股權(quán)激勵(lì)的合伙協(xié)議精選(九篇)

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第1篇：股權(quán)激勵(lì)的合伙協(xié)議范文

近些年隨著創(chuàng)業(yè)的興起，一大批初創(chuàng)公司誕生。那么在這些公司運(yùn)行的同時(shí)是需要遵守法律的。有不少的創(chuàng)業(yè)朋友在創(chuàng)業(yè)過程中遇到了一系列的法律問題。那么你知道創(chuàng)業(yè)公司常見的法律問題有哪些嗎?小編就給大家解答一下，希望對大家有所幫助，歡迎閱讀!

【1】創(chuàng)業(yè)公司常見的法律問題有哪些

1、有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事和法人代表必須是同一人嗎?

答：《公司法、有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事和法人代表必須是同一人嗎?》第十三條規(guī)定：“公司法定代表人依照公司章程的規(guī)定，由董事長、執(zhí)行董事或者經(jīng)理擔(dān)任，并依法登記。公司法定代表人變更，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。”

由此可見，法定代表人不一定是執(zhí)行董事，可以是不同的人擔(dān)任。

2、執(zhí)行董事跟董事長又有什么區(qū)別?

答：《公司法》第四十五條規(guī)定：“有限責(zé)任公司設(shè)董事會，其成員為三人至十三人;但是，本法第五十一條另有規(guī)定的除外。……董事會設(shè)董事長一人，可以設(shè)副董事長。董事長、副董事長的產(chǎn)生辦法由公司章程規(guī)定。”

第五十一條規(guī)定：“股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會。執(zhí)行董事可以兼任公司經(jīng)理。”

簡單的說，一般有限公司都要設(shè)立董事會，董事會要設(shè)立董事長，而人數(shù)少規(guī)模小的公司可不設(shè)董事會，只設(shè)一個(gè)董事，就是執(zhí)行董事。同一家公司是不可能同時(shí)存在董事長和執(zhí)行董事的。

3、同一個(gè)自然人是否只能擔(dān)任一家公司的法人代表?

答：我國《公司法》并未限制同一個(gè)自然人擔(dān)任多家公司的法定代表人。

4、同一個(gè)人 100% 持股的法人身份是否可以存在于多家公司?

答：個(gè)人100%持股即一人有限公司。

《公司法》第五十八條規(guī)定：“本法所稱一人有限責(zé)任公司，是指只有一個(gè)自然人股東或第五十九條規(guī)定：“一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限責(zé)任公司。”

由此可見，一個(gè)自然人不能以100%持股法人的身份存在于多家公司。

5、公司一般用到哪些印章?它們的作用與法律效力如何?

答：公司印章主要包括公章、財(cái)務(wù)專用章、合同專用章、法人私章這集中，需根據(jù)相關(guān)規(guī)定到工商、公安、開戶銀行備案或預(yù)留印鑒。

公司公章，是功能較全面的印章，稅務(wù)登記，各種行政文書，證明與合同都可用此章用印。

財(cái)務(wù)專用章，用于銀行的各種憑據(jù)、匯款單、支票等的用印，及財(cái)務(wù)相關(guān)文書材料中。

合同專用章，用于合同簽訂。

法人私章(非公司印章)，通常用在注冊公司、企業(yè)基本戶開戶、支票背書的用印。

在效力方面，公司各印章的效力都是一樣的，都代表公司意志，但是如果某種專用印章出現(xiàn)在不屬于其使用用途中，如合同專用章用于支票用印，則效力會產(chǎn)生瑕疵。

6、開辦一個(gè)電子商務(wù)網(wǎng)站需要什么樣的牌照?

答：如果是B2C網(wǎng)站的話只要是普通網(wǎng)站的備案號就可以，不是強(qiáng)制性要ICP的，按照國家的法規(guī)解讀，網(wǎng)上賣東西屬于線下交易，所謂經(jīng)營性是指網(wǎng)站本身是否有收費(fèi)服務(wù)，B2C網(wǎng)站本身是免費(fèi)的。如果本身具有收費(fèi)服務(wù)的經(jīng)營性網(wǎng)站，則需要辦理ICP，否則屬于非法經(jīng)營。申請ICP經(jīng)營許可證需注冊資本達(dá)到100萬以上。

7、幾個(gè)朋友合伙創(chuàng)業(yè)，如何分配股權(quán)?初創(chuàng)公司幾個(gè)投資人，各占多少股份合適?

答：法律上并沒有強(qiáng)制性規(guī)定，可自由協(xié)商確定，這種情況下的共同創(chuàng)始人之間的股份分配，大多數(shù)時(shí)候并不是按照出資額、技術(shù)和智慧成果來進(jìn)行權(quán)衡的。這些技術(shù)性因素不是全部，甚至是次要的。

有的團(tuán)隊(duì)非常注意這些分配股權(quán)要素，事后依然出現(xiàn)了分崩離析;有的團(tuán)隊(duì)是拍腦袋決定的股權(quán)分配，但是一直團(tuán)結(jié)到勝利的最后一刻。由此可見人的因素是最重要的。團(tuán)隊(duì)分配股權(quán)，根本上講是要讓創(chuàng)始人在分配和討論的過程中，從心眼里感覺到合理、公平，從而事后甚至是忘掉這個(gè)分配而集中精力做公司。這是最核心的，也是創(chuàng)始人容易忽略的。因此提一個(gè)醒，再復(fù)雜、全面的股權(quán)分配分析框架和模型顯然有助于各方達(dá)成共識，但是絕對無法替代信任的建立。希望創(chuàng)始人能夠開誠布公的談?wù)撟约旱南敕ê推谕?，任何想法都是合理的，只要贏得你創(chuàng)業(yè)伙伴的由衷認(rèn)可。

8、有限責(zé)任公司多人出資建立，股東之一與其他股東發(fā)生分歧，希望退出，其余股東應(yīng)該如何處理?

答：首先，公司法規(guī)定，公司成立后，股東不得抽逃出資。因此一般情況下可通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式實(shí)現(xiàn)退出?！豆痉ā返谄呤l規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例;協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”

同時(shí)公司法還規(guī)定，在一些特殊情況下，對股東會的決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價(jià)格收購其股權(quán)：

(一)公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的;

(二)公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的;

(三)公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。

9、天使投資、VC、PE 介入企業(yè)的節(jié)點(diǎn)是什么樣的?分別起什么作用?

答：天使投資：公司初創(chuàng)、起步期，還沒有成熟的商業(yè)計(jì)劃、團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營模式，很多事情都在摸索，所以，很多天使投資都是熟人、朋友，基于對人的信任而投資。熟人、朋友做天使投資人，他的作用往往只是幫助創(chuàng)業(yè)者獲得啟動(dòng)資金;而成熟的天使投資人或者天使投資機(jī)構(gòu)的投資，則除了上面的作用外，還會幫助創(chuàng)業(yè)者尋找方向、提供指導(dǎo)(包括管理、市場、產(chǎn)品各個(gè)方面)、提供資源和渠道。

VC：公司發(fā)展中早期，有了比較成熟的商業(yè)計(jì)劃、經(jīng)營模式，已經(jīng)初見盈利的端倪，有的VC還會要求已經(jīng)有了盈利或者收入達(dá)到什么規(guī)模。VC在這個(gè)時(shí)候進(jìn)入非常關(guān)鍵，可以起到為公司提升價(jià)值的作用，包括能幫助其獲得資本市場的認(rèn)可，為后續(xù)融資奠定基礎(chǔ);使公司獲得資金進(jìn)一步開拓市場，尤其是最需要燒錢的時(shí)候;提供一定的渠道，幫助公司拓展市場。

PE：一般是Pre-IPO時(shí)期，公司發(fā)展成熟期，公司已經(jīng)有了上市的基礎(chǔ)，達(dá)到了PE要求的收入或者盈利。通常提供必要的資金和經(jīng)驗(yàn)幫助完成IPO所需要的重組架構(gòu)，提供上市融資前所需要的資金，按照上市公司的要求幫助公司梳理治理結(jié)構(gòu)、盈利模式、募集項(xiàng)目，以便能使得至少在1-3年內(nèi)上市。這個(gè)時(shí)候選擇PE需要謹(jǐn)慎，沒有特別聲望或者手段可以幫助公司解決上市問題的PE或者不能提供大量資金解決上市前的資金需求的PE，就不是特別必要了。

10、天使投資人一般占創(chuàng)業(yè)公司多少股權(quán)?

答：天使投資一般不會要求控股，10%左右是一般尺度，小于5%或大于30%是出現(xiàn)概率較低的情形。

【2】創(chuàng)業(yè)公司各個(gè)階段要注意的法律問題

一、初創(chuàng)期

1、合伙協(xié)議

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在公司注冊前，需要簽訂“股東協(xié)議”，這是未來公司運(yùn)營的基石。由于初始創(chuàng)業(yè)者大多都是關(guān)系密切的親戚、同學(xué)或朋友，往往羞于談及權(quán)力、利益、責(zé)任分配問題，而且在準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)時(shí)更注重如何在外部開拓業(yè)務(wù)而不重視內(nèi)部建構(gòu)，公司基礎(chǔ)打不好，其它都是空中樓閣，微不足道。

在創(chuàng)業(yè)初期的激情過后，公司發(fā)展壯大后或遭受挫折時(shí)，就很有可能會在上述問題上產(chǎn)生紛爭，如果不能妥善處理就會導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)中途失敗。

為了能夠有效的規(guī)避這類問題的發(fā)生，就要求在創(chuàng)業(yè)伊始通過合伙協(xié)議或公司章程等制度性文件來明確各個(gè)創(chuàng)業(yè)者之間的權(quán)利義務(wù)劃分。這些制度性文件能夠有效地避免和解決以后利益分配不公，債務(wù)承擔(dān)不平的問題。

創(chuàng)業(yè)者可以就各自占創(chuàng)業(yè)事項(xiàng)多少利益比例，各自承擔(dān)的債務(wù)比例，各自的工作內(nèi)容，如何引入新的創(chuàng)業(yè)伙伴和退出機(jī)制等問題都做出明確約定。一旦發(fā)生法律糾紛，這是保護(hù)所有人合法權(quán)益的有力武器，在制定協(xié)議環(huán)節(jié)建議咨詢專業(yè)律師。

2、勞資問題

沒有規(guī)范的公司制度，容易引發(fā)勞資糾紛。創(chuàng)業(yè)公司大多機(jī)構(gòu)簡單，沒有充足的資金，沒有規(guī)范的管理制度，這些都決定了創(chuàng)業(yè)型企業(yè)首先面臨的不是賺錢的問題，而是能否活下來和活多長的問題。創(chuàng)業(yè)者的注意力集中在減少成本、創(chuàng)造利潤上。恰恰相反，國家制定《勞動(dòng)合同法》的本意是為了保護(hù)工人利益，這正好與創(chuàng)業(yè)時(shí)期企業(yè)降低成本的需求相矛盾。因此，這也決定了企業(yè)對法律的需求主要體現(xiàn)在解決員工勞動(dòng)爭議糾紛方面。

二、成長期

企業(yè)經(jīng)歷過創(chuàng)始期的艱難，終于存活下來，有穩(wěn)定的客戶，開始步入正軌，進(jìn)入成長期。這個(gè)時(shí)期的公司內(nèi)部管理相對規(guī)范，這個(gè)階段公司主要協(xié)調(diào)對外商業(yè)關(guān)系，所以對法律的需求主要表現(xiàn)在合同事務(wù)方面。比如，需要和經(jīng)銷商簽訂“產(chǎn)品銷售合同”或“買賣合同”，服務(wù)業(yè)需要和客戶簽訂“服務(wù)合同”或者“咨詢合同”。自有資金不足的情況下，公司向銀行申請貸款需要簽訂“貸款合同”，或者從股東處貸款需要簽訂“股東貸款協(xié)議”。

公司在這個(gè)階段可能會引入新的投資者，甚至是VC/PE這樣的專業(yè)投資者。如果只是一般的投資者，那么只需要簽訂“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”即可但如果是VC/PE，需要簽訂一系列復(fù)雜的“投資協(xié)議”并調(diào)整公司架構(gòu)。這個(gè)時(shí)候需要專業(yè)律師來協(xié)助公司處理專項(xiàng)法律服務(wù)。

三、成熟期

經(jīng)歷了前幾輪大浪，能留下的企業(yè)已經(jīng)是百經(jīng)沙場的高手了，有實(shí)力去吞并小公司或者引入大量投資實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，這個(gè)階段主要體現(xiàn)在融資投資兩個(gè)方面，企業(yè)融資主要是利用資本市場即股票和債券融資。

企業(yè)擴(kuò)張主要是采用多元化投資、戰(zhàn)略投資、并購擴(kuò)張三種商業(yè)模式，會涉及投融資方案設(shè)計(jì)與法律風(fēng)險(xiǎn)分析，擬定“股權(quán)收購協(xié)議”或“資產(chǎn)收購協(xié)議”，這些合同的條款都非常復(fù)雜，而且簽約前需要律師和財(cái)務(wù)人員進(jìn)行盡職調(diào)查，所以公司需要聘請有經(jīng)驗(yàn)的并購律師，提供關(guān)于并購的專項(xiàng)法律服務(wù)。

除了外部律師外，公司內(nèi)部也需要建立法務(wù)部處理日常事務(wù)，處理商務(wù)談判，法律文件草擬，勞動(dòng)關(guān)系處理等，并做出法律風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

四、上市期

上市階段需要和投資銀行、會計(jì)師、律師、公關(guān)公司簽訂非常復(fù)雜的專業(yè)服務(wù)合同，這個(gè)階段公司肯定已經(jīng)聘請了專業(yè)的證券律師，不細(xì)說。

【3】創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)如何分配更合理

股權(quán)分配時(shí)，平均主義是一種不健康的結(jié)構(gòu)。一些創(chuàng)始人富于理想主義，總希望有股權(quán)，平均分。比較常見的是3個(gè)創(chuàng)始人，每人30%多，或者2個(gè)創(chuàng)始人，五五分，但這些都是不健康的結(jié)構(gòu)。原因在于，團(tuán)隊(duì)中沒有一個(gè)說話絕對算數(shù)，在面臨重大決定時(shí)也容易出現(xiàn)問題。所以，在融資前創(chuàng)業(yè)公司就需要把公司的結(jié)構(gòu)調(diào)整到一個(gè)相對健康的狀態(tài)。

第2篇：股權(quán)激勵(lì)的合伙協(xié)議范文

一、客戶關(guān)系資本出資的背景

（一）社會背景國學(xué)大師梁漱溟先生認(rèn)為：“比之于西方社會，中國社會既不是個(gè)人本位，也不是社會本位，而是一個(gè)關(guān)系本位的社會”，“不把重點(diǎn)放在任何一方而從乎其關(guān)系，彼此相交換；其重點(diǎn)放在關(guān)系上了”。而先生則對中國傳統(tǒng)社會有過很形象的描述：“以己為中心，像石頭一般投入水中，和別人所聯(lián)系成的社會關(guān)系，不是團(tuán)體中的分子一般，大家立在一個(gè)平面上，而是象水的波紋一般，一圈圈推出去，愈推愈遠(yuǎn)，也愈推愈薄”。中國社會長期穩(wěn)定而和諧的發(fā)展也說明關(guān)系維系社會所發(fā)揮的重要作用。長期的社會生活，人們之間形成了共同的價(jià)值觀念和群體生活的規(guī)則，這些觀念和規(guī)則被部分人加以強(qiáng)化就形成了關(guān)系。該關(guān)系在這部分人之間長期發(fā)生作用，并且達(dá)成默契。這種默契在大多數(shù)情況下可以看做是一個(gè)契約，人們在交往過程中不自覺地遵守著約定。當(dāng)前社會，隨著科學(xué)技術(shù)水平的飛速提高，人們之間的交往已經(jīng)超越了時(shí)空的限制。隨著交往范圍的擴(kuò)大，人們之間要普遍形成穩(wěn)定的關(guān)系難度很大，成本也較高。

（二）經(jīng)濟(jì)背景 隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上個(gè)世紀(jì)末我國已基本由商品相對短缺的賣方市場進(jìn)入了商品比較豐富的買方市場。賣方的壓力越來越大，企業(yè)市場營銷成功與否已成為整個(gè)企業(yè)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的決定性因素之一。一個(gè)具有良好客戶資源的企業(yè)往往意味著其已經(jīng)具備了生產(chǎn)經(jīng)營的外部條件，如果再加上企業(yè)內(nèi)部高效的生產(chǎn)管理，那么可以想象企業(yè)豐厚的利潤將不再遙遠(yuǎn)。在當(dāng)前社會條件下，客戶資源作為關(guān)系的重要內(nèi)涵其稀缺性已顯而易見，而且它還能為企業(yè)帶來豐厚的價(jià)值增值，關(guān)系作為資本的特性已非常明顯。企業(yè)邀請這種資源的擁有者加盟已經(jīng)且應(yīng)當(dāng)成為企業(yè)組建時(shí)要考慮的重要要素之一。

（三）法律背景 客戶關(guān)系資本在性質(zhì)上與勞務(wù)以及無形資產(chǎn)實(shí)際有很多共性，如其無形性以及其價(jià)值的虛置等，因此有必要在此對它們的立法現(xiàn)實(shí)進(jìn)行回顧并比較。勞務(wù)出資，目前在負(fù)有無限責(zé)任的企業(yè)中已經(jīng)沒有問題。如我國合伙企業(yè)法第16條中規(guī)定：“合伙人可以用貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)或者其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利出資，也可以用勞務(wù)出資。合伙人以勞務(wù)出資的，其評估辦法由全體合伙人協(xié)商確定，并在合伙協(xié)議中載明”?？蛻絷P(guān)系資本的出資者可以其提供關(guān)系及其關(guān)系維護(hù)作為勞務(wù)出資的形式在這類企業(yè)出資，因此，客戶關(guān)系資本出資在我國負(fù)有無限責(zé)任的企業(yè)里世紀(jì)立法上已沒有障礙，但勞務(wù)出資目前在我國現(xiàn)行公司法里還不被允許。知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的出資實(shí)際也經(jīng)歷了一個(gè)過程。無形資產(chǎn)的出資比例限制已經(jīng)由20%上升到了70%。通過當(dāng)分析可知，人們對無形資產(chǎn)出資入股的可行性已經(jīng)有一定程度的認(rèn)識，這有利于下一步客戶關(guān)系資本出資入股的推出。

二、客戶關(guān)系資本的界定

（一）不同社會學(xué)家對社會資本的界定 布爾迪厄從社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的角度界定了社會資本，認(rèn)為“社會資本是個(gè)人在社會結(jié)構(gòu)中的社會網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系以及成員資格，它有助于個(gè)人目標(biāo)的達(dá)成，并像貨幣資本和人力資本一樣可以獲得回報(bào)”。帕特南從網(wǎng)絡(luò)、規(guī)范以及信任的角度對社會資本進(jìn)行了界定，認(rèn)為“社會資本是指社會組織的特征，諸如信任、規(guī)范以及網(wǎng)絡(luò)，他們能夠通過促進(jìn)合作行為來提高社會的效率”。林南從嵌入社會結(jié)構(gòu)中的資源的角度對其進(jìn)行界定，認(rèn)為“社會資本即通過社會聯(lián)系與社會關(guān)系所獲取的資源，促進(jìn)了個(gè)體、社會群體、組織以及社會目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)”。對之進(jìn)行綜合，我們大致可以了解，社會資本是人們之間建立網(wǎng)絡(luò)后所形成的一種資源，可以提高社會效率。我國社會是關(guān)系社會，“關(guān)系”是中國傳統(tǒng)文化的集中體現(xiàn)之一。“關(guān)系”一詞在英文中是用漢語拼音的 “guanxi”來表達(dá)，這說明“關(guān)系”是中文的原生詞，含有豐富的隱形信息，在英文中沒有相應(yīng)的詞匯能夠恰當(dāng)?shù)淖g出。

（二）我國學(xué)者對關(guān)系資本的界定 常荔，李順才，鄒珊剛認(rèn)為，關(guān)系資本是“建立在個(gè)人層次上的相互信任、友好、承諾等為盟員專有的獨(dú)特性關(guān)系資源”“信任是關(guān)系資本的關(guān)鍵要素”“信任由結(jié)構(gòu)緯度和社會緯度所構(gòu)成，這兩個(gè)緯度降低了出現(xiàn)預(yù)期機(jī)會主義的行為的可能性，增加了彼此信任，進(jìn)而也強(qiáng)化了關(guān)系資本”。（2002年）。董俊武、陳震紅認(rèn)為，關(guān)系資本“還應(yīng)當(dāng)包括建立在組織層次上的相互信任、友好、承諾等為盟員專有的獨(dú)特性關(guān)系資源”（2003年）。強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系資本的形成應(yīng)當(dāng)滿足聯(lián)盟成員間頻繁的相互作用、聯(lián)盟組織的適應(yīng)性、企業(yè)特定資產(chǎn)的投資以及企業(yè)間知識及信息的共享幾個(gè)條件。彭星閭、龍怒認(rèn)為，關(guān)系資本“是企業(yè)與利益相關(guān)者為實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)而建立、維持和發(fā)展關(guān)系并對此進(jìn)行投資而形成的資本”（2004年）。認(rèn)為關(guān)系資本具有價(jià)值性、獨(dú)特性、延展性、整體性、持續(xù)性幾個(gè)特征。企業(yè)應(yīng)當(dāng)從變革企業(yè)的經(jīng)營哲學(xué)、增強(qiáng)關(guān)系成員間的相互作用、構(gòu)造企業(yè)組織生態(tài)系統(tǒng)、促進(jìn)關(guān)系伙伴間信息與知識的共享、增加關(guān)系資本的投資、加強(qiáng)關(guān)系資本風(fēng)險(xiǎn)的控制幾個(gè)方面對關(guān)系資本進(jìn)行營銷，使關(guān)系資本收益大于成本。蔡翥、朱士群認(rèn)為，關(guān)系資本“并不等同于關(guān)系，而只有當(dāng)理性行動(dòng)主體有意識的展開關(guān)系的運(yùn)作（占有、分配、使用等關(guān)系行為），并期望通過運(yùn)作關(guān)系產(chǎn)生相應(yīng)的價(jià)值回報(bào)時(shí)，關(guān)系的資本價(jià)值才產(chǎn)生，關(guān)系才可以成為關(guān)系資本”（2005年）。

筆者認(rèn)為，關(guān)系資本既應(yīng)當(dāng)包含個(gè)人之間的關(guān)系，也應(yīng)當(dāng)包含組織之間以及個(gè)人與組織之間的關(guān)系，根據(jù)研究需要，本文專指企業(yè)的客戶關(guān)系。這種關(guān)系具有專屬性和稀缺性，且能為企業(yè)帶來價(jià)值增值，在此基礎(chǔ)上，筆者構(gòu)建了客戶關(guān)系資本的概念?？蛻絷P(guān)系資本可以定義為：企業(yè)可控的，擁有者以客戶資源形態(tài)投入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所形成的資本。

三、客戶關(guān)系資本出資的利弊分析

（一）客戶關(guān)系資本之利 一是可為企業(yè)獲取豐厚的經(jīng)濟(jì)利益。在買方市場下，企業(yè)一般都是以銷定產(chǎn)的，隨著銷售額的提高而逐漸擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。客戶關(guān)系資本已經(jīng)成了企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的保障，沒有銷售，企業(yè)一切都無從談起。市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的理一般都是市場選擇的結(jié)果。二是可以節(jié)約企業(yè)成本，提高經(jīng)濟(jì)效率。當(dāng)前企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)包括如何開拓、如何維護(hù)關(guān)系資源。而客戶關(guān)系資本則是站在已經(jīng)形成并維系良好的關(guān)系資源的基礎(chǔ)之上，可否運(yùn)用這種資源去獲得法定的出資入股的地位。這樣會大大節(jié)約企業(yè)的前期投入，并且降低了企業(yè)初建階段的風(fēng)險(xiǎn)。三是弘揚(yáng)誠實(shí)信用商業(yè)風(fēng)氣。近年來，我國以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，采取對外開放的國家政策，全面實(shí)施改革。同時(shí)由于片面強(qiáng)調(diào)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，再加上人們極為貧窮的生活現(xiàn)狀，人們的價(jià)值觀念開始發(fā)生扭曲。當(dāng)社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)被一幫惟利是圖的商人利用時(shí)，需要處理的只能是人。關(guān)系通常是能力的一種表達(dá)，是對當(dāng)事人能力的一種認(rèn)可和欣賞。

我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，在這個(gè)特定的階段，客戶關(guān)系資本的引入是非常有價(jià)值的。通過客戶關(guān)系資本的引入可以在社會中樹立一個(gè)價(jià)值標(biāo)桿：商業(yè)誠信是可以為企業(yè)帶來豐厚的價(jià)值的，不誠信的商業(yè)行為只會為企業(yè)帶來巨大的損失。從而建立健康的商業(yè)秩序，使我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。

（二）客戶關(guān)系資本之弊一是人們對“關(guān)系”認(rèn)識的偏見。關(guān)系一詞的本意在《古代漢語大詞典》中將關(guān)系定義為“兩種事物相互的關(guān)聯(lián)”?！稘h語大詞典》中將關(guān)系定義為“事物之間相互作用、相互影響的狀態(tài)”“人和人之間的聯(lián)系”?！洞筠o典》中將關(guān)系定義為“指彼此之間的連帶作用”。學(xué)者喬健將關(guān)系定義為“是指一個(gè)或一個(gè)以上的個(gè)人或團(tuán)體與一個(gè)或一個(gè)以上的個(gè)人或團(tuán)體相互作用、相互影響的狀態(tài)”。這種作用和影響的好壞取決于其參與的人和團(tuán)體。由此可見，關(guān)系一詞是一個(gè)中性詞，本身沒有好壞之分，因此日常使用中才有正當(dāng)關(guān)系和不正當(dāng)關(guān)系之分。所謂“物以類聚，人以群分”，如果一群奸商湊在一起，這種關(guān)系的作用或影響的好壞是可想而之的。關(guān)系是靠社會倫理來維系的個(gè)人或團(tuán)體之間的相互作用的狀態(tài)。中國是傳統(tǒng)的關(guān)系社會，這個(gè)社會一直在往前發(fā)展，而且具有超強(qiáng)的穩(wěn)定性，具有超強(qiáng)的同化能力，在這個(gè)過程中，社會的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)起著關(guān)鍵的維系作用。并沒有因此而崩潰。實(shí)際上，當(dāng)代社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的形成并不是得益于平常所熟知的請客送禮，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的形成越來越得益于一個(gè)雙贏的合作環(huán)境的形成。隨著關(guān)系各方的頻繁作用，也自然會優(yōu)勝劣汰，勝出者最終會形成穩(wěn)定的戰(zhàn)略聯(lián)盟，關(guān)系提供者的任務(wù)往往是提供服務(wù)維系這種聯(lián)盟的穩(wěn)定存在，這往往依靠其所具有的商業(yè)誠信的品質(zhì)。二是大量不正當(dāng)關(guān)系在商業(yè)活動(dòng)上的存在。以后，我國逐步加快了市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的步伐。發(fā)展初期，商人不誠信居多，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不誠信經(jīng)營最終必然會被市場所淘汰，。但是建立誠信的市場規(guī)則是一個(gè)長期的過程，我國做的還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，誠信的市場文化的形成是一個(gè)方向。三是關(guān)系作為無形資產(chǎn)的一種，缺乏對債務(wù)償還的能力。該種觀點(diǎn)認(rèn)為，關(guān)系如果作為資本太“虛”，由于關(guān)系的人身依賴性，企業(yè)往往不可控。債權(quán)人感覺自己的債務(wù)在這樣的企業(yè)中沒有安全感。實(shí)際上，這是對企業(yè)的一種誤解。企業(yè)的償債能力不是體現(xiàn)在注冊資本的情況，而應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的運(yùn)行情況、企業(yè)的資產(chǎn)狀況?，F(xiàn)在世界上經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，公司法都做了修訂，以使其更加適合企業(yè)的發(fā)展。四是客戶關(guān)系資本的計(jì)量問題。企業(yè)作為自治組織，其出資和剩余分配額應(yīng)當(dāng)是股東之間的相互博弈的過程，是股東所享有的權(quán)利。關(guān)系出資也是這樣，只要股東之間達(dá)成合意就可以。對社會公眾所需要做的是將信息公示，使相關(guān)人了解信息，產(chǎn)生公信力。客戶關(guān)系資本的計(jì)量可以為股東的博弈提供一個(gè)技術(shù)的支持，也越來越為股東所關(guān)心。近些年來有一些學(xué)者對客戶關(guān)系資本的計(jì)量進(jìn)行了研究，得出了自己的一些研究成果。Roy（2005年)提出用關(guān)系強(qiáng)度、關(guān)系質(zhì)量、關(guān)系緊密性、關(guān)系數(shù)量衡量企業(yè)之間的客戶關(guān)系資本。Mchale（2006年）提出用關(guān)系力指數(shù)來衡量客戶關(guān)系資本，關(guān)系維度包括滿意度、信任度、承諾、鼓吹、商譽(yù)和再供貨業(yè)務(wù)。吳娜、陸秀芬、吳春力（2007年）認(rèn)為客戶關(guān)系資本價(jià)值等于企業(yè)在進(jìn)行客戶關(guān)系資本投資后所獲得的額外收入減去企業(yè)為建立、維護(hù)和發(fā)展關(guān)系而投入的資本成本(包括首次建立客戶關(guān)系資本的初始投資成本和后續(xù)投資成本)。

實(shí)際上，客戶關(guān)系資本的能否計(jì)量關(guān)鍵在人們觀念的改變。受習(xí)慣的影響，人們有時(shí)認(rèn)為有的事物可以計(jì)量，有的不可計(jì)量。如物質(zhì)資源可以計(jì)量，人力資源就不可以計(jì)量；實(shí)物可計(jì)量，行為就不可以計(jì)量等，這實(shí)際上是一種思維定式的影響。任何事物的計(jì)量從開始到今天也是人們認(rèn)識逐漸深化的過程?？此撇豢赡艿氖虑椋藗儏s不僅進(jìn)行過物物交換，而且發(fā)展到后來的貨幣量度價(jià)值交換。計(jì)量一頭羊或一棟樓的價(jià)值和計(jì)量一個(gè)人可能創(chuàng)造的價(jià)值，難易度不分伯仲，其道理也未必不可通用，關(guān)鍵是相關(guān)各方要認(rèn)可計(jì)量的規(guī)則和結(jié)果。因此，只要勇于突破觀念的局限，計(jì)量問題便易于解決。如文物的計(jì)量，文物通常是獨(dú)一無二，沒有市場參照物，但文物通常都可予以標(biāo)價(jià)。筆者認(rèn)為關(guān)鍵在買賣雙方基于價(jià)值的博弈的過程，價(jià)格是博弈的結(jié)果，因此，客戶關(guān)系資本的計(jì)量不應(yīng)該成為其出資入股的障礙。

四、客戶關(guān)系資本出資入股的規(guī)制

（一）建立客戶關(guān)系資本擔(dān)保制度 這一制度設(shè)計(jì)主要是為了保障債權(quán)人的利益，包括抵押擔(dān)保制度和信用擔(dān)保制度兩種方式?？蛻絷P(guān)系資本抵押擔(dān)保制度是指出資人可以為自己的關(guān)系出資以相應(yīng)數(shù)額的實(shí)物或其他形式資產(chǎn)進(jìn)行抵押，當(dāng)企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)陷入危機(jī)時(shí)，企業(yè)債權(quán)人得以用其抵押的財(cái)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)其債權(quán)。該制度的好處是不用客戶關(guān)系資本出資人實(shí)際出資，即不用轉(zhuǎn)移對實(shí)物資產(chǎn)的占有，在不損害債權(quán)人利益的情況下可以有效使用抵押的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)也可以有效的保障債權(quán)人的利益，是當(dāng)前引入客戶關(guān)系資本制度的一個(gè)比較好的選擇。但其缺點(diǎn)也比較明顯，客戶關(guān)系資本出資人需以實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行抵押，不能有效調(diào)動(dòng)其出資的積極性，可能會拒絕出資，要求高薪，從而提高了創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？蛻絷P(guān)系資本信用擔(dān)保是指保證人為了提升客戶關(guān)系資本出資人的信用和分散潛在債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，以自身的資產(chǎn)或信用為客戶關(guān)系資本出資人提供擔(dān)保。信用擔(dān)保制度是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物，其實(shí)目前在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)廣泛的適用，銀行和擔(dān)保公司等都提供相關(guān)的服務(wù)，可以結(jié)合客戶關(guān)系資本的特點(diǎn)引用該制度。

（二）建立客戶關(guān)系資本出資人征信制度與信用檔案 針對當(dāng)前整個(gè)社會的信用狀況還不是很好，筆者建議可以參考銀行信貸體系建立一個(gè)以征信制度為起點(diǎn)、以信用檔案為平臺的客戶關(guān)系資本出資人信用庫。關(guān)系出資人征信是指征信機(jī)構(gòu)通過各種手段收集、處理信用信息，對包括個(gè)人和組織在內(nèi)的客戶關(guān)系資本出資人的信用狀況進(jìn)行調(diào)查、驗(yàn)證其信用并出具信用報(bào)告?？蛻絷P(guān)系資本出資人征信具有以下特點(diǎn)：專門針對客戶關(guān)系資本出資人的信用狀況進(jìn)行的調(diào)查，注重對其關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的調(diào)查、了解；由專業(yè)的征信機(jī)構(gòu)通過合法的手段進(jìn)行，以保障信息的合法性和可信性；目的是形成客戶關(guān)系資本出資人信用檔案，可供業(yè)者根據(jù)需要查詢。信用檔案是個(gè)人或組織商業(yè)信用的記錄和評價(jià)。在比較成熟市場經(jīng)濟(jì)社會，誠信檔案是否良好關(guān)乎著商業(yè)主體的職業(yè)生命?？蛻絷P(guān)系資本的出資人是建立在自己有良好信用的基礎(chǔ)之上的專業(yè)投資人，信用就是他們的生命，因此他們會較一般人更加在乎自己的檔案質(zhì)量。客戶關(guān)系資本出資人的誠信檔案與一般的誠信檔案相比，有其特殊性，一般應(yīng)當(dāng)包含以下內(nèi)容：（1）識別信息，主要包括姓名、身份證明文件及唯一編號、出生日期、婚姻狀況、家庭居住地址、聯(lián)系電話等；（2）商業(yè)信息，主要包括個(gè)人在貸款、擔(dān)保、信用卡、保險(xiǎn)與金融機(jī)構(gòu)或者住房公積金管理中心等機(jī)構(gòu)發(fā)生信貸關(guān)系而形成的個(gè)人實(shí)際履約行為記錄；（3）公共信息，主要包括個(gè)人納稅、參加社會保險(xiǎn)以及個(gè)人財(cái)產(chǎn)狀況及變動(dòng)等信息；（4）特別記錄，指有可能涉及個(gè)人信用狀況的涉及民事、刑事、行政訴訟和行政處罰的記錄；（5）專業(yè)記錄，包括以前客戶關(guān)系資本出資狀況、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營情況以及關(guān)系網(wǎng)絡(luò)評價(jià)情況等；（6）誠信評價(jià)，包括信用等級以及是否啟動(dòng)信用預(yù)警等。

（三）建立客戶關(guān)系資本出資人市場禁入制度 市場禁入是對證券市場有重大妨礙的人員在一定時(shí)期內(nèi)或永久性的禁止從事證券業(yè)務(wù)的一種懲罰措施。中國證監(jiān)會在2006年7月10日起施行的《證券市場禁入規(guī)定》對證券市場禁入的情形、需遵循該規(guī)定的證券從業(yè)人員以及禁入的措施作了詳盡的規(guī)定。國資委公布的于2008年10月1日施行的《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責(zé)任追究暫行辦法》第34條也做了相關(guān)規(guī)定：“企業(yè)發(fā)生特別重大資產(chǎn)損失，以及連續(xù)發(fā)生重大資產(chǎn)損失的，除對相關(guān)責(zé)任人處以經(jīng)濟(jì)處罰和行政處分外，應(yīng)當(dāng)同時(shí)給予禁入限制”。除了法律規(guī)定之外，我國市場中也從來不缺乏市場禁入的例子。比如，2006年證監(jiān)會的對科龍電器原董事長顧雛軍永久性市場禁入的處罰決定；2007年證監(jiān)會的對玩老鼠倉的基金經(jīng)理唐建和王黎敏的市場禁入處罰決定；2009年銀監(jiān)會的對原北京農(nóng)商行行長金維虹以及分管信貸的副行長姜朝終身禁入的處罰決定等等?？蛻絷P(guān)系資本出資制度的建立可以借鑒市場禁入制度，規(guī)矩出資人的市場行為。如果在客戶關(guān)系資本出資人中把市場禁入加以制度化，出資人在進(jìn)行違規(guī)操作時(shí)就要考慮比較一下收益和成本。由于市場禁入的震懾力，在一定程度上會抑制從業(yè)人員的違規(guī)行為，引導(dǎo)建立良好的執(zhí)業(yè)氛圍。

（四）建立客戶關(guān)系資本出資人失權(quán)制度 客戶關(guān)系資本出資人失權(quán)制度是借鑒股東失權(quán)制度而設(shè)立。我國2005年新修訂的《公司法》并沒有規(guī)定股東失權(quán)制度，但在期權(quán)的運(yùn)用中做了類似于股東失權(quán)的規(guī)定。比如，證監(jiān)會2005年的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》第9條規(guī)定：“激勵(lì)對象為董事、監(jiān)事、高級管理人員的，上市公司應(yīng)當(dāng)建立績效考核體系和考核辦法，以績效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件。如果沒有實(shí)現(xiàn)承諾的績效指標(biāo)，該股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)失效”。而在國外德國有股東失權(quán)的規(guī)定，其《股份法》第64條第1款規(guī)定：“對沒有及時(shí)支付所要求款項(xiàng)的股東，可以確定一個(gè)有警告的延長期限，期滿后將宣布他們不再擁有其股票或支付款”。由此可以看出，股東失權(quán)制度的設(shè)立目的就是使股東履行其對公司的忠實(shí)義務(wù)。從這個(gè)角度出發(fā)，關(guān)系出資可以對此借鑒，設(shè)立客戶關(guān)系資本出資人失權(quán)制度可以為保障客戶關(guān)系資本出資人對公司履行的忠實(shí)義務(wù)提供一個(gè)制度上的保證。比如可以規(guī)定，客戶關(guān)系資本出資人如果由于其主觀的原因沒有利用其所擁有的關(guān)系資源為企業(yè)創(chuàng)造所承諾的利潤，其出資無效，同時(shí)要對公司損失承擔(dān)相應(yīng)的償付責(zé)任。在這一條件下，關(guān)系出資人會慎重考慮出資的風(fēng)險(xiǎn)，確保自身盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（五）建立公司登記與營業(yè)執(zhí)照公示公信制度 這一制度設(shè)計(jì)主要是為了保障交易相對方交易時(shí)的知情權(quán)。在社會經(jīng)濟(jì)生活中，處于降低風(fēng)險(xiǎn)的需要，交易時(shí)，彼此之間都希望知悉對方企業(yè)的股東及其出資情況，因此，股東可以通過公司登記和營業(yè)執(zhí)照公示公信制度公開企業(yè)信息，真正保障交易的自愿進(jìn)行?？蛻絷P(guān)系資本出資人在營業(yè)執(zhí)照中進(jìn)行登記和公示是借鑒一人有限責(zé)任公司的立法設(shè)計(jì)。我國2005年新修訂的《公司法》第60條規(guī)定：“一人有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)在公司登記中注明自然人獨(dú)資或法人獨(dú)資，并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明”。客戶關(guān)系資本出資人出資設(shè)立的公司與一般公司出資情況有所差異，卻與一人公司比較類似，主要體現(xiàn)在所出資本金的承擔(dān)物是客戶關(guān)系資本。鑒于客戶關(guān)系資本可能的“虛置”，在這類公司創(chuàng)業(yè)之初，可能會對交易相對方產(chǎn)生誤導(dǎo)，這對交易相對方是不公平的。為解決該問題，仿照一人公司的制度設(shè)計(jì)，公司登記時(shí)進(jìn)行公示并記載于營業(yè)執(zhí)照是一個(gè)比較好的選擇。客戶關(guān)系資本出資的相關(guān)情況在公司登記時(shí)在營業(yè)執(zhí)照中注明，交易相對方可以據(jù)此了解企業(yè)情況，自愿選擇是否與該企業(yè)進(jìn)行交易。

經(jīng)濟(jì)市場化，實(shí)際是企業(yè)逐漸實(shí)現(xiàn)自治和市場規(guī)則逐漸建立的過程。而客戶關(guān)系資本的引入對企業(yè)的發(fā)展和其商業(yè)信用的提升，其作用是不言而喻的。商業(yè)信用是市場規(guī)則的基礎(chǔ)，可以通過客戶關(guān)系資本的引入可為市場規(guī)則的完善發(fā)揮作用，但也應(yīng)該看到，客戶關(guān)系資本是一把雙刃劍，利用不當(dāng)則會產(chǎn)生巨大的副作用，所以應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的制度設(shè)計(jì)對其進(jìn)行規(guī)制，從而實(shí)現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值。

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［1］梁漱溟：《中國文化要義》，學(xué)林出版社2000年版。

［2］：《鄉(xiāng)土中國》，北京大學(xué)出版社1998年版。

［3］彭星閭、龍怒：《關(guān)系資本――構(gòu)建企業(yè)新的競爭優(yōu)勢》，《財(cái)貿(mào)研究》2004年第5期。

［4］蔡翥、朱士群：《關(guān)系資本安徽兩村實(shí)地調(diào)查》，《甘肅社會科學(xué)》2002年第2期。

［5］《古代漢語大詞典》，上海辭書出版社2007年版。

［6］《漢語大詞典》，商務(wù)印書館2003年版。.

［7］《大辭典》，三民書局第5055頁。