公司股權(quán)激勵(lì)管理制度精選(九篇)

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第1篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵(lì)；績(jī)效評(píng)價(jià)；公司治理

一、股權(quán)的激勵(lì)模式

股權(quán)激勵(lì)是一種通過(guò)經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)形式給予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企業(yè)決策分享利潤(rùn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法。股權(quán)激勵(lì)在西方發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)用很普遍，其中美國(guó)的股權(quán)激勵(lì)工具最豐富，制度環(huán)境也最完善，以下是一些典型的股權(quán)激勵(lì)模式：第一，股票期權(quán)。它也稱(chēng)認(rèn)股權(quán)證，實(shí)際上是一種看漲期權(quán)。是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)（行權(quán)期）以事先確定的價(jià)格（行權(quán)價(jià)）購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的本公司流通股票（行權(quán)）。股票期權(quán)只是一種權(quán)利，而非義務(wù)，持有者在股票價(jià)格低于“行權(quán)價(jià)”時(shí)可以放棄這種權(quán)利，因而對(duì)股票期權(quán)持有者沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施股票期權(quán)的假定前提是公司股票的內(nèi)在價(jià)值在證券市場(chǎng)能夠得到真實(shí)的反映，由于在有效市場(chǎng)中股票價(jià)格是公司長(zhǎng)期盈利能力的反應(yīng)，而股票期權(quán)至少要在一年以后才能實(shí)現(xiàn)，所以被授予者為了使股票升值而獲得價(jià)差收入，會(huì)盡力保持公司業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，使公司股票的價(jià)值不斷上升，這樣就使股票期權(quán)具有了長(zhǎng)期激勵(lì)的功能。第二，限制性股票計(jì)劃。它是指事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，但對(duì)股票的來(lái)源、拋售等有一些特殊限制，激勵(lì)對(duì)象只有在規(guī)定的服務(wù)期限以后并完成特定業(yè)績(jī)目標(biāo)（如扭虧為盈）時(shí)，才可拋售限制性股票并從中獲益，否則公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票收回或以激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買(mǎi)時(shí)的價(jià)格回購(gòu)限制性股票。第三，經(jīng)營(yíng)者持股。即管理層持有一定數(shù)量的本公司股票并進(jìn)行一定期限的鎖定。激勵(lì)對(duì)象得到公司股票的途徑可以是公司無(wú)償贈(zèng)予，由公司補(bǔ)貼、被激勵(lì)者購(gòu)買(mǎi)，公司強(qiáng)行要求受益人自行出資購(gòu)買(mǎi)等。激勵(lì)對(duì)象在擁有公司股票后，成為自身經(jīng)營(yíng)企業(yè)的股東，與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益。參與持股計(jì)劃的被激勵(lì)者得到的是實(shí)實(shí)在在的股票，擁有相應(yīng)的表決權(quán)和分配權(quán)，并承擔(dān)公司虧損和股票降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，從而建立起企業(yè)、所有者與經(jīng)營(yíng)者三位合一的利益共同體。按照目前典型的做法，又可以分為三類(lèi)：增值獎(jiǎng)股、強(qiáng)制購(gòu)股和直接購(gòu)股。其中只有增值獎(jiǎng)股真正具有股權(quán)激勵(lì)的作用，并成為國(guó)企改革的典范。而紹興百大的強(qiáng)制購(gòu)股是典型的國(guó)有企業(yè)做法，經(jīng)營(yíng)者持股也只是迫于保位子的壓力。而華晨集團(tuán)原總裁仰融從二級(jí)市場(chǎng)直接購(gòu)買(mǎi)流通股，純粹帶有個(gè)人目的，不值得效仿。第四，員工持股計(jì)劃。它是指由公司內(nèi)部員工個(gè)人出資認(rèn)購(gòu)本公司部分股份，并委托公司進(jìn)行集中管理的產(chǎn)權(quán)組織形式。員工持股制度為企業(yè)員工參與企業(yè)所有權(quán)分配提供了制度條件，持有者真正體現(xiàn)了勞動(dòng)者和所有者的雙重身份。其核心在于通過(guò)員工持股運(yùn)營(yíng)，將員工利益與企業(yè)前途緊緊聯(lián)系在一起，形成一種按勞分配與按資分配相結(jié)合的新型利益制衡機(jī)制。同時(shí)，員工持股后便承擔(dān)了一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，這就有助于喚起員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，激發(fā)員工的長(zhǎng)期投資行為。由于員工持股不僅使員工對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)有了充分的發(fā)言權(quán)和監(jiān)督權(quán)，而且使員工更關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，這就為完善科學(xué)的決策、經(jīng)營(yíng)、管理、監(jiān)督和分配機(jī)制奠定了良好的基礎(chǔ)。這種模式在中小型國(guó)有企業(yè)和集體所有制企業(yè)的改革中發(fā)揮了重要的作用，尤其是以山東諸城為代表的股份合作制在國(guó)內(nèi)較為典型。第五，管理層收購(gòu)。又稱(chēng)“經(jīng)理層融資收購(gòu)”，是指公司的管理者或經(jīng)理層（個(gè)人或集體）利用借貸所融資本購(gòu)買(mǎi)本公司的股份（或股權(quán)），從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，它也是一種極端的股權(quán)激勵(lì)手段，因?yàn)槠渌?lì)手段都是所有者（產(chǎn)權(quán)人）對(duì)雇員的激勵(lì)，而MBO則干脆將激勵(lì)的主體與客體合而為一，從而實(shí)現(xiàn)了被激勵(lì)者與企業(yè)利益、股東利益完整的統(tǒng)一。

二、股權(quán)激勵(lì)發(fā)展到推廣階段

股權(quán)激勵(lì)是經(jīng)過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)多年實(shí)踐證明行之有效的長(zhǎng)期激勵(lì)方式，相對(duì)于其它激勵(lì)方式而言，具有力度大、時(shí)效長(zhǎng)的重要特點(diǎn)，而且有利于理順委托鏈條中的利益分配關(guān)系、避免經(jīng)營(yíng)者的短期行為，因此在西方得到廣泛運(yùn)用。目前，我國(guó)正處于國(guó)有企業(yè)深化改革時(shí)期，建立股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，既是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是有效推進(jìn)國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)安全退出的一個(gè)有效途徑。國(guó)家也出臺(tái)了一系列的政策法規(guī)積極推動(dòng)國(guó)有企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的探索和試點(diǎn)工作。應(yīng)該說(shuō)隨著國(guó)有資產(chǎn)管理體制的改革和國(guó)有資產(chǎn)從一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域退出步伐的加快，股權(quán)激勵(lì)近幾年在我國(guó)發(fā)展的非常迅速。從上市公司股權(quán)激勵(lì)發(fā)展現(xiàn)狀看，截止2007年年底，滬深兩市共有52家上市公司公布了股權(quán)激勵(lì)方案。雖然數(shù)量不多，但表明股權(quán)激勵(lì)的概念已經(jīng)深入人心，股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)從前期探索試行逐漸發(fā)展到深入推廣階段。

三、推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)制度發(fā)展的措施

股權(quán)激勵(lì)制度利大于弊，應(yīng)該積極引導(dǎo)上市公司正確使用該工具。第一，必須建立和健全公司治理結(jié)構(gòu)，科學(xué)設(shè)計(jì)權(quán)利制衡機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制，規(guī)范人的權(quán)力行使，使其在監(jiān)督下公證、理性、透明地行使委托人賦予的權(quán)力，解決“內(nèi)部人控制”的問(wèn)題。第二，必須建立健康、高效的資本市場(chǎng)。健康、高效的資本市場(chǎng)可以使企業(yè)的績(jī)效在市場(chǎng)上得到客觀公正地反映，為人的業(yè)績(jī)考核提供了重要的參考依據(jù)。同時(shí)，資本的高效流動(dòng)有助于保證經(jīng)理人員的權(quán)益，從而使股權(quán)激勵(lì)效果發(fā)揮更佳。另外，資本市場(chǎng)的建立和完善也為股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定等難點(diǎn)問(wèn)題的解決提供了方便。第三，加大政府宏觀調(diào)控力度，加強(qiáng)基金監(jiān)管。歐美政府通過(guò)稅收和會(huì)計(jì)法規(guī)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的調(diào)控力度很大，導(dǎo)向性很明顯。政府宏觀調(diào)控管理部門(mén)應(yīng)依據(jù)市場(chǎng)機(jī)制的規(guī)則加大宏觀調(diào)控力度，有效利用股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)政策、法律、法規(guī)來(lái)調(diào)節(jié)基金市場(chǎng)。同時(shí)要綜合推進(jìn)相關(guān)配套改革。對(duì)股票發(fā)行管理的有關(guān)法規(guī)進(jìn)行調(diào)整，在分紅轉(zhuǎn)購(gòu)股、股權(quán)激勵(lì)所得征稅等方面要研究制訂有關(guān)優(yōu)惠政策，創(chuàng)造寬松的外部環(huán)境;同時(shí)加強(qiáng)基金監(jiān)管，起到有效監(jiān)督作用。第四，完善評(píng)價(jià)指標(biāo)，形成科學(xué)的績(jī)效考評(píng)體系。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施，實(shí)際上也是對(duì)我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系和薪酬體系的考驗(yàn)。合理的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)應(yīng)該是全面而又系統(tǒng)的，絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)并重，縱向比較和橫向比較并重，財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)并重，物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)和非物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)并重。同時(shí)對(duì)于不同的激勵(lì)對(duì)象，要制定相應(yīng)合適的考核指標(biāo)，避免整齊劃一。第五，引導(dǎo)建立積極的股權(quán)激勵(lì)文化，穩(wěn)妥解決配套問(wèn)題。雖然股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的趨勢(shì)是全員持股，但并不是搞大鍋飯，對(duì)不同層次人員的激勵(lì)應(yīng)該有差別。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施需要公司職員的理解、認(rèn)同、配合和參與，因此公司必須積極倡導(dǎo)和傳播股權(quán)激勵(lì)的文化。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是一個(gè)龐大系統(tǒng)的工程，涉及到法律、金融、會(huì)計(jì)、稅務(wù)等諸多方面的因素，應(yīng)有專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)運(yùn)作管理。第六，加快建立職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，培育職業(yè)企業(yè)家經(jīng)理人才市場(chǎng)實(shí)際上就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的人力資本市場(chǎng)，在當(dāng)前專(zhuān)業(yè)化、高素質(zhì)的職業(yè)經(jīng)理人供給不足的情況下，不能形成有效的經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，不足以構(gòu)成對(duì)現(xiàn)有高管人員的外部壓力。

此外，股權(quán)激勵(lì)應(yīng)與其它激勵(lì)方式相結(jié)合。任何一種單一的激勵(lì)方式都會(huì)存在某些缺陷，因此需在企業(yè)里建立一種綜合的激勵(lì)組合?？梢圆贿^(guò)分依賴(lài)股票期權(quán)，從而可以弱化經(jīng)理人員因風(fēng)險(xiǎn)厭惡而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移欲望和新的道德風(fēng)險(xiǎn)及人為推動(dòng)股價(jià)上漲的動(dòng)機(jī)。

參考文獻(xiàn)

[1]常雅琨．我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題研究[J]．湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版）．2009（1）

第2篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；完善體系；企業(yè)管理制度

一、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)揮的激勵(lì)作用

公司股東為了實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，加大管控力度，往往采取股權(quán)激勵(lì)機(jī)制加大經(jīng)理人“主人翁”意識(shí)以強(qiáng)化公司地位，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。具體做法如下：

1.建立合理的薪酬體系并做到與股權(quán)激勵(lì)機(jī)制相匹配；企業(yè)管理層過(guò)高的薪酬對(duì)股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的效果并不明顯，公司在耗費(fèi)成本的同時(shí)，并達(dá)不到激勵(lì)效果，這樣股權(quán)激勵(lì)機(jī)制收效甚微。只有調(diào)整合理的薪酬結(jié)構(gòu)，才能更好地服務(wù)于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。

2.適度調(diào)整股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在現(xiàn)有薪酬結(jié)構(gòu)中所占比例，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是企業(yè)一項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略計(jì)劃，而現(xiàn)有的工資、獎(jiǎng)金、福利制度只是對(duì)企業(yè)員工的短期激勵(lì)，短期激勵(lì)發(fā)揮的激勵(lì)作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)不利于戰(zhàn)略目標(biāo)的長(zhǎng)期實(shí)施，這樣加大比例后有利于建立公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。從而盡量充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的激勵(lì)作用。

3.做到有獎(jiǎng)有罰、獎(jiǎng)罰分明；企業(yè)為了達(dá)到激勵(lì)作用而實(shí)施股票激勵(lì)機(jī)制的同時(shí)，也應(yīng)考慮公司管理層達(dá)不到相應(yīng)績(jī)效指標(biāo)時(shí)給予的懲罰，如建立行權(quán)保證金制度，當(dāng)公司管理層達(dá)不到企業(yè)既定目標(biāo)是，不但不給予獎(jiǎng)勵(lì)，還沒(méi)收保證金，從而警醒企業(yè)管理層，使其充分感受到激勵(lì)與懲罰相結(jié)合的制度，建立有效和長(zhǎng)效的約束機(jī)制。

二、影響股權(quán)激勵(lì)機(jī)制成功與否的因素

1.公司自身特點(diǎn)（人才；薪酬）

人才需求的渴望程度對(duì)股權(quán)機(jī)制機(jī)制的選擇具有正相關(guān)作用，通常：對(duì)人才需求程度越高的企業(yè)，為了籠絡(luò)人才，更好的服務(wù)于公司治理，通常采用公司激勵(lì)機(jī)制。另外，一般來(lái)說(shuō)：公司薪酬高的企業(yè)對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的激勵(lì)作用就會(huì)下降，反之，薪酬較低的公司采取股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的作用相對(duì)明顯。對(duì)激勵(lì)對(duì)象的篩選至關(guān)重要，對(duì)于激勵(lì)對(duì)象的選擇也要有一定的原則，針對(duì)不同的激勵(lì)對(duì)象要選擇不同的激勵(lì)方案，以適應(yīng)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.激勵(lì)方法

每種激勵(lì)方法都要自身的優(yōu)缺點(diǎn)，不同性質(zhì)以及上市公司和非上市公司要采取不同的激勵(lì)方法，以適應(yīng)企業(yè)自身性質(zhì)和行業(yè)特點(diǎn)等。

3.確定員工持股總額和分配總額

如何確定每位收益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量、股權(quán)激勵(lì)的總量、用于后期激勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量，由于每個(gè)公司都有自身實(shí)際情況，不同公司會(huì)采取不同方案。其中上市公司具有特有的處理辦法，根據(jù)員工工齡也是計(jì)算和確定持股和分配總額的方法之一。

4.庫(kù)存股數(shù)量

當(dāng)公司股東選擇采取股權(quán)激勵(lì)機(jī)制時(shí)，庫(kù)存股的持有量是實(shí)施此項(xiàng)制度的重要保障。也是影響股權(quán)激勵(lì)機(jī)制成功與否的關(guān)鍵。

5.公司掌控度（退出制度）

股權(quán)激勵(lì)機(jī)制并非永久行為，當(dāng)員工正常離職，如：退休、傷殘、死亡等因素時(shí)，員工通常可以繼續(xù)享受股權(quán)。當(dāng)員工非正常離職時(shí)，如無(wú)故主動(dòng)離職時(shí)，企業(yè)不再負(fù)有股權(quán)激勵(lì)的義務(wù)。當(dāng)員工被開(kāi)除時(shí)，理所當(dāng)然不滿(mǎn)足股權(quán)激勵(lì)的條件。

6.管理的具體操作

將股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的管理常態(tài)化，如設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃負(fù)責(zé)，定期舉辦會(huì)議闡釋公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的具體方案，實(shí)施，疑惑等，做到責(zé)任到部門(mén)，責(zé)任到人，為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃保駕護(hù)航。

三、股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的效果

農(nóng)產(chǎn)品走的是讓公司高管、關(guān)鍵技術(shù)人員以及業(yè)務(wù)骨干持股的路。在農(nóng)產(chǎn)品對(duì)信托投資失敗后，其初衷是通過(guò)對(duì)公司管理層和核心技術(shù)人員進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)從而使公司拜托困境，盡量減少損失。然而公司管理層在激勵(lì)機(jī)制下發(fā)揮主觀能動(dòng)性找思路，想辦法，幫助企業(yè)擺脫困境，而是一味的蠻干強(qiáng)干，通過(guò)出售公司股權(quán)，出售公司固定資產(chǎn)，變賣(mài)公司物業(yè)管理權(quán)，來(lái)獲取利潤(rùn)，從而達(dá)到公司股東設(shè)定的股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)。

1.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

股權(quán)激勵(lì)制度設(shè)計(jì)不合理，監(jiān)督不到位，考核指標(biāo)單一化，考核條件合理性欠缺，理人自身素質(zhì)不過(guò)硬等原因極有可能造成國(guó)有上市公司資產(chǎn)的流失，由于國(guó)有上市公司特有的公司性質(zhì)，其推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的源動(dòng)力和方案實(shí)施的可操作性，合理性有所欠缺。所以，在考慮股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避時(shí)，應(yīng)特別注意對(duì)國(guó)有企業(yè)的管控。反之，則會(huì)盡量減少?lài)?guó)有資產(chǎn)流失的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)合案例發(fā)現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品公司流失了大量國(guó)有資產(chǎn)，明顯是在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃制定后發(fā)生的。規(guī)避?chē)?guó)有資產(chǎn)流失的可能性要做到：股權(quán)激勵(lì)評(píng)價(jià)指標(biāo)多元化，加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)評(píng)，從而減少為追求單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)使公司管理層做出一些非理性和過(guò)激行為。

2.政策指導(dǎo)

證監(jiān)會(huì)作為維護(hù)期貨市場(chǎng)秩序，保證其合法運(yùn)行的正部級(jí)單位，應(yīng)加強(qiáng)國(guó)有上市公司對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制中相關(guān)規(guī)定的監(jiān)管，證券市場(chǎng)上快速發(fā)行與交易的過(guò)程，投資者們往往應(yīng)接不暇，因此只有隨時(shí)隨地了解上市公司的信息，才有可能在盡短時(shí)間內(nèi)做出相應(yīng)正確的決策。所以應(yīng)加強(qiáng)信息披露。但是就目前來(lái)看，我國(guó)的《證券法》上并沒(méi)有對(duì)于股權(quán)激勵(lì)制度信息披露的相關(guān)規(guī)定，是否能夠在下一部《證券法》或者修訂案中有所增加，是值得期待的。因?yàn)橹挥凶龅叫畔⒌恼鎸?shí)，完整，準(zhǔn)確，及時(shí)才能達(dá)到公司進(jìn)行更深入的監(jiān)督的目的。

3.激勵(lì)薪酬與企業(yè)組織問(wèn)題的關(guān)系

激勵(lì)薪酬不能完全削除組織關(guān)系，激勵(lì)薪酬體制主要強(qiáng)調(diào)激勵(lì)的作用，而組織關(guān)系是在兩權(quán)分離的組織形式下應(yīng)運(yùn)而生的，遵循決策，監(jiān)督和執(zhí)行權(quán)三權(quán)分離的原則.

4.終結(jié)“中國(guó)擁有世界上最便宜的企業(yè)家，卻擁有最昂貴的企業(yè)組織制度”

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和高層管理者理所應(yīng)當(dāng)?shù)南碛信c其勞動(dòng)相匹配度的報(bào)酬，而我國(guó)國(guó)有上市公司管理階層與國(guó)外同行業(yè)管理層相比，薪酬普遍偏低，待遇普遍低下，在這樣的組織制度下，很難實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良好運(yùn)轉(zhuǎn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。要終結(jié)這種制度，應(yīng)當(dāng)做到：

（1）建立與企業(yè)管理層勞動(dòng)成果相匹配的薪酬制度，重視企業(yè)家在企業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵作用。

（2）分清企業(yè)產(chǎn)權(quán)，訂立公有企業(yè)原發(fā)性合同。

（3）在國(guó)有企業(yè)公有制性質(zhì)的基礎(chǔ)上，明確企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)。

（4）將企業(yè)資源轉(zhuǎn)向合同基礎(chǔ)。

（5）實(shí)施存量改革。

（6）建立企業(yè)家定價(jià)制度，按能力付薪。

第3篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

摘 要 隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模的壯大，以及管理制度的復(fù)雜化，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離成為很多企業(yè)的現(xiàn)狀。西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，股權(quán)激勵(lì)制度是一項(xiàng)能夠推動(dòng)公司經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，解決公司問(wèn)題的有效途徑。本文通過(guò)結(jié)合中外學(xué)者的研究成果分析了股權(quán)激勵(lì)與上市公司績(jī)效之間的關(guān)系，進(jìn)而對(duì)我們國(guó)家未來(lái)股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞 上市公司 股權(quán)激勵(lì) 績(jī)效 相關(guān)性

一、引言

股權(quán)激勵(lì)制度起源于二十世紀(jì)五十年代的美國(guó)，并且隨后在歐美各個(gè)國(guó)家得到了廣泛的運(yùn)用，取得了顯著的成果。西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，股權(quán)激勵(lì)制度是一項(xiàng)能夠推動(dòng)公司經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，解決公司問(wèn)題的有效途徑。所以，二十世紀(jì)九十年代后期，我們國(guó)家也開(kāi)始逐漸引進(jìn)這一制度來(lái)解決我國(guó)上市公司存在的問(wèn)題?，F(xiàn)如今，股權(quán)激勵(lì)制度也越來(lái)越受到關(guān)注，不僅僅是企業(yè)自身，政府部門(mén)也出臺(tái)了很多相關(guān)的規(guī)定來(lái)對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度來(lái)進(jìn)行探索。因?yàn)椋蓹?quán)激勵(lì)制度不僅是順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，同時(shí)也是解決我國(guó)目前上市公司存在問(wèn)題的關(guān)鍵所在。雖然我國(guó)目前實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)制度與西方國(guó)家還存在著一定的差距，但是在政府的政策支持下，以及股權(quán)分置改革的良好背景下，我們國(guó)家實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制度的上市公司會(huì)越來(lái)越多，同時(shí)股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)上市公司的作用也會(huì)越來(lái)越大。

二、什么是股權(quán)激勵(lì)制度

股權(quán)激勵(lì)制度指的是，上市公司將本公司的股權(quán)形式給予董事、監(jiān)事、管理人員等企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，通過(guò)股權(quán)將這些經(jīng)營(yíng)者的利益同公司的利益連接起來(lái)，讓他們與股東一起分擔(dān)利潤(rùn)、面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)營(yíng)者全心全意為公司的發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方式。

隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模的壯大，以及管理制度的復(fù)雜化，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離成為很多企業(yè)的現(xiàn)狀。公司的所有者為了能夠保護(hù)自身的利益，擴(kuò)大自身的資產(chǎn)所有權(quán)，可能就沒(méi)有足夠的時(shí)間和精力去管理公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，那么這個(gè)時(shí)候公司的經(jīng)營(yíng)者也為了擴(kuò)大自身的利益，可能會(huì)選擇損害所有者的利益。在這種背景下，為了調(diào)和企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的利益平衡，避免企業(yè)個(gè)人利益和公司整體利益的沖突，讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和所有者能夠做到利益和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)公擔(dān)，進(jìn)而達(dá)到兩者共贏的結(jié)果，股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施十分必要。實(shí)行股權(quán)激勵(lì)制度，對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)，讓經(jīng)營(yíng)者的利益與公司的績(jī)效相關(guān)聯(lián)，給予他們相應(yīng)的回報(bào)，這樣不僅可以穩(wěn)定上市公司的發(fā)展，同時(shí)也能有效的提高企業(yè)的績(jī)效成果。

三、上市公司股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)公司的績(jī)效影響

關(guān)于上市公司股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)公司的績(jī)效影響，國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者都進(jìn)行了研究，但由于不同的時(shí)間、地區(qū)，以及不同的行業(yè)所具有規(guī)模、環(huán)境、經(jīng)營(yíng)方式等存在差異，得出的結(jié)論不盡相同。通過(guò)綜合分析，股權(quán)激勵(lì)制度與公司效益之間的關(guān)系主要分為兩種：相關(guān)性和非相關(guān)性。

（一）股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間存在相關(guān)性關(guān)系

1.線(xiàn)性相關(guān)性。這里的線(xiàn)性相關(guān)性主要指的就是，股權(quán)激勵(lì)與公司效益之間的正相關(guān)性，也就是上市公司的管理層的持股比例與公司的效益存在著正相關(guān)的關(guān)系。也就是說(shuō)，管理者的持股比例越高，管理者的目標(biāo)與所有者的目標(biāo)就越趨于相同，二者之間的利益沖突隨之減少，這樣就會(huì)有效的減少管理者為了保護(hù)自身利益而去破壞所有者利益的行為，從而公司的成本也就相對(duì)減少，公司的績(jī)效隨之提高。

例如，國(guó)外研究者霍爾和利伯曼通過(guò)搜集美國(guó)上市公司300多家的數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)用lack.Scholes模型對(duì)經(jīng)營(yíng)者持股比例與股票價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，認(rèn)為兩者之間存在著很大的正相關(guān)性。另外，我們國(guó)家的研究者許承明、濮衛(wèi)東于2003年，通過(guò)研究從1998年一2001年的，上海和深圳證券交易所掛牌交易的2653家公司的數(shù)據(jù)，運(yùn)用最小二乘法對(duì)這些上市公司三年來(lái)的所有的董事持股和所有的高級(jí)經(jīng)理持股分別進(jìn)行多元統(tǒng)計(jì)分析，認(rèn)為公司的管理者持股比例與公司業(yè)績(jī)之間存在明顯的正相關(guān)性。

2.曲線(xiàn)相關(guān)性。曲線(xiàn)相關(guān)性指的是，股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間的關(guān)系不是絕對(duì)的線(xiàn)性相關(guān)，而是曲線(xiàn)相關(guān)，也就是說(shuō)在不同的持股比例范圍內(nèi)，二者之間的關(guān)系存在著正相關(guān)性和負(fù)相關(guān)性的差異。

例如，國(guó)外學(xué)者埃爾馬蘭和魏斯巴赫，通過(guò)對(duì)美國(guó)133家上市公司的有關(guān)收益率等數(shù)據(jù)的研究，運(yùn)用回歸分析法得出結(jié)論，認(rèn)為上市公司高層管理人員的持股比例在百分之一，以及百分之五到百分之二十的時(shí)候，管理人員的持股率與公司的效益之間是正相關(guān)的關(guān)系；然而管理人員的持股比例在百分之一到百分之五，以及百分之五到百分之二十之間的時(shí)候，兩者的關(guān)系則是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。對(duì)此，我們國(guó)家很多學(xué)者也得出了相類(lèi)似的結(jié)論。比如，哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院會(huì)計(jì)系教授，會(huì)計(jì)博士生導(dǎo)師韓東平教授，運(yùn)用最小二乘法，對(duì)2002年12月 31日以前深圳證劵交易所的215家公司作為研究對(duì)象，研究認(rèn)為，當(dāng)公司管理者持股率在[0，0.275 8]、[0.880 9，1]這兩個(gè)范圍內(nèi)的時(shí)候，管理人員的持股率與公司的效益之間是正相關(guān)的關(guān)系；管理人員持股率在[0.275 8，0.880 9]，二者是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

（二）股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間存在非相關(guān)性關(guān)系

然而還有很多學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究后認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間并不存在顯著的正相關(guān)性以及負(fù)相關(guān)性，他們認(rèn)為上市公司沒(méi)有最佳的管理者持股比例，股權(quán)激勵(lì)不可能給公司帶來(lái)明顯的績(jī)效收益。

例如，1983年德姆塞茨和萊思運(yùn)用回歸分析法對(duì)美國(guó)的511個(gè)大公司的有關(guān)收益數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，他們認(rèn)為公司的績(jī)效與公司管理人員的持股比例沒(méi)有固定的關(guān)系，股權(quán)結(jié)構(gòu)是一個(gè)內(nèi)生的變量，公司是否能夠賺取巨大的利潤(rùn)，這是由公司的股東以及管理人員的特點(diǎn)所決定的，每一個(gè)公司都有自己的特點(diǎn)，所以每一家公司的管理者股權(quán)比例也是不盡相同的，他們有著自己最合適的股權(quán)激勵(lì)制度，所以二者之間沒(méi)有相關(guān)性。此外，中國(guó)的一部分學(xué)者經(jīng)過(guò)研究分析，也認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)對(duì)上市公司的績(jī)效的影響不顯著或沒(méi)有任何影響。比如，咸寧學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院的劉合華和程忠明，他們通過(guò)采用回歸分析和對(duì)比分析的方法，檢驗(yàn)了2000年到2005年4200個(gè)公司高層管理人員持股比例與公司績(jī)效之間的關(guān)系，認(rèn)為，除了非國(guó)有控股股東的管理人員持股率在百分之五以下有正相關(guān)的關(guān)系，總體而言，高層管理人員持股率與公司之間的績(jī)效關(guān)系是不顯著的，我們國(guó)家大多數(shù)上市公司的股權(quán)激勵(lì)制度并沒(méi)有發(fā)揮其設(shè)想的作用。

總之，長(zhǎng)期以來(lái)，雖然國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者都對(duì)股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了研究論證，但是至今還沒(méi)有得出一個(gè)完全統(tǒng)一的結(jié)論。一方面是由于很多學(xué)者在研究的時(shí)候，沒(méi)有全面的考慮，只是采用了某些公司某一年的數(shù)據(jù)，這樣有可能因?yàn)槟承?shù)據(jù)的偏差而導(dǎo)致不能得出相對(duì)正確的結(jié)論。另一方面，大多數(shù)學(xué)者在分析的時(shí)候，有關(guān)盈利能力的指標(biāo)只關(guān)注數(shù)量，而沒(méi)有全面的考慮盈利能力。同時(shí)，盈利能力又是公司績(jī)效中非常重要的部分，如果只考慮盈利能力指標(biāo)的數(shù)量，卻不去考慮其質(zhì)量，那么就會(huì)導(dǎo)致對(duì)盈利能力評(píng)價(jià)的片面性，也就無(wú)法客觀、全面的分析股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效之間的關(guān)系。

四、相關(guān)建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

我們國(guó)家的股權(quán)激勵(lì)制度相比較西方國(guó)家還存在著很大的差距，起步較晚，所以很多企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度的作用并沒(méi)有得到充分的發(fā)揮，再加上我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊性和面臨的諸多問(wèn)題。所以為了能夠給股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施創(chuàng)造一個(gè)健康的環(huán)境，必須完善與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的法律法規(guī)，這樣才能加快我們國(guó)家股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。

（二）規(guī)范資本市場(chǎng)

目前我們國(guó)家的資本市場(chǎng)投機(jī)性比較強(qiáng)，股價(jià)的波動(dòng)的幅度很大，然而資本市場(chǎng)的有效性是直接關(guān)系到上市公司經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)的。所以，規(guī)范資本市場(chǎng)對(duì)于我們國(guó)家股權(quán)激勵(lì)制度的有效實(shí)施十分重要。只有積極的采取措施來(lái)規(guī)范資本市場(chǎng)，比如完善上市公司披露信息的真實(shí)性、可靠性，加強(qiáng)對(duì)證劵市場(chǎng)的監(jiān)督等等，才能使股價(jià)真實(shí)的反映上市公司的業(yè)績(jī)，進(jìn)而評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的績(jī)效水平，充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的作用。

（三）加強(qiáng)公司內(nèi)部治理

一個(gè)公司要想充分發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的作用，必須首先加強(qiáng)公司的內(nèi)部治理，完善公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。要積極引入外部董事，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)管能力，使公司內(nèi)部各司其職，相互監(jiān)督，避免內(nèi)部控制的現(xiàn)象。只有加強(qiáng)公司內(nèi)部治理，完善內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制，才能有效的杜絕個(gè)人控制的風(fēng)險(xiǎn)，才能為股權(quán)激勵(lì)提供給堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）建立科學(xué)的績(jī)效考核指標(biāo)

績(jī)效考核是股權(quán)激勵(lì)的重要內(nèi)容，當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)公司的績(jī)效考評(píng)方式比較單一，這樣無(wú)法全面的考評(píng)管理者的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。所以公司應(yīng)該根據(jù)自身的發(fā)展情況與目標(biāo)，采取多樣化的考核指標(biāo)，這樣才能充分發(fā)揮發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的效果

（五）加強(qiáng)經(jīng)理人市場(chǎng)建設(shè)

我國(guó)的公司經(jīng)理人市場(chǎng)存在著一個(gè)很大的問(wèn)題，就是國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理人不是通過(guò)市場(chǎng)產(chǎn)生的，而是政府任免的。一個(gè)有效的經(jīng)理人應(yīng)該是按照市場(chǎng)需求而產(chǎn)生的，并且優(yōu)秀的經(jīng)理人有利于公司業(yè)績(jī)的提高。所以要加強(qiáng)經(jīng)理人市場(chǎng)的建設(shè)，提高經(jīng)理人素質(zhì)，優(yōu)勝劣汰，這樣才能使經(jīng)理人真正得到股權(quán)激勵(lì)的作用，才能促進(jìn)我們國(guó)家股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第4篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

[關(guān)鍵詞] 上市公司 股權(quán)激勵(lì) 問(wèn)題 對(duì)策

一、股權(quán)激勵(lì)概述

股權(quán)激勵(lì)是通過(guò)股權(quán)形式來(lái)分配收益，用以激勵(lì)公司員工，使企業(yè)獲得更多利益的一種長(zhǎng)期激勵(lì)方式，實(shí)際上是股東轉(zhuǎn)讓的一部分剩余權(quán)利。股權(quán)激勵(lì)應(yīng)當(dāng)既對(duì)經(jīng)營(yíng)者有足夠的吸引力與約束力，同時(shí)要保證股東利益成比例增長(zhǎng)，因此需要確定合理的激勵(lì)對(duì)象。這主要應(yīng)考慮激勵(lì)的長(zhǎng)期性，因?yàn)殚L(zhǎng)期利益更符合所有者的利益。而決定企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和長(zhǎng)期利益的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理層，應(yīng)當(dāng)向他們實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)，所以股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象應(yīng)是對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展起決定作用的人，包括公司的高級(jí)管理人員和企業(yè)核心力量的重要技術(shù)骨干。

二、我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中存在的問(wèn)題

1.資本市場(chǎng)的弱有效性問(wèn)題

股權(quán)激勵(lì)在西方國(guó)家被廣泛推行的重要原因是其資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)，其股價(jià)基本上與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈正相關(guān)。我國(guó)證券市場(chǎng)雖然發(fā)展迅速，但我國(guó)證券市場(chǎng)仍處于初期發(fā)展的弱有效性階段，股價(jià)波動(dòng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并非完全相關(guān)，還受許多非市場(chǎng)性因素的影響。首先，我國(guó)股票市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象非常普遍；其次，莊家操縱市場(chǎng)的情況依然存在；再次，我國(guó)政府相關(guān)政策與社會(huì)資金的移動(dòng)對(duì)于股票市場(chǎng)的影響是很大的。由此可見(jiàn)，上市公司的股票市價(jià)不能反映公司高管人員的實(shí)際努力程度和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在這種資本市場(chǎng)弱有效性的環(huán)境下對(duì)高管人員實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，勢(shì)必會(huì)降低其激勵(lì)效果。

2.職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)不完備

在我國(guó)的國(guó)有上市公司中，絕大多數(shù)經(jīng)理人是由行政部門(mén)任命的，具有很強(qiáng)的政治因素，而股權(quán)激勵(lì)這種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制很容易同不可預(yù)見(jiàn)的行政任命制發(fā)生沖突。我國(guó)市場(chǎng)中很多企業(yè)在選擇經(jīng)理時(shí)用的不是市場(chǎng)機(jī)制，而是行政機(jī)制，有相當(dāng)比例的經(jīng)理人員可能經(jīng)營(yíng)才能并不高，而有才能的經(jīng)理卻得不到重用，在這種情況下實(shí)行股票期權(quán)計(jì)劃意義并不是很大。

3.監(jiān)督約束機(jī)制不健全

監(jiān)督約束機(jī)制不健全，股權(quán)激勵(lì)就沒(méi)能將委托人和人的利益全面統(tǒng)一起來(lái)，這使人在有機(jī)可乘的情況下會(huì)做出有利于自己利益的行為，從而損害所有者的利益；從國(guó)外成熟市場(chǎng)的發(fā)展歷程看，當(dāng)經(jīng)理人預(yù)期無(wú)法實(shí)現(xiàn)其長(zhǎng)期利益時(shí)，會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊獲取利益。

4.治理結(jié)構(gòu)不完善

我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷給股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施帶來(lái)了很大障礙。首先，上市公司兩職合一現(xiàn)象比較嚴(yán)重，這樣股權(quán)激勵(lì)沒(méi)有起到應(yīng)有的作用，反而成了經(jīng)營(yíng)管理者獲取利益的一種方式；其次，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重，監(jiān)事會(huì)對(duì)公司的管理層和董事會(huì)的監(jiān)督力度較??；再次，獨(dú)立董事任職能力尚有差距和選聘機(jī)制不完善。在此情況下，如果對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，高管人員將會(huì)面臨更大的道德風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下三類(lèi)：第一，高管人員可能為自己發(fā)放過(guò)多股票；第二，高管人員向上市公司轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的傾向更加強(qiáng)烈；第三，高管人員聯(lián)合莊家操縱股價(jià)的沖動(dòng)加強(qiáng)。

三、解決股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問(wèn)題的對(duì)策建議

1.培養(yǎng)有效穩(wěn)定的資本市場(chǎng)

要培育一個(gè)有效穩(wěn)定的資本市場(chǎng)為股權(quán)激勵(lì)提供實(shí)施基礎(chǔ)，就要加快資本市場(chǎng)的改革和制度創(chuàng)新。2005年啟動(dòng)的股權(quán)分置改革就為股權(quán)激勵(lì)提供了制度前提和發(fā)展契機(jī)。許多上市公司借著股權(quán)分置改革，紛紛出臺(tái)股權(quán)激勵(lì)措施。當(dāng)然，股權(quán)分置改革只為股權(quán)激勵(lì)提供了制度前提，我國(guó)資本市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)，市場(chǎng)發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和制度建設(shè)將是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司在授予股份、信息披露等方面的監(jiān)管。

2.建立和完善外部經(jīng)理人才市場(chǎng)

(1)市場(chǎng)選擇機(jī)制。充分的市場(chǎng)選擇機(jī)制可以保證經(jīng)理人的素質(zhì)，良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)將淘汰不合格的經(jīng)理人，經(jīng)理人在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)考慮自身在經(jīng)理市場(chǎng)中的價(jià)值定位而避免采取投機(jī)、偷懶等行為，在這種環(huán)境下股權(quán)激勵(lì)才可能經(jīng)濟(jì)、有效。

(2)控制約束機(jī)制?？刂萍s束機(jī)制是對(duì)經(jīng)理人行為的限制，這能防止經(jīng)理人實(shí)施不利于公司的行為，從而保證公司的健康發(fā)展。

(3)綜合激勵(lì)機(jī)制。綜合激勵(lì)機(jī)制是通過(guò)綜合手段對(duì)經(jīng)理人行為進(jìn)行引導(dǎo)，具體包括工資、獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)等方式。公司需要根據(jù)不同的情況設(shè)計(jì)激勵(lì)組合，其中股權(quán)激勵(lì)的形式、大小均取決于對(duì)激勵(lì)成本和收益的綜合考慮。

3.完善外部監(jiān)督機(jī)制

目前，我國(guó)一些外部監(jiān)督組織的獨(dú)立性較差，不能切實(shí)履行其監(jiān)督職能，應(yīng)加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)督力度，建立國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)向國(guó)有控股公司和國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司，控股公司和經(jīng)營(yíng)公司向下屬?lài)?guó)企派駐財(cái)務(wù)總監(jiān)的制度，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)出資者負(fù)責(zé)，對(duì)經(jīng)理人員給予股票股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。

4.深化企業(yè)改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)

股權(quán)激勵(lì)與公司治理結(jié)構(gòu)之間存在著相輔相成、相互作用的密切關(guān)系。因此，必須徹底改變國(guó)有上市公司不合理的治理結(jié)構(gòu)。應(yīng)適當(dāng)增加獨(dú)立董事的比重，突出監(jiān)事會(huì)對(duì)公司董事成員和經(jīng)理人員的財(cái)務(wù)監(jiān)督作用，防止高管人員操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲得不應(yīng)有的股權(quán)利益。只有在公司內(nèi)部建構(gòu)起有效的與激勵(lì)約束并行的、與相關(guān)利益主體相互關(guān)系的制度，并配合相應(yīng)的外部制度，股權(quán)激勵(lì)才能充分發(fā)揮其積極作用。

四、結(jié)語(yǔ)

從上文的論述中我們可以看到，股權(quán)激勵(lì)的開(kāi)展受到多種因素的制約。要實(shí)現(xiàn)預(yù)期的激勵(lì)效果，需要政府創(chuàng)造一個(gè)良好的政策和法律環(huán)境，塑造一個(gè)良好的經(jīng)理人市場(chǎng)，并建立公正、有效的評(píng)價(jià)體系；需要建立綜合考核相對(duì)指標(biāo)，避免單純依賴(lài)絕對(duì)指標(biāo) 單一指標(biāo)的不足；同時(shí)，要理順公司內(nèi)外部的關(guān)系，內(nèi)部治理和外部治理雙管齊下，才能提高激勵(lì)效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]南乃心．對(duì)我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)[J]．發(fā)展，2007.2

[2]王海萍，向秋華. 對(duì)我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題及對(duì)策[J]．機(jī)械管理開(kāi)發(fā)，2007.1

第5篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

關(guān)鍵詞：金融企業(yè)；股權(quán)激勵(lì)制度；完善

當(dāng)前，我國(guó)金融企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度還存在一定的障礙，如內(nèi)部治理障礙、外部約束環(huán)境障礙、法律及相關(guān)配套政策障礙等。因此，采取一些相應(yīng)的策略來(lái)完善我國(guó)金融企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)制度是很有必要的，下面筆者就相關(guān)的完善策略進(jìn)行探討。

一、完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部約束機(jī)制

我國(guó)上市金融企業(yè)的一大特點(diǎn)是股權(quán)較為集中，就持股比例而言，大部分股權(quán)仍集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)有大股東手中，除去行政任命的因素，其董事長(zhǎng)和總經(jīng)理基本上都是由幾大股東派出和任命的，小股東難以發(fā)揮其監(jiān)督作用。雖然股東作為公司有有者在法律和理論上對(duì)經(jīng)理層是最終控制人，但真正要對(duì)經(jīng)理層實(shí)施有效的約束，還得依賴(lài)其他機(jī)制的實(shí)施。而目前最有效的方式即加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督制衡作用，發(fā)揮獨(dú)立董事的內(nèi)部監(jiān)控作用。

在實(shí)踐中，監(jiān)事會(huì)并沒(méi)有真正起到對(duì)經(jīng)理層和董事會(huì)的監(jiān)督作用。如監(jiān)事會(huì)的職權(quán)僅限于業(yè)務(wù)監(jiān)督權(quán)，不具有罷免權(quán)從而也就不具有實(shí)質(zhì)性的權(quán)力；監(jiān)事會(huì)不具有獨(dú)立性；監(jiān)事會(huì)相應(yīng)激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制缺乏。針對(duì)目前我國(guó)獨(dú)立董事制度存在的缺陷，首先，明確獨(dú)立董事職責(zé)與監(jiān)事會(huì)的區(qū)別，獨(dú)立董事的定位是對(duì)內(nèi)部控制人及主要銀行股東的代表董事、經(jīng)營(yíng)管理人員與公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督制衡、審查和評(píng)價(jià)。其次，明確獨(dú)立董事的責(zé)任與義務(wù)，特別是出席會(huì)議履行職責(zé)的義務(wù)和對(duì)過(guò)失和錯(cuò)誤決策承擔(dān)的責(zé)任：一是強(qiáng)制規(guī)定獨(dú)立董事參加會(huì)議的次數(shù)，并要求他們對(duì)此承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任；二是規(guī)定獨(dú)立董事為金融企業(yè)工作的時(shí)間數(shù)量和改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理或法人治理的提案數(shù)量；三是明確獨(dú)立董事委托其他董事代為投票的責(zé)任；四是獨(dú)立董事對(duì)履行責(zé)任出現(xiàn)過(guò)失或錯(cuò)誤造成公司或其他股東的損失要承擔(dān)連帶民事賠償責(zé)任。再次，改進(jìn)獨(dú)立董事的選拔機(jī)制，目前獨(dú)立董事的選拔常是由大股東決定，其選拔機(jī)制的不完善導(dǎo)致了獨(dú)立董事獨(dú)立性的缺失，因此宜建立一個(gè)獨(dú)立的包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)事會(huì)、大股東和中小股東代表在內(nèi)的推薦委員會(huì)，向公司股東大會(huì)推薦獨(dú)立董事，而選舉方式宜采用累積投票制的方法或采用一人一票的方法進(jìn)行差額選舉產(chǎn)生，以保證中小股東對(duì)獨(dú)立董事的選舉權(quán)。最后，加強(qiáng)對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)機(jī)制，在企業(yè)計(jì)提專(zhuān)門(mén)的基金用于對(duì)獨(dú)立董事的薪酬和獎(jiǎng)勵(lì)。

二、建設(shè)股權(quán)激勵(lì)推進(jìn)環(huán)境，加強(qiáng)外部約束機(jī)制

1　建立有利于金融企業(yè)股激勵(lì)機(jī)制推進(jìn)的人事制度。為推動(dòng)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施，首先，需要逐步弱化政府在金融企業(yè)管理者任命過(guò)程中的作用，逐步把推金融企業(yè)管理者推向市場(chǎng)，使官員與職業(yè)經(jīng)理人分離。其次，按照職業(yè)化、市場(chǎng)化的發(fā)展趨勢(shì)營(yíng)造職業(yè)經(jīng)理人的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，構(gòu)建一個(gè)綜合的市場(chǎng)系統(tǒng)、建立職業(yè)經(jīng)理市場(chǎng)秩序，并制定包括市場(chǎng)主體準(zhǔn)入資格、交易場(chǎng)所、中介機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)禁入等內(nèi)容在內(nèi)的法規(guī)體系，使得人才能自由流動(dòng)，并得到優(yōu)化配置。再次，建立科學(xué)合理的個(gè)人績(jī)效測(cè)評(píng)體系和權(quán)威性的經(jīng)理人資質(zhì)評(píng)價(jià)中心，為金融企業(yè)管理者的“進(jìn)入”和“身份”提供客觀公正的參考依據(jù)和權(quán)威的認(rèn)證機(jī)構(gòu)。只有深化人事制度改革，建立市場(chǎng)化的有利于人才選拔和流動(dòng)的經(jīng)理人市場(chǎng)，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制作用才能得到有效發(fā)揮。

2　建立科學(xué)的績(jī)效考評(píng)體系。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)建立科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，參照金融類(lèi)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的辦法和實(shí)施細(xì)則的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，考慮企業(yè)的實(shí)際情況、企業(yè)的整體業(yè)績(jī)和價(jià)值、不同崗位的具體要求等綜合性因素，設(shè)計(jì)科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系；同時(shí)注意發(fā)揮薪酬和考核委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)等專(zhuān)業(yè)委員會(huì)在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)過(guò)程中的核心作用，充分利用中介機(jī)構(gòu)，使得企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)作到公正、公開(kāi)、客觀。

3　建立健全的信息披露制度。首先，應(yīng)擴(kuò)大公開(kāi)范圍。為加強(qiáng)股權(quán)激勵(lì)的透明化，建議要求上市公司公開(kāi)披露全部激勵(lì)對(duì)象的名單，并在上市公司內(nèi)部對(duì)激勵(lì)對(duì)象獲授股票或股票期權(quán)的明細(xì)情況予以公示。其次，由于我國(guó)證券市場(chǎng)仍處于弱有效狀態(tài)，上市公司高管操縱股價(jià)的空間仍存在，所以一方面要求對(duì)操縱股份、虛假消息等違規(guī)行為的民事責(zé)任制度進(jìn)行完善，另一方面建議在激勵(lì)計(jì)劃的公布、授予、行權(quán)以及解除鎖定等重要環(huán)節(jié)規(guī)定明確的信息披露程序，并采取必要的監(jiān)控手段，防止高管人員操縱股價(jià)。

三、完善法律法規(guī)，健全相關(guān)配套制度

第6篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

摘要:限制性股票激勵(lì)是股權(quán)激勵(lì)的一種主要形式,在國(guó)外上市公司中廣泛應(yīng)用,國(guó)內(nèi)上市公司已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施,研究我國(guó)上市公司實(shí)施限制性股票激勵(lì)的特點(diǎn)就具有實(shí)質(zhì)性意義。

關(guān)鍵詞:股權(quán)激勵(lì);限制性股票;上市公司

2006年以來(lái),中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐在股權(quán)分置改革完成后迅速、廣泛并深入地開(kāi)展起來(lái),限制性股票則是上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的一種主要方式。因此,深入了解我國(guó)上市公司實(shí)施該種激勵(lì)方式的特點(diǎn),對(duì)于提高激勵(lì)效果、規(guī)范我國(guó)資本市場(chǎng)的運(yùn)行狀況、促進(jìn)其快速發(fā)展具有重大意義。

一、限制性股票激勵(lì)的對(duì)象

原則上限于上市公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人員和管理骨干。上市公司監(jiān)事、獨(dú)立董事以及由上市公司控股公司以外的人員擔(dān)任的外部董事,暫不納入股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。證券監(jiān)督部門(mén)規(guī)定的不得成為激勵(lì)對(duì)象的人員,不得參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

二、限制性股票激勵(lì)的條件

限制性股票激勵(lì)模式下,激勵(lì)對(duì)象通常無(wú)需投資或只需付出很少投資額就可以獲得全值股票獎(jiǎng)勵(lì),當(dāng)股票持有者為企業(yè)連續(xù)服務(wù)到限制性股票所規(guī)定的時(shí)間段或者是完成預(yù)定業(yè)績(jī)目標(biāo)之后,該激勵(lì)對(duì)象即可獲得股票,可以享受企業(yè)的分紅。

三、限制性股票授予的數(shù)量

在中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法(試行)》(證監(jiān)公司字[2005]151號(hào))國(guó)資委、財(cái)政部頒布的《國(guó)有控股上市公司(境內(nèi))實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的試行辦法》(國(guó)資發(fā)分配[2006]175號(hào))中,明確規(guī)定,限制性股票激勵(lì)的股本規(guī)模以公司總股本的10%為上限。另外,國(guó)資委增加一項(xiàng)規(guī)定,要求國(guó)有控股上市公司首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)授予的股權(quán)數(shù)量原則上應(yīng)控制在上市公司股本總額的1%以?xún)?nèi)。同時(shí),上市公司任何一名激勵(lì)對(duì)象通過(guò)全部有效的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃獲授的本公司股權(quán),累計(jì)不得超過(guò)公司股本總額的1%,經(jīng)股東大會(huì)特別決議批準(zhǔn)的除外。

限制性股票激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)授予的股票總量,應(yīng)結(jié)合上市公司股本規(guī)模的大小和激勵(lì)對(duì)象范圍等因素合理確定,可能是事前確定的,也可能是不確定的,最終授予的限制性股票的數(shù)量實(shí)質(zhì)上取決于年度公司利潤(rùn)的增量,能夠買(mǎi)到的股票數(shù)量則依賴(lài)于當(dāng)時(shí)的股價(jià)。

四、限制性股票授予的價(jià)格

限制性股票的授予價(jià)格是上市公司向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票時(shí)確定的、激勵(lì)對(duì)象獲得上市公司股票的價(jià)格。如果公司用激勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)流通股贈(zèng)于激勵(lì)對(duì)象,則授予價(jià)格為零;或者優(yōu)惠轉(zhuǎn)讓予激勵(lì)對(duì)象,則授予價(jià)格為公司回購(gòu)股票成本的折價(jià)。如果通過(guò)定向增發(fā)方式獲得股票,其實(shí)質(zhì)屬于定向發(fā)行,根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄》中有關(guān)向員工定向增發(fā)的定價(jià)原則,發(fā)行價(jià)格不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的50%。

五、限制性股票的權(quán)利義務(wù)、激勵(lì)與懲罰的對(duì)稱(chēng)性

限制性股票的權(quán)利義務(wù)是對(duì)稱(chēng)的,激勵(lì)對(duì)象在滿(mǎn)足授予條件的情況下獲得股票之后,股票價(jià)格的漲跌會(huì)直接增加或減少限制性股票的價(jià)值,進(jìn)而影響激勵(lì)對(duì)象的利益。

限制性股票在激勵(lì)與懲罰方面存在一定的對(duì)稱(chēng)性,在激勵(lì)對(duì)象用自有資金或者公司用激勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)股票后,股票價(jià)格的下跌將會(huì)直接影響激勵(lì)對(duì)象的收益,造成其直接的資金損失。另外,限制性股票通過(guò)設(shè)定解鎖條件以及未能解鎖后的處置的規(guī)定,也可以對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行直接的經(jīng)濟(jì)制裁。

六、限制性股票對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

限制性股票對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響,主要是提取激勵(lì)基金方式下產(chǎn)生的現(xiàn)金流出和成本費(fèi)用增加,并在三種不同實(shí)施方式下具體又有不同。

(一)是公司大股東支付股票給受益對(duì)象,這是限制性股票成為大股東實(shí)施的激勵(lì)行為,公司的財(cái)務(wù)不受影響。

(二)是公司用激勵(lì)基金從二級(jí)市場(chǎng)上回購(gòu)流通股贈(zèng)送或折價(jià)轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象,成本則由公司承擔(dān),此時(shí)公司的成本費(fèi)用增加,費(fèi)用減少。

(三)是公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行股票,發(fā)行價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)格低,則公司股份增加,股權(quán)稀釋后可能產(chǎn)生業(yè)績(jī)稀釋現(xiàn)象。

七、限制性股票會(huì)計(jì)核算的規(guī)定

按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)――股份支付》的規(guī)定,限制性股票屬于以權(quán)益結(jié)算的股份支付,應(yīng)當(dāng)以授予職工的權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量。在授予日,對(duì)限制性股票應(yīng)確定公允價(jià)值(通過(guò)評(píng)估價(jià)值確定)。

限制性股票激勵(lì)一般沒(méi)有等待期,授予后即讓激勵(lì)對(duì)象持有股票。如果采用激勵(lì)基金購(gòu)買(mǎi)股票方式,則將激勵(lì)基金計(jì)入下一期的成本費(fèi)用并相應(yīng)扣減企業(yè)資金。如果采用定向發(fā)行的方式,則增加公司股本和銀行存款,對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),沒(méi)有成本費(fèi)用。

股權(quán)激勵(lì)作為一種企業(yè)的新型分配制度和激勵(lì)制度,是我國(guó)企業(yè)管理制度和產(chǎn)權(quán)制度變革的創(chuàng)新,而限制性股票作為一種主要的激勵(lì)方式,目前在我國(guó)上市公司中的實(shí)踐剛剛處于起步階段,需要相關(guān)部門(mén)在政策上的引導(dǎo)和鼓勵(lì)。

參考文獻(xiàn):

[1]付強(qiáng),吳娓.限制性股票獎(jiǎng)勵(lì)、激勵(lì)性股票期權(quán)與企業(yè)薪酬制度的選擇[J].財(cái)會(huì)月刊(理論),2005,11:48-49

第7篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

摘要：本文通過(guò)實(shí)證研究，分析管理層績(jī)效管理的現(xiàn)狀及其在國(guó)有控股企業(yè)和非國(guó)有控股企業(yè)的差異，探討提升企業(yè)績(jī)效的管理層績(jī)效管理模式。研究結(jié)果顯示：我國(guó)股權(quán)激勵(lì)尚處于起步階段，管理層績(jī)效管理主要采用薪酬激勵(lì)，這一現(xiàn)象在國(guó)有控股企業(yè)更加明顯；管理層薪酬與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)程度在國(guó)有控股上市公司表現(xiàn)更為顯著；第一大股東持股可增強(qiáng)管理層股權(quán)激勵(lì)效果，且我國(guó)上市公司對(duì)管理層激勵(lì)的重視度在逐年提高。本文從公司治理角度出發(fā)，為不同股權(quán)性質(zhì)企業(yè)實(shí)施績(jī)效管理制度提供了經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì) 薪酬激勵(lì) 第一大股東持股

一、引言

績(jī)效管理一度是企業(yè)各個(gè)利益相關(guān)者關(guān)注的焦點(diǎn)，理論界與實(shí)務(wù)界在探尋企業(yè)績(jī)效提高的方法時(shí)，管理者的行為是一個(gè)不容忽視的因素。所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)制度導(dǎo)致了股東和管理層之間嚴(yán)重的沖突，績(jī)效管理是解決管理層與股東之間問(wèn)題的基本途徑，通過(guò)建立管理者利益和企業(yè)利益一致的激勵(lì)機(jī)制，促使管理者自覺(jué)履行職責(zé)、降低成本，從而促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提高。目前最普遍運(yùn)用的管理層績(jī)效管理手段是管理層薪酬激勵(lì)機(jī)制和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。本文試圖通過(guò)實(shí)證研究分析目前我國(guó)績(jī)效管理的現(xiàn)狀，并從公司治理的角度探尋提高企業(yè)績(jī)效的措施。

二、實(shí)證研究

（一）樣本選擇及變量定義

本文的研究對(duì)象為2010年至2014年深滬兩個(gè)證券市場(chǎng)的上市公司，數(shù)據(jù)來(lái)自深圳市國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)和Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。鑒于研究目的，按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理和篩選：（1）為了消除極端值的影響，本文對(duì)處于0―1%和99%―100%之間的樣本進(jìn)行winsorize處理。（2）剔除ST、*ST公司以及金融保險(xiǎn)行業(yè)的上市公司。（3）剔除5年中沒(méi)有連續(xù)披露相關(guān)數(shù)據(jù)或者相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的上市公司。（4）剔除發(fā)行 B 股、H 股和 N 股的企業(yè)， 保留只發(fā)行 A 股的企業(yè)。按照上述標(biāo)準(zhǔn)，本文獲得9 972個(gè)觀察值，其中國(guó)有控股上市公司有4 382個(gè)，非國(guó)有控股上市公司有5 590個(gè)。

筆者將很多學(xué)者所采用的ROE（凈資產(chǎn)收益率）作為企業(yè)績(jī)效衡量標(biāo)準(zhǔn)。股權(quán)集中度用第一大股東持股比例FSR衡量，股權(quán)激勵(lì)用管理層持股占總股本的比例MSR衡量，薪酬激勵(lì)采用高管前三名薪酬總額的自然對(duì)數(shù)LNAC衡量。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)

為了初步了解我國(guó)管理層績(jī)效管理的現(xiàn)狀及其在國(guó)有控股企業(yè)和非國(guó)有控股企業(yè)的差異，本文進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)分析。

1.基本描述性統(tǒng)計(jì)?？傮w來(lái)看，我國(guó)上市公司第一大股東持股比例變動(dòng)幅度比較大，第一大股東持股比例標(biāo)準(zhǔn)差約為15.30，第一大股東持股比例最小值僅為8.79%，而有的企業(yè)這一比值高達(dá)75%。國(guó)有控股企業(yè)第一大股東持股比例均值和中位數(shù)分別為38.72%和38.15%，非國(guó)有控股企業(yè)第一大股東持股比例均值和中位數(shù)分別為33.62%和30.98%，國(guó)有控股企業(yè)的第一大股東持股比例的均值和中位數(shù)都顯著高于非國(guó)有控股企業(yè)；管理層持股比例平均值僅為11.7%，說(shuō)明我國(guó)企業(yè)管理層股權(quán)激勵(lì)強(qiáng)度不大。而且國(guó)有控股企業(yè)管理層持股比例平均值為1.4%，非國(guó)有控股企業(yè)管理層持股比例平均值為19.78%，說(shuō)明相比國(guó)有控股企業(yè)而言，非國(guó)有控股的企業(yè)更加注重股權(quán)激勵(lì)；管理層薪酬在國(guó)有控股企業(yè)和非國(guó)有控股企業(yè)也存在顯著差異，國(guó)有控股企業(yè)普遍比非國(guó)有控股企業(yè)的薪酬高，一方面說(shuō)明國(guó)有控股企業(yè)在管理層薪酬方面的重視程度更高，另一方面也說(shuō)明國(guó)有控股企業(yè)更傾向于采用薪酬激勵(lì)而非股權(quán)激勵(lì)。總之，股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)還處于起步階段，目前我國(guó)管理層的激勵(lì)制度以薪酬激勵(lì)為主，這一現(xiàn)象在國(guó)有控股企業(yè)更加明顯。見(jiàn)表1、下頁(yè)表2。

2.各年度上市公司主要變量描述。

從表3可以看出，各年度管理層持股均值呈現(xiàn)遞增的趨勢(shì)，從2010年的6.89%上升為2014年的12.96%，其中2013年管理層持股比例曾高達(dá)13.23%，然而樣本間的標(biāo)準(zhǔn)差卻在逐漸增大，不同企業(yè)之間采用股權(quán)激勵(lì)政策存在著顯著差異。管理層持股呈現(xiàn)逐年遞增主要是非國(guó)有企業(yè)近幾年大量采用股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)政策，非國(guó)有控股上市公司管理層持股2014年較2010年增幅達(dá)1.39倍。進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，總樣本量為9 972個(gè)，其中管理層持股的樣本量有7 359個(gè)，有2 613個(gè)樣本出現(xiàn)管理層“零持股”現(xiàn)象，大約占全部樣本量的26.2%；在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的7 359家上市公司中，國(guó)有控股上市公司僅2 840家，僅占實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的38.59%。從以上分析可見(jiàn)我國(guó)上市公司高管人員的持股比例不高，國(guó)有企業(yè)較少采用股權(quán)激勵(lì)政策，但是非國(guó)有控股企業(yè)管理層持股有上升的趨勢(shì)。

從表4可以看出，各年度管理層薪酬均值呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，2010年管理層薪酬的自然對(duì)數(shù)均值為14.78073，2014年增長(zhǎng)為15.14453，上市公司管理者薪酬各個(gè)企業(yè)的差異不是很大，而且從標(biāo)準(zhǔn)差逐年降低可以看出這種差異也在不斷縮小。以上分析說(shuō)明我國(guó)上市公司對(duì)管理層薪酬激勵(lì)的重視度在逐年提高，而且樣本間的差異性也在逐漸縮小。

三、現(xiàn)狀分析及結(jié)論

李維安（2006）的研究表明第一大股東持股比例會(huì)對(duì)高管股權(quán)激勵(lì)效果產(chǎn)生影響，當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例在20%至40%之間時(shí)，管理層股權(quán)激勵(lì)可以發(fā)揮顯著作用。我國(guó)上市公司第一大股東持股比例均值為35.86%，因此第一大股東持股對(duì)管理層股權(quán)激勵(lì)可以發(fā)揮促進(jìn)作用，而且國(guó)有控股企業(yè)的股權(quán)集中度顯著高于非國(guó)有控股企業(yè)。

Shleifer 和Vishny（1988）等對(duì)美國(guó)1980年378家公司進(jìn)行回歸發(fā)現(xiàn)公司績(jī)效與管理層持股存在三次曲線(xiàn)關(guān)系，研究表明高管持股比例小于5%或大于25%時(shí)，隨著管理層持股比例的提高，企業(yè)價(jià)值上升；但是當(dāng)高管持股比例處于5%―25%范圍內(nèi)時(shí)，管理層持股比例與公司績(jī)效負(fù)相關(guān)，大于25%時(shí)管理層持股比例與公司績(jī)效又呈正相關(guān)。管理層持股比例平均值為11.7%，按照此理論，我國(guó)管理層持股比例越高企業(yè)績(jī)效越好，所以企業(yè)應(yīng)該增加管理層持股比例。目前我國(guó)上市公司各年度管理層持股均值呈現(xiàn)遞增的趨勢(shì)，越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)始重視股權(quán)激勵(lì)。

周仁俊（2010）等發(fā)現(xiàn)管理層貨幣薪酬與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著正相關(guān)。從學(xué)者研究可以看出薪酬激勵(lì)也是績(jī)效管理行之有效的方法，而且我國(guó)國(guó)有控股企業(yè)普遍比非國(guó)有控股企業(yè)的薪酬高，說(shuō)明國(guó)有控股企業(yè)更傾向于采用薪酬激勵(lì)而非股權(quán)激勵(lì)，而且近幾年我國(guó)上市公司對(duì)管理層薪酬激勵(lì)的重視度在逐年提高。

本文的研究結(jié)論啟示我們：（1）企業(yè)啟用管理層激勵(lì)方案時(shí)應(yīng)該考慮適宜的公司治理環(huán)境，特別是大股東控制程度。通過(guò)擴(kuò)大大股東持股比例，對(duì)管理者進(jìn)行監(jiān)督，從而促進(jìn)管理層股權(quán)激勵(lì)的效果。（2）雖然目前我國(guó)采用股權(quán)激勵(lì)政策的企業(yè)數(shù)量有所增加，但由于我國(guó)股權(quán)激勵(lì)尚處于起步階段，管理層持股比例仍然普遍偏低，目前我國(guó)管理層持股比例平均值僅為11.7%，因此企業(yè)應(yīng)該提高股權(quán)激勵(lì)的力度，增加對(duì)管理者的長(zhǎng)期激勵(lì)，從而提高企業(yè)績(jī)效。（3）國(guó)有控股上市公司應(yīng)不斷完善經(jīng)理人市場(chǎng)，取消管理者行政任命的制度，做到政企分離，減少管理者對(duì)行政職位、地位、榮譽(yù)等非貨幣性替代機(jī)制的依賴(lài)，使薪酬激勵(lì)和股權(quán)激勵(lì)能更好地發(fā)揮對(duì)企業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1] JensenM. C.， MecklingW. H..Theory of the firm： Managerial Behavior， Agency Costs and Ownership Structure[J]. Journal of Financial Economics， 1976，3 （4）.

第8篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì) 股票期權(quán) 激勵(lì)機(jī)制

部分上市公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況不良，管理制度不合理，導(dǎo)致高管人員缺乏積極性和創(chuàng)造性。激勵(lì)機(jī)制反映了激勵(lì)主體與被激勵(lì)客體相互作用的關(guān)系，它是一套理性化的制度，其內(nèi)涵構(gòu)成激勵(lì)制度的要素。企業(yè)通過(guò)合理的激勵(lì)機(jī)制改善經(jīng)營(yíng)和管理產(chǎn)生積極的影響，使得企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。

一、企業(yè)長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制的基本內(nèi)容

激勵(lì)是人力資源的重要方面，是激發(fā)人的措施。激勵(lì)機(jī)制是企業(yè)激勵(lì)內(nèi)在關(guān)系結(jié)構(gòu)、行為方式和發(fā)展演變規(guī)律的總和，其包含以下五個(gè)方面：

1、企業(yè)誘導(dǎo)因素集合

誘導(dǎo)因素是對(duì)激勵(lì)員工產(chǎn)生積極行為的各種薪酬和獎(jiǎng)勵(lì)等刺激性的因素。企業(yè)組織對(duì)于該因素的選擇，是建立在對(duì)于員工進(jìn)行個(gè)人調(diào)查、人格分析和對(duì)其預(yù)測(cè)方面上，通過(guò)企業(yè)目標(biāo)體系、個(gè)人因素集合和誘導(dǎo)因素集合三個(gè)方面，對(duì)企業(yè)所擁有的獎(jiǎng)勵(lì)的薪酬進(jìn)行合理的分配，通過(guò)工作設(shè)計(jì)出適合的形式、分配制度，包括內(nèi)在性和外在性的獎(jiǎng)勵(lì)，形成一定的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)。

2、企業(yè)行為導(dǎo)向制度

行為導(dǎo)向制度是對(duì)企業(yè)中的成員的努力目標(biāo)、行為方法和所依據(jù)的價(jià)值觀的規(guī)范。在企業(yè)組織中，由于誘導(dǎo)因素誘發(fā)的單個(gè)行為可能會(huì)影響其目的不是向著組織目標(biāo)進(jìn)行的，這樣，組織的價(jià)值觀超過(guò)了個(gè)人的價(jià)值觀，二者不能相一致，這樣需要企業(yè)在個(gè)人中培養(yǎng)主導(dǎo)性的價(jià)值取向。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織的各種目標(biāo)，需要對(duì)個(gè)人有一定的行為導(dǎo)向，這樣導(dǎo)向制度的建立，是強(qiáng)調(diào)對(duì)組織的集體觀念、長(zhǎng)遠(yuǎn)觀念和全局觀念的建立。

3、企業(yè)行為幅度制度

行為幅度制度是一種強(qiáng)度上的控制規(guī)則，針對(duì)誘導(dǎo)因素激發(fā)的行為。根據(jù)北美行為學(xué)家提出的M=V*E，期望理論公式。指出對(duì)于個(gè)人努力的控制和其所獲得的薪酬之間的關(guān)系，說(shuō)明了激勵(lì)過(guò)程是以選擇合適的行為對(duì)于達(dá)到一定的績(jī)效目標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)性。當(dāng)人們有期望，又有可能達(dá)到，這樣積極性才會(huì)高。其中M是指從事某項(xiàng)活動(dòng)的激勵(lì)水平，即積極性；E是對(duì)于某一行為的期望值，即預(yù)期結(jié)果的概率；V是指對(duì)于某一目標(biāo)的獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值的大小，即績(jī)效價(jià)值。美國(guó)科學(xué)家斯金納等人提出的強(qiáng)化理論，認(rèn)為按照固定和變化的比例確定薪酬與績(jī)效之間的關(guān)系，會(huì)對(duì)個(gè)人產(chǎn)生不同的影響。按照變化的比例將會(huì)帶來(lái)非常高的績(jī)效，并且行為減弱消失得比較慢；而按照固定比例來(lái)算則會(huì)帶來(lái)迅速和穩(wěn)定的高績(jī)效，行為消退趨勢(shì)是中等的。為了避免薪酬使得個(gè)人的激勵(lì)效率下降，通過(guò)行為幅度制度，可以調(diào)整員工的努力水平在一定的范圍內(nèi)。

4、企業(yè)行為時(shí)空制度

行為時(shí)空制度是指薪酬計(jì)劃在空間、時(shí)間上的規(guī)定。制度本身包括個(gè)人與工作相應(yīng)的時(shí)間約束，外在薪酬和所關(guān)聯(lián)績(jī)效成績(jī)的時(shí)間約束，有效行為的空間限制。行為時(shí)空制度可以防止個(gè)人在時(shí)間和空間的無(wú)限制行為，這樣使得期望行為在一定時(shí)期和范圍內(nèi)產(chǎn)生，并且具有一定的持續(xù)性。

5、企業(yè)行為歸化制度

行為歸化是指對(duì)于個(gè)人的行為進(jìn)行規(guī)范要求，并對(duì)于達(dá)不到要求的地方進(jìn)行相應(yīng)的教育和懲罰。組織歸化同化是指對(duì)于進(jìn)入新組織的員工，對(duì)于其進(jìn)行系統(tǒng)化地教育，包括在價(jià)值觀、人生觀、工作目的和行為方式、工作態(tài)度等方面，使得員工符合企業(yè)組織的規(guī)范和習(xí)慣。對(duì)于新員工進(jìn)行強(qiáng)化方面，需要在事前對(duì)于各種處罰制度明確交代。若有個(gè)人違反條例或者達(dá)不到規(guī)范的情況，需要給予一定的懲罰措施，并且事后加強(qiáng)教育，這樣對(duì)于個(gè)人行為規(guī)范的組織花化進(jìn)行又一次同化，即對(duì)行為規(guī)范的認(rèn)知和行為進(jìn)行了再次學(xué)習(xí)的過(guò)程，對(duì)于企業(yè)有積極的影響作用。

二、企業(yè)激勵(lì)機(jī)制影響新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)證分析

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制有著一定的影響，通過(guò)對(duì)企業(yè)盈余、企業(yè)行權(quán)條件的分析，得到股權(quán)激勵(lì)、期權(quán)對(duì)于規(guī)范和完善企業(yè)的作用。

1、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)盈余的影響分析

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》明確確立了期權(quán)費(fèi)用對(duì)于每期凈利潤(rùn)產(chǎn)生的影響，激勵(lì)成本費(fèi)用化是采用公允價(jià)值計(jì)算期權(quán)成本費(fèi)用。由于我國(guó)企業(yè)遵循股份支付新準(zhǔn)則，所以對(duì)于實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，而從2007年起，由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，企業(yè)根據(jù)最佳估算對(duì)于股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的費(fèi)用進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)于每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，這樣對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)有所沖減。另外，對(duì)于期權(quán)計(jì)劃實(shí)行等待時(shí)間內(nèi)，確認(rèn)支付股權(quán)費(fèi)用，就是對(duì)激勵(lì)費(fèi)用進(jìn)行攤銷(xiāo)，這種方式的處理手段間接影響對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的沖減度。根據(jù)企業(yè)組織的目標(biāo)規(guī)劃，針對(duì)戰(zhàn)略選擇不同的攤銷(xiāo)模式，形成利潤(rùn)的操作空間。

2、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)行權(quán)條件的影響分析

目前許多上市公司會(huì)依賴(lài)一些技術(shù)性手段去解決激勵(lì)困境，這是由于股份支付準(zhǔn)則沒(méi)有辦法達(dá)到預(yù)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)造成的，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件的時(shí)候。例如，金發(fā)科技公司在06年度實(shí)施的股票期權(quán)激勵(lì)方案，這符合股份支付準(zhǔn)則的達(dá)到和規(guī)定條件和完成等候期間內(nèi)的服務(wù)才能進(jìn)行可行權(quán)的以利益結(jié)算的支付，根據(jù)要求，在等待期間的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債日，按照利益工具的公允值，對(duì)可行權(quán)利益數(shù)量進(jìn)行估算，然后將等待期中的服務(wù)計(jì)入相關(guān)費(fèi)用成本和資本公積。在07年度，該公司凈利潤(rùn)7000余萬(wàn)元，比同期增長(zhǎng)近50%，稀釋每股收益0.11元，出去非盈利性損益，其凈產(chǎn)收益約為5.25%，季度報(bào)表中顯示，報(bào)告期間公司確認(rèn)股份支付等相關(guān)費(fèi)用約為1244余萬(wàn)元，比較06年的相關(guān)估算差別較大。根據(jù)金發(fā)科技公司06年報(bào)表中顯示，報(bào)告期間內(nèi)公司確認(rèn)的股份支付為684萬(wàn)元，調(diào)節(jié)增加基本公積684萬(wàn)元。這樣07年需要負(fù)擔(dān)的股票期權(quán)費(fèi)用高達(dá)1.48億元，平均到季度計(jì)算，每個(gè)季度確認(rèn)的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)該超過(guò)3000萬(wàn)元。但是，事實(shí)沒(méi)有像06年年度報(bào)表估算的預(yù)期，所以股權(quán)激勵(lì)中的一些技術(shù)性問(wèn)題需要進(jìn)一步明確。

三、完善上市公司長(zhǎng)效激勵(lì)制度的政策建議

股權(quán)激勵(lì)、期權(quán)等名詞是很新的概念，民眾對(duì)于其并沒(méi)有很好的把握。股權(quán)激勵(lì)如何操作，需要對(duì)其本質(zhì)進(jìn)行了解，研究對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理的影響。政府對(duì)企業(yè)的培養(yǎng)和引進(jìn)創(chuàng)新人才的支持的表明，股份支付的確立、計(jì)算和相關(guān)信息的統(tǒng)計(jì)的規(guī)范是股份支付新準(zhǔn)則相應(yīng)的制度條款，使得企業(yè)進(jìn)行股份支付時(shí)有章可循。通過(guò)完善上市公司長(zhǎng)效激勵(lì)制度和分配機(jī)制，可以保證人力資源的穩(wěn)定，引進(jìn)人才，使得企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)。

首先，實(shí)施股票期權(quán)的基礎(chǔ)，需要合法解決股票來(lái)源問(wèn)題。這里需要解決兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是對(duì)于非股份公司的虛擬股的評(píng)估和計(jì)算，因?yàn)槠鋬r(jià)值不能通過(guò)市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，所以股票期權(quán)難以發(fā)揮作用。必須對(duì)于企業(yè)實(shí)行規(guī)范化改革，加快企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的確立，建立真正的股份有限公司。二是，對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的股票資金在發(fā)行時(shí)需要預(yù)留一部分，通過(guò)從二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)，進(jìn)行再發(fā)行獲取。目前，沒(méi)有合法渠道去解決，所以應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的法規(guī)進(jìn)行改革，修改提出新的來(lái)源方式。

其次，目前國(guó)內(nèi)沒(méi)有關(guān)于股權(quán)激勵(lì)經(jīng)理人的相關(guān)規(guī)定，所以需要對(duì)于該拍套的政策法規(guī)有明確的行為指導(dǎo)。因?yàn)楣蓹?quán)計(jì)劃在短時(shí)間內(nèi)，對(duì)于股東的利潤(rùn)有負(fù)面影響，所以在制定股權(quán)計(jì)劃的同時(shí)，需要考慮員工和股東之間的均衡關(guān)系，確保所有相關(guān)者的利益。

第三，在現(xiàn)代公司運(yùn)作中，公司經(jīng)營(yíng)管理人和所有權(quán)人是一種委托關(guān)系，需要對(duì)于企業(yè)法人進(jìn)行完善監(jiān)督機(jī)制。推行股權(quán)計(jì)劃時(shí)，公司管理人需要比法人掌握更多的有效信息。為了使得期權(quán)計(jì)劃規(guī)范實(shí)施，證監(jiān)所要對(duì)上市公司管理人所擁有的股票期權(quán)、獎(jiǎng)酬等方面的信息進(jìn)行了解，還要會(huì)計(jì)和律師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估等機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督作用，對(duì)于高層管理要求更高。

第9篇：公司股權(quán)激勵(lì)管理制度范文

一、高校內(nèi)部控制

高校內(nèi)部控制是高校為了提高教育資金運(yùn)營(yíng)效率、保證內(nèi)部管理信息質(zhì)量真實(shí)可靠、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)資產(chǎn)安全完整并促進(jìn)合理利用、保證政策法規(guī)有效遵循保障發(fā)展戰(zhàn)略得以順利實(shí)現(xiàn)而實(shí)施的一個(gè)權(quán)責(zé)明確、制衡有力、動(dòng)態(tài)改進(jìn)的綜合管理過(guò)程，其最終目的是提高高校教學(xué)、科研質(zhì)量，為國(guó)家建設(shè)提供人力資源和技術(shù)支持。

二、委托理論

委托理論的主要觀點(diǎn)認(rèn)為：委托關(guān)系是隨著生產(chǎn)力大發(fā)展和規(guī)模化大生產(chǎn)的出現(xiàn)而產(chǎn)生的。其原因一方面是生產(chǎn)力發(fā)展使得分工進(jìn)一步細(xì)化，權(quán)利的所有者由于知識(shí)、能力和精力的原因不能行使所有的權(quán)利了；另一方面專(zhuān)業(yè)化分工產(chǎn)生了一大批具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)的人，他們有精力、有能力行使好被委托的權(quán)利。但在委托的關(guān)系當(dāng)中，由于委托人與人的效用函數(shù)不一樣，委托人追求的是自己的財(cái)富更大，而人追求自己的工資津貼收入、奢侈消費(fèi)和閑暇時(shí)間最大化，這必然導(dǎo)致兩者的利益沖突。在沒(méi)有有效的制度安排下人的行為很可能最終損害委托人的利益。而世界――不管是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還是社會(huì)領(lǐng)域――都普遍存在委托關(guān)系。

由于委托關(guān)系在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在，所以用委托理論來(lái)解決各種問(wèn)題。如國(guó)有企業(yè)中，國(guó)家與國(guó)企高管、國(guó)企高管與普通職工，公司所有者與管理者，律師與客戶(hù)等都存在委托關(guān)系。因此，分析出影響激勵(lì)原因，設(shè)計(jì)出合理的管理制度，會(huì)取得越來(lái)越顯著的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益。

委托理論是股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)之一。股權(quán)激勵(lì)是成本的支付方式之一，是對(duì)經(jīng)營(yíng)層擁有人力資本最直接的承認(rèn)。 薪酬，尤其是股權(quán)薪酬，是解決問(wèn)題的主要手段。設(shè)計(jì)科學(xué)而合理的股權(quán)激勵(lì)方案，能夠有效地激勵(lì)管理層努力最大化股東價(jià)值。在眾多股權(quán)激勵(lì)方案提供者中，經(jīng)邦股權(quán)集團(tuán)提供的股權(quán)激勵(lì)方案可以幫助企業(yè)構(gòu)建起打通戰(zhàn)略、治理、薪酬、考核、資本運(yùn)作、文化等各個(gè)模塊的中樞機(jī)制。總而言之，委托理論對(duì)我國(guó)企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度具有重要指導(dǎo)意義。

三、高校委托的成因

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，民間資本大量投入到高等教育。所以高等教育的發(fā)展步入一個(gè)新時(shí)期，在發(fā)展過(guò)程中，地理環(huán)境，資源稟賦、發(fā)展戰(zhàn)略等因素的共同影響，使高等教育呈現(xiàn)出百家爭(zhēng)鳴、百花齊放的格局。隨著信息社會(huì)的到來(lái)，高校之間的關(guān)系既交流合作，出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)的良性關(guān)系。有些高校發(fā)展成了在某一領(lǐng)域具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的高水平學(xué)科，與此同時(shí)高校具有的人才優(yōu)勢(shì)、遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)而發(fā)揮巨大的社會(huì)功能。比如齊齊哈爾工程學(xué)院由于在管理水平上的優(yōu)勢(shì)而對(duì)外輸出管理團(tuán)隊(duì)，托管三亞城市職業(yè)學(xué)院。同時(shí)齊齊哈爾工程學(xué)院發(fā)揮自身的專(zhuān)業(yè)人才資源優(yōu)勢(shì)而承攬齊齊哈爾市甘南縣職業(yè)教育，在取得了經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)而發(fā)揮巨大的社會(huì)效益。對(duì)于這些新涌現(xiàn)出來(lái)發(fā)展模式其本質(zhì)依然是委托關(guān)系，仍然符合委托關(guān)系的分析范疇。在該案例中，齊齊哈爾工程學(xué)院屬于方，而三亞城市職業(yè)學(xué)院和甘南縣屬于委托方。

四、完善委托方內(nèi)部控制的途徑

對(duì)于委托方來(lái)說(shuō)，由于管理人員是外部的人，所以出現(xiàn)了委托方和方的矛盾，委托方必須要保護(hù)好自身的資產(chǎn)安全高效運(yùn)營(yíng)，而方比較容易出現(xiàn)追求短期效益的行為，獲得較高的報(bào)酬，所以對(duì)于委托方來(lái)說(shuō)要使人在管理過(guò)程中盡可能保證委托方的利益最大化必須要加強(qiáng)內(nèi)部管理，明確人的管理權(quán)限，在所有管理類(lèi)別中內(nèi)部控制是重要內(nèi)容，而財(cái)務(wù)管理是其主要核心。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理是內(nèi)部控制的一項(xiàng)重要內(nèi)容。也是保障委托方資產(chǎn)安全的重要手段。高校財(cái)務(wù)部門(mén)行使高校財(cái)務(wù)管理工作，對(duì)高校資產(chǎn)運(yùn)作進(jìn)行反映和監(jiān)督、向管理層提供財(cái)務(wù)信息，報(bào)告資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等靜態(tài)財(cái)務(wù)信息，提供收入、費(fèi)用、利潤(rùn)等動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)信息。編制財(cái)務(wù)預(yù)算、稽核各項(xiàng)開(kāi)支，嚴(yán)格控制辦學(xué)成本。所以委托方必須牢牢控制財(cái)務(wù)管理權(quán)，才能完善內(nèi)部控制制度，而有效發(fā)揮方的專(zhuān)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但是能夠保障委托方的資產(chǎn)安全。