金融市場概述精選(九篇)

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第1篇：金融市場概述范文

關(guān)鍵詞:后金融危機(jī);金融監(jiān)管;完善;管理方法

引言

一個國家的經(jīng)濟(jì)是一個國家發(fā)展的基本前提，國家要想正常的運行，要想國民的生活水平有所提高，這些都得依靠國家的經(jīng)濟(jì)實力。而金融又是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血脈和核心。對于金融的監(jiān)管直接影響到我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所以金融監(jiān)管不力是金融危機(jī)爆發(fā)的直接誘因。我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，自美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，我國對金融監(jiān)管也引起了足夠的重視，提出了適應(yīng)新環(huán)境的金融監(jiān)管理論，對我國的金融監(jiān)管法進(jìn)行了進(jìn)一步的完善。

一、金融危機(jī)與金融監(jiān)管概述

(一)金融危機(jī)概述

從經(jīng)濟(jì)的層面來說，是金融風(fēng)險到達(dá)一定程度后所導(dǎo)致的金融危機(jī)的產(chǎn)生，一旦發(fā)生金融危機(jī)，就會出現(xiàn)資本市場的動蕩，此時國家的財務(wù)政策失效，工業(yè)和商業(yè)行情低迷，更多人失去工作，就業(yè)率下降，意味著失業(yè)率的上升，經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)衰退的情況。從法律層面上看，國家的監(jiān)管力度和約束也會直接影響到金融危機(jī)的產(chǎn)生和大小。美國金融危機(jī)的爆發(fā)很大程度上就是由于金融交易市場秩序的失控，進(jìn)而引起了次貸危機(jī)。

(二)金融監(jiān)管概述

所謂金融監(jiān)管體制，就是指的為了特定社會經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實現(xiàn)，而對金融活動施加影響的一整套機(jī)制和組織結(jié)構(gòu)的總和［1］。目前在我國所實行的金融監(jiān)管體制，其所呈現(xiàn)的基本特征是分頁監(jiān)管，具體來說，就是根據(jù)金融監(jiān)管的分工對貨幣政策職能的制定和執(zhí)行進(jìn)行了加強(qiáng)，金融監(jiān)管體制還對金融體系的支付安全負(fù)責(zé)，可以充分發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，并且對于金融風(fēng)險防患于未然。

(三)金融危機(jī)與金融監(jiān)管的相關(guān)性

目前，我國的金融市場正處在高速發(fā)展的狀態(tài)，雖然發(fā)展在不斷地進(jìn)行著，但是靜態(tài)的金融監(jiān)管卻沒能跟上我國金融市場的發(fā)展，沒有與我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)匹配。美國的金融危機(jī)再次為我國的金融市場敲響了警鐘，對于金融市場的監(jiān)管必須到位，而且監(jiān)管必須處于主動的地位，不能夠被動地追隨金融市場的發(fā)展。美國之所以未爆發(fā)金融危機(jī)，就是由于監(jiān)管不到位，對于金融風(fēng)險的防范意識不夠強(qiáng)烈。以美國的金融危機(jī)為例，美國對于金融的監(jiān)管力度非常寬松，而為了彌補(bǔ)在金融市場中所造成的損失，政府又進(jìn)一步地通過相關(guān)政策來刺激消費，同時各大銀行也紛紛采取措施來促進(jìn)美國的經(jīng)濟(jì)增長，雖然在一開始獲得了巨額的經(jīng)濟(jì)上的回報，但最終，卻使得美國的資本市場崩盤，爆發(fā)金融危機(jī)。

二、我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀及存在的問題

就目前的情況而言，在此次金融危機(jī)中，我國金融市場受到的影響較小，這主要是因為我國銀行對于金融監(jiān)管工作引起了足夠的重視，但也有著客觀的原因，就是我國金融全球化的程度還較低，所以使得我國還不足以受到金融危機(jī)的較大影響。但是，就目前的趨勢而言，經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程在不斷加快，我國要使得金融市場有所發(fā)展，就必須融入全球的市場，在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程中，我國也就越來越多地暴露出了金融監(jiān)管中存在的問題。

(一)金融監(jiān)管相關(guān)法律不健全

一般來說，較為健全的金融法律機(jī)制至少具備以下幾個內(nèi)容。首先是相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)和規(guī)整。具體包括組織結(jié)構(gòu)的法人性質(zhì)、組織形式、市場機(jī)制、經(jīng)營規(guī)范等等。其次是金融監(jiān)管手段和力度，具體包括金融監(jiān)管組織的職能設(shè)置、監(jiān)管法律規(guī)范、市場準(zhǔn)入和退出的監(jiān)管、風(fēng)險控制等等。第三是金融業(yè)服務(wù)。具體包括進(jìn)行金融服務(wù)時的流程規(guī)范、具體準(zhǔn)則等等。最后是在市場交易層次，具體包括交易雙方權(quán)利義務(wù)的確定、交易成果的保護(hù)等內(nèi)容。從金融市場的實際情況來看，我國的金融市場法律機(jī)制雛形已經(jīng)形成，但還未做到五臟俱全，核心內(nèi)容缺乏，比如有關(guān)的保險法律制度、市場機(jī)制制度等等。從我國金融監(jiān)管方面的立法角度來看，整個立法的流程和機(jī)制還尚待規(guī)范和調(diào)整，立法水平不高。從具體的法律細(xì)則來看，還缺少對基本法對應(yīng)的規(guī)范細(xì)則。特別是在部分較為核心的方面，還沒有真正有效的法律進(jìn)行規(guī)范［2］。部分法律制度與相關(guān)的規(guī)范規(guī)章和實施細(xì)則沒有完全匹配，甚至有所相悖。

(二)金融監(jiān)管手段不強(qiáng)勁

經(jīng)過長期的發(fā)展，我國形成了一套自上而下的行政金融監(jiān)管體系，這就使得我國的金融監(jiān)管大都是以計劃和行政命令表現(xiàn)出來的，這對于金融監(jiān)管的權(quán)威性是有著極大的影響的。我國目前所采取的金融監(jiān)管方式是以外部監(jiān)管為主的，包括了非現(xiàn)場的監(jiān)管和現(xiàn)場進(jìn)行的檢查。但目前的金融監(jiān)管所采取的主要形式是現(xiàn)場監(jiān)管，而且現(xiàn)場監(jiān)管又是事后的監(jiān)管，進(jìn)行事后監(jiān)管缺乏一定的主動性，而且進(jìn)行事后監(jiān)管往往也對于金融問題沒有很好的預(yù)見性，這樣就會導(dǎo)致對金融風(fēng)險的防范缺乏。但是非現(xiàn)場監(jiān)管又只能做到宏觀上的分析，缺乏細(xì)節(jié)上的監(jiān)督?，F(xiàn)代化的監(jiān)管方式應(yīng)該取兩者之所長，將兩種監(jiān)管方式結(jié)合起來，充分發(fā)揮它們各自的優(yōu)勢。

(三)準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制障礙

在一個完善的金融市場中，對于準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制應(yīng)該是同等重視的，因為市場準(zhǔn)入監(jiān)管是保證我國金融安全的第一道防護(hù)線。一個良好健康的金融市場應(yīng)該形成國有金融機(jī)構(gòu)、民營金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)三者之間相互良性競爭共同發(fā)展的格局［3］。但就我國目前的現(xiàn)狀而言，為了提高國有金融機(jī)構(gòu)在金融市場中的控制權(quán)，金融市場的準(zhǔn)入門檻不斷加以提高，致使民營金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)不能很好地進(jìn)入到我國的金融市場中，并在其中發(fā)揮應(yīng)有的作用。再加之我國的金融市場退出機(jī)制也相對缺乏，一旦金融危機(jī)爆發(fā)，政府職能通過強(qiáng)制的行政手段來拯救金融市場，而不能使市場進(jìn)行有效的自救，如果政府的宏觀調(diào)控不利，那么將致使金融危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)大，最終影響到我國的經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展。

(四)管理人員專業(yè)水平低

在我國的金融監(jiān)管工作中，由于工作的特殊性和復(fù)雜性，所以需要金融監(jiān)管人員有著較為牢靠的專業(yè)基礎(chǔ)知識和豐富的市場經(jīng)驗，如果不具備金融監(jiān)管能力的人來對金融市場進(jìn)行監(jiān)管，那么給我國金融市場帶來的風(fēng)險將是巨大的。在后金融危機(jī)時代，我國在金融上有了更多的創(chuàng)新，因此，要想對我國的金融市場進(jìn)行有力的監(jiān)管，就必須緊跟金融市場的發(fā)展，并對其發(fā)展趨勢做出預(yù)測，這就要求金融監(jiān)管人員有扎實的功底和更高的業(yè)務(wù)素質(zhì)。但在我國目前的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)中，有一些監(jiān)管人員并沒有一個與當(dāng)代金融市場發(fā)展相配套的知識框架體系，所以其對于金融市場的監(jiān)管也就不能完全到位，而且，一些監(jiān)管人員還在沿用傳統(tǒng)的金融監(jiān)管手段，忽略了金融市場的創(chuàng)新。可以說當(dāng)代金融專業(yè)人才的缺乏已經(jīng)成為了阻礙我國金融市場進(jìn)一步發(fā)展一個重大難題。

三、我國金融監(jiān)管的完善的對策

(一)建立健全相關(guān)法律體系

要想對于我國的金融監(jiān)管體制加以完善，首先就必須要建立起一套完整的金融監(jiān)管法律體系，這樣才可以為我國的金融監(jiān)管工作創(chuàng)造出一個良好的法制環(huán)境。具體來說，可以制定專門的金融監(jiān)管法，對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)進(jìn)行法律上的規(guī)定，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作有法可依，對金融市場的監(jiān)管加以規(guī)范。還有就是要針對我國目前金融市場的創(chuàng)新來修訂已有的法律法規(guī)，因為隨著市場的不斷變化，舊的法律法規(guī)必將和新的市場環(huán)境產(chǎn)生不融合，這就需要對舊的法律法規(guī)加以修訂以適應(yīng)現(xiàn)在的市場發(fā)展。

(二)金融監(jiān)管手段的革新

在金融監(jiān)管手段上，應(yīng)該對合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管引起同等的重視，因為如果對于風(fēng)險的監(jiān)管和控制力度不到位或者不能適應(yīng)金融的創(chuàng)新，終將導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。再加上風(fēng)險監(jiān)管也是經(jīng)濟(jì)全球化的要求，對于我國的金融實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展有著非常重要的意義。此外，還應(yīng)該提高銀行監(jiān)管的技術(shù)含量，在以往的銀行監(jiān)管中，計算機(jī)技術(shù)往往只用于辦公自動化和支付清算系統(tǒng)，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，在金融監(jiān)管中也可以引入計算機(jī)技術(shù)，對相應(yīng)的專業(yè)監(jiān)管軟件加以運用，以提高監(jiān)管手段的技術(shù)含量。

(三)市場機(jī)制的完善

要使得我國金融監(jiān)管工作能夠有效開展，就應(yīng)該在監(jiān)管理念和方法上進(jìn)行創(chuàng)新，學(xué)習(xí)先進(jìn)的金融監(jiān)管思想和理念。相關(guān)的監(jiān)管部門應(yīng)做到及時更新監(jiān)管理念和監(jiān)管手段，充分利用市場監(jiān)管的作用，帶動金融市場的良性發(fā)展，讓監(jiān)管手段符合監(jiān)管規(guī)范，并形成良性效應(yīng)。第一應(yīng)當(dāng)找到監(jiān)管重點，并重視對監(jiān)管對象的外部影響的運用，促使金融機(jī)構(gòu)主動加入合規(guī)的行列當(dāng)中［4］;第二是對在監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行有針對性的探討和研究，及時提出有建設(shè)性的改進(jìn)建議，進(jìn)行及時的修正。

(四)相關(guān)業(yè)務(wù)人員水平的提高

為了能夠在更短的時間內(nèi)促進(jìn)我國金融市場的發(fā)展，我們應(yīng)當(dāng)及時進(jìn)行相應(yīng)措施的實施和問題的解決，并同時吸納達(dá)標(biāo)的金融人才。第一，重視人力資源管理，精簡機(jī)構(gòu)和人員，并同時引進(jìn)高級人才，完善人才的競爭機(jī)制。第二，對相關(guān)人員進(jìn)行技能培訓(xùn)和管理水平的提升訓(xùn)練，學(xué)習(xí)國際先進(jìn)經(jīng)驗，提高人員的管理水平。

四、結(jié)語

金融本身就具有很大的不確定性，金融發(fā)展和金融監(jiān)管的未來更是存在很多不確定的因素。雖然目前還不能保證哪個發(fā)展道路是最正確的，但我們相信只要遵從金融市場基本規(guī)律，堅持符合規(guī)律的先進(jìn)發(fā)展思想和理念，根據(jù)發(fā)展規(guī)律和性質(zhì)，建立健全相關(guān)金融法律機(jī)制，從而實現(xiàn)我國金融市場更好更快地發(fā)展，努力將金融危機(jī)的影響降低，促進(jìn)金融市場可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

［1］吳艷艷．美國金融危機(jī)后金融監(jiān)管改革及其啟示［J］．生產(chǎn)力研究，2011，(2):129－130．

［2］張宇．金融危機(jī)后中國金融監(jiān)管的啟示［J］．中國市場，2010，(27):51，70．

［3］黃金瑞．試論后金融危機(jī)時代金融監(jiān)管的新理念及其啟示［J］．創(chuàng)新，2011，05(6):77－79，92．

第2篇：金融市場概述范文

【關(guān)鍵詞】貨幣政策 傳導(dǎo)機(jī)制 金融市場 效應(yīng)

一、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制概述

貨幣政策是政府對國家的貨幣、信貸和銀行體制進(jìn)行管理來實現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。狹義上的貨幣政策是政府通過控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針和措施來實現(xiàn)的，主要有：信貸政策、利率政策和外匯政策。貨幣政策的目的在于：穩(wěn)定物價、保證人民充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和平衡收支。

貨幣政策傳導(dǎo)一般分為三個環(huán)節(jié)，從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)到金融市場；從金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門的經(jīng)濟(jì)行為主體；從非金融部門經(jīng)濟(jì)行為主體到社會各個經(jīng)濟(jì)變量。中央銀行采用一定的貨幣政策工具來操作，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)中央銀行的政策來調(diào)整自己的行為，從而對消費、儲蓄、投資等經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生一定的影響。從理論角度來說，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的核心就是貨幣政策的傳導(dǎo)渠道和傳導(dǎo)過程。

傳統(tǒng)的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制是利率傳導(dǎo)機(jī)制，上世紀(jì)80年代伯南克提出了銀行信貸傳導(dǎo)渠道，莫迪利亞尼于1986年提出了資產(chǎn)價格傳導(dǎo)渠道。隨著金融市場的發(fā)展，貨幣傳導(dǎo)機(jī)制也在不斷發(fā)展中，金融市場逐漸成為貨幣傳導(dǎo)機(jī)制中的關(guān)鍵點。

二、金融市場發(fā)展現(xiàn)狀

金融市場又被稱為資金市場、資本市場，它是資金融通市場，是資金供求者與資金需求者雙方經(jīng)過一定的工具來進(jìn)行交易的市場。具體來說，金融市場就是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，金融市場變得越來越復(fù)雜，它由許多大小不一的市場組成了一個龐大的體系。

我國的金融市場自上世紀(jì)90年代開始得到了迅速發(fā)展，那么，具體來說體現(xiàn)在以下五個方面：

（一）金融自由化

在學(xué)界，20世紀(jì)70年代初就有相關(guān)金融自由化的理論研究，1973年，McKinnon發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》，Shaw發(fā)表了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》，這兩部著作中都提到發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)要想發(fā)展壯大，就必須解除金融抑制，實施金融自由化改革。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的深化改革和市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在20世紀(jì)90年代，我國政府開始逐漸放寬對金融的管制，提出了金融系統(tǒng)的自由化。而我國的金融自由化主要體現(xiàn)在三個方面：第一，政府取消了價格管制和實現(xiàn)了利率自由化，政府大大放寬了對金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)方面的管制，使得金融機(jī)構(gòu)處于一個較為自由的市場中。第二，對國有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革，減少了金融機(jī)構(gòu)行業(yè)的準(zhǔn)入限制，促進(jìn)了金融市場的活躍。第三，金融市場的開放程度加強(qiáng)。金融自由化使得我國金融市場異常活躍，促進(jìn)了市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)了我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）金融產(chǎn)品創(chuàng)新

金融產(chǎn)品又可以稱為金融工具、金融資產(chǎn)等。而隨著社會經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國金融產(chǎn)品也在不斷創(chuàng)新，產(chǎn)品品種在豐富、產(chǎn)品層次在提高，針對不同的市場主體有不同的金融產(chǎn)品，滿足人們?nèi)找娑嘣男枨?。金融產(chǎn)品分為原生產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品。原生產(chǎn)品就是金融機(jī)構(gòu)提供的存貸款、債券、保險產(chǎn)品等，衍生產(chǎn)品則是指金融互換、金融期貨等，衍生產(chǎn)品可以提高市場流動性，降低交易成本，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這種情況下，金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展起來，并且在不同的時期呈現(xiàn)出不同的特點。同時，原生產(chǎn)品也在發(fā)展，原始的存貸款業(yè)務(wù)的結(jié)算工具和方式在創(chuàng)新；新型期權(quán)交易、金融互換等金融產(chǎn)品被開發(fā)設(shè)計出來。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新是順應(yīng)時展產(chǎn)生的，同時也活躍了市場經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)了我國經(jīng)濟(jì)與國際經(jīng)濟(jì)的交流。

（三）金融技術(shù)創(chuàng)新

金融技術(shù)的創(chuàng)新是伴隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展而產(chǎn)生的，互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的發(fā)展為金融技術(shù)創(chuàng)新提供了技術(shù)支持，金融行業(yè)開始利用計算機(jī)技術(shù)來進(jìn)行市場預(yù)測，利用信息系統(tǒng)來進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，改變了以往的金融業(yè)務(wù)處理方法。電子商務(wù)的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)開始大力擴(kuò)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，網(wǎng)上銀行為用戶提供便捷化的服務(wù)，各種金融交易也開始采用網(wǎng)上報價、過戶、清算。電子商務(wù)促進(jìn)了金融技術(shù)的創(chuàng)新，金融技術(shù)的創(chuàng)新反過來也促進(jìn)了電子商務(wù)的快速發(fā)展。

（四）金融整合

所謂金融整合就是實現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，也就是所謂的兼并、收購、合資等，大規(guī)模的金融整合將會對貨幣傳導(dǎo)機(jī)制產(chǎn)生極大的影響。我國的金融整合是20世紀(jì)90年代末發(fā)展起來的，主要是通過引進(jìn)外資機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)在我國的業(yè)務(wù)、并購等方式來實現(xiàn)金融整合。在金融市場中，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模越大，實力越強(qiáng)，就越容易獲得客戶的信任，進(jìn)而形成良性循環(huán)，提高金融機(jī)構(gòu)的市場占有率，提高競爭力，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。因此，金融整合是金融市場發(fā)展的必然趨勢。而且在當(dāng)今信息技術(shù)、電子技術(shù)、計算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展形勢下，金融整合浪潮將會逐漸被掀起。

（五）金融非中介化

所謂金融非中介化就是資金不經(jīng)過商業(yè)銀行直接流向融資者，它是在金融產(chǎn)品和金融技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。金融非中介化促進(jìn)了資本市場的發(fā)展，促進(jìn)了金融工具的創(chuàng)新。從20世紀(jì)90年代我國資本市場的萌芽到今天，資本市場進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展，政府利用宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控促進(jìn)了資本市場的發(fā)展。對資本市場進(jìn)行集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管，促進(jìn)資本市場的深化改革，而金融產(chǎn)品和金融技術(shù)的不斷創(chuàng)新也促進(jìn)金融非中介化的發(fā)展。

三、金融市場發(fā)展對貨幣政策傳導(dǎo)的影響

到今天，貨幣政策傳導(dǎo)渠道已有利率渠道、資產(chǎn)價格渠道、信貸渠道、匯率渠道和預(yù)期渠道這五種。伴隨著金融市場的發(fā)展，國際交流越來越頻繁，市場也越來越難管理。而為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保證人民的充分就業(yè)、促進(jìn)收支平衡，進(jìn)行宏觀調(diào)控非常重要。政府在調(diào)整貨幣政策時要準(zhǔn)確分析市場形勢、準(zhǔn)確預(yù)測市場發(fā)展形勢，將不同的傳導(dǎo)渠道有機(jī)結(jié)合起來，利用一定的工具來實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。那么，金融市場的發(fā)展對貨幣政策傳導(dǎo)有哪些影響呢？

（一）金融市場發(fā)展對利率渠道的影響

金融市場的發(fā)展在某些方面使得利率渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)增強(qiáng)了，某些方面又減弱了利率渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)。利率渠道傳導(dǎo)將政府的政策利率傳導(dǎo)到市場銀行的存貸款利率，同時還有一些短期票據(jù)和長期債券的利率。當(dāng)利率更快更強(qiáng)的傳導(dǎo)貨幣政策時說明利率傳導(dǎo)的效應(yīng)增強(qiáng)，而較慢較弱的傳導(dǎo)就說明利率傳導(dǎo)的效應(yīng)降低。

（二）金融市場發(fā)展對資產(chǎn)價格渠道的影響

金融市場的發(fā)展帶來了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，而金融產(chǎn)品的創(chuàng)新使得資產(chǎn)價格渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)大大增強(qiáng)了。這是因為資產(chǎn)證券化可以增加發(fā)起人的實際財富，于是激發(fā)消費和投資。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新使得金融市場價格在面對貨幣政策時可以迅速做出調(diào)整，從而加速資產(chǎn)價格渠道的傳導(dǎo)。

（三）金融市場發(fā)展對信貸渠道的影響

金融市場越來越自由，金融機(jī)構(gòu)為了尋求自身的發(fā)展會在一定程度上違逆政府的貨幣政策，從而使得貨幣政策的傳導(dǎo)效應(yīng)失效。同時，金融市場的自由化使得金融機(jī)構(gòu)越來越多，它們根據(jù)貨幣政策來及時調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也會迅速使得貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)增強(qiáng)。而金融產(chǎn)品的創(chuàng)新一般認(rèn)為是削弱了貨幣政策傳導(dǎo)信貸渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)。隨著金融技術(shù)的創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)資金來源大大擴(kuò)寬了，金融機(jī)構(gòu)可以實現(xiàn)遠(yuǎn)程快速融資，那么，政府希望通過調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金率來控制金融機(jī)構(gòu)的信貸規(guī)模的可能性降低。因此，金融市場的發(fā)展一方面增強(qiáng)了信貸渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)，一方面又削弱了信貸渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)。

（四）金融市場發(fā)展對匯率渠道的影響

在匯率渠道的分析中需要從兩個角度來考慮，一個是出口效應(yīng)，一個是利率平價效應(yīng)。從出口效應(yīng)角度來看，當(dāng)面對貨幣政策的沖擊時，市場主體會迅速進(jìn)行套利，推動市場遠(yuǎn)期匯率和利率的反向變化，所以說，在短期內(nèi)成效明顯，長期來看傳導(dǎo)效應(yīng)就會降低。從利率平價效應(yīng)來分析，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新使得市場主體套利的成本降低，這樣就加強(qiáng)了利率平價關(guān)系。

（五）金融市場發(fā)展對預(yù)期渠道的影響

隨著金融市場的發(fā)展，貨幣政策必須具有一定的前瞻性，能夠準(zhǔn)確預(yù)測未來市場的發(fā)展。比如說：在面對擴(kuò)張性需求沖擊時，政府承諾的降低通貨膨脹是可信的，那么企業(yè)就會根據(jù)政府的貨幣政策來提高短期利率來抵消通貨膨脹的壓力。隨著金融市場的發(fā)展，政府要重視預(yù)期渠道的作用，貨幣政策要有前瞻性，企業(yè)在制定商品定價和確定工資水平時就有了前瞻性，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

（六）金融市場發(fā)展對對貨幣傳導(dǎo)機(jī)制整體效應(yīng)的影響

從貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制整體效應(yīng)上來說，金融市場的影響既有有利的方面，也有不利的方面，會在某種程度上增強(qiáng)貨幣政策的傳導(dǎo)效應(yīng)，又會在某些方面削弱傳導(dǎo)效應(yīng)。在對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制分析時，需要從短期、長期等角度來看金融市場的各個變化給貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)帶來的影響。

四、結(jié)束語

隨著金融市場的發(fā)展，我國在制定貨幣政策時需要考慮到各方面的因素，將金融市場發(fā)展中的金融市場自由化、金融技術(shù)的創(chuàng)新、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融整合等各個方面的內(nèi)容對貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響作為重點分析內(nèi)容，從而根據(jù)市場形勢制定出合適的貨幣政策，充分利用市場資源，實現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)的增強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]莫高琪，冉茂盛，鐘韜.轉(zhuǎn)軌時期中國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的實證[J].重慶大學(xué)學(xué)報（自然科學(xué)版），2005，（11）.

第3篇：金融市場概述范文

金融學(xué)，顧名思義，是一個應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)科，研究內(nèi)容是以融通貨幣和貨幣資金的經(jīng)濟(jì)活動為主，可以分為微觀金融學(xué)和宏觀金融學(xué)，在我國的經(jīng)濟(jì)學(xué)中占有非常重要的位置。微觀金融學(xué)主要是通過研究金融市場體系來合理調(diào)控金融市場中的資源，目的是實現(xiàn)利益最大化，而宏觀金融學(xué)是將相關(guān)金融產(chǎn)品的定價及風(fēng)險管理作為研究內(nèi)容。通過金融學(xué)的新研究成果可以給金融市場帶來準(zhǔn)確的發(fā)展趨勢，評估金融市場未來的發(fā)展趨勢，還能幫助企業(yè)進(jìn)行更好的管理與經(jīng)營，也能在實踐中證明其合理性，只有做到金融市場與金融理論體系完美融合的目的，才能確保金融市場的可持續(xù)發(fā)展，金融理論理論體系的進(jìn)一步成熟。

一、金融學(xué)的新理論研究概述

由于受到經(jīng)濟(jì)、科技等外部環(huán)境因素的影響，為了適應(yīng)金融市場的發(fā)展，傳統(tǒng)的金融學(xué)理論也在不斷進(jìn)步與發(fā)展中。近些年，金融學(xué)的新理論在慢慢建立起來，是通過依據(jù)傳統(tǒng)金融學(xué)理論和其他學(xué)科理論的精髓形成的。傳統(tǒng)的金融學(xué)的新理論已不能滿足當(dāng)今金融環(huán)境的需求，金融學(xué)新理論主要是吸取其他學(xué)科的精髓的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，對眼下的金融市場更有幫助。雖然新的理論研究成果出現(xiàn)了，但是仍受到很多挑戰(zhàn)與質(zhì)疑[1]。

金融學(xué)的新理論在有效性、方差對市場波動度量的可靠性等方面有一定的進(jìn)步，為各個學(xué)科的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，但是在經(jīng)濟(jì)學(xué)、非線性復(fù)雜動力學(xué)金融理論上也存在很多差異，因此，現(xiàn)階段的金融學(xué)的新理論并不是協(xié)調(diào)統(tǒng)一的，但是在未來的發(fā)展中，金融學(xué)的理論與實踐必定會走向和諧一致。因此，對于金融學(xué)新理論研究也必然會持續(xù)很長一段時間，研究的方向和趨勢也會更加多元、多樣化，進(jìn)一步分析影響金融市場的相關(guān)因素，這對于未來的金融新理論的發(fā)展也具有一定的推動意義，金融學(xué)新理論研究的未來發(fā)展會逐漸成熟、協(xié)調(diào)統(tǒng)一的。

二、金融學(xué)的新理論的研究進(jìn)展

由于眼下的金融市場在進(jìn)行運行時會受到多種因素的影響，所以它是一種比較復(fù)雜的非線性系統(tǒng)。例如，部分投資者會根據(jù)相關(guān)反應(yīng)進(jìn)行投資，或者金融市場不穩(wěn)定而造成價格的不穩(wěn)定等，由于金融市場的無序、混亂等問題，這時候往往會給投資者加大一定的難度，所以說，金融市場也是非常復(fù)雜、多變的體系[2]。金融學(xué)的新理論的研究主要包括兩個方面：行為金融學(xué)的理論研究和非線性復(fù)雜動力學(xué)金融理論研究。

美國金融學(xué)專家曼特尼亞對金融學(xué)的新理論進(jìn)行了相關(guān)研究，他認(rèn)為在這個復(fù)雜的金融市場中，金融學(xué)的新理論的是非常明確的復(fù)雜體系。我國著名金融學(xué)家周煒星也通過非線性物理相關(guān)研究方法分析金融市場的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從中可以獲取相應(yīng)的運行規(guī)律。此外，我國著名金融學(xué)家白欽對金融學(xué)的理論進(jìn)行了大量研究，主要研究了金融市場理論的內(nèi)涵、功能及相關(guān)理論依據(jù)。

之后，曾康霖也對金融市場進(jìn)行系統(tǒng)性研究，他認(rèn)為當(dāng)下的金融市場環(huán)境必須要符合其相關(guān)制度安排，為了確保其能健康、穩(wěn)定、有序的發(fā)展下去，適應(yīng)當(dāng)下多元化的市場制度至關(guān)重要。目前的研究還處于發(fā)展的初級階段，但是對于未來的金融市場研究與發(fā)展也具有一定的推動意義。

根據(jù)以上研究可知，由于金融市場新環(huán)境的到來，傳統(tǒng)的金融學(xué)理論已經(jīng)落伍了，不能適應(yīng)當(dāng)下市場的發(fā)展要求，金融學(xué)的新理論研究能給金融市場帶來準(zhǔn)確的發(fā)展趨勢，評估金融市場未來的發(fā)展趨勢及在實踐中證明其合理性。為了能從實際情況中出發(fā)解決問題，還需根據(jù)金融危機(jī)時代進(jìn)行執(zhí)行，這同時也能有效加強(qiáng)金融市場的發(fā)展與成熟。

三、金融學(xué)的新理論的應(yīng)用

（一）行為金融學(xué)的理論應(yīng)用

行為金融學(xué)是一個將金融心理學(xué)和心理學(xué)結(jié)合起來的理論體系，借鑒了相關(guān)的研究方法和渠道，因此，被廣泛的應(yīng)用于金融市場中。但是，隨著金融市場的不斷發(fā)展與復(fù)雜化，廣大研究學(xué)者們對其有了一定的重視，這在一定程度上讓其在資產(chǎn)定價上進(jìn)行再一次突破。

行為金融學(xué)能在很多問題上做出合理的解釋，比如，股票市場的價格。由于股票市場的價格中經(jīng)常出現(xiàn)混亂這一問題，股票的價格也在不停的波動著，大家很難能預(yù)測到未來的股市，但是，行為金融學(xué)理論就能完美的解釋造成這種問題的原因及現(xiàn)象。行為金融學(xué)在投資中也有很好的應(yīng)用，由于很多投資者都無法預(yù)測到金融中可能存在的風(fēng)險，誰都不想有所虧損，但是有些人過早將手中的盈利的股票拋出或者遲遲不愿放棄那些正在虧損的股票，這樣最終結(jié)果就會損失更多[3]。而行為金融學(xué)的理論能很好的解釋這一現(xiàn)象，這也是眼下被廣大研究學(xué)者們一直研究的重點內(nèi)容。

（二）非線性復(fù)雜動力學(xué)金融理論應(yīng)用

非線性復(fù)雜動力學(xué)金融理論主要是通過利用有限理性人、分形和混沌等途徑進(jìn)行分析，在分析中找到其中所蘊含的規(guī)律。隨著全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，當(dāng)下的金融市場環(huán)境是比較開放的，國際化的金融特征也非常明顯，而這個理論主要是用來研究未來金融市場發(fā)展的走向和趨勢，也能很好的解釋這個市場中所蘊含的復(fù)雜性和隨機(jī)性。我國著名研究學(xué)著周煒星經(jīng)多年研究發(fā)現(xiàn)，是可以通過一定的研究方法進(jìn)行處理經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，只要探索出其中的規(guī)律與奧妙，采取才能用的方法與對策進(jìn)行實施，這樣就能有效幫助大家往理想中的狀態(tài)前進(jìn)。因此，非線性復(fù)雜動力學(xué)金融理論研究應(yīng)用還需要進(jìn)一步的研究與探索。

（三）政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用

對于政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用是國內(nèi)外很多學(xué)者一直研究的重點內(nèi)容，我國著名研究學(xué)者白欽先也對此進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究與概況，主要是探索了政策性金融學(xué)研究的內(nèi)涵、特點、功能等理論[4]。此外，曾康霖也對此作出解釋，通過應(yīng)用政策性金融學(xué)，在一定程度上能有效確保金融市場的穩(wěn)定運行，將金融學(xué)理論與財政學(xué)理論進(jìn)行結(jié)合，還能對政策性金融學(xué)理論進(jìn)行概括、研究。政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用不僅可以反映出金融市場的內(nèi)在規(guī)律，還能反應(yīng)出客觀條件和金融資產(chǎn)的合理配置，從而可以分析出金融學(xué)科的內(nèi)在聯(lián)系與金融活動的更多詳情。

四、結(jié)束語

目前，全世界的金融理論都是在在宏觀金融學(xué)領(lǐng)域和微觀金融學(xué)領(lǐng)域中發(fā)展，主要分析與論證了金融的發(fā)展、金融市場的效率等，這對于未來金融市場的穩(wěn)定發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。對于在金融市場中很多模糊和不確定的認(rèn)識在金融理論體系中都能得到很好的解釋，可以說當(dāng)下的金融的新理論都是結(jié)合金融市場的現(xiàn)狀發(fā)展起來的，就目前的情況來看，其發(fā)展還只是處于初級階段，但是，還需根據(jù)金融危機(jī)時代進(jìn)行執(zhí)行，這不僅能有效解決金融市場中的實際問題，對未來金融市場的實踐與發(fā)展具有無法忽略的指導(dǎo)意義。

第4篇：金融市場概述范文

關(guān)鍵詞：金融全球化；金融安全；現(xiàn)狀；對策

一、引言

金融全球化對世界金融發(fā)展既有積極的促進(jìn)作用，也有加大風(fēng)險的安全問題，對于我國而言，金融全球化給我國金融業(yè)的發(fā)展帶來了前所未有的機(jī)遇，同時對我國的金融安全也會產(chǎn)生威脅。面對安全風(fēng)險，我們要做的不能是逃避，要在金融全球化的形勢下，實施全面有效的安全防護(hù)對策，在保障金融安全穩(wěn)定的前提下，利用金融全球化的機(jī)遇發(fā)展我國的金融事業(yè)。

二、金融全球化背景下我國金融安全

（1）金融全球化概述。金融全球化是在全球化的一個方面，是各個國家逐漸打破金融管制而利用金融手段促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項策略，金融全球化自20世紀(jì)80年代產(chǎn)生開始就迅速發(fā)展壯大，包括金融市場規(guī)模的擴(kuò)大、開放程度的提高、管制政策的放寬以及流動性和創(chuàng)新性的突出等。但是在迅猛發(fā)展的同時，金融全球化給各國尤其是發(fā)展中國家?guī)淼牟粌H是促進(jìn)和機(jī)遇，還有對國家金融安全的負(fù)面影響，包括對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的打擊、金融危機(jī)波及國家政局產(chǎn)生的動蕩。我國加入世貿(mào)組織后，金融市場逐漸對外開放，也就是我們已經(jīng)加入到金融全球化的發(fā)展中，面對金融全球化所具有的嚴(yán)重后果風(fēng)險，我們不得不深入考量我國的金融安全問題。

（2）我國金融安全的問題。金融安全是金融全球化不可分割的一部分，是金融交易過程中難以完全避免的風(fēng)險，這一風(fēng)險在金融全球化的背景下多是由發(fā)展中國家承擔(dān)的，因為發(fā)達(dá)國家金融業(yè)較為成熟，在金融技術(shù)和金融工具等方面占有絕對優(yōu)勢，而發(fā)展中國家在金融交易信息、交易市場等多方面都較為落后，對風(fēng)險的化解和抵御能力都不及發(fā)達(dá)國家。因此，對于作為發(fā)展中國家的我國而言，在金融全球化背景下維護(hù)我國金融安全問題就顯得尤為重要。金融安全問題是我國當(dāng)前和今后都要重點關(guān)注的課題，我們要不斷擴(kuò)大金融開放與國際金融體系相融合，吸引國際金融資本進(jìn)入我國金融市場，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時對我國的金融市場進(jìn)行改革完善。在這一發(fā)展過程中，開放程度越高就會使得金融安全面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也必須引起高度的重視。

三、我國金融安全面臨的現(xiàn)狀

（1）金融全球化給我國銀行業(yè)帶來了巨大的沖擊。在金融體系中銀行是核心，銀行的經(jīng)營情況直接反映著金融市場的穩(wěn)定與否，一旦銀行出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險，則會給整個國家的金融業(yè)帶來連鎖的風(fēng)險，嚴(yán)重的就會發(fā)展成為金融危機(jī)。我國銀行業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)體制建立后取得了飛躍的發(fā)展和進(jìn)步，但是在現(xiàn)有銀行經(jīng)營體制中還存在一些制度上的不足，受過去計劃經(jīng)濟(jì)影響因素還存在。因此，在市場化運營、不良資產(chǎn)、創(chuàng)新等方面與發(fā)達(dá)國家還存在一定的差距，對于其之間的競爭也是十分不利的。在金融全球化的影響下，我國銀行業(yè)經(jīng)營的一些業(yè)務(wù)不可避免地要對外開放，特別是加入WTO時也承諾了逐步開放外匯業(yè)務(wù)和人民幣業(yè)務(wù)，并逐漸取消一些限制，外資銀行的進(jìn)入將給我國銀行業(yè)經(jīng)營帶來巨大的挑戰(zhàn)，因為外資銀行具有資本上的優(yōu)勢，也具有成熟的經(jīng)營策略和更加優(yōu)秀的銀行人才，利率上也會相比國內(nèi)銀行更低，客戶的流失將會成為國內(nèi)銀行的最大經(jīng)營發(fā)展困境。

（2）金融全球化給我國金融市場帶來的巨大的沖擊。我國的證券金融市場發(fā)展較晚，當(dāng)前正是快速發(fā)展的階段，這一階段證券投資收益率較高，這是很多的發(fā)達(dá)國家也無法相比的。在金融全球化的影響下，很多的國外資本也流入中國，但是我國的證券金融市場規(guī)模還較小，大規(guī)模的外資進(jìn)入會使得證券價格被抬高，形成虛高的局面，一旦外資撤出將會給我國證券金融市場帶來致命的打擊。

金融全球化對我國金融市場帶來的沖擊還體現(xiàn)在貨幣市場，因為貨幣幣值的變化也會吸引外資的流動，在人民幣升值的預(yù)期中，大量外資流入我國，這給我國金融市場的融資帶來了機(jī)會，但是由于我國金融市場機(jī)制還存在一些漏洞，在利用這一過程中實際上也存在巨大的金融安全隱患。人民幣升值會引發(fā)國內(nèi)的通貨膨脹，會給國內(nèi)市場帶來動蕩，這也是我國當(dāng)前堅持穩(wěn)健的貨幣政策的原因。金融全球化還對我國的外匯市場帶有一定的沖擊，因為在金融全球化影響下外匯管制必然會逐步放寬，外匯貿(mào)易也將逐步擴(kuò)大，各類期貨、期權(quán)貿(mào)易都會使得外匯交易量大幅上升，政府的干預(yù)也將難以發(fā)揮有效的作用，同時外匯管制的放寬還會使資本外逃更加容易，這也是嚴(yán)重影響我國金融安全的因素。

（3）金融全球化對我國金融宏觀政策調(diào)控的沖擊。金融全球化的影響下，我國參與全球金融競爭的除了金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，包括金融制度體系也將接受嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，也就是說我國的金融宏觀政策調(diào)控也要順應(yīng)金融全球化進(jìn)行改革完善。這種改革往往是由于形勢所迫而被動進(jìn)行的強(qiáng)制性的改革，在改革難度上也會比有計劃的主動改革更難。金融宏觀調(diào)控政策主要包括貨幣政策調(diào)控、中央銀行的宏觀調(diào)控等，但是面對金融全球化，由于外資銀行和外國資本的進(jìn)入，會對我國的金融市場產(chǎn)生較大范圍的傳導(dǎo)性影響，無論是進(jìn)行貨幣政策的調(diào)整還是央行政策的調(diào)整都有較大的難度，同時由于外國銀行和資本涌入也會使得對資本流動風(fēng)險的政策調(diào)控難度加大，對人民幣匯率的變動也會受到更多不確定因素的影響。以上因素都會影響我國的金融宏觀調(diào)控政策調(diào)控，也加大了政策調(diào)整的難度。

四、面對金融全球化我國金融安全的發(fā)展策略

（1）穩(wěn)步有序地開放我國金融市場。金融市場的開放應(yīng)當(dāng)從政策上加以全面的規(guī)劃，要做到以保障安全為必要進(jìn)行穩(wěn)步有序的開放。在具體的開放進(jìn)程安排上，要在金融自由化和開放的基礎(chǔ)性上做好保障性措施部署。我國金融市場的對外開放要結(jié)合我國入世時的承諾和我國金融市場的現(xiàn)狀，選擇有利的時間和適當(dāng)?shù)拈_放程度，穩(wěn)步擴(kuò)大開放程度。針對我國金融市場中包括銀行在內(nèi)的競爭實力不強(qiáng)的問題，在對外開放的過程中要加強(qiáng)自身能力的提高，為參與金融全球化競爭鍛煉好自己，具體的可以從以下幾個方面著手：1）積極參與國際金融市場，從參與競爭中學(xué)習(xí)更多的經(jīng)營發(fā)展策略和金融創(chuàng)新手段，結(jié)合自身的情況進(jìn)行國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的改革與創(chuàng)新，提升競爭能力，為面對金融全球化做好自我實力的備戰(zhàn)。2）通過穩(wěn)步的開放金融市場促進(jìn)我國金融市場的完善，開放金融市場與金融安全并不是完全對立的，通過開放金融市場也能夠為我國金融市場的制度完善提供動力，有壓力才有動力在金融市場開放與金融安全發(fā)展上也是適用的。3）在開放金融市場的過程中要加強(qiáng)對國際資本流入我國的安全監(jiān)管，尤其是對于大量的資本流進(jìn)流出要進(jìn)行必要的安全監(jiān)管是極其重要的，可以通過政策規(guī)范加以管理約束等。

（2）加快我國國內(nèi)金融制度改革完善。維護(hù)金融安全是一個國家金融制度的題中之意。因此，從根本上來說面對金融全球化給我國帶來的金融安全風(fēng)險要依靠我國金融制度的完善加以防范，而不能通過逃避和排斥金融全球化來解決。金融制度的改革完善要加強(qiáng)金融安全的防范，在這一方向上要對造成金融安全風(fēng)險的因素進(jìn)行全面的考量，以此為基礎(chǔ)建立起防范風(fēng)險為核心的金融安全制度。金融安全制度的完善也要從三個方面進(jìn)行：一是在金融制度改革中對經(jīng)濟(jì)體制、金融體制和企業(yè)的體制進(jìn)行創(chuàng)新，逐步與全球金融市場相適應(yīng)建立現(xiàn)代金融制度，同時還要針對我國中央銀行的管理進(jìn)行調(diào)整，將宏觀調(diào)控方式由直接轉(zhuǎn)為間接，在市場調(diào)控的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險防范。二是在金融制度改革中要建立起有效的監(jiān)管制度，尤其是對于風(fēng)險較高的貨幣市場、資本市場要通過健全的監(jiān)管制度加以規(guī)范，對各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)管理也要制定安全防范的具體標(biāo)準(zhǔn)。三是對金融機(jī)構(gòu)的操作性風(fēng)險進(jìn)行防范，包括禁止金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為、禁止不符合條件的市場準(zhǔn)入，對高級管理人員的任職資格進(jìn)行嚴(yán)格的限制以及其他一系列的內(nèi)控管理措施的制定。

（3）加強(qiáng)金融市場的監(jiān)管，建立金融安全預(yù)警機(jī)制。在金融全球化的背景下為了保障金融安全除了建立完善的金融制度，還要加強(qiáng)對金融市場的監(jiān)管，對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營和風(fēng)險進(jìn)行全面的監(jiān)管，確保信息的全面完整和準(zhǔn)確披露。在新形勢下加強(qiáng)金融市場監(jiān)管的手段也要進(jìn)行創(chuàng)新，包括對合規(guī)性的監(jiān)管、對風(fēng)險性的監(jiān)管，監(jiān)管的有效關(guān)鍵是要對所涉業(yè)務(wù)全面的監(jiān)管，保持銀行經(jīng)營體系穩(wěn)定，同時還要加強(qiáng)監(jiān)管部門對風(fēng)險的預(yù)測分析，一旦發(fā)生風(fēng)險還要有及時的反應(yīng)來化解風(fēng)險。監(jiān)管還主要是事前的監(jiān)管，事前的監(jiān)管主要是通過對新業(yè)務(wù)產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的評估，對其可能產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行全面的分析和有效措施防范。對金融市場的監(jiān)管主要是由政府部門來完成的，但是需要掌握好職能范圍，不能對金融業(yè)務(wù)有超范圍的干預(yù)，還要與金融政策相統(tǒng)一采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。而今后還要不斷促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)形成內(nèi)部自我監(jiān)管以及行業(yè)社會的監(jiān)管。

（4）維護(hù)我國金融安全需要與國際接軌。金融全球化所帶來的金融安全問題并不是我們一國單獨面臨的，是各個國家都需要進(jìn)行解決的，同時這一安全問題還會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。因此，對于金融安全的防范一定要加強(qiáng)國家之間的合作，要通過建立國際統(tǒng)一的金融安全防范體系來為各國的金融安全提供保護(hù)。作為發(fā)展中國家的我國在保障金融安全時還要注意發(fā)展金融業(yè)的效率，安全是基礎(chǔ)，效率是目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 黃萍，等.人民幣升值預(yù)期下的金融安全問題研究[J].甘肅科技縱橫，2005（2）.

[2] 李慧.現(xiàn)代金融創(chuàng)新對凱恩斯貨幣政策有效性的影響分析[J].華中師范大學(xué)研究生學(xué)報，2008（03）.

第5篇：金融市場概述范文

關(guān)鍵詞 消費金融市場 前景 研究

一、前言

隨著全球經(jīng)濟(jì)與金融的不斷發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)金融體制也在不斷的改革與創(chuàng)新，與時俱進(jìn)，以求與世界發(fā)展接軌。消費金融市場的興起與發(fā)展逐漸帶動了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于消費金融在我國起步較晚，發(fā)展還不成熟，各方面都存在不足，需要根據(jù)我國社會發(fā)展的實際情況不斷進(jìn)行完善，促進(jìn)其進(jìn)步。

二、消費金融概述

（一）消費金融的內(nèi)涵

消費金融，是指向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。[1]消費金融在提高消費者生活水平、支持經(jīng)濟(jì)增長等方面發(fā)揮著積極的推動作用，這一金融服務(wù)方式目前在成熟市場和新興市場均已得到廣泛使用。消費金融公司具有審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢，廣受不同消費群體的歡迎。

（二）消費金融的表現(xiàn)形式

消費金融的主要表現(xiàn)形式就是消費金融公司。所謂的消費金融公司，是指在中國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。消費金融公司的業(yè)務(wù)主要包括個人耐用消費品貸款，一般用途為個人消費貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及同業(yè)拆借、發(fā)行金融債等。設(shè)立消費金融公司這樣一類新型金融機(jī)構(gòu)，是促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)從投資主導(dǎo)型向消費主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變的需要。

三、消費金融市場的國內(nèi)發(fā)展?fàn)顩r

（一）發(fā)展現(xiàn)狀及問題

1.消費金融體系實力和信用都面臨巨大的挑戰(zhàn)。消費金融市場離不開金融機(jī)構(gòu)的作用，一個良好的金融機(jī)構(gòu)，必須具備雄厚的資金實力以及過硬的品牌。在市場優(yōu)勝劣汰規(guī)律的支配下，那些專業(yè)從事消費金融的公司，往往實力和信用度都不高，很難與傳統(tǒng)銀行的個人信貸部門競爭。因此，在市場中留下的消費金融公司，大多是由傳統(tǒng)銀行設(shè)立，只不過是從這些傳統(tǒng)銀行原有的個人信貸部門獨立出來而已，或者是引入了國外成熟的獨立從事個人消費信貸的公司，所以沒有獨立性、缺乏個性。

2.消費習(xí)慣和消費思想影響了消費金融的發(fā)展。中國傳統(tǒng)的消費習(xí)慣和量入為出的消費思想，決定了消費貸款的需求不足。同時，社會保障體系的不完善以及發(fā)展的巨大經(jīng)濟(jì)壓力，促使預(yù)防性儲蓄的需要和行為逐漸產(chǎn)生。另外，借錢消費，這一消費觀念對于傳統(tǒng)中國消費思想影響下的人們來說很難被接受，所以，消費金融市場也會面臨缺乏需求的挑戰(zhàn)。

3.消費金融市場法律法規(guī)不健全。消費金融市場要想平穩(wěn)、健全地發(fā)展，離不開法律法規(guī)的管理與規(guī)范。但目前相關(guān)的法律體系和制度建設(shè)還不成熟，短期內(nèi)也不能夠完成。面向中低收入群體的無擔(dān)保、無抵押消費貸款模式，在我國基本上沒有實踐過，因此缺乏相關(guān)的借款人違約處理、客戶信用狀況查詢等體系和制度法規(guī)。所以，當(dāng)前的試點基本上是摸索階段，還需要不斷地完善和發(fā)展，短期內(nèi)也較難有較大規(guī)模的發(fā)展。

4.個人信用體系建設(shè)落后。個人信用體系建設(shè)的不對稱信息會增加借款人的道德風(fēng)險，并導(dǎo)致金融系統(tǒng)不得不提高貸款利率以降低損失，這樣會引起逆向選擇，借款人基本都是有信用問題的群體，最后消費金融公司的借貸市場變成了“檸檬市場”。而個人信用體系的建設(shè)短期內(nèi)無法實現(xiàn)，因此，消費金融公司的發(fā)展將面臨信用危機(jī)的挑戰(zhàn)。

5.消費金融機(jī)構(gòu)發(fā)展存在一定的不足。消費金融市場的發(fā)展離不開消費金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。對于傳統(tǒng)的金融體系而言，很難有針對性地提供消費金融服務(wù)。不同的消費金融服務(wù)機(jī)構(gòu)各有優(yōu)劣。銀行的風(fēng)控能力強(qiáng)、資金成本低，以房貸、車貸及信用卡業(yè)務(wù)為主，劣勢是體制僵化、時效差。消費金融公司與銀行相比，面向客群不同，更靈活、高效。但總體來看，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)多以提供對公服務(wù)為主，在針對個人消費金融的運營上，無論從業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控技術(shù)上都有一定的缺陷和不足，發(fā)展相對較落后。

6.消費金融市場規(guī)模小。消費金融市場規(guī)模擴(kuò)展進(jìn)度緩慢，主要的制約因素是融資成本較高。當(dāng)前，只有銀行可以吸收公眾存款，其他金融機(jī)構(gòu)的融資來源主要是靠注冊資本、資產(chǎn)證券化，但是都不能大規(guī)模推行，因此在一定程度上限制了消費金融市場的發(fā)展。

（二）發(fā)展前景

消費金融在國內(nèi)發(fā)展還處于起步階段，雖然不成熟但是發(fā)展空間很大，發(fā)展前景看好。[2]伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和超前消費意識的增強(qiáng)，負(fù)債消費、提前消費正形成趨勢。隨著居民消費信貸杠桿的提升，消費金融領(lǐng)域潛力很大。當(dāng)前，最迫切需要的是提高國民的消費水平與消費能力，要通過減稅讓利等方式扶持與促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，同時通過收入分配制度，改革與稅收政策調(diào)節(jié)國民收入差距，讓多數(shù)國民具有不斷擴(kuò)大消費的經(jīng)濟(jì)能力。例如，可以通過出臺更為嚴(yán)厲的房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控政策，將房價穩(wěn)定在與國民普遍消費能力相適應(yīng)的水平等；要健全社會保障制度，提高社會保障制度的保障水平，解除國民消費的后顧之憂。只有在國民消費水平與能力不斷得到提升，敢于放心大膽地消費的情況下，再借助消費金融公司等貸款制度創(chuàng)新，才能在更大程度上實現(xiàn)促進(jìn)消費、擴(kuò)大內(nèi)需的目的。同時，才能夠?qū)崒嵲谠诘拇龠M(jìn)金融消費市場的不斷發(fā)展。

四、消費金融市場發(fā)展策略

當(dāng)前，消費金融市場的消費信貸需求者多數(shù)是收入水平不高的消費群體。這些消費信貸額度較小、時間短、不集中，此外，消費金融與商業(yè)信用聯(lián)系很強(qiáng)。還有一點就是為消費金融市場提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)逐漸形成壟斷趨勢。這些消費金融發(fā)展的特殊性，必須要有針對性地進(jìn)行仔細(xì)的分析研究。這對于消費金融的發(fā)展，消費產(chǎn)品的生產(chǎn)，消費金融市場政策、制度的制定具有重要作用。[3]在此發(fā)展前提下，要切實制定消費金融市場發(fā)展的策略，促進(jìn)其不斷發(fā)展與成熟。

（一）增加消費金融市場需求

擴(kuò)大內(nèi)需，提高消費金融市場需求是擴(kuò)大市場規(guī)模的必然要求。

1.促進(jìn)收入分配的公平發(fā)展。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，合理拉開收入差距在現(xiàn)階段具有必然性。由于各地區(qū)生產(chǎn)力發(fā)展水平不同，各地區(qū)、各企業(yè)的勞動者的實際收入必然會有所差別。我國現(xiàn)階段在分配方式上實行以按勞分配為主體、多種分配方式并存的制度，把按勞分配和按生產(chǎn)要素分配結(jié)合起來的原則。同時，由于每個勞動者勞動能力的差異，也必然會造成收入上的差距。這種收入差距是合理的，符合市場經(jīng)濟(jì)的要求。但如果收入差距的懸殊，對于消費的需求就會產(chǎn)生限制，不利擴(kuò)大消費市場的消費規(guī)模，還會挫傷勞動者的積極性和擾亂社會的穩(wěn)定秩序。

2.建立健全社會保障制度。良好的社會保障體系有助于提高人們的消費水平。人們在沒有后顧之憂的情況下更能夠大膽消費，增強(qiáng)消費欲望。一般來說，社會保障由社會保險、社會救濟(jì)、社會福利、優(yōu)撫安置等組成，其中，社會保險是社會保障的核心內(nèi)容。目前，我國在建的社會保障制度屬于社會共濟(jì)模式，即由國家、單位、個人三方共同為社會保障計劃融資，而且這是未來相當(dāng)長一段時期的改革趨勢。社會保障是我國一項基本的社會經(jīng)濟(jì)制度，是社會安定的重要保障，也是社會文明進(jìn)步的重要標(biāo)志。我們堅持以人為本、全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的科學(xué)發(fā)展觀，更加注重保障和改善民生，不斷建立健全社會保障制度，使人們生活安穩(wěn)無憂，有更多的閑散資金用于消費，不僅提高了消費水平，提高了生活質(zhì)量，更加刺激了消費金融市場規(guī)模的擴(kuò)大。

3.注重農(nóng)村消費信貸的發(fā)展。長期以來由于城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡，農(nóng)村信貸市場已被忽略。但隨著城鎮(zhèn)化速度的加快，隨著新農(nóng)村建設(shè)的不斷推進(jìn)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，農(nóng)民收入水平生活水平得到了很大程度的提高，但是潛力巨大的農(nóng)村市場多為空白，中國有8億多農(nóng)民，消費信貸在農(nóng)村的廣闊發(fā)展空間是顯而易見的.經(jīng)過社會調(diào)查顯示，有一半以上的農(nóng)民對消費信貸有迫切需求。因此，加大農(nóng)村消費信貸的發(fā)展，能夠為消費金融市場提供更為廣闊的發(fā)展空間。

4.樹立新的消費觀念。消費觀念的形成和變革，是與一定社會生產(chǎn)力的發(fā)展水平及社會、文化的發(fā)展水平相適應(yīng)的。經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會進(jìn)步使人們逐漸摒棄了自給自足等消極的傳統(tǒng)消費觀念，代之以量入為出、節(jié)約時間、注重消費效益、注重從消費中獲得更多的精神滿足等新型消費觀念。由于生活水平的改善和提高，人們的消費觀念發(fā)生了很大的變化，消費者開始注意同類產(chǎn)品在質(zhì)量上的差異，并對創(chuàng)新的產(chǎn)品表現(xiàn)出極大的興趣。消費觀念不僅受到很多因素的影響，也直接影響人們的未來預(yù)期和未來消費。消費觀念越超前，其在旅游、汽車、金融投資和進(jìn)修等方面的比重就越大。

（二）提高消費金融服務(wù)水平

1.改革創(chuàng)新消費金融的產(chǎn)品。根據(jù)社會發(fā)展及人們發(fā)展需要的不同，要有針對性的開發(fā)創(chuàng)新消費金融產(chǎn)品，最大程度的滿足消費者的需要。對消費金融的產(chǎn)品要進(jìn)行不斷的規(guī)劃與研究，利用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)手段進(jìn)行開發(fā)，提高生產(chǎn)能力。

2.做好消費金融服務(wù)工作。提高消費金融的服務(wù)意識，促使相關(guān)金融機(jī)構(gòu)做好服務(wù)性工作，對于提高消費金融的服務(wù)水平是很重要的。要加強(qiáng)消費金融政策制度的宣傳，樹立品質(zhì)形象，增加信譽(yù)度，不斷根據(jù)消費需要創(chuàng)新服務(wù)理念，改革服務(wù)形式，提高人們的消費熱情。

（三）建立健全消費金融制度與法規(guī)

任何事物的發(fā)展都離不開有效的規(guī)章制度。建立健全消費金融制度與法規(guī)，有助于其規(guī)范化發(fā)展。根據(jù)消費金融市場發(fā)展的實際情況，制定相應(yīng)的法律法規(guī)及管理制度，提供可靠的法律保障和發(fā)展依據(jù)，不僅能夠切實維護(hù)消費者的利益，也能夠切實促進(jìn)消費金融市場的平穩(wěn)、健康發(fā)展。

五、結(jié)語

消費金融市場的發(fā)展是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展的必然趨勢，這也是社會進(jìn)步的一種表現(xiàn)。雖然目前發(fā)展還不成熟，但通過不斷的探索與改革，相信消費金融市場的發(fā)展前景定會一片光明。

（作者單位為University of Wisconsin Madison）

參考文獻(xiàn)

[1] 楊江，廖理，張金寶.消費金融研究綜述[J].經(jīng)濟(jì)研究，2011（S1）：5-29.

第6篇：金融市場概述范文

【關(guān)鍵詞】 利率市場化;金融體制改革;金融監(jiān)管

一、利率市場化概述

自20世紀(jì)70年代中期以來,利率市場化一直成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界的熱門話題。有關(guān)的英文文獻(xiàn)中常出現(xiàn)deregulation of interest rates(利率管制的放松或解除),這可以說是利率市場化的較具體的解釋:即政府或貨幣當(dāng)局(逐步)放松或放棄對利率的直接控制或限制,讓金融市場資金供求關(guān)系決定利率水平。利率市場化并不等于完全取消貨幣當(dāng)局對利率的干預(yù),只是其干預(yù)方式由直接逐步轉(zhuǎn)向間接而已。利率市場化主要指存款銀行和其他金融機(jī)構(gòu)存貸款利率和政權(quán)發(fā)行利率的市場化,其核心則是銀行和金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率的市場化。在利率市場化過程中,法定利率、市場利率和差別利率(如優(yōu)惠利率)仍然并存。在這樣的利率體系中,市場利率越來越成為主體,貨幣當(dāng)局將通過政策金融工具去影響基準(zhǔn)利率,通過基準(zhǔn)利率對其他市場利率的影響,以及各種市場利率相互關(guān)聯(lián),最后對整個利率體系產(chǎn)生作用,以實現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)。

二、我國利率市場化的條件

1.金融市場的完善。利率市場化的過程,實質(zhì)上是一個培育金融市場由低水平向高水平、由簡單形態(tài)向復(fù)雜形態(tài)轉(zhuǎn)化的過程。在實現(xiàn)這一過程中,我國金融市場仍存在多個缺陷,金融市場各子市場發(fā)育不平衡,債券股票發(fā)行向國有大中型企業(yè)傾斜,影響利率對其它企業(yè)的作用,市場監(jiān)管不完善,導(dǎo)致金融市場利率功能扭曲。

2.通過調(diào)控利率來調(diào)控整個金融體系。在利率市場化的環(huán)境下,中央銀行對宏觀經(jīng)濟(jì)和金融的調(diào)控必須是間接的,利率一般成為政策的傳導(dǎo)媒體,常用作貨幣政策的操作目標(biāo)和中介目標(biāo)。利率渠道是利率市場化環(huán)境下的主要貨幣政策傳導(dǎo)渠道,即中央銀行可以通過各種間接調(diào)控手段去控制或影響基準(zhǔn)利率,基準(zhǔn)利率的變化將導(dǎo)致貨幣市場利率、商業(yè)銀行存貸款利率以及證券市場的各種收益率的改變,這些市場利率的變化將引起收入的再分配,最終使其向著有利于貨幣政策目標(biāo)實現(xiàn)的方向發(fā)展。

3.金融監(jiān)管的健全。從官定利率到市場利率,不可避免地要引起社會經(jīng)濟(jì)運行的一些波動,為保證這一轉(zhuǎn)變順利進(jìn)行,必須要有一套健全的金融監(jiān)管體系。金融監(jiān)管不能流于形式,還要防止監(jiān)管者與被監(jiān)管者的利益牽連。

三、我國利率市場化改革的思路

(一)我國利率市場化的步驟

1.放開和完善同業(yè)拆借利率。使同業(yè)拆借利率完全由市場決定,反映市場的資金供求狀況。同業(yè)拆借利率就可以成為中央銀行間接調(diào)控的目標(biāo)利率,在同業(yè)拆借市場正常有序進(jìn)行的前提下,中央銀行可以通過再貼現(xiàn)、公開市場操作、準(zhǔn)備金率以及對金融機(jī)構(gòu)的再貸款等操作工具,調(diào)控同業(yè)拆借市場的利率水平,使其保持在目標(biāo)范圍之內(nèi)。

2.適時放開貸款利率。擴(kuò)大商業(yè)銀行決定利率的自。中長期貸款利率由商業(yè)銀行根據(jù)存款的成本、期限、風(fēng)險等因素自行確定。中央銀行只通過對再貼現(xiàn)率調(diào)整,向各金融機(jī)構(gòu)表明采取的是擴(kuò)張還是緊縮的貨幣政策,各商業(yè)銀行結(jié)合市場需求狀況作出相應(yīng)調(diào)整。

3.逐步放開存款利率。存款利率的市場化相當(dāng)于商業(yè)銀行負(fù)債賬戶價格的市場化,這一利率市場化過程也就是商業(yè)銀行的市場利率負(fù)債占總負(fù)債比率不斷擴(kuò)大的過程。在利率全面市場化之前,必須規(guī)范中央銀行對信貸資金的管理體制,減少商業(yè)銀行對中央銀行再貸款的依賴。存款利率的市場化可以通過證券市場和存款證市場兩方面來深化。

(二)關(guān)于我國利率市場化改革的建議和設(shè)想

1.調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的職能定位,強(qiáng)化金融系統(tǒng)的競爭格局。在目前的國內(nèi)國際金融形勢和發(fā)展趨勢下,大型商業(yè)銀行應(yīng)注重向國際金融市場擴(kuò)張,在國內(nèi)金融市場,政府應(yīng)扶持或改善中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展環(huán)境,讓它們有較大的生存和發(fā)展空間。

2.金融市場結(jié)構(gòu)的合理化和發(fā)展壯大。利率市場化需要有一個合理的金融市場布局,為此我國應(yīng)大力發(fā)展票據(jù)市場、短期國債市場和其他債券市場,這些市場的建立和發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急。

3.進(jìn)一步改進(jìn)商業(yè)銀行體系。改革商業(yè)銀行的所有制和經(jīng)營體制,使國有商業(yè)銀行在銀行系統(tǒng)所占比重適當(dāng)。

4.調(diào)整和改善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制,提高貨幣政策實施的有效性。盡快改變商業(yè)銀行對中央銀行再貸款過度依賴的局面,借鑒國際經(jīng)驗,逐步讓貼現(xiàn)窗口作為最后貸款窗口,讓再貼現(xiàn)率成為中央銀行的有力貨幣政策工具。

參考文獻(xiàn)

第7篇：金融市場概述范文

關(guān)鍵詞：民間金融；經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；風(fēng)險；規(guī)范監(jiān)督

一、民間金融概述

（一）民間金融的概念

由于不同學(xué)者研究角度不同，所以對于民間金融至今未有一個明確的定義。綜合眾多文獻(xiàn)，認(rèn)為民間金融是指“在正式金融體制之外，不受國家信用控制和央行管制的金融組織和活動”。大致包括民間借貸、私人錢莊、典當(dāng)、小額貸款、合會、高利貸、地下經(jīng)濟(jì)交易等。

（二）民間金融的特點

1、信貸雙方的多元性。民間金融的信貸雙方來源于民間，包括城鄉(xiāng)居民、個體私營等。這些主體大多通過個人借貸、民間集資、私人錢莊等方式參與運作。而資金主要來源于城鄉(xiāng)居民收入、中小企業(yè)盈利以及親友借款等閑置資金。

2、高效的辦理程序。民間金融由于無需通過正規(guī)的信貸流程，較少受制于央行等宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)約束，在辦理程序以及利率調(diào)節(jié)上存在很大的靈活性。借貸雙方無需通過嚴(yán)格的評級、抵押過程，憑借口頭協(xié)議即可獲得融通資金。在利率方面，民間金融交易不在國家金融監(jiān)管體系之下，不用嚴(yán)格執(zhí)行官方利率，雙方可參照市場利率以及雙方需求自行制定。

3、透明化與專業(yè)化。由于民間金融屬于非正規(guī)的金融活動，多采用地下交易的方式，法律監(jiān)管一片空白，真實數(shù)據(jù)難以掌握。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深化以及民間金融的發(fā)展，其逐步向透明化與專業(yè)化方向發(fā)展，資金需求量、運作規(guī)模日益加大，風(fēng)險意識逐步提高，對于參與者資格、資金安全性，制定了相關(guān)規(guī)定。

（三）民間金融發(fā)展的原因

1、金融抑制的產(chǎn)物。金融抑制下，資金的供需失衡，一方面，利率受人為控制而低于市場水平，資金持有者的收益降低，銀行等金融機(jī)構(gòu)吸存能力降低，資金供給不足；另一方面，中小企業(yè)處于上升發(fā)展階段，資金需求量大，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對于風(fēng)險較高的中小企業(yè)項目抱有謹(jǐn)慎的態(tài)度，貸款發(fā)放困難。于是，雙方通過民間金融市場完成交易，資金供給方可以獲得高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率收益，中小企業(yè)也可以解決資金不足的困擾，民間金融應(yīng)運而生并迅速發(fā)展。

2、信息不對稱。信息不對稱是中小微企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資時面臨的主要問題。我國民營企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱，近年來各大銀行也加大了扶持力度。然而，苛刻的貸款條件、財務(wù)管理不健全，影響了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持。銀行等金融機(jī)構(gòu)傾向于用財務(wù)數(shù)據(jù)以及信用評估的方式判斷風(fēng)險大小，中小企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不健全，信息披露程度參差不齊，無法準(zhǔn)確評判負(fù)債水平、收益狀況。信息不對稱使得民營企業(yè)只能通過民間金融市場融資。

二、民間金融的風(fēng)險

（一）民間金融的內(nèi)部風(fēng)險

1、信用風(fēng)險。信用風(fēng)險，主要是指民間金融市場上借貸雙方違約使得交易被迫中止。民間金融市場對于借貸雙方的資信狀況的要求較低，并且一般是相互熟悉的親友，往往不制定還款保證或者匹配的抵押物，易產(chǎn)生違約風(fēng)險。

2、道德風(fēng)險與逆向選擇。民間金融只憑借簡單的書面協(xié)議甚至口頭協(xié)議完成借貸，許多借款人會將所借資金用于非協(xié)議用途，投資于高風(fēng)險項目或者借新抵舊，增大資金風(fēng)險，這就是道德風(fēng)險問題。而逆向選擇主要指那些違約率極高的借款人無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得資金，便主攻條件寬松的民間金融，以高利率為回報。過度渴望貸款的需求方經(jīng)常攜款跑路，出現(xiàn)大量的違約事件。

3、利率風(fēng)險。國家規(guī)定，民間金融信貸利率不得高于同期基準(zhǔn)利率四倍，但民間金融經(jīng)常使用高于規(guī)定的利率，直接影響信貸穩(wěn)定性。很多民營企業(yè)店小利薄，難以處理高利率成本，于是通過循環(huán)借債的方式彌補(bǔ)，極易觸發(fā)資金危機(jī)。同時，由于需要付出巨額的利息成本，個人融資者希望快速盈利，將所借資金用于賭博等高風(fēng)險行為，其中蘊含的風(fēng)險不言而明。

（二）法律監(jiān)管不當(dāng)

關(guān)于民間金融的法律，大部分是行政法規(guī)，沒有完善具體的法律制度，即使存在一些法律規(guī)定，制定的標(biāo)準(zhǔn)也略顯不足，如《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》中規(guī)定“非法金融是未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的金融活動及行為”民間金融被全盤否定，列入法律的黑色地帶。如此以來，城鄉(xiāng)居民之間的借貸活動是非法的，民營企業(yè)通過民間融資是非法的，民間金融的活動都可能觸犯法律規(guī)定，變相逼迫民間金融活動潛入地下。這些都說明了我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管法律制度存在著一定的不合理之處。

三、民間金融的監(jiān)督對策

（一）完善風(fēng)險監(jiān)管體系

1、建立專業(yè)化民間借貸機(jī)構(gòu)。民間金融的發(fā)展一直缺乏固定營業(yè)機(jī)構(gòu)，建立專業(yè)化的民間借貸機(jī)構(gòu)，可以提高民間金融的穩(wěn)定性。對這些機(jī)構(gòu)實行登記備案制，建立合法合理的資質(zhì)。借貸雙方在專門機(jī)構(gòu)中進(jìn)行交易，發(fā)生糾紛也可以追溯到有效的證據(jù)，隨時調(diào)度信貸文件，維護(hù)自身權(quán)益，有效控制民間金融市場的違約風(fēng)險。

2、建立民間信用信息平臺。民間金融借貸雙方都是實力薄弱的城鄉(xiāng)居民或中小微企業(yè)，金融信息來源匱乏。建立專門的民間金融信息平臺，可以有效改善信息不對稱帶來的道德風(fēng)險與逆向選擇問題。將借貸雙方的基本資料、資金來源與用途等透明化，保證信貸真實性與安全性，降低信用風(fēng)險、違約風(fēng)險。

3、合理運用存款保險制度。存款保險制度是為保障存款人利益，要求金融機(jī)構(gòu)繳納的保險金，在危機(jī)發(fā)生時幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)。我國民間金融處于發(fā)展的起步階段，法律監(jiān)管缺失，公眾對其信任度不足。建立存款保險制度，規(guī)定相關(guān)機(jī)構(gòu)、組織向指定的保險機(jī)構(gòu)按資金規(guī)模繳納保險費用。若出現(xiàn)債務(wù)違約情況時，運用存款保險保護(hù)存款人的利益。

（二）完善法律法規(guī)

民間金融遲遲未能得到法律的認(rèn)可，一是因為民間金融的屬性難以界定，一是因為缺乏完善的市場準(zhǔn)入與退出機(jī)制。首先，我國應(yīng)明確民間金融的地位，將其納入正統(tǒng)的法律體系，妥善定位民間金融。其次，我國可以拓寬民間金融準(zhǔn)入機(jī)制，與正統(tǒng)金融相輔相成，積極引導(dǎo)民間資本建立地方金融機(jī)構(gòu)，彌補(bǔ)地方金融服務(wù)空白。

（三）完善監(jiān)管體系

由于法律缺失，民間金融的監(jiān)管一直處于兩難狀態(tài)，一是無法確定合適的監(jiān)管部門，二是監(jiān)管辦法難以掌控。我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主要實行分業(yè)監(jiān)管，混業(yè)經(jīng)營的方式。民間金融機(jī)構(gòu)分散多變，需要在銀監(jiān)會之下建立一個專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)民間借貸活動，對不同的民間金融要采取不同的監(jiān)管方法。例如個人借貸，可以放松管制；對于存在中介的民間借貸，應(yīng)適度的規(guī)范；但對于高利貸等非法交易，應(yīng)堅決打擊。

（作者單位：山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 方先明.民間金融風(fēng)險：形成、傳染與演化.北京：中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2015.

[2] 李富有.民間金融進(jìn)入我國銀行業(yè)的模式研究：一個新的分析框架.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2013.

第8篇：金融市場概述范文

【關(guān)鍵詞】金融數(shù)學(xué) 投資組合選擇理論 資本資產(chǎn)定價

經(jīng)過兩次“華爾街革命”， 金融數(shù)學(xué)迅速發(fā)展。套利、最優(yōu)與均衡是金融數(shù)學(xué)的基本經(jīng)濟(jì)思想和三大基本概念。近年來，金融數(shù)學(xué)的發(fā)展，帶動了現(xiàn)代金融市場中金融產(chǎn)品的快速創(chuàng)新，使金融交易的范圍和層次更加豐富。本文從金融數(shù)學(xué)的主要理論、最新進(jìn)展和發(fā)展趨勢等方面對其做以概述，以期對我國金融數(shù)學(xué)的未來發(fā)展提供借鑒。

一、金融數(shù)學(xué)的主要理論

（1）投資組合理論。金融數(shù)學(xué)的第一個突破是馬爾柯維茨1952年的論文“投資組合的選擇”。該文嘗試用方差來度量投資組合的風(fēng)險，建立了兩目標(biāo)二次規(guī)劃的數(shù)學(xué)模型，并提出投資組合的有效邊界的概念即均值一定時方差最小的點與方差一定時均值最大的點組成的集合。文中指出當(dāng)個人的無差異曲線與投資組合的有效邊界相切時，投資組合的決策最優(yōu)，進(jìn)而可求出各資產(chǎn)持有的合理的比例。

（2）CAPM理論。經(jīng)過研究均衡競爭市場中金融資產(chǎn)的價格形成，夏普、林特納和默頓在均值一方差投資組合理論的基礎(chǔ)上，發(fā)現(xiàn)證券投資的回報率與風(fēng)險之間存在一定的定量關(guān)系，提出資本資產(chǎn)定價理（CAPM）。投資者在證券市場線上選擇證券，投資組合是其效用函數(shù)與證券市場線的切點，求切點、測度資本市場線中的斜率成為夏普評價的關(guān)鍵。在證券股價、投資組合的績效的測定、資本預(yù)算和投資風(fēng)險分析中CAPM理論都得到廣泛應(yīng)用。

（3）Black Scholcs期權(quán)定價公式。不同于之前的無套利定價原理，布萊克和斯科爾斯在1973年證明了期權(quán)的合理價格不依賴于投資者的偏好（風(fēng)險中性原則），并在“期權(quán)定價與公司負(fù)債”一文中提出Black Scholes公式(簡稱B―S公式)。B-S模型為風(fēng)險管理與套期保值套期保值開辟了新天地，因其實用性和可操作性，被廣泛用于各種金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)和定價，已成為現(xiàn)代金融理論探索的源泉。同時默頓也提出標(biāo)的股票支付紅利的期權(quán)定價公式和歐式看漲期權(quán)及看跌期權(quán)的定價公式，完成了對B-S模型和定價公式多方面的系統(tǒng)推廣。

二、金融數(shù)學(xué)理論的新進(jìn)展

（1）隨機(jī)最優(yōu)控制理論。上世紀(jì)60年代末，為解決隨機(jī)問題，控制理論應(yīng)用布爾曼的最優(yōu)化原理，結(jié)合測度論和泛函分析方法形成了隨機(jī)最優(yōu)控制理論。默頓在上世紀(jì)70年代將該理論應(yīng)用于對連續(xù)時間最優(yōu)消費投資問題的研究。因為連續(xù)型的假設(shè)下交易有界并且連續(xù)變化，這與證券投資的實際環(huán)境存在很大差距，為克服連續(xù)最優(yōu)控制理論的不足，脈沖最優(yōu)控制理論應(yīng)運而生。在倒向隨機(jī)微分方程上，彭實戈獲得了突破性研究，使我國在該方面居于國際前沿。

(2)鞅理論。當(dāng)前，國外基于鞅方法的定價理論在金融理論中占主導(dǎo)地位，其作為現(xiàn)代金融理論的最新理論方法認(rèn)為，在有效的假設(shè)下，證券價格等價于一個隨機(jī)鞅過程。借助等價鞅測度的概念，Karatzas L等提供了一套解決風(fēng)險管理問題和不完備市場下復(fù)雜衍生產(chǎn)品定價問題的計算方法，揭示了金融市場的運行規(guī)律。國內(nèi)學(xué)者也開始嘗試該理論進(jìn)行研究，如郭文旌等。

（3）最優(yōu)停時理論。作為概率論中一個應(yīng)用性很強(qiáng)的分支， 最優(yōu)停時理論在金融領(lǐng)域的應(yīng)用目前正處于起步階段。近年來，國內(nèi)的一些學(xué)者開始熱心該領(lǐng)域的研究，并取得了可喜的成果：運用最優(yōu)停時理論考察了具有固定交易費用的證券投資決策問題，給出了具有二個風(fēng)險證券的投資決策問題一種簡化算法。相信該理論將在投資組合等領(lǐng)域會取得更多的成果。

三、金融數(shù)學(xué)的發(fā)展趨勢

（1）新問題越來越多。金融數(shù)學(xué)模型都需要假設(shè)條件，但有時假設(shè)與客觀現(xiàn)實有一定差距甚至抵觸，因此其應(yīng)用范圍比較狹窄，這需要在數(shù)學(xué)上進(jìn)行改進(jìn)。此外世界各國金融背景和管理模式各異，需要建立符合各自國情的金融模型和分析方法。如CAPM適合歐式期權(quán)不適合美式期權(quán)。金融環(huán)境和社會需求的不斷變化也為金融數(shù)學(xué)提出了越來越多的問題，要求我們繼續(xù)探索。

（2）實證研究成為主要方向。單純從概念到概念（定性分析），或從模型到模型，很難深刻、客觀地揭示金融市場的發(fā)展規(guī)律。實證研究從現(xiàn)實金融市場中獲取數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析，建立數(shù)學(xué)模型，進(jìn)而揭示數(shù)據(jù)背后的規(guī)律，最后返回數(shù)據(jù)和現(xiàn)實中檢驗結(jié)論的正確性，將成為金融數(shù)學(xué)的主要方向。

（3）金融數(shù)學(xué)的方法展望。金融系統(tǒng)的非線性與不確定性為金融數(shù)學(xué)提出了較高的要求，金融市場波動性、突發(fā)事件、市場不完全和信息不對稱等特性也成為金融數(shù)學(xué)當(dāng)前面臨的重要課題。

一般的隨機(jī)分析不能解釋重大的金融震蕩等小概率突發(fā)事件，起源于海岸線形狀和宇宙星系描述的分形理論卻可以解釋股票的瘋長和暴跌。另外突變理論和沖擊理論也被應(yīng)用于金融領(lǐng)域；當(dāng)市場受到各種限制而不完備形成不完全市場時， Duffie的不完全市場的一般均衡理論及Karatzas等人引入的鞅理論都能很好地派上用場，后者已在國外金融理論中占主導(dǎo)地位；信息不對稱條件下，我們很難在數(shù)學(xué)上處理相互。但重復(fù)對策、微分對策、多人對策及隨機(jī)對策理論在金融領(lǐng)域中已得到較好的嘗試，成為頗具前景的研究方向；統(tǒng)計和計算機(jī)已是金融數(shù)學(xué)它須臾不可離開的工具。

四、結(jié)語

經(jīng)過兩次“華爾街革命”， 微觀金融理論與以隨機(jī)分析為核心的數(shù)學(xué)理論同步發(fā)展，已成為獨立的、具有理論研究與實踐價值的交叉學(xué)科，這越來越引起國際金融界和數(shù)學(xué)界的關(guān)注，在我國金融數(shù)學(xué)也已開始得到重視?？梢姅?shù)學(xué)家與金融學(xué)家的通力合作是發(fā)展金融數(shù)學(xué)的必由之路。

參考文獻(xiàn)

[1]宋逢明.金融工程程原理――無套利均衡分析[M].北京：清華大學(xué)出版社，1999.

[2]段.金融數(shù)學(xué)研究綜述及其前景展望[J]. 高校理科研究,

第9篇：金融市場概述范文

【關(guān)鍵詞】金融數(shù)學(xué) 投資組合

一、金融數(shù)學(xué)相關(guān)理論

（一）投資組合理論

該理論是于1952年由馬爾柯維茨提出的，其主要通過利用方差來對投資組合風(fēng)險進(jìn)行計算，即投資組合理論主要是指在特別時間內(nèi)的方差最小點與最大點之間集合，同時指明當(dāng)無差異曲線能夠與某投資組合有效邊界發(fā)生相切時，那么其選擇的投資組合決策為最佳，反之，則最差。

（二）資本資產(chǎn)定價理論

該理論是由著名專家學(xué)者夏普、林特納以及默頓經(jīng)過多年探討所得，其主要以投資組合理論為根本，研究和提出證券投資回報率與投資風(fēng)險之間存在必然關(guān)聯(lián)，進(jìn)而根據(jù)研究分析提出資本資產(chǎn)定價理論。當(dāng)投資者在證券交易市場上選擇適合的股票時，其所選擇的股票應(yīng)能夠通過相關(guān)理論分析所得函數(shù)與證券走向線相切，而所得相關(guān)切點值和市場線中的斜率是取得最佳資本資產(chǎn)定價的重點，也是資本資產(chǎn)定價的核心。通過金融產(chǎn)品選擇對資本資產(chǎn)定價理論應(yīng)用，使其能夠在證券選擇、投資估算、資本預(yù)算以及投資風(fēng)險分析等方面都有顯著成效。

（三）B-S期權(quán)定價公式

B-S期權(quán)定價公式是在1973年由布萊克和斯科爾斯提出的，其通過多經(jīng)研究與努力證明了期權(quán)的合理價格并不依賴于投資者喜好，且與當(dāng)前值和未來預(yù)測相關(guān)，并根據(jù)研究總結(jié)提出能夠計算期權(quán)定價具體公式，稱其為B-S公式。B-S公式的提出為期權(quán)風(fēng)險管理和套期保值發(fā)展提供了依據(jù)，并由于該理論的實用性和可操作性使其被廣泛應(yīng)用于金融證券產(chǎn)品開發(fā)與定價。與此同時，著名專家默頓也在此基礎(chǔ)上，提出了相關(guān)股票支付紅利期權(quán)定價公式和看漲期權(quán)、看跌期權(quán)的定價公式。

二、金融數(shù)學(xué)理論研究在我國的新進(jìn)展

（一）隨機(jī)最優(yōu)控制理論

上世紀(jì)60年代末期，各國為了更好的解決和優(yōu)化金融產(chǎn)品可能帶來的相關(guān)隨機(jī)問題，進(jìn)而將隨機(jī)最優(yōu)控制理論應(yīng)用于其中，且通過利用測度理論和泛函分析方法概括得出隨機(jī)最優(yōu)控制理論。直至上世紀(jì)70年代時，通過對該理論的應(yīng)用和分析發(fā)現(xiàn)其是連續(xù)時間內(nèi)解決最優(yōu)投資問題的重點內(nèi)容。因此，在隨后的應(yīng)用中對其進(jìn)行深化的研究，并發(fā)現(xiàn)其在假設(shè)連續(xù)型交易條件下會隨著交易的變化而發(fā)生連續(xù)變化，這是其在實際環(huán)境中進(jìn)行證券投資的典型差別。同時，為了能夠更好的弱化連續(xù)變化下最優(yōu)控制理論存在的相關(guān)問題，致使隨機(jī)最優(yōu)控制理論產(chǎn)生。我國在隨機(jī)最優(yōu)控制理論研究方面也取得了突破性的成績，專家彭實戈經(jīng)過不斷研究，使得我國倒向隨機(jī)微分方程研究處于領(lǐng)先地位。

（二）鞅理論

當(dāng)前世界各國在金融理論方面研究和應(yīng)用都以鞅方法定價理論為基礎(chǔ)。鞅理論提出在證券金融市場有效假設(shè)的條件下，證券價格等價于一個隨機(jī)鞅過程。同時，各專業(yè)學(xué)者在以等價鞅測度概念為前提條件下，制定了一套用于解決金融衍生產(chǎn)品定價問題的方法，有效規(guī)范了金融市場的定價計算和良行運作。我國郭文旌等著名專家也對鞅理論進(jìn)行了系統(tǒng)化研究，并在該領(lǐng)域取得了一定的成績。

（三）最優(yōu)停時理論

最優(yōu)停時理論是概率理論中應(yīng)用性較強(qiáng)的內(nèi)容。隨著該理論在概率方面的廣泛應(yīng)用，我國一些專家學(xué)者也開始投入其中，通過多年的研究和應(yīng)用，加快了我國金融行業(yè)和產(chǎn)品的發(fā)展與完善。通過合理化應(yīng)用和分析最優(yōu)停時理論，有效解決了由固定交易費用證券投資決策可能產(chǎn)生的相關(guān)問題，概括歸納出投資決策簡化算法，同時將最優(yōu)停時理論與投資組合等理論相結(jié)合，優(yōu)化理論理念，簡化方式方法。

三、金融數(shù)學(xué)的發(fā)展存在問題及展望

（一）金融數(shù)學(xué)新問題

金融數(shù)學(xué)模型建立在以假設(shè)為根本的前提條件之下，而這些前提條件可能與當(dāng)前實際情況之間存在極大的不同和不合理現(xiàn)象，因此，這些假設(shè)前提的存在就變得極不合理，并且需要通過利用金融數(shù)學(xué)理論方面內(nèi)容對其進(jìn)行完善和優(yōu)化。由于各國金融背景和經(jīng)濟(jì)形勢都明顯不同，其普遍根據(jù)自身國家的金融情況來明確金融模型和方式方法。同時，即使這些假設(shè)條件能夠與實際相符合，順應(yīng)各國金融市場的不斷完善，其金融產(chǎn)品和社會需求也隨之創(chuàng)新和變化，進(jìn)而所出現(xiàn)的問題也各有差異，金融理論和數(shù)學(xué)方面出現(xiàn)的問題也越多。

（二）明確實證研究方向

實證研究主要強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)的重要性和真實有效性，即所選擇數(shù)據(jù)應(yīng)由金融市場現(xiàn)實數(shù)據(jù)信息所得，通過金融類型建立有效的金融數(shù)學(xué)模型，以該模型為分析基礎(chǔ)，總結(jié)得出相關(guān)數(shù)據(jù)信息存在的規(guī)律性，最后對所得數(shù)據(jù)信息與現(xiàn)實數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。假如數(shù)據(jù)并非金融市場中實際存在的數(shù)據(jù)信息，僅僅是根據(jù)研究人員專業(yè)角度出發(fā)，根據(jù)其專業(yè)經(jīng)驗來確定數(shù)據(jù)信息內(nèi)容，或者根據(jù)研究人員邏輯推理所得，而這些數(shù)據(jù)分析難以準(zhǔn)確地、客觀地揭示出金融市場真實發(fā)展規(guī)律。

（三）金融數(shù)學(xué)研究展望

當(dāng)前金融系統(tǒng)普遍由多元化、不確定性等多元素構(gòu)成，因此，其對金融數(shù)學(xué)有了更高的要求，特別是當(dāng)前金融市場行業(yè)發(fā)展推動國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本，一方面，金融市場出現(xiàn)突發(fā)事件、信息不對稱、波動等情況都要通過利用金融數(shù)學(xué)來解決。金融市場上的波動情況主要是體現(xiàn)在隨機(jī)方面，而自回歸條件異方差模型則能夠有效解決波動現(xiàn)象。除此之外，隨機(jī)最優(yōu)控制和隨機(jī)微分方程這些方式也在不同的金融領(lǐng)域中被廣泛推廣和應(yīng)用。另一方面，突變理論和沖擊理論也同樣應(yīng)用于金融行業(yè)之中。在信息不對稱的條件下，人們難以通過數(shù)學(xué)理論來對其進(jìn)行處理，但一些對策理論能夠很好的與金融行業(yè)應(yīng)用相結(jié)合，比如：統(tǒng)計學(xué)和計算機(jī)學(xué)已在金融數(shù)學(xué)中充分發(fā)揮其重要作用，從此可以發(fā)現(xiàn)，金融數(shù)學(xué)的全方位研究和應(yīng)用能夠更快的推進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品類型。

四、結(jié)束語

在當(dāng)前的金融理論和金融實踐過程中，金融數(shù)學(xué)并不是萬能的，但其又是必不可少的。隨著金融經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國對金融數(shù)學(xué)的研究越來越重視，并把金融數(shù)學(xué)研究和金融管理發(fā)展作為當(dāng)前國家大事、要事來抓，我們堅信其一定會在我國金融行業(yè)發(fā)展中充分發(fā)揮其重要作用。

參考文獻(xiàn)

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