通貨膨脹率的變動(dòng)中由其自身來解釋的部分可以理解為慣性的（inertial）通貨膨脹。整體來看，經(jīng)濟(jì)增長率、貨幣供給量的增長率對(duì)通貨膨脹的沖擊效應(yīng)大于財(cái)政赤字率，反映出經(jīng)濟(jì)增長、貨幣供給增長是影響我國通貨膨脹的重要因素，而且經(jīng)濟(jì)增長是影響我國通貨膨脹的最重要因素；與此同時(shí)，盡管解釋力度小于經(jīng)濟(jì)增長和貨幣供給增長，但財(cái)政赤字水平也是影響我國通貨膨脹的因素之一，不能忽略財(cái)政赤字水平對(duì)我國通貨膨脹的影響。

結(jié)論

第一，在我國，財(cái)政赤字目前還不是通貨膨脹的主要原因，通貨膨脹主要還是一種貨幣現(xiàn)象，這與國內(nèi)大部分的經(jīng)驗(yàn)文獻(xiàn)所得到的結(jié)論是一致的。本文運(yùn)用VAR模型的分析表明，通貨膨脹的主要原因是經(jīng)濟(jì)增長和貨幣供給量的增長，經(jīng)濟(jì)增長引起的通貨膨脹是中短期的，而貨幣供應(yīng)量的影響則是長期的，財(cái)政赤字反而會(huì)對(duì)通貨膨脹有一個(gè)負(fù)向的修正作用。預(yù)測誤差分解的結(jié)果則表明，財(cái)政赤字對(duì)通貨膨脹率波動(dòng)的解釋可達(dá)到9.68%，盡管解釋力度小于經(jīng)濟(jì)增長和貨幣供給增長，但說明財(cái)政赤字水平也是影響我國通貨膨脹的因素之一，不能完全忽略財(cái)政赤字水平對(duì)我國通貨膨脹的影響。

第二，理論表明財(cái)政赤字會(huì)引起通貨膨脹，該結(jié)論在我國并沒有得到證實(shí)。其原因可能有：一是我國財(cái)政收支處于可持續(xù)的狀態(tài)，未出現(xiàn)財(cái)政赤字的貨幣化。二是與我國的經(jīng)濟(jì)金融體制有關(guān)。改革開放后，我國經(jīng)濟(jì)增長迅速，金融深化程度不斷提高，財(cái)政赤字是伴隨著快速的經(jīng)濟(jì)增長和金融深化過程而發(fā)生的，雖然財(cái)政赤字會(huì)對(duì)貨幣供給產(chǎn)生擴(kuò)張效應(yīng)，但仍沒有超過由經(jīng)濟(jì)增長和金融深化所要求的貨幣需求的增加速度，因此沒有引起通貨膨脹。而且由于我國利率并沒有市場化，財(cái)政赤字也沒有通過利率間接引起通貨膨脹。三是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的原因。因?yàn)檗D(zhuǎn)軌國家往往通過隱性債務(wù)和透支收入來轉(zhuǎn)移財(cái)政支出壓力，我國的真實(shí)赤字應(yīng)該包括隱性債務(wù)赤字和透支收入赤字，而我國的財(cái)政赤字的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)僅僅指財(cái)政收支的差額。根據(jù)胡鋒（2010）的研究，自1980年以來我國財(cái)政赤字率都在3％之內(nèi)，但如果加上隱性債務(wù)和透支收入赤字應(yīng)該是圍繞15％波動(dòng)，所以統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)公布的財(cái)政赤字并不是國家真實(shí)赤字狀況的反應(yīng)，這可能會(huì)影響分析結(jié)果。

第三，控制通貨膨脹是貨幣政策的首要目標(biāo)，因此準(zhǔn)確把握財(cái)政赤字對(duì)通貨膨脹率的影響有助于提高貨幣政策的有效性。鑒于目前我國的實(shí)際情況，考察財(cái)政赤字對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度以及財(cái)政收支是否保持著長期穩(wěn)定關(guān)系仍是制定赤字財(cái)政政策的重要依據(jù)。當(dāng)然由于目前通貨膨脹率已處于比較敏感的水平，為配合貨幣政策發(fā)揮作用，赤字財(cái)政政策也應(yīng)有相應(yīng)的調(diào)整，財(cái)稅政策應(yīng)更多向經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整和民生傾斜。

參考文獻(xiàn)：

第6篇：通貨膨脹的含義范文

關(guān)鍵詞：通貨膨脹貨幣層次 匯率儲(chǔ)蓄保值

一、引言

在當(dāng)前我國CPI一直高企的背景下，研究通貨膨脹的成因具有重要的指導(dǎo)意義。自1978年改革開放以來，我國在1980年、1984－1985年、1987－1989年、1993－1995年以及2007－2008年發(fā)生了比較嚴(yán)重的通貨膨脹，在不同的經(jīng)濟(jì)背景下，這幾次通貨膨脹有著不同的含義。對(duì)這幾次大的通貨膨脹進(jìn)行總結(jié)，它們的相同點(diǎn)主要有：第一，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)高速增長并存；第二，歷次通貨膨脹都伴隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格較大幅度的上升；第三，固定資產(chǎn)投資規(guī)模過猛，金融環(huán)境不穩(wěn)定等。它們的不同點(diǎn)在于：第一，政策強(qiáng)度不同，雖然每次通貨膨脹發(fā)生時(shí)，都采取緊縮的貨幣政策，但是執(zhí)行力度有較大的差異，這不僅取決與政策制定者對(duì)降低通貨膨脹的決心，也與金融環(huán)境的敏感度有關(guān)，隨著我國金融制度的完善，金融業(yè)對(duì)政策的反映也越來越敏感，保證金融業(yè)的穩(wěn)定成為政策制定者考慮的重點(diǎn)；第二，成因不同，例如1987－1989年的通貨膨脹與1984－1985年緊縮政策沒有被徹底執(zhí)行有關(guān)；第三，環(huán)境、形勢有很大差異，當(dāng)前我國的通貨膨脹是在人民幣升值、其他大部分國家普遍通脹、次貸危機(jī)、原油和糧食價(jià)格高漲等環(huán)境下發(fā)生的，這在之前幾次通脹中是沒有的，這給我們治理通貨膨脹提出了更高的要求。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）通貨膨脹與貨幣供給

經(jīng)典通貨膨脹理論依據(jù)通貨膨脹的原因?qū)⑵浞謪^(qū)為需求拉動(dòng)型通貨膨脹、成本推動(dòng)型通貨膨脹以及結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。而現(xiàn)代通貨膨脹理論又將中央銀行過度的貨幣供給和預(yù)期因素作為通貨膨脹發(fā)生上漲的重要因素。在通貨膨脹的成因方面，國內(nèi)外學(xué)者對(duì)此做了大量的理論和實(shí)證研究，在貨幣供給方面，不同學(xué)者之間的結(jié)論有很大的差異，F(xiàn)riedman(1968)認(rèn)為，貨幣政策存在時(shí)滯效果。此后，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展了一系列“政策無效”的命題，并指出積極的貨幣政策經(jīng)常是反生產(chǎn)的，它會(huì)將經(jīng)濟(jì)推離其均衡位置，特別是當(dāng)貨幣當(dāng)局的政策意圖或立場已為社會(huì)公眾所知時(shí)，貨幣政策就難以減少產(chǎn)出與失業(yè)的波動(dòng)而只會(huì)增加通貨膨脹的不確定性。李力、楊柳（2006）通過對(duì)1996至2005年我國通貨膨脹以及宏觀環(huán)境變化的分析，建立通貨膨脹率的ARMAX模型，分析中央銀行貨幣供應(yīng)量、固定資產(chǎn)投資以及能源價(jià)格和通貨膨脹之間的關(guān)系認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量的變化較難解釋我國通貨膨脹率的變化；中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院聯(lián)合課題組(2004)通過對(duì)通貨膨脹和投資、產(chǎn)出、過度貨幣供給等宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行一系列的計(jì)量分析后認(rèn)為，通貨膨脹率上升也并不是中央銀行擴(kuò)大貨幣供給的結(jié)果。以上學(xué)者和機(jī)構(gòu)的研究結(jié)論認(rèn)為貨幣供應(yīng)量的變化較難解釋我國我國通貨膨脹率的變化。

（二）通貨膨脹與匯率

通貨膨脹和匯率之間的關(guān)系，理論上說，在其他因素給定條件下，如果一國存在經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目順差，而又不愿讓貨幣升值，就會(huì)因流動(dòng)性過剩導(dǎo)致通貨膨脹上升，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)際匯率升值，并最終回復(fù)國際收支平衡。

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長余永定（2007）認(rèn)為，匯率只是一種價(jià)格，它反映國際收支平衡狀況。在自由浮動(dòng)和固定匯率下，匯率都無法成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具。目前，我國實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)，匯率可以人為調(diào)整。此時(shí)匯率政策主要是一種貿(mào)易政策工具，匯率變動(dòng)主要取決于貿(mào)易政策目標(biāo)，而不是抑制通貨膨脹的需要。在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，政府不應(yīng)靠匯率升值來抑制由經(jīng)濟(jì)過熱所導(dǎo)致的通貨膨脹。正確的政策反應(yīng)，應(yīng)是采取緊縮性財(cái)政、貨幣政策。在抑制通貨膨脹和維持匯率穩(wěn)定這兩個(gè)目標(biāo)中，前者更加重要。

匯率變化對(duì)國內(nèi)價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)的大小亦是一個(gè)重要問題。過去20年間，出現(xiàn)了大批討論匯率傳導(dǎo)效應(yīng)的經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)，傳統(tǒng)文獻(xiàn)的重點(diǎn)是微觀經(jīng)濟(jì)因素，如市場力量的作用、國際市場上的價(jià)格歧視等。泰勒則于2000年提出了一種新視角。他認(rèn)為，貨幣政策也會(huì)影響傳導(dǎo)效應(yīng)的大小，因?yàn)樨泿耪邥?huì)影響到通貨膨脹預(yù)期。梁紅，喬紅（2007）運(yùn)用1992年―2007年1季度的季度數(shù)據(jù)，對(duì)中國的匯率傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了估算。假設(shè)其他條件不變，那么如果人民幣的名義有效匯率升值1 O％，在1年內(nèi)將導(dǎo)致以消費(fèi)價(jià)格衡量的通脹率下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，而2年和3年內(nèi)的通脹率累計(jì)降幅將分別為1．5和1.6個(gè)百分點(diǎn)。

三、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）數(shù)據(jù)收集及處理（1999－2008）

本文使用的數(shù)據(jù)包括MO、M1、M2及人民幣對(duì)美元匯率，居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)。其中，數(shù)據(jù)MO、M1、M2及人民幣對(duì)美元匯率來源于中國人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（pbc.省略），來衡量貨幣供給和匯率變動(dòng)；數(shù)據(jù)居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)來源于數(shù)據(jù)庫wind資訊，用來衡量通貨膨脹的變動(dòng)。本文對(duì)MO、M1、M2進(jìn)行處理，在介紹處理思路之前，有必要對(duì)MO、M1、M2進(jìn)行簡短的闡述。我國對(duì)貨幣層次的劃分是：

M0=流通中現(xiàn)金；

M1（狹義貨幣）＝M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；

M2（廣義貨幣）＝M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款。

本文對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理基于以下幾點(diǎn)考慮，第一，從以上我國對(duì)貨幣層次的劃分依據(jù)來看，簡單的使用MO、M1、M2來進(jìn)行回歸可能會(huì)出現(xiàn)多重共線性問題，影響回歸的準(zhǔn)確度；第二，居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)是用同比增長率來衡量的，是一個(gè)相對(duì)數(shù)，而MO、M1、M2和匯率是絕對(duì)數(shù)，有必要對(duì)其進(jìn)行處理。本文的處理方法是：（1）將M0、M1轉(zhuǎn)化為同比增長率；（2）在第一次回歸中用居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)對(duì)M0, M1與M0的差（M1M0）, M2與M1的差(M2M1)，匯率取對(duì)數(shù)進(jìn)行回歸以克服多重共線性問題。這在之前的研究是沒有體現(xiàn)的，是本文的創(chuàng)新點(diǎn)之一。

（二）模型設(shè)定與分析

相關(guān)度檢驗(yàn)與分析――基于時(shí)間序列模型最小二乘法

模型①：

其中，cindex表示居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)同比增長率，M0表示MO的同比增長率，M1M0表示M1與M0差的同比增長率，M2M1表示M2與M1差的同比增長率，erate表示人民幣對(duì)美元匯率（RMB/$），T表示回歸模型為時(shí)間序列模型，為回歸誤差。采用1999－2008的月度數(shù)據(jù)，對(duì)上述時(shí)間序列模型采用兩階段最小二乘法進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如下：

Cindex＝1.338616+0.051662 M0 +0.076796 M1M0 - 0.188895 M2M1

(0.186587) (0.037649)(0.037462) (0.050709)

－0.124611 log(erate) + 0.000396 T

(0.080780)(0.000115)

R2=0.608769, S.E.=0.014727, D.W.=0.288926, F=25.20775

分析回歸結(jié)果可以的出以下結(jié)論：（1）對(duì)MO進(jìn)行t檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，在10％的顯著性水平下，不能拒絕零假設(shè)，MO同比增長率對(duì)通貨膨脹沒有顯著的影響，即社會(huì)上流通現(xiàn)金的同比增長率對(duì)通貨膨脹沒有顯著影響，因此在下文的實(shí)證回歸中，本文將MO從模型中刪除，不予考慮；（2）在10％的顯著性水平下，匯率對(duì)通貨膨脹也沒有直接的影響。（3）M1M0的系數(shù)為正，這是本文的新發(fā)現(xiàn)。M1M0表示M1減去MO的差，即企業(yè)活期存款、機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款、農(nóng)村存款、個(gè)人持有的信用卡類存款等活期或短期存款之和，其回歸系數(shù)為正，而且在10％的顯著性水平下顯著拒絕零假設(shè)，說明該類存款每增加1％，居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)會(huì)增加0.076％，因此，該類存款的增加不利于降低通貨膨脹，相反，該類存款增加會(huì)增加通貨膨脹的程度，這與通常的直覺是不同的。

通過對(duì)模型①的分析，接下來對(duì)模型①進(jìn)行修正，得到模型②，與模型①不同在于：（1）模型②不包括M0,因?yàn)镸0在10％，甚至15％的顯著性水平下都不顯著，但包括erate,因?yàn)閑rate在15％的顯著性水平下是顯著的，為了更加準(zhǔn)確的檢驗(yàn)人民幣升值對(duì)通貨膨脹的影響，本文對(duì)匯率進(jìn)行了進(jìn)一步的檢驗(yàn)；（2）模型②，將M1的同比增長率放進(jìn)回歸模型，同時(shí)將M1M0從模型中移除，重點(diǎn)考察M1對(duì)通貨膨脹的影響，這樣以來多重共線的程度會(huì)大大的降低。

至此，本文對(duì)不同層次的貨幣對(duì)通貨膨脹的影響做了初步的探討，結(jié)合現(xiàn)實(shí)的政策建議，例如儲(chǔ)蓄保值計(jì)劃（GID）等，本文將在第五部分政策建議中予以討論。學(xué)者王少平（1996）運(yùn)用granger檢驗(yàn)，驗(yàn)證了M1的同比增長率與通貨膨脹的因果關(guān)系，但是其使用的數(shù)據(jù)過少，本文在數(shù)據(jù)采集方面更為充分，準(zhǔn)確度方面有較大提高。另外，本文進(jìn)一步驗(yàn)證了準(zhǔn)貨幣（M2與M1的差）與通貨膨脹的因果關(guān)系，這是本文的又一創(chuàng)新。

（三）實(shí)證小結(jié)

通過上述兩個(gè)階段的實(shí)證檢驗(yàn)與分析，在10％的顯著性水平下，可以得到如下結(jié)論：

（1）M0和匯率的同比增長率對(duì)通貨膨脹沒有顯著的影響，在相關(guān)性方面，人民幣的升值與通貨膨脹負(fù)相關(guān)。

（2）準(zhǔn)貨幣（M2與M1的差）的同比增長率與通貨膨脹顯著負(fù)相關(guān)，經(jīng)因果檢驗(yàn)后，準(zhǔn)貨幣增長率下降是通貨膨脹上升的結(jié)果而非原因。

（3）M1同比增長率上升是通貨膨脹上升的原因，通貨膨脹上升進(jìn)而導(dǎo)致準(zhǔn)貨幣同比增長率的下降，此時(shí)M2的減少轉(zhuǎn)換為M1的增加，進(jìn)而又刺激通貨膨脹的上升，形成一種惡性循環(huán)。

四、政策分析

本文重點(diǎn)探討在治理通貨膨脹時(shí)，有關(guān)貨幣政策及匯率政策方面的政策。結(jié)合上述第四部分的實(shí)證研究，具體論證政策的合理性，在此基礎(chǔ)上，給出本文關(guān)于治理通貨膨脹的一些觀點(diǎn)。

（一）GID計(jì)劃

結(jié)合本文研究，通貨膨脹的上升將導(dǎo)致準(zhǔn)貨幣增長率的下降，換句話說，就是通貨膨脹的上升會(huì)使準(zhǔn)貨幣同比減少，即城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款、企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款、信托類存款和其他存款等定期類存款減少。適當(dāng)?shù)膶?shí)行儲(chǔ)蓄保值（GID）計(jì)劃，不僅有利與抑制通貨膨脹上升對(duì)準(zhǔn)貨幣的影響，而且能夠通過阻止準(zhǔn)貨幣的下降，進(jìn)而防止M1的同比增長，從而對(duì)抑制了通貨膨脹的繼續(xù)上升。至于GID計(jì)劃是否昂貴的問題，本文認(rèn)為GID計(jì)劃并非針對(duì)所有的存款，其所占財(cái)政收入的比重不會(huì)很高，是可行的。

（二）緊縮政策

以上討論的GID計(jì)劃是以間接的方式來治理通貨膨脹的，最為直接的方式來治理通貨膨脹是通過緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策。結(jié)合研究結(jié)論，M1同比增長率的上升是通貨膨脹產(chǎn)生的原因，因此如何通過通貨緊縮的方式來治理通貨膨脹應(yīng)成為政策考慮的重點(diǎn)。在引言部分，中國人民銀行行長周小川的報(bào)告，證實(shí)了這一點(diǎn)，我國的貨幣政策更加關(guān)注如何反對(duì)通貨膨脹，這將是治理通貨通貨膨脹最重要的工具；財(cái)政部于5月26日起發(fā)行280億記賬式國債這一點(diǎn)同樣顯示出在治理通貨膨脹方面我國的政策取向。

（三）匯率政策

在第四部分的分析中，本文通過實(shí)證分析，檢驗(yàn)了匯率對(duì)通貨膨脹的影響，雖然人民幣升值有利于降低通貨膨脹，但是匯率的系數(shù)不顯著，說明在治理通脹方面，匯率政策不應(yīng)成為考慮的重點(diǎn)，這與余永定學(xué)者的觀點(diǎn)不謀而合：在治理通貨膨脹方面匯率政策不是抑制通貨膨脹的需要，政府不應(yīng)靠匯率升值來抑制由經(jīng)濟(jì)過熱所導(dǎo)致的通貨膨脹。

參考文獻(xiàn)：

【1】Friedman.The Role of Monetary Policy[J].The American Economic Review,1968(1).

第7篇：通貨膨脹的含義范文

從農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲角度看，國內(nèi)主要推動(dòng)因素是豬肉價(jià)格在藍(lán)耳病疫情及周期因素的互動(dòng)影響下反常飆升。糧價(jià)最大幅度上漲發(fā)生在2003年底和2004年上半年，近一年多來糧價(jià)上漲尚屬溫和，對(duì)一般物價(jià)影響實(shí)屬有限。國際市場糧價(jià)對(duì)國內(nèi)的影響在不同品種上有所差異。中國作為大豆凈進(jìn)口國，受國際影響明顯，然而小麥、玉米、大米等，中國都是凈出口國，并且凈出口數(shù)量增長有限，因此，國際價(jià)格飆升的影響較小。

在糧食和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲背景下，有必要理性客觀評(píng)估中國的糧食安全問題。中國目前已擺脫了糧食的絕對(duì)緊缺，高懸頭頂?shù)摹斑_(dá)摩克利斯之劍”已經(jīng)由于糧食生產(chǎn)力的逐步提升而消失，技術(shù)進(jìn)步與體制改進(jìn)使目前保障糧食總量供給安全并不困難。糧食安全的基本內(nèi)涵已發(fā)生轉(zhuǎn)變，除繼續(xù)提升生產(chǎn)力，糧食安全已更多轉(zhuǎn)向糧食市場波動(dòng)對(duì)低收入階層的影響，以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系等。應(yīng)對(duì)這些問題，需要更多地利用市場力量。

從全球范圍未來長期糧食和農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系角度看，最大的不確定性顯然來自能源替代。中國未來農(nóng)業(yè)政策與能源政策需要結(jié)合起來設(shè)計(jì)，尋求替代能源應(yīng)當(dāng)成中國新能源戰(zhàn)略的一個(gè)重要支點(diǎn)。

布朗主要分析了食品價(jià)格對(duì)CPI的貢獻(xiàn)，然而，無論從學(xué)理還是經(jīng)驗(yàn)來看，不僅農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲會(huì)推動(dòng)通貨膨脹，通貨膨脹也可能刺激農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲甚至超調(diào)。這在中國農(nóng)業(yè)政策史上有過教訓(xùn)。忽視通脹環(huán)境可能反轉(zhuǎn)提升糧價(jià)，是中國上世紀(jì)90年代中期糧食政策偏頗，并導(dǎo)致幾千億元巨額財(cái)務(wù)窟窿的認(rèn)識(shí)根源之一。

第8篇：通貨膨脹的含義范文

【關(guān)鍵詞】 VAR 模型；外匯儲(chǔ)備；通過膨脹

近年來，我國外匯儲(chǔ)備、物價(jià)指數(shù)逐年增加，通貨膨脹的趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)。我國的外匯儲(chǔ)備跟通貨膨脹之間是否存在著相應(yīng)的影響，本文將利用VAR 模型進(jìn)行進(jìn)一步的探究。

一、相關(guān)研究評(píng)述

國內(nèi)學(xué)者針對(duì)外匯儲(chǔ)備跟通過膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行了深入探究。蒲艷萍、向軍秀（2013）通過建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型對(duì)外匯儲(chǔ)備與通膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行探究，發(fā)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備只可以間接影響通貨膨脹，不可以直接進(jìn)行影響；惠曉峰、王馨潤（2014）以近幾年中國的外匯儲(chǔ)備、通貨膨脹的數(shù)據(jù)為實(shí)例進(jìn)行驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)自2001年后，中國外匯儲(chǔ)備的增加在一定程度上會(huì)引起通貨膨脹現(xiàn)象；王呂（2013）認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備跟通貨膨脹現(xiàn)象并沒有直接的因果關(guān)系，只有當(dāng)外匯儲(chǔ)備可以影響國內(nèi)貨幣供應(yīng)量時(shí)，才會(huì)對(duì)物價(jià)造成影響從而引起通貨膨脹現(xiàn)象。

二、我國外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀

自從我國加入世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易組織以后，我國外匯儲(chǔ)備也是逐年增加，尤其是2011年為甚。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過了2.0億美元；2014年外匯儲(chǔ)備額已經(jīng)達(dá)到了211億美元，居全球第一；2016年上半年我國外匯儲(chǔ)備是2014年的近百倍，達(dá)到24470.8億美元，并呈現(xiàn)繼續(xù)增長的趨勢。雖然當(dāng)前我國外匯儲(chǔ)備總量雖然較高，但是外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)主要以美元為主，結(jié)構(gòu)過于單一，風(fēng)險(xiǎn)較大。

三、實(shí)例研究設(shè)計(jì)

1.計(jì)量模型的選擇

一般而言，外匯儲(chǔ)備與通貨膨脹確實(shí)存在同時(shí)增加，同時(shí)較少的關(guān)系，但是那只是偶爾現(xiàn)象，并不代二者之間的普遍聯(lián)系。本文在探索外匯儲(chǔ)備跟通貨膨脹之間的關(guān)系時(shí)，主要運(yùn)用的是VAR模型來進(jìn)行實(shí)例驗(yàn)證。其中度量貨幣供應(yīng)量的指標(biāo)為M 2（廣義貨幣供應(yīng)量），對(duì)物價(jià)水平進(jìn)行衡量的指標(biāo)是CPI（居民消費(fèi)指數(shù)）。由于外匯儲(chǔ)備、M 2以及CPI三者皆存在滯后相關(guān)性，且均是時(shí)間序列，因而探究三者關(guān)系建立VAR模型最為合適。因此，定義 m 維內(nèi)生變量的 n 階滯后的VAR（n）模型具體如下：

2.變量定義

本次VAR模型中，以2003年1月到2011年12月的為研究樣本區(qū)間，數(shù)據(jù)以月份為具體的統(tǒng)計(jì)單位。之所以選取這幾年的數(shù)據(jù)而不是2008年到2016年，原因在于這幾年的外匯儲(chǔ)備跟通貨膨脹之間關(guān)系更具顯著性，更容易得出結(jié)果，

本次VAR模型重，不可以直接對(duì)原數(shù)據(jù)進(jìn)行直接使用，必須經(jīng)過一定的處理。首先就是將FR（外匯儲(chǔ)備量）以人民幣兌換美元的平均匯率進(jìn)行折算，同時(shí)為了進(jìn)一步消除異方差現(xiàn)象，對(duì)CPI、FR和M 2取自然對(duì)數(shù)，分別為ln（CPI）、ln（FR）以及 ln（ M 2 ）。

3.VAR 模型的建立

2003年至2011年ln（ CPI）、ln（FR）和ln（ M 2 ）的變化趨勢圖如圖1所示。從中可以發(fā)現(xiàn)，物價(jià)水平在這一階段內(nèi)波動(dòng)不明顯，但是這次期間，M 2跟FR的總量急劇上升，其中FR上升最為厲害。由于這一期間FR的變化率在2008年超出了CPI 的變化率，所以為了更加準(zhǔn)確的探究三者之間關(guān)系，本文又分別對(duì)2003年至2007、2008年至2011數(shù)據(jù)建立起了 VAR 模型，以及三組二維VAR 模型，力求得到更加精確的結(jié)論，即：

其中，被觀察變量為η、ψ。Φn代表的含義是第n階滯后時(shí)ψ、η的相關(guān)系數(shù)矩陣。

四、實(shí)證結(jié)果和分析

1.單位根檢驗(yàn)

建立AR 模型之前，必須要保證各個(gè)變量之間是平穩(wěn)的，才可以進(jìn)行后續(xù)操作。本次操作具體采用的就是ADF的分析方法來檢驗(yàn)變量平穩(wěn)性，具體結(jié)果如圖2所示，其中取對(duì)數(shù)之后p值大于0.050，這就表明三組變量FR、CPI以及M 2在 5%的顯著水平下都明顯的接受原假設(shè)，這就證明三組序列是非平穩(wěn)。但是在一階差分后，顯然M 2、FR以及CPI的一階差分序列具有平穩(wěn)性，三組均為一階單整序列。

2.協(xié)整分析

在分析了變量的平穩(wěn)性基礎(chǔ)上，為了避免偽回歸方程的出現(xiàn)，還必須對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整分析，從而確認(rèn)三者之間存在的是長期穩(wěn)定的關(guān)系。本文的協(xié)整分析主要采用Johansen 極大似然估計(jì)法來同時(shí)對(duì)以下三組時(shí)間序列進(jìn)行協(xié)整分析，下圖3給出檢驗(yàn)結(jié)果。

根據(jù)協(xié)整分析的檢驗(yàn)結(jié)果可知，各兩兩變量的VAR模型中，在5%的顯著水平之下，至少有一個(gè)協(xié)整關(guān)系是成立的，這就說明FR 與CPI、FR 與 M 2、M 2與CPI之間存在著長期均衡的關(guān)系。并由此建立無確定趨勢、有截距的協(xié)整方程為：

其中，C 為外生變量，括號(hào)中數(shù)據(jù)為方程的標(biāo)準(zhǔn)差。根據(jù)方程可以看出，CPI跟FR之間顯然存在著正相關(guān)的關(guān)系，當(dāng)FR每出現(xiàn)1%的變動(dòng)時(shí)，CPI也會(huì)同向出現(xiàn)0.048%的變動(dòng)。但是M 2跟FR和CPI之間存在的是負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)M 2每變動(dòng)一個(gè)單位時(shí)，F(xiàn)R反向變動(dòng)0.278個(gè)單位，CPI反向變動(dòng)0.318個(gè)單位。除此之外，2003年到2007年以及2008年到2011年的這兩次分階段的協(xié)整分析表明，M 2、CPI以及FR三者之間確實(shí)存在兩兩正向協(xié)整關(guān)系。

五、結(jié)論

在探究貨幣供應(yīng)量、通貨膨脹以及外匯儲(chǔ)備三者之間的關(guān)系時(shí)，本文主要采用的是VAR模型來進(jìn)行實(shí)例驗(yàn)證，結(jié)果發(fā)現(xiàn)三者的關(guān)系表現(xiàn)出明顯的階段性傾向。

實(shí)際上外匯儲(chǔ)備跟通貨膨脹之間并沒有明顯的相關(guān)性，外匯儲(chǔ)備的增加對(duì)通貨膨脹的影響并沒有顯著的效果。因此，政府想通過外匯干預(yù)來抑制通貨膨脹，這并不是一個(gè)的合理舉措。

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第9篇：通貨膨脹的含義范文

關(guān)鍵詞：通貨膨脹率失業(yè)率菲利普斯曲線

一、引言

從改革開放至今，中國的名義及實(shí)際GDP一直保持著較高的增長率，但伴隨的是我國經(jīng)濟(jì)在各個(gè)發(fā)展時(shí)期也受到了來自通貨膨脹不同程度的影響。這是由貨幣當(dāng)局行政控制紙幣本位制下法定不兌換貨幣發(fā)行所必可避免的一個(gè)體制性威脅（范愛軍等，2009）。采取何種措施有效地抑制通貨膨脹增速，將其控制在“通貨膨脹目標(biāo)”范圍之內(nèi)，一直是各國政府所謹(jǐn)慎實(shí)施而又為之頭疼的問題。至此，圍繞反映宏觀經(jīng)濟(jì)決策的兩大基本而關(guān)鍵的變量――通貨膨脹率及失業(yè)率之間重要關(guān)系的菲利普斯曲線的爭論從未停止過。

菲利普斯曲線作為一種統(tǒng)計(jì)規(guī)律描述自其誕生便注定了其動(dòng)態(tài)擬合通貨膨脹率及與之相關(guān)經(jīng)濟(jì)變量關(guān)系的角色。對(duì)菲利普斯曲線的研究起源于對(duì)英、美等一些發(fā)達(dá)國家五六十年代失業(yè)率與貨幣工資變化率、物價(jià)上漲率及經(jīng)濟(jì)增長率之間關(guān)系的研究，并隨著其研究對(duì)象的動(dòng)態(tài)擴(kuò)展及深化而逐步形成了一套較為完整的理論研究體系?；镜幕蚩煞Q之為傳統(tǒng)的菲利普斯曲線有三種表達(dá)方式，表明了三對(duì)經(jīng)濟(jì)變量兩個(gè)反向和一個(gè)正向的交替關(guān)系。本文將采用中國數(shù)據(jù)實(shí)證研究三種不同形式的菲利普斯曲線，以求找出最N近中國實(shí)際情況的形式，并得出相關(guān)的政策研究結(jié)論，為政府的政策制定提供些許參考。

二、中國菲利普斯曲線實(shí)證――數(shù)據(jù)及模型檢驗(yàn)

（一）數(shù)據(jù)來源及說明

本文采用1979-2013的年度數(shù)據(jù)，樣本容量為35，其中所有指標(biāo)以及指標(biāo)計(jì)算過程中所用數(shù)據(jù)皆來自于2013年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。在指標(biāo)選擇方面，筆者選用CPI指數(shù)為度量指標(biāo)衡量通貨膨脹率，原因在于理論界研究經(jīng)驗(yàn)表明在涉及民生問題是以CPI衡量的通貨膨脹率更為貼切（范愛軍等，2009）且整體波動(dòng)更大些；選用城鎮(zhèn)登記失業(yè)率作為全國失業(yè)率的代替指標(biāo)，這是由于我國尚未有完整的失業(yè)統(tǒng)計(jì)資料。

1.中國1979年-2013年失業(yè)率變化情況

如圖2.1展示了我國1979年-2013年失業(yè)率變動(dòng)情況。從總體趨勢上看來，我國失業(yè)率水平自改革開放以來呈先降低后增長的態(tài)勢。1979年-1985年間，我國失業(yè)率經(jīng)歷了一個(gè)快速下降的過程，從5.4%降到1.8%。此后，我國失業(yè)率便呈增長的趨勢，但失業(yè)率總體水平卻平穩(wěn)地控制在4%以內(nèi)。

2.中國1979-2013年通貨膨脹率變化情況

通貨膨脹率變化情況如圖2.2所示。觀察可發(fā)現(xiàn)，1979-2013年間我國通貨膨脹率經(jīng)歷了較大波動(dòng)，主要可分為三段：1979年-1997年，在此期間我國通貨率一直為正數(shù)且起伏很大；1998年-2003年，1998年我國在改革開放以來首次出現(xiàn)通貨緊縮現(xiàn)象，此后通貨膨脹率呈時(shí)正時(shí)負(fù)狀態(tài)，但整體波動(dòng)不大，通貨膨脹率或通貨緊縮率都很低，居于1%-3%區(qū)間內(nèi)；2004年-2013年，我國通貨膨脹率再次回到整體為正的水平，除2008年、2009年及2011年外，此時(shí)我國通貨膨脹率一直較穩(wěn)定地維持在5%以內(nèi)。由此可見，改革開放以來特別是進(jìn)入21世紀(jì)后我國政府的通貨膨脹管理水平逐漸提高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平日趨平穩(wěn)。

（二）計(jì)量模型檢驗(yàn)及結(jié)果

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于傳統(tǒng)的時(shí)間序列模型只能描述平穩(wěn)時(shí)間序列的變化規(guī)律，為此，在時(shí)間系列模型的發(fā)展過程中，一個(gè)重要的特征是對(duì)統(tǒng)計(jì)均衡關(guān)系做某種形式的假設(shè)，其中一種非常重要的假設(shè)就是平穩(wěn)性假設(shè)。而在實(shí)踐中遇到的經(jīng)濟(jì)和金融數(shù)據(jù)大多是非平穩(wěn)的時(shí)間序列，這警示我們，在運(yùn)用時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析的時(shí)候，須先對(duì)各個(gè)變量的時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，并根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果選擇建模方法。本文擬采用協(xié)整分析法對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行建模分析。首先，我們將先檢驗(yàn)變量的序列平穩(wěn)性。本文由于采集的樣本容量達(dá)35個(gè)，應(yīng)滿足大樣本性質(zhì)，故而筆者也將采用ADF單位根檢驗(yàn)法分別對(duì)變量的時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如下所示（見表2.2與表2.3）：

通過觀察圖2.1，我們可知我國失業(yè)率序列變化存在一定趨勢的，因此，我們?cè)谶M(jìn)行ADF檢驗(yàn)前，需設(shè)定序列含有常數(shù)項(xiàng)和時(shí)間序列項(xiàng)。由水平檢驗(yàn)結(jié)果可知，我國失業(yè)率序列的ADF值為-1.1999，伴隨概率為0.2061，在10%顯著性水平下接受原假設(shè)，即失業(yè)率序列是一個(gè)非平穩(wěn)的序列。此時(shí)，我們通過對(duì)失業(yè)率序列進(jìn)行一階差分，得到一階差分后的ADF值為-2.9201，伴隨概率為0.0048，在1%顯著性水平下拒絕原假設(shè)，表明我國失業(yè)率一階差分序列平穩(wěn)。

對(duì)通貨膨脹率序列的處理同以上對(duì)失業(yè)率序列的步驟，需特別注意的是通過觀察通貨膨脹率序列，我們得出該序列不包含常數(shù)項(xiàng)和趨勢項(xiàng)。通過檢驗(yàn)結(jié)果我們很容易得出結(jié)論：通貨膨脹一階差分序列平穩(wěn)。

2.協(xié)整檢驗(yàn)

在前文，我們通過檢驗(yàn)得知我國1979年-2013年失業(yè)率時(shí)間序列和通貨膨脹率時(shí)間序列都是非平穩(wěn)的，但是經(jīng)過一階差分后，兩個(gè)變量序列都變?yōu)閱握蛄?。但這還不能構(gòu)成我們進(jìn)行序列協(xié)整分析的充分條件，因?yàn)槲覀冞€無法保證這兩個(gè)序列的線性組合具有長期平衡或平穩(wěn)的關(guān)系，而這一條件恰恰是運(yùn)用協(xié)整分析法建模的基本出發(fā)點(diǎn)。為此，我們將運(yùn)用基于回歸殘差的AEG檢驗(yàn)法對(duì)兩個(gè)變量序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。該檢驗(yàn)法主要分兩步：第一步，建立回歸方程；第二步，檢驗(yàn)殘差序列的平穩(wěn)性，即是否存在協(xié)整關(guān)系。

建立回歸方程。①基于“失業(yè)――工資”菲利普斯曲線的中國失業(yè)率與通貨膨脹率實(shí)證研究；②基于“失業(yè)――物價(jià)”菲利普斯曲線的中國失業(yè)率與通貨膨脹率實(shí)證研究，③基于“產(chǎn)出――物價(jià)”菲利普斯曲線的中國失業(yè)率與通貨膨脹率實(shí)證研究

單整性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)一組變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系等價(jià)于檢驗(yàn)其回歸方的殘差序列是否是一個(gè)平穩(wěn)序列。為判斷上述三個(gè)回歸方程的殘差序列是否平穩(wěn)，我們將對(duì)前文所得到的三個(gè)回歸方程的殘差序列分別進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，不含常數(shù)和時(shí)間趨勢，由SIC準(zhǔn)則確定滯后階數(shù)。

（三）格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

在經(jīng)濟(jì)分析中，常常要對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間的因果關(guān)系作出判斷。在前文中，我們通過運(yùn)用三種不同的菲利普斯曲線模型對(duì)1979年-2013年中國失業(yè)率及通貨膨脹率關(guān)系進(jìn)行擬合，得到二者存在長期均衡的負(fù)相關(guān)關(guān)系。至此，我們可能會(huì)進(jìn)一步想象：我國失業(yè)率與通貨膨脹率之間是否存在因果關(guān)系呢？政府是否可以通過改變它們其中的一個(gè)指標(biāo)的水平以實(shí)現(xiàn)另一個(gè)指標(biāo)保持在“目標(biāo)狀態(tài)”的目的呢？為此，我們采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)1979年-2013年通貨膨脹率與失業(yè)率之間的因果關(guān)系。

三、結(jié)論與總結(jié)

本在基于西方學(xué)者給出的三種描述失業(yè)率與通貨膨脹關(guān)系的菲利普斯曲線運(yùn)用中國1979年-2013年的真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果顯示我國總體上也存在菲利普斯曲線特征，即通貨膨脹和失業(yè)率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，這說明理論作為西方經(jīng)典經(jīng)濟(jì)理論，對(duì)我國具有很強(qiáng)的借鑒作用。但是我們應(yīng)知道通貨膨脹率與失業(yè)率兩個(gè)指標(biāo)作為影響宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的基本變量，所涉及的關(guān)系極其復(fù)雜，而菲利普斯曲線只是揭示了通貨膨脹與失業(yè)率之間的一般關(guān)系，實(shí)際上，根據(jù)不同國家、不同時(shí)期、不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，甚至是針對(duì)不同的政策研究目標(biāo)，我們可以對(duì)菲利普斯曲線作出相應(yīng)的變形，以更好地反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際，從而提高其政策輻射的靈敏性與準(zhǔn)確度。此外，通過計(jì)量檢驗(yàn)，我們還得到“城鎮(zhèn)失業(yè)率是通貨膨脹率的格蘭杰原因，而通貨膨脹率不是失業(yè)率的格蘭杰原因”這一重要結(jié)論。此項(xiàng)結(jié)果表明，通貨膨脹率與失業(yè)率之間并不如西方學(xué)者所總結(jié)的那樣，存在顯著的“Tradeoff”效應(yīng)，實(shí)際上我們可以通過改變失業(yè)率以影響通貨膨脹率，但卻無法通過改變通貨膨脹率作用于失業(yè)率。這將警示政府在擬定相關(guān)政策時(shí)要避免片面西方經(jīng)濟(jì)理論的引導(dǎo)而步入誤區(qū)，要切實(shí)做到理論聯(lián)系實(shí)際。

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