金融學行業(yè)分析精選(九篇)

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第1篇：金融學行業(yè)分析范文

[關鍵詞]就業(yè) 擇業(yè) 政策

一、清醒認識當前就業(yè)的嚴峻形勢

大學生的擇業(yè)觀和創(chuàng)業(yè)觀應當適應時代的需要,既要追求自己的職業(yè)理想,更要符合社會的實際需要。正確地認識和把握我國當前的就業(yè)形勢,是同學們理性擇業(yè)、奮發(fā)創(chuàng)業(yè)的重要條件。

就業(yè)問題在市場經(jīng)濟條件下是重大的民生問題,大學生就業(yè)問題更是重中之重。但目前看大學生就業(yè)總量矛盾和結構性矛盾仍有不斷加大的趨勢。

第一,我國人口基數(shù)大,需要就業(yè)的人員多。從整個國家來看,正在調整經(jīng)濟結構,優(yōu)化資源配置,部分國有企業(yè)的大量職工下崗待就業(yè),同時,中國經(jīng)濟發(fā)展的動力來自與城市化建設,而城市化建設必然帶來大量農村富余勞動力向城市轉移。這樣一來,大學生就業(yè)壓力就更大了。雖然我們人口多,需要就業(yè)的人員多,但這并不是最主要的沖擊,因為我們畢竟是高素質人才,中國的經(jīng)濟發(fā)展不缺人,缺的是人才!而更大的沖擊來自與什么?就業(yè)機制的不完善!

第二,就業(yè)機制有待完善。畢業(yè)生在就業(yè)中出現(xiàn)了結構性矛盾,包括地區(qū)結構、專業(yè)結構等。就業(yè)受到經(jīng)濟發(fā)展的影響,經(jīng)濟相對較發(fā)達的地區(qū),就業(yè)形勢好,人才非常多,就業(yè)渠道也比較暢通,而西部欠發(fā)達地區(qū),就業(yè)情況比較糟糕,缺乏人才,又流不住人才,造成人才流失,經(jīng)濟發(fā)展緩慢。

在專業(yè)結構上,存在學校專業(yè)設置與市場需求之間的矛盾。中國以前由于處于計劃經(jīng)濟之下,在高校里面實行的是“統(tǒng)包統(tǒng)分”,畢業(yè)生不愁畢業(yè)后沒工作,長期以來,高校與市場脫軌,高校專業(yè)的設置不注意與市場的結合。尋求市場和信息觀念不強,就業(yè)指導觀念落后等,所以學校專業(yè)設置、教學方式與社會經(jīng)濟發(fā)展不相適應。近年來,一種情況有的學校追求短時效應,不顧本校的實力,盲目開辦一些熱門專業(yè),造成人才供求過剩;另一種情況是,有的高校市場靈敏性不夠,對一些冷門專業(yè),社會需求少的專業(yè),致使不少行業(yè)沒有人可用。

第三,就業(yè)觀念有待更新。大學生本身就業(yè)準備不足和盲目性、被動性,有調查顯示,在沿海發(fā)達城市,有4成學生認為自己沒有能力完成職業(yè)生涯規(guī)劃,在中西部地區(qū),則有6成畢業(yè)生缺少對選擇職業(yè)生涯的周全考慮,“工作報酬”成為大多數(shù)學生就業(yè)時重要的甚至是唯一的參數(shù)。還有很多優(yōu)秀生虛榮心很強,自我認識不清,總認為既然自己各方面都最出色,所找的工作也應該是同學中最好的,片面追求大城市,對北京、上海、廣州、深圳等大城市,不愿去一些小城市發(fā)展;對單位選擇過高,要么看重國家機關、大單位等,對一些小企業(yè)不感興趣,致使高不成低不就。

二、理性調整自身的擇業(yè)策略

人們常說,到什么山,唱什么歌。這句俗語形象的告訴我們,在不同的時空和不同的情境,人們應該有不同的應對之策和適應之道。同樣的道理,大學生擇業(yè)也應該根據(jù)當前就業(yè)形勢、自身實際情況來制定正確的擇業(yè)趨向。特別是在當前就業(yè)形勢不容樂觀的情況下,更應該正確分析自身的優(yōu)勢和劣勢。充分估計就業(yè)困難程度,理性的調整自身的擇業(yè)策略。

第一,擇業(yè)理性化

擇業(yè)理性化就是指,擇業(yè)時,實事求是的分析自己,看到優(yōu)勢和劣勢、現(xiàn)實和可能,要權衡得失利弊,獨立做出自己的判斷和抉擇。擇業(yè)理性化要做到以下幾個方面:

1.摒棄自我精英觀念。 中國 人民大學校長紀寶成把大學生就業(yè)難歸因于精英觀念。他說:我不相信中國大學生多了。只要我們不要用精英教育的觀念看待大學生就業(yè),就不存在就業(yè)問題。 農村 的教育、衛(wèi)生、農業(yè) 現(xiàn)代 化服務、城鎮(zhèn)化建設,都需要大學生。

2.摒棄“一業(yè)定終身”的觀念。一個人的職業(yè)方向由自己的秉持的理想和所做的努力決定,但也很容易受到生存的 政治 環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境影響。而有的大學畢業(yè)生抱著就業(yè)要專業(yè)對口,堅持非理想崗位不去等一業(yè)定終身的思想,坐失了很多就業(yè)機會。事實證明,很多人在會在一生中主動或者被動的改變自己的職業(yè)方向,并取得成功。

第二,大學生就業(yè)要處理好兩種關系

1.處理好國家利益和個人利益的關系。黨和國家及我們每一個人都強調對個人利益的保護和尊重,但是重視個人利益是有邊界的,決不能把個人利益置于國家利益之上。因為我們的個人利益和國家的利益息息相關。尤其是對于求職中的大學生來說,個人的職業(yè)需求和國家的需要、國家的戰(zhàn)略是密不可分的。國家重視 農村 的 教育 、衛(wèi)生、農業(yè) 現(xiàn)代 化服務、城鎮(zhèn)化建設,我們大學生就應該把自己的職業(yè)需求與國家需要結合起來,到農村去、到基層去、到國家和人民最需要的地方去建功立業(yè)。

2.處理好理想和現(xiàn)實的關系。理想和現(xiàn)實之間總會有一條鴻溝,阻礙著理想的實現(xiàn)。對于正在擇業(yè)或身在職場的年輕大學生而言,這種感受應該是最深的。因此要擺正自己的位置,從實際出發(fā),制定符合自身情況的,切實可行的階段性目標來銜接和實現(xiàn)理想。同時還應該解放思想,在擇業(yè)和就業(yè)實踐中不斷調整自己的努力方向和人生目標。既不好高騖遠、眼高手低。也不甘于沉淪、不思進取。

第2篇：金融學行業(yè)分析范文

[關鍵詞]行為金融學相關內容基本問題處理策略

顧名思義，行為金融學主張將行為與金融等科學知識自然融合之后，概括出全新的理論內容并發(fā)揮深入性的研究價值，在此期間，包括心理、經(jīng)濟等不同領域研究主體，都被深深地吸引，并嘗試深入性解讀金融市場內部引發(fā)的一系列反常狀況。面對此類現(xiàn)象，我們需及時將行為金融學作為基礎，深入反省這部分學問發(fā)展動態(tài)，尤其是當中存在的問題，希望為日后金融理論實時性革新和健全，提供必要的保障條件。

一、行為金融學的概念和衍生背景

行為金融學主張將心理和行為等科學融合性處理，之后憑借微觀視角明確不同主體行為隱藏的心理因素，進一步精確性把握整個金融市場的改革發(fā)展動態(tài)，特別是當中出現(xiàn)的某種市場反常行為。確保衍生出實效性較高的市場研究機制過后，為各類市場主體不同階段經(jīng)營理念和決策等，提供必要性的指導依據(jù)。

至于這部分理論內容主要是基于有效市場假設和資產定價模型等挑戰(zhàn)背景衍生過來的，而行為金融理論歷經(jīng)三類關鍵性階段，分別對應的是早期、心理學行為、金融學行為等不同類型階段，其中前者主張進行人類決策中的心理動態(tài)分析、心理學行為階段則重在完善期望理論學說，后者力求突破性發(fā)展金融學。須知期望理論屬于行為金融學中的核心內容，其核心存在目的就是針對以往預期效用理論加以補充，畢竟傳統(tǒng)預期效用理論主張各類參與主體憑借期望效用最大化實現(xiàn)原則在各類不確定條件下完成決策，避免頻發(fā)引發(fā)系統(tǒng)性錯誤或是出現(xiàn)偏離經(jīng)濟學的行為。歸結來講，人在面對不確定狀況之下開展決策活動，不會始終維持理想狀態(tài)，而期望理論的基礎便是所謂的認知偏差理論，事實上，自從期望理論正式被提出之后，愈來愈多的學術專家便開始深入性地展開有關研究，特別是在某些理論模型成功地樹立之后，使得行為金融學理論與整個現(xiàn)代化金融體系就此有機完善。一方面可以方便投資主體靈活性控制決策偏差，樹立起基于行為引導的投資模型，令以往傳統(tǒng)金融學理論難以闡明的金融市場異?，F(xiàn)象得以細致性解析，其中最富有代表性的模型則分別對應的是BSV、DHS、HS等模型；還有一方面就是全方位融合傳統(tǒng)的和行為金融理論，順勢構建起可靠的行為資產定價和行為組合模型。

二、行為金融學涉及的一系列基礎問題

截止至今，我國在行為金融學研究方面始終停滯在初步階段之上，依照研究層次與分析深度校驗認證，可以順勢細化為兩類階段。其中第一階段重在對比行為金融理論和現(xiàn)代金融理論在基礎上的沖突、明確典型心理特征與決策特征，解釋股市異?，F(xiàn)象和預測金融理論前景；而第二階段便傾向于系統(tǒng)化介紹和靈活性應用行為金融理論，保證掌握當中最新的研究成果之后，借助行為金融理論更加有效地處理我國證券市場內部出現(xiàn)的一系列實際問題。至于這部分金融學的基本問題，將具體如下所示：

（一）研究方面的問題

行為金融學主張將金融市場內部的相關問題衍生原因和可能產生的結果，以及相關實際案例，進行融合性論證解析，力求借助當中豐富的數(shù)據(jù)分析將一些常見的金融問題解決完畢，隨后充分凸顯金融學的現(xiàn)實價值地位。而和傳統(tǒng)金融學相互對比，行為金融學存在一定的特殊性，其主張借助實證分析途徑，進行金融市場變化規(guī)律逐步深入性掌控。而透過傳統(tǒng)金融學角度觀察，行為金融學研究策略方面還存在一些弊端問題，完全憑借個案解析將無法掌握一般性的市場現(xiàn)象，不過實踐驗證行為金融學實際意義明顯更為深刻一些。換句話說，傳統(tǒng)金融學重在規(guī)范市場中的所有實際行為狀況，行為金融學便傾向于基于傳統(tǒng)金融學研究經(jīng)驗予以適度健全。

（二）實踐方面的問題

想要愈加系統(tǒng)性地解讀行為金融學，就必須預先透過實踐層面著手，保證客觀和正確性把握其具體的實踐動態(tài)過后，令行為金融學當中的一系列優(yōu)質性研究成果貫穿到各類金融行業(yè)領域當中，并且針對家庭方面投資給予適當?shù)闹笇砸庖?。而研究結論則屬于行為金融學的基礎性方式，但是實踐結果并不代表切實意義上的成功，經(jīng)常會遭受傳統(tǒng)金融學的質疑，主要原因就是傳統(tǒng)金融學力求基于經(jīng)濟學角度出發(fā)，且認定行為金融學概念經(jīng)常出現(xiàn)混淆現(xiàn)象，容易因為過分關注心理學而喪失研究重心，嚴重情況下甚至會直接遏制行為金融學的可持續(xù)競爭與發(fā)展。經(jīng)過相互對比校驗發(fā)現(xiàn)，行為金融學研究范圍顯得愈加寬泛，重在處理好當中的各類細節(jié)性問題，由此可見，行為金融學實踐價值極其深刻，需要持續(xù)得到創(chuàng)新和突破，才能呈現(xiàn)更加美好的發(fā)展趨勢。

（三）應用范式方面的問題

客觀角度觀察，金融學時刻呈現(xiàn)出較強的創(chuàng)新與突破特征，但是內部邏輯結構始終存在漏洞，不免令其應用范式出現(xiàn)諸多問題。與此同時，投資者行為分析也遺留較多的不穩(wěn)定因素，單純憑借行為金融學始終難以予以全面性分析認證，特別是在企業(yè)現(xiàn)象中隱藏的各類心理因素認知上，缺乏必要的正確合理性，正是在這部分不穩(wěn)定因素交互式作用之后，令對應的研究欠缺可靠的邏輯結構與標準依據(jù)；還有就是金融學研究經(jīng)常涉獵投資者行為認證，一旦說其應用范式嚴重混淆，就會直接約束今后金融學的更新與發(fā)展活力。

還有就是影響方面的問題。經(jīng)過行為金融學長時期研究和完善之后，開始衍生出許多全新的理論內容，主要涉及反饋和決策等理論，但是它們彼此間過于分散，特別是在欠缺研究主線引領前提下，將無法促成這部分理論的完善性融合結果。而行為金融學對于投資主體行為分析、銀行信貸業(yè)務和企業(yè)投資等往往會造成不同程度的影響，證明行為金融學兼具全面與片面性，需保證予以正確面對和突破理論約束效應之后，開拓全新的研究發(fā)展成就。

三、新時期下行為金融學的具體發(fā)展趨勢

行為金融學想要謀求更加理想化的創(chuàng)新與發(fā)展前景，就必須實時性挖掘和修正自身存在的相關問題，保證接連進行系統(tǒng)性創(chuàng)新調試。而依照當前各類實際狀況分析，有關行為金融學今后的具體發(fā)展趨勢，將透過以下三類層面予以表現(xiàn)：

（一）理論研究的發(fā)展趨勢

在行為金融學長期完善與發(fā)展過程中，始終欠缺一些可靠性的理論體系與邏輯結構作為支持，面對此類狀況，作為研究主體需予以深層次驗證分析，保證逐步健全行為金融學特定的應用范式、規(guī)劃出相關理論結構之后，衍生出一類清晰化的控制體系。行為金融學十分關注投資者決策心理的多元化特征，主張在突破以往金融理論支柱內部最優(yōu)的決策模型前提下，輔助人們貼合實際進行及時有效性地決策。特別是在時代持續(xù)進步之后，行為金融學的現(xiàn)實意義得以有機凸顯，有必要主動強化理論的邏輯分析力度，將以往存在的漏洞填補完善，并依照時展特征進行適度地創(chuàng)新，最終引領我國金融行業(yè)更加高效率和高水平地發(fā)展。

（二）市場環(huán)境的發(fā)展趨勢

行為金融學和整個金融市場有著十分縝密的關聯(lián)，因此，想要精確性把握市場發(fā)展趨勢，就必須預先明確整個金融市場的動態(tài)和經(jīng)濟發(fā)展的全新特征。實際調查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段我國在金融市場方面監(jiān)督力度已然持續(xù)加大，證明上級領導對于金融領域發(fā)展愈來愈重視，無形之中賦予金融學發(fā)展更為良好的支持環(huán)境。在此類契機之下，金融學研究必須緊緊把握時機并積極予以調試，保證將眼前所有的不穩(wěn)定因素一一消除之后，衍生出一類可靠的金融結構體系。

（三）行為金融學指導作用的發(fā)展趨勢

在我國金融市場內部，有關投資主體影響地位變得愈來愈深刻，可以保證賦予資金流動與金融市場發(fā)展更多的支持服務動力之后，創(chuàng)造出愈來愈豐富的市場價值。尤其是在我國社會經(jīng)濟不斷改革發(fā)展背景下，金融市場的領域明顯持續(xù)擴張，開始頻繁涉獵企業(yè)、銀行等各類領域，在此期間，涉及投資主體的地位更是前所未有的突出，一時間帶領金融學研究開拓出全新的方向。歸結來講，投資者行為的研究，主張將一系列有效的心理學與金融學進行全面融合，確保衍生出健全有效的金融學體系之后，對投資者發(fā)揮深刻的指導功效；還有就是爭取將金融學作為基礎性出發(fā)點，保證頻繁涉獵不同行業(yè)領域過后，推動整個金融市場的發(fā)展進度，為日后相關金融學知識研究，提供必要的保障條件。

四、結語

第3篇：金融學行業(yè)分析范文

關鍵詞：銀行；大學生；臺州

一、調查前提

本人利用2012年暑假對臺州銀行進行問卷調查，總共發(fā)放問卷390份，其中有效問卷370份，回收率達94.9%。調查對象為銀行各個級別的員工。問卷內容主要涉及臺州銀行目前的發(fā)展狀況、人才招聘的要求等方面。我根據(jù)問卷的調查，了解到事實，統(tǒng)計分析出企業(yè)對人才的職業(yè)素養(yǎng)要求，找出學校人才培養(yǎng)的不足之處并提出意見和對策。

二、調查結果與分析

（一）研究表明，截止2011年12月31日，臺州銀行業(yè)各項存款占市場份額為10.15%，而舟山市、溫州市、杭州市分別占0.57%、0.21%、0.07%。此外，臺州銀行于2011年8月29日經(jīng)過浙江銀監(jiān)局批復開展外匯業(yè)務，經(jīng)批準的外匯業(yè)務經(jīng)營范圍為：外匯存貸款、外匯票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)、咨詢、見證業(yè)務等。而這也是銀行的收入的主要來源。由此，臺州銀行業(yè)有較好的發(fā)展趨勢，發(fā)展現(xiàn)狀也是比較穩(wěn)定的。我認為，大學畢業(yè)后在臺州從事銀行業(yè)是一個不錯的選擇。

（二）根據(jù)回收的調查問卷可知，銀行對崗位素養(yǎng)和技能的要求也是比較苛刻的。

1.必須是本科及以上學歷。

2.所學專業(yè)以經(jīng)濟類為主，如：金融、電子商務、會計類等，與銀行業(yè)務相關的其他專業(yè)為輔。

3.具有較好的修養(yǎng)、學習能力強、人格高尚。

三、意見和對策

通過這次的暑期對臺州地區(qū)的銀行進行進一步的調查，并對調查的結果進行深入科學的分析，有了一定的成果：

首先，我們要在大學期間不僅僅要腳踏實地的認真學習理論知識，還要注重自身能力的培養(yǎng)。緊緊把握住學校提供的各種鍛煉能力的機會，不能整天漫無目的碌碌無為，要在大學里有所收獲，有所成就，為今后就業(yè)打好基礎，贏在起跑線上。

要想為客戶提供完善快捷的服務，需要我們掌握一定的業(yè)務理論知識。因此，在大學期間我們應該繼續(xù)加強學習相關的專業(yè)知識，加強相關金融政策及法律法規(guī)的學習，還要時刻關注時事政治，了解并認識到銀行的最新動態(tài)，經(jīng)常瀏覽一些銀行的事項，不斷提高自身的綜合能力。

學校要多注重學生的動手實踐能力，不能光光看重理論知識，能與一些企業(yè)達成協(xié)議以便學生去實習，使大家通過實踐結合崗位實際，不斷探索崗位工作開展的方式、方法。此外，還要與其他省重點大學共同探討如何使大學生更好的發(fā)展，時刻關注大學生各方面素質的培養(yǎng)，將來更好的為社會做貢獻。當然，期末測評的要求按照職場的需要日新月異，使學生多多感受這個弱肉強食的社會并能抵制住大學里那種無憂無慮的生活的誘惑，更好的進入學習狀態(tài)，提高學習的效率和進度。

結尾：此次的暑期社會實踐活動更加使我明確專業(yè)目標，通過結合專業(yè)分類，到不同的企業(yè)、部門進行相關行業(yè)現(xiàn)狀、發(fā)展模式、人才素質要求進行調查。我對本專業(yè)的職場環(huán)境達到較為清晰的認知，從思想上明確專業(yè)知識學習的重要性。我一定會嚴格要求自己，在大學四年里努力學習，牢牢抓住各種機會在各方面鍛煉自己的能力，更好地適應職場，更好地為這個社會做貢獻。（作者單位：浙江師范大學行知學院）

參考文獻：

[1]金融市場學陳善昂主編

第4篇：金融學行業(yè)分析范文

論文提要：可轉換債券作為一種成熟的金融工具已有一百多年的歷史，在西方發(fā)達國家資本市場上發(fā)揮著重要作用。近年來，隨著我國資本市場的發(fā)展，許多上市公司選擇可轉換債券的融資模式。本文系統(tǒng)地介紹了可轉債的國內外發(fā)展現(xiàn)狀，并綜述國內外關于可轉債的融資理論。

可轉換債券作為一種中間性的投、融資工具，其市場體系的繁榮和發(fā)展將十分有利于我國資本市場的成熟和金融風險的化解。而我國的可轉債市場無論是在絕對規(guī)模還是相對規(guī)模上，都處于發(fā)展的初級階段。從可轉債的自身特點來看，它是一種特殊的投資品種，投資者在獲得一定的利息收入的同時，還有可能因為轉股而獲得較高的資本利得，并且可轉債對降低成本也有獨特作用。我國資本市場一直存在著股權融資比例過高、投資品種匱乏、金融創(chuàng)新困難等問題，需要盡快推出債券類和權益類的金融產品并完善相關交易市場。因此，可轉債融資對于中國投資者和資本市場本身都具有特殊的意義。例如，我國證監(jiān)會近日規(guī)定，允許上市公司股東發(fā)行可轉換債券以滿足部分“大小非”的資金需求，舒緩“大小非”減持對二級市場構成的壓力。

一、可轉債市場現(xiàn)狀

2007年國內資本市場“流動性過?！奔肮善笔袌霾▌?，為可轉換債券市場的發(fā)展提供了良好的機遇。在經(jīng)歷了一波股權融資后，越來越多的上市公司逐漸將融資觸角伸向債券市場，尤其以可轉債市場備受青睞。2008年初迄今，公告擬發(fā)行的可轉債規(guī)模已超上千億元，這是2007年發(fā)行可轉債規(guī)模的數(shù)倍，充分說明我國可轉債市場發(fā)展?jié)摿薮?。但可轉債作為國內證券市場一種較新型的金融衍生產品，其市場尚處在發(fā)展階段，目前可轉債市場還存在以下幾個問題：

（一）發(fā)行公司的數(shù)量還不多，融資規(guī)模與資本市場規(guī)模相比還偏小。據(jù)統(tǒng)計，滬深兩市截至2007年11月底，發(fā)行上市的可轉債共53只，總發(fā)行額度585.05億元。而2007年僅一年我國通過IPO所募集資金就達到了4，771億元。這是我國可轉債市場無法與之比擬的。截至2006年9月美國可轉債市場規(guī)模已達2，600億美元，占據(jù)全球可轉債市場的半壁江山，成為全球可轉債市場舉足輕重的一部分。因此，近年來我國可轉債市場雖然發(fā)展迅速，但與發(fā)達國家可轉債市場存在很大差距，與股票相比在規(guī)模上還沒有成為資本市場重要的投融資工具。

（二）已發(fā)行可轉債企業(yè)的行業(yè)分布不平衡。在國外，可轉債發(fā)行主體早已發(fā)生變化，由大企業(yè)轉向高成長、高風險企業(yè)。由于融資規(guī)模大，融資成本低（利率比債券低），又容易受到投資者的歡迎（有風險規(guī)避作用），高風險、高成長企業(yè)如IT和生命科學行業(yè)特別青睞可轉換債券這種融資方式。而我國發(fā)行可轉債的上市公司多為傳統(tǒng)行業(yè)的優(yōu)質企業(yè)，具備良好的盈利能力和償債能力。這樣，雖然能保證可轉債良好的投資價值，但是不利于充分發(fā)揮可轉債對資本市場的穩(wěn)定作用。

（三）可轉債的發(fā)行條款設計趨同，每家可轉債條款設計大同小異。一覽眾多發(fā)行企業(yè)的可轉債發(fā)行條款，可以發(fā)現(xiàn)基本雷同，例如低票面利率、無限向下修正條款等。在可轉債發(fā)行條款設計上，往往向融資者的利益傾斜，并未充分發(fā)揮可轉債這一創(chuàng)新型金融工具的特性，嚴重阻礙了可轉債市場的發(fā)展。正如我國企業(yè)在選擇融資方式時，應注意比較各種方式的優(yōu)劣及與企業(yè)特點的適應性，在設計可轉債融資條款時，也應與公司特性聯(lián)系起來，真正凸現(xiàn)可轉換債券的期權價值。

二、可轉債理論研究

（一）國外理論研究。國外對可轉換債券的研究已經(jīng)相對成熟。有不少學者對于可轉債融資的普遍現(xiàn)象已做了理論模型的研究。其中，絕大部分模型認為：可轉債的價值在于能解決由于不確定性和信息不對稱給投融資帶來的問題。本文將它們歸為兩條主線：風險模型及信息不對稱模型。

1、風險模型。風險模型強調可轉債的作用為能解決風險轉移和風險度量問題。Brennan和Schwartz提出發(fā)行可轉換債券一般具有公司投資人喜歡追求風險、公司本身風險難分散或公司投資政策難預測的特性。當公司運營和財務風險高時，發(fā)行標準型證券的融資成本就比較高，因此公司將選擇發(fā)行如可轉換債券的混合型證券。Green提出風險轉移假說，指出當公司采用正NPV投資決策或采取的投資策略可以使財富從債權人轉移到股東身上時，公司股東財富可提高，這將造成債權人和股東之間利益沖突的成本，完全發(fā)行權益型證券可能導致經(jīng)理人過度專權的成本，損害股東利益。Jensen和Stulz提出財務杠杠可以限制經(jīng)理人過度專權，從而降低經(jīng)理人過度專權的成本。

2、信息不對稱模型。以信息不對稱為框架的模型，主要是以Mayers和Majluf的框架為基礎，但各個模型的假設和實證意義都是不盡相同的。Constantnides和Grundy提出在允許回購的條件下，可轉換債券可以通過信號無成本的解決逆向選擇問題。而Jung，Kim和Stulz將成本因素加入Myers和Majluf的模型中，提出當經(jīng)理人過度專權的成本存在時，經(jīng)理人可能為了追求個人目的而傷害到股東權益，因此當公司的投資機會價值高時，經(jīng)理人自主能力的成本就會較公司的投資機會價值低。除此之外，Jung，Kim和Stulz探討了經(jīng)理人過度專權的成本和負債的成本雙重因素作用下，投資機會價值的變化對企業(yè)最優(yōu)財務杠杠的影響。Stein在后門權益假說中，提出可轉換公司債是權益型證券的替代品。Lewis，Rogalski和Seward綜合上述理論，并沿用Jung，Kim和Stulz的Logistic回歸模型，在Black-Scholes評價選擇權的基本假設下，以累積標準正態(tài)分布函數(shù)N（d2）來估計可轉換公司債的預期轉換幾率，并探討了企業(yè)選擇發(fā)行可轉換債券的決策動機。

（二）國內理論研究。相比之下，雖然近年來我國可轉換債券市場發(fā)展迅猛，但我國可轉債融資理論的研究卻相對滯后。國內的理論研究熱點集中在可轉換債券的定價模型研究和可轉債發(fā)行的條款設計上，如鄭振龍、林海及馬超群、唐耿等；實證研究則集中在可轉換債券發(fā)行的股票價格效應上，如王慧煜、夏新平實證分析研究發(fā)現(xiàn)：上市公司發(fā)行可轉換債券公告后，二級市場股票價格顯著上升，回歸研究表明：發(fā)行可轉換債券公告效應與發(fā)行公司的公司規(guī)模、可轉換債券發(fā)行規(guī)模，以及宣告期間重大事件的公布呈顯著正相關；黃建兵應用Granger因果關系檢驗方法研究了我國證券市場上相關證券：同一公司的股票和可轉換債券、A股和B股，兩者價格行為的相互影響；也有學者開始關注可轉換債券解決逆向選擇、道德風險等信息不對稱問題的特性。張永鵬、丁時勇對可轉換債券發(fā)行與贖回進行了博弈分析。王春峰、李吉棟構造了一個可轉換債券契約的信號傳遞博弈模型，創(chuàng)業(yè)者通過轉換價格向風險投資者傳遞項目的狀態(tài)信息，可轉換債券的這種信息甄別功能可以減輕風險資本市場中的逆向選擇問題。

三、結論

我國正處在經(jīng)濟轉型時期，可轉債市場的發(fā)展對這樣一個新興資本市場有著極其重要的意義，可轉債的密集大規(guī)模發(fā)行對我國尚不成熟的可轉債市場是個挑戰(zhàn)，加快發(fā)展可轉債市場及其理論研究在目前就顯得更為緊迫。同時，由于我國資本市場存在的嚴重信息不對稱現(xiàn)象及上市公司特殊性的融資行為，對上市公司可轉債融資動機及融資行為進行深入的理論與實證研究將有重要的現(xiàn)實意義。對這些問題的研究結果也將對我國公司融資理論包括可轉債融資理論的發(fā)展做出貢獻。（作者單位：江西財經(jīng)大學金融學院）

參考文獻：

第5篇：金融學行業(yè)分析范文

一、實施障礙

1.觀念障礙。對財務管理案例教學缺乏正確的認識，存在三方面的錯誤觀念：（1)認為財務管理案例教學雖然好，但是采用傳統(tǒng)教學法同樣可以達到預期的效果，學生畢業(yè)后照樣找到了合適的工作，并發(fā)揮所長。（2)過分強調案例教學的作用而否定傳統(tǒng)講授教學，主張全方位、全過程的采用案例教學法，取締傳統(tǒng)教學法。（3)認為案例教學法限于課時，占用大量的時間，無法實際有效實施。

2.案例本身障礙。案例教學需要大量的案例，而案例的收集、加工、整理是一個艱巨復雜的系統(tǒng)工程。案例選擇是案例教學的關鍵，需要付出大量的時間、精力和資金投入。目前我國財務管理案例教學存在以下幾個問題：1)案例的總量不夠。截止2002年3月，全國MBA案例共10850個，其中用于財務管理方面的案例很少。案例主要用于管理科學原理、組織行為、戰(zhàn)略管理、人力資源、市場營銷等方面。（2)案例的覆蓋范圍小。主要集中在國內外知名的大企業(yè)、金融服務業(yè)和IT業(yè)，中小企業(yè)的案例極少。財務管理案例由于涉及企業(yè)經(jīng)營決策的許多內部資料和敏感問題，企業(yè)出于市場競爭、商業(yè)秘密等自身利益考慮，大多不愿提供實際數(shù)據(jù)和具體運作過程，既使提供了，其數(shù)據(jù)的真實性和完整性也值得推敲，結果造成財務管理案例的極端匱乏。（3)案例缺乏針對性、典型性、實踐性。有些案例編寫過于簡單，而有些案例則過于冗長復雜，不利于案例的講解和吸收。（4)案例的本土化率低。目前采用的案例70%是國外的案例，國外案例由于其所處的政治、經(jīng)濟、法律、文化環(huán)境不同于中國，雖然可以學習其先進的管理模式和決策程序，但是不太適用于在中國案例教學中大量使用。（5)案例庫建設滯后。我國成型的案例書籍極少，目前僅有的只有幾種財務管理案例教學書籍。例如:王慶成的《財務管理教學案例》、王化成的《財務管理教學案例》、《經(jīng)營韜略選》、《中國企業(yè)管理科學案例庫教程》、厲以寧和曹鳳歧的《中國企業(yè)管理教學案例》等。且案例教材普遍存在著沒有分析步驟和指導性的結論，或結論不完整的問題。（6)案例的收集渠道不暢。目前案例主要是通過報刊、書籍、媒體、實地調查等渠道收集整理，或在現(xiàn)有文章資料的基礎上加工増刪改寫，有些案例甚至未經(jīng)整理就直接使用，造成案例過于雜亂，內容不完整，針對性不強，無法進行全面的案例分析。

3.教學方法和教學手段障礙。（1)在教學方法上，大多數(shù)教師教學仍以陳舊的“填鴨式”教學方法為主，由教師從頭到尾講述內容、布置作業(yè)、出題考試，學生課上聽、課后做作業(yè)、課終復習考試，這種傳統(tǒng)的以灌輸為主的教學方法，難以激發(fā)學生思維的創(chuàng)造性和學習的主動性和參與性，不利于學生深刻理解財務管理的基本理論和方法，也不利于學生拓展其知識層面，從而難以提高學生實際發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的能力，不利于學生綜合素質的提高。（2)教學手段上，仍以舊式的“教材+黑板+粉筆”的教學方式為主，采用現(xiàn)代化教學手段的比例較低。在全國十四所重點大學會計現(xiàn)狀評估及改革方向的調查報告中，在教學現(xiàn)代化手段的使用上，偶爾使用或基本不使用的占23.47%和27.79%超過了一半。這種傳統(tǒng)教學方法縮小了信息的輸出量，使學生缺少了一種直觀感性的理解問題、分析問題和解決問題的途徑，降低了教師教學和學生的學習效率。而財務管理是一門實踐性較強的學科，不采用案例教學難以達到最佳的教學效果。

4.經(jīng)費障礙。案例教學的實踐需要大量的資金投入，具體體現(xiàn)在案例的收集、采寫、分類、加工整理、修改、出版等方面都需要教師和企業(yè)相關人員的參與，付出艱辛的勞動，發(fā)生大量的住宿費、辦公費、差旅費、工資福利費，特別是深入企業(yè)獲取第一手資料的費用非常大，大部分院校在這一方面的資金投入遠遠不夠，嚴重阻礙了案例教學的開展。

5.教師隊伍障礙。（1)在職業(yè)道德層面上，有些教師的職業(yè)道德有待于進一步提高，他們對財務管理案例教學缺乏足夠的熱情，伴有功利主義思想色彩；同時案例教學缺乏相應的激勵機制，使得教師避重就輕，就教材論教材，就理論論理論，不想進一步深入鉆研，不想在備課堂下工夫。（2)在專業(yè)素質上，一是有些教師缺乏實踐經(jīng)驗，難以開展案例教學或實施案例教學失敗。目前我國財務管理案例教學實施剛剛起步，沒有形成完整的教學培訓模式和理論體系，尚無成熟的經(jīng)驗可循。教師在案例選擇、課前準備、課中引導、課終總結評價方面均缺乏經(jīng)驗，在案例教學中的主導作用發(fā)揮的不充分。二是教師的知識面偏窄。財務管理課程教學的教師一般是會計專業(yè)的教師，這些教師對會計專業(yè)知識的掌握上游刃有余，但專而不博，普遍缺乏對經(jīng)濟管理、市場營銷、國際貿易等方面相關知識的必要了解在案例教學中由于知識面狹窄造成分析不全面、力度不夠、總結評價不切題、結論難以令學生信服，不能指導實踐。三是掌握多媒體教學基本操作的教師比重較小，計算機應用技能水平低，難以制作多媒體課件。特別是在40歲以上的教師中，基本操作的缺乏率較高。而這些教師正是教學經(jīng)驗豐富，專業(yè)知識深入扎實，具有科研和教學能力的群體。

6.學生能力障礙。在一項分析報告中，贊成案例教學的占28.38%，但在中國管理案例教學現(xiàn)狀的調查分析中，認為案例教學非常重要的占59%，并且隨著實踐經(jīng)驗的増加對案例教學的要求也増加。不同專業(yè)、不同學歷層次對案例教學的認可度不同，而案例教學是教師和學生的雙向互動。學生的基本素質、對案例教學的重視程度、課前對案例預習的充分度、課上討論的參與度、課后撰寫報告的認真度均會影響案例教學的質量。目前學生普遍渴望案例教學，但是較好的院校學生主動參與的積極性高，而普通院校和專科院校實施案例教學的比較少，學生對案例教學比較陌生，甚至不接受，習慣于教師消極被動的姿態(tài)，不敢或不愿表達自己的觀點，課堂氣氛不活躍，加之教師組織引導力度能力不夠，造成案例教學失敗。

7.教學管理機制障礙。許多院校教學管理機制落后。（1)缺乏教學激勵機制和合理的考試制度。有些院校對教師的教學過程規(guī)定了許多煩瑣的細節(jié)，目的是規(guī)范教師的教學行為，但是正是這些看似合理的規(guī)范限制了教師在教學中進行創(chuàng)造性實踐。另外，案例教學投入和報酬不均等，例如案例的收集、編寫、整理、修改不算科研成果，不計入科研工作量，嚴重挫傷了教師實施案例教學的積極性。還有，案例教學的課時費與一般教學的課時費相同，這樣的管理機制不利于案例教學的補充、修改、拓展，不利于調動教師的工作熱情，難以形成案例教學的良性循環(huán)。（2)考試制度不合。仍沿用原有的考試模式，規(guī)定考試題型，考試方式，并要求附有標準答案。這種考試方式嚴重違背了素質教育的原則。（3)案例課時安排不當。偏重于傳統(tǒng)教學而擠占案例教學課時，使得案例教學流于形式，無法達到理論聯(lián)系實際，指導實踐的作用。

二、具體改進措施

1.轉變觀念，正確看待案例教學，明確案例教學的目的和作用。遵循素質教育的原則，通過案例教學來提高學生的發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的能力和創(chuàng)新能力以及知識綜合運用的能力、與人溝通的能力，培養(yǎng)團隊精神、以及鍛煉學生語言表達能力，最終達到學生綜合素質的提高。

2.改進案例。（1)加大經(jīng)費投入，増加案例總量，建立案例教材庫。案例教學是一項高投入的教學，平均每個成型案例需要一萬元左右的投入，案例教學的投入多少決定了案例的數(shù)量和質量。加大案例教學的投入，鼓勵教師在廣泛調查研究的基礎上，直接收集各方面的、各種類型的案例，成功的、失敗的；大型企業(yè)的、中小企業(yè)的；工業(yè)的、商業(yè)的、其他產業(yè)的等等。也可從電臺、電視臺、報刊、書籍、公告、網(wǎng)絡中間接收集素材，進行増刪改寫，分析采寫出內容翔實、感受真切、生動形象的案例，同時建立案例教學庫，不斷更新案例以適應社會發(fā)展學的變化。（2)加大案例的本土化率，選擇典型的具有啟發(fā)性的鮮活案例進行案例教學。案例本土化率的提高主要依靠教師的努力、院校領導的重視和社會各界的大力支持。在院校領導的高度重視下，投入足夠的經(jīng)費，并且制定一套行之有效的獎懲制度，鼓勵教師定期到企業(yè)中進行社會實踐，以提高教師的實踐水平。另外，也可進行學校和企業(yè)之間的橫向聯(lián)合例如承攬企業(yè)的應用性課題，或由教師出任企業(yè)的財務顧問、獨立董事等職務來深入實際，這樣一方面取得編寫財務管理案例教學的第一手資料，另一方面，又提高了企業(yè)的管理效率，編寫出的案例不僅適合中國的實際情況，提高了本土化率，而且有利于實踐，必然受到學生的歡迎另外，案例的收集和編寫要考慮教學的需要，既不能過于簡單也不能過于復雜。在每個章節(jié)中選擇的案例應有側重某個知識點的案例，加深學生對知識的理解和掌握，又要有綜合案例，鍛煉學生知識綜合運用的能力。過于簡單的案例，問題一目了然，達不到案例教學的目的，過于復雜冗長，難以令學生消化吸收。案例最好在一萬字左右，同時為加大學生了解各行業(yè)的知識，最好分行業(yè)編寫案例，注意案例的實效性，不斷更新案例，以適應社會政治經(jīng)濟法律環(huán)境的不斷變化，増強案例的實用性，加深學生對理論的理解和掌握。

3.更新教學方法，改進教學手段。根據(jù)《意見》第十條：應用現(xiàn)代化教學技術，提升教學水平?！辈⒚鞔_規(guī)定:“國家重點建設的高等院校所開設的必修課程，使用多媒體授課的比率應達到30%以上，其他高等院校應達到15%以上。為此，提高教學質量的最佳方法是使教學方法的高效率與教學手段的現(xiàn)代化有機結合起來。（1)更新教學方法。一改以往的單向講授的傳輸式的教學方法為雙向互動的傳導式的教學方法。改變傳統(tǒng)教學方法忽視學生個性發(fā)展及制約學生的創(chuàng)造性思維的狀況，充分發(fā)揮學生的主觀能動性和創(chuàng)造潛力。在積極推行案例教學的同時，并不排斥傳統(tǒng)的講授式教學。傳統(tǒng)教學方法具有知識傳授的系統(tǒng)性和嚴謹性，有利于培養(yǎng)學生的抽象思維能力；案例教學法適用于在系統(tǒng)講授的基礎上，將理論應用于實際問題的分析，因而兩種方法是互相補充的，而不是相互替代。建議在財務管理的教學中，案例教學所占的比重不低于40%，有條件的院校應力爭達到50%以上。（2)改進教學手段。加大教學經(jīng)費投入，購進現(xiàn)代化的教學設備，徹底改變教學設備簡陋落后的狀況，實現(xiàn)教學手段的現(xiàn)代化。建立和運用計算機輔助教學系統(tǒng)，將財務管理中的文字、圖表、聲音等數(shù)據(jù)資料快速地傳遞給學生，利用投影、幻燈、錄像、電視、錄音、電聲復讀、實物模擬等現(xiàn)代化的教學手段，達到圖文并茂、形象生動、便于理解、増強記憶、促進吸收的作用。

4.提高教師的綜合素質。（1)進行教師職業(yè)道德培訓，樹立愛崗敬業(yè)、求實創(chuàng)新的職業(yè)道德風尚，使教師積極踴躍、主動承擔案例教學的重擔，集中精力搞好教學和科研。（2)提高教師的專業(yè)素質，構建教師最佳的知識結構。加大師資培訓投入，鼓勵教師到國內較好的院?；虻絿庵盒＿M修或訪學，支持教師到企業(yè)進行實踐。擴大教師的知識廣度和深度，要求教師學習經(jīng)濟學、管理學、金融學、稅收學、國際貿易、市場營銷等方面的相關知識；同時提高教師的計算機水平和外語水平，讓教師盡快熟悉和掌握多媒體課件的制作和使用，鼓勵教師在案例教學中應用多媒體教學和雙語教學，不斷地給教師以壓力和動力。（3)提高教師課堂上案例教學的組織能力，増強案例教學的趣味性。進行有效的課堂管理、及時提供反饋信息和給予正確指導，防止教師在案例教學中的越位和缺位。使教師能夠及時引導學生對案例進行分析、組織討論、總結評價，并且要處理好案例教學中的活潑與秩序、激勵與約束之間的關系，避免教師在案例教學中唱獨角戲，或者容不得學生意見，一味樹立教師個人權威的現(xiàn)象出現(xiàn)。

5.提高學生的綜合素質。案例教學的成功實施學生是核心。提高學生的綜合素質，首先要任課教師要了解班級的基本情況，掌握學生水平上的差異，因材施教，選擇不同難度的案例進行教學。其次，建立相應的學習激勵機制，將學生的平時表現(xiàn)計入學期總成績，例如:將學生課前準備、課中表現(xiàn)、課后分析報告的撰寫按不同權重計入期末總成績，以増加學生學習的壓力和動力；同時通過在案例教學中適當運用外語和計算機，給學生在課堂上展示自己獨到見解的機會和熟練應用基本工具的能力。再次，通過案例教學，使學生樹立與人溝通、團結合作、克服困難、努力進取的團隊精神，并提高學生的語言表達能力，從而充分調動學生參與案例教學的熱情，為案例教學的順利開展打下基礎。