簡述商業(yè)銀行的概念精選(九篇)

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第1篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

新常態(tài)存款保險制度金融業(yè)商業(yè)銀行

一、存款保險制度簡述

20世紀前期，存款保險制度誕生于捷克斯洛伐克，這項制度雖然最后以運營失敗而告終，但卻是世界保險制度發(fā)展史上的重要里程碑。隨后，全世界110多個國家陸續(xù)建立起存款保險制度（表1為世界主要經(jīng)濟體的存款保險制度概況），其中美國在存款保險制度的理論研究和實踐探討中遙遙領(lǐng)先，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）已成為美國金融體系穩(wěn)健運行的保護網(wǎng)。從理論上說，存款保險制度就是一個國家或地區(qū)在金融體系中設(shè)立儲戶存款保險機制，即針對吸收公眾存款的金融機構(gòu)（一般為商業(yè)銀行）按所吸入存款的特定比例繳納保險費用，用來防范此類機構(gòu)出現(xiàn)擠兌、破產(chǎn)等經(jīng)營危機。存款保險制度在保護儲戶利益、化解金融風險、維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定等方面有著重要意義。

二、新常態(tài)的概念內(nèi)涵

2014年，主席強調(diào)我國經(jīng)濟已邁入新常態(tài)，新時期的現(xiàn)代化建設(shè)必須認識新常態(tài)、適宜新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)，那么新常態(tài)的內(nèi)涵是什么呢？新常態(tài)是對我國基本國情的系統(tǒng)描述與高度總結(jié)，意味著新時期我國社會、經(jīng)濟、政治、文化的發(fā)展將與改革開放30年的高速發(fā)展有所不同，其中突出的三個特點是：（1）我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型；（2）我國經(jīng)濟增速的換檔；（3）我國經(jīng)濟增長動力由要素驅(qū)動、投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。新常態(tài)經(jīng)濟背景下，隨著全面深化改革進程的持續(xù)推進，我國金融領(lǐng)域的改革也不斷深化，一個顯著的表現(xiàn)是互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來的巨大沖擊，實現(xiàn)金融領(lǐng)域改革的倒逼機制，但同時我國金融的風險也相應(yīng)增加，探索建立新型顯性存款保險制度來取代傳統(tǒng)隱形存款保護制度顯得十分迫切。2014年10月29日，我國《存款保險條例》（后文簡稱《條例》）在國務(wù)院第67次常務(wù)會議通過，宣布我國的存款保險制度將于2015年5月1日起正式施行。三、新常態(tài)背景下存款保險制度對金融發(fā)展的影響探究

（一）加速金融改革進程，降低金融改革風險

長期以來，我國未建立顯性存款保險制度，金融行業(yè)的風險往往有政府財政兜底，這既增加了國家財政的負擔，也損害了納稅人的權(quán)利，更容易引發(fā)道德風險和逆向選擇，造成金融領(lǐng)域的不公平競爭，影響金融系統(tǒng)的高效、有序、持續(xù)性發(fā)展。隨著我國改革開放的進一步深化，資本市場的開放度將逐步提高，利率市場化進程將進一步加快，金融系統(tǒng)的運營風險也相應(yīng)增加，因此建立存款保險制度顯得十分必要。要特別提出來的是，存款保險制度為利率市場化的推進提供了保障，這加速了我國金融改革的進程，降低了我國深化金融改革的系統(tǒng)性風險。眾所周知，我國的利率市場進程較緩收到社會各界的詬病，但事實上是由于我國利率市場化的條件不成熟，因為我國還未形成金融風險“保護網(wǎng)”，一旦利率過早市場化，傳統(tǒng)商業(yè)銀行將面臨沖擊，金融行業(yè)的系統(tǒng)性風險增大，有可能引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，最終引發(fā)全社會經(jīng)濟危機。

（二）助推金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，促進金融創(chuàng)新發(fā)展

自2012年以來，以電商金融、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、網(wǎng)絡(luò)眾籌等模式組成的互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅速發(fā)展，引發(fā)了中國金融領(lǐng)域的“倒逼型”改革。以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新型金融發(fā)展模式降低了金融機構(gòu)的經(jīng)營成本，提高了企業(yè)籌融資的效率，拓寬了投資者的投資渠道。與此同時，在金融監(jiān)管體制不健全和金融法律體系不完善的情況下，金融形式的創(chuàng)新也增加了金融風險，且隨著金融領(lǐng)域的連鎖傳遞效應(yīng)日趨強化，金融創(chuàng)新帶來的系統(tǒng)性風險不容小覷。建立存款保險制度，從微觀的視角來看，有利于保護儲戶的合法權(quán)利，使他們敢于與中小商業(yè)銀行進行業(yè)務(wù)往來，促進我國金融業(yè)的全面發(fā)展；從中觀的視角來看，既有利于縮小大型國有銀行和中小民營銀行因信用等級差距所造成的競爭不公，也為落后地區(qū)和中小企業(yè)的籌融資帶來機遇；從宏觀的視角來看，有利于緩解央行在商業(yè)銀行破產(chǎn)后的清償壓力，同時也加強了對金融機構(gòu)的常態(tài)化監(jiān)管，維護金融市場的穩(wěn)定。因此，建立存款保險制度能有效防范系統(tǒng)性風險，直接刺激金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，實現(xiàn)我國經(jīng)濟增長動力由要素驅(qū)動、投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。

參考文獻：

[1]姚志勇，夏凡.最優(yōu)存款保險設(shè)計――國際經(jīng)驗與理論分析[J].金融研究，2012（07）.

第2篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

摘 要 余額寶自推出以來，余額寶就成為金融行業(yè)人士所關(guān)注的熱門話題，其為民眾帶來的諸多福利。而在欣喜之余，不少專家學者也觀察分析了余額寶對傳統(tǒng)金融行業(yè)所造成的沖擊。筆者簡述了余額寶運作模式，并就國內(nèi)傳統(tǒng)金融行業(yè)在余額寶發(fā)展現(xiàn)狀下可能受到的沖擊展開探討，希望有所幫助。

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行 金融行業(yè) 余額寶 基金 沖擊

阿里巴巴集團支付寶公司于2013年6月推出余額寶業(yè)務(wù)，該項業(yè)務(wù)一經(jīng)推出就以方便、快捷的操作方式及收益高的特點吸引了大批的用戶，并迅猛發(fā)展，成為金融業(yè)界以及社會民眾所關(guān)注的熱點話題。在高通脹時代，余額寶成為資產(chǎn)保值與增值的重要渠道，而不少缺乏理財概念的民眾也通過余額寶樹立了理財意識。但在余額寶以迅猛之勢發(fā)展的背后，傳統(tǒng)金融行業(yè)發(fā)展也面臨著巨大的沖擊與挑戰(zhàn)。

一、余額寶運作模式簡述

作為余額增值業(yè)務(wù)的一種，余額寶由支付寶公司這一第三方支付平臺推出。用戶通過余額寶能夠獲取較高收益率，并且可隨時轉(zhuǎn)出、消費支付等等；同時還可經(jīng)過支付寶網(wǎng)站直接購買各類理財產(chǎn)品，從而獲取投資高收益。除此之外，余額寶資金也可用于各類支付行為，例如支付寶轉(zhuǎn)賬或者網(wǎng)上購物等等。

余額寶運作流程為用戶―支付寶-余額寶-理財產(chǎn)品。具體而言，注冊用戶可按照個人意愿將支付寶中閑散資金部分劃撥至余額寶，實質(zhì)上余額寶可視為基金公司產(chǎn)品與業(yè)務(wù)直銷的網(wǎng)絡(luò)平臺，用戶將資金劃撥至余額寶的即刻已經(jīng)發(fā)生購買基金產(chǎn)品行為，此種情況下基金公司綜合籌集的全部資金用于各類投資，并在固定時間里將對應(yīng)收益返至用戶賬戶中。

二、余額寶對傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊

余額寶自誕生之日其就引起了銀行業(yè)人士的普遍擔憂，而業(yè)內(nèi)專家對此也展開了激烈討論。但就現(xiàn)狀而言，余額寶在一定程度上影響了傳統(tǒng)銀行業(yè)，但并不明顯。即便是在未來，余額寶與其他類似金融產(chǎn)品也會在一定程度上影響商業(yè)銀行理財產(chǎn)品代銷和吸收存款等業(yè)務(wù)。簡單來說，商業(yè)銀行在余額寶業(yè)務(wù)下所受影響大致表現(xiàn)在如下兩點：銀行活期存款吸收業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊；銀行理財產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)受到的沖擊。

1.國內(nèi)商業(yè)銀行活期存款吸收業(yè)務(wù)所承受的沖擊。當前央行公布的整存整取一年期存款利率為3.35%，同期活期存款利率則為0.35%；而余額寶7天平均年化收益率較高，約為4.6%，相比于銀行同期活期存款利率高出10倍以上，較定期存款年利率高出1.3個百分點。由此看來，投資余額寶顯然能夠獲取更高的收益率，越來越多的民眾將銀行卡內(nèi)暫存資金以及手頭閑散資金用于余額寶投資，這導致商業(yè)銀行原有1年期定期存款和活期存款大多被余額寶所吸收。但我們不應(yīng)對此種影響做出過高預(yù)估，余額寶資金來源大部分屬于個人閑散資金，同時有其特定群體，即網(wǎng)購群體以及崇尚網(wǎng)絡(luò)理財?shù)哪贻p人，而大部分人對于余額寶了解并不多，或并無網(wǎng)購的習慣和愛好，因此也并無投資余額寶的動機與需求。就此點分析來看，國內(nèi)商業(yè)銀行1年期定期存款和活期存款在余額寶發(fā)展的沖擊下并不會受到過多影響。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，支付寶備付金在當前約為200億元人民幣，國內(nèi)商業(yè)銀行在2012年底的活期存款額度已經(jīng)高達16萬億元人民幣，二者相差懸殊，即便將支付寶資金劃歸余額寶，也難以對銀行活期存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生明顯的影響。

2.理財產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)所受沖擊。銀行理財產(chǎn)品通常具有較高的準入門檻，同時具有較長的變現(xiàn)時間，而且一部分理財產(chǎn)品并未達到理想收益且具有相對較高的風險，因此其發(fā)展較為緩慢。余額寶則較好地彌補了同類理財產(chǎn)品的缺陷，且基于支付寶轉(zhuǎn)換而極具便捷性。與銀行同類理財產(chǎn)品相比，余額寶顯然更為用戶所青睞。就其發(fā)展趨勢而言，余額寶會在一定程度上影響并沖擊傳統(tǒng)銀行業(yè)代銷理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)，導致銀行收入降低。

3.國內(nèi)基金行業(yè)所受沖擊。余額寶不僅僅對國內(nèi)商業(yè)銀行及其所的理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)造成沖擊，同時也在一定程度上影響了基金行業(yè)。其中最為明顯的就是支付寶的合作伙伴----天弘基金，余額寶的推出大大地增加了天弘基金的實力，其基于支付寶平臺對余額寶業(yè)務(wù)獲取了巨大成功，并且因此而實力劇增。這對于基金行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)金融時代的發(fā)展前景也可謂是一個側(cè)面反映，同時也為其他基金公司的發(fā)展提供了一個發(fā)展思路，即利用第三方支付平臺推廣基金產(chǎn)品。這也凸顯出了基金市場具有廣闊的發(fā)展空間，而且這也等于間接地給基金公司指明了一個有利的發(fā)展方向DD與第三方支付平臺合作，從而實現(xiàn)直銷其基金產(chǎn)品。一旦各個基金公司實現(xiàn)了這個發(fā)展方向，那么基金市場上就會出現(xiàn)許多的基金產(chǎn)品，造成基金市場的混亂，影響我國基金行業(yè)的發(fā)展。

三、結(jié)語

在市場經(jīng)濟環(huán)境下，余額寶是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的典范，是一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，是在市場經(jīng)濟環(huán)境下進行金融創(chuàng)新的表現(xiàn)，其作為一種新興事物必然要取代某些落后事物。雖然在短期內(nèi)來看，余額寶在一定程度上沖擊了傳統(tǒng)金融業(yè)，但同時也為我國金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展開辟了新思路，同時也對國內(nèi)傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新施加了壓力，促使其致力于創(chuàng)新與自我完善，從而推動我國市場經(jīng)濟良性發(fā)展。

參考文獻：

[1] 紀照寒.從余額寶投資價值看中國互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展趨向[J].理論導刊，2014（7）：77-80.

[2] 劉暉，王秀蘭，羅中華等.基于T+0模式的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品研究――以余額寶為例[J].生產(chǎn)力研究，2014（2）：55-57.

第3篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

【關(guān)鍵詞】消費信貸；中國；商業(yè)銀行；問題

文章編號:ISSN1006―656X(2013)06 -00011-01

一、消費信貸的概述

（一）消費信貸的概念

消費信貸，又稱信用消費，是金融機構(gòu)向消費者個人提供的，以特定商品為對象，用于刺激消費、擴大商品銷售、加速商品周轉(zhuǎn)，用未來收入做保證需要還本付息的信貸行為和消費方式。

需指出的是，消費信貸是和生產(chǎn)信貸相對的，前者的服務(wù)對象是消費者個人，后者的服務(wù)對象是企事業(yè)單位。消費信貸和超前消費也是兩個不同概念，應(yīng)當區(qū)分開來。消費信貸是消費者個人以未來收入作保障的有計劃性的消費貸款，這種消費模式是值得提倡的；超前消費是脫離自己收入水平的不計后果的盲目消費行為，它以追求享樂為目的，以消費高品牌高檔次商品為特點。

（二）我國消費信貸的特征

1.增長速度快、規(guī)模不斷擴大

從2005年到2010年，中國消費貸款余額以年均29%的速度增長。中國個人消費信貸的市場規(guī)模在2010年達到了7萬億元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的19%，成為亞洲僅次于日本的個人消費信貸貸款余額最大國。在這樣的高速增長支撐下，消費信貸在銀行信貸資產(chǎn)中的比重不斷上升。

2.品種日益豐富、結(jié)構(gòu)更加完善

中國消費信貸的品種日益豐富，初步形成了以住房按揭貸款為主體，由汽車消費貸款、國家助學貸款和旅游貸款等多種貸款品種組成的貸款業(yè)務(wù)體系。消費信貸中個人住房信貸占絕對比例；汽車信貸成為僅次于住房信貸的消費信貸品種；信用卡消費信貸金額較小，但是發(fā)展勢頭良好。

3.東中西部地區(qū)之間發(fā)展不平衡、城鄉(xiāng)差距大

中國各地區(qū)消費信貸發(fā)展很不平衡，沿海、經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)消費信貸發(fā)展較快，而中西部地區(qū)發(fā)展緩慢。局限在城市，潛力巨大的農(nóng)村發(fā)展的很緩慢。

二、我國消費信貸發(fā)展的歷程

我國消費信貸是在改革開放以后伴隨著住房制度改革起步的。1985年，中國建設(shè)銀行深圳市分行發(fā)放了深圳市首筆同時也是全國首筆個人住房抵押貸款，但之后十余年間一直發(fā)展緩慢。1999年3月，中國人民銀行頒布了《關(guān)于開展個人消費信貸的指導意見》，消費信貸在我國才開始蓬勃發(fā)展。消費信貸是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，大力發(fā)展消費信貸可增加消費，擴大內(nèi)需，改善消費者生活質(zhì)量；優(yōu)化社會信用結(jié)構(gòu)，提高全社會信用水平。在拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”即消費、投資、出口中，消費需求是最終消費，對經(jīng)濟增長具有持久拉動力。近年來，中國人民銀行陸續(xù)出臺了一系列促進消費信貸的政策，對我國消費信貸的啟動和發(fā)展產(chǎn)生了重要作用。

三、我國消費信貸發(fā)展中存在的問題

縱觀我國消費信貸市場的發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)存在宏觀環(huán)境性、制度性、社會性、法律性等方面的問題。

（一）個人信用體系不健全

消費信貸最大的風險是信用風險。我國的信用體系不健全,特別是個人信用體系的缺失,沒有一個統(tǒng)一完備的個人資信系統(tǒng)。提供個人信用信息的中介機構(gòu)的權(quán)威性不高,其數(shù)據(jù)來源缺乏可靠性。消費者信用意識淡薄,一些貸款申請者往往提供高于自己實際收入的收入證明等來獲取貸款,且部分貸款者會違約。

（二）社會保障體系不發(fā)達，傳統(tǒng)消費觀念制約

我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)軌期,社會保障體系不完善,這在一定程度上增加了民眾的心理負擔,其中相當一部分都不愿意貸款消費。受我國傳統(tǒng)消費觀念的影響,艱苦奮斗、勤儉節(jié)約一直以來被推崇為中華民族的傳統(tǒng)美德,大多居民還不能接受消費信貸。居民收入不穩(wěn)定,對未來收入的預(yù)期不高也使得信貸消費的積極性不高。

（三）缺乏理想社會經(jīng)濟環(huán)境，相關(guān)法律不完善

作為商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù), 消費信貸業(yè)務(wù)是一個新的利潤增長點。為在這塊新領(lǐng)域占據(jù)市場份額,各銀行間競爭激烈,一些工作人員為完成下達的硬性放貸指標，擅自降低貸款標準和擔保條件，向高風險低信用客戶提供消費信貸。個人消費信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，須有相應(yīng)法律法規(guī)引導，以規(guī)范和約束參與方的行為。我國尚未出臺一部針對個人消費信貸業(yè)務(wù)的專門法律，現(xiàn)有的《關(guān)于發(fā)展個人消費信貸的指導意見》,對客戶違約的處理辦法沒有明確規(guī)定。

（四）缺乏資產(chǎn)證券化的有效手段

資產(chǎn)證券化可提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性。個人住房貸款、汽車貸款等消費貸款期限較長、金額較大、客戶分散，而商業(yè)銀行的負債期限相對較短，我國資本市場不發(fā)達，銀行無法通過資產(chǎn)證券化等方式建立融通長期資金的渠道，因此形成“短存長貸”局面，使資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不匹配，流動性風險增加。

（五）銀行內(nèi)部管理和風險控制機制不完備

我國商業(yè)銀行缺乏消費信貸管理方面的經(jīng)驗，僅憑貸款申請者提供的個人收入、學歷等證明是不能做出合理決策的。各銀行之間，銀行和其他金融機構(gòu)之間沒有實現(xiàn)信息資源共享，導致一些銀行獲取的信息不全面不真實不可靠。銀行與客戶之間存在信息不對稱，銀行很難對客戶的實際收入、信用情況準確把握。部分業(yè)務(wù)員素質(zhì)不高，為了提高自己的工資，放寬貸款條件，泄露客戶資料。

（六）利率沒有完全市場化

消費信貸的客戶分散且數(shù)量大，而每個客戶的情況不同，針對不同的客戶群體應(yīng)實行不同的利率，以實現(xiàn)利潤最大化。但現(xiàn)階段我國利率尚處于管制階段，市場上利率沒有完全放開，商業(yè)銀行不能通過差別定價的貸款策略，對信用較低客戶實行較高貸款利率。對于分期還款的居民，收入較高時不能提前還款，減低了消費信貸的靈活性。

（七）資本市場的二級市場不發(fā)達，抵押物難以變現(xiàn)，擔保制度約束力不高

我國的資本市場不發(fā)達，二級市場也不完善，導致經(jīng)濟效率不高。對于以住房、汽車作抵押的消費貸款申請者來說，一旦其違約，銀行很難將其抵押物變現(xiàn)以彌補損失。還有，近年來，汽車的市場價格一度下滑，即使能將抵押的汽車順利變現(xiàn)，也會有不同程度的損失。其實，法律對于擔保人的約束也是有限的，有時，為了保護貸款申請者及其擔保人的利益，銀行只能承受損失。

（八）手續(xù)繁雜，交易成本高

貸款申請者須向銀行出具各種證明，包括身份證明、收入證明、學歷證明等，而不同的證明又需要由不同的單位來開具，這無疑增加了消費者的成本如時間成本和現(xiàn)金成本。比起支出的成本，消費者獲得的消費信貸收益就明顯減低了不少，對于申請較小貸款額度的客戶來說，這個問題更加突出。這也嚴重阻礙了消費信貸的發(fā)展。

四、結(jié)語

我國消費信貸的發(fā)展尚處于探索階段，具有非常大的發(fā)展?jié)摿?。目前，商業(yè)銀行在服務(wù)水平、信貸管理等方面，還需進一步完善，特別是個人信用制度的不完善，直接制約了我國消費信貸的可持續(xù)發(fā)展。針對發(fā)展中遇到的問題，亟待找出合理對策，以促進我國消費信貸的又好又快發(fā)展，為我國經(jīng)濟增長提供新的活力。

參考文獻：

[1]潘麗娟.我國消費信貸現(xiàn)狀分析[J].合作經(jīng)濟與科技，2008，（01）.

[2]梁燕俊.消費信貸緣何發(fā)展緩慢[J].經(jīng)濟界,2007,(29).

第4篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

關(guān)鍵詞：債務(wù)融資工具；短期融資券；中期票據(jù)；中小非金融企業(yè)集合票據(jù)

文章編號：1003－4625(2010)08－0037－03　中圖分類號：F830.91　文獻標識碼：A

一、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具概述

(一)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具概念

在當前中國金融市場發(fā)展的重要機遇期，貨幣市場的發(fā)展對于改變直接融資與間接融資比例失調(diào)、疏通貨幣政策傳導機制、防止廣義貨幣供應(yīng)量過快增長、維護金融整體穩(wěn)定都具有重要的戰(zhàn)略意義，而充分發(fā)揮非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的作用，則是銀行深化服務(wù)功能的戰(zhàn)略選擇。

非金融企業(yè)債務(wù)融資工具(以下簡稱債務(wù)融資工具)，是指具有法人資格的非金融企業(yè)(以下簡稱企業(yè))在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，主要包括：短期融資券、中期票據(jù)和中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。

企業(yè)發(fā)行的短期融資券、中期票據(jù)和集合票據(jù)所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中要明確披露具體資金用途。

企業(yè)發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)，待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40％。企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過該企業(yè)凈資產(chǎn)的40％。任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)注冊金額不得超過10億元人民幣。

(二)債務(wù)融資工具改革歷程

1、嘗試及在中國人民銀行“審批”階段。

1988年以前，一些地區(qū)的企業(yè)為彌補短期流動資金貸款的不足，嘗試在當?shù)匕l(fā)行短期融資券。1989年，中國人民銀行下發(fā)了《關(guān)于發(fā)行短期融資券有關(guān)問題的通知》(銀發(fā)[1989]45號)，以文件的形式肯定了各地發(fā)行融資券的做法，并統(tǒng)一上收了分行審批各地融資券發(fā)行額度的權(quán)利，由總行在年初一次性下達，分行在總行下達的額度內(nèi)審批單個企業(yè)的發(fā)行額度。至此，全國范圍內(nèi)除允許企業(yè)發(fā)行長期債券以外，也開始允許企業(yè)發(fā)行短期融資券。短期融資券管理的內(nèi)容主要有：一是實行規(guī)模管理，余額控制，年度內(nèi)可周轉(zhuǎn)使用。總行年初一次性下達發(fā)行額度以后，各分行可根據(jù)具體情況確定單個企業(yè)的發(fā)行規(guī)模，年度內(nèi)債券如到期，可滾動發(fā)行或轉(zhuǎn)由別的企業(yè)發(fā)行。二是利率實行高限控制。規(guī)定企業(yè)短期融資券執(zhí)行企業(yè)債券利率政策，不超過同期同檔次存款的40％，具體利率水平在分行審批企業(yè)發(fā)行融資券時一并核定。三是確定人民銀行是融資券的唯一審批機構(gòu)，未經(jīng)人民銀行批準，不得發(fā)行。四是規(guī)定資金用途，企業(yè)發(fā)行融資券所籌集的資金只能用于企業(yè)解決季節(jié)性、臨時性的流動資金貸款不足，不能用于企業(yè)資金的長期周轉(zhuǎn)和固定資產(chǎn)投資。

2、在中國人民銀行“備案”階段。

2005年5月23日，中國人民銀行公布并開始實施《短期融資券管理辦法》以及《短期融資券承銷規(guī)程》、《短期融資券信息披露規(guī)程》兩個配套文件。根據(jù)《短期融資券管理辦法》，凡最近一個會計年度盈利，具備良好財務(wù)管理制度和信用記錄等條件的非金融企業(yè)，都有機會到銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，但期限不得長于365天。根據(jù)《短期融資券管理辦法》，企業(yè)發(fā)行短期融資券不需要到國家發(fā)改委審批，直接向人民銀行“備案”即可。

3、在中國銀行間市場交易商協(xié)會“注冊”階段。

經(jīng)國務(wù)院批準、民政部注冊，2007年9月成立了中國銀行間市場交易商協(xié)會(以下簡稱交易商協(xié)會)。2008年4月9日人民銀行了《中國人民銀行令》(2008)第1號，制定了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》自2008年4月15日起施行。根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》，企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具應(yīng)當在交易商協(xié)會注冊。2008年4月15日，中國銀行間市場交易商協(xié)會第一屆常務(wù)理事會第二次會議通過并公布實施了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊規(guī)則》等7項自律規(guī)則，該7項自律規(guī)則分別為《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊規(guī)則》、《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》、《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則》、《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集說明書指引》、《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引》、《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具短期融資券業(yè)務(wù)指引》及《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》，同時中國人民銀行2005年剛剛施行的《短期融資券管理辦法》(中國人民銀行令[2005]第2號)、《短期融資券承銷規(guī)程》和《短期融資券信息披露規(guī)程》(中國人民銀行公告[2005]第10號)終止執(zhí)行。2009年11月9日，中國銀行間市場交易商協(xié)會正式施行《銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引》(中國銀行間市場交易商協(xié)會公告2009年第15號)。

此次《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》及8項自律規(guī)則的制定，不僅為短期融資券、中期票據(jù)和中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的發(fā)行提供了規(guī)范，也為將來市場新產(chǎn)品的推出提供了操作依據(jù)和方式。它著重體現(xiàn)了政府職能轉(zhuǎn)變的精神，突出了市場在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用，明確了交易商協(xié)會作為市場成員代表應(yīng)在組織市場主體開發(fā)和管理直接融資產(chǎn)品中發(fā)揮應(yīng)有的作用，同時強調(diào)交易商協(xié)會要對非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的注冊、發(fā)行、交易、信息披露和中介服務(wù)等切實加強自律管理，為銀行間市場變化提供了制度上的保障。

二、債務(wù)融資工具無論對企業(yè)還是對商業(yè)銀行都具有重要意義

企業(yè)融資包括貸款、票據(jù)及債券等多種形式。從目前我國企業(yè)融資的實際情況來看，企業(yè)負債仍以貸款為主，直接融資的比例仍然偏低，這種負債結(jié)構(gòu)使?jié)撛诘男庞蔑L險仍集中在銀行體系。所以，加大債務(wù)融資工具的創(chuàng)新、提高直接融資比例，從宏觀層面來看有利于進一步提高儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效力，降低銀行系統(tǒng)性風險，更好地傳導宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策的意圖，改善宏觀經(jīng)濟管理的效果。從微觀層面來看，有利于企業(yè)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，豐富投資人投資渠道。下面分別從企業(yè)和商業(yè)銀行兩個方面簡述債務(wù)融資工具的重要作用。

(一)拓寬企業(yè)融資渠道

1、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，拓寬企業(yè)融資渠道。

目前企業(yè)的短、中期融資主要通過銀行貸款獲

得，融資渠道單一，風險較為集中。一旦國家緊縮銀根或控制貸款規(guī)模，其貸款授信額度容易受到影響，可能導致企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)不暢，產(chǎn)能不能充分釋放，資金不能滿足建設(shè)項目需求，短、中期償債壓力增大，現(xiàn)金流異常波動，嚴重的有可能造成資金鏈斷裂、項目停工、企業(yè)信譽受損等。通過發(fā)行債務(wù)融資工具，企業(yè)可逐步擺脫短、中期融資單純依靠銀行的局面，提高直接融資比例，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，提高融資的靈活性，增強了企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，提高了經(jīng)濟效益和抗風險能力。

2、延長資金使用期限，降低財務(wù)成本，提高經(jīng)營效益。

短期融資券采用注冊制，由銀行間市場交易商協(xié)會負責受理，一次注冊兩年有效，可分期發(fā)行。針對短期融資券注冊有效期兩年的特性，發(fā)行人可通過滾動發(fā)行的方式，使募集資金穩(wěn)定運用期限達到或接近3年。滾動發(fā)行可采用多種模式，既可通過注冊額度分期發(fā)行實現(xiàn)短期融資券兌付資金的無縫對接，也可以通過商業(yè)銀行提供過橋融資為發(fā)行人提供兌付資金安排，實際操作過程中可根據(jù)發(fā)行人資金使用計劃靈活操作。如：2009年廣發(fā)銀行鄭州分行主承銷的平高電氣ep01金額40000萬元，在第一期短期融資券存續(xù)期間，該行結(jié)合企業(yè)經(jīng)營及現(xiàn)金流狀況，對企業(yè)發(fā)放了30000萬元的專項過橋貸款，滿足了企業(yè)臨時資金周轉(zhuǎn)的需要。通過發(fā)放專項過橋貸款，不僅保證了企業(yè)第一期短期融資券的到期兌付，保證了企業(yè)資金的流動性，而且為第二期短期融資券發(fā)行奠定了基礎(chǔ)，延長了資金的使用期限，提高了經(jīng)濟效益。又如：廣發(fā)銀行鄭州分行最近主承銷的焦作鋁cp01首期30000萬元短期融資券發(fā)行利率為3.29％，即使加上發(fā)行中介機構(gòu)的相關(guān)費用，也遠低于1年期銀行貸款基準利率5.31％。目前在銀行間債券市場發(fā)行的中期票據(jù)，主體評級在AA的3年期發(fā)行利率也只有3.9％，即使加上發(fā)行中介機構(gòu)的相關(guān)費用，也遠低于3年期銀行貸款基準利率5.4％，因此大大降低了企業(yè)的融資成本，減少了財務(wù)支出。

3、提高企業(yè)的市場認可度，提升企業(yè)管理水平。

發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具如同企業(yè)在資本市場股權(quán)融資一樣，同屬直接融資，其市場影響力和知名度均得到進一步的提高，借助第三方媒體宣傳，有針對性的投資推介和路演、新聞會，撰寫《募集說明書》，向廣大投資人直接推薦等形式，充分展示企業(yè)良好的形象。同時在與主承銷商和評級機構(gòu)的業(yè)務(wù)合作過程中，通過大量細致的調(diào)查研究以及與企業(yè)管理層的深度溝通，不僅幫助企業(yè)領(lǐng)導層進一步肯定了公司的優(yōu)勢，而且還提出了企業(yè)經(jīng)營管理中存在的不足及各種潛在的風險，通過不斷改進和問題的解決，使企業(yè)的管理水平不斷提升。

4、改善中小企業(yè)融資難的問題。

債務(wù)融資工具市場發(fā)展之后可以使社會融資格局發(fā)生明顯變化：高信用等級的大型企業(yè)更多地通過銀行間債券市場直接融資，迫使商業(yè)銀行去發(fā)現(xiàn)和培育中小企業(yè)客戶，這將從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。

(二)拓寬銀行盈利渠道

1、拓寬銀行盈利渠道，改變企業(yè)負債過度依賴銀行貸款的局面，有助于降低銀行風險。

銀行通過對企業(yè)債務(wù)融資工具的承銷，增加了中間業(yè)務(wù)收入，改善了過去單靠利差收入的利潤結(jié)構(gòu)，拓寬了銀行盈利渠道。如：2009年，廣發(fā)行鄭州分行通過為平高電氣承銷短期融資券及再融資顧問服務(wù)獲得了1200多萬元的中間業(yè)務(wù)收入，實現(xiàn)了利潤來源的多元化。由于債務(wù)融資工具的發(fā)行是以直接融資的方式進行，發(fā)行利率相對較低，發(fā)行對象為銀行間債券市場的眾多機構(gòu)投資者，投資主體多元化，有助于改變企業(yè)過度依賴銀行貸款的局面，可有效降低銀行貸款的集中度，從而降低銀行風險。另外，通過債務(wù)融資工具的承銷及其他金融服務(wù)，銀行需要經(jīng)常性地拜訪企業(yè)，全面、清晰地掌控企業(yè)的經(jīng)營、財務(wù)狀況，因此非常有利于銀行及時識別企業(yè)經(jīng)營、管理中存在的問題及潛在風險，提高商業(yè)銀行的風險管理水平。

2、挖掘企業(yè)的深層次需求，降低銀行的營銷費用，帶動傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的連鎖發(fā)展。

由于債務(wù)融資工具具有融資成本低的優(yōu)勢，多數(shù)高信用等級的大、中型企業(yè)非常樂于接受，銀行通過對老客戶進行深入挖潛，不僅容易介入，而且還可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)新的資金需求，降低客戶開發(fā)成本，節(jié)約銀行的各項費用，并能夠為企業(yè)提供全方位的服務(wù)。通過債務(wù)融資工具的承銷可給銀行帶來大量的相對穩(wěn)定的派生存款，有利于促進銀行負債業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時，通過企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有利于銀行后續(xù)貸款業(yè)務(wù)的跟進和擴容，促進商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)盈利性資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。通過優(yōu)質(zhì)客戶為基點的發(fā)散營銷，可以進一步挖掘上下游客戶的業(yè)務(wù)以及集團客戶內(nèi)部其他企業(yè)的業(yè)務(wù)。

3、推動商業(yè)銀行積極適應(yīng)銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大趨勢，逐步走向綜合化經(jīng)營。

商業(yè)銀行通過債務(wù)融資工具的承銷，不僅維護了在企業(yè)中的現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)份額及擴容，而且還快速發(fā)展了以中間業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)為主的新興金融業(yè)務(wù)，實現(xiàn)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)的結(jié)合，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)的結(jié)合。通過新興業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的綜合開發(fā)，有利于打造高素質(zhì)、專業(yè)化的對公客戶經(jīng)理團隊，增強商業(yè)銀行綜合競爭實力。

第5篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+” 資金管理

2015年3月，總理在政府報告中提出制訂“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”，簡言之是“互聯(lián)網(wǎng)+XX傳統(tǒng)行業(yè)=互聯(lián)網(wǎng)XX行業(yè)”，但實際效果絕不是簡單相加。在通信領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)+通信有了即時通信，現(xiàn)在幾乎人人用即時通信App進行語音、文字甚至視頻交流。運營商收入也從語音、短信轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)，“互聯(lián)網(wǎng)+”引起了運營商業(yè)務(wù)大變革，企業(yè)財務(wù)管理也需因之轉(zhuǎn)變升級。資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的血液，資金管理又是財務(wù)管理的核心內(nèi)容，因而在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代如何迎接挑戰(zhàn)抓住機遇，提高資金管理效益，也變得意義重大。

一、“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)資金管理

從傳統(tǒng)的企業(yè)資金管理，到核算中心資金集中管理模式，再到各集團財務(wù)子公司的興起，企業(yè)資金管理效益不斷在改進提升。而互聯(lián)網(wǎng)的進一步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)+金融的誕生，又給資金管理方式帶來了更大的改變。

（一）“互聯(lián)網(wǎng)+”金融

“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念主要源于互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展電子商務(wù)和第三方支付后，推出網(wǎng)上理財產(chǎn)品、P2P借貸這類模式。互聯(lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)，分析顧客多樣化需求，推出量身定制的金融產(chǎn)品。比如針對網(wǎng)絡(luò)資金支付結(jié)算需求，誕生了以“支付寶”為代表的第三方支付平臺；針對融資需求，誕生了“人人貸”等P2P借貸平臺；針對投資理財需求，誕生了以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

如今互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展如火如荼，真正分流了銀行存款和客戶，給傳統(tǒng)金融機構(gòu)帶來了沖擊。他們?yōu)閼?yīng)對挑戰(zhàn)，也努力向互聯(lián)網(wǎng)金融模式靠攏，紛紛強化自身的電子化、互聯(lián)網(wǎng)化，于是電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機銀行遍地開花。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金管理中的應(yīng)用

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得企業(yè)資金管理不再局限于傳統(tǒng)的資金管理渠道和方式，它推動了資金管理方式的創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在資金結(jié)算方式、企業(yè)籌資、企業(yè)投資等方面。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金結(jié)算上的應(yīng)用――第三方支付結(jié)算平臺

目前我國有支付牌照的第三方支付平臺包括支付寶、財富通、快錢等，第三方支付的迅猛發(fā)展，動搖了銀行在企業(yè)資金支付結(jié)算中的主導地位。

通過第三方支付平臺進行資金結(jié)算有其優(yōu)勢：降低財務(wù)費用，手續(xù)費、賬戶管理費等大大低于金融機構(gòu)；滿足個性需求，企業(yè)可定制第三方支付平臺提供的個性化支付結(jié)算服務(wù)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)籌資上的應(yīng)用――P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行的點對點信貸服務(wù)，不依賴銀行等金融機構(gòu)，為企業(yè)提供了獲得借款籌資的新渠道，為擁有富余資金的投資人提供了潛在投資機會。

網(wǎng)絡(luò)借貸有其優(yōu)勢：融資門檻低于金融機構(gòu)，只要提供平臺要求的信息和資料，通過審核后便可在平臺發(fā)放借款標的，投資者進行競標向借款人放貸；融資速度快，平臺審核較金融機構(gòu)簡單快捷。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)投資上的應(yīng)用――互聯(lián)網(wǎng)金融理財

互聯(lián)網(wǎng)金融理財主要是借助第三方支付機構(gòu)或電商平臺等來實現(xiàn)的，影響力較大的有余額寶、理財通等。企業(yè)可靈活運用閑置資金投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，提高資金收益。

互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膬?yōu)勢是：程序簡單無門檻，支持隨時消費支付和轉(zhuǎn)賬，極大便利投資者；流動性好，能靈活變現(xiàn)；收益較高，能給予客戶相當于活期存款幾倍甚至十幾倍的利息收益；理財費用低，避開了銀行繁瑣的結(jié)算過程。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”下的Z通信企業(yè)資金管理

（一）Z通信企業(yè)資金管理現(xiàn)狀簡述

Z通信企業(yè)資金管理的現(xiàn)況：已實現(xiàn)資金集中管理，各級收入資金每日歸集至省公司統(tǒng)一管理，全省的支付由核算中心集中結(jié)算，大大減少了沉淀資金，提高了資金效益。資金比較充裕，95%以上分布在各大銀行做定期存款，資金收益率基本上是銀行的定期利率。

因為互聯(lián)網(wǎng)+通信的發(fā)展，客戶消費模式改變，運營商收入也從語音、短信轉(zhuǎn)向了數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)，主營收入下降，競爭日益激烈，利潤下滑。因此資金收益從2013年為集團所特別重視，要求利用現(xiàn)有資金存量優(yōu)勢來提高資金收益率，為利潤做貢獻。2014年數(shù)據(jù)顯示，資金的利息收入已占到利潤總額的12.5%，資金管理也就成為財務(wù)管理中一項極重要的工作。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融下的Z通信企業(yè)資金管理

如何利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢，來改革Z通信企業(yè)的資金管理、提高資金收益，對公司意義重大。下面結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融理財、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、第三方支付平臺等發(fā)展成果，簡述對Z通信企業(yè)而言可以有哪些借鑒融合（見圖1）。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融理財助力資金收益增長

集團對資金安全的管控嚴格，原規(guī)定不得對外投資。互聯(lián)網(wǎng)金融盛行下，已放開允許購買銀行保本理財。優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)就顯得極其重要，合理利用可依托的現(xiàn)有資源，同時還要挖掘新的理財資源。

（1）善利“和聚寶”理財。和聚寶是某通信集團推出的理財產(chǎn)品，實質(zhì)是貨幣基金。根據(jù)天天基金2015年8月的數(shù)據(jù)顯示，匯添富和聚寶最近1年收益4.8%，這比銀行三年期利率還要高。2014年11月以來央行幾次下調(diào)金融機構(gòu)存款基準利率，各類寶寶理財產(chǎn)品的收益也都出現(xiàn)大幅下滑，而和聚寶7日年化收益依然保持在3.9%左右。1年期及以下利率低的資金，可以考慮購買此類集團下設(shè)子公司開發(fā)的自有理財產(chǎn)品。

（2）依托財務(wù)公司理財。Z通信企業(yè)所在集團成立獨立的財務(wù)公司，主要提供財務(wù)管理服務(wù)，可為成員單位辦理存貸、投融資、理財?shù)?。依托集團財務(wù)公司，現(xiàn)有資源合理利用，嘗試通過委托財務(wù)公司理財?shù)姆绞剑岣卟糠仲Y金收益率。

（3）豐富合作銀行理財。受互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊，銀行遭受危機正努力改進，所以可要求銀行制定個性化理財需求，或向金融機構(gòu)進行招標?，F(xiàn)存款主要分布在國有銀行，因政企業(yè)務(wù)合作在各商業(yè)銀行也有小比例定存。其實現(xiàn)在很多實力雄厚的商業(yè)銀行在協(xié)商定期利率、理財或是個性化定制方面更有優(yōu)勢、更具靈活性，可通過公開招投標的方式，挖掘更好的合作銀行資源，以此提高定存利率、理財收益率，得到更好的個性化服務(wù)。

（4）個性化定制理財。存放在活期賬戶里及做通知存款的備用資金，需要一個支持隨時轉(zhuǎn)入隨需轉(zhuǎn)出的貨幣基金理財產(chǎn)品，比如中信銀行、華夏銀行等都有這類產(chǎn)品，既可以提高活期資金的收益，又可滿足突發(fā)的臨時資金需求。需個性化協(xié)商的是，要支持大額的隨時轉(zhuǎn)出。

（5）第三方電商理財。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的人選擇網(wǎng)上話費充值、網(wǎng)上業(yè)務(wù)辦理的方式，公司在第三方電商天貓的旗艦店收入資金量也會趨多。這部分資金收入是通過第三方支付平臺流轉(zhuǎn)的，可同第三方電商協(xié)商資金留滯期間的收益補償，或是開發(fā)這部分資金的個性化理財。

（6）優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)。基于資金風險管控，Z企業(yè)大部分資金或繼續(xù)選擇銀行存投。在存款利率多次下調(diào)，1年期已低至2.25%的情況下，應(yīng)依托內(nèi)部預(yù)算系統(tǒng)加強定期存款和保本理財數(shù)量、時點與期限的規(guī)劃。公司利用資金存量優(yōu)勢啟用了政企合作存款的政策，欲使業(yè)務(wù)與利息雙收。目前與銀行的政企業(yè)務(wù)合作期限大多為1年，那么定期存款也隨之為1年期，可開展長期戰(zhàn)略合作等，增加定存期限以提高利息收入。

2.互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺助力資金收益增長

互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P借貸平臺開始分流金融機構(gòu)利差收益，促進利率市場化。但其在國內(nèi)成熟度不夠，風險控制把握性不夠，對于Z企業(yè)而言，或還是不能冒進，不過可以考慮利用自身擁有的數(shù)據(jù)，開辟安全性相對高的自有借貸平臺。

（1）搭建上游供應(yīng)商借貸平臺。Z企業(yè)供應(yīng)商數(shù)量龐大，不乏有資金需求的。利用數(shù)據(jù)建立一套細致的評定制度，從合作期限、供貨質(zhì)量、資產(chǎn)規(guī)模、負債率、周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流等各因素進行綜合評定星級，確定是否可貸及額度檔次，并將入圍的供應(yīng)商集結(jié)起來搭建一個電子平臺。公司資金管理方案決定可用于放貸的金額和占資金總量的比例，放貸信息在平臺上，讓符合要求的供應(yīng)商競標。這種模式將原先銀行所賺利差收入囊中，既提高放貸方資金收益，又降低供應(yīng)商融資成本，實現(xiàn)雙贏。外貸的本息，其實也可以轉(zhuǎn)換成需要償付給供應(yīng)商的貨款，利于風險管控。

（2）拓展下游社會渠道貸款平臺。Z企業(yè)社會渠道量大，且經(jīng)營狀況、資金實力等信息為公司所掌握。可參照供應(yīng)商搭建面向社會渠道的貸款平臺，主要對象為高星級、高信譽、業(yè)績好、實力強的渠道。因多數(shù)渠道存在規(guī)模小、融資難的問題，拓展渠道商貸款平臺之行，有利于他們的生存經(jīng)營，從而也有助于公司業(yè)務(wù)發(fā)展，還能提高放貸方的資金收益。

（3）尋租金融機構(gòu)中介平臺。若公司考慮直接搭建借貸平臺風險過大，不符資金管控，那么可以考慮與金融機構(gòu)合作來實現(xiàn)。找?guī)准覍嵙π酆竦你y行，為Z通信企業(yè)提供如下個性化的服務(wù)方案：公司向銀行提供一份入圍可貸對象的供應(yīng)商和渠道清單，星級越高授信額度越高；公司向眾供應(yīng)商和社會渠道商推薦貸款銀行；當他們向該銀行申貸時，提供與公司的合作合同；公司可提供一筆相應(yīng)的定存到該銀行，憑借資源提供、業(yè)務(wù)促成、良好信譽等諸多談判條件，要求銀行縮小其利差，給予我方的存款利率要接近市場化利率；貸款審核依然走銀行貸款的正常流程，風險也仍由銀行承擔，供應(yīng)商和渠道享受銀行優(yōu)惠信貸政策。通過這樣的方式，實質(zhì)上也完成了借貸，且達成三贏，資金收益雖會比直接P2P借貸低，但風險也相應(yīng)降低。

（4）付款加息替代承兌保函。公司的數(shù)據(jù)購買商部分通過銀行承兌匯票、保函的方式付款，期限多為一個月。對長期合作信譽良好的數(shù)據(jù)購買商，提供一定的付款期限，如最長期限為一個月或三個月，在此期間按一定利率計息。對數(shù)據(jù)商而言融資成本并沒提高，因銀行承兌、保函的手續(xù)費未必低于我方所收的利息費用，且可以得到更靈活的融資方式，利于資金周轉(zhuǎn)，也會為其樂意接受。對放貸方而言，則增收了承兌保函期限內(nèi)的這部分利息，利于提高資金收益。

3.“互聯(lián)網(wǎng)+”助力資金收付效率提升

（1）進一步提速資金歸集。得益于強大的網(wǎng)絡(luò)，營收資金已能做到快速歸集，甚至是縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)的收款，借助于銀行的層層分支機構(gòu)以及上門收款等服務(wù)，基本能實現(xiàn)每日按時歸集?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，一方面由于銀行所受壓力，企業(yè)占據(jù)談判優(yōu)勢，可要求其提供加速歸集方案；另一方面也可通過銀行之外的第三方機構(gòu)開發(fā)個性化服務(wù)，實現(xiàn)更快捷的資金實時歸集，比如偏遠渠道等提倡用手機銀行、電子銀行、支付寶轉(zhuǎn)賬等方式繳款，資金能及時到賬。資金歸集更及時，利于盡早存款、理財?shù)?，提高收益?/p>

（2）降低資金支付結(jié)算成本。公司核算集中的模式?jīng)Q定了資金支付業(yè)務(wù)量多、金額大、頻率高的特點，銀企互聯(lián)雖已大大提高了支付效率，但仍存在問題。互聯(lián)網(wǎng)金融中，擁有支付牌照的第三方支付平臺受到青睞，結(jié)算成本很低、頁面友好能提高支付效率、個性化需求能得到滿足等優(yōu)勢明顯。如能利用第三方支付成果，定可降低部分資金管理成本包括財務(wù)費用、人工成本等。出于資金結(jié)算安全需要，公司或繼續(xù)選擇銀行服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融推動下，銀行也在不斷強化電子化、互聯(lián)網(wǎng)化，可選擇革新較快的銀行合作，通過談判或招標的方式降減賬戶管理費、手續(xù)費等成本。

（三）“互聯(lián)網(wǎng)+”為企業(yè)資金管理帶來的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下資金管理風險較傳統(tǒng)方式增大：第三方支付十分便利，但安全性降低，賬戶資金丟失、支付錯誤、密碼被盜等事項會發(fā)生；互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品收益風險、贖回風險等都存在，即便是銀行保理也不能百分百保本，投資者集中贖回會引發(fā)基金公司危機；P2P借貸是信用借貸，風險遠高于銀行借貸。

對Z通信企業(yè)而言，比原本只限于銀行定期存款的資金管理方式風險會大大增加。那么資金風險控制職能將更為重要，需建立嚴密的資金風險控制體系，如設(shè)計一套資金風險評估體系（見圖2），實時動態(tài)跟進風險評估值，一旦風險值高于公司所設(shè)最低安全界限，就立即采取相應(yīng)措施。

三、結(jié)語

“互聯(lián)網(wǎng)+”下，資金管理不僅是與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作的資金結(jié)算、資金投融資，更應(yīng)是與互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)合作的“網(wǎng)絡(luò)支付”、“網(wǎng)絡(luò)借貸”、“網(wǎng)絡(luò)理財”，從而實現(xiàn)企業(yè)資金的即時管理、移動管理，提高企業(yè)資金效益，降低綜合資金成本。簡言之，互聯(lián)網(wǎng)金融將對企業(yè)資金管理產(chǎn)生重大影響，企業(yè)資金管理面臨轉(zhuǎn)型升級的機遇與挑戰(zhàn)，如何更好地抓住機遇提升公司的資金管理效益，值得不斷去思考、探索與改進。

參考文獻：

[1]陳光立.互聯(lián)網(wǎng)時代企業(yè)財資管理的機遇與挑戰(zhàn)[J].中國總會計師，2013（11）.

第6篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

關(guān)鍵詞： 重商主義；中國經(jīng)濟發(fā)展；積極影響；消極影響；政策建議

一、簡述重商主義對世界經(jīng)濟發(fā)展的影響

重商主義思想最初發(fā)源于英國，萌芽于14世紀，產(chǎn)生于15世紀，全盛于16、17世紀。重商主義以16世紀中葉分為早期重商主義和晚期重商主義。無論早期還是晚期重商主義，都把貨幣看作是財富的唯一形態(tài)，把貨幣多寡作為衡量國家富裕程度的標準，都強調(diào)政府對經(jīng)濟生活的干預(yù)。重商主義為西歐資本主義的發(fā)展掃清了道路，促進了西歐國家經(jīng)濟發(fā)展，引起世界社會發(fā)展的重大變化，對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了深遠的影響。首先，重商主義在一定程度上沖破了封建思想的束縛，推動了資本主義社會的建立與發(fā)展；其次，重商主義促進了工商業(yè)的發(fā)展，為資本主義的進一步發(fā)展積累了資本，為英國工業(yè)革命奠定了堅實的基礎(chǔ)；再次，重商主義思想不但促進了近代西歐民族國家興起，而且促進英、法、美、德、俄、日等名族資本主義國家的先后崛起，并成為20世紀的主要發(fā)達國家；最后，重商主義思想影響下，國家對經(jīng)濟發(fā)展的干預(yù)起到了至關(guān)重要的作用。當西歐國家發(fā)展到一定規(guī)模，為提高經(jīng)濟效益、減少交易成本國家就需要政府干預(yù)經(jīng)濟。一個國家的對外貿(mào)易不僅是企業(yè)的貿(mào)易活動，而且關(guān)系到國家的興衰、安全與穩(wěn)定，這就需要國家制定適當?shù)膶ν赓Q(mào)易政策。

二、中國式“重商主義”

（一）中國式重商主義架構(gòu)

自改革開放以來，中國在擴大開放方面采取了廣泛的措施，實行了外貿(mào)“獎出限人”、資金“寬進嚴出”和產(chǎn)業(yè)“填平補齊”的管理思路和政策框架，并逐漸演變?yōu)橐惶妆容^系統(tǒng)的中國式“重商主義”戰(zhàn)略。這一開放模式，通過資本控制、出口導向、稅收及準財政激勵、固定匯率及強制結(jié)售匯四大支柱的國家干預(yù)手段，發(fā)展對外貿(mào)易和推進工業(yè)化，以實現(xiàn)“強國富民”的目標。四大支柱的政策背景及特點表現(xiàn)如下：

1.出口導向。由于中國國內(nèi)潛在市場較大但內(nèi)需相對較小，低成本勞動力豐富但資源與技術(shù)短缺，加上政策的傾斜，形成了進口以資源、中間品和資本品為主，出口以中低檔消費品、加工貿(mào)易制成品為主的貿(mào)易模式，出口大于進口，從而維持了較高的貿(mào)易順差。

2.通過稅收、金融等準財政激勵刺激出口，通過產(chǎn)業(yè)、關(guān)稅或非關(guān)稅壁壘限制進口。我國長期以來通過出口退稅（1985年起實行）、對外貿(mào)企業(yè)實行虧損補貼、出口信貸補貼等金融財稅政策鼓勵出口。

3.固定匯率及強制結(jié)售匯制度。從1994年1月開始，中國一次性匯率貶值，并將對美元的名義匯率長期固定在8.27 的水平。人民幣匯率的相對穩(wěn)定，減輕了進出口風險。2005年7月21日起，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，上調(diào)人民幣對美元匯率2%，此后緩慢升值。同時，為配合固定匯率制度的施行，國家還實行了居民對商業(yè)銀行、商業(yè)銀行對中央銀行的兩級強制結(jié)售匯制度，嚴格限制私人部門用匯，將外匯牢牢地控制在國家手中，從而有助于穩(wěn)定貨幣。

（二）中國式重商主義的積極影響

1.直接導致了國際收支的雙順差和外匯儲備累積。經(jīng)常項目和資本與金融項目自90年代后出現(xiàn)了雙順差，，至今仍在持續(xù)，并且經(jīng)常項目順差近幾年增長迅猛。

2.使中國在近10多年的時間內(nèi)保持了經(jīng)濟“高增長、低通脹”的宏觀格局。90年代中期后，由于新重商主義及其配套改革的施行，中國的經(jīng)濟增長基本在高位運行，而CPI 卻在低水平運行，造就了一個平穩(wěn)增長的奇跡。

（三）中國式重商主義的消極影響

1.FDI的快速流入，盡管有助于資本積累和經(jīng)濟增長，但也造成了中國的內(nèi)、外資兩部門之間、地區(qū)之間發(fā)展極其不平衡的問題。欠發(fā)達的中西部地區(qū)的資金、勞動力、資源等生產(chǎn)要素大量加速流人東部沿海地區(qū)，中國的地區(qū)差距不斷擴大。

2.數(shù)量型擴張的貿(mào)易模式有著較大的負面影響。90 年代后期以來，中國出口與進口相對價格出現(xiàn)下降卻帶來貿(mào)易收人上升的現(xiàn)象，說明中國的貿(mào)易模式是一種簡單的“數(shù)量型擴張”。這種貿(mào)易模式，盡管在一定時期內(nèi)解決了就業(yè)，拉動了經(jīng)濟增長，但其長期的負面影響也不能忽略：引致貿(mào)易爭端。中國作為最終產(chǎn)地承受了美國、歐洲及一些發(fā)展中國家的巨大壓力，據(jù)WTO統(tǒng)計，中國在近10年已連續(xù)成為世界上遭受反傾銷調(diào)查最多的國家。在國際制造網(wǎng)絡(luò)中，我國事實上處于比較優(yōu)勢階梯的下端，只能出口技術(shù)含量低、竟爭激烈、低附加值的商品。加工貿(mào)易模式下，不僅重要的核心技術(shù)難以得到發(fā)展，還將嚴重的環(huán)境污染問題留在國內(nèi)，影響我國長期國家競爭力和可持續(xù)發(fā)展。因而，數(shù)量型貿(mào)易增長模式及相關(guān)的新重商主義政策需加以改進。

3.經(jīng)濟穩(wěn)定受到挑戰(zhàn)，貨幣政策面臨困境。隨著雙順差激增，當前中國外匯儲備已約占GDP的2/5、貨幣供給量M2 1/4 左右，市場流動性開始過剩，并在近期表現(xiàn)為國內(nèi)外投機性資本的涌動，資產(chǎn)價格和物價開始上漲，出現(xiàn)了“雙膨脹”格局，經(jīng)濟穩(wěn)定受到了極大的挑戰(zhàn)。而面對資產(chǎn)價格和物價上漲趨勢，央行還只能較多地依賴數(shù)量型干預(yù)，謹慎使用傳統(tǒng)的利率調(diào)控手段。既要穩(wěn)定匯率，又要控制通貨膨脹；既要兼顧經(jīng)濟增長，還要顧及外匯儲備損益，中國貨幣政策確實遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。

三、政策建議

1.重視進口，平衡貿(mào)易進出口，利用國外資源發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟隨著經(jīng)濟形勢的變化，中國試圖依靠出口來拉動經(jīng)濟將越來越難，中國必須通過對內(nèi)發(fā)展、拉動內(nèi)需來推動經(jīng)濟發(fā)展國民儲蓄應(yīng)該投入收益率更高的國內(nèi)人力和物質(zhì)資本。

2.提高環(huán)境成本，改變出口模式，走可持續(xù)發(fā)展之路。我國目前還是靠資源來換取技術(shù)和服務(wù)產(chǎn)品的出口模式這種貿(mào)易出口中，初級產(chǎn)品與工業(yè)產(chǎn)品之間存在著價格的剪刀差，初級產(chǎn)品國家要以更多的勞動和資源換回所需的產(chǎn)品。如果發(fā)展中國家不能及時改變這種貿(mào)易結(jié)構(gòu)狀況，長此下去就會導致資源枯竭。這種資源型的出口已經(jīng)使非洲一些國家陷入難以為繼的境地，我國應(yīng)避免類似情況重演。

3.擴大內(nèi)需，升級消費結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變增長方式。沒有國內(nèi)需求的啟動，中國就難以改變歷時已久的外向型經(jīng)濟。內(nèi)需規(guī)模的擴大和消費結(jié)構(gòu)的升級，一方面能夠帶動企業(yè)進行研發(fā)和技術(shù)革新以調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；另一方面使得企業(yè)通過大規(guī)模生產(chǎn)降低成本成為可能，從而在出口市場上形成競爭力。同時，內(nèi)需規(guī)模的擴大和消費結(jié)構(gòu)的升級還能夠擴大進口，有利于貿(mào)易平衡。

參考文獻：

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[3]李新寬.重商主義概念辨析[J].東北師大學報（哲學社會科學版），2009，04：137-141.

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[5]段迎暉.叩響現(xiàn)代社會之門的重商主義[J].江淮論壇，2006，02：34-40.

第7篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

【關(guān)鍵詞】項目融資；石化項目；應(yīng)用

項目融資作為大型能源項目國際性融資的一種重要手段，經(jīng)過上世紀70年代第一次石油危機之后能源工業(yè)的繁榮時期后而得到大力發(fā)展，被逐漸廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施、能源、公共設(shè)施、石油勘察、礦產(chǎn)開采等大中型項目的籌資，并在融資結(jié)構(gòu)、追索形式、貸款期限、風險管理等方面都有很大的創(chuàng)新和發(fā)展。80年代中期，項目融資被介紹到我國，起初主要應(yīng)用于水利電力項目中。近幾年，我國積極引進外資新建了一些中外合資的大型石化項目。由于這些項目一般都具有投資巨大、建設(shè)期較長、技術(shù)復(fù)雜等特點，傳統(tǒng)的融資方式難以滿足需要，在水利電力行業(yè)，較通用的“BOT”和“融資租賃”模式也顯示出行業(yè)的局限性和不適用性。于是，國際標準的有限追索項目融資方式走進我國的大型石化項目已成必然。

有限追索是項目融資的一個突出特點。所謂追索是指在借款人未按期償還債務(wù)時，貸款人要求借款人用以除抵押資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)償還債務(wù)的權(quán)力。作為有限追索的項目融資，貸款人可以在貸款的某個特定階段（如項目的建設(shè)開發(fā)階段和試生產(chǎn)階段）對項目借款人實行追索，或者在一個規(guī)定的范圍內(nèi)（包括金額和形式的限制）對項目借款人實行追索。而作為有限追索融資的兩個特例即“無追索融資”和“完全追索融資”，前者百分之百地依賴于項目的經(jīng)濟強度，在融資的任何階段，貸款人均不能追索到項目借款人除項目之外的資產(chǎn)；而后者則是不依賴項目的經(jīng)濟強度，在貸款人對項目的基本面認可的條件下，以項目公司為借款人，項目投資者（股東）以直接擔保、間接擔保或其他形式在貸款期內(nèi)提供信用保證。大型石化項目由于其特殊的行業(yè)特點，國際上多采用有限追索權(quán)的項目融資方式。

一、概念及特點

有限追索權(quán)項目融資，即項目發(fā)起人只承擔有限的債務(wù)責任和義務(wù)。這種有限追索性表現(xiàn)在時間上的有限性、金額上的有限性和對象上的有限性。一般在項目的建設(shè)開發(fā)階段，貸款人有權(quán)對項目發(fā)起人進行追索，而通過完工標準后，項目進入正常運營階段時，貸款可能就變成無追索的了；或者如果項目在運營階段，不能產(chǎn)生足額的現(xiàn)金流量，其差額部分就向項目發(fā)起人追索，也就是說在金額上是有限追索的。如果是通過單一目的項目公司進行的融資，則貸款人只能追索到項目公司，而不能對項目發(fā)起人追索，除了發(fā)起人為項目公司提供的擔保外，在大多數(shù)項目融資中都是有限追索的。

有限追索權(quán)項目融資的主要優(yōu)點如下：

（一）降低再融資成本

股東各方在有限擔保的條件下獲得合營項目的貸款，從而可以大大減少各方股東的或有負債，無須進行對外披露，提高股東的資產(chǎn)質(zhì)量，為股東本身的再融資提供有利條件。

（二）增加了項目建設(shè)和項目開工以后的監(jiān)管力度，有效保證了項目的質(zhì)量

因為獲得項目融資貸款的項目，需要例行許多保證條件，包括技術(shù)測試、經(jīng)濟測試、風險測試、項目完工測試等，各種監(jiān)控手段的實施對項目建設(shè)成功具有很強的激勵作用和保證作用。

（三）風險分擔

如果項目不能獲得足夠的現(xiàn)金流量，當全部或部分債務(wù)不能向項目發(fā)起人追索時，那么全部或部分風險將由貸款銀行承擔。倘若項目發(fā)起人與項目規(guī)模相比顯得較小時或項目發(fā)起人信譽不高的話，有限追索項目融資將有可能成為項目發(fā)起人唯一可選擇的融資途徑。

有限追索權(quán)項目融資的主要缺點如下：

一是貸款銀行無法全部追索到股東方，融資的許多風險不能有效分擔，因此它對落實多種合同和風險分攤結(jié)構(gòu)的要求會很高，為滿足銀行的諸多要求將會使融資時間較長、融資費用也較高。

二是由于該種融資方式要求訂立完善的復(fù)雜的合同結(jié)構(gòu)，并需要技術(shù)和市場方面的專家評估項目，因此花費的中介費用也較高。

二、有限追索權(quán)項目融資的案例

（一）殼牌/中海油南海項目

1.項目簡述

中海油和殼牌合資成立了中海殼牌石油化工有限公司，該公司是一家聯(lián)合化工廠，位于廣東省的東聯(lián)。

該項目各項化工裝置的核心是一套年設(shè)計生產(chǎn)能力達80萬噸的乙烯裂解裝置，主要用于生產(chǎn)乙烯及丙稀產(chǎn)品。同時，另有9套下游生產(chǎn)裝置，如加氫及苯萃取、丁二烯、乙撐氧、低密度聚乙烯、線性低密度聚乙烯、高密度聚乙烯及聚丙烯裝置等。此外，項目還將保留其下游的一些中間及最終產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)施。

該項目完工后預(yù)計每年生產(chǎn)230萬噸石化產(chǎn)品，將大大改變目前華南地區(qū)同類石化產(chǎn)品供應(yīng)不足，差額只能依靠進口的局面。該項目的建設(shè)期為3.5年，于2006年初開始試車投產(chǎn)。

2.合同條款概要

鑒于該項目規(guī)模龐大，且較為復(fù)雜，巴斯夫公司（由Bechtel石化公司、中石化工程建設(shè)公司及FosterWheeler公司合資成立）被選定為該項目的管理承包商，主要負責在項目的技術(shù)設(shè)計階段對各項設(shè)計進行技術(shù)綜合，以及在項目的執(zhí)行階段對工程設(shè)計與建設(shè)施工情況進行管理。該項目將主要采用殼牌集團的專利技術(shù)。

為了更好地行使管理職能，項目的各項執(zhí)行情況按照合同風險最小化及盡量避免承包商間出現(xiàn)紛爭的兩大原則被劃分成許多管理子模塊。

該項目乙烯裂解裝置的獨到設(shè)計，使其具備能夠處理各種冷凝物、石腦油及其他多種原料的能力。殼牌和中海油已經(jīng)簽署了一份原料供應(yīng)協(xié)議，承諾將各自保持存貨的最低庫存量并協(xié)助項目公司進行原料采購。

此外，殼牌與中海油也已承諾一旦項目公司產(chǎn)品銷量降到其產(chǎn)量的一定百分比以下就出面包銷。

3.融資結(jié)構(gòu)

（1）融資實施概況

殼牌與中海油均承諾將對該項目完工前的償債資金短缺提供必要支持。一旦項目的財務(wù)狀況達到某一指標或通過某一既定測試，該承諾即隨之遞減。如果項目到最終截止日還沒有完工，則上述償債承諾將會覆蓋所有應(yīng)還貸款，直至接下來的各階段成功實現(xiàn)若干重要里程碑才告解除。這里所講的重要里程碑包括項目實現(xiàn)實際完工、償債保障比率達標、貸款期限保障比率達標、以及預(yù)期償債比與當前償債比達標等等。

為了適應(yīng)石化行業(yè)周期性特征，該項目的貸款償還分為強制償還與計劃償還兩種。

項目財務(wù)協(xié)議規(guī)定，以每12個月為一期，期內(nèi)項目的償債保障比率至少為1.05，而正常情況下注資后的最低償債保障比率須在1.5左右。

作出償債承諾的項目股東同時也承諾在項目的不同階段均保留適當比例的所有者權(quán)益不作分配。

（2）融資成果

該項目的總投資為43億美元，其中股東投入的注冊資本金占40％，達17.2億美元，其余的25.8億美元則以貸款的方式籌集。

該項目于2000年末開始融資，2003年8月融資關(guān)閉，是目前國內(nèi)最大的采用有限追索融資結(jié)構(gòu)的中外合資石化項目。在融資過程中，中資銀行提供了折合19.77億美元的人民幣貸款，出口信貸機構(gòu)及國際商業(yè)銀行則為項目提供了所需的7億美元。

三家主要的中資銀行組成了國內(nèi)融資部分的牽頭安排銀團，另外的八家離岸牽頭安排行則分攤了離岸部分的貸款份額。

（3）關(guān)鍵成功因素

1）項目股東提供項目建設(shè)期及運營早期的償債承諾。一旦項目到最終截至日期之前還未完工，則須加快融資速度2）項目股東提供的其他重要支持較好地保障了貸款人的利益，這些支持包括備用的銷售協(xié)議、原料服務(wù)協(xié)議以及備用的原料供應(yīng)協(xié)議；

3）貸款人在進行建設(shè)合同、保險程序、營銷計劃及市場分析等方面的盡職調(diào)查時得到股東及項目公司的有力支持；

4）在1998年電廠項目的融資進程被延遲后的很長一段時間里，國內(nèi)再沒有出現(xiàn)其他大型項目。因此2000年末，殼牌/中海油的南海石化就成為我國石化行業(yè)的首個融資項目。

（二）揚子－巴斯夫石化南京項目

1.項目簡述

揚子－巴斯夫石化有限責任公司是由德國巴斯夫公司和中國石化集團公司以50對50的股比共同出資組建的合資企業(yè)，公司成立于2000年末，總投資額28.25億美元。該公司在揚子江畔220公頃的生產(chǎn)基地內(nèi)建設(shè)了一套年產(chǎn)60萬噸的蒸汽裂解裝置及9個下游廠。該項目于2005年中全面投入商業(yè)運營。屆時，揚子－巴斯夫石化有限責任公司每年可為市場提供170萬噸高質(zhì)量的各類石化產(chǎn)品及聚合物，以滿足國內(nèi)市場需要。

2.合同條款概要

（1）該項目的建設(shè)期為4.25年，涵蓋了9個下游的一體化生產(chǎn)裝置。這些裝置都以一攬子的EPC合同承包給國際及國內(nèi)的各家承包商。英國紹爾/石偉公司（即之前的Stone&Webster）負責建造主要的乙烯及芳烴裝置。而美國福陸丹尼爾公司作為項目的管理承包商則對總體建設(shè)進行各方協(xié)調(diào)。

（2）項目生產(chǎn)所需石腦油的90％將根據(jù)簽訂的裂解原料供應(yīng)合同，由金陵石化公司提供。中石化則為該合同提供第三方擔保。

（3）項目股東須依靠各自已有的客戶資源，負責為項目產(chǎn)品開拓銷售渠道。

3.融資結(jié)構(gòu)

（1）融資實施概況

巴斯夫與中石化/揚子石化公司基于融資文件的要求，分別對項目50％的應(yīng)付債務(wù)提供完工擔保。具體而言，該擔保僅就項目定期應(yīng)付的債務(wù)，以及某些違約事件（如，無力付款、項目停工或破產(chǎn)等）發(fā)生后加快融資的部分承擔其50％的擔保責任。除非股東自愿將完工擔保延長至貸款償還完畢，完工擔保將在項目實際完工日當天解除。這里所說的實際完工，需要由項目獨立的技術(shù)顧問出具完工證明書，表明項目已經(jīng)通過既定的性能測試或可靠性測試。

該項目股東最初承諾將以從屬貸款的形式向項目提供最高可達1.75億美元（約占總借款額的12％）的現(xiàn)金短缺支持，直到項目財務(wù)完工之日為止。該項目財務(wù)完工日的界定，具體包括以下指標：一是償債保障比率至少達到1.5:1；二是貸款期限保障比率至少達到2.25:1；三是到目前為止，未發(fā)生實際及潛在的違約事件，將來也不會。該項目雖然最終沒有將上述現(xiàn)金短缺支持納入融資結(jié)構(gòu)中，但股東投入的注冊資本金比例卻提高到項目總投的50％，并另外增加了占項目總投10％的股東從屬貸款。

項目公司作為借款人也擬定了一份財務(wù)協(xié)議，規(guī)定以每12個月為一期（只能以6月30日或12月31日為截止日），在項目運營后的第二、三年，項目每期的償債保障比率至少須達到1.15:1，第三年后則至少要達到1.25:1，并一直保持到項目所有借款償還完畢為止。而正常情況下注資后的最低償債保障比率須達到1.7。

雅各布顧問公司作為該項目獨立的技術(shù)顧問，按照貸款人的要求展開了細致的工作，其工作內(nèi)容包括①審查EPC建設(shè)合同；②每季度對照提款計劃撰寫項目的進度報告；③為合理的提款要求出具證明；④確認項目實際完工的標準；⑤定期對建設(shè)現(xiàn)場進行檢查。

（2）融資成果

該項目總投資為29億美元，注冊資本金與債務(wù)融資比例為50/50。該項目于2002年初開始融資，2003年3月關(guān)閉。融資成功實現(xiàn)了長達14年期的1.2億美元出口信貸，12年期的4.617億美元長期貸款，16年期的55億人民幣長期貸款，10年期的4450億美元和3.69億人民幣的循環(huán)貸款等，且獲得了較優(yōu)惠的價格。

（3）關(guān)鍵成功因素

最終，該項目已收到五大中資銀行及兩家國際性銀行出具的貸款承諾為標志，宣告融資成功關(guān)閉。其成功的因素包括：

1）股東注入的注冊資本金數(shù)額占到了項目總投資的50％;

2）股東提供完工擔保；

3）中石化提供原料供應(yīng)保證；

4）Hermes公司為項目提供了出口信貸綜合險，在相當程度上保障了國際貸款人的利益；

5）該項目開始融資的初期，市場條件相當有利，當時中資銀行的美元及人民幣頭寸都很充足，尤其在2002年，中資銀行發(fā)放美元貸款的能力更是達到了頂峰，在那種情況下外資銀行顯然無法與中資銀行競爭，因此最終只有國外出口信貸機構(gòu)參與了該項目的融資。

結(jié)束語：

通過以上案例分析可見，項目融資是在實踐中產(chǎn)生并在實踐中發(fā)展起來的融資工具，與具體項目的各方面現(xiàn)實條件聯(lián)系非常緊密。在投資大、建設(shè)期長、參與方多、技術(shù)復(fù)雜的大型石化項目融資中，積極借鑒國內(nèi)外類似項目的成功經(jīng)驗將為今后項目融資在我國的推廣和發(fā)展起著極為重要的作用。

【參考文獻】

[1]張極井.《項目融資》.中信出版社，2003年11月第二版.

[2]蔣先玲.《項目融資》.中國金融出版社，.2000年8月第一版，

[3]［英］CliffordChance法律公司著《項目融資》.龔輝宏譯.華夏出版社，1997年1月第一版.

第8篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

關(guān)鍵詞：過度投資；政府干預(yù)；治理結(jié)構(gòu)；財務(wù)杠桿

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）12-0-01

根據(jù)2012年國際貨幣基金組織（IMF）的一份報告數(shù)據(jù)，我國過度投資約占GDP的10%。這一問題需要引起我國政府和企業(yè)的高度重視，因為：（1）由于過度投資在很大程度上將帶來資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改變，大大增加了企業(yè)無形資產(chǎn)攤銷及固定資產(chǎn)折舊等固定性支出，這些都加劇了企業(yè)經(jīng)營風險與財務(wù)風險。（2）投資過度，加上政府的干預(yù)，這將降低資源配置的效率，加劇行業(yè)間的惡性競爭，尤其是運用各種干預(yù)手段實施地方保護。（3）一些地方政府通常以經(jīng)濟增長為政績考核的核心，從而忽略投資效率僅僅考慮投資規(guī)模的擴張，這些都將催生很多帶有盲目性和重復(fù)性的低水平投資，極大地阻礙經(jīng)濟發(fā)展方式的根本轉(zhuǎn)變。由此可見，剖析我國過度投資的內(nèi)在根源及影響因素，從政府制度層面和企業(yè)微觀層面探討過度投資的問題，將對我國相關(guān)政府部門提供一定的決策依據(jù)，也將對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展有所裨益。

一、我國過度投資的概念判斷及類型簡述

國內(nèi)外的學界研究一致認同，過度投資來源于企業(yè)問題，是為了牟取私利實施的非效率投資行為，通常用投資項目的凈現(xiàn)值（NPV）來判定投資的合理性問題。

（一）過度投資的主要表現(xiàn)形式

（1）超過消費需求的投資：即由于信息不對稱及產(chǎn)出滯后等因素，導致投資規(guī)模和速度超過合理范圍的投資項目；（2）超過資金供應(yīng)能力的投資：即沒有科學處理投資規(guī)模與企業(yè)擁有可動資金的匹配程度，導致超出資金鏈承受能力的投資項目；（3）超過風險承受能力的投資：即缺乏科學地風險事前評估，或是投資者的盲目自信，高估企業(yè)自身的風險應(yīng)對能力的投資項目；（4）經(jīng)濟效益和社會效益均差的投資：即片面追求經(jīng)濟方面的政績，進行地低效率基礎(chǔ)設(shè)施投資項目。

（二）過度投資的主要類型

綜合國內(nèi)外文獻和實務(wù)界的經(jīng)驗，不難發(fā)現(xiàn)過度投資是由內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果，一方面來自政府的外在干預(yù)，另一方面緣于企業(yè)自身的經(jīng)營管理。按照國外學者的研究，將過度投資的主要類型總結(jié)為五種：（1）型過度；（2）競爭型過度；（3）輸入型過度；（4）認知偏差型過度；（5）干預(yù)型過度。但是這些并非能夠完全符合我國的實際情況，比如如果將我國企業(yè)過度投資問題歸咎于問題，然而企業(yè)治理機制改進過后的過度投資問題依舊存在。所以我國的過度投資問題，需要在借鑒西方理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)的客觀情況，進行多維度地分析和研究。

二、目前我國過度投資行為問題的多維度分析

本文擬通過規(guī)范研究和實證研究的方法，以我國2008-2012年上市公司的樣本為調(diào)研對象，從政府干預(yù)、治理環(huán)境和財務(wù)杠桿三個視角來分析對企業(yè)過度投資行為的具體影響：

（一）政府干預(yù)與企業(yè)過度投資

為了更加清晰地判斷政府干預(yù)對企業(yè)過度投資的治理效果，本文從預(yù)測變量（新增投資、預(yù)期投資、非預(yù)期投資、資產(chǎn)負債率、成長能力、現(xiàn)金持有、上市年限、公司規(guī)模、股票回報等）與動機變量（地方經(jīng)濟增長、地方就業(yè)、地方財政赤字、總資產(chǎn)報酬率、年度控制變量和行業(yè)控制變量等）等分析其對上市公司過度投資行為的制約效應(yīng)，主要結(jié)論包括：（1）政府控制變量對企業(yè)過度投資的影響是顯著的，其相關(guān)關(guān)系是正向的。這表明政府控制的企業(yè)過度投資水平較高。（2）政府層級和企業(yè)過度投資行為顯著負相關(guān)。這表明實際控制的政府層級越低，其干預(yù)動機越強，導致的企業(yè)過度投資水平就越高。整體來說，政府干預(yù)程度越強，上市公司的過度投資現(xiàn)象就越嚴重。

（二）治理環(huán)境與企業(yè)過度投資

為了更好的判斷治理環(huán)境對企業(yè)過度投資的治理效果，本文從自由現(xiàn)金流量、銷售增長率、息稅前利潤、股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征和主營業(yè)務(wù)利潤率等分析其對上市公司過度投資行為的制約效應(yīng)，主要結(jié)論包括：（1）內(nèi)部現(xiàn)金流量與企業(yè)過度投資呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。（2）股權(quán)制衡度及獨立董事在董事會中所占的比例等與企業(yè)過度投資行為成負相關(guān)，尤其是控股股東控制權(quán)對企業(yè)投資行為有很大的影響。需要特別指出的是大股東與小股東之間的問題目前非常嚴重，往往出現(xiàn)大股東以自己利益為核心強行掠奪小股東利益的事件發(fā)生，這也是引發(fā)企業(yè)過度投資行為的主要誘因之一。

（三）財務(wù)杠桿與企業(yè)過度投資

為了全面判斷財務(wù)杠桿對企業(yè)過度投資的治理效果，本文從資產(chǎn)負債率、流動負債率、長期負債率、銀行借款率、商業(yè)信用率、有息負債率、無息負債率和融資性負債率等維度進行實證研究，主要結(jié)論包括：（1）流動性負債和長期負債都對過度投資行為有一定的抑制作用，前者的抑制效應(yīng)更強。這也表明流動性負債也是當前我國上市企業(yè)資金的重要來源，企業(yè)面臨的短期償債壓力巨大。（2）商業(yè)信用與銀行貸款對企業(yè)過度投資行為有約束作用，前者的抑制效果更強。這表明作為完全的市場運作模式，商業(yè)信用發(fā)揮了很強的治理作用。（3）有息負債能夠抑制過度投資，而無息負債對過度投資無法起到約束效果。

三、抑制我國企業(yè)過度投資行為的若干建議和思考

（一）做到政府干預(yù)有的放矢

（1）不斷深化改革我國各級地方政府官員的績效考核制度，完善投資項目的效益評價考核體系，從而有效弱化政府不適當?shù)母深A(yù)動機。目前，僅僅依據(jù)GDP增長為核心的官員政績考核機制已經(jīng)遠遠不能滿足我國社會經(jīng)濟發(fā)展的需要，比如能源緊缺、環(huán)境污染和低碳經(jīng)濟等全球性問題，需要我國在進行項目評價時，以經(jīng)濟效益和社會效益的綜合效益評價。只有這樣才能有效控制生產(chǎn)能力過剩與負債水平過高的過度投資。（2）通過合理制定相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，實現(xiàn)干預(yù)對象的有效選擇。比如2012年轟動的無錫尚德企業(yè)破產(chǎn)案例，其主要的原因之一就是由于政府缺乏科學規(guī)劃，盲目鼓勵企業(yè)進行新能源投資導致設(shè)備產(chǎn)能過剩的問題。

（二）不斷完善企業(yè)的外部治理環(huán)境，推進內(nèi)外部治理的良性互動

鑒于我國所處的特定社會制度及有中國特色的市場環(huán)境，目前我國的資本市場功能定位，企業(yè)的治理機制都存在諸多的缺陷，比如信息不對稱問題等。因此，本文建議從要以下幾個方面來逐步完善企業(yè)的治理機制，不斷推動我國企業(yè)的投資效率：（1）建立科學理性的項目投資決策程序。（2）積極調(diào)整企業(yè)控制權(quán)結(jié)構(gòu)，積極引入基金、保險、資產(chǎn)管理公司等機構(gòu)投資者。（3）加強企業(yè)的信息披露制度建設(shè)。

（三）利用財務(wù)杠桿的積極作用抑制過度投資

（1）積極發(fā)揮負債治理機制的作用。比如加快金融體制的深化改革，提高我國國有商業(yè)銀行的獨立性，不斷完善其風險控制和激勵約束機制。（2）建立健全的償債保障體制。一方面，建立和完善風險披露機制，比如要求所有的發(fā)行公司定期披露財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量以及可能會對影響債券市場價格的重大事件，減少債券市場的信息不對稱性，增強信息透明度。另一方面，建立完善的擔保體制，比如通過固定資產(chǎn)抵押擔保、資產(chǎn)質(zhì)押擔保、財政擔保等途徑分散企業(yè)的購買風險。

結(jié)束語

綜上所述，本文從宏觀層面和企業(yè)微觀層面對企業(yè)過度投資問題進行研究是合理科學的。研究結(jié)果表明，目前的過度投資不僅受到宏觀層面上政府干預(yù)的影響，同時也受到治理結(jié)構(gòu)等微觀層面的影響。本文在此基礎(chǔ)上也提出了相應(yīng)的對策和建議，但是這還遠遠不夠，比如將企業(yè)進行國有和民營性質(zhì)分類研究等問題都有待于進一步的完善。

參考文獻：

[1]王振.我國上市公司過度投資行為研究[J].合作經(jīng)濟與科技，2013（02）.

[2]伍青萍，郭桂花.股權(quán)結(jié)構(gòu)、會計穩(wěn)健性與過度投資[J].山東紡織經(jīng)濟，2013（03）.

第9篇：簡述商業(yè)銀行的概念范文

關(guān)鍵詞：污水處理 BOT 運營 投資者 原則

中圖分類號：F243 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）03-253-02

一、污水處理簡述

污水處理，顧名思義，是為使污水達到排水到某一水體或再次使用的水質(zhì)要求，對其進行凈化的過程。

我國是一個發(fā)展中國家，隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，環(huán)境污染（包括水污染）日趨嚴重。近年來，國家對水環(huán)境的治理非常重視，把污水處理視為城市發(fā)展的基本功能之一，通過建設(shè)城市污水處理廠，加大污水處理規(guī)模和力度，從“十五”開始，“十一五”發(fā)展加快。截至2010年年底，全國已建成投運城鎮(zhèn)污水處理廠2832座，處理能力1.25億立方米/日，分別比2005年增加了210％和108％。90％以上的設(shè)市城市和60％以上的縣城建成投運了污水處理廠，污水處理能力超額完成“十一五”規(guī)劃確定的1.05億立方米/日的目標，對水環(huán)境的治理取得重大成效。

但從污水處理行業(yè)來看，建設(shè)污水處理廠需要大量的投資和高額運行費，對政府財政是一個沉重的負擔，部分已建成的污水處理廠由于運行費用高昂或者缺乏專業(yè)的運行管理人員，或由于運行經(jīng)費不能滿足污水處理廠正常運行所需的費用處于虧損狀態(tài)，污水管網(wǎng)的建設(shè)相對落后，跟不上污水處理能力的要求等原因，并沒有滿負荷運行。套用一句行業(yè)人士的概括：污水處理行業(yè)存在經(jīng)營形式的自然壟斷性，投資的低回報性，政策的高風險性，資本的高沉淀性及由于政府造成的低需求彈性，資金占用比率高，風險大，投資人先期投入大，若運營出現(xiàn)問題，投資收回與獲利都將難以實現(xiàn)。政府為了解決資金來源問題，BOT模式在該行業(yè)中廣泛應(yīng)用，取得了較好的效果。

二、BOT運營模式與建設(shè)污水處理廠的效用概述

BOT，是BUILD―OPERATE―TRANSFER的英文縮寫，即建設(shè)―運營―轉(zhuǎn)讓，指政府將由自身承建的重大項目、經(jīng)營和維修責任以契約方式交給投資者，授予投資者特許經(jīng)營權(quán)，投資者建成此項目后，在協(xié)議期內(nèi)對該項目擁有經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)，以收回投資和獲得合理利潤，特許期滿后則將該項目無償交還給當?shù)卣４四Ｊ皆谕貙捦顿Y渠道解決建設(shè)資金方面的優(yōu)勢很明顯。BOT演變和創(chuàng)新出多種衍生方式，如TOT（移交―運營―移交）、BOO（建設(shè)―擁有―運營）、ROT（修復(fù)―運營―移交）、BLT（建設(shè)―租賃―移交）、BT（建設(shè)―移交）等，都是對建設(shè)―擁有―運營―移交過程的變化，仍然具有政府特許經(jīng)營和項目融資的特征，將它們統(tǒng)稱為BOT。

采用BOT方式建設(shè)污水處理廠，解決了當前城市污水處理所面臨的建設(shè)資金和運行管理問題。根據(jù)國家建設(shè)部《關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場化進程的意見》鼓勵社會資金采用獨資、合資、合作等多種方式，參與市政公用設(shè)施建設(shè)，這為污水處理廠應(yīng)用BOT模式提供了政策上的支持，BOT作為一種適合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新型融資方式，應(yīng)用到污水處理設(shè)施建設(shè)中的主要作用如下：

1.解決項目資金問題，促進基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。由于污水處理投資大，建設(shè)周期較長，采用BOT模式運作，不僅可以減輕地方政府直接的財政負擔，緩解經(jīng)濟發(fā)展中資金短缺的問題，而且要求投資者有強大的資金作為后盾，在項目建設(shè)前進行科學的論證、合理的設(shè)計，在建設(shè)運營過程中加強管理、科學組織，降低風險，獲取收益。還可以通過項目的運作解除投資者的后顧之憂，吸引更多的投資商直接投資經(jīng)營污水處理產(chǎn)業(yè)，加快該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.引進競爭機制，提高項目運作效率。我國污水處理產(chǎn)業(yè)基本上處于政府投資的經(jīng)營狀態(tài)，存在著管理落后、效率低下、缺乏競爭意識等弊端。采用BOT投資方式，吸引社會資本進入污水處理產(chǎn)業(yè)建設(shè)領(lǐng)域，勢必將打破單一投資體制形成的嚴重的行業(yè)和部門壟斷局面，改由社會資本建設(shè)和運營，較好地解決政府投資超工期、超成本和運營服務(wù)差等弊病，提高項目建設(shè)質(zhì)量并加快項目建設(shè)進度，增強企業(yè)的經(jīng)營意識，降低運營成本，提高項目運營效率，為社會公眾提供更好的服務(wù)。

3.BOT模式推進城市功能的健全。污水處理及給排水作為城市功能的一部分，由于經(jīng)濟或技術(shù)上的一些原因，有的城市污水處理廠處于半開半停狀態(tài)，甚至出現(xiàn)污水處理廠先于管網(wǎng)建設(shè)，污水處理廠成為擺設(shè)，無污水可處理。實施BOT模式后這些現(xiàn)象應(yīng)得以改變，若按照BOT契約，政府必須按規(guī)定的時間、按規(guī)定的污水量支付給投資者一定的污水處理費，保證投資者的收入，促使政府加快污水管網(wǎng)的建設(shè)，健全城市的功能。

4.改善投資結(jié)構(gòu)，拓寬融資模式。采用BOT方式引進投資者，突破了直接投資和銀行貸款的融資模式，BOT項目的建設(shè)資金，全部由投資方解決，政府不擔保，也無需承諾支付項目借款，不會增加政府的財政負擔，也不會增加政府債務(wù)負擔。對于投資者來說，BOT項目融資時一般不受項目公司現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的限制，在該方式下銀行貸款通常沒有追索權(quán)，即使有有限的追索權(quán)，也僅限于項目本身的資產(chǎn)和收益，不影響該項目實體從其他方面取得借款的能力。BOT為項目的融資帶來了新的方式。

三、污水處理BOT運營中存在的問題

BOT運作模式是解決目前我國污水處理產(chǎn)業(yè)資金短缺的一種途徑，地方政府能夠達到招商引資的目的，同時通過建設(shè)污水處理設(shè)施也能對生態(tài)環(huán)境加以改善，但由于我國實行污水處理BOT運作方式的時間不長、缺乏成熟的經(jīng)驗，通過對溫州中心片污水處理廠TOT+BOT及溫州東片污水處理廠BOT等項目的調(diào)查和分析，發(fā)現(xiàn)在污水處理BOT運營過程中，每個環(huán)節(jié)都可能存在著一些問題，需要全面考慮，一旦操作失誤，將給投資者及政府造成損失。

1.爭取項目惡意競爭。污水處理BOT項目多采取公開招標的方式選擇投資人，由于BOT運作模式仍屬新生事物，不少投資者根本不具備相應(yīng)實力卻對運行價格進行惡意競爭，甚至連投資成本如何測算都不知道，就去與業(yè)主談運行價格，不計后果一味壓價，這樣的BOT項目即使污水廠建成，運行起來也困難；有的項目是由多個中小投資者共同集資建設(shè)，很可能在建設(shè)投入、運營管理、利益分配等方面出現(xiàn)糾紛，從而造成項目停建和運行癱瘓。有的投資者把爭取到污水處理BOT項目作為自己達到集資、貸款目的的一種手段，如果這些企業(yè)動機不純，真正目的沒達到，必將對BOT項目的運營產(chǎn)生影響。這種惡意競爭使愿意踏實做事的正規(guī)公司難以拿到項目，也給政府帶來復(fù)雜的后續(xù)管理問題。

2.項目談判時間長，過程復(fù)雜，融資成本高。BOT項目是由政府、投資方和其他相關(guān)部門和企業(yè)簽署的一系列的協(xié)議、合約、合同保證實施的。由于涉及的方面較多而特許經(jīng)營期較長，項目在運營過程中還可能發(fā)生一些變化，既有項目前期的談判，也有運營過程中的談判，項目的運作煩瑣、復(fù)雜，需要通過復(fù)雜的談判才能形成合意。因此，采用BOT模式建設(shè)污水處理廠需要付出較高的運作成本，投入較大、咨詢費用高，運作周期長、過程復(fù)雜，需要大量融資，融資成本很高，要求投資要有相當?shù)娜谫Y能力。

3.項目投運延期。BOT協(xié)議簽訂后，投資方自應(yīng)按照協(xié)議要求的時間進行項目的建設(shè)，但會由于各種原因會造成項目無法按期開工，或在建設(shè)期間無法按時完工的事件不在少數(shù)，可能由于談判時間太長、建設(shè)超期、費用超支、項目未達到生產(chǎn)能力、工藝和設(shè)備達不到設(shè)計要求、天氣氣候等原因造成不能按期投運。例如：溫州東片污水處理廠的建設(shè)，由于政府供電方面的原因，致使設(shè)備不能進行通電調(diào)試，比協(xié)議規(guī)定的時間延遲了五個月投入運營。

4.政府行為影響B(tài)OT效果。地方政府是BOT項目的推動者和最重要的參與者，污水處理BOT項目的實施,對于地方政府而言角色是多重的,既是BOT項目招標游戲規(guī)則的制定者,又是BOT合同談判的參與者、簽訂者和合同執(zhí)行的監(jiān)督者，既要維護國家的權(quán)益又要保護廣大消費者的利益，同時還要保障投資者有利可圖。地方政府的多重角色不兼容，有時甚至是矛盾的,它要求地方政府順利完成各種角色的轉(zhuǎn)換，平衡各方利益，才能爭取多方共贏。地方政府的履約誠信對投資者來說至關(guān)重要，如沒有及時提供所要求的開發(fā)與經(jīng)營許可，沒有協(xié)助辦理相應(yīng)規(guī)劃許可證件造成工期延誤，由于政府行為造成實際建設(shè)費用增加，撤消正在建設(shè)中的項目，通過立法變更投資或項目公司的權(quán)益，甚至實行國有化或征用，價格調(diào)整不及時等政府的不作為可能對BOT項目造成重大影響；由于目前我國現(xiàn)行法律對政府保證的性質(zhì)和效力未作出特別規(guī)定，具有很大的不確定性，發(fā)生爭議不解決，給BOT項目整體帶來不利影響。

5.目的各異產(chǎn)生矛盾。古今中外，市政設(shè)施具有不可停止、不可替代、不以贏利的特性而服務(wù)于大眾，基本上都由政府管理經(jīng)營，建設(shè)污水處理廠的根本目的是保護地方環(huán)境，付出合理的成本保證城市的健康可持續(xù)發(fā)展，投資者的目的是追求最大的利潤和投資回報。污水廠運營期間，運營方與政府及其他相關(guān)部門在涉及雙方利益時可能產(chǎn)生矛盾，污水廠的正常運營必須廣泛地依靠政府支付污水處理費，但由于投資方運營時間長，污水處理廠運營的目的是降低處理成本從而獲得更大利益，還可能出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象，等到政府發(fā)現(xiàn)后即使處罰，但對水環(huán)境的破壞已無法挽回。因此，政府不能僅僅為了快上BOT項目而把污水處理廠簡單地推向市場，給日后的管理埋下巨大的隱患。

6.投資收益的影響因素。投資者在較長的經(jīng)營過程中，必然會出現(xiàn)影響經(jīng)營收益的現(xiàn)象，主要有下列情況：（1）在項目運營的過程中，前期的實際進水量小于設(shè)計規(guī)模，往往都規(guī)定一個最低保證量來保證投資者的收入，若長期達不到設(shè)計能力，項目的投資回收期可能延長，甚至發(fā)生虧損。（2）由于利率、匯率發(fā)生變化，通貨膨脹原因使各種運行成本因素發(fā)生價格上漲，如電力成本、人員工資福利等與測算不一致，或者收費政策發(fā)生變化，這種情況多通過調(diào)價來進行處理，但是價格調(diào)整始終是滯后的，有時價格調(diào)整遲遲落實不了，對收益造成影響。（3）管理不善，或污水進水水質(zhì)超過設(shè)計指標，使實際運行成本、處理效果等達不到預(yù)期目標，如設(shè)計進水為生活污水，來的卻是工業(yè)廢水，處理成本增加，達標排放面臨風險，還會影響生產(chǎn)工藝，溫州東片污水處理廠就存在這種現(xiàn)象。（4）運營期政策發(fā)生變更，在較長的特許經(jīng)營期中，可能出現(xiàn)的政策的變化，既有可能是經(jīng)濟政策的變化，也有可能技術(shù)標準的變化。如，開征新稅種，所得稅率發(fā)生變化，要求實施較高的排放標準，增加檢測指標，處理規(guī)模要增加。所有這些變化，對經(jīng)營者的收益也會產(chǎn)生影響，政府還可能要求運營者進行改造或擴建，這可能又是新BOT項目的開始，面臨著復(fù)雜的過程。

出現(xiàn)對運營方收益產(chǎn)生重大影響的事項，政府要給以理解和支持，共同努力才能確保項目合作良好。

7.項目移交可能面臨的問題。我國目前還沒有一座采用BOT模式建設(shè)的污水處理廠移交，但存在中途合作失敗的案例。政府在污水廠BOT合同的擬訂中，關(guān)于移交環(huán)節(jié)沒有任何經(jīng)驗或教訓可以借鑒，關(guān)于移交的規(guī)定難免會有缺漏，不合實際，污水處理廠在經(jīng)過漫長的特許經(jīng)營期后，投資者內(nèi)部和政府的主管領(lǐng)導都會發(fā)生變化，在項目移交時政府和投資者很可能出現(xiàn)爭議和糾紛。由于投資者在運營相當長的一段時間后，投資已收回，并取得了一定回報，覺得增加投入不再符合自身利益，就很可能提出提前移交，或者運營一段時間后，覺得在特許經(jīng)營內(nèi)收回投資與獲利很困難，也可能找理由提前移交，或者在運營期的后幾年，不作大的投入，移交時污水處理廠在處理能力方面要大打折扣，給政府收回運營產(chǎn)生重大影響。

總之，由于污水處理投融資體制改革跟不上行業(yè)發(fā)展的投資需求，一些城市政府存在想把水業(yè)投資當包袱甩掉的思想，中央政府對城市政府缺乏有效的指導、約束和監(jiān)管，在需求巨大、概念熱炒、法律不全、地方政府理解不深的情況下，污水處理BOT項目存在大干快上的現(xiàn)象。其實，BOT模式仍屬于新事物，在美國、日本、歐洲等發(fā)達國家也在反思。BOT項目投資者和政府決策不慎，都將給地方財政及投資者留下了巨大的隱患和風險。發(fā)展污水處理的BOT項目，需要統(tǒng)籌安排，不斷總結(jié)經(jīng)驗和完善，才能發(fā)揮其效用。

四、發(fā)展機遇和建議

據(jù)了解，我國污水處理“十二五”規(guī)劃即將出爐，預(yù)計規(guī)劃將突出配套管網(wǎng)建設(shè)、提升污水處理能力、污泥處理處置設(shè)施建設(shè)及老舊污水處理廠升級改造等建設(shè)重點，不斷完善落實用地、用電、稅收等優(yōu)惠政策，多渠道籌措資金，加快推進污水處理設(shè)施建設(shè)，加強項目管理，確保項目規(guī)范建設(shè)和高效運行。預(yù)計“十二五”期間的具體目標是，設(shè)市城市平均污水處理率達到90%以上（重點城市95%，地級市85%，縣級市75%），縣城平均污水處理率達到70%，建制鎮(zhèn)達到30%。全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃新增投資額共計3800億元，用于升級改造和新增城鎮(zhèn)污水處理廠投資660億元，強調(diào)各地和各部門要重視城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)，落實責任，增加投入，加強監(jiān)管，完善政策，全面推進城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)和運營工作。這將給污水處理行業(yè)的發(fā)展帶來較大機遇，也給污水處理BOT帶來了機會，對于發(fā)展發(fā)展污水處理BOT運營模式作些建議如下：

1.遵循合理的原則。我們在污水處理項目采用BOT時要遵循一些合理的原則，主要包括：（1）堅持公開、公平、公正的原則，在BOT項目信息、招標選擇項目投資人、監(jiān)管、移交等過程都要做到“三公”的原則，并自覺接受各方和輿論的監(jiān)督。（2）協(xié)議要明確各方的責、權(quán)、利，兼顧各方利益的原則，由于BOT項目周期長，未來不可預(yù)見因素多，不論在哪個環(huán)節(jié)，在涉及各方利益時都要用合同的形式明確各自的責、權(quán)、利和應(yīng)承擔的違約責任，保證政府和投資者的利益，還要顧及社會公眾的權(quán)益。（3）要借鑒國際和國內(nèi)經(jīng)驗、堅持市場化運作的原則，通過學習國際或國內(nèi)BOT項目運作的成功經(jīng)驗，吸取教訓，不斷完善BOT項目的運作，能夠由市場決定的，就按照市場化運作方式進行，使BOT方式成為污水處理項目建設(shè)的有效手段。

2.慎選投資者。在實行污水處理BOT運營模式時，選擇一個好的投資者對項目的成功至關(guān)重要，建議重點關(guān)注這些類型的企業(yè)：如技術(shù)領(lǐng)先，有特定專利的污水處理企業(yè)；水務(wù)一體化的企業(yè)；融資能力強、有政府背景的企業(yè)；規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化、具有較長產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)；污水處理設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。中國污水處理行業(yè)正處于市場化發(fā)展的前期，行業(yè)的相關(guān)政策體系模糊和不完善，產(chǎn)業(yè)上分散，經(jīng)營壟斷而低效，選擇那些具有很強實力的企業(yè)，對BOT項目的發(fā)展將起到基礎(chǔ)性作用。

3.鼓勵社會資本參與BOT項目投資。外商投資、民營經(jīng)濟、個體私營經(jīng)濟等社會資本投資固定資產(chǎn)已經(jīng)有了一定的基礎(chǔ)，它們有大量的資金，投資的欲望比較強烈，政府應(yīng)通過政策措施，引導項目建設(shè)和投資，把這部分資金引入污水處理設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，拿出有投資價值的項目，盡量降低建設(shè)經(jīng)營風險，以和約形式保證投資者在特許期內(nèi)的投資回報，取得高于銀行貸款利息的利潤，讓利于民，或以一定比例的投資參與BOT項目，鼓勵和引導那些單獨承擔某個投資額巨大的項目建設(shè)有困難的企業(yè)組成聯(lián)合體，或成立股份公司、設(shè)立投資基金等方式，進行BOT項目投資。

4.盡可能開辟各種融資渠道。采取以外資為主，內(nèi)資為輔的政策，積極利用國際國內(nèi)兩個市場，在利用外資的同時積極培育國內(nèi)資本市場，為我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的長遠發(fā)展培養(yǎng)融資能力。發(fā)展國際市場，吸引跨國商業(yè)銀行貸款、爭取國際金融機構(gòu)的援助，以及通過在國際資本市場上發(fā)行債券和股票的方式，為基礎(chǔ)設(shè)施籌集資金。

5.創(chuàng)造BOT投融資環(huán)境。在爭取社會資本為污水處理進行投資時，要形成一個有利于BOT融資的投資環(huán)境，健全法律框架，明確法律文本及其相應(yīng)的規(guī)定，才能公正公平地表明經(jīng)濟活動所擁有的條件、必須承擔的風險，以及期望得到的利潤，并予以公開的保證，從而才能真正吸引社會投資者參與污水處理建設(shè)。政府在BOT實施中要加強宣傳力度，使各部門及社會各界對BOT形式參與污水處理設(shè)施建設(shè)有個完整的認識，從而為項目融資提供較好的外部環(huán)境。

五、結(jié)論

目前，不論是內(nèi)資企業(yè)還是外資企業(yè)對國內(nèi)的城市污水處理項目主要采用BOT投資模式，我國的污水處理行業(yè)市場集中度并不高，國內(nèi)水污染治理行業(yè)的大部分企業(yè)規(guī)模偏小，技能術(shù)力量薄弱，競爭力不強。隨著未來市場化的推進以及區(qū)域性的退化，污水處理企業(yè)的競爭將更加激烈，行業(yè)將會出現(xiàn)一批領(lǐng)導型企業(yè)，這些企業(yè)在規(guī)模、運營管理能力、資本運作能力、市場開拓能力、技術(shù)應(yīng)用與開發(fā)能力和風險控制能力等方面具有突出的競爭優(yōu)勢，市場集中度也會因此提高。在這個過程中，隱藏著很多投資機會，污水處理采用BOT投資模式，作為城市污水處理項目決策者的地方政府，應(yīng)對此有深入清醒的認識，不能只為追趕潮流就草率地決定，要對投資者的資金技術(shù)實力認真審核，考慮當?shù)氐膶嶋H情況和對于投資者要求的投資回報的負擔能力，合理決策，促進污水處理BOT投資模式健康發(fā)展，為生態(tài)環(huán)境的改善作出貢獻。

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