金融監(jiān)管的政策精選(九篇)

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第1篇：金融監(jiān)管的政策范文

關(guān)鍵詞：貨幣政策；金融監(jiān)管；協(xié)調(diào)配合

中圖分類號：F821.0 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）10-0-02

一、相關(guān)文獻回顧

有關(guān)貨幣政策與金融監(jiān)管關(guān)系及配合問題的討論，國外早于國內(nèi)。Friedman（1956）[1]認為貨幣具有廣泛的滲透性，而銀行業(yè)對于國民經(jīng)濟的各個產(chǎn)業(yè)會產(chǎn)生巨大影響，必須通過與銀行業(yè)的監(jiān)管相互配合，才能使得貨幣政策達到預(yù)期目標。Blum、Hellwig（1995）[2]指出，銀行資本水平將影響銀行貸款的增長，從而會對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。Tanaka（2003）[3]研究發(fā)現(xiàn)隨著資本充足率的提高，中央銀行的利率調(diào)整對貸款的敏感度將減低。Borio、Shim（2007）[4]認為長期以來，貨幣政策和審慎政策之間存在著很強的互補關(guān)系。國內(nèi)學者胡哲一（1996）[5]認為加強金融監(jiān)管，是正確制定和有效實施適度從緊的貨幣政策的基本條件。周波、張蔚、鄭偉（2001）[6]認為貨幣政策的軟約束和金融監(jiān)管硬約束造成缺乏追求利潤最大化動機的國有商業(yè)銀行對貸款責任追究反映過度，信貸過分集中，不利于貨幣政策目標的有效實現(xiàn)。錢小安（2002）[7]認為金融開放會削弱貨幣政策與金融監(jiān)管的有效性，提出要對貨幣政策與金融監(jiān)管的目標、手段、功能等進行重新定位，實行二者的專業(yè)性分工，健全二者之間的協(xié)調(diào)機制，以保證金融業(yè)的健康發(fā)展。崔建軍（2004）[8]日認為貨幣政策與金融監(jiān)管之間不是平行關(guān)系，而是主從關(guān)系。戴金平、金永軍、劉斌（2008）[9]通過對我國的實證分析，認為提高資本充足率的監(jiān)管行為在短期會產(chǎn)生顯著的信貸收縮。肖本華（2012）[10]提出后危機時代，我國在加強對影子銀行監(jiān)管的同時，貨幣政策還應(yīng)高度關(guān)注社會融資規(guī)模，加強貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)。陳雨露、馬勇（2012）[11]以跨國數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行實證分析，結(jié)果表明，在中央銀行未分離或未完全分離銀行監(jiān)管職能的國家，其金融穩(wěn)定性通常更高，經(jīng)濟增速更快，而且未出現(xiàn)明顯的“通脹傾向”。熊丹、鄭亞平、石慧（2013）[12]運用15 家商業(yè)銀行1998—2010年的數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，結(jié)果表明，資本充足率要求等金融監(jiān)管政策具有典型的順周期性效應(yīng)，從而使得逆周期的貨幣政策調(diào)整與金融監(jiān)管要求之間出現(xiàn)沖突，這一沖突將顯著弱化宏觀調(diào)控的預(yù)期效果。綜合國內(nèi)外學者的研究成果，貨幣政策與金融監(jiān)管之間既有相容性，又有互斥性，唯有使二者協(xié)調(diào)配合，才能提高各自實施的有效性，實現(xiàn)共同的目標。

二、貨幣政策與金融監(jiān)管的相容性和互斥性

貨幣政策和金融監(jiān)管都是克服市場失靈、維護公眾利益的重要手段。貨幣政策的實施，實際上是運用政策工具通過影響利率、貨幣供應(yīng)量等變量而實現(xiàn)物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長等政策目標的一系列金融調(diào)控行為；而金融監(jiān)管則是通過維護金融體系規(guī)范和有效運行、進而維護金融穩(wěn)定和社會公眾利益安全的一系列金融控制行為。作為對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控的強有力手段，貨幣政策是保持國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定健康增長不可缺少的一種政策；而金融監(jiān)管的必要性則是由金融業(yè)自身的脆弱性、金融交易的信息不對稱和市場體系的內(nèi)在缺陷等因素決定的。在實施過程中，二者既存在著一定的相容性，又存在著互斥性。

貨幣政策和金融監(jiān)管的相容性主要表現(xiàn)在：一是終極目標追求上的相容性。雖說二者在實施手段和側(cè)重點以及具體目標等方面各有差異，如前者更著眼于對金融總量的調(diào)控，而后者則更著眼于對金融機構(gòu)運行的約束，但二者的終極目標是一致的，這就是保持金融穩(wěn)定、克服市場失靈、促進經(jīng)濟發(fā)展和維護公眾利益等。二是相關(guān)信息共享上的相容性。不論是貨幣政策的實施主體還是金融監(jiān)管的實施主體，在行使各自的職責時，面臨著共同的目標主體和實施環(huán)境，即共同的金融機構(gòu)和金融市場，因此，來自金融機構(gòu)和金融市場的信息，都是二者的實施主體進行決策的重要依據(jù)。三是實施手段協(xié)調(diào)上的相容性。貨幣政策功能和金融監(jiān)管功能是最終貸款人功能的進一步引申[13]，因此，二者在實施手段上存在著協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)，如果二者實施得當，就能夠相互提供助力。

貨幣政策和金融監(jiān)管的互斥性主要表現(xiàn)在：一是二者的內(nèi)在特性不同。一般認為，貨幣政策的實施是逆經(jīng)濟周期的，而金融監(jiān)管的實施則是順經(jīng)濟周期的，二者實施方向上的互斥性，必然會對金融體系產(chǎn)生不同的影響。二是二者的具體目標不同。貨幣政策追求的具體目標是穩(wěn)定幣值、經(jīng)濟增長、充分就業(yè)和國際收支平衡等宏觀指標。而金融監(jiān)管的目標則是保護存款人的利益、維護金融機構(gòu)的安全穩(wěn)定、促進金融業(yè)的公平競爭等微觀指標，具體目標的不同使得二者間存在潛在沖突的可能。三是二者實現(xiàn)目標的手段和方式不同。貨幣政策以經(jīng)濟手段為主，對經(jīng)濟主體進行間接調(diào)控。而金融監(jiān)管則以法律和行政手段為主，對金融主體進行直接監(jiān)督管理。此外，二者還在作用的范圍、對目標主體的影響程度等方面存在較大差異。

三、貨幣政策與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的必要性

如果說貨幣政策和金融監(jiān)管的相容性彰顯了二者協(xié)調(diào)配合的可能性，而二者的互斥性則又彰顯了二者協(xié)調(diào)配合的必要性。貨幣政策和金融監(jiān)管的有效實施對一國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長具有重要意義，而要提高貨幣政策和金融監(jiān)管的有效性，就必然要強化二者的協(xié)調(diào)配合，這也是由它們各自在經(jīng)濟運行中的不同作用決定定的。

首先，金融監(jiān)管可以為貨幣政策的傳導和實施提供健全穩(wěn)定的微觀基礎(chǔ)。貨幣政策的有效傳導和實施，必須要有穩(wěn)健的金融機構(gòu)。而只有審慎的金融監(jiān)管才能通過對金融機構(gòu)資本充足率、市場準入及信息披露等經(jīng)營活動的監(jiān)管，確保金融機構(gòu)的穩(wěn)健運行，這也是金融監(jiān)管有效性的重要體現(xiàn)。

其次，金融監(jiān)管還可以為貨幣政策的傳導和實施創(chuàng)造良好的金融秩序和市場環(huán)境。良好的金融秩序和市場環(huán)境是貨幣政策有效傳導和實施的必備條件，而良好金融秩序和市場環(huán)境的建立，是金融監(jiān)管有效實施的結(jié)果。近年來，隨著我國金融改革的深入，人民銀行貨幣政策的實施和金融調(diào)控活動更多地運用間接調(diào)控方式，這更凸顯了金融市場的重要性。要培育和發(fā)展金融市場，促進貨幣政策更加有效傳導，就必須加強與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與配合。

再次，金融監(jiān)管能確保有關(guān)金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)和相關(guān)金融信息的真實、及時和準確，不僅為金融監(jiān)管本身的正確決策創(chuàng)造前提條件，也為貨幣政策的正確決策和科學制定創(chuàng)造前提條件。換句話說，要建立健全完整的金融統(tǒng)計信息體系，保證貨幣政策的正確決策，就就離不開金融監(jiān)管。

然而，貨幣政策的有效實施也可為金融監(jiān)管的有效性創(chuàng)造宏觀條件。因為貨幣政策的有效實施，可以有效地促進經(jīng)濟的健康平穩(wěn)運行，這是金融監(jiān)管防范和化解金融風險、維護金融業(yè)安全的基礎(chǔ)。貨幣政策工具如存款準備率、再貸款、公開市場操作等的有效運用以及“最后貸款人”角色的正確發(fā)揮，在一定程度上也可以化解金融風險，特別是局部性的金融風險，從而促進金融監(jiān)管目標的順利實現(xiàn)?？梢?，金融監(jiān)管的有效實施，也離不開貨幣政策。

另外，后危機時代出現(xiàn)的新情況，如過度寬松的貨幣供應(yīng)引發(fā)通貨膨脹、過度寬松的信貸環(huán)境增加了銀行信貸風險和整體寬松的貨幣環(huán)境增加了資產(chǎn)價格泡沫風險等[14]，客觀上更加彰顯了貨幣政策和金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配合的必要性與重要性。

四、我國貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合對策

1.構(gòu)建以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架

貨幣政策和金融監(jiān)管的特定關(guān)系，客觀上決定其行為主體不能絕然分離，即中央銀行在承擔貨幣政策職責的同時，不能完全放棄相應(yīng)的、必要的金融監(jiān)管權(quán)責，尤其是宏觀審慎監(jiān)管權(quán)。但長期以來，在金融監(jiān)管中應(yīng)給予中央銀行怎樣的地位和作用，卻一直存在許多分歧和爭論。本次金融危機的發(fā)生和蔓延，凸現(xiàn)出各類金融監(jiān)管模式缺乏中央銀行參與的缺陷。美歐等國將貨幣政策與金融監(jiān)管人為地割裂開來，造成信息不對稱，貨幣當局和監(jiān)管當局各自為戰(zhàn)，信息不完整和監(jiān)管力量分散，導致兩者出現(xiàn)監(jiān)管盲點和監(jiān)管重疊交織在一起相互作用，加劇了金融危機的發(fā)生[15]。這充分表明沒有中央銀行充分參與的金融監(jiān)管制度和模式不利于識別、防范系統(tǒng)性風險和不利于金融危機的有效處置，不利于金融穩(wěn)定的實現(xiàn)。在構(gòu)建以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架的具體操作中，設(shè)立由人民銀行牽頭，由發(fā)改委、財政部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會以及金融業(yè)自律組織等機構(gòu)負責人廣泛參與的宏觀審慎監(jiān)管委員會，制定金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的計劃和決策，并定期召開例會，協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管的步調(diào)，盡量減小執(zhí)行機構(gòu)之間的摩擦，降低組織成本，提高貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)同效應(yīng)。

2.強化以“三會”為主的微觀審慎監(jiān)管機制

在構(gòu)建以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架的同時，要強化銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會對銀行機構(gòu)、證券機構(gòu)和保險機構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管機制，加強對金融機構(gòu)資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管的力度，督促金融機構(gòu)實施全面風險管理、加強信息披露和創(chuàng)新薪酬機制，維護金融業(yè)的穩(wěn)定，從而提高監(jiān)管的有效性，為貨幣政策的有效傳導創(chuàng)造良好的微觀基礎(chǔ)。

3.搭建暢通的信息共享平臺

建立中央銀行和監(jiān)管部門之間的信息共享機制是加強金融監(jiān)管和貨幣政策配合的核心和關(guān)鍵[14]。目前，要盡快改變當前人民銀行與各個監(jiān)管機構(gòu)之間以及各個監(jiān)管機構(gòu)相互之間缺乏有效的信息溝通和共享渠道的現(xiàn)狀，建立與以人民銀行為主的宏觀審慎監(jiān)管框架相配套的信息共享平臺，方便有關(guān)各方之間進行相應(yīng)信息的交流和溝通，使其能夠利用充分而完備的信息作為其決策的參考和依據(jù)。有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)及時將金融機構(gòu)經(jīng)營情況、風險狀況及采取的監(jiān)管措施等信息，向人民銀行和宏觀審慎監(jiān)管框架內(nèi)各組成機構(gòu)通報、反饋，使人民銀行正確有效地制定實施貨幣政策，及時監(jiān)測和評估金融市場風險，更好地維護金融穩(wěn)定，提高貨幣政策的有效性。同時，人民銀行也應(yīng)及時將宏觀經(jīng)濟金融運行狀況、金融體系流動性情況、貨幣政策意圖等信息向各個監(jiān)管機構(gòu)和宏觀審慎監(jiān)管框架內(nèi)各組成機構(gòu)通報、反饋，以便有關(guān)監(jiān)管機構(gòu)科學地做好監(jiān)管決策，積極配合貨幣政策操作，提高金融監(jiān)管的有效性。

參考文獻：

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第2篇：金融監(jiān)管的政策范文

二十年來，世界經(jīng)濟的態(tài)勢和基本格局發(fā)生了跨躍性的變化，經(jīng)濟一體化、自由化、市場化和更加開放是這個時期世界經(jīng)濟的主流特點；鼓勵競爭、消除壁壘、放松管制以及本國經(jīng)濟融入國際經(jīng)濟大循環(huán)是這個時期經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢；前沿的在各生產(chǎn)領(lǐng)域的運用和嫁接，革命性地改變了世界的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的內(nèi)涵，同時加速催化了一體化和自由化的進程。在世界經(jīng)濟的這種背景下，對金融組織框架，金融制度安排、金融風險特征、金融對宏觀經(jīng)濟的和作用都產(chǎn)生了巨大沖擊或變化。為了適應(yīng)世界經(jīng)濟變化的特點和走向，西方一些高度市場化國家從維護具有本國特點的金融體系安全和促進金融發(fā)展進行了不同層次的金融制度變遷和體制改革，同時，為防范和抑制金融風險，為金融改革和創(chuàng)新創(chuàng)造了一些基礎(chǔ)性的條件。深入分析和西方一些國家將“兩項職能”從中央銀行分離出去的所具有的特定環(huán)境和內(nèi)部條件，可進一步豐富和明晰我國中央銀行職能定位的思路。

（一）金融全球化、自由化對中央銀行“兩項職能”分離的影響

八十年代的金融自由化和金融創(chuàng)新浪潮，在西方國家此起彼伏，西方各國金融機構(gòu)間競爭激烈，金融工具金融交易手段不斷創(chuàng)新，金融品種交叉運用。銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)的主導地位受到動搖，具有一定風險的中間業(yè)務(wù)品種，如信用證、金融期貨期權(quán)交易、信托、融資、擔保見證、債券回購等品種和投資銀行、金融機構(gòu)并購等業(yè)務(wù)不斷衍生。由于金融環(huán)境變化后金融體制改革的制度安排相對滯后，致使在九十年代末期一些國家發(fā)生了不同程度的金融危機?？v觀這一階段西方國家金融特點是：①政府的放松管制使許多實行銀行分業(yè)經(jīng)營的國家紛紛擺脫政府的管制和的限制，實行混業(yè)經(jīng)營；②將金融監(jiān)管職能從中央銀行分離出去，如英國政府在巴林銀行倒閉事件發(fā)生以后，為迎接金融全球化和自由化挑戰(zhàn)，1997年英國工黨上臺后專門成立了金融監(jiān)管服務(wù)局，英格蘭銀行審慎監(jiān)管銀行業(yè)的職責被剝離，同時期還有如日本、韓國等；③主要導致危機的風險形態(tài)發(fā)生變化，由于新的創(chuàng)新品種和工具運用帶來的市場風險，經(jīng)營風險和利率風險所造成的危害遠遠大于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的操作風險。

（二）完善的金融微觀基礎(chǔ)是分離中央銀行“兩項職能”的重要條件

從國外的實踐看，主要表現(xiàn)在金融業(yè)運行機制良好、利益約束較強、一般都建立了法人治理結(jié)構(gòu)。這些國家金融市場的成熟度較高，市場調(diào)節(jié)較為靈敏。在這樣的金融微觀運行機制和金融市場基礎(chǔ)的前提下，中央銀行貫徹實施貨幣政策主要通過市場信號的調(diào)節(jié)和引導，中央銀行把貨幣政策和金融監(jiān)管密切聯(lián)系的政策意圖和調(diào)控重點可以通過協(xié)商機制取得共識，中央銀行就可以把主要精力放在制訂和實施貨幣政策上，而金融監(jiān)管機構(gòu)在為中央銀行提供服務(wù)的同時負責對銀行業(yè)的監(jiān)管。

（三）發(fā)達國家貨幣政策調(diào)控層次和的變化有利于“兩項職能”的分離

發(fā)達國家貨幣政策體系的變化，九十年代以來產(chǎn)生新的特征，貨幣政策的終極目標、中介目標和操作手段都隨著金融管制的放松、金融全球化的發(fā)展而變化。從一定的意義上說，發(fā)達國家已經(jīng)開始擺脫傳統(tǒng)的簡單運用貨幣政策工具正向直接地調(diào)控宏觀經(jīng)濟的觀念，發(fā)達的金融市場使貨幣政策更多地表現(xiàn)為傳導政府或貨幣當局信息的途徑、對經(jīng)濟預(yù)期和信心的調(diào)節(jié)，這種調(diào)節(jié)不僅使貨幣政策注入新的調(diào)節(jié)內(nèi)容，而且是更高層面上的調(diào)節(jié)。

（四）雄厚的財政基礎(chǔ)和存款保證制度為“兩項職能”分離后出現(xiàn)的金融風險提供重要的保障

西方大部分國家具有由財政資金化解金融危機的實力，而且大多國家建立了存款保險體系，使監(jiān)管機構(gòu)相對獨立于中央銀行成為可能。西方主要國家?guī)缀醵冀⒘舜婵畋ｋU制度，只是在具體的組織形式上有所不同，有的是建立基金，有的是建立獨立的公司。以歐盟為例，歐盟在1994年通過《存款保險計劃指導原則》，要求所有歐盟國家在1995年7月之前建立存款保險計劃，并就保險金額、范圍等都作了具體的規(guī)定。在處理金融機構(gòu)出現(xiàn)的金融危機方面，主要由存款保險公司和政府等幾家聯(lián)合拯救，中央銀行基本上不對出現(xiàn)危機的金融單獨承擔救的資金支持。如：在1995年Goodhard和Schoon maker在研究中發(fā)現(xiàn)，在所有國家的104起銀行業(yè)危機安全中，銀行真正陷入流動性困難的案例有三分之一，其他案例中的銀行都是通過中央銀行、商業(yè)銀行、存款保險計劃以及政府聯(lián)合提供的資金得到挽救，只有2起是中央銀行單獨拯救困難銀行。

五、我國中央銀行“兩項職能”的結(jié)合；經(jīng)濟特征、金融生態(tài)環(huán)境、微觀基礎(chǔ)和貨幣政策的特殊性所決定

一國央行建立何種有效的銀行業(yè)監(jiān)管體系，不能簡單的追求某一模式或體系框架，它與本國的經(jīng)濟形態(tài)、階段性經(jīng)濟目標和任務(wù)、金融環(huán)境、銀行業(yè)的經(jīng)營體制和風險特點、金融微觀基礎(chǔ)的成熟度，貨幣政策的任務(wù)和傳導特殊性是密不可分的。從監(jiān)管來看，一個重要的目標是保證有效地實施貨幣政策，如果在對監(jiān)管體制設(shè)計的因素和條件不具備的情況下去追求某一體制模式，不僅降低了監(jiān)管的效率和防范風險的能力以及浪費了監(jiān)管的資源，而且影響了貨幣政策的調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟能力和貨幣政策目標的實現(xiàn)。

（一）我國貨幣政策的特殊內(nèi)涵和主要任務(wù)

從九十年代以后，我國貨幣政策的內(nèi)涵和任務(wù)受經(jīng)濟的運行態(tài)勢的變化影響很大，貨幣政策在適應(yīng)這種經(jīng)濟態(tài)勢的變化為保持幣值穩(wěn)定、促進經(jīng)濟發(fā)展、化解金融風險等目標中不斷進行調(diào)整，在多個取向的約束中尋求平衡，這就是我國貨幣政策變化最主要的特點?，F(xiàn)階段的貨幣政策著力點又更多地放在金融穩(wěn)定和經(jīng)濟增長方面，在今后的一段時期，其內(nèi)涵依然是“三防一?！?，即防止通貨緊縮和膨脹，防范和化解金融風險，繼續(xù)適當增加貨幣供應(yīng)量，擴大有效需求，保證支持經(jīng)濟增長。其主要任務(wù)：一是通過貨幣政策工具運用和信貸政策的引導，優(yōu)先按照產(chǎn)業(yè)政策的指向使銀行資金的流向引進重點扶持和優(yōu)先發(fā)展“瓶頸”產(chǎn)業(yè)，以調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提升產(chǎn)業(yè)質(zhì)量。二是協(xié)調(diào)其它經(jīng)濟杠桿，綜合運用利率等杠桿，降低企業(yè)負擔，支持國有企業(yè)改革，發(fā)展經(jīng)濟基礎(chǔ)的主體。三是適當增加貨幣供應(yīng)量，促使投資和消費的增長，以拉動有效需求。四是貨幣政策與財政政策組合實施以刺激需求，由于中央財政的債務(wù)依存度已達到四分之三，實際上財政增加投資的國債資金是銀行資金的轉(zhuǎn)移。五是增加貨幣供給，救助高風險的金融機構(gòu)，化解支付風險。上述多重目標、多重任務(wù)組合的貨幣政策在西方高度市場化的國家是罕見的，同時也印證了中央銀行內(nèi)在“兩項職能”的相關(guān)性和在一個主體內(nèi)實施的必要性。

（二）貨幣政策工具非完全市場化運作和調(diào)控層次

現(xiàn)階段我國中央銀行承擔的任務(wù)特點使其在選擇貨幣政策工具和市場化運作沒有更大的空間，其主要工具有信貸政策、信貸指導計劃、存款準備金率、貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)、中央銀行貸款、政策性貸款、利率等，這些政策工具的運用不僅說明我國目前的市場化程度不高，調(diào)控工具與工業(yè)化國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期有很大的相似性，金融機構(gòu)對中央銀行有較大的依賴性，同時也說明目前貨幣政策的特點是調(diào)控范圍廣、工具運用直接、調(diào)控層次低。與發(fā)達國家貨幣政策主要通過政策工具調(diào)控市場，傳遞當局的信號和經(jīng)濟預(yù)期等進行比較，中央銀行承擔銀行業(yè)風險任務(wù)和責任的相關(guān)性更強。

（三）我國目前制訂和實施貨幣政策的過程很大的程度上也是監(jiān)管的過程，而金融監(jiān)管過程也是影響貨幣政策的重要因素

從現(xiàn)階段我國銀行業(yè)的資金環(huán)境分析，總體上建設(shè)資金短缺，貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟發(fā)展變量的正相關(guān)性強；資本市場籌資功能對大部分企業(yè)來說受到限制，間接融資在國民經(jīng)濟建設(shè)中占主導地位；銀行業(yè)的突出風險特點是不良資產(chǎn)占比居高不下，盤活不良資產(chǎn)主要還需依靠金融手段，這些因素都直接影響到貨幣供應(yīng)量。而我國目前的貨幣政策體系則仍然是以貨幣供應(yīng)量為中介目標的，在金融市場不發(fā)達、市場信號難以發(fā)揮作用的情況下，保持合理的貨幣供應(yīng)量往往通過監(jiān)管的手段實現(xiàn)的。如為處置金融風險、保持整個金融體系的穩(wěn)定，中央銀行通過大量再貸款，撤消、重組、關(guān)閉、破產(chǎn)了一批如城市商業(yè)銀行。信托公司、租賃公司、城鄉(xiāng)信用社、合作基金會等中小金融機構(gòu)。因此，我國的金融監(jiān)管活動對貨幣政策影響更大、更直接。如果分離了中央銀行的監(jiān)管職能，不僅難以避免有關(guān)金融活動對貨幣政策的實施造成不良影響，而且直接降低了運用貨幣政策工具來防范和化解金融風險的作用。

（四）現(xiàn)階段我國貨幣政策體系構(gòu)造基本與銀行業(yè)體質(zhì)格局相銜接

我國銀行業(yè)以國有商業(yè)銀行為主體，處于銀行業(yè)壟斷地位，國有銀行占有了銀行體系三分之二的信貸資產(chǎn)。在國有商業(yè)銀行未市場化經(jīng)營之前，承擔了相當部分的國家宏觀調(diào)控的任務(wù)；我國的政策性銀行受國家保護，其業(yè)務(wù)經(jīng)營主要依賴于中央銀行的貨幣供給；信用社雖是合作組織，但其資產(chǎn)的配置方向和資金供給受中央銀行一定程度的調(diào)控；其他類的銀行機構(gòu)占的比重不大。目前的銀行業(yè)體制格局說明我國目前雖然正進行著體制轉(zhuǎn)軌，但微觀基礎(chǔ)和金融市場都還沒有解決，金融機構(gòu)特別是作為貨幣政策傳導主體的國有商業(yè)銀行經(jīng)營機制不健全，缺乏有效的利益約束，金融市場不成熟，市場信號對金融活動和宏觀的不明顯。改革開放以來，我國中央銀行還肩負著推動整個金融體制改革的任務(wù)，中央銀行制定和實施貨幣政策，對銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)的監(jiān)管，以及整個金融體制的改革，在相當一段時期緊密聯(lián)系，貨幣政策體系的構(gòu)造是同金融業(yè)特別是銀行業(yè)、金融市場的培育一起變化的。很難想象中央銀行在目前的條件下可以不考慮金融監(jiān)管、金融體制改革的具體實踐而制定和實施貨幣政策。

（五）金融體系安全與貨幣政策特有的作用

一般來說，國際上的金融動蕩或金融危機有五類，即貨幣危機、國際債務(wù)危機、國內(nèi)支付危機、股票市場危機以及資本外逃危機。由于我國實行的利率基本上還處于管制，傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)品種操作在銀行業(yè)處于主導地位；金融市場總體上還沒有開放，金融新產(chǎn)品和金融衍生工具運用的數(shù)量和力度均受到各種邊界條件的約束，因此，中國現(xiàn)階段一般情況下不會出現(xiàn)上述五種金融動蕩或危機中的貨幣危機、國際債務(wù)危機、資本外逃危機，而支付危機和股票市場危機以及相關(guān)性風險是威脅中國今后金融安全最主要的風險因素。由于銀行業(yè)間接融資量大，中國股市的流通市值遠不能與金融機構(gòu)的資產(chǎn)總量相比，而且直接融資的資本風險由微觀經(jīng)濟主體吸納一部分，所以中國股票市場風險因素要比支付風險因素小得多。實際上中國目前所蘊含的支付性風險程度大大超過一般國際通行的支付風險度量標準。中國銀行業(yè)以大量的不良資產(chǎn)為代價，解決了城市三分之二人口就業(yè)的國有占有了全四分之三的信貸資源，實質(zhì)上是銀行的不良資產(chǎn)，由其它產(chǎn)業(yè)或企業(yè)轉(zhuǎn)移形成，但對金融業(yè)本身來說，這就是中國金融業(yè)安全體系中威脅最大也就是最集中的板塊。即所以中國潛在支付風險因素沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的支付風險，其最主要的幾個變數(shù)是：①資本項目實行管制以抵御外國資本的沖擊；②也是最重要的條件即中央銀行的貨幣供給和銀行的流動性保持一個相對均衡狀態(tài)，即使出現(xiàn)較大比例的壞賬、較大數(shù)額的虧損，中國銀行業(yè)也能在相當一段時期保持正常運營局面。中央銀行的主權(quán)信用手段給銀行提供便利支持，雖然這種手段不能從根本上解決中國金融的內(nèi)在脆弱性，但如果把這唯一的化解風險支撐手段與其風險管理職能相分離，即便沒有切斷貨幣供給渠道，但由于“分離”有修于兩者關(guān)聯(lián)的運作機理，導致不僅不能使中央銀行通過對銀行流動性供給創(chuàng)造利潤以逐步消蝕潛在的風險性，而且把有可能在遠期發(fā)生或局部性支付風險釀成即期或大面積支付風險。

（六）中國處置銀行支付風險主體缺位現(xiàn)實與中央銀行實施監(jiān)管的必要性

已分離中央銀行“兩項職能”的發(fā)達或化國家還存在著一個重要風險保障制度，就是這些國家都建立了不同形式的存款保險體系。這是保障本國金融體系安全的一個根本條件。該組織具有兩大主要功能：一是對銀行機構(gòu)出現(xiàn)支付風險提供救助，以保護存款人的利益；二是正因為它們?yōu)殂y行提供救助，所以必須有權(quán)對銀行進行監(jiān)管。而我國目前金融改革尚未進入到建立存款保險體系的進程中，社會保障體系也不具備建立存款保險的基本條件。因此，本應(yīng)由存款保險體系對存款人承保的功能轉(zhuǎn)嫁到中央銀行身上。從我國中央銀行變相代行外國存款保險公司的職能來說，也應(yīng)當對支付風險提供救助的對象實施監(jiān)管。否則不僅在邏輯上和運行機理上存在非對稱性的矛盾，而且因此對中央銀行貨幣供給的擴張和回償將產(chǎn)生巨大的沖擊。這說明我國中央銀行“兩項職能”分開與發(fā)達國家相比缺乏重要的基礎(chǔ)性條件。

國家財政資金是中央銀行“兩項職能”分離的西方發(fā)達國家救助銀行支付風險的又一主渠道。從本質(zhì)上說，銀行特別是國有商業(yè)銀行的支付性風險提供政府救助是重要的財政職能，而不是中央銀行的職能。而我國目前把履行這種財政職能所需的資金轉(zhuǎn)嫁到中央銀行，這就需要中央銀行強化對商業(yè)銀行的金融監(jiān)管。我國近年來實施積極的財政政策，是通過增發(fā)國債，加大投資以刺激有效需求的資金絕大部分是以銀行資金的直接或間接替代為代價的。由于國家財政能力較低，財政對債務(wù)的依存度高，加大發(fā)行國債的空間有限，財政預(yù)算安排結(jié)構(gòu)再生能力差，再加上企業(yè)債轉(zhuǎn)股形成的國家債務(wù)、地方政府越權(quán)擔保和借貸的債務(wù)，未納入預(yù)算的國家政策性指令性貸款都形成了我國財政的“或有債務(wù)”，而這些“或有債務(wù)”對財政安全具有較大的風險。因此，在相當長的一段時期內(nèi)，我國財政主要任務(wù)是化解自身潛在的風險而無能力顧及銀行的風險，這又給我國中央銀行的貨幣供給增加沉重的負荷，這證明，我國財政能力不斷弱化是制約分離中央銀行監(jiān)管職能的重要因素，也證明了我國和部分西方發(fā)達國家中央銀行職能分離缺少重要環(huán)境基礎(chǔ)和分離條件。

六、中央銀行“兩項職能”：內(nèi)在聯(lián)動運作機理和金融效率考察

第3篇：金融監(jiān)管的政策范文

【關(guān)鍵詞】郵政金融 轉(zhuǎn)型發(fā)展 建議

當前郵政金融在業(yè)務(wù)種類、網(wǎng)點環(huán)境、銷售能力、客戶管理、風險防范、人才隊伍、經(jīng)營管理體系等方面，和商業(yè)銀行相比還有不小的差距，市場競爭能力較弱。網(wǎng)點是郵政金融最重要的競爭優(yōu)勢和最具防御力的發(fā)展資源。如何全面提升郵政金融的市場競爭力，提升營業(yè)網(wǎng)點的服務(wù)效率與質(zhì)量，為客戶提供一流服務(wù)，“網(wǎng)點轉(zhuǎn)型”成為郵政金融的重要依托和必然選擇。但目前在網(wǎng)點轉(zhuǎn)型上，郵政金融明顯落后于其他主要商業(yè)銀行，必須加快。

一、全面樹立商業(yè)銀行經(jīng)營理念

面對快速變化的市場環(huán)境，郵政金融必須牢固樹立現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營理念，摒棄“”束縛，遵循現(xiàn)代商業(yè)銀行運行機制，加快調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變增長方式，努力實現(xiàn)高質(zhì)量、有價值的持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)“金融”到“專業(yè)銀行”的轉(zhuǎn)變。

二、分階段推進金融轉(zhuǎn)型工作

網(wǎng)點轉(zhuǎn)型是一項長期的工作，不能一撮而就，需要明確目標，細化措施，分階段推行。

第一階段：解放網(wǎng)點生產(chǎn)力：網(wǎng)點裝修改造

利用先進技術(shù)提高網(wǎng)點的運營效率，解放生產(chǎn)力，實現(xiàn)由傳統(tǒng)銀行向電子銀行轉(zhuǎn)型，由交易操作向銷售服務(wù)轉(zhuǎn)型。主要內(nèi)容包括網(wǎng)點功能布局，服務(wù)禮儀規(guī)范，服務(wù)銷售流程和廳堂現(xiàn)場管理。重點關(guān)注 “廳堂服務(wù)營銷”。一要優(yōu)化網(wǎng)點布局，改善消費環(huán)境，突出網(wǎng)點裝修改造，強調(diào)功能分區(qū)，營造“簡約、舒適、溫馨”的消費氛圍。二要導入廳堂服務(wù)營銷流程，分層經(jīng)營客戶，將排隊客戶分流到各自助渠道，或理財中心，提高客戶體驗，提高服務(wù)效率。三要強調(diào)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和電子化產(chǎn)品的運用，加大自助服務(wù)設(shè)施投放，提供自助銀行、電話銀行和網(wǎng)上銀行等新服務(wù)手段，使銀行不再單純依靠網(wǎng)點和柜臺擴展來擴大規(guī)模，從而實現(xiàn)低成本擴張。四要實行業(yè)務(wù)流程再造。將傳統(tǒng)的以方便柜臺內(nèi)部處理的交易服務(wù)流程，改變?yōu)橐蕴嵘蛻趔w驗為目標的銷售服務(wù)流程，并相應(yīng)調(diào)整網(wǎng)點生產(chǎn)運作組織。

第二階段：提高資源使用效率：客戶全方位關(guān)系管理

實現(xiàn)客戶分層管理，將資源重點投入到能夠給銀行帶來80%業(yè)績的20%中高端客戶的經(jīng)營上。集中資源建立理財經(jīng)理隊伍，建設(shè)理財中心。關(guān)注陣地由第一階段 “廳堂營銷”轉(zhuǎn)移到第二階段的“中高端客戶經(jīng)營”。一要提升員工的客戶關(guān)系經(jīng)營技能，重點關(guān)注服務(wù)營銷行為動作的持續(xù)性，關(guān)注員工服務(wù)營銷深入程度，關(guān)注網(wǎng)點效能和員工效能的產(chǎn)出。二要建立起銷售活動管理體系，以理財中心（或大客戶營銷中心）作為主要營銷陣地。三要強化客戶關(guān)系營銷管理，實行分層維護，區(qū)分客戶價值與需求差異，創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，更有針對性和更有效地滿足客戶需求。

第三階段：重塑金融業(yè)務(wù)及盈利模式：機制轉(zhuǎn)型

當前，金融的業(yè)務(wù)種類及盈利模式比較單一，主要經(jīng)辦個人儲蓄業(yè)務(wù)，網(wǎng)點無法直接開辦資產(chǎn)和公司業(yè)務(wù)，盈利主要依靠代辦手續(xù)費，無法直接賺取存貸利差及表外收益。金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向是要發(fā)揮“自營+”的經(jīng)營管理模式優(yōu)勢，發(fā)揮郵政金融區(qū)別于其他銀行的顯著特點“服務(wù)三農(nóng)”的優(yōu)勢，共同拓展農(nóng)村資產(chǎn)業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)市場。一是業(yè)務(wù)經(jīng)營要體現(xiàn)全業(yè)務(wù)，做穩(wěn)儲蓄業(yè)務(wù)，做強結(jié)算業(yè)務(wù)，規(guī)模發(fā)展理財業(yè)務(wù)，積極發(fā)展信貸業(yè)務(wù)。理財業(yè)務(wù)是實現(xiàn)“以客戶為中心”經(jīng)營理念的戰(zhàn)略性重點業(yè)務(wù)，是不斷創(chuàng)造和加強為中高端客戶提供綜合金融服務(wù)能力的有力武器，農(nóng)村理財市場潛力巨大，是金融未來發(fā)展的重要增長點。信貸業(yè)務(wù)是金融業(yè)務(wù)的根本，相關(guān)部門及郵儲銀行要逐步、部分授權(quán)授信郵政金融，以特定方式經(jīng)辦小額貸款、農(nóng)業(yè)貸款、林權(quán)抵押貸款、“糧農(nóng)寶”農(nóng)戶直補資金擔保貸款等貸款產(chǎn)品，通過郵政金融網(wǎng)點直接將資金直接反哺農(nóng)村，激活農(nóng)村金融市場。

除了業(yè)務(wù)及盈利模式轉(zhuǎn)型外，郵政金融還需要從提升精細化經(jīng)營管理水平、加強專業(yè)經(jīng)營管理隊伍建設(shè)、健全內(nèi)控及風險防范體系、完善用工分配激勵機制、樹立專業(yè)化經(jīng)營企業(yè)文化等多方面轉(zhuǎn)變機制，保障轉(zhuǎn)型工作順利推進。

三、轉(zhuǎn)型中應(yīng)處理好的幾個關(guān)系

（一）網(wǎng)點裝修改造和流程優(yōu)化的關(guān)系

不少人將網(wǎng)點銷售化轉(zhuǎn)型簡單理解為網(wǎng)點的硬件改造、網(wǎng)點裝修，而忽視了硬件改造背后的業(yè)務(wù)流程梳理優(yōu)化。網(wǎng)點銷售化轉(zhuǎn)型對網(wǎng)點的經(jīng)營環(huán)境有一定的硬性要求，如環(huán)境要整潔明亮，功能分區(qū)要基本到位等，而郵政金融的網(wǎng)點，大部分確實存在老化和落后的現(xiàn)象，網(wǎng)點轉(zhuǎn)型迫在眉睫的頭等大事就是網(wǎng)點改造。網(wǎng)點硬件改造確有必要，但如果過分重視網(wǎng)點裝修改造，甚至認為網(wǎng)點轉(zhuǎn)型就是網(wǎng)點裝修改造，如果只是硬件改造而沒有對網(wǎng)點運營流程進行有效優(yōu)化，沒有提高營業(yè)廳對外銷售機會的發(fā)現(xiàn)、激發(fā)和銷售實施的效率，就無法提高網(wǎng)點的產(chǎn)能，偏離了網(wǎng)點轉(zhuǎn)型的本質(zhì)。

（二）硬件建設(shè)和營造營銷氛圍的關(guān)系

絕大多數(shù)的網(wǎng)點硬件改造后，寬敞明亮，形象比以前有明顯改觀，客戶體驗有了明顯提升，但網(wǎng)點營銷氛圍卻沒得到有效營造。交易型網(wǎng)點和銷售型網(wǎng)點最大的不同就在于對網(wǎng)點氛圍的營造。在銷售過程中，氛圍雖然看不見摸不著，卻起著“事半功倍”的作用。根據(jù)行為心理學原理，營業(yè)廳氛圍直接影響營業(yè)廳內(nèi)人員包括客戶和銀行服務(wù)人員的心理和行為，進而導致結(jié)果的發(fā)生。網(wǎng)點轉(zhuǎn)型，堅持“軟”“硬”結(jié)合，聚焦“網(wǎng)點銷售效率”和“客戶體驗”，才可能將網(wǎng)點轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)出成效、轉(zhuǎn)出產(chǎn)能、轉(zhuǎn)出利潤！

（三）處資源投入和資源效益管理的關(guān)系

第4篇：金融監(jiān)管的政策范文

關(guān)鍵詞：金融危機；財政政策；貨幣政策；消費需求；有效性

面對全球性金融危機的沖擊，各國均出臺了一系列的宏觀經(jīng)濟政策。對于中國而言，由于資本項目的管制，金融體系并未受到太明顯的影響，所以，中國在目前階段所面臨的考驗首先來自于實體經(jīng)濟層面，擴大內(nèi)需以緩解外需減少帶來的沖擊是政策的首要目標。為此，我國實行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，雖然兩種政策都是對需求的管理，但是對需求結(jié)構(gòu)的影響和作用機理卻不同，結(jié)合我國的特殊情況，兩種政策的效果也會有較大的差異。

一、宏觀經(jīng)濟政策的效果分析

（一）乘數(shù)作用限制了投資的拉動作用

2008年11月5日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，確定了進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的十項措施。初步匡算，實施十項措施到2010年底約需投資4萬億元。4萬億元的投資，對于拉動內(nèi)需、刺激經(jīng)濟必將起到積極的促進作用。然而，由于我國居民的邊際消費傾向嚴重偏低，較低的投資乘數(shù)使這一政策的效果大打折扣。

由于住房支出、教育支出占家庭支出比重太大、我國的社會保障體系不夠完善及我國傳統(tǒng)的勤儉節(jié)約觀念等因素的制約，我國居民當前的邊際消費傾向嚴重偏低，大致為0.3，只相當于英美國家一半的水平。在當前經(jīng)濟危機的大環(huán)境下，邊際消費傾向也會因為預(yù)期的不樂觀而繼續(xù)走低。

（二）財政政策很難改變中國長期以來的消費不足問題

美國這次危機不是消費需求不足，它的消費很活躍，其經(jīng)濟增長需求不足主要是投資需求不足。相反，中國的內(nèi)需不足主要不是投資需求不足，而是消費需求不足。中國不缺投資需求，中國從政府到企業(yè)，從中央到地方，投資都有經(jīng)驗、有熱情、有積極性。但是中國怎么刺激消費需求，確實是經(jīng)驗不多，體制上、政策上、環(huán)境上的準備也不是很充分。世行認為，中國目前是投資需求過旺而消費需求不足，但是目前中國刺激內(nèi)需的政策主要是刺激投資需求，而中國實際上投資需求很旺盛，應(yīng)想辦法刺激消費需求。從短期來看，雖然積極的財政政策能夠為擴大內(nèi)需做出很大貢獻，但是從長遠的經(jīng)濟增長目標來看，消費需求的增長才是根治我國需求不足的根本所在。而我國在刺激消費需求方面，缺少經(jīng)驗、缺少辦法，體制上、傳導機制上也存在障礙。

（三）貨幣政策的作用空間有限

自2008年9月以來，央行連續(xù)幾次下調(diào)利率和法定準備金率，1年期存款利率已經(jīng)從4.14%下降到2.25%，法定存款準備金率從17.5%下降到13.5%。適度寬松的貨幣政策效果明顯，從信貸投放看，1~2月2.69萬億元的天量信貸，已超出今年5萬億元信貸底線的50%。目前項目貸款和流動資金貸款控制全都放松到了極點，面對創(chuàng)下歷史之最的一季度4.58萬億元信貸投放，把握信貸投放節(jié)奏尤為重要。所以，我國目前的貨幣政策的空間很有限。

（四）“流動偏好陷阱”使貨幣政策的反衰退作用十分有限

從反經(jīng)濟哀退作用看，由于存在所謂流動陷阱，因此給很多投機者帶來了機會。在通貨膨脹時期，實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經(jīng)濟衰退時期實行擴張的貨幣政策效果則不明顯。因為，此時廠商對經(jīng)濟前景普遍悲觀，即使央行松動銀根降低利率，投資者也不肯增加貸款從事投資活動，銀行為安全起見也不肯輕易貸款，這樣貨幣政策作為反經(jīng)濟衰退政策，其效果就甚微。

二、提高宏觀經(jīng)濟政策有效性的對策建議

（一）全面提高刺激消費政策的有效性

消費需求不足是我國長期存在的一個問題。消費需求不僅是總需求的重要組成部分，消費傾向的大小也將決定各項乘數(shù)的大小，從而全面影響宏觀經(jīng)濟政策的效果。

1.改善投資和消費結(jié)構(gòu)

當前，投資和消費的結(jié)構(gòu)性失衡，投資需求增長過快，排斥了消費需求的增長空間。改革開放30年來，我國固定資產(chǎn)實際投資需求（剔除價格因素后），每年的平均增長速度是13.5%，比西方國家要快1倍還多；這幾年更高，從2003年以來就沒有低于24%。2008年我們緊縮投資，防止過熱，控制投資規(guī)模，結(jié)果公布出來的數(shù)據(jù)還是25.5%；2009年一季度是28%?？梢?，這些年我國固定資產(chǎn)的投資增長速度是很快的。一個國家的錢是有限的，去買投資品，就不能去買消費品，兩者之間是排斥的。

2.提高居民收入在國民收入分配中的比重

一個國家的國民經(jīng)濟，其消費增長是不是和國民經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，很大程度取決于居民收入分配在總分配中的情況。目前，從中國各地每年公布的數(shù)據(jù)看，增長最快的是政府的財政收入，往往比GDP的增長速度快1倍；而GDP的增長速度又快于居民收入的增長速度，說明企業(yè)收入的增長速度也快于居民收入的增長速度。所以這些年，政府收入增長最快，其次是企業(yè)，最慢是居民，因而國民收入分配中居民的收入分配比重持續(xù)下降。1998年，我國居民的收入在國民收入中占68%，2008年占59%，10年間比重下降了9個百分點，因而總的消費比重也在下降。這是國民收入分配宏觀方面的矛盾。

3.縮小城鄉(xiāng)差距，提高農(nóng)民收入

一個國家收入分配差距過大，說明經(jīng)濟增長帶來的好處更多地給了有錢人。根據(jù)邊際消費傾向遞減規(guī)律，有錢人消費的絕對量大，但是消費占其收入的比重小，越有錢消費占收入的比重越低。富人拿到錢后，只將很小一部分用于消費，大部分用于投資、儲蓄和買保值品，這又加大了經(jīng)濟增長和國民消費的不匹配。所以，消費收入差距過大，不只是影響公平，還影響效果，更影響經(jīng)濟的可持續(xù)性。因此，我們收入分配中宏觀上和微觀上都存在問題，宏觀上居民收入的比重在降低，微觀上居民的收入差距在拉大。分配的問題影響經(jīng)濟的增長，使消費需求嚴重不足。

（二）加快發(fā)展金融市場，保證貨幣政策的實施效果

要加快開發(fā)新的市場工具。應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟需要，增加發(fā)債規(guī)模，積極調(diào)整債券結(jié)構(gòu)，增加可資利用的債券品種，進一步增加銀行間市場的開放程度，擴大貨幣市場主體，吸收證券公司等非銀行金融機構(gòu)進入銀行間市場，增大銀行間市場的覆蓋范圍，最終建成我國集同業(yè)拆借市場、國債市場、貼現(xiàn)市場于一體的貨幣市場與資本市場協(xié)調(diào)發(fā)展的金融市場。

（三）選擇利率作為中介目標，降低貨幣流通速度波動過大造成的影響

貨幣流通速度的變動受到多種因素的綜合作用。由于作用因素的復(fù)雜性和綜合性，準確估計貨幣流通速度的變動方向和幅度，對于政策制定者來說是非常困難的，尤其是在金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)、各種金融支付工具層出不窮的環(huán)境下更是如此。在這種情況下，最好用一個新的中介目標來替代貨幣供應(yīng)量中介目標，減弱貨幣流通速度對貨幣政策效果的影響。

從整體上看，財政政策和貨幣政策的經(jīng)濟效果被弱化，但是兩種政策的作用機理、調(diào)整的力度和調(diào)整的對象卻不同，要從整體上促進經(jīng)濟的復(fù)蘇，兩種政策必須合理的搭配使用，取長補短，而不能單純地“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”，必須“雙管齊下，標本兼治”。

參考文獻

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[3] 韓康.中國宏觀調(diào)控三十年[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2008.

第5篇：金融監(jiān)管的政策范文

一、如何認識金融監(jiān)管的作用

各國金融業(yè)發(fā)展的實踐表明，金融監(jiān)管對于維護良好的經(jīng)濟金融秩序、優(yōu)化資金配置、提高金融運行效率、保證貨幣政策的有效實施、促進社會經(jīng)濟健康發(fā)展有著十分重要的作用。但是，金融監(jiān)管能否確保金融機構(gòu)永遠不會陷入支付危機和破產(chǎn)的處境呢?筆者認為，中央銀行的金融監(jiān)管在防范系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風險方面有不可替代的作用，但是，嚴格和完善的金融監(jiān)管并不一定意味著能保證每一個金融機構(gòu)未來有足夠的經(jīng)濟償還能力。在防范金融風險方面，金融監(jiān)管能起到預(yù)警作用，以便及時采取措施，盡可能降低風險造成的損失，而不能確保每一個金融機構(gòu)都不出現(xiàn)支付危機和破產(chǎn)境況。

由于金融業(yè)屬于高風險行業(yè)，金融體系存在著內(nèi)在的不穩(wěn)定性、脆弱性和波動性，使得金融監(jiān)管具有客觀必要性；而金融監(jiān)管作為穩(wěn)定金融的一種手段，起作用的程度受到客觀的制約，也存在一定的局限性。因此，針對我國在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中出現(xiàn)的金融監(jiān)管基礎(chǔ)薄弱、監(jiān)管措施不力、監(jiān)管效率不高的現(xiàn)狀，加大中央銀行金融監(jiān)管力度，完善監(jiān)管措施，堵塞監(jiān)管漏洞，充分發(fā)揮金融監(jiān)管防范和化解金融風險的作用既是當務(wù)之急，又是一項長期的任務(wù)。與此同時，還應(yīng)該強化金融機構(gòu)的內(nèi)部約束和控制機制，健全金融機構(gòu)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，增強信息的透明度，使之成為中央銀行金融監(jiān)管發(fā)揮作用的微觀約束基礎(chǔ)，從而使金融監(jiān)管達到事半功倍的效果。

二、分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)監(jiān)管

對銀行、證券、保險實行分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)監(jiān)管，世界各國也沒有統(tǒng)一的模式，西方發(fā)達國家大都經(jīng)歷了一個從金融分業(yè)監(jiān)管到混業(yè)監(jiān)管的過程。進入90年代以來，全球經(jīng)濟金融日趨一體化，信息技術(shù)飛速發(fā)展，金融產(chǎn)品、金融工具極為豐富，金融管理體制日趨完善，這一切都為各國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營和混業(yè)監(jiān)管奠定了基礎(chǔ)，但也使我國的金融分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。事實上，我國政府已開始對金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的政策進行了適當?shù)恼{(diào)整，銀行、證券、保險三業(yè)出現(xiàn)了相互滲透、共同發(fā)展的趨勢。1999年8月19日，中央銀行制定并頒布了《證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》和《基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，允許符合條件的券商和基金管理公司進入銀行同業(yè)市場，從事同業(yè)拆借和債券回購業(yè)務(wù)。同年10月27日，證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險基金進入股票市場。2000年2月23日，中央銀行和中國證監(jiān)會又聯(lián)合《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司以自營的股票和證券投資基金作為抵押，向商業(yè)銀行借款。這三條措施，使貨幣市場與資本市場長期隔離的狀態(tài)被打破。目前，分業(yè)經(jīng)營的界限也有所突破，如光大金融控股公司的出現(xiàn)，允許金融機構(gòu)股份制改造并上市招募股本金，銀行與證券公司、銀行與保險公司業(yè)務(wù)的，資產(chǎn)管理公司的混業(yè)運作等等。業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和業(yè)務(wù)分業(yè)經(jīng)營的突破，表明我國金融業(yè)有著內(nèi)在的混業(yè)經(jīng)營的沖動。

盡管如此，我國監(jiān)管模式從“分業(yè)監(jiān)管”到“混業(yè)監(jiān)管”，還有一個很長的過程。這是因為，我國規(guī)范化的金融監(jiān)督管理制度還遠未建立起來，金融機構(gòu)的內(nèi)部約束機制都很不健全，我國的金融運行還沒有真正走上依法經(jīng)營、健康有序的發(fā)展軌道?，F(xiàn)階段的分業(yè)監(jiān)管是為更高階段的混業(yè)監(jiān)管奠定基礎(chǔ)和積累經(jīng)驗。目前，銀行、證券、保險“三駕馬車”的監(jiān)管格局，對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的內(nèi)在沖動，只能通過“三方”的定期協(xié)商、信息共享、聯(lián)合、相互、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的措施來協(xié)調(diào)。同時，為了提高監(jiān)管效率，必須如強對金融監(jiān)管工作的領(lǐng)導，調(diào)整和理順中央銀行金融監(jiān)管體制，加大集中監(jiān)管力度，改進金融監(jiān)管的組織和監(jiān)管的方式，提高風險預(yù)警能力。

三、金融監(jiān)管與貨幣政策的關(guān)系

這里需要探討兩個方面的問題，一是貨幣政策的實施是否需要金融監(jiān)管的配合；二是貨幣政策與金融監(jiān)管職責由中央銀行來承擔或者分別由不同監(jiān)管主體來承擔，哪一種模式更符合我國的實際?

實踐證明，在我國體制轉(zhuǎn)換過程中，貨幣政策的有效實施必須要求監(jiān)管緊密配合。1985年和1988年前后，我國經(jīng)濟生活中出現(xiàn)嚴重的通貨膨脹，中央銀行主要精力放在如何實施貨幣政策抑制通貨膨脹上，雖然個別金融機構(gòu)也出現(xiàn)過支付緊張現(xiàn)象，但人們認為這種風險是過度投資引發(fā)高水平通貨膨脹所導致的，對加強金融監(jiān)管，防范化解金融風險的重要性仍無足夠的認識。90年代初我國經(jīng)濟過熱，出現(xiàn)較嚴重的通貨膨脹，同時非法集資、違章拆借又進一步助長了投資沖動，一些地區(qū)金融機構(gòu)出現(xiàn)了嚴重的資產(chǎn)風險和支付困難。從1993年下半年開始，中央銀行“約法三章”，以加強金融監(jiān)管、整頓金融秩序為抑制通貨膨脹的主要手段，采取一系列措施整頓金融市場，迅速扭轉(zhuǎn)了局面。政府通過以加強中央銀行監(jiān)管職能為核心的宏觀調(diào)控方式整頓金融秩序，規(guī)范金融行為，控制了通貨膨脹。由此可見，在市場微觀主體的自我約束能力較弱，行為不規(guī)范，金融市場秩序混亂的情況下，為實現(xiàn)幣值穩(wěn)定，并促進經(jīng)濟的貨幣政策目標，必須嚴格金融監(jiān)管，通過強化金融監(jiān)管來保證貨幣政策的有效實施。

第6篇：金融監(jiān)管的政策范文

論文關(guān)鍵詞：宏觀；審慎監(jiān)管；貨幣政策；調(diào)控

0 導語

為了保證我國經(jīng)濟金融發(fā)展的安全、穩(wěn)定與效率，客觀上需要建設(shè)審慎的金融監(jiān)管體系。審慎的金融監(jiān)管體系不否認金融監(jiān)管，而是要加強金融監(jiān)管，這種監(jiān)管是建立在對尊重市場自主權(quán)的基礎(chǔ)之上，是一種審慎的監(jiān)管。同時要求有更為深入廣泛的金融監(jiān)管體系，這個體系應(yīng)更多的從宏觀角度對金融進行管理，尊重市場的調(diào)節(jié)和金融體系的效率，對市場的不完備進行補充。

1 金融危機與宏觀審慎監(jiān)管的提出

1.1 金融危機的爆發(fā)及原因評析

2007年引爆于美國的次級住房抵押貸款債券市場危機持續(xù)升級，影響逐漸加劇，最終演變成上世紀30年代大蕭條以來最嚴重的全球性的金融危機。表面上看，此次危機爆發(fā)于金融體系最完善、金融創(chuàng)新最前沿以及金融理論和人才最豐富發(fā)達國家——美國，而且起端次級住房抵押貸款債券市場這一金融創(chuàng)新領(lǐng)域。危機似乎不同于八、九十年代爆發(fā)于發(fā)展中國家或地區(qū)的，主要集中在貨幣和銀行的危機。然而，IMF前首席經(jīng)濟學家羅格夫等人根據(jù)有關(guān)金融危機的標準研究，通過將此次危機的資產(chǎn)價格、增長和政府債務(wù)等指標同二戰(zhàn)以來發(fā)生的重大金融危機進行一系列對比，研究結(jié)果表明此次危機和以往的危機并無本質(zhì)差別。

但是在客觀忽略資產(chǎn)價格泡沫極度膨脹的通貨膨脹目標制的宏觀經(jīng)濟理論，以及以資本監(jiān)管為核心的微觀審慎監(jiān)管理論的指導下，形成的忽略金融監(jiān)管的宏觀政策框架，必然催生資產(chǎn)價格泡沫，積聚系統(tǒng)性風險，在金融體系內(nèi)埋下重大隱患。泡沫一旦破滅，積聚的風險迅速釋放，最終演變成全球性的金融危機，給實體經(jīng)濟造成巨大的沖擊。

1.2 宏觀審慎監(jiān)管的提出

危機爆發(fā)后，國際理論界和實務(wù)界都對金融監(jiān)管進行了深刻反思。為維護金融穩(wěn)定，金融監(jiān)管變革在所難免。綜合G20、FSB、BIS和IMF報告文件來看，金融監(jiān)管改革目的是保證金融穩(wěn)定，防止類似的危機的沖擊，預(yù)防系統(tǒng)性風險。

改革主要集中在六大塊：

（1）增加資本和提高資本質(zhì)量，同時改善流動性和緩沖機制，緩解資本監(jiān)管順周期性。

（2）改革薪酬制度，維護金融穩(wěn)定。

（3）增強會計準則實效性。

（4）改善場外衍生品交易市場。

（5）對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機構(gòu)妥善處置。

（6）加強全球金融監(jiān)管合作，強化遵循統(tǒng)一監(jiān)管標準。其他方面還包括對沖基金、信用評級公司和證券化等方面的監(jiān)管和改革。部分改革已在逐漸付諸行動并進行了效果評估，有些改革尚處在討論和研究階段，監(jiān)管改革的機遇與挑戰(zhàn)并存。

當然，以往的微觀審慎監(jiān)管對于保證單一機構(gòu)安全，從而保護金融消費者（存款者和投資者）的利益有著積極意義。但是由于微觀監(jiān)管的固有弱點表明了其不僅強化了順周期性并且未能有效防范系統(tǒng)性風險，在保證單個金融機構(gòu)安全的同時卻有可能最終導致整個金融體系的崩潰。因而需要加強宏觀審慎監(jiān)管。

“宏觀審慎監(jiān)管”的概念提出已久，地位也隨著此次危機的爆發(fā)顯著上升?！昂暧^審慎監(jiān)管”目前尚無明確定義。據(jù)已有的來看，宏觀審慎監(jiān)管主要是相對“微觀審慎監(jiān)管”而言，金融監(jiān)管當局從金融體系而非單一機構(gòu)的角度實施監(jiān)管，降低金融危機發(fā)生的概念，維護金融穩(wěn)定，密切關(guān)注金融體系對實體經(jīng)濟的影響。宏觀審慎監(jiān)管同微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管目標、最終目標、風險性質(zhì)的對待、機構(gòu)間風險暴露相關(guān)性的重要性和審慎控制的實現(xiàn)方式上都有著本質(zhì)區(qū)別。

當前，金融監(jiān)管改革依然處在成型階段。為維護金融穩(wěn)定，總的改革趨勢將向立足于微觀審慎監(jiān)管的宏觀審慎監(jiān)管模式的方向發(fā)展。其主要的新特征將體現(xiàn)在逆周期性監(jiān)管政策工具的選用和宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建。

2 我國當前金融監(jiān)管體系存在的不足與改良 1 我國當前金融監(jiān)管體系的形成

改革開放以來，隨著我國金融業(yè)的快速發(fā)展，我國的金融監(jiān)管模式也在不斷變革?？偟脕碚f，可分為三個階段：

第一階段是1984年至1992年的統(tǒng)一監(jiān)管體制時期，人民銀行履行統(tǒng)一監(jiān)管職能。

第二階段為統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的過渡時期。1992年10月證監(jiān)會的成立標志分業(yè)監(jiān)管的開始，1998年保監(jiān)會的成立標志人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會明確分工，分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式初步形成。

第三階段為1998年后的分業(yè)監(jiān)管體制時期。

其中2003年銀監(jiān)會的成立標志著我國“一行三會”為基本格局的金融監(jiān)管體系最終形成，即分業(yè)多頭監(jiān)管的格局形成。為加強協(xié)調(diào)溝通、信息共享，形成安全有效的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，監(jiān)管聯(lián)席會議制度被引入。2004年三會簽署了《三大金融監(jiān)管機構(gòu)金融監(jiān)管分工合作備忘錄》，在明確各自職責分工的基礎(chǔ)上，建立定期信息交流制度，經(jīng)常聯(lián)席會機制。然而監(jiān)管聯(lián)席會已長時間沒召開，沒有達到預(yù)期效果。目前主要由一位國務(wù)院副總理定期召開金融旬會來加強監(jiān)管政策協(xié)調(diào)。 2 我國金融監(jiān)管體系的不足

盡管我國目前分業(yè)監(jiān)管有利于提升監(jiān)管專業(yè)化水平，有效防止了金融風險傳染效應(yīng)，但如同大部分分業(yè)監(jiān)管模式一樣，我國當前的監(jiān)管體系存在不足。錢小安認為我國監(jiān)管體系不足體現(xiàn)在監(jiān)管重復(fù)與監(jiān)管空缺并存、監(jiān)管資源配置低效、監(jiān)管協(xié)調(diào)機制較弱等方面。根據(jù)引發(fā)此次金融危機金融監(jiān)管方面的缺失，從宏觀審慎監(jiān)管角度來看，我國金融體系存在三大方面的不足。

首先，缺乏穩(wěn)健的宏觀審慎分析平臺。系統(tǒng)性風險的有效防范，必然需要對金融體系的數(shù)據(jù)信息進行整合、分析、檢測和評估，發(fā)現(xiàn)金融系統(tǒng)不穩(wěn)定性的來源，發(fā)出風險警示。這就需要一個專門的分析平臺，一方面整合各微觀部門的信息數(shù)據(jù)，另一方面同時整合分析宏觀部門和微觀部門的信息數(shù)據(jù)。而目前，我國并沒有搭建這樣一個平臺。 轉(zhuǎn)貼于

其次，系統(tǒng)性風險防范不足，存在監(jiān)管盲區(qū)。此次金融危機表明，由于缺乏對具有系統(tǒng)性重要影響的金融機構(gòu)（集團）有效監(jiān)管，致使這些金融機構(gòu)過度承擔風險，最終加劇金融危機程度。

最后，宏觀審慎監(jiān)管政策工具不完備。有效的金融監(jiān)管需要先進監(jiān)管理念的同時，還需要有效的完備的金融監(jiān)管政策工具。而無論是在時間維度上的逆周期監(jiān)管政策，還是在行業(yè)維度上的對系統(tǒng)性風險的有效監(jiān)控政策，我國都存在不足。 3 我國宏觀審慎監(jiān)管的框架構(gòu)建

在前面的章節(jié)中我們分析提出了我國在金融監(jiān)管上存在的不足，因此在我國未來的金融宏觀審慎監(jiān)管框架的構(gòu)建中，我們要提出針對性的對策?？偟脕砜?，我國宏觀審慎監(jiān)管框架有賴于宏觀審慎分析平臺的搭建、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的完善以及組織合理安排下的政策協(xié)調(diào)機制健全。

首先，搭建宏觀審慎分析平臺，建立預(yù)警機制。宏觀審慎分析平臺的構(gòu)建，對系統(tǒng)性風險進行分析、評估和預(yù)警，對系統(tǒng)性風險的防范具有重要意義。我國在這一環(huán)節(jié)的構(gòu)建大體可分為四步。首先確定平臺，即明確微觀和宏觀數(shù)據(jù)整合分析的職能的具體承擔部門，可以是“一行三會”當中一個也可以新建一個部門。其二，信息數(shù)據(jù)的收集和整理。平臺構(gòu)建后，相關(guān)職能部門就得強化對系統(tǒng)性風險相關(guān)信息數(shù)據(jù)的收集和整理，特別加強微觀和宏觀數(shù)據(jù)的有效整合，全面掌控系統(tǒng)性風險變化趨勢。其三，系統(tǒng)性風險評估體系的構(gòu)建。即從金融體系宏觀層面又從銀行、證券和保險等行業(yè)微觀層面加強對系統(tǒng)性風險的檢測與評估，加大各行業(yè)微觀層面風險評估對金融體系宏觀層面風險評估的支持力度。

第二，完善宏觀審慎監(jiān)管政策工具，建立危機處理機制。從時間維度上說，我國應(yīng)完善包括逆周期貸款損失撥備和逆周期的信貸政策等在內(nèi)的各種逆周期監(jiān)管政策機制。同時，要加強對杠桿倍數(shù)的檢測，從微觀和宏觀角度有效控制金融體系的風險過度承擔。完善相機抉擇機制，有效避免危機擴大和擴散。從行業(yè)維度上說，要加強對金融控股集團監(jiān)管立法，完善對交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管政策工具，有效監(jiān)管金融創(chuàng)新、金融衍生產(chǎn)品。完善危機處理機制，設(shè)計多層次的應(yīng)急處理監(jiān)管政策工具。加快建立存款保險制度。

最后，合理架構(gòu)組織，健全宏觀審慎監(jiān)管政策協(xié)調(diào)機制。組織結(jié)構(gòu)鋪排，各部門政策協(xié)調(diào)是宏觀審慎監(jiān)管框架能否成功搭建的最關(guān)鍵因素。首先，系統(tǒng)性風險信息的獲得、預(yù)警機制的建立、宏觀審慎監(jiān)管政策工具的設(shè)定需要各部門明確職責并加強溝通協(xié)作。其二，宏觀審慎監(jiān)管政策的制定和執(zhí)行需要各部門的密切配合。組織架構(gòu)設(shè)定對宏觀審慎監(jiān)管的效果有極大的影響。我國宏觀審慎監(jiān)管框架中的組織安排，首先是確定宏觀審慎分析平臺，作為宏觀審慎監(jiān)管總的召集人；其次是三會要加強對各自監(jiān)管行業(yè)的宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管結(jié)合意識；其三，要加強銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)同宏觀貨幣政策之間的協(xié)調(diào)；最后，宏觀審慎監(jiān)管政策實施部門要加強同人民銀行、財政部以及發(fā)改委等部門協(xié)調(diào)，制定科學的監(jiān)管政策并有效執(zhí)行，提高監(jiān)管水平和效率，維護宏觀金融穩(wěn)定。

3 宏觀審慎監(jiān)管與貨幣政策調(diào)控的聯(lián)系

在金融監(jiān)管中，有一項監(jiān)管占有非常重要的地位，即銀行監(jiān)管。這是由于：首先，銀行業(yè)在金融體系占主體地位。其次，在各類金融機構(gòu)中，銀行是最基本最重要的，也是最容易引發(fā)金融危機的部門。因此，作為我國貨幣政策執(zhí)行機構(gòu)的中央銀行——中國人民銀行的監(jiān)管必然在宏觀的金融監(jiān)管中占據(jù)極其重要的作用。

而在新的金融機制改革中，基于對資本充足率監(jiān)管的要求，必然要改革在此前大行其道的硬約束監(jiān)管機制。但在當前的新的金融運作形勢下，對于資金的過于嚴格的監(jiān)管可能會導致雁行的信貸減少，進而導致整個社會總投資的下降，這自然不是金融監(jiān)管希望的結(jié)果。

但是在新的宏觀審慎的監(jiān)管機制下，政府實行貨幣調(diào)控政策則可以利用這樣較為完整系統(tǒng)的機制來進行整體的調(diào)控，不僅可以提高貨幣政策在有效引導國民經(jīng)濟向更好的發(fā)展方向上進步，還可以在這一較為拔高的視角上有效的規(guī)避一些金融風險，更加有效的將我國經(jīng)濟引導至又好又快發(fā)展的康莊大道！

4 結(jié)語

第7篇：金融監(jiān)管的政策范文

一、相關(guān)理論概述

（一）金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管

金融創(chuàng)新既是經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，又是金融業(yè)內(nèi)部創(chuàng)造性活動的結(jié)果，是一種變革和進步。金融創(chuàng)新沖破與現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展要求不相適應(yīng)的管制，運用現(xiàn)代先進技術(shù)，創(chuàng)造出許多新的金融工具和交易手段，增強了金融對經(jīng)濟的滲透力和推動力。金融創(chuàng)新包括金融工具創(chuàng)新，金融機構(gòu)創(chuàng)新，金融市場創(chuàng)新以及金融管理與技術(shù)的創(chuàng)新等[1]。

金融監(jiān)管是國家根據(jù)維持經(jīng)濟金融體系穩(wěn)定、有效運行的客觀需要通過金融主管部門，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，對金融體系中各金融主體和金融市場進行稽核、檢查、組織與協(xié)調(diào)，對金融創(chuàng)新進行監(jiān)督、審查，以維持金融體系穩(wěn)定發(fā)展。

表面上，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是一對矛盾體。金融創(chuàng)新是一種商業(yè)決策行為，其動機是利潤最大化，當金融環(huán)境發(fā)生變化時，金融機構(gòu)就要設(shè)法突破原有限制，打破原有均衡狀態(tài)，以追求最大利潤;金融監(jiān)管是一種政府行為，其主要責任是控制金融創(chuàng)新所帶來的金融風險，抑制金融創(chuàng)新的泛濫，將其限定于可控范圍內(nèi)，維持金融體系的平衡穩(wěn)定發(fā)展。而本質(zhì)上，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是相輔相成的。金融監(jiān)管是金融創(chuàng)新的阻礙，也是金融創(chuàng)新的誘因，而金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展又使金融監(jiān)管不斷完善。二者存在一定的均衡關(guān)系，它們在矛盾中相互促進，在“創(chuàng)新-監(jiān)管-再創(chuàng)新-再監(jiān)管”的動態(tài)博弈過程中不斷地促進者金融發(fā)展水平的提高，推動著金融業(yè)的變革和進步。

根據(jù)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管二者動態(tài)博弈關(guān)系，抽象得到金融發(fā)展水平在金融創(chuàng)新與監(jiān)管的動態(tài)博弈下不斷提高過程圖如圖1示。

圖1

圖1顯示：隨著時間的推移，金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，金融發(fā)展水平不斷提高，但金融風險伴隨金融創(chuàng)新而產(chǎn)生并不斷擴大，金融監(jiān)管開始出臺應(yīng)對金融風險的相關(guān)措施，金融創(chuàng)新受到抑制。在監(jiān)管的抑制作用下，金融機構(gòu)利益下降，曲線變的平緩，為獲取最大利潤，突破當前的金融監(jiān)管，開始新的金融創(chuàng)新，曲線又繼續(xù)上升。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管在這樣動態(tài)博弈中，共同推進著金融發(fā)展水平的不斷提高。

（二）產(chǎn)品生命周期理論

產(chǎn)品生命周期理論（product life cycle），簡稱PLC，是由美國哈佛大學教授雷蒙德.弗農(nóng)（Raymond Vernon）于1966年在其《產(chǎn)品周期中的國際投資與貿(mào)易》一文中首次提出的。弗農(nóng)認為：產(chǎn)品生命是指市上的營銷生命，產(chǎn)品和人的生命一樣，要經(jīng)歷形成、成長、成熟、衰退這樣的周期。

產(chǎn)品生命周期模型是在政治，經(jīng)濟生活中比較常見的，具有普遍適用性的方法，其將產(chǎn)品的整個生命周期劃分為導入、成長、成熟、衰退四個周期，比較直觀地將一般事物的整個生命周期表現(xiàn)出來（圖2示），為企業(yè)/行業(yè)日常生產(chǎn)管理活動提供了很大便利。

圖2

如圖2示：導入期涵蓋產(chǎn)品從設(shè)計投產(chǎn)直到投入市場進入測試階段，此時產(chǎn)品剛研發(fā)并投入市場，消費者對產(chǎn)品不甚了解，除少量追求新奇的消費者需求外，大眾需求未大幅度增長，產(chǎn)品的銷售增長率處于較低水平，在曲線上表現(xiàn)為：曲線平緩上升;在成長期，經(jīng)過導入期一段時間的銷售，產(chǎn)品效果評價很好，消費者逐漸接受并購買產(chǎn)品，需求量和銷售額迅速上升，在曲線上表現(xiàn)為：曲線陡峭上升;經(jīng)過成長期之后，隨著購買產(chǎn)品的人數(shù)增多，市場需求趨于飽和，產(chǎn)品銷量水平處于穩(wěn)定狀態(tài)，在曲線上表現(xiàn)為：曲線在較長一段時間內(nèi)維持平穩(wěn)狀態(tài)。隨著科技的發(fā)展及消費習慣的改變，市場環(huán)境也發(fā)生變化，產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求，產(chǎn)品的銷售量和利潤持續(xù)下降，產(chǎn)品進入衰退期，在曲線上表現(xiàn)為：曲線向下，銷售水平很快降低直至為零。

二、產(chǎn)品生命周期理論引入金融體系

（一）金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管周期

金融創(chuàng)新一般表現(xiàn)為：金融金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，金融工具創(chuàng)新，金融市場以及管理與技術(shù)創(chuàng)新等，以余額寶、p2p貸款為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，股票市場上的傘形信托、HOMS系統(tǒng)等都是典型的金融創(chuàng)新的代表。金融監(jiān)管一般表現(xiàn)為：以應(yīng)對金融創(chuàng)新風險，維持金融市場為目的的相關(guān)政策、法規(guī)、管理條例等，央行的《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》、銀監(jiān)會的《中華人民共和國外資銀行管理條例實施細則》等是金融監(jiān)管的具體體現(xiàn)。

產(chǎn)品生產(chǎn)都有一個產(chǎn)生、發(fā)展和衰退的過程，其生命周期一般可以劃分為，導入期、成長期、成熟期、和衰退期四個階段。由于金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是以其具有代表性的金融工具，政策法規(guī)等為基礎(chǔ)的，而金融工具與政策法規(guī)同產(chǎn)品一樣，具有研發(fā)，投入市場等特點，其從產(chǎn)生到發(fā)展也經(jīng)歷了很長的市場過程。因此，我們可以將產(chǎn)品生命周期理論應(yīng)用到金融系統(tǒng)中，將金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的生命周期劃分為，導入期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。

將產(chǎn)品生命周期理論引入金融系統(tǒng)中，構(gòu)建出金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的生命周期模型如圖3示：

圖3

由金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新對立統(tǒng)一關(guān)系可見，金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)因現(xiàn)有監(jiān)管政策無法使其實現(xiàn)利潤最大化，而利用現(xiàn)有的技術(shù)條件，開發(fā)新的金融產(chǎn)品或工具等，以突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管，實現(xiàn)其利潤目標而進行的一次創(chuàng)新活動。而金融監(jiān)管是為控制金融創(chuàng)新產(chǎn)生的風險而采取恰當?shù)拇胧?，出臺相應(yīng)的政策法規(guī)以抑制金融創(chuàng)新的發(fā)展。由此可以看出，金融監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新，二者之間的周期關(guān)系存在著期限錯配的關(guān)系。

當金融創(chuàng)新進入成熟期之后，金融風險逐漸暴露，金融監(jiān)管機構(gòu)為控制風險便開始金融相關(guān)措施的研發(fā)，即金融創(chuàng)新的成熟期應(yīng)對著金融監(jiān)管的導入期。而當金融監(jiān)管通過一段時間的導入，成長，正式相關(guān)監(jiān)管條例、政策法規(guī)（進入成熟期）時，金融環(huán)境發(fā)生了改變，金融創(chuàng)新由于受到抑制進入衰退期。金融創(chuàng)新的成熟期的開始，與金融監(jiān)管的導入期同步;金融監(jiān)管的成熟期的開始，也標志著金融創(chuàng)新成熟期的結(jié)束。

產(chǎn)品生命周期理論在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管中的應(yīng)用與產(chǎn)品中應(yīng)用不同的是，在金融監(jiān)管部門出臺相關(guān)監(jiān)管措施并逐步完善（進入成熟期）后，當前金融環(huán)境改變，金融創(chuàng)新所帶來的風險降低，金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性提高，金融創(chuàng)新產(chǎn)品在管制下，利潤下降，金融機構(gòu)在利益驅(qū)動下，會開始新的創(chuàng)新嘗試，金融創(chuàng)新進入下周期。故此時，金融創(chuàng)新的衰退期與金融監(jiān)管的成熟期、衰退期即不再考慮（圖中虛線表示）。

（二）金融體系整體周期

從圖3中的分析中我們可以得到，當金融監(jiān)管出臺并完善相關(guān)政策措施抑制金融創(chuàng)新，控制金融風險在合理范圍內(nèi)時，金融環(huán)境發(fā)生改變，金融機構(gòu)在當前監(jiān)管的控制下無法達到利潤最大化，金融機構(gòu)設(shè)法進行新的金融創(chuàng)新，以突破當前監(jiān)管，實現(xiàn)利潤最大化，在現(xiàn)有的金融水平條件下，新的金融創(chuàng)新周期開始。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管不斷地進行著“創(chuàng)新-監(jiān)管-再創(chuàng)新-在監(jiān)管”的博弈，在博弈中，促進著金融發(fā)展水平不斷提高，二者所有周期的連續(xù)，構(gòu)成了金融體系發(fā)展的整體輪廓，將圖3與圖1 結(jié)合，得到金融體系整體周期模型如圖4示：

圖4

三、金融監(jiān)管滯后性分析

從圖4中我們直觀地看到，金融監(jiān)管與金融監(jiān)管在博弈中促進著金融發(fā)展水平的不斷提高，但二者之間存在著周期性差異。金融創(chuàng)新的成熟期往往維持較長一段時間，在金融監(jiān)管進入成熟期之前，金融創(chuàng)新所帶來的高風險一直存在，金融監(jiān)管的滯后性成為金融發(fā)展進程中的大問題。

從圖4中取出金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的兩個周期，對二者之間周期性差異及金融監(jiān)管的滯后性問題作具體分析如圖5示：

圖5

在金融創(chuàng)新周期中，用T表示整個周期，由圖可以看出T=t1+t2。t1=AB是金融創(chuàng)新的導入期和成長期，在此階段是金融機構(gòu)開發(fā)新的金融產(chǎn)品并將產(chǎn)品初步投入市場的過程，t2=BC是金融創(chuàng)新的成熟期，此階段新的金融產(chǎn)品經(jīng)過成長期的發(fā)展，已被市場廣泛接受，利潤達到最大化，標志著金融創(chuàng)新進入成熟期。

在金融監(jiān)管周期中，用R表示整個周期，R=r1+r2。在r1=AB階段，由于金融創(chuàng)新處于導入期與成長期，創(chuàng)新產(chǎn)品或工具還未取得較高市場地位，風險系數(shù)較低，金融監(jiān)管機構(gòu)未采取相關(guān)措施，將這一時期稱為金融監(jiān)管未知期;r2=BC表示金融監(jiān)管導入期和成長期，在此階段，由于金融創(chuàng)新進入成熟期，其市場份額擴大，風險系數(shù)上升，金融監(jiān)管部門開始研發(fā)并出臺相關(guān)的監(jiān)管措施，由于導入期與成長期是監(jiān)管措施起草并出臺的過程，為便于分析，將導入期和成長期合稱為金融監(jiān)管研發(fā)期。

圖中直觀顯示，在BC段，金融監(jiān)管尚未發(fā)展成熟，相關(guān)監(jiān)管措施并未完善，仍處于研發(fā)階段，而金融創(chuàng)新已進入成熟期，金融創(chuàng)新產(chǎn)品已被市場廣泛接受。而此時監(jiān)管缺失，金融創(chuàng)新產(chǎn)品、工具等均在高風險下進行推廣，金融系統(tǒng)極具不穩(wěn)定性，監(jiān)管處于真空狀態(tài)。在AB段，金融創(chuàng)新已經(jīng)開始，而金融監(jiān)管由于風險未知，未采取相關(guān)行動，監(jiān)管處于未知狀態(tài)。AB與BC段便是監(jiān)管滯后性的具體體現(xiàn)。

從圖形幾何關(guān)系上，金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的周期對應(yīng)關(guān)系為：

t1=r1，即金融創(chuàng)新導入期+成長期=金融監(jiān)管無知期。

t2=r2，即金融創(chuàng)新成熟期=金融監(jiān)管研發(fā)期。

金融監(jiān)管滯后期=t1+t2=r1+r2

以上分析結(jié)果表明，金融監(jiān)管的滯后性主要體現(xiàn)在以下兩點：

第一，在金融創(chuàng)新產(chǎn)品、工具剛剛開始導入市場時，由于其剛研發(fā)，投入市場，還未被市場廣泛接受，其風險具有的隱蔽性。金融監(jiān)管無法嗅到金融創(chuàng)新帶來的金融風險，且因金融創(chuàng)新產(chǎn)品的市場份額較低，相關(guān)監(jiān)管部門并未足夠重視，未采取相關(guān)措施，造成了金融監(jiān)管的反應(yīng)滯后;

第二，在金融創(chuàng)新產(chǎn)品被市場廣泛接受后，監(jiān)管部門意識到其風險，著手相關(guān)政策的制定、相關(guān)措施的出臺、相關(guān)法案的起草，修訂，但針對此創(chuàng)新產(chǎn)品、工具有效的監(jiān)管體系的形成，是一個逐步完善的過程，需耗費較長時間。由于準備時間的存在，造成金融監(jiān)管的行動滯后。

四、政策建議

研究發(fā)現(xiàn)，金融監(jiān)管的滯后性主要體現(xiàn)在反應(yīng)滯后與行動滯后。由于金融創(chuàng)新產(chǎn)品、工具剛投入市場，風險隱蔽，監(jiān)管部門對風險未知或風險誤判，從而造成反應(yīng)滯后;金融監(jiān)管監(jiān)管措施的研發(fā)，各部門的協(xié)調(diào)需要較長的準備時間，形成行動的滯后。減弱甚至消除監(jiān)管的滯后性，控制金融創(chuàng)新在合理范圍內(nèi)，保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，應(yīng)分別從反應(yīng)滯后、行動滯后兩個方面著手。

（一）反應(yīng)滯后應(yīng)對策略

首先，監(jiān)管部門應(yīng)系統(tǒng)認識金融系統(tǒng)的周期性發(fā)展規(guī)律，掌握金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的周期性差異，了解金融監(jiān)管的滯后性的根源。改變過去的事后監(jiān)管思維，逐步完善事前防范機制，建立金融機構(gòu)信息披露制度，對金融機構(gòu)的創(chuàng)新情況及進程有實時準確的掌握。充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)時代的優(yōu)勢進行金融監(jiān)管模式的創(chuàng)新，實現(xiàn)大量信息資源的整合與利用，實現(xiàn)與金融機構(gòu)的技術(shù)同步，避免因技術(shù)差異引起的監(jiān)管的滯后.

其次，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交叉性越來越強，分業(yè)監(jiān)管模式下的各監(jiān)管機構(gòu)間的職責模糊，監(jiān)管部門間應(yīng)加強溝通，對各行業(yè)的創(chuàng)新情況進行系統(tǒng)分析，明確各責任機構(gòu)職責以減弱監(jiān)管的反應(yīng)滯后性。

最后，盡管過于嚴厲的金融監(jiān)管會抑制金融創(chuàng)新的進行，阻礙金融市場的發(fā)展，但金融監(jiān)管并非嚴厲管制，金融監(jiān)管的主要目的是監(jiān)督與管理，在處理金融創(chuàng)新與風險的問題上，金融監(jiān)管部門應(yīng)當多發(fā)揮監(jiān)督，監(jiān)測的職能，以達到在不阻礙金融創(chuàng)新的同時，了解金融創(chuàng)新的實時動向，以縮短反應(yīng)時間，減少金融監(jiān)管的反應(yīng)滯后。

（二）行動滯后應(yīng)對策略

首先，金融監(jiān)管部門應(yīng)當對當前金融市場現(xiàn)狀，市場信息進行細致分析，對其潛在風險進行評估，對外實行信息公布，對反饋信息進行及時整理總結(jié)，以準確掌握當前金融市場情況。

第8篇：金融監(jiān)管的政策范文

[關(guān)鍵詞]次貸危機 金融創(chuàng)新 金融監(jiān)管

一、金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的強大動力

金融創(chuàng)新一詞在學術(shù)界依然沒有形成統(tǒng)一的認識,國內(nèi)許多經(jīng)濟學家把金融創(chuàng)新定義為:金融創(chuàng)新是指會引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具,新服務(wù)方式,新市場以及新體制。金融創(chuàng)新極大提高了金融效率,成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動力量。

1.金融創(chuàng)新的積極作用

金融創(chuàng)新有力地推動了金融發(fā)展,為廣闊的金融世界增添了一道亮麗的風景。

(1)增強了投資者和金融機構(gòu)抵御風險的能力。在國際金融市場上,匯率、利率、有價證券價格的頻繁波動,給廣大投資者和金融機構(gòu)帶來巨大的投資風險,但金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等新的金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn),能使投資者和金融機構(gòu)運用正確的操作方法有效地分散和降低投資風險。

(2)提升了金融機構(gòu)的競爭能力。金融機構(gòu)為了在激烈的競爭中搶得先機,積極地引進或創(chuàng)造出新的金融工具和金融服務(wù),金融創(chuàng)新可以提高金融機構(gòu)的整體運作效率,金融競爭或以推動新的金融創(chuàng)新。

2.金融創(chuàng)新的消極作用

金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”,在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時也加大了金融風險。

(1)金融創(chuàng)新加大了金融體系的風險。金融創(chuàng)新推動了金融市場一體化和資本流動國際化,任何一個國家在金融運行中出現(xiàn)問題都將迅速波及其他國家甚至整個國際社會金融業(yè),從而影響到國際金融體系的穩(wěn)定性,此次金融危機,源于美國、漫延歐洲、最后波及全球。

(2)金融創(chuàng)新增加了監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新工具多以表外業(yè)務(wù)進行,并不反映在財務(wù)報表中,且由于衍生品交易的即時性和復(fù)雜性,這就使得金融監(jiān)管當局很難對金融機構(gòu)的經(jīng)營和財務(wù)狀況進行評估和監(jiān)控,加大了金融監(jiān)管的難度。

二、金融監(jiān)管是金融安全的重要保障

金融監(jiān)管是金融主管部門依法利用其行政權(quán)利,對金融機構(gòu)和金融活動實施管制和約束,以控制金融業(yè)整體風險,限制金融業(yè)過度競爭,促進金融業(yè)依法健康穩(wěn)定運行。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,金融業(yè)與其他經(jīng)濟部門相比,存在著多方面的特殊性,使得金融監(jiān)管尤為必要。

1.保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定離不開金融監(jiān)管

金融業(yè)經(jīng)營活動的失敗會導致全社會資金供應(yīng)者和資金運用者的失敗,破壞整個社會的信用鏈條,甚至會動搖貨幣制度,造成社會經(jīng)濟的混亂。只有加強金融監(jiān)管,才能保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩(wěn)定。

2.貫徹執(zhí)行貨幣政策離不開金融監(jiān)管

真實、及時、準確的信息數(shù)據(jù)是研究制定貨幣政策的前提條件,而金融監(jiān)管是保證金融信息的有力手段。如果沒有金融監(jiān)管或監(jiān)管不力,就不能保證這一前提條件的實現(xiàn)。健全的金融微觀運行機制是有效實施貨幣政策的基礎(chǔ)。不建立健全包括金融機構(gòu)內(nèi)部稽核在內(nèi)的金融監(jiān)管制度,就不能建立健全金融微觀運行機制。

3.金融監(jiān)管可以防止金融風險的傳播

國際經(jīng)驗表明,金融危機的發(fā)生在很大程度上是金融監(jiān)管不力,金融風險具有很強的傳染性,如果沒其健全有效的金融監(jiān)管制度作保證,即使是制定了正確的貨幣政策,也不可能將其有效地實施,甚至還有可能阻礙經(jīng)濟的發(fā)展和危及社會的安定。因而必須加強金融監(jiān)管,充分發(fā)揮防范風險化解危機的作用。

4.金融監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用

金融機構(gòu)為了求得自身的自由發(fā)展,總是千方百計繞開金融監(jiān)管,在這個過程中就創(chuàng)造了許多新的金融工具。這些新的金融工具極大地促進了金融領(lǐng)域乃至整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。

三、金融發(fā)展需創(chuàng)新與監(jiān)管并舉

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是矛盾的統(tǒng)一體。必須妥善處理金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的關(guān)系,把握好監(jiān)管力度,通過制定適宜的監(jiān)管政策,積極推動金融業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。

1.提高對金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的認識

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是對立統(tǒng)一體,在適度的金融監(jiān)管下進行金融創(chuàng)新,會促進金融體系在改革中發(fā)展。推陳出新的金融創(chuàng)新活動,會為金融監(jiān)管帶來新的課題,帶來新的制度和規(guī)范,從而推動金融監(jiān)管水平的不斷提高。沒有監(jiān)管的創(chuàng)新和沒有創(chuàng)新的監(jiān)管都不利于金融和經(jīng)濟的發(fā)展。

2.提升金融創(chuàng)新層次

目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種,要引導金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng)新向產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、經(jīng)營體制創(chuàng)新、組織體系創(chuàng)新、市場結(jié)構(gòu)創(chuàng)新等方向發(fā)展。

3.進一步完善金融監(jiān)管模式

隨著經(jīng)濟金融全球化進程的加快,銀行、證券、保險監(jiān)管部門應(yīng)積極探索彼此合作的協(xié)調(diào)機制和監(jiān)管模式,進一步完善三者之間有效的政策協(xié)調(diào)和信息共享機制,加強信息交流,規(guī)范和健全金融機構(gòu)財務(wù)信息披露制度,使監(jiān)管體系、模式、手段不斷完善。同時將由側(cè)重于外部監(jiān)管模式向既重視內(nèi)部監(jiān)管,也重視外部監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

4.加強金融監(jiān)管的國際合作

當前,以逃避金融監(jiān)管為目的的金融創(chuàng)新活動規(guī)模不斷擴大,加強金融監(jiān)管的國際合作迫在眉睫,加強與相關(guān)國家金融監(jiān)管信息的溝通和交流,實現(xiàn)數(shù)據(jù)交換和信息共享。

我們需要金融創(chuàng)新來為經(jīng)濟服務(wù),但更需要加強金融監(jiān)管,保證金融安全。

參考文獻:

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[2][5]戚 瑩:金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管[EB/OL].論文天下,(2007-11-22)

第9篇：金融監(jiān)管的政策范文

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管 金融審計 審計制度

一、立法型：美國的金融監(jiān)管和金融審計

（一）金融監(jiān)管

1.金融監(jiān)管立法。美國聯(lián)邦金融監(jiān)管的立法在國會。主要法案包括相關(guān)的機構(gòu)法如《聯(lián)邦儲備法》、《銀行控股公司法》以及金融行業(yè)發(fā)展方面的法案如《格拉斯·斯蒂格爾法》、《1999年金融服務(wù)法》等。相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)在各自職責范圍內(nèi)依據(jù)上位法制定部門監(jiān)管規(guī)章，這些監(jiān)管規(guī)章主要收集在《美國的聯(lián)邦監(jiān)管法典（Code of Federal Regulations，CFR）》內(nèi)。該法典是美國聯(lián)邦政府部門和機構(gòu)頒布的有關(guān)監(jiān)管規(guī)章的集大成者。另外，美國各州也有權(quán)制定各自轄區(qū)的銀行監(jiān)管法規(guī)和保險監(jiān)管法規(guī)。這些監(jiān)管法規(guī)未包含在《聯(lián)邦監(jiān)管法典》中。

（1）美國的銀行業(yè)監(jiān)管。美國設(shè)有聯(lián)邦和州政府兩級監(jiān)管機構(gòu)。聯(lián)邦政府有五個主要的監(jiān)管機構(gòu)：美國貨幣監(jiān)理署（OCC）、美國聯(lián)邦儲備體系（FED）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）、儲蓄機構(gòu)監(jiān)管署（OTS）和國家信用社管理局（NCUA）。此外，美國各州政府也設(shè)立有銀行監(jiān)管機構(gòu)。

貨幣監(jiān)理署（OCC）隸屬美國財政部，1863年國家貨幣法賦予貨幣監(jiān)理署監(jiān)管美國聯(lián)邦注冊銀行的職能。監(jiān)管職能主要包括檢查；審批監(jiān)管對象設(shè)立分支機構(gòu)、資本等變更的申請。

聯(lián)邦儲備體系（FED）（下稱美聯(lián)儲）根據(jù)國會1913年聯(lián)邦儲備法設(shè)立。主要負責制定貨幣政策，并對其成員銀行以及金融控股公司等進行監(jiān)管，此外還承擔金融穩(wěn)定和金融服務(wù)職能。

聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）于1933年設(shè)立，旨在通過保護銀行和儲蓄機構(gòu)的存款、監(jiān)管投保機構(gòu)以及對破產(chǎn)機構(gòu)進行接管等來維持金融體系穩(wěn)定和公眾信心。

儲蓄機構(gòu)監(jiān)管署（OTS）主要負責儲蓄協(xié)會及其控股公司的監(jiān)管。

國家信用合作社管理局（NCUA）主要負責發(fā)放聯(lián)邦信用合作社的執(zhí)照并予以監(jiān)管，并運用國家信用合作社保險基金對所有聯(lián)邦信用合作社和大部分州立信用合作社的儲蓄存款予以保護。

此外，聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會作為上述5家監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機構(gòu)，主要負責制定統(tǒng)一的監(jiān)管準則和報告格式等。

（2）美國的證券業(yè)監(jiān)管。美國的各類證券市場，包括國債、市政債券、公司債、股票、衍生品市場等，由美國財政部、市政債券決策委員會（MSRB）、證券交易委員會（SEC）以及商品期貨交易委員會（CFTC）等不同的監(jiān)管機構(gòu)負責監(jiān)管。

財政部：美國國會于1986年通過了政府債券法案，賦予財政部監(jiān)管整個政府債券市場的職責，具體監(jiān)管政府債券經(jīng)紀商和交易商的交易行為，以保護投資者，建立公平、公正和富有流動性的市場。

市政債券決策委員會（MSRB）：美國國會于1975年設(shè)立了市政債券決策委員會，賦予其有關(guān)監(jiān)管法規(guī)的職責，即監(jiān)管證券公司和銀行承銷、交易和銷售市政債券等行為的法規(guī)。

證券交易委員會（SEC）：美國的證券立法賦予了SEC以下主要監(jiān)管職能：1、《1933年證券法》規(guī)定，公開發(fā)行證券的發(fā)行人（政府債券、非公開發(fā)行以及州內(nèi)發(fā)行除外）必須到SEC注冊，提供財務(wù)報表等有關(guān)文件。2、《1934年證券交易所法》規(guī)定，交易所上市的公司必須向SEC以及證券交易所提交注冊申請以及年報等SEC規(guī)定的報表報告；場外交易的公司則必須提交年報等SEC規(guī)定的報表報告。此外，該法案還賦予SEC監(jiān)管交易所成員有關(guān)交易行為的職責。3、《1935年公用事業(yè)控股公司法》規(guī)定，SEC根據(jù)有關(guān)保護公眾、投資者和消費者利益的準則對電、氣等公用事業(yè)控股公司予以監(jiān)管。

商品期貨交易委員會（CFTC）：設(shè)立于1974年，商品期貨交易委員會負責監(jiān)管美國商品期貨和期權(quán)市場。

（3）美國的保險業(yè)監(jiān)管。美國的保險監(jiān)管職責主要由各州的保險監(jiān)管局承擔，包括市場準入以及監(jiān)測檢查等日常監(jiān)管。此外，各州保險監(jiān)管局于1987年共同設(shè)立了全美保險監(jiān)管協(xié)會（NAIC），作為州保險監(jiān)管局的輔助監(jiān)管機構(gòu)。

（二）金融審計

根據(jù)美國政府審計準則，GAO主要是對政府機構(gòu)、項目、活動和功能的審計和鑒證業(yè)務(wù)，以及對接受政府資助的承包人，非盈利性組織和其他非政府組織的審計和鑒證業(yè)務(wù)。其中主要的鑒證業(yè)務(wù)是指對被鑒證事項或者與被鑒證事項有關(guān)的陳述進行檢查、審核或執(zhí)行商定程序并報告結(jié)果。鑒證業(yè)務(wù)的對象可以有多種形式，包括歷史的或預(yù)期的業(yè)績或狀況，物理特征，各個歷史事件，分析，系統(tǒng)和過程或行為。鑒證對象可以是財務(wù)信息，也可以是非財務(wù)信息。

除此之外，政府審計還可以提供非審計業(yè)務(wù)，但是必須保持獨立性原則。截止2013年5月29日，美國GAO官網(wǎng)公布的審計報告中，有超過3200份審計報告的主題是金融審計。主要分布如圖1：

在GAO官網(wǎng)上公布的2013年份的17份審計報告中，有財務(wù)審計1份，鑒證業(yè)務(wù)3份，其他13份皆是績效審計。根據(jù)報告顯示，2013年，GAO對美國政府及FDIC及其下屬機構(gòu)DIF的2012年度的財務(wù)報告分別出具可審計報告，對上述機構(gòu)是否在所有重大方面是公允的并符合美國法律的要求出具了審計意見并提出了審計建議。不僅如此，GAO也對美聯(lián)儲的內(nèi)部控制及SEC的內(nèi)部監(jiān)管控制體系進行了審計并提出審計意見。報告同時顯示，上述被審計機構(gòu)對審計意見的認同度較高，一般是接受意見并積極進行改正。

（三）比較分析

上述可知，美國的金融監(jiān)管的內(nèi)容是檢查、審批監(jiān)管對象設(shè)立分支機構(gòu)、資本等變更的申請；對其違法違規(guī)行為或不穩(wěn)健經(jīng)營行為采取監(jiān)管措施并且監(jiān)管政府債券經(jīng)紀商和交易商的交易行為，以保護投資者，建立公平、公正和富有流動性的市場等。而金融審計則是對包括金融監(jiān)管機構(gòu)在內(nèi)的政府機構(gòu)、項目、活動和功能以及對接受政府資助的承包人，非盈利性組織和其他非政府組織的財務(wù)報表進行審計，以確保被審計對象的財務(wù)報表在所有重大方面是公允的且是遵守相關(guān)法律法規(guī)。由此可以看出，美國的金融監(jiān)管和金融審計的重復(fù)部分較小。美國作為全球金融和資本運作最復(fù)雜、最頻繁的區(qū)域，其自身的金融監(jiān)管體制中不同機構(gòu)的監(jiān)管范圍是有重疊部分的，但是其與GAO的審計分工卻較為明確。

二、獨立型：德國的金融監(jiān)管與金融審計

（一）金融監(jiān)管

1.金融監(jiān)管立法。在德國，德意志聯(lián)邦銀行和聯(lián)邦金融監(jiān)管局負責對金融業(yè)進行監(jiān)管。2002年5月1日成立的德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局集銀行、保險、證券監(jiān)管和資產(chǎn)管理于一體。由于德國實行混業(yè)金融制度，德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局實際上總體負責對銀行、保險公司、證券市場以及政府資產(chǎn)的監(jiān)管，隸屬財政部，但在行政和監(jiān)管裁決上享有極大的自。聯(lián)邦金融監(jiān)管局依法獨立履行職責，其監(jiān)管目的是要保證金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的合規(guī)性和安全性，防范金融風險，保障投資者和債權(quán)人的資產(chǎn)安全。

2.金融監(jiān)管機構(gòu)及其職能。德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局不在各州設(shè)立下屬機構(gòu)，各州銀行日常經(jīng)營活動的具體監(jiān)管，由德意志聯(lián)邦銀行在全國9個地區(qū)設(shè)立的辦事機構(gòu)及其下屬的分行承擔。不過，這些分支機構(gòu)只是代為承擔銀行監(jiān)管的日常事務(wù)，并負責將監(jiān)管的情況向金融監(jiān)管局報告，由其做出最終決定。同時，中央銀行是全國唯一有權(quán)對金融機構(gòu)行使統(tǒng)計權(quán)力的機構(gòu)，這使得金融監(jiān)管局無權(quán)單獨向金融機構(gòu)征集任何形式的統(tǒng)計信息，不過因行使監(jiān)管所需的必要信息，可從中央銀行那兒獲得。中央銀行也通過監(jiān)測金融機構(gòu)的風險類別并對其進行審計、參加監(jiān)管當局的董事會和管理委員會為改善監(jiān)管發(fā)揮作用、與監(jiān)管當局共享信息、技術(shù)、工作人員和行政管理等資源的方式，在一定程度和范圍內(nèi)參與金融監(jiān)管。

（1）微觀監(jiān)管機構(gòu)。1961年通過的銀行法授權(quán)建立了聯(lián)邦銀行監(jiān)管局，它是一個獨立的聯(lián)邦監(jiān)管機制，直接隸屬于財政部，多年來在德國銀行監(jiān)管中發(fā)揮中心作用。根據(jù)《銀行法》第6條，銀監(jiān)局的首要任務(wù)是保護投資者和存款人的合法權(quán)益，負責制定和頒布聯(lián)邦政府有關(guān)金融監(jiān)管的規(guī)章制度，并采取措施消除各種風險因素。而銀監(jiān)局主要職責是防止濫用內(nèi)部信息，不定期收集監(jiān)管信息以及監(jiān)管重大的股權(quán)交易等。除此之外，德國財政部還下設(shè)聯(lián)邦保險監(jiān)管局（FISO）和聯(lián)邦證券交易監(jiān)管局（FSSO）分別負責保險業(yè)和證券交易活動的監(jiān)管工作。

（2）中央銀行。德意志聯(lián)邦銀行是德國的中央銀行。德意志聯(lián)邦銀行在制定與執(zhí)行貨幣政策上保持高度的獨立性，不受政府的指令干預(yù)，是西方各工業(yè)國家中保持央行高度獨立性的典型。雖然德國有一個與中央銀行分離的銀行監(jiān)管機構(gòu)，但德國中央銀行也在銀行監(jiān)管中扮演重要角色，并對銀監(jiān)局起著重要支持作用，其工作重點是收集和處理相關(guān)信息。同時，它在金融市場監(jiān)管、銀行危機管理中也發(fā)揮重要作用。

另外，在1999年歐洲中央銀行體系確立之后，德意志聯(lián)邦銀行失去了獨立制定貨幣政策的功能。所以在此背景下，2002年4月30日新頒布的《德意志聯(lián)邦銀行法》在未改變聯(lián)邦銀行的基本職能的前提下，確立了新的德國聯(lián)邦銀行體系。改組后的聯(lián)邦銀行由設(shè)在法蘭克福的總部、9個地方事務(wù)辦公室和分設(shè)在德國各地大城鎮(zhèn)的118個分支機構(gòu)組成?？傊?，隨著歐元一體化的逐步擴大，國聯(lián)邦銀行將逐步強化其宏觀經(jīng)濟監(jiān)管職能，淡化其微觀監(jiān)管職能。

（二）金融審計

在德國，聯(lián)邦審計院絕非審計所有的銀行，其審計權(quán)僅限于聯(lián)邦所有的國家銀行，包括中央貨幣與德意志聯(lián)邦銀行和具有商業(yè)銀行性質(zhì)的聯(lián)邦公共信貸機構(gòu)。此外，各州和鄉(xiāng)也有公共銀行，對它們的審計，各州的法律分別作出的規(guī)定。

根據(jù)德國預(yù)算條例，聯(lián)邦審計院審計聯(lián)邦直屬公法法人的預(yù)算執(zhí)行和非預(yù)算資金管理，即聯(lián)邦審計院原則上可以如同在直屬國家管理部門一樣，對聯(lián)邦銀行進行審計。聯(lián)邦銀行的年終決算由私人經(jīng)濟審計公司審計。根據(jù)聯(lián)邦銀行法，聯(lián)邦審計院可以將私人經(jīng)濟審計師每年提供的審計報告作為其自身審計的基礎(chǔ)。

聯(lián)邦銀行在金融政策上是獨立的，而審計監(jiān)督也是完備的。聯(lián)邦審計院將對聯(lián)邦銀行的審計權(quán)視為類同對議會和政府政治決策的審計權(quán)。而對聯(lián)邦銀行貨幣與金融政策決定方面的這種審計權(quán)，意味著：作為獨立性標志的中央銀行理事會的貨幣與金融政策上的事務(wù)，不受國家審計監(jiān)督的評價；國家審計監(jiān)督所要審計的是聯(lián)邦銀行的管理部門對這類決策的貫徹執(zhí)行情況。

（三）比較分析

由上文可知，德國金融監(jiān)管局設(shè)置了三個專業(yè)部門，分別監(jiān)管銀行、保險、證券業(yè)務(wù)，三個交叉業(yè)務(wù)部門，負責專門處理交叉領(lǐng)域的問題。主要目標是確保整個金融產(chǎn)業(yè)的正常功能，保證銀行、金融服務(wù)機構(gòu)和保險企業(yè)的清償能力，保護客戶和投資者利益。而審計方面，聯(lián)邦審計院對于信貸機構(gòu)的審計無非是從審計最基本的有效監(jiān)督方向形式職能。在德國，一直都在很強調(diào)監(jiān)管的獨立性和審計的監(jiān)督性。各有各的目標，各有各的職能，各有各的方法，雖然獨立和監(jiān)督并非那么容易的劃清界限，但是在金融監(jiān)管與金融審計兩者是否重復(fù)混淆方面還是做得很不錯的。

三、行政型：中國的金融監(jiān)管和金融審計

（一）金融監(jiān)管

中國金融監(jiān)管體系的確立以成立國家三大金融監(jiān)管機構(gòu)為標識。為了對金融機構(gòu)和金融市場更好地進行統(tǒng)一和綜合監(jiān)管，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會于2004年共同簽署了金融監(jiān)管分工合作備忘錄，對各自的監(jiān)管職責予以明確，對合作監(jiān)管辦法作了明確規(guī)定，建立了銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會任何一方與金融業(yè)監(jiān)管相關(guān)的重要政策、事項發(fā)生變化，或其監(jiān)管機構(gòu)行為的重大變化將會對他方監(jiān)管機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生重大影響時，應(yīng)及時通告他方。若政策變化涉及他方的監(jiān)管職責和監(jiān)管機構(gòu)，應(yīng)在政策調(diào)整前通過“會簽”方式征詢他方意見。對監(jiān)管活動中出現(xiàn)的不同意見，三方應(yīng)及時協(xié)調(diào)解決。目前中國實行的分業(yè)監(jiān)管、相互合作的金融監(jiān)管體制基本適應(yīng)中國金融機構(gòu)和金融市場發(fā)展的實際需要。

1.金融監(jiān)管立法。為了深化金融改革和完善金融監(jiān)管，提高銀行的核心競爭力和抵御風險能力，中國按照國際慣例并結(jié)合國情制定了一系列金融法規(guī)和政策，為金融監(jiān)管提供了可靠的法律保障。譬如，除了全面修訂了《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》之外，根據(jù)人民銀行轉(zhuǎn)換職能并獨立行使貨幣政策和加強金融監(jiān)管的客觀需要，重修修訂了《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)管管理法》和《中華人民共和國證券投資基金法》，進一步明確了我國金融監(jiān)管法規(guī)的基本架構(gòu)，為監(jiān)管者提供了業(yè)務(wù)調(diào)控的法律依據(jù)并奠定了政策監(jiān)督的基礎(chǔ)。

2.金融監(jiān)管機構(gòu)及其職能。

我國對金融業(yè)實施的監(jiān)管包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)的監(jiān)管。其中銀行業(yè)監(jiān)管占主要地位：

（1）銀行業(yè)監(jiān)管?！吨腥A人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》明確了監(jiān)管機構(gòu)的職責。中國銀監(jiān)會作為國務(wù)院授權(quán)的監(jiān)管機構(gòu)，依法統(tǒng)一監(jiān)管銀行業(yè)金融機構(gòu)，維護銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行，防范和化解金融風險，維護存款人和其他客戶的合法權(quán)益。職責主要包括：

①明確銀監(jiān)會有規(guī)章制定權(quán)。

②銀監(jiān)會負責審批銀行業(yè)金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍。

③銀監(jiān)會對銀行業(yè)金融機構(gòu)實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管并依法對違法違規(guī)行為進行查處。

④負責統(tǒng)一編制全國銀行業(yè)金融機構(gòu)數(shù)據(jù)、報表，抄送中國人民銀行并按照有關(guān)規(guī)定予以公布。

⑤銀監(jiān)會會同財政部、人民銀行等部門提出存款類金融機構(gòu)緊急風險處置的意見和建議。

（2）保險業(yè)監(jiān)管。我國保險業(yè)的監(jiān)督管理機構(gòu)是中國保監(jiān)會，是全國商業(yè)保險的主管部門。保監(jiān)會對保險業(yè)監(jiān)督內(nèi)容包括組織監(jiān)管、業(yè)務(wù)監(jiān)管和財務(wù)監(jiān)管三方面。根據(jù)國務(wù)院授權(quán)依法履行以后職責：

①擬定有關(guān)商業(yè)保險的政策法規(guī)和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

②依法對保險企業(yè)的經(jīng)營活動進行監(jiān)督管理和業(yè)務(wù)指導并維護保險市場經(jīng)濟秩序。

③培育和發(fā)展保險市場，推進保險業(yè)改革，完善保險市場體系并促進保險業(yè)的公平競爭。

④建立保險業(yè)風險評價體系和預(yù)警系統(tǒng)，防范和化解保險風險并促進保險企業(yè)穩(wěn)健運行。

（3）證券業(yè)監(jiān)管。我國目前對證券業(yè)的監(jiān)督管理機構(gòu)是中國證監(jiān)會，它是全國證券企業(yè)的主管部門，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)及《中華人民共和國證券法》第一百六十七條的規(guī)定，履行以下職責：

①制定規(guī)章、規(guī)則和有關(guān)規(guī)范性的文件。

②審批權(quán)和核準權(quán)。這是國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)職責中最主要的一項權(quán)力，包括對發(fā)行股票核準、公司債券的審批；對股票、公司債券及其他證券上市的核準等等。

③監(jiān)督管理權(quán)。包括對證券、交易、登記、托管、結(jié)算進行監(jiān)督；監(jiān)督證券從業(yè)人員的資格標準和行為準則的實施；監(jiān)督檢查證券發(fā)行和交易的信息公開情況等。

④查處權(quán)。包括對違反證券市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進行調(diào)查、檢查和處罰。

⑤法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責。

（二）金融審計

近年來金融機構(gòu)違規(guī)違法事件仍然難以有效抑制，反顯出愈演愈烈之勢，銀行的違規(guī)經(jīng)營、秩序混亂現(xiàn)象不斷增多。所以當務(wù)之急是要以國際監(jiān)管標準指導我國金融監(jiān)管工作，特別要理順金融監(jiān)管與金融審計之間的關(guān)系，進一步發(fā)揮國家金融審計在金融監(jiān)管中的作用。

依據(jù)《審計法》規(guī)定，接受國家金融審計的機構(gòu)包括中央銀行（含國家外匯管理局）及其分支機構(gòu)，國家政策性銀行、國有商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托投資公司等國有非銀行金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)、國有資產(chǎn)占控股地位或者主導地位的銀行或者非銀行金融機構(gòu)及其分支機構(gòu)，以及上述部門或機構(gòu)的有關(guān)人員，其中中央銀行的財務(wù)收支只能由審計署進行審計。由于金融審計的外延、內(nèi)涵較為廣泛或深刻，因此，難免與其他審計學科有交叉重疊現(xiàn)象。

但客觀地講，金融審計作為行業(yè)審計中的重要組成部分，有一套自己的特點和監(jiān)管內(nèi)容。并且作為金融監(jiān)管的核心，在整個國民經(jīng)濟監(jiān)管體系中已占據(jù)了十分重要的地位，它的影響及作用也日益凸現(xiàn)。金融審計要從銀行經(jīng)營的微觀人手發(fā)現(xiàn)有關(guān)金融監(jiān)管的宏觀問題，從有關(guān)國家宏觀金融政策，法規(guī)和制度上分析原因，并提出對策，從而對維護國家金融秩序、促進我國金融業(yè)健康發(fā)展起到應(yīng)有的作用。

（三）比較分析

劉家義審計長曾經(jīng)提出：金融審計作為金融監(jiān)管體系的重要組成部分，充分發(fā)揮了保證經(jīng)濟社會健康運行的“免疫系統(tǒng)”功能。也就是說金融監(jiān)管包含了金融審計，并且金融審計能夠使金融監(jiān)管更好的發(fā)揮其職能。但是不得不承認，在我國金融監(jiān)管體系方面，一直未明確金融審計的定位，出現(xiàn)了金融審計未納入金融監(jiān)管理論體系，但又行使著金融監(jiān)督職能的現(xiàn)象，同時，審計系統(tǒng)內(nèi)部，也存在著單純就審計工作談金融審計的現(xiàn)象，未能跳出審計、立足金融監(jiān)管談金融審計。這種現(xiàn)象我們不難看出，相比發(fā)達國家，我國的金融監(jiān)管和金融審計相關(guān)內(nèi)容比較模糊。

四、綜合分析及建議

通過以上的分析研究可知，不同國家、不同金融體系、不同審計制度下的金融監(jiān)管和金融審計的特點和相互關(guān)系是不同的。美國的金融監(jiān)管主要是對金融機構(gòu)的準入、日常經(jīng)營活動等其他保障金融體系的有效運作進行干預(yù)和指導；而金融審計則是關(guān)注相關(guān)機構(gòu)的財務(wù)的真實完整性及合規(guī)性，并適當?shù)剡M行專項審計或評估。就德國而言，德國金融監(jiān)管局主要是確保整個金融產(chǎn)業(yè)的正常功能，保證銀行、金融服務(wù)機構(gòu)和保險企業(yè)的清償能力，保護客戶和投資者利益；而金融審計則是獨立地對金融機構(gòu)實施有效地監(jiān)督職能。因此我們可以看出，雖然美德體質(zhì)不同，但在金融監(jiān)管與金融審計的運作和合作中，都保持著明朗的獨立性和不斷完善的合作精神。所以根據(jù)美德的分析，我國可以從中借鑒如下幾點：

第一，明析金融監(jiān)管與金融審計的各自定位。金融監(jiān)管應(yīng)著力保障金融體系的平穩(wěn)運行，包括金融機構(gòu)的準入、金融機構(gòu)業(yè)務(wù)運行的日常監(jiān)管等。而金融審計則更應(yīng)著重于金融機構(gòu)的財務(wù)報告的審計以及配合金融監(jiān)管的要求進行專項審計和評價。

第二，推進金融監(jiān)管體系的重構(gòu)。我國金融行業(yè)發(fā)展的趨勢是從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變。這就亟須我國應(yīng)推進金融監(jiān)管體系重構(gòu)。在重構(gòu)的過程中應(yīng)將金融審計納作金融監(jiān)管的一部分，與金融監(jiān)管機構(gòu)、國家相關(guān)單位行為金融體系的大監(jiān)督體系，以便更好地加強金融監(jiān)管的力度，提高金融體系的運作效率。

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