企業(yè)改制的幾種方式精選(九篇)

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第1篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

關(guān)鍵詞：國(guó)企改制 土地資產(chǎn) 劃撥用地 土地出讓

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004—4914（2012）（）6—064—02

國(guó)有企業(yè)制度改革是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的核心內(nèi)容，其直接目的是通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度，最大限度地提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。土地與國(guó)有企業(yè)有著十分密切的關(guān)聯(lián)，作為稀缺資源，其價(jià)值在市場(chǎng)化進(jìn)程中正逐漸顯化出來，土地資產(chǎn)作為生產(chǎn)要素已經(jīng)成為一筆數(shù)額巨大的國(guó)有資產(chǎn)。傳統(tǒng)的無償劃撥用地方式限制土地使用者無權(quán)進(jìn)行土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓、出租和抵押等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，顯然不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下國(guó)企改制的要求。因而，進(jìn)行國(guó)有企業(yè)制度改革就必然會(huì)涉及到土地資產(chǎn)的處置問題。

一、土地資產(chǎn)處置方式及其適用范圍

根據(jù)我國(guó)在企業(yè)改制中土地資產(chǎn)處置的有關(guān)法律規(guī)定，企業(yè)改制時(shí)可以采取的土地資產(chǎn)的處置方式有以下五種：

國(guó)有土地出讓。原使用劃撥土地的企業(yè)可通過補(bǔ)辦出讓手續(xù)，向政府交納出讓金后，取得出讓土地使用權(quán)。這種土地資產(chǎn)處置方式的優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)以出讓方式取得的土地使用權(quán)，可依法轉(zhuǎn)讓、出租、抵押和作價(jià)入股，即對(duì)土地使用權(quán)享有處置權(quán)，可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要對(duì)其進(jìn)行融資、產(chǎn)權(quán)運(yùn)作，而且國(guó)家有與企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)清晰，企業(yè)對(duì)土地享有完整的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。缺點(diǎn)是出讓金數(shù)額巨大，會(huì)形成對(duì)企業(yè)沉重的資金負(fù)擔(dān)。鑒于目前地方大部分國(guó)企效益較差，地方政府為了完成改制任務(wù)，會(huì)通過各種手段減輕企業(yè)壓力，容易造成國(guó)有資產(chǎn)流失和土地資源管理混亂。這種土地資產(chǎn)處置方式適用范圍主要是針對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、占地面積小或改變用途、被拍賣等規(guī)定必須進(jìn)行出讓的企業(yè)行為。

國(guó)有土地租賃。國(guó)有土地租賃，是指土地使用者與縣級(jí)以上人民政府土地管理部門簽訂一定年限的土地租賃合同，并支付租金的行為。這種土地資產(chǎn)處置方式的優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)資金負(fù)擔(dān)大大減輕，國(guó)家與企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)清晰，租金進(jìn)入企業(yè)成本，并可適時(shí)調(diào)整租金，保證國(guó)家收益，也可有效地防止國(guó)有資產(chǎn)的流失。缺點(diǎn)是企業(yè)對(duì)土地使用權(quán)沒有以轉(zhuǎn)讓方式處置的權(quán)利，不能充分發(fā)揮土地資產(chǎn)功能，不利于土地資產(chǎn)的保值增值。這種土地資產(chǎn)處置方式適用范圍主要是針對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債過重，或經(jīng)營(yíng)虧損，或占地面積大，或無能力一次支付出讓金的企業(yè)。

作價(jià)出資（入股）。國(guó)家以土地使用權(quán)作價(jià)出資（入股），是指國(guó)家以一定年期的國(guó)有土地使用權(quán)作價(jià)，作為出資投入改組后的新設(shè)企業(yè)，該土地使用權(quán)由新設(shè)企業(yè)持有，可以依照土地管理法律、法規(guī)中關(guān)于出讓土地使用權(quán)的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、出租、抵押。土地使用權(quán)作價(jià)出資（入股）形成的國(guó)家股股權(quán)，按照國(guó)有資產(chǎn)投資主體由有批準(zhǔn)權(quán)的人民政府土地管理部門委托有資格的國(guó)有股權(quán)持股單位統(tǒng)一持有。這種土地資產(chǎn)處置的優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)不需交納出讓金或租金，資金壓力減輕。缺點(diǎn)是國(guó)家與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家股持股人不明，不便管理，影響國(guó)有股的切實(shí)實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，因?yàn)榇蟛糠滞恋刭Y產(chǎn)總額較大，國(guó)家股權(quán)占比較高，可能會(huì)影響其他股東的積極性。這種土地資產(chǎn)處置的適用范圍主要是占地面積大、經(jīng)營(yíng)效益好、競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)、有開發(fā)前途或政策上需扶持的，關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的企業(yè)。

保留劃撥用地。企業(yè)改革涉及的土地使用權(quán)，經(jīng)批準(zhǔn)可以采取保留劃撥方式處置。主要有以下幾種類型：（1）繼續(xù)作為城市基礎(chǔ)設(shè)施用地、公益事業(yè)用地和國(guó)家重點(diǎn)扶持的能源、交通、水利等項(xiàng)目用地，原土地用途不發(fā)生改變的，但改造或改組為公司制企業(yè)的除外；（2）國(guó)有兼并國(guó)有企業(yè)或非國(guó)有企業(yè)以及同有企業(yè)合并，兼并或合并后的企業(yè)是國(guó)有工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的；（3）在國(guó)有企業(yè)兼并、合并中被兼并的國(guó)有企業(yè)或國(guó)有企業(yè)合并中的一方屬于瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)；（4）國(guó)有企業(yè)改造或改組為國(guó)有獨(dú)資公司的。其中（2）、（3）、（4）項(xiàng)保留劃撥用地方式的期限不超過5年。這種方式主要用于國(guó)有企業(yè)兼并和松散型企業(yè)集團(tuán)的土地資產(chǎn)處置，但如土地發(fā)生轉(zhuǎn)讓、改變用途等行為則必須納入出讓軌道。因此，這只是一種暫時(shí)、過渡的方式，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不相適應(yīng)，不是發(fā)展方向。

授權(quán)經(jīng)營(yíng)管理。國(guó)家根據(jù)需要，可以一定年期的國(guó)有土地使用權(quán)作價(jià)后授權(quán)給經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家控股公司，作為國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)的國(guó)有獨(dú)資公司和集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)管理。國(guó)有土地使用權(quán)授權(quán)經(jīng)營(yíng)，由國(guó)家土地管理局審批，并發(fā)給國(guó)有土地使用權(quán)經(jīng)營(yíng)管理授權(quán)書，被授權(quán)的國(guó)家控股公司、作為國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)的國(guó)有獨(dú)資公司和集團(tuán)公司憑授權(quán)書，可以向其直屬企業(yè)、控股企業(yè)、參股企業(yè)以作價(jià)出資（入股）或租賃等方式配置土地，企業(yè)應(yīng)持土地使用權(quán)經(jīng)營(yíng)管理授權(quán)書和有關(guān)文件，按規(guī)定辦理變更土地登記手續(xù)。這種土地資產(chǎn)處置方式的優(yōu)點(diǎn)是企業(yè)沒有資金負(fù)擔(dān)，企業(yè)可依法轉(zhuǎn)讓、出租、抵押等，并可通過聯(lián)營(yíng)、入股、置換和重組等形成盤活存量土地資產(chǎn)。缺點(diǎn)是土地使用權(quán)實(shí)際上是在空轉(zhuǎn)，國(guó)家土地資產(chǎn)收益暫時(shí)未得到體現(xiàn)，需等到土地使用權(quán)進(jìn)入實(shí)轉(zhuǎn)后才行；另外，需合理處理中央和地方政府的利益關(guān)系。這種土地資產(chǎn)處置主要適用范圍是國(guó)有大型集團(tuán)公司等。

二、土地資產(chǎn)處置過程中的主要問題

土地使用權(quán)租賃處置中租金問題。以前的企業(yè)改制土地資產(chǎn)處置的方式比較單一，但隨著在企業(yè)改制中土地年租制的推行，租賃土地使用權(quán)租金問題的確定日益受到改制企業(yè)的關(guān)注。

目前通常的做法是根據(jù)土地評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)涉及改制的企業(yè)用地評(píng)估的熟地價(jià)，按一定的土地還原利率、簽定的土地租賃年期折算土地租金。這種租金確定的辦法存在一些問題。一是企業(yè)改制時(shí)涉及的劃撥用地當(dāng)初取得土地的方式有兩種，即有償劃撥（支付補(bǔ)償、安置費(fèi)用）和無償劃撥，如果企業(yè)當(dāng)初是通過有償劃撥得到的土地使用權(quán)，那么在折算土地租金時(shí)采用熟地地價(jià)有重復(fù)計(jì)算土地重置取得費(fèi)部分；二是土地熟地價(jià)格包括土地重置取得費(fèi)、土地開發(fā)費(fèi)等，如果企業(yè)當(dāng)初在取得劃撥土地時(shí)宗地外的一些基礎(chǔ)設(shè)施是由企業(yè)自身投資開發(fā)的，那么在折算土地租金時(shí)采用熟地地價(jià)有重復(fù)計(jì)算土地開發(fā)費(fèi)部分。

土地使用權(quán)作價(jià)出資處置中的折股及收益分配問題。目前企業(yè)改制采用作價(jià)入股的方式通常用土地熟地地價(jià)折股的方法。這樣存在著與確定土地租金同樣的問題是在采用作價(jià)入股時(shí)是以熟地地價(jià)折算的合理性問題。根據(jù)土地價(jià)值二元論的觀點(diǎn)，土地價(jià)值包括土地資源價(jià)值和固化在土地上的資產(chǎn)價(jià)值。而大部分企業(yè)所占土地上固化的資產(chǎn)價(jià)值都是由于企業(yè)在取得土地之后自身不斷投入改造的結(jié)果。因此在作價(jià)折股時(shí)應(yīng)該選擇何種價(jià)值折算股本，存在爭(zhēng)議。

同時(shí)，“國(guó)有股權(quán)的持股人的收益分配”是從采用土地資產(chǎn)入股以來一直存在爭(zhēng)議、一直未取得統(tǒng)一意見的問題。國(guó)家土地管理部門給很多改制企業(yè)的土地資產(chǎn)批復(fù)都把國(guó)有股的持股人確認(rèn)給了改制企業(yè)的主管上級(jí)（企業(yè)或行業(yè)性總公司）。這種處置方式存在以下問題。一是持有土地資產(chǎn)股權(quán)的公司（原先改制企業(yè)的上級(jí)企業(yè)或行業(yè)性總公司）在自身改制時(shí)土地資產(chǎn)處置存在難度；二是土地收益原本屬于地方收益，一旦把持股人確認(rèn)為改制企業(yè)的主管上級(jí)，地方收益必然減少，影響企業(yè)與屬地政府的關(guān)系，在實(shí)踐中就存在著許多改制企業(yè)拿不到土地使用證的情況。

保留劃撥處置方式的問題。對(duì)于特殊的國(guó)有企業(yè)改制土地資產(chǎn)處置方式可以短期內(nèi)采用保留劃撥的形式。劃撥土地只能自用。那么劃撥土地使用權(quán)在市場(chǎng)中能不能形成交換價(jià)值？能不能實(shí)現(xiàn)這個(gè)價(jià)值呢？理論上應(yīng)該可以，但是在實(shí)踐中缺少可操作性政策指導(dǎo)。

企業(yè)改制中非經(jīng)營(yíng)性土地資產(chǎn)的處置問題。在實(shí)踐中，經(jīng)常會(huì)碰到許多的國(guó)有老企業(yè)通常擁有大量的職工住房等非經(jīng)營(yíng)性用地，因這些土地資產(chǎn)難以發(fā)揮有效的經(jīng)濟(jì)效益且占用改制企業(yè)較大資金，有償使用權(quán)這些土地沒有必要，也不可能。這對(duì)企業(yè)改制中土地資產(chǎn)處置帶來的新問題。

改制中涉及軍隊(duì)土地資產(chǎn)的問題。企業(yè)改制中涉及軍隊(duì)地產(chǎn)的應(yīng)作好軍隊(duì)產(chǎn)與地方產(chǎn)的劃轉(zhuǎn)工作，這涉及軍隊(duì)與地方土地管理部門之間的關(guān)系，企業(yè)改制時(shí)土地資產(chǎn)處置比較復(fù)雜，存在較大的問題。

三、改制企業(yè)對(duì)土地資產(chǎn)處置方式的選擇建議

從建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求出發(fā)，國(guó)有企業(yè)可以在改制過程中結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況選擇合適的處置方式。但是國(guó)家為了合理有效地利用土地資源，保障土地所有權(quán)收益防止國(guó)有資產(chǎn)流失，便在法律中對(duì)處置方式的選擇作了限制性規(guī)定。企業(yè)的自主選擇不能對(duì)抗法律中的限制規(guī)定。

企業(yè)在選擇土地處置方式時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮國(guó)家，企業(yè)的宏觀和微觀因素，實(shí)現(xiàn)國(guó)家和企業(yè)之間的當(dāng)前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益之間的平衡。換言之，就是國(guó)有企業(yè)在改革改制過程中選擇土地資產(chǎn)處置方式時(shí)，一方面要弄清企業(yè)所屬行業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，充分了解國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，以及地方政府對(duì)于土地資產(chǎn)處置方面的優(yōu)惠政策，將國(guó)家所能給予的政策用足；另一方面全面清理企業(yè)自身的資產(chǎn)和負(fù)債，了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況尤其是支付能力，了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，設(shè)計(jì)一個(gè)好的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)及其對(duì)土地資產(chǎn)的依賴程度，確定是否需要獲得土地產(chǎn)權(quán)。在具體操作過程中，改制企業(yè)對(duì)土地資產(chǎn)處置方式的選擇主要從以下幾個(gè)方面人手：

1.與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)重組情況相一致。如企業(yè)的資產(chǎn)量較小時(shí)，可采用作價(jià)入股的處置方式增加股本；對(duì)于享受授權(quán)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，則可以采用授權(quán)經(jīng)營(yíng)方式；如企業(yè)的資產(chǎn)量較大時(shí)，則應(yīng)主要考慮租賃方式，使龐大的土地資產(chǎn)不進(jìn)入股本。

2.土地資產(chǎn)處置方式可以采用上述幾種方式中的一種，也可以幾種方式同時(shí)采用。國(guó)有企業(yè)改革時(shí)，允許以貨幣、資本、股本等多種形態(tài)綜合實(shí)現(xiàn)土地資產(chǎn)價(jià)值。如對(duì)于一個(gè)改制企業(yè)一廠區(qū)所使用的土地可以采用出讓方式處置土地資產(chǎn)，二廠區(qū)的土地則可以采用租賃方式，三廠區(qū)的土地采用作價(jià)入股的方式等，幾種處置方式混合使用，可以有效發(fā)揮土地資產(chǎn)處置在調(diào)節(jié)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)重組中的巨大作用，但日前很多企業(yè)并沒有認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題的重要性。

3.土地資產(chǎn)處置以土地估價(jià)結(jié)果為依據(jù)，是與土地估價(jià)結(jié)果緊密聯(lián)系在一起的。對(duì)于評(píng)估后土地資產(chǎn)量很大的企業(yè)，如果采用出讓方式處置土地資產(chǎn)，出讓金可能很多，使企業(yè)沒有改制就需要付出數(shù)額巨大的出讓金，這在很大程度上影響了企業(yè)改制的積極性。而對(duì)于土地資產(chǎn)量不大的企業(yè)，采用出租方式顯然不如采用出讓方式，因?yàn)檗k理出讓手續(xù)畢竟不是以評(píng)估地價(jià)作為出讓金，而是以評(píng)估地價(jià)的一定比例交納出讓金，且一次辦理產(chǎn)權(quán)手續(xù)，這樣的企業(yè)只支付少量出讓金就可獲得完全產(chǎn)權(quán)的土地使用權(quán)，而租賃方式則顯然不具備這些優(yōu)惠條件。

綜上，改制企業(yè)可以綜合考慮法律、法規(guī)要求，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，設(shè)計(jì)和選擇一種或幾種較經(jīng)濟(jì)和合理的土地資產(chǎn)處置方式。

第2篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

簡(jiǎn)單的說，企業(yè)改制就是指企業(yè)所有制的改變，通常我們所提到的企業(yè)改制是指國(guó)有企業(yè)的改制，但廣義上也包括其他性質(zhì)企業(yè)的改制，重要的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)按照國(guó)務(wù)院的規(guī)定確定。而私有企業(yè)的改制則應(yīng)由董事會(huì)或股東大會(huì)通過。企業(yè)改制必然存在目標(biāo)的，這種目標(biāo)是通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度，能夠在現(xiàn)代企業(yè)制度中，創(chuàng)作并運(yùn)行典型性和代表性的公司制，公司制改造的實(shí)行有一個(gè)重要的好處，那就是可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體的多元化，并能夠給產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)帶來多元化的發(fā)展形式。在公司制企業(yè)當(dāng)中，自然人或法人單獨(dú)或組合建立是公司制存在的關(guān)鍵。公司具有法人性、營(yíng)利性等特點(diǎn)，具有獨(dú)立的法人資格，擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任。

二、企業(yè)改制的方式及改制形式

從總體上看，各類企業(yè)的改制主要分為整體改制和部分改制。所謂整體改制，是指以企業(yè)全部資產(chǎn)為基礎(chǔ)，通過資產(chǎn)重組，整體改建為符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的、規(guī)范的企業(yè)。就我國(guó)目前的市場(chǎng)形式而言，整體改制主要都集中應(yīng)用在中、小型企業(yè)改制，可以說，整體改制是中、小型企業(yè)改制的良策。而部分改制是企業(yè)以部分資產(chǎn)進(jìn)行重組，通過吸收其他股東的投資或轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)設(shè)立新的企業(yè)，原企業(yè)繼續(xù)保留。部分改制比較適合于大型企業(yè)的改制，尤其是設(shè)立股份有限公司時(shí)多采用部分改制的方式。企業(yè)改制的形式在目前的我國(guó)主要以公司制居多，并且伴隨著其他形式的改制也正在悄然興起，而企業(yè)改制的主要形式包括以下幾種：

（一）公司制

公司制主要分為兩種：有限責(zé)任公司和股份有限公司。有限責(zé)任公司是根據(jù)《公司法》設(shè)立，由股東對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任；股份有限公司同樣依據(jù)《公司法》設(shè)立，不同的是股份有限公司全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。在目前的我國(guó)，一些較為先進(jìn)、資金實(shí)力龐大、發(fā)展前景較好的企業(yè)，都在試圖改制為股份有限公司，這樣，便能夠通過上市來募集更多發(fā)展資金。

（二）股份合作制

首先，股份合作制是以合作制為基礎(chǔ)，吸收股份制的一些做法，其次則是實(shí)行以企業(yè)職工的勞動(dòng)聯(lián)合與資本為主的企業(yè)組織形式。在很多的勞動(dòng)密集型企業(yè)當(dāng)中，諸如餐飲、旅店等中小型商業(yè)企業(yè)適合于股份合作制，職工之間的勞動(dòng)合作是創(chuàng)造財(cái)富的基礎(chǔ)，所以在效益跟資本之間沒有明顯的結(jié)合，因此就使得該種改制形式顯得較為靈活。

（三）企業(yè)合伙

合伙企業(yè)是指由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資、合伙經(jīng)營(yíng)、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的組織形式。合伙企業(yè)不具有法人資格，有二個(gè)以上承擔(dān)無限責(zé)任的自然人作為合伙人，簽署局面合伙協(xié)議，有各合伙人實(shí)際繳付的出資，有企業(yè)名稱，有經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和從事合伙經(jīng)營(yíng)的必要條件即可。

三、企業(yè)改制方案的資質(zhì)審批處理

關(guān)于企業(yè)改制方案的資質(zhì)審批處理，其過程必須要保證嚴(yán)謹(jǐn)與公正，對(duì)于改制的內(nèi)容必須要逐字逐句的進(jìn)行審查，以相關(guān)的法律法規(guī)作為依據(jù)和基礎(chǔ)，將事業(yè)單位的改制變得清晰和透徹。四、事業(yè)單位的改制方案、相關(guān)的問題及注意事項(xiàng)

（一）事業(yè)單位改制所要遵循的原則

事業(yè)單位在轉(zhuǎn)制、改制的過程中，必須要堅(jiān)持的一項(xiàng)基本原則就是堅(jiān)持公有資產(chǎn)保值增值，同時(shí)還要要依法維護(hù)國(guó)家、集體所有者的合法權(quán)益，保證國(guó)家和集體的利益不受侵犯，因此，清產(chǎn)核資的操作程序就必須要按照規(guī)范進(jìn)行。首先，關(guān)于事業(yè)單位有一個(gè)十分敏感而又引人關(guān)注的話題，那就是事業(yè)單位自身的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定以及資產(chǎn)評(píng)估，尤其是有些歷史瓜葛的事業(yè)單位，他們由于歷史的緣故，可能會(huì)擁有一筆數(shù)額極為龐大的資產(chǎn)，因而也就顯得這個(gè)問題就更加的突出，于是便衍生出了一個(gè)新的問題——如何能夠保證清產(chǎn)核資工作的順利進(jìn)行，進(jìn)而避免某些“有心人”借改制、轉(zhuǎn)制之機(jī)，用盡各種非法手段來侵吞公有資產(chǎn)去滿足個(gè)人的利益。目前來說，這是一個(gè)擺在各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)面前迫在眉睫的問題。

（二）建立最新的人才啟用制度

很多的事業(yè)單位都會(huì)有這樣一個(gè)問題——原有的人事制度并不能符合企業(yè)的發(fā)展要求，因此，企業(yè)的改制也應(yīng)當(dāng)將內(nèi)部的用人制度納入其中。眾所周知，單位與職工簽訂的勞動(dòng)合同都要按照國(guó)家的法律、法規(guī)為原則，在自愿、平等、洽談協(xié)商一致的基礎(chǔ)上，通過勞動(dòng)合同的簽訂，進(jìn)而明確單位和個(gè)人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，這樣做，有利于實(shí)現(xiàn)事業(yè)單位人事管理的成熟，加快由身份管理向崗位管理的轉(zhuǎn)變，從而也就真正意義上的完成了由單純的行政管理向法制管理轉(zhuǎn)變。同時(shí)，事業(yè)單位還可以采取多元的人事啟用側(cè)率，諸如實(shí)行崗位管理制度、按崗聘用、競(jìng)爭(zhēng)上崗等行動(dòng)。

（三）結(jié)合單位自身情況，決定企業(yè)的改制形式

由于事業(yè)單位本身就有著分布較廣、類型復(fù)雜等負(fù)面因素，因此也就決定了其在轉(zhuǎn)制、改制過程當(dāng)中，不能對(duì)其所現(xiàn)有的形態(tài)進(jìn)行整齊劃一的改制作業(yè)，反之則是要根據(jù)每個(gè)事業(yè)單位特點(diǎn)來決定其改制的形式；比如從改制單位的股權(quán)設(shè)置角度來看，切不可單方面的強(qiáng)調(diào)國(guó)有資本要全部退出，而是應(yīng)該在鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者持大股的背景下，對(duì)國(guó)有股份應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋Ａ舸胧?/p>

（四）建立完善的管理整治結(jié)構(gòu)

大多數(shù)事業(yè)單位改制的目標(biāo)都是為了建立真正的自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的獨(dú)立的企業(yè)法人實(shí)體，因此，事業(yè)單位在改制的過程中就必須要依照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，去完善自身企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，從而保證企業(yè)在未來的運(yùn)行和發(fā)展當(dāng)中，可以正常的運(yùn)轉(zhuǎn)。

第3篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

從一些改制企業(yè)出現(xiàn)的情況看，我們應(yīng)著重注意改變以下幾種現(xiàn)象：一是采取傳統(tǒng)方法“硬扳弓”。有些企業(yè)管理人員習(xí)慣用生產(chǎn)管理方式抓改制，在職工思想不統(tǒng)一、情緒不穩(wěn)定的情況下，倉(cāng)促上馬，草率從事。沒有把思想工作滲透到改制程序，硬性切入，強(qiáng)制推行。結(jié)果改制煮成“夾生飯”，員工不像服從生產(chǎn)管理那樣俯首貼耳，而是一反常態(tài)，對(duì)改制產(chǎn)生抵觸情緒。采取這種辦法抓改制，多半事與愿違。二是運(yùn)用生硬形式“走過場(chǎng)”。思想工作這個(gè)法寶在很多企業(yè)丟棄多年、有些改制人員急用先學(xué)，使用起來不免生硬，不能得心應(yīng)手。很多場(chǎng)合，話說不到群眾心上，事辦不到關(guān)節(jié)點(diǎn)上，宣傳教育只是照搬照套走過場(chǎng)。在方案制定、員工分流等重要環(huán)節(jié)上，思想工作成了寫在紙上的擺設(shè)。不少員工對(duì)改制方案不清楚，對(duì)改制政策不理解，從而產(chǎn)生抵觸情緒。在改制成本不足的企業(yè)，做不好職工思想工作，就等于改制告吹。三是實(shí)施愚民政策“飛過?！?。一部分企業(yè)改制操作者就是原企業(yè)負(fù)責(zé)人，由于種種原因，他們不敢做職工思想工作。有的是任職期間不干凈，擔(dān)心員工揭老底；有的企圖通過改制接管企業(yè)，資產(chǎn)債務(wù)情況不如實(shí)公布；有的與資產(chǎn)購(gòu)買方暗中串通，采取欺瞞手段，中飽私囊。該通過的程序不通過，該公開的情況不公開，躲躲閃閃，包包藏藏，妄圖瞞天過海，結(jié)果使改制半途而廢；有的是改制已經(jīng)結(jié)束，由于問題暴露，后又推倒重來。從上述企業(yè)的改制實(shí)踐中得出的教訓(xùn)就是：企業(yè)越是進(jìn)入改制的攻堅(jiān)階段，越是離不開過細(xì)的思想工作。做好企業(yè)改制過程中的思想工作，不僅是維護(hù)員工合法權(quán)益的客觀要求，也是保證企業(yè)改制規(guī)范運(yùn)作的實(shí)際需要。改制愈向縱深發(fā)展，思想工作的重要作用就愈加顯現(xiàn)。改制時(shí)期的員工思想工作，與平時(shí)工作有所不同，有其自身的規(guī)律和特點(diǎn)，因此結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際，我認(rèn)為應(yīng)突出抓好以下幾個(gè)方面的工作：

一、立足“三公”原則?！肮_、公平、公正”是企業(yè)改制的基本原則，也是做好職工思想工作的基礎(chǔ)條件?！叭钡闹攸c(diǎn)是抓好“公開”，著力在“公開”上形成硬制度。一是公開內(nèi)容具體。根據(jù)企業(yè)的改制形式，確定不同形式需要公開的內(nèi)容。包括清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估、資產(chǎn)處置、人員分流方案等情況。二是公開范圍明確。根據(jù)不同情況明確不同的公開范圍，這個(gè)度必須把握好。有的情況應(yīng)該向職工代表公開，如改制初步方案等，先聽取他們的意見和要求，爭(zhēng)取他們的理解支持；有的情況應(yīng)該向全體員工公開，如資產(chǎn)、債務(wù)、人員情況，改制程序和改制政策等，讓他們擁有知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)；有的情況應(yīng)該向社會(huì)公開，如企業(yè)資產(chǎn)狀況、出售意向等，讓社會(huì)法人、自然人參與競(jìng)標(biāo)，實(shí)行陽光操作。三是公開形式規(guī)范。公開形式很多，包括召開會(huì)議，張貼公告，通過電視、報(bào)刊、局域網(wǎng)等媒體公開。堅(jiān)持“三公”原則，提高工作透明度，引導(dǎo)員工能夠立足企業(yè)現(xiàn)狀實(shí)事求是思考自身利益，自覺做到上下一心，同心同德，共渡難關(guān)。

二、切準(zhǔn)思想脈搏。思想工作不是空洞無物的理論說教，不是沒有邊際的夸夸其談，徒托空言不能收到任何效果。思想工作只有切準(zhǔn)思想脈搏，才能做到有的放矢、對(duì)癥下藥，收到事半功倍之效。一要變換角度，換位思考。有的同志做思想工作，磨破嘴皮，苦口婆心，總不能引起職工共鳴，很大程度是說話辦事的立足點(diǎn)都是把自己放在員工的對(duì)立面上。失去這個(gè)立足點(diǎn)，不但違背“三個(gè)代表”的基本要求，而且實(shí)際工作也收效甚微。企業(yè)改制思想工作的立足點(diǎn)，一定要放在政府、企業(yè)、職工三者利益統(tǒng)一的角度上，困難企業(yè)更需要強(qiáng)調(diào)維護(hù)員工利益，把應(yīng)該解決的問題解決好。在這個(gè)基礎(chǔ)上，說話辦事就能與員工思想合拍。二要深入實(shí)際，摸準(zhǔn)動(dòng)態(tài)。企業(yè)改制要經(jīng)歷若干過程，每推進(jìn)一步，員工都有自己的看法和想法。只有深入基層，廣泛接觸才能及時(shí)了解他們的意見要求，掌握他們的實(shí)際心態(tài)，使思想工作更加貼近實(shí)際。三要多方兼顧，綜合平衡。企業(yè)改制帶來的利益調(diào)整是多層面的，干部與職工、老職工與新職工、在職人員與離退休人員，其想法各各不同。思想工作不能籠而統(tǒng)之，應(yīng)當(dāng)因人而異，及時(shí)把握各個(gè)層面的思想情況，從中找出特殊性和同一性，這樣才能真正切準(zhǔn)思想脈博，形成兼顧各方利益，公正合理的操作方案。

三、把握重點(diǎn)環(huán)節(jié)。改制期間，員工思想往往復(fù)雜多變，思想工作抓不住重點(diǎn)，往往得不償失。一要抓重點(diǎn)問題。整個(gè)改制過程，員工最關(guān)心的問題可以概括為：債務(wù)問題、“三金”問題和補(bǔ)償金問題，思想工作一定要敢于面對(duì)這些問題，這方面思想工作做好了，其他工作就會(huì)水到渠成。二要抓重點(diǎn)階段。思想工作不像生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不可能每時(shí)每刻抓在手，必須瞄準(zhǔn)時(shí)機(jī)，把握火候，不可急于求成。三要抓重點(diǎn)對(duì)象。員工思想問題反映，往往有自己的“代言人”。這些人在員工中間有一定的影響，除少數(shù)有意煽動(dòng)者外，有的是能夠代表員工說話的。因此做好重點(diǎn)對(duì)象工作，就能以點(diǎn)帶面，起到四兩撥千斤的作用。操作中要主動(dòng)吸納他們的意見，尊重他們的要求。尤其是在相當(dāng)多數(shù)員工對(duì)上面政策吃不透不理解的時(shí)候，也是企業(yè)干群之間的矛盾最容易激化的時(shí)候，特別需要先做好他們的工作，以爭(zhēng)取得到他們的支持，再通過他們做好其他員工的工作。

第4篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

 

關(guān)鍵詞：企業(yè)公司化改造、債務(wù)承擔(dān)

 

      一、學(xué)理上的分歧

      鑒于對(duì)企業(yè)公司化改制后債務(wù)承擔(dān)問題的爭(zhēng)論，下面對(duì)幾種觀點(diǎn)作一梳理。

      （一）改制后的公司承擔(dān)觀點(diǎn)

      1、江蘇省高級(jí)人民法院經(jīng)濟(jì)庭（1998年）

      采用增量吸股、存量轉(zhuǎn)股、先股后還等吸股方式，將企業(yè)由單一的全民或集體投資改組為混合所有制的股份制企業(yè)或?qū)⒂邢挢?zé)任公司改組為股份有限公司，只是企業(yè)法人組織形式或投資主體發(fā)生了變更，并不中斷法人人格的同一性。變更后的企業(yè)法人應(yīng)當(dāng)承繼其變更前的債務(wù)。[1]

      2、上海市高級(jí)人民法院研究室（2002年）

      《股份有限公司規(guī)范意見》第11條規(guī)定：原國(guó)有企業(yè)改組為公司時(shí)，應(yīng)對(duì)原有企業(yè)的債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行清理，委托界定原有企業(yè)凈資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。原有企業(yè)的債權(quán)債務(wù)由改組后的公司承擔(dān)。根據(jù)以上規(guī)定，國(guó)有企業(yè)改制前的債務(wù)如果是經(jīng)過評(píng)估、清理，在原有企業(yè)債務(wù)、財(cái)產(chǎn)相折算折成凈資產(chǎn)的債務(wù)，國(guó)有資產(chǎn)管理局以凈資產(chǎn)入股的，該部分債務(wù)應(yīng)由改制后的股份制公司承擔(dān)。[2]

      （二）改制企業(yè)的出資人（投資人）承擔(dān)觀點(diǎn)

      無論是股份制改造還是組建有限責(zé)任公司的形式對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改造，均不外乎兩種類型。一種是吸收新的股東到該企業(yè)中來；二是以該企業(yè)資產(chǎn)為限向新的公司投資入股。前一種方式產(chǎn)生持股比例上的變化；后一種方式產(chǎn)生國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)向新公司轉(zhuǎn)移的后果，國(guó)有企業(yè)出資人的出資的產(chǎn)權(quán)變化為新公司的股權(quán)。這兩種改造形式的最主要特點(diǎn)是，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)由以前的出資直接控制企業(yè)變化按公司制方式間接控制，其產(chǎn)權(quán)形式具體轉(zhuǎn)化為股權(quán)。同時(shí)，由于股份制往往會(huì)涉及其他投資人即新股東，因此，在決定企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、債權(quán)債務(wù)等重大事宜時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其他股東與第三方利益之間的平衡性。例如，有人認(rèn)為，企業(yè)依公司法改制為有限責(zé)任公司或者股份有限公司的，改制前企業(yè)尚未清償?shù)膫鶆?wù)，應(yīng)當(dāng)由改制后新設(shè)立的有限責(zé)任公司或者股份有限公司承擔(dān)。這一觀點(diǎn)，就是因?yàn)閷?duì)股份制改造中的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變化不了解所致。其最大的問題在于，未能認(rèn)識(shí)到國(guó)有企業(yè)的出資人在將企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移到新公司中的同時(shí)，取得了對(duì)新公司的股權(quán)，其身份也相應(yīng)地變?yōu)楣蓶|。在這種情況下，債務(wù)承擔(dān)主體應(yīng)為該出資人。只有在出資人無力承擔(dān)債務(wù)時(shí)，才有必要以其股權(quán)償債。[3]

      （三）折衷的觀點(diǎn)

      1、吳合振等（2002年）[4]

      國(guó)有企業(yè)被改制為國(guó)有獨(dú)資公司，僅僅是企業(yè)的管理方式發(fā)生變化，其投資主體并沒有發(fā)生變化。被改制后的國(guó)有獨(dú)資公司的財(cái)產(chǎn)來源于原企業(yè)，其與原企業(yè)仍可視為統(tǒng)一體。所以原企業(yè)遺留的債務(wù)應(yīng)當(dāng)由被改制后的企業(yè)承擔(dān)。

      原企業(yè)被改組為有限責(zé)任公司的，因原企業(yè)與被改造后的企業(yè)失去了統(tǒng)一性，相應(yīng)地，企業(yè)原來的債務(wù)的責(zé)任主體也就發(fā)生了變化。一般情況下，因?yàn)樵髽I(yè)已經(jīng)不存在，而本用來擔(dān)保原企業(yè)債務(wù)清償?shù)呢?cái)產(chǎn)，又轉(zhuǎn)化為原企業(yè)的資產(chǎn)管理人或者出資人在新成立的公司中的股權(quán)，故應(yīng)當(dāng)由被改制企業(yè)的資產(chǎn)管理人或者出資人以其在新設(shè)立的公司中的股權(quán)承擔(dān)責(zé)任。

      企業(yè)作為發(fā)起人組成股份有限公司，并以其評(píng)估后的全部?jī)糍Y產(chǎn)作為股本投入股份有限公司，原企業(yè)的債務(wù)應(yīng)當(dāng)由改制后的股份有限公司承擔(dān)。原因在于，企業(yè)作為發(fā)起人被改制為股份有限公司后，原企業(yè)的全部財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給改制后的股份有限公司，該股份有限公司實(shí)質(zhì)上是企業(yè)的合并和股份制改造，屬于企業(yè)變更的一種特殊形式，因此，股份有限公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)原企業(yè)的債務(wù)。

      2、蔣大興、沈暉（2003年）[5]

第5篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

國(guó)有資產(chǎn)從一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域退出，使國(guó)有企業(yè)的改革進(jìn)入新的階段。但是，日漸突出的國(guó)有資產(chǎn)流失問題，卻在制約著國(guó)有資產(chǎn)退出的進(jìn)程，對(duì)國(guó)有企業(yè)的改革形成了障礙。如何采取合理的手段和方法防范國(guó)有資產(chǎn)的流失？筆者在此提出以下看法。

一、加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估和核定

1．資產(chǎn)評(píng)估的原則。

（1）未來收益原則。資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)當(dāng)核定公司價(jià)值，即在根據(jù)公司盈利能力、股利發(fā)放比率以及資金時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值所確定的股東權(quán)益資金成本的基礎(chǔ)上確定的公司未來價(jià)值，而非目前公司凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值或股票價(jià)值。在評(píng)估公司價(jià)值時(shí)，還要根據(jù)企業(yè)生命周期理論，隨著企業(yè)的發(fā)展而有所側(cè)重。

（2）貢獻(xiàn)原則。根據(jù)資產(chǎn)的某一部分對(duì)于資產(chǎn)整體的作用或價(jià)值來確定該部分資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，該部分資產(chǎn)的價(jià)值取決于其對(duì)資產(chǎn)整體效用、價(jià)值等的貢獻(xiàn)情況。根據(jù)這一原則可以有效地對(duì)資產(chǎn)的某一部分進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估。

（3）市場(chǎng)原則。某項(xiàng)資產(chǎn)具有何種市場(chǎng)價(jià)格，除了其本身的價(jià)值外，還受到市場(chǎng)供求關(guān)系變化的影響。資產(chǎn)評(píng)估應(yīng)該充分考慮該資產(chǎn)由于市場(chǎng)供求關(guān)系所導(dǎo)致的市場(chǎng)價(jià)格。

（4）替代原則。替代資產(chǎn)的價(jià)值對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估同樣會(huì)產(chǎn)生影響。在資產(chǎn)評(píng)估中，接受評(píng)估的資產(chǎn)的價(jià)值不應(yīng)超過同種商品的最高售價(jià)。

（5）外在性原則。資產(chǎn)本身之外的經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)因素也會(huì)影響資產(chǎn)的價(jià)值。如果資產(chǎn)本身之外的經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生變化的話，資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)隨之發(fā)生變化。

2．國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估和核定中必須注意的問題。大部分國(guó)有企業(yè)都擁有一些不具備經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。不具備經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)包括應(yīng)核銷資產(chǎn)損失、核減債權(quán)等方面的資產(chǎn)；非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包括用于城市管理如市政道路、供電、排水、清潔衛(wèi)生和市政園林等方面的資產(chǎn)，用于勞動(dòng)人事、社會(huì)保險(xiǎn)如離退休人員管理、勞動(dòng)用工管理和扶貧等方面的資產(chǎn)以及用于其他應(yīng)由政府負(fù)有職責(zé)如職工住房管理、學(xué)校、醫(yī)院和托兒所等方面的資產(chǎn)。

在國(guó)有資產(chǎn)退出時(shí)，必須先將這些不具備經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)從國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)中剝離出來，以便在國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)能夠正確核定轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)數(shù)額。對(duì)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝離可以采取整體出售、租賃經(jīng)營(yíng)、無償移交或委托代管等幾種方式。在對(duì)國(guó)有企業(yè)不具備經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝離的過程中，政府必須全力介入，一方面與國(guó)有企業(yè)共同完成不具備經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)的核銷或核減，完成對(duì)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的估價(jià)；另一方面妥善處置其中的部分非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（例如國(guó)有企業(yè)的學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等），使產(chǎn)權(quán)盡快明晰，完成國(guó)有產(chǎn)權(quán)退出的過程。

二、國(guó)有資產(chǎn)退出實(shí)行“二次改制”

1．國(guó)有資產(chǎn)退出的第一次改制。國(guó)有資產(chǎn)退出過程中發(fā)生的國(guó)有資產(chǎn)流失，在很大程度上是因?yàn)檎@個(gè)原有的國(guó)有資產(chǎn)所有者的信息缺失。無論進(jìn)行怎樣的國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估，國(guó)有企業(yè)的管理者和經(jīng)營(yíng)者掌握的信息總是多于政府主管部門掌握的信息。在缺乏相應(yīng)約束情況下，很容易出現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的管理者和經(jīng)營(yíng)者的“逆向選擇”問題。如何防止國(guó)有企業(yè)的管理者和經(jīng)營(yíng)者故意隱瞞資產(chǎn)或者人為采取措施使國(guó)有資產(chǎn)“縮水”而造成的國(guó)有資產(chǎn)流失呢？較好的選擇是在國(guó)有資產(chǎn)退出時(shí)，在原來的國(guó)有企業(yè)中仍然保留部分股份，國(guó)資委或國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司作為國(guó)有企業(yè)的股東之一而存在。

政府在國(guó)有企業(yè)中保留部分股份，國(guó)資委或國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司就能作為國(guó)有企業(yè)的股東之一。這樣可以在國(guó)有資產(chǎn)退出中掌握大量的改制信息，避免原來的國(guó)有企業(yè)管理者和經(jīng)營(yíng)者可能發(fā)生的隱瞞資產(chǎn)的情況。退一步說，即使在國(guó)有企業(yè)改制中，原來的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)被隱瞞或被人為縮水，也會(huì)因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)部分股份仍然留在國(guó)有企業(yè)中，國(guó)資委或國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司是企業(yè)的股東之一，在企業(yè)的日后經(jīng)營(yíng)中會(huì)獲得大量的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息和資產(chǎn)信息，從而大大地降低國(guó)有資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。

為了保證國(guó)有企業(yè)改制的順利進(jìn)行，完善原來企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)，保留的國(guó)有資產(chǎn)股份在企業(yè)中所占的比重不宜過大。一般情況下，在改制后的國(guó)有企業(yè)中保留20％左右較為適宜。按照我國(guó)普通股份制企業(yè)的情況，20％左右一般不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)有企業(yè)中處于控股地位，也就不會(huì)影響國(guó)有資產(chǎn)退出對(duì)于國(guó)有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化作用的發(fā)揮。但是，20％左右的股權(quán)比例在國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中也是處于舉足輕重的地位，因此在國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策中享有重要的發(fā)言權(quán)和決策權(quán)，能夠獲得有關(guān)資本運(yùn)營(yíng)的相關(guān)信息，能夠保證國(guó)有資產(chǎn)在改制過程中的保值和增值。

2．國(guó)有資產(chǎn)退出的第二次改制。在第一次改制中，保留的國(guó)有股份，能夠避免國(guó)有資產(chǎn)在改制過程中的流失。但是，保留國(guó)有企業(yè)中的部分國(guó)有資產(chǎn)，并不是國(guó)有資產(chǎn)退出的終極目標(biāo)。根據(jù)黨的十六大精神，要通過國(guó)有資產(chǎn)從一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域“逐步減持，有序退出”，盤活國(guó)有企業(yè)存量資產(chǎn)，調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完善國(guó)有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)。因此，在完成國(guó)有資產(chǎn)的保值退出后，國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司要進(jìn)一步減少國(guó)有企業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)比重，以利于國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善和國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)一步市場(chǎng)化。

國(guó)有資產(chǎn)退出的第二次改制，可以采取企業(yè)國(guó)有股上市交易、轉(zhuǎn)讓、租賃、委托經(jīng)營(yíng)等方式。通過這些方式，降低國(guó)有企業(yè)中國(guó)有股的比重，完成國(guó)有資產(chǎn)退出一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)改制。

通過第一次改制，政府在國(guó)有企業(yè)中保留部分國(guó)有資產(chǎn)，以存量吸補(bǔ)增量，減輕國(guó)有企業(yè)資金壓力，使國(guó)有企業(yè)有足夠的資金進(jìn)行新產(chǎn)品的開發(fā)和上市，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)入一個(gè)良性軌道；通過第二次改制，完成國(guó)有資產(chǎn)的退出，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)多元化和國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局戰(zhàn)略性調(diào)整。

三、積極發(fā)揮專家學(xué)者在國(guó)有資產(chǎn)退出中的作用

為了在國(guó)有資產(chǎn)退出過程中保證國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的公正性以及國(guó)有資產(chǎn)退出后國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)于部分國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)行的有效性，引入相對(duì)獨(dú)立的專家學(xué)者團(tuán)隊(duì)，可以產(chǎn)生以下幾個(gè)方面的效應(yīng)

1．國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性。專家學(xué)者在國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估方法和評(píng)估手段等方面，具備專業(yè)知識(shí)，是對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估的高素質(zhì)人才。專家學(xué)者在國(guó)有資產(chǎn)退出過程中，可以作為獨(dú)立的第三方，對(duì)原有的國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行監(jiān)督，從而在技術(shù)上保證國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

第6篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

自然人持股

自然人作為發(fā)起人沒有任何法律障礙,但主要問題在于自然人作為發(fā)起人的人數(shù)不宜太多,無法在范圍較大的層面建立激勵(lì)機(jī)制。

期股

期股激勵(lì)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在一定期限內(nèi),經(jīng)股東會(huì)批準(zhǔn)購(gòu)得、獲獎(jiǎng)所得適當(dāng)比例的公司股份,并需任期屆滿后逐步兌現(xiàn)的激勵(lì)方式。

期股激勵(lì)的對(duì)象主要是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者各自承擔(dān)的責(zé)任必須以契約形式明確規(guī)定,對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)主體是股東會(huì)或出資方。期股股份主要來源于企業(yè)改制過程中股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股中形成的經(jīng)營(yíng)者股份。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者期股的獲取方式主要包括：在一定期限內(nèi),經(jīng)營(yíng)者以約定價(jià)格購(gòu)買的股份；經(jīng)營(yíng)者崗位股份即干股；經(jīng)營(yíng)者獲取特別獎(jiǎng)勵(lì)的股份。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在該企業(yè)任期屆滿,其業(yè)績(jī)指標(biāo)經(jīng)考核認(rèn)定達(dá)到雙方契約規(guī)定的水平,若不再續(xù)聘,可按契約規(guī)定,將其擁有的期股按當(dāng)時(shí)的每股凈資產(chǎn)值變現(xiàn),也可保留適當(dāng)比例的股份在企業(yè),按年度正常分紅。若公司已上市,上市公司經(jīng)營(yíng)者擁有的期股則可按當(dāng)時(shí)的股票市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)。

期權(quán)（認(rèn)股權(quán)）

股票期權(quán)制度,是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)者擁有按某一固定價(jià)格購(gòu)買本公司普通股的權(quán)利,且有權(quán)在一定時(shí)期后將所購(gòu)入的股票在市場(chǎng)上出售獲取收益,但期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。

股票期權(quán)是一種最符合國(guó)際慣例的方式,目前中國(guó)有關(guān)部門也極力推廣這種方式,并正在制定相關(guān)規(guī)定。從實(shí)踐來看,認(rèn)股權(quán)方式可設(shè)定以下兩種：

方案一：公司增發(fā)新股時(shí),預(yù)留部分額度用于認(rèn)股權(quán)計(jì)劃,并由第三方“持有人”出資認(rèn)購(gòu)此部分股票,持有人在經(jīng)營(yíng)者通知行權(quán)時(shí)按認(rèn)股期權(quán)計(jì)劃確定的價(jià)格將股票轉(zhuǎn)讓給經(jīng)營(yíng)者或向經(jīng)營(yíng)者支付買賣股票的差價(jià)。

這種方案的難點(diǎn)在于“第三者”的選擇,包括其出資；且第三者持有的股票在行權(quán)后變?yōu)榻?jīng)營(yíng)者的股票,非交易過戶有障礙。

第7篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);創(chuàng)業(yè)投資;策略研究

Abstract: The venture investment which pursues the high returns and high risk will play an important role in promoting the development of small and medium-sized enterprises. At the same time， when the small and medium-sized enterprises import the venture capital investment to solve the bottom neck problem in finance， they should also pay high attention to the organic combination of venture capital investment and capital market， which will lay a good foundation for the continuous and rapid development of small and medium-sized enterprises， so as to establish the condition for the timely withdrawal of the venture capital investment ，obtain the high return， and finally achieve the mutual success between the small and medium-sized enterprises and the venture investment.

Key words:small and medium -sized enterprises; venture investment;strategic research

2006年3月國(guó)家發(fā)改委等十部委聯(lián)合制定并頒布施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，為中小企業(yè)吸收創(chuàng)業(yè)投資并利用資本市場(chǎng)謀求創(chuàng)新發(fā)展奠定了良好的制度基礎(chǔ)，同時(shí)也為創(chuàng)業(yè)投資在中小企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得高額資本增值收益提供了有利條件。但創(chuàng)業(yè)投資畢竟屬于新生事物，中小企業(yè)如何將引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與順利進(jìn)入資本市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合起來，是當(dāng)前非常值得關(guān)注的問題。

一、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的基本原則

(一)不變更實(shí)際控制人原則

在資本多數(shù)決定原則下，公司意志的形成最終取決于控股股東的意志及其行使表決權(quán)的結(jié)果，而控股股東的意志則總是由能夠?qū)嶋H支配公司行為的實(shí)際控制人所左右。①因此，一旦公司實(shí)際控制人發(fā)生變更，公司新實(shí)際控制人與原實(shí)際控制人二者的意志將可能出現(xiàn)差異，并進(jìn)一步通過影響控股股東的意志而改變公司的意志，導(dǎo)致公司在發(fā)展戰(zhàn)略、主營(yíng)業(yè)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面發(fā)生一系列重大變化，從而不可避免地影響公司的穩(wěn)定性。

具備良好的穩(wěn)定性是企業(yè)維護(hù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的前提和保證，一個(gè)欠穩(wěn)定的企業(yè)不可能進(jìn)入資本市場(chǎng)，股東也很難從一個(gè)經(jīng)營(yíng)欠穩(wěn)定的企業(yè)獲得持續(xù)穩(wěn)定的投資回報(bào)。因而，不變更實(shí)際控制人是中小企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資首要堅(jiān)持的原則。

衡量實(shí)際控制人變更的標(biāo)準(zhǔn)不僅僅以其實(shí)際控制股份數(shù)量的變化來確定，通過協(xié)議或其他能夠?qū)嶋H支配公司行為的制度安排都可以導(dǎo)致公司實(shí)際控制人的變更。所以，中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時(shí)，在控制創(chuàng)業(yè)投資持股比例的同時(shí)，也要重視與創(chuàng)業(yè)投資簽署協(xié)議的主要條款及其它安排，確保不因上述因素導(dǎo)致實(shí)際控制人地位發(fā)生變更。

(二)管理層不發(fā)生重大變化原則

一般而言，管理層是指由公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和公司章程規(guī)定的其它人員組成的公司核心領(lǐng)導(dǎo)層。這些對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)的人員是具體貫徹落實(shí)公司意志的重要力量②，保持管理層的相對(duì)穩(wěn)定對(duì)于保證公司意志的執(zhí)行力具有重大意義。若公司管理層發(fā)生重大變化，不但表明公司管理層成員之間存在較大分歧，而且也預(yù)示著企業(yè)的穩(wěn)定性將受到削弱。

盡管管理層發(fā)生重大變化尚無統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)，但筆者認(rèn)為，發(fā)生下列情形之一的，應(yīng)屬于重大變化:一是公司管理層成員的變化比例超過三分之一;二是公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理同時(shí)發(fā)生了變化;三是公司董事會(huì)成員的變化超過三分之一;四是公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書等關(guān)鍵崗位人員同時(shí)發(fā)生變化等。

中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時(shí)，在增加管理層成員的前提下，對(duì)管理層原成員只能進(jìn)行微調(diào)，對(duì)關(guān)鍵職位不予調(diào)整，以避免出現(xiàn)管理層發(fā)生重大變化的嫌疑。

(三)不改變企業(yè)登記注冊(cè)類型原則

近兩年來，在國(guó)家政策的鼓勵(lì)和支持下，創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展較快，國(guó)有的、民營(yíng)的、中外合資的以及外商獨(dú)資的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)均已出現(xiàn)。面對(duì)形式多樣的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，中小企業(yè)該如何選擇呢?這就要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況而論。通常認(rèn)為，引進(jìn)民營(yíng)的創(chuàng)業(yè)投資所涉及的程序簡(jiǎn)單、效率較高;引進(jìn)國(guó)有的或有外資背景的創(chuàng)業(yè)投資，往往涉及國(guó)資、財(cái)政或外資等管理部門，審批環(huán)節(jié)較多，程序比較復(fù)雜。

由于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的類型各異，因此中小企業(yè)引進(jìn)不同類型的創(chuàng)業(yè)投資將有可能導(dǎo)致企業(yè)登記注冊(cè)類型的改變，而這一變化將會(huì)給企業(yè)帶來諸多麻煩，包括企業(yè)性質(zhì)的變更、繁雜的審批程序等，特別是引進(jìn)有外資背景的創(chuàng)業(yè)投資，將導(dǎo)致原本是內(nèi)資性質(zhì)的企業(yè)變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)。

筆者認(rèn)為，中小企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況進(jìn)行，以不改變企業(yè)本身的注冊(cè)登記類型為宗旨。因此，企業(yè)可以考慮根據(jù)以下要求來引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資:民營(yíng)企業(yè)最好引進(jìn)民營(yíng)性質(zhì)的創(chuàng)業(yè)投資;國(guó)有或國(guó)有控股的非中外合資企業(yè)最好引進(jìn)民營(yíng)的或國(guó)有的創(chuàng)業(yè)投資;中外合資企業(yè)則三種類型的創(chuàng)業(yè)投資均可引進(jìn);民營(yíng)控股的和國(guó)有控股的非中外合資企業(yè)最好不要引進(jìn)具有外資背景的創(chuàng)業(yè)投資。

二、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的主要?jiǎng)訖C(jī)

需要明確指出的是，并非每家中小企業(yè)都需要引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資，也不是創(chuàng)業(yè)投資對(duì)每家中小企業(yè)都具有吸引力。深圳證券交易所中小企業(yè)板上市企業(yè)的信息顯示，絕大多數(shù)企業(yè)在上市前并沒有引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資。不過從目前的發(fā)展趨勢(shì)來看，隨著創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)推出預(yù)期的明朗化以及國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的鼓勵(lì)支持政策的推行，創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)“聯(lián)姻”的現(xiàn)象將會(huì)比較普遍。

筆者認(rèn)為，中小企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的動(dòng)機(jī)主要在于解決所面臨的財(cái)務(wù)和戰(zhàn)略兩大問題，具體包括改變財(cái)務(wù)狀況和降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東結(jié)構(gòu)、建立戰(zhàn)略合作關(guān)系等。

(一)降低過高的資產(chǎn)負(fù)債率

中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資之前，獲取資金的渠道主要是通過銀行進(jìn)行間接融資，這樣產(chǎn)生的直接后果就是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高。面對(duì)高企的資產(chǎn)負(fù)債率，銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)而惜貸。企業(yè)為改變高負(fù)債的財(cái)務(wù)狀況，只有通過增加資本金即通過直接融資來稀釋資產(chǎn)負(fù)債率，為增加銀行貸款創(chuàng)造條件。企業(yè)資本金增加的方式可以通過老股東增資的方式進(jìn)行，也可以依靠引進(jìn)新股東來實(shí)現(xiàn)。由于老股東增資是以凈資產(chǎn)的價(jià)格為主要參考，基本上沒有多少資本溢價(jià)，因此該方式對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的降低效果并不明顯。而通過引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的方式產(chǎn)生的效果則顯著不同，企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資是通過較高發(fā)行溢價(jià)的方式進(jìn)行，且溢價(jià)部分全部計(jì)入資本公積金，使得企業(yè)所有者權(quán)益快速增加、資產(chǎn)負(fù)債率快速下降。

(二)改變過于單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)在進(jìn)入資本市場(chǎng)之前，尚不是公眾公司，股東結(jié)構(gòu)一般都比較單一且股東人數(shù)較少。這種單一化的構(gòu)成不利于企業(yè)信用的提升、市場(chǎng)的開拓和社會(huì)地位的提高。因而在實(shí)際控制人不發(fā)生變更的前提下，企業(yè)樂于引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資以改變自身的社會(huì)形象和地位，為下一步進(jìn)入資本市場(chǎng)創(chuàng)造有利條件。

(三)建立與創(chuàng)業(yè)投資之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系

在實(shí)踐中，也存在這樣一種情形，企業(yè)并非基于改變財(cái)務(wù)狀況和股東構(gòu)成的原因引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資，而是出于利用創(chuàng)業(yè)投資在資本市場(chǎng)中的良好形象和專業(yè)化服務(wù)水平的考慮，以期通過與創(chuàng)業(yè)投資建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共享創(chuàng)業(yè)投資擁有的各種社會(huì)資源，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)盡快進(jìn)入資本市場(chǎng)的目的。

三、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時(shí)機(jī)選擇

企業(yè)何時(shí)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資?理論上而言，并沒有嚴(yán)格的時(shí)間限制。從實(shí)際運(yùn)作的情況分析，企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時(shí)機(jī)有三個(gè)時(shí)點(diǎn)可供選擇，即企業(yè)改制前、改制后和申請(qǐng)上市前。

(一)在企業(yè)改制前引進(jìn)

不可否認(rèn)的是，絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資進(jìn)入中小企業(yè)的目的是基于企業(yè)在資本市場(chǎng)能夠順利實(shí)現(xiàn)上市的良好預(yù)期。由于上市公司的組織形式必須是股份有限公司，而絕大多數(shù)中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資之前是有限責(zé)任公司，因此企業(yè)為了盡快融入資本市場(chǎng)，必須通過整體變更的方式進(jìn)行改制。但由于企業(yè)改制面臨包括審計(jì)、評(píng)估等諸多工作，企業(yè)在資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)等方面存在的規(guī)范問題也較多，企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的困難較多。并且創(chuàng)業(yè)投資也認(rèn)為，在企業(yè)改制前進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)較大，愿意進(jìn)入的價(jià)格也比較低。因此，對(duì)雙方來說，在此階段引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資難度較大、風(fēng)險(xiǎn)較大、成功率較低。當(dāng)然，對(duì)于那些組織形式已經(jīng)是股份有限公司的企業(yè)并不存在組織形式變更問題，如果其在規(guī)范方面不存在大的障礙，其引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的時(shí)機(jī)可以比較靈活。

(二)在企業(yè)改制后引進(jìn)

有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司后，企業(yè)的審計(jì)、評(píng)估工作已經(jīng)完成，規(guī)范工作取得了一定的進(jìn)展，大部分歷史遺留問題也得到了解決。有的企業(yè)已經(jīng)聘請(qǐng)了中介機(jī)構(gòu)，甚至還進(jìn)入了輔導(dǎo)期，企業(yè)上市的戰(zhàn)略已經(jīng)非常清晰。因而，企業(yè)在此時(shí)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的機(jī)會(huì)比較成熟。創(chuàng)業(yè)投資也認(rèn)為此時(shí)進(jìn)入企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較小，大多數(shù)企業(yè)均是在這個(gè)階段完成了引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的工作。

(三)在企業(yè)上市基準(zhǔn)日前引進(jìn)

企業(yè)上市基準(zhǔn)日明確以后，中介機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始準(zhǔn)備申請(qǐng)上市的核查和保薦工作，創(chuàng)業(yè)投資在此時(shí)進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)最小，相應(yīng)地，進(jìn)入價(jià)格也最高，不過絕大多數(shù)企業(yè)在這時(shí)是不會(huì)再引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的。因?yàn)殡S著基準(zhǔn)日的臨近，公司消化創(chuàng)業(yè)投資的時(shí)間較短，有可能出現(xiàn)的情況是，在申報(bào)基準(zhǔn)日公司財(cái)務(wù)報(bào)表上尚有大量的貨幣資金，這樣一來將會(huì)給人們帶來該企業(yè)并不缺少資金、申請(qǐng)上市并募集資金的理由不充分的質(zhì)疑。

綜上所述，筆者主張，企業(yè)在改制后著手進(jìn)行并盡快完成創(chuàng)業(yè)投資的引進(jìn)工作是最優(yōu)選擇。

四、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模分析

中小企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模多大比較合適呢?在遵循前面所述基本原則的前提下，應(yīng)根據(jù)公司的實(shí)際需要進(jìn)行，對(duì)規(guī)模大小并沒有嚴(yán)格要求，但企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資時(shí)，還是應(yīng)該考慮以下影響因素。

(一)對(duì)引進(jìn)總規(guī)模的控制

一般而言，企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模需要綜合考慮以下因素:一是企業(yè)控股股東的持股比例。若控股股東持有的股份比例非常高，處于絕對(duì)控制地位，則引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)?？梢源笠恍?，反之，則應(yīng)少些。二是企業(yè)對(duì)資金需求的數(shù)量。企業(yè)若純粹是為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，引進(jìn)規(guī)?？梢栽O(shè)定為將該指標(biāo)降到70%以下的水平即可。若企業(yè)除此而外還有新的投資項(xiàng)目，則應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際需要，適當(dāng)擴(kuò)大引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模。從實(shí)踐上看，中小企業(yè)在引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資后，后者占總股本的比例不超過20%，總的引進(jìn)資金總額不宜超過引進(jìn)前的所有者權(quán)益的規(guī)模。

(二)對(duì)引進(jìn)單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模的控制

從數(shù)量上看，企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的規(guī)模通常在兩個(gè)及以上，這是因?yàn)槠髽I(yè)不希望出現(xiàn)一個(gè)持股比例較高、對(duì)控股股東地位構(gòu)成潛在威脅的股東;而創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)本身也不愿意將較多的資金投資于一家企業(yè)而擴(kuò)大投資風(fēng)險(xiǎn)。不過，如果企業(yè)出于戰(zhàn)略考慮只引進(jìn)一家投資規(guī)模較小的創(chuàng)業(yè)投資也未嘗不可?？偟膩碚f，不管企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資家數(shù)的數(shù)量多少，單個(gè)創(chuàng)業(yè)投資在中小企業(yè)的的持股比例最好控制在總股本的5%以下。因?yàn)楸日铡蹲C券法》、《公司法》、《首次公開發(fā)行并上市管理辦法》及《上市公司收購(gòu)管理辦法》等法律、規(guī)章的規(guī)定，持股比例超過5%的股東在企業(yè)股票發(fā)行和交易過程中將承擔(dān)較多的信息披露義務(wù)，而企業(yè)聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)在盡職調(diào)查和上市保薦過程中也將因此承擔(dān)更多的義務(wù)和責(zé)任。

五、引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資所涉及的核心條款

由于創(chuàng)業(yè)投資是以高溢價(jià)進(jìn)入中小企業(yè)且不謀求對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，因此創(chuàng)業(yè)投資對(duì)游離于自身控制之外的該部分資產(chǎn)必須采取一些措施，以最大限度保證其權(quán)益不受侵害或降低受侵害的程度。從具體實(shí)踐來看，關(guān)注的重點(diǎn)主要包括以下幾個(gè)方面:

(一)定價(jià)機(jī)制

由于中小企業(yè)希望以高溢價(jià)向創(chuàng)業(yè)投資出售股份，而創(chuàng)業(yè)投資試圖從中小企業(yè)高速的成長(zhǎng)中獲取高額回報(bào)，因此，股份定價(jià)就成為雙方關(guān)注的重點(diǎn)。一般來說，中小企業(yè)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資所采取的定價(jià)方式主要包括凈資產(chǎn)法、動(dòng)態(tài)市盈率法和靜態(tài)市盈率法。至于定價(jià)的倍數(shù)將由雙方談判決定。從實(shí)踐來看，影響最終定價(jià)的因素包括:企業(yè)本身的成長(zhǎng)性、盈利水平、二級(jí)市場(chǎng)行情以及創(chuàng)業(yè)投資本身的背景、擬購(gòu)買股份數(shù)量等。一般來說，5-8倍的靜態(tài)市盈率可能是雙方比較能夠接受的價(jià)格。如果最終確定的價(jià)格較低，則創(chuàng)業(yè)投資所附加的條件就較少，否則，附加條件就較多。 目前市場(chǎng)中還有一種稱之為“對(duì)賭條款”的定價(jià)機(jī)制。該機(jī)制對(duì)于那些成長(zhǎng)性很好且急需資金的中小企業(yè)比較有利，但是，其對(duì)企業(yè)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，一旦企業(yè)盈利水平下降，企業(yè)控股股東將拱手相讓部分股份，甚至最終失去控股地位而淪落為中小股東。鑒于這種機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)較大，中小企業(yè)在采取之前一定要三思而行。

(二)權(quán)利行使機(jī)制

創(chuàng)業(yè)投資為行使股東知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)的需要，一般從以下幾個(gè)方面來重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)其享有的股東權(quán)利。

1.要求在企業(yè)董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)中占有一定的席位。通常是派一人出任公司董事，也有出任監(jiān)事的。對(duì)于投資比例較低的創(chuàng)業(yè)投資，中小企業(yè)一般不給予董、監(jiān)事席位。由于創(chuàng)業(yè)投資是一種股權(quán)投資，并不參與企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，其一般并不謀求企業(yè)高級(jí)管理人員的職位。

2.要求享受類別股東表決權(quán)。創(chuàng)業(yè)投資為保護(hù)其股東權(quán)益不受侵害，在享有知情權(quán)的同時(shí)，要求對(duì)企業(yè)重大事項(xiàng)享有“一票否決”的權(quán)利，重大事項(xiàng)主要包括:修改公司章程;以股權(quán)或債務(wù)的形式進(jìn)行金額超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)一定比例的重大業(yè)務(wù)或資產(chǎn)收購(gòu);處置超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)一定比例的其全部或大部分的業(yè)務(wù)或資產(chǎn);與關(guān)聯(lián)企業(yè)或關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易;向第三方提供任何擔(dān)?；蚪杩?貸款余額的增加;或在任何一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)發(fā)生金額超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)一定比例的固定資產(chǎn)或非流動(dòng)資產(chǎn)的支出;募集資金的投向等。

3.財(cái)務(wù)資料的查閱權(quán)和檢查權(quán)。創(chuàng)業(yè)投資一般要求，每一財(cái)務(wù)季度結(jié)束后有權(quán)獲得季度財(cái)務(wù)報(bào)告和經(jīng)營(yíng)報(bào)告;在每會(huì)計(jì)年度結(jié)束后有權(quán)獲得經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)告和經(jīng)營(yíng)報(bào)告;有權(quán)隨時(shí)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行檢查。

(三)權(quán)益保護(hù)機(jī)制

由于創(chuàng)業(yè)投資是以高溢價(jià)的形式進(jìn)入中小企業(yè)，因此，企業(yè)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益科目的任何處理都可能造成對(duì)創(chuàng)業(yè)投資權(quán)益的實(shí)際侵害。因此，創(chuàng)業(yè)投資設(shè)置了許多條款來保護(hù)自身權(quán)益。

1.不分紅利、不送紅股。創(chuàng)業(yè)投資要求，在一定期限內(nèi)(一般是指在企業(yè)上市前或上市情況明朗前)，企業(yè)不得進(jìn)行利潤(rùn)分配。其原因在于，創(chuàng)業(yè)投資的入股價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)的其他股東，按照“同股同權(quán)、同股同利”原則進(jìn)行的利潤(rùn)分配，創(chuàng)業(yè)投資的投資回報(bào)率將大大低于其他股東，因此，利潤(rùn)分配實(shí)際上是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資權(quán)益的攤薄。況且創(chuàng)業(yè)投資涉足中小企業(yè)的目的并不在于獲取紅利，而是為了在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)獲得高額差價(jià)。

2.不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。因?yàn)槠髽I(yè)資本公積金的大部分是由創(chuàng)業(yè)投資以高溢價(jià)投資形成的，老股東對(duì)資本公積金的貢獻(xiàn)較小，若以資本公積金轉(zhuǎn)增股本，創(chuàng)業(yè)投資只能與原股東一樣同比例轉(zhuǎn)增，這實(shí)際上是對(duì)創(chuàng)業(yè)投資股東權(quán)益的稀釋。

3.不增發(fā)新股。引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資后，企業(yè)可以還可以通過兩種方式增發(fā)新股:一是向老股東配股、定向發(fā)行股份來增加資本;二是向新的投資者發(fā)行新股來增加資本。對(duì)于第一種方式，由于老股東不可能同意以溢價(jià)的形式增購(gòu)股份，所以向老股東發(fā)行新股獲得較高的資本金難以實(shí)施。對(duì)于第二種方式，只有在增發(fā)新股的價(jià)格高于創(chuàng)業(yè)投資的入股價(jià)格時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資股東才會(huì)同意。由于創(chuàng)業(yè)投資畢竟是高風(fēng)險(xiǎn)的投資，若以更高的溢價(jià)再次引進(jìn)投資者，也難以實(shí)現(xiàn)。因此，除非企業(yè)確實(shí)因?yàn)樾马?xiàng)目建設(shè)的需要，否則創(chuàng)業(yè)投資不主張企業(yè)在上市前再次發(fā)行股份，以免稀釋其在中小企業(yè)中實(shí)際享有的股東權(quán)益。

4.控股股東持有的股份不得轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押?？毓晒蓶|股權(quán)轉(zhuǎn)讓不但削弱其控股地位，而且還存在控股股東套現(xiàn)的嫌疑，這在一定程度上侵害了創(chuàng)業(yè)投資的權(quán)益。另外，控股股東持有的股份一旦質(zhì)押，則表明企業(yè)的控制權(quán)處于不穩(wěn)定狀態(tài)，存在隨時(shí)被交易的可能。當(dāng)質(zhì)押權(quán)人行使權(quán)利時(shí)，將可能導(dǎo)致企業(yè)控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更，這將直接導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資的投資權(quán)益造成實(shí)質(zhì)損害。

(四)退出機(jī)制

不容置疑的是創(chuàng)業(yè)投資持有中小企業(yè)的股份是階段性的，其最終目的是在條件成就時(shí)退出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)何時(shí)退出以及如何退出呢?通過分析表明，方式一般有以下幾種。

1.在企業(yè)上市后退出。創(chuàng)業(yè)投資通過在二級(jí)市場(chǎng)拋售的方式直接取得高回報(bào)，這也是中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資都希望看到的“雙贏局面”。根據(jù)目前《股票上市規(guī)則》的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資持有的股份在股票上市滿一年后可以交易，創(chuàng)業(yè)投資在退出過程中應(yīng)遵守交易規(guī)則，履行相應(yīng)的義務(wù)。

2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓。在約定的期限內(nèi)，企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)上市或創(chuàng)業(yè)投資認(rèn)為退出時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，創(chuàng)業(yè)投資將持有的股份轉(zhuǎn)讓給其它投資者。

3.約定由企業(yè)回購(gòu)股份。在約定的期限內(nèi)(一般是三年)，企業(yè)仍未實(shí)現(xiàn)上市，創(chuàng)業(yè)投資有權(quán)要求企業(yè)以約定的條件回購(gòu)?；刭?gòu)的價(jià)格通常是創(chuàng)業(yè)投資金額加上每年不低于同期銀行貸款利率的補(bǔ)償。

4.退出保證。創(chuàng)業(yè)投資一般還會(huì)在回購(gòu)條款中約定，企業(yè)的控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)對(duì)回購(gòu)股份的承諾提供相應(yīng)擔(dān)保并承擔(dān)連帶責(zé)任，當(dāng)企業(yè)不能履行回購(gòu)義務(wù)的時(shí)候，控股股東或?qū)嶋H控制人必須受讓創(chuàng)業(yè)投資持有的股份，以保證其能夠成功退出。

(五)司法救濟(jì)機(jī)制

任何投資都面臨投資風(fēng)險(xiǎn)，具有高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)投資更不例外，其投資利益存在隨時(shí)受到侵害的可能，因此在投資協(xié)議中必須約定司法救濟(jì)條款。當(dāng)創(chuàng)業(yè)投資的股東權(quán)益受到或可能受到損失時(shí)，其將啟動(dòng)司法救濟(jì)機(jī)制予以保護(hù)。

司法救濟(jì)的途徑主要包括兩種:一是訴訟救濟(jì)。通常約定由創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所在地的法院行使管轄權(quán)。為做到這一點(diǎn)，投資協(xié)議一般是在創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的住所地簽署，并約定將合同簽訂地作為糾紛訴訟的法院管轄地，以避免可能產(chǎn)生的由中小企業(yè)所在地法院管轄引起的地方保護(hù)主義。二是仲裁救濟(jì)。鑒于仲裁具有的“一裁終局”的特點(diǎn)，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資在協(xié)議里同意將投資糾紛提交雙方確定的境內(nèi)仲裁機(jī)構(gòu)進(jìn)行仲裁。

六、結(jié)論

綜合對(duì)引進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的基本原則、動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)、規(guī)模與核心條款的分析，可以看出，中小企業(yè)應(yīng)在堅(jiān)持實(shí)際控制人不發(fā)生變更等三項(xiàng)基本原則的前提下，根據(jù)自身發(fā)展的客觀需要，在與創(chuàng)業(yè)投資就定價(jià)機(jī)制、權(quán)利行使機(jī)制、權(quán)益保護(hù)機(jī)制、退出機(jī)制及司法救濟(jì)機(jī)制等五方面達(dá)成一致的情況下，于改制結(jié)束后盡快完成創(chuàng)業(yè)投資的引進(jìn)工作，從而實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)快速成長(zhǎng)和創(chuàng)業(yè)投資順利退出的雙贏局面。

注釋:

① 《公司法》第217條規(guī)定，實(shí)際控制人是指，通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排能夠?qū)嶋H支配公司行為的實(shí)際控制人。

② 關(guān)于董事、監(jiān)事和高級(jí)管理嗯的法定義務(wù)的規(guī)定，參見《公司法》第148條。

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第8篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

一、模擬會(huì)計(jì)報(bào)表概述

模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的產(chǎn)生，對(duì)于國(guó)有企業(yè)的改制上市和中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，有著特殊的作用。這使得對(duì)模擬會(huì)計(jì)報(bào)表概念的理解，更有指導(dǎo)意義。

（一）模擬會(huì)計(jì)報(bào)表在我國(guó)的產(chǎn)生

模擬會(huì)計(jì)報(bào)表因證券市場(chǎng)的發(fā)展需要而產(chǎn)生；或者說，模擬會(huì)計(jì)報(bào)表在我國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中采用，是為了解決國(guó)有大中型企業(yè)滿足上市法規(guī)條件的需要。證監(jiān)會(huì)頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司，申請(qǐng)公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)近三年連續(xù)盈利。其本意在對(duì)股票的發(fā)行與交易價(jià)格提供更全面判斷的基礎(chǔ)，但嚴(yán)格地執(zhí)行卻存在一定困難，已經(jīng)按照《公司法》要求在國(guó)企基礎(chǔ)上改制并已運(yùn)營(yíng)三年的股份有限公司是極少數(shù)。為了加速我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，支持國(guó)有企業(yè)的改革，大中型國(guó)有企業(yè)剝離出的資產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)试S被倒推模擬計(jì)算。這樣，國(guó)有大中型企業(yè)改制成股份有限公司后，無需運(yùn)行三年就可上市融資，未成立前兩年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可以按現(xiàn)有的公司構(gòu)架模擬計(jì)算，視為股份有限公司成立三年，從而滿足相關(guān)法規(guī)對(duì)股份有限公司上市條件的規(guī)定。

（二）模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的概念

雖然模擬會(huì)計(jì)報(bào)表被廣泛，但作為概念卻并未獲得統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。達(dá)成更多一致的是，模擬會(huì)計(jì)報(bào)表在實(shí)務(wù)運(yùn)用中的特征：1.假定公司現(xiàn)行的架構(gòu)在報(bào)告期初已實(shí)際存在；2.按公司現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策編制報(bào)告期間的會(huì)計(jì)報(bào)表；3.模擬報(bào)表不是公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表，僅僅是對(duì)報(bào)表的補(bǔ)充；4.模擬報(bào)表的包括公司結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)情況、業(yè)務(wù)情況和會(huì)計(jì)政策等；5.假定納入會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的子公司從報(bào)告期初就執(zhí)行現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度，若未執(zhí)行的按會(huì)計(jì)制度追溯調(diào)整；6.若首次發(fā)行，如發(fā)生了資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)重組，可按剝離和重組后的架構(gòu)來編制以前的會(huì)計(jì)報(bào)表；7.若上市公司發(fā)生了兼并、收購(gòu)、大比例的資產(chǎn)置換（或買賣），可按置換后的架構(gòu)來編制以前的會(huì)計(jì)報(bào)表；8.“模擬”實(shí)際包含了這種假定：各種資產(chǎn)產(chǎn)生的業(yè)績(jī)?cè)谥亟M人（或置換人）公司前是實(shí)際存在的，若是直接面向市場(chǎng)的，則直接作為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來源，若是內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)的，則根據(jù)生產(chǎn)數(shù)量，按內(nèi)部?jī)r(jià)格模擬計(jì)算作為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的來源；9.提供的信息作為歷史財(cái)務(wù)報(bào)表的注釋。

特別值得強(qiáng)調(diào)的是：模擬會(huì)計(jì)報(bào)表中的“模擬”是對(duì)歷史財(cái)務(wù)資料按公司重組后的架構(gòu)或口徑進(jìn)行全真塑造，其依據(jù)的資料必須真實(shí)客觀，可以驗(yàn)證。模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的編制是建立在資產(chǎn)、負(fù)債的重組及收入、費(fèi)用剝離基礎(chǔ)之上的，是在重組方案下的賬務(wù)剝離及報(bào)表編制技術(shù)上的有機(jī)結(jié)合。各財(cái)務(wù)報(bào)表披露的結(jié)果應(yīng)該向有關(guān)，方面說明公司在三年前以多少注冊(cè)資金成立，并經(jīng)過三年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，通過財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的變化形成評(píng)估基準(zhǔn)日的凈資產(chǎn)。模擬會(huì)計(jì)報(bào)表編制的依據(jù)是重組方案指導(dǎo)下的賬務(wù)剝離結(jié)果，不屬于真實(shí)會(huì)計(jì)主體的實(shí)際賬簿記錄，其編制過程在某種程度上體現(xiàn)為“執(zhí)果索因”。

根據(jù)上述分析，本文認(rèn)為，所謂“模擬會(huì)計(jì)報(bào)表”是指：股份有限公司根據(jù)現(xiàn)時(shí)的公司架構(gòu)、會(huì)計(jì)政策、經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)環(huán)境等因素，對(duì)原有企業(yè)以前年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)記錄進(jìn)行分離，形成其獨(dú)立的、與股份公司現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)情況有可比性的會(huì)計(jì)報(bào)表。

二、模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的分類和地位

各國(guó)對(duì)模擬報(bào)表的編制要求和對(duì)其提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)重視程度存在差別。在國(guó)外，衡量一家公司的財(cái)務(wù)狀況是以原始的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，以模擬報(bào)表為補(bǔ)充；而在我國(guó)，模擬會(huì)計(jì)報(bào)表可以作為替代公司實(shí)的財(cái)務(wù)狀況的獨(dú)立申報(bào)報(bào)表。

（一）需要編制模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的不同情況

美國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)規(guī)定股份公司需要編制模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的情形主要有以下幾種：1.普遍情況是受到已計(jì)劃或完成的收購(gòu)與兼并的，對(duì)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表所進(jìn)行的調(diào)整或合并；2.企業(yè)組織形式的改變，如由合伙制改為公司制；3.公司經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要組成部分要出售、廢棄或分立；4.公司以前是另一個(gè)主體的組成部分，模擬編制對(duì)反映一個(gè)獨(dú)立主體的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況是必要的；5.已經(jīng)發(fā)生的其他事項(xiàng)或交易，模擬財(cái)務(wù)信息的披露對(duì)投資者可能是重要的。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定需要編制模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的情形主要有以下幾種：1.發(fā)生吸收合并時(shí)，要編制模擬會(huì)計(jì)報(bào)表。2.IPO時(shí)，對(duì)于國(guó)有獨(dú)資或國(guó)有控股的公司，允許將改制為股份有限公司前的業(yè)績(jī)模擬計(jì)算，獨(dú)立運(yùn)行一年后可申請(qǐng)股票發(fā)行。需模擬的內(nèi)容包括：（1）相關(guān)負(fù)債、損益剝離后，以一部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)設(shè)立股份公司，這部分資產(chǎn)前兩年的業(yè)績(jī)可模擬計(jì)算；（2）幾個(gè)發(fā)起人以實(shí)物資產(chǎn)入股，這些個(gè)別資產(chǎn)的業(yè)績(jī)可以相加；3.上市公司在發(fā)生購(gòu)買或出售的資產(chǎn)占上市公司總資產(chǎn)70%以上，其重組前的業(yè)績(jī)可模擬計(jì)算。

（二）我國(guó)模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的分類及其應(yīng)用地位

我國(guó)采用的模擬會(huì)計(jì)報(bào)表可分三類：

1.會(huì)計(jì)主體變更模擬會(huì)計(jì)報(bào)表

會(huì)計(jì)主體是指會(huì)計(jì)所服務(wù)的特定對(duì)象，它明確了會(huì)計(jì)工作的空間范圍。會(huì)計(jì)主體變更是指會(huì)計(jì)工作的服務(wù)主體發(fā)生了根本性的變化，新主體完全獨(dú)立于以前的會(huì)計(jì)主體。我國(guó)最典型的會(huì)計(jì)主體變更，發(fā)生在國(guó)有企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)改制上市的時(shí)候。這些企業(yè)大多不是整體上市，在改制為股份公司時(shí)，對(duì)不相關(guān)聯(lián)的經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)進(jìn)行剝離；或以一部分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、或幾個(gè)發(fā)起人以股權(quán)投入，形成新公司架構(gòu)，對(duì)以前年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料模擬編制會(huì)計(jì)報(bào)表。

2.業(yè)務(wù)重大變化模擬會(huì)計(jì)報(bào)表

業(yè)務(wù)重大變化是指會(huì)計(jì)核算的主體未發(fā)生變化，該主體內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化。我國(guó)上市公司發(fā)生重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)交易行為，其交易的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)額或交易的資產(chǎn)產(chǎn)生的收入額達(dá)到上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度對(duì)應(yīng)指標(biāo)的70%以上，應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)股票發(fā)行審核委員會(huì)審核通過。同時(shí)還滿足下列條件：通過購(gòu)買或置換進(jìn)入上市公司的資產(chǎn)是一個(gè)完整經(jīng)營(yíng)實(shí)體，該經(jīng)營(yíng)實(shí)體在進(jìn)入上市公司前已在同一管理層之下持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上；上市公司購(gòu)買或置換資產(chǎn)完成后經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，效益良好，且購(gòu)買或置換資產(chǎn)的盈利水平不低于本次交易實(shí)施前的盈利水平；上市公司已聘請(qǐng)具有主承銷商資格的證券公司進(jìn)行輔導(dǎo)，并已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)檢查驗(yàn)收。

3.政策重大變化模擬會(huì)計(jì)報(bào)表

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境始終處于一個(gè)動(dòng)態(tài)變化過程中，不同時(shí)期的政策會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生不同影響。這些政策主要包括：會(huì)計(jì)政策，原材料、能源的供應(yīng)和價(jià)格，產(chǎn)成品或服務(wù)的銷售和價(jià)格，稅收政策，以外匯購(gòu)置的資產(chǎn)計(jì)價(jià)，員工聘任和工資，產(chǎn)品或業(yè)務(wù)專營(yíng)與壟斷情況等等。非會(huì)計(jì)政策變更對(duì)于企業(yè)來說具有不可選擇性，因此，該類政策變化對(duì)企業(yè)以前財(cái)務(wù)造成的影響，企業(yè)既不需要調(diào)整相關(guān)的賬目，也不需調(diào)整前期財(cái)務(wù)報(bào)表。

三、模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的編制方法

企業(yè)在改制時(shí)編制模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的方法可以為三種調(diào)整：會(huì)計(jì)誤差調(diào)整、會(huì)計(jì)主體調(diào)整和會(huì)計(jì)政策調(diào)整。

（一）誤差調(diào)整

會(huì)計(jì)誤差調(diào)整是糾正改制前兩年母體會(huì)計(jì)報(bào)表的誤差，即對(duì)改制母體報(bào)告期內(nèi)存在的錯(cuò)漏進(jìn)行調(diào)整。在對(duì)擬改制企業(yè)（母公司）進(jìn)行報(bào)表剝離前，注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須對(duì)擬改制企業(yè)需要模擬期間的原報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，審查該改制企業(yè)是否存在不符合原執(zhí)行的會(huì)計(jì)制度的重大錯(cuò)誤和遺漏。若有會(huì)計(jì)誤差，應(yīng)編制會(huì)計(jì)事項(xiàng)調(diào)整筆，逐筆調(diào)整賬戶記錄和報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)。模擬以前報(bào)表的目的之一是為了正確反映各個(gè)年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，涉及跨期損益的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)在相關(guān)的年度進(jìn)行調(diào)整，而不能用“以前年度損益調(diào)整”科目，因?yàn)椤耙郧澳甓葥p益調(diào)整”不進(jìn)入當(dāng)期損益。

（二）會(huì)計(jì)主體調(diào)整

會(huì)計(jì)主體調(diào)整，是根據(jù)改制方案形成的股份公司結(jié)構(gòu)框架并假設(shè)該股份公司在兩年前就已經(jīng)成立，由此按重組結(jié)構(gòu)對(duì)成立前兩年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和有關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益作相應(yīng)的調(diào)整，以符合前后各期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可比性。會(huì)計(jì)主體調(diào)整的核心在于資產(chǎn)剝離調(diào)整。資產(chǎn)剝離必須滿足完整性原則，凡是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn)必須進(jìn)入擬上市公司。

（三）會(huì)計(jì)政策調(diào)整

會(huì)計(jì)政策調(diào)整指在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)上，由于模擬報(bào)告期內(nèi)執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引起會(huì)計(jì)政策變更，或由于企業(yè)上市改組導(dǎo)致集團(tuán)結(jié)構(gòu)變化而引起差異，需調(diào)整的會(huì)計(jì)程序，其目的在于保持會(huì)計(jì)處理的一貫性和會(huì)計(jì)處理的可比性。

四、對(duì)我國(guó)模擬會(huì)計(jì)報(bào)表評(píng)價(jià)

（一）證券市場(chǎng)的興起，“模擬會(huì)計(jì)報(bào)表”功不可沒

我國(guó)股市開始試點(diǎn)時(shí)，股份制企業(yè)極少。10年來，有1100多家股份公司股票上市。這種超常規(guī)，如果按照常規(guī)的標(biāo)準(zhǔn)，根本不可能實(shí)現(xiàn)。若沒有“模擬調(diào)整”的會(huì)計(jì)創(chuàng)新，就沒有股票市場(chǎng)的發(fā)展，就沒有市場(chǎng)的突飛猛進(jìn)，從這一點(diǎn)上說，“模擬調(diào)整”功不可沒。

（二）我國(guó)模擬會(huì)計(jì)報(bào)表編制過程的缺陷

毫無疑問，模擬會(huì)計(jì)報(bào)表與母體會(huì)計(jì)報(bào)表相比，其提供的會(huì)計(jì)信息具有更強(qiáng)的可比性和決策相關(guān)性。證券投資者是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者，通過閱讀模擬會(huì)計(jì)報(bào)表，投資者可以了解上市公司的財(cái)務(wù)狀況，并預(yù)測(cè)未來的盈利趨勢(shì)，而國(guó)有企業(yè)的歷史會(huì)計(jì)報(bào)表無法做到這一點(diǎn)。但我國(guó)改制公司的會(huì)計(jì)報(bào)表編制還缺乏規(guī)范和統(tǒng)一，企業(yè)在編制報(bào)表時(shí)，也存在粉飾報(bào)表的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.資產(chǎn)剝離非完整性

在行政審批制度下，由于實(shí)行“規(guī)模控制，限報(bào)家數(shù)”政策，股票發(fā)行額度成為十分稀缺的資源。企業(yè)通過激烈競(jìng)爭(zhēng)拿到的股票發(fā)行額度往往與其資產(chǎn)規(guī)模不相匹配，只好削足適履，將一部分經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離，或者進(jìn)行局部改制，將不具有獨(dú)立面向市場(chǎng)能力的生產(chǎn)線、車間和若干業(yè)務(wù)拼湊成一個(gè)上市公司，并通過模擬手段編制這些非獨(dú)立核算單位的會(huì)計(jì)報(bào)表。此外，許多改制企業(yè)因承擔(dān)職能而形成大量的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，也必須予以剝離。特別是對(duì)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離存在一定的隨意性，有些資產(chǎn)局外人很難劃分究竟是經(jīng)營(yíng)性的資產(chǎn)還是非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，企業(yè)可以操縱這些資產(chǎn)的剝離。由此增加了模擬會(huì)計(jì)報(bào)表的不確定性。

2.債務(wù)剝離的隨意性

債務(wù)重組是為了解決企業(yè)負(fù)債過高的問題。由于歷史原因，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都較高。而我國(guó)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：上市公司上市前的資產(chǎn)負(fù)債率不能高于70%.企業(yè)為了達(dá)到此要求，常采取以下方法調(diào)整債務(wù)：第一、將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)；第二、征得債權(quán)人的同意后，將使用大量資金的項(xiàng)目分離出來，設(shè)立獨(dú)立的公司；第三、將原企業(yè)的部分資產(chǎn)設(shè)立股份公司并發(fā)股票，債務(wù)由非上市部分主體承擔(dān)；第四、由國(guó)家或主要股東增加投入，提高股東權(quán)益比率。

上述四種方法中，第一種債轉(zhuǎn)股方式由于是銀行處于主要的債權(quán)地位，因法規(guī)限制不準(zhǔn)投資實(shí)業(yè)，因此很難。第四種方法由于會(huì)增加國(guó)家再投資，一般也難爭(zhēng)取到。所以，債務(wù)重組應(yīng)用最多的是債務(wù)剝離。無論是債務(wù)轉(zhuǎn)移還是債務(wù)脫離都會(huì)破壞企業(yè)資產(chǎn)債務(wù)結(jié)構(gòu)，企業(yè)資產(chǎn)形成的完整性。

本來資產(chǎn)、債務(wù)剝離是為了提高經(jīng)營(yíng)效率，以達(dá)到上市要求，讓投資者認(rèn)為企業(yè)剝離所有者權(quán)益，能提高凈資產(chǎn)收益率，這實(shí)際上是對(duì)改制前企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的夸大，人為地隱藏運(yùn)行成本。

3.難以實(shí)現(xiàn)配比原則

編制剝離報(bào)表的本意是為了增加上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可比性，要求企業(yè)通過剝離調(diào)整來實(shí)現(xiàn)收入與費(fèi)用配比。但實(shí)務(wù)操作中的剝離與模擬猶如整容術(shù)，通過將劣質(zhì)資產(chǎn)、負(fù)債及其相關(guān)的成本、費(fèi)用和潛虧剝離，而將企業(yè)的收入全部保留，這樣便可輕而易舉地將虧損模擬成盈利?？朔@一后遺癥的權(quán)宜之計(jì)是保持“資金運(yùn)動(dòng)”，只要上市后能夠源源不斷地通過配股、增發(fā)進(jìn)行“圈錢”，企業(yè)便可以用增量資金來掩蓋存量資產(chǎn)的低效率。要“圈錢”，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就必須達(dá)到有關(guān)部門設(shè)定的門檻。利潤(rùn)達(dá)不到配股、增發(fā)的要求，上市公司可以將過去因高估利潤(rùn)所形成的“泡沫性”資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)不善的虧損子公司以及其他虧損業(yè)務(wù)剝離給母公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)，再通過“模擬調(diào)整”，編制出一套完美的會(huì)計(jì)報(bào)表。從會(huì)計(jì)的角度看，剝離與模擬對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本假設(shè)和原則產(chǎn)生了巨大的沖擊波，其能量大有催垮現(xiàn)行會(huì)計(jì)框架之勢(shì)。如果上市公司可將不良債權(quán)、存貨積壓損失、投資損失和資本結(jié)構(gòu)失調(diào)所形成的負(fù)債及利息予以剝離，那么，上市公司只會(huì)盈利，而不會(huì)虧損。經(jīng)過剝離后模擬出的盈利，嚴(yán)重違背配比原則，這種利潤(rùn)是多計(jì)收入，少計(jì)費(fèi)用形成的虛擬利潤(rùn)，它并不能真正反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力與投資價(jià)值?？梢?，模擬財(cái)務(wù)報(bào)表本身很難保證收入與費(fèi)用配比。

第9篇：企業(yè)改制的幾種方式范文

[關(guān)鍵詞] 歸入權(quán) 請(qǐng)求權(quán) 形成權(quán)

一、歸入權(quán)是公司的一項(xiàng)重要權(quán)利

在我國(guó)，歸入權(quán)主要規(guī)定在《公司法》第149條和《證券法》第47條中。由以上規(guī)定我們可以看出，歸入權(quán)是在公司董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員在違反自己忠實(shí)義務(wù)的情況下，公司所享有的一項(xiàng)重要權(quán)利。董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的忠實(shí)義務(wù)是指董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員對(duì)公司負(fù)有忠誠(chéng)盡力、殫精竭慮、當(dāng)自身利益與公司利益存在沖突時(shí)，必須以公司的最佳利益為重，不得將自身利益置于公司利益之上的義務(wù)。 董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的忠實(shí)義務(wù)，雖然產(chǎn)生于英美法系公司法的規(guī)定，但近年來逐漸為大陸法系公司法所吸收。日本、韓國(guó)及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的公司法中都規(guī)定了董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的忠實(shí)義務(wù)。當(dāng)董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員違反忠實(shí)義務(wù)，作出了法律所禁止的行為時(shí)，公司即享有歸入權(quán)――董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的所得收入歸公司所有。

關(guān)于公司歸入權(quán)的法律性質(zhì)，學(xué)術(shù)界存在著不同的認(rèn)識(shí)，主要有以下幾種觀點(diǎn)：

1.請(qǐng)求權(quán)觀點(diǎn)。此種觀點(diǎn)認(rèn)為：歸入權(quán)是法律賦予公司的權(quán)利，是公司依據(jù)自己的意志向短線交易人主張將短線交易等所得的收益收歸公司所有的權(quán)利。這種觀點(diǎn)來自我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，以著名學(xué)者鄭玉波為代表，同時(shí)有臺(tái)灣民法和證券法做法條支撐。 臺(tái)灣《證券交易法》第157條規(guī)定：“發(fā)行股票公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理或者持有公司股份超過10%之股東，于取得后六個(gè)月內(nèi)再行賣出，或于賣出后六個(gè)月內(nèi)再行買入，因而獲得利益者，公司應(yīng)請(qǐng)求將其利益歸公司所有?！?/p>

2.形成權(quán)觀點(diǎn)。此種觀點(diǎn)認(rèn)為，歸入權(quán)的情形一旦發(fā)生，公司對(duì)短線交易人所取得的利益只要做利益歸入的單方意思表示，就可以使違法違規(guī)者溢出收益在法律上發(fā)生轉(zhuǎn)移，而不以公司具有原權(quán)利作為前提。證券買賣關(guān)系是發(fā)生在證券持有人（出賣人）和買受人之間的法律關(guān)系，其交易的資金和證券均由交易系統(tǒng)完成，故短線交易的收益自交易完成以后即應(yīng)當(dāng)歸于公司，公司對(duì)此利益只需要表達(dá)歸入的意思就可以取得相關(guān)的利益。如果公司未作利益歸入的表示，該利益也被視為公司的利益，持有者暫時(shí)占有該利益也只是一種無權(quán)占有。形成權(quán)觀點(diǎn)把歸入權(quán)看作是具有物權(quán)性質(zhì)的權(quán)利。 這種觀點(diǎn)還認(rèn)為《公司法》中的有關(guān)表述就表明歸入權(quán)是形成權(quán)。

3.折衷觀點(diǎn)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為歸入權(quán)既是請(qǐng)求權(quán)又是形成權(quán)，或者干脆否認(rèn)請(qǐng)求權(quán)與形成權(quán)是兩類不同的權(quán)利。 實(shí)際上這種觀點(diǎn)希望針對(duì)不同的情形來說明歸入權(quán)的性質(zhì)，本身沒有什么獨(dú)特之處，而只是從實(shí)用的角度來分析解決問題。司法實(shí)務(wù)和公司業(yè)務(wù)操作者對(duì)折衷觀點(diǎn)有較高的認(rèn)同度，希望在處理歸入權(quán)爭(zhēng)議時(shí)針對(duì)歸入權(quán)的發(fā)生情形能夠靈活處理。

二、筆者認(rèn)為，我國(guó)公司法中所規(guī)定的公司歸入權(quán)更多地具有請(qǐng)求權(quán)的特征，認(rèn)定為請(qǐng)求權(quán)更合理

1.從比較法的角度來看。各國(guó)公司法基本上都規(guī)定了公司的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員對(duì)公司負(fù)有忠誠(chéng)義務(wù)，未經(jīng)公司允許，不得從事競(jìng)業(yè)、自我交易等損害公司利益的行為。但是，一旦董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員從事了這些行為，如何對(duì)其進(jìn)行處罰，如何維護(hù)公司的利益，各國(guó)公司法的規(guī)定了不同的方式方法。我國(guó)公司法規(guī)定董事、高級(jí)管理人員的相關(guān)收入歸公司所有。日本法規(guī)定了公司的介入權(quán)。韓國(guó)法則采用了民法中的侵權(quán)制度來解決這一問題。我認(rèn)為，那些主張我國(guó)公司歸入權(quán)的觀點(diǎn)，或多或少地受到了日本法的影響。我國(guó)《公司法》與日本《商法》的相關(guān)規(guī)定相差很大。