盈利能力分析概念精選(九篇)
前言：一篇好文章的誕生，需要你不斷地搜集資料、整理思路，本站小編為你收集了豐富的盈利能力分析概念主題范文，僅供參考，歡迎閱讀并收藏。
第1篇：盈利能力分析概念范文
關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；盈利能力
經(jīng)濟中各類小企業(yè)通常作為一個整體，對各國的經(jīng)濟發(fā)展起到重要的推動作用，對新經(jīng)濟的發(fā)展壯大、底層民眾的就業(yè)、科技創(chuàng)新等都有突出貢獻；與此同時，大多數(shù)小企業(yè)普遍面臨制約發(fā)展的多種困難而難以大規(guī)模擴張。制約我國小企業(yè)發(fā)展生存發(fā)展的因素中除了內(nèi)部管理不善，還存在外部資金瓶頸限制的因素。一個企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)能全面、綜合體現(xiàn)一個企業(yè)內(nèi)部治理和其利用企業(yè)外部資金的能力。資本結(jié)構(gòu)能綜合反映一個企業(yè)的內(nèi)部治理和利用外部資金的能力又有外部“資金瓶頸”制約；對研究企業(yè)本身非常重要。
一、資本結(jié)構(gòu)和盈利能力的概念
（一）資本結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)不同類型資本的構(gòu)成比例，企業(yè)可以采用多種籌資方式多樣地組合股權(quán)籌資、債務(wù)籌資之間的比例，二者的不同組合形態(tài)即是資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)有廣義的狹義的之分。廣義資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)總負債和所有者權(quán)益之間的比例。人們通常所說的資本結(jié)構(gòu)指的是廣義資本結(jié)構(gòu)，也被稱為企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、財務(wù)杠桿或融資結(jié)構(gòu)。狹義的資本結(jié)構(gòu)一般將企業(yè)的短期負債排除在總負債之外，它通過企業(yè)自身的權(quán)益類成本同長期負債二者的構(gòu)成比例來表示。本文使用中的資本結(jié)構(gòu)采納其廣義的概念內(nèi)涵。
（二）盈利能力
盈利能力通常又稱獲利能力，能夠直觀體現(xiàn)企業(yè)的資本增值能力。企業(yè)盈利能力一般以某一特定時間段內(nèi)企業(yè)收益的數(shù)額來衡量。同時，企業(yè)的盈利能力在一定程度上決定企業(yè)價值，企業(yè)價值受盈利能力的直接影響，因為股東的股利就是企業(yè)的利潤一種分配，債權(quán)人的本金、利息的支付以要企業(yè)有充足的盈利來保證。只有獲得盈利的企業(yè)才可能保證按時支付股息、償還債務(wù)本金和利息，才能及時發(fā)放員工工資；只有具有足夠的盈利能力，企業(yè)才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，并進入激烈競爭的資本市場，才能持續(xù)、健康的發(fā)展，沒有盈利能力的企業(yè)會被市場淘汰。企業(yè)盈利能力的衡量指標(biāo)有很多，比如總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、銷售毛利率等。
二、小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響
資本結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)負債不均衡會嚴(yán)重制約小企業(yè)盈利能力的提高，改善小企業(yè)的不合理的資本結(jié)構(gòu)，使其負值比例更加均衡，對提高小企業(yè)的盈利能力至關(guān)重要。一般情況是，小企業(yè)流動負債的比率越高，則其總資產(chǎn)收益率以及每股的收益率也會相應(yīng)的提高，盡管不是完全的對應(yīng)關(guān)系。原因在于中小企業(yè)常常以流動的短期負債來補充長期資金的缺乏，而流動負債水平的過高會增加小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險，同時會增加資金鏈的脆弱性，這二者會給小企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營帶來潛在隱患。小企業(yè)在用債務(wù)融資的手段來提高小企業(yè)的盈利能力時，也會相應(yīng)地增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險成本和財務(wù)困難成本，因此小企業(yè)過度的負債融資會增加其破產(chǎn)的可能性，使其企業(yè)的預(yù)期盈利更加不確定，從而使企業(yè)的價值減少。
根據(jù)企業(yè)負債資金的到期償還時間的長短，企業(yè)負債大致分為長期負債、流動負債二類。通常情況下，小企業(yè)的長期負債資金主要用于擴大生生產(chǎn)經(jīng)營，有助于企業(yè)提高其盈利能力；而企業(yè)長期負債資金被用于生產(chǎn)領(lǐng)域后，其能否發(fā)揮增加利潤的作用則取決于管理層是否努力及努力的程度。企業(yè)的債權(quán)融資，尤其是流動性負債成本較低，還具有提高小企業(yè)的管理層努力工作程度的作用。
小企業(yè)的高流動負債對其本身盈利能力的影響使雙面的具。我國小企業(yè)在一定幅度的債務(wù)規(guī)模的壓力下，會更加傾向流動負債融資的方式，則流動負債比率會偏高。一方面，高流動負債會使中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成本的較高，這會對中小企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生負面影響；另一方面，流動負債融資的高風(fēng)險促進我國小企業(yè)管理層更加努力的工作，提高我國小企業(yè)的盈利能力。
三、對小企業(yè)改善資本結(jié)構(gòu)及盈利能力的對策
（一）小企業(yè)間應(yīng)加強在資金管理方面的合作
小企業(yè)由于其資產(chǎn)規(guī)模小、風(fēng)險大、資產(chǎn)變現(xiàn)難度大，因此其負債資金的主要來源通常為銀行貸款。因此銀行向單個小企業(yè)進行貸款會具有較大財務(wù)風(fēng)險，銀行為了減少風(fēng)險便主要向小企業(yè)提供短期的貸款。因此，小企業(yè)可以通過相互間的合作形成一定形式的合作組織，這對投資者就意味著投資風(fēng)險的大幅降低，因此，其能夠獲得的貸款也將大幅增加。
（二）發(fā)展小企業(yè)債券市場
小企業(yè)的長期資金主要依賴于股權(quán)融資。因此，應(yīng)通過擴大長期資金融資渠道來平衡負債期限結(jié)構(gòu)。這就要求國家大力發(fā)展債券市場，鼓勵發(fā)行中長期債券、可轉(zhuǎn)換債券等，提供給中小企業(yè)更多的融資渠道，減輕短期債務(wù)到期構(gòu)成的償債壓力對生產(chǎn)經(jīng)營的不良影響。
（三）完善債務(wù)人保障機制
股東和企業(yè)在保持清償力的情況下的經(jīng)營控制權(quán)密不可分，債權(quán)人則同企業(yè)破產(chǎn)時的經(jīng)營控制權(quán)密切聯(lián)系，只有當(dāng)小企業(yè)的經(jīng)營情況不佳時，導(dǎo)致企業(yè)資不抵債的情況，債權(quán)人才可能通過行使控制權(quán)來接管企業(yè)，因此要完善債務(wù)人保障機制。
結(jié)論
綜上所述，本文在分析我國小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的影響的概念和二者關(guān)系的基礎(chǔ)上，提出小企業(yè)間應(yīng)加強在資金管理方面的合作、發(fā)展小企業(yè)債券市場、完善債務(wù)人保障機制等措施來改善小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和盈利能力。
參考文獻：
[1]張兆國，閏炳乾，何威風(fēng).資本結(jié)構(gòu)的治理效應(yīng)：中國上市公司的實證研究[J].南開管理評論，2006（05）
[2]肖俊.資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟，2007（06）
第2篇：盈利能力分析概念范文
[關(guān)鍵詞]水利供水工程；財務(wù)評價；判定標(biāo)準(zhǔn)
中圖分類號：TD327.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2014）20-0238-01
1 引言
在建設(shè)項目財務(wù)評價中，為了從不同角度和方面刻畫和表征出項目復(fù)雜的經(jīng)濟效果，人們設(shè)計了多種評價指標(biāo)，這些指標(biāo)均有自己的優(yōu)點，又存在這樣那樣的缺點。對于水利供水工程，《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》規(guī)定，調(diào)水、供水工程融資前稅前財務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為4%，資本金稅后財務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為6%。采用的指標(biāo)為財務(wù)內(nèi)部收益率?！端こ坦┧畠r格管理辦法》中第四條規(guī)定，非農(nóng)業(yè)用水價格，在補償供水生產(chǎn)成本、費用和依法計稅的基礎(chǔ)上，按供水凈資產(chǎn)計提利潤，利潤率按國內(nèi)商業(yè)銀行長期貸款利率加2～3個百分點確定。
財務(wù)內(nèi)部收益率與凈資產(chǎn)利潤率這兩個評價指標(biāo)有什么不同？針對水利供水工程，在進行財務(wù)評價時，以哪一個作為評價標(biāo)準(zhǔn)較為合適？本文對于這個問題做了初步的分析和探討。
2 財務(wù)內(nèi)部收益率的含義
財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），是以項目計算期內(nèi)，各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零的折現(xiàn)率表示。其經(jīng)濟含義可以這樣理解：在項目的整個壽命期內(nèi)，始終存在著每年按ic（財務(wù)基準(zhǔn)收益率）=FIRR增值的、尚未被每年的凈收益收回的投資，只有在壽命結(jié)束時，投資恰好被凈收益完全收回。也就是說，運用FIRR這一比率，來描述項目的凈收益的“回收”能力。而項目的“回收”能力完全取決于項目本身（內(nèi)部）每年凈收益的多少，這才是將其定為“內(nèi)部收益率”的原由，它是反映項目盈利能力的最重要的動態(tài)效率型指標(biāo)。
財務(wù)內(nèi)部收益率的評價標(biāo)準(zhǔn)，是部門或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率ic（或設(shè)定的折現(xiàn)率）。對于水利供水工程，《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》規(guī)定，調(diào)水、供水工程融資前稅前財務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為4%，資本金稅后財務(wù)基準(zhǔn)收益率取值為6%。
當(dāng)FIRR≥ic時，認為項目的盈利能力達到或超過了ic這一最低盈利要求，項目財務(wù)上是可行的；當(dāng)FIRR≤ic時，認為項目的財務(wù)效益不佳，項目予以否決。對于水利供水工程，主要是作為測算水價的標(biāo)準(zhǔn)，即工程達到這一收益水平時所測算的水價。
3 凈資產(chǎn)利潤率的含義
凈資產(chǎn)利潤率反映所有者投資的獲利能力，該比率越高，說明所有者投資帶來的收益越高。其計算公式為：
凈資產(chǎn)利潤率=年稅后利潤（年平均稅后利潤）/權(quán)益資金投資
《水利工程供水價格管理辦法講議》中對凈資產(chǎn)也作了解釋：所謂凈資產(chǎn)，在會計準(zhǔn)則上稱之為所有者權(quán)益，它包括實收資本（或者股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤等，參照《企業(yè)財務(wù)通則》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則》編制的《水管單位財會制度》中凈資產(chǎn)是指“水管單位全部資產(chǎn)扣除全部負債后的額”。
凈資產(chǎn)收益率反映了項目單位權(quán)益資金投資獲取年稅后利潤的能力，是評價項目權(quán)益資本獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標(biāo)，是項目投資人特別關(guān)心的指標(biāo)。
對于水利供水工程，凈資產(chǎn)收益率也是作為測算水價的標(biāo)準(zhǔn)，即工程達到這一標(biāo)準(zhǔn)時所測算的水價。在實際測算時通常會取計算期平均值或運行期的平均數(shù)值等，因取值標(biāo)準(zhǔn)的不同，其計算結(jié)果也會有一定的差異。
4 財務(wù)內(nèi)部收益率與凈資產(chǎn)利潤率的比較
聯(lián)合國工發(fā)組織在《工業(yè)可行性研究手冊》（第二版）中，提出財務(wù)評價指標(biāo)有三類：盈利能力分析指標(biāo)、清償能力分析指標(biāo)和經(jīng)營效益（率）分析指標(biāo)。在本文提到的兩個指標(biāo)中，財務(wù)內(nèi)部收益率就屬于項目盈利能力評價指標(biāo)，凈資產(chǎn)利潤率屬于項目比率指標(biāo)。
3.1 二者主要區(qū)別
財務(wù)內(nèi)部收益率與凈資產(chǎn)利潤率相比，二者的主要區(qū)別在于以下三個方面：
（1）財務(wù)內(nèi)部收益率因為考慮了資金的時間價值，所以屬于動態(tài)指標(biāo)。凈資產(chǎn)利潤率是年稅后利潤或年平均稅后利潤與權(quán)益資金投資的比值，為靜態(tài)指標(biāo)。
（2）財務(wù)內(nèi)部收益率考慮了壽命期內(nèi)的全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)，凈資產(chǎn)利潤率沒有使用項目全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
（3）財務(wù)內(nèi)部收益率全面反映項目的盈利能力，凈資產(chǎn)利潤率具有一定的局限性，反映的是項目某方面的年（或年均）盈利能力。
（4）FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，針對凈資產(chǎn)收益率，雖然《水利工程供水價格管理辦法》對水利工程供水工程凈資產(chǎn)作出了明確的規(guī)定，但從前期工作來說，對于所有者權(quán)益中的未分配利潤及企業(yè)的股本溢價部分都是較難確定的。
3.2 二者的優(yōu)缺點
財務(wù)內(nèi)部收益率反映的盈利能力是由項目各年凈現(xiàn)金流量決定的，計算的依據(jù)為現(xiàn)金流量表。作為項目盈利能力評價指標(biāo)，F(xiàn)IRR不是初始投資在整個壽命期沒的盈利率，它不僅受項目初始投資的影響，還受項壽命期內(nèi)各年凈收益大小的影響。其優(yōu)點是既考慮了資金的時間價值，又使用了項目在整個壽命期的全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)。相對數(shù)據(jù)要全面、準(zhǔn)確，所以對基礎(chǔ)資料要求較高。
凈資產(chǎn)利潤率為靜態(tài)指標(biāo)，且取值較粗糙（一些指標(biāo)可以取正常年份或各年平均數(shù)據(jù)）。沒有使用項目全部經(jīng)濟數(shù)據(jù)，反映的是項目某方面的年（或年均）盈利能力。但是較容易判斷項目是否達到了行業(yè)的平均盈利效率，或者參考相應(yīng)的企業(yè)該效益比率指標(biāo)的優(yōu)秀、優(yōu)良或平均值，判斷項目的該項效率所處水平。體現(xiàn)了投入者投入企業(yè)的權(quán)益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權(quán)益投資與報酬的關(guān)系。
5 結(jié)語
由于FIRR具有清晰、明確的盈利能力的概念，所以一直受到評價人員的青睞。雖然《水利工程供水價格管理辦法》對水利工程供水工程凈資產(chǎn)作出了明確的規(guī)定，但從前期工作來說，對于所有者權(quán)益中的未分配利潤及企業(yè)的股本溢價部分都是較難確定的，從這個方面來說，此辦法更適用于已建工程的水價核算。
對于水利供水工程的前期工作，F(xiàn)IRR全面反映項目的盈利能力，而凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)了投入者投入企業(yè)的權(quán)益資本獲取凈收益的能力，突出反映了權(quán)益投資與報酬的關(guān)系。兩項指標(biāo)指標(biāo)各有優(yōu)劣所以在財務(wù)評價是可以根據(jù)工程的特性和實際情況結(jié)合使用。
參考文獻
第3篇：盈利能力分析概念范文
一、企業(yè)財務(wù)核心能力的相關(guān)定義及其分析
企業(yè)財務(wù)能力，指的是包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力與社會貢獻能力等多個方面在內(nèi)的一個能力體系。而所謂的企業(yè)財務(wù)核心能力，指的就是企業(yè)的盈利能力和成長發(fā)展的能力。
一個企業(yè)的終極目標(biāo)，就是擴大生產(chǎn)經(jīng)營，最大限度的賺取剩余價值。在企業(yè)能力體系當(dāng)中，盈利能力與其他各項能力都有著千絲萬縷的聯(lián)系。營運能力是保障盈利能力的有效動力，營運能力不足的企業(yè)，其盈利能力也十分有限，而盈利能力的提升，則有助于企業(yè)償債能力和社會貢獻能力的提升。
盈利能力與成長能力，作為企業(yè)財務(wù)的兩項核心能力，對一個企業(yè)的生存和發(fā)展起著決定性的作用，這二者彼此之間也是相互依托的關(guān)系。盈利能力的高低決定了成長能力的發(fā)展前景，足夠多的盈利，是保障企業(yè)成長發(fā)展的堅實后盾。而企業(yè)的成長能力反過來又能夠?qū)τ芰M行反哺。企業(yè)成長發(fā)展之后，其擴大的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，必將進一步促進盈利能力的發(fā)展。
在生產(chǎn)過程中，企業(yè)總是自覺地追求盈利能力最大化和保持較高的增長率。美國的企業(yè)管理實踐活動中，對這一方面尤其重視。美國的企業(yè)高管人員曾經(jīng)這樣說：“如果我們能夠維持一個良好的穩(wěn)定的增長率，那么在未來，我們可能會允許保持較高的負債率?！钡且晃兜刈非笥推髽I(yè)的高速發(fā)展，同樣也存在著各種各樣的隱憂。
二、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)及其分析
企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，指的是企業(yè)在實行財務(wù)管理活動時，對于工作成果的有效預(yù)期。這種預(yù)期往往與企業(yè)目標(biāo)十分接近，甚至服從于企業(yè)目標(biāo)，即最大限度的賺取剩余價值。
目前的學(xué)說中，對于企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，存在著單一化和多元化的理論。部分學(xué)者認為，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動當(dāng)中，盈利能力的重要性高于一切，企業(yè)財務(wù)管理的終極目標(biāo)應(yīng)該是提升企業(yè)的盈利能力。這樣的學(xué)說固然有其存在的現(xiàn)實意義，能夠促進企業(yè)的進一步發(fā)展。但是，企業(yè)的能力體系是一個完整的系統(tǒng)，片面的強調(diào)其中的某一特定項目，其弊端也是顯而易見的。對于營運能力和社會貢獻能力等方面的忽視，使得企業(yè)一味追求高速發(fā)展，忽視客觀實際，一旦發(fā)展的勢頭停滯，各方面的問題就會層出不窮。許多飛速發(fā)展的大中型企業(yè)往往在停止發(fā)展后不到一年的時間就面臨破產(chǎn)的危機，這就是強調(diào)單一化企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的后果。
而多元目標(biāo)論者在強調(diào)盈利能力作為企業(yè)財務(wù)核心能力的基礎(chǔ)上，引入了“協(xié)調(diào)”的概念。這部分學(xué)者認為，企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)是將企業(yè)的多種財務(wù)能力進行協(xié)調(diào)，實現(xiàn)其有機統(tǒng)一。在這種學(xué)說中，又根據(jù)重視的能力不同，分成兩種能力協(xié)調(diào)、三種能力協(xié)調(diào)和多種能力協(xié)調(diào)三個流派。
兩種能力協(xié)調(diào)，是指償債能力和盈利能力二者的協(xié)調(diào)。這兩者同作為現(xiàn)代企業(yè)的基本財務(wù)能力，必須在實踐中得到有效的統(tǒng)一，企業(yè)必須追求自身盈利能力最大化的前提，是保障自身的償債能力。
三種能力協(xié)調(diào)則側(cè)重于企業(yè)管理活動的組織，提出企業(yè)財務(wù)活動的組織必須具備科學(xué)性和有效性。這一概念將營運能力也納入了企業(yè)的核心財務(wù)能力，并將其作為實現(xiàn)償債能力、盈利能力進一步提升的一個基本條件。這一方法強調(diào)的是管理活動的科學(xué)合理，通過有效協(xié)調(diào)三種關(guān)系，來實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
多種能力協(xié)調(diào)理論強調(diào)一個中心，多方發(fā)展。多種能力協(xié)調(diào)理論不否定盈利能力和成長能力的核心地位，但在強調(diào)其核心地位的同時，將企業(yè)的財務(wù)能力看作一個有機的整體，認為多種能力之間存在矛盾統(tǒng)一的關(guān)系。這種關(guān)系并非完全對立，而是相互依存的。每一項能力在企業(yè)的管理運營當(dāng)中都應(yīng)該得到充分的重視和體現(xiàn)。
三、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)存在的問題
在目前的市場經(jīng)濟環(huán)境下，我國的大中型企業(yè)雖然已經(jīng)逐步開始學(xué)習(xí)外國企業(yè)管理的先進理念，逐步強調(diào)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)和企業(yè)財務(wù)核心能力，但是由于外部大環(huán)境的嚴(yán)峻和自身的先天不足，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)還存在著種種問題。
（一）財務(wù)管理存在漏洞
改革開放至今已有近40年，作為一個改革開放的社會主義國家，雖然國家也在強調(diào)市場杠桿自行調(diào)節(jié)的重要性，但是對于總的經(jīng)濟體系，仍然是由國家相關(guān)部門進行規(guī)劃的。對于許多大中型企業(yè)而言，企業(yè)的終極目的，并非是實現(xiàn)盈利，而是完成國家相關(guān)規(guī)劃上所設(shè)定的目標(biāo)。能夠達到國家規(guī)劃的要求，也就意味著企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)已經(jīng)完成。
這就使得許多企業(yè)抱著一種“得過且過”的態(tài)度，對唾手可得的機遇和挑戰(zhàn)采取視而不見的態(tài)度。一些企業(yè)為了圖方便、省事，對于還存在回收價值的廢舊物資直接進行完全丟棄，而在丟棄時又不對這部分物資進行估價和報廢。這就使得財務(wù)管理部門在數(shù)據(jù)采集和檢測上面臨極大的困難，這種困難直接帶來了巨大的經(jīng)濟損失。
（二）管理模式不健全
一直以來，由于規(guī)劃性經(jīng)濟體系的存在，使得企業(yè)管理這個概念本身并不受到重視。企業(yè)管理層更熱衷于與各級主管部門和相關(guān)的國家機構(gòu)打交道，為自身爭取政策上的優(yōu)待，而對于加強企業(yè)內(nèi)部管理，提升企業(yè)財務(wù)能力的行為并不熱衷。
領(lǐng)導(dǎo)層的不重視直接導(dǎo)致了基層工作人員的敷衍塞責(zé)，各單位溝通不暢，造成數(shù)據(jù)統(tǒng)計不真實、不完全，企業(yè)財務(wù)管理部門計算出的收益率往往與真實數(shù)據(jù)存在較大的差距。這種差距就使得企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)難以實現(xiàn)，更有甚者，甚至連基本的企業(yè)財務(wù)管理都無法正常實施。
舉個最簡單的例子，按照企業(yè)財務(wù)管理的基本制度，企業(yè)的資產(chǎn)登記應(yīng)該保證從買入到報廢的完整過程，才能有效地形成企業(yè)經(jīng)營制度。但絕大部分企業(yè)在這個過程中都只重視資產(chǎn)的采購、利用和轉(zhuǎn)移，對于物資報廢幾乎沒有有效的管制。有一些企業(yè)甚至存在著這樣一種奇怪的現(xiàn)象，部分資產(chǎn)明明已經(jīng)完全報廢，無法使用了，但仍然被擺在原地不能丟棄。因為這屬于單位的固定資產(chǎn)，一旦遺失就要追責(zé)。
這種對于大額資產(chǎn)管理模式的不健全使得目前中國的企業(yè)財務(wù)管理過程中漏洞百出，甚至于成為了滋生腐敗的溫床，也是企業(yè)管理目標(biāo)無法順利完成的一只“攔路虎”。
四、企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)財務(wù)核心能力關(guān)系
（一）強調(diào)財務(wù)核心能力才能順利實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)
企業(yè)的財務(wù)核心能力水平，直接決定了企業(yè)完成財務(wù)管理目標(biāo)的能力。作為企業(yè)財務(wù)體系當(dāng)中最重要的部分，財務(wù)核心能力水平，直接影響著財務(wù)部門各項政策的實施和決策的制定。因此，企業(yè)經(jīng)營者和決策者在實施管理活動的過程中，必須大力強調(diào)財務(wù)核心能力水平的培養(yǎng)，將其當(dāng)成一項日常工作常抓不懈。只有這樣，才能有效保證企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的順利實現(xiàn)，為企業(yè)的進一步發(fā)展壯大提供可靠的支撐。
（二）財務(wù)管理目標(biāo)的制定要圍繞企業(yè)財務(wù)核心能力
在制定財務(wù)管理目標(biāo)時，相關(guān)決策人員必須腳踏實地，深入生產(chǎn)經(jīng)營一線進行數(shù)據(jù)采集，不能夠盲目地跟著國家相關(guān)部門下達的計劃走；更不能好高騖遠，一味追求盈利最大化和企業(yè)的超高速發(fā)展。企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)必須是根據(jù)財務(wù)核心能力水平來制定的。財務(wù)管理目標(biāo)必須要略高于財務(wù)核心能力水平，并在可實現(xiàn)的范圍之內(nèi)，唯有科學(xué)合理的制定財務(wù)管理目標(biāo)，才能在實現(xiàn)目標(biāo)的過程中，完成對于企業(yè)管理能力水平的提升。
（三）財務(wù)管理目標(biāo)和企業(yè)財務(wù)核心能力的一致性
企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，實際上就是對于企業(yè)財務(wù)核心能力的一種體現(xiàn)。在目標(biāo)的制訂過程中，必須參考企業(yè)現(xiàn)有的能力水平，尊重客觀實際，從自身的能力出發(fā)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)。而完成目標(biāo)的過程，也就是對于企業(yè)財務(wù)核心能力的一種錘煉。企業(yè)的財務(wù)核心能力正是在一個個目標(biāo)的實現(xiàn)過程中完成了自身的發(fā)展與蛻變。二者是一個相互勾連、不可分割的整體。
第4篇：盈利能力分析概念范文
一、會計信息的模糊性
客觀世界的不確定性分成兩種：隨機性和模糊性。會計作為以提供財務(wù)信息為主的人造的經(jīng)濟信息系統(tǒng)，在生成會計信息的過程中充斥著這兩種不確定性。
現(xiàn)有的文獻較多的是討論會計的隨機性，并針對隨機性引入了概率，而對會計模糊性的認識則不夠。盡管會計中許多程序和方法都體現(xiàn)了人們追求精確性的思想，如復(fù)式記賬、財產(chǎn)清查，但這種精確性是相對的，包含著大量的模糊判斷。會計在確認、計量和報告環(huán)節(jié)充斥了大量的模糊判斷。
二、財務(wù)報表分析與模糊數(shù)學(xué)方法
1.基本思路
經(jīng)典的集合論認為，一個元素要么屬于某個集合，要么不屬于某個集合，沒有介于二者之間的其他情況。查德則設(shè)法用一個隸屬度(即隸屬于某個集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA(X)。當(dāng)μA(X)取“0”時，就是“不屬于”集合，當(dāng)μA(X)取“1”時，就是“屬于”集合，這時的集合A就是一個經(jīng)典集合。當(dāng)μA(X)取“0-1”之間的小數(shù)時，A就成為一個模糊集合。如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低。這樣，對那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財務(wù)報表分析開辟了一條新的思路。
2.指標(biāo)體系
要有效地評估企業(yè)的某項能力，如償債能力、盈利能力等等，就必須設(shè)計一套指標(biāo)體系。該套指標(biāo)體系要能很好地反映企業(yè)的該項能力，并能將不同企業(yè)財務(wù)報表的特殊性與普遍性很好地結(jié)合起來。
3.評估模型
運用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬度進行測量。調(diào)查了解各項實際指標(biāo)的后進水平點(低值)和先進水平點(高值)，并將后進水平點設(shè)定為“0”，先進水平點設(shè)定為“1”，建立起區(qū)間[0，1]，然后，分別將各項指標(biāo)的實際數(shù)據(jù)映射到對應(yīng)的[0，1]區(qū)間上，得到各項實際指標(biāo)的隸屬度。
為了簡化運算過程，我們通過簡單的線性插值法來求得各項指標(biāo)在[0，1]區(qū)間上的隸屬度。根據(jù)平面上的兩點決定一條直線，設(shè)后進水平點的坐標(biāo)為(x1，y1)，先進水平點的坐標(biāo)為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1)(1)
在(1)式中，已經(jīng)規(guī)定y1=0，y2=1，(1)式可以整理簡化為(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1)(2)
利用公式(2)，近似地求出各項指標(biāo)的隸屬度。
事實上，由于各項實際指標(biāo)的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權(quán)重。權(quán)重也是一個模糊集合問題，具有多種不同的計算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學(xué)但計算較復(fù)雜，主觀概率設(shè)定法計算過于粗糙等。為了兼顧科學(xué)和簡便，在這里，設(shè)計了一種“排序打分法”。具體做法是，邀請若干專家，讓他們根據(jù)自己的理解和判斷，對各項實際指標(biāo)從重要到次要進行排序打分。最重要的指標(biāo)打10分，次重要的指標(biāo)打9分，以此類推，排在最后的一項指標(biāo)打1分，隨即得出每位專家對各項實際指標(biāo)的打分總和為相同的常數(shù)，之后再將各項具體指標(biāo)的得分分別求和，并分別除以上述打分總和專家人數(shù)的乘積，得到各項實際指標(biāo)的權(quán)重：
其中，μi為某項指標(biāo)的隸屬度，Qi為某項指標(biāo)的權(quán)重，Pz為各項指標(biāo)隸屬度的加權(quán)平均值?？紤]到人們評判的習(xí)慣，采用百分制將企業(yè)的能力指數(shù)Pz擴大100倍，得出：企業(yè)某項能力分值：P1=100Pz(6)
三、模糊數(shù)學(xué)方法在財務(wù)報表分析中的實際運用
為了使財務(wù)報表分析更有效，我們以同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)報表作為分析的對象，以企業(yè)的盈利能力為例?？紤]到數(shù)據(jù)的可采集性，我們在深圳證券交易所上公開上市的地產(chǎn)類企業(yè)2000年年報作為分析的對象。考慮到地產(chǎn)類企業(yè)受地區(qū)因素影響較大，故以地產(chǎn)類企業(yè)中控股股東為北京地區(qū)的房地產(chǎn)企業(yè)為例，運用模糊數(shù)學(xué)法為這些企業(yè)的盈利能力打分。經(jīng)整理，在深圳證券交易所公開上市控股股東為北京地區(qū)房地產(chǎn)企業(yè)共7家，如下：新晨
1.建立評估指標(biāo)體系
我們提出了5個評估企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，如下：每股收益(A)、每股凈資產(chǎn)(B)、凈資產(chǎn)收益率(C)、主營業(yè)務(wù)利潤率(D)、股東權(quán)益比率(E)。
2.采集相關(guān)數(shù)據(jù)
根據(jù)巨潮咨詢網(wǎng)提供的資料，采集、計算出有關(guān)數(shù)據(jù)，見表1、表2：
第5篇：盈利能力分析概念范文
一、會計信息的模糊性
客觀世界的不確定性分成兩種：隨機性和模糊性。會計作為以提供財務(wù)信息為主的人造的經(jīng)濟信息系統(tǒng)，在生成會計信息的過程中充斥著這兩種不確定性?，F(xiàn)有的文獻較多的是討論會計的隨機性，并針對隨機性引入了概率，而對會計模糊性的認識則不夠。盡管會計中許多程序和方法都體現(xiàn)了人們追求精確性的思想，如復(fù)式記賬、財產(chǎn)清查，但這種精確性是相對的，包含著大量的模糊判斷。會計在確認、計量和報告環(huán)節(jié)充斥了大量的模糊判斷。
二、財務(wù)報表分析與模糊數(shù)學(xué)方法
1.基本思路
經(jīng)典的集合論認為，一個元素要么屬于某個集合，要么不屬于某個集合，沒有介于二者之間的其他情況。查德則設(shè)法用一個隸屬度(即隸屬于某個集合的程度)的概念，來描述那些處在“屬于”和“不屬于”之間的模糊事物，并記為μA (X)。當(dāng)μA (X)取“0”時，就是“不屬于”集合，當(dāng)μA (X)取“1”時，就是“屬于”集合，這時的集合A就是一個經(jīng)典集合。當(dāng)μA (X) 取“0-1”之間的小數(shù)時，A就成為一個模糊集合。如0.9表示隸屬于集合A的程度比較高，而0.1則表示隸屬于集合A的程度比較低。這樣，對那些模糊事物的性狀就有了一種可靠的定量分析方法，也為財務(wù)報表分析開辟了一條新的思路。
2.指標(biāo)體系
要有效地評估企業(yè)的某項能力，如償債能力、盈利能力等等，就必須設(shè)計一套指標(biāo)體系。該套指標(biāo)體系要能很好地反映企業(yè)的該項能力，并能將不同企業(yè)財務(wù)報表的特殊性與普遍性很好地結(jié)合起來。
3.評估模型
運用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬度進行測量。調(diào)查了解各項實際指標(biāo)的后進水平點(低值)和先進水平點(高值)，并將后進水平點設(shè)定為“0”，先進水平點設(shè)定為“1”，建立起區(qū)間[0，1]，然后，分別將各項指標(biāo)的實際數(shù)據(jù)映射到對應(yīng)的[0，1]區(qū)間上，得到各項實際指標(biāo)的隸屬度。
為了簡化運算過程，我們通過簡單的線性插值法來求得各項指標(biāo)在[0，1]區(qū)間上的隸屬度。根據(jù)平面上的兩點決定一條直線，設(shè)后進水平點的坐標(biāo)為(x1，y1)，先進水平點的坐標(biāo)為(x2，y2)，則能夠建立直線方程式：
(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1) (1)
在(1)式中，已經(jīng)規(guī)定y1=0，y2=1，(1)式可以整理簡化為(2)式：
y=(x-x1)/(x2-x1) (2)
利用公式(2)，近似地求出各項指標(biāo)的隸屬度。
事實上，由于各項實際指標(biāo)的重要程度并不完全一樣，所以還必須給出它們的隸屬度在分配上的不同權(quán)重。權(quán)重也是一個模糊集合問題，具有多種不同的計算方法，如冪法(也稱幾何平均法)較科學(xué)但計算較復(fù)雜，主觀概率設(shè)定法計算過于粗糙等。為了兼顧科學(xué)和簡便，在這里，設(shè)計了一種“排序打分法”。具體做法是，邀請若干專家，讓他們根據(jù)自己的理解和判斷，對各項實際指標(biāo)從重要到次要進行排序打分。最重要的指標(biāo)打10分，次重要的指標(biāo)打9分，以此類推，排在最后的一項指標(biāo)打1分，隨即得出每位專家對各項實際指標(biāo)的打分總和為相同的常數(shù)，之后再將各項具體指標(biāo)的得分分別求和，并分別除以上述打分總和專家人數(shù)的乘積，得到各項實際指標(biāo)的權(quán)重：
n
∑Qi=1 (3)
i=1
在此基礎(chǔ)上，建立財務(wù)報表分析的評估模型：
P=f(xμ1 ，xμ2，xμ3,……xμn) (4)
則企業(yè)某項能力指數(shù)：
n
Pz=∑μiQi (5)
i=1
其中，μi為某項指標(biāo)的隸屬度，Qi為某項指標(biāo)的權(quán)重，Pz為各項指標(biāo)隸屬度的加權(quán)平均值。考慮到人們評判的習(xí)慣，采用百分制將企業(yè)的能力指數(shù)Pz擴大100倍，得出：
企業(yè)某項能力分值：P1=100Pz (6)
三、模糊數(shù)學(xué)方法在財務(wù)報表分析中的實際運用
為了使財務(wù)報表分析更有效，我們以同行業(yè)企業(yè)的財務(wù)報表作為分析的對象，以企業(yè)的盈利能力為例?？紤]到數(shù)據(jù)的可采集性，我們在深圳證券交易所上公開上市的地產(chǎn)類企業(yè)2000年年報作為分析的對象?？紤]到地產(chǎn)類企業(yè)受地區(qū)因素影響較大，故以地產(chǎn)類企業(yè)中控股股東為北京地區(qū)的房地產(chǎn)企業(yè)為例，運用模糊數(shù)學(xué)法為這些企業(yè)的盈利能力打分。經(jīng)整理，在深圳證券交易所公開上市控股股東為北京地區(qū)房地產(chǎn)企業(yè)共7家，如下：
股票代碼 公司名稱 控股股東
0931 中關(guān)村 北京住總集團有限責(zé)任公司
0046 光彩建設(shè) 光彩建設(shè)投資集團有限人公司
0608 陽光股份 北京陽光房地產(chǎn)綜合開發(fā)公司
0505 珠江控股 北京萬發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)公司
0540 世紀(jì)中天 北京世紀(jì)興業(yè)投資公司
0656 重慶東源 泛華工程有限公司
0402 金融街 北京金融街建設(shè)集團
1.建立評估指標(biāo)體系
我們提出了5個評估企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，如下：每股收益(A)、每股凈資產(chǎn)(B)、凈資產(chǎn)收益率(C)、主營業(yè)務(wù)利潤率(D)、股東權(quán)益比率(E)。
2.采集相關(guān)數(shù)據(jù)
根據(jù)巨潮咨詢網(wǎng)提供的資料，采集、計算出有關(guān)數(shù)據(jù)，見表1、表2：
表1 2000年評估企業(yè)盈利能力指標(biāo)
股票代碼 A B C D E
0931 0.24 2.51 9.39 17.43 25.64
0046 0.19 2.71 6.82 28.07 42.56
0608 0.4 2.22 18.11 24.86 38.85
0505 0.17 1.23 13.53 -7.89 57.67
0540 1.19 2.26 52.89 33.17 40.07
0656 0.01 1.41 0.81 14.16 41.46
0402 0.32 1.6 19.9 32.93 33.64
深交所地產(chǎn) 0.17 2.15 7.87 23.24 38.82
類平均指標(biāo)
表2 2000年評估企業(yè)盈利能力的對比指標(biāo)
A B C D E
低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值
0.01 1.19 1.23 2.71 0.81 52.89 -7.89 33.17 25.64 57.67
0656 0540 0505 0046 0656 0540 0505 0540 0931 0505
3.計算隸屬度
根據(jù)公式(2)，分別計算出各項實際指標(biāo)的隸屬度，見表3：
表3 評估企業(yè)盈利能力指標(biāo)的隸屬度
股票代碼 A B C D E
0931 0.1949 0.8649 0.1647 0.6167 0
0046 0.1525 1 0.1154 0.8758 0.5283
0608 0.3305 0.6689 0.3322 0.7976 0.4124
0505 0.1356 0 0.2442 0 1
0540 1 0.6959 1 1 0.4505
0656 0 0.1216 0 0.537 0.4939
0402 0.2627 0.25 0.3666 0.9942 0.2498
深交所地產(chǎn) 0.1356 0.6216 0.1356 0.7582 0.4115
類平均指標(biāo)
4.計算權(quán)重
根據(jù)排序打分法及公式(3)，我們邀5位專家對上述5項實際指標(biāo)打分，分別計算出各項指標(biāo)的權(quán)重，見表4：
表4 評估企業(yè)盈利能力指標(biāo)的權(quán)重
A B C D E
0.414 0.055 0.287 0.205 0.039
5.計算企業(yè)的盈利能力分值
根據(jù)公式(4)、(5)、(6)，計算出不同企業(yè)在行業(yè)中的盈利能力分值，如下：
中關(guān)村(0931)：30.2 光彩建設(shè)(0046)：35.14
陽光股份(0608)：44.85 珠江控股(0505)：16.52
世紀(jì)中天(0540)：96.18 重慶東源(0656)：13.6
金融街(0402)：44.13 深交所地產(chǎn)類平均指標(biāo)的分值：30.17
從以上企業(yè)盈利能力分值可以清晰地看出，世紀(jì)中天的盈利能力最佳，而重慶東源、珠江控股的盈利能力較差，其余北京地區(qū)的房地產(chǎn)企業(yè)的盈利能力均要高于同行業(yè)的平均盈利能力。此外，還可以將模糊數(shù)學(xué)方法運用于財務(wù)報表分析的趨勢分析，為企業(yè)的不同時期打分。如果將該評估方法設(shè)計成電腦軟件上機運算，則由此得出的分值比簡單的指標(biāo)更能清晰地反映企業(yè)的某項能力。模糊數(shù)學(xué)方法的應(yīng)用，使財務(wù)報表分析的方法體系更完整、報表分析更清晰。
第6篇：盈利能力分析概念范文
會計利潤和現(xiàn)金流量已被廣泛地運用在現(xiàn)代企業(yè)業(yè)績評價中。那么，二者在企業(yè)業(yè)績評價中有何區(qū)別和聯(lián)系？對于這些問題的回答，有助于進一步認識會計利潤和現(xiàn)金流量的關(guān)系，更全面、科學(xué)地對企業(yè)的經(jīng)營狀況做出評價。
一、基于會計利潤和現(xiàn)金流量的企業(yè)業(yè)績評價體系
有關(guān)會計利潤和現(xiàn)金流量對企業(yè)業(yè)績的評價指標(biāo)，主要表現(xiàn)在償債能力分析、運營能力分析、盈利能力分析和成長能力分析四個方面。在此，筆者將通過涉及二者的主要指標(biāo)進行對比分析。
（一）償債能力分析。償債能力反映的是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。保持必要的償債能力對于維持企業(yè)的生存和發(fā)展是至關(guān)重要的，也是企業(yè)的債權(quán)人、投資者等主體關(guān)注的問題。其主要衡量指標(biāo)是：
①已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費用。該指標(biāo)說明了利息和所得稅前的利潤是所需支付債務(wù)利息的倍數(shù)，反映了企業(yè)償付債務(wù)利息的能力，是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。其指標(biāo)值越高，表明企業(yè)能夠賺取比負債資金成本更高的利潤，企業(yè)的債務(wù)償還更加有保證；反之，表明企業(yè)無力賺取大于負債資金成本的利潤，債務(wù)風(fēng)險大，債務(wù)的償還缺乏保障。
②現(xiàn)金流動負債比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動負債。該指標(biāo)反映了本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對短期債務(wù)的保障程度，可以用來衡量企業(yè)短期償債能力的質(zhì)量，彌補流動比率和速動比率的不足。
③現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+所得稅付現(xiàn)＋現(xiàn)金利息支出）/實際支付的利息。與已獲利息倍數(shù)指標(biāo)相比，該指標(biāo)剔除了經(jīng)營利潤中的非現(xiàn)金項目，并將現(xiàn)金利息支出與非現(xiàn)金利息支出，所得稅付現(xiàn)與非所得稅付現(xiàn)區(qū)分開來，反映了企業(yè)支付約定利息的能力。該指標(biāo)值越大，說明當(dāng)期現(xiàn)金流入對償還到期利息的保證程度越高，企業(yè)的償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小，反之，則說明企業(yè)存在較大的財務(wù)風(fēng)險。
（二）運營能力分析。企業(yè)運營能力分析主要是分析評價企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度，借以評價和判斷企業(yè)經(jīng)營管理水平和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。反映企業(yè)運營能力的主要指標(biāo)是：
①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均資產(chǎn)總額。該比率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。其值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強大，企業(yè)對資產(chǎn)的管理水平更高。
②資產(chǎn)現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額。該比率反映每一元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流量，和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比，若該指標(biāo)較低，說明企業(yè)當(dāng)期實現(xiàn)的銷售收入中有一部分還沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，存在著資產(chǎn)占用的現(xiàn)象；若長期如此，則須對企業(yè)的信用政策做出調(diào)整，以便加速企業(yè)的現(xiàn)金回收。
（三）盈利能力分析。盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)資產(chǎn)運營的結(jié)果，是資金流動、償債能力的基礎(chǔ)，具有綜合性。其主要衡量指標(biāo)是：
①主營業(yè)務(wù)收入凈利潤率＝凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入。該指標(biāo)反映每一元主營業(yè)務(wù)收入最終能帶來多少凈利潤，表示主營業(yè)務(wù)收入的收益水平。其值越大，說明企業(yè)在贏得收入的同時，較好地控制了支出，企業(yè)的盈利能力越強。
②主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入。該指標(biāo)反映企業(yè)每一元主營業(yè)務(wù)收入所能獲取的現(xiàn)金流量。如果這個比率高，說明每一元主營業(yè)務(wù)收入所創(chuàng)造的現(xiàn)金流量多，主營收入質(zhì)量較好；如果這個比率較低，則證明企業(yè)所實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入缺乏必要的現(xiàn)金保障，主營收入質(zhì)量不佳。
③每股收益＝本年凈收益/流通在外的普通股股數(shù)。它是衡量上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平。
④每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流通在外的普通股股數(shù)。該指標(biāo)反映企業(yè)每一股普通股可以從經(jīng)營活動中獲取的現(xiàn)金凈流量，揭示了企業(yè)本期可以發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利。該指標(biāo)值越高，表示企業(yè)的每股普通股在一個會計年度中所賺得的現(xiàn)金流量越多，可用于支付股利的現(xiàn)金凈流量越多，股利支付能力越穩(wěn)定；反之，則說明每股普通股所賺得的現(xiàn)金流量越少，企業(yè)正常的股利支付能力越受影響，支付質(zhì)量越值得懷疑。
（四）成長能力分析。它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽怀龅胤从沉似髽I(yè)的成長性。反映成長能力的主要指標(biāo)是：
①凈利潤增長率＝（本年凈利潤－上年凈利潤）/上年凈利潤。該指標(biāo)反映了企業(yè)利潤的增長情況，反映了企業(yè)長期的盈利能力趨勢，比主營業(yè)務(wù)收入增長率更能反映企業(yè)的增長潛力。
②每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長率=（本年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－上年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）/上年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。該指標(biāo)能夠直觀地反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的增長趨勢。該指標(biāo)若大于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量處于增長階段，企業(yè)的發(fā)展前景良好；若等于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與前期相同，企業(yè)的發(fā)展前景一般；若小于0，說明企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少，發(fā)展前景不妙。
二、會計利潤與現(xiàn)金流量在企業(yè)業(yè)績評價中關(guān)系辨析
從以上會計利潤指標(biāo)和現(xiàn)金流量指標(biāo)在企業(yè)業(yè)績評價中的應(yīng)用可以看出，二者代表著不同的信息，反映了企業(yè)業(yè)績的不同側(cè)面。
（一）償債能力。企業(yè)的債務(wù)最終是要通過現(xiàn)金來償還的，因此，企業(yè)須保持充足的現(xiàn)金儲備。如前所述，通過現(xiàn)金流動負債比率可以看出流動負債的現(xiàn)金保證程度，比運用包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的流動資產(chǎn)更穩(wěn)健。現(xiàn)金利息保障倍數(shù)排除了企業(yè)的息稅前利潤中的非現(xiàn)金部分，留下能真正用于支付企業(yè)利息的現(xiàn)金部分，比已獲利息倍數(shù)更真實地反映企業(yè)的長期償債能力。因此，在衡量企業(yè)的償債能力方面，現(xiàn)金流量信息比會計利潤信息更具有優(yōu)勢，應(yīng)優(yōu)先選用現(xiàn)金流量指標(biāo)來評價企業(yè)的償債能力。
（二）運營能力?？梢钥闯?，會計利潤指標(biāo)主要揭示企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力，反映企業(yè)運用資產(chǎn)產(chǎn)生收入的能力，側(cè)重資產(chǎn)的盈利方面；而現(xiàn)金流量指標(biāo)則主要揭示企業(yè)資產(chǎn)的獲現(xiàn)能力，反映所獲收益的現(xiàn)金回收狀況。資產(chǎn)盈利能力和資產(chǎn)獲現(xiàn)能力是企業(yè)資產(chǎn)管理能力的兩個重要方面，二者不可相互替代。因此，在衡量企業(yè)的營運能力方面，會計利潤指標(biāo)與現(xiàn)金利潤指標(biāo)互相補充。
（三）盈利能力。盈利能力是企業(yè)的核心能力，反映了企業(yè)的經(jīng)營效果。同時，為了剔除人為操縱等因素帶來的利潤偏低或偏高，企業(yè)利潤的質(zhì)量同樣值得關(guān)注。會計利潤指標(biāo)側(cè)重于揭示企業(yè)的獲利數(shù)量，而現(xiàn)金流量指標(biāo)則揭示了這些利潤中有多少是現(xiàn)實的現(xiàn)金流入，代表著利潤的質(zhì)量。每股收益是上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)之一，可以用于企業(yè)間的比較，借以反映企業(yè)盈利能力的相對水平，但這需有一個基礎(chǔ)，即企業(yè)的盈利水平是真實的；而要驗證這一點，就要用現(xiàn)金流量指標(biāo)來實現(xiàn)。因此，可以說，會計利潤指標(biāo)可以作為衡量企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)，現(xiàn)金流量指標(biāo)對其起補充作用。
（四）成長能力。企業(yè)的成長即企業(yè)的良性發(fā)展，需要企業(yè)通過持續(xù)運營獲利來實現(xiàn)，主要體現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的擴張，現(xiàn)金的增加只是一個方面。因此，通過比較企業(yè)凈利潤的變動趨勢，可以大體反映企業(yè)的成長性。如果企業(yè)在利潤增加的過程中，沒有現(xiàn)金的同向變動，說明企業(yè)現(xiàn)金有運轉(zhuǎn)不暢的可能，進而可以深入考察企業(yè)成長的現(xiàn)金保障是否充足。因此，會計利潤指標(biāo)可以作為衡量企業(yè)成長能力的主要指標(biāo)，現(xiàn)金流量指標(biāo)作為補充指標(biāo)。
綜上，從評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績角度看，會計利潤指標(biāo)在反映企業(yè)的盈利能力和成長能力方面起主要作用，現(xiàn)金流量指標(biāo)是補充因素；在資金運營方面，二者代表著兩個層面，反映了二者在一定程度上相關(guān)性很低；而在反映企業(yè)的償債能力方面，起主要作用的應(yīng)是現(xiàn)金流量指標(biāo)，它更客觀地反映了企業(yè)的實際現(xiàn)金水平。片面地強調(diào)會計利潤信息而忽略現(xiàn)金流量信息，企業(yè)可能賬面盈利，但盈利質(zhì)量低，甚至面臨破產(chǎn)的威脅；同時，單純的現(xiàn)金流量信息不能綜合反映上市公司的經(jīng)營業(yè)績，必須有會計利潤信息作為補充。因此，會計利潤和現(xiàn)金流量在企業(yè)的業(yè)績評價中不可以相互替代，而是相互補充，相互配合。即，在進行企業(yè)的業(yè)績評價時，應(yīng)將二者反映的信息進行對比，找出差距、尋找原因、采取對策。傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系忽略了現(xiàn)金流量指標(biāo)的應(yīng)用，使得現(xiàn)金流量信息的應(yīng)用收效很低。因此，筆者認為，應(yīng)突出現(xiàn)金流量指標(biāo)在現(xiàn)代企業(yè)業(yè)績評價中的運用，構(gòu)筑現(xiàn)金流量指標(biāo)體系，從現(xiàn)金的角度反映企業(yè)的償債能力、運營能力、盈利能力和成長能力，發(fā)揮其對單純會計利潤指標(biāo)的修正作用，特別是對企業(yè)償債能力的評價作用，以更客觀、更真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。
第7篇：盈利能力分析概念范文
一、企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力評價指標(biāo)
企業(yè)常用盈利能力評價指標(biāo)主要包括凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率、總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、銷售利潤率和每股收益等。這些指標(biāo)從不同側(cè)面揭示了企業(yè)的風(fēng)險特征、理財行為特征及投資價值，為相關(guān)利益人提供多種多樣的盈利能力信息，從而有利于投資者和債權(quán)人進行投資和信貸的決策，也為評價企業(yè)績效提供有效基礎(chǔ)。
（一）凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報酬率，是企業(yè)一定時期的凈利潤與平均所有者權(quán)益之比。其計算公式為：
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均股東權(quán)益
該指標(biāo)是評價企業(yè)股東投入的自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)。指標(biāo)越高，說明企業(yè)盈利能力越強。
凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)適用性強，適用范圍廣，不受行業(yè)限制，是企業(yè)綜合評價中使用率最高的指標(biāo)，通過對該指標(biāo)的綜合對比分析，可以看出企業(yè)盈利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平；還可以判定企業(yè)的投資效應(yīng)，制約著所有者的投資決策和潛在投資人的投資傾向，影響企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進而影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和發(fā)展趨勢。
（二）資本保值增值率。資本保值增值率是指企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額之間的對比關(guān)系，反映了企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況，是評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的輔助指標(biāo)，它可以衡量企業(yè)投資者擁有企業(yè)資本的完整性、保全性和增值性。其計算公式為：
資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額
資本保值增值率是根據(jù)“資本保全”原則設(shè)計的指標(biāo)，更加謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地反映了企業(yè)資本保全和增值狀況，它體現(xiàn)了對所有者權(quán)益的保護，通過對該指標(biāo)的分析可以及時、有效的發(fā)現(xiàn)侵蝕所有者權(quán)益的現(xiàn)象，反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性。
（三）總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定期間內(nèi)獲得的報酬總額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，表明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率及實現(xiàn)利潤的能力，用以衡量企業(yè)的經(jīng)營效益和盈利能力。計算公式如下：
總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×100%
通過對總資產(chǎn)利潤率分析，能使企業(yè)管理者形成一個較為完整的資產(chǎn)與利潤關(guān)系的概念，即企業(yè)要想創(chuàng)造高額利潤必須重視“所得”與“所費”的比例關(guān)系，合理使用資金，降低消耗、避免資產(chǎn)閑置、資金沉淀、資產(chǎn)損失浪費、費用開支過大等不合理現(xiàn)象，并且能夠考查各部門、各生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的工作效率和工作質(zhì)量，有利于分析內(nèi)部各有關(guān)部門的責(zé)任，從而調(diào)動各方面生產(chǎn)經(jīng)營和提高經(jīng)濟效益的積極性。
（四）成本費用利潤率。成本費用利潤率是指企業(yè)的凈利潤與成本費用總額的比率，反映了企業(yè)所費與所得之間的關(guān)系，是從總耗費的角度考核利潤情況的，其計算公式如下：
成本費用利潤率＝凈利潤/成本費用×100%
式中成本費用包括主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用。
（五）銷售凈利率。銷售凈利率是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期銷售收入獲取利潤的能力。其計算公式為：
銷售利潤率＝凈利潤/銷售收入×100%
該公式可以理解為實現(xiàn)百元銷售收入給企業(yè)帶來利潤的多少。銷售凈利率低，表明企業(yè)經(jīng)營者未能創(chuàng)造足夠多的銷售收入或未能控制好成本費用，或者兩方面兼而有之。該指標(biāo)數(shù)值越高越好，數(shù)值越高表明企業(yè)盈利能力越強。通過分析該指標(biāo)，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。該指標(biāo)適用注重當(dāng)期效益的短期投資者和債權(quán)人，而對于企業(yè)管理者和所有者來說，應(yīng)將該指標(biāo)的數(shù)值與凈利潤的內(nèi)部構(gòu)成結(jié)合分析，以避免營業(yè)外項目發(fā)生較大變化時對企業(yè)盈利能力和管理者的管理水平做出錯誤判斷。
（六）每股收益。每股收益是企業(yè)凈收益與年末發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率，反映了某會計年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得報酬的程度，因此只有普通股才計算每股收益，其計算公式如下：
每股收益＝凈收益/年末普通股股數(shù)
每股收益是評價上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)，該指標(biāo)具有引導(dǎo)投資、增加市場評價功能、簡化財務(wù)指標(biāo)體系的作用：①每股收益指標(biāo)具有聯(lián)結(jié)資產(chǎn)負債表和利潤表的功能；②每股收益指標(biāo)反映了企業(yè)的盈利能力，決定了股東的收益數(shù)量；③每股收益還是確定企業(yè)股票價格的主要參考指標(biāo)。
二、企業(yè)現(xiàn)有盈利能力評價指標(biāo)的局限性
（一）指標(biāo)計算中的分子、分母計算口徑不一致。企業(yè)常用的盈利能力評價指標(biāo)在計算時存在分子、分母計算口徑不一致的情況。如在計算凈資產(chǎn)收益率時未考慮利潤分配中的現(xiàn)金股利對年末凈資產(chǎn)的影響；在計算總資產(chǎn)報酬率時未能真正從債權(quán)人和股東獲得收益的角度分析；在計算成本費用利潤率時使用的利潤總額包括了補貼收入、營業(yè)外收支凈額等與成本費用不相匹配的費用支出等。
（二）不能評價企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量。企業(yè)的盈利能力指標(biāo)基本上是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進行計算并且給出評價的，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等指標(biāo)，它們不能反映企業(yè)所創(chuàng)造現(xiàn)金流量的狀況，存在著只能評價企業(yè)盈利能力的“數(shù)”量、不能評價企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量的缺陷和不足。
（三）用相對指標(biāo)評價的企業(yè)盈利能力不全面。企業(yè)在評價企業(yè)盈利能力時，體現(xiàn)的均是相對指標(biāo)，然而，絕對值指標(biāo)在評價企業(yè)盈利能力中也起著非常重要的作用，例如：主營收入凈額可以反映企業(yè)的銷售規(guī)模，資產(chǎn)總額可以反映該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模等。在進行財務(wù)分析時，最好將絕對指標(biāo)和相對指標(biāo)結(jié)合起來，更加全面地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。
（四）忽視了非財務(wù)信息對企業(yè)盈利能力評價的影響。企業(yè)在評價企業(yè)盈利能力時，體現(xiàn)的均是財務(wù)指標(biāo)，忽視了非財務(wù)信息對企業(yè)盈利能力的影響。由于財務(wù)評價標(biāo)準(zhǔn)的局限性以及環(huán)境的變化，使得僅僅以財務(wù)指標(biāo)作為評價標(biāo)準(zhǔn)，會導(dǎo)致一些不利于企業(yè)長期發(fā)展的行為。因此，綜合考慮非財務(wù)信息對企業(yè)盈利能力的影響是十分必要的。
三、完善企業(yè)盈利能力評價指標(biāo)體系建議
（一）改進企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力評價指標(biāo)
1、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率常見的計算公式有兩種形式，即分母分別取年末凈資產(chǎn)、年初凈資產(chǎn)與年末凈資產(chǎn)的平均值，這兩種形式的分子都是當(dāng)年的凈利潤。由于凈資產(chǎn)收益率的分子是當(dāng)年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值較為合理。但在利潤分配中，現(xiàn)金股利影響年末凈資產(chǎn)，從而影響凈資產(chǎn)收益率，而股票股利由于不影響年末凈資產(chǎn)，因此也就不影響凈資產(chǎn)收益率。作為評價企業(yè)當(dāng)年收益的指標(biāo)，不應(yīng)由于分配方案不同，其值也不同。因此，把分母的“年末凈資產(chǎn)”改為“利潤分配前的年末凈資產(chǎn)”，就更趨合理，改進后的計算公式為：
凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/[（年初凈資產(chǎn)＋年末利潤分配前的凈資產(chǎn)）/2]
2、總資產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)包括負債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)總體的盈利能力，其計算公式為：
總資產(chǎn)報酬率＝（利潤總額+利息支出）/［（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2］
企業(yè)總資產(chǎn)中的負債由債權(quán)人提供，債權(quán)人從企業(yè)獲得利息收入，對應(yīng)的是企業(yè)的利息支出；企業(yè)凈資產(chǎn)主要是股東的投資，股東從企業(yè)獲得分紅，對應(yīng)的是企業(yè)的凈利潤，而并不是利潤總額。所以，總資產(chǎn)報酬率的分子應(yīng)改為“凈利潤+利息支出”，就更趨合理，其計算公式為：
總資產(chǎn)報酬率＝（凈利潤＋利息支出）/［（年初資產(chǎn)總額＋年末資產(chǎn)總額）/2］
3、成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同企業(yè)成本費用總額的比率，該指標(biāo)意在通過企業(yè)收益與支出的比較，評價企業(yè)為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業(yè)收益狀況，以利于促進企業(yè)加強內(nèi)部管理、節(jié)約支出、提高經(jīng)營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業(yè)外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出，因此，將成本費用利潤率計算公式的分子，改為營業(yè)利潤更為合理，按此思路改進的計算公式為：
成本費用利潤率＝營業(yè)利潤/成本費用×100%
式中成本費用包括主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用。
（二）補充新的企業(yè)盈利能力評價指標(biāo)
1、每股現(xiàn)金流量。每股現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股之間的比例關(guān)系，其公式為：
每股現(xiàn)金流量＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)
該指標(biāo)是對每股收益的補充，因為現(xiàn)金流量中包含了所提的折舊，該值在反映企業(yè)進行資本支出和支付現(xiàn)金紅利能力上要優(yōu)于每股收益。該指標(biāo)只能作為衡量企業(yè)運用投資者投入的資本進行經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，但不能作為替代衡量企業(yè)盈利能力的每股收益指標(biāo)。
2、凈利潤現(xiàn)金保證比率。凈利潤現(xiàn)金保證比率是指企業(yè)一定時期經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比例關(guān)系，這一指標(biāo)是評價企業(yè)凈收益質(zhì)量的重要比率，反映以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的資產(chǎn)報酬率。計算公式：
凈利潤現(xiàn)金保證比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤
一般情況下，比率越大，公司盈利狀況就越好。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使公司盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺。
3、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝凈現(xiàn)金流量/平均凈資產(chǎn)×100%
該指標(biāo)是對凈資產(chǎn)收益率的有效補充，反映投資者創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。
4、現(xiàn)金毛利率
現(xiàn)金毛利率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量×100%
該指標(biāo)是對銷售利潤率的有效補充，可以識別權(quán)責(zé)發(fā)生制下利潤率計算不實或虛增的問題。
5、非財務(wù)信息分析
（1）市場占有率。市場占有率是指企業(yè)的產(chǎn)品在市場同類產(chǎn)品中所占的比重，它應(yīng)該表現(xiàn)為一種長期的、穩(wěn)定的市場競爭地位。市場占有率越高，表明消費者或客戶對該企業(yè)產(chǎn)品的認知程度越高，企業(yè)在該市場中的競爭優(yōu)勢越明顯。企業(yè)盈利能力的高低，取決于它在市場中的競爭地位；競爭地位的優(yōu)劣取決于企業(yè)是否具有競爭優(yōu)勢；競爭優(yōu)勢主要來源于成本領(lǐng)先和產(chǎn)品（包括服務(wù)）奇異。成本低、質(zhì)量好的產(chǎn)品必然有廣闊的市場。它間接反映了企業(yè)盈利能力的水平。
（2）質(zhì)量和服務(wù)。質(zhì)量和服務(wù)是指企業(yè)可以給顧客的優(yōu)越于其他產(chǎn)品的，可以在一定價格下使顧客得到更多東西的品質(zhì)。產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)來自企業(yè)的價值鏈。企業(yè)的價值鏈包括企業(yè)基礎(chǔ)工作，人員管理、技術(shù)開發(fā)、采購管理、生產(chǎn)經(jīng)營、市場銷售、售后服務(wù)、輔助生產(chǎn)和運輸以及管理信息系統(tǒng)等各方面。價值鏈中任何一個環(huán)節(jié)都可以為產(chǎn)品的質(zhì)量和服務(wù)做出貢獻。維持產(chǎn)品的這種獨特性，就是維持企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢，體現(xiàn)了企業(yè)的盈利能力。
（3）創(chuàng)新能力。一個企業(yè)長期的盈利能力是靠不斷創(chuàng)新來維持的。企業(yè)的競爭優(yōu)勢會由于競爭對手的創(chuàng)新和自己的停滯而喪失。在關(guān)鍵技術(shù)和成本改進方面的創(chuàng)新能力以及適應(yīng)技術(shù)變革的能力，都是公司盈利能力的一個重要方面。評價一個企業(yè)是否具有創(chuàng)新能力，主要包括有無技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)造新技術(shù)的能力、有無率先從行業(yè)外引進新技術(shù)的能力、企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和引進人才方面的投入量有無優(yōu)勢，等等。
（4）員工的培訓(xùn)。對員工的培訓(xùn)是企業(yè)在人力資源方面的投資，它和企業(yè)長期盈利能力相關(guān)。提高員工對工作的勝任能力是企業(yè)盈利能力評價的一個方面。
（5）生產(chǎn)力水平。生產(chǎn)力是指企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平。只有技術(shù)對企業(yè)的相對成本地位或產(chǎn)品奇異化方面作用顯著，它才對競爭優(yōu)勢產(chǎn)生影響。
（三）構(gòu)建新的盈利能力評價指標(biāo)體系。新盈利能力評價指標(biāo)體系的構(gòu)建應(yīng)遵循可比性、實用性以及公開性和保密性的原則。設(shè)置的指標(biāo)應(yīng)滿足以下要求：
1、主輔指標(biāo)相結(jié)合。財務(wù)指標(biāo)體系首先應(yīng)有一定的主干指標(biāo)，它們能從總體上概略地反映企業(yè)狀況，還應(yīng)在主干指標(biāo)基礎(chǔ)上，設(shè)置起補充作用的細分指標(biāo)，從而形成一個主輔結(jié)合、詳略得當(dāng)?shù)呢攧?wù)分析指標(biāo)體系。
2、指標(biāo)定變結(jié)合、靈活可調(diào)。財務(wù)指標(biāo)體系整體上要有相對的固定性，但也要隨分析主體對信息需求的特點而作相應(yīng)增減，形成定變結(jié)合、適時可以調(diào)整的指標(biāo)體系。
第8篇：盈利能力分析概念范文
【關(guān)鍵詞】 集群結(jié)構(gòu) 集群盈利能力 路徑選擇
改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展水平不斷提升，國內(nèi)生產(chǎn)總值由改革開放初期的3000多億元增加到2013年的56.9萬億元，是世界第二大經(jīng)濟體。要保持經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級是必然的選擇。宏觀產(chǎn)業(yè)升級理論為轉(zhuǎn)型升級的方向選擇提供了必要的理論支撐，但對產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實表象結(jié)構(gòu)的研究并不充分。本文試以產(chǎn)業(yè)升級的中觀層面出發(fā)，綜合價值鏈理論、集群理論、產(chǎn)業(yè)升級理論的成果，從分析集群結(jié)構(gòu)與集群盈利能力的關(guān)系入手，尋找集群產(chǎn)業(yè)升級的路徑和時機抉擇，力求補充當(dāng)前研究中的“斷面”問題（本文中，如無特指，為了敘述方便，“集群”與“產(chǎn)業(yè)集群”為同一概念）。
一、綜述
產(chǎn)業(yè)集群是聯(lián)系企業(yè)與區(qū)域整體經(jīng)濟的一種中觀經(jīng)濟單位，既具有一定的微觀特性又有宏觀方面的特征，產(chǎn)業(yè)集群升級具有不同于一般意義上的產(chǎn)業(yè)升級的內(nèi)涵。Gereffi（1999）認為產(chǎn)業(yè)集群升級是集群盈利能力和自主能力不斷提升的過程，這一過程從最低端的委托組裝（OEA）開始，之后逐漸向委托加工、（OEM）自行設(shè)計生產(chǎn)加工（ODM）和自主品牌生產(chǎn)（OBM）等層級發(fā)展，最終實現(xiàn)由價值鏈低端向高端的邁進。國內(nèi)學(xué)者也對產(chǎn)業(yè)集群升級進行了許多研究，一部分學(xué)者認為產(chǎn)業(yè)集群升級即盈利能力升級，是產(chǎn)業(yè)集群利用自身特有的優(yōu)勢，嵌入價值鏈的一個或幾個環(huán)節(jié)，利用價值活動彼此間的關(guān)系創(chuàng)造價值，并可以通過變動價值鏈中的位置和結(jié)構(gòu)形式，來改變成本與效率，以此提升產(chǎn)業(yè)集群的能級。另一部分學(xué)者則側(cè)重于對產(chǎn)業(yè)集群升級的過程研究，指出產(chǎn)業(yè)集群升級的實質(zhì)是通過創(chuàng)新活動獲得更多產(chǎn)品附加值的過程。
通過對文獻的梳理，可以發(fā)現(xiàn)學(xué)者們對產(chǎn)業(yè)集群升級的研究角度雖有不同，但基本觀點多為宏觀性質(zhì)，對產(chǎn)業(yè)集群升級的階段性選擇機理機制的研究還有待深化和具體。本文從集群結(jié)構(gòu)變動與盈利能力的關(guān)聯(lián)性入手，來展示出集群結(jié)構(gòu)變化規(guī)律以及集群升級路徑選擇，為產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展戰(zhàn)略和政策制定提供一種中觀的理論支撐，使其更加具有解決現(xiàn)實問題的指導(dǎo)意義。
二、集群結(jié)構(gòu)與集群盈利能力
1、產(chǎn)業(yè)集群結(jié)構(gòu)
集群結(jié)構(gòu)是集群內(nèi)部的層次構(gòu)成和價值創(chuàng)造聯(lián)接狀態(tài)形式。為了便于展示集群結(jié)構(gòu)變化規(guī)律以及集群升級路徑選擇，本文選取同質(zhì)度、集中度、價值鏈嵌入度、產(chǎn)業(yè)鏈掌控度等四個特質(zhì)指標(biāo)來反映集群內(nèi)部層次結(jié)構(gòu)特點和層次相對關(guān)系狀態(tài)。
（1）同質(zhì)度，表示在相同價值環(huán)節(jié)上類似企業(yè)的集合比重，反映集群內(nèi)部的競爭合作狀態(tài)。同質(zhì)度低，一般說明集群在產(chǎn)業(yè)鏈上的價值環(huán)節(jié)分工和專業(yè)化程度較高，集群內(nèi)部企業(yè)的協(xié)作關(guān)系較強；同質(zhì)度高，一般表明集群內(nèi)部的分工單一和集群企業(yè)在價值鏈上的分布狹窄，集群內(nèi)部企業(yè)間的競爭關(guān)系較強。通常以洛倫茨曲線為基礎(chǔ)來衡量同質(zhì)度，以全面表達集群的同質(zhì)化狀態(tài)。
（2）集中度，表示集群內(nèi)部規(guī)模最大企業(yè)（可以不只一個）占整個集群的比重，反映大規(guī)模企業(yè)對整個集群的影響程度，是集群結(jié)構(gòu)分析的一個重點。集群集中度指標(biāo)通常以集群中規(guī)模最大的一個（或幾個）企業(yè)的市場占有率、產(chǎn)值比等指標(biāo)來衡量，為了分析問題的直觀需要，通常采用產(chǎn)值比來表示集群集中度，即集群集中度=（集群內(nèi)大規(guī)模企業(yè)產(chǎn)值/集群總產(chǎn)值）。
（3）價值鏈嵌入度，是從集群總體在產(chǎn)業(yè)價值鏈中所處的位置（或位置組合），反映集群價值創(chuàng)造能力和競爭力，通常用集群全部企業(yè)的平均利潤率與所處產(chǎn)業(yè)平均利潤率之比來衡量。價值鏈嵌入度越低，說明集群總體在產(chǎn)業(yè)價值鏈中所處的位置越低，集群創(chuàng)造價值的能力越低，集群內(nèi)部企業(yè)多集中于依賴資源、人力投入的加工性價值環(huán)節(jié)或該價值環(huán)節(jié)企業(yè)間存在競爭過度現(xiàn)象。反之，說明集群總體在產(chǎn)業(yè)價值鏈中所處的位置較高，內(nèi)部企業(yè)多集中在附加值較高的環(huán)節(jié)。價值鏈嵌入度處于“1”附近，說明集群內(nèi)部企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價值鏈各個環(huán)節(jié)分布較為分散，集群整體多處于發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整時期。
（4）產(chǎn)業(yè)鏈掌控度，表示集群對整個產(chǎn)業(yè)的影響力。集群的產(chǎn)業(yè)鏈控制能力很難用某項具體指標(biāo)來衡量，一般用整個產(chǎn)業(yè)對其具有高度依賴性的關(guān)鍵核心技術(shù)、關(guān)鍵核心產(chǎn)品等的掌握狀況來進行描述。
2、產(chǎn)業(yè)集群盈利能力
產(chǎn)業(yè)集群盈利能力是用以表征產(chǎn)業(yè)集群生存發(fā)展能力的狀態(tài)指標(biāo)，是指在現(xiàn)實條件下，集群能夠達到的最大盈利水平，反映集群結(jié)構(gòu)層次和產(chǎn)業(yè)競爭環(huán)境相對穩(wěn)定的狀況下，集群利用現(xiàn)有資源的最佳能力。一般用集群邊際收益為“0”時的盈利規(guī)模來衡量，即：集群總利潤增長率/集群總產(chǎn)值增長率=0時的集群總收益。
三、集群結(jié)構(gòu)演變和升級路徑分析
傳統(tǒng)意義上，產(chǎn)業(yè)集群是以特定技術(shù)、資源、市場條件為基礎(chǔ)，依托當(dāng)?shù)刈匀毁Y源稟賦優(yōu)勢發(fā)展演變來的，受現(xiàn)實資源條件和環(huán)境的限制，具有產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化和價值片段化的特征。同時，為了適應(yīng)不斷變化的競爭環(huán)境，集群整體需要適時作出更新與調(diào)整，在提升資源配置能力與價值創(chuàng)造能力的過程中又具有明顯的階段性特征。
1、集群的萌芽――外部經(jīng)濟獲得階段
集群的萌芽主要是依賴于某種特定的區(qū)域資源稟賦優(yōu)勢與市場需求耦合，形成企業(yè)“扎堆”。在這一時期，眾多同質(zhì)企業(yè)共生可以帶來包括外部規(guī)模效應(yīng)和范圍經(jīng)濟的外部經(jīng)濟性提高，使集群更容易得到本行業(yè)發(fā)展和外部競爭所需要的信息、更穩(wěn)定的原材料供應(yīng)、更低的運輸成本等和其他共需服務(wù)，降低生產(chǎn)交易成本，提高整體獲利效率。外部經(jīng)濟性和集群整體獲利效率的提高，進一步加強了資源稟賦與市場的耦合程度，在未達到集群規(guī)模收益之前，集群幾乎不存在內(nèi)部競爭現(xiàn)象，增加資源要素投入、擴大生產(chǎn)能力是攫取利潤的主要手段。但是集群獲得外部經(jīng)濟性并不是無休止的，當(dāng)集群整體的外部經(jīng)濟邊際收益值趨于“0”時，增加資源要素的投入，并不能帶來更多的收益，這時集群獲得了利用資源最大收益，也就是這一階段的集群規(guī)模收益。
集群內(nèi)部處于相同價值鏈環(huán)節(jié)的中小企業(yè)數(shù)量居多，同質(zhì)度高，集群整體在價值鏈的地位較低是這一階段集群結(jié)構(gòu)的主要特征。
2、集群內(nèi)部競爭――集中度提高階段
隨著集群產(chǎn)能的增加，外部經(jīng)濟性邊際收益的減小和市場容量的限制漸漸顯現(xiàn)出來，使集群內(nèi)部眾多的同質(zhì)中小企業(yè)感到了發(fā)展的壓力，集群內(nèi)部競爭關(guān)系也突顯起來。在資源、技術(shù)相似的條件下，集群內(nèi)企業(yè)間的競爭更多的是在成本與價格之間的競爭。如放任價格競爭，會導(dǎo)致企業(yè)利潤率的降低，進而引發(fā)集群內(nèi)部“過度競爭”，威脅集群整體的生存；由于這時的集群整體尚處于初級的發(fā)育階段，企業(yè)受自身實力的限制，往往沒有在產(chǎn)業(yè)價值鏈上創(chuàng)造競爭優(yōu)勢的能力。而這時通過聚合中小企業(yè)，減少企業(yè)數(shù)量，構(gòu)建集中度高的結(jié)構(gòu)形態(tài)是集群發(fā)展更為現(xiàn)實而且可行的選擇，以發(fā)揮大企業(yè)內(nèi)部的規(guī)模效應(yīng)和內(nèi)部經(jīng)濟性的作用，一方面，大企業(yè)的生產(chǎn)成本比小企業(yè)低，使得集群總的成本也隨之降低；另一方面，集群內(nèi)部企業(yè)數(shù)量的減少有助于防止和抑制內(nèi)部“過度競爭”。
這一階段，集群在同質(zhì)化程度和在產(chǎn)業(yè)價值鏈的地位上，總體沒有發(fā)生實質(zhì)性的改變，改變的主要是集中度的提高。正是這一改變使集群在內(nèi)部經(jīng)濟性與外部經(jīng)濟性上進行了耦合，降低了集群總成本，使集群獲得了更大的資源盈利效率。這時的集群結(jié)構(gòu)層次狀態(tài)比前一階段更具有盈利能力，集群生產(chǎn)規(guī)模也得以擴大。
3、集群外部競爭――價值鏈優(yōu)勢獲得階段
可以看出，上兩個階段集群的發(fā)展屬于內(nèi)緣性發(fā)展，外部經(jīng)濟性促使集群整體提高了獲利效率，內(nèi)部競爭迫使集群提高了集中度，實現(xiàn)了內(nèi)部與外部經(jīng)濟性的統(tǒng)一。事實上，競爭不只來自集群內(nèi)部，更多的來自集群自身以外。為了應(yīng)對更為激烈的外部競爭，集群必須不斷地尋求和創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢，將其生產(chǎn)經(jīng)營范圍向產(chǎn)業(yè)價值鏈上高利潤區(qū)延伸，以獲得更高的贏利能力和競爭能力。正如波特在“價值鏈”理論中指出的那樣，“競爭，不只是某個環(huán)節(jié)的競爭，而是整個價值鏈的競爭，整個價值鏈的綜合優(yōu)勢決定其競爭力”。
這一階段，集群升級的主要任務(wù)是在價值鏈上的結(jié)構(gòu)改造，提高價值鏈嵌入度，讓集群在產(chǎn)業(yè)價值鏈上涉及更多的高獲利環(huán)節(jié)，這使得集群在價值鏈上的競爭優(yōu)勢和生存發(fā)展空間更大，集群盈利能力和生產(chǎn)規(guī)模也隨之再次擴大。
4、集群資源重組――關(guān)鍵環(huán)節(jié)壟斷（掌控）力形成階段
經(jīng)過以上階段的發(fā)展，集群結(jié)構(gòu)層次已經(jīng)從同質(zhì)度高、集中度低、價值鏈嵌入度低的低級形態(tài)演變到同質(zhì)度低、集中度高、價值鏈嵌入度高的高級形態(tài)，集群在產(chǎn)業(yè)價值鏈上形成了較強的競爭優(yōu)勢，這使得集群的擴張能力有急劇放大的趨勢，呈現(xiàn)出對資源多元化和高級化的需要，原來支撐集群發(fā)展的區(qū)域資源稟賦優(yōu)勢可能變得“捉襟見肘”而成為限制集群擴張的因素，迫使集群擴散和移植（或通過合同的方式外包）非戰(zhàn)略性生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)到其他區(qū)域，在自身以外的地區(qū)尋找資源與配置生產(chǎn)能力，尋求在產(chǎn)業(yè)鏈上的低成本。
要實現(xiàn)利用不同地域的多種資源稟賦，集群就必須在產(chǎn)業(yè)鏈上的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上，強化核心控制力，建立起對整個產(chǎn)業(yè)鏈的影響力（掌控能力）。產(chǎn)業(yè)鏈上的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)，不一定是盈利最大的環(huán)節(jié)，應(yīng)當(dāng)是整個產(chǎn)業(yè)依賴度最高的環(huán)節(jié)，如關(guān)鍵核心技術(shù)、關(guān)鍵核心產(chǎn)品、關(guān)鍵核心配方等的研發(fā)能力和掌握程度。這一階段實際上已經(jīng)突破了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群的概念界定，產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)向更為寬廣的經(jīng)濟范圍或“產(chǎn)業(yè)云”概念。
四、結(jié)論與建議
1、結(jié)論
（1）集群結(jié)構(gòu)同質(zhì)度、集中度、價值鏈嵌入度、產(chǎn)業(yè)鏈掌控度的變化與集群盈利能力和生產(chǎn)規(guī)模有著顯著的邏輯關(guān)聯(lián)性，說明集群結(jié)構(gòu)演變與產(chǎn)業(yè)集群升級存在密切的邏輯關(guān)聯(lián)性。
（2）上述集群結(jié)構(gòu)演變過程與集群盈利能力和生產(chǎn)規(guī)模的擴大的方向是一致的。集群結(jié)構(gòu)演變過程，即：（同質(zhì)度集中度價值鏈嵌入度產(chǎn)業(yè)鏈掌控度-）（同質(zhì)度集中度價值鏈嵌入度產(chǎn)業(yè)鏈掌控度-）（同質(zhì)度集中度價值鏈嵌入度產(chǎn)業(yè)鏈掌控度）（同質(zhì)度集中度價值鏈嵌入度產(chǎn)業(yè)鏈掌控度）。
（3）集群盈利能力和生產(chǎn)規(guī)模的擴大是分階段的，是集群結(jié)構(gòu)形態(tài)不斷變化的結(jié)果，這一演變趨勢總體上可以從中觀角度反映集群升級的路徑。
這一推演過程，既符合Gereffi&Tam 和Poon對產(chǎn)業(yè)升級的微觀論斷（產(chǎn)業(yè)升級就是企業(yè)的一種經(jīng)濟角色的轉(zhuǎn)換過程，是從生產(chǎn)勞動密集型活動轉(zhuǎn)向生產(chǎn)資本或技術(shù)密集型活動以攫取更高利潤），也符合Simon.Kuznets對產(chǎn)業(yè)升級的宏觀論斷（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的一般趨勢是農(nóng)業(yè)工業(yè)服務(wù)業(yè)在整個經(jīng)濟部門中梯度增長轉(zhuǎn)移的演變）。
（注：表示高，表示低，-表示不存在，表示演變方向）
2、建議
（1）統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，從形成到成熟的時間上來看，傳統(tǒng)沿襲型產(chǎn)業(yè)集群一般需要至少20年的時間，遷徙移植型產(chǎn)業(yè)集群要10到20年，新興產(chǎn)業(yè)型集群的成長時間較短，一般在10年以下，然而尚沒有大量的數(shù)據(jù)表明，集群發(fā)展的每個階段需要多少時間，但是可以從集群結(jié)構(gòu)四個特質(zhì)的量度指標(biāo)上判斷集群屬于哪一發(fā)展階段，進而抉擇升級的路徑。
應(yīng)當(dāng)注意的是，第一，本文從分析集群發(fā)展的需要，整體推演了集群升級的四個階段，在實際中，對于特定的集群不一定要完整地經(jīng)歷四個階段。在特殊的條件和環(huán)境下，可以加快甚至跨越某個階段，在實際應(yīng)用時，不能死板硬套，而應(yīng)根據(jù)實際情況，客觀地確定集群的發(fā)展階段。第二，集群結(jié)構(gòu)層次的改變是為了適應(yīng)集群內(nèi)部和外部競爭環(huán)境的變化，集群結(jié)構(gòu)的動態(tài)演進過程提供給我們不同的升級路徑選擇。集群升級路徑雖然有先后順序，但不是說一定要逐級實施，如果集群自身能力條件允許，可以同步實施。第三，集群集中度與集群盈利能力之間存在著較強的關(guān)聯(lián)性，培養(yǎng)大企業(yè)，提高集群集中度是集群結(jié)構(gòu)演變升級過程中重要的環(huán)節(jié)。國外相關(guān)研究也證明了這一點，如Bain的研究表明大企業(yè)集中度對產(chǎn)業(yè)整體利潤率呈顯著的正相關(guān)；Cieeone在對歐洲600多個地區(qū)數(shù)據(jù)的比較分析結(jié)果表明企業(yè)聚集度對區(qū)域的經(jīng)濟增長也存在著正相關(guān)聯(lián)。
（2）集群升級路徑不僅是企業(yè)微觀的選擇，更是地方政府政策戰(zhàn)略的選擇。產(chǎn)業(yè)集群升級實質(zhì)上是結(jié)構(gòu)層次、盈利規(guī)模不斷演變的過程，有著明顯的階段性和選擇機理機制。產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，需要有與其發(fā)展相適宜的生存發(fā)展環(huán)境和公共支撐體系。這需要政府在識別集群結(jié)構(gòu)層次、認識集群發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，適時地制定不同類型的促進集群轉(zhuǎn)型升級的鼓勵引導(dǎo)政策，建立起與集群發(fā)展相適用的支撐體系，搭建發(fā)展平臺，提升產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展能力，促進整體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，防止搞簡單的“政策堆積”。
【參考文獻】
[1] 王傳寶：全球價值鏈視角下地方產(chǎn)業(yè)集群升級機理研究：以浙江產(chǎn)業(yè)集群升級為例[M].浙江大學(xué)出版社，2010（10）.
[2] 岳芳敏：產(chǎn)業(yè)集群升級機制及政府的作用[J].廣東商學(xué)院學(xué)報，2009（1）.
[3] 左和平：全球價值鏈下特色產(chǎn)業(yè)集群升級機理探析[J].財經(jīng)問題研究，2010（4）.
[4] 李煜華、胡運全、孫凱：產(chǎn)業(yè)集群規(guī)模與集群效應(yīng)的關(guān)聯(lián)性分析[J].研究與發(fā)展管理，2007（7）.
[5] 陳柳欽：有關(guān)全球價值鏈理論的研究綜述[J].重慶工商大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2009（6）.
第9篇：盈利能力分析概念范文
摘要：本文通過對盈利能力財務(wù)指標(biāo)的配比關(guān)系的思考，提出了現(xiàn)行的財務(wù)指標(biāo)設(shè)計中存在收入成本費用與利潤之間不配比的缺陷，對企業(yè)的盈利能力分析和盈利預(yù)測造成了不良影響，作者認為應(yīng)從收入的形成原因出發(fā)，綜合考察與收入形成相關(guān)的賬面成本、相關(guān)成本和機會成本，并從價值創(chuàng)造分析的角度出發(fā)，對現(xiàn)行成本進行重新劃分，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)收入、成本費用的有效配比，以更好的進行財務(wù)盈利能力分析和財務(wù)盈利預(yù)測。
現(xiàn)行的財務(wù)盈利指標(biāo)多是以一定會計期間的銷售毛利潤或總利潤與當(dāng)期的收入或成本費用進行對比，擬揭示當(dāng)期利潤與收入的關(guān)系和當(dāng)期利潤與成本費用的關(guān)系，其中利潤、收入、費用之間強調(diào)的是時間的配比，即要求當(dāng)期的收入費用要結(jié)合當(dāng)期的利潤進行比較，主觀上認為當(dāng)期的成本費用會影響當(dāng)期的收入，對此筆者產(chǎn)生了兩個問題的思考即是否當(dāng)期的收入取得只和當(dāng)期的成本費用存在相關(guān)關(guān)系，如果收入的取得和當(dāng)期的成本費用相關(guān)，那么是和當(dāng)期的全部成本費用相關(guān)還是只和成本費用某一部分相關(guān)。只有明確了上述兩個問題，才能夠弄清楚在進行財務(wù)分析時為了評價企業(yè)的盈利能力，到底應(yīng)該將當(dāng)期的收入與哪些成本費用進行配比，才能夠正確評價企業(yè)的現(xiàn)有盈利能力，既而預(yù)測未來的盈利能力
一、現(xiàn)行盈利能力財務(wù)指標(biāo)的配比關(guān)系缺陷
1、會計核算中的配比原則要求在企業(yè)在確認收入的同時要結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期的成本、費用。因此，在會計分期假設(shè)存在的條件下，企業(yè)核算當(dāng)期的利潤只能基于已銷售產(chǎn)品的收入和已銷售產(chǎn)品成本之間的差額，而對于未銷售產(chǎn)品的成本則未納入企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營成果核算，而是作為企業(yè)的一項資產(chǎn)存在。相應(yīng)在分析企業(yè)盈利能力等財務(wù)指標(biāo)時，多是以當(dāng)期的經(jīng)營收入比當(dāng)期的成本費用來測算企業(yè)的盈利能力的強弱，由此所引發(fā)的后果則是可能與當(dāng)期收入所配比的成本費用很小，而尚未實現(xiàn)的收入所承擔(dān)的費用很大。這其中既有人為調(diào)節(jié)各期收入費用配比的原因，又有經(jīng)濟業(yè)務(wù)本身所自發(fā)引起的。例如：企業(yè)在核算銷售毛利率時，按照目前的財務(wù)指標(biāo)定義是（銷售收入—銷售成本）/銷售收入，在預(yù)測企業(yè)的盈利能力時，該指標(biāo)的數(shù)值是越大越好，但是聯(lián)系企業(yè)的實際生產(chǎn)情況來看，當(dāng)企業(yè)實行低成本戰(zhàn)略，大規(guī)模生產(chǎn)時，每一件產(chǎn)品的銷售成本被降低，銷售毛利率被提高，當(dāng)企業(yè)銷路不暢時，存貨被大量積壓，積壓存貨僅作為資產(chǎn)反映，存貨所占用的成本及資金利息在銷售實現(xiàn)前，對當(dāng)期的利潤沒有任何影響。但從長期來看，企業(yè)的盈利能力下降是未來的一個發(fā)展趨勢，最終通過財務(wù)分析指標(biāo)所得出的企業(yè)盈利能力分析結(jié)果與企業(yè)的實際情況發(fā)生了偏差。
2、經(jīng)濟事項存在滯后性的特征。例如：通過各種廣告，人們對企業(yè)產(chǎn)品的認知有一個過程，今年的廣告費用可能并不一定帶動的今年的銷售額的增長而是帶動明年或者后年銷售額的增長，企業(yè)每年所參加的各種訂貨會所發(fā)生的會務(wù)費等實際并不能帶來今年的銷售額的增長而實際是帶來明年的銷售額增長，而會計上把當(dāng)期所發(fā)生的各種期間費用都計入了當(dāng)期的費用來進行核算。在財務(wù)指標(biāo)的設(shè)計過程中，一直以來，我們試圖通過當(dāng)期收入與成本費用的配比既而實現(xiàn)當(dāng)期利潤與當(dāng)期的成本費用可比性，而事實上，真正影響今年收入的成本費用有一部分是去年或前幾年的費用所引起，基于會計分期的核算方式人為地隔斷了這種聯(lián)系，以形式上的配比掩蓋了實質(zhì)上的配比。以成本費用利潤率為例，分子是今年和前期成本所共同形成的利潤，而分母僅僅為今年的成本，在進行企業(yè)盈利能力預(yù)測時，以今年的成本去預(yù)測今年和過去幾年成本所共同形成的利潤，這樣的預(yù)測又有什么可行性呢？此外企業(yè)為了提高成本費用利潤率，可以通過減少當(dāng)期的廣告投入，減少參加各種訂貨會，交易會的參加次數(shù)等，當(dāng)期的成本費用下降了，由于前期的投入使得利潤并不會立即下降，當(dāng)期的成本費用利潤率提高了，呈現(xiàn)出一派利好消息，但是從長期看企業(yè)以后各期的利潤由于前期成本費用投入的減少，將會呈下降的趨勢。財務(wù)分析的目標(biāo)是為財務(wù)報表的使用者提供企業(yè)的真實財務(wù)狀況，在財務(wù)指標(biāo)的設(shè)計過程有必要還原這種真實收入費用配比關(guān)系，正確反映企業(yè)的費用開銷所帶來的效益。
3、從成本在企業(yè)價值創(chuàng)造中的作用來看，企業(yè)的成本可分為可創(chuàng)造價值的成本和不能創(chuàng)造價值的成本兩部分。可創(chuàng)造價值的成本是指該類成本的付出與企業(yè)的收入存在直接關(guān)系，顧客愿意為這部分成本支付價格，例如：企業(yè)的研發(fā)成本所帶來的產(chǎn)品功能的增強，企業(yè)加大對人力資源的培訓(xùn)，使得產(chǎn)品的生產(chǎn)質(zhì)量提高等；不可創(chuàng)造價值的成本是指該類成本對企業(yè)最終產(chǎn)品的價值形成沒有影響，顧客不愿意為該類成本支付價格，是一種無效成本，例如：企業(yè)由于生產(chǎn)水平的落后使得企業(yè)的廢品率偏高，由于生產(chǎn)質(zhì)量的不過關(guān)使得企業(yè)的質(zhì)檢費用大于優(yōu)質(zhì)企業(yè)等，會計上對于這一部分成本仍然是納入了產(chǎn)品成本核算范圍。由于可創(chuàng)造價值成本與不可創(chuàng)造價值成本在企業(yè)最終利潤形成中的作用不同，因此應(yīng)對這兩部分成本與收入的對比關(guān)系區(qū)別對待。還是以成本費用利潤率指標(biāo)為例，按照現(xiàn)行的財務(wù)指標(biāo)的計算方式=利潤總額/成本費用總額。理論上認為該指標(biāo)反映了企業(yè)所耗費的每一元成本能創(chuàng)造多少的利潤，該數(shù)值越高，說明企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力越強。如果將成本費用區(qū)分為可創(chuàng)造價值的成本費用和不能創(chuàng)造價值的成本，再對該指標(biāo)進行分析，可發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)并非越低越好，而關(guān)鍵是要看到底是什么成本引起該指標(biāo)發(fā)生變動。可創(chuàng)造價值的成本在企業(yè)最終利潤的形成上發(fā)揮著重要作用，這部分成本的發(fā)生能夠被顧客所感知，顧客愿意為其支付高價，每支付一元的成本能夠給企業(yè)帶來更大的利潤，只要利潤的上漲大于成本的上漲，該成本的增加對于企業(yè)的盈利質(zhì)量是有益無害的。特別是由于成本費用利潤率是一個相對指標(biāo)，企業(yè)的管理者為提高成本費用利潤率，可能會放棄能夠給企業(yè)帶來利潤，但低于現(xiàn)有成本費用率的一些項目。以利潤/能夠創(chuàng)造價值的成本來對企業(yè)的盈利質(zhì)量進行衡量時，代表了每一元的可創(chuàng)造價值成本能夠給企業(yè)多少利潤，反映了顧客對企業(yè)可創(chuàng)造價值的認可程度。以利潤/不能夠創(chuàng)造價值的成本則是代表了企業(yè)在創(chuàng)造一定利潤時的無效損耗，不能夠創(chuàng)造價值的成本與利潤總額沒有直接聯(lián)系，是一種的無效的成本耗費，顧客不愿意為這部分成本費用支付價格。因此該指標(biāo)的數(shù)值是越小越好，代表了企業(yè)對無效損耗的控制程度。
在將成本區(qū)分為可創(chuàng)造價值的成本與不可創(chuàng)造價值成本后，能夠明確企業(yè)未來增收減支的努力方向，即企業(yè)為降低成本費用利潤率，首先努力的方向應(yīng)是減少不能創(chuàng)造價值的成本費用開銷，其次才是調(diào)整投資能夠創(chuàng)造價值成本的運用。否則貿(mào)然減少能夠創(chuàng)造價值的成本費用將會引起后續(xù)期利潤以更快幅度的減少，能夠創(chuàng)造價值的成本與不能創(chuàng)造價值成本的劃分也有利于投資者對企業(yè)的盈利質(zhì)量進行分析，對企業(yè)未來的盈利能力進行預(yù)測。
二、對現(xiàn)行盈利能力財務(wù)指標(biāo)配比關(guān)系的改進思考
1、以基于事件的相關(guān)成本費用與非相關(guān)成本費用的財務(wù)分析來代替權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)下的期間應(yīng)計成本和期間費用的財務(wù)分析。會計核算由于受到可靠性的影響，使得會計成本核算不能夠體現(xiàn)取得與收入相關(guān)的全部成本，而是僅僅是與收入相配比的部分賬面成本，而對于一些相關(guān)成本、機會成本并未納入核算范圍。此外，對于期間費用的核算，會計上并未對其形成原因進行深入挖掘，籠統(tǒng)歸入了發(fā)生當(dāng)期，事實上存在許多本期期間的費用發(fā)生與本期的收入取得沒有顯著的相關(guān)關(guān)系而與下時期收入取得存在較強的相關(guān)關(guān)系。因此，有必要從當(dāng)期收入取得的原因分析出發(fā)，用與當(dāng)期收入取得相關(guān)的相關(guān)成本費用概念來代替應(yīng)計成本和期間費用進行財務(wù)分析。在此基礎(chǔ)上，有必要對財務(wù)盈利能力分析中的利潤和費用進行重新定義，以便更好的進行財務(wù)盈利能力的分析和財務(wù)預(yù)測。新的利潤=產(chǎn)品銷售收入—產(chǎn)品銷售成本—當(dāng)期產(chǎn)品銷售相關(guān)成本—機會成本+其他業(yè)務(wù)收入—其他業(yè)務(wù)支出+營業(yè)外收入—當(dāng)期營業(yè)外支出—（當(dāng)期期間費用—當(dāng)期無關(guān)期間費用）—前期相關(guān)期間費用，新的成本費用=產(chǎn)品銷售成本+產(chǎn)品銷售相關(guān)成本+當(dāng)期期間費用—當(dāng)期無關(guān)期間費用+前期相關(guān)費用
2、從形成收入的原因出發(fā)，對企業(yè)的產(chǎn)品價值形成過程進行深刻反思，明確區(qū)分價值創(chuàng)造的相關(guān)成本和價值創(chuàng)造的無關(guān)成本，對利潤與兩種成本的關(guān)系區(qū)別對待。對利潤/價值創(chuàng)造相關(guān)成本而言，該指標(biāo)反映了顧客對企業(yè)投入的價值創(chuàng)造相關(guān)成本所創(chuàng)造的價值的認可程度，顧客對企業(yè)價值成本所創(chuàng)造的價值認可程度高，則該指標(biāo)將較高，相應(yīng)顧客對該項成本所創(chuàng)造價值的認可程度低，企業(yè)所獲得的利潤也會偏低，該指標(biāo)會偏低。由于在不同市場條件下對于不同產(chǎn)品的顧客的關(guān)注重點不一樣，對于同一類價值創(chuàng)造相關(guān)成本他們所愿意支付的價格也大不相同。例如：在對于某些產(chǎn)品，顧客非常關(guān)注產(chǎn)品的包裝，此時用于產(chǎn)品包裝投入的價值相關(guān)成本所能帶給顧客的感知程度是較高的，顧客相應(yīng)支付的價格也會較高。相反在某些耐用品上，顧客關(guān)注的是產(chǎn)品的質(zhì)量，此時對于提高質(zhì)量的生產(chǎn)工藝的投入的成本耗費所能夠取得的回報是較高的。因此，該指標(biāo)也反映了企業(yè)對市場的反映的程度，能夠迅速響應(yīng)市場，滿足顧客需求的企業(yè)，該指標(biāo)會較高。當(dāng)該指標(biāo)數(shù)值較低時，企業(yè)著手提高該指標(biāo)的重心不在于減少價值創(chuàng)造的相關(guān)成本，而是如何能夠通過耗費相同的價值創(chuàng)造成本來贏得更多的顧客認可，以提高企業(yè)的盈利，在此時分析顧客的需求變得非常必要，企業(yè)需要不斷審視顧客的需求，以調(diào)整價值相關(guān)成本的投入，力爭在同樣成本的投入下，使顧客的價值感知最大。對利潤/價值創(chuàng)造的無關(guān)成本指標(biāo)而言，該指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)對無關(guān)成本的控制效率，表明了企業(yè)在取得利潤時耗費了多少的無關(guān)成本，為企業(yè)未來的成本控制指明了方向，該指標(biāo)的數(shù)值越大，意味著在取得同樣收入時，耗費的無關(guān)成本越小，企業(yè)的成本控制效率越好，企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。改進該指標(biāo)的努力方向主要是通過不斷改進生產(chǎn)方式和管理方式，進行企業(yè)的業(yè)務(wù)流程再造，減少不必要成本的開支。通過收入/價值創(chuàng)造相關(guān)成本和收入/價值創(chuàng)造的無關(guān)成本兩個指標(biāo)，解釋了企業(yè)利潤的真正來源，為考察成本費用與利潤的關(guān)系，進行未來盈利預(yù)測提供了有效的工具，避免了因傳統(tǒng)的成本費用利潤率偏低便認定企業(yè)的盈利能力的不強這樣一種誤區(qū)，避免了企業(yè)的經(jīng)理人通過試圖削減企業(yè)價值創(chuàng)造成本來降低該指標(biāo)，損害企業(yè)長期盈利能力現(xiàn)象的存在。
參考文獻：李玉周.現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟活動分析.成都：西南財經(jīng)大學(xué)出版社.
王化成.郭復(fù)初.財務(wù)管理學(xué).北京：高等教育出版社.2000.第1版
