農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案精選(九篇)

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第1篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

PPP項(xiàng)目融資難是制約PPP項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵因素。我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資困境主要緣于項(xiàng)目收益有限、融資規(guī)則難以保障社會投資方獲得合理收益、融資法律規(guī)則構(gòu)建尚不完善等方面。因此，應(yīng)以銀行融資為主體分析項(xiàng)目銀行融資困境，設(shè)計(jì)適宜的銀行融資規(guī)則，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建我國PPP項(xiàng)目銀行融資的法律制度，在法律層面上證成銀行融資規(guī)則的合法化空間，進(jìn)而理順我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目銀行融資實(shí)現(xiàn)的體系和條件。

關(guān)鍵詞：

PPP項(xiàng)目融資；銀行融資；金融法律規(guī)制

盡管我們倡導(dǎo)PPP項(xiàng)目融資來源多元化，但多元化融資的核心內(nèi)容仍然是金融機(jī)構(gòu)融資，尤其是銀行融資。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目①作為典型的PPP項(xiàng)目，其公益性使之收益不能完全覆蓋成本，這就增加了銀行融資的難度。目前，我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目銀行融資的可操作性較低，這與融資規(guī)則設(shè)計(jì)及其法律規(guī)則支持不完善不無關(guān)系。本文將以銀行融資實(shí)現(xiàn)為中心，探討我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資的制約因素及其法制環(huán)境，進(jìn)而凝練構(gòu)建PPP項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)的金融法制體系和規(guī)則內(nèi)容。

一、準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資現(xiàn)狀及問題分析

（一）項(xiàng)目融資來源途徑

從PPP模式的理念出發(fā)，PPP項(xiàng)目的資金主要來源于政府部門和社會資本方，即主要由資本金、股東貸款、社會融資和銀行直接投資四部分組成，但這四部分資金來源又多有銀行參與。一是資本金。資本金是PPP項(xiàng)目的啟動資金，主要由社會資本方以自有資產(chǎn)出資，但基于準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目公益性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性大、周期較長、收益不確定等特征，我國社會資本方參與熱情不高，因此國家提供了政府主導(dǎo)PPP融資支持基金和專項(xiàng)金融債等資本金政策支持。PPP融資支持基金有省級支持基金、財(cái)政部聯(lián)合建設(shè)銀行等十家金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的商業(yè)性基金等，這些基金均以社會資本形式在項(xiàng)目初期投入。專項(xiàng)金融債則是由政策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）牽頭通過其他銀行（目前為郵政儲蓄銀行）發(fā)行，在PPP項(xiàng)目初期注入，保障項(xiàng)目啟動，亦起到資本金的作用。這些政策性支持資金雖由政府部門牽頭，但均離不開銀行的支持。二是股東貸款。股東貸款是在社會資本方自有資金不足時(shí)為了滿足PPP項(xiàng)目啟動資金（一般為項(xiàng)目資本的30％）的需求，社會資本方自行融集的資本金。從我國目前的融資途徑來看，股東融資仍主要通過銀行貸款方式實(shí)現(xiàn)，但股東貸款受股東信用、擔(dān)保等諸多限制。三是社會融資。社會融資是除PPP項(xiàng)目中社會資本方之外的其他社會資金（較分散）通過各種融資途徑集中投入項(xiàng)目中，如通過理財(cái)、信托等方式進(jìn)行。但這些融資途徑也多依托銀行實(shí)現(xiàn)。四是銀行直接投資。銀行直接投資是指銀行以自身名義運(yùn)用自有或籌集的資金直接參與到PPP項(xiàng)目當(dāng)中。

（二）項(xiàng)目融資的實(shí)現(xiàn)方式

《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》明確規(guī)定社會資本或項(xiàng)目公司可通過財(cái)產(chǎn)和權(quán)利抵押、質(zhì)押貸款及資產(chǎn)證券化等方式融資，其中財(cái)產(chǎn)和權(quán)利包括項(xiàng)目公司的財(cái)產(chǎn)（動產(chǎn)和不動產(chǎn)）、項(xiàng)目公司的土地使用權(quán)、項(xiàng)目公司的股權(quán)、合作項(xiàng)目的收益權(quán)等。可見，我國PPP項(xiàng)目融資困境并非在于融資途徑受限，而在于我國金融融資政策與PPP項(xiàng)目政策不匹配，融資的可操作性低；在于準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目收益不確定、投資風(fēng)險(xiǎn)高；在于社會資本方過度依賴傳統(tǒng)信貸融資，怠于運(yùn)用創(chuàng)新融資模式。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的銀行融資困境體現(xiàn)在銀行基于資金安全性的擔(dān)憂對融資附加了諸多增信要求。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資增信可以通過多種方式實(shí)現(xiàn)，如股東擔(dān)保、融資方資產(chǎn)擔(dān)保、預(yù)期收益擔(dān)保、融資方資信評級提升、政府性質(zhì)擔(dān)保等。但隨著我國對政府直接／間接擔(dān)保的嚴(yán)格限制，政府擔(dān)保日漸缺失，加之其他增信方式的諸多限制，使得解決PPP項(xiàng)目以征信為中心的融資擔(dān)保問題至關(guān)重要。第一，股東擔(dān)保。股東擔(dān)保是項(xiàng)目投資初期社會資本方融集資本金所需的增信方式，而銀行信貸基于成本優(yōu)勢成為股東的首選，但鑒于對股東信貸擔(dān)保與準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡，迫使社會資本方止步于項(xiàng)目投資。第二，項(xiàng)目資產(chǎn)擔(dān)保。項(xiàng)目資產(chǎn)屬于政府部門與社會資本方成立的項(xiàng)目公司（SPV）所有資產(chǎn)，《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》雖肯定了項(xiàng)目資產(chǎn)的擔(dān)保屬性，但多數(shù)資產(chǎn)需要投入建設(shè)使用不能作為擔(dān)保物。第三，預(yù)期收益擔(dān)保。項(xiàng)目融資是PPP項(xiàng)目融資的新模式，其更注重項(xiàng)目自身的價(jià)值和發(fā)展，預(yù)期收益融資是其不可或缺的部分。目前，預(yù)期收益擔(dān)保是項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)的重要增信方式之一。預(yù)期收益融資一般通過商業(yè)銀行來實(shí)現(xiàn)，預(yù)期收益股權(quán)融資一般較難推行，主要是通過項(xiàng)目公司發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?、?xiàng)目收益票據(jù)等債權(quán)融資方式來實(shí)現(xiàn)。在我國預(yù)期收益評估標(biāo)準(zhǔn)尚不明確的情況下，要求預(yù)期收益估值需全額覆蓋融資金額。

（三）項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)的制約因素

PPP項(xiàng)目雖得到力推，但在項(xiàng)目銀行融資方面則不容樂觀。以蘇南地區(qū)為例，從對南京、無錫、常州、蘇州、鎮(zhèn)江五市的73家商業(yè)銀行進(jìn)行調(diào)查所得數(shù)據(jù)來看，93％的銀行信貸政策對PPP項(xiàng)目表示肯定，4％持觀望態(tài)度，3％表示暫不參與，其中國有銀行和股份制銀行的參與積極性較高，但截至到2015年4月，已簽約的項(xiàng)目僅6個(gè)，金額94．9億，分別占全部儲備項(xiàng)目的8．8％、7．5％。［1］經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的蘇南地區(qū)PPP項(xiàng)目銀行融資簽約率尚未達(dá)到預(yù)期，其他地區(qū)亦不例外。PPP項(xiàng)目銀行融資難以實(shí)現(xiàn)的癥結(jié)在于頗多制約因素存在。在準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資監(jiān)管方面，我國尚不存在專門的監(jiān)管機(jī)關(guān)?！墩蜕鐣Y本合作法（征求意見稿）》雖然規(guī)定政府和社會合作項(xiàng)目由國家財(cái)政部門負(fù)責(zé)指導(dǎo)協(xié)調(diào)，但具體的融資規(guī)范仍由國務(wù)院相關(guān)機(jī)構(gòu)、銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管部門制定。融資監(jiān)管仍屬于多方監(jiān)管模式，融資監(jiān)管主體及監(jiān)管模式交叉，難免造成銀行等金融機(jī)構(gòu)的舉棋不定。我國融資體制歷來延續(xù)著銀行融資為主的傳統(tǒng)，商業(yè)銀行在準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資中占主導(dǎo)地位，雖在融資方式上具有信貸、投行、資產(chǎn)證券化等多種途徑，但在具體實(shí)踐中則受到立法的阻礙。如《商業(yè)銀行法》第三十六條就對信貸融資中的擔(dān)保提出了較高要求；《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》第三十一條也對產(chǎn)品分級作出限制。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及收益有限性使其有別于一般商業(yè)項(xiàng)目，致使準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的銀行融資受到立法約束。同時(shí)，項(xiàng)目信息的不對稱性也使銀行無論是直接投資還是間接投資都處于信息劣勢。加之銀行對PPP項(xiàng)目運(yùn)作不甚了解，項(xiàng)目出現(xiàn)融資糾紛時(shí)銀行縱然獲得介入權(quán)也很難保障信貸債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。此外，商業(yè)銀行基于存款期限配置需求多參與短期項(xiàng)目投資，若將資金投入到不少于25年的準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目，除了期間的投資風(fēng)險(xiǎn)，能否在項(xiàng)目移交階段順利退出亦是其考慮的問題?！墩蜕鐣Y本合作法（征求意見稿）》亦未明確規(guī)定資金的退出問題，雖在社會資本或項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)對外擔(dān)保等方面作出了資金退出的限制性規(guī)定，但僅提及社會資本或項(xiàng)目公司違約時(shí)公共部門的臨時(shí)接管，未規(guī)定銀行等債權(quán)人的接管權(quán)。目前，我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目仍主要受一般商事融資法律規(guī)范的規(guī)制，但一般商事融資在融資監(jiān)管主體、融資擔(dān)保、融資信息公開、資金退出等方面的法律規(guī)定還很難滿足準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的特殊法制需求。

二、準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資的制度檢審

（一）項(xiàng)目融資的實(shí)證經(jīng)驗(yàn)

濟(jì)青高鐵濰坊段PPP項(xiàng)目因獲得十倍的社會融資效果被譽(yù)為PPP項(xiàng)目的經(jīng)典案例，其融資成功之處主要在于項(xiàng)目資質(zhì)突出、配套政策優(yōu)厚、融資方案清晰、退出機(jī)制安全、職能分擔(dān)合理等五方面。①除項(xiàng)目資質(zhì)這一與項(xiàng)目自身情況相關(guān)的客觀優(yōu)勢外，其他方面均有值得借鑒之處。一是配套政策方面兼顧了收益率與安全性。以存貸收益、沿線綜合開發(fā)收益、運(yùn)營期票價(jià)調(diào)整收益、用電價(jià)格優(yōu)惠等方式保障收益率，在收益不足時(shí)以政府財(cái)政補(bǔ)貼保證安全性。二是具體融資方案上遵循資本金組成多元化。省級政府部門以土地開發(fā)收益金出資30％，沿線地方政府出資30％，國內(nèi)各類社會資本方出資20％，外資參股20％，后續(xù)融資采用信托計(jì)劃、銀行貸款等多形式融資。三是退出機(jī)制可行。銀行的債權(quán)融資以到期還本付息方式退出，社會資本股權(quán)融資規(guī)定在項(xiàng)目期限后兩年以政府回購方式退出。四是職能分擔(dān)合理。政府部門負(fù)責(zé)征地拆遷及資金監(jiān)管，社會資本方負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資及運(yùn)行，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益分配的合理性。濟(jì)青高鐵濰坊段PPP項(xiàng)目的成功融資對進(jìn)一步探索準(zhǔn)經(jīng)營性PPP類項(xiàng)目的融資法律制度意義重大。從項(xiàng)目整體的融資情況看可分為政策性融資和商業(yè)性融資兩大類，其中政策性融資包括政府部門出資、可行性缺口補(bǔ)助和價(jià)格優(yōu)惠等，商業(yè)性融資則由社會資本及外資投入的資本金、后續(xù)的銀行貸款等組成。多元資本金構(gòu)成為社會資本方減輕了前期融資壓力，個(gè)案融資雖獲成功，但政策性融資和商業(yè)性融資仍需進(jìn)一步的制度構(gòu)建，這樣才能起到普適性的規(guī)范作用。

（二）政策性融資的法律制度選擇

政策性融資并非我國獨(dú)有，其在國際PPP項(xiàng)目領(lǐng)域被統(tǒng)稱為政府支持，即在具有經(jīng)濟(jì)可行性但缺乏足額資金的項(xiàng)目中可獲得的來自政府的多元支持（資金或土地）。政策性融資在準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目中的作用突出，可體現(xiàn)為政府前期多種方式的資本金投入、項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營階段的可行性缺口補(bǔ)助、運(yùn)營階段的資源（水、電等）價(jià)格優(yōu)惠等。政策性融資不意味著項(xiàng)目收益達(dá)不到預(yù)期時(shí)的任意性填補(bǔ)，我國在深化預(yù)算管理制度改革及《預(yù)算法》修訂的背景下，政府的資金利用將受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管。隨著《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》的出臺，《政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》《政府和社會資本合作項(xiàng)目物有所值評價(jià)指引（試行）》開始施行，《政府會計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》審議通過，政策性融資可以獲得定性及定量層面的量化，進(jìn)一步構(gòu)建我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的政策性融資法律制度已具有一定的基礎(chǔ)。因此，如何細(xì)化完善相關(guān)規(guī)定才能有效保障政策性融資的實(shí)現(xiàn)，成為完善我國政策性融資法律制度的核心。

（三）商業(yè)性融資法律制度體系的建構(gòu)

我國商業(yè)融資仍延續(xù)著以銀行融資為主導(dǎo)，其他非銀行金融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的格局，在監(jiān)管方面采用分業(yè)監(jiān)管模式。一般商業(yè)項(xiàng)目在當(dāng)下的融資法律制度下仍存在著融資難問題，尚處于起步階段的準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目更是在融資監(jiān)管、融資擔(dān)保、融資信息公開、融資退出、融資糾紛解決等方面需要在一般法律制度上進(jìn)行差異化設(shè)計(jì)。第一，融資監(jiān)管法律制度。我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目呈現(xiàn)出多形式融資發(fā)展趨勢，一個(gè)項(xiàng)目可能同時(shí)通過信貸融資、項(xiàng)目收益?zhèn)?、保險(xiǎn)等多種渠道進(jìn)行融資，監(jiān)管上更容易出現(xiàn)交叉與沖突，融資監(jiān)管沖突產(chǎn)生的融資不暢會在項(xiàng)目融資、建設(shè)運(yùn)營等階段以及階段銜接時(shí)對項(xiàng)目的順利實(shí)施產(chǎn)生阻礙，導(dǎo)致項(xiàng)目糾紛甚至項(xiàng)目失敗。因此，準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的統(tǒng)一融資監(jiān)管需求在當(dāng)下分業(yè)監(jiān)管模式下很難獲法律保障。第二，融資擔(dān)保法律制度。融資擔(dān)保是債權(quán)性融資中常用的增信方式，亦是銀行類金融機(jī)構(gòu)控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要方式。當(dāng)下，以“無追索權(quán)或有限追索權(quán)”為核心的預(yù)期收益融資擔(dān)保形式已成為國際范式，項(xiàng)目融資作為PPP項(xiàng)目的主要融資途徑需要新的法律制度類型為其提供保障。①但從國內(nèi)的項(xiàng)目融資貸款情況來看，只有中國建設(shè)銀行等幾家大型商業(yè)銀行給予少數(shù)合作關(guān)系良好的、經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的客戶“無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款”，銀行實(shí)質(zhì)上仍以獲得社會資本方公司的隱性擔(dān)保為基礎(chǔ)才發(fā)放非真正意義上的“無追索權(quán)或有限追索權(quán)貸款”。因此，《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》對預(yù)期收益權(quán)擔(dān)保的原則性規(guī)定，還需與具體的金融監(jiān)管法規(guī)配套才能真正具有可操作性。第三，項(xiàng)目融資信息公開制度。項(xiàng)目相關(guān)信息是銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投融資決策的基礎(chǔ)，同時(shí)基于準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的公益性，項(xiàng)目融資信息公開制度的構(gòu)建對多方主體都有所裨益。由于準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目較為復(fù)雜，相應(yīng)的信用評級難度亦隨之增大，單方面對其進(jìn)行評級難免在經(jīng)驗(yàn)及方法上有所不足。項(xiàng)目融資運(yùn)行情況及相關(guān)的證券化產(chǎn)品信息的雙向影響性，使得準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的融資信息公開法律制度需整合項(xiàng)目與證券化產(chǎn)品在內(nèi)的全部信息才能夠真實(shí)體現(xiàn)項(xiàng)目融資及資金運(yùn)用狀況。第四，融資退出法律制度。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目具有一定程度的經(jīng)營性，社會資本方除了在移交階段的正常退出，還會出現(xiàn)特殊情況的提前退出。政府回購方式并不是PPP項(xiàng)目唯一的退出選擇，對于資質(zhì)優(yōu)良的、可嘗試市場化經(jīng)營的項(xiàng)目還可通過上市或讓具有運(yùn)營資質(zhì)的公司接管運(yùn)營等方式退出。因此，融資退出法律制度還需以退出時(shí)項(xiàng)目資質(zhì)及方式與程序?qū)?yīng)為思路，進(jìn)一步豐富合法化退出路徑及對應(yīng)的程序法規(guī)定。第五，融資糾紛解決法律制度。民事訴訟作為準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資糾紛的解決途徑已成為共識，仲裁由于其在快速處置和技術(shù)訣竅方面的相對優(yōu)勢，亦被大多數(shù)PPP法律許可。［2］因此，民事訴訟及仲裁中雙方主體的實(shí)質(zhì)平等如何保證，以及糾紛解決后項(xiàng)目如何繼續(xù)正常運(yùn)行等問題成為融資糾紛解決法律制度需進(jìn)一步解決的問題。

三、準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資的制度構(gòu)建

（一）制度協(xié)同性安排

金融監(jiān)管即政府有關(guān)職能部門依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對金融機(jī)構(gòu)及金融市場進(jìn)行監(jiān)督管理，規(guī)范市場參與者的行為，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的健康和金融市場的穩(wěn)定，保障金融體系運(yùn)行的健康、安全和高效。［3］隨著PPP模式的推廣，項(xiàng)目融資帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)較傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜，準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資法律制度除了應(yīng)對一般金融法律制度中的金融市場主體法律制度、金融市場行為法律制度、金融市場信用體系法律制度、金融風(fēng)險(xiǎn)防范法律制度等［4］制度層面予以進(jìn)一步完善，更需注重政策性融資制度這一準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目特有部分與商業(yè)性融資制度之間的制度協(xié)同性安排。我國目前立法上將政策性融資和商業(yè)性融資分別歸入兩種立法思路，政策性融資主要通過政府預(yù)算法律規(guī)制，商業(yè)性融資則主要通過PPP項(xiàng)目相關(guān)合同進(jìn)行約定，但最終兩部分融資常常匯集進(jìn)行綜合運(yùn)用。項(xiàng)目的資金融集及運(yùn)用存在于項(xiàng)目的全過程，將兩部分整合后構(gòu)建統(tǒng)一的融資法律制度有利于準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的融資運(yùn)用、監(jiān)管、退出等各階段的資金銜接。概言之，立法轉(zhuǎn)變要體現(xiàn)在每個(gè)具體的制度上，要在改革的理念和目標(biāo)下完善現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)立法體系，就必須建立和完善多種新型的具體制度。［5］因此，我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資法律制度應(yīng)以商業(yè)性融資為主，政策性融資為輔，二者互補(bǔ)為中心，配套擔(dān)保法律制度、監(jiān)管法律制度、項(xiàng)目融資信息公開制度、融資退出制度及融資糾紛解決法律制度，制定規(guī)范的PPP融資法律，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資制度的完整性和可操作性。

（二）政策性融資法律制度的構(gòu)建

政策性融資法律制度的核心是對政府部門出資參與準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的行為進(jìn)行規(guī)范，《政府和社會資本合作法（征求意見稿）》中“誠實(shí)守信、平等協(xié)商、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、互利共贏、公平競爭”的合作原則寓意著政府定位的轉(zhuǎn)變。但具體融資法律制度方面的立法思想轉(zhuǎn)變應(yīng)符合PPP融資法律制度的內(nèi)在需求。我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目政策性融資法律制度需兼顧政府與社會資本雙方的利益，主要包括政府出資行為的合法性及政府出資違約救濟(jì)等。根據(jù)《預(yù)算法》《政府和社會資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》《政府和社會資本合作項(xiàng)目物有所值評價(jià)指引（試行）》及《政府會計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》等政府出資相關(guān)法律文件的規(guī)定，在PPP項(xiàng)目融資統(tǒng)一立法中明確量化了政府出資的范圍、方式及可行性缺口補(bǔ)助的后期發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等事項(xiàng)?？煽紤]在財(cái)政部統(tǒng)籌國家PPP項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，設(shè)專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)政策性融資的投資與退出監(jiān)管，細(xì)化PPP融資監(jiān)管負(fù)面清單內(nèi)容及政府部門違反協(xié)議約定、違法過度干預(yù)項(xiàng)目融資所需承擔(dān)的具體責(zé)任。

（三）商業(yè)性融資法律制度的構(gòu)建

一是融資監(jiān)管制度。未來的PPP領(lǐng)域更適宜現(xiàn)代金融監(jiān)管。目前許多國家或地區(qū)都采用國際金融自由化和放松管制，更傾向于以非公有制和國家實(shí)體進(jìn)行監(jiān)管，包括制定標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督和確保合規(guī)性。［6］反觀我國金融監(jiān)管體系的核心———銀行業(yè)監(jiān)管法律體系可以發(fā)現(xiàn)，我國銀行業(yè)監(jiān)管過于追求市場的安全與秩序，忽視和淡化了特殊企業(yè)———銀行所應(yīng)追求的效益。［7］因此，我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目商業(yè)性融資法律制度應(yīng)立足于具體制度中如何公平實(shí)現(xiàn)合理收益的可獲得性。融資監(jiān)管具化的制度即在項(xiàng)目監(jiān)管機(jī)關(guān)（財(cái)政部門）內(nèi)部設(shè)立專門的融資監(jiān)管部門以協(xié)調(diào)銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的多方監(jiān)管，由具有融資知識相關(guān)的專業(yè)人員組成，對項(xiàng)目資金運(yùn)用狀況進(jìn)行項(xiàng)目全程監(jiān)管。二是融資擔(dān)保制度。融資擔(dān)保制度是商業(yè)性融資能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵?！墩蜕鐣Y本合作法（征求意見稿）》雖明確了社會資本或項(xiàng)目公司可通過財(cái)產(chǎn)和權(quán)利抵押、質(zhì)押貸款及資產(chǎn)證券化等方式融資，但在商業(yè)銀行方面仍需具體的融資法律細(xì)則來保障可操作性，同時(shí)可適當(dāng)放寬“擔(dān)保估值全面覆蓋貸款本息”的擔(dān)保條件，在保險(xiǎn)領(lǐng)域創(chuàng)新開發(fā)融資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使融資保險(xiǎn)成為增信措施。同時(shí)，應(yīng)將目前《PPP項(xiàng)目合同指南（試行）》中規(guī)定的融資方介入權(quán)納入統(tǒng)一融資立法規(guī)定，明確銀行等債權(quán)人的接管權(quán)利。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)大多不具備介入后的運(yùn)營能力，可進(jìn)一步準(zhǔn)許其委托第三方托管人代為管理。因此，第三方托管人的篩選必須進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定。三是項(xiàng)目融資信息公開制度。項(xiàng)目融資信息公開制度可根據(jù)項(xiàng)目階段不同區(qū)分不同的公開責(zé)任主體。項(xiàng)目公司未成立前由項(xiàng)目發(fā)起方（我國多為政府部門）負(fù)責(zé)公開，此階段的項(xiàng)目融資信息公開有利于合作方（多為社會資本方）早期介入項(xiàng)目，準(zhǔn)備融資方案。項(xiàng)目公司成立后則應(yīng)由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目融資信息的公開，以便于社會公眾及融資方（銀行等金融機(jī)構(gòu)等）對項(xiàng)目的監(jiān)管，消除項(xiàng)目各階段的信息不對稱等問題。具體的公開內(nèi)容可包括但不限于資本結(jié)構(gòu)組成、財(cái)務(wù)信息、重大事項(xiàng)變更等。同時(shí)應(yīng)保證定期、持續(xù)性公開，并對項(xiàng)目融資進(jìn)行評級，便于同級項(xiàng)目的融資經(jīng)驗(yàn)借鑒。四是信息披露制度。信息披露制度是證券監(jiān)管中的基本制度，其亦為準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目中證券化產(chǎn)品所必須。同一項(xiàng)目中涉及多種證券化產(chǎn)品，可將其進(jìn)一步分為法定披露和非法定披露。法定披露以項(xiàng)目融資信息公開制度規(guī)定的內(nèi)容為基礎(chǔ)，加之具體證券項(xiàng)目強(qiáng)制性披露事項(xiàng)。非法定披露則可由披露主體自行在非保密信息范圍內(nèi)進(jìn)行選擇性披露，以吸引社會投資者投資證券化產(chǎn)品。五是信用評級法律制度。信用評級法律制度一直存在著內(nèi)生性困境，這亦是世界各國普遍需要面對的困境———付費(fèi)機(jī)制的利益沖突。發(fā)行人付費(fèi)機(jī)制導(dǎo)致信用評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性不完整，同時(shí)具體的合同法律關(guān)系亦存在紛爭，重監(jiān)管而輕責(zé)任。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的信用評級機(jī)構(gòu)比一般的商業(yè)項(xiàng)目的評級更復(fù)雜。目前國內(nèi)具備此類項(xiàng)目評級能力的機(jī)構(gòu)不多，可考慮邀請相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜覅⑴c，費(fèi)用來源于項(xiàng)目的預(yù)期收益（含可行性缺口補(bǔ)助）。同時(shí)由于大多數(shù)準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目涉及公共利益，采用使用者付費(fèi)機(jī)制，在責(zé)任追究機(jī)制中應(yīng)注重民事責(zé)任的賠償制度，兼顧行政、刑事責(zé)任。六是融資退出法律制度。融資退出法律制度可根據(jù)項(xiàng)目移交階段時(shí)項(xiàng)目的不同情況，提供上市、其他社會資本方回購、政府回購等多種退出方式。制度細(xì)化的退出程序，可保障社會資本方、融資方（銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人）在項(xiàng)目達(dá)到績效考核標(biāo)準(zhǔn)后以合理收益退出。七是融資糾紛解決法律制度。民事訴訟可通過舉證責(zé)任的適度傾斜實(shí)現(xiàn)雙方主體的實(shí)質(zhì)平等。當(dāng)然，民事訴訟和仲裁都需要在糾紛解決后項(xiàng)目繼續(xù)正常運(yùn)行的保障機(jī)制方面作進(jìn)一步探索，避免因雙方糾紛解決而使項(xiàng)目運(yùn)營無法保障的困境。準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資的金融法律規(guī)制旨在對項(xiàng)目全生命周期投融資進(jìn)行法律監(jiān)管，構(gòu)建適宜我國國情的以商業(yè)性融資為主、政策性融資為輔、二者互補(bǔ)為中心的統(tǒng)一金融監(jiān)管法律制度，配套擔(dān)保法律制度、監(jiān)管法律制度、項(xiàng)目融資信息公開制度及融資退出制度，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資制度的完整性和可操作性。此準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目融資金融法律制度構(gòu)想，希望能為我國準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的現(xiàn)行融資問題提供合法化路徑，也希望能成為我國“一行三會”分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的試驗(yàn)田，更希望能為“一帶一路”背景下我國PPP項(xiàng)目參與人與域外PPP項(xiàng)目參與人的交流合作提供平臺。

作者：徐金海 李未 單位：河海大學(xué)法學(xué)院

【參考文獻(xiàn)】

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第2篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務(wù)；發(fā)展策略

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)09-0079-05

一、我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義

目前，隨著我國加入WTO后外資銀行的進(jìn)入以及資本市場的迅速發(fā)展、金融市場競爭的逐步加劇，我國商業(yè)銀行如何突破傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，有效開辟新的利潤增長點(diǎn)已成為面臨的突出問題。從現(xiàn)實(shí)情況看，我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)營銷具有以下重要意義。

(一)應(yīng)對經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢的必然選擇

近年來，我國經(jīng)濟(jì)金融體制改革不斷深化，資本市場迅速發(fā)展，直接融資比例不斷擴(kuò)大，國企重組進(jìn)程提速，行業(yè)整合與并購方興未艾，這為我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)造了更為廣闊的市場空間。商業(yè)銀行必須適應(yīng)這一發(fā)展形勢，通過發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)促進(jìn)自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

(二)推進(jìn)綜合化經(jīng)營和應(yīng)對國際競爭的迫切要求

目前，我國金融業(yè)一直堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營制度。加入WTO后，許多外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是綜合化經(jīng)營，這些實(shí)力雄厚的外資銀行，必然會憑借其在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的絕對優(yōu)勢，搶占我國的投資銀行業(yè)務(wù)市場，這必然對僅局限于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的我國商業(yè)銀行產(chǎn)生巨大沖擊。如果這種狀況維持不變，就可能形成外資銀行在華繼續(xù)實(shí)行綜合化經(jīng)營與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的格局。因此，我國商業(yè)銀行盡快開展投資銀行業(yè)務(wù)營銷已經(jīng)刻不容緩。

(三)完善服務(wù)功能和提高核心競爭力的必然選擇

隨著銀行業(yè)競爭日益激烈，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象已經(jīng)越來越嚴(yán)重，商業(yè)銀行陷入規(guī)模擴(kuò)張和低水平同質(zhì)競爭的泥潭。而隨著市場環(huán)境和客戶金融意識的逐步成熟，越來越多的客戶已經(jīng)不僅僅滿足于銀行提供的存貸款等傳統(tǒng)服務(wù)，而要求銀行提供包括重組并購、企業(yè)理財(cái)?shù)韧缎袠I(yè)務(wù)在內(nèi)的全方位綜合金融服務(wù)。盡快適應(yīng)客戶需求變化，加快發(fā)展知識密集、高附加值的投行業(yè)務(wù)，健全企業(yè)服務(wù)功能，成為商業(yè)銀行擺脫低水平同質(zhì)競爭、培育核心競爭力的必然選擇。

(四)實(shí)現(xiàn)收益結(jié)構(gòu)優(yōu)化和效益增長的必然選擇

目前，我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展空間日漸狹窄，適時(shí)、有效地配合國企改革而開展企業(yè)并購中介等投資銀行業(yè)務(wù)，可以逐步改變目前過于單一的商業(yè)銀行功能，消除累積性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)，商業(yè)銀行可以在投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、項(xiàng)目融資等投資銀行業(yè)務(wù)中拓展生存空間，尋求新的效益增長點(diǎn)。從商業(yè)銀行自身來看，開展投資銀行業(yè)務(wù)可獲得五方面收益：一是能夠分享我國資本市場迅速成長帶來的豐厚利潤，拓寬收入來源渠道，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)升級；二是實(shí)現(xiàn)收入多元化，節(jié)約成本，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力；三是商業(yè)銀行可在為客戶提供存貸款服務(wù)的同時(shí)，滿足客戶融資、并購重組、上市財(cái)務(wù)顧問等增值型服務(wù)需求，增強(qiáng)對優(yōu)質(zhì)客戶的綜合營銷和服務(wù)能力；四是可利用豐富的客戶資源，促進(jìn)優(yōu)勢客戶對弱勢客戶的兼并、收購，有力地促進(jìn)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置、保全；五是通過對企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)，將使商業(yè)銀行更全面地了解其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營行為，有助于商業(yè)銀行有針對性地制定貸款進(jìn)入和退出策略，有效控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

(一)投資銀行組織架構(gòu)

近年來，我國商業(yè)銀行紛紛構(gòu)建投資銀行業(yè)務(wù)組織架構(gòu)。

中國銀行通過中銀國際控股有限公司(以下簡稱“中銀國際”)經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)。中銀國際于1998年7月在香港注冊成立，目前已建立起國際化的投資銀行架構(gòu)，通過其在中國內(nèi)地、中國香港、美國、英國及新加坡設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)為國內(nèi)外客戶提供廣泛的投資銀行產(chǎn)品和服務(wù)。目前，中國銀行正積極探索在商業(yè)銀行公司金融業(yè)務(wù)板塊下拓展投資銀行業(yè)務(wù)。

2002年初，中國工商銀行總行在國內(nèi)率先成立了投資銀行部，目前已在北京、上海、廣東、深圳、浙江、江蘇、山東等22家境內(nèi)分行設(shè)立了投資銀行業(yè)務(wù)部門，配備高素質(zhì)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，承攬重組并購、銀團(tuán)貸款、結(jié)構(gòu)化融資顧問、資產(chǎn)證券化、企業(yè)上市發(fā)行顧問、資產(chǎn)管理、常年財(cái)務(wù)顧問、企業(yè)資信服務(wù)等系列投資銀行服務(wù)。此外，工商銀行還擁有境外控股的工商東亞金融控股有限公司(以下簡稱“工商東亞”)。

中國建設(shè)銀行于1995年與摩根斯坦利等組建中國首家合資投資銀行―中國國際金融有限公司。2003年，建行總行成立投資銀行部，主要在內(nèi)地拓展委托貸款、財(cái)務(wù)顧問、銀行保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。2005年初該行投資銀行部被分拆，2006年9月恢復(fù)組建投資銀行部，全面發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)。近年來，建行通過相繼控股重組中建投、中信建投等券商，迅速推進(jìn)投行業(yè)務(wù)。[1]

近年來，農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、光大銀行、民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中信銀行等商業(yè)銀行也紛紛成立投資銀行部門，大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)?？傮w來看，國內(nèi)商業(yè)銀行已初步搭建起投資銀行業(yè)務(wù)組織架構(gòu)。

(二)投資銀行業(yè)務(wù)范圍和產(chǎn)品

目前，中國銀行所屬投資銀行機(jī)構(gòu)中銀國際可為海內(nèi)外客戶提供包括上市融資、收購兼并、財(cái)務(wù)顧問、證券銷售、投資研究、定息收益、衍生產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理、直接投資、杠桿及結(jié)構(gòu)融資、私人財(cái)富管理等廣泛的投資銀行產(chǎn)品和服務(wù)。

工商銀行積極探索投資銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的互動發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展企業(yè)理財(cái)咨詢和資信服務(wù)等基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)，重點(diǎn)開拓以重組并購、結(jié)構(gòu)化融資、銀團(tuán)貸款安排承銷、間接銀團(tuán)、企業(yè)上市顧問等為代表的品牌類業(yè)務(wù)，積極發(fā)展短期融資券、資產(chǎn)證券化等新興業(yè)務(wù)。2006年，該行作為短期融資券主承銷商，為19家企業(yè)發(fā)行了23期、總額為463.4億元的融資券。

建設(shè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)主要經(jīng)營短期融資券、國際債券、信托受益憑證、資產(chǎn)證券化、項(xiàng)目融資、企業(yè)首次公開發(fā)行股票及再融資、股權(quán)投資、財(cái)務(wù)顧問和財(cái)富管理等產(chǎn)品和服務(wù)。[2]

從未來資本市場改革和發(fā)展的趨勢看，商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的空間還很大。

(三)投資銀行業(yè)務(wù)收入和盈利狀況

近幾年，中國銀行投資銀行業(yè)務(wù)營業(yè)利潤有較大幅度增長，從2005年的3.21億元人民幣增長到2007年的13.84億元人民幣；投資銀行業(yè)務(wù)營業(yè)利潤占整個(gè)集團(tuán)營業(yè)利潤的比重不斷提高，從2005年的0.5%提高到2007年的1.55%。

工商銀行充分利用自身網(wǎng)絡(luò)、信息、資金優(yōu)勢和廣泛的客戶關(guān)系，致力于為客戶提供專業(yè)化、高水準(zhǔn)的投資銀行服務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)取得長足發(fā)展，投資銀行業(yè)務(wù)收入從2002年的1.9億元人民幣增長到2007年的45.05億元人民幣。投資銀行業(yè)務(wù)已成為該行第四大中間業(yè)務(wù)收入，已成為邊際投入最小、邊際產(chǎn)出最大的高附加值業(yè)務(wù)品種。

2007年，建設(shè)銀行實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入19.96億元人民幣，較2006年增長128.38%；短期融資券承銷金額達(dá)到625.8億元人民幣，市場占比18.68%，累計(jì)承銷量和當(dāng)年承銷量連續(xù)三年保持國內(nèi)同業(yè)第一。[3]

雖然各行在投資銀行業(yè)務(wù)收入的統(tǒng)計(jì)口徑上存在差異，但總體看，投資銀行業(yè)務(wù)收入不斷增長，在整體收入中的占比不斷提高。

三、我國商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的主要途徑

從我國情況看，根據(jù)現(xiàn)有法規(guī)，除證券承銷與經(jīng)紀(jì)等傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)外，其他投資銀行業(yè)務(wù)商業(yè)銀行基本上都可從事或以財(cái)務(wù)顧問的形式參與。從我國金融生態(tài)現(xiàn)狀出發(fā)，今后一段時(shí)期內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展的投資銀行業(yè)務(wù)有以下幾種。

(一)與貸款等債務(wù)融資業(yè)務(wù)相協(xié)調(diào)的投行業(yè)務(wù)

主要服務(wù)內(nèi)容包括：項(xiàng)目融資顧問、銀團(tuán)貸款組織安排、結(jié)構(gòu)化融資顧問等；資產(chǎn)證券化、公司債券承銷；協(xié)助項(xiàng)目發(fā)起人完成項(xiàng)目的可行性研究、設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和融資方案，協(xié)助項(xiàng)目有關(guān)方進(jìn)行項(xiàng)目協(xié)議和融資協(xié)議的談判。在安排銀團(tuán)貸款時(shí)，可以充分創(chuàng)新各種金融產(chǎn)品，如資產(chǎn)抵押債券、各種貸款證券化、零息可轉(zhuǎn)換債券、委托貸款等。資產(chǎn)證券化可采取商業(yè)票據(jù)、短期融資券、中期債券等債務(wù)性債券形式，還可以通過證券化的方式協(xié)助企業(yè)處置不良資產(chǎn)。

(二)財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)

財(cái)務(wù)顧問可分為企業(yè)財(cái)務(wù)顧問和政府財(cái)務(wù)顧問兩個(gè)方面。

1.企業(yè)財(cái)務(wù)顧問。主要為客戶的資本運(yùn)作、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理等活動提供一攬子解決方案，幫助客戶降低融資成本，提高資金利用效率和投資收益，改進(jìn)財(cái)務(wù)管理。特別是在企業(yè)并購和重組中，商業(yè)銀行能夠發(fā)揮巨大的作用。我國已經(jīng)成為全球收購兼并與重組業(yè)務(wù)的一個(gè)新興市場。新的國有資產(chǎn)管理體制確立后，為促進(jìn)國有資產(chǎn)的戰(zhàn)略性調(diào)整和國有企業(yè)建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，經(jīng)營性國有資產(chǎn)迫切需要重組；大部分民營企業(yè)面臨二次創(chuàng)業(yè)和向現(xiàn)代化企業(yè)轉(zhuǎn)型的任務(wù)；企業(yè)資本運(yùn)營的跨國界活動日益頻繁，這些因素為商業(yè)銀行開展企業(yè)并購重組業(yè)務(wù)提供了良好的外部條件。

2.政府財(cái)務(wù)顧問。政府是商業(yè)銀行的特殊客戶。在我國，各級政府既是國有資產(chǎn)所有者的代表，又是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的組織者和管理者，還是社會穩(wěn)定的主要維護(hù)者。政府可以為銀行提供以大型基礎(chǔ)建設(shè)為代表的良好商機(jī)和創(chuàng)造良好的法制、信用環(huán)境。在這種條件下，商業(yè)銀行通過為政府提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，有利于建立起符合我國國情和市場經(jīng)濟(jì)規(guī)范要求的銀政關(guān)系。

(三)項(xiàng)目融資和銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)

項(xiàng)目融資是指項(xiàng)目發(fā)起人為該項(xiàng)目籌資和經(jīng)營而成立一家項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司承擔(dān)貸款，以項(xiàng)目公司的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項(xiàng)目的資產(chǎn)或權(quán)益作抵(質(zhì))押而取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的貸款方式。項(xiàng)目融資主要用于需要巨額資金、投資風(fēng)險(xiǎn)大而傳統(tǒng)融資方式又難以滿足但現(xiàn)金流量穩(wěn)定的工程項(xiàng)目，如天然氣、煤炭、石油等自然資源的開發(fā)，以及交通、電力、公用事業(yè)等大型工程建設(shè)項(xiàng)目。商業(yè)銀行可以與項(xiàng)目有關(guān)的政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、投資者與項(xiàng)目發(fā)起人等密切聯(lián)系，協(xié)調(diào)律師、會計(jì)師、工程師等一起進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究，協(xié)助項(xiàng)目發(fā)起人完成項(xiàng)目的研究、評估，設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和融資方案，協(xié)助項(xiàng)目有關(guān)方進(jìn)行項(xiàng)目協(xié)議和融資協(xié)議的談判，起草有關(guān)法律文件等。最后通過發(fā)行債券、基金、股票或拆借、拍賣、抵押貸款等形式組織項(xiàng)目投資所需的資金融通。

商業(yè)銀行還可以通過牽頭組織銀團(tuán)貸款，增強(qiáng)為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供信貸服務(wù)的能力，拓寬與企業(yè)的合作空間，為企業(yè)提供全面金融服務(wù)。

(四)并購重組顧問服務(wù)

企業(yè)兼并與收購已經(jīng)成為現(xiàn)資銀行業(yè)務(wù)中最重要的組成部分。商業(yè)銀行可以通過多種方式參與企業(yè)并購活動，如：幫助獵手公司尋找兼并與收購的對象，向獵手公司和獵物公司提供有關(guān)買賣價(jià)格或非價(jià)格條款的咨詢，幫助獵手公司制定并購計(jì)劃或幫助獵物公司針對惡意的收購制定反收購計(jì)劃。協(xié)助企業(yè)制定收購或反收購策略，幫助安排資金融通和過橋貸款等。此外，還可協(xié)助企業(yè)改制，設(shè)計(jì)重組方案，盤活企業(yè)不良資產(chǎn)，協(xié)助企業(yè)收購或出售資產(chǎn)和企業(yè)股權(quán)。協(xié)助企業(yè)在主板、創(chuàng)業(yè)板和海外上市，制定企業(yè)上市計(jì)劃。

(五)財(cái)富管理業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行可以為目標(biāo)客戶提供基于傳統(tǒng)的支付結(jié)算業(yè)務(wù)之上的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，通過專業(yè)化的資金管理、外匯交易服務(wù)、頭寸管理、投資組合設(shè)計(jì)等多種服務(wù)，解決客戶全方位的金融需求，與他們建立“關(guān)系客戶”與“關(guān)系銀行”的關(guān)系。如工商銀行通過向大型集團(tuán)客戶提供現(xiàn)金管理服務(wù)，使客戶加快資金回籠速度，增強(qiáng)集中控制支付能力，減少借款規(guī)模，簡化支付手續(xù)，降低付款成本等方面得到較大實(shí)惠，銀行也獲得了管理費(fèi)收入。

(六)財(cái)務(wù)管理咨詢顧問服務(wù)

1.資產(chǎn)負(fù)債管理顧問。定期向客戶提交財(cái)務(wù)分析報(bào)告，分析其存在的問題和潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出完善資產(chǎn)負(fù)債管理的意見和建議。

2.現(xiàn)金流管理顧問。幫助企業(yè)制定現(xiàn)金流管理計(jì)劃，利用金融證券產(chǎn)品對客戶流動資產(chǎn)進(jìn)行組合管理，以提高資金使用效率。

3.財(cái)務(wù)決策顧問。對客戶的對外投資、融資安排、年度財(cái)務(wù)指標(biāo)制定、利潤分配等重要決策提供顧問服務(wù)。此外，還可為客戶提供國家財(cái)政金融政策咨詢、財(cái)務(wù)重組、風(fēng)險(xiǎn)管理等與財(cái)務(wù)相關(guān)的顧問服務(wù)。[4]

四、加快我國商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)的策略選擇

(一)構(gòu)建高效運(yùn)轉(zhuǎn)的投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺

為加大投資銀行業(yè)務(wù)拓展力度，商業(yè)銀行應(yīng)在總行層面建立按照事業(yè)部制運(yùn)作的投資銀行部，將分散于公司金融業(yè)務(wù)板塊、個(gè)人金融業(yè)務(wù)板塊和資金業(yè)務(wù)板塊中與投資銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的職能、人員加以整合，以充分調(diào)動內(nèi)外部各種資源，對全行投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)策劃、拓展和管理。在分行層面，可在投資銀行業(yè)務(wù)量大的重點(diǎn)省、市分行成立投資銀行部門；其他分行可通過組建任務(wù)型團(tuán)隊(duì)的形式開展投資銀行業(yè)務(wù)，即在分行有相應(yīng)業(yè)務(wù)需要時(shí)，成立由總行牽頭、分支行抽調(diào)相關(guān)工作人員參加的任務(wù)型團(tuán)隊(duì)，專門執(zhí)行某一項(xiàng)目，當(dāng)項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，該團(tuán)隊(duì)即宣告解散，這樣有利于降低人力資源成本。

鑒于國內(nèi)商業(yè)銀行開展的投資銀行業(yè)務(wù)跨度較大，客戶需求較為復(fù)雜，建議在開展投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的營銷過程中，商業(yè)銀行應(yīng)考慮實(shí)施由公司客戶經(jīng)理和投行客戶經(jīng)理組成的雙客戶經(jīng)理制。投行客戶經(jīng)理側(cè)重于整體投行服務(wù)方案的設(shè)計(jì)以及投行相關(guān)產(chǎn)品的推介。在開拓一些以投行業(yè)務(wù)為主體需求的客戶時(shí)，以投行客戶經(jīng)理為主進(jìn)行營銷。在成功營銷客戶并實(shí)施服務(wù)之后，公司客戶經(jīng)理再進(jìn)入，深度挖掘融資、現(xiàn)金管理和其他綜合業(yè)務(wù)需求。

(二)建立良好的產(chǎn)品開發(fā)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新機(jī)制

投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要總分行在戰(zhàn)略決策、體制安排、管理模式、業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品組合等方面統(tǒng)籌安排，整體推進(jìn)。為此，應(yīng)建立總分行間、部門間新產(chǎn)品開發(fā)溝通機(jī)制，構(gòu)建全行投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品研發(fā)體系，設(shè)立產(chǎn)品創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)。在國家政策和監(jiān)管允許的范圍內(nèi)，研發(fā)新產(chǎn)品并有重點(diǎn)地進(jìn)行推介。

建立投資銀行業(yè)務(wù)審批辦理的綠色通道，對高端新產(chǎn)品，尤其是能帶來大額收入的投資銀行業(yè)務(wù)，實(shí)行特事特辦、快速論證、科學(xué)決策、加快審批。

商業(yè)銀行開發(fā)投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品應(yīng)堅(jiān)持“以客戶為中心”，針對不同客戶的需求，開發(fā)多元化、個(gè)性化、系統(tǒng)化的投行業(yè)務(wù)產(chǎn)品，為客戶設(shè)計(jì)全方位的金融服務(wù)解決方案。

(三)樹立自身的投資銀行業(yè)務(wù)品牌

投行業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的品牌屬性。目前，各家商業(yè)銀行都在瞄準(zhǔn)投資銀行業(yè)務(wù)市場，如果要在激烈的競爭中保持領(lǐng)先地位，必須要樹立特色觀念和“品牌意識”，在實(shí)際運(yùn)作中實(shí)施“品牌戰(zhàn)略”，這是開展投資銀行業(yè)務(wù)的“重中之重”。各家商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身在不同領(lǐng)域的優(yōu)勢，在某些投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中突出自身“品牌形象”，并提供相關(guān)的“一條龍”服務(wù)，創(chuàng)建具有本行特色的投資銀行業(yè)務(wù)品牌。

(四)加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部投資銀行與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)聯(lián)動

由于部分國內(nèi)大型商業(yè)銀行在海內(nèi)外設(shè)有投資銀行機(jī)構(gòu)，因此，推動投資銀行與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的全面聯(lián)動是提高商業(yè)銀行核心競爭力的現(xiàn)實(shí)選擇。對投資銀行機(jī)構(gòu)而言，聯(lián)動有利于利用商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢，更有針對性開展市場營銷，更有效率地滿足客戶需求；對商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)而言，聯(lián)動能夠借助投資銀行的服務(wù)和產(chǎn)品完善營銷職能，提升產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)能力。通過加強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動，有利于形成一致對外的整體合力，為客戶提供全方位金融產(chǎn)品和服務(wù)。

表1 投資銀行機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)可開展的聯(lián)動業(yè)務(wù)

為提高聯(lián)動效果，首先，商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)建立并完善業(yè)務(wù)聯(lián)動的制度化機(jī)制，按照以客戶需求為導(dǎo)向、以產(chǎn)品線為中心梳理業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)交叉銷售，與客戶建立全面、持久和深入的業(yè)務(wù)關(guān)系。其次，應(yīng)建立聯(lián)動工作考核機(jī)制，將聯(lián)動納入全行整體績效考核中，以激勵(lì)商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)部門之間的密切協(xié)作；完善并加強(qiáng)聯(lián)動激勵(lì)措施，建立聯(lián)動成果的分潤機(jī)制，實(shí)現(xiàn)長期激勵(lì)與短期激勵(lì)結(jié)合，物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)結(jié)合。再次，應(yīng)建立一個(gè)服務(wù)于業(yè)務(wù)聯(lián)動工作的信息平臺，實(shí)現(xiàn)及時(shí)、快速的信息共享和溝通機(jī)制。

(五)加強(qiáng)投資銀行專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)

投資銀行的競爭是人才的競爭，人才儲備關(guān)系著商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的前途。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化投行人才隊(duì)伍，培養(yǎng)自己的投行專業(yè)人才，引進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的國際投行高端人才，形成優(yōu)勝劣汰的人才競爭機(jī)制，逐步建立一支優(yōu)秀的投行專業(yè)人才隊(duì)伍，為實(shí)現(xiàn)投行跨越式發(fā)展提供保障。同時(shí)，應(yīng)結(jié)合市場做法，構(gòu)建與投行業(yè)務(wù)體制相配套的激勵(lì)和約束機(jī)制，形成投行員工收入與貢獻(xiàn)匹配、風(fēng)險(xiǎn)與利益掛鉤、權(quán)力與責(zé)任一致的良性互動機(jī)制。

(六)建立依法合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

首先，在商業(yè)銀行內(nèi)部建立起“防火墻”風(fēng)險(xiǎn)隔離和控制制度，防止風(fēng)險(xiǎn)“傳染”，防止因一項(xiàng)業(yè)務(wù)失敗而拖垮整個(gè)銀行。其次，應(yīng)建立整體的、自上而下的投資銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系，負(fù)責(zé)監(jiān)控和管理資本市場直接融資類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)一步完善商業(yè)銀行總、分行風(fēng)險(xiǎn)管理委員會，統(tǒng)一協(xié)調(diào)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、資本市場業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理以及跨市場的交叉風(fēng)險(xiǎn)管理。再次，應(yīng)建立一套全面、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐缎胁僮黠L(fēng)險(xiǎn)管理框架和系統(tǒng)，提高識別、度量、防范、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1][2][3]根據(jù)中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行2006年度、2007年度年報(bào)以及網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)整理.

[4]徐.我國商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)探析[N].金融時(shí)報(bào)，2007-05-21.

Thoughts on the Development of Investment Banking in Commercial Banks

ZHANG Xiao-qing

(Economics and Management School，Wuhan University，Wuhan 430072，China)

第3篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

摘要 目前，我國環(huán)保投資明顯不足，尤其是中低利潤和無利潤的環(huán)保項(xiàng)目嚴(yán)重缺乏投資，在很大程度上限制了環(huán)境保護(hù)各項(xiàng)行動的執(zhí)行力度。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金是解決上述問題的有效途徑，本文闡述了PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)及運(yùn)行機(jī)制，并結(jié)合天津生態(tài)城建設(shè)和云蒙湖水環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目，實(shí)證研究了PPP模式環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)的相關(guān)問題，以期為PPP以及綠色金融創(chuàng)新提供借鑒與參考。

關(guān)鍵詞 環(huán)保資金：PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金：綠色金融；社會資本：項(xiàng)目融資：公共利益

環(huán)保資金缺乏的主要原因：中低利潤和無利潤項(xiàng)目嚴(yán)重缺乏投資

目前，我國環(huán)保投資明顯不足，在很大程度上限制了環(huán)境保護(hù)各項(xiàng)行動的執(zhí)行力度。長期以來，我國環(huán)保資金的來源渠道主要是政府財(cái)政投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國70%以上的環(huán)保資金來源于政府或公共部門。為了解決環(huán)保投資渠道單一的問題，引導(dǎo)社會資本投入環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，環(huán)保部聯(lián)手各金融監(jiān)管部門推出了綠色金融系列政策，包括綠色銀行、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色債券等，但金融機(jī)構(gòu)追逐利潤的本性，導(dǎo)致在實(shí)施這些綠色金融政策的過程中，僅僅是將環(huán)境保護(hù)中利潤較高的項(xiàng)目挑選出來，而中低利潤的項(xiàng)目并不能通過綠色金融手段獲得關(guān)注和更多的投資。比如在實(shí)施綠色信貸政策中，商業(yè)銀行出于生存和市場競爭的需要，更青睞那些收益較高較穩(wěn)定的環(huán)保項(xiàng)目。

環(huán)保企業(yè)的特征是產(chǎn)業(yè)更新和技術(shù)更新都很快。為了使無抵押無擔(dān)保高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)保技術(shù)和企業(yè)也可以獲得社會資金的支持，2011年《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工作的意見》中明確指出，鼓勵(lì)多渠道建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，拓寬環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資渠道，建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金。按照國家發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法》的規(guī)定，基金資產(chǎn)總值的60%投資于環(huán)保產(chǎn)業(yè)就符合環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的要求。因此，根據(jù)該規(guī)定，環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金可以任意在各類環(huán)保產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中選擇投資對象。同樣，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的逐利本性，環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金挑選投資的環(huán)保項(xiàng)目也必然是環(huán)保項(xiàng)目中利潤最高和較高的項(xiàng)目。

PPP模式在環(huán)境領(lǐng)域的引入，解決了眾多環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資量大、抵押擔(dān)保缺乏的困境。但目前的PPP模式在環(huán)保中的運(yùn)用主要是項(xiàng)目層面，比如污水處理廠、垃圾焚燒發(fā)電廠等。由于私營部門對利潤的追求，往往是那些利潤穩(wěn)定和較高的環(huán)保項(xiàng)目私營部門愿意加入PPP模式的建設(shè)和運(yùn)營，而中低利潤的環(huán)保項(xiàng)目還是缺乏資金。

因此，目前環(huán)保融資中面臨的主要問題就是：如何使中低利潤甚至無利潤的環(huán)保項(xiàng)目獲得社會資本的支持。很長一段時(shí)間，財(cái)政補(bǔ)貼和貼息是支持中低利潤甚至無利潤環(huán)保項(xiàng)目的重要手段，但中國環(huán)保領(lǐng)域中低利潤和無利潤項(xiàng)目眾多，如果全部依賴財(cái)政補(bǔ)貼或者貼息來解決，財(cái)政會因?yàn)樨?fù)擔(dān)太重而無法支付。目前中國的環(huán)境已經(jīng)日益惡化，嚴(yán)重影響民眾的生活，因此，必須在現(xiàn)有環(huán)境財(cái)政規(guī)模下，思考運(yùn)用怎樣的綠色金融手段加大財(cái)政撬動社會資本的力度，引導(dǎo)社會資本投向中低利潤甚至無利潤的環(huán)保項(xiàng)目。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的最大特色是可以解決中

低利潤環(huán)保項(xiàng)目的融資困境

環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金可分為區(qū)域性環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金和單一產(chǎn)業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金。區(qū)域性環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，例如建銀城投環(huán)?；?，主要投資方向?yàn)樯虾Ｊ械目商娲茉磁c清潔技術(shù)、高邊際收益的生產(chǎn)型企業(yè)、環(huán)保新材料及新材料技術(shù)、環(huán)保運(yùn)輸、節(jié)能減排等服務(wù)、咨詢、環(huán)保物流等。單一產(chǎn)業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金則是主要投資于某一環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資基金，例如土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)投資基金。這兩種環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金，都可以自由選擇項(xiàng)目，出于金融機(jī)構(gòu)追逐利潤的本性，他們挑選的項(xiàng)目都會是高利潤項(xiàng)目。PPP模式即Public-Private-Partnership，是指政府與私人組織之間，為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動更為有利的結(jié)果。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金既具有典型PPP模式特征，又具有區(qū)域環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金特征。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，主要適合于在流域水環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域、城市環(huán)境保護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域運(yùn)用。與一般PPP項(xiàng)目不同，PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金對應(yīng)的不是單一項(xiàng)目，而是一個(gè)項(xiàng)目包，項(xiàng)目包內(nèi)包含的項(xiàng)目來自多個(gè)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)鏈可以互相銜接互相呼應(yīng)，從而使中低利潤的環(huán)保項(xiàng)目可以通過產(chǎn)業(yè)鏈互相呼應(yīng)的設(shè)計(jì)來降低風(fēng)險(xiǎn)，提高項(xiàng)目包整體收益。項(xiàng)目包內(nèi)分為高、中、低利潤項(xiàng)目群，將中低利潤項(xiàng)目與高利潤環(huán)保項(xiàng)目捆綁在一起，通過各產(chǎn)業(yè)鏈的互相呼應(yīng)來降低風(fēng)險(xiǎn)、提高整個(gè)項(xiàng)目包的整體收益。另外，PPP模式環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金與一般產(chǎn)業(yè)基金不同，它具有貫穿PPP模式的以項(xiàng)目為基礎(chǔ)、以合同為核心、以特許經(jīng)營權(quán)的讓渡為手段，集項(xiàng)目融資、建設(shè)與運(yùn)營為一體的特征。該基金的項(xiàng)目包是已經(jīng)在合同中規(guī)定了的，通過特許經(jīng)營權(quán)讓渡和合同管理，為該項(xiàng)目包專門組建的項(xiàng)目公司不能只挑揀高利潤項(xiàng)目，必須接受環(huán)境目標(biāo)，以及為達(dá)到該環(huán)境目標(biāo)所必須實(shí)施的所有項(xiàng)目，含中低利潤項(xiàng)目和無利潤項(xiàng)目。

目前，我國財(cái)政狀況面臨著階段性的困難，受經(jīng)濟(jì)增長放緩、地價(jià)下行的影響，我國國家財(cái)政增速放緩。在環(huán)境領(lǐng)域，中低利潤項(xiàng)目對財(cái)政資金支持的嚴(yán)重需求和目前國家由于宏觀調(diào)控政策的轉(zhuǎn)型而出現(xiàn)的暫時(shí)性財(cái)政困難之間將會產(chǎn)生資金需求與供給之間的嚴(yán)重矛盾，特別是在地方政府這一層級。2014年國務(wù)院下發(fā)了《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，該文件的首要目標(biāo)是治理地方債務(wù)，鎖定存量，納入預(yù)算管理，擬定償債順序，分類管理，不兜底。對于公益性、商業(yè)性做了比較徹底的劃分，城投債一分為二，商業(yè)性的必需要引入BOT、PPP等方式處理——這也意味著如果沒有私營企業(yè)參與就必須壓縮相關(guān)投入，這樣才更能接近市場定價(jià)。但是，對很多中低利潤環(huán)保項(xiàng)目來說，它不像純公益那樣沒有任何收入，但也未達(dá)到市場平均利潤。在地方財(cái)政壓力較大的情況下，在公益的歸公益、市場的歸市場的清理歸類中，這種中低利潤的環(huán)保項(xiàng)目面臨著極大的挑戰(zhàn)，融資難度進(jìn)一步加大，但這些環(huán)保項(xiàng)目往往又是環(huán)境保護(hù)極為需要的。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金最大的特色就是可以解決中低利潤環(huán)保項(xiàng)目的融資困境，而且這種創(chuàng)新的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金可以實(shí)現(xiàn)政府資本、社會資本和環(huán)保企業(yè)三方的利益共贏。

從政府的角度來說，大部分關(guān)鍵環(huán)境問題的解決還無法轉(zhuǎn)化為高利潤的市場項(xiàng)目，更多的處于低利潤無利潤的狀態(tài)。以前，這部分的項(xiàng)目主要靠財(cái)政投入來保障，但是，隨著環(huán)境問題的深入和復(fù)雜化，要處理的環(huán)境問題越來越廣泛，數(shù)量越來越大，低利潤項(xiàng)目也越來越多，需要資金支持的力度更大，要財(cái)政全部承擔(dān)十分困難，在這種情況下，必須引入社會資本。但社會資本是必須要有贏利的，所以在財(cái)政支撐力度不足的情況下，必須進(jìn)行綠色金融手段創(chuàng)新，通過商業(yè)模式、金融手段的整合，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低融資成本，利用PPP模式集融資、建設(shè)與運(yùn)營為一體的利潤整合優(yōu)勢，提高中低利潤環(huán)保項(xiàng)目的收益率，提高國家財(cái)政撬動社會資本的力度。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金對環(huán)保企業(yè)具有顯著的吸引優(yōu)勢

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金不僅可以解決政府在中低利潤環(huán)保項(xiàng)目中的融資困境，還可以有益于環(huán)保企業(yè)的利潤增加，因此，對環(huán)保企業(yè)也是具有較強(qiáng)吸引力的。這種創(chuàng)新的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金模式對環(huán)保企業(yè)的吸引力主要表現(xiàn)在以下方面。

將融資、建設(shè)與運(yùn)營結(jié)合在一起

一般來說，產(chǎn)業(yè)基金只是做融資，不涉及項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營，只是獲得融資利潤。而PPP模式則是將項(xiàng)目融資、建設(shè)與運(yùn)營結(jié)合在一起。例如，當(dāng)一個(gè)環(huán)保企業(yè)獲得一個(gè)污水處理廠建設(shè)運(yùn)營的特許許可，它需要專門為該特許經(jīng)營的項(xiàng)目設(shè)立一個(gè)項(xiàng)目公司，然后，這個(gè)項(xiàng)目公司既作為融資平臺，又作為建設(shè)與運(yùn)營的機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，項(xiàng)目公司可以以多種方式吸納各種資金，但項(xiàng)目公司是融資主體，它本身就是一個(gè)融資平臺。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，承接了PPP模式的所有核心特征，區(qū)別于一般產(chǎn)業(yè)基金，該產(chǎn)業(yè)基金存在的基礎(chǔ)是來自于對一個(gè)流域、一個(gè)地區(qū)環(huán)境目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，以及為實(shí)現(xiàn)環(huán)境目標(biāo)所需要的各類項(xiàng)目所形成的項(xiàng)目包。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金發(fā)揮著為該項(xiàng)目包的建設(shè)和運(yùn)營進(jìn)行融資的平臺作用，同時(shí)，所建立的基金投資公司承擔(dān)著融資和建設(shè)運(yùn)營項(xiàng)目為一體的職責(zé)，打破了基金不參與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營的慣例，因此，是一種非典型的創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)基金模式。

對環(huán)保企業(yè)來說，這種打捆項(xiàng)目包并集項(xiàng)目包的融資、建設(shè)與運(yùn)營為一體的模式符合了環(huán)保企業(yè)逐漸集融資、建設(shè)與運(yùn)營為一體的經(jīng)營模式趨勢，例如中節(jié)能、東方園林等大型環(huán)保企業(yè)，都是既具有融資能力，又具有環(huán)保項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營能力，而傳統(tǒng)的項(xiàng)目融資與項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營相分離的模式，無法發(fā)揮這些大型環(huán)保企業(yè)的全面配套運(yùn)作優(yōu)勢。這種集融資、建設(shè)與運(yùn)營為一體的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，即使整體項(xiàng)目包利潤偏低，但由于大型環(huán)保公司在這種打包服務(wù)中可以同時(shí)獲得融資利潤、建設(shè)利潤和運(yùn)營利潤，這種三層利潤的疊加大大降低了環(huán)保公司運(yùn)作低利潤環(huán)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，這些利潤可以互相呼應(yīng)互相互補(bǔ)，充分發(fā)揮大型環(huán)保企業(yè)在中低利潤項(xiàng)目中因?yàn)槿谫Y、建設(shè)和運(yùn)營三結(jié)合所帶來的優(yōu)勢。

可實(shí)現(xiàn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)從游牧狩獵時(shí)代向定居農(nóng)耕時(shí)代轉(zhuǎn)換

環(huán)保產(chǎn)業(yè)，特別是環(huán)境污染治理和環(huán)保設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營，與一般產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)不同，就是必須到污染發(fā)生的當(dāng)?shù)厝ブ卫磉\(yùn)營。比如鋼鐵行業(yè)，可以在唐山生產(chǎn)，然后把產(chǎn)品賣到全國。但環(huán)保產(chǎn)業(yè)，如果把污染治理作為它的產(chǎn)品，必須到污染的當(dāng)?shù)厝ドa(chǎn)供給。很多污染治理的項(xiàng)目，比如流域的污染治理、地下水的污染治理、土壤的污染治理，往往是環(huán)保企業(yè)在一個(gè)地方拿到項(xiàng)目后，花費(fèi)幾個(gè)月或者一年的時(shí)間治理好，就必須換一個(gè)地方去拿項(xiàng)目。一些環(huán)保企業(yè)家形象地稱之為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“游牧?xí)r代”，打一槍換一個(gè)地方。這種游牧經(jīng)營的方式對環(huán)保企業(yè)的資源是一種較大的消耗，也影響環(huán)保企業(yè)的穩(wěn)定長期的發(fā)展，很多環(huán)保企業(yè)家希望可以結(jié)束環(huán)保企業(yè)的“游牧?xí)r代”，轉(zhuǎn)入“定居農(nóng)耕時(shí)代”。

這種將一個(gè)區(qū)域的所有環(huán)保項(xiàng)目中高、中、低利潤項(xiàng)目打捆打包的PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，雖然整體項(xiàng)目包的利潤可能不如挑揀的高利潤環(huán)保項(xiàng)目，但因?yàn)榭梢约谫Y、建設(shè)與運(yùn)營為一體，而且還可以在一個(gè)地區(qū)拿下整個(gè)項(xiàng)目包內(nèi)的許多個(gè)項(xiàng)目，可以在一個(gè)地區(qū)長期做項(xiàng)目，避免了做一個(gè)項(xiàng)目換一個(gè)地方的資源損耗，實(shí)現(xiàn)從游牧狩獵向定居農(nóng)耕的轉(zhuǎn)換，對大型環(huán)保企業(yè)來說是一種利益增進(jìn)方式。

環(huán)保企業(yè)不再是被動接受項(xiàng)目，而是主動參與設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，可以通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸設(shè)計(jì)和引進(jìn)現(xiàn)代商業(yè)模式提高項(xiàng)目包的整體收益率

在PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金中，政府以環(huán)境目標(biāo)的考核指標(biāo)為合同考核內(nèi)容，要求環(huán)保企業(yè)無論采取何種手段，都必須達(dá)到考核的環(huán)境指標(biāo)。在這種情況下，環(huán)保企業(yè)可以參與為達(dá)到該環(huán)境目標(biāo)的項(xiàng)目群和產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)。環(huán)保企業(yè)具有長期從事環(huán)保實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)，將這些經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用于各種產(chǎn)業(yè)鏈的互補(bǔ)和延伸設(shè)計(jì)，可以大大減少為達(dá)到環(huán)境目標(biāo)而需要耗費(fèi)的成本，甚至還能實(shí)現(xiàn)盈利。而且與被動接受某種環(huán)境項(xiàng)目相比，環(huán)保企業(yè)還可以發(fā)揮更大的主觀能動性，并選擇達(dá)到環(huán)?？己四繕?biāo)的最低成本和最高贏利模式，政府只需要嚴(yán)格把關(guān)環(huán)境目標(biāo)考核，這在一定程度上擴(kuò)大了環(huán)保企業(yè)可能贏利的空間。

PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)要點(diǎn)

責(zé)權(quán)明晰、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、利益共享的PPP契約是PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)

PPP的核心在于合同雙方的契約精神。一般在運(yùn)作PPP項(xiàng)目時(shí)，會需要一個(gè)特殊目的載體(Special Purpose Vehicle，SPV)，SPV中包含投資、管理、建設(shè)、運(yùn)營到維護(hù)的完整體系，而且這個(gè)SPV會作為與政府簽約的主體。在PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金中，出資的政府有時(shí)也參與SPV的構(gòu)成，從而通過政府資本和社會資本在SPV中的融合，伴隨其投資、管理、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)的全過程，實(shí)現(xiàn)全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和利益共享。

所以，第一層次的契約，就體現(xiàn)在政府與SPV之間簽署的合約。首先，合約要明確SPV主體；其次，要明確SPV的環(huán)境責(zé)任和目標(biāo)；第三，明確出讓的特許經(jīng)營權(quán)范圍；第四，確定具體可操作的考核指標(biāo)；第五，明確政府與SPV之間的責(zé)權(quán)利規(guī)定。

天津生態(tài)城的建設(shè)，是做得比較好的區(qū)域打捆式項(xiàng)目包并集融資、建設(shè)與運(yùn)營于一體的區(qū)域環(huán)保PPP模式。

天津生態(tài)城以天津市政府令的方式確立了契約的法律定位。作為區(qū)域環(huán)保PPP模式，因?yàn)樯婕暗赜蚍秶^廣，資金投入很大，參與組成SPV的機(jī)構(gòu)也必然較多。所以整合各利益相關(guān)機(jī)構(gòu)，形成SPV特殊載體是契約簽訂的基礎(chǔ)。在天津生態(tài)城的修復(fù)和建設(shè)中，其SPV是由中方企業(yè)和新加坡方企業(yè)共同構(gòu)成。中方聯(lián)合體構(gòu)成主體及股權(quán)結(jié)構(gòu)為天津泰達(dá)投資控股有限公司(35%)、國家開發(fā)銀行( 20%)、天津市房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司( 15%)、天津市漢賓投資有限公司(lO%)、天津市塘沽城市建設(shè)投資公司(10%)、津聯(lián)集團(tuán)（天津）資產(chǎn)管理有限公司(10%)；新方聯(lián)合體構(gòu)成主體及股權(quán)結(jié)構(gòu)為吉寶集團(tuán)(50%)、卡塔爾投資顧問公司(10%)、其他投資者(40%)。這些機(jī)構(gòu)共同組成了天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司。

在《中新天津生態(tài)城管理規(guī)定》這個(gè)以天津市政府令頒布的法律文件中，規(guī)定天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司是生態(tài)城土地整理儲備的主體，負(fù)責(zé)對生態(tài)城內(nèi)的土地進(jìn)行收購、整理和儲備；天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司是生態(tài)城基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施的投資、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)主體，按照生態(tài)城管委會的計(jì)劃要求，負(fù)責(zé)相關(guān)設(shè)施的建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)，并享有相應(yīng)的投資權(quán)、經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)。該規(guī)定還明確了市政公用設(shè)施的配套費(fèi)和土地出讓金政府凈收益，應(yīng)當(dāng)用于前述設(shè)施的建設(shè)與維護(hù)。這就從法律上分擔(dān)了天津生態(tài)城建設(shè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵撘?guī)定明確了市政公用設(shè)施配套費(fèi)和土地出讓金政府凈收益都屬于SPV——天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司。

政府之所以出讓特許經(jīng)營權(quán)，并與社會資本分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是為了獲得公益利益。為了保證真正實(shí)現(xiàn)利益共享，為了實(shí)現(xiàn)政府的公共利益，政府需要對SPV執(zhí)行環(huán)境責(zé)任和目標(biāo)進(jìn)行考核。只有執(zhí)行可考核可監(jiān)管可操作的考核指標(biāo)體系，并在契約中規(guī)定清楚，才能保證政府公共利益的實(shí)現(xiàn)。在天津生態(tài)城案例中，就是按照科學(xué)性與操作性、前瞻性與可達(dá)性、定性與定量、共性與特性相結(jié)合的原則，學(xué)習(xí)國際經(jīng)驗(yàn)和參考發(fā)達(dá)國家有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)我國實(shí)際，制定了一套指標(biāo)體系，包括生態(tài)環(huán)境健康、區(qū)域協(xié)調(diào)融合等22條控制性指標(biāo)和4條引導(dǎo)性指標(biāo)，這些關(guān)鍵指標(biāo)在國內(nèi)外都處于領(lǐng)先水平。天津生態(tài)城的考核指標(biāo)體系包括：中新天津生態(tài)城綠色建筑設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、綠色建筑評價(jià)細(xì)則、污染水體沉積物修復(fù)限值、指標(biāo)體系分解及實(shí)施指南、促進(jìn)南部片區(qū)生活性商業(yè)發(fā)展暫行辦法、公屋管理暫行辦法、綠色施工技術(shù)管理規(guī)程、水務(wù)管理導(dǎo)則、新城市居民綠色生活手冊等。這些可考核可監(jiān)控的指標(biāo)體系，保證了政府公共利益的實(shí)現(xiàn)。

項(xiàng)目包內(nèi)各產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)是提升環(huán)保項(xiàng)目利潤從而吸引社會資本的關(guān)鍵

區(qū)域或流域PPP環(huán)境保護(hù)基金，實(shí)際上是把整個(gè)區(qū)域或者流域的環(huán)境保護(hù)作為一個(gè)大項(xiàng)目，里面分布的各種產(chǎn)業(yè)鏈作為子項(xiàng)目，各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈互相呼應(yīng)，使原來并不贏利的環(huán)保項(xiàng)目，通過財(cái)政的加入，復(fù)合產(chǎn)業(yè)鏈的設(shè)計(jì)，使整個(gè)項(xiàng)目包的總利潤達(dá)到可以吸引社會資本的水平。

云蒙湖水環(huán)境保護(hù)PPP模式基金就是例證。云蒙湖位于山東省臨沂市蒙陰縣，是臨沂市飲用水水源地，日供水能力達(dá)到38萬立方米。其污染主要來自農(nóng)業(yè)面源污染，總磷、總氮為主要污染物。為了凈化水質(zhì)，并獲得收益，基于污染源特性，項(xiàng)目組設(shè)計(jì)了多條產(chǎn)業(yè)鏈，通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、互相配合和現(xiàn)代商業(yè)模式的引入，在凈化水質(zhì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)商業(yè)利潤的增加。

產(chǎn)業(yè)鏈1：建設(shè)大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

因?yàn)槊申幙h的長毛兔、水蜜桃、石榴等產(chǎn)物都具有地域優(yōu)勢，因此，設(shè)計(jì)了復(fù)合生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。一是在云蒙湖的二線地區(qū)運(yùn)用現(xiàn)代化集合模式飼養(yǎng)長毛兔，集合收集長毛兔的糞便進(jìn)行沼氣化處理，沼氣可做再生能源，沼肥作為有機(jī)肥用來種水蜜桃、石榴等水果，還可減少化肥農(nóng)藥的使用。二是沿云蒙湖建濕地，即使生態(tài)園區(qū)仍然有少量農(nóng)業(yè)污染進(jìn)入一線濕地，濕地中栽種的各種凈水植物，如蘆葦、蘆竹、蓮藕、杞柳、茭白、慈姑、眼子菜、鳳眼蓮、黑葉輪藻等，可以進(jìn)一步凈化水質(zhì)。生態(tài)濕地系統(tǒng)可以促進(jìn)廢水中植物營養(yǎng)素的循環(huán)，使廢水中所含的有用物質(zhì)以作物形式再利用，能綠化土地，改善區(qū)域氣候，促進(jìn)生態(tài)環(huán)境的良性循環(huán)。利用生態(tài)濕地，COD、氨氮和總磷的平均去除率可達(dá)60%以上。

引進(jìn)現(xiàn)代商業(yè)模式建設(shè)大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，不僅可以用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式減少和去除水污染，還可以提高商業(yè)利潤。在生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)可以開展生態(tài)養(yǎng)殖、生態(tài)果品培育、生態(tài)旅游、生態(tài)教育等項(xiàng)目。另外，生態(tài)濕地里可以養(yǎng)泥鰍和凈水魚類，生態(tài)濕地種植的植物，如蓮藕、茭白、慈姑等都可以以云蒙湖生態(tài)產(chǎn)品系列來開拓市場，形成生態(tài)產(chǎn)品品牌。

這種大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，不僅可以通過減少化肥、農(nóng)藥的使用來降低總磷、總氨，還因?yàn)榇笮同F(xiàn)代生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)，將農(nóng)民轉(zhuǎn)變成了農(nóng)業(yè)工人。為了獲得更多的土地進(jìn)行商業(yè)經(jīng)營，也為了美化園區(qū)的景觀以適應(yīng)生態(tài)旅游和教育的需要，園區(qū)的經(jīng)營者有很強(qiáng)的動力通過免費(fèi)為農(nóng)民提供園區(qū)內(nèi)的現(xiàn)代樓房實(shí)現(xiàn)農(nóng)民的集中居住，農(nóng)民的集中居住為生活污水和其他各種廢棄物的集中處理提供了條件，這樣就減少了農(nóng)村生活污水和廢棄物任意排放對云蒙湖帶來的污染。

大規(guī)模生態(tài)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園區(qū)集生態(tài)園林、生態(tài)旅游、生態(tài)教育、生態(tài)養(yǎng)生于一體，這種產(chǎn)業(yè)鏈的銜接和延伸，在降低總磷、總氨的同時(shí)，還大大提高了項(xiàng)目群的收益，實(shí)現(xiàn)了環(huán)保效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。

產(chǎn)業(yè)鏈2：發(fā)展系列水產(chǎn)業(yè)。

水產(chǎn)業(yè)對水質(zhì)有較高需求，在這種情況下，從事水產(chǎn)業(yè)的企業(yè)會主動保護(hù)水源地水質(zhì)，從而實(shí)現(xiàn)水源地保護(hù)和經(jīng)濟(jì)商業(yè)利益的統(tǒng)一。蒙陰縣聯(lián)城鎮(zhèn)天然麥飯石礦泉水富含麥飯石礦溶出的眾多微量元素和無機(jī)鹽，是一種極其珍貴、稀缺的資源。該地交通便利、水（電）源充足、環(huán)境優(yōu)美，可建設(shè)集生產(chǎn)、生活、生態(tài)保護(hù)為一體的天然礦泉水生產(chǎn)基地。亦可以建設(shè)一處集礦泉水、純凈水為一體的飲用水生產(chǎn)基地。結(jié)合生態(tài)復(fù)合園林區(qū)產(chǎn)品，可以開發(fā)出更加多樣的系列水產(chǎn)品。

產(chǎn)業(yè)鏈3：保水型生態(tài)漁業(yè)。

保水型生態(tài)漁業(yè)建設(shè)，增殖放流“凈水魚類”，“以漁保水”，形成良性生物凈化鏈，通過魚類濾食水體浮游生物，降低水體富營養(yǎng)化程度，進(jìn)而建立飲用水水源地水質(zhì)保護(hù)長效機(jī)制和自然生態(tài)保護(hù)區(qū)。采取向大水體增殖放流鰱魚、鳙魚、匙吻鱘、細(xì)鱗斜頜鲴、大銀魚等濾食性魚類，“以漁保水，以水養(yǎng)魚”，把水中過多的浮游生物和營養(yǎng)因子轉(zhuǎn)化為有機(jī)商品魚，既能減輕水體的富營養(yǎng)化程度，凈化水質(zhì)，保持良性生態(tài)平衡，又能科學(xué)合理地利用水體資源，增加經(jīng)濟(jì)收入。

基金的融資方案設(shè)計(jì)是降低融資成本、獲得廣泛社會資本投入的重點(diǎn)

PPP模式的引入，首先就是要解決環(huán)保的資金瓶頸問題。項(xiàng)目包內(nèi)延伸產(chǎn)業(yè)鏈和各產(chǎn)業(yè)鏈互相呼應(yīng)的設(shè)計(jì)，是提升整個(gè)項(xiàng)目包商業(yè)利潤的關(guān)鍵。但是，好的融資方案的設(shè)計(jì)可以降低融資成本、擴(kuò)大融資范圍、降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

例如天津生態(tài)城投資開發(fā)有限公司目前融資渠道包括：短期保證貸款、長期信用貸款、長期保證貸款、長期抵押貸款、全球環(huán)境基金贈款、公司債、技術(shù)創(chuàng)新和新能源使用方面項(xiàng)目政府補(bǔ)貼以及跨境人民幣貸款等。天津生態(tài)城公司債券的設(shè)計(jì)為：債券總額是12億元；發(fā)行期限7年，自第3年開始每年返還20%本金；債券利率是采取固定利率，票面年利率6. 76%（基準(zhǔn)利率4.45%+基本利差2. 31%），單利按年計(jì)息。該債券因?yàn)樯鷳B(tài)城的土地公司大股東也是泰達(dá)控股，所以它是無擔(dān)保的，通過渤海管理證券發(fā)行。債券資金用途為，用于中新天津生態(tài)城污水庫處理項(xiàng)目、營城河道綜合整治項(xiàng)目、生態(tài)工程項(xiàng)目和管網(wǎng)工程項(xiàng)目。以上項(xiàng)目均經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，項(xiàng)目總投資為80.5億元，屬于盈利和無盈利項(xiàng)目整體打包，對項(xiàng)目包進(jìn)行公司債券融資。

污水庫項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益：按照中新雙方簽署的《商業(yè)協(xié)議》約定，中方須將漢沽污水庫改建成有吸引力的水體景觀，妥善處理處置積淀的污泥和沉淀物并改善水質(zhì)。同時(shí)，生態(tài)城管委會在土地“招拍掛”環(huán)節(jié)已按照“不取不予、自我平衡”原則，將全部土地出讓金政府收益部分返還投資公司，用于污水庫治理和環(huán)境改善項(xiàng)目。因此，投資公司已將對污水庫項(xiàng)目的投入納入土地成本，污水庫項(xiàng)目的收入通過投資公司將土地注入合資公司時(shí)獲得的土地轉(zhuǎn)讓收入來實(shí)現(xiàn)。河道整治和生態(tài)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益：與財(cái)政局簽署了《營城河道綜合整治項(xiàng)目和生態(tài)工程項(xiàng)目回購協(xié)議》，協(xié)議約定財(cái)政局對2個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行回購，回購價(jià)款包括工程合同結(jié)算款、每年5%的財(cái)務(wù)費(fèi)用、3%的代建管理費(fèi)及以上合計(jì)金額的5.65%的稅費(fèi)（營業(yè)稅金及附加）。管網(wǎng)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益：收入來源分為市政公用設(shè)施大配套費(fèi)、供熱工程費(fèi)和小區(qū)工程費(fèi)三部分。預(yù)計(jì)總收入64億元。

可見，融資方案操作性強(qiáng)、融資成本低對獲得廣泛社會資本投入至關(guān)主要。推進(jìn)PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金的建議

第一，認(rèn)可PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金是一種特殊形態(tài)的PPP模式。目前國家為推廣PPP模式有各種優(yōu)惠政策和資金扶持，國家應(yīng)該認(rèn)可并大力推廣這種特殊形態(tài)的環(huán)保PPP模式，以解決中低利潤環(huán)保項(xiàng)目投融資問題。

第二，PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金中合同和特許許可是關(guān)鍵。PPP環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，往往涉及整個(gè)流域或者整個(gè)區(qū)域，地域面廣，涉及的行業(yè)眾多，這就使合同管理更為復(fù)雜，怎樣簽訂有嚴(yán)格法律效力的合同，明確政府和SPV之間的責(zé)權(quán)利，是十分重要的。為規(guī)范和扶持這種特殊形態(tài)的PPP模式，建議環(huán)保部出臺專門的政策和操作指南，以規(guī)范和理清責(zé)權(quán)利，減少糾紛。

第4篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟(jì)；“兩型”社會；金融支持

引言：隨著全球氣候變暖及能源危機(jī)的凸顯，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境的協(xié)調(diào)性問題受到越來越多的關(guān)注，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式面臨重大挑戰(zhàn)，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略與“兩型社會”建設(shè)構(gòu)想正是在這樣的背景下提出的。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展與兩型社會建設(shè)存在著內(nèi)在一致性，旨在建設(shè)生態(tài)文明，提高人類生活質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)生態(tài)、經(jīng)濟(jì)及社會的可持續(xù)發(fā)展。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，決定著全社會資金融通效率與資源配置水平，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)具有明顯的導(dǎo)向作用，是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展與“兩型社會”建設(shè)的關(guān)鍵推動力。為此，開行湖南省分行充分利用自身優(yōu)勢，在全面把握低碳經(jīng)濟(jì)及“兩型社會”建設(shè)內(nèi)涵要義的基礎(chǔ)上，對湖南省低碳經(jīng)濟(jì)與兩型社會建設(shè)的金融支持現(xiàn)狀及存在的約束進(jìn)行了深入剖析，結(jié)合湖南省“十二五”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，明確金融服務(wù)支持的未來取向，最終構(gòu)建起低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域碳金融體系框架，并對低碳經(jīng)濟(jì)與“兩型”社會建設(shè)的金融支持模式提出了相應(yīng)的建議。

一、低碳經(jīng)濟(jì)是“兩型”社會建設(shè)的切入口

低碳經(jīng)濟(jì)，直接理解就是以低能耗、低排放、低污染為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)。廣義上說，是以能源的可持續(xù)供應(yīng)為支撐的可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。低碳經(jīng)濟(jì)與“兩型社會”的內(nèi)在聯(lián)系主要體現(xiàn)在可持續(xù)發(fā)展上，“兩型社會”是對可持續(xù)發(fā)展社會形態(tài)的描述，而低碳經(jīng)濟(jì)則是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展本質(zhì)的經(jīng)濟(jì)模式。要建設(shè)“兩型社會”必須抓住可持續(xù)發(fā)展的本質(zhì)，而低碳經(jīng)濟(jì)就是體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展本質(zhì)的經(jīng)濟(jì)模式，因此，它成為“兩型社會”建設(shè)的重要抓手和切入點(diǎn)。建設(shè)“兩型社會”與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求具有一致性，兩者都要求轉(zhuǎn)變?nèi)祟愋袨榉绞胶腿祟惿姘l(fā)展觀念，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，摒棄以往先污染后治理、先低端后高端、先粗放后集約的發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源環(huán)境保護(hù)的雙贏。

二、湖南省碳排放的發(fā)展趨勢及碳金融體系建設(shè)路徑

（一）湖南省碳排放的發(fā)展趨勢

同全國平均水平比，湖南人均碳排放水平低于全國平均水平。但是湖南碳排放平均水平低于全國平均水平的一個(gè)比較重要的因素是與湖南是農(nóng)業(yè)大省和人口大省有關(guān)，但湖南化石燃料燃燒碳排放總量和二氧化碳排放逐年增加，人均碳排放同步呈現(xiàn)逐年上升趨勢，2000年人均化石燃料燃燒碳排放約0.39噸，到2010年人均排放量接近1.13噸，人均二氧化碳排放量則由2000年的1.42噸左右上升到2010年的3.92噸。

湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中還存在著很多問題，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式任重道遠(yuǎn)：

一是高碳的能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以根本性轉(zhuǎn)變。2008年全省能源消費(fèi)中煤和石油的消耗合計(jì)占總能耗的84.37%，以化石能源為主的能源結(jié)構(gòu)使得高碳特征明顯，如圖7-4。同時(shí)由于湖南當(dāng)前整體仍處在工業(yè)化中期階段，受經(jīng)濟(jì)條件和技術(shù)的制約，未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，化石能源為主的能源消耗結(jié)構(gòu)是湖南發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)面臨的突出問題。

二是高碳“路徑鎖定效應(yīng)”客觀存在。歷史以來形成的高碳發(fā)展模式客觀上會產(chǎn)生路徑鎖定效應(yīng)，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。一是對傳統(tǒng)技術(shù)的依賴。二是能源消費(fèi)受經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件和生產(chǎn)生活習(xí)慣影響，高碳結(jié)構(gòu)短期內(nèi)不可能更本性改變，高碳能耗路徑依賴比較明顯。三是高碳的投資結(jié)構(gòu)可能會強(qiáng)化高碳路徑，總體上高碳行業(yè)投資仍然占絕對優(yōu)勢。

三是高碳消費(fèi)模式短期難以轉(zhuǎn)型。長期形成的“面子消費(fèi)”、“奢侈消費(fèi)”等消費(fèi)觀念還普遍存在，綠色消費(fèi)理念剛剛起步，消費(fèi)中浪費(fèi)現(xiàn)象比較嚴(yán)重，非常不利用于低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。據(jù)有關(guān)調(diào)查，湖南低碳消費(fèi)結(jié)構(gòu)明顯偏低，目前全省真正的“綠色消費(fèi)者”只有1/4，“非綠色消費(fèi)者”接近1/3，“準(zhǔn)綠色消費(fèi)者”不到1/2。

（二）構(gòu)建湖南省碳金融體系的路徑分析

湖南省于2005年成立“湖南省CDM項(xiàng)目服務(wù)中心”，致力于開展CDM、VERs項(xiàng)目資源的調(diào)查、申報(bào)及國際融資等服務(wù)，目前已經(jīng)與全球20多個(gè)國家和地區(qū)超過100多家國際碳買家、銀行及金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行商務(wù)洽淡，并與部分買家建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。其中，CDM項(xiàng)目開發(fā)活躍，截止2011年2月，中心已向聯(lián)合國CDM執(zhí)行理事會提交項(xiàng)目40余個(gè)；至2012年項(xiàng)目總減排量為3000萬噸二氧化碳當(dāng)量；2010年節(jié)能減排項(xiàng)目交易總額達(dá)到10億元人民幣，碳交易合同成交額達(dá)到20億元人民幣。

總體來看，湖南省碳金融發(fā)展還處于起步階段，各類市場主體對碳交易的價(jià)值認(rèn)識不足；現(xiàn)有的碳金融產(chǎn)品種類少，以發(fā)展CDM機(jī)制和項(xiàng)目融資為主，缺乏對碳金融產(chǎn)品的包裝、開發(fā)及衍生品創(chuàng)造；統(tǒng)一的區(qū)域性碳交易平臺尚未形成，缺乏完整的碳交易體系及完善的碳交易機(jī)制；碳金融市場缺乏層次性，要素流動性不高，對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力明顯不足。因此，構(gòu)建出具備湖南特色的、能夠帶動碳金融要素有效流動的碳金融體系是當(dāng)前湖南省發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)、建設(shè)“兩型四化”社會的必由之路。

“碳金融”是指與減少溫室氣體排放相關(guān)的各種金融制度安排和金融交易活動，涵蓋市場、機(jī)制、工具、服務(wù)及制度等要素，具體包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。碳金融一般劃分為四個(gè)層次：一是貸款型碳金融，主要指銀行等金融機(jī)構(gòu)對低碳項(xiàng)目的投融資；二是資本型碳金融，主要指低碳項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場的上市融資；三是交易型碳金融，主要指碳排放權(quán)的實(shí)物交易；四是投機(jī)型碳金融，主要指碳排放權(quán)和其他金融衍生品的交易和投資。四個(gè)層次各有側(cè)重，包括了傳統(tǒng)金融與衍生金融的各個(gè)方面，共同組成完整的碳金融體系。

碳金融體系的構(gòu)建是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。目前，湖南的碳金融發(fā)展還比較落后，需要在借鑒國內(nèi)、外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上發(fā)揮地方特色，走傳統(tǒng)金融“低碳”化改造與傳統(tǒng)金融“低碳”化創(chuàng)新相結(jié)合的道路，統(tǒng)一區(qū)域碳交易平臺、完善碳金融制度、發(fā)展碳排放權(quán)交易機(jī)制、創(chuàng)新金融服務(wù)模式及產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)金融體系的重構(gòu)，充分發(fā)揮各類金融對低碳經(jīng)濟(jì)的支持力。

具體包括以下幾方面：

1. 成立碳排放權(quán)交易平臺，完善碳交易市場、優(yōu)化碳交易環(huán)境、規(guī)范企業(yè)碳交易運(yùn)作，提高省內(nèi)企業(yè)在國內(nèi)、國際碳交易中的話語權(quán)、定價(jià)權(quán)，以平臺建設(shè)搶占碳金融發(fā)展先機(jī)。

2. 發(fā)展碳交易機(jī)制，以CDM項(xiàng)目開發(fā)為主引導(dǎo)各類企業(yè)參與自愿減排；創(chuàng)新CDM項(xiàng)目融資模式，優(yōu)化節(jié)能減排項(xiàng)目融資；擴(kuò)大CDM項(xiàng)目開發(fā)領(lǐng)域及規(guī)模，鼓勵(lì)潛在領(lǐng)域開發(fā)CDM資源，以CDM項(xiàng)目開發(fā)促低碳、兩型社會建設(shè)。

3. 加快碳金融服務(wù)模式及產(chǎn)品創(chuàng)新，設(shè)立低碳產(chǎn)業(yè)基金、推進(jìn)綠色信貸、開辟綠色融資通道、創(chuàng)立綠色碳基金、發(fā)揮政策性金融指導(dǎo)作用，以金融服務(wù)方式轉(zhuǎn)變促低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、湖南省支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融體系構(gòu)建

（一） 金融支持低碳經(jīng)濟(jì)及兩型社會建設(shè)的主要問題

盡管近年來湖南金融業(yè)發(fā)展勁頭十足、不同類別的金融支持規(guī)模均不斷擴(kuò)張，但從金融深化的角度來看，湖南金融業(yè)的發(fā)展仍然欠缺活力，金融內(nèi)生性發(fā)展不到位，呈現(xiàn)出“總量不足、結(jié)構(gòu)欠佳、市場化程度不高”的特點(diǎn)。

1.總量不足

從縱向發(fā)展歷程來看，近四年來湖南省信貸總規(guī)模與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值保持同向增長；信貸資金對GDP的支持力度總體上呈增長趨勢、期間略有起伏。從橫向比較來看，2007～2010年間金融機(jī)構(gòu)平均信貸水平為67.48%，與發(fā)達(dá)地區(qū)比較相對較低。譬如金融發(fā)展比較活躍的珠三角地區(qū)，2008年該地區(qū)金融機(jī)構(gòu)信貸比率已經(jīng)達(dá)到104%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出湖南省現(xiàn)實(shí)水平。

2.結(jié)構(gòu)欠佳

目前湖南省三大產(chǎn)業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與其產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)存在明顯的不匹配。首先，湖南省是我國中部地區(qū)的農(nóng)業(yè)大省，發(fā)展“農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”已成為湖南“十二五”期間“兩型社會”建設(shè)的重要實(shí)施路徑。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)來看，近四年來第三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)總值占據(jù)地區(qū)總產(chǎn)值的1/7以上，而相應(yīng)的資金投入?yún)s始終保持在3%左右，當(dāng)前金融對農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的支持力度嚴(yán)重不足。其次應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化金融體系對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造及新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)建設(shè)的參與度，轉(zhuǎn)變金融服務(wù)方式，以創(chuàng)新型金融模式、創(chuàng)新型金融產(chǎn)品及組合引領(lǐng)湖南特色新型工業(yè)化道路。

3.市場化程度不高

湖南作為欠發(fā)達(dá)的內(nèi)陸省份，其對外開放及資本市場發(fā)展程度均不高，全社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金投入以內(nèi)源性渠道為主，主要依靠自籌方式。資本市場發(fā)展程度不高，信貸融資占據(jù)主導(dǎo)地位，較少采用股票、債券等直接融資方式，金融要素的流動性明顯不足。湖南“十二五”期間擬實(shí)現(xiàn)全社會固定資產(chǎn)投資年均增長20%以上，對資金的需求缺口很大，單純依靠現(xiàn)有的內(nèi)源性融資為主的融資模式，恐難以滿足經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金需求；需在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)資本市場建設(shè)、拓寬融資渠道，開展多樣化市場融資方式，促進(jìn)金融要素充分流動，引導(dǎo)社會各項(xiàng)資金參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

4.制度不健全

目前金融對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用仍十分薄弱。一是由于考核機(jī)制存在缺陷，流程設(shè)計(jì)仍不完善，信貸投向存在偏差和利率結(jié)構(gòu)不盡科學(xué)，國有商業(yè)金融不能滿足低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資需求；現(xiàn)有的三大政策銀行與低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目或企業(yè)融資之間并無直接聯(lián)系，大部分低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和企業(yè)難以從政策性銀行獲得融資支持。二是由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和社會擔(dān)保體系，面對區(qū)域規(guī)劃科學(xué)評估的復(fù)雜性、項(xiàng)目投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的不確定及不對稱性，資金趨利避險(xiǎn)的本性導(dǎo)致資金難以快速有效地支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加之整體社會信用環(huán)境不佳，極大地制約著對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持。

5.資金利用效率低

金融監(jiān)管的垂直領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)致“兩型社會”建設(shè)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)金融業(yè)之間的分割狀態(tài)，商業(yè)銀行跨區(qū)合作及跨行合作的阻力很大。金融服務(wù)沒有從區(qū)域資源和動態(tài)角度確立金融服務(wù)模式以實(shí)現(xiàn)金融資源更大范圍的有效配置。沒有針對試驗(yàn)區(qū)的區(qū)域特點(diǎn)，開發(fā)出能夠搶占區(qū)域金融競爭的制高點(diǎn)，沒有新產(chǎn)品，沒有組織試驗(yàn)區(qū)區(qū)域內(nèi)的聯(lián)合營銷。這導(dǎo)致雖然試驗(yàn)區(qū)儲蓄總量很大，但信貸規(guī)模過小，儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率不高，資金利用率不高，投資的資金來源仍然以銀行貸款為主，結(jié)構(gòu)單一。

（二）推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)與兩型社會建設(shè)金融支持的建議

1. 建設(shè)現(xiàn)代金融體系，促進(jìn)金融系統(tǒng)內(nèi)生性轉(zhuǎn)變

實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性發(fā)展，就必須建立一個(gè)發(fā)達(dá)的，安全的、結(jié)構(gòu)合理的、具有內(nèi)生性的金融體系。要構(gòu)建一個(gè)既能優(yōu)化配置資源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，又能分散風(fēng)險(xiǎn)、貯藏財(cái)富并使財(cái)富隨著經(jīng)濟(jì)增長而增長的“多元均衡”的內(nèi)生性現(xiàn)代金融體系，需要從以下三個(gè)方面入手：

一是要加快發(fā)展多層次的資本市場，顯著提高直接融資比重。相比商業(yè)銀行體系，資本市場的資源配置的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間更寬，配置效率更高。由于資本市場提供了直接融資渠道，可以讓不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金提供方和不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的資金需求方在一個(gè)平臺上進(jìn)行交易，而且較高的流動性和公開的信息披露機(jī)制也使得資本市場具有較強(qiáng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。加快發(fā)展資本市場，顯著提高直接融資比重對于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型意義重大。二是要大力發(fā)展多元化的金融機(jī)構(gòu)，豐富金融業(yè)態(tài)提高金融體系活力。應(yīng)大力發(fā)展中小銀行，充分發(fā)揮其在服務(wù)中小企業(yè)和居民財(cái)富增長方面的潛力；大力推動創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展，為新興產(chǎn)業(yè)的成長和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的并購活動提供支持；大力發(fā)展融資租賃業(yè)，鼓勵(lì)融資租賃公司為企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級提供金融支持；繼續(xù)推動小額貸款公司的發(fā)展，為建立普惠式的金融服務(wù)提供基礎(chǔ)。三是要積極發(fā)展債券市場，充分發(fā)揮債券市場的功能。應(yīng)盡快改變目前債券市場多頭監(jiān)管、市場割裂的狀態(tài)，建立統(tǒng)一監(jiān)管、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場，加大債券市場的創(chuàng)新，發(fā)展包括市政債在內(nèi)的多樣化的債券品種。也只有通過大力發(fā)展債券市場，使其成為政府部門和大中型企業(yè)的債務(wù)融資的主流渠道之一，才能對商業(yè)銀行帶來“金融脫媒”壓力，更加積極主動服務(wù)中小企業(yè)，發(fā)展零售業(yè)務(wù)，這對金融資源的優(yōu)化配置將大有裨益。

2. 深化銀行體系內(nèi)生性，帶動低碳經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

在加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級過程中，銀行金融的作用特別。金融是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展是加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要內(nèi)容之一；金融又是資源配置的手段，是發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要推動力量。

我國的金融體系以間接融資為主，商業(yè)銀行是金融體系中最重要的組成部分。因此，我國金融體系的內(nèi)生性很大程度上表現(xiàn)為銀行體系的內(nèi)生性。銀行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的過程中發(fā)揮作用，就是通過對資源的合理安排與運(yùn)用，充分發(fā)揮金融資源的引導(dǎo)、撬動、融合等功能，在產(chǎn)業(yè)之間、需求結(jié)構(gòu)之間、區(qū)域之間、經(jīng)濟(jì)主體之間合理配置，并通過自身經(jīng)營模式對接、結(jié)構(gòu)調(diào)整和服務(wù)升級，因地制宜、收放得當(dāng)，審時(shí)度勢、進(jìn)退有序，實(shí)現(xiàn)金融資源配置與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級良性互動的過程。

反過來，低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長進(jìn)一步要求金融體系特別是銀行體系向內(nèi)生性轉(zhuǎn)變，要求銀行在信貸引導(dǎo)等方面要做出新的調(diào)整，要求銀行加大對新興產(chǎn)業(yè)和新興行業(yè)的投資力度，限制資金流向落后的產(chǎn)能和高耗能的企業(yè)。使地區(qū)的經(jīng)濟(jì)真正實(shí)現(xiàn)全面、可協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須引導(dǎo)金融業(yè)從單一的向綜合性方面轉(zhuǎn)變。從經(jīng)濟(jì)總量向優(yōu)化結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，使金融業(yè)要成為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)一個(gè)重要的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，以符合低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求。

3. 加強(qiáng)金融要素流動性，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長

要素是產(chǎn)業(yè)最上游的競爭條件，是影響競爭優(yōu)勢因素之一。隨著要素在區(qū)域內(nèi)自由流動，會加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。完善滿足兩型需求的要素流動機(jī)制，對促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性增長有重要意義。

完善市場要素流動機(jī)制需要建立一個(gè)市場化的融資體系，所謂市場化是充分發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)作用，引進(jìn)各項(xiàng)社會資本參與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“兩型社會”建設(shè)。提高資本在兩型區(qū)域的流動型，增強(qiáng)資本活力，緩解地方政府財(cái)政壓力，降低籌資成本，同時(shí)提高資金和資源的使用效率，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和內(nèi)生增長。

融資的市場化運(yùn)作分為四個(gè)環(huán)節(jié)：融資主體的市場化、融資項(xiàng)目的市場化、融資條件的市場化以及融資工具的市場化。為此，必須在政府主導(dǎo)下構(gòu)建完備的融資體系，配置增信資源，同時(shí)構(gòu)建均衡現(xiàn)金流，完善信用結(jié)構(gòu)，設(shè)計(jì)多元化融資工具，確保融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。融資主體的市場化是前提，沒有融資主體的市場化，融資就會因缺少平臺而難以進(jìn)行；融資項(xiàng)目的市場化是基礎(chǔ)，沒有融資項(xiàng)目的市場化，融資就會因缺少載體而無法實(shí)施；融資條件的市場化是保障，沒有融資條件的市場化，融資就會遇到障礙；融資工具的市場化是關(guān)鍵，沒有融資工具的市場化，融資就難以達(dá)到目標(biāo)。所以四個(gè)市場化是相輔相成的。融資主體的市場化包括法人制度建設(shè)和治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，融資項(xiàng)目的市場可以從項(xiàng)目的區(qū)分和轉(zhuǎn)換、增信資源配置兩個(gè)方面進(jìn)行分析，融資條件的市場化可從構(gòu)建現(xiàn)金流和完善信用結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面進(jìn)行分析，融資工具的市場化則包括融資工具選擇和融資工具組合設(shè)計(jì)。

四、結(jié)論

低碳經(jīng)濟(jì)與“兩型”社會建設(shè)方興未艾、任重而道遠(yuǎn)。湖南省作為國家重點(diǎn)試驗(yàn)區(qū)，需要大膽創(chuàng)新、積極改革，在已有頂層設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步豐富兩型社會建設(shè)的內(nèi)涵與包括融資制度在內(nèi)的具體機(jī)制安排。本課題以低碳經(jīng)濟(jì)建設(shè)為切入點(diǎn)，深入探討了碳金融體系構(gòu)建的框架與實(shí)踐步驟，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合我省兩型社會建設(shè)的金融支持體系現(xiàn)有的缺陷，提出了相應(yīng)的解決思路及具體融資方案，為我省的實(shí)踐工作提供理論上的支持。

第5篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

1998年以來,本土銀行業(yè)進(jìn)行了兩輪較大規(guī)模的改革。第一輪改革主要是剝離不良資產(chǎn)并提高資本充足率、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理及審慎性監(jiān)管，第二輪改革主要是財(cái)務(wù)重組、股份制改革、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、發(fā)行以上市為主導(dǎo)的產(chǎn)權(quán)改革及現(xiàn)代企業(yè)制度改革。如今，本土銀行巨頭紛紛躋身全世界資本市場市值前列：工行市值已躋身世界第四位，中行、建行分別居第六位和第七位，令全球銀行業(yè)不能小覷銀行業(yè)的“中國力量”。

然而，如此輝煌的背后卻仍不免面臨著這樣一個(gè)令人尷尬的事實(shí)：中國排名前100家銀行的利潤綜合起來抵不上花旗一家的利潤?！拔矣X得這句話把之前的中國銀行業(yè)的驕傲都抹掉了，因?yàn)椴粧赍X的銀行一錢不值。”中國銀行副行長朱民對此直言。

在解決完體制上的問題和“歷史包袱”之后， “賺錢”將成為中國銀行業(yè)改革的下一個(gè)重點(diǎn)，也將成為中外資銀行間競爭的核心。

而在過去的2007年，美國次貸風(fēng)波攪動全球金融市場不斷動蕩，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的不確定性逐漸增強(qiáng)；國內(nèi)通脹壓力繼續(xù)存在，對重要貿(mào)易伙伴美國的出口下降，以及新《企業(yè)所得稅法》和新《勞動合同法》等新法律法規(guī)的相繼出臺，在華發(fā)展企業(yè)必將調(diào)整戰(zhàn)略以適應(yīng)新的競爭格局。作為伴生企業(yè)成長的合作伙伴，2008年中國銀行業(yè)也將迎來更為復(fù)雜的形勢：接受更加嚴(yán)格的宏觀調(diào)控，應(yīng)對日趨激烈的市場競爭。

面對巨大的市場改革，利率改革、匯率改革、人民幣可兌換，所有這一切對現(xiàn)有產(chǎn)品水平比較低的中國銀行業(yè)形成巨大的壓力。毋庸置疑的是，企業(yè)需求的變化必將為銀行對公業(yè)務(wù)的演變提供了依據(jù)和機(jī)會。為此，本刊特別采訪了眾多銀行業(yè)和企業(yè)界人士，試圖為CFO展現(xiàn)出下一個(gè)10年中銀企合作的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

浮現(xiàn)中的全能競賽

企業(yè)發(fā)展需要全方位的金融服務(wù)，“全能銀行”的理念將在下一個(gè)10年里奠定本土銀行的競爭優(yōu)勢。本土銀行將加強(qiáng)探索綜合化經(jīng)營的模式與途徑,一方面爭取更多非商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的金融市場經(jīng)營許可權(quán)，另一方面充分發(fā)揮已有銀行系金融公司的協(xié)同效用。

實(shí)際上，在2007年主要本土商業(yè)銀行紛紛組建了基金管理公司、信托投資公司、金融租賃公司等，開展多元化經(jīng)營的實(shí)質(zhì)性嘗試。理財(cái)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、金融衍生品業(yè)務(wù)也得到快速發(fā)展。

浦發(fā)銀行旗下的浦銀安盛基金公司、農(nóng)行旗下的農(nóng)銀匯理基金公司已經(jīng)成立；民生、興業(yè)等股份制商業(yè)銀行也已紛紛發(fā)起合資基金公司。銀行系基金公司的不斷發(fā)展，被市場認(rèn)為是我國商業(yè)銀行走向綜合化經(jīng)營的標(biāo)志性事件，銀行業(yè)與證券業(yè)的相互滲透由業(yè)務(wù)層面向資本層面演進(jìn)。

此外，隨著首家銀行系金融租賃公司――工銀金融租賃正式成立；由交行重組湖北省國際信托投資公司更名成立的交銀國信也于同年6月份成立；以及2007年8月獲得中國第一張金融控股牌照的中國光大金融控股集團(tuán)的成立，都表明混業(yè)經(jīng)營模式等問題的選擇。

2007年，商業(yè)銀行通過投資收購基金管理公司、信托公司等進(jìn)行間接投資，或是推出投資PE業(yè)務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品，以各種方式進(jìn)軍私募股權(quán)投資領(lǐng)域。中信銀行率先推出PE產(chǎn)品“中信理財(cái)錦繡計(jì)劃1號”，主要投資銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的IPO戰(zhàn)略配售、定向增發(fā)和其他股權(quán)類投資。

2008年1月，國務(wù)院已批準(zhǔn)銀監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合上報(bào)的關(guān)于商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)問題的請示文件，原則同意銀行投資入股保險(xiǎn)公司，獲得銀行投資保險(xiǎn)公司的法律許可，是制度上的重大突破，是推進(jìn)綜合化經(jīng)營的重大進(jìn)展，下一步將以具體的投資案例來推動規(guī)則的明晰化。

黃金期貨于2008年初已成功于上期所上市交易，工、建、交三大銀行總行成為交易所黃金期貨首批指定交割金庫，并申辦成為自營會員。這意味著始終對商業(yè)銀行關(guān)閉的期貨市場，將在黃金期貨上正式開閘。

盡管這場全能競賽對于本土銀行仍處于“浮現(xiàn)中”，但全能經(jīng)驗(yàn)豐富的外資銀行的下一步動作很可能對本土銀行業(yè)有出人意料的加速作用。

北美信托銀行高級副總裁Donald Robert Pollak先生向本刊介紹說，北美信托銀行的客戶范圍很廣，主要客戶包括公共事業(yè)機(jī)構(gòu)和企業(yè)退休金計(jì)劃、非營利項(xiàng)目、健康組織、保險(xiǎn)公司以及其他多種類型的企業(yè)和高資產(chǎn)的個(gè)人。據(jù)他介紹，北美信托會針對不同的客戶和個(gè)人，銀行和相關(guān)項(xiàng)目的投資顧問都會設(shè)計(jì)出適合其需要的投資組合和計(jì)劃，針對特別需要，還會適當(dāng)對已有的投資建議和組合等作出創(chuàng)新，靈活地適應(yīng)不同客戶多樣的需要。“這可能就是世界級銀行的價(jià)值所在吧?！?/p>

對此，在華有超過150年歷史的渣打銀行在對公業(yè)務(wù)上有非常明確、持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略。渣打銀行為企業(yè)客戶提供全方位的金融服務(wù)，現(xiàn)金管理、貿(mào)易和供應(yīng)鏈融資解決方案、融資方案, 債券市場投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)資本市場、企業(yè)融資等。渣打設(shè)有專門的環(huán)球市場部門，擁有一批利率、外匯以及衍生品方面的專家，他們會根據(jù)市場變動設(shè)計(jì)具有創(chuàng)新性的量身訂制的產(chǎn)品，有力地幫助客戶規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

渣打銀行企業(yè)及金融客戶部董事總經(jīng)理高志云表示，“我們的中國戰(zhàn)略集中表現(xiàn)在三方面:人才發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)新和跨地區(qū)無縫服務(wù)。我們致力于成為客戶的最佳伙伴，為其在中國及海外的業(yè)務(wù)發(fā)展提供創(chuàng)新金融解決方案。2008年服務(wù)的重點(diǎn)將鎖定為為拓展海外市場的中國企業(yè)提供全方位的金融支持及咨詢服務(wù)；繼續(xù)推動產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，根據(jù)客戶需求提供量身訂制的金融方案；推進(jìn)‘綠色金融’，支持環(huán)保節(jié)能型企業(yè)?！?/p>

據(jù)清華控股有限公司主管財(cái)務(wù)的副總裁涂孫紅介紹，目前國內(nèi)銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營模式的確已經(jīng)不能滿足部分快速發(fā)展企業(yè)的需求，“比如我們想做債權(quán)融資，中資銀行沒辦法提供相應(yīng)的金融服務(wù)……基本上跟中資銀行的合作還是在存貸業(yè)務(wù)層面，我們已經(jīng)意識到，隨著企業(yè)的發(fā)展，分業(yè)經(jīng)營會帶來很多問題?！?/p>

對此，天津大型外向型企業(yè)――洲麗集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)周睿深表認(rèn)同，“‘全能銀行’雖然在政策面上目前還沒有完全放開，但即便政策不是阻滯，中資銀行發(fā)展為全能銀行在管理上、產(chǎn)品設(shè)計(jì)上以及人才的儲備上都還有很長的路要走?！?/p>

“金融業(yè)發(fā)展的滯后會制約產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，”中鋁股份CFO陳基華一語道破?！捌髽I(yè)到海外并購首先想到的是哪家投行或者投行業(yè)務(wù)出色的商業(yè)銀行可以幫助我們，這方面國內(nèi)銀行業(yè)還有很大的提升空間?！薄澳茉葱袠I(yè)的競爭表現(xiàn)為資源的爭奪，而資源的爭奪最終以資本較量的方式體現(xiàn)出來，工業(yè)產(chǎn)業(yè)的競爭向金融行業(yè)的競爭是全球的發(fā)展變局。中國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展急需金融資本的支持?！标惢A進(jìn)一步補(bǔ)充。

對于近年來央企和大型國企在海外并購上屢屢陷入 “政府行為”的質(zhì)疑，陳基華坦言，大規(guī)模的海外并購如果沒有強(qiáng)大的金融資本作為企業(yè)的合作伙伴，難免會令對方有此懷疑，同時(shí)會給并購帶來操作上的麻煩和失敗。

走向訂制化的中間業(yè)務(wù)

在2008年“從緊”的貨幣政策下，商業(yè)銀行因信貸擴(kuò)張速度受到限制會加大轉(zhuǎn)型力度。一方面將進(jìn)一步優(yōu)化信貸產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),加快信貸周轉(zhuǎn)速度；另一方面將加大理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)與創(chuàng)新。

雖然從營業(yè)收入的構(gòu)成看，利息凈收入仍是本土銀行營業(yè)收入中最主要的組成部分，但同時(shí)值得關(guān)注的是，一些銀行已經(jīng)開始致力于打造自己的結(jié)算與現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)品牌，如招行的“C+”現(xiàn)金管理品牌體系、華夏銀行的“現(xiàn)金新干線”等。

在開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面，招行在國內(nèi)首家了專門針對中小企業(yè)的網(wǎng)上企業(yè)銀行個(gè)性化服務(wù)版本“點(diǎn)金成長板”；光大銀行則把目光瞄準(zhǔn)了中小企業(yè)年金市場，推出了陽光人生企業(yè)年金計(jì)劃，為中小企業(yè)建立年金計(jì)劃提供一站式服務(wù)。

此外，在理財(cái)產(chǎn)品上，據(jù)統(tǒng)計(jì)2007年1~10月，中資銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品1625款，占市場總量的86.9%；外資銀行發(fā)行245款，占市場總量的13.1%。

根據(jù)本刊的采訪和調(diào)查，盡管本土銀行近年來已經(jīng)著力于中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，但鑒于時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)的不足，還不能完全滿足客戶的需求。對此，國華電力財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部經(jīng)理?xiàng)钗撵o表示，本土銀行近年來在服務(wù)意識上較之以往有了比較大的改觀，但企業(yè)在尋找金融合作伙伴的時(shí)候，“喜歡”并不是最重要的，重要的是能夠提供令企業(yè)“信任”的產(chǎn)品和服務(wù)，能解企業(yè)的燃眉之急。“目前看來，本土銀行還普遍存在產(chǎn)品單一，更新速度慢，宣傳、推廣力度、策略不夠，手法簡單的問題?！?/p>

相比外資銀行在響應(yīng)客戶需求的速度和產(chǎn)品研發(fā)上的明顯優(yōu)勢，涂孫紅認(rèn)為，“中資銀行的癥結(jié)可能還是體制上的問題，相比外資銀行的扁平化管理，中資銀行的層級眾多，而真正和企業(yè)接觸的大多是支行，而實(shí)際上，支行基本上是沒有產(chǎn)品研發(fā)能力的。這種狀況很難滿足企業(yè)‘訂制’的服務(wù)，而且層層上報(bào)的流程又會極大地?fù)p害效率?！?/p>

對此，周睿表示，“缺乏針對性的產(chǎn)品將導(dǎo)致銀行流失客戶。”“對員工的培訓(xùn)也很重要，很多銀行的業(yè)務(wù)員連自己的產(chǎn)品都不熟悉，又如何推廣介紹給企業(yè)客戶呢？”

“追隨客戶需求”是本刊在采訪外資銀行的過程中最常聽到的一句話。在談到匯豐2008年發(fā)展策略時(shí)，匯豐銀行工商業(yè)務(wù)總經(jīng)理賁圣林介紹說，匯豐將根據(jù)服務(wù)企業(yè)客戶的不同類型為他們提供量身訂制的服務(wù)，“比如對中大型的外商投資企業(yè)，我們將通過與本土銀行的合作、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等方式加強(qiáng)本土能力；而對于長三角和珠三角的外向型中小企業(yè)面對的外貿(mào)市場的嚴(yán)峻考驗(yàn)，匯豐將為他們提供應(yīng)收賬款等管理方面的服務(wù)和產(chǎn)品，同時(shí)通過利用匯豐均衡分布在歐洲、亞洲、美洲的1000多家分支機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

此外，對于不同類型公司的不同需求也配備了不同背景和條件的員工，“比如本土的中大型公司，一般是母公司，他們需要的產(chǎn)品和服務(wù)是更具戰(zhàn)略性的，而外商駐華機(jī)構(gòu)一般是分支機(jī)構(gòu)，他們的需求不同，培養(yǎng)和客戶溝通能力相匹配的員工是匯豐的重要人才戰(zhàn)略之一?！?/p>

為支撐“有針對性”的服務(wù)，匯豐在人才培訓(xùn)上投入很大?！拔覀冇袑ｉT的臺籍員工服務(wù)臺資企業(yè)，港籍員工服務(wù)于港資企業(yè)，還有來自韓國、法國等不同國家和地區(qū)的員工。與客戶同文化背景的團(tuán)隊(duì)令客戶溝通起來非常容易。”賁圣林補(bǔ)充道。

關(guān)注“小”“農(nóng)”經(jīng)濟(jì)

外資銀行“進(jìn)村”的2006年之前，中國農(nóng)村金融市場波瀾不驚，鑒于開拓農(nóng)村金融市場成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益少，自2000年以來，工行、中行、建行等三大國有商業(yè)銀行不斷撤出效益不好的部分縣域市場。甚至一貫以“農(nóng)”字頭自居，稱霸農(nóng)村金融市場的中國農(nóng)業(yè)銀行也在收縮網(wǎng)點(diǎn)。

就在國有商業(yè)銀行悄然全線撤退的情況下，外資銀行卻逆流而上，繼2007年8月香港匯豐銀行獲準(zhǔn)在湖北省隨州市曾都區(qū)設(shè)立一家村鎮(zhèn)銀行之后，花旗銀行、渣打銀行和東亞銀行等外資銀行紛紛申請“下鄉(xiāng)”。

起初，外資銀行“下鄉(xiāng)”的舉動不過被坊間看做是噱頭和炒作，但從今天的發(fā)展來看，外資銀行的確已經(jīng)“動真格”的了。正確的理解應(yīng)該是，外資銀行正在進(jìn)一步加強(qiáng)對華的市場滲透與業(yè)務(wù)擴(kuò)張，已經(jīng)成為國內(nèi)金融市場上一支日漸強(qiáng)大的力量。

2008年1月18日渣打銀行與中國扶貧基金會簽署了貸款及合作協(xié)議，這是外資銀行第一次為中國扶貧機(jī)構(gòu)的農(nóng)村小額信貸項(xiàng)目提供信用貸款。根據(jù)協(xié)議，渣打銀行將為中國扶貧基金會的農(nóng)村小額信貸項(xiàng)目提供初始額度為2000萬元人民幣的信用貸款。這些項(xiàng)目將為分布于中國七個(gè)省份的10個(gè)絕大多數(shù)是國家級貧困縣的貧困農(nóng)民及中小企業(yè)主提供資金支持。

對此，渣打銀行行長兼首席執(zhí)行總裁曾璇表示：“此次貸款及合作協(xié)議的簽署是渣打銀行繼去年12月與溢達(dá)公司在新疆聯(lián)合推出小額農(nóng)貸試點(diǎn)項(xiàng)目之后，在農(nóng)村金融領(lǐng)域的又一重要舉措。”

面對農(nóng)村金融市場的“國退洋進(jìn)”，涂孫紅認(rèn)為，“外資銀行的選擇更體現(xiàn)了他們對中國社會的深刻理解和中國市場的深度探索，畢竟中國在相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)仍然是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國?！睋?jù)涂孫紅介紹，匯豐銀行在 “農(nóng)村金融”的課題上就曾與清華經(jīng)管學(xué)院展開過合作。

除了基于發(fā)展戰(zhàn)略的考慮，體現(xiàn)外資金融機(jī)構(gòu)對中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的支持和盡企業(yè)的社會責(zé)任外，賁圣林并不諱言匯豐對中國農(nóng)村金融市場商業(yè)利益上的考慮。“過去對農(nóng)村金融市場的放棄形成了市場上的空白點(diǎn)，這對匯豐來說是個(gè)機(jī)會。在村鎮(zhèn)金融上，我們網(wǎng)點(diǎn)上的弱勢并不明顯。更重要的是對這方面的投入可以幫助我們充分發(fā)揮匯豐‘微觀金融’上的優(yōu)勢，積累中國經(jīng)驗(yàn)?！眳R豐在巴西、印度、印尼、菲律賓和墨西哥等市場發(fā)展了不同的農(nóng)村金融模式，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。

因此，對于本土銀行而言，應(yīng)該順應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的形式，加強(qiáng)對中小企業(yè)、農(nóng)村市場等風(fēng)險(xiǎn)相對較高的新興領(lǐng)域的研究,在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取競爭優(yōu)勢，并出臺實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)品和服務(wù)，否則很有可能在“主場失利”。

此外，突破中小企業(yè)融資瓶頸，挖掘中小企業(yè)金融需求是近年來銀行業(yè)內(nèi)熱議的話題。根據(jù)匯豐銀行最新的一項(xiàng)涵蓋了亞洲九個(gè)國家和地區(qū)的2700多家中小企業(yè)的調(diào)查顯示，雖然面臨全球經(jīng)濟(jì)的諸多不確定因素，包括中國在內(nèi)的亞太區(qū)中小企業(yè)對2008年亞洲經(jīng)濟(jì)前景總體而言表示樂觀。中國內(nèi)地的中小企業(yè)普遍認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持增長，其中外向型中小企業(yè)尤其看好亞太地區(qū)的貿(mào)易前景。

對此，賁圣林表示：“這項(xiàng)調(diào)查使我們欣喜地看到，盡管面臨美國經(jīng)濟(jì)的不確定因素，匯豐擅長的新興市場依然充滿機(jī)遇，特別是有跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)的中小企業(yè)更展現(xiàn)出蓬勃生機(jī)?！?/p>

2007年，本土也紛紛采取措施破解中小企業(yè)融資難問題，例如工行和建行分別攜手阿里巴巴網(wǎng)站，依據(jù)企業(yè)在電子商務(wù)網(wǎng)站的信用度評級，向廣大中小企業(yè)發(fā)放信用貸款；深圳發(fā)展銀行推出了專門針對中小企業(yè)客戶的“錦囊”系列融資方案；交行在企業(yè)無形資產(chǎn)擔(dān)保上做文章，推出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款和文化版權(quán)保證貸款；中信銀行也推出了頗具新意的“種子基金”融資模式。2007年底，工行推出了中小企業(yè)融資的專門品牌――“財(cái)智融通”，在全面整合中小企業(yè)融資產(chǎn)品的同時(shí)，充分表達(dá)了該行大力發(fā)展中小企業(yè)金融服務(wù)的愿望。

盡管如此，根據(jù)本刊今年年初針對中小企業(yè)融資的話題對近百位CFO做的訪談?wù)J為，在“從緊”的貨幣政策下，中小企業(yè)從本土商業(yè)銀行渠道獲得融資將“更加難”。

周睿認(rèn)為，這方面除了銀行要做很多努力外，企業(yè)自身也要以誠信經(jīng)營贏得企業(yè)的信賴?！爸袊侨蚨愗?fù)最高的國家之一，因此很多企業(yè)總想在規(guī)避稅收上做手腳，這就很難被銀行信賴?！薄捌髽I(yè)必須在融資平臺的搭建和納稅籌劃兩者之間找到平衡點(diǎn)，否則是無法讓債權(quán)人獲得合理的信心的。企業(yè)要在綜合考慮方式、成本、效率、稅負(fù)綜合考量之下考慮融資的問題?！敝茴Ｌ貏e強(qiáng)調(diào)。

海外合作升級

在外資銀行20%參股的紅線下，越來越多的內(nèi)外資銀行繞開股權(quán)限制，從業(yè)務(wù)本身著手嘗試以“優(yōu)勢互補(bǔ)”的模式來滿足企業(yè)全方位金融服務(wù)的需求，這其中最值得關(guān)注的是海外市場的聯(lián)合拓展。

2008年1月底，渣打銀行與中國進(jìn)出口銀行在北京簽署全面合作協(xié)議，標(biāo)志著雙方將在幫助中國企業(yè)拓展海外市場方面展開全面的戰(zhàn)略合作。根據(jù)合作協(xié)議，渣打銀行與中國進(jìn)出口銀行將為那些具有比較優(yōu)勢、進(jìn)行海外投資和業(yè)務(wù)拓展的中國企業(yè)提供金融支持。雙方將為那些走出國門的企業(yè)共同提供包括項(xiàng)目融資、付款及收款服務(wù)、貿(mào)易融資、環(huán)球市場產(chǎn)品等在內(nèi)的金融產(chǎn)品及解決方案。其中能源和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)出口、能源及原材料貿(mào)易等將成為雙方特別重視的領(lǐng)域。

此外，渣打銀行與中國進(jìn)出口銀行還將在交流業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、提供員工培訓(xùn)、共享新興市場的經(jīng)濟(jì)、金融及法律信息等方面展開廣泛合作。

對此，中國進(jìn)出口銀行董事長兼行長李若谷表示：“在尋求全球合作伙伴時(shí)，能否滿足中國進(jìn)出口銀行的戰(zhàn)略意圖是我們關(guān)注的重點(diǎn)。渣打銀行和中國進(jìn)出口銀行在新興市場上擁有互補(bǔ)性優(yōu)勢，我相信我們的合作將幫助更多中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)‘走出去’戰(zhàn)略，進(jìn)而為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。”

對于合作，陳基華對中資銀行的建議是：“以中鋁和美鋁自2001年開始合作到現(xiàn)在的合作實(shí)踐來看，對于合作中的中資銀行，一定要重視自身的發(fā)展，否則力量懸殊的合作很難產(chǎn)生理想的效果。中資銀行還需要‘苦練內(nèi)功’”。

此外，基于加強(qiáng)全球戰(zhàn)略布局、有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等戰(zhàn)略考慮， 2008年本土商業(yè)銀行將繼續(xù)拓展海外市場。一方面，由于歐美等國深受次貸風(fēng)波影響，銀行業(yè)大面積陷入困境，有實(shí)力的銀行將抓緊有利時(shí)機(jī),謹(jǐn)慎購買合適資產(chǎn)；另一方面，已有并購項(xiàng)目的銀行將推進(jìn)對并購機(jī)構(gòu)的深度整合,加強(qiáng)內(nèi)外聯(lián)動。通過多市場運(yùn)作，有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

第6篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

近年來，我國商業(yè)銀行紛紛將視角轉(zhuǎn)移到投行業(yè)務(wù)上來，如中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等國有商業(yè)銀行紛紛成立了投行部，專門從事與長期融資等資本市場相關(guān)的中間業(yè)務(wù)；一些股份制商業(yè)銀行如光大銀行、民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行等，得益于在債券承銷和并購貸款兩項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢。2010年商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，僅四大國有商業(yè)銀行2010年投行業(yè)務(wù)收入就合計(jì)達(dá)到了433.07億元，較2009年同期增長45%。2011年一季度債券發(fā)行量大增，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度企業(yè)債券凈融資4551億元，同比增長70%；同時(shí)一季度國家乳品行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等產(chǎn)業(yè)政策的出臺更加快了相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的并購步伐，這給銀行帶來挖掘投行業(yè)務(wù)收入的更多機(jī)會。

二、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的SWOT分析

（一）優(yōu)勢分析

1．信譽(yù)優(yōu)勢

我國商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟(jì)生活中有舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機(jī)構(gòu)中信用級別最高。其不僅具有卓著的聲譽(yù)、與客戶牢固的關(guān)系及對客戶情況和需求的深刻了解，而且有著豐富的企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)和技能，并與資本市場上的各類機(jī)構(gòu)尤其是政府部門有著緊密良好的關(guān)系。

2．范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢

商業(yè)銀行有雄厚的資本、龐大的客戶群體、遍布全國各地的經(jīng)營機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)等，開展存貸業(yè)務(wù)的同時(shí)又提供債券承銷、基金代銷、項(xiàng)目融資、并購重組、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)顧問、投融資顧問、資產(chǎn)證券化、金融衍生品等投資銀行業(yè)務(wù)，可以攤薄成本，降低平均物質(zhì)資源使用費(fèi)、技術(shù)維護(hù)費(fèi)用及網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)費(fèi)用、人力成本費(fèi)用和品牌宣傳費(fèi)用。利用廣泛的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)與分支機(jī)構(gòu)為客戶提供全方位、多層次、綜合化的服務(wù)，降低平均經(jīng)營成本，提高了經(jīng)濟(jì)效益。

3．資金優(yōu)勢

一方面，投資銀行在運(yùn)作項(xiàng)目時(shí)需要投入較為巨大的流動資金；另一方面，證券承銷、兼并收購和股權(quán)直接投資等業(yè)務(wù)不僅涉及巨額資金的運(yùn)作，而且需要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這使得開展投行業(yè)務(wù)需要有強(qiáng)大的資金實(shí)力作為保障。商業(yè)銀行作為全社會的融資中介，集聚了充裕的資金，擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力。所以，商業(yè)銀行天然具有拓展投行業(yè)務(wù)的能力和有利條件。

4．網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢

投資銀行業(yè)務(wù)是一種高附加值的中介服務(wù)行業(yè)，而這種服務(wù)需要一定的窗口來進(jìn)行。我國商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)分布有著無可比擬的良好基礎(chǔ)，并且在電話銀行、網(wǎng)上銀行等方面也有著十分雄厚的實(shí)力和可靠性，這使得機(jī)構(gòu)和個(gè)人在實(shí)現(xiàn)利用網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢為政府、企業(yè)、投資基金等籌資主體多次銷售巨額國債、企業(yè)債和各類基金等服務(wù)時(shí)，具有很強(qiáng)的優(yōu)勢

（二）劣勢分析

1．經(jīng)營管理體制的制約

目前，在“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”現(xiàn)狀下，商業(yè)銀行只能從事部分簡單的、低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資銀行業(yè)務(wù)，而與資本市場、資本運(yùn)作相關(guān)的一些復(fù)雜的、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的業(yè)務(wù)項(xiàng)目無法直接開展?！渡虡I(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)，不得向企業(yè)投資，這不僅使得商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營資格，堵住了直接融資額大門，而且使其無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶。這種規(guī)定雖然在風(fēng)險(xiǎn)防范上起到積極作用，但也束縛了風(fēng)險(xiǎn)防控優(yōu)秀的銀行進(jìn)一步發(fā)展投行業(yè)務(wù)。

2．產(chǎn)品服務(wù)能力和創(chuàng)新能力不強(qiáng)

創(chuàng)新是投行業(yè)務(wù)的源頭活水，也是商業(yè)銀行提高行業(yè)競爭力的有力方式。過去我國投資品種的匱乏和融資渠道的單一使得國內(nèi)商業(yè)銀行可以獲得高額壟斷性利差，但這也造成我國商業(yè)銀行缺乏金融創(chuàng)新的能力。目前，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)相對于外資金融機(jī)構(gòu)和國內(nèi)券商而言仍然相距甚大，而現(xiàn)有的銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境也在一定程度上抑制了商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展。

3．專業(yè)人才匱乏

一方面，商業(yè)銀行不夠完善的投行業(yè)務(wù)模式和薪酬激勵(lì)機(jī)制，使得商業(yè)銀行難以對高端投行人士形成吸引力。另一方面，由于自我培養(yǎng)的投行業(yè)務(wù)人才還不夠成熟，這使得商業(yè)銀行投資銀行專業(yè)人才較為匱乏?？傮w而言，我國商業(yè)銀行拓展投行業(yè)務(wù)的人才結(jié)構(gòu)不盡合理，富有創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力的高素質(zhì)人才短缺，專業(yè)管理人員數(shù)量不足。

（三）機(jī)遇分析

1．我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展較快

中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年保持了較快的增長勢頭，為金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利的基礎(chǔ)環(huán)境。而金融體制改革的不斷深化，使得金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和金融市場穩(wěn)健逐步有序的開放。因此，我國商業(yè)銀行拓展投資銀行業(yè)務(wù)處于良好的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境之中，面臨著較好的發(fā)展機(jī)遇。

2．市場對投行業(yè)務(wù)的發(fā)展有強(qiáng)烈需求

隨著中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，國有企業(yè)改革的推進(jìn)，我國企業(yè)對金融的需求呈現(xiàn)多元化，派生出了投資銀行業(yè)務(wù)需求，例如我國企業(yè)間的競爭不斷加劇，并購重組需求增加，這給商業(yè)銀行為企業(yè)策劃并購整合提供了廣闊的發(fā)展空間，而為了規(guī)避不良資產(chǎn)帶來的負(fù)面影響，商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的需求則十分強(qiáng)烈。商業(yè)銀行是企業(yè)融資的主要渠道，企業(yè)的需求正是商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的契機(jī)。

3．金融形勢變化為商業(yè)銀行帶來更多的新型投行業(yè)務(wù)機(jī)會

（1）直接融資占比上升，推升銀行投行業(yè)務(wù)潛力。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2011年一季度貸款融資占比繼續(xù)下降,當(dāng)季人民幣貸款融資占同期社會融資規(guī)模的53.5%，同比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)；而直接融資占比明顯上升，為2002年以來同期最高水平，其中企業(yè)債券融資占比為10.9%，同比提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)直接融資意愿的增強(qiáng)，為商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)展提供了廣闊的市場和創(chuàng)新的空間，也為銀行深入拓展咨詢顧問服務(wù)，打造資產(chǎn)管理平臺、股權(quán)投資平臺、低成本融資平臺等高附加值產(chǎn)品和服務(wù)奠定了基礎(chǔ)；更是堅(jiān)定了商業(yè)銀行做大投行業(yè)務(wù)的決心，增加了拓展投行業(yè)務(wù)的信心。

（2）“新三板”擴(kuò)容，撬動銀行投行機(jī)會。隨著2011年來“新三板”擴(kuò)容的逐漸升溫，越來越多的金融機(jī)構(gòu)開始關(guān)注“新三板”企業(yè)未來發(fā)展機(jī)遇所帶來的業(yè)務(wù)需求?！靶氯濉逼髽I(yè)大多為科技型中小企業(yè)，其主要吸引力在于其成長性、創(chuàng)新性，投資價(jià)值較難被準(zhǔn)確量化；而政策支持和IPO預(yù)期，使得"新三板"企業(yè)備受青睞。截至2011年3月，新三板共有掛牌公司81家，而這81家公司2010年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入89.47億元，同比增長28%，其中75家實(shí)現(xiàn)盈利。新三板擴(kuò)容也為銀行投行業(yè)務(wù)帶來了機(jī)遇。銀行憑借資金業(yè)務(wù)優(yōu)勢，可以有利地撬動“新三板”企業(yè)的財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)管理等投行業(yè)務(wù)，同時(shí)也為銀行結(jié)構(gòu)化融資提供了機(jī)會。

（3）“國際板”推出，打破投行現(xiàn)有競爭格局?！皣H板”的推出將為國內(nèi)銀行的投行部門帶來新的機(jī)遇。在國內(nèi)投行業(yè)務(wù)方面，銀行投行業(yè)務(wù)受現(xiàn)行政策法規(guī)以及起步晚、經(jīng)驗(yàn)不足等因素制約，在與券商投行及獨(dú)立投資銀行的競爭中具有一定劣勢，因此目前國內(nèi)投行業(yè)務(wù)市場仍是券商的天下；但由于目前券商大多局限在國內(nèi)市場中，“國際板”的推出，將使證券機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。而近年來商業(yè)銀行，尤其是實(shí)力雄厚的大型商業(yè)銀行都在朝著綜合化、國際化的方向發(fā)展；各商業(yè)銀行拿牌照的步伐明顯加快，混業(yè)經(jīng)營趨勢明顯，多家商業(yè)銀行在海外都有分公司，積累了豐富的客戶資源，這些都增添了銀行投行部在“國際板”市場投行業(yè)務(wù)方面的競爭優(yōu)勢，打破現(xiàn)有的投行業(yè)務(wù)競爭格局。如果這些銀行能夠獲得國際板投行業(yè)務(wù)的資格，憑借其海外業(yè)務(wù)積累的經(jīng)驗(yàn)和客戶群以及銀行的資金優(yōu)勢，銀行投行業(yè)務(wù)業(yè)績將會獲得成倍增長。

（四）面臨的威脅

1．國際金融環(huán)境存在變數(shù)

受次貸危機(jī)影響，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻的形勢，實(shí)體企業(yè)未來的盈利前景不容樂觀，金融業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了前所未有的變化，金融機(jī)構(gòu)的擴(kuò)張和盈利能力面臨著較大的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)帶來的諸多變化可能會使商業(yè)銀行在調(diào)整業(yè)務(wù)擴(kuò)張結(jié)構(gòu)時(shí)趨向于保守，這在短期內(nèi)會對其開展投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利的影響，而拓展投資銀行業(yè)務(wù)的步伐可能將趨于放緩。

2．競爭對手的市場沖擊

在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行不僅將面對外資金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模與業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面帶來的競爭壓力，而且會遭遇處于壟斷地位的證券公司強(qiáng)有力的競爭，例如在IPO、證券交易等領(lǐng)域，證券公司更有排他性的經(jīng)營優(yōu)勢。此外，國內(nèi)發(fā)展較為成熟的基金公司、資產(chǎn)管理公司和信托投資公司等也是某些投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的市場占有者。

三、我國商業(yè)銀行開展投行業(yè)務(wù)的策略選擇和對策

（一）創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提高綜合化服務(wù)能力

要整合銀行和非銀行金融資源，積極與證券交易所、證券公司和信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)建立密切的合作關(guān)系，為企業(yè)客戶提供跨資金市場和資本市場的綜合解決方案。要加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部各部門的協(xié)作，整合管理資源和客戶資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提高綜合金融服務(wù)能力。在為大企業(yè)客戶服務(wù)方面，探索財(cái)務(wù)顧問加多元化融資業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新。在為中小企業(yè)客戶服務(wù)方面，積極探索以融資為核心的綜合服務(wù)模式創(chuàng)新。

（二）充分利用資金優(yōu)勢，促進(jìn)投行業(yè)務(wù)發(fā)展

國內(nèi)商業(yè)銀行在參與優(yōu)勢企業(yè)的并購活動時(shí)，可以在合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，開展并購貸款業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行還應(yīng)在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，利用擔(dān)保業(yè)務(wù)資源撬動投行業(yè)務(wù)機(jī)會，提高綜合收益。合理利用擔(dān)保資源配合投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，為企業(yè)設(shè)計(jì)融資方案，提升商業(yè)銀行在企業(yè)直接融資中的參與程度和角色地位，提高銀行的整體收益。建立科學(xué)的考核激勵(lì)機(jī)制和資源配置機(jī)制。建立穩(wěn)定、明確的收入分享機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制。

（三）重視人才和機(jī)制建設(shè)

投資銀行業(yè)務(wù)是一個(gè)智力高度密集型行業(yè)，需要有一批具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和高超專業(yè)技術(shù)的經(jīng)濟(jì)、管理、金融、財(cái)務(wù)、法律等方面的專門人才。在總部形成規(guī)模在百人以上的高水平投行專家團(tuán)隊(duì)，建設(shè)重組并購、銀團(tuán)貸款與結(jié)構(gòu)化融資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與證券化等業(yè)務(wù)中心。在投行業(yè)務(wù)收入較多、投行業(yè)務(wù)資源較為豐富的分行成立獨(dú)立的投行部，配置專職投行人員。對于優(yōu)秀的投行人員，要借鑒國外先進(jìn)投行和國內(nèi)證券公司等機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，真正實(shí)現(xiàn)收入與業(yè)績掛鉤的機(jī)制，發(fā)揮人才在競爭中的核心作用。

（四）建立投行業(yè)務(wù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制

第7篇：農(nóng)業(yè)項(xiàng)目融資方案范文

加、美國大型跨國建筑公司經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)可資借鑒

這次我們訪問的加拿大蘭萬靈公司和美國華盛頓集團(tuán)、福陸?丹尼爾公司、柏克德公司都是在全球排名前列的大型跨國建筑企業(yè)，都有比較豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)。以下五點(diǎn)特別值得中國大型建筑企業(yè)借鑒。

1.他們都實(shí)行全球化戰(zhàn)略，其分公司和工程項(xiàng)目遍布全球。

蘭萬靈公司在全球30多個(gè)國家和地區(qū)擁有萬余名職工，在100多個(gè)國家拓展業(yè)務(wù)。蘭萬靈公司活躍在世界各地有四十多年的歷史，建立了遍布五大洲的多元文化營銷網(wǎng)絡(luò)。公司的營銷專業(yè)人員足跡遍布全球。

柏克德公司是一家歷經(jīng)百年四代家族領(lǐng)導(dǎo)的非上市私人企業(yè)。柏克德公司成立至今，已在七大洲140多個(gè)國家和地區(qū)承建了2萬多個(gè)項(xiàng)目。目前在全球設(shè)有64個(gè)辦事機(jī)構(gòu)，正在承建的1000多個(gè)項(xiàng)目遍布67個(gè)國家。柏克德是在中國第一個(gè)獲得工程和總包資質(zhì)的外國公司，擁有1000多名員工，完成100多個(gè)大小型項(xiàng)目。他們擁有雙語和多文化的溝通能力，注重提高并保障本地化能力，努力培養(yǎng)本地員工，轉(zhuǎn)讓技術(shù)、工藝和流程，擴(kuò)大與相關(guān)企業(yè)的關(guān)系。

華盛頓集團(tuán)在全球30多個(gè)國家擁有2.7萬名員工。在實(shí)施全球化戰(zhàn)略方面有自己的獨(dú)特優(yōu)勢：一是了解各國的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、施工法規(guī)、稅則和商業(yè)規(guī)則，華盛頓集團(tuán)可以與駐在地各方進(jìn)行有效的溝通；二是充分利用全球的資源供應(yīng)鏈管理；三是在自有項(xiàng)目資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行精確的預(yù)算，包括現(xiàn)行設(shè)備、材料和服務(wù)費(fèi)、人工和生產(chǎn)力單價(jià)；四是精確的進(jìn)度計(jì)劃包括滿足由美國、歐洲、亞洲和中東等地的設(shè)備材料供應(yīng)商向世界各地的物流運(yùn)輸要求；五是擁有世界范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)所需要的執(zhí)照和許可證。

福陸公司是世界五百強(qiáng)企業(yè)，也是全球最大的提供項(xiàng)目設(shè)計(jì)、采購、施工和維護(hù)服務(wù)的綜合性工程公司之一。2003年，福陸公司的營業(yè)額約100億美元。2004年，福陸公司被《財(cái)富》雜志同時(shí)評為美國及全球最受贊賞的工程公司，在評定的八項(xiàng)指標(biāo)中（包括：客戶的滿意程度、財(cái)務(wù)能力及穩(wěn)定性、項(xiàng)目管理能力、雇員滿意程度等）分列首位或第二。

福陸公司成立于1912年，總部設(shè)在美國加里福尼亞州，但就其項(xiàng)目執(zhí)行狀況而言，福陸是一個(gè)全球性的服務(wù)公司。通過分布在全球25個(gè)國家的80多個(gè)常設(shè)及臨設(shè)分支機(jī)構(gòu)，福陸每年約為2000多個(gè)項(xiàng)目提供工程服務(wù)。福陸公司的項(xiàng)目遍及全球，2003年度，美國本土約占48%；亞太地區(qū)約占5%；歐洲、非洲及中東地區(qū)約占36%；其他美洲地區(qū)約占11%；

2.他們都有雄厚的資金實(shí)力和強(qiáng)大的融資能力。

我們所訪問的四家大型建筑公司都有雄厚資金實(shí)力和融資能力。近年來國際工程承包業(yè)的兼并和重組不斷發(fā)生。這些大型的國際工程承包商在兼并中獲得了新的金融支持，競爭力不斷提高。

福陸公司有著非常良好及穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況，其2003年的工程收入約為100億美元。由于公司重組，原為福陸公司子公司之一的梅塞煤業(yè)公司已剝離并在紐約單獨(dú)上市，其年收入約為25億美元。近一個(gè)世紀(jì)的歷史及良好的市場表現(xiàn)、“A”級投資信用等級、穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況、充足的可支配現(xiàn)金（到2003年底達(dá)49700萬美元）以及合理的債務(wù)比例，使得福陸公司在資本市場有著很好的融資能力。福陸公司與世界上主要的出口信貸機(jī)構(gòu)（包括美國、加拿大、德國、荷蘭、日本、澳大利亞等）、多邊金融組織（世界銀行等）商業(yè)銀行及資本市場有固定的業(yè)務(wù)往來。所有這些為福陸公司在承包大型復(fù)雜的項(xiàng)目以及降低整體項(xiàng)目融資成本及風(fēng)險(xiǎn)等方面起積極作用。

在中國，福陸公司與業(yè)主一起共同為項(xiàng)目規(guī)劃合理的融資方案,使得整個(gè)項(xiàng)目的融資方案、進(jìn)度與項(xiàng)目的執(zhí)行計(jì)劃、采購計(jì)劃有機(jī)地結(jié)合起來。

福陸公司還積極爭取境外資金用于項(xiàng)目的前期開發(fā),如四川燒堿項(xiàng)目、寧夏二甲醚等項(xiàng)目是利用加拿大及美國的贈款來完成可研報(bào)告的。

柏克德公司有雄厚的資金實(shí)力與融資能力。他們是2003年《工程新聞記錄》和《全球金融》排名第一的公司。2002年完成合同金額達(dá)116億美元，2002年新簽合同金額達(dá)127億美元。由于百年來公司的信譽(yù)都保持著優(yōu)秀的記錄，因此各銀行都長期支持柏克德公司，大型工程項(xiàng)目的業(yè)主都希望柏克德公司加入，以提高他們的融資信用。

美國華盛頓集團(tuán)是美國上市公司。在全球400強(qiáng)承包商中其總體實(shí)力排名第9，2003年合同額達(dá)32億美元；在建項(xiàng)目金額為33億美元，比2002年增長20%；年收入為25億美元；年運(yùn)營收入為1.5億萬美元；凈收入為4700萬美元；現(xiàn)金流為3.48億萬美元；無債務(wù)。

3.作為綜合性大型工程建筑公司，他們都不是單純搞施工，而是進(jìn)行全方位的工程服務(wù)，包括項(xiàng)目的前期各項(xiàng)工作，設(shè)計(jì)、采購、施工及各類工程服務(wù)。

福陸公司是一家綜合性的工程公司，所服務(wù)的行業(yè)包括石油、石油化工、化工、石油天然氣管道、生物制藥、電子、能源、基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)品、制造、采礦冶煉等。其營業(yè)收入按工業(yè)行業(yè)分布如下：石油化工行業(yè)占所有項(xiàng)目的30%；工業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目占15%；電力項(xiàng)目占19%；全球服務(wù)占24%；（包括運(yùn)行維護(hù)等）政府項(xiàng)目占12%。

福陸公司為幾乎所有的工業(yè)行業(yè)業(yè)主提供的服務(wù)既是一站式的（項(xiàng)目的開發(fā)到運(yùn)行維護(hù)直至拆除），也可以根據(jù)業(yè)主的需要提供整個(gè)服務(wù)鏈中的某一項(xiàng)。其主要服務(wù)范圍包括：項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告、環(huán)境評估、項(xiàng)目融資、概念設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)計(jì)、工程施工及管理、設(shè)備材料采購及管理、項(xiàng)目管理、項(xiàng)目啟動及試車、運(yùn)行維護(hù)、人員培訓(xùn)等。由于世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化及新技術(shù)的不斷開發(fā)，福陸公司以更靈活的組織形式、先進(jìn)有效的項(xiàng)目管理手段為業(yè)主提供項(xiàng)目服務(wù)。

柏克德公司是綜合性的工程建筑公司，涉足的主要領(lǐng)域有：包括航空、軌道交通和水利工程在內(nèi)的土建基礎(chǔ)設(shè)施、電信、火電和核電、采礦和冶金、石油及化工、管道、國防和航天、環(huán)境保護(hù)、有害廢料處理、電子商務(wù)設(shè)施和工業(yè)廠房。

蘭萬靈公司涉足的主要領(lǐng)域有：電力、化工石油、基礎(chǔ)設(shè)施、采礦設(shè)施、設(shè)施及運(yùn)營管理、軍工生物制藥、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)副產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)、工業(yè)與制造業(yè)、紙漿與造紙。

華盛頓國際集團(tuán)公司涉足的主要領(lǐng)域有：電站、礦場、交通、水資源、環(huán)保、輕工、燃?xì)?、化工、制藥、流水裝配、核資源管理、國家安全防務(wù)以及軍備銷毀等。蘭萬靈公司、柏克德公司、華盛頓集團(tuán)都不是單純搞施工，而是進(jìn)行全方位的工程服務(wù)，包括項(xiàng)目的前期各項(xiàng)工作，設(shè)計(jì)、采購、施工及各類工程服務(wù)。蘭萬靈公司主要是從事工程項(xiàng)目管理服務(wù)。柏克德提供全方位的工程服務(wù)，即工程設(shè)計(jì)―采購―施工，項(xiàng)目管理，施工管理。華盛頓集團(tuán)為全球企業(yè)與政府提供整體化工程設(shè)計(jì)、施工籌劃、設(shè)施管理。

4.他們都不分成多級企業(yè)法人，他們的總公司主要通過地區(qū)公司和專業(yè)部門，以合理而專業(yè)的組織架構(gòu)來管理所承接的各項(xiàng)工程，并高度重視工程項(xiàng)目的管理。

福陸公司總部設(shè)在美國的加里福尼亞州，下設(shè)五個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)：石油、天然氣及電力集團(tuán)、工業(yè)集團(tuán)、基礎(chǔ)設(shè)施集團(tuán)、全球服務(wù)集團(tuán)及政府項(xiàng)目集團(tuán)。每一個(gè)集團(tuán)為利潤中心，但不是獨(dú)立的法人。集團(tuán)總裁直接向公司董事長匯報(bào)。各業(yè)務(wù)集團(tuán)統(tǒng)一調(diào)配分布在世界范圍內(nèi)的人力資源及專業(yè)技術(shù)，各地區(qū)性辦事處負(fù)責(zé)本地區(qū)的項(xiàng)目追蹤等。公司范圍內(nèi)的人員調(diào)配充分靈活以適應(yīng)項(xiàng)目的需要。如石油、天然氣及電力集團(tuán)，其主要資源分布在美國得克薩斯州的休斯敦、加里福尼亞州的AlisoViejo、加拿大的加爾格里、荷蘭的Haarlem以及英國的坎貝里。福陸公司在中國正在執(zhí)行的項(xiàng)目如由中國石化總公司、揚(yáng)子石化及德國巴斯夫共同投資215億人民幣興建的南京的揚(yáng)子石化一體化項(xiàng)目，福陸公司的技術(shù)及項(xiàng)目管理人員來源于荷蘭的Haarlem的辦公室、美國的休斯敦、中國的上海項(xiàng)目執(zhí)行中心；位于天津渤海灣地區(qū)由中國海洋石油總公司及美國康菲石油公司共同投資約170億人民幣興建的蓬萊19-3海上石油開發(fā)項(xiàng)目,福陸公司的項(xiàng)目管理及技術(shù)人員分別來自福陸休斯敦辦公室及上海項(xiàng)目執(zhí)行中心。

除了這些大型項(xiàng)目外，福陸公司還承包一些小型的項(xiàng)目。這些項(xiàng)目通常由經(jīng)過福陸公司多年培訓(xùn)的當(dāng)?shù)仨?xiàng)目管理人員管理。

無論是大型項(xiàng)目還是小型項(xiàng)目，福陸公司都力求將多年來的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)、工程設(shè)計(jì)、項(xiàng)目控制、成本控制、全面質(zhì)量管理、安全、價(jià)值工程、采購、材料及合同管理、先進(jìn)的施工手段和技術(shù)等引進(jìn)到中國市場。在中國，他們充分利用中國國內(nèi)現(xiàn)有的資源（設(shè)計(jì)院、施工單位、設(shè)備及材料供應(yīng)商、制造商以及其他項(xiàng)目服務(wù)機(jī)構(gòu)），以在保持項(xiàng)目進(jìn)度、質(zhì)量、安全、效率等的同時(shí)，降低成本，同時(shí)積極地對福陸公司以及其在中國的合作伙伴的人員的培訓(xùn)。

華盛頓公司也不是分為多級企業(yè)法人，集團(tuán)內(nèi)部有一個(gè)嚴(yán)密的管理體系和財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)，主要通過資金控制直接將管理延伸到各機(jī)構(gòu)以及各執(zhí)行項(xiàng)目上。具體說來，華盛頓集團(tuán)是美國上市公司，公司董事會主席辦公室制定一套集團(tuán)特有的運(yùn)營體系，規(guī)范整個(gè)集團(tuán)的管理模式。每一個(gè)分部雖然是獨(dú)立的利潤中心，但它必須嚴(yán)格按集團(tuán)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行管理。集團(tuán)內(nèi)部有嚴(yán)格的報(bào)告制度?？偛吭O(shè)首席運(yùn)營官、首席財(cái)務(wù)官和首席執(zhí)行官，分別接受來自各分部和機(jī)構(gòu)相關(guān)部門人員的報(bào)告。每個(gè)項(xiàng)目經(jīng)理向各分部執(zhí)行副總裁報(bào)告。集團(tuán)的財(cái)務(wù)體系是總部對各分部、機(jī)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行管理和控制的主要手段。在集團(tuán)內(nèi)對各種收入和開支設(shè)立統(tǒng)一的代碼。這個(gè)龐大而強(qiáng)有力的分類代碼系統(tǒng)不但方便執(zhí)行官們掌握和控制整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營情況，還能根據(jù)此系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析從而找出贏利或虧損的原因，為集團(tuán)的決策提供依據(jù)。在財(cái)務(wù)上集團(tuán)有兩條報(bào)告路徑：各分部財(cái)務(wù)主管同時(shí)向分部總裁和集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官匯報(bào)，各項(xiàng)目財(cái)務(wù)同時(shí)向項(xiàng)目經(jīng)理和主管分部的財(cái)務(wù)主管匯報(bào)。這種匯報(bào)制度并不是特別為了找出某人的過錯(cuò)并懲罰他；反之，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目或分部出現(xiàn)非正常的跡象，總部會派人幫助項(xiàng)目經(jīng)理或分部總裁根據(jù)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)找出原因并進(jìn)行分析，及時(shí)制止可能的危機(jī)并找出解決問題的方法。所以這套系統(tǒng)的作用是雙向的，即控制和支持。

各地區(qū)代表處（辦公室）不是利潤中心，直接向總部報(bào)告。2003年年收入和新項(xiàng)目收入的70%來自成本報(bào)銷項(xiàng)目，這使得公司對固定價(jià)合同項(xiàng)目可以有選擇地參與，保證公司的運(yùn)行高利潤及低風(fēng)險(xiǎn)。

5.他們都高度重視人才的培育。

柏克德在全世界各地?fù)碛?3000多名專業(yè)技術(shù)人員公司經(jīng)常對員工給予技術(shù)與管理培訓(xùn)。技術(shù)培訓(xùn)主要分三點(diǎn)：一是公司內(nèi)專門固定的項(xiàng)目培訓(xùn)課程，主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上，以自修的方式進(jìn)行。二是針對大型項(xiàng)目某些專業(yè)，如石化系統(tǒng)設(shè)計(jì)、鐵路施工安全等，主要是在項(xiàng)目上成立的專門課程。三是針對性專業(yè)課題，員工可向公司申請，在得到批準(zhǔn)后，直接到專業(yè)培訓(xùn)公司進(jìn)行培訓(xùn)。管理培訓(xùn)主要通過甄選具有管理發(fā)展?jié)摿Φ膯T工，集中安排到專業(yè)培訓(xùn)公司，進(jìn)行一到二星期的專業(yè)培訓(xùn)。

華盛頓集團(tuán)公司在2003年員工培訓(xùn)的費(fèi)用總計(jì)5000萬美元，平均每個(gè)員工的培訓(xùn)時(shí)間為60小時(shí)。同時(shí)公司出資500萬美元用于資助員工的大學(xué)學(xué)費(fèi)。華盛頓集團(tuán)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的員工培訓(xùn)，內(nèi)容涉及安全、工程設(shè)計(jì)、項(xiàng)目經(jīng)理、費(fèi)用控制、預(yù)算與報(bào)價(jià)、財(cái)務(wù)、審計(jì)等所有與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的各種專業(yè)培訓(xùn)。

人力資源作為福陸公司最主要的資產(chǎn)，是福陸公司近百年來經(jīng)久不衰的關(guān)鍵所在。福陸公司充分重視每一個(gè)員工的價(jià)值，使其能力在工作中充分展現(xiàn)。福陸公司對員工的培育是長期的且持續(xù)的。這種培訓(xùn)既有課堂式的也有項(xiàng)目現(xiàn)場。每一個(gè)員工，包括公司的董事長每年都會得到公司在項(xiàng)目的各個(gè)方面的培訓(xùn)或知識更新。福陸公司對人才的培育不僅體現(xiàn)在對自己員工的再培訓(xùn)，在與眾多的合作伙伴合作過程中，也將其先進(jìn)的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)灌輸給自己的合作方。確保公司合作伙伴對福陸公司項(xiàng)目管理的理解是公司項(xiàng)目成功以至公司成功的重要因素之一。在中國，福陸公司現(xiàn)有員工300多人。大部分接受過公司各種形式的多次培訓(xùn)。在其完成的130多個(gè)項(xiàng)目中，福陸公司與中國的設(shè)計(jì)院、施工單位、材料及設(shè)備供應(yīng)商、制造商緊密合作，成功地完成了所有項(xiàng)目。在與福陸公司合作過的20多個(gè)設(shè)計(jì)院、70多個(gè)施工公司以及800多個(gè)設(shè)備及材料廠家，福陸公司為他們提供了相關(guān)的培訓(xùn)。

6.都有自己特有的技術(shù)和專利。

四個(gè)被訪問的大型跨國建筑公司都有自己的技術(shù)和專利。例如，福陸擁有許多自己二次開發(fā)的項(xiàng)目管理、項(xiàng)目控制、設(shè)計(jì)、施工、自動化、成本預(yù)算、材料管理、項(xiàng)目優(yōu)化等專利及軟件。

除上述自己擁有的項(xiàng)目管理軟件外，福陸公司在一些專利工藝技術(shù)方面保持中立立場以更好地更廣泛地為各行業(yè)的客戶服務(wù)。事實(shí)證明，技術(shù)中立更符合福陸公司的利益。

巨大而開放的北美國際工程承包市場

1.外國建筑公司在北美市場情況概要。

美洲區(qū)域的市場總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出世界其他區(qū)域的市場。僅就美國而言，它擁有全球最大的建筑市場，雖然美國的建筑市場由于911恐怖襲擊事件受到一定程度的影響，2003年美國的建筑業(yè)新簽合同總額仍然超過5000億美元，專家預(yù)計(jì)2004年仍會以1%的速度增加，達(dá)到5090億美元。就建筑市場準(zhǔn)入程度而言，美國建筑市場對外國建筑公司幾乎可以說是完全開放的。近年來由于歐洲建筑市場萎縮，許多歐洲大型承包商紛紛登陸美國，成功地進(jìn)行了多次購并活動，其中最成功的例子便是瑞典的Skanska公司于1981年用500萬美元的原始投資收購新澤西一家小型建筑公司，此后用滾雪球的方式完成了一系列的收購計(jì)劃，到2000年其美國子公司已成為全美400強(qiáng)中排名第五位的大公司，Skanska公司也于2001年一躍而成為225家國際大承包商的第一位，并連續(xù)兩年保持第一的位置。德國Hochtief公司通過購并美國的Turner公司，2000年已躍升為225家國際大承包商首位，2001年和2002年由于Skanska公司的崛起，Hochtief公司仍連續(xù)兩年保持第二位，該公司國際業(yè)務(wù)份額也從十幾年前的20%上升到80%。

從建筑市場份額的占有情況來看，225家國際大承包商中的非美國承包商分享了美國建筑市場的5%左右，約為230億美元。而分享這230億美元美國建筑市場的外國承包商中，225家國際大承包商中的55家歐洲公司獲得了超過95%的份額，將近70個(gè)亞洲公司只占了不到4%的份額，亞洲公司中的40多家中國公司僅占不到1%的份額。

2.中建總公司在北美發(fā)展概況。

中建總公司1985年在美國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)―――中建美國有限公司。經(jīng)過近二十年的艱苦拼搏和奮斗，現(xiàn)在已經(jīng)在北美市場占領(lǐng)了一席之地。近二十年來，中建美國有限公司的發(fā)展實(shí)現(xiàn)了四個(gè)轉(zhuǎn)變：一是實(shí)現(xiàn)了由開發(fā)房地產(chǎn)為主向承包工程業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變；二是實(shí)現(xiàn)了從承建使領(lǐng)館工程到承建中國企業(yè)境外投資設(shè)廠工程的轉(zhuǎn)變；三是實(shí)現(xiàn)了只承包房屋建筑工程向承包土木工程的轉(zhuǎn)變；四是實(shí)現(xiàn)了只承包中國投資的工程進(jìn)而進(jìn)入美國主流建筑市場向美國業(yè)主的承包工程的轉(zhuǎn)變。進(jìn)入21世紀(jì)后，公司的承包工程業(yè)務(wù)有了長足的進(jìn)步，從在寸土寸金的曼哈頓開發(fā)建造被《紐約時(shí)報(bào)》評為2002年紐約市五大建筑亮點(diǎn)的中國駐紐約總領(lǐng)館公寓樓，到僅用11個(gè)月時(shí)間建成被美國權(quán)威雜志《工程新聞記錄》譽(yù)為“快速施工法”典范的海爾集團(tuán)美國南卡電冰箱廠廠房，再到2002年9月中標(biāo)2200萬美元的南卡州政府公共項(xiàng)目―――杉地高級中學(xué)和技術(shù)中心項(xiàng)目。中建美國有限公司2003年里更上層樓，新簽合同額超過5000萬美元，其中有南卡州1500多萬美元的布魯瑞吉高中項(xiàng)目，有紐約市捷運(yùn)局的地鐵站臺項(xiàng)目，有華盛頓特區(qū)中國正式簽署了紐約曼哈頓萬豪酒店工程工程管理合約。紐約曼哈頓萬豪酒店項(xiàng)目位于曼哈頓上城124街和125街之間，東臨著名的公園大道，建筑面積6萬平方米，包括一座238間客房的酒店、一座A級寫字樓、購物中心及地下停車場。該工程由世界著名的建筑大師恩里克?諾頓主持設(shè)計(jì)，建成以后將成為該地區(qū)最高的建筑物。這一合約的簽署，標(biāo)志著中建美國公司進(jìn)入了規(guī)模龐大的美國本土私人項(xiàng)目市場，繼南卡州公共學(xué)校項(xiàng)目后，又一次取得歷史性的突破。

3.美國建筑市場準(zhǔn)入、市場基本規(guī)則和初入美國市場應(yīng)注意的問題。

首先要清楚地了解外國公司如何在美國設(shè)立建筑業(yè)企業(yè)的問題。美國從聯(lián)邦政府到各州、地方政府都沒有一個(gè)專門的建筑市場準(zhǔn)入法規(guī)來限制外國投資建筑公司進(jìn)入美國，中國的建筑公司很容易在美國成立一家子公司從事經(jīng)營活動，但由于建筑行業(yè)的具體特點(diǎn)也使中國公司在美國承包工程項(xiàng)目遇到一些具體問題。

―――國際承包商進(jìn)入美國，也如其他國際商業(yè)團(tuán)體在美經(jīng)營業(yè)務(wù)一樣，通常是事先在某一州注冊一家或多家公司。至于該公司是獨(dú)資子公司，還是合資公司、合作公司等，則根據(jù)各自的情況自行決定。如果一定要以總公司(美國國外母公司)的名義直接作生意，也是可以的，但需要在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行登記。外國公司進(jìn)入美國時(shí)一般都是在當(dāng)?shù)爻闪⒁患夜?，這主要是出于在法律和稅務(wù)上保護(hù)其母公司的角度考慮的。

――在美國，公司的成立屬于各州的法律管轄內(nèi)容，但各州情況大同小異，總體上都對外國公司在美國成立公司沒有特殊限定。在有些州，如德拉華州，成立一家公司的法律手續(xù)相對更簡便一些，稅率也低，因此很多公司愿意在該州注冊。當(dāng)外國公司成立了一家美國當(dāng)?shù)毓竞?，該家公司的一切待遇就等同于?dāng)?shù)毓?，這時(shí)就不存在市場準(zhǔn)入的問題了。中建美國公司在當(dāng)?shù)亟?jīng)營十幾年，沒有感到美國在法律上限制外國的建筑公司在當(dāng)?shù)亟⒐静氖陆?jīng)營活動，據(jù)中國駐紐約總領(lǐng)館商務(wù)處的同志介紹，美國國會幾年前曾試圖立法禁止中國的國營企業(yè)在美國上市，但后來也未被通過，現(xiàn)在如中國石化等十幾家中國國營企業(yè)都已在美國上市。

―――凡是不在本州注冊的公司，不管是美國其他州的公司還是美國以外其他國家的公司，美國各州都將其視為同一種情況來對待。這時(shí)外國公司準(zhǔn)入問題等同于外州公司準(zhǔn)入問題。各州通常的規(guī)定是要求不在本州注冊的公司需在從事經(jīng)營活動的當(dāng)?shù)卣块T進(jìn)行登記，交納一定的登記費(fèi)，每一年或幾年續(xù)交一次。有些地區(qū)如華盛頓特區(qū)還需該公司在當(dāng)?shù)赜幸晃蝗嘶驒C(jī)構(gòu)，并需出示原注冊地開出的經(jīng)營狀況良好的證明。

其次再來看看外國建筑公司在美國市場開展經(jīng)營活動的經(jīng)驗(yàn)。

―――美國中央和地方政府的管理政策、稅收政策方面都有不同規(guī)定，但無論是對美國的建筑公司，還是對外國的建筑公司，這些規(guī)定是一視同仁的，對外國公司既無優(yōu)惠也無壁壘。近些年，很多州對于外國企業(yè)在美國制造業(yè)的投資行為都出臺了一些優(yōu)惠鼓勵(lì)政策，但未見對外國投資建筑公司有何優(yōu)惠政策。聯(lián)邦政府主要監(jiān)管聯(lián)邦稅收、施工安全和勞工的身份，國稅局負(fù)責(zé)監(jiān)管承包公司按規(guī)定繳納聯(lián)邦稅，職業(yè)健康和安全委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管施工安全措施，勞工部負(fù)責(zé)監(jiān)管所雇勞工的合法身份；地方政府除監(jiān)管地方稅收、施工安全外，還對工程的設(shè)計(jì)和工程質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)管，設(shè)計(jì)要遵守當(dāng)?shù)氐囊?guī)劃，經(jīng)報(bào)批通過后方可進(jìn)行施工，工程實(shí)施過程中各項(xiàng)工種都要經(jīng)過當(dāng)?shù)胤课菥值臋z查驗(yàn)收，通過后才能簽發(fā)準(zhǔn)住證。

―――美國各州對于在本州內(nèi)從事工程承包公司的執(zhí)照管理不盡相同，但同樣，這些規(guī)定適用任何建筑公司，并非為外國投資建筑公司單獨(dú)設(shè)定。例如紐約州規(guī)定除進(jìn)行居民住宅開發(fā)或改造項(xiàng)目以外，總承包商不需執(zhí)照，但在南卡州、亞利桑那州、華盛頓州等地則規(guī)定建筑承包公司內(nèi)要有一位主要職員通過該州的資格考試，該人作為公司的“資格員”后該公司才能取得營業(yè)執(zhí)照，這種考試對于從事工程承包若干年，英文較流利的中國工程師并不難通過。從事如上下水、消防噴淋、暖通、電氣、鍋爐、電梯、石棉清除等專業(yè)工種的專業(yè)承包商一律需要專業(yè)執(zhí)照。如果是從事設(shè)計(jì)工作，情況則復(fù)雜一些，有圖紙簽字權(quán)的設(shè)計(jì)師一般都是受過專業(yè)培訓(xùn)的人員，對其專業(yè)的技術(shù)規(guī)范要極其熟悉，要通過嚴(yán)格的考試。取得這些專業(yè)執(zhí)照并非易事，但那些有資金實(shí)力的外國公司在當(dāng)?shù)毓蛡蛞殉謱I(yè)執(zhí)照的工程師比較容易。

―――美國多數(shù)州對建筑公司不實(shí)行分級資質(zhì)管理。一般是依靠保險(xiǎn)公司對不同檔次的建筑公司所提供保險(xiǎn)金額不同進(jìn)行市場調(diào)節(jié)。因?yàn)槊绹磻T例要求承包商提供百分之百的履約保函，所以如果當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)公司只能給甲公司1000萬美元的工程履約保函，甲公司就無法參加1000萬美元以上規(guī)模的工程投標(biāo)。保險(xiǎn)公司對建筑公司的保額是根據(jù)該公司在當(dāng)?shù)氐墓こ探?jīng)歷確定的，這使得小型外國獨(dú)資建筑公司在美經(jīng)營困難，除非是象中建公司這樣的國際大型承包商，因?yàn)閲H信譽(yù)高，并已在其他國家和地區(qū)的工程承包中與美國的保險(xiǎn)公司合作過，所以獲得履約保函相對容易一些，同時(shí)保函額度也會相對高些。聯(lián)邦或州政府項(xiàng)目在招標(biāo)書中，通常會要求提供保函的保險(xiǎn)公司是美國財(cái)務(wù)部授權(quán)的公司，這些公司的名錄可在財(cái)務(wù)部的網(wǎng)站上查得，這項(xiàng)規(guī)定使得過去與這些保函公司沒有業(yè)務(wù)聯(lián)系的外國公司不能參加政府項(xiàng)目的投標(biāo)，限制了這些公司的經(jīng)營范圍。

―――有些州對于建筑公司也有資質(zhì)管理制度。例如南卡州規(guī)定公司凈資產(chǎn)在25萬美元以下的建筑公司所簽合同額是有限制的。但因所規(guī)定的凈資產(chǎn)數(shù)額不大，應(yīng)該說國際性的承包商一般不會因此而影響公司的經(jīng)營。

第三是分析一下外國公司在北美市場開展經(jīng)營的障礙和風(fēng)險(xiǎn)。

―――必須在美國注冊公司。美國業(yè)主、公司乃至個(gè)人，都因?yàn)榭紤]到法律制約問題、索賠問題等，出現(xiàn)了紛爭可以在美國依法解決，不希望與一個(gè)美國法律不易控制的公司打交道。幾乎所有的招標(biāo)文件都規(guī)定投標(biāo)者需在美國注冊，受美國法律制約。這一情況影響在美國的國外建筑公司直接開展經(jīng)營活動。

―――必須在進(jìn)入美國之前在財(cái)務(wù)方面作出詳細(xì)的可行性分析。當(dāng)外國公司在美國成立的子公司或與當(dāng)?shù)毓竞腺Y成立的公司把經(jīng)營利潤匯回外國的母公司時(shí)，按美國稅法要扣留一部分，造成母公司的利潤率降低，因此外國公司在進(jìn)入美國之前必須在財(cái)務(wù)方面作出詳細(xì)的可行性分析。

―――必須要聘請律師、會計(jì)師、顧問公司。在美國，一切依法律辦事，但法律異常繁雜，一般外國公司在美國進(jìn)入承包領(lǐng)域必須要聘請律師、會計(jì)師、顧問公司，這樣使管理費(fèi)較其他地區(qū)高。美國建筑市場競爭異常激烈，據(jù)統(tǒng)計(jì)有50%的建筑公司在注冊三年內(nèi)就不見了，當(dāng)?shù)毓旧星胰绱?，不熟悉?dāng)?shù)丨h(huán)境的外國公司所冒風(fēng)險(xiǎn)更可想而知了。

―――只能從外國在美國的工程入手進(jìn)入北美市場。美國業(yè)主自信美國當(dāng)?shù)毓镜男抛u(yù)、技術(shù)、能力足以滿足要求，從心理上沒有請外國公司的意愿；除非特種工程項(xiàng)目，如中國園林項(xiàng)目，業(yè)主會優(yōu)先考慮有中國背景的承包商，但這種工程畢竟很少；或者是中國使領(lǐng)館的工程，工人和技術(shù)人員可以通過外交渠道進(jìn)入美國，但這些人必須是只能給使領(lǐng)館特定的工程工作，如想轉(zhuǎn)變身份成為當(dāng)?shù)亟ㄖ镜墓蛦T，被拒絕的可能性極大。

―――外國投資建筑公司在美國開展工程承包業(yè)務(wù)范圍并未在法律上受到限制，只要是公開招標(biāo)的項(xiàng)目，通過資格預(yù)審的建筑公司都可以參加競標(biāo)。但在實(shí)際操作中卻存在具體問題，廣被采納的美國建筑師協(xié)會出版的資格預(yù)審表中，雖無對外國建筑公司的特殊限制，但以往類似工程項(xiàng)目經(jīng)歷和保函額度兩項(xiàng)內(nèi)容卻使外國獨(dú)資建筑公司很難符合要求，因?yàn)闊o論是私人項(xiàng)目還是政府投資項(xiàng)目，業(yè)主都希望是曾在美國完成過類似項(xiàng)目的建筑公司來承擔(dān)。中建總公司曾為一家醫(yī)院項(xiàng)目提交資格預(yù)審材料，業(yè)主解釋說雖然中建總公司有足夠的實(shí)力，但他們想找一家在當(dāng)?shù)爻薪ㄟ^醫(yī)院項(xiàng)目的公司，所以婉言拒絕中建總公司參加投標(biāo)。同樣，得到保險(xiǎn)公司的履約保函支持對于小型建筑公司也很難實(shí)現(xiàn)，這從另一方面限制了這些公司競爭大型項(xiàng)目。

―――外國勞工很難進(jìn)入美國是在施工中遇到的主要障礙。由于移民法、勞工法的規(guī)定非常嚴(yán)格，使得外國建筑公司很難帶入建筑工人、專業(yè)技術(shù)人員。加之人員入美簽證批準(zhǔn)程序繁雜，美國駐外領(lǐng)事執(zhí)法權(quán)獨(dú)立等因素，都使外國人員到美工作較為困難。中國承包商的最大優(yōu)勢本來就是勞動力價(jià)廉，可是美國勞工法規(guī)定公司招收雇員必須要優(yōu)先當(dāng)?shù)厝?招收技術(shù)人員都要先在當(dāng)?shù)貓?bào)紙登廣告,經(jīng)面試不合格才能考慮從國外雇傭,一般勞工想進(jìn)來就更困難了。即使某人拿到了勞工局發(fā)的工卡也未必能進(jìn)入美國,駐外簽證官可能無原由地認(rèn)為某人有移民傾向而拒發(fā)簽證,更有甚者是到了美國入境口岸也可能被拒絕入境,因?yàn)橐泼窆贂J(rèn)為某人所持文件不完整。

―――工會組織的干擾影響正常施工安排。在如紐約市、芝加哥市、波士頓市等工會勢力強(qiáng)大的地區(qū)，只要某工程是非工會的公司承包，定會遭到工會組織的示威游行，影響正常的施工作業(yè)。而因?yàn)樾碌竭@些地區(qū)開展業(yè)務(wù)的外國公司與工會組織的關(guān)系不緊密，所以屬于工會組織的分包商的報(bào)價(jià)很高，造成外國公司在投標(biāo)時(shí)的總標(biāo)價(jià)很高，當(dāng)然不易中標(biāo)。

―――從建材方面降低工程成本，提高競標(biāo)能力的作用并不顯著。美國國外的建筑材料和建筑機(jī)械經(jīng)長途跋涉運(yùn)到美國后價(jià)格優(yōu)勢不大，質(zhì)量也受到業(yè)主的質(zhì)疑，所以從建材方面降低工程成本，提高競標(biāo)能力的作用并不顯著。

―――建筑規(guī)范的不同使得外國的工程技術(shù)人員需要一段時(shí)間的學(xué)習(xí)和運(yùn)用才能適應(yīng)。美國有三套建筑規(guī)范，是由三家不同的私人組織編寫出版的，當(dāng)被某市或郡的房屋局采納、修改、通過、頒布之后才成為有約束力的法規(guī)，所以說美國的建筑規(guī)范并非是統(tǒng)一的，雖然基本理論一致，但各個(gè)規(guī)范都有不同之處。

相關(guān)的啟示及建議

1.中國的大型建筑企業(yè)要率先實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略，大力開拓國際工程承包市場。

“走出去”的戰(zhàn)略是我國對外開放新階段的重大舉措。從建筑業(yè)來看，一方面國內(nèi)的建筑市場雖然規(guī)模很大，但是國內(nèi)的建筑隊(duì)伍的規(guī)模更為龐大，致使國內(nèi)建筑市場上的競爭日趨白熱化；另一方面，國際建筑市場的空間十分廣闊，有待開發(fā)。近年來經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，區(qū)域經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長。全球建筑業(yè)投資現(xiàn)模今后將保持平均5.1%的增長速度，到2010年世界建筑業(yè)投資規(guī)模為5.74萬億美元。中國建筑業(yè)企業(yè)“走出去”開展國際工程承包，不但為國家增加了收入，而且可以緩解國內(nèi)建筑市場競爭的壓力，為中國建筑業(yè)發(fā)展走出一條新路。建筑業(yè)要實(shí)現(xiàn)“走出去”戰(zhàn)略，主要是要依靠中國的大型建筑企業(yè)“走出去”。中國的大型建筑企業(yè)憑借著自己的實(shí)力、優(yōu)秀的人才和對外工程承包的經(jīng)驗(yàn)，完全可以在國際市場競爭中贏得一席之地。中國建筑業(yè)實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略，決不能夠讓中小企業(yè)一窩蜂涌入國際市場去互相傾軋、惡性競爭；應(yīng)該通過中國的大型建筑企業(yè)“走出去”搞工程總承包，搞項(xiàng)目管理，然后把中小建筑企業(yè)帶出去，不斷提升“走出去”的規(guī)模與水平。

2.中國特大型建筑企業(yè)應(yīng)制定逐步由傳統(tǒng)的東南亞、非州、中東市場向北美市場轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略。

我國對外承包工程，主戰(zhàn)場是亞洲、非洲和國內(nèi)。2002年，我國在上述三個(gè)市場的營業(yè)收入為90.85億美元，占當(dāng)年全國營業(yè)總收入的84%。其中，亞洲57.4億美元，占53%；非洲18.1億美元,占17%；國內(nèi)153億美元，占14%。

國際工程承包市場，從全球最大225家國際承包商的業(yè)績來看，他們的業(yè)務(wù)重點(diǎn)還是在歐美和亞洲，這三個(gè)地區(qū)市場的營業(yè)收入為789億美元，占營業(yè)總收入的67.7%。而歐美地區(qū)還是最大的工程市場。225強(qiáng)中，有l(wèi)68家承包商集中在歐美拓展業(yè)務(wù)，他們2002年在歐美市場的營業(yè)投入為606.7億美元，占同年225強(qiáng)營業(yè)總收入的51.8%，主要由歐美承包商瓜分。

在今后較長的一段時(shí)間內(nèi)，歐美工程市場仍然是全球最大的區(qū)域性市場，其中北美市場將長期保持全球建筑市場排名第一的地位。諾貝爾獎得主,經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨曾形象地說：“美國打噴嚏，世界大部分國家就要感冒”?？梢娒绹?jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)的巨大影響力。

因此，在繼續(xù)關(guān)注東南亞、中東、拉美、非洲市場的同時(shí)，我國大型承包商應(yīng)該加快進(jìn)入歐美市場的步伐，特別是加快開拓北美建筑市場的步伐。既要看到雖然美國在法律上對于外國建筑公司在美國成立公司，開展工程承包業(yè)務(wù)沒有特別限制，又要看到要想真正達(dá)到運(yùn)營成功、盈利的目的需要克服的困難還很多。有困難并非意味著外國的建筑公司無法在美國生存。中國大型建筑企業(yè)應(yīng)考慮適時(shí)制定、實(shí)施由傳統(tǒng)的東南亞、非州、中東市場逐步進(jìn)入北美市場的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

3.中國大型建筑企業(yè)和世界第一流的跨國建筑公司合作有光輝的前景。

中國的大型建筑企業(yè)為了全面地實(shí)施“走出去”的戰(zhàn)略，很有必要和世界一流的大型跨國建筑公司進(jìn)行合作。世界一流的國際承包商有長期在國際市場上中拼搏的豐富經(jīng)驗(yàn)，他們有適應(yīng)國際建筑市場競爭的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，有適應(yīng)國際市場的競爭的融資能力、技術(shù)專利和健全的全球性經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)。中國建筑企業(yè)與世界一流國際承包商合作，對開闊眼界，改革企業(yè)內(nèi)部的制度，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)對外工程承包的國際慣例，開拓國際市場都是十分有益的。通過這次訪問，我們深有感觸，由于中國建筑市場的巨大吸引力，外國大型承包企業(yè)迫切希望與中國的大型建筑企業(yè)進(jìn)行合作開拓中國市場；他們也希望利用中國建筑企業(yè)勞務(wù)成本低的優(yōu)勢與中國公司合作開發(fā)國際工程承包市場。為此，中國的大型建筑企業(yè)要抓住機(jī)遇，與世界一流的跨國公司加強(qiáng)合作和交流，學(xué)習(xí)他們的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、先進(jìn)的技術(shù)，利用他們的廣闊的國際網(wǎng)絡(luò)和信息渠道，引進(jìn)國外資金，增強(qiáng)中國企業(yè)的競爭力，以利于中國大型建筑企業(yè)更順利地進(jìn)入并開拓包括北美市場在內(nèi)的整個(gè)國際工程承包市場。

4.中國大型建筑企業(yè)必須深化改革加強(qiáng)管理，逐步建成國際化、現(xiàn)代化大型建筑企業(yè)集團(tuán)。

為了適應(yīng)國際工程承包市場的競爭，中國的大型建筑企業(yè)必須深化改革、加強(qiáng)管理，逐步建成國際化、現(xiàn)代化大型建筑企業(yè)集團(tuán)。從我們這次考察的體會來看，我們國有大型建筑企業(yè)集團(tuán)應(yīng)采取以下主要改革措施：

首先是推進(jìn)建筑業(yè)大型建筑企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革和調(diào)整。大型建筑業(yè)企業(yè)要廣泛吸收更多的社會資本。建筑業(yè)國有重要骨干企業(yè)要向股權(quán)適度分散、股份來源多渠道的混合所有制方向發(fā)展,要廣泛吸收多種所有制資本,包括外資、民營資本和社會游資參股?？梢钥紤]把部分子公司的產(chǎn)權(quán)賣給民營建筑企業(yè),或者是國際工程承包企業(yè)；要積極吸收企業(yè)高層經(jīng)營管理人員、技術(shù)人員、項(xiàng)目經(jīng)理和企業(yè)特殊崗位的職工參股、實(shí)現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化。

其次，國有大型建筑業(yè)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司應(yīng)加大改制改組力度，發(fā)展成為綜合類建筑業(yè)企業(yè)，成為資金密集、管理密集、技術(shù)密集，具備設(shè)計(jì)、施工一體化，投資、建設(shè)一體化，國內(nèi)、國外一體化的龍頭企業(yè)。國有大型建筑業(yè)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司應(yīng)成為帶動建筑業(yè)生產(chǎn)力水平迅速提高和開拓國際承包市場的主導(dǎo)力量。為適應(yīng)社會化大生產(chǎn)要求和國際工程承包市場發(fā)展趨勢，國資委下屬的大型建筑企業(yè)應(yīng)該在自愿的基礎(chǔ)上主動進(jìn)行重組和合并使其成為躋身于世界五百強(qiáng)的大型企業(yè)集團(tuán)。大型建筑企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司應(yīng)不斷拓展經(jīng)營領(lǐng)域，發(fā)展成為綜合性建筑公司；不斷增強(qiáng)投資融資、勘察設(shè)計(jì)、建筑施工、設(shè)備采購、運(yùn)行調(diào)試管理等多方面功能，實(shí)施工程建設(shè)全過程的總承包，使國有大型建筑業(yè)企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)母公司發(fā)展成為資金密集、管理密集、技術(shù)密集，具備設(shè)計(jì)、施工一體化，投資、建設(shè)一體化，國內(nèi)、國外一體化的綜合類建筑龍頭企業(yè)。作為綜合類建筑龍頭企業(yè)還必須逐步加大推行EPC、PMC、CM等國際通行的工程建設(shè)總承包方式的力度，逐步提高和完善BOOT、BOT等投資開發(fā)功能，提高市場競爭力和國際承包市場占有份額。

第三，要像國際大型建筑企業(yè)一樣，壯大建筑業(yè)企業(yè)集團(tuán)母公司實(shí)力。國有大型建筑企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)要充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部技術(shù)優(yōu)勢互補(bǔ)的組合效應(yīng)，專業(yè)分工協(xié)作的規(guī)模效應(yīng)，資金集中運(yùn)作的放大效應(yīng)和整體效應(yīng)。母公司要充分發(fā)揮資本經(jīng)營和生產(chǎn)經(jīng)營兩方面的功能，逐步增強(qiáng)科研開發(fā)能力、人才開發(fā)能力、投資融資能力、工程總承包能力、多元化經(jīng)營和跨國經(jīng)營能力，高度重視項(xiàng)目管理工作。集團(tuán)母公司一定要直接抓工程項(xiàng)目、直接抓項(xiàng)目管理。要進(jìn)一步完善項(xiàng)目經(jīng)理責(zé)任制。項(xiàng)目經(jīng)理是企業(yè)法定代表人在工程項(xiàng)目上的人，受企業(yè)法定代表人的委托和授權(quán)，在授權(quán)范圍、授權(quán)內(nèi)容和授權(quán)期限內(nèi)行使職權(quán)。

第四，國有大型建筑企業(yè)要大力推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的科技含量和質(zhì)量。建立完善建筑業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，全面提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。建筑業(yè)大型企業(yè)要建立健全企業(yè)技術(shù)中心，加速形成有利于技術(shù)創(chuàng)新和科技成果迅速轉(zhuǎn)化的有效運(yùn)行機(jī)制。支持企業(yè)進(jìn)行以市場為導(dǎo)向的技術(shù)改造，注重發(fā)揮已有基礎(chǔ)和潛力，注重與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合。積極引進(jìn)、吸收、消化世界先進(jìn)科技成果，提高工程建設(shè)的科技含量。